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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號:
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度,如果自上次報告以來發生了變化)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 | ☐ |
| ☒ | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的
2023 年 11 月 9 日,有
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CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
季度報告
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中
目錄
頁面 | |
第一部分 | |
第 1 項。財務報表 | |
簡明合併資產負債表 | 4 |
未經審計的簡明合併運營報表 | 5 |
未經審計的簡明綜合收益(虧損)報表 | 6 |
未經審計的合夥人資本(赤字)簡明合併報表 | 7 |
未經審計的簡明合併現金流量表 | 9 |
未經審計的簡明合併財務報表附註 | 10 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 40 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
第 4 項。控制和程序 | 63 |
第二部分 | |
第 1 項。法律訴訟 | 64 |
第 1A 項。風險因素 | 64 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 64 |
第 3 項。優先證券違約 | 64 |
第 4 項。礦山安全披露 | 64 |
第 5 項。其他信息 | 65 |
第 6 項。展品 | 66 |
2
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前瞻性陳述
這份10-Q表季度報告(本 “季度報告”)包含某些 “前瞻性陳述”。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別,包括 “將”、“可能”、“打算”、“相信”、“預期”、“展望”、“預期”、“估計”、“繼續”、“計劃”、“應該”、“可能”、“將” 或其他類似詞語。以下陳述:(i)供應鏈中斷、全球能源短缺和持續的新型冠狀病毒(“COVID-19”)疫情對我們業務和運營的影響、影響、潛在持續時間或其他影響;(ii)我們所服務的市場對成品的需求;(iii)必要的審計或必要的運營變更或其他環境和監管責任產生的估計資本支出;(iv)我們為減少風險敞口而預計的衍生品水平、使用量和有效性原油價格變動,天然氣價格變動和燃料產品價格變動;(v)遵守美國環境保護署(“EPA”)的可再生燃料標準(“RFS”)的估計成本,包括為可再生識別碼(“RIN”)支付的價格和在任何給定合規年度可能需要購買的RIN數量,以及與我們現有的小型煉油廠豁免(“SRE”)申請有關的任何訴訟的結果;(vi)我們的履行我們的財務承諾、償債義務、債務工具契約、突發事件和預期資本的能力支出;(vii)我們獲得資本為資本支出和營運資金需求提供資金的機會,以及我們以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力;(viii)我們根據供應和承購協議獲得庫存融資的機會;(ix)總體經濟和政治狀況,包括通貨膨脹壓力、金融機構不穩定、美國聯邦政府關閉的前景、總體經濟放緩或衰退、政治緊張局勢、衝突和戰爭(例如烏克蘭持續的衝突以及中東及其對區域和全球的影響);(x)我們的企業資源規劃系統在進一步提高運營效率和更有效地管理業務方面的未來有效性;(xi)我們對蒙大拿州可再生能源業務業務前景的期望;(xii)公司重組(定義見此處)給我們和我們的單位持有人帶來的預期收益;以及(xiii)公司重組的預期完成其時機以及其他事項本季度報告中討論的不是純粹的歷史數據,而是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於我們截至本文發佈之日對未來發展及其對我們的潛在影響的期望和信念。儘管管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的,但無法保證影響我們的未來發展會是我們預期的。有關我們當前對未來銷售和經營業績預期的所有評論均基於我們對現有業務的預測,不包括任何未來收購或處置交易的潛在影響。我們的前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性(其中一些是我們無法控制的)以及可能導致實際業績與我們的歷史經驗和目前的預期或預測存在重大差異的假設。可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中的業績不同的因素包括截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告(“2022年年度報告”)第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的因素。我們和我們的代表在本文發佈之日發表的某些公開聲明也可能包含前瞻性陳述,本段中包含的警示性陳述對這些陳述進行了全面限定。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述,這些陳述僅代表截至本文發佈之日的前瞻性陳述。我們沒有義務在任何前瞻性陳述發表後公開更新或修改這些陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
本季度報告中提及的 “Calumet Specialty Products Partners Partners, L.P.”、“Calumet”、“公司”、“我們”、“我們” 或類似術語是指Calumet Specialty Products Partners Partners, L.P. 及其子公司。本季度報告中提及的 “我們的普通合夥人” 是指 Calumet Products Partners, L.P. 的普通合夥人 Calumet GP, LLC。
3
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第一部分
第 1 項。 財務報表
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
簡明的合併資產負債表
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | ||||
| (未經審計) |
| ||||
(以百萬計,單位數據除外) | ||||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款,淨額: | ||||||
貿易,減去信用損失備抵金 |
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其他 |
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| | |||
庫存 |
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衍生資產 | | — | ||||
預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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其他非流動資產,淨額 |
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| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和合夥人的資本(赤字) |
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流動負債: |
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應付賬款 | $ | | $ | | ||
應計應付利息 |
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應計工資、工資和福利 |
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庫存融資協議下的義務 |
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RIN 債務的當期部分 |
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衍生負債 |
| — |
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其他流動負債 |
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長期債務的當前部分 |
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流動負債總額 |
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其他長期負債 |
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長期 RIN 債務,減去流動部分 |
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長期債務,減去流動部分 |
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負債總額 | $ | | $ | | ||
承付款和意外開支 |
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可贖回的非控制性權益 | $ | | $ | | ||
合夥人的資本(赤字): |
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有限合夥人的權益 ( | $ | ( | $ | ( | ||
普通合夥人的權益 |
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累計其他綜合虧損 |
| ( |
| ( | ||
合夥人的資本總額(赤字) |
| ( |
| ( | ||
負債總額和合夥人資本(赤字) | $ | | $ | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
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目錄
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
未經審計的簡明合併運營報表
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
| (以百萬計,單位和每單位數據除外) | |||||||||||
銷售 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
銷售成本 | |
| | |
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毛利 | |
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運營成本和支出: | ||||||||||||
賣出 | |
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一般和行政 | |
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其他運營(收入)支出 | ( |
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營業收入 | |
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其他收入(支出): |
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利息支出 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
債務清償成本 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
衍生工具的收益(虧損) | ( |
| | ( |
| ( | ||||||
其他收入(支出) | |
| ( | |
| ( | ||||||
其他支出總額 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
所得税前淨收益(虧損) | |
| | |
| ( | ||||||
所得税支出 | |
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淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
向合作伙伴分配淨收益(虧損): |
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| ||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
減去: |
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普通合夥人對淨收益(虧損)的利息 |
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| ( | ||||
基於非既得股份的付款 | | | | — | ||||||||
有限合夥人可獲得的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
已發行有限合夥人單位的加權平均值: |
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基本 |
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稀釋 |
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有限合夥人的利息每單位基本淨收益(虧損): |
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有限合夥人的權益 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
有限合夥人的利息攤薄後每單位淨收益(虧損): |
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|
|
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| ||||
有限合夥人的權益 | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
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目錄
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
未經審計的綜合收益(虧損)簡明合併報表
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
(以百萬計) | ||||||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
其他綜合收入: | ||||||||||||
固定福利養老金和退休人員健康福利計劃 |
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其他綜合收入總額 |
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歸屬於合夥人資本的綜合收益(虧損)(虧損)(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
減去:歸屬於非控股權益的全面虧損 |
| ( |
| ( |
| ( | ( | |||||
歸屬於合夥人資本的綜合收益(虧損)(虧損)(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
目錄
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
未經審計的合夥人資本(赤字)簡明合併報表
| 累積的 |
|
| |||||||||
其他 | 合夥人資本(赤字) | |||||||||||
全面 | 普通的 |
| 有限 | |||||||||
損失 | 合作伙伴 | 合作伙伴 | 總計 | |||||||||
| (以百萬計) | |||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合收入 | | — | — | | ||||||||
歸屬於合作伙伴的淨收益 |
| — |
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| | ||||
幻像單位的攤銷 |
| — |
| — |
| |
| | ||||
調整 ASC 480 的兑換價值 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
| 累積的 |
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| |||||||||
其他 | 合夥人資本(赤字) | |||||||||||
全面 | 普通的 |
| 有限 | |||||||||
損失 | 合作伙伴 | 合作伙伴 | 總計 | |||||||||
| (以百萬計) | |||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合收入 | | — | — | | ||||||||
歸屬於合作伙伴的淨收益 |
| — |
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股權激勵性薪酬的預扣税款結算 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
幻影單位的結算 |
| — |
| — |
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幻像單位的攤銷 |
| — |
| — |
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| | ||||
調整 ASC 480 的兑換價值 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
| 累積的 | |||||||||||
其他 | 合夥人資本(赤字) | |||||||||||
| 全面 |
| 普通的 |
| 有限 |
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損失 | 合作伙伴 | 合作伙伴 | 總計 | |||||||||
(以百萬計) | ||||||||||||
截至2022年6月30日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合收入 |
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| — |
| — |
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歸屬於合作伙伴的淨收益 |
| — |
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幻影單位的結算 |
| — |
| — |
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| | ||||
幻像單位的攤銷 |
| — |
| — |
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調整 ASC 480 的兑換價值 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
2022 年 9 月 30 日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
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目錄
| 累積的 | |||||||||||
其他 | 合夥人資本(赤字) | |||||||||||
| 全面 |
| 普通的 |
| 有限 |
| ||||||
損失 | 合作伙伴 | 合作伙伴 | 總計 | |||||||||
(以百萬計) | ||||||||||||
截至2021年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合收入 |
| |
| — |
| — |
| | ||||
歸屬於合作伙伴的淨虧損 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股權激勵性薪酬的預扣税款結算 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
幻影單位的結算 |
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| — |
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修改幻影單位 |
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幻像單位的攤銷 |
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| — |
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| | ||||
調整 ASC 480 的兑換價值 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
2022 年 9 月 30 日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
8
目錄
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
未經審計的簡明合併現金流量表
截至9月30日的九個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
(以百萬計) | ||||||
經營活動 | ||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | ||
非現金 RIN(收益)支出 |
| ( |
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衍生工具的未實現(收益)虧損 |
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其他非現金活動 |
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資產和負債的變化 | ( | ( | ||||
由(用於)經營活動提供的淨現金 |
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投資活動 |
