美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：
(標記一)
截至本財年的
或
由_
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| ||
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)款登記的證券：
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第(12)(G)款登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
是◻
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。
是◻
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中對“加速申報公司”、“大型加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器◻ | 加速文件管理器◻ | 規模較小的報告公司 |
新興的成長型公司--中國--也是如此。
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條規定)。是
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。$
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
除文意另有所指外，在本表格10-K中，術語“Hallmark”僅指Hallmark Financial Services，Inc.，術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是Hallmark及其子公司。
與本表格中包含的前瞻性陳述相關的風險：10-K
本10-K表格包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的某些前瞻性陳述，這些陳述旨在被由此創造的安全港所涵蓋。前瞻性表述包括具有預測性的表述，這些表述取決於或提及未來的事件或條件，或者包括諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”或類似表述。這些報表包括未來運營的管理計劃和目標，包括與未來業務活動和資金可用性有關的計劃和目標。關於以下主題的陳述具有前瞻性：
| ● | 我們的業務和增長戰略； |
| ● | 我們的業績目標； |
| ● | 我們預計的財務狀況和經營業績； |
| ● | 我們對競爭對手的理解； |
| ● | 行業和市場趨勢； |
| ● | 科技對我們的產品、營運和業務的影響；以及 |
| ● | 任何其他非歷史事實的陳述或假設。 |
這份10-K表格中包含的前瞻性陳述是基於當前的預期，這些預期涉及許多風險和不確定因素。與這些前瞻性表述相關的假設涉及但不限於對未來經濟、競爭和市場狀況、立法舉措、監管框架、天氣相關事件、新型冠狀病毒(新冠肺炎)和未來商業決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且很多都是我們無法控制的。儘管我們認為這些前瞻性陳述背後的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，不能保證本10-K表格中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。鑑於這些前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為我們的目標和計劃將會實現。
2
第I部分
第一項：業務。
我們是誰
我們是一家多元化的財產/意外傷害保險集團，在專業和利基市場為企業和個人提供服務。
我們在選定的細分市場中提供專業商業保險、標準商業保險和個人保險。我們專注於營銷、分銷、承保和服務需要專業承保專業知識或市場知識的財產/意外傷害保險產品。我們相信，這種方式為我們提供了獲得優惠保單條款和定價的最佳機會。我們生產的保單是由我們的六家保險公司子公司以及獨立的保險公司出具的。
我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。我們的商用汽車業務部門提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫院、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務。我們的航空航天和項目業務部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些特殊計劃。我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單線財產/意外傷害保險產品和職業意外保險產品。自2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續簽的職業事故保單。改為我們原來的工傷賠償運營部門，專門從事中小型市場的工傷賠償業務。自2015年7月1日起，我們不再營銷或保留新的或續簽的工人補償政策的任何風險。我們的個人專線業務部門提供非標準的個人汽車和租賃者保險產品和服務。
每個業務部門都有自己的管理團隊，在向其目標市場分銷產品方面擁有豐富的經驗，並在實現承保盈利方面取得了公認的成功。每個業務部門負責營銷、分銷和承保，而我們在母公司層面提供資本管理、索賠管理、再保險、精算、投資、財務報告、技術和法律服務以及其他行政支持。我們相信，這種方法使我們能夠有效地滲透到我們選定的專業和利基市場，同時保持運營控制、管理風險、控制管理費用並有效地在業務部門之間分配資本，從而優化了我們的運營結果。我們預計，未來的增長將來自我們現有業務部門溢價生產的有機增長，以及符合我們標準的精選機會性收購。
我們所做的
我們銷售商業和個人財產/意外傷害保險產品，這些產品是為被保險人所需的風險和承保範圍量身定做的。我們認為，由於所需承保的專業性，我們的大部分目標市場都有較大的財產/意外傷害保險公司提供的服務不足。由於我們經驗豐富的承銷商的專業知識，我們希望能夠提供有利可圖的這些產品。我們還相信，我們與獨立總代理和零售代理的長期關係以及我們提供的服務使我們有別於較大的財產/意外傷害保險公司。
我們的商用汽車業務部門在超額線和剩餘線市場以及准入市場提供初級和超額商業車輛保險產品和服務。超額和盈餘額度保險為在標準市場運營的保險公司提供不符合承保標準的難以投放的風險的承保範圍。
大多數已承認的風險都是獨一無二的，很難放在標準的已承認市場上，但出於營銷和監管原因，它們必須留在已獲承認的保險公司手中。我們的商用汽車事業部專注於中級市場
3
因虧損歷史、經營年限、最低保費規模和業務經營類型等因素不符合標準保險人承保要求的市場商業風險。我們的商用汽車業務部通過56個批發經紀人和65個總代理辦事處在50個州和哥倫比亞特區銷售其產品。商用汽車業務部門還通過計劃承銷商在16個州承認的基礎上承保主要商用汽車責任和實物損害風險。
我們的E&S意外險業務部門提供主要責任和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務。主要責任產品和超額責任產品以及E&S一攬子保險產品的主要重點是承保承保類別中的中小型企業，如承包、製造、酒店和服務(非運輸)。公共實體超額保險是在保險和再保險的基礎上為人口不超過100萬的市、縣和其他公共實體提供的。車庫責任針對的是非特許汽車經銷商和服務和維修店。我們的E&S意外險業務部門通過50個州和哥倫比亞特區的46家批發經紀人銷售其主要和超額責任以及超額公共實體責任產品。我們的E&S意外險業務部門通過在47個州的162個總代理和3個批發經紀人營銷我們的E&S包裹和車庫責任產品。
由我們的E&S物業業務部承保的主要/超額商業地產承保範圍專門針對地區性和全國性物業項目的非認可基礎上的共享和分層賬户。我們的E&S房地產業務部門通過50個州的17家批發經紀人銷售這些產品。
我們的職業責任業務部門承保的醫療職業責任保險以超額和盈餘額度為基礎，集中在醫生、中層提供者、雜項醫療設施、醫院和醫療機構，醫生和中層提供者一般是難以投保或不符合標準保險公司承保要求的個人，這些個人由於損失歷史、經營年限、最低保費規模和業務經營類型等因素而不符合標準保險公司的承保要求。除醫療保健專業人員外，我們的專業責任業務部門還承保標準醫療設施、醫院和醫療保健系統以及老年護理設施的醫療專業責任。醫療設施一般是門診設施，如外科中心、影像中心、實驗室、家庭保健機構和其他提供醫療服務的非醫院設施。醫院和醫療保健系統通常是獨立的急性護理設施、多醫院系統、集成交付系統、關鍵通道醫院和其他提供醫療服務的專科醫院和醫療保健系統。在2021年1月1日停產之前，專業責任業務部門還通過一項計劃向老年護理機構提供醫療專業責任，該計劃由執行總代理代表我們承保符合特定承保標準的風險。我們的專業責任業務部通過49個州的70家批發和零售經紀人銷售這些產品。我們的專業責任業務部門承保的金融專業責任保險以超額和盈餘額度為基礎，重點承保包括董事和高級管理人員在內的管理和專業責任產品。, 為私營、公共和非營利實體提供就業實踐、退休和福利計劃信託服務，併為非金融機構服務業提供雜項專業責任保險。我們的專業責任業務部門通過38個州的34家批發經紀人分銷其金融專業責任保險產品。
我們的航空航天和項目業務部門承保的飛機責任和機身保險產品針對的是標準通用航空飛機風險。機場責任保險面向較小的地區性機場銷售。我們的航空航天和項目業務部通過分佈在48個州的156家獨立專業經紀人銷售這些通用航空保險產品。在2020年停產之前，我們的航空航天和項目業務部門生產的衞星發射財產/傷亡保單是通過具有航天保險技術知識的承保機構銷售的。我們在長達12個月的時間裏，為衞星發射和在軌保險保留了高達200萬美元的每個風險。我們的航空航天和項目業務部目前營銷的專業項目業務主要包括在德克薩斯州為一家第三方保險公司和一家項目承保人的前置安排，該項目承保人主要承保商業汽車保險，專門從事日常租賃業務。
我們的商業賬户業務部門主要承保標準市場中嚴重程度較低的短尾商業財產/意外傷害保險產品。這些產品包括一般責任、商業汽車、商業財產和雨傘保險。我們的商業賬户業務部門目前通過一個由200個獨立代理集團組成的網絡銷售其產品，這些代理集團主要服務於16個州的非城市地區的企業。
4
在西南和西北地區。此外，我們的商業賬户業務部門此前通過一家專門從事職業意外保險市場的承保機構在德克薩斯州提供職業意外保險。自2016年6月1日起，我們停止營銷新的或續簽的職業事故保單。
我們的專業個人線業務部門主要提供非標準個人汽車保單，這些保單通常為由於年齡、駕駛記錄、索賠歷史或財務資源有限等各種因素而難以從標準承運人獲得保險的司機提供州法律規定的最低責任保險限額。我們的專屬個人專線業務部門還提供租車人保險產品，與我們的非標準汽車產品相輔相成，非常適合我們的分銷渠道。我們的Specialty Personal Lines業務部門通過4446個獨立零售代理點，分別在10個州和12個州營銷和服務這些非標準汽車和租賃者保險單。
我們的保險公司子公司是德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark縣相互保險公司(“HCM”)、Hallmark國家保險公司(“HNIC”)和德克薩斯建築商保險公司(“TBIC”)。AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成一項彙集安排，根據該安排，AHIC保留其中任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留它們任何一家承保的淨保費的32%，HSIC保留它們任何一家承保的淨保費的26%，HNIC保留它們任何一家承保的淨保費的10%。匯聚了對這四家保險公司子公司的評級，並對組成匯聚的每家保險公司子公司的財務實力評級為“A-”(優秀)，發行人信用評級為“a-”。此外，上午10點百思買給HCM的財務實力評級為“A-”(優秀)，發行人信用評級為“A-”。上午8點百思買沒有給TBIC授予財務實力評級或發行人信用評級。
出於財務會計的目的，這些業務部門被分成三個可報告的行業部門。專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門、E&S意外傷害業務部門、E&S財產業務部門、專業責任業務部門以及我們的航空航天和項目業務部門。“標準商業部門”由“商業賬户”業務部門和我們以前的“工人報酬”業務部門的決算組成。個人部門僅由我們的專業個人專線業務部門組成。下表顯示了這些可報告部門為關聯和非關聯保險公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的毛保費和淨保費。
截至2011年12月31日的年度 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(美元，單位：萬美元) | ||||||
毛保費承保額： |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | 560,301 | $ | 651,913 | ||
標準商業細分市場 |
| 98,048 |
| 92,645 | ||
個人細分市場 |
| 85,019 |
| 99,273 | ||
總計 | $ | 743,368 | $ | 843,831 | ||
淨保費： |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | 295,173 | $ | 350,047 | ||
標準商業細分市場 |
| 68,396 |
| 62,892 | ||
個人細分市場 |
| 75,404 |
| 83,613 | ||
總計 | $ | 438,973 | $ | 496,552 | ||
5
專業商業細分市場
我們業務的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門、E&S意外險業務部門、E&S財產業務部門、專業責任業務部門以及航空航天和項目業務部門。下表顯示了這些業務部門在專業商業部門報告的截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度為關聯和非關聯保險公司承保的毛保費和淨保費。
截至2011年12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 |
| 佔2020年總數的百分比 |
| 2019 |
| 佔2019年總數的百分比 | ||||
(美元，單位：萬美元) | |||||||||||
毛保費承保額： |
|
|
|
|
|
| |||||
商用汽車業務部門 | $ | 168,938 | 30.1% | $ | 286,904 | 44.0% | |||||
E&S傷亡業務單位 |
| 106,855 | 19.1% |
| 94,886 | 14.5% | |||||
E&S物業業務部 | 125,445 | 22.4% | 122,302 | 18.8% | |||||||
職業責任業務單位 | 116,831 | 20.9% | 106,808 | 16.4% | |||||||
航空航天和項目業務部門 |
| 42,232 | 7.5% |
| 41,013 | 6.3% | |||||
專業商業細分市場合計 | $ | 560,301 | 100.0% | $ | 651,913 | 100.0% | |||||
淨保費： |
|
|
|
|
|
| |||||
商用汽車業務部門 | $ | 131,258 | 44.5% | $ | 208,748 | 59.6% | |||||
E&S傷亡業務單位 |
| 63,517 |
| 21.5% |
| 51,812 | 14.8% | ||||
E&S物業業務部 | 23,746 | 8.0% | 26,054 | 7.5% | |||||||
職業責任業務單位 | 62,225 | 21.1% | 49,851 | 14.2% | |||||||
航空航天和項目業務部門 |
| 14,427 |
| 4.9% |
| 13,582 | 3.9% | ||||
專業商業細分市場合計 | $ | 295,173 | 100.0% | $ | 350,047 | 100.0% | |||||
商用汽車業務部門。我們的商用汽車業務部門為本地、中程和長途卡車司機以及其他類別的商用汽車運輸提供商用汽車責任和人身損害保險。我們的商用汽車業務部門專注於中端市場商業風險，這些風險由於虧損歷史、經營年限、最低保費規模和業務經營類型等問題而不符合傳統標準保險公司的承保要求。商業汽車保險的目標風險是商務汽車和出租車隊的卡車運輸。我們商用汽車事業部提供的保險產品包括：
| ● | 商用汽車。商業汽車保險提供第三者人身傷害和財產損失保險以及第一方財產損失保險，以彌補與被保險人業務相關的汽車和卡車的所有權、維護或使用造成的損失。 |
| ● | 商業超額負債. 商業超額責任保險旨在為商業汽車保險的底層以上的人身傷害損失提供額外的一層保護。超額保險只有在底層的責任限額用盡後才會開始。 |
我們的商用汽車業務部門的主要汽車政策集中在商務汽車、本地和長途卡車運輸、特種汽車、出租卡車司機和非出租卡車司機。*這些主要的汽車保單包括通過四個州的65個總代理地點分發的具有合同約束力的保單，以及通過24家批發經紀人在27個州分發的經紀保單。合同約束性保單和經紀保單的承保範圍都包括高達100萬美元的商用汽車責任和實物損害。*我們商用汽車業務部門撰寫的絕大多數一級汽車保單的期限為12個月。主要的汽車保單是預先全額支付或由各種高級金融公司提供資金。2020年，總代理產生了41%的初級汽車保費，批發經紀產生了我們商用汽車業務部門產生的總初級汽車保費的59%。2020年，前十大總代理的產量佔我們商用車業務部門初級汽車保費總量的25%，沒有一家總代理的產量超過6%。在同一時期，前十大批發經紀商的產量佔我們商用汽車業務部門初級汽車保費總量的47%，沒有一家批發經紀商的產量超過12%。他説：
6
我們的商用汽車業務部門將多餘的汽車保單集中在運輸類別上，如出租卡車司機、某些危險材料類別和特殊風險。這些多餘的汽車保單通過50個州的56家批發經紀人以及哥倫比亞特區進行分銷。提供的責任限額從100萬美元到500萬美元不等，超出基礎承運人的責任限額。*我們商用汽車業務部門投保的大部分超額汽車保單都是按年投保的。然而，在試圖使保單生效日期與主要保險單的生效日期重合的情況下，例外情況很常見。保單保費自保單生效之日起滿30天到期。*2020年間，前十大批發經紀佔我們商用汽車業務部門總超額汽車保費的93%，沒有一家批發經紀超過38%。
2020年2月，我們做出戰略決定，退出由我們的商用汽車業務部門銷售的主要汽車業務的合同約束線，原因是索賠嚴重，有意義提高費率的機會有限。當時，我們根據國家監管指導方針，開始了不續簽政策和將現行政策放在徑流中的過程。因此，在2020年，我們主要汽車業務的合同約束線僅產生了2540萬美元的毛保費，佔我們商用汽車業務部門主要汽車毛保費總額的15%。2019年，這項具有合同約束力的業務產生了1.15億美元的毛保費，佔我們商用汽車業務部門主要汽車保費總額的56%。
E&S傷亡事業部。我們的E&S意外險業務部門通過50個州和哥倫比亞特區的批發經紀人，在承認和不承認的基礎上提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務。所提供的責任限額超過主要承運人的責任限額，從100萬美元到1000萬美元不等。2020年間，前十大批發經紀商佔我們主要和超額意外傷害保費交易量的73%，沒有一家批發經紀商的佔比超過28%。
我們的E&S意外險業務部門提供的保險產品包括：
| ● | 商業超額負債. 商業超額責任保險旨在為一般責任保險和僱主責任保險的第一層以上的人身傷害、人身和廣告傷害，或財產損失提供額外的保障。超額保險只有在第一層的責任限額用完後才會開始。超額層不僅提供了更高的限制，而且還提供了災難性的保護，使其免受巨大損失。 |
| ● | 商業保護傘。商業傘形保險為企業提供身體傷害、人身傷害和廣告傷害、一般責任和僱主責任損失的保險，以及基本保單排除的一些索賠(受免賠額限制)。傘形保險不僅提供了更高的限額，還為鉅額損失提供了災難性的保障。 |
| ● | 商業一般責任。一般責任保險承保因被保險人房產或其一般業務活動中發生的事故而引起的第三方人身傷害和財產損失索賠。 |
| ● | 公共實體超額負債。公共實體超額責任旨在為目標類別的公共實體提供額外的一層保護，包括汽車責任、一般責任、公職人員責任、不法行為、僱傭行為責任、執法責任、教育工作者的法律責任和相關保險。 |
| ● | E&S套餐。E&S套餐在一份保單中同時提供商業財產和一般責任，以賠償因被保險人房產或其一般業務運營中發生的事故而引起的第三方人身傷害和財產損失索賠。 |
| ● | 車庫責任。他説：車庫責任為第三方人身傷害和財產損失索賠提供保險，這些索賠發生在被保險人的房產或其一般業務中發生的事故。 |
7
E&S物業業務部門。我們的E&S房地產業務部門在未經承認的基礎上營銷主要/過剩商業物業保險，包括巨災和非巨災風險敞口。我們的E&S物業業務部門提供的主要/超額物業保險與多個專業物業類別的共享和分層賬户一起提供。目標班級主要包括機構、市政當局、宗教組織和教育。我們的E&S財產業務部門還銷售內陸海洋財產保險，包括特殊財產風險的共享和分層賬户。我們內陸海洋財產保險的目標類別包括承包商、設備和建築商風險。我們的E&S財產業務部門通過50個州的17家批發經紀人分銷其主要/超額商業財產和內陸海上保險產品。在2020年期間，前十大批發經紀佔我們主要/過剩商業地產和內陸海洋保費交易量的32%，沒有一家批發經紀佔比超過10%。
職業責任業務單位。我們的專業責任業務單位在超額和盈餘額度的基礎上銷售醫療專業責任保險。醫療專業責任保險為因醫生、外科醫生、足科醫生和醫療實體以及門診醫療設施、醫院和醫療系統提供的專業服務而導致的第三方身體傷害索賠提供保險。我們的專業責任業務部門通過49個州的70家批發和零售經紀人分銷其醫療專業責任保險產品。在2021年1月1日停產之前，專業責任業務部還通過一項計劃向老年護理機構提供醫療專業責任，該計劃由執行總代理代表我們承保符合特定承保標準的風險。在2020年期間，排名前十的經紀人佔我們醫療專業責任保費金額的32%，沒有一家經紀人的比例超過12%。2020年間，項目經理佔我們醫療專業責任保費金額的62%。
我們的專業責任業務部門還在超額和盈餘額度的基礎上營銷金融專業責任保險。金融職業責任保險以理賠為基礎，為管理責任和專業責任提供責任保險。我們的金融專業責任產品針對的是各種專業責任類別。我們的專業責任業務部門通過38個州的34家批發經紀人分銷其金融專業責任保險產品。2020年，前十大批發經紀商佔我們金融專業責任保費金額的90%，沒有一家批發經紀商佔比超過29%。
航空航天和項目事業部。我們的航空航天和項目業務部門在48個州銷售、承保和服務通用航空財產/意外傷害保險、衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些專業計劃。我們的通用航空財產/意外傷害保險的營銷戰略與美國的少數競爭對手相似，專注於發展定義明確的利基市場，重點是過渡飛行員、老式飛機和小型機場以及航空相關業務。此外，在2020年停產之前，我們的航空航天和項目業務部門提供衞星發射財產/傷亡保單，通過具有航天保險技術知識的承保機構進行營銷。我們的航空航天和項目業務部門提供的通用航空和衞星發射產品包括：
| ● | 飛機。飛機保險提供第三方人身傷害和財產損失保險，以及因飛機所有權、維護或使用而造成的損失的第一方船體損失保險。 |
| ● | 機場責任。機場責任保險為因機場場所或其運作發生的意外而引起的第三者人身傷害和財產損失索賠提供保險。 |
| ● | 衞星。我們在長達12個月的時間裏，為衞星發射和在軌保險保留了高達200萬美元的每個風險。 |
我們的航空航天和項目業務部通過156家航空專業經紀公司分銷其通用航空保險產品。這些專業經紀人提交從我們運營的州收到的航空保險報價請求，我們的航空航天和計劃業務銷售部門選擇性地確定與其目標利基相匹配的風險，併為其準備報價。2020年，排名前十的獨立專業經紀公司創造了我們航空航天和項目業務部門通用航空保費總額的52%，沒有一家經紀公司的收入超過15%。我們的航空航天和項目業務部獨立開發、承保和定價每一份通用航空保險。我們針對商業(非航空公司)和非商業用途的標準通用航空風險。我們不接受用於作物除塵或直升機滑雪等危險目的的飛機。責任限額得到控制，96%的
8
2020年製造的飛機，每次發生的限制為100萬美元，每名乘客的限制為10萬美元或更少。2020年承保的飛機平均機身價值約為15.9萬美元。
我們航空航天和項目業務部內的專業項目包括前臺和代理安排，以及一個項目承保人。目前，專業計劃業務主要包括在德克薩斯州為一家第三方保險公司和一家計劃承保人的前置安排，該計劃承保人主要承保商業汽車保險，專門從事日常租賃業務。他説：
標準商業細分市場
我們業務的標準商業部分包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償運營部門處理的工傷保險產品的總和。自2016年6月1日起，我們停止營銷新的或續簽的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償運營單位不再保留新保單或續簽保單的任何風險。
商業賬户業務部門。我們的商業賬户業務部門主要在16個州的非城市地區(主要是西南部和西北部地區)的市場、承保和服務標準商業系列保險。我們的商業賬户業務部門的目標客户是標準商業市場中處於低級別分類的客户，這些客户作為一個整體具有相對穩定的虧損結果。典型的客户是一家中小型企業，其保單涵蓋財產、一般責任和汽車風險。我們的商業賬户業務部門承保標準不包括被認為是高度嚴重或不穩定的業務線和風險類別，或涉及重大潛在傷害或其他長期責任敞口的風險類別。我們的商業賬户業務部門提供的產品包括：
| ● | 商用汽車。商業汽車保險提供第三者人身傷害和財產損失保險以及第一方財產損失保險，以彌補與被保險人業務相關的汽車和卡車的所有權、維護或使用造成的損失。 |
| ● | 一般責任。一般責任保險承保因被保險人房產或其一般業務活動中發生的事故而引起的第三方人身傷害和財產損失索賠。 |
| ● | 雨傘。傘形保險為損失金額超過被保險人基本責任和商用汽車保單規定的承保限額的第三方責任索賠提供保險。 |
| ● | 商業地產。商業財產保險為被保險人的不動產、商業個人財產以及因火災、風災、冰雹、水毀、盜竊、破壞等保險險種造成的營業中斷損失提供第一方保險。 |
| ● | 商業上的多重危險。商業多重保險提供財產和責任保險的組合，可以在一份保單上包括商業汽車保險。 |
| ● | 企業主的。企業主保險為具有相同風險特徵的中小型企業提供一攬子保險。承保範圍包括一般責任、商業財產、商用汽車和雨傘保險。 |
我們的商業賬户業務部門通過在其目標市場運營的200個獨立代理集團營銷其財產/意外傷害保險產品。我們的商務賬户事業部致力於為其獨立的代理商提供便捷的產品信息和個性化的服務。因此，商業賬户業務銷售部門歷史上一直與其生產代理保持着良好的關係，24家代理集團的17年平均任期就證明瞭這一點，在截至2020年12月31日的財年中，這些代理集團各自產生了超過100萬美元的保費。*2020年，排名前十的代理集團產生了36%的保費，沒有一個單獨的代理集團產生的保費超過我們商業賬户業務部門總保費收入的7%。
9
我們的商業賬户業務部門使用商業綜合險保單或企業主保單，以一攬子方式承保大部分風險。只有當我們的商業賬户業務部門還承保被保險人的基本一般責任和商用汽車保險時，才會出具總括保單。
我們商業賬户業務部出具的所有商業保單的有效期均為12個月。如果被保險人無法或不願意預付全部保險費，我們提供分期付款計劃，要求被保險人支付20%或25%的首付，其餘部分在8個月內支付。我們對分期付款計劃的每筆付款收取最高7.5美元的分期費。
前工人補償業務實體。自2015年7月1日起，該運營單位停止營銷或保留新保單或續訂保單的任何風險。我們的前工人補償運營部門發佈的現有政策的決選由一個獨立的第三方管理。
個人細分市場
我們的個人業務部門完全由我們的專業個人專線業務部門組成。我們的Specialty Personal Lines業務部門分別在10個州和12個州營銷和服務非標準個人汽車保單和租户保險。我們的非標準個人汽車保險一般規定了國家法律對由於各種因素(包括駕駛記錄、車輛、年齡、索賠歷史或財力有限)而難以從標準承運人購買汽車保險的司機的最低責任保險限額。我們的專業個人專線業務部提供的產品包括：
| ● | 私人汽車。個人車險是我們的專業性個人業務部門提供的主要產品。我們的保單通常為個人提供法律規定的最低限度的人身傷害和財產損失的第三方保險，以及投保人自己的車輛因碰撞和各種其他危險造成的物理損害。此外，許多州要求政策提供第一方人身傷害保護，通常被稱為無過錯保險。 |
| ● | 租客。租房者保險為租房者的房屋或公寓提供保險，並承擔責任。承租人的保單類似於房主保險，不同之處在於它們不包括房屋結構。 |
我們的Specialty Personal Lines業務部通過其目標地理市場的4446個獨立零售代理點營銷其產品。非標汽車佔2020年生產的保費的97%。我們的專業個人專線業務部門有資格任命新的代理商，以便建立一個有效的獨立代理商網絡，有效地滲透其競爭激烈的市場。我們的專業個人專線業務部定期評估其獨立代理，並終止對生產歷史不符合特定標準的代理的任命。在2020年間，排名前十的獨立機構地點產生了我們專業個人專線業務部門總保費收入的39%，沒有任何一個機構地點產生的保費超過6%。
2020年期間，個人汽車責任保險佔我們專業人壽保險業務部門產生的非標準汽車保費總額的70%，個人汽車物理損害保險佔剩餘的30%。我們最常見的保單術語是六個月保單。我們在有限的基礎上提供一個月的保單。我們典型的非標個人汽車客户無法或不願意提前支付全年或半年保費。因此，我們目前提供直接賬單計劃，保費按月直接向投保人開具賬單。我們對直接賬單計劃下的每筆付款收取分期費。
我們的競爭優勢
我們相信，我們擁有以下競爭優勢：
| ● | 專業的市場知識和承銷專業知識。我們的所有業務部門都對他們經營的專業和利基市場擁有廣泛的知識，我們相信這使他們能夠有效地構建和營銷他們的財產/意外傷害保險產品。 |
10
| ● | 量身定做的市場戰略。我們的每個業務部門都制定了自己的定製戰略，以滲透其運營的專業或利基市場。這些戰略包括每個業務部門獨特的產品結構、營銷、分銷、承保和服務方法。因此，我們能夠構建我們的財產/意外傷害保險產品，以滿足被保險人獨特的風險和承保需求。我們相信，這些特定於市場的策略使我們能夠提供針對目標客户量身定做的保單，這些保單定價適當，符合我們的風險狀況。 |
| ● | 高級代理和客户服務。我們相信，根據每個業務部門的需要執行承保、賬單、客户服務和索賠管理功能，使我們能夠為我們的代理人和經紀人以及我們的保險客户提供卓越的服務。我們業務部門易於使用的界面和響應能力加強了他們與銷售我們保單的代理商和經紀人的關係。我們還認為，始終如一地通過硬性和軟性市場提供保險產品有助於建立和維持保險代理人和經紀人的忠誠度。我們重視與我們的代理人和經紀人的牢固關係，並通過提供卓越的客户服務繼續提升我們的代理人、經紀人和保險人的價值主張。 |
| ● | 市場多元化。我們相信，在財產/意外傷害保險市場的各個專業和利基領域開展業務，可以使我們的收入和風險多樣化。我們還相信，我們的業務部門通常在不同的市場週期中運營，比完全專注於一種產品會產生更大的收益穩定性。由於我們的四家保險公司子公司之間的彙集安排，我們能夠根據市場狀況和擴張機會，在這些不同的專業和利基市場之間有效地分配我們的資本。我們相信，這種市場多元化降低了我們的風險狀況，提高了我們的盈利能力。 |
| ● | 經驗豐富的管理團隊。我們的高級企業管理團隊擁有豐富的保險經驗。此外，我們的業務部門擁有強大的管理和承保團隊，他們也擁有豐富的保險行業經驗。我們的管理層在財產/意外傷害保險的各個方面都擁有豐富的經驗，包括承保、索賠管理、精算分析、再保險和監管合規。此外，Hallmark的高級管理層在收購擴大我們的產品供應和改善我們的盈利狀況的業務方面有着良好的記錄。 |
我們的戰略
我們通過以下策略努力成為一家在專業和利基市場提供產品的“一流”專業保險公司：
| ● | 注重承保紀律和運營效率。我們尋求從我們在軟硬市場中承保的業務中持續獲得承保利潤。我們的業務部門在承保紀律和運營效率方面有着良好的記錄，我們希望繼續保持這一點。我們認為，在軟市場中，我們的競爭對手經常以較低的承保利潤或負的承保利潤提供保單，以維持或增加他們的保費數量和市場份額。相比之下，我們尋求根據其盈利能力來撰寫業務，而不是隻關注優質產品。為此，我們根據承保盈利能力向我們的許多承銷商、代理商和經紀人提供財務激勵。 |
| ● | 實現我們現有業務線的有機增長。我們相信，通過在市場週期中始終如一地提供我們的保險產品，擴大地理範圍，擴大我們的產品供應，擴大我們的代理關係，並進一步滲透我們現有的客户基礎，我們可以在現有的業務線上實現有機增長。我們相信，我們廣博的市場知識和牢固的代理關係使我們能夠在我們的各種專業和利基市場上有效地競爭。我們還相信，在保持我們的承保紀律和運營效率的同時，通過新的代理關係，將我們現有的一些業務線擴展到新的地理區域，這是一個重要的機會。此外，我們相信，我們的一些業務部門有機會通過其他業務部門提供的更多產品進一步滲透他們現有的客户基礎。 |
11
| ● | 保持強勁的資產負債表。我們尋求通過採用保守的投資、再保險和準備金做法來保持強勁的資產負債表，並基於每股賬面價值的長期增長來衡量我們的業績。 |
分佈
我們主要通過獨立總代理、零售代理和專業經紀人銷售我們的財產/意外傷害保險產品。因此，我們與代理商和經紀人的關係對我們識別、吸引和保留有利可圖的業務的能力至關重要。我們的每個業務部門都制定了自己的量身定做的方法，以建立和維護與我們產品的這些獨立分銷商的關係。這些戰略的重點是為我們的代理和經紀人提供優質服務，通過硬市場和軟市場週期在我們的目標利基市場和專業市場保持穩定的存在，並公平地補償營銷我們產品的代理和經紀人。我們的業務部門還根據獨立總代理和零售代理所生產業務的承保盈利能力以及與我們目標相關的表現，定期對其進行評估。
除了我們的專業商業部門的產品外，我們的業務部門的財產/意外傷害保險產品的分佈在地理上是集中的。在截至2020年12月31日的12個月裏，五個州約佔我們保險公司子公司毛保費的48%。下表反映了我們投保風險的地理分佈，由我們的業務部門為截至2020年12月31日的12個月承保的直接和假設保費所代表。
| 專業 |
| 標準 |
|
|
|
| ||||||||
商品化 | 商品化 | 個人 | 百分比： |
| |||||||||||
狀態 |
| 線段 |
| 線段 |
| 線段 |
| 總計 |
| 總計 |
| ||||
(千美元) |
| ||||||||||||||
德克薩斯州 | $ | 101,705 | $ | 24,334 | $ | 27,405 | $ | 153,444 |
| 20.6 | % | ||||
加利福尼亞 |
| 92,161 |
| — |
| — |
| 92,161 |
| 12.4 | % | ||||
弗羅裏達 |
| 46,445 |
| — |
| — |
| 46,445 |
| 6.2 | % | ||||
亞利桑那州 |
| 6,108 |
| 3,909 |
| 25,355 |
| 35,372 |
