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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_________________________________________________
表格10-Q
_________________________________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度2023年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號：001-35591
_________________________________________________
BGC集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_________________________________________________
特拉華州86-3748217
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
公園大道499號, 紐約, 紐約
10022
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 610-2200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
___________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元BGC納斯達克股票市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒  是     ☐編號：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒  是    ☐編號：
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒  不是
2023年11月7日，註冊人386,790,893A類普通股，面值0.01美元，以及109,452,953B類普通股，面值0.01美元，已發行。

目錄表
BGC集團公司
目錄
頁面
第一部分-財務信息
術語、縮寫和首字母縮略詞詞彙
2
第1項
財務報表(未經審計)
16
簡明財務狀況綜合報表-2023年9月30日和2022年12月31日
16
簡明綜合經營報表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
17
簡明綜合全面收益(虧損)表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
18
簡明現金流量表--截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月
19
簡明綜合權益變動表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
21
簡明合併財務報表附註
24
第2項
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
73
項目3
關於市場風險的定量和定性披露
117
項目4
控制和程序
119
第二部分--其他資料
第1項
法律訴訟
120
項目1A.
風險因素
120
項目2
股權證券的未登記銷售、收益的使用和發行人購買股權證券
120
項目3
高級證券違約
120
項目4
煤礦安全信息披露
120
項目5
其他信息
120
第6項
陳列品
121
簽名
123


除另有説明或文意另有所指外，在此使用的術語“BGC”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指：(I)在公司轉換結束後，自2023年7月1日起，BGC集團及其合併子公司，包括BGC Partners；以及(Ii)在公司轉換生效時間之前，BGC Partners及其合併子公司。有關公司轉換的更多信息，請參閲本文未經審計的簡明綜合財務報表的註釋1-“列報的組織和基礎”，並參考“術語、縮略語和縮略語詞彙”，瞭解上述術語的定義以及本季度報告Form 10-Q其餘部分的所有術語。

目錄表
術語、縮略語和縮略語詞彙
以下術語、縮寫和縮略語用於確定本報告中可能使用的常用術語和短語：
術語定義
2019 S-4報名錶
2019年9月13日，北京燃氣公司以S-4表格形式提交了一份登記聲明，內容涉及與企業合併交易有關的要約和出售多達2,000萬股北京燃氣公司A類普通股，包括收購其他業務、資產、物業或證券
2023年修訂契據
2023年7月12日，温德亞特先生簽署了一份修正案，修改了他與英國合夥企業關於他的僱傭關係的現有契約
調整後收益公司用來評估財務業績的非公認會計準則財務指標，主要不包括(1)某些非現金項目和其他費用，一般不涉及現金的收入或支出，也不稀釋現有股東，以及(2)管理層認為不能最好地反映BGC一般業績的某些收益和費用
ADV日均成交量
阿爾戈米阿爾戈米有限公司，本公司的全資子公司，於2020年3月6日收購
API應用程序編程接口
2008年4月分配權股份2008年4月1日向現任和前任康託合夥人提供的康託遞延股票分配權
水瓶Aqua Securities L.P.是另一種電子交易平臺，向全球股票市場提供新的大宗流動資金池，是本公司49%的股權方法投資，由Cantor擁有51%的股份
ASC會計準則編撰
ASU會計準則更新
審計委員會董事會審計委員會
2022年8月的銷售協議首席執行官計劃銷售協議，由公司和CF&Co於2022年8月12日簽署，根據該協議，公司可以提供和出售總計3.00億美元的BGC A類普通股
貝索百索保險集團有限公司原為本公司全資附屬公司，於2017年2月28日收購。作為保險業務處置的一部分，於2021年11月1日出售給Ardonagh Group
BGC
(I)在公司轉換結束後，BGC集團及其合併子公司(如適用)，包括BGC Partners；及(Ii)在公司轉換結束之前，BGC Partners及其合併子公司(如適用)
BGC或我們的A類普通股BGC A類普通股，每股面值0.01美元
BGC或我們的B類普通股BGC B類普通股，每股面值0.01美元
BGC信貸協議
BGC Partners和Cantor之間於2018年3月19日達成的協議，並於2023年10月6日由BGC集團承擔，該協議規定各方或其子公司最多可借入2.5億美元，並於2018年8月6日修訂，將貸款增加到4.0億美元
BGC實體組BGC Partners、BGC Holdings、BGC U.S.OPCO及其各自的子公司(分拆前的紐馬克集團除外)，作為公司轉換前存在的實體
BGC全球運營公司
BGC Global Holdings，L.P.，一家經營合夥企業，持有BGC的非美國業務，並在公司轉換完成後由BGC集團間接全資擁有
BGC集團BGC Group，Inc.及其合併子公司(如適用)
2
目錄表
術語定義
BGC集團3.750%高級債券
本金2.55億美元，利率3.750，於2024年10月1日到期，2023年10月6日發行
BGC集團4.375%高級債券
本金2.882億美元，利率4.375，於2025年12月15日到期，2023年10月6日發行
BGC集團8.000%高級債券
本金3.472億美元，利率8.000，於2028年5月25日到期，2023年10月6日發行
BGC集團股權計劃
第八次修訂和重新制定的BGC合夥人長期激勵計劃，經修訂和重述並更名為BGC Group，Inc.長期激勵計劃，並由BGC集團承擔與公司轉換相關的工作
BGC集團激勵計劃第二次修訂和重新修訂BGC合夥人激勵獎金薪酬計劃，經修訂和重述並更名為BGC Group，Inc.激勵獎金薪酬計劃，並由BGC集團承擔與公司轉換相關的
BGC控股BGC Holdings，L.P.，這是一個實體，在公司轉換之前，由Cantor、Foundding Partners、BGC Employee Partners和分離後的Newmark Employee Partners擁有
BGC控股分銷BGC Holdings根據分拆及分派協議，按比例將BGC Holdings在緊接分派前所擁有的Newmark Holdings的所有可交換有限合夥權益按比例分配予其合夥人，於分派日期完成
BGC OpCosBGC美國運營公司和BGC全球運營公司
BGC合作伙伴BGC Partners，Inc.及其合併子公司(如適用)
BGC合作伙伴3.750%高級説明
本金3,000萬美元，本金3.750釐，於2024年10月1日到期，於2019年9月27日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 3.750%高級債券的本金總額為4,450萬美元，仍未償還
BGC合作伙伴4.375%高級説明
本金3,000萬美元，本金4.375釐，於2025年12月15日到期，於2020年7月10日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 4.375%高級債券的本金總額為1,180萬美元，仍未償還
BGC合作伙伴5.375%高級説明
本金為4.5億美元，利率為5.375的優先債券，於2023年7月24日到期，於2018年7月24日發行
BGC合作伙伴8.000%高級説明
本金3.5億美元，利率8.000的優先債券將於2028年5月25日到期，並於2023年5月25日發行。在2023年10月6日提出交換要約後，BGC Partners 8.000%高級債券的本金總額仍未償還280萬美元
BGC合作伙伴股權計劃第八次修訂和重新確定的長期激勵計劃，由BGC合夥人股東在2021年11月22日的年度股東大會上批准
BGC合作伙伴激勵計劃BGC股東於2017年6月6日在股東年會上通過的《BGC合夥人第二次修訂和重新制定的激勵性獎金補償計劃》
BGC合作伙伴説明
BGC Partners發行3.750%高級債券，BGC Partners發行4.375%高級債券，BGC Partners發行5.375%高級債券，BGC Partners發行8.000%高級債券
BGC美國OPCO
BGC Partners，L.P.，一家經營合夥企業，持有BGC的美國業務，在公司轉換完成後由BGC集團間接全資擁有
衝浪板公司董事會
英國退歐英國退出歐盟
康託爾Cantor Fitzgerald，L.P.及其合併子公司(如適用)
康託羣Cantor及其BGC以外的子公司，包括Newmark
康託單位BGC Holdings公司轉換前的有限合夥權益，由Cantor集團持有，BGC Holdings單位可交換為BGC A類普通股或BGC B類普通股(視情況而定)
3
目錄表
術語定義
CCRE康託商業地產公司，L.P.
CECL當前預期信貸損失
CEO計劃受控股權發行計劃
Cf&coCantor Fitzgerald&Co.，Cantor的全資經紀-交易商子公司
CFGMCf康託的普通合夥人集團管理公司
CFTC商品期貨交易委員會
慈善日BGC於9月11日舉行的年度活動，公司員工為慈善事業籌集資金
B類發行BGC Partners根據於2018年11月23日完成的交換協議，分別向Cantor和CFGM發行10,323,366股和712,907股BGC B類普通股，以換取總計11,036,273股BGC A類普通股
CLOB中央限價訂單簿
CME芝加哥商品交易所是一家領先的衍生品市場，由芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所和紐約商品交易所四家交易所組成。
公司
指(I)自公司轉換生效時間後，BGC集團及其合併附屬公司，包括BGC Partners；及(Ii)在公司轉換生效時間之前，BGC Partners及其合併附屬公司
公司債務證券
BGC集團5.375%優先債券、BGC集團3.750%優先債券、BGC集團4.375%優先債券、BGC集團8.000%優先債券、BGC合夥人債券及本公司或其附屬公司未來發行的任何債務證券
公司股權證券BGC集團股票或其他股權證券
薪酬委員會董事會薪酬委員會
貢獻率等於bgc控股有限合夥權益乘以一，再除以2.2%(或0.4545)
公司轉換一系列合併和相關交易，BGC Partners和BGC Holdings於美國東部時間2023年7月1日凌晨12：02生效，成為BGC集團的全資子公司，將BGC業務的組織結構從“Up-C”結構轉變為簡化的“Full C-Corporation”結構
公司轉換協議BGC Partners、BGC Holdings、BGC Group，Inc.和其他關聯實體之間於2022年11月15日簽訂並於2023年3月29日修訂的《公司轉換協議》，僅為其中某些條款的目的，康託爾規定了BGC業務的公司轉換
公司轉換交易記錄公司轉換交易是指《公司轉換協議》及相關交易中描述的一系列合併
企業轉換合併控股重組合並、公司合併和控股合併，統稱為
企業合併
2023年7月1日合併Sub 1與BGC Partners並併入BGC Partners
新冠肺炎冠狀病毒病2019
CRD資本要求指令
信貸安排
BGC集團與Cantor附屬公司於2017年4月21日簽訂的1.5億美元信貸安排，於2018年3月19日終止
DCM指定合同市場
4
目錄表
術語定義
DCO衍生品清算機構
契據
經修訂的温德亞特先生與聯合王國夥伴關係關於僱用條件的遵守契據
分發日期2018年11月30日，BGC Partners和BGC Holdings分別完成剝離和BGC控股分銷的日期
《多德-弗蘭克法案》《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》
水滴股利再投資和股票購買計劃
DIP註冊聲明
S-3表格中有關發行及出售最多1,000萬股北京國營A類普通股的登記聲明
歐洲央行歐洲央行
埃米爾歐洲市場基礎設施監管
易辦事每股收益
ESG環境、社會和治理，包括可持續性或類似項目
電子速度各種資產，包括公司前基準運營的美國財政部經紀、市場數據和代管服務業務的全電子部分，於2013年6月28日出售給納斯達克
ETR實際税率
歐盟歐盟
《交易所法案》經修訂的1934年證券交易法
交換協議BGC Partners、Cantor和CFGM之間的書面協議，日期為2015年6月5日，在公司轉換之前，授予Cantor和CFGM以一對一的方式將BGC A類普通股股份交換為BGC B類普通股的權利，最高可達其中所述的限制，該協議因公司轉換而終止
交換報價
邀請及要約交換由BGC Partners發行的BGC Partners 3.750%高級債券、BGC Partners 4.375%高級債券及BGC Partners 8.000%高級債券，以交換由BGC Group發行的BGC Group 3.750%高級債券、BGC Group 4.375%高級債券及BGC Group 8.000%高級債券，每種情況下的條款均與相應的BGC合夥人債券系列大體相同
兑換率Newmark Holdings有限合夥企業權益可交換Newmark A類或B類普通股的比率
FASB財務會計準則委員會
FCA英國金融市場行為監管局
FCM期貨交易商
FDIC美國聯邦存款保險公司
2012年2月分配權股份康託公司於2012年2月14日向現任和前任康託合夥人提供的遞延股票分配權
菲尼克斯BGC的電子品牌集團，提供許多市場基礎設施和連接服務、全電子化市場以及某些產品的全電子化經紀，這些產品也可以通過語音和混合執行進行交易，包括市場數據和相關信息服務、全電子化經紀、連接軟件、壓縮和其他交易後服務、與金融工具和市場相關的分析以及其他金融技術解決方案；包括Fenics Growth Platform和Fenics Markets
5
目錄表
術語定義
FENICS增長平臺由Fenics UST、Fenics Go、Lucera、Fenics FX和其他較新的獨立平臺組成
FENICS集成
代表Fenics企業，這些企業利用足夠的技術水平，在沒有經紀人幹預的情況下可以或正在執行大量交易，並預計税前利潤率至少為25%
FENICS市場包括BGC經紀業務的全電子化部分，與Fenics增長平臺無關的數據、網絡和交易後收入，以及Fenics集成收入
FINRA金融業監管局
FMXBGC合併的美國國債和期貨電子市場
創始合夥人因2008年Cantor的BGC部門與eSpeed.，Inc.的分離和合並而成為BGC Holdings強制贖回Cantor權益的有限合夥人的個人(前提是Cantor集團和Howard W.Lutnick的成員(包括由Lutnick先生直接或間接控制的任何實體或他是授予人、受託人或受益人的任何信託)不是創始合夥人)，併成為Newmark Holdings在分離中的有限合夥人
創始/工作夥伴單程證持有人
浮點數在公司轉換之前，BGC Holdings或Newmark Holdings的創始/工作合夥人單位，通常在終止僱傭時贖回
自由自由國際經紀公司，公司擁有45%股權的方法投資
全電子化在純電子基礎上中介經紀交易，而不是通過語音或混合經紀
期貨交易所集團
由以下實體組成的全資子公司：CFLP CX Futures Exchange Holdings，LLC，CFLP CX Futures Exchange Holdings，L.P.，CX Futures Exchange Holdings，LLC，CX Clearinghouse Holdings，LLC，FMX Futures Exchange，L.P.及CX Clearinghouse，L.P.
外匯外匯
GDPR一般資料保障規例
GFI本公司全資附屬公司GFI Group Inc.於2016年1月12日收購
GILTI全球無形低税收入
桂圖形用户界面
HDU有資本賬户的LPU，即在公司合併財務狀況報表的“應計補償”中記錄的責任獎勵
控股合併兼併子公司2與控股公司合併子公司
控股重組合並BGC Holdings通過與Holdings合併子公司從特拉華州的有限合夥企業重組為特拉華州的有限責任公司
控股合併子公司
BGC Holdings Merge Sub，LLC，特拉華州有限責任公司，公司全資子公司，BGC Holdings的繼承人
混血兒由經紀人執行的經紀交易，涉及語音經紀和電子交易的一些元素
ICAPICAP plc是TP ICAP集團的一部分，是一家領先的市場運營商和執行和信息服務提供商
冰洲際交易所
6
目錄表
術語定義
保險經紀業務BGC的保險經紀業務，包括Corant，Ed Broking，Besso，Piiq Risk Partners，Junge，Cooper Gay，Global Underwriting和Epperly，該業務於2021年11月1日出售給Ardonagh Group
保險業務處置
出售保險經紀業務的總現金收益為5.349億美元（經收盤調整後），受限於有限的收盤後調整，於2021年11月1日完成
IR法案《2022年通貨膨脹率削減法案》
2023年7月發行股份
於2023年7月2日，Cantor根據2008年4月的分派權股份及2012年2月的分派權股份，分派合共1，580萬股BGC B類普通股，以履行其餘下的遞延股份分派責任。
2023年7月銷售協議CEO計劃銷售協議，由公司和CF&Co於2023年7月3日簽署，根據該協議，公司可以提供和出售總計3億美元的BGC A類普通股

LCH倫敦清算所
傳統BGC控股單位BGC Holdings於緊接分拆前尚未償還的LPU
傳統紐馬克控股單位Newmark Holdings就分拆發行的可換股優先股
倫敦銀行同業拆借利率倫敦銀行同業拆息
《LPA修正案》
於2023年3月10日，BGC Holdings訂立第二次經修訂及重列BGC Holdings Limited合夥協議的第二次修訂，修訂有關“合夥人責任”及“競爭活動”的若干限制性契諾。
個lpuBGC Holdings（於公司轉換前）或Newmark Holdings（由BGC及Newmark之若干僱員及向BGC或Newmark提供服務之其他人士持有）之若干有限合夥單位，該等單位可能包括APSI、APSU、AREU、ARPSU、HDU、英國及英國。LPU、N Units、PLPU、PPSI、PPSU、PSE、PSI、PSU、REU和RPU，以及Newmark Holdings未來的有限合夥企業單位類型
Lucera公司的全資子公司，也稱為“LFI Holdings，LLC”或“LFI”，這是一個軟件定義的網絡，為交易社區提供直接連接
2018年3月表格S-3CEO Program shelf 2018年3月9日提交的S-3表格上的註冊聲明
2018年3月銷售協議BGC Partners與CF&Co於2018年3月9日簽訂的CEO計劃銷售協議，根據該協議，BGC Partners可以提供和出售總計高達3億美元的BGC A類普通股，該協議於2021年9月到期
2021年3月表格S-3 CEO Program shelf 2021年3月8日提交的表格S-3上的註冊聲明
合併子1BGC Partners II，Inc.一家特拉華州公司，BGC集團的全資子公司
合併子2
BGC Partners II，LLC，特拉華州有限責任公司，BGC集團全資子公司
Mifid II《金融工具市場指令II》是歐盟制定的一個立法框架，旨在通過提高透明度和規範監管披露來監管金融市場並改善對投資者的保護
造幣經紀人該公司的全資子公司於2010年8月19日被收購，在CFTC和NFA註冊為FCM
納斯達克納斯達克，前身為納斯達克OMX集團。
NDF無本金交割遠期
紐馬克
紐馬克集團(納斯達克代碼：NMRK)，一家上市公司，在分銷日之前是北京控股集團持有多數股權的子公司，在適用的情況下，還包括其合併子公司
7
目錄表
術語定義
紐馬克A類普通股紐馬克A類普通股，每股面值0.01美元
紐馬克B類普通股紐馬克B類普通股，每股面值0.01美元
紐馬克集團Newmark、Newmark Holdings和Newmark OpCo及其各自的合併子公司
紐馬克控股紐馬克控股，L.P.
紐馬克首次公開募股2017年12月，紐馬克以每股14.00美元的價格首次公開發行2300萬股紐馬克A類普通股
紐馬克運營公司Newmark Partners，L.P.，一家經營合夥企業，由Newmark和Newmark Holdings共同擁有，持有Newmark的業務
國家執行
NEX Group plc，成立於2016年12月，前身為ICAP，於2018年11月被芝加哥商品交易所集團收購
NFA美國國家期貨協會
非公認會計原則不同於根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比計量的財務計量，如調整後收益和調整後EBITDA
N個單位BGC Holdings或Newmark Holdings在公司轉換前的非分銷合夥單位，不得分配任何損益項目，也不得兑換為A類普通股，包括NREU、NPREU、NLPU、NPLPU、NPSU和NPPSU
保監處其他全面收益(虧損)，包括現金流和淨投資套期的損益、可供出售證券的未實現損益(2018年1月1日之前)、與養卹金和其他退休福利義務有關的某些損益以及外幣換算調整
場外交易非處方藥
光學傳遞函數有組織的交易機構，由MiFID II推出的一個受監管的執行地點類別
PCD資產自成立以來信用質量惡化的已購買金融資產
期間成本法在發生時將與GILTI準備金相關的税項作為本期費用處理，而不是將遞延税項記錄為基差
Poten&PartnersPoten&Partners Group，Inc.，公司的全資子公司，於2018年11月15日收購
首選分佈
將BGC控股公司(公司轉換前)或紐馬克控股公司的淨利潤按0.6875%(即每歷年2.75%)或獎勵文件中規定的其他金額分配給優先股持有人
優先回報
根據適用於某些RSU税務賬户獎勵的確定金額計算的兩年期國債利率或每年2.75%中的較小者，該金額可由管理層不時調整或以其他方式確定
首選單位BGC Holdings在公司轉換前的優先合夥單位，或Newmark Holdings，如PPSU，以現金結算，而不是可交換為A類普通股的股票，僅有權獲得優先分配，不包括在BGC或Newmark的完全稀釋後的股份計數中
房地產公司Cf房地產金融控股公司，L.P.，一家由康託控制和管理的與商業房地產相關的金融和投資企業
記錄日期與剝離有關的業務於2018年11月23日結束
回購協議根據回購協議出售的證券，按合同金額記錄，包括利息，並作為抵押融資交易入賬
8
目錄表
術語定義
逆回購協議轉售證券的協議，這種證券按合同金額記錄，包括應計利息，這些證券將被轉售，並作為抵押融資交易入賬
循環信貸協議
BGC集團與作為行政代理的美國銀行和貸款人組成的銀團達成的無擔保高級循環信貸協議，日期為2018年11月28日，該協議最初規定最高循環貸款餘額為3.5億美元，按LIBOR或定義的基本利率加額外保證金計息，於2019年12月11日修訂，將到期日延長至2021年2月26日，並於2020年2月26日進一步修訂，將到期日延長至2023年2月26日。2022年3月10日，協議被修改和重述，將信貸安排的規模增加到3.75億美元，按SOFR或定義的基本利率加額外保證金計息，並將到期日延長至2025年3月10日。於2023年10月6日，循環信貸協議經修訂，使BGC合夥人票據不受循環信貸協議中限制附屬公司負債的限制性契約所規限，BGC集團承擔BGC合夥人在循環信貸協議項下的所有權利及義務，併成為該協議項下的借款人
ROU使用權
RSUBGC或Newmark限制性股票單位，分別以BGC A類普通股或Newmark A類普通股的股票支付，由BGC或Newmark的某些員工和其他向BGC或Newmark提供服務的人持有，或因某些收購而發行
RSU税號
BGC就公司轉換髮行RSU税務賬目，以取代若干不可交換的優先單位。RSU的税務賬户是以現金結算的，而不是歸屬於A類普通股的股票，可能有權獲得優先回報，不包括在BGC的完全稀釋後的股票計數中。RSU税務賬户是與RSU相關的，並將涵蓋RSU歸屬於BGC A類普通股股份時應支付的任何預扣税
俄羅斯入侵烏克蘭俄羅斯入侵烏克蘭，導致美國，英國，歐盟和其他國家對俄羅斯交易對手實施制裁
SaaS軟件即服務
SBSEF基於安全的掉期執行工具
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
證券法經修訂的1933年證券法
自來水互換執行機制
分離根據分拆及分銷協議進行的主要公司交易，根據該協議，BGC Partners、BGC Holdings及BGC U.S.OPCO及其各自的附屬公司(Newmark Group除外)將BGC Entity Group與BGC的房地產服務業務有關的資產及負債轉讓予Newmark、Newmark Holdings及Newmark OpCo及其各自的附屬公司，以及相關交易，包括向BGC Holdings的單位持有人分派Newmark Holdings單位及Newmark承擔及償還若干BGC債務
分居和分配協議BGC實體集團、Newmark集團、Cantor和BGC Global OpCo之間的分離和分銷協議，最初於2017年12月13日簽訂，於2018年11月8日修訂，並於2018年11月23日修訂和重述
軟性有擔保的隔夜融資利率
SPAC
特殊用途收購公司
SPAC投資銀行業務
Aurel與SPAC有關的投資銀行活動
衍生產品根據分派協議，BGC Partners按比例向其股東分配緊接分配日期前由BGC Partners擁有的所有Newmark普通股股份，其中Newmark A類普通股股份分配給記錄日期登記的BGC A類普通股持有人(包括BGC Partners的董事和高管)，Newmark B類普通股股份分配給記錄日期BGC B類普通股(Cantor和CFGM)的持有人，記錄日期完成
9
目錄表
術語定義
《税法》2017年12月22日頒佈的減税和就業法案
TDRS問題債務重組
阿多納集團英國S最大的獨立保險經紀及保險經紀業務買家阿多納集團有限公司於2021年11月1日完成
塔橋倫敦塔橋國際服務有限公司，本公司之附屬公司，由本公司及Cantor分別擁有52%及48%權益
TP ICAPTP ICAP plc，成立於2016年12月，前身為Tullett
傳統
Compagnie Financière Tradition SA，一家總部位於瑞士的交易商間經紀商
三叉戟Trident Brokerage Service LLC，本公司全資附屬公司，於2023年2月28日收購
TullettTullett Prebon plc是TP ICAP集團的一部分，也是一家交易商間經紀商，主要在批發金融和能源行業擔任中介
英國英國
英國夥伴關係
BGC Services（Holdings）LLP，一家全資子公司
美國GAAP或GAAP美國的公認會計原則
UBT非法人營業税
VIE可變利息實體
語聲經紀人通過電話執行的純語音經紀交易
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目錄表
關於前瞻性信息的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的前瞻性陳述。這類陳述是基於涉及風險和不確定因素的當前預期。本文中包含的任何非歷史事實的陳述均可被視為前瞻性陳述。例如，諸如“可能”、“將”、“應該”、“估計”、“預測”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“戰略”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”等詞語以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。
我們的實際結果以及某些事件的結果和時機可能與前瞻性陳述中討論的預期大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於下列因素：
•宏觀經濟和其他挑戰和不確定性，包括俄羅斯入侵烏克蘭、中東持續的衝突、美國國債評級下調、全球利率上升、通貨膨脹和美聯儲對此的反應，包括利率上升、美元波動、對銀行和金融機構資本要求的流動性擔憂和變化、美國和全球經濟和金融市場的變化，包括經濟活動、就業水平、供應鏈問題和市場流動性的變化、能源成本上升，以及政府、央行和其他機構為應對挑戰和不確定性而採取的各種行動。包括消費者和企業客户及客户；
•市場狀況，包括利率上升、美元波動、交易量、地區性銀行和某些全球投資銀行的動盪、貨幣波動和對我們提供的產品和服務的需求波動、交易可能中斷、股票和債務資本市場以及加密貨幣市場的潛在惡化、整體利率的重大變化以及我們根據需要或以合理的條款和條件進入資本市場的能力所受的影響；
•關於我們和競爭對手的任何產品和服務的定價、佣金和費用以及市場地位；
•行業集中重組、客户減少、整合的影響；
•流動性、監管、現金和清算資本要求以及信貸市場事件、利率上升、美元波動和市場不確定性的影響，以及政府和企業對信貸市場和利率的政治事件、衝突和採取的行動；
•我們與Cantor及其附屬公司(包括CF&Co和CCRE)的關係和交易，我們的結構，我們結構的任何實際或未來變化的時間和影響，包括公司轉換、任何相關交易、利益衝突或訴訟，包括高管薪酬問題，Cantor的業績對我們的信用評級和相關前景的任何影響，向我們或Cantor提供的任何貸款，包括不時的餘額和利率以及任何此類貸款的可轉換或股權特徵，CF&Co在我們的CEO計劃或其他產品下作為我們的銷售代理或承銷商，Cantor持有公司的債務證券，CF&Co在公司的債務證券中擔任做市商，CF&Co在潛在的收購、處置或其他交易中擔任我們的財務顧問，以及我們參與由CF&Co放置或推薦的各種投資、股票貸款或現金管理工具；
•將被收購的業務及其運營和後臺職能與我們的其他業務整合；
•任何特殊交易對我們業務的影響，包括潛在的稀釋、税收、成本和其他影響；
•我們現有業務的品牌重塑或與我們現有或收購的全部或任何部分業務的任何潛在處置相關的風險；
•利率上升、美元波動、全球通貨膨脹率、主權信用評級的變化、潛在的經濟衰退(包括經濟衰退)以及類似影響造成的市場波動，這些影響在未來可能無法預測；
•新冠肺炎疫情的持續影響，流感、其他季節性疾病和其他世界或地區健康危機的綜合影響，政府和公眾對此的反應，以及我們的員工、招聘和運營重返辦公室的影響；
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目錄表
•經濟或地緣政治條件或不確定性，政府或央行的行動，包括美國和/或其他國家(包括美國和中國的貿易關係)追求貿易、邊境控制或其他相關政策的行動，英國最近的經濟和政治動盪，美國和中國之間日益加劇的政治和其他緊張局勢，政治和勞工動盪，中東、俄羅斯、烏克蘭或其他司法管轄區的衝突，美國政府關門、選舉、政治動盪、抵制、僵局或其他社會和政治事態發展的影響，以及恐怖主義行為的影響。戰爭行為或其他暴力行為或政治動亂，以及自然災害或與天氣有關的或類似事件，包括颶風和熱浪、停電、通信和交通中斷、公用事業或其他基本服務中斷、流行病和其他國際衞生緊急情況的影響；
•在國際市場開展業務所固有的風險，以及任何未能發現和管理這些風險的情況，以及俄羅斯持續入侵烏克蘭和各國政府施加的額外製裁和條例以及相關反制裁措施，包括任何相關儲備的影響；
•美國和外國税收和其他法律的變化對我們的業務、我們的客户、我們經營的市場和總體經濟的影響，包括税率、匯回規則和利息扣除的變化，其他國家潛在的政策和法規變化，自動減支，債務上限和聯邦預算的不確定性，對全球通貨膨脹率上升的反應，以及其他潛在的政治政策；
•我們對關鍵員工的依賴，我們制定成功繼任計劃的能力，某些關鍵高管或員工因病或休假而離職的影響，我們吸引、留住、激勵和整合新員工的能力，以及我們某些高管對時間的競爭要求，這些高管還為Cantor、Newmark和由Cantor贊助的各種其他企業和投資提供服務，以及離職契約對以前授予關鍵員工的獎勵和未來獎勵或其他方面的影響；
•利率變化和基準變化對我們業務和收入的影響、美元波動、利率上升和市場不確定性、全球政府債務發行水平、緊縮計劃、政府刺激計劃、聯邦基金利率的增減以及其他緩和通脹的行動、赤字的增減和政府税率變化的影響、貨幣政策的其他變化，以及潛在的政治僵局或監管要求，包括對銀行和其他機構的資本金要求增加或立法、法規和優先事項的變化；
•對我們的業務和客户進行廣泛的監管，監管批准的時間，與金融服務公司和其他行業相關的法規的變化，以及與合規事項相關的風險，包括監管審查、檢查、調查和執法行動，以及任何由此產生的成本，增加的財務和資本要求，加強監督、補救、罰款、處罰、制裁，以及對特定活動的變化或限制或限制，包括進入市場的潛在延遲，包括由於我們的監管地位和行動、運營和補償安排，以及增長機會，包括收購、招聘和新業務、產品或服務；
•與特定交易或一系列交易有關的因素，包括信用、業績和主要風險、交易失敗、交易對手失敗以及欺詐和未經授權交易的影響；
•開發、維護和保護我們的知識產權，以及僱傭、監管和其他訴訟和訴訟程序的成本和支出，及其相關成本，包括在任何給定時期內支付的判決、賠償、罰款或和解及其對我們財務業績和現金流的影響；
•某些財務風險，包括未來虧損的可能性、賠償義務、承擔的債務、運營現金流減少、槓桿率增加、我們信用協議下的可獲得性降低、需要短期或長期借款(包括從Cantor借款)、我們以可接受的利率為我們的債務再融資的能力、利率和流動資金的變化或我們獲得與收購、處置或其他事項有關的其他現金來源的變化、潛在的流動性和其他與我們保持持續獲得信貸和支持我們持續業務需求所需的融資的能力相關的風險(如果我們接受的話)，以及與由此產生的槓桿相關的風險。包括可能導致我們的信用評級和相關前景降低，借貸成本增加，以及利率和外幣匯率波動；
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目錄表
•與我們可用現金的臨時或長期投資相關的風險，包括對BGC OpCos的投資、我們的投資、合資企業權益、股票貸款或現金管理工具的違約或減值，以及員工、BGC OpCos或其他人欠我們的貸款餘額的可收回性；
•我們進入新市場或為現有或新客户開發新產品、產品、交易臺、市場或服務的能力，包括我們開發新的Fenics平臺和產品、成功推出我們的FMX計劃並吸引投資者的能力、運營我們的加密貨幣業務和保管加密貨幣資產所固有的風險、將某些現有產品轉換為完全電子化交易執行的努力、將人工智能納入我們的產品以及我們的競爭對手也這樣做的努力，並誘導此類客户使用這些產品、交易臺、市場或服務並確保和維護市場份額；
•任何重組或類似交易對我們進行營銷和戰略聯盟及業務合併、吸引投資者或合作伙伴或從事金融服務和其他行業的其他交易的能力的影響，包括收購、投標報價、處置、重組、合作機會和合資企業、未能實現任何此類交易、關係或增長的預期好處，以及任何此類交易、關係或增長對我們其他業務和我們當前或未來財務業績的未來影響，任何已完成收購的整合和任何已完成處置的收益的使用，戰略安排的修訂和/或終止的影響，以及與該等產權處置及其任何轉讓有關而收取或將收取的代價的價值及任何對衝；
•我們對各種資產或部分業務(如Fenics)的潛在價值的估計或確定，包括所使用的假設或估值模型或倍數的準確性；
•我們有能力管理人員流動和招聘、培訓、整合和留住人員，包括經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員、後臺和支持服務以及高級人員的離職；
•我們有能力擴大對技術的使用，並保持對他人知識產權的訪問，以便在我們的產品和服務中執行混合和完全電子化的貿易，以及其他方面；
•我們有能力有效管理可能實現的任何增長，包括在美國以外的地區，同時確保遵守所有適用的財務報告、內部控制、法律合規和監管要求；
•我們有能力識別和糾正內部控制中的任何重大弱點或重大缺陷，這些缺陷或缺陷可能會影響我們妥善保存賬簿和記錄、及時編制財務報表和報告、控制我們的政策、做法和程序、運營和資產、評估和管理我們的運營、監管和財務風險，以及整合我們收購的企業和經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員的能力；
•市場意外波動和類似事件的影響；
•信息技術風險，包括我們的系統或客户、交易對手、交易所、結算設施或與我們互動的其他各方的系統容量限制、故障或中斷，包括遠程工作對此類系統和電信基礎設施的需求增加，網絡安全風險和事件，遵守要求最大限度減少數據以及保護和保存訪問和傳輸數據的記錄的法規的情況，隱私風險以及潛在責任和監管重點的暴露；
•我們的治理、風險管理和監督程序的有效性以及任何潛在交易或與關聯方的關係的影響；
•我們的ESG或“可持續性”評級對客户、投資者、評級機構、潛在客户和其他各方關於我們的業務、對我們的投資、我們的借款機會或BGC A類普通股、公司債務證券的市場和交易價格或其他事項的決定的影響；
•我們的A類普通股股票在發售、收購或其他交易中出售或可能出售的價格可能會有很大差異，如果此類發售或其他交易中的股票購買者以及現有股東支付的價格高於其他購買者在此類發售或交易中支付的價格，則他們可能會遭受重大稀釋;
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目錄表
•減少股息的影響以及任何未來股息的時間和金額，包括我們滿足股息支付和回購A類普通股股份或我們或我們任何其他子公司的其他股權的預期的能力，包括康託，我們的執行官，其他員工，合作伙伴和其他人，以及我們將從BGC A類普通股和公司債務證券的發行中實現的淨收益，以及我們支付可能對回購股份徵收的任何消費税的能力;以及
•各種發行和其他交易對我們A類普通股和公司債務證券的市場和交易價格的影響，包括我們A類普通股和可轉換或可交換債務或其他證券的發行，我們回購我們A類普通股的股份或我們或我們子公司的其他股權，我們支付A類普通股的股息，可轉換套利，對衝，以及我們或我們的流通股持有人、公司債務證券或其他證券、股票出售和股票質押、股票貸款和我們的股票持有人進行的其他融資交易（包括康託或其他人），包括根據我們的員工福利計劃、公司重組、收購、將我們的B類普通股和其他可轉換證券轉換為A類普通股，以及康託向其合作伙伴分配A類普通股。
上述風險和不確定性，以及本10-Q表格季度報告和我們截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中列出的風險和不確定性，可能導致實際結果和事件與前瞻性陳述存在重大差異。本文所包含的信息是截至本季度報告提交日期的10-Q表格與美國證券交易委員會，未來的結果或事件可能會與這些前瞻性陳述顯着不同.本公司不承諾公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息，未來事件，或其他.
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目錄表
在那裏您可以找到更多信息
我們向SEC提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些文件可從SEC的網站上向公眾提供， Www.sec.gov.
我們的網站地址是www.bgcg.com.通過我們的網站，我們在合理可行的情況下儘快免費提供以下文件：我們的10-K表格年度報告;我們的年度和特別股東會議委託書;我們的10-Q表格季度報告;我們的8-K表格當前報告;表格3、4和5以及附表13 D，關於我們代表康託、CFGM、我們的董事和我們的執行官提交的證券;以及對這些文件的修訂。我們的網站還包含有關我們的行業和業務的其他信息。本網站所載的信息或可通過本網站訪問的信息不屬於本10-Q表格季度報告的一部分，也不被納入本10-Q表格季度報告。
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目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
BGC集團公司
簡明合併財務狀況報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
2023年9月30日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$559,587 $484,989 
根據監管要求進行現金分離16,407 17,021 
按公允價值擁有的金融工具45,453 39,319 
來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款1,175,253 559,680 
應計佣金和其他應收款淨額320,521 288,471 
來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額348,484 319,612 
固定資產，淨額176,399 183,478 
投資35,718 38,575 
商譽500,797 486,585 
其他無形資產，淨額196,532 192,783 
關聯方應收賬款6,083 1,444 
其他資產477,024 463,014 
總資產$3,858,258 $3,074,971 
負債、可贖回合夥企業權益和股權
短期借款$— $1,917 
應計補償174,476 176,781 
應付給經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商1,002,912 404,675 
對關聯方的應付款項14,574 10,550 
應付賬款、應計賬款和其他負債627,194 683,104 
應付票據和其他借款1,183,443 1,049,217 
總負債3,002,599 2,326,244 
承付款、或有事項和擔保(附註19)
可贖回的合夥權益— 15,519 
權益
股東權益：
A類普通股，面值$0.01每股；1,500,000分別於2023年9月30日和2022年12月31日授權發行75萬股；397,201和471,934分別於2023年9月30日及2022年12月31日發行的股份；及389,868和325,858分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行的股票
3,972 4,719 
B類普通股，面值$0.01每股；300,000和150,000分別於2023年9月30日和2022年12月31日授權的股票；109,453和45,884分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股份，可轉換為A類普通股
1,095 459 
額外實收資本2,059,436 2,559,418 
庫存股，按成本計算：7,333和146,076於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日分別為A類普通股股份
(40,335)(711,454)
留存赤字(1,134,204)(1,138,066)
累計其他綜合收益(虧損)(45,819)(45,431)
股東權益總額844,145 669,645 
附屬公司的非控股權益11,514 63,563 
總股本855,659 733,208 
負債、可贖回合夥權益和權益共計$3,858,258 $3,074,971 
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
16
目錄表
BGC集團公司
簡明合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
收入：
佣金$350,305 $299,430 $1,076,313 $965,636 
主要交易記錄84,725 79,568 294,537 283,338 
關聯方的費用3,723 3,896 11,742 10,838 
數據、網絡和交易後27,797 23,808 81,919 71,326 
利息和股息收入10,150 4,110 28,836 15,506 
其他收入5,994 5,755 15,294 12,143 
總收入482,694 416,567 1,508,641 1,358,787 
費用：
薪酬和員工福利233,087 202,353 743,688 671,494 
基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股69,268 57,730 277,285 161,739 
薪酬總額和員工福利302,355 260,083 1,020,973 833,233 
入住率和設備40,028 38,710 121,681 117,294 
向關聯方支付的費用7,046 6,551 23,477 18,285 
專業和諮詢費13,734 15,048 44,254 44,489 
通信29,222 26,802 84,974 81,859 
銷售和促銷14,939 11,373 44,875 34,754 
佣金和場內經紀業務14,755 13,104 46,181 44,686 
利息支出20,780 14,499 56,436 43,144 
其他費用22,030 19,951 47,759 60,736 
總費用464,889 406,121 1,490,610 1,278,480 
其他收入(虧損)，淨額：
資產剝離和出售投資的收益(虧損)— (183)— (183)
權益法投資的收益(損失)2,094 3,230 6,568 8,762 
其他收入(虧損)3,967 5,545 1,221 6,958 
其他收入(虧損)合計，淨額6,061 8,592 7,789 15,537 
所得税前營業收入(虧損)23,866 19,038 25,820 95,844 
所得税撥備(福利)5,314 10,813 8,308 40,575 
合併淨收益(虧損)$18,552 $8,225 $17,512 $55,269 
減去：可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)1,506 2,463 1,192 8,773 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$17,046 $5,762 $16,320 $46,496 
每股數據(注6)：
每股基本收益(虧損)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
每股基本收益(虧損)$0.03 $0.02 $0.04 $0.13 
基本加權平均普通股流通股468,544 371,108 412,178 371,692 
完全攤薄後每股收益(虧損)
完全攤薄後的淨收益(虧損)$15,989 $7,370 $15,107 $60,718 
完全攤薄後每股收益(虧損)$0.03 $0.01 $0.03 $0.12 
已發行普通股的完全攤薄加權平均股份477,545 496,985 494,545 501,958 
未經審計的簡明合併財務報表附註
是這些財務報表不可分割的一部分。
17
目錄表
BGC集團公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
合併淨收益(虧損)$18,552 $8,225 $17,512 $55,269 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整(4,854)(7,744)129 (14,763)
綜合收益(虧損)13,698 481 17,641 40,506 
減去：可歸因於子公司非控股權益的綜合收益(虧損)，税後淨額1,343 1,346 1,709 6,545 
普通股股東應佔綜合收益(虧損)$12,355 $(865)$15,932 $33,961 
未經審計的簡明合併財務報表附註
是這些財務報表不可分割的一部分。
18
目錄表
BGC集團公司
簡明合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20232022
經營活動的現金流：
合併淨收益(虧損)$17,512 $55,269 
對綜合淨收入(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
固定資產折舊和無形資產攤銷60,117 55,786 
員工貸款攤銷和員工貸款準備金35,645 35,083 
基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股277,285 161,739 
遞延補償費用38 75 
權益法投資的損失(收益)(6,568)(8,762)
按公允價值持有的金融工具和其他投資的未實現/已實現損失(收益)914 1,434 
應付票據折價(溢價)攤銷2,708 2,099 
固定資產、無形資產和投資減值3,013 5,568 
遞延税金準備(福利)(22,678)2,025 
估計收購收益應付款的變動723 (516)
沒收A類普通股(796)(188)
其他— (1,914)
綜合淨收益(虧損)，經非現金和非經營性項目調整367,913 307,698 
營運資產減少(增加)：
按公允價值擁有的金融工具(5,562)2,976 
來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款(614,776)(1,416,538)
應計應收佣金淨額(26,848)(4,081)
來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額(47,525)(51,719)
關聯方應收賬款(4,570)(1,522)
其他資產6,348 (10,829)
經營負債增加(減少)：
回購協議— 1,013 
應計補償(6,902)(23,341)
應付給經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商597,329 1,355,361 
對關聯方的應付款項9,243 24,689 
應付賬款、應計賬款和其他負債(42,949)(51,770)
經營活動提供(用於)的現金淨額$231,701 $131,937 
未經審計的簡明合併財務報表附註
是這些財務報表不可分割的一部分。
19
目錄表
BGC集團公司
簡明綜合現金流量表-（續）
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20232022
投資活動產生的現金流：
固定資產購置情況$(9,101)$(6,434)
軟件開發成本資本化(33,946)(35,075)
購買權益法投資— (588)
權益法投資收益9,467 6,118 
收購付款，扣除現金和有限現金後的收購款(26,502)— 
購買資產(399)(445)
投資活動提供(用於)的現金淨額$(60,481)$(36,424)
融資活動的現金流：
償還長期債務和抵押借款$(623,251)$(4,779)
發行長期債務和抵押借款，扣除遞延發行成本755,212 (45)
對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配(19,041)(25,244)
股權獎勵的贖回和回購
(102,494)(46,310)
向股東分紅(12,267)(11,143)
A類普通股回購(86,537)(79,295)
出售BGC控股公司Cantor單位的收益11,539 947 
扣除還款後的短期借款(1,917)— 
收購收益的付款(18,703)(4,384)
融資活動提供(用於)的現金淨額$(97,459)$(170,253)
匯率變動對監管要求下的現金和現金等價物以及現金分離的影響223 (6,198)
現金和現金等價物淨增加(減少)，以及
根據監管要求進行現金分離
73,984 (80,938)
現金和現金等價物及現金分類
期初的規管規定
502,010 566,799 
期末按法規要求分開的現金和現金等價物及現金$575,994 $485,861 
補充現金信息：
在此期間支付的税款$47,449 $32,267 
期內支付的利息現金47,791 39,864 
補充非現金信息：
有限合夥企業權益交換後發行A類普通股$45,868 $34,480 
發行A類及或有A類普通股及有限合夥權益以供收購7,275 2,710 
淨資產和淨負債27,075 16,494 
未經審計的簡明合併財務報表附註
是這些財務報表不可分割的一部分。
20
目錄表
BGC集團公司
簡明合併權益變動表
截至2023年9月30日的三個月
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
BGC集團公司股東非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司		總計
A類
普普通通
庫存		B類
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		保留
赤字		累計
其他
全面
收入(虧損)
平衡，2023年7月1日
$5,086 $459 $2,667,812 $(753,331)$(1,146,350)$(41,128)$86,599 $819,147 
合併淨收益(虧損)— — — — 17,046 — 1,506 18,552 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (4,691)(163)(4,854)
基於股權的薪酬，6,490,733股票
55 60,191 10 — — — 60,256 
向普通股股東和參與RSU的股東分紅
— — — — (4,900)— — (4,900)
發行A類普通股(扣除成本)；55,348股票
— — 170 — — — — 170 
回購A類普通股，8,086,750股票
— — — (40,345)— — — (40,345)
為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本— — 1,931 — — — — 1,931 
發行A類普通股和用於收購的RSU，413,884股票
4 — 4,510 — — — — 4,514 
因公司轉換而轉換為BGC集團B類普通股的Cantor單位，63,974,374股票
— 640 75,788 — — — (76,428)— 
因公司轉換而轉換有限合夥權益時授予的限制性股票獎勵，38,610,233股票
386 — (386)— — — — — 
將B類普通股轉換為A類普通股，405,801股票
4 (4)— — — — — — 
因公司轉換而取消BGC Partners Inc.庫存股，156,386,616股票
(1,563)— (751,768)753,331 — — — — 
其他— — 1,188 — — — — 1,188 
平衡，2023年9月30日
$3,972 $1,095 $2,059,436 $(40,335)$(1,134,204)$(45,819)$11,514 $855,659 
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。

