EQH-20230930Q32023假象0001333986--12-31P176D00013339862023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公共類別成員2023-01-012023-09-300001333986美國-GAAP：系列APReferredStockMembers2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2023-01-012023-09-3000013339862023-10-31Xbrli：共享00013339862023-09-30ISO 4217：美元00013339862022-12-31ISO 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s-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2023-01-012023-09-300001333986Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2023-01-012023-09-300001333986Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：股權投資方法成員2022-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員EQH：SeparateAccount成員2022-12-310001333986等式：ContingentPaymentArrangementsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員等式：交易安全成員2022-12-310001333986Eqh:FixedMaturitiesAtFairValueUsingTheFairValueOptionMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：股權投資方法成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員EQH：SeparateAccount成員2023-01-012023-09-300001333986等式：ContingentPaymentArrangementsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員等式：交易安全成員2023-01-012023-09-300001333986Eqh:FixedMaturitiesAtFairValueUsingTheFairValueOptionMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-310001333986Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001333986Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-01-012022-09-300001333986Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001333986Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：股權投資方法成員2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員EQH：SeparateAccount成員2021-12-310001333986等式：ContingentPaymentArrangementsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員等式：交易安全成員2021-12-310001333986Eqh:FixedMaturitiesAtFairValueUsingTheFairValueOptionMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：股權投資方法成員2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員EQH：SeparateAccount成員2022-01-012022-09-300001333986等式：ContingentPaymentArrangementsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員等式：交易安全成員2022-01-012022-09-300001333986Eqh:FixedMaturitiesAtFairValueUsingTheFairValueOptionMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MatrixPricingModelValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員SRT：最小成員數Eqh：測量輸入擴展覆蓋基準成員Eqh:MatrixPricingModelValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh：測量輸入擴展覆蓋基準成員Eqh:MatrixPricingModelValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh：測量輸入擴展覆蓋基準成員Eqh:MatrixPricingModelValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembers2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembers2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberSRT：最小成員數Eqh：測量輸入現金流乘以成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberEqh：測量輸入現金流乘以成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2023-09-300001333986Eqh：測量輸入貸款到價值成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001333986Eqh：測量輸入貸款到價值成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最大成員數2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersSRT：權重平均成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2023-09-300001333986美國-公認會計準則：公司債務證券成員Eqh:MarketComparableCompaniesValuationTechniqueMemberEqh：測量輸入現金流乘以成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：權重平均成員2023-09-30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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
———————————————
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期，美國從歐洲過渡到歐洲
委託文檔號001-38469
————————————————
公平控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 90-0226248 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
美洲大道1290號, 紐約, 紐約 10104
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 554-1234
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | | EQH | | 紐約證券交易所 |
| 存托股份，每股相當於A系列固定利率非累積永久優先股股份的1/1000權益 | | EQH PR A | | 紐約證券交易所 |
| 存托股份，每股相當於固定利率非累積永久優先股股份的千分之一權益，C系列 | | EQH PR C | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或“新興成長型公司”。見《交易法》第12b-2條規則中“加速申報公司”、“大型加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ 不是☒
截至2023年10月31日，338,487,108註冊人的普通股，面值0.01美元，是流通股。
目錄
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| | 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
第1項。 | 合併財務報表 | |
| 合併資產負債表，2023年9月30日(未經審計)和2022年12月31日 | 4 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月合併損益表 (未經審計) | 5 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的綜合全面收益(虧損)、三個月和九個月報表(未經審計) | 6 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月綜合權益報表(未經審計) | 8 |
| 截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月合併現金流量表(未經審計) | 9 |
| 合併財務報表附註： | |
| 注1-組織 | 11 |
| 附註2--重要會計政策 | 11 |
| 注3--投資 | 22 |
| 附註4--衍生工具 | 36 |
| 注5-封閉區塊 | 43 |
| | |
| 附註6--發援金和其他遞延資產/負債 | 45 |
| 附註7--公允價值披露 | 47 |
| 附註8-未來投保人利益的負債 | 64 |
| 附註9--市場風險收益 | 70 |
| | |
| | |
| 附註10-投保人户口結餘 | 72 |
| 附註11-僱員福利計劃 | 78 |
| 附註12--所得税 | 78 |
| | |
| 附註13--股權 | 79 |
| 附註14--短期和長期債務 | 81 |
| 附註15-可贖回的非控股權益 | 82 |
| 附註16--承付款和或有負債 | 82 |
| | |
| 注17-業務分類信息 | 86 |
| 附註18-保險集團法定財務資料 | 90 |
| 附註19-普通股每股收益 | 91 |
| | |
| | |
| 附註20-持有待售 | 92 |
| 附註21-再保險 | 93 |
| 附註22--後續活動 | 94 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 95 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 141 |
第四項。 | 控制和程序 | 141 |
| | |
第二部分--其他資料 | |
| 第1項。 | 法律訴訟 | 142 |
| 項目1A. | 風險因素 | 142 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 142 |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 142 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 142 |
| 第5項。 | 其他信息 | 142 |
| 第6項。 | 陳列品 | 143 |
| | |
簽名 | 150 |
關於前瞻性陳述和信息的説明
本季度報告中的10-Q表格中包含或引用的某些陳述屬於《1995年私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“假設”、“估計”、“項目”、“應該”、“可能”、“將”、“應該”或此類詞彙的變體等詞彙通常是前瞻性表述的一部分。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來發展及其對公平控股公司(“控股”)及其合併子公司的潛在影響的預期和信念。“我們”、“我們”和“我們的”是指控股公司及其合併的子公司，除非上下文僅指控股公司作為一個法人實體。不能保證影響Holdings的未來事態發展將是管理層所預期的。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。
這些前瞻性表述不是對未來業績的保證，涉及風險和不確定因素，某些重要因素可能會導致實際結果與此類前瞻性表述中反映的預期或估計大不相同，這些因素包括：(I)金融市場和經濟狀況，包括經濟增長停滯或下降的影響以及地緣政治衝突和相關經濟狀況、股市下跌和波動、利率波動、對我們商譽的影響以及流動性和資金獲取和成本的變化；(Ii)運營因素，包括對子公司向Holdings支付股息的依賴、對機密客户信息或專有業務信息的保護、我們或我們的服務提供商的運營失敗、潛在的戰略交易、會計標準的變化和災難性事件，如新冠肺炎大流行疾病的爆發；(Iii)信用、交易對手和投資，包括交易對手違約、金融機構破產、第三方和附屬公司的違約和經濟衰退、違約及其他對我們投資產生不利影響的事件；(Iv)我們的再保險和對衝計劃；(V)我們的產品、結構和產品分佈，包括我們某些產品中的可變年金保證福利特徵、法定資本要求、財務實力和支付索賠評級的差異、國家保險法限制我們的保險子公司支付股息的能力和關鍵的產品分銷關係；(Vi)估計、假設和估值，包括風險管理政策和程序、準備金的潛在不足以及與定價預期不同的經驗、遞延收購成本和財務模式；(Vii)我們的投資管理和研究部門，包括管理的資產的波動，以及整個行業從主動管理的投資服務轉向被動服務；(Viii)招聘和留住關鍵員工以及有經驗和有生產力的金融專業人士；(Ix)確定我們投資所得津貼和減值金額的主觀性；(X)法律和監管風險，包括影響金融機構的聯邦和州立法、保險監管和税制改革；(Xi)與我們普通股相關的風險；(Xii)一般性風險，包括激烈的行業競爭、信息系統故障或受損以及保護我們的知識產權。
前瞻性陳述應與截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度報告中確定的其他警示性陳述、風險、不確定性和其他因素一起閲讀，並在我們隨後提交的（i）2023年5月17日的8-K表格當前報告中進行了修訂或補充（“重編2022年年報”），（ii）10-Q表格季度報告，包括題為“風險因素”的章節，及（iii）10-Q表格季度報告的其他部分。您應完整閲讀本表格10-Q，並瞭解實際未來結果可能與預期有重大差異。此外，任何前瞻性陳述僅反映其作出之日的情況，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映作出陳述之日後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律另有規定。
其他風險，不確定性和因素，包括在我們的10-K表格年度報告中的“風險因素”下討論的風險因素，可能導致我們的實際結果與我們所做的任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。讀者應仔細閲讀我們10-K表格年度報告中“風險因素”中所述的因素，以更好地瞭解我們業務中固有的風險和不確定性，以及任何前瞻性陳述的基礎。
在這份關於Form 10-Q的季度報告中，我們使用了某些已定義的術語和縮略語，這些術語和縮略語在“詞彙表”和“縮略語”部分進行了總結。
第一部分財務信息
項目1.合併財務報表
公平控股公司
合併資產負債表
2023年9月30日(未經審計)和2022年12月31日
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| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬，共享數據除外) |
| 資產 | | | |
| 投資： | | | |
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本為#美元74,340及$72,991(信貸損失準備金#美元2及$24) | $ | 63,470 | | | $ | 63,361 | |
固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算(1) | 1,634 | | | 1,508 | |
房地產抵押貸款(扣除信貸損失準備金#美元)209及$129) (1) | 17,655 | | | 16,481 | |
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政策性貸款 | 4,089 | | | 4,033 | |
| 其他股權投資(1) | 3,272 | | | 3,152 | |
| 按公允價值進行證券交易 | 1,009 | | | 677 | |
| 其他投資資產(1) | 6,080 | | | 3,885 | |
| 總投資 | 97,209 | | | 93,097 | |
| 現金及現金等價物(1) | 6,096 | | | 4,281 | |
| 現金和證券分開，按公允價值計算 | 928 | | | 1,522 | |
| 經紀-交易商相關應收賬款 | 2,017 | | | 2,338 | |
| 遞延保單收購成本 | 6,599 | | | 6,369 | |
| 商譽和其他無形資產，淨額 | 5,448 | | | 5,482 | |
應由再保險人支付的金額(信貸損失準備金#美元7及$10) | 8,271 | | | 8,471 | |
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| 當期所得税和遞延所得税 | 2,035 | | | 781 | |
| 購買的市場風險收益 | 8,745 | | | 10,423 | |
| 其他資產(1) | 3,945 | | | 4,033 | |
| 持有待售資產 | 681 | | | 562 | |
| 以資產換取市場風險收益 | 701 | | | 490 | |
| 分賬資產 | 117,577 | | | 114,853 | |
| 總資產 | $ | 260,252 | | | $ | 252,702 | |
| 負債 | | | |
| 投保人的賬户餘額 | $ | 91,912 | | | $ | 83,866 | |
| 對市場風險收益的責任 | 13,011 | | | 15,766 | |
| 未來保單利益和其他投保人的負債 | 16,647 | | | 16,603 | |
| 經紀-交易商相關應付款 | 454 | | | 715 | |
| | | |
| 與客户相關的應付款 | 2,321 | | | 3,323 | |
| 應付再保險人的款額 | 1,424 | | | 1,533 | |
| 短期債務 | — | | | 759 | |
| 長期債務 | 3,820 | | | 3,322 | |
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| 綜合可變利益實體發行的票據，按公允價值使用公允價值期權(1) | 1,541 | | | 1,150 | |
| 其他負債(1) | 7,412 | | | 7,108 | |
| 持有待售負債 | 216 | | | 108 | |
| 分賬負債 | 117,577 | | | 114,853 | |
| 總負債 | $ | 256,335 | | | $ | 249,106 | |
| 可贖回非控股權益(1)(2) | $ | 636 | | | $ | 455 | |
| 承付款和或有負債(3) | | | |
| 股權 | | | |
| 控股公司應佔權益： | | | |
優先股和額外實收資本，$1面值和美元25,000清算優先權 | $ | 1,562 | | | $ | 1,562 | |
普通股，$0.01面值，2,000,000,000授權股份；495,418,509和508,418,442分別發行的股份；342,074,647和365,081,940分別發行流通股 | 3 | | | 4 | |
| 額外實收資本 | 2,308 | | | 2,299 | |
國庫股，按成本價計算，153,448,479和143,336,502分別為股票 | (3,592) | | | (3,297) | |
| 留存收益 | 11,163 | | | 9,825 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (9,802) | | | (8,992) | |
| 控股公司應佔股本總額 | 1,642 | | | 1,401 | |
| 非控股權益 | 1,639 | | | 1,740 | |
| 總股本 | 3,281 | | | 3,141 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和股權 | $ | 260,252 | | | $ | 252,702 | |
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(1) 有關與VIE的餘額詳情，請參閲本合併財務報表附註2。
(2) 有關可贖回非控股權益的詳情，請參閲本合併財務報表附註15。
(3) 關於承付款和或有負債的詳情，見本合併財務報表附註16。
為執行ASU 2018-12：有針對性地改進長期合同會計，對上期數額進行了調整。
請參閲合併財務報表附註(未經審計)。
公平控股公司
合併損益表(損益)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 保單收費及手續費收入 | $ | 599 | | | $ | 603 | | | $ | 1,781 | | | $ | 1,873 | | | |
| 保費 | 267 | | | 259 | | | 823 | | | 744 | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | 615 | | | 199 | | | (1,143) | | | 2,216 | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 1,071 | | | 842 | | | 3,097 | | | 2,357 | | | |
| 投資收益(虧損)，淨額： | | | | | | | | | |
| 可供出售的債務證券和貸款的信貸和出售意向損失 | (65) | | | (267) | | | (145) | | | (266) | | | |
| 其他投資收益(虧損)，淨額 | (346) | | | (65) | | | (409) | | | (624) | | | |
| 總投資收益(虧損)，淨額 | (411) | | | (332) | | | (554) | | | (890) | | | |
| 投資管理費和服務費 | 1,217 | | | 1,179 | | | 3,579 | | | 3,731 | | | |
| 其他收入 | 266 | | | 242 | | | 775 | | | 797 | | | |
| 總收入 | 3,624 | | | 2,992 | | | 8,358 | | | 10,828 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | 693 | | | 629 | | | 2,107 | | | 2,020 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | 49 | | | 20 | | | 46 | | | 54 | | | |
| 市場風險收益和購買的市場風險收益的變化 | (817) | | | (491) | | | (1,772) | | | (144) | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 556 | | | 378 | | | 1,520 | | | 1,001 | | | |
| 薪酬和福利 | 593 | | | 568 | | | 1,742 | | | 1,682 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 405 | | | 368 | | | 1,178 | | | 1,184 | | | |
| 利息支出 | 55 | | | 51 | | | 171 | | | 148 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 165 | | | 148 | | | 472 | | | 436 | | | |
| 其他營運成本及開支 | 450 | | | 496 | | | 1,339 | | | 1,613 | | | |
| 福利總額和其他扣除 | 2,149 | | | 2,167 | | | 6,803 | | | 7,994 | | | |
| 所得税前持續經營所得(虧損) | 1,475 | | | 825 | | | 1,555 | | | 2,834 | | | |
| 所得税(費用)福利 | (340) | | | (177) | | | 677 | | | (578) | | | |
| 淨收益(虧損) | 1,135 | | | 648 | | | 2,232 | | | 2,256 | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(1) | 71 | | | 54 | | | 232 | | | 165 | | | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | 1,064 | | | 594 | | | 2,000 | | | 2,091 | | | |
| 減去：優先股股息 | 14 | | | 14 | | | 54 | | | 54 | | | |
| 可供控股公司普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | 1,050 | | | $ | 580 | | | $ | 1,946 | | | $ | 2,037 | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股每股收益 | | | | | | | | | |
| 適用於控股公司普通股股東每股普通股的淨收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.03 | | | $ | 1.55 | | | $ | 5.49 | | | $ | 5.35 | | | |
| 稀釋 | $ | 3.02 | | | $ | 1.54 | | | $ | 5.47 | | | $ | 5.32 | | | |
| 加權平均已發行普通股(百萬股)： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 346.4 | | | 374.5 | | | 354.4 | | | 380.6 | | | |
| 稀釋 | 348.0 | | | 376.8 | | | 355.9 | | | 382.9 | | | |
____________
(1) 包括可贖回的非控股權益。有關可贖回非控股權益的詳情，請參閲本合併財務報表附註15。
為執行ASU 2018-12：有針對性地改進長期合同會計，對上期數額進行了調整。
請參閲合併財務報表附註(未經審計)。
公平控股公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,135 | | | $ | 648 | | | $ | 2,232 | | | $ | 2,256 | | | |
| 扣除所得税後的其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 未實現收益(虧損)變動，重新分類調整後的淨額 | (1,766) | | | (2,784) | | | (764) | | | (11,814) | | | |
| 市場風險收益的變化--特定於工具的信用風險 | (1,086) | | | (198) | | | (235) | | | 2,501 | | | |
| 未來保單福利負債的變化--當前貼現率 | 195 | | | 279 | | | 157 | | | 1,126 | | | |
| 未在定期福利成本中確認的固定福利計劃相關項目的變化，扣除重新分類調整後的淨額 | 6 | | | 16 | | | 35 | | | 61 | | | |
| 外幣折算調整 | (16) | | | (30) | | | (5) | | | (75) | | | |
| 扣除所得税後的其他全面收益(虧損)總額 | (2,667) | | | (2,717) | | | (812) | | | (8,201) | | | |
| 綜合收益(虧損) | (1,532) | | | (2,069) | | | 1,420 | | | (5,945) | | | |
| 減去：非控股權益的綜合收益(虧損) | 64 | | | 42 | | | 230 | | | 137 | | | |
| 可歸屬於控股的全面收益(虧損) | $ | (1,596) | | | $ | (2,111) | | | $ | 1,190 | | | $ | (6,082) | | | |
為執行ASU 2018-12：有針對性地改進長期合同會計，對上期數額進行了調整。
請參閲合併財務報表附註(未經審計)。
公平控股公司
合併權益表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 控股公司應佔權益 | | | | |
| 優先股和額外實收資本 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總控股權益 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| | | (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 2,297 | | | $ | (3,493) | | | $ | 10,325 | | | $ | (7,142) | | | $ | 3,553 | | | $ | 1,707 | | | $ | 5,260 | |
| 股票薪酬 | — | | | — | | | 14 | | | (2) | | | — | | | — | | | 12 | | | 4 | | | 16 | |
| 購買庫存股 | — | | | (1) | | | (4) | | | (233) | | | — | | | — | | | (238) | | | — | | | (238) | |
| 庫存股再發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 普通股的報廢 | — | | | — | | | — | | | 136 | | | (136) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購AB控股單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (52) | | | (52) | |
| 支付給非控股權益的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (78) | | | (78) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(普通股每股宣佈的現金股息為#美元)0.22) | — | | | — | | | — | | | — | | | (77) | | | — | | | (77) | | | — | | | (77) | |
| 發行優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | (14) | | | — | | | (14) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,064 | | | — | | | 1,064 | | | 65 | | | 1,129 | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,660) | | | (2,660) | | | (7) | | | (2,667) | |
| 其他 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 2023年9月30日 | $ | 1,562 | | | $ | 3 | | | $ | 2,308 | | | $ | (3,592) | | | $ | 11,163 | | | $ | (9,802) | | | $ | 1,642 | | | $ | 1,639 | | | $ | 3,281 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 1,918 | | | $ | (3,065) | | | $ | 9,447 | | | $ | (4,165) | | | 5,701 | | | $ | 1,410 | | | $ | 7,111 | |
| 股票薪酬 | — | | | — | | | 33 | | | 3 | | | — | | | — | | | 36 | | | 9 | | | 45 | |
| 購買庫存股 | — | | | — | | | (1) | | | (200) | | | — | | | — | | | (201) | | | — | | | (201) | |
| 庫存股再發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 普通股的報廢 | — | | | — | | | — | | | 60 | | | (60) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購AB控股單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| 支付給非控股權益的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79) | | | (79) | |
為卡瓦爾發行AB單位 收購 | — | | | — | | | 55 | | | — | | | — | | | — | | | 55 | | | 78 | | | 133 | |
普通股股息(普通股每股宣佈的現金股息為#美元)0.20) | — | | | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (14) | | | — | | | (14) | | | — | | | (14) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 594 | | | — | | | 594 | | | 62 | | | 656 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,705) | | | (2,705) | | | (12) | | | (2,717) | |
| 其他 | — | | | — | | | 22 | | | — | | | | | — | | | 22 | | | 12 | | | 34 | |
| 2022年9月30日 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 2,027 | | | $ | (3,202) | | | $ | 9,889 | | | $ | (6,870) | | | $ | 3,410 | | | $ | 1,479 | | | $ | 4,889 | |
請參閲合併財務報表附註(未經審計)。
公平控股公司
合併權益表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 控股公司應佔權益 | | | | |
| 優先股和額外實收資本 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總控股權益 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 2,299 | | | $ | (3,297) | | | $ | 9,825 | | | $ | (8,992) | | | $ | 1,401 | | | $ | 1,740 | | | $ | 3,141 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬 | — | | | — | | | 40 | | | 20 | | | — | | | — | | | 60 | | | 19 | | | 79 | |
| 購買庫存股 | — | | | (1) | | | (7) | | | (670) | | | — | | | — | | | (678) | | | — | | | (678) | |
| 庫存股再發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26) | | | — | | | (26) | | | — | | | (26) | |
| 普通股的報廢 | — | | | — | | | — | | | 355 | | | (355) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購AB控股單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (71) | | | (71) | |
| 支付給非控股權益的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (252) | | | (252) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(普通股每股宣佈的現金股息為#美元)0.64) | — | | | — | | | — | | | — | | | (227) | | | — | | | (227) | | | — | | | (227) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (54) | | | — | | | (54) | | | — | | | (54) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,000 | | | — | | | 2,000 | | | 208 | | | 2,208 | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (810) | | | (810) | | | (2) | | | (812) | |
| 其他 | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | — | | | (24) | | | (3) | | | (27) | |
| 2023年9月30日 | $ | 1,562 | | | $ | 3 | | | $ | 2,308 | | | $ | (3,592) | | | $ | 11,163 | | | $ | (9,802) | | | $ | 1,642 | | | $ | 1,639 | | | $ | 3,281 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 1,919 | | | $ | (2,850) | | | $ | 8,413 | | | $ | 1,303 | | | $ | 10,351 | | | $ | 1,576 | | | $ | 11,927 | |
| 股票薪酬 | — | | | — | | | 68 | | | 39 | | | — | | | — | | | 107 | | | 36 | | | 143 | |
| 購買庫存股 | — | | | — | | | (6) | | | (693) | | | — | | | — | | | (699) | | | — | | | (699) | |
| 庫存股再發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | — | | | (39) | | | — | | | (39) | |
| 普通股的報廢 | — | | | — | | | — | | | 302 | | | (302) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購AB控股單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108) | | | (108) | |
| 支付給非控股權益的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (318) | | | (318) | |
為卡瓦爾發行AB單位 收購 | — | | | — | | | 55 | | | — | | | — | | | — | | | 55 | | | 78 | | | 133 | |
普通股股息(普通股每股宣佈的現金股息為#美元)0.58) | — | | | — | | | — | | | — | | | (220) | | | — | | | (220) | | | — | | | (220) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (54) | | | — | | | (54) | | | — | | | (54) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,091 | | | — | | | 2,091 | | | 229 | | | 2,320 | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,173) | | | (8,173) | | | (28) | | | (8,201) | |
| 其他 | — | | | — | | | (9) | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | 14 | | | 5 | |
| 2022年9月30日 | $ | 1,562 | | | $ | 4 | | | $ | 2,027 | | | $ | (3,202) | | | $ | 9,889 | | | $ | (6,870) | | | $ | 3,410 | | | $ | 1,479 | | | $ | 4,889 | |
為執行ASU 2018-12：有針對性地改進長期合同會計，對上期數額進行了調整。
請參閲合併財務報表附註(未經審計)。
公平控股公司
合併現金流量表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 2,232 | | | $ | 2,256 | | | |
| 將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 1,520 | | | 1,001 | | | |
| 保單收費及手續費收入 | (1,781) | | | (1,873) | | | |
| 衍生(收益)損失淨額 | 1,143 | | | (2,216) | | | |
| 可供出售的債務證券和貸款的信貸和出售意向損失 | 145 | | | 266 | | | |
| 投資(收益)損失，淨額 | 409 | | | 624 | | | |
| (收益)待售業務虧損 | 3 | | | — | | | |
| 證券交易的已實現和未實現(收益)損失 | (17) | | | 239 | | | |
| 非現金長期激勵性薪酬支出 | 59 | | | 104 | | | |
| 攤銷和折舊 | 576 | | | 391 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | 46 | | | 54 | | | |
| 市場風險收益的變化 | (1,772) | | | (144) | | | |
| 有限合夥企業的權益(收入)損失 | (81) | | | (128) | | | |
| 以下內容中的更改： | | | | | |
| 淨經紀人-交易商和與客户相關的應收款/應付款 | (996) | | | (195) | | | |
| 可追討的再保險 | (1,106) | | | (393) | | | |
| 現金和證券分離，淨額 | 595 | | | 169 | | | |
| 遞延保單購置成本的資本化 | (702) | | | (644) | | | |
| 未來的政策好處 | 196 | | | (477) | | | |
| 當期所得税和遞延所得税 | (868) | | | 460 | | | |
| 其他，淨額 | 584 | | | 195 | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 184 | | | $ | (311) | | | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 出售/到期/預付下列資產所得收益： | | | | | |
| 固定期限，可供出售 | $ | 7,978 | | | $ | 14,413 | | | |
| 固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算 | 323 | | | 433 | | | |
| 房地產抵押貸款 | 353 | | | 901 | | | |
| 交易賬户證券 | 665 | | | 205 | | | |
| | | | | |
| 短期投資 | 2,704 | | | 313 | | | |
| 其他 | 631 | | | 454 | | | |
| 購買/發起以下產品的付款： | | | | | |
| 固定期限，可供出售 | (9,753) | | | (17,022) | | | |
| 固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算 | (417) | | | (416) | | | |
| 房地產抵押貸款 | (1,567) | | | (2,604) | | | |
| 交易賬户證券 | (994) | | | (185) | | | |
| 短期投資 | (2,410) | | | (676) | | | |
| 其他 | (816) | | | (992) | | | |
| 購買業務，扣除所獲現金後的淨額 | — | | | 40 | | | |
| | | | | |
| 與衍生工具有關的現金結算，淨額 | (1,702) | | | 799 | | | |
| | | | | |
公平控股公司
合併現金流量表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 對資本化軟件、租賃改進和EDP設備的投資 | (82) | | | (102) | | | |
| 其他，淨額 | 121 | | | 167 | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (4,966) | | | $ | (4,272) | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 投保人的賬户餘額： | | | | | |
| 存款 | $ | 12,690 | | | $ | 11,680 | | | |
| 提款 | (6,729) | | | (5,011) | | | |
| 從單獨的賬户轉賬(到) | 974 | | | 1,148 | | | |
| 支付市場風險利益 | (559) | | | (434) | | | |
| 短期融資的變化 | (759) | | | 155 | | | |
| 抵押質押資產變動 | (127) | | | 37 | | | |
| 擔保質押負債的變動 | 1,232 | | | (2,472) | | | |
| (減少)應付透支增加 | 3 | | | (20) | | | |
| | | | | |
| 發行長期債務 | 497 | | | — | | | |
| | | | | |
| 償還與收購有關的債務債務 | — | | | (43) | | | |
| 貸款抵押債券的收益 | 40 | | | — | | | |
| 合併VIE發行票據的收益 | 362 | | | (34) | | | |
| 普通股支付的股息 | (227) | | | (220) | | | |
| 優先股支付的股息 | (54) | | | (54) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 收購AB Holding Units，為長期激勵薪酬計劃獎勵提供資金 | (71) | | | (108) | | | |
| 購買庫藏股 | (678) | | | (699) | | | |
購買(贖回)合併後的非控股權益
公司發起的投資基金 | 161 | | | (49) | | | |
| 向合併子公司的非控股權益分配 | (252) | | | (318) | | | |
| 應付證券借貸變動 | 113 | | | — | | | |
| 其他，淨額 | (3) | | | 65 | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 6,613 | | | $ | 3,624 | | | |
| | | | | |
| 匯率變動對現金及現金等價物的影響 | $ | (2) | | | $ | (90) | | | |
| 現金及現金等價物的變動 | 1,829 | | | (1,049) | | | |
| 期初現金及現金等價物 | 4,281 | | | 5,188 | | | |
| 持有待售業務現金變動情況 | (14) | | | — | | | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 6,096 | | | $ | 4,139 | | | |
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| 來自投資和融資活動的非現金交易： | | | | | |
| 以租賃義務換取的使用權資產 | $ | 48 | | | $ | 54 | | | |
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為執行ASU 2018-12：有針對性地改進長期合同會計，對上期數額進行了調整。
1) 組織
公平控股公司是一家多元化金融服務組織的控股公司。該公司在以下地區開展業務六細分市場：個人退休、團體退休、投資管理和研究、保護解決方案、財富管理和遺產。公司管理層獨立評估每個部門的業績。有關2023年第一季須呈報分項變動的進一步資料，請參閲該等綜合財務報表附註17，該變動已追溯適用。
•個人退休部分提供各種可變年金產品，主要銷售給富裕和高淨值個人，為退休儲蓄或尋求退休收入。
•集團退休部分為教育實體、市政當局和非營利性退休實體以及中小型企業贊助的計劃提供遞延納税的投資和退休服務或產品。
•投資管理和研究部門通過三個主要客户渠道--機構、零售和私人財富--在全球範圍內向廣泛的客户提供多樣化的投資管理、研究和相關解決方案，並通過伯恩斯坦研究服務公司分銷其機構研究產品和解決方案。投資管理和研究部分反映了AB Holding和ABLP及其子公司(統稱AB)的業務。
•保障解決方案部門包括公司的人壽保險和團體員工福利業務。人壽保險業務提供多種VUL、IUL和定期人壽產品，幫助富裕和高淨值個人以及中小型企業所有者滿足他們的財富保障、財富轉移和企業需求。我們的集團員工福利業務為美國各地的中小型企業提供一套人壽、短期和長期殘疾、牙科和視力保險產品。
•財富管理部門是財富管理領域的新興領導者，擁有差異化的建議價值主張，提供可自由支配和非可自由支配的投資諮詢賬户、財務規劃和建議、人壽保險和年金產品。2023年，我們開始將這項業務與我們的個人退休、團體退休和保護解決方案部門以及公司和其他部門分開報告。
•遺留業務包括我們在2011年前承保的資本密集型固定利率GMxB業務。2023年，我們開始將這項業務與個人退休業務分開報告。
本公司報告的某些活動和項目沒有包括在我們的公司和其他部門。公司和其他包括我們的某些融資和投資費用。它還包括封閉式人壽保險(“封閉式保險”)、分流可變年金再保險業務、分流團體養老金業務、分流健康業務、我們員工的福利計劃、某些戰略投資和某些未分配項目，包括資本及相關投資、利息支出和公司支出。AB的運營結果反映在投資管理和研究部分。因此，公司和其他不包括任何適用於AB的項目。
截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司於AB的經濟權益約為62%和61%。AB的普通合夥人為本公司的全資附屬公司。由於普通合夥人有權管理和控制AB的業務，AB在公司所有列報期間的財務報表中都進行了合併。
2) 重大會計政策
列報依據和合並原則
未經審核中期綜合財務報表(“綜合財務報表”)乃按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)編制，並按照美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-Q表格指引及S-X規則第10條的規定呈報中期財務資料。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
管理層認為，已作出所有必要調整，以公允反映財務狀況和業務成果。所有這些調整都是正常的、經常性的。中期業績並不一定代表全年預期的業績。這些財務報表應與公司的合併財務報表一併閲讀，合併財務報表包括在2022年年度報告中。某些前期金額進行了調整，以反映ASU 2018-12的採用：金融服務-保險（主題944）。
隨附的未經審核綜合財務報表列載本公司及其附屬公司、本公司控制及擁有多數經濟權益的投資公司、合夥企業及合營企業，以及符合合併要求的可變權益實體(“可變權益實體”)的綜合經營結果、財務狀況及現金流量。
所有重大公司間交易及結餘已於綜合賬目中對銷。“二零二三年第三季度”及“二零二二年第三季度”分別指截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月。“二零二三年首九個月”及“二零二二年首九個月”分別指截至二零二三年及二零二二年九月三十日止九個月。
採用新的會計公告
| | | | | |
描述 | 對財務報表或其他重大事項的影響 |
| ASU 2018-12年度：金融服務-保險(主題944) |
本ASU對保險實體發行的長期合同的現有確認、衡量、列報和披露要求進行了有針對性的改進。ASU主要影響四個關鍵領域，包括： 1.計量傳統支付合同和有限支付合同的未來政策福利責任。ASU要求公司審查，並在必要時至少每年更新非參加傳統保險合同和有限支付保險合同的現金流假設。ASU還規定了用於衡量傳統和有限付款長期合同未來保單福利負債的貼現率。 2.市場風險收益的計量(“MRBS”)。根據ASU的定義，MRB將包括與可變年金產品和其他具有非名義市場風險的一般賬户年金相關的某些GMxB特徵。 3.遞延收購成本的攤銷。ASU簡化了遞延收購成本和其他按保費、毛利或毛利比例攤銷的餘額的攤銷，要求這些餘額在合同預期期限內按固定水平攤銷。 4.擴大腳註披露。ASU要求披露更多信息，包括有關測量中使用的重要輸入、判斷、假設和方法的信息。
| 2023年1月1日，公司採用新的會計準則ASU 2018-12，採用修改後的追溯方法，但將使用完全追溯方法的MRB除外。
有關詳細信息，請參閲本説明內的“ASU 2018-12年度過渡影響，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進”一節。
|
ASU 2018-12年度的過渡影響，金融服務--保險(主題944)：有針對性地改進長期合同的會計
本公司並未根據公司財務部財務報告手冊11410.1節的規定，對截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表作出追溯調整，以反映採用ASU2018-12年度的情況。
本公司採用ASU 2018-12關於未來保單福利責任(“LFPB”)、額外保險負債、DAC及按修訂追溯基準與DAC一致攤銷的餘額。在完全追溯的基礎上，對MRB採用了ASU 2018-12。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
對於LFPB，淨過渡調整具有有利的留存收益影響，這是由於在虧損確認和先盈利後虧損(“PFBL”)測試中排除了DAC，導致VISL PFBL負債較低。與投資未實現收益和虧損有關的餘額、AOCI中記錄的任何保費不足(以前包括在損失確認測試以及PFBL測試中)抵消了不利影響。
對於市場風險收益，向AOCI的過渡調整涉及市場風險收益的工具特定信用風險在合同發行至過渡日期之間變化的影響。剩餘的過渡差額與按公允價值計入市場風險收益有關。這一變化被記錄為對截至過渡日期的留存收益的調整。
對於DAC，以及按與DAC一致的基礎攤銷的餘額，包括銷售誘因資產和未賺取收入負債，不會因應用修訂的過渡方法而對留存收益產生影響。由於消除了AOCI中記錄的DAC餘額，AOCI產生了有利的AOCI影響，抵消了LFPB造成的不利AOCI影響。
下表列出了截至2021年1月1日採用ASU 2018-12年度對總股本進行過渡調整的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 留存收益 | | 累計其他綜合收益 | | | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 對未來保單福利的責任 | $ | 30 | | | $ | (1,343) | | | | | $ | (1,313) | |
| 市場風險收益 | (3,398) | | | (902) | | | | | (4,300) | |
| 發援會 | — | | | 1,548 | | | | | 1,548 | |
| | | | | | | |
| 未賺取收入負債和銷售誘因資產(1) | — | | | (166) | | | | | (166) | |
| | | | | | | |
| 税前總過渡期調整 | (3,368) | | | (863) | | | | | (4,231) | |
| 所得税 | 707 | | | 181 | | | | | 888 | |
| 總過渡期調整數(扣除税收) | $ | (2,661) | | | $ | (682) | | | | | $ | (3,343) | |
_______________
(1)未賺取收入負債計入綜合資產負債表中未來保單福利負債財務報表項目內。銷售誘因資產計入綜合資產負債表中的其他資產。
下表彙總了2021年1月1日因採用ASU 2018-12年度而導致的未來保單福利負債的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保護解決方案 | | 個體
退休 | | 公司和其他 | 總計 | | | | | |
| 術語 | | | | 派息 | | 集團化
養老金 | | 健康狀況 | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 1,423 | | | | | $ | 3,047 | | | $ | 771 | | | $ | 2,100 | | $ | 7,341 | | | | | | |
| 對累計其他全面收益中記錄的餘額沖銷的調整 | — | | | | | (171) | | | (85) | | | (100) | | (356) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 按現行單一A利率重新計量負債的影響(1) | 560 | | | | | 531 | | | 94 | | | 300 | | 1,485 | | | | | | |
| 餘額，2021年1月1日(1) | 1,983 | | | | | 3,407 | | | 780 | | | 2,300 | | 8,470 | | | | | | |
| 減去：可收回的再保險 | (59) | | | | | — | | | — | | | (1,837) | | (1,896) | | | | | | |
| 餘額，2021年1月1日，再保險淨額 | $ | 1,924 | | | | | $ | 3,407 | | | $ | 780 | | | $ | 463 | | $ | 6,574 | | | | | | |
________________
(1)LFPB過渡表不包括以下對AOCI的過渡調整，包括保護解決方案PFBL$5502000萬美元，PDR為$(230)1000萬美元，騎手準備金和定期再保險$(24)1000萬美元和公司及其他(111)1.8億。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表彙總了由於採用ASU 2018-12年度而導致的2021年1月1日市場風險收益淨負債頭寸的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個人退休 | | 遺贈 | | 總計 |
| GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB | |
| (單位：百萬) |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 2,206 | | | $ | 19,891 | | | $ | (2,572) | | | $ | 19,525 | |
| 對累計其他全面收益中記錄的餘額沖銷的調整 | (4) | | | (70) | | | — | | | (74) | |
| 對原始合同簽發日期和過渡日期之間特定於工具的信用風險變化的累積影響進行調整(1) | 505 | | | 461 | | | 2 | | | 968 | |
| 對MRB以前賬面價值和公允價值計量之間的剩餘差額(不包括特定於工具的信用風險變化和東道國合同調整)的調整(1) | (563) | | | 4,122 | | | (194) | | | 3,365 | |
| 餘額，2021年1月1日 | $ | 2,144 | | | $ | 24,404 | | | $ | (2,764) | | | $ | 23,784 | |
_____________
(1)MRB過渡表不包括以下對留存收益和AOCI的過渡性調整，包括個人退休資產，金額為$431000萬，SCS為$212000萬美元，保護解決方案(2)百萬美元和集團退休資產($)20)百萬。
下表彙總了由於採用ASU 2018-12年度而導致的2021年1月1日DAC的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保護解決方案 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 集體退休 | | 總計 |
| 術語 | | UL(1) | | VUL(2) | | IUL(3) | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | EI(4) | | IE(5) | | SCS | | 例(6) | | 動量 | |
| (單位：百萬) |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 403 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 654 | | | $ | 1,635 | | | $ | 134 | | | $ | 95 | | | $ | 645 | | | $ | 553 | | | $ | 79 | | | $ | 4,198 | |
| 對累計其他全面收益中記錄的餘額沖銷的調整 | — | | | 177 | | | 714 | | | 162 | | | 13 | | | 11 | | | 20 | | | (1) | | | 210 | | | 81 | | | 22 | | | 1,409 | |
| 餘額，2021年1月1日(7) | $ | 403 | | | $ | 177 | | | $ | 714 | | | $ | 162 | | | $ | 667 | | | $ | 1,646 | | | $ | 154 | | | $ | 94 | | | $ | 855 | | | $ | 634 | | | $ | 101 | | | $ | 5,607 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
______________
(1)將“UL”定義為“環球人壽”
(2)將“VUL”定義為變量環球人壽
(3)被定義為指數化的環球人壽保險公司的“IUL”
(4)被定義為Equi-vest個人的Ei-Ei
(5)將“IE”定義為“投資邊緣”
(6)將“EG”定義為Equi-Vest Group
(7)新的發改委過渡表不包括$的封閉區塊136萬美元和保護解決方案31,000,000過渡調整。
目錄表
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合併財務報表附註(未經審計)，續
下表彙總了2021年1月1日因採用ASU 2018-12年度而導致的銷售誘因資產和未賺取收入負債的餘額和變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售誘因資產 | | | |
| 遺贈 | | 個人退休 | | 總計 | |
| GMxB傳統 | | GMxB核心 | | |
| (單位：百萬) | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 246 | | | $ | 158 | | | $ | 404 | | |
| 對累計其他全面收益中記錄的餘額沖銷的調整 | — | | | — | | | — | | |
| 餘額，2021年1月1日 | $ | 246 | | | $ | 158 | | | $ | 404 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保護解決方案 | | 總計 | |
| 未賺取收入負債 | | |
| UL | | 瓦爾 | | IUL | | |
| (單位：百萬) | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 31 | | | $ | 438 | | | $ | 14 | | | $ | 483 | | |
| 對累計其他全面收益中記錄的餘額沖銷的調整 | 29 | | | 127 | | | 9 | | | 165 | | |
| 餘額，2021年1月1日 | $ | 60 | | | $ | 565 | | | $ | 23 | | | $ | 648 | | |
發援會
與收購新的及續訂保險業務有關且主要與收購新的及續訂保險業務有關的收購成本(反映與獨立第三方或僱員訂立合約對合約交易至為重要的增加直接成本)，以及僱員補償部分(包括僱員附帶福利及與成功談判成功的合約的承保、保單發出及處理、醫療檢查及合約銷售(包括佣金、承保、代理及保單發行開支)直接相關的其他成本)，將遞延支付。
合同是在分組的基礎上使用與計算未來政策福利準備金時使用的隊列一致的隊列來衡量的。DAC在合同預期期限內按固定水平攤銷分組合同。對於人壽保險產品，DAC按有效面值的比例攤銷。對於年金產品，DAC按保單數量的比例攤銷。用於攤銷的恆定水平基準決定了本期攤銷，同時考慮了當期的實際經驗和未來的預測。攤銷模式在預期的基礎上每季度進行修訂。DAC的攤銷包括在DAC的攤銷、總福利的一部分和其他扣除中。
對於某些產品，投保人可以選擇通過將合同換成新合同，或通過修改、背書或附加合同，或通過合同內的選擇或保險，來修改產品利益、特徵、權利或保險。這些交易被稱為內部替代。如果這種修改大大改變了合同，相關的DAC立即從收入中註銷，與替代合同相關的任何新的購置費用都將遞延。
欠再保險人和應得再保險人的款額
對於其每一份再保險協議，本公司確定該協議是否根據適用的會計準則就與保險風險有關的損失或責任提供賠償。再保險協議下的分拆並不履行本公司作為主保險人的義務。該公司審查所有合同條款，包括可能限制再保險人承擔的保險風險金額的條款，或推遲及時償還索賠的條款。
對於轉移重大保險風險的現有有效的長期合同的再保險，支付(收到)的金額與與基礎合同有關的讓與(假設)負債之間的差額被視為再保險協議開始時的再保險淨成本。就有效大宗再保險支付(收到)的後續金額以及與新業務有關的支付(收到)金額被記錄為讓出(假設)保費；並確定應從再保險人那裏獲得的金額(應支付給再保險人的金額)。
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合併財務報表附註(未經審計)，續
如果再保險協議內存在抵銷權，與同一再保險人的再保險協議有關的資產和負債可以在綜合資產負債表中淨額入賬。如再保險人未能根據再保險協議條款履行其對本公司的責任，則可收回的再保險結餘可能無法收回。在這種情況下，再保險可收回餘額是扣除無法收回的再保險準備金後的淨額。
保費、保單收費和費用收入以及保單持有人的利益包括根據再保險協議承擔的金額，並扣除再保險轉讓後的淨額。從再保險公司收到的用於保單管理的金額在其他收入中報告。
對於再保險合同，再保險可收回餘額的計算方法和假設通常與用於計算直接負債的方法和假設一致。
割讓的再保險交易以與相關再保險合約一致的方式確認和計量，包括使用一致的假設。承擔和放棄的再保險合同權利和義務按照與我們的直接合同一致的基礎入賬。傳統人壽、非參加和有限付款合同的再保險成本或收益按基本直接人羣的毛保費比例確認。用於計算再保險成本或收益的鎖定單A貼現率在再保險合同開始時確定。單個A貼現率的變化反映在每個報告日期的全面收益中。
如果本公司確定再保險協議不會使再保險人面臨保險風險造成重大損失的合理可能性，本公司將使用存款會計方法記錄該協議。收到的存款計入其他負債，產生的存款計入其他資產。當支付或收到的金額與基礎合同一致時，存款資產或負債將進行調整。該等存款的利息記作其他收入或其他營運成本及開支(視乎情況而定)。
銷售誘因資產
銷售誘因資產在某些遞延年金產品上以即時獎金利息或一段時間內提高的利息抵扣利率的形式提供。與這些銷售誘因資產相關的利息貸記費用將在相關合同的有效期內遞延並按與DAC攤銷相一致的方式攤銷。未攤銷餘額計入綜合資產負債表中的其他資產，攤銷計入綜合損益表中投保人賬户餘額貸方的利息。
投保人的賬户餘額
投保人的賬户餘額與本公司沒有重大保險風險的合同或合同特徵有關。這一負債是指截至資產負債表日為投保人帶來利益的合同價值。
融資協議產生的債務也在綜合資產負債表中的投保人賬户餘額中報告。作為聯邦住房抵押貸款委員會的成員，該公司可以獲得抵押借款。該公司還可能向FHLB發佈融資協議。抵押借款和融資協議都將要求該公司質押合格的抵押支持資產和/或政府證券作為抵押品。
未來保單利益和其他投保人的責任
未來保單福利的負債是根據未來保單利益和相關索賠費用的現值減去估計未來淨保費的現值估計的，其中淨保費等於合同項下的毛保費乘以淨保費比率。相關索賠費用包括終止和和解費用，不包括購置費用和與索賠無關的費用。負債是使用當前的假設來估計的，這些假設包括貼現率、死亡率、失誤和費用。假設是基於對公司歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。
對於參保的傳統人壽保險保單，未來的保單福利負債採用基於保證死亡率和股息基金利率的淨水平保費方法計算。年度紅利負債是指所賺取的年度紅利的應計項目。終止股息在合同有效期內按面值按比例應計。
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對於不參與的傳統壽險保單（定期）和有限薪酬合同（支付，養老金），合同按合同類型和發行年份分組。每季度，公司使用實際經驗和當前未來現金流假設更新其現金流估計，這反映在用於計算負債的更新淨保費比率中。實際和未來預期索賠與實際和未來預期保費的比率決定了淨保費比率。保單管理費用假設在保單簽發後不更新。如果實際費用與原費用假設不同，則在所確定的期間確認差異。修訂後的淨保費比率用於確定截至本報告所述期間初的未來保單福利最新負債，並按原合同簽發率貼現。因現行貼現率與原貼現率不同而導致的負債變動計入綜合全面收益表內的其他全面收益。
就非參與式傳統人壽保險保單及有限薪酬合約而言，所使用的貼現率假設為企業A級遠期曲線。我們使用基於彭博指數的遠期曲線。負債於每個季度重新計量，並於其他全面收益中報告重新計量變動。鎖定貼現率通常基於2021年1月1日之前發行的合約在合約開始時的預期投資回報以及中高檔固定收益公司工具收益率（即，單一A）在2021年1月1日之後發佈的合同開始時。本公司開發了一種LDTI貼現率方法，用於計算其傳統保險負債的LFPB，並構建了一條貼現率曲線，該曲線參考了中上等級（低信用風險）固定收益工具收益率（即單一A級公司債券收益率），旨在反映相應保險負債的久期特徵。該方法使用可觀察的市場數據（如有），並在數據有限的情況下使用符合公平值指引的各種估計技術（如內插法和外推法）。折扣率每季度更新一次。
就有限付款產品而言，已收毛保費超出淨保費於初步確認時遞延為遞延溢利負債（“遞延溢利負債”）。DPL將根據預期未來福利付款進行攤銷。由於DPL乃根據貼現現金流量計算，故未攤銷DPL結餘按發行合約時釐定之貼現率計算利息。DPL與未來保單福利負債的現金流量估計同時更新。重新計算後的保單損失與期初保單損失之間的差額，計入合併損益表中的重新計量損益、未來保單福利負債的重新計量、福利總額的一部分以及其他扣除。於綜合資產負債表，DPL記錄為未來保單福利負債。
除賬户餘額外提供額外福利但並非市場風險福利或嵌入式衍生工具的合同或合同特徵的額外負債（“額外保險負債”）通過估計死亡或其他保險福利的預期價值超過預計合同累計價值並根據預期評估確認超過估計壽命的差額（即，收益率）。負債等於當期福利比率乘以迄今確認的累計攤款，加上利息，再減去迄今累計超額付款。該等儲備於未來保單利益及其他保單持有人負債內入賬。此估計未來保單福利負債乃根據涉及多項假設及主觀判斷的模型釐定，包括有關預期市場回報率及波幅、合約退保及提取率以及死亡率經驗的假設及主觀判斷。無法保證實際經驗將與管理層的估計一致。假設每年進行審查，並根據反映在福利支出總額中的重新計量損益進行更新。
在計算福利比率的預期分攤現值時，本公司確認未包括未實現損益的額外保險負債的其他全面收入的調整。
本公司每年進行保費不足測試，惟不參與傳統及有限付款合約的未來保單利益責任除外。本公司審查假設，並確定現有負債和未來毛保費現值的總和是否足以支付未來將支付的福利和結算成本的現值。在執行長期合同的保費不足時，會考慮預期投資收入。預期投資收入乃根據預期總再投資息差、違約及投資開支，按預測期內的長期再投資比率的現時投資組合回報率預測。在某些情況下，當某一特定業務的保單持有人負債總額可能不足以觸發虧損確認，但盈利模式可能是預期在前幾年確認利潤，隨後在後幾年確認虧損時，記錄保費虧損準備金。這種先盈利後虧損的模式在我們的VISL業務中表現出來，並由產品的成本結構或合同中的次級擔保產生。二次擔保
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確保在符合特定條件的情況下，即使保單價值不足以支付每月扣除額和費用，保單也不會終止，並將繼續提供死亡撫卹金。我們使用動態方法為這些PFBL計提，該方法隨着未來損失預測的變化而隨時間變化。
市場風險收益
市場風險利益（“市場風險利益”）為合約或合約特徵，為合約持有人提供保障，使其免受非名義資本市場風險影響，並使本公司承受非名義資本市場風險。市場風險福利包括為保單持有人提供最低保證的合約功能，包括GMIB、GMDB、GMWB、GMAB和ROP DB福利。MRB採用歸屬費用法，根據保單持有人行為預測和風險中性經濟情景（根據本公司產品特徵的事實和情況進行調整），按公允價值按順序計量。MRB資產和MRB負債將等於福利和風險邊際的平均現值減去歸屬費用的平均現值。指定費用將包括在隨機產生的一組風險中性情景下所需的費用，以使索賠的平均現值（包括任何風險費用）等於預計指定費用的平均現值，其上限為保單持有人合同費用總額的平均現值。歸屬費用百分比被視為MRB功能的固定期限，並在合同期限內保持不變。公允價值變動確認為市場風險收益變動的重新計量損益、購買的市場風險收益、收益總額的一部分以及其他扣除，但因本公司自身信用風險變動導致公允價值變動的部分除外，計入綜合收益以外的項目。此外，當發生年金化（就年金化福利而言）或賬户結餘確認（就提取福利而言）時，與最高儲備相關的結餘將終止確認，而扣除的金額（於終止確認計入累計其他全面收益的任何相關金額後）將用於計算支付年金的未來保單福利負債。於終止確認時，任何相關結餘將自AOCI移除。
本公司已發行並繼續提供某些具有GMDB和/或包含GMLB(統稱為“GMxB功能”)的可變年金產品，如果投保人在從合同發行起的規定等待期後選擇該產品，則可保證基於預定年金購買利率的最低終身年金，該預定年金購買利率可能超過合同賬户按當時的當前年金購買利率所能購買的金額。這一最低終身年金是基於適用於GMIB基數的預定年金購買率。該公司此前發行了具有GMIB、GWB1、GMWB和GMAB特徵的某些可變年金產品。該公司還為具有GMxB功能的產品承擔了再保險。
符合最高風險承擔定義的分出再保險合約特徵按公平值入賬列作購入最高風險承擔。用於確定再保險市場風險利益公允價值的費用為再保險合同中定義的費用。在公允價值計算中，預期定期未來保費將代表現金流出，預期未來福利將代表現金流入。在分出方面，購買的最高風險保證金是考慮再保險公司的交易對手信用風險計量的，而直接合同負債是考慮保險公司的特定工具信用風險計量的。由於對交易對手信貸風險的處理方法不同，即使合約費用及利益相同，直接及分出合約的公平值可能不同。本公司特定工具的信貸風險變動計入其市場風險利益的公平值，不論是在資產或負債狀況，亦不論是否與已發行或已購買的MRB有關，均於其他全面收益確認。再保險公司的交易對手信貸風險計入綜合收益（虧損）表。
問題債務重組
本公司投資於商業、農業及住宅按揭貸款，作為房地產按揭貸款計入綜合資產負債表。在某些情況下，可以對這些合同進行修改。每次修改都要評估是否發生了TDR。當借款人處於財務困難時，修改是TDR。作出的修改類型可包括減少最初所述債務的面值或到期金額、降低合約利率、以低於當前市場利率的利率延長到期日及╱或減少應計利息。信貸撥備為反映過往虧損資料的全期預期虧損的估計，包括因借款人出現財務困難而修改的虧損。由於對遇到財務困難的借款人作出的修訂的影響已計入信貸撥備，故透過TDR修訂前後的賬面值（扣除撥備）可能不會出現重大變動，或倘預期收回高於修訂前的收回評估，則賬面值可能增加。有關我們的存託憑證的資料，請參閲本綜合財務報表附註3。
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合併財務報表附註(未經審計)，續
證券借貸計劃
本公司進行證券借貸交易，藉此將證券借給第三方，主要是大型經紀公司。證券借貸交易被視為融資安排，相關負債被記錄為收到的現金金額。與證券借貸交易相關的收入和費用在綜合損益表的投資淨收益中列報。
VIE的會計和合並
對於本公司開發的所有新投資產品和實體，本公司首先確定該實體是否為VIE，這涉及確定實體的可變性和可變權益、識別面臨風險的股權投資的持有者以及評估VIE的五個特徵。一旦一個實體被確定為VIE，本公司將根據其實益權益確定該實體是否為VIE的主要受益人。如果本公司被視為VIE的主要受益人，本公司將合併該實體。
公司管理層每季度審查其投資管理協議以及與持有客户AUM的某些實體的投資和其他財務安排，以確定根據本指導要求公司合併的實體。這些實體包括某些共同基金產品、對衝基金、結構性產品、團體信託、集體投資信託和有限合夥企業。
為確定持有的可變權益、確定實體是VIE還是VOE以及評估本公司是否擁有此類實體的控股權而進行的分析需要進行判斷，並隨着情況變化或新實體的發展而持續更新。主要受益人評估一般根據所有事實和情況進行定性評估，包括考慮通過關聯方和受共同控制的實體直接和間接持有的VIE的經濟利益，並酌情進行定量評估。
合併後的VIE
合併CLO
本公司是某些資產抵押投資工具(通常稱為CLO)和某些其他工具的投資管理人，本公司為這些工具賺取投資管理服務的費用收入。公司可能會通過這些工具出售或辛迪加投資，主要作為戰略投資活動的一部分，作為其投資管理業務的一部分。此外，本公司可投資於這些工具發行的證券，而這些證券在合併CLO時已被剔除。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公平金融分別持有美元113百萬美元和美元85在CLO中擁有數百萬的股權。本公司合併了截至2023年9月30日和2022年12月31日的CLO，因為它是主要受益人，因為它是由公平金融持有的股權和作為CLO貸款管理人的AB的多數股權的組合。CLO的資產在法律上與本公司的債權人隔離，只能用於清償CLO的債務。CLO的負債對本公司無追索權，本公司亦無責任履行CLO的負債。截至2023年9月30日，公平金融持有美元22在一家特殊目的企業中擁有數百萬股權，目的是在預期新的CLO交易後從市場上購買貸款。該公司於2023年9月30日合併了SPE，因為它是主要受益人，因為它是由公平金融持有的股權和AB的多數股權的組合，AB擔任SPE貸款管理人。
公司合併資產負債表的結果是固定到期日，按公允價值使用公允價值期權，總資產為#美元。1.610億美元1.5綜合可變利息實體發行的10億美元票據，按公允價值使用公允價值期權，總負債為#美元1.510億美元1.22023年9月30日和2022年12月31日分別為.票據和短期借款的未償還本金餘額為#美元。1.610億美元1.4於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，
合併的有限合夥企業和有限責任公司
截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司合併了有限合夥企業及有限責任公司，並將其確定為VIE模式下的主要受益人。於2023年9月30日及2022年12月31日，本公司綜合資產負債表中的其他投資資產、房地產按揭貸款、其他股本投資、交易證券、現金及其他負債包括總資產淨值$1.410億美元644百萬美元，分別與這些VIE相關。
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合併財務報表附註(未經審計)，續
AB贊助的綜合投資基金
截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司的合併資產負債表包括以下資產： $324百萬美元和美元581百萬美元，負債$13百萬美元和美元56百萬美元，以及可贖回的非控股權益$176百萬美元和美元369百萬分別與在VIE模式下合併AB發起的投資基金有關. 截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司合併資產負債表中還包括 $23百萬及$億美元，的法律責任$1百萬及$億美元，以及可贖回的非控股權益$7百萬及$億美元分別來自於在VoE模式下合併AB贊助的投資基金。
非合併VIE
截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司分別持有約2.53億美元和3,000美元2.4在指導下被確定為VIE的非法人法人以股權形式發行的投資資產，如有限合夥企業和有限責任公司，包括CLO、對衝基金、私募股權基金和房地產相關基金。本公司繼續在綜合資產負債表中將這些股權作為其他股權投資反映，並對這些頭寸採用股權會計方法。這些未合併的VIE的淨資產約為#美元265.210億美元282.5分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。公司因直接參與這些VIE而面臨的最大損失是其投資的賬面價值為#美元。2.510億美元2.410億美元，約合1.310億美元1.3截至2023年9月30日和2022年12月31日的未到位資金承諾分別為10億美元。本公司並無以擔保、衍生工具、信用提升或類似工具及義務的形式於該等VIE中擁有進一步的經濟權益。
