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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 

表單10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     .
委員會檔案編號： 001-32269

額外的存儲空間，包括
（註冊人的確切姓名如其章程所示） 
馬裏蘭州 20-1076777
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）

2795 東卡頓伍德公園大道，300 號套房
鹽湖城, 猶他84121
（主要行政辦公室地址）

註冊人的電話號碼，包括區號:(801) 365-4600

根據1934年《證券交易法》第12（b）條註冊的證券
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元EXR紐約證券交易所

 
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒不是 ☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒不是 ☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器 ☒  加速過濾器 ☐
非加速過濾器 ☐  規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司☐


1

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是☒

截至2023年11月6日，註冊人普通股的已發行股數，面值為每股0.01美元，為 211,277,822.

2
目錄
額外的存儲空間，包括

目錄
 
關於前瞻性信息的聲明
4
第一部分財務信息
6
第 1 項。財務報表（未經審計）
6
簡明合併財務報表附註
13
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
33
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
43
第 4 項。控制和程序
44
第二部分。其他信息
45
第 1 項。法律訴訟
45
第 1A 項。風險因素
45
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
45
第 3 項。優先證券違約
45
第 4 項。礦山安全披露
45
第 5 項。其他信息
45
第 6 項。展品
46
簽名
47


3

關於前瞻性信息的聲明

本報告中提供的某些信息包含聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述包括有關我們的計劃、目標、目標、戰略、未來事件、未來收入或業績、資本支出、融資需求、與收購相關的計劃或意圖的陳述以及其他非歷史信息。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如 “相信”、“期望”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“預期” 或 “打算” 之類的術語或此類術語或其他類似術語的否定詞來識別，也可以通過對戰略的討論來識別。我們還可能不時發表其他前瞻性陳述。所有此類後續前瞻性陳述，無論是書面還是口頭，由我們或代表我們撰寫，也受這些警示性陳述的明確限制。

所有前瞻性陳述，包括但不限於管理層對歷史運營趨勢的審查和對未來收益的估計，均基於我們當前的預期和各種假設。我們的期望、信念和預測是本着誠意表達的，我們相信這些期望、信念和預測有合理的依據，但無法保證管理層的期望、信念和預測會產生或實現。所有前瞻性陳述僅在發表之日起適用。我們沒有義務公開更新或修改前瞻性陳述，這些陳述是為了反映發佈之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。

有許多風險和不確定性可能導致我們的實際業績與本報告中包含或所考慮的前瞻性陳述存在重大差異。任何前瞻性陳述都應根據 “第二部分” 中提及的風險來考慮。第 1A 項。風險因素” 見下文和 “第一部分第 1A 項”。風險因素” 包含在我們最新的10-K表年度報告中。這些因素包括但不限於：
•總體經濟狀況、房地產行業和我們經營的市場的不利變化；
•未能實現最近收購Life Storage, Inc.（“Life Storage”）的預期收益；
•Life Storage的業務無法成功實現全面整合或此類整合可能比預期更困難、更耗時或更昂貴的風險，包括我們留住和僱用關鍵人員的能力；
•Life Storage合併完成後，合併後的公司未來預期財務業績和業績的不確定性；
•未能按預期條件完成待處理的收購和開發項目，或者根本沒有完成未完成的收購和開發；
•來自新店和現有門店或其他存儲替代方案的競爭的影響，包括對我們或Life Storage物業的競爭加劇或意想不到的競爭，這可能會導致租金和入住率下降；
•未投保損失和環境污染的潛在責任；
•監管環境以及國家、州和地方法律法規的影響，包括但不限於管理房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）、租户再保險和我們業務其他方面的法律法規，這可能會對我們的業績產生不利影響；
•信貸和金融市場中斷，導致難以以合理的利率籌集資金或獲得信貸，這可能會阻礙我們的增長能力；
•COVID-19 疫情或其他高度傳染性或傳染性疾病未來爆發的影響，包括對自助存儲空間以及租户再保險等輔助產品和服務的需求減少，以及入住率、租金和人員配備水平可能下降，這可能會對我們的業績產生不利影響；
•我們對信息技術的依賴，除其他外，信息技術容易受到計算機病毒和惡意軟件的攻擊、黑客攻擊、網絡攻擊以及其他未經授權的訪問或濫用，其中任何一種都可能對我們的業務和業績產生不利影響；
•提高利率；
•資產估值和相關減值費用的減少；
•我們在合資企業投資方面缺乏唯一的決策權；
•根據我們的保險單，我們有能力彌補損失；
•最近或未來美國税法變更的影響；
•出於美國聯邦所得税的目的，未能維持我們的房地產投資信託基金地位；以及
•由於自然災害、戰爭或恐怖主義的影響而導致的經濟不確定性，這可能會對我們的商業計劃產生不利影響。
前瞻性陳述基於我們對未來表現的信念、假設和預期，同時考慮了我們目前獲得的所有信息。這些信念、假設和期望會受到風險的影響

4

不確定性，並且可能由於許多可能的事件或因素而發生變化，但並非所有事件或因素都是我們所知道的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績可能與我們的前瞻性陳述中表達的存在重大差異。在對我們的證券做出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險。

我們不承擔任何責任或義務更新或修改本報告中列出的任何前瞻性陳述以反映新信息、未來事件或其他情況。

5

第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表

ExtraSpace Storage
簡明合併資產負債表
（金額以千計，股票數據除外）
 
2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產：
房地產資產，淨額$24,556,678 $9,997,978 
房地產資產-經營租賃使用權資產248,483 221,725 
對未合併房地產實體的投資1,077,548 582,412 
對債務證券和應收票據的投資891,311 858,049 
現金和現金等價物216,121 92,868 
其他資產，淨額635,677 414,426 
總資產 $27,625,818 $12,167,458 
負債、非控股權益和權益：
應付票據，淨額$1,276,555 $1,288,555 
無抵押定期貸款，淨額3,247,076 2,340,116 
無抵押優先票據，淨額5,805,448 2,757,791 
循環信貸額度623,000 945,000 
經營租賃負債242,441 229,035 
未合併房地產企業的現金分配69,445 67,352 
應付賬款和應計費用430,124 171,680 
其他負債365,028 289,655 
負債總額 12,059,117 8,089,184 
承付款和意外開支
非控股權益和股權：
Extra Space Storage Inc. 股東權益：
優先股，$0.01面值， 50,000,000授權股份， 不已發行或流通的股份
— — 
普通股，$0.01面值， 500,000,000授權股份， 211,276,086和 133,921,020分別於2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票
2,113 1,339 
額外的實收資本14,742,973 3,345,332 
累計其他綜合收益44,912 48,798 
累計赤字(252,877)(135,872)
Extra Space Storage Inc. 股東權益總額14,537,121 3,259,597 
以優先運營合夥企業單位為代表的非控股權益，淨額 222,939 261,502 
運營合夥企業中的非控股權益、淨權益和其他非控股權益806,641 557,175 
非控股權益和權益總額15,566,701 4,078,274 
負債、非控股權益和權益總額$27,625,818 $12,167,458 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。

6

ExtraSpace Storage
簡明合併運營報表
（金額以千計，股票數據除外）
（未經審計）
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
收入：
房產出租$650,887 $428,787 $1,525,596 $1,216,639 
租户再保險69,128 47,869 165,265 138,093 
管理費和其他收入28,019 22,246 71,609 62,720 
總收入748,034 498,902 1,762,470 1,417,452 
費用：
物業運營185,194 114,577 416,997 322,371 
租户再保險 19,130 10,770 37,701 25,349 
交易成本 — — — 1,465 
人壽存儲合併過渡成本54,174 — 54,174 — 
一般和行政37,406 32,275 107,011 93,288 
折舊和攤銷152,338 71,423 309,914 208,396 
支出總額448,242 229,045 925,797 650,869 
房地產交易收益— — — 14,249 
運營收入299,792 269,857 836,673 780,832 
利息支出(122,899)(56,245)(289,370)(146,249)
與Life Storage無抵押優先票據折扣攤銷相關的非現金利息支出(8,228)— (8,228)— 
利息收入22,092 18,125 62,607 52,174 
來自未合併房地產實體的收益和股息收入中的權益前收益以及所得税支出190,757 231,737 601,682 686,757 
來自未合併房地產實體的收益權益和股息收入15,043 11,149 38,602 30,436 
所得税支出(6,944)(6,760)(17,238)(15,516)
淨收入198,856 236,126 623,046 701,677 
分配給優先運營合夥企業非控股權益的淨收入(2,253)(4,454)(6,761)(13,278)
分配給運營合夥企業和其他非控股權益的淨收益(8,253)(10,953)(29,221)(31,971)
歸屬於普通股股東的淨收益$188,350 $220,719 $587,064 $656,428 
普通股每股收益
基本 $0.96 $1.65 $3.78 $4.89 
稀釋 $0.96 $1.65 $3.78 $4.89 
加權平均股票數量
基本195,324,444 133,913,652 155,112,071 134,094,490 
稀釋195,328,020 141,504,215 155,116,149 141,567,845 
每股普通股支付的現金分紅$1.62 $1.50 $4.86 $4.50 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。

7
ExtraSpace Storage
簡明綜合收益表
（金額以千計）
（未經審計）
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
淨收入$198,856 $236,126 $623,046 $701,677 
其他綜合收入：
利率互換公允價值的變化(2,264)24,222 (4,175)95,984 
綜合收入總額196,592 260,348 618,871 797,661 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益10,395 16,663 35,693 50,166 
歸屬於普通股股東的綜合收益$186,197 $243,685 $583,178 $747,495 


見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。

8
ExtraSpace Storage
非控股權益和權益簡明合併報表
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中
（未經審計，金額以千計，股票數據除外）

非控股權益Extra Space Storage Inc. 股東
首選運營合作伙伴運營夥伴關係其他股份面值額外的實收資本累計其他綜合收益（虧損）累計赤字非控股權益和權益總額
截至2023年6月30日的餘額$222,940 $553,610 $3,079 135,058,897 $1,351 $3,383,303 $47,065 $(175,941)$4,035,407 
發行與基於股份的薪酬有關的普通股— — — 1,253 — 6,994 — — 6,994 
基於股份的薪酬淨結算時繳納的税款— (414)— (63)— — (63)
限制性股票補助已取消— — — (3,128)— — — — — 
用運營合夥單位兑換股票— (163)— 2,119 — 163 — — — 
Life Storage Merge 發行普通股和運營合夥單位— 249,470 — 76,217,359 762 11,352,576 — — 11,602,808 
合併合資企業的非控股權益— — 5,209 — — — — — 5,209 
淨收益（虧損）2,253 8,284 (31)— — — — 188,350 198,856 
其他綜合損失— (111)— — — — (2,153)— (2,264)
向非控股權益持有的運營合夥單位進行分配(2,254)(12,706)— — — — — — (14,960)
以美元支付的普通股股息1.62每股
— — — — — — — (265,286)(265,286)
截至2023年9月30日的餘額$222,939 $798,384 $8,257 211,276,086 $2,113 $14,742,973 $44,912 $(252,877)$15,566,701 
截至2022年12月31日的餘額$261,502 $556,095 $1,080 133,921,020 $1,339 $3,345,332 $48,798 $(135,872)$4,078,274 
發行與基於股份的薪酬有關的普通股— — — 144,640 2 19,431 — — 19,433 
基於股份的薪酬淨結算時繳納的税款— — — (8,074)— (7,606)— — (7,606)
限制性股票補助已取消— — — (6,983)— — — — — 
用運營合夥單位兑換股票— (163)— 2,119 — 163 — — — 
用運營合夥企業中的優先股A單位兑換股票(16,339)— — 851,698 8 11,015 — — (5,316)
將運營合作伙伴關係中的優先D單位贖回股票(22,064)— — 154,307 2 22,062 — — — 
Life Storage Merge 發行普通股和運營合夥單位— 249,470 — 76,217,359 762 11,352,576 — — 11,602,808 
合併合資企業的非控股權益— — 7,309 — — — — — 7,309 
淨收益（虧損）6,761 29,353 (132)— — — — 587,064 623,046 
其他綜合損失— (289)— — — — (3,886)— (4,175)
向非控股權益持有的運營合夥單位進行分配(6,921)(36,082)— — — — — — (43,003)