21
目錄表
BGC集團公司
簡明合併權益變動表
截至2023年9月30日止九個月
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
BGC集團公司股東非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司		總計
A類
普普通通
庫存		B類
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		保留
赤字		累計
其他
全面
收入(虧損)
餘額，2023年1月1日$4,719 $459 $2,559,418 $(711,454)$(1,138,066)$(45,431)$63,563 $733,208 
合併淨收益(虧損)— — — — 16,320 — 1,192 17,512 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — (388)517 129 
基於股權的薪酬，9,120,746股票
78 65,932 13 — — 1,766 67,789 
向普通股股東和參與RSU的股東分紅
— — — — (12,458)— — (12,458)
對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配— — — — — — (12,294)(12,294)
授予可交換性和贖回有限責任合夥權益，發行29,118,664股票
291 — 86,505 — — — 26,405 113,201 
發行A類普通股(扣除成本)；234,931股票
2 — 511 — — — 14 527 
贖回浮動資金單位，156,049單位
— — — — — (547)(547)
回購A類普通股，18,746,467股票
— — (81,456)— — (6,691)(88,147)
沒收A類普通股，238,927股票
— — 84 (769)— — (111)(796)
為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本— — 2,321 — — — 116 2,437 
授予可交換性、贖回有限合夥企業權益、發行A類普通股和用於收購的RSU；5,504,698股票
55 — 6,843 — — — 377 7,275 
Cantor在贖回FPU後從BGC Holdings購買Cantor單位，6,368,964單位
— — — — — — 11,539 11,539 
因公司轉換而贖回浮動資金和發行浮動資金— — 12,410 — — — 2,096 14,506 
因公司轉換而轉換為BGC集團B類普通股的Cantor單位，63,974,374股票
— 640 75,788 — — — (76,428)— 
因公司轉換而轉換有限合夥權益時授予的限制性股票獎勵，38,610,233股票
386 — (386)— — — — — 
將B類普通股轉換為A類普通股，405,801股票
4 (4)— — — — — — 
因公司轉換而取消BGC Partners Inc.庫存股，156,386,616股票
(1,563)— (751,768)753,331 — — — — 
其他— — 1,778 — — — — 1,778 
平衡，2023年9月30日
$3,972 $1,095 $2,059,436 $(40,335)$(1,134,204)$(45,819)$11,514 $855,659 
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
宣佈的普通股每股股息$0.01 $0.01 $0.03 $0.03 
按普通股每股宣佈和支付的股息$0.01 $0.01 $0.03 $0.03 
隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
22
目錄表
BGC集團公司
簡明合併權益變動表
截至2022年9月30日的三個月和九個月
(單位為千，不包括份額)
(未經審計)
BGC集團公司股東
A類
普普通通
庫存		B類
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		保留
赤字		累計
其他
全面
收入(虧損)		非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司		總計
平衡，2022年7月1日
$4,518 $459 $2,499,393 $(648,500)$(1,138,628)$(46,456)$59,907 $730,693 
合併淨收益(虧損)— — — — 5,762 — 2,463 8,225 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — (6,627)(1,117)(7,744)
基於股權的薪酬，448,014股票
4 — 3,034 — — — 937 3,975 
向普通股股東分紅— — — — (3,700)— — (3,700)
對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配— — — — — — (3,091)(3,091)
授予可交換性和贖回有限責任合夥權益，發行11,939,546股票
120 — 24,026 — — — 8,028 32,174 
發行A類普通股(扣除成本)；101,786股票
1 — 149 — — — 4 154 
贖回浮動資金單位，27,087單位
— — — — — — (59)(59)
回購A類普通股，12,396,735股票
— — — (41,994)— — (7,914)(49,908)
沒收A類普通股，43,388股票
— — (5)(139)— — (27)(171)
為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本— — 624 — — — 194 818 
其他— — (22)— — — — (22)
平衡，2022年9月30日
$4,643 $459 $2,527,199 $(690,633)$(1,136,566)$(53,083)$59,325 $711,344 

BGC集團公司股東
A類
普普通通
庫存		B類
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		保留
赤字		累計
其他
全面
收入(虧損)		非控制性
對以下項目感興趣
附屬公司		總計
餘額，2022年1月1日
$4,359 $459 $2,451,135 $(623,734)$(1,171,919)$(40,548)$43,563 $663,315 
合併淨收益(虧損)— — — — 46,496 — 8,773 55,269 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — (12,535)(2,228)(14,763)
基於股權的薪酬，3,018,337股票
30 — 9,081 — — — 2,853 11,964 
向普通股股東分紅— — — — (11,143)— — (11,143)
對有限合夥權益和其他非控股權益的收益分配— — — — — — (2,950)(2,950)
授予可交換性和贖回有限責任合夥權益，發行23,647,165股票
237 — 61,849 — — — 20,853 82,939 
發行A類普通股(扣除成本)；445,245股票
5 — 3,616 — — — 11 3,632 
贖回浮動資金單位，96,447單位
— — — — — — (204)(204)
回購A類普通股，21,142,045股票
— — — (66,747)— — (12,548)(79,295)
沒收A類普通股，47,807股票
— — (6)(152)— — (30)(188)
為基於股權的補償而向康託爾提供的資本和來自康託爾的資本— — (370)— — — (134)(504)
授予可交換性、贖回有限合夥企業權益、發行A類普通股和用於收購的RSU；1,192,907股票
12 — 2,279 — — — 419 2,710 
Cantor在贖回FPU後從BGC Holdings購買Cantor單位，480,175單位
— — — — — — 947 947 
其他— — (385)— — — — (385)
平衡，2022年9月30日
$4,643 $459 $2,527,199 $(690,633)$(1,136,566)$(53,083)$59,325 $711,344 

隨附之未經審核簡明綜合財務報表附註為本財務報表之組成部分。
23
目錄表
BGC集團公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
頁面
注1
陳述的組織和基礎
25
注2
BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益
28
注3
重要會計政策摘要
31
注4
收購
31
注5
資產剝離
32
注6
每股收益
32
注7
股票交易和單位贖回
33
注8
按公允價值擁有的金融工具
37
注9
抵押交易
37
注10
經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收賬款和應付款項
38
注11
衍生品
38
注12
金融資產和負債的公允價值
41
注13
關聯方交易
45
附註14
投資
53
注15
固定資產，淨額
54
附註16
商譽和其他無形資產，淨額
55
附註17
應付票據、其他借款和短期借款
56
注18
補償
59
附註19
承付款、或有事項和擔保
64
注20
所得税
65
注21
監管要求
66
注22
細分市場、地理位置和產品信息
66
附註23
與客户簽訂合同的收入
68
附註24
租契
69
附註25
當前預期信貸損失(CECL)
71
附註26
後續事件
72



24
目錄表
1.    陳述的組織和基礎
業務概述
2023年7月1日，為了重組和簡化組織結構，公司完成了公司制改製為正式的C-公司。作為公司轉換的結果，波士頓諮詢公司集團成為波士頓諮詢公司的公開控股公司和繼任者，其A類普通股開始在納斯達克交易，取代了波士頓諮詢公司的A類普通股，股票代碼為“BGC”。在完成公司轉換後，BGC Partners，Inc.的前股東和BGC Holdings，L.P.的前有限合夥人現在通過BGC Group，Inc.參與BGC業務的經濟。
BGC是一家領先的全球經紀和金融技術公司，為全球金融市場提供服務。通過bgc®、Fenics®、GFI®、日出經紀商™、寶騰合夥公司®和RP Martin®等品牌，該公司的業務專門從事廣泛產品的經紀業務，包括政府債券、公司債券和其他債務工具等固定收益產品，以及相關的利率衍生品和信用衍生品。此外，該公司還提供涉及外匯、股票、能源和大宗商品、航運以及期貨和期權的經紀服務。該公司的業務還為各類金融和非金融機構提供各種服務，包括交易執行、連通性和網絡解決方案、經紀服務、結算、交易壓縮和其他交易後服務，以及市場數據和相關信息服務和其他後臺服務。
BGC的集成平臺旨在為客户提供價格發現、執行和處理方面的靈活性，創建市場，使他們能夠在場外交易或通過交易所執行的交易中使用該公司的Voice、Mix或在許多市場上使用全電子經紀服務。通過公司的Fenics®電子品牌集團，BGC集團提供一系列市場基礎設施和連接服務，包括公司的全電子化市場、市場數據和相關信息服務、網絡、交易壓縮和其他交易後服務、與金融工具和市場相關的分析以及其他金融技術解決方案。Fenics®品牌還以Fenics®、Fmx™、Fmx Futures Exchange™、Fenics Markets XChange™、Fenics Digital™、Fenics UST™、Fenics FX™、Fenics Repo™、Fenics Direct™、Fenics MID™、Fenics Market Data™、Fenics Go™、Fenics PortfolioMatch™、bgc®、bgc Trader™、KACES等名稱運營2®和Lucera®。
BGC，BGC Group，BGC Partners，BGC Trader，GFI，GFI Ginga，CreditMatch，Fenics，FENICS.COM，FMX，SunISE Brokers，Poten&Partners，RP Martin，Kace2、Capitalab、Swaptioniser、CBID、Caventor、LumeMarkets和Lucera是BGC集團和/或其附屬公司的商標/服務標誌和/或註冊商標/服務標誌。
該公司促進全球資本市場的效率，為世界上最大的銀行、經紀自營商、投資銀行、貿易公司、對衝基金、政府、公司和投資公司提供市場基礎設施。BGC在紐約和倫敦等主要市場以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、開普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法蘭克福、日內瓦、香港、休斯頓、約翰內斯堡、馬德里、馬尼拉、墨爾本、墨西哥城、邁阿密、米蘭、摩納哥、尼翁、巴黎、珀斯、裏約熱內盧、聖地亞哥、S、首爾、上海、新加坡、悉尼、特拉維夫、東京、多倫多、惠靈頓和蘇黎世設有辦事處。
公司轉換
自美國東部時間2023年7月1日凌晨12點01分起生效，BGC控股公司通過與Holdings Merger Sub合併，從特拉華州的一家有限合夥企業重組為特拉華州有限責任公司，Holdings Merger Sub繼續作為BGC Partners的直接子公司。自東部時間2023年7月1日凌晨12點02分起生效，合併子公司1與BGC Partners合併並併入BGC Partners，BGC Partners繼續作為BGC集團的直接子公司。與此同時，Merge Sub 2與Holdings Merge Sub合併，Holdings Merge Sub繼續作為BGC集團的子公司。作為公司轉換合併的結果，BGC Partners和BGC Holdings成為BGC集團的全資子公司。
在控股重組合並中，BGC Holdings於緊接控股重組合並前已發行的每一單位已轉換為控股合併子公司實質上等值的股權。
在公司合併中，每股A類普通股，面值$0.01每股BGC Partners和每股B類普通股，面值$0.01每股，BGC Partners已發行的股份轉換為一股A類普通股，面值為$0.01每股，BGC集團和一股B類普通股，面值$0.01分別為BGC集團的每股。
在公司轉換之前，公司完成了各種交易，包括：
25
目錄表
•與發行BGC Partners A類普通股相關的某些不可交換的有限合夥單位的贖回和相應的税款支付，導致了基於股權的補償費用#美元。60.9300萬；
•剩餘部分的交換1.5BGC Holdings於2023年6月30日由員工持有的100萬個可交換有限合夥單位，1.02000萬股BGC Partners A類普通股，扣除税後預扣；
•贖回由僱員持有的BGC Holdings的若干不可交換的有限合夥單位，併發行16.9100萬個BGC合作伙伴RSU一-2023年6月30日為一人；
•贖回由僱員持有的BGC控股若干不可交換優先股及發行美元49.22023年6月30日，基於贖回的優先股的固定現金價值，BGC Partners RSU納税賬户的100萬個；
•救贖剩下的人5.610萬不可交換的FEU和BGC合作伙伴的RSU發行一-2023年6月30日的一對一基礎，這反過來又將“可贖回合夥權益”降至零對公司截至2023年6月30日的未經審計的簡明綜合財務狀況表中的“總股本”產生抵銷影響；以及
•Cantor於2023年6月30日從BGC Holdings購買了總計 5,425,209康託單位，總代價為$9,715,772作為贖回的結果， 5,425,209fpu和 324,223康託單位，總代價為$598,712作為交換的結果， 324,223FPU。
由於公司轉換：
•64.0 百萬康託單位，包括 5.7 於2023年6月30日購買的100萬股股份已轉換為BGC集團B類普通股股份，惟須符合公司轉換協議的條款及條件，惟部分 64.0 如果BGC集團沒有發行至少$，向Cantor發行的BGC集團B類普通股將兑換為BGC集團A類普通股。75,000,000在公司轉換七週年之前，與某些收購交易有關的BGC集團A類或B類普通股股份;
•BGC集團承擔了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份單位、受限制股份單位税務賬户或限制性股票獎勵;以及
•BGC Holdings的不可交換有限合夥單位已轉換為以現金、BGC集團的受限制股份及╱或受限制股份單位計值的股權獎勵，各自進一步載於公司轉換協議。BGC集團授予 38.6 百萬限制性股票獎勵， 25.3 百萬RSU，以及74.0 於轉換Holdings Merger Sub.的不可交換股份後，
於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘有限合夥單位。
就二零二三年七月一日的公司轉換而言，BGC集團假設及採納：第八次經修訂及重列的BGC Partners，Inc.長期激勵計劃，經修訂並重述為BGC集團公司。長期激勵計劃; BGC Partners第二次修訂和重述的BGC Partners激勵獎金補償計劃，經修訂和重述，並更名為BGC Group，Inc.獎勵獎金補償計劃;和BGC合作伙伴公司。BGC Partners，Inc.員工延期計劃，Cantor Fitzgerald，L. P.及其關聯公司，經修訂和重述為BGC Group，Inc. BGC Group，Inc.員工延期計劃，Cantor Fitzgerald，L. P.及其附屬公司。BGC集團股權計劃提供最多 600 根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可交付或現金結算的BGC A類普通股。
與2023年7月1日的公司轉換相關，BGC Holdings有限合夥協議終止，BGC Holdings，L.P.參與計劃終止。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團修改和重述了其公司註冊證書，以反映BGC集團A類普通股的法定股份增加到1,500,000,000；將BGC Group B類普通股的授權股份增加到300,000,000；以及根據特拉華州公司法第102(B)(7)條規定為BGC集團的高級職員開脱罪責的條款。此外，BGC集團修改和重申了其章程，通過了一項條款，規定特拉華州法院應是某些事項的獨家論壇。

26
目錄表
陳述的基礎
本公司未經審計簡明綜合財務報表及未經審計簡明綜合財務報表附註乃根據美國證券交易委員會的規章制度及美國公認會計準則編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的年度財務報表的所有信息和腳註，因此，本季度報告中的Form 10-Q信息應與公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。本公司未經審計的簡明綜合財務報表包括本公司的賬目和本公司擁有控股權益的所有子公司。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。已對以前報告的數額進行了某些重新分類，以符合當前的列報方式。
2023年第二季度，公司在未經審計的綜合經營報表中將“數據、軟件和交易後”重新命名為“數據、網絡和交易後”。
未經審核簡明綜合財務報表載有管理層認為為公平列報未經審核簡明綜合財務狀況表、未經審核簡明綜合經營報表、未經審核綜合全面收益表(虧損)、未經審核簡明現金流量表及未經審核簡明權益變動表所必需的所有調整(僅包括正常及經常性調整)。
最近採用的會計公告
2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務--可轉換債務和其他期權(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益的合同(分專題815-40)：實體自有權益的可轉換工具和合同的會計。預計該準則將降低與實體自有權益中可轉換工具和合同會計有關的財務報告的複雜性並提高可比性。ASU還通過對相關披露指南進行有針對性的改進來提高信息透明度。此外，這些修訂影響了可能以現金或股票結算的工具以及可轉換工具的攤薄每股收益計算。BGC從2022年1月1日起採用了該標準，並採用了修改後的追溯過渡方法。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。該指引旨在減輕會計分析和其他可能需要修改協議(例如貸款、債務證券、衍生品和借款)的影響，因為隨着實體從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率，參考利率改革是必要的。這一ASU還提供了可選的權宜之計，使公司能夠繼續將對衝會計應用於受參考匯率改革影響的某些對衝關係。指南的應用是可選的，並且僅在某些情況下可用。ASU自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01號，參考匯率改革(主題848)：範圍。本標準中的修訂是選擇性的，主要適用於擁有衍生工具的實體，這些衍生工具使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整，而該利率因參考利率改革而被修改(稱為“貼現過渡”)。該標準擴展了ASC 848的範圍，中間價改革並允許實體對受貼現過渡影響的衍生合約選擇可選的權宜之計。與第2020-04號ASU類似，本ASU的規定自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。在2022年第一季度，公司選擇將實際權宜之計應用於符合條件的合同的修改，作為現有合同的延續，而不是作為新合同。採納新指引並未對本公司未經審計的簡明綜合財務報表產生影響。
2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10號，政府援助(話題832)：企業實體披露政府援助情況。該標準要求商業實體通過類比贈款或捐款會計模式，每年披露與其核算的政府的交易。該指南旨在提高不在美國公認會計準則其他指導範圍內的政府援助交易的透明度。ASU要求披露交易的性質和重要條款和考慮事項、所使用的會計政策以及這些交易對實體財務報表的影響。新準則自2022年1月1日起對公司發佈的年度報告期間的財務報表生效，並將在預期中應用。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
27
目錄表
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。該準則改進了在企業合併中與客户簽訂的收購收入合同的會計處理，解決了實踐中與確認收購合同負債有關的多樣性和不一致問題，以及付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響。ASU要求公司應用ASC 606中的指導，與客户簽訂合同的收入，從在企業合併中獲得的與客户的合同中確認和計量合同資產和合同負債，從而對ASC 805中的一般確認和計量原則造成例外。企業合併。BGC在2023年1月1日開始的所需生效日期採用了該標準，對在生效日期或之後發生的業務合併採用了預期過渡方法。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具--信用損失(話題326)：問題債務重組和年份披露。該指南旨在提高向投資者提供的有關某些貸款再融資、重組和註銷的信息的決策有用性。該標準取消了對採用ASC 326的債權人的TDR的確認和測量指南，金融工具--信貸損失並要求它們對遇到財務困難的借款人的貸款修改進行更多的披露。新的指導方針還要求公共企業實體在其葡萄酒披露中按起源年份提供本期總註銷(中期披露的當前年初至今基礎上)。BGC於2023年1月1日起規定的生效日期採用了該標準。TDR的確認和計量指南採用了預期過渡法，與披露相關的修訂將前瞻性地適用。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2022年9月，FASB發佈了ASU 2022-04號，負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：債務重組供應商財務計劃債務的披露。指導意見要求實體披露它們在購買商品和服務時使用的供應商融資計劃的關鍵條款，以及有關它們在這些計劃下的義務的信息，包括這些義務的前滾。BGC在規定的生效日期採用了該標準，自2023年1月1日起生效，但前滾要求除外，該要求從2024年1月1日起對公司生效。該指南的通過採用了追溯適用於提交資產負債表的所有時期，前滾披露要求一旦生效，將在預期中適用。採納這一指導方針並未對公司未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
新會計公告
2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06號，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期。ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響為減輕對財務報告的參考匯率改革的會計核算(或認識到其影響)方面的潛在負擔提供了任選指導。ASU自發布之日起生效，一般可適用至2022年12月31日。因為ASC 848中的當前浮雕，中間價改革可能不包括可能發生大量修改的一段時間，ASU 2022-06號中的修正案將日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，之後實體將不再被允許應用ASC 848中的救濟。ASU自發布之日起生效。管理層目前正在評估新準則對公司未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2.    BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益
在公司轉換之前，BGC Partners是一家控股公司，沒有直接業務，基本上所有業務都是通過其運營子公司進行的。實際上，BGC Partners的所有合併資產和淨收入都是合併的可變利息實體的資產和淨收入。BGC Holdings是BGC Partners的合併子公司，BGC Partners是BGC Partners的普通合夥人。BGC Partners和BGC Holdings共同擁有BGC U.S.Opco和BGC Global OpCo，二公司的經營合夥企業。此外，紐馬克控股公司是紐馬克公司的一家合併子公司，紐馬克公司是紐馬克公司的普通合夥人。Newmark和Newmark Holdings共同擁有運營合夥企業Newmark OpCo。下面列出的是在公司轉換之前BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。如下所述，Cantor持有的FPU、LPU和有限合夥權益共同代表公司轉換前BGC Holdings和Newmark Holdings的所有有限合夥權益。公司轉換對紐馬克及其組織結構沒有影響，也沒有影響BGC員工在紐馬克控股公司持有的任何有限合夥權益，如下所述。
作為分拆的結果，紐馬克控股的有限合夥權益被分配給BGC Holdings的有限合夥權益的持有人，據此BGC Holdings的每位持有人當時的有限合夥權益
28
目錄表
持有BGC Holdings有限合夥權益的人士將收到相應的Newmark Holdings有限合夥權益，該權益由出資比率決定，該比率等於BGC Holdings有限合夥權益乘以1除以2.2，除以匯率。最初，匯率等於一，使每一項紐馬克控股有限公司合夥權益可交換為一紐馬克A類普通股的股份。出於再投資、收購或其他目的，紐馬克公司可能會在季度的基礎上決定向其股東分配比紐馬克控股公司向其股東分配的現金(不包括紐馬克控股公司的税收分配)更少的現金。在這種情況下，分離和分配協議規定，交換比率將降低，以反映Newmark在繳納税款後因分配這一較小百分比而保留的額外現金數額。截至2023年9月30日的兑換率等於0.9243.
創始/工作夥伴單位
創始/工作合夥人在BGC Holdings擁有FPU，在Newmark Holdings擁有FPU。截至2023年6月30日，與公司轉換相關，BGC Holdings的所有FP U均已贖回或更換。公司轉換對Newmark Holdings的合作伙伴持有的FPU沒有影響。在公司轉換之前，BGC Partners在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中將永久資本以外的FPU計入“可贖回的合夥權益”。這一分類適用於創始/工作合夥人單位，因為這些單位在合夥人終止時可贖回，包括終止僱用，這可以由合夥人選擇，而不在發行人的控制範圍內。為贖回BGC Holdings中不可交換的FPU而發行的BGC RSU，與公司轉換相關，現作為永久資本的一部分入賬。
FPU由有限合夥人持有，他們是僱員，通常獲得淨收入的季度分配。在終止僱用或以其他方式停止提供實質性服務時，單位持有人一般都被贖回，單位持有人不再有權參與淨收入的季度分配。由於這些淨收入的分配是按季度現金分配的，並取決於單位持有人提供的服務，因此它們在公司未經審計的綜合經營報表“基於股權的薪酬和分配給有限合夥企業和FEU的淨收入”項下反映為薪酬支出的組成部分。
有限合夥單位
某些BGC員工在BGC Holdings中持有LPU，在Newmark Holdings中持有LPU(例如，REU、RPU、PSU和PSI)。在分離之前，BGC和Newmark的某些員工在BGC控股公司收到了LPU。作為離職的結果，這些員工在Newmark Holdings獲得的LPU等於BGC Holdings LPU乘以繳費比率。分離後，BGC員工只獲得BGC Holdings的LPU，Newmark員工僅獲得Newmark Holdings的LPU。與公司轉換有關或作為公司轉換的結果，BGC Holdings的若干LPU被贖回/轉換為BGC限制性股票獎勵或RSU，公司轉換完成後，BGC Holdings的LPU已無剩餘。公司轉換對BGC員工持有的Newmark Holdings的LPU沒有影響。
一般來説，LPU收到淨收入的季度分配，這些淨收入是現金分配的，通常取決於單位持有人提供的服務。根據美國公認會計原則指引的規定，在分拆後，BGC員工持有的BGC Holdings LPU的季度淨收入分配在公司轉換前公司未經審計的簡明綜合運營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FP單位的淨收入分配”項下反映為薪酬支出的組成部分，以及BGC員工持有的Newmark Holdings LPU的淨收入季度分配，不受公司轉換的影響。在公司未經審計的簡明綜合經營報表中，作為薪酬支出的組成部分反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配”項下。紐馬克公司員工持有的BGC控股公司LPU的淨收入的季度分配在公司轉換之前的公司未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)”的組成部分。公司亦不時發行BGC LPU，作為收購代價的一部分。
BGC Holdings和Newmark Holdings中的某些LPU，如REUS，使持有人有權獲得相當於#年單位名義金額的離職後付款四持有者終止後的等額年度分期付款。在公司轉換完成後，BGC Holdings中沒有剩餘的這些LPU，而由BGC員工持有的Newmark Holdings中的這些LPU不受公司轉換的影響。BGC員工持有的這些LPU被計入離職後責任獎勵，根據美國公認會計準則的指導，公司根據每個報告日期的價值變化在公司未經審計的
29
目錄表
簡明的綜合經營報表，作為“基於股權的薪酬和向有限合夥單位和財務單位分配淨收入”的一部分。
若干BGC僱員持有BGC Holdings的優先單位及持有Newmark Holdings的優先單位。就公司轉換而言或由於公司轉換，BGC Holdings的若干優先單位已贖回╱轉換為BGC受限制股份獎勵或受限制股份單位税務賬户，且於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘優先單位。公司轉換對BGC員工持有的Newmark Holdings優先單位沒有影響。以下對BGC Holdings的LPU及優先單位的描述僅適用於公司轉換前的期間，而對於BGC僱員於Newmark Holdings持有的LPU及優先單位，則適用於公司轉換前後。每個季度，BGC Holdings和Newmark Holdings的淨利潤按以下比率分配給這些單位： 0.6875%(即2.75%）或授標文件中規定的其他金額。這些分配在計算和分配剩餘合夥權益的季度合夥分配之前扣除，通常取決於單位持有人提供的服務。優先單位無權參與優先分派以外的合夥分派。優先股單位不得轉換為A類普通股，且僅有權獲得優先分配;因此，它們不包括在完全稀釋的股份計數中。優先股淨收入的季度分配與上述LPU在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的分配相同。扣除優先分配後，其餘合夥單位一般根據其經營子公司經濟所有權的加權平均比例份額獲得季度淨收入分配。優先單位與授予某些LPU（如PSU）有關，這些LPU可與發行普通股以支付單位持有人所欠的預扣税相關地交換授予或贖回，而不是向僱員發行股份總額，但須以非現金方式預扣股份以支付適用的預扣税。
康託單位
在公司轉換之前，Cantor持有BGC Holdings的有限合夥權益。康託單位反映為“子公司的非控股權益”在本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表的組成部分。康託收到分配的淨收入（虧損），這是現金分配的季度基礎上，並反映為一個組成部分，“淨收入（虧損）應佔非控股權益的子公司”在公司的未經審計的簡明綜合經營報表。由於公司轉換， 64.0 根據公司轉換協議的條款和條件，百萬康託單位轉換為BGC集團B類普通股股份，前提是 64.0 如果BGC集團沒有發行至少$，向Cantor發行的BGC集團B類普通股將兑換為BGC集團A類普通股。75,000,000在公司轉換七週年之前，與某些收購交易有關的BGC集團A類或B類普通股股份。
一般信息
上述某些有限合夥權益在公司轉換前可兑換為BGC A類普通股或Newmark A類普通股，額外的有限合夥權益可兑換為Newmark A類普通股。此外，在公司轉換之前，某些有限合夥權益被授予交換或被交換為具有資本賬户的合夥單位的權利，例如HDU。HDU有一個規定的資本賬户，該賬户最初是以授予HDU時A類普通股的收盤價為基礎的。HDU參與了季度夥伴關係分配，通常不能兑換成A類普通股的股票。
在分拆之後和公司轉換之前，合夥人或康託爾持有的BGC Holdings的有限合夥權益可以交換為BGC A類或BGC B類普通股一-以一為一的基礎。此外，在剝離之後，合夥人或康託公司持有的紐馬克控股公司的有限合夥權益可能會被兑換成一定數量的紐馬克A類或紐馬克B類普通股，其數量等於有限合夥權益的數量乘以當時的兑換比率。由於有限合夥權益包括在公司轉換前公司的完全攤薄股份數中(如果攤薄的話)，以前任何將有限合夥權益轉換為BGC A類或B類普通股的交易都不會影響完全攤薄的已發行股份和單位數量。由於這些有限合夥權益通常按季度分配淨收入，在公司轉換之前，這種交換對BGC Partners的現金流或股本沒有重大影響。
在公司轉換之前，每個季度的淨收益(虧損)在有限合夥企業的利益和BGC Partners的普通股股東之間分配。在BGC Partners出現淨虧損的季度期間，BGC Holdings的FPU、LPU和Cantor單位的損失分配被分配給Cantor，並反映為“淨額”的一個組成部分
30
目錄表
可歸因於子公司非控股權益的收益(虧損)“在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。在BGC Partners有淨收入的隨後幾個季度，BGC控股公司有限合夥權益的初始收入分配給了Cantor，並被記錄為“可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)”，以彌補前幾個季度的任何損失，剩餘收入分配給有限合夥企業權益。這一收益(虧損)分配過程對分配給普通股股東的淨收益(虧損)沒有影響。
3.    重要會計政策摘要
有關公司重要會計政策的詳細討論，請參閲截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第8項中的合併財務報表中的附註3-“重要會計政策摘要”。在截至2023年9月30日的9個月內，公司的重大會計政策沒有發生重大變化。有關公司新發放的補償獎勵和公司轉換造成的其他影響的公司重要會計政策的最新情況，請參閲下文。管理層認為，這些變化與美國會計準則委員會250-10-45-1號文件中的指導意見一致，該指導意見指出，如果“由於與以前發生的明顯不同的交易或事件而採用或修改會計原則”，則不屬於會計原則的改變。
每股收益：
本公司根據ASC 260計算基本和完全稀釋每股收益，每股收益採用兩類法、“如果折算”法或庫存股法。有關更多信息，請參閲附註6--“每股收益”。
限制性股票：
公司向某些員工提供的限制性股票將作為股權獎勵入賬，並根據ASC 718的指導，薪酬--股票薪酬，公司被要求記錄最終預期歸屬的限制性股票部分的費用。
在公司轉換之前，本公司已授予完全歸屬且不受本公司或本公司任何聯屬公司或附屬公司持續僱用或服務的限制性股票；然而，轉讓須遵守BGC Partners及其聯屬公司慣常的競業禁止義務。這類限制性股票一般可由員工在五至十年。由於限制性股票不受繼續僱用或服務的限制，因此限制性股票的公允價值在授予之日支出。非現金股權支出在公司未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的薪酬和分配給有限合夥單位和財務報表單位的淨收入”的組成部分。
作為公司轉換的結果，本公司還授予了未歸屬的限制性股票，該等股份須繼續受僱於本公司或本公司的任何聯屬公司或附屬公司。限制性股票的授予日公允價值在授予的預期歸屬期間按比例攤銷。基於股權的非現金攤銷費用在公司未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的補償和對有限合夥單位和財務單位的淨收入分配”的組成部分。
子公司的非控股權益：
子公司中的非控股權益是指合併子公司中不屬於本公司的權益，例如非控股權益持有人在與公司在英國的行政服務公司(Tower Bridge)的共同所有權相關的利潤或虧損中所佔的比例份額。
4.    收購
三叉戟
2023年2月28日，該公司完成了對三叉戟的收購，主要作為一家大宗商品經紀和研究公司運營，提供場外交易和交易所交易的能源和環境產品。
總對價
31
目錄表
截至2023年9月30日的九個月內，所有收購的總代價約為$34.02000萬美元，有待收盤後調整，其中包括現金、BGC A類普通股的限制性股票，以及以現金和BGC A類普通股的限制性股票支付的收益。對價超出收購淨資產公允價值的部分已記錄為商譽，總額為#美元。13.3百萬美元。
有幾個不是本公司在截至2022年12月31日的年度內完成的收購。
除另有註明外，本公司收購事項的經營結果已於收購日期後計入本公司未經審計的簡明綜合財務報表。本公司已對截至收購日的收購資產和承擔的負債進行了初步分配，並預計在交易完成後的第一年內完成對收購的分析。因此，可能會對初步撥款進行調整。
5.     資產剝離
該公司擁有不是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，資產剝離或出售投資的收益或虧損。
6.    每股收益
基本每股收益：
以下是公司基本每股收益的計算(單位為千，每股數據除外)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
每股基本收益(虧損)：
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$17,046 $5,762 $16,320 $46,496 
減去：宣佈的股息和將未分配的收益分配給參與證券
(1,072)— (1,072)— 
普通股股東應佔淨收益(虧損)
$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
基本加權平均普通股流通股468,544 371,108 412,178 371,692 
每股基本收益(虧損)$0.03 $0.02 $0.04 $0.13 
完全稀釋後的每股收益：
32
目錄表
以下是該公司完全稀釋後每股收益的計算(單位為千，每股數據除外)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
完全稀釋後每股收益(虧損)：
普通股股東應佔淨收益(虧損)
$15,974 $5,762 $15,248 $46,496 
加回：將淨收益(虧損)分配給有限合夥企業的權益，扣除税收
— 1,608 (156)14,222 
補充：將未分配收益分配給參與證券
823 — 823 — 
減去：將未分配收益重新分配給參與證券
(808)— (808)— 
完全攤薄後的淨收益(虧損)$15,989 $7,370 $15,107 $60,718 
加權平均股價：
已發行普通股468,544 371,108 412,178 371,692 
夥伴關係單位？— 122,734 76,528 127,167 
非參與的RSU
— 1,770 1,874 1,897 
其他2
9,001 1,373 3,965 1,202 
已發行普通股的完全攤薄加權平均股份
477,545 496,985 494,545 501,958 
完全攤薄後每股收益(虧損)$0.03 $0.01 $0.03 $0.12 
____________________________
1合夥單位合計包括FPU、LPU和Cantor單位(詳情見附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”)。
2主要包括髮行BGC普通股的其他合同。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，12.6百萬美元和6.2在完全稀釋每股收益的計算中，分別有100萬的潛在稀釋證券被排除在外，因為它們的影響將是反稀釋的。截至2023年9月30日的三個月的反稀釋證券包括9.6百萬個參與的RSU和3.0參與限制性股票獎勵的百萬人。截至2023年9月30日的9個月的反稀釋證券包括5.2百萬個參與的RSU和0.9參與限制性股票獎勵的百萬人。截至2022年9月30日的三個月和九個月，0.6百萬美元和0.7數百萬的潛在稀釋證券被排除在完全稀釋每股收益的計算之外，因為它們的影響將是反稀釋的。截至2022年9月30日的三個月和九個月的反稀釋證券由RSU組成。
截至2023年9月30日，大約62.5由於截至期末尚未滿足發行條件，BGC A類普通股或有股票、非參與RSU和非參與限制性股票獎勵的百萬股未計入全面攤薄每股收益的計算。截至2022年9月30日，大約47.3由於截至期末尚未滿足發行條件，BGC A類普通股、N股、RSU和LPU的或有股票未計入完全稀釋的每股收益計算中。
7.    股票交易和單位贖回
A類普通股
BGC A類已發行普通股的股票變動情況如下(以千為單位)：
33
目錄表
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
期初已發行股份351,978 324,087 325,858 317,023 
股票發行：
有限合夥企業權益和或有股份債務的贖回/交換？
346 11,940 30,572 23,654 
RSU的歸屬6,145 451 8,775 3,022 
收購414 — 4,566 1,186 
BGC A類普通股的其他發行461 98 472 441 
限制性股票獎勵2
38,610 — 38,610 — 
沒收限制性股票— (43)(239)(48)
國庫股回購(8,087)(12,397)(18,747)(21,142)
期末已發行股份389,867 324,136 389,867 324,136 
____________________________
1或有股票債務包括根據離職協議向離職員工發行的BGC A類普通股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，有限合夥權益和或有股份債務的贖回/交換包括0.2與以下事項相關而授予的BGC A類普通股0.2百萬股或有債務，以及5.8因註銷而授予的BGC A類普通股百萬股6.0分別為百萬LPU。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，有限合夥權益和或有股份債務的贖回/交換包括20.4因註銷而授予的BGC A類普通股百萬股26.41000萬個LPU和結算0.2百萬股或有債務，以及13.7因註銷而授予的BGC A類普通股百萬股14.1分別為百萬LPU。由於LPU和或有債務包括在公司的完全攤薄的股份計數中，如果是攤薄的，與發行BGC A類普通股相關的贖回/交換不會影響完全攤薄的流通股數量。
2截至2023年9月30日的三個月和九個月的限制性股票獎勵包括26.6100萬股限制性股票，在其各自的歸屬和或有條件得到滿足之前不會獲得股息。這些限制性股票獎勵確實有投票權。
B類普通股
該公司發行了64.0由於公司轉換，在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，BGC B類普通股增加了1.9億股。在公司轉換後，Cantor通過分配2008年4月的分配權股份和2012年2月的分配權股份履行了對其持有人的義務15.8向股東出售100萬股BGC B類普通股。0.4Cantor向接受者分發了100萬股BGC B類普通股，這些股票在接受者手中根據公司修訂和重新註冊證書的條款轉換為BGC A類普通股，導致BGC A類普通股增加0.4已發行的BGC A類普通股100萬股，減少0.4發行在外的BGC B類普通股1.8億股。《公司》做到了不在2022年期間發行任何BGC B類普通股。有幾個109.5百萬美元和45.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，已發行的BGC B類普通股分別為100萬股。
CEO計劃
2021年3月8日，公司以S-3表格提交了首席執行官計劃擱置登記聲明，涉及發行和銷售總額高達$300.0BGC A類普通股的百萬股不時延遲或連續發行。2022年7月8日，本公司提交了對2021年3月S-3表格的修正。2022年8月3日，美國證券交易委員會宣佈2021年3月S-3表格生效，2022年8月12日，公司簽訂《2022年8月銷售協議》。2023年7月3日，關於公司轉換，北京燃氣集團提交了2021年3月S-3表格的生效後修正案，據此採用2021年3月S-3表格作為自己的註冊聲明。同樣在2023年7月3日，BGC集團承擔了2022年8月的銷售協議，經修訂和重述，將對BGC合作伙伴的提及替換為對BGC集團的提及，並進行了其他部長級變動。BGC集團可能出售的總金額高達300.0根據2023年7月銷售協議的條款，購買A類普通股1.8億股。Cf&Co是康託公司的全資子公司，也是該公司的關聯公司。根據2023年7月的銷售協議，該公司同意向CF&Co2出售股份所得總收益的%。截至2023年9月30日，公司擁有不根據2022年8月的銷售協議，向CF&Co出售BGC A類普通股的任何股份或支付任何佣金。
34
目錄表
單位贖回和股份回購計劃
公司董事會和審計委員會已批准回購BGC A類普通股，並贖回有限合夥企業權益或公司子公司的其他股權。2022年11月4日，董事會和審計委員會將BGC Partners股份回購和單位贖回授權增加到$400.02000萬美元，其中可能包括從Cantor、其合作伙伴或員工或其他關聯個人或實體購買的產品。2023年7月3日，BGC集團董事會批准了BGC集團的股份回購授權，金額最高為$400.02000萬美元，其中可能包括從Cantor、其合作伙伴或員工或其他關聯個人或實體購買的產品。截至2023年9月30日，該公司擁有359.7其股份回購和單位贖回授權剩餘百萬美元。本公司可不時積極持續回購股份。
下表代表了以現金贖回和/或購回股份的單位，不包括與授予BGC A類普通股有關的贖回/註銷單位，也不包括與BGC A類普通股股份交換的有限合夥權益。截至2023年9月30日的三個月和九個月內，BGC A類普通股的單位贖回和股票回購總額如下(單位：千，加權平均價格數據除外)：
期間總人數
單元數
贖回
或其他股票
已回購		加權平均價格
按單位支付的費用
或分享
近似值
美元價值
單元數和
不能贖回的股票/
購得
根據2023年9月30日的計劃
贖回1
2023年1月1日-2023年3月31日23 $3.90 
2023年4月1日-2023年6月30日422 4.91 
2023年7月1日-2023年9月30日— — 
總贖回445 $4.85 
回購2,3
2023年1月1日-2023年3月31日846 $4.97 
2023年4月1日-2023年6月30日9,814 4.44 
2023年7月1日-2023年7月31日3,000 4.68 
2023年8月1日-2023年8月31日1,612 5.01 
2023年9月1日-2023年9月30日3,474 5.24 
總回購18,746 $4.70 
總贖回和回購19,191 $4.70 $359,656 
___________________________
1截至2023年9月30日止九個月內，本公司贖回0.3百萬個LPU，總贖回價格為$1.4百萬美元，加權平均價為$4.71每單位。截至2023年9月30日止九個月內，本公司贖回0.2百萬浮點單位，總贖回價格為$0.8百萬美元，加權平均價為$5.11每單位。上表不包括贖回/取消與授予20.4在截至2023年9月30日的九個月內，持有BGC A類普通股100萬股，也不交換有限合夥企業的權益13.5在截至2023年9月30日的9個月內，持有BGC A類普通股100萬股。
2在截至2023年9月30日的三個月內，公司回購了8.1100萬股BGC A類普通股，總價為$40.3百萬美元，加權平均價為$4.99每股。
3在截至2023年9月30日的9個月內，公司回購了18.7100萬股BGC A類普通股，總價為$88.1百萬美元，加權平均價為$4.70每股。
截至2022年9月30日止三個月及九個月，BGC A類普通股的單位贖回及股份回購總額如下（以千計，加權平均價格數據除外）：
35
目錄表
期間總人數
單元數
贖回
或其他股票
已回購		加權平均價格
按單位支付的費用
或分享
近似值
美元價值
單元數和
不能贖回的股票/
購得
根據2022年9月30日的計劃
贖回1,2
2022年1月1日-2022年3月31日43 $4.01 
2022年4月1日-2022年6月30日1,010 3.81 
2022年7月1日-2022年9月30日214 3.91 
總贖回1,267 $3.83 
回購3,4
2022年1月1日-2022年3月31日— $— 
2022年4月1日-2022年6月30日8,745 3.36 
2022年7月1日-2022年7月31日3,033 3.70 
2022年8月1日-2022年8月31日5,916 4.14 
2022年9月1日-2022年9月30日3,448 4.11 
總回購21,142 $3.75 
總贖回和回購22,409 $3.76 $107,655 
____________________________
1在截至2022年9月30日的三個月內，本公司贖回0.2百萬個LPU，總贖回價格為$0.8百萬美元，加權平均價為$4.05每單位。在截至2022年9月30日的三個月內，本公司贖回27千個浮點單位，總贖回價格為$0.1百萬美元，加權平均價為$2.96每單位。上表不包括贖回/取消與授予5.8在截至2022年9月30日的三個月內，持有BGC A類普通股100萬股，也不交換有限合夥企業權益6.1在截至2022年9月30日的三個月內，持有BGC A類普通股100萬股。
2截至2022年9月30日止九個月內，本公司贖回1.2百萬個LPU，總贖回價格為$4.5百萬美元，加權平均價為$3.88每單位。截至2022年9月30日止九個月內，本公司贖回0.1百萬浮點單位，總贖回價格為$0.3百萬美元，加權平均價為$3.23每單位。上表不包括贖回/取消與授予13.7在截至2022年9月30日的九個月內，持有BGC A類普通股100萬股，也不交換有限合夥企業的權益10.6在截至2022年9月30日的9個月內，持有BGC A類普通股100萬股。
3在截至2022年9月30日的三個月內，公司回購了12.4100萬股BGC A類普通股，總價為$49.9百萬美元，加權平均價為$4.03每股。
4在截至2022年9月30日的9個月內，公司回購了21.1100萬股BGC A類普通股，總價為$79.3百萬美元，加權平均價為$3.75每股。