非合併AB發起的投資產品
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AB贊助的非合併VIE投資產品的淨資產約為$54.910億美元46.4分別為10億美元。公司因直接參與這些VIE而面臨的最大損失是其投資#美元。11百萬美元和美元6截至2023年9月30日和2022年12月31日。本公司對這些VIE沒有進一步的承諾或經濟利益。
假設更新和模型更改
該公司在每年第三季度對其假設和模型進行年度審查。年度審查包括對MRB估值的假設、對未來投保人福利的負債和額外負債更新。
然而，當本公司意識到經濟狀況或事件可能需要改變其認為可能對產品負債和資產的賬面價值產生重大影響並因此對其在改變期間的收益產生重大影響的假設時，本公司會根據需要更新其假設。
MRB更新
該公司更新了其假設，以反映在撤資、死亡率和選舉失誤方面的新經驗。這包括根據實際經驗作出精算判斷，瞭解投保人未來預期如何使用這些保單。
LFPB更新
對LFPB餘額的重要假設包括我們傳統壽險業務的死亡率和失誤。對支付塊業務的主要假設是死亡率。
其他負債更新
對額外保險責任餘額的重要假設包括死亡率、過失、保費支付模式和利息計入假設。
假設更新的影響
在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，假設變化的淨影響使其他收入減少了$92.8億美元，增加了對未來保單福利負債的重新計量511000萬，減少了政策
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合併財務報表附註(未經審計)，續
收益增加$21000萬美元，並將市場風險收益的變化和購買的市場風險收益減少了$531000萬美元。這導致所得税前營業收入(虧損)減少了#美元。5淨收益(虧損)減少1,300萬美元41000萬美元。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，這一假設更新的淨影響使對未來政策福利負債的重新計量增加了#美元。141.8億美元，保單持有人的福利減少了$132000萬美元，增加了市場風險收益的變化，購買了市場風險收益增加了2041000萬美元，並增加利息貸記到投保人的賬户餘額$11000萬美元。這導致所得税前營業收入(虧損)減少了#美元。206淨收益(虧損)減少1,300萬美元1631000萬美元。
機型變化
在2023年和2022年的前九個月，沒有實質性的車型變化。
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3) 投資
固定到期日AFS
由於本公司選擇在其他資產內列報應計應收利息，綜合資產負債表中歸類為AFS的固定到期日的公允價值和攤餘成本部分不包括應計應收利息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，AFS固定到期日的應計利息為#美元。654百萬美元和美元591分別為100萬美元。曾經有過不是AFS固定到期日截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的應計利息被註銷。
下表提供了與歸類為AFS的公司固定到期日相關的信息：
按分類劃分的AFS固定到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
| *(單位：百萬) |
| 2023年9月30日 | | | | | | | | | |
固定期限： | | | | | | | | | |
| 公司(1) | $ | 50,800 | | | $ | 2 | | | $ | 58 | | | $ | 8,082 | | | $ | 42,774 | |
美國財政部、政府和機構 | 5,744 | | | — | | | — | | | 1,573 | | | 4,171 | |
| 國家和政治分區 | 615 | | | — | | | 2 | | | 102 | | | 515 | |
外國政府 | 821 | | | — | | | 1 | | | 161 | | | 661 | |
| 住房抵押貸款(2) | 1,791 | | | — | | | — | | | 136 | | | 1,655 | |
| 資產擔保(3) | 10,477 | | | — | | | 15 | | | 212 | | | 10,280 | |
| 商業抵押貸款支持 | 4,051 | | | — | | | — | | | 680 | | | 3,371 | |
| 可贖回優先股 | 41 | | | — | | | 2 | | | — | | | 43 | |
| 2023年9月30日合計 | $ | 74,340 | | | $ | 2 | | | $ | 78 | | | $ | 10,946 | | | $ | 63,470 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日： | | | | | | | | | |
固定期限： | | | | | | | | | |
公司(1) | $ | 50,712 | | | $ | 24 | | | $ | 89 | | | $ | 7,206 | | | $ | 43,571 | |
美國財政部、政府和機構 | 7,054 | | | — | | | 1 | | | 1,218 | | | 5,837 | |
國家和政治分區 | 609 | | | — | | | 7 | | | 89 | | | 527 | |
外國政府 | 985 | | | — | | | 2 | | | 151 | | | 836 | |
| 住房抵押貸款(2) | 908 | | | — | | | 1 | | | 87 | | | 822 | |
| 資產擔保(3) | 8,859 | | | — | | | 4 | | | 373 | | | 8,490 | |
| 商業抵押貸款支持 | 3,823 | | | — | | | — | | | 588 | | | 3,235 | |
| 可贖回優先股 | 41 | | | — | | | 2 | | | — | | | 43 | |
| 2022年12月31日合計 | $ | 72,991 | | | $ | 24 | | | $ | 106 | | | $ | 9,712 | | | $ | 63,361 | |
______________
(1)公司固定到期日既包括公開發行的債券，也包括私人發行的債券。
(2)包括公開交易的機構傳遞證券和抵押債券。
(3)包括以次級抵押貸款、信用風險轉移證券和其他資產類型為抵押的信用分批證券。
截至2023年9月30日，可供出售固定到期日的合約到期日如下表所示。非於單一到期日到期的債券於最後一年到期時列入表內。實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權要求或提前償還債務，包括或不包括要求或提前償還罰款。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
AFS固定期限的合同到期日
| | | | | | | | | | | |
| | 攤銷成本(減去信貸損失準備) | | 公允價值 |
| | (單位：百萬) |
| 2023年9月30日 | | | |
| 合同到期日： | | | |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 1,677 | | | $ | 1,658 | |
| 從第二年到第五年 | 14,540 | | | 13,675 | |
| 從第六年到第十年 | 17,460 | | | 15,411 | |
| 十年後到期 | 24,301 | | | 17,377 | |
| 小計 | 57,978 | | | 48,121 | |
| 住房抵押貸款支持 | 1,791 | | | 1,655 | |
| 資產擔保 | 10,477 | | | 10,280 | |
| 商業抵押貸款支持 | 4,051 | | | 3,371 | |
| 可贖回優先股 | 41 | | | 43 | |
| 2023年9月30日合計 | $ | 74,338 | | | $ | 63,470 | |
下表顯示了AFS固定期限的銷售收益、銷售毛利(虧損)和信貸損失撥備：
銷售收益、銷售毛利(虧損)和信貸撥備以及AFS固定期限的意向銷售虧損
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 銷售收入 | $ | 2,524 | | | $ | 905 | | | $ | 5,579 | | | $ | 11,640 | | | |
| 銷售毛利 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 44 | | | |
| 銷售毛損 | $ | (348) | | | $ | (62) | | | $ | (417) | | | $ | (653) | | | |
| | | | | | | | | |
| 信貸準備和出售意向損失淨(增)減 | $ | (1) | | | $ | (243) | | | $ | (64) | | | $ | (246) | | | |
下表列出了公司在指定日期持有的AFS固定到期日的信用損失減值金額以及該等金額的相應變化：
AFS固定到期日-信貸和意向出售損失減值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 期初餘額 | $ | 44 | | | $ | 32 | | | $ | 36 | | | $ | 44 | | | |
| 先前確認的到期、支付、預付或出售證券的減值 | (1) | | | (2) | | | (58) | | | (17) | | | |
| 本期已確認減值至公允價值的證券減值(1)(2) | — | | | 246 | | | 52 | | | 246 | | | |
| 在此期間確認的信用損失是指以前未確認信用損失的證券。 | 1 | | | (1) | | | 10 | | | — | | | |
| 本期之前已減值證券的額外信貸損失 | — | | | 5 | | | 4 | | | 7 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 44 | | | $ | 280 | | | $ | 44 | | | $ | 280 | | | |
______________
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
(1)指公司在本期內決定出售證券的情況，或在收回證券攤銷成本之前更有可能被要求出售證券的情況。
(2)在截至2023年9月30日的9個月中反映的金額代表未實現虧損狀況下的AFS固定到期日，該公司出售這些資產是因為預期公平金融公司將向Holdings支付普通股息。
下表顯示了AOCI確認的未實現投資淨收益(虧損)的前滾：
AFS固定到期日未實現淨收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 投資未實現淨收益(虧損) | | 投保人的法律責任 | | 資產遞延所得税(負債) | | Aoci未實現投資淨收益(虧損)相關的收益(虧損) |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | (8,641) | | | $ | 36 | | | $ | 238 | | | $ | (8,367) | |
| 期間產生的淨投資收益(虧損) | (2,575) | | | — | | | — | | | (2,575) | |
| 重新分類調整： | | | | | | | |
| 計入淨收益(虧損) | 348 | | | — | | | — | | | 348 | |
| 不包括在淨收益(虧損)中 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現投資淨收益(虧損)的影響 | — | | | 38 | | | 460 | | | 498 | |
| 未實現投資淨收益(虧損)，不包括信貸損失 | (10,868) | | | 74 | | | 698 | | | (10,096) | |
| 扣除信貸損失的未實現投資淨收益(虧損) | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| 期末餘額 | $ | (10,867) | | | $ | 74 | | | $ | 698 | | | $ | (10,095) | |
| | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 投資未實現淨收益(虧損) | | 投保人的法律責任 | | 資產遞延所得税(負債) | | Aoci未實現投資淨收益(虧損)相關的收益(虧損) |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | (6,965) | | | $ | 25 | | | $ | 1,457 | | | $ | (5,483) | |
| 期間產生的淨投資收益(虧損) | (4,045) | | | — | | | — | | | (4,045) | |
| 重新分類調整： | | | | | | | |
| 計入淨收益(虧損) | 311 | | | — | | | — | | | 311 | |
| 不包括在淨收益(虧損)中 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現投資淨收益(虧損)的影響 | — | | | 16 | | | 781 | | | 797 | |
| 未實現投資淨收益(虧損)，不包括信貸損失 | (10,699) | | | 41 | | | 2,238 | | | (8,420) | |
| 扣除信貸損失的未實現投資淨收益(虧損) | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| 期末餘額 | $ | (10,698) | | | $ | 41 | | | $ | 2,238 | | | $ | (8,419) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 投資未實現淨收益(虧損) | | 投保人的法律責任 | | 資產遞延所得税(負債) | | Aoci未實現投資淨收益(虧損)相關的收益(虧損) |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | (9,606) | | | $ | 41 | | | $ | 440 | | | $ | (9,125) | |
| 期間產生的淨投資收益(虧損) | (1,730) | | | — | | | — | | | (1,730) | |
| 重新分類調整： | | | | | | | |
| 計入淨收益(虧損) | 474 | | | — | | | — | | | 474 | |
| | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現投資淨收益(虧損)的影響 | — | | | 33 | | | 257 | | | 290 | |
| 未實現投資淨收益(虧損)，不包括信貸損失 | (10,862) | | | 74 | | | 697 | | | (10,091) | |
| 扣除信貸損失的未實現投資淨收益(虧損) | (5) | | | — | | | 1 | | | (4) | |
| 期末餘額 | $ | (10,867) | | | $ | 74 | | | $ | 698 | | | $ | (10,095) | |
| | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 投資未實現淨收益(虧損) | | 投保人的法律責任 | | 資產遞延所得税(負債) | | Aoci未實現投資淨收益(虧損)相關的收益(虧損) |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 4,809 | | | $ | (169) | | | $ | (974) | | | $ | 3,666 | |
| 期間產生的淨投資收益(虧損) | (16,359) | | | — | | | — | | | (16,359) | |
| 重新分類調整： | | | | | | | |
| 計入淨收益(虧損) | 859 | | | — | | | — | | | 859 | |
| | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未實現投資淨收益(虧損)的影響 | — | | | 210 | | | 3,210 | | | 3,420 | |
| 未實現投資淨收益(虧損)，不包括信貸損失 | (10,691) | | | 41 | | | 2,236 | | | (8,414) | |
| 扣除信貸損失的未實現投資淨收益(虧損) | (7) | | | — | | | 2 | | | (5) | |
| 期末餘額 | $ | (10,698) | | | $ | 41 | | | $ | 2,238 | | | $ | (8,419) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
下表披露了公允價值和未實現虧損總額5,517截至2023年9月30日和5,209截至2022年12月31日未被視為有信用損失的債券，按投資類別和個別證券在指定日期處於連續未實現虧損頭寸的時間長度彙總：
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
未記錄備付金的未實現損失頭寸的AFS固定到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不到12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
| (單位：百萬) |
| 2023年9月30日 | | | | | | | | | | | |
| 固定期限： | | | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | 7,091 | | | $ | 349 | | | $ | 32,564 | | | $ | 7,733 | | | $ | 39,655 | | | $ | 8,082 | |
| 美國財政部、政府和機構 | 175 | | | 7 | | | 3,994 | | | 1,566 | | | 4,169 | | | 1,573 | |
| 國家和政治分區 | 137 | | | 2 | | | 270 | | | 100 | | | 407 | | | 102 | |
| 外國政府 | 46 | | | 2 | | | 556 | | | 159 | | | 602 | | | 161 | |
| 住房抵押貸款支持 | 967 | | | 22 | | | 675 | | | 114 | | | 1,642 | | | 136 | |
| 資產擔保 | 2,067 | | | 18 | | | 6,244 | | | 194 | | | 8,311 | | | 212 | |
| 商業抵押貸款支持 | 300 | | | 8 | | | 2,956 | | | 672 | | | 3,256 | | | 680 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日合計 | $ | 10,783 | | | $ | 408 | | | $ | 47,259 | | | $ | 10,538 | | | $ | 58,042 | | | $ | 10,946 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日： | | | | | | | | | | | |
| 固定期限： | | | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | 24,580 | | | $ | 2,668 | | | $ | 16,534 | | | $ | 4,536 | | | $ | 41,114 | | | $ | 7,204 | |
| 美國財政部、政府和機構 | 5,564 | | | 1,200 | | | 204 | | | 18 | | | 5,768 | | | 1,218 | |
| 國家和政治分區 | 130 | | | 25 | | | 173 | | | 64 | | | 303 | | | 89 | |
| 外國政府 | 349 | | | 42 | | | 417 | | | 109 | | | 766 | | | 151 | |
| 住房抵押貸款支持 | 671 | | | 49 | | | 83 | | | 38 | | | 754 | | | 87 | |
| 資產擔保 | 6,298 | | | 230 | | | 1,765 | | | 143 | | | 8,063 | | | 373 | |
| 商業抵押貸款支持 | 1,577 | | | 201 | | | 1,640 | | | 387 | | | 3,217 | | | 588 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日合計 | $ | 39,169 | | | $ | 4,415 | | | $ | 20,816 | | | $ | 5,295 | | | $ | 59,985 | | | $ | 9,710 | |
該公司維持着跨行業和發行人的多元化公司證券組合，對任何單一發行人的敞口不超過0.9佔公司證券總額的%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，對單一公司證券發行人的最大敞口為$400百萬美元和美元327百萬，分別代表12.2%和10.4本公司綜合股本的%。
公司高收益證券，主要由公開發行的高收益債券組成，被不同的評級機構歸類為投資級別以外的證券，即低於Baa3/BBB-或NAIC指定的3(中等投資級別)、4或5(低於投資級別)或6(違約或接近違約)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別約為2.710億美元2.9十億美元，或3.7%和4.0%，在$74.310億美元73.0本公司持有的固定到期日攤銷成本總額為10億美元，被視為非投資級。這些證券的未實現虧損總額為#美元。153百萬美元和美元208於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團分別擁有100，000，000港元及100，000，000港元。
分別截至2023年9月30日和2022年12月31日，10.510億美元5.312個月或更長時間的未實現虧損總額中有10億美元主要集中在公司證券上。根據這些綜合財務報表附註2所述的政策，本公司得出結論，在2023年9月30日或2022年12月31日，不需要對這些證券的信貸損失準備進行調整。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司不打算出售這些證券，也不太可能需要在預期收回其剩餘攤銷成本基礎之前處置這些證券。
根據公司對截至2023年9月30日固定到期日證券公允價值下降的驅動因素的定性和定量評估，公司確定未實現虧損主要是由於利率和信用利差的增加。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
證券借貸
本公司已與一家代理銀行簽訂證券借貸協議，將證券借給第三方，主要是主要的經紀公司。截至2023年9月30日，已借出證券的估計公允價值為111百萬美元。這些協議至少需要102貸款證券公允價值的%將作為現金抵押品持有，按日計算。為了進一步降低與這些項目相關的信用風險，將定期監測交易對手的財務狀況。截至2023年9月30日，收到的現金抵押品金額為113一百萬美元是由代理銀行投資的。為隔夜和連續貸款應付的證券借貸計入其他負債，計入收到的現金抵押品金額。證券借貸交易是用來產生收入的。與這些交易相關的收入和支出報告為淨投資收入，在截至2023年9月30日的三個月和九個月不是實質性的。
淺談房地產抵押貸款
2023年9月，公司開始投資住宅按揭貸款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，商業、農業和住宅抵押貸款的應計利息為#美元。78百萬美元和美元71分別為100萬美元。曾經有過不是截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月商業、農業及住宅按揭貸款的應計利息撇賬。
截至2023年9月30日，公司擁有不是可能喪失抵押品贖回權的貸款包括在單獨評估的抵押貸款中，並相應地不是信貸損失相關撥備。
按揭貸款信貸損失準備
商業、農業和住宅按揭貸款的信貸損失準備變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
| (單位：百萬) |
| 按揭貸款信貸損失撥備： | | | | | | | | | | |
| 商業抵押貸款： | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 140 | | | $ | 58 | | | $ | 123 | | | $ | 57 | | | | |
| 本期預期信貸損失準備金 | 63 | | | 19 | | | 80 | | | 20 | | | | |
| 從津貼中扣除的沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 追討以前撇賬的款額 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 免税額淨變動 | 63 | | | 19 | | | 80 | | | 20 | | | | |
| 期末餘額 | $ | 203 | | | $ | 77 | | | $ | 203 | | | $ | 77 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 農業抵押貸款： | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | | |
| 本期預期信貸損失準備金 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | | |
| 從津貼中扣除的沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 追討以前撇賬的款額 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 免税額淨變動 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | | |
| 期末餘額 | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | | |
| | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
| (單位：百萬) |
住宅按揭貸款： | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| 本期預期信貸損失準備金 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 從津貼中扣除的沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 追討以前撇賬的款額 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 免税額淨變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | | |
| 期末餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備總額 | $ | 209 | | | $ | 83 | | | $ | 209 | | | $ | 83 | | | | |
信貸損失準備發生變化的原因是：
•因新貸款、到期按揭及貸款攤銷而增加/減少貸款餘額；及
•信貸質量和經濟假設的變化。
信用質量信息
該公司的商業和農業按揭貸款按風險評級敞口分類如下：
按揭成數(LTV)(1)(3)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業和農業按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 250 | | | $ | 484 | | | $ | 130 | | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 1,620 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,519 | |
| 50% - 70% | 688 | | | 2,313 | | | 815 | | | 869 | | | 257 | | | 2,618 | | | 419 | | | 96 | | | 8,075 | |
| 70% - 90% | 247 | | | 488 | | | 1,139 | | | 463 | | | 289 | | | 1,198 | | | 6 | | | 36 | | | 3,866 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | 34 | | | — | | | 92 | | | 696 | | | — | | | — | | | 822 | |
| 總商業廣告 | $ | 1,185 | | | $ | 3,285 | | | $ | 2,118 | | | $ | 1,367 | | | $ | 638 | | | $ | 6,132 | | | $ | 425 | | | $ | 132 | | | $ | 15,282 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 86 | | | $ | 163 | | | $ | 186 | | | $ | 235 | | | $ | 134 | | | $ | 811 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,615 | |
| 50% - 70% | 46 | | | 146 | | | 162 | | | 204 | | | 58 | | | 303 | | | — | | | — | | | 919 | |
| 70% - 90% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 農業總量 | $ | 132 | | | $ | 309 | | | $ | 348 | | | $ | 439 | | | $ | 192 | | | $ | 1,130 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業及農業按揭貸款總額： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 336 | | | $ | 647 | | | $ | 316 | | | $ | 270 | | | $ | 134 | | | $ | 2,431 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,134 | |
| 50% - 70% | 734 | | | 2,459 | | | 977 | | | 1,073 | | | 315 | | | 2,921 | | | 419 | | | 96 | | | 8,994 | |
| 70% - 90% | 247 | | | 488 | | | 1,139 | | | 463 | | | 289 | | | 1,214 | | | 6 | | | 36 | | | 3,882 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | 34 | | | — | | | 92 | | | 696 | | | — | | | — | | | 822 | |
商業和農業抵押貸款總額 | $ | 1,317 | | | $ | 3,594 | | | $ | 2,466 | | | $ | 1,806 | | | $ | 830 | | | $ | 7,262 | | | $ | 425 | | | $ | 132 | | | $ | 17,832 | |
償債覆蓋率(“DSC”)比率(2) (3)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業和農業按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 175 | | | $ | 695 | | | $ | 1,126 | | | $ | 1,140 | | | $ | 157 | | | $ | 3,127 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,420 | |
| 1.8倍至2.0倍 | — | | | — | | | 181 | | | 167 | | | 172 | | | 737 | | | 256 | | | 96 | | | 1,609 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 81 | | | 799 | | | 234 | | | — | | | 236 | | | 984 | | | 92 | | | — | | | 2,426 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 522 | | | 762 | | | 455 | | | — | | | 30 | | | 761 | | | 6 | | | — | | | 2,536 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 400 | | | 674 | | | 43 | | | — | | | 43 | | | 416 | | | 71 | | | 36 | | | 1,683 | |
| 低於1.0x | 7 | | | 355 | | | 79 | | | 60 | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | 608 | |
| 總商業廣告 | $ | 1,185 | | | $ | 3,285 | | | $ | 2,118 | | | $ | 1,367 | | | $ | 638 | | | $ | 6,132 | | | $ | 425 | | | $ | 132 | | | $ | 15,282 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 7 | | | $ | 51 | | | $ | 39 | | | $ | 60 | | | $ | 20 | | | $ | 184 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 361 | |
| 1.8倍至2.0倍 | 16 | | | 16 | | | 56 | | | 32 | | | 23 | | | 62 | | | — | | | — | | | 205 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 9 | | | 50 | | | 31 | | | 109 | | | 18 | | | 199 | | | — | | | — | | | 416 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 38 | | | 111 | | | 155 | | | 173 | | | 99 | | | 374 | | | — | | | — | | | 950 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 33 | | | 57 | | | 63 | | | 57 | | | 26 | | | 287 | | | — | | | — | | | 523 | |
| 低於1.0x | 29 | | | 24 | | | 4 | | | 8 | | | 6 | | | 24 | | | — | | | — | | | 95 | |
| 農業總量 | $ | 132 | | | $ | 309 | | | $ | 348 | | | $ | 439 | | | $ | 192 | | | $ | 1,130 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業及農業按揭貸款總額： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 182 | | | $ | 746 | | | $ | 1,165 | | | $ | 1,200 | | | $ | 177 | | | $ | 3,311 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,781 | |
| 1.8倍至2.0倍 | 16 | | | 16 | | | 237 | | | 199 | | | 195 | | | 799 | | | 256 | | | 96 | | | 1,814 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 90 | | | 849 | | | 265 | | | 109 | | | 254 | | | 1,183 | | | 92 | | | — | | | 2,842 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 560 | | | 873 | | | 610 | | | 173 | | | 129 | | | 1,135 | | | 6 | | | — | | | 3,486 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 433 | | | 731 | | | 106 | | | 57 | | | 69 | | | 703 | | | 71 | | | 36 | | | 2,206 | |
| 低於1.0x | 36 | | | 379 | | | 83 | | | 68 | | | 6 | | | 131 | | | — | | | — | | | 703 | |
商業和農業抵押貸款總額 | $ | 1,317 | | | $ | 3,594 | | | $ | 2,466 | | | $ | 1,806 | | | $ | 830 | | | $ | 7,262 | | | $ | 425 | | | $ | 132 | | | $ | 17,832 | |
______________
(1)LTV比率是由當前貸款餘額除以物業的公允價值得出的。相關商業物業的公允價值每年就每筆按揭貸款進行更新。
(2)DSC比率是根據最近報告的房地產業務營業收入除以年度償債能力計算得出的。
(3)以上各表均不包括住宅按揭貸款。
LTV比率(1)(3)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業和農業按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 624 | | | $ | 130 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119 | | | $ | 1,259 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,132 | |
| 50% - 70% | 2,285 | | | 1,569 | | | 906 | | | 313 | | | 623 | | | 2,254 | | | 328 | | | — | | | 8,278 | |
| 70% - 90% | 363 | | | 415 | | | 463 | | | 329 | | | 424 | | | 1,314 | | | — | | | 34 | | | 3,342 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | 233 | | | — | | | — | | | 268 | |
| 總商業廣告 | $ | 3,272 | | | $ | 2,114 | | | $ | 1,369 | | | $ | 642 | | | $ | 1,201 | | | $ | 5,060 | | | $ | 328 | | | $ | 34 | | | $ | 14,020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農業： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 163 | | | $ | 182 | | | $ | 228 | | | $ | 129 | | | $ | 132 | | | $ | 725 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,559 | |
| 50% - 70% | 190 | | | 185 | | | 222 | | | 68 | | | 83 | | | 267 | | | — | | | — | | | 1,015 | |
| 70% - 90% | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 農業總量 | $ | 353 | | | $ | 367 | | | $ | 450 | | | $ | 197 | | | $ | 215 | | | $ | 1,008 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,590 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業及農業按揭貸款總額： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0% - 50% | $ | 787 | | | $ | 312 | | | $ | 228 | | | $ | 129 | | | $ | 251 | | | $ | 1,984 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,691 | |
| 50% - 70% | 2,475 | | | 1,754 | | | 1,128 | | | 381 | | | 706 | | | 2,521 | | | 328 | | | — | | | 9,293 | |
| 70% - 90% | 363 | | | 415 | | | 463 | | | 329 | | | 424 | | | 1,330 | | | — | | | 34 | | | 3,358 | |
| 90%以上 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | 233 | | | — | | | — | | | 268 | |
商業和農業抵押貸款總額 | $ | 3,625 | | | $ | 2,481 | | | $ | 1,819 | | | $ | 839 | | | $ | 1,416 | | | $ | 6,068 | | | $ | 328 | | | $ | 34 | | | $ | 16,610 | |
DSC比率(2)(3)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
商業和農業按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 771 | | | $ | 1,159 | | | $ | 1,113 | | | $ | 102 | | | $ | 571 | | | $ | 1,923 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,639 | |
| 1.8倍至2.0倍 | 158 | | | 215 | | | 164 | | | 197 | | | 186 | | | 482 | | | 279 | | | — | | | 1,681 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 337 | | | 390 | | | 32 | | | 153 | | | 176 | | | 1,175 | | | 4 | | | — | | | 2,267 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 1,041 | | | 259 | | | — | | | 92 | | | 73 | | | 917 | | | — | | | — | | | 2,382 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 507 | | | 43 | | | 60 | | | 98 | | | 160 | | | 492 | | | 45 | | | 34 | | | 1,439 | |
| 低於1.0x | 458 | | | 48 | | | — | | | — | | | 35 | | | 71 | | | — | | | — | | | 612 | |
| 總商業廣告 | $ | 3,272 | | | $ | 2,114 | | | $ | 1,369 | | | $ | 642 | | | $ | 1,201 | | | $ | 5,060 | | | $ | 328 | | | $ | 34 | | | $ | 14,020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 循環貸款攤銷成本基礎 | | 循環貸款轉為定期貸款攤銷成本法 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 農業： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 51 | | | $ | 40 | | | $ | 62 | | | $ | 21 | | | $ | 12 | | | $ | 193 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 379 | |
| 1.8倍至2.0倍 | 16 | | | 58 | | | 35 | | | 24 | | | 14 | | | 51 | | | — | | | — | | | 198 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 69 | | | 42 | | | 111 | | | 18 | | | 19 | | | 196 | | | — | | | — | | | 455 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 107 | | | 147 | | | 177 | | | 98 | | | 99 | | | 298 | | | — | | | — | | | 926 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 91 | | | 80 | | | 61 | | | 30 | | | 60 | | | 257 | | | — | | | — | | | 579 | |
| 低於1.0x | 19 | | | — | | | 4 | | | 6 | | | 11 | | | 13 | | | — | | | — | | | 53 | |
| 農業總量 | $ | 353 | | | $ | 367 | | | $ | 450 | | | $ | 197 | | | $ | 215 | | | $ | 1,008 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,590 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
商業及農業按揭貸款總額： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大於2.0x | $ | 822 | | | $ | 1,199 | | | $ | 1,175 | | | $ | 123 | | | $ | 583 | | | $ | 2,116 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,018 | |
| 1.8倍至2.0倍 | 174 | | | 273 | | | 199 | | | 221 | | | 200 | | | 533 | | | 279 | | | — | | | 1,879 | |
| 1.5倍至1.8倍 | 406 | | | 432 | | | 143 | | | 171 | | | 195 | | | 1,371 | | | 4 | | | — | | | 2,722 | |
| 1.2倍增長到1.5倍 | 1,148 | | | 406 | | | 177 | | | 190 | | | 172 | | | 1,215 | | | — | | | — | | | 3,308 | |
| 1.0倍至1.2倍 | 598 | | | 123 | | | 121 | | | 128 | | | 220 | | | 749 | | | 45 | | | 34 | | | 2,018 | |
| 低於1.0x | 477 | | | 48 | | | 4 | | | 6 | | | 46 | | | 84 | | | — | | | — | | | 665 | |
商業和農業抵押貸款總額 | $ | 3,625 | | | $ | 2,481 | | | $ | 1,819 | | | $ | 839 | | | $ | 1,416 | | | $ | 6,068 | | | $ | 328 | | | $ | 34 | | | $ | 16,610 | |
______________
(1)LTV比率是由當前貸款餘額除以物業的公允價值得出的。相關商業物業的公允價值每年就每筆按揭貸款進行更新。
(2)DSC比率是根據最近報告的房地產業務營業收入除以年度償債能力計算得出的。
(3)住宅按揭貸款並不包括在上表內。
按信貸質素指標及發放年度劃分的住宅按揭貸款攤銷成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 按起始年度分列的攤餘成本基礎 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
績效指標： | | | | | | | | | | | | | |
表演 | $ | 21 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32 | |
不良資產 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 21 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32 | |
| | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
逾期和非應計抵押貸款狀態
逾期按揭貸款的賬齡分析如下：
逾期按揭貸款的年齡分析(一)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計貸款 | | 非應計項目貸款 | | 貸款總額 | | 不計提貸款，不計提任何備用金 | | 非應計貸款的利息收入 |
| 逾期 | | 當前 | | 總計 | |
| 30-59天 | | 60-89天 | | 90天或以上 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 2023年9月30日： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,248 | | | $ | 15,248 | | | $ | 34 | | | $ | 15,282 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 農耕 | 18 | | | 4 | | | 42 | | | 64 | | | 2,467 | | | 2,531 | | | 19 | | | 2,550 | | | 3 | | | — | |
住宅 | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | 32 | | | — | | | 32 | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 18 | | | $ | 4 | | | $ | 42 | | | $ | 64 | | | $ | 17,747 | | | $ | 17,811 | | | $ | 53 | | | $ | 17,864 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按揭貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56 | | | $ | 13,964 | | | $ | 14,020 | | | $ | — | | | $ | 14,020 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 農耕 | 3 | | | 5 | | | 13 | | | 21 | | | 2,553 | | | 2,574 | | | 16 | | | 2,590 | | | — | | | — | |
住宅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 59 | | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 77 | | | $ | 16,517 | | | $ | 16,594 | | | $ | 16 | | | $ | 16,610 | | | $ | — | | | $ | — | |
_______________
(1)按攤餘成本列報的金額。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，被歸類為非應計貸款的問題按揭貸款的攤銷成本為#美元。191000萬美元和300萬美元16分別為2.5億美元和2.5億美元。
問題債務重組
在2023年第一季度，公司批准了對美元的修改56百萬元商業地產貸款。修改反映了一種支付和應計結構，其中貸款僅轉換為利息，支付率低於從2023年開始的現行費率；0.352023年，並每年遞增，直到達到現有的票面利率5.02027年。支付利率和票面利率之間的利息將按月累加並添加到貸款中。此外，高於支付率的任何超額現金流都將應用於貸款。有關我們的TDR的會計政策，請參閲這些合併財務報表附註2。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司確認了數量微不足道的TDR。
股權證券
股權證券的未實現和已實現收益和(虧損)細目如下：
股權證券的未實現和已實現收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | |
| (單位：百萬) |
| 期末持有的證券在期內確認的投資淨收益(損失) | $ | (5) | | | $ | (33) | | $ | (3) | | | $ | (143) | | |
| 期內出售證券確認的投資淨收益(虧損) | (6) | | | — | | (9) | | | (11) | | |
| 權益證券的未實現和已實現收益(虧損) | $ | (11) | | | $ | (33) | | $ | (12) | | | $ | (154) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
證券交易
截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司交易證券的公允價值為1.010億美元677百萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，包括普通賬户在單獨賬户中投資的交易證券的賬面價值為#美元。45百萬美元和美元39百萬美元。
證券交易淨投資收益(虧損)細目如下：
證券交易淨投資收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 期末持有的證券在期內確認的投資淨收益(損失) | $ | (26) | | | $ | (44) | | | $ | 20 | | | $ | (246) | | | |
| 期內出售證券確認的投資淨收益(虧損) | (1) | | | — | | | (3) | | | 6 | | | |
| 證券交易的未實現和已實現的收益(損失) | (27) | | | (44) | | | 17 | | | (240) | | | |
| 證券交易的利息和股息收入 | 8 | | | 2 | | | 20 | | | 20 | | | |
| 證券交易淨投資收益(虧損) | $ | (19) | | | $ | (42) | | | $ | 37 | | | $ | (220) | | | |
固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算
使用公允價值期權按公允價值計算的固定期限淨投資收入(損失)細目如下：
固定期限的淨投資收益(損失)，使用公允價值選項按公允價值計算
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 期末持有的證券在期內確認的投資淨收益(損失) | $ | 4 | | | $ | (7) | | | $ | 23 | | | $ | (20) | |
| 期內出售證券確認的投資淨收益(虧損) | (5) | | | (1) | | | (19) | | | 5 | |
| 固定期限的未實現和已實現收益(損失) | (1) | | | (8) | | | 4 | | | (15) | |
| 固定期限的利息和股息收入 | 3 | | | 1 | | | 7 | | | — | |
| 固定期限投資淨收益(虧損) | $ | 2 | | | $ | (7) | | | $ | 11 | | | $ | (15) | |
淨投資收益
下表按投資類型列出了淨投資收入的構成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 固定期限 | $ | 788 | | | $ | 700 | | | $ | 2,254 | | | $ | 1,939 | |
| 房地產抵押貸款 | 224 | | | 148 | | | 599 | | | 424 | |
| 其他股權投資 | 33 | | | 13 | | | 63 | | | 129 | |
| 政策性貸款 | 55 | | | 49 | | | 158 | | | 160 | |
| 證券交易 | (19) | | | (42) | | | 37 | | | (220) | |
| 其他投資收益 | 18 | | | 14 | | | 59 | | | 17 | |
| 固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算 | 2 | | | (7) | | | 11 | | | (15) | |
| 總投資收益(虧損) | 1,101 | | | 875 | | | 3,181 | | | 2,434 | |
| 投資費用 | (30) | | | (33) | | | (84) | | | (77) | |
| 淨投資收益(虧損) | $ | 1,071 | | | $ | 842 | | | $ | 3,097 | | | $ | 2,357 | |
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公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
投資收益(虧損)，淨額
投資收益(損失)、淨額，包括估值免税額和信貸損失的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 固定期限 | $ | (348) | | | $ | (311) | | | $ | (475) | | | $ | (859) | |
| 房地產抵押貸款 | (63) | | | (19) | | | (80) | | | (21) | |
| 其他股權投資(1) | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | (2) | | | 1 | | | (10) | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | $ | (411) | | | $ | (332) | | | $ | (554) | | | $ | (890) | |
_____________
(1)除投資收益(虧損)外，扣除其他股權投資的淨額包括為生產而持有的房地產。
將投資結果作為利息轉給某些參加團體年金合同的投保人賬户餘額總計為#美元。0百萬美元和美元1截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和0百萬美元和美元1截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
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公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
4) 衍生品
該公司使用衍生品作為其整體資產/負債風險管理的一部分，主要是為了減少對股票市場和利率風險的敞口。衍生品套期保值策略旨在從經濟角度降低這些風險，並在適用州保險法批准的“衍生品使用計劃”的框架內執行。衍生品一般不使用套期保值會計核算，但TIPS和現金流對衝除外，下文將進一步討論。這些對衝計劃的運作基於涉及大量估計和假設的模型，其中包括死亡率、失誤、投降率和退款率、選舉率、基金業績、市場波動性和利率等。這些套期保值計劃使用多種衍生合約，包括交易所買賣的股票、貨幣及利率期貨合約、總回報及/或其他股票掉期合約、利率掉期合約及下限合約、債券及債券指數總回報掉期合約、掉期合約、差異掉期合約及股票期權合約、信貸及外匯衍生工具，以及債券及回購交易以支持對衝。衍生品合同被集中管理，以努力減少因資本市場波動而導致的擔保收益風險的不利變化對經濟的影響。此外，作為其套期保值戰略的一部分，該公司在大多數經濟情景下將所有可變年金產品的資產水平定為CTE98水平或以上(CTE是尾部風險的統計衡量標準，它量化了在給定概率水平以外的事件發生時維持損失的總資產要求。CTE98是指一家公司需要的財政資源，以覆蓋最糟糕的2%的平均情景。)
用於對衝具有擔保特徵的可變年金風險的衍生品
本公司已發行並繼續提供具有GMxB特徵的可變年金產品，這些產品被計入市場風險收益。與GMDB功能相關的風險是，金融市場表現不佳可能導致GMDB在死亡情況下的福利高於投保人累積賬户餘額所支持的水平。與GMIB功能相關的風險是，考慮到當前年金購買率和GMIB保證年金購買率之間的關係，金融市場表現不佳可能導致GMIB的現值在年化的情況下高於投保人賬户累計餘額所能支持的水平。與具有GMxB功能並被計入市場風險收益的產品相關的風險是，金融市場表現不佳可能導致GMxB功能收益高於投保人累積賬户餘額所支持的水平。
對於GMxB功能，公司保留某些風險，包括基數、信用利差和一些波動性風險，以及與死亡率、失誤和退保、撤回和投保人選舉率等實際經驗與預期精算假設相關的風險。衍生品合約被管理為與金融市場波動導致的GMxB功能的價值變化相關。對已實現股票波動率的部分敞口使用股票期權和方差掉期進行對衝，對信用風險的部分敞口使用固定收益指數的總回報掉期進行對衝。此外，該公司是總回報互換的一方，其中參考美國國債同時從市場上購買並出售給掉期交易對手。由於這些交易導致將美國國債的控制權轉移給掉期交易對手，本公司取消對這些證券的確認，從而產生出售收益或損失。本公司亦已購買再保險合約，以減低與GMDB功能相關的風險，以及潛在的市場波動對未來投保人選擇本公司發行的若干年金合約所載GMIB功能的影響。GMIB功能的再保險被計入購買的市場風險收益。此外，於2021年6月1日，我們將公平金融在2006-2008年間銷售的傳統可變年金保單(“區塊”)割讓給希爾思人壽，該保單由包含固定利率GMIB和/或GMDB擔保的非紐約“累加器”保單組成。由於本合同提供了完全的風險轉移，因此具有與基礎直接合同相同的風險屬性，因此，本條約的收益以與基礎總準備金相同的方式入賬，因此，與NLG的GMIB相關的再保險人應支付的金額被計入購買的市場風險收益。
該公司實施了一項使用美國國債期貨的經濟對衝計劃，以部分保護未來可變年金銷售的整體盈利能力，使其免受利率下降的影響。
用於對衝SCS、SIO、MSO和IUL產品/投資期權信貸利率敞口的衍生品
本公司對衝SCS可變年金、Equi-vest可變年金系列中的SIO、可變壽險產品和IUL保險產品中的MSO的入賬利率。這些產品允許合同所有者在一段設定的時間內參與指數、ETF或大宗商品價格波動的表現，上限為一個上限。它們還包含保護功能，在該功能中，公司將吸收指數、ETF或大宗商品價格的價值損失，最高可達一定百分比，這些損失因產品類別而異。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
為了支持與這些特徵相關的回報，本公司簽訂衍生合約，其支付與固定收益投資相結合，模仿指數、ETF或大宗商品價格的支付，受上限和緩衝的限制，從而大幅減少任何與市場相關的收益波動的風險敞口。
用於對衝與普通賬户種子資金投資零售共同基金相關的股票市場風險的衍生品
本公司對零售共同基金的一般賬户種子資金投資使我們面臨市場風險，包括通過股票指數期貨合約部分對衝的股票市場風險，以將此類風險降至最低。
用於一般賬户投資組合的衍生品
本公司在其一般賬户投資組合中維持一項策略，以複製固定期限證券的信貸敞口，否則根據其投資指引，可通過出售CDS進行投資。根據這些掉期的條款，本公司每季度收取固定保費，連同在交易開始時支付或收到的任何初始金額，複製目前通過購買被引用實體類似期限的債券而獲得的信用利差。該等信貸衍生工具的剩餘年期一般為五年或以下，並按公允價值變動入賬，包括在衍生工具淨收益(虧損)中列報的已支付或已收到的初始金額所產生的收益部分。
本公司在管理其信貸風險時，會同時考慮基於現金及衍生工具的倉位，並以與其選擇固定到期日一致的方式，在其複製的信貸風險中選擇參考實體。此外，本公司一般在具有投資級信用質量的單一名稱參考實體中與符合抵押品登記要求的交易對手進行CDS的銷售。如參照實體發生違約事件或掉期合約條款所界定的其他信用事件，本公司有責任根據信貸衍生工具履行責任，並可選擇支付合約參考金額減去拍賣釐定的收回金額，或支付參考實體的參考金額，並收取參考實體的違約或類似證券，以供在合約結算拍賣中以出售方式收回。該公司購買CDS是為了通過現金頭寸減少其對參考實體的敞口。這些頭寸不會複製信用利差。
至目前為止，並無違約事件或情況顯示被點名參考實體的信貸質素惡化，以致要求或暗示本公司須根據其出售的信用違約掉期履行責任。根據出售的信用衍生品，公司可能被要求支付的未來最高潛在金額限於參考證券的面值，即衍生品名義金額的美元或歐元等值。本公司根據其執行這些CDS銷售交易的標準北美CDS合同或標準歐洲公司合同不包含追回根據信用衍生品支付的金額的追索權條款。
該公司購買了30年期TIPS和其他主權債券，包括通脹掛鈎和非通脹掛鈎，作為一般賬户投資，並進行資產或交叉貨幣基礎掉期，以導致在到期時以債券指定貨幣向掉期交易對手支付特定債券的息票和本金，以換取固定的美元金額。當這些掉期與債券結合在一起考慮時，它們的淨頭寸旨在複製以美元計價的固定息票現金債券，其收益率高於同等期限的美國國債。
用於對衝外幣現金流風險的衍生品
該公司購買私募債務證券，並在FABN計劃中以其功能美元貨幣以外的貨幣發行融資協議。本公司與外部交易對手訂立交叉貨幣互換協議，以對衝該等工具的外幣現金流風險。從交叉貨幣掉期交易對手收到或支付的外幣被兑換成固定的美元金額，與當時發行的同等美元計價工具相比，淨投資收益率或淨產品成本有所提高。當交易在套期保值關係中被指定並符合套期保值會計條件時，它們被計入現金流對衝。
這些交叉貨幣互換是在外幣計價的私募債務證券和融資協議未償還期間進行的，最長的交叉貨幣互換將於2033年到期。由於這些交叉貨幣互換被指定為現金流對衝，因此相應的應計利息在淨投資收入和計入投保人賬户餘額的利息中確認。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表提供了有關本公司在套期保值關係中指定的衍生工具和未在套期保值關係中指定的衍生工具的量化披露，包括那些嵌入在要求作為衍生工具入賬的其他合同中的衍生工具。
下表列出了該公司衍生產品的名義總金額和估計公允價值：
按類別分列的衍生工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| | | | 公允價值 | | | | 公允價值 | | |
| | 名義金額 | | *衍生資產 | | *衍生負債 | | 淨導數 | | 名義金額 | | 衍生資產 | | 衍生負債 | | 淨導數 | | |
| (單位：百萬) | |
| 衍生品：指定用於對衝會計(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *現金流對衝： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *貨幣互換 | $ | 2,140 | | | $ | 86 | | | $ | 87 | | | $ | (1) | | | $ | 1,431 | | | $ | 99 | | | $ | 85 | | | $ | 14 | | | |
| 中國的利率互換 | 952 | | | — | | | 294 | | | (294) | | | 955 | | | — | | | 294 | | | (294) | | | |
| *合計：指定用於對衝會計 | 3,092 | | | 86 | | | 381 | | | (295) | | | 2,386 | | | 99 | | | 379 | | | (280) | | | |
| 衍生品：不適用於對衝會計(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權合同： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | 8,481 | | | 3 | | | — | | | 3 | | | 5,151 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | |
| 掉期 | 12,556 | | | 51 | | | 14 | | | 37 | | | 11,188 | | | 39 | | | 9 | | | 30 | | | |
| 選項 | 47,628 | | | 10,336 | | | 2,718 | | | 7,618 | | | 40,122 | | | 7,583 | | | 3,412 | | | 4,171 | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | 6,449 | | | — | | | — | | | — | | | 12,693 | | | — | | | — | | | — | | | |
| 掉期 | 3,073 | | | 1 | | | 157 | | | (156) | | | 1,515 | | | — | | | 166 | | | (166) | | | |
| 信貸合同： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用違約互換 | 272 | | | 13 | | | 7 | | | 6 | | | 327 | | | 18 | | | 9 | | | 9 | | | |
| 貨幣合同： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | 721 | | | 38 | | | — | | | 38 | | | 397 | | | 4 | | | 13 | | | (9) | | | |
| 貨幣遠期 | 29 | | | 19 | | | 18 | | | 1 | | | 62 | | | 31 | | | 32 | | | (1) | | | |
| 其他獨立合同： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保證金 | — | | | 470 | | | — | | | 470 | | | — | | | 226 | | | — | | | 226 | | | |
| 抵押品 | — | | | 156 | | | 7,994 | | | (7,838) | | | — | | | 142 | | | 4,472 | | | (4,330) | | | |
| 合計：未指定用於對衝會計 | 79,209 | | | 11,087 | | | 10,908 | | | 179 | | | 71,455 | | | 8,045 | | | 8,113 | | | (68) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| SCS、SIO、MSO和IUL索引特徵(2) | — | | | — | | | 7,905 | | | (7,905) | | | — | | | — | | | 4,164 | | | (4,164) | | | |
| 總嵌入導數 | — | | | — | | | 7,905 | | | (7,905) | | | — | | | — | | | 4,164 | | | (4,164) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總衍生工具 | $ | 82,301 | | | $ | 11,173 | | | $ | 19,194 | | | $ | (8,021) | | | $ | 73,841 | | | $ | 8,144 | | | $ | 12,656 | | | $ | (4,512) | | | |
___________
(1)在合併資產負債表中列報其他投資資產。
(2)在綜合資產負債表的投保人賬户餘額中報告。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表列出了衍生工具對綜合損益表和全面損益表的影響：
按類別分列的衍生工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的9個月 |
| 衍生工具淨收益(虧損)(1) | | 淨投資收益 | 記入投保人賬户餘額的利息 | | AOCI | | 衍生工具淨收益(虧損)(1) | | 淨投資收益 | 記入投保人賬户餘額的利息 | | AOCI |
| (單位：百萬) |
| 衍生品：指定用於對衝會計 | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝： | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | $ | (12) | | | $ | 2 | | $ | 8 | | | $ | 14 | | | $ | (2) | | | $ | 8 | | $ | (59) | | | $ | 41 | |
| 利率互換 | 8 | | | — | | — | | | 27 | | | (13) | | | — | | — | | | 30 | |
| 合計：指定用於對衝會計 | (4) | | | 2 | | 8 | | | 41 | | | (15) | | | 8 | | (59) | | | 71 | |
| 衍生品：不適用於對衝會計 | | | | | | | | | | | | | |
| 股權合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | (28) | | | — | | — | | | — | | | (187) | | | — | | — | | | — | |
| 掉期 | 666 | | | — | | — | | | — | | | (645) | | | — | | — | | | — | |
| 選項 | (868) | | | — | | — | | | — | | | 3,133 | | | — | | — | | | — | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | 26 | | | — | | — | | | — | | | 36 | | | — | | — | | | — | |
| 掉期 | (288) | | | — | | — | | | — | | | (297) | | | — | | — | | | — | |
| 信貸合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 信用違約互換 | — | | | — | | — | | | — | | | (5) | | | — | | — | | | — | |
| 貨幣合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | 28 | | | — | | — | | | — | | | 9 | | | — | | — | | | — | |
| 貨幣遠期 | 1 | | | — | | — | | | — | | | 1 | | | — | | — | | | — | |
| 其他獨立合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 保證金 | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 抵押品 | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 合計：未指定用於對衝會計 | (463) | | | — | | — | | | — | | | 2,045 | | | — | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
| SCS、SIO、MSO和IUL索引功能 | 1,082 | | | — | | — | | | — | | | (3,173) | | | — | | — | | | — | |
| 總嵌入導數 | 1,082 | | | — | | — | | | — | | | (3,173) | | | — | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總衍生工具 | $ | 615 | | | $ | 2 | | $ | 8 | | | $ | 41 | | | $ | (1,143) | | | $ | 8 | | $ | (59) | | | $ | 71 | |
______________
(1)在綜合損益表的衍生收益(虧損)淨額中列報。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 衍生工具淨收益(虧損)(1) | | 淨投資收益 | 記入投保人賬户餘額的利息 | | AOCI | | 衍生工具淨收益(虧損)(1) | | 淨投資收益 | 記入投保人賬户餘額的利息 | | AOCI |
| (單位：百萬) |
| 衍生品：指定用於對衝會計 | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝： | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | $ | 7 | | | $ | 5 | | $ | (36) | | | $ | 111 | | | $ | 21 | | | $ | 7 | | $ | (46) | | | $ | 116 | |
| 利率互換 | (38) | | | — | | — | | | 94 | | | (79) | | | — | | — | | | 242 | |
| 合計：指定用於對衝會計 | (31) | | | 5 | | (36) | | | 205 | | | (58) | | | 7 | | (46) | | | 358 | |
| 衍生品：不適用於對衝會計 | | | | | | | | | | | | | |
| 股權合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | 31 | | | — | | — | | | — | | | 486 | | | — | | — | | | — | |
| 掉期 | 596 | | | — | | — | | | — | | | 3,374 | | | — | | — | | | — | |
| 選項 | (649) | | | — | | — | | | — | | | (4,379) | | | — | | — | | | — | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | | | | |
| 期貨 | (428) | | | — | | — | | | — | | | (1,486) | | | — | | — | | | — | |
| 掉期 | (125) | | | — | | — | | | — | | | (428) | | | — | | — | | | — | |
| 信貸合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 信用違約互換 | (1) | | | — | | — | | | — | | | 13 | | | — | | — | | | — | |
| 貨幣合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | 23 | | | — | | — | | | — | | | 41 | | | — | | — | | | — | |
| 貨幣遠期 | 2 | | | — | | — | | | — | | | 5 | | | — | | — | | | — | |
| 其他獨立合同： | | | | | | | | | | | | | |
| 保證金 | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 抵押品 | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 合計：未指定用於對衝會計 | (551) | | | — | | — | | | — | | | (2,374) | | | — | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | | | |
| SCS、SIO、MSO和IUL索引功能 | 781 | | | — | | — | | | — | | | 4,648 | | | — | | — | | | — | |
| 總嵌入導數 | 781 | | | — | | — | | | — | | | 4,648 | | | — | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總衍生工具 | $ | 199 | | | $ | 5 | | $ | (36) | | | $ | 205 | | | $ | 2,216 | | | $ | 7 | | $ | (46) | | | $ | 358 | |
.
