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會員2022-12-310001828937FOA：農業貸款會員2023-09-300001828937FOA：農業貸款會員2022-12-310001828937US-GAAP：貸款購買承諾成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：貸款發放承諾成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：貸款購買承諾成員2022-01-012022-12-310001828937US-GAAP：貸款發放承諾成員2022-01-012022-12-310001828937FOA：等於或大於會員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2022-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：退休解決方案會員US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：運營部門成員FOA：投資組合管理成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-300001828937FOA：退休解決方案和投資組合管理成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：分段間消除成員US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-09-30泡沫:分段0001828937STPR: moFOA：《美國財經》Mortgagellc會員2023-01-012023-09-300001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2023-01-012023-09-30泡沫：注意0001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員SRT: 場景預測成員2024-05-152024-05-150001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2023-09-300001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2022-12-310001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2023-07-012023-09-300001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2022-07-012022-09-300001828937SRT: 附屬機構身份會員FOA：營運資金本票會員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：關聯黨成員FOA：PromissoryNotes 會員2020-11-300001828937US-GAAP：關聯黨成員FOA：Blinvestor 會員US-GAAP：普通階級成員FOA：股票購買協議成員2022-12-062022-12-060001828937US-GAAP：關聯黨成員US-GAAP：普通階級成員FOA：股票購買協議成員FOA：黑石投資者會員2022-12-062022-12-060001828937US-GAAP：關聯黨成員FOA：Blackstone 投資者和 Blinvestor 會員US-GAAP：普通階級成員FOA：股票購買協議成員2023-03-312023-03-310001828937US-GAAP：普通階級成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：普通階級成員2022-07-012022-09-300001828937FOA：交易所協議成員2023-07-012023-09-300001828937FOA：交易所協議成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001828937美國公認會計準則：遠期合約成員2023-07-012023-09-300001828937美國公認會計準則：遠期合約成員2023-01-012023-09-300001828937美國公認會計準則：遠期合約成員2022-07-012022-09-300001828937美國公認會計準則：遠期合約成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：Capital Unit類別成員2023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMember2023-07-012023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMember2023-01-012023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMember2022-07-012022-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMember2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：Capital Unit類別成員2023-07-012023-09-300001828937US-GAAP：Capital Unit類別成員2023-01-012023-09-300001828937US-GAAP：Capital Unit類別成員2022-07-012022-09-300001828937US-GAAP：Capital Unit類別成員2022-01-012022-09-300001828937US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-03-310001828937FOA：Classall cUnitsMember2023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMemberFOA：Class 普通股股東會員2023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMemberUS-GAAP：非控股權益成員2023-09-300001828937FOA：Classall cUnitsMemberFOA：美國顧問集團AAG成員US-GAAP：非控股權益成員2023-09-30


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________
表單 10-Q
_________________________
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從到的過渡期

委員會檔案編號 001-40308
_________________________
美國金融公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_________________________
特拉華
85-3474065
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
5830 花崗巖公園大道, 400 套房
 普萊諾, 德州
75024
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(877) 202-2666
註冊人的電話號碼，包括區號
_________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題
交易品種
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元
泡沫
紐約證券交易所
購買 A 類普通股的認股權證
FOA.WS
紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告；以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o

用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短時限）以電子方式提交了根據第 S-T 條例（本章第 232.405 條）要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o

1

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☐
加速過濾器
x
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
x
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 o沒有 x

截至2023年11月3日，已發行和未償還債務 87,943,931註冊人的A類普通股，面值0.0001美元，以及 15註冊人的B類普通股，面值0.0001美元。

2
美國財務公司及其子公司
10-Q 表季度報告
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。 財務報表
7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
60
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
89
第 4 項。控制和程序
90
第二部分-其他信息
第 1 項。 法律訴訟
91
第 1A 項。 風險因素
91
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
91
第 3 項。
優先證券違約
91
第 4 項。礦山安全披露
91
第 5 項。其他信息
91
第 6 項。展品
91
簽名
93

3

前瞻性陳述
該報告包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》中 “安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述不是歷史事實或對當前狀況的陳述，而是僅代表管理層對未來事件的信念，就其本質而言，其中許多事件本質上是不確定的，不在Finance of America Companies Inc.範圍之內。”s（“公司”）控制。我們的實際業績、財務狀況和流動性可能與這些前瞻性陳述中的預期業績、財務狀況和流動性存在重大差異。公司的實際業績可能與其預期、估計和預測有所不同，因此，您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。諸如 “預期”、“估計”、“項目”、“預算”、“預測”、“打算”、“計劃”、“可能”、“可以”、“應該”、“相信”、“預測”、“潛力”、“繼續” 之類的詞語以及類似的表達（或此類詞語或表達的負面版本）旨在識別此類前瞻性陳述。公司提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發布之日有效。任何特定季度的業績不一定代表全年或未來任何時期的預期業績。除非法律要求，否則公司不承諾或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映其預期的任何變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。上述警示性陳述對隨後所有與公司或其他事項有關且歸因於公司或任何代表其行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受到上述警告性陳述的明確限制。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發表之日。存在許多重要因素，可能導致未來的業績與歷史表現和這些前瞻性陳述存在重大差異。可能導致這種差異的因素包括但不限於：

•將我們的業務從垂直整合的多元化貸款平臺轉變為現代退休解決方案平臺，並提供一系列以家庭為中心的創新退休服務；
•我們獲得足夠的資本和流動性以滿足業務融資和運營需求的能力，以及我們遵守債務協議和償還鉅額債務的能力；
•我們最近完成的從美國顧問集團收購資產以及出售我們的商業發放和貸款服務業務，以及它們各自的預期收益和流動性增加、預期的成本節省以及財務和會計影響；
•我們成功及時地將美國顧問集團的業務整合到公司傳統業務中的能力；
•公司可能受到我們商業市場和全球金融市場中其他經濟、商業或競爭因素的不利影響，包括利率持續上升以及最近幾家銀行倒閉導致銀行業不穩定性加劇；
•我們應對現行利率的重大變化並恢復盈利業務運營的能力；
•我們管理二級住房貸款市場（包括抵押貸款支持證券市場）中斷的能力；
•我們為反向服務業務融資和收回成本的能力；
•我們管理與政府全國抵押貸款協會、美國住房和城市發展部或其他政府實體的許可狀態、業務關係或服務準則變化的能力；
•如果我們當前市場的經濟狀況惡化或由於自然災害，我們的地理市場集中度；
•我們使用估算值來衡量或確定我們大多數金融資產和負債的公允價值，這可能需要我們減記這些資產的價值，或者如果這些負債被證明不正確，則減記這些負債的價值；
•我們管理各種法律訴訟和合規事務、聯邦或州政府審查以及我們不時接受的執法調查的能力，包括適用於反向抵押貸款機構的消費者保護法，這些法律可能非常複雜且制定緩慢，結果難以預測或估計；
•我們防止網絡入侵和降低網絡風險的能力；
4

•我們與不受國家許可和運營要求約束的國家銀行競爭的能力；
•我們的控股公司地位和對美國金融股票資本有限責任公司分配的依賴；
•根據紐約證券交易所規則，我們的 “控股公司” 地位使我們不受某些公司治理要求的約束，為股東提供的保護也較少；以及
•我們的普通股交易歷史以交易量低為特徵，這可能導致無法以理想的價格出售您的股票（如果有的話）。
所有這些因素都難以預測，包含不確定性，這些不確定性可能會對實際結果產生重大影響，並且可能超出我們的控制範圍。新因素不時出現，我們的管理層無法預測所有這些因素，也無法評估每個新因素對我們業務的影響。儘管我們認為此處包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能不準確，並且此處包含的任何陳述都可能被證明是不準確的。鑑於此處包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，我們或任何其他人不應將包含此類信息視為對此類陳述中描述的結果或條件或我們的目標和計劃將實現的陳述。請參閲第 1A 項。風險因素和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析，包含在本報告中，以及我們於2023年3月16日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中，以進一步瞭解影響我們的這些風險因素和其他風險因素，因為這些因素可能會在公司隨後向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時進行修改和更新，可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為www.sec.gov。
5


第一部分-財務信息

6

第 1 項。財務報表
7











簡明合併財務報表（未經審計）

8
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務狀況表
（以千計，共享數據除外）
2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產
現金和現金等價物$66,341 $61,149 
限制性現金216,273 179,764 
按公允價值持有的用於投資的貸款，受房屋淨值轉換抵押貸款支持證券（“HMBS”）相關義務約束17,185,552 11,114,100 
為投資而持有的貸款，受無追索權債務約束，按公允價值計算7,912,759 7,454,638 
按公允價值持有的投資貸款467,319 907,998 
按公允價值持有的待售貸款23,956 173,984 
按公允價值計算的抵押貸款還本付息權（“MSR”），美元0和 $60,562分別受無追索權 MSR 融資負債的約束
7,944 95,096 
固定資產和租賃權益改善，淨額8,055 9,131 
無形資產，淨額269,228 297,119 
其他資產，淨額231,679 266,316 
已終止業務的資產8,356 313,360 
總資產$26,397,462 $20,872,655 
負債和權益
按公允價值計算的HMBS相關債務$16,978,168 $10,996,755 
按公允價值計算的無追索權債務
7,812,570 7,343,177 
其他融資信貸額度852,813 1,327,634 
應付賬款和其他負債220,818 173,732 
應付票據，淨額（包括應付給關聯方的金額）美元59,130和 $46,790，分別是）
411,124 399,402 
已終止業務的負債18,360 227,114 
負債總額26,293,853 20,467,814 
承付款和意外開支（附註18）
股權（附註24）
A 類普通股，$0.0001面值； 6,000,000,000授權股份； 92,038,371和 67,681,856分別已發行的股票，以及 87,779,871和 63,423,356分別為已發行股份
9 6 
B 類普通股，$0.0001面值； 1,000,000授權股份； 15和 14分別發行和流通股份
— — 
額外的實收資本940,717 888,488 
累計赤字(775,744)(634,295)
累計其他綜合虧損(221)(273)
非控股權益(61,152)150,915 
總權益103,609 404,841 
負債和權益總額$26,397,462 $20,872,655 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註

9
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務狀況表
（以千計）
下表列出了公司合併可變利息實體（“VIE”）的資產和負債，這些資產和負債包含在上述簡明合併財務狀況報表中，不包括在合併中沖銷的留存債券和實益權益。

2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產
限制性現金$202,047 $173,714 
為投資而持有的貸款，受無追索權債務約束，按公允價值計算7,525,331 7,340,528 
其他資產，淨額74,724 75,977 
總資產$7,802,102 $7,590,219 
負債
按公允價值計算的無追索權債務$7,443,603 $7,175,857 
應付賬款和其他負債588 757 
負債總額$7,444,191 $7,176,614 
受無追索權債務約束的資產的淨賬面價值$357,911 $413,605 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
10
美國財務公司及其子公司
簡明合併運營報表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
收入
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(6,984)$(6,508)$(23,464)$(242)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）(53,135)(10,244)30,126 (5,109)
費用收入13,201 10,212 33,377 72,225 
淨利息支出：
利息收入4,443 2,527 9,734 5,320 
利息支出(27,965)(33,534)(91,255)(84,039)
淨利息支出(23,522)(31,007)(81,521)(78,719)
總收入(70,440)(37,547)(41,482)(11,845)
費用
工資、福利和相關費用48,557 45,788 140,469 163,691 
佔用、設備租賃和其他與辦公室相關的費用2,097 1,576 6,560 5,465 
一般和管理費用54,772 44,987 152,179 148,042 
支出總額105,426 92,351 299,208 317,198 
無形資產和其他資產的減值(558)(3,800)(558)(3,800)
其他，淨額3,853 20,468 2,852 37,606 
所得税前持續經營業務的淨虧損(172,571)(113,230)(338,396)(295,237)
持續經營所得税的好處(103)(8,491)(786)(18,414)
持續經營業務的淨虧損(172,468)(104,739)(337,610)(276,823)
已終止業務的淨虧損(2,464)(196,961)(45,211)(256,695)
淨虧損(174,932)(301,700)(382,821)(533,518)
歸屬於持續經營業務非控股權益的淨虧損 (107,940)(89,148)(212,190)(226,772)
歸屬於已終止業務的非控股權益的淨虧損(1,629)(128,066)(29,182)(173,087)
歸屬於控股權益的持續經營淨虧損(64,528)(15,591)(125,420)(50,051)
歸屬於控股權益的已終止業務的淨虧損(835)(68,895)(16,029)(83,608)
歸屬於控股權益的淨虧損$(65,363)$(84,486)$(141,449)$(133,659)
每股收益（注23）
基本加權平均已發行股份87,726,231 62,804,809 79,804,493 61,993,353 
持續經營的每股基本淨虧損$(0.74)$(0.25)$(1.57)$(0.81)
每股基本淨虧損$(0.75)$(1.35)$(1.77)$(2.16)
攤薄後的加權平均已發行股數87,726,231 187,877,936 79,804,493 188,375,945 
持續經營業務攤薄後每股淨虧損$(0.74)$(0.46)$(1.57)$(1.21)
攤薄後的每股淨虧損$(0.75)$(1.34)$(1.77)$(2.34)
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
11
美國財務公司及其子公司
簡明合併綜合虧損表（未經審計）
（以千計）
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
淨虧損$(174,932)$(301,700)$(382,821)$(533,518)
綜合收益（虧損）項目：
外幣折算調整的影響33 (105)52 (257)
綜合損失總額(174,899)(301,805)(382,769)(533,775)
減去：歸屬於非控股權益的綜合虧損 (109,548)(217,285)(241,339)(400,033)
歸屬於控股權益的綜合虧損$(65,351)$(84,520)$(141,430)$(133,742)

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註


12
美國財務公司及其子公司
簡明合併權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）

A 類普通股B 類普通股非控股權益
股份金額股份金額額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）
A 類有限責任公司單位
金額權益總額
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
87,627,918 $9 15 $— $935,911 $(710,381)$(254)141,543,623 $48,450 $273,735 
淨虧損— — — — — (65,363)— — (109,569)(174,932)
基於權益的薪酬，淨額— — — — 4,976 — — — — 4,976 
將有限責任公司單位轉換為A類普通股（附註24——權益）
771 — — — — — — (771)— — 
長期激勵計劃（“LTIP”）限制性股票單位（“RSU”）的結算，淨額（附註24——權益）
182,461 — — — 32 — — (182,461)(33)(1)
其他限制性股票單位的結算82,456 — — — — — — — — — 
註銷股份為員工預扣税提供資金（附註24——股權）
(113,735)— — — (202)— — — — (202)
外幣折算調整— — — — — — 33 — — 33 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
87,779,871 $9 15 $— $940,717 $(775,744)$(221)141,360,391 $(61,152)$103,609 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註














13
美國財務公司及其子公司
簡明合併權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
A 類普通股B 類普通股非控股權益
股份金額股份金額額外的實收資本累計赤字累計其他綜合虧損
A 類有限責任公司單位
金額權益總額
截至2022年6月30日的餘額
62,474,553 $6 15 $— $860,232 $(492,786)$(262)125,413,507 $496,010 $863,200 
淨虧損— — — — — (84,486)— — (217,214)(301,700)
非控股權益分配— — — — — — — — (56)(56)
基於權益的薪酬，淨額— — — — 15,735 — — — — 15,735 
將有限責任公司單位轉換為A類普通股（附註24——權益）
3,096 — — — 42 — — (3,096)(12)30 
LTIP RSU的結算，淨額（附註24——權益）
576,810 — — — 2,075 — — (576,810)(2,149)(74)
其他限制性股票單位的結算252,678 — — — — — — — — — 
註銷股份為員工預扣税提供資金（附註24——股權）
(347,861)— — — (1,944)— — — — (1,944)
外幣折算調整— — — — — — (105)— — (105)
2022 年 9 月 30 日的餘額
62,959,276 $6 15 $— $876,140 $(577,272)$(367)124,833,601 $276,579 $575,086 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
14
美國財務公司及其子公司
簡明合併權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
A 類普通股B 類普通股非控股權益
股份金額股份金額額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）
A 類有限責任公司單位
金額權益總額
截至2022年12月31日的餘額
63,423,356 $6 14 $— $888,488 $(634,295)$(273)124,453,301 $150,915 $404,841 
淨虧損— — — — — (141,449)— — (241,372)(382,821)
基於權益的薪酬，淨額— — — — 20,337 — — — — 20,337 
將有限責任公司單位轉換為A類普通股（附註24——權益）
4,852 — — — 4 — — (4,852)(4)— 
LTIP RSU的結算，淨額（附註24——權益）
2,781,048 1 — — 3,951 — — (2,781,048)(3,863)89 
其他限制性股票單位的結算1,385,262 — — — — — — — — — 
註銷股份為員工預扣税提供資金（附註24——股權）
(1,553,779)— — — (2,061)— — — — (2,061)
股票發行（附註22——關聯方交易和附註24——股權）
21,739,132 2 — — 29,998 — — — — 30,000 
單位發行（附註3——收購和附註24——股權）
— — 1 — — — — 19,692,990 33,172 33,172 
外幣折算調整— — — — — — 52 — — 52 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
87,779,871 $9 15 $— $940,717 $(775,744)$(221)141,360,391 $(61,152)$103,609 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
15
美國財務公司及其子公司
簡明合併權益表（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
A 類普通股B 類普通股非控股權益
股份金額股份金額額外的實收資本累計赤字累計其他綜合虧損
A 類有限責任公司單位
金額權益總額
截至2021年12月31日的餘額
60,755,069 $6 15 $— $831,620 $(443,613)$(110)128,693,867 $695,107 $1,083,010 
淨虧損— — — — — (133,659)— — (399,859)(533,518)
非控制性利息出資— — — — — — — — 42 42 
非控股權益分配— — — — — — — — (248)(248)
基於權益的薪酬，淨額— — — — 36,618 — — — — 36,618 
將有限責任公司單位轉換為A類普通股（附註24——權益）
111,209 — — — 466 — — (111,209)(552)(86)
LTIP RSU的結算，淨額（附註24——權益）
3,749,057 — — — 13,086 — — (3,749,057)(17,911)(4,825)
其他限制性股票單位的結算346,133 — — — — — — — — — 
註銷股份為員工預扣税提供資金（附註24——股權）
(2,002,192)— — — (5,650)— — — — (5,650)
外幣折算調整— — — — — — (257)— — (257)
2022 年 9 月 30 日的餘額
62,959,276 $6 15 $— $876,140 $(577,272)$(367)124,833,601 $276,579 $575,086 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
16
美國財務公司及其子公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
經營活動(1)
淨虧損$(382,821)$(533,518)
為將淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整372,588 1,594,533 
由（用於）經營活動提供的淨現金(10,233)1,061,015 
投資活動(1)
為投資而持有的貸款的購買和發放(2,335,404)(5,259,356)
持有的投資貸款的收益/付款1,445,778 1,712,364 
購買和發放用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務(63,551)(89,907)
持有的投資貸款的收益/付款，但須繳納無追索權債務1,082,012 1,551,340 
出售MSR的收益85,628 454,106 
收購美國顧問集團淨資產(140,854)— 
出售企業的收益（扣除轉移的現金）71,166 — 
延期購買價格負債的付款(8,000)(8,000)
其他投資活動，淨額2,556 (16,664)
由（用於）投資活動提供的淨現金139,331 (1,656,117)
融資活動(1)
發行HMBS相關債務的收益1,553,957 2,481,514 
HMBS 相關債務的付款(1,433,751)(1,945,207)
發行無追索權債務的收益1,695,339 2,678,347 
無追索權債務的還款(1,378,154)(1,655,080)
來自其他融資信貸額度的收益3,530,606 18,936,854 
其他融資信貸額度的付款(4,133,161)(19,978,296)
應付票據變動12,340 — 
發行A類普通股30,000 — 
其他籌資活動，淨額(1,148)(7,195)
由（用於）融資活動提供的淨現金(123,972)510,937 
匯率變動對現金和現金等價物的影響52 (257)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）5,178 (84,422)
期初現金和現金等價物及限制性現金(1)
277,436 463,641 
期末現金和現金等價物及限制性現金(1)
$282,614 $379,219 
補充現金流量信息
支付利息的現金$210,840 $194,179 
為所得税支付的現金，淨額— 46 
按公允價值從持有的投資貸款轉入按公允價值出售的貸款 3,685 9,009 
(1) 列出的金額包含持續和已終止業務的結果。有關與已終止業務業績相關的現金流的更多信息，請參閲附註4——已終止業務。

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
17











簡明合併財務報表附註（未經審計）
18
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1。業務組織和描述
美國金融公司（“FoA”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）於2020年10月9日在特拉華州成立。FoA是一家金融服務控股公司，通過其運營子公司是一個現代化的退休解決方案平臺，為客户提供一系列以家庭為中心的創新退休服務。此外，FoA還提供資本市場和投資組合管理能力，以優化對投資者的分配。
FoA擁有美國金融股票資本有限責任公司（“FoA Equity”）的控股財務權益。FoA Equity擁有美國金融基金有限責任公司（“FOAF”）的所有未償股權。FOAF全資擁有美國金融控股有限責任公司（“FAH”）和Incenter LLC（“Incenter”，與FoA Equity、FOAF和FAH合稱為 “控股公司子公司”）。
該公司通過其FAH控股公司子公司經營一家名為Finance of America Reverse LLC（“FAR”）的貸款公司。通過FAR，該公司發起、購買、出售和證券化房屋淨值轉換抵押貸款（由聯邦住房管理局（“FHA”）提供保險，以及非機構反向抵押貸款。該公司通過其Incenter控股公司子公司擁有運營服務公司（“運營服務子公司”，與FAR一起合併為運營子公司），這些公司提供資本市場和投資組合管理能力，例如二級市場諮詢服務、抵押貸款交易經紀和資本管理服務。
組織動態
在2023年和2022年，公司重新評估了其業務戰略並實施了一系列轉型行動，將組織重組為現代退休解決方案平臺，詳情見下文。 該計劃包括縮小先前報告的抵押貸款發放板塊，以及出售先前報告的商業發放和貸款服務板塊。F在截至2023年3月31日的季度中，為了更緊密地與業務戰略保持一致，公司將報告板塊重組為以下部分：退休解決方案、投資組合管理和企業及其他。重報了上一期的分部披露，以反映新的結構。有關更多信息，請參閲附註20——業務分部報告。
2022年10月20日，公司董事會（“董事會”）批准了一項計劃，停止公司先前報告的抵押貸款發放板塊的業務，但家居裝修渠道除外（“處置”）。處置於2022年第四季度開始，並於2023年2月28日完成。有關更多信息，請參閲附註4-已終止的業務。2023年8月31日，該公司的間接子公司美國金融抵押貸款有限責任公司（“FAM”）簽訂了一項出售家居裝修渠道某些運營資產的協議。該交易於2023年9月15日結束。該公司目前正在關閉其家居裝修渠道，預計將在2024年3月底之前關閉剩餘的家居裝修貸款渠道。家居裝修渠道的運營是公司退休解決方案板塊的一部分。
2022年12月6日，公司與美國顧問集團（現名為Bloom Retirement Holdings Inc.）（“Aag/Bloom” 或 “賣方”）簽訂了資產購買協議。同樣在2022年12月6日，在執行資產購買協議的同時，FAR與AAG/Bloom簽訂了服務權購買和銷售協議（“MSR購買協議”）和貸款銷售協議（“抵押貸款購買協議”，以及資產購買協議和MSR購買協議，統稱為 “AAG交易”）。AAG交易於2023年3月31日完成，其資產、負債和運營包含在公司的退休解決方案板塊報告中。有關更多信息，請參閲附註3-收購。
2023 年 2 月 1 日，該公司的間接子公司 Incenter 簽訂了出售協議 一百（i）Incenter的直接子公司和公司的間接子公司Agents National Title Holding Company（“ANTIC”）已發行和流通股本的百分比，以及（ii）Incenter的直接子公司和公司的間接子公司波士頓國家控股有限責任公司（“BNT”）的已發行和流通會員權益的百分比。ANTIC和BNT的拍賣已於2023年7月3日完成。該公司歷來將ANTIC和BNT的業務納入其先前報告的貸款服務板塊。2023年3月30日，FoA股票委員會批准了一項計劃，出售構成公司先前報告的貸款服務板塊剩餘部分的資產，但其Incenter Solutions LLC運營服務子公司除外。該公司於2023年6月30日完成了對此類資產的出售。有關更多信息，請參閲附註4-已終止的業務。在截至2023年9月30日的季度中，公司停止了
19
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
該公司Incenter Solutions LLC運營服務子公司的運營。該公司預計，Incenter Solutions LLC的關閉將在2023年12月底之前基本完成。Incenter Solutions LLC的運營是該公司公司和其他板塊的一部分。
2023年2月19日，該公司的間接子公司FAH達成協議，出售在美國金融商業公司（“FacO”）旗下運營的FAM的某些商業來源運營資產。該交易於2023年3月14日結束。該公司歷來將FaCo的商業發放業務納入其先前報告的商業發放板塊。有關更多信息，請參閲附註4-已終止的業務。

