幻燈片 l 1 投資者演示文稿 ATSG JOE HETE l 首席執行官邁克·伯傑 l 總裁昆特·特納 l 首席財務官斯蒂芬斯年度投資會議 2023 年 11 月 14 日

幻燈片 l 2 航空運輸服務集團安全港聲明除此處包含的歷史信息外，本演示文稿中討論的事項包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。許多重要因素可能導致航空運輸服務集團公司's（“ATSG”）的實際業績與此類前瞻性陳述所顯示的業績存在重大差異。這些因素包括但不限於市場對我們資產和服務的需求的計劃外變化、我們運營的航空公司維持準時服務和控制成本的能力；我們能夠根據貨運配置購買和修改飛機的成本和時間；ATSG交易股價和利率的波動，這可能導致對某些金融工具收取按市值計價的費用；我們飛機的數量、時機和定期航線向客户部署；我們保持合規的能力與客户、貸款機構和政府機構簽訂的關鍵協議；美國境內外當前供應鏈限制的影響，這些限制可能比我們目前預期的更為嚴重或持續更長的時間；當前競爭激烈的勞動力市場的影響；包括通貨膨脹在內的總體經濟和/或行業特定條件的變化；以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中不時包含的其他因素，包括ATSG的10-K表年度報告和10-Q表季度報告。讀者應仔細閲讀本演示文稿，不應過分依賴ATSG的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於截至本演示之日的信息、計劃和估計。除非適用法律另有要求，否則ATSG沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映基本假設或因素的變化、新信息、未來事件或其他變化。本陳述還提到了來自持續經營業務的非公認會計準則財務指標，包括調整後的收益、調整後的每股收益、調整後的税前收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的自由現金流。管理層認為，這些指標有助於投資者評估ATSG的財務狀況和業績。這些非公認會計準則指標並不意味着取代ATSG的GAAP財務狀況。我們建議您參閲 GAAP 指標的對賬表，這些對賬包含在公司 8-K 和隨附的 2023 年 6 月 11 日財報中。

幻燈片 l 3 世界上最大的貨機出租人波音 767F 空中客車 A321F 空中客車 A330F 經常性強勁的現金流不斷增長的多年貨機租賃和運營協議組合全球租賃網絡目前在九個國家租賃貨機美國電子商務飛行的頂級提供商目前在敦豪和亞馬遜航空網絡中運營 63 架貨機頂級貨機出租人 91 89 44 35 34 全球五大貨機出租人來源：貿易和運輸集團 10/2023

幻燈片 l 4-全球機隊戰略（千美元）767-300 貨機我們的旗艦產品將繼續在 2023 年 11 月交付一架租賃飛機；預計在 2024 年再交付七架 A321-200 Freighter 我們擁有 STC 待改裝，一架飛機預計於 2023 年 12 月租賃交付；A330-200/300 Freighter 前三架在 24 年下半年租賃交付；共有 30 個改裝艙位可供交付 2028 Freighter Fleet 767-200 Freighter 20 767-300 Freighter 75 A321-200 Freighter 2 767-300 Freighter (IC) 7 767-300Feedstock 6 A321-200 Freighter (IC) 7 B767 準備出租 1 118 IC = 正在轉換或等待轉換乘客機隊 777-200 乘客 3 767-300 Pax 5 767-200 Pax 2 757-Combi 4 14 共有 132 支自有機隊 9/30/23

幻燈片 l 5-租賃 2024 年預計租賃部署類型 #1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #1 #2 #3 #4 #5 #1 #2 #3 A330-300 Q1 Q3 Q4 767-300 A321-200

幻燈片 l 6-租賃市場展望電子商務的增長將繼續跑贏實體市場。預計到2024年，電子商務的增長將超過面對面購物的近2倍。全球零售和電子商務總銷售額 5.0 美元 5.0 美元 5.8 美元 6.3 美元 6.9 美元 7.5 美元 8.0 美元 26.4 28.7 美元 31.1 32.5 34.9 美元 18.9% 18.9% 19.5% 20.3% 22.3% 22.0% 22.0% 0.0% 15.0% 20.0% 30.0% 45.0% 50.0 美元 50.0 美元 15.0 美元 20.0 美元 25.0 美元 30.0 $35.0 $40.0 2021 2023 2024 2025 2026 2027 全球電子商務銷售額全球零售銷售電子商務佔零售額的百分比航空貨運電子商務（萬億美元）空運繼續呈下降趨勢，9月份從亞洲的進口下降了近16％，今年前九個月下降了24％，下降並不侷限於中國貿易可用容量/貨運供應來源：貿易與運輸集團《美國貿易監測》，emarketer，2023年6月，國際航空運輸協會月度統計數據