36
目錄表
可贖回合夥權益
浮式貨櫃結算量的變動情況如下(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
期初餘額$— $16,446 $15,519 $18,761 
分配給浮點單位的綜合淨收入— 247 236 968 
收益分配— (253)(236)(1,792)
交換的FPU— (434)(1,301)(1,153)
贖回的FPU— (21)288 (799)
公司轉換— — (14,506)— 
期末餘額$— $15,985 $— $15,985 
8.    按公允價值擁有的金融工具
按公允價值持有的金融工具主要包括出於流動性目的持有的無擔保美國國庫券。按公允價值計算，所擁有的金融工具總額為#美元45.5百萬美元和美元39.3分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。詳情見附註12--“金融資產和負債的公允價值”。
這些工具按公允價值計量，公允價值的任何變動均在公司未經審計的簡明綜合經營報表的收益中確認。公司認識到不是截至2023年9月30日的三個月和九個月的未實現淨收益或虧損。公司認識到不是截至2022年9月30日的三個月的未實現淨收益或虧損。該公司確認了$0.2截至2022年9月30日的9個月，與此類工具的按市值計價調整有關的未實現淨虧損為1.9億歐元。
9.    抵押交易
回購協議
根據回購協議出售的證券被記為抵押融資交易，並按將回購證券的合同金額記錄，包括應計利息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司不是T促成了任何回購協議。
逆回購協議
根據逆回購協議購買的證券被記為抵押融資交易，並按證券將被轉售的合同金額記錄，包括應計利息。
對於逆回購協議，公司的政策是獲得市場價值等於或超過根據逆回購協議借出的本金的抵押品。抵押品按日計價，公司可要求交易對手交存額外的抵押品，或在適當時退還質押的抵押品。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已不是逆回購協議。

37
目錄表
10.    經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收賬款和應付款項
來自經紀交易商、結算組織、客户及有關經紀交易商的應收賬款及應付款項，主要指未交付證券的應付金額、結算組織及交易所為協助結算及結算配對本金交易而持有的現金、尚未匯出/匯入結算組織及交易所的配對本金交易的利差，以及與未平倉衍生工具合約有關的金額(見附註11-“衍生工具”)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款和應付款包括以下內容(以千為單位)：
2023年9月30日2022年12月31日
來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款1:
不能交貨的合同價值$999,169$404,076 
清算組織應收賬款130,411132,149 
經紀自營商和客户的其他應收賬款33,90319,693 
未平倉淨額7,427— 
未平倉衍生品合約4,3433,762 
總計$1,175,253$559,680 
應付給經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商1:
未收到的合同價值$889,926$362,682 
應付款給清算組織93,40016,855 
向經紀商和客户支付的其他應付款14,65115,871 
未平倉淨額— 1,634 
未平倉衍生品合約4,9357,633 
總計$1,002,912$404,675 
____________________________
1包括康託爾的應收賬款和應付款。更多信息見附註13--“關聯方交易”。
截至2023年9月30日，基本上所有OPEN未能交付、OPEN未能收到和待決的貿易交易均已按合同金額結算。
11.    衍生品
在正常經營過程中，本公司訂立衍生工具合約，以促進客户交易、對衝主要倉位及促進聯營公司的對衝活動。這些衍生品合約主要包括外匯掉期、外匯/商品期權、期貨和遠期合約。
衍生品合約可以在交易所交易，也可以在場外交易。交易所交易的衍生品通常屬於公允價值層次的第1級或第2級，具體取決於它們是否被視為交易活躍。該公司通常使用交易所交易衍生品的收盤價對其進行估值。場外衍生品的估值儘可能使用市場交易和其他市場證據，包括對模型、經紀商或交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源的基於市場的投入。對於在流動性市場交易的場外衍生品，如遠期、掉期和期權，模型輸入通常可以得到驗證，模型選擇不涉及重大的管理判斷。這類工具通常被歸類在公允價值層次的第二級。
本公司並無指定任何衍生工具合約作為會計上的對衝。美國公認會計準則指引要求實體在未經審計的簡明綜合財務狀況報表中確認所有衍生工具為資產或負債，並按公允價值計量這些工具。所有衍生工具合約的公允價值均按交易對手淨額列示，而根據可強制執行的淨額結算協議，存在可予抵銷的法定權利。衍生工具合約在本公司未經審計的綜合財務狀況綜合報表中記錄為“來自經紀-交易商、結算組織、客户及相關經紀-交易商的應收款項”及“向經紀-交易商、結算組織、客户及相關經紀-交易商支付的款項”。
38
目錄表
衍生品合約的公允價值，根據公司的淨額結算政策列示如下(以千計)：
2023年9月30日2022年12月31日
衍生工具合約資產負債
概念上的
金額1
資產負債
概念上的
金額1
外匯掉期$2,838 $3,901 $560,009 $3,134 $5,796 $586,020 
期貨684 — 6,145,380 — 1,268 4,253,088 
利率互換547 — 185,701,672 25 — 2,114,412 
遠期274 1,034 211,199 603 569 197,278 
總計$4,343 $4,935 $192,618,260 $3,762 $7,633 $7,150,798 

1名義金額是長期和短期衍生品合同總額的總和，表明公司的衍生品活動的數量，並不代表預期損失。
該公司的某些外匯掉期是與坎託進行的。有關這些交易的更多信息，見附註13--“關聯方交易”。
持有收益頭寸的合同的重置成本為#美元。4.3百萬美元和美元3.8分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
39
目錄表
下表列出了有關衍生工具抵銷的信息(以千計)：
2023年9月30日
毛收入
金額		毛收入
金額
偏移量
報告中列報的淨資產金額
財務狀況報表1
資產
外匯掉期$3,214 $(376)$2,838 
期貨70,737 (70,053)684 
利率互換66,637 (66,090)547 
遠期375 (101)274 
衍生工具資產總額$140,963 $(136,620)$4,343 
負債
外匯掉期$4,277 $(376)$3,901 
遠期1,135 (101)1,034 
期貨70,053 (70,053)— 
利率互換66,090 $(66,090)— 
衍生負債總額$141,555 $(136,620)$4,935 
2022年12月31日
毛收入
金額		毛收入
金額
偏移量
淨資產金額
在2011年提交的
陳述
美國金融集團的
條件1
資產
外匯掉期$3,623 $(489)$3,134 
遠期746 (143)603 
利率互換895 (870)25 
期貨64,769 (64,769)— 
衍生工具資產總額$70,033 $(66,271)$3,762 
負債
外匯掉期$6,285 $(489)$5,796 
期貨66,037 (64,769)1,268 
遠期712 (143)569 
利率互換870 (870)— 
衍生負債總額$73,904 $(66,271)$7,633 

1有幾個不是截至2023年9月30日或2022年12月31日，未抵銷的額外毛額餘額。
衍生工具合約的公允價值變動在本公司未經審核的簡明綜合經營報表中列為“主要交易”的一部分。
下表彙總了衍生品合約的損益(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
衍生工具合約2023202220232022
期貨$3,379 $4,054 $10,156 $12,295 
外匯掉期1,046 750 1,942 1,680 
利率互換330 5 547 5 
外匯/大宗商品期權61 55 143 203 
收益$4,816 $4,864 $12,788 $14,183 
40
目錄表
12.    金融資產和負債的公允價值
公允價值經常性計量
美國公認會計準則建立了一個公允價值等級，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行了優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。公允價值層次的三個層次如下：
一級計量-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同、不受限制的資產或負債的報價。
二級測量-在不活躍的市場上報價，或在所有重要投入都可以直接或間接觀察到的金融工具中報價。
第3級計量-需要對公允價值計量具有重大意義且不可觀察的投入的價格或估值。
按照美國公認會計準則的要求，金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。
下表按公允價值體系內的級別列出，金融資產和負債在美國公認會計原則指導下按公允價值核算(以千計)：
2023年9月30日按公允價值計算的資產
1級2級3級淨值和
抵押品		總計
按公允價值擁有的金融工具--國內政府債務$32,098 $— $— $— $32,098 
以公允價值持有的金融工具--外國政府債務— 12,429 — — 12,429 
按公允價值擁有的金融工具--股權586 — — — 586 
按公允價值擁有的金融工具--公司債券— 340 — — 340 
外匯掉期— 3,214 — (376)2,838 
期貨— 70,737 — (70,053)684 
利率互換— 66,637 — (66,090)547 
遠期— 375 — (101)274 
總計$32,684 $153,732 $— $(136,620)$49,796 
2023年9月30日按公允價值計算的負債
1級2級3級淨值和
抵押品		總計
外匯掉期$— $4,277 $— $(376)$3,901 
遠期— 1,135 — (101)1,034 
期貨— 70,053 — (70,053)— 
利率互換— 66,090 — (66,090)— 
或有對價— 5,999 5,999 
總計$— $141,555 $5,999 $(136,620)$10,934 
41
目錄表
2022年12月31日按公允價值計算的資產
1級2級3級淨值和
抵押品		總計
按公允價值擁有的金融工具--國內政府債務$31,175 $— $— $— $31,175 
以公允價值持有的金融工具--外國政府債務— 7,678 — — 7,678 
按公允價值擁有的金融工具--股權466 — — — 466 
外匯掉期— 3,623 — (489)3,134 
遠期— 746 — (143)603 
利率互換— 895 (870)25 
期貨— 64,769 — (64,769)— 
總計$31,641 $77,711 $— $(66,271)$43,081 
2022年12月31日按公允價值計算的負債
1級2級3級淨值和
抵押品		總計
外匯掉期$— $6,285 $— $(489)$5,796 
期貨— 66,037 — (64,769)1,268 
遠期— 712 — (143)569 
利率互換— 870 — (870)— 
或有對價— — 24,279 — 24,279 
總計$— $73,904 $24,279 $(66,271)$31,912 
3級財務負債
截至2023年9月30日的三個月，按公允價值經常性計量的第三級負債變動情況如下(以千計)：
未實現(收益)損失
對於包括在以下項目中的期間：
2023年7月1日期初餘額總計
已實現的和
未實現
(得失)
包括在
淨收入
(損失)？		未實現
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(損失)？
購買量/
發行3
銷售額/
聚落		2023年9月30日期末餘額截至2023年9月30日未償還的3級資產/負債的淨(收益)虧損截至2023年9月30日未償還的3級資產/負債的其他全面收益(虧損)
負債
應付賬款、應計賬款和其他負債：
或有對價$8,909 $110 $— $(2,176)$(844)$5,999 $44 $— 
____________________________
1已實現和未實現的收益(虧損)在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“其他收益(虧損)”中列報。
2未實現收益(虧損)在公司未經審計的全面收益(虧損)簡明綜合報表中的“外幣換算調整”中報告。
3截至2023年9月30日的三個月，a美元2.21,000,000測算期調整包括在“採購/發行”中”與三叉戟收購案有關。(見附註16--“商譽和其他無形資產，淨額”瞭解更多信息)。
42
目錄表
截至2022年9月30日的三個月，按公允價值經常性計量的第三級負債變動情況如下(以千計)：
未實現(收益)損失
對於包括在以下項目中的期間：
2022年7月1日期初餘額總計
已實現的和
未實現
(得失)
包括在
淨收入
(損失)？		未實現
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(損失)？		購買量/
發行		銷售額/
聚落		2022年9月30日期末餘額於2022年9月30日未償還第3級資產/負債的淨（收入）虧損於2022年9月30日未償還第3級資產╱負債的其他全面收益（虧損）
負債
應付賬款、應計賬款和其他負債：
或有對價$22,791 $(62)$— $— $— $22,729 $(62)$— 
____________________________
1已實現和未實現收益（損失）列報於 “其他收入（虧損），“在本公司未經審計的簡明綜合經營報表。
2未實現收益(虧損)在公司未經審計的全面收益(虧損)簡明綜合報表中的“外幣換算調整”中報告。
截至2023年9月30日止九個月，按經常性基準按公平值計量的第三級負債變動如下（以千計）：
未實現(收益)損失
對於包括在以下項目中的期間：
2023年1月1日期初餘額總計
已實現的和
未實現
(得失)
包括在
淨收入
(損失)？		未實現
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(損失)？		購買量/
問題3		銷售額/
聚落		2023年9月30日期末餘額截至2023年9月30日未償還的3級資產負債淨收益(虧損)截至2023年9月30日未償還的3級資產負債的其他全面收益(虧損)
負債
應付賬款、應計賬款和其他負債：
或有對價$24,279 $723 $— $2,499 $(21,502)$5,999 $116 $— 
____________________________
1已實現和未實現的收益(虧損)在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“其他收益(虧損)”中列報。
2未實現收益(虧損)在公司未經審計的全面收益(虧損)簡明綜合報表中的“外幣換算調整”中報告。
3截至2023年9月30日的9個月，a美元2.2百萬美元計量期調整包括在與收購三叉戟有關的“購買/發行”中。(補充資料見附註16--“商譽和其他無形資產，淨額”)。

43
目錄表
截至2022年9月30日的9個月，按公允價值經常性計量的第3級負債變動情況如下(以千計)：
未實現(收益)損失
對於包括在以下項目中的期間：
2022年1月1日的期初餘額總計
已實現的和
未實現
(得失)
包括在
淨收入
(損失)？		未實現
(得失)
包括在
其他
全面
收入
成本(損失)？		購買量/
發行		銷售額/
聚落		2022年9月30日期末餘額於2022年9月30日未償還第3級資產/負債的淨（收入）虧損於2022年9月30日未償還第3級資產╱負債的其他全面收益（虧損）
負債
應付賬款、應計賬款和其他負債：
或有對價$29,756 $(516)$— $— $(6,511)$22,729 $(516)$— 
____________________________
1已實現和未實現收益（損失）列報於 “其他收入（虧損），“在本公司未經審計的簡明綜合經營報表。
2未實現收益(虧損)在公司未經審計的全面收益(虧損)簡明綜合報表中的“外幣換算調整”中報告。
3級公允價值經常性計量的量化信息
下表提供了有關該公司在按公允價值經常性計量第三級負債的公允價值計量時使用的重大不可觀察投入的量化信息(以千計)：
截至2023年9月30日的公允價值
資產負債估值技術無法觀察到的輸入射程加權
平均值
貼現率1
7.2%-9.2%
8.3%
或有對價$— $5,999 現值為
預期付款		概率論
會議議程
和或有事件
90%-100%
97.4%2
____________________________
1貼現率基於公司計算的加權平均資本成本。
2實現盈利目標的可能性基於被收購方的預計未來財務表現，包括收入。
截至2022年12月31日的公允價值
資產負債估值技術無法觀察到的輸入射程加權
平均值
貼現率1
6.8%-10.2%
9.9%
或有對價$— $24,279 現值為
預期付款		概率論
會議議程
和或有事件
5%-100%
71.2%2
____________________________
1貼現率基於公司計算的加權平均資本成本。
2實現盈利目標的可能性基於被收購方的預計未來財務表現，包括收入。
有關第3級公允價值計量的不確定度信息
公司或有對價的公允價值中使用的重大不可觀察的投入是貼現率和預測的財務信息。貼現率的顯著增加(減少)將導致
44
目錄表
公允價值計量顯著偏低(偏高)。預測財務信息的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著增加(降低)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與公司或有對價相關的預期付款現值為美元6.0百萬美元和美元24.3分別為100萬美元。假設滿足所有或有事項，付款的未貼現價值為#美元。10.7百萬美元和美元34.7分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
非經常性公允價值計量
根據權益投資確認及計量指引，根據計量替代方案結轉的權益投資按公允價值按非經常性基礎重新計量，以反映期內發生的可觀察交易。公司採用公允價值為#美元的權益證券的計量替代方案。82.5百萬美元和美元83.8百萬美元，分別於2023年9月30日及2022年12月31日在本公司未經審計的簡明綜合財務狀況表中計入“其他資產”。該等投資被歸類於公允價值層次中的第二級，因為其估計公允價值是基於使用交易日的可觀察交易價格的估值方法。
13.    關聯方交易
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和BGC Partners董事會授權承擔BGC Partners與任何高管、董事或BGC Partners關聯公司之間的所有協議和安排，並進行此類修改，以反映公司轉換。根據上述授權，除使博彩集團成為協議一方外，博彩合夥公司與任何高管、董事或博彩合夥公司關聯公司之間的任何現有協議和安排均被假定為不變。
服務協議
在整個歐洲和亞洲，該公司向Cantor提供行政服務、技術服務和其他支持，並根據提供此類服務的成本和一般的加價向Cantor收取費用7.5%。在英國，該公司通過塔橋向康託提供這些服務。該公司擁有52並對其進行整合，康託擁有48%。Cantor在Tower Bridge的權益在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中反映為“子公司的非控股權益”的組成部分，而Tower Bridge的可歸因於Cantor的收入部分在公司的未經審計的簡明綜合經營報表中作為“可歸因於子公司的非控股權益的淨收益(虧損)”的一部分。在美國，該公司向Cantor提供技術服務，並根據提供此類服務的成本向Cantor收取費用。
行政服務協議規定，產生的直接費用應退還給服務接受者。此外，服務接受者一般會賠償服務提供者因提供服務而招致的法律責任，但因服務提供者的欺詐或故意失當行為而產生的法律責任除外。根據行政服務協議，本公司並未確認任何與向聯屬公司提供服務有關的負債。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，康託在Tower Bridge的淨利潤中所佔份額為$1.2百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，康託在Tower Bridge淨利潤或虧損中的份額為$1.8百萬美元和零，分別為。這一淨利潤或虧損被計入公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)”。
2018年9月21日，公司簽訂協議，就公司倫敦總部的寫字樓租賃向Tower Bridge提供擔保及相關義務。根據適用的租約和附屬安排，公司有責任在塔橋發生某些違約的情況下為塔橋的義務提供擔保。於2018年7月，審核委員會亦授權本公司管理層於日後不時在類似情況下按類似條款及條件向Tower Bridge或本公司其他聯營公司提供類似擔保或其他形式的信貸支持。
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月，本公司確認關聯方收入為3.7百萬美元和美元3.9向康託爾提供的服務分別為100萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，本公司確認關聯方收入為11.7百萬美元和美元10.8向康託爾提供的服務分別為100萬美元。這些收入作為“關聯方費用”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
在美國，康託爾及其關聯公司為公司提供行政服務和其他支持，康託爾根據提供此類服務的成本向公司收取費用。關於康託爾提供的服務，
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目錄表
本公司與Cantor訂立行政服務協議，據此Cantor的若干僱員被視為本公司的租賃僱員。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，該公司被收取$23.3百萬美元和美元20.3分別用於Cantor及其附屬公司提供的服務，其中#美元16.3百萬美元和美元13.7100萬美元分別用於支付這些時期租賃員工的補償。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，本公司被收取$71.4百萬美元和美元61.8分別用於Cantor及其附屬公司提供的服務，其中#美元48.0百萬美元和美元43.5100萬美元分別用於支付這些時期租賃員工的補償。Cantor收取的行政及支援服務費用，除支付租用僱員的補償費用外，已計入本公司未經審計的簡明綜合經營報表內，作為“向關連人士收取的費用”的一部分。Cantor收取的用於支付租賃員工補償成本的費用作為“補償和員工福利”的一部分計入本公司未經審計的綜合經營簡明報表。
在2023年7月1日的公司轉換過程中，BGC集團、Cantor和Cantor的某些附屬公司簽訂了修訂和重新簽署的美國總行政服務協議和修訂和重新簽署的英國總行政服務協議。
收購期貨交易所集團
2021年7月30日，公司完成對期貨交易所集團的收購，收購價格為美元4.9成交時，加上期貨交易所集團在成交時持有的現金，以及只能從期貨交易所集團利潤中的公司部分中支付的盈利，上限為Cantor在成交前向期貨交易所集團提供的金額。這筆交易已作為共同控制下的實體之間的交易入賬。
作為收購期貨交易所集團的一部分，康託爾已同意賠償公司在期貨交易所集團發生的某些費用，最高限額為$1.01000萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司記錄的資產為1.0在本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中，為這項賠償提供了100萬歐元。
Newmark衍生產品
分離和分配協議規定了BGC、Cantor、Newmark及其各自子公司之間關於剝離的某些協議。欲瞭解更多信息，請參閲本公司截至2022年12月31日的年度報告第II部分Form 10-K中的附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”和附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”和附註14-“關聯方交易”。
分拆後，仍有持有BGC Holdings有限合夥權益的合夥人為Newmark僱員，而持有Newmark Holdings有限合夥權益的其餘合夥人則為BGC僱員。這些有限合夥權益代表紐馬克首次公開募股之前持有的權益，或與分拆相關的權益。紐馬克首次公開募股後，BGC和Newmark的員工分別只獲得BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。作為分拆的結果，由於之前由Newmark員工持有的BGC Holdings的有限合夥權益和由BGC員工持有的Newmark Holdings的現有有限合夥權益被/正在交換/贖回，相關資本分別貢獻給Cantor和來自Cantor。
在公司轉換之前，Newmark員工持有的所有BGC控股單位都被贖回或交換為BGC A類普通股。
與康託爾簽訂的結算協議
本公司根據其結算協議接受Cantor提供的若干結算服務。提供這些清算服務是為了換取本公司支付第三方清算成本和分配成本。與這些付款相關的成本作為“向相關方支付的費用”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。如上文“服務協議”所述，這些服務的費用作為向BGC收取的Cantor及其附屬公司提供服務的費用的一部分。
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目錄表
與康託爾簽訂的清算資本協議
2008年11月，本公司與Cantor簽訂清算資本協議，代表本公司清算美國財政部和美國政府機構的證券交易。2020年6月，對這項清算資本協議進行了修訂，以涵蓋Cantor為本公司提供所有合格金融產品的清算服務，而不僅僅是美國財政部和美國政府機構證券。根據本協議的條款，只要Cantor向BGC提供結算服務，Cantor即有權向本公司申請Cantor根據結算資本協議合理要求的金額的現金或其他可接受抵押品，或Cantor將代表BGC以商業上合理的費用提供現金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，公司計入了$0.7百萬美元和美元0.2分別由Cantor以BGC的名義支付現金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內，本公司被計入$1.5百萬美元和美元0.6分別由Cantor以BGC的名義支付現金或其他抵押品。截至2023年9月30日，康託尚未要求公司提供任何現金或其他財產作為抵押品。
與康託爾達成的其他協議
本公司獲授權與Cantor訂立短期安排，以彌補與美國國庫證券交易有關的任何交付失敗，並平均分享該等交易所產生的任何淨收入，以及任何類似的清算及結算事宜。截至2023年9月30日和2022年12月31日，康託不促成公司與康託爾之間的任何回購協議。
作為公司現金管理程序的一部分，公司可能會簽訂三方逆回購協議和其他短期投資，其中一些可能是與康託公司的投資。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已不是未完成的逆回購協議。
為了更有效地管理公司對外匯匯率變化的風險敞口，公司和康託公司已同意共同管理風險敞口。因此，本公司有權在本公司和坎託之間分配與外匯貨幣套期保值有關的任何利潤或虧損的季度分配。分配給每一方的金額是基於公司和康託的總淨敞口。本公司和康託爾的總風險比率被用來確定在該期間分配給各自的利潤或虧損份額。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月，本公司確認其應佔外匯虧損為美元。2.1百萬美元和外匯收益1.6分別為100萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，本公司確認其應佔外匯收益為$2.8百萬美元和美元3.6分別為100萬美元。這些收益作為“其他費用”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
根據有關本公司於二零零八年從Cantor收購若干BGC業務的分離協議，Cantor有權在若干條件的規限下成為本公司的客户，並支付任何其他客户支付的最低佣金，不論按數量、金額或其他適用標準計算。此外，康託爾擁有在內部免費使用本公司市場數據的無限權利。本公司與Cantor之間未來的任何關聯方交易或安排必須事先獲得審計委員會的批准。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，本公司從Cantor實體記錄的收入為#美元0.1百萬美元，與康託支付給公司的佣金有關。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，公司從康託實體獲得的收入為0.2百萬美元和美元0.3分別與Cantor支付給本公司的佣金相關的百萬美元。這些收入作為“佣金”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
本公司和Cantor有權利用對方的經紀人為非由該實體經紀的證券提供經紀服務，除非另有協議，否則此類經紀服務是在正常過程中提供的，並且對接受方的條款不低於向典型第三方客户提供的此類服務。
2013年8月，審計委員會授權該公司投資至多#美元350.0在一個資產支持的商業票據計劃中，某些Cantor實體擔任配售代理和轉介代理。該計劃向貨幣市場投資者發行短期票據，預計該公司將不時將其用作流動性管理工具。這些票據由評級較高的銀行的資產支持。只要該計劃符合投資政策指導方針，包括與評級相關的政策，該公司就有權投資於該計劃。Cantor將從短期票據發行商那裏獲得的利率與它在這一計劃中的任何投資向公司支付的利率之間的利差。這一利差將不會大於康託在該計劃中配售任何其他商業票據所賺取的利差。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司都做到了不在該計劃中有任何投資。
於2015年6月5日，本公司與Cantor訂立交換協議，向Cantor、CFGM及其他有權持有BGC B類普通股的Cantor聯屬公司提供不時於一-可調整的一對一基數，最高可達34.6現在或以後擁有的BGC A類普通股百萬股
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目錄表
由這些康託實體以高達34.6100萬股BGC B類普通股。這類BGC B類普通股已經包括在公司的股數中，不會增加Cantor目前在普通股中的最大潛在投票權。交換協議使Cantor實體能夠收購其在公司轉換前已有權收購的相同數量的BGC B類普通股，而不必交換BGC Holdings中的Cantor單位。審計委員會及董事會認為，批准交換協議符合本公司及其股東的最佳利益，因為這將有助於確保在公司轉換之前，Cantor保留其在BGC Holdings的單位，而BGC Holdings是本公司的合作伙伴員工參與的同一合夥企業，從而使Cantor的利益與合作伙伴員工的利益保持一致。
2018年11月23日，在B類發行中，BGC Partners發行了10.3將100萬股BGC B類普通股出售給康託和0.7向CFGM出售100萬股BGC B類普通股，分別交換Cantor和CFGM分別擁有的BGC A類普通股股份一-根據交換協議進行一對一的交易。根據《交換協議》，不是Cantor或CFGM為B類發行向BGC Partners支付了額外的對價。
關於2023年7月1日的公司轉換，與Cantor的交換協議根據其自己的條款終止。
2023年7月1日，由於公司轉換，未償還的總金額64.0根據公司轉換協議的條款和條件，1,000萬個Cantor單位被轉換為BGC B類普通股，前提是部分64.0如果BGC集團不發行至少美元，向Cantor發行的BGC B類普通股將轉換為BGC A類普通股。75.0在公司轉換七週年之前，與某些收購交易有關的BGC A類或B類普通股股份百萬股。
截至2023年9月30日，康託和CFGM做到了不持有BGC A類普通股的任何股份。截至2023年9月30日，康託和CFGM擁有93.3百萬美元和3.0分別持有BGC B類普通股100萬股。
2018年3月19日，BGC Partners與Cantor簽訂了BGC信貸協議。BGC信貸協議規定，每一方及其某些子公司可由貸款人酌情向另一方或其任何子公司發放貸款，本金總額最高可達#美元250.0任何時候都有百萬未付賬款。BGC信貸協議取代了BGC Partners與Cantor的一家附屬公司之間以前的信貸安排。2018年8月6日，BGC Partners簽署了一項對BGC信貸協議的修正案，將可借給另一方或其任何子公司的本金總額從1美元增加到1美元250.0百萬至美元400.0在任何時候都可以結清的百萬美元。BGC信貸協議將於(A)於2024年3月19日到期，以較早者為準，之後BGC信貸協議的到期日將繼續延長一年制除非貸款方事先向借款方發出了不延期的書面通知，否則期限至少六個月及(B)任何一方根據其條款終止BGC信貸協議。BGC信貸協議下的未償還金額將在任何利率期間計入利息，年利率等於BGC Partners或Cantor在該時間有效的短期借款利率中較高者加1.00%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，都有不是BGC Partners或Cantor根據本協議未償還的借款。《公司》做到了不是不記錄截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三個月和九個月與協議相關的任何利息支出。
相關經紀交易商的應收賬款和應付款項
康託和自由公司是該公司的股權方法投資之一，應付或來自該公司的金額是與自由公司簽訂的技術和服務協議下的交易收入，以及未平倉衍生品合同。這些包括在公司未經審計的綜合財務狀況報表中的“來自經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款項”或“對經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收款項”。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司有來自Freedom of美元的應收賬款。1.6百萬美元和美元1.4分別為100萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司擁有2.8百萬美元和美元3.1來自Cantor的與未平倉衍生工具合同相關的應收賬款分別為1,000,000美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司擁有4.7百萬美元和美元5.8分別向Cantor支付與未平倉衍生品合同相關的應付款百萬美元。截至2023年9月30日，該公司擁有1.0來自Cantor的與失敗和待定交易相關的應收賬款100萬美元。截至2022年12月31日，公司做到了不是否有任何來自Cantor的應收賬款和應付款項與失敗和待定交易有關。
來自員工和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額
本公司已與某些BGC員工和合作夥伴簽訂了各種協議，根據這些協議，這些個人獲得的貸款可能全部或部分從個人收到的分配中償還
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目錄表
在公司轉換前，個別人士在BGC Holdings和Newmark Holdings的部分或全部LPU，以及在公司轉換後，個人從其在Newmark Holdings的部分或全部LPU上獲得的分派，以及參與的RSU和限制性股票獎勵所支付的任何股息。這些貸款中的某些部分也可以通過出售BGC員工持有的BGC A類普通股的收益全部或部分償還。此外，某些貸款可以在一段時間內免除。這些貸款中可免除的部分被確認為貸款有效期內的補償費用。本公司亦可不時與員工訂立協議，發放獎金及預支薪金或其他類型的貸款。這些預付款和貸款可在基本協議中概述的時間範圍內償還。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，員工貸款總餘額淨額為1美元。348.51000萬美元和300萬美元319.6本公司的未經審計的簡明財務狀況簡明綜合報表中包括“來自員工和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收賬款，淨額”。上述員工貸款在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的補償支出為#美元。10.2百萬美元和美元10.7分別為100萬美元。上述員工貸款在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的補償支出為#美元。35.6百萬美元和美元35.1分別為2.5億美元和2.5億美元。與這些員工貸款有關的薪酬支出作為“薪酬和員工福利”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月的上述僱員貸款利息收入為#美元。2.0百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的上述僱員貸款利息收入為#美元。5.91000萬美元和300萬美元5.2分別為2.5億美元和2.5億美元。與這些員工貸款有關的利息收入作為“利息和股息收入”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。
CEO計劃和與CF&Co的其他交易
如附註7-“股票交易和單位贖回”所述，BGC合作伙伴簽訂了2022年8月的銷售協議，在公司轉換後，BGC集團與CF&Co簽訂了2023年7月的銷售協議，CF&Co作為公司在CEO計劃下的銷售代理。在截至2023年和2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司做到了不是根據首席執行官計劃，不要出售任何A類普通股。截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月，本公司不是出售任何股份的淨收益將作為“額外實收資本”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表。
應本公司代表其聯屬公司不時提出的要求，本公司已按特定條款、條件及費用聘請CF&Co及其聯屬公司擔任與一項或多項第三方業務合併交易有關的財務顧問。本公司可能不時就某些業務合併交易向經紀自營商(包括但不限於CF&Co及其聯屬公司)支付尋找人、投資銀行或金融諮詢費，在某些情況下，本公司可能會發行BGC A類普通股，以全額或部分支付此類費用。
2014年10月3日，管理層獲得董事會和審計委員會的批准，可以利用股票證券與CF&Co進行股票貸款交易。這類股票貸款交易將承擔市場條款和利率。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司不是我沒有與CF&Co.進行任何證券貸款交易。
2018年7月24日，公司累計發行美元450.0百萬BGC合作伙伴本金5.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴5.375%優先票據為本公司的一般優先無抵押債務。與此次發行BGC合作伙伴有關5.375%高級票據，公司記錄了大約$0.3應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。該公司還向CF&Co支付了#美元的諮詢費0.2與此次發行相關的100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。
2019年9月27日，本公司累計發行美元300.0BGC合夥人本金為百萬美元3.750高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關3.750%高級票據，公司記錄為$0.2應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。
2020年6月11日，BGC Partners董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司的回購，金額最高可達美元50.02023年7月1日，BGC集團董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於公司回購至多$50.03.8億美元的公司債務證券。回購公司債務證券，如果有的話，預計將減少未來的現金利息支付，以及未來到期或贖回時到期的金額。在.之下
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目錄表
經授權後，本公司可按管理層釐定的條款及價格，不時在公開市場或私下協商的交易中以現金回購公司債務證券。此外，本公司獲授權以代理或委託人的身份，或管理層不時決定利用的其他經紀交易商的身份，透過CF&Co(或其聯屬公司)回購公司債務證券，並須收取不高於標準市場佣金的經紀佣金。截至2023年9月30日，該公司擁有50.0在其債務回購授權下仍有100萬美元。
2020年7月10日，本公司共發行美元300.0BGC合夥人本金為百萬美元4.375高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關4.375%高級票據，公司記錄為$0.2應支付給CF&Co的承銷費為100萬美元。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。康託購買了$14.5截至2023年9月30日，仍持有此類優先票據。
2023年5月25日，該公司發行了總額為$350.0BGC Partners的本金金額為100萬美元8.000高級註釋百分比。與此次發行BGC合作伙伴有關8.000%高級票據，公司記錄為$0.3應付給CF&Co.的承銷費。這些費用被記錄為從債務負債的賬面金額中扣除，債務負債在票據期限內攤銷為利息支出。
康託從BGC控股公司購買康託單位的權利
於公司轉換前，Cantor有權在BGC Holdings於創始/營運合夥人終止或破產時贖回不可交換的浮動資金單位時，向BGC Holdings購買Cantor單位。此外，根據經修訂及重訂的第二份BGC Holdings Limited Partnership協議第八條第8.08節，倘本公司準許現有、終止或終止的合夥人交換其任何部分的FFP單位，而Cantor同意進行該等交換，本公司將向Cantor提供機會，讓Cantor按假若本公司贖回FFP單位時Cantor會為Cantor單位支付的價格購買BGC Holdings相同數目的Cantor單位。如果Cantor因BGC Holdings購買或贖回任何FPU而獲得任何Cantor單位，Cantor將有權從適用的創始/工作夥伴終止或破產之日起獲得該等單位的利益(包括分派)。
2022年5月17日，康託從BGC Holdings購買了總計427,494康託單位，總代價為$841,010作為贖回的結果， 427,494fpu和 52,681康託單位，總代價為$105,867作為交換的結果， 52,681浮標裝置。
2022年10月25日，康託從BGC Holdings購買了總計275,833康託單位，總代價為$397,196作為贖回的結果， 275,833fpu和 77,507康託單位，總對價為#美元142,613作為交換的結果， 77,507浮標裝置。
2023年4月16日，康託從BGC Holdings購買了總計533,757康託單位，總代價為$1,051,080作為贖回的結果， 533,757fpu和 85,775康託單位，總代價為$173,154作為交換的結果， 85,775FPU。
2023年6月30日，康託從BGC Holdings購買了總計5,425,209康託單位，總代價為$9,715,772作為贖回的結果， 5,425,209fpu和 324,223康託單位，總代價為$598,712作為交換的結果， 324,223FPU。
截至2023年9月30日，BGC Holdings中沒有剩餘的FPU。
康託爾·奧雷爾收入分享協議
於2021年6月24日，董事會及審計委員會授權本公司的法國附屬公司Aurel BGC SAS訂立收入分成協議，根據該協議，Cantor將向Aurel提供服務，以支持Aurel有關特殊目的收購公司的投資銀行活動。Cantor向Aurel提供的支持此類SPAC投資銀行活動的服務應包括客户推薦、結構建議、財務諮詢服務、投資者推薦、交易執行服務，以及根據Aurel的法國投資服務許可證支持Aurel的SPAC投資銀行活動的其他諮詢服務。作為補償，康託將獲得以下收入份額80Aurel淨收入的%可歸因於SPAC投資銀行業務。收入分享協議的期限為12除非任何一方在週年紀念日前至少三個月發出終止通知，否則該合同每年自動續訂。Aurel還被授權擔任法國SPAC的簿記管理人、承銷商或顧問，這些SPAC由Cantor以市場價格贊助此類服務。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月裏，奧雷爾不是應向Cantor支付的可歸因於SPAC投資銀行活動的收入或費用。
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與行政人員及董事的交易
2023年9月21日，温德亞特先生出售了474,808BGC A類普通股出售給本公司。每股售價為1美元。5.29是BGC A類普通股在2023年9月21日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
關於公司轉換，默克爾於2023年6月2日出售了150,000以美元向BGC Partners出售A類普通股4.21每股，A類普通股在2023年6月2日的收盤價。這筆交易得到了BGC Partners董事會審計和薪酬委員會的批准，並根據BGC Partners的股票回購授權進行。
關於公司轉換，2023年5月18日，BGC合夥人薪酬委員會批准贖回斯蒂芬·默克爾先生當時持有的所有不可交換的BGC控股單位。2023年5月18日，默克爾的148,146NPSU-簡歷，33,585PSU-CV和74,896PSU被贖回用於零和一組256,627A類普通股被授予了默克爾，148,146NPPSU--總確定金額為#美元的簡歷681,250和33,585PPSU--總確定金額為#美元的簡歷162,500被贖回的現金總額為$843,750。在扣除BGC A類普通股股份以滿足適用的預扣税款後，通過交出價值為#美元的BGC A類普通股股份4.61每股，默克爾都能得到196,525A類普通股的淨股份。
由於Lutnick先生之前曾多次放棄他在常設政策下的權利，截至2023年5月18日，他的權利積累了7,879,736不可更換的PSU，以及103,763確定金額為#美元的不可交換PPSU474,195。由於默克爾在2023年5月18日對當時剩餘的所有不可交換的BGC控股公司進行了貨幣化，盧特尼克在這一天獲得了他當時剩餘的額外的增量貨幣權3,452,991不可更換的PSU，以及1,348,042確定金額為#美元的不可交換PPSU6,175,805.
關於公司轉換，以及作為默克爾先生的貨幣化活動的結果，2023年5月18日，Lutnick先生選擇全面行使他在常備政策下的貨幣權，而他之前幾年放棄了這一權利。盧特尼克當時持有的所有不可交換的BGC控股公司的貨幣化情況如下：11,332,727PSU被贖回用於零和11,332,727A類普通股被授予Lutnick先生，以及1,451,805確定總金額為#美元的PPSU6,650,000被贖回的現金總額為$6,650,000。在通過交出價值為#美元的BGC A類普通股股份扣除適用的預扣税款後4.61每股，拉特尼克先生收到了5,710,534A類普通股的淨股份。
2023年5月18日，盧特尼克先生還交換了他當時剩下的520,380可更換的PSU用於520,380A類普通股。在扣除通過交出價值為#美元的A類普通股股票而預扣的適用税款後4.61每股，拉特尼克先生收到了232,610A類普通股的淨股份。此外，2023年5月18日，盧特尼克先生當時留下的1,474,930不可更換的HDU被贖回為現金資本賬户付款#美元9,148,000, $2.1由於上述於2023年5月18日進行的各項交易，Lutnick先生於2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合夥單位。
2023年4月18日，貝爾博士出售了21,786A類普通股轉讓給本公司。每股售價為1美元。4.59是A類普通股在2023年4月18日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
2022年3月14日，BGC Partners薪酬委員會批准授予Windeatt先生關於以下方面的交換權135,514不可交換的BGC Holdings LPU-新聞和27,826不可交換的PLPU-消息(以平均確定價格$4.84每單位)。2022年8月11日，公司回購135,514可交換的BGC Holdings LPU-新聞由Windeatt先生持有，價格為$4.08每單位，這是BGC A類普通股在2022年8月11日的收盤價，並被贖回27,826可交換PLPU-新聞由温德亞特先生持有，價格為$134,678，較少適用的税收和預扣。
2021年4月1日，BGC Partners薪酬委員會授予温德亞特先生128,279BGC Holdings的不可交換有限合夥權益，並於2023年4月1日起，該等不可交換的有限合夥權益立即可交換128,279A類普通股。2023年6月8日，公司回購了所有此類128,279温德亞特先生持有的可交換有限合夥權益，價格為#美元4.79，A類普通股在2023年6月8日的收盤價。此次回購獲得了BGC Partners薪酬委員會的批准。
温德亞特先生2023年修訂契據
51
目錄表
2023年7月12日，温德亞特先生與英國合夥公司簽署了2023年修正案，修正了他之前與英國合夥公司簽署的關於他的僱傭條款的遵守契約。根據《2023年修正案》，温德亞特在英國合作伙伴關係中的初始成員資格從2025年9月30日延長至2028年12月31日。此外，根據2023年修訂契約，自2027年1月1日起，任何一方均可至少向另一方發出書面通知而終止契約24在初始期間屆滿前幾個月。除非按契約條款提早終止，否則温德特先生的會員資格將於2028年12月31日後繼續按契約所載的相同條款及條件繼續，直至發出終止的書面通知及24月通知期到期。
根據《2023年修訂契據》，温德亞特先生還有權從總金額GB增加提款600,000每年增加到總金額為GB700,000每年，自2023年1月1日起生效，應由薪酬委員會每年審查。温德亞特還有資格獲得英國合夥企業利潤的額外分配，但需要得到薪酬委員會的批准。
考慮到温德亞特先生簽署了《2023年修訂契約》，公司於2023年7月10日批准加速授予720,509Windeatt先生持有的公司RSU(根據公司A類普通股在2023年7月10日的收盤價計算)4.45)及$的歸屬780,333温德亞特先生持有的RSU税務賬户。此類RSU和RSU税務賬户金額於2023年7月12日歸屬，本次交易的總價值約為$3,986,600.
與救濟基金的交易
於截至2015年12月31日止年度內，本公司承諾向康託·菲茨傑拉德救濟基金作出慈善捐款，金額為$40.0本公司截至2015年12月31日止年度的未經審計簡明綜合經營報表中的“其他開支”及公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“應付賬款、應計及其他負債”。公司已經全額支付了$40.02022年第三季度承諾100萬美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司對康託·菲茨傑拉德救濟基金和康託基金會(英國)的額外負債為$15.6百萬美元和美元9.2分別為100萬美元，其中包括美元6.7百萬美元和美元6.4在2023年9月和2022年9月分別增加了100萬美元的額外費用，比原來的$40.0百萬的承諾。
其他交易
截至2021年12月31日，BGC確認了$8.3應支付給Newmark公司的1000萬美元，分別作為“應付關聯方的應付款”和“應付帳款、應計和其他負債”的一部分，列入公司未經審計的簡明財務狀況綜合報表。應付款項是紐馬克就其應税收入份額支付的税款的結果，這些税款在剝離之前的期間作為公司綜合納税申報單的一部分包括在內。BGC償還了$8.3截至2022年3月31日的前三個月，向Newmark繳納了100萬英鎊的税款。
本公司獲授權為Aqua訂立貸款、投資或其他信貸支持安排，Aqua是另一種電子交易平臺，向全球股票市場提供新的大宗流動資金池；此類安排按比例進行，條件與Aqua和Cantor之間的類似安排相同。2022年2月15日和2021年2月25日，董事會和審計委員會將核定金額額外增加了#美元1.0百萬美元和美元1.0分別為100萬美元，總額為21.2百萬美元。本公司還被授權代表Aqua不時提供交易對手或類似擔保，但任何此類擔保以及Cantor提供的類似擔保的責任將按比例與Cantor分擔。阿卡曾經是51康託擁有1%的股份，49%的股份由公司持有。Aqua按權益法入賬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，公司做到了不是Idon‘我不會為Aqua做任何貢獻。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司賺取了0.1百萬美元和美元0.6分別向Aqua捐款100萬英鎊。這些貢獻作為“投資”的一部分記錄在公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中。
該公司還與Aqua訂立了附屬貸款協議，借給Aqua本金#美元。1.0百萬美元。次級貸款的預定到期日為2024年9月1日。借給Aqua的貸款作為“關聯方應收賬款”的一部分記錄在該公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中。2022年11月，次級貸款被指定為非應計貸款，因此，本公司不是I don‘我不承認這筆貸款的任何利息收入。2022年第四季度，該公司沖銷了$0.6這筆次級貸款在公司截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中被記錄為“其他費用”的一部分。截至2023年9月30日，公司有剩餘的應收貸款
52
目錄表
$0.41,000,000美元，作為公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中“關聯方應收款項”的一部分。
2016年10月25日，董事會和審計委員會授權購買9,000Lucera的B類單位，代表尚未由公司擁有的Lucera的所有已發行和未發行的B類單位。2016年11月4日，本公司完成本次交易。作為這筆交易的結果，該公司擁有100盧塞拉的所有權權益的%。
在收購協議中，本公司收購了Cantor在Lucera的剩餘權益，在某些例外情況下，Cantor同意不邀請Lucera業務的某些高級管理人員，並被授予以向任何其他客户提供的最佳條件成為Lucera業務客户的權利。
14.    投資
權益法投資
公司權益法投資的賬面價值為#美元。35.5截至2023年9月30日，百萬美元38.4截至2022年12月31日，公司淨利潤為100萬美元，並列入公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“投資”。
該公司確認了#美元的收益2.1百萬美元和美元3.2分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月與其股權方法投資相關的百萬美元。該公司確認了#美元的收益6.6百萬美元和美元8.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，與股權方法投資相關的投資分別為100萬美元。公司在淨收益或虧損中的份額反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“權益法投資收益(虧損)”中。
截至2023年、2023年及2022年9月30日止三個月及九個月，本公司並無記錄與現有權益法投資有關的減值費用。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司沒有出售任何權益法投資。
有關本公司未經審計的簡明綜合財務報表中包含的與未合併實體的關聯方交易的信息，請參閲附註13-“關聯方交易”。
計量選擇項下結轉的投資
本公司收購了其無法對被投資方的經營和財務政策施加重大影響的股權投資。這些投資按照確認和計量指南使用計量替代辦法入賬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，這些投資的賬面價值均為美元。0.2它們已分別計入本公司未經審計的簡明綜合財務狀況報表的“投資”內。在截至2023年和2022年9月30日的三個月和九個月，公司沒有確認與計量替代方案下結轉的投資有關的任何收益、損失或減值。
此外，本公司擁有會員股，這些股份包括在本公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的未經審計的簡明綜合財務狀況表中的“其他資產”中。該等股權投資根據確認及計量指引採用計量替代方案入賬。本公司確認的未實現虧損為零及$1.3100萬，以反映這些股票在截至2023年9月30日的三個月和九個月內的可觀察到的交易。本公司確認未實現收益為零及$1.9100萬，以反映這些股票在截至2022年9月30日的三個月和九個月內的可觀察到的交易。未實現的收益(虧損)反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“其他收益(虧損)”中。
對VIE的投資
根據合併會計指引的定義，本公司的某些權益法投資被視為VIE。本公司不被視為這些VIE的主要受益者，因此不會合並這些VIE。本公司以直接股權及相關協議的形式參與該等實體。本公司對VIE的最大虧損風險是其對此類實體的投資，以及一項信貸安排和一筆次級貸款。
下表列出了公司對其未合併的VIE的投資以及與此類實體相關的最大虧損風險(以千為單位)：
53
目錄表
2023年9月30日2022年12月31日
投資最大損失風險投資最大損失風險
可變利息實體？$1,886 $2,316 $2,530 $2,959 
____________________________
1本公司已與Aqua訂立附屬貸款協議，據此，本公司同意借出本金#美元。1.0百萬美元。本公司對其未合併VIE的最大虧損風險包括其在未合併VIE的股權投資總額和剩餘的$0.4向Aqua提供的次級貸款中的100萬美元。
整合的VIE
該公司投資了一家專注於開發專有交易技術的有限責任公司。有限責任公司是一家VIE，本公司被確定為VIE的主要受益者，因為本公司是VIE的大部分啟動資金的提供者，並有權指導VIE的活動，這些活動對其經濟表現影響最大，主要是通過其對對實體影響最大的活動的投票權和同意權。合併後的VIE總資產為#美元9.1百萬美元和美元9.2分別截至2023年9月30日和2022年12月31日，其中主要包括結算保證金。合併後的VIE的資產沒有實質性限制。合併後的VIE總負債為#美元。1.7百萬美元和美元1.4分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。該公司在這次VIE中面臨的經濟損失為#美元5.2百萬美元和美元5.5分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
15.    固定資產，淨額
固定資產，淨額包括以下內容(以千計)：
2023年9月30日2022年12月31日
計算機和通信設備$100,414 $95,730 
軟件，包括軟件開發成本348,830 320,275 
租賃權改進和其他固定資產95,910 94,875 
545,154 510,880 
減去：累計折舊和攤銷(368,755)(327,402)
固定資產，淨額$176,399 $183,478 
折舊費用為$5.2百萬美元和美元5.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為100萬美元。折舊費用為$15.7百萬美元和美元16.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。折舊作為“佔用和設備”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
該公司擁有$5.9百萬美元和美元5.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，與某些租賃改進相關的資產報廢債務分別為100萬美元。相關資產報廢成本作為長期資產賬面價值的一部分進行資本化。負債被貼現，增值費用按最初確認負債時生效的信貸調整後無風險利率確認。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，軟件開發成本總計為9.5百萬美元和美元12.6分別有100萬人被資本化。軟件開發成本攤銷總額為#美元12.6百萬美元和美元9.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為100萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，軟件開發成本總計為33.9百萬美元和美元35.1分別有100萬人被資本化。軟件開發成本攤銷總額為#美元32.4百萬美元和美元27.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。軟件開發成本的攤銷作為“佔用和設備”的一部分包括在公司未經審計的簡明綜合經營報表中。
減值費用為$0.2百萬美元和美元0.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別記錄了100萬美元，用於評估資本化軟件項目的未來效益和不再使用的固定資產。減值費用為$3.0百萬美元和美元5.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，分別記錄了100萬美元，用於評估資本化軟件項目的未來效益和不再使用的固定資產。與資本化軟件和固定資產有關的減值費用反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“佔用和設備”中。
54
目錄表
16.    商譽和其他無形資產，淨額
商譽賬面金額的變動情況如下(以千計)：
商譽
2022年12月31日的餘額$486,585 
收購14,831 
測算期調整(1,493)
累計平移調整874 
2023年9月30日的餘額$500,797 
有關商譽的更多信息，請參閲附註4-“收購”。
商譽不攤銷，根據美國公認會計原則關於商譽和其他無形資產的指導，每年都會對減值進行審查，如果出現減值指標，則會進行更頻繁的審查。
其他無形資產包括(單位：千，加權平均剩餘壽命除外)：
2023年9月30日
毛收入
金額		累計
攤銷		淨載客量
金額		加權的-
平均值
餘生
(年)
確定人壽無形資產：
與客户相關$195,846 $93,699 $102,147 8.8
技術23,997 23,997 — 不適用
競業禁止協議20,144 19,258 886 3.6
專利11,880 10,628 1,252 3.0
所有其他18,434 8,419 10,015 9.6
全壽險無形資產總額270,301 156,001 114,300 8.8
無限人壽無形資產：
商號79,570 79,570 不適用
許可證2,208 2,208 不適用
域名454 454 不適用
無限期壽險無形資產總額82,232 — 82,232 不適用
總計$352,533 $156,001 $196,532 8.8

