inuv-20230930
0000829323假的2023Q312/3100008293232023-01-012023-09-3000008293232023-11-06xbrli: 股票00008293232023-09-30iso421:USD00008293232022-12-31iso421:USDxbrli: 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專利0000829323inuv：註冊直接提供會員2023-05-302023-05-3000008293232021-03-012021-03-310000829323inuv：貨幣市場基金和有價債務和股票證券會員2023-09-300000829323inuv：銷售協議成員2021-05-280000829323inuv：普通股或股票會員2023-04-012023-06-30xbrli: pure0000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户 OneTwo 和 Three 成員2023-07-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户 OneMember2023-07-012023-09-300000829323inuv：customerTwomemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-07-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户三名成員2023-07-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户 OneTwo 和 Three 成員2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户 OneMember2023-01-012023-09-300000829323inuv：customerTwomemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：客户三名成員2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員inuv：客户 OneTwo 和 Three 成員US-GAAP：應收賬款會員2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：客户集中度風險成員inuv：兩個最大的客户會員US-GAAP：應收賬款會員2022-01-012022-12-310000829323US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2023-07-012023-09-300000829323US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2022-07-012022-09-300000829323US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：直接面向消費者會員的銷售渠道2022-01-012022-09-300000829323US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2023-07-012023-09-300000829323US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2022-07-012022-09-300000829323US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：通過中間成員建立銷售渠道2022-01-012022-09-300000829323INUV：諮詢服務和其他會員會員2023-07-012023-09-300000829323INUV：諮詢服務和其他會員會員2022-07-012022-09-300000829323INUV：諮詢服務和其他會員會員2023-01-012023-09-300000829323INUV：諮詢服務和其他會員會員2022-01-012022-09-300000829323US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300000829323US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300000829323US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 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最大成員2023-03-012023-03-010000829323inuv：日立資本美國公司成員2023-03-010000829323inuv：日立資本美國公司成員2023-03-012023-03-010000829323inuv：日立資本美國公司成員UV：債務契約期限一位成員2023-03-010000829323inuv：日立資本美國公司成員INUV：債務契約期限兩名成員2023-03-010000829323inuv：日立資本美國公司成員2023-09-3000008293232021-09-170000829323US-GAAP：其他流動資產成員2021-09-1700008293232021-09-172021-09-1700008293232023-09-2600008293232022-01-012022-01-0100008293232022-06-162022-06-160000829323US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310000829323US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300000829323US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300000829323SRT: 最大成員2021-09-172021-09-17inuv: tranche0000829323inuv：測量輸入隱含波動率成員2021-09-170000829323inuv：measurementInputriskFreeyieldMember2021-09-170000829323US-GAAP：衡量輸入股價會員2021-09-1700008293232022-08-312022-08-3100008293232023-09-172023-09-170000829323SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300000829323SRT: 最大成員2023-01-012023-09-3000008293232023-09-01utr: sqft0000829323US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員inuv：一位客户會員2022-01-012022-12-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
（Mark One）

☒     根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日
或者

☐      根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ______________________ 到 ____________________ 的過渡期內
 
委員會文件編號： 001-32442

Image1.jpg

Inuvo, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
內華達州87-0450450
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
克林頓總統大道 500 號，300 套房小石城, AR
72201
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(501) 205-8508
註冊人的電話號碼，包括區號
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股INUV紐約證券交易所美國分所

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）至少在過去的90天內是否遵守了申報要求。 是的    ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的    ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☐
非加速過濾器☒規模較小的申報公司☒
新興成長型公司☐
如果是一家新興成長型公司，請用複選標記指明註冊人是否選擇不根據《交易法》第13（a）條使用延長的過渡期來遵守任何新的或經修訂的財務會計準則： ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有☒


註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級標題2023年11月6日
普通股137,981,678



目錄
  頁號
第一部分
 
第 1 項。財務報表。
5
合併資產負債表
5
合併運營報表和綜合虧損報表
6
合併現金流量表
7
股東權益合併報表
8
合併財務報表附註
10
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
20
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
24
第 4 項。控制和程序。
24
 
第二部分
 
第 1 項。法律訴訟。
24
第 1A 項。風險因素。
25
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
25
第 3 項。優先證券的違約。
25
第 4 項。礦山安全和披露。
25
第 5 項。其他信息。
25
第 6 項。展品。
26
簽名
27


3

關於前瞻性信息的警示性聲明

本報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。在某些情況下，您可以通過諸如 “將”、“應該”、“打算”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 之類的術語來識別前瞻性陳述，或者此類術語或其他類似術語的否定詞。除其他外，該報告包括有關我們與以下方面相關的風險的陳述：

•總體經濟狀況的惡化;
•市場對我們產品和服務的需求減少；
•客户收入集中度；
•與客户收款相關的風險；
•季節性對財務業績和現金可用性的影響；
•對廣告供應商的依賴；
•以有利可圖的方式獲取流量的能力；
•未能跟上技術變革的步伐；
•我們的信息技術基礎設施中斷；
•對關鍵人員的依賴；
•監管和法律的不確定性；
•未能遵守隱私和數據安全法律法規；
•第三方侵權索賠；
•可能捏造欺詐性點擊的發佈商；
•能夠繼續符合美國紐約證券交易所的上市標準；
•季度業績對我們普通股價格的影響；
•行使未償還的限制性股票單位補助金和認股權證後向我們的股東攤薄；
•COVID-19 疫情對我們公司的持續影響；以及
•我們識別、融資、完成和成功整合未來收購的能力。

這些前瞻性陳述基於各種因素，是利用許多假設和其他因素得出的，這些假設和其他因素可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中的結果存在重大差異。這些因素中的大多數都難以準確預測，而且通常是我們無法控制的。您應考慮與本文可能發表的任何前瞻性陳述相關的風險領域。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，讀者應仔細閲讀本報告的完整內容，包括第二部分第1A項中描述的風險。本報告中出現的風險因素以及第 1A 項中出現的風險因素。風險因素，載於我們於2023年3月9日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中。

除了聯邦證券法規定的持續披露重要信息的義務外，我們沒有義務公開發布對任何前瞻性陳述的任何修訂、報告事件或報告意外事件的發生。這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日，如果不考慮與這些陳述和我們的業務相關的風險和不確定性，您不應依賴這些陳述。

其他相關信息

除非另有相反規定，否則在本報告中使用的 “Inuvo”、“公司”、“我們”、“我們的” 和類似術語是指內華達州的一家公司Inuvo, Inc. 及其子公司。在本報告中使用時，“2023年第三季度” 是指截至2023年9月30日的三個月，“2022年第三季度” 是指截至2022年9月30日的三個月，“2022” 是指截至2022年12月31日的財政年度，“2023” 是指截至2023年12月31日的財政年度。出現在我們公司網站www.inuvo.com和各種社交媒體平臺上的信息不屬於本報告。

