https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1842279/000184227923000090/opaljpegaa.jpg

用於立即發佈

OPAL Fuels公佈2023年第三季度業績

紐約州懷特普萊恩斯——（2023年11月13日）——用作運輸燃料和可再生電力的可再生天然氣（RNG）的領先垂直整合生產商和分銷商OPAL Fuels Inc.（“OPAL Fuels” 或 “公司”）（納斯達克股票代碼：OPAL）今天公佈了截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務和經營業績。

聯席首席執行官亞當·科莫拉表示：“在第三季度，OPAL Fuels繼續在長期戰略增長計劃方面取得強勁進展，同時取得了穩健的運營和財務業績。”“正在運營的天然氣項目的產量繼續達到目標。我們在建築項目中遇到的許多阻力現在已經過去。此外，我們還完成了5億美元的信貸額度，為我們的天然氣生產項目和越來越多的公司自有加氣站提供了明確的融資途徑。作為一家領先的垂直整合天然氣公司，OPAL Fuels仍然處於有利地位，可以利用上游和下游終端市場的走強。”

第三季度的其他重要開發項目包括與南澤西工業公司（SJI）簽署合資企業，開發兩個天然氣項目（第一個是大西洋縣垃圾填埋場，最近已進入建設階段），以及與GFL合資的Emerald RNG項目開始運營，我們的所有權份額約為130萬英熱單位的年設計產能。該公司現在擁有8個項目的年在線設計容量為520萬百萬英熱單位，是過去兩年的三倍多，目前在建項目的設計能力還增加了440萬百萬英熱單位。

“我們對本季度的表現感到滿意，並仍然相信我們最近取得的成就使我們能夠繼續執行增長計劃。我們還通過提供有關RNG生產和貨幣化的更多信息，加強了披露。額外的披露應有助於投資者考慮該業務的短期和長期盈利能力。” 聯席首席執行官喬納森·毛雷爾説。








1



財務要聞

•截至2023年9月30日的三個月和九個月的收入分別為7,110萬美元和1.691億美元，與去年同期相比增長7％和0.2％。

•截至2023年9月30日的三個月和九個月的淨收入分別為20萬美元和1.069億美元，而去年同期分別為540萬美元和60萬美元。

•截至2023年9月30日的三個月和九個月中，歸屬於A類普通股股東的基本每股淨收益分別為0.01美元和0.59美元，而去年同期為0.04美元（0.04美元）和0.04美元（0.04美元）。

•根據下述列報方式的變化，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，調整後的 EBITDA1 分別為1,650萬美元和1,990萬美元，而去年同期分別為1,770萬美元和3,300萬美元。

•在與美國證券交易委員會工作人員溝通後，公司決定在調整後息税折舊攤銷前利潤的列報中不再包括儲存的RNG和待售環境信貸（“RNG待收益”）的價值。該公司此前曾以這種方式列報調整後的息税折舊攤銷前利潤，以使報告期內生產的天然氣的價值與同一報告期內的相關生產成本相匹配，包括未售出的環境信貸的價值。該公司現在使用新的彙總表介紹了該期間的RNG待定貨幣化和環境信貸銷售活動。

•截至2023年9月30日，RNG待變現總額為3,350萬美元。









11 這是一項非公認會計準則的衡量標準。本新聞稿中包含的財務表格中提供了非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則指標的對賬情況。下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下還解釋了該指標及其計算方式。







2



運營亮點

•天然氣運營項目組合表現良好，平均進氣利用率為84％，符合管理層的預期。

•Emerald RNG項目於第三季度上線。該項目的年設計能力約為130萬百萬英熱單位，使我們運營項目組合的總年設計能力達到520萬百萬英熱單位。2,3

•截至2023年9月30日的三個月和九個月中，RNG產量分別為70萬和200萬百萬英熱單位，與去年同期相比增長了21％和26％。

•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，作為運輸燃料出售的RNG分別為1,090萬和3,030萬GGE，與去年同期相比增長了65％和52％。

•在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，加油站服務板塊共出售、分配和服務了3310萬加元和9,800萬吉吉的運輸燃料，與去年同期相比增長了8％和18％。