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不動產、廠房和設備的增加 |
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其他投資活動 | — | | ||||
用於投資活動的淨現金 |
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籌資活動 |
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借款收益——循環信貸額度 |
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還款——循環信貸額度 |
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借款收益 — MRL 循環信貸協議 | | — | ||||
償還借款 — MRL 循環信貸協議 | ( | — | ||||
借款收益——優先票據 |
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借款的還款——優先票據 |
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存貨融資的收益 |
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庫存融資付款 |
| ( |
| ( | ||
出售子公司可贖回的非控股權益的收益 |
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償還MRL信貸額度 | — |
| ( | |||
來自其他融資義務的收益 |
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其他融資義務的付款 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金 | $ | | $ | — | ||
非現金投資活動的補充披露 |
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增加非現金財產、廠房和設備 | $ | | $ | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
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目錄
CALUMET 特種產品合作伙伴,L.P.
未經審計的簡明合併財務報表附註
1。業務描述
Calumet Specialty Products Partners, L.P.(“公司” 或 “Calumet”)是一家特拉華州上市的有限合夥企業。其普通單位在納斯達克全球精選市場上市,股票代碼為 “CLMT”。該公司的普通合夥人是特拉華州的一家有限責任公司Calumet GP, LLC。截至2023年9月30日,該公司已經
該公司為各種面向消費者的市場和工業市場的客户生產、配製和銷售多元化的特種品牌產品和可再生燃料。Calumet 總部位於印第安納州印第安納波利斯,在北美運營十二個工廠。
2。重要會計政策摘要
改敍
前幾年未經審計的簡明合併財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
現金、現金等價物和限制性現金
現金、現金等價物和限制性現金包括購買時到期日為三個月或更短的所有高流動性投資。
限制性現金是指受MRL定期貸款信貸協議法律限制的現金,它包含在簡明合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中,因為根據協議條款,它只能用於支付本金和利息。
可續期識別碼(“RIN”)義務
如果將來需要購買RIN以滿足美國環境保護署(“EPA”)的混合要求,則公司的RIN數量義務(“RVO” 或 “RinS義務”)是一項估計準備金
10
目錄
根據《清潔空氣法》(“CAA”)的可再生燃料標準(“RFS”),將可再生燃料轉化為某些運輸燃料產品。從歷史上看,該公司沒有義務進行這些收購。RIN 是一個由 38 個字符組成的數字,分配給在美國生產或進口到美國的每加侖可再生燃料。EPA規定了在美國消費的運輸燃料中必須混合的可再生燃料的百分比的年度數量義務。向美國環保局提交記錄混合已完成的RIN或獲得《清潔空氣法》中規定的小型煉油廠豁免證明瞭合規性。該公司歷來在根據案情獲得資格後獲得小型煉油廠豁免。未來的豁免是未來年度申請的主題。RIN債務是一個數額,無法在財務上結算。
公司通過將RIN短缺數量(基於實際業績)乘以期末RIN現貨價格來計算本期RVO,在簡明合併資產負債表中,現貨價格同時記錄為流動負債和長期負債。這些負債將在隨後的每個會計期末進行重新估值,從而產生非現金按市值計值的調整,這些調整反映在未經審計的簡明合併運營報表中的銷售成本中(與聖安東尼奧煉油廠相關的2019年合規年度的RIN除外,該金額反映在未經審計的簡明合併運營報表中的其他運營支出中)。混合產生的 RIN 可以出售或持有,以抵消未來的 RVO。RIN銷售的任何收益或虧損均在未經審計的簡明合併運營報表中記錄為銷售成本。與公司RVO相關的負債被視為經常性公允價值衡量標準。
民航局的RFS條款允許小型煉油廠隨時申請小型煉油廠豁免(“SRE”),不受可再生混合要求的約束,我們已經在2019年、2020年、2021年和2022年的合規年份申請了申請。
2022年9月,美國環保局最終確定了小型煉油廠的替代RIN報廢時間表,並於2023年7月修訂了該時間表,如下所示:
合規年份 |
| Rins 退休截止日期 |
2019 | 根據RFS的規定,Calumet將其2019年RVO結轉到2020合規年度。Calumet 的 2019 年 RVO 現已與 2020 年 RVO 一起到期。 | |
2020 | 根據Alt RIN的退休時間表, 2023年2月1日 2023年5月1日 2023年8月1日 2023年11月1日 2024年2月1日 但是,第五巡迴法院批准了什裏夫波特煉油廠在上訴待決期間暫停執行的動議。華盛頓特區巡迴法院批准了有關蒙大拿煉油廠的類似動議。 | |
2021 | 2023年3月31日 | |
2022 | 2023年12月1日 |
11
目錄
2018 RVO。2022年4月,美國環保局發佈新裁決,駁回了36份小型煉油廠在2018年計劃年度申請SRE的申請,這些申請已被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發回環保局發回重審。EPA此前已在2019年8月批准了這36份申請中的31份,包括該公司的申請。在2022年4月的拒絕訴訟的同時,EPA提供了另一種合規方法,允許這31家小型煉油廠履行其2018年的合規義務,而無需購買或兑換額外的RIN。2022年4月,該公司向美國第五巡迴上訴法院提交申請,要求對EPA拒絕2018年SREVE煉油廠申請的申請進行復審。2022年6月,該公司向美國第九巡迴上訴法院提交了複審EPA駁回2018年SRE蒙大拿煉油廠申請的申請,並向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了保護性申請,要求複審,質疑環保局駁回什裏夫波特和蒙大拿煉油廠的申請。根據美國環保局提出的一項動議,第九巡迴法院駁回了該公司就蒙大拿州煉油廠2018年SRE申請因地點不當而被駁回的上訴,轉而支持華盛頓特區巡迴法院的上訴。EPA提出了類似的動議,要求在第五巡迴法院駁回或移交;但是,第五巡迴法院駁回了EPA的動議,並命令案情小組同時考慮上訴的案情和EPA提出的地點問題。這些 2018 年 RVO 呼籲已與下文所述的 2019-2020 年 RVO 上訴合併。
2019-2020 年 RVO。 2022年6月,EPA發佈了最終決定,駁回了小型煉油廠在2016年至2021年合規年度提出的69份未決申請,其中包括該公司提交的尋求2019年和2020年計劃年度豁免的申請,其依據是全面裁定沒有小型煉油廠因RFS計劃而遭受不成比例的經濟困難,這一論點隨後被政府問責辦公室駁回。2022年9月,EPA最終確定了小型煉油廠的替代RIN報廢時間表,如上所述。替代的RIN報廢時間表允許使用2020年後合規年度生成的RIN來履行2020年RFS義務。該公司的小型煉油廠有資格使用該替代時間表。2022年8月,該公司向美國第五巡迴上訴法院提交了一份申請,要求對EPA對2019年和2020年SREFEPORT煉油廠申請的駁回進行復審,並向美國第九巡迴上訴法院申請複審EPA對2019年和2020年SRE對蒙大拿煉油廠申請的駁回。該公司再次向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交保護性複審申請,對環保局的兩項否認提出質疑。這些呼籲已與2018年的適用計劃呼籲合併。根據環保局提出的動議,第九巡迴法院移交了該公司在蒙大拿州的上訴,該上訴目前正在哥倫比亞特區巡迴法院待決。第五巡迴法院駁回了環保局駁回或移交上訴的請求,裁定案情小組還將考慮環保局關於什裏夫波特煉油廠上訴應移交給哥倫比亞特區巡迴法院的論點。該公司在兩項上訴中都提出了動議,要求巡迴法院在案情上訴待決期間暫停履行公司2019年和2020年的RFS義務。2023 年 1 月,第五巡迴法院批准了該公司提出的暫緩執行與什裏夫波特煉油廠有關的動議,2023 年 3 月,華盛頓特區巡迴法院批准了該公司提出的暫緩執行蒙大拿煉油廠的動議。各巡迴法院批准的中止令認為,就上訴的是非曲直而言,該公司很可能會勝訴。
2021-2022 RVO。2022年10月,Calumet申請了2021年和2022年合規年度的SRE。2023年4月,該公司向蒙大拿州地方法院和路易斯安那州西區法院申請禁令救濟,以迫使EPA對蒙大拿州和什裏夫波特煉油廠的2021年和2022年SREFE聯合申請做出裁決。2023年7月,EPA發佈了最終決定,駁回了小型煉油廠在2016年至2023年合規年度提出的26份未決申請,其中包括該公司提交的尋求2021年和2022年計劃年度豁免的申請,其方法和分析與2022年6月的否認中描述的方法和分析相同。否認的效果是使地方法院的訴訟失去意義,而公司自願駁回了這些訴訟。該公司就拒絕向第五巡迴法院和哥倫比亞特區巡迴法院提起上訴。2023年9月,第五巡迴法院批准了該公司就什裏夫波特煉油廠對2021年和2022年計劃年度的拒絕提出的上訴提出的中止申請。2023年10月,哥倫比亞特區巡迴法院批准了該公司就蒙大拿煉油廠對2021年和2022年計劃年度的拒絕提出的上訴提出的中止執行動議。
與RFS合規相關的費用有可能仍然是專業產品和解決方案以及蒙大拿州/可再生能源領域的重大支出。如果發生法律或監管變化,從而增加RIN的市場價格或取消或縮小SRE的可用性,則公司可能需要在公開市場上購買額外的RIN,這可能會大大增加與RFS合規相關的成本,並可能對經營業績和流動性產生重大不利影響。
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目錄
截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司的簡明合併資產負債表上記錄了RinS債務,金額為美元
3。收入確認
以下是對公司創收的主要活動的描述。當承諾貨物的控制權移交給客户時,收入即被確認,該金額反映了公司為換取這些貨物而預計應獲得的對價。為了確定實體確定屬於ASC 606範圍的安排的收入確認,公司執行以下五個步驟:(i)確定與客户的合同;(ii)確定合同中的履約義務;(iii)確定交易價格;(iv)將交易價格分配給合同中的履約義務;(v)在該實體履行履約義務時(或當)確認收入。在合同開始時,一旦確定合同在ASC 606的範圍內,公司就會評估每份合同中承諾的貨物,確定履約義務並評估每種承諾的貨物是否不同。然後,公司將在(或)履行履行義務時分配給相應履約義務的交易價格金額確認為收入。
產品
該公司為各種面向消費者的市場和工業市場的客户生產、配方和銷售多元化的專業品牌產品。此外,該公司還生產燃料和燃料相關產品,包括汽油、柴油、噴氣燃料、瀝青和其他燃料產品。在我們的蒙大拿州可再生能源工廠,我們將各種地理優勢的可再生原料加工成可再生燃料,包括:可再生柴油、可持續航空燃料(“SAF”)、可再生氫氣、可再生天然氣、可再生丙烷和可再生石腦油。這些可再生燃料分銷到北美西半部的可再生市場。該公司還通過其 Royal Purple、Bel-Ray 和 TruFuel 品牌混合、包裝和銷售高性能品牌的特種產品。
公司將客户採購訂單視為與客户的合同,在某些情況下受主銷售協議的約束。對於每份合同,公司將轉讓產品的承諾視為已確定的履約義務,每份合同都是不同的。在確定交易價格時,公司會評估價格是否受到可變對價的影響,例如產品回報、回扣或其他折扣,以確定公司期望獲得的淨對價。公司在向客户發貨時轉移控制權並確認收入,在某些情況下,根據合同條款,在客户收到貨物時確認收入。
當與客户簽訂的合同條款規定的義務得到履行並將承諾貨物的控制權移交給客户時,即確認收入。與客户的合同規定了銷售的最終條款,包括所購買的每種產品或服務的描述、數量和價格。對於燃料產品,通常在兩者之間全額付款
消費税和銷售税
公司評估、徵收和減免與銷售其某些燃料產品相關的消費税。此外,公司收取與某些產品銷售相關的銷售税,並將其匯給非免税
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目錄
顧客。公司在與客户簽訂的合同中不包括從交易價格中向客户收取的消費税和銷售税。因此,與客户簽訂合同的收入扣除了向客户徵收並匯給税務機關的銷售税。
運費和手續費
運費和手續費被視為配送活動,而不是單獨的單獨履約義務。
獲得合同的成本
公司為獲得銷售合同可能會產生增量成本,根據ASC 606,銷售合同應資本化,並在合同有效期內攤銷。公司選擇採用ASC 340-40-50-5中的實際權宜之計,允許公司支付這些成本,因為這些合同是短期的,合同期限為一年或更短。
合約餘額
根據產品銷售合同,公司向客户開具已履行的履約義務的發票,此時付款是無條件的。因此,根據ASC 606,產品銷售合同不會產生合同資產或負債。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司的應收賬款,扣除與客户簽訂的合同產生的預期信貸損失備抵額,為美元
分配給剩餘履約義務的交易價格
該公司的產品銷售本質上是短期的,合同期限為一年或更短。公司使用了ASC 606-10-50-14中的實際權宜之計,如果履約義務是最初預期期限為一年或更短的合同的一部分,則公司無需披露分配給剩餘履約義務的交易價格。此外,每個產品單位通常代表一項單獨的履約義務;因此,未來的交易量完全無法兑現,因此無需披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
4。庫存
庫存成本使用以下方式記錄
2017年3月31日、2017年6月19日和2022年11月2日,公司向供應下的麥格理能源北美貿易公司(“麥格理”)出售了包括原油、成品油和可再生原料在內的庫存
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目錄
以及附註7中描述的承購協議——分別與大瀑布、什裏夫波特和蒙大拿州可再生能源設施有關的 “庫存融資協議”。
庫存包括以下內容(以百萬計):
2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
|
| 供應和 |
|
|
| 供應和 |
| |||||||||||
標題 | 承擔 | 標題 | 承擔 | |||||||||||||||
庫存 | 協議(1) | 總計 | 庫存 | 協議(1) | 總計 | |||||||||||||
原材料 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
工作正在進行中 |
| |
| |
| |
| |
| |
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成品 |
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| |
| |
| |
| | ||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) |
此外,使用後進先出庫存法可能會導致在庫存量下降的年份中銷售成本增加或減少,這是將銷售成本計入前一時期產生的後進先出庫存成本的結果。在價格迅速下跌的時期,由於前一時期LIFO層的成本較高,可能不得不將LIFO庫存減記為市場價值。期間 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,該公司在未經審計的簡明合併運營報表中記錄的銷售成本下降了美元
5。租賃
該公司持有各種運營和融資租約,主要用於使用剩餘的土地、儲罐、軌道車輛、設備、貴金屬和辦公設施
與公司在報告期內的租賃相關的補充資產負債表信息如下(以百萬計):
|
| 9月30日 |
| 十二月三十一日 | ||||
資產: | 分類: | 2023 | 2022 | |||||
經營租賃資產 |
| 其他非流動資產,淨額 | $ | | $ | | ||
融資租賃資產 |
| 不動產、廠房和設備,淨額 (1) |
| |
| | ||
租賃資產總額 | $ | | $ | | ||||
負債: |
|
| ||||||
當前 |
|
| ||||||
正在運營 | 其他流動負債 | $ | | $ | | |||
財務 | 長期債務的當前部分 |
| |
| | |||
非當前 |
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| ||||||
正在運營 | 其他長期負債 |
| |
| | |||
財務 | 長期債務,減去流動部分 |
| |
| | |||
租賃負債總額 | $ | | $ | |
(1) | 融資租賃資產在扣除累計攤銷額後入賬 $ |
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目錄
租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線法確認。在本報告所述期間,與公司租賃相關的租賃費用組成部分如下(以百萬計)。
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||
租賃成本: | 分類: |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
固定運營租賃成本 |
| 銷售成本;銷售和收購費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
短期運營租賃成本 (1) |
| 銷售成本;銷售和收購費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
可變運營租賃成本 (2) |
| 銷售成本;銷售和收購費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
融資租賃成本: |
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| ||||||
融資租賃資產的攤銷 |
| 銷售成本 |
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| | ||||
租賃負債的利息 |
| 利息支出 |
| |
| |
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| | ||||
總租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) |
(2) | 公司的軌道車輛租賃通常包括軌道車輛在租賃期限內可以行駛的里程限制。對於超過此限額產生的任何里程,公司有義務為超過該限額的每英里支付約定的美元價值。 |
截至2023年9月30日,該公司估計,根據租賃合同支付租金的最低承付款,租約之初不可取消期限超過一年,具體如下(以百萬計):
| 正在運營 |
| 財務 |
| |||||
租賃負債的到期日 | 租賃 (1) | 租賃 (2) | 總計 | ||||||
2023 | $ | | $ | | $ | | |||
2024 |
| |
| |
| | |||
2025 |
| |
| |
| | |||
2026 |
| |
| |
| | |||
2027 |
| |
| |
| | |||
此後 |
| |
| |
| | |||
總計 | $ | | $ | | $ | | |||
減去:利息 |
| |
| |
| | |||
租賃負債的現值 | $ | | $ | | $ | | |||
減去一年內到期的債務 |
| |
| |
| | |||
長期租賃義務 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 截至2023年9月30日,該公司的運營租賃付款包括 |
(2) | 截至2023年9月30日,該公司的融資租賃付款包括 |
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目錄
加權平均租賃期限和折扣率
公司運營和財務租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下:
| 9月30日 |
| 十二月三十一日 |
| |
租賃期限和折扣率: | 2023 | 2022 |
| ||
加權平均剩餘租賃期限(年): |
|
|
|
| |
經營租賃 |
|
| |||
融資租賃 |
|
| |||
加權平均折扣率: |
|
|
| ||
經營租賃 |
| | % | | % |
融資租賃 |
| | % | | % |
6。承付款和或有開支
公司不時成為某些與其業務相關的索賠和訴訟的當事方,包括各種税務和監管機構,例如美國國税局、美國環保局和美國職業安全與健康管理局(“OSHA”),以及各州環境監管機構以及州和地方税務部門因對公司業務的審計或審查而提出的索賠。此外,公司還有財產、業務中斷、一般責任和其他各種保險單,這些保單可能導致向公司償還某些損失或支出。
環保
該公司從事特種提煉、混合和碼頭業務,此類活動受有關工人健康和安全、向環境排放材料和環境保護的嚴格的聯邦、地區、州和地方法律和法規的約束。這些法律和法規規定了適用於公司運營的義務,例如要求獲得許可證才能進行受監管的活動,限制公司向環境釋放材料的方式,要求採取補救活動或資本支出來減少以前或當前業務造成的污染,要求適用具體的健康和安全標準來保護工人,並對其運營造成的污染規定重大責任。不遵守這些法律和法規可能會導致對制裁進行評估,包括行政、民事和刑事處罰;規定調查、補救或糾正措施義務或發生資本支出;延遲許可、開發或擴建項目,發佈限制或禁止公司活動的禁令救濟。此外,其中某些法律對補救和恢復釋放或處置石油碳氫化合物、廢物或其他材料的場所所需的費用規定了連帶的嚴格責任。此外,新的法律法規、對現有法律法規的新解釋、政府執法的加強或其他發展(其中一些法律要求將在下文討論)可能會顯著增加公司的運營或合規支出。
該公司的某些煉油廠正在修復地下污染,並由相應的國家機構進行監督。根據目前的調查和補救活動,該公司認為,這些煉油廠的土壤和地下水污染可以在不對公司的財務狀況產生重大不利影響的情況下得到控制或補救。但是,這些成本往往是不可預測的,因此,無法保證未來的成本不會變成實質性成本。
職業健康與安全
公司受與職業健康和安全有關的各種法律和法規的約束,包括經修訂的聯邦《職業安全與健康法》以及類似的州法律。這些法律和法規嚴格規定了對員工健康和安全的保護。此外,職業安全與健康管理局的危害溝通標準、經修訂的聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》第三章下的EPA社區知情權法規以及類似的州法規要求公司保留有關信息
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目錄
公司運營中使用或生產的危險物質,並將此信息提供給員工、承包商、州和地方政府機構及客户。公司維持安全和培訓計劃,這是其促進遵守適用法律和法規的持續努力的一部分。根據本標準,公司定期對其每個地點的過程安全管理系統進行審計。公司遵守適用的健康和安全法律和法規要求並繼續需要大量支出。職業安全與健康法律法規的變化或發現不遵守現行法律和法規的行為可能會導致額外的資本支出或運營開支,以及民事處罰,如果發生嚴重傷害或死亡,還會受到刑事指控。
其他事項、索賠和法律訴訟