4

第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
INUVO, INC.
合併資產負債表
2023 年 9 月 30 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
 2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$6,978,481 $2,931,415 
有價證券-短期— 1,529,464 
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元2,188,450和 $1,440,678，分別地。
10,159,727 11,119,892 
預付費用和其他流動資產959,037 798,977 
流動資產總額18,097,245 16,379,748 
財產和設備，淨額1,682,427 1,668,972 
其他資產  
善意9,853,342 9,853,342 
扣除累計攤銷後的無形資產4,910,916 5,649,291 
推薦和支持服務協議預付款575,000 800,000 
有價證券-長期— 660,126 
使用權資產-經營租賃882,919 310,162 
使用權資產-融資租賃94,266 168,750 
其他資產79,539 66,919 
其他資產總額16,395,982 17,508,590 
總資產$36,175,654 $35,557,310 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$7,766,466 $8,044,802 
應計費用和其他流動負債8,440,764 5,162,458 
租賃負債-經營租賃170,001 287,523 
租賃負債-融資租賃63,219 101,003 
流動負債總額16,440,450 13,595,786 
長期負債  
遞延所得税負債107,000 107,000 
租賃負債-經營租賃717,409 23,878 
租賃負債-融資租賃24,243 70,597 
其他長期負債17,874 10,733 
長期負債總額866,526 212,208 
股東權益
優先股，$0.001面值：
授權股票 500,000, 無已發行的和未決的
— — 
普通股，$0.001面值：
授權股票 200,000,000；已發行和流通股票 137,983,918 和 120,137,124，分別地。
137,983 120,138 
額外的實收資本183,776,576 178,771,604 
累計其他綜合虧損— (84,868)
累計赤字(165,045,881)(157,057,558)
股東權益總額18,868,678 21,749,316 
負債和股東權益總額$36,175,654 $35,557,310 
見合併財務報表附註。
5





INUVO, INC.
合併運營報表和綜合虧損報表
（未經審計）
在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
淨收入$24,570,588 $17,072,189 $53,069,433 $58,332,859 
收入成本2,274,626 6,782,047 7,833,729 24,717,143 
毛利22,295,962 10,290,142 45,235,704 33,615,716 
運營費用  
營銷成本17,625,806 8,620,161 36,769,972 26,778,020 
補償3,525,943 3,237,414 10,202,200 9,611,011 
一般和行政2,335,295 2,206,119 6,229,069 5,944,027 
運營費用總額23,487,044 14,063,694 53,201,241 42,333,058 
營業虧損(1,191,082)(3,773,552)(7,965,537)(8,717,342)
融資（支出），扣除利息收入19,852 (13,149)(37,454)(11,078)
其他收入（支出），淨額250 (23,861)14,668 (401,336)
淨虧損(1,170,980)(3,810,562)(7,988,323)(9,129,756)
其他綜合收入
有價證券的未實現收益（虧損）— 36,170 84,868 $(186,239)
綜合損失$(1,170,980)$(3,774,392)$(7,903,455)$(9,315,995)
每股普通股數據  
基礎版和稀釋版：  
淨虧損$(0.01)$(0.03)$(0.06)$(0.08)
加權平均份額
基本127,381,051 119,995,367 128,793,522 118,838,258 
稀釋127,381,051 119,995,367 128,793,522 118,838,258 
 
見合併財務報表附註。
6





INUVO, INC.
合併現金流量表
（未經審計）
在截至9月30日的九個月中，
 20232022
經營活動：
淨虧損$(7,988,323)$(9,129,756)
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整：
折舊和攤銷1,984,139 1,949,845 
折舊-使用權資產-融資77,790 73,313 
基於股票的薪酬1,471,683 1,890,991 
取消對意外開支和補助金的確認— (10,000)
融資費用的攤銷5,833 2,500 
備付（追回）可疑賬款747,772 259,576 
有價證券的虧損（收益）(14,418)401,336 
股票認股權證費用(8,130)28,477 
經營資產和負債的變化：
應收賬款212,393 (550,866)
推薦和支持服務協議預付款225,000 225,000 
預付費用、其他流動資產和其他資產(172,679)316,053 
應計費用和其他負債3,279,560 916,363 
應付賬款(278,336)806,824 
用於經營活動的淨現金(457,716)(2,820,344)
投資活動：
設備購買和資本化開發成本(1,259,217)(1,311,315)
購買有價證券— (1,693,963)
出售有價證券的收益2,288,873 1,403,282 
由（用於）投資活動提供的淨現金1,029,656 (1,601,996)
籌資活動：
信貸額度總收益592,868 — 
通過信用額度還款(592,868)— 
融資租賃債務的付款(84,138)(75,848)
來自市場銷售的收益61,136 — 
籌集資金，扣除發行成本3,665,000 — 
為行使的限制性股票單位撥款繳納的淨税款(166,872)(196,894)
融資活動提供/（用於）的淨現金3,475,126 (272,742)
淨變動——現金4,047,066 (4,695,082)
現金和現金等價物，年初2,931,415 10,475,964 
現金和現金等價物，期末$6,978,481 $5,780,882 
補充信息：
支付的利息$85,488 $15,128 
收購運營租賃負債使用權資產$1,105,148 — 
 
見合併財務報表附註。
7





INUVO, INC.
股東權益合併報表
（未經審計）
在截至9月30日的九個月中，

2023
普通股額外已付資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）總計
股份股票
截至2022年12月31日的餘額120,137,124 $120,138 $178,771,604 $(157,057,558)$(84,868)$21,749,316 
淨虧損(3,440,105)(3,440,105)
債務證券的未實現收益84,868 84,868 
基於股票的薪酬432,084 432,084 
為既得限制性股票獎勵而發行的股票1,503,238 1,503(1,503)— 
為既得限制性股票徵税而預扣的股份(166,872)(166,872)
撤銷與權證歸屬變更相關的費用(9,874)(9,874)
截至2023年3月31日的餘額121,640,362 $121,641 $179,025,439 $(160,497,663)$— $18,649,417 
淨虧損$(3,377,238)(3,377,238)
債務證券的未實現虧損— 
基於股票的薪酬503,061 503,061 
為既得限制性股票獎勵而發行的股票3,333 3 (3)— 
為推薦協議而發行的股票認股權證1,276 1,276 
籌集資金，扣除發行成本16,000,000 16,000 3,649,000 3,665,000 
AGP 完成場內銷售173,558 1174 60,962 61,136 
截至2023年6月30日的餘額137,817,253 $137,818 $183,239,735 $(163,874,901)$— $19,502,652 
淨虧損$(1,170,980)(1,170,980)
基於股票的薪酬$536,538 536,538 
為既得限制性股票獎勵而發行的股票166,665 $165 $(165)— 
為推薦協議而發行的股票認股權證468 468 
截至2023年9月30日的餘額137,983,918 $137,983 $183,776,576 $(165,045,881)$— $18,868,678 