施工最新情況

•OPAL Fuels在我們六個建築項目的年度設計能力中所佔份額約為440萬百萬英熱單位。

•我們預計威廉王子RNG項目將於2024年第一季度開始商業運營。該項目由OPAL Fuels100％擁有，年設計能力約為170萬百萬英熱單位。

•Sapphire RNG項目已獲得監管許可，該項目目前正在進行物理施工階段。我們預計商業運營將於2024年第三季度開始。該項目代表OPAL Fuels在年度設計產能中佔50％的所有權份額約為80萬百萬英熱單位。



_____________________________

2 設計能力是每個設施的年度設計產出，可能無法反映項目的實際產量，這取決於許多變量，包括但不限於沼氣的數量和質量、設施的運行時間以及設施的實際生產率。

3 代表OPAL Fuels在合資夥伴擁有的天然氣項目中所佔的比例份額。


3




•我們的波爾克縣天然氣項目由OPAL Fuels100％擁有，繼續按計劃施工。監管許可已獲批准，我們預計商業運營將於2024年第四季度開始。該項目的年設計能力約為110萬百萬英熱單位。

•我們在加利福尼亞的兩個乳製品項目預計分別於2024年第三季度（Hilltop）和第四季度（Vander Schaaf）投入使用。4

•我們宣佈Atlantic RNG項目開始施工，這是我們與南澤西工業公司（SJI）50/50合資的第一個項目，位於新澤西州埃格港鎮。該項目的年設計能力約為30萬百萬英熱單位。該項目預計將於2025年中期開始商業運營。

開發更新

•我們的目標仍然是到2023年底將200萬英熱的天然氣項目（代表OPAL Fuels的比例所有權）投入施工。

•我們的高級開發管道5包括每年790萬百萬英熱單位的原料沼氣。






_______________________________

4 這些投產日期的實現取決於負責設計和建造項目設施的工程、採購和施工承包商獲得某些許可併成功解決一系列變更單請求，該公司對此提出異議。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2023年9月30日的三個月的10-Q表季度報告。

5 該公司的高級開發管道（“ADP”）包括已通過認證且有理由預計將在未來十二至十八個月內投入建設的項目。與這些項目相關的百萬英熱單位以預期的設計能力表示。預期設計能力是公司目前預計的每個設施的年度設計產出，可能無法反映項目的實際產量，這取決於許多變量，包括但不限於沼氣的數量和質量、設施的運行時間以及設施的實際生產率。







4


2023 年指南更新

如上所述，我們在調整後息税折舊攤銷前利潤的列報中不再包括RNG待定貨幣化的價值。

•根據最新的報告陳述，該公司目前估計，2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤將在6000萬至6,300萬美元之間。

•截至2023年12月31日，RNG的待定貨幣化預計將在2,000萬至2200萬美元之間。

•我們預計將在第四季度將約850萬美元的ITC信貸貨幣化，這是我們在Emerald RNG項目產生的ITC信貸中所佔的份額，已包含在我們的調整後息税折舊攤銷前利潤指導中。

•我們預計，2023年全年的資本支出，不包括對未合併實體的投資，總額約為1.35億美元。此外，我們在解散後的 2023 年翡翠和藍寶石資本支出中所佔份額預計約為 2,500 萬美元。

•預計2023年生產的天然氣將在270萬英熱單位至290萬毫英熱單位之間。6 作為運輸燃料的銷售量預計在4,500萬吉英熱至5000萬吉英熱之間。7

__________________

6 反映了OPAL Fuels對合資夥伴擁有的天然氣項目的比例所有權。

7 包括在OPAL Fuel的專有配送網絡中銷售的數量，以及由OPAL Fuels提供服務和維護的第三方加油站。_______
















5







運營結果

（千美元）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（未經審計）（未經審計）
2023202220232022
收入
RNG Fuel
$20,088 $18,293 $37,468 $48,815 
加油站服務

