crdo-202310280001807794假的4 月 27 日Q22024http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndOtherAccruedLiabilitiesCurrent36436100018077942023-04-302023-10-2800018077942023-11-21xbrli: 股票00018077942023-10-28iso421:USD00018077942023-04-29iso421:USDxbrli: 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年10月28日
要麼
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 __________ 到 _____________ 的過渡期
委員會檔案編號: 001-41249
Credo 科技集團控股有限公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | |
開曼羣島 | | 不適用 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| |
c/o Maples 企業服務有限公司, 郵政信箱 309,Ugland House 大開曼島, KY1-1104, 開曼羣島 | | | 不適用 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(408) 664-9329
註冊人的電話號碼,包括區號
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.00005美元 | CRDO | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不是 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義:
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第 12b-2 條)。是的 ☐ 不是☒
註冊人有 150,659,346截至2023年11月21日已發行的普通股。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 3 |
第 1 部分 — 財務信息 | 5 |
第 1 項。 | 財務報表 | 5 |
| 簡明合併資產負債表 | 5 |
| 簡明合併運營報表 | 6 |
| 綜合虧損簡明合併報表 | 7 |
| 股東權益簡明合併報表 | 8 |
| 簡明合併現金流量表 | 9 |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 10 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 20 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 28 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 28 |
第二部分——其他信息 | 30 |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 30 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 30 |
第 5 項。 | 其他信息 | 30 |
第 6 項。 | 展品 | 31 |
| 簽名 | 32 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份10-Q表季度報告包含與我們的預期、預測、信念和前景有關的陳述,這些陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。在某些情況下,你可以用前瞻性詞語來識別這些陳述,例如 “相信”、“將”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能” 或這些術語或類似表達方式中的否定詞。您應該仔細閲讀這些陳述,因為它們可能與圍繞我們業務增長、戰略和預期趨勢的未來預期有關,包含對未來經營業績或財務狀況的預測,或者陳述了其他 “前瞻性” 信息。這些陳述只是基於我們對未來事件的當前預期、估計、假設和預測的預測,並且僅在這些陳述發佈之日適用。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果、活動水平、業績或成就存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於此處確定的因素,以及我們在10-K和10-Q表格中標題為 “風險因素” 的部分以及我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他報告(包括截至2023年4月29日的財年的10-K表年度報告)中討論的因素。可能導致實際結果與預測結果存在重大差異的因素包括但不限於:
•與客户需求和產品生命週期相關的風險;
•與客户接收、減少或取消訂單,或更改訂單預測或時間相關的風險;
•與一個或多個重要客户的收益或損失相關的風險;
•與我們的一個或多個主要客户的訂單或購買模式變化相關的風險;
•由於我們漫長的銷售週期(通常包括大量的客户評估和批准流程)而導致銷售延遲完成的風險;
•與我們的產品和客户產品的市場接受度相關的風險;
•與我們及時開發、推出和銷售新產品和技術的能力相關的風險;
•與產品開發成本的時間和程度相關的風險;
•與我們或我們的競爭對手發佈和推出新產品相關的風險;
•與我們的研發成本和相關的新產品支出以及我們及時或可預測地降低成本的能力相關的風險;
•與季節性相關的風險,以及將我們的技術融入其產品的產品製造商的銷售波動;
•與終端市場需求變化相關的風險,包括週期性、季節性和競爭格局;
•與半導體市場以及我們最終客户市場的週期性波動相關的風險;
•與我們的製造業產量和成本波動相關的風險;
•與重大保修索賠相關的風險,包括我們的供應商未涵蓋的風險;
•與我們的定價、產品成本和產品組合變化相關的風險;
•與供應鏈中斷、延遲、短缺和產能限制相關的風險;以及
•與 COVID-19 疫情和武裝衝突、戰爭、恐怖主義和其他地緣政治衝突對我們的業務、供應商和客户的影響相關的風險。
本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述代表了我們截至本10-Q表季度報告發布之日的觀點。除非法律要求,否則我們不承擔更新這些前瞻性的義務
查看陳述或結果可能與這些前瞻性陳述不同的原因。因此,在本10-Q表季度報告發布之日之後的任何日期,您都不應依賴這些前瞻性陳述來代表我們的觀點。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來業績、活動水平、業績或事件和情況將實現或將會發生。
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
Credo 科技集團控股有限公司
簡明合併資產負債表
(未經審計,以千計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 128,986 | | | $ | 108,583 | |
短期投資 | 111,526 | | | 109,228 | |
應收賬款 | 32,723 | | | 49,541 | |
庫存 | 35,761 | | | 46,023 | |
合同資產 | 12,042 | | | 9,445 | |
預付費用和其他流動資產 | 7,278 | | | 5,412 | |
流動資產總額 | 328,316 | | | 328,232 | |
財產和設備,淨額 | 44,971 | | | 40,222 | |
使用權資產 | 13,544 | | | 14,860 | |
其他非流動資產 | 18,974 | | | 13,975 | |
總資產 | $ | 405,805 | | | $ | 397,289 | |
負債和股東權益 |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 10,926 | | | $ | 6,067 | |
應計薪酬和福利 | 4,898 | | | 6,471 | |
應計費用和其他流動負債 | 16,579 | | | 14,454 | |
遞延收入 | 4,832 | | | 4,040 | |
流動負債總額 | 37,235 | | | 31,032 | |
非流動經營租賃負債 | 11,610 | | | 12,869 | |
其他非流動負債 | 7,412 | | | 5,753 | |
負債總額 | 56,257 | | | 49,654 | |
承付款和或有開支(注7) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,$0.00005面值; 1,000,000授權股份; 150,546和 148,651分別於2023年10月28日和2023年4月29日發行和流通的股票 | 8 | | 7 |
額外實收資本 | 475,412 | | | 454,795 | |
累計其他綜合虧損 | (576) | | | (191) | |
累計赤字 | (125,296) | | | (106,976) | |
股東權益總額 | 349,548 | | | 347,635 | |
負債和股東權益總額 | $ | 405,805 | | | $ | 397,289 | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Credo 科技集團控股有限公司
簡明合併運營報表
(未經審計,以千計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | |
收入: | | | | | | | | |
產品銷售 | $ | 34,247 | | | $ | 44,349 | | | $ | 64,275 | | | $ | 79,612 | | |
產品工程服務 | 2,434 | | | 3,750 | | | 4,727 | | | 4,574 | | |
知識產權許可 | 7,354 | | | 3,270 | | | 10,128 | | | 13,650 | | |
總收入 | 44,035 | | | 51,369 | | | 79,130 | | | 97,836 | | |
收入成本: | | | | | | | | |
產品銷售收入成本 | 17,346 | | | 22,658 | | | 31,214 | | | 40,183 | | |
產品工程服務收入成本 | 171 | | | 418 | | | 464 | | | 518 | | |
知識產權許可收入成本 | 401 | | | 334 | | | 545 | | | 1,513 | | |
總收入成本 | 17,918 | | | 23,410 | | | 32,223 | | | 42,214 | | |
毛利 | 26,117 | | | 27,959 | | | 46,907 | | | 55,622 | | |
運營費用: | | | | | | | | |
研究和開發 | 21,736 | | | 18,158 | | | 44,374 | | | 34,841 | | |
銷售、一般和管理 | 13,256 | | | 11,540 | | | 25,799 | | | 22,738 | | |
