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AmericasMeber2020-01-012020-12-310001527166SRT: AmericasMeber2020-12-310001527166美國公認會計準則：EME成員2020-01-012020-12-310001527166美國公認會計準則：EME成員2020-12-310001527166SRT: 亞太地區會員2020-01-012020-12-310001527166SRT: 亞太地區會員2020-12-310001527166US-GAAP：後續活動成員2023-02-012023-02-280001527166US-GAAP：後續活動成員2023-02-062023-02-060001527166CG：基於績效的限制庫存單位成員US-GAAP：後續活動成員2023-02-062023-02-060001527166US-GAAP：後續活動成員CG：基於時間的限制庫存單位成員2023-02-062023-02-060001527166SRT：可報告法律實體會員CG：合併運營實體成員2022-12-310001527166SRT: 合併淘汰會員2022-12-310001527166SRT：可報告法律實體會員CG：合併運營實體成員2021-12-310001527166SRT: 合併淘汰會員2021-12-310001527166SRT：可報告法律實體會員CG：合併運營實體成員CG：基金管理費會員2022-01-012022-12-310001527166SRT：可報告法律實體會員CG：合併基金會員CG：基金管理費會員2022-01-012022-12-310001527166SRT: 合併淘汰會員CG：基金管理費會員2022-01-012022-12-310001527166CG：獎勵費會員SRT：可報告法律實體會員CG：合併運營實體成員2022-01-012022-12-310001527166CG：獎勵費會員SRT：可報告法律實體會員CG：合併基金會員2022-01-012022-12-310001527166SRT: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
表單 10-K/A 
第2號修正案
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財年中 12 月 31 日, 2022
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號： 001-35538
這個 凱雷集團公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 45-2832612
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
西北賓夕法尼亞大道 1001 號
華盛頓, 直流, 20004-2505
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(202) 729-5626
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名或以前的地址）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股CG納斯達克全球精選市場
凱雷金融有限責任公司2061年到期的4.625％次級票據CGABL納斯達克全球精選市場
根據該法第12（g）條註冊的證券：無
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的  ý沒有¨
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的¨    沒有  ý
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ý沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý沒有¨
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義
大型加速過濾器 ☒  加速過濾器 
☐
非加速過濾器 
☐
  規模較小的申報公司 
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐
用複選標註明這些錯誤更正中是否有一項是重述，需要根據§240.10D-1 (b)，對註冊人的任何執行官員在相關恢復期內獲得的基於激勵的薪酬進行追回分析。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有ý
截至2022年6月30日，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為美元8,088,355,343.
截至2023年2月8日，註冊人已發行的普通股數量為 364,219,014.
以引用方式納入的文檔
註冊人與其2023年年度股東大會有關的最終委託書（“2023年委託書”）的部分內容以引用方式納入本年度報告的10-K表第三部分，如有註明。2023年委託書將在本報告所涉財政年度結束後的120天內向美國證券交易委員會提交。


解釋性説明
特拉華州的一家公司凱雷集團公司及其子公司（也可能被稱為 “我們”、“我們” 或 “我們的”）於2023年2月9日提交了截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“原始10-K表格”），該報告經2023年3月22日提交的原10-K表第1號修正案進行了修訂（“第1號修正案”，以及原始的10-K表格，即 “10-K表格”）。公司在10-K/A表格（“第2號修正案”）上提交本第2號修正案，僅用於修改10-K表第二部分第8項 “獨立註冊會計師事務所報告”，以更正安永會計師事務所（“安永”）財務報表審計意見的Edgarized版本中的印刷錯誤。Edgarized版的審計意見在描述安永如何處理與衡量本金權益法投資（包括應計業績分配）相關的關鍵會計事項時無意中省略了以下陳述：“對於某些選定的基金投資，我們在估值專家的支持下，使用被投資者和市場信息獨立制定了公允價值估算，並將其與基金的公允價值估計值進行了比較。”
根據經修訂的《證券交易法》（“交易法”）頒佈的第12b-15條，我們在本第2號修正案中納入了10-K表格第8項的全文。但是，除了前一段所述的改動外，沒有對該項目的案文作任何修改。按照《交易法》第12b-15條的要求，我們的首席執行官和首席財務官的新認證將作為本第2號修正案的附錄31.5、31.6、32.5和32.6提交。安永的新同意書也作為附錄23.3提交。
除非另有明確説明，否則本第2號修正案並未以任何方式修改或更新（i）公司的合併財務狀況、經營業績或現金流，或（ii）10-K表格中的披露或附錄；也未反映10-K表格提交後發生的事件。除其他外，10-K表格中的前瞻性陳述尚未經過修改，以反映在提交10-K表格後發生的事件或我們所知道的事實，因此應在歷史背景下閲讀此類前瞻性陳述。此外，本第2號修正案應與10-K表格以及隨後向美國證券交易委員會提交的任何文件一起閲讀。
2

第 8 項。財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所的報告

致凱雷集團的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的隨附凱雷集團公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、權益變動和現金流量，以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，根據美國公認的會計原則，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日止三年的經營業績和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，審計了截至2022年12月31日公司對財務報告的內部控制 還有我們的報告日期為二月 9, 2023 對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，並且：(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

3

衡量本金權益法投資，包括應計績效分配
此事的描述截至2022年12月31日，公司投資的賬面價值總額約為108億美元，其中包括對保薦未合併基金（統稱 “基金” 或各項 “基金”）的本金權益法投資以及約71億美元的應計業績分配。如合併財務報表附註3和6所述，衡量公司本金權益法對基金投資（包括應計業績分配）的重要輸入是管理層對每隻基金持有的投資的公允價值的估計。管理層通過應用附註3和6中概述的方法並使用大量不可觀察的輸入和假設，估算基金投資的公允價值，包括對私人運營公司股權、房地產和某些債務頭寸的投資。
 
審計管理層對基金投資公允價值的估算是使用大量不可觀察的投入和假設估值的，既複雜又具有很強的判斷力，因為這些投資表現出更高的估算不確定性。

我們在審計中是如何解決這個問題的我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對基金投資估值過程的控制措施的運營有效性。這包括管理層對方法評估的審查控制、公允價值估算中包含的重要投入和假設，以及管理層對這些估算中使用的數據的完整性、準確性和合理性的審查。
 
我們的審計程序涉及使用大量不可觀察的輸入進行估值，除其他外，包括評估所使用的估值方法是否適當以及測試估值模型的數學準確性。

對於投資樣本，我們獲得了管理層的估值模型，並將模型中使用的客觀輸入與公司提供的協議或基礎來源文件進行了比較。我們還評估了公允價值估算中使用的不可觀察的輸入和假設的適當性，方法是將其與基礎支撐或可用市場數據進行比較，並評估任何重大調整的適當性。我們的程序因選擇進行測試的基金投資的性質而異。

例如，對於私人運營公司股權的某些投資，我們評估了管理層對公開市場可比公司和類似交易的決定是否合適。對於這些選定的投資，我們還通過考慮被投資者的特定和相關市場信息，評估了適用於可比公司的選定利息、税項、折舊和攤銷前收益（EBITDA）倍數或貼現率的重大調整。

對於某些選定的基金投資，我們在估值專家的支持下，使用被投資者和市場信息，獨立制定了公允價值估算值，並將其與基金的公允價值估算值進行了比較。

對於年內出售的投資樣本，我們執行了評估管理層估算的歷史合理性的程序。我們還審查了管理層對後續事件和交易的評估，並考慮了它們是否證實或與年終估計相矛盾。

/s/ 安永會計師事務所


自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州泰森斯

2023年2月9日


4

獨立註冊會計師事務所的報告

致凱雷集團的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中確立的標準，我們對截至2022年12月31日凱雷集團對財務報告的內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，凱雷集團有限公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的準則審計了截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、權益變動和現金流量，相關附註和我們2023年2月9日的報告對此表示了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於公司。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//安永會計師事務所

弗吉尼亞州泰森斯
2023年2月9日
5

凱雷集團公司



合併資產負債表
（百萬美元）
 十二月三十一日
 20222021
資產
現金和現金等價物$1,360.7 $2,469.5 
合併基金持有的現金和現金等價物209.0 147.8 
限制性現金0.8 5.6 
企業財資投資20.0 — 
投資，包括美元應計績效撥款7,117.7和 $8,133.0分別截至2022年12月31日和2021年12月31日
10,767.9 10,832.0 
合併基金的投資6,894.4 6,661.0 
來自關聯公司的應收賬款和其他應收賬款，淨額579.4 379.6 
應收關聯公司賬款和其他合併基金應收賬款，淨額101.9 138.8 
固定資產，淨額139.9 143.9 
租賃使用權資產，淨額337.0 361.1 
存款和其他78.4 61.7 
無形資產，淨額897.8 34.9 
遞延所得税資產15.8 14.5 
總資產$21,403.0 $21,250.4 
負債和權益
債務義務$2,271.7 $2,071.6 
合併基金的應付貸款5,905.2 5,890.0 
應付賬款、應計費用和其他負債369.2 379.7 
應計薪酬和福利4,320.9 4,955.0 
應付給分支機構362.5 388.1 
遞延收入126.4 120.8 
遞延所得税負債402.7 487.1 
合併基金的其他負債279.3 683.9 
租賃負債502.9 537.8 
應計返還債務40.9 30.2 
負債總額14,581.7 15,544.2 
承付款和意外開支
普通股，$0.01面值， 100,000,000,000授權股份 (362,298,650和 355,367,876分別截至2022年12月31日和2021年12月31日的已發行和流通股份）
3.6 3.6 
額外的實收資本3,138.5 2,717.6 
留存收益3,401.1 2,805.3 
累計其他綜合虧損(322.2)(247.5)
合併實體中的非控股權益600.3 427.2 
權益總額6,821.3 5,706.2 
負債和權益總額$21,403.0 $21,250.4 
參見隨附的註釋。
6

凱雷集團公司
合併運營報表
（百萬美元，股票和每股數據除外）
 截至12月31日的年度
 202220212020
收入
基金管理費$2,030.1 $1,667.5 $1,486.0 
激勵費63.7 48.8 37.0 
投資收益
績效分配1,327.5 6,084.6 1,635.9 
本金投資收益（虧損）570.5 637.3 (540.7)
總投資收入1,898.0 6,721.9 1,095.2 
利息和其他收入135.9 90.7 89.6 
合併基金的利息和其他收入311.0 253.2 226.8 
總收入4,438.7 8,782.1 2,934.6 
開支
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利1,052.0 908.0 849.6 
基於股權的薪酬154.0 163.1 105.0 
績效分配和與激勵費相關的薪酬719.9 2,961.0 779.1 
薪酬和福利總額1,925.9 4,032.1 1,733.7 
一般開支、行政開支和其他開支575.8 431.7 349.3 
利息110.4 113.3 94.0 
合併基金的利息和其他費用211.6 178.5 163.5 
其他非營業支出（收入）1.0 1.5 (7.2)
支出總額2,824.7 4,757.1 2,333.3 
其他收入（虧損）
合併基金的淨投資收益（虧損）(41.5)2.5 (21.3)
所得税準備金前的收入1,572.5 4,027.5 580.0 
所得税準備金287.8 982.3 197.2 
淨收入1,284.7 3,045.2 382.8 
歸屬於合併實體非控股權益的淨收益59.7 70.5 34.6 
歸屬於凱雷集團普通股股東的淨收益$1,225.0 $2,974.7 $348.2 
每股普通股歸屬於凱雷集團公司的淨收益（見附註14）
基本$3.39 $8.37 $0.99 
稀釋$3.35 $8.20 $0.97 
加權平均普通股
基本361,278,064 355,241,653 350,464,315 
稀釋365,707,722 362,574,564 358,393,802 

基本上，所有收入都來自公司的關聯公司。參見隨附的註釋。
7

凱雷集團公司
合併綜合收益表
（百萬美元）
 
 截至12月31日的年度
 202220212020
淨收入$1,284.7 $3,045.2 $382.8 
其他綜合收益（虧損），扣除税款
外幣折算調整，扣除所得税（福利）支出 $ (16.0), $1.2和 $ (33.5) 分別截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度
(107.8)(56.3)49.6 
扣除所得税優惠後的Fortitude可供出售證券的未實現虧損 (5.3) 截至2020年12月31日的財年
— — (20.0)
固定福利計劃，淨額
該期間未實現的淨收益（虧損），扣除所得税（福利）支出為美元4.6, $2.9和 $ (2.3) 分別截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度
14.5 9.5 (9.0)
減去：扣除所得税（福利）支出後扣除美元所得税（福利）支出後的期間未確認收益的重新分類調整0.3, $0.7和 $0.6分別截至2022年12月31日的年度、2021年和2020年12月31日的年度
1.0 2.1 1.8 
其他綜合收益（虧損）(92.3)(44.7)22.4 
綜合收入1,192.4 3,000.5 405.2 
歸屬於合併實體非控股權益的綜合收益42.1 64.6 37.6 
歸屬於凱雷集團公司的綜合收益$1,150.3 $2,935.9 $367.6 
參見隨附的註釋。

8

凱雷集團公司
綜合權益變動表
（以百萬美元為單位的美元和股份）    
常見
單位		普通股合作伙伴'
資本		普通股額外的實收資本留存收益（赤字）累積的
其他
全面
收入（虧損）		合併實體中的非控股權益非-
控制
興趣愛好
凱雷
館藏		總計
公平
截至2019年12月31日的餘額117.8 — $703.8 $— $— $— $(85.2)$333.5 $2,017.5 $2,969.6 
轉化導致的重新分類——合夥人資本(117.8)117.8 (703.8)1.2 702.6 — — — — — 
因轉換而產生的重新分類——凱雷控股的非控股權益— 229.4 — 2.3 2,180.9 — (165.7)— (2,017.5)— 
回購的股票— (1.1)— — (26.4)— — — — (26.4)
轉換產生的税收影響— — — — (62.9)— 22.8 — — (40.1)
基於股權的薪酬— — — — 113.4 — — — — 113.4 
以股權為基礎的獎勵而發行的股票— 7.4 — — — — — — — — 
捐款— — — — — — — 210.0 210.0 
分佈— — — — (351.3)— — (77.8)— (429.1)
淨收入— — — — — 348.2 — 34.6 — 382.8 
合併實體的分離— — — — (10.1)— — (262.3)— (272.4)
貨幣折算調整— — — — — — 46.6 3.0 — 49.6 
Fortitude可供出售證券的未實現虧損— — — — — — (20.0)— — (20.0)
固定福利計劃，淨額— — — — — — (7.2)— — (7.2)
截至2020年12月31日的餘額— 353.5 $— $3.5 $2,546.2 $348.2 $(208.7)$241.0 $— $2,930.2 














綜合權益變動表
（以百萬美元為單位的美元和股份）    
普通股常見
股票		額外的實收資本留存收益（赤字）累積的
其他
全面
收入（虧損）		合併實體中的非控股權益總計
公平
截至2020年12月31日的餘額353.5 $3.5 $2,546.2 $348.2 $(208.7)$241.0 $2,930.2 
回購的股票(3.2)— — (161.8)— — (161.8)
基於股權的薪酬— 0.1 166.6 — — — 166.7 
以股權為基礎的獎勵而發行的股票5.0 — — — — — — 
為業績分配而發行的股票0.1 — 4.8 — — — 4.8 
捐款— — — — — 216.2 216.2 
分佈— — — (355.8)— (94.6)(450.4)
淨收入— — — 2,974.7 — 70.5 3,045.2 
貨幣折算調整— — — — (50.4)(5.9)(56.3)
固定福利計劃，淨額— — — — 11.6 — 11.6 
截至2021年12月31日的餘額355.4 $3.6 $2,717.6 $2,805.3 $(247.5)$427.2 $5,706.2 
回購的股票(5.0)$— $— $(185.6)$— $— $(185.6)
基於股權的薪酬— — 162.5 — — — 162.5 
以股權為基礎的獎勵而發行的股票6.2 — — — — — — 
為業績分配而發行的股票0.9 — 38.9 — — — 38.9 
與收購 CBAM 相關的已發行股票4.2 — 194.5 — — — 194.5 
與收購阿賓沃思有關的已發行股票0.6 — 25.0 — — — 25.0 
捐款— — — — — 391.2 391.2 
分佈— — — (443.6)— (216.8)(660.4)
淨收入— — — 1,225.0 — 59.7 1,284.7 
合併後的實體的解散— — — — — (47.6)(47.6)
與收購阿賓沃思相關的非控股權益— — — — — 4.2 4.2 
貨幣折算調整— — — — (90.2)(17.6)(107.8)
固定福利計劃，淨額— — — — 15.5 — 15.5 
截至2022年12月31日的餘額362.3 $3.6 $3,138.5 $3,401.1 $(322.2)$600.3 $6,821.3 
參見隨附的註釋。

9
凱雷集團公司
合併現金流量表
（百萬美元）
 截至12月31日的年度
 202220212020
來自經營活動的現金流
淨收入$1,284.7 $3,045.2 $382.8 
調整以調節淨收入與經營活動產生的淨現金流量：
折舊和攤銷147.4 52.0 52.1 
使用權資產減值，扣除經紀人費用— 24.8 — 
基於股權的薪酬154.0 163.1 105.0 
非現金績效分配和激勵費，淨額393.6 (1,670.7)(631.8)
非現金本金投資（收益）虧損(553.4)(618.5)534.4 
其他非現金金額(10.3)29.1 (2.9)
合併基金相關：
合併基金投資的已實現/未實現（收益）虧損408.1 (76.6)29.1 
合併基金應付貸款的已實現/未實現（收益）虧損(366.6)74.1 (7.8)
合併基金購買投資(3,826.2)(5,407.0)(3,140.0)
合併基金出售和結算投資的收益2,860.4 4,888.7 2,013.8 
非現金利息收入，淨額(12.1)(11.8)(8.1)
合併基金持有的現金及現金等價物的變化(61.0)30.3 13.9 
合併基金持有的其他應收賬款的變動19.3 (45.7)(5.4)
合併基金持有的其他負債的變化(336.8)115.6 220.9 
合併基金的其他非現金金額0.1 — 0.5 
購買投資(629.9)(276.7)(271.3)
收購 Fortitude Re 的投資— — (79.6)
出售投資的收益474.9 668.4 307.5 
或有對價的支付(5.7)(48.0)— 
遞延所得税的變動，淨額(73.2)508.4 134.5 
關聯公司應收賬款和其他應收賬款的變動(82.5)(25.7)1.9 
存款變動等(11.8)(12.5)(2.0)
應付賬款、應計費用和其他負債的變化(14.3)105.7 (4.0)
應計薪酬和福利的變化(135.4)239.0 210.1 
因關聯公司而發生的變化1.7 0.2 (29.2)
租賃使用權資產和租賃負債的變化(8.8)4.5 (9.8)
遞延收入的變化4.5 35.1 16.2 
經營活動提供的（用於）淨現金(379.3)1,791.0 (169.2)
來自投資活動的現金流
購買企業財資投資(69.6)— — 
企業財資投資收益50.0 — — 
購買固定資產，淨額(40.6)(41.4)(61.2)
收購阿賓沃思，扣除所購現金(150.2)— — 
購買 CBAM 無形資產和投資(618.4)— — 
出售MRE的收益，扣除已售現金— 5.9 — 
出售巴西管理實體的收益，扣除已售現金— 3.3 — 
用於投資活動的淨現金(828.8)(32.2)(61.2)
來自融資活動的現金流
信貸額度下的借款— 70.0 294.1 
信貸額度下的還款— (70.0)(329.9)
的發行 4.625扣除融資成本後，2016 年到期的次級票據百分比
— 484.1 — 
回購 3.8752023 年到期的優先票據百分比
— (259.9)— 
CLO借款收益，扣除融資成本73.2 111.7 20.5 
CLO 借款的付款(16.7)(232.5)(3.8)
合併基金應付貸款的淨借款624.2 182.9 704.1 
或有對價的支付— (0.1)(0.3)
向普通股股東派息(443.6)(355.8)(351.3)
支付凱雷控股各單位的延期對價(68.8)(68.8)(68.8)
非控股權益持有人的供款391.2 216.2 210.0 
向非控股權益持有人進行分配(216.8)(94.6)(77.8)
為績效分配而發行的普通股38.9 4.8 — 
回購的普通股(185.6)(161.8)(26.4)
關聯公司融資活動到期/應收款項的變動(81.2)(68.7)0.7 
合併基金關聯公司應收/應收賬款變動和其他應收賬款— — (0.8)
由（用於）融資活動提供的淨現金114.8 (242.5)370.3 
外匯匯率變動的影響(20.3)(30.8)21.7 
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）(1,113.6)1,485.5 161.6 
現金、現金等價物和限制性現金，期初2,475.1 989.6 828.0 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$1,361.5 $2,475.1 $989.6 
補充現金披露
支付利息的現金$91.5 $92.7 $80.1 
為所得税支付的現金$402.1 $402.6 $35.4 
補充非現金披露
發行與收購CBAM和Abingworth相關的普通股$219.5 $— $— 
轉換為公司所產生的税收影響，記入權益$— $— $40.1 
合併基金拆分對資產的淨影響$(47.7)$(34.4)$(253.6)
現金、現金等價物和限制性現金的對賬，期末：
現金和現金等價物$1,360.7 $2,469.5 $987.6 
限制性現金0.8 5.6 2.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金總額$1,361.5 $2,475.1 $989.6 
合併基金持有的現金和現金等價物$209.0 $147.8 $148.6 