公司受其業務附帶的事項、索賠和訴訟的約束。公司已酌情記錄了與某些事項、索賠和訴訟有關的應計賬款,這些應計賬款反映在未經審計的簡明合併財務報表中,但不被單獨視為重要財務報表。對於其他事項、索賠和訴訟,公司沒有記錄應計費用,因為它尚未確定可能出現虧損,或者損失金額無法合理估計。儘管目前未決事項、索賠和訴訟的最終結果尚無法確定,但公司目前預計這些結果,無論是單獨還是總體而言(包括公司已記錄應計賬款的事項),都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是,任何事項、索賠或訴訟的結果本質上都是不確定的,如果裁決對公司不利,或者如果公司認為解決特定訴訟是適當的,則公司可能承擔可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的責任。
備用信用證
該公司與多家金融機構簽訂了備用信用證協議,這些信用證主要發給供應商。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司的未償備用信用證為美元
吞吐量合同
在2020年之前,該公司簽訂了一項長期協議,將原油運輸量至少為
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目錄
截至2023年9月30日,協議下估計的最低無條件購買承諾,包括資本回收費用,如下所示(以百萬計):
年 |
| 承諾 | |
2023 | $ | | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
此後 |
| | |
總計 (1) | $ | |
(1) | 截至2023年9月30日,無條件購買承諾的估計最低還款額已累計,並已計入簡明合併資產負債表中的其他流動負債和其他長期負債。這筆負債是由於簽訂了向被剝離的設施供應原油的合同。 |
7。庫存融資協議
該公司與麥格理簽署了多項協議,以支持大瀑布特種瀝青設施、什裏夫波特設施和蒙大拿州可再生能源設施(經修訂的 “供應和承購協議”)的運營。2023 年 3 月 20 日,麥格理髮出通知,表示麥格理選擇終止大瀑布特種瀝青設施和什裏夫波特設施協議的權利,兩者均於 2023 年 12 月 31 日生效。蒙大拿州可再生能源協議於2023年9月26日進行了修訂,將到期日期更改為2023年10月3日。
供應和承購協議允許公司從麥格理或其附屬公司購買原油、成品油和可再生原料。根據供應和承購協議,麥格理最多將提供
雖然某些庫存的所有權將歸麥格理所有,但供應和承購協議由公司核算,類似於產品融資安排;因此,在處理並出售給第三方之前,出售給麥格理的庫存將繼續包含在公司的簡明合併資產負債表中。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,公司支出為美元
該公司已提供了 $ 的現金抵押品
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目錄
供應和承購協議還包括延期付款安排(“延期付款安排”),根據該安排,公司可以推遲根據協議向麥格理購買的即時原油的付款,最高不超過所提供抵押品的價值(最高不超過所提供抵押品的價值)
8。長期債務
長期債務包括以下內容(以百萬計):
| 9月30日 |
| 十二月三十一日 | |||
2023 | 2022 | |||||
根據與第三方貸款機構簽訂的經修訂和重述的優先有擔保循環信貸協議進行的借款,按季度支付的利息,2027年1月到期的借款,加權平均利率為 | $ | | $ | | ||
根據與第三方貸款機構簽訂的經修訂的有擔保MRL循環信貸協議進行的借款,按季度支付利息,2027年11月到期的借款,加權平均利率為 | — | — | ||||
2024年有擔保票據下的借款,固定利率為 |
| |
| | ||
2025年票據下的借款,固定利率為 |
| |
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2027年票據下的借款,固定利率的利率為 |
| |
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2028年票據下的借款,固定利率的利率為 | | — | ||||
MRL 定期貸款信貸協議 | | — | ||||
什裏夫波特碼頭資產融資安排 |
| |
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MRL 資產融資安排 |
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在2028年6月之前,每月按不同的利率、利息和本金支付融資租賃債務 |
| |
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減少未攤銷的債務發行成本 (1) |
| ( |
| ( | ||
減去未攤銷的折扣 |
| ( |
| ( | ||
債務總額 | $ | | $ | | ||
減去長期債務的流動部分 |
| |
| | ||
長期債務總額 | $ | | $ | |
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目錄
(1) |
開啟
開啟
該公司打算兑換大約 $
高級票據
2024年有擔保票據、2025年票據、2027年票據和2028年票據(統稱為 “優先票據”)須按慣例自動發行,包括出售、處置或轉讓子公司擔保人的股本或幾乎所有資產,根據適用的契約將子公司擔保人指定為不受限制,行使法律抗辯選擇權或契約抗辯權,清算或解散子公司擔保子公司擔保人和子公司擔保人停止同時為公司其他債務提供擔保成為循環信貸額度下的債務人。如果出售會導致管理優先票據的契約違約,則該公司的運營子公司不得將其全部或幾乎所有的財產或資產出售或以其他方式處置給另一家公司,也不得與另一家公司合併或合併。
管理優先票據的契約包含契約,除其他外,這些契約限制了公司和公司某些子公司以下方面的能力:(i)出售資產;(ii)支付分配、贖回或回購款項
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目錄
公司的普通單位或贖回或回購其次級債務;(iii)進行投資;(iv)承擔或擔保額外債務或發行優先單位;(v)設立或產生某些留置權;(vi)簽訂協議,限制公司的限制性子公司向公司進行分配或其他付款;(viii)合併、合併或轉讓公司的全部或基本全部資產;(viii)從事與關聯公司進行交易,以及(ix)創建不受限制的子公司。這些契約有重要的例外情況和條件。每當優先票據被穆迪投資者服務公司(“穆迪”)或標準普爾全球評級(“標準普爾”)評為投資等級,並且未發生違約或違約事件(分別定義在優先票據契約中)時,這些契約中有許多都將被暫停。截至2023年9月30日,該公司是
MRL 資產融資安排
2022年8月5日,公司的全資子公司蒙大拿州可再生能源有限責任公司(“MRL”)與Stonebriar Commercial Finance LLC(“Stonebriar”)簽訂了第2號設備附表(“設備附表”)和臨時融資協議(“融資協議”)。設備附表和融資協議分別構成了MRL與Stonebriar之間截至2021年12月31日的主租賃協議(“租賃協議”)下的時間表。設備附表規定,Stonebriar將向MRL購買一臺加氫裂化裝置並將其租回給MRL,該加氫裂化裝置旨在生產可再生柴油和相關產品,購買價格為美元
第三次經修訂和重述的優先有擔保循環信貸額度
開啟
截至2023年9月30日,循環信貸額度下的借款能力約為美元
循環信貸額度包含各種契約,除其他外,這些契約限制了公司:承擔債務;授予留置權;處置某些資產;進行某些收購和投資;贖回或預付其他債務或進行其他限制性付款,例如向單位持有人分配;與關聯公司進行交易;以及合併、合併或出售資產。此外,循環信貸額度包含一項臨時財務契約,該契約僅規定
MRL 循環信貸協議
2022年11月2日,MRL作為借款人與MRL的母公司蒙大拿州可再生能源控股有限責任公司(“MRHL”)和作為行政代理人和貸款人的富國銀行全國協會(“富國銀行”)簽訂了信貸協議(“MRL 循環信貸協議”),MRL循環信貸協議規定了最高金額為美元的有擔保循環信貸額度
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目錄
2023年9月30日,根據MRL循環信貸協議,金額約為美元
MRL 定期貸款信貸協議
2023 年 4 月 19 日,MRL 和 MRHL 與包括I Squared Capital和特拉華信託公司在內的一組金融機構作為管理代理人簽訂了信貸協議(“MRL 定期貸款信貸協議”),該協議規定了 $
長期債務的到期日
截至2023年9月30日,債務的本金還款額和融資租賃債務的未來最低租金如下(單位:百萬):
年 |
| 成熟度 | |
2023 | $ | | |
2024 |
| | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
此後 |
| | |
總計 | $ | |
23
目錄
9。衍生品
由於原油、成品油、天然氣和貴金屬價格的波動,該公司面臨價格風險。該公司使用各種策略來減少其大宗商品價格風險敞口。降低公司風險的策略利用實物遠期合約和財務結算的衍生工具,例如掉期、項圈、期權和期貨,試圖減少公司在以下方面的風險敞口:
● | 原油的購買和銷售; |
● | 燃料產品的銷售和採購; |
● | 購買天然氣; |
● | 購買貴金屬;以及 |
● | 不同地理區域之間以及不同類型原油之間的原油價值波動,例如紐約商品交易所西德克薩斯中質原油(“NYMEX WTI”)、輕質路易斯安那甜油、加拿大西部精選(“WCS”)、WTI Midland、Mixed Sweet Blent、麥哲倫東休斯頓原油和ICE布倫特原油。 |
公司管理其大宗商品市場敞口、信貸、交易量和流動性風險,以便在條件許可或機會出現時管理現金流的成本和波動性。這些風險可以通過多種方式進行管理,其中可能包括使用衍生工具。衍生工具可用於降低與資產、負債和未來預期交易相關的風險,公司衍生工具公允價值的變化將影響其收益和現金流;但是,此類變化應被風險管理策略中與標的商品或金融交易相關的價格或匯率變化所抵消。公司不使用與其業務目標無關的衍生工具或其他合同安排進行投機。
投機被定義為將公司的自然頭寸提高到其有形資產的最高頭寸以上,或者交易與公司業務活動和目標無關的大宗商品、貨幣或其他風險資產。公司的頭寸由風險管理委員會定期監控,以確保遵守其既定的風險管理政策和成文的風險管理策略。所有策略均由公司風險管理委員會持續審查,該委員會將根據市場狀況和/或其風險狀況的變化增加、刪除或修改策略。此類戰略變化旨在使公司在風險敞口方面處於定位,以期在出現的市場機會時抓住這些機會。
在某些情況下,供應和承購協議終止後,公司有義務從麥格理回購原油、成品油和可再生原料。公司已確定,最初確認的與供應和承購協議相關的負債的贖回功能是與大宗商品價格掛鈎的嵌入式衍生品。因此,公司已按公允價值將這些嵌入式衍生品記入公司未經審計的簡明合併運營報表中,公允價值的變動(如果有)記入衍生工具的收益(虧損)。
在簡明的合併資產負債表中,公司按公允價值(請閲讀附註10-“公允價值衡量標準”)將所有衍生工具視為流動資產或衍生負債或其他非流動資產、淨負債或其他長期負債。公允價值包括已支付或收到的任何保費以及未實現的損益。公允價值不包括來自交易對手的任何應收款項或應付給交易對手的任何款項,也不包括提供給交易對手的抵押品。根據我們的主淨額結算安排的規定,出於財務報告目的,同一交易對手的衍生資產和負債金額相互扣除。
24
目錄
下表彙總了公司衍生工具的總公允價值,顯示了抵消公司簡明合併資產負債表中衍生資產的影響(以百萬計):
2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||
格羅斯 | 淨金額 | 格羅斯 | 淨金額 | |||||||||||||||||
金額 | 的資產 | 金額 | 的負債 | |||||||||||||||||
中的抵消 | 已提交 | 中的抵消 | 已提交 | |||||||||||||||||
格羅斯 | 濃縮 | 在裏面 | 格羅斯 | 濃縮 | 在裏面 | |||||||||||||||
的金額 | 合併 | 濃縮 | 的金額 | 合併 | 濃縮 | |||||||||||||||
資產負債表 | 已認可 | 平衡 | 合併 | 已認可 | 平衡 | 合併 | ||||||||||||||
| 地點 |
| 資產 |
| 牀單 |
| 資產負債表 |
| 負債 |
| 牀單 |
| 資產負債表 | |||||||
未被指定為對衝的衍生工具: | ||||||||||||||||||||
特種產品和解決方案部門: | ||||||||||||||||||||
破解點差互換 |
| 衍生資產/其他非流動資產,淨額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
蒙大拿州/可再生能源板塊: | ||||||||||||||||||||
存貨融資債務 |
| 庫存融資協議下的義務 |
| |
| ( |
| |
| |
| |
| | ||||||
衍生工具總數 |
|
| $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
下表彙總了公司衍生工具的總公允價值,顯示了抵消公司簡明合併資產負債表中衍生負債的影響(以百萬計):
|
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
淨金額 | ||||||||||||||||||||
格羅斯 | 的負債 | 格羅斯 | 淨金額 | |||||||||||||||||
金額 | 呈現於 | 金額 | 的負債 | |||||||||||||||||
中的抵消 | 這 | 中的抵消 | 呈現於 | |||||||||||||||||
格羅斯 | 濃縮 | 濃縮 | 格羅斯 | 濃縮 | 這 | |||||||||||||||
的金額 | 合併 | 合併 | 的金額 | 合併 | 濃縮 | |||||||||||||||
資產負債表 | 已認可 | 餘額 | 餘額 | 已認可 | 餘額 | 合併 | ||||||||||||||
地點 |
| 負債 |
| 牀單 |
| 牀單 |
| 負債 |
| 牀單 |
| 資產負債表 | ||||||||
未被指定為對衝的衍生工具: | ||||||||||||||||||||
特種產品和解決方案部門: | ||||||||||||||||||||
存貨融資債務 |
| 庫存融資協議下的義務 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||
破解點差互換 |
| 衍生負債/其他長期負債 |
| ( |
| |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||||
蒙大拿州/可再生能源板塊: | ||||||||||||||||||||
存貨融資債務 |
| 庫存融資協議下的義務 |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||||
衍生工具總數 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
25
目錄
如果交易對手在這些衍生品交易中表現不佳,公司將面臨信用風險。該公司預計任何衍生工具都不會出現不良業績,但是,無法提供任何保證。公司與這些衍生工具相關的信用風險以作為衍生資產申報的合約的公允價值表示。為了管理信用風險,公司根據信用評級選擇並定期審查交易對手。該公司主要在大型金融機構執行衍生工具,穆迪和標準普爾的評級分別至少為A3和BBB+。如果出現違約,公司可能會因具有按市值計價收益的衍生工具而蒙受損失。當衍生品的公允價值超過與交易對手簽訂的主衍生品合約中商定的門檻時,公司要求交易對手提供抵押品。截至2023年9月30日或2022年12月31日,公司沒有持有此類抵押品。從交易對手收到的抵押品在其他流動負債中列報,交易對手持有的抵押品在公司簡明合併資產負債表上以預付費用和其他流動資產列報,不與衍生資產或負債進行扣除。任何未償還的抵押品將在相關衍生工具負債清算後發放給公司。截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司無需向交易對手提供抵押品。
公司的某些未償衍生工具受與適用交易對手簽訂的信貸支持協議的約束,這些協議包含設定某些信用門檻的規定,如果公司對所有未償衍生品的按市值計價淨負債(如果有)超過此類信貸支持協議中的信貸門檻金額,則公司可能需要向交易對手出具商定的抵押品,例如現金或信用證。涵蓋公司未償還衍生工具的大多數信貸支持協議還包含一項一般條款,規定如果公司的業務發生重大不利變化,則該交易對手可以根據交易對手的合理自由裁量權,降低公司的信用門檻。該公司預計其業務不會發生重大不利變化。
公司衍生活動對現金流的影響包含在未經審計的簡明合併現金流量表中來自經營活動的現金流中。
未被指定為對衝的衍生工具
對於未指定為套期保值的衍生工具,該期間資產或負債的公允價值變化在未經審計的簡明合併運營報表中記為衍生工具的收益(虧損)。未指定為套期保值的衍生品結算後,在未經審計的簡明合併運營報表中,將結算時的收益或虧損記為衍生工具的收益(虧損)。出於會計目的,該公司已簽訂不符合現金流套期保值條件的快捷價差互換和原油互換。但是,這些工具為公司原油和成品油的購買和銷售提供了經濟套期保值。
該公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併經營報表中記錄了以下收益(虧損),這些收益與未被指定為套期保值的衍生工具有關(以百萬計):
| 已實現收益(虧損)金額 |
| ||||||||||
在收益(虧損)開啟時識別 | 未實現收益(虧損)金額 | |||||||||||
衍生物 | 在衍生品的收益(虧損)中確認 | |||||||||||
樂器 | 樂器 | |||||||||||
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的三個月 | |||||||||||
衍生品的類型 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
特種產品和解決方案部門: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
存貨融資債務 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
破解點差互換 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
蒙大拿州/可再生能源板塊: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
存貨融資債務 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | |
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目錄
該公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的未經審計的簡明合併經營報表中記錄了以下收益(虧損),這些收益與未被指定為套期保值的衍生工具有關(以百萬計):
| 已實現金額 |
| ||||||||||
在收益(虧損)中確認虧損 | 未實現收益(虧損)金額 | |||||||||||
衍生物 | 在衍生品的收益(虧損)中確認 | |||||||||||
樂器 | 樂器 | |||||||||||
截至9月30日的九個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
衍生品的類型 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
特種產品和解決方案部門: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
存貨融資債務 | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | ( | ||||
破解點差互換 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||
原油互換 |
| — |
| ( |
| — |
| — | ||||
蒙大拿州/可再生能源板塊: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
存貨融資債務 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
衍生頭寸
截至2023年9月30日,該公司與未償還衍生工具相關的名義合約交易量如下:
|
| 按單位排列的名義合約交易量 | ||||
到期年份 | ||||||
總計 | ||||||
傑出 | ||||||
名義上的 |
| 2023 |
| 計量單位 | ||
未被指定為對衝的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
破解點差互換-銷售 |
| |
| |
| 桶 |
|
| 名義合約交易量依據 | ||||
到期年份 | ||||||
總計 | ||||||
傑出 | ||||||
名義上的 |
| 2024 |
| 計量單位 | ||
未被指定為對衝的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
破解點差互換-銷售 |
| |
| |
| 桶 |
10。公允價值測量
根據ASC 820,公司使用三級公允價值層次結構,優先考慮用於衡量公允價值的投入。可觀察到的輸入來自獨立於公司的來源。不可觀察的輸入反映了公司對市場參與者根據當時可用的最佳信息對資產或負債進行估值時將使用的因素的假設。這些層級包括以下內容:
● | 第 1 級 — 輸入包括活躍市場中相同資產或負債的可觀察到的未經調整的報價 |
● | 第 2 級 — 投入包括活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的報價 |
● | 第 3 級 — 輸入包括幾乎沒有或根本沒有市場數據的不可觀察的輸入,因此要求實體自行制定假設 |
在確定公允價值時,公司使用各種估值技術,並優先使用可觀察的投入。可觀測輸入的可用性因儀器而異,取決於多種因素,包括工具類型、工具是否活躍交易以及該工具特有的其他特徵。對於
27
目錄
許多金融工具、定價投入在市場上很容易觀察,所使用的估值方法被市場參與者廣泛接受,估值不需要管理層的重大判斷。對於其他金融工具,定價輸入在市場上不太明顯,可能需要管理層的判斷。
定期公允價值測量
衍生資產和負債
養老金資產
責任獎勵
單位補償負債獎勵是目前預計將在歸屬之日以現金結算的獎勵,而不是以權益單位結算的獎勵(“負債獎勵”)。負債獎勵被歸類為1級,因為負債獎勵的公允價值基於公司截至每個資產負債表日的報價收盤單價。
可續期識別號碼義務
28
目錄
貴金屬債務
貴金屬債務的公允價值基於未經調整的交易所報價,因此被歸類為公允價值層次結構的第一級。
定期公允價值衡量標準的層次結構
公司以公允價值計量的經常性資產和負債如下(以百萬計):
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||
第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 |
| 總計 |
| 第 1 級 |
| 第 2 級 |
| 第 3 級 |
| 總計 | ||||||||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
衍生資產: | ||||||||||||||||||||||||
破解點差互換 | $ | $ | $ | | $ | | $ | $ | $ | $ | | |||||||||||||
衍生資產總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
養老金計劃投資 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
按公允價值計算的經常性資產總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
衍生負債: |
|
|
|
|
|
|
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| ||||||||||||||||