9
ExtraSpace Storage
非控股權益和權益簡明合併報表
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中
（未經審計，金額以千計，股票數據除外）

非控股權益Extra Space Storage Inc. 股東
首選運營合作伙伴運營夥伴關係其他股份面值額外的實收資本累計其他綜合收益（虧損）累計赤字非控股權益和權益總額
以美元支付的普通股股息4.86每股
— — — — — — — (704,069)(704,069)
截至2023年9月30日的餘額$222,939 $798,384 $8,257 211,276,086 $2,113 $14,742,973 $44,912 $(252,877)$15,566,701 
截至2022年6月30日的餘額$261,231 $429,572 $317 133,900,184 $1,339 $3,334,317 $25,555 $(159,091)$3,893,240 
發行與基於股份的薪酬有關的普通股— — — 19,654 — 5,644 — — 5,644 
限制性股票補助已取消— — — (1,801)— — — — — 
在收購的同時發行運營合作伙伴單位— 125,000 — — — — — — 125,000 
合併後的合資企業的非控股權益— — 338 — — — — — 338 
淨收入4,454 10,953 — — — — — 220,719 236,126 
其他綜合收入145 1,111 — — — — 22,966 — 24,222 
向非控股權益持有的運營合夥單位進行分配(4,336)(10,058)— — — — — — (14,394)
以每股1.50美元的價格支付普通股股息— — — — — — — (200,878)(200,878)
截至2022年9月30日的餘額$261,494 $556,578 $655 133,918,037 $1,339 $3,339,961 $48,521 $(139,250)$4,069,298 
截至2021年12月31日的餘額$259,110 $410,053 $317 133,922,305 $1,339 $3,285,948 $(42,546)$(128,245)$3,785,976 
發行與基於股份的薪酬有關的普通股— — — 200,454 2 15,431 — — 15,433 
限制性股票補助已取消— — — (9,702)— — — — — 
將運營合夥單位兑換成現金— (1,125)— — — (2,379)— — (3,504)
將運營合夥企業中的優先B單位贖回現金(4,500)— — — — — — — (4,500)
在業務合併的同時發行運營合夥單位— 16,000 — — — — — — 16,000 
在收購的同時發行運營合作伙伴單位— 125,000 — — — — — — 125,000 
與業務合併一起發行運營合作伙伴關係中的優先D單位6,000 — — — — — — — 6,000 
在收購的同時發行普通股— — — 186,766 2 40,961 — — 40,963 
回購扣除發行成本後的普通股— — — (381,786)(4)— — (63,004)(63,008)
合併後的合資企業的非控股權益— — 338 — — — — — 338 
淨收入13,278 31,971 — — — — — 656,428 701,677 
其他綜合收入578 4,339 — — — — 91,067 — 95,984 
向非控股權益持有的運營合夥單位進行分配(12,972)(29,660)— — — — — — (42,632)
以美元支付的普通股股息4.50每股
— — — — — — — (604,429)(604,429)
截至2022年9月30日的餘額$261,494 $556,578 $655 133,918,037 $1,339 $3,339,961 $48,521 $(139,250)$4,069,298 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。

10

ExtraSpace Storage
簡明合併現金流量表
（金額以千計）
（未經審計）
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$623,046 $701,677 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷309,914 208,396 
遞延融資成本的攤銷9,716 6,352 
與Life Storage公共債券的公允價值以及可交換優先票據權益部分折現攤銷相關的非現金利息支出8,228 — 
非現金租賃費用1,448 1,441 
與股票獎勵相關的薪酬費用19,433 15,431 
應計利息收入加到債務證券和應收票據本金中(30,127)(28,514)
房地產交易收益— (14,249)
來自未合併房地產企業的分配11,484 9,380 
運營資產和負債的變化：
其他資產(33,123)(4,207)
應付賬款和應計費用134,310 48,898 
其他負債(16,370)3,416 
經營活動提供的淨現金1,037,959 948,021 
來自投資活動的現金流：
收購房地產資產和改善(197,333)(1,124,777)
人壽存儲合併，扣除收購的現金(1,182,411)— 
為企業合併支付的現金— (157,301)
房地產資產的開發和重建(66,533)(31,652)
出售房地產資產和投資房地產企業的收益2,132 39,367 
投資未合併的房地產實體(179,258)(102,670)
未合併房地產企業的投資回報— 342 
發行和購買應收票據(210,712)(314,542)
從應收票據收到的本金73,514 264,774 
出售應收票據的收益134,064 203,695 
購買設備和固定裝置(9,515)(19,490)
用於投資活動的淨現金(1,636,052)(1,242,254)
來自融資活動的現金流：
應付票據和循環信貸額度的收益5,194,665 3,983,865 
應付票據和循環信貸額度的本金付款(4,617,755)(3,341,881)
發行公共債券的收益，淨額950,000 396,100 
遞延融資成本(51,359)(7,618)
回購普通股— (63,008)
贖回非控股權益持有的運營合夥企業— (3,504)
使用優先 A 單位兑換現金(5,000)— 
使用優先 B 單位兑換現金— (4,500)
普通股支付的股息(704,069)(604,429)
對非控股權益的分配(43,003)(42,632)
融資活動提供的淨現金723,479 312,393 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長125,386 18,160 
期初現金、現金等價物和限制性現金97,735 76,194 
期末現金、現金等價物和限制性現金$223,121 $94,354 

11

ExtraSpace Storage
簡明合併現金流量表
（金額以千計）
（未經審計）
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
現金及等價物，包括期初的限制性現金：
現金及等價物$92,868 $71,126 
限制性現金包含在其他資產中4,867 5,068 
$97,735 $76,194 
現金及等價物，包括期末的限制性現金：
現金及等價物$216,121 $86,991 
限制性現金包含在其他資產中7,000 7,363 
$223,121 $94,354 
現金流信息補充附表
支付的利息$207,569 $137,683 
繳納的所得税20,222 14,489 
非現金投資和融資活動的補充時間表：
將非控股權益持有的運營合夥單位贖回普通股
經營合夥企業中的非控股權益$116,336 $— 
普通股和實收資本(11,336)— 
運營合夥企業應收票據回報中的非控股權益(100,000)— 
OP 單位兑換-現金收益(5,000)— 
收購和設立經營租賃使用權資產和租賃負債
房地產資產-經營租賃使用權資產$265 $1,689 
經營租賃負債(265)(1,689)
收購房地產資產
房地產資產，淨額$— $173,873 
已發行股票的價值— (165,965)
投資未合併的房地產企業— (1,085)
融資租賃負債— (6,823)
人壽存儲合併房地產資產
房地產資產，淨額$13,575,501 $— 
已發行普通股的價值(11,353,338)— 
無抵押的優先票據(2,106,866)
發行的 OP 單位的價值(249,470)— 
假設的淨負債(191,077)— 
投資未合併的房地產企業325,250 — 
應計建築成本和資本支出
收購房地產資產$6,835 $368 
應付賬款和應計費用(6,835)(368)
將優先運營合夥單位贖回普通股
首選運營合作伙伴單位$33,403 $— 
額外的實收資本(33,403)$— 
在業務合併的同時發行OP和Preferred OP單位
發行的首選 OP 單位$— $(6,000)
發放的 OP 單位— (16,000)

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。


12

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外


1.    組織
Extra Space Storage Inc.（以下簡稱 “公司”）是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金，於2004年4月30日作為馬裏蘭州的一家公司成立，旨在擁有、經營、管理、收購、開發和重建位於美國各地的自助倉儲物業（“門店”）。該公司的成立是為了延續Extra Space Storage LLC及其子公司的業務，後者自1977年以來一直從事自助倉儲業務。該公司對其門店的權益通過其運營合作伙伴關係Extra Space Storage LP（“運營合作伙伴關係”）持有，該公司成立於2004年5月5日。公司的主要資產是運營合夥企業中的普通合夥人和有限合夥人權益，該權益符合可變權益實體的定義並已合併。這種結構通常被稱為傘式合夥房地產投資信託基金或UPREIT。

公司通過收購全資門店或收購房地產實體的股權來投資門店。截至2023年9月30日，該公司擁有以下方面的直接和間接股權 2,369商店。此外，該公司還管理 1,282第三方門店，使其擁有和/或管理的門店總數達到 3,651。這些商店位於 42各州和華盛頓特區該公司還在其自有和代管門店提供租户再保險，為存儲單元中貨物的價值提供保險。
2.    列報基礎

隨附的公司未經審計的簡明合併財務報表根據美國公認會計原則（“GAAP”）中期財務信息，並根據表格10-Q和S-X條例第10條的説明，按應計制列報。因此，它們可能不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整（包括正常的經常性應計費用）都已包括在內。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表來自公司截至該日經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。欲瞭解更多信息，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其腳註。

最近發佈的會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 ASU 2020-04，”參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響”（“亞利桑那州立大學 2020-04”）。亞利桑那州立大學2020-04提供了臨時的可選指導方針，為參考利率改革提供了過渡救濟，包括將公認會計原則應用於合同修改、套期保值關係和其他參考倫敦銀行同業拆借利率的交易，如果符合某些標準，預計將因參考利率改革而終止的參考利率的交易。亞利桑那州立大學2020-04在發行時生效，這些規定通常可以在2020年1月1日至2024年12月31日之前適用。截至2023年9月30日，該公司已將其所有與倫敦銀行同業拆借利率指數掛鈎的債務和衍生品轉換為基於SOFR的指數（自某些工具的下一個重置日期起生效）。對於套期會計關係中的所有衍生品，使用了主題848中的選擇性救濟，允許在整個過渡過程中繼續進行套期保值。

13

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
3.    公允價值披露

衍生金融工具
目前，公司使用利率互換來管理其利率風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的，包括對每種衍生品預期現金流的貼現現金流分析。該分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用了可觀察到的基於市場的輸入，包括利率曲線。利率互換的公允價值是使用市場標準方法確定的，即將貼現後的未來固定現金支付額和貼現後的預期可變現金收入相抵後的淨值。可變現金收入基於對未來利率（遠期曲線）的預期，該預期源自可觀察的市場利率遠期曲線。

公司納入了信用估值調整，以在公允價值衡量標準中適當地反映其自身的不履約風險和相應交易對手的不履約風險。在根據不履行風險的影響調整其衍生品合約的公允價值時，公司考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響，例如抵押品過賬、門檻、共同看跌期權和擔保。結合財務會計準則委員會的公允價值計量指南，公司選擇了會計政策，以衡量其衍生金融工具的信用風險，這些工具受交易對手投資組合的淨淨額結算協議約束。

儘管公司已確定用於估值其衍生品的大多數投入屬於公允價值層次結構的第二級，但與其衍生品相關的信用估值調整使用了3級輸入，例如當前信用利差的估計，來評估公司及其交易對手違約的可能性。但是，截至2023年9月30日，該公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響程度，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不顯著。因此，公司已確定其全部衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第二級。

下表列出了截至2023年9月30日公司定期按公允價值計量的資產和負債，按這些衡量標準所處的公允價值層次結構中的等級彙總。
使用報告日的公允價值測量
描述相同資產在活躍市場上的報價（級別 1）重要的其他可觀測輸入（級別 2）大量不可觀察的輸入（級別 3）
其他資產-現金流對衝互換協議$— $48,611 $— 
其他負債——現金流對衝互換協議$— $— $— 

截至2023年9月30日或2022年12月31日，該公司沒有任何使用大量不可觀察投入進行經常性重新計量的重大資產或負債。

按非經常性公允價值計量的資產和負債
當事件或情況表明可能存在減值時，對持有供使用的長期資產進行減值評估。公司每年至少審查每家門店，以確定是否發生或存在任何此類事件或情況。該公司專注於入住率和/或租金收入大幅下降的門店。對於這些門店，公司決定減少是暫時的還是永久的，以及該門店是否有可能在短期內恢復損失的入住率和/或收入。此外，該公司還審查了處於租賃階段的門店，並將實際經營業績與最初的預測進行了比較。

當公司確定發生了可能表明減值的事件時，公司將相關長期資產的賬面價值與歸屬於這些資產的未貼現的未來淨運營現金流進行比較。如果資產的淨賬面價值超過可歸因於資產的未貼現的未來淨運營現金流，則記錄減值損失。確認的減值損失等於淨賬面價值超過資產相關公允價值的部分。


14

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
公司至少每年評估一次減值商譽，每當事件、情況和其他相關因素表明相關申報單位的公允價值可能低於賬面價值時。如果確定申報單位的公允價值超過賬面總額，則不記錄減值費用。否則，如果商譽的賬面金額超過按估計公允價值收購申報單位時將分配給商譽的金額，則記入減值費用。
當管理層將房地產資產確定為待售時，公司會停止對資產進行折舊，並估算扣除銷售成本後的資產的公允價值。如果被確定為待售資產的扣除銷售成本的估計公允價值低於資產的淨賬面價值，則公司將確認待售資產的減值損失。在此期間持有待出售或出售的資產的運營列報為所有列報期間的正常業務的一部分。截至2023年9月30日，該公司已經 不歸類為待售的商店，包含在房地產資產淨額中。