| 4.8 | % | ||||
佐治亞州 |
| 27,189 |
| — |
| — |
| 27,189 |
| 3.7 | % | ||||
所有其他州 |
| 286,693 |
| 69,805 |
| 32,259 |
| 388,757 |
| 52.3 | % | ||||
毛保費總額 | $ | 560,301 | $ | 98,048 | $ | 85,019 | $ | 743,368 |
|
| |||||
佔總數的百分比 |
| 75.4 | % |
| 13.2 | % |
| 11.4 | % |
| 100.0 | % |
| ||
包銷
我們的業務部門採用的承保流程包括確保足夠水平的承保信息，識別和評估風險敞口，然後對我們選擇接受的風險進行定價。我們提供商業、專業、航空或公共實體保險產品的每個業務部門都僱傭了自己的承保人，深入瞭解該業務部門瞄準的特定利基和專業市場。我們採用紀律嚴明的承保方法，力求提供適合特定風險的保單，並採用將在適用市場得到支持的價格結構。我們經驗豐富的商業、醫療保健專業、航空和公共實體承保人制定了適合其各自業務部門提供的承保範圍的承保原則和流程。
我們相信，通過我們的業務部門管理承保流程可以利用他們在特定市場的人員的知識和專業知識，從而做出更好的承保決策。我們所有的承銷商都根據他們的經驗水平確定了承銷權限的限制。我們還根據承保盈利能力向我們的許多承銷商提供財務激勵。
為了更好地使我們的收入來源多樣化，並管理我們的風險，我們尋求在我們的業務部門之間保持適當的業務組合。每年年初，我們都會為每個業務部門設定一個目標淨虧損率。我們持續監控目標的實際淨損失率。如果任何行業未能達到其目標淨損失率，我們將徵求承保、精算和索賠管理人員的意見，以制定糾正行動計劃。取決於
12
在特殊情況下，該計劃可能涉及收緊承保指導方針、提高費率、修改產品結構、重新評估獨立機構關係或停止無利可圖的承保範圍或風險類別。
保險公司的承保業績傳統上是通過法定虧損及虧損調整費用率、法定費用率和法定綜合比率來衡量的。法定虧損及虧損調整費用比率是按淨虧損與虧損調整開支(下稱“虧損調整開支”)與賺取的淨保費的比率計算的，有助評估承保人的費率是否足夠、其承保指引是否恰當，以及其索償部門的表現。法定費用比率，即承保及營運開支與淨保費的比率，有助衡量承保人處理及管理業務的成本。法定綜合比率是指法定虧損及本地僱員權益比率與法定開支比率的總和，顯示保險人承保活動的整體盈利能力，綜合比率低於100%表示承保業績有利可圖。
下表顯示，在所示期間，(I)我們承保的毛保費(以千為單位)；以及(Ii)我們的承保結果，以我們的保險公司子公司的淨法定虧損和LAE比率、淨法定費用比率和淨法定綜合比率衡量。
截至2011年12月31日的年度 |
| |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| ||||
書面毛保費 | $ | 743,368 | $ | 843,831 | $ | 663,015 | ||||
法定淨損失率&LAE比率 |
| 78.9 | % |
| 81.5 | % |
| 69.8 | % | |
法定淨費用率 |
| 30.4 | % |
| 25.9 | % |
| 25.5 | % | |
淨法定合併比率 |
| 109.3 | % |
| 107.4 | % |
| 95.3 | % | |
這些法定比率並不反映美國公認會計原則(“GAAP”)要求的保單收購成本、投資收入、保費融資收入的遞延或公司間交易的消除。
保費與盈餘之比的百分比衡量的是在一定時期內支付的淨保費(保費，減去退還的保費和轉讓給其他承保人的再保險)與投保人盈餘(承認的資產減去負債)之間的關係，這是根據保險監管機構規定或允許的法定會計做法確定的。國家保險部門監管機構預計，保險公司的保費盈餘比例將保持在不超過300%的水平。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三個年度，我們的綜合溢價盈餘比率分別為207%、195%和147%。
理賠管理和行政
我們相信，有效的索賠管理是我們成功的關鍵，我們的索賠管理流程具有成本效益，提供適當水平的索賠服務，併產生卓越的索賠結果。我們的理賠管理理念強調提供禮貌、迅速和有效的理賠處理，並擁抱對投保人和代理人的響應。我們的索賠戰略側重於徹底調查、及時評估和公平解決承保索賠，同時始終如一地保持適當的案件儲備。我們試圖壓縮索賠解決的週期時間，以便同時控制損失和索賠處理成本。我們還努力通過與辯護律師和供應商談判有競爭力的費率、建立訴訟預算和監督發票來控制法律費用。
我們的每個業務部門都有自己的專業索賠人員專職工作人員，以管理和管理根據各自業務產生的保單產生的索賠。索賠過程通過經驗豐富的索賠經理、經驗豐富的索賠主管、訓練有素的工作人員理算員以及適當時的獨立調整或評估服務來集中管理。所有理算師都是在他們處理需要發牌的索賠的司法管轄區持有執照的。每個理賠主管和工作人員理算員的結算權限都是根據他們的經驗水平確定的。某些獨立的理算員在解決索賠方面的權力有限。索賠監督和管理人員定期系統地審查索賠風險，以此作為質量和損失控制的一種方法。大額虧損風險敞口至少每季度與業務部門的高級管理層進行審查，並由Hallmark高級管理層監督。
13
索賠人員接受內部培訓，並被要求參加各種與最佳做法、欺詐意識、法律環境、立法修改和訴訟管理等主題有關的持續教育課程。根據每個業務部門的標準，我們的理賠員被分配了各種索賠，以增加他們的知識，並確保他們在有效處理索賠方面繼續發展。截至2020年12月31日，我們共有89名理賠經理、主管和理算員，平均經驗約為1600年。
損失與LAE分析
我們的合併財務報表包括估計的未付損失準備金和LAE。我們使用基於案例的評估和統計預測來估算我們的未償損失準備金和LAE，其中包括對已支付損失和已發生損失的推論。我們還使用最近的歷史成本數據以及對承保標準和索賠管理實踐的定期審查來修改統計預測。我們在確定損失準備金時會考慮通貨膨脹的影響，但不會對準備金餘額進行貼現。
準備金金額代表我們對發生的所有未償損失和LAE的最終成本的估計。這些估計數受索賠嚴重程度和頻率趨勢的影響。我們定期審查估計，並隨着索賠經驗的發展和新信息的瞭解而進行調整。這些調整包括在當前業務中，包括扣除再保險後的增加和減少，包括前幾年保險事件的最終責任估計。
損失發展模式和索賠支付的變化可能會對保險公司估計未付損失和相關費用準備金的能力產生重大影響。我們尋求通過完善我們在影響最終責任發展的法律和法規環境中分析損失發展模式、索賠支付和其他信息的能力，不斷改進我們的損失估計過程。索賠費用估計數未來的變化可能會對未來期間的經營業績產生不利影響。然而，目前還不能合理地估計這種影響。
與我們的損失準備金髮展有關的其他信息包括在合併財務報表附註中的項目7中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和附註6中的“虧損準備金和損失調整費用”中。
再保險
我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口，保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據接受此類再保險的保單的風險和風險程度支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人須就所放棄的再保險向我們負責，但作為直接承保人，我們最終仍須對再保險的所有風險負上法律責任。再保險可收回金額是在扣除無法收回的金額後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司是根據他們的財務狀況、商業慣例和產品價格來選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2020年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額都是與再保險公司在一起，這些再保險公司的上午最佳評級為A-或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
14
下表列出了我們過去兩年每年的毛保費和淨保費、賺取的毛保費和淨保費以及再保險回收(以千為單位)。
截至2011年12月31日的年度 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
書面毛保費 | $ | 743,368 | $ | 843,831 | ||
承保的讓與保費 |
| (304,395) |
| (347,279) | ||
承保的淨保費 | $ | 438,973 | $ | 496,552 | ||
賺取的毛保費 | $ | 811,488 | $ | 752,966 | ||
所賺取的讓渡保費 |
| (329,690) |
| (316,089) | ||
淨保費收入 | $ | 481,798 | $ | 436,877 | ||
再保險賠償 | $ | 260,826 | $ | 211,768 | ||
投資組合
我們的投資目標是最大化税後總回報，同時承擔謹慎的風險水平，併為持續的保險業務保持足夠的流動性。我們努力在當前收入和税後總回報之間取得平衡，以促進賬面價值的長期增長。一般來説，我們不會針對投資資產類別或證券類型進行配置，也不會尋求將保險資產和負債期限相匹配。我們維持由固定收益證券、股權證券和其他投資組成的多元化投資組合。截至2020年12月31日，我們的總投資資產為5.367億美元。如果市場利率提高1%，截至2020年12月31日，我們固定收益證券的公允價值將減少約390萬美元。下表顯示了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，各類固定收益證券的公允價值、每類投資資產佔我們投資資產總公允價值的百分比以及每類投資資產的税金等值賬面收益率。
截至2020年12月31日 | 截至2019年12月31日。 |
| |||||||||||||
公平 | 百分比： | 公平 | 百分比： |
| |||||||||||
| 價值 |
| 總計 |
| 產率 |
| 價值 |
| 總計 |
| 產率 |
| |||
(單位：萬人) | (單位：萬人) |
| |||||||||||||
類別： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
公司債券 | $ | 219,368 |
| 43.2 | % | 3.6 | % | $ | 300,825 |
| 52.4 | % | 2.7 | % | |
法人銀行貸款 |
| 52,782 |
| 10.4 | % | 2.2 | % |
| 115,757 |
| 20.1 | % | 4.0 | % | |
市政債券 |
| 50,539 |
| 10.0 | % | 4.3 | % |
| 83,270 |
| 14.5 | % | 4.8 | % | |
美國國債和美國政府的義務 |
| 179,746 |
| 35.4 | % | 0.5 | % |
| 66,600 |
| 11.6 | % | 1.8 | % | |
抵押貸款支持 |
| 4,844 |
| 1.0 | % | 2.9 | % |
| 7,827 |
| 1.4 | % | 2.8 | % | |
總計 | $ | 507,279 |
| 100.0 | % | 2.7 | % | $ | 574,279 |
| 100.0 | % | 3.2 | % | |
15
截至2020年12月31日，我們固定收益投資組合的加權平均信用評級為A。下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們固定收益投資組合的分佈情況，按評級佔總公允價值的百分比：
| 截至 |
| 截至 |
| |
2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| |||
評級： |
|
|
|
| |
“AAA” |
| 37.8 | % | 15.0 | % |
“AA” |
| 4.6 | % | 7.0 | % |
"A" |
| 14.9 | % | 13.9 | % |
“巴巴” |
| 31.7 | % | 44.8 | % |
“把”字 |
| 8.0 | % | 15.7 | % |
"B" |
| 1.3 | % | 0.7 | % |
“CAA” |
| — | % | — | % |
“Ca” |
| — | % | — | % |
"C" |
| — | % | — | % |
“NR” |
| 1.7 | % | 2.9 | % |
總計 |
| 100.0 | % | 100.0 | % |
下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們固定收益投資組合的剩餘到期時間構成。
截至2020年12月31日 | 截至2019年12月31日。 |
| |||||||||
|
| 百分比： |
|
| 百分比： |
| |||||
總計 | 總計 |
| |||||||||
公允價值 | 公允價值 | 公允價值 | 公允價值 |
| |||||||
(單位：萬人) | (單位：萬人) |
| |||||||||
剩餘到期時間： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
不到一年 | $ | 257,246 |
| 50.7 | % | $ | 107,605 |
| 18.8 | % | |
一到五年 |
| 203,625 |
| 40.1 | % |
| 345,860 |
| 60.2 | % | |
五到十年 |
| 28,363 |
| 5.6 | % |
| 88,061 |
| 15.3 | % | |
十幾年了 |
| 13,202 |
| 2.6 | % |
| 24,926 |
| 4.3 | % | |
抵押貸款支持 |
| 4,843 |
| 1.0 | % |
| 7,827 |
| 1.4 | % | |
總計 | $ | 507,279 |
| 100.0 | % | $ | 574,279 |
| 100.0 | % | |
我們的投資策略是一種基於價值的方法，側重於個人證券分析和選擇，主要針對公開交易的固定收益和股權證券。這一策略包含一個機會主義元素，它試圖從與市場相關的價格錯位、市場參與者的短期定位和其他獲利來源中獲取價值。我們的投資組合由我們的董事長和其他經驗豐富的投資經理進行內部管理。截至2020年12月31日，我們的投資組合中有5.5%投資於股權證券。我們定期檢查我們的投資組合是否出現價值下降。對於被認為非暫時減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信用損失部分)和由於所有其他因素造成的金額。信用損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值和未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。
16
下表詳細説明瞭截至2020年12月31日按投資資產類別劃分的未實現淨收益餘額。
未實現的淨利潤將增加餘額 | |||
| (單位：萬人) | ||
類別 | |||
美國國債和美國政府的義務 | $ | 487 | |
公司債券 |
| 4,702 | |
法人銀行貸款 |
| (868) | |
市政債券 |
| 706 | |
抵押貸款支持 |
| 85 | |
股權證券 |
| 2,400 | |
其他投資 |
| — | |
總計 | $ | 7,512 | |
作為我們整體投資戰略的一部分，我們還利用在線銀行服務和每日隔夜投資賬户維持一個集成的現金管理系統，以最大限度地提高所有可用現金的投資收益。
技術
我們的大多數技術系統基於保險專用技術供應商授權的產品，這些產品經過大量定製，以滿足我們各個業務部門的獨特需求。我們的技術系統主要由集成的中央處理計算機、一系列基於服務器的計算機網絡和智能通信系統組成，使我們的各種運營能夠共享系統解決方案，並以及時、安全和一致的方式與公司辦公室進行通信。我們通過與領先的計算機災難恢復服務提供商簽訂合同來維護備份設施和系統。每個業務單元承擔特定於其運營的信息服務費用以及部分公司服務費用。每年增加的供應商許可費和服務費是有上限的。
我們相信，各種技術系統的實施提高了我們處理業務的效率，從而降低了運營成本。此外，我們的系統使我們能夠及時和高效地處理我們的業務，與我們的代理人溝通和共享數據，並提供各種支付保費的方法，從而為我們的代理人和投保人提供高水平的服務。我們相信，這些系統也改善了我們管理部門的信息積累和分析。
我們的業務高度依賴於我們的信息技術系統的成功和不間斷運行。近年來，公開報道的網絡安全入侵事件有所增加，整個保險業的風險敞口比過去更大。網絡安全威脅從個人試圖未經授權進入我們的信息技術系統，延伸到協調、精心和有針對性的活動。我們保留了訓練有素的員工，致力於發展和維護我們的信息技術系統。我們維護並定期審查恢復計劃，這些計劃旨在使我們能夠以最小的中斷恢復關鍵系統。我們已經成立了一個信息安全委員會，以監督和指導風險管理計劃，以持續管理這些風險敞口。我們還採用全面的員工參與和培訓計劃，以防範使用社會工程技術(也稱為“網絡釣魚”)從我們的系統中惡意勒索敏感信息的可能性，並維護網絡責任保險，以尋求將我們的事後財務影響降至最低。
我們認識到，在我們從技術和數字發展中獲得好處的同時，可能會出現新的風險。我們採用技術安全措施來預防、檢測和減輕此類威脅，包括獨立和內部漏洞評估、訪問控制、數據加密、持續監控我們的信息技術網絡和系統以及維護備份和保護系統。然而，基礎設施可能容易受到安全事件的影響，這些事件可能會導致業務運營中斷，以及關鍵數據和機密信息(包括我們自己和第三方)的腐敗、不可用、挪用或破壞。根據我們運營的各個司法管轄區制定的不斷髮展的網絡安全、數據保護和隱私法律法規，個人和機密信息的泄露可能導致法律責任或監管行動。
17
收視率
許多保險買家、代理人和經紀人使用A.M.Best和其他評級機構分配的評級來幫助他們評估他們正在考慮購買保險的公司的財務實力和整體質量。A.M.Best彙集了我們的AHIC，HIC，HSIC和HNIC的子公司，並向組成該池的每家保險公司子公司賦予財務實力評級“A-”(優秀)和發行人信用評級“a-”。上午7點百世還給予HCM財務實力評級“A-”(優秀)和發行人信用評級“a-”。上午最佳不給予TBIC財務實力評級或發行人信用評級。A-評級是A.M.Best使用的15個評級類別中第四高的評級類別。在評估保險公司的財務和經營業績時，A.M.Best評估公司的盈利能力、負債和流動性，以及公司的業務賬簿、再保險的充分性和穩健性、資產的質量和估計公允價值、損失準備金的充分性、盈餘的充分性、資本結構、管理層的經驗和能力以及市場佔有率。A.M.Best的評級反映了它對保險公司的財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力的看法，而不是賣出或持有保險公司的股票。
競爭
財產/意外傷害保險市場是我們的主要收入來源，競爭激烈，除了監管方面的考慮外，進入市場的門檻很低。在許多情況下，與我們的競爭對手及其附屬公司相比，我們的財務或其他資源更少。一般來説，我們在價格、客户服務、提供的保險範圍、索賠處理、財務穩定性、代理佣金和支持、客户認可度和地理覆蓋範圍等方面進行競爭。我們的競爭對手是使用獨立代理、專屬代理網絡、直銷渠道或其組合的公司。
我們商用汽車業務部門的主要競爭對手包括美國千禧保險公司、運河保險公司、Clear Blue保險公司、商業聯盟保險公司、費爾法克斯金融公司、哈德遜保險公司、國家意外傷害公司、國家責任保險公司、北方保險公司、進步縣互助公司、Sompo國際公司、國家國家保險公司、Prime保險公司、倫敦勞埃德銀行的保險人、Wilshire保險公司和W.R.Berkley公司。我們的E&S意外險業務部門認為，我們的超額、雨傘和一般責任保險產品的主要競爭對手包括美國國際集團(American International Group，Inc.)、Axis保險公司、伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Companies)、Crum&Forster保險集團、耐力美國特種保險公司(Enendance American Specialty Insurance Company)、XL特種保險、Markel保險公司、Navigators Specialty Insurance Company和W.R.Berkley Corporation等承運人。由我們的E&S意外險業務部門生產的E&S套餐產品的主要競爭對手包括Nationwide E&S/Specialty、Markel Insurance Company、Colony Specialty Insurance Company、Atlantic Casualty Insurance Company、Nautilus Insurance Company、Mesa保險人保險公司和Penn America Insurance Company等承運人。我們E&S財產業務部門的主要競爭對手包括諸如Chubb Westchester、Aspen Insurance、珠穆朗瑪峯國家保險公司、RSUI集團、Navigators Specialty Insurance Company、Starr Plus Lines、Ironshore Specialty Insurance Company、Axis Insurance Company和Markel Insurance Company等承運人。我們的職業責任業務部門生產的醫療職業責任保險產品的主要競爭對手包括Admiral保險公司、Aspen Specialty保險公司、Beazley保險公司等, CNA金融公司、Iron Health、Kinsell保險公司、Markel保險公司、醫療保護保險公司、美國人保公司、RSUI集團和TDC公司。我們專業責任業務部門生產的金融專業責任保險產品的主要競爭對手是Admiral Insurance公司、美國國際集團公司、Argonaut保險公司、Chubb保險公司集團、歐幾裏德高管責任經理公司、伯克利保險公司、CNA Financial Corporation、Evanston保險公司、Kinsell保險公司、RSUI集團、Hisco.我們航空航天和項目業務部門生產的通用航空保險產品的主要競爭對手是Old Republic Aviation Managers、Starr Aviation、American International Group，Inc.、United States Specialty Insurance Company、W.Brown&Company、美國飛機保險集團、Global AerSpace和Allianz Aviation Managers。我們的商業銀行賬户業務部門與各種大型國家標準商業線路運營商競爭，如Liberty Mutual Group、Travelers Companies、Inc.、辛辛那提金融公司(Cincinnati Financial Corporation)和哈特福德金融服務集團(Hartford Financial Services Group)，以及許多規模較小的地區性公司。儘管我們的專業性個人保險業務部門與好事達公司、GEICO公司和進步保險公司等大型國家保險公司競爭
18
保險公司作為非標準個人汽車市場的參與者，其競爭最直接的是與眾多的地區性公司和管理總公司聯繫在一起。
保險監管
AHIC、HCM和TBIC註冊在德克薩斯州，HIC和HNIC註冊在亞利桑那州，HSIC註冊在俄克拉何馬州。因此，我們的保險業務受到德克薩斯州保險部、亞利桑那州保險部和俄克拉何馬州保險部的監管，以及我們簽發保單的每個州的適用保險部門。我們的保險公司子公司必須向各自所在州的保險部門和開展業務的每個州的適用保險部門提交按照法定會計慣例編制的季度和年度財務狀況報表。我們保險公司子公司的財務狀況，包括盈餘、損失準備金和投資的充足性，都要由其各自所在國的保險部門進行審查。
定期進行金融和市場檢查。保險公司子公司所在國保險部門擁有廣泛的權力，可以通過審查、行政命令、民事和刑事強制執行程序、吊銷或吊銷保險人授權證書或代理人執照等方式執行保險法律法規。對我保險公司子公司有管轄權的國家保險部門可以對保險公司的業務進行實地考察和檢查，特別是對保險公司的財務狀況、履行投保人義務的能力、市場行為、理賠行為以及遵守其他法律和適用法規的情況進行檢查。通常，這些檢查每三到五年進行一次。此外，如果情況需要，監管機構有權對保險公司進行特殊或有針對性的檢查，以解決特定的關切或問題。這些檢查的結果可能會引起禁令救濟、監管命令，要求作為檢查對象的公司採取補救或其他糾正行動，評估對該公司的罰款或其他處罰。在極端情況下，包括實際或即將破產的情況下，保險部門可以接管或指定接管人接管保險公司或代理人的業務或資產的管理或運營。
擔保基金。所有保險公司都要接受國家管理基金的評估，這些基金涵蓋破產或受損保險公司的索賠和費用。評估的規模每年由當年對該基金的總索賠決定。每家保險公司都會根據其在該州承保的直接保費按比例獲得一定份額的評估。向基金支付的款項一般可由保險公司通過在指定的五年內從保費税中扣除來收回。
保險公司與其關聯公司之間的交易。作為一家保險控股公司，HARMARK還受到德克薩斯州保險部、亞利桑那州保險部和俄克拉何馬州保險部的監管。Hallmark或其任何附屬公司與我們的保險公司子公司之間的金融交易均受監管。我們的保險公司子公司及其附屬公司之間的交易一般必須向州監管機構披露，在完成任何重大或非常交易或實施任何管理協議、服務協議、費用分攤安排或其他規定定期、系統提供服務的合同之前，通常需要事先獲得監管部門的批准。州監管機構可能拒絕批准或推遲批准此類交易，這可能會影響我們的創新能力或高效運營。
紅利。我們的保險公司子公司向Hallmark支付的股息和分紅受各保險公司子公司所在州的保險法規的限制。由於財產/意外傷害保險公司總部設在德克薩斯州，AHIC和TBIC只能從未分配的盈餘資金中支付股息。此外，AHIC和TBIC在支付非常股息之前必須獲得德克薩斯州保險部的批准，非常股息的定義是現金或其他財產的股息或分配的股息或其他財產的公平市值與之前12個月對方的股息或分配的公平市值相結合，超過以下較大者：(1)截至上一年12月31日的法定淨收入或(2)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%。HIC和HNIC都在亞利桑那州註冊，可能會從其可用盈餘資金中的那部分支付股息，這部分資金來自其業務的已實現淨利潤。未經亞利桑那州保險部事先書面批准，HIC和HNIC不得支付非常股息，這些股息被定義為股息或
19
現金或其他財產的分配，其公平市值加上在過去12個月中相互派息或分配的公平市值，超過以下兩者中較小的一者：(1)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%或(2)截至上一年12月31日的淨收益。總部位於俄克拉何馬州的HSIC只能從其可用盈餘資金中的一部分支付股息，這部分資金來自其業務的已實現淨利潤。未經俄克拉荷馬州保險部事先書面批准，HSIC不得支付非常股息，其定義為現金或其他財產的股息或分配，其公平市值與前12個月彼此股息或分配的公平市值之和超過以下較大者：(1)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%或(2)截至上一年12月31日的法定淨收入，不包括已實現的資本收益。作為縣互助社，HCM的紅利是支付給投保人的。
基於風險的資本要求。全國保險專員協會(National Association Of Insurance Commission)要求財產/意外傷害保險公司根據指定的公式提交基於風險的資本計算。該公式的目的有兩個：(1)根據與投資組合、轉讓的再保險和產品組合相關的潛在風險等各種因素，評估保險公司法定資本和盈餘的充分性；以及(2)根據RBC for Insurers Model Act，通過提供州專員被授權和預期採取監管行動的門檻，來協助州監管機構。截至2020年12月31日，我們各保險公司子公司在風險資本計算項下的調整資本大幅超出最低要求。
所需的許可。我們的非保險公司子公司在它們開展業務的每個州都要遵守保險部門的許可要求。除其他事項外，這些許可證還規定了我們可能向這些州的消費者提供的保險範圍、代理和索賠服務和產品的類型。這類許可證通常只有在我們提交了適當的申請並滿足規定的標準後才會發放。一般來説，每個州都要求一名官員持有代理人執照。我們僱用的理賠人員還必須遵守他們開展業務的每個州的執照要求。每個受僱的理賠員要麼持有所需的執照，要麼已經申請了所需的執照。
保險費率的規管及保單表格的批准。我們子公司所在的大多數州的保險法要求保險公司提交保險費率明細表和保險單表格以供審查和批准。州保險監管機構在判斷我們的費率是否足夠、是否過高、是否存在不公平歧視以及我們的保單形式是否符合法律方面擁有廣泛的自由裁量權。我們改變利率的速度在一定程度上取決於適用的州評級法律的實施方法。一般來説，州保險監管機構有權不批准我們的費率或要求改變我們的費率。
對取消、不續期或撤回的限制。許多州都有法律法規限制保險公司退出市場的能力。例如，某些州限制汽車保險公司取消或不續簽保單的能力。一些州禁止保險公司退出該州的一項或多項業務，除非是根據州保險部門批准的計劃。在一些州，這適用於保險金額的大幅減少，而不僅僅是完全提取。國家保險部門可能不批准可能導致市場混亂的計劃。
投資限制。我們受到國家法律法規的約束，這些法規要求我們的投資組合多樣化，並限制了某些類別的投資額。不遵守這些法律和法規將導致不符合條件的投資在衡量法定盈餘時被視為未確認資產，在某些情況下需要剝離。
貿易慣例。我們經營保險業務的方式受到州法律的規範，以努力禁止構成不公平競爭方法或不公平或欺騙性行為或做法的做法。被禁止的做法包括散佈虛假信息或廣告；誹謗；抵制、脅迫和恐嚇；虛假陳述或記項；不公平歧視；回扣；與貸款人不當搭售和擴大信貸；沒有保存適當的記錄；沒有保持適當的投訴處理程序；以及為了獲得費用、佣金或其他利益而在保險申請中做出虛假陳述。
20
不公平的索賠做法。一般來説，國家法律禁止保險公司、理賠公司和個人理賠師在明目張膽的基礎上或以表明一般商業慣例的頻率從事不公平的理賠行為。不公平索賠做法的例子包括：
| ● | 歪曲與投保有關的事實或者保險單條款； |
| ● | 對有關保險單項下索賠的通信未給予合理及時確認並採取合理行動的； |
| ● | 未採取和執行合理的標準，及時調查和處理保單索賠的； |
| ● | 損失證明報表齊全後，未在合理時間內確認或者拒絕理賠的； |
| ● | 試圖以低於合理的人認為該人有權獲得的金額解決索賠； |
| ● | 在未通知被保險人或者未經被保險人知情同意的情況下，企圖根據變更的投保書進行理賠的； |
| ● | 強制被保險人提起訴訟，通過提供比他們提起的訴訟最終收回的金額少得多的金額，來收回保單規定的到期金額； |
| ● | 未經合理調查拒不支付索賠的； |
| ● | 向被保險人賠付，未註明每筆賠付的保險範圍的； |
| ● | 要求被保險人、索賠人或其中任何一方的醫生提交初步索賠報告，然後要求隨後提交正式的損失證明表格，這兩份提交的表格包含的信息基本相同，從而延誤了索賠的調查或支付； |
| ● | 在拒絕索賠或提出妥協或和解的情況下，未及時對此類行為的依據提供合理、準確的解釋；以及 |
| ● | 不真誠地試圖迅速、公正和公平地解決責任已相當明確的索賠。 |
僱員
截至2020年12月31日，我們全職員工424人。我們的員工中沒有一個是由工會代表的。我們認為我們的員工關係很好。
可用的信息
該公司的執行辦公室位於林登·B·約翰遜高速公路5420號林肯中心2號，郵編：75240，達拉斯1100號套房。該公司的郵寄地址是德克薩斯州達拉斯75240號林登·B·約翰遜高速公路5420號林肯中心2號。它的電話號碼是(817)348-1600。該公司的網址是www.halmarkgrp.com。該公司向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息和文件，這些信息和文件可在美國證券交易委員會的公共資料室閲讀和複製，地址為華盛頓特區20549，地址為F Street 100F Street。您可以通過聯繫SEC(電話：1-800-SEC-0330)獲取有關公共資料室運作的信息。提交給證券交易委員會的報告也可在www.sec.gov上查閲。該公司在其網站上免費提供其季度10-K表格的年度報告
21
FORM 10-Q報告、當前FORM 8-K報告以及根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13或15(D)節向SEC提交或提交給SEC的報告的修訂，應在SEC以電子方式提交或提交給SEC後，在合理可行的情況下儘快提交給SEC。
項目1A。風險因素。
保險經營風險
我們的成功取決於我們為承保的風險準確定價的能力。
我們的經營業績和財務狀況取決於我們為各種風險承保和準確設定保費費率的能力。要產生足夠的收入和投資收入，以支付虧損、賠付費用和承保費用，並賺取利潤，就必須建立足夠的保險費率。為了準確定價，我們必須收集和適當分析大量數據；開發、測試和應用適當的定價方法；密切監測並及時識別趨勢變化；以合理的準確性預測損失的嚴重程度和頻率。我們能否成功地進行這些努力，從而為我們的產品準確定價，受到許多風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是我們無法控制的，包括：
| ● | 是否有足夠可靠的數據，以及我們正確分析現有數據的能力； |
| ● | 估計和假設固有的不確定性； |
| ● | 我們選擇和應用適當的定價方法；以及 |
| ● | 適用法律責任標準的變化和民事訴訟制度的普遍變化。 |
如果我們沒有準確評估我們承保的風險，我們可能不會收取足夠的保費來彌補我們的損失和費用，這將對我們的經營業績產生不利影響。或者，如果我們把保費定得太高，可能會降低我們的銷售量和競爭力。*無論是哪種情況，我們的盈利能力都可能受到實質性和不利的影響。
估計儲量本質上是不確定的。如果我們的損失準備金不足，將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們保留損失準備金，以支付截至每個會計期末發生的已報告和未報告索賠的估計最終未付損失責任和LAE。準備金是管理層對最終理賠和管理費用的估計，不會由獨立精算師審查。這些估計通常涉及精算預測，基於管理層對當時已知的事實和情況的評估，以及對索賠嚴重程度和頻率、賠償責任的司法理論和其他因素未來趨勢的估計。這些變數受到內部和外部事件的影響，例如索賠處理程序的變化、通貨膨脹、司法趨勢和立法變化。這些因素中有許多是無法量化的。此外，事件的發生和向我們報告的時間之間可能會有很大的滯後。對於某些類型的負債，估計準備金的內在不確定性更大，特別是那些影響索賠類型的各種考慮因素可能會發生變化，以及在確定負債之前可能需要很長一段時間的情況下。隨着經驗的發展以及報告和解決更多的索賠，儲量估計會在定期和持續的過程中不斷完善。對準備金的調整反映在這些估計數發生變化的期間的結果中。例如，2020年12月31日未償虧損和LAE每變化1%，税前收益就會產生790萬美元的變化。截至2020年12月31日，我們的總虧損和LAE準備金總計7.89億美元。我們的損失和LAE準備金，扣除可收回的未付損失和LAE的再保險後，於當日為4.402億美元。因為設定準備金本身就是不確定的, 不能保證目前的儲備將被證明是足夠的。
22