幻燈片 l 7 租賃飛行支持服務用於購置飛機並將其轉換為貨機進行租賃的資本投資多年租賃協議的收入支持強勁的調整息税折舊攤銷前利潤率為CMI、ACMI和包機服務下的客户提供輕資本型運營飛機多年協議提供強勁的可預測現金流增量服務有助於確保初始飛機租賃和續訂在租賃收入之外提供增量回報為客户提供獨特的商業模式和市場領導地位的無縫全方位服務選項職位-ATSG 市場策略我們是客户美國快遞網絡的支柱，也是美國國防部最大的商業運兵機構。我們是世界上最大的貨機出租人，向支持全球快遞網絡的公司提供我們是關鍵輔助服務的提供商，這些服務可以增加增量回報並使我們與任何出租人區分開來

幻燈片 l 8-ATSG 客户擁抱租賃加解決方案模式 ATSG 為客户提供租賃、飛行和增值支持服務的整體解決方案

幻燈片 l 9-GLOBAL FREIGHTER MARKETS ▪ 767 是該地區快遞和電子商務運營商的成熟機身 ▪ CAM 在 767 的租賃市場上佔據主導地位 ▪ 前 767-300 租賃貨機運營商中有五家是 CAM 客户波音 767-300 空中客車 A330-200/300 CAM 將於 2024 年進入 A330 租賃市場 ▪ 目前有 641 架採用 PAX 配置的原料飛機，平均機齡為 10.3 年 ▪ 靈活性高 141 英寸，淨空高度為 101 英寸，採用液壓操作，射程可達 3,600 nm ▪ 目標操作員 — 767、777 名操作員，歐洲和太平洋地區的中程航空貨運配送市場 ▪ 目前有二十四架 A330-300 貨機在役，平均機齡為 13 年 AIRBUS A321-200 ▪ 合乎邏輯、更高效的 B757F 替代品，燃油消耗降低 18% ▪ 737F 轉換的替代方案，可提供更高的容量和類似的效率 ▪ 目標運營商 —B737F、B757F 和空中客車 PAX 航空公司 ▪ 通過合資公司，ATSG 通過改裝獲得收入，維修，組件和套件開發 CAM 於 2023 年進入了 A321 窄體車身租賃市場 CAM 租賃更多 767貨機比全球任何其他租賃公司都多

幻燈片 l 10 2023 年第三季度客户收入為 5.23 億美元，2023 年第三季度調整後息税折舊攤銷前利潤* 1.37億美元調整後自由現金流** 2023 年資本支出指導為來自持續經營業務的 7.85 億美元公認會計準則每股收益（基本）0.26 美元亮點 10 * 非公認會計準則衡量標準，請參閲所附公認會計準則衡量標準調整後攤薄後每股收益*為0.32美元，在過去十二個月中上漲7％至4億美元，較2012年第三季度增長600萬美元或1％ 較22年第三季度下降15％，而22年第三季度為0.68美元

幻燈片 l 11 2023年第三季度財務收入按細分市場劃分的税前收益調整後的税前收益*調整後的每股收益*調整後的息税折舊攤銷前利潤**非公認會計準則指標，見所附GAAP對賬表。有關非公認會計準則調整的更多信息，請參閲該公司發佈的8000美元及隨附的財報。2023年第三季度31美元67美元 2022年第三季度0.32美元 2023年第三季度 0.60 美元 2022 年第三季度 137 美元 2022 年第三季度 23 美元 37 美元 2022 年第三季度 2023 年第三季度 CAM ACMI 服務（除每股數據外，以百萬美元計）2023 年第三季度 523 美元 2022 年第三季度

幻燈片 l 12-過去十二個月趨勢調整後的息税折舊攤銷前利潤* *非公認會計準則指標，見所附公認會計原則對賬表。有關非公認會計準則調整的更多信息，請參閲公司的8K和隨附的財報。（百萬美元）▪ 2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.37億美元，較2022年第三季度下降16％ ▪ 2023年第三季度CAM調整後的息税折舊攤銷前利潤為1億美元，較2022年第三季度下降900萬美元 ▪ 自2022年9月以來，ACMI Services貨機隊增加了五架客户提供的飛機 2022 424 美元 426 美元 431 美元 428 美元 209 美元 215 美元 190 美元 193 美元 2022 年 12 月 2022 年 3 月 2023 年 6 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 日調整後息税折舊攤銷前利潤 633 美元 621 美元 621 美元 594 美元 TTM 期末 ACMI Services & ▪其他息税折舊攤銷前利潤息税折舊攤銷前利潤佔總額的百分比 67% 66% 69% 71%

幻燈片 l 13-過去十二個月的趨勢資本支出維持資本支出計劃中的機身維護、發動機大修、技術以及其他財產和設備的成本。增長資本支出飛機收購和改裝貨機的成本。（百萬美元）346 412 美元 505 美元 510 美元 532 美元 179 美元 187 美元 205 美元 208 美元 208 美元 2022 年 9 月 2022 年 3 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月總資本支出 525 599 美元 718 美元 TTM ENDING ▪ 2023 年 9 月 30 日二十架飛機投入或等待改裝：十三架 767-300 和七架 A321。13台767-300中有7台目前正在轉換中。▪ 維持2023年預計的總資本支出為7.85億美元，其中2.4億美元用於維持，5.45億美元用於增長。

