目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
______________________________
表格10-K
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截止財年:2020年12月31日
或
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
委員會檔案第001-33059號
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燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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特拉華州 |
20-5657551 |
|
(法團註冊狀態) |
(國際税務局編號) |
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
貝拉維斯塔大道27601號
伊利諾伊州沃倫維爾,60555-1617年
(630) 845-4500
Www.ftek.com
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 |
FTEK |
納斯達克 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
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根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是,☐否
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是,☐否
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是,否,☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是,否,☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
大型加速文件服務器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。是☐否☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是,☐否
截至2020年6月30日,根據納斯達克全國市場系統(NASDAQ National Market System)報告的收盤價,註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為21,339,489美元。
截至2021年2月28日,已發行普通股為30,228,951股。
通過引用併入的文件:
將於2021年5月20日召開的年度股東大會向股東提交的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。
目錄
頁面 |
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第一部分 |
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第一項。 |
業務 |
3 |
第1A項 |
風險因素 |
7 |
第1B項。 |
未解決的員工意見 |
8 |
第二項。 |
特性 |
9 |
第三項。 |
法律程序 |
9 |
項目4. |
礦場安全資料披露 |
9 |
第二部分 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
10 |
第6項 |
選定的財務數據 |
12 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
13 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
21 |
第8項。 |
財務報表和補充數據 |
22 |
第9項 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
56 |
第9A項。 |
管制和程序 |
56 |
第9B項。 |
後續事件 |
56 |
第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
57 |
第11項。 |
高管薪酬 |
57 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
57 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
57 |
第14項。 |
首席會計師費用及服務 |
57 |
第四部分 |
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第15項。 |
展品和財務報表明細表 |
58 |
簽名和證書 |
61 |
定義術語表
術語 |
定義 |
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AIG |
注氨格柵 |
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裝甲運兵車 |
空氣污染控制技術 |
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ASCR™ |
用於描述我們先進的選擇性催化還原過程的商標 |
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流體力學 |
計算流體力學 |
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環境保護局 |
美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency) |
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埃斯普 |
電除塵器 |
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FGC |
煙氣調理 |
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燃料化學機械® |
用於描述我們的燃料和煙氣處理過程的商標,包括其TIFI®有針對性的爐內噴射™技術,以控制結渣、結垢、腐蝕和各種與三氧化硫相關的問題 |
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GSG™ |
漸變校直格柵 |
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HERT™高能試劑技術™ |
該商標用於描述我們的SNCR流程之一,用於降低NOx |
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I-NOx® |
系統可以包括立式校直系統、開式校直系統和SNCR組件,以及SCR技術、注氨網格(Aig)和漸變校直網格(gsg™)系統。 |
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氮氧化物 |
氮氧化物 |
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NOxOUT® |
該商標用於描述我們的SNCR流程之一,用於降低NOx |
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OFA | Over Fire Air系統 | |
可控硅 |
選擇性催化還原 |
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SNCR |
選擇性非催化還原 |
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TIFI®定向爐內噴射™ |
一種商標,用於描述我們的專有技術,該技術能夠將化學試劑精確地噴射到鍋爐或爐子中,作為燃料化學加工計劃的一部分。 |
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UDI™ |
尿素直接注入工藝將尿素試劑直接注入SCR管道 |
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(U)LNB | 超低NOx燃燒器 | |
超® |
一種商標,用來描述我們生產氨的過程,用作選擇性催化還原劑 |
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短消息 |
最佳可用參考技術。歐洲排放要求。 |
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DGI™ |
溶解氣體輸注 |
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BACT |
最佳可用的控制技術 |
第一部分
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的、1934年證券交易法第21E節定義的“前瞻性陳述”,反映了我們目前對公司未來增長、經營結果、現金流、業績和業務前景以及機會的預期,以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息,這些前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的,反映了我們目前對公司未來增長、經營結果、現金流、業績和業務前景以及機會的預期,以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。我們試圖通過使用諸如“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“將”以及類似的表達來識別前瞻性陳述,但這些詞語並不是識別前瞻性陳述的唯一手段。這些陳述基於我們目前掌握的信息,受各種風險、不確定因素和其他因素的影響,包括但不限於本文中“風險因素”中討論的那些因素,這些因素可能導致我們的實際增長、經營結果、財務狀況、現金流、業績和業務前景以及機會與這些陳述中表達或暗示的情況大不相同。除非聯邦證券法明確要求,否則我們沒有義務更新這些因素或公開宣佈本文中包含的任何前瞻性陳述的結果,以反映未來的事件、發展或情況變化或任何其他原因。請投資者注意,所有前瞻性陳述都包含風險和不確定因素,包括我們提交給證券交易委員會的文件中詳細説明的風險和不確定因素。見第1A項中的“風險因素”。
項目1-商務
在本Form 10-K年度報告中使用的術語“我們”、“我們”或“我們”是指Fuel Tech,Inc.和我們的全資子公司。
一般信息
我們是一家領先的技術公司,致力於在全球範圍內開發、商業化和應用最先進的專有技術,用於空氣污染控制、工藝優化、水處理和先進的工程服務。這些技術使我們的客户能夠以具有成本效益和環境可持續的方式高效運營。
● |
該公司的氮氧化物(NOx)減排技術包括先進的燃燒修改技術和燃燒後NOx控制方法,包括NOxOUT®、HERT™和高級SNCR系統、ASCR™高級選擇性催化還原系統和i-NOx® 集成氮氧化物還原系統,利用這些系統的各種組合,以及用於SCR試劑供應的UDI™尿素直接噴射系統,以及ULTRA® 安全制氨工藝。這些技術使Fuel Tech成為減少NOx的領先者,在全球1200多臺機組上安裝了這些設備。 |
● |
Fuel Tech的APC技術包括靜電除塵器(ESP)產品和服務的顆粒控制,包括ESP改造的完整交鑰匙能力,以及700 MW以下機組的經驗。煙氣調理(FGC)系統包括利用三氧化硫(SO3)和氨(NH3)進行調質,通過改變飛灰顆粒的性質來改善電除塵器的性能。Fuel Tech的微粒控制技術已經安裝在全球超過125臺機組上。 |
● |
我們的燃料CHEM技術圍繞化學噴射程序的獨特應用展開,通過控制結渣、結垢、腐蝕、不透明和酸羽以及三氧化硫、硫酸氫銨、顆粒物(PM2.5)、二氧化硫(SO2)和二氧化碳(CO2)的形成,提高效率、可靠性、燃料靈活性、鍋爐熱效率和燃燒機組的環境狀況。我們使用我們專有的TIFI®有針對性的爐內噴射™工藝將特殊化學程序應用於燃燒各種燃料(包括煤、重油、生物質和城市垃圾)的裝置。這些TIFI項目集設計、建模、設備、試劑和服務於一體,提供完整的定製現場項目,旨在改善工廠運營並提供投資回報,同時幫助滿足排放法規要求。 |
● |
水處理技術包括DGI™溶解氣體注入系統,該系統利用獲得專利的噴嘴和正在申請專利的飽和器提供相對於傳統設施和工業曝氣的競爭優勢。除其他應用外,DGI系統是當前曝氣技術的創新替代品,可以提供過飽和氧氣溶液和其他氣水組合,以針對工藝應用或環境問題。這種輸液過程在水和廢水工業中有多種應用,包括修復、處理、生物活性和廢水氣味管理。DGI技術的好處包括降低能耗、安裝成本和運營成本,同時提高處理性能。DGI技術目前正處於示範階段,收入有限。 |
我們的許多產品和服務在很大程度上依賴於我們的計算流體力學和化學動力學建模能力,這些能力通過內部開發的高端可視化軟件得到增強。這些能力,再加上我們創新的技術和多學科的團隊方法,使我們能夠為客户的一些最具挑戰性的問題提供實用的解決方案。
空氣污染控制
法規和市場:國內
我們APC技術部門的未來增長取決於美國和全球環境法規的採納和執行。在美國,監管NOx排放的聯邦和州法律是我們APC技術部門的主要驅動力。目前有效的主要監管驅動因素如下:
清潔空氣法案:《清潔空氣法》(CAA)要求美國環境保護局(EPA)將國家環境空氣質量標準(NAAQS)設定在保護公眾健康且具有足夠安全邊際的水平。指定的六種污染物包括:臭氧(O3)、顆粒物(PM)、二氧化氮(NO2)、二氧化硫(SO2)、鉛和一氧化碳(CO)。NAAQS條款要求各州遵守臭氧和顆粒物排放標準。NOx排放是臭氧形成的前兆,也是細顆粒物排放(PM2.5)的原因。自1990年以來,EPA在地區和聯邦層面建立了規則和計劃,以幫助各州完成其使命,定義並實現其州實施計劃(SIP)以實現目標。NAAQS於1997年發佈的地面臭氧標準,在2008年和2015年都變得更加嚴格。美國環保署將2020年NAAQS臭氧標準保持在百萬分之70,與2015年的限制相同。
清潔空氣能見度規則(CAVR):清潔空氣能見度規則(CAVR),也被稱為地區霧霾規則,是清潔空氣法案的一部分,於2005年敲定。根據CAVR,某些國家被要求向環境保護局提交實施計劃,以遵守區域霧霾要求,並要求每五年更新一次。2017年1月發佈了新的CAVR,要求各州在2021年實施新的空氣污染控制實施計劃。CAVR的總體義務是在2064年之前讓美國風景名勝區恢復“活躍”的能見度。
新單位許可證:用於發電和工業用途的新燃氣機組將需要BACT作為許可要求。SCR技術通常對NOx有利,而這些許可要求創造了新的市場機會。
同意法令:通過美國司法部(US Department Of Justice)或環境保護局(EPA)進行的同意法令活動可能要求排放源滿足個人要求。消息來源還可能與各州或環保組織就具體的空氣污染要求達成一致。
法規和市場:國際
我們還在美國以外銷售空氣污染控制系統,特別是在歐洲、拉丁美洲、印度(根據許可協議)和環太平洋地區。對我們技術的需求來自於政府在NOx和PM排放限制方面的具體規定,這些規定因國家而異。我們預計,2021年將有更多機會在現有和新的地理位置全球實施我們的技術。
歐盟於2017年年中發佈了BREF(Best Available Reference Technology)排放指南,進一步降低了未來四年的排放目標。由於最初採用緩慢,合規時間表預計會延長。這些措施預計將降低歐盟各地3000多家大型燃燒廠的環境影響。此外,目前不是歐盟成員國的歐洲國家預計將採用這些新標準,作為獲得歐盟成員國資格的方法的一部分。儘管可再生能源在整個歐洲都有了顯著的擴張,但歐盟和鄰國仍然嚴重依賴煤炭發電,以提供穩定的基本負荷來滿足其電力和供暖需求。BREF指南將NOx限制值降低了高達25%,這將需要升級第一代NOx減排系統,預計這將為燃料技術帶來新的機遇。然而,實施的速度仍將取決於每個國家的內部進程。歐洲工程公司也在向全球工業和公用事業客户提供系統。燃料技術公司的氮氧化物控制技術可以集成到這些系統中。
印度政府對遺留髮電廠採用了比2015年作為巴黎協定的一部分最初同意的更高的NOx排放標準。因此,SNCR系統在可預見的未來將僅限於WTE/工業單位。顆粒物(PM)減排仍然是該國的一個重點領域,這為Fuel Tech的DFGC技術應用提供了機會,該技術涉及三氧化硫和氨氣噴射。這些技術將通過與我們當地的合作伙伴ISGEC合作來實施。
在東南亞其他地區,由於電除塵器表現不佳而導致的顆粒物排放一直受到當地政府的關注。越南、馬來西亞和菲律賓等幾個國家的發電機正在積極尋找糾正方案,這為Fuel Tech提供了將我們的DFGC技術引入這些市場的機會。
產品
我們的NOx減排和顆粒物控制技術安裝在全球1200多臺燃燒機組上,包括公用事業、工業和城市固體廢物應用。我們的產品包括定製的NOx控制系統和我們的專利Ultra®該技術可在現場將尿素轉化為氨,併為選擇性催化還原(SCR)系統提供安全的試劑。
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SCR系統和服務:我們的SCR系統控制工業和公用事業來源的NOx排放,包括鍋爐、焚燒爐、窯爐、重整器和許多其他類型的熱回收設備,這些設備使用煤、天然氣、石油和各種工藝氣體和廢燃料。SCR系統通常包括尿素或氨儲存和輸送子系統、以注氨網格(AIG)形式的試劑注入系統、催化劑反應器容器和SCR催化劑。此外,現在還向世界各地的客户提供其他相關服務,包括SCR系統的啟動、維護支持和一般諮詢服務,幫助優化催化劑性能的AIG設計和調整,以及幫助優化催化劑壽命的催化劑管理服務。我們還專門研究計算流體力學模型,該模型通過生成真實世界幾何圖形和操作輸入的虛擬副本來模擬流體流動。我們設計流量校正裝置,如旋轉葉片、灰分篩、靜態混合器和我們的專利GSG。®漸進式校直柵格。 |
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Ultra Technology:我們的超®該工藝旨在安全、經濟地將尿素轉化為氨,作為SCR工藝還原NOx的試劑。最近,當地對氨氣許可流程的反對意見引起了人們對氨氣運輸和儲存的安全性的擔憂,這些氨的運輸和儲存數量足以供應SCR。此外,國土安全部已將無水氨定性為有毒的吸入危險商品。在人口稠密的城市、主要水道、港口或島嶼,或者在無水或含水氨的儲存或運輸是安全問題的地方,尿素在注入煙氣管道之前的安全轉化尤為重要。UDI™尿素直接注入系統利用直接注入尿素試劑,而不需要氨氣注入網格。 |
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SNCR系統:我們的NOxOUT®HERT™SNCR工藝使用注入各種燃燒爐的尿素或氨試劑,可將公用事業單位的NOx降低高達25%-50%,而對工業單位則可大幅降低NOx排放量。公用事業鍋爐的資本成本從5美元/千瓦到20美元/千瓦不等,年化總運營成本從1,000美元到2,000美元/噸的NOx去除。先進的SNCR系統也可以通過爐內監控和先進的控制系統來提高性能並將試劑成本降至最低。 |
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I-NOx® 系統:我們的i-NOx® 系統可以包括燃燒器改造、SNCR組件以及SCR技術、注氨網格和漸變校直網格(GSG™)系統。與傳統的SCR系統相比,這些系統總共提供了高達90%的NOx減排,同時顯著降低了資本和運營成本,同時為工廠運營商提供了更大的運營靈活性。I-NOx的資本成本® 根據鍋爐尺寸和配置的不同,系統的價格從30美元/千瓦到150美元/千瓦不等,遠低於傳統的可控硅系統,後者的成本可能為300美元/千瓦或更高,而運行成本與可控硅系統相比具有競爭力。我們的SCR系統使用尿素或氨作為SCR催化劑試劑,從工業燃燒來源實現高達85%的NOx減排。 |
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電除塵器工藝和服務:用於顆粒控制的電除塵器技術包括靜電除塵器(ESP)產品和服務,包括ESP檢測服務、性能建模、性能和效率升級,以及用於ESP改造的完整交鑰匙能力。煙氣調節(FGC)系統包括使用三氧化硫(SO3)和氨(NH3)為基礎的系統進行處理,以通過改變飛灰顆粒的性質來改善電除塵器的性能。我們的Ultra技術可以為FGC應用提供氨系統進料要求,作為氨試劑系統的安全替代品。與安裝更大的靜電除塵器或利用織物過濾技術來滿足目標排放和不透明度限制的替代方案相比,FGC系統提供了一種更低的資本成本方法來提高火山灰顆粒捕獲率。Fuel Tech的微粒控制技術已經安裝在全球超過125臺機組上。 |
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燃燒器系統:低NOx燃燒器和超低NOx燃燒器(LNB和ULNB)可用於燃煤、燃油和燃氣的工業和公用事業單位。過火空氣(OFA)系統分階段燃燒,以增強NOx的降低。根據燃料類型的不同,LNB和OFA的總體減排幅度從50%到70%不等,總資本成本從10美元到20美元/千瓦不等,總成本從300美元到1500美元/噸(取決於範圍)。 |
APC產品線的一個市場因素是繼續使用煤炭和用於全球電力生產的生物質的增長。美國工業用天然氣的增長增加了對SCR技術的需求,因為它通常符合BACT的定義,並要求在新的工業裝置上使用。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,APC產品的銷售額分別為860萬美元和1410萬美元。
APC競賽
供應SCR系統、SNCR系統、電除塵器改造和FGC技術的公司可能會與我們的NOx減排系列產品展開競爭。此外,我們還經歷了尿素轉氨市場的競爭。
SCR工藝是一種有效且行之有效的控制方法,可以脱除高達90%的NOx。SCR系統在改裝煤炭應用上的資本成本很高,達到300美元/千瓦以上。包括GE、Babcock Power、Babcock&Wilcox(B&W)Company、CECO Environmental和三菱在內的公司都是主動SCR系統和試劑供給系統的供應商。
同時使用尿素和氨作為SNCR工藝的試劑可以減少30%-70%的NOx,這取決於許多因素。氨在焚燒爐和循環流化牀燃燒機組上是有效的,但對大多數以尿素為主的電站鍋爐的適用性有限。以氨為基礎的系統使用無水氨或水氨,這兩種物質都是危險物質。氨基SNCR的競爭對手包括CECO Environmental、B&W和YARA,以及尿素SNCR系統的Hamon和B&W。
ESP改裝的競爭對手包括B&W、Southern Environmental和Hamon。煙氣調節競賽包括Wahlco,Inc.和Chemithon,Inc.
