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最大成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員CTRE：PerformanceStockawards2020-01-012020-12-310001590717CTRE：PerformanceSharestsRunitsM2022-01-012022-12-310001590717CTRE：PerformanceSharestsRunitsM2021-01-012021-12-310001590717SRT: 最低成員CTRE：PerformanceSharestsRunitsM2023-01-012023-09-300001590717SRT: 最大成員CTRE：PerformanceSharestsRunitsM2023-01-012023-09-300001590717US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：董事會獎勵會員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：限制性股票和績效股份會員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：PerformanceStockawards2023-01-012023-09-300001590717CTRE：PerformanceStockawards2023-07-012023-09-300001590717CTRE：PerformanceStockawards2022-07-012022-09-300001590717CTRE：PerformanceStockawards2023-01-012023-09-300001590717CTRE：PerformanceStockawards2022-01-012022-09-300001590717CTRE：遠期股權協議會員2023-07-012023-09-300001590717CTRE：遠期股權協議會員2022-07-012022-09-300001590717CTRE：遠期股權協議會員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：遠期股權協議會員2022-01-012022-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員2023-07-012023-09-300001590717CTRE: 合資夥伴會員CTRE：熟練的護理機構成員2023-07-012023-09-300001590717CTRE: 合資夥伴會員CTRE：熟練的護理機構成員2023-09-300001590717CTRE: 合資夥伴會員2023-09-300001590717CTRE：房地產收購會員2023-07-012023-09-300001590717CTRE: 合資夥伴會員CTRE：房地產收購會員2023-09-300001590717CTRE：房地產收購會員CTRE: 合資夥伴會員2023-09-300001590717US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-09-300001590717US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2022-12-310001590717CTRE：少尉兼三角旗成員2023-09-300001590717CTRE：TripleNetleased 設施的資本改善會員2023-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員CTRE: ensignMember2023-09-300001590717CTRE: MultiserviceCampus PropertCTRE: ensignMember2023-09-300001590717CTRE: ensignMemberCTRE：輔助獨立生活地產會員2023-09-30ctre: unit_bed0001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員CTRE: ensignMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2023-07-012023-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員CTRE: ensignMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員CTRE: 優先管理組LLC成員2023-09-300001590717CTRE: MultiserviceCampus PropertCTRE: 優先管理組LLC成員2023-09-300001590717CTRE：輔助獨立生活地產會員CTRE: 優先管理組LLC成員2023-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員CTRE: 優先管理組LLC成員2023-07-012023-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員CTRE: 優先管理組LLC成員2023-01-012023-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員CTRE: ensignMember2022-09-300001590717CTRE: MultiserviceCampus PropertCTRE: ensignMember2022-09-300001590717CTRE: ensignMemberCTRE：輔助獨立生活地產會員2022-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員CTRE: ensignMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員CTRE: ensignMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員CTRE: 優先管理組LLC成員2022-09-300001590717CTRE: MultiserviceCampus PropertCTRE: 優先管理組LLC成員2022-09-300001590717CTRE：輔助獨立生活地產會員CTRE: 優先管理組LLC成員2022-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員CTRE: 優先管理組LLC成員2022-07-012022-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：客户集中度風險成員CTRE: 優先管理組LLC成員2022-01-012022-09-300001590717CTRE：熟練的護理機構成員stprc: ca2023-09-300001590717CTRE: MultiserviceCampus Propertstprc: ca2023-09-300001590717stprc: caCTRE：輔助獨立生活地產會員2023-09-300001590717美國公認會計準則：銷售收入淨成員stprc: 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TXUS-GAAP：地理集中度風險成員2022-01-012022-09-300001590717US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員CTRE：輔助生活設施會員2023-10-200001590717US-GAAP：後續活動成員CTRE：新租賃協議成員2023-10-240001590717US-GAAP：後續活動成員2023-10-252023-10-250001590717US-GAAP：後續活動成員CTRE：熟練的護理機構成員2023-10-252023-10-250001590717CTRE: 合資夥伴會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-252023-10-250001590717CTRE: 合資夥伴會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-250001590717US-GAAP：後續活動成員CTRE: 合資夥伴會員2023-10-250001590717US-GAAP：後續活動成員CTRE：新租賃協議成員2023-10-250001590717CTRE: 合資夥伴會員US-GAAP：後續活動成員CTRE：新租賃協議成員2023-10-25
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
 表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     

委員會檔案編號： 001-36181
CareTrust 房地產投資信託基金, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
馬裏蘭州46-3999490
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
905 Calle Amanecer, 300 套房, 聖克萊門特, 加州
92673
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(949) 542-3130
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元CTRE紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。☒  是的    ☐沒有
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。☒  是的    ☐沒有
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐是的☒沒有
截至2023年11月8日，有 119,112,102股份的已發行普通股。




目錄
索引
 
第一部分—財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
簡明合併資產負債表
1
簡明合併運營報表
2
簡明合併權益表
3
簡明合併現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
36
第 4 項。
控制和程序
37
第二部分——其他信息
第 1 項。
法律訴訟
38
第 1A 項。
風險因素
38
第 5 項。
其他信息
39
第 6 項。
展品
39
簽名
40




目錄

第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。

CARETRUST REIT, INC.
簡明的合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
 
2023年9月30日2022年12月31日
資產：
房地產投資，淨額$1,536,048 $1,421,410 
其他與房地產相關的投資，按公允價值計算（包括美元的應計利息）1,449截至 2023 年 9 月 30 日和 $1,320（截至2022年12月31日）
181,175 156,368 
待售資產，淨額21,341 12,291 
現金和現金等價物3,485 13,178 
賬款和其他應收款383 416 
預付費用和其他資產，淨額20,684 11,690 
遞延融資費用，淨額4,448 5,428 
總資產$1,767,564 $1,620,781 
負債和權益：
優先無抵押應付票據，淨額$395,816 $395,150 
優先無抵押定期貸款，淨額199,507 199,348 
無抵押循環信貸額度— 125,000 
應付賬款、應計負債和遞延租金負債28,854 24,360 
應付股息32,403 27,550 
負債總額656,580 771,408 
承付款和或有開支（注12）
股權：
優先股，$0.01面值； 100,000,000授權股份， 不截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票
— — 
普通股，$0.01面值； 500,000,000授權股份， 115,409,356和 99,010,112分別截至2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票
1,154 990 
額外的實收資本1,566,161 1,245,337 
超過收益的累計分配(457,393)(396,954)
股東權益總額1,109,922 849,373 
非控股權益1,062 — 
權益總額1,110,984 849,373 
負債和權益總額$1,767,564 $1,620,781 









參見簡明合併財務報表的附註。
1
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明合併運營報表
（以千計，每股金額除外）
（未經審計）
 
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
收入：
租金收入$51,218 $47,018 $145,126 $139,831 
利息和其他收入4,659 3,275 12,910 4,491 
總收入55,877 50,293 158,036 144,322 
費用：
折舊和攤銷13,034 12,256 37,988 38,390 
利息支出11,750 8,355 32,617 20,400 
財產税2,167 691 4,437 3,365 
房地產投資減值8,232 12,322 31,510 73,706 
貸款損失準備金，淨額— — — 3,844 
物業運營費用1,239 3,808 2,860 4,344 
一般和行政5,519 5,159 15,298 15,352 
支出總額41,941 42,591 124,710 159,401 
其他（虧損）收入：
出售房地產的（虧損）收益，淨額— (2,287)1,958 (2,101)
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額(5,251)(4,706)(7,856)(4,706)
其他損失總額(5,251)(6,993)(5,898)(6,807)
淨收益（虧損）8,685 709 27,428 (21,886)
歸屬於非控股權益的淨虧損(11)— (11)— 
歸屬於CareTrust REIT, Inc.的淨收益（虧損）$8,696 $709 $27,439 $(21,886)
歸屬於CareTrust REIT, Inc. 的每股普通股收益（虧損）：
基本$0.08 $0.01 $0.27 $(0.23)
稀釋$0.08 $0.01 $0.27 $(0.23)
普通股的加權平均數：
基本104,011 96,605 100,748 96,527 
稀釋104,311 96,625 100,918 96,527 








參見簡明合併財務報表的附註。
2
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明合併權益表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
普通股額外
付費
資本		累積的
超過收益的分配		股東權益總額非控股權益總計
公平
股份金額
2023 年 1 月 1 日的餘額99,010,112 $990 $1,245,337 $(396,954)$849,373 $— $849,373 
限制性普通股的歸屬，扣除扣繳的員工税股份87,978 1 (1,480)— (1,479)— (1,479)
股票薪酬的攤銷— — 936 — 936 — 936 
普通股股息 ($)0.28每股）
— — — (27,738)(27,738)— (27,738)
淨收入— — — 19,227 19,227 — 19,227 
截至2023年3月31日的餘額99,098,090 991 1,244,793 (405,465)840,319 — 840,319 
限制性普通股的歸屬25,992 — — — — — — 
股票薪酬的攤銷— — 924 — 924 — 924 
普通股股息 ($)0.28每股）
— — — (27,737)(27,737)— (27,737)
淨虧損— — — (484)(484)— (484)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額99,124,082 991 1,245,717 (433,686)813,022 — 813,022 
普通股發行量，淨額16,285,274 163 318,925 — 319,088 — 319,088 
股票薪酬的攤銷— — 1,519 — 1,519 — 1,519 
普通股股息 ($)0.28每股）
— — — (32,403)(32,403)— (32,403)
來自非控股權益的捐款— — — — — 1,073 1,073 
淨收入— — — 8,696 8,696 (11)8,685 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額115,409,356 $1,154 $1,566,161 $(457,393)$1,109,922 $1,062 $1,110,984 






















