EX-99.2

附錄 99.2 收購 HOSTESS BRANDS 2023 年 9 月 11 日 1

前瞻性陳述本演示文稿包含前瞻性陳述，例如預計的淨銷售額、經營業績、收益和現金流，這些陳述受到已知和未知的風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。用户應明白，本演示文稿中列出和討論的風險、不確定性、因素和假設可能會影響公司的未來業績，並可能導致實際業績與前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。提醒用户在評估本演示文稿中提供的信息時，不要過分依賴此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發表之日。公司不承擔任何義務更新或修改這些前瞻性陳述以反映新的事件或情況。2 2

是什麼讓 HOSTESS BRANDS 與眾不同標誌性簡單、量身定製創新完成了增強品牌成本能力以推動新的資本增長和使命——運營捕捉消費者投資利潤率驅動業務的獨特場合清晰的文化模式推動甜蜜擴張的衝動和增長途徑推動未來的零食增長 3

具有多種有機增長驅動力的標誌性品牌組合 ® ICONIC SWEET BAKED VOORTMAN PROLIFIC GOODS BRANDS GROWTMAN PROLIFIC GOODS BRANDS GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN GROWTMAN 成長引擎創新者 ∙ ∙ ∙ ∙ ∙ br} 截至2022年12月31日的十二個月。

交易概述 ▪ 以每股34.25美元的現金和股票收購 Hostess Brands的所有已發行普通股 • 30.00美元的現金對價 • 0.03002股Smucker普通股*條款 ▪ 企業總價值約為56億美元，包括淨負債 ▪ 隱含的17.2倍調整後的息税折舊攤銷前利潤**倍數和13.2倍的協同效應後倍數，每年的成本協同效應約為1億美元 ▪ 預計將用現金融資預計將用現金融資手頭和新債融資 ▪ 致力於保持強勁的投資級信用評級 ▪ 待監管部門批准時機 ▪預計將在截至2024年4月30日的本財年的第三季度收盤 5 5 *按2023年9月8日SMUCKER的股價141.58美元計算，價值為4.25美元。**代表 2023 日曆年度預計息税折舊及攤銷前利潤。

標誌性的零食平臺加快了注意力加快了便捷的場合策略在便捷的互補消費者屬性場合增強了財務增長概況 6 6

組合凸顯互補優勢 HOSTESS BRANDS 的獨特的 SMUCKER 槓桿推動屬性持續增長 ✓ 標誌性品牌 ✓ 備受喜愛的品牌之家 ✓ 零食平臺定位 ✓ 通過媒體和強勁增長激活市場創新營銷 ✓ 在衝動零食的場合擴大規模 ✓ INSIGHT LED 品牌建設/品類管理 7 ✓ 甜點領域的領導者 ✓ 互補產品技術 ✓ 創新記錄和 PIPELINE® with UNCRUSTABLES 三明治的強勁PERISTABLES ✓ METER 和 C-STORE 頻道 ✓ 中心商店、《冰雪奇緣》和主流分銷渠道專業知識 7 7 7 7

專注於零食場合的標誌性品牌備受喜愛的零食品牌大型的零食機會 ········································································································································································ MORNING SWEET START ✓ 67億美元甜點午餐盒 ✓ 72億美元衝動場合的領導者下午獎勵 ✓ 151億美元 #1 甜點烘焙食品創新者立即 ✓ 98億美元消費純玩零食下午分享 ✓ 261億美元總銷售額的 100% 8 8 來源：該公司甜烘焙食品類別中的尼爾森宇宙總計，52 截至2022年12月24日的幾周。來源：麥肯錫分析，包括截至2022年11月的尼爾森銷售數據。

加強財務狀況價值創造定位 ▪ 提高淨銷售增長、營業利潤率和收益增長 ▪ 預計將在第一財年增加調整後的每股收益長期增長和股東協同效應價值 ▪ 2年內實現約1億美元的協同效應資本結構 ▪ 致力於維持強勁的投資級信用評級 ▪ 初始預計淨槓桿率約為4.4倍 ▪ 長期槓桿目標為2.5倍至3.0倍 x 9 9