2。重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括FoA及其控股子公司的財務報表。簡明合併財務報表是根據美國（“美國”）中期財務報表公認會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的會計和披露規則和條例編制的。 隨附的財務報表包含所有 調整，僅包括正常的經常性調整，這是公允列報其截至2023年9月30日的財務狀況及其經營業績所必需的 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月和九個月和2022年，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流。截至2022年12月31日的簡明合併財務狀況表源自經審計的財務報表，但不包含年度財務報表的所有腳註披露。過渡期的經營業績不一定代表未來任何時期或全年的預期業績。簡明的合併財務報表，包括重要的會計政策，應結合以下內容一起閲讀 截至2022年12月31日止年度的公司10-K表年度報告（“10-K表”）中的合併財務報表和附註。
重要的會計政策以及隨後的其他附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求公司做出估算和假設，這些估計和假設會影響在簡明合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。由於經濟變化、利率、二級市場定價、預付款假設、房價或影響特定借款人的離散事件等因素，實際結果可能與這些估計和假設有所不同，這些差異可能是重大的。
流動性
在2023年前三個季度，公司的經營業績受到宏觀經濟因素的負面影響，包括持續的高通脹和市場利率上升。這些因素顯著減少了客户需求並壓縮了利潤。該公司還觀察到，我們持有供公允價值投資的資產的市場利差大幅擴大，再加上較高的利率，導致公允價值調整為負數。因此，在截至2023年9月30日的九個月中，公司產生了税前淨虧損美元338.4來自其持續經營業務的百萬美元，這主要是由於這些非現金公允價值調整了美元 (197.5）百萬。現金流也受到上述因素以及我們先前報告的抵押貸款發放、商業發放和貸款服務業務的終止的負面影響。截至2023年9月30日，該公司的總權益為美元103.6百萬，扣除累計赤字美元775.7百萬。
鑑於上述條件，管理層已將其循環營運資金信貸額度的到期日延長至2024年11月30日，並已採取附註4——已終止業務和附註3——收購中描述的行動。
截至2022年12月31日，以及2023年每個季度末，該公司的某些倉庫貸款機制均未遵守某些財務契約。在每個計量日期之後，公司都獲得了財務契約豁免，修改了此類財務契約，或還清了相應的信貸額度，如
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
需要。公司預計將在其倉庫貸款機制和相關財務契約的修訂要求範圍內運營，在必要時獲得豁免或還清信貸額度，並繼續在正常運營過程中以符合其運營需求的條款續訂其倉庫貸款額度。
此外，必要時，公司將在正常運營過程中持續評估流動金融資產貨幣化的時間和程度，這些資產可以融資或出售，以產生額外的流動性，金額和條件符合其運營需求。
公司認為，如前幾段所述，其行動加上公司的經營業績，將為公司提供足夠的流動性，使其能夠在自簡合併財務報表發佈之日起的至少十二個月零一天內履行其財務義務和契約。
資產收購和業務合併
根據會計準則編纂 (“ASC”) 805， 業務合併 （“ASC 805”），截至收購之日，公司對收購進行評估，以確定公司是否收購了業務或一組資產。評估包括篩選測試，以確定所收購總資產的幾乎所有公允價值是否都集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中。該評估的結果會影響公司是否在業務合併或資產收購指導下考慮收購。
如果屏幕測試得到滿足，則此次收購不被視為業務，而是被視為資產收購。根據ASC 805，資產收購是按照成本累積和分配模型來衡量的，通過該模型累積收購資產的成本，包括交易成本，然後根據估計的公允價值將其分配給所收購的個人資產和負債。資產收購不確認商譽或討價還價收益。
公司將收購方法應用於該實體獲得對一項或多項其他業務的控制權的所有交易和其他事件。在業務合併下，收購的資產和假設的負債按收購之日的公允價值計量。與或有對價相關的負債在收購之日確認，並在隨後的每個報告期內按公允價值重新計量。如果轉讓的對價超過所收購淨資產的公允價值，則確認商譽。
根據ASC 805，可以選擇採用下推式會計，在 “壓低” 收購方強化基礎的基礎上，為被收購公司的資產和負債建立新的基礎。下調會計選擇是在控制權變更事件發生的報告期內進行的。有關公司收購相關交易的更多信息，請參閲附註3——收購。
已終止業務和待售資產
當管理層有權批准該行動，承諾計劃出售該處置組，出售可能在一年內完成，並且該處置組在目前狀態下可以立即出售時，公司將資產和負債歸類為待售。我們還會考慮尋找買家的有效計劃是否已啟動，該處置組是否以相對於其當前公允價值合理的價格積極上市出售，以及完成計劃所需的行動是否表明計劃不太可能進行重大修改或計劃被撤回。
根據ASC 205的規定， 財務報表的列報 (“ASC 205”), 當業務符合歸類為待售的所有標準，並且該出售代表的戰略轉變將對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響時，我們將這些業務歸類為已終止業務。當包括關閉業務在內的所有業務停止時，公司將退出的實體部分視為已終止業務。

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
最近通過的會計指南
標準描述生效日期對簡明合併財務報表的影響
ASU 2020-04，參考利率改革（話題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響

亞利桑那州立大學 2021-01，參考利率改革（主題 848）：編纂説明







亞利桑那州立大學 2022-06，參考利率改革（話題 848）：推遲主題 848 的終止日期		本更新中的修正為將美國公認會計原則應用於合同修改和套期保值關係提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，前提是要滿足某些標準，即參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或其他預計將停止的銀行間同業拆借利率。

2021年1月，財務會計準則委員會發布了最新消息，細化了主題848的範圍，並闡明瞭為促進參考利率改革對財務報告的影響而發佈的指導方針。該修正案允許各實體在考慮衍生品合約和某些套期保值關係時，選擇某些可選權宜之計和例外情況，這些對衝關係受用於折現現金流的利率變化、計算變動利率結算和計算與參考利率改革活動相關的價格調整利息的影響。

2022年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2022-06，將適用主題848中參考利率改革減免的截止日期推遲至2024年12月31日（原為2022年12月31日），從而延長了各實體在ASU 2020-04中適用該指導方針的期限，該指導方針提供了 “在滿足某些標準、參考倫敦銀行同業拆借利率或其他條件的前提下對合同修改和套期保值關係適用公認會計原則的可選權宜之計和例外情況” 參考利率預計將停止。”		2020年3月12日該準則的採用沒有對我們的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
《會計準則更新》（“ASU”）2021-08，業務合併（主題805）與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債的會計2021年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU 2021-08，旨在通過解決實踐中的多樣性和與以下方面相關的不一致性來改善與業務合併中與客户簽訂的收購收入合同的會計處理：（1）確認收購的合同負債；（2）付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響。
本ASU的修正案要求實體（收購方）根據主題606確認和衡量在業務合併中收購的合同資產和合同負債。在收購之日，收購方應按照主題606對相關的收入合同進行核算，就好像它起草了合同一樣。

本ASU中的修正不影響根據主題606與客户簽訂的收入合同可能產生的其他資產或負債（例如退款負債）或業務合併（例如與客户相關的無形資產和基於合同的無形資產）的會計處理。		2023年1月1日該準則的採用沒有對我們的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。

3。收購
資產收購
2023年3月31日，公司完成了對與AAG交易相關的資產和負債的收購，總收購對價為美元215.4百萬。
該公司已確定應將AAG交易視為資產收購，因為收購資產的幾乎所有公允價值都集中在一組類似資產中。在資產收購會計中，收購是使用成本累積和分配模型記錄的
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根據該協議, 收購成本按相對公允價值分配給收購的資產和承擔的負債.與收購相關的交易成本作為收購資產成本的一部分進行資本化。因此，本次交易中沒有確認任何商譽。
下表彙總了與2023年3月31日收購相關的轉讓對價以及收購的主要資產類別和承擔的負債的公允價值（以千計）：
對價已轉移：
FoA B 類普通股 (1) （附註24——股權）
$— 
現金對價 (4)
3,100 
應付給賣家的票據4,500 
還清債務 (4)
136,984 
初始股權對價——A類有限責任公司單位 (2) （附註24——股權）
24,419 
遞延股權對價——A類有限責任公司單位 (3) （附註24——股權）
13,137 
假設的其他負債 8,429 
買家交易費用 (4)
770 
過橋營運資金應付票據的豁免24,034 
總成本$215,373 
收購的資產：
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務$5,448,712 
為投資而持有的貸款138,270 
固定資產和租賃權益改善2,400 
使用權租賃資產491 
其他資產6,270 
收購的資產總額$5,596,143 
假設的負債：
HMBS 相關義務$5,354,372 
經營租賃負債492 
應付賬款和其他負債25,906 
承擔的負債總額5,380,770 
收購的淨可識別資產$215,373 
(1) 賣方擁有FoA B類普通股的一股。B類普通股沒有經濟權利，但至少持有一股此類股份（無論持有多少股）的每位持有人有權就A類普通股股東有權投票的所有事項獲得的票數，該票數等於持有人持有的A類有限責任公司單位的總數。B類普通股的公允價值被確定為可以忽略不計，因為沒有與B類普通股相關的經濟權利。
(2) 在AAG交易結束時，FoA Equity發行了 19,692,990向賣方提供 A 類有限責任公司單位的單位，賣方持有 1FoA A 類普通股有：1 的轉換權。截至截止日期，這些A類有限責任公司單位的公允價值等於A類普通股的股價，即美元1.24每股。
(3) 遞延股權對價包括 二可發行的A類有限責任公司單位的形式； 7,058,416公允價值為 $ 的單位8.7百萬股權歸類，補償扣繳單位總額高達 7,142,260公允價值為 $ 的單位4.4百萬被歸類為負債。歸類為負債的遞延股權對價在簡明合併財務狀況表中記錄在應付賬款和其他負債中。
向賣方發放的賠償滯留金額基於設定的閾值，並在滿足控制條件的前提下結算 二和 三年在截止日期之後。向賣方發放的單位金額取決於FoA代表賣方支付的與訴訟責任和應賠貸款損失相關的賠償索賠的美元金額。 兩年截止日期之後，FoA Equity將向賣方發行的A類有限責任公司單位的金額等於超過以下門檻的剩餘賠償滯留單位的部分 3,571,130。賣方有權獲得的剩餘 A 類有限責任公司單位
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已發行 三年在截止日期之後。管理層已將賠償滯留單位的公允價值（扣除估計的訴訟負債和可賠償貸款損失）計入上文給予賣方的對價中。
(4)金額代表為收購AAG/Bloom淨資產而支付的對價中的現金部分。現金對價總額為美元140.9百萬。

4。已終止的業務
在2023年和2022年，公司重新評估了業務戰略，並實施了一系列轉型行動，將組織重組為現代退休解決方案平臺。 該計劃包括縮小先前報告的抵押貸款發放板塊，以及出售先前報告的商業發放和貸款服務板塊。這是一項戰略轉變，已經或將對我們的運營和財務業績產生重大影響。因此，根據ASC 205，我們先前報告的抵押貸款發放、商業發放和貸款服務板塊的業績在所有列報期內均被列為已終止業務。
抵押貸款發放板塊
2022年10月20日，公司董事會批准了一項計劃，停止公司先前報告的抵押貸款發放板塊（家居裝修渠道除外）的運營。處置於2022年第四季度開始，並於2023年2月28日完成。2023年8月31日，FAM簽訂了一項協議，出售家居裝修渠道的某些運營資產。該交易於2023年9月15日結束，現金對價為美元0.3百萬。該公司目前正在關閉其家居裝修渠道，預計將在2024年3月底之前關閉剩餘的家居裝修貸款渠道。公司不認為家居裝修渠道的關閉是已經或將要對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。因此，家居裝修渠道的運營是作為公司退休解決方案部門的一部分報告的，而不是作為已終止業務報告的。
貸款人服務部門
2023 年 2 月 1 日，該公司的間接子公司 Incenter 簽訂了出售協議 一百（i）Incenter的直接子公司和公司的間接子公司ANTIC已發行和流通股本的百分比，以及（ii）Incenter的直接子公司和公司的間接子公司BNT的已發行和流通會員權益的百分比。ANTIC和BNT的拍賣已於2023年7月3日完成。Incenter 收到了 $92.6百萬現金，這是美元的基本購買價格100.0百萬美元，在收盤時根據協議的規定進行了調整，並轉移了美元27.0向購買者提供數百萬現金。該公司歷來將ANTIC和BNT的業務納入其先前報告的貸款服務板塊。
2023年3月30日，FoA股權委員會批准了一項計劃，出售構成公司先前報告的貸款服務板塊剩餘部分的資產，但其Incenter Solutions LLC運營服務子公司除外。該公司於2023年6月30日出售了此類資產 二單獨交易，總對價為美元17.5百萬，其中包括 $4.8百萬美元現金和一美元12.7百萬美元應收票據，但須隨後進行某些合同收購價格調整。應收票據作為非現金投資活動包含在簡明合併現金流量表中。在截至2023年9月30日的季度中，公司停止了該公司Incenter Solutions LLC運營服務子公司的運營。該公司預計，Incenter Solutions LLC的關閉將在2023年12月底之前基本完成。公司不認為Incenter Solutions LLC的倒閉是已經或將要對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。因此，Incenter Solutions LLC的業務是作為公司和其他部門的一部分報告的，而不是作為已終止業務報告的。
商業發源板塊
2023年2月19日，公司達成協議，出售以FacO名義運營的FAM的某些運營資產。該交易於2023年3月14日結束，對價為美元2.5百萬其中 $0.5百萬是現金對價。該公司歷來將FaCo的業務納入其先前報告的商業發源板塊。
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下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日被歸類為已終止業務的主要資產和負債類別（以千計）：

2023年9月30日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$— $36,212 
限制性現金— 311 
按公允價值持有的待售貸款— 141,994 
衍生資產— 676 
固定資產和租賃權益改善，淨額81 9,884 
無形資產，淨額— 77,436 
其他資產，淨額8,275 46,847 
已終止業務的資產$8,356 $313,360 
負債
其他融資信貸額度$— $127,735 
應付賬款和其他負債18,360 99,379 
已終止業務的負債$18,360 $227,114 
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下表彙總了已終止業務淨虧損的主要組成部分（以千計）：

在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
收入
出售收益和待售貸款的其他收入，淨額$— $42,687 $278 $226,578 
貸款和相關債務的公允價值淨收益— 3,868 308 10,781 
費用收入3 60,300 68,128 244,572 
淨利息收入：
利息收入— 9,495 828 36,428 
利息支出— (7,702)(970)(26,861)
淨利息收入— 1,793 (142)9,567 
總收入3 108,648 68,572 491,498 
開支
工資、福利和相關費用962 100,597 51,664 386,064 
佔用、設備租賃和其他與辦公室相關的費用126 5,427 1,977 16,637 
一般和管理費用1,106 60,546 58,440 213,571 
支出總額2,194 166,570 112,081 616,272 
無形資產和其他資產的減值(1)
— (134,384)(4,455)(134,384)
其他，淨額(2)
(261)862 1,660 3,628 
所得税前已終止業務的淨虧損(2,452)(191,444)(46,304)(255,530)
已終止業務的所得税準備金（福利）12 5,517 (1,093)1,165 
已終止業務的淨虧損(2,464)(196,961)(45,211)(256,695)
歸屬於已終止業務的非控股權益的淨虧損(1,629)(128,066)(29,182)(173,087)
歸屬於控股權益的已終止業務的淨虧損 $(835)$(68,895)$(16,029)$(83,608)
(1) 根據ASC 360《財產、廠房和設備》，當存在減值指標時，公司會評估長期資產的賬面價值，包括無形資產、固定資產、租賃權改善以及經營租賃中的使用權資產。根據分析，公司確認了截至2023年9月30日的九個月中與先前報告的貸款服務和商業發放板塊的銷售相關的減值費用。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，由於抵押貸款需求下滑的持續時間和幅度，公司確認了先前報告的抵押貸款發放和商業發放板塊的無形資產和其他資產的減值。
(2) 金額包括處置美元的收益0.2百萬和美元2.2截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。出售的收益包括一美元0.2出售ANTIC和BNT的百萬美元收益，a $12.2出售貸款服務板塊剩餘資產的百萬美元收益，以及一美元10.2出售我們的商業原產運營資產虧損百萬美元。
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簡明合併現金流量表 截至2023年9月30日的九個月2022年包括以下與已終止業務相關的重大活動（以千計）：
在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
出售收益和待售貸款的其他收入，淨額$278 $226,578 
貸款、相關債務和衍生品的未實現公允價值變動308 10,781 
無形資產和其他資產的減值4,455 134,384 
折舊和攤銷2,778 18,797 
購置固定資產(1,815)(5,971)

5。可變利息實體和證券化
該公司確定，為證券化而設立的特殊目的實體是VIE。可變權益實體（“VIE”）是指股權投資總額不足以允許該實體在沒有額外次級財務支持的情況下為其活動融資，或者其股權投資者缺乏控股金融權益特徵的實體。VIE由其主要受益人合併，該實體通過其可變權益，既有權指導對VIE的經濟表現產生重大影響的活動，又有義務吸收可能對VIE產生重大影響的VIE的損失，或者有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的收益。
合併後的VIE
遠
FAR將其在HECM收購和非機構反向抵押貸款中的某些權益證券化。這些交易使投資者能夠投資由一至四户住宅物業擔保的反向抵押貸款。這些交易為FAR提供了獲得這些資產的流動性、持續的服務費和潛在的剩餘回報的機會。未償還憑證的本金和利息使用標的反向抵押貸款的現金流支付，這些貸款用作債務的抵押品。證券化可在相應契約協議中定義的可選贖回日期或之後贖回。
2023年4月和2023年8月，公司執行了對與未償專有反向產品證券化相關的未償還證券化票據的可選贖回。作為可選贖回的一部分，公司還清了未償本金餘額為美元的票據421.8百萬 和 $168.4分別是百萬。這些票據按面值還清。由於可選贖回，公司將不再需要合併這些證券化信託以及未付本金餘額為美元的未償貸款435.2百萬和美元176.3分別是百萬,在簡明合併財務狀況報表中列為資產。
FAM
FAM（2022 年 1 月 1 日之前，通過 FaCo）將其在固定和翻轉抵押貸款中的某些權益證券化。這些交易使債務證券持有人能夠投資以房地產投資為擔保的貸款池。這些交易為公司提供了獲得貸款流動性和持續管理費的機會。未償債務證券的本金和利息使用標的貸款的現金流支付，這些現金流充當債務的抵押品。
服務證券化貸款
以證券化貸款服務者的身份, FAM（2022 年 1 月 1 日之前，通過 FaCo）FAR保留指導VIE活動的權力，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。 FAM（2022 年 1 月 1 日之前，通過 FaCo）而且 FAR 還保留這些信託中的某些實益權益，這些權益可根據信託的業績暴露潛在的收益和損失。如 FAM（2022 年 1 月 1 日之前，通過 FaCo）而且 FAR 既有權指導可能對 VIE 經濟業績產生重大影響的活動，也有義務吸收可能對 VIE 產生重大影響的損失，也有義務從 VIE 那裏獲得可能對 VIE 具有重大意義的收益，即初級商品的定義
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
公司通過其受益人會面併合並信託 FAM（2022 年 1 月 1 日之前，通過 FaCo） 以及 FAR 子公司。
某些義務可能源於與貸款轉讓相關的協議。根據這些協議，公司可能有義務回購貸款，或者以其他方式賠償或補償投資者因嚴重違反合同陳述和擔保而蒙受的損失。有 不與這些與標準證券化陳述和擔保義務相關的已轉讓抵押貸款的扣除在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，或 2022.
下表列出了公司合併VIE的資產和負債，這些資產和負債包含在簡明合併財務狀況表中，不包括公司間餘額，但留存債券和實益權益（以千計）除外：
2023年9月30日2022年12月31日
資產
限制性現金$202,047 $173,714 
為投資而持有的貸款，受無追索權債務約束，按公允價值計算7,525,331 7,340,528 
其他資產，淨額74,724 75,977 
總資產$7,802,102 $7,590,219 
負債
按公允價值計算的無追索權債務$7,752,346 $7,479,918 
應付賬款和其他負債588 757 
VIE 負債總額7,752,934 7,480,675 
合併中取消了保留的債券和實益權益(308,743)(304,061)
合併負債總額$7,444,191 $7,176,614 
未合併的 VIE
FAM
百英畝森林信託基金
FAM將其符合機構資格的住宅抵押貸款中的某些權益證券化。這些交易使投資者能夠投資由一至四户住宅物業擔保的抵押貸款池，並使FAM能夠獲得這些資產的流動性和持續的服務費。未償還憑證的本金和利息使用標的抵押貸款的現金流支付，這些抵押貸款用作債務的抵押品。2021 年，FAM 執行了某些證券化，其中 FAM 在證券化中的實益權益僅限於其美國風險保留證書， 5信託中符合條件的縱向權益百分比。公司確定證券化結構符合VIE的定義，並得出結論，該公司在證券化中不持有重大可變權益，合同中作為服務商的角色不是可變權益。向VIE轉讓的貸款被確定為銷售。該公司取消了抵押貸款的承認，也沒有合併信託。
FAM對VIE的持續參與和蒙受的損失包括留存債券的賬面價值、出售貸款時確認的服務資產、以服務商身份償還的預付款以及貸款銷售協議中包含的陳述和擔保下的債務。VIE的債權人無法使用FAM的資產或一般信貸。轉讓的抵押貸款的基本表現直接影響持有的實益權益和確認的服務資產的公允價值和現金流。
遠
2022 年 12 月，FAR 將其在某些非機構反向抵押貸款中的權益證券化，其中其在證券化中的受益權益僅限於 5信託中符合條件的縱向權益百分比。公司確定證券化結構符合VIE的定義，並得出結論，公司在證券化中不持有重大可變權益，合同中作為服務商的角色也不是可變權益。向VIE轉讓貸款被確定為出售。該公司取消了反向抵押貸款的承認，也沒有合併信託。
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
該公司擁有由其作為轉讓人的證券化信託，但未進行合併。這些信託的未償抵押品和證書未付本金餘額（“UPB”）為美元1.0十億和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為十億。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元0 百萬和 $0.7公司向逾期90天或更長時間的未合併證券化信託分別轉讓了百萬筆抵押貸款。
Cavatica 資產參與信託基金（“CAPT”）和其他非機構
2021年12月，CAPT成立，目的是對農業貸款進行證券化，其在證券化中的實益權益僅限於其發行人剩餘利息證書， 5信託中符合條件的縱向權益百分比。2023 年 2 月，公司設立了一個信託，目的是將某些非機構反向抵押貸款證券化，其中其在證券化中的實益權益僅限於 5信託中符合條件的縱向權益百分比。公司確定這些證券化結構符合VIE的定義，並得出結論，該公司在證券化中不持有重大可變權益，公司無權指導對VIE經濟表現影響最大的活動。但是，向VIEs轉讓貸款被確定為非出售。因此，公司繼續確認和合並貸款及相關的無追索權負債，在合併過程中，保留的債券被抵消為無追索權負債。公司持續參與VIEs並蒙受的損失包括留存債券的賬面價值、留存貸款、相關無追索權負債的還本付息、以服務商身份償還預付款，以及貸款銷售協議中包含的陳述和擔保下的義務。VIE的債權人無法追索公司的資產或一般信貸。所持抵押貸款的基本表現直接影響所持實益權益的公允價值和現金流。
截至2023年9月30日，轉讓給VIE的農業貸款和非機構反向抵押貸款的合併餘額以及相關的無追索權負債的公允價值為美元387.4百萬和美元369.0分別為百萬。截至2022年12月31日，轉讓給VIE的農業貸款的合併餘額和相關的無追索權負債的公允價值為美元114.1百萬和美元106.8分別是百萬。

6。公允價值
公允價值是指在計量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產將獲得的或為轉移負債而支付的價格。公允價值基於市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設，並遵循公允價值層次結構，該層次結構對用於制定這些假設的信息進行優先排序。公允價值等級制度將活躍市場中可用的報價（即可觀察的投入）賦予最高優先級，而對缺乏透明度的數據（即不可觀察的投入）給予最低優先級。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。工具在公允價值層次結構中的分類基於其估值的最低重要輸入水平。公司對特定投入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷，並考慮資產或負債的特定因素。
在衡量負債的公允價值時，會考慮不履約風險的各個方面，包括公司自身的信用狀況。
以下是對公允價值層次結構三個級別的描述：
1 級輸入：活躍市場中相同工具的報價。
2級輸入：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及輸入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察的模型衍生估值。
第 3 級輸入：具有不可觀測輸入且對公允價值衡量具有重要意義的工具。
公司根據對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平對資產和負債進行整體分類。截至報告期末，公司確認公允價值層次結構各層之間的轉移。有e 不是 截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月內等級制度內的轉移.
以下是用於按公允價值衡量重大資產和負債的估值方法的描述，以及估值模型、這些模型的關鍵輸入和所用重要假設的詳細信息。在裏面
29
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
提供的假設表無意義（“NM”）指的輸入範圍過寬而無法向用户提供有意義的信息，或者指沒有範圍且包含單個數據點的輸入。
樂器估值技巧公允價值等級的分類
資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務(1)
HECM 貸款——證券化為政府全國抵押貸款協會（“Ginnie Mae” 或 “GNMA”）HMBS
這些貸款使用現值方法進行估值，該方法使用有條件的預還款率（“CPR”）、損失頻率、損失嚴重程度、借款人提款和貼現率假設對貸款組合生命週期內的預計現金流進行貼現。
第 3 級
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務(1)
HECM 收購——證券化（表現不佳）
這些貸款使用現值方法進行估值，該方法使用CPR、損失頻率、損失嚴重程度和貼現率假設對投資組合生命週期內的預計現金流進行貼現。
第 3 級
HECM 收購——證券化（執行）
這些貸款使用現值方法進行估值，該方法使用加權平均剩餘壽命（“WAL”）、CPR、損失嚴重程度和貼現率假設對投資組合生命週期內的預計現金流進行貼現。
第 3 級
非機構反向抵押貸款——證券化
這些貸款使用現值方法進行估值，該方法使用WAL、貸款價值比（“LTV”）、CPR、損失嚴重程度、房價上漲（“HPA”）和貼現率假設對投資組合生命週期內的預計現金流進行折現。
第 3 級
固定和翻轉抵押貸款——證券化
該產品使用折扣現金流模型進行估值，該模型使用單月死亡率預付款率（“SMM”）、貼現率和損失率假設。
第 3 級
(1) 公司根據標的證券化信託彙總貸款組合，並使用這些彙總資金池對這些貸款進行估值。提供的投入範圍基於每個證券化信託使用的投入範圍。
為投資而持有的貸款
庫存收購回購貸款的公允價值基於清算標的財產的預期現金收益和住房和城市發展部（“HUD”）的預期索賠收益。對不良回購貸款進行估值時使用的主要假設包括CPR、損失頻率、損失嚴重程度和貼現率。

解僱收益根據預期的損失頻率和嚴重程度進行調整，以得出淨收益，將在最終解決方案（包括分配給聯邦住房管理局）後提供。歷史經驗用於估算聯邦住房管理局的保險收益預計無法涵蓋所有未償本金和利息，而且作為服務商，公司在貸款解決後面臨虧損所產生的損失率。		第 3 級
非機構反向抵押貸款非機構反向抵押貸款的公允價值基於具有相似投資等級評級的投資的價值以及如果將全部貸款出售給投資者，公司預計將獲得的價值。