運營費用總額 | 34,992 | | | 29,698 | | | 70,173 | | | 57,579 | | |
營業虧損 | (8,875) | | | (1,739) | | | (23,266) | | | (1,957) | | |
其他收入(支出),淨額 | 2,702 | | | (692) | | | 4,859 | | | (912) | | |
所得税前虧損 | (6,173) | | | (2,431) | | | (18,407) | | | (2,869) | | |
所得税準備金(福利) | 450 | | | 929 | | | (87) | | | 564 | | |
淨虧損 | $ | (6,623) | | | $ | (3,360) | | | $ | (18,320) | | | $ | (3,433) | | |
每股淨虧損: | | | | | | | | |
基礎版和稀釋版 | $ | (0.04) | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.12) | | | $ | (0.02) | | |
加權平均股票: | | | | | | | | |
基礎版和稀釋版 | 150,232 | | | 146,012 | | | 149,755 | | | 145,545 | | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Credo 科技集團控股有限公司
綜合虧損簡明合併報表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
淨虧損 | $ | (6,623) | | | $ | (3,360) | | | $ | (18,320) | | | $ | (3,433) | |
其他綜合損失: | | | | | | | |
外幣折算損失 | (223) | | | (320) | | | (385) | | | (416) | |
綜合損失總額 | $ | (6,846) | | | $ | (3,680) | | | $ | (18,705) | | | $ | (3,849) | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Credo 科技集團控股有限公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 累計赤字 | | 股東權益總額 |
| 股票數量 | | 金額 | | | | |
截至2023年4月29日的餘額 | 148,651 | | $ | 7 | | | $ | 454,795 | | | $ | (191) | | | $ | (106,976) | | | $ | 347,635 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股,扣除與RSU歸屬相關的預扣税款 | 1,203 | | — | | | 3,260 | | | — | | | — | | | 3,260 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | | 7,968 | | | — | | | — | | | 7,968 | |
保證與收入的對比 | — | | — | | | 436 | | | — | | | — | | | 436 | |
綜合損失總額 | — | | — | | | — | | | (162) | | | (11,697) | | | (11,859) | |
截至2023年7月29日的餘額 | 149,854 | | $ | 7 | | | $ | 466,459 | | | $ | (353) | | | $ | (118,673) | | | $ | 347,440 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股,扣除與RSU歸屬相關的預扣税款 | 692 | | 1 | | | 455 | | | — | | | — | | | 456 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | | 8,144 | | | — | | | — | | | 8,144 | |
保證與收入的對比 | — | | — | | | 354 | | | — | | | — | | | 354 | |
綜合損失總額 | — | | — | | | — | | | (223) | | | (6,623) | | | (6,846) | |
截至2023年10月28日的餘額 | 150,546 | | $ | 8 | | | $ | 475,412 | | | $ | (576) | | | $ | (125,296) | | | $ | 349,548 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的餘額 | 144,755 | | $ | 7 | | | $ | 424,562 | | | $ | 23 | | | $ | (90,429) | | | $ | 334,163 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股 | 589 | | — | | | 1,977 | | | — | | | — | | | 1,977 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | | 5,546 | | | — | | | — | | | 5,546 | |
保證與收入的對比 | — | | — | | | 388 | | | — | | | — | | | 388 | |
綜合損失總額 | — | | — | | | — | | | (96) | | | (73) | | | (169) | |
截至2022年7月30日的餘額 | 145,344 | | $ | 7 | | | $ | 432,473 | | | $ | (73) | | | $ | (90,502) | | | $ | 341,905 | |
根據股權激勵計劃發行的普通股 | 1,142 | | — | | | 741 | | | — | | | — | | | 741 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | | 4,891 | | | — | | | — | | | 4,891 | |
保證與收入的對比 | — | | — | | | 247 | | | — | | | — | | | 247 | |
綜合損失總額 | — | | — | | | — | | | (320) | | | (3,360) | | | (3,680) | |
截至2022年10月29日的餘額 | 146,486 | | $ | 7 | | | $ | 438,352 | | | $ | (393) | | | $ | (93,862) | | | $ | 344,104 | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Credo 科技集團控股有限公司
簡明合併現金流量表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨虧損 | $ | (18,320) | | | $ | (3,433) | |
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 6,648 | | | 4,260 | |
基於股份的薪酬 | 16,112 | | | 10,437 | |
保證與收入的對比 | 790 | | | 635 | |
減記過剩和過時庫存 | 710 | | | 1,102 | |
運營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | 16,818 | | | (22,244) | |
庫存 | 9,552 | | | (21,594) | |
合同資產 | (2,597) | | | 3,629 | |
預付費和其他流動資產 | (1,866) | | | 2,689 | |
其他非流動資產 | (4,606) | | | (998) | |
應付賬款 | 5,561 | | | 10,073 | |
應計費用、薪酬和其他負債 | 110 | | | 4,827 | |
遞延收入 | 704 | | | 155 | |
經營活動提供的(用於)的淨現金 | 29,616 | | | (10,462) | |
來自投資活動的現金流: | | | |
購買財產和設備 | (7,357) | | | (10,925) | |
短期投資的到期日 | 109,228 | | | — | |
購買短期投資 | (111,526) | | | (50,000) | |
用於投資活動的淨現金 | (9,655) | | | (60,925) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
支付技術許可義務的款項 | (3,052) | | | — | |
員工股票激勵計劃的收益,扣除與RSU歸屬相關的預扣税款 | 3,716 | | | 2,723 | |
融資活動提供的淨現金 | 664 | | | 2,723 | |
匯率變動對現金的影響 | (222) | | | (116) | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | 20,403 | | | (68,780) | |
期初的現金和現金等價物 | 108,583 | | | 259,322 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 128,986 | | | $ | 190,542 | |
補充現金流信息: | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債中包含的財產和設備的購置 | $ | 9,784 | | | $ | 14,513 | |
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
Credo 科技集團控股有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
1. 業務描述和陳述依據
Credo Technology Group Holding Ltd於2014年9月根據開曼羣島法律成立。Credo Technology Group Holding Ltd直接擁有Credo Technology Group Ltd.,後者直接或間接擁有其子公司在中國大陸、香港和美國(“美國”)的所有股份。除非另有説明,否則這些附註中提及的 “公司” 是指Credo Technology Group Holding Ltd及其合併子公司。
該公司是提供安全、高速連接解決方案的創新者,隨着整個數據基礎設施市場的數據速率和相應的帶寬要求呈指數級增長,這些解決方案可以提高功耗和成本效率。該公司的創新緩解了系統帶寬瓶頸,同時提高了功耗、安全性和可靠性。該公司的連接解決方案針對光學和電氣以太網應用進行了優化,包括100G(或每秒千兆位)、200G、400G、800G和新興的1.6T(或每秒太比特)端口市場。該公司的產品基於其專有的串行器/解串器 (SerDes) 和數字信號處理器 (DSP) 技術。該公司的產品系列包括集成電路 (IC)、有源電纜 (AEC) 和 SerDes Chiplets。我們的知識產權 (IP) 解決方案主要包括 SerDes IP 許可。