幻燈片 l 14-過去十二個月趨勢調整後的自由現金流** **調整後的自由現金流是非公認會計準則衡量標準，等於運營現金流減去維持資本支出 ▪ 調整後的自由現金流增長，受運營現金流增加的推動，足以抵消略高的維持資本支出。（百萬美元）373 美元 358 美元 400 美元 179 美元 205 美元 2022 年 9 月 2023 年 9 月 2023 年 9 月 2023 月 9 日運營現金流 (GAAP) 552 472 563 美元 631 美元 600 美元 TTM 期末維持資本支出調整後的自由現金流**（非公認會計準則）

幻燈片 l 15-保守槓桿資本結構 ▪ 截至2023年9月30日，優先週轉貸款項下的未使用容量為4.28億美元 ▪ 自2022年10月以來回購的約940萬股股票，包括2023年第二季度回購的540萬股股票。Revolver基於SOFR，債務息税折舊攤銷前利率浮動利率為2027年10月到期的可轉換票據，固定票息率為1.125％，2029年到期，固定息票率為 1.125%，固定息票率為 3.875% 無抵押票據，2028 年 2 月到期，固定票面利率為 4.75%（以千美元計）2021 年 9 月 30 日 2022 年 2023 年高級擔保左輪票據 360 美元 620 美元2024 年到期的無抵押票據可轉換票據 259 259 54 張可轉換票據，2029 年到期-400 張無抵押應付票據 700 580 580 債務到期總價值 1,319 美元 1,459 美元 1,694 美元槓桿比率銀行協議 2.06X 2.22X 2.88X 12 月 31 日

幻燈片 l 16 2023 年下半年新指引 *非公認會計準則指標，見所附公認會計原則對賬表。有關非公認會計準則調整的更多信息，請參閲該公司的8K和隨附的財報。（百萬美元）▪ Omni：中東衝突影響乘客需求、服務延誤和更高的運營成本 ▪ CAM（767-200）：租賃、飛機銷售和發動機活動減少 ▪ CAM（767-300）：客户部署延遲和收入延期 ▪ 貨運航空及其他：外部維護和地面服務收入減少 50 100 150 200 250 300 之前的指導意見全方位貨運航空公司和其他修訂後的指引調整後的息税折舊攤銷前利潤為315-325美元 260-280美元（19美元）(14.5 美元) (9.5 美元) (2 美元) (45 美元) CAM (767-200 s) CAM (767-300 s)

幻燈片 l 17 展望 2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤為5.6億至5.8億美元 2023年全年調整後的每股收益為1.50美元至1.70美元 2023年資本支出7.85億美元，包括2.4億美元的持續資本支出和用於2024年增長的5.45億美元資本支出從6.05億美元（包括1.65億美元的持續資本支出和3.4億美元的增長）下調至5.05億美元 ATSG仍然是中型貨機市場的領導者，具有卓越的優勢 2023 年客户服務記錄和強勁的資產負債表

幻燈片 l 18 問答 ATSG

幻燈片 l 19 附錄 ATSG

幻燈片 l 20 調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益非公認會計準則對賬（百萬美元）3Q2022 4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 公認會計準則税前收益（虧損）來自 Cont Ops 260美元 222美元 202美元 161美元利息收入-$-$ (1) $ 利息支出 48 美元 47 美元 59 美元 65 美元折舊和攤銷 331 美元 334美元 335美元 338美元增加客户激勵攤銷額 23美元 23美元 22美元 21美元減去確認的政府補助金 (15) $-$-$-$-$ 添加退休人員福利的非服務部分 (20) 美元 (20) 美元 (11) 美元 (3) 美元 5美元減去財務淨虧損（收益）儀器 (2) $ (9) $ (5) $-$ (1) $ 加上非合併子公司的虧損 7$ 8$ 7$ 6$ 添加機庫泡沫事件 1$ 1$ 1$-$ 調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）633美元 621美元 621美元 594美元最近十二個月結束的合併調整後息税折舊攤銷前利潤

幻燈片 l 21 調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益非公認會計準則對賬（百萬美元）截至的過去十二個月 3Q2022 4Q2022 1Q2023 2Q2023 3Q2023 分部收益 145 美元 143 美元 134 美元 120 美元添加：淨利息支出 32 美元 31 美元 33 美元 43 美元 43 美元 43 美元 43 美元添加：折舊和攤銷 227 美元 236 美元 237 美元 239 美元添加：租賃激勵攤銷 20 美元 20 美元 20 美元 19 美元 17 CAM 調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）424 美元 426 美元 431 美元 428 美元 419 CAM 調整後的息税折舊攤銷前利潤