公司使用現值方法對非機構反向抵押貸款進行估值，該方法對貸款組合生命週期內的預計現金流進行貼現。評估貸款時使用的主要假設包括WAL、LTV、CPR、損失嚴重程度、HPA和貼現率。 		第 3 級
修復和翻轉抵押貸款該產品使用貼現現金流（“DCF”）模型進行估值，其中包含SMM、貼現率和損失率假設。第 3 級
30
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
農業貸款
該產品使用具有折扣率、SMM 和恆定違約率（“CDR”）假設的 DCF 模型進行估值。
第 3 級
持有待售貸款
住宅抵押貸款這包括所有可以出售給這些機構的抵押貸款，這些貸款主要按公佈的遠期機構價格估值。這還將包括最近與交易對手商定的貸款池市場價格（近似公允價值）的所有非機構貸款，或類似貸款的報價可供使用的所有非機構貸款。 第 2 級
單筆租金貸款（“SRL”）
該產品使用基於CPR、折扣率和CDR假設的DCF模型進行估值。
第 3 級
組合貸款該產品使用基於CPR、折扣率和CDR假設的DCF模型進行估值。第 3 級
抵押貸款服務權
MSR該公司通過DCF分析對MSR進行內部估值，並使用定價模型進行計算。該定價模型基於投資組合的客觀特徵（貸款金額、票據利率等）和常用的行業假設，例如貼現率和加權平均CPR。 第 3 級
衍生資產/負債
貸款購買承諾（“LPC”）、遠期抵押貸款支持證券（“MBS”）和待公佈證券（“TBA”）LPC的估值基於HMBS的當前市場價格。

遠期MBS和TBA的估值使用公司批准的交易對手的遠期交易商標記、此類證券交易商的遠期價格或利用可觀察到的市場投入內部開發的第三方模型進行估值。		第 2 級
利率互換和期貨合約該產品使用報價的市場價格進行估值。第 1 級
其他資產
留存債券
管理層獲得第三方估值，以評估內部估值模型提供的公允價值計算的合理性。使用的主要假設包括WAL和折扣率。
第 3 級
購買承諾——反向抵押貸款
購買承諾的估值基於標的貸款的價值。這些貸款的估值基於預期的銷售利潤率 3.00截至2022年12月31日的百分比。截至2023年9月30日，沒有任何反向抵押貸款購買承諾。
第 3 級
負債
HMBS 相關義務
HMBS 相關義務估計的公允價值基於負債估計壽命內預計現金流的淨現值。HMBS相關債務的估計公允價值還包括市場參與者轉移HECM和HMBS服務義務所需的對價，包括聯邦住房管理局保險收益短缺所產生的風險，以及其認為市場參與者在估值負債時會考慮的假設，包括但不限於還款假設、轉移服務義務的成本、聯邦住房管理局保險收益短缺和貼現率。測量中使用的重要不可觀察的輸入包括心肺復甦率和折扣率。 第 3 級
無追索權債務
無追索權反向抵押貸款融資負債估計的公允價值基於負債估計壽命內預計現金流的淨現值。測量中使用的重要不可觀察的輸入包括WAL、CPR和折扣率。第 3 級
31
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
無追索權商業貸款融資負債估計的公允價值基於負債估計壽命內預計現金流的淨現值。

採用的主要假設包括WAL、加權平均SMM和折扣率。公司估算了預付款速度，同時考慮了公司將來可能會向信託轉移額外貸款，但須視信託內部提供的資金可用性而定。		第 3 級
無追索權 MSR 融資負債
與標的MSR一致，公允價值是通過DCF分析得出的，並使用定價模型進行計算。該定價模型基於投資組合的客觀特徵（貸款金額、票據利率等）和常用的行業假設，包括加權平均CPR和貼現率。
第 3 級
遞延收購價負債
遞延收購價負債
這些負債是根據與AAG交易相關的賠償索賠的估計金額以及簡明合併財務狀況報表適用日公司上市股票的收盤價來衡量的。有關更多信息，請參閲附註3-收購。
第 3 級
應收税款協議（“TRA”）債務公允價值是通過使用DCF模型得出的。DCF中使用的重要不可觀察的假設包括基於當前税收預測利用税收屬性的能力、恆定的美國聯邦所得税税率和貼現率。第 3 級
認股權證責任
認股證
認股權證是公開交易的，其估值基於簡明合併財務狀況報表適用日期的收盤價。
第 1 級
銷售承諾責任
銷售承諾——家居裝修貸款
銷售承諾的估值基於承諾的銷售價格乘以根據估計的貸款融資概率（“拉動係數”）調整後的房屋裝修貸款渠道。截至2022年12月31日，沒有任何房屋裝修貸款的銷售承諾。
第 3 級

2023年9月30日2022年12月31日
儀器/不可觀測的輸入範圍加權平均值範圍加權平均值
資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務
心肺復甦NM21.1 %NM21.9 %
損失頻率NM4.1 %NM4.1 %
損失嚴重程度
2.4% - 12.3%
2.5 %
2.4% - 12.1%
2.7 %
折扣率NM5.7 %NM5.0 %
平均抽獎率NM1.1 %NM1.1 %
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務：
HECM 收購——證券化（表現不佳）
心肺復甦NM38.6 %NM39.2 %
損失頻率
23.1% - 100.0%
50.5 %
23.1% - 100%
51.7 %
損失嚴重程度
2.4% - 12.3%
5.5 %
2.4% - 12.1%
5.2 %
折扣率NM9.5 %NM8.7 %
32
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2023年9月30日2022年12月31日
儀器/不可觀測的輸入範圍加權平均值範圍加權平均值
HECM 收購——證券化（執行）
WAL（以年為單位）NM7.5NM8.0
心肺復甦NM15.4 %NM15.2 %
損失嚴重程度
2.4% - 12.3%
5.9 %
2.4% - 12.1%
4.8 %
折扣率NM9.0 %NM8.2 %
非機構反向抵押貸款——證券化
WAL（以年為單位）NM10.0NM9.7
LTV
0.0% - 78.6%
46.0 %
0.0% - 74.7%
43.1 %
心肺復甦NM14.6 %NM14.3 %
損失嚴重程度NM10.0 %NM10.0 %
HPA
(9.0)% - 8.2%
3.3 %
(10.1)% - 7.3%
3.8 %
折扣率NM7.7 %NM7.1 %
固定和翻轉抵押貸款——證券化
SMMNM11.0 %NM11.2 %
折扣率NM16.7 %NM17.5 %
損失率
NM
1.2 %NM0.5 %
為投資而持有的貸款：
庫存收購
心肺復甦NM40.5 %NM41.3 %
損失頻率NM49.0 %NM47.6 %
損失嚴重程度
2.4% - 12.3%
3.9 %
2.4% - 12.1%
5.6 %
折扣率NM9.5 %NM8.7 %
非機構反向抵押貸款
WAL（以年為單位）NM11.7NM12.0
LTV
5.2% - 58.0%
32.3 %
0.1% - 67.9%
36.4 %
心肺復甦NM14.7 %NM13.8 %
損失嚴重程度NM10.0 %NM10.0 %
HPA
(9.0)% - 8.2%
3.2 %
(10.1)% - 7.3%
3.6 %
折扣率NM7.7 %NM7.1 %
修復和翻轉抵押貸款
SMMNM14.4 %NM9.5 %
折扣率
13.9% - 21.6%
18.2 %
16.3% - 25.8%
16.6 %
損失率NM7.1 %NM0.2 %
農業貸款
折扣率NM10.2 %NM9.7 %
SMMNM100.0 %
11.0% - 100.0%
11.8 %
CDRNM0.9 %
0.0% - 1.0%
0.9 %
待售貸款：
SRL
心肺復甦
20.4% - 25.0%
21.9 %
18.5% - 25.0%
19.7 %
折扣率NM10.3 %NM8.3 %
CDRNM1.0 %NM1.0 %
33
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2023年9月30日2022年12月31日
儀器/不可觀測的輸入範圍加權平均值範圍加權平均值
組合貸款
心肺復甦NM0.0 %
0.0% - 24.3%
18.4 %
折扣率NM10.7 %NM10.9 %
CDRNM1.0 %NM1.0 %
抵押貸款服務權
加權平均心肺復甦
2.3% - 12.5%
7.7 %
1.0% - 8.5%
6.4 %
折扣率NM13.5 %NM10.1 %
其他資產：
留存債券
WAL（以年為單位）
2.1 - 23.6
3.9
2.4 - 24.1
4.9
折扣率
(34.9)% - 16.2%
7.9 %
(16.8)% - 12.2%
6.9 %
負債
HMBS 相關義務
心肺復甦NM24.6 %NM21.8 %
折扣率NM5.7 %NM5.0 %
無追索權債務：
反向抵押貸款：
進行/不良的 HECM 證券化
WAL（以年為單位）
1.0 - 1.1
1.0
1.5 - 1.6
1.6
心肺復甦
18.3% - 19.8%
19.1 %
19.9% - 22.2%
21.1 %
折扣率NM10.3 %NM8.6 %
證券化非機構反向
WAL（以年為單位）
0.2 - 11.3
7.2
0.2 - 11.7
6.4
心肺復甦
10.3% - 49.2%
15.7 %
8.3% - 46.1%
16.5 %
折扣率NM7.8 %NM7.2 %
無追索權商業貸款融資負債
WAL（以月為單位）NM2.7NM4.3
加權平均值 SMMNM26.2 %NM15.3 %
折扣率NM9.2 %NM14.5 %
無追索權 MSR 融資負債
加權平均心肺復甦不適用不適用
0.8% - 9.2%
5.1 %
折扣率不適用不適用
10.0% - 12.0%
10.2 %
遞延收購價負債
TRA 義務
折扣率NM29.9 %NM48.3 %
銷售承諾責任
拉動係數NM86 %不適用不適用



34
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
資產和負債的公允價值
下表彙總了經常性按公允價值計量的確認資產和負債（以千計）：
2023年9月30日
公允價值總額第 1 級第 2 級第 3 級
資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務$17,185,552 $— $— $17,185,552 
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務：
反向抵押貸款7,727,659 — — 7,727,659 
商業抵押貸款185,100 — — 185,100 
為投資而持有的貸款：
反向抵押貸款463,125 — — 463,125 
修復和翻轉抵押貸款3,491 — — 3,491 
農業貸款703 — — 703 
待售貸款：
住宅抵押貸款20,564 — 20,564 — 
SRL3,008 — — 3,008 
投資組合384 — — 384 
MSR7,944 — — 7,944 
其他資產：
留存債券42,851 — — 42,851 
LPC477 — 477 — 
總資產$25,640,858 $— $21,041 $25,619,817 
負債
HMBS 相關義務$16,978,168 $— $— $16,978,168 
無追索權債務：
合併後的 VIE 信託中的無追索權債務和反向貸款融資負債7,780,197 — — 7,780,197 
無追索權商業貸款融資負債32,373 — — 32,373 
遞延購買價格負債：
遞延收購價負債4,663 — — 4,663 
TRA 義務1,005 — — 1,005 
認股權證責任1,438 1,438 — — 
銷售承諾——家居裝修貸款1,095 — — 1,095 
負債總額$24,798,939 $1,438 $— $24,797,501 
35
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2022年12月31日
公允價值總額第 1 級第 2 級第 3 級
資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務$11,114,100 $— $— $11,114,100 
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務：
反向抵押貸款7,065,477 — — 7,065,477 
商業抵押貸款389,161 — — 389,161 
為投資而持有的貸款：
反向抵押貸款771,724 — — 771,724 
修復和翻轉抵押貸款127,469 — — 127,469 
農業貸款8,805 — — 8,805 
待售貸款：
住宅抵押貸款12,123 — 12,123 — 
SRL69,187 — — 69,187 
投資組合43,272 — — 43,272 
修復和翻轉抵押貸款49,402 49,402 
MSR95,096 — — 95,096 
衍生資產：
利率鎖定承諾、LPC、遠期MBS和TBA907 — 907 — 
利率互換和期貨合約771 771 — — 
其他資產：
購買承諾——反向抵押貸款9,356 — — 9,356 
留存債券46,439 — — 46,439 
總資產$19,803,289 $771 $13,030 $19,789,488 
負債
HMBS 相關義務$10,996,755 $— $— $10,996,755 
無追索權債務：
合併後的 VIE 信託中的無追索權債務7,175,857 — — 7,175,857 
無追索權商業貸款融資負債106,758 — — 106,758 
無追索權 MSR 融資負債60,562 — — 60,562 
遞延購買價格負債：
遞延收購價負債137 — — 137 
TRA 義務3,781 — — 3,781 
衍生負債：
利率互換和期貨合約385 385 — — 
認股權證責任 1,117 1,117 — — 
負債總額$18,345,352 $1,502 $— $18,343,850 

36
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
使用大量不可觀察的投入定期以公允價值計量的資產和負債（第三級，以千計）：
資產
截至2023年9月30日的三個月為投資而持有的貸款持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務持有待售貸款MSR留存債券
期初餘額$17,568,751 $7,928,414 $10,695 $9,456 $45,570 
總收益（虧損）包含在收益中245,104 (66,140)1,146 87 (1,778)
購買、結算和轉賬：
購買和添加758,193 16,045 — — — 
銷售和結算(546,046)(344,162)(8,450)(1,599)(941)
在類別之間轉入（轉出）(373,131)378,602 1 — 
期末餘額$17,652,871 $7,912,759 $3,392 $7,944 $42,851 

負債
截至2023年9月30日的三個月HMBS 相關義務合併後的 VIE 信託中的無追索權債務和反向貸款融資負債無追索權商業貸款融資負債遞延收購價負債TRA 義務銷售承諾
期初餘額$(16,665,535)$(7,737,529)$(59,016)$(4,042)$(1,097)$— 
總收益（虧損）包含在收益中(226,421)(7,301)28 (621)92 (1,095)
購買、結算和轉賬：
購買和添加(632,568)(448,394)— — — 
定居點546,356 413,027 26,615 — — — 
期末餘額$(16,978,168)$(7,780,197)$(32,373)$(4,663)$(1,005)$(1,095)
資產
截至2023年9月30日的九個月為投資而持有的貸款持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務持有待售貸款MSR留存債券購買承諾
期初餘額$12,022,098 $7,454,638 $161,861 $95,096 $46,439 $9,356 
總收益（虧損）包含在收益中649,691 12,648 (205)(1,074)(1,357)— 
購買、結算和轉賬：
購買和添加7,922,385 63,550 40,468 405 — — 
銷售和結算(1,441,502)(1,083,919)(215,847)(86,483)(2,231)(9,356)
在類別之間轉入（轉出）(1,499,801)1,465,842 17,115 — — — 
期末餘額$17,652,871 $7,912,759 $3,392 $7,944 $42,851 $— 

37
美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
負債
截至2023年9月30日的九個月HMBS 相關義務合併後的 VIE 信託中的無追索權債務和反向貸款融資負債無追索權商業貸款融資負債無追索權 MSR 融資負債遞延收購價負債TRA 義務銷售承諾
期初餘額$(10,996,755)$(7,175,857)$(106,758)$(60,562)$(137)$(3,781)$— 
總收益（虧損）包含在收益中(506,834)(149,481)21 748 (621)2,776 (1,095)
購買、結算和轉賬：
購買和添加(6,908,330)(1,555,155)(27,565)— (3,905)— — 
定居點1,433,751 1,100,296 101,929 59,814 — — — 
期末餘額$(16,978,168)$(7,780,197)$(32,373)$— $(4,663)$(1,005)$(1,095)

資產
截至2022年9月30日的三個月為投資而持有的貸款持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務持有待售貸款MSR留存債券投資
期初餘額$11,940,851 $6,600,762 $233,249 $359,006 $46,593 $1,000 
總收益（虧損）包含在收益中(7,558)(265,038)(159)(9,455)(2,302)— 
購買、結算和轉賬：
購買和添加1,482,912 31,359 191,250 20,241 — — 
銷售和結算(417,114)(376,855)(197,473)(266,723)(1,085)— 
在類別之間轉入（轉出）(775,127)751,163 2,906 — — — 
期末餘額$12,223,964 $6,741,391 $229,773 $103,069 $43,206 $1,000 

負債
截至2022年9月30日的三個月HMBS 相關義務合併後的 VIE 信託中的無追索權債務無追索權商業貸款融資負債無追索權 MSR 融資負債TRA 義務
期初餘額$(10,745,879)$(6,447,238)$(162,464)$(142,382)$(13,925)
總收益（虧損）包含在收益中13,421 178,700 (2,769)1,736 9,070 
購買、結算和轉賬：
購買和添加(547,762)(718,656)(24,975)(92)— 
定居點495,379 461,812 29,864 80,938 — 
期末餘額$(10,784,841)$(6,525,382)$(160,344)$(59,800)$(4,855)

資產
截至2022年9月30日的九個月為投資而持有的貸款持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務持有待售貸款MSR留存債券投資
期初餘額$11,587,382 $6,218,194 $149,426 $427,942 $55,614 $6,000 
總收益（虧損）包含在收益中(77,600)(836,632)(9,979)30,242 (8,611)(5,000)
購買、結算和轉賬：
購買和添加5,259,357 89,907 932,011 114,903 — — 
銷售和結算(1,701,481)(1,537,044)(850,694)(470,018)(3,797)— 
在類別之間轉入（轉出）(2,843,694)2,806,966 9,009 — — — 
期末餘額$12,223,964 $6,741,391 $229,773 $103,069 $43,206 $1,000 
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）

負債
截至2022年9月30日的九個月HMBS 相關義務合併後的 VIE 信託中的無追索權債務無追索權商業貸款融資負債無追索權 MSR 融資負債TRA 義務
期初餘額$(10,422,358)$(5,857,069)$(111,738)$(142,435)$(29,380)
總收益（虧損）包含在收益中192,098 400,741 (2,581)(14,639)24,525 
購買、結算和轉賬：
購買和添加(2,488,497)(2,523,213)(142,790)(6,884)— 
定居點1,933,916 1,454,159 96,765 104,158 — 
期末餘額$(10,784,841)$(6,525,382)$(160,344)$(59,800)$(4,855)

公允價值期權
公司已選擇根據ASC 825-10規定的公允價值選項來衡量其持有的投資貸款、待售貸款、HMBS相關債務、無追索權債務以及按公允價值計算的買入和出售承諾， 金融工具——總體。 公司選擇對這些資產和負債適用公允價值期權的條款，以使財務報告列報方式與公司的運營和風險管理策略保持一致。 下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司選擇公允價值期權的金融資產和負債的公允價值和UPB（以千計）：
2023年9月30日估計公允價值未付本金餘額
公允價值期權下按公允價值計算的資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務$17,185,552 $16,522,369 
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務：
反向抵押貸款 7,727,659 8,200,222 
商業抵押貸款185,100 191,111 
為投資而持有的貸款：
反向抵押貸款463,125 487,710 
商業抵押貸款4,194 4,513 
待售貸款：
住宅抵押貸款20,564 28,051 
商業抵押貸款3,392 3,772 
公允價值期權下按公允價值計算的負債
HMBS 相關義務16,978,168 16,522,369 
無追索權債務：
合併後的 VIE 信託中的無追索權債務和反向貸款融資負債7,780,197 8,550,740 
無追索權商業貸款融資負債32,373 30,927 
其他負債：
銷售承諾——家居裝修貸款1,095 1,095 

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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
2022年12月31日估計公允價值未付本金餘額
公允價值期權下按公允價值計算的資產
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務$11,114,100 $10,719,000 
持有的用於投資的貸款，但須繳納無追索權債務：
反向抵押貸款7,065,477 7,240,125 
商業抵押貸款389,161 405,970 
為投資而持有的貸款：
反向抵押貸款771,724 724,800 
商業抵押貸款136,274 143,373 
待售貸款：
住宅抵押貸款12,123 15,529 
商業抵押貸款161,861 173,112 
其他資產：
購買承諾——反向抵押貸款9,356 9,356 
公允價值期權下按公允價值計算的負債
HMBS 相關義務10,996,755 10,719,000 
無追索權債務：
合併後的 VIE 信託中的無追索權債務7,175,857 7,819,992 
無追索權商業貸款融資負債106,758 105,291 
無追索權 MSR 融資負債60,562 60,562 

貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）
下表彙總了貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的組成部分（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
反向貸款和商業貸款的利息收入$426,259 $228,896 $1,125,227 $582,350 
貸款公允價值變動 (209,737)(471,173)(337,775)(1,436,908)
貸款的淨公允價值收益（虧損）216,522 (242,277)787,452 (854,558)
HMBS的利息支出和無追索權債務(357,003)(168,101)(915,532)(417,670)
衍生品公允價值的變化(291)64,693 (4,136)330,200 
相關債務公允價值的變化87,637 335,441 162,342 936,919 
相關債務的淨公允價值收益（虧損）(269,657)232,033 (757,326)849,449 
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）$(53,135)$(10,244)$30,126 $(5,109)

由於標的抵押貸款的現金流將用於償還未償債務，因此公司自身的信用風險不會影響HMBS未償負債和無追索權債務的公允價值。
其他金融工具的公允價值
截至2023年9月30日和2022年12月31日，所有金融工具要麼按公允價值入賬，要麼按賬面價值近似公允價值入賬，但應付票據淨額除外。應付票據，淨額，包括我們的優先無抵押高收益債務和賬面價值為美元的關聯方信貸額度411.1百萬和美元399.4百萬 截至 2023 年 9 月 30 日分別為2022年12月31日，其公允價值為
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
$359.1百萬和美元231.9百萬 截至 2023 年 9 月 30 日分別為2022年12月31日。應付票據淨值的公允價值是使用經應計利息調整後的市場報價確定的，應計利息被視為二級投入。對於未按公允價值入賬的其他金融工具，例如現金和現金等價物，包括限制性現金、服務商預付款、應收本票和其他融資信貸額度，由於此類工具的短期性質，賬面價值接近公允價值。賬面價值接近公允價值的資產和負債的公允價值是使用3級投入確定的，但現金和現金等價物（包括限制性現金）除外，它們是1級投入。

7。反向抵押貸款投資組合構成
下表彙總了公司提供的反向抵押貸款組合的構成和未償UPB（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
反向抵押貸款：
持有的用於投資的反向抵押貸款，但須遵守HMBS的相關義務$16,522,369 $10,719,000 
持有的用於投資的反向抵押貸款，但須繳納無追索權債務：
進行 HECM 收購227,760 328,845 
表現不佳的 HECM 收購446,944 541,071 
非機構反向抵押貸款7,525,518 6,370,209 
持有的用於投資的反向抵押貸款總額，但須繳納無追索權債務8,200,222 7,240,125 
為投資而持有的反向抵押貸款：
非機構反向抵押貸款141,506 489,038 
HECM 貸款未證券化(1)
152,002 88,029 
不可彙集的 HECM 貸款(2)
182,692 136,657 
不可彙集的 HECM 尾巴11,510 11,076 
持有的用於投資的反向抵押貸款總額487,710 724,800 
擁有的反向抵押貸款投資組合總額25,210,301 18,683,925 
重新歸類為政府擔保應收賬款的貸款93,296 76,033 
為他人提供的貸款168,951 81,436 
已償還的反向抵押貸款組合總額$25,472,548 $18,841,394 
(1) 未證券化的貸款主要代表新發放的貸款和可彙集的貸款。
(2) 不可集資貸款主要代表已達到的貸款 98其最高索賠金額的百分比（“MCA”）。
下表按產品類型彙總了公司擁有的反向抵押貸款投資組合（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
固定利率貸款$6,734,204 $6,548,902 
可調利率貸款18,476,097 12,135,023 
擁有的反向抵押貸款投資組合總額$25,210,301 $18,683,925 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元520.6百萬英鎊d $489.3百萬， 分別針對正在進行的止贖程序，包括按公允價值持有的用於投資的貸款，或在簡明合併財務狀況報表中按公允價值持有的以無追索權債務為條件的投資貸款。

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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
8。按公允價值持有的用於投資的貸款，但須履行HMBS相關義務
按公允價值持有的投資貸款（按公允價值計算，須履行HMBS相關債務）包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
持有的用於投資的貸款，但須遵守HMBS的相關義務-UPB$16,522,369 $10,719,000 
公允價值調整663,183 395,100 
按公允價值持有的用於投資的貸款總額，但須履行HMBS相關債務$17,185,552 $11,114,100 

9。按公允價值持有的投資貸款，但須繳納無追索權債務
按公允價值持有的投資貸款（不包括無追索權債務）包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
持有的受無追索權債務約束的投資貸款-UPB：
反向抵押貸款$8,200,222 $7,240,125 
商業抵押貸款191,111 405,970 
公允價值調整(478,574)(191,457)
按公允價值持有的投資貸款總額，但不包括無追索權債務$7,912,759 $7,454,638 

下表顯示了除無追索權債務外、逾期超過90天且處於非應計狀態的投資貸款總額（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
逾期 90 天或更長時間且處於非應計狀態的貸款
公允價值：
商業抵押貸款$33,391 $21,325 
聚合 UPB：
商業抵押貸款37,053 24,023 
區別$(3,662)$(2,698)

10。按公允價值持有的投資貸款
按公允價值持有的投資貸款包括以下各項（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
持有的用於投資的貸款-UPB：
反向抵押貸款$487,710 $724,800 
商業抵押貸款4,513 143,373 
公允價值調整(24,904)39,825 
按公允價值持有的用於投資的貸款總額$467,319 $907,998 
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日我們在這裏 $2.0百萬和 $2.4百萬， 分別是逾期90天以上的商業貸款。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元391.9百萬和美元745.1以公允價值持有的用於投資的貸款分別為百萬UPB，作為融資信貸額度的抵押品質押。

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
11。按公允價值待售貸款
按公允價值出售的待售貸款包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
待售貸款-UPB：
住宅抵押貸款$28,051 $15,529 
商業抵押貸款3,772 173,112 
公允價值調整(7,867)(14,657)
按公允價值計算的待售貸款總額$23,956 $173,984 

下表顯示了逾期超過 90 天且處於非應計狀態的待售貸款總額（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
逾期 90 天或更長時間且處於非應計狀態的貸款
公允價值：
住宅抵押貸款$5,611 $2,736 
商業抵押貸款— 2,817 
公允價值總額5,611 5,553 
聚合 UPB：
住宅抵押貸款6,193 2,136 
商業抵押貸款— 3,405 
UPB 總計6,193 5,541 
區別$(582)$12 