37,305 35,771 88,089 

87,376 
可再生能源
13,708 12,486 43,543 32,623 
總收入
$71,101 $66,550 $169,100 $168,814 
淨收入 $227 $5,369 $106,931 $560 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
RNG Fuel
$19,359 $8,618 $21,503 $28,583 
加油站服務
6,420 13,199 10,813 14,368 
可再生能源
6,039 6,937 22,267 14,066 
企業(15,357)(11,039)(34,652)(23,994)
合併調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
$16,461 $17,715 $19,931 $33,023 
RNG 燃料產量（百萬百萬英熱單位）
0.7 0.6 2.0 1.5 
RNG 燃料銷量（百萬吉特）
10.9 6.6 30.3 19.9 
總交付量（百萬 GGE）
33.1 30.6 98.0 83.1 
(1) 這是一項非公認會計準則的衡量標準。本新聞稿中包含的財務表格中提供了非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則指標的對賬情況。下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下還解釋了該指標及其計算方式。

RNG 設施容量和利用率摘要


截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
RNG 燃料容量和利用率
設計容量（百萬毫米比特單位）(1)
1.3 1.0 3.9 2.9 
入口氣體積（百萬毫米比特單位）0.8 0.7 2.2 1.7 
入口設計容量利用率 (2) (3)
79 %78 %77 %72 %
RNG 燃料產量（百萬百萬英熱單位）
0.7 0.6 2.0 1.5 
進氣利用率% (3) (4)
84 %85 %85 %87 %

6

(1) 天然氣設施的設計容量是指該設施在相關時期內能夠在入口處接受和處理的原料沼氣的體積。設計容量以OPAL對該設施的所有權份額（即扣除合資合作伙伴的所有權）表示，並根據該期間的天數計算。一個季度內上線的新設施將按商業運營天數按比例分配。

(2) 入口設計容量利用率的計算方法是入口氣體積的加權平均值除以總設計容量。入口氣體量隨時間推移而變化，具體取決於以下因素：（i）堆積在垃圾填埋場的廢物的數量和質量，（ii）垃圾填埋場的廢物管理做法，以及（iii）用於回收垃圾填埋氣體的垃圾填埋氣收集系統的建造、運行和維護。每個設施的設計容量通常將與垃圾填埋場在相關天然氣權利協議期限內預計產生的垃圾填埋氣量相關。該公司預計，在未來幾年中，入口設計產能利用率的總利用率將在75-85％之間。通常，較新的設施的性能處於該範圍的較低水平，隨着其成熟，利用率會不斷提高。

(3) 公司乳製品項目（即Sunoma和Biotown）的數據不可用。

(4) 入口氣體的利用率是通過產生 RNG 燃料的加權平均值除以入口氣體積來衡量的。入口氣體的利用率隨時間而變化，具體取決於設施的可用性和效率以及垃圾填埋氣的質量（即甲烷、氧氣、氮氣和其他氣體的濃度）。該公司普遍預計，進口氣體的利用率將在80％至90％之間。
































7



RNG 待變現摘要

三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日
RNG Fuel加油站服務總計RNG Fuel加油站服務總計
儲存氣體指標 (1)
期初餘額已存儲 RNG232,434 38,861 271,295 91,681 35,386 127,067 
增加：天然氣產量 (mmBTus)688,039 63,371 751,410 622,394 28,016 650,410 
減去：本期 RNG 分配量(656,235)(48,284)(704,519)(615,960)(15,034)(630,994)
期末餘額儲存 RNG (mmBTU)264,238 53,948 318,186 98,115 48,368 146,483 
期末餘額的價值使用季度末價格存儲的 RNG (1) (2)
$11,846 $6,140 $17,986 $4,156 $439 $4,595 
RIN 指標
期初餘額 5,472 1,571 7,043 38 — 38 
添加：在當前時段生成6,786 1,960 8,746 4,766 1,284 6,050 
減去：銷售額(8,404)(2,399)(10,803)(4,804)(1,284)(6,088)
期末 RIN 積分餘額（可供出售）3,854 1,132 4,986 — — — 
季度末的 D3 RIN 價格$3.02 $3.02 3.02 $2.77 $2.77 $2.77 
按季度末價格計算的 RINS 價值 (2)
$9,956 $3,107 $13,063 — — — 
LCFS 指標
期初餘額（淨份額）— 60 60 — 8 8 
添加：在當前時段生成5 15 20 — 14 14 
減去：銷售額(5)(2)(7)— — — 
期末 LCFS 積分餘額（可供出售）— 73 73 — 22 22 
季度末的LCFS信貸價格$74.50 $74.50 $74.50 $63.75 $63.75 $63.75 
按季度末價格計算的 LCFS 價值 (2)
$— $1,718 $1,718 $— $167 $167 
以季度末價格計算的區域經濟共同體的價值$744 
其他指標
平均已實現銷售價格-RIN$2.83 $3.23 
平均已實現銷售價格-LCFS$100.00 $100.00 
季度末待變現的 RNG 總價值$21,802 $10,965 $33,511 $4,156 $606 $4,762 

