目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 2022年12月31日

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ____________ 到 ____________ 的過渡時期

委員會檔案編號 1-13412

哈德森科技公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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根據該法第12（b）條註冊的證券：

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根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人 ☐ 是的 ☒沒有

用複選標記指明是否要求註冊人根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告 ☐是的 ☒沒有

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☒ 是的☐ 沒有

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☒ 是的☐ 沒有

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：

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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。 ☐ 是的     ☒ 沒有

截至2022年6月30日，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為美元323,382,755.

截至2023年3月8日，有 45,328,892註冊人已發行普通股的股份。

以引用方式納入的文件：

註冊人將於2023年6月7日舉行的年度股東大會的部分委託書以引用方式納入本報告的第三部分。除非以提及方式明確納入，否則註冊人的委託書不應被視為本表格10-K的一部分。

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哈德森科技公司

索引

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第一部分

第 1 項。商業

普通的

Hudson Technologies, Inc.（“Hudson” 或 “公司”）於1991年1月11日根據紐約法律註冊成立，是一家為製冷行業中反覆出現的問題提供創新解決方案的製冷劑服務公司。哈德森擁有久經考驗的可靠計劃，通過提供環境可持續的解決方案，從製冷劑氣體的初始銷售到回收、回收和再利用，從能源效率和緊急空調和製冷系統維修，到最終的製冷劑處置和碳信用交易，設備的最佳運行性能。

該公司的業務由一個應報告的部門組成。該公司的產品和服務主要用於商用空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑和工業氣體的銷售、主要包括製冷劑回收的製冷劑管理服務以及在客户現場提供的製冷劑Side® 服務。CircorantSide® 服務包括對系統進行淨化，以去除水分、油脂和其他污染物，旨在將系統恢復到設計容量。此外，該公司的SmartEnergy OPS® 服務是一項基於網絡的實時持續監控服務，適用於設施的製冷系統和其他能源系統。該公司的Chiller Chemistry® 和Chill Smart® 服務也是預測和診斷服務產品。作為公司產品和服務的一部分，公司還參與碳補償項目的制定。該公司主要通過其全資子公司哈德森科技公司運營。除非上下文另有要求，否則提及 “公司”、“哈德森”、“我們”、“我們的” 或類似代詞是指哈德森科技公司及其子公司。

該公司的行政辦公室位於新澤西州伍德克利夫湖蒂斯大道300號290套房，其電話號碼為 (845) 735-6000。該公司的網站位於 www.hudsontech.com，其內容未納入本申報中。

行業背景

公司所參與的行業受到嚴格監管，影響我們業務的法規變化可能會影響我們的經營業績。目前，該公司從供應商及其客户那裏購買純氫氟烯烴（“HFO”）和氫氟碳化合物（“HFC”）和可回收製冷劑，主要是氫氯氟烴（“HFC”）、HFC和氯氟烴（“CFC”）製冷劑。經修訂的《清潔空氣法》（以下簡稱 “法案”）於1996年1月1日生效，禁止生產純氟氯化碳製冷劑，並限制純氯氟烴製冷劑的生產。自2004年1月起，該法案進一步限制了純氟氯烴製冷劑的生產，並頒佈了聯邦法規，規定了氟氯烴製冷劑的生產和消費限額，並對某些純氟氯烴製冷劑的進口施加了限制。根據該法案，某些純氯氟烴製冷劑的生產已於2019年12月31日逐步停止，計劃到2030年逐步停止所有純氯氟烴製冷劑的生產。

該法案以及根據該法案授權頒佈的聯邦條例規定和/或促進了空調和製冷行業的負責任使用做法，旨在最大限度地減少向大氣中釋放的製冷劑，鼓勵製冷劑的回收和再利用。該法禁止排放氟氯化碳、氫氟碳化合物和氟氯烴製冷劑，並禁止和/或逐步減少氟氯化碳和氟氯烴製冷劑的生產。

該法案還要求回收氟氯化碳和氟氯烴製冷劑，並促進和鼓勵重複使用和回收氟氯烴和氟氯烴製冷劑。根據該法案，使用氟氯化碳和氟氯烴製冷劑的冷卻設備的所有者、運營商和公司無論使用何種製冷劑，均對系統的完整性負責。2016年11月，美國環保局發佈了一項最終規則，將這些要求擴大到氫氟碳化合物以及美國環保局批准作為氟氯化碳和氟氯烴製冷劑替代品的某些其他製冷劑（“608規則”）。

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在某些應用中，氫氟碳化合物製冷劑用作氟氯化碳和氟氯烴製冷劑的替代品。由於對生產和使用氟氯烴和氟氯烴製冷劑的限制和限制越來越多，空調和製冷行業的各個部門一直在更換或改裝使用氟氯化碳和氟氯烴製冷劑的設備，並已過渡到使用氫氟碳化合物或氫氟碳化合物製冷劑的設備。某些氫氟碳化合物製冷劑是高加權温室氣體，被認為會導致全球變暖和氣候變化，因此，它們現在受到與氫氟碳化合物製冷劑的銷售、使用和排放有關的各種州法規以及對氫氟碳化合物生產和消費的聯邦限制（如下所述）的約束。該公司預計，氫氟碳化合物製冷劑最終將被氫氟辛烷磺酸或其他具有較低全球變暖潛能的產品所取代。

2016年10月，包括美國在內的200多個國家同意修訂《蒙特利爾議定書》，到2047年將氫氟碳化合物的產量逐步減少85％。該修正案為所有發達國家和發展中國家制定了凍結然後減少氫氟碳化合物的生產和使用的時間表，發達國家在2019年首次削減氫氟碳化合物。該修正案於2019年1月1日生效，當時已有超過197個國家批准了該修正案。

AIM 法案

2020年12月，美國國會頒佈了2020年《美國創新與製造法》（“AIM法案”），該法案將要求逐步減少氫氟碳化合物的原始生產和消費，這也將增加回收氫氟碳化合物的機會。

2021年9月23日，美國環境保護署（“EPA”）發佈了最終規則，建立了為氫氟碳化合物的原始生產和消費分配補貼的框架。美國環保局負責管理國會根據AIM法案頒佈的氫氟碳化合物逐步減少令。

AIM法案指示美國環保局解決原生氫氟碳化合物的減少問題，並授權在三個方面這樣做：

國會還要求EPA應考慮在實施AIM法案的各個階段促進填海的方法。最終規則要求將基準水平下調10％，隨後的補貼規則必須確定2024年的基準量累計降低40％。哈德森獲得了2022年和2023日曆年的配額消耗補貼，相當於約300萬公噸交換價值當量，佔氫氟碳化合物總消費量的1％。回收對於維持必要的氫氟碳化合物供應水平以確保有序逐步減少至關重要。

產品和服務

可持續性

自成立以來，該公司一直銷售製冷劑，並提供製冷劑回收和製冷劑管理服務，旨在回收和再利用製冷劑，從而保護環境免受制冷劑釋放到大氣以及相應的臭氧消耗和全球變暖的影響，並支持循環經濟。回收過程使製冷劑得以再利用，從而無需銷燬或製造額外的製冷劑，也消除了銷燬和製造對環境的相應影響。該公司認為它是美國最大的製冷劑回收機。此外，該公司利用第三方協議參與經核實的減排量的創建和貨幣化。

公司提供全套製冷劑管理服務，主要包括製冷劑回收、通過公司實驗室進行實驗室測試（該實驗室已獲得空調、供暖和製冷協會（“AHRI”）的認證，以及根據個人客户要求量身定製的銀行（存儲）服務。該公司還將 “交叉”（即混合）製冷劑分開，並提供可重複使用的氣瓶翻新和靜水壓測試服務。

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該公司還為在商業和工業製冷系統上執行的反應性和預防性維護程序開發了替代解決方案。這些服務被稱為 CircorantSide® 服務，可降低系統的能耗並改善系統的運行性能，並補充公司的製冷劑銷售和製冷劑回收及管理服務。這些服務還可以保持系統製冷劑的充注量，從而減少製造額外製冷劑的需求。

製冷劑和工業氣體銷售

該公司向空調和製冷行業的各種客户銷售回收和原始（新）製冷劑。該公司繼續銷售回收的氟氯化碳和某些已停止生產的氟氯烴基製冷劑。公司從多家供應商處購買了純製冷劑，然後由公司轉售。此外，公司定期從許多不同的來源購買用過或受污染的製冷劑，然後使用公司的高速專有回收設備及其專有的Zugibeast® 系統回收這些製冷劑，然後由公司轉售。

該公司還向各種行業客户銷售工業氣體，主要是向參與美軍或參與美軍的用户銷售工業氣體。2016年7月，公司作為主承包商獲得了一份為期五年的合同，並於2021年7月由美國國防後勤局（“DLA”）授予了管理、供應和銷售製冷劑、壓縮氣體、氣瓶和相關服務的五年續訂選擇權。