存貨融資債務 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | ( | ||||||||||||
破解點差互換 |
|
|
| |
| |
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||||
衍生負債總額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
RinS 的義務 |
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| ( |
|
| ( |
|
| ( |
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| ( | ||||||||||||
貴金屬債務 |
| ( |
| |
| |
| ( |
| ( |
| |
| |
| ( | ||||||||
責任裁決 |
| ( |
| |
| |
| ( |
| ( |
| |
| |
| ( | ||||||||
按公允價值計算的經常性負債總額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
下表彙總了公司三級金融資產和負債的公允價值淨變動(以百萬計):
| 截至9月30日的九個月 | |||||
2023 |
| 2022 | ||||
1月1日的公允價值 1, | $ | ( | $ | ( | ||
衍生工具的已實現虧損 |
| ( |
| ( | ||
衍生工具的未實現收益(虧損) |
| |
| ( | ||
定居點 |
| |
| | ||
9月30日的公允價值, | $ | ( | $ | ( | ||
歸因於截至9月30日持有的金融資產和負債的未實現收益(虧損)變動的淨收益(虧損)中包含的總收益(虧損), | $ | | $ | ( |
非經常性公允價值測量
某些非金融資產和負債以非經常性的公允價值計量,在某些情況下,例如有減值證據時,需要進行公允價值調整。
公司每年都會對商譽進行減值評估,每當事件或情況變化表明其賬面價值可能無法收回時。申報單位的公允價值是使用收入法確定的。收益法側重於資產的創收能力,通過計算其未來經濟效益(例如現金收益、成本節約、公司税結構和產品供應)的現值來衡量資產的當前價值。價值指標是通過按包括資金使用無風險利率、預期通貨膨脹率和與報告單位相關的風險在內的收益率將預期現金流折現為現值來得出的。如果公司被要求在其未經審計的簡明合併財務報表中按公允價值衡量和記錄此類資產,則這些資產通常將被歸類為三級。
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目錄
當事件或情況需要進行審查時,公司會定期評估待持有和使用的長期資產的賬面價值,包括固定壽命的無形資產以及不動產、廠房和設備。公允價值主要使用市場參與者假設的預期現金流以與所涉風險相稱的利率進行貼現,如果公司被要求在其未經審計的簡明合併財務報表中按公允價值衡量和記錄此類資產,則這些資產通常將被歸類為3級。
金融工具的估計公允價值
現金、現金等價物和限制性現金
現金、現金等價物和限制性現金的賬面價值均被視為其公允價值的代表。
債務
按調整後的歷史成本計入的公司金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(以百萬計):
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | |||||||||||
級別 | 公允價值 | 賬面價值 | 公允價值 | 賬面價值 | ||||||||||
金融工具: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
| ||||
2024 年擔保票據、2025 年票據、2027 年票據和 2028 年票據 |
| 2 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
循環信貸額度 |
| 3 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
MRL 循環信貸協議 |
| 3 | $ | — | $ | ( | $ | $ | ( | |||||
MRL 定期貸款信貸協議 | 3 | $ | | $ | | $ | | — | ||||||
什裏夫波特碼頭資產融資安排 |
| 3 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
MRL 資產融資安排 |
| 3 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
融資租賃和其他債務 |
| 3 | $ | | $ | | $ | | $ | |
30
目錄
11。每單位收益
下表列出了每個有限合夥人單位基本收益和攤薄收益的計算方法(單位為百萬,單位和每單位數據除外):
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
每個有限合夥人單位基本收益和攤薄收益的分子: | ||||||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
減去: |
|
|
|
|
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|
|
| ||||
普通合夥人對淨收益(虧損)的利息 |
| |
| |
| |
| ( | ||||
基於非既得股份的付款 |
| |
| |
| |
| — | ||||
歸屬於有限合夥人的淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
每個有限合夥人單位收入的分母: |
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| ||||
基本加權平均已發行有限合夥人單位 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋性證券的影響: | ||||||||||||
增量單位 | | | | — | ||||||||
攤薄後加權平均已發行有限合夥人單位 (1) | | | | | ||||||||
有限合夥人的利息每單位基本淨收益(虧損): |
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|
|
| ||||
有限合夥人的權益 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
有限合夥人的利息攤薄後每單位淨收益(虧損): |
|
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|
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| ||||
有限合夥人的權益 | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
(1) | 攤薄後的加權平均有限合夥人未償還單位總額不包括在截至2022年9月30日的九個月中本來可以用於反稀釋的潛在稀釋性幻像單位。 |
12。細分和相關信息
分部報告
公司根據向客户銷售的產品內部管理業務的方式,包括首席運營決策者(“CODM”)如何審查結果和分配資源,來確定其應報告的細分市場。該公司的運營由CODM使用以下應報告的部門進行管理:
● | 專業產品和解決方案。特種產品和解決方案部門由我們以客户為中心的解決方案和配方業務組成,涵蓋多個特種產品線,並以我們在路易斯安那州西北部的獨特綜合綜合體為支撐。在這一細分市場中,我們生產和銷售各種溶劑、蠟、定製潤滑油、白油、凡士林、凝膠、酯類和其他產品。我們的特種產品出售給國內和國際客户,這些客户購買這些產品主要是作為面向消費者的產品和工業產品的原材料組件。 |
● | 蒙大拿州/可再生能源。 蒙大拿州/可再生能源板塊由我們的大瀑布特種瀝青設施和蒙大拿州可再生能源設施組成。在我們的蒙大拿州可再生能源工廠,我們將各種地理優勢的可再生原料加工成可再生柴油、可持續航空燃料、可再生氫氣、可再生天然氣、可再生丙烷和可再生石腦油,然後分銷到北美西半部的可再生市場。在我們的蒙大拿州特種瀝青設施中,我們將加拿大原油加工成常規汽油、柴油、噴氣燃料和特種等級的瀝青,生產規模以服務當地市場。 |
31
目錄
● | 高性能品牌。 高性能品牌板塊包括我們快速增長的高質量、高績效品牌組合。在這一細分市場中,我們通過我們的皇家紫色、Bel-Ray 和 TruFuel 品牌混合、包裝和銷售高性能產品。 |
● | 企業。 企業板塊主要包括未分配給蒙大拿州/可再生能源、特種產品和解決方案或高性能品牌板塊的一般和管理費用。 |
報告分部的會計政策與2022年年度報告附註3—— “重要會計政策摘要” 中披露的重要會計政策摘要中描述的會計政策相同,唯一的不同是報告分部的分類財務業績是使用管理方法編制的,這與管理層為協助內部運營決策而對財務信息進行內部分解的基礎和方式一致。公司使用基於市場的轉讓定價對分部間銷售和轉讓進行核算。隨着更多具體信息的出現以及行業或市場的變化,公司將定期完善其分部報告的費用分配方法。公司根據調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則財務指標)評估業績。公司將任何時期的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為經以下因素調整的息税折舊攤銷前利潤:(a) 減值;(b) 套期保值活動按市值計價的未實現損益;(c) 不包括在確定歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)之外的衍生工具的已實現損益;(d)基於非現金權益的薪酬支出和其他非現金項目(不包括未來一段時期的應計現金支出等項目)或預付現金支出的折算),該費用在計算歸因於的淨收益(虧損)時被扣除合作伙伴;(e) 債務再融資費、清償成本、保費和罰款;(f) 在計算歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)時扣除的與資產出售有關的任何淨收益或虧損;(g)週轉成本的攤銷;(h)LCM庫存調整;(i)使用後進先出法計算的庫存層次清算的影響;(j)按市值計價調整的RINs;以及 (k) 所有特殊的、不尋常的或非經常性的損益項目或收入或支出。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中可報告的細分市場信息如下(以百萬計):
| 專業 |
|
|
|
|
| ||||||||||||
產品和 | 性能 | 蒙大拿州/ | 合併 | |||||||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | 解決方案(1) | 品牌 (2) | 可再生能源 | 企業 | 淘汰 | 總計 | ||||||||||||
銷售: |
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|
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| ||||||||||||
外部客户 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
細分市場間銷售 |
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| — |
| ( |
| — | ||||||
總銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||||
調整後 EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
將項目與歸屬於合作伙伴的淨收入進行對賬: |
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折舊和攤銷 |
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LCM /LIFO(增益)損失 |
| ( |
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| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
利息支出 |
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| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
債務清償成本 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
衍生品的未實現虧損 |
| |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
RIN 按市值計價的收益 |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他非經常性支出 |
| | ||||||||||||||||
股權補償和其他項目 |
|
|
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|
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| | |||||||
所得税支出 |
|
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| | |||||||
非控股權益調整 |
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| ( | |||||||
歸屬於合作伙伴的淨收益 |
|
|
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| $ | | ||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
PP&E,net | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
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目錄
| 專業 |
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|
|
|
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產品和 | 性能 | 蒙大拿州/ | 合併 | |||||||||||||||
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | 解決方案 | 品牌 | 可再生能源 | 企業 | 淘汰 | 總計 | ||||||||||||
銷售: |
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外部客户 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
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總銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||||
調整後 EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
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PP&E,net | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
| 專業 |
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產品和 | 性能 | 蒙大拿州/ | 合併 | |||||||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的九個月 | 解決方案(1) | 品牌 (2) | 可再生能源 (3) | 企業 | 淘汰 | 總計 | ||||||||||||
銷售: |
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外部客户 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
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PP&E,net | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
33
目錄
| 專業 |
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產品和 | 性能 | 蒙大拿州/ | 合併 | |||||||||||||||
截至2022年9月30日的九個月 | 解決方案(4) (5) | 品牌 | 可再生能源 | 企業 | 淘汰 | 總計 | ||||||||||||
銷售: |
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外部客户 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
細分市場間銷售 |
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總銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | ||||||
調整後 EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
將項目與歸因於合作伙伴的淨虧損進行對賬: |
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折舊和攤銷 |
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Rins 按市值計價虧損 |
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其他非經常性支出 |
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資本支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
PP&E,net | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
(1) | 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,特種產品和解決方案板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤包括美元 |
34
目錄
(2) | 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,高性能品牌板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤包括 $ |
(3) | 在截至2023年9月30日的九個月中,蒙大拿州/可再生能源板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤不包括 $ |
(4) | 在截至2022年9月30日的九個月中,特種產品和解決方案板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤包括 $ |
(5) | 在截至2022年9月30日的九個月中,特種產品和解決方案板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤包括 $ |
地理信息
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,國際銷售額佔合併銷售額的不到百分之十。
產品信息
該公司主要提供特種油、燃料、可再生燃料和包裝產品,類別包括潤滑油、溶劑、蠟、汽油、柴油、噴氣燃料、瀝青、重質燃料油、可再生燃料、高性能品牌產品以及其他特種和燃料產品。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中每個細分市場的主要產品類別的銷售額(百萬美元):
| 截至9月30日的三個月 | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
專業產品和解決方案: |
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潤滑油 | $ | |
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溶劑 |
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蠟 |
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燃料、瀝青和其他副產品 |
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總計 | $ | |
| | % | $ | |
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蒙大拿州/可再生能源: |
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汽油 | $ | |
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柴油 |
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噴氣燃料 |
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瀝青、重質燃料油和其他 |
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可再生燃料 |
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總計 | $ | |
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高性能品牌: | $ | |
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合併銷售額 | $ | |
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目錄
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
專業產品和解決方案: |
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潤滑油 | $ | |
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溶劑 |
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蠟 |
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燃料、瀝青和其他副產品 |
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| | % |
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總計 | $ | |
| | % | $ | |
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蒙大拿州/可再生能源: |
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汽油 | $ | |
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柴油 |