參見簡明合併財務報表的附註。

3
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明合併權益表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
 普通股額外
付費
資本		累積的
超過收益的分配		股東權益總額非控股權益總計
公平
股份金額
2022 年 1 月 1 日的餘額96,296,673 $963 $1,196,839 $(282,045)$915,757 $— $915,757 
限制性普通股的歸屬，扣除扣繳的員工税股份190,393 2 (2,774)— (2,772)— (2,772)
股票薪酬的攤銷— — 1,521 — 1,521 — 1,521 
普通股股息 ($)0.275每股）
— — — (26,659)(26,659)— (26,659)
淨虧損— — — (43,264)(43,264)— (43,264)
截至2022年3月31日的餘額96,487,066 965 1,195,586 (351,968)844,583 — 844,583 
限制性普通股的歸屬，扣除扣繳的員工税股份118,046 1 (1,698)— (1,697)— (1,697)
股票薪酬的攤銷— — 1,394 — 1,394 — 1,394 
普通股股息 ($)0.275每股）
— — — (26,681)(26,681)— (26,681)
淨收入— — — 20,669 20,669 — 20,669 
截至2022年6月30日的餘額96,605,112 966 1,195,282 (357,980)838,268 — 838,268 
股票薪酬的攤銷— — 1,380 — 1,380 — 1,380 
普通股股息 ($)0.275每股）
— — — (26,680)(26,680)— (26,680)
淨收入— — — 709 709 — 709 
2022 年 9 月 30 日的餘額96,605,112 $966 $1,196,662 $(383,951)$813,677 $— $813,677 













參見簡明合併財務報表的附註。
4
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$27,428 $(21,886)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷（包括低於市場的地面租賃）38,031 38,437 
遞延融資成本的攤銷1,826 1,560 
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額7,856 4,706 
股票薪酬的攤銷3,379 4,295 
直線租金收入21 (14)
調整租金收入的可收回性— 977 
非現金利息收入(129)(1,063)
出售房地產的（收益）虧損，淨額(1,958)2,101 
房地產投資減值31,510 73,706 
貸款損失準備金，淨額— 3,844 
經營資產和負債的變化：
賬款和其他應收款11 648 
預付費用和其他資產，淨額(68)(2,082)
應付賬款、應計負債和遞延租金負債4,189 5,443 
經營活動提供的淨現金112,096 110,672 
來自投資活動的現金流：
收購不動產，扣除已付存款(198,565)(21,915)
購買設備、傢俱和固定裝置以及改善房地產(9,139)(5,475)
投資房地產相關投資和其他應收貸款(50,693)(149,650)
房地產相關投資和其他應收貸款的本金付款 15,703 1,166 
用於潛在收購房地產的託管存款(4,075)— 
房地產銷售淨收益14,464 34,115 
用於投資活動的淨現金(232,305)(141,759)
來自融資活動的現金流：
發行普通股的收益，淨額319,032 — 
無抵押循環信貸額度下的借款185,000 145,000 
無抵押循環信貸額度的付款(310,000)(45,000)
遞延融資費用的支付(21)— 
限制性股票的淨結算調整(1,479)(4,469)
普通股支付的股息(83,089)(79,478)
來自非控股權益的出資1,073 — 
融資活動提供的淨現金110,516 16,053 
現金和現金等價物的淨減少(9,693)(15,034)
截至期初的現金和現金等價物13,178 19,895 
截至期末的現金和現金等價物$3,485 $4,861 
現金流信息的補充披露：
支付的利息$28,539 $14,898 
非現金投資和融資活動的補充時間表：
應付股息增加$4,854 $542 
為換取新的經營租賃義務而獲得的使用權資產$369 $— 
將收購前成本轉移到收購的資產$— $7 
出售以應收票據結算的房地產$2,000 $12,000 




參見簡明合併財務報表的附註。
5
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）



1. 組織
業務描述—CareTrust REIT, Inc.（“CareTrust REIT” 或 “公司”）的主要業務包括收購、融資、開發和擁有不動產，將出租給醫療保健領域的第三方租户。截至2023年9月30日，該公司直接或通過合資企業擁有所有權，並租賃給獨立開放式企業rators, 225專業護理設施（“SNF”）、多服務園區、輔助生活設施（“ALF”）和獨立生活設施（“ILF”）包括 23,916操作牀位和單位位於 28按租金收入計算，房地產最集中的州位於加利福尼亞州、德克薩斯州、路易斯安那州、愛達荷州和亞利桑那州。截至2023年9月30日，該公司還有其他與房地產相關的投資，包括 七應收房地產抵押貸款和 一賬面價值為美元的應收夾層貸款181.2百萬。
 
2. 重要會計政策摘要
演示基礎— 隨附的公司簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）和S-X條例第10條編制的。因此，簡明合併財務報表不包括公認會計原則要求的一整套年度經審計財務報表的所有披露。簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。管理層認為，所有正常和經常性的、被認為是公平列報過渡期結果所必需的調整均已包括在內。過渡期的經營結果不一定代表全年的業績。隨附的公司合併財務報表包括CareTrust REIT、其全資子公司以及公司行使控制權的浮動利息實體（“VIE”）的賬户。公司內部的所有公司間交易和賬户餘額均已清除，淨收益減去了歸屬於非控股權益的淨收益部分。
可變利息實體—當公司被確定為其運營的主要受益者時，公司必須不斷評估其VIE關係並整合這些實體。VIE被廣泛定義為以下情況的實體：（i）如果沒有額外的次級財務支持，風險股權投資不足以為該實體的活動提供資金，（ii）該實體的幾乎所有活動都涉及投票權極少的投資者或代表其進行，或者（iii）股權投資者作為一個羣體缺乏以下任何一項的權力：（a）通過投票權或類似權利指導某人的活動對實體經濟業績影響最大的實體，(b)吸收實體預期損失的義務, 或 (c) 獲得實體預期剩餘收益的權利.上述標準（iii）通常適用於有限合夥企業和結構相似的實體，方法是評估簡單多數的有限合夥人是否擁有參與該實體重大決策的實質性權利，或者是否有能力無故罷免決策者或清算該實體。如果這兩個條件都不滿足，則該實體是 VIE。
將實體指定為VIE是根據某些事件重新評估的，包括但不限於：（i）該實體的合同安排或一方行使參與權或撤出權的能力的變化，（ii）該實體資本化結構的變化，或（iii）構成控制權變更的權益的收購或出售。
如果可變利益持有人有權指導VIE的活動對實體經濟業績影響最大，並且有義務吸收該實體的損失或有權從該實體獲得可能對VIE具有重要意義的損失，則該可變利益持有人被視為VIE的主要受益人。公司對自己是否是（或不是）VIE的主要受益人進行定性評估。公司對各種因素的考慮包括但不限於哪些活動對實體的經濟表現和指導這些活動的能力影響最大、其所有權形式、其在VIE管理機構中的代表性、其投資的規模和資歷、其參與決策的能力和其他投資者參與決策的權利、其相對於其他利益相關者管理所有權權益的能力以及其取代經理VIE的能力和/或清算該實體。
對於對不被視為VIE的合資企業的任何投資，公司將評估有限合夥人持有的可能阻止多數權益持有人進行合併的所有權類型。有限合夥人的權利及其對合資企業控制權的影響應在合資企業成立之初進行評估，並不斷進行重新評估。參見注釋 11， 可變利息實體，以獲取更多信息。

6
目錄
CARETRUST REIT, INC.
簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


3. 房地產投資，淨額
下表彙總了公司對截至2023年9月30日和2022年12月31日持有待使用的自有物業的投資（千美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$270,806 $238,738 
建築物和裝修1,589,195 1,483,133 
一體化設備、傢俱和固定裝置97,957 97,199 
已確定的無形資產2,832 2,832 
房地產投資1,960,790 1,821,902 
累計折舊和攤銷(424,742)(400,492)
房地產投資，淨額$1,536,048 $1,421,410 
截至2023年9月30日， 221公司的 225設施是根據三網租賃給各運營商的。所有這些租約都包含基於消費者物價指數（“CPI”）的百分比變動（但不低於零）的年度自動扶梯，其中一些有上限，或固定租金自動扶梯。在截至2022年12月31日的年度中，公司簽訂了三網租賃協議 二公司的 225正在改建為行為健康設施並開始租金的設施 12到 18租約開始後的幾個月。 兩個公司的 225設施處於非運營狀態，以短期租賃方式租用，截至2023年9月30日，預計剩餘期限不到一年。截至2023年9月30日， 15設施被暫時出售。參見注釋 4， 房地產投資、待售資產、淨值和資產銷售的減值以獲取更多信息。
7
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CARETRUST REIT, INC.
簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