碳補償項目

氟氯化碳製冷劑是消耗臭氧層的物質，也是導致全球變暖和氣候變化的高加權温室氣體。銷燬氟氯化碳製冷劑可能有資格獲得經過核查的減排量，這些減排量可以轉換為碳抵消額度並從中獲利，然後可以在新興的碳補償市場上進行交易。該公司正在尋找機會收購氟氯化碳製冷劑，並正在發展與新興環境市場的關係，以便抓住機會，創造銷燬氟氯化碳製冷劑所產生的經核實的減排量並實現其貨幣化。

2015年10月，美國碳登記處（“ACR”）制定了一種方法，除其他外，為使用經認證的回收氫氟碳化合物製冷劑創建碳補償額度提供量化框架。該公司正在尋找機會收購氫氟碳化合物製冷劑，並正在發展與新興環境市場的關係，以便抓住機會，通過回收氫氟碳化合物製冷劑來創造經核實的減排量並實現其貨幣化。

製冷劑側® 服務

該公司通過使用便攜式、大容量、高速專有設備（包括專有的Zugibeast® 系統）在客户現場提供消毒和恢復服務。這些包括系統淨化以及製冷劑回收和回收在內的某些製冷劑服務也是專有的，受工藝專利保護。

除了前面描述的淨化和恢復服務外，該公司還為其客户提供預測和診斷服務。該公司提供診斷服務，旨在在空調、過程冷卻和製冷系統出現潛在問題之前對其進行預測。該公司的Chiller Chemistry® 產品將操作系統的多項流體測試和相應的實驗室結果整合到工程報告中，使客户瞭解流體的當前狀況、任何異常發現的原因以及異常發現不得到糾正時的潛在後果。Fluid Chemistry® 是該公司Chiller Chemistry® 產品的縮寫版本，旨在快速識別需要進一步檢查的系統。

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該公司還憑藉其SmartEnergy OPS® 獲得了多項美國專利，該系統用於在工業和商業應用中測量、修改和提高能源系統（包括空調和製冷系統）的效率。該服務是一項基於網絡的實時持續監控服務，適用於設施的製冷機組系統。SmartEnergy OPS® 產品使客户能夠監控和改善其冷卻裝置的性能，並主動發現和糾正系統效率低下的情況。SmartEnergy OPS® 能夠識別製冷機組系統運行中存在的特定效率低下問題，與哈德森的製冷劑側一起使用時 ^®服務，可以提高操作系統的效率，從而減少能源消耗和成本。提高系統效率可降低功耗，從而直接降低 CO ₂發電廠或現場的排放。最後，該公司的 ChillSmart® 產品將系統優化與公司的冷卻器化學相結合 ^®產品，提供了成套冷卻器的運行效率和健康狀況的快照。ChillSmart® 提供了一種非常有效的預測性維護工具，可幫助我們的客户識別導致運營成本增加的運行冷卻器。

根據美國能源部 “最佳實踐” 計劃，公司開發和支持SmartEnergy OPS® 的工程師被美國能源部（“DOE”）認定為蒸汽和過程加熱領域的能源專家和合格最佳實踐專家，並且是聯合國工業發展組織（“工發組織”）蒸汽、冷卻器和製冷系統的首席國際能源專家。該公司的員工已經在美國和國際上培訓了4,000多名工業廠房人員，並且已經在12個不同的國家開發了培訓課程，目前正在提供培訓課程。該公司的員工已經在美國和國際上完成了200多項工業環境安全協定。

供應商

該公司從各種製造商、批發商、分銷商、散裝氣體經紀人以及空調、製冷和汽車售後市場行業的其他來源購買製冷劑。

顧客

該公司向商業、工業和政府客户以及製冷劑批發商、分銷商、承包商和製冷設備製造商提供產品和服務。與大型客户的協議通常為特定服務提供標準化定價。公司根據客户採購訂單實時產生銷售額，因此不會積壓銷售。

在截至2022年12月31日的年度中，沒有客户佔公司收入的10％以上，但截至2022年12月31日，一個客户佔未償應收賬款的10％以上。在截至2021年12月31日的年度中，截至2021年12月31日，一位客户佔公司收入的10％，一位客户佔未償應收賬款的10％以上。

戰略關係

哈德森在2022年宣佈了以下戰略關係：

市場營銷

營銷計劃是通過公司執行官、營銷人員和公司銷售人員的努力實施的。哈德森採用各種營銷方法，包括數字營銷、細分市場定向宣傳、社交媒體、貿易和行業活動、網絡研討會、面對面招標、平面廣告、回覆報價請求以及通過公司網站（www.hudsontech.com和www.aspenCrigricrants.com）進行互聯網。公司網站上的信息不屬於本報告。

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公司的銷售人員將獲得基本工資和佣金相結合的報酬。公司的執行官在客户關係上投入了大量的時間和精力。

競爭

該公司的競爭主要基於其運營中使用的專有大容量、高速設備的性能、公司提供的服務的廣度（包括專有的製冷劑Side® 服務和其他現場服務）以及價格，特別是在製冷劑銷售方面。

該公司與許多銷售回收製冷劑和原生製冷劑並提供製冷劑回收服務的區域和全國性公司競爭。其中某些競爭對手可能比公司擁有更多的財務、營銷、分銷和其他資源來銷售和分銷製冷劑。

Hudson 的 CurgorantSide® 服務為製冷行業的某些問題提供解決方案，因此，這些服務的需求和市場接受度存在不確定性。這些服務的競爭主要包括解決行業問題的傳統定期維護和維修方法。該公司的營銷策略是教育市場，讓他們知道其替代解決方案是可用的，而且 CurgorantSide® 服務優於傳統方法。

風險管理

公司承保的保險範圍足以保護公司的資產和運營。公司試圖以專業和謹慎的方式運營，並通過具體的風險管理工作，包括持續的員工培訓，降低潛在的責任風險。

製冷劑行業可能存在因環境損害和人身傷害而承擔法定和普通法責任的重大風險。公司，以及在某些情況下，其高管、董事和員工，可能會因公司的現場或非現場服務而受到索賠，包括被歸類為危險或非危險物質或材料的製冷劑的不當釋放、溢出、濫用或處理不當。無論公司是否採取了應有的謹慎措施並遵守了所有相關法律和法規，都可能對損害承擔嚴格責任，損失可能是重大的。

哈德森為1996年11月之後發生的事件提供每起事件1,000萬美元的環境損害保險，每年合計1,000萬美元。

政府監管

製冷劑和工業氣體的銷售、回收和管理業務受廣泛、嚴格且經常變化的聯邦、州和地方法律的約束，以及包括環保局、美國職業安全與健康管理局（“OSHA”）和美國交通部（“DOT”）在內的政府機構對這些法律的實質性監管。

除其他外，這些監管機構施加的要求規範了危險和非危險材料的處理、包裝、標籤、運輸和處置以及工人的健康和安全，並要求公司，在某些情況下，還要求其員工獲得和維護與其運營相關的許可證。這種廣泛的監管框架給公司帶來了重大的合規負擔和風險。

哈德森及其客户受《清潔空氣法》和《AIM法案》以及美國環保局據此頒佈的法規的約束，這些法規規定，任何人在維護、維修、維修和處置空調或製冷設備的過程中，故意排出或以其他方式釋放或處置用作製冷劑的消耗臭氧層物質和非消耗臭氧層的替代品均屬非法。

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根據該法，回收的製冷劑必須符合與新制造的原始製冷劑相同的純度標準，然後才能轉售給除回收製冷劑的設備所有者以外的人。EPA管理一項認證計劃，根據該計劃，申請人可以認證回收符合AHRI標準的製冷劑。根據AHRI的實驗室認證計劃，該公司在美國僅有的四個經過認證的製冷劑測試實驗室中擁有兩個，該計劃是一項自願計劃，旨在認證實驗室根據AHRI 700標準測試製冷劑的能力。此外，EPA還為空調和製冷技術人員制定了強制性認證計劃。哈德森的技術人員已經申請或獲得了此類認證。

公司還可能受到美國環保局通過的法規的約束，這些法規規定了因某些氟氯烴的進口以及某些温室氣體（包括氫氟碳化合物）的進口、購買、生產、使用和/或排放而產生的報告要求。

公司還受美國交通部通過的法規的約束，這些法規將公司處理的大多數製冷劑和工業氣體歸類為危險物質或物質，對製冷劑的處理、包裝、標籤和運輸提出了要求，並規範了公司業務中使用的商用機動車輛的使用和操作。

經修訂的1976年《資源保護和回收法》（“RCRA”）要求處理、儲存或處置危險廢物的設施遵守某些運營標準。在向異地運輸和處置危險廢物之前，此類廢物的產生者必須按照詳細規定對其貨物進行包裝和貼標，並準備一份清單，標明材料並説明其目的地。運輸商必須根據清單將危險廢物運送到具有相應RCRA許可證的設施。根據RCRA，從與水和其他污染物混合的油組成的製冷劑中去除的雜質不被視為危險廢物。

經修訂的1986年《應急計劃和社區知情權法》要求應急和危險化學品庫存公司每年向公司運營所在的各州報告（二級報告），並要求公司向環保局提交年度有毒化學品釋放清單表。