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表呈列於AOCI確認的現金流量對衝的結轉：
AOCI現金流量套期保值的前滾
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 52 | | | $ | (55) | | | $ | 22 | | | $ | (208) | | | |
| 在AOCI中記錄的金額 | | | | | | | | | |
| 貨幣互換 | (17) | | | 77 | | | (12) | | | 77 | | | |
| 利率互換 | 31 | | | 51 | | | 4 | | | 149 | | | |
| AOCI中記錄的總金額 | 14 | | | 128 | | | (8) | | | 226 | | | |
從收入重新分類到AOCI的金額 | | | | | | | | | |
| 貨幣互換(1) | 31 | | | 34 | | | 53 | | | 39 | | | |
| 利率互換(1) | (4) | | | 43 | | | 26 | | | 93 | | | |
從收入重新分類到AOCI的總金額 | 27 | | | 77 | | | 79 | | | 132 | | | |
| 期末餘額(2) | $ | 93 | | | $ | 150 | | | $ | 93 | | | $ | 150 | | | |
_______________
(1)所有貨幣掉期收益在合併損益表的投資淨收益中列報。利息互換收入在綜合損益表中以衍生收益(虧損)淨額列報。
(2)此外，本公司並無估計於2023年、2023年及2022年9月於友邦保險的遞延虧損金額，該等遞延虧損金額將於未來12個月內公佈並重新分類為淨收益(虧損)，因為該等金額無法合理估計。
股權和國債期貨合約保證金
截至2023年9月30日和2022年12月31日，所有未償還的基於股票和國債的期貨合約均在交易所交易，每日以現金淨結算。截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司分別擁有以下交易所交易的未平倉期貨頭寸：(I)S指數、納斯達克指數、羅素2000指數和新興市場指數，初始保證金要求為$391百萬美元和美元247百萬美元，(Ii)2年期、5年期和10年期美國國債和超長期債券，初始保證金要求為#美元96百萬美元和美元113以及(Iii)歐洲斯托克、富時100、東證指數、ASX 200和EAFE指數以及相應的歐元/美元、英鎊/美元、澳元/美元和日元/美元的貨幣期貨，初始保證金要求為#美元。14百萬美元和美元16百萬美元。
抵押品安排
該公司通常根據其與其場外衍生品交易對手的ISDA主協議簽署CSA，要求以現金或高質量證券的形式發佈和接受抵押品，如美國國債、美國政府和政府機構證券以及投資級公司債券。本公司對已簽署ISDA主協議及相關CSA的交易對手的所有衍生金融工具的公允價值進行淨額計算。截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司分別持有美元8.010億美元4.5貿易對手方交付的現金和證券抵押品，代表相關衍生品協議的公允價值。不受限制的現金抵押品在其他投資資產中報告。該公司公佈的抵押品為#美元。156百萬美元和美元142截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別在其抵押品安排的正常運作中。本公司在公允價值為正的金融衍生品交易對手不履行義務的情況下面臨損失。本公司透過以下方式管理信貸風險：(I)與評級高的主要國際金融機構及受總淨額結算協議管限的其他信譽良好的交易對手(視何者適用而定)訂立衍生工具交易；(Ii)透過中央結算及場外交易各方進行交易；(Iii)在適當情況下取得現金及證券等抵押品；及(Iv)設定須接受管理層定期檢討的單一交易方信貸風險的限額。
該公司幾乎所有的衍生品協議都沒有門檻，這要求負債一方每天進行充分的抵押。此外，本公司的某些衍生協議包含與信用風險相關的或有特徵；如果衍生協議一方的信用評級降至某一水平以下，具有正公允價值的一方可要求按當時的公允價值終止，或要求信用評級下降並處於淨負債狀況的一方立即完全抵押。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有出現信用風險相關或有特徵的交易對手信用評級下降的淨負債衍生品頭寸。所有衍生產品均已由本公司或交易對手根據衍生產品協議的條款作適當抵押。
下表提供了有關該公司金融資產和負債以及衍生工具抵銷的信息：
金融資產負債和衍生工具的抵銷
截至2023年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 確認的總金額 | | 資產負債表中的總額抵銷 | | 在資產負債表中列報的淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額(3) | | 淨額 |
| (單位：百萬) |
| 資產： | | | | | | | | | |
| 衍生資產(1) | $ | 11,173 | | | $ | 7,532 | | | $ | 3,641 | | | $ | (3,137) | | | $ | 504 | |
擔保貸款 | 113 | | | — | | | 113 | | | — | | | 113 | |
| 其他金融資產 | 2,326 | | | — | | | 2,326 | | | — | | | 2,326 | |
| 其他投資資產 | $ | 13,612 | | | $ | 7,532 | | | $ | 6,080 | | | $ | (3,137) | | | $ | 2,943 | |
| | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 衍生負債(2) | $ | 8,151 | | | $ | 7,532 | | | $ | 619 | | | $ | — | | | $ | 619 | |
擔保貸款 | 113 | | | — | | | $ | 113 | | | — | | | 113 | |
| 其他財務負債 | 6,680 | | | — | | | 6,680 | | | — | | | 6,680 | |
| 其他負債 | $ | 14,944 | | | $ | 7,532 | | | $ | 7,412 | | | $ | — | | | $ | 7,412 | |
| | | | | | | | | |
______________
(1)不包括綜合VIE/VIE的投資管理和研究部門的衍生資產。
(2)不包括綜合VIE/VOE的投資管理和研究部門的衍生負債。
(3)已發送(持有)的金融工具/抵押品。
截至2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 確認的總金額 | | 資產負債表中的總額抵銷 | | 在資產負債表中列報的淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額(3) | | 淨額 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 資產： | | | | | | | | | | | |
| 衍生資產(1) | $ | 8,143 | | | $ | 7,047 | | | $ | 1,096 | | | $ | (848) | | | $ | 248 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他金融資產 | 2,789 | | | — | | | 2,789 | | | — | | | 2,789 | | | |
| 其他投資資產 | $ | 10,932 | | | $ | 7,047 | | | $ | 3,885 | | | $ | (848) | | | $ | 3,037 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債(2) | $ | 7,645 | | | $ | 7,047 | | | $ | 598 | | | $ | — | | | $ | 598 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他財務負債 | 6,510 | | | — | | | 6,510 | | | — | | | 6,510 | | | |
| 其他負債 | $ | 14,155 | | | $ | 7,047 | | | $ | 7,108 | | | $ | — | | | $ | 7,108 | | | |
______________
(1)不包括綜合VIE/VIE的投資管理和研究部門的衍生資產。
(2)不包括綜合VIE/VOE的投資管理和研究部門的衍生負債。
(3)已發送(持有)的金融工具。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
5) 封閉區塊
作為股份化的結果，該公司的封閉式區塊於1992年成立，目的是為了某些個人參與政策的利益，這些政策在那一天生效。封閉式投保人的資產、負債和收益被明確確定，以支持其參與的投保人。
分配給封閉式保單的資產僅為封閉式保單持有人的利益而投保，不會恢復為公司的利益。未經紐約州金融服務部(“NYDFS”)批准，不得在Closed Block與公司普通賬户的其他部分、其任何單獨賬户或公司的任何附屬公司之間進行資產的重新分配、轉移、借用或出借。關閉區塊資產和負債與普通賬户中持有的類似資產和負債在相同的基礎上入賬。欲瞭解有關封閉區塊的更多信息，請參閲公司2022年年度報告中包含的公司綜合財務報表附註6。
公司Closed Block的財務信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 封閉式整體負債： | | | |
| 未來的保單利益、投保人的賬户餘額和其他 | $ | 5,508 | | | $ | 5,692 | |
| 投保人分紅義務 | — | | | — | |
| 其他負債 | 110 | | | 68 | |
| 封閉式整體負債總額 | 5,618 | | | 5,760 | |
| | | |
| 指定給封閉區塊的資產： | | | |
固定到期日AFS，按公允價值計算(攤銷成本為#美元3,062及$3,171(信貸損失準備金#美元0及$0) | 2,804 | | | 2,948 | |
房地產抵押貸款(扣除信貸損失準備金#美元)11及$4) | 1,622 | | | 1,645 | |
| 政策性貸款 | 555 | | | 569 | |
| 現金和其他投資資產 | 6 | | | — | |
| 其他資產 | 193 | | | 187 | |
| 指定給封閉區塊的總資產 | 5,180 | | | 5,349 | |
| | | |
| 封閉區塊負債超過指定給封閉區塊的資產 | 438 | | | 411 | |
| AOCI中包含的金額： | | | |
未實現投資收益(損失)淨額，扣除投保人的分紅義務：#美元0及$0；以及扣除所得税後的淨額：$54及$47 | (203) | | | (177) | |
| 從封閉集團資產和負債中確認的最高未來收益 | $ | 235 | | | $ | 234 | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
該公司的封閉式區塊收入和支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 保費及其他收入 | $ | 27 | | | $ | 29 | | | $ | 86 | | | $ | 93 | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 53 | | | 52 | | | 156 | | | 164 | | | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (6) | | | (2) | | | (6) | | | (2) | | | |
| 總收入 | 74 | | | 79 | | | 236 | | | 255 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利和其他扣減： | | | | | | | | | |
| 投保人的利益和分紅 | 79 | | | 93 | | | 237 | | | 249 | | | |
| 其他營運成本及開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 福利總額和其他扣除 | 79 | | | 93 | | | 237 | | | 249 | | | |
| 所得税前淨收益(虧損) | (5) | | | (14) | | | (1) | | | 6 | | | |
| 所得税(費用)福利 | 2 | | | 1 | | | — | | | (1) | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (3) | | | $ | (13) | | | $ | (1) | | | $ | 5 | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
6) DAC和其他遞延資產/負債
發援會資產的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | 遺贈 | | 集體退休 | | 公司和其他 | | 總計 |
| 術語 | | UL | | 瓦爾 | | IUL | | GMxB核心 | | 艾伊 | | 即 | | SCS | | GMxB傳統 | | 艾格 | | 動量 | | 中國（1） | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 362 | | | $ | 179 | | | $ | 889 | | | $ | 185 | | | $ | 1,625 | | | $ | 156 | | | $ | 148 | | | $ | 1,279 | | | $ | 593 | | | $ | 710 | | | $ | 89 | | | $ | 127 | | | $ | 6,342 | |
| 大寫 | 11 | | | 5 | | | 109 | | | 10 | | | 87 | | | 8 | | | 30 | | | 364 | | | 19 | | | 51 | | | 7 | | | — | | | 701 | |
| 攤銷(2) | (29) | | | (9) | | | (42) | | | (8) | | | (107) | | | (9) | | | (11) | | | (154) | | | (48) | | | (31) | | | (13) | | | (8) | | | (469) | |
| 期末餘額 | $ | 344 | | | $ | 175 | | | $ | 956 | | | $ | 187 | | | $ | 1,605 | | | $ | 155 | | | $ | 167 | | | $ | 1,489 | | | $ | 564 | | | $ | 730 | | | $ | 83 | | | $ | 119 | | | $ | 6,574 | |
______________
(1)“CB”定義為封閉區塊。
(2)DAC攤銷美元3上表中沒有反映的與其他有關的100萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | 遺贈 | | 集體退休 | | 公司和其他 | | 總計 |
| 術語 | | UL | | 瓦爾 | | IUL | | GMxB核心 | | 艾伊 | | 即 | | SCS | | GMxB傳統 | | 艾格 | | 動量 | | 中國（1） | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 385 | | | $ | 180 | | | $ | 799 | | | $ | 180 | | | $ | 1,653 | | | $ | 156 | | | $ | 121 | | | $ | 1,070 | | | $ | 631 | | | $ | 677 | | | $ | 94 | | | $ | 138 | | | $ | 6,084 | |
| 大寫 | 14 | | | 9 | | | 106 | | | 12 | | | 85 | | | 10 | | | 31 | | | 287 | | | 25 | | | 55 | | | 11 | | | — | | | 645 | |
| 攤銷(2) | (31) | | | (9) | | | (38) | | | (8) | | | (102) | | | (10) | | | (10) | | | (124) | | | (49) | | | (31) | | | (14) | | | (8) | | | (434) | |
| 期末餘額 | $ | 368 | | | $ | 180 | | | $ | 867 | | | $ | 184 | | | $ | 1,636 | | | $ | 156 | | | $ | 142 | | | $ | 1,233 | | | $ | 607 | | | $ | 701 | | | $ | 91 | | | $ | 130 | | | $ | 6,295 | |
______________
(1)“CB”定義為封閉區塊。
(2)DAC攤銷美元2上表中沒有反映的與其他有關的百萬美元。
個人退休銷售誘因資產變動情況如下：
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| GMxB核心 | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | GMxB傳統 | | | | |
| (單位：百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 137 | | | $ | 200 | | | $ | 147 | | | $ | 222 | | | | | |
| 大寫 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | | | | | |
| 攤銷 | (9) | | | (16) | | | (9) | | | (17) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 130 | | | $ | 184 | | | $ | 140 | | | $ | 205 | | | | | |
Protection Solutions未實現收入負債的變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| UL | | 瓦爾 | | IUL | | UL | | 瓦爾 | | IUL | | | | |
| (單位：百萬) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 95 | | | $ | 684 | | | $ | 157 | | | $ | 80 | | | $ | 619 | | | $ | 94 | | | | | |
| 大寫 | 14 | | | 86 | | | 49 | | | 16 | | | 77 | | | 54 | | | | | |
| 攤銷 | (5) | | | (34) | | | (8) | | | (4) | | | (30) | | | (5) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 104 | | | $ | 736 | | | $ | 198 | | | $ | 92 | | | $ | 666 | | | $ | 143 | | | | | |
下表列出了發援會與合併資產負債表的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) |
保護解決方案 | | | | | |
| 術語 | $ | 344 | | | $ | 362 | | | |
普世生命 | 175 | | | 179 | | | |
可變的宇宙壽命 | 956 | | | 889 | | | |
指數化的宇宙壽命 | 187 | | | 185 | | | |
| 個人退休 | | | | | |
GMxB核心 | 1,605 | | | 1,625 | | | |
馬甲個人 | 155 | | | 156 | | | |
| 投資優勢 | 167 | | | 148 | | | |
| SCS | 1,489 | | | 1,279 | | | |
| 傳統細分市場 | | | | | |
| GMxB傳統 | 564 | | | 593 | | | |
| 集體退休 | | | | | |
Equi-Vest集團 | 730 | | | 710 | | | |
| 動量 | 83 | | | 89 | | | |
公司和其他 | 119 | | | 127 | | | |
其他 | 25 | | | 27 | | | |
| 總計 | $ | 6,599 | | | $ | 6,369 | | | |
我們每年或在情況需要時，根據多年來公司在精算判斷方面的經驗平均值，檢討相關的減值假設(即死亡率和失誤)，以反映其他可觀察到的行業趨勢。除DAC外，未賺取收入負債和銷售誘因資產(“SIA”)使用類似的技術和季度更新流程進行餘額攤銷。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
7) 公允價值披露
美國公認會計準則建立了一個公允價值層次結構，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入，並確定了可用於計量公允價值的三個投入水平：
一級市場指的是活躍市場中相同工具的未經調整報價。第1級公允價值一般由發生頻率和交易量足夠的市場交易支持，以提供持續的定價信息。
二級指一級價格以外的可觀察輸入，如類似工具的報價、非活躍市場的報價，以及直接可觀察到或可由可觀察市場數據證實的模型衍生估值的投入。
第三級是指由很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察到的輸入，通常需要大量的管理判斷或估計，例如一個實體自己對現金流或市場參與者在為資產或負債定價時將使用的其他重要價值組成部分的假設。
本公司使用未經調整的報價市場價格來衡量那些在金融市場上活躍交易的工具的公允價值。如無報價市價，則按現值或其他估值方法計量公允價值。公允價值乃根據現有市場資訊及有關金融工具的判斷(包括對預期未來現金流量的時間及金額的估計及交易對手的信用狀況)於特定時間點作出釐定。此類調整不反映一次性出售本公司持有的某一特定金融工具可能產生的任何溢價或折扣，也不考慮實現未實現收益或虧損所產生的税務影響。在許多情況下，公允價值不能通過與獨立市場的直接比較來證實，披露的價值也不能在工具的即時結算中實現。
管理層負責確定按公允價值列賬的投資價值以及支持的方法和假設。根據各種服務協議的條款，本公司經常利用獨立的估值服務提供商收集、分析和解釋市場信息，並根據個別證券的相關方法和假設得出公允價值。這些獨立估值服務供應商通常從多個來源獲取有關市場交易的數據和其他關鍵估值模型輸入，並通過使用被廣泛接受的估值模型，為要求公允價值的個別證券提供單一的公允價值計量。如下文關於特定資產類別進一步描述的，這些投入包括但不限於近期交易和可比證券交易的市場價格、基準收益率、利率收益率曲線、信用利差、類似證券的報價以及其他可觀察到的市場信息(如適用)。被估值證券的特定屬性也被考慮，包括其期限、利率、信用評級、行業部門，以及適用時的抵押品質量和其他證券或發行人特有的信息。當沒有足夠的市場可觀察信息可用於計量公允價值時，公司將要求瞭解這些證券的經紀商提供不具約束力的報價，或採用內部估值模型。從獨立估值服務供應商和經紀商收到的公允價值以及內部建模或以其他方式估計的公允價值均被評估是否合理。
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
只有在發生減值或其他事件時，才需要對某些資產進行非經常性公允價值計量。於截至2023年9月30日及2022年12月31日止期間，本公司分別確認減值調整及減值虧損，以將持有待售資產及負債的賬面價值調整至其公平價值減去出售成本。該價值以非經常性基礎計量，並歸類於公允價值層次結構的第三級。公允價值是用市場法確定的，是根據資產和負債的談判價值估算的。有關持有待售資產及負債的其他詳情，請參閲本綜合財務報表附註20。
按公允價值經常性計量的資產和負債
按公允價值經常性計量的資產和負債摘要如下：
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
截至2023年9月30日的公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
資產： | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 固定期限，AFS： | | | | | | | |
公司(1) | $ | — | | | $ | 40,671 | | | $ | 2,103 | | | $ | 42,774 | |
| 美國財政部、政府和證券機構 | — | | | 4,171 | | | — | | | 4,171 | |
| 國家和政治分區 | — | | | 489 | | | 26 | | | 515 | |
| 外國政府 | — | | | 661 | | | — | | | 661 | |
住房抵押貸款(2) | — | | | 1,616 | | | 39 | | | 1,655 | |
資產擔保(3) | — | | | 10,270 | | | 10 | | | 10,280 | |
| 商業抵押貸款支持 | — | | | 3,321 | | | 50 | | | 3,371 | |
| 可贖回優先股 | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
| 固定到期日合計 | — | | | 61,242 | | | 2,228 | | | 63,470 | |
| 固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算 | — | | | 1,454 | | | 180 | | | 1,634 | |
| 其他股權投資(4) | 217 | | | 445 | | | 53 | | | 715 | |
| 證券交易 | 329 | | | 610 | | | 70 | | | 1,009 | |
| 其他投資資產： | | | | | | | |
| 短期投資 | — | | | 677 | | | — | | | 677 | |
| 合併的VIE/VIE的資產 | 73 | | | 248 | | | 53 | | | 374 | |
| 掉期 | — | | | (376) | | | — | | | (376) | |
信用違約互換 | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 期貨 | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| 選項 | — | | | 7,618 | | | — | | | 7,618 | |
| 其他投資資產總額 | 76 | | | 8,173 | | | 53 | | | 8,302 | |
| 現金等價物 | 3,889 | | | 721 | | | — | | | 4,610 | |
| 隔離證券 | — | | | 928 | | | — | | | 928 | |
| 購買的市場風險收益 | — | | | — | | | 8,745 | | | 8,745 | |
| 以資產換取市場風險收益 | — | | | — | | | 701 | | | 701 | |
獨立賬户資產(5) | 114,566 | | | 2,454 | | | 1 | | | 117,021 | |
| 總資產 | $ | 119,077 | | | $ | 76,027 | | | $ | 12,031 | | | $ | 207,135 | |
| | | | | | | |
負債： | | | | | | | |
合併可變利益實體發行的票據，使用公允價值選擇權按公允價值計算（6） | $ | — | | | $ | 1,510 | | | $ | — | | | $ | 1,510 | |
| SCS、SIO、MSO和IUL索引要素的責任 | — | | | 7,905 | | | — | | | 7,905 | |
| 合併的VIE和VOE的負債 | 1 | | | 3 | | | — | | | 4 | |
| 對市場風險收益的負債 | — | | | — | | | 13,011 | | | 13,011 | |
| 或有付款安排 | — | | | — | | | 252 | | | 252 | |
| 總負債 | $ | 1 | | | $ | 9,418 | | | $ | 13,263 | | | $ | 22,682 | |
______________
(1)公司固定到期日包括公開發行和非公開發行。
(2)包括公開交易的機構傳遞證券和抵押債券。
(3)包括以次級抵押貸款、信用風險轉移證券和其他資產類型為抵押的信用分批證券。
(4)包括美元的空頭權益證券13在其他負債中報告的百萬美元。
(5)包含在公允價值層級中的獨立賬户資產不包括作為實際權宜方法計算每股資產淨值（或其等價物）的實體投資。該等不包括於公平值層級之投資包括房地產投資。截至2023年9月30日，該等投資的公允價值為$382百萬美元。
(6)應計應付利息$31百萬元於綜合VIE發行的附註中列報，按公允價值使用綜合資產負債表中的公允價值選擇，而該等公允價值並不需要按公允價值按經常性基礎計量。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
截至2022年12月31日的公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 第三級 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
資產： | | | | | | | |
| 投資 | | | | | | | |
| 固定期限，AFS： | | | | | | | |
公司(1) | $ | — | | | $ | 41,450 | | | $ | 2,121 | | | $ | 43,571 | |
| 美國財政部、政府和機構 | — | | | 5,837 | | | — | | | 5,837 | |
| 國家和政治分區 | — | | | 499 | | | 28 | | | 527 | |
| 外國政府 | — | | | 836 | | | — | | | 836 | |
住房抵押貸款(2) | — | | | 788 | | | 34 | | | 822 | |
資產擔保(3) | — | | | 8,490 | | | — | | | 8,490 | |
商業抵押貸款支持(2) | — | | | 3,203 | | | 32 | | | 3,235 | |
| 可贖回優先股 | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
| 固定到期日合計 | — | | | 61,146 | | | 2,215 | | | 63,361 | |
| 固定到期日，使用公允價值選項按公允價值計算 | — | | | 1,284 | | | 224 | | | 1,508 | |
其他股權投資(4) | 214 | | | 497 | | | 12 | | | 723 | |
| 證券交易 | 290 | | | 332 | | | 55 | | | 677 | |
| 其他投資資產： | | | | | | |
|
| 短期投資 | — | | | 943 | | | — | | | 943 | |
| 合併的VIE/VIE的資產 | 131 | | | 393 | | | 5 | | | 529 | |
| 掉期 | — | | | (425) | | | — | | | (425) | |
信用違約互換 | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
| 期貨 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| 選項 | — | | | 4,171 | | | — | | | 4,171 | |
| 其他投資資產總額 | 133 | | | 5,091 | | | 5 | | | 5,229 | |
| 現金等價物 | 2,386 | | | 501 | | | — | | | 2,887 | |
| 隔離證券 | — | | | 1,522 | | | — | | | 1,522 | |
| 購買的市場風險收益 | — | | | — | | | 10,423 | | | 10,423 | |
| 以資產換取市場風險收益 | — | | | — | | | 490 | | | 490 | |
獨立賬户資產(5) | 111,744 | | | 2,436 | | | 1 | | | 114,181 | |
| 總資產 | $ | 114,767 | | | $ | 72,809 | | | $ | 13,425 | | | $ | 201,001 | |
| | | | | | | |
負債： | | | | | | | |
合併可變利益實體發行的票據，使用公允價值選擇權按公允價值計算（6） | $ | — | | | $ | 1,374 | | | $ | — | | | $ | 1,374 | |
| SCS、SIO、MSO和IUL索引要素的責任 | — | | | 4,164 | | | — | | | 4,164 | |
| 合併的VIE和VOE的負債 | 15 | | | 7 | | | — | | | 22 | |
對市場風險收益的負債 | — | | | — | | | 15,766 | | | 15,766 | |
| 或有付款安排 | — | | | — | | | 247 | | | 247 | |
| 總負債 | $ | 15 | | | $ | 5,545 | | | $ | 16,013 | | | $ | 21,573 | |
______________
(1)公司固定到期日包括公開發行和非公開發行。
(2)包括公開交易的機構傳遞證券和抵押債券。
(3)包括以次級抵押貸款和其他資產類型以及信用租户貸款為抵押的信用分批證券。
(4)包括美元的空頭權益證券12在其他負債中報告的1.7億美元。
(5)包括在公允價值層次結構中的單獨賬户資產不包括計算每股資產淨值(或其等值)為實際權宜之計的實體的投資。這類投資被排除在公允價值等級之外，包括房地產和商業抵押貸款投資。截至2022年12月31日，此類投資的公允價值為456百萬美元。
(6)包括CLO短期債務#美元239 百萬美元，包括在合併VIE發行的票據中的公允價值，使用公允價值選擇權的公允價值應計應付利息$15 2000萬美元在合併VIE發行的票據中報告，在合併資產負債表中使用公允價值選擇權以公允價值計量，不需要經常性地以公允價值計量。
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公平控股公司
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公共固定到期日
本公司公開固定到期日的公允價值，包括使用公允價值期權入賬的公允價值，一般基於從獨立估值服務提供商獲得的價格，並且本公司根據歷史定價經驗和供應商專業知識按資產類型維護供應商等級。雖然每份證券一般由多個獨立估值服務供應商定價，但本公司最終會根據各自的資產類別，採用從獨立估值服務供應商收到的價格。為了驗證合理性，擁有相關專業知識的人也會通過與直接觀察到的近期市場交易進行比較，對價格進行內部審查。與公允價值體系一致，以這種方式確認的公共固定到期日一般反映在第二級，因為它們主要基於類似資產的可觀察定價和/或其他市場可觀察到的投入。
私人固定到期日
本公司私人固定到期日的公允價值，包括使用公允價值期權入賬的公允價值，是根據從獨立估值服務提供商獲得的價格確定的。沒有從獨立估值服務提供商獲得的價格是通過使用貼現現金流模型或市場可比公司估值技術來確定的。在某些情況下，這些模型使用可觀察到的投入，折現率基於從活躍於一級和二級交易的私人市場中介機構收集的利差調查的平均值，並考慮到除其他因素外，發行人的信用質量和行業部門以及與私人配售相關的流動性減少。一般來説，這些證券反映在第二級。對於某些私人固定到期日，貼現現金流模型或市場可比公司估值技術也可能包含不可觀察的投入，這反映了公司自己對市場參與者將用於為資產定價的投入的假設。如果管理層確定這種不可觀察的投入對證券的公允價值計量是重要的，則通常將其歸類為3級。
合併VIE發行的票據，按公允價值使用公允價值期權
這些票據基於相應固定到期日抵押品的公允價值。CLO負債亦按本公司於CLO中保留的實益權益的公允價值及代表服務補償的任何實益權益的賬面價值減去。由於票據是根據參考抵押品進行估值的，因此它們被歸類為2級或3級。
獨立衍生品頭寸
本綜合財務報表附註4所披露的本公司獨立衍生工具持倉的公允價值淨值，一般基於從獨立估值服務供應商取得的價格，或透過將認可供應商的市場意見應用於行業標準定價模型而得出。這些衍生工具合約大部分在場外衍生工具市場交易，並被分類為第二級。在場外市場交易的衍生資產和負債的公允價值是使用量化模型釐定的，這些模型需要使用衍生工具的合約條款和多種市場輸入，包括利率、價格和指數，以產生連續的收益率或定價曲線，包括隔夜指數掉期曲線，以及波動率因素，然後應用這些因素對頭寸進行估值。市場投入的優勢被積極引用，可以通過外部來源進行驗證，或者在不太明顯的情況下進行可靠的內插。
公司金融工具的層級分類
被列為一級的金融工具
1級投資主要包括可贖回優先股、交易證券、現金等價物和單獨賬户資產。分類為第1級的公允價值計量包括固定到期日、股權證券和衍生品合約的交易所交易價格，以及由單獨賬户持有的共同基金份額的交易認購和贖回的資產淨值。分類為第1級的現金等價物包括貨幣市場賬户、隔夜商業票據及購買的原始到期日為3個月或以下的高流動性債務工具，由於其屬短期性質，因此按成本列賬作為公允價值計量的代理。
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公平控股公司
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被列為第二級的金融工具
被歸類為第2級的投資按公允價值經常性計量，主要包括美國政府和機構證券、某些公司債務證券以及使用公允價值選項計入的金融資產和負債，如公共和私人固定到期日。由於這些證券的市場報價一般不容易獲得或獲取，其公允價值計量是利用涉及可比證券的市場交易產生的相關信息來確定的，並且通常基於模型定價技術，該模型定價技術使用與證券存續期相稱的適當行業調整信貸利差有效地將預期現金流量貼現至現值，同時也考慮了發行人特定的信貸質量和流動性。分類為2級的隔離證券是指由AB隔離在特別儲備銀行託管賬户中的美國國庫券，根據交易法規則15c3-3的要求，該賬户為經紀客户的唯一利益，其公允價值基於二級市場的報價收益率。
通常用於衡量被歸類為2級證券的公允價值的可觀察投入包括基準收益率、報告的二級交易、發行人利差、基準證券和其他參考數據。對於某些證券類型，如預付款、違約和抵押品信息，用於衡量抵押貸款和資產支持證券的公允價值時，可使用額外的可觀察到的信息，並且可能是適當的。該公司的AAA級抵押貸款和資產支持證券被歸類為2級，市場對其定價模型的投入的可觀測性得到了這些領域充足的、儘管最近簽訂了合同的市場活動的支持。
某些公司產品，如SCS、Equi-vest可變年金產品、IUL和一些人壽合同中的MSO基金，提供允許合同所有者參與指數、ETF或商品價格表現的投資選項。根據產品和所選指數的不同，這些投資選項目前可以有一、三、五或六年期限，允許參與特定指數、ETF或大宗商品價格走勢的表現，最高可達細分市場申報的最高利率。在某些因產品不同而不同的情況下，例如，在整個期限內持有這些細分市場，這些細分市場還可以保護投保人免受與這些指數、ETF或大宗商品價格相關的部分或全部負面投資表現的影響。這些投資期權定義了公式化的負債額，這些分類儲備的期權組成部分的現值被歸類為2級嵌入衍生品。這些嵌入衍生工具的公允價值是基於從獨立估值服務提供商獲得的數據。
被歸類為3級的金融工具
本公司被歸類為第三級的投資主要包括公司債務證券和使用公允價值期權計入的金融資產和負債，如私人固定到期日和資產支持證券。將公允價值計量歸類於估值層次第三級的決定，一般基於不可觀察因素對整體公允價值計量的重要性。3級分類包括固定到期日，以及從經紀商獲得的指示性定價，否則無法與市場可觀察數據相證實。
該公司與GMDB、GMIB、GIB和gwbl簽訂了某些有效的可變年金合同，這些合同保證以下內容之一：
•退還保費：收益為經常賬户價值或支付的保費(經提款調整)中的較大者；
•棘輪：福利是往來賬户價值、支付的保費(根據提款進行調整)或任何週年日至合同規定年齡的最高賬户價值(根據提款進行調整)中的最大值；
•彙總：福利是按合同規定的利率累積到特定年齡的經常賬户價值或(根據提款調整)支付的保費中的較大者；
•Como：福利是棘輪福利或彙總福利中較大的一個，後者可能包括五年或每年重新設置；或
•取款：取款保證終身每年最高額度。
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公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
GMIBNLG功能允許投保人在合同賬户價值耗盡且NLG功能被激活時，根據應用於合同福利基礎的預定年金購買率，獲得有保證的最低終身年金支付。可選的GMIB功能允許投保人根據預定的年金購買率獲得保證的最低終身年金付款。
GMWB功能允許投保人在合同有效期內根據合同的利益基礎提取最低金額。GWBL功能允許保單持有人在合同有效期內每年提取基於合同福利基礎的金額的指定年度百分比。GMAB功能在指定期間結束時將合同帳户價值增加到GMAB基數。GIB功能在合約賬户價值耗盡時，根據預先確定的年金購買率提供終身年金。這種終身年金是基於預先確定的年金購買率應用於GIB基礎。GMDB功能保證在死亡時支付的福利不會低於保證福利基數。如果在支付死亡索賠時合同的賬户價值低於福利基數，則應付金額將等於福利基數。
這些被視為按公允價值計入的市場風險收益，也被視為公允價值水平的第三級。
購入的MRB資產（作為按公平值列賬的市場風險利益入賬）亦被視為公平值水平的第三級。購買的MRB資產公允價值反映了再保險保費的現值（扣除追償），並在一系列市場一致的經濟情景下對風險邊際和不履約風險進行了調整，而MRB資產和負債反映了預期未來付款的現值（收益）減去費用，根據風險邊際和不履約風險進行調整，在一系列與市場一致的經濟情景下，可歸因於MRB資產和負債。
MRB和購買的MRB資產的估值包含與保單持有人行為、風險邊際和股票獨立賬户基金預測相關的重大不可觀察假設。於釐定其MRB及購入MRB資產之公平值時，會考慮對手方及本公司之信貸風險，並已計及抵押品安排之影響。交易對手不履約風險的無風險曲線的增量調整乃對所購入MRB資產的公平值作出。風險邊際已應用於MRB的非資本市場輸入值及購入的MRB估值。
在考慮抵押品安排後，本公司將其購買的MRB資產的公允價值減少了美元。730百萬美元和美元1.1於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，本集團分別計提200億港元，以確認交易對手不履約風險增量。
該公司的3級負債包括與2020年和2022年AB收購相關的或有付款安排。在每個報告日期，AB根據收入和貼現率預測，使用不可觀察到的市場數據輸入估計預期支付的或有對價的公允價值，這些數據包括在估值層次結構的第3級。該公司的綜合VIE/VOE持有被歸類為3級的投資，主要是賣方定價且沒有評級的公司債券、銀行貸款、非機構抵押抵押債券和資產擔保證券。
金融工具在第2級和第3級之間的轉讓
截至2023年9月30日止九個月，固定到期日的公允價值為$4891,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元被轉移出3級並轉入2級，這主要是由於有交易活動和/或市場可觀察到的投入來衡量和驗證其公允價值。此外，公允價值為美元的固定到期日29100萬人從2級轉移到3級。這些轉移加起來大約代表着15.8截至2023年9月30日的總權益的%。
於截至2022年9月30日止九個月，固定到期日的公平值為$1501,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元被轉移出3級並轉入2級，這主要是由於有交易活動和/或市場可觀察到的投入來衡量和驗證其公允價值。此外，公允價值為美元的固定到期日1911000萬人從2級轉移到3級。這些轉移加起來大約代表着7.0截至2022年9月30日佔總股本的百分比。
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公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表列出了所有三級資產和負債以及未實現收益(損失)的變動情況。以下不包括與市場風險收益及已購買的市場風險收益3級資產及負債有關的結餘變動，該等資產及負債列於本綜合財務報表附註9內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 公司 | | 國家和政治分區 | | CMBS | | 資產擔保 | | RMBS |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 2,037 | | | $ | 27 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (5) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 小計 | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他全面收益(虧損) | 5 | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 購買 | 163 | | | — | | | 17 | | | 10 | | | 40 | |
| 銷售額 | (53) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | (11) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉出第3層(1) | (34) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 2,103 | | | $ | 26 | | | $ | 50 | | | $ | 10 | | | $ | 39 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2023年9月30日持有的工具，金額計入綜合收益（虧損）表的投資收益淨額或衍生工具收益（虧損）淨額或綜合全面收益表的投資未實現收益（虧損）。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 其他股權投資(3) | | 分賬資產 | | 或有付款安排 | | 按公允價值交易證券 | | 固定到期日，FVO |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 105 | | | $ | 1 | | | $ | (250) | | | $ | 56 | | | $ | 217 | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 小計 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買 | — | | | — | | | — | | | 14 | | | 1 | |
| 銷售額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | (78) | |
| 轉出第3層(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | 40 | |
| 期末餘額 | $ | 106 | | | $ | 1 | | | $ | (252) | | | $ | 70 | | | $ | 180 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2023年9月30日持有的工具，金額計入綜合收益（虧損）表的投資收益淨額或衍生工具收益（虧損）淨額或綜合全面收益表的投資未實現收益（虧損）。
(3)其他股權投資包括其他投資資產。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 公司 | | 國家和政治分區 | | CMBS | | 資產擔保 | | RMBS |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 1,767 | | | $ | 30 | | | $ | 25 | | | $ | 18 | | | $ | — | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 小計 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他全面收益(虧損) | (71) | | | (1) | | | — | | | 1 | | | — | |
| 購買 | 218 | | | — | | | 7 | | | (3) | | | — | |
| 銷售額 | (34) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | 25 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉出第3層(1) | 8 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 1,911 | | | $ | 29 | | | $ | 32 | | | $ | 10 | | | $ | — | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | (70) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2022年9月30日持有的工具，金額計入綜合損益表中的淨投資收益或淨衍生收益(虧損)或綜合全面收益表中投資的未實現收益(虧損)。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 其他股權投資(3) | | 分賬資產 | | 或有付款安排 | | 按公允價值交易證券 | | 固定到期日，FVO |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 67 | | | $ | 1 | | | $ | (42) | | | $ | 52 | | | $ | 423 | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 小計 | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買 | (49) | | | — | | | (228) | | | — | | | 6 | |
| 銷售額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | |
| 轉出第3層(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | |
| 期末餘額 | $ | 17 | | | $ | 1 | | | $ | (273) | | | $ | 52 | | | $ | 374 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (20) | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2022年9月30日持有的工具，金額計入綜合損益表中的淨投資收益或淨衍生收益(虧損)或綜合全面收益表中投資的未實現收益(虧損)。
(3)其他股權投資包括其他投資資產。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 國家和政治分區 | | CMBS | | 資產擔保 | | RMBS |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 2,121 | | | $ | 28 | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 34 | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (16) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 小計 | (12) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他全面收益(虧損) | 15 | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 購買 | 539 | | | — | | | 19 | | | 10 | | | 40 | |
| 銷售額 | (215) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉出第3層(1) | (345) | | | — | | | — | | | — | | | (34) | |
| 期末餘額 | $ | 2,103 | | | $ | 26 | | | $ | 50 | | | $ | 10 | | | $ | 39 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (1) | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2023年9月30日持有的工具，金額計入綜合收益（虧損）表的投資收益淨額或衍生工具收益（虧損）淨額或綜合全面收益表的投資未實現收益（虧損）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 其他股權投資(3) | | 分賬資產 | | 或有付款安排 | | 按公允價值交易證券 | | 固定到期日，FVO |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 17 | | | $ | 1 | | | $ | (247) | | | $ | 55 | | | $ | 224 | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | (3) | | | — | | | — | | | — | | | 6 | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| 小計 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買 | 44 | | | — | | | | | 15 | | | 75 | |
| 銷售額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (43) | |
| 聚落 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | 48 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | |
| 轉出第3層(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | (110) | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 其他股權投資(3) | | 分賬資產 | | 或有付款安排 | | 按公允價值交易證券 | | 固定到期日，FVO |
| 期末餘額 | $ | 106 | | | $ | 1 | | | $ | (252) | | | $ | 70 | | | $ | 180 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2023年9月30日持有的工具，金額計入綜合收益（虧損）表的投資收益淨額或衍生工具收益（虧損）淨額或綜合全面收益表的投資未實現收益（虧損）。
(3)其他股權投資包括其他投資資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 公司 | | 國家和政治分區 | | 資產擔保 | | CMBS | | RMBS |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 1,504 | | | $ | 35 | | | $ | 8 | | | $ | 20 | | | $ | — | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 小計 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他全面收益(虧損) | (152) | | | (5) | | | — | | | (2) | | | — | |
| 購買 | 777 | | | — | | | 9 | | | 14 | | | — | |
| 銷售額 | (195) | | | (1) | | | (1) | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | 90 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 轉出第3層(1) | (113) | | | — | | | (6) | | | — | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 1,911 | | | $ | 29 | | | $ | 10 | | | $ | 32 | | | $ | — | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | (149) | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | — | |
______________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2022年9月30日持有的工具，金額計入綜合損益表中的淨投資收益或淨衍生收益(虧損)或綜合全面收益表中投資的未實現收益(虧損)。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 其他股權投資(3) | | 分賬資產 | | 或有付款安排 | | 按公允價值交易證券 | | 固定到期日，FVO |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 16 | | | $ | 1 | | | $ | (38) | | | $ | 65 | | | $ | 201 | |
| 已實現和未實現的收益和(損失)總額，包括： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)為： | | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | (13) | | | — | |
| 小計 | (1) | | | — | | | — | | | (13) | | | (20) | |
| 其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買 | 8 | | | — | | | (230) | | | — | | | 159 | |
| 銷售額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (36) | |
| 聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與合併的VIE/VIE相關的活動 | (3) | | | — | | | (5) | | | — | | | — | |
| 轉入第3級(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | 101 | |
| 轉出第3層(1) | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (31) | |
| 期末餘額 | $ | 17 | | | $ | 1 | | | $ | (273) | | | $ | 52 | | | $ | 374 | |