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度列報。在美國證券交易委員會允許的情況下,通常包含在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表和相關附註應與公司截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告中包含的公司2023財年經審計的財務報表一起閲讀。未經審計的簡明合併財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整,包括正常的經常性調整和其他調整。所有公司間賬户和交易均已清除。本文所述期間的經營業績不一定代表全年的預期業績。
該公司的財政年度為52周或53周,於最接近4月30日的星期六結束。其截至2024年4月27日的財年(“2024財年”)是一個為期52周的財年。2024財年的第一季度於2023年7月29日結束,第二季度於2023年10月28日結束,第三季度於2024年1月27日結束。
2. 重要會計政策
公司認為,除了下文所述的會計政策外,附註2 “重要會計政策” 中披露的項目沒有重大變化,該附註2包含在截至2023年4月29日的財年10-K表年度報告中。
估算值的使用
根據公認會計原則編制這些簡明合併財務報表要求管理層做出影響公司簡明合併財務報表和隨附附註中報告的金額的估算和假設。
根據現有信息,該公司的估計和判斷基於歷史經驗、對當前狀況的瞭解以及對未來可能發生的事情的看法。估算值用於但不限於減記多餘和過時庫存、具有多項履約義務的客户合同中包含的每項不同履約義務的獨立售價、收入合同的可變對價、税收資產的變現和税收儲備的估計、長期資產的減值以及公司運營租賃計算中使用的增量借款利率。實際結果可能與這些估計有所不同,這種差異可能對財務報表造成重大影響。在當前的宏觀經濟環境中,這些估計需要更多的判斷力,並且具有更高的可變性和波動性。隨着事件的不斷演變和更多信息的出現,這些估計值在未來時期可能會發生重大變化。
改敍
Credo 科技集團控股有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
某些上期餘額已重新分類,以符合本期列報方式。這些重新分類均未對所列任何期間報告的淨收入或現金流量產生影響。
收入確認
該公司的收入包括其產品的銷售、知識產權的許可和提供工程服務。產品銷售包括其 IC 和 AEC 產品的出貨。知識產權許可收入包括公司SerDes IP和相關工程服務的許可費用、支持和特許權使用費。產品工程服務收入包括與將公司的技術解決方案集成到客户產品相關的工程費用。該公司的客户主要是原始設備製造商,他們為通信和企業網絡市場設計和製造終端市場設備。該公司的收入受這些市場的各種趨勢驅動。該公司的收入還受到其集成電路產品數量和平均銷售價格變化的影響。
公司在承諾的商品和服務的控制權轉讓後確認收入,其金額反映了其為換取這些商品和服務而預計獲得的對價。如果一項安排包含多項履約義務,則交易價格以相對獨立的銷售價格(“SSP”)為其分配。公司根據可用時可觀察到的獨立銷售價格以及其他因素來確定SSP,包括向客户收取的價格和公司的總體定價目標,同時最大限度地提高可觀察到的投入。確定公司某些IP的SPP需要在收益法下進行公允價值估算,包括對IP預計產生的未來現金流的估計。公司的政策是記錄扣除任何適用的銷售税、使用税或消費税後的收入。公司合同資產和合同負債的變化主要源於公司業績與客户付款之間的時間差異。公司通過轉讓產品或服務以換取客户的報價來履行與客户簽訂的合同規定的義務。公司在向客户轉讓產品或服務時承認合同資產,對價權以時間推移以外的其他條件為條件。應收賬款在向客户開具賬單時入賬,或者對價權是無條件的。公司在收到客户的對價或一定金額的對價時確認遞延收入,並且未來有義務轉讓產品或服務。
產品銷售 -公司主要根據產品交付的標準採購訂單與客户進行交易,通常允許客户在預定發貨日期之前的有限通知期內取消或更改採購訂單。公司提供產品交付後十二個月的標準性能保修,並向某些分銷商提供有限的產品退貨權。公司在轉移對承諾商品的控制權時,即確認產品銷售,其金額反映了公司為換取這些商品而有權獲得的對價,扣除估計銷售回報和回扣的應計額。
產品工程服務收入- 一些產品收入合同包括非經常性工程服務可交付成果。根據安排的條款,公司在提供服務時或客户完成並接受合同交付物之時確認這些協議的收入。對於在交付服務之前開具賬單或收到的任何金額,收入均會被遞延。該公司認為,基於工程師花費的時間的輸入法最能描述為向客户轉移服務所付出的努力。
知識產權許可證收入- 公司的知識產權許可收入包括永久許可、支持和維護、工程服務和特許權使用費。公司簽訂有固定費用的永久半導體知識產權許可協議,根據該協議,被許可人為將公司的知識產權技術整合到被許可方產品中的權利支付固定費用。知識產權許可協議通常不授予客户為方便起見而終止的權利。如果存在此類權利,則有可能終止,客户已支付的費用不予退款。
知識產權收入的確認取決於每份協議的性質和條款。公司在知識產權交付時確認許可收入。在許可安排方面,公司提供支持,以幫助客户確定其最終產品的資格。客户支持收入在支持期(通常為一年)內按比例進行延期和確認。一些知識產權許可收入合同還包括非經常性工程服務交付成果,這些成果在所列的任何時期都不是重要的。公司確認這些協議的收入的方式與上文 “產品工程服務收入” 標題下所述的方法類似。
Credo 科技集團控股有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
在某些情況下,公司還向被許可人收取與分銷或銷售使用其技術的產品相關的特許權使用費。此類特許權使用費每季度向我們報告一次。該公司估算每個季度賺取的基於銷售的特許權使用費,主要基於其客户對該季度銷售活動的報告。當估計的特許權使用費收入可能不會發生逆轉時,公司就會確認此類收入。當獲得更新的信息時,客户所欠的實際特許權使用費與季度估算值之間的任何差異都將予以確認。
某些合同可能包括多項履約義務,公司根據相對的SSP將收入分配給每項履約義務。公司根據可觀察到的證據確定SSP。當無法直接觀察到SSP時,公司將使用調整後的市場評估方法或剩餘方法(如果適用)。在估算總交易價格時,公司還考慮了對可變對價估算的限制。公司在遞延收入項下記錄在履行履約義務之前收取的款項的負債。
3. 濃度
使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物、短期投資和應收賬款。現金存放在世界各地的主要金融機構。公司的現金存款超過了保險限額。短期投資受交易對手風險的影響,最高不超過資產負債表上列出的金額。
從歷史上看,相對較少的客户佔公司收入的很大一部分。由於新合同的增加、現有合同的完成以及客户最近購買公司產品的數量和價格,導致收入集中的特定客户因時期而異。預計在可預見的將來,這些差異將持續下去。
下表分別彙總了公司最重要客户的應收賬款和收入佔應收賬款總額和總收入的百分比。在下表中,客户被定義為與公司下采購訂單或簽訂收入合同的訂約實體:
| | | | | | | | | | | |
應收賬款 | 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
客户 A | 44 | % | | 54 | % |
客户 B | 16 | % | | * |
客户 C | 11 | % | | * |
客户 D | * | | 22 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
收入 | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
客户 A | 29 | % | | 44 | % | | 34 | % | | 43 | % |
客户 E | 15 | % | | 19 | % | | 15 | % | | 13 | % |
客户 F | * | | 16 | % | | * | | 11 | % |
* 低於應收賬款總額或總收入的10%。
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4. 收入確認
下表彙總了根據裝運目的地和簽約實體所在地按主要地理市場分列的收入,這些收入可能與客户的主要辦事處(以千計)不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
中國大陸 | $ | 5,425 | | | $ | 31,423 | | | $ | 21,617 | | | $ | 54,179 | |
美國 | 7,837 | | | 6,422 | | | 14,252 | | | 18,488 | |
香港 | 18,612 | | | 2,281 | | | 20,491 | | | 7,053 | |
臺灣 | 4,901 | | | 2,934 | | | 10,247 | | | 3,001 | |
世界其他地區 | 7,260 | | | 8,309 | | | 12,523 | | | 15,115 | |
| $ | 44,035 | | | $ | 51,369 | | | $ | 79,130 | | | $ | 97,836 | |
合約餘額
合同資產主要與公司的固定收費知識產權許可安排以及截至2023年10月28日和2023年4月29日已交付但未開具賬單的履約義務的對價權有關。
在截至2023年10月28日的六個月中,公司確認了美元2.6截至2023年4月29日,100萬美元收入已包含在遞延收入餘額中。在截至2022年10月29日的六個月中,公司確認了美元1.0截至2022年4月30日,已包含在遞延收入餘額中的百萬美元收入。
在截至2023年10月28日的六個月中,合同資產增加了美元2.6百萬美元主要是由知識產權許可安排和各種產品工程服務安排推動的,在收入確認之前,某些計費里程碑尚未達到。
在截至2023年10月28日的六個月中,遞延收入增加了美元0.7百萬美元主要是由於在確認收入之前達到了某些賬單里程碑。
剩餘的履約義務
分配給剩餘履約義務的收入代表分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格,其中包括未賺取的收入和將在未來各期開具發票並確認為收入的金額。簽訂合同但未履行的履約義務約為美元26.0百萬美元,已履行但未確認的履約義務約為美元10.1截至2023年10月28日,為百萬美元,該公司預計將在明年實現這一數字。上述金額包括與我們在2021年9月與客户簽訂的知識產權許可和開發合同相關的金額,現金對價總額為美元43.5百萬,估計期限為 三年在滿足某些合同里程碑之後。截至 2023 年 10 月 28 日,我們已向美元收費33.4百萬,確認的收入為 $33.8合同的某些里程碑交付後為百萬美元。我們對剩餘的里程碑施加了限制,這是因為截至2023年10月28日,與該里程碑的交付相關的重大不確定性以及對客户行動的依賴性。將在未來的每個報告期重新評估這一限制因素。
客户質保
在2022財年,公司向亞馬遜NV Investment Holdings LLC(“持有人”)發出了認股權證,允許其購買總額不超過的股票 4,080,000公司的普通股,行使價為美元10.74每股(“客户保證”)。客户擔保書的行使期限為簽發之日起七週年。客户擔保書籤發後, 40,000行使認股權證後可發行的股份立即歸屬,剩餘可發行的股票將在合同期限內根據持有人及其關聯公司向我們支付的全球款項分批歸屬,最高為美元201付款總額為百萬美元。總共有 80,000截至2023年10月28日和2023年4月29日,行使客户認股權證時可發行的股票中分別歸屬。
使用授予日期的公允價值為 $4.65,公司確認了 $0.4百萬和美元0.8截至2023年10月28日的三個月和六個月分別為百萬美元,以及美元0.2百萬和美元0.6截至的三個月和六個月為百萬美元