最後,在尿素轉化為氨的技術方面,我們的受控尿素分解系統與HAMON和Wahlco競爭,後者生產的是高温高壓下水解尿素的系統。
APC積壓
截至2020年12月31日,合併的APC部門積壓為530萬美元,而截至2019年12月31日的積壓為970萬美元。該公司預計將在未來12個月內確認大約300萬美元的積壓訂單的收入,其餘的將在此後確認。
燃料化學機械
產品和市場
燃料化學化工®技術部分圍繞特殊化學品的獨特應用展開,以提高電力、工業、紙漿和造紙、廢物轉化能源以及大學和區域供熱市場中工廠的效率、可靠性和環境狀況。燃料CHEM計劃目前在北美、墨西哥和歐洲的燃燒裝置上到位,處理各種固體燃料和液體燃料,包括煤炭、重油、黑液、生物質和城市垃圾。
燃料CHEM方法的核心是通過體內燃料應用(燃燒前)或通過使用我們專有的TIFI的直接噴射(燃燒後)將化學試劑(如氫氧化鎂)引入燃燒單元。®技術通過解決影響性能的問題,如結渣、結垢和腐蝕,以及三氧化硫(SO3)和硫酸氫銨(ABS)的形成,我們的計劃為鍋爐、熔爐和其他燃燒裝置的所有者提供了大量的運營、財務和環境效益。
這一產品線的一個關鍵市場因素是全球電力生產繼續使用煤炭。煤炭目前約佔美國總髮電量的21%,約佔全球發電量的33%。主要的煤炭消費國包括美國、中國和印度。其他市場動態包括全球範圍內越來越多的生物質用於蒸汽和電力生產,以及繼續使用重質燃料油發電。該產品線的主要市場是燃燒含有鈉、鐵和高硫等造渣成分的煤的發電廠。鈉通常存在於懷俄明州和蒙大拿州的波德河盆地煤炭中。鐵通常存在於伊利諾伊盆地地區生產的煤炭中。高硫是伊利諾伊盆地煤炭和某些阿巴拉契亞地區煤炭的典型特徵。高硫含量會導致無法接受的SO3生成水平,特別是在具有SCR系統和煙氣脱硫裝置(洗滌器)的工廠。隨着燃煤機組努力在電力供應市場上競爭,更低的成本、更高的結渣燃料可能會帶來更多的運營挑戰,TIFI計劃可以幫助緩解這些挑戰。墨西哥現政府青睞本土燃料來源發電,因為隨着國際海事組織(IMO)採取新的限制措施,高硫燃料油(墨西哥生產的)的國際市場已經大幅減少。Fuel Tech的TIFI系統可以幫助這些燃油發電機組減少SO3排放。
結渣煤與SO3相關問題的結合,如“藍羽”的形成、空氣預熱器的結垢和腐蝕、SCR結垢以及抑制某些除汞過程的傾向,代表了燃料技術的一個有吸引力的市場潛力。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年,Fuel CHEM產品的銷售額分別為1400萬美元和1640萬美元。
競爭
我們燃料化學產品線的競爭包括特種化學品公司銷售的化學品,如Imerys、環境能源服務公司和蘇伊士水技術公司。我們的TIFI技術主要用於爐渣控制和SO3減排,目前在技術上不存在可比的實質性競爭,但不能保證這種實質性競爭的缺乏將繼續下去。
知識產權
我們的大多數產品都受到美國和非美國專利的保護。我們在全球擁有47項授權專利,在中國擁有3項允許的實用新型專利。我們有14項專利申請待決:其中5項在美國,9項在美國以外的司法管轄區。這些專利和申請涉及約27項發明,其中13項與我們的NOx減排業務有關,11項與燃料化學機械業務有關,3項與水處理有關。我們授予的專利有效期從2021年1月到2035年11月不等。
管理層相信,上述專利或專利申請中的眾多權利要求所提供的保護是實質性的,併為我們的業務提供了顯著的競爭優勢。因此,這些專利提供的保護的任何重大減少或競爭技術的任何重大發展都可能對我們的業務產生重大不利影響。
僱員
截至2020年12月31日,我們有73名員工,其中66名在北美,2名在中國,5名在歐洲。我們與員工關係良好,不簽訂任何勞動管理協議。
人力資本資源
我們按照一套核心原則管理我們的公司。其中包括對個人的尊重、追求卓越、安全和保障,以及對傑出努力的適當獎勵。我們已經制定了一項員工薪酬計劃,以高於平均水平的工資和股權激勵獎勵來表彰辛勤工作。我們已經回到了日常活動中的面對面工作,但我們已經實施了培訓,併為我們的團隊提供了指導,使他們即使在面對面的環境中也能安全操作。作為一家科技公司,我們珍視和獎勵教育成就。在我們的員工中,有一大批博士學位以及其他高級學位和專業證書。我們預計,這些管理和增強我們人力資本能力的方法將繼續指導我們未來的進步。
關聯方
沒有重大的關聯方交易需要披露。本公司在截至2019年12月31日的10-K表格中報告了公司向American Bailey Corp.租賃某些辦公空間的情況,租賃截止日期為2019年12月31日。
現有信息
我們是一家完全集成的公司,使用一套先進的技術為全球的公用事業和工業客户提供鍋爐優化、效率提高和空氣污染減少和控制解決方案。我們最初於1987年根據荷屬安的列斯羣島的法律註冊為Fuel-Tech N.V.,2006年9月30日在美國被馴化,並繼續作為特拉華州的一家公司,公司總部位於伊利諾伊州沃倫維爾貝拉維斯塔公園大道27601號,60555-1617年。燃料技術公司在www.ftek.com上有一個互聯網網站。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)條提交或提交的報告的任何修訂,在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交報告後,將在合理可行的情況下儘快通過我們的網站提供。我們的網站還包含我們的公司治理準則和道德和商業行為準則,以及董事會的審計、薪酬、提名和公司治理委員會的章程。所有這些文件都免費提供給索要這些文件的股東。我們網站上的信息不包括在本報告中。
項目1A--風險因素
我們普通股的投資者應該注意以下與我們業務相關的風險因素。
我們的產品組合缺乏多樣化
我們有兩個廣泛的技術部門,提供先進的工程解決方案,以滿足全球燃煤能源相關設施的污染控制、效率提高和運行優化需求。具體如下:
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空氣污染控制技術部門包括減少鍋爐、焚燒爐、熔爐和其他固定燃燒源的煙氣中NOx排放的技術。這些設備包括低NOx和超低NOx燃燒器(LNB和ULNB)、過火空氣(OFA)系統、NOxOUT®HERT™選擇性非催化還原(SNCR)系統和高級選擇性催化還原(ASCR™)系統。ASCR系統包括超低碳、超臨界甲醛和超臨界催化裂化裝置,以及一個尺寸較小的SCR催化劑、噴氨網格和分級矯直網格(GSG™)系統,與傳統的SCR系統相比,能夠以顯著降低的資本和運營成本實現較高的NOx減排效果。NOxOUT級聯®和NOxOUT-SCR®流程是ASCR系統的基本類型,僅使用SNCR和SCR催化劑組件。超® 該技術使用安全的尿素在工廠現場製造氨,可用於任何SCR應用。電除塵器技術利用靜電除塵器產品和服務來減少顆粒物。煙氣調節系統是在美國和加拿大以外的市場上提供的化學噴射系統,用於提高靜電除塵器和織物過濾器的性能,以控制顆粒排放。 |
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燃料化學化工®技術部分,將化學過程與高級計算流體動力學(CFD)和化學動力學建模(CKM)鍋爐建模相結合,通過使用TIFI向爐膛中添加化學品來控制爐膛和鍋爐中的結渣、結垢、腐蝕、不透明和其他與三氧化硫相關的問題®有針對性的爐內噴射™技術。 |
由於競爭、技術變革、政府監管、客户改用天然氣或其他燃料或任何其他因素導致的高級工程解決方案業務的不利發展,可能會比我們保持更多樣化的運營產生更大的影響。
我們面臨着激烈的競爭
空氣污染控制市場的競爭來自使用自己的NOx減排工藝的競爭對手,包括SCR系統、SNCR系統、低NOx燃燒器、Over-Fire Air系統、SNCR和SCR的氨基和尿素輸送系統,這些都不侵犯我們的專利或專有技術。間接競爭也會來自商業行為,例如購買電力而不是發電、更換燃料、關閉或降低機組等級,以及出售或交易污染信用和排放限額。如果客户選擇以購買空氣污染控制產品以外的方式遵守法規,則客户對此類流程或業務實踐或其組合的使用可能會對我們的定價和NOx控制市場的參與度產生不利影響。見第1項“產品“和”裝甲運兵車 競爭“在空氣污染控制細分市場概述。
我們燃料化工市場的競爭包括特種化學品公司銷售的化學品,如Imerys、環境能源服務公司和蘇伊士水技術公司。
我們APC和燃料CHEM產品的需求受到外部市場因素的影響
全美燃煤電力需求減少導致燃煤發電量下降。燃煤發電量下降的原因是:1)較低的天然氣價格,這使得公用事業運營商能夠增加天然氣工廠的發電量;2)符合當前環境法規的環境成本增加;3)資本項目資金有限;4)法規的不確定性導致發電機組運營商推遲對NOx排放補救計劃的投資,直到美國環保局進一步澄清法規。
我們的業務依賴於持續的空氣污染控制法規和執法
我們的業務在很大程度上受到發電市場監管環境的影響和依賴。如果法規被廢除或修改以大幅降低要求的NOx或顆粒物減排水平,或者監管機構推遲或以其他方式最大限度地減少現有法律的執行,我們的業務將受到不利影響。此外,環境法規的長期變化威脅或阻止使用煤炭或其他化石燃料作為發電的主要燃料來源,導致大量化石燃料發電廠減少或關閉,可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。見上文標題下的第1項。法規和市場“在空氣污染控制細分市場概述。
我們對固定價格合同的依賴可能會對我們的經營業績產生不利影響。
目前,我們大部分的空氣污染管制計劃都是以固定價格進行的。在固定價格合同下,我們根據定義的範圍(包括具體的假設和項目標準)就整個項目將收到的價格達成一致。如果我們對項目完成成本的估計低於實際成本,我們的利潤將會減少,或者我們可能會蒙受損失。在固定價格合同上實現的收入、成本和毛利潤往往會因合同期限內不可預見的條件或工作條件的變化以及勞動力和設備生產率的變化而與預估金額不同。雖然我們的固定價格合同通常對我們的經營業績沒有實質性影響,但如果我們未能成功降低這些風險,我們可能會實現與最初估計不同的毛利潤,並導致項目盈利能力下降或虧損。根據項目的規模,這些與預計合同履行情況的差異可能會對我們的運營結果產生重大影響。一般而言,以固定價格履行交鑰匙合約會增加重大變動的風險。一般來説,我們的合同和項目長度各不相同,這取決於項目的規模和複雜性、項目業主的需求和其他因素。對於工期較長的項目,上述風險加劇,估計成本和根據這些合同提供的綜合服務之間的相互關係存在內在困難,因此,履行合同部分的意外成本或延誤可能會增加履行合同其他部分的成本,從而產生複雜的影響。
我們的財務業績在不同時期可能會有很大差異。
我們的年收入和收益在過去有所不同,未來可能也會有所不同。我們的合同一般規定了客户特定的交貨條款,合同週期可能為一年或更長時間,這使得這些合同受到許多我們無法控制的因素的影響。此外,規模比我們的典型合同大得多的合同往往會加劇它們對我們年度經營業績的影響。此外,由於我們很大一部分運營成本是固定的,我們收入的意外下降、積壓訂單的延遲或取消,或者對我們產品的需求減少,都可能對我們的年度運營業績產生重大影響。因此,我們的年度經營業績可能會發生重大變化,我們在一個時期的經營業績可能不能反映我們未來的業績。
客户可以取消或推遲項目。
客户可能會因為我們無法控制的原因取消或推遲項目。我們的訂單通常包含取消條款,允許我們收回成本,對於大多數合同來説,如果客户取消訂單,我們還可以收回一部分預期利潤。如果客户選擇取消訂單,我們可能無法實現積壓的全部收入。如果項目被推遲,我們的收入時間可能會受到影響,項目可能會在很長一段時間內積壓。收入確認需要很長一段時間,可能會出現意想不到的延遲。如果我們在任何給定的季度收到相對較大的訂單,我們的季度積壓水平可能會出現波動,因為該季度的積壓可能會達到可能無法在隨後幾個季度維持的水平。
我們的製造業務依賴於第三方供應商。
雖然我們不依賴於任何一家供應商,但我們依賴於我們的第三方供應商提供我們的原材料以及某些特定零部件的能力。我們所依賴的第三方供應商可能會因破產、資不抵債、缺乏流動性、不利的經濟狀況、經營失敗、欺詐、關鍵人員流失或其他原因而拖欠對我們的義務。我們不能保證我們的第三方供應商會投入足夠的資源來滿足我們的預定交貨要求,或者我們的供應商在任何持續需求的時期都會有足夠的資源來滿足我們的要求。供應商因任何原因未能供應或延遲供應我們的原材料或某些組件,或分配某些高需求原材料組件的供應,包括但不限於由於網絡安全事件、恐怖活動、公共衞生危機(如冠狀病毒)、火災或其他自然災害造成的供應商供應中斷,都可能對我們的運營和及時、具有競爭力地滿足我們自己的交貨計劃的能力產生重大不利影響。此外,我們的第三方供應商可能會向我們提供不符合我們或客户期望的原材料或零部件,這可能使我們面臨產品責任索賠、其他索賠和訴訟。
我們使用分包商可能會損害我們的盈利能力和商業聲譽。
我們偶爾會在我們承接的一些工程項目中擔任總承包商。作為主要供應商和主承包商,我們使用自己的資源完成項目的一部分工作,通常還會分包製造和安裝工作等活動。在我們的行業中,主承建商通常負責整個合同的履行,包括分包工作。因此,當我們作為主承包商時,我們會面臨與一個或多個分包商未能按預期履行職責相關的風險。
我們在世界各地僱傭了分包商,以及時滿足客户的需求,滿足當地的內容要求,並降低成本。分包商為客户完成我們所有的製造工作。分包商的使用減少了我們對這些職能執行的控制,並可能導致項目延誤、成本上升和質量不達標。這些風險可能會對我們的盈利能力和商業聲譽造成不利影響。此外,我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財力和更大的議價能力,他們使用的分包商與我們使用的分包商相同,可能會影響我們僱用這些分包商的能力。如果我們失去與主要分包商的關係,我們的業務可能會受到不利影響。
我們依賴幾名關鍵員工,他們的缺席或流失可能會擾亂我們的運營或對我們的業務不利。
在業務的持續發展中,我們高度依賴管理層的經驗。失去這些人中的某些人的服務將對我們的業務產生實質性的不利影響。儘管我們與某些關鍵員工簽訂了僱傭和競業禁止協議,但從實際情況來看,這些協議並不能保證留住我們的員工,而且我們可能無法執行任何僱傭或競業禁止協議中的所有條款。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們吸引和留住合格人才的能力,以管理我們的發展和未來的增長。我們不能保證我們會成功地吸引和留住這樣的人才。如果我們不能招聘更多的關鍵人員,可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們可能無法成功地保護我們的專利和所有權
我們擁有我們產品和工藝的許可證或擁有多項專利。此外,我們在美國和國外也有大量的專利申請正在申請中。不能保證我們的任何未決專利申請都會獲得批准,也不能保證我們的未完成專利不會受到競爭對手的挑戰、推翻或以其他方式規避。在國外市場,缺乏統一的專利法使得確保我們的專利權在新興市場得到一致尊重變得更加困難。此外,與我們產品相關的某些未獲專利的關鍵技術信息被作為商業祕密持有,並受商業祕密法以及我們的保密和許可協議中包含的披露限制的保護。我們不能保證這些保護措施會被證明是足夠的,也不能保證我們會對泄露我們的商業祕密或其他侵犯我們知識產權的合同對手方有足夠的補救措施。見上文標題下的第1項“知識產權。”
我們的業績可能會受到國外業務的影響
我們目前的海外業務主要在歐洲,我們的辦事處設在意大利加拉拉特。這個市場未來的商機取決於監管政策的持續實施和執行,這些政策將使我們的技術受益,我們的工程解決方案在這些市場上的接受度,潛在客户在具有競爭力和成本效益的基礎上利用我們技術的能力,以及我們保護和執行我們知識產權的能力。
2019年1月18日,我們宣佈暫停其在中國北京的空氣污染控制業務的進一步業務開發活動。我們未來的財務業績將受到我們能否在2021年成功完成北京剩餘的清盤活動的影響。
2012年,我們在智利成立了一家全資子公司,擴大了在拉丁美洲和南美的業務。鑑於我們現有的所有空氣污染控制業務現已完成,我們正在順利完成2021年期間在智利的這家子公司的關閉工作。
我們的經營業績可能會受到產品定價的不利影響
這兩個技術領域的激烈競爭可能要求我們降低產品價格以保持競爭力,並對我們已實現的毛利率和運營盈利能力產生相應的不利影響。見上面題為“我們面臨激烈競爭”的風險因素。
我們可能無法以具有商業優勢的條件購買原材料
我們的燃料化學加工技術部分依賴於氫氧化鎂的供應。這種化學品供應方面的任何不利變化都可能對我們正在進行的燃料化學化工項目的運行產生不利影響。2009年3月4日,我們與Martin Marietta Magnesia Specialties,LLC(MMMS)簽訂了重新簽訂的產品供應協議(“PSA”),以確保MMMS為我們在美國和加拿大的需求提供穩定的氫氧化鎂產品。PSA的任期將於2021年12月31日到期。根據PSA,MMMS向我們供應根據我們的規格製造的氫氧化鎂產品,我們已同意從MMMS購買,並且MMMS已同意為購買此類產品並在美國和加拿大交貨的客户提供我們對此類氫氧化鎂產品的100%需求。不能保證我們能夠在美國以外的市場獲得穩定的氫氧化鎂來源。
我們的客户羣高度集中
從歷史上看,少數客户一直佔我們收入的很大一部分。我們不能保證現有客户將繼續下訂單,現有客户的訂單將繼續保持在前幾個時期的水平,或者我們將能夠從新客户那裏獲得訂單。失去一個或多個客户可能會對我們的銷售和經營業績產生重大不利影響。
與新冠肺炎大流行相關的不確定性仍然很大;未來的大流行可能會構成類似的挑戰
新冠肺炎(CoronaVirus)在世界各地的出現給公司帶來了重大風險,目前公司並不能完全評估甚至預見到所有這些風險。新冠肺炎疫情在截至2020年12月31日的一年中影響了公司的運營,儘管疫情的影響很難量化,而且今後可能會無限期地持續下去。由於電力需求和計劃外停電活動,以及由於客户、供應商和其他第三方的財務困境或對全球市場波動的擔憂導致正在進行的或預期的項目延遲或放棄,公司已經並可能繼續經歷對我們某些產品的需求減少。
管理層無法預測新冠肺炎疫情對公司銷售和營銷渠道以及供應鏈的全面影響,因此,新冠肺炎疫情對公司影響的最終程度高度不確定,將取決於未來的事態發展。即使在大流行結束之後,這種影響也可能在很長一段時間內存在,未來任何此類大流行都可能面臨類似或更大的挑戰。
項目1B--未解決的工作人員意見
無
項目2--財產
我們在伊利諾伊州沃倫維爾擁有一座辦公樓,自2008年6月23日以來一直作為我們的公司總部。該設施擁有約40,000平方英尺的辦公空間,足以滿足我們在可預見的未來的需求。
我們也從租賃的辦公設施運營,我們不會按經營業務部門將這些租賃設施中的任何一個分開。本公司截至2020年12月31日的三項主要租賃安排條款如下:
• |
意大利加拉拉特的建築租約約為1335平方英尺,租期為2019年5月1日至2025年4月30日。這個設施是我們歐洲業務的運營總部。 |
• |
伊利諾伊州奧羅拉的倉庫租賃面積約為11,000平方英尺,租期為2013年9月1日至2020年12月31日。該設施用作外部倉庫設施。2020年1月30日,本公司將租期延長三年,至2023年12月31日到期。 |
• |
KS Overland Park的租約約為600平方英尺,租期為2018年10月16日至2021年10月15日。這個設施主要用作銷售處。 |
項目3--法律訴訟
我們不時會捲入與我們日常業務有關的訴訟中。管理層認為,根據目前掌握的信息,預期成本已計提充足撥備,或者最終預期成本不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
請參閲本年度報告Form 10-K中合併財務報表附註中的附註9“承付款和或有事項”。
項目4--礦山安全披露
不適用
第二部分
第5項-註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場
我們的普通股自1993年9月以來一直在納斯達克股票市場交易,交易代碼為FTEK。
價格
下表列出了自2019年1月以來每個日曆季度的最高和最低銷售價格。
2020 |
高 |
低 |
||||||
第四季度 |
$ | 7.04 | $ | 0.69 | ||||
第三季度 |
1.40 | 0.60 | ||||||
第二季度 |
1.49 | 0.35 | ||||||
第一季度 |
1.00 | 0.30 |
2019 |
高 |
低 |
||||||
第四季度 |
$ | 1.08 | $ | 0.84 | ||||
第三季度 |
1.43 | 0.82 | ||||||
第二季度 |
2.80 | 1.22 | ||||||
第一季度 |
1.85 | 1.17 |
分紅
我們從來沒有對普通股支付過現金股息,目前也沒有在可預見的未來這樣做的計劃。普通股的宣佈和股息支付由我們的董事會酌情決定。董事會未來派發股息的決定將取決於一般業務狀況、股息支付對我們財務狀況的影響,以及董事會可能認為相關的其他因素。董事會目前的政策是將收益再投資於運營,以促進未來的增長。
持票人
截至2021年3月3日,共有96名普通股持有者登記在冊,這不包括其普通股是以街頭名義或通過受託人持有的受益所有者的數量。
納斯達克退市公告
於2020年1月7日,Fuel Tech,Inc.(“本公司”)收到納斯達克證券市場(“納斯達克”)上市資格部的一封信,通知本公司,根據公司以“FTEK”(“普通股”)代碼交易的普通股的收盤價計算,根據納斯達克上市規則第5450條,普通股連續30個工作日未能達到繼續在納斯達克上市所需的每股1.00美元的最低買入價(為公司重新獲得合規啟動180個日曆天的自動寬限期。
根據納斯達克上市規則5810(C)(3)(A),本公司有180個歷日的期限,自通知之日起,或至2020年7月6日,以實現遵守最低出價規則。該公司獲得延期至2021年3月17日,並在2020年12月重新遵守最低投標規則,當時該公司普通股的收盤價至少連續10個工作日達到或超過每股1.00美元。
性能圖表
下圖將我們截至2020年12月31日的五年普通股股東總回報率與2014年12月31日至2020年12月31日期間納斯達克綜合指數和標準普爾全球清潔能源指數基金的總回報率進行了比較。該圖表跟蹤了在2015年12月31日對公司普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。
項目6--選定的財務數據
以下是截至2020年12月31日的五年期間截至每個財年末和每個財年的精選財務數據。所選財務數據應與截至2020年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及本報告其他部分所載的“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”及其附表一併閲讀。
截至十二月三十一日止的年度 |
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合併業務報表數據 |
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
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(單位為數千美元,不包括每股和每股數據) |
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收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 | $ | 56,535 | $ | 45,166 | $ | 55,161 | ||||||||||
銷售成本 |
11,912 | 19,637 | 36,471 | 27,144 | 36,367 | |||||||||||||||
銷售、一般和行政 |
13,600 | 17,191 | 18,564 | 20,933 | 25,564 | |||||||||||||||
重組費用 |
— | 625 | — | 119 | 1,428 | |||||||||||||||
研發 |
1,177 | 1,127 | 1,073 | 1,070 | 1,752 | |||||||||||||||
減值和遺棄費用 |
197 | 127 | 317 | 2,965 | 2,074 | |||||||||||||||
持續經營的營業(虧損)收入 |
(4,336 | ) | (8,240 | ) | 110 | (7,065 | ) | (12,024 | ) | |||||||||||
持續經營的淨(虧損)收入 |
(4,278 | ) | (7,851 | ) | 85 | (6,535 | ) | (14,588 | ) | |||||||||||
停產損失 |
— | (1 | ) | (113 | ) | (3,914 | ) | (2,800 | ) | |||||||||||
淨損失 |
$ | (4,278 | ) | $ | (7,852 | ) | $ | (28 | ) | $ | (10,449 | ) | $ | (17,388 | ) | |||||
每股普通股淨虧損: |
||||||||||||||||||||
基本信息 |
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持續運營 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | — | $ | (0.28 | ) | $ | (0.62 | ) | ||||||
停產經營 |
— | — | — | (0.16 | ) | (0.12 | ) | |||||||||||||
普通股基本淨虧損 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | — | $ | (0.44 | ) | $ | (0.74 | ) | ||||||
稀釋 |
||||||||||||||||||||
持續運營 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | — | $ | (0.28 | ) | $ | (0.62 | ) | ||||||
停產經營 |
— | — | — | (0.16 | ) | (0.12 | ) | |||||||||||||
稀釋後每股普通股淨虧損 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | $ | — | $ | (0.44 | ) | $ | (0.74 | ) | ||||||
加權平均基本流通股 |
24,691,000 | 24,202,000 | 24,164,000 | 23,872,000 | 23,365,000 | |||||||||||||||
加權平均稀釋流通股 |
24,691,000 | 24,202,000 | 24,164,000 | 23,872,000 | 23,365,000 |
十二月三十一日, |
||||||||||||||||||||
合併資產負債表數據 |
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
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(單位:千美元) |