| 報告期終了時持有的票據的收益中所列期間未實現損益的變化(2) | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (13) | | | $ | (9) | |
| 報告所述期間終了時持有的票據的其他全面收益所列期間未實現損益的變化(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
_____________
(1)轉入/轉出3級分類的資金以期初公允價值反映。
(2)對於截至2022年9月30日持有的工具，金額計入綜合損益表中的淨投資收益或淨衍生收益(虧損)或綜合全面收益表中投資的未實現收益(虧損)。
(3)其他股權投資包括其他投資資產。
關於第3級公允價值計量的定量和定性信息
下表披露按資產及負債類別劃分的第三級公平值計量的量化資料：
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
有關截至2023年9月30日的第三級公允價值計量的定量信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估值 技術 | | 意義重大 無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權平均值(2) |
| | (百萬美元) |
| 資產： | | | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | |
| 固定期限，AFS： | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | 363 | | | 矩陣定價模型 | | 基準利差 | | 20BPS-295Bps | | 174Bps |
| 985 | | | 市場可比價格
公司 | | EBITDA倍數 貼現率 現金流倍數 貸款與價值之比 | | 1.7x - 30.0x 0.0% - 22.3% 1.1x - 13.9x 0.0% - 59.5% | | 12.5x 11.7% 5.6x 39.0% |
按公允價值進行證券交易 | 70 | | | 貼現現金流 | | 市盈率 貼現係數 貼現年份 | | 8.3x 10.0% 7 | | |
| 其他股權投資 | 2 | | | 貼現現金流 | | 市盈率 | | 6.7x - 14.0x | | 7.0x |
| 購買的MRB資產(1)(2)(4) | 8,745 | | | 貼現現金流 | | 過錯率 提款率 GMIB利用率 非履約風險 波動率--股票 死亡率：0-40歲 41-60歲 61-115歲
| | 0.21%-12.38% 0.07%-14.97% 0.04%-66.21% 48BPS-118Bps 14%-27% 0.01%-0.18% 0.07%-0.53% 0.33%-42.00% | | 1.76% 0.52% 7.14% 50Bps 22% 3.01% (所有年齡段均適用) (所有年齡段均適用) |
| 負債： | | | | | | | | | |
| AB應付或有對價 | $ | 252 | | | 貼現現金流 | | 預期收入增長率 貼現率 | | 2.0% - 83.9% 1.9% - 10.4% | | 10.3% 4.6% |
| 直接MRB(1)(2)(3)(4) | 12,310 | | | 貼現現金流 | | 非履約風險 過錯率 提款率 年化比率 死亡率：0-40歲 41-60歲 61-115歲 | | 151Bps 0.21%-29.37% 0.00%-14.97% 0.04%-100.00% 0.01%-0.18% 0.07%-0.53% 0.33%-42.00% | | 151Bps 3.06% 0.61% 5.51% 2.55% (所有年齡段均適用) (所有年齡段均適用) |
______________
(1)死亡率因年齡和性別等人口特徵而異。死亡率假設是基於公司和行業經驗的組合。死亡率改善的假設也被應用。對於任何給定的合同，死亡率在現金流預計的整個期間都不同，以評估嵌入的衍生品。
(2)差錯率和按比例提款率是作為政策賬户價值的函數計算出來的。美元對美元的提款率是根據美元對美元的門檻、美元對美元的限額來制定的。使用率是作為福利基數的函數來制定的。
(3)MRB負債顯示為扣除MRB資產後的淨額。淨額由$組成。13.09億美元的MRB負債和1美元7011.8億美元的MRB資產。
(4)包括傳統產品和核心產品。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
截至2022年12月31日的3級公允價值計量的量化信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公平
價值 | | 估值
技術 | | 意義重大
無法觀察到的輸入 | | 射程 | | 加權平均值(2) |
| | (百萬美元) |
| 資產： | | | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | |
| 固定期限，AFS： | | | | | | | | | |
| 公司 | $ | 417 | | | 矩陣定價模型 | | 基準利差 | | 20BPS-797Bps | | 205Bps |
| 1,029 | | | 市場可比公司 | | EBITDA倍數 貼現率： *現金流倍數 貸款與價值之比 | | 5.3x - 35.8x 9.0% - 45.7% 0.0x-10.3x 0.0%-40.4% | | 13.6x 11.9% 6.1x 12.0% |
| 按公允價值進行證券交易 | 55 | | | 貼現現金流 | | 市盈率 折扣因素 貼現年份 | | 8.3x 10.00% 7 | | |
| 其他股權投資 | 4 | | | 市場可比公司 | | 收入倍數 | | 0.5x - 10.8x | | 2.4x |
| 購買的MRB資產(1)(2)(4) | 10,423 | | | 貼現現金流 | | 過錯率 提款率 GMIB利用率 非履約風險 波動率--股票 死亡率：0-40歲 41-60歲 61-115歲 | | 0.26% - 26.23% 0.06% - 10.93% 0.04% - 66.66% 54BPS-124Bps 14% - 32% 0.01% - 0.17% 0.06% - 0.52% 0.32% - 40.00% | | 1.58% 0.69% 7.39% 69Bps 24% 2.87% (所有年齡段均適用) (所有年齡段均適用) |
| 負債： | | | | | | | | | |
| AB應付或有對價 | $ | 247 | | | 貼現現金流 | | 預期收入增長率 貼現率 | | 2.0% - 83.9% 1.9% - 10.4% | | 11.5% 4.5% |
| 直接MRB(1)(2)(3)(4) | 15,276 | | | 貼現現金流 | | 非履約風險 過錯率 提款率 年化比率 死亡率：0-40歲 41-60歲 61-115歲 | | 157Bps 0.26% - 35.42% 0.00% - 10.93% 0.04% - 100.00% 0.01% - 0.17% 0.06% - 0.52% 0.32% - 40.00% | | 157Bps 3.01% 0.68% 5.53% 2.43% (所有年齡段均適用) (所有年齡段均適用) |
______________
(1)死亡率因年齡和人口特徵的不同而不同，如性別和與政策一起選出的福利。死亡率假設是基於公司和行業經驗的組合。死亡率改善的假設也被應用。對於任何給定的合同，死亡率在現金流預計的整個期間都不同，以評估嵌入的衍生品。
(2)差錯率和按比例提款率是作為政策賬户價值的函數計算出來的。美元對美元的提款率是根據美元對美元的門檻、美元對美元的限額來制定的。使用率是作為福利基數的函數來制定的。
(3)MRB負債顯示為扣除MRB資產後的淨額。淨額由$組成。15.830億美元的MRB負債和490百萬美元的MRB資產。
(4)包括傳統產品和核心產品。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
沒有量化投入的第3級金融工具
某些交易活動有限的私募債務證券
不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日的上表，分別約為#美元1.210億美元1.03級公允價值計量中本公司沒有為其制定相關量化投入且不能隨時獲得的投資的公允價值計量中的10億美元。該等投資主要包括若干交易活動有限的私募債務證券，包括住宅按揭及資產抵押工具，其公允價值一般反映從獨立估值服務供應商取得的未經調整價格，以及從認可為市場參與者的第三方經紀交易商取得的指示性、非約束性報價。從這些定價來源收到的公允價值金額的大幅增加或減少可能會導致本公司報告這些3級投資的公允價值計量大幅增加或減少。
•私募證券的公允價值通過應用矩陣定價模型或市場可比公司價值技術來確定。矩陣定價模型估值技術的重要不可觀測輸入是特定行業基準收益率曲線的利差。一般來説，利差的增加或減少將導致這些證券的公允價值計量出現方向相反的變動。貼現率是市場可比公司估值技術中不可觀察到的重要輸入。一般來説，貼現率的顯著增加(減少)將導致這些證券的公允價值計量顯著降低(更高)。
•被歸類為3級的住房抵押貸款支持證券主要由交易活躍度較低的非機構票據組成。包括在以上表格中，截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有通過應用矩陣定價模型確定的3級證券，對於這些證券，美國國債曲線的利差是定價結果最重要的不可觀察的輸入。一般來説，利差的變化會導致這些證券的公允價值計量出現方向相反的變動。
•被歸類為3級的資產支持證券主要包括非機構抵押貸款信託證書，包括次級和Alt-A票據、信用風險轉移證券和設備融資。包括在上面的表格中，截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有通過應用矩陣定價確定的證券，其中美國國債曲線的利差是定價結果最重要的不可觀察的輸入。利差的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(更高)。
其他股權投資
其他被歸類為3級的股權投資包括科技、媒體和電信行業的風險資本證券。這些證券的公允價值計量包括重大的不可觀察的投入，包括企業價值對收入的倍數和折現率，以考慮流動性和各種風險因素。如果企業價值與收入之比大幅增加(減少)，單一的多重投入將導致公允價值計量顯著提高(降低)。折現率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(提高)。
市場風險收益
與上表所示購入的MRB資產和MRB負債的公允價值計量有關的重大不可觀察的投入是使用公司數據編制的。未來的投保人行為是一個不可觀察的市場假設，因此，投保人行為的所有方面都是基於最近的歷史經驗得出的。這些投保人的行為包括失誤、按比例提款、美元對美元的提款、GMIB利用率、延遲死亡率和賠付階段死亡率。其中許多投保人的行為都有動態調整係數，其基礎是投保人相對於不同經濟環境下的賬户價值的相對價值。這適用於所有與可變年金相關的產品；具有GMxB騎手的產品包括但不限於GMIB、GMDB和GWL。
過錯率在合同水平上根據嵌入的GMxB騎手的價值與當前投保人賬户價值的比較進行調整，其中包括考慮退保費用等其他因素。一般來説，在適用移交費用的時期，錯失率被假定為較低。當保證額大於賬户價值時，動態失效功能會降低基本故障率，因為現金合同失效的可能性較小。對於購買的MRB資產和MRB負債的估值，故障率在現金流預計期間內各不相同。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
未在本合併財務報表附註3和附註4中披露的金融工具的賬面價值
本綜合財務報表附註3及附註4未另行披露的金融工具的賬面價值及公允價值如下：
未另行披露的金融工具的賬面價值和公允價值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攜帶
價值 | | 公允價值 |
| | 第1級 | | 二級 | | 3級 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 2023年9月30日： | | | | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | $ | 17,655 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,458 | | | $ | 15,458 | |
| 政策性貸款 | $ | 4,089 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,284 | | | $ | 4,284 | |
| 投保人的責任：投資合同 | $ | 1,707 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,519 | | | $ | 1,519 | |
| 聯邦住房金融局資助協議 | $ | 8,178 | | | $ | — | | | $ | 8,074 | | | $ | — | | | $ | 8,074 | |
| FABN資金協議 | $ | 6,717 | | | $ | — | | | $ | 6,177 | | | $ | — | | | $ | 6,177 | |
| 融資協議支持的商業票據(FABCP) | $ | 788 | | | $ | — | | | $ | 788 | | | $ | — | | | $ | 788 | |
| 短期債務(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 長期債務 | $ | 3,820 | | | $ | — | | | $ | 3,441 | | | $ | — | | | $ | 3,441 | |
| 分賬負債 | $ | 10,414 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,414 | | | $ | 10,414 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日： | | | | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | $ | 16,481 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,690 | | | $ | 14,690 | |
| 政策性貸款 | $ | 4,033 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,349 | | | $ | 4,349 | |
| 投保人的責任：投資合同 | $ | 1,916 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,750 | | | $ | 1,750 | |
| 聯邦住房金融局資助協議 | $ | 8,505 | | | $ | — | | | $ | 8,390 | | | $ | — | | | $ | 8,390 | |
| FABN資金協議 | $ | 7,095 | | | $ | — | | | $ | 6,384 | | | $ | — | | | $ | 6,384 | |
| 短期債務(1) | $ | 520 | | | $ | — | | | $ | 518 | | | $ | — | | | $ | 518 | |
| 長期債務 | $ | 3,322 | | | $ | — | | | $ | 3,130 | | | $ | — | | | $ | 3,130 | |
| 分賬負債 | $ | 10,236 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,236 | | | $ | 10,236 | |
_____________
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，不包括CLO短期債務$01000萬美元和300萬美元2392,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000元，按公允價值選擇按公允價值計值。
淺談房地產抵押貸款
房地產商業、農業及住宅按揭貸款的公允價值，以按揭貸款的未來合約現金流貼現，並以類似特徵及信貸質素的貸款利率計算。貼現率是根據適當的美國國債利率得出的，其期限與貸款的剩餘期限相同，其中增加了反映與特定貸款相關的風險溢價的利差。預計將被取消抵押品贖回權的抵押貸款和問題抵押貸款的公允價值僅限於基礎抵押品的公允價值，如果較低的話。
政策性貸款
政策性貸款的公允價值是根據美國國債收益率曲線和歷史還貸模式對預期現金流進行貼現計算得出的。
短期債務
該公司的短期債務主要包括由於一年內即將到期而被重新分類為短期債務的長期債務。該公司短期債務的公允價值由彭博社的評估定價服務確定，該服務使用直接觀察或可觀察的可比物。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
長期債務
該公司長期債務的公允價值由彭博社的評估定價服務確定，該服務使用直接觀察或可觀察的可比物。
聯邦住房金融局資助協議
公平金融的FHLB長期融資協議的公允價值是根據FHLB公佈的指示性市場利率確定的，提供給AB，併為每種票據的FMV建模。FHLB短期融資協議的公允價值反映的是名義/面值加上應計利息。
FABN資金協議
公平金融公司的FABN融資協議的公允價值由彭博社評估的定價服務確定，該服務使用直接觀察或觀察到的可比物。
FABCP供資協議
公平金融的FABCP融資協議的公允價值反映了未償還的名義/面值。
投保人負債--投資合同和單獨賬户負債
包括在投保人賬户餘額中的遞延年金和某些年金的公允價值，以及基金投資在單獨賬户中的投資合同的負債，是使用按反映當前市場利率貼現的預計現金流量來估計的。現金流中反映的重大不可察覺的投入包括錯失率和提款率。可能會對公允價值進行增量調整，以反映不履行風險。某些其他產品，如公司的聯合計劃合同、不涉及壽險或有事項的補充合同、訪問賬户和託管盾牌產品儲備，均按賬面價值持有。
免除公允價值披露或以其他方式不需要披露的金融工具
豁免公允價值披露要求
某些金融工具不受公允價值披露要求的限制，例如財務擔保和投資合同以外的保險負債、按權益法入賬的有限合夥企業、退休金和其他退休後債務。
否則不需要包括在上表中
本公司對Coli保單的投資按其現金退回價值入賬，因此不需要計入上表。
8) 對未來投保人福利的負債
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表對合並資產負債表中未來保單福利的淨負債和死亡撫卹金的負債與未來保單福利的負債進行了核對：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 對賬 | | | |
| 術語 | $ | 1,265 | | | $ | 1,365 | |
| 個人退休--支出 | 789 | | | 828 | |
| 遺產-支付 | 3,192 | | | 2,689 | |
| 團體養老金-福利儲備和DPL | 475 | | | 523 | |
| 健康狀況 | 1,437 | | | 1,558 | |
| UL | 1,131 | | | 1,109 | |
| 小計 | 8,289 | | | 8,072 | |
| 全壽命封閉式和開放式產品 | 5,502 | | | 5,664 | |
| 其他(1) | 922 | | | 908 | |
| 未來投保人福利合計 | 14,713 | | | 14,644 | |
| 其他保單持有人基金及應付股息 | 1,934 | | | 1,959 | |
| 總計 | $ | 16,647 | | | $ | 16,603 | |
_____________
(1)優先權包括與保障人壽及年金、假設人壽及傷殘、團體人壽流失、可變利率敏感人壽附加條款及僱員福利有關的未來保單利益.
下表彙總了不參加保險的傳統合同和有限薪酬合同的未來保單福利負債餘額和變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 | | | |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | | 遺贈 | | 公司和其他 | | 保護解決方案 | | 個人退休 | | 遺贈 | | 公司和其他 | | | | | | | |
| 術語 | | 派息 | | 派息 | | 團體養老金 | | 健康狀況 | | 術語 | | 派息 | | 派息 | | 團體養老金 | | 健康狀況 | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | |
| 預期淨保費現值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 2,100 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | 2,485 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22 | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的期初餘額 | 2,078 | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | 1,864 | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | | | | | | | | |
| 現金流假設變化的影響 | 32 | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | 204 | | | — | | | — | | | — | | | (10) | | | | | | | | | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | (14) | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | 38 | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | | | | | | | | |
| 調整後的期初餘額 | 2,096 | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | 2,106 | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | | | | | | | | |
| 發行 | 49 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | |
| 應計利息 | 76 | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | 73 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | |
| 收取的淨保費 | (147) | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | (144) | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 2,074 | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | 2,097 | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | | | | | | | | |
| 更改貼現率假設的影響 | (82) | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 1,992 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (17) | | | $ | 2,092 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 | | | |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | | 遺贈 | | 公司和其他 | | 保護解決方案 | | 個人退休 | | 遺贈 | | 公司和其他 | | | | | | | |
| 術語 | | 派息 | | 派息 | | 團體養老金 | | 健康狀況 | | 術語 | | 派息 | | 派息 | | 團體養老金 | | 健康狀況 | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | |
| 預期未來政策收益的現值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 3,465 | | | $ | 828 | | | $ | 2,689 | | | $ | 523 | | | $ | 1,553 | | | $ | 4,294 | | | $ | 1,114 | | | $ | 2,547 | | | $ | 683 | | | $ | 2,092 | | | | | | | | | | |
| 原始貼現率期初餘額 | 3,391 | | | 845 | | | 3,024 | | | 583 | | | 1,795 | | | 3,241 | | | 883 | | | 2,400 | | | 632 | | | 1,915 | | | | | | | | | | |
| 現金流假設變化的影響 | 40 | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | 222 | | | (1) | | | (1) | | | — | | | (5) | | | | | | | | | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | (16) | | | — | | | 1 | | | — | | | (5) | | | 41 | | | (1) | | | (2) | | | — | | | (10) | | | | | | | | | | |
| 調整後的期初餘額 | 3,415 | | | 845 | | | 3,025 | | | 583 | | | 1,778 | | | 3,504 | | | 881 | | | 2,397 | | | 632 | | | 1,900 | | | | | | | | | | |
| 發行 | 53 | | | 38 | | | 733 | | | — | | | — | | | 67 | | | 19 | | | 556 | | | — | | | — | | | | | | | | | | |
| 應計利息 | 126 | | | 29 | | | 65 | | | 15 | | | 43 | | | 125 | | | 30 | | | 47 | | | 16 | | | 46 | | | | | | | | | | |
| 福利支付 | (254) | | | (69) | | | (199) | | | (50) | | | (111) | | | (283) | | | (74) | | | (143) | | | (53) | | | (124) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 3,340 | | | 843 | | | 3,624 | | | 548 | | | 1,710 | | | 3,413 | | | 856 | | | 2,857 | | | 595 | | | 1,822 | | | | | | | | | | |
| 更改貼現率假設的影響 | (84) | | | (54) | | | (432) | | | (73) | | | (290) | | | 37 | | | (26) | | | (373) | | | (65) | | | (264) | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 3,256 | | | $ | 789 | | | $ | 3,192 | | | $ | 475 | | | $ | 1,420 | | | $ | 3,450 | | | $ | 830 | | | $ | 2,484 | | | $ | 530 | | | $ | 1,558 | | | | | | | | | | |
| 地板LFPB為零時的影響 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | |
| 未來保單福利的淨負債 | $ | 1,265 | | | 789 | | | 3,192 | | | 475 | | | 1,437 | | | 1,359 | | | 830 | | | 2,484 | | | 530 | | | 1,560 | | | | | | | | | | |
| 減去：可收回的再保險 | 25 | | | — | | | (777) | | | — | | | (1,145) | | | 22 | | | — | | | (365) | | | — | | | (1,248) | | | | | | | | | | |
| 在再保險後可追回的未來保單福利的淨負債 | $ | 1,290 | | | $ | 789 | | | $ | 2,415 | | | $ | 475 | | | $ | 292 | | | $ | 1,381 | | | $ | 830 | | | $ | 2,119 | | | $ | 530 | | | $ | 312 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權-未來投保人福利的平均責任期限(年) | 7.1 | | 9.3 | | 7.7 | | 7.1 | | 8.7 | | 7.1 | | 9.5 | | 8.2 | | 7.2 | | 8.8 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
下表提供了與非參加傳統和有限付款合同有關的未貼現和貼現的預期毛保費以及預期未來的福利和費用：
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 術語 | | | | | |
| 預期未來福利支出和支出(未貼現) | $ | 5,918 | | | $ | 6,022 | | | |
| 預期未來毛保費(未貼現) | 7,039 | | | 7,273 | | | |
| 預期未來福利支付和支出(貼現；AOCI基礎) | 3,255 | | | 3,465 | | | |
| 預期未來毛保費(貼現；AOCI基準) | 3,610 | | | 3,904 | | | |
| | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 返款--遺產 | | | | | |
| 預期未來福利支出和支出(未貼現) | 4,872 | | | 3,947 | | | |
| 預期未來毛保費(未貼現) | — | | | — | | | |
| 預期未來福利支付和支出(貼現；AOCI基礎) | 3,105 | | | 2,607 | | | |
| 預期未來毛保費(貼現；AOCI基準) | — | | | — | | | |
| | | | | |
| 派息 | | | | | |
| 預期未來福利支出和支出(未貼現) | 1,437 | | | 1,460 | | | |
| 預期未來毛保費(未貼現) | — | | | — | | | |
| 預期未來福利支付和支出(貼現；AOCI基礎) | 759 | | | 801 | | | |
| 預期未來毛保費(貼現；AOCI基準) | — | | | — | | | |
| | | | | |
| 團體養老金 | | | | | |
| 預期未來福利支出和支出(未貼現) | 683 | | | 730 | | | |
| 預期未來毛保費(未貼現) | — | | | — | | | |
| 預期未來福利支付和支出(貼現；AOCI基礎) | 456 | | | 563 | | | |
| 預期未來毛保費(貼現；AOCI基準) | — | | | — | | | |
| | | | | |
| 健康狀況 | | | | | |
| 預期未來福利支出和支出(未貼現) | 2,375 | | | 2,510 | | | |
| 預期未來毛保費(未貼現) | 90 | | | 99 | | | |
| 預期未來福利支付和支出(貼現；AOCI基礎) | 1,403 | | | 1,533 | | | |
| 預期未來毛保費(貼現；AOCI基準) | $ | 69 | | | $ | 78 | | | |
下表彙總了與非參與式傳統和有限付款合同相關的收入和利息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月， | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 |
| | | 毛保費 | | 利息累加 |
| | | (單位：百萬) |
| 收入和利息的增加 | | | | | | | | | | | |
| 術語 | | | $ | 206 | | | $ | 206 | | | | | $ | 50 | | | $ | 53 | |
| 返款--遺產 | | | 99 | | | 76 | | | | | 74 | | | 47 | |
| 派息 | | | 36 | | | 17 | | | | | 29 | | | 30 | |
| 團體養老金 | | | — | | | — | | | | | 15 | | | 16 | |
| 健康狀況 | | | 6 | | | 7 | | | | | 44 | | | 46 | |
| 總計 | | | $ | 347 | | | $ | 306 | | | | | $ | 212 | | | $ | 192 | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
下表提供了未來保單福利負債的加權平均利率：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均利率 | | | | | |
| 術語 | | | | | |
| 利息累積率 | | | 5.6 | % | | 5.7 | % |
| 當期貼現率 | | | 5.6 | % | | 5.1 | % |
| 返款--遺產 | | | | | |
| 利息累積率 | | | 3.9 | % | | 3.4 | % |
| 當期貼現率 | | | 5.7 | % | | 5.0 | % |
| 派息 | | | | | |
| 利息累積率 | | | 5.0 | % | | 4.9 | % |
| 當期貼現率 | | | 5.8 | % | | 5.2 | % |
| 團體養老金 | | | | | |
| 利息累積率 | | | 3.3 | % | | 3.4 | % |
| 當期貼現率 | | | 5.7 | % | | 5.1 | % |
| 健康狀況 | | | | | |
| 利息累積率 | | | 3.4 | % | | 3.3 | % |
| 當期貼現率 | | | 5.8 | % | | 5.2 | % |
下表列出新增保險負債的餘額、變動情況及加權平均期限：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月， | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | 保護解決方案 |
| | | | | UL | | |
| | | | | (百萬美元) |
| 期初餘額 | | | | | $ | 1,109 | | | $ | 1,087 | | | |
| AOCI調整前的期初餘額 | | | | | 1,135 | | | 1,076 | | | |
| 利率變動的影響&現金流假設和模型變化 | | | | | (12) | | | 8 | | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | | | | | 14 | | | 11 | | | |
| 調整後的期初餘額 | | | | | 1,137 | | | 1,095 | | | |
| 應計利息 | | | | | 38 | | | 36 | | | |
| 已收集的攤款淨額 | | | | | 50 | | | 49 | | | |
| 福利支付 | | | | | (39) | | | (45) | | | |
| | | | | | | | | |
| 影子準備金調整前期末餘額 | | | | | 1,186 | | | 1,135 | | | |
| AOCI記錄的準備金調整的影響 | | | | | (55) | | | (27) | | | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 1,131 | | | $ | 1,108 | | | |
| | | | | | | | | |
| 額外負債的淨負債 | | | | | $ | 1,131 | | | $ | 1,108 | | | |
| 減去：可收回的再保險 | | | | | — | | | — | | | |
| 再保險後可追回的額外負債的淨負債 | | | | | $ | 1,131 | | | $ | 1,108 | | | |
| | | | | | | | | |
| 加權平均額外負債期限-死亡撫卹金(年) | | | | | 19.2 | | 22.0 | | |
目錄表
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合併財務報表附註(未經審計)，續
下表提供了與額外保險負債有關的收入、利息和加權平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 評估 | | 利息累加 |
| (單位：百萬) |
| 收入和利息的增加 | | | | | | | |
| UL | $ | 487 | | | $ | 473 | | | $ | 38 | | | $ | 36 | |
| 總計 | $ | 487 | | | $ | 473 | | | $ | 38 | | | $ | 36 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | | | | | | |
| | | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| 加權平均利率 | | | | | | | | | |
| UL | | | | | | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| 利息累積率 | | | | | | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
目錄表
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合併財務報表附註(未經審計)，續
9) 市場風險收益
下表呈列遞延可變年金GMxB福利之市場風險福利結餘及結餘變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | | | | |
| 2023 | | 2022 | |
| 個人退休 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 遺贈 | |
| GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB(3) | | 網絡舊版 | | GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB(3) | | 網絡舊版 | | | | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 131 | | | $ | 12,720 | | | $ | (9,923) | | | $ | 2,797 | | | $ | 414 | | | $ | 15,708 | | | $ | (11,725) | | | $ | 3,983 | | | | | | |
| 工具特定信用風險變動前的國際收支平衡 | 351 | | | 14,142 | | | (9,827) | | | 4,315 | | | 779 | | | 17,735 | | | (11,623) | | | 6,112 | | | | | | |
| 模型變化和現金流假設變化的影響 | 20 | | | (11) | | | (33) | | | (44) | | | (8) | | | 404 | | | (174) | | | 230 | | | | | | |
| 實際市場動向效應 | 202 | | | 718 | | | (300) | | | 418 | | | 281 | | | 754 | | | (259) | | | 495 | | | | | | |
| 應計利息 | 22 | | | 213 | | | (150) | | | 63 | | | 13 | | | 224 | | | (170) | | | 54 | | | | | | |
| 應計歸屬費用(%1) | 100 | | | 212 | | | (66) | | | 146 | | | 98 | | | 221 | | | (69) | | | 152 | | | | | | |
| 福利支付 | (11) | | | (322) | | | 190 | | | (132) | | | (11) | | | (316) | | | 184 | | | (132) | | | | | | |
| 實際投保人行為與預期行為不同 | 7 | | | (13) | | | (2) | | | (15) | | | 11 | | | 42 | | | (32) | | | 10 | | | | | | |
| 未來經濟假設的變化 | (411) | | | (2,609) | | | 1,511 | | | (1,098) | | | (450) | | | (2,627) | | | 1,513 | | | (1,115) | | | | | | |
| 發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | |
| 在特定於工具的信用風險發生變化之前平衡EOP | 280 | | | 12,330 | | | (8,677) | | | 3,653 | | | 713 | | | 16,437 | | | (10,630) | | | 5,807 | | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化(2) | 38 | | | (349) | | | (61) | | | (410) | | | (313) | | | (1,838) | | | (96) | | | (1,934) | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 318 | | | $ | 11,981 | | | $ | (8,738) | | | $ | 3,243 | | | $ | 400 | | | $ | 14,599 | | | $ | (10,726) | | | $ | 3,873 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權-投保人平均年齡(年) | 64.2 | | 72.9 | | 72.5 | | 不適用 | | 63.3 | | 72.4 | | 71.9 | | 不適用 | | | | | |
| 風險淨額 | $ | 3,598 | | | $ | 23,123 | | | $ | 12,188 | | | 不適用 | | $ | 3,788 | | | $ | 23,933 | | | $ | 12,364 | | | 不適用 | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | | | | |
| 2023 | | 2022 | |
| 個人退休 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 遺贈 | |
| GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB(3) | | 網絡舊版 | | GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB(3) | | 網絡舊版 | | | | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 530 | | | $ | 14,699 | | | $ | (10,415) | | | $ | 4,284 | | | $ | 1,061 | | | $ | 20,236 | | | $ | (14,059) | | | $ | 6,177 | | | | | | |
| 工具特定信用風險變動前的國際收支平衡 | 529 | | | 15,314 | | | (10,358) | | | 4,956 | | | 666 | | | 19,719 | | | (14,051) | | | 5,668 | | | | | | |
| 模型變化和現金流假設變化的影響 | 20 | | | (11) | | | (33) | | | (44) | | | (8) | | | 317 | | | (145) | | | 172 | | | | | | |
| 實際市場動向效應 | (128) | | | (662) | | | 402 | | | (260) | | | 1,284 | | | 4,414 | | | (1,672) | | | 2,742 | | | | | | |
| 應計利息 | 60 | | | 604 | | | (437) | | | 167 | | | 30 | | | 507 | | | (334) | | | 173 | | | | | | |
| 應計歸屬費用(%1) | 306 | | | 630 | | | (207) | | | 423 | | | 299 | | | 659 | | | (216) | | | 443 | | | | | | |
| 福利支付 | (35) | | | (1,008) | | | 560 | | | (448) | | | (24) | | | (849) | | | 472 | | | (377) | | | | | | |
| 實際投保人行為與預期行為不同 | 19 | | | 1 | | | (28) | | | (27) | | | 16 | | | 101 | | | (72) | | | 29 | | | | | | |
| 未來經濟假設的變化 | (488) | | | (2,538) | | | 1,424 | | | (1,114) | | | (1,546) | | | (8,431) | | | 5,388 | | | (3,043) | | | | | | |
| 發行 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | | | | |
| 在特定於工具的信用風險發生變化之前平衡EOP | 280 | | | 12,330 | | | (8,677) | | | 3,653 | | | 713 | | | 16,437 | | | (10,630) | | | 5,807 | | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化(2) | 38 | | | (349) | | | (61) | | | (410) | | | (313) | | | (1,838) | | | (96) | | | (1,934) | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 318 | | | $ | 11,981 | | | $ | (8,738) | | | $ | 3,243 | | | $ | 400 | | | $ | 14,599 | | | $ | (10,726) | | | $ | 3,873 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權-投保人平均年齡(年) | 64.2 | | 72.9 | | 72.5 | | 不適用 | | 63.3 | | 72.4 | | 71.9 | | 不適用 | | | | | |
| 風險淨額 | $ | 3,598 | | | $ | 23,123 | | | $ | 12,188 | | | 不適用 | | $ | 3,788 | | | $ | 23,933 | | | $ | 12,364 | | | 不適用 | | | | | |
_____________
(1)應計歸屬費用是指為未來GMxB索賠提供資金所需費用的一部分。
(2)除反映在綜合損益表中的再保險人信貸外，保監處的變動均記入保監處。
(3)購買的MRB是非關聯再保險的影響.
這個下表按資產頭寸金額和負債頭寸金額與合併資產負債表中的市場風險收益金額進行核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 直接資產 | | 直接責任 | | 淨直接MRB | | 購買的MRB | | 總計 | | 直接資產 | | 直接責任 | | 淨直接MRB | | 購買的MRB | | 總計 | |
| (單位：百萬) | |
| 個人退休 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GMxB核心 | $ | (515) | | | $ | 833 | | | $ | 318 | | | $ | — | | | $ | 318 | | | $ | (387) | | | $ | 917 | | | $ | 530 | | | $ | — | | | $ | 530 | | |
| 傳統細分市場 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GMxB傳統 | (129) | | | 12,110 | | | 11,981 | | | (8,738) | | | 3,243 | | | (51) | | | 14,749 | | | 14,699 | | | (10,412) | | | 4,287 | | |
| 其他(1) | (57) | | | 68 | | | 11 | | | (7) | | | 4 | | | (52) | | | 100 | | | 47 | | | (11) | | | 36 | | |
| 總計 | $ | (701) | | | $ | 13,011 | | | $ | 12,310 | | | $ | (8,745) | | | $ | 3,565 | | | $ | (490) | | | $ | 15,766 | | | $ | 15,276 | | | $ | (10,423) | | | $ | 4,853 | | |
______________
(1)其他主要包括個人馬甲MRB.
目錄表
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10) 投保人賬户餘額
下表將投保人賬户餘額與綜合資產負債表中的投保人賬户餘額負債進行核對：
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | |
| (單位：百萬) | |
| 投保人賬户餘額對賬 | | | | |
| 保護解決方案 | | | | |
| 普世生命 | $ | 5,236 | | | $ | 5,340 | | |
| 可變的宇宙壽命 | 4,807 | | | 4,909 | | |
| 傳統細分市場 | | | | |
| GMxB傳統 | 644 | | | 688 | | |
| 個人退休 | | | | |
| GMxB核心 | 51 | | | 69 | | |
| SCS | 44,221 | | | 35,702 | | |
| 馬甲個人 | 2,434 | | | 2,652 | | |
| 集體退休 | | | | |
| Equi-Vest集團 | 11,729 | | | 12,045 | | |
| 動量 | 628 | | | 702 | | |
| 其他(1) | 6,409 | | | 6,118 | | |
| 餘額(不包括供資協議) | 76,159 | | | 68,225 | | |
| 籌資協議 | 15,753 | | | 15,641 | | |
| 期末餘額 | $ | 91,912 | | | $ | 83,866 | | |
_____________
(1)主要反映產品IR派息、IR Other、指數化環球人壽、投資邊緣、團體退休金、封閉式區塊及公司等。
下表彙總了投保人賬户餘額及變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 | | |
| 保護解決方案 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 集體退休 | | |
| 普世生命 | | 可變的宇宙壽命 | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | 公務員事務局局長(一) | | 馬甲個人 | | Equi-Vest集團 | | 動量 | | |
| (百萬美元) |
| 期初餘額 | $ | 5,340 | | | $ | 4,909 | | | $ | 688 | | | $ | 69 | | | $ | 35,702 | | | $ | 2,652 | | | $ | 12,045 | | | $ | 702 | | | |
| 發行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 收到的保費 | 528 | | | 107 | | | 70 | | | 163 | | | 5 | | | 27 | | | 460 | | | 49 | | | |
| 保單收費 | (572) | | | (190) | | | 9 | | | 2 | | | (6) | | | — | | | (4) | | | — | | | |
| 自首和撤回 | (57) | | | (33) | | | (68) | | | (24) | | | (2,046) | | | (256) | | | (1,207) | | | (105) | | | |
| 福利支付 | (169) | | | (84) | | | (75) | | | (1) | | | (194) | | | (56) | | | (54) | | | (4) | | | |
| 從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | — | | | (53) | | | — | | | (162) | | | 7,366 | | | 7 | | | 210 | | | (24) | | | |
| 記入貸方的利息(2) | 166 | | | 151 | | | 20 | | | 4 | | | 3,394 | | | 56 | | | 268 | | | 10 | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 11 | | | — | | | |
| 期末餘額 | $ | 5,236 | | | $ | 4,807 | | | $ | 644 | | | $ | 51 | | | $ | 44,221 | | | $ | 2,434 | | | $ | 11,729 | | | $ | 628 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均貸記率 | 3.75% | | 3.70% | | 2.71% | | 1.57% | | 不適用 | | 2.90% | | 2.56% | | 2.33% | | |
| 風險淨額(3) | $ | 36,003 | | | $ | 115,752 | | | $ | 23,123 | | | $ | 3,598 | | | $ | 31 | | | $ | 126 | | | $ | 51 | | | $ | — | | | |
| 現金退還價值 | $ | 3,450 | | | $ | 3,201 | | | $ | 607 | | | $ | 273 | | | $ | 40,156 | | | $ | 2,427 | | | $ | 11,672 | | | $ | 630 | | | |
______________
(1)SCS銷售被記錄為單獨的賬户負債，直到它們被掃入普通賬户。這一清查記錄為從(到)單獨賬户的淨轉賬。
(2)SCS和Equi-vest Group包括與嵌入衍生工具變化相關的金額。
(3)對於人壽保險產品，風險淨額是死亡保險金減去投保人的賬户價值。對於可變年金產品，風險淨額是保單持有人的最高GMxB淨資產收益率。
目錄表
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合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 保護解決方案 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 集體退休 |
| 普世生命 | | 可變的宇宙壽命 | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | 公務員事務局局長(一) | | 馬甲個人 | | Equi-Vest集團 | | 動量 |
| (百萬美元) |
| 期初餘額 | $ | 5,462 | | $ | 4,807 | | $ | 745 | | $ | 112 | | $ | 33,443 | | $ | 2,784 | | $ | 11,951 | | $ | 704 |
| 發行 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 收到的保費 | 557 | | 122 | | 49 | | 133 | | 1 | | 37 | | 450 | | 61 |
| 保單收費 | (595) | | (181) | | 6 | | (17) | | — | | (1) | | (5) | | — |
| 自首和撤回 | (68) | | (12) | | (43) | | (23) | | (1,931) | | (131) | | (611) | | (100) |
| 福利支付 | (156) | | (73) | | (75) | | (2) | | (157) | | (43) | | (55) | | (2) |
| 從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | — | | 131 | | 6 | | (115) | | 5,684 | | 25 | | 242 | | 47 |
| 記入貸方的利息(2) | 168 | | 117 | | 22 | | 5 | | (4,250) | | 60 | | 142 | | 11 |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
| 期末餘額 | $ | 5,368 | | $ | 4,911 | | $ | 710 | | $ | 93 | | $ | 32,790 | | $ | 2,731 | | $ | 12,114 | | $ | 721 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均貸記率 | 3.66% | | 3.69% | | 2.71% | | 1.05% | | 不適用 | | 2.94% | | 2.55% | | 2.03% |
| 風險淨額(3) | $ | 38,282 | | $ | 115,357 | | $ | 23,933 | | $ | 3,788 | | $ | 163 | | $ | 160 | | $ | 274 | | $ | — |
| 現金退還價值 | $ | 3,518 | | $ | 3,413 | | $ | 697 | | $ | 310 | | $ | 28,910 | | $ | 2,723 | | $ | 12,029 | | $ | 721 |
______________
(1)SCS銷售被記錄為單獨的賬户負債，直到它們被掃入普通賬户。這一清查記錄為從(到)單獨賬户的淨轉賬。
(2)SCS和Equi-vest包括與嵌入衍生工具變化相關的金額。
(3)對於人壽保險產品，風險淨額是投保人的死亡保險金減去賬户價值。對於可變年金產品，淨風險金額為保單持有人的最高GMxB淨資產收益率。.