(1) 反映了OPAL在Stored RNG中的所有權份額（即扣除合資合作伙伴的所有權），包括權益法投資

(2) 反映了OPAL在RIN和LCFS信貸中的所有權份額（即扣除合資夥伴的所有權），包括權益法投資，並扣除折扣和任何直接交易成本，例如配送費、第三方特許權使用費和交易成本（如適用）。
8



流動性

9月，我們簽訂了5億美元的優先擔保信貸額度，提供高達4.5億美元的初始和延遲提款定期貸款以及5000萬美元的循環信貸。截至2023年9月30日，我們已在該融資機制下提取了約1.641億美元。

截至2023年9月30日，我們的流動性為3.599億美元，包括信貸額度下的3.269億美元可用資金以及3,300萬美元的現金、現金等價物和短期投資。

我們相信，我們的流動性和預期的運營現金流將足以滿足我們現有的資金需求。

未合併實體的資本支出和投資

在截至2023年9月30日的九個月中，OPAL Fuels在建築中的天然氣項目上投資了9,230萬美元，而OPAL Fuels在建設中擁有的加氣站為8,520萬美元，而截至2022年同期，這一數字為8,520萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，公司在未合併實體中的資本支出部分為1,430萬美元。這代表了我們在解散後Paragon為翡翠和藍寶石項目產生的資本支出中所佔的份額。

財報電話會議

回顧OPAL Fuels2023年第三季度業績的網絡直播將於明天，即美國東部時間2023年11月14日上午11點舉行。

將在網絡直播中討論的材料將在電話會議之前在公司網站上公佈。

參與者可以通過 https://edge.media-server.com/mmc/p/n7t8g8zs 觀看電話會議。投資者還可以在公司的投資者關係網站上收聽該演講的網絡直播，網址為 https://investors.opalfuels.com/news-events/events-presentations。

術語表

“環境屬性” 是指美國聯邦、州和地方政府的激勵措施，以可再生能源識別碼、可再生能源抵免、低碳燃料標準抵免、折扣、税收抵免和其他激勵措施的形式向促進使用可再生能源的可再生能源項目的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供。

“GGE” 是指汽油加侖當量。轉換比率為 1mmBtu 的天然氣，等於 7.74 GGE。
9


“LFG” 是指垃圾填埋氣體。

“mmBtu” 是指英國的熱單位。

“可再生能源” 是指由可再生能源產生的電力。

“RNG” 是指可再生天然氣。

“D3” 是指要求温室氣體減排 60% 的纖維素生物燃料。

“RIN” 是指續訂識別碼。

“EPA” 是指環境保護署。

關於 OPAL Fuels Inc.
OPAL Fuels Inc.（納斯達克股票代碼：OPAL）是領先的可再生電力和可再生天然氣（RNG）垂直整合生產商和分銷商，RNG 是一種久經考驗的低碳能源，正在迅速實現包括運輸和公用事業行業在內的多個行業的脱碳。OPAL Fuels 為客户和生產合作夥伴提供完整的可再生解決方案。OPAL Fuels擁有24個運營中的可再生燃料和可再生能源項目，有望推動清潔能源轉型，為運輸、公用事業、為電動汽車充電基礎設施提供動力，並通過提供氫燃料解決方案來支持可再生燃料。要了解有關OPAL Fuels及其如何領導捕獲北美有害甲烷排放和實現經濟脱碳的更多信息，請訪問www.opalfuels.com。