參見隨附的註釋。
10
凱雷集團公司

合併財務報表附註
1。組織和演示依據
凱雷是全球最大的全球投資公司之一，通過以下方式在其業務中部署私人資本 三可報告的細分市場：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案（見附註17）。在全球私募股權領域，凱雷為收購、增長、房地產、基礎設施和自然資源基金提供諮詢。全球信貸板塊的主要重點領域是流動性信貸、非流動性信貸、實物資產信貸以及其他信貸，例如保險解決方案、銀團貸款和資本市場。全球投資解決方案部門通過對現有投資組合的二次購買和融資、管理式聯合投資計劃和主要基金投資，為投資者和客户提供投資機會和資源。凱雷通常擔任普通合夥人、投資經理或抵押品經理，負責就這些產品的資產做出日常投資決策。
演示基礎
隨附的財務報表包括公司及其合併子公司的賬目。此外，如附註3所述，根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”），某些凱雷關聯基金、相關的共同投資實體和公司管理的某些CLO（統稱 “合併基金”）已合併到隨附的財務報表中。合併基金的合併通常會對資產、負債和現金流產生總額影響，通常對歸屬於公司的淨收益沒有影響。合併基金中其他投資者的經濟所有權權益在隨附的合併財務報表中列為合併實體的非控股權益（見附註3）。
2。最近的交易
在截至2022年12月31日的年度中，公司完成了幾筆交易，概述如下。
收購阿賓沃思律師事務所（見附註4）
2022年8月1日，公司收購了生命科學投資公司阿賓沃思律師事務所（“阿賓沃思”），基本收購價為美元186.2百萬，其中 $25.0百萬美元以公司新發行的普通股結算。對阿賓沃思的對價還包括最高 $130未來將為實現某些績效目標支付百萬美元的激勵金。此次收購包括以下權利 15由阿賓沃思最近的兩家活躍投資基金Abingworth Bioventures 8 LP和Abingworth臨牀聯合開發基金2 LP產生的業績分配的百分比。
Fortitude 融資和戰略諮詢服務協議（見附註 6）
2022 年 3 月，該公司籌集了 $2.0來自凱雷FRL和T&D的某些投資者的數十億美元第三方股權資本以及承諾的美元100公司向凱雷FRL撥款百萬美元，用於在Fortitude中獲得額外的股權資本。2022 年 5 月，Fortitude 打電話給 $1.1其中數十億美元的融資，剩餘的資金預計將在2023年籌集。在籌集資金和隨後的融資方面，公司對Fortitude的間接所有權從 19.9% 至 13.5%，預計將進一步下降至 10.5% 以籌集資金的剩餘部分為準。
2022年4月1日，公司通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司（“CISM”）與Fortitude的某些子公司簽訂了新的戰略諮詢服務協議。根據該協議，CISM向Fortitude提供某些服務，包括業務發展和增長、交易發起和執行以及資本管理服務，以換取基於Fortitude普通賬户資產的經常性管理費，該管理費將在商定的範圍內根據Fortitude的整體盈利能力進行調整。
從CBAM Partners LLC手中收購CLO管理合同（見附註4）
2022年3月21日，公司以美元的收購價從CBAM Partners LLC（“CBAM”）手中收購了與主要由美國和歐洲CLO以及其他私人信貸資產組成的資產組合相關的管理合同812.9百萬，其中 $194.5百萬美元以公司新發行的普通股結算。與收購CLO管理合同有關，該公司收購了美元的CLO優先票據和次級票據175.9百萬，其中一部分通過定期貸款和其他融資安排融資。
收購iSTAR三網租賃投資組合（見附註6）
2022年3月，凱雷附屬投資基金凱雷淨租賃收益有限責任公司收購了三重淨租賃的多元化投資組合，企業價值為美元3十億，其資金使用美元2十億美元的債務和 $1十億股權。投資基金未由公司合併，債務對公司無追索權。凱雷作為投資基金的普通合夥人，出資了 $200百萬美元作為少數股權資產負債表投資，包含在公司的全球信貸本金權益法投資中。
3。重要會計政策摘要
整合原則
公司通過多數表決權益或作為可變權益實體（“VIE”）的主要受益人整合其控制的所有實體。
公司評估（1）其是否持有實體的可變權益，（2）該實體是否為VIE，以及（3）公司的參與是否會使其成為主要受益人。在評估公司是否持有可變利息時，符合慣例且與所提供的服務水平相稱的費用（包括管理費、激勵費和績效分配），如果公司在實體中不持有其他經濟權益，而這些經濟權益可以吸收該實體微不足道的預期虧損或回報，則不被視為可變權益。公司會考慮所有經濟利益，包括間接利益，以確定費用是否被視為可變利息。
對於公司持有可變權益的實體，公司決定這些實體是否符合VIE資格，如果是，則公司是否是主要受益人。對實體是否為VIE的評估通常是定性的，這需要判斷。這些判斷包括：（a）確定風險股權投資是否足以允許該實體在沒有額外的次級財務支持的情況下為其活動融資；（b）評估股東作為一個整體能否做出對實體的經濟業績產生重大影響的決策；（c）確定是否應合併兩個或多個當事方的股權權益，以及（d）確定股票投資者是否擁有與其義務成比例的表決權吸收損失或獲得收款的權利從實體返回。
對於被確定為VIE的實體，公司將在得出其作為主要受益人的結論的情況下合併這些實體。主要受益人被定義為可變利益持有人，該持有人（a）有權指導VIE的活動，這些活動對實體的經濟業績影響最大；（b）有義務吸收該實體的損失或有權從實體那裏獲得可能對VIE具有重大意義的收益。在評估公司是否為主要受益人時，公司會評估其在公司直接或間接持有的實體中的經濟利益。
截至2022年12月31日，合併資產負債表中反映的合併VIE的資產和負債為美元7.2十億和美元6.2分別為十億。截至2021年12月31日，合併資產負債表中反映的合併VIE的資產和負債為美元6.9十億和美元6.6分別為十億。除VIE的合併資產外，合併後的VIE負債的持有人通常沒有對公司的追索權。
公司的合併基金主要是CLO，即發行應付貸款的VIE，由主要由貸款或結構性債務組成的多元化抵押資產組合提供支持。作為管理CLO抵押品的交換，公司賺取投資管理費，在某些情況下包括次級管理費和或有激勵費。在公司合併CLO的情況下（主要是因為留存權益對CLO來説意義重大），這些管理費和或有激勵費已作為公司間交易被取消了。截至2022年12月31日，該公司持有美元110.6在這些CLO上投資了數百萬美元，這代表了其最大的虧損風險。公司對這些CLO的投資通常從屬於實體的其他權益，並使公司有權從這些實體那裏按比例獲得剩餘現金流（如果有）。CLO的投資者無法向公司追索CLO結構中遭受的任何損失。公司的合併基金還包括我們全球私募股權板塊中的某些投資基金，這些基金積極籌款，由於公司為過渡性投資收購提供融資，因此被列為合併VIE。截至2022年12月31日，該公司持有美元374.6來自這些投資基金的百萬張應收票據，包括應計利息，這是其最大的虧損風險。
11
凱雷集團公司

合併財務報表附註
不符合VIE資格的實體通常被評估為有表決權益的實體，以進行合併。在投票權實體模式下，公司通過多數表決權合併其控制的實體。
所有重要的實體間交易和合並後的實體餘額均已沖銷。

對未合併可變權益實體的投資
公司持有某些VIE的可變權益，這些權益因公司不是主要受益人而未進行合併，包括其對某些CLO和某些AlpInvest工具的投資，以及對NGP Management Company, L.L.C.（“NGP Management”，及其關聯公司，“NGP”）的戰略投資。有關對NGP的戰略投資的信息，請參閲附註6。公司以直接或間接股權和費用安排的形式參與此類實體。最大虧損風險代表公司確認的與其在這些未合併實體中的可變權益相關的資產損失。公司合併資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的可變權益相關的資產如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
投資$1,124.0 $901.9 
應計績效分配406.0 368.7 
管理費應收賬款49.6 27.2 
總計$1,579.6 $1,297.8 
這些金額代表公司截至2022年12月31日和2021年12月31日與未合併的VIEs相關的最大虧損敞口。
會計基礎
隨附的財務報表根據美國公認會計原則編制。就財務報告而言，管理層已確定該公司的基金是美國公認會計原則下的投資公司。投資公司的美國公認會計原則要求投資按估計的公允價值入賬，投資公允價值中的未實現收益和/或虧損按當期在運營報表中確認。此外，基金不合並其持有多數股權和控制的投資（“投資組合公司”）。在編制這些合併財務報表時，公司保留了基金的專業會計核算。

合併基金持有的所有投資和發行的票據均按其估計的公允價值在公司的合併資產負債表中列報。合併基金的利息和其他收入、合併基金的利息支出和其他費用以及合併基金的淨投資收益（虧損）包含在公司的合併運營報表中。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出假設和估計，這些假設和估算會影響財務報表之日報告的資產負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層的估計基於歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在這種情況下合理的未來事件的預期。它還要求管理層在適用公司會計政策的過程中做出判斷。有關投資估值及其對績效分配和激勵費產生的影響的假設和估計涉及更高的判斷力和複雜性，這些假設和估計可能對合並財務報表以及由此產生的對績效分配和激勵費的影響具有重要意義。實際結果可能與這些估計值不同，這種差異可能是重大的。

    業務合併
    公司使用收購會計方法對業務合併進行核算，在這種方法下，收購的收購價格使用管理層在收購之日確定的公允價值分配給所收購的資產和承擔的負債。作為轉讓對價要素的或有對價債務是
12
凱雷集團公司

合併財務報表附註
自收購之日起確認為為換取收購的業務而轉讓的公允價值的一部分。與業務合併相關的收購相關成本在發生時記為支出。

    收入確認
公司根據ASC 606確認收入，與客户簽訂合同的收入。當公司向客户轉讓承諾的商品或服務的金額時，即確認收入，該金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。ASC 606包括一個五步框架，要求實體：(i) 確定與客户簽訂的合同，包括評估其為換取轉讓給客户的商品或服務而有權獲得的對價的可收取性，(ii) 確定合同中的履約義務，(iii) 確定交易價格，(iv) 將交易價格分配給合同中的履約義務，以及 (v) 確認實體履行履約義務時的收入。
公司將代表基金有限合夥人對公司的基於業績的資本分配（俗稱 “附帶利息”）的績效分配記作ASC 323範圍內金融資產的收益，投資 — 股權法和合資企業，因此不在ASC 606的範圍內。根據ASC 323，公司根據其對投資基金淨資產（包括業績分配）的比例變動，將權益法收益（虧損）記為投資收益的一部分，前提是該投資基金在每個報告日已根據每隻基金的管理協議進行了清算。有關投資和投資收益組成部分的更多信息，見附註6。不符合基於績效的資本分配定義的績效費屬於ASC 606的範圍，幷包含在合併運營報表的激勵費中。未實現業績收入的計算利用基金標的投資估值，這些估值是使用公司估值小組制定的政策、方法和模板得出的，如附註5 “公允價值衡量” 所述。
雖然合同安排中誰是客户將逐份合同決定，但客户通常是公司重要管理和諮詢合同的投資基金。客户的決定會影響公司對合同成本會計的分析。
基金管理費
公司向持有普通合夥人權益的基金或與其簽有投資諮詢或投資管理協議的基金或某些投資組合公司提供管理服務。公司認為，其與基金簽訂的合同中的履約義務是承諾提供（或安排第三方提供）與基金的管理、政策和運營相關的投資管理服務。

由於這與公司提供投資管理服務的履約義務有關，公司通常會在提供服務時在一段時間內履行這一履約義務，因為資金會同時獲得和消費公司提供服務時所提供的收益。交易價格是公司為換取向基金轉讓承諾的服務而期望獲得的對價金額。在合同期限內，從每份投資管理合同中獲得的管理費代表可變對價，因為公司有權獲得的對價會根據管理費基礎的波動而變化，例如基金淨資產價值（“NAV”）或管理的資產（“AUM”）。鑑於管理費基礎容易受到公司影響以外的市場因素的影響，管理費受到限制，因此，交易價格中通常不包括對未來期管理費的估計。為所提供的投資管理服務確認的收入通常是在期末確定的金額，因為那時該期間的不確定性得以解決。

對於全球私募股權和全球信貸領域的封閉式套利基金，管理費通常從 1.0% 至 2.0基金投資期內的承諾百分比基於有限合夥人對基金的資本承諾。投資期到期或終止後，管理費通常以投資資本的成本或公允價值的較低者為基礎，收取的費率也可能會降低。對於獨立管理的賬户、長期套利基金和其他封閉式基金，這些條款可能有所不同。公司將在規定的時間內收到管理費，通常是 十年從最初的截止日期開始，或者在某些情況下，從最終截止日期開始，但在某些有限的情況下，此類終止日期可能會更早，如果連續延長，則此終止日期可能會更晚 一年週期，通常最多為 兩年。根據投資諮詢或投資管理的合同條款及相關協議，這些費用通常每半年提前收取一次，並被確認為所得
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合併財務報表附註
在隨後的日子裏 六個月時期。對於某些長期套利基金和某些其他封閉式基金，在基金有效期內按季度收取管理費。

在全球信貸板塊中，對於CLO和其他結構性產品，管理費通常介於 0.4% 至 0.5百分比基於CLO中資產面值總額或票據的總本金金額，並根據條款每季度拖欠一次，並在相應期限內確認。CLO和其他結構性產品的管理費受契約和抵押品管理協議管轄。在贖回CLO發行的證券之前，公司將獲得CLO的管理費，通常是 五到 十年發行後。業務開發公司的管理費每季度拖欠一次，年利率從 1.0管理資本的百分比至 1.5佔總資產的百分比，不包括現金和現金等價物。間隔基金的管理費按月拖欠繳納，年利率為 1.0間隔基金淨資產月末價值的百分比。根據特定基金的策略，凱雷航空合作伙伴的基金有不同的管理費安排。在下面
與Fortitude簽訂的戰略諮詢服務協議，該公司根據Fortitude的經常性管理費獲得一筆管理費
普通賬户資產，根據Fortitude的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整，到期日
每季度拖欠一次。

公司在全球投資解決方案板塊的套利基金工具的管理費通常從 0.25% 至 1.0在相關基金的承諾費期內，車輛資本承諾的百分比。承諾費期到期後，管理費通常介於 0.25% 至 1.0（i）淨投資資本；（ii）投資資本的成本或淨資產價值中較低者，或（iii）未實現投資的淨資產價值的百分比。全球投資解決方案套利基金工具的管理費通常每季度提前到期，並在相關季度內確認。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，扣除信貸損失準備金後的管理費應收賬款為美元236.9百萬和美元164.5分別為百萬美元，幷包含在合併資產負債表中的關聯公司應收賬款和其他應收賬款（淨額）中。

公司還向投資組合公司提供交易諮詢和投資組合諮詢服務，如果有單獨的合同協議，則在履約義務得到履行且收款有合理保障的情況下確認這些服務的費用。公司還確認公司的銀團貸款和資本市場業務凱雷全球資本市場的承保費。基金管理費包括交易和投資組合諮詢費，以及資本市場費，每美元106.2百萬，美元90.7百萬和美元50.8截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，扣除相應合夥協議中規定的任何抵消額。

基金管理費不包括報銷公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用，包括與進行實際、擬議或未完成的投資相關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資相關的費用以及其他基金管理費用。對於公司為投資基金安排的專業費用，公司得出結論，其承諾的性質是安排提供的服務，在將服務轉讓給客户之前，它不控制第三方提供的服務。因此，該公司得出結論，它是以代理人的身份行事的。因此，代表投資基金支付的這些專業費用的償還額在合併業務報表中按總務、行政和其他費用淨額列報。
公司還承擔某些費用，主要是員工差旅和娛樂費用、員工薪酬和系統成本，為此，該公司因履行提供投資和管理服務的義務而從投資基金獲得補償。對於可報銷的差旅、薪酬和系統成本，該公司得出結論，在將員工提供的服務和用於開發適用系統的資源移交給客户之前，它對其進行了控制，因此是委託人。因此，公司為管理基金有限合夥企業而產生的這些費用的報銷在合併運營報表中按利息和其他收入毛額列報，在合併運營報表中按一般支出、管理和其他費用或現金補償和福利支出列報。

激勵費
就其某些全球信貸基金的管理合同而言，當管理的資產回報率超過某些基準回報率或其他績效目標時，公司還有權獲得基於績效的激勵費。在這種安排中，激勵費在業績基準確定後予以確認
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合併財務報表附註
已實現。激勵費是可變的對價，因為它們取決於投資工具能否達到規定的投資回報障礙。投資回報極易受到公司影響以外的市場因素的影響。因此，在所有不確定性得到解決之前，激勵費會受到限制。未來期激勵費的估計值通常不包含在交易價格中，因為這些估計值受到限制。激勵費的交易價格通常是在與之相關的每個會計期結束時確定的金額，因為那時激勵費的不確定性得以解決，因為這些費用不受回扣的影響。

投資收益（虧損），包括業績分配
投資收益（虧損）代表公司權益法投資（包括任何相關的普通合夥人業績分配）以及其他主要投資（包括CLO）產生的未實現和已實現的損益。

普通合夥人績效分配包括公司有權獲得的某些資金（俗稱附帶利息）的利潤分配。對於全球私募股權和全球信貸領域的封閉式套利基金，公司通常有權獲得 20分配百分比（或大約 2% 至 12.5對於大多數全球投資解決方案板塊的套利基金（工具），返還投資資本後已實現淨收益或附帶利息收益的百分比，優先收益的分配通常為 7% 至 9某些基金成本的百分比和回報（通常受基金有限合夥協議中規定的追趕條款的約束）。這些條款可能因長期基金、某些信貸基金和外部共同投資工具而異。當基金的投資價值升值超過每份合夥協議中規定的某些回報障礙時，便確認附帶利息。公司根據基金合作協議在每個期末應支付的金額確認可歸因於績效分配的收入，就好像資金在該日終止一樣。因此，確認為業績分配投資收益的金額反映了公司在關聯基金標的投資收益和虧損中所佔的份額，以當時的公允價值相對於上一期末的公允價值計量。由於固有的不確定性，這些估計值可能與存在現成投資市場時本應使用的價值有很大差異，而且這種差異可能很大。
在以下情況下最終實現附帶利息：（i）標的投資以盈利方式處置，（ii）有限合夥投資者承擔的某些成本已獲得報銷，（iii）基金的累計回報超過優先回報，以及（iv）公司決定向有限合夥投資者收取套利而不是返還額外資本。如果基金的投資價值降至一定水平以下，則公司可能需要在未來時期返還已實現的附帶利息。當基金投資的公允價值保持不變或低於某些回報障礙時，先前確認的業績分配將被逆轉。在所有情況下，每隻基金在這方面都是單獨考慮的，對於給定的基金，在基金的存續期內，業績分配額決不能為負。如果假設按當時的公允價值清算基金的投資，則需要返還先前確認和分配的附帶利息，則為潛在的回贈債務確定負債。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司已累計美元40.9百萬和美元30.2分別為百萬美元，用於償還債務。
本金投資收益（虧損）是在公司贖回全部或部分投資時，或者當公司收到或即將到期的現金收入（例如股息或分配）時實現的。未實現的本金投資收益（虧損）源於公司在被投資人未實現收益中所佔的比例份額，包括標的投資公允價值的變化，以及實現投資時未實現收益（虧損）的逆轉。本金投資收益（虧損）還包括公司截至2020年6月2日對Fortitude的投資收益分配（見附註6）。由於涉及公司對NGP的投資（見附註6），本金投資收益包括公司投資賬面價值與公司在被投資方標的淨資產中所佔份額之間的基差的相關攤銷，以及與公司向其權益法被投資方員工提供的補償安排相關的薪酬支出。

利息收入
利息收入在賺取時予以確認。對於在證券化中代表非投資級受益權益的債務證券，有效收益率根據證券的估計現金流確定。由於估計現金流量的變化而導致的這些證券實際收益率的變化在預期基礎上被確認為未來各期利息收入的調整。公司賺取的利息收入包含在隨附的合併運營報表中的利息和其他收入中。合併基金的利息收入為美元282.3百萬，美元231.3百萬和
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合併財務報表附註
$211.6截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度分別為百萬美元，幷包含在隨附的合併運營報表中，包含在合併基金的利息和其他收入中。
信用損失
根據亞利桑那州立大學2016-13年度，公司必須根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量截至報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。公司評估了從關聯公司餘額中歸入以下應收賬款池的未償還款項的收款風險特徵：
•應收可報銷基金支出，
•管理費應收賬款，
•激勵費應收賬款，
•交易費應收賬款，
•投資組合費用應收賬款，以及
•應收票據。
公司通常利用歷史信用損失信息或貼現現金流來計算每個資金池的預期信用損失。該公司的應收賬款主要來自其投資基金，根據公司的歷史經驗，這些基金的信用損失風險較低。歷史信用損失數據可能會根據當前狀況以及合理和可支持的預測進行調整，包括公司根據關聯投資基金的流動性對短期變現的預期。
 
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利— 基於現金的薪酬和福利包括工資、獎金（全權獎勵和擔保金額）、績效支付安排和支付給凱雷員工的福利。獎金是在與之相關的服務期內累積的。
基於股權的薪酬— 與發行股票獎勵相關的薪酬費用按授予日的公允價值計量。在未來服務期內授予的獎勵的補償費用在相關服務期內按直線方式確認。無需將來服務的獎勵的補償費用將立即確認。現金結算的股票獎勵被歸類為負債，並在每個報告期末進行重新計量。包含績效條件的獎勵的補償費用在有可能達到績效條件時予以確認；在某些情況下，此類薪酬費用可以在授予日期之前得到確認。包含市場條件的獎勵的補償費用基於授予日期的公允價值，該公允價值考慮了市場條件實現的可能性，並在必要的服務期內以直線方式予以確認。
向非僱員發放的股票獎勵通常被視為一般、管理和其他費用，除非這些獎勵被確認為公司權益法收益的一部分，因為這些獎勵是發放給權益法被投資者的員工的。
公司認定，以股票為基礎的獎勵沒收發生期間是對先前確認的薪酬支出的沖銷。補償費用的減少是根據該期間沒收的具體獎勵確定的。此外，公司在合併運營報表中將所有超額税收優惠和缺陷列為所得税優惠或支出。
績效分配和激勵費相關薪酬—所賺取的績效分配和激勵費的一部分應歸於公司的員工和顧問。這些金額與確認相關的績效分配和激勵費收入一起記作薪酬支出，在支付之前，被確認為應計薪酬和福利負債的一部分。因此，在績效分配或激勵費收入發生逆轉時，相關的薪酬支出（如果有）也將被沖銷。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司記錄的負債為美元3.6十億和美元4.1億美元分別涉及應付給員工和顧問的應計績效撥款和激勵費部分，這些部分包含在隨附的合併資產負債表中的應計薪酬和福利中。
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合併財務報表附註
2021 年 10 月，公司啟動了一項計劃，根據該計劃，公司最多可自行決定 20超過門檻金額的已實現業績分配相關薪酬的百分比可以分配給公司普通股中完全歸屬的新發行股份。根據該計劃發行的股票記作績效分配和與激勵費相關的薪酬，不會導致薪酬支出增加。公司已決定根據該計劃暫停股票的發行。
所得税
凱雷集團是一家以美國聯邦所得税為目的的公司，因此需繳納美國聯邦、州和地方企業所得税。在轉換之前，凱雷集團有限責任公司通常由一系列直通實體組成，因此通常無需繳納美國聯邦所得税，某些全資子公司除外，這些子公司在實體層面上需繳納聯邦、州、地方和外國企業所得税。公司採取的税收狀況須接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的定期審計。
公司使用資產負債法對所得税進行核算，該法要求確認遞延所得税資產和負債，以應對財務報表或納税申報表中包含的事件的預期未來後果。在這種方法下，遞延所得税資產和負債是根據財務報表報告與資產和負債的納税基礎之間的差異確定的，使用的是預計差異將要逆轉的期間的現行頒佈税率。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在所得税準備金變動期間得到確認。此外，遞延所得税資產根據預期實現的可用淨營業虧損和税收抵免結轉額予以確認。當公司的遞延所得税資產總額 “很有可能” 無法變現時，估值補貼將記錄在公司的遞延所得税資產總額中。在評估公司遞延所得税資產的可變性時，會評估所有證據，包括正面和負面證據。本分析中考慮的項目包括抵消虧損的能力、暫時差異的逆轉、税收籌劃策略以及對未來收益的預期。公司核算了其遞延所得税資產的估值補貼評估，而不考慮公司未來潛在的企業替代性最低税（“CAMT”）地位。最後，該公司將發生的全球無形低税收入（“GILTI”）的税款記入賬户，因此未在其外國子公司記錄與GILTI相關的遞延税。
 
根據美國所得税公認會計原則，待確認的税收優惠金額是經審查 “很可能” 維持的福利金額。公司分析了其在需要提交所得税申報表的所有美國聯邦、州、地方和外國税務管轄區的納税申報情況，以及這些司法管轄區所有開放納税年度的納税申報情況。如果根據該分析，公司確定税收狀況存在不確定性，則確定負債，該負債將包含在合併財務報表的應付賬款、應計費用和其他負債中。公司在所得税準備金中確認與未確認的税收狀況相關的應計利息和罰款。如果得到確認，未確認的税收狀況的全部金額將記作所得税準備金的減少。
非控股權益
合併實體的非控股權益代表第三方投資者持有的合併實體權益的組成部分。這些利息根據報告期內發生的普通合夥人分配進行了調整。在保留控股財務權益的同時，子公司所有權的任何變更均作為控股權益和非控股權益之間的股權交易入賬。與子公司所有權變更相關的交易成本記為直接向股權收取。

普通股每股收益
公司根據ASC 260計算每股普通股收益， 每股收益。每股普通股基本收益的計算方法是將歸屬於公司普通股的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假定轉換。公司使用庫存股法來確定某些基於股票的薪酬獎勵的攤薄加權平均已發行普通股。對於某些包含業績或市場狀況的股票薪酬獎勵，應急可發行普通股的數量包含在攤薄後的每股普通股收益中，其計算依據是如果報告期末是應急期結束時根據獎勵條款可發行的普通股數量（如果有），如果結果是攤薄。
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合併財務報表附註
金融工具的公允價值
公司管理和投資（在某些情況下還包括合併）的標的實體主要是按估計公允價值記賬投資的投資公司。
ASC主題820下的公允價值計量會計指南， 公允價值測量 （“ASC 820”）建立了分層披露框架，對用於按公允價值衡量金融工具的市場價格投入的可觀性進行排名。投入的可觀察性受到多種因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具的具體特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或者可以用活躍市場的報價來衡量其公允價值的金融工具，通常具有更高的市場價格可觀察性，在確定公允價值時採用的判斷力也較小。