1980年《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”）規定了現任和前任設施所有者和經營者以及運輸或安排危險物質運輸的人員的清理費用和環境損害責任。幾乎所有州都有類似的法規來規範危險物質、危險廢物和非危險廢物的處理和儲存。許多此類法規規定的要求比聯邦法規更為嚴格。根據這些法規，由於其任何設施中任何危險物質處理不當、釋放或存在不當，公司可能對罰款、補救費用和環境損害承擔重大責任，在某些情況下不存在任何過失。

經修訂的1970年《職業安全與健康法》規定了僱員安全工作場所的要求，並規定了處理某些危險和有毒物質的特別程序和措施。在某些情況下，州法律要求對處理特定材料的設施採取額外措施。公司還受加州空氣資源委員會通過的法規的約束，這些法規對加利福尼亞州內製冷劑的回收和銷售規定了某些報告要求。

該公司認為，它基本遵守了對其業務運營具有重要意義的所有適用法規。

質量保證和環境合規

公司利用內部質量和監管合規控制程序。哈德森擁有自己的分析測試實驗室，這些實驗室已通過AHRI認證，以確保回收的製冷劑符合AHRI的純度標準，並在進行現場服務以驗證某些質量規格時使用便攜式測試設備。公司僱用十二名全職員工，負責質量控制並監督公司的運營是否合規。

人力資本資源

2023 年 2 月 23 日，公司擁有 232 名全職員工，包括空調和製冷技術人員、化學家、工程師、銷售和管理人員。公司的所有員工都沒有工會代表。該公司認為它與員工關係良好。

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專利和專有信息

該公司擁有多項美國和外國專利，以及正在申請的專利，這些專利與公司為測量和提高製冷系統效率的系統和流程以及某些製冷劑回收和回收技術開發的某些製冷劑服務和支持系統有關。這些專利將在2023年12月至2036年12月之間到期。

無法保證專利可以為公司提供的保護的廣度或程度，無法保證任何專利申請都會導致專利的頒發，也無法保證專利不會被規避或無效。製冷劑行業的技術發展可能導致大量的專利申請和新專利的快速頒發。儘管公司認為其現有專利和公司的設備不會也不會侵犯現有專利或侵犯他人的所有權，但公司現有的專利權可能無效，也可能發生侵犯現有或未來專利或侵犯他人所有權的行為。如果公司的設備或工藝侵犯或被指控侵犯他人的專利或其他所有權，則公司可能被要求修改其設備或工藝的設計，獲得許可或為可能的專利侵權訴訟辯護。無法保證公司將擁有執行或捍衞專利侵權或所有權侵犯訴訟所需的財務或其他資源，也無法保證公司不會對損害承擔責任。

該公司還依賴商業祕密和專有知識，並採用各種方法來保護其技術。但是，此類方法可能無法提供全面的保護，也無法保證其他人不會獨立開發此類專有技術或獲得公司的專有技術、概念、想法和文檔。未能保護其商業祕密可能會對公司產生重大不利影響。

美國證券交易委員會文件

公司在向美國證券交易委員會提交10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告及其修正案後，儘快在其互聯網網站上提供這些副本。

第 1A 項。風險因素

有許多重要因素，包括下文討論的因素（以及上文 “專利和專有信息” 中所述的因素），已經影響了哈德森的業務，並將來可能會影響到哈德森的業務，包括但不限於下文討論的因素，應將其與本報告中包含的其他信息一起仔細審查。其中一些因素是哈德森無法控制的，未來的趨勢難以預測。

與業務戰略和運營相關的風險

我們現有和未來的債務可能會損害我們的流動性和財務狀況。

我們現有的信貸額度包括來自富國銀行、全國協會（“富國銀行”）和其他貸款機構的高達9000萬美元的資產貸款額度，以及來自TCW Asset Management Company, LLC建議的基金的本金餘額約為3200萬美元的定期貸款，由我們幾乎所有的資產擔保，資產抵押貸款機制包含限制我們未來在該融資機制下的借款金額的公式。此外，我們的信貸額度條款還包括財務和負面契約，除其他外，這些契約可能會限制我們承擔額外債務的能力。如果我們違反任何貸款契約並且沒有獲得貸款人的豁免，那麼我們在信貸額度下的債務將立即到期並應付，貸款人可能會取消抵押品贖回權，這可能會對我們的業務和未來的財務狀況產生重大不利影響，並可能要求我們削減或以其他方式停止現有業務。

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我們的收入、經營業績和現金流可能會受到大宗商品價格變化的重大不利影響。

我們的收入、經營業績和現金流受到製冷劑氣體市場價格的影響。商品價格通常受到我們無法控制的多種因素的影響，包括天氣、季節性、供應的可得性和充足性、政府監管和政策以及總體政治和經濟狀況。由於我們庫存了各種製冷劑氣體，我們面臨大宗商品價格波動的影響。在任何時候，我們的庫存水平都可能很高。我們已制定流程來監控這些風險的暴露情況，並制定管理這些風險的策略。如果這些控制措施和策略未能成功減輕我們對這些波動的影響，我們可能會受到實質性的不利影響。

我們可能需要額外的融資來滿足我們未來的資本需求，而我們可能無法輕易獲得這些需求.

將來，我們的資本需求可能會很大。我們可能會在發展和實施業務時產生額外費用。由於新制冷劑的價格、需求和可用性的波動，我們由富國銀行牽頭的現有信貸額度將於2027年3月到期，未來可能不足以提供我們收購和管理新制冷劑庫存所需的所有資金。因此，我們可能需要尋求額外的股權或債務融資，以發展我們的製冷劑服務業務、製冷劑銷售業務和其他業務。除了我們現有的信貸額度和定期貸款外，我們目前沒有關於額外融資的安排或來源。無法保證我們將能夠按照我們可接受的條件獲得任何額外的融資，或者根本無法保證。如果需要，我們無法獲得融資，這可能會對我們的業務和未來的財務狀況產生重大不利影響，並可能要求我們削減或以其他方式停止現有業務。

不利的天氣或經濟衰退可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的業務可能會受到惡劣天氣或經濟衰退的負面影響。天氣是決定我們銷售的製冷劑市場需求的重要因素，在較小程度上，也是決定我們的 CurgorantSide® 服務的市場需求的重要因素。春季和夏季異常涼爽的氣温往往會抑制對我們銷售的製冷劑的需求和價格。春季和夏季天氣長期低於正常水平，可能會導致我們的銷售額大幅下降，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。經濟衰退可能導致客户推遲或取消對公司產品或服務的購買。這兩種情況中的任何一種或兩種都可能對我們的業務產生嚴重的負面影響，這可能會加劇我們在本報告中確定的許多風險因素，但不限於以下幾點：

流動性

這些條件可能會減少我們的流動性，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。

需求

這些條件可能會降低對我們產品和服務的需求和/或價格，這將對我們的經營業績產生負面影響。

財務契約

這些條件可能會影響我們履行貸款契約的能力，如果我們無法獲得貸款人的豁免，這可能會對我們的業務和未來的財務狀況產生重大不利影響，並可能要求我們削減或以其他方式停止現有業務。

我們的業務受到客户集中度的影響。

2016年7月，作為主承包商，我們獲得了一份由美國國防後勤局（“DLA”）簽訂的為期五年的合同，其中包括為期五年的續訂選項（已行使），該合同旨在管理和供應制冷劑、壓縮氣體、氣瓶和相關物品給美國軍事指揮部和設施、聯邦民用機構和外國軍隊。我們與 DLA 的合同將於 2026 年 7 月到期。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，DLA佔我們收入的8％和10％。失去作為客户的DLA可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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目錄

我們的信息技術系統、流程和站點可能會遭受中斷、故障或攻擊，這可能會影響我們開展業務的能力。

我們的信息技術系統為內部和外部用户提供關鍵數據連接、信息和服務。除其他外，其中包括處理交易、總結和報告運營結果、遵守監管、法律或税收要求、存儲項目信息以及管理業務所需的其他流程。由於設備故障、軟件病毒、網絡威脅、恐怖行為、自然災害、停電或其他原因，我們的系統和技術，或我們所依賴的第三方的系統和技術，可能會出現故障或變得不可靠。網絡安全威脅不斷演變，包括但不限於惡意軟件、網絡間諜活動、企圖未經授權訪問我們的敏感信息（包括客户、供應商和分包商的敏感信息）以及其他可能導致關鍵任務系統中斷、機密信息或其他受保護信息未經授權的發佈以及數據損壞的電子安全漏洞。儘管我們使用各種程序和控制措施來監控和緩解這些威脅，但無法保證這些程序和控制措施足以防止安全威脅的出現。如果其中任何事件發生，與網絡或其他安全威脅或中斷相關的費用可能無法得到全額保險或賠償，並可能對我們的聲譽、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務受到 COVID-19 疫情的影響。

COVID-19 疫情引發的公共衞生危機以及包括我們在內的政府、企業和公眾為限制 COVID-19 的傳播而採取的措施可能會對我們的業務產生某些負面影響，包括但不限於以下方面：

