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blnrabandemi 成員提起訴訟2023-06-162023-06-160001545654Alex：SierraClublub對 blnrabandemi 成員提起訴訟2023-08-172023-08-17亞歷克斯:水庫0001545654亞歷克斯：陸地運營成員Alex：開發銷售成員2023-07-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員Alex：開發銷售成員2022-07-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員Alex：開發銷售成員2023-01-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員Alex：開發銷售成員2022-01-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員亞歷克斯：未得到改善的其他房地產銷售成員2023-07-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員亞歷克斯：未得到改善的其他房地產銷售成員2022-07-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員亞歷克斯：未得到改善的其他房地產銷售成員2023-01-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員亞歷克斯：未得到改善的其他房地產銷售成員2022-01-012022-09-300001545654Alex：其他運營成員亞歷克斯：陸地運營成員2023-07-012023-09-300001545654Alex：其他運營成員亞歷克斯：陸地運營成員2022-07-012022-09-300001545654Alex：其他運營成員亞歷克斯：陸地運營成員2023-01-012023-09-300001545654Alex：其他運營成員亞歷克斯：陸地運營成員2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：房地產會員2023-09-300001545654US-GAAP：房地產會員2022-12-310001545654Alex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001545654Alex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001545654Alex：基於時間的 VestingMemberAlex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001545654Alex：基於時間的 VestingMemberAlex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001545654Alex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001545654Alex：a2022 PlanMemberUS-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001545654US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-07-012023-09-300001545654US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-07-012022-09-300001545654US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-09-300001545654US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：合格計劃成員US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-09-300001545654US-GAAP：合格計劃成員US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-12-310001545654US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-09-300001545654US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001545654US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310001545654US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-09-300001545654US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-09-300001545654US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-09-300001545654US-GAAP：運營部門成員亞歷克斯：商業房地產部門成員2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：情景調整成員亞歷克斯：陸地運營成員2022-07-012022-09-300001545654US-GAAP：情景調整成員2022-07-012022-09-300001545654US-GAAP：情景調整成員亞歷克斯：陸地運營成員2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：情景調整成員2022-01-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：處置小組不是已終止運營的成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001545654亞歷克斯：陸地運營成員US-GAAP：處置小組不是已終止運營的成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001545654US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營2023-07-012023-09-300001545654US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營2022-07-012022-09-300001545654US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營2022-01-012022-09-300001545654US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營2023-09-300001545654US-GAAP：為銷售成員舉辦的已停止運營2022-12-310001545654SRT: 附屬機構身份會員2023-07-012023-09-300001545654SRT: 附屬機構身份會員2022-07-012022-09-300001545654SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-09-300001545654SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-09-300001545654SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001545654SRT: 附屬機構身份會員2022-12-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 __________________ 到 _____________ 的過渡期內
委員會檔案編號 001-35492
亞歷山大和鮑德温公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
夏威夷45-4849780
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
主教街 822 號
郵政信箱 3440，檀香山，夏威夷96801
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(808) 525-6611
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（以前的姓名、以前的地址和以前的
財政年度，如果自上次報告以來發生了變化）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值ALEX紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
截至2023年9月30日已發行普通股數量： 72,536,315

1

亞歷山大和鮑德温公司
表格 10-Q
截至2023年9月30日的季度期間

目錄
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
1
簡明合併資產負債表 -截至2023年9月30日和2022年12月31日
1
簡明合併運營報表-截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月和九個月
2
綜合收益（虧損）簡明合併報表-截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月和九個月
3
簡明合併現金流量表-截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的九個月
4
權益和可贖回非控股權益簡明合併報表-截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月和九個月
6
簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
第 4 項。
控制和程序
44
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
45
第 1A 項。
風險因素
45
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
45
第 4 項。
礦山安全披露
45
第 5 項。
其他信息
45
第 6 項。
展品索引
46
簽名
47


第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
亞歷山大和鮑德温公司
簡明的合併資產負債表
（金額以百萬計；未經審計）
9月30日 十二月三十一日
20232022
資產
房地產投資
不動產$1,619.9 $1,598.9 
累計折舊(223.0)(202.3)
不動產，淨額1,396.9 1,396.6 
房地產開發60.0 59.9 
投資房地產合資企業和合夥企業7.4 7.5 
房地產無形資產，淨額38.3 43.6 
房地產投資，淨額1,502.6 1,507.6 
現金和現金等價物11.8 33.3 
限制性現金0.2 1.0 
應收賬款，扣除備抵額（信貸損失和可疑賬款）美元3.1百萬和美元2.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人
3.6 6.1 
其他財產，淨額2.2 2.5 
經營租賃使用權資產2.2 5.4 
善意8.7 8.7 
扣除美元備抵後的其他應收賬款3.7百萬和美元2.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人
7.3 6.9 
預付費用和其他資產102.6 89.0 
持有待售資產144.7 126.8 
總資產$1,785.9 $1,787.3 
負債和權益
負債：
應付票據和其他債務$507.6 $472.2 
應付賬款6.1 4.5 
經營租賃負債2.0 4.9 
應計養老金和退休後福利10.1 10.1 
遞延收入71.9 68.8 
應計負債和其他負債78.4 102.1 
與待售資產相關的負債71.3 81.0 
負債總額747.4 743.6 
承付款項和或有開支（注8）
可贖回的非控制性權益9.7 8.0 
股權：
普通股-無面值；授權， 225.0百萬股；已發行股票， 72.5百萬和 72.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬股
1,809.8 1,808.4 
累計其他綜合收益（虧損）8.6 1.8 
超過累計收益的分配(789.6)(774.5)
A&B 股東權益總額1,028.8 1,035.7 
負債和權益總額$1,785.9 $1,787.3 
參見簡明合併財務報表附註。
1

亞歷山大和鮑德温公司
簡明合併運營報表
（金額以百萬計，每股數據除外；未經審計）

截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
營業收入：
商業地產$48.2 $46.5 $145.6 $138.8 
陸地運營4.3 2.9 10.4 20.9 
總營業收入52.5 49.4 156.0 159.7 
運營成本和支出： 
商業房地產的成本25.1 25.0 75.1 73.2 
陸地運營成本2.2 4.2 7.8 18.8 
銷售、一般和管理7.6 9.6 26.2 27.7 
資產減值0.6 — 0.6 — 
運營成本和支出總額35.5 38.8 109.7 119.7 
處置非核心資產的收益（虧損），淨額— — 1.1 54.0 
營業收入（虧損）17.0 10.6 47.4 94.0 
其他收入和（支出）：
與合資企業相關的收入（虧損）1.0 0.8 1.9 2.3 
養老金終止— — — (76.9)
利息和其他收入（支出），淨額（注2）
0.1 (0.2)— 0.1 
利息支出(6.1)(5.4)(17.0)(16.7)
所得税前持續經營的收入（虧損）12.0 5.8 32.3 2.8 
所得税優惠（費用）— — — 18.1 
持續經營的收入（虧損）12.0 5.8 32.3 20.9 
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税3.9 1.0 3.9 1.3 
淨收益（虧損）15.9 6.8 36.2 22.2 
歸屬於已終止的非控股權益的虧損（收益）$(1.3)$(0.4)$(2.9)$(1.2)
歸屬於A＆B股東的淨收益（虧損）$14.6 $6.4 $33.3 $21.0 
A＆B股東可獲得的每股收益（虧損）：
普通股每股基本收益（虧損）： 
A＆B股東可以繼續經營$0.16 $0.08 $0.44 $0.29 
A＆B股東可以使用已終止的業務0.04 0.01 0.02 — 
A＆B股東可獲得的淨收益（虧損）$0.20 $0.09 $0.46 $0.29 
普通股每股攤薄收益（虧損）：
A＆B股東可以繼續經營$0.16 $0.08 $0.44 $0.29 
A＆B股東可以使用已終止的業務0.04 0.01 0.02 — 
A＆B股東可獲得的淨收益（虧損）$0.20 $0.09 $0.46 $0.29 
加權平均已發行股票數量：
基本72.672.7 72.6 72.7 
稀釋72.872.8 72.8 72.8 
A＆B普通股股東的可用金額（附註15）：
A＆B普通股股東可以持續經營$12.0 $5.7 $32.2 $20.7 
A＆B普通股股東可用的已終止業務2.6 0.6 1.0 0.1 
A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$14.6 $6.3 $33.2 $20.8 

參見簡明合併財務報表附註。
2

亞歷山大和鮑德温公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（金額以百萬計；未經審計）
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨收益（虧損）$15.9 $6.8 $36.2 $22.2 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
現金流套期保值：
未實現的利率套期保值收益（虧損）7.5 2.6 8.0 8.0 
重新分類調整對淨收益（虧損）中包含的利息支出的影響(0.4)(0.1)(1.2)0.5 
已實現的利率套期保值收益（虧損）— — — (0.5)
員工福利計劃：
精算收益（虧損）— — — 16.6 
淨定期收益成本中包含的淨虧損攤銷— 0.1 — 1.9 
定期淨福利成本中包含的先前服務抵免額的攤銷— — — 0.1 
養老金終止— — — 76.9 
與其他綜合收益（虧損）相關的所得税— — — (18.3)
其他綜合收益（虧損），扣除税款7.1 2.6 6.8 85.2 
綜合收益（虧損）23.0 9.4 43.0 107.4 
歸因於已終止的非控股權益的綜合（收益）虧損(1.3)(0.4)(2.9)(1.2)
歸屬於A＆B股東的綜合收益（虧損）$21.7 $9.0 $40.1 $106.2 
參見簡明合併財務報表附註。
3

亞歷山大和鮑德温公司
簡明的合併現金流量表
（金額以百萬計；未經審計）
截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$36.2 $22.2 
為將淨收益（虧損）與運營提供（用於）的淨現金進行對賬的調整：
已終止業務的虧損（收入）(3.9)(1.3)
折舊和攤銷27.6 28.8 
所得税支出（福利） — (18.3)
出售和資產交易的虧損（收益），淨額(1.1)(53.9)
資產減值0.6 — 
基於股份的薪酬支出5.3 4.6 
扣除運營現金分配後的與合資企業相關的虧損（收入）(1.9)1.0 
養老金終止— 76.9 
運營資產和負債的變化：
貿易和其他應收賬款(0.1)(2.5)
預付費用、應收所得税和其他資產(3.5)(3.7)
開發/其他房地產清單(1.5)9.5 
應計養老金和退休後福利— (31.3)
應付賬款0.3 1.0 
應計負債和其他負債(2.2)(2.4)
來自持續經營的運營現金流55.8 30.6 
來自已終止業務的運營現金流(12.2)(21.6)
運營提供的（用於）業務的淨現金43.6 9.0 
來自投資活動的現金流：  
收購的資本支出(9.5)— 
不動產、廠房和設備的資本支出(13.6)(11.0)
處置資產的收益3.3 73.1 
購買關聯公司投資和其他投資的付款(0.2)(0.5)
從關聯公司投資和其他投資中獲得的資本和其他收入的分配— 0.1 
投資來自持續經營業務的現金流(20.0)61.7 
投資已終止業務的現金流0.6 (5.7)
由（用於）投資活動提供的淨現金(19.4)56.0 
來自融資活動的現金流：  
支付應付票據和其他債務和遞延融資成本(33.7)(21.9)
信貸額度協議的借款（付款），淨額69.0 (50.0)
支付的現金分紅(64.2)(57.7)
回購普通股和其他付款(3.6)(5.0)
為持續經營的現金流融資(32.5)(134.6)
為已終止業務的現金流融資(10.7)6.1 
由（用於）融資活動提供的淨現金(43.2)(128.5)
現金、現金等價物、限制性現金和現金，包含在待售資產中  
現金、現金等價物、限制性現金和待售資產中包含的現金的淨增加（減少）(19.0)(63.5)
期初餘額34.4 71.0 
期末餘額$15.4 $7.5 
4

截至9月30日的九個月
20232022
其他現金流信息：
為持續經營業務支付的利息，扣除資本化利息$16.6 $15.7 
已終止業務的已付利息，扣除資本化利息$0.5 $0.1 
所得税（付款）/退款，淨額$— $0.1 
來自持續經營業務的非現金投資和融資活動：
應付賬款、應計負債和其他負債所含資本支出的增加（減少）$1.4 $— 
因獲得ROU資產而產生的經營租賃負債$— $0.7 
因獲得ROU資產而產生的融資租賃負債$— $2.6 
已申報股息但期末未支付$0.5 $0.3 
回購應計負債和其他負債中的股本$0.4 $0.9 
處置產生的代管和其他應收賬款增加（減少）$— $0.9 
來自已終止業務的非現金投資和融資活動：
與待售資產相關的負債中包含的資本支出的增加（減少）$(0.1)$0.3 
因獲得ROU資產而產生的經營租賃負債$— $19.3 
因獲得ROU資產而產生的融資租賃負債$— $0.1 
現金、現金等價物、限制性現金和待售資產中包含的現金的對賬：
該時期的開始：
現金和現金等價物$33.3 $65.4 
限制性現金1.0 1.0 
待售資產中包含現金0.1 4.6 
現金、現金等價物、限制性現金和待售資產中包含的現金$34.4 $71.0 
期末：
現金和現金等價物$11.8 $6.6 
限制性現金0.2 0.2 
待售資產中包含現金3.4 0.7 
現金、現金等價物、限制性現金和待售資產中包含的現金$15.4 $7.5 
參見簡明合併財務報表附註。
5