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營運資金 |
$ | 15,542 | $ | 16,816 | $ | 23,556 | $ | 18,025 | $ | 26,585 | ||||||||||
總資產 |
30,088 | 31,606 | 51,719 | 50,484 | 57,788 | |||||||||||||||
長期債務 |
1,865 | 286 | 335 | 420 | 346 | |||||||||||||||
總負債 |
7,767 | 5,431 | 17,667 | 16,312 | 15,099 | |||||||||||||||
股東權益(1) |
22,321 | 26,175 | 34,052 | 34,172 | 42,689 |
備註:
(1) |
股東權益包括零息不可贖回永久貸款票據的本金。見合併財務報表附註7。 |
項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(金額以千美元計)
執行摘要
2020年,由於燃氣和可再生能源發電廠不斷取代燃煤裝置,本公司繼續經歷具有挑戰性的運營環境。我們的成本控制努力從2019財年開始將銷售、一般和管理費用減少了21%,淨虧損減少了46%。我們繼續投資於新技術,以擴大我們的產品供應,進入水污染控制和處理市場。我們的資本資源足以滿足我們當前和長期的需要,我們繼續享受敬業的工作人員提供的服務和支持。我們預計,我們的成本控制努力將繼續減少損失,大流行影響的減弱應導致市場前景改善。
背景
我們有兩個廣泛的技術部門,提供先進的工程解決方案,以滿足全球能源相關設施的污染控制、效率提高和運營優化需求。具體如下:
空氣污染控制技術
空氣污染控制技術部門包括減少鍋爐、焚燒爐、熔爐和其他固定燃燒源的煙氣中NOx排放的技術。這些系統包括SCR系統、NOxOUT和Hert SNCR系統、低NOx燃燒器(LNB)、OFA系統和I-NOx系統。I-NOx系統包括液氮、空分裝置和SNCR組件,以及一個縮小尺寸的SCR催化劑、噴氨柵和漸變直流柵GSG™系統,與傳統的SCR系統相比,能夠以顯著降低的資本和運營成本實現更高的NOx減排效果。Ultra技術使用安全的尿素在工廠現場製造氨,可用於任何SCR應用。我們的電除塵器產品和服務包括全面的電除塵器改造和相關服務。煙氣調節系統是在美國和加拿大以外的市場上提供的化學噴射系統,用於提高靜電除塵器和織物過濾器的性能,以控制顆粒排放。我們通過直銷隊伍和第三方銷售代理分銷我們的產品。
燃料化學機械技術
燃料CHEM技術部分,使用化學過程與先進的CFD和CKM鍋爐建模相結合,通過使用TIFI向爐膛中添加化學品來控制爐膛和鍋爐中的結渣、結垢、腐蝕、不透明和其他與三氧化硫相關的問題有針對性的爐內噴射技術。Fuel Tech通過其直銷團隊和代理向工業和公用事業發電設施銷售其Fuel CHEM計劃。北美、歐洲、中國和印度的燃燒裝置已經安裝了燃料化學機械項目,處理各種固體燃料和液體燃料,包括煤炭、重油、生物質和城市垃圾。燃料CHEM計劃提高了在電力、工業、紙漿和造紙、廢物轉化能源、大學和地區供暖市場運營的工廠的效率、可靠性和環境狀況,併為鍋爐、熔爐和其他燃燒裝置的所有者提供了大量的運營、財務和環境效益。
這兩個技術領域的關鍵市場動態是繼續使用化石燃料,特別是煤炭,作為全球電力生產的主要燃料來源。煤炭目前約佔美國總髮電量的21%,約佔全球發電量的33%。主要的煤炭消費國包括中國、美國和印度。
關鍵會計政策和估算
綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,這要求我們作出估計和假設。我們認為,在我們的會計政策中(見合併財務報表附註1),以下內容涉及更高程度的判斷和複雜性,並被認為是關鍵的。我們經常與董事會審計委員會討論我們的關鍵會計政策。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時,公司確認收入,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。Fuel Tech向客户銷售的產品是單一的性能義務,不受採用ASC 606的影響。我們的大多數合同都有單一的履行義務,因為轉讓個別商品或服務的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此不能區分開來。收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。我們在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
燃料化學機械
根據適用的運輸條款,化學產品的銷售收入在產品發貨或交付時控制權轉移給客户時確認。我們通常根據我們對客户何時獲得承諾的商品或服務控制權的評估,在某個時間點確認這些安排的收入。
有時,燃料技術公司會設計和銷售其化學泵送設備。這些項目在性質上類似於上述APC項目,對於控制權隨時間轉移的項目,根據完成單一履約義務的進展程度確認收入。
對於包含多個履約義務的項目,本公司根據估計的獨立銷售價格分配交易價格。公司必須開發需要判斷的假設,以確定合同中確定的每項履約義務的獨立銷售價格。該公司利用關鍵假設來確定獨立銷售價格,其中可能包括其他可比交易、交易談判中考慮的定價以及估計成本。可變對價具體分配給合同中的一個或多個履行義務,當可變對價的條款與履行義務的履行情況有關時,分配的金額與公司預期為履行每項履行義務而獲得的金額一致。
當相關貨物或服務的控制權轉移時,分配給每項履約義務的對價被確認為收入。對於由許可證和其他承諾組成的履約義務,公司利用判斷來評估合併履約義務的性質,以確定合併履約義務是隨着時間的推移還是在某個時間點得到履行,如果隨着時間的推移,則確定衡量進展的適當方法。該公司在每個報告期都會評估進度衡量標準,如有必要,還會調整績效衡量標準和相關收入確認。
該公司根據每份合同中確定的賬單時間表從客户那裏獲得付款。預付款和費用在收到或到期時記為遞延收入,直至公司履行其在這些安排下的義務。當公司的對價權利是無條件的時,金額被記錄為應收賬款。
空氣污染控制技術
Fuel Tech的APC合同通常長達6至18個月。一份典型的合同將有三到四個關鍵的運營衡量標準,當這些衡量標準實現時,將作為我們通過進度賬單向客户開具發票的基礎。這些測量至少包括工程圖紙的生成、設備的裝運和系統性能測試的完成。
作為其大多數合同APC項目協議的一部分,Fuel Tech將同意客户特定的驗收標準,這些標準與正在銷售的系統的運行性能有關。這些標準是根據Fuel Tech人員執行的建模確定的,該建模基於客户提供的操作輸入。客户將保證這些操作輸入是準確的,正如具有約束力的合同協議中所規定的那樣。此外,運行狀況信息的準確性完全由客户負責;通常情況下,如果運行狀況信息不準確或未得到滿足,我們授予的所有性能保證和設備保修均可無效。
由於控制權隨着時間的推移而轉移,因此收入是根據完成單一履約義務的進展程度確認的。Fuel Tech對我們的合同使用成本-成本投入衡量標準,因為它最好地描述了當我們在合同上產生成本時向客户轉移資產的過程。根據進度的成本-成本投入衡量標準,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。收入在發生成本時按比例入賬。要完成的成本包括所有內部和外部工程成本、設備費用、進出站運費、內部和現場轉移成本、安裝費、採購和接收成本、檢查成本、倉儲成本、項目人員差旅費用,以及視情況具體確定為與項目或產品線相關的其他直接和間接費用(例如,測試設備折舊和某些保險費用)。
Fuel Tech已經安裝了1200多臺採用APC技術的機組,通常會根據項目的運行條件為我們的客户提供性能保證。作為項目實施過程的一部分,我們提供系統啟動和優化服務,有效地測試項目的實際性能。我們相信,這項測試與所執行建模的準確性相結合,可以在收到正式客户驗收之前確認收入。
截至2020年12月31日,我們有一份正在進行的建築合同被確定為虧損合同,176美元的損失準備金記錄在合併資產負債表上的其他應計負債中。截至2019年12月31日,我們有三份正在進行的建築合同被確定為損失合同,26美元的損失準備金記錄在合併資產負債表的其他應計負債中。
收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致合併資產負債表上的已開票應收賬款、未開票應收賬款(合同資產)以及客户墊款和存款(合同負債)。在我們的空氣污染控制技術部門,根據商定的合同條款,根據工作進展開具賬單。通常,在確認收入之後開票,從而產生合同資產。這些資產在每個報告期結束時逐個合同地在綜合資產負債表上報告。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合同資產分別約為1127美元和1857美元,並計入合併資產負債表上的應收賬款。
但是,在確認收入之前,公司將定期預付成本,從而產生合同責任。這些負債在每個報告期結束時逐個合同地在綜合資產負債表上報告。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合同負債分別為850美元和712美元,並計入合併資產負債表上的其他應計負債。
壞賬準備
壞賬準備是管理層對應收賬款信用損失金額的最佳估計。為了控制和監控與我們的客户羣相關的信用風險,我們定期審查客户的信用。影響審查水平的因素包括客户與我們的業務水平、客户的付款記錄以及客户的財務穩定性。如果在與客户約定的日期(通常為30天)仍未收到付款,則應收賬款被視為逾期。我們管理團隊的代表每週檢查所有逾期帳目,以評估是否可以收回。在每個報告期末,壞賬準備餘額將根據管理層的可收回性評估進行審查,並在認為必要時通過相應的費用或貸方計入壞賬費用進行調整,壞賬費用計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。當管理層認為應收賬款很可能無法收回時,就進行壞賬沖銷。
盤存
存貨主要由備件組成,採用加權平均成本法,以成本或可變現淨值中較低者列報。在將部件發放給項目或用於維修設備期間,使用情況記錄在銷售成本中。庫存按加權平均成本入賬,並定期評估,以確定在管理層確定不可能使用時註銷的陳舊或其他受損部件。該公司通過使用上次使用和原始購買日期以及庫存可用於的現有銷售渠道,按年齡分析庫存,從而估計過剩和過時庫存的餘額。
商譽和無形資產潛在減值的評估
商譽不攤銷,而是每年(第四季度)進行審查,如果出現指標,則更頻繁地審查減值。除了商譽,我們沒有任何無限期的無形資產。這些指標包括預期現金流的下降、法律因素或商業環境的重大不利變化、意想不到的競爭、我們的市值下降到低於我們資產的賬面價值,或者增長速度放緩等等。
商譽在報告單位層面進行分配和減值評估,報告單位層面被定義為運營部門或低於運營部門的一個水平。我們有兩個報告單位:燃料化學部門和APC技術部門。
我們對商譽減值的評估首先需要評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們可以繞過這一定性評估,或者根據我們的定性評估,考慮到所有事件和情況,包括宏觀經濟因素、行業和市場因素、當前和預期的財務表現、我們股價的持續下跌或其他因素,確定有必要進行額外的減值分析。這項額外的分析涉及將報告單位的當前公允價值與其賬面價值進行比較。Fuel Tech使用貼現現金流(DCF)模型來確定其Fuel CHEM報告部門的當前公允價值,因為這種方法被認為是對我們預期的未來現金流的現值進行最佳量化,產生的公允價值應該與當前股價乘以已發行普通股所反映的已發行普通股數量的總市值一致。應用貼現現金流模型預測經營現金流,包括市場和市場份額、銷售量和價格、生產成本和營運資本變化,涉及許多重要的假設和估計。我們無法控制的事件,特別是影響收入增長假設的市場條件,可能會對計算的公允價值產生重大影響。管理層在估計其報告單位的公允價值時會考慮歷史經驗和所有可獲得的信息。然而,在實際交易中可以實現的實際公允價值可能與用於評估商譽減值的公允價值不同。
我們的貼現現金流模型應用於估計各報告分部的公允價值,是基於業務估值的“淨資產”方法。在對每個可報告部門使用這一方法時,我們預測部門收入和支出為永久收入,然後使用適當的貼現率將由此產生的現金流貼現至其現值。除其他事項外,該預測還考慮了當前和預期的商業環境、隨着業務增長固定和可變成本結構的預期變化,以及我們認為既可實現又可持續的收入增長率。使用的貼現率由許多可識別的風險因素組成,包括股權風險、公司規模和某些特定公司的風險因素,如我們的債務與股本比率等因素,這些因素加在一起,得出謹慎的投資者在投資我們公司時會要求的總回報。
如果按照貼現現金流模型的報告單位的估計公允價值低於賬面價值,則需要進行額外的分析。補充分析將報告單位商譽的賬面價值與該商譽的隱含公允價值進行比較。隱含商譽公允價值是報告單位的公允價值超過分配給該單位所有資產和負債的公允價值,猶如報告單位是在企業合併中收購的,報告單位的公允價值代表購買價格。
本公司使用ASU 2017-04、無形資產-商譽和其他(主題350):簡化年度商譽減值測試的商譽減值測試。
截至2020年10月1日,Fuel Tech對其每個報告部門進行了年度商譽減值分析,確定Fuel CHEM技術部門內不存在商譽減值。
長期資產和應攤銷無形資產的減值
當事件和情況顯示資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時,包括物業、廠房和設備(PP&E)和無形資產在內的長期資產將被審查減值。如果存在減值指標,我們會進行更詳細的分析,當資產(或資產組)的使用預期產生的預計未來未貼現現金流量及其最終處置少於賬面金額時,我們會進行更詳細的分析,並確認減值損失。這一減值分析過程涉及檢查個別資產(或資產組)的經營狀況,並根據當前狀況、相關市場因素以及與資產剩餘折舊壽命相比的剩餘估計經營年限估計公允價值。報價市場價格和其他估值技術用於確定預期現金流。由於存在我們的綜合財務報表附註1中更全面描述的減值指標,我們對APC技術資產組於2020年第四季度的潛在長期資產減值和無形資產減值進行了更詳細的分析,並確定不存在減值。
在2020年第四季度,公司記錄了197美元的放棄費用,原因是公司決定不再維護和保護某些不再對運營有貢獻的專利和商標。放棄費用是通過從收購成本中減去累計攤銷,確定被放棄專利資產的賬面淨值來計算的。放棄費用包括在隨附的截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的“無形資產放棄和建築減值”項目中。
在2019年第二季度和第三季度,本公司記錄了與某些國際專利資產相關的127美元的放棄費用,由於這些地區的商業機會有限,本公司選擇不在某些國際地點保留和放棄這些資產。放棄費用是通過從收購成本中減去累計攤銷,確定被放棄專利資產的賬面淨值來計算的。127美元的放棄費用包括在隨附的截至2019年12月31日的年度綜合經營報表中的“無形資產放棄和建築物減值”項目中。
我們很大一部分財產和設備由部署在客户位置的資產組成,這些資產與我們的Fuel CHEM技術資產組相關,由於這些設備折舊的持續時間較短,減值的可能性有所降低。在客户地點停止燃料CHEM計劃很可能會導致所有或大部分受影響的資產重新部署到另一個客户地點,而不是減值。
遞延所得税估值免税額
遞延税項資產指可扣除的暫時性差異、淨營業虧損和税收抵免結轉。如果遞延税項資產的某一部分很可能無法變現,則確認估值備抵。在每個報告期末,管理層都會審查遞延税項資產的變現情況。作為這項檢討的一部分,我們會考慮是否有可能在未來產生應課税收入的應税暫時性差異、是否有能力將淨營業虧損或抵免轉回、是否有對未來應課税收入的預測,以及是否有任何易於實施的税務籌劃策略。根據美國會計準則第740條“所得税”的要求,當遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現時,必須設立估值津貼。這項評估導致我們的遞延税項資產在2020年12月31日和2019年12月31日的估值津貼分別為15,971美元和15,394美元。
基於股票的薪酬
我們在獎勵的必要服務期內按比例確認員工股權獎勵的補償費用,並根據估計的沒收進行調整。
我們利用Black-Scholes期權定價模型來估計股票期權獎勵的公允價值。使用Black-Scholes模型確定股票期權的公允價值需要判斷,包括對(1)無風險利率-基於到期時間等於期權預期壽命的零息國債收益率的估計;(2)預期波動率-基於我們普通股在等於期權預期壽命的一段時間內的歷史波動性的估計;以及(3)期權的預期壽命-基於歷史經驗(包括員工離職的影響)的估計。
最近採用的會計準則
租契
2019年1月1日,我們採用了ASU 2018-11“租賃(主題842)目標改進”中概述的修改後的追溯方法,採用了ASC 842。有關收養效果的詳細信息,請參閲附註10。我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃包括在我們綜合資產負債表上的使用權(“ROU”)經營租賃資產、經營租賃負債-流動和經營租賃負債-非流動。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債按開始日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於我們的大多數租約沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項,不包括租賃獎勵和最初發生的直接成本。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。
我們有租賃和非租賃組成部分的租賃協議,我們選擇了實際的權宜之計,不將我們大部分租賃的租賃和非租賃組成部分分開。對於某些設備租賃,如車輛,我們將租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行核算。我們還選擇了實際的權宜之計,將最初期限為12個月或更短的租約從綜合資產負債表中保留下來。
最近發佈的會計公告
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740):簡化所得税的會計處理”。新規則消除了與期間內税收分配、外國投資所有權變更以及對年初至今超出預期虧損的中期所得税會計有關的一般原則的具體例外,從而降低了複雜性。新規則還簡化了部分基於收入的特許經營税的會計處理,與政府進行的導致商譽計税基礎提高的交易,不納税的法人實體的單獨財務報表,以及在過渡時期頒佈税法修改。新規則將於2021年第一季度對公司生效,並允許提前採用。亞利桑那州立大學允許在追溯的基礎上或修改後的追溯過渡方法。公司目前正在評估採用新規則對公司財務狀況、經營業績、現金流和披露的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量,修正了現行的會計指導,要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量所有預期損失。對於應收賬款、貸款和其他金融工具,我們將被要求使用前瞻性預期損失模型,而不是反映可能損失的已發生損失模型來確認信用損失。該標準將在2022年12月15日之後的中期和年度期間生效,並允許提前採用。修訂的實施是通過對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整來實施的。該公司目前正在評估採用該標準的影響,但我們認為採用該標準不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2020與2019年
與2019年相比,截至2020年12月31日的一年的亮點:
截至12月31日止年度, |
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2020 |
2019 |
變化 |
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收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 | $ | (7,917 | ) | |||||
成本和費用: |
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銷售成本 |
11,912 | 19,637 | (7,725 | ) | ||||||||
銷售、一般和行政 |
13,600 | 17,191 | (3,591 | ) | ||||||||
重組費用 |
— | 625 | (625 | ) | ||||||||
研發 |
1,177 | 1,127 | 50 | |||||||||
無形資產放棄 |
197 | 127 | 70 | |||||||||
總成本和費用 |
26,886 | 38,707 | (11,821 | ) | ||||||||
持續經營造成的營業虧損 |
(4,336 | ) | (8,240 | ) | 3,904 | |||||||
利息(費用)收入 |
(4 | ) | 41 | (45 | ) | |||||||
外匯收益 |
— | 370 | (370 | ) | ||||||||
其他收入(費用) |
119 | (8 | ) | 127 | ||||||||
所得税前持續經營虧損 |
(4,221 | ) | (7,837 | ) | 3,616 | |||||||
所得税費用 |
(57 | ) | (14 | ) | (43 | ) | ||||||
持續經營淨虧損 |
(4,278 | ) | (7,851 | ) | 3,573 | |||||||
停產虧損(2020和2019年所得税優惠淨額為0美元) |
— | (1 | ) | 1 | ||||||||
淨損失 |
$ | (4,278 | ) | $ | (7,852 | ) | $ | 3,574 |
收入
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入分別為22,550美元和30,467美元。同比減少7917美元,降幅為26%,原因是我們美國(美國)的APC和燃料CHEM技術部門的收入都下降了。運營部。我們在美國的收入減少了7260美元,降幅為28%,從25882美元降至18622美元,國際收入減少了657美元,降幅為14%,從4585美元降至3928美元。
截至2020年12月31日的一年,APC技術部門的收入為8,557美元,比2019財年減少了5,525美元,降幅為39%。截至2020年12月31日止12個月期間,APC收入較上年同期減少,主要與項目執行時間及截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度的積壓減少(分別為530萬美元及970萬美元)有關。
截至2020年12月31日的一年,燃料CHEM技術部門的收入為13,993美元,比2019財年減少了2,392美元,降幅為15%。我們仍然專注於在我們的燃料CHEM業務中吸引新客户,無論是煤炭還是非煤炭應用,但我們吸引新煤炭客户的能力繼續受到電力需求市場疲軟和天然氣價格較低導致的燃料轉換的影響。
銷售成本和毛利率
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合銷售成本分別為11,912美元和19,637美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的綜合毛利率百分比分別為47%和36%。APC技術部門的毛利率從2019年的20%增加到2020年的46%。2019年至2020年APC技術部門毛利率的整體增長主要是由於為受影響項目的恢復計劃提供資金的2589美元的大型保險和解的時機,以及項目組合、項目執行的時機以及2020年期間為解決與美國客户的合同條款下的不符合問題而產生的1,427美元的補救成本淨額。燃料CHEM技術部門的毛利率百分比從截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的49%降至48%。
銷售、一般和行政
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,銷售、一般和行政(SG&A)費用分別為13,600美元和17,191美元。經費減少3591美元,即21%,主要原因如下:
• |
與員工相關的成本減少190美元 |
• |
與我們的海外子公司有關的辦公和行政費用減少1226美元,主要是由於暫停了在中國北京的APC業務 |
• | 差旅費減少377美元 | |
• | 專業服務費降低165美元 | |
• | 壞賬減少997美元 | |
• |
其他行政費用減少613美元 |
折舊及攤銷
折舊和攤銷採用直線法計算,計入銷售費用、一般費用和行政費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,公司分別錄得折舊663美元和810美元,攤銷分別為185美元和186美元。
重組費用
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,重組成本分別為0美元和625美元。2019年1月18日,公司宣佈計劃暫停在中國的APC業務運營。這一行動是Fuel Tech正在進行的運營改進計劃的一部分,旨在優先安排資源分配,降低成本,並在全球範圍內推動公司的盈利能力。與暫停APC業務相關的過渡包括員工合理化、供應商和合作夥伴參與以及某些資產的貨幣化。進一步討論見附註16,重組活動。
研發
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的研發(R&D)費用分別為1,177美元和1,127美元。
無形資產放棄
在2020年第四季度,公司記錄了197美元的放棄費用,原因是公司決定不再維護和保護某些不再對運營有貢獻的專利和商標。在2019年第二季度,Fuel Tech記錄了與某些國際專利資產相關的127美元的放棄費用,由於這些地區的商業機會有限,公司選擇不在某些國際地點保留和放棄這些資產。放棄費用是通過從收購成本中減去累計攤銷,確定被放棄專利資產的賬面淨值來計算的。放棄費用分別計入隨附的截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月綜合經營報表中的“無形資產放棄”項目。
利息(收入)/費用
截至2020年12月31日的一年,利息支出為4美元,而2019年的收入為41美元。
外匯收益
截至2020年12月31日的一年,外匯收益為0美元,而2019年與智利子公司相關的外匯收益為370美元。
其他收入
截至2020年12月31日的年度,其他收入119美元,比2019年的(8)美元增加了127美元,這是因為我們在中國的業務應收賬款的法律判決解決所收取的利息。
所得税優惠(費用)
