bbwi-2023102810/28/2023假的2023Q30000701985--02-03假的假的00007019852023-01-292023-10-2800007019852023-11-24xbrli: 股票00007019852023-07-302023-10-28iso421:USD00007019852022-07-312022-10-2900007019852022-01-302022-10-29iso421:USDxbrli: 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年 2 月回購計劃加速股票回購計劃成員美國通用會計準則:普通股成員2022-01-302022-10-290000701985US-GAAP:額外實收資本會員bbwi:2022 年 2 月回購計劃加速股票回購計劃成員2022-01-302022-10-290000701985US-GAAP:留存收益會員bbwi:2022 年 2 月回購計劃加速股票回購計劃成員2022-01-302022-10-290000701985US-GAAP:美國國債普通股會員bbwi:2022 年 2 月回購計劃加速股票回購計劃成員2022-01-302022-10-290000701985bbwi:2022 年 2 月回購計劃加速股票回購計劃成員2022-01-302022-10-290000701985美國通用會計準則:普通股成員2022-01-302022-10-290000701985US-GAAP:額外實收資本會員2022-01-302022-10-290000701985US-GAAP:美國國債普通股會員2022-01-302022-10-290000701985SRT: 最低成員2023-01-292023-10-280000701985SRT: 最大成員2023-01-292023-10-280000701985bbwi: bathbodyworks Stores會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi: bathbodyworks Stores會員2022-07-312022-10-290000701985bbwi: bathbodyworks Stores會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi: bathbodyworks Stores會員2022-01-302022-10-290000701985bbwi: bathbodyworks 直接會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi: bathbodyworks 直接會員2022-07-312022-10-290000701985bbwi: bathbodyworks 直接會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi: bathbodyworks 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月到期會員2022-10-290000701985bbwi:FixedRate6.875 Notes將於 2035 年 11 月到期會員bbwi:擁有子公司擔保會員2023-10-280000701985bbwi:FixedRate6.875 Notes將於 2035 年 11 月到期會員bbwi:擁有子公司擔保會員2023-01-280000701985bbwi:FixedRate6.875 Notes將於 2035 年 11 月到期會員bbwi:擁有子公司擔保會員2022-10-290000701985bbwi:擁有子公司擔保會員bbwi: fixedRate6.75 notesduejuly2036 會員2023-10-280000701985bbwi:擁有子公司擔保會員bbwi: fixedRate6.75 notesduejuly2036 會員2023-01-280000701985bbwi:擁有子公司擔保會員bbwi: fixedRate6.75 notesduejuly2036 會員2022-10-290000701985bbwi:擁有子公司擔保會員US-GAAP:高級債務成員2023-10-280000701985bbwi:擁有子公司擔保會員US-GAAP:高級債務成員2023-01-280000701985bbwi:擁有子公司擔保會員US-GAAP:高級債務成員2022-10-290000701985bbwi:沒有子公司擔保會員bbwi:fixedRate695 debenTuresDue 2033 年 3 月會員2023-10-280000701985bbwi:沒有子公司擔保會員bbwi:fixedRate695 debenTuresDue 2033 年 3 月會員2023-01-280000701985bbwi:沒有子公司擔保會員bbwi:fixedRate695 debenTuresDue 2033 年 3 月會員2022-10-290000701985bbwi: fixedRate760 Notesduejuly2037 會員bbwi:沒有子公司擔保會員2023-10-280000701985bbwi: fixedRate760 Notesduejuly2037 會員bbwi:沒有子公司擔保會員2023-01-280000701985bbwi: fixedRate760 Notesduejuly2037 會員bbwi:沒有子公司擔保會員2022-10-290000701985bbwi:沒有子公司擔保會員2023-10-280000701985bbwi:沒有子公司擔保會員2023-01-280000701985bbwi:沒有子公司擔保會員2022-10-290000701985bbwi: fixedRate9375NotesdueJuly2025 會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi: fixedRate9375NotesdueJuly2025 會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi:FixedRate5.25 Notes將於 2028 年 2 月到期會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi:FixedRate5.25 Notes將於 2028 年 2 月到期會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi:fixedRate6625 Notes將於 2030 年 10 月到期會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi:fixedRate6625 Notes將於 2030 年 10 月到期會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi:fixedRate695 debenTuresDue 2033 年 3 月會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi:fixedRate695 debenTuresDue 2033 年 3 月會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi:FixedRate6.875 Notes將於 2035 年 11 月到期會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi:FixedRate6.875 Notes將於 2035 年 11 月到期會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi: fixedRate6.75 notesduejuly2036 會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi: fixedRate6.75 notesduejuly2036 會員2023-01-292023-10-280000701985bbwi: fixedRate760 Notesduejuly2037 會員2023-07-302023-10-280000701985bbwi: fixedRate760 Notesduejuly2037 會員2023-01-292023-10-280000701985US-GAAP:後續活動成員2023-10-292023-12-010000701985US-GAAP:循環信貸機制成員bbwi:循環信貸額度將於 2026 年 8 月到期2023-10-280000701985US-GAAP:信用證會員2023-10-280000701985US-GAAP:循環信貸機制成員bbwi:循環信貸額度將於 2026 年 8 月到期2023-01-292023-10-280000701985US-GAAP:隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP:循環信貸機制成員bbwi:循環信貸額度將於 2026 年 8 月到期2023-01-292023-10-280000701985US-GAAP:循環信貸機制成員BBWI:信用利差調整會員bbwi:循環信貸額度將於 2026 年 8 月到期2023-01-292023-10-280000701985US-GAAP:循環信貸機制成員bbwi:循環信貸額度將於 2026 年 8 月到期BBWI:CDorSpread 會員2023-01-292023-10-280000701985US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住2023-10-280000701985US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住2023-01-280000701985US-GAAP:持有申報金額的公允價值披露記住2022-10-290000701985US-GAAP:公允價值公允價值披露的估算記住2023-10-280000701985US-GAAP:公允價值公允價值披露的估算記住2023-01-280000701985US-GAAP:公允價值公允價值披露的估算記住2022-10-290000701985US-GAAP:租賃協議成員2023-10-28 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
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| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
截至2023年10月28日的季度期間
或者
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 1-8344
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BATH & BODY WORKS, INC
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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| | | | | | | | |
特拉華 | | 31-1029810 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (國税局僱主識別號) |
三條限量公園大道 | |
哥倫布, | 俄亥俄 | 43230 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(614) | 415-7000 |
(註冊人的電話號碼,包括區號) |
不適用 |
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度) |
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用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條):是☐沒有☒
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.50美元 | BBWI | 紐約證券交易所 |
截至2023年11月24日,註冊人普通股的流通股數量為 225,940,592股份。
BATH & BODY WORKS, INC
目錄
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| 頁號 |
第一部分財務信息 | |
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第 1 項。 財務報表* | |
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合併收益表(未經審計) | 3 |
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綜合收益綜合報表(未經審計) | 3 |
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截至2023年10月28日(未經審計)、2023年1月28日和2022年10月29日(未經審計)的合併資產負債表 | 4 |
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合併總權益表(赤字)(未經審計) | 5 |
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合併現金流量表(未經審計) | 7 |
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合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