災難性的損失是不可預測的，可能會對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生不利影響。
財產/意外傷害保險公司可能會受到災難引起的索賠，這些災難可能會對其經營業績、流動性和財務狀況產生重大影響。災難可能是由各種事件造成的，包括颶風、風暴、地震、冰雹、爆炸、惡劣的冬季天氣和火災，也可能包括人為事件，如恐怖襲擊。災難的發生率、頻率和嚴重程度本質上是不可預測的。災難損失的程度是受事件影響地區的保險風險總額和事件嚴重程度的函數。
災難性事件的索賠可能會減少我們的淨收入，導致我們任何會計季度或年度的財務業績大幅波動，或者以其他方式對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。災難也可能對我們寫新業務的能力產生負面影響。保險財產價值和地理集中度的提高，以及通貨膨脹的影響，可能會增加未來災難性事件的索賠嚴重程度。
我們的地理集中度將我們的業績與某些州的商業、經濟和監管條件聯繫在一起。
以下州約佔我們2020年毛保費的48%：德克薩斯州(21%)、加利福尼亞州(12%)、佛羅裏達州(6%)、亞利桑那州(5%)和佐治亞州(4%)。我們的收入和盈利能力受到我們開展業務的主要州的現行監管、法律、經濟、政治、人口、競爭、天氣和其他條件的影響。這些條件的任何變化都可能降低我們在這些州做生意的吸引力，而且與地理位置更加多元化的公司相比，對我們的影響會更明顯。此外，在那些我們投保了大量財產/意外傷害保單的地區，我們面臨的局部自然災害(如暴風雨或冰雹)造成的嚴重損失也會增加。
如果我們不能保持良好的財務實力評級，可能會對我們成功競爭的能力產生負面影響。
第三方評級機構根據這些機構建立的標準對保險公司的賠付能力進行評估和評級。AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成一項彙集安排，根據該安排，AHIC保留其任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留其任何一家承保的淨保費的32%，HSIC保留其任何一家承保的淨保費的26%，HNIC保留其任何一家承保的淨保費的10%。此外，上午10點百思買給HCM的財務實力評級為“A-”(優秀)，發行人信用評級為“a-”。上午10點最佳公司對分配給我們保險公司子公司的每個評級都表示負面展望。A.M.Best不會對TBIC給予財務實力評級或發行人信用評級。
這些財務實力評級被投保人、保險人、再保險人以及保險和再保險中介人用作評估保險公司財務實力和質量的重要手段。這些評級不是針對我們普通股的潛在購買者的評估，也不是建議購買、出售或持有我們的普通股。我們的評級隨時可能發生變化，評級機構可自行決定下調或撤銷評級。我們認為，A.M.Best給予的評級是營銷我們產品的一個重要因素。我們保留現有業務和在保險業務中吸引新業務的能力在很大程度上取決於這些評級。我們未能維持我們的評級，或我們評級方面的任何其他不利發展，可能會導致我們目前和未來的獨立代理和保險人選擇與評級更高的競爭對手進行業務往來。如果A.M.Best下調我們的評級，或公開表示我們的評級正在接受審查，我們很可能無法與競爭對手進行同樣有效的競爭，我們銷售保單的能力可能會下降。如果發生這種情況，我們的銷售額和收益將會下降。例如，我們的許多機構和保險人都有指導方針，要求我們的最佳財務實力評級為A-(優秀)或更高。如果我們的上午最佳評級降至“A-”以下，我們將無法向具有此類評級要求的保險人或潛在保險人出具保單。
23
貸款人和再保險公司也將我們上午11點最好的評級作為決定是否與我們交易的一個因素。如果我們的保險公司子公司未能維持目前的評級，可能會阻止貸款人或再保險公司與我們開展業務，或者可能增加我們的利息或再保險成本。此外，如果評級在上午10點前下調，最好低於A-，將要求我們提供抵押品，以支持我們根據某些再保險協議承擔的義務，根據這些再保險協議，我們承擔了業務。
我們依賴獨立代理和專業經紀人來營銷我們的產品，如果他們不這樣做，將對我們的經營結果產生實質性的不利影響。
我們只通過獨立的保險代理人和專業保險經紀人來營銷和分銷我們的保險產品。因此，我們的業務在很大程度上有賴於這些代理人和經紀的營銷努力，以及我們提供符合代理人、經紀及其客户要求的保險產品和服務的能力。然而，這些代理和經紀人沒有義務銷售或推廣我們的產品，許多代理和經紀人除了銷售或推廣我們的產品外，還銷售或推廣競爭對手的保險產品。我們的一些競爭對手擁有比我們更高的財務實力評級，提供更多種類的產品，設定更低的保險價格和/或提供比我們更高的佣金。因此，我們可能無法繼續吸引和留住獨立的代理人和經紀人來銷售我們的保險產品。如果獨立代理人和經紀人不能成功營銷我們的保險產品，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們對獨立代理和專業經紀人的依賴使我們面臨信用風險，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
由獨立代理人和專業經紀人產生的某些保費由代理人和經紀人向投保人收取，並轉交給我們的保險公司子公司。當被保險人向其代理人或經紀人支付保單保費時，根據適用的保險法律和法規，保費可能被視為已支付給我們。因此，被保險人將不再對我們承擔這些金額的責任，無論我們是否確實從代理人或經紀人那裏收到了保費。因此，我們承擔與我們合作的代理人或經紀人相關的一定程度的信用風險。*如有必要，我們會在同意與潛在的新代理商和經紀人進行交易之前，審查他們的財務狀況。雖然到目前為止，我們的任何代理人或經紀人未能將保費匯給我們的情況並不嚴重，但可能會出現我們的代理人或經紀人收取保費但沒有將保費匯給我們的情況，根據適用的法律，我們可能需要提供保單中規定的保險，儘管沒有向我們支付相關保費。
由於這些事件發生的可能性在很大程度上取決於我們的代理和經紀人的財務狀況和內部運營，我們監控經紀人的行為，並根據需要審查財務信息。*如果我們將來無法向我們的代理和經紀人收取保費，我們的承保利潤可能會下降，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能獲得足夠的再保險，我們的結果可能會受到不利的影響。
作為我們整體風險和能力管理戰略的一部分，我們為大量風險購買再保險，特別是我們和我們的保險公司子公司承保的巨災風險。我們的巨災和非巨災再保險設施一般每年都會續保。我們可能無法維持現有的再保險設施，或無法以適當的金額和優惠的費率獲得其他再保險設施。再保險的金額、可獲得性和成本受到我們無法控制的現行市場條件的影響，可能會影響我們支付額外保費的能力以及我們的盈利能力。如果我們不能為我們承保的風險獲得足夠的再保險保障，我們將面臨這些風險的更大損失，或者被要求降低我們承保的業務水平，這將減少我們的收入。
如果為我們提供再保險的公司不及時支付我們的索賠，我們可能會遭受嚴重的損失。
我們通過將我們承擔的部分風險轉移或割讓給再保險公司來購買再保險，以換取我們收到的與風險相關的部分保費。儘管再保險使再保險人對我們負有責任
24
風險轉移或讓渡給再保險人的程度，並不免除我們對投保人的責任。因此，我們對我們的再保險人承擔信用風險。我們不能保證我們的再保險公司會支付我們所有的再保險索賠，或者他們會及時支付我們的索賠。截至2020年12月31日，我們總共有6.291億美元來自再保險公司，其中包括4.902億美元的可收回損失和1.389億美元的割讓未賺取保費。截至2020年12月31日，單一再保險公司應支付給我們的最大金額是1.81億美元的再保險和可從瑞士再保險美國公司收回的保費。如果我們的任何一家再保險公司不能或不願意及時支付他們欠我們的款項，我們可能會遭受重大損失或流動性短缺，這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
如果我們不能準確及時地支付索賠，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們必須準確和及時地評估和支付根據我們的政策提出的索賠。*許多因素影響我們準確和及時支付索賠的能力，包括我們索賠代表的培訓和經驗、我們索賠組織的文化、我們開發或選擇和實施適當程序和系統以支持我們的索賠職能的能力，以及其他因素。*我們未能準確和及時地支付索賠可能會導致監管和行政行動或重大訴訟，損害我們在市場上的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
不利的證券市場狀況可能會對我們的投資組合產生重大的負面影響。
我們的經營業績在一定程度上取決於我們投資資產的表現。截至2020年12月31日，我們95%的投資組合投資於固定收益證券。與固定收益證券相關的某些風險是固有的，包括違約損失和因利率和一般市場因素的變化而引起的價格波動。一般來説，固定收益證券組合的公允價值隨着市場利率的變化而增加或減少，而未來投資於固定收益證券所實現的淨投資收益則隨着利率的增加或減少而增加或減少。此外，我們32%的固定收益證券有看漲期權或提前還款選擇權。如果利率下降，發行者贖回他們的證券，這將使我們面臨再投資風險。此外，由於利率波動，存在提前還款風險的投資(如抵押貸款支持證券和其他資產支持證券)的實際淨投資收入和/或現金流可能與投資時預期的不同。當存在因利率下降而導致償還本金的現金流早於預期或因利率上升而晚於預期的風險時，投資就存在提前還款風險。截至2020年12月31日，我們固定收益證券的公允價值為5.073億美元。如果市場利率提高1%，截至2020年12月31日，我們固定收益證券的公允價值將減少約390萬美元。公允價值的計算變動是在假設沒有預付款的情況下使用久期建模來確定的。
除了上述一般風險外，儘管我們89%的固定收益投資組合是投資級的，但我們的固定收益證券仍面臨信用風險。如果我們的固定收益證券的任何發行人遭遇財務挫折，固定收益證券的評級可能會下降(同時市值也會下降)，在最糟糕的情況下，發行人可能會違約。截至2020年12月31日，Hallmark在抵押貸款支持證券方面的總敞口為480萬美元。
我們可供出售的固定收益證券未來公允價值的變化將反映在其他全面收益中。對於負債，沒有類似的待遇。因此，利率波動可能會對我們的股東權益、全面收益總額和/或現金流產生不利影響。
州法規限制了我們的子公司可能支付給Hallmark的股息總額，從而限制了Hallmark用於支付費用和股息的資金。
HARMARK是一家控股公司，是一個獨立於其子公司的法人實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，Hallmark的主要資金來源是其子公司的股息和其他資金來源。州保險法限制了Hallmark的保險公司子公司支付股息的能力，並要求我們的保險公司子公司保持規定的法定資本和盈餘的最低水平。法律允許保險公司支付的最高股息總額並不一定定義
25
保險公司支付紅利的實際能力。實際支付股息的能力可能會受到業務和監管考慮的進一步限制，比如股息對盈餘的影響，我們的競爭地位，以及我們可以承保的保費金額。在沒有監管部門批准的情況下，我們的保險公司子公司在2021年可以向Hallmark支付的股息總額上限為1500萬美元。州保險監管機構擁有廣泛的自由裁量權來限制保險公司支付股息，Hallmark參與我們任何一家保險公司子公司資產分配的權利受到投保人和債權人優先索賠的約束，除非它作為債權人的權利(如果有的話)得到承認。因此，霍爾馬克公司向股東支付債務、費用和現金紅利的能力可能會受到限制。
我們的保險公司子公司有最低資本金和盈餘要求。如果不能滿足這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。
我們的保險公司子公司必須遵守各自所在州和每個出具保單的州的法律規定的最低資本和盈餘要求。如果我們的某家保險公司子公司未能達到適用州法律規定的最低資本和盈餘要求，將對其採取糾正措施，包括要求採用全面的財務計劃、吊銷其銷售保險產品的許可證或將該子公司置於州監管之下。未來採取的任何新的最低資本和盈餘要求，都可能要求我們增加保險公司子公司的資本和盈餘，而我們可能無法做到這一點。
26
保險業風險
我們的行業競爭非常激烈，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的競爭對手包括比我們能夠獲得更多財政和其他資源的實體。我們的競爭對手可能會試圖通過降低費率來增加市場份額。在這種情況下，我們的承保利潤率可能會下降，或者隨着客户從競爭對手那裏購買價格更低的產品，我們保單的銷售額可能會下降。把業務輸給以更低價格提供類似產品的競爭對手，或擁有其他競爭優勢，可能會對我們的運營結果產生不利影響。
近年來，保險業的整合日益加劇，競爭可能進一步加劇。此外，我們所在行業的公司增加融資可能會導致新的進入者進入我們的市場，導致該行業的資本過剩。對保險業的監管不時被提議由聯邦而不是州來監管，如果獲得通過，可能會方便新的競爭對手進入我們的市場。*如果隨着行業狀況的變化，我們在競爭中遇到困難，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的業績可能會因財產/意外傷害保險業的週期性變化而波動。
我們的收入主要來自財產/意外傷害保險，作為一個行業，這一行業具有周期性，歷史上的特點是先軟市場後硬市場。疲軟的市場是一個價格競爭水平相對較高、承保標準限制較少、保費費率普遍較低的時期。硬市場是一段資金短缺的時期，導致缺乏保險供應，競爭水平相對較低，風險承保更具選擇性，保險費率也相對較高。如果在疲軟的市場中，由於定價方面的競爭壓力，我們發現有必要降低保費或限制保費增長，我們可能會經歷保費以及利潤率和收入的下降，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們受到全面監管，我們的業績可能會受到這些監管規定的不利影響。
我們受到政府的全面監管和監督。大多數保險法規旨在保護投保人的利益，而不是保險公司的股東和其他投資者的利益。這些規定通常由我們開展業務的每個州的保險部門管理，除其他事項外，涉及以下內容：
| ● | 批准保單表格和費率； |
| ● | 償付能力標準，包括基於風險的資本衡量標準，這是由全國保險專員協會制定並由州保險監管機構用來識別潛在資本不足的保險公司的一種衡量標準； |
| ● | 保險人及其代理人的發牌； |
| ● | 對投資的性質、質量和集中度的限制； |
| ● | 限制保險公司子公司分紅能力； |
| ● | 限制保險公司子公司與其關聯公司之間的交易； |
| ● | 要求一定的核算方法； |
| ● | 定期檢查業務和財務情況； |
| ● | 非公開消費者信息的使用及相關隱私問題； |
27
| ● | 在承保和評級中使用信用記錄； |
| ● | 政策性收費能力的限制； |
| ● | 收購或處置保險公司或控制保險公司的任何公司； |
| ● | 非自願轉讓高風險保單、參加再保險機構和承保協會、評估和其他政府收費； |
| ● | 對取消或不續簽保單的限制，以及在某些司法管轄區對退出某些業務的限制； |
| ● | 規定備案財務狀況記錄的形式和內容； |
| ● | 為未賺取的保費、虧損和其他目的要求準備金；以及 |
| ● | 關於優質金融業務，聯邦真實貸款法和類似的州法規。在沒有頒佈具體法律的州，保費融資通常受適用於消費貸款的州高利貸法律的約束。 |
國家保險部門還定期對保險公司的業務進行審查，要求報送有關保險公司財務狀況、控股公司問題等事項的年度報告和其他報告。我們的業務有賴於遵守適用的法律法規，以及我們是否有能力保持有效的運營許可證和審批。監管部門可能會以各種理由拒絕或吊銷許可證，包括違反規定。保險業監管水平的改變，或法律法規本身的改變，或監管當局的解釋，都可能對我們的經營產生重大不利影響。此外，我們還可能面臨投保人和其他人因涉嫌違反某些州法律法規而提起的個人、團體和集體訴訟。這些監管風險中的每一個都可能對我們的盈利能力產生不利影響。
我們政策中的排除和限制可能無法執行。
我們開出的許多保單包括定義和限制承保範圍的免責條款或其他條件，這些免責條款和條件旨在管理我們對某些類型風險的敞口，並擴大法律責任理論。此外，我們的許多保單對投保人可以根據保單提出索賠的期限進行了限制，在許多情況下，這一期限短於投保人可以提出索賠的法定期限。雖然這些排除和限制有助於我們評估和控制我們的損失敞口，但法院或監管機構可能會宣佈排除或限制無效，或者可以制定立法，修改或禁止使用這些排除和限制。這可能導致超出我們承保意圖的覆蓋範圍或增加索賠數量或規模，從而導致比預期更高的損失和LAE，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。在某些情況下，這些變化可能要在我們發出受這些變化影響的保險單之後才會顯現出來。因此，我們的保險合同下的全部責任範圍可能在保單發出後的許多年內都不清楚。
巨災模型可能無法準確預測未來的損失。
與業內其他保險公司一起，我們使用第三方供應商開發的模型來評估我們面臨的巨災損失，這些損失假設了各種條件和可能性情景。然而，這些模型並不一定能準確預測未來的損失，也不能準確衡量當前發生的損失。自20世紀90年代初以來一直在發展的災難模型，使用了關於各種災難的歷史信息和關於我們有效業務的詳細信息。雖然我們在定價和風險管理活動中使用這些信息，但在預測任何報告期的虧損方面，這些信息的有用性是有限的。這些限制的例子包括模型和建模者之間的估計值有很大差異，以及由於基礎數據元素和假設的更改和改進而導致模型結果的材料增加和減少。這些限制導致了令人懷疑的
28
預測能力和事後測量尚未得到很好的理解或證明是足夠可靠的。此外，這些模型不一定反映公司或州特定的政策語言、對勞動力和材料的需求激增或虧損結算費用，所有這些都會因災難而變化很大。由於災難的發生和嚴重程度本質上是不可預測的，每年可能會有很大差異，因此運營的歷史結果可能不能預示未來的運營結果。
訴訟對我們業務的影響是不確定的，可能會對我們的業務產生不利影響。
正如我們行業的典型情況一樣，我們不斷面臨與各種類型的訴訟相關的風險，包括與保單下的保險索賠有關的糾紛，以及其他一般的商業和公司訴訟。儘管我們目前沒有與客户進行任何實質性的訴訟，但保險業的其他成員是集體訴訟和其他類型訴訟的目標，其中一些訴訟涉及鉅額或不確定金額的索賠，其結果不可預測。這起訴訟基於各種問題，包括保險覆蓋範圍和索賠和解做法。我們無法肯定地預測，我們未來是否會捲入類似的訴訟，或者此類訴訟會對我們的業務產生什麼影響。
我們要接受國家擔保基金、強制性再保險安排和國家保險設施的評估和其他附加費，這可能會降低我們的盈利能力。
幾乎所有州都要求獲準在該州開展業務的保險公司承擔受損或資不抵債保險公司的部分資金不足的義務。這些義務的資金來自評估，評估由州內的擔保協會根據成員保險公司在受損、破產或破產保險公司所從事的業務領域中承保的保費的比例份額，對該州所有成員保險公司徵收，最高可達規定的限額。因此，隨着我們保費的增加，我們獲得承保許可的州對我們徵收的評估可能會增加。此外，作為在某些州開展業務的條件，保險公司必須參加強制性再保險基金。這些評估和強制性再保險安排的影響，或它們的變化，可能會降低我們在任何給定時期的盈利能力，或限制我們增長業務的能力。
我們監測各種州設施的發展，如德克薩斯州公平計劃和德克薩斯州暴風雨保險協會。任何災難經歷對這些設施的影響都可能導致這些設施認識到財政赤字或財政赤字大於目前估計的水平。反過來，當出現財政赤字，對我們的經營業績產生不利影響時，它們可能有能力評估參與的保險公司。雖然這些設施的設計一般都是為了讓投保人承擔最終成本，但在我們的財務報表中，這些設施的評估風險和可獲得的補償或保費費率的增加可能不會相互抵消。此外，即使它們確實相互抵消，也可能不會在同一財政期間的財務報表中相互抵消，因為評估和補償或保險費率上調的最終時機，以及隨後幾年政策不續簽的可能性。
29
一般業務風險
關鍵管理人員的流失或無法吸引和留住合格人員可能會擾亂我們的業務。
我們的成功在一定程度上將取決於某些關鍵高管的持續服務。我們的成功還將取決於我們吸引和留住更多高管和人員的能力。我們積極招聘的人才庫是有限的，可能會根據我們所在行業的特定市場動態而波動，而不受整體經濟狀況的影響。因此，對擁有所需技能和專業知識的員工的更高需求可能會導致現有和未來員工的薪酬預期增加，使我們難以留住和招聘關鍵人員，並將勞動力成本維持在所需的水平. T關鍵人員的流失，或者我們無法招聘和留住更多的合格人員，可能會導致我們的業務中斷，並可能阻止我們全面實施我們的業務戰略，這可能會對我們的業務、增長和盈利產生實質性的不利影響。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。
截至2020年12月31日，我們有5590萬美元的信託優先證券未償還，加權平均年利率為3.31%。(見“項目7.管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析--流動性和資本資源--次級債務證券.”)：我們的信託優先證券以浮動利率計息，每季度調整一次。*適用利率每提高1%，可歸因於信託優先證券的當前未償還餘額的利息支出將增加60萬美元，這可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
此外，我們信託優先證券項下的利率每季度使用倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)進行調整。2017年7月27日，金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年之後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率，目前還不清楚是否會建立新的LIBOR計算方法。如果在計息日無法獲得LIBOR，受託人有權根據倫敦或紐約某些主要銀行的報價計算利率。*如果受託人不能以這種方式確定利率，則緊隨其後的利率仍然有效。無法預測這些變化的影響。確定適用於我們信託優先證券的利率的不確定性可能會對我們的財務規劃產生不利影響。
我們在將收購整合到我們的業務中可能會遇到困難。
要將任何新收購的業務成功整合到我們的業務中，除其他事項外，還需要留住和吸收他們的關鍵管理、銷售和其他人員；協調他們的保險產品和服務系列；調整他們的技術、信息系統和其他流程；以及留住和過渡他們的客户。整合任何收購的意想不到的困難可能會導致費用增加，並轉移管理時間和資源。如果我們沒有成功地將任何被收購的業務整合到我們的業務中，我們可能無法實現收購的預期好處，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外，任何潛在的收購都可能需要大量的資本支出，如果我們發行股權或可轉換債券來支付收購費用，發行可能會稀釋我們現有的股東。
我們對財務報告的內部控制並非萬無一失。
我們不斷加強對財務報告(“ICFR”)的操作程序和內部控制，以有效支持我們的業務，並遵守我們的監管和財務報告要求。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制系統都不能絕對保證已經或將會達到所有控制目標，並且已經或將會檢測到每一個錯誤或欺詐的情況。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，可以通過個人行為或兩個或更多人的串通來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於關於
30
未來事件的可能性很大，而且不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。ICFR也可能因為條件的變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。此外，控制系統的設計必須反映資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。因此，我們的ICFR和程序的設計是為了提供合理的、而不是絕對的保證，以確保達到控制目標。
我們依賴我們的信息技術和電信系統，這些系統的故障或中斷可能會擾亂我們的運營，並對我們的運營結果產生不利影響。
我們的業務高度依賴於我們的信息技術和電信系統的成功和不間斷運行。我們依賴這些系統來執行承保業務所需的會計、保單管理、精算和其他建模功能，以及處理和支付索賠和其他付款。我們的系統可能會自動失效，或者可能會受到自然災害、電力中斷或激增、網絡安全入侵或恐怖襲擊等因素的幹擾。無論出於何種原因，這些系統的故障或中斷都可能中斷我們的業務，並對我們的運營結果產生不利影響。
尤其是網絡安全風險正在演變，包括惡意軟件、未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞。我們過去沒有成功的網絡安全攻擊經驗，相信我們已經採取了適當的措施來減輕我們的信息技術系統的潛在風險。然而，網絡安全攻擊的時間、性質和範圍很難預測和預防。因此，我們可能會受到運營延誤、機密或專有信息泄露、數據被破壞或損壞、我們的系統和網絡被操縱或不當使用、補救行動造成的經濟損失和/或網絡安全攻擊對我們的聲譽造成損害的影響。對我們信息技術系統的網絡安全攻擊可能會擾亂我們的業務，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
懸而未決的證券訴訟結果不確定。
本公司及其兩名前高管是一項可能的集體訴訟的被告，該訴訟指控其違反了聯邦證券法。(見“第3項法律訴訟。”)。2020年12月4日，被告提交了駁回訴訟的動議。但法院尚未對該動議作出裁決。訴訟仍處於初始階段，最終結果尚不確定。本公司目前的政策是支付所發生的法律費用。無論結果如何，這起訴訟和相關調查都可能導致鉅額費用，並分散公司管理層和其他關鍵員工的注意力和資源。從歷史上看，本公司沒有購買董事和高級管理人員責任保險，目前也沒有這樣的保單。此外，公司對其現任和前任董事和高級管理人員負有一定的賠償義務，這與他們在擔任此類職務期間發生的任何訴訟或責任有關。公司可能被要求就公司前任高管在集體訴訟中招致的法律費用和開支以及判決、損害賠償或其他處罰支付鉅額費用。因此，曠日持久的訴訟或對案件的不利處置可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，該公司未來可能成為證券相關訴訟的對象，既與現有的集體訴訟有關，也與現有的集體訴訟無關。這類訴訟可能會分散管理層的注意力和資源，導致鉅額成本，並對公司的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
全球氣候變化可能會對我們的財務報表產生不利影響。
儘管温室氣體排放的性質和影響仍存在不確定性，但如果全球氣候變化導致自然災害的頻率和嚴重程度增加，我們可能會蒙受損失。與傳統的自然災害一樣，這些事件引發的索賠可能會增加我們面臨的損失，並對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生實質性的不利影響。
31
新冠肺炎疫情可能會擾亂我們的業務運營，並對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發為大流行，疫情繼續在全美蔓延。*聯邦、州和地方當局的授權要求強制關閉非必要的營業場所，包括保險公司、經紀人和代理人。因此，我們的公司辦事處，以及我們大多數代理人和經紀人的辦事處，都關閉了很長一段時間。雖然我們的管理層和大多數員工繼續有效地遠程工作，我們的代理人和經紀人繼續製作和服務我們的保單，但延長或恢復這些限制可能會擾亂我們的業務運營以及我們的代理人和經紀人的保單製作。*新冠肺炎大流行將持續多長時間並影響經濟狀況，以及為減緩病毒傳播而實施的政府和其他措施，如大規模旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難令以及企業和政府關閉，是會延長還是會實施新措施，都存在相當大的不確定性。
我們不承保流行病或特殊風險，如活動取消、行程取消、貿易信用或政治風險，我們的客户羣集中在風險敞口較小的中小型企業。雖然我們已收到與新冠肺炎相關的財產和責任損失通知，但我們認為，由於保單條款要求發生實物損失和/或大多數適用保單中包含的特定排除，大多數此類索賠將不在承保範圍內。然而，我們的某些政策為因傳染性疾病而導致的業務中斷提供了昇華，不需要身體損失。此外，從業務中斷保險中排除的相關內容很可能成為訴訟的目標，可能會頒佈立法，要求追溯覆蓋源於新冠肺炎的業務中斷索賠。同樣，從涵蓋被保險人疏忽或嚴重疏忽的一般責任保單中排除也可能受到挑戰。此外，空置或改建的設施(例如，酒店改建為緊急住房或醫療設施)可能會導致潛在的風險敞口，這在承保期間是無法預見的。根據我們的醫療保健專業責任政策，也可以提出索賠，這些索賠涉及(除其他外)對新冠肺炎患者的疏忽治療，未能防止疾病在設施內傳播和/或對醫護人員保護不足。*儘管典型的身體傷害除外，但根據我們的金融專業責任政策，也可以根據我們的金融專業責任政策提出索賠，這些索賠涉及僱傭行為、失實陳述、不完整披露和/或其他商業行為等問題，以迴應新冠肺炎。他説：
我們繼續關注與新冠肺炎疫情相關的事態發展，並採取措施減輕其對我們業務的影響。儘管如此，我們的運營結果和財務狀況可能會受到新冠肺炎大流行的實質性不利影響。
項目1B。未解決的員工評論。
不適用。
第2項：財產。
我們的公司總部、我們的商業賬户業務部門和我們專業商業部門的某些員工目前位於得克薩斯州達拉斯市LBJ高速公路5420號林肯中心二號。租賃的房舍包括47172平方英尺的辦公空間(“1100套房”)和大約3000平方英尺的存儲空間(“380套房”)。-租約的初始期限從2019年6月1日開始，至2032年5月31日到期，我們有權按續簽時的市場租金續簽長達十年的租約。*1100套房的初始基本租金為每月121,861美元，在租約的前12個月免收；套房380的初始基本租金為每月4,250美元，在租約的前48個月免收。他説：
我們的專業商業部門還在佐治亞州亞特蘭大設有分支機構。*根據2026年11月30日到期的租約，目前的租金為每月12,305美元。
32
我們的專業個人專線業務部位於德克薩斯州普萊諾6500 Pinecrest，Suite A100，Plano。套房位於一棟單層寫字樓內，佔地23941平方英尺。根據2021年6月30日到期的租約，目前的租金為每月30,525美元。
我們的航空航天和項目業務部門，以及我們的商用汽車和E&S傷亡業務部門的某些員工，以前都位於得克薩斯州達拉斯諾埃爾路13727號。這些租用的房舍包括15072平方英尺的辦公空間。根據2022年11月30日到期的租約，目前的租金為每月30,458美元。我們已經簽訂了這個寫字樓的轉租合同，在剩餘的租賃期內，月租金為18,840美元。
第三項：法律訴訟。
2020年5月5日，一起訴訟風格舒爾茨訴霍爾馬克金融服務公司等人案。(案件編號3：20-cv-01130)在德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟， 達拉斯分部(“舒爾茨物質“)。本公司、其首席執行官和其原族長 在這起訴訟中，財務主管被點名為代表一個假定的階級提起的訴訟中的被告 在2019年3月5日至2020年3月17日期間收購Hallmark證券的股東。在……裏面 將軍，起訴書指控被告違反了1934年的證券交易法 未能披露：(A)本公司缺乏有效的財務內部控制 與其未付損失準備金有關的報告，(B)公司會計處理不當 未付損失準備金：(C)公司將被迫報告上一年度的6,380萬美元 淨不利虧損發展，(D)公司將退出其合同約束線 商業汽車基本保險業務D通過製作正面評價 關於公司的業務、運營和前景那是據稱重大誤導和/或 缺乏合理的基礎。2020年7月21日，法院任命拉吉夫·雅拉曼奇利為首席原告。首席原告於2020年9月30日提交了修改後的起訴書。這場訴訟還處於初級階段。公司目前的政策是支付法律費用 因此而招致的。從歷史上看，本公司沒有承保董事和高級管理人員責任保險， 目前沒有這樣的政策。
我們正在從事各種其他法律程序，這些程序在性質上是例行公事的，也是我們業務的附帶程序。我們認為，所有這些訴訟，無論是個別的還是總體的，都不可能對我們的綜合財務狀況或我們的經營業績產生實質性的不利影響。
第二項第四項礦山安全披露。
不適用。
33
第II部
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。
普通股市場
我們的普通股目前在納斯達克全球市場交易，代碼為“HALL”。下表顯示了自2019年1月1日以來，我們普通股在納斯達克全球市場上每個季度的高價和低價。
期間 |
| 高價銷售 |
| 低價銷售 | ||
截至2020年12月31日的年度： |
|
|
|
| ||
第一季度 | $ | 18.94 | $ | 2.35 | ||
第二季度 |
| 6.65 |
| 2.28 | ||
第三季度 |
| 4.44 |
| 2.57 | ||
第四季度 |
| 3.87 |
| 2.57 | ||
截至2019年12月31日的年度： |
|
|
|
| ||
第一季度 | $ | 10.96 | $ | 9.48 | ||
第二季度 |
| 14.99 |
| 9.80 | ||
第三季度 |
| 20.30 |
| 13.26 | ||
第四季度 |
| 20.13 |
| 15.79 | ||
持票人
截至2021年3月1日，我們的普通股共有4217名登記在冊的股東。
分紅
霍爾馬克從未為其普通股支付過股息。我們的董事會打算在可預見的將來繼續執行這一政策，以便為我們的業務發展保留收益。
HARMARK是一家控股公司，是一個獨立於其子公司的法人實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，Hallmark的主要資金來源是其子公司的股息和管理費。國家保險法限制了保險公司子公司的分紅能力，並要求保險公司子公司保持規定的法定資本和盈餘的最低水平。我們支付股息的能力可能會受到商業和監管考慮的進一步限制，特別是我們的競爭地位和我們可以承保的保費金額。在沒有監管部門批准的情況下，我們的保險公司子公司在2021年可以向Hallmark支付的股息總額上限為1500萬美元。因此，Hallmark向我們的股東支付現金股息的能力可能會受到限制。截至2020年12月31日，Hallmark向股東支付股息的不受限制的留存收益為1680萬美元。
34
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2020年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的普通股的相關信息。
中國證券的數量 | ||||||||
剩餘的可供未來使用的設備 | ||||||||
中國證券發行數量待定 | 加權平均 | 股權項下的發行量 | ||||||
關於行使以下權利的通知 | 行使以下價格： | 薪酬計劃 | ||||||
未償還期權，認股權證 | 未償還期權， | [不包括反映的證券價格 | ||||||
計劃類別 |
| 和其他權利 | 認股權證和認股權證的權利 | 在第(A)欄中](1) | ||||
(a) | (b) | (c) | ||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
| 14,157 | $ | 6.99 |
| 1,469,764 | ||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
| — |
| — |
| — | ||
總計 |
| 14,157 | $ | 6.99 |
| 1,469,764 | ||
| (1) | 根據適用的歸屬要求和業績標準，剩餘可供未來發行的證券是根據已發行的限制性股票單位可發行的最多530,236股普通股的淨額。見本報告所載經審計綜合財務報表附註14。 |