截至2023年9月30日，公司所有租户的未來合同最低租金收入總額（不包括運營費用報銷、待售資產和再利用資產）如下（千美元）：
年金額
2023（三個月）$49,490 
2024195,754 
2025196,908 
2026197,245 
2027194,079 
2028191,825 
此後960,555 
總計$1,985,856 
租户購買選項
該公司的某些運營商持有購買期權，允許他們收購目前從公司租賃的房產。以下是這些購買選項的摘要（千美元）：
資產類型(1)
屬性租約到期
期權期開盤日期(2)
期權類型(3)
當前的現金租金(4)
SNF12029 年 3 月4/1/2022
(5)
A/B(7)
832 
SNF /校園2
(8)
2032 年 10 月1/1/2024
(6)
A1,097 
SNF42034 年 11 月12/1/2024
(5)
A3,891 
(1) 不包括購買選項 11建立截至2023年9月30日被歸類為持有待售且價值為美元的SNF投資組合5.1目前的百萬美元現金租金。租户目前沒有資格選擇該選項。
(2) 公司尚未收到目前開放的期權期的行使通知。
(3) 期權類型包括：
A-固定基本價格。
B-租賃收入的固定資本化率。
(4) 基於截至2023年9月30日簽訂的合同的年化現金收入。
(5) 在租賃期到期之前，期權窗口一直處於打開狀態。
(6) 選項窗口已打開 六個月從期權期開盤之日起。
(7) 購買期權反映了兩種期權類型。
(8) 包括 一截至2023年9月30日，房產被歸類為待售。
租金收入
下表彙總了公司租金收入的組成部分（千美元）：
在截至9月30日的三個月中
在截至9月30日的九個月中，
租金收入2023202220232022
合同租金到期(1)
$51,225 $47,015 $145,147 $140,794 
直線租金(7)3 (21)14 
調整收藏性(2)
— — — (977)
總計$51,218 $47,018 $145,126 $139,831 
(1) 包括初始現金租金和租户運營費用補償，經適用的租賃自動扶梯和公司資助的資本支出導致的租金上漲進行了調整。對於以現金為基礎的租户來説，這是將在直線基礎上確認的金額或已收到的現金中較低者。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，租户運營費用報銷額為美元2.0百萬和美元0.7分別為百萬。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，租户運營費用報銷額為美元3.9百萬和美元2.0分別是百萬。
(2) 在截至2022年9月30日的九個月中，根據會計準則編纂842，公司評估了到期前租賃款的可收回性，並確定公司不太可能從中收取幾乎所有的合同債務 四現有和以前的運營商。因此，該公司撤銷了 $0.7百萬運營費用報銷，美元0.2百萬美元的合同租金和 $0.1在截至2022年9月30日的九個月中，直線租金為百萬美元。如果隨後認為租賃款項有可能收取，則公司將重新結清應收賬款，這將導致此類追回款項的租金收入增加。
8
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簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


最近收購的房地產
下表彙總了公司截至2023年9月30日的九個月的收購情況（千美元）：
財產類型
購買價格(1)
初始年度現金租金(2)
房產數量
牀位數/單位數(3)
熟練的護理(4)
$133,970 $11,722 8 1,058 
多服務園區25,276 1,916 1 168 
輔助生活39,319 3,495 4 241 
總計$198,565 $17,133 13 1,467 
(1) 收購價格包括資本化收購成本。
(2) 初始年度現金租金代表前十二個月的初始現金租金，不包括前一到三個月租金減免的影響（如果適用）。
(3) 牀位/單位的數量包括收購之日的手術牀。
(4) 包括 一SNF通過合資企業持有。參見注釋 11， 可變利息實體，以獲取更多信息。SNF目前是根據短期租賃進行租賃的，並且已經與該公司的一家現有運營商簽訂了新的長期租約，預計該租約將在獲得監管部門批准後生效。初始年度現金租金不考慮租金延期 $420,000在長期租約開始後的第一年內，將要償還 15從第 2 年開始分期付款。
租約修改和終止
弗吉尼亞州諾布爾租約終止和新三角旗租約。 自2023年3月16日起生效， 二威斯康星州的ALF已從與Noble VA Holdings（“Noble VA”）的子公司簽訂的主租約中刪除，該公司終止了適用的弗吉尼亞州諾布爾主租約。租約終止前，適用的弗吉尼亞州諾布爾主租約下的年度現金租金約為美元2.3百萬。關於租約終止，公司與彭南特集團有限公司（“三角旗”）簽訂了關於該租約的新租約（“新三角旗租約”） 二ALF。新三角旗租約在租賃之日的初始期限約為 15多年了 二五年續訂選項和基於CPI的租金自動扶梯。新租約下的年度現金租金約為 $0.8百萬美元，主租約為Pennant提供了三個月的延期租金，將在租約到期或終止之前償還。
經修訂的希爾斯通租約。 2023年3月24日，公司修改了與希爾斯通醫療有限公司（“Hillstone”）關聯公司的主租約。關於租賃修正案，公司同意推遲約為美元的租金0.7百萬為 12從2022年12月到2023年11月的幾個月，從2025年1月1日開始，將按一項標的設施調整後總收入的百分比進行償還，如修訂後的租金所定義，直到遞延租金全額支付。修訂後的Hillstone租約在修訂之日的剩餘期限約為 7多年了 二五年續訂選項和 2% 固定租金自動扶梯。
經修訂的動量租約。2023 年 4 月 1 日，該公司收購了 一SNF。就此次收購而言，該公司修訂了與Momentum Skilling Services（“Momentum”）附屬公司簽訂的現有三網主租約，納入了 一SNF 並延長了初始租賃期限。經修訂的Momentum主租約在修訂之日的剩餘期限約為 15年份，和 二五年續訂選項和基於CPI的租金自動扶梯。修訂後的租約下的年度現金租金增加了約美元1.0百萬。
經修訂的《三角旗租約》。2023年7月6日，公司修改了與彭南特關聯公司的主租約（“三角旗主租賃”）。關於租賃修訂，公司延長了初始租賃期限。經修訂的Pennant Master Lease在修訂之日的剩餘期限約為 15年份，和 二五年續訂選項和基於CPI的租金自動扶梯。修訂後的Pennant Master Lease下的年度現金租金保持不變。
Premier 終止和修訂的 Ridgeline Leas 自2023年9月1日起生效， 六密歇根州和北卡羅來納州的ALF已從與Premier Senior Living, LLC（“Premier”）的子公司簽訂的主租約中刪除，該公司終止了Premier主租約。租約終止前，Premier主租約下的年度現金租金約為美元2.7百萬。關於租約終止，公司修改了與Ridgeline Properties, LLC（“Ridgeline”）關聯公司簽訂的現有三網主租約，內容涉及 六ALF。截至租賃修正之日，Ridgeline租約的剩餘期限約為 15多年了 二五年續訂選項和基於CPI的租金自動扶梯。修訂後的租約下的年度現金租金增加了約美元2.7百萬。修訂後的租約規定了 $0.2減免了百萬美元的租金和一美元0.2從2024年12月開始，將延期償還百萬英鎊的租金。
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簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


4. 房地產投資、待售資產、淨資產和資產出售的減值
持有待售房地產投資的減值
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認的減值費用為美元1.9百萬開了 四待售設施，在簡明合併運營報表中以房地產投資減值形式列報。在截至2023年6月30日的三個月中，公司確認了美元的減值費用21.4百萬開了 12待售的設施。在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了美元的減值費用0.2百萬開了 一設施待售。這些費用在簡明合併運營報表中以房地產投資減值形式列報。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了以下方面的減值費用 十六和 27$ 的設施12.3百萬和美元72.0分別為百萬，全部待售。
截至2023年9月30日，有 15被歸類為待售的設施，所有這些設施均按公允價值減去估計的出售成本進行降價。
待售資產的公允價值基於估計的銷售價格，這被視為公允價值層次結構中的第三級衡量標準。估計的銷售價格是使用市場方法（可比銷售模型）確定的，該方法依賴於管理層的某些假設，包括：（i）可比的市場交易，（ii）估計的單位價格，以及（iii）具有約束力的銷售協議和向不相關的第三方購買的非約束性報價。做出這些假設存在固有的不確定性。在截至2023年9月30日的九個月中，公司的減值計算中，該公司的公允價值估計主要依賴於市場方法，使用的單位價格從美元不等18,000到 $35,000，每單位的加權平均價格為美元23,000。在截至2022年9月30日的九個月中，公司的減值計算中，該公司的公允價值估計主要依賴於市場方法，使用的單位價格從美元不等35,000到 $145,000，每單位的加權平均價格為美元80,000.
為投資而持有的房地產投資的減值
在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了美元的減值費用8.0百萬與之相關 一SNF。該公司減記了其賬面價值 $8.7百萬美元至其估計的公允價值 $0.7百萬美元，包含在房地產投資中，在公司簡明的合併資產負債表上淨額。該資產的公允價值基於可比的市場交易，並被視為公允價值層次結構中的第三級衡量標準。在公司的減值計算中，公司的公允價值估算主要依賴於市場方法和每單位美元的價格7,000.
在2022年第二季度，公司確認了美元的減值費用1.7百萬與之相關 一SNF。該公司減記了其賬面價值 $2.8百萬美元至其估計的公允價值 $1.1百萬美元，包含在房地產投資中，在公司簡明的合併資產負債表上淨額。該資產的公允價值基於可比的市場交易，並被視為公允價值層次結構中的第三級衡量標準。在公司的減值計算中，公司的公允價值估算主要依賴於市場方法和每單位美元的價格20,000.
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簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