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獨立註冊會計師事務所的報告 | 14 |
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根據1995年《私人證券訴訟改革法》發表的安全港聲明 | 15 |
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 16 |
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第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露 | 27 |
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第 4 項。 控制和程序 | 28 |
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第二部分。其他信息 | 29 |
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第 1 項。 法律訴訟 | 29 |
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第 1A 項。 風險因素 | 29 |
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第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 29 |
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第 3 項。 優先證券違約 | 29 |
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第 4 項。 礦山安全披露 | 29 |
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第 5 項。 其他信息 | 29 |
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第 6 項。 展品 | 30 |
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簽名 | 31 |
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* | 該公司的財年在最接近1月31日的星期六結束。如本文所用,“2023年第三季度” 和 “2022年第三季度” 分別指截至2023年10月28日和2022年10月29日的十三週期間。“2023年迄今為止” 和 “2022年迄今為止” 分別指截至2023年10月28日和2022年10月29日的三十九週期間。 |
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
BATH & BODY WORKS, INC
合併收益表
(以百萬計,每股金額除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 1,562 | | | $ | 1,604 | | | $ | 4,517 | | | $ | 4,672 | |
商品的銷售、購買和佔用成本 | (880) | | | (926) | | | (2,618) | | | (2,666) | |
毛利 | 682 | | | 678 | | | 1,899 | | | 2,006 | |
一般、行政和商店運營費用 | (461) | | | (476) | | | (1,310) | | | (1,282) | |
營業收入 | 221 | | | 202 | | | 589 | | | 724 | |
利息支出 | (84) | | | (86) | | | (259) | | | (262) | |
其他收入 | 22 | | | 3 | | | 68 | | | 7 | |
所得税前收入 | 159 | | | 119 | | | 398 | | | 469 | |
所得税準備金 | 40 | | | 28 | | | 99 | | | 103 | |
淨收入 | $ | 119 | | | $ | 91 | | | $ | 299 | | | $ | 366 | |
每股基本股淨收益 | $ | 0.52 | | | $ | 0.40 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.57 | |
攤薄後每股淨收益 | $ | 0.52 | | | $ | 0.40 | | | $ | 1.31 | | | $ | 1.56 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
BATH & BODY WORKS, INC
綜合收益合併報表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 119 | | | $ | 91 | | | $ | 299 | | | $ | 366 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
外幣轉換 | (4) | | | (4) | | | (4) | | | (4) | |
現金流套期保值的未實現收益 | 3 | | | 3 | | | 2 | | | 3 | |
將現金流套期保值重新歸類為收益 | (1) | | | — | | | (1) | | | — | |
其他綜合虧損總額,扣除税款 | (2) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
綜合收入總額 | $ | 117 | | | $ | 90 | | | $ | 296 | | | $ | 365 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
BATH & BODY WORKS, INC
合併資產負債表
(以百萬計,面值金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (未經審計) | | | | (未經審計) |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 412 | | | $ | 1,232 | | | $ | 295 | |
應收賬款,淨額 | 197 | | | 226 | | | 242 | |
庫存 | 1,205 | | | 709 | | | 1,269 | |
其他 | 145 | | | 99 | | | 142 | |
流動資產總額 | 1,959 | | | 2,266 | | | 1,948 | |
財產和設備,淨額 | 1,244 | | | 1,193 | | | 1,121 | |
經營租賃資產 | 1,067 | | | 1,050 | | | 1,074 | |
善意 | 628 | | | 628 | | | 628 | |
商標名稱 | 165 | | | 165 | | | 165 | |
遞延所得税 | 35 | | | 37 | | | 41 | |
其他資產 | 145 | | | 155 | | | 156 | |
總資產 | $ | 5,243 | | | $ | 5,494 | | | $ | 5,133 | |
負債和權益(赤字) | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付賬款 | $ | 627 | | | $ | 455 | | | $ | 632 | |
應計費用及其他 | 590 | | | 673 | | | 645 | |
| | | | | |
當前的經營租賃負債 | 192 | | | 177 | | | 175 | |
所得税 | — | | | 74 | | | — | |
流動負債總額 | 1,409 | | | 1,379 | | | 1,452 | |
遞延所得税 | 167 | | | 168 | | | 158 | |
長期債務 | 4,497 | | | 4,862 | | | 4,860 | |
長期經營租賃負債 | 1,020 | | | 1,014 | | | 1,039 | |
其他長期負債 | 274 | | | 276 | | | 232 | |
股東權益(赤字): | | | | | |
優先股-$1.00面值; 10授權股份; 無發行的 | — | | | — | | | — | |
普通股-$0.50面值; 1,000授權股份; 242, 244和 243已發行的股票; 227, 229和 228分別為已發行股份 | 120 | | | 122 | | | 122 | |
實收資本 | 831 | | | 817 | | | 801 | |
累計其他綜合收益 | 75 | | | 78 | | | 79 | |
留存收益(累計赤字) | (2,329) | | | (2,401) | | | (2,789) | |
減去:按平均成本計算的國庫股票; 15, 15和 15分別為股票 | (822) | | | (822) | | | (822) | |
股東權益總額(赤字) | (2,125) | | | (2,206) | | | (2,609) | |
非控股權益 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
權益總額(赤字) | (2,124) | | | (2,205) | | | (2,608) | |
負債和權益總額(赤字) | $ | 5,243 | | | $ | 5,494 | | | $ | 5,133 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
BATH & BODY WORKS, INC
總權益(赤字)合併報表
(以百萬計,每股金額除外)
(未經審計)
2023 年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 付費 資本 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 已保留 收益(累計赤字) | | 財政部 股票,在 平均值 成本 | | 非控股權益 | | 權益總額(赤字) |
股份 傑出 | | 標準桿數 價值 |
餘額,2023 年 7 月 29 日 | 228 | | | $ | 121 | | | $ | 827 | | | $ | 77 | | | $ | (2,358) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,154) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 119 | | | — | | | — | | | 119 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 119 | | | — | | | — | | | 117 | |
現金分紅 ($)0.20每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (45) | | | — | | | — | | | (45) | |
回購普通股 | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | (50) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
國庫股票退休 | — | | | (1) | | | (4) | | | — | | | (45) | | | 50 | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬及其他 | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
餘額,2023 年 10 月 28 日 | 227 | | | $ | 120 | | | $ | 831 | | | $ | 75 | | | $ | (2,329) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,124) | |
2022 年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 付費 資本 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 已保留 收益(累計赤字) | | 財政部 股票,在 平均值 成本 | | 非控股權益 | | 權益總額(赤字) |
股份 傑出 | | 標準桿數 價值 |
餘額,2022 年 7 月 30 日 | 228 | | | $ | 122 | | | $ | 791 | | | $ | 80 | | | $ | (2,834) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,662) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 91 | | | — | | | — | | | 91 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | 91 | | | — | | | — | | | 90 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
現金分紅 ($)0.20每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (46) | | | — | | | — | | | (46) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬及其他 | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