在截至2020年12月31日的一年中,我們記錄了57美元的所得税支出,税前虧損為4,221美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們的有效税率分別為(1.4%)和0.2%。截至2020年12月31日的一年的有效税率與聯邦法定税率21%不同,這是因為建立了與特定賬面至税收時間差異相關的遞延納税義務。在截至2019年12月31日的一年中,我們記錄了14美元的所得税支出,税前虧損7837美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的有效税率與聯邦法定税率34%不同,原因是美國、中國和意大利產生的淨營業虧損被設立全額估值免税額所抵消。
停產損失
燃料轉換中斷業務的活動包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的其他成本,分別為0美元和1美元。燃料轉換非持續業務的活動主要包括截至2019年12月31日止年度在第三方地點持有設備的倉儲成本共計21美元,以及出售在非持續業務中記錄的剩餘燃料轉換資產的銷售收益20美元。
流動性與資金來源
截至2020年12月31日,我們的現金及現金等價物為10,640美元(不包括限制性現金1,966美元),營運資本為15,542美元,而截至2019年12月31日的現金及現金等價物為10,914美元(不包括限制性現金2,587美元),營運資本為16,816美元。
經營活動在截至2020年12月31日的年度使用了2,707美元的現金,主要是因為從我們持續運營的266美元淨虧損中加回了非現金項目,包括290美元的股票補償費用,848美元的折舊和攤銷,197美元的無形資產放棄費用,2美元的應計負債和其他非流動負債,以及198美元的應付賬款餘額的增加,被預付費用以及其他流動和非流動資產161美元的減少所抵消,a
經營活動在截至2019年12月31日的年度使用了3387美元的現金,主要是由於從我們的持續經營淨收入7851美元中回加了非現金項目,包括股票補償費用574美元,折舊和攤銷996美元,無形資產放棄費用127美元,超額和陳舊庫存準備金減少131美元,應收賬款餘額減少11415美元,庫存餘額減少818美元,預付費用減少業務活動中使用的現金還包括與燃料轉換非持續業務活動相關的21000美元現金。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度裏,投資活動分別使用了247美元和45美元的現金。截至2020年12月31日的一年中,投資活動主要包括購買247美元的設備。截至2019年12月31日的年度,投資活動包括購買設備、專利和其他無形資產550美元,以及出售設備所得505美元。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中,融資活動提供了1282美元,使用了128美元的現金。2020年,該公司獲得了1,556美元的Paycheck Protection Plan貸款,但用於股票薪酬相關交易的淨額為276美元。2019年使用的現金是用於收購國庫持有的普通股的128美元的結果,這些普通股在2019年限制性股票單位到期時被員工扣繳税款。
2019年6月19日,本公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank,N.A.)簽訂了現金抵押品擔保協議(BMO Harris協議),僅用於簽發備用信用證。蒙特利爾銀行哈里斯協議要求我們將未償還備用信用證面值總額的105%作為現金抵押品。該公司支付未償還信用證面值的250個基點。蒙特利爾銀行哈里斯協議中沒有規定任何金融契約。截至2020年12月31日,根據蒙特利爾銀行哈里斯協議,公司擁有總額約1,873美元的未償還備用信用證。截至2020年12月31日,本公司在一個單獨的受限用途指定BMO Harris Bank N.A.存款賬户中持有1,966美元。Fuel Tech承諾償還開證行根據這些票據支付的任何款項。年底有限制現金抵押品的過剩與幾份備用信用證的發放時間有關,這些信用證在年底剛剛到期。
為了過渡到蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.),該公司取消了與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的美國國內信貸安排(The Facility),自2019年9月25日起生效。
北京燃料科技環境技術有限公司(北京燃料科技)之前根據循環信貸安排(中國安排)協議負有義務,最近一次修訂是在2018年10月19日,摩根大通規定的循環信貸借款上限為262.5萬元人民幣(約合382美元),於2019年6月30日到期。該貸款由本公司持有的520美元現金擔保,該現金存放在一個單獨的受限用途指定摩根大通存款賬户中。中國貸款的利息為中國人民銀行(PBOC)基準利率的140%,由本公司擔保。北京燃料科技可以使用這一設施進行現金預付款和銀行擔保。由於宣佈暫停北京的空氣污染控制業務,本公司在2019年6月30日到期時沒有續簽中國融資。
在截至2020年12月31日的一年中,我們在停止運營之前遭受了總計4278美元的虧損。在同一時期,我們持續運營使用的現金總額為2707美元。我們已經採取措施減少我們的費用基礎設施,自2015年以來,我們主要通過削減員工和其他運營費用,總共削減了約1750萬美元的銷售、一般和行政費用。
我們經歷了收入的持續下降和反覆的虧損。因此,我們評估了我們正在進行的業務需求,並考慮了空氣污染控制(APC)和燃料CHEM業務的基礎業務的現金需求。這項評估考慮了以下因素:a)我們的APC和燃料CHEM業務部門的客户和收入趨勢,b)當前的運營結構和支出水平,c)目前營運資金的可獲得性,以及d)對我們的研究和開發計劃的支持。
截至2020年12月31日,我們的現金餘額總計12,606美元(包括我們的受限現金餘額),我們的營運資本總計15,542美元。除了我們的信用證和2021年1月8日免除的PPP貸款外,我們沒有任何未償債務義務。我們目前有BMO Harris協議,我們用它來向我們的客户簽發信用證,這是完全以現金為抵押的,要求我們將資金存入一個受限制的現金賬户。我們預期在可見的將來,我們會繼續在這項安排下運作。
2021年2月17日,我們完成了通過私募交易向某些投資者出售500萬股Fuel Tech普通股的交易。該公司獲得了2580萬美元的毛收入。該公司打算將所得資金用於一般企業用途。參見注釋9B“後續事件”。
商業承諾
承諾到期時間(以數千美元為單位)
商業承諾 |
總計 |
2021 |
2022 |
2023 |
此後 |
|||||||||||||||
備用信用證和銀行擔保 |
$ | 1,873 | $ | 1,519 | $ | 96 | $ | 258 | $ | — | ||||||||||
總計 |
$ | 1,873 | $ | 1,519 | $ | 96 | $ | 258 | $ | — |
表外交易
截至2020年12月31日止年度,除上述義務及承諾外,並無其他表外交易。
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
我們的收益和現金流會因外幣匯率的變化而波動。由於所涉及交易的性質,我們不會簽訂外幣遠期合約或外幣期權合約來管理這一風險。
我們也主要由於我們的債務安排而受到利率變化的影響(請參閲綜合財務報表附註10)。假設利率沿着整個利率收益率曲線不利變動100個基點,不會對截至2020年12月31日的一年的利息支出產生實質性不利影響。
項目8--財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告書
致燃料技術公司的股東和董事會。
對財務報表的意見
我們審計了隨附的燃料技術公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表,截至該年度的相關綜合經營表、全面虧損、股東權益和現金流量,以及合併財務報表(統稱為財務報表)的相關附註。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至那時止年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值
如財務報表附註1所述,於本公司第四季度首日,商譽至少每年進行一次減值測試,或在事件或情況變化顯示賬面價值可能無法收回時更頻繁地進行減值測試。本公司的商譽減值評估涉及將本公司報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。該公司使用貼現現金流分析來確定公司燃料CHEM報告部門的當前公允價值。這就要求管理層做出重要的估計和假設,包括基於企業的估計加權平均資本成本對未來增長率、營業利潤率和貼現率的估計。這些假設的變化可能會對公允價值產生重大影響,這可能會對減值的結論(如果有的話)產生影響。
該公司執行了截至2020年10月1日的減值分析。作為減值評估的一部分,公司管理層認定燃料化學機械報告單位的公允價值超過了其賬面價值。因此,截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表內並無計入減值費用。用於確定報告單位貼現現金流的關鍵財務假設是由我的管理層制定的。
我們認為商譽減值的評估是一項重要的審計事項,因為管理層在用於確定公司燃料CHEM報告部門公允價值的貼現現金流分析中做出了重大假設和判斷。審計管理層關鍵假設的合理性,包括收入增長率、營業利潤率和貼現率,需要高度的審計師判斷和更多的努力,包括使用我們的估值專家。
我們與收入增長率、營業利潤率和貼現率相關的審計程序用於評估公司的Fuel CHEM報告部門的減值情況,包括以下內容:
● |
在我們公允價值專家的協助下,我們評估了貼現率的合理性,測試了決定貼現率的來源信息的相關性和可靠性,測試了計算的數學準確性,並制定了一系列獨立估計,並將其與管理層選擇的貼現率進行了比較。 |
● |
我們通過與歷史結果和行業預測的比較,評估了管理層預測的收入增長率和營業利潤率的合理性。 |
● |
我們通過將管理層先前的預測與實際結果進行比較,評估了管理層準確預測收入和營業利潤率的能力。 |
● |
我們評估了重大假設的變化對確定是否存在減值的影響。 |
長期資產減值
如財務報表附註1所述,當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時,本公司管理層會審核長期資產的減值。該公司對長期資產減值的評估包括通過折現現金流模型確定其資產分組的公允價值。此外,該公司的評估還包括通過免除專利費模式來確定其專利的公允價值。這需要管理層做出重要的估計和假設,包括對未來增長率、折扣率、特許權使用費和估算期的估計,以執行分析。這些假設的變化可能會對公允價值產生重大影響,這可能會對減值費用(如果有的話)產生影響。
該公司的空氣污染控制(APC)和燃料CHEM資產組的收入都出現了下降,APC資產組在截至2020年12月31日的一年中出現了運營虧損。公司管理層根據經營業績確定資產分組的賬面金額可能無法收回。因此,該公司對截至2020年12月31日的資產組進行了減值評估。作為其分析的一部分,它確定Fuel CHEM資產組的公允價值超過了其賬面價值。此外,本公司認定APC專利的公允價值超過其賬面價值。
由於管理層在貼現現金流分析中作出的重大假設和判斷以及特許權使用費估值模型的解除,我們將長期資產的減值測試確定為一項重要的審計事項。審計管理層關鍵假設的合理性,包括收入增長率、折扣率、特許權使用費和估算期,需要高度的審計師判斷和更多的努力,包括使用我們的估值專家。
我們的審計程序涉及用於評估Fuel CHEM資產集團和APC專利減值的收入增長率、折扣率、特許權使用費和估算期,包括以下內容:
● |
在我們公允價值專家的協助下,我們評估了折扣和特許權使用費費率的合理性,測試了費率確定所依據的來源信息的相關性和可靠性,測試了計算的數學準確性,並制定了一系列獨立估計,並將其與管理層選擇的費率進行了比較。 |
● |
我們通過將預測與歷史結果、行業預測和現有積壓進行比較,評估了管理層預測的收入增長率的合理性。 |
● |
通過與相關專利的加權平均剩餘壽命進行比較,對估算期的合理性進行了評價。 |
● |
我們通過將管理層先前的預測與實際結果進行比較,評估了管理層準確預測收入的能力。 |
● |
我們評估了重大假設變化對資產組可恢復性的影響。 |
收入確認
如財務報表附註1所述,本公司空氣污染控制技術合同的收入是根據完成合同的進展程度與完成合同的預計努力相比確認的。該公司使用成本比輸入法來衡量這些合同的進展情況。根據進度的成本-成本投入計量,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用的比率來衡量的。收入在發生成本時按比例入賬。
我們將公司空氣污染控制技術合同隨着時間的推移的收入確認確定為一項重要的審計事項,因為管理層在衡量進展時做出了某些重大假設,包括與完成合同的預期總成本相關的假設。審計這些假設需要高度的審計師判斷,而且由於這些假設對確認的收入數額有影響,審計工作也會增加。
我們與評估管理層對已確認收入的估計有關的審計程序包括以下內容:
● |
我們通過將管理層先前對估計成本的預測與實際結果進行比較,評估了管理層準確預測項目成本的能力。 |
● |
我們選擇了一個客户合同樣本,並通過執行以下程序評估了管理層對隨時間確認的收入的計算: |
o |
評估是否確定並適當考慮了可能影響收入確認的合同條款,以及是否適當地確定了履約義務 |
o |
獲得並審核與客户的合同,包括變更單,以評估交易價格是否得到適當確定。 |
o |
測試管理層收入確認計算模型的數學準確性。 |
o |
評估模型中使用的數據的完整性和準確性,方法是在抽樣的基礎上商定源文件(包括作業成本報告和項目預算)的關鍵數據輸入。 |
/s/RSM US LLP |
自2010年以來,我們一直擔任本公司的審計師。 |
芝加哥,伊利諾斯州 |
2021年3月15日 |
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
合併資產負債表
(以數千美元計,不包括共享和每股數據)
十二月三十一日, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
資產 |
||||||||
流動資產: |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 10,640 | $ | 10,914 | ||||
受限現金 |
1,595 | 2,080 | ||||||
應收賬款淨額 |
6,548 | 6,473 | ||||||
庫存,淨額 |
97 | 264 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
2,193 | 1,879 | ||||||
流動資產總額 |
21,073 | 21,610 | ||||||
財產和設備,淨額 |
5,220 | 5,662 | ||||||
商譽 |
2,116 | 2,116 | ||||||
其他無形資產,淨額 |
553 | 906 | ||||||
受限現金 |
371 | 507 | ||||||
經營性租賃資產使用權 |
394 | 362 | ||||||
其他資產 |
361 | 443 | ||||||
總資產 |
$ | 30,088 | $ | 31,606 | ||||
負債和股東權益 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
應付帳款 |
$ | 2,353 | $ | 2,117 | ||||
應計負債: |
||||||||
經營租賃負債-流動 |
149 | 182 | ||||||
員工薪酬 |
930 | 519 | ||||||
其他應計負債 |
2,099 | 1,976 | ||||||
流動負債總額 |
5,531 | 4,794 | ||||||
經營租賃負債--非流動負債 |
237 | 180 | ||||||
長期借款 | 1,556 | — | ||||||
遞延所得税 |
134 | 171 | ||||||
其他負債 |
309 | 286 | ||||||
總負債 |
7,767 | 5,431 | ||||||
股東權益: |
||||||||
普通股,面值0.01美元,授權發行40,000,000股,已發行25,639,702股和25,053,480股,2020年和2019年分別發行25,228,951股和24,592,578股 |
262 | 254 | ||||||
額外實收資本 |
140,138 | 139,560 | ||||||
累計赤字 |
(114,603 | ) | (110,325 | ) | ||||
累計其他綜合損失 |
(1,370 | ) | (1,778 | ) | ||||
零息永久貸款票據 |
76 | 76 | ||||||
庫存股,按成本計算(附註6) |
(2,182 | ) | (1,612 | ) | ||||
股東權益總額 |
22,321 | 26,175 | ||||||
總負債和股東權益 |
$ | 30,088 | $ | 31,606 |
請參閲合併財務報表附註。
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
合併業務報表
(以數千美元計,不包括共享和每股數據)
截至12月31日止年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 | ||||
成本和費用: |
||||||||
銷售成本 |
11,912 | 19,637 | ||||||
銷售、一般和行政 |
13,600 | 17,191 | ||||||
重組費用 |
— | 625 | ||||||
研發 |
1,177 | 1,127 | ||||||
無形資產的放棄和減值 |
197 | 127 | ||||||
總成本和費用 |
26,886 | 38,707 | ||||||
持續經營造成的營業虧損 |
(4,336 | ) | (8,240 | ) | ||||
利息(費用)收入 |
(4 | ) | 41 | |||||
外匯收益 |
— | 370 | ||||||
其他收入(虧損) |
119 | (8 | ) | |||||
所得税前持續經營虧損 |
(4,221 | ) | (7,837 | ) | ||||
所得税費用 |
(57 | ) | (14 | ) | ||||
持續經營淨虧損 |
(4,278 | ) | (7,851 | ) | ||||
停產虧損(2020和2019年所得税優惠淨額為0美元) |
— | (1 | ) | |||||
淨損失 |
$ | (4,278 | ) | $ | (7,852 | ) | ||
每股普通股淨虧損: |
||||||||
基本信息 |
||||||||
持續運營 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | ||
停產經營 |
$ | — | $ | (0.00 | ) | |||
普通股基本淨虧損 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | ||
稀釋 |
||||||||
持續運營 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | ||
停產經營 |
$ | — | $ | — | ||||
稀釋後每股普通股淨虧損 |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.32 | ) | ||
加權-已發行普通股的平均數量: |
||||||||
基本信息 |
24,691,000 | 24,202,000 | ||||||
稀釋 |
24,691,000 | 24,202,000 |
請參閲合併財務報表附註。
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
合併全面損失表
(以數千美元計)
截至12月31日止年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
淨損失 |
$ | (4,278 | ) | $ | (7,852 | ) | ||
其他全面收益(虧損): |
||||||||
外幣折算調整 |
408 | (493 | ) | |||||
其他全面收益(虧損)合計 |
408 | (493 | ) | |||||
綜合損失 |
$ | (3,870 | ) | $ | (8,345 | ) |
請參閲合併財務報表附註。
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
股東權益合併報表
(以數千美元或股票為單位,視情況而定)
普通股 |
額外繳費 |
累計 |
累計其他綜合 |
零息永久貸款 |
財務處 |
|||||||||||||||||||||||||||
股票 |
金額 |
資本 |
赤字 |
損失 |
備註 |
股票 |
總計 |
|||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日的餘額 |
24,170 | $ | 248 | $ | 138,992 | $ | (102,495 | ) | $ | (1,285 | ) | $ | 76 | $ | (1,484 | ) | $ | 34,052 | ||||||||||||||
淨損失 |
(7,852 | ) | (7,852 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
(493 | ) | (493 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
股票補償費用 | 574 | 574 | ||||||||||||||||||||||||||||||
歸屬限制性股票單位後發行的普通股 |
563 | 6 | (6 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||
被扣留的庫存股 |
(141 | ) | (128 | ) | (128 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
採用ASC 842 |
22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 |
24,592 | $ | 254 | $ | 139,560 | $ | (110,325 | ) | $ | (1,778 | ) | $ | 76 | $ | (1,612 | ) | $ | 26,175 | ||||||||||||||
淨損失 |
(4,278 | ) | (4,278 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
外幣折算調整 |
408 | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償費用 |
290 | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票期權的行使 | 183 | 2 | 294 | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||
歸屬限制性股票單位後發行的普通股 |
606 | 6 | (6 | ) | - | |||||||||||||||||||||||||||
被扣留的庫存股 |
(152 | ) | (570 | ) | (570 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日的餘額 |
25,229 | 262 | 140,138 | (114,603 | ) | (1,370 | ) | 76 | (2,182 | ) | $ | 22,321 |
請參閲合併財務報表附註。
燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)
合併現金流量表
(以數千美元計)
截至12月31日止年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
經營活動 |
||||||||
淨損失 |
$ | (4,278 | ) | $ | (7,852 | ) | ||
停產損失 |
— | 1 | ||||||
持續經營淨虧損 |
(4,278 | ) | (7,851 | ) | ||||
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: |
||||||||
折舊 |
663 | 810 | ||||||
攤銷 |
185 | 186 | ||||||
處置設備的收益 |
(5 | ) | (3 | ) | ||||
扣除追討後的壞賬撥備 |
(1,026 | ) | 421 | |||||
遞延所得税 |
(38 | ) | — | |||||
基於股票的薪酬,扣除罰金後的淨額 |
290 | 574 | ||||||
無形資產放棄 |
197 | 127 | ||||||
超額和過時的庫存撥備 |
— | (131 | ) | |||||
外匯收益 |
— | 370 | ||||||
營業資產和負債變動情況: |
||||||||
應收賬款 |
1,095 | 11,415 | ||||||
盤存 |
171 | 818 | ||||||
預付費用、其他流動資產和其他非流動資產 |
(161 | ) | 2,239 | |||||
應付帳款 |
198 | (7,331 | ) | |||||
應計負債和其他非流動負債 |
2 | (5,010 | ) | |||||
經營活動中使用的現金淨額--持續經營 |
(2,707 | ) | (3,366 | ) | ||||
經營活動中使用的現金淨額--非連續性業務 |
— | (21 | ) | |||||
用於經營活動的現金淨額 |
(2,707 | ) | (3,387 | ) | ||||
投資活動 |
||||||||
購買設備和專利 |
(247 | ) | (550 | ) | ||||
用於投資活動的現金淨額--持續經營 |
(247 | ) | (550 | ) | ||||
投資活動提供的現金淨額--非持續經營 |
— | 505 | ||||||
用於投資活動的淨現金 |
(247 | ) | (45 | ) | ||||
融資活動 |
||||||||
借款收益 |
1,556 | — | ||||||
行使期權所得收益 |
296 | — | ||||||
代表股權獎勵參與者繳納的税款 |
(570 | ) | (128 | ) | ||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