資產出售和待售待售資產重新分類
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的處置情況（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023
2022(1)
2023
2022(1)
設施數量 — 7 48
淨銷售收益(2)
$— $45,157 $16,464 $46,116 
淨賬面價值— 47,444 14,506 48,217 
銷售的淨（虧損）收益$— $(2,287)$1,958 $(2,101)
(1) 淨銷售收益、淨賬面價值和淨銷售收益（虧損）也反映了在截至2022年9月30日的三個月和九個月內出售的地塊，該地塊不包括在設施數量中。
(2) 淨銷售收入包括美元2數百萬美元的賣方融資與出售有關 一2023 年 6 月的 ALF。淨銷售收入包括 $12數百萬美元的賣方融資與出售有關 六SNF 和 一2022 年 9 月的多服務園區。
下表彙總了公司在本報告所述期間持有的待售資產活動（千美元）：
淨賬面價值設施數量
2022年12月31日$12,291 5
增持待售資產47,064 14 
已出售的資產(14,506)(4)
待售房地產的減值(23,508)— 
2023年9月30日$21,341 15 
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簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


5. 其他與房地產相關的投資和其他投資
截至 2023年9月30日2022年12月31日，按公允價值計算，公司其他與房地產相關的投資包括以下內容（以千美元計）：
截至2023年9月30日
投資設施數量和類型
截至2023年9月30日的本金餘額
截至2023年9月30日的公允價值
截至的公允價值 2022年12月31日
加權平均合同利率到期日
優先抵押貸款應收抵押貸款
18SNF/校園
$75,000 $68,472 $72,543 8.4 %
(1)
6/30/2027
應收抵押貸款擔保
5SNF
22,250 21,210 21,345 10.7 %
(2)
8/1/2025
應收抵押貸款擔保
4SNF
24,900 22,716 23,796 9.0 %
(2)
9/8/2025
應收抵押貸款擔保(3)
1ALF
2,000 2,000 — 9.0 %5/31/2024
應收抵押貸款擔保(4)
2SNF Campus /ILF
25,993 26,186 — 9.0 %6/29/2033
應收抵押貸款擔保(5)
2SNF
15,727 15,397 — 9.0 %8/1/2028
應收抵押貸款擔保(6)
3SNF
3,564 3,390 — 12.0 %9/29/2026
夾層應收貸款(7)
9SNF
— — 14,672 — — 
夾層應收貸款
18SNF/校園
25,000 21,804 24,012 11.0 %6/30/2032
$194,434 $181,175 $156,368 
(1) 費率已扣除次級服務費。
(2) 截至2023年9月30日使用的定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）為 5.32%。費率扣除次級服務費。
(3) 2023 年 6 月，公司停止出售 一ALF。就此次出售而言，公司向房產購買者的關聯公司提供了 $2.0百萬抵押貸款。抵押貸款由ALF擔保。抵押貸款有一個 一年延期期權，可以在到期日之前全額預付。
(4) 2023 年 6 月，公司延長了 $26.0向熟練的護理房地產所有者提供百萬美元的抵押貸款。抵押貸款由以下方式擔保 一SNF 校園和 一ILF。抵押貸款定於2033年6月29日到期，可能（受某些限制）在到期日之前全部預付，退出費從 0% 至 3貸款的百分比加上未付的利息。
(5) 2023 年 7 月，公司延長了 $15.7向熟練的護理房地產所有者提供百萬美元的抵押貸款。抵押貸款由以下方式擔保 二SNF。抵押貸款定於2028年8月1日到期， 一五年延期期權，可能（受某些限制）在到期日之前全額預付，退出費範圍為 2% 至 3貸款的百分比加上未付的利息；但是，前提是根據房利美、房地美、聯邦住房管理局或類似政府機構提供的貸款（或多筆貸款）進行再融資，則無需支付任何退出費。
(6) 2023 年 9 月，公司延長了 $3.6百萬美元抵押貸款是向熟練的護理房地產所有者提供的更大規模的多批房地產擔保定期貸款計劃的一部分。有擔保定期貸款由 “A” 和 “B” 部分構成（根據貸款人之間書面協議的條款，“B” 部分的還款次於 “A” 部分）。該公司的美元3.6百萬美元擔保抵押貸款構成 “B” 部分的全部貸款，其還款額相應排序。抵押貸款由以下方式擔保 三SNF。抵押貸款定於2026年9月29日到期， 二六個月延期期權，可能（受某些限制）在到期日之前全額預付，退出費範圍為 0% 至 2與美國住房和城市發展部再融資的貸款有關的任何擬議融資的百分比。
(7) 夾層貸款是在截至2023年9月30日的九個月內預付的。





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下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中公司其他房地產相關投資活動，以及 2022（千美元）：
截至9月30日的九個月
2023
2022
其他房地產相關投資的發起$47,534 $147,150 
應計利息，淨額129 1,063 
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額(7,856)(4,706)
其他房地產相關投資的預付款(15,000)— 
按公允價值計算的其他房地產相關投資的淨變動$24,807 $143,507 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的其他應收貸款，包括在預付費用和其他資產中，在公司簡明合併資產負債表上扣除後，包括以下內容（以千美元計）：
截至2023年9月30日
投資
截至2023年9月30日的本金餘額
截至2023年9月30日的賬面價值
截至目前的賬面價值 2022年12月31日
加權平均合同利率到期日
其他應收貸款$14,053 $14,090 $9,600 8.7 %9/1/2023 - 5/31/2026
(1)
預期的信用損失— (2,094)(2,094)
總計$14,053 $11,996 $7,506 
(1) 另一筆餘額約為美元的應收貸款26,000到期日為 2023 年 9 月 1 日。這筆貸款是在2023年9月30日之後還清的。
下表彙總了公司的其他應收貸款活動 九個月已結束 2023年9月30日和 2022 年（以千美元計）：
截至9月30日的九個月
2023
2022
應收貸款的發放$5,160 $14,500 
本金付款(703)(416)
應計利息，淨額33 (3)
貸款損失準備金，淨額— (4,594)
其他應收貸款的淨變動$4,490 $9,487 
預期的信貸損失和回收額記入貸款損失準備金，淨額記入簡明合併經營報表。在截至2022年9月30日的九個月中，該公司錄得了美元4.6百萬美元的預期信用損失與 二其他處於非應計狀態的應收貸款，包括未到位的美元貸款承諾0.4百萬，扣除追回的貸款損失金額 $0.8百萬與先前註銷的貸款有關。在 九個月已結束 2023年9月30日，該公司有 不額外的預期信貸損失，並且未考慮任何應收貸款投資受到減值。





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（未經審計）



下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中從公司應收貸款和其他投資中確認的利息和其他收入（千美元）：
在截至9月30日的三個月中
在截至9月30日的九個月中，
投資2023202220232022
應收抵押貸款抵押貸款$3,741 $2,098 $9,207 $2,115 
應收夾層貸款702 1,163 2,980 2,326 
其他216 14 723 50 
總計$4,659 $3,275 $12,910 $4,491 
6. 公允價值測量
公司根據可用報價（如果有）或通過使用其他方法來確定公允價值，例如使用與信貸質量和投資期限相稱的市場利率對預期現金流進行貼現。GAAP 指南定義了可用於衡量公允價值的三個輸入級別：

第1級 — 活躍市場上申報實體在衡量日能夠獲得的相同資產和負債的報價。

第 2 級 — 除第 1 級中包含的報價以外的投入，這些投入在資產或負債的整個合同期限內均可觀察到，或者可以用可觀測的市場數據進行證實。

第三級——不可觀察的輸入反映了該實體自己對市場參與者在資產或負債定價中將使用的假設的假設，因此這些假設不是基於市場活動，而是通過特定的估值技術得出的。

確定資產或負債在層次結構中的位置需要做出重大判斷，並考慮資產或負債的特定因素。在公允價值衡量標準的確定基於來自公允價值等級制度不同級別的輸入的情況下，整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中基於對整個公允價值衡量具有重要意義的最低級別的輸入。公司每個季度都會評估其層次結構披露，根據各種因素，每個季度的資產或負債可能有不同的分類。輸入類型的變化可能導致某些資產的重新分類。該公司預計，級別之間的分類不會頻繁變化。
定期按公允價值計量的項目
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日定期按公允價值計量的公司資產的信息，按這些工具所處的公允價值層次結構中的等級（千美元）彙總：
第 1 級第 2 級第 3 級
截至2023年9月30日的餘額
資產：
應收抵押貸款抵押貸款$— $— $159,371 $159,371 
應收夾層貸款— — 21,804 21,804 
總計$— $— $181,175 $181,175 
第 1 級第 2 級第 3 級
截至2022年12月31日的餘額
資產：
應收抵押貸款抵押貸款$— $— $117,684 $117,684 
應收夾層貸款— — 38,684 38,684 
總計$— $— $156,368 $156,368 