亞歷山大和鮑德温公司
簡明合併權益表和
可贖回的非控制性權益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月
（金額以百萬計，每股數據除外；未經審計）
權益總額
普通股累積的
其他
綜合收益（虧損）		（分發
（超過累計收益）
收益盈餘		總計可兑換
非-
控制
利息
股份陳述價值
餘額，2022 年 7 月 1 日72.7 $1,811.2 $1.9 $(677.1)$1,136.0 $7.7 
淨收益（虧損）— — — 6.4 6.4 0.4 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — 2.6 — 2.6 — 
普通股股息 ($)0.22每股）
— — — (16.2)(16.2)— 
基於股份的薪酬— 1.6 — — 1.6 — 
已發行（回購）股票，淨額(0.2)(3.4)— 0.2 (3.2)— 
餘額，2022 年 9 月 30 日72.5 $1,809.4 $4.5 $(686.7)$1,127.2 $8.1 
權益總額
普通股累積的
其他
綜合收益（虧損）		（分發
（超過累計收益）
收益盈餘		總計可兑換
非-
控制
利息
股份陳述價值
餘額，2023 年 7 月 1 日72.6 $1,810.3 $1.5 $(788.1)$1,023.7 $9.2 
淨收益（虧損）— — — 14.6 14.6 1.3 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — 7.1 — 7.1 — 
普通股股息 ($)0.22每股）
— — — (16.1)(16.1)— 
對非控股權益的分配— — — — — (0.8)
基於股份的薪酬— 1.0 — — 1.0 — 
已發行（回購）股票，淨額(0.1)(1.5)— — (1.5)— 
餘額，2023 年 9 月 30 日72.5 $1,809.8 $8.6 $(789.6)$1,028.8 $9.7 
參見簡明合併財務報表附註
6

亞歷山大和鮑德温公司
簡明合併權益表和
可贖回的非控制性權益
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中
（金額以百萬計，每股數據除外；未經審計）
權益總額
普通股累積的
其他
綜合收益（虧損）		（分發
（超過累計收益）
收益盈餘		總計可兑換
非-
控制
利息
股份陳述價值
餘額，2022 年 1 月 1 日72.5 $1,810.5 $(80.7)$(663.2)$1,066.6 $6.9 
淨收益（虧損）— — — 21.0 21.0 1.2 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — 85.2 — 85.2 — 
普通股股息 ($)0.61每股）
— — — (44.8)(44.8)— 
基於股份的薪酬— 4.6 — — 4.6 — 
已發行（回購）股票，淨額— (5.7)— 0.3 (5.4)— 
餘額，2022 年 9 月 30 日72.5 $1,809.4 $4.5 $(686.7)$1,127.2 $8.1 
權益總額
普通股累積的
其他
綜合收益（虧損）		（分發
（超過累計收益）
收益盈餘		總計可兑換
非-
控制
利息
股份陳述價值
餘額，2023 年 1 月 1 日72.5 $1,808.4 $1.8 $(774.5)$1,035.7 $8.0 
淨收益（虧損）— — — 33.3 33.3 2.9 
其他綜合收益（虧損），扣除税款— — 6.8 — 6.8 — 
普通股股息 ($)0.66每股）
— — — (48.4)(48.4)— 
對非控股權益的分配— — — — — (1.2)
基於股份的薪酬— 5.3 — — 5.3 — 
已發行（回購）股票，淨額— (3.9)— — (3.9)— 
餘額，2023 年 9 月 30 日72.5 $1,809.8 $8.6 $(789.6)$1,028.8 $9.7 
參見簡明合併財務報表附註
7

Alexander & Baldwin, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1.    背景和演示依據
業務描述：Alexander & Baldwin, Inc.（“A＆B” 或 “公司”）是一家全面整合的房地產投資信託基金（“REIT”），總部位於夏威夷檀香山，其在夏威夷的歷史可以追溯到1870年。隨着時間的推移，該公司已從毛伊島上佔地571英畝的甘蔗種植園發展成為夏威夷首屈一指的商業房地產公司之一，也是該州最大的以雜貨為主的鄰裏購物中心投資組合的所有者。該公司經營於 二細分市場：商業地產（“CRE”）和土地運營。截至2023年9月30日，該公司的商業房地產投資組合完全位於夏威夷，包括 22零售中心， 13工業資產和 四辦公物業，總共為 3.9百萬平方英尺的可出租總面積（“GLA”），以及 142.0地下租賃的英畝土地。在這份10-Q表的季度報告中，提及的 “我們”、“我們的” 和 “我們的公司” 是指亞歷山大和寶德温公司及其合併子公司。
演示基礎： 中期簡明合併財務報表未經審計。由於公司運營的性質，中期業績不一定代表該年度的預期業績。儘管這些簡明的合併財務報表反映了管理層認為公允列報中期業績所必需的所有正常經常性調整，但它們並不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“公認會計原則”）為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。因此，中期簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三年中分別相關的合併運營報表、綜合收益（虧損）、現金流以及權益和可贖回的非控股權益，以及截至12月31日止年度的公司在10-K表中提交的年度報告中包含的附註一起閲讀，2022 年（“2022 年表格 10-K”），以及其他後續提交的文件美國證券交易委員會（“SEC”）。
重新分類： 在2022年12月31日之前，該公司運營並報告了 三細分市場：商業地產；土地運營；以及材料與建築（“M&C”）。2022年第四季度，該公司的全資子公司Grace Pacific LLC（“Grace Pacific”）和公司在毛伊島擁有的採石場（“毛伊島採石場”）（統稱為 “格雷斯處置集團”）符合歸類為待售和終止業務的標準，這些採石場佔公司前併購板塊活動的大部分。因此，在簡明的合併資產負債表中，與格雷斯處置集團相關的資產和負債被歸類為待售資產，其財務業績在所有列報期的簡明合併運營和現金流量表中被歸類為已終止業務，公司以前的材料和建築（“M＆C”）分部已被刪除。由於這種戰略轉變，首席運營決策者開始共同審查土地運營板塊內對未合併子公司的所有投資。這一變化導致了重組，將與一家合資企業相關的收入（虧損）列入土地運營板塊的業績，該合資企業歷來包含在前併購板塊的業績中。歷史時期的所有可比信息都經過追溯調整，以反映這些變化的影響。有關格雷斯處置集團的更多信息，包括待售資產、與待售資產相關的負債以及已終止業務的收入（虧損），請參閲附註18——待售和已終止業務。除非另有説明，否則這些簡明合併財務報表的其餘附註中的披露僅與公司的持續經營有關。
四捨五入： 簡明合併財務報表和附註中的金額四捨五入至最接近的百萬分之一。因此，如果根據報告的數據重新計算某些每股金額和百分比，可能會導致差異。
2.    重要會計政策
公司的重要會計政策在公司2022年10-K表格第8項所包含的合併財務報表附註2中進行了描述。此處包括公司重要會計政策的變更。
8

最近發佈的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會發布了2020-04號會計準則更新（“ASU”）， 參考利率改革，制定了澳大利亞證券交易委員會主題848，隨後通過亞利桑那州立大學第2021-01號和亞利桑那州立大學第2022-06號（統稱為 “ASC 848”）對該標準進行了修訂。ASC 848提供了可選的實用權宜之計和例外情況，這些措施與參考利率改革的影響有關，如果符合某些標準，則會影響某些債務、租賃、衍生品和其他合約。修正案僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或其他預計因參考利率改革而終止的參考利率的合約和套期保值關係。這些修正案立即生效，並可能適用於在2024年12月31日當天或之前所做的合同修改以及簽訂或評估的套期保值關係。該公司修改了某些債務，將參考利率從倫敦銀行同業拆借利率更新為有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）後，於2023年第二季度採用了ASU 2020-04。公司將繼續評估該指導方針的影響，並可能在未來酌情采取其他選擇，但預計該申請不會對其財務狀況或經營業績產生重大影響。
利息和其他收入（支出），淨額
利息和其他收入（支出）， 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨資產包括以下內容（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
利息收入$0.1 $0.0 $0.3 $0.2 
養老金和退休後津貼（費用）0.1 (0.1)(0.2)(0.6)
其他收入（支出），淨額(0.1)(0.1)(0.1)0.5 
利息和其他收入（支出），淨額$0.1 $(0.2)$0.0 $0.1 
3.    房地產資產收購
在截至2023年9月30日的九個月中，公司收購了 一以美元計價的工業商業房地產資產9.5百萬。根據《美國國税法》第1031條，該交易的一部分結構符合反向同類交易所的資格，因此被交易所便利所有權持有人使用公司貸款資金組成的可變權益實體（“VIE”）收購。該公司根據管理協議運營VIE。此外，作為能夠控制對VIE的經濟表現以及所有權風險和回報影響最大的活動的主要受益人，公司合併了VIE。公司沒有在180天內放棄財產以關閉反向同類交易所，因此，根據同類交換協議的條款，該財產的所有權已於2023年10月30日轉讓給公司，因此不再是VIE。
收購價格對收購資產和假設負債的分配如下（以百萬計）：
收購資產的公允價值
收購的資產：
土地$3.0 
財產和改進6.1 
就地租賃0.4 
收購的資產總額$9.5 
截至收購之日，就地租賃的加權平均攤銷期約為 10.0年份。
4.    對關聯公司的投資
公司對關聯公司的投資主要包括對有限責任公司的股權投資，在這些公司中，公司有能力對這些投資的運營和財務政策施加重大影響。因此，公司使用權益會計法對其投資進行核算。
9

公司簡明合併財務報表中列報的經營業績包括公司在權益法投資淨收益（虧損）中所佔的比例份額。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，按權益法合併核算的實體的財務信息彙總如下（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$41.4 $37.0 $120.0 $97.8 
運營成本和支出36.1 31.8 106.2 89.5 
毛利（虧損）$5.3 $5.2 $13.8 $8.3 
持續經營的收入（虧損）1
$1.1 $2.0 $0.3 $(2.7)
淨收益（虧損）1
$1.1 $2.3 $0.3 $2.9 
1包括被投資人持有的權益法投資的收益。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與合資企業相關的收入（虧損）為美元1.9百萬和美元2.3分別為百萬美元，運營現金分配的投資回報率為 零和 $3.3分別是百萬。
5.    公允價值測量
定期公允價值測量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日經常性計量的這些資產和（負債）的公允價值（以百萬計）：
公允價值測量結果為
2023年9月30日
簡明合併資產負債表地點總計活躍市場的報價（第 1 級）重要的可觀察輸入
（第 2 級）		大量不可觀察的輸入
（第 3 級）
資產
衍生金融工具-利率互換預付費用和其他資產$9.6 $— $9.6 $— 
公允價值測量結果為
2022年12月31日
簡明合併資產負債表地點總計活躍市場的報價（第 1 級）重要的可觀察輸入
（第 2 級）		大量不可觀察的輸入
（第 3 級）
資產
衍生金融工具-利率互換預付費用和其他資產$5.5 $— $5.5 $— 
負債
衍生金融工具-利率互換應計負債和其他負債$(2.8)$— $(2.8)$— 
衍生金融工具： 該公司以公允價值記錄其利率互換。公司利率互換的公允價值被歸類為公允價值層次結構中的二級衡量標準，基於公司在報告日為終止合同而將收到或支付的估計金額，並使用利率定價模型和與利率相關的可觀測輸入來確定（有關公司衍生工具的公允價值信息，請參閲附註7——衍生工具）。
非經常性公允價值
10

某些金融和非金融資產和負債以非經常性的公允價值計量，在某些情況下，例如有減值證據時，需要進行公允價值調整。公司2022年10-K表格第8項所含合併財務報表附註2中討論了公司識別和記錄減值的流程。
下表列出了公允價值層次結構和用於確定持有和使用的長期資產以及持有待售資產的公允價值的重大不可觀察投入的定量信息，這些資產已記錄了非經常性公允價值調整後的淨額（以百萬計）：
公允價值測量結果為有關的定量信息
2022年12月31日第 3 級公允價值衡量標準
總計活躍市場的報價（第 1 級）重要的可觀察輸入
（第 2 級）		大量不可觀察的輸入
（第 3 級）		總收益（虧損）估值技巧/不可觀察的輸入加權平均折扣率
待售資產，淨額1,2
$50.0 $— $— $50.0 $(89.8)指示性出價不適用
長期資產3
— — — — (5.0)折扣現金流/16%
市場可比數據不適用
總計$50.0 $— $— $50.0 $(94.8)
1 資產或負債列於 持有待售資產要麼 與待售資產相關的負債，分別在簡明合併資產負債表中。減值損失列於 已終止業務的收益（虧損），扣除所得税在簡明合併運營報表中。
2 持有的待售資產 $126.8百萬，扣除與持有待售資產相關的負債，金額為 $81.0百萬，不包括估計的銷售成本 $4.2百萬。
3 包含在 不動產在簡明合併資產負債表中。減值損失列於 陸地運營成本在簡明合併運營報表中，並在陸地運營板塊中得到認可。
待售資產，淨額：由於截至2022年12月31日，寬限處置集團被歸類為待售，該公司以公允價值減去出售成本來衡量該處置組，並記賬減值費用為美元89.8截至2022年12月31日的年度為百萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司錄得 不與待售資產和負債有關的額外公允價值調整。寬限處置集團的公允價值被歸類為公允價值層次結構中的第三級衡量標準，因為它是使用不可觀察的重要輸入來確定的，例如管理層對第三方預期銷售收益的假設。
持有和使用的長期資產以及有限壽命無形資產的減值： 在截至2022年12月31日的年度中，公司確認了美元的減值費用5.0百萬與瓦胡島上的保護和農業分區土地有關。在截至2023年9月30日的九個月中，公司未確認持有和使用的長期資產或有限壽命的無形資產的任何減值。公司將這些公允價值衡量標準歸類為公允價值層次結構中的第三級，因為它們涉及大量不可觀察的輸入，例如現金流預測、貼現率和管理假設。
廢棄的開發成本: 在截至2023年9月30日的九個月中，公司記錄的減值費用為美元0.6百萬美元與放棄潛在的CRE開發項目有關，詳見於 資產減值在簡明合併運營報表中。
未按公允價值計量的金融資產和負債
在我們的簡明合併資產負債表上未按公允價值計量的金融資產和負債包括現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款和票據、淨額和應付票據以及其他債務。由於工具的短期性質，公司現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、淨借款和短期借款的公允價值接近其賬面價值，這在公允價值層次結構中被歸類為第一級衡量標準。
公司應收票據的公允價值約為美元的賬面金額3.3百萬和美元1.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。這些票據的公允價值是使用折現現金流分析估算的，在該分析中，公司使用不可觀察的輸入，例如市場利率，這些利率由管理層認為將發放類似貸款的標的抵押品的貸款價值和市值率確定，並被歸類為公允價值層次結構中的三級衡量標準。
11