8





2022
普通股額外已付資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）總計
股份股票
截至2021年12月31日的餘額118,747,447 $118,748 $176,586,529 $(143,951,019)$53,737 $32,807,995 
淨虧損(2,089,263)(2,089,263)
債務證券的未實現虧損(98,156)(98,156)
基於股票的薪酬671,158 671,158 
為既得限制性股票獎勵而發行的股票1,059,755 1,060(1,060)— 
為既得限制性股票徵税而預扣的股份(128,520)(128,520)
為推薦協議而發行的股票認股權證12,483 12,483 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額119,807,202 $119,808 $177,140,590 $(146,040,282)$(44,419)$31,175,697 
淨虧損(3,229,927)(3,229,927)
債務證券的未實現虧損(124,253)(124,253)
基於股票的薪酬684,376 684,376 
為既得限制發行的股票66,666 $66 $(66)— 
為轉介而發行的股票認股權證$462 462 
截至2022年6月30日的餘額119,873,868 $119,874 $177,825,362 $(149,270,209)$(168,672)$28,506,355 
淨虧損$(3,810,562)(3,810,562)
債務證券的未實現收益$36,170 36,170 
基於股票的薪酬535,458 535,458 
為歸屬限制性股票徵税而預扣的股票(68,372)(68,372)
為既得限制性股票獎勵而發行的股票263,256 264 (264)— 
為轉介而發行的股票認股權證15,532 15,532 
截至2022年9月30日的餘額120,137,124 $120,138 $178,307,716 $(153,080,771)— $(132,502)$25,214,581 

9





Inuvo, Inc.
合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1 — 組織和業務
 
公司概述
 
Inuvo 是一家開發和銷售用於營銷和廣告的信息技術解決方案的科技公司。這些解決方案可以預測性地識別任何產品、服務或品牌的在線受眾並向其發送消息，包括視頻、移動、聯網電視、線性電視、顯示屏、社交、搜索和原生頻道。這些解決方案使Inuvo的客户能夠以提高響應速度的方式與受眾互動。Inuvo每月促進向消費者傳遞數億條營銷信息，其客户遍佈各行各業的眾多世界知名品牌之一。

Inuvo解決方案採用了一種專有形式的人工智能（AI），其品牌為IntentKey。這項專利技術是人類語言的模型，它是通過在數十億個網頁上爬取公共內容而建立的。人工智能使用這種語言模型來預測和行動受眾，其依據是消費者感興趣的原因，而不是這些受眾中的人。在這方面，該技術是為具有消費者隱私意識的未來而設計的，
探討廣告價值鏈中對廣告支出回報率負有最大責任的組成部分，即廣告決策背後的情報。

Inuvo 技術既可以作為託管服務使用，也可以作為軟件即服務使用。對於某些客户，Inuvo還開發了專有的數字資產，統稱為Bonfire Publishing，其內容是專門為攻擊這些客户所針對的受眾而創作的。這些在線出版物提供包括健康、金融、旅行、職業、汽車、教育和生活方式在內的廣泛主題的信息。總的來説，這些網站還為市場測試各種Inuvo廣告技術提供了手段。

Inuvo商業模式存在許多進入壁壘，包括熟練掌握大規模信息處理、預測性軟件開發、營銷數據產品、分析、人工智能、與物聯網（“IOT”）的集成以及在物聯網中執行所需的關係。Inuvo 的知識產權受以下法律保護 19發行和 八正在申請的專利。

流動性
截至 2023 年 9 月 30 日，我們的收入約為7.0百萬現金及現金等價物。我們的淨營運資金是 $1.7百萬。我們經常遇到運營虧損和現金流出，歷來我們通過股票發行和債務融資機制為這些損失和現金流出提供資金。此外，我們對內部開發軟件的投資主要包括固定性質的勞動力成本。截至2023年9月30日，我們的累計赤字為美元165.0百萬。

我們的主要流動性來源是出售普通股和附註6——銀行債務中討論的信貸額度。

2023 年 5 月 30 日，我們籌集了 $4.0通過出售註冊直接發行的總收益（扣除費用），總收益為 16,000,000我們的普通股。這些股票是根據表格S-3上的有效上架註冊聲明（“上架註冊聲明”）發行的，與本次發行相關的招股説明書補充文件已於2023年5月26日提交給美國證券交易委員會。

2021年3月，我們與一家投資管理公司簽訂了合同，要求管理超過當前運營額的現金
需求。我們放了 $2.0百萬美元現金等價物賬户和 $10.0百萬美元存入計息賬户。截至2023年9月30日，我們在投資管理公司的資金約為美元68千，並投資於現金和現金等價物賬户。我們的合併財務報表附註3中描述了該活動的細節。

2021 年 5 月 28 日，我們與作為銷售代理人（“銷售代理”）的 A.G.P./Alliance Global Partners 簽訂了銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，我們可以通過或向銷售代理出售普通股（“自動櫃員機計劃”），總收益總額不超過美元14,611,900。在截至2021年12月31日的年度和截至2023年3月31日的年度中，我們沒有在自動櫃員機計劃下發行任何普通股或獲得任何總收益，也沒有向銷售代理支付任何佣金。在截至2023年6月30日的季度中，我們出售了 173,558總收益總額為$的股份63,136根據自動櫃員機計劃，並向銷售代理支付了佣金 $1,902。在此期間，我們沒有發行任何普通股，也沒有在自動櫃員機上獲得任何總收益，在截至2023年9月30日的季度中，我們也沒有向銷售代理支付任何佣金。 發行和出售的任何普通股
10





自動櫃員機計劃將根據我們在表格S-3上的通用貨架註冊聲明發布。ATM 計劃將在以下情況下終止：(a) 某些不良事件發生後選擇銷售代理；(b) 10一方提前幾天通知另一方，或 (c) 出售我們的貨架註冊聲明下的可用餘額。根據銷售協議的條款，銷售代理有權按固定費率獲得佣金 3.0根據銷售協議每筆出售股票所得總收益的百分比。

我們已將資源集中在一項計劃上，該計劃旨在推廣我們的集體多渠道廣告能力，即我們的人工智能技術IntentKey，在IntentKey上我們具有技術優勢和更高的利潤。如果我們成功實施計劃，我們預計運營現金流將恢復為正數。但是，無法保證我們將能夠實現這一目標。

管理層計劃主要通過2023年5月通過出售股票籌集的現金、未來運營產生的現金以及在實現盈利之前從信貸額度中借款來支持公司未來的運營和資本支出。信貸額度是按需提供的，因此，在實現盈利之前，無法保證有足夠的借款來支持未來的運營。我們的收款期少於30天，也可以用於償還應計債務。我們認為，我們目前的現金狀況和信貸額度將足以在自申報之日起至少未來十二個月內維持運營。如果我們發展IntentKey產品的計劃不成功，我們可能需要通過私募或公開出售證券、債務融資或合作/許可交易來長期為運營提供資金。

客户集中度

在截至2023年9月30日的三個月期間，有三位客户佔比 87.2佔我們總收入的百分比 75.0%, 10.0% 和 2.2％，在截至2023年9月30日的九個月期間， 79.8佔我們總收入的百分比 57.6%, 15.6% 和 6.7分別為%。這三個客户佔了同樣的比例 55.2截至2023年9月30日，佔我們應收賬款餘額總額的百分比。截至2022年12月31日，相同的客户佔比 23.9佔我們應收賬款總餘額的百分比。