1,282 | (128 | ) | |||||
匯率波動對現金的影響 |
777 | (998 | ) | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
(895 | ) | (4,558 | ) | ||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
13,501 | 18,059 | ||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
$ | 12,606 | $ | 13,501 | ||||
補充現金流信息: |
||||||||
支付的現金: |
||||||||
所得税 |
$ | 95 | $ | 18 |
請參閲合併財務報表附註。
合併財務報表附註
(以數千美元計,不包括共享和每股數據)
1.組織機構和重大會計政策
組織
Fuel Tech,Inc.及其子公司(“Fuel Tech”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)為公用事業和工業應用中的燃燒系統優化提供先進的工程解決方案。我們的主要重點是空氣污染控制(APC)技術的全球營銷和銷售,以及我們的燃料CHEM計劃。該公司的NOx減排技術減少了鍋爐、熔爐和其他固定燃燒源的氮氧化物排放。
我們的燃料CHEM計劃基於專有的TIFI®有針對性的爐內™噴射技術,結合先進的計算流體動力學和化學動力學建模,在獨特的特殊化學品的應用中,通過控制鍋爐中的結渣、結垢、腐蝕、不透明和其他與三氧化硫相關的問題,提高了燃燒機組的效率、可靠性和環境狀況。
我們的業務在很大程度上依賴於空氣質量法規的持續存在和執行,特別是在美國。我們在研究和開發新技術方面投入了大量資源,建立了我們專有的空氣污染控制、燃料和鍋爐處理化學品、計算機建模和先進可視化技術組合。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,國際收入分別為3928美元和4585美元。這兩個數字分別佔燃料技術公司同期總收入的17%和15%。外幣變動對這些百分比的計算沒有實質性影響。我們在中國北京和意大利加拉拉特設有外國辦事處。
陳述的基礎
合併財務報表包括燃料技術公司及其全資子公司的賬目。所有的公司間交易都已被取消。
綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。設在國外的子公司的賬簿和記錄是按照這些國家公認的會計原則保存的。合併時,本公司評估會計原則的差異,並確定是否需要調整以將國外財務報表轉換為合併財務報表所依據的會計原則。所有的公司間交易都已被取消。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎(CoronaVirus)在世界各地的出現給公司帶來了重大風險,目前公司並不能完全評估甚至預見到所有這些風險。在截至2020年12月31日的12個月裏,新冠肺炎疫情對公司的運營造成了影響,儘管疫情的影響很難量化,而且此後可能會無限期地持續下去。由於電力需求疲軟和計劃外停電活動,以及由於我們的客户、供應商和其他第三方的財務困境或對全球市場波動的擔憂,正在進行或預計中的項目被推遲或放棄,公司已經並可能繼續經歷對某些產品的需求減少。
管理層無法預測新冠肺炎疫情對公司銷售和營銷渠道以及供應鏈的全面影響,因此,新冠肺炎疫情對公司影響的最終程度高度不確定,將取決於未來的事態發展。即使在大流行結束之後,這種影響也可能在很長一段時間內存在。
流動性
我們經歷了收入的持續下降和反覆的虧損。因此,我們評估了我們正在進行的業務需求,並考慮了我們的空氣污染控制(APC)和燃料CHEM業務的現金需求。這項評估考慮了以下因素:a)我們的APC和燃料CHEM業務部門的客户和收入趨勢,b)當前的運營結構和支出水平,c)目前營運資金的可獲得性,以及d)對我們的研究和開發計劃的支持。我們繼續監控我們的流動資金需求,並已採取措施減少開支和重組運營,我們認為這是必要的,以確保我們保持足夠的營運資金和流動性來運營業務和投資於我們的未來。
於二零二一年二月十一日,Fuel Tech與若干機構投資者訂立證券購買協議(“購買協議”),據此,本公司同意以私募方式(“私募”)發行及出售(I)5,000,000股普通股(“該等股份”)、(Ii)及2,500,000股可行使的認股權證(“認股權證”),以換取合共2,500,000股普通股(“認股權證”),行使價為每份認股權證5.10美元。在扣除配售代理費和發售費用之前,該公司從定向增發中獲得的總收益約為2580萬美元。收到這些資金加強了我們目前的現金狀況,再加上我們預計從運營中產生的淨現金流,足以為公司未來12個月的計劃運營提供資金。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表和附註中報告的金額。除其他項目外,該公司在核算收入確認、壞賬準備、所得税撥備、超額和陳舊庫存儲備、長期資產減值和保修費用時使用估計數。實際結果可能與這些估計不同。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及長期借款的賬面值因其短期性質而屬對其公允價值的合理估計。
現金、現金等價物和限制性現金
我們包括現金和收購時原始到期日為三個月或更短的現金和現金等價物投資。我們從未在歸類為現金等價物的證券上發生過已實現或未實現的持股收益或虧損。短期投資產生的收入記為利息收入。截至2020年12月31日,我們在中國北京的子公司手頭有大約858美元的現金,這些現金受到某些當地法規的約束,這些法規可能會限制這些資金在中國以外的即時可獲得性。截至2020年12月31日,我們意大利子公司的手頭現金總額約為1111美元。截至2020年12月31日,我們智利子公司的手頭現金總額約為314美元。
截至2020年12月31日的限制性現金是指根據公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)的現金抵押品擔保協議借入的任何金額受到限制的資金。總計1,966美元的限制性現金餘額包括與不同到期日的現有備用信用證有關的流動資產1,595美元,不遲於2020年12月31日到期,還有371美元的長期資產將保留到與蒙特利爾銀行哈里斯銀行簽訂的相關備用信用證的到期日(最後到期日為2023年2月1日)。
截至2019年12月31日的受限現金是指以本公司當時與北卡羅來納州摩根大通銀行的現有循環信貸安排(該安排)為抵押借款的資金。為了過渡到BMO Harris Bank N.A.,本公司取消了與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的美國國內信貸安排,自2019年9月25日起生效。
下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的調節,這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同:
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
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現金和現金等價物 |
$ | 10,640 | $ | 10,914 | ||||
流動資產中包含的受限現金 |
1,595 | 2,080 | ||||||
計入長期資產的限制性現金 |
371 | 507 | ||||||
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 |
$ | 12,606 | $ | 13,501 |
外幣風險管理
我們的收益和現金流會因外幣匯率的變化而波動。由於所涉及交易的性質,我們不會簽訂外幣遠期合約或外幣期權合約來管理這一風險。
應收帳款
應收賬款由我們在正常業務過程中欠我們的款項組成,沒有抵押,通常不計息。應收賬款包括合同資產、根據ASC 606確認收入後發生的賬單與客户簽訂合同的收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日,未開單應收賬款分別約為2348美元和1857美元。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
壞賬準備
壞賬準備是我們管理層對應收賬款信用損失金額的最佳估計。為了控制和監控與我們的客户羣相關的信用風險,我們定期審查客户的信用。影響審查水平的因素包括客户與Fuel Tech的業務水平、客户的付款歷史以及客户的財務穩定性。如果在與客户約定的日期(通常為30天)仍未收到付款,則應收賬款被視為逾期。我們管理團隊的代表每週檢查所有逾期帳目,以評估是否可以收回。在每個報告期末,壞賬準備餘額將根據管理層的可收回性評估進行審查,並在認為必要時通過相應的費用或貸方計入壞賬費用進行調整,壞賬費用計入綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。當管理層認為應收賬款很可能無法收回時,就進行壞賬沖銷。下表列出了截至12月31日的年度壞賬準備的組成部分。
年 |
1月1日的餘額 |
計入費用的撥備 |
核銷/回收 |
12月31日的結餘 |
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2019 |
$ | 1,411 | $ | 573 | $ | (168 | ) | $ | 1,816 | |||||||
2020 |
$ | 1,816 | $ | (498 | ) | $ | (483 | ) | $ | 835 |
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的中國銀行家承兑匯票549美元和43美元。這些是短期承諾,通常為未來付款的3至6個月,可以折扣價贖回,也可以應用於未來的供應商付款。
盤存
存貨主要由備件組成,採用加權平均成本法,以成本或可變現淨值中較低者列報。在將部件發放給項目或用於維修設備期間,使用情況記錄在銷售成本中。定期評估庫存以確定過時或其他損壞的部件,並在管理層確定不可能使用時註銷。該公司通過使用上次使用和原始購買日期以及庫存可用於的現有銷售渠道,按年齡分析庫存,從而估計過剩和過時庫存的餘額。下表列出截至12月31日止年度的超額及陳舊存貨儲備的組成部分。
年 |
1月1日的餘額 |
計入費用的撥備 |
核銷/回收 |
12月31日的結餘 |
||||||||||||
2019 |
1,131 | — | (131 | ) | 1,000 | |||||||||||
2020 |
1,000 | — | (93 | ) | 907 |
外幣兑換和交易
合併後的境外子公司的資產和負債按年底時的有效匯率換算成美元。收入和支出按年內通行的平均匯率換算。外幣交易的收益或損失以及相關的税收影響反映在淨收入中。由此產生的換算調整計入股東權益,作為累計其他全面虧損的一部分。
於2020年度,本公司錄得外幣調整408美元,以累積其他綜合虧損.
累計其他綜合損失
十二月三十一日, |
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2020 |
2019 |
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外幣折算 |
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期初餘額 |
$ | (1,778 | ) | $ | (1,285 | ) | ||
其他全面虧損: |
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外幣折算調整(1) |
408 | (493 | ) | |||||
期末餘額 |
$ | (1,370 | ) | $ | (1,778 | ) | ||
累計其他綜合虧損合計 |
$ | (1,370 | ) | $ | (1,778 | ) |
(1) |
在報告的所有時期,沒有與利率變化相關的税收影響,某些外幣換算調整被重新歸類為2019年的收益。2019年重新歸類為收益的調整涉及2019年第四季度Fuel Tech S.p.A(智利)的清算工作基本完成。 |
研究與開發
研究和開發成本在發生時計入費用。由客户合同資助的研發項目被報告為銷售商品成本的一部分。內部資助的研發費用被報告為運營費用。
產品/系統保修
我們通常保證我們的空氣污染控制產品和系統不會出現設計、材料和工藝方面的缺陷,保修期限為一到兩年。當產品/系統投入商業運營時,將記錄與保修費用相關的預計未來成本撥備。
商譽
截至我們第四季度的第一天,商譽至少每年進行一次減值測試,如果事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回,則會更頻繁地測試商譽的減值情況。我們對商譽減值的評估首先需要評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們可以繞過這一定性評估,或者根據我們的定性評估,考慮到所有事件和情況,包括宏觀經濟因素、行業和市場因素、當前和預期的財務表現、我們股價的持續下跌或其他因素,確定有必要進行額外的減值分析。這項額外的分析涉及將我們報告單位的當前公允價值與其賬面價值進行比較。我們使用貼現現金流(DCF)模型來確定我們兩個報告單位的當前公允價值。應用貼現現金流模型預測經營現金流,包括市場和市場份額、銷售量和價格、生產成本和營運資本變化,涉及許多重要的假設和估計。管理層在估計其報告單位的公允價值時會考慮歷史經驗和所有可獲得的信息。然而,在實際交易中可以實現的實際公允價值可能與用於評估商譽減值的公允價值不同。對於APC業務部門,考慮到該業務部門的持續虧損,公司使用營運資本作為該業務部門公允價值的代理。截至2020年10月1日,Fuel Tech對其每個報告部門進行了年度商譽減值分析,並確定不存在商譽減值。
商譽在考慮產生商譽的淨資產的性質以及每個報告單位將如何享受所收購淨資產的好處和協同效應後,在收購時分配給我們的每個報告單位,其定義為一個運營部門或一個運營部門以下的一個級別。商譽也在報告單位層面進行減值評估。我們有兩個用於商譽評估的報告單元:燃料CHEM技術部分和APC技術部分。我們的APC業務技術部門沒有相關的商譽。
公司利用ASU 2017-04、無形資產-商譽和其他(主題350):簡化第四季度完成的年度商譽減值測試的商譽減值測試。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,全部商譽餘額2,116美元分配給燃料CHEM技術部門。本公司未確認截至2020年12月31日和2019年12月31日期間的商譽減值費用。
其他無形資產
當事件或環境變化顯示一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回時,管理層審查其他有限壽命的無形資產、專利資產、商號和租賃資產的減值。在存在減值指標的情況下,進行進一步分析,如果使用該資產或資產組產生的預期未貼現未來現金流量之和小於該資產或資產組的賬面價值,則計入相當於該資產或資產組賬面價值超出其公允價值的減值損失。管理層在估計未來現金流時會考慮歷史經驗和所有可獲得的信息,然而,可實現的實際現金價值可能與估計的不同。
在截至2020年12月31日的一年中,公司記錄了197美元的放棄費用,原因是公司決定不再維護和保護某些不再對運營有貢獻的專利和商標。放棄費用是通過從收購成本中減去累計攤銷,確定被放棄專利資產的賬面淨值來計算的。放棄費用包括在隨附的截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中的“無形資產放棄和減值”項目中。
截至2019年12月31日止年度,Fuel Tech錄得與若干國際專利資產相關的棄置費用127美元,本公司因該等地區的商機有限而選擇不保留及放棄該等資產。放棄費用是通過從收購成本中減去累計攤銷,確定被放棄專利資產的賬面淨值來計算的。放棄費用計入隨附的截至2019年12月31日年度的綜合經營報表中的“無形資產放棄及減值”項目。
與專利開發相關的第三方成本計入合併資產負債表中的其他無形資產。截至2020年12月31日和2019年12月31日,專利淨資產餘額分別為553美元和906美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,資本化為專利成本的第三方成本分別為0美元和56美元。第三方成本包括與審查和準備專利披露有關的法律費用,以及向所需的管理機構提交專利所產生的申請費。
我們的知識產權組合一直是空氣污染控制和燃料CHEM技術領域的重要組成部分。這些專利對於為我們的企業創造收入至關重要,對於保護我們在我們所服務的市場中免受競爭也是必不可少的。這些成本將在專利頒發日起至專利到期日止的一段時間內按直線法攤銷。專利維持費按發生時計入運營費用。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,無形資產持續運營的攤銷費用分別為185美元和186美元。下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日按無形資產劃分的攤銷期間和其他無形資產成本,以及所有其他無形資產的累計攤銷和無形資產淨值。
2020 |
2019 |
|||||||||||||||||||||||||||
其他無形資產的描述 |
攤銷期限(年) |
總賬面金額 |
累計攤銷 |
淨賬面金額 |
總賬面金額 |
累計攤銷 |
淨賬面金額 |
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專利資產 |
1 - 20 | 1,310 | (757 | ) | 553 | 1,897 | (991 | ) | 906 | |||||||||||||||||||
總計 |
$ | 1,310 | $ | (757 | ) | $ | 553 | $ | 1,897 | $ | (991 | ) | $ | 906 |
下表顯示了無形資產的預計未來攤銷費用:
年 |
預計攤銷費用 | |||
2021 |
$ | 145 | ||
2022 |
52 | |||
2023 |
51 | |||
2024 |
44 | |||
2025 |
43 | |||
此後 |
218 | |||
總計 |
$ | 553 |
財產和設備
財產和設備按歷史成本列報,不包括尚未資本化的在製品資本支出。折舊準備採用直線法計算,使用基於資產性質的估計使用年限。租賃改進按相關租賃期或資產的估計使用年限中較短者折舊。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,持續運營的折舊費用分別為663美元和810美元。下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日按資產類別劃分的折舊壽命和成本,以及所有類別資產的累計折舊和賬面淨值。
財產和設備的描述 |
折舊年限(年) |
2020 |
2019 |
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土地 |
$ | 1,050 | $ | 1,050 | ||||||||
建房 |
39 | 3,950 | 3,950 | |||||||||
建築和租賃方面的改進 |
3 - 39 | 2,886 | 2,886 | |||||||||
現場設備 |
3 - 4 | 19,748 | 19,507 | |||||||||
計算機設備和軟件 |
2 - 3 | 2,954 | 2,936 | |||||||||
傢俱和固定裝置 |
3 - 10 | 1,477 | 1,475 | |||||||||
車輛 |
5 | 32 | 32 | |||||||||
在建工程 | 12 | — | ||||||||||
總成本 |
32,109 | 31,836 | ||||||||||
減去累計折舊 |
(26,889 | ) | (26,174 | ) | ||||||||
總賬面淨值 |
$ | 5,220 | $ | 5,662 |
當事件和情況顯示資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回時,將審查財產和設備的減值情況。如果存在減值指標,我們會進行更詳細的分析,當資產(或資產組)的使用預期產生的預計未來未貼現現金流量及其最終處置少於賬面金額時,我們會進行更詳細的分析,並確認減值損失。這一減值分析過程涉及檢查個別資產(或資產組)的經營狀況,並根據當前狀況、相關市場因素以及與資產剩餘折舊壽命相比的剩餘估計經營年限估計公允價值。報價市場價格和其他估值技術用於確定預期現金流。我們很大一部分財產和設備由部署在客户位置的資產組成,這些資產與我們的Fuel CHEM技術資產組相關,由於這些設備折舊的持續時間較短,減值的可能性有所降低。在客户地點停止燃料CHEM計劃很可能會導致所有或大部分受影響的資產重新部署到另一個客户地點,而不是減值。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時,公司確認收入,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。Fuel Tech向客户銷售的產品是單一的性能義務,不受採用ASC 606的影響。我們的大多數合同都有單一的履行義務,因為轉讓個別商品或服務的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此不能區分開來。收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。我們在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
空氣污染控制技術
Fuel Tech的APC合同通常長達6至18個月。一份典型的合同將有三到四個關鍵的運營衡量標準,當這些衡量標準實現時,將作為我們通過進度賬單向客户開具發票的基礎。這些測量至少包括工程圖紙的生成、設備的裝運和系統性能測試的完成。
作為其大多數合同APC項目協議的一部分,Fuel Tech將同意客户特定的驗收標準,這些標準與正在銷售的系統的運行性能有關。這些標準是根據Fuel Tech人員執行的建模確定的,該建模基於客户提供的操作輸入。客户將保證這些操作輸入是準確的,正如具有約束力的合同協議中所規定的那樣。此外,運行狀況信息的準確性完全由客户負責;通常情況下,如果運行狀況信息不準確或未得到滿足,我們授予的所有性能保證和設備保修均可無效。
由於控制權隨着時間的推移而轉移,因此收入是根據完成單一履約義務的進展程度確認的。Fuel Tech對我們的合同使用成本-成本投入衡量標準,因為它最好地描述了當我們在合同上產生成本時向客户轉移資產的過程。根據進度的成本-成本投入衡量標準,完成進展的程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時的估計費用總額的比率來衡量的。收入在發生成本時按比例入賬。要完成的成本包括所有內部和外部工程成本、設備費用、進出站運費、內部和現場轉移成本、安裝費、採購和接收成本、檢查成本、倉儲成本、項目人員差旅費用,以及視情況具體確定為與項目或產品線相關的其他直接和間接費用(例如,測試設備折舊和某些保險費用)。
Fuel Tech已經安裝了1200多臺採用APC技術的機組,通常會根據項目的運行條件為我們的客户提供性能保證。作為項目實施過程的一部分,我們提供系統啟動和優化服務,有效地測試項目的實際性能。我們相信,這項測試與所執行建模的準確性相結合,可以在收到正式客户驗收之前確認收入。
燃料化學機械
根據適用的運輸條款,化學產品的銷售收入在產品發貨或交付時控制權轉移給客户時確認。我們通常根據我們對客户何時獲得承諾的商品或服務控制權的評估,在某個時間點確認這些安排的收入。
有時,燃料技術公司會設計和銷售其化學泵送設備。這些項目在性質上類似於上述APC項目,對於控制權隨時間轉移的項目,根據完成單一履約義務的進展程度確認收入。
對於包含多個履約義務的項目,本公司根據估計的獨立銷售價格分配交易價格。公司必須開發需要判斷的假設,以確定合同中確定的每項履約義務的獨立銷售價格。該公司利用關鍵假設來確定獨立銷售價格,其中可能包括其他可比交易、交易談判中考慮的定價以及估計成本。可變對價具體分配給合同中的一個或多個履行義務,當可變對價的條款與履行義務的履行情況有關時,分配的金額與公司預期為履行每項履行義務而獲得的金額一致。
當相關貨物或服務的控制權轉移時,分配給每項履約義務的對價被確認為收入。對於由許可證和其他承諾組成的履約義務,公司利用判斷來評估合併履約義務的性質,以確定合併履約義務是隨着時間的推移還是在某個時間點得到履行,如果隨着時間的推移,則確定衡量進展的適當方法。該公司在每個報告期都會評估進度衡量標準,如有必要,還會調整績效衡量標準和相關收入確認。
該公司根據每份合同中確定的賬單時間表從客户那裏獲得付款。預付款和費用在收到或到期時記為遞延收入,直至公司履行其在這些安排下的義務。當公司的對價權利是無條件的時,金額被記錄為應收賬款。
銷售成本
銷售成本包括所有內部和外部工程成本、設備和化學品費用、進站和出站運費、內部和現場轉移成本、安裝費、採購和接收成本、檢查成本、倉儲成本、項目人員差旅費用以及視情況具體確定為與項目或產品線相關的其他直接和間接費用(例如,測試設備折舊和某些保險費用)。與有形資產和無形資產相關的某些折舊和攤銷費用分別計入銷售成本。我們在合併經營報表中將運輸和搬運成本歸類為銷售成本。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用主要包括以下類別,但由於部分費用類別的項目或產品性質而需要分配到銷售項目成本的情況除外:工資和工資、員工福利、非項目差旅、保險、法律、租金、會計和審計、招聘、電話、員工培訓、董事會費用、汽車租金、辦公用品、會費和訂閲費、水電費、房地產税、佣金和獎金、營銷材料、郵資和營業税。由銷售、一般和行政部門組成的部門主要包括行政管理、財務和會計、投資者關係、監管事務、市場營銷、業務發展、信息技術、人力資源、銷售、法律和一般行政等職能。
所得税
所得税撥備是採用所得税會計的資產負債法確定的。根據這一方法,所得税撥備是指本年度已支付或應付(或已收到或應收)的所得税加上本年度遞延税金的變化。遞延税項是指在收回或支付報告的資產和負債金額時預期發生的未來税收後果,由我們的資產和負債的財務和税基之間的差異造成,並在頒佈時根據税率和税法的變化進行調整。當税收優惠很可能無法實現時,計入估值免税額以減少遞延税項資產。在評估是否需要估值津貼時,管理層會考慮所有潛在的應税收入來源,包括結轉期間的可用收入、應税暫時性差異的未來沖銷、應税收入的預測、税收籌劃策略的收入,以及所有可用的正面和負面證據。積極的證據包括一些因素,如盈利運營的歷史、對結轉期內未來盈利能力的預測(包括來自税務籌劃策略的預測)以及我們在類似業務方面的經驗。負面證據包括累計虧損、對未來虧損的預測或結轉期等項目,這些項目的時間不夠長,不足以根據現有的收入預測來使用遞延税項資產。未計入減值準備的遞延税金資產,因事實和情況發生變化,不得變現。