截至2023年9月30日，公司應付票據和其他債務的賬面金額為美元507.6百萬，相應的公允價值為 $488.3百萬。截至2022年12月31日，公司應付票據和其他債務的賬面金額為美元472.2百萬，相應的公允價值為 $449.2百萬。債務的公允價值是通過按與公司現有債務安排相似的風險、期限和到期日工具的利率對債務的未來現金流進行貼現來計算的，在公允價值層次結構中被歸類為三級衡量標準。

6.    應付票據和其他債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，應付票據和其他債務包括以下內容（百萬美元）：

利率 (%)到期日未償還本金
2023年9月30日2022年12月31日
安全：
勞拉尼村3.93%2024$58.1 $59.0 
珍珠高地4.15%202475.7 77.3 
光伏融資(1)20272.4 2.6 
馬諾阿市場(2)202953.1 54.5 
小計$189.3 $193.4 
不安全：
A 系列筆記5.53%2024$7.1 $14.2 
J 系列筆記4.66%202510.0 10.0 
B 系列筆記5.55%202627.0 36.0 
C 系列筆記5.56%20269.0 11.0 
F 系列筆記4.35%20269.7 15.2 
H 系列筆記4.04%202650.0 50.0 
K 系列筆記4.81%202734.5 34.5 
G 系列筆記3.88%202722.1 28.1 
L 系列筆記4.89%202818.0 18.0 
系列 I 注4.16%202825.0 25.0 
定期貸款 54.30%202925.0 25.0 
小計$237.4 $267.0 
循環信貸額度：
A&B 左輪手槍(3)2025(4)81.0 12.0 
債務總額（合同）$507.7 $472.4 
未攤銷的債務發行成本(0.1)(0.2)
債務總額（賬面價值）$507.6 $472.2 
(1) 融資租賃的利率為 4.14%.
(2) 貸款的規定利率為 SOFR plus 1.35%。2023 年 8 月 1 日之前，貸款的既定利率為倫敦銀行同業拆借利率+ 1.35%。貸款在到期前轉換為 3.14% 固定利率。
(3) 貸款的規定利率為 SOFR plus 1.05百分比基於定價網格，再加上SOFR調整為 0.10%。2023年4月28日之前，貸款的既定利率為倫敦銀行同業拆借利率+ 1.05百分比基於定價網格。$50.0截至 2022 年 6 月，百萬美元已兑換為 2.40% 固定利率。
(4) A&B 左輪手槍有 二六-月可選期限延長。
2021年3月5日，金融行為監管局宣佈了逐步取消倫敦銀行同業拆借利率的時間表。美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣審計長辦公室隨後發表聯合聲明説，銀行應儘快停止與倫敦銀行同業拆借利率簽訂新合同，但至少在2021年12月31日之前。截至2022年1月1日，倫敦銀行同業拆借利率只能用於2021年12月31日之前簽訂的遺留倫敦銀行同業拆借利率債務，美元倫敦銀行同業拆借利率的公佈於2023年6月30日停止。美聯儲成立的另類參考利率委員會將有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）和彭博短期銀行收益率指數（“BSBY”）確定為倫敦銀行同業拆借利率的替代品。截至2023年9月30日，該公司已簽訂協議，將其基於倫敦銀行同業拆借利率的應付票據和其他債務過渡到其他可接受的基準，如下所述。
2023年4月28日，公司與作為行政代理人的美國銀行北美銀行、KeyBank National Association、富國銀行、全國協會和其他貸款機構簽訂了第三修正和重列的信貸協議（“A&B Revolver”）的第一修正案，該協議將利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到基於SOFR的基準。協議的所有其他條款基本保持不變。

12

該公司與第一夏威夷銀行簽訂了票據修改協議，該協議將瑪諾阿市場擔保票據的利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到基於SOFR的基準，自2023年8月1日起生效。協議的所有其他條款基本保持不變。
7.    衍生工具
該公司面臨與浮動利率利息債務相關的利率風險。公司可能會不時使用利率互換來管理其利率風險敞口。
對衝利率風險的現金流對衝
該公司有 三被指定為現金流套期保值的利率互換協議，其關鍵條款如下（百萬美元）：

有效成熟度固定利息名義金額為資產（負債）公允價值為
日期日期費率2023年9月30日2023年9月30日2022年12月31日
利率互換協議
4/7/20168/1/20293.14%$53.1 $6.2 $5.5 
遠期利率互換協議
5/1/202412/9/20314.88%$57.0 $1.7 $(1.3)
12/9/202412/9/20314.83%$73.0 $1.7 $(1.5)

截至2023年9月30日，與利率互換和遠期利率互換相關的資產列於 預付費用和其他資產在簡明的合併資產負債表中。截至2022年12月31日，與遠期利率互換相關的負債以及與利率互換相關的資產列報 應計負債和其他負債 和 預付費用和其他資產分別在簡明的合併資產負債表中。現金流套期保值公允價值的變化記錄在 累計其他綜合收益（虧損）隨後重新歸類為利息支出，因為相關的浮動利率債務產生了利息。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中公司簡明合併綜合收益（虧損）表中衍生工具的税前影響（以百萬計）：

截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
指定現金流對衝關係中的衍生品：
OCI 中確認的衍生品收益（虧損）金額$7.5 $2.6 $8.0 $8.0 
重新分類調整對淨收益（虧損）中包含的利息支出的影響$(0.4)$(0.1)$(1.2)$0.5 
已實現的利率套期保值收益（虧損）$— $— $— $(0.5)

截至2023年9月30日，該公司預計將對美元進行重新分類2.3衍生工具的百萬淨收益（虧損）從累計的其他綜合收益轉化為未來12個月的收益。
8.    承付款和或有開支
承諾和其他財務安排
公司有各種財務承諾和其他安排，包括備用信用證和截至2023年9月30日未在公司簡明合併資產負債表上記為負債的債券：
•公司貸款人根據公司的循環信貸額度簽發的備用信用證總額為美元1.1截至2023年9月30日，百萬人。這些信用證主要與公司的工傷補償計劃有關，如果被提用，公司將有義務向發行人償還款項。
•與公司房地產活動相關的債券總計 $18.7截至2023年9月30日，為百萬美元，代表第三方擔保機構發行的商業債券（許可證、分割、牌照和公證債券）。如果借鑑的話，
13

公司將有義務向發行保證金的擔保人償還保證金金額，該金額已扣除迄今為止已完成的工作的金額。
•與格雷斯太平洋相關的債券總計 $357.4截至2023年9月30日，為百萬美元，代表第三方擔保機構發行的建築債券（投標、履約和付款債券）的面值。如果提款，公司將有義務向發行保證金的擔保人償還保證金金額，該金額將扣除迄今為止已完成的工作的金額。截至2023年9月30日，如果所有現有合同施工義務出現違約，公司的最大剩餘風險約為美元139.1百萬。
公司還為與Grace Pacific相關的作為權益法投資記賬的未合併關聯公司提供某些債券賠償和負債擔保。
•為第三方擔保人提供債券賠償，以換取建築保證金（投標、履約和付款保證金）。根據此類債券賠償，公司和合資夥伴同意向擔保債券發行人賠償因合資企業未能完成規定的保税施工而產生的所有損失和費用；如果合資企業不履行職責，公司可能有義務向發行保證金的擔保人償還債券金額，則扣除迄今為止已完成的工程的金額。
•公司可以為向未合併權益法被投資人提供信貸的金融機構提供負債擔保。截至2023年9月30日，公司與第三方貸款機構之間沒有與其未合併權益法被投資方有關的此類安排， 不未繳款項。
債券賠償金和負債擔保的記錄金額無論是單獨還是總體上都不重要。除上述外，公司合資企業的債務不歸公司所有，公司的 “風險” 金額僅限於其投資。
法律訴訟和其他突發事件
在出售之前，大約41,000毛伊島上數英畝的農業用地於2018年12月歸Mahi Pono Holdings, LLC（“Mahi Pono”），該公司通過東毛伊島灌溉有限責任公司（“EMI”）還擁有大約所有權16,000茂宜島東部數英畝的流域土地並持有 四水利許可證約為30,000夏威夷州在毛伊島東部擁有的英畝土地。向 Mahi Pono 的出售包括出售50EMI（於2019年2月1日關閉）的百分比權益，規定該公司和Mahi Pono通過EMI共同繼續現有程序，以確保該州簽訂長期租約，向Mahi Pono提供灌溉用水，供毛伊島中部使用。
這些水許可協議中的最後一份於1986年到期，所有協議都已到期四然後，協議以可撤銷許可證的形式延長，每年續期。2001年，有人要求州土地和自然資源委員會（“BLNR”）用長期水租取代這些可撤銷的許可證。在BLNR完成因長期租賃申請而下令舉行的有爭議的案件聽證會之前，BLNR一直保留現有許可證。三當事方（Healoha Carmichael、Lezley Jacintho和Na Moku Aupuni O Ko'olau Hui）於2015年4月10日提起訴訟（“初始訴訟”），指控BLNR每年都在續訂可撤銷的許可證，而不是將其保持暫停狀態。該訴訟對BLNR關於在2015日曆年度繼續發放可撤銷許可證的決定提出質疑，並要求法院宣佈可撤銷的許可證無效，並宣佈續期是在沒有準備環境評估（“EA”）的情況下非法簽發的。2015年12月，BLNR決定重申其先前的決定，將許可證保持暫停狀態。BLNR 的這一決定受到了 BLNR 的質疑三派對。2016年1月，法院在初審訴訟中裁定，續訂不受EA要求的約束，但BLNR缺乏法律權力，無法將可撤銷的許可證保留一年以上（“初步裁決”）。對初次裁決向夏威夷州中級上訴法院（“ICA”）提出了上訴。
2016年5月，在對初始裁決的上訴尚待審理期間，夏威夷州議會通過了眾議院第2501號法案，該法案規定，BLNR擁有為處置水權簽發可撤銷的延期許可證的合法權力，期限不超過三年。2016年6月，州長將該法案作為第126號法案簽署為法律。根據第126號法案，BLNR於2016年12月、2017年11月和2018年11月申請並批准了2017、2018和2019日曆年度的現有滯留許可證的年度授權。2019年，夏威夷州議會沒有批准延長第126號法案。
2019年6月，ICA撤銷了初始裁決，實際上推翻了BLNR無權將可撤銷許可證保留一年以上的裁決（“ICA裁決”）。ICA將案件發回初審法院，以確定許可證的延期狀態是否符合法規要求（a）“臨時” 和（b）符合國家的最大利益。原告向ICA提出動議，要求重新考慮其決定，該動議於2019年7月5日被駁回。2019年9月30日，原告向夏威夷最高法院提出複審請求
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並推翻ICA的裁決。2019年11月25日，夏威夷最高法院批准了原告複審ICA裁決的請求，並於2020年5月5日進行了口頭辯論。
2019年10月11日，BLNR根據ICA的裁決，開始續訂該州所有現有的水資源可撤銷許可證，並批准延續該許可證 四東毛伊島水務許可證可撤銷另一個 一年截至 2020 年 12 月 31 日。2020年11月13日，BLNR批准將此類許可證再次延期至2021年12月31日。
2022年3月2日，夏威夷最高法院撤銷了ICA關於BLNR決定在2015日曆年繼續發放可撤銷許可證的裁決，認為夏威夷修訂法規第343章（夏威夷環境政策法）確實適用於這些許可證。法院將此事發回巡迴法院，以確定是否存在任何例外情況，如果不適用，鑑於A＆B/EMI為長期水租採取的措施，應如何適用HRS第343章。夏威夷最高法院還裁定，BLNR擁有將許可證延期超過一年的法定權力，但要求BLNR對事實進行調查並得出法律結論，確定該行動符合州的最大利益。A＆B/EMI將繼續就原告的還押申訴進行辯護。
在另一件事中，2018年12月7日，塞拉俱樂部提出的有爭議的案件申請（對BLNR於2018年11月批准的2019年可撤銷許可證提出異議）被BLNR駁回。2019年1月7日，塞拉俱樂部在夏威夷第一巡迴法院對BLNR、A＆B和EMI提起訴訟，要求宣佈2019年和2020年因未能執行EA等原因而被扣留的可撤銷許可證無效。該訴訟還試圖禁止A＆B/EMI轉移超過25在BLNR正式簽發許可證或租約之前，以及BLNR對可撤銷的許可證施加某些條件之前，每天需要百萬加侖。根據ICA在初審訴訟中的裁決，法院駁回了以未履行EA為由試圖使可撤銷的許可證無效的罪名。塞拉俱樂部的訴訟經過修訂，包括對BLNR續訂2020日曆年度可撤銷許可證的質疑。在2020年8月開始對案情進行全面審判後，法院於2021年4月6日對塞拉俱樂部提出質疑2019年和2020年可撤銷許可證的訴訟作出裁決。2022年2月17日，塞拉俱樂部提交了上訴通知，對2020年8月審判的裁決提出質疑。法院分別審理了塞拉俱樂部提起的訴訟，該訴訟對BLNR拒絕其就2021年可撤銷許可證進行有爭議的案件聽證會的決定提出上訴，該許可證是BLNR在2020年11月13日左右發放的。在該案中，法院於2021年5月28日發佈臨時裁決，稱塞拉俱樂部的正當程序權利受到侵犯，命令BLNR就2021年的許可證舉行有爭議的案件聽證會，並將撤銷許可證。2021年7月30日，法院修改了裁決，規定許可證不會失效，而是在有爭議的案件聽證會得出結果之前予以保留。有爭議的案件聽證會由BLNR於2021年12月舉行，旨在討論在2021年和2022年兩個日曆年延續可撤銷許可證的問題，BLNR於2022年6月30日發佈了一項決定。2021年12月27日，儘管BLNR在有爭議的案件聽證會上的裁決尚待裁決，但法院進一步修改了其裁決，允許許可證有效期至2022年5月1日，即BLNR就2022日曆年的許可證延續做出實質性決定的日期，或法院的進一步命令，以較早者為準。2022年4月26日，法院口頭批准將2022年5月1日的最後期限延長至2022年6月15日，或BLNR就2022日曆年的許可證延續做出實質性決定的日期，或法院可能進一步下令的日期，以較早者為準。2022年6月1日，法院批准將2022年6月15日的最後期限延長至2022年7月15日，或BLNR就2022日曆年或法院可能進一步下令的許可證作出實質性決定的日期，以較早者為準。2022年6月30日，BLNR發佈了對2021和2022日曆年許可證的有爭議案件聽證會的最終決定，批准將許可證延續至2022日曆年底。塞拉俱樂部向夏威夷第一巡迴法院提交了對該裁決的上訴通知，2023年3月31日，巡迴法院下達了上訴令，駁回了塞拉俱樂部的上訴，認為沒有實際意義。該公司和BLNR還對法院關於塞拉俱樂部有權就2021年可撤銷許可證進行有爭議的案件聽證會的裁決提出上訴。
2022年11月10日，BLNR投票決定延續2023日曆年的可撤銷許可證，並在同一次會議上拒絕了塞拉俱樂部關於舉行有爭議案件聽證會的口頭請求。塞拉俱樂部隨後向BLNR提交了一份書面申請，要求就延續可撤銷的許可證舉行有爭議的案件聽證會，但BLNR於2022年12月9日拒絕了該請求。2022年11月29日，塞拉俱樂部對BLNR拒絕其有爭議案件聽證會的口頭請求並延續2023年可撤銷許可證的決定提起上訴。2022年12月15日，塞拉俱樂部修改了上訴，也對BLNR拒絕其有爭議案件聽證會的書面請求提出質疑。2023年6月16日，巡迴法院作出了關於上訴的裁決；以及根據HRS 91-14（g）對許可證的臨時修改，法院在該裁決中得出結論，塞拉俱樂部再次有權就2023日曆年可撤銷許可證的延續問題舉行有爭議的案件聽證會。法院還修改了BLNR關於繼續發放可撤銷許可證的決定，將上限降低至 31.50每天百萬加侖。A＆B/EMI提出了動議，要求提高修改後的上限，並允許立即提出上訴。2023年8月11日，法院下達命令，駁回了A＆B/EMI的準許立即上訴的動議。2023年9月8日，法院作出裁決，無偏見地駁回了A＆B/EMI提高修改後上限的動議。2023 年 8 月 17 日，Sierra Club 提交了第一份修改許可證的動議，要求法院對可撤銷的許可證施加條件
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許可證要求A＆B/EMI確定毛伊島縣消防局的用水需求並進行排隊 一水庫。法院尚未對該動議作出裁決。
關於A＆B有義務繼續現有程序以確保國家長期用水租賃，A＆B和EMI將對塞拉俱樂部提出的剩餘索賠進行辯護。
除上述訴訟外，公司還是其正常業務經營中引起的其他法律訴訟的當事方，或可能承擔與之相關的責任。儘管無法確定此類訴訟和索賠的結果，但管理層在與律師協商後認為，合理可能的損失不會對公司的整體合併財務報表產生重大影響。
另請注意，公司的某些財產和資產可能會在不同時期成為其他類型的索賠和評估的對象（例如，基於此類資產正常運營的環境問題）。根據與此類潛在索賠和評估有關的事實和情況，如果公司認為可能存在負債，並且截至財務報表發佈之日可以合理估計/估值損失金額，則公司將記錄應計賬款。
9.    收入和合同餘額
該公司通過其商業房地產和土地運營部門創造收入。通過其商業房地產部門，公司擁有並運營商業房地產投資組合，並通過租賃此類資產作為出租人創造收入（即收入）。有關出租人收入確認的進一步討論，請參閲附註10——租賃——作為出租人的公司。陸地運營部門通過與客户簽訂的合同獲得收入。如果公司認為分解最能描述公司收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響，則公司將在適當時按收入類型進一步細分與客户簽訂的合同產生的收入。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，按類型劃分的收入如下（單位：百萬）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入：
商業地產$48.2 $46.5 $145.6 $138.8 
陸地作業：
開發銷售收入— — — 6.3 
未改善/其他房地產銷售收入4.0 — 8.1 2.0 
其他營業收入0.3 2.9 2.3 12.6 
陸地運營4.3 2.9 10.4 20.9 
總收入$52.5 $49.4 $156.0 $159.7 
下表提供了有關與客户簽訂的合同產生的應收賬款、合同資產和合同負債的信息（以百萬計）：
2023年9月30日2022年12月31日
應收賬款$6.7 $8.6 
津貼（信用損失和可疑賬户）(3.1)(2.5)
應收賬款，扣除信貸損失備抵和可疑賬款備抵額$3.6 $6.1 
變量考量1
$62.0 $62.0 
預付租金7.4 4.4 
其他遞延收入2.5 2.4 
遞延收入$71.9 $68.8 
1 與2018年毛伊島農用地出售所得款項相關的可變對價已延期，根據收入確認指導，這些款項無法包含在交易價格中。
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在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司做到了 不確認與公司截至2022年12月31日報告的可變對價和其他遞延收入相關的任何收入。