發行人回購
我們最初於2008年4月18日宣佈的股票回購計劃，授權在公開市場或私下協商的交易中回購最多1,000,000股我們的普通股(“股票回購計劃”)。2011年1月24日，我們宣佈增加回購至多300萬股的授權。股票回購計劃沒有到期日。*在截至2020年12月31日的三個月裏，我們沒有回購任何普通股。
第6項：精選財務數據
較小的報告公司不需要。
35
第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述。有關與這些陳述相關的一些不確定性、風險和假設的討論，請參閲“10-K表格中與前瞻性陳述相關的風險”。
概述
HARMARK是一家保險控股公司，通過其子公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。我們主要通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成業務單位，並由我們的保險公司子公司提供支持。
我們的保險活動按業務單位組織成以下可報告的部分：
| ● | 專業商業細分市場。我們的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門，提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門，提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門，為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門，主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；以及我們的航空航天和項目業務部門，提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些專業項目。自2021年1月1日起，我們的專業責任業務部門停止了向老年護理機構提供醫療專業責任的計劃。*在2020年，我們的航空航天和計劃業務部停止了提供衞星發射保險產品的計劃。 |
| ● | 標準商業部分。我們的*標準商業部分包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償運營部門處理的工傷保險產品的徑流。自2016年6月1日起，我們停止營銷新的或續簽的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償運營單位不再保留新保單或續簽保單的任何風險。 |
| ● | 個人細分市場. 我們的個人部分包括由我們的專業個人專線業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。 |
這些可報告部分產生的留存保費由我們德克薩斯州的美國Hallmark保險公司、Hallmark專業保險公司、Hallmark保險公司、Hallmark國家保險公司和德克薩斯建築商保險公司的保險子公司提供支持。此外，Hallmark County Mutual(“HCM”)的控制和管理是通過我們的全資子公司CYR保險管理公司(“CYR”)保持的。CYR的主要資產是與HCM簽訂的管理協議，該協議規定CYR可以管理和控制HCM。HCM用於我們在德克薩斯州的專業、商業和個人領域的某些業務。HCM不保留任何業務。
AHIC、HIC、HSIC及HNIC已達成一項彙集安排，根據該協議，AHIC將保留其中任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留其任何一家承保的淨保費的32%，HSIC保留其任何一家承保的淨保費的26%，HNIC保留其任何一家承保的淨保費的10%。HCM和TBIC都不是公司間彙集安排的一方。
36
關鍵會計估計和判斷
下面討論需要我們估計和判斷的某些重要會計政策。這些估計和判斷是基於歷史經驗、法律法規的變化、對行業趨勢的觀察以及從第三方獲得的信息。雖然與應用該等會計政策相關的估計及判斷可能會受到不同假設或條件的影響，但吾等相信與報告的綜合財務報表金額相關的估計及判斷在此情況下是適當的。有關我們會計政策的更多討論，請參閲本報告中包括的經審計綜合財務報表的附註1。
投資減值。我們每個季度都會完成詳細的分析，以評估任何低於成本的債務投資的公允價值下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。當債務投資的價值下降到成本以下時，我們確認減值損失，並對增值、攤銷和以前的非臨時性減值進行了調整，並確定這種下降不是暫時的。
債務投資：我們評估我們是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投資，然後才能收回其攤銷成本基礎減去任何本期信貸損失。對於被認為非暫時減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信用損失部分)和由於所有其他因素造成的金額。信用損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值和未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。減值時的公允價值是減值證券的新成本基礎。
股權投資：ASU 2016-01，“金融資產和金融負債的確認和計量”，要求未按權益會計方法合併或核算的股權投資按公允價值計量，並在每個報告期的淨收入中確認公允價值變動。*由於這一標準，公允價值易於確定的股權證券不需要對非臨時性減值進行評估。
金融工具的公允價值。會計準則編纂(“ASC”)820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露要求。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗折扣，此前這一折價適用於持有大量公開交易的股權證券。
我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們使用以下公允價值層次結構：
| ● | 一級：同一資產在活躍市場的報價； |
| ● | 第2級：估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、活躍度較低市場中相同資產的投入，以及該資產或負債在基本上整個工具期限內可直接或間接觀察到的投入；以及 |
| ● | 第三級：資產或負債無法觀察到的估值方法的輸入。 |
這種層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果可用)。
根據ASC 820，我們根據計量日在市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是根據上文所述的公允價值等級，在制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。
37
如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括普通股、優先股和歸類為其他投資的權證。
二級投資證券包括公司債券、公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押貸款支持證券，這些證券在活躍的交易所無法獲得相同工具的報價。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於無法獲得相同資產在活躍市場的報價，因此這些價格是根據可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們審查了定價服務使用的流程，並確定它們產生的公允價值符合ASC 820對二級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價來源收到的任何價格。
在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值層次的第三級。第三級投資根據最佳可用數據進行估值，以近似公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者需要的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。
遞延保單收購成本。保單收購成本(主要是佣金、保費税、承保和營銷費用以及讓渡佣金)隨成功收購新的和續訂保險合同而變化，並主要與成功獲得新的和續訂的保險合同有關，在賺取相關保費的期間遞延並計入運營費用。再保險公司的割讓佣金，包括費用津貼，在再保險標的保單保費賺取的期間推遲並確認。
在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。如果預期索賠成本和索賠調整費用、未攤銷購置成本和維護成本的總和超過相關未賺取保費和這些未賺取保費的預期投資收入(按產品線計算)，則存在保費不足。我們經常評估遞延保單收購成本的變現能力。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，不存在與遞延保單收購成本相關的溢價不足。
善意。根據ASC 350“無形資產-商譽和其他”，商譽每年在報告單位層面(業務單位或低於業務單位的一級)進行減值測試，每年(10月1日)在年度測試之間進行測試，如果發生的事件或情況發生變化，很可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值。出於評估減值商譽的目的，我們已確定我們的報告單位與我們的業務單位相同，但報告單位為組件級別(“低一級”)的E&S意外傷害和航空航天與項目業務單位除外。截至2019年12月31日，我們的合併資產負債表包括4470萬美元被收購業務的商譽，分配給我們的業務部門如下：商業賬户業務部門-210萬美元；商用汽車業務部門-2130萬美元；E&S意外傷害業務部門-630萬美元(包括主要/超額負債和公共實體部分260萬美元，E&S套餐部分370萬美元)；航空航天和項目業務部門-970萬美元(全部由通用航空部分組成)；以及專業個人這一數額已記錄為以前的業務收購在會計收購法下核算的結果。根據我們評估減值觸發事件的正常流程，在2020年第一季度，我們確定，我們的平均市值大幅下降，低於我們的股東權益，表明我們資產負債表中包括的商譽和無限期無形資產的減值。因此，我們在2020年第一季度計入了4470萬美元的商譽費用和130萬美元的無限期無形資產費用。因此，, 截至2020年12月31日，我們的合併資產負債表上沒有商譽報告。他説：
遞延所得税資產和負債。我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。遞延的聯邦所得税反映了資產和負債的計税基礎與其在每個年度末的財務報告金額之間存在差異的未來税收後果。遞延税項採用負債法確認，即根據預期影響納税申報表的時間和方式，將税率應用於累積的臨時差異。遞延税項資產和負債根據税率變化進行調整。我們為我們的遞延税項資產提供估值免税額給
38
在一定程度上，我們認為未來的應税收入不太可能足以實現這些未來的税收優惠。
未付損失準備金和LAE。未付損失準備金和LAE是為投保人已經發生但我們尚未支付的索賠設立的。未償虧損和LAE代表每個資產負債表日期發生的所有已報告和未報告損失的估計最終淨成本。未償損失準備金和LAE是使用個案估值和統計分析來估算的。這些準備金會定期修訂，並受損失嚴重程度和頻率趨勢的影響。(見本報告所載經審計合併財務報表附註6，見“項目1.業務報告--虧損和LAE分析”)
雖然這樣的估計本身存在很大的變異性，但我們相信我們的未償損失準備金和LAE是足夠的。由於估計未付損失和LAE的固有不確定性，實際最終金額可能與記錄的金額不同。一個很小的百分比變化可能會對公佈的收益產生實質性影響。例如，2020年12月31日未償損失準備金和LAE每變化1%，税前收益就會產生790萬美元的變化。隨着經驗的發展或新信息的瞭解，估計會不斷地進行審查和調整。此類調整包括在當前業務中。
我們的精算師通過考慮各種準備金方法來估計索賠負債，每種方法都反映了一定程度的不確定性。從各種方法得出的估計範圍被用來評估管理層估計的合理性。沒有排他性的方法來確定這個範圍，判斷進入了這個過程。使用的主要精算技術是損失發展分析，即根據歷史發展模式預測最終損失。這一損失發展分析的主要假設是，歷史發展模式將是對不太成熟的事故年份損失未來發展的合理預測。另一種精算方法，稱為Bornhuetter-Ferguson方法，將損失發展模式分析與預期損失或損失率的初步估計相結合。這種方法在最近幾年的事故中最有用。除了假設損失發展模式的穩定性外，該技術還嚴重依賴於對預期損失或損失率的初始估計的準確性。因此，主要使用Bornhuetter-Ferguson方法來確認損失發展分析的結果。
我們的精算師估計，截至2020年12月31日，未償損失和LAE的範圍為7.201億美元至9.179億美元。截至2020年12月31日，我們對未償損失和LAE的最佳估計為7.89億美元。截至2020年12月31日，我們的未償損失和LAE的附帶準備金包括3.876億美元的情況準備金和4.022億美元的已發生但未報告的準備金。在設定對未償損失和LAE的估計時，除其他外，我們假設損失頻率和嚴重程度的當前趨勢將繼續下去，精算分析是經驗有效的。我們已經建立了對未償損失和LAE的最佳估計，在2020年12月31日比精算範圍的中值低2920萬美元，或高端的86.0%，而在2019年12月31日，比精算範圍的中值低3270萬美元，或高端的80.9%。我們預計，由於我們業務的變化和市場內部的變化，我們的最佳估計將在每年的精算範圍內波動。由於儲量估計本身存在不確定性，不能保證最終遭受的實際損失會在精算範圍內。然而，由於精算範圍很廣，我們認為實際損失很可能會落在這個範圍內。
我們的存款準備金率也與產品定價和盈利能力相關。我們必須將我們的產品定價在足以支付投保人福利的水平，同時仍能保持盈利。由於索賠費用是我們費用中最大的一個類別，用於估計此類福利金額的假設中的不準確可能會導致我們無法對產品進行適當的定價，也無法產生足夠的保費來支持我們的運營。
經營成果
截至2020年12月31日與2019年12月31日止年度比較
管理概述。在2020財年，我們的總收入為4.78億美元，比2019年的總收入486.4美元少了770萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們報告税前淨虧損1.142億美元，而2019年同期税前淨虧損為100萬美元。
39
截至2020年12月31日的年度收入下降的主要原因是，與2019年同期2060萬美元的淨投資收益相比，截至2020年12月31日的年度淨投資虧損2290萬美元，以及截至2020年12月31日的年度的淨投資收入與上年同期相比減少了770萬美元。*與上年同期相比，截至2020年12月31日的年度淨保費收入增加4490萬美元，部分抵消了收入的下降。他説：
截至2020年12月31日的年度税前虧損增加的進一步原因是虧損增加和LAE為5070萬美元，主要原因是損失組合轉移再保險合同的費用為2170萬美元，與2019年同期相比，淨保費收入增加，以及淨巨災損失增加。截至2020年12月31日的一年，公司虧損和LAE受到巨災損失與上年同期相比增加1,770萬美元的影響，其中500萬美元可歸因於新冠肺炎索賠準備金。*在截至2020年12月31日的一年中，我們報告了5830萬美元的上年不良淨虧損準備金開發，而2019年同期的不良上年淨虧損準備金開發為6090萬美元。他説：
截至2020年12月31日的年度的税前虧損還受到商譽減值費用4470萬美元和無限無形資產減值費用130萬美元的影響。*根據其評估減值觸發事件的正常流程，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包括的商譽和無限期無形資產減值。
我們報告截至2020年12月31日的年度淨虧損9170萬美元，而截至2019年12月31日的年度淨虧損60萬美元。在稀釋後的每股基礎上，2020財年每股淨虧損為5.05美元，而2019財年每股淨虧損為0.03美元。截至2020年12月31日的一年，我們的有效税率為20%，而2019年同期為39%。截至2020年12月31日止年度的有效税率下降，很大程度上是由於商譽和無限期居住的無形資產的不可抵扣減值。
細分市場信息
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的其他業務細分信息(單位：千)：
截至2011年12月31日的年度 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
專業和商業 | 標準和商用版 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
線段 | 線段 | 個人信息細分市場 | 公司 | 整合 |
| ||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||||||||
書面毛保費 | $ | 560,301 | $ | 651,913 | $ | 98,048 | $ | 92,645 | $ | 85,019 | $ | 99,273 | $ | — | $ | — | $ | 743,368 | $ | 843,831 | |||||||||||
承保的讓與保費 |
| (265,128) |
| (301,866) |
| (29,652) |
| (29,753) |
| (9,615) |
| (15,660) |
| — |
| — |
| (304,395) |
| (347,279) | |||||||||||
承保的淨保費 |
| 295,173 |
| 350,047 |
| 68,396 |
| 62,892 |
| 75,404 |
| 83,613 |
| — |
| — |
| 438,973 |
| 496,552 | |||||||||||
未賺取保費的變動 |
| 41,747 |
| (57,459) |
| (1,842) |
| 1,078 |
| 2,920 |
| (3,294) |
| — |
| — |
| 42,825 |
| (59,675) | |||||||||||
淨保費收入 |
| 336,920 |
| 292,588 |
| 66,554 |
| 63,970 |
| 78,324 |
| 80,319 |
| — |
| — |
| 481,798 |
| 436,877 | |||||||||||
總收入 |
| 350,412 |
| 309,619 |
| 69,819 |
| 68,179 |
| 84,730 |
| 88,225 |
| (26,216) |
| 20,348 |
| 478,745 |
| 486,371 | |||||||||||
虧損和虧損調整費用 |
| 291,938 |
| 248,781 |
| 52,478 |
| 50,036 |
| 68,435 |
| 63,348 |
| — |
| — |
| 412,851 |
| 362,165 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
税前(虧損)收入 | $ | (6,146) | $ | (1,371) | $ | (3,039) | $ | (841) | $ | (10,338) | $ | 427 | $ | (94,639) | $ | 753 | $ | (114,162) | $ | (1,032) | |||||||||||
淨損失率(1) |
| 86.6 | % |
| 85.0 | % |
| 78.9 | % |
| 78.2 | % |
| 87.4 | % |
| 78.9 | % |
|
|
|
|
| 85.7 | % |
| 82.9 | % | |||
淨費用比率(1) |
| 19.4 | % |
| 21.8 | % |
| 31.1 | % |
| 30.0 | % |
| 27.5 | % |
| 22.7 | % |
|
|
|
|
| 25.0 | % |
| 25.1 | % | |||
淨合併比率(1) |
| 106.0 | % |
| 106.8 | % |
| 110.0 | % |
| 108.2 | % |
| 114.9 | % |
| 101.6 | % |
|
|
|
| 110.7 | % |
| 108.0 | % | ||||
淨有利(不利)上年發展 | $ | (45,808) | $ | (60,138) | $ | (3,357) | $ | (726) | $ | (9,123) | $ | (36) |
|
|
|
| $ | (58,288) | $ | (60,900) | |||||||||||
| (1) | 淨虧損率的計算方法是已發生的損失和LAE除以賺取的淨保費，每種淨保費都是根據公認會計準則確定的。淨費用比率的計算方法是承保費用總額除以代理費收入除以賺取的淨保費，兩者均根據公認會計原則(GAAP)確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用率之和。 |
40
專業商業細分市場。
在截至2020年12月31日的一年中，專業商業部門的毛保費為5.603億美元，比2019年同期報告的6.519億美元減少了9160萬美元，降幅為14%。截至2020年12月31日的一年，淨保費為2.952億美元，而2019年同期為3.5億美元。*毛保費的下降主要是由於我們的商用汽車業務部門的保費產量下降，部分被我們的E&S保險、專業責任、E&S財產和航空航天和項目業務部門的保費產量增加所抵消。 淨保費下降的主要原因是我們的商用汽車和E&S物業業務部門的淨保費下降，但我們的E&S保險、專業責任和航空航天和項目業務部門的淨保費增加部分抵消了這一影響。 2020年2月，我們做出戰略決定，退出由我們的商用汽車業務部門銷售的主要汽車業務的合同約束線，原因是索賠嚴重，有意義提高費率的機會有限。當時，我們根據國家監管指導方針，開始了不續簽政策和將現行政策放在徑流中的過程。與上年同期相比，主要商用汽車業務合同約束線的退出分別為截至2020年12月31日的一年的毛保費和淨保費下降貢獻了9350萬美元和6940萬美元。
截至2020年12月31日的一年中，總收入為3.504億美元，比專業商業部門2019年同期報告的3.096億美元多出4080萬美元。*這一收入增長的主要原因是淨保費收入增加了4430萬美元，這是由於專業責任業務部門的淨保費收入增加了2360萬美元，E&S意外險業務部門的淨保費收入增加了1960萬美元，E&S財產業務部門的淨保費收入增加了720萬美元，航空航天和項目業務部門的淨保費收入增加了220萬美元，部分抵消了從商用汽車業務部門獲得的830萬美元的淨保費收入的減少。*與2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度淨投資收入為350萬美元，部分抵消了淨保費收入的增長。
在截至2020年12月31日的一年中，專業商業部門報告税前虧損610萬美元，而2019年同期報告的税前虧損為140萬美元。*税前虧損增加主要是由於截至2020年12月31日的年度內，與2019年同期相比，虧損和LAE增加4320萬美元，運營費用增加230萬美元，但如上所述收入增加部分抵消了這一影響。*主要商用汽車業務合同約束線的退出為截至2020年12月31日的財年貢獻了5660萬美元的税前虧損，而上一財年的税前虧損為2850萬美元。*主要商用汽車業務現有合同約束線的5660萬美元税前虧損包括2020年第三季度結束的虧損組合轉移再保險合同的2170萬美元費用。
我們的專業商業部門報告了更高的虧損和LAE，這是以下綜合結果的結果：(A)我們的商用汽車業務部門的虧損和LAE增加了730萬美元，這主要是因為2020年第三季度結束的損失組合轉移再保險合同的費用為2170萬美元，以及當前事故年淨虧損趨勢更高，部分抵消了在截至2020年12月31日的一年中確認的4180萬美元的上一年不利淨虧損準備金開發，而2019年同期的上一年淨虧損準備金開發為4750萬美元。(B)我們的E&S意外傷害業務部門的虧損和LAE增加了350萬美元，主要原因是淨保費收入增加，但被截至2020年12月31日的年度確認的620萬美元的上年不良淨虧損準備金開發部分抵消，而2019年同期確認的不良上年淨虧損準備金開發為1360萬美元，以及本事故年淨虧損趨勢降低，(C)我們的E&S財產業務部門的虧損和LAE增加了1310萬美元，主要是由於淨額增加與2019年同期160萬美元的巨災淨虧損和更高的淨保費相比，2020年的巨災淨虧損被截至2020年12月31日的年度內190萬美元的有利上年淨虧損準備金發展部分抵消，而2019年同期的淨虧損準備金發展為30萬美元；(D)我們的專業責任業務部門的虧損和LAE增加了1750萬美元，主要原因是淨保費收入增加，本事故年度淨虧損趨勢上升，以及不利的上年淨虧損準備金發展, 2020年與上年同期相比，淨虧損準備金發展為70萬美元，(E)我們的航空航天和項目業務部門的虧損和LAE增加了180萬美元，這主要是由於賺取了更高的淨保費，目前的淨保費也更高
41
事故年淨虧損趨勢被截至2020年12月31日的一年中有利的上年淨虧損準備金開發40萬美元部分抵消，而2019年同期的不利上年淨虧損準備金開發為10萬美元。在截至2020年12月31日的財年，主要汽車業務的現有合同約束線為商用汽車業務部門不利的上年虧損準備金開發貢獻了3280萬美元，而上一年同期為3980萬美元。
運營費用增加230萬美元，主要原因是生產相關費用增加180萬美元，專業服務增加230萬美元，其他運營費用增加50萬美元，但被工資和相關費用減少130萬美元部分抵消，這主要是由於2020年第一季度報告的激勵性薪酬應計調整，入住率和相關費用減少20萬美元，以及差旅和相關費用減少80萬美元。
專業商業部門報告截至2020年12月31日的年度淨虧損率為86.6%，而2019年同期為85.0%。*截至2020年12月31日的年度，再保險前總損失率為85.3%，而2019年同期為75.9%。*淨損失率的上升在很大程度上是由於2020年第三季度關閉的損失組合轉移再保險合同的費用為2170萬美元，據報道該合同發生了讓渡損失。*截至2020年12月31日的年度的巨災損失為1570萬美元，而2019年同期的巨災損失為230萬美元，毛損率和淨損失率的上升也受到了影響，這部分被截至2019年12月31日的年度不良淨虧損準備金開發減少和本事故年損失趨勢降低所抵消。 專業商業部門報告，截至2020年12月31日的一年，不利的上年淨虧損準備金開發為4580萬美元，而2019年同期的不利上年淨虧損準備金開發為6010萬美元。*專業商業部門報告截至2020年12月31日的年度淨費用比率為19.4%，而2019年同期為21.8%。*淨費用比率下降的主要原因是淨保費收入增加，部分被運營費用增加所抵消。他説：
標準商業部分。
截至2020年12月31日的一年，標準商業部門的毛保費為9,800萬美元，比2019年同期的9,260萬美元高出540萬美元，增幅為6%。截至2020年12月31日的一年，標準商業部門的淨保費為6,840萬美元，而2019年同期為6,290萬美元。毛保費和淨保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門的保費產量增加。
截至2020年12月31日的一年，標準商業部門的總收入為6980萬美元，比2019年同期公佈的6820萬美元高出160萬美元，增幅為2%。總收入的增長是由於淨保費收入增加260萬美元，主要是由於上文討論的保費增加，但與2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度淨投資收入減少80萬美元和財務費用減少20萬美元部分抵消了這一增長。
我們的標準商業部門報告截至2020年12月31日的一年税前虧損300萬美元，而2019年同期的税前虧損為80萬美元。税前虧損是由於較高的虧損和240萬美元的淨資產收益率(LAE)以及140萬美元的較高運營費用造成的，但被上文討論的較高收入部分抵消。營運開支增加主要是由於生產相關開支增加50萬美元、薪金及相關開支增加90萬美元、專業服務費增加20萬美元及其他一般開支增加20萬美元，但因入住率及相關開支減少20萬美元及差旅及相關開支減少20萬美元而部分抵銷。
標準商業部門報告截至2020年12月31日的年度淨虧損率為78.9%，而2019年同期為78.2%。截至2020年12月31日的一年，再保險前的毛損率為70.3%，而2019年同期報告的毛損率為74.0%。總損失率下降的主要原因是當前事故年損失趨勢降低。淨損失率的增加是由於上一年不利的儲備發展和更高的淨巨災損失。在截至2020年12月31日的年度內，標準商業部門報告的不利淨虧損準備金發展為340萬美元，而不是不利淨額
42
2019年同期虧損準備金開發70萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，標準商業部門報告了690萬美元的淨巨災損失，而2019年同期的淨巨災損失為150萬美元。標準商業部門報告截至2020年12月31日的年度的淨費用比率為31.1%，而2019年同期為30.0%。費用比率上升的主要原因是上文討論的運營費用增加的影響。
個人部分。
截至2020年12月31日的一年中，個人部門的毛保費為8500萬美元，而去年同期為9930萬美元。截至2020年12月31日的一年，我們個人業務的淨保費為7540萬美元，比2019年同期報告的8360萬美元減少了820萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低。
截至2020年12月31日的一年，個人部門的總收入為8470萬美元，而2019年同期為8820萬美元。收入下降的原因是，與2019年同期相比，截至2020年12月31日的一年中，淨保費收入減少了200萬美元，淨投資收入減少了30萬美元，財務費用減少了120萬美元。
截至2020年12月31日的一年中，個人部門的税前虧損為1030萬美元，而2019年同期的税前收益為40萬美元。税前收入減少的主要原因是與2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度虧損和LAE增加510萬美元，運營費用增加210萬美元，收入減少。
個人部門報告截至2020年12月31日的年度淨虧損率為87.4%，而2019年同期為78.9%。截至2020年12月31日的一年，再保險前的毛損率為83.0%，而2019年同期為81.1%。較高的毛損率和淨損失率主要是由於截至2020年12月31日的一年，不利的上年淨虧損準備金發展為910萬美元，而2019年的不利上年淨損失準備金髮展為3.6萬美元，部分抵消了因當前事故年毛損趨勢下降和截至2020年12月31日的年度的巨災淨損失淨損失減少所抵消的損失，前者為150萬美元，後者為150萬美元個人部門報告截至2020年12月31日的年度淨費用比率為27.5%，而2019年同期為22.7%。費用比率的增加主要是由於運營費用增加，以及淨保費收入減少。
公司的。
截至2020年12月31日的一年中，公司總收入與上年同期相比減少了4660萬美元。總收入的下降主要是由於截至2020年12月31日的年度內投資虧損2290萬美元，而2019年同期報告的投資收益為2060萬美元，與2019年同期相比，截至2020年12月31日的年度的淨投資收入為310萬美元。
截至2020年12月31日的一年中，公司税前虧損為9460萬美元，而2019年同期的税前收益為80萬美元。*税前虧損主要是由於商譽減值費用4470萬美元和無限期無形資產費用130萬美元。*根據其評估減值觸發事件的正常流程，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期無形資產減值。税前虧損的進一步原因是290萬美元的運營費用增加，以及上文討論的收入下降。*業務費用增加290萬美元，主要原因是專業服務費用增加420萬美元，入住率和其他一般費用增加120萬美元，但因薪金和相關費用減少240萬美元(主要是由於獎勵薪酬應計調整)以及差旅和相關費用減少10萬美元而被部分抵消。税前虧損因利息支出減少10萬美元而部分減少。
43
流動性與資本資源
資金來源和用途
我們的資金來源來自與保險相關的業務、融資活動和投資活動。運營資金的主要來源包括收取的保費(扣除保單取消和讓出的保費)、佣金以及加工費和服務費。作為一家控股公司，Hallmark依賴其子公司的股息支付和管理費來支付運營費用和債務。截至2020年12月31日，我們在控股公司和我們的非保險子公司擁有960萬美元的無限制現金和現金等價物，其中包括在保費和索賠信託賬户中持有的670萬美元。截至當日，我們的保險子公司持有9300萬美元的無限制現金和現金等價物，以及5.073億美元的債務證券，平均修改期限為0.8億年。因此，我們預計不會出售長期債務工具來滿足任何流動性需求。
AHIC和TBIC總部位於德克薩斯州，在未經德克薩斯州保險部事先書面同意的情況下，在任何12個月期間向其股東支付股息的上限為上一日曆年度法定淨收入的較大值或前一年年底法定投保人盈餘的10%。HIC和HNIC均註冊在亞利桑那州，在未經亞利桑那州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年淨收入的10%中較小者的股息。總部設在俄克拉何馬州的HSIC在未經俄克拉荷馬州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%以上的股息，不包括已實現的資本利得。對於我們所有的保險公司，紅利只能從未分配的盈餘資金中支付。2021年期間，這些子公司的普通股息能力總計為2250萬美元，其中1500萬美元可供Hallmark使用。作為縣互助社，HCM的紅利是支付給投保人的。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的五年中，我們的保險公司子公司分別向Hallmark支付了1200萬美元和1550萬美元的股息。
國家保險部門還規範保險子公司與其關聯公司之間的金融交易。適用的法規要求批准管理費、費用分攤合同和類似交易。2020年，我們的保險子公司向Hallmark和我們的非保險公司子公司支付了300萬美元的管理費。*2019年期間，我們的保險子公司沒有向Hallmark或我們的非保險公司子公司支付任何管理費。
法定資本和盈餘的計算方法是法定資產減去法定負債。管理我們保險公司子公司的國家保險部門要求我們保持最低法定資本和盈餘。截至2020年12月31日，我們的保險公司子公司報告的法定資本和盈餘為2.116億美元，大大高於每個州的最低要求。我們的每家保險公司子公司也必須滿足某些基於風險的資本金要求。(見《第一項業務-保險監管-風險資本要求》)：截至2020年12月31日，我公司各子公司風險資本計算項下的調整資本大幅超出最低要求。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度，我們的法定淨溢價與盈餘之比總計分別為207%和195%。
2020年12月31日與2019年12月31日對比
在合併基礎上，截至2020年12月31日，我們的現金和投資(不包括限制性現金和投資)為6.392億美元，而截至2019年12月31日為7.29億美元。不受限制的現金和投資減少的主要原因是投資公允價值和運營中使用的現金減少。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