55
目錄表
2022年12月31日
毛收入
金額		累計
攤銷		淨載客量
金額		加權的-
平均值
餘生
(年)
確定人壽無形資產：
與客户相關$173,436 $74,337 $99,099 9.3
技術23,997 23,997 — 不適用
競業禁止協議19,818 19,078 740 3.9
專利11,473 10,430 1,043 3.1
所有其他17,035 7,442 9,593 8.7
全壽險無形資產總額245,759 135,284 110,475 9.2
無限人壽無形資產：
商號79,570 — 79,570 不適用
許可證2,284 — 2,284 不適用
域名454 — 454 不適用
無限期壽險無形資產總額82,308 — 82,308 不適用
總計$328,067 $135,284 $192,783 9.2
無形攤銷費用為#美元4.1百萬美元和美元3.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為100萬美元。無形攤銷費用為#美元12.0百萬美元和美元11.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。無形攤銷作為“其他費用”的一部分計入公司未經審計的簡明綜合經營報表。有幾個不是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三個月及九個月本公司定期及不定期終身無形資產的減值費用。
截至2023年9月30日，確定人壽無形資產未來攤銷費用預估如下(單位：百萬)：
2023$4.0 
202416.2 
202516.2 
202615.8 
202711.5 
2028年及其後50.6 
總計$114.3 
17.    應付票據、其他借款和短期借款
應付票據、其他借款和短期借款包括以下內容(以千計)：
2023年9月30日2022年12月31日
無擔保優先循環信貸協議$238,878 $— 
BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的優先債券百分比
— 449,243 
BGC合作伙伴3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比
299,180 298,558 
BGC合作伙伴4.375優先債券將於2025年12月15日到期
298,630 298,165 
BGC合作伙伴8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比
346,755 — 
抵押借款— 3,251 
應付票據和其他借款總額1,183,443 1,049,217 
短期借款— 1,917 
應付票據、其他借款和短期借款總額$1,183,443 $1,051,134 
56
目錄表
無擔保高級循環信貸協議
2018年11月28日，BGC Partners與作為行政代理的美國銀行和一個貸款人銀團簽訂了循環信貸協議，取代了之前承諾的優先無擔保循環信貸協議。循環信貸協議到期日為2020年11月28日，循環貸款餘額上限為美元。350.0百萬美元。本循環信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆息或指定基本利率加額外保證金計息。2019年12月11日，BGC Partners簽署了循環信貸協議修正案。根據修正案，到期日延長至2021年2月26日。2020年2月26日，BGC Partners對循環信貸協議進行了第二次修訂，根據該修訂，到期日延長了兩年至2023年2月26日。利率或最高循環貸款餘額沒有變化。2022年3月10日，BGC Partners對優先無擔保循環信貸協議進行了修訂和重述，根據該協議，到期日延長至2025年3月10日，信貸額度增加至#美元。375.01000萬美元，根據本協議借款將根據SOFR或定義的基本利率加額外保證金計息。截至2023年9月30日，有美元238.9未償還借款百萬美元，扣除遞延融資成本#美元1.1百萬美元。截至2022年12月31日，有不是循環信貸協議項下的未償還借款。BGC Partners記錄了與循環信貸協議相關的利息支出#美元。3.7百萬美元和美元0.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為100萬美元。BGC Partners記錄了與循環信貸協議相關的利息支出#美元。6.6百萬美元和美元1.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。
高級附註
BGC合作伙伴票據按攤銷成本入賬。BGC合夥人債券的賬面價值和估計公允價值如下(以千計)：
2023年9月30日2022年12月31日
攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的優先債券百分比
$— $— $449,243 $449,007 
BGC合作伙伴3.7502024年10月1日到期的優先債券百分比
299,180 288,468 298,558 286,894 
BGC合作伙伴4.375優先債券將於2025年12月15日到期
298,630 278,625 298,165 281,114 
BGC合作伙伴8.0002028年5月25日到期的優先債券百分比
346,755 338,799 ——
總計$944,565 $905,892 $1,045,966$1,017,015
BGC Partners債券的公允價值是根據這些證券交易時的可觀察市場價格以及它們是否被視為交易活躍來確定的。5.375%高級註釋，BGC合作伙伴3.750%高級註釋，BGC合作伙伴4.375%高級備註和BGC合作伙伴8.000%優先票據被視為公允價值層次結構中的第二級。
5.375高級附註百分比
2018年7月24日，BGC Partners發行了總計美元的450.0百萬BGC合作伙伴本金5.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴5.375%優先票據是BGC Partners的一般優先無擔保債務。BGC合作伙伴5.375優先債券的息率為5.375每年%，從2019年1月24日開始，每年1月24日和7月24日以現金支付。BGC合作伙伴5.3752023年7月24日到期的優先債券百分比。在到期之前，BGC Partners可以贖回部分或全部BGC Partners5.375%高級票據隨時或不時以一定的“完整”贖回價格換取現金(如與BGC合作伙伴有關的補充契約所述5.375高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(在補充契約中定義)，持有人可以要求BGC合作伙伴以相當於以下價格的價格購買全部或部分票據101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始賬面價值5.375高級票據百分比為$444.2百萬美元，扣除貼現和債務發行成本$5.8百萬美元。發行成本已攤銷為利息支出和BGC Partners的賬面價值5.375在票據期限內增加至面額的優先票據的百分比。2023年7月24日，BGC Partners償還了BGC Partners的本金和應計利息5.375高級註釋百分比。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出5.375高級債券百分比：$1.7百萬美元和美元6.4分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出5.375高級債券百分比：$14.5百萬美元和美元19.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，每個月分別為100萬美元。
57
目錄表
3.750高級附註百分比
2019年9月27日，BGC Partners發行了總計美元的300.0百萬BGC合作伙伴本金3.750高級註釋百分比。BGC合作伙伴3.750%優先票據是BGC合夥人的一般無擔保債務。BGC合作伙伴3.750優先債券的息率為3.750每年%，自2020年4月1日起，每年4月1日和10月1日以現金支付。BGC合作伙伴3.750%高級債券將於2024年10月1日到期。BGC合作伙伴可以兑換部分或全部BGC合作伙伴3.750%高級票據隨時或不時以一定的“完整”贖回價格換取現金(如管理BGC合作伙伴的補充契約所述3.750高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如管理BGC合作伙伴的補充契約中所定義3.750%高級票據)發生時，持有人可要求BGC合夥人以現金方式購買全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始賬面價值3.750高級票據百分比為$296.1百萬美元，扣除貼現和債務發行成本為$3.9百萬美元。發行成本攤銷為利息支出和BGC合夥人的賬面價值3.750優先債券在票據期限內將增加至面值的百分比。3.750高級票據百分比為$299.2截至2023年9月30日，100萬。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出3.750高級債券百分比：$3.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月都有100萬美元。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出3.750高級債券百分比：$9.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，每個月都有100萬美元。
4.375高級附註百分比
2020年7月10日，BGC Partners發行了總計美元的300.0百萬BGC合作伙伴本金4.375高級註釋百分比。BGC合作伙伴4.375%優先票據是BGC合夥人的一般無擔保債務。BGC合作伙伴4.375優先債券的息率為4.375每年%，從2020年12月15日開始，每年6月15日和12月15日以現金支付。BGC合作伙伴4.375%優先債券將於2025年12月15日到期。BGC合作伙伴可以兑換部分或全部BGC合作伙伴4.375%高級票據隨時或不時以一定的“完整”贖回價格換取現金(如管理BGC合作伙伴的補充契約所述4.375高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如管理BGC合作伙伴的補充契約中所定義4.375%高級票據)發生時，持有人可要求BGC合夥人以現金方式購買全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始賬面價值4.375高級票據百分比為$296.8百萬美元，扣除貼現和債務發行成本為$3.2百萬美元。發行成本攤銷為利息支出和BGC合夥人的賬面價值4.375優先債券在票據期限內將增加至面值的百分比。4.375高級票據百分比為$298.6截至2023年9月30日，100萬。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出4.375高級債券百分比：$3.5百萬美元和美元3.4分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出4.375高級債券百分比：$10.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，每個月都有100萬美元。
8.000高級附註百分比
2023年5月25日，BGC Partners發行了總計$350.0 BGC Partners的百萬本金 8.000高級註釋百分比。BGC合作伙伴8.000%優先票據是BGC合夥人的一般無擔保債務。BGC合作伙伴8.000優先債券的息率為8.000%，自2023年11月25日起，每年5月25日和11月25日以現金支付。BGC合作伙伴 8.000%優先票據將於二零二八年五月二十五日到期。BGC合作伙伴可以贖回部分或全部BGC合作伙伴 8.000%高級票據隨時或不時以一定的“完整”贖回價格換取現金(如管理BGC合作伙伴的補充契約所述8.000高級註釋百分比)。如果發生“控制權變更觸發事件”(如管理BGC合作伙伴的補充契約中所定義8.000%高級票據)發生時，持有人可要求BGC合夥人以現金方式購買全部或部分票據，價格相當於101將購買的票據本金的%，另加購買日(但不包括購買日)的任何應計利息和未付利息。BGC合作伙伴的初始賬面價值8.000高級票據百分比為$346.63.8億美元，扣除債券發行成本淨額為美元3.41000萬美元。發行成本攤銷為利息支出和BGC合夥人的賬面價值8.000優先債券在票據期限內將增加至面值的百分比。8.000高級票據百分比為$346.8截至2023年9月30日，100萬。BGC合夥人記錄了與BGC合夥人相關的利息支出8.000高級債券百分比：$7.2百萬美元，三人和$10.0截至2023年9月30日的9個月分別為100萬美元。
抵押借款
2019年4月8日，BGC Partners達成了一項美元15.0百萬擔保貸款安排，根據該安排，它將某些固定資產質押為貸款的擔保。這一安排產生了固定利率為3.77%，於2023年4月8日到期，日期：
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目錄表
這一點貸款已經全額償還；因此，有不是截至2023年9月30日的借款。截至2022年12月31日，BGC Partners擁有2.0與這一擔保貸款安排相關的未償還貸款百萬美元。截至2022年12月31日質押固定資產賬面價值為零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月內，與這項擔保貸款安排有關的利息開支為零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，與這項擔保貸款安排有關的利息開支為零及$0.1分別為100萬美元。
2019年4月19日，BGC Partners達成了一項美元10.0百萬擔保貸款安排，根據該安排，它將某些固定資產質押為貸款的擔保。這一安排產生了固定利率為3.89%，於2023年4月19日到期，屆時已全額償還貸款；因此，不是截至2023年9月30日的借款。截至2022年12月31日，BGC Partners擁有1.3與這一擔保貸款安排相關的未償還貸款百萬美元。截至2022年12月31日，質押固定資產的賬面價值為#美元0.3百萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月內，與這項擔保貸款安排有關的利息開支為零。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，與這項擔保貸款安排有關的利息開支為零及$0.1分別為100萬美元。
短期借款
2017年8月22日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保貸款協議，該協議規定了高達1美元的短期貸款。4.0百萬(BRL)20.0百萬)。本協議項下的借款按巴西銀行間同業拆借利率外加計息3.20%。在2023年6月，本協議項下的借款得到全額償還，貸款終止；因此，截至2023年9月30日，有不是協議項下未償還的借款。截至2022年12月31日，有美元2.0百萬(BRL)10.0(百萬)本協議下未償還的借款。BGC Partners記錄不是截至2023年9月30日的三個月與協議有關的利息支出和美元0.1截至2022年9月30日的三個月為100萬美元。BGC Partners記錄了與協議相關的利息支出#美元。0.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，每個月都有100萬美元。
2017年8月23日，BGC Partners與Itau Unibanco S.A.簽訂了一項承諾的無擔保信貸協議。該協議規定了一項日內透支信貸額度，最高可達10.0百萬(BRL)50.02021年8月20日，重新談判了該協議，將信貸額度增加到#美元。12.0百萬(BRL)60.0百萬)。2023年5月22日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到#美元。14.0百萬(BRL)70.0(1000萬美元。)協議到期日為2023年11月17日。這份協議的費用是1.35每年的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有不是本協議項下未償還的借款。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，與協議相關的銀行手續費為零。BGC Partners記錄了與協議相關的銀行費用#美元。0.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，每個月都有100萬美元。
2021年1月25日，BGC Partners與Banco Daycoval S.A.簽訂了一項承諾的無擔保貸款協議，該協議提供了高達1美元的短期貸款。2.0百萬(BRL)10.01000萬美元)，並於2021年6月1日重新談判。修訂後的協議規定了最高可達#美元的短期貸款。4.0百萬(BRL)20.0百萬)。在2022年9月期間，本協議項下的借款得到全額償還，貸款於2022年9月27日終止。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有不是協議項下未償還的借款。本協議項下的借款按巴西銀行間同業拆借利率外加計息3.66%。BGC合作伙伴做到了不記錄截至2023年9月30日的三個月和九個月與協議相關的任何利息支出。BGC Partners記錄的利息支出為$0.1百萬美元和美元0.2分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內與該協議相關的百萬美元。
18.    補償
薪酬委員會可授予各種基於股權的獎勵，包括RSU、限制性股票、股票期權、LPU和BGC A類普通股的股票。在歸屬RU、發行限制性股票、行使股票期權和贖回/交換LPU時，公司一般會發行BGC A類普通股的新股。
2021年11月22日，在年度股東大會上，股東批准了對BGC合作伙伴股權計劃的修正案，將從400.0百萬美元至500.0根據股權計劃有效期內授予的獎勵，可以交付或現金結算的BGC A類普通股的股份總數。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團承擔並通過了BGC合夥人股權計劃，該計劃經修訂並重述為BGC集團股權計劃。BGC集團股權計劃規定的最高限額為600.0根據根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可能交付或現金結算的BGC A類普通股的100萬股。截至2023年9月30日，對授權交付的股票總數的限制允許授予與以下相關的未來獎勵487.3百萬股。
關於公司轉換，2023年6月30日，公司發佈了22.51,000,000個RSU用於贖回16.910萬個不可換LPU和5.6在BGC Holdings中持有100萬不可交換的FPU，併發行了
59
目錄表
$49.23.8億美元的RSU税賬户用於贖回10.6BGC Holdings中的100萬不可交換優先股，基於其固定現金價值。作為公司轉換的結果，2023年7月1日，公司發佈了38.62000萬股限制性股票獎勵和25.31,000,000個RSU用於贖回54.0BGC Holdings的不可交換LPU和990萬個不可交換優先股，並授予$74.03.8億美元的RSU税賬户用於贖回16.3BGC Holdings中的100萬不可交換優先股，基於其固定現金價值。
公司發生的與BGC員工持有的A類普通股、LPU(公司轉換前)和RSU相關的補償費用如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
普通股的發行和可交換性的授予$242 $32,469 $154,146 $83,064 
淨收入和股利等價物的分配？1,137 3,492 4,154 11,916 
LPU攤銷— 18,961 40,878 53,585 
RSU、RSU納税帳户和限制性股票攤銷67,889 2,808 78,107 13,174 
基於股權的薪酬和淨收入分配
適用於有限合夥單位和浮動股
$69,268 $57,730 $277,285 $161,739 
____________________________
1在公司轉換之前，某些LPU通常收到淨收入的季度分配，包括優先分配，通常取決於單位持有人提供的服務。在公司轉換後，這包括參與證券的股息等價物、某些RSU税務賬户的優先回報以及淨收益的季度分配，包括BGC員工在Newmark Holdings持有的LPU的優先分配。
有限合夥單位
以下是BGC員工舉辦的與LPU相關的活動摘要(單位：千)：
BGC
個lpu		紐馬克
個lpu
2022年12月31日的餘額110,348 9,351 
授與9,688 2 
贖回/調換單位(119,803)(448)
被沒收的單位(233)— 
2023年9月30日的餘額— 8,905 
上面的LPU表包括常規單位和首選單位。優先股無權參與合夥分派，但優先分派除外(有關優先股的進一步信息，請參閲附註2-“BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益”)。在公司轉換後，仍有BGC員工持有Newmark Holdings的有限合夥權益。這些有限合夥權益代表紐馬克首次公開募股之前持有的權益，並在與分拆相關的情況下分配。紐馬克首次公開募股後，BGC和Newmark的員工分別只獲得了BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益。作為分拆的結果，由於之前由Newmark員工持有的BGC Holdings的有限合夥權益和由BGC員工持有的Newmark Holdings的現有有限合夥權益被/正在交換/贖回，相關資本分別貢獻給Cantor和來自Cantor。根據公認會計原則，與有限合夥權益有關的薪酬支出是根據合夥人受僱的公司計算的。因此，由BGC員工持有的與BGC Holdings和Newmark Holdings的有限合夥權益有關的薪酬費用由BGC確認。由Newmark員工持有的BGC Holdings有限合夥權益計入BGC股份數，由BGC員工持有的Newmark Holdings有限合夥權益計入Newmark股份數。於完成公司轉換後，BGC Holdings並無剩餘有限合夥權益，因此，於截至2023年9月30日止三個月，並無與BGC Holdings的有限合夥權益相關的補償開支。

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目錄表
截至2023年9月30日，BGC員工持有的BGC Holdings和Newmark Holdings LPU摘要如下(單位：千)：
BGC
個lpu		紐馬克
個lpu
常規單位— 6,831 
首選單位— 2,074 
2023年9月30日的餘額— 8,905 
發行普通股和授予可互換性
與發行BGC或Newmark A類普通股以及授予BGC Holdings(公司轉換前)和Newmark Holdings LPU員工持有的BGC和Newmark Holdings LPU相關的薪酬支出如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
普通股的發行和可交換性的授予$242 $32,469 $154,146 $83,064 
在公司轉換之前，BGC員工持有的BGC LPU已成為可交換的或贖回BGC A類普通股一-以一為一的基礎。
BGC員工持有的Newmark LPU可以兑換或贖回一定數量的Newmark A類普通股，其數量等於有限合夥權益的數量乘以當前的交換比率。截至2023年9月30日，兑換率為0.9243.
因發行BGC A類普通股或Newmark A類普通股(按當時的匯率)贖回的LPU或與BGC持有的BGC A類普通股或Newmark A類普通股(按當時的匯率比率)授予的可兑換性相關的LPU摘要如下(以千計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
BGC控股LPU— 8,066 25,684 18,732 
紐馬克控股公司LPU53 142 230 489 
總計53 8,208 25,915 19,221 
截至2023年9月30日，有不是BGC Holdings LPU因公司轉換而剩餘。截至2022年12月31日，BGC員工持有的單位持有人酌情決定可交換為BGC A類普通股的等值BGC Holdings LPU數量為1.21000萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，BGC員工可由單位持有人酌情決定兑換為Newmark A類普通股的Newmark Holdings LPU數量(按當時的兑換比率)為0.2百萬美元。
LPU攤銷
與BGC員工持有的LPU攤銷相關的補償費用如下(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
述明的歸屬附表$— $18,843 $40,848 $53,421 
離職後分紅— 118 30 164 
LPU攤銷$— $18,961 $40,878 $53,585 
在公司轉換之前，有一些LPU有聲明的歸屬時間表，沒有收到淨收入的季度分配。這些LPU通常在二和五年自授予之日起生效。公允價值是在授予之日根據BGC或Newmark A類普通股等值股份的市值確定的(如果適當，根據獎勵有資格獲得季度淨收益分配進行調整)，並在歸屬期間按比例確認為補償費用，扣除估計沒收的影響。
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目錄表
BGC員工持有的未償還LPU摘要如下(單位：千)，這些員工有明確的歸屬時間表，但沒有收到季度淨收入分配：
2023年9月30日2022年12月31日
BGC控股LPU— 47,222 
紐馬克控股公司LPU— 98 
估計授予日期公允價值合計-BGC和Newmark Holdings LPU$— $194,951 
與BGC員工持有的LPU相關的補償費用在所述服務期內確認，支付金額為離職後支付金額，如REUS，和/或規定的歸屬時間表。這些LPU通常在二和五年自授予之日起生效。截至2023年9月30日，有不是未償還的BGC Holdings LPU，以及離職後付款，以及0.12000萬未償還的Newmark Holdings LPU，離職後由BGC員工持有，名義價值約為$0.61000萬美元，估計公允價值總額為#美元0.21000萬美元。截至2022年12月31日，有0.8未償還的BGC控股LPU為百萬，終止後支付，名義價值約為$8.6百萬美元，估計公允價值總額為#美元3.9百萬美元，以及0.1未償還的Newmark Holdings LPU，離職後由BGC員工持有，名義價值約為$0.7百萬美元，估計公允價值總額為#美元0.3百萬美元。
限售股單位
與BGC員工持有的RSU相關的薪酬支出如下(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
RSU攤銷
$36,568 $2,808 $46,786 $13,174 
BGC員工和董事持有的與RSU相關的活動摘要如下(RSU和美元，單位為千)：
RSU加權的-
平均值
格蘭特
日期：交易會
價值		公允價值
金額		加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年)
2022年12月31日的餘額12,046 $4.11 $49,486 2.42
授與60,881 4.04 243,885 
投遞(10,422)4.13 (43,011)
被沒收(275)4.15 (1,144)
2023年9月30日的餘額62,230 $4.00 $249,216 6.37
BGC員工和董事持有的RSU的公允價值是在授予之日根據BGC A類普通股的市值確定的，該市值根據獎勵沒有資格獲得股息的情況進行適當調整。截至2023年9月30日，28.0在未償還的總股息中，有2000萬個RSU有資格獲得股息。補償支出在歸屬期間按比例確認，以使估計的沒收或加速投資生效。該公司使用歷史數據，包括歷史沒收和流失率，來估計員工和董事RSU的預期沒收比率。每個RSU都安裝在一在歸屬期限和條件結束時，A類普通股的股份。
對於在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內歸屬的RSU，公司扣留了BGC A類普通股的股份，價值美元。2.71000萬美元和300萬美元0.2100萬美元，繳納歸屬時應繳的税款。對於在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內歸屬的RSU，公司扣留了BGC A類普通股的股份，價值美元。10.21000萬美元和300萬美元6.4100萬美元，繳納歸屬時應繳的税款。截至2023年9月30日，大約有美元150.4與BGC員工和董事持有的未歸屬RSU相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元，預計將在加權平均期間確認6.37好幾年了。
關於公司轉換，公司總共批准了$123.180萬個RSU税務賬户。在截至2023年9月30日的三個月內，10.62000萬個RSU税務賬户被授予支付某些相關RSU投資當時應繳的税款。截至2023年9月30日，大約有美元111.7與BGC員工持有的未歸屬RSU税務賬户相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元，預計將在加權-
62
目錄表
平均時間段8.51好幾年了。與BGC員工持有的RSU税務賬户攤銷有關的薪酬支出為#美元。13.1在截至2023年9月30日的三個月和九個月內為400萬美元。
收購
就其某些收購而言，公司已授予某些LPU(在公司轉換之前)和RSU以及其他遞延補償獎勵。截至2023年9月30日，與收購相關的RSU的估計公允價值合計為美元4.4百萬美元，截至2022年12月31日，與收購相關的LPU和RSU的估計公允價值總計為#美元5.9百萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延補償獎勵的估計公允價值合計為零及$23.9分別為100萬美元。與收購相關的LPU和RSU的負債包括在公司未經審計的綜合財務狀況報表中的“應付賬款、應計和其他負債”。
限制性股票
BGC員工持有BGC和Newmark限制性股票。此類受限股份通常可由合作伙伴在五至十年。公司轉換前發行的限制性股票的可轉讓性，不受本公司或本公司任何聯屬公司或附屬公司繼續僱用或提供服務的約束；但可轉讓性須遵守BGC及其聯屬公司的慣常競業禁止義務。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，零和0.2分別由BGC員工持有的BGC或Newmark限制性股票因與這一條款有關而被沒收。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，43萬千和 47與這一條款相關的BGC員工持有的BGC或Newmark限制性股票分別被沒收了1000股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，公司解除了以下限制零和0.1其中，BGC員工分別持有100萬股此類BGC股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，公司解除了以下限制2.3百萬美元和0.2其中，BGC員工分別持有100萬股此類BGC股票。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有0.1百萬美元和2.3BGC員工持有的此類受限BGC股票中，有100萬股已發行。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，紐馬克做到了不對BGC員工持有的任何受限Newmark股票的釋放限制。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，紐馬克發佈了關於以下方面的限制1.1百萬美元和0.1BGC員工分別持有100萬股受限Newmark股票。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有零和1.1BGC流通股員工持有的限制性Newmark股票分別為100萬股。
此外，作為公司轉換的結果，公司於2023年7月1日授予38.61,000,000股限制性股票獎勵，但須繼續受僱於本公司或本公司的任何聯屬公司或附屬公司。
波士頓諮詢公司員工持有的這些限制性股票獎勵的公允價值是在授予之日根據波士頓諮詢公司 A類普通股的市值確定的，根據獎勵沒有資格獲得股息的情況進行了適當的調整。截至2023年9月30日，5.8總數中的1000萬美元32.41000萬未償還的限制性股票獎勵(見下表)有資格獲得股息。補償支出在歸屬期間按比例確認，以使估計的沒收或加速投資生效。該公司使用歷史數據，包括歷史罰沒和流失率，來估計員工限制性股票獎勵的預期罰沒率。每項限制性股票獎勵在歸屬期限和條件結束後以一股 A類普通股結算。與BGC員工持有的這些獎勵的限制性股票攤銷有關的薪酬支出為#美元。17.4截至2023年9月30日的三個月和九個月均為1.2億美元。
對於在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間歸屬的限制性股票獎勵，公司沒有扣留BGC A類普通股股份以支付歸屬時應繳的税款。截至2023年9月30日，大約有美元52.3與BGC員工持有的未歸屬限制性股票獎勵有關的未確認薪酬支出總額，預計將在加權平均期間確認2.29好幾年了。

63
目錄表
以下是BGC員工與這些限制性股票獎勵相關的活動摘要(限制性股票和美元，單位為千)：
限制性股票
加權的-
平均值
格蘭特
日期：交易會
價值		公允價值
金額		加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(年)
2022年12月31日的餘額— $— $— — 
授與38,610 4.37 168,716 
投遞(6,241)5.22 (32,566)
被沒收— — — 
2023年9月30日的餘額32,369 $4.21 $136,150 2.29
19.    承付款、或有事項和擔保
或有事件
在正常業務過程中，針對公司及其在美國和國際上的子公司的各種法律訴訟正在審理中。在其中一些訴訟中，索賠金額很大。本公司還不時參與政府和自律機構(正式和非正式)對本公司的業務、運營、報告或其他事項進行的審查、檢查、調查和訴訟，這可能導致監管、民事和刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。以下事項一般不包括本公司對其他各方懸而未決的事項，如果成功，將導致本公司或其子公司獲得有利於本公司或其子公司的裁決。
就業、與競爭對手有關的訴訟和其他訴訟
公司及其子公司不時在美國和國際上參與訴訟、索賠和仲裁，這些訴訟、索賠和仲裁涉及各種僱傭事項，包括終止僱傭、僱用目前或以前受僱於競爭對手的員工、僱傭條款和條件以及其他事項。鑑於經紀業的競爭性質，競爭對手之間就員工招聘問題進行訴訟、索賠和仲裁的情況並不少見。本公司還不時參與政府和自律機構(正式和非正式)對本公司業務的其他審查、調查和訴訟。任何此類行動都可能導致監管、民事或刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。
法律準備金是根據美國公認會計準則關於或有事項會計的指南建立的，當重大法律責任既可能又合理地進行評估時。一旦建立了儲備，就會在有更多信息可用時或當發生需要更改的事件時進行調整。這些項目的結果不能肯定地確定。本公司無法估計在其當前應計項目和披露的任何其他金額之外，與具體事項有關的可能損失或損失範圍。管理層相信，根據目前掌握的信息，這些目前懸而未決的事項的最終結果不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
信用證協議
本公司與多家銀行持有不可撤銷的無抵押信用證，受益人為結算機構，公司透過這些結算機構進行交易，以代替保證金及存放於該等結算機構的存款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的或有負債為$1.4百萬美元和美元1.6在這些信用證項下，分別為100萬美元。
風險和不確定性
該公司通過向機構客户提供金融中介和經紀活動，以及在某些情況下為機構交易對手執行和清算交易來獲得收入。這些服務的收入是基於交易的。因此，根據全球金融市場的交易量，收入可能會有所不同。此外，融資對利率波動很敏感，這可能會對公司的整體盈利能力產生影響。
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目錄表
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括金融機構的現金賬户，這些賬户有時可能超過FDIC規定的250,000美元的最大承保限額。發生的任何損失或無法獲得此類資金都可能對公司的綜合財務報表產生重大不利影響。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司做到了不是不會在任何FDIC保險的現金賬户上蒙受損失。
於截至2023年及2022年9月30日止三個月及截至2023年及2022年9月30日止九個月內，本公司錄得2.0百萬，零, $6.0百萬美元，以及$10.8由於與俄羅斯入侵烏克蘭時未結清的貿易結算有關的不確定性，CECL的準備金中分別計有100萬歐元(更多信息見附註25-“當前預期信貸損失(CECL)”)，這些不確定因素包括在公司未經審計的綜合經營綜合報表中的“其他費用”中。
保險
該公司為醫療保健索賠提供自我保險，在美國，符合條件的參保員工和符合條件的家屬最高可獲得止損金額，但受免賠額和限制的限制。本公司對已發生但未報告的索賠的責任是根據已發生的索賠的最終總負債的估計確定的。這一估計數是根據實際索賠率計算出來的，並根據需要定期調整。該公司已累計應計$4.3百萬美元和美元2.4截至2023年9月30日和2022年12月31日的醫療保險索賠分別為100萬美元。該公司預計醫療保健索賠不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
擔保
本公司向符合FASB解釋中的擔保定義的證券清算所和交易所提供擔保。根據這些標準的證券票據交換所和交易所會員協議，會員必須集體擔保其他會員的表現，因此，如果另一會員無法履行其對票據交換所或交易所的義務，所有其他會員將被要求彌補差額。管理層認為，該公司在這些協議下的負債是不可量化的，並可能超過其作為抵押品公佈的現金和證券。然而，在這些安排下被要求付款的可能性微乎其微。因此，不是或有負債已記錄在該公司未經審計的簡明綜合財務狀況表中。
20.    所得税
公司未經審計的綜合財務報表包括對公司在美國經營成果中的可分配份額徵收的美國聯邦、州和地方所得税，以及應向美國以外的司法管轄區繳納的税款。此外，公司的某些實體作為美國合夥企業徵税，並受紐約市UBT的約束。因此，除UBT外，與合夥收益或虧損有關的税務責任或利益由合夥人承擔(有關合夥權益的討論，請參閲附註2--“BGC Holdings及Newmark Holdings的有限合夥權益”)，而非合夥實體。
遞延税項資產及負債按未經審核簡明綜合財務報表列賬的現有資產及負債金額與其各自税基之間的差額而產生的未來税項影響確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果遞延税項資產被認為更有可能無法變現，則計入估值準備。
根據美國公認會計原則指南《所得税中的不確定性的會計處理》，公司根據管理層對税務機關審查後是否更有可能維持税收優惠的評估，將不確定的税收頭寸作為所得税支出的組成部分進行撥備。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未確認的税收優惠(不包括相關利息和罰款)為$6.7百萬美元和美元7.6其中的全部金額，如果確認，將影響實際税率。本公司目前開放供美國聯邦、州和地方司法管轄區以及某些非美國司法管轄區的税務機關在2012至2019納税年度進行審查。該公司目前正在接受美國聯邦和某些州、地方和外國司法管轄區的税務機關的審查。本公司認為未確認的税項優惠金額在未來12個月內不會有重大變化。
公司在公司未經審計的簡明綜合經營報表的“所得税準備(利益)”中確認了與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。截至2023年9月30日和
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目錄表
2022年12月31日，本公司應計$3.2百萬美元和美元2.7與所得税相關的利息和罰款分別為100萬英鎊。
21.    監管要求
該公司的許多業務都受到監管限制和最低資本要求。這些監管限制和資本要求可能會限制公司從子公司撤資的能力。
本公司的某些美國子公司註冊為美國經紀自營商或金融期貨交易委員會，須受美國證券交易委員會規則15C3-1和商品期貨交易委員會規則1.17的規限，這兩項規則規定了對註冊人的統一最低淨資本要求，並要求註冊人的大部分資產以相對流動的形式保存。截至2023年9月30日，公司美國子公司的淨資本超過了最低資本要求。
本公司在英國及歐洲的若干附屬公司受其國家監管機構監管，包括金融監管局及L S進行曲融資人，並必須維持財務資源(由其國家監管機構界定)超過總財務要求(由其國家監管機構界定)。截至2023年9月30日，英國和歐洲子公司的財務資源超出了他們的要求。
本公司的若干其他附屬公司須受其經營所在司法管轄區的監管及其他規定所規限。
某些BGC子公司還作為DCM和DCO運營，它們需要保持財務資源以支付至少一年的運營成本，至少保留足夠的現金或高流動性證券來支付六個月的運營成本。此外，BGC子公司以自營基金的形式運營，需要維持財務資源以支付至少一年的運營成本，至少保留足夠的現金或高流動性證券，以支付三個月的預計運營成本或結束掉期執行機構運營所需的預計成本。
上述監管規定可能會限制本公司從其受監管子公司撤回資本的能力。截至2023年9月30日，公司受監管的子公司持有美元703.1百萬美元的淨資本。這些附屬公司的合計監管淨資本(定義)超過合計監管要求(定義為#)。372.5百萬美元。
22.    細分市場、地理位置和產品信息
細分市場信息
該公司目前在一可報告的細分市場，經紀服務。該公司通過綜合語音、混合和全電子經紀向金融市場提供或已經提供經紀服務，經紀產品範圍廣泛，包括固定收益(利率和信貸)、外匯、股票、能源和大宗商品以及期貨和期權。BGC還為廣泛的金融和非金融機構提供廣泛的服務，包括交易執行、經紀、清算、交易壓縮、交易後、信息、諮詢和其他後臺服務。
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目錄表
地理信息
該公司在英國、美國、亞洲(包括澳大利亞)、其他歐洲、中東和非洲、法國和其他美洲地區提供產品和服務。有關收入的信息如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
收入：
英國$172,309 $149,281 $537,827 $488,739 
美國152,918 126,917 484,642 407,696 
亞洲69,635 65,761 208,735 207,046 
其他歐洲/中東和非洲地區47,893 36,695 147,052 130,643 
法國20,809 20,218 73,354 73,825 
其他美洲19,130 17,695 57,031 50,838 
總收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
關於各地理區域的長期資產(定義為貸款、可免除貸款和來自員工和合作夥伴的其他應收款，淨額；固定資產，淨額；淨收益資產；某些其他投資；商譽；其他無形資產，累計攤銷後的淨額；以及租金和其他存款)的信息如下(以千計)：
9月30日，
2023		2022年12月31日
長期資產：
美國$808,081 $787,321 
英國380,881 401,823 
亞洲89,681 76,870 
其他歐洲/中東和非洲地區57,606 46,413 
法國
21,725 13,019 
其他美洲
18,575 17,736 
長期資產總額$1,376,549 $1,343,182 
產品信息
該公司的業務是以所提供的產品和服務為基礎的，反映了管理層評估財務信息的方式。
該公司專門從事各種產品的經紀業務，包括固定收益(利率和信貸)、外匯、股票、能源和大宗商品以及期貨和期權。它還為廣泛的金融和非金融機構提供廣泛的服務，包括交易執行、經紀-交易商服務、清算、交易壓縮、交易後、信息、諮詢和其他後臺服務。
有關收入的產品信息如下(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
收入：
費率$145,703 $129,971 $454,649 $425,909 
能源和大宗商品93,120 68,975 281,467 218,057 
外匯79,795 73,481 237,480 227,853 
信用63,747 58,187 219,102 203,352 
股票52,665 48,384 178,152 173,803 
經紀業務總收入$435,030 $378,998 $1,370,850 $1,248,974 
所有其他收入47,664 37,569 137,791 109,813 
總收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
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目錄表
23.    與客户簽訂合同的收入
下表列出了公司從與客户的合同收入和其他收入來源中分離出來的總收入(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
與客户簽訂合同的收入：
佣金$350,305 $299,430 $1,076,313 $965,636 
數據、網絡和交易後27,797 23,808 81,919 71,326 
關聯方的費用3,723 3,896 11,742 10,838 
其他收入3,838 4,299 11,148 10,101 
與客户簽訂合同的總收入385,663 331,433 1,181,122 1,057,901 
其他收入來源：
主要交易記錄84,725 79,568 294,537 283,338 
利息和股息收入10,150 4,110 28,836 15,506 
其他收入2,156 1,456 4,146 2,042 
總收入$482,694 $416,567 $1,508,641 $1,358,787 
有關確認公司與客户的合同收入的詳細信息，請參閲截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第8項中的合併財務報表中的附註3-“重要會計政策摘要”。
收入的分類
關於將收入分配到地理區域的進一步討論，見附註22--“細分、地理和產品信息”。
合同餘額
該公司確認收入的時間可能與其客户支付的時間不同。當收入在付款前確認，並且公司有無條件獲得付款的權利時，公司記錄應收賬款。或者，當付款先於提供相關服務時，本公司將記錄遞延收入，直至履行義務得到履行。
該公司與客户合同收入相關的應收賬款為#美元。328.6百萬美元和美元288.52023年9月30日和2022年12月31日分別為100萬。該公司擁有不是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三個月和九個月內與這些應收賬款相關的減值。
公司的遞延收入主要涉及尚未履行履約義務的客户預付款或預付賬單。2023年9月30日和2022年12月31日的遞延收入為美元14.7百萬美元和美元12.5分別為100萬美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，公司確認的收入為9.3百萬美元和美元7.8在本期間開始時，分別記為遞延收入的收入為100萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，公司確認的收入為10.5百萬美元和美元8.7在本期間開始時，分別記為遞延收入的收入為100萬美元。
合同費用
該公司將成本資本化，以履行與其不同業務領域相關的合同，其中收入在某個時間點確認，成本被確定為可收回。履行合同的資本化成本在相關收入確認時確認。
《公司》做到了不是截至2023年9月30日或2022年12月31日，我沒有任何履行合同的資本化成本。
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目錄表
24.    租契
該公司作為承租人，擁有主要與辦公空間、數據中心和辦公設備有關的經營租賃和融資租賃。租約的剩餘租賃條款為0.2幾年前15.9年，其中一些包括延長租約的選項0.5至10年度遞增，最高可達15好幾年了。只有在合理確定續期的情況下，才會將續約期包括在租賃期內，這是一個很高的門檻，需要管理層應用判斷來確定適當的租賃期。某些租約還包括在公司合理確定不行使終止選擇權的情況下終止租約的選擇權所涵蓋的期限。該公司通過包括固定租金支付以及在相關情況下與指數掛鈎的可變租金支付來衡量其租賃支付，如消費物價指數。在採用ASC 842之日之前已到位的租賃付款，租契是根據以前的租賃指導確定的。本公司按直線法確認租賃期內經營租賃的租賃費用，未計入租賃付款計量的可變租賃費用確認為已發生。融資租賃的利息支出採用租賃期內的實際利息法確認。
根據會計政策選擇，初始期限為12個月或以下的租賃不會在資產負債表上確認。期內的短期租賃費用合理地反映了公司的短期租賃承諾。
ASC 842，租契要求公司在應用指導時作出某些假設和判斷，包括確定安排是否包括租賃、當合同有續訂或取消條款時確定租賃期限，以及確定貼現率。
本公司通過評估合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，從而確定一項安排在合同開始時是否屬於租賃或包括租賃。如果本公司有權在一段時間內從確認的資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並可以指示使用，則本公司將確認的資產作為租賃入賬。本公司已選擇實際的權宜之計，不將房地產租賃以外的所有租約的租賃和非租賃部分分開。與租賃組成部分結合的主要非租賃組成部分代表運營費用，如水電費、維護費或管理費。
由於租約中隱含的利率通常不可用，公司根據採用新貸款之日的信息採用了遞增借款利率租契確定現有租賃的租賃付款現值的標準。該公司已選擇對增量借款利率使用投資組合方法，將公司債券利率應用於租賃。該公司參考租賃期限和租賃貨幣計算了適當的費率。本公司使用租賃開始日可獲得的信息來確定任何新租賃的折扣率。
截至2023年9月30日，本公司並無任何尚未開始但產生重大權利及義務的租約。
與公司經營和融資租賃有關的補充信息如下(單位：千)：
分類在
未經審計的濃縮
合併報表
財務狀況		2023年9月30日2022年12月31日
資產
經營租賃ROU資產其他資產$131,554 $129,786 
融資租賃ROU資產固定資產，淨額$4,648 $5,685 
負債
經營租賃負債應付帳款，
應計及其他
負債		$157,029 $156,105 
融資租賃負債應付帳款，
應計及其他
負債		$5,048 $6,039 