公司在二級抵押貸款市場發放或購買和出售貸款，無需追索信貸損失。但是，公司有時會以服務安排的形式繼續參與貸款，並根據向貸款的購買者和保險人作出的陳述和擔保承擔責任。
下表顯示了下文所列各期待售貸款變化的對賬情況（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
期初餘額$53,500 $281,671 $173,984 $158,156 
發貨/購買/回購55,656 248,520 180,983 1,095,290 
銷售收益(80,016)(278,433)(346,026)(983,192)
與待售貸款相關的淨轉移— (1,281)15,580 (1,281)
與已終止業務相關的淨轉移— — 12,525 (82)
待售貸款虧損，淨額(6,710)(5,101)(23,056)(12,478)
待售貸款的淨公允價值收益（虧損）1,526 75 9,966 (10,962)
期末餘額$23,956 $245,451 $23,956 $245,451 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元3.4百萬和美元186.0以公允價值持有的待售貸款分別為100萬UPB，作為融資信貸額度的抵押品質押。

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12。按公允價值計算的抵押貸款服務權
與資本化服務權相關的服務組合包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
Fannie Mae/Freddie Mac$126,560 $7,051,851 
Ginnie Mae285 532,328 
私人投資者946,835 1,018,159 
UPB 總計$1,073,680 $8,602,338 
加權平均利率3.72 %3.59 %

與資本化服務權相關的貸款服務組合中的活動包括以下內容（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
初級 UPB$1,286,085 $29,494,649 $8,602,338 $39,299,416 
起源 MSR— 1,788,998 42,011 9,421,902 
銷售 MSR(185,915)(22,037,083)(7,416,568)(37,529,103)
回報 MSR(12,566)(281,332)(67,745)(1,611,107)
其他(13,924)(191,216)(86,356)(807,092)
結束 UPB$1,073,680 $8,774,016 $1,073,680 $8,774,016 

MSR 資產中的活動包括以下內容（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
期初餘額$9,456 $359,006 $95,096 $427,942 
起源— 20,241 405 114,903 
銷售(1,599)(266,723)(86,483)(470,018)
由於以下原因導致的公允價值變動：
估值模型中使用的市場輸入或假設的變化271 (4,382)363 56,938 
由於投資組合流失和其他原因導致的公允價值變化(184)(5,073)(1,437)(26,696)
期末餘額$7,944 $103,069 $7,944 $103,069 

MSR的價值由與服務活動相關的淨現金流驅動。現金流包括合同規定的服務費、滯納金和其他輔助服務收入。費用是 $0.4百萬和美元2.9截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，以及美元4.6百萬和美元32.0截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。這些費用和MSR公允價值的變化記錄在 手續費收入在簡明合併運營報表中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，共有美元0 百萬和 $60.6按公允價值分別以MSR認捐100萬元，作為無追索權債務的抵押品。

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
13。按公允價值計算的HMBS相關債務
按公允價值計算，HMBS相關債務包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
Ginnie Mae 貸款池-UPB$16,522,369 $10,719,000
公允價值調整455,799 277,755
按公允價值計算的HMBS相關債務總額$16,978,168 $10,996,755
加權平均剩餘壽命（以年為單位）3.94.0
加權平均利率6.4 %5.0 %

HMBS相關義務代表向第三方證券持有人發行由GNMA擔保的HMBS池。公司將相關HECM貸款中這些預付款的轉賬記為擔保借款，將簡明合併財務狀況報表中的初始HECM貸款保留為投資貸款，但須遵守HMBS相關債務，按公允價值計算，並將集合的HMBS記作HMBS相關債務。HECM貸款產生的每月現金流用於償還未償還的HMBS。
T該公司正在服務 2,446和 2,004金妮·梅的貸款池分別為2023年9月30日和2022年12月31日。

14。按公允價值計算的無追索權債務
按公允價值計算的無追索權債務包括以下內容（以千計）：
發行日期最終到期日利率原始發行金額2023年9月30日2022年12月31日
履行/不良HECM貸款的證券化2022 年 2 月至 2022 年 8 月2032 年 2 月至 2032 年 8 月
2.69% - 9.32%
$1,084,935 $723,315 $953,336 
非機構反向貸款的證券化2018 年 5 月至 2023 年 8 月2050 年 5 月至 2073 年 8 月
1.25% - 4.50%
9,083,888 7,336,875 6,598,145 
Fix & Flip 貸款的證券化2021 年 4 月2025 年 5 月
2.10% - 5.40%
$268,511 155,892 268,511
合併後的 VIE 無追索權債務總額 UPB8,216,082 7,819,992 
按公允價值計算的無追索權 MSR 融資負債— 60,562 
無追索權反向貸款融資負債(1)
334,658 — 
無追索權商業貸款融資負債(2)
30,927 105,291 
公允價值調整(769,097)(642,668)
按公允價值計算的無追索權債務總額$7,812,570 $7,343,177 
(1)無追索權反向貸款融資負債由與非機構證券化相關的適用期內的無追索權債務餘額組成。由於證券化被確定為未合併的VIE和失敗的出售待遇，因此相關的無追索權債務由FoA核算，與其他無追索權債務分開列報。有關更多信息，請參閲附註5——可變利息實體和證券化。
(2) 無追索權商業貸款融資負債由與CAPT證券化相關的適用期內的無追索權債務餘額組成。由於CAPT證券化被確定為未合併的VIE和失敗的出售待遇，因此相關的無追索權債務由FoA核算，與其他無追索權債務分開列報。有關更多信息，請參閲附註5——可變利息實體和證券化。

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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
證券化信託發行的無追索權債務的未來償還取決於從相應的應收抵押貸款中獲得的現金流。 截至2023年9月30日，未來五年及以後的無追索權債務的預計到期日如下（以千計）：
截至12月31日的年度預計到期日
2023 年的剩餘時間$669,045 
20241,679,891 
20251,108,565 
20261,640,382 
2027472,396 
此後3,011,388 
無追索權債務的還款總額$8,581,667 

15。其他融資信貸額度
以下彙總了與持續經營相關的其他融資信貸額度的組成部分（以千計）：
未償借款額為
到期日利率抵押抵押品
總容量(1)
2023年9月30日2022年12月31日
抵押貸款額度：
2023 年 10 月(2)
彭博短線
銀行收益率（“BSBY”）指數+適用利潤率		第一留置權抵押貸款$15,000 $9,332 $83,814 
2023 年 11 月(2)
有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）+ 適用保證金家居裝修消費者貸款50,000 3,384 7,495 
各種各樣(3)
債券應計利率+適用保證金抵押貸款相關資產36,828 36,828 37,604 
不適用不適用MSR— — 10,312 
抵押貸款額度小計$101,828 $49,544 $139,225 
反向線：
2023 年 10 月(2)-2024 年 6 月
BSBY/SOFR + 適用利潤第一留置權抵押貸款$935,000 $353,524 $584,658 
各種各樣(3)
債券應計利率/SOFR + 適用保證金抵押貸款相關資產360,514 340,514 320,715 
2027 年 10 月SOFR + 適用利潤率MSR70,000 69,231 33,036 
2024 年 3 月
Prime + .50%; 6% 樓層
未證券化的尾巴20,000 20,000 45,001 
反向信貸額度小計$1,385,514 $783,269 $983,410 
商業線路：
2024 年 1 月SOFR + 適用利潤率抵押貸款相關資產$20,000 $20,000 $12,500 
不適用不適用第一留置權抵押貸款— — 159,938 
不適用不適用抵押農業貸款— — 7,561 
不適用不適用第二留置權抵押貸款— — 25,000 
商業信貸額度小計$20,000 $20,000 $204,999 
其他融資信貸額度總額$1,507,342 $852,813 $1,327,634 
(1)能力取決於繼續遵守相應協議的條款、條件和契約，包括資產資格要求，或獲得豁免。列出的容量是截至2023年9月30日的。沒有容量的信貸額度將於2023年9月30日終止。
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
(2)到期日為2023年10月和11月的其他融資信貸額度已在2023年9月30日之後續訂或還清。
(3)這些信貸額度與作為抵押品質押的標的抵押貸款相關資產的到期日掛鈎。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未償融資信貸額度的加權平均未償還利率為 7.52% 和 7.35分別為％。
公司的融資安排和信貸額度包含各種財務契約，主要與所需的有形淨資產金額、流動性儲備、槓桿比率和盈利能力有關。
截至2023年9月30日，該公司遵守了與所需流動性儲備相關的財務契約。關於與有形淨資產、償債覆蓋率和所需盈利能力相關的某些財務契約，公司獲得了財務契約豁免、自2023年9月30日起生效的此類財務契約修正案或還清了信貸額度，以避免違反此類財務契約。
公司的融資安排和信貸額度條款包含契約，公司政府贊助實體（“GSE”）/賣方服務商合同的條款包含可能限制公司及其子公司向其成員支付分配款項的要求。這些限制包括限制在支付此類分配會導致FoA或其子公司不再遵守其任何財務契約或GSE要求時支付分配。此外，特拉華州法律通常禁止公司向成員進行分配，前提是分配時公司的負債（某些例外情況除外）超過其資產的公允價值。公司的子公司在向FoA進行分銷的能力方面通常受到類似的法律限制。
截至2023年9月30日，根據最嚴格的此類財務契約比率，公司可獲得的最大允許分配額如下表所示（以千計，比率除外）：
財務契約要求2023年9月30日
允許的最大分佈(1)
FAM
調整後的有形淨資產$10,000 $16,543 $6,543 
流動性 1,000 2,984 1,984 
遠
調整後的有形淨資產$250,000 $254,739 $4,739 
流動性 45,000 61,863 16,863 
槓桿比率
6:1
4.9:1
44,990 
FAH
調整後的有形淨資產$300,000 $217,055 $— 
流動性40,000 62,539 22,539 
槓桿比率
10:1
6.5:1
75,861 
(1) 任何原始子公司的最大允許分配額是特定發放子公司所示金額中最低的。截至2023年9月30日，我們獲得了財務契約豁免，或隨後還清了信貸額度，原因是未遵守FAH調整後的有形淨資產要求。


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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
截至2022年12月31日，根據最嚴格的此類財務契約比率，公司可獲得的最大允許分配額如下表所示（以千計，比率除外）：
財務契約要求2022年12月31日
允許的最大分佈(1)
FAM
調整後的有形淨資產$100,000 $100,907 $907 
流動性 20,000 23,368 3,368 
槓桿比率
13:1
9.3:1
28,732 
遠
調整後的有形淨資產$250,000 $267,067 $17,067 
流動性 24,724 28,718 3,994 
槓桿比率
6:1
5.3:1
31,808 
FAH
調整後的有形淨資產$300,000 $310,850 $10,850 
流動性 45,000 52,270 7,270 
槓桿比率
10:1
6.6:1
107,292 
(1)任何原始子公司的最大允許分配額是特定發放子公司所示金額中最低的。

16。應付賬款和其他負債
與持續經營相關的應付賬款和其他負債包括以下內容（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
應計負債$91,195 $56,144 
GNMA 反向抵押貸款收購應付款65,245 41,768 
租賃負債 32,401 34,391 
應計薪酬費用13,960 19,333 
遞延收購價負債(1)
10,668 3,918 
回購儲備 5,843 158 
認股權證責任（附註6——公允價值）
1,438 1,117 
有資格從GNMA回購的貸款的負債68 15,631 
遞延所得税負債，淨額— 887 
衍生負債— 385 
應付賬款和其他負債總額$220,818 $173,732 
(1) 截至2023年9月30日，該公司的遞延收購價負債為美元9.5百萬美元與AAG交易的完成有關。更多細節請參閲附註 3-收購。

17。訴訟
公司的業務受到各種聯邦、州和地方監管和執法機構以及私人訴訟當事人（例如公司的借款人或前僱員）的法律訴訟、審查、調查和審查。在任何時候，公司都可能與監管機構或執法機構進行公開調查，包括與其貸款服務和發放業務有關的審查和調查。這些事項以及其他未決或未來可能進行的調查、審查、調查或訴訟可能導致行政或法律訴訟，並可能導致補救措施，包括罰款、罰款、賠償、商業慣例的改變或額外費用和抵押費用。
隨着訴訟或監管事宜的發展，公司會同任何處理該事項的外部法律顧問一起持續評估此類事項是否構成可能和可估量的損失。如果在評估時，意外損失既不可能也不能合理估計，那麼
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
將繼續監測此事，以瞭解進一步的事態發展，使此類意外損失既有可能發生，又可以合理估計。一旦認為該事項既可能發生，又可以合理估計，公司就會確立應計負債並記錄相應金額的訴訟相關費用。公司將繼續關注此事，以瞭解可能影響先前確定的應計負債金額的進一步發展。對於某些事項，公司可能認為損失是可能的，但無法計算出準確的損失估計。對於這些問題，公司可能能夠估計一系列可能的損失。在確定是否有可能提供損失估計值或可能的損失範圍時，公司會與處理該事項的任何外部律師一起持續審查和評估其重大訴訟和監管事宜。
截至2023年9月30日，公司認為沒有任何可能或合理可能的事項可以估算損失或合理的估計損失範圍。
該公司是以下案件的被告 三指控違反《加州勞動法》並根據《加州私人檢察長法》（“PAGA”）提起的代表性訴訟。這些案件已得到協調。2022年11月4日，法院下令，必須對原告的每項個人PAGA索賠進行仲裁，在加利福尼亞州最高法院對第三方案件作出裁決之前，將暫停其代理PAGA索賠。 阿道夫訴優步科技公司。2023 年 7 月 17 日，加州最高法院於 阿道夫，裁定一項強制對個人索賠進行仲裁的命令並未剝奪原告對PAGA索賠的代表部分提起訴訟的資格。在公司對個人PAGA索賠進行仲裁期間，PAGA的代表性索賠目前仍處於暫停狀態。由於訴訟的普遍不可預測性，以及法院在對PAGA訴訟中判處民事處罰時具有廣泛的自由裁量權，因此目前無法確定這些事項的結果，也無法合理估計一系列可能的損失。儘管這些訴訟得到了有力的辯護，但公司將來可能會作出判決或達成索賠和解，這可能會對任何特定時期的經營業績產生負面影響。
法律費用，包括和解和支付給外部法律服務提供者的費用等，為美元0.5百萬和美元2.6截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，以及美元0.7百萬和美元1.8截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元.這些費用包含在簡明合併運營報表中的一般和管理費用中。

18。承付款和意外開支
抵押貸款的還本付息
公司已與第三方提供商簽訂合同，代表其履行特定的服務職能。這些服務包括與借款人保持聯繫、為借款人預付款提供便利、生成借款人報表、收取和處理利息和本金的支付，以及促進旨在讓違約借款人留在家中的損失緩解策略。這些合同通常是定期安排，標準的通知和過渡條款適用於此類合同的終止。
對於反向抵押貸款，如果借款人未能履行維持義務，例如繳納税款或房屋保險費，則可能會發生貸款違約，導致喪失抵押品贖回權。當違約無法糾正時，子服務商會管理止贖程序以及向HUD提交任何保險索賠。次級服務商有責任及時向借款人匯出預付款和報表，並及時向HUD匯出準確的索賠，包括遵守地方、州和聯邦監管要求。儘管公司已將其服務職能外包，但作為發行人，根據服務合同條款、州法律和法規，公司負責為HECM貸款和相關的HMBS實益權益提供服務的各個方面。
此外，次級服務商負責向投資者匯款，包括應計利息、利息短缺以及預付資金，例如税收和房屋保險費。預付款通常由公司每天匯給次級服務商。
與次級服務商安排相關的合同次級服務費通常按每筆貸款的固定美元金額計算，幷包含在簡明合併運營報表中的一般和管理費用中。
無資金的承諾
公司必須為進一步的借款人預付款（如果借款人尚未全額提取HECM、非機構反向抵押貸款、固定和翻轉貸款或農業貸款收益），併為借款人支付聯邦住房管理局每月HECM貸款保險費的義務提供資金。
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
借款人可獲得的與機構和非機構反向抵押貸款相關的未償還款項為美元4.5截至2023年9月30日，為十億美元，相比之下3.1截至2022年12月31日，為十億。借款人可獲得的與固定和翻轉貸款相關的未償還的無準備金承諾為美元34.1百萬和美元128.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。借款人可獲得的與農業貸款相關的未償還未到位的承付款為美元0和 $26.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。這種額外的借貸能力主要以未動用信貸額度的形式出現。
該公司還承諾購買和出售總額為美元的貸款5.3百萬和美元1.7截至2023年9月30日，分別為百萬美元，相比之下1.7百萬和美元133.6截至2022年12月31日，分別為百萬。
強制回購義務
一旦相關HECM的未償本金餘額等於或大於，公司就必須從Ginnie Mae證券化池中回購反向貸款 98MCA 的百分比。不良回購貸款將轉給HUD，不良回購貸款通常根據計劃要求進行清算。在發生以下事件時，貸款被視為不良貸款：抵押人死亡、抵押人不再將房產作為主要住所佔用，或者財產税或保險未支付。
作為HMBS的發行人，在某些情況下，公司還可以選擇在未經Ginnie Mae事先批准的情況下從Ginnie Mae證券化池中回購反向貸款。這些情況包括借款人要求額外預付款，導致未償本金餘額等於或大於 98MCA的百分比；借款人的貸款在某些情況下到期並應付款；借款人因身體或精神疾病連續居住房屋不超過十二個月，房屋不是其他借款人的住所；或借款人未能按照貸款條款履行職責。
對於公司證券化為機構HMBS的每筆HECM貸款，公司都必須向Ginnie Mae簽訂合同並保證，除其他外，根據國家住房法和Ginnie Mae MBS指南的要求，與該機構HMBS的每筆參與相關的HECM貸款均符合資格，並且公司將採取一切必要行動確保HECM貸款的持續資格。Ginnie Mae HMBS計劃要求公司取消與任何不符合Ginnie Mae MBS指南要求的HECM貸款相關的參與權。除了將HECM貸款證券化給機構HMBS外，公司還可以向第三方出售HECM貸款，與此類第三方的協議包括與此類貸款相關的標準陳述和擔保，如果違反，則可能要求公司回購HECM貸款和/或賠償買方與此類HECM貸款相關的損失。如果公司回購貸款，則公司將承擔貸款的任何後續信用損失。如果公司被要求取消機構HMBS的貸款、從第三方購買貸款或對第三方進行賠償，則只要該實體違反了類似或其他陳述和擔保，則公司向原始經紀人和/或代理貸款人（如果適用）擁有的任何追索權均可減少公司遭受的潛在損失。在大多數情況下，公司有權要求原始經紀人/通訊員從公司回購相關貸款和/或賠償公司蒙受的損失。公司力求通過公司的承保和質量保證措施來管理回購風險和相關信貸風險。

19。所得税
公司對持續經營的有效税率 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月和九個月與美國聯邦法定税率的不同主要是由於預期的州法定所得税税率、不可分配給FoA的非控股權益的預計收益或虧損組合、離散税收項目的影響以及遞延所得税淨資產估值補貼的變化。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司持續經營業務的有效税率與美國聯邦法定税率不同，這主要是由於預期的州法定所得税税率、不可分配給FoA的非控股權益的預計收益或虧損組合以及包括美元在內的離散税收項目的影響1.9百萬美元與為遞延所得税淨資產（包括淨營業虧損結轉和其他遞延所得税資產）設立估值補貼相關的費用。
FoA作為一家公司納税，並根據FoA在FoA Equity中的經濟利益及其產生的任何獨立收入，對從FoA Equity分配給它的收入繳納美國聯邦、州和地方税。FoA Equity及其被忽視的子公司共同被視為美國聯邦的合夥企業，最適用
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
州和地方所得税目的。作為合夥企業，FoA Equity無需繳納美國聯邦和某些州和地方所得税。FoA Equity的會員，包括FoA，有責任根據他們在FoA Equity直通應納税所得額中的可分配份額繳納美國聯邦、州和地方所得税。
FoA Equity全資擁有某些公司子公司，這些子公司被視為税收實體，其產生的收入需繳納美國聯邦、州和地方税。因此，FoA的合併税收條款包括其根據來自FoA Equity的流通收入而產生的公司税，以及其相關子公司產生的公司税。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面價值與為所得税目的而報告的金額之間暫時差異的淨税收影響。公司確認遞延所得税資產和負債，以應對因這些臨時差異而產生的預期未來税收後果以及淨營業虧損和結轉額的預期收益。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計在這些臨時差異將被收回或結算的年份中，這些税率將適用於應納税所得額。
當遞延所得税資產的一部分或全部很可能無法變現時，將提供估值補貼。在做出此類決定時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差異的未來逆轉、預計的未來應納税收入、税收籌劃策略和最近的經營業績。在2022年第三季度，由於其先前報告的抵押貸款發放和商業發放部門對傳統抵押貸款產品的需求減少以及利潤率壓縮，該公司決定退出這些業務。管理層評估了現有的應納税臨時差額，這些差異將在普通業務過程中逆轉，得出的結論是，公司不太可能產生足夠的應納税所得額來利用當前屬性，並且為超過任何遞延所得税負債的遞延所得税資產設立了估值補貼。
在納税年度中根據訴訟時效仍處於未決狀態的納税頭寸將受到税務機關的審查。除少數例外情況外，在截至2019年12月31日或之前的納税年度中，公司不再接受州或地方税務機關的審查。

20。業務分部報告
下表按分部列報了財務信息（以千計），並進行了重報，以反映附註1——業務組織和説明中描述的新分部結構：

在截至2023年9月30日的三個月中
退休解決方案 投資組合管理運營部門總數企業和其他淘汰總計
收入
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(2,212)$(4,772)$(6,984)$— $— $(6,984)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）31,376 (84,511)(53,135)— — (53,135)
費用收入10,983 2,473 13,456 1,354 (1,609)13,201 
淨利息支出
利息收入— 4,118 4,118 325 — 4,443 
利息支出— (20,298)(20,298)(7,667)— (27,965)
淨利息支出— (16,180)(16,180)(7,342)— (23,522)
總收入40,147 (102,990)(62,843)(5,988)(1,609)(70,440)
支出總額60,034 21,490 81,524 25,511 (1,609)105,426 
其他資產的減值— — — (558)— (558)
其他，淨額16 — 16 3,837 — 3,853 
税前淨虧損$(19,871)$(124,480)$(144,351)$(28,220)$— $(172,571)
折舊和攤銷$9,503 $30 $9,533 $421 $— $9,954 
總資產$309,534 $26,022,716 $26,332,250 $1,510,951 $(1,454,095)$26,389,106 
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）

在截至2022年9月30日的三個月中
退休解決方案 投資組合管理運營部門總數企業和其他淘汰總計
收入
出售收益（虧損）和待售貸款的其他收入，淨額$142 $(6,650)$(6,508)$— $— $(6,508)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）71,204 (80,721)(9,517)— (727)(10,244)
費用收入3,906 7,147 11,053 5,774 (6,615)10,212 
淨利息支出
利息收入— 2,051 2,051 476 — 2,527 
利息支出— (26,098)(26,098)(7,436)— (33,534)
淨利息支出— (24,047)(24,047)(6,960)— (31,007)
總收入75,252 (104,271)(29,019)(1,186)(7,342)(37,547)
支出總額43,369 27,463 70,832 28,891 (7,372)92,351 
無形資產減值— (3,800)(3,800)— — (3,800)
其他，淨額24 784 808 19,690 (30)20,468 
税前淨收益（虧損）$31,907 $(134,750)$(102,843)$(10,387)$— $(113,230)
折舊和攤銷$9,671 $109 $9,780 $1,105 $— $10,885 
總資產$356,776 $19,871,260 $20,228,036 $1,585,163 $(1,560,617)$20,252,582 


在截至2023年9月30日的九個月中
退休解決方案 投資組合管理運營部門總數企業和其他淘汰總計
收入
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(5,789)$(17,675)$(23,464)$— $— $(23,464)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）88,777 (58,651)30,126 — — 30,126 
費用收入24,236 10,914 35,150 6,352 (8,125)33,377 
淨利息支出
利息收入— 8,788 8,788 946 — 9,734 
利息支出— (68,400)(68,400)(22,855)— (91,255)
淨利息支出— (59,612)(59,612)(21,909)— (81,521)
總收入107,224 (125,024)(17,800)(15,557)(8,125)(41,482)
支出總額154,325 68,407 222,732 84,601 (8,125)299,208 
其他資產的減值— — — (558)— (558)
其他，淨額75 — 75 2,777 — 2,852 
税前淨虧損$(47,026)$(193,431)$(240,457)$(97,939)$— $(338,396)
折舊和攤銷$31,057 $78 $31,135 $1,296 $— $32,431 
總資產$309,534 $26,022,716 $26,332,250 $1,510,951 $(1,454,095)$26,389,106 




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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
在截至2022年9月30日的九個月中
退休解決方案 投資組合管理運營部門總數企業和其他淘汰總計
收入
出售收益（虧損）和待售貸款的其他收入，淨額$220 $(462)$(242)$— $— $(242)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）254,831 (255,755)(924)— (4,185)(5,109)
費用收入12,646 62,870 75,516 23,053 (26,344)72,225 
淨利息支出
利息收入43 4,613 4,656 664 — 5,320 
利息支出(54)(63,108)(63,162)(20,877)— (84,039)
淨利息支出(11)(58,495)(58,506)(20,213)— (78,719)
總收入267,686 (251,842)15,844 2,840 (30,529)(11,845)
支出總額141,239 96,728 237,967 109,739 (30,508)317,198 
無形資產減值— (3,800)(3,800)— — (3,800)
其他，淨額3,276 848 4,124 33,461 21 37,606 
税前淨收益（虧損）$129,723 $(351,522)$(221,799)$(73,438)$— $(295,237)
折舊和攤銷$28,980 $306 $29,286 $2,783 $— $32,069 
總資產$356,776 $19,871,260 $20,228,036 $1,585,163 $(1,560,617)$20,252,582 