按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀察性進行分類和披露，如下所示：

I 級— 估值方法的輸入是截至報告日活躍市場上相同工具的報價。此類金融工具包括在活躍市場上市的無限制證券，例如股票和衍生品。即使在公司持有大量頭寸並且出售可能合理影響報價的情況下，公司也不會調整這些工具的報價。
二級— 估值方法的輸入不是活躍市場的報價，截至報告日，活躍市場的報價可以直接或間接地觀察。該類別中的金融工具類型包括在活躍市場上市的流動性較低和受限制的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券，以及公允價值基於可觀察投入的某些場外衍生品。
三級— 估值方法的輸入不可觀察，對整體公允價值衡量具有重要意義。確定公允價值所需的投入需要管理層的重大判斷或估計。該類別中的金融工具類型包括對私人控股實體的投資、證券化中的非投資級剩餘權益、抵押貸款債務以及公允價值基於不可觀察投入的某些場外衍生品。
在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，確定公允價值層次結構中哪個類別適合於任何給定金融工具的依據是對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平。公司對特定投入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷並考慮金融工具的特定因素。
在某些情況下，債務和股權證券（包括公司財資投資）是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的有序交易的價格進行估值的。在確定特定投資的價值時，定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。
在缺乏可觀的市場價格的情況下，公司使用一致採用的估值方法對其投資和基金的投資進行估值。對於某些投資，可能幾乎沒有市場活動。然後，管理層將根據情況中現有的最佳信息來確定公允價值，並可能納入管理層自己的假設並涉及很大程度的判斷，同時要考慮內部和外部因素的組合，包括對不良業績和流動性風險的適當風險調整。無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司股權和債務的私人投資以及實物資產、CLO投資和CLO應付貸款以及基金投資。每項投資的估值技術如下所述：
對運營公司和實物資產的投資— 對運營公司和實物資產的私人投資的公允價值通常參照收益法（包括貼現現金流法和收益資本化法）和市場方法（包括可比上市公司法和可比交易法）確定。這些方法下的估值通常由以下公式得出
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合併財務報表附註
指投資特定投入（例如預計的現金流、未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”）和淨營業收入）以及基於市場的投入（例如貼現率、息税折舊攤銷前利潤倍數和資本化率）。在許多情況下，特定投資的投入在收到時未經審計。管理層還可以調整基於市場的投入，以考慮到標的投資與用於獲取市場投入的公司、資產或投資之間的差異。通常對初始投資的可觀察估值指標進行調整，以根據行業可觀察到的投入調整初始投資估值。進行此類調整是為了使投資與可觀察到的行業投入保持一致，以適應規模、盈利能力、預計增長率、地理、資本結構和其他適用因素的差異。然後，在隨後的每次估值中都會對調整進行審查，以評估投資相對於可觀察到的投入是如何演變的。此外，投資可能會受到某些特定風險和/或發展里程碑的影響，這些風險和/或發展里程碑也會在估值評估中予以考慮。也可以考慮期權定價模型和類似工具，但目前並未推動運營公司或實物資產估值的很大一部分，主要用於對認股權證、衍生品、某些限制和其他非典型投資工具進行估值。
以信貸為導向的投資— 以信貸為導向的投資（包括企業財資投資）的公允價值通常根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的價格確定。在確定特定投資的價值時，定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。具體而言，對於不良債務、公司貸款和債券的投資，公允價值通常由可比投資的估值決定。在某些情況下，公司可能會使用其他估值技術，包括貼現現金流法。
CLO 投資和 CLO 應付貸款— 公司根據合併後的CLO金融資產的公允價值來衡量其合併CLO的金融負債，因為公司認為金融資產的公允價值更容易觀察。CLO貸款和債券資產的公允價值主要基於信譽良好的交易商或相關定價服務的報價。在無法獲得估值報價的情況下，資產是根據類似證券、市場指數變化和其他因素進行估值的。公司執行某些程序，以確保其CLO資產和CLO結構性資產頭寸的定價服務報價的可靠性，這通常包括通過折扣現金流分析來證實價格。通常，CLO的貸款和債券資產不公開交易，被歸類為三級。CLO結構性資產頭寸的公允價值是根據貼現現金流分析和第三方報價確定的。這些分析考慮了頭寸規模、流動性、CLO當前的財務狀況、第三方融資環境、再投資率、復甦滯後、貼現率和違約預測，並與做市商和第三方交易商的經紀人報價進行了比較。
公司根據CLO金融資產的公允價值和公司持有的實益權益，衡量第三方受益權益持有人持有的CLO應付貸款。如上所述，公司繼續根據相關定價服務或貼現現金流分析來衡量其按公允價值持有的CLO應付貸款。
基金投資— 根據最新的可用信息，公司對外部基金的主要和次要投資的估值是根據其在標的基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值，該信息通常滯後時間高達 90天。投資條款通常排除了贖回投資的能力。這些投資的分配將在基金中的標的資產被清算時收到，清算的時間無法輕易確定。
負責標的投資的投資專業人士負責根據公司估值小組制定的政策、方法和模板編制投資估值，該小組由向公司首席會計官報告的專門估值專業人員組成。估值小組負責維護公司的估值政策及相關指導、模板和系統，這些指導方針和系統旨在與ASC 820中的指導意見保持一致。這些估值、意見和初步結論由基金會計小組審查。然後，估值由相應的基金估值小組委員會審查和批准，其中包括相應的基金負責人、分部負責人、首席財務官和首席會計官以及估值小組成員。估值小組彙總業績和重大事項，並將其提交全球估值委員會審查和批准，該委員會包括公司首席執行官、首席風險官、首席財務官、首席會計官和業務部門負責人，並由全球估值委員會觀察
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合併財務報表附註
首席合規官、內部審計總監、公司審計委員會等。此外，外部估值公司每季度都會對估值樣本進行審查。基金投資的估值用於計算應計業績分配或 “附帶利息”。
按公允價值計算的投資
投資包括（i）公司在基金中的所有權權益（通常為普通合夥人權益），（ii）公司對Fortitude和NGP的戰略投資（兩者均計為權益法投資），（iii）合併基金持有的投資（在公司的合併財務報表中按公允價值列報），以及（iv）某些以信貸為導向的投資，包括對CLOs和優先證券的投資凱雷擔保貸款有限公司（“CSL”，前身為 “TCG BDC, Inc.”，其中的優先證券被稱為 “BDC優先股”）（計為交易證券）。

出售證券或其他投資後，已實現淨收益或虧損按加權平均成本計算，但CLO持有的投資除外，後者按先入先出的原則計算已實現淨收益或虧損。證券交易按交易日期記錄。

權益法投資
公司使用權益會計法對其具有重大影響力或以其他方式被認為具有重大影響力的所有投資進行核算，包括對未合併基金的投資和戰略投資。權益法投資的賬面價值根據公司的投資金額確定，根據相應的合夥協議分配的被投資者的收益或虧損權益（包括績效分配）進行調整，減去收到的分配額。每當發生的事件或情況變化表明此類投資的賬面金額可能無法收回時，公司就會評估其權益法投資是否存在減值.

現金和現金等價物
現金和現金等價物包括存放在銀行的現金和持有的用於分配的現金，包括購買時原始到期日少於三個月的投資。
合併基金持有的現金和現金等價物
合併基金持有的現金和現金等價物包括合併基金持有的現金和現金等價物，儘管沒有法律限制，但不能用於為公司的總體流動性需求提供資金。

限制性現金
限制性現金主要指公司外國子公司因某些政府監管資本要求而持有的現金，以及代表凱雷基金持有的某些金額。
    企業財資投資
企業財資投資代表對美國財政部和政府機構債務的投資，
商業票據、存款證、其他投資級證券和其他投資，其原始到期日為
購買時已超過三個月。這些投資被視為交易證券，其中發生變化
每項投資的公允價值記入投資收益（虧損）。債務投資賺取的任何利息都是
通過利息和其他收入入賬。
衍生工具
該公司使用衍生工具主要是為了減少其對外幣匯率變動的風險。衍生工具在合併資產負債表中按公允價值確認，公允價值變動在所有未指定為套期保值工具的衍生品的合併運營報表中確認。
根據回購協議出售的證券
由於涉及公司贊助的某些歐洲CLO，根據回購協議（“回購協議”）出售的證券被視為抵押融資交易。公司向交易對手提供證券，以抵押根據回購協議借入的款項，條件允許交易對手
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合併財務報表附註
將證券轉售或轉售給他人。截至2022年12月31日，美元284.4數百萬份證券根據回購協議轉讓給了交易對手，幷包含在合併資產負債表的投資中。在合併資產負債表中，根據回購協議收到的現金被確認為債務中的負債。有關更多信息，請參見注釋8。
     固定資產
固定資產包括傢俱、固定裝置和設備、租賃物業改良以及計算機硬件和軟件，按成本列報，減去累計折舊和攤銷。折舊按直線法確認資產的估計使用壽命，對於租賃權益改善，使用壽命為租賃條款或資產壽命中較短者，以及 三到 七年用於其他固定資產。每當事件或情況變化表明某項資產的賬面金額可能無法收回時，都會對固定資產進行減值審查。
租賃
該公司根據亞利桑那州立大學2016-2對租約進行核算， 租賃（主題 842），並在其確定為租賃或包含租賃的合同的合併資產負債表中確認租賃負債和使用權資產。該公司的租賃主要包括全球不同國家的辦公空間的運營租約。該公司還擁有辦公設備和車輛的運營租約，這些租約並不重要。公司沒有將辦公空間和設備運營租賃的非租賃部分與租賃部分分開，而是將每個單獨的租賃部分及其相關的非租賃部分記為單一租賃部分。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。公司的使用權資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值進行確認。租賃使用權資產包括公司產生的初始直接成本，扣除遞延租金和租賃激勵措施。在租約中沒有隱含利率的情況下，公司根據開始時可用的信息，使用經抵押影響調整後的增量借款利率來確定租賃付款的現值。公司的租賃條款可能包括在有合理理由確定公司將行使這些選擇權的情況下延長或終止租賃的選項。租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線法確認。每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，都會對租賃使用權資產進行減值審查。
公司不承認資產負債表上的短期租賃負債或使用權資產。相反，公司將短期租賃付款視為租賃期內的直線支出。短期租賃被定義為在生效之日租賃期為12個月或更短的租賃，並且不包括承租人有合理理由確定行使的購買標的資產的期權。在確定租賃是否符合短期租賃條件時，公司評估租賃期限和購買選項的方式與所有其他租賃相同。
無形資產和商譽
公司的無形資產包括為賺取未來費用收入而獲得的合同權利，包括管理和諮詢費、客户關係和收購的商標。有限壽命的無形資產按其估計使用壽命進行攤銷，其使用壽命範圍為 四到 八年, 每當發生的事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時, 就會進行減值審查.
商譽代表成本超過所收購企業的可識別淨資產，以被收購實體的本位幣記賬。商譽被確認為資產，從10月1日起，每年在兩次年度測試之間進行減值審查，屆時發生的事件和情況表明可能已發生減值。
遞延收入
遞延收入是指在資產負債表日期之前收到的管理費和其他收入，但尚未賺取。遞延收入還包括公司收到的交易和投資組合諮詢費
根據相關基金協議，需要抵消基金管理費。截至2022年12月31日和2021年12月31日，餘額主要包括抵消基金管理費所需的交易和投資組合諮詢費。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
累計其他綜合收益（虧損）
公司的累計其他綜合收益（虧損）包括外幣折算調整以及AlpInvest贊助的固定收益計劃的損益。截至2022年12月31日和2021年12月31日，累計其他綜合收益（虧損）的組成部分如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
貨幣折算調整$(322.0)$(231.8)
固定福利計劃的未實現虧損(0.2)(15.7)
總計$(322.2)$(247.5)
外幣兑換
以非美元計價的資產和負債按期末匯率折算，合併經營報表按整個期間有效的匯率折算。實體本位幣以外的交易產生的外幣收益（虧損），金額為美元25.2百萬，$ (13.5) 百萬和美元8.4截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的百萬美元分別包含在合併運營報表中的一般、管理和其他費用中。
最近的會計公告
公司考慮財務會計準則委員會（“FASB”）發佈的所有會計準則更新（“ASU”）的適用性和影響。未在下面列出的華碩經過評估，要麼被確定為不適用，要麼預計對公司合併財務報表的影響微乎其微。

2020 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響. 本更新中的修正案提供了可選的權宜之計和例外情況，允許在滿足某些標準的情況下，將公認的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易。本更新中的修正僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或其他參考利率的合約、對衝關係和其他交易，這些交易預計將因參考利率改革而終止。2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 編號 2021-01， 參考利率改革（主題 848）：範圍，以澄清主題848中關於合同修改和套期保值會計的某些可選權宜之計和例外情況適用於使用利率進行保證金、折扣或合同價格調整的衍生工具，該利率因參考利率改革而進行了修改。實體可以在2020年3月12日之後的任何時候選擇通過亞利桑那州立大學2020-04和2021-01的修正案，但不遲於2022年12月31日。修正案規定的權宜措施和例外情況不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日的套期保值交易除外，實體已為這些交易選擇了某些可選權宜之計，這些交易將在套期保值關係終止之前保留。該公司預計該指引不會影響其合併財務報表。
2021 年 10 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-08， 業務合併（主題 805）：對與客户簽訂的合同合同中的合同資產和合同負債進行核算，它修改了ASC 805，要求業務合併中的收購實體根據主題606確認和衡量在業務合併中收購的合同資產和合同負債。在收購之日，收購方應按照主題606對相關的收入合同進行核算，就好像它起草了合同一樣。根據目前的公認會計原則，收購方通常在收購之日按公允價值認可此類項目。該指南對2022年12月15日之後開始的年度和過渡期有效，允許提前採用。公司於2022年7月1日通過了該指導方針，並將該指導方針前瞻性地應用於該日期之後發生的業務合併。該指引的通過沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。
2022 年 6 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-03， 公允價值衡量（主題 820）：受合同銷售限制的股權證券的公允價值衡量。本更新中的修正案在衡量受合同銷售限制的股權證券的公允價值時闡明瞭主題820中的指導方針，並引入了與此類股權證券有關的新披露要求。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效，允許提前通過。該公司預計該指引不會對其合併財務報表產生重大影響。
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合併財務報表附註
4。收購
收購阿賓沃思
2022 年 8 月 1 日，公司收購了 100總部位於倫敦的生命科學投資公司阿賓沃思的股權百分比。阿賓沃思有 $2管理着數十億美元的資產，幷包含在公司的全球私募股權業務板塊中。購買價格包括 $161.2百萬現金和大約 0.6百萬股新發行的完全歸屬普通股 ($25.0百萬按收盤時的股票價值計算）。該交易還包括高達美元的收益130.0百萬美元，將在2023年至2028年期間實現某些收入和收益績效目標後支付，這將計為薪酬支出。該公司合併了自2022年8月1日起生效的阿賓沃思的財務狀況和經營業績，並將本次交易記作業務合併。在這筆交易中，公司花費了大約 $7.7百萬美元的收購成本反映在截至2022年12月31日止年度的合併運營報表中的一般、管理和其他費用中。
轉讓對價的收購日公允價值以及收購日所收購資產和負債的估計公允價值如下（百萬美元）：
收購日期轉讓對價的公允價值
現金$161.2 
普通股（見附註15）25.0 
轉賬的對價總額$186.2 
收購資產和假設負債的估計公允價值
現金和應收賬款$11.0 
投資阿賓沃思基金3.8 
租賃使用權資產、固定資產和其他資產，淨額3.7 
遞延所得税資產6.4 
有限壽命的無形資產88.0 
善意91.1 
租賃負債(2.7)
應計費用、應計薪酬和福利以及其他負債(10.9)
阿賓沃思實體的非控股權益(1)
(4.2)
總計$186.2 
(1) 代表作為合併VIE的阿賓沃思實體持有的資產。這些資產歸屬於員工，因此被列為非控股權益，包括對公司未獲得直接經濟權益的基金的投資，這些投資作為對上述阿賓沃思基金的投資列報。
與管理合同和客户關係相關的有限壽命的無形資產使用直線法進行攤銷，期限為 五到 八年.
自收購之日以來，阿賓沃思的收入和收益金額以及對公司截至2021年12月31日止年度合併財務業績的預計影響並不大，就好像收購已於2021年1月1日完成一樣。
從CBAM Partners LLC手中收購CLO管理合同
2022年3月21日，公司從CBAM Partners LLC（“CBAM”）收購了與主要由美國和歐洲CLO以及其他私人信貸資產組成的資產組合相關的管理合同。購買價格為 $812.9百萬由 $ 的組合組成618.4百萬現金，包括大約 $3.4公司與該交易相關的百萬美元收購成本，以及大約 4.2百萬股新發行的完全歸屬普通股 ($194.5百萬按收盤時的股票價值計算）。
與收購CLO管理合同有關，該公司收購了美元的CLO優先票據和次級票據175.9百萬。這些CLO投資的一部分通過定期貸款和與金融機構達成的其他融資安排融資，這些金融機構由公司在相應的CLO的投資作為擔保，在管理CLO的凱雷實體中擁有一般無抵押權益，通常沒有對任何其他凱雷實體的追索權（見附註8）。
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合併財務報表附註
該交易被記為資產收購，獲得的合同權利為美元794.3百萬是壽命有限的無形資產。使用直線法對有限壽命的無形資產進行攤銷，期限主要為 七年，這反映了公司關於重置CLO和延長CLO管理合同的假設。
轉讓對價的收購日公允價值以及收購之日收購資產和承擔的負債的成本分配如下（百萬美元）：
收購日期轉讓對價的公允價值
現金$618.4 
普通股（見附註15）194.5 
轉賬的對價總額$812.9 
將成本分配給收購的資產和承擔的負債
獲得的合同權利$794.3 
收購CLO優先票據和次級票據175.9 
假設CLO未償還貸款（見附註8）(157.3)
購置資產的總成本，扣除假設的負債$812.9 

5。公允價值測量
下表彙總了截至2022年12月31日按附註3中披露的公允價值層次結構定期按公允價值計量的公司資產和負債：
I 級二級三級總計
資產（百萬美元）
合併基金的投資：
股權證券(1)
$— $— $430.6 $430.6 
債券— — 594.9 594.9 
貸款— — 5,352.9 5,352.9 
— — 6,378.4 6,378.4 
對 CLO 的投資— — 526.1 526.1 
其他投資(2)
1.6 41.6 79.4 122.6 
企業財資投資：
商業票據和其他— 20.0 — 20.0 
— 20.0 — 20.0 
外幣遠期合約— 2.2 — 2.2 
小計$1.6 $63.8 $6,983.9 $7,049.3 
以淨資產價值計量的投資(3)
528.5 
總計$7,577.8 
負債
合併基金的應付貸款(4)
$— $— $5,491.6 $5,491.6 
外幣遠期合約— 3.2 — 3.2 
總計(5)
$— $3.2 $5,491.6 $5,494.8 
(1)此餘額包括 $377.4百萬美元與截至2022年12月31日公司與積極籌款的投資基金搭橋的投資有關，這些投資被列為合併VIE。
(2)三級餘額不包括美元58.2百萬美元與公司對股權證券的兩項投資有關，根據ASC 321的規定，公司選擇在沒有現成公允價值的情況下根據股票證券的計量備選方案將這兩筆投資考慮在內， 投資 — 股票證券。作為非經常性公允價值衡量標準，這些股票證券的公允價值不包括在表格的三級展期披露中。
(3)餘額代表公司根據最新的可用信息報告的基金投資，通常滯後時間為 90天，其中 $516.0百萬美元與合併基金的投資有關。
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合併財務報表附註
(4)CLO車輛發行的優先票據和次級票據的估值基於CLO金融資產中更可觀察的公允價值，減去（i）公司持有的任何實益權益的公允價值以及（ii）代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。
(5)總負債餘額不包括美元235.6百萬張優先票據，按攤銷成本和美元計算178.0百萬循環信貸餘額，均與合併基金的應付貸款有關。
下表彙總了截至2021年12月31日按上述公允價值層次結構定期按公允價值計量的公司資產和負債：
I 級二級三級總計
資產（百萬美元）
合併基金的投資：
股權證券$— $— $17.9 $17.9 
債券— — 599.5 599.5 
貸款— — 5,898.1 5,898.1 
— — 6,515.5 6,515.5 
對 CLO 的投資— — 361.1 361.1 
其他投資(1)
1.5 45.6 78.7 125.8 
外幣遠期合約— 1.4 — 1.4 
小計$1.5 $47.0 $6,955.3 $7,003.8 
以淨資產價值計量的投資(2)
161.7 
總計$7,165.5 
負債
合併基金的應付貸款(3)
$— $— $5,811.0 $5,811.0 
外幣遠期合約— 0.7 — 0.7 
總計(4)
$— $0.7 $5,811.0 $5,811.7 
(1) 三級餘額不包括公司對股票證券的投資，根據ASC 321的規定，公司選擇根據股票證券的計量替代方案進行核算，但公允價值不容易確定， 投資 — 股票證券。2021年12月，該公司將這項投資重新估值為美元的公允價值54.9百萬美元是由於可觀察到的價格變動。作為非經常性公允價值衡量標準，這些股票證券的公允價值不包括在表格的三級展期披露中。
(2) 餘額代表公司根據最新的可用信息報告的基金投資，通常滯後時間為 90天，其中 $145.5百萬美元與合併基金的投資有關。
(3) CLO車輛發行的優先票據和次級票據的估值基於CLO金融資產中更可觀察的公允價值，減去 (i) 公司持有的任何實益權益的公允價值以及 (ii) 代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。
(4) 總負債餘額不包括一美元79.0與合併基金應付貸款相關的百萬歐元循環信貸餘額。

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合併財務報表附註

公司使用三級投入來確定公允價值的以公允價值計量的金融工具的變化如下（百萬美元）：
 截至2022年12月31日的金融資產年度
合併基金的投資對 CLO 的投資總計
公平
證券		債券貸款其他投資
期初餘額$17.9 $599.5 $5,898.1 $361.1 $78.7 $6,955.3 
資金的解散/合併 (1)
(47.7)— — — — (47.7)
購買486.5 515.4 2,485.0 263.4 0.9 3,751.2 
銷售和分銷(14.5)(419.6)(1,738.7)(41.9)(4.7)(2,219.4)
定居點— (1.6)(649.8)— — (651.4)
已實現和未實現收益（虧損），淨額
包含在收入中(10.9)(60.5)(392.7)(25.6)4.5 (485.2)
包含在其他綜合收益中(0.7)(38.3)(249.0)(30.9)— (318.9)
期末餘額$430.6 $594.9 $5,352.9 $526.1 $79.4 $6,983.9 
未實現收益（虧損）的變化，包括與截至報告日仍持有的金融資產相關的收益$(16.4)$(56.9)$(380.6)$(25.6)$1.0 $(478.5)
與截至報告日仍持有的金融資產相關的其他綜合收益中包含的未實現收益（虧損）的變化$(0.6)$(16.5)$(162.5)$(30.9)$— $(210.5)

 截至2021年12月31日的金融資產年度
 合併基金的投資對 CLO 的投資總計
 公平
證券		債券貸款其他投資
期初餘額$9.4 $550.4 $5,497.1 $489.4 $81.4 $6,627.7 
資金的解散/合併(2)
5.7 — 314.2 23.1 — 343.0 
購買0.5 729.6 4,530.6 102.4 0.7 5,363.8 
銷售和分銷(4.0)(629.1)(2,903.5)(250.9)(17.8)(3,805.3)
定居點— (3.8)(1,346.8)— — (1,350.6)
已實現和未實現收益（虧損），淨額
包含在收入中7.0 (7.5)88.0 (0.8)14.4 101.1 
包含在其他綜合版中(0.7)(40.1)(281.5)(2.1)— (324.4)
期末餘額$17.9 $599.5 $5,898.1 $361.1 $78.7 $6,955.3 
未實現收益（虧損）的變化，包括與截至報告日仍持有的金融資產相關的收益$4.4 $(0.9)$30.1 $(1.2)$14.6 $47.0 
與截至報告日仍持有的金融資產相關的其他綜合收益中包含的未實現收益（虧損）的變化$(0.4)$(13.9)$(155.7)$(2.1)$— $(172.1)
 
(1) 由於拆解 一截至2022年12月31日止年度的基金。
(2) 由於合併 二在截至2021年12月31日的年度中，公司在這些CLO中持有的投資現已在合併中扣除，不再包含在對CLO的投資中。由於拆解 一在截至2021年12月31日的年度中，CLO在該CLO中持有的投資在合併中不再被扣除，現在已包含在對CLO的投資中。