公司每年評估是否有任何跡象表明公司對未合併房地產企業的投資價值可能減值，以及何時事件或情況表明可能存在減值。如果管理層對投資公允價值的估計低於其賬面價值，則該投資就會減值。如果已發生減值並且被認為不是暫時的，則損失以投資賬面金額超過投資公允價值的金額來衡量。

在公司收購門店時，收購價格根據其相對公允價值分配給收購的有形和無形資產及負債，這些資產和負債是使用大量不可觀察的投入估算的。由土地和建築物組成的有形資產的價值按空置情況確定。無形資產代表現有租户關係的價值，根據替換當前租賃所避免的成本，按其公允價值入賬。公司根據替換現有客户所需的時間而損失的租金來衡量租户關係的價值，這是基於公司在門店營業額方面的歷史經驗。作為收購一部分承擔的任何債務均根據當前利率與合同利率的比較，按公允價值入賬。與收購相關的交易成本作為收購價格的一部分資本化。對於符合業務定義的收購，公司估算收購之日被收購實體可識別資產和負債的公允價值。商譽以收購日收購的可識別資產和承擔的負債的公允價值淨額中轉移的對價餘額來衡量。交易產生的收購相關費用在發生時記為支出。公司包括自收購之日起收購的業務的經營業績。

金融工具的公允價值

截至2023年9月30日和2022年12月31日，現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、其他資產中包含的其他金融工具、應付賬款和應計費用、浮動利率應付票據、債務證券和應收票據投資、信貸額度和其他負債的賬面價值近似公允價值。限制性現金由存放在美國各地金融機構的資金組成，主要與潛在收購的真錢存款有關。

公司從優先股和共同運營合夥單位持有人那裏獲得的應收票據以及其他固定利率應收票據的公允價值基於票據的貼現估計未來現金流（歸類於公允價值層次結構的第三級）；使用的貼現率接近期限和信貸質量相似的貸款的當前市場利率。公司固定利率應付票據的公允價值是使用對此類債務（歸類於公允價值層次結構的第三級）的貼現估計未來現金支付額估算的；貼現率使用了期限和信貸質量相似的貸款或貸款組的近似當前市場利率。

15

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外

在所述期間，公司固定利率資產和負債的公允價值如下：
2023年9月30日2022年12月31日
公平
價值		攜帶
價值		公平
價值		攜帶
價值
優先和普通運營合夥單位持有人的應收票據$1,885 $1,900 $95,965 $101,900 
固定利率應收票據$889 $900 $5,191 $5,241 
固定利率債務$6,695,430 $7,654,623 $4,320,014 $4,762,196 

4.    收購和處置

人壽存儲合併

2023年7月20日，公司完成了與Life Storage的合併（“人壽存儲合併” 或 “合併”）。根據人壽存儲合併的條款，Life Storage的股東和Life Storage運營合夥企業單位的持有人獲得了 0.895每持有Life Storage已發行和流通股份（或運營合夥單位）的公司普通股（或運營合夥單位，視情況而定）的總對價為美元11,602,808，基於公司2023年7月19日的收盤價。收盤時，公司退出了 $1,160,000在 Life Storage 信貸額度的餘額中，包括 $375,000Life Storage曾經還清與Life Storage合併結束有關的私募票據。該公司還清了 $32,000在擔保貸款中。2023年7月25日，公司完成了與Life Storage的各種優先票據相關的債務人交換要約和同意申請（統稱為 “交易所要約”）。交易所要約結束時，總計 $2,351,100的Life Storage的優先票據被兑換成了與Extra Space Storage L.P相同期限的優先票據。剩餘的未兑換的Life Storage優先票據餘額總額為美元48,900並且不再有任何財務報告要求或契約。

對價和購買價格分配

根據ASC Topic 805，此次合併被視為資產收購，該主題要求在相對公允價值的基礎上將收購成本分配給收購的資產和承擔的負債。 下表彙總了在Life Storage合併中轉移的總對價的公允價值：
對價類型2023年7月20日
普通股$11,353,338 
操作單元249,470 
用於償還人壽儲蓄信貸額度和債務的現金1,192,000 
交易成本55,318 
全部對價$12,850,127 



16

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
下表彙總了分配給收購資產和假設負債的估計公允價值：
2023年7月20日
房地產資產$14,587,735 
對合資夥伴關係的股權投資325,250 
現金和其他資產107,423 
無形資產-其他82,000 
商標名稱50,000 
無抵押的優先票據(2,106,866)
應付賬款、應計費用和其他負債(191,077)
非控股權益(4,338)
收購淨資產的公允價值$12,850,127 

公允價值測量

收購資產和承擔負債的估計公允價值主要基於截至Life Storage合併截止之日可獲得的信息。用於估算採用採購會計的公允價值的方法以及對財務報表的持續影響（如果有）概述如下。

•房地產資產——公司聘請了第三方估值專家，使用標準估值方法（包括成本和市場方法）來計算公司收購的房地產資產的公允價值。房地產資產（不包括土地）的剩餘使用壽命重置為 39年份。公司還聘請了第三方估值專家，根據公司為更換倉儲租賃而避免的估計成本，計算倉儲租賃租户關係的公允價值。租户關係攤銷為開支 18月，這是基於公司門店營業額的歷史經驗。
•合資企業合夥企業的股權投資——公司根據淨營業收入的直接資本化計算了合資合夥企業股權投資的公允價值。
•無形資產（其他）公司聘請了第三方估值專家，根據收益法計算與租户再保險合同相關的客户關係的公允價值，該法估算了公司為替代租户再保險合同而避免的潛在收入損失。這些資產攤銷為支出 36月，這是基於公司的歷史經驗，即租户的平均停留時間。
•商品名稱——公司聘請了第三方估值專家，根據商品名稱歸第三方所有時避免的特許權使用費來計算商品名稱的公允價值。這是使用市場特許權使用費率和特許權使用費減免法下的折扣現金流分析來估算商品名稱的公允價值來確定的。該方法包含各種假設，包括預計的收入增長率、終端增長率、適用的特許權使用費率和使用的貼現率。
•無抵押優先票據——公司使用標準估值方法（包括現成的市場數據）計算了無抵押優先票據的公允價值。低於市值的債務被記為債務折扣，並報告為簡明合併資產負債表上無抵押優先票據餘額的減少。折扣使用實際利率法進行攤銷，以增加無抵押優先票據剩餘期限的利息支出。
•其他資產和負債——現金、應收賬款、預付賬款和其他資產、應付賬款、應計費用和其他負債的賬面價值代表公允價值。


17

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
2023年9月30日截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
無形資產：總賬面金額累計攤銷攤銷費用攤銷費用
商標名稱$50,000 $— $— $— 
無形資產-其他82,000 4,723 4,723 4,723 
132,000 4,723 4,723 4,723 
估計的總攤銷費用
無形資產：202420252026
商標名稱$— $— $— 
無形資產-其他23,375 19,833 11,569 
$23,375 $19,833 $11,569 


門店收購

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司對門店的收購，不包括Life Storage合併。該表不包括購買未開發土地和改善現有資產。 根據亞利桑那州立大學2017-01年，所有門店收購都被視為資產收購，”業務合併（主題 805）：闡明企業的定義."
總計
時期門店數量現金支付融資租賃責任對房地產風險投資的投資假設淨負債/（資產）已發行股票的價值房地產資產
Q3 20233$18,578 $— $— $86 $— $18,664 
Q2 2023332,888 — — 26 — 32,914 
Q1 2023113,111 — — 6 — 13,117 
2023 年總計7$64,577 $— $— $118 $— $64,695 
Q3 2022118$639,106 $— $338 $(2,291)$125,000 $762,153 
Q2 202215220,933 6,823 — 811 — 228,567 
Q1 202214185,910 — 747 274 40,965 227,896 
2022 年總計147$1,045,949 $6,823 $1,085 $(1,206)$165,965 $1,218,616 

其他投資

2022年6月1日，公司完成了對Bargold Storage Systems, LLC（“Bargold”）的收購，收購價格約為美元179.3百萬。Bargold租賃公寓樓的空間，主要位於紐約市及其行政區，將空間建造為存儲單元，然後將單元轉租給租户。截至收購之日，Bargold 大約有 17,000存儲單元的佔用率約為 97%。此次收購被視為亞利桑那州立大學2017-01年的業務合併，”業務合併（主題 805）：闡明企業的定義."

下表彙總了收購之日收購的資產和承擔的負債的公允價值。


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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
現金和現金等價物$175 
固定資產6,411 
開發的技術500 
商標500 
客户關係1,870 
其他資產125 
假設的應付賬款和應計負債(1,090)
收購的淨資產8,491 
善意170,811 
收購的資產總額$179,302 

下表彙總了自2022年6月1日收購之日以來與Bargold相關的收入和收益，這些收入和收益包含在公司截至2022年12月31日的合併運營報表中：

總收入$9,374 
運營淨收入$1,718 

表單信息

在截至2022年12月31日的年度中，該公司收購了Bargold。以下預計財務信息基於公司和Bargold的合併歷史財務報表，但是，它僅包括收入，並顯示公司的業績，就好像收購發生在2021年1月1日一樣。 淨收入未包括在內，因為缺乏歷史應計制會計，報告支出是不切實際的。

截至2022年12月31日的財年截至2021年12月31日的財年
Pro FormaPro Forma
總收入$1,930,816 $1,592,021 


5.     房地產資產
房地產資產的組成部分彙總如下：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$4,895,651 $2,356,746 
建築物、裝修和其他無形資產21,502,492 9,425,468 
使用權資產-融資租賃142,851 136,259 
無形資產-租户關係320,333 152,775 
無形租賃權12,943 12,943 
26,874,270 12,084,191 
減去：累計折舊和攤銷(2,440,327)(2,138,524)
經營性房地產淨資產24,433,943 9,945,667 
在開發/重建中的房地產122,735 52,311 
房地產資產，淨額$24,556,678 $9,997,978 


19

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
6.     其他資產
其他資產的組成部分彙總如下：
2023年9月30日2022年12月31日
善意$170,811 $170,811 
應收賬款，淨額131,614 85,937 
預付費用和押金94,409 50,318 
其他無形資產，淨額75,749 — 
商標名稱50,000 — 
利率互換的公允價值48,611 54,839 
設備和固定裝置，網45,626 42,808 
遞延信貸額度融資成本，淨額11,857 4,846 
限制性現金7,000 4,867 
$635,677 $414,426 

7.    普通股每股收益

每股普通股的基本收益是使用兩類法計算的，方法是將歸屬於普通股股東的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。所有未償還的未歸屬限制性股票獎勵都包含獲得不可沒收的股息和與普通股股東一起參與未分配收益的權利；因此，它們被視為包含在兩類方法中的參與證券。攤薄後的每股普通股收益衡量了公司在報告期內的業績，同時對同期所有稀釋和流通的潛在普通股生效。分母包括基本股的加權平均數量和發行稀釋性潛在普通股時本應流通的額外普通股數量，並使用兩類庫存股或如果轉換後的方法（以稀釋度最高者為準）計算。潛在的普通股是目前沒有參與權的證券（例如期權、A系列參與的可贖回優先單位（“A系列單位”）、B系列可贖回優先單位（“B系列單位”）、D系列可贖回優先單位（“D系列單位” 以及A系列和B系列單位一起的 “優先OP單位”）和普通運營合夥單位（“OP單位”））在公司的收益中，但將來可以憑藉其期權、贖回或轉換權實現收益。

在計算可轉換證券的攤薄效應時，對淨收入進行了調整，以加上與可轉換證券相關的期間收益的任何變化。該分子還根據假設轉換這些潛在普通股而導致的任何其他非全權收入或虧損變化的影響進行了調整。在計算攤薄後的每股普通股收益時，僅包括稀釋性的潛在普通股（即減少每股普通股收益的普通股）。


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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
為了計算贖回時優先運營合夥企業單位可能兑換普通股的攤薄影響，如果公司可以選擇以現金或股票進行贖回，並且公司已表示有意和能力以股票進行贖回，則公司將優先運營合夥企業單位的總價值除以所述期間的平均股價。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，平均股價為美元134.24和 $189.11，分別地。