# # #

前瞻性陳述
根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款，本通信中的某些陳述可被視為前瞻性陳述。前瞻性陳述是非歷史事實的陳述，通常與未來事件或OPAL Fuels（以下簡稱 “公司”）的未來財務或其他業績指標有關。在某些情況下，您可以通過諸如 “相信”、“可能”、“將”、“可能”、“可能”、“繼續”、“預測”、“打算”、“可能”、“會”、“項目”、“目標”、“計劃”、“預期” 等術語或其變體或類似術語的否定語來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。新的風險和不確定性可能會不時出現，因此不可能預測所有風險和不確定性。這些前瞻性陳述基於估計和假設，儘管公司及其管理層（視情況而定）認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定性的，可能會發生重大變化。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的因素包括管理層無法控制的各種因素，包括但不限於總體經濟狀況和其他風險、不確定性和本節中列出的因素
10

在公司於2023年3月29日提交的10K表年度報告以及公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中，標題為 “風險因素” 和 “關於前瞻性陳述的警示聲明”。本通信中的任何內容均不應被視為任何人對本文所述前瞻性陳述將得到實現或此類前瞻性陳述的任何預期結果將實現的陳述的陳述。您不應過分依賴本文中的前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日，並參照本文中的警示性陳述進行了全面限定。公司明確表示不承擔任何義務或承諾公開發布此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映公司對前瞻性陳述的預期的任何變化或任何陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。

免責聲明
本通信僅供參考，既不是要約購買任何證券，也不是招攬出售、認購或購買任何證券的要約，也不得在任何司法管轄區進行任何違反適用法律的證券出售、發行或轉讓。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》第10條要求的招股説明書，否則不得發行任何證券。

聯繫信息

投資者
託德·費爾斯通
投資者關係與企業發展副總裁
914-705-4001
investors@opalfuels.com

ICR, Inc.
OPALFuelsPR@icrinc.com


11





貓眼石燃料公司
簡明的合併資產負債表
（以千美元計，每股數據除外）
（未經審計）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產：
現金及現金等價物（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的1,302美元和12,506美元）
$15,000 $40,394 
應收賬款，淨額（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的79美元和966美元）
31,000 31,083 
應收賬款，關聯方— 12,421 
限制性現金——流動現金（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的1,232美元和6,971美元）
1,232 32,402 
短期投資 18,028 64,976 
應收燃油税抵免4,386 4,144 
合同資產14,404 9,771 
零件庫存11,897 7,311 
待售環境信用額度（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併後的VIE相關的29美元和0美元）
4,339 1,674 
預付費用和其他流動資產（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的193美元和415美元）
5,013 7,625 
衍生金融資產，流動部分486 182 
流動資產總額105,785 211,983 
資本備件3,079 3,443 
不動產、廠房和設備，淨額（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的26,684美元和73,140美元）
303,690 297,323 
運營使用權資產12,368 11,744 
投資其他實體199,466 51,765 
應收票據-可變費用部分2,178 1,942 
衍生金融資產，非流動部分117 954 
遞延融資成本— 3,013 
其他長期資產2,108 1,489 
無形資產，淨額1,700 2,167 
限制性現金——非流動（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的2,843美元和2,923美元）
5,356 4,425 
善意54,608 54,608 
總資產$690,455 $644,856 
負債和權益
流動負債：
應付賬款（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的603美元和4,896美元）
11,309 22,679 
關聯方的應付賬款（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的1,035美元和433美元）
1,365 1,346 
應付燃油税抵免3,720 3,320 
應計工資單8,313 8,979 
12