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前瞻性陳述本演示文稿包括聯邦證券法所指的某些前瞻性陳述，這些陳述涉及與J.M. Smucker公司（“公司”）和Hostess Brands, Inc. （“Hostess Brands”）的未來事件和未來業績相關的風險和不確定性，包括公司擬議收購Hostess Brands、擬議收購的潛在收益、潛在對價金額和條款以及預期發生的情況，提案的方式和時機交換要約和擬議收購的完成。前瞻性陳述可能包括有關我們當前對未來事件、條件、計劃和戰略的預期、估計、假設和信念的陳述，這些陳述不是歷史事實。任何本質上不是歷史性的陳述都是前瞻性陳述，可以通過使用諸如 “期望”、 “預期”、“相信”、“打算”、“將”、“計劃”、“努力” 等詞語和短語來識別。聯邦證券法為前瞻性陳述提供了安全港，以鼓勵公司提供潛在信息。我們提供這份與安全港條款有關的警示聲明。提醒讀者在評估本演示文稿中提供的信息時，不要過分依賴任何前瞻性陳述，因為這些陳述本質上受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，可能導致實際結果與此類陳述以及我們的歷史業績和經驗存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於以下方面：與公司、特拉華州的一家公司兼公司全資子公司SSF Holdings, Inc. 和Hostess Brands（“交易”）之間的交換要約和合並時間有關的不確定性；Hostess Brands有多少股東將在交易所要約中投標股票的不確定性；提出競爭要約的可能性；可能不具備完成交易的任何或全部條件滿足或放棄，包括未能獲得所需的監管部門批准；交易未完成的可能性；與公司實現交易預期收益的能力相關的風險，包括預期收益可能無法在預期的時間內實現或無法實現；交易的宣佈或待決對公司留住關鍵人員和維持與客户、供應商關係的能力的影響其他商業夥伴；風險可能轉移管理層對公司持續業務運營的注意力；本公告或交易完成對公司或Hostess Brands普通股和/或經營業績的市場價格的負面影響；與交易相關的交易成本；公司運營或供應鏈中斷或效率低下，包括產品召回（包括Jif® 花生黃油產品召回）造成的任何影響；政治動盪、恐怖主義、武裝敵對行動（包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突）；極端天氣條件；自然災害；疫情（包括新型冠狀病毒）；停工或勞動力短缺或其他災難；與包括勞動力、原材料、大宗商品、包裝和運輸在內的供應鏈投入的供應和成本上漲相關的風險；涉及公司產品或競爭對手產品的食品安全問題的影響，包括變化在消費者偏好、消費者訴訟、美國食品局的訴訟和藥品監督管理局或其他機構，以及產品召回；與公司用來管理大宗商品定價和利率風險的衍生品和購買策略相關的風險；以可接受的條件提供可靠的運輸；能夠在目前預期的金額和時間範圍內實現與重組和成本管理計劃相關的成本節約；能夠產生足夠的現金流以繼續在公司的資本部署模式下運營，包括資本支出、債務還款、股息支付和股票回購；實施和實現價格變動的全部好處的能力，以及價格變動時機對特定時期利潤和現金流的影響；旨在促進公司業務增長（包括產品創新）的營銷和銷售計劃以及戰略的成功和成本；市場上的總體競爭活動，包括競爭對手的定價行為和促銷支出水平；公司的吸引和留住關鍵人才的能力；公司某些業務集中於主要客户和供應商，包括某些關鍵原材料和製成品的單一來源供應商，以及公司管理和維持關鍵關係的能力；商譽、其他無形資產或其他長期資產的賬面價值減值，或者其他無形資產或其他長期資產使用壽命的變化；新的或變更的現有政府法律法規及其適用的影響；税務審查的結果，變化税法和其他税務問題；公司或其供應商信息技術系統的中斷、故障或安全漏洞，包括但不限於勒索軟件攻擊；以及外幣匯率和利率波動。在公司和Hostess Brands分別向美國證券交易委員會提交的報告和聲明中，可以在 “風險因素” 下找到對這些風險和其他重大風險的更完整描述，包括公司和Hostess Brands最新的10-K表年度報告，以及公司及其收購子公司SSF Holdings, Inc.將提交的 S-4 表格和相關交易所要約文件附表 14D-9 將由 Hostess Brands 提交。公司不承擔任何義務更新或修改這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發佈之日，以反映新的事件或情況。11