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注意事項 2 — 重要會計政策摘要
 
列報依據
 
列報的合併財務報表是針對Inuvo及其子公司的財務報表。隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會允許減少中期披露的規定編制的。根據這些規則和條例，某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。隨附的截至2022年12月31日的合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）要求的所有披露。我們認為，這些合併財務報表反映了公允列報所示中期經營業績和財務狀況所需的所有調整，包括正常的經常性應計賬款和其他項目。過渡期的業績不一定代表全年的業績。為了更全面地討論重要的會計政策和某些其他信息，本報告應與2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。

估計數的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、淨收入和支出金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。所附合並財務報表中使用的估計和假設基於管理層對截至合併財務報表發佈之日的相關事實和情況的定期評估。我們定期評估與可疑賬目備抵額、資本化勞動力、商譽和購買的無形資產估值以及所得税估值補貼相關的估計和假設。實際結果可能與編制所附合並財務報表時使用的估計和假設不同，這種差異可能很大。

收入確認

收入確認-我們通過識別受眾和代表客户投放廣告來創造收入。
我們可以直接與品牌、直接客户簽訂合同，也可以通過與代理機構的合同為品牌提供服務，
間接客户。當向客户提供服務的金額反映對價時，即確認收入
該公司希望以獲得這些服務作為交換。我們按千分每千次（CPM）向客户收費，
按每次點擊費用（“CPC”）計算，或按特定的美元收費。按CPM計費的收入通常是程序化數字廣告，並根據稱為廣告訂單（“IO”）的合同執行。程序化數字廣告收入在 IO 部分或全部執行期間部分或全部確認。在網站上投放廣告或曝光所獲得的收入可能是按每千次展示費用或每次點擊費用計算的，其中一些是我們擁有的。我們確認廣告投放和投放曝光量發生期間產生的收入。我們與客户結算廣告投放和每次點擊費用交易，其中不包括因流量質量差而做的任何調整。向提供數字庫存訪問權限的廣告交易所支付的款項以及在較小程度上向託管我們服務的廣告的網站發佈商和應用程序開發商支付的款項被確認為收入成本。

下表列出了所列期間直接客户、間接客户和諮詢的收入。


在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
2023202220232022
直接客户$2,981,145 12.1%$7,746,866 45.4%$10,207,707 19.2%$30,032,885 51.5%
間接客户21,567,138 87.8%9,310,562 54.5%$42,798,227 80.6%$28,195,887 48.3%
諮詢22,305 0.1%14,761 0.1%$63,499 0.2%$104,087 0.2%
總計$24,570,588 100%$17,072,189 100%$53,069,433 100%$58,332,859 100%

最近通過的會計公告

2023 年 1 月 1 日，我們通過了 《會計準則守則》（ASC）第326號，《金融工具——信貸損失》。ASC 326要求以攤餘成本計量的金融資產（貸款、債務證券、貿易應收賬款、租賃淨投資、資產負債表外信用敞口、再保險應收賬款和未排除在範圍之外的任何其他金融資產）必須是
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按預計收取的淨額列報。這項新準則的採用並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
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注意事項 3 – 公允價值測量

根據這些項目的短期性質，資產負債表中報告的現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面金額近似公允價值。

根據美國普遍接受的會計原則，公允價值被定義為在計量之日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。三級層次結構對用於衡量公允價值的輸入進行優先排序，如下所示：

第 1 級 — 估值基於活躍市場中相同資產或負債的報價。一級資產和負債通常包括在活躍的交易所市場上交易的債務和股權證券。對於涉及相同資產或負債的市場交易，估值來自現成的定價來源。

第 2 級 — 估值基於除第一級價格之外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價；不活躍市場的報價；或者其他可觀察到的投入，或者可以由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入。

第 3 級 — 估值基於不可觀察的投入，這些投入得到很少或根本沒有市場活動的支持，並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。第三級資產和負債包括使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定價值的金融工具，以及需要管理層做出重大判斷或估算才能確定公允價值的工具。

下表彙總了我們的現金等價物和以公允價值計量的有價證券。某些適銷對路的
證券包括對債務和股權證券的投資。我們將現金等價物和有價證券歸類為1級，因為我們使用反映活躍市場中相同資產報價的可觀察輸入來確定其公允價值。我們將債務證券歸類為可供出售證券，未實現損益記為其他綜合收益。我們將股票證券歸類為交易證券，並按市價計算，變動記錄為損益表上的其他收益。任何利息收入或股息均記入融資費用，淨額記入損益表。

按公允價值計算的投資資產按公允價值計算的投資資產
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
第 1 級總計第 1 級總計
債務證券$— $— $936,563 $936,563 
股權證券— — 1,253,027 1,253,027 
現金等價物68,474 68,474 801 801 
按公允價值計算的投資總額$68,474 $68,474 $2,190,391 $2,190,391 

按主要證券類型分列的有價證券的成本、未實現收益（虧損）和公允價值如下：

截至2022年12月31日
成本未實現收益（虧損）公允價值
有價證券
債務證券$1,021,431 $(84,868)$936,563 
股權證券1,776,773 (523,746)1,253,027 
有價證券總額$2,189,590 
    

截至2023年9月30日，這些證券的已實現虧損約為美元510,000.
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注意事項 4 — 財產和設備
 
截至目前，財產和設備的賬面淨值如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
傢俱和固定裝置$293,152 $293,152 
裝備1,287,925 1,265,752 
資本化的內部使用和購買的軟件15,740,652 14,503,608 
租賃權改進458,885 458,885 
小計17,780,614 16,521,397 
減去：累計折舊和攤銷(16,098,187)(14,852,425)
總計$1,682,427 $1,668,972 

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，折舊費用為美元420,808和 $394,942，分別地。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，折舊費用為美元1,245,762和 $1,124,674，分別地。

注意事項 5 — 無形資產和商譽
 
以下是截至2023年9月30日的無形資產和商譽表：
 任期攜帶
價值		累計攤銷和減值淨賬面價值年初至今攤銷
客户名單，谷歌20年份$8,820,000 $(5,108,250)$3,711,750 $330,750 
科技5年份3,600,000 (3,600,000)— — 
客户名單，重定向器5年份1,931,250 (1,609,375)321,875 289,687 
客户名單，其他10年份1,610,000 (1,610,000)— — 
品牌名稱，重定向器5年份643,750 (536,459)107,291 96,563 
客户關係20年份570,000 (190,000)380,000 21,375 
商品名稱、網絡資產 (1)-390,000 — 390,000 — 
歸類為長期的無形資產$17,565,000 $(12,654,084)$4,910,916 $738,375 
商譽，總計-$9,853,342 $— $9,853,342 $— 

(1) 與我們的網絡資產相關的商品名稱的有效期是無限期的，因此不予攤銷。
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未來五年及以後的攤銷費用如下：
 
2023 年（今年剩餘時間）$246,125 
2024769,917 
2025469,500 
2026469,500 
2027469,500 
此後2,096,374 
總計$4,520,916 