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凱雷集團公司

合併財務報表附註
 金融負債
合併基金的應付貸款
截至12月31日的年度
 20222021
期初餘額$5,811.0 $5,563.0 
資金的解散/合併— 360.8 
借款1,603.1 3,197.9 
付款(421.0)(2,223.2)
銷售(892.4)(870.9)
已實現和未實現（收益）虧損，淨額
包含在收入中(366.6)74.1 
包含在其他綜合收益中(242.5)(290.7)
期末餘額$5,491.6 $5,811.0 
未實現（收益）虧損的變化，包括與截至報告日仍持有的金融負債相關的收益$(364.2)$66.7 
與截至報告日仍持有的金融負債相關的其他綜合收益中包含的未實現（收益）虧損的變化$(239.6)$(270.6)
 
投資於CLO和其他投資的三級投資收益中包含的已實現和未實現損益計入投資收益（虧損），合併基金投資和合並基金應付貸款的此類損益包含在合併運營報表中合併基金的淨投資收益（虧損）中。
所有三級金融資產和負債的其他綜合收益中包含的損益包含在合併實體的累計其他綜合虧損和非控股權益中。

 

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合併財務報表附註

下表彙總了截至2022年12月31日公司三級投入的定量信息：
公允價值為範圍
（加權
平均值）
（百萬美元）2022年12月31日估值技術不可觀察的輸入
資產
合併基金的投資：
股權證券$3.1 共識定價指示性報價（每股美元）
0.00 - 4.73 (0.18)
363.5 折扣現金流折扣率
10% - 10% (10%)
終端增長率
0% - 7% ((5%))
可比倍數息税折舊攤銷前利潤
12.7x - 12.7x (12.7x)
TCF 倍數
23.8x - 23.8x (23.8x)
64.0 
其他(1)
不適用不適用
債券594.9 共識定價指示性報價（面值的百分比）
46 - 105 (88)
貸款5,043.4 共識定價指示性報價（面值的百分比）
0 - 100 (91)
11.8 折扣現金流折扣率
0% - 9% (1%)
248.7 折扣現金流折扣率
7% - 10% (8%)
37.4 共識定價指示性報價（面值的百分比）
97% - 98% (97%)
11.1 共識定價指示性報價（面值的百分比）
91% - 91% (91%)
0.5 
其他(1)
不適用不適用
6,378.4 
對CLO和其他方面的投資
優先擔保票據462.1 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
67 - 100 (93)
折扣幅度（基點）
170 - 1,800 (386)
默認費率
2% - 3% (2%)
回收率
50% - 70% (60%)
次級票據和優先股64.0 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
0 - 82 (40)
折扣率
15% - 25% (20%)
默認費率
2% - 3% (2%)
回收率
50% - 70% (60%)
其他投資：
BDC 優先股76.9 市場收益率分析市場收益率
11% - 11% (11%)
航空次級票據2.5 折扣現金流折扣率
21% - 21% (21%)
總計$6,983.9 
負債
合併基金的應付貸款：
優先擔保票據$5,303.3 
其他(2)
不適用不適用
次級票據和優先股188.3 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
21 - 96 (38)
折扣率
15% - 25% (20%)
默認費率
2% - 3% (3%)
回收率
50% - 70% (60%)
總計$5,491.6 

(1) 公允價值近似於與報告日期非常接近的交易價格。
(2) CLO車輛發行的優先票據和次級票據的分類依據是CLO金融資產中更容易觀察到的公允價值，減去 (i) 公司持有的任何實益權益的公允價值以及 (ii) 代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。


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合併財務報表附註
下表彙總了截至2021年12月31日公司三級投入的定量信息：
公允價值為範圍
（加權
平均值）
（百萬美元）2021年12月31日估值技術不可觀察的輸入
資產
合併基金的投資：
股權證券$17.9 共識定價指示性報價
（每股美元）
0.00 - 84.22 (0.63)
債券599.5 共識定價指示性報價（面值的百分比）
93 - 107 (99)
貸款5,766.0 共識定價指示性報價（面值的百分比）
35 - 106 (98)
65.1 折扣現金流折扣率
4% - 8% (5%)
67.0 市場收益率分析市場收益率
3% - 8% (5%)
6,515.5 
對CLO和其他方面的投資
優先擔保票據289.7 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
86 - 101 (99)
折扣幅度（基點）
50 - 1,330 (245)
默認費率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
次級票據和優先股71.5 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
46 - 97 (63)
折扣率
14% - 22% (19%)
默認費率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
BDC 優先股72.5 市場收益率分析市場收益率
7% - 7% (7%)
航空次級票據6.1 折扣現金流折扣率
18% - 18% (18%)
總計$6,955.3 
負債
合併基金的應付貸款：
優先擔保票據$5,561.1 
其他(1)
不適用不適用
次級票據和優先股249.9 採用共識定價的貼現現金流指示性報價（面值的百分比）
40 - 97 (61)
折扣率
14% - 22% (19%)
默認費率
1% - 2% (1%)
回收率
50% - 70% (60%)
總計$5,811.0 
 
(1) CLO車輛發行的優先票據和次級票據的分類依據是CLO金融資產中更容易觀察到的公允價值，減去 (i) 公司持有的任何實益權益的公允價值以及 (ii) 代表服務補償的任何實益權益的賬面價值。
在衡量公司合併基金投資的公允價值時使用的重要不可觀察的投入是指示性報價。單獨大幅降低指示性報價將導致公允價值衡量標準大幅降低。
衡量公司對CLO和其他投資的公允價值時使用的重要不可觀察的投入包括指示性報價、折扣率、貼現率、違約率和回收率。意義重大
29
凱雷集團公司

合併財務報表附註
回收率的降低或單獨的指示性報價將導致公允價值衡量標準大幅降低。單獨大幅提高折扣率、貼現率或違約率將導致公允價值衡量標準大幅降低。
衡量公司應付合並基金貸款的公允價值時使用的重要不可觀察的投入是貼現率、違約率、回收率和指示性報價。單獨大幅提高貼現率或違約率將導致公允價值衡量標準大幅降低。回收率的大幅下降或單獨的指示性報價將導致公允價值衡量標準大幅降低。

6。投資
投資包括以下內容：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
應計績效分配$7,117.7 $8,133.0 
本金權益法投資，不包括業績分配2,922.0 2,128.6 
對CLO的本金投資526.1 361.1 
其他投資202.1 209.3 
投資總額$10,767.9 $10,832.0 

    應計績效分配
應計績效分配的組成部分如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
全球私募股權$5,577.1 $6,412.8 
全球信貸193.9 300.3 
全球投資解決方案(1)
1,346.7 1,419.9 
總計$7,117.7 $8,133.0 
(1) 公司對外部基金的主要和次要投資的估值通常是根據其在標的基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值，該信息通常滯後時間高達 90天。因此，列報的金額可能不包括本季度經濟活動的影響。
大約 13截至2022年12月31日，應計績效撥款的百分比與凱雷合夥人VI、L.P. 有關 一該公司的全球私募股權基金。
大約 25截至2021年12月31日，應計績效撥款的百分比與凱雷合夥人VI、L.P. 有關 一該公司的全球私募股權基金。
30
凱雷集團公司

合併財務報表附註
應計績效分配顯示公司應計績效撥款和激勵費相關薪酬（見附註9）以及應計回贈債務的總額，這些負債在合併資產負債表中單獨列報。 應計返還債務的組成部分如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
全球私募股權$(18.4)$(18.4)
全球信貸(22.5)(11.8)
總計$(40.9)$(30.2)

本金權益法投資，不包括績效分配
公司的本金權益法投資（不包括業績分配）包括其對全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案的基金投資（通常作為普通合夥人權益），以及通過未合併的凱雷關聯基金（包括在全球信貸中）和NGP（包含在全球私募股權中）對Fortitude和iStar的戰略投資。本金投資與以下細分市場有關：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
全球私募股權(1)
$1,853.5 $1,231.2 
全球信貸(2)
974.2 819.7 
全球投資解決方案94.3 77.7 
總計$2,922.0 $2,128.6 
(1) 餘額包括 $1,015.7百萬和美元436.9截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，與公司對NGP的權益法投資有關。
(2) 截至2022年12月31日，餘額包括美元646.0百萬和美元176.6百萬美元與公司通過凱雷附屬投資基金分別對Fortitude和iStar的戰略投資有關。截至2021年12月31日，餘額包括美元715.7百萬美元與公司對Fortitude的戰略投資有關。

自初始投資之日起，公司權益法被投資者的財務信息彙總如下（百萬美元）：
 全球
私募股權		全球信貸全球投資解決方案聚合總計
截至年底
十二月三十一日		截至年底
十二月三十一日		在截至12月31日的年度中，截至年底
十二月三十一日
 202220212020202220212020202220212020202220212020
運營聲明信息
投資收益$3,129.1 $1,736.4 $652.7 $1,803.9 $2,000.5 $1,012.2 $115.2 $107.2 $50.5 $5,048.2 $3,844.1 $1,715.4 
開支2,151.6 1,511.4 1,702.2 591.8 448.5 240.7 1,139.2 1,524.2 965.2 3,882.6 3,484.1 2,908.1 
淨投資收益（虧損）977.5 225.0 (1,049.5)1,212.1 1,552.0 771.5 (1,024.0)(1,417.0)(914.7)1,165.6 360.0 (1,192.7)
已實現和未實現淨收益（虧損）10,643.7 26,875.3 7,889.4 (1.9)918.1 (682.5)2,876.1 10,593.0 4,039.7 13,517.9 38,386.4 11,246.6 
淨收益（虧損）$11,621.2 $27,100.3 $6,839.9 $1,210.2 $2,470.1 $89.0 $1,852.1 $9,176.0 $3,125.0 $14,683.5 $38,746.4 $10,053.9 
 
31
凱雷集團公司

合併財務報表附註
全球
私募股權		全球信貸全球投資解決方案聚合總計
 截至12月31日，截至12月31日，截至12月31日，截至12月31日，
 20222021202220212022202120222021
資產負債表信息
投資$115,130.1 $96,269.1 $24,555.6 $19,745.8 $32,326.2 $30,545.9 $172,011.9 $146,560.8 
總資產$118,731.6 $103,063.3 $25,476.7 $21,135.4 $32,294.5 $30,517.0 $176,502.8 $154,715.7 
債務$15,924.8 $10,552.6 $5,150.3 $5,186.6 $2,261.2 $1,841.1 $23,336.3 $17,580.3 
其他負債$1,338.3 $1,199.8 $418.0 $282.4 $825.6 $402.2 $2,581.9 $1,884.4 
負債總額$17,263.1 $11,752.4 $5,568.3 $5,469.0 $3,086.8 $2,243.3 $25,918.2 $19,464.7 
合作伙伴的資本$101,468.5 $91,310.9 $19,908.4 $15,666.4 $29,207.7 $28,273.7 $150,584.6 $135,251.0 

對 Fortitude 的戰略投資
2018 年 11 月 13 日，該公司收購了 19.9美國國際集團有限公司（“AIG”）（“AIG”）的全資子公司Fortitude Group Holdings, LLC（“Fortitude Holdings”）的百分比權益（“少數股權交易”），根據該公司、美國國際集團和Fortitude Holdings之間簽訂的截至2018年7月31日的會員權益購買協議（“2018年MIPA”）。Fortitude 控股 100Fortitude 再保險有限公司已發行普通股的百分比。Fortitude Reinsurance Company Ltd. 是一家在百慕大註冊的再保險公司（“Fortitude Re”，f/k/a “DSA Re”），成立的目的是為AIG的遺產人壽、年金和財產及意外傷害負債投資組合再保險。
該公司支付了 $381少數股權交易結束時的百萬現金（“初始收購價格”），預計將支付高達美元952023 年 12 月 31 日之後，額外的延期對價為百萬美元。2020年5月，初始購買價格向上調整了美元99.5根據2018年MIPA，Fortitude Holdings選擇在2020年5月13日之前不向美國國際集團分配計劃中的非按比例分紅。公司支付了 $79.62020年5月將進行百萬美元的此類調整，並將支付剩餘的美元19.92023 年 12 月 31 日之後的百萬人。
2020年6月2日，凱雷附屬投資基金凱雷FRL, L.P.（“Carlyle FRL”）收購了 51.6美國國際集團（“控制權交易”）和T&D Holdings, Inc.的子公司T&D United Capital有限公司（“T&D”）在Fortitude Holdings的所有權百分比購買了 25.0根據截至2019年11月25日公司、AIG、Carlyle FRL和T&D簽訂的會員權益購買協議（“2019年MIPA”），作為戰略第三方投資者的所有權百分比。收盤時，該公司貢獻了現有的 19.9凱雷FRL持有Fortitude Holdings的百分比權益，因此凱雷FRL持有 71.5富力控股的百分比權益。總而言之，Carlyle FRL 和 T&D 有 96.5毅力控股的百分比所有權。2021年10月1日，凱雷FRL、T&D和AIG對Fortitude Holdings的所有權進行了重組，將FGH Parent, L.P.（“FGH母公司”）作為Fortitude Holdings（“重組”）的直接母公司。Carlyle FRL、T&D和AIG分別將其在Fortitude Holdings的全部權益捐贈給了FGH Parent，以換取FGH Parent的同等所有權權益。重組前提及的 “毅力” 是指Fortitude Holdings。在重組之後的時期，提及的 “毅力” 是指FGH Parent。
2022 年 3 月，該公司籌集了 $2.0來自凱雷FRL和T&D的某些投資者的數十億美元第三方股權資本，並承諾提供美元100公司撥款百萬美元，用於向Fortitude提供額外的股權資本。2022 年 5 月，Fortitude 打電話給 $1.1其中數十億美元的融資，剩餘的資金預計將在2023年籌集。在籌集資金和隨後的融資方面，公司對Fortitude的間接所有權從 19.9% 至 13.5%。由於攤薄，該公司記錄其權益法投資的賬面價值減少了，相應的虧損為美元176.9百萬。當Fortitude籌集剩餘資金時，該公司的間接所有權預計將進一步減少至 10.5％，該公司預計其權益法投資的賬面價值將進一步減少，相應的虧損約為美元121百萬美元，基於截至2022年12月31日的賬面價值，可能會根據稀釋時間和投資賬面價值的變化而變化。截至2022年12月31日，該公司對凱雷FRL的投資賬面價值為美元，凱雷FRL是一家投資公司，按公允價值計算對Fortitude的投資646.0百萬，相對於其成本 $389.4百萬。
公司與Fortitude有戰略資產管理關係，根據該關係，Fortitude承諾在公司及其關聯公司的資產管理策略和工具中分配資產。截至2022年12月31日，Fortitude Holdings和某些Fortitude再保險交易對手已承諾約為美元9.2迄今為止，已向凱雷的各種戰略投入了數十億美元的資金。2022年4月1日，公司與公司簽訂了新的戰略諮詢服務協議
32
凱雷集團公司

合併財務報表附註
Fortitude的某些子公司通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司設立
（“CISM”）。根據該協議，CISM向Fortitude提供某些服務，包括業務發展和增長，
交易的發起和執行，以及資本管理服務，以換取基於以下條件的經常性管理費
Fortitude的普通賬户資產，根據Fortitude的整體盈利能力，在商定的範圍內進行調整。第三方
參與2022年3月融資的投資者還對CISM進行了少數股權投資，這反映為
簡明合併財務報表中合併實體的非控股權益。
對 NGP 的戰略投資
該公司在NGP管理公司有限責任公司（“NGP Management”）、NGP建議的某些套利基金的普通合夥人以及某些NGP基金的本金投資中擁有股權。該公司不控制NGP，並按權益會計法對其在NGP中的投資進行核算，並將這些投資包括在全球私募股權板塊中。這些權益使公司有權獲得等於以下收入的分配 55.0作為某些NGP基金投資顧問的NGP管理費相關收入的百分比 47.5某些當前和未來的NGP基金普通合夥人獲得的績效撥款的百分比。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司對NGP的投資如下：
截至12月31日，
20222021
（百萬美元）
投資天然氣生產總值管理$369.7 $371.8 
對NGP普通合夥人的投資——應計績效撥款564.5 3.8 
對NGP基金的主要投資81.5 61.3 
對NGP的投資總額$1,015.7 $436.9 
投資天然氣生產總值管理。 公司在NGP Management中的股權使公司有權獲得等於以下收入的分配 55.0NGP管理公司管理費相關收入的百分比，該公司擔任NGP能源基金的投資顧問。管理費通常按以下方式計算 1.0% 至 2.0基金投資期內有限合夥人承諾的百分比，以及 0.5% 至 2.0百分比基於投資期到期或終止後投資資本的成本或公允市場價值的較低者。在截至2022年12月31日的財年、2021年和2020年12月31日的年度中，來自NGP Management的管理費相關收入主要由NGP XII、NGP XI和NGP X推動。
公司記錄了來自NGP管理費相關收入的股票收益分配的投資收益（虧損），還記錄了其在NGP Management分配的任何支出中所佔的份額、與戰略投資的補償部分相關的支出以及與NGP Management的固定壽命可識別無形資產相關的基差的攤銷情況。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度公司合併運營報表中確認的淨投資收益（虧損）如下：
 截至12月31日的年度
 202220212020
（百萬美元）
NGP 管理層提供的與管理費相關的收入$71.0 $72.9 $73.9 
與NGP管理投資相關的費用(11.5)(10.8)(11.0)
攤銷對NGP管理投資的基差額(1.4)(2.9)(4.3)
來自NGP管理的淨投資收入$58.1 $59.2 $58.6 

公司剩餘的投資賬面價值與其在被投資者的標的淨資產中所佔份額之間的差額為美元1.4百萬和美元4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為百萬美元；這些差額在一段時間內攤銷 10自初始投資之日起數年，截至2022年12月31日已全部攤銷。每當發生任何事件時，公司都會評估其權益法投資的剩餘賬面價值以確定是否存在減值
33
凱雷集團公司

合併財務報表附註
情況表明，賬面價值可能無法收回，並考慮了包括但不限於其未來管理費權益產生的預期現金流以及NGP籌集新資金的能力在內的因素。

投資NGP套利基金的普通合夥人。 該公司對NGP套利基金普通合夥人的投資使其有權獲得 47.5某些當前和未來的NGP基金普通合夥人獲得的績效撥款的百分比。公司在其合併運營報表中記錄其來自NGP績效分配的股票收益分配為權益法投資的本金投資收益（虧損），而不是業績分配。該公司在其合併運營報表中確認了與這些績效分配相關的淨投資收益（虧損）為美元560.7百萬和美元3.8截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為百萬美元。有 不截至2020年12月31日止年度與這些績效分配相關的淨投資收益（虧損）。

對NGP基金的主要投資。 該公司還持有NGP套利基金的主要投資。該公司在其合併運營報表中確認了與本金投資收益相關的淨投資收益（虧損）為美元44.5百萬，美元20.1百萬和 $ (12.0）截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。

對CLO和其他投資的主要投資
截至2022年12月31日和2021年12月31日，對CLO的主要投資為美元526.1百萬和美元361.1分別為百萬美元，包括對CLO優先票據和次級票據的投資。與2022年3月收購CBAM CLO管理合同有關，該公司收購了對CLO優先票據和次級票據的投資，金額為美元175.9百萬（參見注釋 4）。公司對CLO的部分主要投資是CLO定期貸款的抵押品（見附註8）。截至2022年12月31日和2021年12月31日，其他投資包括公司對公允價值為美元的BDC優先股的投資76.9百萬和美元72.5分別為百萬（見附註11）。
投資收益（虧損）
投資收益（虧損）的組成部分如下：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
績效分配
已實現$2,048.8 $2,956.7 $591.1 
未實現(721.3)3,127.9 1,044.8 
1,327.5 6,084.6 1,635.9 
權益法投資的本金投資收益（虧損）（不包括業績分配）
已實現73.1 266.2 135.5 
未實現546.4 290.8 (679.3)
619.5 557.0 (543.8)
投資於CLO和其他投資的本金投資收益（虧損）
已實現5.0 1.9 0.3 
未實現(1)
(54.0)78.4 2.8 
(49.0)80.3 3.1 
總計$1,898.0 $6,721.9 $1,095.2 
(1) 截至2021年12月31日的年度包括美元的投資收益49.8百萬美元與重新計量公司投資有關，該投資以前按成本記賬，這是根據ASC 321可以觀察到的價格變動造成的， 投資-股票證券.
收入中包含的績效分配來自以下細分市場：
34
凱雷集團公司

合併財務報表附註
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
全球私募股權$1,098.3 $5,223.2 $1,440.5 
全球信貸24.0 156.6 21.5 
全球投資解決方案205.2 704.8 173.9 
總計$1,327.5 $6,084.6 $1,635.9 
大約 19%，或 $245.8截至2022年12月31日止年度的百萬美元績效分配與以下基金以及確認的總收入（總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收益）相關：
•Carlyle Realty Partners VIII，L.P.（全球私募股權板塊）— $260.8百萬，
•Carlyle Europe Partners V, L.P.（全球私募股權板塊）— $259.3百萬，
•Carlyle Power Partners II, L.P.（全球私募股權板塊）— $203.3百萬，
•凱雷歐洲技術合作夥伴IV，L.P.（全球私募股權板塊）— $179.8百萬，
•Carlyle Partners VI, L.P.（全球私募股權板塊）— $ (436.9) 百萬
大約 34%，或 $2,045.3截至2021年12月31日的年度中，百萬美元的績效分配與以下基金以及確認的總收入（總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收益）相關：
•Carlyle Partners VI, L.P.（全球私募股權板塊）— $1,453.1百萬，
•Carlyle Partners VII，L.P.（全球私募股權板塊）— $988.4百萬
大約 89%，或 $1,455.3截至2020年12月31日止年度的100萬筆績效撥款與以下基金以及確認的總收入（總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收益）相關：
•Carlyle Partners VI, L.P.（全球私募股權板塊）— $1,251.5百萬，
•凱雷亞洲合夥人四期有限合夥企業（全球私募股權板塊）— $374.1百萬
凱雷從本金權益法投資中獲得的投資收益（虧損）包括：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
全球私募股權$744.8 $346.7 $137.1 
全球信貸(134.8)183.4 (690.4)
全球投資解決方案9.5 26.9 9.5 
總計$619.5 $557.0 $(543.8)

截至2022年12月31日止年度全球信貸的本金投資虧損包括美元的投資虧損176.9公司對凱雷FRL的權益法投資百萬美元，該投資與公司在Fortitude的間接所有權稀釋有關 19.9% 至 13.5%。截至2020年12月31日止年度環球信貸的本金投資虧損包括虧損美元620.7百萬美元與公司對Fortitude Holdings的投資向凱雷FRL的捐款有關，如上文 “對Fortitude的戰略投資” 中所述。
合併基金的投資
公司整合了其作為主要受益人的某些CLO的財務狀況和經營業績。在截至2022年12月31日的年度中，公司沒有形成任何以公司為主要受益人的新CLO。截至2022年12月31日，對合並基金的投資還包括美元377.4百萬與之相關
35
凱雷集團公司

合併財務報表附註
公司與積極籌款的投資基金銜接的投資，作為合併的VIE入賬。在2022年第四季度，該公司購買了美元61.0全球投資解決方案基金中數百萬份某些第三方權益。該基金併入公司截至2022年12月31日的合併財務報表。