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噴氣燃料 |
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瀝青、重質燃料油和其他 |
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可再生燃料 |
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總計 | $ | |
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高性能品牌: | $ | |
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合併銷售額 | $ | |
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| | % |
主要客户
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,該公司有
主要供應商
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,該公司有
13。不受限制的子公司
根據管理公司未償優先票據的契約中的定義,非限制性子公司是指MRHL、MRL和公司除Calumet Finance Corp. 以外的任何其他子公司,該公司被公司普通合夥人董事會指定為非限制性子公司,但僅限於該子公司:
● | 除公司或其任何限制性子公司以外的任何人的無追索權債務外,沒有其他債務,除非優先票據契約允許; |
● | 不是與公司或公司任何限制性子公司簽訂的任何協議、合同、安排或諒解的當事方,除非優先票據契約允許,否則任何此類協議、合同、安排或其他諒解的條款對公司或此類限制性子公司的有利程度不亞於當時可能從非公司關聯公司獲得的條款; |
● | 是指公司及其任何限制性子公司均無直接或間接義務 (a) 認購額外股權或 (b) 維持或維護該人的財務狀況或促使該人實現任何特定經營業績水平的人,除非優先票據契約允許;以及 |
● | 沒有為公司或其任何限制性子公司的任何債務提供擔保或以其他方式直接或間接地提供信貸支持。 |
36
目錄
截至2023年9月30日和2022年12月31日,MRHL和MRL分別是該公司唯一的非限制性子公司。根據管理公司已發行優先票據的契約,下表分別列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的 (i) 公司及其限制性子公司的合併財務信息;(ii) 合併後的公司非限制性子公司;(iii) 公司及其子公司的合併財務信息。
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公司和 | ||||||||||||
受限 |
| 無限制 |
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2023年9月30日 | 子公司 | 子公司 | 淘汰 | 總計 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
應收賬款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
庫存 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預付費用和其他流動資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
不動產、廠房和設備,淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他非流動資產,淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
應付賬款 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
應計應付利息 | $ | | $ | | | | ||||||
庫存融資協議下的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他流動負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務的當前部分 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他長期負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
可贖回的非控制性權益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
合夥人的資本(赤字) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
| 父母 |
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公司和 | ||||||||||||
受限 |
| 無限制 |
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| 合併 | |||||||
2022年12月31日 | 子公司 | 子公司 | 淘汰 | 總計 | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
應收賬款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
庫存 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預付費用和其他流動資產 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
不動產、廠房和設備,淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他非流動資產,淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
應付賬款 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
庫存融資協議下的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他流動負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務的當前部分 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他長期負債 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
可贖回的非控制性權益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
合夥人的資本(赤字) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
在截至2023年9月30日的三個月中,該公司的非限制性子公司的收入為美元
37
目錄
在截至2023年9月30日的九個月中,該公司的非限制性子公司的收入為美元
14。可贖回的非控股權益
2022年8月5日(“截止日期”),MRHL發行並出售
優先單位的持有人有權獲得優先回報,該回報率等於(i)內部收益率或內部收益率(定義見MRHL的第二份修訂和重述的有限責任公司協議(“第二份A&R LLC協議”),兩者中較高者,等於
在截止日期五週年之後的任何時候,如果MRHL沒有進行首次公開募股或控制權變更(均在第二份A&R LLC協議中定義),則華堡有權根據第二份A&R LLC協議的條款啟動首次公開募股或控制權變更交易。合格首次公開募股(定義見第二份A&R LLC協議)完成後,MRHL和Warburg均有權選擇轉換所有(但不少於全部)優先股(i)首先由MRHL向每位優先股持有人支付相當於該持有人的優先回報的現金金額(如果尚未支付),(ii)之後,優先單位自動轉換為相同的數字 MRHL 的共同單位,並將有權參與向成員分配的任何可用現金與他們各自的利息百分比成比例。第二份A&R LLC協議還規定了與控制權變更相關的某些拖延權,但對於在截止日期三週年之前完成的某些交易,必須遵守最低優先回報要求。
由於上述贖回功能,MRHL的可贖回非控股權益在簡明的合併資產負債表中反映為臨時權益,包括餘額為美元
38
目錄
從2022年12月31日到2023年9月30日,我們在MRHL的可贖回非控股權益的變化如下(以百萬計)。
| 可贖回的非控制性權益 | ||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | |
歸屬於非控股權益的淨虧損 | ( | ||
調整 ASC 480 的兑換價值 |
| | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | |
15。後續事件
截至2023年11月3日,公司衍生工具的公允價值已變動約美元
2023 年 10 月 3 日,MRL 和富國銀行商品有限責任公司(“富國銀行”)簽訂了 (i) ISDA 2002 主協議(“主協議”),(ii) ISDA 2002 主協議附表(“附表”),(iii) ISDA 2002 主協議附表(“信貸支持附件”)的信貸支持附件,以及 (iv) 可再生燃料和飼料回購主確認書(“主確認書”,連同主協議、附表和信貸支持附件,即 “融資文件”)。根據融資文件,富國銀行同意,除其他外,(a) 從MRL位於蒙大拿州大瀑布煉油廠的MRL購買可再生原料和成品,但須遵守MRL對此的回購義務;(b) 通過對MRL擁有的某些可再生原料和成品的留置權擔保,向MRL提供某些財務便利。富國銀行同意向MRL提供最高為美元的總流動性
2023年9月26日,MRL和麥格理能源北美貿易公司於2023年9月26日簽訂了供應和承購協議第四修正案(“S&O協議”),根據該修正案,S&O協議的終止日期從2023年9月30日延長至2023年10月3日。S&O 協議於 2023 年 10 月 3 日終止。《油井設施文件》下的融資安排取代了麥格理S&O協議下的安排。
39
目錄
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本季度報告中包含的未經審計的歷史簡明合併財務報表反映了Calumet Specialty Products Partners, L.P.(“Calumet”、“公司”、“我們” 或 “我們”)的所有資產、負債和經營業績。以下討論分析了公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務狀況和經營業績。單位持有人應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析,以及我們的2022年年度報告以及本季度報告中其他地方包含的未經審計的歷史合併財務報表和附註。
概述
我們為面向消費者的廣泛市場和工業市場的客户製造、配製和銷售多元化的特種品牌產品和可再生燃料。我們的總部位於印第安納州印第安納波利斯,在北美運營十二個工廠。
我們的業務通過以下可報告的細分市場進行管理:專業產品和解決方案;高性能品牌;蒙大拿州/可再生能源;以及企業。有關更多信息,請參閲第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註12—— “分部及相關信息”。在我們的特種產品和解決方案領域,我們生產和銷售各種溶劑、蠟、定製潤滑油、白油、凡士林、凝膠、酯和其他產品。我們的特種產品出售給國內和國際客户,這些客户購買這些產品主要是作為面向消費者的產品和工業產品的原材料組件。在我們的高性能品牌細分市場中,我們通過我們的皇家紫色、Bel-Ray 和 TruFuel 品牌混合、包裝和銷售高性能產品。我們的蒙大拿州/可再生能源部門由兩個設施組成——可再生燃料和特種瀝青。在我們的大瀑布可再生燃料設施中,我們將各種地理優勢的可再生原料加工成可再生柴油、可持續航空燃料、可再生氫氣、可再生天然氣、可再生丙烷和可再生石腦油,然後分銷到北美西半部的可再生市場。在我們的蒙大拿州特種瀝青設施中,我們將加拿大原油加工成常規汽油、柴油、噴氣燃料和特種等級的瀝青,生產規模以服務當地市場。我們的企業部門主要包括未分配給專業產品和解決方案、高性能品牌或蒙大拿州/可再生能源板塊的一般和管理費用。
最近的事態發展
2023年11月9日,我們與普通合夥人The Heritage Group和普通合夥人的其他所有者簽訂了合夥重組協議(“重組協議”),以實現公司向特拉華州一家新公司(“新卡盧梅特”)的過渡。
根據重組協議和與之相關的交易文件,在重組協議(“公司重組”)所設想的交易(“公司重組”)結束時,除其他外:
40
目錄
欲瞭解更多信息,請閲讀我們於2023年11月9日向美國證券交易委員會提交的8-K表的最新報告。另請閲讀第二部分第1A項 “風險因素——公司重組受條件的約束,包括一些可能無法及時滿足的條件(如果有的話)。未能完成公司重組或嚴重延遲完成公司重組,可能會對我們的業務和財務業績以及普通股的價格產生負面影響,或者在公司重組完成後,對未來的業務和財務業績以及普通股的價格產生負面影響。”
2023 年第三季度更新
展望與趨勢
在2023年第三季度,我們的業務繼續受益於健康的利潤環境。大多數企業對我們產品的需求保持健康,我們預計利潤率將繼續高於歷史平均水平。我們認為,低失業率、穩定原材料和包裝成本以及低於正常行業庫存表明這一趨勢將持續下去。在繼續監控衰退和通貨膨脹風險的同時,預計我們的工廠和行業將以高速運營以滿足市場需求。
我們的特種產品和解決方案部門繼續處於高於週期中期利潤率的環境中。與歷史平均水平相比,市場需求相對較高,我們將繼續利用我們在該市場上完全整合的專業業務所帶來的好處。正如預期的那樣,相對於2022年下半年的歷史新高,利潤率繼續緩慢恢復正常。在我們的蒙大拿州可再生能源工廠,我們發現可再生氫氣廠內的蒸汽回收系統存在泄漏,這限制了本季度的吞吐量。我們正在更換蒸汽鼓,預計將在第四季度完成。在這段蒸汽系統維修期間,MRL將機會性地將定期維護推遲到11月,而原定於2024年初進行。預計蒙大拿州可再生能源設施將繼續以較低的吞吐量運行,直到系統恢復正常運行。由於投入和包裝成本趨於穩定,價格較前一時期基本保持上漲勢頭,工業批量需求持續增長,我們的高性能品牌板塊的業績繼續呈上升趨勢。
正如我們在2020年新冠肺炎(COVID-19)和全球疫情開始時所看到的那樣,我們的綜合業務模式和多元化的產品組合為應對不斷變化的市場條件提供了有利的應對措施。儘管我們無法倖免於經濟衰退的影響,但我們認為我們的專業業務完全有能力承受經濟衰退的影響。
突發事件
有關訴訟和其他突發事件的摘要,請閲讀第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註6—— “承付款和意外開支”。根據我們目前獲得的信息,我們認為,這些突發事件可能導致的超出已計金額的任何負債都不會對我們的流動性、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
財務業績
我們報告稱,2023年第三季度的淨收入為9,990萬美元,而2022年第三季度的淨收入為1,460萬美元,2023年第三季度歸屬於合作伙伴的淨收入為1.030億美元,而2022年第三季度歸屬於合作伙伴的淨收入為1,570萬美元。我們報告稱,2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤(定義見第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註12 “分部及相關信息”)為7,550萬美元,而第三季度為1.27億美元
41
目錄
2022。2023年第三季度,我們的運營活動產生的現金為4,520萬美元,而2022年第三季度的運營活動產生的現金為6,390萬美元。
請閲讀第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——非公認會計準則財務指標”,瞭解息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與淨收益(虧損)的對賬,這是我們最直接可比的財務業績指標,根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和列報。
專業產品和解決方案板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤在2023年第三季度為3,870萬美元,而2022年第三季度為1.317億美元。與2022年第三季度相比,特種產品和解決方案2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤受到該季度我們在什裏夫波特工廠完成的必要維護工作導致吞吐量下降的不利影響,這導致潤滑油和蠟的銷售損失了約30萬桶。特種和燃料的利潤環境繼續從歷史高位緩慢回落,但與歷史平均水平相比仍然強勁,並繼續使我們的業務受益。
蒙大拿州/可再生能源板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤在2023年第三季度為3,820萬美元,而2022年第三季度為1130萬美元。由於我們的蒙大拿州特種瀝青工廠沒有在去年同期內完成周轉,銷售量增加對我們本季度的業績產生了有利影響。由於材料成本上漲,我們本季度的業績受到不利影響,這主要是因為這與價格上漲的預處理原料有關,以支持原料預處理和SAF裝置的啟動。這些裝置投入使用後,我們在將目前的原料混合物從從安全庫存中減少的經過處理的飼料轉向優勢的未經處理的原料方面取得了持續進展,預計這將釋放我們在蒙大拿州的優勢價格和原料選擇權。
高性能品牌板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤在2023年第三季度為1,320萬美元,而2022年第三季度為850萬美元。與2022年第三季度相比,由於我們的品牌和消費市場的投入成本穩定以及工業產量的增加,高性能品牌板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤率受到淨單位利潤率增加的有利影響。該細分市場還受益於我們持續業務中斷索賠的部分支付,並在本季度收到了320萬美元的保險金。
由於勞動力和福利相關支出減少,2023年第三季度企業總成本調整後息税折舊攤銷前利潤虧損1,460萬美元,而2022年第三季度的調整後息税折舊攤銷前利潤虧損2450萬美元。
流動性更新
截至2023年9月30日,我們的總流動性為3.776億美元,其中包括1,370萬美元的非限制性現金和3.639億美元的信貸額度下的可用資金。截至2023年9月30日,我們的循環信貸額度有4.537億美元的借款基礎,1,870萬美元的未償備用信用證和7,110萬美元的未償借款。我們相信,至少在未來12個月內,我們將繼續從手頭現金、預計運營現金流、借款能力和其他手段中獲得足夠的流動性,以履行我們的財務承諾、還本付息義務、意外開支和預期的資本支出。請閲讀項目2 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源” 以獲取更多信息。
可再生燃料標準更新
除了更廣泛的煉油行業外,我們仍然需要根據RFS承擔合規成本,除非或直到我們獲得EPA的小型煉油廠豁免,而我們歷來都獲得過這種豁免。RFS由EPA管理,對強制混合成品運輸燃料的可再生運輸燃料的總量規定了年度要求。如果煉油廠未履行其規定的年度可再生產量義務,則煉油商可以在公開市場上購買混合積分,稱為RIN。
在2023年第三季度,我們的RIN收入為1.573億美元,而2022年第三季度的RIN的支出為3,730萬美元。我們的 RIN 總負債,其中包括需要擔保的 RIN
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目錄
通過我們自己的混合或通過在公開市場上購買RIN,分為四個合規類別(D3、D4、D5和D6)。可通過我們自己的可再生能源混合、RIN購買或獲得小型煉油廠豁免來償還總RIN債務。
對於我們包含燃料產品的兩個細分市場而言,與RFS合規相關的費用有可能仍然是一筆可觀的支出。如果發生法律或監管變化,從而增加了我們的RinS義務或取消或縮小了RFS計劃下小型煉油廠豁免的可用性,則我們可能需要在公開市場上購買額外的RIN,這可能會大大增加與RFS合規相關的成本,並可能對我們的經營業績和流動性產生重大不利影響。
有關公司RinS義務的更多信息,請參閲本季度報告第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 附註2—— “重要會計政策摘要”。
不受限制的子公司
有關我們非限制性子公司某些財務信息的更多信息,請參閲本季度報告第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下附註13—— “非限制性子公司”。
關鍵績效衡量標準
我們的銷售和經營業績主要受特種產品需求、燃料產品需求、可再生燃料產品需求、全球燃料裂解利差、我們運營中用作燃料的天然氣價格、我們高利用率運營生產設施的能力以及衍生工具活動的業績的影響。
我們的主要原材料是原油、可再生原料和其他特種原料,我們的主要產出是面向消費者的特種產品和工業產品、特種品牌產品、燃料產品和可再生燃料產品。原油、特種產品、燃料產品和可再生燃料產品的價格會受到供應、需求、市場不確定性的變化以及我們無法控制的各種因素的波動。我們會監控這些風險,並不時推出旨在幫助減輕大宗商品價格波動對我們業務影響的衍生工具。我們大宗商品風險管理活動的主要目的是在經濟上對衝大宗商品價格風險的現金流敞口。當市場狀況存在我們認為與眾不同且特別有利於我們的財務目標時,我們也可以進行套期保值。我們簽訂未來期的衍生合約,其數量不超過我們預計的原油和天然氣購買量以及燃料和可再生燃料產品的銷售。請閲讀第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註9 — “衍生品”,以瞭解更多信息。
我們的管理層使用多種財務和運營衡量標準來分析我們的業績。這些測量包括以下內容:
● | 銷量; |
● | 分部毛利; |
● | 分部調整後毛利; |
● | 分部調整後的息税折舊攤銷前利潤;以及 |
● | 銷售、一般和管理費用。 |
銷量。我們將專業產品和解決方案產品、蒙大拿州/可再生能源產品和高性能品牌產品的銷售量視為衡量我們有效利用運營資產能力的重要指標。我們滿足客户需求的能力是由我們在工廠中使用的原料量所驅動的。
43
目錄
更高的銷量既可以通過將固定成本分攤到更大的銷量上來提高盈利能力,也可以通過增量獲得額外的毛利潤。
分部毛利。專業產品和解決方案、蒙大拿州/可再生能源和高性能品牌產品的毛利是衡量我們細分市場盈利能力的重要指標。我們將毛利定義為銷售減去原油和其他原料成本、LCM/LIFO調整以及其他與生產相關的費用,其中最重要的部分包括勞動力、工廠燃料、公用事業、合同服務、維護、運輸、RIN、折舊和攤銷以及加工材料。我們使用毛利作為衡量我們長期管理業務利潤率的能力的指標。銷售價格的上漲或下降通常分別落後於整個業務中原料成本的上漲或下降。除了工廠燃料、按市值計算的RIN調整和LCM/LIFO調整外,與生產相關的費用通常在很大範圍內保持穩定,但可能會根據特定時期內進行的維護活動而波動。
分部調整後的毛利。專業產品和解決方案、蒙大拿州/可再生能源和高性能品牌產品板塊調整後的毛利指標很有用,因為它們排除了與我們的核心現金運營活動無關的交易,並提供了分析我們細分市場核心現金業務盈利能力的指標。我們將分部調整後的毛利定義為分部毛利,其中不包括 (a) LCM 庫存調整的影響;(b) 使用後進先出法計算的庫存層次清算的影響;(c) 按市值計價調整的 RIN;(d) 折舊和攤銷;以及 (e) 所有特殊、不尋常或非經常性的收入或銷售成本項目。在2023年第一季度,CODM更改了調整後毛利的定義和計算方法,我們將其用於評估績效、分配資源和管理業務。調整後毛利潤的修訂定義和計算方法現在排除了所有特殊的、不尋常的或非經常性的收入或銷售成本項目的影響(見上文(e)條款)。從歷史上看,我們在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時對這些項目進行了調整,我們認為調整後毛利的修訂定義更好地反映了我們公司業務部門的表現。所有報告期的調整後毛利均已修訂,以持續反映這一變化。