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下表詳細説明瞭公司使用3級投入（千美元）定期按公允價值計量的資產：
投資房地產擔保貸款投資夾層貸款
截至2022年12月31日的餘額
$117,684 $38,684 
貸款發放47,534 — 
應計利息，淨額292 (163)
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額(6,139)(1,717)
還款— (15,000)
截至2023年9月30日的餘額
$159,371 $21,804 
房地產抵押貸款和應收夾層貸款：有擔保貸款和夾層貸款應收賬款的公允價值是使用內部估值模型估算的，該模型考慮了投資的預期未來現金流、基礎抵押品價值、市場利率和其他信貸增強措施。因此，該公司將每種工具歸類為3級，因為在確定具有相似條件的投資的市場利率時使用了大量不可觀察的輸入。在截至2023年9月30日的三個月中，公司錄得未實現虧損美元5.3百萬與之相關 四抵押貸款和 一由於利率上升，應收夾層貸款。在截至2023年9月30日的九個月中，公司錄得未實現虧損美元8.1百萬與之相關 五抵押貸款和 一由於利率上升和 $ 而應收夾層貸款0.3因支付貸款發放費而蒙受的百萬美元損失，部分被先前確認的未實現虧損的沖銷所抵消0.5百萬美元與還款有關 一應收夾層貸款。市場利率或抵押品價值的未來變化可能會對用於確定應收擔保貸款和夾層貸款公允價值的估計貼現現金流產生重大影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司做到了 不沒有任何逾期90天或更長時間的貸款。
下表顯示了截至2023年9月30日與3級公允價值衡量標準（包括對有擔保貸款和夾層貸款應收賬款的投資）相關的不可觀察投入的定量信息：
類型
截至2023年9月30日的賬面價值
估值技術不可觀察的輸入範圍
應收抵押貸款抵押貸款$159,371 折扣現金流折扣率
10% - 15%
夾層應收貸款21,804 折扣現金流折扣率
12% - 15%
在截至2023年9月30日的九個月中，公允價值層次結構中具有3級輸入的資產和負債的分類沒有變化。

按公允價值披露的項目

要估計金融工具的公允價值披露，必須做出相當大的判斷。此處列出的公允價值估計值不一定表示處置金融工具時可能變現的金額。 票據的面值、賬面金額和公允價值摘要（定義見附註7， 債務，下圖）截至2023年9月30日和2022年12月31日，使用二級輸入如下所示（以千美元計）：  
 2023年9月30日2022年12月31日
 級別臉
價值		攜帶
金額		公平
價值		臉
價值		攜帶
金額		公平
價值
金融負債：
優先無抵押應付票據2$400,000 $395,816 $352,500 $400,000 $395,150 $345,036 

現金和現金等價物、賬款和其他應收賬款、應付賬款和應計負債：由於這些工具的短期性質，這些工具的賬面價值接近其公允價值。

優先無抵押應付票據：票據的公允價值是使用從有序交易中得出的第三方報價確定的。

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無抵押循環信貸額度和優先無抵押定期貸款：由於利率是可變的，因此公允價值接近其賬面價值，並且近似於類似債務安排的現行市場利率。

7. 債務
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的公司負債餘額（千美元）：
2023年9月30日2022年12月31日
本金金額遞延貸款費用賬面價值本金金額遞延貸款費用賬面價值
優先無抵押應付票據$400,000 $(4,184)$395,816 $400,000 $(4,850)$395,150 
高級無抵押定期貸款200,000 (493)199,507 200,000 (652)199,348 
無抵押循環信貸額度(1)
— — — 125,000 — 125,000 
$600,000 $(4,677)$595,323 $725,000 $(5,502)$719,498 
(1) 遞延融資費用包含在遞延融資成本中，在資產負債表上扣除，不反映為無抵押循環信貸額度的減少。

優先無抵押應付票據
2028 年高級票據。2021年6月17日，該公司的全資子公司CTR Partnership, L.P.（“運營合夥企業”）及其全資子公司CareTrust Capital Corp.（連同運營合夥企業，“發行人”）完成了美元的私募發行400.0百萬本金總額為 3.875百分比2028年到期的優先票據（“票據”），發給根據第144A條被合理認為是合格機構買家的個人以及根據經修訂的1933年《證券法》S條向美國境外的非美國人發放的優先票據（“票據”）。票據按面值發行，總收益為美元400.0百萬美元，淨收益約為 $393.8百萬扣除承保費和其他發行費用後。這些票據將於2028年6月30日到期。票據的應計利息為 3.875每年百分比從2021年12月30日開始，每半年在每年的6月30日和12月30日拖欠一次。
發行人可以在2028年3月30日之前的任何時候以等於的價格贖回部分或全部票據 100到贖回日期（但不包括贖回日期）贖回的票據本金的百分比加上票據的應計和未付利息（如果有），外加 “整數” 溢價。在2028年3月30日當天或之後的任何時候，發行人可以以等於的贖回價格贖回部分或全部票據 100在贖回日期（但不包括贖回日期）之前贖回的票據本金的百分比加上票據的應計利息（如果有）。此外，在 2024 年 6 月 30 日當天或之前的任何時候，最多 40可以用某些股票發行的淨收益兑換票據本金總額的百分比，贖回價格為 103.875截至贖回日期（但不包括贖回日期）的待贖票據本金總額的百分比加上票據的應計和未付利息（如果有）。如果公司的控制權發生某些變化，則發行人將被要求向票據持有人提出回購票據的提議，價格為 101截至回購日（但不包括回購日）的本金的百分比加上應計和未付利息（如果有）。
本票據下的義務由公司和CareTrust的所有現有和未來子公司（發行人除外）在無擔保的基礎上共同和單獨地為票據下的義務提供全額和無條件的擔保，這些子公司為修訂後的信貸額度（定義見下文）下的義務提供擔保；但是，在某些慣例情況下，此類擔保必須自動解除。
管理票據的契約包含慣例契約，例如限制公司及其受限制子公司的能力：承擔或擔保額外債務；承擔或擔保有擔保債務；支付股息或分配，或贖回或回購股本；進行某些投資或其他限制性付款；出售資產；與關聯公司進行交易；合併、合併或出售其全部或基本全部資產；以及對能力設置限制發行人及其限制性子公司向發行人支付股息或其他款項。管理票據的契約還要求公司及其限制性子公司維持未抵押資產與無抵押債務的特定比例。這些契約受許多重要和重大的限制、資格和例外情況的約束。管理票據的契約還包含慣常的違約事件。
截至2023年9月30日，該公司遵守了管理票據的契約下的所有適用財務契約。
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無抵押循環信貸額度和定期貸款
2022年12月16日，運營合夥企業作為借款人、作為擔保人的CareTrust GP, LLC以及運營合夥企業的某些全資子公司與作為行政代理人的KeyBank National Association簽訂了第二份經修訂和重述的信貸和擔保協議（不時修訂，即 “第二修正信貸協議”）。第二修正信貸協議修訂並重申了公司截至2019年2月8日的經修訂和重述的信貸和擔保協議（經修訂的 “先前信貸協議”），規定：（i）無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），其循環承諾本金總額為美元600.0百萬，包括一筆信用證次級貸款 10當時可用的循環承諾和搖擺貸款次級貸款額度的百分比 10當時可用的循環承付款的百分比以及 (ii) 延續先前根據先前信貸協議延期的無抵押定期貸款信貸額度（“定期貸款”，連同循環貸款合計 “第二修正信貸額度”），本金總額為美元200.0百萬。第二修正信貸額度下的未來借款將用於營運資金用途、資本支出、為收購提供資金和一般公司用途。
2023年10月10日，運營合夥企業、公司、CareTrust GP, LLC、運營合夥企業的某些全資子公司和KeyBank National Association簽署了第二修正信貸協議的第一修正案（“第一修正案”）。第一修正案重申了合併總資產價值的定義，包括截至相關日期已執行但尚未完成的市場遠期承諾的淨收益，就好像此類收益已實際收到一樣。
運營合夥企業可以選擇，適用於循環融資機制下貸款的利率等於基準利率加上利潤率 0.10% 至 0.55年利率或調整後期限SOFR或調整後的每日簡單SOFR（均在第二修正信貸協議中定義）加上利潤率範圍為 1.10% 至 1.55年利率基於公司及其合併子公司的債務與資產價值的比率（如果公司對其優先長期無抵押債務獲得某些特定的投資等級評級，則運營合夥企業的選擇可能會降低）。運營合夥企業可以選擇，適用於定期貸款貸款的利率等於基準利率加上利率，利潤率介於 0.50% 至 1.20年化百分比或調整後期限 SOFR 或調整後的每日簡單 SOFR 加上利潤率範圍為 1.50% 至 2.20年利率基於公司及其合併子公司的債務與資產價值的比率（如果公司對其優先長期無抵押債務獲得某些特定的投資等級評級，則運營合夥企業的選擇可能會降低）。此外，運營合夥企業將為循環融資機制下的循環承諾支付融資費，範圍為 0.15% 至 0.35年利率，基於公司及其合併子公司的債務與資產價值的比率（除非公司對其優先長期無抵押債務獲得某些特定的投資等級評級，並且運營合夥企業選擇如上所述降低適用利潤率），在這種情況下，運營合夥企業將為循環承諾支付融資費，範圍從 0.125% 至 0.30年利率（基於公司優先長期無抵押債務的信用評級）。截至2023年9月30日，運營合作伙伴關係為美元200.0定期貸款項下未償還的數百萬筆借款，以及 不循環貸款下未償還的貸款。
循環貸款的到期日為2027年2月9日，包括運營合作伙伴自行決定 二六個月擴展選項。定期貸款的到期日為2026年2月8日。
第二修正信貸額度由公司及其作為第二修正信貸協議當事方的全資子公司（運營合夥企業除外）共同和單獨擔保。第二修正信貸協議包含慣例契約，除某些例外情況外，這些契約限制了公司及其子公司對其資產授予留置權、承擔債務、出售資產、進行投資、進行收購、合併或合併、修改組織文件以及支付某些股息和其他限制性付款的能力。第二修正信貸協議要求公司遵守每季度進行一次測試的財務維護契約，包括最高債務與資產價值比率、最低固定費用覆蓋率、最低有形淨資產、最大現金分配與營業收入比率、最高擔保債務與資產價值比率、最高有擔保追索權債務與資產價值比率、最大無抵押債務與未抵押財產資產價值比率、最低無抵押利息覆蓋比率和最低無抵押利息覆蓋比率租金覆蓋率。第二修正信貸協議還包含某些慣常的違約事件，包括未能根據第二修正信貸額度或其他重大債務及時付款、未能履行某些契約（包括財務維持契約）、控制權變更的發生以及特定的破產和破產事件。
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截至2023年9月30日，公司遵守了第二修正信貸協議下的所有適用財務契約。