餘額,2022 年 10 月 29 日 | 228 | | | $ | 122 | | | $ | 801 | | | $ | 79 | | | $ | (2,789) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,608) | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
BATH & BODY WORKS, INC
總權益(赤字)合併報表
(以百萬計,每股金額除外)
(未經審計)
2023 年迄今為止
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 付費 資本 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 已保留 收益(累計赤字) | | 財政部 股票,在 平均值 成本 | | 非控股權益 | | 權益總額(赤字) |
股份 傑出 | | 標準桿數 價值 |
餘額,2023 年 1 月 28 日 | 229 | | | $ | 122 | | | $ | 817 | | | $ | 78 | | | $ | (2,401) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,205) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 299 | | | — | | | — | | | 299 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | (3) | | | 299 | | | — | | | — | | | 296 | |
現金分紅 ($)0.60每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (137) | | | — | | | — | | | (137) | |
回購普通股 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (100) | | | — | | | (100) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
國庫股票退休 | — | | | (2) | | | (8) | | | — | | | (90) | | | 100 | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬及其他 | 1 | | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22 | |
餘額,2023 年 10 月 28 日 | 227 | | | $ | 120 | | | $ | 831 | | | $ | 75 | | | $ | (2,329) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,124) | |
2022 年年初至今
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 付費 資本 | | 累積的 其他 全面 收入 | | 已保留 收益(累計赤字) | | 財政部 股票,在 平均值 成本 | | 非控股權益 | | 權益總額(赤字) |
股份 傑出 | | 標準桿數 價值 |
餘額,2022 年 1 月 29 日 | 254 | | | $ | 134 | | | $ | 893 | | | $ | 80 | | | $ | (1,803) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (1,517) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 366 | | | — | | | — | | | 366 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
綜合收入總額 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | 366 | | | — | | | — | | | 365 | |
現金分紅 ($)0.60每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (140) | | | — | | | — | | | (140) | |
回購普通股 | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (312) | | | — | | | (312) | |
加速股票回購計劃 | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,000) | | | — | | | (1,000) | |
國庫股票退休 | — | | | (13) | | | (87) | | | — | | | (1,212) | | | 1,312 | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬及其他 | 1 | | | 1 | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
餘額,2022 年 10 月 29 日 | 228 | | | $ | 122 | | | $ | 801 | | | $ | 79 | | | $ | (2,789) | | | $ | (822) | | | $ | 1 | | | $ | (2,608) | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
BATH & BODY WORKS, INC
合併現金流量表
(單位:百萬)
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 年初至今 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 299 | | | $ | 366 | |
調整淨收入與經營活動提供的淨現金: | | | |
長期資產的折舊 | 199 | | | 162 | |
基於股份的薪酬支出 | 29 | | | 26 | |
清償債務的收益 | (28) | | | — | |
| | | |
資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 29 | | | (3) | |
庫存 | (499) | | | (563) | |
應付賬款、應計費用及其他 | 117 | | | 185 | |
應付所得税 | (114) | | | (57) | |
其他資產和負債 | (4) | | | (49) | |
經營活動提供的淨現金 | 28 | | | 67 | |
投資活動: | | | |
資本支出 | (250) | | | (252) | |
其他投資活動 | 11 | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | (239) | | | (252) | |
融資活動: | | | |
| | | |
長期債務的償付 | (343) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
回購普通股 | (99) | | | (1,312) | |
已支付的股息 | (137) | | | (140) | |
與股份獎勵相關的納税 | (10) | | | (32) | |
| | | |
其他融資活動 | (20) | | | (15) | |
用於融資活動的淨現金 | (609) | | | (1,499) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | — | | | — | |
現金和現金等價物的淨減少 | (820) | | | (1,684) | |
現金和現金等價物,年初 | 1,232 | | | 1,979 | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 412 | | | $ | 295 | |
隨附的附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
BATH & BODY WORKS, INC
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務描述和陳述依據
業務描述
Bath & Body Works, Inc.(以下簡稱 “公司”)是一家專注於個人護理和家居香水的全球全渠道零售商。該公司通過其在美利堅合眾國(“美國”)和加拿大的零售商店以及其網站和其他渠道以Bath & Body Works、White Barn和其他品牌名稱銷售商品。公司的國際業務通過特許經營、許可和批發合作伙伴進行。該公司以單一細分市場的形式運營和報告。
財政年度
該公司的財年在最接近1月31日的星期六結束。如本文所用,“2023年第三季度” 和 “2022年第三季度” 分別指截至2023年10月28日和2022年10月29日的十三週期間。“2023年迄今為止” 和 “2022年迄今為止” 分別指截至2023年10月28日和2022年10月29日的三十九週期間。
公司利用零售日曆進行報告。因此,該公司的2023財年將包括53周,第四季度代表截至2024年2月3日的14週期間。
整合的基礎
合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。合併中取消了所有重要的公司間餘額和交易。公司使用權益法核算對其具有重大影響力但沒有控制權的未合併實體的投資。
中期財務報表
截至2023年10月28日和2022年10月29日止期間的合併財務報表未經審計,並根據美國證券交易委員會的細則和條例列報。這些合併財務報表應與公司2022年10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
管理層認為,隨附的合併財務報表反映了所有具有正常經常性質且為公允列報過渡期業績所必需的調整。
商業的季節性
該公司的業務本質上是季節性的,包括兩個主要的銷售季節:春季(第一和第二季度)和秋季(第三和第四季度)。從歷史上看,由於季節性和與假日相關的銷售模式,公司在本財年第四季度的銷售額有所增加。由於零售業的季節性變化,過渡期的經營業績不一定代表整個財年的預期業績。
衍生金融工具
該公司以加元計價的收益受到匯率風險的影響,因為該公司在加拿大銷售的幾乎所有商品都是通過美元交易獲得的。公司使用被指定為現金流套期保值的外幣遠期合約來減輕這種外幣風險。向客户出售套期保值商品後,金額從累計其他綜合收益中重新歸類。這些損益在合併損益表中的商品銷售、購買和佔用成本中確認。所有指定的現金流套期保值均按公允價值記錄在合併資產負債表上。在任何列報期內,指定現金流套期保值的公允價值均不重要。公司不使用衍生金融工具進行交易。
信用風險的集中度
公司與各大金融機構持有現金和現金等價物及衍生品合約。公司監督與公司進行交易的金融機構的相對信用狀況,並限制任何一個實體的信用風險敞口。該公司的投資組合主要由美國政府債務、美國財政部和AAA評級的貨幣市場基金、商業票據和銀行存款組成。
公司還定期審查特許經營、許可和批發合作伙伴以及公司在正常業務過程中向其授予信貸條件的其他實體的相對信用狀況。公司確定所需的
使用客户信用記錄和財務狀況等信息抵消預期的信用損失。當確定可能發生預期的信貸損失時,將金額記入備抵額。
伊斯頓投資
該公司在俄亥俄州哥倫布市的規劃社區伊斯頓擁有土地和其他投資,該社區集辦公、酒店、零售、住宅和娛樂空間於一體。這些投資,總計 $127截至 2023 年 10 月 28 日,百萬美元124截至2023年1月28日的百萬美元和美元125截至2022年10月29日,百萬美元記錄在合併資產負債表上的其他資產中。
公司的伊斯頓投資包括擁有和開發商業娛樂和購物中心的Easton Town Center, LLC(“ETC”)和Easton Gateway, LLC(“EG”)的股權。公司在ETC和EG的投資採用權益會計法進行核算。公司在ETC和EG中擁有大多數財務權益,但其他非關聯成員對其進行管理,有關ETC和EG的某些重大決策除公司之外還需要獲得非關聯成員的同意。
根據權益會計法,公司確認其在被投資人淨收益或虧損中所佔的份額。只有在公司與被投資方相關的賬面價值為正的情況下,才能確認損失。只有當公司有義務向被投資人提供資金時,賬面價值才會降至零以下。公司在所有未合併實體的淨收益或虧損中所佔份額包含在合併損益表的其他收益中。當確定可能存在非暫時性的價值損失時,必須對公司的權益法投資進行減值審查。
估算在編制財務報表中的使用
按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債數額、報告期內報告的收入和支出數額,以及財務報表當日或有資產和負債的相關披露。實際業績可能與這些估計有所不同,隨着新信息的出現,公司會修改其估計和假設。
最近發佈的會計公告
2023年迄今為止,公司沒有采用任何對其合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新會計準則。此外,截至2023年12月1日,公司尚未採用任何預計會對其合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新會計準則。
2. 收入確認
來自創收活動的應收賬款淨額為美元84截至 2023 年 10 月 28 日,百萬美元79截至2023年1月28日的百萬美元和美元103截至2022年10月29日,百萬人。這些應收賬款主要涉及公司的特許經營、許可和批發合作伙伴應付的款項。根據這些安排,付款條件通常是 45到 75天。
當在轉讓商品或服務控制權之前收到現金付款時,公司會記錄遞延收入。遞延收入主要涉及禮品卡、忠誠度積分和獎勵以及直接渠道發貨,所有這些都受到季節性和假日相關銷售模式的影響。計入合併資產負債表應計費用和其他的遞延收入為美元163截至 2023 年 10 月 28 日,百萬美元195截至2023年1月28日的百萬美元和美元147截至2022年10月29日,百萬人。公司認可了 $123百萬美元為2023年迄今為止的收入,來自公司財年初記為遞延收入的金額。