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤 我們認為,專業產品和解決方案、蒙大拿州/可再生能源和高性能品牌板塊的調整後息税折舊攤銷前利潤指標很有用,因為它們排除了與我們的核心現金運營活動無關的交易,並提供了分析我們向票據持有人支付利息的能力的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤使我們能夠有意義地分析核心現金業務的趨勢和表現,並就細分市場的資源分配做出決策。企業調整後息税折舊攤銷前利潤主要反映一般和管理成本。
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目錄
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績
產量。下表列出了有關我們持續運營的信息。由於庫存變化、乙醇和特種混合料等購買的混合原料的銷售以及原油的轉售,設施產量與銷售量不同。
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | ||||||||||||
2023 |
| 2022 | % 變化 | 2023 |
| 2022 | % 變化 | |||||||
(以 bpd 為單位) | (以 bpd 為單位) | |||||||||||||
總銷量 (1) |
| 82,787 |
| 75,789 | 9.2 | % | 79,660 |
| 85,859 | (7.2) | % | |||
原料總運行量 (2) |
| 82,409 |
| 75,722 | 8.8 | % | 76,157 |
| 84,133 | (9.5) | % | |||
設施生產: (3) |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
專業產品和解決方案: |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
潤滑油 |
| 9,258 |
| 11,681 | (20.7) | % | 10,013 |
| 11,039 | (9.3) | % | |||
溶劑 |
| 7,165 |
| 7,134 | 0.4 | % | 7,176 |
| 6,963 | 3.1 | % | |||
蠟 |
| 1,417 |
| 1,611 | (12.0) | % | 1,369 |
| 1,445 | (5.3) | % | |||
燃料、瀝青和其他副產品 |
| 42,240 |
| 43,716 | (3.4) | % | 37,630 |
| 41,043 | (8.3) | % | |||
全面的專業產品和解決方案 |
| 60,080 |
| 64,142 | (6.3) | % | 56,188 |
| 60,490 | (7.1) | % | |||
蒙大拿州/可再生能源: |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
汽油 |
| 3,615 |
| 1,675 | 115.8 | % | 3,892 |
| 3,672 | 6.0 | % | |||
柴油 |
| 3,140 |
| 3,396 | (7.5) | % | 2,967 |
| 7,997 | (62.9) | % | |||
噴氣燃料 |
| 526 |
| 714 | (26.3) | % | 476 |
| 880 | (45.9) | % | |||
瀝青、重質燃料油和其他 |
| 4,461 |
| 3,630 | 22.9 | % | 4,474 |
| 8,165 | (45.2) | % | |||
可再生燃料 | 7,455 | — | 100.0 | % | 6,607 | — | 100.0 | % | ||||||
蒙大拿州道達爾/可再生能源 |
| 19,197 |
| 9,415 | 103.9 | % | 18,416 |
| 20,714 | (11.1) | % | |||
高性能品牌 |
| 3,066 |
| 1,299 | 136.0 | % | 2,588 |
| 1,510 | 71.4 | % | |||
設施總產量 (3) |
| 82,343 |
| 74,856 | 10.0 | % | 77,192 |
| 82,714 | (6.7) | % |
(1) | 總銷售量包括根據供應和/或加工協議在我們的設施和某些第三方設施生產的銷售額、庫存銷售以及向第三方客户轉售原油的銷售額。總銷量包括購買的混合料的銷售。 |
(2) | 原料總產量是指根據供應和/或加工協議在我們的設施和某些第三方設施每天加工的原油和其他原料的桶數。 |
(3) | 設施總產量和原料總產量之間的差異主要是原料輸入與成品生產之間的時間延遲以及體積損失的結果。 |
45
目錄
下表反映了我們未經審計的簡明合併經營業績,包括非公認會計準則財務指標息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流。有關息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)的對賬,這是我們根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務業績指標,請閲讀 “——非公認會計準則財務指標”。
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||
2023 |
| 2022 | 2023 |
| 2022 | |||||||
(以百萬計) | ||||||||||||
銷售 | $ | 1,149.4 | $ | 1,165.0 | $ | 3,204.1 | $ | 3,686.9 | ||||
銷售成本 |
| 887.8 |
| 1,025.7 |
| 2,774.4 |
| 3,371.0 | ||||
毛利 |
| 261.6 |
| 139.3 |
| 429.7 |
| 315.9 | ||||
運營成本和支出: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賣出 |
| 12.4 |
| 11.6 |
| 41.4 |
| 40.4 | ||||
一般和行政 |
| 40.2 |
| 43.3 |
| 104.5 |
| 98.4 | ||||
其他運營(收入)支出 |
| (4.1) |
| 2.5 |
| 4.1 |
| 16.8 | ||||
營業收入 |
| 213.1 |
| 81.9 |
| 279.7 |
| 160.3 | ||||
其他收入(支出): |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息支出 |
| (58.7) |
| (41.8) |
| (163.7) |
| (136.0) | ||||
債務清償成本 | (0.3) |
| (40.4) |
| (5.5) |
| (41.4) | |||||
衍生工具的收益(虧損) |
| (54.3) |
| 16.5 |
| (14.5) |
| (73.2) | ||||
其他收入(支出): |
| 0.6 |
| (0.1) |
| 0.1 |
| (3.1) | ||||
其他支出總額 |
| (112.7) |
| (65.8) |
| (183.6) |
| (253.7) | ||||
所得税前淨收益(虧損) |
| 100.4 |
| 16.1 |
| 96.1 |
| (93.4) | ||||
所得税支出 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 1.4 |
| 2.8 | ||||
淨收益(虧損) | $ | 99.9 | $ | 14.6 | $ | 94.7 | $ | (96.2) | ||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 |
| (3.1) |
| (1.1) |
| (18.5) |
| (1.1) | ||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損) | $ | 103.0 | $ | 15.7 | $ | 113.2 | $ | (95.1) | ||||
EBITDA | $ | 191.6 | $ | 83.4 | $ | 362.6 | $ | 117.1 | ||||
調整後 EBITDA | $ | 75.5 | $ | 127.0 | $ | 220.9 | $ | 326.1 | ||||
可分配現金流 | $ | (19.9) | $ | 43.8 | $ | (22.5) | $ | 118.2 |
非公認會計準則財務指標
我們在本季度報告中納入了非公認會計準則財務指標息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流。我們提供息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)的對賬表,這是我們最直接可比的財務業績指標。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流被我們的管理層和財務報表的外部用户(例如投資者、商業銀行、研究分析師等)用作補充財務指標,以評估:
● | 我們資產的財務業績,不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎; |
● | 我們的資產有能力產生足以支付利息成本和支持我們的債務的現金; |
● | 與行業中其他公司相比,我們的經營業績和資本回報率,不考慮融資或資本結構;以及 |
● | 收購和資本支出項目的可行性以及另類投資機會的總體回報率. |
46
目錄
管理層認為,這些非公認會計準則指標對分析師和投資者很有用,因為它們排除了與我們的核心現金運營活動無關的交易,並提供了分析我們向票據持有人支付利息的能力的指標。但是,管理我們的優先票據的契約包含契約,除其他外,這些契約限制了我們支付分配的能力。我們認為,排除這些交易可以讓投資者有意義地分析我們核心現金業務的趨勢和表現。
我們將任何時期的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)加上利息支出(包括債務發行成本的攤銷)、所得税以及折舊和攤銷。從歷史上看,我們認為淨收益(虧損)是與息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標。從2022年第三季度開始,我們報告了歸屬於與華平投資對蒙大拿州可再生能源業務的優先股投資相關的非控股權益的淨虧損。由於這一變化,我們認為歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)是與息税折舊攤銷前利潤最直接可比的GAAP指標。
我們將任何時期的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為經以下因素調整的息税折舊攤銷前利潤:(a) 減值;(b) 套期保值活動按市值計價的未實現損益;(c) 不包括在確定歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)之外的衍生工具的已實現損益;(d)基於非現金權益的薪酬支出和其他非現金項目(不包括未來一段時期的應計現金支出或攤銷等項目)在計算歸屬於合夥人的淨收益(虧損)時扣除的預付現金支出);(e)債務再融資費、清償成本、溢價和罰款;(f) 在計算歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)時扣除的與資產出售有關的任何淨收益或虧損;(g)週轉成本的攤銷;(h)LCM庫存調整;(i)使用後進先出法計算的庫存層次清算的影響;(j)RIN按市值計價的調整;以及(k)所有特殊情況,不尋常或非經常性的收益或損失項目,或收入或支出。
我們將任何時期的可分配現金流定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤減去替代和環境資本支出、週轉成本、現金利息支出(合併利息支出減去非現金利息支出)、未合併關聯公司的收益(虧損)、扣除現金分配和所得税支出(收益)。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以銷售額。
本季度報告中提出的調整後息税折舊攤銷前利潤的定義與管理優先票據的契約(定義見本季度報告)中包含的 “合併現金流” 的計算以及信貸協議中包含的 “合併息税折舊攤銷前利潤” 的計算類似。我們必須向優先票據持有人報告合併現金流,向循環信貸額度下的貸款機構報告合併息税折舊攤銷前利潤,他們使用這些衡量標準來確定我們遵守管理這些債務工具的某些契約的情況。請閲讀本季度報告第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註8—— “長期債務”,瞭解有關管理我們債務工具的契約的更多詳細信息。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流不應被視為淨收益(虧損)、歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)或營業收入(虧損)或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。在評估以息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流衡量的業績時,管理層認識到並考慮了這些衡量標準的侷限性。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們支付所得税、利息支出或其他債務(例如資本支出)的負債。因此,息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流只是管理層採用的幾種衡量標準中的三個。此外,我們的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流可能無法與另一家公司的同名指標相提並論,因為所有公司計算息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流的方式可能不同。
47
目錄
下表列出了每個時期內歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)的對賬情況,這是我們與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流最直接可比的GAAP財務業績指標。
| 截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
| (以百萬計) | |||||||||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損)與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流的對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
歸屬於合作伙伴的淨收益(虧損) | $ | 103.0 | $ | 15.7 | $ | 113.2 | $ | (95.1) | ||||
添加: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
利息支出 |
| 58.7 |
| 41.8 |
| 163.7 |
| 136.0 | ||||
折舊和攤銷 |
| 34.0 |
| 25.3 |
| 96.7 |
| 74.3 | ||||
所得税支出 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 1.4 |
| 2.8 | ||||
非控股權益調整 |
| (4.6) |
| (0.9) |
| (12.4) |
| (0.9) | ||||
EBITDA | $ | 191.6 | $ | 83.4 | $ | 362.6 | $ | 117.1 | ||||
添加: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
LCM /LIFO(增益)損失 | $ | (4.5) | $ | (0.5) | $ | 9.4 | $ | (7.7) | ||||
衍生工具的未實現(收益)虧損 |
| 36.3 |
| (28.1) |
| (18.8) |
| 47.5 | ||||
債務清償成本 |
| 0.3 |
| 40.4 |
| 5.5 |
| 41.4 | ||||
週轉成本的攤銷 |
| 9.7 |
| 4.9 |
| 27.0 |
| 16.4 | ||||
資產減值和處置收益 |
| — |
| (0.2) |
| — |
| (0.2) | ||||
Rins 按市值計算(收益)虧損 |
| (173.4) |
| 14.3 |
| (215.9) |
| 92.4 | ||||
股權補償和其他項目 |
| 13.8 |
| 13.0 |
| 22.5 |
| 16.6 | ||||
其他非經常(收入)支出 (1) |
| 2.4 |
| (0.2) |
| 35.5 |
| 2.6 | ||||
非控股權益調整 |
| (0.7) |
| — |
| (6.9) |
| — | ||||
調整後 EBITDA | $ | 75.5 | $ | 127.0 | $ | 220.9 | $ | 326.1 | ||||
減去: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
替代和環境資本支出 (2) | $ | 21.9 | $ | 26.5 | $ | 53.6 | $ | 53.3 | ||||
現金利息支出 (3) |
| 57.2 |
| 40.5 |
| 159.5 |
| 119.6 | ||||
週轉成本 |
| 15.8 |
| 14.7 |
| 28.9 |
| 32.2 | ||||
所得税支出 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 1.4 |
| 2.8 | ||||
可分配現金流 | $ | (19.9) | $ | 43.8 | $ | (22.5) | $ | 118.2 |
(1) | 在截至2023年9月30日的九個月中,其他非經常性支出包括向銷售成本收取2840萬美元的費用,以彌補公司收購承諾下的虧損。 |
(2) | 替代資本支出被定義為那些不增加運營能力或降低運營成本且不包括週轉成本的資本支出。環境資本支出包括為滿足或超過環境和運營法規而增加資產。 |
(3) | 代表合併利息支出減去非現金利息支出。 |
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目錄
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的經營業績變動
銷售。 截至2023年9月30日的三個月中,銷售額從2022年同期的11.65億美元下降了1,560萬美元,下降了1.3%,至11.494億美元。在此期間,我們每個主要產品類別的銷售額如下:
| 截至9月30日的三個月 | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| % 變化 | |||||
(以百萬計,每桶和每桶數據除外) | |||||||||
各細分市場的銷售額: | |||||||||
專業產品和解決方案: | |||||||||
潤滑油 | $ | 175.8 | $ | 250.4 |
| (29.8) | % | ||
溶劑 |
| 92.1 |
| 119.2 |
| (22.7) | % | ||
蠟 |
| 40.1 |
| 50.0 |
| (19.8) | % | ||
燃料、瀝青和其他副產品 (1) |
| 437.7 |
| 515.0 |
| (15.0) | % | ||
全面的專業產品和解決方案 | $ | 745.7 | $ | 934.6 |
| (20.2) | % | ||
特種產品和解決方案的總銷售量(桶) |
| 5,524,000 |
| 5,699,000 |
| (3.1) | % | ||
每桶特種產品和解決方案的平均銷售價格 | $ | 134.99 | $ | 163.99 |
| (17.7) | % | ||
蒙大拿州/可再生能源: |
|
|
|
|
|
| |||
汽油 | $ | 47.9 | $ | 35.2 |
| 36.1 | % | ||
柴油 |
| 39.9 |
| 68.4 |
| (41.7) | % | ||
噴氣燃料 |
| 5.9 |
| 10.1 |
| (41.6) | % | ||
瀝青、重質燃料油和其他 (2) |
| 50.2 |
| 40.3 |
| 24.6 | % | ||
可再生燃料 | 184.6 | — | 100.0 | % | |||||
蒙大拿州道達爾/可再生能源 | $ | 328.5 | $ | 154.0 |
| 113.3 | % | ||
蒙大拿州/可再生能源總銷量(桶) |
| 1,961,000 |
| 1,151,000 |
| 70.4 | % | ||
蒙大拿州/可再生能源每桶的平均銷售價格 | $ | 167.52 | $ | 133.80 |
| 25.2 | % | ||
高性能品牌: | |||||||||
綜合績效品牌 (3) | $ | 75.2 | $ | 76.4 |
| (1.6) | % | ||
高性能品牌總銷量(桶) |
| 131,000 |
| 122,000 |
| 7.4 | % | ||
績效品牌的平均每桶銷售價格 | $ | 574.05 | $ | 626.23 |
| (8.3) | % | ||
總銷售額 | $ | 1,149.4 | $ | 1,165.0 |
| (1.3) | % | ||
總銷量(桶) |
| 7,616,000 |
| 6,972,000 |
| 9.2 | % |
(1) | 代表 (a) 與普林斯頓和棉花谷設施以及狄金森和卡恩斯市設施生產特種產品相關的副產品,包括燃料和瀝青,(b) 密蘇裏工廠生產的聚酯合成潤滑劑,以及 (c) 什裏夫波特工廠生產的燃料產品。 |
(2) | 代表大瀑布特種瀝青設施生產的瀝青、重質燃料油和其他與燃料生產相關的產品。 |
(3) | 代表皇家紫色、Bel-Ray 和 Calumet 包裝工廠的包裝和合成特種產品。 |
截至2023年9月30日的三個月,與截至2022年9月30日的三個月相比,特種產品和解決方案板塊銷售額下降了1.889億美元,其組成部分如下:
| 美元變化 | ||
(以百萬計) | |||
音量 | $ | (28.7) | |
銷售價格 | (160.2) | ||
特種產品和解決方案板塊總銷售額下降 | $ | (188.9) |
專業產品和解決方案板塊的銷售額同比下降,這主要是由於市場價格已從去年同期創紀錄的高價格環境中緩慢回落,價格下跌。
49
目錄
不利的銷量影響是由於我們在本季度對什裏夫波特工廠完成了必要的維護,這導致潤滑油和蠟的銷售損失了約30萬桶。
截至2023年9月30日的三個月,蒙大拿州/可再生能源板塊銷售額與截至2022年9月30日的三個月相比增長了1.745億美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
銷售價格 | $ | 66.1 | |
音量 | 108.4 | ||
蒙大拿州/可再生能源板塊的總銷售額增長 | $ | 174.5 |
蒙大拿州/可再生能源板塊的銷售額有所增長,這是由於傳統特種瀝青設施在本季度與去年同期相比的利用率更高,產量增加。該工廠在2022年同期完成了週轉,這降低了產量和銷量。此外,蒙大拿州可再生能源設施在本年度季度投入運營,但與去年同期相比,仍在建設中。有利的價格影響主要是本年度銷售價格較高的可再生燃料產品的結果。
截至2023年9月30日的三個月,高性能品牌板塊銷售額與截至2022年9月30日的三個月相比下降了120萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
音量 | $ | 5.1 | |
銷售價格 | (6.3) | ||
高性能品牌板塊總銷售額下降 | $ | (1.2) |
由於產品組合導致價格下跌,高性能品牌細分市場的銷售額下降。銷量的增加部分抵消了不利的價格影響。