下表顯示了優先運營合夥企業單位的數量，就好像轉換為潛在的普通股一樣，這些單位被排除在每股收益的計算之外，因為它們本來會產生反稀釋作用。
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
等值股份（如果轉換）等值股份（如果轉換）等值股份（如果轉換）等值股份（如果轉換）
常用 OP 單位8,541,775 — 7,661,885 — 
B 系列機組250,061 177,506 228,029 181,408 
D 系列機組1,409,198 1,118,056 1,287,256 1,089,389 
10,201,034 1,295,562 9,177,170 1,270,797 

2023 年 1 月 25 日，剩餘的 A 系列單位已兑換（見下文註釋 13）。為了計算贖回時可能將A系列單位兑換成普通股對每股收益的攤薄影響，在這種情況下，公司可以選擇以現金或股票贖回，並且公司已表示有積極意圖和有能力結算至少美元101,700在現金工具中（或將A系列單位的一部分與相關的未償應收票據進行淨結算），只有該工具的金額超過美元101,700在計算ASC 260-10-45-46允許的攤薄後每股收益的目的而計算臨時發行的股票時考慮了這一點。因此，與A系列單位相關的攤薄後每股收益計算中包含的股票數量等於已發行A系列單位的數量，不包括與固定美元相關的額外股份101,700金額。


21

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
所述期間每股普通股收益的計算方法如下：

在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨收益$188,350 $220,719 $587,064 $656,428 
分配給參與證券的收益和股息(304)(313)(931)(914)
基本計算的收益188,046 220,406 586,133 655,514 
分配給參與證券的收益和股息— — — — 
分配給非控股權益的收入——首選運營合夥單位和運營合夥單位— 12,954 — 37,932 
收入的固定部分分配給非控股權益——優先運營合夥企業（A系列單位）— (572)— (1,716)
攤薄後計算的淨收益$188,046 $232,788 $586,133 $691,730 
已發行普通股的加權平均值：
已發行普通股的平均數量——基本 195,324,444 133,913,652 155,112,071 134,094,490 
OP 單位— 6,709,854 — 6,592,606 
A 系列單位— 875,480 — 875,480 
D 系列機組— — — — 
庫存股方法包括未歸屬限制性股票獎勵— — — — 
與稀釋性股票期權相關的股票3,576 5,229 4,078 5,269 
已發行普通股的平均數量——攤薄195,328,020 141,504,215 155,116,149 141,567,845 
普通股每股收益
基本$0.96 $1.65 $3.78 $4.89 
稀釋$0.96 $1.65 $3.78 $4.89 

8.    對未合併房地產實體的投資
對未合併房地產實體的投資和未合併房地產企業的現金分配代表公司對SmartStop Self Storage REIT, Inc.（“SmartStop”）和SmartStop子公司Strategic Storage Trust VI, Inc.（“Strategic Storage”）優先股的權益，以及公司在擁有門店的房地產合資企業中的非控股權益。該公司將其對SmartStop優先股的投資記賬，該優先股的公允價值不容易確定，交易價格減去減值（如果有）。公司使用權益會計法對合資企業的投資進行核算。公司最初按成本記錄這些投資，然後根據現金出資、分配和淨權益收入或虧損進行調整，這些淨權益根據適用的合夥企業或合資協議的規定進行分配。
在這些合資企業中，公司和合資夥伴通常會獲得投資資本的優先回報。如果超過這些優先回報的現金或利潤是通過運營或資本交易產生的，則公司獲得的超額現金或利潤的百分比將高於其股權。

該公司在簡明的合併資產負債表中單獨報告了未合併房地產企業的現金分配淨資產小於零的投資。某些合資企業的淨資產低於零，因為分配超過了公司對這些合資企業的投資和收入份額。這通常是融資分配、資本事件或運營分配的結果，這些分配通常大於淨收入，因為淨收入包括折舊和攤銷的非現金費用，而分配則不包括折舊和攤銷的非現金費用。

22

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
未合併房地產企業的淨投資和未合併房地產企業的現金分配包括以下內容：
 門店數量股權所有權%
超額利潤% (1)
9月30日十二月三十一日
 20232022
PRISA 自助存儲有限責任公司 844%4%$8,475 $8,596 
Sovran HHF 存儲控股有限責任公司 3720%20%106,509 — 
Storage Portfolio II 3610%30%(7,724)(7,200)
存儲投資組合 IV 合資有限責任公司3210%30%48,261 49,139 
存儲產品組合 I LLC 2434%49%(42,061)(41,372)
PR II EXR JV LLC2325%25%108,716 110,172 
Sovran HHF 存儲控股二期有限責任公司 2215%15%42,220 — 
人壽存儲-Hiers Storage LLC 1720%20%26,237 — 
191 V 人壽存儲控股有限責任公司 1720%20%13,410 — 
ESS-CA TIVS JV LP1655%59%29,610 30,778 
VRS 自助存儲有限責任公司 1645%55%(15,932)(15,399)
Life Storage HHoldings LLC 1620%20%20,568 — 
GII 人壽存儲控股公司1335%35%18,189 — 
ARA-EXR JV LLC1210%30%18,967 19,137 
ESS-NYFL JV LP1116%26%10,880 11,332 
Extra Space Norther1010%35%(3,728)(3,382)
Alan Jathoo JV LLC910%10%7,258 7,414 
ESS 布裏斯托爾投資有限公司810%30%1,979 2,110 
ESS-BGO 喬治亞州亞特蘭大合資有限責任公司820%35%35,037 30,467 
存儲產品組合 V JV LLC710%30%9,561 9,517 
ESS-BGO Storage JV I LLC620%35%22,572 7,466 
生命存儲空間 Spacemax, LLC 640%40%33,730 — 
PR EXR 自助存儲, LLC525%40%57,797 58,476 
存儲投資組合 III 合資有限責任公司510%30%5,378 5,467 
沃比根湖存儲有限責任公司550%50%8,150 3,441 
其他未合併的房地產企業26
10%-50%
10%-50%
94,045 28,901 
SmartStop Self Storage REIT, Inc. 優先股 (2)
不適用不適用不適用200,000 200,000 
戰略存儲信託基金 VI, Inc. 優先股 (3)
不適用不適用不適用150,000 — 
未合併房地產實體的淨投資和現金分配471$1,008,104 $515,060 
(1) 包括按比例分配的股權所有權份額和最大潛在促進權益。
(2) 2019年10月，該公司投資了美元200,000持有SmartStop的可轉換優先股，股息率為 6.25每年的百分比，之後可能會增加 五年。優先股通常不可贖回 五年，但控制權變更或首次上市 SmartStop 的情況除外。該投資的股息收入包含在公司簡明合併運營報表中，未合併房地產實體的收益和股息收入中的權益。
(3) 2023年5月，該公司投資了美元150,000持有Strategic Storage的可轉換優先股，股息率為 8.35每年的百分比，之後可能會增加 五年。優先股通常不可贖回 三年，除非戰略儲存的控制權變更或首次上市。該投資的股息收入包含在公司簡明合併運營報表上的未合併房地產實體收益權益和股息收入行中。

23

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
在截至2023年9月30日的九個月中，公司共出資美元28,611向其合資企業（不包括因Life Storage合併而增加的合資企業）的現金，其收購價格中按比例計算的部分為 七經營門店。
9.    對債務證券和應收票據的投資
對債務證券和應收票據的投資包括公司在JCAP被關聯公司收購NexPoint Advisors, L.P.（“NexPoint Investment”）時對Jernigan Capital, Inc.（“JCAP”）的強制可贖回優先股的投資，以及根據其過橋貸款計劃應付給公司的應收賬款。 有關這些餘額的信息如下：
2023年9月30日2022年12月31日
債務證券——NexPoint優先股$300,000 $300,000 
應收票據-過渡貸款533,000 491,879 
股息和應收利息 58,311 66,170 
$891,311 $858,049 
2020年11月，該公司投資了美元300,000與NexPoint Advisors, L.P. 的關聯公司收購 JCAP 有關 JCAP 的優先股。該投資包括 200,000A系列優先股的總價值為 $200,000，以及 100,000B系列優先股的總價值為 $100,000。2022 年 12 月，完成了一項修改，將 A 系列和 B 系列優先股換成 300,000D系列優先股，總價值為 $300,000。D系列優先股在此之後可以強制贖回 六年自 2022 年 12 月的修改以來， 二一年擴展選項。NexPoint可以隨時贖回D系列優先股，但要繳納一定的預付款罰款。公司將D系列優先股記為按攤銷成本計算的持有至到期債務證券。D系列優先股的初始股息率為 8.5%。如果此後投資沒有退休 六年，優先股股息每年增加。

該公司向第三方自助倉儲運營商提供過橋貸款融資。這些應收票據包括應收抵押貸款，這些貸款由自助存儲物業和無抵押的夾層應收貸款作為抵押。這些應收票據的期限通常為 三年和 二一年延期，並有浮動利率。該公司打算出售部分抵押貸款應收賬款。在截至2023年9月30日的九個月中，公司出售的本金總額為美元134,064其應向第三方提供的抵押過橋貸款總額為 $134,064現金，收盤價 $173,980在首次提款中，並記錄了 $20,981的提款來自利息扣留。

過橋貸款的貸款價值比率通常介於 70% 和 80%。沒有債務證券或應收票據處於逾期或非應計狀態，對潛在信用損失的備抵也無關緊要。

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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
10.    債務
定期債務的組成部分彙總如下：
定期債務2023年9月30日2022年12月31日固定利率
可變費率 (2)
到期日期
有保障的固定利率 (1)
$402,896 $521,820 
2.67% - 4.56%
2025 年 4 月至 2030 年 2 月
安全的可變利率 (1)
880,438 772,604 
6.32% - 6.81%
2023 年 11 月至 2030 年 9 月
不抵押的固定利率7,536,633 4,240,376 
2.20% - 5.70%
2025 年 1 月至 2032 年 3 月
不安全的可變利率1,848,367 884,624 
6.26% - 6.27%
2024 年 1 月至 2028 年 1 月
總計10,668,334 6,419,424 
減去：無抵押優先票據的折扣 (3)
(284,906)— 
減去：未攤銷的債務發行成本(54,349)(32,962)
總計$10,329,079 $6,386,462 
(1) 貸款由房地產資產抵押和租金轉讓作為抵押擔保。
(2) 基準利率包括調整後期限SOFR和調整後的每日簡單SOFR。
(3) Life Storage Merge的無抵押優先票據按公允價值入賬，因此折扣將在債務期限內攤銷。
下表彙總了截至2023年9月30日的定期債務的預定到期日，不包括可用的延期：
2023$248,250 
20241,335,000 
2025789,920 
20261,409,581 
20271,318,350 
20281,029,300 
20291,543,074 
20301,344,859 
20311,050,000 
2032600,000 
$10,668,334 
2023年6月22日，公司簽訂了第三次修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”），該協議將循環信貸額度的承諾增加到美元1,940,000，然後再到 $2,000,000隨着貸款人增補計劃於2023年8月生效，並將其到期日延長至2027年6月。在簽訂信貸協議時，公司還清了第5批並增加了將於2024年6月到期的第8批定期貸款，這使公司能夠提取高達美元的款項1,000,000與Life Storage合併有關。與Life Storage合併的完成有關，第8批已於2023年7月20日全面展開。

根據信貸協議的條款，公司可以要求將循環信貸額度的期限延長至 二額外的時期 六個月每項以及第 8 批定期貸款機制的期限 一年，在滿足某些條件之後。

截至2023年9月30日，循環信貸額度下的未償金額按浮動利率計息，由公司選擇，等於 (i) 調整後期限或每日簡單SOFR加上適用利率，或 (ii) 適用基準利率，即適用利潤率加上最高的 (a) 0.0%，(b) 聯邦基金利率加上 0.50%，(c) 美國銀行的

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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
最優惠利率或 (d) SOFR 利率加上 1.00%。根據信貸協議，適用的SOFR利率利潤率和適用的基準利率利潤率基於公司實現的債務評級，SOFR利率利潤率範圍為 0.7% 至 2.2每年的百分比和適用的基準利率利潤率範圍為 0.00% 至 1.20每年%。

信貸協議由公司擔保，不受公司任何資產的擔保。該公司的無抵押債務受某些財務契約的約束。截至2023年9月30日，該公司遵守了其所有財務契約。

2022 年 7 月，該公司完成了其信貸額度中的手風琴交易，該交易增加了 $175.02028 年 1 月到期的百萬筆無抵押債務和 1 美元425.0百萬筆無抵押債務將於2029年7月到期。截至2023年9月30日，這部分貸款的利率為調整後期限SOFR/調整後的每日簡單SOFR（“ASOFR”）+ 0.85% 和 ASOFR + 1.15分別為％。