下表提供了2023年和2022年第三季度以及年初至今的淨銷售額分列:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
門店-美國和加拿大 | $ | 1,168 | | | $ | 1,178 | | | $ | 3,345 | | | $ | 3,398 | |
Direct-美國和加拿大 | 317 | | | 345 | | | 926 | | | 1,030 | |
國際 (a) | 77 | | | 81 | | | 246 | | | 244 | |
淨銷售總額 | $ | 1,562 | | | $ | 1,604 | | | $ | 4,517 | | | $ | 4,672 | |
_______________
(a)結果包括與特許經營商店和批發銷售相關的特許權使用費。
該公司在美國以外的淨銷售額包括公司在加拿大運營的門店及其電子商務網站的銷售額、與特許經營商店相關的特許權使用費和批發銷售。其中某些銷售額會受到波動的影響
外幣。該公司在美國以外的淨銷售額總計為美元161百萬和美元1602023年和2022年第三季度分別為百萬美元,以及美元468百萬和美元4622023年和2022年迄今為止分別為百萬美元。
3. 每股淨收益和股東權益(赤字)
每股淨收益
每股基本股淨收益根據已發行普通股的加權平均數計算。攤薄後每股淨收益包括攤薄限制性股票單位、績效股票單位和股票期權(統稱為 “稀釋獎勵”)對加權平均已發行普通股的加權平均影響。
下表提供了用於計算2023年和2022年第三季度以及年初至今每股基本和攤薄後每股淨收益的加權平均份額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
| | | | | | | |
普通股 | 242 | | | 243 | | | 243 | | | 248 | |
庫存股 | (15) | | | (15) | | | (15) | | | (15) | |
基礎股票 | 227 | | | 228 | | | 228 | | | 233 | |
稀釋獎勵的影響 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | |
攤薄後的股份 | 228 | | | 229 | | | 229 | | | 235 | |
反稀釋獎勵 (a) | — | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
_______________(a)這些獎勵不包括在攤薄後每股淨收益的計算中,因為納入這些獎勵本來會起到反攤薄作用。
普通股回購
2022 年股票回購計劃
2022 年 2 月,公司董事會批准了 $1.5十億股股票回購計劃(“2022年2月計劃”)。 根據2022年2月的計劃,公司在2023年迄今為止回購了以下普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購計劃 | 授權金額 | | 股份 已回購 | | 金額 已回購 | | 平均股價 | | | | |
| (單位:百萬) | | (以千計) | | (單位:百萬) | | | | | | |
2022 年 2 月 | $ | 1,500 | | | 2,765 | | | $ | 100 | | | $ | 36.16 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2022 年 2 月的項目有 $88截至2023年10月28日,剩餘的權力為百萬個。有股票回購了 $1百萬美元反映在2023年10月28日合併資產負債表上的應付賬款中。在 2023 年 10 月 28 日至 2023 年 12 月 1 日之後,公司又回購了 569以美元收購其千股普通股172022 年 2 月的計劃下有百萬英鎊。
普通股退休
根據2022年2月計劃回購的普通股將在回購時報廢並取消。結果,該公司退出了 2,7652023年迄今為止,根據2022年2月計劃回購了1,000股股票,這導致減少了美元2普通股面值百萬美元,美元8百萬的實收資本和 $90百萬的留存收益(累計赤字)。
分紅
公司在2023年和2022年年初至今支付了以下股息:
| | | | | | | | | | | |
| 普通股息 | | 已支付總額 |
| (每股) | (單位:百萬) |
2023 | | | |
第一季度 | $ | 0.20 | | | $ | 46 | |
第二季度 | 0.20 | | | 46 | |
第三季度 | 0.20 | | | 45 | |
總計 | $ | 0.60 | | | $ | 137 | |
2022 | | | |
第一季度 | $ | 0.20 | | | $ | 48 | |
第二季度 | 0.20 | | | 46 | |
第三季度 | 0.20 | | | 46 | |
總計 | $ | 0.60 | | | $ | 140 | |
2023年11月,該公司宣佈2023年第四季度普通股息為美元0.20每股應於2023年12月1日支付給2023年11月17日營業結束時的登記股東。
4. 庫存
下表提供了截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日的庫存詳情:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
成品商品 | $ | 1,035 | | | $ | 538 | | | $ | 1,066 | |
原材料和商品組件 | 170 | | | 171 | | | 203 | |
庫存總額 | $ | 1,205 | | | $ | 709 | | | $ | 1,269 | |
按平均成本計算,存貨主要按成本或可變現淨值的較低者估值。
5. 長期資產
下表提供了截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日的財產和設備淨額的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
財產和設備,按成本計算 | $ | 3,121 | | | $ | 2,915 | | | $ | 2,809 | |
累計折舊和攤銷 | (1,877) | | | (1,722) | | | (1,688) | |
財產和設備,淨額 | $ | 1,244 | | | $ | 1,193 | | | $ | 1,121 | |
折舊費用為 $70百萬和美元562023年和2022年第三季度分別為百萬美元。折舊費用為 $199百萬和美元1622023年和2022年迄今為止分別為百萬美元。
6. 所得税
所得税準備金基於當前對年度有效税率的估計,並根據季度活動進行必要調整。
2023年第三季度,該公司的有效税率為 25.3% 與 23.32022年第三季度的百分比。2023年第三季度的利率與公司的合併估計聯邦和州法定利率一致。2022年第三季度的税率低於公司的聯邦和州合併法定税率,這主要是由於該季度某些税收問題得到解決。
2023年迄今為止,該公司的有效税率為 24.9% 與 21.92022 年迄今為止的百分比。2023年迄今為止的利率與公司的聯邦和州合併法定利率估計值一致。2022年迄今為止的税率低於公司的聯邦和州合併法定税率,這主要是由於在此期間某些税收問題得到解決。
繳納的所得税為 $45百萬和美元182023年和2022年第三季度分別為百萬美元。繳納的所得税為 $213百萬和美元1702023年和2022年迄今為止分別為百萬美元。
7. 長期債務和借款機制
下表提供了公司截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日的未償長期債務餘額,扣除未攤銷的債務發行成本和折扣:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
附帶子擔保的優先債務 | | | | | |
| | | | | |
$314百萬, 9.375% 2025 年 7 月到期的固定利率票據(“2025 年票據”) | $ | 312 | | | $ | 317 | | | $ | 317 | |
$297百萬, 6.694% 2027 年 1 月到期的固定利率票據(“2027 年票據”) | 286 | | | 283 | | | 283 | |
$486百萬, 5.250% 2028 年 2 月到期的固定利率票據(“2028 年票據”) | 483 | | | 498 | | | 497 | |
$500百萬, 7.500% 2029 年 6 月到期的固定利率票據(“2029 年票據”) | 492 | | | 491 | | | 490 | |
$958百萬, 6.625百分比 2030 年 10 月到期的固定利率票據(“2030 年票據”) | 950 | | | 991 | | | 991 | |
$861百萬, 6.875% 2035 年 11 月到期的固定利率票據(“2035 票據”) | 855 | | | 993 | | | 993 | |
$614百萬, 6.750% 2036 年 7 月到期的固定利率票據(“2036 票據”) | 609 | | | 694 | | | 694 | |
附帶子擔保的優先債務總額 | $ | 3,987 | | | $ | 4,267 | | | $ | 4,265 | |
優先債務 | | | | | |
$311百萬, 6.950% 2033 年 3 月到期的固定利率債券(“2033 票據”) | $ | 310 | | | $ | 349 | | | $ | 349 | |
$201百萬, 7.600% 2037 年 7 月到期的固定利率票據(“2037 票據”) | 200 | | | 246 | | | 246 | |
優先債務總額 | 510 | | | 595 | | | 595 | |
長期債務總額 | $ | 4,497 | | | $ | 4,862 | | | $ | 4,860 | |
| | | | | |
| | | | | |
回購票據
在2023年第三季度和年初至今,該公司在公開市場上回購併兑現了美元174百萬和美元373其未償還的優先票據分別為百萬本金。這些票據的總回購價格為 $161百萬和美元3432023年第三季度和年初至今分別為百萬美元,税前收益為美元12百萬和美元28百萬美元,扣除2023年第三季度和年初至今未攤銷的發行成本的註銷。這些收益包含在2023年合併損益表中的其他收益中。
下表詳細説明瞭2023年第三季度和年初至今回購和清償的優先票據的未償本金:
| | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| (單位:百萬) |
2025 年筆記 | $ | — | | | $ | 6 | |
2028 筆記 | 14 | | | 14 | |
2030 筆記 | 35 | | | 42 | |
2033 筆記 | 31 | | | 39 | |
2035 注意事項 | 78 | | | 139 | |
2036 注意事項 | 3 | | | 86 | |
2037 注意事項 | 13 | | | 47 | |
總計 | $ | 174 | | | $ | 373 | |
在2023年10月28日至2023年12月1日之後,該公司在公開市場上回購併兑現了美元93其未償還的優先票據的本金為百萬美元,回購總價為美元86百萬。
資產支持循環信貸額度
公司和公司某些100%控股的子公司為抵押品提供擔保和質押,以擔保資產支持的循環信貸額度(“ABL Facility”)。ABL Facility允許以美元或加元進行借款和信用證,其承諾總額為美元750百萬,到期日期為 2026 年 8 月。
2023年第二季度,公司修訂了ABL工具,將基於倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)的利率替換為基於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的利率作為美元借款的利率基準。該修正案沒有對ABL設施的條款進行其他實質性修改。
ABL 融資機制下的可用性是 (i) 借款基礎(主要根據公司符合條件的美國和加拿大信用卡應收賬款、應收賬款、庫存和合格不動產)或(ii)總承諾額度中較低者。如果ABL融資機制下的未償還金額在任何時候超過(i)借款基礎和(ii)總承諾額度中較低者,則公司必須償還ABL融資機制下的未償還金額,但以超出部分為限。截至2023年10月28日,該公司的借款基礎為美元1.169十億,而且它有 不ABL 融資機制下的未償借款。
ABL 融資支持公司的信用證計劃。該公司有 $10截至2023年10月28日,有數百萬張未兑現的信用證減少了ABL融資機制下的可用性。截至2023年10月28日,該公司在ABL融資機制下的可用資金為美元740百萬。
截至2023年10月28日,與承付金額和未使用金額相關的ABL設施費為 0.30每年百分比,與未結信用證有關的費用為 1.25每年百分比。此外,未償美元借款的利率為SOFR plus期限 1.25%,信貸利差調整為 0.10每年的百分比。以加元計價的未償借款的利率為加元優惠利率 1.25每年的百分比。
ABL 設施要求公司將固定費用覆蓋率維持在不低於 1.00在違約事件期間或從指定過剩可用性小於 (i) 美元中較大值的任何一天開始的任意一天開始的任何時間段內變為 1.0070百萬或 (ii) 10最大借款金額的百分比。截至2023年10月28日,公司無需維持這一比率。
8. 公允價值測量
現金和現金等價物包括手頭現金、在金融機構的存款以及原始到期日少於90天的高流動性投資。公司的現金和現金等價物被視為第一級公允價值衡量標準,因為它們的估值使用活躍市場中相同資產的未經調整的報價。
下表彙總了截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日公司未償長期債務的本金價值和估計公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
本金價值 | $ | 4,542 | | | $ | 4,915 | | | $ | 4,915 | |