以下是截至2022年12月31日的無形資產和商譽表：
 任期攜帶
價值		累計攤銷和減值淨賬面價值2022
攤銷
客户名單，谷歌20年份$8,820,000 $(4,777,500)$4,042,500 $441,000 
科技5年份3,600,000 (3,600,000)— 60,000 
客户名單，重定向器5年份1,931,250 (1,319,688)611,562 386,250 
客户名單，其他10年份1,610,000 (1,610,000)— 26,794 
品牌名稱，重定向器5年份643,750 (439,896)203,854 128,750 
客户關係20年份570,000 (168,625)401,375 28,500 
商品名稱、網絡資產-390,000 — 390,000 — 
歸類為長期的無形資產$17,565,000 $(11,915,709)$5,649,291 $1,071,294 
商譽，總計 $9,853,342 $— $9,853,342 $— 

注意事項 6 — 銀行債務

2023年3月1日，我們與三菱HC Capital America, Inc.，f/k/a/日立資本美國公司（“MHCA”）簽訂了貸款和擔保協議及抵押文件（“協議”）的第1號修正案。根據協議條款，MHCA已向我們提供了 $5,000,000信用額度承諾。我們最多可以借錢 80佔合格應收賬款總額的百分比（可能增加到 85%（如果滿足某些條件），最高信用承諾額度為 $5,000,000。我們將按以下利率支付MHCA的月度利息 1.75% 高於《華爾街日報》最優惠利率。本金和所有應計但未付的利息均按要求到期。如果違約《貸款和擔保協議》的條款，利率將提高至 6比違約前不時生效的利率高百分比。該協議包含某些肯定和否定契約，我們也必須遵守這些契約。我們同意向MHCA支付修改費 $10,000簽發協議時，其後每年支付承諾費 $10,000。我們還必須向MHCA支付季度服務費 0.20最高信用額度的每月未使用金額的百分比。如果我們在 2024 年 2 月 28 日之前終止協議 (i)，我們有義務向 MHCA 支付退出費 $50,000，或者 (ii) 在 2024 年 2 月 28 日之後但在 2025 年 2 月 28 日之前，我們有義務向 MHCA 支付退出費25,000。《貸款和擔保協議》無限期有效。截至2023年9月30日，有 不《貸款和擔保協議》下到期的未清餘額。













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注意事項 7 — 應計費用和其他流動負債

截至目前，應計費用和其他流動負債包括以下內容：
 2023年9月30日2022年12月31日
應計的營銷成本$7,054,416 $3,321,598 
應計工資和佣金負債1,096,895 782,441 
應計費用和其他272,229 1,044,664 
阿肯色州補助金10,000 10,000 
應計税，當期部分7,224 3,755 
總計$8,440,764 $5,162,458 

注意事項 8 — 承諾    

2021 年 9 月 17 日，我們與一家業務發展合作伙伴簽署了一份為期多年的協議，為我們提供推薦和支持服務。該協議要求預付費用為 $1.5百萬我們記錄為 $300,000在其他流動資產中，剩餘部分為非流動資產，該資產作為營銷費用攤銷 五年。截至2023年9月30日，美元625,000已攤銷，餘額為 $575,000。作為協議的一部分，我們簽發了可行使的逮捕令 300,000我們的普通股，歸屬於 兩年在達到某些業績指標（見附註11——股東權益）後。此外，我們同意在運營活動達到一定水平後按季度支付支持費。2022 年 4 月，我們同意該協議的第 2 號修正案（“修正案”）。該修正案用季度累計方案收入佣金取代了季度支助費。

該修正案還修訂了累計目標媒體支出和相關佣金。此外，自2023年9月26日起，Inuvo和業務發展合作伙伴簽訂了一項抵消協議，根據該協議，雙方同意將應向合作伙伴支付的佣金與Inuvo應收的未付應收賬款餘額相抵消，該餘額約為美元700,000除了 $67,000減少 2023 年的佣金支出。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，佣金支出約為美元49,000和 $493,000，分別地。

注意事項 9 — 所得税

我們有 不當前的所得税支出，僅產生最低州税，這些税已包含在運營費用中。我們的遞延所得税資產為美元41,453,068。我們認為，我們的遞延所得税資產很有可能基本上不會變現，而且我們記錄的估值補貼為美元40,042,968適用於截至2023年9月30日和2022年12月31日可能無法變現的遞延所得税資產。我們還有總額為美元的遞延所得税負債1,517,100截至2023年9月30日，與2012年3月和2017年2月收購的無形資產有關。這些餘額以遞延所得税淨負債的形式列報，金額為 $107,000由無限期的活着的無形資產組成。

注意事項 10 — 股票薪酬

我們維持以股票為基礎的薪酬計劃，旨在吸引、留住和激勵有才華的員工和董事，並協調股東和員工的利益。在2023年和2022年期間，我們授予了經修訂的2017年股權薪酬計劃（“2017年ECP”）中的限制性股票單位（“RSU”）。RSU 的歸屬期通常為 三年和/或以實現某些財務目標為基礎。

2022年1月1日，根據計劃條款，2017年ECP下可供發行的股票數量增加了 150,000股票。2022年6月16日，我們的股東批准了2017年ECP的修正案，增加了我們預留的普通股發行的數量 15,000,000股份。截至2023年9月30日，我們在2017年ECP下的普通股授權總數為 24,550,000.

補償費用

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄的所有股權激勵計劃的股票薪酬支出均為美元536,538和 $1,471,683，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們記錄的所有股權激勵計劃的股票薪酬支出均為美元535,457和 $1,890,991，分別地。截至2023年9月30日，尚未確認的總薪酬成本為美元2,051,862，將在大約為加權平均值的確認期內予以確認 三年.

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下表彙總了截至2023年9月30日根據2017年ECP未償還的股票補助：

 未償期權RSU 已發行行使的期權和限制性股票單位可用股數已批准的獎勵總數
總計— 6,860,016 6,634,121 11,055,863 24,550,000 

限制性股票單位的公允價值是使用授予當日普通股的市場價值確定的。博覽會
股票期權的價值是使用Black-Scholes-Merton估值模型確定的。這種估值模型的使用
涉及在確定薪酬費用時具有判斷性且高度敏感的假設，包括
期權的預期壽命、股價波動、無風險利率、股息收益率、行使價和沒收率。
沒收是在估值時估算的，在歸屬期內按比例減少費用。沒收率，其中
按加權平均值估計 0未償還的未歸屬期權的百分比會根據其程度定期進行調整
實際沒收與先前的估計不同，或預計會有所不同。

下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中股票期權活動的活動：
受已發行期權約束的股票
股票數量加權平均行使價
未付，期初100,000 $0.52 
股票期權已取消(100,000)$0.52 
期末未付— — 

下表彙總了截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中我們的限制性股的活動：
RSU
股票數量加權平均撥款日期公允價值
未付，期初4,913,339 $0.79 
已授予4,070,000 $0.31 
既得(2,073,322)$0.86 
已取消(50,001)$0.54 
期末未付6,860,016 $0.49 