69
目錄表
 2023年9月30日2022年12月31日
加權平均剩餘租期
經營租賃(年)7.37.7
融資租賃(年)3.64.1
加權平均貼現率
經營租約4.9 %4.5 %
融資租賃4.3 %4.3 %
租賃費用的構成如下(以千計)：
分類在
未經審計的濃縮
合併報表
運營部		截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
經營租賃成本1
入住率和
裝備		$9,348 $10,634 $26,194 $27,094 
融資租賃成本
ROU資產攤銷入住率和設備$326 $181 $979 $485 
租賃負債利息利息支出$53 $27 $169 $70 
__________________________
1在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月裏，短期租賃費用並不重要。
下表顯示了公司對其經營租賃負債的到期日分析(單位：千)：
2023年9月30日
經營租約融資租賃
2023年(不包括截至2023年9月30日的9個月)$9,058 $641 
202433,187 1,448 
202528,356 1,448 
202622,291 1,290 
202720,271 627 
此後90,925 — 
總計$204,088 $5,454 
利息(47,059)(406)
總計$157,029 $5,048 
下表顯示了與租賃負債相關的現金流信息(單位：千)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
為計入租賃負債的金額支付的現金2023202220232022
經營租賃負債產生的經營現金流$9,683 $10,766 $27,772 $28,330 
融資租賃負債產生的營業現金流$53 $27 $169 $70 
融資租賃負債產生的現金流$309 $170 $916 $455 

70
目錄表
25.    當前預期信貸損失(CECL)
CECL準備金反映管理層目前對與公司未經審計的綜合財務狀況簡明報表中的應收餘額相關的潛在信貸損失的估計。關於CECL準備金方法的進一步討論，見附註3--“重要會計政策摘要”。
根據要求，CECL準備金的任何後續變化都在公司未經審計的簡明綜合經營報表中的“普通股股東可用淨收益(虧損)”中確認。在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月和九個月內，公司記錄的CECL儲備變化如下(以百萬計)：
應計佣金和其他應收款淨額來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款總計
期初餘額，2023年7月1日$5.1 $2.4 $11.0 $18.5 
本期預期信貸損失準備金(0.2)(0.2)2.0 1.6 
期末餘額，2023年9月30日$4.9 $2.2 $13.0 $20.1 
應計佣金和其他應收款淨額來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款總計
期初餘額，2023年1月1日$5.4 $2.5 $7.0 $14.9 
本期預期信貸損失準備金$(0.5)$(0.3)$6.0 $5.2 
期末餘額，2023年9月30日$4.9 $2.2 $13.0 $20.1 
應計佣金和其他應收款淨額來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款總計
期初餘額，2022年7月1日$4.8 $3.3 $6.9 $15.0 
本期預期信貸損失準備金(0.2)(0.1)0.1 (0.2)
期末餘額，2022年9月30日$4.6 $3.2 $7.0 $14.8 
應計佣金和其他應收款淨額來自僱員和合夥人的貸款、可免除貸款和其他應收款，淨額來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收賬款總計
期初餘額，2022年1月1日$0.7 $1.7 $— $2.4 
本期預期信貸損失準備金$3.9 $1.5 $7.0 $12.4 
期末餘額，2022年9月30日$4.6 $3.2 $7.0 $14.8 
截至2023年9月30日的三個月和九個月，分別減少了#美元。0.21000萬美元和300萬美元0.5淨額應計佣金和其他應收款，原因是國內生產總值增長率提高導致的最新宏觀經濟假設，其中包括#美元3.9分別與俄羅斯入侵烏克蘭有關的1000萬美元準備金，使CECL與“應計佣金和其他應收款，淨額”有關的準備金達到#美元4.9截至2023年9月30日，100萬。截至2022年9月30日的三個月和九個月，減少了#美元。0.2100萬美元，增加1,000萬美元3.9“應計佣金和其他應收款淨額”準備金中分別為100萬美元，其中包括#美元。3.8與俄羅斯入侵烏克蘭有關的百萬美元儲備。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，減少了#美元。0.21000萬美元和300萬美元0.3由於員工收款，CECL儲備金記錄中與“淨額來自僱員和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收款”有關的準備金為1000萬美元，使與“來自僱員和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收款淨額”有關的CECL準備金達到#美元。2.2截至2023年9月30日，100萬。截至2022年9月30日的三個月和九個月，減少了#美元。0.1100萬美元，增加1,000萬美元1.5分別記入CECL儲備金中的百萬美元
71
目錄表
與“來自員工和合作夥伴的貸款、可免除貸款和其他應收賬款，淨額”有關的，是由於收回員工貸款和解僱員工造成的。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，增長了$2.0百萬美元和美元6.0在CECL準備金中，分別有100萬美元用於“來自經紀自營商、結算組織、客户和相關經紀自營商的應收款”，這反映了與俄羅斯入侵烏克蘭有關的某些未結算交易的信用評級下調，使CECL與“來自經紀自營商、清算組織、客户和相關經紀自營商的應收款”有關的準備金達到#美元13.0截至2023年9月30日，100萬。截至2022年9月30日的三個月和九個月，增長了$0.1百萬美元和美元7.0CECL儲備中分別記錄了與“來自經紀-交易商、結算組織、客户和相關經紀-交易商的應收賬款”相關的100萬美元，這反映了與俄羅斯入侵烏克蘭有關的某些未結算交易的信用評級下調。
26.    後續事件
2023年第三季度股息
2023年10月27日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.012023年第三季度每股收益，於2023年12月1日支付給截至2023年11月17日登記在冊的BGC A類和B類普通股股東。
交換報價
2023年10月6日，BGC集團完成了之前宣佈的交換BGC合作伙伴的報價3.7502024年到期的高級票據百分比，BGC合作伙伴4.3752025年到期的高級票據百分比和BGC合作伙伴8.0002028年到期的優先票據，適用於BGC集團將發行的利率和到期日相同且條款大致相似的新票據，以及現金。
BGC集團發行了$255.5BGC集團本金總額為2.5億美元3.7502024年到期的優先債券百分比，$288.2BGC集團本金總額為2.5億美元4.3752025年到期的優先債券百分比，以及$347.2BGC集團本金總額為2.5億美元8.0002028年到期的優先債券，以換取有效投標的BGC合作伙伴債券，BGC合作伙伴取消了相應系列BGC合作伙伴債券的等額金額。同樣在2023年10月6日，隨着交換要約的結束，管理BGC合夥人票據的契約的補充契約的條款生效，取消了BGC合夥人票據的某些契諾，包括”上述規定。
交換要約完成後，$44.5BGC合作伙伴的本金總額為1億美元3.750高級票據百分比，$11.8BGC合作伙伴的本金總額為1億美元4.375高級票據百分比，和$2.8BGC合作伙伴的本金總額為1億美元8.000高級債券仍未償還的百分比。
於2023年10月6日，就交換要約的結束，循環信貸協議作出修訂，使BGC合夥人票據不受循環信貸協議中限制附屬公司負債的限制性契諾所規限，而BGC集團承擔BGC合夥人在循環信貸協議項下的所有權利及義務，併成為該協議項下的借款人。同樣在2023年10月6日，隨着交換要約的結束，BGC集團承擔了BGC合夥人在BGC信貸協議下的所有權利和義務。
表格S-3的提交
2023年10月19日，本公司以S-3表格形式提交了自動生效的轉售登記聲明，根據該聲明，CF&Co可以提出要約並出售BGC Group的3.7502024年到期的優先債券百分比，BGC集團4.3752025年到期的優先債券百分比和BGC集團的8.0002028年到期的高級票據，與可能不時發生的正在進行的莊家交易有關。這些證券的這種做市交易可以在公開市場進行，也可以在轉售時以當時的市場價格或相關或談判價格進行私下談判。CF&Co或我們的任何其他關聯公司都沒有義務在我們的證券上做市，並且CF&Co或任何其他關聯公司可以在沒有通知的情況下隨時停止做市活動。
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目錄表
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的未經審計的簡明綜合財務報表和對這些報表的説明以及與本報告中包含的前瞻性陳述有關的警示陳述一起閲讀。
本次管理層討論和分析的目的是讓投資者從管理層的角度來看待公司，考慮已經和可能對未來運營產生重大影響的項目。本討論總結了影響我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的運營結果和財務狀況的重要因素。本討論旨在加深對本報告其他部分所載未經審計簡明綜合財務報表及其附註的理解，並應與其一併閲讀。
概述和營商環境
我們是一家領先的全球經紀和金融技術公司，為全球金融市場提供服務。
BGC通過其附屬公司，專門經紀一系列固定收益產品，如政府債券、公司債券和其他債務工具，以及相關的利率衍生品和信用衍生品。此外，我們還提供涉及外匯、股票、能源和大宗商品、航運以及期貨和期權的經紀服務。我們的業務還為各類金融和非金融機構提供廣泛的服務，包括交易執行、連接和網絡解決方案、經紀服務、清算、交易壓縮和其他交易後服務，以及市場數據和相關信息服務和其他後臺服務。
我們的綜合平臺旨在為客户提供價格發現、執行和處理方面的靈活性，創建市場，並使他們能夠在場外交易或通過交易所執行的交易中使用公司的Voice、混合或在許多市場中的全電子經紀服務。通過我們的Fenics®電子品牌集團，我們提供了許多市場基礎設施和連接服務，包括公司的全電子化市場、市場數據和相關信息服務、網絡、交易壓縮和其他交易後服務、與金融工具和市場相關的分析以及其他金融技術解決方案。Fenics®品牌還以Fenics®、Fmx™、Fmx Futures Exchange™、Fenics Markets XChange™、Fenics Digital™、Fenics UST™、Fenics FX™、Fenics Repo™、Fenics Direct™、Fenics MID™、Fenics Market Data™、Fenics Go™、Fenics PortfolioMatch™、bgc®、bgc Trader™、KACES等名稱運營2®和Lucera®。
BGC，BGC Group，BGC Partners，BGC Trader，GFI，GFI Ginga，CreditMatch，Fenics，FENICS.COM，FMX，SunISE Brokers，Poten&Partners，RP Martin，Kace2、Capitalab、Swaptioniser、CBID、Caventor、LumeMarkets和Lucera是BGC集團和/或其附屬公司的商標/服務標誌和/或註冊商標/服務標誌。
該公司促進全球資本市場的效率，為世界上最大的銀行、經紀自營商、投資銀行、貿易公司、對衝基金、政府、公司和投資公司提供市場基礎設施。BGC在紐約和倫敦等主要市場以及巴林、北京、波哥大、布里斯班、開普敦、芝加哥、哥本哈根、迪拜、都柏林、法蘭克福、日內瓦、香港、休斯頓、約翰內斯堡、馬德里、馬尼拉、墨爾本、墨西哥城、邁阿密、米蘭、摩納哥、尼翁、巴黎、珀斯、裏約熱內盧、聖地亞哥、S、首爾、上海、新加坡、悉尼、特拉維夫、東京、多倫多、惠靈頓和蘇黎世設有辦事處。
截至2023年9月30日，我們的業務中有2,033名經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員。
公司轉換
2023年7月1日，為了重組和簡化組織結構，公司完成了公司制改製為正式的C-公司。作為公司轉換的結果，波士頓諮詢公司集團成為波士頓諮詢公司的公開控股公司和繼任者，其A類普通股開始在納斯達克交易，取代了波士頓諮詢公司的A類普通股，股票代碼為“BGC”。在完成公司轉換後，BGC Partners，Inc.的前股東和BGC Holdings，L.P.的前有限合夥人現在通過BGC Group，Inc.參與BGC業務的經濟。
自美國東部時間2023年7月1日凌晨12點01分起生效，BGC控股公司通過與Holdings Merger Sub合併，從特拉華州的一家有限合夥企業重組為特拉華州有限責任公司，Holdings Merger Sub繼續作為BGC Partners的直接子公司。自東部時間2023年7月1日凌晨12點02分起生效，合併子公司1與BGC Partners合併並併入BGC Partners，BGC Partners繼續作為BGC集團的直接子公司。與此同時，合併子公司2與控股合併子公司合併，控股合併子公司繼續作為
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BGC集團。作為公司轉換合併的結果，BGC Partners和BGC Holdings成為BGC集團的全資子公司。
在控股重組合並中，BGC Holdings於緊接控股重組合並前已發行的每一單位已轉換為控股合併子公司實質上等值的股權。
在公司合併中，BGC Partners每股A類普通股(每股面值0.01美元)和BGC Partners每股流通股B類普通股(每股面值0.01美元)分別轉換為BGC集團一股A類普通股(每股面值0.01美元)和一股B類普通股(每股面值0.01美元)。
在公司轉換之前，公司完成了各種交易，包括：
•與發行BGC Partners A類普通股相關的某些不可交換的有限合夥單位的贖回和相應的税款支付，導致6090萬美元的基於股權的補償費用；
•2023年6月30日員工持有的BGC控股剩餘150萬個可交換有限合夥單位，換取BGC Partners A類普通股100萬股，扣除税後預扣；
•2023年6月30日，贖回由員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的有限合夥單位，並一對一發行1690萬BGC Partners RSU；
•2023年6月30日，根據贖回的優先股的固定現金價值，贖回員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的優先股，併發行4920萬美元的BGC Partners RSU納税賬户；
•於2023年6月30日贖回其餘560萬個不可交換的FPU和BGC Partners RSU的一對一發行，進而將“可贖回合夥權益”減至零，抵銷對本公司截至2023年6月30日的未經審計綜合財務狀況報表中的“總股本”的影響；以及
•2023年6月30日，Cantor從BGC Holdings購買了總計5,425,209個Cantor單位，贖回了5,425,209個FP U，總代價為9,715,772美元；更換了324,223個FP U，購買了324,223個Cantor單位，總代價為598,712美元。
由於公司轉換：
•6,400萬股Cantor單位，包括2023年6月30日購買的570萬股，在公司轉換協議的條款和條件下被轉換為BGC集團B類普通股，前提是如果BGC集團在公司轉換七週年之前沒有就某些收購交易發行至少75,000,000美元的BGC集團A類或B類普通股，則向Cantor發行的6,400萬股BGC集團B類普通股中的一部分將兑換為BGC集團A類普通股；
•BGC集團承擔了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份單位、受限制股份單位税務賬户或限制性股票獎勵;以及
•BGC Holdings的不可交換有限合夥單位被轉換為以現金、限制性股票和/或BGC集團的RSU計值的股權獎勵，每個均在公司轉換協議中進一步規定。BGC集團在轉換控股合併子公司的非流通股時，授予了3860萬股限制性股票獎勵、2530萬股RSU和7400萬美元的RSU税務賬户。
於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘有限合夥單位。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和BGC Partners董事會授權承擔BGC Partners與任何高管、董事或BGC Partners關聯公司之間的所有協議和安排，並進行此類修改，以反映公司轉換。根據上述授權，除使博彩集團成為協議一方外，博彩合夥公司與任何高管、董事或博彩合夥公司關聯公司之間的任何現有協議和安排均被假定為不變。
關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和審計委員會批准了從公司股權證券的任何持有人(包括我們的董事、高級管理人員和員工)手中授權回購公司股權證券，金額高達400.0美元。
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關於2023年7月1日的公司轉換，BGC集團董事會和審計委員會批准了從公司債務證券的任何持有人，包括我們的董事、高級管理人員和員工，授權回購公司債務證券，金額高達5,000萬美元。
與2023年7月1日的公司改制有關，BGC集團承擔並通過了：第八次修訂和重新制定的BGC Partners，Inc.長期激勵計劃，修訂並重述為BGC Group，Inc.長期激勵計劃；BGC Partners第二次修訂和重新修訂的BGC Partners獎勵獎金薪酬計劃，並更名為BGC Group，Inc.獎勵獎金薪酬計劃；和BGC Partners，Inc.為BGC Partners，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其關聯公司員工制定的延期計劃，修訂後重述為BGC Group，Inc.，Cantor Fitzgerald，L.P.及其附屬公司員工延期計劃。BGC集團股權計劃規定，根據該計劃授予的獎勵的行使或結算，可以交付或現金結算的BGC A類普通股最多6億股。
與2023年7月1日的公司轉換相關，BGC Holdings有限合夥協議終止，BGC Holdings，L.P.參與計劃終止。
針對2023年7月1日的公司轉換，BGC集團修改和重述了其公司註冊證書，以反映BGC集團A類普通股的授權股份增加到1,500,000,000股；BGC集團B類普通股的授權股份增加到300,000,000股；以及根據特拉華州公司法第102(B)(7)條規定BGC集團高級職員無罪的規定。此外，BGC集團修改和重申了其章程，通過了一項條款，規定特拉華州法院應是某些事項的獨家論壇。
關於2023年7月1日的公司轉換，與Cantor的交換協議根據其自己的條款終止。
在2023年7月1日的公司轉換過程中，BGC集團、Cantor和Cantor的某些附屬公司簽訂了修訂和重新簽署的美國總行政服務協議和修訂和重新簽署的英國總行政服務協議。
FMX
FMX是我們的電子美國財政部、利率期貨和現貨外匯平臺，代表着重塑美國利率現金和期貨市場的獨特機會。FMX繼續取得重大進展，預計將在第四季度提供更多最新情況和細節。FMX的美國國債平臺Fenics UST在本季度美國國債交易市場的交易量中佔據了創紀錄的25%的市場份額。
FMX的合作伙伴包括最大的利率掉期抵押品持有者LCH、代表美國利率產品最大用户的戰略投資者以及Fenics行業領先的技術和分銷.
菲尼克斯
就本文件和美國證券交易委員會隨後提交的文件而言，我們所有利潤率較高的技術驅動型業務均稱為Fenics。我們將Fenics業務分為Fenics Markets和Fenics Growth Platform。FENICS Markets包括BGC經紀業務的完全電子化部分、與Fenics增長平臺無關的數據、網絡和交易後收入，以及Fenics綜合收入。FENICS Growth Platform包括Fenics UST、Fenics Go、Lucera、Fenics FX、Portfolio Match等較新的獨立平臺。可歸因於Fenics增長平臺的數據、網絡和交易後產生的收入包括在其相關業務中。
從歷史上看，基於技術的產品增長已經為交易所和批發金融中介帶來了更高的利潤率和更大的利潤，即使公司的整體收入保持穩定。這在很大程度上是因為，隨着增量交易活動的邊際成本下降，自動化和電子交易效率允許相同數量的員工管理更大數量的交易量。隨着時間的推移，交易所交易市場和場外交易市場向完全電子化交易的轉變通常也會導致交易量的增加，抵消佣金減少的影響，並往往帶來類似或更高的整體收入。我們一直是創建和鼓勵混合和完全電子化執行的先驅，我們繼續與我們的客户合作，將此類交易擴展到更多資產類別和地理位置。
在過去的十年裏，隨着像BGC這樣的公司在客户青睞的技術上進行了投資，這些場外產品的電子市場在整個行業交易量中所佔比例有所增長。銀行、資本市場和場外衍生品的監管加快了完全電子化執行的採用，我們預計這一需求將繼續下去。我們還相信，除了我們的大型銀行客户基礎之外，新客户將主要通過我們的Fenics平臺進行電子交易。
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更廣泛地採用混合執行和完全電子化執行，以及我們在技術和經驗方面的競爭優勢，共同推動了我們在電子交易產品方面的強勁增長。我們繼續投資於我們的高增長、高利潤率、技術驅動型業務，包括我們獨立的全電子Fenics增長平臺。FENICS在過去幾年中表現出強勁的增長，我們相信這一增長速度已經超過了批發經紀行業。我們預計，隨着我們繼續將更多的語音/混合執行轉換為跨Fenics平臺的更高利潤率、技術驅動型執行，並繼續發展我們的Fenics增長平臺，這一趨勢將會加速。
我們預計將受益於電子交易的趨勢，對市場數據的需求增加，以及對連接、自動化和交易後服務的需求增加。隨着電子和算法交易創造的機會繼續改變我們的行業，我們繼續吸引新客户。我們繼續在更多的產品和地區推出我們的下一代Fenics執行平臺，目標是通過圖形用户界面、API或基於Web的界面將語音交易的流動性與客户電子訂單無縫集成。
與去年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們Fenics業務的收入分別增長了18.7%，達到1.254億美元和14.8%，達到3.909億美元。
在我們的Fenics業務中，與去年同期相比，Fenics Markets在2023年第三季度的收入增長了15.4%，達到1.07億美元。
2023年第三季度，FENICS增長平臺收入增長45.4%，達到創紀錄的1840萬美元。總體而言，我們較新的Fenics增長平臺產品尚未完全達到規模，但繼續以領先的速度增長。隨着時間的推移，我們預計，在其他條件不變的情況下，隨着規模和收入的增加，這些新產品和服務將成為盈利、高利潤率的業務。
我們繼續投資於我們的Fenics增長平臺，2023年第三季度值得注意的亮點包括：
•FENICS UST在本季度的收入增長了55%以上，並奪得了相當大的市場份額。FENICS UST的CLOB市場份額在第三季度增長到25%，高於2023年第二季度的23%和2022年第三季度的18%。FENICS UST是全球第二大和增長最快的國債市場。
•我們的全電子信貸平臺Portfolio Match在美國的信貸量較2022年第三季度增長了9倍以上。投資組合匹配的表現繼續好於行業，並在信貸市場佔據了市場份額。
•我們的全電子化股票期權平臺FENICS GO在第三季度的收入增長了65%，這主要是由於Delta One產品和Euro Stoxx 50指數期權的強勁增長。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們的高利潤率數據、網絡和交易後業務的總收入(主要由經常性收入組成)分別增長16.8%和14.9%，達到2780萬美元和8190萬美元。
2023年第三季度數據、網絡和交易後收入的增長是由我們的網絡和基礎設施業務Lucera以及我們的交易後業務Capitalab強勁的兩位數增長推動的。FENICS Market Data也錄得兩位數的收入增長，第三季度銷售額創下紀錄，進一步增加了其訂閲收入渠道。我們的數據和網絡業務擁有長期、經常性的收入合同。
與去年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月，FENICS經紀收入分別增長19.4%和14.8%，達到9750萬美元和3.088億美元。
FENICS的收入增長是由Fenics利率、信貸和數據、網絡和交易後業務引領的，Fenics佔BGC第三季度總收入的26.0%。
最新發展/税收政策變化
2022年8月16日，IR法案簽署成為聯邦法律。IR法案規定，除其他事項外，新的公司替代最低税率以適用公司調整後財務報表收入的15%為基礎。IR法案還規定，對上市的美國公司和上市的外國公司的某些美國子公司回購股票(包括贖回)徵收新的美國聯邦1%的消費税。消費税是對回購公司本身徵收的，而不是對從其回購股票的股東徵收的。此外，某些例外適用於消費税。IR法案的這些税收條款於2023年1月1日生效。我們繼續分析IR法案和相關法規發展的影響；然而，預計它不會對我們未來的財務報表產生實質性影響。

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三叉戟
2023年2月28日，該公司完成了對三叉戟的收購，主要作為一家大宗商品經紀和研究公司運營，提供場外交易和交易所交易的能源和環境產品。
其他事項
2022年2月，美國、英國、歐盟和其他國家對俄羅斯交易對手實施制裁，結果BGC停止了與這些客户的交易。該公司從莫斯科分公司獲得的收入不到總收入的1%，並制裁了俄羅斯的交易對手。截至2023年9月30日止三個月及九個月內，本公司已就與受制裁俄羅斯實體的未結算交易及應收賬款分別預留200萬美元及600萬美元。於截至2022年9月30日止三個月內，本公司並無就與受制裁俄羅斯實體有關的未結算貿易及應收款項記入準備金。在截至2022年9月30日的9個月中，該公司為與受制裁的俄羅斯實體的未結算交易和應收賬款預留了1080萬美元。
金融服務業
從歷史上看，金融服務業的增長要歸功於幾個因素。一個因素是越來越多地使用衍生品來管理風險或利用市場預期的方向，允許用户保護基礎資產價格的收益和/或防止損失，而不必買賣基礎資產。衍生品通常被用來緩解與利率、股權、外匯價值變化、企業和主權債務人的信用違約以及大宗商品價格變化相關的風險。在同一時間內，金融機構、大型企業和其他金融產品終端用户的需求增加了衍生產品批發市場的交易量，從而增加了金融中介機構的商機。
金融服務業歷史增長的另一個關鍵因素是新金融產品數量的增加。隨着市場參與者及其客户努力降低風險，新類型的股票和固定收益證券、期貨、期權和其他金融工具應運而生。這些新的證券和衍生品大多沒有立即為流動性更強和標準化的電子市場做好準備，通常增加了交易需求，需要經紀人協助執行。
主要由於2008-2009年全球金融危機的影響，從2009年到2016年下半年，我們的業務面臨着更具挑戰性的市場狀況。為了應對全球金融危機，包括美聯儲、英格蘭銀行、日本銀行和歐洲中央銀行在內的幾家主要央行都頒佈了寬鬆的貨幣政策。這些政策導致我們經營的許多金融市場的波動性和利率處於歷史低位。全球信貸市場也面臨結構性問題，例如巴塞爾協議III下銀行資本金要求的提高。因此，這些因素導致我們的利率和信貸資產類別在我們運營的大多數地區的交易量較低。
從2016年年中到2020年第一季度，整體金融服務業受益於持續的經濟增長、大多數主要經濟體較低的失業率、更高的消費者支出、修改或廢除某些美國法規以及更高的整體企業盈利能力。該行業內的數字化和電子化趨勢促進了完全電子化執行的總數量和交易數量的增加。從2020年第二季度開始，對英國脱歐後與歐盟未來貿易關係的擔憂、新冠肺炎爆發推動的全球增長放緩以及貿易保護主義抬頭，都受到了貨幣和財政刺激的影響。2021年期間，隨着全球經濟從新冠肺炎疫情中復甦，美國和其他八國集團國家通脹率上升，導致許多央行開始和/或宣佈縮減和取消量化寬鬆計劃下的資產購買，並多次加息。
過去14年人為的零利率和近零利率導致發行量和交易量增長之間的歷史相關性的崩潰和消失。由於有意義的利率和發行量是2008年水平的數倍，我們相信這種強大的正相關性的迴歸將推動我們的交易量大幅上升。這為BGC業務和資產類別的廣泛增長奠定了基礎。
在經歷了數十年來的最高通脹率之後，央行最近改變了貨幣政策，使其遠離零利率，再加上不斷上升的利率，為利率、信貸和外匯二級市場交易量的復甦奠定了基礎。14年多來，BGC和整個金融服務業的交易量一直受到低利率和量化寬鬆的限制。我們相信，BGC處於有利地位，將從利率回升中受益，我們預計這將在可預見的未來推動我們的交易量、收入和盈利能力上升。
2023年第三季度，BGC的總收入增長了15.9%，截至2023年9月30日的9個月，收入增長了11.0%，反映出我們所有資產類別的交易量都有所增加。
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英國退歐
2021年1月1日，英國正式脱離歐盟，英國與歐盟的貿易受到一項新協議的約束，該協議於2020年12月達成。退出歐盟通常被稱為英國退歐。金融服務不在本貿易協定的範圍之內。當時，這一關係預計將由一系列“對等決定”決定，每一項決定都將為有限的金融服務提供相互的市場準入，如果任何一方發現另一方的監管制度取得了與其自身類似的結果。2021年3月，英國和歐盟達成了一項關於金融服務監管合作的諒解備忘錄，該備忘錄創建了一個對話框架，但不包括對等承諾。
鑑於持續的不確定性，市場參與者仍在調整他們在英國和歐盟之間開展業務的方式。英國脱歐對英國和歐盟成員國的金融服務和經濟流動的影響在繼續演變。
我們實施了確保歐洲服務連續性的計劃，並繼續在歐洲許多主要市場設立受監管的辦事處。作為我們正在進行的英國退歐戰略的一部分，BGC馬德里、哥本哈根和法蘭克福以及GFI巴黎、馬德里和都柏林分行的所有權於2020年7月轉讓給Aurel BGC SAS(一家總部位於法國的公司，因此總部位於歐盟)。我們總體上一直在擴大我們在歐盟的足跡，包括在米蘭設立Aurel BGC SAS的新分支機構，以及在摩納哥設立新的辦事處，隸屬於摩納哥當地子公司Aurel BGC摩納哥SAM。
儘管採取了這些和其他緩解措施，我們的歐洲總部和最大的業務仍設在倫敦，市場準入風險和不確定性已經並可能繼續對我們的客户、交易對手、業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，未來英國和歐盟的監管可能會出現分歧，這可能會擾亂我們的運營並增加成本，並導致失去現有的跨境市場準入水平。
監管
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案的要求，美國監管機構已經敲定了包括場外衍生品在內的一系列金融市場的大部分新規。其中許多規則在前幾年生效，而預計將在未來幾年逐步實施。
除了美國的法規，歐洲的立法者和監管機構也制定了類似的規則：對市場基礎設施進行全面改革的MIFID II，專門針對衍生品的歐洲市場基礎設施監管，以及針對審慎標準的資本要求指令IV。過去幾年，歐洲政策制定者對危機後立法展開了各種審查，導致立法更新，如Emir Regulatory Fitness and Performance和CRD V。2019年5月，歐洲證券市場管理局(European Securities Market Authority)就進一步加強EMIR下衍生品報告協調和標準化的建議發佈了一份報告，稱為Emir Refit。這些提案將要求對整個行業的貿易和交易報告系統的內容和格式進行重大改革。這些更改的當前生效日期分別為2024年4月29日(歐洲)和2024年9月30日(英國)。我們仍將遵循報告改進的要求。此外，他們還引入了專門為投資公司量身定做的新的審慎制度，如我們的公司-投資公司審查。隨着所有這些規則的生效，它們將繼續改變我們的運營環境。我們注意到，各種內部和外部因素使歐盟在對待非歐盟國家時變得更加僵化，這可能會影響全球金融體系連接的便利性。
2019年，新的歐盟委員會上任，可能會在其五年任期內，為金融服務部門提出新的立法提案，並改變歐盟和英國金融公司的英國退歐格局。我們無法預測美國或英國的這些新法律和擬議的規則和法規中的任何一項將如何實施或以什麼形式實施，也無法預測未來是否會對法規或規則和法規進行任何額外或類似的更改，包括對其的解釋或實施，或對現有規則和法規的放鬆或其他修訂。任何此類行動都可能對我們產生重大和不可預測的影響，包括市場基礎設施的重要變化、報告成本的增加以及在一個更透明的市場中可能重新安排可用收入來源。某些加強的法規可能會使我們面臨罰款、制裁、加強監管、增加財務和資本要求以及對我們開展或發展業務的能力的額外限制或限制的風險，否則可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。我們認為，圍繞這類新規則和法規的最終形式的不確定性和潛在延遲可能會對我們交易的某些市場的客户和交易量產生負面影響，儘管放鬆現有規則和要求可能會在某些市場產生積極影響。提高資本金要求也可能會降低交易速度。
我們的子公司BGC衍生品市場和GFI掉期交易所以SEF的形式運營。符合《多德-弗蘭克法案》的合格美國人於2014年2月開始強制執行符合《多德-弗蘭克法案》的自營基金“可供交易”產品，與執行和清算衍生產品有關的一系列其他規則也已敲定並付諸實施
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目錄表
2016年及以後的時期。我們完成了從Cantor手中收購期貨交易所集團的交易，Cantor代表我們的期貨交易所和相關結算所。由於這些規則需要授權的執行設施來保持強大的前端和後臺IT能力，並進行大規模和持續的技術投資，並且由於這些執行設施可能得到各種基於語音和拍賣的執行方法的支持，我們預計我們的混合和完全電子交易能力將在這樣的環境中表現強勁。
2020年6月25日，CFTC批准了一項最終規則，禁止在SEF規則或根據SEF規則匿名執行、預先安排或創業談判並打算進行清算的掉期交易後放棄交易名稱。該規則為包括不是要清算的掉期的組件交易的一攬子交易提供豁免。該規則於2020年11月1日生效，適用於受商品交易法第2(H)(8)條交易執行要求的掉期，並於2021年7月5日生效，適用於不受交易執行要求但打算進行清算的掉期。
2023年11月2日，美國證券交易委員會通過了新的SE規則，為基於證券的掉期執行設施(SBSEF)的登記和監管創建了框架。新的監管制度是《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)關於場外衍生品市場的第七章要求的重大改革之一。
在制定SE規則時，美國證券交易委員會尋求儘可能緊密地與商品期貨交易委員會管理SEF和掉期執行的平行規則保持協調。該法規實施了《交易法》對基於證券的掉期交易的執行要求，並解決了這一要求的跨境應用；實施了《多德-弗蘭克法案》第765條，以緩解交易基於證券的掉期的SBSEF和國家證券交易所的利益衝突；並促進了擬議的SE法規與《交易法》現有規則之間的一致性。通過的規則將在聯邦登記冊公佈之日起60天內生效。凡符合SBSEF定義的實體，必須在生效之日起180天內向美國證券交易委員會提出註冊申請。
此外，最近生效並可能在未來生效的幾項州法律已經並將創建與個人數據相關的新的合規義務。
雖然我們繼續有一個合規框架，以遵守現有和擬議的規則和法規，但現有的監管框架可能會被修訂，這些修訂可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生積極或消極的影響。
有關我們的監管環境的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中第一部分第1項中的“監管”。
行業整合
在過去的十年裏，與我們競爭的交易商間經紀商和批發經紀商之間出現了顯著的整合。我們繼續通過我們Fenics平臺上的各種產品與NEX的電子市場、交易後和信息業務競爭，這些業務現在是CME的一部分。我們還將繼續在各種語音/混合經紀市場以及通過Fenics與TP ICAP和TREATIONIC展開競爭。
此外，交易所和電子市場對場外交易平臺的收購有所增加，如洲際交易所收購BondPoint和TMC債券、德意志交易所收購360T、芝加哥期權交易所收購HotSpot、MarketAxess收購LiquidityEdge、Tradeweb收購納斯達克的美國固定收益電子交易平臺、倫敦證交所收購分位數等。我們對行業最近的整合持樂觀態度，因為我們預計它將為我們的業務未來提供更多的運營槓桿。
增長動力
作為金融服務業的批發中介，我們的業務主要受經紀市場的二級交易量、我們前臺員工(包括經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員)的規模和生產率、監管問題以及我們能夠通過完全電子手段產生的收入的百分比的推動。BGC的收入在短期和中期往往與全球銀行和經紀自營商的銷售和交易收入相關性較低，這些收入反映了買賣價差和按市值計價的變動，以及一級和二級市場的行業交易量。
以下是我們一些產品的市場和行業銷量的簡要分析，包括我們的整體混合和全電子執行活動。