應計資本支出（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的0美元和7,821美元）
7,355 11,922 
應計費用和其他流動負債（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的602美元和646美元）
13,779 9,573 
合同負債7,429 8,013 
優先擔保信貸額度——定期貸款，流動部分，扣除債務發行成本— 15,250 
高級擔保信貸額度-營運資金額度，流動部分— 7,500 
OPAL 定期貸款，流動部分— 27,732 
Sunoma貸款，流動部分（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的1,739美元和380美元）
1,739 380 
可轉換應付票據— 28,528 
市政貸款— 76 
衍生金融負債，流動部分— 4,596 
經營租賃負債——流動部分625 630 
其他流動負債— 1,085 
資產報廢債務，流動部分1,296 1,296 
流動負債總額56,930 152,905 
資產報廢債務，非流動部分5,267 4,960 
OPAL 定期貸款，扣除債務發行成本 153,626 66,600 
Sunoma Loan，扣除債務發行成本（包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併VIE相關的20,402美元和21,712美元）
20,402 21,712 
經營租賃負債——非流動部分11,899 11,245 
賺取負債4,291 8,790 
其他長期負債1,163 825 
負債總額253,578 267,037 
承付款和意外開支
可兑換的優先非控股權益130,000138,142
可贖回的非控制性權益1,158,9371,013,833
股東赤字
A類普通股，面值0.0001美元，截至2023年9月30日已授權3.4億股；分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和流通的29,332,333股和29,477,766股股票
3 3 
B類普通股，面值0.0001美元，截至2023年9月30日已授權1.6億股；截至2023年9月30日和2022年12月31日，均未發行和流通
— — 
C類普通股，面值0.0001美元，截至2023年9月30日已授權1.6億股；截至2023年9月30日和2022年12月31日，均未發行和流通
— — 
D類普通股，面值0.0001美元，截至2023年9月30日已授權1.6億股；截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通144,399,037股和144,399,037股
14 14 
額外的實收資本 — — 
累計赤字(841,417)(800,813)
累計其他綜合收益70 195 
按成本計算的國庫A類普通股；截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為1,635,783股和0股
(11,614)— 
歸屬於公司的股東赤字總額(852,944)(800,601)
不可贖回的非控股權益 884 26,445 
股東赤字總額(852,060)(774,156)
負債總額、可贖回優先非控股權益、可贖回非控股權益和股東赤字 $690,455 $644,856 



13


貓眼石燃料公司
簡明合併運營報表
（以千美元計，每單位數據除外）
（未經審計）
截至9月30日的三個月九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
收入：
天然氣燃料（包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月來自關聯方的收入分別為18,782美元和15,481美元；截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為32,909美元和36,326美元）
$20,088 $18,293 $37,468 $48,815 
加油站服務（包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月來自關聯方的收入分別為6,942美元和3,855美元；截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為10,875美元和12,698美元）
37,305 35,771 88,089 87,376 
可再生能源（包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月來自關聯方的收入分別為1,732美元和927美元；截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為5,006美元和3,196美元）
13,708 12,486 43,543 32,623 
總收入71,101 66,550 169,100 168,814 
運營費用：
銷售成本-RNG 燃料8,896 10,872 24,303 27,043 
銷售成本-加油站服務31,887 30,837 79,655 74,130 
銷售成本-可再生能源11,112 7,645 28,251 23,593 
銷售、一般和管理13,594 15,751 41,729 34,561 
折舊、攤銷和增值3,739 3,380 10,934 10,101 
支出總額69,228 68,485 184,872 169,428 
營業收入（虧損）1,873 (1,935)(15,772)(614)
其他（支出）收入：
利息和融資費用，淨額(2,885)(790)(4,482)(7,212)
債務清償損失 (953)— (2,848)— 
衍生工具公允價值的變化，淨值(138)(1,908)4,955 (1,580)
其他收入604 6,308 123,645 6,308 
權益法投資的收入1,726 3,694 1,433 3,658 
所得税準備金前的收入227 5,369 106,931 560 
所得税準備金— — — — 
淨收入 227 5,369 106,931 560 
歸屬於可贖回的非控股權益的淨（虧損）收益(2,104)4,161 83,123 (2,584)
歸屬於不可贖回的非控股權益的淨虧損(51)(325)(531)(824)
可贖回優先非控股權益的分紅 (1)
2,782 2,658 8,394 5,093 
歸屬於A類普通股股東的淨（虧損）收益$(400)$(1,125)$15,945 $(1,125)
A類普通股的加權平均已發行股數：
基本26,978,969 25,671,390 27,110,953 25,671,390 
稀釋26,978,969 25,823,772 27,683,855 25,823,772 
每股金額：
基本 $(0.01)$(0.04)$0.59 $(0.04)
稀釋 $(0.01)$(0.06)$0.58 $(0.06)
14