COVID-19 疫情的任何負面影響，包括上述影響，無論單獨或與其他影響相結合，都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。COVID-19 疫情將在多大程度上對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響，將取決於高度不確定且無法預測的未來發展，包括疫情的範圍和持續時間，以及政府當局和其他第三方為應對疫情而採取的任何進一步行動。

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目錄

與監管和環境事務相關的風險

我們的業務性質使我們面臨潛在的責任。

製冷劑回收和再利用行業涉及環境損害和人身傷害的法定和普通法責任的潛在重大風險。我們，以及在某些情況下，我們的高管、董事和員工，可能會因我們的現場或非現場服務而受到索賠，包括被歸類為危險或非危險物質或材料的製冷劑的不當釋放、溢出、濫用或處理不當。無論我們是否採取了應有的謹慎措施並遵守了所有相關法律和法規，我們都可能對可能數額巨大的損害承擔嚴格責任。我們目前的保險範圍可能不足以承保潛在的索賠，並且將來可能無法以合理的成本提供足夠水平的保險。向我們提出的部分或完全沒有保險的索賠，如果成功且規模足夠大，將對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務和財務狀況在很大程度上取決於製冷劑的銷售和持續的環境監管。

我們的業務和前景在很大程度上取決於對製冷劑的使用和處置的持續監管。與向大氣中排放製冷劑有關的政府法規的變化可能會對我們產生重大不利影響。政府當局未能以其他方式繼續執行現有法規或大幅放鬆監管要求也可能對我們服務和產品的需求產生不利影響。

我們的業務承受着沉重的監管合規負擔。

製冷劑回收和管理業務受廣泛、嚴格且經常變化的聯邦、州和地方法律的約束，以及包括EPA、OSHA和DOT在內的政府機構對這些法律的實質性監管。儘管我們認為我們基本遵守了對我們的業務運營至關重要的所有適用法規，但修改現有法規和法規或通過影響製冷劑營銷和銷售的新法規和法規可能會要求我們不斷改變運營方法和/或停止銷售某些產品，這可能會給我們帶來可觀的成本。出於財務或其他原因，我們可能無法遵守適用的法律、法規和許可要求，尤其是在我們尋求進入新的地理市場時。我們未能遵守適用的法律、法規或法規或許可要求可能會使我們面臨民事補救措施，包括鉅額罰款、罰款和禁令，以及可能的刑事制裁，如果規模巨大，將對我們的運營和未來的財務狀況產生重大不利影響。

許多因素可能會對製冷劑的價格和/或可用性產生負面影響，這反過來又會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

製冷劑銷售仍然佔我們收入的絕大部分。因此，我們的業務在很大程度上取決於新舊制冷劑的大量供應，這可能會受到多種因素的影響，包括但不限於：（i）該法對商業生產和消費的限制以及對氟氯烴製冷劑的立法限制和禁令；（ii）《蒙特利爾議定書》修正案、AIM法案以及為實施該修正案而頒佈的任何立法和法規都可能限制氫氟碳化合物製冷劑的生產和消費；（iii) 引入新的製冷劑及空調和製冷設備；（iv）市場進入者增加導致的價格競爭；（五）政府對製冷劑使用和生產的法規的變化；（六）製冷劑價格和/或需求的降低。未來我們可能無法獲得足夠數量的新制冷劑和/或二手製冷劑，特別是由於氫氟碳化合物生產的進一步減少，或者可能無法以商業上合理的條件獲得。此外，我們可能會受到價格波動、週期性延遲或新舊制冷劑短缺的影響。我們未能以商業上合理的條件獲得和轉售足夠數量的原始製冷劑，或者根本無法獲得、回收和轉售足夠數量的二手製冷劑，將對我們的營業利潤率和經營業績產生重大不利影響。

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目錄

與潛在的全球變暖和氣候變化有關的問題可能會對我們的業務產生影響。

製冷劑被認為是強温室氣體，被認為會導致全球變暖和氣候變化，現在受制冷劑銷售、使用和排放方面的各種州和聯邦法規的約束。當前和未來的全球變暖和氣候變化或相關的立法和/或法規可能會給我們以及我們的客户和供應商帶來額外的合規負擔，這可能會導致管理成本增加、市場對我們產品的需求減少和/或我們的供應和產品成本增加。此外，《蒙特利爾議定書》的一項修正案為所有發達國家和發展中國家在2047年之前凍結氫氟碳化合物然後將其生產和使用減少85％設定了時間表，發達國家在2019年首次削減氫氟碳化合物的生產和使用。該修正案於2019年1月1日生效。2020年12月，美國頒佈了立法，要求逐步減少氫氟碳化合物的原始生產。

與我們的普通股相關的風險和其他一般風險

由於競爭以及我們在市場上一些競爭對手的實力，我們可能無法有效地競爭。

我們的服務和產品市場競爭激烈。我們與眾多提供製冷劑回收和再利用服務的區域和國家公司競爭，以及銷售和交易新的和回收的替代製冷劑的公司，包括我們的某些供應商，其中一些供應商擁有比我們更多的財務、營銷、分銷和其他資源。我們還與眾多製冷劑回收和回收設備製造商競爭。這些競爭對手中的某些已在空調和製冷系統服務方面取得成功而樹立了聲譽。我們可能無法成功競爭，尤其是在我們尋求進入新市場時。

我們有能力指定和發行優先股，優先股的權利、優先權和特權可能高於哈德森的普通股，這可能會阻礙我們隨後控制權的變更。

我們的公司註冊證書授權董事會發行多達5,000,000股 “空白支票” 優先股，並確定這些股票的權利、偏好、特權和限制，包括投票權，而無需股東進一步批准。我們普通股持有人的權利將受到我們未來可能發行的任何其他優先股持有人的權利的約束，並可能受到其不利影響。我們能夠在未經股東批准的情況下發行優先股，這可能會使第三方更難收購我們的多數有表決權，從而延遲、推遲或阻止我們控制權的變更。

如果我們的普通股從納斯達克退市，它可能會受到 “細價股” 規則的約束，這將對其流動性和股東出售股票的能力產生負面影響。

我們的普通股目前在納斯達克資本市場上市。我們必須遵守納斯達克市場的許多規則，才能繼續在納斯達克上市我們的普通股。無法保證我們可以繼續遵守維持普通股在納斯達克上市所需的規則。如果我們無法維持在納斯達克的上市，我們普通股的市場流動性可能會受到嚴重限制。

我們的管理層對我們的事務有很大的控制權。

目前，我們的高管和董事集體實益擁有我們約8.8％的已發行普通股。因此，我們的高管和董事能夠對重大公司交易和董事選舉產生重大影響。沒有規定我們的董事可以累積投票。

我們可能無法成功地將我們進行的任何其他收購整合到我們的業務中。

作為我們業務戰略的一部分，我們可能會通過收購其他產品線、技術或設施來尋找增長機會，以補充或擴展我們的現有業務。我們可能無法確定其他合適的收購候選人或就可接受的條款進行談判。此外，我們可能無法成功地將我們可能收購的任何資產、負債、客户、系統或管理人員整合到我們的運營中，也可能無法在預期的時間範圍內實現相關的收入協同效應和成本節約。無法保證我們能夠成功整合任何先前或未來的收購。

13

目錄

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

第 2 項。屬性

公司總部位於新澤西州伍德克利夫湖的一棟多租户大樓內，裏面有公司的執行官、會計和行政人員以及信息技術人員和設備。該公司的主要回收、加工和氣缸翻新設施位於伊利諾伊州香檳、喬治亞州士麥那和加利福尼亞州安大略省。該公司還從位於加利福尼亞州埃斯孔迪多和伊利諾伊州香檳的設施中出售工業氣體。該公司在加利福尼亞州安大略省設有規模較小的回收和氣缸翻新設施。該公司還維護着四個較小的服務倉庫以提供其 CurgorantSide® 服務，並設有三個銷售和電話銷售辦事處。

哈德森的主要運營設施如下：

​

​

第 3 項。法律訴訟

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

該公司的普通股在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “HDSN”。

截至2023年3月8日，公司普通股的紀錄持有者人數約為104人。該公司認為，其普通股約有4,000名受益所有人。

迄今為止，該公司尚未申報或支付其普通股的任何現金分紅。未來股息的支付（如果有）由董事會自行決定，將取決於公司的收益、資本要求和財務狀況、借款契約以及其他相關因素。公司目前打算保留所有收益（如果有），為公司的運營和業務發展提供資金，並且預計在可預見的將來不會申報或支付普通股的任何現金分紅。此外，該公司還向富國銀行和全國協會提供信貸額度，並有單獨的定期貸款，除其他外，這限制了公司申報或支付股本現金分紅的能力。

第 6 項。 [已保留]