下表列出了按保證最低貸記利率範圍列出的賬户價值，以及被貸記的投保人利率與相應保證最低利率之間基點差值的相關範圍：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | | | | | |
產品
(1) | | 保證最低貸款率的範圍 | | 保證最低限度 | | 1基點--50以上基點 | | 51基點--150以上基點 | | *大於150以上基點 | | *總計 | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | |
| 保護解決方案 | | | | | | |
| 普世生命 | | 0.00% - 1.50% | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 89 | | | 66 | | | 553 | | | 326 | | | 1,034 | | | | | | | |
| *大於2.50% | | 3,529 | | | 635 | | | — | | | — | | | 4,164 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 3,618 | | | $ | 701 | | | $ | 554 | | | $ | 331 | | | $ | 5,204 | | | | | | | |
| | | | | | |
| 可變的宇宙壽命 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 20 | | | $ | 39 | | | $ | 36 | | | $ | 6 | | | $ | 101 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 139 | | | 415 | | | 6 | | | — | | | 560 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 3,701 | | | — | | | 12 | | | 5 | | | 3,718 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 3,860 | | | $ | 454 | | | $ | 54 | | | $ | 11 | | | $ | 4,379 | | | | | | | |
| 傳統細分市場 | | | | | | |
| GMxB傳統 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 81 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 97 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 23 | | | — | | | — | | | — | | | 23 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 489 | | | — | | | — | | | — | | | 489 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 593 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 609 | | | | | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | | | | | |
產品
(1) | | 保證最低貸款率的範圍 | | 保證最低限度 | | 1基點--50以上基點 | | 51基點--150以上基點 | | *大於150以上基點 | | *總計 | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | |
| 個人退休 | | | | | | |
| GMxB核心 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 13 | | | $ | 202 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 215 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 54 | | | — | | | — | | | — | | | 54 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 80 | | | $ | 202 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 282 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 馬甲個人 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 52 | | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 277 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 44 | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 2,112 | | | — | | | — | | | — | | | 2,112 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,208 | | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,433 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體退休 | | | | | | |
馬背心
集團化 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 791 | | | $ | 2,310 | | | $ | 35 | | | $ | 341 | | | $ | 3,477 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 336 | | | — | | | — | | | — | | | 336 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 6,845 | | | — | | | — | | | — | | | 6,845 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 7,972 | | | $ | 2,310 | | | $ | 35 | | | $ | 341 | | | $ | 10,658 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 動量 | | 0.00% - 1.50% | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | 337 | | | $ | 55 | | | $ | 404 | | | | | | | |
| 1.51% - 2.50% | | 148 | | | 1 | | | — | | | — | | | 149 | | | | | | | |
| 大於2.50% | | 70 | | | — | | | 5 | | | — | | | 75 | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 218 | | | $ | 13 | | | $ | 342 | | | $ | 55 | | | $ | 628 | | | | | | | |
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公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
產品
(1) | | 保證最低貸款率的範圍 | | 保證最低限度 | | 1基點--50以上基點 | | 51基點--150以上基點 | | *大於150以上基點 | | *總計 |
| (單位：百萬) |
| 保護解決方案 |
| 普世生命 | | 0.00% - 1.50% | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 1 | | | $ | 6 | |
| 1.51% - 2.50% | | 181 | | | 197 | | | 605 | | | 47 | | | 1,030 | |
| 大於2.50% | | 3,615 | | | 657 | | | — | | | — | | | 4,272 | |
| 總計 | | $ | 3,796 | | | $ | 854 | | | $ | 610 | | | $ | 48 | | | $ | 5,308 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 可變的宇宙壽命 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 30 | | | $ | 40 | | | $ | 7 | | | $ | 1 | | | $ | 78 | |
| 1.51% - 2.50% | | 485 | | | 53 | | | — | | | — | | | 538 | |
| 大於2.50% | | 3,900 | | | — | | | 2 | | | — | | | 3,902 | |
| 總計 | | $ | 4,415 | | | $ | 93 | | | $ | 9 | | | $ | 1 | | | $ | 4,518 | |
| 傳統細分市場 |
| GMxB傳統 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 386 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 386 | |
| 1.51% - 2.50% | | 560 | | | — | | | — | | | — | | | 560 | |
| 大於2.50% | | 35 | | | — | | | — | | | — | | | 35 | |
| 總計 | | $ | 981 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 981 | |
| 個人退休 |
| GMxB核心 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 289 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 289 | |
| 1.51% - 2.50% | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | 14 | |
| 大於2.50% | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | $ | 303 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 303 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 馬甲個人 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 345 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 345 | |
| 1.51% - 2.50% | | 46 | | | — | | | — | | | — | | | 46 | |
| 大於2.50% | | 2,199 | | | — | | | 62 | | | — | | | 2,261 | |
| 總計 | | $ | 2,590 | | | $ | — | | | $ | 62 | | | $ | — | | | $ | 2,652 | |
| | | | | | | | | | | | |
| SCS | | 有固定利率或無最低保證利率的產品 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 集體退休 |
| Equi-Vest集團 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 109 | | | $ | 5 | | | $ | 366 | | | $ | 3,112 | | | $ | 3,592 | |
| 1.51% - 2.50% | | 11 | | | 2 | | | 889 | | | — | | | 902 | |
| 大於2.50% | | 6,949 | | | 21 | | | 330 | | | — | | | 7,300 | |
| 總計 | | $ | 7,069 | | | $ | 28 | | | $ | 1,585 | | | $ | 3,112 | | | $ | 11,794 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 動量 | | 0.00% - 1.50% | | $ | 15 | | | $ | 301 | | | $ | 122 | | | $ | 7 | | | $ | 445 | |
| 1.51% - 2.50% | | 178 | | | 1 | | | — | | | — | | | 179 | |
| 大於2.50% | | 73 | | | — | | | 5 | | | — | | | 78 | |
| 總計 | | $ | 266 | | | $ | 302 | | | $ | 127 | | | $ | 7 | | | $ | 702 | |
目錄表
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單獨帳户-摘要
下表列出了單獨賬户負債的餘額和變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 保護解決方案 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 集團退休計劃** |
| 瓦爾 | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | 馬甲個人 | | 投資優勢 | | Equi-Vest集團 | | 動量 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 13,187 | | | $ | 32,616 | | | $ | 27,772 | | | $ | 4,161 | | | $ | 3,798 | | | $ | 22,393 | | | $ | 3,885 | |
| 保費及按金 | 845 | | | 166 | | | 1,170 | | | 70 | | | 659 | | | 1,574 | | | 478 | |
| 保單收費 | (419) | | | (495) | | | (365) | | | (2) | | | — | | | (13) | | | (15) | |
| 自首和撤回 | (415) | | | (2,001) | | | (1,898) | | | (293) | | | (291) | | | (1,218) | | | (529) | |
| 福利支付 | (68) | | | (562) | | | (176) | | | (43) | | | (33) | | | (43) | | | (8) | |
| 投資業績(一) | 1,127 | | | 2,045 | | | 1,120 | | | 360 | | | 191 | | | 1,790 | | | 305 | |
| 普通賬户轉賬淨額 | 53 | | | — | | | 161 | | | (7) | | | (363) | | | (210) | | | 24 | |
| 其他收費(2) | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 25 | | | — | |
| 期末餘額 | $ | 14,310 | | | $ | 31,769 | | | $ | 27,784 | | | $ | 4,250 | | | $ | 3,961 | | | $ | 24,298 | | | $ | 4,140 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 現金退還價值 | $ | 13,988 | | | $ | 31,481 | | | $ | 26,939 | | | $ | 4,218 | | | $ | 3,872 | | | $ | 24,031 | | | $ | 4,132 | |
_____________
(1)投資業績反映的是M&E費用淨額。
(2)截至2023年9月30日的9個月，Equi-vest個人和Equi-vest Group的金額反映了根據公平金融人壽保險公司和證券交易委員會之前披露的和解協議對活躍客户的賬户應用的特別付款總額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 保護解決方案 | | 遺贈 | | 個人退休 | | 集體退休 |
| 瓦爾 | | GMxB傳統 | | GMxB核心 | | 馬甲個人 | | 投資優勢 | | Equi-Vest集團 | | 動量 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 16,405 | | | $ | 44,912 | | | $ | 35,288 | | | $ | 5,583 | | | $ | 4,287 | | | $ | 27,509 | | | $ | 4,975 | |
| 保費及按金 | 827 | | | 183 | | | 1,162 | | | 102 | | | 663 | | | 1,545 | | | 480 | |
| 保單收費 | (402) | | | (516) | | | (367) | | | (2) | | | 1 | | | (12) | | | (16) | |
| 自首和撤回 | (307) | | | (2,056) | | | (1,778) | | | (225) | | | (248) | | | (1,018) | | | (510) | |
| 福利支付 | (85) | | | (537) | | | (172) | | | (41) | | | (26) | | | (47) | | | (9) | |
| 投資業績(一) | (3,998) | | | (9) | | | 115 | | | (25) | | | (158) | | | (242) | | | (47) | |
| 普通賬户轉賬淨額 | (131) | | | (10,375) | | | (7,445) | | | (1,396) | | | (954) | | | (7,033) | | | (1,176) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 12,309 | | | $ | 31,602 | | | $ | 26,803 | | | $ | 3,996 | | | $ | 3,565 | | | $ | 20,702 | | | $ | 3,697 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 現金退還價值 | $ | 12,039 | | | $ | 31,301 | | | $ | 25,903 | | | $ | 3,965 | | | $ | 3,470 | | | $ | 20,482 | | | $ | 3,692 | |
______________
（一） 投資業績反映的是扣除監測和評價費用後的淨額。
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下表載列獨立賬户負債與綜合資產負債表內獨立賬户負債結餘之對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 單獨賬户對賬 | | | |
| 保護解決方案 | | | |
| 可變的宇宙壽命 | $ | 14,310 | | | $ | 13,187 | |
| 傳統細分市場 | | | |
| GMxB傳統 | 31,769 | | | 32,616 | |
| 個人退休 | | | |
| GMxB核心 | 27,784 | | | 27,772 | |
| 馬甲個人 | 4,250 | | | 4,161 | |
| 投資優勢 | 3,961 | | | 3,798 | |
| 集體退休 | | | |
| Equi-Vest集團 | 24,298 | | | 22,393 | |
| 動量 | 4,140 | | | 3,885 | |
| 其他(1) | 7,065 | | | 7,041 | |
| 總計 | $ | 117,577 | | | $ | 114,853 | |
______________
(1)主要反映公司和其他產品以及團體退休產品，包括協會和團體退休其他。
下表列出了按主要資產類別分列的單獨賬户資產的公允價值合計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | | 集團退休計劃** | | 公司和其他 | | 傳統細分市場 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 資產類型 | | | | | | | | | | | |
| 債務證券 | $ | 53 | | | $ | 1 | | | $ | 19 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 80 | |
| 普通股 | 59 | | | 33 | | | 457 | | | 1,558 | | | — | | | 2,107 | |
| 共同基金 | 14,650 | | | 37,285 | | | 29,733 | | | 695 | | | 31,784 | | | 114,147 | |
| 債券和票據 | 95 | | | 3 | | | 1 | | | 1,144 | | | — | | | 1,243 | |
| 總計 | $ | 14,857 | | | $ | 37,322 | | | $ | 30,210 | | | $ | 3,404 | | | $ | 31,784 | | | $ | 117,577 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 保護解決方案 | | 個人退休 | | 集團退休計劃** | | 公司和其他 | | 傳統細分市場 | | 總計 |
| (單位：百萬) |
| 資產類型 | | | | | | | | | | | |
| 債務證券 | $ | 58 | | | $ | 1 | | | $ | 17 | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 84 | |
| 普通股 | 41 | | | 32 | | | 430 | | | 1,686 | | | — | | | 2,189 | |
| 共同基金 | 13,498 | | | 36,860 | | | 27,639 | | | 773 | | | 32,625 | | | 111,395 | |
| 債券和票據 | 119 | | | 3 | | | 1 | | | 1,062 | | | — | | | 1,185 | |
| 總計 | $ | 13,716 | | | $ | 36,896 | | | $ | 28,087 | | | $ | 3,529 | | | $ | 32,625 | | | $ | 114,853 | |
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11) 員工福利計劃
養老金計劃
持股和公平財務退休計劃
控股贊助MONY員工終身退休收入保障計劃，公平金融贊助公平退休計劃(“公平金融QP”)，兩者均為凍結的合格界定福利計劃，涵蓋合資格的員工和金融專業人士。這些養卹金計劃是不繳款的，其福利通常基於現金結餘公式和/或對某些參與人而言，基於服務年限和特定時期內的平均收入。控股公司和公平金融公司還贊助某些不受限制的固定福利計劃，包括公平超額退休計劃，這些計劃提供的退休福利超過了税法允許的合格計劃的金額。控股公司對這兩個計劃都承擔了主要責任。公平金融仍然對公平金融QP下的義務負有次要責任，並將在控股公司不履行的情況下確認此類責任。
AB退休計劃
AB維持一個合格的、非供款的、固定收益退休計劃，涵蓋在2000年10月2日之前在美國受僱於AB的現任和前任僱員(“AB計劃”)。AB計劃下的福利基於計入貸記的服務年限、平均最終基本工資和基本社會保障福利。在確定參與者的退休福利時，不考慮2008年12月31日之後的服務和補償。
定期養老金支出淨額
公司計劃的定期養老金支出淨額構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | | | 截至9月30日的9個月， | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：百萬) | | |
| 服務成本 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | | | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 利息成本 | 31 | | | 21 | | | | | | | 93 | | | 49 | | | |
| 預期資產收益率 | (38) | | | (40) | | | | | | | (116) | | | (119) | | | |
| 前期服務成本攤銷 | 1 | | | (1) | | | | | | | — | | | (2) | | | |
| 精算(收益)損失 | — | | | — | | | | | | | 1 | | | 1 | | | |
| 淨攤銷 | 11 | | | 15 | | | | | | | 28 | | | 55 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 定期養老金支出淨額 | $ | 7 | | | $ | (3) | | | | | | | $ | 12 | | | $ | (10) | | | |
12) 所得税
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的所得税支出是使用估計的年度有效税率(“ETR”)計算的，並在發生項目的期間確認離散項目。估計ETR於連續中期報告期結束時按需要修訂。
在2022年第四季度，公司設立了#美元的估值津貼。1.6其遞延税項資產與可供出售證券組合中與未實現資本虧損相關的遞延税項資產減值10億美元。因投資組合未實現資本損失的變化而對估值準備進行的調整計入其他全面收益。截至2023年9月30日止九個月，本公司計入減值準備為#美元136300萬美元的其他全面收入。
截至每個報告日期，管理層都會考慮新的證據，無論是積極的還是消極的，這可能會影響其對遞延税項資產未來變現的看法。因新事實或證據而對估值撥備作出的調整計入淨收益。在截至2023年9月30日的9個月內，公司增加了借款能力和可用流動資金，使公司現在有能力和意圖在其可供出售的投資組合中持有標的證券，以收回將實現額外遞延税項資產。根據所有現有證據，截至2023年9月30日，該公司得出結論，與未實現税項資本損失有關的遞延税項資產中，約四分之三更有可能實現，不需要全額估值準備金。截至2023年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
增加估值免税額#美元201000萬美元，減少1美元970淨收入分別為2.5億美元。估值免税額為#美元464對於遞延税項資產中仍不太可能實現的部分，仍有100萬美元。
該公司使用與可供出售證券相關的累積其他全面收入中的擱淺或不成比例的所得税影響有關的綜合投資組合方法。在這種方法下，只要投資組合不變，不成比例的税收效應就不會改變。
13) 股權
優先股
已授權、已發行和未償還的優先股如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 系列 | | 授權股份 | | 股票
已發佈的文件 | | 未償還股份 | | 授權股份 | | 股票
已發佈的文件 | | 未償還股份 |
| A系列 | | 32,000 | | | 32,000 | | | 32,000 | | | 32,000 | | | 32,000 | | | 32,000 | |
| B系列 | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | |
| C系列 | | 12,000 | | | 12,000 | | | 12,000 | | | 12,000 | | | 12,000 | | | 12,000 | |
| 總計 | | 64,000 | | | 64,000 | | | 64,000 | | | 64,000 | | | 64,000 | | | 64,000 | |
宣佈的每股股息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 宣佈A系列股息 | $ | 328 | | | $ | 328 | | | $ | 984 | | | $ | 984 | | | |
| 宣佈B系列股息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 619 | | | $ | 619 | | | |
| 宣佈C系列股息 | $ | 269 | | | $ | 269 | | | $ | 806 | | | $ | 806 | | | |
| | | | | | | | | |
普通股
宣佈的普通股每股股息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| 宣佈的股息 | $ | 0.22 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.64 | | | $ | 0.58 | | | |
| | | | | | | | | |
股份回購
2022年2月9日，公司董事會批准了一項新的美元1.21000億股回購計劃。根據這一計劃，公司可以不時通過各種方式購買其普通股的股份。本公司可隨時選擇暫停或終止回購計劃。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的股票。2023年2月9日，公司董事會批准了一項新的700億股回購計劃。根據這一計劃，公司可以不時通過各種方式購買其普通股股份。本公司可隨時選擇暫停或終止回購計劃。回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的股票。截至2023年9月30日，控股的授權產能約為$392其股票回購計劃中剩餘的100萬美元。
控股公司共回購了8.3百萬美元和24.52,000,000股普通股，平均價格為1美元。28.69及$27.70分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月通過公開市場回購、ASR和私下協商的交易進行，並回購了7.01000萬美元和23.22,000,000股普通股，平均價格為1美元。28.67及$30.17通過公開市場回購、ASR和私下談判的交易，分別截至2022年9月30日的三個月和九個月。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，Holdings回購3.41000萬美元和11.5通過公開市場回購，分別持有其普通股的1.8億股。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，Holdings回購4.71000萬美元和12.6通過公開市場回購，分別持有其普通股的1.8億股。
加速股份回購協議
2023年9月，Holdings與第三方金融機構簽訂ASR，回購總額為美元703.8億股控股公司的普通股。根據ASR，Holdings預付了#美元。70100萬美元，並收到首批交付的2.02000萬股控股公司的股票。ASR於2023年10月終止，當時又增加了555,000收到普通股。
2023年6月，Holdings確立了與第三方金融機構簽訂ASR的義務，以回購總額為美元的股票703.8億股控股公司的普通股。根據ASR，2023年7月6日，Holdings預付了$70100萬美元，並收到首批交付的2.02000萬股。ASR於2023年8月終止，當時又增加了464,000收到普通股。
2023年6月，Holdings與第三方金融機構簽訂ASR，回購總額為美元753.8億股控股公司的普通股。根據ASR，Holdings預付了#美元。75100萬美元，並收到首批交付的2.4百萬股控股的股份。ASR於2023年7月終止，當時又增加了369,000收到普通股。
2023年4月，Holdings與第三方金融機構簽訂ASR，回購總額為美元753.8億股控股公司的普通股。根據ASR，Holdings預付了#美元。75100萬美元，並收到首批交付的2.42000萬股控股公司的股票。ASR於2023年5月終止，當時又增加了598,000收到普通股。
2023年1月，Holdings與第三方金融機構簽訂ASR，回購總額為美元753.8億股控股公司的普通股。根據ASR，Holdings預付了#美元。75百萬美元，並收到首批交付的22000萬股控股公司的股票。ASR於2023年3月終止，當時又增加了424,000收到普通股。
累計其他綜合收益(虧損)
AOCI代表未反映在淨收益(虧損)中的項目的累計收益(虧損)。餘額如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日 | | 十二月三十一日， | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 投資未實現收益(虧損) | $ | (10,067) | | | $ | (9,324) | | | |
| 市場風險收益--特定於工具的信用風險組成部分 | 370 | | | 668 | | | |
| 對未來保單福利的負債--當前貼現率組成部分 | 554 | | | 355 | | | |
| 固定收益養老金計劃 | (615) | | | (650) | | | |
| 外幣折算調整 | (96) | | | (91) | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損)合計 | (9,854) | | | (9,042) | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的累計其他綜合收益(虧損) | (52) | | | (50) | | | |
| 應佔控股的累計其他全面收益(虧損) | $ | (9,802) | | | $ | (8,992) | | | |
保險業保監處扣除税項後的組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 |
| 2022 |
| 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：百萬) |
| 投資未實現淨收益(虧損)的變化： | | | | | | | | | |
| 期間產生的未實現淨收益(虧損) | $ | (2,102) | | | $ | (3,195) | | | $ | (1,231) | | | $ | (12,929) | | | |
| (損益)重新分類為期間淨收益(虧損)的虧損(1) | 274 | | | 246 | | | 374 | | | 679 | | | |
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 |
| 2022 |
| 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：百萬) |
| 投資未實現淨收益(虧損) | (1,828) | | | (2,949) | | | (857) | | | (12,250) | | | |
| 對投保人負債、DAC、保險責任損失確認和其他方面的調整 | 62 | | | 165 | | | 93 | | | 436 | | | |
未實現收益(虧損)變動、調整後淨額(遞延所得税支出(收益)淨額)$(384), $(740), $(375)和$(3,141)) | (1,766) | | | (2,784) | | | (764) | | | (11,814) | | | |
| LFPB貼現率和扣除税後的MRB信用風險的變化 | | | | | | | | | |
市場風險收益-特定於工具的信用風險的變化(扣除遞延所得税費用(收益)$(289), $(53), $(63)及$665) | (1,086) | | | (198) | | | (235) | | | 2,501 | | | |
對未來保單福利的負債--當前貼現率的變化(扣除遞延所得税支出(福利))#美元52, $74, $42及$299) | 195 | | | 279 | | | 157 | | | 1,126 | | | |
| 已定義福利計劃中的更改： | | | | | | | | | |
| 重新分類為計入定期費用淨額的先前服務信貸攤銷淨收益(損失)(3) | 6 | | | 16 | | | 35 | | | 61 | | | |
固定福利計劃的變動(扣除遞延所得税支出(福利)$(2), $(4), $(9)和$(13)) | 6 | | | 16 | | | 35 | | | 61 | | | |
| 外幣折算調整： | | | | | | | | | |
| 期內產生的外幣折算收益(損失) | (16) | | | (30) | | | (5) | | | (75) | | | |
| | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | (16) | | | (30) | | | (5) | | | (75) | | | |
| 扣除所得税後的其他全面收益(虧損)總額 | (2,667) | | | (2,717) | | | (812) | | | (8,201) | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的其他綜合收益(虧損) | (7) | | | (12) | | | (2) | | | (28) | | | |
| 可歸屬於控股的其他全面收益(虧損) | $ | (2,660) | | | $ | (2,705) | | | $ | (810) | | | $ | (8,173) | | | |
______________
(1)見本合併財務報表附註3中的“重新分類調整”。重新分類的金額扣除所得税支出(福利)後淨額為$(73)百萬元及(99截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和(65)百萬元及(180)，分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。
投資損益從AOCI重新分類為淨收益(虧損)，主要包括AFS證券銷售和信貸損失的已實現收益(虧損)，並計入總投資收益(虧損)，即綜合損益表中的淨額。從AOCI重新分類為與界定福利計劃相關的淨收益(虧損)的金額主要包括攤銷淨(收益)損失和確認為淨定期成本組成部分並在綜合收益(虧損)表中在補償和福利中報告的先前服務成本(貸方)淨額。上表所列金額為税後淨額。
14) 短期債務和長期債務
2023年1月11日，公司發行了美元500優先票據本金總額(“優先票據”)。這些金額是扣除承銷折扣和發行成本#美元后入賬的。51000萬美元。公司將於每年1月11日及7月11日支付每半年一次的優先債券利息，自2023年7月11日起計，優先債券將於2033年1月11日到期。該批高級債券的利息為5.594年利率。在2032年10月11日之前的任何日期，公司可以贖回部分或全部優先債券，但須遵守補充條款。在2032年10月11日或之後的任何時間，公司可選擇贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100正在贖回的優先債券本金的百分比，另加到贖回日為止的應計利息和未償還利息。高級票據包含慣常的肯定和否定契約，包括對某些留置權的限制，以及對公司合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力的限制。高級票據亦包括慣常的違約事件(如適用，並附有慣常的寬限期)，包括在發生違約事件時，所有未償還的優先票據均可加速發行的規定。
控股高級票據償還
2018年4月20日，控股發行美元800本金總額為1,000萬美元3.92023年到期的優先債券百分比。在2021年期間，控股公司預付了本金#美元2801000萬美元3.9高級註釋百分比。剩餘餘額在2023年4月20日的到期日全額支付。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
15) 可贖回的非控股權益
可贖回非控股權益的組成變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | | | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | | | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 531 | | | $ | 348 | | | | | | $ | 455 | | | $ | 468 | | | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 6 | | | (9) | | | | | | 24 | | | (65) | | | |
| 購買/變更可贖回的非控股權益 | 99 | | | 15 | | | | | | 157 | | | (49) | | | |
| 期末餘額 | $ | 636 | | | $ | 354 | | | | | | $ | 636 | | | $ | 354 | | | |
16) 承付款和或有負債
訴訟和監管事項
訴訟、監管和其他或有損失發生在公司作為一家多元化金融服務公司的正常活動過程中。本公司是因經營其業務而引起的若干訴訟事宜的被告。在其中一些事項中，索賠人尋求追回數額很大或數額不明的賠償，包括補償性、懲罰性、三倍和懲罰性損害賠償。現代訴訟實踐允許在金錢損害賠償和其他救濟的主張上有相當大的差異。索賠人並不總是被要求具體説明他們尋求的金錢損害賠償，或者他們可能只被要求説明足以滿足法院管轄權要求的金額。此外，一些司法管轄區允許索賠人聲稱的金錢損害遠遠超過任何合理可能的裁決。訴狀要求和以往經驗的差異表明，在訴訟或索賠中可能請求的金錢和其他救濟往往與索賠的案情或潛在價值幾乎沒有相關性。針對本公司的訴訟包括各種索賠，其中包括保險公司的銷售行為、被指控的代理人不當行為、被指控未能適當監督代理人、合同管理、產品設計、功能和隨附的披露、保險費增加、死亡撫卹金的支付以及對無人認領財產的報告和欺詐、被控違反受託責任、被控客户資金管理不善以及其他事項。
訴訟或監管事項的結果很難預測，與這些或有損失或有關聯的潛在損失的數額或範圍需要重大的管理判斷。無法預測最終結果，或為所有懸而未決的監管事項、訴訟和其他或有損失提供合理的可能損失或損失範圍。雖然在某些情況下，不利結果可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響，但根據目前已知的信息，管理層認為，未決訴訟和監管事項的結果，以及與其他或有損失相關的潛在責任，都不太可能產生這種影響。然而，鑑於在某些訴訟中尋求的鉅額和不確定的金額，以及所有此類事項固有的不可預測性，公司某些訴訟或監管事項的不利結果，或其他或有損失產生的負債，可能會不時對公司在特定季度或年度期間的財務運營業績或現金流產生重大不利影響。
對於某些事項，本公司能夠估計一系列損失。對於這類可能發生虧損的事項，已計提應計利潤。對於本公司認為合理可能但不可能出現虧損的事項，不需要計提。對於已計提的事項，但存在超過應計金額的合理可能虧損範圍，或對於不需要應計金額的事項，本公司對合理可能虧損範圍的未應計金額進行估計。截至2023年9月30日，公司估計合理可能損失的總範圍超過截至該日期就這些事項應計的任何金額，最高約為$250百萬美元。
至於其他事項，本公司目前無法估計合理的可能損失或損失範圍。本公司往往無法估計可能的損失或損失範圍，除非此類事項的發展提供了足夠的信息來支持對可能損失範圍的評估，例如對原告的損害要求的量化、原告和其他各方的發現、對事實指控的調查、法院對動議或上訴的裁決、專家的分析和和解討論的進展。在每季度和
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
本公司每年審閲有關訴訟及監管或有事項的相關資料，並根據該等審閲更新本公司的應計項目、披露資料及合理可能的虧損或虧損範圍。
2016年2月，在紐約南區提起訴訟，題為Brach Family Foundation，Inc.訴AXA公平人壽保險公司。這起訴訟是代表公平金融提高COI費率的UL保單的所有所有者提起的一起假定的集體訴訟。2016年初，公平金融提高了2004至2008年間發佈的某些UL保單的COI費率，這些保單的發行年齡均在70歲及以上，目前的面值為$1百萬及以上。2017年，亞利桑那州地區提起了第二起可能的集體訴訟，並在紐約聯邦法院與布拉赫一案合併。合併後的修訂後的集體訴訟指控以下索賠：違反合同；違反紐約保險法第4226條；違反紐約一般商業法第349條；以及違反加州不公平競爭法和加州虐待老年人法規。原告尋求：(A)補償性損害賠償、費用，以及判決前和判決後的利益；(B)關於他們關於第4226條的索賠，對原告和推定階層支付的保費金額的罰款；以及(C)與其法定索賠相關的禁令救濟和律師費。2020年8月，聯邦地區法院發佈了一項裁決，證明全國範圍內的違約和第4226條類別，以及紐約州第349條的類別。相當多保單的所有者選擇退出Brach的集體訴訟。大多數選擇退出政策還不是訴訟的主題。其他人之前提起了訴訟，包括三與Brach行動協調幷包含類似指控的待決聯邦行動。2023年5月，Brach集體訴訟和公平金融通知聯邦地區法院，他們已經共同同意就集體訴訟達成和解，2023年10月，聯邦地區法院進入了和解協議的最終批准令。公平財務完全用於集體和解，這將不會對收益或可分配現金預測產生影響。2023年10月，公平金融和三名與Brach訴訟協調的個別聯邦訴訟的原告通知法院，他們已經達成和解，這些訴訟被駁回。公平財務同樣對這些個別和解完全應計，不會對收益或可分配現金預測產生影響。公平金融已經了結了其他挑戰個人保單所有者和實體提高COI的實際和威脅訴訟。
最後，二針對公平金融的訴訟也在紐約州法院懸而未決。2022年7月，在紐約州法院的訴訟之一--Hobish訴AXA公平人壽保險公司案中，初審法院在很大程度上批准了公平金融的即決判決動議，並駁回了原告的交叉動議。原告提出上訴，但其上訴被州上訴法院駁回。公平金融正在為這些問題中的每一件事積極辯護。
與其他金融服務公司一樣，公平金融公司定期收到來自各個州和聯邦政府機構以及自律組織的非正式和正式請求，要求提供與對公司或金融服務行業的產品和做法的詢問和調查有關的信息。本公司的慣例是在這些事項上給予充分合作。
供資協議規定的義務
預資本化信託證券(“P-Caps”)
2019年4月，根據代表若干初始購買者的Holdings、Credit Suisse Securities(USA)LLC和信託(定義見下文)之間的單獨購買協議，特拉華州法定信託Pine Street Trust I(“2029 Trust”)完成了600,000可於2029年2月15日贖回的預資本化信託證券(“2029年P-上限”)，總購買價為$600和特拉華州法定信託Pine Street Trust II(“2049信託”，與2029信託一起，“信託”)完成了400,000可於2049年2月15日贖回的預資本化信託證券(“2049年P-上限”，連同2029年P-上限，“P-上限”)，總購買價為$400在每一種情況下，根據規則第144A條向合格的機構買家提供100萬美元，這些機構買家也是1940年經修訂的《投資公司法》第3(C)(7)節所指的“合格購買人”。
P-Caps是一種表外或有融資安排，在Holdings當選後，使Holdings有權十年期限(就2029年信託而言)或超過三十年向這些信託發行優先票據的期限(就2049年信託而言)。這兩家信託公司各自將出售P-Caps的收益投資於美國國債本金和/或利息條帶的不同投資組合。作為回報，Holdings將每半年向2029信託和2049信託支付一次融資費，費率為2.125%和2.715年利率將分別用於或有融資安排的未行使部分，而Holdings將向信託償還某些費用。設施費用在綜合收益(虧損)表中計入其他經營成本和費用。
目錄表
公平控股公司
合併財務報表附註(未經審計)，續
聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)
作為FHLB的成員，公平金融可以獲得抵押借款。它還可能向FHLB發佈資金協議。抵押借款和融資協議都將要求公平金融公司將合格的抵押貸款支持資產和/或政府證券作為抵押品。公平財務公司向FHLB發放短期資金協議，並將資金用於資產、負債和現金管理目的。公平金融向FHLB發行長期資金協議，並將資金用於利差貸款目的。
加入FHLB成員資格、借款和融資協議需要FHLB股票的所有權和作為抵押品的資產質押。公平金融已經購買了FHLB的股票，價值$382百萬美元和賬面價值為$10.3十億截至2023年9月30日。
融資協議在綜合資產負債表的投保人賬户餘額中報告。至於用於資產/負債及現金管理的其他工具，請參閲本綜合財務報表附註4所載的“金融資產與負債及衍生工具的抵銷”。下表總結了該公司與FHLB達成的融資協議的活動。
截至2023年9月30日的9個月內FHLB資金協議的變化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還餘額 | | 在此期間發出的 | | 期內已償還的款項 | | 一年內到期的長期協議 | | 五年內到期的長期協議 | | 截至2023年9月30日的未償還餘額 |
| (單位：百萬) |
| 短期融資協議： | | | | | | | | | | | |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 6,130 | | | $ | 46,499 | | | $ | (46,825) | | | $ | 656 | | | $ | — | | | $ | 6,460 | |
| 長期資助協議： | | | | | | | | | | | |
| 從第二年到第五年 | 1,679 | | | — | | | — | | | (645) | | | — | | | 1,034 | |
| 將在五年多後到期 | 692 | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | 681 | |
| 長期籌資協議總額 | 2,371 | | | — | | | — | | | (645) | | | (11) | | | 1,715 | |
| 資助協議總額(1) | $ | 8,501 | | | $ | 46,499 | | | $ | (46,825) | | | $ | 11 | | | $ | (11) | | | $ | 8,175 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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(1)這一美元3百萬美元和美元4公允價值表分別顯示的2023年9月30日和2022年12月31日的融資協議賬面價值之間的百萬差額，反映了鎖定融資協議借款利率的已實施和關閉的對衝的剩餘攤銷。
融資協議擔保票據計劃(“FABN”)
根據FABN計劃，公平金融公司可向特拉華州一家特殊目的法定信託基金(“該信託”)發行美元或其他外幣的融資協議，以換取該信託不時發行的固定利率和浮動利率中期可銷售票據(“該信託票據”)的發行收益。融資協議的利息、到期日和貨幣支付條款與適用的信託票據相匹配。本公司使用交叉貨幣互換對衝外幣計價融資協議的外幣風險，如本綜合財務報表附註4所述。截至2023年9月30日，任何時候允許發行的信託票據本金總額上限為$10.0十億美元。發放給信託基金的融資協議，包括任何外幣交易調整，都在綜合資產負債表中的投保人賬户餘額中報告。對投保人賬户餘額的外幣交易調整在淨收益(虧損)中確認為對計入投保人賬户餘額的利息的調整，並通過釋放指定和符合資格的交叉貨幣掉期現金流對衝的公允價值遞延變化的AOCI在計入投保人賬户餘額的利息中抵消。下表總結了公平金融在FABN計劃下的融資協議活動。
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截至2023年9月30日的9個月內FABN資金協議的變化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還餘額 | | 在此期間發出的 | | 期內已償還的款項 | | 一年內到期的長期協議 | | 五年內到期的長期協議 | | | | 外幣交易調整 | | 截至9月30日的未償還餘額，
2023 |
| (單位：百萬) |
| 短期融資協議： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | (1,000) | | | $ | 500 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 1,000 | |
| 長期資助協議： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 從第二年到第五年 | 4,000 | | | 671 | | | — | | | (500) | | | 1,285 | | | | | (11) | | | 5,445 | |
| 將在五年多後到期 | 1,585 | | | — | | | — | | | — | | | (1,285) | | | | | — | | | 300 | |
| 長期籌資協議總額 | 5,585 | | | 671 | | | — | | | (500) | | | — | | | | | (11) | | | 5,745 | |
| 資助協議總額(1) | $ | 7,085 | | | $ | 671 | | | $ | (1,000) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | (11) | | | $ | 6,745 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(1)這一美元28百萬美元和美元66 截至2023年9月30日及2022年12月31日，所示融資協議名義價值與賬面價值表之間的差異分別為100萬美元，反映融資協議發行成本的剩餘攤銷及外幣交易調整。
融資協議支持的商業票據計劃
於二零二三年五月，Equitable Financial及Equitable America設立一項融資協議支持商業票據計劃（“FABCP計劃”），據此，特殊目的有限責任公司（“SPLLC”）可根據Equitable Financial或Equitable America向SPLLC發出的融資協議發行商業票據及將所得款項存放於Equitable Financial或Equitable America。根據FABCP計劃，目前允許在任何時候未償還的最高本金總額為$3.0 10億美元用於公平金融和美元1.0 十億美元的公平美國。截至2023年9月30日，公平金融和公平美國擁有$788百萬美元和美元0百萬在方案下，分別。
信貸安排
關於與我們的信貸安排有關的活動的信息，請參閲本綜合財務報表附註14。
擔保和其他承諾
本公司向聯屬公司及其他人士提供若干擔保或承諾。截至2023年9月30日，該等安排包括本公司承諾提供股本融資$1.4在某些條件下，向某些有限合夥企業和房地產合資企業支付10億美元。管理層相信公司不會因這些承諾而蒙受重大損失。
該公司有$17 截至2023年9月30日，與再保險相關的未提取信用證為100萬份。公司有$726截至2023年9月30日，現有抵押貸款協議下的承諾金額為100萬美元。
根據與非關聯保險公司和受益人簽訂的某些結構性和解協議，本公司是債務人。為了履行這些協議下的義務，本公司擁有由以前全資擁有的人壽保險子公司發行的單一保費年金。本公司已指示根據該等年金直接支付予結構性結算協議下的受益人。如果以前全資擁有的子公司無法履行其義務，則存在與這些協議有關的或有負債。管理層認為，公司根本不需要履行這些義務。
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17) 業務細分信息
正如之前宣佈的，從2023年1月1日起，我們的財務報告陳述進行了修訂，以反映公司可報告部門的重組，以反映公司首席運營決策者現在如何做出運營決策和評估業績。我們現在有六可報告的細分市場。上期業績已根據我們可報告分部的更新進行了修訂。
這個六可報告的部門包括：個人退休、團體退休、投資管理和研究、保護解決方案、財富管理和遺產。
這些細分反映了公司首席運營決策者查看和管理業務的方式。以下是對這些細分市場的簡要描述：
•個人退休部分提供各種可變年金產品，主要銷售給富裕和高淨值個人，為退休儲蓄或尋求退休收入。
•集團退休部分為教育實體、市政當局、非營利性實體以及中小型企業贊助的計劃提供遞延納税投資和退休服務或產品。
•投資管理和研究部門通過三個主要客户渠道--機構、零售和私人財富--在全球範圍內向廣泛的客户提供多樣化的投資管理、研究和相關解決方案，並通過伯恩斯坦研究服務公司分銷其機構研究產品和解決方案。
•保障解決方案部門包括我們的人壽保險和團體員工福利業務。我們的人壽保險業務提供各種VUL、UL和定期人壽產品，幫助富裕和高淨值個人以及中小型企業主，滿足他們的財富保障、財富轉移和企業需求。我們的集團員工福利業務為美國各地的中小型企業提供一套牙科、視力、人壽、短期和長期殘疾及其他保險產品。
•財富管理部門通過公平顧問公司提供可自由支配和非可自由支配的投資諮詢賬户、財務規劃和建議、人壽保險和年金產品。
•遺留業務主要包括2011年前在個人退休市場發行的資本密集型固定利率GMxB業務。該業務單獨或與GMLB功能一起提供GMDB功能。該業務還歷史上提供可變年金和四種類型的有保障的生活福利騎手：GMIB、GWB1/GMWB和GMAB。
量測
營業收益(虧損)是主要關注公司各部門的經營結果以及公司核心業務的基本盈利能力的財務衡量標準。通過剔除可能扭曲和不可預測的項目，如來自衍生工具的投資收益(虧損)和投資收益(虧損)，本公司認為，按部門分列的營業收益(虧損)加強了對本公司盈利的潛在驅動因素和本公司各部門趨勢的瞭解。
營業收益是通過調整每個部門的以下項目的可歸因於控股公司的淨收入(虧損)來計算的：
•與可變年金產品特點有關的項目，包括：(I)市場風險收益及購買的市場風險收益的公允價值變動，包括相關的歸屬費用及申索，由衍生工具及其他用於對衝市場風險收益的證券所抵銷，而衍生工具及其他證券會因某些證券的公允價值變動反映在保監處及我們的法定資本對衝計劃而導致剩餘淨收益波動；及(Ii)對再保險協議所產生的存款資產或負債户口的市場調整，而該等變動不會令再保險人在保險風險中蒙受重大損失的合理可能性；及
•投資(收益)損失，包括證券/投資的信貸損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/損失和估值津貼；
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•精算淨損失(收益)，其中包括在特定期間內養卹金計劃資產或預計福利債務的實際經驗與預期經驗之間的差異造成的精算損益、其他退休後福利債務以及結清確定的福利債務的一次性影響；
•其他調整，主要包括與遣散和分離有關的重組成本，與非經常性重組活動有關的租賃註銷，與新冠肺炎有關的影響，某些非GMXB衍生品的淨衍生收益(虧損)，來自某些項目的投資收入淨額，包括合併VIE投資，種子資本按市值計價調整，未實現損益和出售選定證券的已實現資本損益，某些合法應計項目；從一個實體回購UL保單的定製交易，該實體已投資於在人壽結算市場購買的多份保單，該協議處置了該實體與這些UL保單相關的額外COI訴訟的風險、可歸因於LFPB的年度精算假設更新的影響；以及
•與上述項目和非經常性税項相關的所得税支出(利益)，包括特定審計期間不確定的税收狀況和遞延税額估值準備減少的影響。
一般賬户投資組合用於支持我們的個人退休、團體退休、保障解決方案和遺產業務部門的保險和年金負債。
2023年第三季度，公司更新了營業收益衡量標準，以剔除可歸因於LFPB的年度精算假設更新的影響，因為這些假設更新導致的大部分收益波動與公司的遺留和非業務部門產品有關，因此不代表公司持續的創收活動或未來的業務戰略，並阻礙了一段時期內經營業績的可比性。營業收益受這一數額變化的有利影響為#美元。61截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。前幾個期間的營業收益列報沒有修訂以反映這一修改，因為對這些期間的影響並不大。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月，來自任何客户的收入不超過收入的10%。
本公司對部門間銷售和轉讓進行會計處理，就像銷售或轉讓是向第三方進行的一樣，即按當前市場價格計算。
下表列出了按部門和公司及其他部門劃分的營業收益(虧損)，以及與可歸因於控股公司的淨收益(虧損)的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | $ | 1,064 | | | $ | 594 | | | $ | 2,000 | | | $ | 2,091 | | | |
| 與以下方面相關的調整： | | | | | | | | | |
可變年金產品特點(4) | (1,380) | | | (675) | | | (584) | | | (2,322) | | | |
| 投資(收益)損失 | 411 | | | 333 | | | 554 | | | 890 | | | |
| 與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算損失(收益) | 8 | | | 19 | | | 26 | | | 57 | | | |
| 其他調整(1) | 91 | | | 50 | | | 198 | | | 455 | | | |
| 與上述調整相關的所得税費用(利益) | 183 | | | 58 | | | (40) | | | 194 | | | |
| 非經常性税目(三) | 36 | | | 7 | | | (936) | | | 13 | | | |
| 非GAAP營業收益 | $ | 413 | | | $ | 386 | | | $ | 1,218 | | | $ | 1,378 | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 按部門劃分的營業收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 210 | | | $ | 183 | | | $ | 644 | | | $ | 572 | | | |
| 集體退休 | $ | 105 | | | $ | 99 | | | $ | 301 | | | $ | 354 | | | |
| 投資管理與研究 | $ | 99 | | | $ | 94 | | | $ | 297 | | | $ | 331 | | | |
| 保護解決方案 | $ | 34 | | | $ | 30 | | | $ | 23 | | | $ | 137 | | | |
| 財富管理 | $ | 40 | | | $ | 22 | | | $ | 114 | | | $ | 78 | | | |
| 遺贈 | $ | 41 | | | $ | 50 | | | $ | 146 | | | $ | 170 | | | |
| 公司和其他(2) | $ | (116) | | | $ | (92) | | | $ | (307) | | | $ | (264) | | | |
______________
(1)包括與COI訴訟有關的某些法律應計費用#美元億美元及$35截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和2百萬美元和美元168截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。包括投保人福利成本$75截至2022年9月30日的9個月，由於從一個實體回購UL保單的交易，該實體投資了在壽險結算市場購買的多份保單。包括與LFPB有關的年度精算假設更新的影響#美元61截至2023年9月30日的三個月和九個月，上期影響無關緊要，未予修訂。
(2)包括利息支出和融資費用#美元541000萬美元和300萬美元173截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和511000萬美元和300萬美元156截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。
(3)截至2023年9月30日的三個月和九個月，非經常性税目主要反映了特定審計期間的不確定税務狀況和遞延税額估值準備增加#美元的影響。201000萬美元，減少1美元970分別為2.5億美元和2.5億美元。
(4)包括美元的有利假設更新的影響40截至2023年9月30日的三個月和九個月。包括美元的不利假設更新的影響204截至2022年9月30日的三個月和九個月。
分部收入是對公司按分部的收入進行調整(不包括某些項目)的衡量。下表通過排除以下項目，將分部收入與總收入進行了核對：
•與可變年金產品特徵相關的項目，包括我們用來對衝這些特徵的衍生品和其他證券的公允價值的某些變化，以及反映在可變年金產品特徵的淨衍生結果中的嵌入衍生品的公允價值的變化；
•投資(收益)損失，包括證券/投資的信貸損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/損失和估值津貼；
•其他調整，主要包括若干非GMxB衍生工具的衍生工具淨收益(虧損)及某些項目的投資收入淨額，包括綜合VIE投資、種子資本按市值計價調整及與股權證券相關的未實現損益。下表按部門和公司及其他部門列出了收入：
目錄表
公平控股公司
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 細分市場收入： | | | | | | | | | |
| 個人退休(1) | $ | 693 | | | $ | 512 | | | $ | 1,928 | | | $ | 1,490 | | | |
| 集體退休(1) | 267 | | | 287 | | | 771 | | | 920 | | | |
| 投資管理與研究(二)(四) | 1,034 | | | 996 | | | 3,043 | | | 3,134 | | | |
| 防護解決方案(1) | 822 | | | 759 | | | 2,373 | | | 2,357 | | | |
| 財富管理(3) | 390 | | | 353 | | | 1,143 | | | 1,097 | | | |
| 傳統(1) | 198 | | | 204 | | | 607 | | | 618 | | | |
| 公司及其他(1)(4) | 257 | | | 222 | | | 800 | | | 645 | | | |
| 淘汰 | (199) | | | (184) | | | (597) | | | (579) | | | |
| | | | | | | | | |
| 與以下方面相關的調整： | | | | | | | | | |
| 可變年金產品特點 | 1,380 | | | 675 | | | 584 | | | 2,322 | | | |
| 投資收益(虧損)，淨額 | (411) | | | (333) | | | (554) | | | (890) | | | |
| 對部門收入的其他調整 | (807) | | | (499) | | | (1,740) | | | (286) | | | |
| 總收入 | $ | 3,624 | | | $ | 2,992 | | | $ | 8,358 | | | $ | 10,828 | | | |
______________
(1)包括AB收取的投資費用$351000萬美元和300萬美元104截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和281000萬美元和300萬美元82截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為向本公司提供的服務。
(2)部門間投資管理費和其他費用#美元401000萬美元和300萬美元120截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和341000萬美元和300萬美元101截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入分別包括在投資管理和研究部門的部門收入中。
(3)部門間分銷費用為$1851000萬美元和300萬美元553截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和1781000萬美元和300萬美元561截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入分別包括在財富管理部門的部門收入中。
(4)包括計入AB的利息支出$101000萬美元和300萬美元29截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和億美元及$億美元分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。
按分部劃分之總資產如下：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 按部門劃分的總資產： | | | |
| 個人退休 | $ | 83,581 | | | $ | 77,641 | |
| 集體退休 | 44,104 | | | 42,421 | |
| 投資管理與研究 | 11,262 | | | 12,633 | |
| 保護解決方案 | 36,423 | | | 37,224 | |
| 財富管理 | 255 | | | 137 | |
| 遺贈 | 45,902 | | | 48,231 | |
| 公司和其他 | 38,725 | | | 34,415 | |
| 總資產 | $ | 260,252 | | | $ | 252,702 | |
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18) 保險集團法定財務信息
於二零二三年五月十七日，Equitable Financial與其聯屬公司Equitable America訂立再保險協議（“再保險條約”），自二零二三年四月一日起生效。根據《再保險條約》，Equitable Financial幾乎所有的淨保留普通賬户負債，包括與以下各項有關的生活福利和死亡附加條款的所有淨保留負債：（i）2022年10月1日之前在紐約州以外發行的可變年金合同（對於2月1日之前在紐約州以外發行的EQUI-VEST可變年金合同，（ii）於2022年10月1日前在紐約州以外地區簽發的若干萬能人壽保險保單已按預扣共保基金的基準再保險予Equitable America。此外，與該等變額年金合約有關的所有獨立賬户負債已按經修訂共同保險基準再保險予Equitable America。公平美國根據再保險條約的義務是通過公平金融的保留某些資產支持再保險負債。該再保險條約對本公司綜合財務報表並無影響。NYDFS和亞利桑那州保險和金融機構部分別批准了再保險條約。
訂明及準許的會計實務
截至2023年9月30日，以下 四規定和允許的做法導致淨收益(虧損)和資本和盈餘不同於如果採用NAIC法定會計做法則應報告的法定盈餘。
Equitable Financial獲NYDFS批准於2021年1月1日至2021年6月30日追溯應用SSAP 108衍生工具對衝可變年金擔保，並反映我們與威能再保險交易的影響。經修訂的準許慣例亦允許Equitable Financial自2021年7月1日起按未來適用法採納會計實務準則第108號，並於釐定會計實務準則第108號項下的遞延資產或負債金額時，考慮利率衍生工具及用於完全對衝其可變年金擔保固有利率風險的一般賬户資產的影響。允許做法的應用部分減輕了紐約保險條例213（“Reg 213”）對公平金融的法定資本和盈餘的可敬交易的影響，並使公平金融能夠更有效地抵消利率對其法定盈餘的影響，並更好地與我們的經濟對衝計劃保持一致。應用此許可做法的影響，相對於SSAP 108的書面規定，15 截至2023年9月30日，法定專項盈餘資金為2000萬元。再保險條約減少了公平金融未來所需的利率對衝金額，影響了未來的遞延，但使我們的歷史SSAP 108遞延金額保持不變。允許的做法還將公平金融的未分配盈餘重新設定為 零截至2021年6月30日，以反映尊貴交易的變革性。
《NAIC會計實務和程序手冊》(“NAIC SAP”)已被紐約州採納為規定或允許的會計實務的組成部分。然而，2019年5月通過並於2020年2月和2021年3月修訂的REG 213與NAIC可變年金準備金和資本框架不同。REG 213要求公平金融為其可變年金合同義務持有法定基礎準備金，其數額等於(I)NAIC標準或(Ii)在2020年1月1日之前發佈的合同的第一修正案通過之前生效的NYDFS要求的修訂版，以及對於在該日期之後發佈的政策的新標準，該新標準在當前市場條件下對可變年金合同施加了比NAIC標準更保守的準備金要求。
適用REG 213的影響大約減少了#美元。279 與NAIC變額年金框架下的法定盈餘相比，截至2023年9月30日，法定盈餘為100萬美元。我們的對衝計劃旨在對衝我們保險負債的經濟性，並在很大程度上抵消Reg 213和NAIC框架儲備因利率和股票而產生的變動。NYDFS允許國內保險公司為Reg 213準備金提供五年的分階段準備金。截至2022年9月30日，Equitable Financial的Reg 213儲備為 100分階段實施的百分比。截至2023年9月30日，鑑於當前的市場狀況和業務組合，267 百萬Reg 213多餘儲備超過美國RBC CTE 98總資產要求（“TAR”）。
2020年第四季度，Equitable Financial獲得NYDFS的批准，批准其對我們的結構性資本策略產品的獨立賬户編號68（“SA 68”）和我們的EQUI-VEST產品結構性投資期權的獨立賬户編號69（“SA 69”）的擬議修訂操作計劃，改變這兩個非-根據《保險法》第1414條，將獨立賬户的公允價值與賬面價值隔離，以與我們管理和衡量整體普通賬户資產的方式保持一致portfolio.為了促進這一變化並遵守第4240（a）（10）條，公司還尋求批准修改計劃，以刪除
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合併財務報表附註(未經審計)，續
遵守第4240（a）（5）（iii）條的要求，並以遵守第4240（a）（5）（i）條的承諾取代。同樣，公司更新了每個計劃的儲備部分，以反映會計基礎變更後第128條將不再適用的事實。我們已於2021年1月1日應用此變更。該申請的影響是增加了約$2.4截至2023年9月30日的法定盈餘為200億美元。
在2022年期間，美國公平人壽金融保險公司根據A.R.S.20-515獲得亞利桑那州保險和金融機構部的批准，為我們的結構性資本策略產品單獨開立賬户編號68A(“SA 68A”)，為我們的Equi-vest產品結構性投資期權單獨開户編號69A(“SA 69A”)，為我們的投資邊緣結構性投資期權單獨開户編號71A(“SA 71A”)。根據NAIC會計及實務和程序手冊，允許我們使用賬面價值作為這三個非隔離獨立賬户的會計基礎，而不是公允價值，以與我們管理和衡量我們總體一般賬户資產組合的方式保持一致。該應用程序的影響是增加了大約$46截至2023年9月30日的法定盈餘為4億美元.