下表彙總了合併基金持有的投資。合併基金持有的投資並不代表所有凱雷贊助基金的投資。
 公允價值的投資百分比
合併基金
地理區域/儀器類型/行業十二月三十一日十二月三十一日
描述或投資策略2022202120222021
 （百萬美元）  
美國
股權證券：
基礎架構$413.4 — 6.00 %— %
其他13.9 — 0.20 %— %
股票證券總額（成本為 $436.0和 $—分別在2022年12月31日和2021年12月31日）
427.3 — 6.20 %— %
合夥企業和有限責任公司的利益：
基金投資$515.9 $120.5 7.48 %1.81 %
合夥企業和有限責任公司權益總額（成本為 $504.2和 $120.8在
分別為2022年12月31日和2021年12月31日）
515.9 120.5 7.48 %1.81 %
貸款：
航空航天與國防$10.9 $79.8 0.16 %1.20 %
抵押債務債務11.6 — 0.17 %— %
環境產業0.9 0.9 0.01 %0.01 %
投資公司— 51.3 — %0.77 %
其他— 25.0 — %0.38 %
貸款總額（成本為 $26.4和 $157.1分別在2022年12月31日和2021年12月31日）
23.4 157.0 0.34 %2.36 %
CLO 的資產：
債券$57.5 $40.2 0.83 %0.60 %
公平1.3 8.5 0.02 %0.13 %
貸款2,717.9 2,629.4 39.42 %39.47 %
CLO 的總資產（成本為 $2,974.2和 $2,697.9在
分別為2022年12月31日和2021年12月31日）
2,776.7 2,678.1 40.27 %40.20 %
美國總計$3,743.3 $2,955.6 54.29 %44.37 %
歐洲
CLO 的資產：
債券$533.5 $557.6 7.74 %8.37 %
公平2.1 9.4 0.03 %0.14 %
貸款2,527.2 3,058.8 36.66 %45.92 %
CLO 的總資產（成本為 $3,334.0和 $3,649.0在
分別為2022年12月31日和2021年12月31日）
3,062.8 3,625.8 44.43 %54.43 %
歐洲總計$3,062.8 $3,625.8 44.43 %54.43 %
全球
CLO 的資產：
債券$3.9 $1.7 0.06 %0.03 %
貸款84.4 77.9 1.22 %1.17 %
CLO 的總資產（成本為 $96.7和 $80.5在
分別為2022年12月31日和2021年12月31日）
88.3 79.6 1.28 %1.20 %
全球總計$88.3 $79.6 1.28 %1.20 %
合併基金的投資總額（成本為 $7,371.5和 $6,705.3分別在2022年12月31日和2021年12月31日）
$6,894.4 $6,661.0 100.00 %100.00 %
36
凱雷集團公司

合併財務報表附註
沒有公允價值高於公允價值的個人投資 五在所列的任何時期內佔公司總資產的百分比。

合併基金的利息和其他收入
合併基金的利息和其他收入組成如下：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
投資的利息收入$282.3 $231.3 $211.6 
其他收入28.7 21.9 15.2 
總計$311.0 $253.2 $226.8 
合併基金的淨投資收益（虧損）
合併基金的淨投資收益（虧損）包括投資銷售產生的已實現淨收益（虧損）和合並基金投資公允價值變動產生的未實現收益（虧損）。 合併基金淨投資收益（虧損）的組成部分如下：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
合併基金投資的收益（虧損）$(408.1)$76.6 $(29.1)
CLO 負債的收益（虧損）366.6 (74.1)7.8 
總計$(41.5)$2.5 $(21.3)
下表列出了合併基金投資所得的已實現和未實現收益（虧損）：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
已實現收益（虧損）$(29.6)$9.6 $(91.3)
未實現收益（虧損）的淨變動(378.5)67.0 62.2 
總計$(408.1)$76.6 $(29.1)

7。無形資產和商譽
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的無形資產的賬面金額：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
獲得的合同權利$920.2 $48.0 
累計攤銷(126.3)(26.4)
終身無形資產，淨值793.9 21.6 
善意103.9 13.3 
無形資產，淨額$897.8 $34.9 

截至2022年12月31日，商譽包括美元91.1百萬美元與公司的全球私募股權板塊有關，與收購阿賓沃思有關。截至2022年12月31日和2021年12月31日，剩餘餘額為美元5.5
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
百萬和美元5.5分別與公司的全球信貸部門相關的百萬美元，以及美元7.3百萬和美元7.8分別與公司的全球投資解決方案部門相關的百萬美元。
    
如附註3所述，每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，公司就會審查其無形資產的減值情況。在截至2022年12月31日的年度中，公司記錄的減值費用為美元4.0由於俄羅斯租賃飛機的收入來源受損，與凱雷航空合作伙伴相關的某些已獲得的合同權利獲得百萬美元。 沒有在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中記錄了減值損失。
無形資產攤銷費用為美元103.9百萬，美元10.2百萬和美元14.6截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度分別為百萬美元，幷包含在 一般、行政和其他費用在合併的運營報表中。
    下表彙總了2023年至2027年及以後的預期攤銷費用（百萬美元）：
2023$131.2 
2024131.3 
2025131.2 
2026131.1 
2027121.0 
此後148.1 
$793.9 

8。借款
公司出於一般運營和投資目的借款並簽訂信貸協議。 公司的債務義務包括以下內容：
 截至12月31日，
 20222021
借款
傑出		攜帶
價值		借款
傑出		攜帶
價值
（百萬美元）
CLO 借款（見下文）$421.7 $418.1 $222.6 $219.0 
5.625% 2043 年 3 月 30 日到期的優先票據
600.0 600.6 600.0 600.6 
5.650% 2048 年 9 月 15 日到期的優先票據
350.0 346.3 350.0 346.1 
3.500% 2029 年 9 月 19 日到期的優先票據
425.0 422.0 425.0 421.6 
4.625百分比 2016 年 5 月 15 日到期的次級票據
500.0 484.7 500.0 484.3 
債務總額$2,296.7 $2,271.7 $2,097.6 $2,071.6 
 
    高級信貸額度
截至2022年12月31日，經2022年4月29日修訂的優先信貸額度包括美元1.0數十億美元的循環信貸額度。循環信貸額度計劃於2027年4月29日到期，循環信貸額度下的未償本金應計利息，可由借款人選擇，即 (a) 按替代基準利率加上不超過的適用利率 0.50%，或 (b) 按 SOFR（或類似的非美元借款基準）加上 a 0.10調整百分比和不超過的適用利潤 1.50％（截至2022年12月31日，利率為 5.46%)。在2022年4月修正案之前，循環信貸額度的規模為美元775.0百萬，原定於2024年2月11日到期，應計利息 (a) 按替代基準利率加上不超過的適用利率 0.50%，或 (b) 按倫敦銀行同業拆借利率加上不超過的適用利潤 1.50%。有 不截至2022年12月31日，循環信貸額度下的未償還金額。該公司製造了 不截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，循環信貸額度下的借款。在截至2020年12月31日的年度中，公司全額借款和還款
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
$250.0循環信貸額度下的百萬美元。優先信貸額度下的利息支出為 不在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，這一點意義重大。
全球信貸循環信貸額度
2018年12月17日，該公司的某些子公司設立了循環信貸額度，主要用於支持全球信貸領域的某些貸款活動。該信貸額度於2020年12月和2021年9月進行了修訂，計劃於2024年9月到期，容量為美元250.0百萬。該機制下未償還的本金應計利息，可由借款人選擇，要麼 (a) 按替代基準利率加上不超過的適用利率 1.00%，或 (b) 按歐元匯率加上適用的利潤率計算，不得超過 2.00%.
在截至2022年12月31日的年度中，公司做了 不在信貸額度下借款，還有 不截至2022年12月31日的未清餘額。在截至2021年12月31日的年度中，公司借入了美元70.0百萬美元並已償還 $70.0信貸額度下有百萬美元，截至2021年12月31日，該貸款下沒有未償借款。在截至2020年12月31日的年度中，公司借入了美元44.1百萬並已償還了美元79.9信貸額度下有百萬美元，還有 不截至2020年12月31日，該融資機制下的未償還貸款。利息支出是 不在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，這一點意義重大。
CLO 借款
對於公司的某些CLO，公司通過與金融機構達成的定期貸款和其他融資安排所獲得的收益為其在CLO中的部分投資提供資金。公司未償還的CLO借款包括以下內容（百萬美元）：
成立日期
借款
傑出
2022年12月31日
2021 年 12 月 31 日未償還的借款
到期日(1)
截至2022年12月31日的利率
2017年2月28日$38.7 $51.3 2031年11月17日2.40%(2)
2017年6月29日54.8 — 2030年7月20日5.89%(4),(6)
2017年12月6日43.8 — 2031年1月15日5.45%(5),(6)
2019年3月15日1.8 1.9 2032年3月15日10.15%(3)
2019年8月20日3.9 4.1 2032年8月15日6.53%(3)
2020年9月15日19.1 20.3 2033年4月15日2.96%(3)
2021年1月8日19.9 21.3 2034年1月15日3.87%(3)
2021年3月9日19.1 20.3 2030年8月15日3.17%(3)
2021年3月30日18.0 19.1 2032年3月15日3.75%(3)
2021年4月21日3.4 3.7 2033年4月15日7.23%(3)
2021年5月21日15.0 15.9 2031年11月17日3.16%(3)
2021年6月4日20.0 21.3 2034年1月16日3.66%(3)
2021年6月10日1.3 1.4 2031年11月17日4.65%(3)
2021年7月15日15.0 — 2034年7月15日3.67%(3),(6)
2021年7月20日20.0 — 2031年7月20日3.73%(3),(6)
2021年8月4日16.2 17.2 2032年8月15日3.54%(3)
2021年10月27日23.3 24.8 2035年10月15日3.78%(3)
2021年11月5日13.8 — 2034年1月14日3.46%(3),(6)
2022年1月6日20.1 — 2035年2月15日4.18%(3)
2022年2月22日20.1 — 2035年11月10日4.24%(3)
2022年7月13日16.9 — 2035年1月13日3.61%(3)
2022年10月25日17.5 — 2035年10月25日5.62%(3)
$421.7 $222.6 
    
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
(1) 到期日是指明的日期或CLO解散日期的較早日期。
(2) 未償還的歐元借款36.1百萬；按EURIBOR產生利息，外加協議中定義的適用利潤。
(3) 按購買的每類證券的平均有效利率產生利息加 0.50% 點差百分比。
(4) 按倫敦銀行同業拆借利率加上產生利息 1.65%.
(5) 按倫敦銀行同業拆借利率加上產生利息 1.37%.
(6) 各自的CLO資產是在2022年3月從CBAM收購資產時購買的（見附註4）。列出的成立日期是相關CLO的原始成立日期。

CLO定期貸款由公司在相應的CLO的投資擔保，在管理CLO的凱雷實體中擁有一般的無抵押權益，並且通常沒有對任何其他凱雷實體的追索權。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的利息支出為美元10.7百萬，美元5.6百萬，以及 $8.5分別為百萬。根據類似債務工具的當前市場利率，截至2022年12月31日和2021年12月31日的CLO定期貸款未償餘額的公允價值約為面值。這些CLO定期貸款在公允價值層次結構中被歸類為三級。

歐洲 CLO 融資-2017 年 2 月 28 日
2017年2月28日，該公司的一家子公司與多家金融機構簽訂了融資協議，根據該協議，這些金融機構提供了一歐元36.1百萬美元定期貸款 ($38.7截至2022年12月31日為百萬美元）歸還給該公司。該定期貸款由公司投資於2014年和2015年成立的某些歐洲CLO的留存票據作為擔保。該定期貸款將在2031年11月17日或某些歐洲CLO保留票據的贖回之日到期，以較早者為準。公司可以隨時全部或部分預付定期貸款。該定期貸款的利息按歐元銀行同業拆借利率計算，加上適用的利潤 (2.40%（截至2022年12月31日）。

    主信貸協議-定期貸款
2017年1月，公司與一家金融機構簽訂了主信貸協議，根據該協議，該金融機構向公司提供定期貸款，用於購買CLO的合格權益。根據該主信貸協議發放的定期貸款由公司對相應的CLO的投資以及每個CLO應支付的任何高級管理費和次級管理費作為擔保。定期貸款按倫敦銀行同業拆借利率計息，外加CLO票據的倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差，以及每季度到期的適用利潤。針對相應的CLO借款的CLO契約於2017年11月30日簽訂，之後提供了替代利率框架，由公司根據倫敦銀行同業拆借利率的觸發事件自行決定。該協議於 2020 年 1 月終止。該協議下所有未償還的CLO定期貸款已於2021年全額償還。
該公司根據CBAM先前簽訂的主信貸協議承擔了負債，根據該協議，金融機構向CBAM提供定期貸款，用於購買CLO的合格權益（見附註4）。根據這些主信貸協議發放的定期貸款由公司對相應的CLO的投資以及每個CLO應支付的任何高級管理費和次級管理費作為擔保。定期貸款按倫敦銀行同業拆借利率計息，加上每季度到期的CLO票據的倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差。截至2022年12月31日，這些協議下的定期貸款為美元98.6百萬未付款。主信貸協議分別於2030年7月和2031年1月到期。
CLO 回購協議
2019年2月5日，公司簽訂了主信貸額度協議（“凱雷CLO融資機制”），為公司管理的某些歐洲CLO的部分風險保留投資提供資金。初始最高貸款金額為歐元100.0百萬，根據凱雷CLO融資機制的條款和條件，根據公司與交易對手商定的條款，該條款已經擴大，並且可能會進一步擴大。在凱雷CLO融資機制下達成的每筆交易將產生利息，利率基於已出售的每類證券的加權平均有效利率加上雙方商定的利差。截至 2022 年 12 月 31 日，歐元203.6百萬 ($)218.0百萬）在凱雷CLO融資機制下尚待償還。
公司根據CBAM先前簽訂的主信貸額度協議（“CBAM CLO融資機制”，加上凱雷CLO融資機制，簡稱 “CLO融資工具”）承擔了負債，為CBAM管理的某些歐洲CLO的部分風險保留投資提供資金（見附註4）。最高貸款金額為歐元100.0百萬，但可以根據公司與交易對手商定的條款和條件進行擴展，但須遵守CBAM CLO融資機制的條款和條件。根據CBAM CLO融資機制進行的每筆交易都將按每類證券的加權平均有效利率計算利率
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
已出售，價差將由雙方商定。截至 2022 年 12 月 31 日，歐元61.9百萬 ($)66.3百萬美元）在CBAM CLO融資機制下尚待償還。
在CLO融資機制下達成的每筆交易都規定了付款淨額結算，如果CLO融資機制的交易對手發生違約或類似事件，則規定了跨交易的淨額結算。通常，在交易對手違約時，公司可以終止CLO融資機制下的所有交易，並用抵押品（如果有）抵消其在CLO融資機制下收到的任何其他交易所欠的款項；但是，在某些違約的情況下，公司只能終止和抵消受違約影響的交易。在根據CLO融資機制達成的交易期內，如果出售的證券出現違約，公司將交付交易對手可以接受的現金或其他證券。交易終止後，公司將以先前確定的回購價格從交易對手那裏回購先前出售的證券。根據雙方商定的某些違約或情況，CLO融資機制可以隨時終止。
如果交易的交易對手無法履行其合同義務，則回購協議可能會導致信用風險。公司通過監控交易對手的信用風險和抵押品價值，將與這些活動相關的信用風險降至最低。除保證金要求外，公司不受額外條款或意外開支的約束，這些條款或意外開支會使公司因履行作為抵押品的證券而承擔額外債務。
高級筆記
    該公司的某些間接子公司以優先票據的形式發行了長期借款，每半年支付一次利息。下表提供了有關這些優先票據的信息（百萬美元）：
本金總額利息支出
公允價值(1)
截至12月31日，
在截至12月31日的年度中，
20222021202220212020
3.875% 2023 年 2 月 1 日到期的優先票據 (2)
$— $— $— $— $8.9 $9.9 
5.625% 2043 年 3 月 30 日到期的優先票據 (3)
600.0 545.8 795.5 33.7 33.7 33.8 
5.650% 2048 年 9 月 15 日到期的優先票據 (4)
350.0 322.2 484.7 19.9 19.9 19.9 
3.500% 2029 年 9 月 19 日到期的優先票據 (5)
425.0 364.1 457.4 15.3 15.3 15.3 
$68.9 $77.8 $78.9 

(1) 包括應計利息。公允價值基於指示性報價，票據在公允價值層次結構中被歸類為二級。
(2) 於 2013 年 1 月發佈，網址為 99.966面值的百分比。2021年11月，公司完成了這些票據的贖回，如下所述。
(3) 已發行美元400.0本金總額為百萬美元 99.5832013年3月為面值的百分比。額外的 $200.0本金總額為百萬美元 104.3152014 年 3 月為面值的百分比，被視為單一類別，未償還的美元400.0先前發行的百萬張優先票據。
(4) 於 2018 年 9 月發佈，網址為 99.914面值的百分比。
(5) 於 2019 年 9 月發佈，網址為 99.841面值的百分比。
發行人可以隨時以等於 (i) 中較高者的價格隨時全部或部分贖回優先票據 100正在贖回的票據本金的百分比以及 (ii) 每半年按美國國庫利率折現至贖回之日的任何票據的剩餘定期還款的現值之和 40基點（30就以下情況而言，基點 3.875% 和 3.500優先票據百分比），再加上所贖回本金的應計和未付利息。2021年11月，公司贖回了剩餘的本金總額為美元250.0百萬英鎊 3.875優先票據百分比，按票據中規定的整數贖回價格計算，確認美元10.1提前償還債務後的百萬美元利息支出。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
    次級票據
2021 年 5 月，該公司的一家間接子公司發行了 $435.0百萬本金總額為 4.6252016年5月15日到期的次級票據百分比（“次級票據”），其利息從2021年5月11日起按季度支付。2021 年 6 月，額外支付 1 美元65.0這些次級票據的本金總額為百萬美元，被視為單一系列，已未償還的美元435.0百萬本金總額。次級票據是發行人的無抵押和次級債務，由公司、凱雷控股各合夥企業和公司的間接子公司CG Subliant Holdings L.L.C.（統稱 “擔保人”）在次級基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保（“擔保”）。合併基金不是擔保人，因此，合併基金的資產不能用於償還擔保下的次級票據。次級票據可在2026年6月15日當天或之後隨時由發行人選擇不時全部或部分贖回，贖回價格等於其本金加上贖回之日的任何應計和未付利息。如果認為次級票據的到期利息在美國不再可以扣除，這是 “税收贖回活動”，則次級票據可以在美國境內全部兑換，但不能部分兑換 120此類事件發生的天數，贖回價格等於其本金加上截至贖回之日（但不包括贖回日期）的應計和未付利息。此外，次級票據可以在2026年5月15日之前的任何時候全部兑換，但不能部分兑換 90評級機構根據評級機構的標準決定次級票據不應再獲得部分股權待遇的天數，這是 “評級機構事件”，贖回價格等於 102其本金的百分比加上贖回之日的任何應計和未付利息，但不包括贖回日期。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，次級票據的公允價值為美元323.8百萬和美元506.0分別為百萬。公允價值基於活躍的市場報價，票據在公允價值層次結構中被歸類為第一級。在截至2022年12月31日的年度中，公司支出了美元23.5次級票據的百萬美元利息支出。在2021年5月11日至2021年12月31日期間，公司產生了美元14.8次級票據的百萬美元利息支出。
債務契約
根據貸款協議，公司受各種財務契約的約束，包括維持最低數額的管理收費資產。根據貸款協議和管理優先票據的契約，該公司還受各種非財務契約的約束。截至2022年12月31日，該公司遵守了各種貸款協議下的所有財務和非財務契約。

     合併基金的應付貸款
合併基金的應付貸款主要代表應付給CLO發行的債務證券持有人的款項。 截至2022年12月31日和2021年12月31日，以下借款尚未償還（百萬美元）：
 截至2022年12月31日
 借款
傑出		公允價值加權
平均值
利率		 加權
平均值
剩餘的
成熟度為
年份
優先擔保票據 (1)
$5,849.2 $5,303.3 3.97 %9.48
次級票據234.0 188.3 不適用(2)9.69
總計$6,083.2 $5,491.6 
 
 截至2021年12月31日
 借款
傑出		公允價值加權
平均值
利率		 加權
平均值
剩餘的
成熟度為
年份
優先擔保票據$5,585.4 $5,561.1 1.68 %10.25
次級票據317.6 249.9 不適用(2)10.41
總計$5,903.0 $5,811.0 
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
 
(1)截至2022年12月31日的未償借款包括美元235.6百萬張按面值記賬的優先擔保票據。根據類似債務工具的當前市場利率，截至2022年12月31日，這些優先有擔保票據的公允價值接近面值。這些優先擔保票據在公允價值層次結構中被歸類為三級。
(2)次級票據沒有合同利率，而是從CLO的超額現金流中獲得分配。
CLO的應付貸款由CLO持有的資產作為抵押，一個CLO的資產不得用於償還另一個CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。截至2022年12月31日和2021年12月31日，CLO資產的公允價值為美元6.2十億和美元6.7分別為十億。

9。應計薪酬和福利
應計薪酬和福利包括以下內容：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
應計績效分配和與激勵費相關的薪酬$3,625.3 $4,087.8 
應計獎金466.6 521.4 
基於就業的或有現金對價(1)
76.5 6.3 
應計養老金負債9.5 27.4 
其他(2)
143.0 312.1 
總計$4,320.9 $4,955.0 
(1) 2018年12月對凱雷航空合作伙伴有限公司（“凱雷航空合作伙伴”，前身為阿波羅航空集團）的收購包括高達美元的收益150.0在2020年至2025年期間實現某些收入和收益績效目標後應支付的百萬美元，這筆費用記作薪酬支出。有關收購凱雷航空合作伙伴的更多信息，請參閲公司2018年10-K表年度報告中的合併財務報表附註3。對阿賓沃思的收購包括高達美元的收益130.0百萬。有關其他信息，請參見注釋 4。
(2) 包括 $26.7百萬和美元207.0截至2022年12月31日和2021年12月31日，已實現的績效分配和與激勵費相關的薪酬分別有100萬美元尚未支付給參與者。
下表列出了已實現和未實現的績效分配以及與激勵費相關的薪酬：
截至12月31日的年度
202220212020
（百萬美元）
已實現$1,026.4 $1,414.5 $337.2 
未實現(306.5)1,546.5 441.9 
總計$719.9 $2,961.0 $779.1 
AlpInvest的某些員工受AlpInvest贊助的固定福利養老金計劃的保障。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些養老金計劃的福利義務總額約為美元60.6百萬和美元96.3分別為百萬。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該計劃資產的公允價值約為美元51.1百萬和美元68.9分別為百萬。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司確認的負債為美元9.5百萬和美元27.4分別為百萬美元，代表計劃的資金狀況，在隨附的合併財務報表中，已計入應計薪酬和福利。在截至2022年12月31日的年度、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，確認的淨定期福利成本為美元4.1百萬，美元6.1百萬和美元5.5百萬美元，在隨附的合併財務報表中，分別包含在基於現金的薪酬和福利支出（服務成本部分）和其他非運營支出（非服務成本部分）中。固定福利養老金計劃不涵蓋公司的其他員工。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
10。承付款和或有開支
資本承諾
截至2022年12月31日，公司及其未合併子公司對以下細分市場的實體有無資金承諾（百萬美元）：
 沒有資金
 承諾
全球私募股權$3,300.0 
全球信貸389.0 
全球投資解決方案260.9 
總計$3,949.9 
在 $ 中3.9數十億美元未到位的承諾，大約 $3.2billion由凱雷資深專業人士、顧問和其他專業人士單獨認購，餘額由公司直接出資。除了這些無準備金的承諾外，公司還可能不時行使購買其投資基金中額外權益的權利，這些權益可在正常運營過程中使用。
在凱雷全球資本市場平臺下，公司的某些子公司可能充當證券發行和貸款發放的承銷商、辛迪加或配售代理。公司賺取與這些活動相關的費用，並承擔出售此類證券和發放此類貸款的風險，這些貸款的期限可能更長。截至2022年12月31日，該公司的某些子公司擁有歐元20.0百萬 ($)21.4百萬美元）與凱雷全球資本市場平臺下貸款和證券的發放和銀團發行相關的承諾，這些承諾於2023年1月到期。
擔保貸款
公司或其子公司可能會不時簽訂協議，為與信貸額度或股權承諾等相關的投資基金的某些義務提供擔保。公司的某些合併子公司是全球投資解決方案領域某些基金的循環信貸額度的擔保人。擔保僅限於信貸額度下提取的總金額或擔保子公司的淨資產價值中較低者，約為美元4.5截至2022年12月31日，百萬人。未償餘額由標的基金的未繳資本承諾擔保，該公司認為，根據該擔保獲得任何實質性資金的可能性微乎其微。
或有債務（回贈）
可能償還先前收到的績效撥款的負債40.9截至2022年12月31日，百萬美元在合併資產負債表中顯示為應計回贈債務，代表在2022年12月31日按當前公允價值清算資金時需要支付的回贈債務。但是，最終的回饋債務（如果有）通常要到基金生命週期結束時才支付，或者如果回贈已固定且基金合作伙伴同意提前付款，則更早地支付（見附註3）。該公司有 $10.4截至2022年12月31日，來自前任和現任員工以及凱雷高級專業人員的百萬筆與回饋義務相關的未開票應收賬款。有 不截至2021年12月31日的此類應收款項。任何此類應收賬款均由凱雷高級專業人員和員工對凱雷贊助基金的投資作為抵押。此外，$135.9百萬和美元153.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，已分別扣除向凱雷高級專業人員和員工分配的附帶權益，以履行潛在的回饋義務。此類款項代表各自的現任和前任凱雷員工持有，以償還他們可能欠下的任何回報，並由未包含在隨附合並資產負債表中的實體持有。現任和前任凱雷高級專業人員和員工對他們的回饋義務負有個人責任。截至2022年12月31日，約為美元18.9公司的應計回贈債務中有100萬美元由凱雷控股合夥企業的多位現任和前任高級專業人員以及其他前有限合夥人承擔，歸屬於公司的淨應計回贈債務為美元22.0百萬。
如果到2022年12月31日，公司基金持有的所有投資都被視為一文不值，管理層認為這種可能性微乎其微，則受潛在回報影響的已實現和分配的附帶利息金額將是
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
$1.5十億美元，在適用的情況下按税後計算，其中約為0.7數十億美元將由現任和前任凱雷高級專業人士負責。
租約
該公司的租賃主要包括全球不同國家的辦公空間的運營租約，包括其在華盛頓特區、紐約市、倫敦和香港的最大辦公室。這些租賃的剩餘租賃條款為 一年到 14年份，其中一些包括延長至的選項 5年份，其中一些年份包括在一段時間內終止租約的選項 一年。該公司還擁有辦公設備和車輛的運營租約，這些租約並不重要。
公司評估其租賃使用權資產是否存在減值，這與對其他長期資產的減值評估一致。關於2021年4月1日出售大都會房地產，該公司就其在紐約的現有辦公空間的一部分簽訂了轉租協議。由於轉租交易，該公司記錄的租賃減值費用為 $26.8截至2021年12月31日的年度內為百萬美元，這是相關租賃使用權資產的賬面價值超過其估計公允價值的部分。該公司使用估計的轉租淨租金收入中的折扣現金流估算了公允價值。減值費用包含在合併運營報表中的總務、管理和其他費用中。
下表彙總了公司的租賃成本、現金流和其他與其運營租賃相關的補充信息（以百萬美元計）：
截至12月31日的年度
20222021
運營租賃成本$56.3 $55.5 
轉租收入(6.0)(3.5)
運營租賃成本總額$50.3 $52.0 
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金$64.1 $50.8 
加權平均剩餘租賃期限10.812.0
加權平均折扣率4.2 %4.1 %