公司的所有信貸額度均由公司擔保。 下表列出了有關公司信貸額度的信息，這些信貸額度的收益用於償還債務和用於一般公司用途，期限為：
截至2023年9月30日
循環信貸額度提取金額容量利率成熟度
基準利率 (1)
信用額度 1 (2)
$— $140,000 6.66%7/1/2026
SOFR + 1.35%
信用額度 2 (3)(4)
623,000 2,000,000 6.19%6/22/2027
ASOFR + 0.775%
$623,000 $2,140,000 
(1) 期限 SOFR 或 Daily Simple SOFR
(2) 以某些房地產資產的抵押作為擔保。2023 年 1 月 13 日，到期日延長至 2026 年 7 月 1 日 一的延長 一可用年份。
(3) 無擔保。2023年6月22日，到期日延長至2027年6月22日 二六-月延期可用。2023 年 8 月 11 日，容量增加了美元60.0百萬。
(4) 截至2023年9月30日的基準利率。利率可能會根據公司的投資等級評級而變化。
截至2023年9月30日，該公司的固定利率債務佔總債務的百分比為 70.3%。公司固定和浮動利率債務的加權平均利率為 3.6% 和 6.4分別為％。合併加權平均利率為 4.4%.
11.    衍生品

公司面臨因其業務運營和經濟狀況而產生的某些風險。公司主要通過管理其核心業務活動來管理其面臨各種業務和運營風險的風險。公司主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及使用衍生金融工具來管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險。具體而言，公司訂立衍生金融工具來管理業務活動產生的風險敞口，這些風險敞口導致接收或支付未來已知和不確定的現金金額，其價值由利率決定。公司的衍生金融工具用於管理公司已知或預期的現金收入與主要與公司投資和借款相關的已知或預期現金支付的金額、時間和期限之間的差異。

對衝利率風險的現金流對衝
公司使用利率衍生品的目標是增加利息支出的穩定性並管理其利率變動敞口。為了實現這些目標，公司主要使用利率互換作為其利率風險管理策略的一部分。被指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏收到可變金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率付款，而不交換標的名義金額。

被指定為現金流套期保值的衍生品公允價值變動的有效部分記錄在累計其他綜合收益（“OCI”）中，隨後被重新歸類為該期間的收益

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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
對衝預測交易會影響收益。這些變化中有一部分不包括在累計的其他綜合收益中，因為這些收益分配給了非控股權益。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，此類衍生品被用來對衝與現有浮動利率債務相關的可變現金流。在接下來的12個月中，該公司估計31,372將重新歸類為利息收入的增加。

公司舉辦 17合併名義總額為美元的衍生金融工具1,664,918截至2023年9月30日。

衍生工具的公允價值
下表顯示了公司衍生金融工具的公允價值及其在簡明合併資產負債表上的分類：
 資產/負債衍生品
被指定為對衝工具的衍生品：2023年9月30日2022年12月31日
其他資產$48,611 $54,839 
其他負債$— $73 

衍生工具的影響
下表顯示了公司衍生金融工具對所列期間簡明合併運營報表的影響。由於衍生工具由公司持有，因此沒有出現任何税收影響：
截至9月30日的三個月中，OCI中確認的收益（虧損）從OCI重新歸類為收入的金額的位置截至9月30日的三個月中，從OCI重新歸類的收益（虧損）
類型2023202220232022
互換協議$9,146 $25,350 利息支出$11,415 $1,131 
截至9月30日的九個月中，OCI中確認的收益（虧損），從OCI重新歸類為收入的金額的位置截至9月30日的九個月中，從OCI重新歸類的收益（虧損）
類型2023202220232022
互換協議$27,212 $82,449 利息支出$31,398 $(13,536)

與信用風險相關的或有特徵
公司與一些衍生品交易對手簽訂了協議，其中載有條款，根據這些條款，如果公司拖欠任何債務，包括貸款人沒有加快償還債務的違約，則可以宣佈公司違約其衍生債務。

公司還與一些衍生交易對手簽訂了協議，其中納入了公司與衍生品交易對手的貸款關聯公司債務的貸款契約條款。不遵守貸款契約條款將導致公司違約協議所涵蓋的任何衍生工具債務。

截至2023年9月30日，該公司在衍生品的公允價值中沒有任何淨負債頭寸。 
12.    股東權益

2023 年 7 月 20 日，公司發行了 76,217,359其普通股，總價值為 $11,353,338。這是基於以下交換率 0.895按公司2023年7月19日收盤價每股轉換Life Storage普通股為美元148.96作為人壽存儲合併的一部分。

2022年1月7日，公司發佈了 186,766要收購的普通股股份 二以 $ 為單位存儲40,965.


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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
2021 年 8 月 9 日，該公司提交了 $800,000使用S-3表格上的上架註冊聲明與美國證券交易委員會簽訂了 “在市場上” 股票計劃，並與美國證券交易委員會簽訂了單獨的股權分配協議 十銷售代理。在當前的 “市場上” 股票計劃下，尚未出售任何股票。從 2021 年 1 月 1 日到 2021 年 8 月 8 日，該公司已出售 585,685根據其先前的 “上市” 股票計劃持有的普通股，淨收益為美元66,617.

2020年10月15日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許回購總價值不超過美元的股票400,000。在 2022 年期間，總金額為 $63,008是為了回購而獲得報酬 381,786股份。在截至2023年9月30日的九個月中， 不股票被回購。截至2023年9月30日，該公司仍有權回購總價值不超過美元的股票336,992.
13.    由優先運營合夥單位代表的非控股權益

非控制性權益的分類
GAAP要求公司在合併財務報表的權益部分中列出公司以外各方持有的子公司的所有權權益，但與公司權益分開。它還要求在合併運營報表正文中明確列出歸屬於母公司和非控股權益的合併淨收益金額，並要求將所有權權變動的核算方式與股權交易類似。如果非控股權益被確定為可贖回，則應按截至資產負債表日的贖回價值進行計值，並作為臨時權益列報。

公司評估了運營合夥企業優先股的條款，並在隨附的簡明合併資產負債表中將此類優先股所代表的非控股權益歸類為股東權益。公司將定期評估個人非控股權益，以確定是否有能力在簡明的合併資產負債表中繼續將非控股權益確認為永久股權。任何不符合永久權益資格的非控股權益將被重新歸類為臨時權益，並調整為 (1) 賬面金額和 (2) 截至確定期末的贖回價值中的較大者。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，在公司簡明合併資產負債表上，以優先OP單位代表的非控股權益有資格被歸類為永久股權。運營合夥企業合夥協議（經修訂的 “合夥協議”）規定了OP單位的指定和發行。截至2022年12月31日，優先OP單位的非控股權益已扣除優先OP單位持有人的應收票據（美元）100,000詳情見下文。 截至所示期間，非控股權益和權益表中列出的每個特定優先OP單位的餘額如下：

2023年9月30日2022年12月31日
A 系列單位$— $16,498 
B 系列機組33,567 33,568 
D 系列機組189,372 211,436 
$222,939 $261,502 

A 系列參與活動的可兑換優先單位

合夥協議規定了A系列單位的指定和發行。在分配和清算方面，A系列單位優先於運營合夥企業的所有其他合夥權益。
A 系列單位於 2007 年 6 月發行。A 系列單位，金額為 $101,700的固定優先級回報率為 2.3%，最初的固定清算價值為 $115,000。剩餘的餘額參與了與OP單位的分配，其清算價值等於OP單位的清算價值。A系列單位可由持有人選擇贖回，公司可以選擇以現金或普通股的形式履行贖回義務。由於贖回了 114,500A系列單位在2014年10月，剩餘的固定清算價值減少到美元101,700，這代表了 875,480A 系列單元。

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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
2007 年 6 月 25 日，運營合夥企業向 A 系列單位的持有人貸款 $100,000。這筆貸款的利息為 2.1%。貸款由借款人的A系列單位擔保，這些單位顯示在資產負債表上，扣除美元100,000截至2022年12月31日的貸款，因為貸款的借款人也是A系列單位的持有人。
2023年1月25日，公司可以選擇履行所有未償還的A系列單位的贖回義務，單位為美元5,000現金和 851,698其普通股的股份，扣除美元的非現金結算100,000貸款。由於此次兑換， 不截至2023年9月30日，A系列單位表現出色。

B 系列可兑換優先單位

合夥協議規定了B系列單位的指定和發行。B系列單位的排名低於A系列單位，與C系列單位和D系列單位持平，在分配和清算方面高於運營合夥企業的所有其他合夥權益。

B 系列機組於 2013 年和 2014 年發行。B 系列單位的清算價值為 $25.00每單位的固定清算價值為 $33,567這代表 1,342,727B 系列單元。B系列單位的持有人按年利率獲得分配 6.0%。這些分佈是累積性的。在發行之日一週年之日，B系列單位可以由持有人選擇贖回，公司可以選擇現金或普通股來履行贖回義務。

2022 年 5 月 10 日， 45,000B 系列商品已兑換 $1,125用現金。

C 系列可兑換優先單位

合夥協議規定了C系列單位的指定和發行。C系列單位的排名低於A系列單位，與B系列單位和D系列單位持平，在分配和清算方面高於運營合夥企業的所有其他合夥權益。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有未償還的C系列單位。

D 系列可兑換優先單位

合夥協議規定了D系列單位的指定和發行。D系列單位的排名低於A系列單位，與B系列單位和C系列單位持平，在分配和清算方面高於運營合夥企業的所有其他合夥權益。
D 系列單位的清算價值為 $25.00 每單位，固定清算價值為 $189,372，它代表 7,566,828D 系列單元。D系列單位的持有者按以下年利率獲得分配 3.0% 和 5.0%。這些分佈是累積性的。D系列單位在發行之日一週年之日可由持有人選擇贖回，公司可以選擇以現金或普通股的形式履行贖回義務。此外，在發行之日十週年之前，持有人可以選擇將某些 D 系列單位兑換為 OP 單位，發行的OP 單位數量等於 $25.00每D系列單位，除以截至交易日的普通股價值。
2023年1月3日， 890,594D 系列單位已兑換 154,307普通股。
從 2014 年到 2022 年，D 系列單元已在不同時間發行。2022年6月1日，運營合夥企業共發行了 240,000D 系列單位價值為 $6,000與收購 Bargold 有關。

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額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
14.    經營合夥企業中的非控股權益和其他非控股權益

運營合夥企業中的非控股權益

公司對其門店的權益通過運營合作伙伴關係持有。在其普通合夥人和有限合夥人的權益之間，公司持有 95.2截至2023年9月30日，運營合夥企業的所有權百分比。運營合夥企業（包括優先運營單位）中的剩餘所有權權益 4.8％由運營合夥企業收購的資產的某些前所有者持有。截至2023年9月30日和2022年12月31日，運營合夥企業的非控股權益顯示在資產負債表上，扣除應收票據為美元的淨額1,900因為應收票據下的借款人也是OP Units的持有人.這筆應收票據起源於2014年12月，利息為 5.0年利率百分比，將於2024年12月15日到期。

運營合夥企業中的非控股權益代表非公司擁有的OP單位。OP 單位可由持有人選擇贖回，根據公司同等數量普通股的公允市場價值（基於 十天贖回時的平均交易價格），或贖回時的公司普通股 一-以一人為基礎，但須遵守合作協議中規定的反稀釋調整。截至 2023 年 9 月 30 日， 十天公司普通股的平均收盤價為 $123.46還有 8,887,278OP 單位待定。假設所有OP單位持有人於2023年9月30日行使了贖回所有OP單位的權利，並且公司選擇向OP單位持有人支付現金，則公司將支付美元1,097,223以現金對價贖回單位。

業務股在本報告所述期間的活動彙總如下：
在截至9月30日的九個月中，
20232022
OP 單位兑換現金— 18,028 
為已兑換 OP 單位支付的現金$— $3,504 
與業務合併和收購一起發行的 OP 單位1,674,748 711,037 
與業務合併和收購一起發行的OP單位的價值$249,470 $141,000 

2023 年 7 月 20 日，公司發行了 1,674,748其普通股，總價值為 $249,470。這是基於以下交換率 0.895按公司2023年7月19日收盤價每股轉換Life Storage OP單位的每股收盤價為美元148.96作為人壽存儲合併的一部分。

GAAP要求公司在合併財務報表的權益部分中列報公司以外各方持有的子公司的所有權權益，但與公司的權益分開。它還要求在合併運營報表正文中明確標明歸屬於母公司和非控股權益的合併淨收入金額，並要求所有權變動的核算方式與股權交易類似。如果非控股權益被確定為可贖回，則應按資產負債表日的贖回價值進行記賬，並作為臨時權益列報。

公司評估了OP單位的條款，並在隨附的簡明合併資產負債表中將OP單位所代表的非控股權益歸類為股東權益。公司將定期評估個人非控股權益，以確定是否有能力在簡明的合併資產負債表中繼續將非控制性金額確認為永久股權。任何不符合永久權益資格的非控股權益將被重新歸類為臨時權益，並調整為 (1) 賬面金額和 (2) 截至確定期末的贖回價值中的較大者。

其他非控股權益

其他非控股權益代表第三方的所有權權益 九截至2023年9月30日，合併了合資企業。兩家合資企業各擁有一家經營門店，另外七家合資企業各有一處房產正在開發中。每個第三方所有者的投票權益介於兩者之間 2.0% 和 31.0%.