公司通過以下方式運營 二運營部門：退休解決方案和投資組合管理。
退休解決方案
我們的退休解決方案部門是我們實現目標的地方，即幫助老年房主實現退休後的財務目標。該部分包括公司的所有貸款發放活動。我們通過我們的FAR運營子公司發放或收購反向抵押貸款。該細分市場起源於HECM和非機構反向抵押貸款。我們將HECM證券化為HMBS，由Ginnie Mae擔保，並在二級市場上出售，同時保留服務權。非機構反向抵押貸款是聯邦住房管理局針對高價值房屋的HECM的補充，可以作為整筆貸款出售給投資者，也可以持有進行投資，並作為證券化無追索權債務的抵押品質押。聯邦住房管理局不為非機構反向抵押貸款提供保險。我們通過零售渠道（主要由外地辦事處和集中式零售平臺組成）和第三方發放渠道（主要由抵押貸款經紀人網絡組成）發放反向抵押貸款。
投資組合管理
我們的投資組合管理部門為公司提供產品開發、貸款證券化、貸款銷售、風險管理、服務監督和資產管理服務。 作為我們業務縱向整合的一部分，我們的投資組合管理團隊充當借款人和投資者之間的聯繫人。我們的金融業監管局（“FINRA”）註冊經紀交易商提供的與投資者的直接聯繫使我們能夠通過更好的價格和產品發現來創新和管理風險。鑑於我們的規模，我們能夠直接與投資者合作，並在適當的情況下將資產保留在資產負債表上，以獲得有吸引力的回報機會。這些留存投資是增長和經常性收益的來源。 投資組合管理部門以出售貸款收益、投資組合資產的公允價值收益、利息收入以及與抵押貸款服務權、承保、諮詢、估值和其他輔助服務相關的費用收入的形式創造收入和收益。
企業和其他
我們的企業和其他部門由我們的企業服務部門組成。
公司的細分市場以公司的組織結構為基礎，該結構主要側重於所提供的服務。根據直接資源利用率、共享服務使用百分比的估算值或某些職能的人數百分比，根據所提供服務的實際成本，將企業職能支出分配給各個部門。未分配的公司支出包括高管的管理費用
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
不直接歸屬於公司運營部門的管理和其他公司職能。提供的跨部門服務產生的收入根據向外部各方提供的類似服務進行估值。為了核對公司的合併業績，在前幾張表格的 “沖銷” 欄中刪除了某些分部間的收入和支出。

21。流動性和資本要求
合規性要求
遠
作為HMBS的發行人，Ginnie Mae要求FAR維持最低淨資產、流動性和資本化水平以及最低保險水平。
所需的淨資產為 $5.0百萬以上 1FAR 承諾授權的百分比來自金妮·梅。流動性要求用於 20FAR要求的淨資產的百分比必須為現金或現金等價物資產。FAR 必須保持比率為 6淨資產佔總資產的百分比。
截至2023年9月30日，FAR符合Ginnie Mae的最低淨資產、流動性、資本水平和保險要求。Ginnie Mae 要求的 FAR 的最低淨資產為 $172.8截至2023年9月30日，百萬人。根據Ginnie Mae的指導計算得出的FAR的實際淨資產為美元248.2截至2023年9月30日，百萬人。Ginnie Mae 對 FAR 要求的最低流動性為 $34.6截至2023年9月30日，百萬人。FAR的實際現金和現金等價物為美元60.1截至2023年9月30日，百萬人。FAR的實際淨資產佔總資產的比率低於Ginnie Mae的要求；但是，FAR獲得了Ginnie Mae對最低未償資本要求的豁免。因此，該公司遵守了 Ginnie Mae 的所有要求。
此外，FAR必須根據FAR全年償還的貸款的總UPB，將忠誠保證金和錯誤和遺漏保險的承保範圍維持在分級水平。FAR必須至少每季度進行一次合規測試，以確保遵守上述要求。截至2023年9月30日，FAR符合適用的要求。
FAM
關於該公司先前報告的抵押貸款發放板塊的終止業務，FAM已經交出了許多抵押貸款發放許可證，預計FAM將能夠在2024年第一季度末之前交出剩餘的許可證和批准書。在此之前，FAM必須維持縮短家居裝修渠道所需的許可證和批准以及剩餘的抵押貸款服務權組合，因此，在相應的許可證和批准交出之前，必須遵守下述要求。
除了附註15——其他融資信貸額度中提到的FAM的契約要求外，FAM還因其抵押貸款發放和服務活動而受到HUD管理的各種監管資本要求的約束。HUD管理無監管的直接背書抵押貸款機構，以及Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac，它們贊助的計劃管理着FAM出售的抵押貸款和服務活動的很大一部分。此外，FAM必須維持其銷售和服務貸款的許多州的最低淨資產要求。每個州都有自己的最低淨資產要求；但是，沒有一個州的要求對合並財務報表具有重要意義。
未能滿足最低資本要求可能會導致某些強制性補救行動，並可能導致監管機構採取額外的自由裁量補救行動，如果採取這些行動，可能會：（i）取消FAM向機構或代表機構出售和償還貸款的能力；（ii）對FAM的財務報表、經營業績和現金流產生直接的重大影響。
根據監管資本準則，FAM必須滿足現金、資產、負債、盈利能力和根據監管會計慣例計算的某些資產負債表外項目的具體量化指標。此外，監管和會計準則的變化以及未來事件對FAM業績的影響，可能會嚴重影響FAM的淨資產充足率。
在FAM與未償還的抵押貸款發放和服務協議相關的各種資本要求中，其中最嚴格的要求與房利美和房地美的資本比率要求有關，該要求FAM在最近一個財季末將調整後的淨資產餘額維持在美元的最低水平20.9截至2023年9月30日，百萬人。FAM的實際淨資產為美元17.0截至 2023 年 9 月 30 日，百萬人，截至
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
結果，FAM不符合房利美和房地美的資本比率要求。此外，截至2023年9月30日，FAM還違反了房利美對貸款機構有形淨資產承諾的實質性減少。關於公司先前報告的抵押貸款發放板塊的終止業務，FAM自願放棄了自2023年6月30日起生效的房利美出售許可，此外，FAM已與房利美和房地美達成協議，在FAM最後一筆機構抵押貸款的還本付息移交完成後（預計在2024年第一季度完成），放棄向各關聯機構提供的機構批准。FAM還有一項剩餘的倉庫債務安排，並且仍然遵守與此類安排有關的財務契約。
此外，FAM必須保持忠誠度保證金和錯誤和遺漏 i分級保險覆蓋範圍基於FAM全年償還的貸款的總UPB。FAM必須至少每季度進行一次合規測試，以確保符合上述要求。截至2023年9月30日，FAM已遵守適用的要求。
FoA 證券
美國金融證券有限責任公司（前身為Incenter Securities Group LLC）（“FoA Securities”）是Incenter的運營服務子公司之一，在高度監管的環境中運營，受聯邦和州法律、美國證券交易委員會規則以及FINRA規則和指導的約束。適用的法律和法規限制了允許的活動，並要求遵守廣泛的財務和客户相關保護措施。違規行為的後果可能包括嚴厲的金錢和非金錢制裁。此外，FoA Securities還要接受其監管機構的全面審查。這些監管機構擁有廣泛的自由裁量權，可以對公司的運營施加限制和限制，並對違規行為實施制裁。FoA Securities受美國證券交易委員會統一淨資本規則（美國證券交易委員會規則15c3-1）的約束，該規則要求維持最低淨資本。FoA Securities使用另一種方法計算淨資本。在這種方法下，所需的最低淨資本等於 $250千。截至2023年9月30日，FoA Securities滿足了最低淨資本要求金額，因此符合規定。
此外，FoA Securities聲稱美國證券交易委員會第34-70073號新聞稿腳註74的豁免條款通過了對17 C.F.R. § 240.17a-5的修正案，因為FoA Securities的其他業務活動僅限於（1）自營交易；（2）因向其他經紀交易商推薦證券而獲得基於交易的報酬；（3）根據要求參與證券分配（公司承諾承保除外）規則 15c2-4 第 (a) 或 (b) (2) 段。

22。關聯方交易
本票
該公司有 二與BTO Urban Holdings和Libman Family Holdings, LLC（特拉華州的一家有限責任公司）未償還的循環營運資金本票協議（“營運資金本票”），它們被視為該公司的關聯公司。週轉資金本票下的金額可以不時地重新借入和償還，直到相關為止d 到期日。營運資金本票每月應計利息，利率為 10.0每年百分比，將增加到 15.0年利率為 2024 年 5 月 15 日，並於 2024 年 11 月到期。 這些票據的未償金額為美元59.1百萬和美元46.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，記入簡明合併財務狀況報表中的應付票據淨額中。此外，公司還支付了 $0.6百萬和 $1.4百萬在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別與營運資金本票相關的利息。公司支付了 $0.1百萬在這兩個時期都與營運資金本票相關的利息 截至2022年9月30日的三個月和九個月，分別地。
高級票據
FoA的關聯方於2020年11月在高收益債券發行中購買了票據，本金總額為美元135.0百萬。
股權投資
2022年12月6日，公司分別與（i）BTO Urban Holdings L.L.C.、Blackstone Family Tactical 機會投資合夥企業——NQ ESC L.P. 和BTO Urban Holdings II L.P.（統稱為 “黑石投資者”）以及（ii）Libman Family Holdings LLC（“Blackstone Investor”）以及黑石投資者，“投資者”）。根據每位投資者各自的股票購買協議，按照設定的條款和條件
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
第四，每位投資者都將購買 10,869,566公司A類普通股，總收購價為美元15.0百萬（統稱為 “股票投資”），代表公司A類普通股的每股價格，等於截至2022年12月6日的連續十五個交易日紐約證券交易所A類普通股的成交量加權平均每股價格。2023年3月31日，在AAG交易完成之際， 21,739,132向投資者發行了公司A類普通股的股票，價格為美元30.0百萬。

23。每股收益
每股基本淨虧損基於該期間已發行和流通的A類普通股的加權平均數。攤薄後的每股淨虧損基於已發行和流通的A類普通股的加權平均數，以及該期間未償還的所有攤薄普通股等價物和可能具有攤薄作用的股票薪酬獎勵的影響。
下表核對了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中計算基本和攤薄後每股淨虧損時使用的分子和分母（以千計，股票數據和每股金額除外）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
每股基本淨虧損：
分子
持續經營業務的淨虧損$(172,468)$(104,739)$(337,610)$(276,823)
減去：歸屬於非控股權益的持續經營虧損(1)
(107,940)(89,148)(212,190)(226,772)
歸屬於A類普通股持有人的持續經營淨虧損——基本$(64,528)$(15,591)$(125,420)$(50,051)
已終止業務的淨虧損$(2,464)$(196,961)$(45,211)$(256,695)
減去：歸因於非控股權益的已終止業務的虧損(1)
(1,629)(128,066)(29,182)(173,087)
歸屬於A類普通股持有人的已終止業務的淨虧損——基本$(835)$(68,895)$(16,029)$(83,608)
分母
已發行A類普通股的加權平均股——基本 87,726,231 62,804,809 79,804,493 61,993,353 
每股基本淨虧損
持續運營$(0.74)$(0.25)$(1.57)$(0.81)
已終止的業務(0.01)(1.10)(0.20)(1.35)
每股基本淨虧損$(0.75)$(1.35)$(1.77)$(2.16)
(1) 由持續單位持有人和布魯姆（統稱 “股權資本單位持有人”）持有的A類有限責任公司FoA股權單位代表參與證券，構成公司的非控股權益。因此，對分子進行了調整，將淨虧損減去歸屬於非控股權益的淨虧損額。

此外，B類普通股不參與公司的收益或虧損，因此不是參與證券。基本或攤薄後的每股淨虧損計算中均未包括B類普通股。

歸屬於非控股權益的淨虧損包括與經修訂和重述的長期激勵計劃（“A＆R MLTIP”）相關的費用分配，但須遵守經修訂和重述的有限責任公司協議（“A＆R LLC協議”）規定的特殊分配條款。
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在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
攤薄後的每股淨虧損：
分子
歸屬於A類普通股持有人的持續經營淨虧損——基本$(64,528)$(15,591)$(125,420)$(50,051)
假設交換A類有限責任公司單位，重新分配持續經營業務淨虧損 (1)
— (71,413)— (178,091)
歸屬於A類普通股持有人的持續經營淨虧損——攤薄$(64,528)$(87,004)$(125,420)$(228,142)
歸屬於A類普通股持有人的已終止業務的淨虧損——基本$(835)$(68,895)$(16,029)$(83,608)
假設交換A類有限責任公司單位，重新分配已終止業務的淨虧損 (1)
— (95,569)— (129,310)
歸屬於A類普通股持有人的已終止業務的淨虧損——攤薄$(835)$(164,464)$(16,029)$(212,918)
分母
已發行A類普通股的加權平均股——基本 87,726,231 62,804,809 79,804,493 61,993,353 
稀釋性證券的影響：
假設將加權平均A類有限責任公司單位兑換為A類普通股 (2)
— 125,073,127 — 126,382,592 
庫存股法下的額外股票 (3)
— — — — 
已發行A類普通股的加權平均股——攤薄 (4)
87,726,231 187,877,936 79,804,493 188,375,945 
攤薄後的每股淨虧損
持續運營$(0.74)$(0.46)$(1.57)$(1.21)
已終止的業務(0.01)(0.88)(0.20)(1.13)
攤薄後的每股淨虧損$(0.75)$(1.34)$(1.77)$(2.34)
(1) 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，假設將所有已發行的A類有限責任公司單位兑換為FoA中的A類普通股而取消非控股權益的影響被確定為反稀釋法。因此，攤薄後每股淨虧損的計算中排除了這種影響。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，該調整假設在税後基礎上對非控制性利息收益進行重新分配，這是因為假設在期初將所有已發行的A類有限責任公司單位兑換為FoA中A類普通股的股票，採用經過轉換的方法計算攤薄後的每股淨虧損。

根據A＆R LLC協議的條款，A類有限責任公司單位持有人將承擔大約 85在公司向此類A類有限責任公司單位持有人進行任何分配之前，與替代RSU和收益權RSU相關的任何歸屬成本的百分比。與替代RSU和收益權RSU相關的剩餘補償成本將由FoA針對歸屬於Blocker的股份承擔。由於採用了假設轉換法計算攤薄後的每股淨虧損，假設與歸屬替代限制股票單位和收益權限制性股票單位相關的全部補償成本包含在歸屬於公司A類普通股持有人的淨虧損中。

(2)交易所協議允許將Equity Capital單位持有人持有的代表非控股權益的A類有限責任公司單位兑換為 一-FoA中A類普通股的按一按比例計算。那個 141,440,057和 135,792,679根據if轉換法，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，A類有限責任公司未償還單位的加權平均值被確定為反稀釋單位，並且已被排除在每個相應時期的攤薄後每股虧損的計算中。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，A類普通股攤薄後的加權平均流通股包括為反映交易協議條款而採用的如果轉換方法的影響，並假設Equity Capital單位持有人持有的代表非控股權益的A類有限責任公司單位將其單位交換為 一-FoA中A類普通股的按一按比例計算。
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）

(3) 該公司有 2,521,909和 1,455,205根據庫存股法，截至2023年9月30日的三個月和九個月中來自限制性股票單位的可能具有稀釋性的股份，以及 無在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，限制性股權單位中可能具有攤薄作用的股票被確定為反稀釋性股份，並已排除在攤薄後每股虧損的計算中。

該公司有 0和 700,290根據庫存股法，截至2023年9月30日的三個月和九個月的遠期銷售股票合約中可能具有稀釋性的股票，以及 無在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。在截至2023年9月30日的九個月中，遠期銷售股票合約中可能具有攤薄作用的股票被確定為反攤薄，並已排除在攤薄後的每股虧損的計算中。

(4)作為AAG交易的一部分，有 二臨時發行的A類有限責任公司單位的形式： 7,058,416屬於權益分類的單位和賠償扣繳單位總計不超過 7,142,260屬於負債分類的單位。根據ASC 260的每股收益，這些單位不包括在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，A類普通股攤薄後的加權平均已發行股票中。

24。股權
A 類普通股
截至2023年9月30日，有 92,038,371已發行的A類普通股股票，包括 87,779,871已發行和流通的股票以及 4,258,500可歸屬和沒收的未歸屬股份。那個 4,258,500A類普通股的未歸屬股份與保薦人收益有關。那個 4,258,500A類普通股的未歸屬股份 無權獲得任何股息或其他分配，在此類股份歸屬之前沒有任何其他經濟權利，並且在股息歸屬時無權收回股息或其他分配或任何其他形式的經濟 “追趕”。的持有者 87,779,871A類普通股的已發行和流通股代表公司的控股權。
根據A＆R MLTIP，FoA和FoA Equity的某些股東有義務交付一些A類普通股和A類有限責任公司單位的股票，以兑換公司授予的限制性股票單位獎勵。在 截至2023年9月30日的三個月和九個月， 在FoA將限制性股票單位結算為A類普通股時，根據A＆R MLTIP，這些股東交付了 30,820和 469,750分別為A類普通股的股票和 182,461和 2,781,048A類有限責任公司單位分別向公司發放，以滿足此類和解協議。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，這些股權持有人交付了 97,429和 1,373,080分別為A類普通股的股票和 576,810和 3,749,057A類有限責任公司單位分別向公司發放，以滿足此類和解協議。向公司交付A類普通股和A類有限責任公司單位的股票抵消了已結算的限制性股票單位的總獎勵。在 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月和九個月 t公司選擇退休 113,735和 1,553,779股票分別抵消了為支付員工工資税而預扣的RSU，而是用運營現金為這些税款提供資金。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中， t公司選擇退休 347,861和 2,002,192 股票分別抵消了為支付員工税而預扣的RSU，而是用運營現金為這些税收提供了資金。根據A＆R MLTIP，FoA和FoA股權的某些股權持有人交付的A類普通股和A類有限責任公司股票的A類普通股和A類有限責任公司單位的未來結算資金也將來自FoA和FoA股權的某些股權持有人。
根據布魯姆於2023年3月31日加入的《交易所協議》，股權資本單位持有人可以選擇將其A類有限責任公司單位兑換成A類普通股 一-一票制，視股票分割、股票分紅和重新分類的慣例轉換率調整而定。在 截至2023年9月30日的三個月和九個月， 在FoA結算A類有限責任公司單位兑換A類普通股時，某些股權持有人根據交易所協議交付了股票 771和 4,852分別向公司提供A類有限責任公司單位，以換取相同數量的A類普通股，以滿足此類和解協議。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，某些股權持有人交付了股票 3,096和 111,209分別向公司提供A類有限責任公司單位，以換取相同數量的A類普通股，以滿足此類和解協議。
B 類普通股
截至2023年9月30日，有 15已發行的B類普通股，其所有持有人均為A類有限責任公司單位持有人。B 類普通股，面值 $0.0001每股，沒有經濟權利，但每位持有至少一股此類股份（無論持有多少股）的持有人有權獲得相同數量的選票
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美國財務公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
相當於該持有人就A類普通股持有人有權投票的所有事項持有的A類有限責任公司單位的總數。作為對2023年3月31日收購的資產的對價，公司向賣方發行了資產 一B類普通股的份額（見附註3——收購）。
A 類有限責任公司單位
關於業務合併，公司、FoA Equity和持續單位持有人簽訂了交換協議。交易所協議規定了A類有限責任公司單位持有人可以將其A類有限責任公司單位兑換成A類普通股的條款和條件 一-一票制，視股票分割、股票分紅和重新分類的慣例轉換率調整而定。股權資本單位持有人對A類有限責任公司單位的所有權代表公司的非控股權益，該權益在簡明合併財務狀況表中作為永久權益記賬。截至2023年9月30日，有 229,140,262A類有限責任公司單位待定。其中 229,140,262A 類有限責任公司未償還單位， 87,779,871由A類普通股股東持有， 141,360,391由公司的非控股權益持有，包括 19,692,990發行給賣方，以補償2023年3月31日收購的資產。此外，賣方有權獲得股權對價，包括 二臨時發行的A類有限責任公司單位的形式： 7,058,416屬於權益分類的單位和賠償扣繳單位總計不超過 7,142,260負債分類的單位（見附註3——收購）。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下關於我們財務狀況和經營業績的討論應與我們的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異。除非上下文另有要求，否則術語 “美國財務”、“美國財務”、“FoA”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指美國金融公司及其合併子公司的業務。提及 “FoA Equity” 是指特拉華州的一家有限責任公司 Finance of America Equity Capital LLC，該公司以 “UP-C” 結構控制該有限責任公司。

概述
Finance of America Companies Inc. 是一家金融服務控股公司，通過其運營子公司是一個現代化的退休解決方案平臺，為客户提供一系列以家庭為中心的創新退休服務。此外，FoA還提供資本市場和投資組合管理能力，以優化對投資者的分配。
在2022年的前三個財政季度，我們公司主要專注於在美國（“美國”）提供（1）貸款產品，包括向住宅房地產投資者提供反向抵押貸款、傳統抵押貸款和商業目的貸款，以及房屋裝修貸款，以及（2）向抵押貸款企業提供產權保險和結算服務等免費貸款服務。但是，在2022年第四季度以及2023年第一、第二和第三季度，公司退出了多個業務線，包括其傳統抵押貸款部門、商業貸款部門、家居裝修貸款業務和貸款服務業務，以發展簡化的退休解決方案業務。
我們的戰略和長期增長計劃建立在幾個關鍵基本面因素之上：
•我們正在集中和發展我們的核心業務，這些業務受益於一系列共同的人口和經濟利好因素。我們相信，我們可以更有效地調度我們的創新解決方案套件，通過使用房屋淨值幫助老年房主實現退休目標。
•我們將借款人與投資者無縫聯繫起來。我們面向消費者的商業領袖直接與投資組合管理領域中面向投資者的專業人士互動，他們相信我們產生的貸款可以高效地出售給大量投資者，從而促進為客户開發有吸引力的貸款解決方案。儘管我們通常會根據未來績效參與貸款產品的基礎現金流，但我們力求通過各種投資者渠道以編程和盈利的方式將貸款產品貨幣化，從而最大限度地降低風險資本。
•我們通過多種渠道分銷產品，包括通過新渠道分銷產品，這是由於最近從加利福尼亞州的一家公司美國顧問集團（現名為Bloom Retirement Holdings Inc.（“AAG/Bloom”）收購資產所致，並利用靈活的技術平臺來擴展業務和高效地管理成本。
我們已經推出了幾款針對美國老年人的非機構反向抵押貸款產品，並計劃推出更多創新產品，以滿足這個龐大且基本上服務不足的市場。我們是這個市場的領導者，我們專注於為使用反向產品作為退休計劃工具的借款人開發和提供產品。我們相信，我們對客户服務的承諾，加上我們在貸款整個生命週期中對貸款流程的參與，使我們能夠提供業內無與倫比的價值主張。
我們的投資組合管理部門提供結構和產品開發方面的專業知識，使我們的初創企業能夠進行創新並提高執行的可見性，並提高經紀商/交易商和機構資產管理能力。這些能力使我們能夠在2023年第一、第二和第三季度通過證券化完成貸款產品的銷售，這表明了我們發放的貸款產品的高質量和流動性、我們與投資者的深厚關係以及我們在許多經濟環境中的業務模式的彈性。
有關影響整體業務運營的最新行動的討論，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註1——業務組織和描述。
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美國顧問集團的交易
2023年3月31日，Finance of America Reverse LLC（“FAR”）收購了AAG/Bloom的大部分資產和某些負債，除其他外，包括某些住宅反向抵押貸款以及根據聯邦住房管理局房屋淨值轉換抵押貸款計劃發放的某些抵押貸款的償還權，該協議日期為截至2022年12月6日（“原始資產購買協議”），並經修訂收盤修正協議（定義見下文）、“資產購買”協議”），由公司、美國金融股權資本有限責任公司、特拉華州的一家有限責任公司（“FoA Equity”）、FAR、AAG/Bloom以及居住在加利福尼亞州的個人Reza Jahangiri（“AAG委託人”）以及協議之間達成的協議，（ii）截至2022年12月6日的服務權購買和銷售協議（經修訂，即 “MSR” 購買協議”），由FAR和AAG/Bloom簽訂並簽訂的，以及（iii）截至2022年12月6日的貸款銷售協議（經修訂的 “抵押貸款購買協議”）以及以及資產購買協議和MSR購買協議（以下簡稱 “AAG收購協議”），由FAR和AAG/Bloom共同承擔（此類收購稱為 “AAG交易”）。
2023年3月31日，公司、FoA Equity和FAR與AAG/Bloom和AAG Principal簽訂了修正協議（“收盤修正協議”），根據該協議，AAG交易各方除其他外同意，(a) FAR根據資產購買協議應支付給AAG/Bloom的現金對價將從原始資產中的1000萬美元減少到減去手頭現金後的550萬美元（從原始資產中的1000萬美元）購買協議），就此類削減而言，FAR將向AAG/Bloom發行一份總額為本票450萬美元的本金（“票據”）和（b）AAG交易的完成將被視為自紐約時間截止日期晚上11點59分起生效。
根據AAG收購協議，作為根據該協議收購的資產的對價，於2023年3月31日，（i）FAR向AAG/Bloom支付了550萬美元現金減去手頭現金並向AAG/Bloom發行了票據，（ii）FAR還清、償還或承擔了特定負債（iii）公司向AAG/Bloom發行了一股面值為0.0001美元的公司B類普通股（“公司B類普通股”），以及（iv）向AAG/Bloom發行的FoA股權19,692,990個A類股票單位（“FoA股票單位”）。根據AAG收購協議，在某些事件發生時，FoA Equity可以向AAG/Bloom額外發行最多14,200,676個FoA股票單位。根據AAG收購協議，向AAG/Bloom發行的FoA股票單位的最大數量為33,893,666個FoA股票單位。
2023年3月31日向AAG/Bloom發行的FoA股票單位總額以及根據購買協議向AAG/Bloom發行的FoA股票單位如果尚未償還，則根據截至2021年4月1日的交易所協議（“交易所協議”），FoA、FoA Equity和FoA持有人之間可兑換為33,893,666股A類普通股 a 不時作為股權單位的 “有限責任公司單位持有人”。
關於AAG的交易，公司和FoA Equity與AAG/Bloom簽訂了股權事務協議（“股權事務協議”），除其他外，AAG/Bloom根據該協議加入併成為（i）經修訂和重述的有限責任公司協議的當事方，作為該協議下的 “有限責任公司單位持有人”，（iii）截至2021年4月1日的註冊權協議，作為該協議下的 “其他持有人”。根據交易所協議，允許AAG/Bloom以一比一的方式將其FoA股票單位兑換成公司A類普通股，但須對股票分割、股票分紅和重新分類進行慣常的轉換率調整。《股權事務協議》還向AAG/Bloom提供了《註冊權協議》下的要求權，該協議將要求公司從AAG交易截止之日起71天之日起根據AAG/Bloom的要求提交註冊聲明。參照公司於2023年4月3日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的8-K表最新報告，對本次討論進行了限定。