10.    租賃-作為出租人的公司
該公司根據經營租賃向租户租賃不動產。此類活動主要由其CRE板塊內的運營租賃組成。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，租賃物業的歷史成本和累計折舊如下（百萬美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
租賃物業-房地產$1,597.4 $1,572.0 
減去：累計折舊(222.6)(201.8)
經營租賃下的財產-淨額$1,374.8 $1,370.2 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，這些運營租賃項下與租賃付款和可變租賃付款相關的總租金收入（即收入）如下（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
租賃付款$33.4 $32.8 $100.6 $96.6 
可變租賃付款15.3 14.2 46.3 44.4 
被視為無法收回的收入，淨額(0.3)(0.2)(0.8)0.5 
租金收入總額$48.4 $46.8 $146.1 $141.5 
截至2023年9月30日，不可取消的運營租賃將收到的合同未來租賃款項如下（以百萬計）：
2023年9月30日
2023$32.8 
2024126.6 
2025110.5 
202696.8 
202785.1 
202870.9 
此後552.3 
未來將收到的租賃付款總額$1,075.0 
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11.    租賃-作為承租人的公司
從附註13中描述的公司作為承租人的租賃活動到公司2022年10-K表格第8項所包含的合併財務報表，沒有實質性變化。 下表提供了有關公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中確認的運營租賃成本和融資租賃成本的信息（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
運營租賃成本$0.4 $0.7 $1.5 $2.0 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷— — 0.1 — 
租賃負債的利息0.1 — 0.1 — 
總租賃成本$0.5 $0.7 $1.7 $2.0 

12.    基於股份的支付獎勵
2022年激勵性薪酬計劃（“2022年計劃”）允許授予股票期權、股票增值權、股票獎勵、限制性股票單位、股息等值權和其他獎勵。根據2022年計劃獲準發行的普通股將來自公司授權但未發行的普通股或公司收購的普通股，包括在公開市場或私下交易中購買的股票。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司批准了大約 403,400的限制性股票單位獎勵的加權平均授予日期公允價值為美元21.82。在截至2022年9月30日的九個月中，公司批准了大約 306,300的限制性股票單位獎勵的加權平均授予日期公允價值為美元25.56.
公司基於時限的獎勵的公允價值是根據授予之日公司的股價確定的。 公司基於市場的績效獎勵的公允價值是使用授予當日公司的股價和使用蒙特卡羅模擬的歸屬概率估算得出的，並採用以下加權平均假設：
2023 年撥款2022 年補助
A&B 普通股的波動性
31.8% - 49.1%
47.7%
同行公司的平均波動率
33.6% - 48.2%
49.5%
無風險利率
3.8% - 4.5%
1.4%
公司確認扣除基於時間或基於市場的獎勵的實際沒收後的補償成本。與股票支付相關的薪酬成本摘要如下（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
基於股份的費用：
基於時間和市場的限制性股票單位$1.0 $1.6 $5.3 $4.6 

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13.    員工福利計劃
2022年，公司完成了其資助的單一僱主固定福利養老金計劃的終止，該計劃涵蓋了公司的某些非議價單位員工和談判單位員工，並將截至2022年6月30日退休人員的人壽保險福利轉移給了一家保險公司。公司繼續維持其向某些有薪和小時工提供退休人員醫療保健和剩餘人壽保險福利的計劃。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司養老金和退休後計劃的淨定期福利成本組成部分如下所示（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
服務成本$0.1 $0.1 $0.1 $1.5 
利息成本0.1 — 0.4 0.9 
計劃資產的預期回報率— — — (2.5)
淨虧損的攤銷— 0.1 — 1.9 
先前服務抵免的攤銷— — — 0.1 
養老金終止— — — 76.9 
定期福利淨成本$0.2 $0.2 $0.5 $78.8 

14.    所得税
該公司的組織和運營方式使其有資格成為用於聯邦所得税目的的房地產投資信託基金，並相信它將繼續有資格成為房地產投資信託基金。截至2023年9月30日的九個月中，公司的有效税率與2022年同期的有效税率不同，這主要是由於2022年公司固定福利養老金計劃終止時確認的税收優惠。

自2023年9月30日起，2019年及以後的納税年度可供税務機關審計。該公司認為，任何潛在審計的結果都不會對其經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
15.    每股收益（“EPS”）
普通股每股基本收益不包括攤薄，其計算方法是將分配給普通股的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股收益是通過將分配給普通股的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的，該數量根據非參與股票獎勵的潛在攤薄效應進行了調整，並按發行可能具有攤薄作用的普通股本來可以流通的額外股數（如果有）進行調整。
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下表提供了持續經營收入（虧損）與A＆B普通股股東可獲得的持續經營淨收益（虧損）和A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）（以百萬計）的對賬情況：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
來自持續經營業務的收入（虧損）$12.0 $5.8 $32.3 $20.9 
對參與證券的分配和分配— (0.1)(0.1)(0.2)
A＆B股東可獲得的持續經營收入（虧損）12.0 5.7 32.2 20.7 
來自已終止業務的收入（虧損）3.9 1.0 3.9 1.3 
不包括：歸屬於已終止的非控股權益的虧損（收益）(1.3)(0.4)(2.9)(1.2)
A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$14.6 $6.3 $33.2 $20.8 
用於計算基本和攤薄後每股收益的股票數量如下（以百萬計）：

截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
基本每股收益的分母-加權平均流通股數72.6 72.7 72.6 72.7 
稀釋性證券的影響：
限制性股票單位獎勵0.2 0.1 0.2 0.1 
攤薄後每股收益的分母-加權平均流通股數72.8 72.8 72.8 72.8 

不計算普通股攤薄後每股收益的反攤薄證券數量包括以下各項（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
反稀釋證券的數量0.1 0.1 0.1 0.1 

16.    累計其他綜合收益（虧損）
在截至2023年9月30日的九個月中，其他綜合收益（虧損）主要包括未實現的利率對衝損益以及對利息支出的相關重新分類調整。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）的組成部分如下（以百萬計）：
2023年9月30日2022年12月31日
退休後計劃$(0.3)$(0.3)
利率互換8.9 2.1 
累計其他綜合收益（虧損）$8.6 $1.8 
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截至2023年9月30日的九個月中，按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）變化如下（以百萬計，扣除税款）：
員工福利計劃利率互換總計
餘額，2023 年 1 月 1 日$(0.3)$2.1 $1.8 
重新分類前的其他綜合收益（虧損），扣除税款（美元）0
— 8.0 8.0 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額1
— (1.2)(1.2)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）— 6.8 6.8 
餘額，2023 年 9 月 30 日$(0.3)$8.9 $8.6 
1 從與利率互換結算相關的累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額作為調整列報 利息支出在簡明合併運營報表中。從與員工福利計劃項目相關的累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額作為以下項目的一部分列報 利息和其他收入（支出），淨額在簡明合併運營報表中。

17.    分部業績
運營部門是企業的組成部分，這些業務活動可能從中獲得收入併產生開支，其運營業績由首席運營決策者（其首席執行官）定期審查，以就分配給該部門的資源做出決策並評估其業績，並提供離散的財務信息。該公司運營並報告了 二細分市場：商業房地產和土地運營。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中可報告的細分市場信息彙總如下（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
營業收入：
商業地產$48.2 $46.5 $145.6 $138.8 
陸地運營4.3 2.9 10.4 20.9 
總營業收入52.5 49.4 156.0 159.7 
營業利潤（虧損）： 
商業地產1
20.6 20.3 64.2 60.3 
陸地運營2,3
2.9 (1.3)4.5 (7.1)
總營業利潤（虧損）2
23.5 19.0 68.7 53.2 
利息支出(6.1)(5.4)(17.0)(16.7)
公司和其他費用4
(5.4)(7.8)(19.4)(33.7)
所得税前持續經營的收入（虧損）$12.0 $5.8 $32.3 $2.8 
1 商業房地產板塊的營業利潤（虧損）包括分部間運營收入，主要來自合併後被扣除的土地運營板塊，以及美元的養老金終止費用0.7截至2022年9月30日的九個月中為百萬美元，與2022年終止固定福利計劃有關。
2 2022年12月，Grace Displosation Group符合待售和已終止業務的分類，公司根據首席運營決策者對公司持續經營業績的評估方式，改變了其應申報板塊的構成。這導致歷史時期內報告的金額（即營業利潤和分部營業利潤）從以前的併購板塊重新歸類為陸地運營板塊或已終止的業務。歷史時期的所有可比信息均經過追溯調整，以反映這些變化的影響，導致陸地運營運營利潤（虧損）和總營業利潤（虧損）的變化為美元0.9百萬和 $ (0.9) 截至2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元和美元2.9百萬和 $ (1.5）截至2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
3在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，土地運營板塊的營業利潤（虧損）包括公司各合資企業收益（虧損）中的權益，分別為美元0.8百萬和美元2.3分別為百萬美元，以及$的養老金終止費62.2百萬美元與2022年終止固定福利計劃有關，出售非核心資產淨收益為美元54.0截至2022年9月30日的九個月中為百萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，土地運營板塊的營業利潤（虧損）包括美元1.0百萬和美元1.9公司各合資企業的百萬股權收益（虧損），以及出售非核心資產的淨收益（淨額）為美元1.1截至2023年9月30日的九個月中，百萬美元，與出售公司傳統的卡車運輸和倉儲業務有關。
4公司和其他費用包括養老金終止費 $14.0截至2022年9月30日的九個月中為百萬美元，與2022年終止固定福利計劃有關。
21