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2022年10月29日,在簡明合併運營報表中,分別將收入與產品銷售收入相抵比。
5. 公允價值測量
公允價值是一種退出價格,代表在市場參與者之間的有序交易中出售資產所獲得的金額或為轉移負債而支付的金額。因此,公允價值是一種基於市場的衡量標準,應根據市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎,會計指南建立了三級價值層次結構,該層次結構優先考慮估值方法中使用的計量公允價值的投入:
第 1 級-可觀察的輸入,反映活躍市場中相同資產或負債的報價。
第 2 級-在市場上可以直接或間接觀察到的其他輸入。
第 3 級-很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的輸入。
公允價值層次結構還要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀測輸入,最大限度地減少對不可觀察投入的使用。
公司使用一級投入來衡量貨幣市場基金的公允價值。公司的存款證被歸類為持有至到期的證券,因為公司打算持有至到期日。存款證使用第 2 級輸入進行估值。定價來源 可能 包括行業標準數據提供商、來自大型金融機構的安全主文件等 第三-用於確定每日市場價值的各方來源。
下表列出了截至2023年10月28日和2023年4月29日定期計量的金融工具的公允價值(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
現金等價物: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 122,433 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122,433 | |
存款證 | — | | | 908 | | | — | | | 908 | |
短期投資: | | | | | | | |
存款證 | — | | | 111,526 | | | — | | | 111,526 | |
現金等價物和短期投資總額 | $ | 122,433 | | | $ | 112,434 | | | $ | — | | | $ | 234,867 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年4月29日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
現金等價物: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 99,119 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 99,119 | |
短期投資: | | | | | | | |
存款證 | — | | | 109,228 | | | — | | | 109,228 | |
現金等價物和短期投資總額 | $ | 99,119 | | | $ | 109,228 | | | $ | — | | | $ | 208,347 | |
由於期限短,公司金融工具(包括現金等價物、短期投資、應收賬款和應付賬款)的賬面金額接近其各自的公允價值。截至2023年10月28日和2023年4月29日,與公司金融工具相關的未實現虧損或收益並不重要。
截至2023年10月28日的三個月和六個月中確認的利息收入為美元2.9百萬和美元5.5分別為百萬。截至2022年10月29日的三個月和六個月中確認的利息收入為 不材料。
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6. 補充財務信息
庫存
庫存包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
原材料 | $ | 13,826 | | | $ | 17,456 | |
工作正在進行中 | 9,330 | | | 7,200 | |
成品 | 12,605 | | | 21,367 | |
| $ | 35,761 | | | $ | 46,023 | |
財產和設備,淨額
財產和設備包括以下各項(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
計算機設備和軟件 | $ | 18,152 | | | $ | 13,942 | |
實驗室設備 | 17,122 | | | 15,577 | |
生產設備 | 23,716 | | | 19,783 | |
租賃權改進 | 1,948 | | | 2,005 | |
其他 | 635 | | | 632 | |
在建工程 | 5,822 | | | 6,300 | |
| 67,395 | | | 58,239 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (22,424) | | | (18,017) | |
| $ | 44,971 | | | $ | 40,222 | |
折舊和攤銷費用為 $3.7百萬和美元6.6截至2023年10月28日的三個月和六個月分別為百萬美元,以及美元2.6百萬和美元4.3截至2022年10月29日的三個月和六個月中,分別為百萬美元。計算機設備和軟件主要包括計算機輔助設計工具的技術許可,這些工具與公司對未來產品的研發設計和知識產權有關。在建工程和生產設備主要包括與公司已經推出或即將推出的新產品相關的口罩套裝資本成本。
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
應計費用 | $ | 8,770 | | | $ | 7,555 | |
與購買財產和設備有關的當期應付賬款 | 5,185 | | | 4,269 | |
經營租賃負債的流動部分 | 2,624 | | | 2,630 | |
| $ | 16,579 | | | $ | 14,454 | |
其他非流動負債
其他非流動負債包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年10月28日 | | 2023年4月29日 |
與購買財產和設備有關的非當期應付賬款 | $ | 6,206 | | | $ | 5,049 | |
非當期遞延收入 | 248 | | | 380 | |
其他非流動負債 | 958 | | | 324 | |
| $ | 7,412 | | | $ | 5,753 | |
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7. 承付款和或有開支
不可取消的購買義務
截至2023年10月28日,未來不可取消的購買債務總額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | |
財政年度 | 對製造供應商的購買承諾 | | 技術許可費 |
2024 年的剩餘時間 | $ | 9,141 | | | $ | 1,319 | |
2025 | 5,079 | | | 3,601 | |
2026 | 8,627 | | | 3,974 | |
2027 | 7,691 | | | 1,805 | |
2028 | 2,153 | | | 350 | |
此後 | — | | | 350 | |
無條件購買承諾總額 | $ | 32,691 | | | $ | 11,399 | |
技術許可費包括公司與各供應商之間的技術許可協議下的負債。
根據公司與鑄造合作伙伴的製造關係,允許取消未完成的採購訂單,但需要支付取消之日之前產生的所有成本和費用。
截至2023年10月28日,向公司第三方分包商承諾的在未來一年內應付的不可取消的採購訂單的總價值約為美元7.4百萬。此類購買承諾已包含在上表中。
在截至2023年4月29日的財年中,公司與一家裝配分包商簽訂了製造供應產能保留協議。根據該安排,公司同意向供應商支付可退還的押金,以換取協議期限內的預留製造產能,該產能約為 五年。此外,該公司承諾將某些購買水平與預留容量相符。如果公司未履行購買水平承諾,則協議要求公司支付一筆等於實際購買與購買承諾之間差額的費用,最高金額為可退還押金的價值。在截至2023年10月28日的三個月中,公司修改了安排,降低了2024財年剩餘時間和2025財年的承諾水平。該公司目前估計,其購買水平承諾至少為美元25.3根據產能預留協議,在2024財年至2028財年的剩餘時間內為百萬美元。此類購買承諾包含在上表中。此外,可退還的存款總額為 $8.8截至2023年10月28日,已支付了百萬美元。
保修義務
該公司的產品通常符合標準 一年保修。在本報告所述期間,該公司的保修費用並不大。
賠償
在正常業務過程中,公司已就某些事項,包括但不限於因公司違反此類協議、公司提供的服務或第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失,向客户、賣方、出租人、投資者、董事、高級職員、員工和其他方做出了某些範圍和條款不同的賠償。這些賠償可能會在基礎協議終止後繼續有效,根據這些賠償條款,公司未來可能支付的最大潛在款項可能不受最大損失條款的約束。公司沒有為辯護訴訟或解決與這些賠償有關的索賠而承擔任何物質費用。因此,截至2023年10月28日和2023年4月29日,公司沒有為這些協議記錄任何負債。
法律訴訟
在正常業務過程中,公司可能會不時成為各種訴訟索賠的一方。與此類訴訟相關的律師費和其他費用在發生時記作支出。公司與法律顧問一起評估記錄訴訟和突發事件責任的必要性。在以下情況下記錄應計估計數
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而且如果確定這種訴訟和突發事件責任既可能又可以合理估計.截至這些未經審計的簡明合併財務報表發佈之日,公司未受到任何訴訟。在所列的任何期內,均未記錄意外損失的應計賬款或實際損失的確認。
8. 租賃
公司根據運營租賃在國內和國際上租賃辦公空間。公司的租賃的剩餘租賃期通常介於兩者之間 一年和 七年。運營租賃包含在公司未經審計的簡明合併資產負債表上的使用權資產、應計費用和其他流動負債以及非流動經營租賃負債中。該公司沒有任何融資租約。
租賃費用和補充現金流信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
運營租賃費用 | $ | 909 | | | $ | 891 | | | $ | 1,830 | | | $ | 1,780 | |
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金 | $ | 857 | | | $ | 779 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,545 | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | $ | — | | | $ | 649 | | | $ | — | | | $ | 649 | |
截至2023年10月28日,運營租賃的未來租賃付款總額如下(以千計):
| | | | | |
財政年度 | 經營租賃 |
2024 年的剩餘時間 | $ | 1,858 | |
2025 | 2,810 | |
2026 | 2,338 | |
2027 | 2,210 | |
2028 | 2,194 | |
此後 | 5,785 | |
租賃付款總額 | 17,195 | |
減去:利息 | 2,961 | |
租賃負債的現值 | $ | 14,234 | |
截至2023年10月28日,公司運營租賃的加權平均剩餘租賃期為 6.41年份,用於確定公司運營租賃現值的加權平均折扣率為 5.79%.