與經營租賃相關的租賃負債的到期日如下（百萬美元）：
截至12月31日的年度
2023$68.1 
202464.5 
202560.5 
202658.3 
202759.0 
此後339.2 
租賃付款總額$649.6 
減去尚未開始的租賃的付款(28.4)
減去估算的利息(118.3)
租賃負債總額$502.9 

租金支出約為 $56.3百萬，美元55.5百萬和美元47.8截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的一般費用、管理費用和其他費用中。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
法律事務
在正常業務過程中，公司是訴訟、調查、查詢、僱傭相關事務、糾紛和其他潛在索賠的一方。下文將介紹其中某些事項。對於尚未解決的問題，公司目前無法估計超過應計金額的合理可能的損失金額或損失範圍。公司認為，任何現有訴訟、調查、糾紛或其他潛在索賠的結果不太可能對公司或這些財務報表產生超過應計金額的重大影響。該公司認為，在下述事項中對其提出的索賠毫無根據。
Authentix Matter
Authentix, Inc.（“Authentix”）是該公司投資基金之一凱雷美國增長基金III, L.P.（“CGF III”）的控股投資組合公司。當 Authentix 歸 CGF III 所有時， 二的公司員工在Authentix的董事會任職。經過漫長的銷售過程, Authentix的總銷售價格為美元87.5百萬。2020年8月7日，Authentix的某些前少數股東向特拉華州財政法院提起訴訟，指控Authentix董事會、CGF III和公司同意在不合時宜且價格過低的情況下出售Authentix，從而違反了各種信託義務。原告要求賠償銷售利潤損失的一部分——實際銷售價格與Authentix本可以出售的最高金額之間的差額乘以原告的所有權百分比。原告還要求撤回公司從出售中獲得的任何利潤。一項試驗計劃於2023年10月在特拉華州開始。Authentix的前任董事受Authentix的賠償和Authentix保險單的保障。被告打算對這些指控提出激烈的質疑。
應收税款協議問題
公司於2020年1月1日成立，當時其前身凱雷集團有限責任公司（“PTP”）從合夥企業轉型為公司（“轉型”）。2022年7月29日，該公司的一名涉嫌股東匹茲堡市綜合市政信託基金（“原告”）向特拉華州財政法院提起訴訟，指控該公司因違反公司註冊證書而直接提起訴訟，並代表公司對公司的某些現任和前任高管和董事提起衍生索賠。原告對PTP的某些官員和PTP普通合夥人的某些董事收到與取消與轉換相關的應收税款協議相關的現金付款權提出質疑。原告正在尋求金錢賠償、賠償和禁令，禁止公司將來為取消與轉換有關的應收税款協議支付任何現金。由於主要索賠的衍生性質（即索賠主要針對某些高級管理人員和董事），儘管預計公司將在保險未涵蓋的範圍內產生法律辯護費，但公司本身根據原告的索賠支付物質損害賠償金微乎其微。被告於2022年10月28日提出動議，要求駁回申訴。原告於2023年1月31日修改了申訴。高管和董事被告打算對這些指控提出激烈的異議。
美國證券交易委員會調查
作為對金融服務和投資諮詢公司的全面調查的一部分，2022年10月，該公司收到美國證券交易委員會要求提供與保存某些類型的電子商務通信（例如WhatsApp、微信和類似應用程序上的短信和消息）相關的信息。該公司打算全力配合美國證券交易委員會的調查。
公司目前和預計將繼續不時受到各種美國和非美國政府和監管機構的審查、正式和非正式調查和調查，包括但不限於美國證券交易委員會、司法部、州檢察長、FINRA、全國期貨協會和英國金融行為監管局。公司經常配合此類檢查、查詢和調查，這些審查和調查可能導致對公司或其人員啟動民事、刑事、行政或其他訴訟。
無法預測所有未決調查和法律訴訟以及與就業有關的事項的最終結果，上文討論的一些事項涉及對可能鉅額和/或數額不確定的損害的索賠。根據管理層所知的信息，管理層認為，截至本文件提交之日，上述事項的最終決議不會對公司的合併財務報表產生重大影響。但是，鑑於在其中某些事項中可能要求賠償的鉅額和/或數額不確定的損害賠償，以及固有的
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
調查和訴訟的不可預測性，某些事項的不利結果可能會不時對公司在任何特定時期的財務業績產生重大影響。
當很可能發生此類負債並且損失金額可以合理估計時，公司就會累積估計的損失或有負債。截至2022年12月31日，該公司記錄的負債總額約為美元35百萬美元，用於與訴訟相關的突發事件、監管審查和調查以及其他事項。公司每季度評估其未決的法律和監管程序以及其他事項，以評估其應計虧損，並根據管理層在與律師協商後的最佳判斷，酌情向上或向下調整此類應計金額。無法保證公司將來無需調整應計虧損額，也無法保證鑑於此類事項所涉及的不確定性，這些問題的最終解決辦法不會大大超過公司記錄的應計損失。
賠償
在正常業務過程中，公司及其子公司簽訂的合同包含各種陳述和保證，並提供一般賠償。公司在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對公司提起但尚未發生的索賠。但是，根據經驗，該公司認為物質損失的風險微乎其微。
關於2021年8月出售該公司在巴西當地管理實體的權益，該公司向收購公司提供了高達巴西雷亞爾的擔保 100.0百萬 ($)18.9百萬美元（截至2022年12月31日），用於支付因税收相關補償產生的負債。該保障將於2027年8月到期，只有在用盡所有替代補救措施後才能生效。該公司認為，根據該擔保獲得任何實質性資金的可能性微乎其微。
風險和不確定性
凱雷的基金尋求能夠實現可觀資本增值的投資機會。標的被投資人開展業務的每個行業特有的某些事件，以及總體經濟、政治、監管和公共衞生狀況，可能會對公司的投資和盈利能力產生重大的負面影響。公司管理的基金的資本部署也可能放緩，這可能會對公司為新基金或繼任基金籌集資金的能力產生不利影響，也可能影響公司從套利基金和管理賬户中賺取的管理費。此類事件超出公司的控制範圍，其發生的可能性以及對公司的影響無法預測。
此外，基金的某些投資是對私營公司進行的，目前標的證券通常沒有公開市場。基金清算其公開交易投資的能力通常受到限制，包括由於出售的股票數量眾多，可能需要在報價上進行折扣。基金清算投資和實現價值的能力受到重大限制和不確定性的影響，包括貨幣波動和自然災害等。
公司和基金在美國境外進行投資。美國境外的投資可能受不太發達的破產法、公司法、合夥法和其他法律的約束（這些法律可能無視或以其他方式規避有限責任結構，可能導致一家基金或投資組合公司的行為或負債對公司或不相關的基金或投資組合公司產生不利影響）。非美國投資面臨與公司在美國投資相關的相同風險以及其他風險，例如外幣匯率波動、監管要求的意外變化、政治和經濟不穩定的風險增加、管理非美國投資的困難、潛在的不利税收後果以及遵守各種外國法律的負擔。
此外，凱雷還面臨與某些大型投資相關的經濟風險集中，以及某些行業和地區的投資集中。
此外，公司還面臨信用風險。信用風險是指由於借款人、承租人或衍生品交易對手無力或不願支付所需或預期的款項而導致對手方違約的風險，導致公司對債務證券、貸款、租賃和衍生品的投資。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
公司將現金、現金等價物、證券、應收賬款、本金權益法投資、應付賬款、應計費用、其他負債、貸款、優先票據、合併基金的資產和負債以及或有和其他收購對價視為其金融工具。除優先票據和次級票據外，這些金融工具的合併資產負債表中報告的賬面金額等於或接近其公允價值。優先票據和次級票據的公允價值在附註8中披露。
11。關聯方交易
應收關聯公司和其他應收賬款，淨額
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司有以下應收賬款來自關聯公司和其他應收賬款：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
應計激勵費$16.4 $12.2 
現任和前任僱員償還債務的未開票應收賬款10.4 — 
關聯公司的應收票據和應計利息41.5 25.3 
管理費、可報銷費用和其他來自未合併基金和關聯公司的應收賬款，淨額511.1 342.1 
總計$579.4 $379.6 
來自某些未合併基金和投資組合公司的可報銷費用和其他應收賬款涉及應收有限合夥人的管理費、應收諮詢費和代表這些實體支付的費用。這些成本代表與進行實際或擬議投資有關的成本、專業費用以及與收購、持有和處置投資相關的費用。關聯公司有義務由公司自行決定償還費用。根據管理層的決定，公司對關聯賬户應付的款項進行累計和收取利息，利率最高可達 7.02截至2022年12月31日的百分比。在所列的任何時期內，關聯公司的應計和收取的利息都不大。
應收票據包括公司為履行購買投資的短期債務而向某些未合併基金提供的貸款。截至2022年12月31日和2021年12月31日的應收票據還包括美元的計息貸款23.2百萬和美元18.2分別向某些符合條件的凱雷員工（不包括第16節官員和其他高級管理層成員）提供百萬美元，用於為他們對某些凱雷贊助基金的投資提供資金。這些預付款按《華爾街日報》最優惠利率減去應計利息 1.00浮動百分比，最低利率為 3.50% (6.50%（截至2022年12月31日），由每位借款人在凱雷贊助基金中的權益作為擔保。
定期對這些應收賬款進行評估，以確定無法收回，在合併的業務報表中，將確定為無法收回的款項直接記作一般費用、行政費用和其他費用。記錄了相應的可疑賬目備抵額，這些數額在列報的任何時期都不算數額。
    
歸功於關聯公司
截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的關聯公司應付餘額如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
應付給合併基金的關聯公司$16.4 $— 
由於未合併的關聯公司87.1 60.5 
應收税款協議下的欠款100.0 101.9 
凱雷控股各單位的延期對價134.4 200.5 
其他24.6 25.2 
總計$362.5 $388.1 
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
公司已記錄了應付給某些關聯公司的款項的債務。公司定期用這些債務抵消其代表關聯公司支付的費用。
凱雷控股單位的遞延對價涉及對凱雷控股合夥單位持有人的剩餘債務，他們將獲得的現金補助金總額為美元1.50與轉換相關的每家凱雷控股合作單位，支付方式為 五每年分期付款 $0.30。前四次年度分期付款分別在2020年、2021年、2022年和2023年1月份進行。該債務最初按公允價值入賬，扣除折扣美元11.3百萬，使用公允價值層次結構中的III級輸入來衡量。
關於公司的首次公開募股，公司與凱雷控股合夥企業的有限合夥人簽訂了應收税款協議，根據該協議，合夥企業的某些子公司同意向參與任何交易所交易的凱雷控股合夥企業的有限合夥人付款 85由於將凱雷控股合夥單位換成凱雷集團有限責任公司的普通單位而提高税收基礎而實現的美國聯邦、州和地方所得税現金税儲蓄金額（如果有）的百分比
其他關聯方交易
在正常業務過程中，公司使用了凱雷高級專業人員控制的實體擁有的飛機。凱雷高級專業人員支付了購買飛機的費用，並承擔了與飛機運營有關的所有運營、人員和維護費用供個人使用。公司為凱雷高級專業人員和其他員工商業使用這些飛機的費用全年根據預算的業務使用量按市場價格支付。當實際業務用途超過預算的飛機使用量時，公司會酌情向飛機所有者和/或飛機管理公司支付額外款項。同樣，當為預算飛機使用支付的總金額超過實際商業用途的計算成本，或者導致費率超過市場飛機包機費率時，公司會酌情從飛機所有者和/或飛機管理公司那裏獲得對此類超額付款的補償。這些調整每年計算一次，付款或報銷通常在年底之後支付。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，該公司的淨付款額為美元0.7百萬，收到的償還淨額為美元1.1百萬美元，淨付款額為 $4.8分別有100萬英鎊與這些飛機租賃協議有關。飛機費的應計費用包含在合併運營報表中的一般費用、行政費用和其他費用中。在截至2022年12月31日的年度中，公司終止了剩餘的飛機租賃協議，截至2022年12月31日，該公司沒有有效的飛機租賃協議。截至2022年12月31日，該公司的應收報銷額為美元0.4百萬美元與實際業務使用量和市場利率調整有關，於 2023 年 1 月收到。
2020 年 5 月 5 日，該公司購買了 2,000,000CSL以私募形式發行的BDC優先股，價格為美元25每股。股息按季度支付，初始金額等於 7.0每年百分比以現金支付，或者，由CSL選擇， 9.0每年額外支付的BDC優先股的百分比。BDC優先股可由公司選擇全部或部分轉換為等於美元的普通股數量25每股加上任何累計但未付的股息除以初始轉換價格 $9.50每股，但要進行某些調整。2023年5月5日之後的任何時候，經董事會批准，CSL可以選擇全部或部分贖回BDC優先股。在這種情況下，公司有權在贖回之日之前全部或部分轉換其股份。該公司錄得的股息收入為 $3.5百萬和美元3.5在截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二個月中，分別為百萬美元。BDC優先股的股息收入包含在合併運營報表中的利息和其他收入中。公司對按公允價值記賬的BDC優先股的投資為美元76.9百萬和美元72.5截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，包含在合併資產負債表的投資中，包括應計業績分配。
凱雷高級專業人員和員工被允許參與投資凱雷基金或與凱雷基金一起投資的共同投資實體。在許多情況下，法律僅限於符合適用法律要求的個人。這些共同投資實體通常不要求凱雷的高級專業人員和員工支付管理或績效分配，但是，凱雷的專業人員和員工必須支付其在合夥費用中所佔的部分。
某些基金的附帶利息收入可以按期分配給凱雷的高級專業人員和員工，但如果某些特定的回報門檻最終未達到，則由擔任該基金普通合夥人的公司子公司償還。凱雷的資深專業人士和其他某些人
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
投資專業人士已親自擔保這些子公司履行這項普通合夥人義務的義務，但須遵守某些限制。此類擔保是幾項擔保，不是聯合擔保，僅限於特定個人收到的分配。
公司與一些投資組合公司有業務往來；所有這些安排都是在談判的基礎上進行的。
基本上，所有收入都來自凱雷的子公司。 

12。所得税
所得税準備金前的收入包括以下內容：
截至12月31日的年度
202220212020
（百萬美元）
美國國內收入$1,402.9 $3,816.2 $439.5 
國外收入169.6 211.3 140.5 
扣除所得税準備金前的總收入$1,572.5 $4,027.5 $580.0 
    
所得税準備金包括以下內容：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
當前
聯邦所得税$263.6 $351.3 $0.3 
州和地方所得税30.4 59.6 3.6 
國外所得税55.6 56.5 50.2 
總電流349.6 467.4 54.1 
已推遲
聯邦所得税(25.1)450.7 127.2 
州和地方所得税(3.3)48.9 15.8 
國外所得税(33.4)15.3 0.1 
延期總額(61.8)514.9 143.1 
所得税準備金總額$287.8 $982.3 $197.2 
下表彙總了有效所得税税率：
截至12月31日的年度
202220212020
（百萬美元）
所得税準備金前的收入$1,572.5 $4,027.5 $580.0 
所得税準備金$287.8 $982.3 $197.2 
有效所得税税率18.30 %24.39 %34.00 %
有效税率受多種因素的影響，包括但不限於該期間收入或虧損來源的變化，以及此類收入或虧損是否應向公司及其子公司納税。 下表將有效所得税税率與美國聯邦法定税率進行了對賬：
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
 截至12月31日的年度
 202220212020
法定的美國聯邦所得税税率21.00 %21.00 %21.00 %
州和地方所得税0.83 %2.35 %2.08 %
外國所得税(1)
(1.75)%0.64 %4.76 %
收益轉給普通單位持有人和非控股權益持有人(2)
(0.67)%(0.07)%(2.02)%
基於股權的薪酬(0.67)%(0.60)%(3.09)%
估值補貼0.30 %0.79 %(2.25)%
轉換導致税收狀況變化的影響(3)
— %— %14.59 %
未被認可的税收優惠0.01 %0.02 %1.64 %
其他調整(4)
(0.75)%0.26 %(2.71)%
有效所得税税率18.30 %24.39 %34.00 %
(1)2022年包括因重組其外國全球投資解決方案業務的所有權而產生的税收優惠，以及修改公司2020年納税申報表以申請外國税收抵免，而不是申請外國税收減免的原始申報狀況所產生的影響。此外，2022年和2021年包括申請外國税收抵免的影響，而2020年包括外國税收的扣除。
(2)包括公司及其子公司無需納税的收入。
(3)有關2020年1月1日完成的公司轉換的税收影響的更多信息，請參閲公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的附註11。
(4)2020 年包括以下福利 (2.64）與出售某些外國子公司有關，這導致了長期資本損失的確認。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間可能存在的暫時性差異的淨税收影響，這些差異使用了預計將扭轉差額的當年的現行頒佈税率。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
下表彙總了臨時差異的税收影響：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
遞延所得税資產
聯邦外國税收抵免結轉$37.3 $22.0 
州淨營業虧損結轉額5.9 5.9 
税收基礎、商譽和無形資產259.8 290.9 
折舊和攤銷25.4 18.9 
遞延限制性股票單位補償24.7 31.4 
租賃負債119.0 113.4 
應計補償781.3 883.6 
投資的基差— 22.9 
其他140.4 118.2 
估值補貼前的遞延所得税資產1,393.8 1,507.2 
估值補貼(56.7)(46.8)
遞延所得税資產總額$1,337.1 $1,460.4 
遞延所得税負債(1)
未實現的投資增值$1,558.0 $1,804.9 
租賃使用權資產89.2 85.0 
投資的基差47.9 — 
其他28.9 43.1 
遞延所得税負債總額$1,724.0 $1,933.0 
遞延所得税淨資產（負債）$(386.9)$(472.6)
 
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元1,321.3百萬美元和 $1,445.9由於這些遞延所得税資產和負債與同一司法管轄區有關，分別抵消了100萬筆遞延所得税資產並作為單一遞延所得税負債額列報在公司的合併資產負債表上。
該公司有 $15.8百萬和美元14.5截至2022年12月31日和2021年12月31日，遞延所得税資產分別為百萬美元，如果這些資產和負債屬於同一税收管轄區，則這些資產和負債被遞延所得税負債所抵消。在這兩年中，遞延所得税資產主要來自聯邦和州税收屬性的結轉，但被估值補貼所抵消，以及財務報表與公司外國次級顧問實體資產和負債税基之間的暫時差異。遞延所得税資產的變現取決於公司未來的應納税收入，扣除與設立遞延所得税資產相關的扣除額。遞延所得税資產餘額由將要變現的與未來普通收入相關的部分和與未來資本收益相關的部分組成。

公司評估了各種證據來源，以確定其遞延所得税資產的最終可變現性，包括預計未來應納税收入的特徵和時間以及公司申請外國税收抵免（“FTC”）的能力。公司繼續為一家公司子公司維持某些州淨營業虧損的估值補貼，該子公司的實體級州淨營業虧損無法被集團其他成員利用。此外，公司繼續維持對2014年產生的聯邦貿易委員會結轉額以及2022年產生的遠期和其他未使用的聯邦貿易基金的估值補貼，由於聯邦政府對其使用限制，這些補貼預計不會兑現。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司將估值補貼定為美元56.7百萬和美元46.8分別為百萬美元，淨增長的主要原因是聯邦貿易委員會的結轉和相關的遞延所得税資產被2022年使用或註銷的税收屬性結轉額以及某些預計無法實現的國外淨營業虧損的發放所抵消。對於所有其他遞延所得税資產，該公司得出的結論是，這些資產很有可能在2022年12月31日之前變現，並且不需要估值補貼。
該公司的遞延所得税負債為美元402.7百萬和美元487.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，如果這些資產和負債屬於同一税收管轄區，則由遞延所得税資產抵消。這些
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
遞延所得税負債主要是由財務報表與應計績效分配的税基之間的暫時性差異造成的。這些遞延所得税負債扣除相關薪酬，並被應收税收協議所涵蓋交易所產生的税收基礎無形資產的轉換和未來攤銷所產生的税收基礎提高所抵消（見附註3）。
截至2022年12月31日，該公司的州累計税前淨營業虧損結轉額約為美元69.6百萬 ($)5.8百萬美元（税收影響），可用於抵消未來的應納税收入。如果未使用，部分州結轉將在2023年開始到期。該公司記錄的估值補貼為 $2.1它認為受州税收影響的淨營業虧損結轉額中有100萬筆無法兑現。此外，該公司的聯邦貿易委員會結轉額為美元37.3百萬，涉及在外國司法管轄區繳納的税款。如果未使用，則部分將在2024年及以後幾年到期。因此，該公司記錄了全額估值補貼 $37.3聯邦貿易委員會的結轉額為百萬美元。
公司按照其運營所在司法管轄區的税法的規定提交納税申報表。在正常業務過程中，公司要接受聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除少數例外情況外，截至2022年12月31日，公司2019年至2021年的美國聯邦所得税申報表在正常的三年時效期限下開放，因此有待審查。州和地方納税申報表通常在2017年至2021年期間接受審計。外國納税申報表通常在2011年至2021年期間接受審計。該公司的某些關聯公司目前正在接受聯邦、州和外國税務機關的審計。該公司認為，審計結果不會要求其記錄未確認的税收優惠，也不認為審計結果會對合並財務報表產生重大影響。
根據美國所得税公認會計原則，待確認的税收優惠金額是經審查 “很可能” 維持的福利金額。該公司已記錄未確認的税收優惠為美元39.3百萬和美元30.4截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為百萬美元，反映在隨附的合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。這些餘額包括 $13.1百萬和美元9.8截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，與不確定税收狀況相關的利息和罰款有關。如果能識別，$27.1數百萬個不確定的税收狀況將被記錄為所得税準備金的減少。
未確認的税收優惠的起始和終止金額（不包括罰款和利息）的對賬情況如下：
 截至12月31日，
 202220212020
 （百萬美元）
1 月 1 日的餘額$20.6 $17.2 $10.1 
根據與本年度相關的税收狀況增加的內容2.4 1.3 8.7 
前幾年的税收狀況的增加5.3 2.6 — 
前幾年的税收狀況的減免(1.6)(0.5)(0.1)
因訴訟時效過期而減少的費用(0.5)— (0.6)
因和解而導致的減少— — (0.9)
截至12月31日的餘額$26.2 $20.6 $17.2 
該公司認為，在未來十二個月內，未確認的税收優惠總額不可能大幅增加或減少任何税收狀況。