不適用。

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目錄

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本節和本表格10-K中其他地方包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述涉及許多已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素包括但不限於影響行業的法律法規的變化、製冷劑需求和價格的變化（包括對製冷劑需求和價格產生不利影響的不利市場條件）、公司採購製冷劑的能力、監管和經濟因素、季節性、競爭、訴訟、公司未來可用的供應商或客户安排的性質、惡劣的天氣條件、可能的技術過時現有產品和服務、長期資產賬面價值的可能降低、資產使用壽命的估計、潛在的環境負擔、客户集中度、獲得融資的能力、履行我們融資機制下的財務契約的能力、將產品和服務推向市場的任何延遲或中斷、政府實體和第三方及時獲得任何必要的許可證和授權以及與在美國境外開展業務有關的因素，包括法律的變化，公司可能尋求開展業務的國家的法規、政策以及政治、金融和經濟狀況，包括通貨膨脹、利息和貨幣匯率，並將其從第三方收購的任何其他資產整合到其運營中，COVID-19 疫情的影響以及本報告和公司隨後向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中詳述的其他風險。“相信”、“期望”、“預期”、“可能”、“計劃”、“應該” 等詞語用於識別前瞻性陳述。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表聲明發表之日。

關鍵會計估計

公司對其財務狀況和經營業績的討論和分析以其合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些合併財務報表的編制要求公司做出估算和判斷，這些估計和判斷會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。公司的多項會計政策涉及重大判斷、不確定性和估計。該公司的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在這種情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。如果實際業績與管理層的判斷和估計不同，則可能會對公司產生重大不利影響。公司持續評估其估計，包括但不限於與其庫存儲備、與淨營業虧損結轉額（“NOL”）相關的遞延所得税資產估值補貼以及商譽和無形資產的估值補貼。

庫存

對於庫存，公司評估其產品的當前和預期銷售價格，以確定是否有必要將庫存減記為可變現淨價值。可變現淨值代表正常業務過程中的估計銷售價格，不太合理的可預測完工和處置成本。是否需要減記為可變現淨值的決定主要受我們出售的製冷劑氣體的市場價格的影響。大宗商品價格通常受到我們無法控制的多種因素的影響，包括天氣、季節性、供應的供應和充足性、政府監管和政策以及總體政治和經濟狀況。在任何時候，我們的庫存水平都可能大幅波動，這將對我們對可變現淨值的估計產生重大影響。

善意

該公司進行的收購包括大量商譽和其他無形資產。公司採用收購會計收購方法，除其他外，要求確認商譽（即收購價格超過收購淨資產和已確定的無形資產的公允價值）。我們每年（第四季度的第一天）以及在兩次年度測試之間測試我們的減值商譽，如果發生的事件或情況發生變化，這很可能會使資產的公允價值降至其賬面價值以下。符合特定標準的其他無形資產按其估計使用壽命進行攤銷。

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目錄

減值費用是根據申報單位賬面金額超過其公允價值的部分記賬的。當賬面金額超過申報單位的估計公允價值時，將確認減值費用。這些減值評估使用許多假設和估計來確定減值損失，包括與未來收益相關的某些假設和估計。如果公司未能實現其收益目標，則這些減值評估所依據的假設和估計可能會受到不利影響，這可能會產生資產減值費用，從而對經營業績產生負面影響。在2022年第四季度，我們完成了截至10月1日的年度減值測試，並在定性評估中確定，申報單位的公允價值很有可能大於其賬面金額，因此沒有商譽減值。如經營業績所述，該公司的業績和盈利能力在2021年和2022年有所改善，這主要是由於定價上漲；但是，無法保證未來不會出現影響我們行業的宏觀經濟或商業狀況的持續下降，這可能會導致未來各時期的商譽減值費用。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中，均未確認商譽減值損失。

其他無形資產

壽命可確定的無形資產按資產的估計使用壽命進行攤銷，目前為6至13年。公司每年都會對這些使用壽命進行審查，以確定它們是否反映了未來的可實現價值。如上所述，由於盈利能力的提高，我們認為其他無形資產的陳述是公平的。

所得税

在調整某些項目為財務報表目的而報告的收入後，公司按法定企業所得税税率徵税。當期所得税支出反映了當前應納税或可扣除的收入和支出的税收結果。公司使用資產負債會計遞延所得税的方法，該方法規定根據已頒佈的税率和法律確認遞延所得税資產或負債，以彌補資產和負債的財務和所得税申報基礎之間的差異。

與公司淨營業虧損結轉額（“NOL”）相關的税收優惠在公司預計實現未來應納税所得額的範圍內予以確認。在公司使用其NOL的範圍內，它將不對此類收入納税。但是，如果公司的淨收入（如果有）超過每年的淨收入上限，它將根據當時的法定税率繳納所得税。此外，某些州不允許或限制NOL，因此公司將負責繳納某些州所得税。

在截至2022年12月31日的年度中，公司使用了所有剩餘的2930萬美元聯邦淨資產淨值。截至2022年12月31日，該公司的州税淨值約為150萬美元，將在不同年份到期。公司每季度審查其從遞延所得税資產中受益的可能性，從而評估對估值補貼的需求。在確定估值補貼要求時，要考慮歷史和預計的財務業績，以及所有其他可用的正面和負面證據。

當存在大量客觀和可核實的負面證據（例如近年來的累計虧損）時，很難得出不需要估值補貼的結論。我們使用經重大永久賬面税收差異調整後的連續十二個季度的税前收入或虧損以及非經常性項目來衡量我們近年來的累計業績。根據我們截至2019年、2020年和2021年12月31日的評估，我們得出的結論是，由於遞延所得税資產未來無法完全變現的不確定性，我們在2018年記錄的估值補貼約為1,130萬美元，並且由於額外虧損，將2019年和2020年的估值補貼提高至1,900萬美元。

正如《經營業績、流動性和資本資源》中進一步描述的那樣，該公司在2021年和2022年提高了盈利能力，同時還產生了可觀的現金流並償還了50％以上的債務。在截至2021年12月31日的年度中，由於額外收入導致使用了1,680萬美元的淨營業虧損，我們將估值補貼減少了390萬美元，使截至2021年12月31日的期末餘額為1,510萬美元。在截至2022年12月31日的年度中，公司得出結論，其遞延所得税資產很有可能變現，因此，公司撤銷了現有估值補貼中的所有1,510萬美元。不再需要估值補貼的結論是基於本年度實現的三年累計税前收入、本年度公司2930萬美元聯邦淨資產的使用情況（佔公司遞延所得税資產的大部分），以及對足以實現剩餘遞延所得税資產的未來年度税前收入的估計。在以下情況下，被認為可變現的遞延所得税資產的金額可能會發生變化

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目錄

對未來應納税收入變化的估計值或客觀的負面和正面證據是否發生變化。儘管未來時期的定價和交易量尚不確定，但該公司通過去槓桿化資產負債表和管理業務以降低未來風險來緩解這種風險。

公司評估不確定的税收狀況（如果有），方法是在税務機關審查後確定這種狀況是否有可能持續下去。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司認為其沒有不確定的税收狀況，也沒有公開的聯邦或州考試。

概述

該公司是供暖、通風、空調和製冷（“HVACR”）行業可持續製冷劑產品和服務的領先提供商。近三十年來，我們通過投資數百萬美元的工廠和先進的分離技術，回收各種製冷劑並將其恢復到空調、供暖和製冷協會（“AHRI”）標準，作為經認證的 EMERALD 製冷劑™ 重複使用，從而成為美國最大的製冷劑回收商之一，這表明了我們對客户和環境的承諾。

該公司的產品和服務主要用於商用空調、工業加工和製冷系統，包括製冷劑和工業氣體的銷售、主要由製冷劑回收組成的製冷劑管理服務以及在客户現場提供的製冷劑Side® 服務，包括去除水分、油脂和其他污染物的系統淨化。

製冷劑的銷售仍然佔公司收入的絕大部分。

該公司還向各種行業客户銷售工業氣體，主要是向美軍或參與美軍的用户銷售工業氣體。2016年7月，該公司作為主承包商獲得一份為期五年的固定價格合同，其中包括已行使的五年續訂期權，該合同由美國國防後勤局（“DLA”）授予，用於管理和向美國軍事指揮部和設施、聯邦民用機構和外國軍隊供應制冷劑、壓縮氣體、氣瓶和相關物品。主要用户包括美國陸軍、海軍、空軍、海軍陸戰隊和海岸警衞隊。我們與 DLA 的合同將於 2026 年 7 月到期。

運營結果

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比

截至2022年12月31日的年度收入為3.252億美元，較2021年同期公佈的1.927億美元增加了1.325億美元，增長了69％。上漲歸因於所售某些製冷劑的銷售價格上漲。AIM法案和純氫氟碳化合物分配製度的實施在一定程度上推動了銷售價格的上漲。

截至2022年12月31日的財年，銷售成本為1.623億美元，佔銷售額的50％。截至2021年12月31日的財年，銷售成本為1.211億美元，佔銷售額的63％。銷售成本百分比從63％降至50％，這主要是由於與2021年相比，2022年銷售的某些製冷劑的銷售價格上漲和成本降低。