30

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
根據公司每家合資企業的事實和情況，公司已根據ASC 810 “合併”，確定截至2023年9月30日，其中一家合資企業是可變權益實體（“VIE”）。該公司已合併該合資企業，因為已確定該公司有權指導合資企業的活動，並且是該合資企業的主要受益者。
15.    區段信息

該公司的細分市場披露列出了首席運營決策者（“CODM”）為評估每個細分市場的業績而使用的衡量標準。該公司的CODM由其執行管理團隊的幾名成員組成，他們使用淨營業收入（“NOI”）來評估公司應報告的運營領域的業務表現。該公司的部門包括 二應報告的細分市場：（1）自助存儲運營和（2）租户再保險。公司自助倉儲業務的NOI代表物業總收入減去直接的物業運營費用。公司租户再保險板塊的NOI代表租户再保險收入減去租户再保險費用。

自助存儲運營活動包括全資商店的租賃業務和在Bargold交易中收購的自助存儲單元。公司的合併收入等於分部總收入加上物業管理費和其他收入。租户再保險活動包括對與租户在公司經營的商店中儲存的物品損失有關的風險進行再保險。物業管理費和其他收入不包括在分部收入和淨營業收入中。

在所有報告期內，公司幾乎所有的房地產資產、無形資產、其他資產以及應計負債和其他負債都與自助存儲運營部門有關。 公司業務板塊的財務信息如下所示：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
收入：
自助存儲操作$650,887 $428,787 $1,525,596 $1,216,639 
租户再保險69,128 47,869 165,265 138,093 
分部總收入$720,015 $476,656 $1,690,861 $1,354,732 
運營費用：
自助存儲操作$185,194 $114,577 $416,997 $322,371 
租户再保險19,130 10,770 37,701 25,349 
分部運營費用總額$204,324 $125,347 $454,698 $347,720 
淨營業收入：
自助存儲操作$465,693 $314,210 $1,108,599 $894,268 
租户再保險49,998 37,099 127,564 112,744 
分部淨營業收入總額：$515,691 $351,309 $1,236,163 $1,007,012 
淨收入的其他組成部分：
管理費和其他收入$28,019 $22,246 $71,609 $62,720 
交易成本— — — (1,465)
人壽存儲合併過渡成本(54,174)— (54,174)— 
一般和管理費用(37,406)(32,275)(107,011)(93,288)
折舊和攤銷費用(152,338)(71,423)(309,914)(208,396)
房地產交易收益— — — 14,249 
利息支出 (122,899)(56,245)(289,370)(146,249)
利息收入 22,092 18,125 62,607 52,174 
來自未合併房地產實體的收益權益和股息收入15,043 11,149 38,602 30,436 
所得税支出(6,944)(6,760)(17,238)(15,516)
淨收入 $198,856 $236,126 $623,046 $701,677 

16.    承付款和意外開支

截至2023年9月30日，該公司參與了各種法律訴訟，並受到了正常業務過程中出現的各種索賠和投訴。由於訴訟本質上是不可預測的，因此目前無法確定這些問題的結果。根據適用的會計指導方針，管理層在訴訟中出現可能且可合理估計的意外損失時，確立應計訴訟負債。在這種情況下，損失可能超過任何應計金額。估計的損失（如果有）基於當前可用的信息，並取決於重大判斷、各種假設以及已知和未知的不確定性。儘管公司目前正在積極為針對其提起的任何法律訴訟進行辯護，但該公司將來可能會對任何特定時期的經營業績產生重大不利影響的索賠作出判決或達成和解。


31

額外的存儲空間，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）（續）
除非另有説明，否則金額以千計，存儲和共享數據除外
截至2023年9月30日，該公司已同意收購 15商店的總購買價格為 $199,770. 九門店計劃於2023年關閉， 六門店計劃於2024年關閉。此外，公司已達成收購協議 二與合資夥伴合作的門店，總投資額為 $2,864. 一個商店計劃於2023年關閉， 一商店計劃於2024年關閉。

儘管無法保證，但公司不知道任何可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響的重大環境責任，它認為最終將對此負責。但是，適用的環境法律和法規、公司門店附近房產的用途和條件、租户的活動以及公司對其門店不瞭解的其他環境條件的變化可能會導致未來的重大環境責任。


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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

金額以千計，存儲和共享數據除外

警示語言

以下討論和分析應與我們未經審計的內容一起閲讀 “簡明合併財務報表”還有”簡明合併財務報表附註（未經審計）”出現在本報告的其他地方以及 “合併財務報表”、“合併財務報表附註”和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”包含在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格中。我們在本節中發表的陳述是聯邦證券法所指的前瞻性陳述。有關前瞻性陳述的完整討論，請參閲此表10-Q中標題為” 的部分前瞻性信息聲明.”

關鍵會計政策

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於本報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表，這些報表是根據公認會計原則編制的。我們在本報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表附註以及截至2022年12月31日止年度的10-K表中包含的經審計的財務報表描述了我們未經審計的簡明合併財務報表所必需的重要會計政策。編制我們的財務報表需要估算、判斷和假設。我們認為，根據作出估計、判斷和假設時所掌握的信息，我們所使用的估計、判斷和假設是適當和正確的。這些估計、判斷和假設可能會影響我們截至財務報表發佈之日報告的資產和負債，以及報告期內報告的收入和支出。如果這些估計、判斷和假設與實際事實之間存在重大差異，我們的財務報表可能會受到影響。

在許多情況下，特定交易的會計處理是由公認會計原則特別規定的，不需要我們在應用時做出判斷。在某些領域，我們在現有替代品中進行選擇的判斷不會產生截然不同的結果，但是在某些領域，我們在現有替代品中進行選擇的判斷會產生截然不同的結果。請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註，其中包含有關我們的會計政策和其他披露的更多信息。


概述

我們是一家完全整合的、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金（“REIT”），旨在擁有、運營、管理、收購、開發和重建自助存儲物業（“門店”）。我們的所有收入基本上都來自兩個領域：存儲運營和租户再保險。我們的存儲運營部門的主要收入來源包括我們每家全資門店的租金從租户那裏獲得的租金。我們的經營業績在很大程度上取決於我們租賃可用的自助存儲單元的能力、積極管理單位租金的能力，以及租户支付所需租金的能力。因此，管理層花費了很大一部分時間來最大限度地提高我們多元化門店組合的現金流。我們的租户再保險板塊的收入包括與租户在我們門店儲存的物品損失有關的風險再保險所產生的保險收入。
我們的商店通常位於引人注目的地點，聚集在人口稠密的中心周圍。這些地區的人口增長和收入水平通常高於平均水平。我們的資產聚集在這些人口中心周圍，使我們能夠通過規模經濟降低運營成本。為了最大限度地提高門店的業績，我們採用了行業領先的收入管理系統。這些系統由內部開發，使我們能夠實時分析、設置和調整整個投資組合的租金，以應對不斷變化的市場狀況。我們相信，我們的系統和流程使我們能夠更積極地管理收入。
我們在競爭激烈的市場中運營，消費者通常有多家商店可供選擇。競爭已經並將繼續影響我們的門店業績。我們的入住率會出現季節性波動，由於搬家活動的增加，夏季的入住率通常會更高。我們相信我們能夠

33

通過我們的收入管理團隊和我們專有的定價系統相結合，調整租金，快速有效地應對當地、地區和國家經濟狀況的變化。我們認為，一家商店在獲得入住證書後，但在實現穩定之前，就處於租賃階段。我們認為，一旦門店在截至今年1月1日的全年入住率達到80％，或者在今年1月1日之前已經開業了三年，它就會穩定下來。
2023 年 7 月 20 日，我們與Life Storage, Inc. 合併（“Life Storage” 及此類合併，即 “Life Storage 合併”）。根據人壽存儲合併的條款，人壽存儲股東和人壽存儲運營合夥企業單位的持有人每持有人壽存儲股份（或人壽存儲合作單位）將獲得0.895份額外空間普通股（或額外空間運營單位，視情況而定），總對價為116億美元。在Life Storage合併之後，我們立即擁有和/或管理了3500多個地點和超過2.640億平方英尺的淨可租面積。

屬性

截至2023年9月30日，我們在2369家運營門店擁有或擁有所有權。在這些門店中，有1,896家為全資企業，兩家為合併合資企業，471家為非合併合資企業。此外，我們還為第三方管理了1,282家門店，使我們擁有和/或管理的門店總數達到3,651家。這些商店位於 42 個州和華盛頓特區。我們的大多數商店都聚集在人口稠密的中心周圍。這些人口中心周圍的資產集羣使我們能夠通過規模經濟降低運營成本。我們的收購使我們在許多核心市場擴大了規模，並在許多以前沒有業務的市場中站穩了腳跟。

由於2023年7月20日的Life Storage合併，我們增加了903家我們擁有或擁有所有權的運營門店。在這些門店中，757家為全資所有，一家為合併合資企業，145家為非合併合資企業。此外，我們還為第三方管理了261家門店，使我們擁有和/或管理的Life Storage Merge門店總數達到3,651家。同樣由於Life Storage的合併，我們進入了另一個州的市場。

截至2023年9月30日，大約有2100,000名租户在我們擁有和/或管理的運營門店租賃存儲單元，主要是按月租用，從而可以在市場條件允許的情況下靈活地隨着時間的推移提高租金。現有租户通常至少每年獲得一次加價，這與我們的空置趨勢沒有直接關係。儘管租賃期限很短，但普通租户往往會在我們的商店停留很長時間。對於截至2023年9月30日處於穩定狀態的商店，平均停留時間約為17.2個月。

截至2023年9月30日的三個月，扣除折扣和壞賬後，我們在穩定門店的現有客户每平方英尺的平均年租金為21.43美元，而截至2022年9月30日的三個月為20.96美元。截至2023年9月30日的三個月，新租約每平方英尺的平均年租金為16.01美元，而截至2022年9月30日的三個月為18.40美元。在此期間，所有穩定房產的平均折扣佔租金收入的百分比分別為2.7％和3.2％。

我們的門店組合由不同類型的建築和建築配置組成。大多數情況下，場地是我們認為的 “混合” 商店，混合了自駕車和多層建築。我們有許多隻有電梯才能進入的多層建築，還有一些商店只能進入底層。