注意事項 11 — 股東權益

普通股

2023 年 5 月 30 日，我們籌集了 $4.0通過出售註冊直接發行的總收益（扣除費用），總收益為 16,000,000我們的普通股。

認股證

2021年9月17日，我們與一家營銷平臺和諮詢公司簽署了一項協議，為我們提供推薦和支持服務，期限為 五年(見附註8-承諾). 作為該協議的一部分，我們批准了 七年認股權證可行使 300,000我們的普通股，每股美元0.72每股，歸屬於 二當達到某些績效指標時，會出現分段。使用Black Scholes期權定價模型，認股權證的估值總額為美元149,551基於 七年術語，隱含波動率為 100%，無風險等值收益率為 1.17%，股價為 $0.71。認股權證被歸類為股權，如果達到績效標準，則將在每批認股的歸屬期內記為支出。2022年8月31日， 85,862根據合同業績標準歸屬的股份。開啟 8月31日
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2023, 21,136已歸屬股份。對於第二批，我們反轉了大約 $8.1截至2023年9月30日的九個月期間內，由於在截至2023年3月的三個月期間實現績效標準的可能性發生了變化。根據我們的協議，在原始發行日兩週年之後，未根據協議條款和條件歸屬的認股權證中的任何權益均應被視為沒收且永遠不可行使。在截至2023年9月30日的期間，大約 193千股被沒收。


每股收益

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間，我們的持續經營產生了淨虧損，因此，任何潛在的普通股都具有防稀釋作用。

注意事項 12 — 租賃
我們已經簽訂了主要用於房地產和設備租賃的運營和融資租賃。這些租約的條款範圍為 三年到 六年，並且通常包括一種或多種續訂選項，如果是設備租賃，則包括購買設備。這些運營和融資租賃在我們的合併資產負債表上作為單獨的細列項目列出，代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。在合併資產負債表中，我們支付租賃款的義務也列為單獨的細列項目。截至2023年9月30日和2022年12月31日，運營和融資使用權資產總額為美元882,919和 $94,266，以及 $310,162和 $168,750，分別地。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們記錄了美元77,790和 $73,313分別涉及與融資租賃相關的攤銷費用。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們記錄了美元274,707和 $282,580分別涉及與運營租賃相關的租金支出。

2023 年 5 月，我們簽訂了租賃協議 4,128加利福尼亞州聖何塞的平方英尺辦公空間將於2023年9月1日開始。租約的期限為 六十五個月減排期為 五個月並將花費大約 $208,000在第一年。此後，租賃付款增加了 3%.

由於每份租賃中隱含的利率不容易確定，因此我們使用增量借款利率來確定租賃付款的現值。

與我們的經營租賃負債相關的信息如下：
在截至9月30日的九個月中，
為經營租賃負債支付的現金$85,960 
加權平均剩餘租賃期限3.88年份
加權平均折扣率10.5 %
截至2023年9月30日的最低未來租賃付款額
2023 年（今年剩餘時間）85,909 
2024220,665 
2025209,681 
2026206,020 
2027204,027 
此後221,030 
1,147,332 
減去估算的利息(259,922)
租賃負債總額$887,410 

與我們的融資租賃負債相關的信息如下：
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在截至9月30日的九個月中，
為融資租賃負債支付的現金$22,683 
加權平均剩餘租賃期限1.47年份
加權平均折扣率6.25 %
截至2023年9月30日的最低未來租賃付款額
2023 年（今年剩餘時間）15,738 
202456,180 
202518,490 
90,408 
減去估算的利息(2,946)
租賃負債總額$87,462 

注意事項 13 — 可疑賬款備抵金

截至2023年9月30日，可疑賬户備抵金為美元2,188,450，增加了美元747,772從 2022 年 12 月 31 日起。2022 年，我們通過以下方式擴大了直接客户業務 73% 部分應通過獲取新客户來支付。這些客户通常比基於CPC的客户需要更長的信用期限。其中一位直銷客户佔了很大比例， 24.1佔我們 2022 年總收入的百分比，並且已將其付款延長至 120 天及以上。最終，我們同意將客户的付款延長至2024年9月。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 
公司概述

Inuvo是一家開發和銷售用於營銷和廣告的信息技術解決方案的技術公司。這些解決方案可預測性地識別任何產品、服務或品牌的在線受眾並向他們發送消息，包括視頻、移動、聯網電視、線性電視、顯示屏、社交、搜索和原生渠道。這些解決方案使Inuvo的客户能夠以提高響應速度的方式與受眾互動。Inuvo促進每月向消費者傳遞數億條營銷信息，是其客户在各行各業的眾多世界知名品牌中名列前茅。

Inuvo解決方案採用了一種名為IntentKey的專有形式的人工智能（AI）。這項專利技術是人類語言的模型，它是在數十億個網頁上抓取公共內容的基礎上構建的。人工智能使用這種語言模型根據消費者感興趣的原因來預測受眾並採取行動，而不是這些受眾中的人。在這方面，該技術專為注重消費者隱私的未來而設計，同時解決廣告價值鏈中對廣告支出回報負有最大責任的組成部分，即廣告決策背後的情報。

Inuvo 技術既可以作為託管服務使用，也可以作為軟件即服務使用。對於某些客户，Inuvo還開發了專有的數字資產，統稱為Bonfire Publishing，其內容是專門為攻擊這些客户所針對的受眾而創作的。這些在線出版物提供包括健康、金融、旅行、職業、汽車、教育和生活方式在內的廣泛主題的信息。總的來説，這些網站還為市場測試各種Inuvo廣告技術提供了手段。

Inuvo商業模式存在許多進入壁壘，包括精通大規模信息處理、預測性軟件開發、營銷數據產品、分析、人工智能、物聯網（“IOT”）集成以及在物聯網中執行所需的關係。Inuvo 的知識產權受到 19 項已頒發的專利和八項正在申請的專利的保護。


關鍵會計政策與估計

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告的金額
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報告期內的收入和支出。更重要的會計估算包括與收入確認、應收賬款備抵金、資本化軟件成本、商譽和股票薪酬相關的估計數。我們還有其他關鍵會計政策，涉及使用對理解我們的業績具有重要意義的估計、判斷和假設，這些政策如我們2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中所述的2022年經審計的合併財務報表附註2所示。管理層的估計和假設會影響報告的資產、負債、淨收入和支出金額以及或有資產和負債的披露。所使用的估計和假設基於管理層對截至合併財務報表發佈之日的相關事實和情況的定期評估。我們定期評估與商譽和購買的無形資產估值和估值補貼相關的估計和假設。實際結果可能與編制所附合並財務報表時使用的估計和假設不同，此類差異可能很大。


運營結果
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 20232022改變% 變化20232022改變% 變化
淨收入$24,570,588 $17,072,189 $7,498,399 43.9 %$53,069,433 $58,332,859 $(5,263,426)(9.0)%
收入成本2,274,626 6,782,047 (4,507,421)(66.5)%7,833,729 24,717,143 (16,883,414)(68.3)%
毛利$22,295,962 $10,290,142 $12,005,820 116.7 %$45,235,704 $33,615,716 $11,619,988 34.6 %
淨收入
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月期間，收入分別增長了43.9％，截至2023年9月30日的九個月期間的收入分別下降了9.0％。截至2023年9月30日的三個月期間，收入與去年同期相比有所增加，這主要是由於自年初以來對間接渠道和客户的關注度越來越高。因此，我們在截至2023年9月30日的兩個期間的間接收入均有所增加。由於2022年第四季度直接客户流失，我們今年的直接收入與去年相比在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間均有所下降。請參閲附註2中的表格，其中提供了直接客户和間接客户的收入。