8. 公平
普通股
在市場上發售—2023年9月15日，公司簽訂了新的股權分配協議，不時發行和出售，最高不超過美元500.0通過 “市面” 股票發行計劃（“新自動櫃員機計劃”）發行普通股的總髮行價格為百萬美元，並終止了之前的1美元500.0百萬個 “市面” 股票發行計劃（“以前的自動櫃員機計劃”，連同新的自動櫃員機計劃，“自動櫃員機計劃”）。除了發行和出售普通股外，公司還可以與銷售代理簽訂一項或多份遠期銷售協議（每份協議均為 “自動櫃員機遠期合同”），根據自動櫃員機計劃出售公司的普通股。
公司希望通過向遠期購買者交付普通股來全額實物結算遠期股票銷售，並在最終結算日之前由公司自行決定在一個或多個結算日（通常為一年）獲得現金收益，屆時公司預計在結算時獲得的淨現金收益總額等於遠期出售的股票數量乘以每股的相關遠期價格。公司預計在實物結算時獲得的加權平均遠期銷售價格將根據以下因素進行調整：(i) 浮動利率係數，等於規定的每日利率減去利差，(ii) 遠期購買者的股票借貸成本以及 (iii) 通過和解獲得的定期分紅。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司根據自動櫃員機計劃與一家作為遠期買家的金融機構簽訂了自動櫃員機遠期合同 9,058,140和 15,794,229普通股的加權平均初始銷售價格分別為美元19.99和 $19.87每股分別扣除佣金和發行費用。在截至2023年9月30日的三個月中，公司達成和解 10,893,229自動櫃員機遠期合約下已發行的股份，加權平均銷售價格為美元19.57淨收益為 $213.1百萬。對於受自動櫃員機遠期合約約約束的剩餘股份，在遠期合約結算之前，公司不會從遠期賣方出售這些普通股中獲得任何收益。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有ATM計劃活動（或任何先前的市場股票發行計劃下的活動）。 下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月中ATM遠期合約和直接發行下的ATM計劃活動（以千計，預計為每股金額）。
在已結束的三個月中在結束的九個月裏
2023年9月30日2023年9月30日
股票數量16,285 16,285 
每股平均銷售價格$19.89 $19.89 
總收益(1)
$323,886 $323,886 
(1) 總收益不包括美元4.0根據自動櫃員機計劃，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別向銷售代理支付了數百萬美元的佣金和遠期調整。截至2023年9月30日， 4,901,000按加權平均初始銷售價格計算的普通股20.00根據自動櫃員機遠期合約，扣除佣金和發行費用後的每股仍未清償。
截至2023年9月30日，該公司擁有美元496.0根據新的自動櫃員機計劃，將來可以發行百萬美元。
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簡明合併財務報表附註 —
（未經審計）


普通股股息—下表彙總了公司董事會宣佈的2023年前九個月每股普通股的現金分紅（以千美元計，每股金額除外）：
在已結束的三個月中
2023年3月31日2023年6月30日2023年9月30日
每股申報的股息$0.28 $0.28 $0.28 
股息支付日期2023年4月14日2023年7月14日2023年10月13日
截至記錄日的應付股息(1)
$27,846 $27,853 $32,403 
股息記錄日期2023年3月31日2023年6月30日2023年9月29日
(1) 應付股息包括績效股票獎勵的股息，如果受此類獎勵約束的股票被認為可能符合其業績狀況，則將在該股獎勵歸屬時支付。

9. 股票薪酬
所有股票獎勵均受CareTrust REIT, Inc.和CTR Partnership, L.P. 激勵獎勵計劃（以下簡稱 “計劃”）的條款約束。該計劃規定向高級職員、員工和董事發放股票薪酬，包括股票期權、限制性股票、績效獎勵、限制性股票單位、基於股東相對總回報的股票獎勵以及與在公司工作或向公司提供服務有關的其他激勵獎勵。根據該計劃, 5,000,000股票已獲準發放獎勵。
根據該計劃，限制性股票獎勵（“RSA”）按年等額分期發放 三年2022年和2021年批准的RSA的期限以及 四年2020年批准的RSA的期限。授予非僱員董事會成員的RSA（“董事會獎勵”）完全歸屬於公司下次年度股東大會的較早日期，或 一年。授予的績效股票獎勵（“PSA”）受基於時間和績效的條件的約束，並分配給 一-到-三年2021 年及以上的公共服務協議的批准期限 一-到-四年2020年批准的公共服務協議的期限。最終歸屬的此類PSA的金額取決於薪酬委員會定義的公司每股標準化運營資金（“NFFO”），在適用歸屬期內達到或超過規定的每股金額。自2021年以來授予的相對股東總回報單位（“股東總回報單位”）受時間和市場條件的約束，之後還會受到懸崖背心的影響 三年時期。最終將授予的此類市場獎勵金額取決於公司相對於由其他上市醫療房地產投資信託基金組成的定製股東總回報率（“TSR”）的表現，範圍為 0% 至 200最初授予的 TSR 單位的百分比。RSA、PSA和董事會獎勵在授予之日根據公司普通股的收盤價進行估值，而TSR單位則使用蒙特卡羅估值模型在授予之日估值。根據補助協議的定義，在退休、控制權變更或其他事件發生後，某些獎勵的歸屬可能會加速。
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中限制性股票獎勵和績效獎勵活動的狀況：
股份加權平均股價
截至2022年12月31日的未歸屬餘額573,609 $20.63 
已授予：
RSA1,272 19.43 
董事會獎項24,768 19.38 
既得(185,767)20.94 
被沒收(61,680)21.19 
截至2023年9月30日的未歸屬餘額352,202 $20.28 
截至2023年9月30日，此類獎勵的加權平均剩餘歸屬期 w如同 1.5年份。
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（未經審計）


下表彙總了所列期間確認的股票薪酬支出（千美元）：
 
在截至9月30日的三個月中
在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
股票薪酬支出$1,519 $1,380 $3,379 $4,295 
在截至2023年9月30日的九個月中，約為美元0.6由於預計獎勵不符合業績條件，先前確認的與PSA相關的100萬筆股票薪酬支出被撤銷。在截至2023年9月30日的九個月中，約為美元0.9由於沒收股票獎勵，先前確認的100萬筆股票薪酬支出被沖銷。
截至 2023 年 9 月 30 日，有 $5.7與未歸RSA和TSR獎勵相關的數百萬筆未攤銷的股票薪酬支出。
10. 普通股每股收益（虧損）
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中歸屬於CareTrust REIT, Inc.（“EPS”）的公司普通股基本和攤薄後收益（虧損），並將計算基本每股收益時使用的加權平均已發行普通股與計算攤薄後每股收益時使用的加權平均已發行普通股（金額以千計，每股金額除外）進行了核對:
 