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整體市場成交量和波動性
交易量是由多個因素推動的，包括金融工具的發行水平、金融工具的價格波動、宏觀經濟狀況、新產品的創建和採用、監管環境以及新交易技術的引入和採用。從歷史上看，價格波動加劇往往會增加對對衝工具的需求，包括我們經紀的許多現金和衍生品。
差餉交易量尤其受市場交易量的影響，在某些情況下，還受波動性的影響。歷史上的低利率和負利率，以及全球央行的量化寬鬆計劃，大大降低了人們對利率產品的總體交易胃口。這類計劃壓低了利率，因為它們需要央行在公開市場上購買政府證券或其他證券，以促進增加貸款和流動性，並壓低長期利率。當央行持有這些工具時，它們往往不會進行交易或對衝，從而降低了整個行業現金和衍生品市場的利率水平。在市場混亂和大流行之後，美國聯邦儲備委員會、歐洲央行、日本銀行、英格蘭銀行和瑞士央行等主要央行在2020年重啟了量化寬鬆計劃。從2022年開始，對通脹的擔憂導致利率上升，央行縮減和/或取消資產購買。
管理層繼續預計整個2023年將有一個強勁的宏觀交易環境，導致大多數BGC經紀商產品的廣泛增長。這一改善的背景預計將在可預見的未來支持BGC的Fenics和Voice/Mix業務。
其他因素拖累了我們經紀產品的市場交易量。例如，20國集團各國央行於2010年底實施的《巴塞爾協議III》，是關於銀行資本充足率、壓力測試和市場流動性風險的全球監管框架，其目的是通過增加銀行流動性和降低銀行槓桿率，使銀行在金融危機後更加穩定。該協議於2023年1月1日生效，要求20國集團國家的大多數大型銀行持有的一級資本大約是前一套規則所要求的三倍。這些資本金規定提高了銀行在資產負債表上持有非主權債務資產的成本，因此分析師表示，銀行減少了對企業和資產支持的固定收益證券以及其他各種場外現金和衍生品工具的自營交易活動。我們認為，這進一步降低了我們經紀的許多產品的整體市場敞口和行業規模，特別是在信貸領域。
在截至2023年9月30日的三個月裏，利率和能源與大宗商品的行業成交量都較高。外匯和信貸的二級交易量漲跌互現，整個股票的交易量普遍較低。BGC的經紀收入在本季度同比增長14.8%。這一增長是由BGC的能源和大宗商品業務增長35.0%所帶動的，這是由於我們的能源綜合設施和我們的環境產品實現了強勁的兩位數增長。由於利率和更廣泛的信貸利差繼續提供有利的宏觀交易條件，BGC的利率、信貸和外匯業務實現了穩健的同比增長。BGC的股票業務增長了8.8%，反映出股票衍生品和歐洲現金股票的交易量增加
以下是對我們各種經紀產品類別的數量和增長驅動因素的擴展討論。
利率、成交量和波動性
我們的差餉業務受多個因素影響，包括全球主權債券發行、利率、中央銀行政策、二級市場交易，以及這些主權債務工具的對衝。全球主權債務餘額仍處於歷史高位；2023年第三季度二級交易和相關對衝活動的水平普遍高於上年同期。根據彭博社和紐約聯邦儲備銀行的數據，美國國債息票證券的日均成交量上升了2%。根據Clarus的數據，與2022年第三季度相比，SEF的利率掉期交易量持平，而芝加哥商品交易所的上市產品在2023年第三季度增長了6%。相比之下，我們的總税率收入比去年同期增長了12.1%，達到1.457億美元。
我們的税率收入，就像我們大多數產品的收入一樣，並不完全依賴於市場交易量，因此，並不總是隨着行業指標的波動而波動。這在很大程度上是因為我們的語音、混合和全電子費率櫃枱通常在其價格結構中內置了批量折扣，這導致我們的費率收入的波動性低於整個行業的交易量。
總體而言，分析師和經濟學家預計，在可預見的未來，隨着各國政府為未來的赤字融資並展期其可觀的現有債務，未償還主權債務的絕對水平將保持在較高水平。此外，政府債券收益率在2022年和2023年期間穩步上升，這導致波動性增加，對衝利率敞口的需求增加。央行縮減和/或取消資產購買、加息，以及政府債券發行量上升，預計將為我們的利率業務提供順風。
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目錄表
外匯交易量和波動性
2023年第三季度，全球外匯交易量喜憂參半。芝加哥商品交易所外匯期貨和期權以及芝加哥商品交易所EBS現貨外匯的成交量在本季度分別下降了18%和14%，芝加哥期權交易所外匯成交量上升了7%。相比之下，我們的整體外匯收入增長了8.6%，達到7980萬美元。
股票成交量
2023年第三季度，全球股票交易量普遍較低。根據證券業和金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets Association，簡稱SIFMA)的數據，與去年同期相比，美國現金股票的日均成交量下降了4%。在同一時間框架內，Eurex股票和股票指數衍生品的日均成交量下降了9%，而泛歐交易所股票衍生品指數成交量下降了7%。然而，根據OCC的數據，美國期權的日均成交量上升了9%。BGC的股票業務主要包括股票衍生品，特別是歐洲股票衍生品。我們來自股票的總收入增長了8.8%，達到5270萬美元。
信用額度
我們的信貸業務受到全球公司債券發行水平和利率的影響。2023年第三季度，信貸總量總體上喜憂參半。根據彭博社和紐約聯邦儲備銀行的數據，FINRA TRACE美國投資級債券的日均成交量上升了5%，美國高收益債券下降了3%。相比之下，我們的整體信貸收入增長了9.6%，達到6370萬美元。
能源和大宗商品交易量
與去年同期相比，2023年第三季度能源和大宗商品交易量有所增加。芝加哥商品交易所和洲際交易所能源期貨和期權成交量分別上漲16%和30%。相比之下，BGC的能源和大宗商品收入增長了35.0%，達到9310萬美元。
監管環境
有關我們的監管環境的更多信息，請參閲我們年度報告中Form 10-K第I部分的第1項中的“監管”。
流動性
有關我們的流動性和資本資源的信息，請參閲本文的“流動性和資本資源”。
招聘和收購
我們收入的主要驅動力是前臺製片人人數和每個製片人的平均收入。我們相信，自2004年成立以來，我們強大的技術平臺和獨特的薪酬結構使我們能夠利用收購和招聘以比我們最大的競爭對手更快的速度實現盈利增長。
我們通過收購和聘用新的經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員進行了大量投資。這些收購的商業環境一直競爭激烈，預計在可預見的未來，這些條件將持續下去。我們能夠吸引企業和經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員到我們的平臺，因為我們相信他們認識到我們擁有成功的規模、技術、經驗和專業知識。
截至2023年9月30日，我們的前臺員工人數為2033名經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員，比2022年9月30日的1,990人增加了2.2%。與前一年相比，截至2023年9月30日的三個月，每名前臺員工的平均收入增長了13.3%，達到20萬美元。
大西洋兩岸通過或提議的有關場外交易的法律法規似乎可能有利於所有市場參與者更多地使用技術，並可能加速採用混合和完全電子執行。我們認為，這些發展將有利於規模較大的交易商間經紀商，而不是規模較小的非上市本地競爭對手，因為較小的參與者通常沒有財力在技術上投資必要的金額。我們相信，這將導致整個批發金融經紀行業的進一步整合，從而使我們能夠實現盈利增長。
自2021年以來，我們的收購包括期貨交易所集團和三叉戟。
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目錄表
2023年2月28日，我們完成了對三叉戟的收購，該公司主要作為一家大宗商品經紀和研究公司運營，提供場外交易和交易所交易的能源和環境產品。
2021年7月30日，我們完成了從Cantor手中收購期貨交易所集團的交易，Cantor代表我們的期貨交易所和相關票據交換所。
金融亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
所得税前營業收入為2390萬美元，而上一年同期所得税前營業收入為1900萬美元。
總收入增加6610萬美元，增幅15.9%，達到4.827億美元，這主要是由於我們所有資產類別的強勁增長推動了經紀收入增長14.8%：
•能源和大宗商品增加2410萬美元，漲幅35.0%；
•房租增加了1570萬美元，漲幅為12.1%；
•外匯增加630萬美元，漲幅8.6%；
•信貸增加560萬美元，增幅9.6%；
•股市上漲430萬美元，漲幅8.8%。
此外，利息和股息收入增加了600萬美元，主要是由銀行存款和貨幣市場基金的收入推動的。
總支出增加5880萬美元，至4.649億美元，增幅14.5%。薪酬總支出增加了4230萬美元，主要是因為可變薪酬的佣金收入增加以及基於股權的薪酬增加。非補償開支增加1,650萬美元，主要是由於與BGC Partners於2023年5月24日發行的8.000%優先票據有關的利息開支增加，以及循環信貸協議的借款。這些較高的利息開支已因BGC Partners於2023年7月24日全數償還5.375釐高級債券而利息下降而部分抵銷。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較：
税前營業收入為2580萬美元，上年同期為9580萬美元。
總收入增加1.499億美元，增幅11.0%，達到15.086億美元，這主要是由於我們的經紀收入增長了9.8%：
•能源和大宗商品增加6340萬美元，漲幅29.1%，
•差餉增加了2,870萬美元，增幅為6.7%；
•信貸增加1,580萬美元，增幅7.7%；
•外匯增加960萬美元，漲幅4.2%；以及
•股市上漲430萬美元，漲幅2.5%。
此外，利息和股息收入增加了1330萬美元，這主要是由銀行存款和貨幣市場基金的收入推動的。
總支出增加了2.121億美元，增幅為16.6%，達到14.906億美元，主要是由於總薪酬支出增加了1.877億美元。股權薪酬的增加包括在截至2023年9月30日的9個月中，與發行BGC集團A類普通股相關的贖回某些不可交換的有限合夥單位的費用6090萬美元，以及與公司轉換相關的相應税款支付。此外，可變薪酬的佣金收入增加也導致薪酬支出增加。非補償開支增加2,440萬美元，主要是由於與BGC Partners於2023年5月24日發行的8.000%優先債券有關的利息開支增加，以及循環信貸協議的借款。這些較高的利息開支已因BGC Partners於2023年7月24日全數償還5.375釐高級債券而利息下降而部分抵銷。
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目錄表
行動的結果
下表列出了我們未經審計的簡明綜合業務報表數據，以所示期間總收入的百分比表示(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入
收入：
佣金$350,305 72.5 %$299,430 71.9 %$1,076,313 71.4 %$965,636 71.1 %
主要交易記錄84,725 17.6 79,568 19.1 294,537 19.5 283,338 20.9 
經紀業務總收入435,030 90.1 378,998 91.0 1,370,850 90.9 1,248,974 92.0 
關聯方的費用3,723 0.8 3,896 0.9 11,742 0.8 10,838 0.8 
數據、網絡和交易後27,797 5.8 23,808 5.7 81,919 5.4 71,326 5.2 
利息和股息收入10,150 2.1 4,110 1.0 28,836 1.9 15,506 1.1 
其他收入5,994 1.2 5,755 1.4 15,294 1.0 12,143 0.9 
總收入482,694 100.0 416,567 100.0 1,508,641 100.0 1,358,787 100.0 
費用：
薪酬和員工福利233,087 48.2 202,353 48.5 743,688 49.3 671,494 49.4 
基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥企業單位和財務單位？69,268 14.4 57,730 13.9 277,285 18.4 161,739 11.9 
薪酬總額和員工福利302,355 62.6 260,083 62.4 1,020,973 67.7 833,233 61.3 
入住率和設備40,028 8.3 38,710 9.3 121,681 8.0 117,294 8.6 
向關聯方支付的費用7,046 1.5 6,551 1.6 23,477 1.6 18,285 1.3 
專業和諮詢費13,734 2.8 15,048 3.6 44,254 2.9 44,489 3.3 
通信29,222 6.1 26,802 6.4 84,974 5.6 81,859 6.0 
銷售和促銷14,939 3.1 11,373 2.7 44,875 3.0 34,754 2.6 
佣金和場內經紀業務14,755 3.1 13,104 3.1 46,181 3.1 44,686 3.3 
利息支出20,780 4.3 14,499 3.5 56,436 3.7 43,144 3.2 
其他費用22,030 4.6 19,951 4.9 47,759 3.2 60,736 4.4 
總費用464,889 96.4 406,121 97.5 1,490,610 98.8 1,278,480 94.0 
其他收入(虧損)，淨額：
資產剝離和出售投資的收益(虧損)— 0.0(183)(0.0)— 0.0(183)(0.0)
權益法投資的收益(損失)2,094 0.4 3,230 0.8 6,568 0.4 8,762 0.6 
其他收入(虧損)3,967 0.9 5,545 1.3 1,221 0.1 6,958 0.5 
其他收入(虧損)合計，淨額6,061 1.3 8,592 2.1 7,789 0.5 15,537 1.1 
所得税前營業收入(虧損)23,866 4.9 19,038 4.6 25,820 1.7 95,844 7.1 
所得税撥備(福利)5,314 1.1 10,813 2.6 8,308 0.5 40,575 3.0 
合併淨收益(虧損)$18,552 3.8 %$8,225 2.0 %$17,512 1.2 %$55,269 4.1 %
減去：可歸因於子公司非控股權益的運營淨收益(虧損)1,506 0.3 2,463 0.6 1,192 0.1 8,773 0.7 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$17,046 3.5 %$5,762 1.4 %$16,320 1.1 %$46,496 3.4 %
____________________________
1按股權計算的薪酬和分配給有限合夥單位和財務支助單位的淨收入構成如下(以千計)：
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目錄表
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入		實際
結果		百分比
佔總數的
收入
普通股的發行和可交換性的授予$242 0.1 %$32,469 7.8 %$154,146 10.2 %$83,064 6.1 %
淨收益和股息等價物的分配1,137 0.2 3,492 0.8 4,154 0.3 11,916 0.9 
LPU攤銷— 0.0 18,961 4.6 40,878 2.7 53,585 3.9 
RSU、RSU納税帳户和限制性股票攤銷67,889 14.1 2,808 0.7 78,107 5.2 13,174 1.0 
基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股$69,268 14.4 %$57,730 13.9 %$277,285 18.4 %$161,739 11.9 %
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月
收入
經紀業務收入
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的經紀總收入增加了5,600萬美元，增幅為14.8%，達到435.0美元。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的佣金收入增加了5090萬美元，增幅17.0%，達到3.503億美元。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的主要交易收入增加了520萬美元，增幅6.5%，達到8470萬美元。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，我們來自能源和大宗商品的經紀收入增加了2410萬美元，增幅為35.0%，達到9310萬美元，這主要是由於我們的能源綜合體和我們的環境產品實現了強勁的兩位數增長。
與截至2022年9月30日的三個月相比，我們的經紀收入在截至2023年9月30日的三個月中增加了1,570萬美元，或12.1%，達到145.7美元，主要是由於有意義的利率和交易條件的改善導致客户活動增加。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，我們的外匯收入增加了630萬美元，增幅8.6%，達到7980萬美元，這主要是由於外匯衍生品交易量增加所致。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，我們的信貸收入增加了560萬美元，增幅9.6%，達到6370萬美元，這主要是由於交易條件改善導致客户活動增加。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，我們來自股票的經紀收入增加了430萬美元，增幅為8.8%，達到5270萬美元，主要是由於股票衍生品和歐洲現金股票的交易量增加。
關聯方的費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的關聯方費用減少20萬美元，降幅為4.4%，至370萬美元。這主要是由於與向坎託提供的服務有關的收入減少所致。
數據、網絡和交易後
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，數據、網絡和交易後收入增加了400萬美元，或16.8%，達到2780萬美元。這一增長主要是由於Lucera、Fenics Market Data和我們的Capitalab交易後業務實現了強勁的兩位數收入增長，這是我們擴大客户基礎和產品的結果。

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目錄表
利息和股息收入
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利息和股息收入增加了600萬美元，增幅為147.0%，達到1020萬美元。這是由銀行存款和貨幣市場基金的利息收入增加所致，而這主要是由較大的結餘和較高的利率所帶動。
其他收入
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的其他收入增加了20萬美元，增幅為4.2%，達到600萬美元。
費用
薪酬和員工福利
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的薪酬和員工福利支出增加了3,070萬美元，增幅為15.2%，達到233.1美元，這主要是由於浮動薪酬的佣金收入增加所致。
基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FPU的淨收入分配增加了1150萬美元，或20.0%，達到6930萬美元。這主要是由於RSU、RSU税務帳户和限制性股票攤銷費用增加，但與公司轉換相關的普通股和LPU攤銷費用的減少部分抵消了這一增長。
入住率和設備
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的佔用和設備費用增加了130萬美元，或3.4%，達到4,000萬美元，主要是由於開發軟件的攤銷費用以及其他租金和佔用費用的增加。
向關聯方支付的費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月向關聯方支付的費用增加了50萬美元，增幅為7.6%，達到700萬美元。支付給相關方的費用是支付給Cantor的行政和支持服務的撥款，如會計、佔用和法律。
專業費和諮詢費
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，專業和諮詢費減少了130萬美元，降幅為8.7%，降至1370萬美元，主要是由於諮詢和其他專業費用的下降。
通信
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的通信支出增加了240萬美元，增幅為9.0%，達到2920萬美元，這主要是由於市場數據和通信領域的各種終端和線路服務成本增加所致。
銷售和促銷
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的銷售和推廣支出增加了360萬美元，增幅為31.4%，達到1,490萬美元，這主要是由於新冠肺炎在北京大中華區運營的許多主要地區放寬了對商務旅行和客户娛樂的限制。
85
目錄表
佣金和場內經紀
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的佣金和場內經紀費用增加了170萬美元，或12.6%，達到1480萬美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月的交易數量增加和佣金費用的增加。
利息支出
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利息支出增加了630萬美元，增幅為43.3%，達到2,080萬美元，這主要是由於與2023年5月24日發行的BGC Partners 8.000%優先債券相關的利息支出以及與循環信貸協議借款相關的利息支出增加所致，但與2023年7月24日全額償還的BGC Partners 5.375%優先債券相關的利息支出減少部分抵消了利息支出的影響。
其他費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的其他費用增加了210萬美元，或10.4%，達到2200萬美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月記錄的與俄羅斯入侵烏克蘭有關的潛在損失的重估費用和準備金增加，但被訴訟和解和準備金的減少部分抵消。
其他收入(虧損)，淨額
權益法投資的損益
由於截至2023年9月30日的三個月的收益為210萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的收益為320萬美元，權益法投資的收益(虧損)減少了110萬美元，或35.2%。
其他收入(虧損)
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月其他收入(虧損)減少160萬美元，或28.5%，增加400萬美元，這主要是由於其他復甦減少所致。
所得税撥備(福利)
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的所得税撥備(福利)減少了550萬美元，即50.9%，降至530萬美元。這一減少主要是由於公司轉換導致的所有權權益變化導致的遞延税收餘額重估中的一次性税收優惠，以及收益的地理和業務組合的變化，這可能會影響我們的綜合有效税率。
可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月，可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)減少了100萬美元，降幅為38.9%，至150萬美元的收益，這主要是由於公司轉換不再反映與BGC Holdings相關的子公司的非控股權益所應佔的淨收益(虧損)。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月
收入
經紀業務收入
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的經紀總收入增加了1.219億美元，增幅為9.8%，達到13.709億美元。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的佣金收入增加了1.107億美元，增幅為11.5%，達到10.763億美元。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的主要交易收入增加了1120萬美元，增幅為4.0%，達到2.945億美元。
86
目錄表
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，我們來自能源和大宗商品的經紀收入增加了6340萬美元，增幅29.1%，達到2.815億美元，這主要是由於我們的能源綜合體、船舶經紀業務和環境產品實現了強勁的兩位數增長。
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，我們的經紀收入增加了2,870萬美元，增幅為6.7%，達到4.546億美元，這主要是由於有意義的利率和交易條件的改善導致客户活動增加。
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，我們的信貸收入增加了1580萬美元，增幅7.7%，達到2.191億美元。這一增長主要是由於歐洲和CDS交易量增加，以及交易環境改善導致客户活動增加。
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，我們的外匯收入增加了960萬美元，增幅4.2%，達到2.375億美元，這主要是由於新興市場的交易量增加所致。
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，我們來自股票的經紀收入增加了430萬美元，增幅2.5%，達到1.782億美元，這主要是由於美國股票衍生品交易量的增加。
關聯方的費用
截至2023年9月30日止九個月的關聯方手續費較上年同期增加90萬美元或8.3%至1,170萬美元，這主要是由於向Cantor提供的服務收入增加所致。
數據、網絡和交易後
數據、網絡和交易後收入增加1060萬美元，增幅14.9%，達到81.9美元 截至2023年9月30日的9個月 與前一年同期相比。這一增長主要是由Lucera、Fenics Market Data和我們的Capitalab交易後業務的強勁收入增長推動的，這是我們擴大客户基礎和產品的結果。
利息和股息收入
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的利息和股息收入增加了1330萬美元，增幅為86.0%，達到2880萬美元。這主要是由於銀行存款和貨幣市場基金的利息收入增加，這主要是由於利率變化和餘額增加所致。
其他收入
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的其他收入增加了320萬美元，增幅為25.9%，達到1530萬美元，主要是由於投資和諮詢收入的股息收入增加。
費用
薪酬和員工福利
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月的薪酬和員工福利支出增加了7220萬美元，增幅為10.8%，達到7.437億美元。增長的主要推動力是浮動薪酬的佣金收入增加。
基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，基於股權的薪酬和對有限合夥單位和FEU的淨收入分配增加了1.155億美元，或71.4%，達到2.773億美元。這主要是由於普通股的發行量和可交換性的增加，其中包括與發行BGC A類普通股相關的贖回某些不可交換的有限合夥單位的費用6,090萬美元，以及與公司相關的相應税款支付。
87
目錄表
轉換。這一增長也是由於RSU、RSU税務帳户和限制性股票攤銷費用的增加，但與公司轉換相關的LPU攤銷費用的停止部分抵消了這一增加。
入住率和設備
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的佔用和設備費用增加了440萬美元，增幅為3.7%，達到1.217億美元，這主要是由於開發軟件的攤銷費用以及其他租金和佔用費用的增加，但固定資產減值的減少部分抵消了這一增長。
向關聯方支付的費用
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月向關聯方收取的費用增加了520萬美元，增幅為28.4%，達到2350萬美元。支付給相關方的費用是支付給坎託的行政和支助服務的撥款。
專業費和諮詢費
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的專業和諮詢費相對持平，為4430萬美元。
通信
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的通信支出增加了310萬美元，增幅為3.8%，達到8,500萬美元，這主要是由於市場數據和通信領域的各種終端和線路服務成本增加所致。
銷售和促銷
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的銷售和推廣費用增加了1,010萬美元，增幅為29.1%，達到4490萬美元。這一增長主要是由於與商務相關的旅行和客户娛樂的增加，因為新冠肺炎在北京環球影視運營的許多主要地區放寬了限制。
佣金和場內經紀
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的佣金和場內經紀費用增加了150萬美元，增幅3.3%，達到4620萬美元，這主要是由於交易數量的增加。
利息支出
截至2023年9月30日止九個月的利息支出較截至2022年9月30日的九個月增加1,330萬美元或30.8%，至5,640萬美元，主要是由於與2023年5月24日發行的BGC Partners 8.000%優先債券有關的利息支出，以及與循環信貸協議借款有關的利息支出增加所致，但因於2023年7月24日全額償還與BGC Partners 5.375%優先債券有關的利息支出減少而部分抵銷。
其他費用
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的其他支出減少了1,300萬美元，降幅為21.4%，降至4,780萬美元，這主要是由於訴訟和解和準備金減少，以及與俄羅斯入侵烏克蘭有關的潛在損失相關準備金的減少，但部分被重估費用的增加所抵消。
其他收入(虧損)，淨額
權益法投資的損益
在截至2023年9月30日的9個月中，權益法投資的收益(虧損)減少了220萬美元，或25.0%，收益為660萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的收益為880萬美元。
88
目錄表
其他收入(虧損)
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的其他收入(虧損)減少570萬美元，或82.5%，收益為120萬美元，主要是由於計量替代方案下的投資的公允價值調整以及其他回收減少所致。
所得税撥備(福利)
全年所得税撥備(福利)減少3,230萬美元，降幅為79.5%，至830萬美元截至2023年9月30日的9個月相比於截至2022年9月30日的9個月. 這一下降主要是由於税前收益的減少、由於公司轉換導致的所有權權益變化導致的遞延税項餘額重估的一次性收益以及收益的地理和業務組合的變化，這可能會影響我們的綜合有效税率。
可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)
可歸因於子公司非控股權益的淨收入(虧損)減少760萬美元，或86.4%，至120萬美元的收益截至2023年9月30日的9個月相比於截至2022年9月30日的9個月，這主要是由於收益下降，不再反映由於公司轉換而在與BGC Holdings相關的子公司中的非控股權益所應佔的淨收益(虧損)。
89
目錄表
季度經營業績
下表列出了我們在所示期間的未經審計的季度經營業績(單位：千)。任何時期的業績不一定代表全年的業績，在某些時期，可能會受到業務季節性波動的影響。對上期數額進行了某些重新分類，以符合本期的列報方式。
9月30日，
2023		6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022		6月30日，
2022		3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
收入：
佣金$350,305 $348,720 $377,288 $315,658 $299,430 $309,542 $356,664 $349,896 
主要交易記錄84,725 94,883 114,929 82,169 79,568 88,169 115,601 73,004 
關聯方的費用3,723 4,062 3,957 3,896 3,896 3,625 3,317 3,356 
數據、網絡和交易後27,797 27,000 27,122 25,063 23,808 23,391 24,127 24,137 
利息和股息收入10,150 13,371 5,315 5,501 4,110 8,961 2,435 4,442 
其他收入5,994 5,044 4,256 4,228 5,755 2,068 4,320 6,756 
總收入482,694 493,080 532,867 436,515 416,567 435,756 506,464 461,591 
費用：
薪酬和員工福利233,087 243,387 267,214 181,671 202,353 211,873 257,268 434,807 
基於股權的薪酬和將淨收入分配給有限合夥單位和浮動股69,268 126,644 81,373 89,332 57,730 46,133 57,876 85,889 
薪酬總額和員工福利302,355 370,031 348,587 271,003 260,083 258,006 315,144 520,696 
入住率和設備40,028 40,488 41,165 40,197 38,710 39,921 38,663 46,724 
向關聯方支付的費用7,046 7,991 8,440 7,377 6,551 6,009 5,725 8,456 
專業和諮詢費13,734 14,819 15,701 24,286 15,048 13,810 15,631 14,813 
通信29,222 27,813 27,939 26,237 26,802 27,166 27,891 27,611 
銷售和促銷14,939 15,320 14,616 14,461 11,373 12,443 10,938 12,356 
佣金和場內經紀業務14,755 16,161 15,265 13,591 13,104 14,239 17,343 16,563 
利息支出20,780 19,914 15,742 14,788 14,499 14,342 14,303 16,061 
其他費用22,030 13,221 12,508 26,695 19,951 23,010 17,775 16,465 
總費用464,889 525,758 499,963 438,635 406,121 408,946 463,413 679,745 
其他收入(虧損)，淨額：
資產剝離和出售投資的收益(虧損)— — — (846)(183)— — 312,941 
權益法投資的收益(損失)2,094 2,412 2,062 2,158 3,230 2,729 2,803 2,101 
其他收入(虧損)3,967 (1,011)(1,735)2,415 5,545 1,909 (496)7,862 
其他收入(虧損)合計，淨額6,061 1,401 327 3,727 8,592 4,638 2,307 322,904 
所得税前營業收入(虧損)23,866 (31,277)33,231 1,607 19,038 31,448 45,358 104,750 
所得税撥備(福利)5,314 (9,067)12,061 (1,991)10,813 15,105 14,657 15,957 
合併淨收益(虧損)$18,552 $(22,210)$21,170 $3,598 $8,225 $16,343 $30,701 $88,793 
減去：可歸因於子公司非控股權益的淨收益(虧損)1,506 (2,506)2,192 1,382 2,463 1,581 4,729 12,340 
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)$17,046 $(19,704)$18,978 $2,216 $5,762 $14,762 $25,972 $76,453 
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目錄表
下表詳細説明瞭我們在指定期間按產品類別劃分的經紀收入(以千為單位)：
2023年9月30日6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022		6月30日，
2022		2022年3月31日2021年12月31日
按產品劃分的經紀收入：
費率$145,703 $144,209 $164,737 $123,594 $129,971 $137,129 $158,809 $131,732 
能源和大宗商品93,120 98,688 89,659 73,608 68,975 66,687 82,395 71,527 
信用63,747 65,806 89,549 68,067 58,187 61,257 83,908 65,969 
外匯79,795 77,527 80,158 71,868 73,481 74,347 80,025 72,112 
股票52,665 57,373 68,114 60,690 48,384 58,291 67,128 61,671 
保險— — — — — — — 19,889 
經紀業務總收入$435,030 $443,603 $492,217 $397,827 $378,998 $397,711 $472,265 $422,900 
按產品劃分的經紀收入(百分比)：
費率33.5 %32.5 %33.5 %31.0 %34.3 %34.5 %33.6 %31.1 %
外匯18.3 17.5 16.3 18.1 19.4 18.7 17.0 17.1 
能源和大宗商品21.4 22.2 18.2 18.5 18.2 16.8 17.4 16.9 
信用14.7 14.8 18.2 17.1 15.3 15.4 17.8 15.6 
股票12.1 13.0 13.8 15.3 12.8 14.6 14.2 14.6 
保險— — — — — — — 4.7 
經紀業務總收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
按類型劃分的經紀收入：
語音/混合$337,522 $345,478 $379,005 $313,994 $297,316 $311,541 $371,078 $345,681 
全電子化97,508 98,125 113,212 83,833 81,682 86,170 101,187 77,219 
經紀業務總收入$435,030 $443,603 $492,217 $397,827 $378,998 $397,711 $472,265 $422,900 
按產品劃分的經紀收入(百分比)：
語音/混合77.6 %77.9 %77.0 %78.9 %78.4 %78.3 %78.6 %81.7 %
全電子化22.4 22.1 23.0 21.1 21.6 21.7 21.4 18.3 
經紀業務總收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
流動資金和資本資源
資產負債表
我們的資產負債表和商業模式並不是資本密集型的。我們的資產主要由現金和現金等價物、抵押和非抵押短期應收賬款以及支持我們業務所需的較低流動性資產組成。持有較長期資本(權益和應付票據)是為了支持流動性較差的資產和潛在的資本投資機會。截至2023年9月30日的總資產為39億美元，與2022年12月31日相比增長25.5%。總資產增加的主要原因是來自經紀自營商、結算組織、客户及相關經紀自營商的應收款項、應計佣金及其他應收款項、淨額、貸款、可免除貸款及來自僱員及合作伙伴的其他應收款項、淨額以及現金及現金等價物增加。截至2023年9月30日，我們以現金和現金等價物、逆回購協議和以公允價值減去借出的證券和回購協議擁有的金融工具的形式持有我們的很大一部分資產，其中截至2023年9月30日的現金和現金等價物為5.596億美元，我們的流動性(這是一種非GAAP財務指標，我們定義為現金和現金等價物、逆回購協議和金融工具)為6.05億美元。有關我們的流動性的進一步討論，請參閲下面的“流動性分析”。截至2023年9月30日，我們擁有的金融工具按公允價值計算為4550萬美元，而截至2022年12月31日，我們擁有的金融工具為3930萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們沒有逆回購協議。
作為我們現金管理流程的一部分，我們可能會簽訂三方逆回購協議和其他短期投資，其中一些可能是與Cantor一起進行的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有未完成的逆回購協議。此外，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們沒有回購協議或借出證券。
此外，2013年8月，審計委員會授權我們在某些Cantor實體擔任配售代理和推薦代理的資產擔保商業票據計劃中投資至多350.0至100萬美元。該計劃向貨幣市場投資者發行短期票據，預計將不時被用作流動性管理工具。
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目錄表
這些票據由評級較高的銀行的資產支持。只要項目符合投資政策指導方針，包括與評級相關的政策，我們就有權投資於該項目。Cantor將在從短期票據發行商那裏獲得的利率與它在該計劃中的任何投資向我們支付的利率之間賺取利差。這一利差將不會大於康託在該計劃中配售任何其他商業票據所賺取的利差。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們沒有對該計劃進行任何投資。
資金來源
我們的資金基礎包括長期資本(股本和應付票據)、抵押融資和正常業務過程中的短期負債。我們受監管實體的經紀業務對短期無擔保資金的需求有限。或有流動性需求在很大程度上限於潛在的現金抵押品，可能需要這些抵押品來滿足清算銀行、票據交換所和交易所保證金和/或為破產提供資金。目前的現金和現金等價物餘額超過了我們潛在的正常過程或有流動性需求。我們相信，我們最大的受監管實體的現金和現金等價物，包括由清算銀行提供的融資和根據監管要求分開的現金，足以滿足正常運營的潛在現金需求，例如對失敗的保證金或融資。我們預計我們未來的經營活動將產生足夠的現金流，為正常運營、股票回購和根據我們的股息政策支付的任何股息提供資金。然而，我們不斷評估增長機會和進一步提升我們的戰略地位，其中包括收購、戰略聯盟和可能涉及所有類型和組合的股權、債務和收購備選方案的合資企業。因此，我們可能需要籌集額外資金，以：
•增加支持運營所需的監管淨資本；
•支持我們業務的持續增長；
•實施收購、戰略聯盟、合資企業和其他交易；
•開發新的或強化的產品、服務和市場；
•應對競爭壓力。
與此相關的收購和財務報告義務可能會影響我們及時獲得較長期資本市場融資的能力，並可能需要在過渡期間增加短期借款。這可能會影響我們的信用評級或借貸成本。我們可能需要獲取短期資金來源，以滿足不時的業務需求，包括但不限於開展業務；聘用或保留經紀人、銷售人員、經理、技術專業人員和其他前臺人員；融資收購；以及提供流動性，包括在我們需要時可能無法及時進入資本市場的情況。因此，我們不能保證在需要時，我們能夠以我們可以接受的條款獲得額外的融資，如果有的話。
如下文所述，截至2023年9月30日，我們的流動性保持強勁，為6.05億美元，可用於股票回購、股息、新員工、納税、營運資本的普通變動，以及我們對Fenics增長平臺的持續投資。在截至2023年9月30日的9個月內，我們回購了1870萬股BGC A類普通股，總代價為8810萬美元，加權平均價格為每股4.70美元。截至2023年11月7日，我們已在第四季度額外回購和贖回了410萬股BGC A類普通股，總代價為2360萬美元，加權平均價為每股5.82美元。
2023年10月27日，我們的董事會宣佈2023年第三季度分紅0.01美元。我們目前的資本配置優先事項是將資本返還給股東，並繼續投資於我們的高增長Fenics業務。從歷史上看，我們深深地以股息為中心；展望未來，我們計劃優先考慮股票回購，而不是股息。
應付票據、其他借款和短期借款

無擔保高級循環信貸協議
2018年11月28日，BGC Partners與作為行政代理的美國銀行和一個貸款人銀團簽訂了循環信貸協議，取代了現有的已承諾的無擔保優先循環信貸協議。循環信貸協議到期日為2020年11月28日，循環貸款餘額上限為3.5億美元。本循環信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆息或指定基本利率加額外保證金計息。2019年12月11日，BGC Partners簽署了循環信貸協議修正案。根據修正案，到期日延長至2021年2月26日。2020年2月26日，BGC Partners對循環信貸協議進行了第二次修訂，根據該協議，到期日延長了兩年，至2023年2月26日。循環信貸協議的規模，以及
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目錄表
從那裏借來的錢保持不變。2021年11月1日，BGC Partners全額償還了2021年早些時候借入的300.0美元循環信貸協議下的未償還借款。2022年3月10日，BGC Partners對優先無擔保循環信貸協議進行了修訂和重述，根據該協議，到期日延長至2025年3月10日，信貸安排規模增加至375.0美元，本協議下的借款將根據SOFR或定義的基本利率加額外保證金計息。截至2023年9月30日和2023年11月7日，BGC Partners從其循環信貸協議中有240.0美元的未償還借款。截至2022年12月31日，根據循環信貸協議，沒有未償還的借款。我們的流動性仍然強勁，截至2023年9月30日為6.05億美元，如下所述。
於2023年10月6日，循環信貸協議經修訂，使BGC合夥人票據不受循環信貸協議中限制附屬公司負債的限制性契約所規限，而BGC集團承擔BGC合夥人在循環信貸協議項下的所有權利及義務，併成為該協議項下的借款人。
BGC合作伙伴5.375%高級説明
2018年7月24日，BGC Partners發行了本金總額為4.5億美元的BGC Partners 5.375%高級債券，2023年7月24日到期。BGC Partners 5.375%優先債券是BGC Partners的一般優先無擔保債務。BGC Partners 5.375%高級債券的利息年利率為5.375%，從2019年1月24日至24日開始，以現金形式在每年的1月24日和7月24日支付。
2023年7月24日，BGC Partners用發行BGC Partners 5.375%優先債券所得款項、手頭現金和循環信貸協議下的借款，償還了BGC Partners 8.000%優先債券的本金金額加應計利息。
交易所要約和做市登記表
2023年10月6日，BGC集團完成了交換要約，其中BGC集團提出用BGC合作伙伴票據交換BGC集團將發行的新票據，利率、到期日和與投標票據基本相同的條款以及現金。在交換要約方面，BGC集團亦代表BGC Partners徵求(I)BGC Partners票據持有人同意對契約及補充契約作出若干建議修訂，據此發行該等BGC合夥人票據以消除若干正面及限制性契諾及違約事件，包括下述適用於BGC合夥人票據各系列的“控制權變更”條文，及(Ii)BGC合夥人8.000%高級票據持有人修訂與該等契約相關的登記權協議以終止該協議。截至2023年9月19日，已收到所需票據持有人同意採納建議契約修訂及終止與8.000%優先票據有關的登記權協議。與2023年10月6日交換要約的截止日期相關，(I)本金總額2.55億美元的博彩合夥人3.750%高級債券與博彩集團3.750%高級債券互換，其後註銷；博彩合夥人4.375%高級債券本金總額2.882億美元交換博彩集團4.375%高級債券並其後註銷；博彩合夥人8.000%高級債券本金總額3.472億美元交換博彩集團8.000%高級債券後註銷，以及博彩集團3.750%高級債券的等值本金總額。BGC Group 4.375%高級債券及BGC Group 8.000%高級債券分別發行；(Ii)與3.750%優先債券、4.375%優先債券及8.000%優先債券有關的契據及補充契據已按建議修訂；及。(Iii)與8.000%優先債券有關的登記權協議終止。
於2023年10月19日，我們提交了一份S-3表格的轉售登記聲明，根據該聲明，CF&Co可以就不時發生的與正在進行的莊家交易有關的BGC集團3.750%優先債券、BGC集團4.375%優先債券和BGC集團8.000%優先債券提出要約和出售。這些證券的這種做市交易可以在公開市場進行，也可以在轉售時以當時的市場價格或相關或談判價格進行私下談判。CF&Co或我們的任何其他關聯公司都沒有義務在我們的證券上做市，並且CF&Co或任何其他關聯公司可以在沒有通知的情況下隨時停止做市活動。
3.750釐高級債券
2019年9月27日，BGC Partners發行了本金總額為3.0億美元的BGC Partners 3.750%優先債券。BGC Partners 3.750%優先債券是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC Partners 3.750%高級債券的利息年利率為3.750釐，由2020年4月1日開始，以現金形式在每年的4月1日及10月1日支付。BGC合夥人可隨時或不時贖回部分或全部BGC合夥人3.750%優先票據，以換取現金。
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目錄表
贖回價格(載於與BGC Partners 3.750%優先債券相關的補充契約中)。BGC Partners 3.750%高級債券的初始賬面價值為2.961億美元，扣除貼現和債務發行成本390萬美元，其中20萬美元為應付給CF&Co的承銷費。發行成本作為利息支出攤銷，BGC Partners 3.750%高級債券的賬面價值將在票據期限內累加至面值。截至2023年9月30日，BGC Partners 3.750%高級債券的賬面價值為2.992億美元。
2019年10月11日，美國證券交易委員會合夥人提交了S-4表格的註冊説明書，該註冊書於2019年10月24日被美國證券交易委員會宣佈生效。2019年10月28日，BGC Partners推出了一項交換要約，BGC Partners於2019年9月27日以私募方式發行的3.750%高級債券的持有人可以將該等債券交換為條款基本相同的新登記債券。交換要約於2019年12月9日截止，當時初始3.750%的優先票據被交換為條款基本相同的新登記票據。
如上所述，於2023年10月6日，根據交換要約，本金總額為2.555億美元的BGC Partners 3.750%優先債券交換了BGC Group 3.750%優先債券，但隨後被註銷，而管限BGC Partners 3.750%優先債券的契約及補充契約的若干修訂生效。波士頓環球集團發行的3.750釐優先債券將於2024年10月1日期滿，利率為年息3.750釐，分別於每年4月1日及10月1日以現金支付，由2024年4月1日開始。BGC集團可隨時或不時贖回部分或全部BGC集團3.750%優先債券，以某些“完整”贖回價格(如與BGC集團3.750%優先債券相關的補充契約所述)兑換現金。如果發生“控制權變更觸發事件”(在與BGC集團3.750%優先債券相關的補充契約中定義)，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於將購買的票據本金的101%加上購買日的任何應計和未付利息，但不包括購買日。
在交換要約結束後，BGC Partners 3.750%高級債券的本金總額仍未償還4,450萬美元。
4.375釐高級債券
2020年7月10日，BGC Partners發行了本金總額為3.0億美元的BGC Partners 4.375%優先債券。BGC Partners 4.375%優先債券是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC Partners 4.375%高級債券的利息年利率為4.375%，從2020年12月15日開始，以現金形式在每年的6月15日和12月15日支付。BGC Partners 4.375%高級債券將於2025年12月15日到期。BGC合夥人可隨時或不時以一定的“完整”贖回價格(如與BGC合夥人4.375%優先債券相關的補充契約所述)贖回部分或全部BGC合夥人4.375%優先債券，以換取現金。康託購買了1,450萬美元的此類優先票據，截至2023年9月30日仍持有此類票據。BGC Partners 4.375%高級債券的初始賬面價值為2.968億美元，扣除貼現和債券發行成本為320萬美元，其中20萬美元為應付給CF&Co的承銷費。截至2023年9月30日，BGC Partners 4.375%高級債券的賬面價值為2.986億美元。
2020年8月28日，美國證券交易委員會合夥人提交了S-4表格註冊説明書，該註冊説明書於2020年9月8日被美國證券交易委員會宣佈生效。2020年9月9日，BGC Partners推出了一項交換要約，BGC Partners於2020年7月10日以私募方式發行的4.375%高級債券的持有人可以將該等債券交換為條款基本相同的新登記債券。交換要約於2020年10月14日截止，當時最初4.375釐的優先票據兑換成條款大致相同的新登記票據。
如上所述，於2023年10月6日，根據交換要約，本金總額為2.882億美元的BGC Partners 4.375%優先債券被交換給BGC Group 4.375%優先債券，但隨後被註銷，而管限BGC Partners 4.375%優先債券的契約和補充契約的若干修訂生效。BGC集團發行的4.375釐優先債券將於2025年12月15日期滿，利率為年息4.375釐，分別於每年6月15日及12月15日以現金支付，由2023年12月15日開始。BGC集團可隨時或不時贖回部分或全部BGC集團4.375%優先債券，以某些“完整”贖回價格(如與BGC集團4.375%優先債券相關的補充契約所述)兑換現金。如果發生“控制權變更觸發事件”(在與BGC集團4.375%優先債券相關的補充契約中定義)，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於將購買的票據本金的101%加上購買日的任何應計和未付利息，但不包括購買日。
在交換要約結束後，BGC Partners 4.375%高級債券的本金總額仍未償還1,180萬美元。康託爾參與了交換要約，目前持有BGC集團4.375%優先債券的本金總額為1,450萬美元。