19) 普通股每股收益
下表列出了計算普通股基本收益和稀釋後每股收益時使用的淨收益(虧損)和加權平均普通股的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 加權平均已發行普通股： | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股—基本信息 | 346.4 | | | 374.5 | | | 354.4 | | | 380.6 | | | |
| 稀釋潛在普通股的影響： | | | | | | | | | |
| 員工股票獎勵(1) | 1.6 | | | 2.3 | | | 1.4 | | | 2.3 | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 348.0 | | | 376.8 | | | 355.9 | | | 382.9 | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,135 | | | $ | 648 | | | $ | 2,232 | | | $ | 2,256 | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 71 | | | 54 | | | 232 | | | 165 | | | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | 1,064 | | | 594 | | | 2,000 | | | 2,091 | | | |
| 減去：優先股股息 | 14 | | | 14 | | | 54 | | | 54 | | | |
| 可供控股公司普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | 1,050 | | | $ | 580 | | | $ | 1,946 | | | $ | 2,037 | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.03 | | | $ | 1.55 | | | $ | 5.49 | | | $ | 5.35 | | | |
| 稀釋 | $ | 3.02 | | | $ | 1.54 | | | $ | 5.47 | | | $ | 5.32 | | | |
_____________
(1)使用庫存股方法計算。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，3.5百萬美元和2.4在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，2.9百萬美元和3.5在計算每股攤薄收益時，分別有100萬股已發行股票獎勵不包括在內，因為它們的作用是反攤薄的。
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20) 持有待售
與被分類為HFS的業務相關的資產和負債從該業務被歸類為HFS的期間開始在綜合資產負債表中單獨報告。
AB Bernstein研究服務公司
2022年11月22日，AB和歐洲領先銀行法國興業銀行(SociétéGénérale)宣佈，計劃成立一家合資企業，合併各自的現金股票和研究業務。完成交易後，AB將擁有49合資企業的%權益和法國興業銀行將擁有51在合資企業中擁有%的權益，並有權100之後的所有權百分比五年。合資企業的完成取決於慣常的成交條件，包括監管許可。由於監管批准的預期時間，關閉預計將在2024年上半年進行。
AB的研究服務業務的資產和負債以公允價值減去銷售成本記錄，在我們的合併財務報表中被歸類為持有待售。由於將這些資產歸類為待售資產，AB確認了#美元的非現金估值調整。21000萬，$81000萬美元和300萬美元7在綜合收益表上，確認截至2023年9月30日的三個月和九個月的賬面淨值，以成本或公允價值中較低的值減去銷售成本。d分別截至2022年12月31日。大約$5截至2023年9月30日，已支付1.5億美元的銷售成本。
下表彙總了公司合併資產負債表中歸類為持有待售的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日（1） | | 2022年12月31日(1) |
| | (單位：百萬) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 146 | | | $ | 159 | |
| 經紀-交易商相關應收賬款 | | 175 | | | 74 | |
| 按公允價值進行證券交易 | | 24 | | | 25 | |
| 商譽和其他無形資產，淨額 | | 164 | | | 175 | |
| 其他資產(2) | | 172 | | | 129 | |
| 持有待售資產總額 | | $ | 681 | | | $ | 562 | |
| | | | |
| | | | |
| 經紀-交易商相關應付款 | | $ | 71 | | | $ | 33 | |
| 與客户相關的應付款 | | 29 | | | 10 | |
| 其他負債 | | 116 | | | 65 | |
| 持有待售負債總額 | | $ | 216 | | | $ | 108 | |
____________
(1)被歸類為持有待售資產和負債的其他資產和負債在我們的投資管理和研究部門報告。
(2)其他資產包括估值調整$(10)百萬元及(7)，分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
這些資產和負債在投資管理和研究部分報告。本公司已確定，AB退出研究業務並不代表對AB或本公司的綜合經營業績產生重大影響的戰略轉變，因此不被歸類為非持續經營。
目錄表
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21 再保險
本公司承擔並放棄與其他保險公司的再保險。本公司評估其再保險公司的財務狀況，以儘量減少其因再保險公司破產而蒙受的重大損失。放棄再保險並不免除發端保險人的責任。
下表總結了再保險的影響。上述交易的影響導致假設的再保險減少，再保險的讓渡增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 直接收費和手續費收入 | $ | 780 | | | $ | 761 | | | $ | 2,312 | | | $ | 2,344 | | | |
| 假設再保險 | — | | | — | | | 3 | | | (1) | | | |
| 放棄再保險 | (181) | | | (158) | | | (534) | | | (470) | | | |
| 保單收費及手續費收入 | $ | 599 | | | $ | 603 | | | $ | 1,781 | | | $ | 1,873 | | | |
| | | | | | | | | |
| 直接保費 | $ | 287 | | | $ | 262 | | | $ | 868 | | | $ | 778 | | | |
| 假設再保險 | 40 | | | 51 | | | 135 | | | 138 | | | |
| 放棄再保險 | (60) | | | (54) | | | (180) | | | (172) | | | |
| 保費 | $ | 267 | | | $ | 259 | | | $ | 823 | | | $ | 744 | | | |
| | | | | | | | | |
| 直接投保人利益 | $ | 807 | | | $ | 765 | | | $ | 2,534 | | | $ | 2,369 | | | |
| 假設再保險 | 29 | | | 44 | | | 105 | | | 150 | | | |
| 放棄再保險 | (143) | | | (180) | | | (532) | | | (499) | | | |
| 投保人的利益 | $ | 693 | | | $ | 629 | | | $ | 2,107 | | | $ | 2,020 | | | |
| | | | | | | | | |
| 直接利息記入投保人賬户餘額 | $ | 573 | | | $ | 389 | | | $ | 1,582 | | | $ | 1,035 | | | |
| | | | | | | | | |
| 放棄再保險 | (17) | | | (11) | | | (62) | | | (34) | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | $ | 556 | | | $ | 378 | | | $ | 1,520 | | | $ | 1,001 | | | |
割讓的再保險
本公司在超額留存的基礎上，對其大部分新的可變壽險、UL保單和定期壽險進行再保險。該公司一般按人壽保留最高不超過$25單身生活的百萬美元和美元30與超額部分共同生活的百萬美元100%再保險。本公司還對某些不符合標準的承保風險進行再保險，並在某些其他情況下進行再保險。
2022年10月3日，公平金融以合併共同保險和修改共同保險的基礎，將第一Allmerica金融人壽保險公司割讓給環球大西洋金融集團的全資子公司First Allmerica Financial Life Insurance Company，a50配額份額的百分比約為360,000遺留集團Equi-vest遞延可變年金合同由Equable Financial在1980至2008年間發行。
除上述外，該公司還通過各種共同保險協議放棄其部分團體健康、長期保險和已繳足人壽保險以及幾乎所有的個人殘疾收入業務。
假定再保險
除銷售保險產品外，該公司目前還承擔專業再保險公司的風險。該公司還擁有CSLRC承擔的再保險負債的第二輪投資組合，於2021年6月出售給Venerable。該公司通過參與或再保險各種再保險集合和安排，承擔意外、人壽、健康、年金(包括GMDB和GMIB福利產品)、航空、特殊風險和空間風險。
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下表彙總了轉讓的再保險GMIB再保險合同、第三方可追回金額、再保險應得金額和假設準備金：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) |
| 轉讓再保險： | | | |
購入市場風險收益的估計公允價值淨額 | $ | 8,745 | | | $ | 10,423 | |
| 與保險合同有關的第三方再保險可收回款項 | 8,271 | | | 8,471 | |
| 頂級再保險公司： | | | |
| First Allmerica-GAF | 3,735 | | | 4,005 | |
| 蘇黎世人壽保險股份有限公司 | 1,357 | | | 1,416 | |
| RGA再保險公司 | 1,263 | | | 1,272 | |
| | | |
| 割讓的團體健康儲備 | 54 | | | 47 | |
| 應付再保險人的款額 | 1,424 | | | 1,533 | |
頂級再保險公司： | | | |
| RGA再保險公司 | 1,155 | | | 1,171 | |
| First Allmerica-GAF | 71 | | | 147 | |
| 保障人壽保險公司 | 97 | | | 104 | |
| 假定再保險： | | | |
| 再保險假定準備金 | $ | 689 | | | $ | 701 | |
22) 後續事件
2023年9月，Holdings確立了與第三方金融機構簽訂ASR的義務，以回購總額為美元的股票80百萬股控股公司的普通股。根據ASR，控股公司於2023年10月4日預付了#美元80百萬美元，並收到首批交付的2.3百萬股。ASR於2023年10月終止，當時又增加了596,000收到普通股。
第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應全文閲讀，並與綜合財務報表和有關附註一併閲讀。第一部分，第1項請參閲本季度報告10-Q表中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，以及重組後的2022年年度報告中包含的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分。
除了歷史數據外，這一討論還包含基於當前預期的關於我們的業務、運營和財務業績的前瞻性陳述，這些預期涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。請參閲關於前瞻性陳述和信息的説明。中討論的風險和不確定性第II部分，第1A項在本季度報告的10-Q表中，以及在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。
執行摘要
概述
我們是美國領先的金融服務公司之一，提供：(I)提供建議和解決方案，幫助美國人設定和實現他們的退休目標，並保護和轉移他們的財富；(Ii)提供廣泛的投資管理見解、專業知識和創新，為全球客户推動更好的投資決策和結果。
我們通過六個部門管理我們的業務：個人退休，團體退休，投資管理和研究，保護解決方案，財富管理和遺產。我們在企業及其他報告中報告不包括在這些分部中的某些活動和項目。有關我們分部的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註17。
我們受益於我們互補的業務組合。這種業務組合提供了我們收入來源的多樣性，這有助於抵消市場狀況的波動和業務結果的可變性，同時提供增長機會。
採用長期目標改進(“LDTI”)
自2023年1月1日起，公司採納了ASU 2018-12，並選擇了2021年1月1日為過渡日期，從而允許公司僅在最後兩個財年而不是通常的最後三個財年實施該標準。
本公司採納了ASU 2018-12關於未來保單福利的責任、額外的保險負債、DAC和在修正的追溯基礎上與DAC一致的攤銷餘額。在完全追溯的基礎上，對MRB採用了ASU 2018-12。見附註2 請參閲合併財務報表附註，以進一步瞭解採用最不發達國家倡議的情況。
下表呈列遞延可變年金GMxB福利之市場風險福利結餘及結餘變動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 個人退休 | | 遺贈 |
| GMxB核心 | | GMxB傳統 | | 購買的MRB | | 網絡舊版 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 131 | | | $ | 12,720 | | | $ | (9,923) | | | $ | 2,797 | |
| 工具特定信用風險變動前的國際收支平衡 | 351 | | | 14,142 | | | (9,827) | | | 4,315 | |
| 模型變化和現金流假設變化的影響 | 20 | | | (11) | | | (33) | | | (44) | |
| 實際市場變動影響（1） | 202 | | | 718 | | | (300) | | | 418 | |
| 應計利息 | 22 | | | 213 | | | (150) | | | 63 | |
| 應計歸屬費用（2） | 100 | | | 212 | | | (66) | | | 146 | |
| 福利支付 | (11) | | | (322) | | | 190 | | | (132) | |
| 實際投保人行為與預期行為不同（3） | 7 | | | (13) | | | (2) | | | (15) | |
| 未來經濟假設的變化（4） | (411) | | | (2,609) | | | 1,511 | | | (1,098) | |
| 發行 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 在特定於工具的信用風險發生變化之前平衡EOP | 280 | | | 12,330 | | | (8,677) | | | 3,653 | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | 38 | | | (349) | | | (61) | | | (410) | |
| 期末餘額 | $ | 318 | | | $ | 11,981 | | | $ | (8,738) | | | $ | 3,243 | |
____________
（一） 權益的實際市場變動的影響被對衝收益╱虧損大幅抵銷，而對衝收益╱虧損並未於上表列示。
（二） 應計歸屬費用代表預留用於資助未來GMxB索賠的費用部分。對於我們的核心業務，留出的1億美元歸因費用低於我們實際從保單持有人那裏收取的明確GMxB Rider費用。對於我們的核心業務，我們的保單費用和費用收入中報告的淨騎手費用（收取的騎手費用減去歸屬費用）為2000萬美元。這意味着我們收取的GMxB附加費超過了與GMxB附加費相關的未來索賠和對衝成本。對於我們的遺產業務，為未來GMxB索賠提供資金的2.12億美元的歸屬費超過了實際從保單持有人那裏收取的附加費。這是因為該產品的定價不足以滿足我們現在預期的要求。這就要求我們在附加條款費用之外，將一部分基本合同費用用於附加條款索賠。保單費用和費用收入中報告的遺留業務的淨附加費（附加費減去歸屬費）為7 000萬美元的損失，超過了基本合同費的覆蓋範圍。
（三） 實際投保人行為不同於預期行為，衡量我們的投保人行為建模的有效性。換句話説，它衡量了我們對MRB附加準備金如何響應投保人行為而變化的預期與我們的MRB附加準備金如何響應投保人行為而實際變化之間的差異。對於我們的核心業務，在考慮到實際投保人行為後，MRB附加準備金比我們預期的高出700萬美元。這種實際投保人行為的不利影響超過了上述額外附加費的覆蓋範圍。對於我們的遺產業務，保單持有人行為對我們GAAP收益的影響，扣除再保險，是1500萬美元的淨收益。
（四） 未來經濟假設的變動指利率對MRB結餘的影響。這些波動通過我們的利率對衝計劃抵消，該計劃部分反映在GAAP淨收入中，其餘部分反映在OCI中。
宏觀經濟和行業趨勢
我們的業務和綜合經營業績受到經濟狀況和消費者信心、全球資本市場狀況和利率環境的重大影響。
金融和經濟環境
各種各樣的因素繼續影響金融和經濟狀況。這些因素除其他外，包括對資本市場波動加劇、股票市場下跌、利率上升、通貨膨脹壓力、經濟增長停滯或下降、燃料和能源成本高企、財政或貨幣政策變化以及地緣政治緊張局勢的關切。在對通貨膨脹和美聯儲收緊貨幣政策的持續擔憂中，標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克指數在第三季度經歷了下跌，主要是受到美聯儲持續加息的推動。30年期抵押貸款利率觸及2000年以來最高水平，10年期美國國債收益率升至2007年以來最高水平。美國經濟很好地經受住了加息的考驗，
美聯儲將收緊貨幣政策.雖然通脹率呈下降趨勢，但核心通脹率仍超過4%，遠高於美聯儲2%的目標。
地緣政治緊張局勢也導致市場波動，原因是烏克蘭和俄羅斯之間持續的軍事衝突以及哈馬斯對以色列的襲擊和隨後的衝突以及針對這些衝突實施的制裁和其他措施。
資本市場、特定市場或金融資產類別的緊張狀況、波動和中斷可能會對我們產生不利影響，部分原因是我們擁有大量投資組合。此外，我們的保險負債和衍生品對不斷變化的市場因素非常敏感，包括股票市場表現和利率，這些因素在2023年第三季度繼續上升。市場波動性的增加可能會繼續影響我們的業務，包括對我們投資資產收益的影響，所需準備金和資本的變化，以及我們從中獲得費用收入的AUM、AV或AUA價值的波動。未來財政政策的不確定性、税收政策的變化、可能放鬆監管的範圍以及全球貿易水平，可能會加劇這些影響。
波動性增加的可能性可能會對銷售造成壓力，並減少對我們產品的需求，因為消費者正在考慮購買替代產品以實現他們的目標。此外，這種環境可能會使持續開發對客户有吸引力的產品變得困難。財務業績可能會受到市場波動和股市下跌的不利影響，因為由AV和AUM推動的費用波動，對衝成本增加，收入因銷售減少和資金外流增加而下降。
我們監控客户的行為和其他因素，包括死亡率、發病率、年化比率以及失誤和退保率，這些因素會隨着資本市場狀況的變化而變化，以確保我們的產品和解決方案保持吸引力和盈利。有關我們對利率和資本市場價格的敏感性的更多信息，請參閲重新預測的2022年年度報告中的“關於市場風險的定量和定性披露”。
監管的發展
我們的人壽保險子公司主要在州一級受到監管，一些保單和產品也受到聯邦監管。此外，Holdings及其保險子公司受美國不同司法管轄區保險控股公司法的監管。此外，監管機構還在不斷完善資本金要求，並引入新的準備金標準。最近通過或正在審查的法規可能會影響我們的法定準備金、資本要求和行業的盈利能力，並導致對該行業加強監管和監督。
在……上面2023年8月13日，NAIC通過了一項與保險公司負利率維持準備金(IMR)餘額的會計處理有關的短期解決方案，當利率環境上升導致保險公司的負利率維持準備金餘額因在資本虧損的情況下出售債券而變為負值時，可能會發生這種情況。如果發生這種情況，以前的法定會計準則要求不承認負的IMR，這可能會影響保險公司的盈餘和財務實力在其財務報表中的準確反映，並導致報告的盈餘和RBC比率較低。NAIC新的臨時法定會計準則有效期至2025年12月31日，允許授權控制水平RBC大於300%的保險公司在一定限制和報告義務的限制下，承認最多10%的一般賬户資本和盈餘的負IMR。NAIC打算為負IMR的會計處理制定一個長期解決方案，如果在2025年12月31日之前實施，可能會使擬議的短期解決方案的應用無效。
自2017年以來，NAIC一直專注於一項宏觀審慎舉措，旨在通過擬議的加強與流動性、回收和解決、資本壓力測試以及壽險公司交易對手風險敞口集中相關的監管做法，加強風險識別努力。2020年，NAIC通過了對標準控股公司法和法規的修正案，對美國某些大型壽險公司和保險集團(基於某些類型的業務對某些投資交易的承銷或重大風險敞口，如衍生品和證券借貸)，實施了與流動性壓力測試框架(“流動性壓力測試”)相關的年度申報要求。流動資金壓力測試被用作已通過控股公司修正案的司法管轄區的監管工具。
NAIC開發了一個集團資本計算工具(“GCC”)，該工具使用RBC聚合方法，適用於保險控股公司系統內的所有實體，包括非美國實體。GCC為美國償付能力監管機構提供了一個額外的分析工具，用於償付能力監測活動。NAIC 2020年對《控股公司法示範條例》的修訂也採用了GCC的模板和指示，並實施了年度備案要求
與一家保險集團的主要州監管機構。GCC的備案要求在控股公司修正案經保險集團主要國家監管機構所在國家採納後生效。
2023年8月，紐約州通過立法，將流動性壓力測試和GCC納入法典。GCC的第一份申請將於2024年6月30日提交。
NAIC隱私保護(H)工作組(PPWG)正在開發一種新的消費者隱私保護與示範法(《範本674》)為了取代現有的隱私模式，#670(保險信息和隱私保護示範法案)和#672(消費者金融和健康信息隱私監管)。在2023年春季的會議之後，PPWG重寫了模型674，以納入行業反饋，並於2023年7月公佈了新的草案。由於收到了大量意見，PPWG打算在2023年12月NAIC秋季全國會議上要求延長制定新示範法的時間。我們無法預測Model 674是否會被採用，它將採取什麼形式，或者它將以其法律適用於我們保險子公司的州採用的形式對我們的業務或合規努力產生什麼影響。
有關監管發展和我們面臨的風險的更多信息，請參閲重新預測的2022年年度報告和我們截至2023年3月31日和2023年6月30日的Form 10-Q季度報告中的“商業監管”，以及2022年Form 10-K中的“風險因素-法律和監管風險”。
收入
我們的收入主要來自三個來源：
•來自我們的退休和保障產品以及我們的投資管理和研究服務的手續費收入；
•來自傳統人壽保險和年金產品的保費；以及
•我們的普通賬户投資組合的投資收入。
我們的手續費收入與我們退休和保障產品的基礎資產價值或福利基數、我們財富管理業務的AUM和AUA金額以及我們的投資管理和研究業務的AUM金額直接相關。資產淨值和資產管理受到經濟狀況變化的影響，主要是股票市場回報和淨流量。我們的保費收入是由新保單的增長和我們有效保單的持久性推動的，這兩者都受到一系列因素的影響，包括我們吸引和留住客户的努力以及影響對我們產品需求的市場狀況。我們的投資收入是由我們的一般賬户投資組合的收益率驅動的，並受到當前利率水平的影響，因為我們將與到期投資相關的現金和投資組合的淨流量進行再投資。
福利及其他扣減項目
我們的主要費用是：
·將投保人的福利和利息記入投保人的賬户餘額；
·提高向分銷我們產品和服務的中間商和顧問支付的銷售佣金和薪酬；以及
·增加向員工提供的薪酬和福利以及其他運營費用。
投保人的收益主要由死亡率、客户撤資和收益驅動，這些收益隨着資本市場狀況的變化而變化。此外，我們的一些投保人的福利直接與我們的可變年金產品的資產淨值和福利基數掛鈎。計入投保人的利息因相關資產淨值或利益基數的不同而不同。支付給中間人和顧問的銷售佣金和薪酬與這些來源產生的保費和手續費收入不同，而我們員工的薪酬和福利更不變，受市場工資的影響，並隨着效率的提高而下降。我們在各種經濟週期和產品中管理這些費用的能力對我們公司的盈利能力至關重要。
淨收入波動性
我們已經並將繼續提供具有GMxB功能的可變年金產品。對這些特徵的未來債權風險敞口對股票市場和利率的變動非常敏感。因此，我們實施了對衝和
再保險計劃旨在減輕由於股票市場和利率變動而給我們帶來的這些特徵帶來的經濟風險。由於股票市場和利率變動而導致的與這些計劃相關的衍生品價值的變化，以及GMxB MRBS的資產和負債，在發生這些變化的期間確認。這導致淨收入波動，如下所述。此外，淨收益受到我們再保險人信用利差變化的影響，而公司信用利差的變化記錄在其他綜合收益中。見“-影響我們業績的重要因素--套期保值和GMxB再保險對業績的影響。”
除了我們的動態對衝策略外，我們還擁有靜態對衝頭寸，旨在緩解不斷變化的市場狀況對我們法定資本的不利影響。我們相信，該計劃將繼續保持我們可變年金合同的經濟價值，並更好地保護我們的目標可變年金資產水平。然而，這些靜態對衝頭寸增加了我們衍生品頭寸的規模，並可能導致期間基礎上的淨收益波動。
由於股票市場和利率變動對我們淨收入的影響，以及其他不是我們業務潛在盈利驅動因素的項目，我們使用非GAAP運營收益來評估和管理我們的業務表現，非GAAP財務衡量標準旨在從我們的業績中消除這些影響。見“--關鍵經營指標--非公認會計準則營業收益。“
影響我們結果的重要因素
下列重大因素已經並可能在未來影響我們的財務狀況、經營業績或現金流。
套期保值和GMxB再保險對業績的影響
我們已經並將繼續提供具有GMxB功能的可變年金產品。對這些特徵的未來債權風險敞口對股票市場和利率的變動非常敏感。因此，我們實施了套期保值和再保險計劃，旨在減少由於股票市場和利率變動而導致的這些特徵對我們的經濟敞口。這些計劃包括：
•可變年金對衝計劃。我們使用動態對衝計劃(在該計劃內，我們通常至少每天重新評估我們的經濟敞口，並相應地重新平衡我們的對衝頭寸)，以降低與GMxB功能相關的某些風險，這些風險嵌入在我們可變年金產品的負債中。該計劃利用各種衍生工具進行管理，以努力減少可歸因於股票市場和利率變動的GMxB功能風險敞口的不利變化對經濟的影響。儘管該計劃旨在針對不利市場狀況的影響提供一種經濟保護措施，但它不符合對衝會計處理的條件。因此，衍生工具的價值變動將在發生變動的期間確認，並抵銷在本期確認的儲備變動。此外，我們在我們的一般賬户中使用AFS固定到期日證券，以減輕可歸因於利率變動的GMxB功能風險敞口的不利變化的經濟影響。然而，利率變化對這類證券的經濟影響反映在保監處，這導致淨收益波動，因為利率對我們的GMxB MRB負債的經濟影響反映在淨收益中。
•除了我們的動態對衝計劃外，我們還有一個使用靜態對衝頭寸(旨在持有至到期的衍生品頭寸，較少進行再平衡)的對衝計劃，以保護我們的法定資本免受壓力情景的影響。除了我們的動態對衝計劃外，這一計劃還增加了我們的衍生品頭寸規模，導致了額外的淨收益波動性。
•GMxB再保險合同。從歷史上看，GMxB再保險合同被用來將我們對提供GMxB功能的可變年金產品的一部分敞口讓給非附屬再保險公司。我們將再保險合同計入MRB，並按公允價值報告。此外，在2021年6月1日，我們放棄了公平金融在2006-2008年間銷售的傳統可變年金保單(“區塊”)，由包含固定利率GMIB和/或GMDB擔保的非紐約“累加器”保單組成。
假設更新對經營業績的影響
在每年第三季度，我們對個人退休、集團退休、保障解決方案和遺產分部的DAC、遞延銷售誘導資產、未實現收入負債、未來保單持有人福利負債和市場風險福利估值的相關假設進行年度審查（假設審查與投資管理和研究及財富管理分部無關）。假設乃基於本公司經驗、行業經驗、管理層行動及專家判斷的組合，並反映我們於適用財務報表日期的最佳估計。
我們提供的大部分變額年金產品、變額萬能人壽保險及萬能人壽保險產品維持保單持有人存款，該等存款呈報為負債，並分類為獨立賬户負債或保單持有人賬户結餘。我們的產品和附加條款還影響未來保單持有人利益、市場風險利益以及DAC和DSI的未實現收入和資產的負債。該等資產及負債（存款除外）之估值乃根據不同產品而採用不同會計方法，而每種方法均需要作出多項假設及大量判斷。在對這些資產和負債進行估值時採用的會計指導包括但不限於：㈠傳統人壽保險產品，其假設每年更新，以估計未來死亡、發病或收入福利的價值;（ii）萬能壽險和可變壽險次級擔保，其福利負債通過估計死亡福利的預期價值確定當賬户餘額預計為零時，應支付該等收益，並根據預期評估總額在累計期間按比例確認該等收益;及（iii）若干產品擔保按公平值呈報為市場風險收益。
有關我們的會計政策及與假設更新有關的相關判斷的進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註2及重編2022年年報所載的“-關鍵會計估計概要-未來保單利益的負債”。
假設更新和模型更改
我們在每年第三季度對我們的假設和模型進行年度審查。當我們意識到可能需要改變我們的假設的經濟狀況或事件時，我們也會根據需要更新我們的假設，我們認為這些假設可能會對產品負債和資產的賬面價值產生重大影響，從而對我們在變化期間的收益產生重大影響。
假設更新和模型變更對持續經營業務所得税前收入和淨收入（虧損）的影響
下表呈列截至2023年及2022年9月30日止九個月我們的精算假設更新對我們來自持續經營業務的收入（虧損）（扣除所得税及淨收入（虧損）前）的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | (單位：百萬) |
| 假設更新對淨收益(虧損)的影響： | | | | | | | | | |
可變年金產品功能相關假設更新 | | | | | $ | 44 | | | $ | (205) | | | |
其他業務的假設更新 | | | | | (49) | | | (1) | | | |
| 假設更新對所得税前持續經營收益(虧損)的影響 | | | | | (5) | | | (206) | | | |
| 假設更新時的所得税優惠 | | | | | 1 | | | 43 | | | |
假設更新對淨收益(虧損)的影響 | | | | | $ | (4) | | | $ | (163) | | | |
2023假設更新
2023年第三季度經濟假設更新的影響是持續經營的所得税前收入(虧損)減少500萬美元，淨收益(虧損)減少400萬美元。
這一最新假設對持續經營收入(虧損)的淨影響為500萬美元，其中其他收入減少900萬美元，對未來保單福利負債的重新計量增加5100萬美元，投保人福利減少200萬美元，市場風險福利變化和購買的市場風險福利減少5300萬美元。
2022年假設更新
2022年第三季度經濟假設更新的影響是持續經營的所得税前收益(虧損)減少2.06億美元，淨收益(虧損)減少1.63億美元。
這一最新假設對持續經營收入(虧損)在所得税前的淨影響為2.06億美元，包括對未來保單福利負債的重新計量增加1,400萬美元，投保人福利減少1,300萬美元，市場風險福利和購買的市場風險福利變化增加2.04億美元，以及計入投保人賬户餘額的利息增加100萬美元。
機型變化
在2023年和2022年的前九個月，沒有實質性的車型變化。
假設更新和模型變化對税前非GAAP營業收益調整的影響
下表按部門和公司及其他列出了在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內，我們的精算假設更新對税前非GAAP運營收益的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的9個月 |
| | | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | |
| 按細分市場劃分的假設更新的影響： | | | | | | | | |
| 個人退休 | | | | $ | 1 | | | $ | (1) | | | |
| 集體退休 | | | | — | | | — | | | |
| 保護解決方案 | | | | 11 | | | (4) | | | |
| 遺贈 | | | | 3 | | | — | | | |
| 假設更新對公司和其他方面的影響 | | | | — | | | 3 | | | |
| 對税前非公認會計原則營業收益的總體影響 | | | | $ | 15 | | | $ | (2) | | | |
2023假設更新
在考慮到税收影響之前，我們2023年年度審查對非GAAP運營收益的影響是有利的，即1500萬美元，或税後1200萬美元。
假設變化對非GAAP營業收益的淨影響增加了400萬美元的其他收入，減少了1000萬美元的未來保單福利的重新計量負債，並減少了100萬美元的投保人福利。非GAAP營業收益不包括與可變年金產品特徵相關的項目，如市場風險收益和購買的市場風險收益的變化。
2022年假設更新
在考慮税收影響之前，我們2022年年度審查對非GAAP運營收益的影響是不利的，減少了200萬美元，税後減少了100萬美元。
假設變化對非公認會計準則營業收益的淨影響使對未來保單利益負債的重新計量增加了1,400萬美元，保單持有人的利益減少了1,300萬美元，保單持有人賬户餘額的利息增加了100萬美元。非GAAP營業收益不包括與可變年金產品特徵相關的項目，如市場風險收益和購買的市場風險收益的變化。
關鍵操作措施
除了我們根據美國GAAP公佈的結果外，我們還報告非GAAP營業收益、非GAAP營業淨資產收益率和非GAAP營業普通股每股收益，每個指標都不是根據美國GAAP確定的。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為它們更清楚地反映了我們的經營業績，並允許管理層分配資源。同樣，管理層認為，使用這些非GAAP財務指標，再加上相關的美國GAAP指標，將使投資者更好地瞭解我們的運營結果以及我們業務的潛在盈利驅動因素和趨勢。這些非公認會計準則財務措施旨在從我們的經營業績中剔除市場變化(資產和負債估值存在錯配)以及某些其他費用的影響，這些費用不是我們潛在盈利驅動因素的一部分，或可能在可預見的未來再次發生，因為這些項目在不同時期的波動與這些驅動因素不一致。這些措施應被視為對我們根據美國公認會計原則提出的結果的補充，不應被視為美國公認會計原則措施的替代品。其他公司可能會使用類似名稱的非GAAP財務指標，其計算方式與我們計算此類指標的方式不同。因此，我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相比較。
我們還討論了某些運營措施，包括AUM、AUA、AV、保護解決方案儲備和某些其他運營措施，管理層認為這些措施提供了有關我們的業務和支撐我們財務業績的運營因素的有用信息。
非GAAP營業收益
非GAAP營業收益是一種税後非GAAP財務指標，用於在綜合基礎上評估我們的財務業績，這是通過對我們應佔控股公司的綜合税後淨收入進行某些調整而確定的。這些調整中最重要的是與我們的衍生頭寸有關，這些頭寸保護了經濟價值和法定資本，以及可變年金產品MRB。這是淨利潤波動的一大來源。
非GAAP營業收益等於我們應佔控股公司的綜合税後淨收益，扣除以下項目的影響進行了調整：
•與可變年金產品特點有關的項目，包括：(I)市場風險收益及購買的市場風險收益的公允價值變動，包括相關的歸屬費用及申索，由衍生工具及其他用於對衝市場風險收益的證券所抵銷，而衍生工具及其他證券會因某些證券的公允價值變動反映在保監處及我們的法定資本對衝計劃而導致剩餘淨收益波動；及(Ii)對再保險協議所產生的存款資產或負債户口的市場調整，而該等變動不會令再保險人在保險風險中蒙受重大損失的合理可能性；及
•投資(收益)損失，包括證券/投資的信貸損失減值、證券/投資的出售或處置、已實現的資本收益/損失和估值津貼；
•精算淨損失(收益)，其中包括在特定期間內養卹金計劃資產或預計福利債務的實際經驗與預期經驗之間的差異造成的精算損益、其他退休後福利債務以及結清確定的福利債務的一次性影響；
•其他調整，主要包括與遣散和分離有關的重組成本，與非經常性重組活動有關的租賃註銷，與新冠肺炎有關的影響，某些非GMXB衍生品的淨衍生收益(虧損)，來自某些項目的投資收入淨額，包括合併VIE投資，種子資本按市值計價調整，未實現損益和出售選定證券的已實現資本損益，某些合法應計項目；從一個實體回購UL保單的定製交易，該實體已投資於在人壽結算市場購買的多份保單，該協議處置了該實體與這些UL保單相關的額外COI訴訟的風險、可歸因於LFPB的年度精算假設更新的影響；以及
•與上述項目和非經常性税項相關的所得税支出(利益)，包括特定審計期間不確定的税收狀況和遞延税額估值準備減少的影響。
2023年第三季度，公司更新了營業收益衡量標準，以剔除可歸因於LFPB的年度精算假設更新的影響，因為這些假設更新導致的大部分收益波動與公司的遺留和非業務部門產品有關，因此不代表公司持續的創收活動或未來的業務戰略，並阻礙了一段時期內經營業績的可比性。截至三個月和九個月的非公認會計準則營業收益受到這一變化的有利影響，總額為6,100萬美元
分別於2023年9月30日。前幾個期間的營業收益列報沒有修訂以反映這一修改，因為對這些期間的影響並不大。
由於非GAAP營業收益不包括上述可能扭曲或不可預測的項目，管理層認為，這一衡量標準增強了對公司盈利能力和業務趨勢的潛在驅動因素的瞭解，從而使管理層能夠做出對我們的業務產生積極影響的決策。
我們使用21%的現行公司聯邦所得税税率，同時考慮到在我們的財務報表和聯邦所得税申報表中不同確認的事件的任何非經常性差異，以及在調節可歸因於控股公司的非GAAP運營收益的淨收益(虧損)時以較低税率徵税的合夥企業收入。
下表列出了可歸因於控股公司的非GAAP營業收益的淨收益(虧損)的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：百萬) |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | | $ | 1,064 | | | $ | 594 | | | $ | 2,000 | | | $ | 2,091 | |
| 與以下方面相關的調整： | | | | | | | | |
| 可變年金產品特點(3) | | (1,380) | | | (675) | | | (584) | | | (2,322) | |
| 投資(收益)損失 | | 411 | | | 333 | | | 554 | | | 890 | |
| 與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算損失(收益) | | 8 | | | 19 | | | 26 | | | 57 | |
| 其他調整(1) | | 91 | | | 50 | | | 198 | | | 455 | |
| 與上述調整相關的所得税費用(利益) | | 183 | | | 58 | | | (40) | | | 194 | |
| 非經常性税目(2) | | 36 | | | 7 | | | (936) | | | 13 | |
| 非GAAP營業收益 | | $ | 413 | | | $ | 386 | | | $ | 1,218 | | | $ | 1,378 | |
______________
(1)包括與COI訴訟有關的某些法律應計項目，截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為-100萬美元和3500萬美元，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為200萬美元和1.68億美元。包括截至2022年9月30日的9個月的投保人福利成本7500萬美元，這是由於從一個實體回購UL保單的交易，該實體投資了在人壽結算市場購買的多份保單。包括與LFPB相關的不利年度精算假設更新的影響，截至2023年9月30日的三個月和九個月為6100萬美元。上期影響無關緊要，未予修訂。
(2)截至2023年9月30日的三個月和九個月，非經常性税項主要反映了給定審計期間的不確定税收狀況以及遞延税額估值準備分別增加2000萬美元和減少9.7億美元的影響。
(3)包括截至2023年9月30日的三個月和九個月的4000萬美元有利假設更新的影響。包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的2.04億美元不利假設更新的影響。
非GAAP運營淨資產收益率
我們通過將前12個日曆月的非GAAP運營收益除以控股公司普通股股東應佔綜合平均股本(不包括AOCI)來計算非GAAP運營ROE。AOCI以與我們潛在的盈利驅動因素不一致的方式進行期間間的波動，因為這種波動的大部分與與我們的AFS證券相關的未實現收益和損失的市場波動有關。因此，我們認為，剔除AOCI對分析我們業務的趨勢更有效。
下表列出了控股公司普通股股東的平均股本回報率，不包括過去12個月的AOCI和非GAAP營業淨資產收益率：
| | | | | |
| 截至2023年9月30日的往績12個月 |
| (百萬美元) |
| 可供控股公司普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | 1,982 | |
| 控股公司普通股股東應佔平均權益，不包括AOCI | $ | 9,139 | |
| 控股公司普通股股東的平均股本回報率，不包括AOCI | 21.7 | % |
| |
| | | | | |
| 截至2023年9月30日的往績12個月 |
| (百萬美元) |
| 控股公司普通股股東可獲得的非GAAP營業收益 | $ | 1,486 | |
| 控股公司普通股股東應佔平均權益，不包括AOCI | $ | 9,139 | |
| 非GAAP運營淨資產收益率 | 16.3 | % |
非GAAP運營公共每股收益
非GAAP營業普通股每股收益的計算方法是將非GAAP營業收益除以稀釋後的已發行普通股。下表列出了非GAAP運營的常見每股收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 |
| (每股金額) |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損)(1) | $ | 3.06 | | | $ | 1.58 | | | | $ | 5.62 | | | $ | 5.45 | |
| 減去：優先股股息 | 0.04 | | | 0.04 | | | | 0.15 | | | 0.14 | |
| 可供控股公司普通股股東使用的淨收益(虧損) | 3.02 | | | 1.54 | | | | 5.47 | | | 5.31 | |
| 與以下方面相關的調整： | | | | | | | | |
| 可變年金產品特點 | (3.97) | | | (1.79) | | | | (1.64) | | | (6.06) | |
| 投資(收益)損失 | 1.18 | | | 0.88 | | | | 1.56 | | | 2.32 | |
| 與養卹金和其他退休後福利債務有關的淨精算損失(收益) | 0.02 | | | 0.05 | | | | 0.07 | | | 0.15 | |
其他調整(2)(4) | 0.27 | | | 0.14 | | | | 0.55 | | | 1.20 | |
| 與上述調整相關的所得税費用(利益) | 0.53 | | | 0.15 | | | | (0.11) | | | 0.51 | |
非經常性税目(三) | 0.10 | | | 0.02 | | | | (2.63) | | | 0.03 | |
| 非公認會計準則運營普通股每股收益 | $ | 1.15 | | | $ | 0.99 | | | | $ | 3.27 | | | $ | 3.46 | |
______________
(1)對於出現淨虧損的期間，每股收益使用基本股份。
(2)包括與COI訴訟和與商業關係有關的索賠有關的某些法律總費用，截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為0.00美元和0.10美元，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為0.01美元和0.44美元。包括截至2022年9月30日的9個月的投保人福利成本0.20美元，原因是從一個實體回購UL保單的交易，該實體投資於在人壽結算市場購買的多份保單。包括與LFPB相關的不利年度精算假設更新的影響，在截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為0.18美元和0.17美元。上期影響無關緊要，未予修訂。
(3)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月，非經常性税項反映了特定審計期間的不確定税收狀況以及遞延税額估值準備增加0.06美元和減少2.73美元的影響。
(4)包括截至2023年9月30日的三個月和九個月的0.11美元和0.67美元有利假設更新的影響。包括截至2022年9月30日的三個月和九個月的不利假設更新為0.54美元和53萬美元的影響。
管理的資產
AUM是指由我們的一家子公司管理的投資資產，包括：(I)AB管理的資產；(Ii)我們一般賬户投資組合中的資產；以及(Iii)我們的個人退休、集團退休和保障解決方案業務的單獨賬户資產。*Total AUM反映部門之間的排除，以避免重複計算。
受管理的資產
AUA包括投資於我們的儲蓄和投資產品或由我們的公平顧問平臺提供服務的非保險客户資產。我們為這些資產提供行政服務，並通常將收到的收入記錄為分銷費用。
帳户值
資產淨值通常等於我們退休產品的總保單賬户價值。普通賬户AV是指由普通賬户支持的投資選擇中的賬户餘額，而單獨賬户AV是指單獨賬户投資資產。
保護解決方案儲備
保護解決方案准備金等於我們的保護解決方案部分中保單持有人的賬户餘額和未來保單收益的總和。
綜合經營成果
我們的綜合經營結果受到資本市場和經濟狀況的重大影響，因為我們提供市場敏感型產品。這些產品一直是我們運營結果的重要推動力。由於這些產品的未來索賠風險對股票市場和利率的變動非常敏感，我們制定了各種對衝和再保險計劃，旨在降低股票市場和利率變動的經濟風險。以下所列期間，Holdings的淨收入出現波動，原因是：(I)GMDB準備金的賬面價值變化與某些GMIB功能不能完全和立即反映股權和利率市場波動的影響；(Ii)具有GMIB功能且具有無過失擔保的產品的公允價值變化；以及(Iii)我們的對衝和再保險計劃。
聯合伯恩斯坦的所有權和合並
我們的間接全資子公司聯合伯恩斯坦公司是AB的普通合夥人。因此，AB的業績在我們的合併財務報表中得到充分反映。有關我們在AB的經濟利益的更多信息，請參閲合併財務報表附註1。
綜合經營成果
下表彙總了我們的合併損益表：
合併損益表(損益)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 保單收費及手續費收入 | $ | 599 | | | $ | 603 | | | $ | 1,781 | | | $ | 1,873 | | | |
| 保費 | 267 | | | 259 | | | 823 | | | 744 | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | 615 | | | 199 | | | (1,143) | | | 2,216 | | | |
| 淨投資收益(虧損) | 1,071 | | | 842 | | | 3,097 | | | 2,357 | | | |
| 投資收益(虧損)，淨額： | | | | | | | | | |
| 可供出售債務證券和貸款的信貸損失 | (65) | | | (267) | | | (145) | | | (266) | | | |
| 其他投資收益(虧損)，淨額 | (346) | | | (65) | | | (409) | | | (624) | | | |
| 總投資收益(虧損)，淨額 | (411) | | | (332) | | | (554) | | | (890) | | | |
| 投資管理費和服務費 | 1,217 | | | 1,179 | | | 3,579 | | | 3,731 | | | |
| 其他收入 | 266 | | | 242 | | | 775 | | | 797 | | | |
| 總收入 | 3,624 | | | 2,992 | | | 8,358 | | | 10,828 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | 693 | | | 629 | | | 2,107 | | | 2,020 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | 49 | | | 20 | | | 46 | | | 54 | | | |
| 市場風險收益和購買的市場風險收益的變化 | (817) | | | (491) | | | (1,772) | | | (144) | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 556 | | | 378 | | | 1,520 | | | 1,001 | | | |
| 薪酬和福利 | 593 | | | 568 | | | 1,742 | | | 1,682 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 405 | | | 368 | | | 1,178 | | | 1,184 | | | |
| 利息支出 | 55 | | | 51 | | | 171 | | | 148 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 165 | | | 148 | | | 472 | | | 436 | | | |
| 其他營運成本及開支 | 450 | | | 496 | | | 1,339 | | | 1,613 | | | |
| 福利總額和其他扣除 | 2,149 | | | 2,167 | | | 6,803 | | | 7,994 | | | |
| 所得税前持續經營所得(虧損) | 1,475 | | | 825 | | | 1,555 | | | 2,834 | | | |
| 所得税(費用)福利 | (340) | | | (177) | | | 677 | | | (578) | | | |
| 淨收益(虧損) | 1,135 | | | 648 | | | 2,232 | | | 2,256 | | | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 71 | | | 54 | | | 232 | | | 165 | | | |
| 可歸因於控股的淨收益(虧損) | 1,064 | | | 594 | | | 2,000 | | | 2,091 | | | |
| 減去：優先股股息 | 14 | | | 14 | | | 54 | | | 54 | | | |
| 可供控股公司普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | 1,050 | | | $ | 580 | | | $ | 1,946 | | | $ | 2,037 | | | |
| | | | | | | | | |
| 普通股每股收益 | | | | | | | | | |
| 適用於控股公司普通股股東每股普通股的淨收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 3.03 | | | $ | 1.55 | | | $ | 5.49 | | | $ | 5.35 | | | |
| 稀釋 | $ | 3.02 | | | $ | 1.54 | | | $ | 5.47 | | | $ | 5.32 | | | |
| 加權平均已發行普通股(百萬股)： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | 346.4 | | | 374.5 | | | 354.4 | | | 380.6 | | | |
| 稀釋 | 348.0 | | | 376.8 | | | 355.9 | | | 382.9 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 非GAAP營業收益 | $ | 413 | | | $ | 386 | | $ | 1,218 | | | $ | 1,378 | | | |
下表彙總了我們每股普通股的非GAAP營業收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| |
| 非GAAP每股普通股營業收益： | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.15 | | | $ | 0.99 | | $ | 3.28 | | | $ | 3.48 | | | |
| 稀釋 | $ | 1.15 | | | $ | 0.99 | | $ | 3.27 | | | $ | 3.46 | | | |
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月
可歸因於控股的淨收益(虧損)
在截至2023年9月30日的三個月裏，控股公司的淨收入增加了4.7億美元，從截至2022年9月30日的三個月的5.94億美元增加到11億美元。以下值得注意的項目是淨收益(虧損)變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•淨衍生工具收益增加4.16億美元，主要是由於2023年第三季度利率衍生品頭寸與2022年第三季度相比減少，在此期間利率大幅上升。
•市場風險收益和購買的市場風險收益的變化減少了3.26億美元，主要是由於2023年第三季度的利率比2022年第三季度更高。
•淨投資收入增加2.29億美元，主要是由於更高的資產、更高的投資收益率和更高的另類投資收入，但部分被衍生品中TIPS抵消的收入減少所抵消。
•費用類收入增加6,600萬美元，主要是由於我們的投資管理和研究部門的平均AUM較高，以及我們的財富管理部門的諮詢費類收入較高，這主要是由於我們的投資管理和研究部門的平均AUM較高，以及來自清掃賬户的利息收入增加所致。
•薪酬、福利、利息和其他運營支出減少1700萬美元，主要原因是其他運營支出減少，但薪酬和福利和利息支出的增加部分抵消了這一減少。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•計入投保人賬户餘額的利息增加1.78億美元，主要是由於公司及其他融資協議的利率上升，以及我們個人退休部門的SCS賬户價值增長，但被集團退休部門環球大西洋交易的影響部分抵消。
•投資損失增加了7,900萬美元，主要是因為與2022年第三季度相比，我們為縮短持續時間而在2023年第三季度實施的再平衡計劃的損失更大。
•投保人的福利增加了6400萬美元，主要是由於我們的保護解決方案部門的淨死亡率增加。
•佣金和分銷相關支出增加3,700萬美元，主要是由於我們的個人退休部門的平均獨立賬户價值增加，我們的財富管理部門的諮詢費類型收入增加，以及我們的保障解決方案部門的員工福利保費增加。
•對未來保單福利負債的重新計量增加了2900萬美元，主要是由於2023年第三季度的不利假設更新比2022年第三季度更高。
•DAC的攤銷增加了1700萬美元，主要是由於個人退休部分的銷售增長勢頭。
•可歸因於非控股權益的淨收入增加了1700萬美元，這主要是由於税前收益增加以及非控股權益的增加和AB合併VIE的收益。
•所得税支出增加1.63億美元，主要是由於2023年第三季度的税前收入高於2022年第三季度。
非GAAP營業收益
截至2023年9月30日的三個月，非GAAP營業收益增加了2700萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的3.86億美元增加到4.13億美元。以下值得注意的項目是非GAAP營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•淨投資收入增加1.94億美元，主要是由於更高的資產、更高的投資收益率和更高的另類投資收入，但部分被衍生工具中TIP抵消的收入減少所抵消。
•費用類收入增加8,400萬美元，主要是由於我們的投資管理和研究部門的平均AUM較高，以及我們的財富管理部門的諮詢費類收入較高，這主要是由於我們的投資管理和研究部門的平均AUM較高，以及由於平均資產餘額較高以及清掃賬户的利息收入增加，導致投資諮詢基數增加。
•與我們的保護解決方案部門的2022年第三季度相比，2023年第三季度對未來保單福利負債的重新計量減少了3500萬美元，這主要是由於有利的假設更新和模型變化。
•衍生品淨收益增加3500萬美元，主要是由於TIPS對衝損失減少，抵消了淨投資收入的影響。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•計入投保人賬户餘額的利息增加1.78億美元，主要是由於公司及其他融資協議的利率上升，以及我們個人退休部門的SCS賬户價值增長，但被集團退休部門環球大西洋交易的影響部分抵消。
•投保人的福利增加了6900萬美元，主要是由於我們的保護解決方案部門的淨死亡率增加。
•佣金和分銷相關支出增加3,700萬美元，主要是由於我們的個人退休部門的平均獨立賬户價值增加，我們的財富管理部門的諮詢費類型收入增加，以及我們的保障解決方案部門的員工福利保費增加。
•DAC的攤銷增加了1700萬美元，主要是由於個人退休部分的銷售增長勢頭。
•可歸因於非控股權益的淨收入增加了1800萬美元，主要是由於税前收益增加和非控股權益增加。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月
可歸因於控股的淨收益(虧損)
在截至2023年9月30日的9個月中，可歸因於控股公司的淨收入減少了9100萬美元，從截至2022年9月30日的9個月的21億美元降至20億美元。以下值得注意的項目是淨收益(虧損)變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•與截至2022年9月30日的9個月的股市貶值相比，截至2023年9月30日的9個月，衍生品淨虧損增加了34億美元，這主要是由於股市升值所致。
•計入投保人賬户餘額的利息增加5.19億美元，主要是由於公司及其他融資協議的利率上升，以及我們個人退休部門的SCS賬户價值增長，但被環球大西洋交易對我們集團退休部門的影響部分抵消。
•費用類收入減少1.87億美元，主要是由於我們的投資管理和研究部門的投資諮詢費減少，主要是由於平均AUM減少，以及我們集團退休部門的環球大西洋交易的資產減少。
•投保人的福利增加了8,700萬美元，主要是由於我們的保護解決方案部門的淨死亡率增加和員工福利的增長，以及我們的傳統部門的GMIB年化收益增加，但被更高的保費所抵消。
•DAC的攤銷增加了3600萬美元，主要是由於個人退休部分的銷售增長勢頭。
•可歸因於非控股權益的淨收入增加6700萬美元，主要是由於AB合併VIE的收益，但部分被AB税前收入下降所抵消。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•市場風險收益和已購買市場風險收益的變化減少16億美元，主要是由於2023年股票市場較2022年減少所致，但2023年起利率較2022年較低的增幅部分抵消了這一影響。
•淨投資收入增加7.4億美元，主要是由於更高的資產、更高的投資收益率和更高的種子資本投資收入，但部分被較低的替代投資收入和較低的TIPS收入抵消，這些收入被衍生品抵消。
•投資損失減少了3.36億美元，主要是因為2022年的再平衡與2023年縮短存續期的銷售相比。
•薪酬、福利、利息和其他運營費用減少1.91億美元，主要是由於2022年第二季度公司和其他部門的訴訟應計費用減少，但部分被較高利率環境導致的養老金成本增加所抵消。
•所得税支出減少13億美元，主要是因為部分釋放了9.7億美元的遞延税項資產估值津貼，以及截至2023年9月30日的9個月的税前收入低於截至2022年9月30日的9個月。
有關假設更新的更多信息，請參閲“-影響我們業績的重要因素-假設更新對經營結果的影響”。
非GAAP營業收益
截至2023年9月30日的9個月，非GAAP營業收益從截至2022年9月30日的9個月的14億美元減少到12億美元，減少了1.6億美元。以下值得注意的項目是非GAAP營業收益變化的主要驅動因素。
不受歡迎的物品包括：
•計入投保人賬户餘額的利息增加5.19億美元，主要是由於公司及其他業務的融資協議利率上升，以及我們的個人退休部門的SCS賬户價值增長，以及我們的保障解決方案部門的利率上升，但這部分被集團退休部門環球大西洋交易的影響所抵消。
•投保人的福利增加了1.62億美元，主要是由於我們的保護解決方案部門的淨死亡率增加和員工福利的增長，以及我們的傳統部門的GMIB年化收益增加，但被更高的保費所抵消。
•費用類收入減少8,500萬美元，主要是由於我們的投資管理和研究部門的投資諮詢費減少，主要是由於平均AUM較低，以及全球大西洋交易的資產減少，部分被股票市場上漲所抵消，在我們的集團退休部門。
•衍生品淨虧損增加3800萬美元，主要來自我們的投資管理和研究部門，這是由於在不斷上漲的股票市場中對種子資本投資進行經濟對衝造成的虧損增加。
•DAC的攤銷增加了3,600萬美元，主要是由於我們的個人退休部門因銷售勢頭而增長。
•非控股權益的淨收入增加了1300萬美元，主要是由於税前收益增加和非控股權益的增加。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•淨投資收入增加5.09億美元，主要是由於資產增加、投資收益率增加和種子資本投資收入增加，但替代投資收入和TIPS收入減少部分抵消了這一增長，但衍生品的影響被抵消。
•重新計量未來保單福利負債減少6,700萬美元，主要是由於與2022年相比，2023年有利的假設更新和模型變化，以及我們的遺留假設人壽保險業務在上期的不利經歷。
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本減少3700萬美元，主要原因是一般和行政成本降低，主要是因為投資管理和研究部門的利率上升主要抵消了投資組合服務費用的下降，而養老金成本的增加部分抵消了這一下降。
•所得税支出減少7400萬美元，主要是由於税前收益下降和2023年有效税率下降所致。
按細分市場劃分的運營結果
正如之前宣佈的，從2023年1月1日起，我們的財務報告陳述進行了修訂，以反映公司可報告部門的重組，以反映公司首席運營決策者現在如何做出運營決策和評估業績。我們現在有六個可報告的部門。上期業績已根據我們可報告分部的更新進行了修訂。
我們通過以下六個部分管理我們的業務：個人退休、團體退休、投資管理和研究、保護解決方案、財富管理和遺產。我們報告了某些活動和項目，這些活動和項目沒有包括在公司和其他六個部分中。以下部分介紹了我們按部門劃分的營業收益(虧損)和按部門劃分的AUM、AV和保護解決方案准備金(如果適用)的討論。與美國GAAP部門報告指南一致，營業收益(虧損)是我們衡量部門業績的美國GAAP指標。有關各分部的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註17。
下表彙總了我們部門以及公司和其他部門的營業收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 按部門劃分的營業收益(虧損)： | | | | | | | | | |
| 個人退休 | $ | 210 | | | $ | 183 | | | $ | 644 | | | $ | 572 | | | |
| 集體退休 | 105 | | | 99 | | | 301 | | | 354 | | | |
| 投資管理與研究 | 99 | | | 94 | | | 297 | | | 331 | | | |
| 保護解決方案 | 34 | | | 30 | | | 23 | | | 137 | | | |
| 財富管理 | 40 | | | 22 | | | 114 | | | 78 | | | |
| 遺贈 | 41 | | | 50 | | | 146 | | | 170 | | | |
| 公司和其他 | (116) | | | (92) | | | (307) | | | (264) | | | |
| 非GAAP營業收益 | $ | 413 | | | $ | 386 | | | $ | 1,218 | | | $ | 1,378 | | | |
按分段劃分的有效税率
所得税費用使用ETR計算，然後使用以下方法分配到我們的業務部門我們的退休和保障業務(個人退休、團體退休、保護解決方案和遺產)的ETR為17%，財富管理的ETR為24%，投資管理和研究的ETR為24%。
個人退休
個人退休部分包括我們的可變年金產品，主要滿足為退休儲蓄或尋求退休收入的個人的需求。
下表彙總了我們個人退休部門的營業收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
營業收益(虧損) | $ | 210 | | | $ | 183 | | $ | 644 | | | $ | 572 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 保單收費、費用收入及保費 | $ | 169 | | | $ | 158 | | | $ | 497 | | | $ | 504 | | | |