截至2020年12月31日的財年，我們合併運營活動使用的淨現金為6930萬美元，而截至2019年12月31日的財年，運營提供的淨現金流為2770萬美元。他説：業務使用的現金流是由淨支付索賠增加(其中包括與2020年第三季度完成的損失組合轉移再保險協議相關的9260萬美元淨再保險保費)、減少收取的淨保費、增加支付的運營費用、減少收取的投資收入、減少收取的再保險費用所推動的。
44
佣金和手續費收入以及支付的更高利息，部分抵消了截至2020年12月31日的一年中與上年同期相比支付的較低税款。
截至2020年12月31日的一年中，投資活動提供的淨現金為1.227億美元，而上一年度投資活動中使用的淨現金為3240萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，投資活動提供的現金增加，主要包括投資證券到期日、銷售和贖回增加1.783億美元，固定資產購買減少250萬美元，但債務和股權證券購買增加2570萬美元，部分抵消了這一增加。
在截至2020年12月31日的一年中，該公司沒有報告任何融資活動的淨現金。在截至2019年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額為1920萬美元，這是由於我們的高級無擔保票據發行的淨收益4900萬美元和行使員工股票期權的收益150萬美元，部分被我們循環信貸安排本金餘額的3000萬美元的償還和我們普通股的130萬美元的回購所抵消。
循環信貸安排
我們於2015年6月30日與Frost Bank達成的經修訂的第二份重新簽署的信貸協議(“Frost”)提供了1,500萬美元的循環信貸安排(“貸款A”)，以及500萬美元的信用證子安排。貸款A的未償還餘額按最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率加2.5%的利率計息，由我們選擇。我們支付了A設施日均未使用餘額的0.25%的年費和每年1.00%的信用證費用。2019年8月19日，我們終止了A設施。
與弗羅斯特簽訂的第二份重新啟動的信貸協議還提供了3000萬美元的循環信貸安排(以下簡稱B安排)，此外，我們還提供了A安排。我們將B安排的貸款收益僅用於向AHIC和HIC進行出資。*我們支付了B安排平均每日未使用餘額的0.25%的季度費用。B安排的利息利率等於最優惠利率或LIBOR加3.00%，在我們選擇的時候。在2019年8月19日，我們償還了這300萬美元。我們終止了B設施。
高級無擔保票據
2019年8月19日，Hallmark發行了價值5000萬美元的高級無擔保票據(“票據”)，2029年8月15日到期。票據的利息年利率為6.25%，從2020年2月15日起每半年支付一次。由於這些票據不是Hallmark任何子公司的債務或由其擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇，這些票據可以全部或部分贖回。在規定的到期日之前，受某些條款的約束，這些條款旨在使票據持有人完全按預定的利息和本金付款。管理票據的契約包含某些契約，其中包括限制Hallmark產生額外債務、進行某些付款、對某些子公司的股票設立留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。根據契約條款，當公司的債務與資本比率(在契約中定義)超過35%時，禁止支付或以其他方式分派本公司的任何證券，該證券的級別低於票據。*截至2020年12月31日，公司的債務資本比率為38%。
次級債務證券
2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行3,000萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是Trust I的唯一資產，債務證券項下的付款是Trust I的唯一收入。2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“Trust II”)，這是一家未合併的信託子公司，唯一目的是發行2500萬美元的信託優先證券。Trust II利用出售這些證券的收益和我們的初始出資，從Hallmark購買了2580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，債務證券項下的付款是信託II的唯一收入。
45
每家信託每季度支付優先證券的股息，利率與次要次級債務證券的利息支付利率相同。*根據信託次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時只支付每張票據的本金。*我們可以選擇將信託次級債務證券的利息支付期限延長至連續20個季度，從而推遲支付利息。*我們可以選擇推遲支付信託次級債務證券的利息，利率與次要次級債務證券的利息支付利率相同。*根據信託次級債務證券的條款，我們只在每個季度支付利息，並在到期時支付每張票據的本金。*在任何該等延展期內，信託次級債務證券繼續計息，以及該等應計利息。*為了保持遵守我們的優先無擔保票據的條款，我們已選擇推遲支付信託附屬證券的利息，直到我們的債務與資本比率(定義見管理票據的契約)低於35%。每個信託的次級債務證券都是無抵押的，不需要維持最低金融契約。
下表彙總了次級債和信託優先證券的性質和條款：
標誌 | 標誌 | |||||
| 法定 | 法定 | ||||
相信我 | 信託II | |||||
發行日期 | 2005年6月21日 | 2007年08月23日 | ||||
信託優先證券本金 | $ | 30,000 | $ | 25,000 | ||
次級債務證券本金 | $ | 30,928 | $ | 25,774 | ||
次級債證券到期日 | 2035年6月15日 | 2037年9月15日 | ||||
信託普通股 | $ | 928 | $ | 774 | ||
年利率 | 三個月倫敦銀行同業拆息+3.25% | 三個月倫敦銀行同業拆息+2.90% | ||||
2020年12月31日的當前利率 | 3.47% | 3.12% |
通貨膨脹的影響
除了通脹可能對利率和索償成本產生影響外，我們不認為通脹對我們的經營業績有實質性影響。在定價和估算未償損失準備金和LAE時考慮了通貨膨脹的影響。在索賠最終解決之前，通貨膨脹對經營結果的實際影響是不清楚的。除了普遍的物價上漲外，我們還面臨着司法賠償的上升趨勢。我們試圖在保單定價、建立損失準備金和LAE方面減輕通貨膨脹的影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
較小的報告公司不需要。
46
第八項財務報表和補充數據。
以下是Hallmark及其子公司的合併財務報表，作為本報告的一部分。
描述 |
| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | F-2 | |
截至2020年12月31日和201年12月31日的合併資產負債表9 | F-4 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個年度的綜合經營報表 | F-5 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個年度的綜合全面收益(虧損)表 | F-6 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益合併報表 | F-7 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的合併現金流量表 | F-8 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日及截至2019年12月31日的合併財務報表附註 | F-9 | |
財務報表明細表 | F-50 |
47
第九項會計與財務信息披露的變更與異議。
沒有。
項目9A。控制和程序。
對披露控制和程序的評價
Hallmark的首席執行官和首席財務官對我們的披露控制和程序進行了評估，得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序有效地確保了我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告。首席執行官和首席財務官還得出結論，這些披露控制和程序有效地確保了我們根據該法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積起來，並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層有責任建立和維護足夠的“財務報告內部控制”，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。在包括首席執行官和首席會計官在內的管理層的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架(2013年框架)對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起有效。
項目9B。其他信息。
沒有。
第III部
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
第10項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
第11項高管薪酬。
第11項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
第(12)項：某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
第12項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
48
第(13)項：某些關係和相關交易，以及董事獨立性。
第13項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
第(14)項首席會計師費用及服務
第14項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
49
第IIIV部
項目15.展品、財務報表明細表
(一)(一)編制財務報表
本報告項目8包括以下合併財務報表及其附註和相關資料：
獨立註冊會計師事務所報告
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合經營報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度股東權益合併報表截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度合併現金流量表
合併財務報表附註
(A)(2)財務報表明細表
本報告包括以下財務報表明細表：
附表II-註冊人的簡明財務信息(僅限母公司)
附表III-補充保險資料
附表IV-再保險
附表六--關於財產-意外傷害保險業務的補充資料
(一)(三)中國出口展品指數
以下證物要麼與本報告一起歸檔，要麼通過引用併入本報告：
展品 | ||
數 |
| 描述 |
3.1 | 註冊人重述的公司章程(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書第1號修正案附件3.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。 | |
3.2 | 修訂和重新修訂註冊人的章程(通過引用附件3.1併入註冊人於2017年3月28日提交的當前表格8-K報告中)。 | |
4.1 | 註冊人證券説明(通過引用附件4.1併入註冊人截至2019年12月31日的10-K表格)。 | |
4.2 | 註冊人普通股證書樣本，面值0.18美元(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書第1號修正案附件4.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。 | |
4.3 | 2005年6月21日由Hallmark金融服務公司和摩根大通銀行全國協會簽訂的契約(通過參考2005年6月27日提交的註冊人目前的8-K表格報告中的附件4.1合併而成)。 | |
4.4 | 修訂和重新修訂了截至2005年6月21日的霍爾馬克法定信託I的信託聲明，其中包括作為贊助商的霍爾馬克金融服務公司、作為特拉華州受託人的美國大通銀行全國協會、作為機構受託人的摩根大通銀行全國協會以及作為管理人的馬克·施瓦茨和馬克·莫里森(通過引用註冊人2005年6月27日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入)。 | |
4.5 | 2035年到期的次級債務擔保表格(包括在上文附件4.3中)。 | |
50
4.6 | 資本保證金證明表格(見上表4.4)。 | |
4.7 | Hallmark Financial Services，Inc.和紐約銀行信託公司，National Association之間日期為2007年8月23日的契約(通過引用註冊人2007年8月24日提交的8-K表格當前報告中的附件4.1併入)。 | |
4.8 | 修訂和重新發布了截至2007年8月23日的Hallmark法定信託II的信託聲明，其中包括作為發起人的Hallmark金融服務公司、作為特拉華州受託人的紐約銀行(特拉華)、作為機構受託人的紐約銀行信託公司、作為管理人的Mark Schwarz和Mark Morrison(通過引用註冊人2007年8月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入)。 | |
4.9 | 2037年到期的次級債務擔保表格(包括在上文附件4.7中)。 | |
4.10 | 資本保證證表格(見上文附件4.8)。 | |
4.11 | Hallmark Financial Services，Inc.與紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)於2019年8月19日簽訂的契約(通過引用附件4.1併入註冊人於2019年8月21日提交的8-K表格中)。 | |
4.12 | Hallmark Financial Services，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)於2019年8月19日簽署的第一補充契約(通過參考2019年8月21日提交的註冊人8-K表格中的附件4.2合併)。 | |
10.1 | 2008年7月22日，由Hallmark Financial Services，Inc.和Legacy Tech IV Associates，Limited Partnership簽訂的得克薩斯州普萊諾鬆樹鎮6500號辦公室租賃合同(通過引用註冊人2008年7月29日提交的8-K表格當前報告中的附件99.1併入)。 | |
10.2 | 2015年1月1日BRI 1849 Legacy，LLC與Hallmark Financial Services，Inc.簽訂的租賃協議第一修正案(通過引用附件10.1併入註冊人2015年1月21日提交的當前表格8K報告中)。 | |
10.3 | EquityMetrix，LLC和Hallmark Financial Services，Inc.之間於2016年3月1日簽訂的租賃協議和賣單的轉讓和承擔(通過引用附件10.1併入註冊人於2016年3月2日提交的8K表格的當前報告中)。 | |
10.4 | Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix，LLC之間的租約，日期為2009年3月25日，經2010年2月3日修訂的Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃第一修正案，2013年7月2日的Musref 13727 Noel與EquityMetrix之間的租賃的第二修正案，以及2014年2月25日Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃的第三修正案(通過引用合併 | |
10.5 | Hallmark Financial Services，Inc.與美國教師保險和年金協會於2018年8月6日簽訂的辦公室租賃協議(通過引用附件10.1併入註冊人於2018年8月8日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.6* | 2002年7月19日通過的霍爾馬克金融服務公司與其高級管理人員和董事之間的賠償協議表格(通過引用附件10(C)併入註冊人截至2002年9月30日的Form 10-QSB季度報告中)。 | |
51
10.7* | HARMARK金融服務公司修訂和重新修訂了2005年長期激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人於2013年6月3日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.8* | 激勵性股票期權授予協議表(通過引用附件10.2併入註冊人2005年6月3日提交的8-K表格當前報告中)。 | |
10.9* | 非限制性股票期權協議表格(通過引用附件10.3併入註冊人2005年6月3日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
10.10* | 限制性股票單位獎勵協議表格(在截至2013年12月31日的年度註冊人表格10-K中通過引用附件10.13併入)。 | |
10.11* | HARMARK金融服務公司2015年長期激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人於2015年6月2日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
10.12* | 激勵性股票期權授予協議表(通過引用附件10.2併入註冊人2015年6月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.2)。 | |
10.13* | 非限制性股票期權協議表格(通過引用附件10.3併入註冊人2015年6月2日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
10.14* | 限制性股票單位獎勵協議表(通過參考2015年6月2日提交的註冊人表格8-K的附件10.4併入)。 | |
10.15 | 2005年6月21日由Hallmark Financial Services，Inc.為信託優先證券持有人的利益簽訂的擔保協議(通過引用附件10.1併入註冊人2005年6月27日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.16 | 2007年8月23日由Hallmark Financial Services，Inc.為信託優先證券持有人的利益簽訂的擔保協議(通過引用附件10.1併入註冊人2007年8月24日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.17* | Hallmark Financial Services，Inc.與本公司某些員工於2015年5月29日簽署的保密和非徵求協議表格(通過參考註冊人截至2015年12月31日的10-K表格附件10.23併入)。 | |
21+ | 註冊人的子公司名單。 | |
23 (a)+ | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
31(a)+ | 規則13a-14(A)或規則15d-14(B)所要求的主要執行官員的證明。 | |
31(b)+ | 規則13a-14(A)或規則15d-14(B)所要求的主要財務官證明。 | |
32(a)+ | 根據“美國法典”第18編第1350條對主要行政官員的認證。 | |
32(b)+ | 根據“美國法典”第18編第1350條對主要財務官的證明。 | |
101英寸+ | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) | |
101 SCH+ | XBRL分類擴展架構文檔。 | |
52
101 CAL+ | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101個實驗室+ | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
101高級版+ | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |
101 DEF+ | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
104 | 封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中) |
*簽訂新的管理合同或補償計劃或安排。
隨函提交的文件中有+1個。
項目16.10-K總結表格。
不適用。
53
附件23(A)
獨立註冊會計師事務所的同意書
霍爾馬克金融服務公司及其子公司，德克薩斯州達拉斯
吾等同意在本公司於2021年3月15日提交的報告的S-8表格(第333-140000號)、S-8表格(第333-160050號)、S-8表格(第333-210078號)及S-3表格(第333-231502號)的註冊聲明中以引用方式納入本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的綜合財務報表及財務報表附表。
/s/Baker Tilly US，LLP
威斯康星州密爾沃基
2021年3月15日
54
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
霍爾馬克金融服務公司。 | |||
(註冊人) | |||
日期： | 2021年3月15日 | 由以下人員提供： | /s/馬克·E·施瓦茨 |
馬克·E·施瓦茨(Mark E.Schwarz)，首席執行官和 | |||
總統 | |||
日期： | 2021年3月15日 | 由以下人員提供： | 克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney) |
首席會計官兼高級副總裁克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney) | |||
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
日期： | 2021年3月15日 | /s/馬克·E·施瓦茨 |
馬克·E·施瓦茨(Mark E.Schwarz)，首席執行官和 | ||
總裁(首席執行官) | ||
日期： | 2021年3月15日 | 克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney) |
克里斯托弗·J·肯尼(Christopher J.Kenney)，首席會計官兼高級副總裁(首席財務官和首席會計官) | ||
日期： | 2021年3月15日 | /s/馬克·E·施瓦茨 |
馬克·E·施瓦茨(Mark E.Schwarz)，執行主席 | ||
日期： | 2021年3月15日 | /s/詹姆斯·H·格雷夫斯 |
詹姆斯·H·格雷夫斯(James H.Graves)導演 | ||
日期： | 2021年3月15日 | /s/Mark E.Pape |
馬克·E·佩普(Mark E.Pape)，導演 | ||
日期： | 2021年3月15日 | /s/斯科特·T·柏林 |
斯科特·T·柏林，導演 |
55
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併財務報表索引
描述 |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | F-2 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | F-4 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合經營報表 | F-5 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止三個年度的綜合全面收益(虧損)表 | F-6 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益合併報表 | F-7 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-8 | |
合併財務報表附註 | F-9 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的財務報表時間表 | F-50 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致霍爾馬克金融服務公司的股東和董事會：
對財務報表的意見
我們審計了Hallmark Financial Services，Inc.(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日和2019年12月31日的相關合並經營表、全面收益、股東權益和現金流量，以及相關的附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
未付損失準備金和損失調整費用
關鍵審計事項説明
如合併財務報表附註1和附註6所述，截至2020年12月31日，公司在資產負債表上報告的未償虧損準備金和虧損調整費用準備金為7.898億美元。本公司對已報告和未報告的保險損失索賠建立未繳損失準備金和調整損失費用準備金。未償損失準備金和損失調整費用是根據(I)已報告的索賠、(Ii)已發生但未報告的索賠以及(Iii)對未來將支付的索賠的預測來估算的。這一估計是基於該公司的歷史索賠經驗以及常用的行業和精算做法。
鑑於已發生但未報告的主觀性，以及對未來索賠付款的預測，在估計準備金時需要作出重大而複雜的判斷。審計這些複雜的判斷和假設尤其具有挑戰性，需要審計師的判斷和專業技能和知識的使用。
F-2
我們是如何在審計中解決這一問題的
與未付損失準備金和虧損調整費用有關的主要審計程序包括：
| ◾ | 我們測試了與未付虧損準備金和虧損調整費用相關的控制措施的有效性，包括對公司估計和預測的控制，以及管理層精算師使用的歷史索賠數據的完整性和準確性。 |
| ◾ | 我們評估了該公司用來估算未償虧損準備金和虧損調整費用的方法和假設，方法如下： |
| o | 測試作為精算分析基礎的基本索賠數據，包括歷史索賠，方法是選擇索賠樣本並確認索賠細節的關鍵屬性，以確保精算估計的輸入是完整的 準確 |
| o | 評估適用的上述假設的合理性，並將本公司上一年度對預期發展和最終虧損的假設與年內發生的實際虧損進行比較，以評估該等假設的合理性，包括在確定未償虧損準備金和虧損調整費用時考慮潛在的偏差。 |
| o | 聘請精算專家評估過去的索賠經驗、當前的索賠趨勢和精算估計數，包括索賠期限和與索賠相關的費用趨勢。在精算專家的協助下，我們利用損失數據和行業索賠發展因素，對未付損失和損失調整費用的準備金進行了獨立估計，並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。 |
/s/Baker Tilly US，LLP
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
威斯康星州密爾沃基
2021年3月15日
F-3
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
綜合資產負債表
2020年12月31日和2019年12月31日
(千美元)
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
2020 | 2019 | |||||
資產 |
|
|
| |||
投資： |
|
|
| |||
可供出售的債務證券，按公允價值計算(攤銷成本；$ | $ | | $ | | ||
股權證券(成本；$ |
| |
| | ||
其他投資(成本；$ |
| — |
| | ||
總投資 |
| |
| | ||
現金和現金等價物 |
| |
| | ||
受限現金 |
| |
| | ||
放棄未賺取的保費 |
| |
| | ||
應收保費 |
| |
| | ||
應收賬款 |
| |
| | ||
證券應收賬款 |
| |
| | ||
可追討的再保險 |
| |
| | ||
遞延保單收購成本 |
| |
| | ||
商譽 |
| — |
| | ||
無形資產，淨額 |
| |
| | ||
可收回的聯邦收入 | | | ||||
遞延聯邦所得税，淨額 |
| |
| | ||
預付費用 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 |
|
|
|
| ||
負債： |
|
|
|
| ||
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本$ | $ | | $ | | ||
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元 |
| |
| | ||
未付損失準備金和損失調整費用 |
| |
| | ||
未賺取的保費 |
| |
| | ||
應付再保險 |
| |
| | ||
養老金負債 |
| |
| | ||
應付有價證券 |
| — |
| | ||
應付帳款和其他應計費用 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註18) |
|
|
|
| ||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股，$ |
| |
| | ||
額外實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益 |
| |
| | ||
庫存股( |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-4
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併業務報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
($(千美元，每股除外)
2020 | 2019 | |||||
書面毛保費 | $ | | $ | | ||
承保的讓與保費 |
| ( |
| ( | ||
承保的淨保費 |
| |
| | ||
未賺取保費的變動 |
| |
| ( | ||
淨保費收入 |
| |
| | ||
扣除費用後的投資收益 |
| |
| | ||
投資(虧損)收益，淨額 |
| ( |
| | ||
財務收費 |
| |
| | ||
佣金及費用 |
| |
| | ||
其他收入 |
| |
| | ||
總收入 |
| |
| | ||
虧損和虧損調整費用 |
| |
| | ||
運營費用 |
| |
| | ||
利息支出 |
| |
| | ||
商譽和其他無形資產減值 | | — | ||||
無形資產攤銷 |
| |
| | ||
總費用 |
| |
| | ||
税前虧損 |
| ( |
| ( | ||
所得税費用 |
| ( |
| ( | ||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | ||
每股淨虧損： |
|
|
|
| ||
基本信息 | $ | ( | $ | ( | ||
稀釋 | $ | ( | $ | ( | ||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-5
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
綜合綜合(虧損)收益表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
(千美元)
2020 | 2019 | ||||||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | |||
其他綜合(虧損)收入： |
|
|
|
| |||
淨精算(收益)損失變動 |
| ( |
| | |||
税收對精算淨收益(損失)變化的影響 |
| |
| ( | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| | |||
期內產生的未實現持有收益的税收影響 |
| ( |
| ( | |||
計入淨虧損的收益的重新分類調整 |
| ( |
| ( | |||
計入淨虧損的收益重新分類調整的税收影響 |
| |
| | |||
其他綜合(虧損)收入，税後淨額 |
| ( |
| | |||
綜合(虧損)收益 | $ | ( | $ | | |||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-6
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併股東權益報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
(單位：千)
累計 | ||||||||||||||||||||||
數 | 其他內容 | 其他 | 數 | 總計 | ||||||||||||||||||
的 | 實繳 | 留用 | 全面 | 財務處 | 的 | 股東的 | ||||||||||||||||
| 股票 |
| 面值 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益(虧損) |
| 股票 |
| 股票 |
| 權益 | |||||||
2019年1月1日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
| | $ | | ||||||
收購庫存股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| |
| ( | ||||||
股權激勵計劃活動 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
根據員工福利計劃發行的股票 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
淨損失 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他綜合收益，税後淨額 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