18.    待售和已終止的業務
與寬限處置集團相關的資產和負債在簡明合併資產負債表中列報為 持有待售資產和 與待售資產相關的負債，經營業績分別在簡明合併運營和現金流量報表中作為已終止業務列報。儘管出售Grace Dispossion Group計劃的最終結果既不確定也不能保證，但該公司打算在正常情況下以與以前在出售之前基本相同的方式開展各自的業務。
下表彙總了已終止業務的收入（虧損） 包含在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表中（以百萬計）：

截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$59.9 $48.1 $169.6 $124.5 
銷售成本1
(51.4)(43.6)(149.7)(112.3)
銷售、一般和管理(4.2)(3.2)(14.1)(10.9)
來自已終止業務的營業收入（虧損）1
4.3 1.3 5.8 1.3 
與合資企業相關的收入（虧損）(0.3)(0.4)(1.5)(0.5)
利息和其他收入（支出），淨額— 0.2 0.1 0.6 
利息支出(0.1)(0.1)(0.5)(0.1)
所得税前已終止業務的收入（虧損）1
3.9 1.0 3.9 1.3 
歸因於已終止業務的所得税收益（支出）— — — — 
來自已終止業務的收入（虧損）1
3.9 1.0 3.9 1.3 
歸屬於已終止的非控股權益的虧損（收益）(1.3)(0.4)(2.9)(1.2)
歸屬於A＆B股東的已終止業務的收益（虧損）1
$2.6 $0.6 $1.0 $0.1 
1包括 $ (0.1) 百萬和 $ (0.1) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，與清算公司前糖業業務負債相關的成本分別為百萬美元，以及 零和 $ (0.2) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元

截至2023年9月30日和2022年9月30日，簡明合併資產負債表中包含的待售資產和負債如下（百萬美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$3.4 $0.1 
應收賬款和留存款，扣除信貸損失備抵和可疑賬款備抵金美元4.3百萬和美元0.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人
37.5 30.8 
庫存31.0 45.0 
其他財產，淨額69.2 67.4 
經營租賃使用權資產29.7 31.3 
預付費用和其他資產63.7 42.0 
減去：在歸類為待售時確認的減值(89.8)(89.8)
待售資產總額$144.7 $126.8 
應付票據和其他債務$4.7 $14.1 
應付賬款10.1 10.2 
經營租賃負債29.8 31.3 
應計負債和其他負債26.7 25.4 
與持有待售資產相關的負債總額$71.3 $81.0 
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在截至2023年9月30日的九個月中，該公司錄得 不與待售資產和負債有關的額外公允價值調整。
已終止業務和待售業務中的關聯方交易：在正常業務過程中，公司作為供應商與關聯實體簽訂合同，這些關聯實體由於公司在這些實體中的經濟利益而需要按照權益法進行會計處理，還與關聯方簽訂合同，這些關聯方是公司也是其成員並持有控股財務權益的實體的成員。與此類關係存在的時期相關，與此類關聯公司進行交易所獲得的收入為 $5.1百萬和美元9.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元13.2百萬和美元12.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。與此類關聯公司的交易中確認的費用為 $0.9百萬和美元1.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元4.4百萬和美元4.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。這些關聯公司的應收賬款為 $1.3百萬和美元6.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。應付給這些關聯公司的金額為 $0.2百萬和美元0.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。

23

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對Alexander & Baldwin, Inc.（“A＆B” 或 “公司”）及其子公司的合併財務狀況和經營業績的分析應與本表10-Q表第1項中包含的簡明合併財務報表及其相關附註以及公司向美國證券和證券和銀行提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表”）一起閲讀交易委員會（“SEC”）。
在這份10-Q表的季度報告中，提及的 “我們”、“我們的” 和 “我們的公司” 是指亞歷山大和寶德温公司及其合併子公司。
前瞻性陳述
本表格10-Q中非歷史事實的陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，可能導致實際結果與相關前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述包括但不限於有關未來可能或假設的經營業績、業務戰略、增長機會和競爭地位的陳述。此類前瞻性陳述僅代表陳述發表之日，不能保證未來的表現。前瞻性陳述受許多風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果和某些事件的時間與前瞻性陳述中表達或暗示的時間存在重大差異。這些因素包括但不限於當前的市場狀況以及與公司房地產投資信託基金地位和公司業務有關的其他因素、公司對與其非核心資產和業務相關的替代方案的評估，以及公司在最新的10-K表格、10-Q表格和向美國證券交易委員會提交的其他文件中討論的風險因素。應根據這些重要的風險因素對本表格10-Q中的信息進行評估。我們沒有義務更新公司的前瞻性陳述。
簡介和目標
管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）提供了有關公司業務、近期發展和財務狀況的更多重要信息；其合併和分部經營業績；其流動性和資本資源，包括對來自運營和外部來源的現金流金額和確定性的評估；以及某些會計原則、政策和估計如何影響其財務報表。MD&A 的組織結構如下：
•業務概述：本節概述了公司的業務以及最近的事態發展，管理層認為這些發展對於瞭解其經營業績和財務狀況或瞭解預期的未來趨勢很重要。
•合併 運營結果：本節分析了公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的合併經營業績與上一財年同期的比較。
•按細分市場劃分的營業收入和利潤分析：本節分析了截至2023年9月30日的三個月和九個月中公司按業務分部劃分的經營業績與上一財年同期的比較。
•非公認會計準則財務指標的使用：本節討論了本報告中包含的公司非公認會計準則財務指標，並介紹了非公認會計準則財務指標與根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標之間的量化對賬情況。它還描述了為什麼公司認為非公認會計準則財務指標的列報為投資者提供了有關公司財務狀況和經營業績的有用信息，並在實質性範圍內描述了公司使用非公認會計準則財務指標的其他目的。
•流動性和資本資源：本節討論了公司流動性、財務狀況和現金流的任何重大變化，包括討論與截至12月31日的上一財年末相比，公司通過內部和外部資本來源為其未來承諾和持續經營活動提供短期（即自最近一個財年結束後的十二個月內）和長期（即未來十二個月以後）資金的能力發生的任何重大變化，2022。它包括對來自運營和外部來源的現金流的金額和確定性的評估。
24

•其他事項： 本節確定並總結了本報告第2項中將要討論的其他事項，包括管理層在編制公司合併財務報表時做出的重大判斷或關鍵會計估計的任何變化，這些變化可能對公司自截至2022年12月31日的上一財年末以來報告的經營業績和財務狀況產生重大影響，最近發佈的會計公告的潛在影響以及其他必要的其他雜項事項。
MD&A 中的金額四捨五入至最接近的萬分之一。因此，如果根據報告的數據，重新計算總數和百分比可能會略有不同。
業務概述
可報告的細分市場
該公司經營兩個部門：商業房地產和土地運營。公司每個報告部分的描述如下：
•商業地產（“CRE”）——該細分市場是一家垂直整合的房地產投資公司，其核心競爭力包括投資和收購（即尋找機會和收購房產）；建設和開發（即新物業的設計和基礎開發或現有物業的重新定位和再開發）；以及內部租賃和物業管理（即執行新的和重新談判續訂的租賃安排，管理其物業的日常運營和保持積極的租户關係）。該公司的首選資產類別包括零售和工業空間中的改良物業以及城市地面租賃。特別是，其重點是改善零售物業，以雜貨為主的鄰裏購物中心，以滿足夏威夷社區的日常需求。通過其核心競爭力以及在夏威夷的經驗和關係，公司力求創造特殊的場所，改善夏威夷居民的生活，並提供使租户能夠蓬勃發展的場所和機會。該細分市場的收入主要來自擁有、運營和租賃房地產資產。
•土地運營——該部門包括公司的傳統土地所有權、資產和負債，這些都受公司的簡化和貨幣化工作約束。該板塊的財務業績主要來自房地產開發和土地銷售、合資企業和其他傳統業務活動。
簡化策略
作為一家專注於夏威夷商業房地產的房地產投資信託基金，該公司一直在追求遺產、非核心資產和土地所有權的貨幣化和處置，以簡化業務並將資本資源分配給商業地產。
2022 年 12 月，在評估將格雷斯太平洋和毛伊島採石場（統稱為 “寬限處置集團”）獲利和處置的戰略替代方案時，公司董事會授權管理層完成對格雷斯處置集團的出售。結合董事會的授權，公司得出結論，截至2022年12月31日，寬限處置集團符合歸類為待售和已終止業務的標準。在簡明合併資產負債表中，與格雷斯處置集團相關的資產和負債被歸類為待售資產，其財務業績在所有列報期的簡明合併經營和現金流量表中被歸類為已終止業務，公司以前的材料和建築（“M＆C”）分部已被刪除。在取消併購板塊的同時，該公司在一家未合併的材料公司的股權併入了土地運營應申報板塊。
出售Grace Disposition Group的結果尚不確定，因為任何交易都將取決於公司無法控制的各種外部因素，包括市場狀況、行業趨勢、第三方的利益以及在合理條件下向潛在買家提供融資的情況。此外，無法保證任何潛在的交易都會使公司能夠收回Grace Displosation Group的賬面價值。



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合併經營業績
以下對公司及其子公司合併財務狀況和經營業績的分析應與簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
財務業績-2023 年第三季度與 2022 年比較
（金額以百萬計，百分比數據和每股數據除外；未經審計）截至9月30日的三個月 2023 vs 2022
20232022$ %
營業收入$52.5 $49.4 $3.1 6.3 %
運營成本(27.3)(29.2)1.9 6.5 %
銷售、一般和管理(7.6)(9.6)2.0 20.8 %
資產減值(0.6)— (0.6)NM
營業收入（虧損）17.0 10.6 6.4 60.4 %
與合資企業相關的收入（虧損）1.0 0.8 0.2 25.0 %
利息和其他收入（支出），淨額0.1 (0.2)0.3 NM
利息支出(6.1)(5.4)(0.7)(13.0)%
來自持續經營業務的收入（虧損）12.0 5.8 6.2 106.9 %
已終止的業務（扣除所得税）3.9 1.0 2.9 3X
淨收益（虧損）15.9 6.8 9.1 133.8 %
歸因於已終止的非控股權益的（收益）虧損(1.3)(0.4)(0.9)2X
歸屬於A＆B的淨收益（虧損）$14.6 $6.4 $8.2 128.1 %
普通股每股基本收益（虧損）：
每股基本收益（虧損）-持續經營$0.16 $0.08 $0.08 100.0 %
每股基本收益（虧損）-已終止的業務0.04 0.01 0.03 3X
$0.20 $0.09 $0.11 122.2 %
普通股每股攤薄收益（虧損）：
攤薄後每股收益（虧損）-持續經營$0.16 $0.08 $0.08 100.0 %
攤薄後每股收益（虧損）-已終止業務0.04 0.01 0.03 3X
$0.20 $0.09 $0.11 122.2 %
A＆B普通股股東可以持續經營$12.0 $5.7 $6.3 110.5 %
A＆B普通股股東可用的已終止業務2.6 0.6 2.0 3X
A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$14.6 $6.3 $8.3 131.7 %
運營資金（“FFO”）1
$21.1 $14.7 $6.4 43.5 %
核心 FFO1
$21.8 $18.7 $3.1 16.6 %
攤薄後每股FFO$0.29 $0.20 $0.09 45.0 %
攤薄後每股核心FFO$0.30 $0.26 $0.04 15.4 %
加權平均攤薄後已發行股份（FFO/Core FFO）2
72.8 72.8 
1 有關資本化術語的定義以及管理層使用非公認會計準則財務指標以及非公認會計準則指標與公認會計準則指標所需的對賬的討論，請參閲第35頁。
2 可能與合併運營報表中使用的數字不同，其依據是淨收益（虧損）與FFO/Core FFO的攤薄效應不同。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的簡明合併運營報表中出現重大變化的原因如下文或下文按細分市場劃分的營業收入和利潤分析部分所述。
營業收入 在截至2023年9月30日的第三季度中，增長了6.3％，達到5,250萬美元，達到5,250萬美元，這主要是由於租金收入的增加使商業房地產運營板塊的收入增加以及
26

土地銷售沒有改善，土地運營部門收入的增加被公司於2023年第一季度出售的傳統卡車運輸和倉儲業務的收入減少所部分抵消。
運營成本 在截至2023年9月30日的第三季度中，下降6.5％，或190萬美元，至2730萬美元，這主要是由於陸地運營運營部門因公司於2023年第一季度出售的傳統卡車運輸和倉儲業務而產生的成本降低。
銷售、一般和管理在截至2023年9月30日的第三季度中，下降了20.8％，即200萬美元，至760萬美元，這主要是由於人事相關費用減少。
資產減值截至2023年9月30日的第三季度為60萬美元，與放棄潛在的CRE開發項目有關。
與合資企業相關的收入（虧損）期間 截至2023年9月30日的第三季度， 增長25.0％，或20萬美元，至100萬美元，這主要是由於該公司對一家材料公司的合併投資增加了收益。
來自已終止業務的收入（虧損）（扣除所得税） 在截至2023年9月30日的第三季度中，增長了290萬美元，達到390萬美元，這主要是由於Grace Pacific的瀝青和鋪路業務以及液態瀝青銷售產品組合的銷量增加。