截至2022年12月31日的財年，銷售、一般和管理（“銷售和收購”）費用為2,860萬美元，較2021年同期公佈的2660萬美元增加了200萬美元，增長了7.5％。銷售和收購的增加主要是由於工資相關支出增加、非現金股票薪酬支出增加以及與增強信息技術系統相關的支出增加。

2022年和2021年，攤銷費用分別為280萬美元。

2022年的其他支出為1,430萬美元，而2021年同期報告的其他支出為890萬美元。如下文 “流動性和資本資源” 所述，由於前期定期貸款債務的清償以及相關的遞延融資費用註銷，利息支出增加。此外，在2021年第三季度，公司獲得了小企業管理局對PPP貸款的豁免，從而產生了250萬美元的其他收入。

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目錄

2022年的所得税支出為1,340萬美元，而2021年的所得税支出為110萬美元。截至2022年12月31日止年度的税收準備金包括與其估值補貼發放相關的1,510萬美元税收優惠。截至2022年12月31日止年度的有效税率為11.3％，而2021年為2.7％。所得税支出增加的關鍵驅動因素是盈利能力的提高以及2022年公司剩餘估值補貼的發放。對於2022年和2021年，聯邦和州所得税的所得税支出是在調整某些項目後，通過對税前收入適用法定所得税税率來確定的。

截至2022年12月31日止年度的淨收入為1.038億美元，較2021年同期公佈的3,230萬美元淨收入增加了7150萬美元，這主要是由於如上所述收入增加。

流動性和資本資源

截至2022年12月31日，該公司的營運資金（即流動資產減去流動負債）為1.242億美元，較2021年12月31日的5,550萬美元營運資金增加了6,870萬美元。營運資金的增加主要歸因於盈利能力、應收賬款和庫存的增加，如上所述，這主要是定價上漲的結果。

庫存和貿易應收賬款是流動資產的主要組成部分。截至2022年12月31日，該公司的庫存為1.454億美元，較2021年12月31日的9,410萬美元增加了5,130萬美元。庫存餘額的增加主要是由於2022年庫存成本的增加，這與某些製冷劑銷售價格的上漲一致。除其他外，公司及時銷售和更換庫存的能力及其銷售價格取決於當前的市場狀況和供應商或客户安排的性質，以及公司採購氟氯化碳和氟氯烴類製冷劑（已停止生產）和氫氟碳化合物製冷劑（目前正在逐步減少的原始生產）的能力。

截至2022年12月31日，公司的貿易應收賬款（扣除可疑賬户備抵後）為2,090萬美元，較2021年12月31日的1,420萬美元增加了670萬美元。該公司的貿易應收賬款集中於主要位於美國大陸的製冷行業內的各種批發商、經紀人、承包商和最終用户。該公司歷來通過運營現金流、發行債務和股權證券以及銀行借款來為其營運資金需求提供資金。

截至2022年12月31日止年度提供的經營活動淨現金為6,280萬美元，而2021年同期用於經營活動的淨現金為120萬美元。差異主要是由於2022年淨收入增加，這主要是由於所售某些製冷劑的銷售價格上漲，但應收賬款和庫存的增加部分抵消了這一增加。

2022年用於投資活動的淨現金為370萬美元，而2021年同期用於投資活動的淨現金為190萬美元。增長的主要原因是與2022年實施新的企業資源規劃系統相關的支出增加，以及與我們的工廠相關的資本支出時機。

2022年用於融資活動的淨現金為5,740萬美元，而2021年融資活動提供的淨現金為530萬美元。該公司在2022年第一季度對其定期貸款債務進行了再融資，獲得了1億美元的收益，同時承擔了850萬美元的遞延融資成本。該公司利用其大部分運營現金流來償還今年剩餘時間的債務。2022年的債務償還總額為1.48億美元。

截至2022年12月31日，現金及現金等價物為530萬美元，比截至2021年12月31日的350萬美元現金及現金等價物高出約180萬美元。

循環信貸額度

2022年3月2日，作為借款人的哈德森科技公司（“HTC”）和哈德森控股公司（“控股公司”）（統稱 “借款人”）以及作為擔保人的哈德森科技公司（“公司”）與作為行政代理人和貸款人的富國銀行全國協會簽訂了經修訂和重述的信貸協議（“經修訂的富國銀行貸款”）（“經修訂的富國銀行貸款”）

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目錄

“富國銀行”）以及已經或此後可能成為經修正的富國銀行融資機制當事方的其他貸款機構。經修訂的富國銀行融資機制修訂並重述了先前於2019年12月19日生效的富國銀行融資機制。

根據經修訂的富國銀行融資機制的條款，借款人最多可借入9,000萬美元，包括：（i）以 “先入後出” 定期貸款（“FILO Tranche”）的形式立即借入的1,500萬美元，以及（ii）不時借款，最高可達7500萬美元，包括循環貸款（“循環貸款”），最高金額不超過7500萬美元和如經修訂的富國銀行融資機制所述，借款基礎是根據借款人符合條件的應收賬款和符合條件的庫存的未償金額計算得出的。經修訂的富國銀行融資機制還包括900萬美元的週轉貸款次級限額和200萬美元的信用證次級限額。該公司目前有90萬美元的未償信用證。

根據經修訂的富國銀行融資機制借入的款項可用於週轉資金需求、某些允許的收購以及償還信用證提款。

修訂後的富國銀行融資機制下的利息應在每個月的第一天作為拖欠款項支付。循環貸款的利息費用根據未償循環貸款的實際本金計算，基準利率貸款的年利率等於 (A)，(i) 年利率等於 (1) 1.0%、(2) 聯邦基金利率加 0.5%、(3) 一個月期SOFR加1.0％和 (4) 富國銀行的優惠商業貸款利率加上較高者，(ii) 介於 1.25% 到 1.75% 之間，具體取決於每月平均未提取可用性；(B) 就SOFR貸款而言，適用的SOFR利率之和加上2.36％至2.86％之間取決於每季度未提取的平均可用性。FILO Tranche 的利息費用根據未償還的 FILO Tranche 貸款的實際本金計算，年利率等於 (A) 基準利率 FILO Tranche 貸款的年利率總和，(i) 年利率等於 (1) 1.0%、(2) 聯邦基金利率加 0.5%、(3) 一個月期SOFR加1.0％和 (4) 主要商業利率中較高者富國銀行的貸款利率，加上SOFR FILO Tranche貸款的（ii）6.5％和（B），即適用的SOFR利率之和加上7.50％。經修訂的富國銀行融資機制還包括每年0.35％至0.75％的未使用額度費，該費用根據前一個月未償還的平均循環貸款水平與經修訂的富國銀行融資機制下可能借入的循環貸款總額進行衡量。

關於經修訂的富國銀行融資機制的關閉，公司還簽訂了截至2022年3月2日的擔保和擔保協議第一修正案（“經修訂的左輪擔保和擔保協議”），根據該修正案，公司和某些子公司作為循環貸款機構的代理人，繼續無條件地為借款人償還和履行富國銀行欠的所有債務提供擔保。根據經修訂的Revolver擔保和擔保協議，為了富國銀行貸款機構的利益，借款人、公司和某些其他子公司繼續向代理人授予其各自基本所有資產的擔保權益，包括應收賬款、設備、一般無形資產（包括知識產權）、庫存、子公司股票、不動產和某些其他資產。

修訂後的富國銀行融資機制包含一項財務契約，要求公司始終保持至少500萬美元的最低流動性（定義為修訂後的富國銀行融資機制下的可用性加上不受限制的現金），其中至少300萬美元必須來自可用性。修訂後的富國銀行融資機制還包含一項如雨後春筍般湧現的契約，該契約只有在未能維持至少1,125萬美元的未提取可用性或借款人選擇增加借款基礎的庫存部分時才生效，要求公司從前一個月開始的每個連續十二個月的固定費用覆蓋率（FCCR）維持不低於1.00至1.00 觸發盟約。FCCR（定義見富國銀行融資機制）是 (a) 該期間的息税折舊攤銷前利潤減去該期間的未融資資本支出，與 (b) 該期間需要支付的 (i) 利息支出（實物支付的利息、融資費用攤銷和其他非現金利息支出除外）的比率，(ii) 定期本金（但不包括與未償還的本金付款）修訂後的富國銀行融資機制下的循環貸款），（iii）所有聯邦、州和地方所得税淨額都必須是在此期間支付（前提是收到的任何退税款應適用於支付此類税款的現金支出的期間），（iv）在此期間支付的所有限制性付款（定義見經修訂的富國銀行融資機制），以及（v）如果未從該期間的息税折舊攤銷前利潤中扣除，則在此期間為任何養老金計劃的任何資金短缺或資金短缺而支付的所有款項。在借款人連續兩個月遵守FCCR契約後，FCCR契約即告終止。

經修訂的富國銀行融資機制還包含與公司和借款人有關的慣例非金融契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息的能力的限制，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、交叉違約其他債務、破產和破產事件、某些ERISA事件、超過規定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