| 淨投資收益 | 438 | | | 283 | | | 1,169 | | | 748 | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | (5) | | | (16) | | | (15) | | | (34) | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 91 | | | 87 | | | 277 | | | 272 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 693 | | | $ | 512 | | | $ | 1,928 | | | $ | 1,490 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | $ | 20 | | | $ | 14 | | | $ | 63 | | | $ | 45 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | — | | | (1) | | | — | | | (2) | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 186 | | | 85 | | | 475 | | | 211 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 69 | | | 54 | | | 192 | | | 172 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 102 | | | 85 | | | 283 | | | 247 | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 50 | | | 47 | | | 140 | | | 118 | | | |
| 利息支出 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 428 | | | $ | 284 | | | $ | 1,154 | | | $ | 791 | | | |
下表彙總了我們個人退休部分的資產淨值：
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) |
| 影音(1) | | | | | |
| 一般帳目 | $ | 46,332 | | | $ | 37,822 | | | |
| 獨立賬户 | 36,820 | | | 36,455 | | | |
| 總AV | $ | 83,152 | | | $ | 74,277 | | | |
(1)所提供的資產淨值是不含再保險的。
下表彙總了我們的個人退休部分的AV前滾： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 83,893 | | | $ | 71,751 | | | $ | 74,277 | | | $ | 82,629 | | | |
| 毛保費 | 3,832 | | | 3,019 | | | 10,377 | | | 8,877 | | | |
| 交出、撤回及利益 | (2,169) | | | (1,757) | | | (6,281) | | | (5,784) | | | |
| 淨流量 | 1,663 | | | 1,262 | | | 4,096 | | | 3,093 | | | |
| 投資業績、計入利息和保單收費 | (2,404) | | | (3,360) | | | 4,772 | | | (16,069) | | | |
| 其他(1) | — | | | — | | | 7 | | | — | | | |
| 期末餘額 | $ | 83,152 | | | $ | 69,653 | | | $ | 83,152 | | | $ | 69,653 | | | |
______________
(1)截至2023年9月30日的9個月，金額反映了截至2023年3月31日的三個月內應用於活躍客户賬户的特別付款總額，這是公平金融與美國證券交易委員會之前披露的和解協議的一部分。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
營業收益
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益從截至2022年9月30日的三個月的1.83億美元增加到2.1億美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•淨投資收入增加1.55億美元，主要是由於較高的SCS資產餘額和較高的投資收益率，但部分被衍生工具中TIPS抵消的收入減少所抵消。
•費用類收入增加了1500萬美元，原因是2023年第三季度股票市場走高導致平均單獨賬户價值上升。
•衍生工具淨虧損減少1,100萬美元，主要是由於TIPS對衝的虧損減少，抵消了淨投資收入的影響。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•存入投保人賬户餘額的利息增加1.01億美元，主要是由於SCS賬户價值的增長。
•DAC的攤銷增加了1700萬美元，主要是由於銷售勢頭帶來的業務增長。
•佣金和與分銷有關的付款增加了1500萬美元，主要是因為平均單獨賬户價值較高。
•所得税支出增加了1000萬美元，主要是由於2023年第三季度税前收益和有效税率的提高。
淨流量和淨現值
•截至2023年9月30日的總AV為832億美元，與2023年6月30日相比減少了7.41億美元。資產淨值的下降主要是由於2023年第三季度股市縮水24億美元，部分被17億美元的淨流入所抵消。
•淨流入17億美元，比截至2022年9月30日的三個月高出4.01億美元，主要是由於我們較新的、資本密集度較低的產品的毛保費上升。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月相比
營業收益
在截至2023年9月30日的9個月中，營業收益從截至2022年9月30日的9個月的5.72億美元增加到6.44億美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•淨投資收入增加4.21億美元，主要是由於較高的SCS資產餘額和較高的投資收益率，但部分被衍生工具中TIPS抵消的收入減少所抵消。
•衍生工具淨虧損減少1,900萬元，主要是由於投資收益淨額抵銷了來自TIPS對衝的虧損增加。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•計入投保人賬户餘額的利息增加2.64億美元，主要是由於SCS賬户價值的增長。
•DAC的攤銷增加了3600萬美元，主要是由於銷售勢頭帶來的業務增長。
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本增加2300萬美元，主要是由於較高的利率環境導致養老金成本增加。
•佣金和與分銷相關的付款增加了2000萬美元，主要是由於SCS業務的增長。
•投保人的福利增加了1800萬美元，主要是由於非GMxB福利選舉增加，但被更高的保費所抵消。
淨流量和淨現值
•在截至2023年9月30日的9個月中，資產淨值增加了89億美元，這是由於2023年前9個月股市升值48億美元以及淨流入41億美元導致投資業績增加所致。
•淨流入41億美元，比截至2022年9月30日的9個月高出10億美元，主要是由於2023年前9個月的銷售額比2022年前9個月的銷售額更高。
集體退休
集團退休部分為教育實體、市政當局和非營利實體以及中小型企業贊助的計劃提供遞延納税投資和退休服務或產品。
下表彙總了我們集團退休部門的營業收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
營業收益(虧損) | $ | 105 | | | $ | 99 | | $ | 301 | | | $ | 354 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | |
| 保單收費、費用收入及保費 | $ | 71 | | | $ | 80 | | $ | 201 | | | $ | 257 | | | |
| 淨投資收益 | 128 | | | 160 | | 372 | | | 503 | | | |
衍生工具淨收益(虧損) | — | | | (13) | | (1) | | | (27) | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 68 | | | 60 | | 199 | | | 187 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 267 | | | $ | 287 | | $ | 771 | | | $ | 920 | | | |
| | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | — | | | — | | — | | | — | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 55 | | | 79 | | 157 | | | 229 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 35 | | | 33 | | 119 | | | 117 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 14 | | | 14 | | 44 | | | 44 | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 31 | | | 36 | | 89 | | | 96 | | | |
| 利息支出 | — | | | 1 | | — | | | 1 | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 135 | | | $ | 163 | | $ | 409 | | | $ | 487 | | | |
下表彙總了我們集團退休部門的AV和AUA：
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) |
| AV和AUA | | | | | |
| 一般帳目 | $ | 9,016 | | | $ | 9,175 | | | |
獨立賬户和互惠基金 | 24,833 | | | 22,830 | | | |
總AV和AUA(2) | $ | 33,849 | | | $ | 32,005 | | | |
____________(1)所提供的保險是不含再保險的淨額。
下表彙總了我們集團退休部門的AV和AUA前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 34,985 | | | $ | 41,167 | | | $ | 32,005 | | | $ | 47,809 | | | |
| 毛保費 | 818 | | | 861 | | | 2,709 | | | 3,496 | | | |
| 交出、撤回及利益 | (993) | | | (918) | | | (2,920) | | | (2,886) | | | |
| 淨流量(1) | (175) | | | (57) | | | (211) | | | 610 | | | |
| 投資業績、計入利息和保單費用(1) | (961) | | | (1,400) | | | 2,025 | | | (8,709) | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他(2) | — | | | — | | | 30 | | | — | | | |
| 期末餘額 | $ | 33,849 | | | $ | 39,710 | | | $ | 33,849 | | | $ | 39,710 | | | |
____________
(1)截至2023年9月30日的三個月和九個月的淨流出分別為1.72億美元和4.92億美元，投資業績、計入利息和保單費用分別為2.75億美元和4.74億美元，因為這些金額與割讓給環球大西洋的資產淨值有關。
(2)在截至2023年9月30日的9個月中，金額反映了作為公平金融與美國證券交易委員會之前披露的和解協議的一部分，應用於活躍客户賬户的特別付款總額。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
營業收益
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益增加了600萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的9900萬美元增加到1.05億美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•貸記投保人賬户餘額的利息減少2 400萬美元，主要是由於在環球大西洋交易中放棄的部分保單。
•衍生工具淨虧損減少1,300萬美元，這是由於TIPS套期保值的虧損減少，這一虧損在淨投資收入中被抵消。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•淨投資收入減少3200萬美元，原因是環球大西洋交易的資產減少，以及衍生品TIPS的收入減少，但部分被較高的投資收益率所抵消。
有關假設更新的更多信息，請參閲“-影響我們業績的重要因素-假設更新對經營結果的影響”。
淨流量和淨現值
•在截至2023年9月30日的三個月中，資產淨值減少了11億美元，這是由股票市場貶值9.61億美元和淨流出1.75億美元推動的。
•與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月淨流出1.75億美元，增加1.18億美元，這是由於退保活動增加，部分被我們機構市場毛保費上升所抵消。
截至2023年9月30日止九個月比較集團退休分部截至2022年9月30日止九個月
營業收益
在截至2023年9月30日的9個月中，營業收益從截至2022年9月30日的9個月的3.54億美元下降到3.01億美元，減少了5300萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•淨投資收入減少1.31億美元，原因是另類投資收入減少、TIPS衍生工具收入減少以及環球大西洋交易的資產減少，但投資收益率上升部分抵消了這一影響。
•費用類收入減少4400萬美元，主要是由於環球大西洋交易的資產減少，但部分被股票市場表現上升所抵消。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•貸記投保人賬户餘額的利息減少7200萬美元，主要是由於在環球大西洋交易中放棄的那部分保單。
•衍生工具淨虧損減少2,600萬美元，這是由於TIPS套期保值的虧損減少，這一虧損在淨投資收入中被抵消。
•2023年，由於税前收益和有效税率下降，所得税支出減少了1800萬美元。
淨流量和淨現值
•在截至2023年9月30日的9個月中，資產淨值增加了18億美元，這是由股市升值20億美元推動的，但略有被2.11億美元的淨流出所抵消。
•截至2023年9月30日的9個月，淨流出2.11億美元，與截至2022年9月30日的9個月相比，淨流出增加8.21億美元，這是由於2022年我們的機構市場出現了鉅額一次性溢價，以及2023年更高的退保活動。
投資管理與研究
投資管理和研究部門為世界各地的廣泛客户提供多元化的投資管理、研究和相關服務。此處顯示的營業收益(税後淨虧損)代表我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中在AB的平均經濟利益約為61%和65%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
營業收益(虧損) | $ | 99 | | | $ | 94 | | | $ | 297 | | | $ | 331 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨投資收益(虧損) | $ | (9) | | | $ | (9) | | | $ | 2 | | | $ | (58) | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | 9 | | | 15 | | | (2) | | | 57 | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 1,034 | | | 990 | | | 3,043 | | | 3,135 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 1,034 | | | $ | 996 | | | $ | 3,043 | | | $ | 3,134 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | $ | 156 | | | $ | 152 | | | $ | 454 | | | $ | 487 | | | |
| | | | | | | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 644 | | | 636 | | | 1,900 | | | 1,930 | | | |
| 利息支出 | 14 | | | 5 | | | 42 | | | 9 | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 814 | | | $ | 793 | | | $ | 2,396 | | | $ | 2,426 | | | |
投資管理和研究部門的AUM變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (以十億計) |
| 期初餘額 | $ | 691.5 | | | $ | 646.8 | | | $ | 646.4 | | | $ | 778.6 | | | |
| 長期流動 | | | | | | | | | |
| 銷售/新客户 | 25.2 | | | 19.8 | | | 73.2 | | | 84.6 | | | |
| 贖回/終止 | (20.3) | | | (24.9) | | | (64.1) | | | (72.2) | | | |
| 現金流/未再投資股息 | (6.8) | | | (5.4) | | | (14.3) | | | (14.2) | | | |
| 長期(流出)淨流入 | (1.9) | | | (10.5) | | | (5.2) | | | (1.8) | | | |
| 調整 | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | |
| 採辦 | — | | | 12.2 | | | — | | | 12.2 | | | |
| | | | | | | | | |
| 市場升值（貶值） | (20.6) | | | (35.8) | | | 27.8 | | | (175.9) | | | |
| 淨變化 | (22.5) | | | (34.1) | | | 22.6 | | | (165.9) | | | |
| 期末餘額 | $ | 669.0 | | | $ | 612.7 | | | $ | 669.0 | | | $ | 612.7 | | | |
在經銷渠道和投資服務提供的期間，投資管理和研究部門的平均AUM如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (以十億計) |
| 分銷渠道： | | | | | | | | | |
| 院校 | $ | 307.0 | | | $ | 297.0 | | | $ | 305.1 | | | $ | 312.8 | | | |
| 零售 | 266.8 | | | 250.9 | | | 259.2 | | | 274.9 | | | |
| 私人財富 | 115.8 | | | 106.0 | | | 112.9 | | | 111.6 | | | |
| 總計 | $ | 689.6 | | | $ | 653.9 | | | $ | 677.2 | | | $ | 699.3 | | | |
| | | | | | | | | |
| 投資服務： | | | | | | | | | |
| 主動管理的股權 | $ | 235.8 | | | $ | 222.8 | | | $ | 230.7 | | | $ | 245.7 | | | |
| 被動管理股權(1) | 59.3 | | | 56.7 | | | 57.5 | | | 61.8 | | | |
| 積極管理的固定收益--應納税 | 200.3 | | | 198.9 | | | 197.9 | | | 216.4 | | | |
| 積極管理的固定收益-免税 | 56.3 | | | 53.7 | | | 55.2 | | | 54.7 | | | |
| 固定收益被動管理(1) | 9.4 | | | 11.3 | | | 9.5 | | | 12.1 | | | |
| 備選方案/多資產解決方案(2) | 128.5 | | | 110.5 | | | 126.4 | | | 108.6 | | | |
| 總計 | $ | 689.6 | | | $ | 653.9 | | | $ | 677.2 | | | $ | 699.3 | | | |
____________(1)包括索引和增強的索引服務。
(2)包括不包括在固定收益服務權益中的某些多資產解決方案和服務。
投資管理和研究部門截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
營業收益
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益增加了500萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的9400萬美元增加到9900萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•費用類收入增加4400萬美元，主要原因是投資諮詢基本費用增加，這主要是由於投資組合費率較低導致的平均資產管理費用增加所推動的投資諮詢基數費用增加，以及私人信貸基金業績費用增加導致基於業績的費用增加，部分被美國房地產基金業績費用下降以及客户保證金餘額淨利息增加帶來的其他收入增加所抵消。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本增加1700萬美元，主要是因為與平均未償還借款和利率上升相關的支出增加，以及激勵和基本薪酬支出增加，但與投資組合服務費和專業費用下降相關的一般和行政成本下降部分抵消了這一增幅。
•衍生工具淨收益減少600萬美元，主要是由於對種子資本投資進行經濟對衝的收益減少。
•非控股權益的淨收入增加了1100萬美元，這是由於税前收益增加和非控股權益增加所致。
長期淨流量和AUM
•截至2023年9月30日的總資產管理規模為6690億美元，與2023年6月30日相比下降了225億美元或3.3%。2023年第三季度，由於市場貶值206億美元和淨流出19億美元，AUM減少。市場貶值歸因於零售業90億英鎊，機構88億英鎊，私人財富28億英鎊。淨流出是由於機構淨流出35億美元、零售淨流入16億美元和私人財富淨流入00億美元。
投資管理和研究部門截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較
營業收益
在截至2023年9月30日的9個月中，營業收益從截至2022年9月30日的9個月的3.31億美元減少到2.97億美元，減少了3400萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•費用類收入減少9200萬美元，主要原因是投資諮詢基本費用減少，這主要是由於投資組合費率較高導致平均資產管理水平下降，以及美國房地產基金業績費用較低，部分被私人信貸基金和全球核心股權基金業績費用增加所抵消，但被客户保證金餘額淨利息增加帶來的其他收入增加部分抵消。
•衍生工具淨收益減少5,900萬美元，主要是由於對種子資本投資進行經濟對衝的收入減少(部分由淨投資收入抵銷)。
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本增加300萬美元，主要是因為與平均未償還借款和利率上升有關的支出增加，以及激勵和基本薪酬支出增加，主要被與投資組合服務費和專業費用下降有關的一般和行政成本減少所抵消。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•淨投資收入增加6000萬美元，主要是由於種子資本投資的收入增加(部分被衍生工具淨虧損所抵消)。
•佣金和與分銷有關的付款減少3300萬美元，主要原因是為分銷AB共同基金而向金融中介機構支付的款項減少。
•由於税前收益下降和2023年有效税率下降，所得税支出減少了2500萬美元。
長期淨流量和AUM
•截至2023年9月30日的總資產管理規模為669.0美元，比2022年12月31日增加了226億美元，增幅為3.5%。這一增長是市場升值278億美元的結果，但部分被52億美元的淨流出所抵消。市場增值歸因於零售業139億美元，機構89億美元和私人財富50億美元。機構淨流出94億美元，部分被私人財富淨流入25億美元和零售淨流入17億美元所抵消。
保護解決方案
保障解決方案部門包括我們的人壽保險和員工福利業務。我們提供一系列有針對性的產品，旨在滿足客户一生中的金融需求，包括VUL、IUL和Term Life產品。2015年，我們進入員工福利市場，目前為中小型企業提供牙科、視力、人壽以及短期和長期殘疾保險產品。
近年來，我們重新將產品供應和分銷的重點轉向資本密集度較低、回報較高的積累和保護產品。例如，2021年1月，我們停止提供對利率最敏感的IUL產品。我們計劃通過銷售我們重新定位的產品組合產生的收益，以及通過積極管理和優化我們的有效賬簿，隨着時間的推移提高我們的運營收益。
下表彙總了我們保護解決方案部門的運營收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 營業收益(虧損) | $ | 34 | | | $ | 30 | | $ | 23 | | | $ | 137 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | |
| 保單收費、費用收入及保費 | $ | 516 | | | $ | 502 | | $ | 1,560 | | | $ | 1,507 | | | |
| 淨投資收益 | 260 | | | 236 | | 719 | | | 760 | | | |
衍生工具淨收益(虧損) | 7 | | | (13) | | (11) | | | (18) | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 39 | | | 34 | | 105 | | | 108 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 822 | | | $ | 759 | | $ | 2,373 | | | $ | 2,357 | | | |
| | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | $ | 512 | | | $ | 430 | | $ | 1,531 | | | $ | 1,376 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | (16) | | | 22 | | (12) | | | 35 | | | |
| | | | | | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 137 | | | 130 | | 392 | | | 380 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 37 | | | 31 | | 107 | | | 99 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 30 | | | 29 | | 89 | | | 87 | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 79 | | | 79 | | 236 | | | 212 | | | |
| 利息支出 | 2 | | | — | | 2 | | | — | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 781 | | | $ | 721 | | $ | 2,345 | | | $ | 2,189 | | | |
下表彙總了我們的保護解決方案部門的保護解決方案儲備：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) |
| 保護方案儲備(1) | | | | | |
| 一般帳目 | $ | 17,949 | | | $ | 18,208 | | | |
| 獨立賬户 | 14,782 | | | 13,634 | | | |
| 保護解決方案總儲備 | $ | 32,731 | | | $ | 31,842 | | | |
_______________
(1)不包括為我們的員工福利業務保留的保護解決方案，因為這是一項可擴展的業務，因此具有非實質性的有效政策。
下表列出了我們個人人壽保險產品的有效面值：
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (以十億計) |
| 按產品劃分的有效面額：(1) | | | | | |
環球人壽(2) | $ | 41.5 | | | $ | 43.1 | | | |
指數化的宇宙壽命 | 27.1 | | | 27.5 | | | |
可變宇宙壽命(三) | 135.4 | | | 133.4 | | | |
術語 | 208.1 | | | 211.9 | | | |
終生 | 1.1 | | | 1.1 | | | |
| 總有效票面金額 | $ | 413.2 | | | $ | 417.0 | | | |
_______________
(1)包括個人人壽保險，不包括員工福利，因為它是一項規模較大的業務，因此具有非實質性的有效保單。
(2)UL包括GUL。
(3)VUL包括VL和Coli。
保護解決方案部門截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
營業收益(虧損)
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益增加了400萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的3000萬美元增加到3400萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
優惠項目包括：
•對未來政策福利負債的重新計量減少了3800萬美元，這主要是由於2023年第三季度與2022年第三季度相比進行了有利的假設更新。
•淨投資收入增加2,400萬美元，主要是由於另類投資收入和投資收益率增加，但部分被衍生品中TIPS抵消的收入減少所抵消。
•衍生工具淨虧損減少2,000萬元，主要是由於投資收益淨額抵銷了來自TIPS對衝的虧損。
•費用類收入增加了1900萬美元，主要是受員工福利保費增長的推動。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•投保人的福利增加了8200萬美元，主要是由於淨死亡率上升。
•佣金和與分配相關的付款增加了600萬美元，主要是由於員工福利的保費增加。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月相比
營業收益(虧損)
在截至2023年9月30日的9個月中，營業收益從截至2022年9月30日的9個月的1.37億美元減少到2300萬美元。以下值得注意的項目是營業虧損變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•投保人的福利增加了1.55億美元，主要是由於淨死亡率上升和員工福利的增長。
•淨投資收入減少4,100萬美元，主要是由於另類投資收入減少，來自TIPS的收入減少，部分被較高的投資收益率所抵消。
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本增加2600萬美元，主要是由於養老金和其他福利成本上升。
•主要由於利率上升，貸記投保人賬户餘額的利息增加了1200萬美元。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•費用類收入增加了5,000萬美元，主要是由於員工福利的增長(抵消了投保人的福利)而導致的保費增加。
•對未來政策福利負債的重新計量減少了4700萬美元，主要是由於2023年與2022年相比進行了有利的假設更新。
•所得税支出減少了2600萬美元，主要是由於税前收益下降。
財富管理
財富管理部門是財富管理領域的新興領先者，擁有差異化的諮詢價值主張，提供可自由支配和非可自由支配的投資諮詢賬户、財務規劃和建議。
保險和年金產品。2023年，我們開始將這項業務與我們的其他部門以及公司和其他部門分開報告。
下表彙總了我們財富管理部門的營業收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
營業收益(虧損) | $ | 40 | | | $ | 22 | | $ | 114 | | | $ | 78 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 4 | | | $ | 1 | | | $ | 9 | | | $ | 1 | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 386 | | | 352 | | | 1,134 | | | 1,096 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 390 | | | $ | 353 | | | $ | 1,143 | | | $ | 1,097 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | $ | 244 | | | $ | 231 | | | $ | 715 | | | $ | 715 | | | |
| | | | | | | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 93 | | | 92 | | | 278 | | | 276 | | | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 337 | | | $ | 323 | | | $ | 993 | | | $ | 991 | | | |
下表彙總了我們財富管理部門按活動類型劃分的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 按活動類型劃分的收入 | | | | | | | |
| 投資管理、服務費等收入： | | | | | | | |
| 投資管理費和諮詢費 | $ | 141 | | | $ | 125 | | | $ | 402 | | | $ | 399 | |
| 經銷費 | 229 | | | 219 | | | 685 | | | 679 | |
| 利息收入 | 13 | | | 5 | | | 37 | | | 7 | |
| 服務和其他收入 | 3 | | | 3 | | | 10 | | | 12 | |
| 投資管理、服務費和其他收入合計 | $ | 386 | | | $ | 351 | | | $ | 1,134 | | | $ | 1,096 | |
下表總結了我們財富管理部門的AUA前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| (單位：百萬) |
| 財富管理總資產 | | | | | | | | | | | | | |
| 期初、期初 | 80,421 | | | $ | 70,411 | | | $ | 72,406 | | | $ | 82,794 | | | | | | | |
| 淨流量 | 1,560 | | | 1,117 | | | 4,323 | | 3,937 | | | | | | |
| 市場升值(貶值)及其他 | (2,622) | | | (3,135) | | | 2,630 | | (18,338) | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 79,359 | | | $ | 68,393 | | | $ | 79,359 | | | $ | 68,393 | | | | | | | |
截至2023年9月30日止三個月與截至2023年9月30日止三個月相比財富管理分部
營業收益
截至2023年9月30日止三個月，營運盈利由截至2022年9月30日止三個月的2，200萬元增加1，800萬元至4，000萬元。以下是值得注意的變化：
優惠項目包括：
•投資管理、服務費和其他收入增加3400萬美元，主要是由於平均資產餘額增加導致諮詢費類收入增加，加上來自全面賬户的利息收入增加。
•淨投資收入增加300萬美元，主要是由於利率上升。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•佣金和分銷相關付款增加了1300萬美元，主要是由於諮詢費收入增加。
•所得税費用增加了500萬美元，主要是由於税前利潤增加。
淨流量和淨現值
•截至2023年9月30日止三個月，AUA減少11億元，乃由於2023年股市貶值26億元及淨流入16億元所致。
•淨流入為16億美元，較截至2022年9月30日止三個月增加4. 43億美元，主要受銷售額增加推動。
截至二零二三年九月三十日止九個月與截至二零二二年九月三十日止九個月財富管理分部比較
營業收益
截至2023年9月30日止九個月，營運盈利增加3600萬美元至1.14億美元，而截至2022年9月30日止九個月為7800萬美元。以下是值得注意的變化：
優惠項目包括：
•投資管理、服務費和其他收入增加了3800萬美元，主要是由於大額賬户的利息收入增加，加上退休銷售額增加導致分銷費增加。
•淨投資收入增加800萬美元，主要是由於利率上升。
這些部分被以下不利項目所抵消：
•所得税費用增加了800萬美元，主要是由於税前利潤增加，部分被較低的實際税率所抵消。
淨流量和淨現值
•截至2023年9月30日止九個月，AUA增加70億元，乃由於2023年淨流入43億元及股市升值26億元。
•淨流入為43億美元，較截至2022年9月30日止九個月增加3.86億美元，主要是由於銷售額增加。
遺贈
遺留業務包括我們在2011年前承保的資本密集型固定利率GMxB業務。2023年，我們開始將這項業務與個人退休業務分開報告。
下表概述我們的傳統分部的經營盈利（虧損）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
營業收益(虧損) | $ | 41 | | | $ | 50 | | | $ | 146 | | | $ | 170 | | | |
營業收益(虧損)的主要組成部分是：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 保單收費、費用收入及保費 | $ | 40 | | | $ | 37 | | | $ | 118 | | | $ | 109 | | | |
| 淨投資收益 | 59 | | | 65 | | | 185 | | | 185 | | | |
| 衍生工具淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 投資管理、服務費及其他收入 | 99 | | | 102 | | | 304 | | | 324 | | | |
| 細分市場收入 | $ | 198 | | | $ | 204 | | | $ | 607 | | | $ | 618 | | | |
| | | | | | | | | |
| 福利及其他扣減項目 | | | | | | | | | |
| 投保人的利益 | $ | 53 | | | $ | 45 | | | $ | 160 | | | $ | 119 | | | |
| 對未來保單利益負債的重新計量 | 1 | | | (1) | | | 1 | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | |
| 記入投保人賬户餘額的利息 | 12 | | | 13 | | | 36 | | | 38 | | | |
| 佣金和與分銷有關的付款 | 45 | | | 42 | | | 131 | | | 144 | | | |
| 遞延保單收購成本攤銷 | 16 | | | 16 | | | 48 | | | 49 | | | |
| 薪酬、福利和其他運營成本和支出 | 20 | | | 26 | | | 57 | | | 59 | | | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 分部福利和其他扣減 | $ | 147 | | | $ | 141 | | | $ | 433 | | | $ | 410 | | | |
下表彙總了我們傳統細分市場的AV：
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
| (單位：百萬) |
| 影音(1) | | | | | |
| 一般帳目 | $ | 876 | | | $ | 925 | | | |
| 獨立賬户 | 20,033 | | | 20,557 | | | |
| 總AV | $ | 20,909 | | | $ | 21,482 | | | |
_______________
(1)所提供的資產淨值是不含再保險的。
下表彙總了我們傳統細分市場的反病毒前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 22,372 | | | $ | 22,513 | | | $ | 21,482 | | | $ | 29,275 | | |
| 毛保費 | 74 | | | 66 | | | 200 | | | 189 | | |
| 交出、撤回及利益 | (628) | | | (565) | | | (1,846) | | | (1,832) | | |
| 淨流量 | (554) | | | (499) | | | (1,646) | | | (1,643) | | |
| 投資業績、計入利息和保單收費 | (909) | | | (1,145) | | | 1,073 | | | (6,763) | | |
| 期末餘額 | $ | 20,909 | | | $ | 20,869 | | | $ | 20,909 | | | $ | 20,869 | | |
傳統部門截至2023年9月30日的三個月與截至2023年9月30日的三個月
營業收益
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益從截至2022年9月30日的三個月的5000萬美元減少到4100萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•投保人的福利增加了800萬美元，主要是由於GMIB年化增加，但這被更高的保費所抵消。
•淨投資收入減少600萬美元，主要原因是資產減少。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•薪酬、福利、利息支出和其他運營成本減少600萬美元，主要原因是養老金和其他福利成本降低。
淨流量和淨現值
•截至2023年9月30日的三個月，資產淨值減少15億美元，原因是2023年第三季度股票市場貶值導致投資業績減少9.09億美元，以及5.54億美元的淨流出。
•5.54億美元的淨流出比截至2022年9月30日的9個月高出5500萬美元，主要是由於業務的持續流失。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月相比
營業收益
在截至2023年9月30日的三個月中，營業收益從截至2022年9月30日的9個月的1.7億美元減少到1.46億美元，減少了2400萬美元。以下值得注意的項目是營業收益變化的主要驅動因素：
不受歡迎的物品包括：
•投保人的福利增加了4100萬美元，主要是由於GMIB年化的福利增加，但被更高的保費所抵消。
•費用類收入減少1100萬美元，主要是由於股票市場下跌和淨流出導致平均單獨賬户價值下降，但部分被GMIB年化保費增加所抵消。
這些部分被以下有利項目所抵消：
•佣金和與分銷有關的付款減少1300萬美元，主要原因是股票市場下跌和淨流出導致平均單獨賬户價值下降，但被其他收入中記錄的佣金報銷減少部分抵消。
•所得税支出減少1000萬美元，主要是由於税前收益下降和2023年有效税率下降。
淨流量和淨現值
•在截至2023年9月30日的9個月中，資產淨值減少了5.73億美元，這是由16億美元的淨流出推動的，但扣除政策費用後，投資業績和計入賬户餘額的利息增加了11億美元，部分抵消了這一下降。
•淨流出16億美元，與截至2022年9月30日的9個月持平。
公司和其他
公司和其他包括我們的一些融資和投資費用。它還包括：封閉式、徑流可變年金再保險業務、徑流團體養老金業務、徑流健康業務、我們員工的福利計劃、某些戰略投資和某些未分配項目，包括資本和相關投資、利息支出和融資費以及公司支出。AB的運營結果反映在投資管理和研究部分。因此，公司和其他不包括任何適用於AB的項目。
下表彙總了公司和其他公司的營業收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， | 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | |
| (單位：百萬) |
| 營業收益(虧損) | $ | (116) | | | $ | (92) | | $ | (307) | | | $ | (264) | | | |
一般賬户投資組合
我們的投資理念是由我們對客户的長期承諾、穩健的風險管理和戰略資產配置推動的。我們的一般賬户投資組合投資策略尋求通過注重本金保全和投資回報來實現可持續的風險調整回報，但須遵守按產品劃分的存續期和流動性要求以及分散投資風險。投資活動是根據既定的投資指導方針進行的，必須遵守適用的法律和保險條例。
本集團已就發行人及資產類別的信貸風險、市場風險、流動資金風險及集中風險設定風險承受能力，每項風險均旨在減輕該等風險所產生的現金流量變動的影響。自2022年以來，利率大幅上升及市場波動令固定到期日債券的公平值由未變現收益淨額減少至未變現虧損淨額。作為資產和負債管理的一部分，我們為普通賬户投資組合維持一個加權平均期限，該期限在我們的風險偏好和對衝計劃下的負債估計期限的可接受範圍內。
普通賬户投資組合主要包括投資級固定期限、短期投資、商業、農業和住宅抵押貸款、另類投資和其他金融工具。固定到期日包括公開發行的公司債券、政府債券、私人配售的票據和債券、州和市政府發行的債券、機構和非機構抵押貸款支持證券以及資產支持證券。此外，我們不時使用衍生工具對衝我們在股票市場、利率、外幣及信貸息差方面的風險。
我們將ESG因素納入我們普通賬户投資組合的相當大一部分的投資過程中。作為具有長期眼光的投資者，我們認為，擁有可持續做法的公司更有能力在較長時期內為利益相關者提供價值。這些公司更有可能通過可持續產品增加銷售，降低能源成本，吸引和留住人才。這一信念支撐着我們的可持續投資方法，我們尋求提高我們投資組合的可持續性和質量。
我們盈餘投資組合中的投資通常包括固定到期日投資級和低於投資級的證券以及各種替代投資，主要是私募股權和房地產股權。儘管另類投資受到期間收益波動的影響，但從歷史上看，它們獲得的回報超過了固定期限投資組合。
一般賬户投資組合反映了與美國公認會計原則合併財務報表的列報方式的某些差異。此演示文稿與我們管理普通賬户投資組合的方式一致。有關進一步的投資資料，請參閲綜合財務報表附註3和附註4。
一般賬户投資組合的投資結果
下表彙總了所示期間普通賬户投資組合的結果，並按資產類別進行了非公認會計準則的營業收益調整。此演示文稿與我們為管理目的而衡量投資業績的方式一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月， |
| 2023 | | 2022 |
| 產率 | | 金額(2) | | 產率 | | 金額(2) |
| (百萬美元) |
| 固定期限： | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 4.27 | % | | $ | 788 | | | 3.77 | % | | $ | 699 | |
| 期末資產 | | | 73,776 | | | | | 74,565 | |
| 抵押貸款： | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 5.12 | % | | 224 | | | 3.92 | % | | 148 | |
| 期末資產 | | | 17,655 | | | | | 15,688 | |
| 其他股權投資：(1) | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 5.10 | % | | 44 | | | 2.95 | % | | 26 | |
| 期末資產 | | | 3,389 | | | | | 3,468 | |
| 保單貸款： | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 5.39 | % | | 55 | | | 4.90 | % | | 49 | |
| 期末資產 | | | 4,089 | | | | | 4,018 | |
| 現金和短期投資：(3) | | | | | | | |
| 收入(虧損) | (2.71) | % | | (26) | | | (2.51) | % | | (8) | |
| 期末資產 | | | 2,822 | | | | | 563 | |
| 回購和融資協議： | | | | | | | |
| 利息支出和其他 | | | (132) | | | | | (47) | |
| 期末資產(負債) | | | (8,175) | | | | | (7,830) | |
| 總投資資產： | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 4.06 | % | | 953 | | | 3.83 | % | | 867 | |
| 期末資產 | | | 93,557 | | | | | 90,472 | |
| 短期固定到期日： | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 3.94 | % | | 1 | | | 3.41 | % | | 1 | |
| 期末資產 | | | 62 | | | | | 117 | |
| 共計： | | | | | | | |
| 投資收益(虧損) | 4.05 | % | | 954 | | | 3.83 | % | | 868 | |
| 減去：投資費(4) | (0.19) | % | | (45) | | | (0.17) | % | | (38) | |
| 投資收益，淨額 | 3.86 | % | | 909 | | | 3.66 | % | | 830 | |
| 期末淨資產 | | | $ | 93,619 | | | | | $ | 90,589 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， | | 截至十二月三十一日止的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2022 |
| | 產率 | | 金額(2) | | 產率 | | 金額(2) | | 產率 | | 金額(2) |
| (百萬美元) |
| 固定期限： | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 4.11 | % | | $ | 2,251 | | | 3.52 | % | | $ | 1,935 | | | 3.57 | % | | $ | 2,619 | |
| 期末資產 | | | 73,776 | | | | | 74,565 | | | | | 72,255 | |
| 抵押貸款： | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 4.66 | % | | 599 | | | 3.87 | % | | 424 | | | 3.92 | % | | 587 | |
| 期末資產 | | | 17,655 | | | | | 15,688 | | | | | 16,481 | |
| 其他股權投資：(1) | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 3.40 | % | | 89 | | | 7.80 | % | | 188 | | | 5.21 | % | | 171 | |
| 期末資產 | | | 3,389 | | | | | 3,468 | | | | | 3,433 | |
| 保單貸款： | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 5.21 | % | | 158 | | | 5.30 | % | | 160 | | | 5.35 | % | | 215 | |
| 期末資產 | | | 4,089 | | | | | 4,018 | | | | | 4,033 | |
| 現金和短期投資：(3) | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | (2.88) | % | | (66) | | | (0.83) | % | | (12) | | | (1.44) | % | | (24) | |
| 期末資產 | | | 2,822 | | | | | 563 | | | | | 1,419 | |
| 資金協議： | | | | | | | | | | | |
| 利息支出和其他 | | | (326) | | | | | (82) | | | | | (156) | |
| 期末資產(負債) | | | (8,175) | | | | | (7,830) | | | | | (8,501) | |
| 總投資資產： | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 3.92 | % | | 2,706 | | | 3.86 | % | | 2,613 | | | 3.79 | % | | 3,412 | |
| 期末資產 | | | 93,557 | | | | | 90,472 | | | | | 89,120 | |
| 短期固定到期日： | | | | | | | | | | | |
| 收入(虧損) | 3.96 | % | | 2 | | | 3.53 | % | | 4 | | | 3.62 | % | | 5 | |
| 期末資產 | | | 62 | | | | | 117 | | | | | 87 | |
| 共計： | | | | | | | | | | | |
| 投資收益(虧損) | 3.92 | % | | 2,708 | | | 3.86 | % | | 2,617 | | | 3.79 | % | | 3,417 | |
| 減去：投資費(4) | (0.18) | % | | (123) | | | (0.15) | % | | (101) | | | (0.15) | % | | (138) | |
| 投資收益，淨額 | 3.74 | % | | 2,585 | | | 3.71 | % | | 2,516 | | | 3.63 | % | | 3,279 | |
| 期末淨資產 | | | $ | 93,619 | | | | | $ | 90,589 | | | | | $ | 89,207 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
_____________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2022年12月31日分別為4.36億美元、3.7億美元和4億美元的其他投資資產。某些合併VIE投資的金額在扣除相關非控股權益後列示。
(2)固定期限和抵押貸款的金額是指原始成本，減去償還、減記、調整後的保費攤銷、增加的貼現和津貼。股權證券的成本是指通過減記而減少的原始成本；其他有限合夥權益的成本是指根據收益中的股權調整後的原始成本，並通過分配減少。
(3)現金和短期抵押品費用淨額。
(4)投資費包括支付給AB的投資管理費。
AFS固定期限
固定期限投資組合主要由投資級公司債券組成，幷包括大量美國政府和機構債務。一般賬户投資組合中低於投資級的證券包括對中端市場公司的貸款、公開發行的高收益證券、銀行貸款以及最初作為投資級投資購買的“墮落天使”。
按行業劃分的AFS固定到期日
下表按行業類別列出了這些固定到期日及其相關的未實現損益總額：
按行業劃分的AFS固定到期日(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 信貸損失準備 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比(%) |
| (百萬美元) | | |
| 截至2023年9月30日 | | | | | | | | | | | |
| 公司證券： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | $ | 13,792 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 1,861 | | | $ | 11,939 | | | 19 | % |
| 製造業 | 11,458 | | | — | | | 5 | | | 2,022 | | | 9,441 | | | 15 | % |
| 公用事業 | 6,786 | | | 1 | | | 6 | | | 1,199 | | | 5,592 | | | 9 | % |
| 服務 | 8,339 | | | 1 | | | 17 | | | 1,358 | | | 6,997 | | | 11 | % |
| 能量 | 3,836 | | | — | | | 7 | | | 673 | | | 3,170 | | | 5 | % |
| 零售和批發 | 3,419 | | | — | | | 10 | | | 494 | | | 2,935 | | | 5 | % |
| 交通運輸 | 2,459 | | | — | | | 4 | | | 428 | | | 2,035 | | | 3 | % |
| 其他 | 132 | | | — | | | 1 | | | 18 | | | 115 | | | — | % |
| 公司證券總額 | 50,221 | | | 2 | | | 58 | | | 8,053 | | | 42,224 | | | 67 | % |
| 美國政府 | 5,744 | | | — | | | — | | | 1,573 | | | 4,171 | | | 7 | % |
| 住房抵押貸款(2) | 1,791 | | | — | | | — | | | 136 | | | 1,655 | | | 3 | % |
| 優先股 | 41 | | | — | | | 2 | | | — | | | 43 | | | — | % |
| 國家政策與政治 | 615 | | | — | | | 2 | | | 102 | | | 515 | | | 1 | % |
| 外國政府 | 821 | | | — | | | 1 | | | 161 | | | 661 | | | 1 | % |
| 商業抵押貸款支持 | 4,051 | | | — | | | — | | | 680 | | | 3,371 | | | 5 | % |
| 資產支持證券(3) | 10,466 | | | — | | | 15 | | | 212 | | | 10,269 | | | 16 | % |
| 總計 | $ | 73,750 | | | $ | 2 | | | $ | 78 | | | $ | 10,917 | | | $ | 62,909 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 公司證券： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | $ | 13,537 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 1,682 | | | $ | 11,864 | | | 19 | % |
| 製造業 | 11,797 | | | 2 | | | 14 | | | 1,793 | | | 10,016 | | | 16 | % |
| 公用事業 | 6,808 | | | — | | | 14 | | | 1,063 | | | 5,759 | | | 9 | % |
| 服務 | 8,299 | | | 22 | | | 16 | | | 1,236 | | | 7,057 | | | 11 | % |
| 能量 | 3,740 | | | — | | | 11 | | | 574 | | | 3,177 | | | 5 | % |
| 零售和批發 | 3,394 | | | — | | | 14 | | | 433 | | | 2,975 | | | 5 | % |
| 交通運輸 | 2,277 | | | — | | | 8 | | | 367 | | | 1,918 | | | 3 | % |
| 其他 | 124 | | | — | | | 3 | | | 15 | | | 112 | | | — | % |
| 公司證券總額 | 49,976 | | | 24 | | | 89 | | | 7,163 | | | 42,878 | | | 68 | % |
| 美國政府 | 7,054 | | | — | | | 1 | | | 1,218 | | | 5,837 | | | 10 | % |
| 住房抵押貸款(2) | 908 | | | — | | | 1 | | | 87 | | | 822 | | | 1 | % |
| 優先股 | 41 | | | — | | | 2 | | | — | | | 43 | | | — | % |
| 國家政策與政治 | 609 | | | — | | | 7 | | | 89 | | | 527 | | | 1 | % |
| 外國政府 | 985 | | | — | | | 2 | | | 151 | | | 836 | | | 1 | % |
| 商業抵押貸款支持 | 3,823 | | | — | | | — | | | 588 | | | 3,235 | | | 5 | % |
| 資產支持證券(3) | 8,859 | | | — | | | 4 | | | 373 | | | 8,490 | | | 14 | % |
| 總計 | $ | 72,255 | | | $ | 24 | | | $ | 106 | | | $ | 9,669 | | | $ | 62,668 | | | 100 | % |
______________
(1)投資數據的分類依據是國內公眾持股的標準行業分類，以及所有其他持股的類似行業分類。
(2)包括公開交易的機構傳遞證券和抵押債券。
(3)包括以次級抵押貸款、信用風險轉移證券和其他資產類型為抵押的信用分批證券。
固定期限信用質量
NAIC的SVO出於監管報告的目的評估保險公司的投資，並將固定到期日分配給六個類別中的一個(“NAIC指定”)。“1”或“2”的NAIC名稱包括被視為投資級的固定到期日，包括被穆迪或BBB評級為Baa3或更高的證券，或被標準普爾評為更高級別的證券。NAIC名稱為“3”至“6”的NAIC被稱為投資級別以下，包括被穆迪評級為Ba1或更低、被標準普爾評為BB+或更低的證券。由於投資融資和完成SVO申報程序之間的時間滯後，固定期限投資組合通常包括截至每個資產負債表日尚未得到SVO評級的證券。在收到SVO評級之前，根據NAIC指定的這些證券的分類是基於內部分析表明的預期評級。
下表按NAIC評級列出了普通賬户的固定到期日投資組合：
AFS固定期限
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NAIC認證 | | 評級機構同級機構 | | 攤銷 成本 | | 信貸損失準備 | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 公允價值 |
| | | | | (單位：百萬) |
| 截至2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