公允價值,估計 (a) | 4,122 | | | 4,707 | | | 4,367 | |
_______________
(a)公司長期債務的估計公允價值基於報告的交易價格,根據會計準則編纂820,交易價格被視為二級投入, 公允價值測量。提出的估算不一定代表公司在當前市場交易所可以實現的金額。
管理層認為,由於到期日短,公司的應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面價值接近其公允價值。
9. 承付款和或有開支
公司面臨與日常業務過程中出現的訴訟、税收、保險、監管和其他事項相關的各種索賠和突發事件。針對公司提起的訴訟可能不時包括商業、侵權、知識產權、税收、客户、就業、工資和工時、數據隱私、證券、反腐敗和其他索賠,包括所謂的集體訴訟。管理層認為,此類索賠和突發事件產生的最終責任(如果有)不太可能對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
租賃擔保
與維多利亞的祕密公司的分拆和某些其他業務的出售有關,該公司剩餘的或有債務為美元267截至2023年10月28日,百萬美元與根據當前不可取消租賃條款支付的租賃款項有關,主要與辦公空間有關,將在2037年之前的不同日期到期。這些義務包括最低租金和包括税款、公共區域費用和某些其他費用的額外款項,與出售這些企業之前開始的租賃有關。在列報的任何時期內,公司與這些債務相關的儲備金都不大。
獨立註冊會計師事務所的報告
致Bath & Body Works, Inc.的股東和董事會
中期財務報表的審查結果
我們審查了Bath & Body Works, Inc.(以下簡稱 “公司”)截至2023年10月28日和2022年10月29日的隨附合並資產負債表、截至2023年10月28日和2022年10月29日的十三週和三十九周的相關合並收益、綜合收益和權益總額(赤字)報表、截至2023年10月28日和2022年10月29日的三十九周的合併現金流量表以及相關票據(統稱為 “合併中期財務報表”)。根據我們的審查,我們不知道應對合並中期財務報表進行任何重大修改以使其符合美國公認的會計原則。
我們此前曾根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了截至2023年1月28日的公司合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、總權益(赤字)和現金流合併報表以及相關票據(未在此列報);在2023年3月17日的報告中,我們對這些報表發表了無保留的審計意見合併財務報表。我們認為,截至2023年1月28日,隨附的合併資產負債表中列出的信息在所有重大方面均與得出的合併資產負債表相比是公允的。
審查結果的依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度,我們必須在公司方面保持獨立。我們根據PCAOB的標準進行了審查。對中期財務報表的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB準則進行的審計,審計的目的是對整個財務報表發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。
//安永會計師事務所
俄亥俄州格蘭德維尤高地
2023年12月1日
私人安全港聲明
1995 年證券訴訟法
我們警告説,本報告中包含或我們公司或我們的管理層做出的任何前瞻性陳述(該術語的定義見1995年《私人證券訴訟改革法》)都涉及風險和不確定性,可能會因各種因素而發生變化,其中許多因素是我們無法控制的。因此,我們未來的業績和財務業績可能與任何此類前瞻性陳述中表達或暗示的業績和財務業績存在重大差異。諸如 “估計”、“項目”、“計劃”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“潛力”、“目標” 之類的詞語以及任何類似的表達方式都可能識別前瞻性陳述。除其他外,與以下因素相關的風險在某些情況下已經影響到並將來可能會影響我們的財務業績和實際業績,並可能導致實際業績與本報告中包含或我們公司或管理層以其他方式做出的任何前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異:
•總體經濟狀況、通貨膨脹和通貨緊縮、消費者信心、消費者支出模式和市場混亂,包括疫情或重大健康危害、惡劣天氣狀況、自然災害、恐怖活動、金融危機、政治危機或其他重大事件,或這些事件的前景;
•我們業務的季節性;
•Victoria's Secret & Co. 的預期收益(“維多利亞的祕密”)的衍生產品可能無法實現;
•出於美國聯邦所得税的目的,維多利亞的祕密的衍生產品可能不免税;
•我們在信息技術服務方面對維多利亞的祕密的依賴,以及此類服務向我們自己的信息技術系統或第三方技術服務提供商的信息技術系統過渡;
•我們吸引、培養和留住合格員工以及管理勞動力相關成本的能力;
•因公司領導層或其他關鍵職位的更替而產生的困難;
•對商店流量的依賴以及在適當條件下是否有合適的門店位置;
•我們的持續增長部分來自新門店的開業以及現有門店的改造和擴建;
•我們在國際上成功運營和擴張的能力及相關風險;
•我們的獨立特許經營、許可和批發合作伙伴;
•我們的直接渠道業務;
•我們保護我們的聲譽和品牌形象的能力;
•我們成功完成環境、社會和治理舉措的能力及其相關成本;
•我們有能力成功實現預期的年度成本節約,這與我們的利潤優化工作有關,以減少支出和提高業務運營效率;
•我們通過營銷、廣告和促銷計劃吸引客户的能力;
•我們維護、執行和保護我們的商品名稱、商標和專利的能力;
•零售業和我們運營的細分市場的競爭激烈;
•消費者對我們產品的接受度以及我們管理品牌生命週期、開發新商品和成功推出新產品系列的能力;
•我們在全球範圍內採購、分銷和銷售商品和材料的能力,包括與以下相關的風險:
•政治不穩定, 戰爭和其他武裝衝突, 環境危害或自然災害;
•重大健康危害或流行病,例如 COVID-19 疫情,可能導致工廠和/或商店關閉、勞動力減少、原材料短缺以及受影響地區生產的商品受到審查或禁運;
•關税、税款和其他費用;
•法律和監管事務;
•貨幣匯率的波動;
•當地商業慣例和政治問題;
•運輸和運輸的延誤或中斷以及相關的定價影響;
•勞資糾紛造成的幹擾;以及
•由於新的立法,人們對產品安全的期望發生了變化;
•我們的供應商和分銷設施的地理集中在俄亥俄州中部;
•我們依賴數量有限的供應商來支持我們大部分的庫存購買需求;
•我們的供應商及時交付產品、達到質量標準和遵守適用的法律和法規的能力;
•外幣匯率的波動;
•產品投入成本的波動;
•能源成本的波動;
•我們充分保護我們的資產免受損失和盜竊的能力;
•郵寄、紙張、印刷或其他訂單履行物流成本增加;
•因我們的自保而產生的索賠;
•我們和我們的第三方服務提供商,包括在我們與 Victoria's Secret 之間的《過渡服務協議》期限內的維多利亞的祕密,實施和維護信息技術系統以及保護相關數據的能力;
•我們維護客户、員工、第三方和公司信息安全的能力;
•股價波動;
•我們根據股票回購授權支付股息和進行股票回購的能力;
•股東行動主義很重要;
•我們維持信用評級的能力;
•我們償還債務、回購或再融資以及遵守我們的限制性契約的能力;
•我們遵守與數據隱私和安全相關的法律、法規和技術平臺規則或其他義務的能力;
•我們遵守監管要求的能力;
•法律和合規事宜;以及
•税務、貿易和其他監管事項。
即使經驗或未來事件明確表明這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何預期結果將無法實現,我們也沒有義務也不打算公開對本報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或其他修訂,以反映本報告發布之日之後存在的情況或反映未來事件的發生。有關這些因素和其他因素的更多信息可在第 1A 項中找到。我們 2022 年 10-K 表年度報告中的風險因素。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表,這些報表是根據《會計準則彙編》中編纂的美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。以下信息應與我們的財務報表和第一部分第1項中包含的相關附註一起閲讀。本10-Q表季度報告中的財務報表。
執行概述
2023年第三季度,淨銷售額與2022年第三季度相比下降了4200萬美元,下降了3%,至15.62億美元,這主要是由於平均美元銷售額和總交易額均有所下降。在我們的門店和直銷渠道中,淨銷售額分別下降了1%,至11.68億美元,下降了8%,至3.17億美元。在我們的國際業務中,淨銷售額下降了5%,至7700萬美元。
2023年第三季度,營業收入從2022年第三季度的2.02億美元增長了1,900萬美元,增長了9%,至2.21億美元,營業收入率(以淨銷售額的百分比表示)從12.6%上升至14.1%。這些增長主要是由於我們的商品利潤率提高了200個基點,這得益於我們的成本結構通貨緊縮約4,000萬美元,產品成本降低和運輸成本降低,以及我們的成本優化工作導致的一般、管理和門店運營費用和費率(以淨銷售額的百分比表示)的改善(如下所述)。
有關我們2023年第三季度財務業績的更多信息,請參閲 “經營業績”。
成本優化
我們的目標是每年在毛利和一般、管理和門店運營費用方面節省總額2億美元的計劃成本,從而提高運營和效率。我們的成本優化工作在2023年第三季度帶來了約4,500萬美元的收益,我們預計將在2023年第四季度節省約5000萬美元的成本,並在2023財年節省總成本1.5億美元。我們預計將在2024財年實現剩餘收益。
外表
我們預計,在 COVID-19 疫情之後,我們的蠟燭和消毒劑類別將持續出現宏觀經濟不確定性、疲軟的客户支出和品類正常化,這將給2023年第四季度的淨銷售帶來壓力,並可能持續到2024財年。我們預計,與2022年第四季度相比,2023年第四季度的商品利潤率將有所提高,這得益於預期的成本結構通貨緊縮以及成本優化工作帶來的支出減少,但我們在產品配方和包裝升級方面的持續投資部分抵消了這一點。與2022年第四季度相比,通用、管理和門店運營費用預計將在2023年第四季度去槓桿化,因為我們預計營銷支出和技術投資將增加。我們正在投資品牌活動和個性化營銷,以激活新計劃,從而提高客户知名度、獲取和留存率。繼我們在2023年第二季度基本完成與維多利亞的祕密的信息技術(“IT”)分離之後,
我們預計,技術投資將保持較高水平,以推動未來的增長。我們預計,成本將持續緊縮,我們的成本優化工作將帶來好處,以支持我們在2024財年的營業收入率。
調整後的財務信息
除了我們根據上述公認會計原則以及本10-Q表季度報告中提供的業績外,下文還提供了非公認會計準則衡量標準,這些指標在調整後的基礎上列出了2023年第三季度和年初至今的淨收益和攤薄後每股淨收益,以刪除2023年記錄的某些特殊項目。我們認為,由於其規模和性質,這些特殊物品並不代表我們的行動。在2022年第三季度或今年迄今為止,我們沒有對業績進行任何調整。我們使用調整後的財務信息作為關鍵績效衡量標準,以評估內部績效。這些非公認會計準則指標無意取代我們根據公認會計原則列報的財務業績。相反,我們認為,調整後的財務信息的列報為投資者提供了更多信息,便於比較過去和現在的業務。此外,我們對調整後財務信息的定義可能與其他公司使用的同名指標不同。
下表將2023年第三季度和年初至今的GAAP財務指標與非公認會計準則財務指標進行了對賬:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計,每股金額除外) | 第三季度 | | 年初至今 |
報告的淨收入與調整後淨收益的對賬 |
報告的淨收入 | $ | 119 | | | $ | 299 | |
清償債務的收益 (a) | (12) | | | (28) | |
收益對債務清償的税收影響 (a) | 3 | | | 7 | |
調整後淨收益 | $ | 110 | | | $ | 278 | |
| | | |
報告的攤薄後每股淨收益與調整後的攤薄後每股淨收益的對賬 |
報告的攤薄後每股淨收益 | $ | 0.52 | | | $ | 1.31 | |
清償債務的收益 (a) | (0.05) | | | (0.12) | |
收益對債務清償的税收影響 (a) | 0.01 | | | 0.03 | |
調整後的攤薄後每股淨收益 | $ | 0.48 | | | $ | 1.21 | |
________________(a)在2023年第三季度和2023年迄今為止,我們確認了與回購和清償未償票據相關的税前收益分別為1200萬美元(税後收益為900萬美元)和2,800萬美元(税後收益為2100萬美元)。欲瞭解更多信息,見第一部分第1項附註7,“長期債務和借款便利”。財務報表。
公司運營的商店數據
下表比較了2023年和2022年第三季度、年初至今公司運營的美國門店數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | % 變化 |
每平均銷售平方英尺的銷售額 (a) | $ | 226 | | | $ | 240 | | | (6 | %) | | $ | 656 | | | $ | 701 | | | (6 | %) |
每家普通門店的銷售額(以千計)(a) | $ | 634 | | | $ | 660 | | | (4 | %) | | $ | 1,837 | | | $ | 1,920 | | | (4 | %) |
平均門店面積(銷售平方英尺) | 2,817 | | | 2,764 | | | 2 | % | | | | | | |
總銷售平方英尺(千平方英尺) | 4,879 | | | 4,646 | | | 5 | % | | | | | | |
________________(a)每平方英尺的平均銷售額和每家門店的銷售額是商店生產力的指標,其計算方法是該期間的門店銷售額分別除以總銷售平方英尺和門店數量的平均值(包括期初和期末)。
下表代表了2023年迄今為止公司運營的門店數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 門店 | | | | | | 門店 |
| 2023年1月28日 | | 已打開 | | 已關閉 | | 2023年10月28日 |
美國 | 1,693 | | | 70 | | | (31) | | | 1,732 | |