下表提供了有關淨可出租平方英尺和各州門店數量的更多信息。

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2023年9月30日
房地產投資信託基金所擁有合資企業擁有託管總計
地點
屬性數量(1)
淨可出租平方英尺屬性數量淨可出租平方英尺屬性數量淨可出租平方英尺屬性數量淨可出租平方英尺
阿拉巴馬州37 2,906,906 2 150,859 9 568,462 48 3,626,227 
亞利桑那州46 3,434,804 26 2,085,800 43 3,521,498 115 9,042,102 
加利福尼亞218 17,829,779 50 3,712,327 120 11,316,403 388 32,858,509 
科羅拉多州27 1,891,353 13 937,653 29 2,101,674 69 4,930,680 
康涅狄格23 1,754,346 8 713,999 14 933,217 45 3,401,562 
特拉華— — 2 143,590 3 228,861 5 372,451 
佛羅裏達242 18,236,347 56 4,643,034 156 12,091,435 454 34,970,816 
格魯吉亞117 8,961,164 23 1,888,883 47 3,513,933 187 14,363,980 
夏威夷14 941,698 — — 3 159,039 17 1,100,737 
愛達荷州2 131,319 — — 2 201,597 4 332,916 
伊利諾伊105 7,522,933 12 938,442 40 3,035,448 157 11,496,823 
印第安納州91 3,934,174 1 57,827 26 1,835,692 118 5,827,693 
愛荷華州— — — — 2 175,414 2 175,414 
堪薩斯州1 50,219 2 108,921 4 355,253 7 514,393 
肯塔基州15 1,062,313 1 51,770 14 1,129,983 30 2,244,066 
路易斯安那州10 771,438 — — 24 1,688,210 34 2,459,648 
緬因州5 353,492 — — 11 706,108 16 1,059,600 
馬裏蘭州44 3,467,462 11 898,570 46 3,355,015 101 7,721,047 
馬薩諸塞64 4,039,247 16 984,395 36 2,354,974 116 7,378,616 
密歇根8 672,885 4 309,053 15 1,186,026 27 2,167,964 
明尼蘇達州8 709,104 8 645,691 15 1,083,621 31 2,438,416 
密西西7 560,429 — — 10 738,236 17 1,298,665 
密蘇裏27 2,196,952 7 508,309 20 1,525,417 54 4,230,678 
內布拉斯加州— — — — 3 277,966 3 277,966 
內華達州33 2,906,845 9 840,070 12 1,149,474 54 4,896,389 
新罕布什爾17 1,268,477 2 84,485 12 584,823 31 1,937,785 
新澤西88 7,024,858 33 2,607,517 52 4,078,245 173 13,710,620 
新墨西哥州11 713,990 10 681,290 15 1,080,407 36 2,475,687 
紐約79 5,693,583 27 2,246,018 80 5,537,572 186 13,477,173 
北卡羅來納52 3,729,167 8 619,297 34 2,556,343 94 6,904,807 
俄亥俄50 3,354,038 5 325,317 21 1,617,038 76 5,296,393 
俄克拉何馬州3 194,552 — — 20 1,428,613 23 1,623,165 
俄勒岡8 549,740 2 166,538 10 672,512 20 1,388,790 
賓夕法尼亞州31 2,356,905 12 935,928 48 3,521,475 91 6,814,308 
羅德島6 351,302 1 95,794 6 473,092 13 920,188 
南卡羅來納40 2,974,956 11 707,784 38 3,084,475 89 6,767,215 
田納西29 2,409,064 16 1,090,756 23 1,635,222 68 5,135,042 
德州241 19,908,210 71 5,444,649 120 10,196,205 432 35,549,064 
猶他10 733,148 — — 27 2,184,273 37 2,917,421 
弗吉尼亞州73 5,930,138 10 758,569 35 2,475,040 118 9,163,747 
華盛頓14 1,090,309 2 199,870 16 1,259,659 32 2,549,838 
華盛頓特區1 100,163 1 104,126 6 537,914 8 742,203 
威斯康星1 97,888 9 884,522 15 1,242,584 25 2,224,994 
總計1,898 142,815,697 471 36,571,653 1,282 99,398,448 3,651 278,785,798 

(1) 包括兩家合併後的合資企業，不包括與Bargold相關的約17,000套單位。見簡明合併財務報表附註中的附註4。


35

操作結果

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的比較

概述
截至2023年9月30日的三個月和九個月的業績包括2369家門店（使用權益法核算的全資門店1,896家、合併合資企業的2家門店和471家合資門店）的運營，而截至2022年9月30日的三個月和九個月的業績包括1,441家門店（1,126家全資，合併合資企業為零，合資企業315家）權益法）。

收入
下表列出了所示期間的收入信息：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
收入：
房產出租$650,887 $428,787 $222,100 51.8 %$1,525,596 $1,216,639 $308,957 25.4 %
租户再保險69,128 47,869 21,259 44.4 %165,265 138,093 27,172 19.7 %
管理費和其他收入28,019 22,246 5,773 26.0 %71,609 62,720 8,889 14.2 %
總收入$748,034 $498,902 $249,132 49.9 %$1,762,470 $1,417,452 $345,018 24.3 %

物業租賃—截至2023年9月30日的三個月和九個月中，房地產租賃收入的增長主要是由於與2023年和2022年完成的Life Storage合併和收購分別增加了213,343美元和252,641美元。我們在合併中收購了757家全資門店，並在截至2023年9月30日的九個月中又收購了7家全資門店。在截至2022年12月31日的年度中，我們共收購了153家門店。我們穩定的門店的房地產租賃收入也增加了6,903美元和43,397美元，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，現有客户的平均費率分別有所提高。

租户再保險—租户再保險收入的增加主要是由於經營門店數量的增加。截至2023年9月30日，我們經營了3,651家門店，而截至2022年9月30日，我們經營了2327家門店。

管理費和其他收入—管理費和其他收入主要代表我們為管理第三方擁有的門店和未合併的合資企業而收取的費用以及其他交易費收入。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，這一增長既是由於與去年同期相比，管理的門店數量有所增加，也是由於所管理門店的總收入增加。截至2023年9月30日，我們為合資企業和第三方管理了1,755家門店，而截至2022年9月30日，該門店為1,201家。


36

開支
下表列出了所示期間的支出信息：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
費用：
物業運營$185,194 $114,577 $70,617 61.6 %$416,997 $322,371 $94,626 29.4 %
租户再保險 19,130 10,770 8,360 77.6 %37,701 25,349 12,352 48.7 %
交易成本— — — — %— 1,465 (1,465)(100.0)%
人壽存儲合併過渡成本54,174 — 54,174 100.0 %54,174 — 54,174 100.0 %
一般和行政37,406 32,275 5,131 15.9 %107,011 93,288 13,723 14.7 %
折舊和攤銷152,338 71,423 80,915 113.3 %309,914 208,396 101,518 48.7 %
支出總額$448,242 $229,045 $219,197 95.7 %$925,797 $650,869 $274,928 42.2 %

物業運營—在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，房地產運營支出的增加主要包括與2023年和2022年分別完成的Life Storage合併和收購相關的64,549美元和77,188美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們在Life Storage合併中收購了757家全資門店，並收購了另外7家全資門店，在截至2022年12月31日的年度中共收購了153家門店。此外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們穩定的門店分別增加了8,535美元和16,620美元，這主要是由於工資單、市場營銷、信用卡手續費、水電費和保險費，部分被維修和維護所抵消。

租户再保險—租户再保險費用代表為提供租户再保險而產生的成本。這些增長主要與門店的增加有關。截至2023年9月30日，我們經營了3,651家門店，而截至2022年9月30日，我們經營了2327家門店。

人壽存儲合併過渡成本—代表在Life Storage合併中產生的成本，這些成本不符合交易成本的定義，主要包括作為與Life Storage某些員工和高管簽訂的僱傭協議的一部分支付的遣散費。

一般和行政—一般和管理費用主要包括與我們的門店沒有直接關係的所有費用，包括公司工資、辦公費用、辦公室租金、差旅和專業費用。除了通貨膨脹壓力以及由於管理新增門店而導致的增加外，我們沒有觀察到具體差旅或其他費用方面的任何實質性趨勢。此外，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，增長在一定程度上與收購截至2022年12月31日的年度中增加了153家門店以及2023年7月收購Life Storage後增加了757家門店。

折舊和攤銷—由於收購新門店，折舊和攤銷費用增加。在截至2023年9月30日的九個月中，我們在Life Storage合併中收購了757家全資門店，另外收購了7家全資門店，在截至2022年12月31日的年度中共收購了153家門店。

37


其他收入和支出
下表列出了有關所示期間其他收入和支出的信息：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
房地產交易收益$— $— $— — %$— $14,249 $(14,249)(100.0)%
利息支出(122,899)(56,245)(66,654)118.5 %(289,370)(146,249)(143,121)97.9 %
與Life Storage無抵押優先票據折扣攤銷相關的非現金利息支出(8,228)— (8,228)100.0 %(8,228)— (8,228)100.0 %
利息收入22,092 18,125 3,967 21.9 %62,607 52,174 10,433 20.0 %
來自未合併房地產實體的收益權益和股息收入15,043 11,149 3,894 34.9 %38,602 30,436 8,166 26.8 %
所得税支出(6,944)(6,760)(184)2.7 %(17,238)(15,516)(1,722)11.1 %
其他收入和支出總額，淨額$(100,936)$(33,731)$(67,205)199.2 %$(213,627)$(64,906)$(148,721)229.1 %

房地產交易收益—在截至2022年9月30日的九個月中，我們售出了兩家門店。我們確認了與出售這些資產相關的總收益為14,249美元。

利息支出—在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，利息支出的增加主要是與去年同期相比，債務餘額增加和加權平均利率更高的結果。截至2023年9月30日，固定利率和浮動利率債務總額的加權平均利率為4.4％，而2022年9月30日為3.6％。

與人壽儲蓄無抵押優先票據折扣攤銷相關的非現金利息支出—代表為顯示作為Life Storage合併的一部分而假設的Life Storage無抵押優先票據的公允價值而分配的折扣的攤銷。

利息收入—利息收入代表過橋貸款、應收票據、債務證券以及普通和優先運營合夥企業單位持有人的應收票據所得的利息。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，利息收入的增加主要是由於持有的過渡貸款金額增加以及利率的上升。截至2023年9月30日，過渡貸款餘額為53.3萬美元，而截至2022年9月30日為298,108美元。

未合併房地產實體的收益和股息收入中的權益—未合併房地產實體的收益權益代表通過我們在未合併合資企業中的所有權權益獲得的收入。在這些合資企業中，我們和我們的合資夥伴通常會獲得優先的投資資本回報。如果產生的現金或利潤超過這些優先回報，我們獲得的超額現金或利潤的百分比更高。股息收入代表我們投資SmartStop和Strategic Storage優先股的分紅。

所得税支出—在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，所得税支出的增加主要是賬面收入增加以及與股票獎勵相關的永久税收減免減少的結果。

38

運營資金

運營資金（“FFO”）提供了有關我們經營業績的相關而有意義的信息，這些信息以及淨收入和現金流是瞭解我們的經營業績所必需的。我們認為，作為淨收益的補充，FFO是一項有意義的披露。淨收益假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預見地減少，這反映在折舊和攤銷費用上。房地產資產的價值會因市場狀況而波動，我們認為FFO可以更準確地反映我們房地產資產的價值。全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收入，不包括運營門店銷售的損益和折舊房地產資產的減值減值，加上與房地產相關的折舊和攤銷，以及調整後的未合併合夥企業和合資企業。我們認為，為了進一步瞭解我們的業績，應根據公認會計原則，將FFO與報告的淨收入和現金流一起考慮，如我們的簡明合併財務報表所示。不應將FFO視為根據公認會計原則計算的淨收入的替代品。

FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金或房地產公司報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金或房地產公司沒有根據當前的NAREIT定義定義定義該術語，或者對當前的NAREIT定義有不同的解釋。FFO不代表根據公認會計原則確定的經營活動產生的現金，不應將其視為淨收入的替代方案，以此作為我們業績的指標，作為經營活動淨現金流的替代方案，衡量我們的流動性，或作為我們進行現金分配能力的指標。

下表顯示了指定時段內FFO的計算結果：
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨收益$188,350 $220,719 $587,064 $656,428 
調整：
房地產貶值121,635 65,483 265,268 191,940 
無形資產的攤銷21,270 3,279 29,049 8,741 
房地產交易收益
— — — (14,249)
未合併的合資企業房地產折舊和攤銷6,698 4,381 16,359 12,349 
向A系列優先運營合作伙伴單位支付的分配— (572)(159)(1,716)
分配給運營合夥非控股權益的收入 10,506 15,407 35,982 45,249 
歸屬於普通股股東和單位持有人的運營資金$348,459 $308,697 $933,563 $898,742 



39

同店結果

在本報告所述期間，我們的同店庫包括914家全資擁有和運營的門店，截至所列日曆年的第一天，這些門店已經穩定下來。我們認為，商店一旦開業三年或在一個日曆年內平均佔用面積保持在80％或以上，就會保持穩定。我們認為，通過提供來自穩定門店池的同店業績，並附帶的運營指標，包括但不限於：入住率、租金收入增長、營業支出增長、淨營業收入增長等，股東和潛在投資者能夠在不受非穩定的入住率、租金水平、支出水平、收購或已完成開發項目影響的情況下評估經營業績。不應將同店業績用作未來同店業績或整個門店業績的基礎。下表顯示了我們同店投資組合的運營數據。
 在截至9月30日的三個月中百分比在截至9月30日的九個月中，百分比
 20232022改變20232022改變
同店租金收入
淨租金收入$382,006 $376,268 1.5 %$1,127,481 $1,088,337 3.6 %
其他營業收入15,940 14,370 10.9 %44,012 39,322 11.9 %
同店租金收入總額397,946 390,638 1.9 %1,171,493 1,127,659 3.9 %
同店運營費用
工資和福利21,605 21,239 1.7 %63,233 61,955 2.1 %
市場營銷6,971 5,793 20.3 %19,841 17,481 13.5 %
辦公開支12,171 11,393 6.8 %36,120 033,307 8.4 %
物業運營費用8,935 8,786 1.7 %26,712 25,643 4.2 %
維修和保養5,739 5,863 (2.1)%17,930 19,603 (8.5)%
財產税38,018 36,229 4.9 %106,633 104,594 1.9 %
保險4,874 3,731 30.6 %12,462 9,311 33.8 %
同店運營費用總額98,313 93,034 5.7 %282,931 271,894 4.1 %
同店淨營業收入$299,633 $297,604 0.7 %$888,562 $855,765 3.8 %
截至季度末，同店佔用面積平方英尺94.1%95.1%94.1%95.1%
同店包含的房產914914914914