毛利。截至2023年9月30日的三個月中,毛利從2022年同期的1.393億美元增長了1.223億美元,增長了87.8%,至2.616億美元。我們業務部門的毛利如下:
| 截至9月30日的三個月 | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| % 變化 | |||||
| (以百萬美元計,每桶數據除外) | ||||||||
按細分市場劃分的毛利: | |||||||||
專業產品和解決方案: | |||||||||
毛利 | $ | 158.9 | $ | 123.4 |
| 28.8 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 21.3 | % |
| 13.2 | % | 8.1 | % | |
特種產品和解決方案每桶毛利 | $ | 28.77 | $ | 21.65 |
| 32.9 | % | ||
蒙大拿州/可再生能源: |
|
|
|
|
|
| |||
毛利(虧損) | $ | 81.7 | $ | (1.1) |
| (7,527.3) | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 24.9 | % |
| (0.7) | % | 25.6 | % | |
蒙大拿州/可再生能源每桶毛利(虧損) | $ | 41.66 | $ | (0.96) |
| (4,439.8) | % | ||
高性能品牌: |
|
|
|
|
|
| |||
毛利 | $ | 21.0 | $ | 17.0 |
| 23.5 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 27.9 | % |
| 22.3 | % | 5.6 | % | |
高性能品牌每桶毛利 | $ | 160.31 | $ | 139.34 |
| 15.0 | % | ||
總毛利 | $ | 261.6 | $ | 139.3 |
| 87.8 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 22.8 | % |
| 12.0 | % | 10.8 | % |
50
目錄
截至2023年9月30日的三個月,與截至2022年9月30日的三個月相比,特種產品和解決方案板塊毛利增長了3550萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
截至2022年9月30日的三個月公佈了毛利 | $ | 123.4 | |
材料成本 |
| 64.7 | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| 6.4 | |
音量 |
| (7.8) | |
運營成本 | 8.4 | ||
RIN 的費用 |
| 123.9 | |
銷售價格 | (160.1) | ||
截至2023年9月30日的三個月公佈了毛利 | $ | 158.9 |
截至2023年9月30日的三個月,特種產品和解決方案板塊的毛利與2022年同期相比有所增加,這主要是由於本季度RIN價格大幅下跌,這有利於我們的業務。特種和燃料部門利潤率的下降部分抵消了這種影響,這主要是由於本年度利潤環境疲軟,以及我們的什裏夫波特工廠出現計劃外停機,這限制了包括潤滑劑和蠟在內的價格較高的特種產品的生產和銷售。銷量減少造成的不利影響也是我們在本年度對什裏夫波特工廠進行必要維護的結果。
截至2023年9月30日的三個月,與截至2022年9月30日的三個月相比,蒙大拿州/可再生能源板塊的毛利增長了8,280萬美元,其組成部分如下:
美元變動 | |||
| (以百萬計) | ||
截至2022年9月30日的三個月公佈了毛利(虧損) | $ | (1.1) | |
材料成本 |
| (46.3) | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| (2.0) | |
音量 |
| 33.4 | |
RIN 的費用 | 61.2 | ||
運營成本 |
| (29.6) | |
銷售價格 |
| 66.1 | |
截至2023年9月30日的三個月公佈了毛利 | $ | 81.7 |
截至2023年9月30日的三個月中,蒙大拿州/可再生能源板塊的毛利與2022年同期相比有所增加,這是由於我們的蒙大拿州可再生能源工廠在本年度運營,從而生產和銷售了價格更高的可再生燃料產品。此外,由於本季度RIN價格的大幅下跌,利潤率有所提高。材料成本的不利影響是由於採購了更昂貴的可再生原料,這些原料在蒙大拿州可再生能源工廠進行加工。本季度的業績受到與蒙大拿州可再生能源設施啟動相關的運營成本上漲的不利影響。
51
目錄
與截至2022年9月30日的三個月相比,截至2023年9月30日的三個月中,高性能品牌板塊毛利增長400萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
| (以百萬計) | ||
截至2022年9月30日的三個月公佈了毛利 | $ | 17.0 | |
銷售價格 |
| (6.3) | |
運營成本 |
| 2.6 | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| (0.3) | |
音量 |
| 1.7 | |
材料成本 |
| 6.3 | |
截至2023年9月30日的三個月公佈了毛利 | $ | 21.0 |
截至2023年9月30日的三個月,高性能品牌板塊毛利與2022年同期相比的增長主要是由本年度收到的320萬美元業務中斷保險收益推動的。
利息支出。 截至2023年9月30日的三個月中,利息支出從2022年同期的4180萬美元增加了1,690萬美元,增長了40.4%,至5,870萬美元。增長的主要原因是我們在本季度為2028年票據和MRL定期貸款信貸協議產生的利息支出,而去年同期則沒有這種支出。本年度利息支出的增加被去年同期比較期內因MRL信貸額度下的未償借款而產生的利息支出所部分抵消,這些貸款已於2022年8月償還。
債務清償成本。 在截至2023年9月30日的三個月中,債務清償成本為30萬美元,而在截至2022年9月30日的三個月中,債務清償成本為4,040萬美元。上一年度的債務清償成本包括210萬美元,包括回購2025年票據本金總額為3,650萬美元,以及償還MRL信貸額度下的所有借款的3,830萬美元。
衍生工具的收益(虧損)。 在截至2023年9月30日的三個月中,衍生工具虧損5,430萬美元,而2022年同期的收益為1,650萬美元。本年度衍生工具的已實現虧損1,800萬美元是由於我們在該期間結算了快捷價差互換頭寸,而同期結算快捷價差互換頭寸的已實現虧損為1160萬美元。衍生工具的未實現虧損主要是由於存貨融資嵌入式衍生品的未實現虧損2460萬美元,加上我們的快捷價差互換頭寸未實現虧損1170萬美元。同期內,該公司的存貨融資嵌入式衍生品和快速利差互換頭寸共錄得2810萬美元的未實現收益。
52
目錄
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營業績變動
銷售。 截至2023年9月30日的九個月中,銷售額從2022年同期的36.869億美元下降了4.828億美元,下降了13.1%,至32.041億美元。在此期間,我們每個主要產品類別的銷售額如下:
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| % 變化 | |||||
(以百萬美元計,每桶和每桶數據除外) | |||||||||
各細分市場的銷售額: | |||||||||
專業產品和解決方案: | |||||||||
潤滑油 | $ | 577.2 | $ | 705.2 |
| (18.2) | % | ||
溶劑 |
| 294.9 |
| 331.8 |
| (11.1) | % | ||
蠟 |
| 124.5 |
| 144.3 |
| (13.7) | % | ||
燃料、瀝青和其他副產品 (1) |
| 1,171.9 |
| 1,501.9 |
| (22.0) | % | ||
全面的專業產品和解決方案 | $ | 2,168.5 | $ | 2,683.2 |
| (19.2) | % | ||
特種產品和解決方案的總銷售量(桶) |
| 15,999,000 |
| 16,822,000 |
| (4.9) | % | ||
每桶特種產品和解決方案的平均銷售價格 | $ | 135.54 | $ | 159.51 |
| (15.0) | % | ||
蒙大拿州/可再生能源: |
|
|
|
|
|
| |||
汽油 | $ | 131.6 | $ | 161.6 |
| (18.6) | % | ||
柴油 |
| 108.7 |
| 365.7 |
| (70.3) | % | ||
噴氣燃料 |
| 16.5 |
| 36.3 |
| (54.5) | % | ||
瀝青、重質燃料油和其他 (2) |
| 107.9 |
| 210.4 |
| (48.7) | % | ||
可再生燃料 | 431.4 | — | 100.0 | % | |||||
蒙大拿州道達爾/可再生能源 | $ | 796.1 | $ | 774.0 |
| 2.9 | % | ||
蒙大拿州/可再生能源總銷量(桶) |
| 5,353,000 |
| 6,220,000 |
| (13.9) | % | ||
蒙大拿州/可再生能源每桶的平均銷售價格 | $ | 148.72 | $ | 124.44 |
| 19.5 | % | ||
高性能品牌: | |||||||||
綜合績效品牌 (3) | $ | 239.5 | $ | 229.7 |
| 4.3 | % | ||
高性能品牌總銷量(桶) |
| 395,000 |
| 397,000 |
| (0.5) | % | ||
績效品牌的平均每桶銷售價格 | $ | 606.33 | $ | 578.59 |
| 4.8 | % | ||
總銷售額 | $ | 3,204.1 | $ | 3,686.9 |
| (13.1) | % | ||
專業產品和解決方案、蒙大拿州/可再生能源和高性能品牌的總銷量(桶) |
| 21,747,000 |
| 23,439,000 |
| (7.2) | % |
(1) | 代表 (a) 與普林斯頓和棉花谷設施以及狄金森和卡恩斯市設施生產特種產品相關的副產品,包括燃料和瀝青,(b) 密蘇裏工廠生產的聚酯合成潤滑劑,以及 (c) 什裏夫波特工廠生產的燃料產品。 |
(2) | 代表大瀑布特種瀝青設施生產的瀝青、重質燃料油和其他與燃料生產相關的產品。 |
(3) | 代表 Royal Purple、Bel-Ray 和 Calumet 包裝工廠的包裝和合成特種產品. |
與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,特種產品和解決方案板塊銷售額下降了5.147億美元,其組成部分如下:
| 美元變化 | ||
(以百萬計) | |||
音量 | $ | (131.3) | |
銷售價格 | (383.4) | ||
特種產品和解決方案板塊總銷售額下降 | $ | (514.7) |
53
目錄
特種產品和解決方案板塊的銷售額同比下降,這主要是由於本年度價格環境疲軟和吞吐量降低。對銷量造成的不利影響是由於我們的什裏夫波特、棉花谷和普林斯頓工廠計劃在本年度進行週轉,以及由於今年路易斯安那州西北部經歷的惡劣天氣而導致的計劃外停機。
截至2023年9月30日的九個月中,蒙大拿州/可再生能源板塊銷售額與截至2022年9月30日的九個月相比增長了2,210萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
銷售價格 | $ | 130.1 | |
音量 | (108.0) | ||
蒙大拿州/可再生能源板塊的總銷售額增長 | $ | 22.1 |
蒙大拿州/可再生能源板塊的銷售額增長主要是由於本年度銷售價格較高的可再生燃料導致銷售價格上漲。產量減少是蒙大拿州可再生能源設施啟動的結果,以及改造我們傳統的Great Falls瀝青廠以新的和更低的銘牌容量運行所產生的影響。在蒙大拿州可再生能源工廠初期啟動期間,較低的產量符合我們對該設施的連續調試計劃。
截至2023年9月30日的九個月中,高性能品牌板塊銷售額與截至2022年9月30日的九個月相比增長了980萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
銷售價格 | $ | 10.9 | |
音量 | (1.1) | ||
高性能品牌板塊總銷售額增長 | $ | 9.8 |
高性能品牌細分市場的銷售額增長主要是由於產品價格的上漲。
54
目錄
毛利。截至2023年9月30日的九個月中,毛利從2022年同期的3.159億美元增長了1.138億美元,增長了36.0%,至4.297億美元。我們業務板塊的毛利潤如下:
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||
2023 |
| 2022 |
| % 變化 | |||||
| (以百萬美元計,每桶數據除外) | ||||||||
按細分市場劃分的毛利: | |||||||||
專業產品和解決方案: | |||||||||
毛利 | $ | 314.5 | $ | 229.2 |
| 37.2 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 14.5 | % |
| 8.5 | % | 6.0 | % | |
特種產品和解決方案每桶毛利 | $ | 19.66 | $ | 13.63 |
| 44.2 | % | ||
蒙大拿州/可再生能源: |
|
|
|
|
|
| |||
毛利 | $ | 49.2 | $ | 42.2 |
| 16.6 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 6.2 | % |
| 5.5 | % | 0.7 | % | |
蒙大拿州/可再生能源每桶毛利 | $ | 9.19 | $ | 6.78 |
| 35.6 | % | ||
高性能品牌: |
|
|
|
|
|
| |||
毛利 | $ | 66.0 | $ | 44.5 |
| 48.3 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 27.6 | % |
| 19.4 | % | 8.2 | % | |
高性能品牌每桶毛利 | $ | 167.09 | $ | 112.09 |
| 49.1 | % | ||
總毛利 | $ | 429.7 | $ | 315.9 |
| 36.0 | % | ||
佔銷售額的百分比 |
| 13.4 | % |
| 8.6 | % | 4.8 | % |
與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,特種產品和解決方案板塊的毛利增長了8530萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
(以百萬計) | |||
截至2022年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 229.2 | |
材料成本 |
| 321.2 | |
運營成本 |
| (18.3) | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| 0.3 | |
音量 |
| (29.3) | |
銷售價格 | (383.4) | ||
RIN 的費用 | 194.8 | ||
截至2023年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 314.5 |
截至2023年9月30日的九個月中,特種產品和解決方案板塊的毛利與2022年同期相比有所增加,這主要是由於本年度RIN價格大幅下跌。由於本年度利潤環境疲軟,特種和燃料單位利潤率的降低,部分抵消了這種影響。此外,由於我們的什裏夫波特、棉谷和普林斯頓工廠已按計劃完成檢修,運營費用增加和銷量減少,以及路易斯安那州西北部在本年度經歷的惡劣天氣導致的計劃外停電,本年度業績也受到不利影響。
截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,蒙大拿州/可再生能源板塊毛利增長700萬美元,其組成部分如下:
55
目錄
美元變動 | |||
| (以百萬計) | ||
截至2022年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 42.2 | |
材料成本 |
| (88.4) | |
公司收購承諾虧損 |
| (28.4) | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| (14.8) | |
音量 |
| (27.7) | |
RIN 的費用 | 107.6 | ||
運營成本 |
| (71.4) | |
銷售價格 |
| 130.1 | |
截至2023年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 49.2 |
截至2023年9月30日的九個月中,蒙大拿州/可再生能源板塊的毛利與2022年同期相比有所增加,這主要是由於本年度RIN價格大幅下跌。除此之外,本年度我們在蒙大拿州可再生能源工廠銷售可再生燃料產品所產生的利潤率也有所提高,這也帶來了有利影響。產量降低和運營成本上升的不利影響與蒙大拿州可再生能源設施的啟動和我們傳統的大瀑布特種瀝青設施的改造有關。除這種影響外,還對本年度記錄的公司購買承諾下的虧損收取不利影響。
與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,高性能品牌板塊毛利增長了2150萬美元,其組成部分如下:
| 美元變動 | ||
| (以百萬計) | ||
截至2022年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 44.5 | |
銷售價格 |
| 10.9 | |
運營成本 |
| 7.4 | |
LCM /LIFO 庫存調整 |
| (2.6) | |
音量 |
| (0.3) | |
材料成本 |
| 6.1 | |
截至2023年9月30日的九個月公佈了毛利 | $ | 66.0 |
截至2023年9月30日的九個月中,高性能品牌板塊毛利潤與2022年同期相比的增長主要是由我們的品牌和消費市場投入成本穩定導致的單位利潤率提高所推動的。對運營成本的有利影響是由於收到了本年度記錄的公司業務中斷保險單的部分收益。
一般和行政。在截至2023年9月30日的九個月中,一般和管理費用從2022年同期的9,840萬美元增加了610萬美元,增幅6.2%,至1.045億美元。增長的主要原因是股權薪酬相關費用增加了580萬美元,專業服務費增加了1,390萬美元。股票薪酬相關費用的增加主要是由於公司本年度的單位價格與去年同期相比有所上漲。專業服務費的增加主要與信息技術基礎設施支持服務有關。
利息支出。截至2023年9月30日的九個月中,利息支出從2022年同期的1.36億美元增加了2770萬美元,增長了20.4%,至1.637億美元。增長的主要原因是我們在本年度為2028年票據和MRL定期貸款信貸協議產生的利息支出,而去年同期則沒有這種支出。MRL信貸額度下的未償借款在上一年度比較期內沒有利息支出,部分抵消了本年度利息支出的增加,這些貸款已於2022年8月償還。
衍生工具的收益(虧損)。在截至2023年9月30日的九個月中,衍生工具虧損了1,450萬美元,而2022年同期的虧損為7,320萬美元。已實現的3,330萬美元虧損
56
目錄
本年度衍生工具的交易是由於我們在該期間結算了精簡價差互換頭寸。衍生工具的未實現收益主要是快速利差互換頭寸的3,970萬美元未實現收益的結果,部分被本年度存貨融資嵌入式衍生品的未實現虧損2,090萬美元所抵消,而去年同期的未實現虧損為2630萬美元。
流動性和資本資源
普通的
以下內容應與我們2022年年度報告第二部分第7項下的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——流動性和資本資源” 一起閲讀。除下文討論外,該信息沒有實質性變化。另請參閲本季度報告第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下附註7—— “庫存融資協議” 和附註8—— “長期債務”,瞭解與我們的供應和承購協議以及長期債務有關的更多討論。
來自運營、投資和融資活動的現金流
我們認為,我們有足夠的流動資產、運營現金流、借貸能力和足夠的資本市場準入,至少可以在未來12個月內履行我們的財務承諾、償債義務和預期的資本支出。我們將繼續尋求降低運營成本、銷售費用以及一般和管理費用,以此作為進一步改善運營現金流的一種手段,目標是讓我們的運營現金流支持我們所有的資本支出和利息支付。但是,我們面臨業務和運營風險,這些風險可能會對我們的現金流產生重大不利影響。我們的運營現金流的實質性減少,包括原油價格的突然大幅下跌,可能會對我們在循環信貸額度下的借貸能力以及我們遵守循環信貸額度契約的能力產生必然影響。原油價格的突然大幅上漲如果持續下去,可能會導致營運資金需求增加,而營運資金需求將由我們的循環信貸額度下的借款提供資金。此外,我們的運營現金流可能會受到衍生品活動結算時間的影響。在結算之前,不符合現金流套期保值條件的衍生工具的收益和虧損將計入衍生工具的未實現收益(虧損)中,這將影響結算期內的運營現金流。
下表彙總了我們在每個時期內現金的主要來源和用途:
截至9月30日的九個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
| (以百萬計) | |||||
經營活動提供(使用)的淨現金 | $ | (7.4) | $ | 150.7 | ||
用於投資活動的淨現金 |
| (240.3) |
| (376.1) | ||
融資活動提供的淨現金 |
| 232.9 |
| 154.0 | ||
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | $ | (14.8) | $ | (71.4) |
經營活動。在截至2023年9月30日的九個月中,運營活動使用了740萬美元的現金,而2022年同期提供的現金為1.507億美元。這一變化主要是由本年度利潤率疲軟導致的淨單位利潤率下降所推動的。
投資活動。在截至2023年9月30日的九個月中,投資活動使用了2.403億美元的現金,而2022年同期的現金使用量為3.761億美元。這一變化與本年度用於增建不動產、廠房和設備的現金支出與上年相比減少有關。這兩個時期用於增建不動產、廠房和設備的現金支出主要與我們的蒙大拿州可再生能源項目有關。
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目錄
融資活動。在截至2023年9月30日的九個月中,融資活動提供了2.329億美元的現金,而2022年同期提供的現金為1.540億美元。這一變化主要是由於我們在發行2028年票據和MRL定期貸款信貸協議中獲得的借款,但部分被2024年有擔保票據和2025年票據的還款所抵消。
資本支出
我們的不動產、廠房和設備資本支出要求包括資本改善支出、替代資本支出、環境資本支出和週轉資本支出。資本改善支出包括收購資產以發展我們的業務、擴建設施或降低運營成本的資本計劃。替換資本支出用於更換磨損或過時的設備或部件。環境資本支出包括為滿足或超過環境和運營法規而增加資產。週轉資本支出代表與我們的定期重大維護和維修相關的資本化成本。
下表列出了我們在所示每個時期內的資本改善支出、替代資本支出、環境資本支出和週轉資本支出(包括資本化利息):
截至9月30日的九個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
| (以百萬計) | |||||
資本改善支出 | $ | 186.7 | $ | 323.0 | ||
替代資本支出 |
| 44.6 |
| 47.9 | ||
環境資本支出 |
| 9.0 |
| 5.4 | ||
週轉資本支出 |
| 28.9 |
| 32.2 | ||
總計 | $ | 269.2 | $ | 408.5 |
2023 年資本支出預測