加拿大 | 109 | | | 2 | | | — | | | 111 | |
總計 | 1,802 | | | 72 | | | (31) | | | 1,843 | |
合作伙伴運營的商店數據
下表顯示了 2023 年迄今為止合作伙伴運營的門店數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 門店 | | | | | | 門店 |
| 2023年1月28日 | | 已打開 | | 已關閉 | | 2023年10月28日 |
國際 | 401 | | | 39 | | | (10) | | | 430 | |
國際-旅遊零售 | 26 | | | 2 | | | — | | | 28 | |
道達爾國際 | 427 | | | 41 | | | (10) | | | 458 | |
運營結果
2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比
淨銷售額
下表提供了2023年第三季度的淨銷售額與2022年第三季度的比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 |
| (單位:百萬) | | |
門店-美國和加拿大 | $ | 1,168 | | | $ | 1,178 | | | (1 | %) |
Direct-美國和加拿大 | 317 | | | 345 | | | (8 | %) |
國際 (a) | 77 | | | 81 | | | (5 | %) |
淨銷售總額 | $ | 1,562 | | | $ | 1,604 | | | (3 | %) |
_______________
(a)結果包括與特許經營商店和批發銷售相關的特許權使用費。
下表提供了2023年第三季度與2022年第三季度的淨銷售額對賬表: | | | | | |
| (單位:百萬) |
2022 年淨銷售額 | $ | 1,604 | |
同類門店銷售額 | (68) | |
與新建、已關閉和非同類改造門店相關的銷售額,淨額 | 59 | |
直接頻道 | (28) | |
國際批發、特許權使用費及其他 | (4) | |
外幣兑換 | (1) | |
2023 年淨銷售額 | $ | 1,562 | |
與2022年第三季度相比,2023年第三季度的淨銷售額下降了4200萬美元,至15.62億美元。由於平均美元銷售額下降,門店渠道的淨銷售額下降了1000萬美元,下降了1%,但部分被新門店增長帶來的淨銷售額所抵消。由於訂單減少,直接淨銷售額下降了2,800萬美元,下降了8%,部分原因是我們在2023年第一季度完成向美國門店推出BOPIS功能時,我們的客户繼續選擇我們的店內購買(“BOPIS”)選項(即門店淨銷售額)。由於訂單和出貨量減少,國際淨銷售額下降了400萬美元,下降了5%,但我們的合作伙伴開設的新門店部分抵消了這一點。
就品類表現而言,在 COVID-19 疫情之後的品類正常化的推動下,蠟燭和消毒劑的淨銷售額均與2022年第三季度相比有所下降。與2022年第三季度相比,肥皂和壁花均有所增加。與2022年第三季度相比,身體護理基本持平,因為我們的男士業務和高級香水噴霧的增長被健康和旅行的下降所抵消。
毛利
2023年第三季度,我們的毛利增長了400萬美元,達到6.82億美元,毛利率(以淨銷售額的百分比表示)從42.2%增至43.6%。毛利增長的原因是我們的商品利潤率提高了200個基點,這得益於我們的成本結構通貨緊縮約4000萬美元、產品成本降低和運輸成本降低,但我們對產品配方和包裝創新的持續投資部分抵消了這一點。主要由於新門店的增長,購買和入住支出的增加部分抵消了商品利潤率的提高。
毛利率的增長是由上述因素導致的商品利潤率提高所推動的,但由於淨銷售額下降和入住費用增加而導致的購買和佔用費用去槓桿化部分抵消。
一般、行政和商店運營費用
下表詳細説明瞭我們2023年第三季度與2022年第三季度相比的一般費用、行政費用和門店運營費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 改變 |
| (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 | | (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 | | (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 |
銷售費用 | $ | 283 | | | 18.1 | % | | $ | 300 | | | 18.7 | % | | $ | (17) | | | (0.6 | %) |
家庭辦公和營銷費用 | 178 | | | 11.4 | % | | 176 | | | 11.0 | % | | 2 | | | 0.4 | % |
總計 | $ | 461 | | | 29.5 | % | | $ | 476 | | | 29.7 | % | | $ | (15) | | | (0.2 | %) |
2023年第三季度,我們的一般、管理和門店運營費用下降了1500萬美元,至4.61億美元,税率(以淨銷售額的百分比表示)從29.7%降至29.5%。我們的銷售費用下降主要是由於我們與商店勞動效率和銷售效率有關的成本優化工作、優化呼叫中心時減少的費用以及淨銷售額的下降。我們的家庭辦公支出增加主要是由於技術支出增加,這主要與IT分離成本以及推動未來增長的戰略投資有關,但2022年第三季度確認的約600萬美元的遣散費和相關費用部分抵消。
總務、管理和門店運營費用率下降的主要原因是我們與銷售費用相關的成本優化工作帶來了好處,但部分被我們在技術方面的投資以及淨銷售額下降帶來的去槓桿化所抵消。
其他收入和支出
利息支出
下表提供了2023年和2022年第三季度的平均每日借款和平均借款利率:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
平均每日借款(百萬) | $ | 4,658 | | | $ | 4,915 | |
平均借款利率 | 7.4 | % | | 7.1 | % |
2023年第三季度,我們的利息支出為8,400萬美元,而2022年第三季度為8,600萬美元。由於回購和提前償還未償還票據,我們較低的平均每日借款額被較高的平均借款利率所部分抵消。
其他收入
2023年第三季度,我們的其他收入為2200萬美元,這主要是由於與回購和提前清償未償票據以及現金餘額的利息收入相關的1200萬美元税前收益。
所得税準備金
2023年第三季度,我們的有效税率為25.3%,而2022年第三季度為23.3%。2023年第三季度的利率與我們的聯邦和州法定綜合利率估計值一致。2022 年的第三名 季度利率是 低於我們估計的聯邦和州法定税率的總和,這主要是由於本季度某些税收問題得到了解決。
運營結果
2023 年年初至今與 2022 年迄今為止的比較
2023年迄今為止,營業收入從2022年迄今的7.24億美元下降1.35億美元至5.89億美元,營業收入率(以淨銷售額的百分比表示)從15.5%降至13.0%。以下各節討論了今年迄今為止營業收入業績的驅動因素。
淨銷售額
下表提供了2023年迄今為止的淨銷售額與2022年迄今的比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 |
| (單位:百萬) | | |
門店-美國和加拿大 | $ | 3,345 | | | $ | 3,398 | | | (2 | %) |
Direct-美國和加拿大 | 926 | | | 1,030 | | | (10 | %) |
國際 (a) | 246 | | | 244 | | | 1 | % |
淨銷售總額 | $ | 4,517 | | | $ | 4,672 | | | (3 | %) |
_______________
(a)結果包括與特許經營商店和批發銷售相關的特許權使用費。
下表提供了2023年迄今為止的淨銷售額與2022年迄今的淨銷售額的對賬情況: | | | | | |
| (單位:百萬) |
2022 年淨銷售額 | $ | 4,672 | |
同類門店銷售額 | (188) | |
與新建、已關閉和非同類改造門店相關的銷售額,淨額 | 143 | |
直接頻道 | (104) | |
國際批發、特許權使用費及其他 | 2 | |
外幣兑換 | (8) | |
2023 年淨銷售額 | $ | 4,517 | |
2023年迄今為止,與2022年迄今相比,淨銷售額下降了1.55億美元,至45.17億美元。由於平均美元銷售額的下降,門店渠道的淨銷售額下降了5300萬美元,下降了2%,但部分被新門店增長帶來的淨銷售額所抵消。由於訂單減少,直接淨銷售額下降了1.04億美元,下降了10%,部分原因是我們在2023年第一季度完成向美國門店推出BOPIS功能時,我們的客户繼續選擇我們的BOPIS選項(被確認為門店淨銷售額)。國際淨銷售額增長了200萬美元,增長了1%,這主要是由於我們的合作伙伴開設了新門店。
在品類表現方面,在 COVID-19 疫情之後的品類正常化的推動下,蠟燭、消毒劑和肥皂的淨銷售額與2022年迄今相比有所下降。儘管與2022年迄今相比,身體護理淨銷售額略有下降,但在此期間,我們男士業務的淨銷售額有所增加。
毛利
2023年迄今為止,我們的毛利下降了1.07億美元,至18.99億美元,毛利率(以淨銷售額的百分比表示)從42.9%降至42.0%。毛利潤下降是由於淨銷售額下降以及主要與門店增長相關的佔用費用的增加。這些下降被成本結構通貨緊縮、產品成本降低、運輸成本降低以及平均單位零售量略有增加所推動的商品利潤率的提高部分抵消,但我們對產品配方和包裝創新的持續投資部分抵消了這些下降。
毛利率的下降是由入住費用增加以及淨銷售額減少導致的購買和入住費用去槓桿化所推動的,但上述因素導致的商品利潤率的提高部分抵消了這一下降。
一般、行政和商店運營費用
下表詳細説明瞭我們2023年迄今為止的一般費用、行政費用和門店運營費用與2022年迄今相比的情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 改變 |
| (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 | | (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 | | (單位:百萬) | | 佔淨銷售額的百分比 |
銷售費用 | $ | 779 | | | 17.2 | % | | $ | 814 | | | 17.4 | % | | $ | (35) | | | (0.2 | %) |
家庭辦公和營銷費用 | 531 | | | 11.8 | % | | 468 | | | 10.0 | % | | 63 | | | 1.8 | % |
總計 | $ | 1,310 | | | 29.0 | % | | $ | 1,282 | | | 27.4 | % | | $ | 28 | | | 1.6 | % |
2023年迄今為止,我們的一般、管理和門店運營費用增加了2,800萬美元,達到13.10億美元,這一比率(以淨銷售額的百分比表示)從27.4%提高到29.0%。我們的家庭辦公支出增加主要是由於技術支出的增加,這主要與IT分離成本、推動未來增長的戰略投資以及其他公司支出有關。我們的銷售費用下降主要是由於我們與商店勞動效率和銷售效率有關的成本優化工作、優化呼叫中心時減少的費用以及淨銷售額的下降。
總務、管理和門店運營費用率的增加主要是由於我們在技術方面的投資以及淨銷售額的降低,但部分被與銷售費用相關的成本優化工作的好處所抵消。
其他收入和支出
利息支出
下表提供了2023年和2022年迄今為止的平均每日借款和平均借款利率:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
平均每日借款(百萬) | $ | 4,774 | | | $ | 4,915 | |
平均借款利率 | 7.3 | % | | 7.1 | % |
2023年迄今為止,我們的利息支出為2.59億美元,而2022年迄今為止的利息支出為2.62億美元。由於回購和提前償還未償還票據,我們較低的平均每日借款額被較高的平均借款利率所部分抵消。
其他收入
2023年迄今為止,我們的其他收入為6,800萬美元,這主要是由於現金餘額的利息收入和與回購和提前清償未償票據相關的2,800萬美元的税前收益。
所得税準備金
2023年迄今為止,我們的有效税率為24.9%,而2022年迄今為止的有效税率為21.9%。2023年迄今為止的税率與我們的聯邦和州法定綜合税率估計值一致。2022年迄今為止的税率低於我們估計的聯邦和州法定綜合税率,這主要是由於在此期間某些税收問題得到解決。
財務狀況
流動性和資本資源
流動性或獲得現金的機會是決定我們財務穩定的重要因素。我們致力於保持充足的流動性。我們的運營活動產生的現金為支持當前業務、增長計劃、季節性融資需求、未來的普通股和債務回購以及資本支出提供了主要資源。我們的運營現金受到淨收入和營運資金變化的影響。我們的淨收入受銷售量、季節性銷售模式、成功推出新產品和產品擴張、利潤率、所得税和通貨膨脹壓力等因素的影響。從歷史上看,由於季節性和假日相關的銷售模式,我們在本財年第四季度的銷售額有所增加。通常,我們對營運資金的需求在夏季和秋季達到峯值,因為庫存會隨着假期的到來而增加。截至2023年10月28日,我們在外國子公司持有的現金和現金等價物為7,900萬美元。
2023年迄今為止,我們回購並償還了3.73億美元的未償優先票據,總價為3.43億美元。此外,我們還以1億美元的價格回購了276.5萬股普通股。我們可能會不時回購或以其他方式償還額外的債務或普通股(視情況而定)。
我們認為,我們目前的現金狀況、運營產生的現金流以及資產支持循環信貸額度(“ABL Facility”)下的借貸能力將足以滿足至少未來十二個月的流動性需求,包括資本支出需求。
營運資金和資本
下表彙總了我們截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日的營運資金狀況和資本狀況: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
經營活動提供的淨現金 (a) | $ | 28 | | | $ | 1,144 | | | $ | 67 | |