| 1................................ | | AAA、AA、A | | $ | 46,888 | | | $ | — | | | $ | 39 | | | $ | 6,732 | | | $ | 40,195 | |
| 2................................ | | BAA | | 24,299 | | | — | | | 33 | | | 4,047 | | | 20,285 | |
| | 投資級 | | 71,187 | | | — | | | 72 | | | 10,779 | | | 60,480 | |
| 3................................ | | 基數 | | 1,428 | | | — | | | 2 | | | 98 | | | 1,332 | |
| 4................................ | | B | | 1,022 | | | 1 | | | 3 | | | 33 | | | 991 | |
| 5................................ | | CAA | | 109 | | | — | | | 1 | | | 6 | | | 104 | |
| 6................................ | | CA、C | | 4 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 2 | |
| | 低於投資級 | | 2,563 | | | 2 | | | 6 | | | 138 | | | 2,429 | |
| 總固定到期日 | | $ | 73,750 | | | $ | 2 | | | $ | 78 | | | $ | 10,917 | | | $ | 62,909 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日： | | | | | | | | | | | | |
| 1................................ | | AAA、AA、A | | $ | 44,612 | | | $ | — | | | $ | 56 | | | $ | 5,652 | | | $ | 39,016 | |
| 2................................ | | BAA | | 24,843 | | | — | | | 47 | | | 3,804 | | | 21,086 | |
| | 投資級 | | 69,455 | | | — | | | 103 | | | 9,456 | | | 60,102 | |
| 3................................ | | 基數 | | 1,565 | | | 2 | | | 1 | | | 130 | | | 1,434 | |
| 4................................ | | B | | 1,161 | | | 20 | | | 1 | | | 75 | | | 1,067 | |
| 5................................ | | CAA | | 64 | | | 2 | | | 1 | | | 7 | | | 56 | |
| 6................................ | | CA、C | | 10 | | | — | | | — | | | 1 | | | 9 | |
| | 低於投資級 | | 2,800 | | | 24 | | | 3 | | | 213 | | | 2,566 | |
| 總固定到期日 | | | | $ | 72,255 | | | $ | 24 | | | $ | 106 | | | $ | 9,669 | | | $ | 62,668 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
按揭貸款
抵押貸款組合主要包括商業、農業和住宅抵押貸款。抵押貸款組合的投資策略強調按物業類型和地理位置分散投資，主要側重於資產質量。商業抵押貸款組合以位於一級市場的高質量物業為後盾，這些物業通常由經驗豐富的機構投資者擁有，這些機構投資者證明有能力在商業週期中管理其資產。我們的商業貸款組合受到持續監控，為每筆貸款分配信用質量評級，特別是計劃在未來12至24個月到期的貸款。2023年剩餘時間和2024年全年的計劃到期日分別為3.06億美元和13億美元，佔商業抵押貸款組合的2%和8%。商業按揭組合包括87%的定息貸款和13%的浮動利率貸款。對於浮動利率貸款，借款人通常被要求購買一個利率上限，直到貸款的預定到期日，以防止利率上升。
商業抵押貸款每年進行評估，以確定當前的LTV比率。物業財務報表、當前租金滾動、租賃到期日、租户資信、物業實物檢查和預測租賃市場實力被用於制定預計的現金流。折現現金流方法結合了市場數據，用於確定財產價值。由註冊評估公司提供的初始LTV比率平均為53%。2023年9月30日和2022年12月31日的平均LTV比率分別為62%和62%，反映了對標的抵押品的最新價值看法。
在過去的一年裏，我們開始與CarVal合作，建立住宅整體貸款和其他私人和公共證券的投資計劃。這些計劃使我們能夠利用CarVal在我們希望增加敞口的資產類別中的專業知識。住宅按揭組合主要包括購入的封閉式攤銷住宅按揭貸款。按揭貸款組合的投資策略強調高信貸質素的借款人、保守的LTV比率、卓越的還款能力及地域多元化。
住宅按揭貸款按貸款類型(即Jumbo、機構合資格、不合格等)彙集並按類似的風險狀況(包括消費者信用評分和LTV比率)彙集。該投資組合每月主要根據支付活動、地區性自然災害的發生以及借款人與抵押貸款服務機構的互動情況進行監測。
下表按地理區域和物業類別列出一般賬户按揭貸款投資的攤銷成本：
按地區及物業類別劃分的按揭貸款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 攤銷 成本 | | 佔全球總數的% | | 攤銷 成本 | | 佔全球總數的% |
| (百萬美元) |
| 按地區劃分： | | | | | | | |
| 美國地區： | | | | | | | |
| 太平洋 | $ | 4,916 | | | 28 | % | | $ | 4,903 | | | 30 | % |
| 中大西洋 | 3,654 | | | 20 | | | 3,529 | | | 21 | |
| 南大西洋 | 2,603 | | | 15 | | | 2,059 | | | 12 | |
| 東北中區 | 1,015 | | | 6 | | | 1,087 | | | 7 | |
| 高山 | 1,507 | | | 8 | | | 1,368 | | | 8 | |
| 西北部中部 | 824 | | | 5 | | | 826 | | | 5 | |
| 中西偏南 | 1,317 | | | 7 | | | 1,111 | | | 7 | |
| 新英格蘭 | 857 | | | 5 | | | 859 | | | 5 | |
| 東南中區 | 487 | | | 3 | | | 475 | | | 3 | |
| 總計美國 | 17,180 | | | 96 | | | 16,217 | | | 98 | |
| 其他地區： | | | | | | | |
| 歐洲 | 684 | | | 4 | | | 393 | | | 2 | |
| 總計其他 | 684 | | | 4 | | | 393 | | | 2 | |
| 按揭貸款總額 | $ | 17,864 | | | 100 | % | | $ | 16,610 | | | 100 | % |
| | | | | | | |
| 按屬性類型： | | | | | | | |
| 辦公室 | $ | 4,762 | | | 27 | % | | $ | 4,749 | | | 29 | % |
| 多個家庭 | 6,357 | | | 36 | | | 5,657 | | | 33 | |
| 農業貸款 | 2,550 | | | 14 | | | 2,590 | | | 16 | |
| 零售 | 306 | | | 2 | | | 327 | | | 2 | |
| 工業 | 2,235 | | | 13 | | | 2,125 | | | 13 | |
| 熱情好客 | 597 | | | 3 | | | 427 | | | 3 | |
住宅 | 32 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 1,025 | | | 6 | | | 735 | | | 4 | |
| 按揭貸款總額 | $ | 17,864 | | | 101 | % | | $ | 16,610 | | | 100 | % |
流動性與資本資源
流動性是指我們有能力從我們的經營、投資和融資活動中產生足夠的現金，以滿足我們的現金需求，並保持謹慎的安全邊際。資本是指我們可用於支持業務運營和未來增長的長期財務資源。我們產生和維持充足流動性和資本的能力取決於我們業務的盈利能力、與我們的投資和產品相關的現金流的時機、我們進入資本市場的能力、總體經濟狀況以及本文所述的其他流動性和資本來源。在考慮我們的流動性和現金流時，我們區分了Holdings的需求和我們的保險和非保險子公司的需求。我們還區分和分開管理我們退休和保障業務(個人退休、團體退休、保護解決方案和遺產部門)以及投資管理、研究和財富管理部門的流動性和資本資源。
流動性的來源和用途
該公司有足夠的運營現金流來滿足2023年的流動性要求。
控股公司的現金流
作為一家本身沒有業務運營的控股公司，Holdings主要從其子公司的股息和與其在AB的經濟權益相關的分配中獲得現金流，目前所有這些都在我們的保險公司子公司之外持有。這些主要的流動性來源由Holdings持有的現金和短期投資以及獲得銀行信貸額度和資本市場的機會來增強。Holdings流動資金的主要用途是支付利息和償還債務，向股東支付股息和其他分配(可能包括股票回購)貸款，以及在需要時向我們的保險子公司出資。我們的主要流動資金來源和我們的資本狀況將在以下段落中描述。
控股公司高流動性資產的來源和用途
下表列出了Holdings高流動性資產的主要來源和用途：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 高流動性資產，期初 | $ | 1,992 | | | $ | 1,742 | |
| 來自子公司的股息 | 2,087 | | | 1,574 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 對附屬公司的出資 | (1,050) | | | (150) | |
| 併購活動 | — | | | — | |
| | | |
| | | |
| 企業資本活動總額 | 1,037 | | | 1,424 | |
| | | |
| 購買庫藏股 | (678) | | | (699) | |
| | | |
| 已支付的股東股息 | (227) | | | (220) | |
| 股票回購、股息和收購活動總額 | (905) | | | (919) | |
| 發行優先股 | — | | | — | |
| 優先股股息 | (54) | | | (54) | |
| 優先股活動總額 | (54) | | | (54) | |
| | | |
| 發行長期債務 | 500 | | | — | |
| 償還長期債務 | (520) | | | — | |
| 外債活動總額 | (20) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 來自關聯公司的貸款收益 | — | | | — | |
| | | |
| | | |
| 附屬公司現有設施淨減少(增加)(1) | 90 | | | 65 | |
| 附屬債務活動總額 | 90 | | | 65 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月， |
| 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| | | |
| 外債利息和P-上限 | (130) | | | (116) | |
| 其他，網絡 | 35 | | | 89 | |
| 其他活動合計 | (95) | | | (27) | |
| | | |
| 高流動性資產淨增(減) | 53 | | | 489 | |
| 高流動性資產，期末 | $ | 2,045 | | | $ | 2,231 | |
| | | |
_______________(1)現金淨額是指控股公司與聯屬公司之間現有信貸安排的提取和償還的淨活動。
對我們子公司的出資
在截至2023年9月30日的9個月中，控股公司向公平美國公司提供了11億美元的現金資本，以支持再保險條約。這筆交易將賬户價值的50%從公平人壽轉移到公平美國。這項出資使公司能夠轉移資本以匹配轉移的負債，並將RBC比率保持在400%以上。
我們子公司的貸款
在截至2023年9月30日的9個月內，我們的子公司沒有任何貸款。
我們子公司的現金分配
在截至2023年9月30日的9個月中，控股公司從AB獲得了2.92億美元的現金分配，從EFIM獲得了5700萬美元的現金分配，從EIM獲得了8500萬美元的現金分配。
來自保險子公司的分配
根據適用的保險法律和法規，我們的保險公司在向Holdings和其他關聯公司支付股息和其他資金轉移方面受到限制。此外，更廣泛地説，我們的保險子公司支付股息的能力可能會受到市場狀況和其他我們無法控制的因素的影響。
根據適用於公平金融的紐約州保險法，未經NYDFS事先批准，國內股票人壽保險公司不得支付普通股息。非常股息要求保險公司向NYDFS提交一份關於其宣佈股息的意向的通知，並事先獲得NYDFS的批准或不批准。由於與紐約金融服務局商定的允許的法定會計做法，公平金融公司將需要事先獲得紐約金融服務管理局的批准，才能支付允許的做法普通股息。應用上述公式，公平金融可能在2023年支付高達約17億美元的普通股息。2023年5月，控股公司從公平金融公司獲得了11億美元的現金股息分配，以支持再保險條約。這筆交易將賬户價值的50%從公平人壽轉移到公平美國。這項出資使公司能夠轉移資本以匹配轉移的負債，並將RBC比率保持在400%以上。2023年7月，控股公司還從公平金融公司獲得了6億美元的股息分配。
來自聯合伯恩斯坦公司的分配
ABLP必須將其所有可用現金流分配給AB單位的持有人和普通合夥人，如ABLP修訂和重新簽署的合夥協議中所定義的那樣。可用現金流是指ABLP從運營中收到的現金流量減去普通合夥人自行決定應由ABLP保留用於其業務的金額，或加上普通合夥人單獨決定應從先前保留的現金流量中釋放的金額。ABLP的分配是1%給普通合夥人，99%給有限合夥人。
通常，可用現金流是本季度調整後的單位稀釋淨收入乘以季度末普通和有限合夥企業權益的數量。在未來期間，AB管理層預計可用現金流將基於調整後的單位稀釋淨收入，除非AB管理層決定，與
經AB董事會同意，不應就可用現金流量計算對調整後的淨收入進行一次或多次調整。
AB Holding須按AB Holding之修訂及重訂有限合夥協議所界定之所有可用現金流量，按其於AB Holding之百分比權益按比例分配予AB Holding單位持有人。可用現金流定義為AB Holding從ABLP收到的現金分配減去普通合夥人自行決定應由AB Holding保留用於其業務(如納税)的金額，或加上普通合夥人完全酌情決定應從先前保留的現金流中釋放的金額。AB Holding取決於它從ABLP獲得的季度現金分配，這受到資本市場表現和其他我們無法控制的因素的影響。AB Holding的分配是根據持有人在AB Holding中的所有權百分比按比例進行的。
截至2023年9月30日，控股及其非保險公司子公司持有約1.701億個AB單位、410萬個AB控股單位以及ABLP 1%的普通合夥權益。
截至2023年9月30日，ABLP的所有權結構，包括AB未償還單位以及普通合夥人1%的權益，如下：
| | | | | |
| 物主 | 所有權百分比 |
| EQH及其子公司 | 60.3 | % |
| AB控股 | 39.0 | % |
| 非關聯持有人 | 0.7 | % |
| 總計 | 100.0 | % |
包括AB Holding和ABLP的普通合夥和有限合夥權益，截至2023年9月30日，控股及其子公司擁有AB約62%的經濟權益。與CarVal收購相關的AB單位的發行預計不會對公司的現金流產生重大影響。
控股信貸便利
於2021年6月24日，Holdings就一項為期五年的優先無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)訂立經修訂及重訂的循環信貸協議，將融資額降至15億美元，並將到期日延長至2026年6月24日，其中包括其他變動。經修訂及重訂的循環信貸協議修訂控股於2018年2月16日訂立並於2021年3月22日修訂的循環信貸協議。
當其他信貸來源有限時，信貸安排可為我們的流動資金狀況提供重大支持。除信貸安排外，我們還有本金總額約19億美元的信用證安排(“LOC安排”)，主要用於支持我們於2018年4月再保險至EQ AZ Life Re的人壽保險業務。於二零二一年六月，Holdings與其雙邊信用證融資的各發行人訂立修訂，以實施與經修訂及重訂的循環信貸協議所作的更改相類似的更改。雙邊信用證貸款的各自額度保持不變。2023年5月12日，本公司對信貸安排和LOC安排進行了修訂，將剩餘的基於LIBOR的基準利率替換為基於SOFR的基準利率，並進行了某些其他符合要求的更改。
信貸安排和LOC安排包含某些行政、報告、法律和金融契約，包括要求維持特定的最低綜合淨值，保持負債與總資本的比率不超過指定百分比，以及對我們子公司可能產生的美元債務金額和我們可能產生的擔保債務美元金額的限制，這可能會限制我們的運營和資金使用。根據信貸安排和LOC安排借入資金的權利取決於某些條件的滿足，包括遵守所有契諾，以及根據這些條件借款的能力還取決於作為或將成為貸款當事人的貸款人提供資金的持續能力。截至2023年9月30日，我們遵守了這些公約。
或有籌資安排
關於我們的或有資金安排和其他表外承付款的活動的信息，請參閲本表格10-Q合併財務報表附註16中的“承付款和或有負債”。
A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股
有關A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股的信息，請參閲綜合財務報表附註13。
控股公司的資本狀況
我們管理我們的資本狀況，以保持財務實力和信用評級，以促進我們的產品的分銷，並提供我們所需的銀行和資本市場準入水平。我們的資本狀況得到我們子公司產生現金流和向我們分配現金的能力的支持，以及我們有效管理業務風險和借入資金和籌集資本以滿足我們的運營和增長需求的能力。
我們的董事會和高級管理層直接參與我們資本管理政策的制定。因此，資本行動，包括對年度資本計劃、資本目標和資本政策的擬議修改，由審計委員會核準。
宣佈和支付的股息
未來股息的宣佈和支付取決於我們董事會的酌情決定權，並取決於我們的財務狀況、經營結果、現金需求、未來前景、對Holdings的保險子公司支付股息的監管限制以及董事會認為相關的其他因素。
如果我們不宣佈和支付(或預留)A系列、B系列和C系列優先股最後一個股息期的股息，股息的支付將受到很大限制。有關我們的優先股的更多信息，請參閲“-A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股”。
有關已宣佈和支付的普通股和優先股息活動的信息，請參閲合併財務報表附註13。
共享回購計劃
有關股份回購計劃活動的資料，請參閲綜合財務報表附註13。
我們保險子公司的流動性來源和用途
我們保險子公司的主要流動性來源是保費、投資和手續費收入、與我們的保險和年金業務相關的存款、現金和投資資產，以及內部借款。這種流動資金的主要用途包括向投保人支付福利、索賠和股息，以及向投保人支付與投保人交出和提取有關的款項。流動性的其他用途包括佣金、一般和行政費用、購買投資、向Holdings支付股息和對衝活動。我們保險子公司的某些主要流動資金來源和用途將在下面的段落中描述。
我們管理保險子公司的流動性，目的是確保它們能夠在沒有Holdings支持的情況下，履行與我們的個人退休、集團退休和保障解決方案業務以及與其未償債務和衍生品頭寸相關的支付義務，包括我們的對衝計劃中的未償債務和衍生產品頭寸。我們採用資產/負債管理方法，專門針對我們每項保險業務的要求。我們根據內部開發的基準來衡量流動性，這些基準考慮了我們資產組合的特點及其在短期(未來12個月)和長期(未來12個月以後)支持的負債。我們在計算保險和再保險業務的內部流動性指標時，會考慮各種流動資產類別的屬性(例如，資產類型和信用質量)。我們的流動性基準是為各種壓力情景和持續時間建立的，包括公司特定和整個市場的事件。我們用來評估子公司流動性的情景被定義為允許運營實體在沒有Holdings支持的情況下運營。
流動資產
我們保險子公司的投資組合是我們整體流動性的重要組成部分。流動資產包括現金和現金等價物、短期投資、美國國債固定到期日、未被指定為HTM的固定到期日和公開股權證券。我們相信，我們的業務運營和我們資產的流動性狀況在合理可預見的壓力情景下為我們的每一家保險子公司提供了足夠的流動性。
有關我們退休及保障業務流動資產組合的描述，請參閲“-一般賬户投資組合”及綜合財務報表附註3及附註4。
對衝活動
由於我們保險產品的未來索賠風險，特別是我們具有GMxB功能的可變年金產品，對股票市場和利率的變動非常敏感，我們制定了各種對衝和再保險計劃，旨在降低股票市場和利率變動的經濟風險。我們使用衍生品作為我們整體資產/負債風險管理計劃的一部分，主要是為了減少對股票市場和利率風險的敞口。此外，我們使用信用衍生品來複制對單個證券或證券池的敞口，作為一種更有效地實現類似於標的發行人(S)債券的信用敞口的手段。衍生工具合約是我們風險管理計劃中不可或缺的一部分，特別是對我們的可變年金計劃的管理，並共同進行管理，以減少資本市場不利變動對經濟的影響。該等衍生工具交易需要流動資金以履行支付責任，例如支付定期結算、購買、到期日及終止的款項，以及用作抵押品的流動資產，以抵押品與估計公允價值淨值的任何下跌有關。抵押品催繳是我們保險子公司流動性需求的最大驅動因素之一。我們的衍生品合約主要存在於公平金融公司，該公司擁有相當大的投資組合。
FHLB成員資格
公平金融和公平美國是聯邦住房抵押貸款委員會的成員，該委員會提供獲得抵押借款和其他聯邦住房抵押貸款委員會產品的途徑。
見合併財務報表附註16，以進一步説明我們的FHLB計劃。
FABN
根據FABN計劃，公平金融可能會以美元或其他外幣發行融資協議。
有關我們的FABN計劃的進一步説明，請參閲合併財務報表附註16。
FABCP
根據FABCP計劃，公平金融公司和公平美國公司可以向SPLLC發放美元融資協議。
關於FABCP計劃的進一步説明，請參閲合併財務報表附註16。
我國投資管理與研究部門流動性的來源與使用
我們投資管理和研究業務的主要流動性來源包括投資管理費和其信貸安排和商業票據計劃下的借款。流動資金的主要用途包括一般及行政開支、業務融資及向AB單位及AB Holding單位持有人的分配，以及利息和償債。我們的收費投資管理和研究業務的主要流動性風險是其盈利能力，這受到市場狀況和我們的投資管理業績的影響。
AB商業票據
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AB沒有未償還的商業票據。商業票據屬短期性質，因此，所記錄的價值估計為接近公允價值(並被視為公允價值等級中的二級證券)。在2023年第三季度和2022年全年，未償還商業票據的平均每日借款分別為2.77億美元和1.9億美元，加權平均利率分別約為5.1%和1.5%。
AB信貸安排
AB與多家商業銀行和其他貸款人擁有8億美元承諾的無擔保優先循環信貸安排(“AB信貸安排”)，將於2026年10月13日到期。信貸安排於2023年2月9日修訂和重述，以反映從2023年6月30日起停用的美國倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)向定期擔保隔夜金融利率(SOFR)的過渡。除了這一非實質性的變化外，修訂中沒有其他重大變化。信貸安排規定本金可能增加至多一個總增量
金額為2億美元。任何此類增加都必須徵得受影響的貸款人的同意。AB信貸工具可用於AB和SCB LLC的商業目的，包括支持AB的商業票據計劃。AB和SCB LLC都可以直接從AB信貸機制下提取資金，AB管理層預計會不時利用AB信貸機制。AB已同意為渣打銀行有限責任公司在AB信貸機制下的義務提供擔保。
AB信貸安排包含正面、負面和財務契約，這些契約是此類貸款的慣例，除其他外，包括對資產處置的限制、對留置權的限制、最低利息覆蓋率和最高槓杆率。截至2023年9月30日，AB遵守了這些公約。AB信貸安排還包括慣例違約事件(如適用，具有慣例寬限期)，包括在違約事件發生時可加速所有未償還貸款和/或終止貸款人承諾的條款。此外，根據這些規定，一旦發生某些與破產或破產相關的違約事件，AB信貸機制下的所有應付款項將自動成為立即到期和應付的，貸款人的承諾將自動終止。
吾等可不時借入、償還及再借入信貸融資項下的款項，直至信貸融資到期為止。AB要求的自願預付款和承諾減少在任何時候都是允許的，不收取任何費用(與預付任何提取的貸款有關的慣例違約成本除外)，並受最低美元要求的限制。AB信貸機制下的借款按年利率計息，該利率將由AB選擇等於適用保證金的利率，該利率可根據AB的信用評級加上以下指數之一進行調整：SOFR、最優惠利率或聯邦基金利率。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AB在AB信貸安排下沒有未償還的金額。截至2023年9月30日止九個月及2022年全年，AB及SCB LLC並無動用AB信貸安排。
此外，渣打銀行有限責任公司目前與五家金融機構有五個未承諾的信貸額度。其中四個信用額度允許借款總額約為3.15億美元，AB被指定為額外的借款人，而另一個額度沒有明確的限額。AB已同意為渣打銀行有限責任公司在這些信貸額度下的義務提供擔保。截至2023年9月30日和2022年12月31日，渣打銀行有限責任公司在這些信貸額度上沒有未償還餘額。截至2023年9月30日的9個月和2022年全年的平均每日借款分別為200萬美元和100萬美元，加權平均利率分別約為7.8%和3.7%。
EQH設施
AB有一項9億美元的承諾、無擔保的高級信貸安排(“EQH貸款”)。EQH貸款將於2024年11月4日到期，可用於AB的一般業務用途。在EQH貸款機制下的借款，一般按現行的隔夜商業票據利率計算年息。
EQH貸款包含肯定、否定和金融契約，這些契約與AB承諾的銀行融資實質上相似。截至2023年9月30日，我們遵守了這些公約。EQH貸款還包括與AB承諾的銀行貸款基本類似的常規違約事件，包括在發生違約事件時可以加速所有未償還貸款和/或貸款人的承諾可以終止的條款。
AB可不時借入、償還及再借入EQH貸款項下的款項，直至貸款到期為止。AB或控股可以在適當的通知下隨時減少或終止承諾，而不受懲罰。一旦AB的普通合夥人的控制權發生變化，控股公司也可以立即終止融資。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AB在EQH貸款下有9億美元未償還，利率分別約為5.3%和4.3%。於截至2023年止九個月及於2022年全年的平均每日借款分別為7.79億元及6.55億元，加權平均利率分別約為4.8%及1.7%。
EQH未承諾的設施
除了EQH貸款外，AB還與EQH簽訂了一項3億美元的未承諾、無擔保的高級信貸安排(“EQH未承諾貸款”)。EQH未承諾貸款將於2024年9月1日到期，可用於AB的一般業務用途。EQH未承諾貸款一般按現行隔夜商業票據利率的年利率計息。EQH未承諾基金包含肯定、否定和財務契約，這些契約與EQH基金中的契約基本相似。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，AB在EQH未承諾貸款上有0,000萬美元和9,000萬美元的未償還餘額，利率分別約為0.0%和4.3%。截至2023年9月30日和2022年全年的九個月內，EQH未承諾貸款的平均每日借款分別為500萬美元和10億美元，加權平均利率約為4.6%和4.3%。
我國保險子公司法定資本金
我們對保險子公司的資本管理框架主要基於法定的加拿大皇家銀行標準和我們可變年金業務的CTE資產標準。
RBC要求被NAIC和國家保險部門用作最低資本要求，以評估受監管保險公司的資本狀況。RBC是基於對各種資產、保費、索賠、費用和法定準備金項目應用係數計算得出的公式。該公式考慮了保險人的風險特徵，包括資產風險、保險風險、利率風險、市場風險和業務風險，按季度計算，按年公佈。該公式被用作早期預警監管工具，以確定可能資本不足的保險公司，以啟動監管行動，而不是作為一種手段，對保險公司進行一般排名。這些規則適用於我們的保險公司子公司，而不適用於控股公司。州保險法賦予保險監管機構權力，要求保險公司採取各種行動，或對調整後的總資本未達到或超過某些RBC水平的保險公司採取各種行動。於向保險監管機構提交最新年度法定財務報表之日，受此等要求約束的各保險公司附屬公司的經調整資本總額均超過上述各RBC水平。
有關訂明及準許的法定會計實務及其對法定盈餘的影響的額外資料，請參閲綜合財務報表附註18。
專屬自保再保險公司
我們使用專屬再保險公司在經濟基礎上更有效地管理我們的準備金和資本，並使風險能夠聚集和轉移。我們的專屬再保險公司只承接附屬公司的業務，並對新業務關閉。我們的專屬再保險公司是一家位於美國的全資子公司。除了國家保險監管外，我們的專屬再保險公司還受到管理其活動的內部政策的約束。我們繼續分析現有專屬再保險結構的使用情況，以及額外的第三方再保險安排。
借款
我們未來的財務策略將繼續受到市場狀況和其他因素的影響。舉例來説，我們可能會不時作出額外的銀行或其他融資安排，包括公共或私人債務、結構性融資及或有資本安排，在這些安排下，我們可能會招致額外的債務。
下表列出了該公司的合併借款總額。短期和長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， | | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 短期債務： | | | |
| | | |
| | | |
| CLO短期債務(1) | $ | — | | | $ | 239 | |
| 長期債務的當期部分(2) | — | | | 520 | |
| 短期債務總額 | — | | | 759 | |
| 長期債務： | | | |
| 高級債券，7.0%，2028年到期 | 350 | | | 350 | |
| 優先票據(4.35%，2028年到期) | 1,492 | | | 1,491 | |
| 高級債券(2033年到期，利率5.594) | 497 | | | — | |
| 優先票據(5.00%，2048年到期) | 1,481 | | | 1,481 | |
| 長期債務總額 | 3,820 | | | 3,322 | |
| 借款總額 | $ | 3,820 | | | $ | 4,081 | |
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(1)償還與VIE合併CLO投資相關的CLO倉儲債務。
(2)長期債務的當前部分涉及到期日在2022年12月31日一年內的3.9%優先債券。年息3.9%的優先債券已於2023年4月20日償還。有關償債活動的更多信息，見合併財務報表附註14。
票據和債券
高級票據和高級債券包含慣常的肯定和否定契約，包括對某些留置權的限制，以及對公司合併、合併或出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力的限制。高級票據及高級債券亦包括慣常的違約事件(如適用，並設有慣常寬限期)，包括在發生違約事件時，所有未償還的高級票據及高級債券均可加速發行的條款。截至2023年9月30日，該公司遵守了所有債務契約。
收視率
財務實力評級(有時被稱為“償付”評級)和信用評級是影響公眾對保險公司的信心及其在營銷產品中的競爭地位的重要因素。我們的信用評級對於我們通過發行債券籌集資金的能力以及此類融資的成本也很重要。
財務實力評級代表評級機構對保險公司履行保單義務的財務能力的意見。信用評級代表評級機構對一個實體償還債務的能力的看法。下表彙總了對Holdings及其某些子公司的評級。AM Best、S和穆迪的評級展望為穩定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AM Best | | 標普(S&P) | | 穆迪 |
| 上次審核日期 | 2月23日 | | 6月23日 | | 5月23日 |
| 財務實力評級： | | | | | |
| 公平金融人壽保險公司 | A | | A+ | | A1 |
| 美國公平金融人壽保險公司 | A | | A+ | | A1 |
| 信用評級： | | | | | |
| 公平控股公司 | BBB+ | | BBB+ | | Baa1 |
| 上次審核日期 | | | 23年9月 | | 8月23日 |
| 聯合伯恩斯坦公司 | | | A | | A2 |
材料現金需求
我們的重大現金需求包括保單持有人責任、長期債務、商業票據、員工福利、經營租賃和各種融資承諾。請參見《重述2022年年度報告》“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”中的“重大現金需求”。
關鍵會計估算摘要
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層採用會計政策，並做出影響我們合併財務報表中報告的金額的估計和假設，這些合併財務報表包括在本文其他地方。有關我們主要會計政策的討論，請參閲綜合財務報表附註2。最關鍵的估計包括用於確定以下各項的估計：
•市場風險收益和購買的市場風險收益
•計入再保險；
•在沒有報價市值和投資減值的情況下投資的估計公允價值；
•獨立衍生品的估計公允價值以及需要分叉的嵌入衍生品的確認和估計公允價值；
•商譽及相關減值；
•所得税的計量和遞延税項資產的估值；
•訴訟和監管事項的責任。
在應用我們的會計政策時，我們作出主觀和複雜的判斷，這些判斷往往需要對本質上不確定的事項進行估計。其中許多保單、估計和相關判斷在保險和金融服務行業中很常見，而其他保單、估計和相關判斷則特定於我們的業務和運營。實際結果可能與這些估計不同。
市場風險收益
市場風險利益包括為投保人提供最低擔保的合同特徵，包括GMIB、GMDB、GMWB、GMAB和ROP DB利益。除與本公司本身信用風險有關的部分於保監處確認的公允價值變動外，MRB按估計公允價值計量，並於綜合收益表(虧損)的市場風險收益及已購入市場風險收益變動中反映的變動。
根據投保人的行為預測及根據本公司產品特性的事實和情況調整的風險中性經濟情景，MRB採用歸屬費用法按公允價值按順序計量。市場狀況包括但不限於利率、股票指數、市場波動性和精算假設(包括投保人行為、死亡率和與非資本市場投入相關的風險保證金)的變化，以及我們非履約風險調整的變化，可能會導致MRBS的估計公允價值發生重大波動，從而對淨收益產生重大影響。
建立風險保證金是為了計入該工具的非資本市場風險，即市場參與者承擔與某些精算假設中的不確定性相關的風險所需的額外補償。建立風險邊際需要使用重大的管理判斷，包括對覆蓋擔保所需金額的假設。
我們放棄了與前面段落中描述的具有GMxB功能的某些可變年金產品相關的風險。除了反映再保險人信用的非履約風險的投入外，割讓風險的MRBS價值是使用與我們之前為我們直接承保的擔保所描述的一致的方法確定的。
非履約風險調整
我們的MRBS的估值包括對我們未能履行義務的風險的調整，我們稱之為我們的不履行風險。在確定貼現率以貼現負債現金流時，非履約風險調整被計入無風險利率的利差，是通過考慮與Holdings的財務實力評級相當的二級市場公司債券利差的公開可得信息來確定的。
下表説明瞭信貸利差的一系列合理可能的差異將對我們的綜合資產負債表產生的影響，不包括所得税的影響，這些影響與按估計公允價值計量的GMxB核心和GMxB遺留MRB有關。即使在信用利差不變的情況下，當公允價值計量中的現金流量發生變化時，非履約風險調整對公允價值的影響也會發生變化。該表僅反映信用利差的變化對本公司合併財務報表的影響，並不反映其他潛在的變化。在確定區間時，我們考慮了當前的市場狀況，以及短期內可以合理預期的市場價差水平。這些區間並未反映出2008-2009年金融危機期間所經歷的極端市場狀況，因為我們認為這些事件在不久的將來不太可能發生。
NPR敏感性
2022年12月31日
| | | | | | | | |
| | | 增加/(減少) 在MRB中 |
| | | (單位：百萬) |
| 淨現率提高50bps | | $ | (1,297) | |
| NPR降低50個基點 | | $ | 1,387 | |
按揭證券對利率變動的敏感度
下表通過量化所需的調整，展示了MRB對長期利率變化的敏感性，假設長期利率的增減幅度為50個基點。這些信息只考慮了利率變化對再保險淨額的直接影響。
利率敏感度
2022年12月31日
| | | | | | | | |
| | | 增加/(減少) 在MRB中 |
| | | (單位：百萬) |
| 加息50個基點 | | $ | (875) | |
| 利率下調50個基點 | | $ | 998 | |
住房抵押貸款證券化對股票收益變化的敏感性
下表顯示了MRB對股本回報變化的敏感度：
股票回報敏感性
2022年12月31日
| | | | | | | | |
| | | 增加/(減少) 在MRB中 |
| | | (單位：百萬) |
| 股本回報率增加10% | | $ | (886) | |
| 股票收益減少10% | | $ | 988 | |
MRB對GMIB誤差變化的敏感性
過錯率在合同水平上根據嵌入的GMIB騎手的價值與當前投保人賬户價值的比較進行調整，其中包括考慮退保費用等其他因素。一般來説，在適用移交費用的時期，錯失率被假定為較低。當保證額大於賬户價值時，動態失效功能會降低基本故障率，因為現金合同失效的可能性較小。
GMIB落差地板靈敏度
2022年12月31日
| | | | | | | | |
| | | 增加/(減少) 在MRB中 |
| | | (單位：百萬) |
| GMIB下限為1% | | $ | (178) | |
第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
重組後的2022年年報“關於市場風險的定量和定性披露”中關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
項目4.管理控制和程序
管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的設計和運作的有效性，如《交易所法案》第13a-15(E)條所定義。基於這樣的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)和規則15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.提起法律訴訟
有關針對本公司的若干待決法律程序的資料，請參閲本表格10-Q中綜合財務報表附註(未經審計)的附註16。另見重組的2022年年度報告中包括的“風險因素--法律和監管風險--法律和監管行動”。
第1A項。風險因素
你應該仔細考慮重鑄的2022年年報中“風險因素”部分所描述的風險。我們面臨的風險還包括但不限於上述“關於前瞻性陳述和信息的説明”中提到的因素，以及本季度報告10-Q表格中其他地方描述的我們業務的風險。
第二項：禁止股權證券的未登記銷售和收益的使用
下表提供了Holdings在截至2023年9月30日的三個月內購買其普通股的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
| 2003年7月1日至2003年7月31日 | 2,414,508 | | | $ | 29.41 | | | 2,414,508 | | | $ | 558,985,480 | |
| 8/1/23至8/31/23 | 2,318,884 | | | $ | 28.46 | | | 2,318,884 | | | 506,988,787 | |
| 2003年9月1日至2003年9月30日 | 3,559,117 | | | $ | 28.34 | | | 3,559,117 | | | $ | 392,109,581 | |
| 總計 | 8,292,509 | | | $ | 28.69 | | | 8,292,509 | | | $ | 392,109,581 | |
有關截至2023年9月30日的三個月的ASR交易詳情，請參閲合併財務報表附註13。
第三項高級證券的債務違約
沒有。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第5項：其他信息
董事及高級管理人員的證券交易計劃
我們高管薪酬的很大一部分是以股權獎勵的形式提供的，包括限制性股票單位和績效股票。所有車輛都包含與服務相關的歸屬要求，業績份額還要求滿足與公司業績相關的某些業績標準才能獲得分紅。這一薪酬設計旨在使高管薪酬與我們股東的業績保持一致。在根據這些股權獎勵交付我們的普通股股票後，一旦滿足任何適用的基於服務或業績的歸屬標準，我們的高管將不時參與其中一些股票的公開市場銷售。我們的高管也可能不時參與涉及我們證券的其他交易。
我們高管對我們證券的交易必須符合我們的內幕交易政策，其中包括要求交易符合適用的美國聯邦證券法，該法律禁止在擁有重大非公開信息的情況下進行交易。《交易法》下的規則10b5-1提供了一種肯定的抗辯，使預先安排的證券交易能夠避免在可能擁有重大非公開信息的情況下在未來日期啟動交易的擔憂。我們的內幕交易政策允許我們的高管制定符合規則10b5-1的交易計劃。
下表介紹了我們的高管在截至2023年9月30日的三個月內通過的出售或購買我們證券的合同、指令或書面計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)的正面防禦條件，稱為規則10b5-1交易計劃。下面列出的計劃只有在股價達到要求的最低水平時才會執行。此外，下表中列出的高管必須保持對公司普通股的所有權，其價值至少等於其年度基本工資的倍數(萊恩先生的3倍)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 姓名和頭銜 | 通過規則10b5-1交易計劃的日期 | 規則10b5-1交易計劃的預定開始日期 | 規則10b5-1交易計劃的預定到期日(1) | 擬購買或出售的證券總數 |
尼克·萊恩 退休、財富管理和保護解決方案主管 | 9/22/2023 | 12/22/2023 | 6/15/2024 | 最高可銷售60,000在2024年計劃的到期日之前的幾次交易中的普通股(2)。 |
(1)在每種情況下，規則10b5-1交易計劃也可能在規則10b5-1交易計劃下的所有交易完成的較早日期到期。
(2)30,000股萊恩先生的股票包括股票期權，30,000股萊恩先生的股票包括已經擁有的普通股。
在截至2023年9月30日的三個月內，本公司的所有董事通過, 已終止或修改規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(這些術語在1933年證券法S-K條例第408項中定義)。
項目6.所有展品
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數 | | 備案説明和備案方法 | |
31.1 | # | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證註冊人的首席執行官 | |
31.2 | # | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條證明註冊人的首席財務官 | |
32.1 | # | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證註冊人的首席執行官 | |
32.2 | # | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條證明註冊人的首席財務官 | |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 | |
______________
隨函提交的#份文件。
詞彙表
選定的財務術語
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| 帳户值(“AV”) | 通常等於我們的退休和保障產品的保單賬户總價值。普通賬户AV是指由普通賬户支持的投資選擇中的賬户餘額，而單獨賬户AV是指單獨賬户投資資產。 |
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| 另類投資 | 投資房地產和房地產合資企業及其他有限合夥企業。 |
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| 管理資產(“AUA”) | 包括投資於我們的儲蓄和投資產品或由我們的公平顧問平臺提供服務的非保險客户資產。我們為這些資產提供行政服務，並通常將收到的收入記錄為分銷費用。 |
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| 管理資產(“AUM”) | 由我們的一家子公司管理的投資資產，包括：(I)AB管理的資產，(Ii)我們Gaia投資組合中的資產，以及(Iii)我們退休和保護業務的獨立賬户資產。合計AUM反映段之間的排除，以避免重複計算。 |
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| 合併紅細胞比率 | 按本公司旗下保險子公司的總體總RBC比率計算，包括為其人壽保險持有的資本、可變年金負債和非可變年金保險負債。 |
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| 條件尾部期望(“CTE”) | 在最糟糕的情況下，計算為在合同或保單的有效期內履行義務所需的總資產的平均金額x%。表示為CTE(100較少x)。例如：CTE95代表了最糟糕的5%的情景。 |
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| 遞延保單收購成本(“DAC”) | 指與成功獲得新的和某些續訂保險單和年金合同直接相關的增支費用，這些費用已作為資產在綜合資產負債表中遞延。 |
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| 遞延銷售獎勵(“DSI”) | 指貸記到投保人賬户餘額的金額，這些金額高於類似合同的預期貸記利率，是購買合同的誘因，也符合作為資產在合同有效期內遞延的會計標準。 |
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| 收到的股息扣除(“DRD”) | 根據美國聯邦所得税法，一家公司從它擁有所有權股份的其他公司獲得的股息的税收減免。 |
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| 費用型收入 | 手續費及相關項目的收入，包括政策性收費及手續費收入、保費、投資管理及服務費等收入。 |
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| 毛保費 | 首年保費及續期保費及存款 |
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| 投資資產 | 包括固定期限證券、股權證券、抵押貸款、政策性貸款、另類投資和短期投資。 |
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| 保護解決方案儲備 | 等於我們的保護解決方案部門中保單持有人的賬户餘額和未來保單收益的合計價值。 |
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| 再保險 | 保險公司購買的保險單，以限制他們從保險索賠中遭受的總損失。 |
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| 續期保費及按金 | 保單或合同前12個月後的保費和保證金。 |
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| 基於風險的資本(RBC) | 保險公司法定資本金要求的確定規則。它是基於全國保險專員協會(“NAIC”)發佈的規則。 |
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| 調整後資本總額(“TAC”) | 主要包括資本和盈餘，以及資產估值準備金。 |
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| 產品條款 | |
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| 401(k) | 由僱主發起的遞延納税退休儲蓄計劃。401(K)指的是1986年修訂的《國內税法》(“税法”)的一節，這些計劃是根據這一節制定的。 |
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| 403(b) | 可供公立學校和某些免税組織的某些僱員使用的遞延納税退休儲蓄計劃。403(B)指的是守則中制定這些計劃所依據的部分。 |
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| 富足 | 指的是擁有25萬至999,999美元可投資資產的個人。 |
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| 年金 | 領取年金的人或其預期壽命決定了年金年化後支付的可變年金金額的人。 |
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| 年化 | 將年金投資轉換為一系列定期收入支付的過程，通常是終生的。 |
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| 受益基數 | 用於計算所有者在年金合同中保證的福利的名義金額(不是實際現金價值)。同一合同內的死亡撫卹金和生活撫卹金不得具有相同的撫卹金基數。 |
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| 現金退還價值 | 當合同或保單自願提前終止時，保險公司向投保人支付的金額(減去任何退保費)。 |
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| 美元對美元的提款 | 一種計算提取後可變年金福利基數減少的方法，即每提取一美元，福利就減少一美元。 |
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| 馬甲集團(Equi-vest Group) | 一種傳統的可變遞延年金，沒有增強的保證福利，在免税的403(B)/(457(B))市場上銷售單一和持續保費。 |
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| 平等背心個人(“EI”) | 一種傳統的可變遞延年金，沒有在個人市場銷售的增強的保證福利。 |
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| 未來的政策好處 | 年金業務的未來保單福利主要包括人壽或有收入年金的負債，以及作為保險入賬的可變年金保證最低福利的負債。
人壽保險業務的未來保單利益主要包括傳統人壽保險的負債以及萬能險和可變人壽保險合同的某些負債(投保人的賬户餘額除外)。 |
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| 一般賬户投資組合 | 存放在普通賬户中的投資資產。 |
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| 一般帳目 | 我們的保險公司的一般賬户中持有的資產以及我們承擔投資風險的獨立賬户中持有的資產。 |
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| GMxB | 一般提及所有形式的可變年金保障福利，包括保證最低生活福利，或GMLB(如GMIB、GMWB和GMAB)，以及保證最低死亡福利，或GMDB(包括退還保費死亡福利擔保)。 |
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| GMxB核心 | 退休基石和累加器在2011年及以後銷售。 |
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| GMxB傳統 | 2011年前承保的固定費率GMxB業務。 |
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| 保證收入福利(GiB) | 一種可選福利，根據適用於GiB福利基數的預定年金購買率，向投保人提供有保障的終身年金，如果合同AV降至零時，年化將自動觸發。 |
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| 保證的最低積累福利(“GMAB”) | 一種可選的福利(需要支付額外費用)，它使年金人有權在一段設定的時間段(通常稱為累積期)後獲得最低金額的支付，通常是一次性支付。最低支付額基於福利基數，可能大於基礎資產淨值。 |
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保證最低死亡人數
福利(“GMDB”) | 一種可選的福利(需支付額外費用)，保證年金的受益人在年金人死亡時有權獲得基於福利基數的最低付款，該基數可能大於基本的資產淨值。 |
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| 保證最低收入福利(“GMIB”) | 一種可選的福利(需要額外的費用)，其中年金人有權年化保單並根據福利基數獲得最低支付流，該基數可能大於基礎AV。 |
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保障最低生活保障
福利(“GMLB”) | 提及所有形式的保障最低生活福利，包括GMIB、GMWB和GMAB(不包括GMDB)。 |
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| 保證最低提取福利(“GMWB”) | 一種可選的福利(需支付額外費用)，年金人有權每年提取其福利基數的最大金額，為此，年金人的累計支付可能大於基礎的資產淨值。 |
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| 保證萬能人壽(《Gul》) | 萬能人壽保險產品，終身無失效保證條款，也稱為UL保證保單。對於GUL保單，保費保證持續到保單有效期。 |
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| 終生保證退休福利(“gwbl”) | 一種可選擇的福利(需支付額外費用)，其中年金人有權在投保人的一生中每年提取其福利基數的最高金額，而無論賬户業績如何。 |
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| 高淨值 | 指擁有1,000,000美元或以上可投資資產的個人。 |
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| 投資優勢(“IE”) | 一種傳統的可變遞延年金，沒有增強的保障福利。 |
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| 指數通用壽命(“IUL”) | 一種建立在萬能人壽保險框架上的永久人壽保險產品，該框架使用與股權掛鈎的方法來產生保單投資回報。 |
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| 投資優勢(“IE”) | 一種傳統的可變遞延年金，沒有增強的保證福利，提供節税分配。 |
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| 生活福利 | 可選福利(額外收費)，保證投保人在取款時至少能收回其原始投資。 |
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| 死亡率和費用風險費用(“M&E費用”) | 保險公司為補償其通過發行人壽保險和可變年金合同而承擔的風險而收取的費用。 |
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| 淨流量 | 一段時間內客户賬户餘額的淨變化，包括但不限於毛保費、退款、提款和福利。它不包括投資業績、記入客户賬户的利息和保單費用。 |
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| 投保人賬户餘額 | 年金。保單持有人的賬户餘額為固定遞延年金、可變年金和非壽險或有收入年金的固定賬户部分。利息按我們決定的利率計入投保人的賬户，利率受當前市場利率的影響，但受特定的最低利率限制。 人壽保險保單。保單持有人的賬户餘額為留存資產賬户、萬能人壽保險和萬能可變人壽保險的固定賬户。利息按我們決定的利率計入投保人的賬户，利率受當前市場利率的影響，但受特定的最低利率限制。 |
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| 退還保險費(“ROP”)死亡撫卹金 | 這一死亡撫卹金支付的是業主死亡後提出索賠時的賬户價值或對合同的全部繳款(視提款調整情況而定)。這項福利的費用通常包括在每天從每個可變投資期權的淨資產中扣除的M&E費用中。我們還將這一死亡撫卹金稱為本金死亡撫卹金的返還。 |
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| 騎手 | 投保人可以支付額外費用購買的可選功能或福利。 |
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| 獨立賬户 | 指保險子公司的獨立賬户投資資產，不包括在承擔投資風險的獨立賬户中持有的資產。 |
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| 移交費用 | 合同所有人為提前提取超過特定百分比的金額或在購買後的特定時間內取消合同而支付的費用。 |
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| 投降率 | 表示按年率計算的自首和提款，以平均AV的百分比表示。 |
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| 萬能人壽(UL)產品 | 提供死亡保險金以換取特定的年度保單費用的人壽保險產品，這些費用通常與特定的成本有關，這些費用可能會隨着時間的推移而變化。如果投保人選擇支付超過任何一年保單有效所需的費用，超出的保費將被計入保單的AV，並按月計入規定的利率。 |
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| 可變年金 | 一種年金，在一段確定的時間內或終身提供有保證的定期付款，並使購買者能夠通過基礎投資選擇投資於各種市場，這可能會產生潛在的更高但可變的回報。 |
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| 可變萬能壽命(“VUL”) | 萬能人壽產品，其超出保單收費的金額可由投保人直接投資於各種獨立的帳户投資選擇。在單獨賬户投資期權中，投保人承擔投資結果的全部風險和收益。 |
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| 終身(“WL”) | 一種保證在投保人的一生中有效的人壽保險單，只要支付了所需的保費。 |
縮略語
•“AB”或“Alliance Bernstein”指的是AB Holding和ABLP
•“AB Holding”指的是美國特拉華州的有限合夥企業--聯合伯恩斯坦控股公司
•AB控股單位是指AB控股有限合夥權益實益所有權轉讓的單位
•“AB單位”指ABLP的有限合夥權益單位
•“ABLP”指的是聯合伯恩斯坦公司，特拉華州的一家有限合夥企業，AB業務的經營合夥企業
•“AFS”指可供出售
•“AOCI”指累積的其他綜合收益
•“ASC”係指會計準則編碼
•“ASR”意為加速股份回購
•“ASU”表示會計準則更新
•“AXA”係指AXA S.A.，一家根據法國法律組織的匿名者，以前是我們的控股股東
•“BOP”意為期初
•“基點”是指基點
•“CDS”指信用違約互換
•“CLO”係指貸款抵押債券
•“COI”指保險費
•“Coli”指法人擁有的人壽保險。
•“公司”是指公平控股公司及其合併的子公司
•“CS Life”是指企業解決方案人壽再保險公司，是特拉華州的一家公司，是Venerable Insurance and年金公司RE的全資直屬子公司
•“CSA”指信貸支持附件
•“傷殘收入”指傷殘收入
•“DOL”指美國勞工部
•“DSC”指償債範圍
•“EAFE”指的是歐洲、澳大拉西亞和遠東
•“EB”指員工福利
•“EFS”指公平金融服務公司，特拉華州的一家公司，控股公司的全資直屬子公司
•“每股收益”是指每股收益。
•“EIMG”指公平投資管理集團，LLC，特拉華州的一家有限責任公司，控股公司的全資間接子公司。
•“EIM”指公平投資管理公司，是特拉華州的一家有限責任公司，也是控股公司的全資間接子公司。
•“EOP”的意思是期末
•“公平顧問”是指公平顧問有限責任公司，特拉華州的一家有限責任公司，我們的退休和保障業務的零售經紀人/交易商，以及Holdings的全資間接子公司
•“公平美國”係指美國公平金融人壽保險公司(F/K/a MONY Life Insurance Company of America)，亞利桑那州的一家公司，控股公司的全資間接子公司
•“公平金融”係指公平金融人壽保險公司、紐約公司、人壽保險公司和EFS的全資子公司
•“EQ AZ Life Re”指EQ AZ Life Re Company，是亞利桑那州的一家公司，是Holdings的全資間接子公司。
•“ERISA”係指1974年“僱員退休收入保障法”
•“ESG”意為環境、社會和治理
•“交易所買賣基金”指交易所買賣基金
•“ETR”指有效税率
•“交易法”係指經修訂的1934年證券交易法
•“FABN”指融資協議支持的票據計劃
•“財務會計準則委員會”係指財務會計準則委員會
•“聯邦住房貸款銀行”指聯邦住房貸款銀行
•“五年”指的是第一年的保費和存款
•“普通合夥人”是指美國特拉華州的聯合伯恩斯坦公司，AB Holding和ABLP的普通合夥人
•“HFS”指持有待售
•“控股”係指公平控股公司。
•“HTM”的意思是持有至到期
•“ISDA主協議”係指國際掉期和衍生品協會主協議
•“IUS”指的是受監視的投資
•“LIBOR”指倫敦銀行間同業拆借利率
•“LTV”的意思是貸款與價值之比
•“MD&A”是指管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
•“MRBS”指的是市場風險收益
•“MSO”指 市場穩定器選項
•“MTA”指主交易協議
•“NAIC”指全國保險監理員協會
•“淨資產收益率”是指風險淨額。
•“資產淨值”指資產淨值
•“NLG”意為無過失保證
•“NYDFS”指紐約州金融服務部
•“保監處”指其他全面收入
•“OTC”指非處方藥
•“PFBL”是指先盈利後虧損。
•“房地產投資信託基金”指房地產投資信託基金。
•“SCB LLC”指註冊投資顧問及經紀交易商Sanford C.Bernstein Co.，LLC。
•“SCS”意為結構性資本戰略
•“美國證券交易委員會”係指美國證券交易委員會
•“A系列優先股”是指控股公司的A系列固定利率非累積永久優先股
•“B系列優先股”是指控股公司的B系列固定利率重置非累積永久優先股
•“C系列優先股”是指控股的C系列固定利率重置非累積永久優先股
•“SIO”是指結構性投資選項
•“特殊目的實體”指特殊目的實體
•“證券估價處”指證券估價處
•“TDR”指的是問題債務重組
•“TIPS”指的是國債通脹保值證券。
•“美國公認會計原則”是指美國公認的會計原則。
•“UL”意為普世生命
•“超低保證金”是指具有二次擔保的萬能型壽險產品
•“Venerable”指的是Venerable Holdings，Inc.
•“viaC”是指老牌保險和年金公司。
•“VIE”是指可變利益實體
•“VISL”的意思是對利息敏感的生活。
•“VoE”是指有表決權的利益主體
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，公平控股公司已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| 日期：2023年11月2日 | 公平控股公司 |
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| 發信人： | /S/羅賓·M·拉朱 |
| | 姓名： | 羅賓·M·拉朱 |
| | 標題： | 首席財務官
(首席財務官) |
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| 日期：2023年11月2日 | 發信人： | /S/威廉·埃克特 |
| | 姓名： | 威廉·埃克特 |
| | 標題： | 首席會計官
(首席會計主任)
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