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
分子：
歸屬於CareTrust REIT, Inc.的淨收益（虧損）$8,696 $709 $27,439 $(21,886)
減去：分配給參與證券的淨收入(89)(94)(267)(305)
普通股股東可獲得的基本收益和攤薄收益的分子$8,607 $615 $27,172 $(22,191)
分母：
已發行基本普通股的加權平均值104,011 96,605 100,748 96,527 
稀釋性潛在普通股——績效股票獎勵201 20 128 — 
稀釋性潛在普通股——遠期股權協議99 — 42 — 
加權平均攤薄後已發行普通股104,311 96,625 100,918 96,527 
歸屬於CareTrust REIT, Inc. 的每股普通股收益（虧損），基本$0.08 $0.01 $0.27 $(0.23)
攤薄後歸屬於CareTrust REIT, Inc.的每股普通股收益（虧損）$0.08 $0.01 $0.27 $(0.23)
計算中不包括的反稀釋性未歸屬限制性股票獎勵、股東總回報單位、績效獎勵和遠期股票317 341 317 478 
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11. 可變利益實體
非控股權益—公司已與無關的第三方簽訂合資企業以擁有房地產，並得出結論，此類企業是VIE。由於公司對VIE行使權力並從中獲得經濟利益，公司被視為主要受益者，並鞏固了VIE。公司將公司在公司控制（從而合併）的實體中不擁有的任何股權部分列為非控股權益，並將這些權益歸類為公司合併資產負債表上與股東權益分開的合併權益的一部分。對於合併後的合資企業，公司使用假設的賬面價值清算法分配淨收益或虧損，在該法中，公司在調整該期間的任何分配或繳款後，根據期末每位單位持有人對合資夥伴淨資產索賠的變化來分配收入或虧損。公司在合併運營報表中將歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）計入淨收益（虧損）。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司成立了一家合資企業（“合資企業”），該公司出資了美元25.5向收購的合資企業投入百萬美元 一SNF位於加利福尼亞州，售價$26.1百萬。合資夥伴貢獻了剩餘的美元0.6百萬股權。該公司向合資企業出資的金額等於 95合資企業總投資額的百分比 一新收購的 SNF 並持有 100合資企業優先股所有權權益的百分比。此外，該公司出資的金額等於 2.5合資企業總投資額的百分比 一SNF for a 50合資企業的共同所有權百分比。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司成立了一家合資企業，據此公司出資了美元2.4百萬美元存入合資企業，該合資企業為潛在的房地產收購存了押金。在房地產收購截止之日，公司將持有的金額等於 95合資企業總投資額的百分比並將持有 100優先股權所有權權益的百分比，金額等於 2.5合資企業總投資額的百分比 50合資企業的共同所有權百分比。
總資產和總負債包括VIE資產和負債，如下所示（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
資產：
房地產投資，淨額$26,058 $— 
預付費和其他資產2,800 — 
總資產28,858 — 
負債：
應付賬款、應計負債和遞延租金負債701 — 
負債總額$701 $— 
12. 承付款和意外開支
公司及其子公司現在和可能不時成為正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟的當事方，預計這些索賠和訴訟不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。索賠和訴訟可能包括涉及針對公司租户提出的一般或專業責任的事項，這些責任由公司租户承擔，公司有權根據適用租約中的保險和賠償條款獲得租户的賠償。
根據公司三網租賃租賃的每處房產的資本支出通常由租户承擔，但根據某些主租賃協議與The Ensign Group, Inc.和Pennant的子公司簽訂的設施除外，根據該協議，租户可以選擇要求公司為某些資本支出融資，總額不超過為 20公司對此類房產的初始投資的百分比，但須在融資時相應增加租金。對於公司的其他三網主租約，租户還可以選擇申請資本支出資金，這筆資金通常會在融資時相應增加租金，前提是租户遵守公司批准的條件併為其申請提供資金。 該公司還為部分租户提供了用於設施維護和現代化的戰略資本。 截至2023年9月30日，該公司已承諾為某些三網租賃設施的擴建、建設和資本改善提供資金，總額為美元11.8百萬，其中 $3.2在融資時，百萬美元將增加租金。

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（未經審計）


13. 風險集中
當與公司投資有關的一個或多個租户、運營商或債務人在同一地理區域從事類似的業務活動或活動，或者具有相似的經濟特徵，這會導致他們履行合同義務（包括對公司的合同義務）的能力同樣受到經濟狀況變化的影響時，信用風險就會集中。
主要操作員集中度- 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，該公司的運營商的租金收入佔其租金收入的10％或以上。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日公司主要運營商的信息：
 設施數量牀位數/單位數
佔總收入的百分比(1)
操作員SNF校園ALF/ILFSNF校園ALF/ILF三個月已結束九個月已結束
2023年9月30日
軍旗(2)
83 87 8,741 997661 34 %36 %
優先管理小組13 2— 1,742 402— 15 %16 %
2022年9月30日
軍旗(2)
83 87 8,741 997 661 36 %35 %
優先管理小組13 2— 1,742 402 — 16 %16 %
(1) 公司的租金收入，不包括運營費用報銷和可收回性調整。
(2) Ensign 受美國證券交易委員會的註冊和報告要求的約束，必須向美國證券交易委員會提交包含經審計財務信息的年度報告和包含未經審計的財務信息的季度報告。Ensign向美國證券交易委員會提交的財務報表可在以下網址找到：http://www.sec.gov。該公司尚未通過獨立調查或其他方式核實這些信息。
主要地域集中— 下表提供了有關公司在某些州的集中度的信息，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司從這些州獲得租金收入的10％或更多：
 設施數量牀位數/單位數
佔總收入的百分比(1)
州SNF校園ALF/ILFSNF校園ALF/ILF三個月已結束九個月已結束
2023年9月30日
加州30 95 3,494 1,527 437 29 %28 %
TX40 32 5,126 536 212 22 %23 %
2022年9月30日
加州2785 3,048 1,359 437 27 %27 %
TX3833 4,849 536 242 22 %22 %
(1) 代表公司的租金收入，不包括運營費用報銷和可收回性調整。
14. 後續事件
公司根據ASC 855對後續事件進行評估， 後續事件。公司對簡明合併財務報表發佈之日之前的後續事件進行評估。
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（未經審計）


無抵押循環信貸額度修正案
2023年10月10日，公司修訂了第二份經修訂的信貸協議，重申了合併總資產價值的定義。參見注釋 7， 債務，以獲取更多信息。
資產銷售
2023 年 10 月 20 日，該公司停止出售 一ALF 包括 135位於佛羅裏達州的牀位，賬面價值為 $1.6百萬，大約相當於收到的淨銷售收益。截至2023年9月30日，該設施被歸類為待售。
新租賃協議
2023 年 10 月 24 日，公司與 Ridgeline 的關聯公司簽訂了新的主租約（“New Ridgeline Lease”）進行租賃 二位於新澤西州的 ALF 處於非運營狀態且處於短期租賃狀態。新Ridgeline Lease的初始期限在租賃之日約為 10自設施開放之日起數年，預計將於2024年第二季度在兩個設施獲得最終監管批准和最終許可後開放， 二五年續訂選項和基於CPI的租金自動扶梯。新租約下的年現金租金約為 $1.0百萬從第二個租賃年度的第一天開始。
最近的收購
2023 年 10 月 25 日，公司輸入並出資34.2百萬美元存入一家收購的合資企業 二位於加利福尼亞的SNF售價$35.1百萬。合資夥伴貢獻了剩餘的美元0.9百萬股權。每家SNF的收購都需要簽訂三網租約，Covent Care, LLC（“Covent Care”）的關聯公司是租户和持牌運營商。 該公司向合資企業出資的金額等於 95合資企業總投資額的百分比 二新獲得的 SNF 和持股 100合資企業優先股所有權權益的百分比。 此外，該公司出資的金額等於 2.5合資企業總投資額的百分比 二snfs for a 50合資企業的共同所有權百分比。假設作為交易一部分的兩份租約的剩餘初始期限約為 6年份，和 二五年續訂選項和 2年租金固定增長百分比。租約下的年度現金租金約為 $2.0百萬。2027年，租約規定重置租金，合資公司可以提議租金，上限為 10佔總收入的百分比，自2027年1月1日起生效。如果提議的租金重置未被接受，則合資企業可以選擇更換當前租户。該公司的捐款由自動櫃員機計劃的收益資助。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
前瞻性陳述
根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本報告中某些陳述可能構成前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實陳述的陳述，以及與我們的意圖、信念或預期有關的陳述，包括但不限於以下方面的陳述：未來融資計劃、業務戰略、增長前景以及運營和財務業績；有關分配和分紅支付的預期；以及政府法規的遵守和變更。