2022年8月16日，《2022年通貨膨脹降低法案》（“IRA”）簽署成為法律。IRA對某些大公司的 “調整後財務報表收入” 頒佈了15％的替代性最低税，並對某些實際和認定的股票回購徵收了1％的消費税，兩者都將於2023年生效。儘管IRA對2022年財務報表沒有影響，但隨着更多信息的獲得，公司將繼續評估IRA對其財務報表的影響。

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凱雷集團公司

合併財務報表附註
13。合併實體中的非控股權益
公司在合併實體中的非控股權益的組成如下：
 截至12月31日，
 20222021
 （百萬美元）
非凱雷在合併基金中的權益$412.0 $180.1 
非凱雷在控股子公司中的權益186.9 234.4 
附帶利息、回贈債務和為附帶利息分配而持有的現金中的非控股權益1.4 12.7 
合併實體中的非控股權益$600.3 $427.2 
 
公司在合併實體收入中的非控股權益的組成如下：
 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
非凱雷在合併基金中的權益$36.1 $2.7 $8.1 
非凱雷在控股子公司中的權益20.7 55.1 16.5 
附帶利息、回贈債務和為附帶利息分配而持有的現金中的非控股權益2.9 12.7 10.0 
合併實體收入中的非控股權益$59.7 $70.5 $34.6 

14。普通股每股收益
    普通股每股基本和攤薄後的淨收益計算如下： 
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
 基本稀釋基本稀釋基本稀釋
歸屬於普通股的淨收益$1,225,000,000 $1,225,000,000 $2,974,700,000 $2,974,700,000 $348,200,000 $348,200,000 
已發行普通股的加權平均值361,278,064 365,707,722 355,241,653 362,574,564 350,464,315 358,393,802 
普通股每股淨收益$3.39 $3.35 $8.37 $8.20 $0.99 $0.97 
基本和攤薄後的已發行普通股加權平均值的計算方法如下：
 截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
 基本稀釋基本稀釋基本稀釋
凱雷集團加權平均已發行普通股361,278,064 361,278,064 355,241,653 355,241,653 350,464,315 350,464,315 
未歸屬的限制性股票單位— 2,394,372 — 4,713,277 — 5,545,150 
可發行普通股和業績歸屬限制性股票單位— 2,035,286 — 2,619,634 — 2,384,337 
已發行普通股的加權平均值361,278,064 365,707,722 355,241,653 362,574,564 350,464,315 358,393,802 
公司使用庫存股法來確定未歸屬限制性股票單位所代表的攤薄加權平均普通股。攤薄加權平均普通股的確定中還包括與公司收購、對NGP的戰略投資、業績歸屬限制性股票單位相關的可發行普通股，以及與公司可能將已實現的業績分配相關薪酬分配給完全歸屬的新發行股票的計劃相關的可發行普通股（見合併財務報表附註15）。

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凱雷集團公司

合併財務報表附註
15。股權
為績效分配相關薪酬而發行的股票
2021 年 10 月，公司啟動了一項計劃，根據該計劃，公司最多可自行決定 20超過一定門檻金額的已實現績效分配和激勵費相關薪酬的百分比可以分配給完全歸屬的新發行的公司普通股。在截至2022年12月31日的年度以及2021年10月1日至2021年12月31日期間，公司分發了 850,110和 86,317，完全歸屬的、新發行的普通股，分別與先前應計的績效分配和與激勵費相關的美元薪酬有關38.9百萬和美元4.8分別為百萬。公司已決定根據該計劃暫停股票的發行。
股票回購計劃
    2021 年 10 月，公司董事會批准回購不超過 $400百萬股普通股，取代了2021年2月提供的自2022年1月1日起生效的授權。根據該回購計劃，可以通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式（包括通過規則10b5-1計劃）不時回購普通股。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。該回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有指定的到期日期。在截至2022年12月31日的年度中，公司共支付了美元185.6百萬美元用於回購和退休 5.0百萬股，所有回購均通過公開市場和經紀交易完成。截至2022年12月31日，美元214.3該計劃仍有數百萬美元的回購能力。2023 年 2 月，董事會補充了回購計劃並將限額擴大到美元500共計百萬股普通股，自2023年3月31日起生效。
與收購有關的已發行股票
2022年8月，公司發佈了 0.6百萬股普通股，代表美元25.0收購阿賓沃思時支付的收購價格中的百萬美元。2022年3月，該公司發行了 4.2百萬股普通股，代表美元194.5在收購與CBAM資產組合相關的管理合同時支付的收購價格中的百萬美元。有關這些收購的進一步描述，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註4。
分紅
下表列出了有關普通股季度分紅的信息，這些分紅由公司董事會自行決定。
股息記錄日期股息支付日期每股普通股分紅向普通股股東派息
（以百萬美元計，每股數據除外）
2021年5月11日2021年5月19日$0.25 $88.7 
2021年8月10日2021年8月17日0.25 89.3 
2021年11月9日2021年11月17日0.25 89.1 
2022年2月15日2022年2月23日0.25 89.5 
2021 年分紅年度總計$1.00 $356.6 
2022年5月10日2022年5月17日$0.325 $117.6 
2022年8月9日2022年8月16日0.325 118.3 
2022年11月18日2022年11月25日0.325 118.2 
2023年2月22日2023年3月1日0.325 118.4 
2022 年分紅年度總計$1.30 $472.5 

董事會將考慮總體經濟和商業狀況，以及公司的戰略計劃和前景、商業和投資機會、財務狀況和義務、法律、税收和監管限制，對公司向普通股股東支付股息的其他限制因素或
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
公司的子公司，以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，公司信貸額度的條款對公司支付股息的能力規定了某些限制。

16。基於權益的薪酬
2012年5月，合夥企業的普通合夥人凱雷集團管理有限責任公司通過了股權激勵計劃。股權激勵計劃於2020年1月1日進行了修訂，旨在反映公司普通股的股份，該計劃是股票獎勵的來源，允許公司向凱雷員工、董事和顧問授予不合格期權、股票增值權、普通股、限制性股票單位和其他基於公司普通股的獎勵。根據股權激勵計劃最初可供授予的公司普通股總數為 30,450,000。在2021年6月1日之前，股權激勵計劃包含一項條款，該條款根據預先確定的公式自動增加公司可供授予的普通股數量；這種增加發生在每年的1月1日。根據公式，截至2021年1月1日，根據股權激勵計劃可供授予的公司普通股總數為 35,352,057。2021年6月1日，公司股東批准了一項經修訂和重述的股權激勵計劃，該計劃刪除了規定自動增加的條款，並重置了可供授予的普通股總數 16,000,000適用於 2021 年 6 月 1 日之後根據該計劃授予的獎勵。增加該計劃下可供授予的股票數量需要股東的批准。截至2022年12月31日，根據經修訂和重述的股權激勵計劃可供授予的公司普通股總數為 12,861,371。此金額未反映 9.92023年2月，根據經修訂和重述的股權激勵計劃授予了百萬個限制性股票單位。
普通股
關於對NGP的戰略投資，該公司同意在2019年2月1日和2020年2月1日分別發行價值為美元的普通股10.0每年向NGP Management的子公司提供百萬美元，並在2020年之後每年向其發放普通股，其價值不超過基準美元10.0百萬按規定的公式計算，該公式將分配超過 42 個月時期。由於公司按照權益會計法將其對NGP的投資進行核算，因此股票的公允價值被確認為本金投資收益的減少。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司確認了美元8.4百萬，美元9.2百萬和美元8.8分別為百萬美元，作為與這些股票相關的本金投資收入的減少。
限制性股票單位
遞延限制性股票單位在授予時不歸屬，並在服務期內按比例歸屬，服務期通常介於 六個月到 四年。在規定的服務期內，授予凱雷員工的遞延限制性股票單位的授予日期公允價值按直線計入基於股票的薪酬支出。此外，費用的計算假設每單位折扣的範圍為 0% 至 20.0％，因為這些未歸屬的獎勵不參與任何分紅。基於股票的薪酬支出產生遞延所得税資產，這些資產在單位歸屬時變現。公司記錄的薪酬支出為 $154.0百萬，美元163.1百萬和美元105.0截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，其中美元28.7百萬，美元33.4百萬和美元26.0分別為數百萬份相應的遞延所得税優惠。由於單位在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中歸屬，與股權薪酬支出相關的累計遞延所得税資產的一部分被重新歸類為當期税收優惠。該期間記錄的基於股票的薪酬支出減去歸屬單位的税收減免額所產生的遞延所得税資產的增加/（減少）的淨影響為美元 (3.2) 百萬，$10.0百萬和 $ (4.8）截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。此外，與股票薪酬相關的遞延所得税資產增加了美元15.5在截至2020年12月31日的年度中，由於轉換中交換了凱雷控股的單位，因為以前歸屬於非控股權益的股票薪酬現在歸屬於公司（有關轉換影響的信息，請參閲截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告合併財務報表附註11）。截至2022年12月31日，與未歸屬遞延限制性股票單位相關的未確認股票薪酬支出總額為美元238.0百萬，預計將在加權平均期限內確認 2.0年份。
向非僱員（包括非僱員董事和顧問）發放的股權獎勵被視為一般、管理和其他費用。授予非僱員的遞延限制性股票單位的授予日期公允價值在歸屬期內按直線法計入費用。需要滿足未來服務標準的股票獎勵將在相關服務期內予以確認。向非僱員發放的基於股票的獎勵的費用為 $5.0百萬，美元5.2百萬和美元6.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
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凱雷集團公司

合併財務報表附註
遞延限制性股票單位的歸屬為公司在某些司法管轄區的員工創造了應納税所得額。因此，員工可以選擇聘請公司的股票計劃服務提供商出售足夠的普通股併產生收益來支付其最低納税義務。
2021 年，公司授予 7.1向某些高級專業人員提供百萬個長期戰略限制性股票單位，其中大多數有資格根據年度績效目標的實現情況進行歸屬 四年在公司的許多員工身上。如果性能條件有可能得到滿足，則將在必要的服務期內確認補償成本。
截至2022年12月31日，公司非既得股權獎勵的狀況摘要以及2019年12月31日至2022年12月31日的變動摘要如下：
 凱雷集團有限公司
 股權結算獎勵
未歸屬股份受限
股票
單位		加權-
平均值
授予日期
公允價值
未歸屬
常見
股份(1)
加權-
平均值
授予日期
公允價值
餘額，2019 年 12 月 31 日14,622,159 $17.09 788,290 $20.30 
已授予3,450,355 $29.40 299,401 $33.40 
既得7,112,767 $17.36 339,347 $20.63 
被沒收2,436,665 $19.03 — $— 
餘額，2020 年 12 月 31 日8,523,082 $21.70 748,344 $25.39 
已授予 (2)
11,207,062 $31.64 291,396 $32.93 
既得4,625,457 $22.64 404,310 $24.73 
被沒收329,036 $31.02 — $— 
餘額，2021 年 12 月 31 日14,775,651 $30.70 635,430 $29.27 
已授予4,216,827 $40.35 188,223 $49.06 
既得5,805,437 $28.15 370,773 $26.54 
被沒收2,321,793 $30.84 — $— 
餘額，2022 年 12 月 31 日10,865,248 $35.78 452,880 $39.73 
(1) 包括與公司對NGP的戰略投資有關的發行股票。
(2) 包括 7.1向某些高級專業人員提供百萬個長期戰略限制性股票單位，其中大多數有資格根據公司多名員工在四年內實現年度績效目標的情況進行歸屬。
17。細分報告
凱雷通過以下方式開展運營 三可報告的細分市場：
全球私募股權— 全球私募股權板塊由公司的業務組成，為投資收購、中間市場和成長資本、房地產、基礎設施和自然資源交易的多元化基金提供建議。
全球信貸— 全球信貸部門為尋求各種信貸投資機會的產品提供建議，包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會主義信貸、飛機融資、基礎設施債務、保險解決方案和全球資本市場解決方案。
全球投資解決方案— 全球投資解決方案部門通過AlpInvest為全球私募股權基金的基金計劃以及相關的共同投資、二級投資和組合融資投資活動提供諮詢。該板塊還包括大都會房地產（“MRE”），該公司在2021年4月1日出售之前是一家由基金及相關聯合投資和次要活動組成的房地產基金的全球管理公司。

公司的應報告的業務部門因其不同的投資重點和策略而與眾不同。管理費用通常根據每個細分市場的現金薪酬和福利支出進行分配。該公司投資NGP的收益列示在全球私募股權板塊的相應運營標題中。

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凱雷集團公司

合併財務報表附註
    可分配收益。可分配收益（簡稱 “DE”）是公司行業中使用的關鍵績效基準，管理層在做出資源部署和薪酬決策以及評估公司業績時會定期對其進行評估 三可報告的細分市場。管理層還在公司各部門的預算、預測和整體管理中使用DE。管理層認為，報告DE有助於瞭解公司的業務，投資者應審查管理層用來分析公司分部業績的相同補充財務指標。DE旨在顯示不受合併基金合併影響的已實現淨收益金額。DE 源自公司分部報告的業績，用於評估業績。
     可分配收益與根據美國公認會計原則計算的所得税準備金前的收入（虧損）的不同之處在於，它包括與某些國外績效收入（包括績效分配和激勵費）相關的某些税收支出，不包括未實現的績效分配和相關薪酬支出、未實現的本金投資收益、基於股票的薪酬支出、歸屬於合併實體中非凱雷權益的淨收益（虧損）或與凱雷相關的費用（抵免）Le公司行動和非經常性項目。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用（抵免）包括：與收購、處置或戰略投資相關的費用（抵免）、應收税款協議變動、負債、攤銷和與收購的無形資產相關的任何減值費用、與收購和處置相關的交易成本、與收益相關的費用和或有對價，包括與發行的或有對價的估計公允價值相關的損益收購或戰略投資、與租賃使用權資產相關的減值費用、償還債務的損益、與合同終止相關的費用和員工遣散費。管理層認為，納入或排除這些項目可以為投資者提供公司核心經營業績的有意義的指標。
與費用相關的收入。費用相關收益（簡稱 “FRE”）用於評估企業從總費用收入中支付直接基本薪酬和運營費用的能力。FRE與根據美國公認會計原則計算的所得税準備金前的收益（虧損）的不同之處在於，它會調整DE計算中包含的項目，並在未來任何付款時間不確定時調整DE，以排除已實現的淨業績收入、已實現的本金投資收益、淨利息（利息收入減去利息支出）以及某些一般、管理和其他費用。2022年，公司開始在其分部業績中將與費用相關的業績收入作為單獨的項目披露。與費用相關的績效收入是績效收入的已實現部分，這些部分是經常性衡量和獲得的，不依賴於投資的處置，也沒有回饋風險。以前，這些金額被列為基金管理費的一部分。從2022年開始，該公司的Core plus房地產基金CPI開始實現經常性業績收入。在前幾個時期，CPI的已實現淨業績收入並不重要。
58
凱雷集團公司

合併財務報表附註
下表顯示了該公司的財務數據 三截至2022年12月31日止年度的應報告的細分市場：
 2022 年 12 月 31 日及隨後結束的一年
 全球
私人
公平		全球
信用		全球
投資
解決方案		總計
 （百萬美元）
分部收入
基金級費用收入
基金管理費$1,300.9 $473.1 $222.9 $1,996.9 
投資組合諮詢和交易費，淨額和其他29.5 81.6 — 111.1 
與費用相關的績效收入69.4 59.9 — 129.3 
基金級別費用收入總額1,399.8 614.6 222.9 2,237.3 
已實現的績效收入1,656.6 131.5 192.6 1,980.7 
已實現的本金投資收益108.7 38.1 3.8 150.6 
利息收入14.9 15.3 2.6 32.8 
總收入3,180.0 799.5 421.9 4,401.4 
分部支出
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利598.3 284.2 111.7 994.2 
已實現的績效收入相關薪酬751.5 61.3 169.4 982.2 
薪酬和福利總額1,349.8 345.5 281.1 1,976.4 
一般、行政和其他間接費用235.3 97.7 36.8 369.8 
折舊和攤銷費用25.6 8.2 5.1 38.9 
利息支出63.7 32.6 11.0 107.3 
支出總額1,674.4 484.0 334.0 2,492.4 
可分配收益$1,505.6 $315.5 $87.9 $1,909.0 
(-) 已實現的淨業績收入905.1 70.2 23.2 998.5 
(-) 已實現的本金投資收益108.7 38.1 3.8 150.6 
(+) 淨利息48.8 17.3 8.4 74.5 
(=) 費用相關收入$540.6 $224.5 $69.3 $834.4 
截至2022年12月31日的細分資產$9,790.8 $3,141.6 $1,860.4 $14,792.8 
 
59
凱雷集團公司

合併財務報表附註
下表顯示了該公司的財務數據 三截至2021年12月31日止年度的應報告的細分市場：
 
 2021 年 12 月 31 日及隨後結束的一年
 
全球
私人
公平(1)
全球
信用
全球
投資
解決方案(2)
總計
 （百萬美元）
分部收入
基金級費用收入
基金管理費$1,111.8 $314.4 $228.4 $1,654.6 
投資組合諮詢和交易費，淨額和其他34.3 62.2 0.5 97.0 
與費用相關的績效收入— 43.2 — 43.2 
基金級別費用收入總額1,146.1 419.8 228.9 1,794.8 
已實現的績效收入2,757.8 (6.0)186.8 2,938.6 
已實現的本金投資收益167.8 31.9 9.8 209.5 
利息收入1.4 5.6 0.2 7.2 
總收入4,073.1 451.3 425.7 4,950.1 
分部支出
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利546.2 237.1 108.2 891.5 
已實現的績效收入相關薪酬1,243.6 (2.7)168.1 1,409.0 
薪酬和福利總額1,789.8 234.4 276.3 2,300.5 
一般、行政和其他間接費用172.5 63.1 32.0 267.6 
折舊和攤銷費用25.1 8.0 4.5 37.6 
利息支出63.8 26.1 10.8 100.7 
支出總額2,051.2 331.6 323.6 2,706.4 
可分配收益$2,021.9 $119.7 $102.1 $2,243.7 
(-) 已實現的淨業績收入1,514.2 (3.3)18.7 1,529.6 
(-) 已實現的本金投資收益167.8 31.9 9.8 209.5 
(+) 淨利息62.4 20.5 10.6 93.5 
(=) 費用相關收入$402.3 $111.6 $84.2 $598.1 
截至2021年12月31日的細分資產$10,282.4 $2,206.6 $2,009.2 $14,498.2 
(1) 2021年8月31日，該公司出售了 100其在巴西當地管理實體中的權益百分比，並與收購公司簽訂了次級諮詢協議，後者將就凱雷在巴西的投資組合提供諮詢服務。該公司記錄的銷售和相關交易成本虧損為美元4.7百萬，包含在合併運營報表的其他非營業支出（收入）中，外幣折算損失為美元14.7百萬美元涉及先前記錄在累計其他綜合收入中的金額，該收入主要包括在合併業務報表中的一般費用、行政費用和其他費用中。這些金額不包括在公司的分部報告中。
(2) 2021年4月1日，該公司出售了 100其持有大都會房地產（“MRE”）權益的百分比，入賬金額為美元5出售的百萬美元收益，其中包含在 其他非營業費用（收入）在合併的運營報表上。該金額不包括在公司的分部報告中。公司保留了對MRE基金的現有投資和承諾，以及其在現有基金淨應計績效分配中的利息。


60
凱雷集團公司

合併財務報表附註
下表顯示了該公司的財務數據 三截至2020年12月31日止年度的應報告的細分市場：

 截至2020年12月31日的年度
 全球
私人
公平		全球
信用		全球
投資
解決方案		總計
 （百萬美元）
分部收入
基金級費用收入
基金管理費$1,042.0 $288.3 $193.0 $1,523.3 
投資組合諮詢和交易費，淨額和其他22.8 34.0 0.1 56.9 
與費用相關的績效收入— 35.9 — 35.9 
基金級別費用收入總額1,064.8 358.2 193.1 1,616.1 
已實現的績效收入404.5 26.5 155.1 586.1 
已實現的本金投資收益52.0 18.7 2.3 73.0 
利息收入3.3 10.4 0.6 14.3 
總收入1,524.6 413.8 351.1 2,289.5 
分部支出
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利501.9 206.1 113.5 821.5 
已實現的績效收入相關薪酬183.0 12.2 144.6 339.8 
薪酬和福利總額684.9 218.3 258.1 1,161.3 
一般、行政和其他間接費用157.9 45.7 37.8 241.4 
折舊和攤銷費用22.0 7.0 4.5 33.5 
利息支出55.3 26.6 9.3 91.2 
支出總額920.1 297.6 309.7 1,527.4 
可分配收益$604.5 $116.2 $41.4 $762.1 
(-) 已實現的淨業績收入221.5 14.3 10.5 246.3 
(-) 已實現的本金投資收益52.0 18.7 2.3 73.0 
(+) 淨利息52.0 16.2 8.7 76.9 
(=) 費用相關收入$383.0 $99.4 $37.3 $519.7 
 


















61
凱雷集團公司

合併財務報表附註

下表對截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司總資產和扣除所得税準備金前的總資產和收益（虧損）進行了核對：
 2022 年 12 月 31 日及隨後結束的一年
 總共可報告
細分市場		合併
資金		和好
物品		 凱雷
合併
 （百萬美元）
收入$4,401.4 $311.0 $(273.7)(a) $4,438.7 
開支$2,492.4 $255.3 $77.0 (b) $2,824.7 
其他損失$— $(41.5)$— (c) $(41.5)
可分配收益$1,909.0 $14.2 $(350.7)(d) $1,572.5 
總資產$14,792.8 $7,213.3 $(603.1)(e) $21,403.0 
 
 2021 年 12 月 31 日及隨後結束的一年
 總共可報告
細分市場		合併
資金		和好
物品		 凱雷
合併
 （百萬美元）
收入$4,950.1 $253.2 $3,578.8 (a) $8,782.1 
開支$2,706.4 $217.8 $1,832.9 (b) $4,757.1 
其他收入$— $2.5 $— (c) $2.5 
可分配收益$2,243.7 $37.9 $1,745.9 (d) $4,027.5 
總資產$14,498.2 $6,948.0 $(195.8)(e) $21,250.4 
下表對截至2020年12月31日止年度的分部總額與公司所得税準備金前的收入進行了對賬：
 截至2020年12月31日的年度
 總共可報告
細分市場		合併
資金		和好
物品		 凱雷
合併
 （百萬美元）
收入$2,289.5 $226.8 $418.3 (a) $2,934.6 
開支$1,527.4 $206.2 $599.7 (b) $2,333.3 
其他損失$— $(21.3)$— (c) $(21.3)
可分配收益$762.1 $(0.7)$(181.4)(d) $580.0 
 
(a)收入調整主要代表未實現的業績收入、未實現的本金投資收益（包括Fortitude）、攤薄對Fortitude的間接投資所產生的本金投資損失、合併基金中為得出公司總收入而沖銷的收入、歸屬於合併實體非控股權益的金額的調整、與所包括的NGP Management及其關聯公司的投資相關的支出相關的調整在運營標題中或不包括在分部業績中，為反映按淨額償還凱雷基金產生的某些費用而進行的調整，以及納入與某些國外業績收入相關的税收支出，詳情如下：
62
凱雷集團公司