2019年12月31日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | | ||||||
收購庫存股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
股權激勵計劃活動 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
根據員工福利計劃發行的股票 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||||
淨損失 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
2020年12月31日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | | ||||||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-7
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併現金流量表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
(千美元)
| 2020 |
| 2019 | ||||
經營活動的現金流： |
|
|
|
| |||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | |||
對淨虧損與經營活動提供的現金(用於)進行調節的調整： |
|
|
|
| |||
折舊及攤銷費用 |
| |
| | |||
遞延聯邦所得税(福利)費用 |
| ( |
| | |||
投資損失(收益)，淨額 | |
| ( | ||||
股份支付費用 |
| ( |
| | |||
商譽和其他無形資產的減值 | | — | |||||
放棄的未賺取保費的變動 |
| |
| ( | |||
應收保費變動 |
| |
| ( | |||
應收賬款變動 |
| ( |
| ( | |||
遞延保單購置成本的變化 |
| |
| ( | |||
損失準備金和虧損調整費用的變化 |
| |
| | |||
未賺取保費的變動 |
| ( |
| | |||
可追討的再保險變更 |
| ( |
| ( | |||
應付再保險的變動 |
| ( |
| ( | |||
可退還的聯邦所得税的變化 |
| ( |
| ( | |||
所有其他負債的變動 |
| ( |
| | |||
所有其他資產的變動 |
| |
| | |||
經營活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
| | |||
投資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
購置物業和設備 |
| ( |
| ( | |||
購買投資證券 |
| ( |
| ( | |||
投資證券的到期日、出售和贖回 |
| |
| | |||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
| |
| ( | |||
融資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
行使員工股票期權所得收益 |
| — |
| | |||
支付循環信貸安排 | — | ( | |||||
支付發債成本 | — | ( | |||||
優先無擔保票據發行所得款項 | — | | |||||
購買庫藏股 |
| — |
| ( | |||
融資活動提供的現金淨額 |
| — |
| | |||
現金及現金等價物和限制性現金增加 |
| |
| | |||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
| |
| | |||
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | |||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-8
1. | 會計政策： |
一般信息
Hallmark Financial Services，Inc.(“Hallmark”及其子公司“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家保險控股公司，從事向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。
我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。*我們的商用汽車業務部門提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；我們的航空航天和項目業務部門提供通用航空，在2020年退出之前，我們提供衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些特殊計劃。我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單線財產/意外傷害保險產品和職業意外保險產品。自2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續簽的職業事故保單。改為我們的原工傷賠償運營部門，專門從事中小型市場的工傷賠償業務。自2015年7月1日起，我們不再營銷或保留新的或續簽的工人補償政策的任何風險。我們的個人專線業務部門提供非標準的個人汽車和租賃者保險產品和服務。我們的保險公司子公司支持這些業務部門是德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)。, Hallmark County Mutual Insurance Company(“HCM”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)。
這些業務單位被分成
陳述的基礎
隨附的合併財務報表包括Hallmark及其子公司的賬目和業務。公司間賬户和交易已被取消。隨附的綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制，就我們的保險公司子公司而言，該原則與保險監管當局為保險公司規定或準許的法定會計做法有所不同。
預算在編制財務報表中的使用
我們按照公認會計原則編制財務報表，要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債金額，以及我們在報告期內報告的收入和費用金額。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設，管理層認為這在當時的情況下是合理的。當事實和情況需要時，我們會調整這些估計和假設。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計大不相同。由於經濟環境持續變化而導致的估計數變化可能會反映在今後的財務報表中。
F-9
未支付的索償及索償調整費用及可向再保險公司收回的相關金額的負債，是隨附的財務報表中最重要的估計，而該估計與實際結果之間的任何差異可能是重大的。隨附的財務報表中的重要估計還包括投資的公允價值、遞延保單收購成本的可回收性、遞延税項資產估值以及商譽和無形資產的公允價值。
金融工具的公允價值
公允價值估計是根據相關市場數據以及有關金融工具的最佳信息在某個時間點做出的。沒有或僅有有限可觀察市場數據的金融工具的公允價值估計是基於對當前經濟狀況、信貸和利率風險的判斷。這些估計涉及很大的不確定性和判斷，不能精確地確定。因此，該等經計算的公允價值估計可能無法在該工具的當前出售或即時結算中實現。此外，公允價值計量技術中使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流的估計，可能會對這些公允價值估計產生重大影響。
現金和現金等價物：這些工具在資產負債表中報告的賬面價值接近其公允價值。
限制性現金：資產負債表中報告的限制性現金的賬面價值接近公允價值。
次級債務證券：我們的信託優先證券的賬面價值為#美元。
2029年到期的高級無擔保票據：我們2029年到期的高級無擔保票據的賬面價值為$
對於再保險餘額、應收保費、可收回/應付的聯邦所得税、其他資產和其他負債，由於此類金融工具的到期日較短，賬面金額接近公允價值。
投資
可供出售的債務證券按公允價值報告。未實現損益在扣除相關税項影響後計入累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分。被確定具有非臨時性減值的債務證券在與信用惡化有關的部分的綜合經營報表中確認為投資虧損，其餘部分在其他全面收益中確認。債務擔保溢價和貼現採用實際利息法攤銷為收益。在現金結清之前，債務證券的到期日和股權證券的銷售都記錄在證券應收賬款中。在現金結清之前，債務證券和股權證券的購買都記錄在應付證券中。
股權證券按公允價值報告，公允價值變動在淨收益中確認。*公允價值易於確定的股權證券不需要對非臨時性減值進行評估。他説：
截至2019年12月31日的其他投資包括按公允價值報告的權證。未實現損益在營業報表中作為已實現淨收益(虧損)的組成部分報告。
已實現的投資收益和損失按先進先出法在運營中確認。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金和原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。
F-10
受限現金
限制性現金是指與第三方保險公司簽訂的合同協議要求預留的金額，以及為國家各保險部門的利益承諾的金額。
應收保費
應收保費是指投保人或獨立代理人就已開立和未收取的保費應支付的金額。這些餘額按可變現淨值列賬。
再保險
我們經常與其他公司進行再保險交易。再保險保費、虧損及虧損調整費用(“LAE”)的會計基礎與所發出的原始保單及再保險合約條款的會計基準一致。(見注7。)
延期保單收購成本
與成功獲得新的和續訂保險合同直接相關的保單購置成本(主要是直接佣金、保費税、承保、營銷費用和讓渡佣金)在賺取相關保費的期間遞延並確認到業務部門。在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。在釐定估計可變現價值時，該計算將計入將賺取的保費、預期投資收益、虧損及淨資產減值，以及預期於賺取保費時產生的若干其他成本。如果計算結果是估計的可變現淨值小於零，則將因保費不足而產生負債。在2020和2019年期間，我們推遲了($
商譽和無形資產淨額
我們根據ASC 350“無形資產--商譽和其他”來核算我們的商譽和無形資產。根據美國會計準則第350條，有限年限的無形資產在資產的預計使用年限內攤銷。使用年限不定的商譽和無形資產不攤銷。商譽及無形資產按年度進行減值測試，若事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回，則會更頻密地進行減值測試。對於商譽，我們可能會進行定性測試，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。量化減值測試要求減值損失以報告單位賬面金額超過其公允價值(不超過分配給該報告單位的商譽總額)計量。我們選擇在每年10月1日第四季度的第一天進行商譽減值測試。*根據我們評估減值觸發事件的正常流程，在2020年第一季度，我們確定，市值大幅下降至公司股東權益以下，表明包括在資產負債表上的商譽和無限期無形資產減值。*結果，公司拿到了一美元
租契
我們有幾份租約，主要是辦公設施和計算機設備，這些租約將在2032年之前的不同年份到期。其中一些租約包括在整個租賃期內增加租金的條款。我們按租賃的年平均成本支出，與記錄為使用權資產和租賃義務的實際租金髮票的差額。
F-11
使用權資產和租賃義務在我們的綜合資產負債表上分別歸入其他資產、應付賬款和其他應計費用。(見附註21)
財產和設備
不動產和設備(包括租賃改進)，合計#美元
可變利息實體
2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“Trust I”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行$
2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“Trust II”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行$
我們在持續的基礎上評估我們在信託I和信託II(統稱為“信託”)的投資，我們在信託中沒有可變權益。因此，信託不會在我們的合併財務報表中合併。
我們還參與了與可變利息實體的正常業務過程，主要是作為抵押貸款支持證券和由第三方可變利息實體發行的某些公司銀行貸款的被動投資者。這些投資的最大虧損風險僅限於綜合資產負債表中包含的賬面價值投資。
虧損和虧損調整費用
損失和LAE代表截至2020年12月31日和2019年12月31日發生的所有已報告和未報告損失的估計最終淨成本。*未付損失準備金和LAE是使用基於個案的估值和統計分析來估計的。這些估計受到損失嚴重程度和頻率趨勢的影響。雖然這類估計本身有相當大的變數，但我們相信未付損失準備金和高級財務報表是足夠的。隨着經驗的發展或新信息的瞭解，估計會不斷地進行審查和調整。此類調整包括在當前業務中。
保費收入的確認
保險費是按保單條款按比例收取的。*保單費用自保單生效之日起賺取。*取消後，任何未賺取的保費將退還給投保人。*承保的保險費包括毛保單費用$
財務收費
我們從投保人那裏收到每筆直接賬單的保費分期費。分期費收入在合併經營報表中被歸類為財務費用，並確認為開具發票的費用。
F-12
代理佣金
我們根據所交的書面保險費每月向代理商支付佣金，但一般承認保單期限內按比例計算的費用。如果保險單在到期前取消，代理佣金的未得部分可退還給我們。支付給代理商的佣金中未賺取的部分計入遞延保單收購成本。我們每年根據每個代理商的業務成果向我們的獨立代理團隊支付利潤分成佣金。我們估計並累計這一負債，以便在業務產生的第一年支付佣金費用。
佣金費用在合併經營報表中歸類為營業費用。
所得税
我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。遞延的聯邦所得税反映了資產和負債的計税基礎與其在每個年度末的財務報告金額之間存在差異的未來税收後果。遞延税項採用負債法確認，即根據預期影響納税申報表的時間和方式，將税率應用於累積的臨時差異。遞延税項資產和負債根據預期收回或結算這些臨時差額的前一年的有效税率變化進行調整。
每股收益
每股收益的計算依據是期內已發行普通股的加權平均數加上可能發行的普通股的影響(在普通股具有稀釋效應的時期)，主要來自股票期權。(見附註12和14。)
採用新的會計公告
2018年8月28日，FASB發佈了ASU 2018-13《公允價值計量：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》(主題820)，對ASC 820進行了修訂，增加、刪除和修改了公允價值計量披露要求。由於要求披露公允價值層次結構的第一級和第二級之間的轉移金額和原因，有關兩級之間轉移的時間和第三級公允價值計量的估值過程的政策已全部取消。然而，報告期末持有的經常性第3級公允價值計量的其他全面收益中包含的未實現損益的變化，必須與用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值一起披露(如果更合理，也可以披露其他量化信息)。最後，對於以資產淨值衡量的投資，要求已作了修改，只有在被投資人已將清算時間通知實體或公開宣佈時間的情況下，才會披露清算時間和贖回限制可能失效的日期。本ASU在2019年12月15日之後開始的年度和中期報告期內有效。由於這些修訂僅與披露相關，我們的財務報表沒有受到此次更新的實質性影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04《簡化商譽減值測試》(話題350)。ASU 2017-04只要求一步量化減值測試，據此，商譽減值損失將以報告單位的賬面金額超過其公允價值(不超過分配給該報告單位的商譽總額)計量。它取消了目前兩步商譽減值測試的第二步，在該測試下，商譽減值損失是通過比較報告單位商譽的隱含公允價值來計量的。ASU在2019年12月15日之後的財年對年度或任何中期商譽減值測試有效。這一指導方針的採用對公司的經營業績、財務狀況或流動資金沒有產生實質性影響。
2016年2月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2016-02“租賃(主題842)”。ASU 2016-02要求租賃資產的組織在資產負債表上確認這些租賃產生的權利和義務的資產和負債。此外，ASU 2016-02修改了出租人會計的現行指導方針。ASU 2016-02從2019年1月1日或之後開始的中期和年度報告期有效，允許提前採用。在2018年，FASB發佈了幾項修正案和有針對性的改進，以簡化標準的應用，包括增加了過渡方法，使公司可以選擇最早在開始時應用標準
F-13
提出的比較時期或收養時期的開始。我們於2019年1月1日通過了該標準。我們還選擇了某些實際的權宜之計，允許我們在新的商業指導下不重新評估現有的租約。截至2020年12月31日，美元
最近發佈的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(“亞利桑那州立大學2020-04”)。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導，以緩解與從預期將被停止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡相關的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於合約、套期保值關係以及參考倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或預計將被終止的其他參考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可於2020年3月12日通過，有效期至2022年12月31日。我們目前沒有任何合同已經改為新的參考匯率，但在採用之前，我們將繼續評估我們的合同以及這一標準對我們的簡明合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了最新的所得税會計指導意見。*更新的指導意見旨在通過刪除現有指導意見中包含的幾個例外情況，並修改其他現有指導意見，以簡化其他幾個所得税會計事項，從而簡化所得税的會計處理。*更新的指導方針在截至2021年3月31日的季度有效。允許提前領養。*本指引的採納預計不會對本公司的經營業績、財務狀況或流動資金產生實質性影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度《金融工具信用損失衡量》(話題326)。ASU 2016-13要求組織通過引入一種基於預期損失的方法，估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收賬款和可供出售的債務證券。預期損失辦法將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。作為一家規模較小的報告公司，ASU 2016-13財年對本公司從2022年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。ASU 2016-13要求修改追溯過渡方法，並允許及早採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務業績和披露產生的影響，但預計不會有任何潛在的影響。
F-14
2. | 投資： |
按類別劃分的債務和股權證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值如下(單位：千)：
|
| 毛 |
| 毛 |
| |||||||
成本/攤銷 | 未實現 | 未實現 | ||||||||||
| 成本 |
| 收益 |
| 損失 |
| 公允價值 | |||||
截至2020年12月31日 | ||||||||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | - | $ | | ||||
公司債券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
法人銀行貸款 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
市政債券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
抵押貸款支持 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券總額 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
總股本證券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
其他投資總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總投資 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2019年12月31日。 |
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
公司債券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
法人銀行貸款 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
市政債券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
抵押貸款支持 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
債務證券總額 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
總股本證券 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
其他投資總額 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
總投資 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
淨投資收入的主要類別摘要如下(以千為單位)：
截至12月31日的12個月。 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | |||
公司債券 |
| |
| | |||
法人銀行貸款 |
| |
| | |||
市政債券 |
| |
| | |||
抵押貸款支持 |
| |
| | |||
股權證券 |
| |
| | |||
現金和現金等價物 |
| |
| | |||
| |
| | ||||
投資費用 |
| ( |
| ( | |||
扣除費用後的投資收益 | $ | | $ | | |||
F-15
投資淨收益(虧損)的主要類別摘要如下(以千計)：
截至2011年12月31日的年度 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
美國國債和美國政府的義務 | $ | ( | $ | | |||
公司債券 |
| |
| | |||
法人銀行貸款 |
| |
| ( | |||
市政債券 |
| |
| | |||
抵押貸款支持 |
| |
| | |||
股權證券 | | ( | |||||
其他投資 | ( | | |||||
投資收益 |
| |
| | |||
非暫時性減損 | ( | | |||||
股權證券的未實現(虧損)收益 |
| ( |
| | |||
其他投資的未實現收益 |
| |
| | |||
投資(虧損)收益，淨額 | $ | ( | $ | | |||
我們實現了投資的毛利為$
以下時間表彙總了未實現虧損總額，顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日投資連續處於未實現虧損狀態的時間長度(以千為單位)：
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||
12個月或更少 | 超過12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 未實現 | ||||||||||
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 | |||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
公司債券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
法人銀行貸款 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
市政債券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
抵押貸款支持 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
債務證券總額 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
總股本證券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
其他投資總額 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
總投資 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
F-16
截至2019年12月31日。 | ||||||||||||||||||
12個月或更少 | 超過12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
|
| 未實現 |
|
| 未實現 |
|
| 未實現 | ||||||||||
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 | |||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
公司債券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
法人銀行貸款 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
市政債券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
抵押貸款支持 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
債務證券總額 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
總股本證券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
其他投資總額 |
| |
| |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
總投資 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
我們一共舉辦了
根據我們通過正常信用評估程序收集的證據，我們目前預計，我們投資組合中持有的所有債務證券都將按照合同條款支付。儘管如此，這些債務證券的某些發行人的表現至少有可能比目前預期的要差，從而導致我們的債務證券投資組合未來的減記。
我們每個季度都會完成詳細的分析，以評估任何低於成本的債務證券的公允價值下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。當債務證券的價值下降到成本以下時，經增值、攤銷和以前的非臨時性減值調整後，我們確認減值損失，並確定這種下降不是暫時的。*我們確認了$
債務投資：我們評估我們是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投資，然後在攤銷成本基礎上減去任何本期信貸損失。對於被認為非暫時減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信用損失部分)和由於所有其他因素造成的金額。信用損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值和未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。*在2020年期間，我們處置了
股權投資：未按權益會計方法合併或核算的股權投資按公允價值計量，公允價值變動在每個報告期的淨收入中確認。*公允價值易於確定的股權證券不需要對非臨時性減值進行評估。
F-17
其他投資資產組合截至2020年12月31日和2019年12月31日的賬面價值詳情如下：
| 2011年12月31日 |
| 2011年12月31日 | |||
| 2020 |
| 2019 | |||
投資類型 |
|
|
|
| ||
股權證 | $ | | $ | | ||
其他投資總額 | $ | | $ | | ||
我們在活躍的市場上收購了這份權證，並在2020年第四季度出售了它。它使我們有權以固定的行使價購買上市公司的標的普通股，直到2021年1月19日的到期日。
截至2020年12月31日，按合同到期日計算的債務證券的攤餘成本和估計公允價值如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人可能有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
| 攤銷成本 |
| 公允價值 | |||
(單位：萬人) | ||||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | | $ | | ||
應在一年至五年後到期 |
| |
| | ||
在五年到十年後到期 |
| |
| | ||
十年後到期 |
| |
| | ||
抵押貸款支持 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
我們已將我們的某些證券質押給各州保險部門和再保險公司。這些證券包括在我們的可供出售的債務證券中，因為我們有能力交易這些證券。我們保留這些證券賺取的利息。這些證券的賬面價值為#美元。
3. | 公允價值： |
ASC 820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露要求。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗折扣，此前這一折價適用於持有大量公開交易的股權證券。
我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們使用以下公允價值層次結構：
| ● | 一級：同一資產在活躍市場的報價； |
| ● | 第2級：估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、活躍度較低市場中相同資產的投入，以及該資產或負債在基本上整個工具期限內可直接或間接觀察到的投入；以及 |
| ● | 第三級：資產或負債無法觀察到的估值方法的輸入。 |
這種層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果可用)。
F-18
根據ASC 820，我們根據計量日在市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是根據上文所述的公允價值等級，在制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。
如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括普通股和優先股，以及歸類為其他投資的權證。
二級投資證券包括公司債券、公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押貸款支持證券，這些證券在活躍的交易所無法獲得相同工具的報價。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於無法獲得相同資產在活躍市場的報價，因此這些價格是根據可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們已審查定價服務使用的流程，並已確定它們產生的公允價值符合ASC 820對二級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價服務收到的任何價格。有
在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值層次的第三級。第三級投資根據最佳可用數據進行估值，以近似公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者需要的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。
下表列出了每個公允價值層次結構級別的資產，這些資產是在2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的(以千為單位)。
截至2020年12月31日。 | ||||||||||||
| 中國報價： |
|
|
| ||||||||
活躍度較高的房地產市場 | ||||||||||||
完全相同的資產 | 其他可觀察到的 | 看不見的 | ||||||||||
| (一級) |
| 投入額(二級) |
| 投入額(第三級) |
| 總計 | |||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司債券 |
| |
| |
| |
| | ||||
法人銀行貸款 |
| |
| |
| |
| | ||||
市政債券 |
| |
| |
| |
| | ||||
抵押貸款支持 |
| |
| |
| |
| | ||||
債務證券總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總股本證券 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他投資總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總投資 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