19

目錄

公司根據ASC 470-50的規定對經修訂的富國銀行貸款進行了評估，以確定該修正案是修改債務還是取消債務，並得出結論，出於會計目的，該修正案是對原始循環信貸額度的修改。因此，公司將與修正案相關的額外90萬美元遞延融資成本資本化，這筆費用以及原始循環融資機制剩餘的20萬美元遞延融資成本將在修訂後的富國銀行融資機制剩餘的五年期限內攤銷。

經修訂的富國銀行融資機制下的承諾將到期，貸款的全部未償本金以及應計和未付利息將於2027年3月2日到期並全額支付，除非在發生違約事件或發生某些其他交叉違約事件後提前終止貸款的未償本金並加快償還貸款的未償本金。

2022 年定期貸款工具

2022 年 3 月 2 日，Hudson Technologies Inc.（“公司”）的間接子公司哈德遜科技公司（“HTC”）和公司的子公司哈德遜控股公司作為借款人（統稱為 “借款人”），公司作為擔保人，承擔了與作為行政代理人（“定期貸款代理人”）的信貸協議（“定期貸款額度”）的義務；貸款方（“定期貸款貸款人”）。

根據定期貸款機制的條款，借款人立即通過定期貸款（“定期貸款”）借入了8500萬美元。借款人使用定期貸款額度（定義見下文）下的未償本金和相關費用和開支以及其他公司用途。該公司支付了約430萬美元的定期貸款遞延融資成本。

定期貸款將於2027年3月2日到期，或在某些加速或交叉違約事件發生時更早到期。從截至2022年3月31日的季度開始，定期貸款的本金需要按季度支付，金額為每年未償定期貸款原始本金的5％。定期貸款機制還要求每年償還剩餘現金流的50％（定義見定期貸款額度）；前提是從截至2023年12月31日的年度開始，此類還款額可能會根據公司在適用年度的槓桿率（定義見定期貸款額度）而減少。定期貸款機制還要求在發生某些資產處置、債務發行和其他事件時強制預付定期貸款。定期貸款可以由借款人選擇預付，第一年的預付保費為3％，第二年為2％，第三年為1％，第四年及以後的預付款保費為零。

定期貸款的利息通常按月分期支付。定期貸款的利息費用根據未償定期貸款的實際本金計算，年利率等於 (A) 基本利率貸款的年利率，即 (i) 年利率等於 (1) 2.0%、(2) 聯邦基金利率加 0.5%、(3) 一個月期SOFR加1.0％和 (4)《華爾街日報》引用的優惠商業貸款利率中較高者，加上（ii）在6.0％至7.0％之間，具體取決於適用的槓桿比率；（B）對於SOFR貸款，是適用的SOFR利率之和加上7.0％和之間8.0%，取決於適用的槓桿比率。

為了定期貸款貸款人的利益，借款人和公司向定期貸款代理人授予了幾乎所有各自資產的擔保權益，包括應收賬款、設備、一般無形資產（包括知識產權）、庫存、子公司股票、不動產和某些其他資產。

定期貸款機制包含固定費用覆蓋比率契約和槓桿比率契約，每個契約每季度測試一次。固定費用覆蓋比率（“FCCR”）契約要求在接下來的四個季度內遵守規定的水平，即（i）息税折舊攤銷前利潤減去未準備金的資本支出，再到（ii）利息支出、定期本金支付和其他特定付款，每種情況均按定期貸款機制的規定。在截至2022年12月31日的期間，FCCR為4.45比1.0，而要求至少為1.10比1.0。槓桿率（“LR”）契約在每個財政季度的最後一天進行測試。在每種情況下，根據定期貸款機制的規定，LR是截至該日的（i）已融資債務減去15,000,000美元或公司非限制性現金與（b）過去十二個月息税折舊攤銷前利潤的比率，兩者中較低者。截至2022年12月31日，LR約為0.34至1.0，而最大值為4.00至1.0。定期貸款機制還包含與公司和借款人有關的慣常非財務契約，包括對借款人支付普通股或優先股股息的能力的限制，還包括某些違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約、交叉違約其他義務、破產和破產事件、某些ERISA事件、超過規定金額的判決、擔保減值和控制權變更。

20

目錄

關於定期貸款額度的關閉，公司還簽訂了日期為2022年3月2日的擔保和擔保協議（“定期貸款擔保”），根據該協議，公司確認無條件擔保借款人償還和履行作為定期貸款貸款機構代理人的定期貸款代理人所欠的所有債務。

定期貸款代理人和代理人簽訂了債權人間協議，規定借款人和擔保人在抵押品中授予的擔保權益的相對優先權，規定代理人應在應收賬款、庫存、存款賬户和某些其他資產（“循環信貸優先抵押品”）中擁有第一優先擔保權益，定期貸款代理人應在設備、不動產、子公司股本和某些其他資產中擁有第一優先擔保權益（“術語貸款優先抵押品”）。

前期貸款機制的終止

在如上所述進入新的定期貸款額度的同時，經修訂的公司現有定期貸款（“前期貸款額度”）已於2022年3月2日全額償還，前期貸款額度在支付了1,600萬美元的超額現金流後，本金餘額約為6,390萬美元，相關的所需貸款費用和支出為330萬美元，前期貸款機制終止。上一期貸款機制的終止構成債務清償，這導致公司在2022年第一季度額外記錄了460萬美元的利息支出，其中包括上述330萬美元的先前貸款機構費用和支出以及前期貸款機制先前存在的130萬美元遞延融資成本。

截至2022年12月31日，該公司遵守了經修訂的富國銀行融資機制和定期貸款機制下的所有契約。

公司在未來幾個季度遵守這些契約的能力可能會受到公司無法控制的事件的影響，包括總體經濟狀況、天氣狀況、法規和製冷劑定價。因此，我們無法保證我們將在未來繼續遵守規定。

該公司認為，在可預見的將來，它將能夠從經修訂的富國銀行融資機制下的預期運營現金流和可用資金中滿足其營運資金需求。未來可能出現的任何意想不到的支出，包括但不限於公司購買製冷劑成本的增加、運營費用增加或未能從公司的vrogerantSide® 服務和/或製冷劑銷售中實現預期收入或額外的擴張或收購成本，都將對公司未來的資本需求產生不利影響。無法保證公司的擬議或未來計劃會成功，因此，公司可能需要比預期更早的額外資金，而這些資本可能無法以可接受的條件提供，或者根本無法獲得。

CARES法案貸款

2020年4月23日，根據CARES法案，公司根據薪資保護計劃（“PPP”）從子午銀行獲得了金額為247.5萬美元的貸款。這筆貸款的期限為兩年，無抵押，利率固定為每年百分之一，前九個月的本金和利息可以延期。由於 COVID-19 疫情，公司在申請貸款時做出了真誠的聲明，其依據是資本市場和影響公司客户的行業所面臨的不確定性程度，以及公司對削減支出以為持續運營提供資金的依賴。根據立法的規定，PPP貸款收益部分用於幫助抵消工資成本。美國小企業管理局（“SBA”）在公司提出申請並根據小企業管理局的要求提供支出文件後，可以免除全部或部分PPP貸款。根據CARES法案，貸款豁免適用於記錄在案的工資成本和其他承保領域的總額，例如租金支付、抵押貸款利息和公用事業（如適用）。在2021年第三季度，公司獲得小企業管理局的貸款豁免，導致公司的合併損益表中記錄了247.5萬美元的其他收入。

資產負債表外安排

沒有。

21

目錄

通脹

通貨膨脹，無論是歷史上還是最近的上漲，都沒有對公司的運營產生重大影響。

對供應商和客户的依賴

公司所參與的行業受到嚴格監管，影響我們業務的法規變化可能會影響我們的經營業績。目前，該公司從供應商及其客户那裏購買純氟氯烴和氫氟碳化合物製冷劑以及可回收製冷劑，主要是氟氯烴和氟氯化碳製冷劑。根據該法案，逐步減少某些純氟氯烴製冷劑的未來生產已於2010年開始，並已在2020年之前完全淘汰，計劃在2030年之前逐步停止所有純氯氟烴製冷劑的生產。如果公司無法採購足夠數量的製冷劑，或者無法以商業上合理的條件獲得製冷劑，或者其銷售的製冷劑需求和/或價格下降，則公司可能會減少製冷劑銷售收入，這可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

在截至2022年12月31日的年度中，沒有客户佔公司收入的10％以上，但截至2022年12月31日，一個客户佔未償應收賬款的10％以上。在截至2021年12月31日的年度中，截至2021年12月31日，一位客户佔公司收入的10％，一位客户佔未償應收賬款的10％以上。

失去主要客户或任何此類客户的經濟前景下降和/或減少對公司產品或服務的購買都可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