40

下表顯示了我們在所述期間的簡明合併運營報表中列示的同店淨營業收入與淨收入的對賬情況：
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
淨收入$198,856 $236,126 $623,046 $701,677 
調整後排除：
房地產交易收益— — — (14,249)
來自未合併房地產實體的收益權益和股息收入(15,043)(11,149)(38,602)(30,436)
利息支出122,899 56,245 289,370 146,249 
與Life Storage無抵押優先票據折扣攤銷相關的非現金利息支出8,228 — 8,228 — 
折舊和攤銷152,338 71,423 309,914 208,396 
所得税支出6,944 6,760 17,238 15,516 
交易成本 — — — 1,465 
人壽存儲合併過渡成本54,174 — 54,174 — 
一般和行政37,406 32,275 107,011 93,288 
管理費、其他收入和利息收入(50,111)(40,371)(134,216)(114,894)
淨租户保險(49,998)(37,099)(127,564)(112,744)
非同店租金收入(252,941)(38,149)(354,103)(88,980)
非同店運營費用86,881 21,543 134,066 50,477 
同店淨營業收入總額$299,633 $297,604 $888,562 $855,765 
同店租金收入$397,946 $390,638 $1,171,493 $1,127,659 
同店運營費用98,313 93,034 282,931 271,894 
同店淨營業收入$299,633 $297,604 $888,562 $855,765 



41

現金流

截至2023年9月30日的九個月中，來自經營活動的現金流與去年同期相比有所增加。用於投資活動的現金流主要涉及我們對房地產投資信託基金和合資資產的收購和開發，以及過渡貸款計劃的活動。來自融資活動的現金流主要取決於我們的債務和股權融資活動。現金流和重要組成部分彙總如下：
在截至9月30日的九個月中，
20232022
經營活動提供的淨現金$1,037,959 $948,021 
用於投資活動的淨現金(1,636,052)(1,242,254)
融資活動提供的淨現金723,479 312,393 
淨現金流的重要組成部分包括：
淨收入$623,046 $701,677 
折舊和攤銷309,914 208,396 
應付賬款和應計費用134,310 48,898 
房地產交易收益— (14,249)
收購和開發不動產資產(263,866)(1,156,429)
人壽存儲合併，扣除收購的現金(1,247,407)— 
為企業合併支付的現金— (157,301)
出售房地產資產和投資房地產企業的收益— 39,367 
投資未合併的房地產實體(179,258)(102,670)
發行和購買應收票據(210,712)(314,542)
出售應收票據的收益134,064 203,695 
從應收票據收到的本金73,514 264,774 
應付票據和循環信貸額度的收益5,194,665 3,983,865 
應付票據和循環信貸額度的本金付款(4,617,755)(3,341,881)
發行公共債券的收益，淨額950,000 396,100 
回購普通股— (63,008)
普通股支付的股息(704,069)(604,429)

我們認為，運營產生的現金流，以及我們現有的現金和現金等價物、現有信貸額度下的資金可用性以及進入資本市場的機會，將足以滿足我們在未來12個月內合理預期的所有現金需求。這些現金需求包括運營費用、每月還本付息款、經常性資本支出、收購、重建和擴張、向單位持有人分配以及向股東發放股息，以維持我們的房地產投資信託基金資格。

我們預計2023年運營將產生正現金流，我們在現金的來源和使用中考慮了這些預計的現金流。這些現金流主要來自我們的租户支付的租金。預計的運營現金流大幅惡化可能會導致我們增加對現有信貸額度下可用資金的依賴，削減計劃中的資本支出或尋求其他額外的融資來源。

流動性和資本資源
截至2023年9月30日，我們有216,121美元的可用現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物存放在第三方金融機構管理的賬户中，包括我們運營賬户中的投資現金和現金。在2023年和2022年，我們沒有遇到現金或現金等價物的損失或無法獲得的情況；但是，無法保證獲得現金和現金等價物的渠道不會受到金融市場不利條件的影響。

42


截至2023年9月30日，我們的債務面值為11,291,333美元，因此債務與企業總價值的比率為29.5％。截至2023年9月30日，固定利率債務和其他工具總額與債務總額的比率為70.3％（固定利率債務總額為7,939,529美元，包括1,664,918美元，其中我們的利率互換已被列為固定利率債務）。截至2023年9月30日，固定利率和浮動利率債務總額的加權平均利率為4.4％。我們的某些房地產資產被抵押為債務的抵押品。我們受某些與未償債務有關的限制性契約的約束。截至2023年9月30日，我們遵守了所有財務契約。

我們預計將從運營現金流、手頭現金和循環信貸額度下的借款中為我們的短期流動性需求提供資金，包括運營費用、經常性資本支出、股東分紅、對運營合夥單位持有人的分配以及未償債務的利息。此外，我們正在根據預期的資金需求和增長假設尋求額外的融資來源。

我們持有標準普爾的Bbb+/穩定評級，該評級因人壽存儲合併於2023年7月從BBB/穩定上調，而穆迪投資者服務公司的評級為Baa2。我們打算管理資產負債表以維持這些評級。我們的某些房地產資產被抵押為債務的抵押品。截至2023年9月30日，根據我們的公共債券的定義，我們共有1,664家未抵押門店。根據公共債券定義的計算，我們的未支配資產價值計算為31,978,397美元，總資產價值為37,603,482美元。

我們的流動性需求主要包括運營費用、每月還本付息款、經常性資本支出、股東分紅以及維持房地產投資信託基金資格所必需的向單位持有人分配。我們可能會不時尋求通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式回購未償債務、普通股或其他證券。此類回購（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。此外，我們會持續評估戰略收購和其他關係的優點，這可能需要我們籌集額外資金。我們還可能使用運營合作伙伴單位作為貨幣，為向自助存儲所有者收購提供資金。

資產負債表外的安排

除了在我們最近提交的10-K表年度報告的合併財務報表附註中披露外，我們目前與未合併的實體或金融合夥企業沒有任何關係，例如通常被稱為結構性融資或特殊用途實體的實體，這些實體通常是為了促進資產負債表外安排或其他合同狹隘或有限的目的而設立的。此外，除簡明合併財務報表附註中披露的內容外，我們沒有為未合併實體的任何債務提供擔保，也沒有向任何此類實體提供資金的承諾或意圖。因此，如果我們參與這些關係，我們不會面臨任何融資、流動性、市場或信用風險。

季節性

自助倉儲業務會受到季節性波動的影響。更大比例的收入和利潤是在5月至9月實現的。從歷史上看，我們的入住率最高是在 7 月底，而我們的入住率最低是在 2 月下旬和 3 月初。任何季度的業績都可能不代表整個財政年度可能實現的業績。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險
市場風險是指市場價格和利率的不利變化造成的損失風險。我們未來的收入、現金流和金融工具的公允價值取決於現行市場利率。

利率風險
利率風險對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考量以及其他我們無法控制的因素。
截至2023年9月30日，我們的債務總面值約為113億美元，其中約34億美元受浮動利率約束（不包括具有利率互換的債務）。如果 SOFR 增加或減少

43

100個基點，浮動利率債務利息支出的增加或減少每年將增加或減少約3,350萬美元的未來收益和現金流。
利率風險金額是通過考慮假設利率對我們金融工具的影響來確定的。這些分析沒有考慮整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果發生如此大規模的變化，我們可能會採取行動進一步減少我們對變化的影響。但是，由於將採取的具體行動及其可能產生的影響的不確定性，這些分析假設我們的財務結構沒有變化。

第 4 項。控制和程序

(1)披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，以確保在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需信息做出決定披露基於《交易法》第13a-15 (e) 條中 “披露控制和程序” 的定義。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而在達到合理的保證水平時，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。

我們有一個披露委員會，負責考慮信息的重要性並及時確定我們的披露義務。披露委員會每季度舉行一次會議，直接向我們的首席執行官兼首席財務官報告。

截至本報告所涉期間末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

(2)財務報告內部控制的變化

在我們最近一個季度中，我們對財務報告的內部控制（該術語定義見交易法第13a-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


44

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們參與各種法律訴訟，並受到正常業務過程中出現的各種索賠和投訴的約束。由於訴訟本質上是不可預測的，因此目前無法確定這些事項的結果。根據適用的會計指導方針，當訴訟事項出現可能且可以合理估計的意外損失時，管理層將確定應計負債。在這種情況下，損失可能超過任何應計金額。估計損失（如果有的話）以現有信息為依據，並取決於重要的判斷、各種假設以及已知和未知的不確定性。儘管我們目前正在大力為針對我們的任何法律訴訟辯護，但我們將來可能會作出判決或達成索賠和解，這可能會對我們在任何特定時期的經營業績產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮 “第一部分” 中討論的因素。第 1A 項。風險因素” 見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和 “第二部分”。第 1A 項。截至2023年3月31日和2023年6月30日的10-Q表季度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中 “風險因素” 部分描述的風險因素以及截至2023年3月31日和2023年6月30日的10-Q表季度報告中 “風險因素” 部分描述的風險因素沒有重大變化。我們在10-K表年度報告和10-Q表季度報告中描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的任何一位高管或董事都沒有 採用，已修改或 終止任何旨在滿足第 10b5-1 (c) 條或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 的肯定性辯護條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。


45

第 6 項。展品
展覽
數字
展品描述以引用方式納入隨函提交
表單日期數字
4.2
第六份補充契約，截至2023年7月25日，由作為發行人的Life Storage LP、作為母擔保人的Life Storage LLC和作為受託人的N.A. Computershare Trust Company簽訂。
8-K2023年7月25日4.2
4.3
截至2023年7月25日，Extra Space Storage LP作為發行人、Extra Space Storage Inc.、ESS Holdings Business Trust I和ESS Holdings Business Trust II作為擔保人，以及作為受託人的Computershare Trust Company的第六份補充契約，包括票據和擔保的形式。
8-K2023年7月25日4.4
4.4
第七份補充契約日期為2023年7月25日，由作為發行人的Extra Space Storage LP、Extra Space Storage Inc.、ESS Holdings Business Trust I和ESS Holdings Business Trust II作為擔保人，以及作為受託人的Computershare Trust Company，包括票據和擔保的形式。
8-K2023年7月25日4.5
4.5
第八份補充契約日期為2023年7月25日，Extra Space Storage LP 作為發行人，Extra Space Storage Inc.、ESS Holdings Business Trust I 和 ESS Holdings Business Trust II 作為擔保人，以及作為受託人的北卡羅來納州Computershare Trust Company，包括票據和擔保的形式。
8-K2023年7月25日4.6
4.6
第九份補充契約日期為2023年7月25日，Extra Space Storage LP 作為發行人，Extra Space Storage Inc.、ESS Holdings Business Trust I 和 ESS Holdings Business Trust II 作為擔保人，以及作為受託人的北卡羅來納州Computershare Trust Company，包括票據和擔保的形式。
8-K2023年7月25日4.7
4.7
截至2023年7月25日，作為發行人的Extra Space Storage LP、Extra Space Storage Inc.、ESS Holdings Business Trust I和ESS Holdings Business Trust II作為擔保人，以及作為受託人的Computershare Trust Company（北卡羅來納州）的第十份補充契約，包括票據和擔保的形式。
8-K2023年7月25日4.8
22.1
擔保證券的發行人和擔保人
X
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
X
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
X
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席執行官兼首席財務官進行認證。
X
101Extra Space Storage Inc. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告中的以下材料採用XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（1）簡明合併資產負債表，（2）簡明合併運營報表，（3）簡明合併綜合收益表（4）簡明合併非控股權益和權益表，（5）簡明合併現金報表這些財務報表的流量和（6）附註。X
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）。X

46

簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 額外的存儲空間，包括
 註冊人
日期：2023 年 11 月 9 日 /s/約瑟夫·D·馬戈利斯
 約瑟夫·D·馬戈利斯
 首席執行官
（首席執行官）
日期：2023 年 11 月 9 日 //P. Scott Stubbs
 P. 斯科特·斯塔布斯
 執行副總裁兼首席財務官
 （首席財務官）


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