與納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸相關的税收優惠,當這些優惠達到一個更有可能達到的門檻時,就會被記錄下來。否則,這些税收優惠將在税收頭寸有效結算時記錄,這意味着訴訟時效已經過期或適當的税務機關已經完成審查,即使訴訟時效仍然開放。與不確定税務狀況有關的利息及罰金被確認為所得税撥備的一部分,並自該等利息及罰金根據相關税法適用之期間開始累算,直至確認相關税項優惠為止。
租契
2019年1月1日,我們採用了ASU 2018-11“租賃(主題842)目標改進”中概述的修改後的追溯方法,採用了ASC 842“租賃”。有關收養效果的詳細信息,請參閲附註10。我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃包括在我們綜合資產負債表上的使用權(“ROU”)經營租賃資產、經營租賃負債-流動和經營租賃負債-非流動。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債按開始日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於我們的大多數租約沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項,不包括租賃獎勵和最初發生的直接成本。我們的租賃條款可能包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。
我們有租賃和非租賃組成部分的租賃協議,我們選擇了實際的權宜之計,不將我們大部分租賃的租賃和非租賃組成部分分開。對於某些設備租賃,如車輛,我們將租賃和非租賃部分作為一個單獨的租賃部分進行核算。我們還選擇了實際的權宜之計,將最初期限為12個月或更短的租約從綜合資產負債表中保留下來。
在截至2020年9月30日的季度內,在採用ASC 842(2019年1月1日作出的“租賃”)的計算中檢測到錯誤。計算中包括了與我們的一個租賃相關的不正確的租賃金額。該錯誤沒有在公司的資產負債表上正確列示使用權資產和相關的經營租賃負債。
我們根據會計準則編纂(ASC)250、會計變更和錯誤更正對修訂進行了評估,並根據美國證券交易委員會員工會計公告第108號“量化財務報表錯誤”對前期財務報表修訂的重要性進行了評估。我們的結論是,這次修訂對之前的任何時期都不是實質性的,因此,不需要對以前提交的報告進行修訂。本文中未列出的期間將在未來的備案文件中進行修訂(視情況而定)。此次修正對截至2019年12月31日止年度的淨虧損或每股盈利並無影響。
根據之前的報告,截至2019年12月31日的一年 |
改版 |
截至2019年12月31日的修訂年度 |
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經營性租賃資產使用權 |
980 | (618 | ) | 362 | ||||||||
經營租賃負債-流動 |
300 | (118 | ) | 182 | ||||||||
經營租賃負債-非流動負債 |
680 | (500 | ) | 180 |
基於股票的薪酬
我們的基於股票的員工薪酬計劃,稱為Fuel Tech,Inc.2014長期激勵計劃(激勵計劃),於2014年5月通過,允許以非限定股票期權、激勵股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效獎勵和獎金或其他形式的基於股票或非基於股票的獎勵或其組合的形式向參與者授予獎勵。激勵計劃的參與者可能是我們的董事、高級管理人員、員工、顧問或顧問(融資交易中的顧問或顧問除外),因為董事們認為這是我們業務成功的關鍵。截至2020年12月31日,根據激勵計劃,最多可以發行或保留5,600,676股股票用於獎勵參與者。根據獎勵計劃中現有的已發行或保留獎勵,截至2020年12月31日,可用於獎勵計劃參與者未來獎勵的股票有2,533,639股。
普通股基本收益和稀釋後每股收益
每股基本收益不包括股票期權、限制性股票單位(RSU)和零息不可贖回可轉換無擔保貸款票據(見附註7)的反攤薄效應。稀釋每股收益包括零息不可贖回可轉換無擔保貸款票據、RSU和未行使的現金股票期權的稀釋效應,但在淨虧損期間,這些工具的影響是反稀釋的除外。現金外股票期權被排除在稀釋後每股收益之外,因為它們不太可能被行使,而且如果它們被行使,將是反稀釋的。於2020年12月31日及2019年12月31日,我們分別有584,505及913,000份未償還股權獎勵,就計算稀釋後每股收益而言,該等獎勵屬反攤薄性質。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們分別額外獲得了547,000和728,000份股權獎勵,這些獎勵是反稀釋的,因為當時結束的年度出現了淨虧損。這些股權獎勵可能會在未來幾年稀釋基本每股收益。
下表列出了12月31日計算每股收益(虧損)時使用的加權平均股票:
2020 |
2019 |
|||||||
基本加權平均股票 |
24,691,000 | 24,202,000 | ||||||
無抵押借款票據的轉換 |
— | — | ||||||
未行使的期權和未歸屬的限制性股票單位 |
— | — | ||||||
稀釋加權平均股票 |
24,691,000 | 24,202,000 |
風險集中
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。本公司在聯邦保險金融機構的存款超過聯邦保險限額。然而,管理層認為,由於其主要存款機構的財務狀況,該公司不會面臨重大的信用風險,因為該機構持有很大一部分存款。
在截至2020年12月31日的一年中,我們有兩個客户分別佔收入的10%以上。這兩家客户都為這兩個產品部門貢獻了收入,但主要集中在我們的燃料CHEM技術部門,佔綜合收入的28%。截至2020年12月31日,我們沒有客户佔我們流動資產的10%以上。
在截至2019年12月31日的一年中,我們有三個客户分別佔收入的10%以上。一個客户主要貢獻了我們的APC部門,佔綜合收入的19%。另外兩個客户貢獻了Fuel CHEM技術部門,每個客户佔合併收入的11%。截至2019年12月31日,我們沒有客户佔我們流動資產的10%以上。
我們通過要求對長期合同進行里程碑付款,對客户進行持續的信用評估,在某些情況下通過銀行擔保和信用證獲得付款擔保來控制信用風險。
庫存股
我們使用成本法來核算普通股回購。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們扣留了152,257股和140,784股普通股,價值分別約為570美元和128美元,以清償因歸屬限制性股票單位而產生的個人預扣税款義務。有關進一步討論,請參閲附註6,“庫存股”。
最近發佈的會計公告
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740):簡化所得税的會計處理”。新規則消除了與期內税收分配、外國投資所有權變更以及對年初至今虧損超過預期虧損的中期所得税會計有關的一般原則的具體例外,從而降低了複雜性。新規則還簡化了部分基於收入的特許經營税的會計處理,與政府進行的導致商譽計税基礎提高的交易,不納税的法人實體的單獨財務報表,以及在過渡時期頒佈税法修改。新規則將於2021年第一季度對公司生效,並允許提前採用。亞利桑那州立大學允許在追溯的基礎上或修改後的追溯過渡方法。公司目前正在評估採用新規則對公司財務狀況、經營業績、現金流和披露的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量,修正了現行的會計指導,要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量所有預期損失。對於應收賬款、貸款和其他金融工具,我們將被要求使用前瞻性預期損失模型,而不是反映可能損失的已發生損失模型來確認信用損失。該標準將在2022年12月15日之後的中期和年度期間生效,並允許提前採用。修訂的實施是通過對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整來實施的。該公司目前正在評估採用該標準的影響,但我們認為採用該標準不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2.停止經營
2017年,該公司暫停了與燃料轉換業務部門相關的所有業務。該公司在截至2019年12月31日的年度內出售了持有的資產內剩餘的燃料轉換設備,扣除銷售成本505美元后的銷售收益,導致在非持續業務中記錄的銷售收益20美元。在2019年出售剩餘的燃料轉換設備後,本公司完成了與燃料轉換業務部門相關的清盤活動。燃料轉換業務部門沒有與之相關的其他資產或負債。
燃料轉換中斷業務的活動包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的研發、遣散費、減值費用和其他成本,分別為0美元和1美元。燃料轉換非持續業務的活動主要包括截至2019年12月31日的年度在第三方地點持有設備的倉儲費用共計21美元,以及在非持續業務中記錄的銷售收益20美元。
3.收入確認
按產品技術分類的收入
下表列出了我們按產品技術分類的收入:
截至12月31日的12個月, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
空氣污染控制 |
||||||||
技術解決方案 |
$ | 5,668 | $ | 10,640 | ||||
備件 |
906 | 1,031 | ||||||
輔助收入 |
1,983 | 2,411 | ||||||
空氣污染總量控制技術 |
8,557 | 14,082 | ||||||
燃料化學機械 |
||||||||
燃料化學機械技術解決方案 |
13,993 | 16,385 | ||||||
總收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 |
按地域分列的收入
下表顯示了我們根據客户的賬單地址按地理位置分類的收入:
截至12月31日的12個月, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
美國 |
$ | 18,622 | $ | 25,882 | ||||
對外收入 |
||||||||
美洲 |
549 | 777 | ||||||
歐洲 |
1,656 | 2,322 | ||||||
亞洲 |
1,723 | 1,486 | ||||||
國外總收入 |
3,928 | 4,585 | ||||||
總收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 |
收入確認的時機
下表列出了我們確認收入的時間:
截至12月31日的12個月, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
在某個時間點傳輸的產品 |
$ | 15,787 | $ | 19,827 | ||||
隨時間推移轉移的產品和服務 |
6,763 | 10,640 | ||||||
總收入 |
$ | 22,550 | $ | 30,467 |
合同餘額
收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致合併資產負債表上的已開票應收賬款、未開票應收賬款(合同資產)以及客户墊款和存款(合同負債)。在我們的空氣污染控制技術部門,根據商定的合同條款,根據工作進展開具賬單。通常,在確認收入之後開票,從而產生合同資產。這些資產在每個報告期結束時逐個合同地在綜合資產負債表上報告。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合同資產分別約為2348美元和1857美元,並計入合併資產負債表上的應收賬款。
但是,在確認收入之前,公司將定期預付成本,從而產生合同責任。這些負債在每個報告期結束時逐個合同地在綜合資產負債表上報告。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合同負債分別為850美元和712美元,並計入合併資產負債表上的其他應計負債。
截至2020年12月31日,我們有一份正在進行的建築合同被確定為虧損合同,176美元的損失準備金記錄在合併資產負債表上的其他應計負債中。截至2019年12月31日,我們有三份正在進行的建築合同被確定為損失合同,26美元的損失準備金記錄在合併資產負債表的其他應計負債中。
剩餘履約義務
剩餘履約義務,代表尚未執行工作的空氣污染控制技術預訂訂單的交易價格。截至2020年12月31日,分配給剩餘履約義務的交易價格總額為5,268美元。該公司預計將在未來12個月內確認剩餘的履約義務中約2981美元的收入,其餘的將在此後確認。
實用的權宜之計和豁免
由於攤銷期限是一年或更短的時間,我們通常在發生銷售佣金時按應計税額收取佣金。這些成本記錄在綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。選擇了一種實際的權宜之計,不將運輸和裝卸費用確認為ASC 606項下的單獨履約義務。
應收帳款
應收賬款的構成如下:
自.起 |
||||||||
2020年12月31日 |
2019年12月31日 |
|||||||
貿易應收賬款 |
$ | 5,015 | $ | 6,425 | ||||
未開票應收賬款 |
2,348 | 1,857 | ||||||
其他短期應收賬款 |
20 | 7 | ||||||
壞賬準備 |
(835 | ) | (1,816 | ) | ||||
應收賬款總額 |
$ | 6,548 | $ | 6,473 |
4.所得税
在計算公司的年度有效税率時,公司使用了假設和估計,這些假設和估計可能會因美國國税局、證券交易委員會、財務會計準則委員會和/或各種其他税務管轄區未來的指導、解釋和規則制定而發生變化。例如,公司預計各州司法管轄區將繼續確定和宣佈它們是否符合美國税法,這可能會對年度有效税率產生影響。
2020年3月27日,頒佈了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(CARE法案),其中頒佈了以下救濟措施;
● |
修訂了聯邦税法,允許納税人在2017年12月31日之後至2023年1月1日之前對符合條件的合格裝修物業進行100%的獎金折舊。 |
● |
通過允許企業實體充分利用淨營業虧損(NOL)結轉來抵消2018、2019年或2020年的應税收入,取消了80%的應税收入限制。在2020年後的納税年度恢復80%的限制。 |
● |
在2019年1月1日和2020年1月1日開始的納税年度,將淨利息支出扣除限額從調整後應税收入的30%提高到50%。 |
● |
允許擁有替代最低税收抵免的納税人在2020年申請退還全部抵免金額,而不是像2017年最初通過的減税和就業法案那樣,通過分幾年的退税來恢復抵免。 |
● |
允許納税人從2017年12月31日之後開始的納税年度結轉淨營業虧損(NOL),但在2021年1月1日之前結轉之前五年產生的虧損。 |
截至12月31日的年度税前虧損構成如下:
税前收入來源 |
2020 |
2019 |
||||||
美國 |
$ | (3,411 | ) | $ | (5,803 | ) | ||
外國 |
(810 | ) | (2,034 | ) | ||||
所得税前虧損 |
$ | (4,221 | ) | $ | (7,837 | ) |
截至12月31日的年度所得税優惠(費用)的重要組成部分如下:
2020 |
2019 |
|||||||
目前: |
||||||||
聯邦制 |
$ | — | $ | — | ||||
狀態 |
(7 | ) | (14 | ) | ||||
外國 |
(88 | ) | — | |||||
總電流 |
(95 | ) | (14 | ) | ||||
延期: |
||||||||
聯邦制 |
22 | — | ||||||
狀態 |
16 | — | ||||||
延期總額 |
38 | — | ||||||
所得税費用 |
$ | (57 | ) | $ | (14 | ) |
在截至12月31日的年度綜合營業報表中,按美國聯邦法定所得税税率計算的所得税撥備與綜合所得税支出之間的對賬如下:
2020 |
2019 |
|||||||
按美國聯邦法定利率撥備 |
21.0 | % | 21.0 | % | ||||
州税,扣除聯邦福利後的淨額 |
1.5 | % | 2.7 | % | ||||
國外税率差異 |
0.5 | % | — | % | ||||
中國企業税 |
(2.1 | )% | — | % | ||||
估值免税額 |
(13.9 | )% | (29.2 | )% | ||||
基於股份的薪酬缺口 |
(2.0 | )% | — | % | ||||
其他真實向上 |
(2.7 | )% | 1.6 | % | ||||
無形資產、減值和其他不可扣除項目 |
1.8 | % | 2.3 | % | ||||
狀態速率變化 |
(6.5 | )% | — | % | ||||
其他 |
1.0 | % | 1.8 | % | ||||
所得税(費用)福利有效税率 |
(1.4 | )% | 0.2 | % |
截至12月31日的遞延税項資產負債如下:
2020 |
2019 |
|||||||
遞延税項資產: |
||||||||
股票補償費用 |
$ | 1,240 | $ | 1,882 | ||||
商譽 |
986 | 1,490 | ||||||
應計特許權使用費 |
560 | 560 | ||||||
壞賬準備 |
338 | 466 | ||||||
淨營業虧損結轉 |
10,959 | 9,146 | ||||||
貸方結轉 |
841 | 814 | ||||||
庫存儲備 |
206 | 243 | ||||||
折舊 |
499 | 502 | ||||||
其他 |
334 | 340 | ||||||
遞延税項資產總額 |
15,963 | 15,443 | ||||||
遞延税項負債: |
||||||||
無形資產 |
(126 | ) | (220 | ) | ||||
遞延税項負債總額 |
(126 | ) | (220 | ) | ||||
扣除估值扣除前的遞延税項資產淨值 |
15,837 | 15,223 | ||||||
遞延税項資產的估值免税額 |
(15,971 | ) | (15,394 | ) | ||||
遞延納税淨負債 |
$ | (134 | ) | $ | (171 | ) |
截至12月31日止年度遞延税項資產估值免税額變動如下:
年 |
1月1日的餘額 |
計入成本和費用 |
(扣除額)/其他 |
12月31日的結餘 |
||||||||||||
2019 |
$ | 13,044 | 2,350 | — | $ | 15,394 | ||||||||||
2020 |
$ | 15,394 | 577 | $ | 15,971 |
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度裏,股票期權的行權金額分別為296美元和0美元。
根據美國會計準則第740條的要求,我們只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持税務頭寸的財務報表利益後,才會確認該頭寸的財務報表收益。對於符合較大可能門檻的税務頭寸,財務報表中確認的金額是最終與相關税務機關達成和解後實現可能性超過50%的最大收益。
我們確認與所得税費用中未確認的税收優惠相關的利息和罰金,包括所有列示期間的利息和罰金。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,所得税費用中沒有確認利息和罰款。截至2020年12月31日和2019年12月31日,沒有未確認的税收優惠。
我們在美國、各州和非美國司法管轄區都要納税。我們的美國所得税申報單主要在2017年至2019年期間接受審查;然而,美國税務機關也有能力審查之前的納税年度,前提是虧損結轉和税收抵免結轉得到了利用。根據當地法規,非美國納税申報單的開放年份從2012年到2019年不等。
2019年4月3日,公司收到美國國税局通知,我們截至2016年12月31日的年度美國所得税申報單正在審核中。2020年5月,審計工作順利完成,無需更改。
管理層利用税務管轄區的歷史經驗和知情判斷,定期評估我們可能的納税義務。在我們開展業務的司法管轄區內,有關税務法規的解釋存在固有的不確定性。在某個時間點作出的判斷和估計可能會根據税務審計的結果以及法規的變化或進一步解釋而發生變化。如果發生這樣的變化,税率在任何時期都有可能增加或減少的風險。與聯邦和州税收問題的判斷和估計的潛在變化有關的税收負債的應計税額計入綜合資產負債表的流動負債。
對除Fuel Tech S.p.A(智利)和北京Fuel Tech以外的外國子公司的投資被認為是無限期的,因此我們沒有為這些子公司的未匯出收益撥備遞延美國所得税。由於無法確定該等未匯出海外收益的未確認遞延税項負債額,以及我們目前打算將未分配收益無限期地再投資,因此尚未設立撥備。
根據美國會計準則第740條的要求,當遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現時,必須建立估值津貼。截至2020年12月31日,我們有大約25,486美元的美國淨營業虧損結轉可用於抵消未來的美國應税收入。與截至2017年12月31日及之前在美國產生的税收虧損相關的淨營業虧損結轉總額為10733美元,將於2034年開始到期。此外,截至2020年12月31日,我們有大約6246美元的税收損失結轉,可用於抵消意大利未來的外國收入。我們已就遞延税項資產入賬全額估值撥備,因為我們無法預計該實體何時或是否有足夠的應課税收入來利用未來的淨營業虧損。與意大利前幾年產生的税收損失相關的淨營業虧損結轉沒有到期。最後,截至2020年12月31日,我們有大約12,763美元的税收損失結轉,可用於抵消未來在中國的外國收入。與中國前幾年產生的税收損失相關的淨營業虧損結轉將於2022年到期。
截至2019年12月31日,對Fuel Tech S.p.A(智利)的投資不再被視為無限期,並記錄了155美元的遞延美國所得税撥備。截至2020年12月31日,Fuel Tech S.p.A(智利)仍包括在持續經營中,因此額外記錄了15美元,將總對價調整為170美元。與這項投資相關的遞延所得税由170美元的估值津貼抵消。
5.普通股
於2020年12月31日及2019年12月31日,我們分別發行25,639,702股及25,053,480股普通股,已發行普通股25,228,951股及24,592,578股,另有6,715股預留於零息不可贖回可轉換無擔保貸款票據轉換後發行(見附註7)。截至2020年12月31日,我們有5,600,676股預留供行使或歸屬股權獎勵時發行,其中484,500股為目前可行使的股票期權(見附註8)。
6.庫存股
截至2020年12月31日和2019年12月31日,國庫持有的普通股總數為948,347股和796,090股,成本分別為2,182美元和1,612美元。這些股票被扣留給員工,以清償因當年和前幾年授予的限制性股票單位而產生的個人預扣税款義務。
7.零息不可贖回的可轉換無抵押貸款票據
於2020年12月31日及2019年12月31日,我們分別有一筆本金為76美元的零息不可贖回可轉換無擔保永續貸款票據(“貸款票據”)未償還。貸款票據可以隨時轉換為普通股,利率為每股6.50美元和11.43美元,具體取決於票據。截至2020年12月31日,零息貸款票據可轉換為6715股普通股。根據我們在2020年12月31日的收盤價3.88美元計算,如果所有貸款票據都被轉換,持有者將獲得的普通股總公允價值約為26美元,低於截至該日未償還貸款的本金。該批貸款票據不收取利息,亦無到期日。在我們解散的情況下,這些票據是要償還的,持票人沒有選擇現金結算票據的權利。因此,在相應的資產負債表中,它們被歸類為股東權益。除非轉換為普通股,否則這些票據不擁有分配權或投票權。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司並無購回貸款票據。
8.股票薪酬
根據我們的基於股票的員工薪酬計劃,稱為Fuel Tech,Inc.2014長期激勵計劃(激勵計劃),獎勵形式可以是非限定股票期權、激勵股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、績效獎勵、獎金或其他形式的基於股票或非基於股票的獎勵或其組合。激勵計劃的參與者可能是我們的董事、高級管理人員、員工、顧問或顧問(融資交易中的顧問或顧問除外),因為董事們認為這是我們業務成功的關鍵。根據激勵計劃,最多可以發行或保留5,600,676股用於獎勵參與者的股票,其中包括1,200,000股額外的股票,這是由於我們的股東於2018年5月批准了對激勵計劃的修訂。截至2020年12月31日,根據激勵計劃,我們有253339個股權獎勵可供發行。
股票補償包括在我們的綜合經營報表中的銷售、一般和行政成本中。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,持續運營的股票薪酬構成如下:
截至12月31日的年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
股票期權 |
$ | — | $ | — | ||||
限制性股票單位 |
290 | 574 | ||||||
基於股票的薪酬總費用 |
290 | 574 | ||||||
基於股票的薪酬費用的税收優惠 |
— | — | ||||||
股權薪酬的税後效應 |
$ | 290 | $ | 574 |
截至2020年12月31日,與激勵計劃下授予的所有非既得性基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為100美元。這筆費用預計將在剩餘的1.2年必要服務期內確認。
股票期權
根據獎勵計劃授予員工的股票期權有效期為10年,其歸屬如下:獎勵日期兩週年後為50%,三週年後為25%,獎勵日期四週年後為最後25%。Fuel Tech根據授予日期獎勵的公允價值,減去預期的年度沒收,計算員工期權獎勵的股票薪酬費用,並在獎勵的四年服務期內以直線方式確認費用。授予我們董事會成員的股票期權立即授予。這些獎勵的股票補償以獎勵的授予日期公允價值為基礎,並立即在費用中確認。沒收行為在發生時予以確認。