收入成本

收入成本主要由向廣告交易所支付的款項組成，廣告交易所提供對我們投放廣告的數字庫存的訪問權限。在較小程度上，收入成本包括向託管廣告的網站發佈商和應用程序開發商支付的款項。如上文淨收入部分所述，截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，與2022年同期相比，收入成本的下降與直接客户收入的下降有關。本季度毛利率較高，為90.7％，而去年同期為60.3％，這是由於收入結構的變化，今年收入的更大比例來自間接客户，而間接客户的毛利率通常更高。


運營費用
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中
 20232022改變% 變化20232022改變% 變化
營銷成本$17,625,806 $8,620,161 $9,005,645 104.5 %$36,769,972 $26,778,020 $9,991,952 37.3 %
補償3,525,943 3,237,414 288,529 8.9 %10,202,200 9,611,011 591,189 6.2 %
一般和行政2,335,295 2,206,119 129,176 5.9 %6,229,069 5,944,027 285,042 4.8 %
運營費用$23,487,044 $14,063,694 $9,423,350 67.0 %$53,201,241 $42,333,058 $10,868,183 25.7 %

營銷成本主要包括流量獲取（即廣告系列）成本，包括吸引受眾訪問各種網絡資產所需的費用。由於專注於間接客户的支出增加，截至2023年9月30日的三個月中，營銷成本與2022年同期相比增加了104.5％，截至2023年9月30日的九個月中增加了37.3％。
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正如我們在2022年6月30日季度10-Q表申報中報告的那樣，我們之前發現，根據我們的技術和評估，在截至2022年6月30日的季度中，與某知名廣告網絡進行的某些廣告交易似乎包含無效的廣告點擊。因此，在該季度，我們向受影響的客户退還了150萬美元，並撤銷了與這些無效流量相關的任何本應確認的收入。此外，2022年6月，由於廣告網絡，我們扣留了約140萬美元的淨付款。2023年9月21日，我們與廣告網絡達成協議，取消了所有相關負債，並扭轉了營銷成本。

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月中，薪酬支出增加了28.9萬美元，截至2023年9月30日的九個月增加了59.1萬美元，這主要是由於工資、佣金和激勵費用增加。截至2023年9月30日，我們的全職和兼職總就業人數為86人，而2022年9月30日為92人。

截至2023年9月30日的三個月和九個月中，一般和管理成本與2022年同期相比分別增長了5.9％和4.8％。截至2023年9月30日的三個月期間，支出增加的主要原因是可疑賬户準備金的增加。

融資費用，淨額
 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，扣除利息收入後的融資（支出）分別約為2萬美元收入和37,000美元支出。我們報告了截至2023年9月30日的三個月的利息收入金額，這是由於我們對信貸額度的使用減少以及銀行利息收入的增加。

其他收入，淨額

在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，其他收入（支出）分別為250美元和15,000美元。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，其他收入（支出）淨額約為24美元
分別從附註3中討論的已實現和未實現的淨收益和虧損中分別為千美元和401,000美元轉至我們的
合併財務報表。


流動性和資本資源

截至2023年9月30日，我們擁有約700萬美元的現金及現金等價物，淨營運資金約為170萬美元。我們經常遇到運營虧損和現金流出，歷來我們通過股票發行和債務融資機制為這些損失和現金流出提供資金。此外，我們對內部開發軟件的投資主要包括固定性質的勞動力成本。截至2023年9月30日，我們的累計赤字為1.65億美元。

我們的主要流動性來源是出售普通股和附註6——銀行債務中討論的信貸額度。2023年5月30日，我們通過出售總計16,000,000股普通股的註冊直接發行（扣除費用）籌集了400萬美元的總收益。股票是根據表格S-3上的有效上架登記聲明（“上架註冊聲明”）發行的，與本次發行相關的招股説明書補充文件已於2023年5月26日提交給美國證券交易委員會。

2021年3月，我們與一家投資管理公司簽訂了合同，要求管理超過當前運營額的現金
需求。我們在現金等價賬户中存入了200萬美元，在計息賬户中存入了1000萬美元。截至2023年9月30日，我們在投資管理公司的資金約為68,000美元，投資於現金和現金等價物賬户。我們的合併財務報表附註3中描述了該活動的細節。

2021年5月28日，我們與作為銷售代理的A.G.P./Alliance Global Partners（“銷售代理”）簽訂了銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，我們可以通過或向銷售代理提供和出售普通股（“自動櫃員機計劃”），總收益總額為14,611,900美元。在截至2021年12月31日的年度以及截至2023年3月31日的年度中，我們沒有發行任何普通股，也沒有根據自動櫃員機計劃獲得任何總收益，也沒有向銷售代理支付任何佣金。在截至2023年6月30日的季度中，我們根據自動櫃員機計劃出售了173,558股股票，總收益為63,136美元，並向銷售代理支付了1,902美元的佣金。在此期間，我們沒有發行任何普通股，也沒有在自動櫃員機上獲得任何總收益，在截至2021年9月30日的季度中，我們也沒有向銷售代理支付任何佣金。在自動櫃員機計劃中發行和出售的任何普通股都將根據我們在表格S-3上的通用上架註冊聲明發行。自動櫃員機計劃將
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在 (a) 某些不良事件發生時終止銷售代理的選擇，(b) 一方提前 10 天通知另一方，或 (c) 出售我們的貨架註冊聲明下的可用餘額。根據銷售協議的條款，銷售代理有權按銷售協議下每次出售股票總收益的3.0％的固定利率獲得佣金。

我們已將資源集中在一項計劃上，該計劃旨在推廣我們的集體多渠道廣告能力，即我們的人工智能技術IntentKey，在IntentKey上我們具有技術優勢和更高的利潤。如果我們成功實施計劃，我們預計運營現金流將恢復為正數。但是，無法保證我們將能夠實現這一目標。

管理層計劃主要通過2023年5月通過出售股票籌集的現金、未來運營產生的現金以及在實現盈利之前從信貸額度借款來支持公司的未來運營和資本支出。信貸額度應按需到期，因此，在實現盈利之前，無法保證有足夠的借款來支持未來的運營。我們認為，自本申報之日起，我們目前的現金狀況和信貸額度將足以至少在未來十二個月內維持運營。如果我們發展IntentKey產品的計劃失敗，我們可能需要通過證券的私募或公開銷售、債務融資或合作/許可交易來長期為運營提供資金。

現金流

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流量：

在截至9月30日的九個月中，
20232022
用於經營活動的淨現金
$(457,716)$(2,820,344)
投資活動提供/（用於）投資活動的淨現金
$1,029,656$(1,601,996)
融資活動提供/（用於）的淨現金
$3,475,126$(272,742)