季節性和天氣狀況以及經營業績的波動

由於天氣狀況、潛在客户的需求、非經常性製冷劑和服務銷售、製冷劑產品（原生或可回收的）的供應和價格、回收技術和法規的變化、製冷設備的引入和/或改造或更換的時機、公司業務的擴張速度以及其他因素，公司的經營業績因時期而異。該公司的業務本質上是季節性的，製冷劑的銷售高峯出現在每年的前九個月。在過去幾年中，製冷劑銷售的季節性下降導致了虧損，尤其是在今年第四季度。此外，如果整個春季和夏季的天氣異常涼爽，這將對製冷劑的需求產生不利影響，則將對公司產生相應的負面影響。在需求高峯期延遲或無法確保充足的製冷劑供應、製冷劑需求不足、費用增加、製冷劑價格下跌以及主要客户的流失都可能導致重大損失。無法保證上述因素不會發生，也不會對公司的財務狀況造成重大不利影響和重大損失。該公司認為，與製冷劑銷售相似的季節性因素在較小程度上與CoveryantSide® Service收入類似。

最近的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2016-13號《金融工具信貸損失計量》，該指南修訂了其範圍內金融工具信貸損失會計指南。2018年11月，發佈了澳大利亞國立大學第2018-19號，2019年4月發佈了澳大利亞國立大學第2019-05號，並於2019年11月發佈了亞利桑那州立大學第2019-11號，分別對準則進行了修訂。新準則引入了一種基於預期損失的方法來估算某些類型金融工具的信用損失，並修改了可供出售債務證券的減值模型。估算信貸損失的新方法（稱為當前的預期信用損失模型）適用於大多數以攤餘成本計量的金融資產和某些其他工具，包括貿易和其他應收賬款、貸款、持有至到期債務證券、租賃淨投資和資產負債表外信用敞口。該ASU對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期，允許提前採用。自通過該指導意見的第一個報告期開始時，各實體必須將該準則的規定作為對留存收益的累積效應調整。該公司於2023年1月1日通過了亞利桑那州立大學第2016-13號。亞利桑那州立大學第2016-13號的通過並未對其經營業績或財務狀況產生重大影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06版《帶有轉換和其他期權的債務負債（副題470-20）和實體自有權益中的衍生品和套期保值合約（副主題815-40）：實體自有權益中可轉換工具和合約的會計》，旨在通過刪除某些分離模型來簡化可轉換工具的會計處理

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目錄

副主題470-20，帶有轉換和其他選項的債務-債務，適用於可轉換工具。該聲明對財政年度以及這些財政年度的過渡期有效，從2022年12月15日之後開始，允許提前採用。該公司於2023年1月1日採用了亞利桑那州立大學2020-06。ASU 2020-06的採用並未對其經營業績或財務狀況產生重大影響。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

利率敏感度

經修訂的富國銀行貸款機制和定期貸款機制的利率波動使我們面臨市場風險。經修訂的富國銀行融資機制是一筆9000萬美元的擔保貸款，截至2022年12月31日，未償餘額為1500萬美元。截至2022年12月31日，定期貸款機制的餘額為31,812,500美元。我們在定期貸款機制和經修訂的富國銀行融資機制下的借款的未來利率變化可能會影響我們的合併經營業績。

如果貸款利率變化1％，則截至2022年12月31日，對利息支出的年度影響將約為90萬美元。

製冷劑市場

我們還面臨製冷劑需求、價格和可用性波動帶來的市場風險。如果公司無法採購足夠數量的製冷劑或無法以商業上合理的條件獲得製冷劑，或者公司銷售的製冷劑需求和/或價格下降，則公司可能會減少製冷劑銷售或庫存減記的收入，這可能會對我們的合併經營業績產生重大不利影響。

第 8 項。財務報表和補充數據

財務報表載於本報告第四部分之後的單獨章節。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

不適用。

項目 9A。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所涉期末，在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司評估了經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條所定義的公司披露控制和程序的有效性。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，為根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，並且此類信息會被收集並傳達給公司管理層，包括其首席執行官和酌情首席財務幹事，以便及時就要求的披露作出決定。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必然需要運用其判斷。此外，某些人的個人行為、兩人或多人的串通或管理層推翻控制權可能會規避公司的控制和程序，而錯誤或欺詐可能導致的錯誤陳述而無法被及時發現。

財務報告內部控制的變化

按照《交易法》第13a-15（d）條的要求，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，對財務報告的內部控制進行了評估，以確定在截至2022年12月31日的季度中是否發生了任何對我們的內部產生重大影響或有理由可能對我們的內部產生重大影響的變化

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目錄

控制財務報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，沒有這樣的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告

根據《交易法》第13a-15（f）條的規定，公司管理層負責對公司財務報告建立和維持適當的內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在就已發佈財務報表的編制和公允列報以及財務報告的可靠性向公司管理層和董事會提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。因此，即使是那些被確定為有效的制度，也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。

截至2022年12月31日，公司首席執行官兼首席財務官已經評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，公司首席執行官兼首席財務官使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）在評估中規定的標準 內部控制 — 綜合框架 (2013)。根據我們的評估，公司首席執行官兼首席財務官認為，基於這些標準，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

審計我們財務報表的獨立註冊會計師事務所BDO USA, LLP已提供了一份截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的證明報告。

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

哈德森科技公司

新澤西州伍德克利夫湖

關於財務報告內部控制的意見

我們根據中規定的標準，審計了哈德森科技公司（以下簡稱 “公司”）截至2022年12月31日對財務報告的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布（“COSO標準”）。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的準則審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司合併資產負債表，截至該日止年度的相關合並收益、股東權益和現金流報表，以及相關附註和我們2023年3月14日的報告表達了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的第9A項《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對財務報告內部控制進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

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康涅狄格州斯坦福德

2023年3月14日

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目錄

項目 9B。其他信息

沒有。

項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理

提及S-K條例第401、405、406和407 (c) (3)、(d) (4) 和 (d) (5) 項要求的披露應包含在註冊人於2023年4月26日左右郵寄給股東並提交給證券交易委員會的最終委託書中。

項目 11。高管薪酬

提及S-K法規第402和407 (e) (4) 和 (e) (5) 項要求的披露應包含在註冊人最終委託書中，該委託書將於2023年4月26日左右郵寄給股東，並提交給證券交易委員會。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

提到了S-K法規第403項要求的披露，該披露應包含在註冊人最終委託書中，該委託書將於2023年4月26日左右郵寄給股東，並提交給證券交易委員會。

股權補償計劃

下表提供了截至2022年12月31日哈德森所有股權薪酬計劃的某些信息。

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項目 13。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

提及S-K法規第404和407（a）項要求的披露應包含在註冊人最終委託書中，該委託書將於2023年4月26日左右郵寄給股東，並提交給證券交易委員會。

項目 14。首席會計師費用和服務

提到了關於批准註冊人獨立註冊會計師事務所的提案，該提案將包含在註冊人最終委託書中，該委託書將於2023年4月26日左右郵寄給股東，並提交給美國證券交易委員會。

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26

目錄

第四部分

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目錄

28

目錄

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項目 16。10-K 表格摘要

沒有。

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目錄

哈德森科技公司

合併財務報表

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30

目錄

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獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

哈德森科技公司

新澤西州伍德克利夫湖

對合並財務報表的意見

我們審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的Hudson Technologies, Inc.及其子公司（以下簡稱 “公司”）的隨附合並資產負債表、截至該日止年度的相關合並收益、股東權益和現金流量表以及相關票據（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的相關合並收益、股東權益和現金流量表。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的標準，根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）中規定的標準，對截至2022年12月31日的公司財務報告的內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈，我們於2023年3月14日發佈的報告對此表達了無保留的意見。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地確定合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐所致。

我們的審計包括執行程序，評估合併財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關金額和披露內容的證據 [合併]財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和所作的重要估計，以及評估合併財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中出現的問題，該審計已傳達或要求提交給審計委員會，且：（1）涉及對合並財務報表具有重要意義的賬目或披露；（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個合併財務報表的看法，而且，通過傳達下文的關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

所得税——發放遞延所得税資產的估值補貼

正如截至2022年12月31日的合併財務報表附註7所述，該公司得出結論，其遞延所得税資產很有可能變現，因此，公司發放了現有估值補貼中的全部1,510萬美元。

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目錄

我們將估值補貼發放的評估確定為關鍵審計事項。審計管理層對其遞延所得税資產可變現性的評估尤其涉及審計師的主觀判斷，因為管理層對未來應納税收入的估計基於某些可能受到未來市場或經濟狀況以及公司業績影響的重大假設。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

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自1994年以來，我們一直擔任公司的審計師。

斯坦福德，康涅狄格

2023年3月14日

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目錄

哈德森科技公司及其子公司

合併資產負債表

（金額以千計，股票和麪值金額除外）

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參見合併財務報表的附註。

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目錄

哈德森科技公司及其子公司

合併損益表

（金額以千計，股票和每股金額除外）

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參見合併財務報表的附註。

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目錄

哈德森科技公司及其子公司

股東權益合併報表

（金額以千計，股票金額除外）

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參見合併財務報表的附註。

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目錄

哈德森科技公司及其子公司

合併現金流量表

（金額以千計）

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參見合併財務報表的附註

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目錄

哈德森科技公司及其子公司

合併財務報表附註