不包括MRL的資本支出,我們預計2023年的總資本支出約為1.25億美元至1.45億美元。在 2023 年的前九個月,我們在蒙大拿州可再生能源工廠調試了一座可再生氫氣廠、原料預處理裝置和 SAF 裝置。我們通過與Stonebriar簽訂的總租賃協議,為這些項目提供了1.5億美元的資本支出。我們預計,資本支出需求將主要通過運營現金流、手頭現金、信貸額度下的可用借款以及必要時進入資本市場來提供。此外,我們仍然預計,資本改善支出要求將由我們的信貸額度下的借款或通過資本市場獲得的資金提供資金。如果未來的資本支出需要超過我們當時在信貸額度下運營和借款可用性產生的現金流,則我們可能需要在公開發行或私募發行中發行債務或股權證券,或者在銀行信貸額度下進行額外借款以支付這些成本。
債務和信貸設施
截至2023年9月30日,我們的主要債務和信貸工具包括以下內容:
● | 5億美元優先有擔保循環信貸額度,將於2027年1月到期(“循環信貸額度”); |
● | 9,000萬美元的優先有擔保循環信貸額度,可選擇申請不超過1,500萬美元的額外承付款,將於2027年11月到期(“MRL循環信貸協議”); |
● | 2024年到期的9.25%優先擔保第一留置權票據(“2024年擔保票據”)中有1.790億美元; |
● | 2025年到期的11.00%優先票據(“2025年票據”)中有4.135億美元; |
● | 2027年到期的8.125%優先票據(“2027年票據”)中有3.25億美元; |
● | 2028年到期的9.25%優先票據(“2028年票據”)中有3.25億美元; |
● | 我們的 MRL 定期貸款信貸協議下的7,460萬美元借款;以及 |
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目錄
● | 通過我們的MRL資產融資安排獲得3.88億美元的融資。 |
截至2023年9月30日,我們遵守了現有債務工具下的所有契約,並相信我們有足夠的流動性來開展業務。
2023年6月27日,公司根據《證券法》第4(a)(2)條以私募方式向符合條件的買家按面值發行並出售了2028年票據本金總額為3.25億美元的股票。在扣除初始買家的折扣和發行費用後,該公司獲得了3.191億美元的淨收益。2023年6月28日,公司使用發行2028年票據的收益中約1.255億美元(不包括應計和未付利息及相關費用),用於回購(i)2024年有擔保票據本金總額約為2100萬美元,以及(ii)2025年票據本金總額為1.00億美元,並支付與完成公司要約相關的溢價。更多信息請參閲第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 中的附註8—— “長期債務”。
2023年4月19日,MRL和MRHL簽訂了MRL定期貸款信貸協議,該協議規定了7500萬美元的定期貸款額度,到期日為2028年4月19日。更多信息請參閲第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 中的附註8—— “長期債務”。
我們信貸額度的借款基礎從截至2022年9月30日的約5億美元減少到2023年9月30日的約4.537億美元。我們的借款可用性從2022年9月30日的約3.748億美元下降到2023年9月30日的約3.639億美元。包括無限制現金和信貸額度下的可用資金在內的總流動性從2022年9月30日的3.912億美元下降到2023年9月30日的3.776億美元。
庫存融資
2023年3月10日,MRL和麥格理簽署了MRL供應和承購協議(“SOA”)的修正案,規定該協議將於2023年9月30日到期。2023年9月26日,MRL和麥格理對MRL SOA進行了另一項修正案,將終止日期從2023年9月30日延長至2023年10月3日。隨着MRL SOA的到期,MRL和富國銀行簽訂了(i)ISDA 2002 主協議(“主協議”),(ii)ISDA 2002 主協議附表(“附表”),(iii)ISDA 2002 主協議附表的信貸支持附件(“信貸支持附件”),以及(iv)可再生燃料和原料回購主確認書(“主確認書”;連同主協議、附表和信貸支持附件,統稱為 “貸款文件”)。根據融資文件的條款,富國銀行將向MRL提供高達1.20億美元的總流動性。《油井設施文件》下的融資安排取代了麥格理SOA下的安排。
有關與富國銀行的MRL融資安排的更多信息,請參閲第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 中的附註15—— “後續事件”。
2023年3月20日,麥格理髮出通知,表示麥格理選擇終止什裏夫波特SOA和蒙大拿州SOA的權利,兩者均自2023年12月31日起生效。什裏夫波特SOA和蒙大拿州SOA簽訂後,與此類協議相關的庫存已從公司的循環信貸額度借款基礎中扣除。該公司打算修改其循環信貸額度,將庫存重新納入其中,但須經循環信貸額度貸款機構的批准。
有關我們的供應和承購協議的更多信息,請參閲第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 中的附註7—— “庫存融資協議”。
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目錄
短期流動性
截至2023年9月30日,我們的短期流動性主要來源是(i)信貸額度下的3.639億美元可用資金,(ii)與大瀑布設施、什裏夫波特設施和蒙大拿州可再生能源融資機制相關的庫存融資協議,以及(iii)手頭的1,370萬美元非限制性現金。除其他外,我們的循環信貸額度下的借款可用於營運資金、資本支出和其他合法的合作目的,包括收購。有關我們的循環信貸額度的更多信息,請參閲本季度報告第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註8—— “長期債務”。
長期融資
除了上面列出的主要短期流動性來源外,我們還可能通過發行長期票據或其他普通單位來滿足我們的現金需求(向普通單位持有人分配可用現金(定義見我們的合作協議)除外)。
我們不時發行被稱為優先票據的長期債務證券。除2024年有擔保票據外,我們所有未償還的優先票據均為無抵押債務,在無抵押範圍內,其排名與所有其他優先債務相同。截至2023年9月30日,我們在2024年的有擔保票據中有1.790億美元,2025年有4.135億美元的票據,2027年有3.25億美元的未償票據,還有3.25億美元的2028年未償票據。2024年有擔保票據和相關擔保由所有固定資產的第一優先留置權(某些例外情況除外)作為擔保,這些資產受抵押品信託協議的約束,該協議規定了有擔保對衝交易對手和2024年有擔保票據持有人如何共享抵押的抵押品,以抵押品作為擔保,以履行我們在各自的主衍生品合約下的有擔保對衝交易對手和2024年有擔保衍生品合約持有人所欠的付款義務筆記。此外,截至2023年9月30日,我們的MRL資產融資安排有3.88億美元的未償債務,MRL定期貸款信貸協議中有7,460萬美元的未償債務,什裏夫波特終端資產融資安排還有5,270萬美元的未償債務。根據MRL資產融資安排和MRL定期貸款信貸協議進行的借款僅是我們的無限制子公司MRL和MRHL的債務,對公司及其限制性子公司無追索權。
迄今為止,我們的債務餘額尚未對我們的運營以及償還或再融資債務的能力產生不利影響。根據我們的歷史記錄,我們相信我們的資本結構將繼續使我們能夠實現業務目標。
有關優先票據的更多信息,請閲讀本季度報告第一部分附註8—— “長期債務”,第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註”,以及我們2022年年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中的附註9——“ 長期債務”。
主衍生品合約和抵押信託協議
有關我們的主要衍生品合約和抵押信託協議的更多討論,請參閲我們2022年年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的 “主要衍生合約和抵押信託協議”。
關鍵會計估計
有關我們的關鍵會計估算的更多討論,請參閲我們2022年年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下的 “關鍵會計估算”。
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目錄
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着因大宗商品價格、遵守政府計劃所需的信貸價格、利率和外幣匯率的不利變化而產生的市場風險。有關重大市場風險的定量和定性披露的信息載於下文。
大宗商品價格風險
衍生工具
由於原油、成品油、天然氣和貴金屬價格的波動,我們面臨價格風險。我們使用各種策略來減少大宗商品價格風險敞口。我們並不試圖消除所有風險,因為據信此類行動的成本相對於我們未來現金流、收益和流動性構成的風險而言過高。我們用於降低風險的策略利用實物遠期合約和財務結算的衍生工具,例如掉期、項圈、期權和期貨,試圖減少我們在以下方面的風險敞口:
● | 原油的購買和銷售; |
● | 精煉產品的銷售和採購; |
● | 購買天然氣; |
● | 貴金屬;以及 |
● | 不同地理區域之間以及不同類型原油(例如紐約商品交易所 WTI、Light Lousianisa Sweet、WCS、WTI Midland、Mixed Sweet Blent、Mixed Sweet Blent、Magellan East Houston 和 ICE Brent)之間原油價值的波動。 |
我們管理大宗商品市場的風險敞口、信貸、交易量和流動性風險,以便在條件保證或機會出現時管理現金流的成本和波動性。這些風險可以通過多種方式進行管理,其中可能包括使用衍生工具。衍生工具可用於降低與資產、負債和未來預期交易相關的風險,我們的衍生工具公允價值的變化將影響我們的收益和現金流;但是,此類變化應被風險管理策略中與標的商品或金融交易相關的價格或匯率變化所抵消。我們不會使用與我們的業務目標無關的衍生工具或其他合同安排進行投機。投機被定義為將我們的自然頭寸提高到實物資產的最大頭寸以上,或者交易與我們的業務活動和目標無關的大宗商品、貨幣或其他風險資產。我們的頭寸由風險管理委員會定期監控,並每季度與普通合夥人董事會進行討論,以確保遵守我們既定的風險管理政策和成文的風險管理策略。所有策略均由我們的風險管理委員會持續審查,該委員會將根據市場狀況和/或風險狀況的變化增加、刪除或修改策略。這些策略變化旨在使我們在風險敞口方面處於定位,以期在出現的市場機會時抓住這些機會。
請閲讀我們未經審計的簡明合併財務報表附註中第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 中的附註9—— “衍生品”,瞭解對各種衍生工具的會計處理方法的討論,進一步討論我們的套期保值政策,並瞭解與我們的原油、柴油和汽油衍生工具隱含裂解利差有關的更多信息。
我們的風險管理委員會定期監控我們的衍生工具和整體套期保值頭寸,其中包括執行官。風險管理委員會定期審查市場信息和我們的套期保值頭寸,以確定是否建議進行其他衍生品活動。每季度向普通合夥人董事會提交衍生品頭寸摘要和對衝策略摘要。
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目錄
合規價格風險
可再生識別碼
我們面臨與遵守政府計劃所需的信貸價格波動相關的市場風險。美國環保局規定了在美國消費的運輸燃料中必須混合可再生燃料的百分比的年度數量義務,作為石油運輸燃料的生產商,我們有義務遵守這些義務。如果我們無法對可再生燃料進行物理混合以滿足EPA的要求,我們可能會在公開市場上購買RIN以履行年度義務。我們沒有訂立任何衍生工具來管理這種風險。
如果與RIN債務相關的其他變量保持不變,RIN的價格上漲1.00美元,預計將對每年淨收益(虧損)產生約6,500萬美元的負面影響。
利率風險
我們對固定利率和浮動利率債務利率變動的風險敞口僅限於已發行債務的公允價值,這不會對我們的收益或現金流產生重大影響。下表提供了有關截至2023年9月30日和2022年12月31日的固定和浮動利率債務的公允價值的信息,我們在第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 下的附註8 “長期債務” 和附註10 “公允價值衡量標準” 中披露了這些信息。
2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||
| 公允價值 |
| 賬面價值 |
| 公允價值 |
| 賬面價值 | |||||
(以百萬計) | ||||||||||||
金融工具: | ||||||||||||
2024 安全票據 | $ | 179.0 | $ | 178.7 | $ | 203.7 | $ | 199.3 | ||||
2025 年筆記 | $ | 421.3 | $ | 411.1 | $ | 536.1 | $ | 509.2 | ||||
2027 注意事項 | $ | 311.3 | $ | 322.1 | $ | 305.4 | $ | 321.5 | ||||
2028 筆記 | $ | 320.8 | $ | 319.4 | $ | — | $ | — | ||||
循環信貸額度 | $ | 71.1 | $ | 68.6 | $ | 104.0 | $ | 100.9 | ||||
MRL 循環信貸額度 | $ | — | $ | (0.6) | $ | — | $ | (0.6) | ||||
MRL 定期貸款信貸協議 | $ | 74.6 | $ | 71.7 | $ | — | $ | — | ||||
什裏夫波特碼頭資產融資安排 | $ | 52.7 | $ | 52.0 | $ | 58.2 | $ | 57.2 | ||||
MRL 資產融資安排 | $ | 388.0 | $ | 386.8 | $ | 370.1 | $ | 368.8 |
對於我們的浮動利率債務(如果有),利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值,但可能會影響我們未來的收益和現金流。截至2023年9月30日,我們有5億美元的循環信貸額度和9,000萬美元的循環信貸額度,每個循環信貸額度的借款均按最優惠利率或SOFR計息,外加適用的利率。此外,截至2023年9月30日,根據我們的MRL定期貸款信貸協議,我們有7,460萬美元的未償借款,借款利息為SOFR每年加6.0%至7.3%。截至2023年9月30日,我們有1.457億美元的未償浮動利率債務,截至2022年12月31日,我們有1.04億美元的未償浮動利率債務。保持其他變量(例如債務水平)不變,截至2023年9月30日,我們的浮動利率債務的利率變化100個基點,預計將對每年的淨收益(虧損)產生約150萬美元的影響。
外幣風險
我們面臨的外幣風險敞口微乎其微,因此,對衝這種風險的成本被認為超過了進一步減少外匯匯率波動風險敞口所帶來的好處。
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目錄
第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(b)條的要求,我們在管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,評估了截至年底我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性本季度報告所涵蓋的時期。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定,並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行記錄、處理、彙總和報告。根據評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的財政季度中,我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分
第 1 項。 法律訴訟
除了我們業務附帶的普通例行訴訟外,我們不是任何未決法律訴訟的當事方,我們的財產也不是這些訴訟的主體。我們的運營面臨各種風險和爭議,這些風險和爭議通常與我們的業務有關。因此,在任何給定時間,我們都可能成為正常業務過程中出現的各種法律訴訟和訴訟的被告。第一部分第1項 “財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註” 附註6 “承付款和意外開支” 下提供的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。 風險因素
除了本季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮我們2022年年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的風險。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。除了下文討論的風險因素外,我們的2022年年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的風險因素沒有重大變化。
公司重組受條件的約束,包括一些可能無法及時滿足的條件(如果有的話)。未能完成公司重組或嚴重延遲完成公司重組,可能會對我們的業務和財務業績以及普通股的價格產生負面影響,或者在公司重組完成後,對未來的業務和財務業績以及普通股的價格產生負面影響。
公司重組的完成受許多條件的約束。公司重組的完成沒有保證,存在風險,包括交易未獲得單位持有人批准的風險。此外,即使獲得單位持有人的批准,公司重組也可能無法完成。重組協議包含一些條件,其中一些條件是雙方無法控制的,如果這些條件得不到滿足或免除,可能會阻止、延遲或以其他方式導致公司重組無法完成。
如果公司重組未完成,或者如果在完成公司重組方面出現嚴重延遲,我們未來的業務和財務業績以及普通股的交易價格可能會受到負面影響,或者在公司重組完成之後,新卡盧梅特的未來業務和財務業績以及普通股的價格可能會受到負面影響,雙方將面臨多種風險,包括以下風險(i)財務部門可能會做出負面反應市場由於事實上,普通單位的當前價格可能反映了市場的假設,即公司重組將完成,(ii) 管理層的注意力將轉移到公司重組上,而不是我們自己的業務和尋求可能對我們的業務有利的其他機會上。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。 優先證券違約
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露
不適用。
64
目錄
第 5 項。 其他信息
(c) 交易計劃
65
目錄
第 6 項。 展品
展品編號 |
| 描述 |
2.1 | 截至2023年11月9日,由Calumet Specialty Products Partners、L.P.、Calumet GP, LLC及其其他各方簽訂的合夥企業重組協議(參照註冊人於2023年11月9日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄2.1納入)。 | |
3.1 | Calumet Specialty Products Partners, L.P. 有限合夥企業證書(參照註冊人於2005年10月7日向委員會提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-128880)的附錄3.1納入)。 | |
3.2 | 第一 經修訂和重述的Calumet Specialty Products Partners, L.P. 有限合夥協議(參照註冊人於2006年2月13日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄3.1納入)。 | |
3.3 | Calumet Specialty Products Partners, L.P. 第一份經修訂和重述的有限合夥協議第1號修正案(參照註冊人於2006年7月11日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄3.1納入)。 | |
3.4 | Calumet Specialty Products Partners, L.P. 首次修訂和重述的有限合夥協議的第2號修正案(參照註冊人於2008年4月18日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄3.1納入)。 | |
3.5 | Calumet Specialty Products Partners, L.P. 首次修訂和重述的有限合夥協議的第3號修正案(參照註冊人於2018年1月4日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄3.1納入)。 | |
3.6 | Calumet GP, LLC的成立證書(參照註冊人於2005年10月7日向委員會提交的S-1表格註冊聲明附錄3.3(文件編號333-128880)。 | |
3.7 | 經修訂和重述的Calumet GP, LLC有限責任公司協議(參照註冊人於2006年2月13日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)的附錄3.2納入)。 | |
10.1* | 僱傭信,自2023年9月11日起生效,由Calumet GP, LLC和David A. Lunin簽發。 | |
10.2 | 蒙大拿州可再生能源有限責任公司和富國銀行大宗商品有限責任公司於2023年10月3日簽訂的ISDA 2002主協議(參照註冊人於2023年10月10日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)附錄10.1納入)。 | |
10.3 | 蒙大拿州可再生能源有限責任公司和富國銀行大宗商品有限責任公司於2023年10月3日簽訂的2002年ISDA 主協議附表(參照註冊人於2023年10月10日向委員會提交的8-K表格最新報告(文件編號000-51734)附錄10.2納入)。 | |
10.4 | 蒙大拿州可再生能源有限責任公司和富國銀行大宗商品有限責任公司作為貸款人於2023年10月3日簽訂的ISDA 2002主協議附表的信貸支持附件(參照註冊人於2023年10月10日向委員會提交的8-K表最新報告(文件編號000-51734)附錄10.3納入)。 | |
10.5 | 蒙大拿州可再生能源有限責任公司和富國銀行大宗商品有限責任公司於2023年10月3日簽發的可再生燃料和原料回購主確認書(以引用方式納入) |
66
目錄
參見注冊人於2023年10月10日向委員會提交的8-K表格最新報告附錄10.4(文件編號000-51734)。 | ||
10.6* | 麥格理能源北美貿易公司與蒙大拿州可再生能源有限責任公司之間的供應和承購協議第四修正案,日期為2023年9月26日。 | |
31.1* | 託德·博格曼的薩班斯-奧克斯利法案第302節認證。 | |
31.2* | 文森特·多納戈的薩班斯-奧克斯利法案第302條認證。 | |
32.1** | 託德·博格曼和文森特·多納戈的第 1350 節認證。 | |
100.INS* | 內聯 XBRL 實例文檔 | |
101.SCH* | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | |
101.CAL* | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF* | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | |
101.LAB* | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | |
101.PRE* | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 | |
104* | 公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的封面採用內聯XBRL格式(包含在附錄101附件中) | |
*隨函提交。
**隨函提供。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
CALUMET 專業產品合作伙伴,L.P. | |||
來自: | Calumet GP, LLC,其普通合夥人 | ||
日期:2023 年 11 月 9 日 | 來自: | //文森特·多納戈 | |
文森特·多納戈 | |||
Calumet GP, LLC 執行副總裁兼首席財務官 | |||
(授權人兼首席財務官) |
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