9. 股票激勵計劃
須進行回購的股票發行
公司已向某些員工發行普通股,根據相應的股票購買協議(“限制性股票獎勵” 或 “RSA”),這些普通股有歸屬期。此外,公司允許提前行使根據其2015年股票計劃授予的未歸屬普通股期權。對於已購買但未歸屬的普通股,如果服務終止,公司有權以原始發行價回購股票。截至2023年10月28日和2023年4月29日, 55,594股票和 98,631股票期權提前行使的股票分別受該公司的回購權約束。這些股票不包括在已發行普通股中。
限制性股票單位(“RSU”)獎勵
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在截至2023年10月28日的六個月中,與RSU活動相關的信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU 已發行 |
| 股票數量 | | 加權平均撥款日期公允價值 | | 剩餘合同期限的加權平均值 | | 總內在價值(以千計) |
截至2023年4月29日的餘額 | 7,798,349 | | $11.66 | | | | |
已授予 | 860,619 | | $13.65 | | | | |
既得 | (667,853) | | $11.57 | | | | |
已取消/沒收 | (261,313) | | $11.46 | | | | |
餘額預計將於 2023 年 10 月 28 日歸屬 | 7,729,802 | | $11.90 | | 1.35 | | $ | 107,522 | |
股票期權獎勵
截至2023年10月28日的六個月中,與股票期權活動相關的信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償期權 |
| 未償還的股票期權 | | 加權平均行使價 | | 剩餘合同期限的加權平均值 | | 總內在價值(以千計) |
截至2023年4月29日的餘額 | 8,869,655 | | $2.02 | | | | |
行使和歸屬的期權 | (978,737) | | $2.25 | | | | |
期權已取消/沒收 | (140,244) | | $4.93 | | | | |
餘額預計將於 2023 年 10 月 28 日歸屬 | 7,750,674 | | $1.94 | | 5.71 | | $ | 92,768 | |
自2023年10月28日起可行使 | 7,695,080 | | $1.94 | | 5.71 | | $ | 92,102 | |
員工股票購買計劃(“ESPP”)
該公司發佈了 204,761和 154,053在截至2023年10月28日和2022年10月29日的六個月中,ESPP的股票分別持有。
基於股份的薪酬支出摘要
下表彙總了未經審計的簡明合併運營報表中包含的基於股份的薪酬支出(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
收入成本 | $ | 250 | | | $ | 149 | | | $ | 439 | | | $ | 452 | |
研究和開發 | 4,664 | | | 2,756 | | | 9,396 | | | 5,619 | |
銷售、一般和管理 | 3,230 | | | 1,986 | | | 6,277 | | | 4,366 | |
| $ | 8,144 | | | $ | 4,891 | | | $ | 16,112 | | | $ | 10,437 | |
10. 所得税
公司的過渡期税收準備金是根據其年度有效税率(不包括零税率司法管轄區)的估計值確定的,並根據該期間出現的離散項目(如果有)進行了調整。公司每個季度都會更新其對年度有效税率的估計,如果估計的年度有效税率發生變化,公司將在該期間進行累計調整。公司的季度税收準備金及其年度有效税率的估計值可能會因多種因素而發生變化,包括準確預測其税前收入或虧損及其相關司法管轄區的組合存在差異、公司間交易、税法的變化、特殊税收制度的適用性、我們開展業務的方式的變化以及離散項目。
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截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月和六個月的所得税準備金(福利)如下(除百分比外以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
所得税準備金(福利) | $ | 450 | | | $ | 929 | | | (51.6) | % | | $ | (87) | | | $ | 564 | | | (115.4) | % |
有效税率 | (7) | % | | (38) | % | | | | 0 | % | | (20) | % | | |
截至2023年10月28日的三個月,該公司的有效税率與上一財年同期有所不同,這主要是由於其年度有效税率計算中不包括零税率司法管轄區,以及基於股份的薪酬的税收優惠減少。
截至2023年10月28日的六個月中,公司的有效税率與上一財年同期有所不同,這主要是由於將零税率司法管轄區排除在年度有效税率計算之外,以及股份薪酬的税收優惠有所增加。
在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,未確認的税收優惠總額沒有實質性變化,公司預計在未來12個月內不會有任何重大變化。
11. 每股淨虧損
公司報告了每股基本淨收益(虧損)(基於該期間已發行普通股的加權平均數)和攤薄後的每股淨收益(虧損),後者基於該期間已發行普通股和可能具有攤薄作用的已發行普通股的加權平均數。 每股淨虧損確定如下(以千計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
分子: | | | | | | | |
淨虧損 | $ | (6,623) | | | $ | (3,360) | | | $ | (18,320) | | | $ | (3,433) | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
加權平均股——基本股和攤薄後股票 | 150,232 | | | 146,012 | | | 149,755 | | | 145,545 | |
| | | | | | | |
每股淨虧損: | | | | | | | |
基礎版和稀釋版 | $ | (0.04) | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.12) | | | $ | (0.02) | |
潛在的攤薄證券包括使用庫存股法假設行使股票期權、RSU和ESPP股票而產生的基於股票的獎勵產生的攤薄普通股。根據庫存股法,如果潛在的已發行普通股具有反稀釋作用,則攤薄後每股淨收益的計算中不包括這些普通股。 以下可能具有攤薄效應的已發行證券(以千計)已排除在攤薄後的加權平均已發行股票的計算中 截至 2023 年 10 月 28 日的三個月和六個月以及 2022 年 10 月 29 日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
基於股份的薪酬獎勵 | 15,538 | | | 14,321 | | | 15,538 | | | 14,732 | |
客户擔保 | 4,080 | | | 4,080 | | | 4,080 | | | 4,080 | |
| 19,618 | | | 18,401 | | | 19,618 | | | 18,812 | |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本公司截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及管理層對截至2023年4月29日財年的財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀。本討論和分析中包含的一些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述,如本10-Q表季度報告的 “關於前瞻性陳述的特別説明” 標題下所述。
概述
Credo是提供安全、高速連接解決方案的創新者,隨着整個數據基礎設施市場的數據速率和相應的帶寬要求呈指數級增長,這些解決方案可以提高功耗和成本效率。我們的連接解決方案針對光學和電氣以太網應用進行了優化,包括新興的 100G、200G、400G、800G 和新興的 1.6T(或每秒 TB)市場。我們的產品基於我們專有的串行器/解串器 (SerDes) 和數字信號處理器 (DSP) 技術。我們的產品系列包括集成電路 (IC)、有源電纜 (AEC) 和 SerDes Chiplets。我們的知識產權解決方案主要包括SerDes IP開發和許可。
在過去的十年中,數據生成量急劇增加,給電路和系統設計帶來了新的複雜挑戰。我們專有的 SerDes 和 DSP 技術使我們能夠實現與領先競爭對手產品相似的性能,但成本更低,可用性更高的傳統節點(n-1 優勢)。除了功率和性能外,Credo還不斷創新,以滿足客户的系統級需求。我們與 Microsoft 合作開發了 HiWire Switch AEC 和開源實施,這有助於實現微軟對高度可靠的網絡管理雙機架 (ToR) 架構的願景(一種網絡架構設計,其中位於同一或相鄰機架內的計算設備連接到兩個機架內網絡交換機以實現宂餘,這兩個交換機又通過光纖電纜連接到聚合交換機),克服了複雜而緩慢的傳統企業方法,簡化了部署並提高了連接可靠性在數據中中心。
我們服務的數十億美元數據基礎設施市場主要由超大規模數據中心(超大規模企業)以及通用計算、人工智能和機器學習(AI/ML)基礎設施、多服務運營商(MSO)和移動網絡運營商(MNO)推動。隨着工作、教育和娛樂在無數終端用户中迅速實現數字化,對增加帶寬、提高功耗和成本效益以及提高安全性的需求同時急劇擴大。
自 2008 年成立以來,我們已經實現了幾個重要的里程碑:
•從 2008 年到 2012 年,我們開發了專有的低功耗、混合信號 SerDes 架構,該架構可以從 25Gbps/Lane 擴展到 50Gbps/Lane,最終擴展到 100Gbps/Lane。
•2013 年,我們通過為數據中心的電氣和光鏈路提供連接解決方案,開始將我們的核心 SerDes 技術商業化。
•2014 年,我們與非循環工程 (NRE) 服務簽署了第一份產品合同以及第一份知識產權許可合同。
•2016 年,我們開始生產 Line Card PHY 產品。
•2017 年,我們開發了一款用於高帶寬 12.8Tbps 交換機的 3.2Tbps 芯片組。該芯片包括64條50Gbps SerDes通道,採用臺積電的芯片上基板(coWoS)封裝技術在28納米內製造。
•2018 年,我們創建了 AEC,這是一類新的數據中心繫統產品,首先是開發長度不超過 7 米的 400G DDC 解決方案。
•2019 年,我們開發了新的 DSP SerDes 架構,優化了針對線卡 PHY、Optical PAM4 DSP 和 AEC 的 400G 和 800G 解決方案的性能和功耗權衡。
•2020 年,我們展示了業界首款 40Gbs PAM3 芯片串行處理器。此外,我們還為 50g/Lane 和 100g/Lane 解決方案設計了突破性的線路卡 PHY 和光學 PAM4 DSP,具有領先的性能和功率。
•2021 年,我們推出了針對 Tor-To-Network 接口卡 (NIC) 連接的新 AEC 解決方案。我們的解決方案使雙 ToR 服務器機架能夠在 ToR 端口出現故障時將數據流量 “切換” 到宂餘 ToR。
•2022 年,我們發佈了 112g/Lane AEC 產品,包括 400G、800G 和 1.6T 品種,並將我們的 AEC 參與範圍擴大到第二家大型超大規模公司,後者授予我們下一代 NIC-TOR AEC 計劃並完成了資格認證。
• 2023年,我們擴大了AEC的參與範圍,將全球所有七家領先的超大規模企業都包括在內,並獲得了額外的項目獎勵和資格。