現金流-經營

在截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金為457,716美元。我們報告的淨虧損為7,988,323美元，其中包括1,984,139美元的非現金折舊和攤銷費用、77,790美元的使用權資產折舊和1,471,683美元的股票薪酬支出。在截至2023年9月30日的九個月中，運營資產和負債的變化為淨使用現金3,265,938美元，這主要是由於應計負債和其他負債增加了3,279,560美元，但應付賬款餘額的減少部分抵消了這一點。我們的條款是，我們通常在支付貿易應付賬款之前收取應收賬款。但是，我們的媒體銷售安排的付款條件通常比相關應付賬款的條款要慢。

在2022年的同期九個月內，用於經營活動的現金為2,820,344美元，淨虧損為9,129,756美元，其中包括折舊和攤銷費用等幾項非現金支出1,949,845美元，以及股票薪酬支出1,890,991美元。在截至2022年9月30日的九個月中，運營資產和負債的變化為淨使用現金1,713,374美元。

現金流-投資

截至2023年9月30日的九個月中，投資活動提供的淨現金為1,029,656美元，主要包括出售有價證券，部分被資本化的內部開發成本所抵消。

截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為1,601,996美元，主要包括購買有價證券和資本化內部開發成本。

現金流-融資

在截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為3,475,126美元，主要來自融資收益（見附註1）。

在截至2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為272,742美元。
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資產負債表外安排

截至2023年9月30日，我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出的變化、經營業績、流動性、資本支出或對投資者具有重要意義的資本資源具有或合理可能產生影響。“資產負債表外安排” 一詞通常是指與我們未合併的實體作為當事方的任何交易、協議或其他合同安排，根據這些交易、協議或其他合同安排，我們在擔保合同、衍生工具或可變利息下產生的任何義務，或者轉移給該實體或類似安排的留存權益或或有權益，為此類資產提供信貸、流動性或市場風險支持。

第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露。

不適用於小型申報公司。

第 4 項。控制和程序。

評估披露控制和程序

我們維持 “披露控制和程序”，該術語的定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條。披露控制和程序是控制和程序，旨在合理確保我們在根據1934年《證券交易法》提交的報告（例如本報告）中要求披露的信息，在美國證券交易委員會規章制度規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，併合理地確保收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

我們的管理層不希望我們的披露控制能夠防止所有錯誤和欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼精良，都只能為實現控制系統的目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源有限這一事實，並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統都存在固有的侷限性，因此任何對控制措施的評估都無法絕對保證已發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。這些固有的侷限性包括這樣一個現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，以及由於簡單的錯誤或錯誤而發生崩潰。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人員的串通或管理層推翻控制可以規避管制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移，控制措施可能會因為條件的變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統存在這些固有的侷限性，因此可能會發生由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述而無法被發現。

根據1934年《證券交易法》第13a-15條的要求，截至2023年9月30日，即本報告所涉期末，我們的管理層結束了對披露控制和程序設計和運作有效性的評估。截至評估日，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們維持披露控制和程序，這些控制和程序可以有效提供合理的保證，即根據1934年《證券交易法》在報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規章制度規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，並且這些信息會被收集並傳達給我們的管理層，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。


第二部分

項目 1-法律訴訟

沒有。
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第 1A 項。風險因素-更新

我們希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款。因此，我們以引用方式納入了2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表格第一部分第1A項中披露的風險因素，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件，但以下列新的或修改後的風險因素應與該10-K表格和我們隨後的文件中披露的風險因素一起閲讀。

我們的收入中有很大一部分依靠三個客户。 我們的大部分收入依賴三個客户。在2023年第三季度，它們分別佔我們收入的75.0％、10.0％和2.2％。在2022年同期，這些客户分別佔我們收入來源的10.2％、33.1％和10.9％。我們從這些客户那裏獲得的收入取決於我們無法控制的許多因素，包括相應客户廣告預算的變化，包括分配的美元和媒體組合、客户的財務資源以及總體經濟狀況的變化。如果這些客户不繼續使用我們的服務，我們的收入可能會大幅下降，我們的業務運營可能會受到嚴重損害。此外，如果這些客户不及時為我們的服務付費，我們的業務運營和財務狀況可能會受到嚴重損害。這些客户的流失，他們產生的收入或毛利發生重大變化，或者他們未能及時向我們支付服務費用，都將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

沒有。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全和披露。
 
不適用。

第 5 項。其他信息。

沒有。
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第 6 項。展品
 
沒有。展品描述表單提交日期數字隨函提交或提供
3(i).1
經修訂的公司章程
10-KSB3/1/044
3(i).2
根據2005年3月14日提交的公司章程進行了修訂
10-KSB3/31/063.2
3(i).3
Inuvo, Inc. 和 Kowabunga 的合併條款！公司
8-K7/24/093.4
3(i).4
根據 NRS 78.209 提交的變更證書
8-K12/10/103(i).4
3(i).5
2012年2月29日向內華達州國務卿提交的合併證書
10-K3/29/123(i).5
3(i).6
2012年2月29日提交的經修訂的公司章程修正條款
10-K3/29/123(i).6
3(i).7
2019年10月31日提交的經修訂的公司章程修正條款
10-Q5/15/203(i).7
3(i).8
2020年10月16日提交的經修訂的公司章程修正驗證證書。
10-Q11/9/203(i).8
3(i).9
2021年1月7日提交的公司章程修正條款
10-K2/11/213(i).9
3(i).10
2021年8月19日提交的公司章程修正條款
10-Q11/12/213(i).10
3 (ii) 1.
經修訂和重述的章程
10-K3/31/103 (ii) .4
3 (ii) 2。
章程修正案於 2012 年 2 月 29 日通過
8-K3/6/123 (ii) 1.
10.1
Vertro, Inc. 與谷歌有限責任公司之間的谷歌服務協議延期修正案，日期為2023年6月23日，自2023年7月1日起生效
8-K6/27/2310.1
10.2
Vertro, Inc. 與谷歌有限責任公司之間的谷歌服務協議延期修正案，日期為 2023 年 7 月 24 日，自 2023 年 8 月 1 日起生效
8-K7/25/2310.1
10.3
Vertro, Inc. 與谷歌有限責任公司之間的谷歌服務協議延期修正案，日期為 2023 年 8 月 18 日，自 2023 年 9 月 1 日起生效
8-K8/18/2310.1
10.4
Vertro, Inc. 與谷歌有限責任公司之間的谷歌服務協議延期修正案，日期為2023年9月22日，自2023年10月1日起生效
8-K9/22/2310.1
31.1
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官的認證
已歸檔
31.2
細則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證
已歸檔
32.1
第 1350 條首席執行官的認證
配有傢俱
32.2
第 1350 條首席財務官的認證
配有傢俱
101.INS內聯 XBRL 實例文檔 已歸檔
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔已歸檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 已歸檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 已歸檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 已歸檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 已歸檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔已歸檔
104Inuvo, Inc. 截至2023年9月30日的10-Q表季度報告的封面採用內聯XBRL格式（包含附錄101附件）。已歸檔

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
 Inuvo, Inc. 
2023年11月13日來自：//Richard K. Howe
 理查德·豪威，
首席執行官、首席執行官
    
2023年11月13日來自：
/s/ 華萊士·D·魯伊斯
 
華萊士·D·魯伊斯，
  首席財務官、首席財務和會計官 
 
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