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目錄表
8.000釐高級債券
2023年5月25日，BGC Partners發行了總計350.0美元本金金額為8.000%的BGC Partners優先債券。BGC Partners 8.000%優先債券是BGC Partners的一般無擔保債務。BGC Partners 8.000%高級債券的利息年利率為8.000%，從2023年11月25日開始，分別在每年的5月25日和11月25日以現金支付。BGC Partners 8.000釐高級債券將於2028年5月25日期滿。BGC合夥人可隨時或不時以一定的“完整”贖回價格(如與BGC合夥人8.000%優先債券相關的補充契約所述)贖回部分或全部BGC合夥人8.000%優先債券，以換取現金。BGC Partners 8.000%優先債券的初始賬面價值為346.6,000,000美元，扣除發行成本340萬美元。發行成本按利息支出攤銷，BGC Partners 8.000%優先債券的賬面價值將在票據期限內累積至面值。*BGC Partners 8.000%優先債券於2023年9月30日的賬面價值為3.468億美元。
於2023年10月6日，根據交換要約，本金總額為3.472億美元的BGC Partners 8.000%優先債券交換了BGC Group 8.000%優先債券，但其後被取消，而管限BGC Partners 8.000%優先債券的契約及補充契約的若干修訂亦生效。BGC集團發行的8.000釐優先債券將於2028年5月25日期滿，利率為年息8.000釐，分別於每年5月25日及11月25日以現金支付，由2023年11月25日開始。BGC集團可隨時或不時贖回部分或全部BGC集團8.000%優先債券，以某些“完整”贖回價格(如與BGC集團8.000%優先債券相關的補充契約所述)兑換現金。如果發生“控制權變更觸發事件”(在與BGC集團8.000%優先債券相關的補充契約中定義)，持有人可要求BGC集團以現金購買其全部或部分票據，價格相當於將購買的票據本金的101%加上購買日的任何應計和未付利息，但不包括購買日。
在交換要約結束後，8.000釐優先債券的本金總額仍未償還。關於發行BGC Partners 8.000%高級債券，BGC Partners簽訂了一項登記權協議，規定在2024年5月25日之前提供未來的登記交換要約，根據該協議，2023年5月25日以私募方式發行的8.000%高級債券的持有人可以將該等票據交換為條款基本相同的新登記票據。該登記權協議因交換要約的結束而終止。
抵押借款
2019年4月8日，我們達成了1,500萬美元的擔保貸款安排，根據該安排，我們質押了某些固定資產作為貸款的擔保。這項安排以3.77%的固定利率產生利息，並於2023年4月8日到期，屆時餘額已全額支付；因此，截至2023年9月30日，沒有借款。截至2022年12月31日，我們有200萬美元與這項擔保貸款安排相關的未償還款項。截至2022年12月31日，質押固定資產的賬面價值為零。
2019年4月19日，我們達成了1,000萬美元的擔保貸款安排，根據該安排，我們質押了某些固定資產作為貸款的擔保。這項安排以3.89%的固定利率產生利息，並於2023年4月19日到期，屆時餘額已全額支付；因此，截至2023年9月30日，沒有借款。截至2022年12月31日，該公司與這項擔保貸款安排相關的未償還資金為130萬美元。截至2022年12月31日，質押固定資產的賬面價值為30萬美元。
加權平均利率
截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月，BGC Partners的應付票據及其他借款(包括BGC Partners的循環信貸協議、公司債務證券及抵押借款)的加權平均利率分別為5.84%及4.62%。
短期借款
2017年8月22日，我們與Itau Unibanco S.A.達成了一項承諾的無擔保貸款協議。該信貸協議提供了高達400萬美元(BRL 2000萬)的短期貸款。協議到期日為2023年5月21日。該協議下的借款按巴西銀行間同業拆借利率加3.20%計息。在2023年6月期間，本協議項下的借款得到全額償還，貸款終止；因此，截至2023年9月30日，本協議項下沒有未償還的借款。截至2022年12月31日，該安排下有200萬美元(1,000萬BRL)的未償還借款。
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目錄表
2017年8月23日，我們與Itau Unibanco S.A.達成了一項承諾的無擔保信貸協議。該信貸協議規定了一項日內透支信貸額度，最高可達1,040萬美元(BRL 5,000萬)。2021年8月20日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到1200萬美元(BRL 6000萬)。2023年5月22日，重新談判了該協議，將信貸額度提高到1400萬美元(BRL 7000萬)。協議到期日為2023年11月17日。這份協議每年收取1.35%的費用。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本協議下沒有未償還的借款。
2021年1月25日，我們與Banco Daycoval S.A.達成了一項承諾的無擔保貸款協議，該協議提供了高達200萬美元(BRL 1000萬)的短期貸款，並於2021年6月1日重新談判。修訂後的協議規定最高可提供400萬美元的短期貸款(2000萬BRL)。該協議下的借款按巴西銀行間同業拆借利率加3.66%計息。在2022年9月期間，本協議項下的借款已得到全額償還，貸款於2022年9月27日終止，因此，截至2023年9月30日，本協議項下沒有未償還的借款。
BGC與康託爾的信貸協議
2018年3月19日，BGC Partners與Cantor簽訂了BGC信貸協議。BGC信貸協議規定，每一方及其某些子公司可由貸款人酌情向另一方或其任何子公司發放貸款，貸款本金總額在任何時候最高可達250.0,000,000美元。BGC信貸協議取代了BGC Partners與Cantor關聯公司之間以前的信貸安排，並得到了BGC Partners審計委員會的批准。2018年8月6日，BGC Partners簽署了一項BGC信貸協議修正案，將可借給另一方或其任何子公司的本金總額從250.0美元增加到400.0美元，可以隨時償還。2023年10月6日，BGC集團承擔了BGC合夥人在BGC信貸協議下的所有權利和義務。BGC信貸協議將於以下日期(以較早者為準)到期：(A)2024年3月19日，之後BGC信貸協議的到期日將繼續連續延長一年，除非貸款方提前至少六個月向借款方發出不延期的書面通知，及(B)任何一方根據其條款終止BGC信貸協議。BGC信貸協議項下的未償還金額將按BGC Partners或Cantor當時有效的短期借款利率加1.00%中較高者的年利率計算任何利率期間的利息。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司或Cantor根據本協議沒有未償還的借款。
信用評級
截至2023年9月30日，我們的公開長期信用評級和相關展望如下：
額定值展望
惠譽評級公司BBB-穩定
標準普爾BBB-穩定
日本信用評級機構有限公司。BBB+穩定
Kroll債券評級機構BBB穩定
信用評級和相關前景受到多個因素的影響，包括但不限於：經營環境、盈利和盈利趨勢、融資和流動性管理做法的審慎、資產負債表的規模/構成和由此產生的槓桿、利息的現金流覆蓋範圍、資本基礎的構成和規模、可用流動資金、未償還借款水平以及公司在行業中的競爭地位。如果評級機構認為情況需要，評級機構可隨時上調或下調信用評級和/或相關展望。我們的信用評級和/或相關前景的任何下調都可能對我們可接受的條款下的債務融資的可用性以及我們能夠獲得任何此類融資的成本和其他條款產生不利影響。此外，當我們在某些市場競爭或尋求進行某些交易時，信用評級和相關前景可能對客户或交易對手很重要。對於某些協議，我們可能需要在信用評級下調的情況下提供額外的抵押品。
流動性分析
我們認為我們的流動資金包括現金和現金等價物、逆回購協議和按公允價值擁有的金融工具減去借出證券和回購協議的總和。我們認為流動資金是決定本公司可用或可隨時在短時間內獲得的現金數量的重要指標。下面的討論描述了我們流動性分析的關鍵組成部分。我們的現金、現金流和融資安排足以支持我們未來12個月及以後的現金需求。
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目錄表
在分析流動性的變化時，我們考慮了以下幾點：
•我們的流動資金分析包括對現金流量表上列報的經某些非現金項目(如股權薪酬)調整後的綜合淨收入(虧損)進行比較。股息是向普通股持有者支付的款項，與以前期間的收益有關。這些時間點的差異將影響我們在特定時期的現金流；
•我們的投資和融資活動是我們籌資活動的組合，包括短期借款和償還、BGC A類普通股回購以及以前的合夥單位贖回、證券買賣、處置和其他投資(例如，收購、向新經紀商提供的可免除貸款和資本支出-所有這些都是扣除折舊和攤銷後的淨額)；
•我們的證券結算活動主要是在結算機構的存款；
•營運資本的其他變化主要是影響我們流動性的應收賬款和應付賬款以及應計負債的變化；以及
•按公允價值擁有的逆回購協議和金融工具的變化可能源於額外的現金投資或出售，這將被現金和現金等價物的相應變化所抵消，因此，不會導致我們的流動性發生變化。相反，此類證券市值的變化反映在我們的收益或其他綜合收益(虧損)中，並將導致我們的流動性發生變化。
於2019年12月31日，本公司根據税法完成對境外子公司收益被視為匯回的一次性過渡税的計算，此前記錄的扣除境外税收抵免的累計税費淨額為2,860萬美元。可以選擇在八年內分期繳納税款，其中40%在前五年等額繳納，其餘60%分別在第六年、第七年和第八年分期繳納15%、20%和25%。截至2023年9月30日的累計餘額為1,880萬美元。
截至2023年9月30日，公司及其合併子公司擁有5.596億美元的現金和現金等價物。此外，截至2023年9月30日，公司及其合併子公司在其流動資金狀況下持有4550萬美元的證券。
截至2023年9月30日的9個月的討論
下表顯示了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的流動性分析：
2023年9月30日2022年12月31日
(單位：千)
現金和現金等價物$559,587 $484,989 
按公允價值擁有的金融工具45,453 39,319 
總計$605,040 $524,308 
我們的流動性狀況增加了8,070萬美元，從2022年12月31日的5.243億美元增加到2023年9月30日的6.05億美元，主要是由於發行了350.0美元的BGC Partners 8.000%優先債券本金，2.4億美元循環信貸協議借款和運營現金流，部分被BGC Partners 5.375%優先債券的本金償還和應計利息、營運資本的普通變動、收購三叉戟、納税、股息和分配、股票回購所抵消。以及我們對Fenics增長平臺的持續投資。
截至2022年9月30日的9個月的討論
下表顯示了我們截至2022年9月30日和2021年12月31日的流動性分析：
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：千)
現金和現金等價物$473,344 $553,598 
按公允價值擁有的金融工具38,446 41,244 
回購協議(1,013)— 
總計$510,777 $594,842 
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目錄表
我們的流動資金狀況從2021年12月31日的5.948億美元下降到2022年9月30日的5.108億美元，下降了8,410萬美元，主要是由於營運資本、股票和單位回購和贖回、股息和分配、新員工、納税以及我們對Fenics增長平臺的持續投資的普通變動。
清算資本
2008年11月，我們與Cantor簽訂了一項清算資本協議，代表我們清算美國財政部和美國政府機構的證券交易。2020年6月，對這項清算資本協議進行了修訂，涵蓋了Cantor向我們提供所有符合條件的金融產品的清算服務，而不僅僅是美國財政部和美國政府機構證券。根據本協議的條款，只要Cantor向吾等提供結算服務，Cantor即有權向我們索要Cantor根據結算資本協議合理要求的金額的現金或其他Cantor可接受的抵押品，或Cantor將以商業上合理的費用代表我們提供現金或其他抵押品。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，康託公司分別就康託代表BGC發佈的現金或其他抵押品向公司收取了70萬美元和20萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，康託公司分別就康託公司代表BGC發佈的現金或其他抵押品向公司收取了150萬美元和60萬美元。截至2023年9月30日，康託尚未要求公司提供任何現金或其他財產作為抵押品。
監管要求
我們的流動資金和可用現金資源受到適用於我們運營子公司的監管要求的限制。其中許多監管機構，包括美國和非美國的政府機構和自律組織，以及美國的州證券委員會，都有權進行行政訴訟，這些訴訟可能導致民事和刑事判決、和解、罰款、處罰、禁令、加強監督、補救或其他救濟。
此外，FINRA和NFA等自律組織以及FCA、美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會等法定機構都要求嚴格遵守其規章制度。監管機構施加的要求旨在確保金融市場的完整性，並保護與經紀自營商打交道的客户和其他第三方，而不是專門保護股東。這些規定經常用來限制我們的活動，包括通過淨資本、客户保護和市場行為要求。
巴塞爾協議III的最後階段(非正式名稱為“巴塞爾協議IV”)是一項全球審慎監管標準，旨在增強銀行的韌性並增強人們對銀行體系的信心。它的廣泛範圍包括審查市場、信貸和操作風險，以及有針對性地改變槓桿率。《巴塞爾協議四》對銀行資本金要求的計算進行了更新，目的是使全球各銀行的結果更具可比性。
FCA是英國相關的法定監管機構。FCA的目標是保護客户、維持金融服務業的穩定和促進金融服務提供商之間的競爭。它擁有廣泛的規則制定、調查和執法權力，這些權力源自2000年《金融服務和市場法》以及隨後的衍生立法和法規。
2022年1月，FCA引入了新的內部資本和風險評估(ICARA)流程，以取代內部資本充足性評估流程(ICAAP)。ICARA過程包括商業模式評估、預測和壓力測試、恢復計劃和逐步結束計劃。所有公司都被要求在2023年3月31日之前提交他們提出的ICARA文件，之後FCA將提供可能需要進一步文件並可能導致資本要求變化的反饋。採納這些擬議的規則可能會限制我們的大型銀行和經紀自營商客户在其資產負債表的當前結構下經營交易業務和維持當前資本市場敞口的能力，並將導致這些實體需要籌集額外的資本，以保持在我們的市場上的活躍。
2023年7月，FCA進一步確保消費者責任是每一家金融機構的核心，推出了我們的原則12，具體與消費者責任相關，即公司必須採取行動，為零售客户提供良好的結果。這一舉措將重新定義消費者和金融機構之間的關係，FCA要求金融機構培養一種信任、透明和問責的文化。根據消費者責任，金融機構的責任已轉移到金融機構，在金融機構作出的每一項考慮(整個客户生命週期)中，將客户的最佳利益放在首位，包括證明和證據表明產品/服務/行動符合客户的最佳利益。雖然不適用於我們的業務，因為我們不直接與零售部門開展業務，但我們意識到這將對有義務履行的基礎客户產生影響。在這樣做時，他們可能會要求我們的公司提供額外的報告，以幫助他們證明他們的義務。
此外，我們的大多數其他外國子公司也受到它們開展業務的國家有關部門的類似監管。我們的某些其他外國子公司被要求保持非美國淨資本
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目錄表
要求。舉例來説，在香港，BGC Securities(Hong Kong)、LLC、GFI(HK)Securities LLC和Sunise Brokers(Hong Kong)Limited均受證券及期貨事務監察委員會監管。BGC Capital Markets(Hong Kong)，Limited和GFI(Hong Kong)Brokers Ltd受香港金融管理局監管。所有銀行均須遵守香港的淨資本規定。在法國，AUREL BGC和BGC France Holdings；在澳大利亞，BGC Partners(Australia)Pty Limited和Fixed Income Solutions Pty Limited。在日本，BGC Shoken Kaisha Limited的東京分行；在新加坡，BGC Partners(新加坡)Limited，GFI Group Pte Ltd和Ginga Global Markets Pte Ltd；在韓國，BGC Capital Markets&Foreign Exchange Broker(Korea)Limited和GFI Korea Money Brokerage Limited；在菲律賓，GFI Group(菲律賓)Inc.和在巴西，BGC Liquidez Distribuidora de Titulos E Valore Mobiliario Ltd.，都有當地監管機構對它們的淨資本要求。
這些子公司也可能被禁止償還母公司或關聯公司的借款、支付現金股息、向母公司或關聯公司發放貸款或以其他方式進行交易，在每種情況下，這些交易都會導致其監管資本狀況大幅減少，而沒有事先通知或獲得主要監管機構的批准。有關我們的監管要求的進一步詳情，請參閲本季度報告10-Q表格第I部分第1項未經審計簡明綜合財務報表的附註21-“監管要求”。
截至2023年9月30日，受監管子公司持有的淨資本為7.031億美元。截至2023年9月30日，這些子公司的總監管淨資本超過了定義的總監管要求3.725億美元。
二零一三年四月，董事會及審核委員會授權管理層與Cantor及其聯營公司訂立賠償協議，就Cantor及其聯營公司不時按監管機構的要求提供任何擔保一事作出賠償協議。這些服務可不時以合理和慣例的費用提供。2020年，介紹經紀人擔保從CF&Co轉移到鑄幣經紀公司，作為公司的獨立機構，外國NFA註冊了介紹經紀人。
我們的子公司BGC衍生品市場和GFI掉期交易所以SEF的形式運營。符合《多德-弗蘭克法案》的合格美國人於2014年2月開始強制執行符合《多德-弗蘭克法案》的自營基金“可供交易”的產品，與執行和清算衍生產品有關的一系列其他規則也已敲定，實施期限為2016年及以後。我們完成了從Cantor手中收購期貨交易所集團的交易，Cantor代表我們的期貨交易所和相關結算所。由於這些規則需要授權的執行設施來保持強大的前端和後臺IT能力，並進行大規模和持續的技術投資，並且由於這些執行設施可能得到各種基於語音和拍賣的執行方法的支持，我們預計我們的混合和完全電子交易能力將在這樣的環境中表現強勁。
我們的大部分全球衍生品交易量繼續由美國以外的非美國客户執行，並受到當地審慎監管的約束。因此，我們將繼續根據歐盟或英國的法律運營一些受歐洲監管的場館，並獲得FCA或歐盟國家監管機構的許可。這些場所也為這些客户經營非衍生工具。MIFID II於2015年9月由歐洲證券和市場管理局發佈，並於2018年1月實施，引入了重要的基礎設施變化。
MIFID II要求這些工具的很大一部分市場在符合透明度制度的交易場所進行交易，不僅在交易前和交易後價格，而且在費用結構和准入方面也是如此。此外，它還影響了一些關鍵領域，包括公司治理、交易報告、交易前和交易後透明度、技術同步、最佳執行和投資者保護。
MIFID II旨在通過實現監管標準的更大一致性來幫助改善歐盟單一市場的運作。因此，按照設計，歐盟成員國應該在涉及MiFID的問題上擁有非常相似的監管制度。Mifid II還引入了一個新的受監管的執行地點類別，稱為OTF，它涵蓋了歐盟大部分以語音和混合為導向的交易。我們的大部分歐盟衍生品和固定收益執行業務現在都是在OTF上進行的。繼決定退出歐盟後，英國已將MIFID II的要求納入本國立法。英國退歐可能會影響未來的市場結構以及MiFID II規則的制定和實施，因為英國和歐盟成員國之間的相互通行證和對等安排可能會發生變化(有關更多信息，請參閲此處的概述和商業環境-英國退歐)。
此外，GDPR於2018年5月25日在歐盟生效(與英國相同)並建立了與個人數據有關的新的合規義務。GDPR可能會影響我們的做法，並將大幅增加對不遵守規定的罰款。
除了一些微小的非實質性變化外，自MiFID II和英國退歐以來，歐盟委員會或英國政府目前還沒有任何立法實質性地改變英國和歐盟對待金融監管的方式。儘管英國的法規可能會與歐盟的法規背道而馳，但FCA或英國政府尚未發出或公佈明確的立法變化的信號。雖然我們普遍認為
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目錄表
儘管規章制度對我們的業務是積極的，但規章制度的意外後果可能會以尚未確定的方式對我們產生實質性的不利影響。
有關我們的監管環境的其他信息，請參閲截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1項中的“監管”。
股權
A類普通股
BGC A類已發行普通股的股票變動情況如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2023202220232022
期初已發行股份351,978 324,087 325,858 317,023 
股票發行：
有限合夥企業權益和或有股份債務的贖回/交換？346 11,940 30,572 23,654 
RSU的歸屬6,145 451 8,775 3,022 
收購414 — 4,566 1,186 
BGC A類普通股的其他發行461 98 472 441 
限制性股票獎勵2
38,610 — 38,610 — 
沒收限制性股票— (43)(239)(48)
國庫股回購(8,087)(12,397)(18,747)(21,142)
期末已發行股份389,867 324,136 389,867 324,136 
____________________________
1或有股票債務包括根據離職協議向離職員工發行的BGC A類普通股。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，有限合夥權益和或有債務的贖回/交換中分別包括20萬股BGC A類普通股和580萬股BGC A類普通股，分別與20萬股或有債務和580萬股BGC A類普通股註銷600萬股LPU有關。在截至2023年和2022年9月30日的9個月中，有限合夥權益和或有債務的贖回/交換包括2040萬股BGC A類普通股和1370萬股BGC A類普通股，分別與2640萬股LPU和20萬股或有債務註銷有關，以及1370萬股BGC A類普通股與1410萬LPU的註銷有關。由於LPU包括在公司的完全攤薄股份中，如果攤薄，與發行BGC A類普通股相關的贖回/交換和或有股票債務不會影響完全攤薄的流通股數量。
2在截至2023年9月30日的三個月和九個月的限制性股票發行中，包括2660萬股限制性股票，這些股票在滿足既得和或有條件之前不會獲得股息。這些限制性股票確實擁有投票權。
B類普通股
由於公司轉換，公司在截至2023年9月30日的三個月和九個月內發行了6400萬股BGC B類普通股。於公司換股後，Cantor履行其對持有二零零八年四月分銷權股份及二零一二年二月分銷權股份持有人的責任，導致B類股份減少40萬股。公司於2022年內並無發行任何BGC B類普通股。截至2023年9月30日和2022年12月31日，已發行的BGC B類普通股分別為1.095億股和4590萬股。
單位贖回和股份回購計劃
公司董事會和審計委員會已批准回購BGC A類普通股，並贖回有限合夥企業權益或公司子公司的其他股權。2022年11月4日，董事會和審計委員會將BGC Partners的股份回購和單位贖回授權增加到400.0,000,000美元，其中可能包括從Cantor、其合作伙伴或員工或其他關聯人士或實體購買。2023年7月3日，BGC集團董事會批准了BGC集團的股份回購授權，金額高達4.0億美元。自.起
100
目錄表
2023年9月30日，公司股份回購和單位贖回授權剩餘3.597億美元。本公司可不時積極持續回購股份。
下表代表了以現金贖回和/或購回股份的單位，不包括與授予BGC A類普通股有關的贖回/註銷單位，也不包括與BGC A類普通股股份交換的有限合夥權益。截至2023年9月30日的三個月和九個月內，BGC A類普通股的單位贖回和股票回購總額如下(單位：千，加權平均價格數據除外)：
期間總人數
單元數
贖回
或其他股票
已回購		加權平均價格
按單位支付的費用
或分享
近似值
美元價值
單元數和
不能贖回的股票/
購得
根據計劃，2023年9月30日
贖回1
2023年1月1日-2023年3月31日23 $3.90 
2023年4月1日-2023年6月30日422 4.91 
2023年7月1日-2023年9月30日— — 
總贖回445 $4.85 
回購2,3
2023年1月1日-2023年3月31日846 $4.97 
2023年4月1日-2023年6月30日9,814 $4.44 
2023年7月1日-2023年7月31日3,000 4.68 
2023年8月1日-2023年8月31日1,612 5.01 
2023年9月1日-2023年9月30日3,474 5.24 
總回購18,746 $4.70 
總贖回和回購19,191 $4.70 $359,656 
___________________________
1在截至2023年9月30日的9個月內，公司贖回了30萬個LPU，總贖回價格為140萬美元，加權平均價格為每單位4.71美元。在截至2023年9月30日的9個月內，該公司贖回了20萬個浮點單位，總贖回價格為80萬美元，加權平均價格為每單位5.11美元。上表不包括在截至2023年9月30日的9個月內因授予2040萬股BGC A類普通股而贖回/註銷的單位，也不包括在截至2023年9月30日的9個月內交換1350萬股BGC A類普通股的有限合夥權益。
2在截至2023年9月30日的三個月中，公司以4030萬美元的總價回購了810萬股BGC A類普通股，加權平均價為每股4.99美元。
3在截至2023年9月30日的9個月內，該公司以總價8810萬美元回購了1870萬股BGC A類普通股，加權平均價為每股4.70美元。

截至2022年9月30日止三個月及九個月，BGC A類普通股的單位贖回及股份回購總額如下（以千計，加權平均價格數據除外）：
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目錄表
期間總人數
單元數
贖回
或其他股票
已回購		加權平均價格
按單位支付的費用
或分享
近似值
美元價值
單元數和
不能贖回的股票/
購得
根據2022年9月30日的計劃
贖回1,2
2022年1月1日-2022年3月31日43 $4.01 
2022年4月1日-2022年6月30日1,010 3.81 
2022年7月1日-2022年9月30日214 3.91 
總贖回1,267 $3.83 
回購3,4
2022年1月1日-2022年3月31日— $— 
2022年4月1日-2022年6月30日8,745 3.36 
2022年7月1日-2022年7月31日3,033 3.70 
2022年8月1日-2022年8月31日5,916 4.14 
2022年9月1日-2022年9月30日3,448 4.11 
總回購21,142 $3.75 
總贖回和回購22,409 $3.76 $107,655 
____________________________
1在截至2022年9月30日的三個月內，公司贖回了20萬個LPU，總贖回價格為80萬美元，加權平均價格為每單位4.05美元。在截至2022年9月30日的三個月內，公司以每單位2.96美元的加權平均價格贖回了2.7萬個浮點單位，總贖回價格為10萬美元。上表不包括在截至2022年9月30日的三個月內因授予BGC A類普通股580萬股而贖回/註銷的單位，也不包括在截至2022年9月30日的三個月內交換BGC A類普通股610萬股的有限合夥權益。
2在截至2022年9月30日的9個月內，該公司贖回了120萬LPU，總贖回價格為450萬美元，加權平均價格為3.88每單位。在截至2022年9月30日的9個月內，該公司贖回了10萬個FPU，總贖回價格為30萬美元，加權平均價格為每單位3.23美元。上表不包括在截至2022年9月30日的9個月內因授予BGC A類普通股1370萬股而贖回/註銷的單位，也不包括在截至2022年9月30日的9個月內交換1,060萬股BGC A類普通股的有限合夥權益。
3在截至2022年9月30日的三個月內，該公司以每股4.03美元的加權平均價，以4990萬美元的總價回購了1240萬股BGC A類普通股。
4在截至2022年9月30日的9個月中，該公司以每股3.75美元的加權平均價，以7930萬美元的總價回購了2110萬股BGC A類普通股。