F-19
截至2019年12月31日。 | ||||||||||||
| 中國報價： |
|
|
| ||||||||
活躍度較高的房地產市場 | ||||||||||||
完全相同的資產 | 其他可觀察到的 | 看不見的 | ||||||||||
| (一級) |
| 投入額(二級) |
| 投入額(第三級) |
| 總計 | |||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司債券 |
| |
| |
| |
| | ||||
法人銀行貸款 |
| |
| |
| |
| | ||||
市政債券 |
| |
| |
| |
| | ||||
抵押貸款支持 |
| |
| |
| |
| | ||||
債務證券總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總股本證券 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他投資總額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總投資 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
由於以下項目的估值模型中存在大量不可觀察到的輸入
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的所有金融資產的公允價值變動(單位：千)。
| 2020 |
| 2019 | |||
截至1月1日的期初餘額 |
| $ | | $ | | |
銷售額 |
| |
| | ||
安置點 |
| |
| | ||
購買 |
| |
| | ||
發行 |
| |
| | ||
已實現/未實現收益總額計入淨收入 |
| |
| | ||
計入其他綜合收益的淨收益 |
| |
| | ||
轉入3級 |
| |
| | ||
轉出級別3 |
| |
| | ||
截至12月31日的期末餘額 | $ | | $ | | ||
有
4. | 收購、商譽和無形資產： |
商譽按年度(10月1日)在報告單位層面(業務單位或低於業務單位的一級)進行減值測試，如果發生事件或情況變化，則在兩次年度測試之間測試商譽是否減值，而該事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值。出於評估減值商譽的目的，我們已確定我們的報告單位與我們的業務單位相同，但報告單位為組件級別(“低一級”)的E&S意外傷害和航空航天與項目業務單位除外。我們截至2019年12月31日的綜合資產負債表包括被收購企業的商譽$
F-20
我們的市值大幅下降，低於我們的股東權益，這表明我們資產負債表中包括的商譽和無限期無形資產的減值。結果，我們拿到了一美元
在2019年，我們完成了ASC 350規定的第一步損傷測試，並確定有
我們通過幾次收購獲得了各種無形資產。下表按主要類別詳細説明瞭這些資產的賬面總值和淨賬面價值(以千為單位)：
12月31日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
總賬面金額： |
|
|
|
| ||
客户/代理關係 | $ | | $ | | ||
商標名 |
| |
| | ||
管理協議 |
| |
| | ||
競業禁止協議 |
| |
| | ||
保險牌照 |
| |
| | ||
總賬面金額 |
| |
| | ||
累計攤銷： |
|
|
|
| ||
客户/代理關係 |
| ( |
| ( | ||
商標名 |
| ( |
| ( | ||
管理協議 |
| ( |
| ( | ||
競業禁止協議 |
| ( |
| ( | ||
累計攤銷總額 |
| ( |
| ( | ||
總淨賬面金額 | $ | | $ | | ||
我們將固定壽命的無形資產按其各自的壽命直線攤銷。預計未來五年固定壽命無形資產的攤銷費用合計如下(單位：千)：
2021 |
| $ | |
2022 | $ | | |
2023 | $ | | |
2024 | $ | | |
2025 | $ | |
按主要類別劃分的固定壽命無形資產的加權平均攤銷期限如下：
| 年數 | |
商標名 |
| |
客户/代理關係 |
| |
管理協議 |
| |
競業禁止協議 |
|
攤銷這些資產的合計加權平均期限大約為
F-21
5. | 其他資產： |
下表詳細介紹了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他資產(單位：千)：
| 2020 |
| 2019 | |||
應收分紅佣金 | $ | | $ | | ||
應計投資收益 |
| |
| | ||
對未合併信託子公司的投資 |
| |
| | ||
固定資產 |
| |
| | ||
使用權資產 | | | ||||
其他資產 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
6. | 損失準備金和損失調整費用： |
綜合準備金中未付損失和資產負債的活動摘要如下(以千計)：
| 2020 |
| 2019 | |||
1月1日的餘額 | $ | | $ | | ||
可收回的再保險較少 |
| |
| | ||
1月1日的淨餘額 |
| |
| | ||
招致的費用與以下事項有關： |
|
|
|
| ||
本年度 |
| |
| | ||
損失組合轉移 | | | ||||
前五年 |
| |
| | ||
已發生的總金額 |
| |
| | ||
付款對象： |
|
|
|
| ||
本年度 |
| |
| | ||
損失組合轉移 | | | ||||
前五年 |
| |
| | ||
已支付總額 |
| |
| | ||
12月31日的淨餘額 |
| |
| | ||
另加可收回的再保險 |
| |
| | ||
12月31日的餘額 | $ | | $ | | ||
$
F-22
前幾年不利(有利)淨虧損發展對每個報告部門的影響如下：
2011年12月31日 | ||||||
2020 |
| 2019 | ||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
前一年的總不利淨髮展 | $ | | $ | | ||
以下描述了每個部門截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的先前事故和年度損失準備金髮展背後的主要因素：
截至2020年12月31日的年度:
| ● | 專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部門在2018年和之前的事故年經歷了淨不利的發展，主要是商用汽車責任業務線，但部分被2019年事故年主要是商用汽車業務線的有利發展所抵消。我們的E&S意外傷害業務部門在2018年和之前的事故年主要在我們的E&S一攬子保險產品方面經歷了淨不利的發展，但在2019年意外年的有利發展部分抵消了這一發展。我們的E&S財產和航空航天和項目業務部門出現了淨有利的發展，但我們的專業責任部門的淨不利發展部分抵消了這一增長。 |
| ● | 標準商業部分。我們的商業賬户業務運營部門在2018年及之前的事故年度經歷了淨不利發展，主要是在一般責任線業務，部分抵消了2019年事故年主要是商業物業和商用汽車責任線的淨有利發展，以及主要是2017年事故年的職業事故線業務的淨有利發展。我們的前工人補償業務部門主要在2014年和之前的事故年經歷了淨有利的發展。 |
| ● | 個人部分。我們專業個人線業務部門的淨不利發展主要歸因於2018年、2016年、2014年和2012年以及之前的事故年，但部分被2017、2015和2013年事故年的有利發展所抵消。 |
截至2019年12月31日的年度:
| ● | 專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部門在2017年和之前的事故年經歷了淨不利的發展，主要是商用汽車責任業務線，但部分被2018年事故年主要是商用汽車業務線的有利發展所抵消。我們的E&S意外險業務部門在2018年和之前的事故年經歷了淨不利的發展，主要是在我們的E&S一攬子保險產品方面。我們的E&S財產和專業責任業務部門經歷了淨有利的發展，但我們的航空航天和項目業務部門的淨不利發展部分抵消了這一增長。 |
| ● | 標準商業部分。我們的商業賬户業務運營部門在2017、2016、2015和2013及之前的事故年度經歷了淨不利發展，主要是一般責任業務，但被2018年和2014年事故年度主要是商業地產業務的淨有利發展以及主要是2015年職業事故業務的淨有利發展所部分抵消。我們的原職工補償業務部門主要在2015年事故年實現了淨有利的發展。 |
F-23
| ● | 個人部分。我們專業個人線業務部門的淨不利發展主要歸因於2018年、2016年、2014年和2012年以及之前的事故年，但部分被2017、2015和2013年事故年的有利發展所抵消。 |
未償損失準備金和LAE代表管理層根據目前已知的事實、現行法律、當前技術和在事實未知的情況下被認為合理的假設，對我們的最終負債進行最佳估計。由於重大不確定性和相關的管理判斷，不能保證未來可能出現重大的有利或不利的虧損發展。
短期合同披露
ASU 2015-09“關於短期合同的披露(主題944)”要求保險公司披露其對短期保險合同的未付索賠和索賠調整費用的責任。這些披露包括顯示已發生和已支付索賠發展信息的表格(扣除再保險，不包括未分配的損失調整費用)，這些信息根據保險人承保的保險合同的特點和報告實體特有的其他因素進行分類。這些信息應該意外地每年披露，因為索賠通常仍未解決，但不需要超過10年，包括將分類信息與綜合財務狀況報表進行對賬。我們評估了分類標準，得出結論，我們拆分這些信息的基礎是我們主要業務的類似索賠持續時間段(某些業務線的結算期較短，而結算期較長)。(我們已經評估了分類標準，並得出結論，我們拆分這些信息的基礎是我們的主要業務線的索賠持續時間相似(某些業務線的結算期較短，而結算期較長)。
已發生但未報告的索賠準備金(“IBNR”)
IBNR索賠準備金是基於解決索賠的估計最終成本，包括通貨膨脹和其他社會和經濟因素的影響，使用根據當前趨勢調整的過去經驗和任何其他可能改變過去經驗的因素。我們使用各種統計和精算技術來分析當前的索賠成本，包括頻率和嚴重程度數據以及當前的經濟、社會和法律因素。每一種這樣的方法都有自己的一套假設和輸出，而且每種方法在不同的領域都有長處和短處。由於沒有一種估算方法在所有情況下都優於另一種方法，因此用於預測損失準備金的方法和假設因覆蓋範圍和產品的不同而不同。對於每個產品線分組和覆蓋範圍，我們使用我們認為最合適的一套精算方法和假設。雖然損失預測方法可能因產品線和覆蓋範圍而異，但計算IBNR的一般方法保持不變：首先預測最終損失，然後減去累計已支付索賠金額和案例準備金。前幾年建立的準備金會隨着虧損經驗的發展和新信息的獲得而進行調整。對先前估計儲量的調整反映在作出調整的前一年的運營結果中。
如上所述，我們採用了各種精算方法來確定我們綜合資產負債表中記錄的損失準備金和淨資產收益率。基於許多觀察、測量和時間元素，方法在詳細級別上的權重可能會因評估而不同。
確定報告索賠累計數量的方法
當公司收到實際付款需求的通知、通知可能導致付款需求的事件或確定付款需求可能導致將來對同一保單或另一份保單的另一保險的付款需求時，將創建索賠文件。報告的累計索賠數量主要在我們的商業賬户、航空、個人、主要商業汽車責任和某些計劃的業務範圍內的索賠級別上衡量，並在我們的其他業務範圍內按發生情況在保險級別上進行衡量。公司不會為轉讓的業務生成索賠計數。
F-24
已發生的已支付和已支付的索賠開發披露
下表提供了已發生和累計的已支付虧損和已分配虧損調整費用(“ALAE”)的信息，扣除索賠期限相似的主要業務領域的再保險淨額後的已支付虧損和累計已支付虧損和已分配虧損調整費用(“ALAE”)。下表中列出的2016年前歷年所有索賠期限相似的行業因事故而招致和支付的損失信息是必需的補充信息，未經審計。下表還包括IBNR儲備加上報告索賠的預期發展，以及截至2020年12月31日報告的索賠累計數量(以千美元為單位)：
商業性汽車責任
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至2010年12月31日。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2010年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | ||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | |
| |
| |
| | |||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | ||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | |||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
|
| | ||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | ||||||||||||||||||||||||
傷亡者
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至2010年12月31日。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2010年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
F-25
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | |||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | |
| |
| |
| | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | |||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | |||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
|
| | |||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
商業賬户
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至2010年12月31日。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2010年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| ||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | |||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | |||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
|
| |
| ||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | |
| ||||||||||||||||||||||||
F-26
航空業
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | |||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | |||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
| — | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
徑流
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至2010年12月31日。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2010年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — |
| — |
| — |
| — | — | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — |
| — |
| — | — | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — |
| — | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
F-27
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | ||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — |
| — |
| — | ||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — |
| — | ||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| — | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
|
| | ||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | ||||||||||||||||||||||||
節目
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | |||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | |||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | |||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
| — | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
F-28
個人細分市場
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| ( | | |||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
|
|
|
| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| ||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | |||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | |||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
| | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | |
| ||||||||||||||||||||||||
屬性
已發生的索賠和分攤的索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | 截至12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | 報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2013 |
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| — | | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| ( | | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | | |||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | |
| |||||||||||||||
F-29
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 | |||||||||||||||||||||||||||||||
在截至2011年12月31日的五年中， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2011 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 | |||||||||||
2011 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2012 |
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||||||
2013 |
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2014 |
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2015 |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| |
| | ||||||||||||
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| |
| | ||||||||||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| | ||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
| — | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 索賠負債和索賠調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
F-30
已發生淨額和已支付發展表與我們綜合資產負債表中的未償損失負債和LAE的對賬情況如下(以千計)：
| 2020 |
| 2019 | |||
虧損和LAE的未償負債淨額 |
|
|
|
| ||
商業性汽車責任 | $ | | $ | | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
未償損失負債和已分配損失調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| |
| | ||
對未付損失和LAE可追討的再保險 |
|
|
|
| ||
商業性汽車責任 |
| |
| | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
對未付損失和LAE可追回的再保險總額 |
| |
| | ||
未分配虧損調整費用 |
|
|
|
| ||
商業性汽車責任 |
| |
| | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
未分配虧損調整費用合計 |
| |
| | ||
未付損失準備金和損失調整費用總額 | $ | | $ | | ||
F-31
索賠持續時間
下表提供了截至2020年12月31日的未經審計的補充信息，即截至2020年12月31日發生的損失和再保險淨額的年度平均賠付百分比和ALAE：
美國再保險公司的淨利潤--美國再保險公司的平均年平均賠付百分比(1) |
| ||||||||||||||||||||
未經審計 |
| ||||||||||||||||||||
| 第一年 |
| 第二年 |
| 第三年 |
| 第四年 |
| 第五年 |
| 第6年 |
| 第7年 |
| 第8年 |
| 年份2019年 |
| 10年 |
| |
商業性汽車責任 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | — | % |
傷亡者 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
商業賬户 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % |
航空業 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | ( | % | — | % | — | % | |
徑流 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
節目 | | % | | % | | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |
個人細分市場 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | — | % |
屬性 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |
| (1) | 每年的平均支付百分比是根據支付損失和ALAE發展模式計算的，該模式基於對每個細分類別的支付損失和ALAE每年意外變動的精算分析。已支付虧損和ALAE發展模式提供了預期的最終虧損百分比和每一年要支付的ALAE。該模式考慮了索賠發展表中包括的所有事故年。 |
7. | 再保險: |
我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口，保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據接受此類再保險的保單的風險和風險程度支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人須就所放棄的再保險向我們負責，但作為直接承保人，我們最終仍須對再保險的所有風險負上法律責任。再保險可收回金額是在扣除無法收回的金額後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司是根據他們的財務狀況、商業慣例和產品價格來選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額都來自再保險公司，這些再保險公司的上午最佳評級為A-或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
下表列出了我們過去兩年的毛保費和淨保費收入以及再保險回收(以千為單位)：
| 2020 |
| 2019 |
| |||
高級寫作： |
|
|
|
|
| ||
直接 | $ | | $ | | |||
假設 |
| |
| | |||
割讓 |
| ( |
| ( | |||
承保的淨保費 | $ | | $ | | |||
賺取的保費： |
|
|
|
| |||
直接 | $ | | $ | | |||
假設 |
| |
| | |||
割讓 |
| ( |
| ( | |||
淨保費收入 | $ | | $ | | |||
再保險賠償 | $ | | $ | | |||
在綜合資產負債表上可收回的再保險中包括可收回的已支付損失#美元。
F-32
損失組合轉移
於2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM及HNIC(統稱為“Hallmark保險人”)與Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)及Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”及統稱為“再保險人”)訂立損失組合轉讓再保險合約，自2020年1月1日起生效(“LPT合約”)。Hallmark LPT合同於2020年7月31日完成。*公司記錄了$
根據LPT合約，(A)Hallmark保險人將於2019年12月31日或之前就由Hallmark保險人(“主題業務”)發出的具約束力的主要商業汽車責任保險單及經紀主要商業汽車責任保險單提出的所有現有及未來的損失索償讓予再保險人，但合計限額最高不超過$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
截至2020年12月31日，最終產生的損失為$
8. | 循環信貸安排： |
我們與弗羅斯特銀行於2015年6月30日簽訂的經修訂的第二份重新簽署的信貸協議(“弗羅斯特”)提供了$
與弗羅斯特簽訂的第二份重新簽署的信貸協議也提供了$
9.高級無擔保票據：
2019年8月19日，Hallmark發行了$
F-33
10.中國次級債證券：
我們通過Trust I和Trust II發行了信託優先證券。這些特拉華州法定信託由Hallmark發起並全資擁有，每個信託都是為了發行信託優先證券而設立的。*每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。*根據信託次級債務證券的條款，我們只支付每個季度的利息和到期的每張票據的本金。*每個信託的次級債務證券是無抵押的
每個信託每季度支付其優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。*根據信託次級債務證券的條款，我們只在每個季度支付利息，每張票據的本金在到期日支付。*我們可以選擇推遲支付信託次級債務證券的利息，將付息期延長最多至4月份。*我們可以選擇推遲支付信託次級債務證券的利息。*根據信託次級債務證券的條款，我們只支付每季度的利息，並在到期時支付每張票據的本金。*我們可以選擇推遲支付信託次級債務證券的利息
下表彙總了次級債和信託優先證券的性質和條款：
標誌 | 標誌 | |||||
| 法定 | 法定 | ||||
相信我 |
| 信託II | ||||
發行日期 | ||||||
信託優先證券本金 | $ | $ | ||||
次級債務證券本金 | $ | $ | ||||
次級債證券到期日 | ||||||
信託普通股 | $ | $ | ||||
年利率 | ||||||
2020年12月31日的當前利率 |
11. | 細分市場信息： |
我們主要通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成業務單位，並由我們的保險公司子公司提供支持。我們的非承運人保險活動按業務部門組織成以下可報告的部分：
| ● | 專業商業細分市場。我們的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門，提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門，提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門，為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門，主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；以及我們的航空航天和項目業務部門，該部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，直到2020年停止運營，以及某些專業項目。 |
| ● | 標準商業部分。我們的*標準商業部分包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償運營部門處理的工傷保險產品的徑流。自2016年6月1日起，我們停止營銷新職業或更新職業 |
F-34
| 事故保險。自2015年7月1日起，前工人補償運營單位不再保留新保單或續簽保單的任何風險。 |
| ● | 個人細分市場. 我們的個人部分包括由我們的專業個人專線業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。 |
這些可報告分部產生的留存保費由我們的AHIC、HSIC、HIC、HNIC和TBIC保險公司子公司提供支持。此外，HCM的控制和管理是通過我們的全資子公司CYR保險管理公司(“CYR”)來維持的。-Cyr與HCM簽訂了一份管理協議，規定Cyr對HCM進行管理和控制，這是其主要資產。HCM用於我們在德克薩斯州的專業商業和個人細分市場的某些業務線。*HCM不保留任何業務。
AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成彙集安排，根據該安排，AHIC將保留
F-35
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月的其他業務細分信息(單位：千)：
| 2020 |
| 2019 | |||
收入 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| ( |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
折舊及攤銷費用 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
利息支出 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
税(利)費 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | ( | $ | ( | ||
標準商業細分市場 |
| ( |
| ( | ||
個人細分市場 |
| ( |
| | ||
公司 |
| ( |
| | ||
整合 | $ | ( | $ | ( | ||
税前(虧損)收入 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | ( | $ | ( | ||
標準商業細分市場 |
| ( |
| ( | ||
個人細分市場 |
| ( |
| | ||
公司 |
| ( |
| | ||
整合 | $ | ( | $ | ( | ||
以下是截至以下日期的附加業務細分信息(以千為單位)：
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
資產： | 2020 | 2019 | ||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
F-36
12. | 每股收益： |
我們採用了美國會計準則第260條“每股收益”的規定，要求同時公佈基本每股收益和稀釋後每股收益。以下是基本和稀釋每股計算的分子和分母的對賬(單位為千，每股金額除外)：
| 2020 |
| 2019 |
| |||
基本每股收益和稀釋後每股收益的分子： |