27

財務業績-2023 年的前九個月與 2022 年的比較

（金額以百萬計，百分比數據和每股數據除外；未經審計）截至9月30日的九個月2023 vs 2022
20232022$%
營業收入$156.0 $159.7 $(3.7)(2.3)%
運營成本(82.9)(92.0)9.1 9.9 %
銷售、一般和管理(26.2)(27.7)1.5 5.4 %
資產減值(0.6)— (0.6)— %
處置非核心資產的收益（虧損），淨額1.1 54.0 (52.9)(98.0)%
營業收入（虧損）47.4 94.0 (46.6)(49.6)%
與合資企業相關的收入（虧損）1.9 2.3 (0.4)(17.4)%
養老金終止— (76.9)76.9 100.0 %
利息和其他收入（支出），淨額— 0.1 (0.1)(100.0)%
利息支出(17.0)(16.7)(0.3)(1.8)%
所得税優惠（費用）— 18.1 (18.1)(100.0)%
來自持續經營業務的收入（虧損）32.3 20.9 11.4 54.5 %
已終止的業務（扣除所得税）3.9 1.3 2.6 200.0 %
淨收益（虧損）36.2 22.2 14.0 63.1 %
歸因於已終止的非控股權益的（收益）虧損(2.9)(1.2)(1.7)(141.7)%
歸屬於A＆B的淨收益（虧損）$33.3 $21.0 $12.3 58.6 %
普通股每股基本收益（虧損）：
每股基本收益（虧損）-持續經營$0.44 $0.29 $0.15 51.7 %
每股基本收益（虧損）-已終止的業務0.02 — 0.02 — %
$0.46 $0.29 $0.17 58.6 %
普通股每股攤薄收益（虧損）：
攤薄後每股收益（虧損）-持續經營$0.44 $0.29 $0.15 51.7 %
攤薄後每股收益（虧損）-已終止業務0.02 — 0.02 — %
$0.46 $0.29 $0.17 58.6 %
A＆B普通股股東可以持續經營$32.2 $20.7 $11.5 55.6 %
A＆B普通股股東可用的已終止業務1.0 0.1 0.9 9X
A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$33.2 $20.8 $12.4 59.6 %
運營資金（“FFO”）1
$59.5 $48.1 $11.4 23.7 %
核心 FFO1
$64.3 $60.0 $4.3 7.2 %
攤薄後每股FFO$0.82 $0.66 $0.16 24.2 %
攤薄後每股核心FFO$0.88 $0.82 $0.06 7.3 %
加權平均攤薄後已發行股份（FFO/Core FFO）2
72.8 72.8 
1 有關資本化術語的定義以及管理層使用非公認會計準則財務指標以及非公認會計準則指標與公認會計準則指標所需的對賬的討論，請參閲第35頁。
2 可能與合併運營報表中使用的數字不同，其依據是淨收益（虧損）與FFO/Core FFO的攤薄效應不同。
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的簡明合併運營報表中出現重大變化的原因如下文或下文的分部營業收入和利潤分析部分所述。
營業收入 在截至2023年9月30日的九個月中，下降2.3％，或370萬美元，至1.560億美元，這主要是由於第二季度銷售傳統業務活動導致土地運營板塊的收入減少
28

2022年季度和2023年第一季度，但租金收入的增加和回收率的增加部分抵消了商業房地產板塊收入的增加。
運營成本 在截至2023年9月30日的九個月中，下降9.9％，至8,290萬美元，降至8,290萬美元，這主要是由於土地運營部門因2022年第二季度和2023年第一季度出售的傳統業務活動而產生的成本減少，以及開發物業銷售減少。
銷售、一般和管理在截至2023年9月30日的九個月中，下降了5.4％，或150萬美元，至2620萬美元，這主要是由於去年同期養老金服務支出和人事相關成本的增加。
資產減值截至2023年9月30日的九個月中為60萬美元，與放棄潛在的CRE開發項目有關。
處置資產的收益（虧損），淨額 截至2023年9月30日的九個月中為110萬美元，這主要是由於出售了該公司在毛伊島一家傳統卡車運輸和倉儲業務的所有權。截至2022年9月30日的九個月中，出售資產的收益（虧損）為5,400萬美元，這是由於出售了考艾島上約18,900英畝的農業和保護用地，以及該公司在考艾島水力發電設施運營商麥克布萊德資源公司的100％所有權。
與合資企業相關的收入（虧損） 在截至2023年9月30日的九個月中，下降了17.4％，或40萬美元，至190萬美元，這主要是由於該公司對一家材料公司的合併投資的收益減少。
養老金終止 截至2022年9月30日的九個月中，虧損7,690萬美元，這是由於2022年固定福利計劃終止所致，代表先前計入其他綜合虧損累計的遞延費用加速增加，以及終止時重新計量計劃資產和負債的影響。
所得税優惠（費用） 截至2022年9月30日的九個月中為1,810萬美元，這主要是由於公司的固定福利計劃的終止。
來自已終止業務的收入（虧損）（扣除所得税） 在截至2023年9月30日的九個月中，由於Grace Pacific的瀝青和鋪路業務以及液態瀝青銷售產品組合的銷量增加，增加了260萬美元，至390萬美元。

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按細分市場劃分的營業收入和利潤分析
以下分析應與簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀。
商業地產
財務業績-2023 年第三季度與 2022 年比較
截至2023年9月30日和2022年9月30日的第三季度經營業績如下：
（金額以百萬計，百分比數據和英畝除外；未經審計）截至9月30日的三個月 2023 vs 2022
20232022$
%1
商業房地產營業收入$48.2 $46.5 $1.7 3.7 %
商業房地產的運營成本和支出(25.1)(25.0)(0.1)(0.4)%
銷售、一般和管理(1.7)(1.8)0.1 5.6 %
房地產資產減值(0.6)— (0.6)— %
利息和其他收入（支出），淨額(0.2)0.6 (0.8)NM
商業房地產營業利潤（虧損）$20.6 $20.3 $0.3 1.5 %
淨營業收入（“NOI”）2
$31.0 $29.0 $2.0 6.9 %
同店淨營業收入（“同店淨收入”）2
$30.8 $29.0 $1.8 6.3 %
期末用於改善物業的可租賃總面積（“GLA”），以平方英尺（“SF”）為單位3.9 3.9 — — %
1 該表中的金額四捨五入到最接近的萬分之一，但百分比是以千為基礎計算的。因此，如果根據報告的數據重新計算某些百分比，可能會略有不同。
2 有關管理層使用非公認會計準則財務指標以及非公認會計準則指標與公認會計準則指標所需的對賬的討論，請參閲第35頁。
與截至2022年9月30日的第三季度相比，截至2023年9月30日的第三季度商業房地產營業收入增長了3.7％，達到4,820萬美元，達到4,820萬美元。與截至2022年9月30日的第三季度相比，截至2023年9月30日的第三季度的營業利潤增長了1.5％，達到2,060萬美元。與上年相比，營業收入和營業利潤的增加主要是由於租金收入的增加和從租户那裏收回的款項。截至2023年9月30日的三個月，房地產資產減值60萬美元，這與放棄潛在的CRE開發項目有關。
30

財務業績-2023 年的前九個月與 2022 年的比較
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的經營業績如下：
截至9月30日的九個月2023 vs 2022
（金額以百萬計，百分比數據除外；未經審計）20232022$
%1
商業房地產營業收入$145.6 $138.8 $6.8 4.9 %
商業房地產的運營成本和支出(75.1)(73.2)(1.9)(2.6)%
銷售、一般和管理(5.6)(5.2)(0.4)(7.7)%
分部間營業收入，淨額2
— 0.2 (0.2)(100.0)%
房地產資產減值(0.6)— (0.6)— %
養老金終止— (0.7)0.7 100.0 %
利息和其他收入（支出），淨額(0.1)0.4 (0.5)NM
商業房地產營業利潤（虧損）$64.2 $60.3 $3.9 6.5 %
淨營業收入（“NOI”）3
$92.7 $88.6 $4.1 4.7 %
同店淨營業收入（“同店淨收入”）3
$92.4 $88.5 $3.9 4.3 %
1 該表中的金額四捨五入到最接近的萬分之一，但百分比是以千為基礎計算的。因此，如果根據報告的數據重新計算某些百分比，可能會略有不同。
2 商業房地產的分部間淨營業收入主要來自土地運營板塊，並已在合併經營業績中扣除。
3 有關管理層使用非公認會計準則財務指標以及要求將非公認會計準則指標與公認會計準則指標進行對賬的討論，請參閲第35頁。
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，商業房地產的營業收入增長了4.9％，達到680萬美元，達到1.456億美元。與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，營業利潤增長了6.5％，達到6,420萬美元，達到6,420萬美元。與上年相比，營業收入和營業利潤的增長主要是由租金收入的增加和租户追回的款項所推動，但壞賬支出的增加部分抵消了這一增長。截至2023年9月30日的九個月中，運營成本和支出增加了190萬美元，這主要是由於房地產運營成本的增加。截至2023年9月30日的九個月中，房地產資產減值60萬美元，這與放棄潛在的CRE開發項目有關。

31

商業房地產投資組合的增加和處置
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司對商業房地產的收購如下（百萬美元）：
收購
財產地點日期
（月/年）		購買價格GLA (SF)
高美環路工業夏威夷州瓦胡島05/2023$9.533,200
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，沒有出售CRE改良物業或土地租賃權益。
租賃活動
在截至2023年9月30日的第三季度中，公司為其零售、工業和辦公資產類別的改善物業簽署了24份新租約和38份續訂租約，佔地149,900平方英尺。24份新租約佔地42,400平方英尺，平均年基本租金為每平方英尺25.65美元。在24份新租約中，9份租約被視為可比租約，總租金為17,500平方英尺（即相同單元的續約，或為在過去12個月中因可比空間和類似租賃條款而騰出的單元簽訂的新租約），對於這9份租約，平均基本租金比即將到期的同類租約增加了5.5％。38份續訂租約佔地107,500平方英尺，平均年基本租金為每平方英尺27.98美元。在38份續訂租約中，28份租約被認為是可比的，總建築面積為56,700平方英尺，與同類的即將到期的租約相比，平均基本租金上漲了12.3％。在截至2023年9月30日的第三季度，該公司簽署了兩份新的地面租約續期，其中一份被認為是可比的，導致基本租金比即將到期的同類租約增加了27.6％。
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，按資產類別彙總的租賃活動如下：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
租賃GLA (SF)
ABR2,4/SF
租金差價3
租賃GLA (SF)
ABR2,4/SF
租金差價3
零售4271,053$41.4413.8%119265,203$40.438.0%
工業1877,176$14.514.1%56232,331$16.017.1%
辦公室21,710$18.60—%811,771$31.073.8%
小計-已改進62149,939$27.3211.2%183509,305$29.077.6%
地面2
不適用1
$0.327.6%6
不適用1
$5.037.8%
1 不適用於地面租賃，因為從GLA（SF）的角度來看，此類租賃無法比較
2年化基本租金（“ABR”）是當月的合同基本租金乘以12。基本租金在列報時不考慮租金百分比，在某些情況下，租金可能很大。
3 租金差距是針對可比租賃計算的，該租賃佔所述期間租賃總數的子集（如上所述）。
4 當前 ABR 以百萬計，用於地面租賃

佔用率
該公司報告了三種入住類型：“租賃佔用”、“實際佔用” 和 “經濟佔用”。
租賃佔用率計算截至報告期末租賃的平方英尺（即承租人根據已簽署的租賃協議承諾使用的空間）佔可用改良物業總面積的百分比。
實際佔用百分比計算報告期末租賃和開工的平方英尺（即承租人實際進入空間時衡量）佔總可用改良物業空間的百分比。
經濟佔用百分比計算截至報告期末承租人有合同義務支付租賃相關款項（即在租金開始日期之後）的租賃佔地總面積的平方英尺。
32

截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司改善的投資組合佔用率指標如下：
截至截至截至截至基點變動
2023年9月30日2022年9月30日
租賃佔用率94.6%94.6%—
實際佔用率93.9%93.8%10
經濟入住率92.9%93.1%(20)

為了進一步瞭解情況，截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司按資產類別彙總的改善投資組合的租賃佔用率和經濟佔用率指標以及迄今為止在上一日曆年度和本期內擁有和運營的一類物業（“同店”，詳見下文）的相應入住率指標如下：
租賃佔用率
截至截至截至截至基點變動
2023年9月30日2022年9月30日
零售94.0%93.3%70
工業96.8%98.0%(120)
辦公室84.5%89.1%(460)
租賃總佔用率94.6%94.6%—
經濟入住率
截至截至截至截至基點變動
2023年9月30日2022年9月30日
零售91.9%91.3%60
工業95.9%97.6%(170)
辦公室83.5%85.7%(220)
總經濟佔用率92.9%93.1%(20)
同店租賃佔用率
截至截至截至截至基點變動
2023年9月30日2022年9月30日
零售94.0%93.3%70
工業96.7%98.0%(130)
辦公室84.5%89.1%(460)
同店租賃總佔用率94.5%94.6%(10)
同店經濟佔用率
截至截至截至截至基點變動
2023年9月30日2022年9月30日
零售91.9%91.3%60
工業95.8%97.5%(170)
辦公室83.5%85.7%(220)
同店經濟佔用總人數92.8%93.1%(30)
陸地運營
趨勢、事件和不確定性
在任何給定時期，房地產銷售的資產類別組合可能多種多樣，可能包括可開發的細分地塊、未開發的土地或在受到譴責威脅的情況下出售的財產。此外，房地產或包裹銷售的時間可能會顯著影響給定時期內的經營業績。
33