Fuel Tech使用Black-Scholes期權定價模型來估計員工股票期權的授予日期公允價值。評估期權的主要變量假設和估算這種模型投入的方法包括:(1)無風險利率--基於到期日等於期權預期壽命的零息國債收益率的估算;(2)預期波動率--基於Fuel Tech普通股在相當於期權預期壽命期間的歷史波動性的估算;(3)期權的預期壽命--基於歷史經驗的估算,包括員工離職的影響。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,沒有授予任何股票期權。
下表彙總了截至12月31日的年度股票期權活動和相關信息:
2020 |
2019 |
|||||||||||||||
選項數量 |
加權平均行權價 |
選項數量 |
加權平均行權價 | |||||||||||||
年初未償還款項 |
747,500 | $ | 3.33 | 932,500 | $ | 4.68 | ||||||||||
練習 |
(183,000 | ) | 1.61 | — | — | |||||||||||
過期或被沒收 |
(80,000 | ) | 5.79 | (185,000 | ) | 10.14 | ||||||||||
年終未清償債務 |
484,500 | $ | 3.57 | 747,500 | $ | 3.33 | ||||||||||
可在年底行使 |
484,500 | $ | 3.57 | 747,500 | $ | 3.33 | ||||||||||
加權-年內授予期權的平均公允價值 |
$ | — | $ | — | ||||||||||||
加權-平均剩餘合同壽命(年) |
3.70 | 4.73 | ||||||||||||||
聚合內在價值 |
$ | — | $ | — |
上表中的總內在價值代表税前內在價值總額,基於我們截至2020年12月31日的收盤價3.88美元,如果期權持有人在該日行使他們的股票期權,期權持有人將收到這些價值。
下表彙總了截至2020年12月31日未償還股票期權的相關信息:
未償還和可行使的期權 |
||||||||||||
行權價格區間 | 選項數量 | 加權-平均剩餘合同壽命(年) | 加權平均行權價 | |||||||||
$0.96 - $1.27 |
88,000 | 6.9 | $ | 0.97 | ||||||||
$1.28 - $3.00 |
132,000 | 4.6 | 2.26 | |||||||||
$3.01 - $4.54 |
120,000 | 2.0 | 3.72 | |||||||||
$4.55 - $8.16 |
144,500 | 2.4 | 6.24 | |||||||||
484,500 | 3.7 | $ | 3.57 |
截至2020年12月31日及截至12月31日的12個月,並無任何非既有股票期權活動,以及根據激勵計劃授予的與非既得股票期權相關的未確認補償成本總額為0美元。在截至2020年12月31日的幾年中,Fuel Tech通過行使股票期權獲得了296美元的收益,2019年則為0美元。我們的政策是在行使期權、貸款轉換和授予限制性股票單位時發行新股。我們並未使用現金,預期未來亦不會使用現金結算根據股份支付安排授予的股本工具。行使股票期權所收到的股份來自新發行的股票。
限售股單位
授予員工的限制性股票單位(RSU)是根據持續服務時間(通常是兩到四年的時間)授予員工的。該等時間授予的RSU於授出日以普通股於授出日的收市價為基礎,採用內在價值法進行估值。經估計沒收調整後的補償成本在必要的服務期內按直線攤銷。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,分別有605630個和562777個限制性股票單位,授予日期公允價值分別為658美元和554美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度限制性股票單位活動摘要如下:
股票 |
加權平均授予日期公允價值 | |||||||
截至2018年12月31日的未歸屬限制性股票單位 |
1,110,277 | 1.21 | ||||||
授與 |
228,135 | 1.52 | ||||||
既得 |
(562,777 | ) | 0.98 | |||||
截至2019年12月31日的未歸屬限制性股票單位 |
775,635 | 1.47 | ||||||
沒收 |
(70,000 | ) | 1.03 | |||||
既得 |
(605,630 | ) | 1.09 | |||||
截至2020年12月31日的未歸屬限制性股票單位 |
100,005 | 4.08 |
遞延董事費用
除了獎勵計劃,燃料技術公司還有一項董事延期薪酬計劃(延期計劃)。根據延期計劃的條款,董事可以選擇推遲支付燃料技術普通股股票的董事會酬金,這些股票可以在協議規定的未來日期發行。根據ASC 718的規定,燃料技術公司將這些獎勵作為股權獎勵,而不是責任獎勵。在2020和2019年,延期計劃下沒有基於股票的薪酬支出。
9.承擔及或有事項
燃料技術公司面臨各種索賠和或有事項,其中包括工人賠償、一般責任(包括產品責任)和訴訟。本公司在可能發生或有損失並可合理估計的情況下記錄負債。如果對可能損失的合理估計是一個範圍,公司將記錄最可能的損失估計,或者當該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計時,記錄最小的損失金額。本公司披露一項或有負債,即使該負債不可能發生或其金額不可估量,或兩者兼而有之,但前提是存在可能已發生重大損失的合理可能性。
我們不時會捲入與我們日常業務有關的訴訟中。管理層認為,根據目前掌握的信息,預期成本已計提充足撥備,或者最終預期成本不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。我們不認為我們有任何可能或合理地可能對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的或有未決虧損。
在2020年第三季度,公司接到外國客户位置的設備組件故障通知。故障將根據與客户和供應商簽訂的合同的保修條款進行補救。截至2020年12月31日,在綜合資產負債表的應付帳款項目中計入了176美元的費用。2018年,該公司接到與一名美國客户的某些不符合項問題的通知,該問題與需要根據合同保修條款進行補救的設備相關。在2020年第二季度,產生了1150美元的費用來解決這個不符合問題。抵消這一數額的是沖銷了499美元的費用,用於減少先前預留的可疑賬户撥備。公司已完成與此問題相關的所有工作。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我們有176美元和146美元的應計負債與綜合資產負債表其他應計負債項目中的不符合問題的完成相關。在2020年第三季度,該公司與我們的保險提供商就這些補救措施解決了一項未決索賠,並記錄了2589美元的應收賬款。結算記錄在綜合業務報表的銷售成本中。資金募集工作於2020年10月完成。
性能保證
大多數Fuel Tech公司的長期設備建設合同都包含保證出售給客户的系統性能達到特定標準的條款。有時,會向客户開具履約保證金和銀行履約保函/信用證,以支持施工合同,具體如下:
• |
支持合同規定的保修期;或 |
• |
以支持合同中定義的系統性能標準。 |
截至2020年12月31日,我們有金額為1,873美元的未償還銀行履約擔保和信用證,用於支持尚未完成最終驗收測試或仍在保修期內運行的設備建造合同。履約保函和信用證的到期日為2020年12月至2023年2月。由於到期時間和我行實際釋放承諾,截至2020年12月31日,1134美元的履約擔保已經到期,目前反映在未償還餘額中。如果項目竣工日期延長,到期日可能會延長。我們的管理層相信,這些項目很可能會成功完成,這些銀行履約擔保和信用證不會對我們的運營產生實質性的不利影響。因此,這些履約擔保沒有記錄任何責任。
產品保修
在向客户銷售產品時,我們會提供標準的產品保修。我們對保修責任的確認主要基於對前幾年保修索賠經驗的分析,因為我們為其提供保修的歷史產品銷售的性質基本上沒有變化。此方法提供的總保修應計費用歷來與實際保修索賠保持一致。2020和2019年持續運營的保修責任沒有變化。截至2020年12月31日和2019年12月31日,保修餘額為159美元。
10.租契
採用ASC 842“租賃”
2019年1月1日,我們採用了ASU 2018-11《租賃(主題842)目標改進》中概述的修改後的追溯方法,採用了ASC 842。2019年1月1日之後報告期的結果顯示在ASC 842項下,而前期金額不會進行調整,並繼續根據我們的遺留會計準則編碼主題840:租賃(ASC 840)進行報告。該公司通過確認留存收益期初餘額在採用期間(而不是在報告的最早期間)的累積效果調整,記錄了向ASC 842的過渡。
我們選擇了過渡指引允許的一攬子實際權宜之計,其中包括允許我們在採用現有租約時繼續進行與租約識別和分類有關的歷史會計。我們還選擇了實際的權宜之計,不將我們的大部分租約分開租賃和非租賃部分,並選擇將初始期限為12個月或以下的租約從綜合資產負債表中保留。
採用ASC 842對我們2019年1月1日合併資產負債表所做更改的累積影響如下:
2018年12月31日的餘額 |
採用ASC 842後的調整 |
2019年1月1日的餘額 | ||||||||||
資產 |
||||||||||||
經營性租賃資產使用權 |
$ | — | $ | 832 | $ | 832 | ||||||
負債 |
||||||||||||
其他應計負債 |
6,099 | (22 | ) | 6,077 | ||||||||
經營租賃負債-流動 |
— | 522 | 522 | |||||||||
經營租賃負債--非流動負債 |
— | 310 | 310 | |||||||||
權益 |
||||||||||||
累計赤字 |
(102,495 | ) | 22 | (102,473 | ) |
對2019年1月1日合併資產負債表的調整與ASC 840項下某些租約中租賃升級條款的應計負債有關,這是對採用ASC 842後累計赤字期初餘額的累積影響調整。
租契
該公司的三項主要寫字樓租賃安排的條款如下:
• |
意大利加拉拉特的建築租約約為1335平方英尺,租期為2019年5月1日至2025年4月30日。這個設施是我們歐洲業務的運營總部。 |
• |
伊利諾伊州奧羅拉的倉庫租賃面積約為11,000平方英尺,租期為2013年9月1日至2020年12月31日。該設施用作外部倉庫設施。2020年1月30日,本公司將租期延長三年,至2023年12月31日到期。 |
• |
KS Overland Park的租約約為600平方英尺,租期為2018年10月16日至2021年10月15日。這個設施主要用作銷售處。 |
該公司還有四個額外的經營租賃,涉及某些辦公設備和公司租賃的車輛。我們的租約還有1年到4年的剩餘租期。我們的租約不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制契諾,我們目前沒有重大轉租安排。我們沒有ASC 842定義的融資租賃。
截至2020年12月31日的年度經營租賃費用總額如下:
2020 | 2019 | |||||||
經營租賃成本 |
$ | 205 | $ | 555 | ||||
短期租賃成本 |
20 | 136 | ||||||
總租賃成本 |
$ | 225 | $ | 691 |
截至2020年12月31日,加權平均剩餘租賃期限為3.04年。截至2020年12月31日,加權平均貼現率為4.68%。在美國的房產使用5.25%的遞增借款利率,在意大利的租賃使用2.67%的利率。
截至2020年12月31日,我們現有租賃負債的剩餘到期日如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
經營租約 |
|||
2021 |
177 | |||
2022 |
123 | |||
2023 |
116 | |||
2024 |
27 | |||
此後 |
10 | |||
租賃付款總額 |
$ | 453 | ||
扣除的利息 |
(67 | ) | ||
總計 |
$ | 386 |
以下是我們現有租賃負債的資產負債表分類:
2020 |
2019 |
|||||||
經營租賃負債-流動 |
$ | 149 | $ | 182 | ||||
經營租賃負債--非流動負債 |
237 | 180 | ||||||
經營租賃負債總額 |
$ | 386 | $ | 362 |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
在過去的12個月裏 2020年12月31日 |
在過去的12個月裏 2019年12月31日 |
|||||||
為計入租賃負債的金額支付的現金 |
$ | 192 | $ | 541 | ||||
以經營租賃負債換取的租賃資產 |
179 | 520 |
11.債務融資
2019年6月19日,本公司與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank,N.A.)簽訂了現金抵押品擔保協議(BMO Harris協議),僅用於簽發備用信用證。蒙特利爾銀行哈里斯協議要求我們將未償還備用信用證面值總額的105%作為現金抵押品。該公司支付未償還信用證面值的250個基點。蒙特利爾銀行哈里斯協議中沒有規定任何金融契約。截至2020年12月31日,根據蒙特利爾銀行哈里斯協議,公司擁有總額約1,873美元的未償還備用信用證。截至2020年12月31日,本公司在一個單獨的受限用途指定BMO Harris Bank N.A.存款賬户中持有1,966美元。Fuel Tech承諾償還開證行根據這些票據支付的任何款項。
為了過渡到蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.),該公司取消了與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的美國國內信貸安排(The Facility),自2019年9月25日起生效。
該公司先前根據與摩根大通的貸款安排承擔義務,規定最高循環信貸借款為5,500美元。燃料技術公司主要使用該設施作為備用信用證。該貸款由該公司在一個單獨的受限用途指定摩根大通存款賬户中持有的5500美元現金擔保,並由該公司的意大利子公司Fuel Tech S.r.l.作為擔保人。該安排下的未償還借款按倫敦銀行同業拆息加300個基點的利率計息。在這一機制中沒有規定任何金融契約。在2019年和2018年期間,該機制多次被修訂,最近一次是2019年6月19日,以修訂該機制下的最高可獲得性。我們為循環信貸安排中未使用的部分支付了每年0.25%的承諾費。
北京燃料科技環境技術有限公司(北京燃料科技)之前根據循環信貸安排(中國安排)協議負有義務,最近一次修訂是在2018年10月19日,摩根大通規定的循環信貸借款上限為262.5萬元人民幣(約合382美元),於2019年6月30日到期。該貸款由本公司持有的520美元現金擔保,該現金存放在一個單獨的受限用途指定摩根大通存款賬户中。由於宣佈暫停北京的空氣污染控制業務,本公司在2019年6月30日到期時沒有續簽中國融資。
2020年4月17日,根據Paycheck Protection Program(“PPP”),公司獲得了約1,556美元的貸款收益。購買力平價是冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的一部分,規定向符合條件的企業提供貸款,金額最高可達符合條件的企業每月平均工資支出的2.5倍。只要借款人將貸款收益用於符合條件的目的,包括工資、福利、租金和水電費,並保持工資水平,貸款和應計利息在8周後是可以免除的。如果借款人在八週期間解僱員工或減薪,貸款免賠額將會減少。購買力平價貸款的不可饒恕部分在兩年內支付,利率為1%,前六個月延期付款。該公司將收益用於與購買力平價一致的目的。2021年1月8日,小企業管理局通知該公司,其PPP貸款已全部免除。貸款餘額反映在截至2020年12月31日的資產負債表長期借款額度中。
12.關聯方交易
沒有重大的關聯方交易需要披露。與美國貝利公司(American Bailey Corp.)的交易在截至2019年12月31日的2019年10-K表格中報告。
截至2019年12月31日,現在或以前與美國貝利公司(ABC)有關聯的人擁有我們已發行普通股的約27%。根據我們2010年2月1日對其位於康涅狄格州斯坦福德的辦公室的租約,ABC是分租人,租期至2019年12月31日。租約於2019年12月31日到期後,本公司未予續簽。根據分租協議,ABC向我們償還了其應分擔的租賃和租賃相關費用。斯坦福德的設施有一定的行政職能。截至2019年12月31日的年度,從ABC賺取的與轉租相關的金額為165美元。截至2019年12月31日,ABC與轉租協議相關的到期金額為27美元。
13.界定供款計劃
我們為所有達到最低服務年限要求的美國員工提供退休儲蓄計劃。我們的供款是根據員工的供款金額確定的,並由董事會酌情決定額外的供款。2020年和2019年,與該計劃相關的成本分別為222美元和262美元。
14.業務部門、地理位置和季度財務數據
業務部門財務數據
我們將我們的財務業績分成兩個可報告的部門,分別代表兩個廣泛的技術部門,如下所示:
• |
空氣污染控制技術部門包括減少鍋爐、焚燒爐、熔爐和其他固定燃燒源的煙氣中NOx排放的技術。這些設備包括低NOx和超低NOx燃燒器(LNB和ULNB)、過火空氣(OFA)系統、NOxOUT®和HERT™選擇性非催化還原系統和高級選擇性催化還原系統™)系統。我們的ASCR系統包括超低碳、超低碳、低碳催化裂化裝置,以及小型化的SCR催化劑、噴氨柵和梯度矯直格柵GSG™系統,與傳統的SCR系統相比,能夠以顯著降低的資本和運營成本實現更高的NOx減排效果。NOxOUT級聯®和NOxOUT-SCR®工藝更基本,只使用SNCR和SCR催化劑組件。超®該技術使用安全的尿素在工廠現場製造氨,可用於任何SCR應用。煙氣調節系統是在美國和加拿大以外的市場上提供的化學噴射系統,用於提高靜電除塵器和織物過濾器的性能,以控制顆粒排放。 |
• |
燃料化學化工®技術部分,將化學過程與先進的CFD和CKM鍋爐建模相結合,通過使用TIFI向爐膛中添加化學品來控制爐膛和鍋爐中的結渣、結垢、腐蝕、不透明和其他與三氧化硫相關的問題®有針對性的爐內噴射™技術。 |
“其他”分類包括未分配到任何一個可報告部門的損益項目。沒有需要淘汰的部門間銷售。
我們根據可報告部門的毛利率評估業績並分配資源。可報告分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。我們不按可報告部門審查資產,而是按整個公司的總體審查資產。
有關報告部門持續運營的淨銷售額和毛利率的信息如下:
截至2020年12月31日的年度 |
空氣污染管制分部 |
燃料化學分部 |
其他 |
總計 |
||||||||||||
來自外部客户的收入 |
$ | 8,557 | $ | 13,993 | $ | — | $ | 22,550 | ||||||||
銷售成本 |
(4,583 | ) | (7,329 | ) | — | (11,912 | ) | |||||||||
毛利率 |
3,974 | 6,664 | — | 10,638 | ||||||||||||
銷售、一般和行政 |
— | — | (13,600 | ) | (13,600 | ) | ||||||||||
重組費用 |
— | — | — | — | ||||||||||||
研發 |
— | — | (1,177 | ) | (1,177 | ) | ||||||||||
無形資產放棄 |
— | — | (197 | ) | (197 | ) | ||||||||||
持續經營的營業收入(虧損) |
$ | 3,974 | $ | 6,664 | $ | (14,974 | ) | $ | (4,336 | ) |
截至2019年12月31日的年度 |
空氣污染管制分部 |
燃料化學分部 |
其他 |
總計 |
||||||||||||
來自外部客户的收入 |
$ | 14,082 | $ | 16,385 | $ | — | $ | 30,467 | ||||||||
銷售成本 |
(11,256 | ) | (8,381 | ) | — | (19,637 | ) | |||||||||
毛利率 |
2,826 | 8,004 | — | 10,830 | ||||||||||||
銷售、一般和行政 |
— | — | (17,191 | ) | (17,191 | ) | ||||||||||
重組費用 | (625 | ) | — | — | (625 | ) | ||||||||||
研發 |
— | — | (1,127 | ) | (1,127 | ) | ||||||||||
無形資產放棄 |
— | — | (127 | ) | (127 | ) | ||||||||||
持續經營的營業收入(虧損) |
$ | 2,201 | $ | 8,004 | $ | (18,445 | ) | $ | (8,240 | ) |
地理分部財務數據
以下是按地理區域劃分的有關我們業務的信息。收入將根據客户所在的國家/地區分配給不同的國家/地區。資產是與地理區域的運營直接相關的資產。
截至12月31日止年度, |
2020 |
2019 |
||||||
收入: |
||||||||
美國 |
$ | 18,622 | $ | 25,882 | ||||
外國 |
3,928 | 4,585 | ||||||
$ | 22,550 | $ | 30,467 |
截止到十二月三十一號, |
2020 |
2019 |
||||||
資產: |
||||||||
美國 |
$ | 24,524 | $ | 23,460 | ||||
外國 |
5,564 | 8,764 | ||||||
$ | 30,088 | $ | 32,224 |
15.公允價值計量
我們對金融和非金融資產和負債的公允價值計量採用權威的會計準則。本指引定義了公允價值,為計量公允價值建立了一致的框架,並擴大了以公允價值在經常性或非經常性基礎上計量的每一主要資產和負債類別的披露範圍,並澄清了公允價值是退出價格,代表在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債將收到的金額或支付的金額。因此,公允價值是一種基於市場的計量,應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎,該準則建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序,如下所示:
• |
級別1-評估方法的可觀察輸入,例如相同資產或負債在活躍市場的報價 |
• |
第2級-對估值方法的投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價,不活躍市場中相同資產或負債的報價,資產或負債可觀察到的報價以外的投入,以及主要通過相關性或其他方式從可觀測市場數據中得出或得到可觀測市場數據證實的投入。 |
• |
第3級-重要的不可觀察的輸入,其中幾乎沒有或沒有市場數據,這要求報告實體制定自己的估計和假設,或那些預計將被市場參與者使用的估計和假設。一般而言,這些公允價值計量是基於模型的估值技術,例如現金流貼現、期權定價模型和其他常用的估值技術。 |
公允價值層級之間的轉移是根據導致轉移的事件或環境變化的實際日期確認的。我們沒有使用2級或3級投入進行估值的資產或負債,因此在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期間內,公允價值等級之間沒有轉移。
16.重組活動
2019年1月18日,本公司宣佈計劃暫停其在中國的空氣污染控制(APC)業務運營(“北京燃料科技”)。這一行動是Fuel Tech正在進行的運營改進計劃的一部分,旨在優先安排資源分配,降低成本,並在全球範圍內推動公司的盈利能力。與暫停APC業務相關的過渡包括員工合理化、供應商和合作夥伴參與以及某些資產的貨幣化。剩餘的過渡活動包括執行剩餘活動以滿足中國剩餘的APC項目的要求(積壓總額約為24美元),以及對剩餘應收賬款的收款工作。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我們在中國的收入和淨虧損:
2020 |
2019 |
|||||||
總收入 |
$ | 25 | $ | 329 | ||||
淨損失 |
(281 | ) | (1,767 | ) |
下表顯示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中國淨資產:
2020 |
2019 |
|||||||
總資產 |
$ | 2,463 | $ | 4,249 | ||||
總負債 |
396 | 399 | ||||||
總淨資產 |
2,067 | 3,850 |
總資產主要包括現金、應收賬款、合同資產、預付費用和其他流動資產。總負債由應付帳款和某些應計負債組成。
在截至2019年12月31日的12個月裏,該公司記錄了與暫停其在中國的APC業務運營相關的重組費用625美元。這筆費用主要包括562美元的一次性遣散費和63美元的租約提前終止罰金,這筆罰金與我們在中國的APC業務暫停有關。2019年1月23日,本公司通知房東,我們打算於2019年7月22日提前終止租約,從而導致提前終止處罰。
在截至2020年12月31日的12個月裏,該公司沒有記錄任何重組費用。以下是合併資產負債表的“應計負債”項目中包括的裁員應計項目的對賬:
截至12個月 |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
1月1日重組債務, |
$ | — | $ | 65 | ||||
已支出金額 |
— | 625 | ||||||
已支出金額--停產業務 |
— | — | ||||||
已支付的金額 |
— | (690 | ) | |||||
12月31日的重組負債, |
$ | — | $ | — |
17.未經審計的季度財務數據
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年未經審計的季度財務數據。
在過去的幾個季度裏 |
三月三十一號, |
六月三十日, |
9月30日, |
十二月三十一日, |
||||||||||||
2020 |
||||||||||||||||
收入 |
$ | 3,778 | $ | 4,401 | $ | 8,155 | $ | 6,216 | ||||||||
銷售成本 |
2,251 | 3,799 | 2,249 | 3,613 | ||||||||||||
持續經營的淨(虧損)收入 |
(2,567 | ) | (2,544 | ) | 2,376 | (1,543 | ) | |||||||||
停業收入(虧損) |
— | — | — | — | ||||||||||||