貓眼石燃料公司
簡明的合併現金流量表
（以千美元計）
（未經審計）
九個月已結束
9月30日
（以千計）20232022
經營活動提供（用於）的淨現金$4,827 $(22,004)
投資活動中使用的淨現金(44,918)(219,215)
融資活動提供的淨現金（用於）(15,542)270,525 
現金、限制性現金和現金等價物的淨增長（減少）$(55,633)$29,306 

15


非公認會計準則財務指標（未經審計）
本新聞稿包括根據美國證券交易委員會規則定義的非公認會計準則財務指標的各種財務指標。我們認為，這些措施為投資者提供了重要的補充信息，可用於評估持續的經營業績。我們將這些衡量標準以及美國普遍接受的會計原則（“GAAP” 或 “U.S. GAAP”）用於內部管理目的，並作為評估週期間比較的手段。但是，我們不會，您也不應僅依靠非公認會計準則財務指標來衡量我們的業績。我們認為，非公認會計準則財務指標反映了另一種看待我們運營方面的方式，將其與GAAP業績以及我們提供的相應GAAP財務指標的對賬相結合，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈建議您完整地查看我們所有的財務報表和公開提交的報告，不要僅依賴任何單一的非公認會計準則財務指標。

非公認會計準則財務指標僅限於作為分析工具，不應將其與公司的GAAP業績分開考慮或取而代之。公司預計將繼續報告非公認會計準則財務指標，並根據下述項目（和/或公司管理層認為合適的未來可能出現的其他項目）進行調整，公司預計將繼續產生費用、費用或收益，例如下文所述的非公認會計準則調整。因此，除非另有明確説明，否則在非公認會計準則財務指標列報中排除這些項目和其他類似項目不應被解釋為推斷這些成本不尋常、不經常或非經常性。這些非公認會計準則財務指標不是GAAP認可的術語，也無意作為GAAP淨收入或任何其他GAAP衡量經營業績指標的替代指標。此外，由於並非所有公司都使用相同的衡量標準和計算方法，因此公司列報的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的其他同名指標相提並論。我們強烈建議您完整地查看我們所有的財務報表和公開提交的報告，不要僅依賴任何單一的非公認會計準則財務指標。

調整後 EBITDA

為了補充公司根據公認會計原則列報的未經審計的簡明合併財務報表，公司使用了非公認會計準則財務指標，稱之為調整後息税折舊攤銷前利潤（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）。這項非公認會計準則指標調整了利率互換的已實現和未實現收益、歸屬於不可贖回非控股權益的淨虧損、交易成本和一次性非經常性費用、非現金費用、VIE拆分收益、權益法投資的基差攤銷、可再生能源的主要維護以及衍生工具的未實現虧損（收益）的淨收益。管理層認為，這項非公認會計準則衡量標準為公司業績提供了有意義的補充信息，原因如下：（1）它可以提高管理層用來評估公司經營業績和做出財務和運營決策的關鍵指標的透明度；（2）該指標排除了以下因素的影響
16

管理層認為這些項目不能直接歸因於公司的核心經營業績，可能會掩蓋業務趨勢；（3）該衡量標準可以更好地使收入與支出保持一致；（4）機構投資者和分析師羣體使用該衡量標準來幫助分析公司的業務。在未來幾個季度中，公司可能會根據其他支出、費用或收益進行調整，以提出非公認會計準則財務指標，公司管理層認為這些指標可以反映公司的核心經營業績。

非公認會計準則財務指標僅限於作為分析工具，不應將其與公司的GAAP業績分開考慮或取而代之。公司預計將繼續報告非公認會計準則財務指標，並根據下述項目（和/或公司管理層認為合適的未來可能出現的其他項目）進行調整，公司預計將繼續產生費用、費用或收益，例如下文所述的非公認會計準則調整。因此，除非另有明確説明，否則在非公認會計準則財務指標列報中排除這些項目和其他類似項目不應被解釋為推斷這些成本不尋常、不經常或非經常性。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是公認的術語，也無意作為GAAP淨收益或任何其他GAAP衡量經營業績指標的替代方案。此外，由於並非所有公司都使用相同的衡量標準和計算方法，因此公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司使用的其他同名衡量標準相提並論。






