合併財務報表附註
截至12月31日的年度
202220212020
（百萬美元）
未實現的績效收入$(142.5)$3,155.6 $1,031.0 
未實現的本金投資收益(38.3)351.8 (556.2)
稀釋對Fortitude的間接投資所造成的本金投資損失(176.9)— — 
直接投資Fortitude的調整後未實現本金投資收益— — (104.4)
與投資NGP Management及其附屬公司相關的支出相關的調整(12.9)(13.7)(15.3)
與某些國外業績收入相關的税收支出0.1 0.2 0.5 
非控股權益和其他調整，以按淨值列報某些成本119.0 159.6 96.6 
取消合併基金的收入(22.2)(74.7)(33.9)
$(273.7)$3,578.8 $418.3 

下表將截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的分部基金水平費用總收入與最直接可比的美國公認會計準則指標，即公司的合併基金管理費進行了對賬：
截至12月31日的年度
202220212020
（百萬美元）
應報告的分部總額-基金級別的費用收入$2,237.3 $1,794.8 $1,616.1 
調整(1)
(207.2)(127.3)(130.1)
凱雷合併-基金管理費$2,030.1 $1,667.5 $1,486.0 

    (1) 調整代表將NGP管理費從本金投資收入中重新歸類，
業務開發公司和其他產品的費用相關績效收入的重新分類，從合併後的CLO中獲得的管理費，這些費用在合併後被扣除以計入公司的基金管理費，對美元進行重新分類12.7百萬美元虧損與購買全球投資解決方案產品的投資者權益有關，從基金管理費到本金投資收益（虧損），以及對投資組合諮詢費、淨額和分部業績中包含在美國 GAAP 業績中的利息和其他收入中的某些金額的重新分類。
    
(b)費用調整代表扣除應付給公司的合併基金的公司間費用、包括基於股票的薪酬、與已實現業績收入相關的薪酬的某些税收支出以及未實現的績效收入相關薪酬、與運營標題中與NGP Management投資相關的費用相關的調整、為反映按淨額償還代表凱雷基金產生的某些成本而進行的調整、税收的變化應收賬款協議負債以及與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用和貸項，詳情如下：
63
凱雷集團公司

合併財務報表附註
 截至12月31日的年度
 202220212020
（百萬美元）
未實現的績效和與費用相關的績效收入相關薪酬支出$(326.2)$1,549.4 $432.3 
基於股權的薪酬161.9 172.9 116.6 
收購或處置相關費用以及無形資產和減值的攤銷187.4 37.7 38.1 
與某些國外績效收入相關薪酬相關的税收支出2.9 (17.3)(8.4)
非控股權益和其他調整，以按淨值列報某些成本82.7 78.5 55.8 
債務清償成本— 10.2 — 
使用權資產減值— 26.8 — 
其他調整，包括2020年的遣散費和C-Corp轉換成本12.4 14.2 8.0 
扣除合併基金的費用(44.1)(39.5)(42.7)
$77.0 $1,832.9 $599.7 
 
(c) 其他收益（虧損）調整來自合併基金，這些基金在合併中被沖銷，得出公司的其他收益（虧損）總額。

(d)    下表是扣除所得税準備金前的收入（虧損）與可分配收益和費用相關收益的對賬：
 截至12月31日的年度
 202220212020
（百萬美元）
所得税準備金前的收入$1,572.5 $4,027.5 $580.0 
調整：
未實現的績效淨收入和與費用相關的績效收入(183.7)(1,606.2)(598.7)
未實現的本金投資（收益）虧損(1)
38.3 (351.8)556.2 
稀釋對Fortitude的間接投資所造成的本金投資損失176.9 — — 
直接投資Fortitude的調整後未實現本金投資（收益）虧損(2)
— — 104.4 
基於股權的薪酬(3)
161.9 172.9 116.6 
收購或處置相關費用，包括無形資產攤銷和減值187.4 37.7 38.1 
歸屬於合併實體非控股權益的淨收益(59.7)(70.5)(34.6)
與某些國外業績收入相關的税收支出3.0 (17.1)(7.9)
債務清償成本— 10.2 — 
使用權受損— 26.8 — 
其他調整包括2020年的遣散費和C-Corp. 轉換成本12.4 14.2 8.0 
可分配收益$1,909.0 $2,243.7 $762.1 
扣除相關薪酬後的已實現績效收入(4)
998.5 1,529.6 246.3 
已實現的本金投資收益(4)
150.6 209.5 73.0 
淨利息74.5 93.5 76.9 
與費用相關的收入$834.4 $598.1 $519.7 
 
(1) 截至2020年12月31日止年度未實現的本金投資收益（虧損）的調整包括美元211.8百萬未實現收益，這是由於在2020年6月2日公司向凱雷FRL出資之前，與Fortitude的美國GAAP財務報表中包含的某些再保險合約相關的嵌入式衍生品的公允價值發生變化。在公司向Carlyle FRL出資時，該公司開始根據其在該基金中的淨資產價值採用權益法對其投資進行核算，該基金是一家投資公司，按公允價值核算對Fortitude的投資。
64
凱雷集團公司

合併財務報表附註
(2) 對Fortitude直接投資的調整後未實現本金投資收益（虧損）表示 19.92020年6月2日公司對Fortitude的投資向凱雷FRL出資之前，Fortitude的估計淨收益（虧損）的百分比，其中不包括與嵌入式衍生品相關的未實現收益（虧損）。
(3) 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的股權薪酬包括本金投資收益以及公司美國公認會計原則合併運營報表中的一般、管理和其他費用中列報的金額。
(4) 參見下文與最直接可比的美國公認會計原則指標的對賬情況：
 截至2022年12月31日的年度
 凱雷
合併
調整(3)
總計
可報告
細分市場
 （百萬美元）
績效收入$1,327.5 $653.2 $1,980.7 
與績效收入相關的薪酬支出719.9 262.3 982.2 
淨業績收入$607.6 $390.9 $998.5 
本金投資收益（虧損）$570.5 $(419.9)$150.6 

 截至2021年12月31日的年度
 凱雷
合併
調整(3)
總計
可報告
細分市場
 （百萬美元）
績效收入$6,084.6 $(3,146.0)$2,938.6 
與績效收入相關的薪酬支出2,961.0 (1,552.0)1,409.0 
淨業績收入$3,123.6 $(1,594.0)$1,529.6 
本金投資收益（虧損）$637.3 $(427.8)$209.5 
 
 截至2020年12月31日的年度
 凱雷
合併
調整(3)
總計
可報告
細分市場
 （百萬美元）
績效收入$1,635.9 $(1,049.8)$586.1 
與績效收入相關的薪酬支出779.1 (439.3)339.8 
淨業績收入$856.8 $(610.5)$246.3 
本金投資收益（虧損）$(540.7)$613.7 $73.0 
 
(3)    業績收入和本金投資收益（虧損）的調整涉及（i）扣除相關薪酬支出和未實現的本金投資收益後的未實現業績分配，（ii）在美國公認會計準則合併中被沖銷但包含在分部業績中的合併基金的收入金額，（iii）歸屬於合併實體非控股權益（未計入分部業績）的金額，（iv）重新分類的 NGP 性能收入，包含在美國公認會計原則財務報表中的主要投資收入中；（v）費用相關業績收入的重新分類，這些收入包含在分部業績的基金級費用收入中；（vi）與某些國外業績收入相關的税收支出的重新分類。對本金投資收益（虧損）的調整還包括將NGP Management及其關聯公司的投資收益重新歸類為分部業績的相應運營標題，排除與投資NGP Management及其關聯公司相關的不包括在分部業績之外的費用，以及將本金投資虧損排除在對Fortitude的間接投資攤薄之外。

(e)總資產調整表示將合併中沖銷的合併基金資產相加，得出公司的總資產。    
65
凱雷集團公司

合併財務報表附註

按地理位置劃分的信息
凱雷主要在美國進行業務交易，其收入的很大一部分來自國內。該公司已經建立了投資工具，其主要重點是在特定的地理位置進行投資。 下表根據相關投資工具的地理重點列出了合併收入和資產。
 
 總收入總資產
 分享%分享%
 （百萬美元）
截至2022年12月31日的年度
美洲(1)
$2,560.0 58 %$11,662.8 55 %
EMEA(2)
1,603.8 36 %8,632.9 40 %
亞太地區(3)
274.9 6 %1,107.3 5 %
總計$4,438.7 100 %$21,403.0 100 %
 
 總收入總資產
 分享%分享%
 （百萬美元）
截至2021年12月31日的年度
美洲(1)
$5,434.6 62 %$10,874.2 51 %
EMEA(2)
2,629.3 30 %8,920.4 42 %
亞太地區(3)
718.2 8 %1,455.8 7 %
總計$8,782.1 100 %$21,250.4 100 %
 
 總收入總資產
 分享%分享%
 （百萬美元）
截至2020年12月31日的年度
美洲(1)
$1,787.7 61 %$7,758.8 50 %
EMEA(2)
622.3 21 %6,807.0 43 %
亞太地區(3)
524.6 18 %1,079.0 7 %
總計$2,934.6 100 %$15,644.8 100 %
 
(1)與主要關注美國、墨西哥或南美的投資工具有關。
(2)與以歐洲、中東和非洲為主要重點的投資工具有關。
(3)涉及以亞洲為主要重點的投資工具，包括中國、日本、印度和澳大利亞。
 
66
凱雷集團公司

合併財務報表附註
18。後續事件
2023 年 2 月，董事會宣佈派發 $ 的股息0.325每股普通股發放給2023年2月22日營業結束時登記在冊的普通股股東，將於2023年3月1日支付。
2023年2月6日，公司宣佈，公司董事會已任命哈維·施瓦茨為公司首席執行官兼董事會成員，自2023年2月15日（“生效日期”）起生效。在生效日期，Schwartz先生將獲得激勵股權獎勵，總授予日期價值為美元180百萬，其中 $108百萬美元將以基於績效的限制性股票單位的形式發放，這些單位將有資格分為五等額和美元72百萬美元將以基於時間的限制性股票單位的形式發放，這些單位將有資格分四等額分期按比例歸屬。基於績效的獎勵所依據的普通股數量將通過除以美元來確定108百萬股贈款價值乘以生效日的每股會計公允價值，而基於時間的獎勵所依據的普通股數量將通過除以美元來確定72按生效日每股收盤價計算的百萬撥款價值。

67
凱雷集團公司

合併財務報表附註
19。補充財務信息
以下補充財務信息説明瞭合併基金對公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的經營業績的合併影響。補充現金流量表在不影響合併基金的情況下列報。
 截至2022年12月31日
 合併
正在運營
實體		合併
資金		淘汰合併
 （百萬美元）
資產
現金和現金等價物$1,360.7 $— $— $1,360.7 
合併基金持有的現金和現金等價物— 209.0 — 209.0 
限制性現金0.8 — — 0.8 
企業財資投資20.0 — — 20.0 
應計績效費— — — — 
投資，包括業績分配 $7,117.7
10,989.9 — (222.0)10,767.9 
合併基金的投資— 6,894.4 — 6,894.4 
來自關聯公司的應收賬款和其他應收賬款，淨額960.5 — (381.1)579.4 
應收關聯公司賬款和其他合併基金應收賬款，淨額— 101.9 — 101.9 
固定資產，淨額139.9 — — 139.9 
租賃使用權資產，淨額337.0 — — 337.0 
存款和其他70.4 8.0 — 78.4 
無形資產，淨額897.8 — — 897.8 
遞延所得税資產15.8 — — 15.8 
總資產$14,792.8 $7,213.3 $(603.1)$21,403.0 
負債和權益
債務義務$2,271.7 $— $— $2,271.7 
合併基金的應付貸款— 6,279.7 (374.5)5,905.2 
應付賬款、應計費用和其他負債369.2 — — 369.2 
應計薪酬和福利4,320.9 — — 4,320.9 
應付給分支機構346.1 16.5 (0.1)362.5 
遞延收入126.4 — — 126.4 
遞延所得税負債402.7 — — 402.7 
合併基金的其他負債— 279.7 (0.4)279.3 
租賃負債502.9 — — 502.9 
應計返還債務40.9 — — 40.9 
負債總額8,380.8 6,575.9 (375.0)14,581.7 
普通股3.6 — — 3.6 
額外的實收資本3,138.5 238.7 (238.7)3,138.5 
留存收益3,401.1 — — 3,401.1 
累計其他綜合收益（虧損）(319.5)(13.3)10.6 (322.2)
合併實體中的非控股權益188.3 412.0 — 600.3 
權益總額6,412.0 637.4 (228.1)6,821.3 
負債和權益總額$14,792.8 $7,213.3 $(603.1)$21,403.0 
截至2021年12月31日
 合併
正在運營
實體		合併
資金		淘汰合併
 （百萬美元）
資產
現金和現金等價物$2,469.5 $— $— $2,469.5 
合併基金持有的現金和現金等價物— 147.8 — 147.8 
限制性現金5.6 — — 5.6 
投資，包括業績分配 $8,133.0百萬
11,022.5 — (190.5)10,832.0 
合併基金的投資— 6,661.0 — 6,661.0 
來自關聯公司的應收賬款和其他應收賬款，淨額384.9 — (5.3)379.6 
應收關聯公司賬款和其他合併基金應收賬款，淨額— 138.8 — 138.8 
固定資產，淨額143.9 — — 143.9 
租賃使用權資產，淨額361.1 — — 361.1 
存款和其他61.3 0.4 — 61.7 
無形資產，淨額34.9 — — 34.9 
遞延所得税資產14.5 — — 14.5 
總資產$14,498.2 $6,948.0 $(195.8)$21,250.4 
負債和權益
債務義務$2,071.6 $— $— $2,071.6 
合併基金的應付貸款— 5,890.0 — 5,890.0 
應付賬款、應計費用和其他負債379.7 — — 379.7 
應計薪酬和福利4,955.0 — — 4,955.0 
應付給分支機構388.1 — — 388.1 
遞延收入120.8 — — 120.8 
遞延所得税負債487.1 — — 487.1 
合併基金的其他負債— 684.0 (0.1)683.9 
租賃負債537.8 — — 537.8 
應計返還債務30.2 — — 30.2 
負債總額8,970.3 6,574.0 (0.1)15,544.2 
普通股3.6 — — 3.6 
額外的實收資本2,717.6 198.6 (198.6)2,717.6 
留存收益2,805.3 — — 2,805.3 
累計其他綜合虧損(245.7)(4.7)2.9 (247.5)
合併實體中的非控股權益247.1 180.1 — 427.2 
權益總額5,527.9 374.0 (195.7)5,706.2 
負債和權益總額$14,498.2 $6,948.0 $(195.8)$21,250.4 

 


 截至2022年12月31日的年度
 合併
正在運營
實體		合併
資金		淘汰合併
 （百萬美元）
收入
基金管理費$2,056.7 $— $(26.6)$2,030.1 
激勵費63.8 — (0.1)63.7 
投資收益
績效分配1,332.8 — (5.3)1,327.5 
本金投資收益542.5 — 28.0 570.5 
總投資收入1,875.3 — 22.7 1,898.0 
利息和其他收入154.1 — (18.2)135.9 
合併基金的利息和其他收入— 311.0 — 311.0 
總收入4,149.9 311.0 (22.2)4,438.7 
開支
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利1,052.0 — — 1,052.0 
基於股權的薪酬154.0 — — 154.0 
績效分配和與激勵費相關的薪酬719.9 — — 719.9 
薪酬和福利總額1,925.9 — — 1,925.9 
一般開支、行政開支和其他開支576.2 — (0.4)575.8 
利息110.4 — — 110.4 
合併基金的利息和其他費用— 255.3 (43.7)211.6 
其他非營業費用1.0 — — 1.0 
支出總額2,613.5 255.3 (44.1)2,824.7 
其他收入（虧損）
合併基金的淨投資虧損— (41.5)— (41.5)
所得税準備金前的收入1,536.4 14.2 21.9 1,572.5 
所得税準備金287.8 — — 287.8 
淨收入1,248.6 14.2 21.9 1,284.7 
歸屬於合併實體非控股權益的淨收益23.6 — 36.1 59.7 
歸屬於凱雷集團公司的淨收益$1,225.0 $14.2 $(14.2)$1,225.0 


 截至2021年12月31日的年度
 合併
正在運營
實體		合併
資金		淘汰合併
 （百萬美元）
收入
基金管理費$1,691.5 $— $(24.0)$1,667.5 
激勵費48.8 — — 48.8 
投資收益
績效分配6,084.6 — — 6,084.6 
本金投資收益666.0 — (28.7)637.3 
總投資收入6,750.6 — (28.7)6,721.9 
利息和其他收入112.7 — (22.0)90.7 
合併基金的利息和其他收入— 253.2 — 253.2 
總收入8,603.6 253.2 (74.7)8,782.1 
開支
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利908.0 — — 908.0 
基於股權的薪酬163.1 — — 163.1 
績效分配和與激勵費相關的薪酬2,961.0 — — 2,961.0 
薪酬和福利總額4,032.1 — — 4,032.1 
一般開支、行政開支和其他開支431.9 — (0.2)431.7 
利息113.3 — — 113.3 
合併基金的利息和其他費用— 217.8 (39.3)178.5 
其他非營業費用1.5 — — 1.5 
支出總額4,578.8 217.8 (39.5)4,757.1 
其他收入
合併基金的淨投資收益— 2.5 — 2.5 
所得税準備金前的收入4,024.8 37.9 (35.2)4,027.5 
所得税準備金982.3 — — 982.3 
淨收入3,042.5 37.9 (35.2)3,045.2 
歸屬於合併實體非控股權益的淨收益67.8 — 2.7 70.5 
歸屬於凱雷集團公司的淨收益2,974.7 37.9 (37.9)2,974.7 

 
 截至2020年12月31日的年度
 合併
正在運營
實體		合併
資金		淘汰合併
 （百萬美元）
收入
基金管理費$1,513.6 $— $(27.6)$1,486.0 
激勵費37.0 — — 37.0 
投資收益
績效分配1,635.9 — — 1,635.9 
本金投資損失(546.4)— 5.7 (540.7)
總投資收入1,089.5 — 5.7 1,095.2 
利息和其他收入101.6 — (12.0)89.6 
合併基金的利息和其他收入— 226.8 — 226.8 
總收入2,741.7 226.8 (33.9)2,934.6 
開支
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利849.6 — — 849.6 
基於股權的薪酬105.0 — — 105.0 
績效分配和與激勵費相關的薪酬779.1 — — 779.1 
薪酬和福利總額1,733.7 — — 1,733.7 
一般開支、行政開支和其他開支349.3 — — 349.3 
利息94.0 — — 94.0 
合併基金的利息和其他費用— 206.2 (42.7)163.5 
其他營業外收入(7.2)— — (7.2)
支出總額2,169.8 206.2 (42.7)2,333.3 
其他收入（虧損）
合併基金的淨投資虧損— (21.3)— (21.3)
所得税準備金前的收入（虧損）571.9 (0.7)8.8 580.0 
所得税準備金197.2 — — 197.2 
淨收益（虧損）374.7 (0.7)8.8 382.8 
歸屬於合併實體非控股權益的淨收益26.5 — 8.1 34.6 
歸屬於凱雷集團公司的淨收益（虧損）348.2 (0.7)0.7 348.2 

 


 截至12月31日的年度
 202220212020
 （百萬美元）
來自經營活動的現金流
淨收入$1,248.6 $3,042.5 $374.7 
調整淨收益（虧損）與經營活動產生的淨現金流量：
折舊和攤銷147.4 52.0 52.1 
基於股權的薪酬154.0 163.1 105.0 
使用權資產減值，扣除經紀人費用— 24.8 — 
非現金績效分配和激勵費，淨額387.5 (1,670.7)(631.8)
非現金本金投資收益(501.5)(628.9)568.0 
其他非現金金額(10.3)29.1 (2.9)
購買投資(737.7)(384.5)(397.4)
出售投資的收益498.0 708.3 332.1 
或有對價的支付(5.7)(48.0)— 
遞延所得税變動，淨額(73.2)508.4 134.5 
關聯公司應收賬款和其他應收賬款的變動(82.3)(25.1)1.2 
存款變動等(11.8)(12.5)(2.0)
應付賬款、應計費用和其他負債的變化(14.3)105.7 (4.0)
應計薪酬和福利的變化(135.4)239.0 210.1 
因關聯公司而發生的變化1.7 0.2 (29.2)
租賃使用權資產和租賃負債的變化(8.8)4.5 (9.8)
遞延收入的變化4.5 35.1 16.2 
經營活動提供的淨現金860.7 2,143.0 716.8 
來自投資活動的現金流
購買企業財資投資(69.6)— — 
企業財資投資收益50.0 — — 
購買固定資產，淨額(40.6)(41.4)(61.2)
收購阿賓沃思，扣除所購現金(150.2)— — 
購買 CBAM 無形資產和投資(618.4)— — 
出售MRE的收益，扣除已售現金— 5.9 — 
出售巴西管理實體的收益，扣除已售現金— 3.3 — 
用於投資活動的淨現金(828.8)(32.2)(61.2)
來自融資活動的現金流
信貸額度下的借款— 70.0 294.1 
信貸額度下的還款— (70.0)(329.9)
的發行 4.625扣除融資成本後，2016 年到期的次級票據百分比
— 484.1 — 
回購 3.8752023 年到期的優先票據百分比
— (259.9)— 
CLO借款收益，扣除融資成本73.2 111.7 20.5 
CLO 借款的付款(16.7)(232.5)(3.8)
或有對價的支付— (0.1)(0.3)
向普通股股東派息(443.6)(355.8)(351.3)
支付凱雷控股各單位的延期對價(68.8)(68.8)(68.8)
非控股權益持有人的供款9.2 19.4 31.0 
向非控股權益持有人進行分配(78.7)(74.5)(76.8)
為績效分配而發行的普通股38.9 4.8 — 
回購的普通股(185.6)(161.8)(26.4)
關聯公司融資活動到期/應收款項的變動(456.2)(68.7)0.7 
用於融資活動的淨現金(1,128.3)(602.1)(511.0)
外匯匯率變動的影響(17.2)(23.2)17.0 
（減少）現金、現金等價物和限制性現金的增加(1,113.6)1,485.5 161.6 
現金、現金等價物和限制性現金，期初2,475.1 989.6 828.0 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$1,361.5 $2,475.1 $989.6 
補充非現金披露
發行與收購CBAM和Abingworth相關的普通股$219.5 $— $— 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬，期末：
現金和現金等價物$1,360.7 $2,469.5 $987.6 
限制性現金0.8 5.6 2.0 
期末現金、現金等價物和限制性現金總額$1,361.5 $2,475.1 $989.6 
68

第四部分。
 
項目 15。    附件、財務報表附表
(a) 作為本報告一部分提交的文件
    1。財務報表
        
獨立註冊會計師事務所（PCAOB）的報告 ID： 42)
3
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表
6
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併運營報表
7
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的綜合收益合併報表
8
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併權益變動表
9
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流表
10
合併財務報表附註
11
2。財務報表附表
所有財務附表都被省略了，因為所需信息要麼列於作為本年度報告的10-K表一部分提交的合併財務報表或其附註中，要麼不適用或不必要。
    3。展品
作為本報告一部分需要歸檔或提供的證物清單列於下面的展品索引。
(c) 未合併的子公司和持股比例不超過50％的個人的單獨財務報表
FGH Parent, L.P. 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的未經審計的財務報表以及截至2020年12月31日止年度的已審計財務報表作為附錄99.1和99.2作為公司於2023年3月22日提交的10-K表年度報告第1號修正案第15項的一部分提交，應與公司的合併財務報表一起閲讀。
展品索引
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23.3* 
安永會計師事務所的同意。
31.5* 
根據規則 13a — 14 (a) 對首席執行官的認證。
31.6* 
根據細則13a — 14 (a) 對首席財務官的認證。
32.5* 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.6* 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證。

69



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沒有。		  描述

101.INS 內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104凱雷集團公司對截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告的第2號修正案的封面採用內聯XBRL格式（包含在附錄101的附件中）。
* 隨函提交
70

簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2023 年 5 月 4 日
 
凱雷集團公司
來自： /s/ Curtis L. Buser
 姓名：柯蒂斯·L·布瑟
 職務：首席財務官
71