土地運營板塊在每個時期報告的營業利潤不一定遵循銷售趨勢的百分比，因為不同交易之間出售物業的成本基礎可能存在顯著差異。例如，由於公司遺留土地所有權的歷史成本較低，出售夏威夷未開發的土地和空置地塊可能比出售已開發物業獲得更高的利潤。
因此，直接比較陸地運營板塊的業績可能無法為未來的業績提供一致、可衡量的指標。此外，土地運營收入趨勢、房地產銷售產生的現金流以及公司簡明合併資產負債表上的待售房地產開發金額不一定表明該細分市場未來的盈利趨勢。
財務業績-2023 年第三季度與 2022 年比較
截至2023年9月30日和2022年9月30日的第三季度經營業績如下：
截至9月30日的三個月
（金額以百萬計；未經審計）20232022
未改善/其他房地產銷售收入4.0 — 
其他營業收入1
0.3 2.9 
陸地運營總營業收入4.3 2.9 
陸地運營運營成本和開支(2.2)(4.2)
銷售、一般和管理(0.5)(0.6)
分部間運營費用，淨額2
— (0.1)
合資企業的收益（虧損）1.0 0.8 
利息和其他收入（支出），淨額0.3 (0.1)
陸地運營總營業利潤（虧損）$2.9 $(1.3)
1 其他營業收入包括截至2023年和2022年期間與非核心傳統農用地的許可和租賃相關的收入。其他收入還包括截至2022年期間的卡車運輸。
2 土地運營的分部間運營費用主要來自商業房地產板塊，並在合併經營業績中扣除。
2023 年第三季度： 截至2023年9月30日的第三季度，土地運營收入為430萬美元，主要與毛伊島的土地銷售沒有改善有關。
截至2023年9月30日的第三季度，土地運營運營利潤為290萬美元，由未改善的土地銷售利潤率和公司合資項目的股權收益組成。截至2023年9月30日的三個月，合資企業的收益為100萬美元，這主要是由公司對一家材料公司的合併投資的收益權益推動的。
2022 年第三季度： 290萬美元的營業收入主要包括與公司在土地運營領域的傳統業務活動（主要是卡車運輸服務以及非核心遺留土地的許可和租賃）相關的收入。
截至2022年9月30日的第三季度，該分部營業虧損為130萬美元，這主要是由於與公司非核心遺留土地相關的成本，部分被該細分市場其他傳統業務活動運營的利潤率以及公司對一家材料公司的未合併投資的收益權益所抵消。
34

財務業績-2023 年的前九個月與 2022 年的比較
截至9月30日的九個月
（金額以百萬計；未經審計）20232022
開發銷售收入$— $6.3 
未改善/其他房地產銷售收入8.1 2.0 
其他營業收入1
2.3 12.6 
陸地運營總營業收入10.4 20.9 
陸地運營運營成本和開支(7.8)(18.8)
銷售、一般和管理(1.4)(3.0)
處置資產的收益（虧損），淨額1.1 54.0 
分部間運營費用，淨額2
(0.1)(0.2)
合資企業的收益（虧損）1.9 2.3 
養老金終止— (62.2)
利息和其他收入（支出），淨額0.4 (0.1)
陸地運營總營業利潤（虧損）$4.5 $(7.1)
1 其他營業收入包括截至2023年和2022年期間與卡車運輸、非核心傳統農用地的許可和租賃相關的收入。其他收入還包括截至2022年期間的可再生能源。
2分部間運營費用主要來自CRE，在合併經營業績中扣除。
2023 年的前九個月： 在截至2023年9月30日的九個月中，土地運營收入為1,040萬美元，其中包括毛伊島和考艾島上未改善的土地銷售收入以及公司在土地運營領域的傳統業務活動的收入（主要是卡車運輸服務以及非核心遺留土地的許可和租賃）。
在截至2023年9月30日的九個月中，Land Operations的營業利潤為450萬美元，其中包括土地銷售未改善所產生的利潤率、公司對一家材料公司的合併投資所產生的淨收益，以及出售公司在毛伊島傳統卡車運輸和倉儲業務的所有權權益的收益，但部分被與公司非核心遺留土地相關的成本所抵消。
2022 年的前九個月：土地運營收入為2,090萬美元，其中包括毛伊島商業園的開發地塊的銷售以及毛伊島和考艾島上未改善的土地。收入還包括與公司在土地運營領域的傳統業務活動（主要是非核心遺留土地的許可和租賃、卡車運輸服務和可再生能源）相關的其他營業收入。
在截至2022年9月30日的九個月中，土地運營運營虧損為710萬美元，其中包括處置非核心資產的收益，扣除5,400萬美元，這是由於完成出售考艾島上約18,900英畝的農業和保護用地以及該公司在考艾島水力發電設施運營商麥克布萊德資源公司100％的所有權權益以及房地產產生的利潤上述銷售活動，經營產生的利潤細分市場的其他傳統業務活動。此外，該分部因終止固定福利計劃而產生了6,220萬美元的和解費用。在截至2022年9月30日的九個月中，合資企業的收益為230萬美元，這主要是由該公司對一家材料公司的未合併投資推動的。
非公認會計準則財務指標的使用
公司在評估經營業績時使用非公認會計準則衡量標準，因為管理層認為，這些指標可以為公司和各部門的核心經營業績和/或影響不同時期業績的潛在業務趨勢提供更多見解。這些衡量標準通常作為評估正在進行的核心業務績效的另一種手段提供給投資者。此處提供的非公認會計準則財務信息應被視為對根據公認會計原則計算的財務指標的補充，而不是替代或優於財務指標。

FFO被公司列為衡量房地產公司經營業績的廣泛使用的非公認會計準則指標。全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）對FFO的定義如下：A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括（1）與房地產相關的折舊和攤銷，（2）出售某些房地產資產的損益，（3）控制權變更產生的損益，
35

(4) 當減值直接歸因於該實體持有的折舊房地產價值下降時，對某些房地產資產和實體投資進行減值減記，以及 (5) CRE附帶的已終止業務的收入（虧損）。
公司認為，在遵守以下限制的前提下，FFO為淨收益（根據公認會計原則計算）提供了補充衡量標準，用於將其業績和運營與其他房地產投資信託基金的業績和運營進行比較。FFO不代表根據公認會計原則計算的淨收入的替代方案。此外，根據公認會計原則，FFO不代表經營活動產生的現金，也不代表可用於支付分配的現金，不應被視為根據公認會計原則確定的運營活動現金流的替代方案，以衡量公司的流動性。該公司提出了不同形式的FFO：
•“核心FFO” 是與公司商業房地產業務（即其核心業務）的經營業績相關的非公認會計準則衡量標準。核心FFO的計算方法是調整CRE營業利潤，排除上述項目（即CRE營業利潤中包含的與房地產相關的折舊和攤銷），並進行進一步調整以包括未包含在CRE營業利潤中但為準確反映其核心業務的運營業績所必需的支出（即企業支出和歸屬於該核心業務的利息支出），或者排除非經常性、不經常、不尋常且與CRE無關的項目核心業務運營業績（即，不太可能在兩年內再次發生，或者在過去兩年內沒有發生）。該公司認為，此類調整有助於對公司一段時間內的核心運營業績進行可比評估。該公司認為，核心FFO是一項補充的非公認會計準則財務指標，為評估和比較房地產投資信託基金的經營業績提供了另一種有用的手段。

•FFO代表NAREIT定義的用於衡量公司整體經營業績的非公認會計準則指標。該公司的計算以A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）作為計算FFO的起點。

公司既提出了非公認會計準則指標，又將每項指標與最直接可比的GAAP指標進行了核對，並將FFO與核心FFO進行了對賬。該公司的FFO和Core FFO可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO非公認會計準則指標相提並論。這些其他房地產投資信託基金可能無法根據當前的Nareit定義來定義該術語，也可能以不同的方式解釋當前的Nareit定義。
NOI是一項非公認會計準則衡量標準，內部用於評估公司商業房地產投資組合的未實現表現。該公司認為，NOI為投資者提供了有關公司財務狀況和經營業績的有用信息，因為它僅反映了在房地產層面產生的基於合同的收入和基於現金的支出項目。跨期比較時，淨資產淨值可用於確定公司房地產的收益趨勢，因為該指標不受非合同收入（例如，公認會計原則要求的直線租賃調整）、非現金費用確認項目（例如折舊和攤銷費用或減值的影響）或與公司物業所有權和運營無直接關係的其他支出或收益或損失（例如間接出售）的影響, 一般, 行政和其他費用, 以及終止租約收入）。公司認為，將這些項目排除在營業利潤（虧損）之外是有用的，因為由此產生的衡量標準涵蓋了可實現的合同收入（即假設可能收款）、運營公司商業房地產投資組合時以現金支付或應付的直接房地產相關費用，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。不應將NOI視為根據公認會計原則計算的財務指標的替代或優於財務指標。
淨資產淨值代表基於商業房地產合同的可變現運營收入總額（即假設可收款）減去以現金支付或應付的與房地產相關的直接運營費用。淨資產淨值的計算不包括折舊和攤銷的影響（例如，與改善房地產的資本化成本相關的折舊、用於建築/區域改善和租户空間改善的其他資本支出以及租賃佣金的攤銷）；直線租賃調整（包括租賃激勵措施的攤銷）；有利/不利租賃資產/負債的攤銷；租賃終止收入；利息和其他收入（支出），淨額；銷售，一般行政和其他費用（不直接與財產相關）；以及商業房地產資產的減值。
該公司以同店為基礎報告淨資產淨值和佔用率，其中包括在上一日曆年度和本報告期內迄今為止擁有和運營的房產的業績。同店投資池不包括正在開發或重建的房產，也不包括在兩個可比報告期內收購或出售的房產。經過整整一個日曆年的穩定運營後，新的開發項目和重建項目被轉移到同店池中。當由於重建或其他因素而不再認為房產處於穩定狀態時，將這些房產排除在同店池之外時，管理層的判斷將涉及這些房產。
36

公司認為，同店報告為投資者提供了有關可比資產經營業績的更多信息，這些信息與其他因素（例如開發、重建、收購或處置的影響）分開。
需要強調的是，公司計算非公認會計準則指標的方法可能與其他公司採用的方法不同，因此可能無法與其他公司相提並論。
截至2023年9月30日的三個月和九個月內，A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）與FFO和Core FFO的對賬表 和 2022 年，如下所示（以百萬計）：

截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
A＆B普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$14.6 $6.3 $33.2 $20.8 
商業房地產的折舊和攤銷9.1 9.0 27.3 27.4 
已終止業務的（收益）虧損，扣除所得税(3.9)(1.0)(3.9)(1.3)
歸屬於已終止的非控股權益的收益（虧損）1.3 0.4 2.9 1.2 
FFO$21.1 $14.7 $59.5 $48.1 
排除與核心業務無關的項目：
陸地運營運營（利潤）虧損(2.9)1.3 (4.5)7.1 
所得税支出（福利）— — — (18.1)
非核心業務利息支出3.0 2.7 8.7 8.2 
減值損失——放棄的開發成本0.6 — 0.6 — 
養老金終止-CRE 和企業 — — — 14.7 
核心 FFO$21.8 $18.7 $64.3 $60.0 
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，從商業房地產營業利潤（虧損）開始的核心FFO的對賬情況如下（以百萬計）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
商業房地產營業利潤（虧損）$20.6 $20.3 $64.2 $60.3 
商業房地產的折舊和攤銷9.1 9.0 27.3 27.4 
公司和其他費用(5.4)(7.8)(19.4)(33.7)
核心業務利息支出(3.1)(2.7)(8.3)(8.5)
減值損失——放棄的開發成本0.6 — 0.6 — 
向參與證券的分配— (0.1)(0.1)(0.2)
養老金終止-CRE 和企業 — — — 14.7 
核心 FFO$21.8 $18.7 $64.3 $60.0 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，商業房地產營業利潤與商業地產淨收益的對賬情況如下（單位：百萬）：
截至9月30日的三個月 截至9月30日的九個月
2023202220232022
CRE 營業利潤（虧損）$20.6 $20.3 $64.2 $60.3 
另外：折舊和攤銷9.1 9.0 27.3 27.4 
減去：直線租賃調整(0.8)(1.2)(4.2)(3.7)
減去：有利/（不利）租賃攤銷(0.3)(0.2)(0.8)(0.8)
減去：解僱收入(0.1)(0.1)(0.1)(0.1)
加：其他（收入）/支出，淨額0.2 (0.6)0.1 0.3 
另外：減值損失——放棄的開發成本0.6 — 0.6 — 
另外：銷售、一般、管理和其他費用1.7 1.8 5.6 5.2 
NOI31.0 29.0 92.7 88.6 
減去：收購、處置和其他調整產生的淨收入(0.2)— (0.3)(0.1)
同店 NOI$30.8 $29.0 $92.4 $88.5 