資本支出 (a) | 250 | | | 328 | | | 252 | |
營運資金 | 550 | | | 887 | | | 496 | |
資本化: | | | | | |
長期債務 | 4,497 | | | 4,862 | | | 4,860 | |
股東權益(赤字) | (2,125) | | | (2,206) | | | (2,609) | |
資本總額 | $ | 2,372 | | | $ | 2,656 | | | $ | 2,251 | |
ABL 融資機制下的可用金額 (b) | $ | 740 | | | $ | 509 | | | $ | 734 | |
_______________ (a)2023年1月28日的金額代表五十二週的期限,2023年10月28日和2022年10月29日的金額代表三十九周的期限。
(b)截至2023年10月28日和2022年10月29日,我們的借款基礎都超過了承諾總額。截至2023年1月28日,我們的借款基礎為5.25億美元。截至2023年10月28日,我們的未償信用證減少了我們在ABL融資機制下的可用性,截至2023年1月28日和2022年10月29日,均為1,600萬美元。
現金流
下表彙總了我們在2023年和2022年迄今為止的現金流活動:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
現金和現金等價物,年初 | $ | 1,232 | | | $ | 1,979 | |
經營活動提供的淨現金流 | 28 | | | 67 | |
用於投資活動的淨現金流量 | (239) | | | (252) | |
用於融資活動的淨現金流量 | (609) | | | (1,499) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | — | | | — | |
現金和現金等價物的淨減少 | (820) | | | (1,684) | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 412 | | | $ | 295 | |
經營活動
2023年迄今為止,經營活動提供的淨現金為2,800萬美元,其中包括2.99億美元的淨收入。淨收入包括1.99億美元的折舊、2900萬美元的股票薪酬支出以及2,800萬美元債務清償的税前收益。資產和負債的其他變化代表對當期現金流產生影響的項目,例如營運資金的變化。營運資金中最重要的項目是庫存的季節性變化(以及與之相關的應付賬款增加),因為我們在假日季到來之前建立了庫存水平,這為我們創造了本年度運營現金流的很大一部分,以及由於季節性納税而應繳的所得税。
2022年迄今為止,經營活動提供的淨現金為6,700萬美元,其中包括3.66億美元的淨收入。淨收入包括1.62億美元的折舊和2600萬美元的股票薪酬支出。資產和負債的其他變化代表對當期現金流產生影響的項目,例如營運資金的變化。營運資金中最重要的項目是庫存的季節性變化(以及與之相關的應付賬款增加),因為我們在假日季到來之前建立了庫存水平,這為我們創造了本年度運營現金流的很大一部分,以及由於季節性納税而應繳的所得税。
投資活動
2023年迄今為止,用於投資活動的淨現金為2.39億美元,主要與資本支出有關。資本支出包括與新的非商場門店和現有門店的改造相關的約1.25億美元,用於各種IT項目的約7500萬美元,主要用於支持我們的IT系統與維多利亞的祕密分離,以及與配送和物流能力相關的約3500萬美元。
2022年迄今為止,用於投資活動的淨現金為2.52億美元,與資本支出有關。資本支出包括與新的非購物中心門店和現有商店的改造有關的大約1.3億美元。剩餘的資本支出主要與公司運營的新直銷渠道配送中心和信息技術項目有關。
我們繼續計劃在2023年進行約3億至3.5億美元的資本支出,重點是支持長期增長的投資。我們將優先投資於對White Barn門店設計的精選改造和新的非購物中心門店的開業。我們還投資於我們的技術、分銷和物流能力,以更好地為客户提供服務。
融資活動
2023年迄今為止,用於融資活動的淨現金為6.09億美元,主要包括用於公開市場債務回購的3.43億美元、每股0.60美元的股息支付或1.37億美元、9,900萬美元的股票回購以及與股票獎勵相關的1000萬美元税款。
2022年迄今為止,用於融資活動的淨現金為14.99億美元,其中包括13.12億美元的股票回購付款,包括與我們的加速股票回購計劃相關的10億美元、每股0.60美元的股息支付或1.4億美元,以及與股票獎勵相關的3200萬美元税款。
普通股和債務回購
我們的董事會(“董事會”)將根據我們的利潤和現金流水平、資本需求、當前和預測的流動性、借貸安排對我們的限制以及當時存在的財務和其他條件來決定股票和債務回購授權。我們使用運營和融資活動產生的現金流為我們的股票和債務回購計劃提供資金。任何回購的時間和金額將由我們自行決定,同時考慮多種因素,包括市場狀況。
普通股回購
2022 年股票回購計劃
2022 年 2 月,我們的董事會批准了一項價值 15 億美元的股票回購計劃(“2022 年 2 月計劃”)。根據2022年2月的計劃,我們在2023年迄今為止回購了以下普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購計劃 | 授權金額 | | 股份 已回購 | | 金額 已回購 | | 平均股價 | | | | |
| (單位:百萬) | | (以千計) | | (單位:百萬) | | | | | | |
2022 年 2 月 | $ | 1,500 | | | 2,765 | | | $ | 100 | | | $ | 36.16 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年10月28日,2022年2月的計劃還有8,800萬美元的剩餘權限。2023年10月28日合併資產負債表上的應付賬款中反映了100萬美元的股票回購。在2023年10月28日至2023年12月1日之後,我們根據2022年2月的計劃,以1,700萬美元的價格又回購了56.9萬股普通股。
股息政策與程序
我們的董事會將在考慮我們的利潤和現金流水平、資本需求、當前和預測的流動性、借貸安排對我們施加的限制以及當時存在的財務和其他條件後確定未來的分紅。我們使用運營和融資活動產生的現金流為我們的分紅提供資金。
我們在2023年和2022年年初至今支付了以下股息: | | | | | | | | | | | |
| 普通股息 | | 已支付總額 |
| (每股) | (單位:百萬) |
2023 | | | |
第一季度 | $ | 0.20 | | | $ | 46 | |
第二季度 | 0.20 | | | 46 | |
第三季度 | 0.20 | | | 45 | |
總計 | $ | 0.60 | | | $ | 137 | |
2022 | | | |
第一季度 | $ | 0.20 | | | $ | 48 | |
第二季度 | 0.20 | | | 46 | |
第三季度 | 0.20 | | | 46 | |
總計 | $ | 0.60 | | | $ | 140 | |
2023年11月,我們宣佈2023年第四季度普通股息為每股0.20美元,將於2023年12月1日支付給2023年11月17日營業結束時的登記股東。
長期債務和借款機制
下表提供了截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日我們扣除未攤銷債務發行成本和折扣後的未償長期債務餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
附帶子擔保的優先債務 | | | | | |
| | | | | |
3.14億美元,2025年7月到期的9.375%的固定利率票據(“2025年票據”) | $ | 312 | | | $ | 317 | | | $ | 317 | |
2.97 億美元、6.694%、2027 年 1 月到期的固定利率票據(“2027 年票據”) | 286 | | | 283 | | | 283 | |
4.86億美元,2028年2月到期的5.250%的固定利率票據(“2028年票據”) | 483 | | | 498 | | | 497 | |
2029年6月到期的5億美元、7.500%的固定利率票據(“2029年票據”) | 492 | | | 491 | | | 490 | |
9.58億美元,2030年10月到期的6.625%的固定利率票據(“2030年票據”) | 950 | | | 991 | | | 991 | |
8.61億美元,2035年11月到期的6.875%的固定利率票據(“2035年票據”) | 855 | | | 993 | | | 993 | |
6.14億美元,2036年7月到期的6.750%的固定利率票據(“2036票據”) | 609 | | | 694 | | | 694 | |
附帶子擔保的優先債務總額 | $ | 3,987 | | | $ | 4,267 | | | $ | 4,265 | |
優先債務 | | | | | |
3.11億美元,2033年3月到期的6.950%的固定利率債券(“2033年票據”) | $ | 310 | | | $ | 349 | | | $ | 349 | |
2.01億美元,2037年7月到期的7.600%固定利率票據(“2037票據”) | 200 | | | 246 | | | 246 | |
優先債務總額 | 510 | | | 595 | | | 595 | |
長期債務總額 | $ | 4,497 | | | $ | 4,862 | | | $ | 4,860 | |
| | | | | |
| | | | | |
回購票據
在2023年第三季度和年初至今,我們在公開市場上回購了1.74億美元和3.73億美元的未償優先票據。這些票據在2023年第三季度和2023年迄今的總回購價格分別為1.61億美元和3.43億美元,在2023年第三季度和年初至今,扣除未攤銷的發行成本後,税前收益分別為1,200萬美元和2,800萬美元。這些收益包含在2023年合併損益表中的其他收益中。
下表詳細説明瞭2023年第三季度和年初至今回購和清償的優先票據的未償本金:
| | | | | | | | | | | |
| 第三季度 | | 年初至今 |
| (單位:百萬) |
2025 年筆記 | $ | — | | | $ | 6 | |
2028 筆記 | 14 | | | 14 | |
2030 筆記 | 35 | | | 42 | |
2033 筆記 | 31 | | | 39 | |
2035 注意事項 | 78 | | | 139 | |
2036 注意事項 | 3 | | | 86 | |
2037 注意事項 | 13 | | | 47 | |
總計 | $ | 174 | | | $ | 373 | |
從2023年10月28日至2023年12月1日,我們在公開市場上回購了未償優先票據的9,300萬美元本金,總回購價格為8,600萬美元。
資產支持循環信貸額度
我們和某些100%擁有的子公司提供擔保和質押抵押品,以保護我們的ABL設施。允許以美元或加元借款和信用證的ABL Facility的總承付款額為7.5億美元,到期日為2026年8月。
在2023年第二季度,我們修訂了ABL工具,將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率替換為基於SOFR的利率作為美元借款的利率基準。該修正案沒有對ABL設施的條款進行其他實質性修改。
ABL 融資機制下的可用性是 (i) 借款基礎(主要根據我們符合條件的美國和加拿大信用卡應收賬款、應收賬款、庫存和合格不動產確定)或(ii)總承諾額度中較低者。如果ABL融資機制下的未償還金額在任何時候超過(i)借款基礎和(ii)總承諾額度中較低者,則我們必須在超出部分的範圍內償還ABL融資機制下的未償還金額。截至2023年10月28日,我們的借款基礎為11.69億美元,在ABL融資機制下我們沒有未償還的借款。
ABL 設施支持我們的信用證計劃。截至2023年10月28日,我們有1000萬美元的未償信用證,這減少了我們在ABL融資機制下的可用性。截至2023年10月28日,我們在ABL融資機制下的可用性為7.4億美元。
截至2023年10月28日,與承諾金額和未使用金額相關的ABL融資費用為每年0.30%,與未償信用證相關的費用為每年1.25%。此外,未償美元借款的利率為SOFR期限加1.25%,信貸利差調整為每年0.10%。以加元計價的未償借款的利率為加元發行利率加上每年1.25%。
ABL Facility要求我們在違約事件期間或從指定的超額可用性小於 (i) 7,000萬美元或 (ii) 最高借款金額的10%中較大值的任何一天開始的任何時期內,將固定費用覆蓋率維持在不低於1.00比1.00之間。截至2023年10月28日,我們無需維持這一比率。
信用評級
下表提供了我們截至2023年10月28日的信用評級:
| | | | | | | | | | | |
| 穆迪 | | 標準普爾 |
企業 | Ba2 | | BB |
附帶子擔保的優先無抵押債務 | Ba2 | | BB |
優先無抵押債務 | B1 | | B+ |
外表 | 穩定 | | 穩定 |
擔保人彙總財務信息
我們在本10-Q表季度報告附錄22中上市的某些子公司已為我們在2025年票據、2027年票據、2028年票據、2029年票據、2030年票據、2035年票據和2036年票據(統稱為 “票據”)下的義務提供了擔保。
這些票據由Bath & Body Works, Inc.(“母公司”)發行。這些票據是其優先無擔保債務,在受付權上與我們所有現有和未來的優先無擔保債務同等,優先於
我們未來的任何次級債務實際上都從屬於我們所有現有和未來的債務,這些債務由留置權擔保,在結構上從屬於不為票據擔保的每家子公司的所有現有和未來債務。
這些票據由我們的某些全資子公司在連帶基礎上提供全額無條件擔保,包括某些同時為我們在ABL融資機制下的義務提供擔保的子公司(此類擔保,“擔保”;以及此類擔保子公司,“子公司擔保人”)。只有在某些慣例條件出現時,才能在有限的情況下解除附屬擔保人的擔保。根據其條款,每項擔保的金額不得超過適用子公司擔保人可以擔保的最大金額,但根據美國和非美國法律適用的欺詐性轉讓條款,可以撤銷。