我們設計、營銷和銷售產品和知識產權解決方案。我們通過與技術領導者和標準機構合作,幫助在目標市場中定義行業慣例和標準。我們與各種製造合作伙伴簽訂合同,根據我們專有的 SerDes 和 DSP 技術製造我們的產品。我們開發可以向終端市場廣泛銷售的標準解決方案,還可以開發旨在滿足特定客户需求的量身定製的解決方案。一旦開發出來,這些量身定製的解決方案通常可以在我們的產品組合中得到廣泛利用,我們能夠在更廣泛的市場上出售產品或許可知識產權。
在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,我們的總收入分別為4,400萬美元和7,910萬美元,在截至2022年10月29日的三個月和六個月中,總收入分別為5140萬美元和9,780萬美元。在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,產品銷售和產品工程服務收入分別佔我們總收入的83.3%和87.2%,在截至2022年10月29日的三個月和六個月中,分別佔總收入的93.6%和86.0%。在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,知識產權許可收入分別佔我們總收入的16.7%和12.8%,在截至2022年10月29日的三個月和六個月中,分別佔總收入的6.4%和14.0%。在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,我們分別產生了660萬美元和1,830萬美元的淨虧損,在截至2022年10月29日的三個月和六個月中,我們分別產生了340萬美元的淨虧損。
我們的絕大部分收入來自有限數量的客户。我們預計,在可預見的將來,我們將繼續從有限數量的客户中獲得很大一部分收入。我們預計,隨着我們的產品被更廣泛地採用和客户數量的增加,客户集中度將降低。
我們向超大規模企業、原始設備製造商 (OEM)、原始設計製造商 (ODM) 和光學模塊製造商以及企業和高性能計算 (HPC) 市場的公司銷售產品。我們與這些領域的行業領先公司密切合作並有過合作。從歷史上看,相對較少的客户佔我們收入的很大一部分。我們在財務報表披露中根據與我們下采購訂單或簽訂收入合同的合同方報告客户的收入。參見本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表附註3。但是,我們的某些最終客户要求其合同製造合作伙伴向我們下訂單。因此,出於財務報告的目的,合同製造商而不是最終客户被列為我們的客户。作為對財務報表腳註披露的補充,也為了進一步瞭解我們的最終客户集中度,下表根據最終客户概況彙總了按客户分列的收入佔總收入的百分比,而不是基於與我們下采購訂單或簽訂收入合同的合同方:
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| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
收入 | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
客户 E | 15 | % | | 19 | % | | 15 | % | | 13 | % |
客户 X | 29 | % | | 63 | % | | 34 | % | | 57 | % |
客户 Y | 11 | % | | * | | * | | * |
客户 Z | * | | * | | * | | 10 | % |
* 不到總收入的10%。
我們的商業模式
我們是一家以產品為中心的企業,在IP方面有着堅實的基礎,開創了全面的連接解決方案,為下一代平臺提供帶寬、可擴展性和端到端信號完整性。我們還開發知識產權解決方案,以滿足客户的特定和複雜需求。我們主要通過許可費和特許權使用費從這些 IP 解決方案中獲得收入。除了產品銷售和知識產權許可收入外,我們還通過提供工程服務來創造收入,這是我們與某些客户簽訂的產品和許可協議的一部分。隨着時間的推移,我們預計產品銷售收入的比例將增加。隨着業務規模的持續擴大,我們預計運營槓桿率的提高將帶來長期收益。
我們採用無晶圓廠的商業模式,與第三方網絡合作製造、組裝和測試我們的連接產品。這種方法使我們能夠將工程和設計資源集中在我們的核心能力上,並控制我們的固定成本和資本支出。
我們採用雙管齊下的銷售策略,既針對產品的最終用户,也針對最終用户的供應商。通過直接與最終用户接觸,我們能夠更好地瞭解客户的需求,並根據他們最緊迫的連接要求提供解決方案。
這種策略使我們能夠成為許多客户的首選供應商,而在某些情況下,這些客户反過來又要求其供應商、原始設備製造商、ODM和光學模塊製造商使用我們的解決方案。
收入結構和相關毛利率
截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月和六個月中,我們按收入來源分列的收入和相關毛利率摘要如下(以千計,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
收入: | | | | | | | |
產品銷售 | $ | 34,247 | | | $ | 44,349 | | | $ | 64,275 | | | $ | 79,612 | |
產品工程服務 | 2,434 | | | 3,750 | | | 4,727 | | | 4,574 | |
產品銷售和產品工程服務總額 | 36,681 | | | 48,099 | | | 69,002 | | | 84,186 | |
知識產權許可 | 7,354 | | | 3,270 | | | 10,128 | | | 13,650 | |
總收入 | $ | 44,035 | | | $ | 51,369 | | | $ | 79,130 | | | $ | 97,836 | |
| | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | |
產品銷售 | 49.4 | % | | 48.9 | % | | 51.4 | % | | 49.5 | % |
產品工程服務 | 93.0 | % | | 88.9 | % | | 90.2 | % | | 88.7 | % |
產品銷售和產品工程服務總額 | 52.2 | % | | 52.0 | % | | 54.1 | % | | 51.7 | % |
知識產權許可 | 94.5 | % | | 89.8 | % | | 94.6 | % | | 88.9 | % |
總毛利率 | 59.3 | % | | 54.4 | % | | 59.3 | % | | 56.9 | % |
影響我們績效的因素
我們的經營業績和財務狀況已經並將繼續受到多種因素的影響,包括:
設計贏得新老客户的青睞
我們的解決方案使我們的終端客户能夠使其產品與眾不同,並定位自己以滿足日益先進的網絡的需求。我們與終端客户緊密合作,瞭解他們的產品路線圖和戰略,並幫助他們開發新產品。我們的目標是開發支持其產品路線圖和開發的解決方案。如果最終客户測試了我們的產品,確認其符合他們的要求,並且該客户告知我們最終客户打算讓我們的客户將其內置到他們的產品中,則我們認為這是設計上的勝利。我們認為設計勝利對我們未來的成功很重要。選擇過程通常很漫長,可能需要我們承擔大量的設計和開發支出,以追求沒有成功的設計勝利
保證我們的解決方案會被選中。 此外,有些設計勝利會帶來可觀的收入,而有些則沒有,而且這種收入的時機很難預測,因為這取決於使用我們解決方案的最終客户產品的成功。因此,一些設計中標在設計中標後不久就會產生訂單和可觀的收入,而其他設計勝利在最初的設計中標後的幾個月或更長時間內(如果有的話)不會帶來大量訂單和收入。 因此,我們成功實現設計的程度以及終端客户提高我們產品設計所用產品的批量生產的速度和水平將影響我們未來的成功和財務業績。
客户需求和渠道
對我們產品的需求取決於客户運營的市場狀況,這些條件受週期性和競爭條件等因素的影響。我們相信,我們與產品最終客户的關係以及採用我們解決方案的決策的長期影響為我們提供了對客户需求的寶貴洞察力。此外,我們的客户通常會向我們提供其需求的定期預測。這為我們提供了監測和完善業務運營和計劃的機會。我們的大部分產品銷售都是根據標準採購訂單進行的。客户預測或客户下單時間的變化使我們面臨庫存短缺或庫存過剩以及運營業績波動的風險。例如,2023年2月14日,我們宣佈,我們的最大客户下調了對某些Credo產品的需求預測,原因我們知道與我們的業績無關。儘管我們預計我們在客户中的市場份額不會受到影響,但客户減少的需求預測將對截至2024年4月27日的財年的收入和經營業績產生重大的負面影響。取消訂單可能會導致預期銷售損失,而沒有足夠的時間來減少和管理運營費用。
定價和產品毛利率
我們的收入還受到我們產品數量和平均銷售價格變化的影響。我們的產品通常以生命週期為特徵,從較高的平均銷售價格和較低的銷量開始,然後是更廣泛的市場採用,從而導致銷量增加,平均銷售價格低於初始水平。我們的產品毛利率將受到以下因素的影響:這些下降在多大程度上與製造良率的提高以及晶圓、組裝和測試成本的降低相結合,這些成本抵消了平均銷售價格較低導致的部分利潤率下降,以及我們在多大程度上推出初始平均銷售價格較高的新產品並獲得市場認可。我們的毛利率還可能受到硅片、銅電纜、印刷電路板(PCB)、測試成本和商品價格變化的影響,以及我們能夠在多大程度上通過提高客户價格、提高生產力或其他手段來抵消成本上漲的影響。由於新產品的推出或現有產品向更大規模的商業量和製造成本以及我們的產品和客户組合導致平均銷售價格的變化,我們的產品毛利率也可能不時波動。
產品採用
我們為數字基礎設施開發和銷售領先的連接解決方案,旨在取代現有的傳統解決方案並支持我們客户的未來應用和需求。我們的成功取決於客户採用我們的新技術,並偏愛我們的解決方案,而不是競爭產品或其他當前或未來的技術。
技術開發
我們在以技術快速變化、行業標準和技術過時為特徵的行業開展業務。我們與客户密切合作,瞭解他們的產品路線圖和戰略,以預測他們的未來需求。這有助於為我們的技術路線圖和開發優先事項提供信息。我們還監測行業分析師的預測、技術的採用曲線以及可能阻礙我們解決方案採用的潛在競爭力量。我們的收入增長取決於我們持續開發和推出新產品的能力,以滿足客户不斷變化的技術和性能要求,實現收入基礎的多元化並創造新的收入,以取代或在先前推出的可能正在迅速成熟的產品的成功基礎上再接再厲。因此,我們的收入在更大程度上受到各種產品的產品生命週期的影響,而受任何單一產品(如果有的話)的影響要小得多。為了保持競爭力,我們在研發方面投入了大量開支,預計還會繼續開支,我們在特定時期的研發費用可能會受到我們為保持競爭力和擴大產品組合而採取的特定產品或工程計劃的重大影響。如果我們未能預見或
適當應對技術的新發展,或者及時開發具有競爭力的新產品或增強型產品或技術,我們的收入可能會減少,我們的設計勝利可能會輸給競爭對手。
行業趨勢和週期性
我們將繼續評估影響我們業務績效的行業趨勢。我們設計和開發高速連接解決方案,為數據基礎設施市場提供更高的電力和成本效率。這個市場是由超大規模企業、HPC 和 5G 基礎設施推動的。因此,我們的收入和業務表現受到數據中心(尤其是超大規模企業)以及高性能計算和5G市場更廣泛地在市場上採用下一代技術的部署和時間的影響。半導體行業是週期性的,其特點是快速的技術變革、不斷演變的標準、產品過時、價格下跌以及產品供需波動。我們行業的任何長期或重大衰退通常都可能對我們的業務產生不利影響,減少對我們產品的需求,並以其他方式損害我們的財務狀況和經營業績。
宏觀經濟環境
由於最近的宏觀經濟環境,我們的行業面臨不確定性,其特點是利率和通貨膨脹率上升、地緣政治不穩定、COVID-19 疫情和與之相關的公共衞生措施帶來的持續風險以及供應鏈的不確定性。這些因素導致半導體行業的公司減少支出並收緊庫存控制,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
運營結果
截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月和六個月
下表列出了從我們未經審計的簡明合併運營報表中得出的信息,以佔總收入的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