我們的細分市場
在2023年第一季度，我們調整了業務，通過兩個運營部門運營：退休解決方案和投資組合管理。見 附註1-業務的組織和描述請參閲簡明合併財務報表附註，瞭解有關我們重組和調整應申報分部的更多信息。
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退休解決方案
我們的退休解決方案部門是我們實現目標的地方，即幫助老年房主實現退休後的財務目標。該部分包括公司的所有貸款發放活動。我們通過我們的FAR運營子公司發放或收購反向抵押貸款。該細分市場起源於房屋淨值轉換抵押貸款（“HECM”）和非機構反向抵押貸款。我們將HECM證券化為房屋淨值轉換抵押貸款支持證券（“HMBS”），由政府全國抵押貸款協會（“Ginnie Mae”）擔保，並在二級市場上出售，同時保留服務權。非機構反向抵押貸款是對聯邦住房管理局（“FHA”）HECM的補充，用於高價值住房，可以作為整筆貸款出售給投資者，也可以持有進行投資，並作為證券化無追索權債務的抵押品質押。聯邦住房管理局不為非機構反向抵押貸款提供保險。我們通過零售渠道（主要由外地辦事處和集中式零售平臺組成）和第三方發放機構（“TPO”）渠道（主要由抵押貸款經紀人網絡組成）發放反向抵押貸款。
2023年3月31日，公司完成了對領先的反向抵押貸款機構AAG/Bloom資產和業務的收購，合併後的業務使FoA成為美國領先的反向抵押貸款發起人。有關更多信息，請參閲公司於2023年4月3日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告。
2023年8月31日，該公司的間接子公司美國金融抵押貸款有限責任公司（“FAM”）簽訂了一項出售家居裝修渠道某些運營資產的協議。該交易於2023年9月15日結束。該公司目前正在關閉其家居裝修渠道，預計將在2024年3月底之前關閉剩餘的家居裝修貸款渠道。公司不認為家居裝修渠道的關閉是已經或將要對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。因此，家居裝修渠道的運營是作為公司退休解決方案板塊的一部分報告的，而不是作為已終止業務報告的。
投資組合管理
我們的投資組合管理部門為公司提供產品開發、貸款證券化、貸款銷售、風險管理、服務監督和資產管理服務。作為我們業務縱向整合的一部分，我們的投資組合管理團隊充當借款人和投資者之間的聯繫人。由我們在金融業監管局註冊的經紀交易商提供的與投資者的直接聯繫使我們能夠通過更好的價格和產品發現來創新和管理風險。鑑於我們的規模，我們能夠直接與投資者合作，並在適當的情況下將資產保留在資產負債表上，以獲得有吸引力的回報機會。這些留存投資是增長和經常性收益的來源。投資組合管理部門以出售貸款收益、投資組合資產的公允價值收益、利息收入以及與抵押貸款服務權（“MSR”）、承保、諮詢、估值和其他輔助服務相關的費用收入的形式產生收入和收益。
有關我們分部的更多財務信息，請參閲下文的 “分部業績” 部分和簡明合併財務報表附註中的附註20——業務板塊報告。

業務趨勢和狀況
有幾個關鍵因素和趨勢會影響我們的經營業績。影響我們收入的關鍵因素摘要包括：
•影響貸款發放量的現行利率，利率下降導致貸款量增加，利率環境上升導致貸款量減少；
•我們成功及時地整合美國顧問集團零售平臺的能力；
•住房市場趨勢也影響貸款發放量，強勁的房地產市場導致貸款發放量增加，疲軟的住房市場導致貸款發放量降低；
•影響潛在市場規模的人口和住房存量趨勢；
•投資者要求的市場利率和收益率的變動，市場利率和收益率的上升通常會對我們金融資產的公允價值產生負面影響，而市場利率和收益率的下降通常會對我們金融資產的公允價值產生積極影響；
•增加或降低貸款的違約狀態和預還款速度；以及
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•廣泛的經濟因素，例如整體經濟的實力和穩定性，包括利率和通貨膨脹率的持續上升或降低、失業水平和房地產價值。
可能影響我們成本基礎的其他因素包括工資和福利成本、銷售佣金、技術、租金、法律、合規以及其他一般和管理成本的趨勢。管理層通過運營計劃持續監控這些成本。

其他近期事件
在截至2022年12月31日的年度中，美聯儲將其Covid時代的貨幣政策從關注低利率轉向更高的利率，並縮減了某些措施，以應對美國的通貨膨脹壓力。2022年，全球經濟的重新開放和持續的烏克蘭-俄羅斯衝突除其他外導致了全球供應鏈問題以及石油和其他大宗商品價格上漲。這些全球宏觀經濟事件（除其他外）反過來又促成了美國消費者價格的大幅上漲。美國勞工統計局發佈的廣受關注的通貨膨脹指標——所有城市消費者的消費者物價指數從2021年12月到2022年12月上漲7.0％，為近40年來的最高水平。通貨膨脹對美國經濟的總體影響可能是廣泛的，工資上漲以及消費品和必需品成本的上漲就是明證。2022年3月16日，為了抑制通貨膨脹壓力，美聯儲自2018年12月以來首次提高利率，並表示未來將加息。隨後，美聯儲在2022年5月、6月、7月、9月、11月和12月再次加息，並在2023年2月、3月、5月和7月繼續加息，以應對持續的通貨膨脹壓力。2023年7月的最新加息導致美聯儲將聯邦基金目標利率提高0.25％，至5.25％-5.50％的目標區間。此外，美聯儲繼續減少或暫停購買政府和抵押貸款相關債券。上述事件導致的市場狀況波動已經並可能繼續導致信貸利差擴大，除其他外，這降低了我們公司以優惠條件獲得信貸的可用性、市場流動性、資產負債表上資產的公允市場價值以及房地產相關或資產支持資產的價格透明度。
我們公司正在積極監控這些事件及其對公司財務狀況、流動性、運營、行業和員工隊伍的影響。
這些持續的經濟影響可能會導致金融市場進一步波動，並可能對公司在2023年及以後的未來經營業績、財務狀況、無形資產和流動性產生不利影響。參見運營結果。
有關美聯儲貨幣政策潛在影響的進一步討論，請參閲 “與公司業務相關的風險”，“我們的業務受到利率變化的重大影響。現行利率的變化、通貨膨脹率的上升、影響利率的美國貨幣政策或其他宏觀經濟狀況可能會對我們的業務和收益產生不利影響”，見標題為 “第1A項” 的部分。我們於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的年度10-K表（“10-K表”）中的風險因素”，因為此類風險因素可能會在我們隨後向美國證券交易委員會提交的定期報告中進行修改或更新。

影響我們經營業績可比性的因素
由於多種因素，我們的歷史經營業績可能無法在不同時期內進行比較，也可能無法與未來各時期的財務經營業績進行比較。下文簡要討論了可能影響我們經營業績可比性的關鍵因素。
已終止的業務
公司重新評估了其業務戰略，並實施了一系列轉型行動，將組織重組為現代退休解決方案平臺。 該計劃包括關閉先前報告的抵押貸款發放板塊（家居裝修渠道除外），以及出售先前報告的商業發放和貸款服務板塊，但其Incenter Solutions LLC運營服務子公司除外。這是一項戰略轉變，已經或將對我們的運營和財務業績產生重大影響。因此，從我們2023年10-Q表的第一財季開始，我們之前報告的抵押貸款發放、商業發放和貸款服務板塊的業績，不包括房屋
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根據ASC 205，改進渠道和Incenter Solutions LLC被列為所有時期的已終止業務， 財務報表的列報。參見附註1-業務組織和描述以及 附註4-已終止的業務 在簡明合併財務報表附註中 以獲取更多信息。
分部調整
在截至2023年3月31日的季度中，為了更緊密地與新的業務戰略保持一致，公司將各部門重組為以下部門：退休解決方案、投資組合管理以及企業及其他。重報了上一期的分部披露，以反映新的結構。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註1——業務組織和描述。

運營結果
概述
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的部分財務數據。
合併業績
下表彙總了我們持續經營業務的合併經營業績（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(6,984)$(6,508)$(23,464)$(242)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）(53,135)(10,244)30,126 (5,109)
費用收入13,201 10,212 33,377 72,225 
淨利息支出(23,522)(31,007)(81,521)(78,719)
總收入(70,440)(37,547)(41,482)(11,845)
支出總額105,426 92,351 299,208 317,198 
無形資產和其他資產的減值(558)(3,800)(558)(3,800)
其他，淨額3,853 20,468 2,852 37,606 
所得税前持續經營業務的淨虧損$(172,571)$(113,230)$(338,396)$(295,237)

貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）
我們的某些金融工具是使用折現現金流（“DCF”）模型和分析當前市場數據來得出公允價值估計值的過程進行估值的。模型中使用的現金流假設以及預付款和還款假設基於各種因素，主要假設是預付款和還款速度、信用損失頻率和嚴重性以及貼現率假設。這些金融工具公允價值的任何變化均在簡明合併運營報表中記為貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的損益。
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下表彙總了貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的組成部分 （以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
淨髮放收益$31,376 $71,204 $88,777 $254,831 
投資組合活動產生的淨公允價值收益(1)
37,938 46,565 113,517 131,567 
市場投入或模型假設變化造成的淨公允價值損失(122,449)(128,013)(172,168)(391,507)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損） $(53,135)$(10,244)$30,126 $(5,109)
(1) 該細列項目包括與投資和證券化信託持有的貸款相關的利息收入和利息支出的變現、徑流以及歸因於淨服務費和利率變現的模擬投資組合攤銷。

原則上，我們所有未償還的金融工具均按公允價值記賬。這些金融工具的確認收益率以及估計公允價值的任何變化均作為貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的一部分記錄在簡明合併運營報表中。但是，對於我們的某些未償信貸額度和非融資債務，我們沒有選擇在公允價值期權下對這些負債進行核算。因此，利息支出在我們的簡明合併運營報表中單獨列報。此外，持有用於投資的貸款的利息收入反映在簡明合併運營報表中的貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）中，而持有投資貸款的倉庫融資的相關利息支出則列為淨利息支出的一部分。我們通過評估利息收入和利息支出的所有組成部分來評估未償投資的淨利率（“NIM”）。
下表分析了 NIM 的所有組成部分（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
反向貸款和商業貸款的利息收入$426,259 $228,896 $1,125,227 $582,350 
HMBS的利息支出和無追索權債務(357,003)(168,101)(915,532)(417,670)
淨利率包含在抵押貸款的公允價值淨收益中 (1)
69,256 60,795 209,695 164,680 
待售抵押貸款的利息收入4,118 2,051 8,788 4,656 
倉庫信貸額度的利息支出(20,298)(26,098)(68,400)(63,162)
其他利息收入325 476 946 664 
非融資債務和其他利息支出(7,667)(7,436)(22,855)(20,877)
淨利息支出(23,522)(31,007)(81,521)(78,719)
淨利率$45,734 $29,788 $128,174 $85,961 
(1) 抵押貸款的淨公允價值收益中包含的淨利率包括所有反向和商業貸款的利息收入和支出及其相關的無追索權債務。抵押貸款的利息收入和倉庫信貸額度的利息支出歸類為淨利息支出。有關公司與反向和商業抵押貸款相關的會計的更多信息，請參閲公司於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表中附註2-合併財務報表中的重要會計政策摘要。

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
税前持續經營的淨虧損增加了5,930萬美元，增長了52.4％，這主要是由於以下原因：
•貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）惡化了4,290萬美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月中淨髮放收益減少。退休解決方案板塊確認了4.7億美元反向發放的3140萬美元淨髮放收益
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截至2023年9月30日的三個月的抵押貸款，而2022年同期發放11億美元反向抵押貸款的淨髮放收益為7,120萬美元。退休解決方案板塊淨髮放收益的減少是由於截至2023年9月30日的三個月中反向抵押貸款發放量減少，這主要是由於利率上升，但利潤率的提高部分抵消了這一點。
•淨利息支出減少了750萬美元，下降了24.1％，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月中倉庫信貸額度的平均未償餘額與2022年期間相比有所減少，但資金成本的增加部分抵消了這一點。
•總支出增加了1,310萬美元，增長了14.2％，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中，與2022年相比，AAG平臺上載基礎設施的業務發展支出和其他一般和管理費用增加，以及對未來增長的投資，導致一般和管理費用增加。
•其他（淨額）減少了1,660萬美元，下降了81.2％，這主要是由於在截至2022年9月30日的三個月中對TRA債務進行了重新計量。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
税前持續經營的淨虧損增加了4,320萬美元，增長了14.6％，這主要是由於以下原因：
•銷售虧損和其他待售貸款淨收入增加了2320萬美元，這主要是由於市場波動和利差擴大，在截至2023年9月30日的九個月中，出售的商業和家居裝修貸款的公允價值與2022年同期相比發生了變化。
•貸款和相關負債的淨公允價值收益（虧損）增加了3,520萬美元，這主要是由於市場投入或模型假設產生的公允價值損失總額減少，淨髮放收益減少和投資組合活動淨公允價值收益減少部分抵消。市場投入或模型假設變化導致的公允價值損失減少主要與截至2023年9月30日的九個月中長期資產和負債的貼現率假設與2022年期間相比的變化有關。有關影響我們持有的投資貸款價值的假設的更多信息，請參閲簡明合併財務報表中的附註6——公允價值。退休解決方案板塊在截至2023年9月30日的九個月中確認發放12億美元反向抵押貸款的淨髮放收益為8,880萬美元，而2022年同期發放42億美元反向抵押貸款的淨髮放收益為2.548億美元。退休解決方案板塊淨髮放收益的減少是由於反向抵押貸款發放量減少，但在截至2023年9月30日的九個月中，與AAG零售平臺交易量增加相關的利潤率增加部分抵消了這一點。投資組合活動產生的淨公允價值收益減少是由於為投資組合持有的貸款淨賬面價值減少所致。
•手續費收入減少了3,880萬美元，下降了53.8％，這主要是由於截至2023年9月30日的九個月中MSR餘額大幅減少，抵押貸款服務權（“MSR”）投資組合的公允市場價值收益減少有關。
•在截至2023年9月30日的九個月中，由於倉庫信貸額度的資金成本增加，被平均餘額的減少部分抵消，淨利息支出增加了280萬美元，增長了3.6％。
•總支出減少了1,800萬美元，下降了5.7％，這是由於工資、福利和相關費用減少以及一般和管理費用減少，這主要是由於我們在截至2023年9月30日的九個月中平均員工人數減少、發放量減少以及採取了一般成本削減措施。
•其他（淨額）減少了3,480萬美元，下降了92.4％，這主要是由於在截至2022年9月30日的九個月中對TRA債務進行了重新計量。


分部結果
提供的跨部門服務產生的收入根據估計的市場價值進行估值。在提供服務時，收入和費用直接分配給各自的細分市場。直接歸屬於運營部門的費用在發生時記為支出。其他費用分配給各個部門
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基於所提供服務的估計價值、收入繳款總額、人員人數或根據分配的費用類型投資於每個細分市場的權益。每年對分配方法進行審查。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，方法沒有變化。企業級一般管理費用，例如行政管理，未分配給業務部門。

退休解決方案部門
下表彙總了我們的退休解決方案板塊的業績（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
出售收益（虧損）和待售貸款的其他收入，淨額$(2,212)$142 $(5,789)$220 
淨髮放收益31,376 71,204 88,777 254,831 
費用收入10,983 3,906 24,236 12,646 
淨利息支出— — — (11)
總收入40,147 75,252 107,224 267,686 
支出總額60,034 43,369 154,325 141,239 
其他，淨額16 24 75 3,276 
所得税前淨收益（虧損）$(19,871)$31,907 $(47,026)$129,723 

我們的 退休解決方案該部門的收入主要來自反向抵押貸款的發放，包括由聯邦住房管理局保險的貸款和非機構反向抵押貸款。來自我們的收入 退休解決方案 該細分市場既包括我們對反向抵押貸款淨髮放收益的初步估計，該估計值是根據類似證券的報價確定的，也包括利用可觀察到的市場投入的內部開發的模型，此外還包括相關貸款發放時獲得的費用。我們選擇按公允價值核算所有發放的貸款。貸款將立即轉移到我們的投資組合管理板塊，在最終處置之前，這些原始貸款的任何未來公允價值調整，包括所得利息，都將反映在我們的投資組合管理板塊的收入中。

2023年8月31日，FAM簽訂了一項協議，出售家居裝修渠道的某些運營資產。該交易於2023年9月15日結束。該公司目前正在關閉其家居裝修渠道，預計將在2024年3月底之前關閉剩餘的家居裝修貸款渠道。公司不認為家居裝修渠道的關閉是已經或將要對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變。因此，家居裝修渠道的運營是作為公司退休解決方案板塊的一部分報告的，而不是作為已終止業務報告的。

67

關鍵指標
下表彙總了我們的退休解決方案板塊的關鍵指標 （千美元）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
反向抵押貸款發放量
總貸款發放量——新發放的貸款(1)
$469,961 $1,135,118 $1,179,017 $4,189,913 
總貸款發放量——尾巴(2)
293,399 164,722 759,513 482,172 
貸款發放總量$763,360 $1,299,840 $1,938,530 $4,672,085 
貸款發放總量——新發放單位2,776 3,215 6,357 11,761 
反向抵押貸款發放量-按渠道劃分的新發放量(3)
零售$211,506 $141,533 $444,974 $588,718 
TOP258,455 993,585 734,043 3,601,195 
反向抵押貸款發放總量——按渠道劃分的新發放量$469,961 $1,135,118 $1,179,017 $4,189,913 
家居裝修貸款發放量
貸款發放總量$41,883 $69,321 $136,344 $184,401 
貸款發放總量——單位3,277 5,831 10,970 15,588 
(1)新的貸款發放量包括初始反向抵押貸款借款金額。
(2)Tails包括隨後的借款人提款、抵押貸款保險費、服務費和其他預付款，我們隨後可以將其彙集到證券中。
(3)按渠道劃分的貸款發放量包括初始反向抵押貸款借款金額，不包括隨後的借款人提款、抵押貸款保險費、服務費以及我們可以隨後匯入證券的其他預付款。

收入
下表彙總了我們退休解決方案部門總收入的組成部分（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
出售收益（虧損）和待售貸款的其他收入，淨額$(2,212)$142 $(5,789)$220 
淨髮放收益：
零售17,637 12,328 41,948 45,818 
TOP27,428 100,515 80,836 384,493 
收購成本(13,689)(41,639)(34,007)(175,480)
淨髮放收益總額31,376 71,204 88,777 254,831 
費用收入10,983 3,906 24,236 12,646 
淨利息支出— — — (11)
總收入$40,147 $75,252 $107,224 $267,686 

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
由於以下原因，總收入減少了3510萬美元，下降了46.6％：
•在截至2023年9月30日的三個月中，反向抵押貸款發放量減少，這主要是由於利息增加，淨髮放收益減少了3,980萬美元，跌幅為55.9％
68

利率，但利潤率的提高部分抵消了這一點。在截至2023年9月30日的三個月中，我們發放了4.7億美元的反向抵押貸款，與2022年同期的11億美元相比下降了58.6％。在截至2023年9月30日的三個月中，反向抵押貸款產出的加權平均利潤率為6.68％，而2022年同期為6.27％。隨着AAG零售平臺銷量的增加，零售淨髮放收益增加了530萬美元。
•由於通過AAG零售平臺收取貸款發放費用，手續費收入增加了710萬美元。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於以下原因，總收入減少了1.605億美元，下降了59.9％：
•由於反向抵押貸款發放量減少，淨髮放收益減少了1.661億美元，跌幅為65.2％，但在截至2023年9月30日的九個月中，與AAG零售平臺交易量增加相關的利潤率增加部分抵消了這一增長。在截至2023年9月30日的九個月中，我們發放了12億美元的反向抵押貸款，與2022年同期的42億美元相比下降了71.9％。在截至2023年9月30日的九個月中，加權平均生產利潤率為7.53％，而2022年為6.08％，增長了1.45％，這是由於與AAG零售平臺的加入相關的零售生產結構增加。
•由於通過AAG零售平臺收取貸款發放費用，手續費收入增加了1160萬美元。

開支
下表彙總了我們退休解決方案部門總支出的組成部分 （以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
工資和獎金$25,659 $21,516 $65,783 $70,802 
其他與工資相關的費用2,609 2,125 6,525 6,864 
工資、福利和相關費用總額28,268 23,641 72,308 77,666 
貸款發放費2,352 2,599 6,174 7,355 
專業費用176 1,035 3,372 3,316 
業務發展費用11,932 2,676 21,965 11,215 
其他一般和管理費用16,492 12,981 48,295 40,236 
一般和管理費用總額30,952 19,291 79,806 62,122 
佔用、設備租賃和其他與辦公室相關的費用814 437 2,211 1,451 
支出總額$60,034 $43,369 $154,325 $141,239 

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
由於以下原因，總支出增加了1,670萬美元，增長了38.4％：
•工資、福利和相關支出總額增加了460萬美元，增長了19.6％，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月中，平均員工人數增加到670人，而與AAG平臺入職相關的2022年同期為525人。在截至2023年9月30日的三個月中，與生產相關的薪酬減少部分抵消了這一點。
•一般和管理費用增加了1170萬美元，增長了60.4％，這主要是由於入職人員的業務發展費用和其他一般和管理費用增加
69

與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月中，AAG平臺的基礎設施以及對未來增長的投資。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於以下原因，總支出增加了1,310萬美元，增長了9.3％：
•工資、福利和相關費用總額減少了540萬美元，下降了6.9％，這主要是由於在截至2023年9月30日的九個月中，與生產相關的薪酬有所減少。截至2023年9月30日的九個月中，平均員工人數增加至573人，而2022年與AAG平臺入職相關的平均員工人數為556人，部分抵消了這一點。
•一般和管理費用增加了1770萬美元，增長了28.5％，這主要是由於與2022年相比，截至2023年9月30日的九個月中，AAG平臺上載基礎設施的業務發展支出和其他一般和管理費用有所增加，以及對未來增長的投資。

投資組合管理板塊
下表彙總了我們的投資組合管理板塊的業績（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(4,772)$(6,650)$(17,675)$(462)
貸款和相關債務的淨公允價值虧損(84,511)(80,721)(58,651)(255,755)
費用收入2,473 7,147 10,914 62,870 
淨利息支出(16,180)(24,047)(59,612)(58,495)
總收入(102,990)(104,271)(125,024)(251,842)
支出總額21,490 27,463 68,407 96,728 
無形資產減值— (3,800)— (3,800)
其他，淨額— 784 — 848 
所得税前淨虧損$(124,480)$(134,750)$(193,431)$(351,522)

我們的投資組合管理板塊的收入主要來自向二級市場出售住宅抵押貸款和證券化、我們持有的用於投資的貸款和MSR的公允價值損益、與MSR相關的服務費收入以及我們向內部和外部客户提供的各種投資和資本市場服務所賺取的抵押貸款諮詢費。公允價值收益和虧損包括我們確認的合同利息收入的收益率，該收益預計將根據貸款和相關負債的既定利率收取，以及在償還這些資產時獲得的任何合同服務費。
我們的投資組合管理板塊的淨公允價值收益和虧損包括與以下資產和負債相關的公允價值調整：
•按公允價值持有的用於投資的貸款，但須履行HMBS相關義務
•為投資而持有的貸款，受無追索權債務約束，按公允價值計算
•按公允價值持有的投資貸款
•按公允價值持有的待售貸款(1)
•衍生資產和負債
•按公允價值計算的HMBS相關債務；以及
•按公允價值計算的無追索權債務。
(1) 我們持有待售貸款的投資組合管理板塊的淨公允價值收益和虧損僅包括與發放的貸款相關的公允價值調整。
70


關鍵指標
下表彙總了我們的投資組合管理部門管理的資產和負債 （以千計）:
2023年9月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$27,136 $37,964 
限制性現金216,273 177,814 
按公允價值持有的用於投資的貸款，但須履行HMBS相關義務17,185,552 11,114,100 
為投資而持有的貸款，受無追索權債務約束，按公允價值計算7,912,759 7,454,638 
按公允價值持有的投資貸款467,319 907,998 
MSR，按公允價值計算7,944 95,096 
其他資產，淨額181,777 224,385 
長期投資資產總額25,998,760 20,011,995 
按公允價值持有的待售貸款23,956 173,984 
總收益資產26,022,716 20,185,979 
按公允價值計算的HMBS相關債務16,978,168 10,996,755 
按公允價值計算的無追索權債務7,812,570 7,343,177 
其他融資信貸額度852,813 1,327,634 
應付賬款和其他負債110,704 82,175 
投資組合的融資總額25,754,255 19,749,741 
盈利資產的淨賬面價值$268,461 $436,238 

71

下表彙總了我們的投資組合管理板塊的關鍵指標 （千美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
反向抵押貸款
貸款數量91,76362,879
活躍未付本金餘額（“UPB”）$24,368,016$17,914,422
到期和應付款456,750334,303
取消抵押品贖回權520,621489,261
待處理的索賠127,161103,408
結束 UPB$25,472,548$18,841,394
平均 UPB$278$300
加權平均優惠券7.20 %6.11 %
加權平均年齡（以月為單位）3941
止贖百分比2.0 %2.6 %
MSR 投資組合
貸款數量3,41627,037
結束 UPB$1,073,680$8,602,338
平均 UPB$314$318
加權平均優惠券3.72 %3.59 %
加權平均年齡（以月為單位）2418
FICO 加權平均信用分數762752
90天以上的拖欠率0.4 %0.5 %
預付款的總速度7.7 %6.5 %
商業（單一租賃貸款（“SRL”）/投資組合/Fix & Flip（“F&F”））
貸款數量7852,848
結束 UPB$166,146$599,346
平均 UPB$212$210
加權平均優惠券9.63 %8.43 %
加權平均貸款期限（以月為單位）198
SRL/投資組合有條件的預付款率0.3 %0.9 %
SRL/投資組合表現不佳（逾期60天以上）10.0 %1.0 %
F&F 單月死亡率8.8 %8.1 %
F&F 業績不佳（逾期 60 天以上）13.7 %7.4 %
農業貸款
貸款數量1460
結束 UPB$33,250$123,108
平均 UPB$2,375$2,052
加權平均優惠券7.08 %7.08 %
加權平均貸款期限（以月為單位）99