|
|
|
|
| ||
淨(虧損)收入 | $ | ( | $ | ( | |||
基本股份分母 |
| |
| | |||
稀釋證券的影響： |
|
|
|
| |||
基於股票的薪酬獎勵 |
| |
| | |||
分母，稀釋股份 |
| |
| | |||
每股基本(虧損)收益： | $ | ( | $ | ( | |||
稀釋(虧損)每股收益： | $ | ( | $ | ( | |||
我們有
13. | 監管資本限制： |
作為一家控股公司，HARMARK依賴其子公司的股息支付和管理費為其運營費用、債務義務和資本需求提供資金，包括向股東支付股息的能力。霍爾馬克從未為其普通股支付過股息。HARMARK打算在可預見的未來繼續這一政策，以保留其業務發展所需的收益。除了慣例違約條款和任何股息支付對財務比率契約的影響外，Hallmark支付股息的能力沒有監管或合同限制。不過，Hallmark旗下保險承運人子公司向控股公司轉移資金的能力受到限制。Hallmark向其股東支付股息的不受限制的留存收益金額為#美元。
AHIC和TBIC，註冊在德克薩斯州，在任何12個月期間向股東支付股息是有限的，除非事先得到德克薩斯州保險部的書面同意
國家保險部門還規範保險子公司與其關聯公司之間的金融交易。適用的法規要求批准管理費、費用分攤合同和類似交易。我們的保險子公司支付了$
F-37
法定資本和盈餘的計算方法是法定資產減去法定負債。管理我們保險公司子公司的國家保險部門要求我們保持最低法定資本和盈餘。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的保險公司子公司報告法定資本和盈餘為$
全國保險專員協會(National Association Of Insurance Commission)要求財產/意外傷害保險公司根據指定的公式提交基於風險的資本計算。該公式的目的有兩個：(1)根據與投資組合、轉讓的再保險和產品組合相關的潛在風險等各種因素，評估保險公司法定資本和盈餘的充分性；以及(2)根據RBC for Insurers Model Act，通過提供州專員被授權和預期採取監管行動的門檻，來協助州監管機構。截至2020年12月31日，我們各保險公司子公司在風險資本計算項下的調整資本大幅超出最低要求。
14. | 以股份為基礎的付款安排： |
我們2005年的長期激勵計劃(“2005 LTIP”)是一項針對關鍵員工和非員工董事的股票薪酬計劃，該計劃於2005年5月26日初步獲得股東批准，於2015年5月27日到期。*截至2020年12月31日，有
我們的2015年長期激勵計劃(“2015 LTIP”)於2015年5月29日獲得股東批准。確實有
股票期權：
2005年LTIP背心下未償還的非限定股票期權
截至2020年12月31日，我們的股票期權狀況以及截至當時的下一年的變化摘要如下：
|
|
| 平均值 |
| ||||||
剩餘 | 集料 | |||||||||
數量： | 加權平均 | 合同 | 內在價值 | |||||||
| 股票 |
| 行使價格 |
| 期限(年) |
| ($000) | |||
在2020年1月1日未償還 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
授與 |
| |
| |
|
|
|
| ||
練習 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
沒收或過期 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
截至2020年12月31日未償還 |
| | $ | |
| $ | — | |||
可於2020年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | — | |||
F-38
下表詳細説明瞭所行使期權的內在價值、從所得税優惠前收入中收取的基於股份支付的總成本以及在所示時期收入中確認的相關所得税優惠金額(以千為單位)：
2020 | 2019 | ||||||
行使期權的內在價值 | $ | | $ | | |||
基於股份支付的成本(非現金) | $ | | $ | | |||
在收入中確認的以股份為基礎的支付的所得税優惠 | $ | | $ | | |||
截至2020年12月31日，有
授予的每個股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。預期波動性是基於Hallmark和類似公司普通股在與預期期限相等的一段時間內的歷史波動性。期權合同期內的無風險利率以美國國庫券利率為基礎，到期日與期權授予日的預期壽命相對應。預期期限是根據簡化的方法確定的，因為我們沒有足夠的歷史演練數據來提供估計預期期限的基礎。有
限制性股票單位：
根據2015年LTIP授予的限制性股票單位代表在滿足歸屬要求、業績標準和其他條款和條件後獲得普通股的權利。限制性股票單位被授予，如果業績標準得到滿足，普通股股票將於授予年後第三個日曆年的3月31日開始發行。他説：
所有限制性股票單位的業績標準要求我們在歸屬期內達到一定的每股賬面價值的複合平均年增長率和一定的平均合併比率百分比，以獲得金額範圍在以下範圍內的普通股
補償成本按等同於授出日受限制股票單位公允價值的金額計量，若認為有可能達到業績標準，則在歸屬期間支出，並根據吾等對最終業績水平的最佳估計確認支出金額。(C)補償成本按授予日受限制股票單位的公允價值計量，若認為有可能達到業績標準，則在歸屬期間支出，支出金額根據吾等對最終業績水平的最佳估計確認。*2017、2018和2019年授予的限制性股票單位的授予日期公允價值為$
F-39
下表詳細介紹了截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度我們的限制性股票單位的狀況：
限售股票型單位數量 | |||||
| 2020 |
| 2019 | ||
1月1日未歸屬 |
| |
| | |
授與 |
| |
| | |
既得 |
| ( |
| | |
沒收 |
| ( |
| ( | |
截至12月31日未歸屬 |
| |
| | |
截至2020年12月31日，
F-40
15. | 退休計劃： |
標準商業區段的某些員工參與了一項定義的現金餘額計劃，該計劃涵蓋所有至少已完成以下工作的全職員工為您服務。該計劃在2001年3月被凍結，因為預計計劃終止後將向成員分配計劃資產。當計劃被凍結時，所有參與者都被授予了權利。
下表詳細介紹了截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月退休計劃的福利義務、福利成本組成部分、加權平均假設和計劃資產的變化(以千為單位)，計量日期為12月31日。
| 2020 |
| 2019 |
| |||
假設(期末)： |
|
|
|
|
| ||
用於確定福利義務的貼現率 |
| | % | | % | ||
補償增長率 |
| 不適用 |
| 不適用 |
| ||
資金狀況對賬(期末)： |
|
|
|
|
| ||
累積利益義務 | $ | ( | $ | ( | |||
預計福利義務 | $ | ( | $ | ( | |||
計劃資產的公允價值 |
| |
| | |||
資金狀況 | $ | ( | $ | ( | |||
淨精算損失 |
| ( |
| ( | |||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | |||
預付養老金成本 |
| |
| | |||
截至12月31日確認的淨額 | $ | ( | $ | ( | |||
| |||||||
預計福利義務的變化： |
|
|
|
| |||
截至期初的福利義務 | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| | |||
精算負債損失 |
| |
| | |||
已支付的福利 |
| ( |
| ( | |||
截至期末的福利義務 | $ | | $ | | |||
計劃資產變更： |
|
|
|
| |||
截至期初的計劃資產公允價值 | $ | | $ | | |||
計劃資產實際收益率(扣除費用) |
| |
| | |||
僱主供款 |
| |
| | |||
已支付的福利 |
| ( |
| ( | |||
截至期末的計劃資產公允價值 | $ | | $ | | |||
定期養老金淨成本： |
|
|
|
| |||
服務成本--期內賺取的收益 | $ | $ | |||||
預計福利義務的利息成本 |
| |
| | |||
計劃資產的預期回報率 |
| ( |
| ( | |||
已確認的精算損失 |
| |
| | |||
定期養老金淨成本 | $ | ( | $ | ( | |||
貼現率 |
| | % |
| | % | |
計劃資產的預期回報率 |
| | % |
| | % | |
補償增長率 |
| 不適用 |
| 不適用 | |||
F-41
按財年估計的未來福利支出(以千為單位)：
2021 |
| $ | |
2022 | $ | | |
2023 | $ | | |
2024 | $ | | |
2025 | $ | | |
2026-2030 | $ | |
截至2020年12月31日，計劃資產的公允價值由現金和現金等價物#美元組成。
我們的投資目標是保住資本，並通過等於或大於等於的有利回報率實現長期增長。
我們禁止投資期權、期貨、貴金屬、賣空和保證金購買。我們還將固定收益證券的投資限制在穆迪(Moody‘s)或標準普爾(Standard&Poor’s)評級服務的“A”級或更高評級，並將對普通股的投資限制為在包括納斯達克(NASDAQ)在內的一個或多個美國主要證券交易所上市並活躍交易的股票。我們設法將資產配置為
為了建立預期的長期資產收益率假設，我們考慮了每個資產類別的歷史收益和未來預期收益，以及養老金投資組合的目標資產配置。因此，我們選擇了
我們預計，在2021年期間，我們將不需要為固定收益現金餘額計劃做出貢獻。我們預計我們2021年的定期養老金成本為$(
下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的固定收益現金餘額計劃的加權平均資產配置。
12月31日 |
| ||||
| 2020 |
| 2019 |
| |
資產類別： |
|
|
|
| |
債務證券 |
| | % | | % |
股權證券 |
| | % | | % |
其他 |
| | % | | % |
總計 |
| | % | | % |
我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們金融工具的公允價值。(見注3。)
F-42
下表列出了每個公允價值層次結構級別的計劃資產，這些資產在2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值經常性計量(單位為千)。
截至2020年12月31日 | ||||||||||||
| 成交量較大的報價 |
| 其他可觀察到的 |
|
| |||||||
市場需要完全相同的產品 | 輸入量 | 無法觀察到的輸入 | ||||||||||
資產管理(一級) | (二級) | (第三級) | 總計 | |||||||||
債務證券 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
股權證券 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
截至2019年12月31日。 | ||||||||||||
| 成交量較大的報價 |
|
|
| ||||||||
市場需要完全相同的產品 | 其他可觀察到的 | 無法觀察到的輸入 | ||||||||||
資產管理(一級) | 投入額(二級) | (第三級) | 總計 | |||||||||
債務證券 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
股權證券 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
我們的計劃資產還包括現金和現金等價物#美元。
我們還發起了一項固定繳款計劃。根據這項計劃，員工可以在遞延納税的基礎上繳納一部分薪酬，我們每年可以酌情繳納一筆金額。我們做到了
F-43
16. | 所得税： |
截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日遞延納税資產負債構成及相關税收影響情況如下(單位：千)：
| 2020 |
| 2019 | |||
遞延税項負債： |
|
|
|
| ||
遞延保單收購成本 | $ | ( | $ | ( | ||
投資未實現持股淨收益 |
| ( |
| ( | ||
代理關係 |
| ( |
| ( | ||
無形資產 |
| — |
| ( | ||
商譽 |
| — |
| ( | ||
債券攤銷 |
| — |
| ( | ||
固定資產 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項負債總額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項資產： |
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
| |
| | ||
競業禁止協議的攤銷 |
| — |
| | ||
無形資產 | | — | ||||
養老金負債 |
| |
| | ||
營業淨虧損結轉 |
| |
| | ||
未付損失和損失調整費用 |
| |
| | ||
租金儲備 |
| |
| | ||
獎金應計 |
| |
| | ||
遞延社會保障税 | | — | ||||
投資減值 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
遞延税項資產總額 |
| |
| | ||
遞延聯邦所得税，淨額 | $ | | $ | | ||
我們的結論是
F-44
根據適用的法定税率調整所得税規定
| 2020 |
| 2019 |
| |||
按法定税率計算預期所得税(福利)費用 | $ | ( | $ | ( | |||
餐飲和娛樂 |
| |
| | |||
免税利息 |
| ( |
| ( | |||
收到的股息扣除 |
| ( |
| ( | |||
商譽 | | | |||||
州税(扣除聯邦福利後的淨額) |
| |
| | |||
NOL上的費率差異 | ( | | |||||
真實向上 | ( | | |||||
其他 |
| ( |
| ( | |||
所得税優惠 | $ | ( | $ | ( | |||
當期所得税優惠 | $ | ( | $ | ( | |||
遞延税金(福利)費用 |
| ( |
| | |||
所得税優惠 | $ | ( | $ | ( | |||
出於聯邦所得税的目的，我們有未使用的淨營業虧損結轉#美元。
如果不使用，淨營業虧損將到期，如下所示(以千為單位)：
年 |
| ||
2022 | $ | | |
2028 |
| | |
2029 |
| | |
2031 |
| | |
2032 |
| | |
2033 |
| | |
2034 |
| | |
2035 |
| | |
2036 |
| | |
2037 |
| | |
2038 | | ||
2039 | | ||
不定 | | ||
$ | |
在2017年之前的五年內，我們不再接受美國聯邦、州、地方或非美國税務機關的所得税審查。公司確認與所得税支出中不確定税位相關的利息和罰金。有
F-45
17. 補充現金流信息
下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中顯示的相同數額的總額進行了對賬：
| ||||||
截止到十二月三十一號， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 | | | ||||
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | $ | | ||
限制性現金是指與第三方保險公司簽訂的合同協議要求預留的金額，以及為國家各保險部門的利益承諾的金額。
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的補充現金流信息：
十二月三十一日， | ||||||
2020 | 2019 | |||||
|
| |||||
支付的利息 | $ | | $ | | ||
已繳所得税 | $ | | $ | | ||
非現金投資活動補充日程表： | ||||||
與投資處置相關的證券應收賬款 | $ | | $ | | ||
與投資購買相關的應付證券 | $ | - | $ | | ||
18. | 承付款和或有事項： |
2020年5月5日，一起訴訟風格舒爾茨訴霍爾馬克金融服務公司等人案。(案件編號3：20-cv-01130)在德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟， 達拉斯分部(“舒爾茨物質“)。本公司、其首席執行官和其原族長 在這起訴訟中，財務主管被點名為代表一個假定的階級提起的訴訟中的被告 在2019年3月5日至2020年3月17日期間收購Hallmark證券的股東。在……裏面 將軍，起訴書指控被告違反了1934年的證券交易法 未能披露：(A)本公司缺乏有效的財務內部控制 與其未付損失準備金有關的報告，(B)公司不當已記賬為 未付損失準備金，(C)公司將被迫報告$
我們提供保險產品的州的擔保協會會不時對我們進行評估。這類評估主要是為了彌補破產或康復保險公司的投保人的損失。由於這些評估通常可以通過減少未來支付的保費税來收回，我們將在支付時將可以收回的評估資本化，並將資本化餘額攤銷至我們的保費税費支出。我們做到了
F-46
截至2020年12月31日，我們在正常業務過程中進行了各種法律訴訟，管理層認為，無論是個別訴訟還是總體訴訟，都不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們參與的各種法律程序本質上都是例行公事，對我們的業務也是附帶的。
19. | 累計其他綜合收入餘額變動情況： |
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日累計其他綜合收入餘額變動情況如下(單位：千)：
|
|
| 累積和其他 | ||||||
養老金 | 未實現 | 全面 | |||||||
| 負債 |
| 收益(虧損) |
| 收益(虧損) | ||||
2019年1月1日的餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
其他全面收入： |
|
|
|
|
|
| |||
淨精算損失的變動 |
| |
| |
| | |||
税收對精算淨虧損變動的影響 |
| ( |
| |
| ( | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| |
| | |||
期間產生的未實現收益的税收影響 |
| |
| ( |
| ( | |||
對計入已實現淨收益的收益進行重新分類調整 |
| |
| ( |
| ( | |||
所得税費用所含收益重新分類調整的税收效應 |
| |
| |
| | |||
其他綜合收益，税後淨額 |
| |
| |
| | |||
2019年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | | |||
其他全面虧損： |
|
|
|
|
|
| |||
淨精算收益的變化 |
| ( |
| |
| ( | |||
税收對精算淨收益變化的影響 |
| |
| |
| | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| |
| | |||
期間產生的未實現收益的税收影響 |
| |
| ( |
| ( | |||
對計入已實現淨收益的收益進行重新分類調整 |
| |
| ( |
| ( | |||
所得税費用所含收益重新分類調整的税收效應 |
| |
| |
| | |||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| ( |
| |
| ( | |||
2020年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | | |||
20. | 信用風險集中程度： |
我們在賬户中保持現金和現金等價物。
對於我們已將承保風險轉讓給再保險人的再保險人，我們也要承擔信用風險。雖然再保險人有責任賠償其承保範圍內的損失，但如果再保險人未能履行再保險協議下的責任，我們仍有責任賠償投保人。為減低再保險公司的信貸風險，我們會不斷監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額都是與再保險公司在一起，這些再保險公司的上午最佳評級為“A-”或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
21.租契:
我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02《租賃，(主題842)》，這導致了2019年及未來資產負債表上的經營租賃得到確認。有關採用ASU 2016-02的更多信息，請參見注釋1。好的-
F-47
使用中的資產計入綜合資產負債表的其他資產項目，租賃負債計入其他負債項目。我們還選出了一些
本公司的經營租賃義務主要與我們業務運營中使用的寫字樓租賃有關。我們的租約還有剩餘的至
截至12個月 | ||||||
2011年12月31日 | ||||||
2020 |
| 2019 | ||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | ||
為計入租賃負債的金額支付的現金 | ||||||
營業租賃的營業現金流 | $ | | $ | | ||
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | $ | | $ | | ||
我們招致了$
截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月期間以及截至2019年12月31日的12個月期間，租賃費用和其他租賃信息的構成如下(以千為單位)：
2011年12月31日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
$ | | $ | | |||
$ | | $ | | |||
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | ||||||
加權平均貼現率-營業租賃 | ||||||
F-48
截至2020年12月31日和2019年12月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位)：
2011年12月31日 | 十二月三十一日， | |||||
| 2020 | 2019 | ||||
2020 | $ | | $ | | ||
2021 | | | ||||
2022 | | | ||||
2023 | | | ||||
2024 | | | ||||
此後 | | | ||||
未來最低租賃付款總額 | $ | | $ | | ||
扣除的利息 | $ | ( | $ | ( | ||
經營租賃總負債 | $ | | $ | | ||
F-49
附表II-註冊人簡明財務信息(僅限母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
資產負債表
2020年12月31日和2019年12月31日
(單位：千)
| 2020 |
| 2019 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
可供出售的債務證券，按公允價值計算(攤銷成本；$ | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物 |
| |
| | ||
對子公司的投資 |
| |
| | ||
遞延聯邦所得税 |
| |
| | ||
可退還的聯邦所得税 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 |
|
|
|
| ||
負債： |
|
|
|
| ||
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本#美元 | $ | | $ | | ||
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元 |
| |
| | ||
應付帳款和其他應計費用 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股，$ |
| |
| | ||
額外實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益 |
| |
| | ||
庫存股( |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-50
附表II(續)-註冊人簡明財務信息(僅限母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
運營説明書
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
(單位：千)
| 2020 |
| 2019 |
| |||
扣除費用後的投資收益 | $ | | $ | | |||
來自子公司的股息收入 |
| |
| | |||
已實現淨收益 |
| |
| | |||
管理費收入 |
| |
| | |||
總收入 |
| |
| | |||
運營費用 |
| |
| | |||
利息支出 |
| |
| | |||
總費用 |
| |
| | |||
子公司未分配收益中的權益前收益和所得税優惠 |
| |
| | |||
所得税費用 |
| ( |
| ( | |||
子公司未分配收益中的權益前收益 |
| |
| | |||
子公司未分配虧損份額中的權益 |
| ( |
| ( | |||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | |||
綜合(虧損)收益 | $ | ( | $ | | |||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-51
附表II(續)-註冊人簡明財務信息(僅限母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
現金流量表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度
(單位：千)
| 2020 |
| 2019 |
| |||
經營活動的現金流： |
|
|
|
|
| ||
淨損失 | $ | ( | $ | ( | |||
對淨虧損與經營活動提供的現金進行調節的調整： |
|
|
|
| |||
折舊及攤銷費用 |
| |
| | |||
遞延所得税費用(福利) |
| |
| ( | |||
已實現淨收益 | ( |
| ( | ||||
未分配的子公司虧損份額 |
| |
| | |||
現行應繳聯邦所得税(可退還)的變化 |
| ( |
| | |||
所有其他負債的變動 |
| ( |
| | |||
所有其他資產的變動 |
| |
| ( | |||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | |||
投資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
購置物業和設備 |
| ( |
| ( | |||
購買投資證券 |
| |
| ( | |||
投資證券的到期日、出售和贖回 | | | |||||
對附屬公司的出資 | | ( | |||||
投資活動提供的淨現金 |
| |
| ( | |||
融資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
行使員工股票期權所得收益 |
| |
| | |||
支付循環信貸安排 | | ( | |||||
支付發債成本 | | ( | |||||
優先無擔保票據發行所得款項 | | | |||||
購買庫藏股 |
| |
| ( | |||
融資活動提供的現金淨額 |
| |
| | |||
現金和現金等價物增加 |
| |
| | |||
年初現金及現金等價物 |
| |
| | |||
年末現金及現金等價物 | $ | | $ | | |||
補充現金流信息： |
|
|
|
| |||
支付的利息 | $ | | $ | | |||
已繳(追回)所得税 | $ | | $ | ( | |||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-52
財務報表明細表
附表III-補充保險資料
(單位：千)
列A |
| B欄 |
| C列： |
| D欄 |
| E欄 |
| 列F |
| 列G |
| 第H欄 |
| 第I欄 |
| 列J |
| 列K | ||||||||||
未來 | ||||||||||||||||||||||||||||||
政策 | ||||||||||||||||||||||||||||||
福利， | ||||||||||||||||||||||||||||||
損失， | 其他 | 福利， | 攤銷 | |||||||||||||||||||||||||||
延期 | 申索、賠償及 | 政策 | 索賠， | %的已推遲 | ||||||||||||||||||||||||||
政策 | 損失 | 索賠和 | 網 | 虧損額和 | 政策 | 其他 | 網 | |||||||||||||||||||||||
採辦 | 調整，調整 | 不勞而獲 | 效益 | 補價 | 投資 | 安置點 | 採辦 | 運營中 | 保險費 | |||||||||||||||||||||
線段 | 費用 | 費用 | 保險費 | 應付 | 收入 | 收入 | 費用 | 費用 | 費用 | 成文 | ||||||||||||||||||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
標準商業細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
個人細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
整合 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||||
標準商業細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
個人細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
整合 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-53
財務報表明細表
附表IV--再保險
(單位：千)
| |||||||||||||||
B欄 | C欄 | D欄： | E欄 | 列F |
| ||||||||||
總金額 | 割讓給 | 假設自 | 淨額 | 金額百分比： |
| ||||||||||
其他公司 | 其他公司 | 假設為淨額 | |||||||||||||
截至2020年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
| |||||||||
有效人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
意外和健康保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
財產險和責任險 |
| | ( | |
| |
| | % | ||||||
產權保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
總保費 | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
| | % | ||||
截至2019年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
有效人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
意外和健康保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
財產險和責任險 |
| |
| ( |
| |
| |
| | % | ||||
產權保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
總保費 | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
| | % | ||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-54
財務報表明細表
附表VI--關於財產-意外傷害保險業務的補充信息
(單位：千)
列A | B欄 | C列： | D欄 | E欄 | 列F | 列G | 第H欄 | 第I欄 | 列J | 列K | |||||||||||||||||||||||
為以下項目預留資金： | |||||||||||||||||||||||||||||||||
未付 | 理賠金額和理賠金額 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
延期 | 索賠和 | 如果有折扣的話 | 費用調整 | 攤銷額度 | 已支付的索賠金額 | ||||||||||||||||||||||||||||
政策 | 索賠 | 任何， | 網 | 因以下原因而產生的費用 | 延期保單 | 以及更多的索賠 | 網 | ||||||||||||||||||||||||||
隸屬於 | 採辦 | 調整，調整 | 扣除額 | 不勞而獲 | 掙來 | 投資 | (1)電流 | (2)在此之前 | 收購 | 調整，調整 | 保險費 | ||||||||||||||||||||||
註冊人 |
| 費用 |
| 費用 |
| C列： |
| 保險費 |
| 保險費 |
| 收入 |
| 年 |
| 年數 |
| 費用 |
| 費用 |
| 成文 | |||||||||||
(A)合併財產-傷亡實體 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
2020 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2019 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-55