其他信息以及在哪裏可以找到本演示文稿中提及的交易所報價尚未開始。本演示文稿僅供參考，既不是購買要約，也不是出售任何證券的要約邀請，也不是Hostess Brands、公司或其收購子公司SSF Holdings, Inc. 將向美國證券交易委員會提交的交易所要約材料的替代品。本陳述不構成出售要約或招攬購買任何證券的要約，在根據任何此類司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格之前，也不得在任何此類要約、招標或出售為非法的司法管轄區出售證券。購買Hostess Brands股票的招標和要約只能根據公司打算向美國證券交易委員會提交的交易所要約和相關交易所要約材料提出。交易所要約開始時，公司及其收購子公司將在附表TO中提交要約聲明，公司將在S-4表格上提交註冊聲明，之後Hostess Brands將就交易所要約向美國證券交易委員會提交附表14D-9的招標/推薦聲明。我們敦促HOSTESS BRANDS的股東和其他投資者仔細閲讀交易所要約材料（包括交易所要約、相關送文函和某些其他交易所要約文件）和附表14D-9中的招標/建議聲明，因為它們都將包含HOSTESS BRANDS證券持有人和其他投資者在就交易所要約做出任何決定之前應考慮的重要信息。交易所要約、與相關的送文函、某些其他交易所要約文件以及附表14D-9中的招標/推薦聲明將免費提供給Hostess Brands的所有股東，並將在美國證券交易委員會的網站 https://www.sec.gov 上免費提供。其他副本可通過聯繫公司或Hostess Brands免費獲得。Hostess Brands向美國證券交易委員會提交的文件副本將在Hostess Brands的網站 https://www.hostessbrands.com 上免費提供。公司向美國證券交易委員會提交的文件副本將在公司網站 https://investors.jmsmucker.com 上免費提供。除了交易所要約、相關的送文函和某些其他交易所要約文件以及附表14D-9上的招標/推薦聲明外，公司和Hostess Brands還分別向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息，這些報告可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站 https://www.sec.gov 上向公眾公開，網址為。12

非公認會計準則財務指標公司使用非公認會計準則財務指標，包括：不包括剝離和外幣兑換的淨銷售額；調整後的毛利；調整後的營業收入；調整後的收入；調整後的每股收益；扣除利息、税項、折舊、攤銷、與無形資產相關的減值費用前的收益，以及剝離損益（息税折舊攤銷前利潤（調整後））；以及自由現金流，作為關鍵指標內部評估績效。公司認為，披露這些績效指標可以增強投資者對其業績的理解。此外，管理層使用這些非公認會計準則財務指標來編制年度預算和每月分析其經營業績。出於激勵性薪酬目的，董事會還利用某些非公認會計準則財務指標作為衡量業績的組成部分。非公認會計準則財務指標不包括某些影響可比性的項目，這些項目可能對經營業績的同比評估產生重大影響，包括與無形資產相關的攤銷費用和減值費用；某些剝離、收購、整合和重組成本（特殊項目成本）；剝離收益和虧損；大宗商品和外幣匯兑衍生品活動累計未分配損益的淨變化（累計未分配衍生品淨額變化）收益和虧損）；以及其他不直接反映持續經營業績的不經常發生的項目。調整後的所得税是使用調整後的有效所得税税率計算的，該税率適用於所得税前調整後的收入，反映了前面討論的項目以及發生的一次性税收相關活動時的任何調整。儘管調整後的有效所得税税率通常與GAAP的有效所得税税率沒有重大區別，但非公認會計準則財務指標的某些排除可能會對調整後的有效所得税税率產生重大影響。這些非公認會計準則財務指標無意取代根據美國公認會計原則列報的財務業績。相反，這些非公認會計準則財務指標的列報補充了管理層用來內部評估其業務並便於比較過去和現在的業務和流動性的其他指標。這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論，並且可能不包括某些非全權支出和現金支付。未經審計的非公認會計準則財務指標表中包含某些非公認會計準則財務指標與本年度和上一年度年度的可比GAAP財務指標的對賬。該公司還為其2024財年展望提供了非公認會計準則財務指標的對賬表。13

其他信息投資者關係副總裁 Aaron Broholm ir.team@jmsmucker.com 電話：(330) 682-3000 投資者關係網站：https://investors.jmsmucker.com/ 14