17

下表顯示了我們的淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

GAAP 淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中
（以千美元計）


截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
RNG Fuel加油站服務可再生能源企業總計RNG Fuel加油站服務可再生能源企業總計
淨收益（虧損）(1)
$12,547 $5,530 $983 $(18,833)$227 $9,477 $7,429 $10,584 $79,441 $106,931 
為將淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤相調和而進行的調整
利息和融資費用，淨額3,243 (27)2 (333)2,885 696 (120)260 3,646 4,482 
債務清償損失 (2)
— — — 953 953 — — — 2,848 2,848 
歸屬於不可贖回的非控股權益的淨虧損51 — — — 51 531 — — — 531 
折舊、攤銷和增值
1,325 917 1,488 9 3,739 3,954 2,555 4,389 36 10,934 
調整以反映權益法投資的調整後息税折舊攤銷前利潤 (3)
1,346 — — — 1,346 3,254 — — — 3,254 
認股權證交易所虧損— — — — — — — — 338 338 
衍生工具的未實現（收益）虧損 (4)
— — 29 138 167 — — (733)(4006)(4,739)
非現金費用 (5)
— — — 1,922 1,922 — — — 4,880 4,880 
一次性非經常性費用 (6)
847 — 1,291 787 2,925 3,591 949 1,291 1,038 6,869 
可再生能源的主要維護— — 2,246 — 2,246 — — 6,476 — 6,476 
拆分 VIE 時獲得的收益— — — — — — — — (122,873)(122,873)
調整後 EBITDA$19,359 $6,420 $6,039 $(15,357)$16,461 $21,503 $10,813 $22,267 $(34,652)$19,931 






18



截至 2022 年 9 月 30 日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
RNG Fuel加油站服務可再生能源企業總計RNG Fuel加油站服務可再生能源企業總計
淨收益（虧損）(1)
$8,213 $12,774 $3,483 $(19,101)$5,369 $24,283 $13,724 $1,314 $(38,761)$560 
為將淨收益（虧損）與調整後的息税折舊攤銷前利潤相調和而進行的調整
利息和融資費用，淨額189 14 1,440 (853)790 240 28 3,559 3,385 7,212 
歸屬於不可贖回的非控股權益的淨虧損325 — — — 325 824 — — — 824 
折舊、攤銷和增值
1,762 411 1,176 31 3,380 5,107 616 4,283 95 10,101 
調整以反映權益法投資的調整後息税折舊攤銷前利潤 (3)
978 — — — 978 978 — — — 978 
衍生工具的未實現（收益）虧損 (4)
— — (1,012)2,103 1,091 — — 252 2,103 2,355 
非現金費用 (5)
— — — 867 867 — — — 1,594 1,594 
一次性非經常性費用 (6)
2,911 — 5,914 8,825 2,911 — — 7,590 10,501 
償還應收票據的收益和將負債轉為不可贖回的非控股權益 (5,760)— — — (5,760)(5,760)— — — (5,760)
可再生能源的主要維護— — 1,850 — 1,850 — — 4,658 — 4,658 
調整後 EBITDA$8,618 $13,199 $6,937 $(11,039)$17,715 $28,583 $14,368 $14,066 $(23,994)$33,023 

(1) 按細分市場劃分的淨收益（虧損）包含在我們表10 Q的季度報告中。RNG Fuel的淨收入包括我們在權益法投資淨虧損中所佔的部分。

(2) 債務清償損失與將我們的優先擔保信貸額度轉讓給Paragon以及與OPAL定期貸款相關的債務重組有關。

(3) 包括權益法投資的折舊、攤銷和增值。

(4) 衍生工具的未實現虧損包括利率互換、商品互換、收益負債和遠期購買協議看跌期權的公允價值變化。

(5) 非現金費用包括股票薪酬支出、銷售中包含的某些費用、與員工福利應計相關的一般和管理費用、銷售成本中包含的庫存減記費用——天然氣燃料和資產處置損失。

19

(6) 一次性非經常性費用包括與我們的天然氣設施開發費用相關的某些費用，例如在施工階段產生的無法按照 GAAP 進行資本化的租賃費用和虛擬管道成本，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月中與認股權證交換相關的費用。一次性非經常性費用包括截至2022年9月30日的三個月和九個月中與業務合併有關的一次性交易費用。





20











21