淨(虧損)收入 |
(2,567 | ) | (2,544 | ) | 2,376 | (1,543 | ) | |||||||||
每股普通股基本淨(虧損)收益: |
||||||||||||||||
持續運營 |
(0.10 | ) | (0.10 | ) | 0.10 | (0.07 | ) | |||||||||
停產經營 |
— | — | — | — | ||||||||||||
每股普通股基本淨(虧損)收益: |
$ | (0.10 | ) | $ | (0.10 | ) | $ | 0.10 | $ | (0.07 | ) | |||||
每股普通股攤薄淨(虧損)收益: |
||||||||||||||||
持續運營 |
(0.10 | ) | (0.10 | ) | 0.09 | (0.07 | ) | |||||||||
停產經營 |
— | — | — | — | ||||||||||||
每股普通股攤薄淨(虧損)收益: |
$ | (0.10 | ) | $ | (0.10 | ) | $ | 0.09 | $ | (0.07 | ) | |||||
2019 |
||||||||||||||||
收入 |
$ | 10,155 | $ | 8,948 | $ | 6,452 | $ | 4,912 | ||||||||
銷售成本 |
6,141 | 5,050 | 3,563 | 4,883 | ||||||||||||
持續經營淨虧損 |
(1,279 | ) | (936 | ) | (1,296 | ) | (4,340 | ) | ||||||||
停產損失 |
(10 | ) | (9 | ) | 18 | — | ||||||||||
淨損失 |
(1,289 | ) | (945 | ) | (1,278 | ) | (4,340 | ) | ||||||||
每股普通股基本淨虧損: | ||||||||||||||||
持續運營 |
(0.05 | ) | (0.04 | ) | (0.05 | ) | (0.18 | ) | ||||||||
停產經營 |
— | — | — | — | ||||||||||||
每股普通股基本淨虧損: |
$ | (0.05 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | (0.05 | ) | $ | (0.18 | ) | ||||
稀釋後每股普通股淨虧損: | ||||||||||||||||
持續運營 |
(0.05 | ) | (0.04 | ) | (0.05 | ) | (0.18 | ) | ||||||||
停產經營 |
— | — | — | — | ||||||||||||
稀釋後每股普通股淨虧損: |
$ | (0.05 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | (0.05 | ) | $ | (0.18 | ) |
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
無
項目9A--控制和程序
披露控制和程序
在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層評估了截至本年度報告10-K表格(“評估日期”)所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息:(I)在委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告,(Ii)積累並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
內部控制的變化
本報告所涵蓋年度內,本公司的財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中有定義。根據交易所法案第13a-15(C)條的要求,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,對截至上一財年末的財務報告內部控制的有效性進行了評估。評估所依據的框架載於特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發表的題為“內部控制--綜合框架”的報告(“COSO報告”)。
我們的財務報告內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
根據其評估,管理層得出結論,根據COSO於2013年發佈的“內部控制-綜合框架”中的標準,截至2020年12月31日,我們對財務報告保持了有效的內部控制。
項目9B--後續活動
2021年1月8日,小企業管理局通知公司,其工資保障計劃(PPP)貸款已全部免除。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案中規定的條款和條件,本公司已從我行BMO Harris N.A.借款1,556,000美元,用於支持本公司在2020年大流行期間的人員配備水平。這筆貸款採用無擔保本票的形式,期限為兩年,規定年利率為1%。免除債務的收入將在第一季度實現,並在第一季度的10-Q表格中披露。
在與我們的銀行BMO Harris N.A.的討論中,我們被告知,在發放我們的某些現金抵押品方面存在行政延誤,這些抵押品是為已經完成的項目獲得備用信用證的。我們預計抵押品的釋放將與工具到期同時進行,但抵押品的釋放將推遲至多30天。截至目前,截止到本報告日期,到期日期為2020年12月31日、金額為1190美元的票據已經釋放,資金將酌情返還到我們的一般運營賬户。
於二零二一年二月十一日,Fuel Tech與若干機構投資者訂立證券購買協議(“購買協議”),據此,本公司同意以私募方式(“私募”)發行及出售(I)5,000,000股普通股(“該等股份”)、(Ii)及2,500,000股可行使的認股權證(“認股權證”),以換取合共2,500,000股普通股(“認股權證”),行使價為每份認股權證5.10美元。在扣除配售代理費和發售費用之前,該公司從定向增發中獲得的總收益約為2580萬美元。在若干所有權限制的規限下,認股權證可於發行時立即行使,並於登記認股權證股份以供轉售的登記聲明生效日期的五年半日屆滿。
根據公司與H.C.Wainwright&Co.,LLC或配售代理於2021年2月11日簽署的訂約函,公司同意向配售代理支付相當於私募總收益6.5%的現金費用。該公司還同意向配售代理支付高達5萬美元的費用。此外,本公司向配售代理(或其指定人)發行認股權證,以購買最多350,000股普通股(“配售代理權證”),或私募售出股份總數的7.0%。配售代理認股權證可從2021年4月18日起以每股普通股6.453125美元的行使價行使,並在登記股票和認股權證供轉售的登記聲明生效之日起五年半到期。
私募於2021年2月17日結束。關於非公開配售,本公司亦與出售股東訂立登記權協議(“登記權協議”),據此,本公司同意就股份及認股權證股份的轉售編制及提交登記聲明。
該等股份、認股權證、認股權證股份、配售代理認股權證及據此可發行的普通股股份,乃依據證券法第4(A)(2)節(不涉及公開發售的交易)及根據證券法頒佈的第506條(作為向認可投資者的銷售)所規定的豁免而根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)未經註冊而出售及發行。
第三部分
項目10--董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求的信息將在我們與2021年股東年會相關的最終委託書(“委託書”)中的“董事選舉”、“燃料技術公司董事和高管”、“薪酬委員會”、“審計委員會”和“財務專家”標題下列出,並通過引用併入本文。
我們已通過適用於所有僱員、高級管理人員和董事,包括首席執行官和首席財務官的道德和商業行為準則(下稱“守則”)。任何人士如向律政署提出書面或電話要求,可免費索取本守則的副本,地址或電話號碼見第一項“現有資料”中所述的地址或電話號碼。本守則也可在我們的網站www.ftek.com上獲得。
關於我們的董事和高管以及與公司治理相關的其他信息將在我們與2021年股東年會相關的委託書中的“董事選舉”、“審計委員會”、“薪酬和提名委員會”、“財務專家”、“公司治理”和“一般”標題下列出,並通過引用併入。
項目11--高管薪酬
本項目要求的信息將在我們的最終委託書中的“高管薪酬”標題下列出,並通過引用併入其中。
項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
下表提供了截至2020年12月31日的財年的所有股權補償計劃的信息,根據這些計劃,我們的證券被授權發行:
計劃類別 |
行使未償還期權及歸屬受限制股票單位時鬚髮行的證券數目 |
未平倉期權的加權平均行權價 |
股權補償計劃下剩餘可供未來發行的證券數量(不包括(A)欄所列證券) |
|||||||||
(a) |
(b) |
(c) |
||||||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
584,505 | $ | 3.57 | 2,533,629 |
除上述計劃外,我們還有一項針對董事的遞延補償計劃,根據該計劃,已預留10萬股普通股以供發行,作為與董事酬金有關的遞延補償。
本項目要求的進一步信息將在最終委託書中的“主要股東和管理層持股”的標題下陳述,並通過引用併入其中。
項目13--某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目要求的信息將在我們的最終委託書中的“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”和“某些關係和相關交易”的標題下陳述,並通過引用併入本文。
項目14--首席會計師費用和服務
本項目要求的信息將在我們的最終委託書中的“批准任命審計師”的標題下陳述,並通過引用併入其中。
第四部分
項目15--證物和財務報表附表
(a) |
(一)財務報表 |
本表格10-K第II部分第8項規定的以下財務報表如上所述。
管理層關於財務報告內部控制的報告
獨立註冊會計師事務所報告書
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合經營報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併全面虧損表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益合併報表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
(2)財務報表附表
所有其他附表都被省略,因為沒有需要它們的條件,或者因為所需的信息(如有重要意義)顯示在財務報表或其附註中。
(3)展品
通過引用併入本文 |
||||||||||||
展品 |
描述 |
歸檔 特此聲明 |
形式 |
期間 收尾 |
展品 |
提交日期 |
||||||
3.1 |
燃料技術股份有限公司註冊證書。 |
8-K |
3.2 |
10/5/2006 |
||||||||
3.2 |
燃料技術股份有限公司轉換證書。 |
8-K |
3.1 |
10/5/2006 |
||||||||
3.3 |
自2015年5月28日起修訂和重新制定的《燃料技術公司章程》 |
8-K |
3.1 |
6/1/2015 |
||||||||
4.1 |
構成1,9200,000美元零票面利率不可贖回的燃料技術公司可轉換無擔保貸款票據的票據,日期為1989年12月21日 |
10-Q |
9/30/2009 |
4.1 |
11/4/2009 |
|||||||
4.2 |
構成3,000美元零息不可贖回的燃料技術公司可轉換無擔保貸款票據的第一份補充票據,日期為1990年7月10日 |
10-Q |
9/30/2009 |
4.2 |
11/4/2009 |
|||||||
4.3 |
構成6,000美元零息不可贖回可轉換無擔保燃料技術公司無擔保貸款票據的票據,日期為1993年3月12日 |
10-Q |
9/30/2009 |
4.3 |
11/4/2009 |
|||||||
4.4* |
經修訂的Fuel Tech,Inc.獎勵計劃,截止日期為2004年6月3日 |
S-8 |
4.1 |
10/2/2006 |
||||||||
4.5* |
Fuel Tech,Inc.2014長期激勵計劃 |
S-8 |
4.1 |
3/31/2014 |
||||||||
4.6* |
Fuel Tech,Inc.非執行董事股票期權協議格式 |
10-K |
12/31/2006 |
4.6 |
3/6/2007 |
|||||||
4.7 |
Fuel Tech,Inc.2014年長期激勵計劃非僱員董事股票期權協議表格 |
10-Q |
6/30/2014 |
4.2 |
8/11/2014 |
|||||||
4.8* |
Fuel Tech,Inc.普通股認股權證形式 |
8-K |
|
4.1 |
2/18/2021 |
|||||||
4.9* |
Fuel Tech,Inc.配售代理擔保表格 |
8-K |
|
4.2 |
2/18/2021 |
|||||||
4.10* |
Fuel Tech,Inc.限制性股票單位協議表格(2014長期激勵計劃) |
10-Q |
6/30/2014 |
4.1 |
8/11/2014 |
|||||||
4.11* |
Fuel Tech,Inc.2014年長期激勵計劃股票期權協議表格 |
10-Q |
3/31/2015 |
10.2 |
5/11/2015 |
|||||||
4.12* |
Fuel Tech,Inc.2020年高管績效RSU獎勵協議格式 |
10-K |
12/31/2015 |
4.17 |
3/24/2016 |
|||||||
4.13* |
Fuel Tech,Inc.2021年執行績效RSU獎勵協議表格 |
8-K |
10.1 |
3/3/2021 |
10.1 |
燃料技術公司與其董事和高級管理人員之間的賠償協議格式。 |
8-K |
99.1 |
2/7/2007 |
||||||||
10.2 |
信貸協議,日期為2009年6月30日,由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)達成。 |
10-Q |
9/30/2009 |
10.5 |
11/4/2009 |
|||||||
10.3 |
第一修正案信貸協議,日期為2009年10月5日,由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)達成。 |
10-Q |
9/30/2009 |
10.6 |
11/4/2009 |
|||||||
10.4 |
截至2009年11月4日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第二修正案。 |
10-Q |
9/30/2009 |
10.7 |
11/4/2009 |
|||||||
10.5 |
截至2011年6月30日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第三修正案。 |
10-Q |
6/30/2011 |
4.1 |
8/8/2011 |
|||||||
10.6 |
截至2013年6月30日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第四修正案。 |
10-Q |
6/30/2013 |
4.1 |
8/7/2013 |
|||||||
10.7 |
截至2015年6月16日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第五修正案。 |
10-K |
12/31/2015 |
10.12 |
3/24/2015 |
|||||||
10.8 |
截至2015年6月30日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第六修正案。 |
10-Q |
6/30/2015 |
10.2 |
8/10/2015 |
|||||||
10.9 |
截至2015年12月31日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第七修正案。 |
10-K |
12/31/2015 |
10.14 |
3/24/2015 |
|||||||
10.10 |
截至2016年5月9日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的八項信貸協議修正案。 |
10-Q |
3/31/2016 |
10.1 |
5/10/2016 |
|||||||
10.11 |
截至2017年6月16日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第九修正案。 |
10-Q |
6/30/2017 |
10.1 |
8/14/2017 |
|||||||
10.12 |
截至2018年1月10日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的信貸協議第十修正案。 |
10-K |
12/31/2017 |
10.2 |
3/12/2018 |
|||||||
10.13 |
截至2018年5月15日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)之間的第11項信貸協議修正案。 |
10-Q |
6/30/2018 |
10.2 |
8/13/2018 |
|||||||
10.14 |
截至2018年9月17日的第12次信貸協議修正案,由Fuel Tech,Inc.、Fuel Tech,S.r.l和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)共同完成。 |
10-Q |
9/30/2018 |
10.1 |
11/13/2018 |
|||||||
10.15 |
截至2018年10月19日的第十三次信貸協議修正案,由Fuel Tech,Inc.、Fuel Tech S.r.l和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)共同完成。 |
10-Q |
9/30/2018 |
10.2 |
11/13/2018 |
|||||||
10.16 |
截至2019年6月19日的第14次信貸協議修正案,由Fuel Tech,Inc.、Fuel Tech S.R.L.和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)共同完成。 |
10-Q |
6/30/2019 |
10.1 |
8/13/2019 |
|||||||
10.17 |
截至2018年6月29日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)、摩根大通銀行(中國)有限公司(JP Chase Bank(China)Company Limited)和Fuel Tech,Inc.之間的持續擔保第十修正案。 |
10-Q |
6/30/2018 |
10.1 |
8/13/2018 |
|||||||
10.18 |
截至2018年10月19日,摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)、摩根大通銀行(中國)有限公司(JPMorgan Chase Bank(China)Company Limited)和Fuel Tech,Inc.之間的第11次持續擔保修正案。 |
10-Q |
9/30/2018 |
10.3 |
11/13/2018 |
|||||||
10.19 |
現金抵押品質押協議,日期為2016年5月27日,由摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)達成。 |
10-Q |
6/30/2016 |
10.1 |
8/9/2016 |
|||||||
10.20 |
轉租協議,日期為2009年12月9日,簽訂於Fuel Tech,Inc.和American Bailey Corporation之間 |
10-K |
12/31/2009 |
10.14 |
3/4/2010 |
|||||||
10.21* |
2019年燃料科技公司企業激勵計劃。 |
10-K |
12/31/2018 |
10.24 |
3/14/2019 |
10.22* |
2020燃料科技公司企業激勵計劃 |
8-K |
10.2 |
3/2/2020 |
||||||||
10.23* |
2021年燃料科技公司企業激勵計劃 |
8-K |
10.2 |
3/3/2021 |
||||||||
10.24* |
2019 Fuel Tech,Inc.Fuel CHEM官員銷售佣金計劃 |
8-K |
|
99.2 |
12/14/2018 |
|||||||
10.25* |
2020 Fuel Tech,Inc.Fuel CHEM官員銷售佣金計劃 |
8-K |
|
99.2 |
12/12/2019 |
|||||||
10.26* |
2021年Fuel Tech,Inc.Fuel CHEM官員銷售佣金計劃 |
8-K | 99.2 | 12/21/2020 | ||||||||
10.27* |
2018 Fuel Tech,Inc.APC官員和NSM銷售佣金計劃 |
10-K |
12/31/2017 |
10.29 |
3/12/2018 |
|||||||
10.28* |
2019年Fuel Tech,Inc.APC官員和NSM銷售佣金計劃 |
8-K |
|
99.1 |
12/14/2018 |
|||||||
10.29* |
2021年Fuel Tech,Inc.APC官員和NSM銷售佣金計劃 |
8-K | 99.1 | 12/21/2020 | ||||||||
10.30* |
2020 Fuel Tech,Inc.APC官員和NSM銷售佣金計劃 |
8-K |
|
99.1 |
12/12/2019 |
|||||||
10.31* |
2009年8月31日小威廉·E·卡明斯(William E.Cummings,Jr.)之間的僱傭協議。和Fuel Tech,Inc. |
10-K |
12/31/2009 |
10.10 |
3/14/2010 |
|||||||
10.32* |
2010年9月20日文森特·J·阿農與燃料技術公司簽訂的僱傭協議。 |
10-K |
12/31/2011 |
10.21 |
3/5/2012 |
|||||||
10.33* |
聘書日期為2021年2月11日,由Fuel Tech,Inc.和H.C.Wainwright&Co.之間簽署。 |
8-K | 1.1 | 2/18/2021 | ||||||||
10.34* |
詹姆斯·M·帕奇(James M.Pach)和燃料技術公司(Fuel Tech,Inc.)於2018年3月9日簽署的僱傭協議。 |
10-K |
12/31/2017 |
10.35 |
3/12/2018 |
|||||||
10.35* | 證券購買協議格式 | 8-K | 10.1 | 2/18/2021 | ||||||||
10.36* |
證券購買協議格式 |
8-K | 10.2 | 2/18/2021 | ||||||||
23.1 |
獨立註冊會計師事務所同意。 |
X |
||||||||||
31.1 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。 |
X |
||||||||||
31.2 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對主要財務官的認證。 |
X |
||||||||||
32 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官。 |
X |
101.1寸 |
XBRL實例文檔。 |
|
101.2 SCH |
XBRL分類擴展架構文檔。 |
|
101.3卡 |
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
|
101.4度 |
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
|
101.5實驗 |
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
|
101.6高級版 |
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
* | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
** |
根據保密要求,本文件的部分內容已被省略,被省略的信息已單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |
簽名和證書
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
燃料技術公司 |
||
日期:2021年3月15日 |
由以下人員提供: |
/s/文森特·J·阿農 |
文森特·J·阿農 |
||
總裁兼首席執行官 |
||
(首席行政主任) |
||
日期:2021年3月15日 |
由以下人員提供: |
/s/Ellen T.Albrecht |
艾倫·T·阿爾布雷希特 | ||
副總裁、財務主管兼財務總監 |
||
(首席財務官) |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表Fuel Tech,Inc.以指定的日期和身份正式簽署。
日期:2021年3月15日
簽名 |
標題 |
|
/s/文森特·J·阿農 |
總裁兼首席執行官 (首席行政主任) |
|
文森特·J·阿農 |
||
/s/Ellen T.Albrecht |
副總裁、財務主管兼財務總監 (首席財務官) |
|
艾倫·T·阿爾布雷希特 |
||
/s/道格拉斯·G·貝利 |
導演 |
|
道格拉斯·G·貝利 |
||
/s/小託馬斯·S·肖(Thomas S.Shaw,Jr.) |
導演 |
|
小託馬斯·S·肖(Thomas S.Shaw,Jr.) |
||
/s/丹尼斯·L·澤特勒 |
導演 |
|
丹尼斯·L·澤特勒 |
||
詹姆斯·J·馬考斯基(James J.Markowsky)博士 |
導演 |
|
詹姆斯·J·馬考斯基博士 |
||
/s/莎倫·L·瓊斯 |
導演 |
|
莎倫·L·瓊斯 |