下表列出了在扣除 (i) 公司間交易和母公司與子公司擔保人之間的餘額以及 (ii) 對非擔保子公司收益的投資和權益後,合併彙總了母公司和子公司擔保人的財務信息。
| | | | | | | | | | | |
資產負債表摘要 | 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 |
| (單位:百萬) |
資產 | | | |
流動資產 (a) | $ | 2,347 | | | $ | 2,642 | |
非流動資產 (b) | 2,597 | | | 2,561 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債 (c) | $ | 3,000 | | | $ | 3,084 | |
非流動負債 | 5,814 | | | 6,143 | |
_______________
(a)包括截至2023年10月28日和2023年1月28日非擔保子公司分別應付的5.96億美元和5.89億美元的款項。
(b)包括截至2023年1月28日非擔保子公司應付的4000萬美元款項。
(c)包括截至2023年10月28日和2023年1月28日應付給非擔保子公司的18.60億美元和19.87億美元的款項。
| | | | | | | |
2023 年迄今為止的彙總損益表 | | | (單位:百萬) |
淨銷售額 (a) | | | $ | 4,436 | |
毛利 | | | 1,761 | |
營業收入 | | | 527 | |
所得税前收入 | | | 323 | |
淨收入 (b) | | | 235 | |
_______________
(a)包括向非擔保子公司淨銷售額2.48億美元。
(b)包括與非擔保子公司交易相關的1400萬美元淨虧損。
或有負債和合同義務
租賃擔保
關於維多利亞的祕密的分拆和某些其他業務的出售,截至2023年10月28日,我們剩餘的或有債務為2.67億美元,與根據當前不可取消的租賃條款(主要與辦公空間有關)下的租賃付款,這些租賃將在2037年之前的不同日期到期。這些義務包括最低租金和包括税款、公共區域費用和某些其他費用的額外款項,與出售這些企業之前開始的租賃有關。在列報的任何時期內,我們與這些債務相關的儲備金都不大。
合同義務
我們的合同義務主要包括長期債務和相關的利息支付、經營租賃、商品庫存採購訂單和其他長期債務。這些合同義務影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。正如我們在2022年10-K表年度報告的 “或有負債和合同義務” 中所述,除了在2023年年初至今回購本金3.73億美元的未償優先票據外,我們的合同義務在2023年1月28日之後沒有重大變化。我們的某些合同義務在正常業務過程中可能會波動(主要是與商品庫存相關的購買義務的變化,由於我們業務的季節性質,這些變化全年都在波動)。
最近發佈的會計公告
2023年迄今為止,我們沒有采用任何對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新會計準則。此外,截至2023年12月1日,我們尚未採用任何預計會對我們的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的新會計準則。
關鍵會計政策和估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層採用與估計和假設相關的會計政策,這些估算和假設會影響財務報表日報告的資產和負債金額和報告期內報告的收入和支出金額,以及財務報表發佈之日或有資產和負債的相關披露。管理層持續評估其會計政策、估算和判斷,包括與庫存、長期門店資產估值、索賠和意外開支、所得税和收入確認(包括與我們的忠誠度計劃相關的收入)相關的會計政策、估計和判斷。管理層根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估算和判斷。實際結果可能與這些估計值不同。
我們在2022年10-K表年度報告中披露的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們的金融工具固有的市場風險代表外幣匯率或利率的不利變動造成的公允價值、收益或現金流的潛在損失。我們可能會使用外幣遠期合約、跨貨幣互換和利率互換安排等衍生金融工具來管理市場風險敞口。我們不將衍生金融工具用於交易目的。
外匯匯率風險
我們以加元計價的收益受匯率風險影響,因為我們在加拿大銷售的所有商品基本上都是通過美元交易獲得的。儘管我們使用外幣遠期合約來部分抵消與我們在加拿大業務相關的風險,但這些措施可能無法成功抵消外幣匯率變動的所有短期影響,通常也可能無法有效抵消外幣匯率持續變動的長期影響。
此外,儘管我們與國際合作夥伴的特許權使用費安排以美元計價,但我們以美元收到的特許權使用費是根據以當地貨幣計算的銷售額計算的。因此,我們在這些安排中的特許權使用費受到外匯匯率波動的影響。
利率風險
我們的投資組合主要由計息工具組成,這些工具根據其原始到期日被歸類為現金和現金等價物。我們的投資組合根據我們的投資政策進行維護,該政策規定了允許的投資類型,規定了信貸質量標準和到期情況,並限制了任何單一發行人的信用敞口。我們投資活動的主要目標是保護本金、維持流動性和最大化利息收入,同時將風險降至最低。我們的投資組合主要由美國政府債務、美國財政部和AAA評級的貨幣市場基金、商業票據和銀行存款組成。鑑於我們投資組合中投資的短期性質和質量,我們認為利率上升或下降不會給本金帶來任何重大風險。
截至2023年10月28日,我們所有的長期債務均為固定利率。我們將不時通過簽訂利率互換安排來調整我們的利率風險敞口。我們對利率變動的風險敞口僅限於已發行債務的公允價值,這不會對我們的收益或現金流產生重大影響。
金融工具的公允價值
下表彙總了截至2023年10月28日、2023年1月28日和2022年10月29日我們未償長期債務的本金價值和估計公允價值: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月28日 2023 | | 1月28日 2023 | | 十月二十九日 2022 |
| (單位:百萬) |
本金價值 | $ | 4,542 | | | $ | 4,915 | | | $ | 4,915 | |
公允價值,估計 (a) | 4,122 | | | 4,707 | | | 4,367 | |
_______________ (a) 估計的公允價值基於報告的交易價格,不一定代表我們在當前市場交易所可以實現的金額。
截至2023年10月28日,我們認為,由於到期日短,我們的應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面價值接近其公允價值。
信用風險的集中度
我們與各大金融機構持有現金和現金等價物以及衍生品合約。我們監控與我們進行交易的金融機構的相對信用狀況,並限制任何一家實體的信用風險敞口。我們的投資組合主要由美國政府債務、美國財政部和AAA評級的貨幣市場基金、商業票據和銀行存款組成。我們還定期審查特許經營、許可和批發合作伙伴以及我們在正常業務過程中向其授予信貸條款的其他實體的相對信用狀況。
第 4 項控制和程序
評估披露控制和程序。截至本報告所涉期末,我們在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,該術語由經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條所定義。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,我們的披露控制和程序是有效的,旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息(1)在證券交易委員會(“SEC”)規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,以及(2)收集並傳達給我們管理層,包括我們的首席執行官以及首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化。 2023年第三季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們是正常業務過程中發生的各種訴訟的被告。不時對我們公司提起的訴訟可能包括商業、侵權、知識產權、税收、客户、就業、工資和工時、數據隱私、證券、反腐敗和其他索賠,包括所謂的集體訴訟。儘管無法確定地預測任何訴訟的最終結果,但管理層認為,我們目前的法律訴訟預計不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
《公平準確的信用交易法》案例
我們在三起假定的集體訴訟中被指定為被告: Smidga 等人訴 Bath & Body Works, LLC在賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通辯訴法院; 達林訴 Bath & Body Works, LLC在加利福尼亞州聖塔芭芭拉縣高等法院;以及 Blanco 訴 Bath & Body Works,在伊利諾伊州庫克縣巡迴法院。這些投訴均指控我們在客户收據上打印的信用卡或借記卡號超過最後五位數,從而違反了《公平準確的信用交易法》,並要求賠償法定賠償、律師費和費用。我們已經與原告達成了原則協議 Smidga和 達林將解決這些問題的案件,但須經法院批准。那個 布蘭科該案已通過法院命令送交個人仲裁,我們已經與原告達成了原則上協議,該協議將解決 布蘭科仲裁和訴訟。預計這些索賠的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
第1A項討論了影響我們業務和財務業績的風險因素。我們2022年10-K表年度報告中的風險因素。我們想提醒讀者,第1A項中討論的風險因素。我們的2022年10-K表年度報告以及本報告中其他地方描述的風險因素或美國證券交易委員會其他文件中的風險因素可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中陳述的結果存在重大差異。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表提供了2023年第三季度我們普通股的回購情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
財政期 | 總計 的數量 股份 已購買 (a) | | 平均價格 按每人支付 分享 (b) | | 作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (c) | | 根據計劃可以購買的最大股票數量(或大約美元價值)(c) |
| (以千計) | | | | (以千計) |
2023 年 8 月 | 414 | | | $ | 36.66 | | | 407 | | | $ | 122,956 | |
2023 年 9 月 | 678 | | | 35.74 | | | 661 | | | 99,288 | |
2023 年 10 月 | 385 | | | 30.99 | | | 371 | | | 87,787 | |
總計 | 1,477 | | | | | 1,439 | | | |
_______________(a)回購的股票總數包括作為公開宣佈計劃的一部分回購的股票,其餘與歸屬關聯限制性股票和績效股票單位獎勵以及使用我們的股票支付關聯股票期權的行使價時應繳納的税款有關的股票有關。
(b)每股支付的平均價格包括任何經紀人佣金。
(c)有關股票回購計劃的其他信息,請參閲第一部分第1項中附註3 “每股淨收益和股東權益(赤字)”。財務報表。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項其他信息
董事和執行官的證券交易計劃
我們的董事或執行官都沒有 採用要麼 終止2023年第三季度的 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”(此類術語的定義見S-K條例第408(c)項)。
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
展品 | | |
| | |
10.1 | | 截至2023年8月1日,公司與伊娃·博拉託簽訂的保密、非競爭和知識產權協議,參照公司截至2023年7月29日的季度10-Q表季度報告的附錄10.4納入。 |
| | |
10.2 | | 公司與伊娃·博拉託簽訂的截至2023年8月1日的高管遣散協議,參照公司截至2023年7月29日的季度10-Q表季度報告的附錄10.5納入。 |
| | |
15 | | 關於成立獨立註冊會計師事務所報告的未經審計的中期財務信息的信函。 |
| | |
22 | | 擔保子公司名單。 |
| | |
31.1 | | 第 302 節首席執行官認證。 |
| | |
31.2 | | 第 302 條首席財務官認證。 |
| | |
32 | | 第 906 條認證(由首席執行官兼首席財務官頒發)。 |
| | |
101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| | |
101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| | |
101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔 |
| | |
101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| | |
101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為行內 XBRL,包含在附錄 101 中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| BATH & BODY WORKS, INC |
| (註冊人) |
| 來自: | /s/ EVA C. BORATTO |
| | Eva C. Boratto 首席財務官* |
日期:2023 年 12 月 1 日
* Boratto 女士是首席財務官兼首席會計官,並已獲正式授權代表註冊人簽字。