102
目錄表
截至2023年9月30日的三個月，加權平均股數(包括計算每股收益時反稀釋的證券)如下(以千為單位)：
截至2023年9月30日的三個月
已發行普通股1
468,544 
RSU和限制性股票(庫存股方法)2
12,572 
其他9,001 
總計
490,117 
______________________________
1普通股包括BGC A類普通股、BGC B類普通股和我們A類普通股的或有股票，這些股票除了時間的推移外，已經滿足了所有必要條件。截至2023年9月30日止三個月，北京燃氣A類普通股的加權平均持股數量為358.1股，B類普通股的加權平均持股數量為109.5股。
2在截至2023年9月30日的三個月裏，1260萬潛在稀釋證券沒有包括在完全稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。截至2023年9月30日的三個月的反稀釋證券包括960萬美元的參與RSU和300萬美元的BGC A類普通股參與的限制性股票。同樣，截至2023年9月30日，約6250萬股BGC或有A類普通股、非參與RSU和非參與BGC A類普通股的限制性股票被排除在完全稀釋每股收益計算之外，因為截至期末尚未滿足發行條件。或有BGC A類普通股被記錄為負債，幷包括在我們截至2023年9月30日的未經審計的簡明綜合財務狀況報表中的“應付賬款、應計和其他負債”中。
交換協議
2015年6月5日，我們與Cantor簽訂了交換協議，向Cantor、CFGM和其他有權持有BGC B類普通股的Cantor關聯公司提供權利，以一對一的方式不時將BGC A類普通股交換為BGC B類普通股，並可進行調整。截至2023年9月30日，康託爾和CFGM沒有持有任何BGC A類普通股。關於2023年7月1日的公司轉換，與Cantor的交換協議根據其自己的條款終止。
對BGC控股有限合夥協議的修訂
以下對BGC Holdings有限合夥協議的討論討論了有限合夥協議，因為它在2023年7月1日完成公司轉換之前有效。有關完成公司轉換的更多信息，請參閲本文中的“公司轉換”，以及本季度報告10-Q表第I部分第1項中未經審計的合併財務報表的註釋1-“組織和列報基礎”。
2015年11月4日，BGC控股合夥人創建了五類非分派合夥人單位。這N個單元具有與基礎單元相同的名稱，但插入一個額外的“N”以指定它們為N個單元類型，並被指定為NREU、NPREU、NLPU、NPLPU和NPPSU。N個單位無權參與合夥分配，沒有分配任何損益項目，也不能兑換成BGC A類普通股的股份。
根據薪酬委員會或其指定人的批准，某些N單位可轉換為基礎單位類型(即，NREU將轉換為REU)，然後將參與合夥分配，受BGC Holdings的普通合夥人自行決定的條款和條件的限制，包括接受者繼續為公司提供大量服務並履行其合夥義務。這些N個單位不包括在完全稀釋的股份計數中。
2016年12月14日，BGC Holdings的合夥人修訂了合夥企業N個單位的某些條款和條件，以便在薪酬安排和做法方面為公司和合夥企業使用該N個單位提供靈活性。修正案規定，根據BGC控股有限合夥協議和贈款文件，在特定季度至少需要500萬美元的毛收入要求，作為N單位被另一類合夥單位取代的條件。該修正案得到了審計委員會的批准。
2017年12月13日，修訂和重新簽署的BGC控股有限合夥協議第二次被修訂和重述，以包括先前的獨立修訂，並做出與分離相關的某些其他變化。第二份修訂和重新簽署的BGC Holdings Limited Partnership協議除其他事項外，反映了BGC Holdings拆分為BGC Holdings和Newmark Holdings所產生的變化，包括：
103
目錄表
•根據BGC和Newmark在Newmark IPO後的相對價值，對每個BGC Holdings有限合夥企業在緊接該遺留BGC控股單位與在分拆中就該遺留BGC控股單位發行的Newmark Holdings LPU之間的分離之前未償還的權益的現有經濟屬性(包括資本賬户和終止後付款)的分攤；
•對紐馬克首次公開募股和分銷之間的交換機制進行調整，以使一個可交換的BGC控股單位與若干可交換的紐馬克控股單位必須進行交換，相當於0.4545除以當時的紐馬克控股交換比率，才能獲得一股BGC A類普通股；以及
•合夥人(無論是Newmark還是BGC)的僱主有權決定是否對該合夥人持有的舊BGC控股單位或舊紐馬克控股單位進行互換。
第二次修訂和重新簽署的BGC Holdings Limited Partnership協議還刪除了某些類別的BGC Holdings不再未償還的單位，並允許BGC Holdings的普通合夥人確定BGC Holdings的授權單位總數。第二份經修訂及重訂的BGC控股有限公司合夥協議已獲審計委員會批准。
2023年3月10日，BGC Holdings簽訂了《LPA修正案》。LPA修正案修訂了與第二次修訂和重新修訂的BGC Holdings Limited Partnership協議中的“合夥人義務”和“競爭活動”條款有關的某些限制性契諾。具體地説，LPA修正案(I)縮短了終止後的期限，在此期間，合夥人必須避免招攬客户或與客户做生意、招攬員工、從事“競爭業務”或以其他方式避免損害合夥關係；以及(Ii)修訂第二次修訂及重新修訂的BGC Holdings Limited Partnership協議中“合夥人義務”及“競爭活動”條款下的競業禁止的範圍，以涵蓋合作伙伴提供相同或類似服務的“競爭業務”(定義見該協議)，以及(A)涉及特定地理區域內的“受保護聯營公司”(定義見該協議)的產品、產品線或類型或服務，(B)涉及受保護聯營公司的“客户”或“客户代表”(各自的定義見該協議)，或(C)涉及可能不可避免地披露機密資料的“競爭業務”。LPA修正案得到了我們的董事會以及審計和薪酬委員會的批准。
公司轉換完成後，於2023年7月1日，BGC Holdings並無未償還單位，BGC Holdings有限合夥協議終止。
註冊聲明
2021年3月8日，北京燃氣公司提交了2021年3月的S-3表格，內容涉及不時延遲或連續發行和出售總計300.0美元的北京燃氣公司A類普通股。2022年8月3日，美國證券交易委員會宣佈2021年3月S-3表格生效，北京首都國際機場於2022年8月12日簽訂了2022年8月銷售協議。2023年7月3日，關於公司轉換，北京燃氣集團提交了2021年3月S-3表格的生效後修正案，據此採用2021年3月S-3表格作為自己的註冊聲明。同樣在2023年7月3日，BGC集團承擔了2022年8月的銷售協議，經修訂和重述，將對BGC合作伙伴的提及替換為對BGC集團的提及，並進行了其他部長級變動。根據2023年7月銷售協議的條款，我們可能會出售總計300.0美元的A類普通股。根據這份銷售協議，我們同意向CF&Co支付出售股份所得毛收入的2%。CF&Co是Cantor的全資子公司，也是BGC的附屬公司。有關我們CEO計劃銷售協議的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註13-“關聯方交易”。
我們打算將出售的BGC A類普通股的任何股份的淨收益用於一般公司用途，包括用於潛在的收購，從我們或我們的子公司以及Cantor及其附屬公司的高管和其他員工手中回購BGC A類普通股的股票。在公司轉換之前，我們還將淨收益用於贖回BGC Holdings的LPU和FPU。我們或我們子公司以及Cantor及其關聯公司的某些此類高管和其他員工將使用此類出售所得款項償還Cantor或BGC發放的未償還貸款或增強的信貸。
2010年9月3日，北京華僑城合夥人提交了一份S-4表格的註冊説明書，內容涉及與企業合併交易相關的不時要約和出售最多2,000萬股北京華僑城A類普通股，包括收購其他業務、資產、物業或證券。截至2023年9月30日，BGC已根據本註冊書發行了全部2,000萬股BGC A類普通股。
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目錄表
2019年9月13日，北京燃氣公司提交了2019年S-4登記聲明，涉及與企業合併交易相關的不時要約和出售多達2000萬股北京燃氣公司A類普通股，包括收購其他業務、資產、物業或證券。2023年7月3日，結合公司轉換，華僑城集團提交了2019年S-4註冊聲明的生效後修正案，據此通過了2019年S-4註冊聲明作為自己的註冊聲明。截至2023年9月30日，本公司根據2019年S-4註冊表發行了北京燃氣公司A類普通股共計230萬股。
2011年6月24日，BGC提交了一份關於根據BGC股息再投資和股票購買計劃提供和出售至多1,000萬股BGC A類普通股的DIP註冊聲明。2023年7月3日，關於公司轉換，BGC集團提交了對DIP註冊聲明的後有效修正案，根據該修訂，它採用了DIP註冊聲明作為自己的註冊聲明。此外，在公司轉換方面，BGC集團承擔並通過了BGC Partners股息再投資和股票購買計劃，該計劃經修訂並重述為BGC集團公司。修訂並重新啟動了股息再投資和股票購買計劃。截至2023年9月30日，公司根據股息再投資和購股計劃發行了80萬股BGC A類普通股。
薪酬委員會可授予股票期權、股票增值權、遞延股票(如RSU)、紅股、績效獎勵、股息等價物和其他基於股權的獎勵，包括在公司關閉之前
轉換，在LPU交換時為BGC A類普通股的股票提供交換權。2021年11月22日，在BGC合作伙伴股東年會上，BGC合作伙伴股東批准了對BGC合作伙伴股權計劃的修訂，將根據BGC合作伙伴股權計劃期間授予的獎勵可交付或現金結算的BGC A類普通股總數從4億股增加到5億股，並取消了根據BGC合作伙伴計劃可能授予的每位參與者每年1500萬股獎勵的限制。BGC合夥人股權計劃由BGC集團根據公司轉換(經修訂並重述為BGC集團股權計劃)承擔，並規定根據行使或結算根據BGC集團股權計劃授予的獎勵，可交付或現金結算的BGC A類普通股最多6億股。2023年7月3日，關於公司制轉換，華潤集團向華潤集團股權計劃提交了S-8表格登記聲明，登記了華潤集團A類普通股最多6億股的要約和出售。截至2023年9月30日，根據BGC集團股權計劃，對授權交付的股票總數的限制允許授予與BGC A類普通股4.873億股相關的未來獎勵。
與收購相關的或有付款
自2016年以來，本公司已完成收購，收購價格包括總計約220萬股BGC A類普通股(收購日期公允價值約為920萬美元)、50萬股受限BGC A類普通股(收購日期公允價值約為170萬美元)、10萬股LPU(收購日期公允價值約為20萬美元)、20萬股RSU(收購日期公允價值約120萬美元)和4,040萬美元現金，視2027年前實現某些目標而定。
截至2023年9月30日，公司已發行140萬股BGC A類普通股，20萬股RSU，並支付了5340萬美元與此類或有付款相關的現金。
截至2023年9月30日，80萬股BGC A類普通股，包括除時間推移外已滿足所有必要條件並計入我們基本每股收益的或有股，20萬股限制性BGC A類普通股，以及如果實現目標，扣除沒收和其他調整後仍需發行的160萬美元現金。
法律程序
2023年8月10日，關於我們2017年收購Berkeley Point Financial的股東派生訴訟(如下所述)完全並最終做出了有利於被告的裁決，特拉華州衡平法院在審判後發佈了一項裁決，否認了原告的訴訟理由，並認定交易對我們的股東完全公平，特拉華州最高法院確認了這一結果。
2018年10月5日，Roofers Local 149養老基金向特拉華州衡平法院提交了一份推定的衍生品訴訟，標題為Roofers Local 149養老基金訴Howard Lutnick等人。(案件編號2018-0722)，指控(I)董事會成員、(Ii)BGC控股股東Howard Lutnick、CFGM和Cantor以及(Iii)BGC高管Howard Lutnick違反受託責任。起訴書對BGC(I)以8.75億美元完成從CCRE收購Berkeley Point的交易以及(Ii)承諾投資1億美元購買Real Estate，L.P.27%的權益(統稱為該交易)的交易提出質疑。除其他事項外，起訴書聲稱：(I)BGC在
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(Ii)交易前的程序不公平，及(Iii)董事會特別委員會的成員並不獨立。它尋求為公司追回未量化的損害賠償以及律師費。
一個月後，2018年11月5日，同一家原告公司代表另一家客户-北加州管道貿易信託基金-對相同的被告提起了同樣的推定衍生品訴訟，尋求同樣的救濟。這些案件被合併為一起訴訟，標題見Re BGC Partners，Inc.衍生品訴訟(合併C.A.編號2018-0722-AGB)，Roofers Local 149養老基金於2018年10月5日提出的申訴被指定為執行申訴。
2021年10月11日，副總理洛裏·威爾進行了審判，審判於2021年10月15日結束。聽證會結束後，雙方於2022年3月2日提交了庭後簡報並進行了口頭辯論。2022年4月14日，法院要求提供有限的額外簡報，各方於2022年5月13日提交。
2022年8月19日，法院發佈了一份有利於BGC、其董事和控股股東的庭審後備忘錄意見，裁定該交易在過程和價格方面對BGC的股東都是完全公平的。法院認定，“伯克利點是一項獨特的資產，對BGC特別有吸引力”，BGC特別委員會談判並經Cantor同意的價格處於一系列合理價格的“低端”。法院進一步認定，特別委員會是“獨立、充分授權和運作良好的”。該案於2022年9月27日作出有利於被告和不利於原告的最終判決。同一天，原告提交了上訴通知，尋求推翻備忘錄意見和最終判決。簡報之後，於2023年5月24日在特拉華州最高法院進行了口頭辯論。
2023年8月10日，特拉華州最高法院發佈命令，確認初審法院根據2022年8月19日的意見做出的決定，並結束了訴訟。
2023年3月9日，美國特拉華州地區法院對康託、英國GC控股公司和紐馬克控股公司提起了據稱的集體訴訟(民事訴訟編號1：23-cv-00265)。這起集體訴訟由被告的七名前有限合夥人代表自己和其他處境相似的有限合夥人提起，指控所有被告違反合同，理由是被告沒有支付根據相關合夥協議應支付的款項。具體地説，原告聲稱，根據特拉華州的法律，被告賴以拒絕付款的競業禁止和經濟沒收條款是不可執行的。原告指控Cantor和BGC Holdings違反《謝爾曼法》的反壟斷行為，理由是Cantor和BGC Holdings的合夥協議構成了不合理的貿易限制。在這方面，原告聲稱，Cantor和BGC Holdings合夥協議中的競業禁止和經濟沒收條款，以及合作伙伴分離協議中包括的限制性契約，在勞動力市場造成反競爭效應，使Cantor和BGC Holdings與競爭隔離，並限制創新。原告尋求裁定該案可作為集體訴訟維持，禁止所謂的反競爭行為的禁令，並尋求至少500萬美元的金錢損害賠償。該公司認為這起訴訟沒有法律依據。然而，與任何訴訟一樣，結果不能肯定地決定。
康託爾購買有限合夥企業權益
Cantor有權在BGC Holdings於BGC Holdings終止或破產時贖回不可交換的FPU時，向BGC Holdings購買Cantor單位。此外，根據經修訂及重訂的第二份BGC Holdings Limited Partnership協議第八條第8.08節，如本公司準許現有、終止或終止的合夥人交換其任何部分的FFP單位，而Cantor同意進行該等交換，則本公司應向Cantor提供機會，讓Cantor按假若本公司贖回FFP單位時Cantor會為Cantor單位支付的價格購買BGC Holdings相同數目的Cantor單位。如果Cantor因BGC Holdings購買或贖回任何FPU而獲得任何Cantor單位，Cantor將有權從適用的創始/工作夥伴終止或破產之日起獲得該等單位的利益(包括分配)。
2022年5月17日，Cantor從BGC Holdings購買了總計427,494個Cantor單位，總代價為841,010美元，這是贖回427,494個FP U的結果，以及52,681個Cantor單位，總代價為105,867美元，結果是交換了52,681個FP U。
2022年10月25日，Cantor從BGC Holdings購買了總計275,833個Cantor單位，總代價為397,196美元，這是贖回275,833個FP U的結果，以及77,507個Cantor單位的購買，總代價為142,613美元，結果是交換了77,507個FP U。
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2023年4月16日，Cantor從BGC Holdings購買了總計533,757個Cantor單位，總代價為1,051,080美元，這是贖回533,757個FP U的結果，以及85,775個Cantor單位的購買，總代價為173,154美元，結果是交換了85,775個FP U。
2023年6月30日，Cantor從BGC Holdings購買了總計5,425,209個Cantor單位，總代價為9,715,772美元，這是贖回5,425,209個FP U的結果，以及購買324,223個Cantor單位，總代價為598,712美元，結果是交換了324,223個FP U。
截至2023年6月30日，BGC Holdings中沒有剩餘的FPU。
鑄幣經紀商的擔保協議
根據CFTC通過的規則，所有與美國人進行交易的外國介紹經紀商都必須在NFA註冊，並滿足個人的財務報告和淨資本要求，或獲得註冊期貨委員會商人的擔保協議。我們在歐洲的經紀商不時與美國的交易對手進行利率互換交易，因此我們必須遵守CFTC的要求。造幣廠經紀公司已代表我們(及GFI)訂立擔保，根據本安排，我們須就造幣廠經紀公司代表我們支付的款項(如有)向造幣廠經紀公司作出賠償。從2020年4月1日起，這些擔保從CF&Co.轉移到鑄幣經紀公司。
債務回購計劃
2020年6月11日，BGC Partners董事會及其審計委員會批准了一項債務回購計劃，用於BGC Partners回購高達5,000萬美元的公司債務證券。如果有公司債務證券的回購，預計將減少未來的現金利息支付，以及未來到期或贖回時到期的金額。
根據授權，BGC合夥人可按管理層決定的條款和價格，不時在公開市場或私下談判的交易中以現金回購公司債務證券。此外，本公司獲授權以代理或委託人的身份，或管理層不時決定利用的其他經紀交易商的身份，透過CF&Co(或其聯屬公司)回購公司債務證券，而此等回購將收取不高於標準市場佣金的經紀佣金。
2023年7月1日，關於公司轉換，BGC集團董事會批准了一項債務回購計劃，用於BGC集團回購高達5,000萬美元的公司債務證券，條款與BGC Partners之前的債務回購計劃相同。截至2023年9月30日，BGC的債務回購授權剩餘5,000萬美元。
權益法投資
本公司獲授權為Aqua訂立貸款、投資或其他信貸支持安排；該等安排與Aqua與Cantor之間的類似安排按比例並以相同的條件作出。2022年2月15日和2021年2月25日，公司董事會和審計委員會分別額外增加了100萬美元和100萬美元的授權金額，總額達到2120萬美元。本公司已被進一步授權代表Aqua不時提供交易對手或類似擔保，但任何此類擔保以及Cantor提供的類似擔保的責任將按比例與Cantor分擔(詳情請參閲我們未經審計的合併財務報表第一部分Form 10-Q中第1項的附註13-“關聯方交易”)。
股份回購、單位贖回和交換，以及僱傭安排--高管
2023年9月21日，温德特先生根據《交易法》第16b-3條規則進行了一項豁免交易，向公司出售了474,808股A類普通股。每股5.29美元的售價是A類普通股在2023年9月21日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
2021年4月1日，薪酬委員會授予Windeatt先生BGC Holdings 128,279股不可交換的有限合夥權益，並於2023年4月1日，該不可交換的有限合夥權益立即可交換為總計128,279股A類普通股。2023年6月8日，公司回購了所有
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該128,279份可交換的有限合夥權益由温德亞特先生持有，價格為4.79美元，即A類普通股在2023年6月8日的收盤價。此次回購獲得了BGC Partners薪酬委員會的批准。
在公司轉換方面，2023年6月2日，默克爾以每股4.21美元的價格向BGC Partners出售了15萬股A類普通股，這是A類普通股在2023年6月2日的收盤價。這筆交易得到了BGC Partners董事會審計和薪酬委員會的批准，並根據BGC Partners的股票回購授權進行。
關於公司轉換，2023年5月18日，BGC合夥人薪酬委員會批准贖回斯蒂芬·默克爾先生當時持有的所有不可交換的BGC控股單位。2023年5月18日，默克爾的148,146只NPSU-CV、33,585只PSU-CV和74,896只PSU被贖回，共計256,627股A類普通股被贖回給默克爾，148,146只NPPSU-CV和33,585只PPSU-CV被贖回，總確定金額為681,250美元，總確定金額為162,500美元，現金支付總額為843,750美元。在通過交出價值為每股4.61美元的BGC A類普通股股票來扣除BGC A類普通股的股份以滿足適用的預扣税後，默克爾先生獲得了196,525股A類普通股的淨股票。
由於Lutnick先生以前曾多次放棄根據常設政策他的權利，截至2023年5月18日，他的權利累計為7 879 736個不可交換的PPSU和103 763個不可交換的PPSU，確定金額為474 195美元。由於默克爾在2023年5月18日對當時剩餘的所有不可交換的BGC控股部門進行了貨幣化，盧特尼克在這一天獲得了當時剩餘的3,452,991個不可交換的PPSU和1,348,042個不可交換的PPSU的額外貨幣權，確定金額為6,175,805美元。
關於公司轉換，以及作為默克爾先生的貨幣化活動的結果，2023年5月18日，Lutnick先生選擇全面行使他在常備政策下的貨幣權，而他之前幾年放棄了這一權利。Lutnick先生當時持有的BGC Holdings所有不可交換單位的貨幣化如下：11,332,727股PSU被贖回為零，11,332,727股A類普通股被贖回給Lutnick先生，1,451,805股PPSU被贖回，總確定金額為6,650,000美元，現金支付總額為6,650,000美元。在通過退還價值為每股4.61美元的BGC A類普通股扣除適用的預扣税金後，Lutnick先生獲得了5,710,534股A類普通股的淨股票。
2023年5月18日，盧特尼克還用當時剩餘的520,380股可交換PSU換取了520,380股A類普通股。在通過退還價值為每股4.61美元的BGC A類普通股扣除適用的預扣税金後，Lutnick先生獲得了232,610股A類普通股的淨股票。此外，在2023年5月18日，Lutnick先生當時剩餘的1,474,930個不可交換HDU被贖回9,148,000美元的現金資本賬户付款，其中210萬美元由BGC支付，其餘由Newmark Group，Inc.支付。由於上述2023年5月18日的各種交易，Lutnick先生於2023年5月18日不再持有BGC Holdings的任何有限合夥單位。
2023年4月18日，貝爾博士向公司出售了21,786股A類普通股。每股4.59美元的售價是A類普通股在2023年4月18日的收盤價。該交易已獲董事會審核委員會及薪酬委員會批准，並根據本公司的股份回購授權而進行。
2022年3月14日，賠償委員會批准授予Windeatt先生關於135,514個不可交換的BGC Holdings LPU-NEWS和27,826個不可交換的PLPU-NEWS的交換權(平均確定價格為每單位4.84美元)。2022年8月11日，本公司以4.08美元的單位價格(即BGC A類普通股在2022年8月11日的收盤價)回購了135,514個可交換的BGC Holdings LPU-温德亞特先生持有的新聞，並以134,678美元贖回了27,826個可交換的PLPU-温德亞特先生持有的減去適用税金和預扣的消息。
温德亞特先生2023年修訂契據
2023年7月12日，温德亞特先生與英國合夥公司簽署了2023年修正案，修正了他之前與英國合夥公司簽署的關於他的僱傭條款的遵守契約。根據《2023年修正案》，温德亞特在英國合作伙伴關係中的初始成員資格從2025年9月30日延長至2028年12月31日。此外，根據2023年修訂契據，自2027年1月1日起，任何一方均可在最初期限屆滿前至少24個月向另一方發出書面通知，以終止契約。除非按契約條款提早終止，否則温德特先生的會員資格將於2028年12月31日後按契約所載相同條款及條件繼續，直至發出終止書面通知及24個月通知期屆滿為止。
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根據《2023年修訂契約》，自2023年1月1日起，Windeatt先生還有權將提款總額從每年600,000 GB增加到700,000 GB，薪酬委員會應每年審查這一增幅。温德亞特還有資格獲得英國合夥企業利潤的額外分配，但需要得到薪酬委員會的批准。
考慮到温德亞特先生簽署《2023年修正案》，公司於2023年7月10日批准加快對温德亞特先生持有的公司720,509股RSU的歸屬(根據2023年7月10日公司A類普通股的收盤價4.45美元計算)，並將温德亞特先生持有的780,333美元的RSU税務賬户歸屬。此類RSU和RSU税務賬户金額於2023年7月12日歸屬，此次交易的總價值約為3986,600美元。
市場摘要
下表提供了所示季度的某些交易量和交易計數信息：
9月30日，
2023		6月30日，
2023		3月31日，
2023		十二月三十一日，
2022		9月30日，
2022
名義體積(以十億為單位)
全電子版總銷量$14,051 $13,736 $13,571 $10,626 $10,471 
總混合卷67,96573,10974,49858,02265,404
全電子和混合動力總卷$82,016 $86,845 $88,069 $68,648 $75,875 
交易計數(以千為單位，天數除外)
完全電子化交易總額4,385 4,351 4,550 3,913 3,905 
混合交易總數1,401 1,409 1,731 1,431 1,399 
完全電子交易和混合交易總額5,786 5,760 6,281 5,344 5,304 
交易日6364646464
_____________________________________
注：某些信息可能已根據當前估計數重新編制，以反映報告方法的變化。這些修訂不會對公司的收入或收益產生影響。
截至2023年9月30日的三個月，包括新產品在內的全電子化交易量為14.1萬億美元，而截至2022年9月30日的三個月為10.5萬億美元。截至2023年9月30日的三個月，我們的混合業務交易額為68.0萬億美元，而截至2022年9月30日的三個月的交易額為65.4萬億美元。
表外安排
於正常業務過程中，吾等與未合併實體(包括可變權益實體)訂立安排。有關我們對未合併實體的投資的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分中未經審計的簡明綜合財務報表的附註14-“投資”。
關鍵會計政策和估算
我們“關鍵會計政策和估計”的摘要包含在截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告的第二部分第7項，即管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。與2022年年報Form 10-K中報告的政策相比，公司的關鍵會計政策沒有重大變化。由於新發放的補償獎勵和公司轉換造成的其他影響，公司關鍵會計政策的最新情況見下文。
基於股權的薪酬和其他薪酬
酌情獎金：我們的薪酬和員工福利支出的一部分由酌情獎金組成，可以現金、股權、合夥企業獎勵或兩者的組合支付。我們根據該期間的收入和預期的現金、股權以及在公司轉換之前的合夥單位的組合來應計費用。鑑於估算可自由支配獎金時使用的假設，實際結果可能會有所不同。
限制性股票單位：我們使用ASC 718中的指導來核算基於股權的薪酬獎勵，薪酬--股票薪酬。提供給某些員工的RSU將作為股權獎勵入賬，並在
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根據美國公認會計原則，我們被要求記錄最終預期授予的RSU部分的費用。此外，沒收是在發放時估計的，如果實際沒收不同於這些估計，則在隨後的期間進行必要的修訂。由於假設用於估計員工流失率和相關的失敗率，在不同的假設或條件下，實際結果可能與我們的估計不同。
授予員工的RSU獎勵的公允價值是在授予之日根據BGC A類普通股的公允價值確定的。作為員工薪酬的一部分，我們已經授予了兩個參股RSU(獲得股息)或非參股RSU。對於沒有收到股息等價物的非參股RSU，我們根據預期放棄股息的現值調整RSU的公允價值，這要求我們包括預期股息的估計作為估值投入。這一授予日期的公允價值在獎勵的歸屬期間按比例攤銷。
對於在歸屬期間支付股息或在歸屬時積累並支付給員工的參股RSU，獎勵的授予日公允價值不應減少。因此，我們不會根據預期放棄股息的現值調整RSU的公允價值。這一授予日期的公允價值在獎勵的歸屬期間按比例攤銷。
對於具有分級歸屬特徵的RSU，我們已經做出了會計政策選擇，以直線基礎確認補償成本。攤銷在我們未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的薪酬和分配給有限合夥單位和FPU的淨收入”的一部分。
限制性股票：向某些員工提供的限制性股票被視為股權獎勵，根據美國公認會計準則的指導，我們必須記錄最終預期授予的限制性股票部分的費用。我們在公司轉換前已授予限制性股票，不受繼續僱用或服務的約束；然而，可轉讓須遵守我們及其附屬公司慣常的競業禁止義務。這樣的限制性股票通常可以在五到十年內由合夥人出售。由於限制性股票不受繼續僱用或服務的限制，因此限制性股票的公允價值在授予之日支出。這筆費用在我們未經審計的簡明綜合經營報表中反映為基於非現金權益的補償費用。作為公司轉換的結果，本公司還授予了未歸屬的限制性股票，該等股份須繼續受僱於本公司或本公司的任何聯屬公司或附屬公司。BGC員工持有的這些限制性股票獎勵的公允價值是在授予日期根據BGC A類普通股的市值確定的，該市值根據獎勵沒有資格獲得股息的情況進行適當調整，因為並不是所有這些獎勵都參與了股息的接收，類似於上面的RSU。限制性股票的授予日公允價值在授予的預期歸屬期間按比例攤銷。基於股權的非現金攤銷費用在公司未經審計的簡明綜合經營報表中反映為“基於股權的補償和對有限合夥單位和財務單位的淨收入分配”的組成部分。
有限合夥單位：若干BGC僱員持有BGC Holdings的LPU及Newmark Holdings的LPU。一般來説，這些單位收到季度分配的淨收入，這些淨收入是按季度分配的現金，通常取決於單位持有人提供的服務。此外，優先單位乃就授出若干LPU（如PSU）而授出，該等LPU可就授出普通股股份而交換或贖回，以支付單位持有人於該等交換或授出時所欠的預扣税。這是一種可以接受的替代辦法，可以替代上市公司向僱員發行股票總額的常見做法，但須以非現金方式預扣股票，以支付適用的預扣税。我們的優先單位無權參與合夥分配，但以0.6875%（即每個日曆年2.75%）或獎勵文件中規定的其他金額進行分配除外。於公司轉換完成後，概無該等BGC Holdings的LPU或優先單位剩餘，而BGC僱員持有的Newmark Holdings的LPU及優先單位則不受公司轉換影響。BGC員工持有的BGC Holdings LPU的季度淨收入分配反映為公司轉換前公司未經審計的簡明綜合運營報表中“基於股權的補償和有限合夥單位和FPU淨收入分配”下的補償費用的組成部分，以及BGC員工持有的Newmark Holdings LPU的季度淨收入分配，不受公司轉換影響的補償費用反映為我們未經審核簡明綜合經營報表中“基於股權的補償和向有限合夥單位和FPU分配淨收入”項下的補償費用組成部分。
某些此類LPU使持有人有權在持有人終止合同後獲得與名義金額相等的終止後付款，通常在四年內平均分期付款。於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘該等可換股優先股，而BGC僱員持有的Newmark Holdings可換股優先股則不受公司轉換影響。根據美國公認會計原則，該等LPU入賬列作終止後責任獎勵。因此，我們根據預期未來現金支出的當前公允價值，在未經審核簡明綜合財務狀況表中將這些單位的負債確認為終止後付款金額攤銷部分的“應計補償”的一部分。我們在歸屬期內攤銷離職後付款金額，減去預期沒收率，並根據每次報告的價值變化記錄此類獎勵的費用
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在我們未經審計的簡明綜合經營報表中，作為“基於股權的補償和向有限合夥單位和FPU分配淨收入”的一部分。
若干LPU被授予交換為BGC或Newmark A類普通股的股份，或就授予已發行的BGC或Newmark A類普通股而被贖回; BGC A類普通股按一對一的基準發行，而Newmark A類普通股則根據交換或贖回的LPU數量乘以當時的交換比率發行。在授予交換獎勵或發行BGC或Newmark A類普通股時，我們根據該日獎勵的公允價值確認了一項費用，該費用計入我們未經審計的簡明綜合經營報表中的“基於股權的補償和向有限合夥單位和FPU分配淨收入”。於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘可換股優先股，而BGC僱員持有的Newmark Holdings可換股優先股則不受公司轉換影響。在截至2023年和2022年9月30日的三個月內，我們分別產生了20萬美元和3250萬美元的股權補償費用，與LPU和發行普通股有關。於截至2023年及2022年9月30日止九個月，我們分別產生與LPU及發行普通股有關的以股權為基礎的薪酬開支1.541億元及8310萬元。
在公司轉換之前，某些LPU有一個既定的歸屬時間表，並且沒有收到淨收入的季度分配。與該等LPU有關的補償開支於規定服務期內確認，而該等單位一般於兩至五年內歸屬。截至2023年及2022年9月30日止三個月，我們產生與該等LPU相關的權益補償開支分別為0. 0百萬元及19. 0百萬元。於截至2023年及2022年9月30日止九個月，我們產生與該等LPU相關的權益補償開支分別為40. 9百萬元及53. 6百萬元。該費用計入我們未經審計的簡明綜合經營報表中的“基於股權的補償和向有限合夥單位和FPU分配淨收入”。
員工貸款：我們已與若干僱員及合夥人訂立多項協議，據此，在公司轉換前，該等個人可獲得貸款，而該等貸款可全部或部分由該等個人就其於BGC Holdings及Newmark Holdings的部分或全部LPU所獲得的分派償還，及個人就其於Newmark Holdings的部分或全部LPU收取的分派及就參與受限制股份單位支付的任何股息
和限制性股票獎勵，在公司轉換之後。其中某些貸款也可能是全部或部分的。
從出售BGC員工持有的BGC A類普通股的收益中償還。此外，某些貸款可以在一段時間內免除。現金預付分配貸款記錄在正式協議中，並在基本協議中概述的時限內償還。我們打算從現有和未來授予的獎勵的未來分配中全額償還這些預付款。這些分配在進行時被視為補償費用，所得資金用於償還貸款。任何貸款的可免除部分在我們未經審計的簡明綜合經營報表中確認為貸款有效期內的補償費用。我們在每個報告期審查貸款餘額，以確定是否可以收回。如果我們確定貸款餘額的一部分不能收回，我們將確認貸款餘額的準備金。貸款餘額的實際可收回性可能與我們的估計不同。
於2023年9月30日及2022年12月31日，僱員貸款總結餘（扣除儲備）分別為3.485億元及3.196億元，並於我們的未經審核簡明綜合財務狀況報表中計入“來自僱員及合作伙伴的貸款、可豁免貸款及其他應收款項淨額”。截至2023年及2022年9月30日止三個月，上述僱員貸款的補償開支（福利）分別為1，020萬元及1，070萬元。截至2023年及2022年9月30日止九個月，上述僱員貸款的補償開支（福利）分別為35. 6百萬元及35. 1百萬元。與該等貸款有關的補償開支已計入我們未經審核簡明綜合經營報表的“補償及僱員福利”一部分。
最近的會計聲明
有關近期會計公告的信息，請參閲本季度10-Q表報告第一部分第1項的未經審計簡明綜合財務報表附註1-“組織和列報基礎”。
資本配置優先級、股息政策和回購計劃
BGC目前的資本配置優先事項是 利用我們的流動資金向股東返還資本，並繼續投資於高增長的Fenics業務。BGC計劃優先考慮股票和回購股息。 截至2023年9月30日止九個月，我們已購回或贖回18. 7百萬股股份或單位。
任何股息（倘董事會宣派）將按季派付。我們的普通股股東的股息預計將根據一些因素計算。然而，不能保證股息
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目錄表
將按季度支付。我們未來應付的任何股息的宣派、支付、時間和金額將由董事會使用全面攤薄股份計數全權酌情決定。
我們是一家控股公司，沒有直接業務，因此我們只能從手頭的可用現金以及從BGC美國運營公司和BGC全球運營公司的分配中獲得的資金中支付股息。我們支付股息的能力也可能受到監管考慮因素以及融資或其他協議中包含的契約的限制。此外，根據特拉華州法律，股息只能從盈餘中支付，盈餘是我們的淨資產減去我們的資本（根據特拉華州法律的定義），或者，如果我們沒有盈餘，則從我們宣佈股息的財政年度和/或上一個財政年度的淨利潤中支付。因此，對淨收入的任何未預期的會計、税收、監管或其他費用可能會對我們宣派和支付股息的能力產生不利影響。儘管我們擬按季宣派及派付股息，但不能保證董事會將宣派股息或定期宣派股息，或股息金額不會變動。
我們的組織結構
股權
BGC集團的雙重股權結構我們擁有雙重股權結構，由BGC A類普通股和BGC B類普通股組成。
BGC A類普通股。 每一股BGC A類普通股通常有權對提交給我們股東投票的事項投一票。截至2023年9月30日，BGC A類普通股已發行3.972億股，流通股3.899億股。2017年6月21日，康託抵押了1000萬股BGC A類普通股，用於合作伙伴貸款計劃。2018年11月23日，這些BGC A類普通股轉換為1000萬股BGC B類普通股，並繼續與合作伙伴貸款計劃有關的抵押，經修訂和重述，自2023年10月5日起生效，並進行必要的修改，以反映公司轉換。
於2023年7月2日，Cantor分派合共15. 8百萬股2023年7月分派股份（即其持有的B類普通股股份），以履行其根據2008年4月分派權股份及2012年2月分派權股份的餘下遞延股份分派責任。14.0 2023年7月分派股份中的1，000，000股已分派以償付2008年4月分派權股份，而2023年7月分派股份中的1，800，000股已分派以償付2012年2月分派權股份。15.4 2023年7月分配股份中的100萬股仍將為接收方手中的B類普通股，而根據BGC集團經修訂及重列的公司註冊證書的條款，40萬股該等股份已轉換為接收方手中同等數量的A類普通股。在分配2023年7月的分配股份後，Cantor履行了交付普通股股份以滿足2008年4月分配權股份和2012年2月分配權股份的所有義務，並向其現任和前任合作伙伴分配了總計3130萬股BGC A類普通股，包括（i）1，970萬股二零零八年四月供股權股份;及（ii）160萬股二零一二年二月供股權股份。
我們可能會不時積極地繼續回購我們的A類普通股，包括從康託、紐馬克、我們的高管、其他員工和其他人手中回購。
BGC B類普通股。每股BGC B類普通股通常享有與BGC A類普通股相同的權利，但在提交我們股東投票的事項上，每股BGC B類普通股有權獲得10票。BGC B類普通股通常與BGC A類普通股一起在提交我們股東投票的所有事項上投票。我們預計會保留，也沒有計劃改變我們的雙層結構。2018年11月23日，BGC集團向Cantor發行1,030萬股BGC B類普通股，並向Cantor的聯屬公司CFGM發行70萬股BGC B類普通股，分別以一對一的方式從Cantor和CFGM手中交換BGC A類普通股，基於Cantor和CFGM根據交換協議有權交換該等股份。根據交換協議，Cantor或CFGM並無就B類發行向BGC Group支付額外代價。根據《證券法》第3(A)(9)條，B類債券獲得豁免註冊。
BGC B類普通股的股票可在持有人一對一的基礎上隨時轉換為BGC A類普通股的股票。
BGC Partners，Inc.公司轉換前的合夥人結構
以下關於我們的合夥結構的討論與2023年7月1日完成的公司轉換之前的公司有關，並描述了公司轉換之前存在的合夥結構。有關本公司及其完成公司轉換的更多信息，請參閲本文中的“公司轉換”，以及
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目錄表
注1--我們未經審計的簡明綜合財務報表的“組織和列報基礎”，載於本季度報告10-Q表第一部分的第1項。
我們是一家沒有直接業務的控股公司，我們的業務通過兩個運營夥伴關係運營，BGC美國OPCO持有我們的美國業務，BGC Global OpCo持有我們的非美國業務。兩家經營合夥企業的有限合夥權益由我們和BGC Holdings持有，在公司轉換之前，BGC Holdings的有限合夥權益由LPU Holding、Foundding Partners和Cantor持有。本公司持有BGC Holdings普通合夥權益及BGC Holdings特別投票權有限合夥權益，有權罷免及委任BGC Holdings的普通合夥人，並擔任BGC Holdings的普通合夥人，使我們有權控制BGC Holdings。BGC Holdings進而持有BGC U.S.OPCO普通合夥權益及BGC U.S.Opco特別投票權有限合夥權益，其持有人有權罷免及委任BGC U.S.Opco的普通合夥人，以及BGC Global Opco普通合夥權益及BGC Global Opco特別投票權有限合夥權益，其持有人有權罷免及委任BGC Global Opco的普通合夥人，並擔任BGC U.S.Opco及BGC Global Opco的普通合夥人，而BGC Holdings(及我們)均有權分別控制BGC U.S.Opco及BGC Global Opco。BGC控股公司通過一家在開曼羣島註冊成立的公司BGC Global Holdings GP Limited持有BGC Global OpCo的一般合夥權益。
截至2023年6月30日，我們通過全資子公司直接或間接持有3.979億個BGC U.S.OPCO有限合夥單位和3.979億個BGC Global Opco有限合夥單位，約佔BGC U.S.OPCO和BGC Global Opco已發行有限合夥單位的82.9%。截至該日，BGC控股公司持有8190萬個BGC美國OPCO有限合夥單位和8190萬個BGC Global OpCo有限合夥單位，約佔BGC美國OPCO和BGC Global OpCo現有有限合夥單位的17.1%。
LPU持有者、Foundding Partners和Cantor直接持有BGC Holdings有限合夥企業的權益。由於BGC Holdings進而持有BGC U.S.OPCO有限合夥權益及BGC Global Opco有限合夥權益，因此LPU持有人、Foundding Partners及Cantor間接擁有BGC U.S.OPCO有限合夥權益及BGC Global Opco有限合夥權益。此外，關於分拆及分派協議，紐馬克控股的有限合夥權益已分配予BGC Holdings的有限合夥權益持有人，據此，當時持有BGC Holdings有限合夥權益的每名BGC Holdings有限合夥權益持有人均可獲得相應的Newmark Holdings有限合夥權益，數目相等於BGC Holdings的有限合夥權益除以2.2%(即紐馬克控股單位的0.4545)。因此，分拆時BGC Holdings的現有合夥人也是Newmark Holdings的合夥人，並持有按適用比例發行的相應單位。因此，這些合作伙伴在Newmark OpCo.中擁有間接權益。
截至2023年6月30日，不包括上述優先單位和N單位，BGC Holdings的未償還合夥權益包括2180萬個LPU和6400萬個Cantor單位。截至2023年6月30日，沒有未償還的FPU。
截至2023年6月30日，BGC Holdings的Cantor單位通常可按一對一的方式（可予調整）交換最多2360萬股BGC B類普通股（或根據Cantor的選擇，或如果我們的B類普通股沒有此類額外的授權但未發行的股份，則為BGC A類普通股）。在某些情況下，Cantor有權收購額外的Cantor單位，以贖回或授予某些不可交換的BGC Holdings FPU，這些FPU由我們在2008年從Cantor收購BGC業務之前曾是Cantor合夥人的人擁有。康託不時行使這一權利。
於2023年4月16日，Cantor因贖回533，757個FPU而以總代價1，051，080元向BGC Holdings購買合共533，757個Cantor單位，及因交換85，775個FPU而以總代價173，154元購買85，775個Cantor單位。於2023年6月30日，Cantor因贖回5，425，209個FPU而以總代價9，715，772元向BGC Holdings購買合共5，425，209個Cantor單位，及因交換324，223個FPU而以總代價598，712元購買324，223個Cantor單位。於該等購買後，截至2023年6月30日，BGC Holdings並無FPU。
為了促進合夥人報酬和其他公司目的，BGC Holdings有限合夥協議規定了優先單位，即可以授予PSU、PSI、PSE、LPU、APSU、APSI、APSE、REU、RPU、AREU和ARPU持有人或與授予同時授予的工作合夥人單位。這些優先單位與基礎單位的名稱相同，但插入了一個額外的“P”，以指定它們為優先單位。
該等優先股單位不可轉換為BGC A類普通股，因此不計入全面攤薄股份計數。每季度，BGC Holdings的純利在計算及分派BGC Holdings的季度業績前，根據獎勵價格或獎勵文件所載的其他金額，按分配金額的0.6875%（即每歷年2.75%）分配至該等基金單位
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目錄表
BGC Holdings剩餘單位的分配。除優先分派外，優先單位無權參與BGC Holdings分派。截至2023年6月30日，共有2950萬個該等單位（包括優先N單位）已授出及尚未行使。
2015年6月5日，我們簽訂了交換協議，規定康託、CFGM和其他有權持有BGC B類普通股的康託關聯公司有權不時以一對一的方式交換，但可進行調整，康託實體當時擁有或隨後收購的總計3460萬股BGC A類普通股，總計不超過3460萬股BGC B類普通股。該等BGC B類普通股股份（可於交換BGC Holdings所擁有的可交換LPU時收購）已計入本公司的全面攤薄股份計數。交換協議使康託實體能夠收購與他們已經有權收購的相同數量的BGC B類普通股，而無需交換我們控股公司中的可交換LPU。
根據交換協議，Cantor和CFGM有權將其擁有的BGC A類普通股交換為相同數量的BGC B類普通股。截至2023年6月30日，康託和CFGM沒有持有任何BGC A類普通股。
我們和Cantor已同意，與交換協議相關發行的任何BGC B類普通股股份將從BGC Holdings的可交換LPU交換後可能向Cantor實體發行的BGC B類普通股股份總數中扣除。因此，康託實體將無權根據本協議獲得比他們在交換可交換LPU時有資格獲得的更多的BGC B類普通股。
非分配夥伴關係單位或N單位與基礎單位具有相同的名稱，但插入一個額外的“N”以將它們指定為N單位類型，並被指定為NREU、NPREU、NLPU、NPLPU和NPPSU。N個單位無權參與BGC Holdings的分配，不會分配任何損益項目，也不能兑換成BGC A類普通股的股份。根據薪酬委員會或其指定人的批准，某些N單位可轉換為基礎單位類型(即，NREU可轉換為REU)，然後參與BGC Holdings的分銷，受我們作為BGC Holdings的普通合夥人決定的條款和條件的限制，包括接受者繼續向我們提供大量服務並履行其合夥義務。
2017年12月13日，修訂和重新簽署的BGC控股合夥協議第二次被修訂和重述，以包括先前的獨立修訂，並做出與分離相關的某些其他變化。第二份修訂和重新簽署的BGC控股夥伴關係協議反映了BGC控股公司分離為BGC控股公司和紐馬克控股公司所產生的變化，包括：
•根據BGC和Newmark在Newmark首次公開招股後的相對價值，對緊接該等遺留BGC控股單位與在分拆中就每個該等遺留BGC控股單位發行的Newmark Holdings LPU的0.4545的現有經濟屬性(包括資本賬户和終止後付款)進行分攤；以及
•合作伙伴的僱主有權決定是否對該合作伙伴持有的傳統BGC控股單位進行互換。
第二次修訂和重新簽署的BGC Holdings Limited Partnership協議也刪除了某些類別的BGC Holdings不再未償還的單位，並允許BGC Holdings的普通合夥人確定BGC Holdings的授權單位總數。第二份經修訂及重訂的BGC控股有限公司合夥協議已獲本公司董事會審計委員會批准。
公司轉換
2023年7月1日，為了重組和簡化組織結構，公司完成了公司制改製為正式的C-公司。作為公司轉換的結果，波士頓諮詢公司集團成為波士頓諮詢公司的公開控股公司和繼任者，其A類普通股開始在納斯達克交易，取代了波士頓諮詢公司的A類普通股，股票代碼為“BGC”。在完成公司轉換後，BGC Partners，Inc.的前股東和BGC Holdings，L.P.的前有限合夥人現在通過BGC Group，Inc.參與BGC業務的經濟。
自美國東部時間2023年7月1日凌晨12點01分起生效，BGC控股公司通過與Holdings Merger Sub合併，從特拉華州的一家有限合夥企業重組為特拉華州有限責任公司，Holdings Merger Sub繼續作為BGC Partners的直接子公司。自東部時間2023年7月1日凌晨12：02起生效，
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目錄表
合併子公司1與BGC Partners合併並併入BGC Partners，BGC Partners繼續作為BGC集團的直接子公司。與此同時，Merge Sub 2與Holdings Merge Sub合併，Holdings Merge Sub繼續作為BGC集團的子公司。作為公司轉換合併的結果，BGC Partners和BGC Holdings成為BGC集團的全資子公司。
在控股重組合並中，BGC Holdings於緊接控股重組合並前已發行的每一單位已轉換為控股合併子公司實質上等值的股權。
在公司合併中，BGC Partners每股A類普通股(每股面值0.01美元)和BGC Partners每股流通股B類普通股(每股面值0.01美元)分別轉換為BGC集團一股A類普通股(每股面值0.01美元)和一股B類普通股(每股面值0.01美元)。
在公司轉換之前，公司完成了各種交易，包括：
•與發行BGC Partners A類普通股相關的某些不可交換的有限合夥單位的贖回和相應的税款支付，導致6090萬美元的基於股權的補償費用；
•2023年6月30日員工持有的BGC控股剩餘150萬個可交換有限合夥單位，換取BGC Partners A類普通股100萬股(扣除税後預扣)；
•2023年6月30日，贖回由員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的有限合夥單位，並一對一發行1690萬BGC Partners RSU；
•2023年6月30日，根據贖回的優先股的固定現金價值，贖回員工持有的BGC Holdings的某些不可交換的優先股，併發行4920萬美元的BGC Partners RSU納税賬户；
•於2023年6月30日贖回其餘560萬個不可交換的FPU和BGC Partners RSU的一對一發行，進而將“可贖回合夥權益”減至零，抵銷對本公司截至2023年6月30日的未經審計綜合財務狀況報表中的“總股本”的影響；以及
•2023年6月30日，Cantor從BGC Holdings購買了總計5,425,209個Cantor單位，贖回了5,425,209個FP U，總代價為9,715,772美元；更換了324,223個FP U，購買了324,223個Cantor單位，總代價為598,712美元。
由於公司轉換：
•6,400萬股Cantor單位，包括2023年6月30日購買的570萬股，在公司轉換協議的條款和條件下被轉換為BGC集團B類普通股，前提是如果BGC集團在公司轉換七週年之前沒有就某些收購交易發行至少75,000,000美元的BGC集團A類或B類普通股，則向Cantor發行的6,400萬股BGC集團B類普通股中的一部分將兑換為BGC集團A類普通股；
•BGC集團承擔了截至2023年6月30日所有BGC合作伙伴的受限制股份單位、受限制股份單位税務賬户或限制性股票獎勵;以及
•BGC Holdings的不可交換有限合夥單位被轉換為以現金、限制性股票和/或BGC集團的RSU計值的股權獎勵，每個均在公司轉換協議中進一步規定。BGC集團在轉換控股合併子公司的非流通股時，授予了3860萬股限制性股票獎勵、2530萬股RSU和7400萬美元的RSU税務賬户。
於公司轉換完成後，BGC Holdings並無剩餘有限合夥單位。
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目錄表
BGC集團公司轉換後的交易結構。截至2023年9月30日
下圖顯示了我們截至2023年9月30日的組織結構。該圖表並未反映BGC Partners、BGC U.S.OPCO、BGC Global OpCo或Cantor的各個子公司或我們合併子公司中的非控股權益。圖表也沒有反映BGC集團的某些所有權如下：(A)2,660萬股BGC集團A類限制性普通股，因為這些股票無權獲得任何股息(包括在BGC集團的投票權中)；(B)1,190萬股假設的RSU；(C)從BGC Holdings的前合夥人單位轉換而來的4,210萬股RSU；(D)與員工薪酬有關的830萬RSU；(E)根據終止的員工各自的離職協議，將向他們發行610萬股或有股票；及(F)發行80萬股或有股份以換取收購單位。
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*百分比包括為交換前合夥人在BGC Holdings的單位而發行的限制性股票。
*BGG Partners是BGC集團的全資子公司，與其他全資和非全資子公司合併
該圖反映了BGC A類普通股、BGC B類普通股和BGC控股合夥單位在2023年7月1日至2023年9月30日期間的以下活動：(A)向Cantor發行6,400萬股BGC B類普通股，以換取Cantor的6,400萬股BGC Holdings合夥單位；(B)為有限合夥企業利益發行的580萬股限制性BGC A類普通股；(C)Cantor根據向Cantor的某些現任和前任合夥人提供的分配權，為償還其剩餘的遞延股份分配義務而分銷的1,580萬股BGC B類普通股；(D)對620萬股BGC A類普通股的限制解除；(E)從Cantor分銷的40萬股B類普通股轉換而來的40萬股BGC A類普通股，以償還根據Cantor的某些現任和前任合夥人提供的分配權而產生的剩餘遞延股份分配義務；(F)我們回購的810萬股BGC A類普通股；及(G)610萬股BGC A類普通股，用於既有RSU；(H)40萬股BGC A類普通股，用於交換收購單位的或有股份；及(I)30萬股BGC A類普通股，用於交換BGC Holdings的前合夥人單位的或有股份。在2023年7月1日至2023年9月30日期間，我們沒有根據我們的收購架子2019年S-4註冊表(註冊號333-233761)發行A類普通股；根據該註冊表，我們仍可發行1,770萬股A類普通股。另外，數量不大的A類普通股
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在2023年7月1日至2023年9月30日期間，我們根據我們的水滴注冊表(註冊號：333-173109)發行了920萬股此類股票；其中920萬股仍可由我們根據水滴注冊表發行。
2023年7月3日，結合公司變更，北京燃氣集團公司提交了2021年3月S-3表格的生效後修正案，據此採用2021年3月S-3表格作為自己的註冊。同樣在2023年7月3日，BGC Group，Inc.簽署了2023年7月的銷售協議。根據2023年7月銷售協議的條款，我們可能會出售總計300.0美元的BGC A類普通股。根據這份銷售協議，我們同意向CF&Co支付出售股份所得毛收入的2%。
第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
信用風險
信用風險源於交易對手和客户潛在的不履行義務。BGC已制定政策和程序來管理其信用風險敞口。BGC保持全面的信貸審批流程，以限制對交易對手風險的敞口，並採用嚴格的監控來控制其匹配的委託人和代理業務的交易對手風險。BGC的開户和交易對手審批流程包括對關鍵客户身份的核實、反洗錢核查以及對財務和經營數據的信用審查。信用審查過程包括建立內部信用評級和任何其他被認為是作出知情信用決定所必需的信息，其中可能包括通信、盡職調查電話和必要時對實體房地的訪問。
授信批准須受某些交易限額的限制，並可能受制於額外的條件，例如接受抵押品或其他信貸支持。正在進行的信用監測程序包括審查客户的定期財務報表和可公開獲得的信息，並從信用評級機構收集數據(如有)，以評估客户的持續財務狀況。
此外，BGC與某些經紀活動相關的信用風險有限。交易對手風險與未償還經紀手續費應收賬款的可收回性有關。審查過程包括監控客户和相關經紀應收賬款。審查包括對正在進行的催收過程的評價和對經紀應收賬款的賬齡分析。
本金交易風險
BGC通過其子公司執行配對的主要交易，在配對的背靠背交易中，它扮演着“中間人”的角色，同時充當買家和賣家的交易對手。然後，這些交易通過公認的結算系統或第三方清算組織進行結算。結算通常在交易日期後一至三個工作日內進行。交易的現金結算在收到或交付所交易的標的工具時發生。BGC通常避免在免費支付的基礎上或通過實物交付標的工具來結算本金交易。然而，免費支付交易可能發生的基礎非常有限。
與前幾年相比，BGC執行的匹配主要交易的數量繼續增長。BGC的經驗是，基本上所有這些交易最終都以合同金額結算，然而，結算能力可能會受到不可預見的情況的影響。
市場風險
市場風險是指一個或多個市場價格、利率、指數或其他因素的水平發生變化，導致特定頭寸出現虧損的風險。BGC可能允許其某些部門在正常業務過程中進行無與倫比的本金交易，並持有多頭和空頭庫存頭寸。這些交易主要是為了方便客户的執行需求、增加市場的流動性或吸引更多的訂單流動。因此，BGC可能在這些交易中存在市場風險敞口。BGC的風險敞口根據其整體頭寸規模、所持工具的風險特徵以及持有這些頭寸之前持有的時間長短而有所不同。BGC跟蹤其市場風險敞口和日內不匹配頭寸的能力有限；然而，它試圖通過嚴格的風險限制、極其有限的持有期和對衝其敞口來降低這些頭寸的市場風險。這些職位旨在短期持有，以促進客户交易。然而，由於許多因素，包括頭寸的性質和其交易市場的准入，BGC可能無法解除頭寸
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它可能會被迫在比預期更長的時間內持有這一職位。所有持有時間超過日內的頭寸均按市價計價。
截至2023年9月30日，我們還擁有按公允價值計算的4550萬美元的金融工具。這些投資包括對公開交易的股權證券的投資。對股權證券的投資帶有一定程度的風險，因為無法保證股權證券不會貶值，而且一般而言，證券市場可能會波動和不可預測。由於這些不同的市場風險，我們持有的股票可能會受到實質性的不利影響。我們可能尋求通過使用衍生品合約將價格變化對部分股權證券投資的影響降至最低。然而，我們不能保證我們的對衝活動將足以保護我們免受與我們的股權證券投資相關的價格風險。有關這些投資和相關對衝活動的更多信息，請參閲本季度報告表格10-Q第I部分第1項未經審計的簡明綜合財務報表的附註11-“衍生工具”和附註12-“金融資產和負債公允價值”。
我們的風險管理程序和嚴格的限制旨在監控和限制意外損失的風險，並在過去一直有效。然而，不能保證這些程序和限制將有效地限制未來的意外損失。證券頭寸的不利變動或這些頭寸的市場低迷或混亂可能導致重大損失。此外，這些頭寸產生的本金損益有時可能對BGC的未經審計的綜合財務狀況和任何特定報告期的經營業績產生不成比例的影響，無論是積極的還是消極的。
操作風險
我們的業務高度依賴於我們每天處理眾多不同市場以多種貨幣進行的大量交易的能力。如果我們的任何數據處理系統無法正常運行或被禁用，或者如果我們的內部流程、人員或系統存在其他缺陷或故障，我們可能會遭受流動性減損、財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害。這些系統可能無法正常運行或因完全或部分超出我們控制範圍的事件而失效，包括網絡安全事件、電力或通信服務中斷或我們無法佔用我們的一棟或多棟建築。我們的系統無法適應不斷增長的交易量，這也可能限制我們擴大業務的能力。
此外，儘管我們制定了應急計劃，但我們開展業務的能力可能會受到支持我們的企業及其所在社區的基礎設施中斷的不利影響。這可能包括涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電力、通信、運輸或其他服務的中斷。
此外，我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡上安全地處理、存儲和傳輸機密信息和其他信息。儘管我們採取了軟件程序、防火牆和類似技術等保護措施來維護我們和我們客户信息的機密性、完整性和可用性，但威脅的性質仍在繼續演變。因此，我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權訪問、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户被接管、服務不可用或中斷、計算機病毒、破壞行為或其他惡意代碼、網絡攻擊和其他可能產生不利安全影響的事件的影響。近年來，包括我們在內的各個行業也發生了越來越多的惡意網絡事件。任何此類涉及我們的計算機系統和網絡或對我們的業務重要的第三方的網絡事件都可能對我們的運營構成風險。
外幣風險
BGC面臨與外匯匯率變化相關的風險。外匯匯率的變化造成相當於公司收入和支出的美元波動。此外，BGC以外幣計價的金融資產和負債的重新計量變動被記錄為其經營業績的一部分，並隨着外幣匯率的變化而波動。BGC每天監測外幣的淨敞口，並在認為合適的情況下對衝其對評級較高的主要金融機構的敞口。
該公司的大部分外幣敞口與美元、英鎊和歐元有關。對於以英鎊和歐元計價的金融資產和負債，包括與這些貨幣相關的外幣對衝頭寸，我們在所有其他假設保持不變的情況下，評估了這些貨幣與美元之間匯率變化10%的影響。該分析使用了壓力測試情景，即美元兑歐元和英鎊均走強。如果截至2023年9月30日，美元兑歐元和英鎊均升值10%，匯率變動將對我們約450萬美元的淨收入產生總計負面影響。
118
目錄表
利率風險
截至2023年9月30日，BGC有9.5億美元的固定利率債務未償還。這些債務目前不受利率波動的影響，儘管如果進行再融資或發行新債務，這些債務可能會受到利率變化的影響。此外，截至2023年9月30日，BGC根據其循環信貸協議有2.4億美元的未償還借款。循環信貸協議借款利率以SOFR或定義的基本利率加額外保證金為基礎。
截至2023年11月7日，波士頓環球銀行有950.0美元的固定利率債務未償還，加權平均利率為5.513%。這些債務目前不受利率波動的影響，儘管如果進行再融資或發行新債務，這些債務可能會受到利率變化的影響。此外，截至2023年11月7日，BGC根據其循環信貸協議有240.0美元的未償還借款。循環信貸協議借款利率以SOFR為基準，並受SOFR波動的影響。
容災
我們的流程解決了災難恢復方面的問題。我們的大部分技術都在美國和英國的主數據中心運行。兩個站點中的任何一個通常都能夠運行我們所有的基本系統。這項技術的複製實例保存在我們的宂餘數據中心中。我們的數據中心通常按照最佳實踐的物理安全標準建造和配備，並配備適當的環境監控和保障措施。BGC Technology每年為每個主數據中心進行災難恢復培訓，並根據定義的恢復時間目標(RTO)測試故障轉移程序。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司擁有披露控制和程序，旨在確保公司需要披露的信息被記錄、處理、積累、彙總並傳達給管理層，包括董事會主席、首席執行官和首席財務官，以便及時就需要披露的信息做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內報告。董事會主席兼首席執行官和首席財務官已對截至2023年9月30日的公司披露控制程序和程序的設計和運營有效性進行了評估。基於這一評估，董事會主席兼首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2023年9月30日有效。
財務報告內部控制的變化
截至2023年9月30日止三個月及九個月期間，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄表
第二部分--其他資料
項目1.開展法律訴訟
本項目所需資料載於本公司未經審計的簡明綜合財務報表附註19“承諾、或有事項及擔保”，載於本10-Q季度報告第I部分第1項的“法律程序”及本10-Q表的第I部分第2項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”項下，以供參考。
項目1A.評估各種風險因素
在我們於2023年3月1日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中，先前在第一部分第1A項“風險因素”下披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人對股權證券的購買
本項目所需資料載於本季度報告第I部分10-Q表第1項和本季度報告第I部分第2項《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》中未經審計的簡明合併財務報表附註7--《股票交易和單位贖回》，並以引用方式併入本文。
第三項優先證券的債務違約
沒有。
項目4.披露煤礦安全情況
沒有。
第5項：包括其他信息
10B5-1交易安排
於截至2023年9月30日止季度內，本公司並無董事或行政人員知會本公司領養或終端“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，這些術語在S-K條例第408項中定義。
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目錄表
項目6.所有展品
下面提出的展品索引通過引用結合到本項目6中。
展品
數		展品名稱
2.1
公司轉換協議，日期為2022年11月15日，由BGC Partners，Inc.，BGC Holdings，L.P.，BGC Partners GP，LLC，BGC Group，Inc.，BGC Partners II，LLC，BGC Holdings Merge Sub，LLC和Cantor Fitzgerald，L.P.(通過引用BGC Partners，Inc.的附件2.1合併而成)*
2.2
對公司轉換協議的修正，日期為2023年3月29日，由BGC Partners，Inc.，BGC Group，Inc.，BGC Holdings，L.P.，BGC GP，LLC，BGC Partners II，Inc.，BGC Partners II，LLC，BGC Holdings Merge Sub，LLC以及Cantor Fitzgerald，L.P.(通過參考BGC Partners，Inc.於2023年4月28日提交給BGC Partners，Inc.的附件2.15合併而成，於2023年4月28日提交給美國證券交易委員會的10-K/A表格年度報告)
4.1
第四補充契約，日期為2023年9月19日，由BGC Partners，Inc.和全美計算機信託公司作為受託人，作為富國銀行的繼任者，全國協會(通過參考2023年9月20日提交給美國證券交易委員會的BGC Group，Inc.第1號修正案附件4.8，S登記表格S-4註冊成立)
4.2
BGC Group，Inc.和UMB Bank，N.A.作為受託人之間的契約，日期為2023年10月6日(通過引用BGC Group，Inc.的附件4.2合併，S於2023年10月6日向美國證券交易委員會提交了最新的8-K表格報告)
4.3
第一補充契約，日期為2023年10月6日，由波士頓諮詢集團有限公司和北卡羅來納聯合銀行作為受託人(合併時參考了波士頓諮詢集團S於2023年10月6日向美國證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告)
4.4
第二補充契約，日期為2023年10月6日，由波士頓諮詢集團有限公司和北卡羅來納聯合銀行作為受託人(通過引用附件4.4合併而成)，S於2023年10月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告)
4.5
第三補充契約，日期為2023年10月6日，由波士頓諮詢集團有限公司和北卡羅來納州聯合銀行作為受託人(合併時參考了波士頓諮詢集團S於2023年10月6日提交給美國美國證券交易委員會的8-K表格最新報告)
4.6
北京燃氣集團公司‘S 3.750%2024年到期優先債券’(S於2023年10月6日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告)
4.7
北京燃氣集團公司‘S 4.375%2025年到期優先債券’(S於2023年10月6日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告)
4.8
北京燃氣集團公司‘S 8.000%2028年到期優先債券’(S於2023年10月6日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告)
10.1
北京燃氣集團公司長期激勵計劃(引用附件10.1納入北京燃氣集團公司S於2023年7月3日提交給美國證券交易委員會的8-K12B表格當前報告)
10.2
北京燃氣集團公司激勵性獎金薪酬計劃(引用附件10.2納入北京燃氣集團公司S於2023年7月3日提交給美國證券交易委員會的8-K12B表格當前報告)
10.3
修訂、重新簽署和合並的註冊權協議，日期為2023年7月1日，由波士頓諮詢集團和Cantor Fitzgerald，L.P.簽訂(合併內容通過引用BGC Group，Inc.的附件10.3合併，S於2023年7月3日向美國證券交易委員會提交了表格8-K12B的最新報告)
10.4
修訂、重新簽署和合並的註冊權協議，日期為2023年7月1日，由波士頓諮詢集團和Cantor Fitzgerald，L.P.簽訂(合併內容參考北京GC Group，Inc.的附件10.4，S於2023年7月3日向美國證券交易委員會提交的表格8-K12B的最新報告)
10.5
修訂和重新簽署的《行政服務協議》，日期為2023年7月1日，由塔橋國際服務公司和北京GC集團公司之間修訂和重新簽署(S於2023年7月3日向美國證券交易委員會提交的表格8-K12B的當前報告，通過引用附件10.5併入)
10.6
受監管實體行政服務協議表(引用附件10.6併入北京燃氣集團公司S於2023年7月3日向美國證券交易委員會提交的最新8-K12B表格報告)

10.7
肖恩·A·温德亞特與美國證券交易委員會服務(控股)有限責任公司修訂和重新簽署的遵守契約的修訂書，日期為2023年7月12日(通過引用附件10.1併入BGC Group，Inc.，S於2023年7月13日提交給BGC的Form 8-K當前報告)

121
目錄表
10.8
修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2023年10月6日，修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年3月10日，由BGC Partners，Inc.作為借款人，借款人的某些子公司作為擔保人，幾家金融機構不時作為當事人，作為貸款人，以及美國銀行作為行政代理
10.9
新借款人BGC Group，Inc.和現任借款人BGC Partners，Inc.於2023年10月6日簽署的轉讓和假設協議，涉及借款人BGC Partners，Inc.作為借款人、借款人的某些子公司作為擔保人、不時作為當事人的幾家金融機構以及作為行政代理的美國銀行和L/C發行方之間於2022年3月10日修訂和重新簽署的信貸協議
10.10
BGC Group，Inc.、BGC Partners，Inc.和Cantor Fitzgerald，L.P.之間的轉讓和承擔協議，日期為2023年10月6日，與BGC Partners，Inc.和Cantor Fitzgerald，L.P.之間的信貸協議有關，日期為2018年3月19日，修訂日期為2018年8月6日。

31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條核證首席財務官
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席執行官和首席財務官
101
BGC集團截至2023年9月30日的Form 10-Q季度報告中的以下材料採用內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)格式：(I)未經審計的簡明綜合財務狀況報表，(Ii)未經審計的簡明經營報表，(Iii)未經審計的全面收益簡明綜合報表(虧損)，(Iv)未經審計的簡明現金流量表，(V)未經審計的簡明權益變動表，以及(Vi)未經審計的簡明綜合財務報表附註。XBRL實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在iXBRL文檔中。
104本季度報告的封面為Form 10-Q，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。
*依據美國證券交易委員會頒佈的S-K規例第601(A)(5)項而略去的某些附表及證物。華僑城集團同意應要求補充提供美國證券交易委員會任何遺漏的時間表或展品的複印件。

122
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式簽署了這份截至2023年9月30日的10-Q表格季度報告，由正式授權的簽署人代表註冊人簽署。
BGC集團公司
/ S / H歐沃德W·LUTNICK
姓名：霍華德·W·魯特尼克
標題：董事會主席兼董事會主席
首席執行官
/ S / J自動交換光網絡W.H.AUF
姓名：傑森·W·豪夫
標題：首席財務官
日期：2023年11月9日
[截至2023年9月30日的Form 10-Q季度報告簽名頁，日期為2023年11月9日。]
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