收入: | | | | | | | |
產品銷售 | 77.8 | % | | 86.3 | % | | 81.2 | % | | 81.4 | % |
產品工程服務 | 5.5 | % | | 7.3 | % | | 6.0 | % | | 4.7 | % |
知識產權許可 | 16.7 | % | | 6.4 | % | | 12.8 | % | | 13.9 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
收入成本: | | | | | | | |
產品銷售收入成本 | 39.4 | % | | 44.1 | % | | 39.4 | % | | 41.1 | % |
產品工程服務收入成本 | 0.4 | % | | 0.8 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % |
知識產權許可收入成本 | 0.9 | % | | 0.7 | % | | 0.7 | % | | 1.5 | % |
總收入成本 | 40.7 | % | | 45.6 | % | | 40.7 | % | | 43.1 | % |
毛利率 | 59.3 | % | | 54.4 | % | | 59.3 | % | | 56.9 | % |
運營費用: | | | | | | | |
研究和開發 | 49.4 | % | | 35.3 | % | | 56.1 | % | | 35.6 | % |
銷售、一般和管理 | 30.1 | % | | 22.5 | % | | 32.6 | % | | 23.2 | % |
運營費用總額 | 79.5 | % | | 57.8 | % | | 88.7 | % | | 58.8 | % |
營業虧損 | (20.2) | % | | (3.4) | % | | (29.4) | % | | (2.0) | % |
其他收入(支出),淨額 | 6.1 | % | | (1.3) | % | | 6.1 | % | | (0.9) | % |
所得税前虧損 | (14.1) | % | | (4.7) | % | | (23.3) | % | | (2.9) | % |
所得税準備金(福利) | 1.0 | % | | 1.8 | % | | (0.1) | % | | 0.6 | % |
淨虧損 | (15.0) | % | | (6.5) | % | | (23.2) | % | | (3.5) | % |
截至2023年10月28日和2022年10月29日的三個月和六個月的比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
產品銷售 | $ | 34,247 | | | $ | 44,349 | | | (22.8) | % | | $ | 64,275 | | | $ | 79,612 | | | (19.3) | % |
產品工程服務 | 2,434 | | | 3,750 | | | (35.1) | % | | 4,727 | | | 4,574 | | | 3.3 | % |
知識產權許可 | 7,354 | | | 3,270 | | | 124.9 | % | | 10,128 | | | 13,650 | | | (25.8) | % |
總收入 | $ | 44,035 | | | $ | 51,369 | | | (14.3) | % | | $ | 79,130 | | | $ | 97,836 | | | (19.1) | % |
截至2023年10月28日的三個月,總收入與2023財年同期相比減少了730萬美元,這主要是由於產品銷售收入減少了1,010萬美元,但被知識產權許可收入增加的410萬美元所抵消。截至2023年10月28日的六個月中,總收入與2023財年同期相比減少了1,870萬美元,這主要是由於產品銷售收入減少了1,530萬美元,知識產權許可收入減少了350萬美元。
與2023財年同期相比,截至2023年10月28日的三個月和六個月中,產品銷售收入有所下降,這主要是由於AEC電纜的單位出貨量減少。AEC電纜出貨量的減少主要是由於我們最大的客户之一的需求減少。
截至2023年10月28日的三個月中,與2023財年同期相比,知識產權許可收入的增長是由向客户交付的知識產權許可證推動的,該許可證在截至2023年10月28日的三個月中實現了280萬美元的收入確認。
截至2023年10月28日的六個月中,知識產權許可證收入與2023財年同期相比有所下降,這主要是由於向客户交付了高額的知識產權許可證,在截至2022年10月29日的六個月中實現了970萬美元的收入確認,但被截至2023年10月28日的六個月中交付的多份價格相對較低的知識產權許可證所抵消。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
產品銷售收入成本 | $ | 17,346 | | | $ | 22,658 | | | (23.4) | % | | $ | 31,214 | | | $ | 40,183 | | | (22.3) | % |
產品工程服務收入成本 | 171 | | | 418 | | | (59.1) | % | | 464 | | | 518 | | | (10.4) | % |
知識產權許可收入成本 | 401 | | | 334 | | | 20.1 | % | | 545 | | | 1,513 | | | (64.0) | % |
總收入成本 | $ | 17,918 | | | $ | 23,410 | | | (23.5) | % | | $ | 32,223 | | | $ | 42,214 | | | (23.7) | % |
與2023財年同期相比,產品銷售成本收入在截至2023年10月28日的三個月中減少了530萬美元,在截至2023年10月28日的六個月中減少了900萬美元,這主要是由於上述同期產品銷售減少。
在截至2023年10月28日的三個月中,知識產權許可收入的成本保持穩定,在截至2023年10月28日的六個月中,與2023財年同期相比下降了100萬美元。在截至2023年10月28日的六個月中,下降的主要原因是2021年9月與客户簽訂的知識產權許可和開發合同在截至2022年10月29日的六個月中交付里程碑所產生的成本。更多詳情請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表附註4。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
毛利 | $ | 26,117 | | | $ | 27,959 | | | (6.6) | % | | $ | 46,907 | | | $ | 55,622 | | | (15.7) | % |
毛利率 | 59.3 | % | | 54.4 | % | | | | 59.3 | % | | 56.9 | % | | |
在截至2023年10月28日的三個月中,毛利率與2023財年同期相比增長了4.9%,這主要是由於我們的知識產權業務的毛利率高於產品銷售業務,我們的收入結構中知識產權許可收入增加。
在截至2023年10月28日的六個月中,毛利率與2023財年同期相比增長了2.4%,這主要是受某些高利潤產品收入的增長,例如光學產品。
研究和開發
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| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
研究和開發 | $ | 21,736 | | | $ | 18,158 | | | 19.7 | % | | $ | 44,374 | | | $ | 34,841 | | | 27.4 | % |
佔總收入的百分比 | 49.4 | % | | 35.3 | % | | | | 56.1 | % | | 35.6 | % | | |
截至2023年10月28日的三個月中,研發費用與2023財年同期相比增加了360萬美元。增長的主要原因是,由於新員工從事產品開發,人事成本增加了100萬美元,而向員工發放的新股權獎勵的攤銷費用增加推動了基於股份的薪酬支出增加了190萬美元。
截至2023年10月28日的六個月中,研發費用與2023財年同期相比增加了950萬美元。增長的主要原因是,由於新員工從事產品開發,人事成本增加了260萬美元;向員工授予新股權獎勵的攤銷支出增加了380萬美元;設計活動增加了170萬美元;與新產品開發的測試和實驗室用品相關的設計活動增加了170萬美元;由於計算機設備和軟件以及實驗室設備使用的增加,折舊費用增加了140萬美元研究和開發活動。
銷售、一般和管理
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| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
銷售、一般和管理 | $ | 13,256 | | | $ | 11,540 | | | 14.9 | % | | $ | 25,799 | | | $ | 22,738 | | | 13.5 | % |
佔總收入的百分比 | 30.1 | % | | 22.5 | % | | | | 32.6 | % | | 23.2 | % | | |
截至2023年10月28日的三個月,銷售、一般和管理費用與2023財年同期相比增加了170萬美元。增長的主要原因是基於股份的薪酬支出增加了120萬美元,這得益於向員工發放的新股權獎勵的攤銷費用增加。
截至2023年10月28日的六個月中,銷售、一般和管理費用與2023財年同期相比增加了310萬美元。增長的主要原因是基於股份的薪酬支出增加了190萬美元,這得益於向員工發放的新股權獎勵的攤銷費用增加,以及新員工的人事支出增加了70萬美元。
所得税準備金(福利)
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| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 | | 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 | | % 變化 |
| (以千計,百分比除外) | | (以千計,百分比除外) |
所得税準備金(福利) | $ | 450 | | | $ | 929 | | | (51.6) | % | | $ | (87) | | | $ | 564 | | | (115.4) | % |
佔總收入的百分比 | 1.0 | % | | 1.8 | % | | | | (0.1) | % | | 0.6 | % | | |
截至2023年10月28日的三個月中,所得税準備金與2023財年同期相比減少了50萬美元。波動的主要原因是將零税率司法管轄區排除在我們的年度有效税率計算之外,以及基於股份的薪酬的税收優惠減少。
截至2023年10月28日的六個月中,所得税補助金與2023財年同期相比增加了70萬美元。波動的主要原因是將零税率司法管轄區排除在我們的年度有效税率計算之外,以及基於股份的薪酬的税收優惠有所增加。
流動性和資本資源
我們的活動主要包括銷售我們的產品、許可我們的知識產權、提供知識產權定製服務以及對我們的產品和技術進行研究和開發。自成立至2023年10月28日,我們的運營資金主要來自首次公開募股、首次公開募股之前出售可轉換優先股和普通股的淨收益以及客户產生的現金。截至2023年10月28日和2023年4月29日,我們分別擁有1.29億美元和1.086億美元的現金和現金等價物,營運資金分別為2.911億美元和2.972億美元。我們使用現金的主要用途是為我們的運營提供資金,並投資於研發以支持我們的發展。有關我們在不可取消購買債務下的現金需求的進一步討論,請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表附註7。