72

在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
投資和資本市場
結構化交易數量1 2 4 6 
結構化交易（票據規模）$544,052 $777,157 $1,895,536 $2,726,771 
全額貸款交易數量7 3 30 27 
全額貸款交易的 UPB$72,719 $192,578 $328,447 $831,014 
收入
下表彙總了我們的投資組合管理部門總收入的組成部分（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
收入
出售虧損和待售貸款的其他收入，淨額$(4,772)$(6,650)$(17,675)$(462)
貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）：
投資組合活動產生的淨公允價值收益(1)
37,938 46,565 113,517 131,567 
市場投入或模型假設變化造成的淨公允價值損失(122,449)(127,286)(172,168)(387,322)
貸款和相關債務的淨公允價值虧損總額(84,511)(80,721)(58,651)(255,755)
淨利息支出(16,180)(24,047)(59,612)(58,495)
費用收入：
服務收入（MSR）434 3,671 2,391 52,173 
承保、諮詢和估值費— 86 — 875 
其他費用2,039 3,390 8,523 9,822 
費用收入總額2,473 7,147 10,914 62,870 
總收入$(102,990)$(104,271)$(125,024)$(251,842)
(1) 該細列項目包括與投資和證券化信託持有的貸款相關的利息收入和利息支出的變現、徑流以及歸因於淨服務費和利率變現的模擬投資組合攤銷。
基本上，我們所有未償還的金融工具均按公允價值記賬。這些金融工具的確認收益率以及估計公允價值的任何變化均作為貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的一部分記錄在簡明合併運營報表中。但是，對於我們的某些未償融資信貸額度，我們沒有選擇在公允價值期權下對這些負債進行核算。因此，利息支出在我們的簡明合併運營報表中單獨列報。此外，持有用於投資的貸款的利息收入反映在簡明合併運營報表中的貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）中，而持有投資貸款的倉庫融資的相關利息支出則列為淨利息支出的一部分。我們通過評估利息收入和利息支出的所有組成部分來評估NIM的未償投資。
73

下表分析了 NIM 的所有組成部分（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
反向貸款和商業貸款的利息收入$426,259 $228,896 $1,125,227 $582,350 
HMBS的利息支出和無追索權債務(357,003)(168,101)(915,532)(417,670)
淨利率包含在抵押貸款的公允價值淨收益中(1)
69,256 60,795 209,695 164,680 
待售抵押貸款的利息收入4,118 2,051 8,788 4,613 
倉庫信貸額度的利息支出(20,298)(26,098)(68,400)(63,108)
淨利息支出(16,180)(24,047)(59,612)(58,495)
淨利率$53,076 $36,748 $150,083 $106,185 
(1) 抵押貸款的淨公允價值收益中包含的淨利率包括所有反向和商業貸款的利息收入和支出及其相關的無追索權債務。抵押貸款的利息收入和倉庫信貸額度的利息支出歸類為淨利息支出。有關公司與反向和商業抵押貸款相關的會計的更多信息，請參閲公司於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表中附註2-合併財務報表中的重要會計政策摘要。

我們的某些金融工具是使用DCF模型和當前市場數據分析相結合進行估值的，以得出公允價值的估計。模型中使用的現金流假設以及預付款和還款假設基於各種因素，主要假設是預付款速度、信用損失頻率和嚴重性以及貼現率假設。這些金融工具公允價值的任何變化均在簡明合併運營報表中記為貸款和相關債務的淨公允價值收益（虧損）的損益。

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
由於以下原因，總收入增加了130萬美元：
•銷售虧損和待售貸款的其他收入淨額增加了190萬美元，這主要是由於與截至2023年9月30日的三個月相比，2022年期間與待售商業貸款的公允價值相關的虧損增加。
•投資組合活動產生的淨公允價值收益減少了860萬美元，這主要是由於投資組合所持貸款的淨賬面價值減少。與截至2023年9月30日的三個月相比，2022年期間的公允價值調整幅度更大，市場投入或模型假設的變化導致的淨公允價值虧損減少了480萬美元或3.8％，部分抵消了投資組合活動淨公允價值收益的減少。在這兩個時期，這些淨公允價值虧損都是由於長期資產和負債的市場貼現率假設的變化造成的。
•淨利息支出減少了790萬美元，下降了32.7％，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中，我們的融資信貸額度的平均未償餘額與2022年期間相比有所減少，但資金成本的上漲部分抵消了這一點。
•費用收入減少了470萬美元，這主要與MSR投資組合的服務費收入減少有關，這是由於截至2023年9月30日的三個月中MSR餘額與2022年同期相比要低得多。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於以下原因，總收入增加了1.268億美元：
•銷售虧損和其他待售貸款淨收入增加了1,720萬美元，這主要是由於市場波動和利差擴大，在截至2023年9月30日的九個月中，出售的商業和家居裝修貸款的公允價值與2022年同期相比發生了變化。
•市場投入或模型假設變動造成的淨公允價值損失減少了2.152億美元，這是由於截至2023年9月30日的九個月中，與2022年期間相比，主要與長期資產和負債的市場貼現率假設相關的公允價值調整總額降低。這些
74

由於為投資組合持有的貸款淨賬面價值減少，投資組合活動淨公允價值收益減少了1,810萬美元，部分抵消了較低的公允價值損失。
•手續費收入減少了5,200萬美元，這主要與服務費收入減少以及MSR投資組合的公允市場價值收益減少有關，這是由於截至2023年9月30日的九個月中MSR餘額與2022年同期相比要低得多。

開支
下表彙總了我們的投資組合管理部門總支出的組成部分 （以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
工資和獎金$4,465 $9,138 $16,534 $30,823 
其他與工資相關的費用771 672 2,358 2,705 
工資、福利和相關費用總額5,236 9,810 18,892 33,528 
證券化費用3,180 4,793 10,777 17,832 
與服務相關的費用8,000 7,488 23,274 25,813 
其他一般和管理費用4,917 5,180 15,019 18,974 
一般和管理費用總額16,097 17,461 49,070 62,619 
佔用、設備租賃和其他與辦公室相關的費用157 192 445 581 
支出總額$21,490 $27,463 $68,407 $96,728 

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
由於以下原因，總支出減少了600萬美元，下降了21.7％：
•工資、福利和相關費用減少 460 萬美元或46.6％，這是由於平均員工人數減少和激勵股薪酬減少所致 在截至2023年9月30日的三個月中，與2022年相比。截至2023年9月30日的三個月中，平均員工人數為71人，而2022年同期為104人。
•一般和管理費用減少了140萬美元，下降了7.8％，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中，結構化交易規模與2022年相比有所縮小，證券化費用有所減少。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於以下原因，總支出減少了2830萬美元，下降了29.3％：
•工資、福利和相關費用減少了1,460萬美元，下降了43.7％，這主要是由於平均員工人數減少以及員工人數減少 激勵性股票補償與2022年相比，在2023年的前九個月中。截至2023年9月30日的九個月中，平均員工人數為74人，2022年同期的平均員工人數為117人。
•一般和管理費用減少了1,350萬美元，下降了21.6％，這主要是由於與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月中交易減少，與資產證券化為無追索權證券化相關的費用有所減少。


75

企業和其他
我們的企業和其他部門由我們的企業服務部門組成。這些集團支持我們的運營部門，直接支持運營部門的服務成本按服務成本分配給這些運營部門。直接支持運營部門而產生的以企業為中心的企業和其他費用在我們的企業和其他部門中未進行分配。
下表彙總了我們的公司和其他板塊的業績（以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
費用收入$1,354 $5,774 $6,352 $23,053 
淨利息支出(7,342)(6,960)(21,909)(20,213)
總收入(5,988)(1,186)(15,557)2,840 
支出總額25,511 28,891 84,601 109,739 
其他資產的減值(558)— (558)— 
其他，淨額3,837 19,690 2,777 33,461 
所得税前淨虧損$(28,220)$(10,387)$(97,939)$(73,438)

下表彙總了我們公司和其他部門總支出的組成部分 （以千計）：
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
工資和獎金$17,064 $31,044 $60,211 $110,842 
其他與工資相關的費用5,610 4,417 14,261 13,724 
共享服務-工資分配(7,621)(22,633)(25,203)(71,455)
工資、福利和相關費用總額15,053 12,828 49,269 53,111 
通信和數據處理4,974 5,873 16,572 15,577 
專業費用3,860 5,002 8,265 20,191 
其他一般和管理費用662 6,870 7,746 25,302 
共享服務——一般和行政撥款(164)(2,629)(1,154)(7,875)
一般和管理費用總額9,332 15,116 31,429 53,195 
佔用、設備租賃和其他與辦公室相關的費用1,126 947 3,903 3,433 
支出總額$25,511 $28,891 $84,601 $109,739 

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
由於以下原因，總收入減少了480萬美元：
•費用收入減少了440萬美元，這主要與公司運營配送服務團隊提供的服務減少有關。在截至2023年9月30日的三個月中，公司停止了配送服務團隊的運營。
由於以下原因，總支出減少了340萬美元，下降了11.7％：
•扣除撥款後的工資、福利和相關費用增加了220萬美元，增長了17.3％，這主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中，共享服務撥款減少了1,500萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，工資和獎金與2022年相比下降了1,400萬美元，下降了45.0％，原因是公司專注於與重組相關的削減成本的舉措
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公司的戰略願景。與2022年相比，平均員工人數下降了69.9％，從截至2022年9月30日的三個月的1,521人下降到截至2023年9月30日的三個月的458人。平均員工人數的減少主要與支持我們運營部門的集團有關。
•扣除共享服務撥款後的一般和管理費用減少了580萬美元，下降了38.3％，這是由於其他一般和管理費用減少了620萬美元，專業費用減少了110萬美元。這些削減是由於與業務重組相關的總體成本削減措施。在截至2023年9月30日的三個月中，由於不包括已停止的業務，共享服務撥款減少了250萬美元，部分抵消了這一點。

截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於以下原因，總收入減少了1,840萬美元：
•費用收入減少了1,670萬美元，這主要與公司運營配送服務團隊提供的服務減少有關。
由於以下原因，總支出減少了2,510萬美元，下降了22.9％：
•扣除撥款後的工資、福利及相關支出減少了380萬美元，下降了7.2％，這主要是由於公司專注於與重組公司戰略願景相關的成本削減舉措，截至2023年9月30日的九個月中，工資和獎金與2022年同期相比減少了5,060萬美元，下降了45.7％。與2022年相比，平均員工人數下降了61.9％，從截至2022年9月30日的九個月的1,631人下降到截至2023年9月30日的九個月的622人。平均員工人數的減少主要與支持我們運營部門的集團有關。由於不包括2023年已終止的業務，共享服務撥款減少了4,630萬美元，部分抵消了這些減少額。
•扣除共享服務撥款後的一般和管理費用減少了2180萬美元，下降了40.9％，這是由於其他一般和管理費用減少了1,760萬美元，專業費用減少了1190萬美元。這些削減是由於與業務重組相關的總體成本削減措施。由於不包括2023年已停止的業務，共享服務撥款減少了670萬美元，部分抵消了這一點。

非公認會計準則財務指標
公司管理層通過使用某些非公認會計準則財務指標來評估公司的業績，包括調整後的淨收益（虧損）、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每股收益（虧損）。
非公認會計準則指標的列報用於增強投資者對我們財務業績某些方面的理解。本次討論並不意味着孤立地考慮，也不能優於根據公認會計原則編制的直接可比財務指標，也不能取代這些指標。管理層認為，這些關鍵財務指標可以進一步瞭解我們的長期業績，並提供了我們用來維持和發展業務的有用信息。
不應將這些非公認會計準則財務指標視為淨收益（虧損）、運營現金流或根據公認會計原則確定的任何其他績效指標的替代方案。調整後的淨收益（虧損）、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每股收益（虧損）作為分析工具存在重要的侷限性，不應孤立地考慮，也不能替代對根據公認會計原則報告的業績進行分析。這些指標的一些侷限性是：（i）未來合同承諾的現金支出；（ii）營運資金需求的現金需求；（iii）某些納税的現金需求；（iv）所有非現金收入/支出項目。
由於這些限制，調整後的淨收益（虧損）、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每股收益（虧損）不應被視為衡量我們可用於投資業務增長或分配給股東的全權現金的衡量標準。我們主要依靠我們的公認會計準則業績，僅使用我們的非公認會計準則財務指標作為補充，來彌補這些限制。提醒我們簡明合併財務報表的用户不要過分依賴我們的非公認會計準則財務指標。
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調整後淨收益（虧損）
我們將調整後的淨收益（虧損）定義為持續經營業務的合併淨虧損，並根據以下因素進行了調整：
1.由於假設變動、遞延收購價格債務（包括收益和應收税款協議（“TRA”）債務）、或有收益、認股權證負債和少數股權投資而持有的用於投資和相關債務的貸款和證券的公允價值的變化
2.無形資產的攤銷和減值
3.基於股權的薪酬
4.某些非經常性費用
5.對所得税準備金進行預估調整，對持續經營業務的調整後合併税前收入（虧損）適用有效的合併公司税率。
管理層認為，調整後的淨收益（虧損）對於評估我們公司的整體很重要。我們的管理團隊利用這一補充指標來評估業務持續運營的潛在關鍵驅動因素和運營績效。此外，分析師、投資者和債權人可以在分析我們的經營業績以及與同行的可比性時使用這一衡量標準。調整後的淨收益（虧損）不是根據公認會計原則列報的，我們對這一衡量標準的定義和使用可能與我們行業中的其他公司有所不同。
調整後的淨收益（虧損）排除了管理層認為不代表我們核心收益的某些項目的影響，從而使基礎經營業績可見化。調整後的淨收益（虧損）還可能包括其他調整，視事實和情況而定，這符合我們提供評估經營業績的補充手段的意圖。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為持續經營業務的淨虧損，調整後為：
1.税收
2.非融資債務的利息
3.折舊
4.由於假設變動、遞延收購價格債務（包括收益和TRA債務）、或有收益、認股權證負債和少數股權投資而持有的用於投資和相關債務的貸款和證券的公允價值的變化
5.無形資產的攤銷和減值
6.基於股權的薪酬
7.某些非經常性費用
我們通過使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為非公認會計準則衡量標準來評估公司和細分市場的業績。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對於評估我們的業務部門和整個公司很重要。調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理團隊用來評估業務和運營部門持續經營的潛在關鍵驅動因素和運營績效的補充指標。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績時可能會使用這些衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則列報的，我們對這一衡量標準和術語的使用可能與業內其他公司有所不同。
調整後的息税折舊攤銷前利潤排除了管理層認為不代表我們核心收益的某些項目的影響，從而為基礎經營業績提供了可見性。調整後的息税折舊攤銷前利潤還可能包括根據事實和情況適用的其他調整，這符合我們提供評估經營業績的補充手段的意圖。
調整後的每股收益（虧損）
我們將調整後的每股收益（虧損）定義為調整後淨收益（虧損）（定義見上文）除以加權平均流通股，其中包括已發行的A類普通股加上按轉換後的非控股權益擁有的A類有限責任公司單位。
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分析師、投資者和債權人可以在分析我們的經營業績以及與同行的可比性時使用這一衡量標準。調整後的每股收益（虧損）不是根據公認會計原則列報的，我們對這一衡量標準的定義和使用可能與業內其他公司有所不同。
下表提供了持續經營業務淨虧損與調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤（以千計，股票數據除外）的對賬情況：
與 GAAP 的對賬
在截至2023年9月30日的三個月中在截至2022年9月30日的三個月中在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
持續經營業務淨虧損與調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
持續經營業務的淨虧損$(172,468)$(104,739)$(337,610)$(276,823)
加回：所得税補助金103 8,491 786 18,414 
税前持續經營的淨虧損(172,571)(113,230)(338,396)(295,237)
對以下各項的調整：
公允價值的變化(1)
120,380 116,359 197,506 322,924 
無形資產的攤銷和減值(2)
9,297 13,126 27,891 31,778 
基於股權的薪酬(3)
3,424 4,389 10,422 14,710 
某些非經常性費用(4)
6,260 1,408 12,374 9,920 
調整後的税前淨收益（虧損）(33,210)22,052 (90,203)84,095 
所得税福利（準備金）(5)
8,484 (5,914)23,808 (23,072)
調整後淨收益（虧損）(24,726)16,138 (66,395)61,023 
所得税準備金（福利）(5)
(8,484)5,914 (23,808)23,072 
折舊656 1,464 4,538 3,326 
非融資債務的利息支出7,642 6,876 22,827 20,317 
調整後 EBITDA$(24,912)$30,392 $(62,838)$107,738 
每股公認會計原則衡量標準
歸屬於控股權益的持續經營淨虧損$(64,528)$(15,591)$(125,420)$(50,051)
基本加權平均已發行股份87,726,231 62,804,809 79,804,493 61,993,353 
持續經營產生的每股基本淨虧損$(0.74)$(0.25)$(1.57)$(0.81)
如果轉換後的方法來自持續經營業務的淨虧損$(64,528)$(87,004)$(125,420)$(228,142)
攤薄後的加權平均已發行股數87,726,231 187,877,936 79,804,493 188,375,945 
持續經營業務攤薄後每股淨虧損$(0.74)$(0.46)$(1.57)$(1.21)
非公認會計準則每股衡量標準
調整後淨收益（虧損）$(24,726)$16,138 $(66,395)$61,023 
加權平均已發行股數229,166,288 187,877,936 215,597,172 188,375,945 
調整後每股收益（虧損）$(0.11)$0.09 $(0.31)$0.32 
(1)公允價值的變化- 公允價值變動的調整包括為投資和相關負債持有的貸款和證券的公允價值的變化、遞延收購價格債務、或有收益、認股權證負債和少數股權投資的變動。
由於假設變動，為投資和相關負債持有的貸款和證券的公允價值變動- 該調整涉及為投資而持有的貸款和證券及相關債務的公允價值中重要的市場或模型輸入部分的變化。我們包括一個
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調整公允價值變化的重要市場或模型輸入部分，因為儘管根據資產估值驅動因素的實際可觀測和/或預測變化，但在任何給定時期，它們都可能與基礎經濟學的實際變化或實際現金流何時實現不匹配。我們不會將這一變化作為單獨的組成部分記錄在財務記錄中，而是根據建模和某些假設生成了這些信息。持有的用於投資和相關負債的貸款和證券的公允價值變化包括以下 MSR、持有的投資貸款和相關負債的公允價值和相關對衝損益的變化：
1.按公允價值持有的用於投資的反向抵押貸款，但須履行HMBS相關債務；
2.按公允價值持有的用於投資的抵押貸款，但須繳納無追索權債務；
3.按公允價值持有的用於投資的抵押貸款；
4.按公允價值計算的債務證券；
5.MSR，按公允價值計算；
6.按公允價值計算的HMBS相關債務；以及
7.按公允價值計算的無追索權債務。
因假設變動而持有的用於投資和相關債務的貸款和證券的公允價值變動的調整是根據根據公認會計原則計算的與上述資產和負債相關的公允價值變動計算得出的，不包括本期增值導致的公允價值變動和歸因於投資組合徑流的公允價值變化的期初至今估計影響，扣除對衝損益，以及抵押貸款證券化所產生的任何證券化費用為投資而持有，但須承擔無追索權債務。該調整代表了根據美國公認會計原則衡量的會計估計數的變化。由於經濟變化、利率、二級市場定價、預付款假設、房價或影響特定借款人的離散事件等因素，實際結果可能與這些估計和假設有所不同，這些差異可能是重大的。因此，應將此數字理解為估計值，如果我們的建模不正確，實際調整可能會有所不同。
延期收購價格債務的公允價值變動 -我們有義務根據收購業務的未來表現（收益）以及業務合併以及隨後將A類有限責任公司單位兑換為A類普通股（TRA債務）所帶來的税收優惠，向收購業務的賣方支付或有對價。遞延收購價格債務的公允價值變化代表對收入或支出的影響，這是由於各種假設的變化，包括未來業績、税收優惠的時間和實現以及貼現率的變化，預期付款的估計公允價值發生了變化。
或有收益公允價值的變化 -我們有權根據已出售業務的未來表現從這些業務的買家那裏獲得某些或有對價。或有收益公允價值的變化代表對收入或支出的影響，這是由於包括未來業績和貼現率在內的各種假設的變化導致預期收益的估計公允價值發生變化。
認股權證負債公允價值的變化-認股權證負債的調整基於公允價值的變化，管理層認為，在討論我們當前和未來的業務時，應將這一項目排除在外。儘管認股權證負債公允價值的變化是我們業務中反覆出現的一部分，但公允價值的變化尚未實現，我們認為這種調整是適當的，因為不同時期的公允價值波動可能使分析核心運營趨勢變得困難。
少數股權投資公允價值的變化-少數股權投資和債務投資的調整基於公允價值的變化，管理層認為，在討論我們當前和未來的業務時，應將這一項目排除在外。儘管少數股權投資和債務投資的公允價值變化是我們業務中反覆出現的一部分，但我們認為這種調整是適當的，因為不同時期的公允價值波動可能使分析核心運營趨勢變得困難。

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(2) 無形資產的攤銷和減值- 包括從各種業務合併中確認的無形資產的攤銷和減值。
(3) 基於股票的薪酬- 85% 由非控股股東出資。
(4) 某些非經常性費用 -這項調整涉及管理層認為應排除的各種一次性支出和調整，因為這些費用和調整與核心業務運營的經常性部分無關。這些項目包括某些一次性費用，包括為解決法律和監管事務而確認的金額、收購或資產剝離相關費用以及其他一次性費用。
(5)所得税準備金-我們對相應時期的調整後合併税前收入（虧損）應用有效的合併公司税率，以確定調整後合併淨收益（虧損）的税收影響。