38

流動性和資本資源
概述
公司滿足短期（即自2023年9月30日起的未來十二個月）和長期（即未來十二個月之後）業務需求和計劃的主要流動性來源通常是運營活動提供的現金；可用現金和現金等價物；以及信貸額度下的借貸能力。公司滿足其業務需求和計劃的主要流動性需求通常是支持其已知的合同義務，併為資本支出（包括最近的商業房地產收購和房地產開發）、股東分配和營運資金需求提供資金。
公司保留未償借款和使用循環信貸額度下剩餘可用金額的能力將取決於其是否繼續遵守適用的財務契約以及公司應付票據和其他債務安排的其他條款。截至2023年9月30日，公司遵守了所有未清餘額的財務契約，並打算按照這些契約運營，或尋求對這些財務契約的豁免或修改，以使公司將來能夠保持合規。但是，由於管理層無法控制的各種不確定性和因素，公司可能無法繼續遵守其某些財務契約。未能遵守其財務契約，未能獲得豁免或同意與貸款人進行修改，將對公司的財務狀況產生重大不利影響。
截至2023年9月30日，該公司有4.266億美元的固定利率債務（扣除利率互換的影響）和8100萬美元的浮動利率債務，加權平均利率分別為4.2％和6.5％，其中包括將在未來十二個月內到期的8,790萬美元。除違約外，公司沒有義務在到期前預付固定利率債務，在某些情況下也沒有選擇權，因此，除非公司被要求對此類債務進行再融資，否則利率波動和由此產生的公允價值變化對公司的財務狀況或經營業績影響不大。
根據目前的前景，公司認為，運營活動提供的現金、可用現金和現金等價物餘額以及信貸額度下的借款能力將足以滿足公司短期（即自2023年9月30日起的未來十二個月）和長期（即未來十二個月之後）的業務需求和計劃的需求。
已知的合同義務
對重大合同承諾的描述包含在2022年10-K表格第二部分第8項中的合併財務報表附註中，與公司有關 應付票據和其他債務和 應計養老金和退休後津貼。 此外，管理層對包括資本支出在內的其他重大現金需求的描述載於2022年10-K表格第二部分第7項的管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析，其中包括應付票據和其他債務的合同利息支付，以及用於支付合同不可取消購買債務的金額（具體規定了所有重要條款，包括固定或最低購買量、定價結構和交易的大致時間）未在合併資產負債表中記為負債）。
截至2023年9月30日，自截至2022年12月31日的上一財年末以來，公司的已知合同義務沒有實質性變化。有關進一步討論，請參閲本報告中附註6——應付票據和其他債務和附註13——員工福利計劃。
此外，對其他承付款、意外開支和資產負債表外安排的描述載於2022年10-K表格第二部分第8項所包含的合併財務報表附註中。截至2023年9月30日，自截至2022年12月31日的上一財年末以來，公司的其他承諾、意外開支和資產負債表外安排沒有重大變化。有關進一步討論，請參閲本報告中附註8——承付款和意外開支。
流動性來源
如上所述，公司的主要流動性來源之一是持續經營產生的經營現金流。在截至2023年9月30日的九個月中，來自持續經營業務的運營現金流為5,580萬美元，主要由商業房地產板塊（公司的核心業務）產生的現金推動。截至2023年9月30日的九個月中，公司來自持續經營業務的運營現金流從截至2022年9月30日的九個月的3,060萬美元增加了2,520萬美元，這主要是由於299美元的現金出資
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百萬美元用於2022年制定的固定福利計劃，該計劃與2023年沒有再次發生的終止有關。未來各期的總現金流可能會與土地運營板塊發生變化，這是公司持續執行簡化戰略和開發物業銷售的一部分，完成剩餘非核心資產銷售的活動各不相同。
該公司的其他主要流動性來源包括截至2023年9月30日的手頭現金為1180萬美元，以及公司的循環信貸和定期貸款，它們在短期（即自2023年9月30日起的未來十二個月）和長期基礎上提供流動性和靈活性。關於可用於一般A＆B用途的5億美元A＆B左輪手槍，截至2023年9月30日，該公司有8,100萬美元的未償借款，110萬美元的信用證和4.179億美元的可用容量。該信貸額度的有效期至2025年8月29日，外加兩次為期六個月的可選延期。
2021年8月13日，公司簽訂了市場股權分配協議或ATM協議，根據該協議，該公司可以出售普通股，總銷售價格最高為1.5億美元。根據經修訂的1933年《證券法》第415條的規定，根據自動櫃員機協議出售的普通股（如果有）可以通過談判交易或被視為 “市場” 發行的交易出售。實際銷售將取決於多種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格、資本需求以及公司確定滿足此類需求的適當資金來源。截至2023年9月30日，公司尚未根據盤中發行計劃出售任何股票，也沒有任何義務出售盤中發行計劃下的股票。
流動性的其他用途（或來源）
公司可以通過各種投資活動或融資活動使用（或在某些時期創造）現金。截至2023年9月30日的九個月中，用於持續經營業務的投資活動現金為2,000萬美元，而在截至2022年9月30日的九個月中，投資活動提供的現金為6,170萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，用於持續經營的投資活動的現金主要來自2310萬美元的資本支出，包括以950萬美元的價格收購瓦胡島上的工業地產，以及1,360萬美元的不動產、廠房和設備的資本支出。出售該公司在陸地運營領域的傳統卡車運輸和倉儲業務所得的190萬美元現金收益部分抵消了這筆收入。在截至2022年9月30日的九個月中，投資活動為持續經營提供的淨現金主要是由公司出售考艾島上約18,900英畝的農業和保護用地以及公司在考艾島水力發電設施運營商麥克布萊德資源公司的100％所有權所推動的，以換取約7,390萬美元的現金對價。在截至2022年9月30日的九個月中，1,100萬美元的資本支出部分抵消了這一點。
就CRE細分市場（即其核心業務）而言，公司將資本支出區分如下（基於管理層對CRE業務全權支出領域和非全權支出領域的看法）：
•增長資本支出：房地產收購、開發和再開發活動，以創造收入和現金流增長。

•維護資本支出：維持建築價值、當前收入來源和市場地位所必需的活動。

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各分部在相應時期的資本支出如下：
截至9月30日的九個月
（百萬美元；未經審計）20232022改變
CRE 房地產收購、開發和重建$15.6 $4.8 225.0%
建築物/區域改善（維護資本支出）5.2 3.5 48.6%
租户空間改善（維護資本支出）2.1 2.4 (12.5)%
租户空間改善-非經常性（維護資本支出）0.1 — NM
土地運營和公司0.1 0.3 (66.7)%
資本支出總額1
$23.1 $11.0 110.0%
1 不包括作為房地產開發庫存持有和出售的房地產開發項目的資本支出，這些支出在簡明合併現金流量表中被歸類為經營活動，不包括在上表中。
截至2023年9月30日的九個月，用於持續經營業務融資活動的現金為3,250萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為1.346億美元。在截至2023年9月30日的九個月中，公司與融資活動相關的淨現金支出主要來自總額為6,420萬美元的現金分紅以及3,370萬美元的有擔保和無抵押應付票據和其他債務的償還，部分被公司循環信貸額度的6,900萬美元淨借款所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，公司與融資活動相關的淨現金支出主要來自其對公司循環信貸額度的淨付款、7190萬美元的應付票據和其他債務以及遞延融資成本的償還，以及總額為5,770萬美元的現金分紅支付。
公司董事會授權公司在2022年1月1日至2023年12月31日期間回購不超過1.5億美元的普通股。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司在公開市場上回購了91,710股股票，總收購價包括150萬美元的佣金。截至2023年9月30日，股票回購計劃仍有1.439億美元可供使用。
其他資本資源問題
公司經常利用經修訂的1986年《國税法》（以下簡稱 “守則”）的第1031條和第1033條，在符合條件的房地產資產被出售或被非自願轉換以及由此產生的收益在規定的時間內再投資於替代房產時，獲得延税待遇。《守則》第1031條規定的潛在延税銷售收益將存放在託管中（並在合併資產負債表上作為限制性現金的一部分列報），等待將來的再投資，或者如果根據要求的時間段獲得延税待遇的資格到期，則返還給公司用於一般用途。《守則》第1033條規定的非自願轉換所得收益由公司持有，直到資金被重新部署。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司沒有完成任何符合該守則第1031條或第1033條條件的銷售或非自願轉換活動產生現金收益的交易，並在同期內使用延税銷售或非自願轉換的合格/可用收益完成了一項收購。截至2023年9月30日，延税銷售或非自願轉換的資金沒有可供使用，也沒有根據該守則第1031條或第1033條進行再投資。
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趨勢、事件和不確定性
總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對我們的經營業績產生負面影響。不利的地方、區域、國家或全球經濟發展或不確定性，包括市場波動、供應鏈和勞動力限制、通貨膨脹壓力、旅行限制、戰爭、自然災害或氣候變化的影響，或長期的經濟衰退，都可能對我們的業務產生不利影響。在截至2023年9月30日的季度中，美聯儲繼續通過將聯邦基金利率提高0.25％至5.25％來降低通貨膨脹。聯邦基金利率從2022年1月1日的0.25％迅速上調的影響導致信貸緊縮，並加劇了銀行、科技和房地產行業的波動。這些趨勢和事件對公司業務、財務狀況、經營業績、流動性和資本資源的最終影響將在很大程度上取決於未來的發展，包括由此對經濟增長/衰退的影響、對旅行和旅遊行為的影響以及對消費者信心以及全權和非全權支出的影響，所有這些都高度不確定，無法合理預測。

其他事項
關鍵會計估計
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（管理層的討論和分析就是以此為基礎）編制財務報表要求管理層在對可能影響財務報表和所附附註中報告的金額的未來事件做出估計和假設時作出判斷。未來事件及其影響無法絕對確定地確定，實際結果將不可避免地與這些關鍵會計估計有所不同。這些差異可能是實質性的。中描述了公司財務報表編制中固有的最重要的會計估計 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，載於公司2022年10-K表中。此處包括公司關鍵會計估算的變更。
待售資產和負債
在滿足以下所有標準後，公司將出售的出售集團的資產和負債列報：
•管理層有權批准該行動，承諾制定出售資產的計劃（處置組）。
•該資產（處置組）在目前狀態下可以立即出售，但僅受出售此類資產（處置組）的通常和慣常條款的約束。
•尋找買家的有效計劃以及完成出售資產計劃（處置組）所需的其他行動已經啟動。
•出售資產（處置組）是可能的，資產的轉讓（處置組）有資格在一年內被認定為已完成的出售。
•該資產（處置組）正在積極推銷出售，其價格相對於其當前公允價值是合理的。
•完成計劃所需的行動表明，不太可能對計劃進行重大修改或撤回計劃。

關於出售處置組是否可能的決定可能包括管理層對未來銷售交易預計完成時間作出的重大判斷。有關與待售出售組的公允價值估算相關的重大判斷的信息，請參閲 減值中的副標題 關鍵會計估計.
截至2022年12月31日，該公司得出結論，寬限處置集團符合上述歸類為待售的所有標準。截至2023年9月30日，寬限處置集團繼續符合所有待售分類標準。
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已終止的業務

已終止業務包括在期末處置、終止或持有待出售的活動；代表一個實體或一組組成部分的一部分，可以出於運營和財務報告目的進行明確區分；代表對公司運營和財務業績已經（或將會）產生重大影響的戰略業務轉移。
基於格雷斯處置集團歷史收入和淨收益（虧損）對公司的重要性，以及由於格雷斯處置集團主要由公司先前報告的材料與建築業所有應申報板塊組成，公司確定計劃中的出售代表着一項戰略轉變，將對公司的運營和財務業績產生重大影響。
新的會計公告
有關最近發佈的會計準則影響的完整描述，包括預期的採用日期以及對公司經營業績和財務狀況的估計影響，請參閲本報告第1部分第1項中的合併財務報表附註。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的信息參照公司截至2022年12月31日財年的10-K表第7A項納入此處。自2022年12月31日以來，有關市場風險的定量和定性披露沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末公司披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。基於此類評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在公司第三財季期間，公司對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
本報告第一部分第1項所列簡明合併財務報表附註8中 “法律訴訟和其他突發事件” 部分中列出的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
先前在第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。公司最新的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在本報告所涉期間，公司沒有出售未根據《證券法》註冊的股票證券。
2021年10月，公司董事會授權公司從2022年1月1日起至2023年12月31日止回購不超過1.5億美元的普通股。2023年10月，公司董事會授權公司從2024年1月1日起至2025年12月31日止回購不超過1億美元的普通股。
在截至2023年9月30日的季度中，公司在公開市場上回購了91,710股普通股，包括佣金在內的總收購價為150萬美元。這些股票在回購時被收回。截至2023年9月30日，股票回購計劃仍有1.439億美元可供使用。

發行人購買股票證券
時期購買的股票總數每股平均支付價格¹作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
（以千計）
2023年7月1日至31日— $— 277,010 $145,400 
2023年8月1日至31日— $— 277,010 $145,400 
2023年9月1日至30日91,710 $16.72 368,720 $143,867 
1每股支付的平均價格包括每股0.02美元的佣金。
第 4 項。礦山安全披露
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和第S-K號法規（17 CFR 229.104）第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本10-Q表定期報告的附錄95中。

第 5 項。其他信息
預計傑羅德·施雷克擔任公司執行副總裁的最後日期是2023年12月31日。關於施雷克先生離開公司和格雷斯太平洋公司，公司與施雷克先生簽訂了日期為2023年10月30日的信函協議。信函協議包含保密和免責條款，以換取公司高管遣散費計劃提供的福利，以及某些其他福利，包括信函協議中所述的25萬美元補助金和獲得成功費的資格。上述對施雷克先生信函協議的描述參照協議的實際條款進行了全面限定，該協議作為附錄附於此，並以引用方式納入本文中。
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第 6 項。展品
展覽索引
10。材料合同
10.b.1。（直播）2023年7月1日亞歷山大和鮑德温公司與克里斯托弗·J·本傑明之間的諮詢協議修正案。
10.b.1。(lv)亞歷山大和鮑德温公司與傑羅德·施雷克之間的信函協議，日期為2023年10月30日。
31.1    首席執行官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。
31.2    根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官認證。
32    根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
95    礦山安全披露。
101 以下信息來自 Alexander & Baldwin, Inc. 's 截至2023年9月30日的季度期間的10-Q表季度報告，採用內聯XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表；（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表；（iii）截至9月的三個月和九個月的簡明合併綜合收益（虧損）表 2023 年和 2022 年 30 日；(iv) 九個月的簡明合併現金流量表截至2023年9月30日和2022年9月30日；（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表和可贖回的非控股權益；以及（vi）簡明合併財務報表附註。
104 封面交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，包含在附錄 101 中）。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
亞歷山大和鮑德温公司
2023年11月3日作者：/s/ Clayton K.Y.Chun
Clayton K.Y.Chun
執行副總裁、首席財務官兼財務主管
2023年11月3日作者：/s/ Anthony J. Tommasino
安東尼 J. 託馬西諾
副總裁兼財務總監

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