我們相信,我們現有的現金和現金等價物以及營運資金的其他組成部分將足以滿足我們至少未來12個月的需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的增長率、銷售和營銷以及研發支出的時間和範圍以及市場對我們解決方案的持續接受程度。如果我們需要借入資金或發行額外股權,我們無法向您保證,任何此類額外融資都將按我們可接受的條件提供(如果有的話)。如果我們無法在需要時籌集額外資金,我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。
下表彙總了我們在指定期間的現金流量。
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| 六個月已結束 |
| 2023年10月28日 | | 2022年10月29日 |
| (以千計) |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | $ | 29,616 | | | $ | (10,462) | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (9,655) | | | $ | (60,925) | |
融資活動提供的淨現金 | $ | 664 | | | $ | 2,723 | |
(用於)經營活動提供的現金流
截至2023年10月28日的六個月中,經營活動提供的淨現金為2960萬美元。截至2023年10月28日的六個月中,經營活動的現金流入主要來自營運資金用途的2370萬美元現金流入和2,430萬美元的非現金項目,部分被1,830萬美元的淨虧損所抵消。截至2023年10月28日的六個月中,來自營運資金的現金流入主要是由於:(a) 應收賬款減少了1,680萬美元,這主要是由於在截至2023年10月28日的六個月中收到了大額客户發票;(b) 庫存減少了960萬美元,這主要是由於與截至2023年4月29日的財季相比,生產管理收緊和產品銷售增加;以及 (c) 應付賬款增加3美元 560萬英鎊歸因於與研發支出增加相關的應付款。這些現金流入被與其他非流動資產增加460萬美元相關的現金流出所抵消,這些現金流主要與支付製造業供應能力預留協議的可退還存款有關。
截至2022年10月29日的六個月中,用於經營活動的淨現金為1,050萬美元。截至2022年10月29日的六個月中,經營活動的現金流出主要是由於340萬美元的淨虧損和2350萬美元的營運資金現金流出,部分被1,640萬美元的非現金項目所抵消。截至2022年10月29日的六個月中,營運資金的現金流出主要是由於:(a) 與截至2022年4月30日的財季相比,由於截至2022年10月29日的財季的銷售額和收款時間有所增加,應收賬款增加了2,220萬美元;以及 (b) 庫存增加了2160萬美元,以更好地支持未履行的積壓和相關的新產品提升。這被以下因素所抵消:(c) 應付賬款增加了1,010萬美元,這是由於為支持對我們產品不斷增長的需求而增加庫存的應付金額;以及 (d) 合同資產增加360萬美元,這主要是由於某些知識產權許可和工程服務安排的推動,這些安排尚未達到某些計費里程碑,但收入標準已得到滿足。
用於投資活動的現金流
在截至2023年10月28日的六個月中,用於投資活動的淨現金為970萬美元,這歸因於購買了740萬美元的財產和設備,存款證從1.092億美元的存款證到期日淨流出230萬美元,以及以1.115億美元的價格購買存款證的淨流出。購買財產和設備主要涉及購買口罩套裝,購買已推出或正在推出的新產品,以及用於研發目的的計算機設備和軟件。
在截至2022年10月29日的六個月中,用於投資活動的淨現金為6,090萬美元,歸因於購買了1,090萬美元的財產和設備以及對5,000萬美元存款證的投資。購買財產和設備主要涉及購買口罩套裝,購買已推出或正在推出的新產品,以及用於研發目的的計算機設備和軟件。
融資活動提供的現金流
截至2023年10月28日的六個月中,融資活動提供的70萬美元淨現金主要來自行使員工股票期權和根據ESPP發行股票所得的370萬美元收益,但被310萬美元的長期技術許可義務付款所抵消。
截至2022年10月29日的六個月中,融資活動提供的淨現金為270萬美元,完全歸因於行使員工股票期權和根據ESPP發行股票所得的270萬美元收益。
關鍵會計估計
與截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析——關鍵會計政策與估計” 標題下披露的關鍵會計估算值相比,在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,我們的關鍵會計估計沒有重大變化。在當前受 COVID-19 影響的宏觀經濟環境中,我們的估計可能需要增強判斷力,並帶來更大程度的變異性和波動性。我們將繼續根據事態發展監測和評估我們的估計,隨着事態的不斷髮展和更多信息的獲得,我們的估計在未來時期可能會發生重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
有關市場風險的討論,請參閲我們截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告中的第7A項 “有關市場風險的定量和定性披露”。在截至2023年10月28日的三個月和六個月中,沒有任何重大變化或事態發展會對截至2023年4月29日進行的市場風險評估產生重大影響。
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
我們維持 “披露控制和程序”(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條),旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的,而且這些信息會被收集並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席執行官財務官員,以便及時就所需的披露做出決定。
根據他們對本10-Q表季度報告所涉期末的評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年10月28日的季度中,我們的 “財務報告內部控制”(如《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條所定義,沒有發生任何變化,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序或內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統,無論構思和操作多麼精良,都只能為實現控制系統的目標提供合理的保證,而不是絕對的保證。此外,控制系統的設計必須反映資源有限這一事實,而且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統都存在固有的侷限性,因此任何對控制措施的評估都無法絕對保證在Credo中檢測到所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們不時參與我們正常業務過程中出現的各種法律訴訟。我們目前不是任何訴訟的當事方,我們認為如果對我們作出不利的裁決,其結果將單獨或共同對我們產生重大不利影響。任何當前或未來訴訟的結果都無法肯定地預測,無論結果如何,由於辯護和和解成本、管理資源轉移和其他因素,訴訟都可能對我們產生不利影響。
第 1A 項。風險因素。
我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響,包括截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性,這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和普通股的交易價格產生不利影響。截至本10-Q表季度報告發布之日,與我們先前在截至2023年4月29日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素相比,沒有重大變化。
第 5 項。其他信息。
規則 10b5-1 交易計劃
開啟 2023年6月26日, 丹尼爾·弗萊明,我們的 首席財務官, 通過了第 10b5-1 條交易計劃旨在滿足《交易法》第10b5-1 (c) 條的肯定辯護條件,根據該規則,最高金額為 90,000我們由弗萊明先生直接持有的普通股中可能在2023年9月25日至2024年9月20日之間出售。該計劃終止日期為:(i)2024年9月20日,(ii)計劃中規定的所有交易的首次執行日期,或(iii)計劃根據其條款以其他方式終止的日期,以較早者為準。
開啟 2023年9月7日, 鄭志鋒(勞倫斯),我們的 首席技術官以及我們董事會的一名成員, 通過了第 10b5-1 條交易計劃,旨在滿足《交易法》第10b5-1 (c) 條的肯定辯護條件,根據該規則,最高金額為 2,000,000我們由成皇家族信託持有的普通股可能在2024年1月2日至2024年12月31日之間出售。該計劃終止日期為:(i)2024年12月31日,(ii)計劃中規定的所有交易的首次執行日期,或(iii)計劃根據其條款以其他方式終止的日期,以較早者為準。程先生是聯席受託人,對程皇家族信託持有的股份擁有共同的投票權和投資權。
第 6 項。展品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式納入 |
展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展品編號 | | 申報日期 | | 隨函提供 |
31.1 | * | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | * | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證 | | | | | | | | | | X |
32.1 | ** | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席執行官進行認證 | | | | | | | | | | X |
32.2 | ** | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證 | | | | | | | | | | X |
101.INS | * | 行內 XBRL 實例文檔(實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中) | | | | | | | | | | |
101.SCH | * | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | * | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | * | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | * | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | * | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在行內 XBRL 文檔中) | | | | | | | | | | X |
*隨函提交
**隨函提供
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| CREDO 科技集團控股有限公司 |
| | | |
日期:2023 年 11 月 30 日 | 來自: | /s/ 威廉·布倫南 |
| | 姓名: | 威廉·布倫南 |
| | 標題: | 總裁兼首席執行官 |
| | | | | | | | | | | |
日期:2023 年 11 月 30 日 | 來自: | /s/ 丹尼爾·弗萊明 |
| | 姓名: | 丹尼爾·弗萊明 |
| | 標題: | 首席財務官 |