流動性和資本資源
業務合併的影響
FoA是一家控股公司，除了直接和間接擁有A類有限責任公司單位的所有權外，沒有其他物質資產。FoA 沒有獨立的創收手段。FoA Equity可以向其A類有限責任公司單位的持有人（包括FoA和股票資本單位持有人）進行分配，其金額足以支付按假設税率計算的所有適用税款、TRA規定的款項以及其申報的股息（如果有）。出於任何原因，FoA Equity及其子公司的財務狀況、收益或現金流的惡化都可能限制或削弱他們支付此類分配的能力。此外，我們的融資安排條款，包括融資信貸額度和優先票據，包含可能限制FoA Equity及其子公司支付此類分配的契約，但某些例外情況除外。此外，我們的一些子公司因其抵押貸款發放和服務活動而受到各種監管資本和最低淨資產要求的約束。此外，特拉華州法律通常禁止FoA Equity向成員進行分配，前提是分配生效後，FoA Equity的負債（某些例外情況除外）超過其資產的公允價值。FoA Equity的子公司在向FoA Equity進行分配的能力方面通常受到類似的法律限制。
我們的運營現金流、借款可用性和整體流動性都受到風險和不確定性的影響。我們可能無法以合理的條件獲得額外的流動性，或者根本無法獲得額外的流動性。此外，我們的流動性以及履行義務和為資本需求提供資金的能力取決於我們未來的財務業績，而財務表現受我們無法控制的總體經濟、財務和其他因素的影響。因此，我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，未來的借款可能無法通過額外債務或其他方式來滿足我們的流動性需求。如果我們決定進行一項或多項重大收購，我們可能會承擔額外的債務或出售額外的股權來為此類收購提供資金，這將導致額外支出或攤薄。
TRA
關於業務合併，在收盤的同時，公司在業務合併之前與FoA Equity的某些所有者（“TRA雙方”）簽訂了TRA。TRA通常規定，公司向TRA當事人支付公司被認為實現的現金税收優惠（使用某些簡化假設計算）的85％，其原因是：(i) 與業務合併有關或之後的單位的銷售和交換以及對單位的某些分配，(ii) 公司利用可歸屬於Blocker Stordines的某些税收屬性，以及 (iii)) 與加入 TRA 相關的某些其他税收優惠，包括可歸因於根據TRA付款的税收優惠。這些隨着時間的推移產生的税基調整可能會增加（出於税收目的）公司可用的折舊和攤銷扣除額，因此可能會減少公司將來需要繳納的美國聯邦、州和地方税額，儘管美國國税局可能會對該税收基礎的全部或部分有效性提出質疑，法院可以支持此類質疑。在向A類普通股出售或交換單位時進行的税基調整以及對A類有限責任公司單位的某些分配也可能減少未來處置某些資產的收益（或增加虧損），前提是税收基礎分配給這些資產。由於TRA中使用了某些假設，包括使用假設的州和地方所得税加權平均税率來計算税收優惠，公司實現的實際税收優惠可能與根據應收税款協議計算的税收優惠有所不同。
TRA下的FoA付款可能相當可觀。TRA下的付款不以持續單位持有人繼續擁有FoA或FoA股權為條件。
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公司解釋了與業務合併相關的交易所產生的税收基礎增加和TRA下的相關付款的影響，如下所示：
•根據交易所當日頒佈的美國聯邦和州税率，記錄遞延所得税資產的增加，以評估税收基礎增加對所得税的影響；
•如果我們估計公司將無法實現遞延所得税資產所代表的全部收益，則根據一項將考慮我們對未來收益預期等因素的分析，公司通過估值補貼減少了遞延所得税資產；以及
•債務的初步衡量是按業務合併之日的公允價值進行的。隨後，負債將在每個報告期按公允價值重新計量，公允價值的任何變化將在簡明合併運營報表中的其他淨額中確認。
公司將業務合併後的交易所產生的TRA下的債務按預期未來付款的未貼現總額記錄為負債的增加，同時還包括抵消額外實收資本的遞延所得税資產和估值補貼（如果有）。如果公司根據預期的未來現金流確定不太可能再需要支付相關的或有付款，則負債的沖銷將記入收益。在截至2022年12月31日的年度中，公司確定不可能再進行或有付款，這符合公司需要記錄遞延所得税資產的相關估值補貼（有關估值補貼的更多信息，見附註19——所得税），並在簡明合併運營報表中通過其他淨額進行調整，以釋放先前估計的或有TRA負債。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的負債分別為100萬美元和380萬美元，這筆負債包含在簡明合併財務狀況表中的應付賬款和其他負債中的遞延購買價格負債中。
現金的來源和用途
我們的主要流動性資金來源包括：（i）通過出售貸款或證券化獲得的付款；（ii）清算或證券化貸款未償分紅權益的付款；（iii）倉庫設施預付款、其他有擔保借款和無抵押優先票據。
我們使用流動資金的主要用途包括：（i）為借款人預付款提供資金和提取未償貸款；（ii）發放貸款；（iii）支付運營費用；（iv）償還借款和回購或贖回未償債務。
我們來自運營活動的現金流，加上投資組合融資活動的淨收益，以及通過現有設施獲得的產能，為我們預期的持續現金需求提供了充足的資源。我們依靠這些設施為運營活動提供資金。隨着設施的成熟，我們預計這些設施將得到更新。未來的債務到期日將由現金和現金等價物、來自運營活動的現金流以及必要時未來的資本市場準入提供資金。我們將繼續優化資產負債表現金的使用，以避免不必要的利息賬面成本。
現金流
下表列出了（用於）經營活動、投資活動和融資活動提供的淨現金（以千計）：
在截至2023年9月30日的九個月中在截至2022年9月30日的九個月中
由（用於）提供的淨現金(1):
經營活動$(10,233)$1,061,015 
投資活動139,331 (1,656,117)
籌資活動(123,972)510,937 
(1) 列出的金額包含持續和已終止業務的結果。有關與已終止業務業績相關的現金流的更多信息，請參閲附註4——已終止業務。
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在截至2023年9月30日的九個月中，我們的現金增加了520萬美元，而2022年同期減少了8,440萬美元。
運營現金流
截至2023年9月30日的九個月中，來自經營活動的現金流與2022年同期相比減少了10.712億美元。減少的主要原因是扣除用於發放的現金後，出售待售貸款的收益減少了10.016億美元。
投資現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的投資活動提供的現金與2022年相比增加了17.954億美元，這主要是由於扣除收益/付款後，用於購買和發放投資貸款的現金減少了26.574億美元，出售企業的淨收益增加了7,120萬美元。扣除用於發放的現金後，用於無追索權債務的投資貸款的收益/還款減少了4.430億美元，出售抵押貸款服務權收益減少了3.685億美元，AAG交易的現金支出減少了1.409億美元，部分抵消了這一影響。
融資現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，我們用於融資活動的現金與2022年相比增加了6.349億美元，這主要是由於扣除付款後的無追索權債務發行收益減少了7.061億美元，貸款證券化收益減少了4.161億美元，但扣除付款後的HMBS相關債務，部分被其他融資付款減少的4.389億美元所抵消扣除收益後的信貸額度，以及3,000萬美元的A類普通股的發行。
財務契約
我們的信貸額度包含各種財務契約，主要涉及所需的有形淨資產金額、流動性儲備、槓桿比率要求淨值和盈利能力要求。這些契約以我們的控股公司子公司或運營子公司為基準。截至2023年9月30日，公司遵守或獲得了對財務契約條款的豁免或修訂。
賣家/服務商財務要求
我們還受聯邦住房管理局對房利美和房地美賣家/服務公司制定的淨資產、資本比率和流動性要求的約束，以及Ginnie Mae對單户發行人的淨資產、資本比率和流動性要求。在這兩種情況下，這些要求都適用向FAR和FAM投訴，它們是相應政府贊助實體（“GSE”）的持牌銷售商/服務商。截至2023年9月30日，FAM不符合房利美和房地美的資本比率要求。此外，截至2023年9月30日，FAM還違反了房利美對貸款機構有形淨資產承諾的實質性減少。關於公司先前報告的抵押貸款發放板塊的終止業務，FAM自願放棄了自2023年6月30日起生效的房利美出售許可，此外，FAM已與房利美和房地美達成協議，在FAM最後一筆機構抵押貸款的還本付息移交完成後（預計在2024年第一季度完成），放棄向各關聯機構提供的機構批准。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們遵守了聯邦住房管理局和Ginnie Mae的所有其他賣家/服務商財務要求或已獲得豁免。For 其他信息，請參閲 附註21-流動性和資本要求 在簡明的合併財務報表中。
最低淨資產
房利美和房地美的最低淨資產要求定義如下：
•基數為250萬美元，外加未償還的UPB的25個基點，用於償還的貸款總額。
•有形淨資產包括總權益減去商譽、無形資產、關聯應收賬款和某些質押資產。
Ginnie Mae 的最低淨資產要求定義如下：
•（i）250萬美元基數加發行人單户有效未償債務總額的35個基點，以及（ii）500萬美元基數加上HMBS有效未償債務總額的1％。
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•有形淨資產定義為總權益減去商譽、無形資產、關聯應收賬款和某些質押資產。
最低資本比率
•除了最低淨資產要求外，我們還必須將有形淨資產與總資產（不包括HMBS證券化）的比率保持在6％以上。
•FAR獲得了Ginnie Mae對最低未償資本要求的豁免。
最低流動性
房利美和房地美的最低流動性要求定義如下：
•機構抵押貸款服務總額的3.5個基點，外加
•遞增 200 個基點乘以以下各項之和：
•未寬容的機構抵押貸款服務不良貸款（拖欠90天或以上）的總UPB，以及
•處於寬容狀態且在進入寬容期時拖欠的不良貸款（拖欠90天或以上）的機構抵押貸款服務的總UPB，加上
•在UPB的不良貸款（拖欠90天或更長時間）的機構抵押貸款服務中，有30％處於寬容狀態，並且在進入寬容期時處於有效狀態。
•只有在該金額超過機構抵押貸款服務UPB總額的6％的情況下，才能保持這種流動性。
•允許流動性的資產可能包括可供出售或持有的用於交易投資級證券的現金和現金等價物（非限制）（例如，機構MBS、GSE債務、美國國庫債務）；以及承諾的預付服務額度中未使用/可用的部分。
Ginnie Mae 的最低流動性要求定義如下：
•保持等於100萬美元或我們未償還的單户住宅MBS的10個基點的流動資產，以較高者為準。
•保持流動資產至少等於我們對HECM MBS的淨資產要求的20％。
流動性
在2023年前三個季度，公司的經營業績受到宏觀經濟因素的負面影響，包括持續的高通脹和市場利率上升。這些因素顯著減少了客户需求並壓縮了利潤。該公司還觀察到，我們持有供公允價值投資的資產的市場利差大幅擴大，再加上較高的利率，導致公允價值調整為負數。因此，在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的持續經營業務產生了3.384億美元的税前淨虧損，這主要是由於這些非現金公允價值調整的1.975億美元。現金流也受到上述因素以及我們先前報告的抵押貸款發放、商業發放和貸款服務業務的終止的負面影響。截至2023年9月30日，該公司的總權益為1.036億美元，扣除7.757億美元的累計赤字。
鑑於上述條件，管理層已將其循環營運資金信貸額度的到期日延長至2024年11月30日，並已採取附註4——已終止業務和附註3——收購中描述的行動。
截至2022年12月31日，以及2023年每個季度末，該公司的某些倉庫貸款機制均未遵守某些財務契約。在每個衡量日期之後，公司根據需要獲得了財務契約豁免，修改了此類財務契約或還清了相應的信貸額度。公司預計將在其倉庫貸款機制和相關財務契約的修訂要求範圍內運營，在必要時獲得豁免或還清信貸額度，並繼續在正常運營過程中以符合其運營需求的條款續訂其倉庫貸款額度。
此外，必要時，公司將在正常運營過程中持續評估流動金融資產貨幣化的時間和程度，這些資產可以融資或出售，以產生額外的流動性，金額和條件符合其運營需求。
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公司認為，如前幾段所述，其行動加上公司的經營業績，將為公司提供足夠的流動性，使其能夠在自簡合併財務報表發佈之日起的至少十二個月零一天內履行其財務義務和契約。

某些債務摘要
以下描述概述了我們未償債務的某些重要條款。截至2023年9月30日，我們的債務約為261億美元。本摘要沒有全面重述我們未償債務的條款，也沒有描述我們債務的所有實質性條款。
倉庫信貸額度
反向抵押貸款設施
截至2023年9月30日，我們有9億美元的倉庫信貸額度由第一留置權抵押貸款抵押，通過與六家活躍貸款機構的六項融資安排提取的總本金額為4億美元。這些融資機制通常採用主回購協議的結構，根據該協議，相關符合條件的貸款的所有權暫時轉讓給貸款人，或者作為參與安排，貸款人根據該協議獲得相關合格貸款的參與權益。預付給我們的資金通常使用向Ginnie Mae或私人二級市場投資者出售貸款或根據貸款證券化的收益進行償還，儘管出於某些違反陳述和擔保或其他違約事件等原因，可能需要事先付款。
當我們利用這些貸款時，我們通常必須向貸款人轉移和質押符合條件的貸款，並遵守各種財務和其他契約。這些設施的期限通常為一年，在2023年和2024年的不同時間到期。根據這些安排，貸款的轉賬利率通常低於貸款的本金餘額或公允價值（“減免”），這是貸款人的主要信貸增補手段。 五我們的倉庫信貸額度由美國金融控股有限責任公司（“FAH”）擔保，該公司是公司的合併子公司，也是反向抵押貸款業務的母控股公司。由於向我們提供的預付款通常不到貸款本金餘額的100％， 我們必須使用營運資金為貸款本金餘額的剩餘部分提供資金。在各種設施下提供的預付款金額各不相同來自 貸款本金餘額的30％至100％。管理層認為，到期後，它要麼續訂現有設施，要麼獲得足夠的額外信貸額度。所有未償貸款的利率為彭博短期銀行收益率指數（“BSBY”）或有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），加上適用的保證金。
下表顯示了截至2023年9月30日我們倉庫設施的更多信息（以千計）：
反向倉庫設施到期日總容量2023年9月30日
已承諾 2023 年 10 月至 2024 年 6 月$285,000 $56,998 
未承諾2023 年 10 月至 2024 年 6 月650,000 296,526 
反向倉庫設施總數$935,000 $353,524 
抵押貸款設施
截至2023年9月30日，我們的倉庫信貸額度為1,500萬美元，由第一留置權抵押貸款抵押，本金總額為930萬美元，通過與一家活躍貸款人的融資安排提取。該融資機制以主回購協議的形式構建，根據該協議，相關合格貸款的所有權將暫時轉讓給貸款人。
當我們使用這種貸款時，我們通常必須向貸款人轉移和質押符合條件的貸款，並遵守各種財務和其他契約。該設施將於2023年10月到期。根據該機制，貸款通常在削減後轉移，這是貸款人的主要信貸增強。我們的一個倉庫信貸額度由FAH擔保，FAH是公司的合併子公司，也是抵押貸款業務的母控股公司。由於向我們提供的預付款通常不到貸款本金餘額的100％，因此我們必須使用營運資金為貸款本金餘額的剩餘部分提供資金。根據該機制提供的預付款金額從貸款本金餘額的45％到70％不等。到期後，倉庫設施要麼關閉，要麼與其他設施合併。未償還貸款的利率為BSBY，加上適用的保證金。
85

下表顯示了截至2023年9月30日我們倉庫設施的更多信息（以千計）：
抵押貸款倉庫設施到期日總容量2023年9月30日
未承諾2023 年 10 月$15,000 $9,332 
普通的
對於我們的每個倉庫設施，我們會根據我們對設施的利用情況支付一定的前期和/或持續費用。在某些情況下，貸款人持有的貸款合同期限超過我們發放此類貸款後的45至60個日曆日，需要支付額外的費用和利率。
我們的某些倉庫設施包含 “濕” 貸款的子限額，這使我們能夠在向貸款人交付票據抵押品之前在最短的時間內為貸款融資。“濕” 貸款是抵押品託管人尚未收到相關貸款文件的貸款。“幹貸款” 是指在融資時所有銷售文件都已填寫完畢的貸款。濕貸款由貸款人持有合同期限，通常在五到十個工作日之間，預付款金額會有所減少。
利息通常在結清貸款時支付，或按月支付，本金在收到貸款出售程序後支付償還貸款或將貸款轉移到另一筆信貸額度。如果貸款的存續時間超過合同期限（從45到365個日曆日不等），則這些貸款還可能要求償還未償還的本金。
我們倉庫設施的利息因設施而異，可能取決於融資的資產類型。所有未償還貸款的利率為SOFR、BSBY、最優惠利率或另類短期指數，加上利差。
在我們的某些倉庫設施下融資的貸款可能會受到公允價值變動和追加保證金的影響。我們貸款的公允價值取決於各種經濟狀況，包括利率和市場對貸款的需求。在某些融資機制下，如果標的貸款的公允價值降至此類貸款的未償資產餘額以下，或者如果此類貸款的UPB降至與此類貸款的回購價格相關的門檻以下，我們可能被要求（i）償還一定金額的現金以彌補利潤赤字，或者（ii）提供額外的合格資產或權利作為標的貸款的抵押品以補償利潤赤字。如果貸款價值超過本金餘額，某些倉庫設施允許向我們匯回現金。
我們的倉庫設施要求我們的每家借款子公司遵守各種慣例的運營和財務契約，包括但不限於以下測試：
•最低有形或調整後的有形淨資產；
•總負債（可能包括資產負債表外負債）或負債與有形或調整後的有形淨資產的最大槓桿比率；
•最低流動性或最低流動資產；以及
•最低淨收入或税前淨收入。
如果我們未能遵守任何倉庫信貸額度中包含的契約，或者根據此類協議的條款以其他方式違約，我們可能會被限制支付股息、減少或償還股權、進行投資或承擔更多債務。
其他有擔保信貸額度
截至2023年9月30日，我們共擁有6億美元的額外擔保貸款，通過與七項融資安排和六家活躍貸款機構簽訂的信貸協議或主回購協議提取的本金總額為5億美元。除其他外，這些設施由符合條件的資產支持證券、家居裝修貸款、MSR和HECM尾款擔保。在某些情況下，這些資產受現有第一留置權倉庫融資的約束，在這種情況下，這些設施（即夾層設施）由超過第一留置權倉庫融資的這些資產的股權擔保。這些融資機制通常採用主回購協議的形式，根據該協議，相關合格資產的所有權暫時轉讓給貸款人。預付給我們的資金通常使用標的資產出售或證券化或標的證券分配的收益進行償還，但出於某些違反陳述和擔保或其他違約事件等原因，可能需要事先付款。
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當我們使用這些貸款時，我們通常必須將符合條件的資產轉讓並抵押給貸款人，並遵守各種財務和其他契約。在我們的設施下，我們通常會在削減時轉讓資產，這就是為貸款人提供初級信貸增級。 五其中這些設施由公司的合併子公司FAH提供擔保。
下表提供了截至2023年9月30日的有關我們其他融資信貸額度的更多信息（以千計）：
其他融資信貸額度到期日總容量2023年9月30日
已承諾2023 年 11 月至 2027 年 10 月$537,342 $469,957 
未承諾2024 年 3 月20,000 20,000 
其他有擔保信貸額度總額$557,342 $489,957 
我們會根據我們對其中許多設施的使用情況支付一定的前期和持續費用。我們會根據設施的限額支付承諾費，如果使用率低於一定金額，則支付未使用的費用。
利息可在一次或多筆貸款結算時支付，也可以在每月拖欠時支付，本金應在收到資產出售收益、標的質押證券的本金分配或將資產轉移到另一信貸額度時以及貸款到期時支付。
在這些設施下，我們通常需要遵守各種慣例的運營和財務契約。財務契約與倉庫信貸額度下的財務契約類似。截至2023年9月30日，公司已遵守或已獲得所有財務契約的豁免。
HMBS 相關義務
FAR是HMBS證券的批准發行人，這些證券由Ginnie Mae擔保，並由聯邦住房管理局保險的HECM參與權益抵押。我們的HECM由聯邦住房管理局保險。HECM的股份彙集到HMBS證券中，這些證券在保留服務權的情況下出售到二級市場。我們已經確定，HMBS計劃中的貸款轉賬不符合分紅權益的會計定義，因為該產品的服務要求要求發行人/服務商吸收一定程度的利率風險、現金流時機風險以及因收購HECM資產而產生的附帶信用風險，如下所述。因此，HECM的轉讓不符合銷售會計的資格，因此，我們將這些轉讓記作融資。除標準陳述和擔保以及我們為HCM和HMBS提供服務的合同義務外，HMBS參與權益的持有人在證券化池中除了標的HECM貸款、匯款或這些貸款的抵押品以外的資產沒有追索權。
從反向貸款（如果有）中收到的匯款、出售所擁有房地產所得收益以及我們用於回購反向貸款的資金用於通過向證券化池付款來減少HMBS的相關債務，證券化池然後將款項匯給HMBS的受益權益持有人。HMBS相關債務的到期日直接受到與借款人簽訂的反向貸款協議中規定的反向貸款清算或所擁有房地產的清算以及違約事件的影響。作為HMBS發行人，FAR承擔與其發行的每種證券相關的某些義務。最重要的義務是，一旦貸款達到貸款發放時為允許的最大UPB設定的特定限額，就必須從Ginnie Mae證券化池中購買貸款。不良回購貸款通常轉交給住房和城市發展部，不良回購貸款通常根據計劃要求進行清算。
截至2023年9月30日，我們的HMBS相關借款為170億美元，HECM作為抵押品向172億美元的資金池質押，兩者均按公允價值計算。
此外，作為反向抵押貸款的服務商，我們有義務主要以浮動利率反向抵押貸款的未提取信貸額度的形式為額外的借貸能力提供資金。在證券化之前，我們依靠運營現金流為這些額外的借款提供短期資金。額外的借款通常在融資後的30天內進行證券化。為這些額外借款提供資金的義務可能會對我們的流動性產生重大影響。
87

無追索權債務
我們對不符合Ginnie Mae證券化計劃資格的貸款池進行證券化和發行利息。其中包括先前從HMBS池中回購的反向抵押貸款，稱為HECM收購、固定和翻轉證券化貸款、證券化農業貸款和非機構反向抵押貸款。這些交易使投資者能夠投資這些資產池。這些交易使我們能夠獲得這些資產的流動性、持續的服務費以及我們在證券化時保留的剩餘證券的潛在剩餘回報。這些交易採用有擔保借款的結構，貸款資產和負債分別作為投資持有的按公允價值計算的無追索權債務和按公允價值計算的無追索權債務，包含在簡明合併財務狀況報表中。截至2023年9月30日，我們的無追索權債務相關借款為78億美元。
應付票據
高級無抵押票據
2020年11月5日，公司的合併子公司美國金融基金有限責任公司（“FOAF”）發行了2025年11月15日到期的本金總額為3.5億美元的優先無抵押票據（“票據”）。這些票據的利率為每年7.875％，從2021年5月15日開始，每半年在5月15日和11月15日派息一次。這些票據由FoA和FoA現有和未來每家重要的合併國內子公司（不包括FOAF和子公司）在優先無擔保的基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保。
根據協議，FOAF可以贖回部分或全部票據，贖回價格等於其本金的100％，外加根據契約條款在贖回之日起適用的溢價以及應計和未付利息。在2022年11月15日、2023年11月15日之後的十二個月內以及2024年11月15日之後的任何時候，贖回價格分別為本金加上應計和未付利息的103.938％、101.969％和100％。控制權發生變更後，票據持有人將有權要求FOAF提出回購每位持有人的票據的要約，價格等於其本金的101％，外加應計和未付利息。自2020年11月發行以來，FOAF從未兑換過任何票據。
除其他外，這些票據包含的契約限制了FOAF及其限制性子公司承擔某些類型的額外債務或發行某些優先股，獲得留置權，進行某些分配、投資和其他限制性付款，與關聯公司進行某些交易，以及合併或整合或出售、轉讓、租賃或以其他方式處置FOAF的全部或基本全部資產的能力。這些基於貨幣的契約有例外和資格限制。在票據獲得投資等級評級並且票據沒有發生和持續違約的任何時候，這些契約中有許多將停止適用。截至2023年9月30日，該公司遵守了與票據有關的所有必要契約。
FoA的現有所有者或其關聯實體，包括黑石集團和FoA創始人兼董事長布萊恩·利布曼，購買了本次發行的票據，本金總額為1.35億美元。
關聯方注意事項
公司與BTO Urban Holdings和特拉華州有限責任公司Libman Family Holdings, LLC有兩份未償還的循環營運資金本票協議（“營運資金本票”），這兩份協議被視為公司的關聯公司。週轉資金本票下的金額可以不時地重新借入和償還，直到相關為止d 到期日。營運資金本票按月計息，年利率為10.0％，將於2024年5月15日增至每年15.0％，並於2024年11月到期。

88

合同義務和承諾
下表彙總了截至2023年9月30日的未償債務和承諾（以千計）：
總計少於 1 年1- 3
年份		3 - 5
年份		超過 5 年
合同現金債務：
倉庫信貸額度$362,856 $362,856 $— $— $— 
MSR 信貸額度69,231 — — 69,231 — 
其他有擔保信貸額度420,726 43,384 — — 377,342 
無追索權債務8,581,667 1,928,964 2,758,824 882,491 3,011,388 
應付票據411,124 — 411,124 — — 
經營租賃42,878 5,759 9,726 8,355 19,038 
總計$9,888,482 $2,340,963 $3,179,674 $960,077 $3,407,768 
除了上述合同義務外，我們還參與了HECM貸款的幾次證券化，這些貸款是以擔保借款為結構的。這些結構導致我們在簡明合併財務狀況報表中持有證券化貸款，並將第三方獲得的資產支持證書視為HMBS債務。這筆無追索權債務的本金還款時間取決於標的抵押貸款的還款額和所擁有房地產的清算。扣除HMBS相關債務的投資貸款的未償本金餘額為 截至目前 165 億美元 2023年9月30日.
就業務合併簽訂的TRA將要求支付可能數額巨大、未反映在上述合同義務表中的款項。
關鍵會計政策
有關我們關鍵會計政策的描述，請參閲2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的10-K表格。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
作為一家規模較小的申報公司，我們無需提供有關該項目的信息。
89

第 4 項。控制和程序
披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內，記錄、處理、彙總和報告根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括適當的首席執行官和臨時首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
我們不希望我們的披露控制和程序能夠防止所有錯誤和所有欺詐事件。披露控制和程序，無論構思和運作得多好，都只能為披露控制和程序的目標得到實現提供合理而非絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映出資源有限這一事實，而且收益必須與成本相比加以考慮。由於所有披露控制和程序都有固有的侷限性，因此任何對披露控制和程序的評估都無法絕對保證我們已經發現了所有控制缺陷和欺詐事件（如果有）。披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼臨時首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估以及上文第4項中描述的信息，我們的首席執行官兼臨時首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，我們的披露控制和程序 是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


90

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟
有關本第二部分第1項所需的信息可在本報告第一部分第1項的簡明合併財務報表附註17——訴訟中找到。

第 1A 項。風險因素
我們不知道與 “第1A項” 中列出的風險因素相比有任何重大變化。風險因素” 包含在表格10-K中。
除了本報告中包含的其他信息外，您還應仔細考慮 “第1A項” 中討論的因素。10-K表格中包含 “風險因素”，以及本季度報告第一部分第1項開頭的 “關於前瞻性陳述的警示説明” 中確定的因素，這些因素可能會對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響，這些因素可能會對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。10-K表格和本季度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。

第 3 項。優先證券違約
沒有。

第 4 項。礦山安全披露
沒有。

第 5 項。其他信息
第 13 (r) 節披露
根據2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法》第219條，該條增加了《交易法》第13（r）條，我們特此以引用方式納入本報告的附錄99.1，其中包括有關Mundys S.p.A. 活動的披露，這些活動可能是或當時可能被視為黑石集團的關聯公司，因此也是我們的關聯公司。

第 6 項。展品

以引用方式納入
隨函提交或提供
展覽
數字
描述
表單
展覽
申報日期
2.1
截至2020年10月12日由Replay Acquisition Corp、美國金融股票資本有限責任公司、美國金融公司、RPLY Merger Sub LLC、RPLY BLKR Merger Sub LLC、黑石戰術機會基金（Urban Feeder）— NQ L.P.、黑石戰術機會協會——NQ L.L.C.；賣方和賣方代表簽訂的交易協議。
8-K
2.1
4/7/2021
2.2
信函協議，日期為2021年4月1日，由賣方代表和重播簽署。
8-K
2.2
4/7/2021
2.3
信函協議，日期為2021年4月5日，由賣方代表和重播簽署。
8-K
2.3
4/7/2021
91

2.4
Family Holdings、TMO、BTO Urban、BTO Urban Holdings II L.P. 和ESC之間於2021年3月31日簽訂的信函協議。
8-K
2.4
4/7/2021
3.1
經修訂和重述的美國財務公司註冊證書
8-K
3.2
4/7/2021
3.2
經修訂和重述的美國財務公司章程
8-K
3.3
4/7/2021
31.1
首席執行官格雷厄姆·弗萊明根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。
X
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的臨時首席財務官格雷厄姆·弗萊明的證書。
X
32.1
首席執行官格雷厄姆·弗萊明根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條頒發的證書。
X
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，臨時首席財務官格雷厄姆·弗萊明的證書。
X
99.1
第 13 (r) 條披露。
X
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-此實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。X
101.DEF內聯 XBRL 分類法定義 Linkbase 文檔。X
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。X
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。X
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。X
作為本表格10-Q附錄提交的某些協議和其他文件包含協議雙方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證僅為此類協議的其他當事方的利益而作出，可能已向此類協議和其他文件的其他當事方披露的某些信息進行了限定，這些信息可能未反映在這些協議和其他文件中。此外，如果這些陳述和保證中的陳述被證明不正確，則這些陳述和保證可能旨在作為在各方之間分配風險的一種方式，而不是作為實際的事實陳述。因此，不能依賴任何這樣的陳述和保證來描述事實的實際情況。此外，自此類協議和其他文件發佈之日起，有關任何此類陳述和保證標的的信息可能已發生變化。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
美國金融公司公司
日期：
2023年11月9日
來自： /s/ 格雷厄姆·A·弗萊明
 
格雷厄姆·A·弗萊明
首席執行官兼臨時首席財務官
（授權簽署人、首席執行官兼首席財務官）
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