諸如 “預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“會”、“可能”、“應該”、“尋求” 等詞語，或這些術語的否定詞，旨在識別此類前瞻性陳述。這些陳述基於管理層當前的預期和信念，存在許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績與預期、預測或預期的結果存在重大差異。儘管我們認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但我們無法保證我們的預期會得到實現。可能對我們的運營和未來前景產生重大不利影響或可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異的因素包括但不限於：（i）COVID-19 感染人數可能進一步激增或其他疫情、流行病或傳染病疫情風險的影響、為防止此類疫情蔓延而採取的措施以及對我們的業務或租户業務的相關影響；（ii）能力和意願我們的租户需要履行和/或履行其規定的義務我們與他們簽訂的三網租約，包括但不限於他們各自對各種索賠、訴訟和負債進行賠償、辯護和使我們免受損害的義務；（iii）如果我們無法以預期的價格出售此類資產，我們可能不得不承擔與待售資產相關的額外減值費用的風險；（iv）我們的租户遵守適用法律、規章和條例的能力我們出租給他們的房產的運營情況；（v）我們的能力和意願租户可以在租約到期後向我們續訂租約，如果不續約或我們更換現有租户，則能夠以相同或更好的條件重新定位我們的房產，以及我們在更換現有租户時可能承擔的任何義務，包括賠償義務；（vi）是否有空位和識別能力（a）符合我們的信貸和運營標準的租户，以及（b）合適的收購機會，以及向此類收購和租賃相應房產的能力以優惠條件租户；（vii）產生足夠的現金流來償還未償債務的能力；（viii）進入債務和股權資本市場的機會；（ix）利率波動；（x）留住我們的主要管理人員的能力；（xii）維持房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）地位的能力；（xii）美國税法和其他州、聯邦或地方法律的變化，或不特定於房地產投資信託基金；（xiii）房地產業務固有的其他風險，包括與環境有關的潛在責任房地產投資的事項和流動性不足；以及 (xiv) 我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告、截至2023年3月31日和2023年6月30日的季度的10-Q表季度報告以及本報告中第1A項 “風險因素” 下包含的任何其他因素，因為此類風險因素可能會被我們向美國證券交易委員會提交的其他報告不時修改、補充或取代（“秒”）。
前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。除正常履行公開披露義務外，我們明確表示沒有義務公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們預期的任何變化或任何陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
概述
CareTrust REIT是一家自我管理的上市房地產投資信託基金，從事熟練護理、老年護理的所有權、收購、融資、開發和租賃rs 住房和其他與醫療保健相關的財產。截至2023年9月30日，我們直接或通過合資企業擁有225個熟練護理機構（“SNF”）、多服務園區、輔助生活設施（“ALF”）和獨立生活設施（“ILF”），包括23,916張運營牀位和單元，位於加利福尼亞州、德克薩斯州、路易斯安那州、愛達荷州和亞利桑那州，按租金收入計算，房產最集中的28個州。截至2023年9月30日，我們還進行了其他房地產相關投資，包括七筆應收房地產擔保貸款和一筆應收夾層貸款，總賬面價值為1.812億美元。
我們主要通過三網租賃安排將醫療保健相關房產租賃給醫療保健運營商來創收，根據該安排，租户全權負責與物業有關的成本（包括財產税、保險、維護和維修成本以及資本支出，但租賃給Ensign和Pennant的房產除外）。我們還不時向醫療保健運營商提供擔保抵押貸款，以醫療保健相關財產為擔保，向醫療保健運營商提供有擔保夾層貸款，由醫療保健相關財產的會員權益擔保。我們還與第三方機構投資者合作，通過各種聯合投資方式投資醫療房地產
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企業。出於內部報告和內部決策的目的，我們將業務作為一個運營部門開展和管理。我們希望通過尋找機會收購更多房產來擴大我們的投資組合，這些房產將出租給不同羣體的當地、地區和全國醫療保健提供者，其中可能包括新的或現有的熟練護理運營商，以及老年人住房運營商、行為健康機構及相關企業。我們還預計，隨着時間的推移，我們的投資組合將實現多元化，包括收購不同地域市場和不同資產類別的房產。此外，我們還積極監控租户的臨牀、監管和財務經營業績，並努力在他們的運營和市場中尋找可以改善他們運營業績的機會。我們會將此類意見傳達給我們的租户；但是，我們沒有合同義務這樣做。此外，我們的租户可以自行決定他們向我們租用的設施的日常運營，以及如何以及是否執行我們可能與他們分享的任何觀察。我們還至少每月積極監控租户的總體入住率、技能組合和其他運營指標，包括從截至2020年6月30日的季度開始，每位租户獲得的任何刺激資金。我們過去曾更換過租户，如果租户不符合我們租約的條款和條件，將來可能會選擇更換租户。此外，我們已經並將來可能不時地將設施重新用於其他用途，例如行為健康。替代租户可能包括我們之前沒有房東與租户關係的租户，以及我們願意與之擴展關係的現有租户。我們還為精選租户提供了用於設施維護和現代化的戰略資本，並在他們等待許可和認證或在我們的一處或多處房產中進行週轉工作時提供短期營運資金貸款，未來我們可能會繼續這樣做。此外，我們會定期重新評估我們所做的投資和我們達成的租户關係，有選擇地處置了設施或投資，或者終止了此類關係，我們預計將繼續進行此類重新評估，並在適當的情況下采取此類行動。

最近的事態發展

COVID-19 疫情後的形勢與展望
我們根據三網主租賃經營的物業的租户受到了不利影響，我們預計，他們將繼續受到在 COVID-19 疫情期間出現以及之後持續的不利條件的不利影響。由於我們的租户採取行動防止或緩解 COVID-19 在其設施中的爆發或傳播，他們的運營成本正在增加。我們的租户還面臨勞動力短缺，導致入場人數有限，運營成本上升以及入住率持續降低。在投資組合層面上，我們的老年人住房設施（包括ALF和ILF）的入住率在 COVID-19 疫情爆發後繼續顯示出復甦跡象，儘管尚未完全恢復到疫情前的水平。在我們的SNF中，自2021年1月的低谷以來，入住率持續提高，但大多數租户的入住率仍低於COVID之前的入住水平。
疫情期間頒佈的聯邦和州政府救濟計劃在 COVID-19 疫情期間為我們的許多租户提供了臨時援助。其中包括公共衞生和社會服務應急基金，該基金於2021年底開始提供資金，暫時暫停《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》規定的醫療保險封存削減措施，以及將聯邦醫療援助百分比（“FMAP”）暫時提高6.2％，該比例的批准可追溯至2020年1月1日，並將根據2023年的《合併撥款法》在2023年12月31日之前逐步減少。這些救濟計劃的縮減和/或終止已經對租户的業務和財務狀況產生了不利影響，並可能繼續對租户的業務和財務狀況產生不利影響，因為他們的入住率繼續降低，運營成本增加。
為了應對 COVID-19 疫情，美國衞生與公共服務部（“HHS”）頒佈了 COVID-19 突發公共衞生事件（“PHE”），允許 HHS 提供臨時監管豁免，包括免除患者續訂醫療保險福利所需的三天住院要求。在 COVID-19 疫情期間，尤其是在 COVID-19 疫情激增期間，這項豁免的效果是定期增加我們的 SNF 中的熟練組合。技能組合的增加可以但不一定能抵消入住率下降對SNF運營商造成的部分或全部不利財務影響。PHE，包括國土安全部對三天住院要求的豁免，已於 2023 年 5 月 11 日到期。隨着PHE的到期和三天住院要求的取消，我們的SNF的入住率或收入可能會下降，這可能會對我們的SNF運營商的業務和財務狀況產生進一步的不利影響。
已經制定了各州的具體方法，包括各州提高了醫療補助基本費率或採取了其他措施來應對 COVID-19 疫情導致的支出增加。例如，德克薩斯州批准了9億美元的總體醫療補助費率上調，這是自2023年9月1日起生效的州整體預算的一部分，這將允許提高其醫療補助費率以抵消FMAP的到期。無法保證這些措施
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目錄
將繼續下去，將廣泛提供給我們的租户，或者足以抵消政府先前提供的救濟計劃的影響。
2023年7月，醫療保險和醫療補助服務中心（“CMS”）批准了對SNF報銷的2024財年支付率更新，該更新於2023年10月1日開始，其中包括向SNF支付的醫療保險A部分款項淨增加4.0％，約合14億美元。預計這一增長將部分抵消我們租户較高的運營成本。
2023年9月1日，CMS發佈了有關最低人員配備要求的擬議規則，並增加了對療養院的檢查，以制定全面的護士人員配備要求。擬議規則包括三項核心人員配置提案：（1）最低護士配備標準為註冊護士每住院醫師每天0.55小時，每位住院醫師每天提供2.45小時的護士援助；（2）要求註冊護士每週七天、每天24小時在場；（3）強化設施評估要求。擬議規則還包括交錯實施方法以及特定設施可能的困難豁免。對擬議規則的評論意見必須在2023年11月6日之前提交。目前尚不確定擬議規則何時最終確定並生效，人員配置要求的最終範圍和時間將是什麼，以及任何此類要求是否會伴之以額外的資金來抵消與滿足我們的運營商這些要求相關的任何增加的成本。根據所需的最終人員配備水平，沒有資金的增加員工的授權可能會對租户的財務狀況產生重大和不利影響。
自 COVID-19 疫情爆發以來，由於我們的租户所遭受的影響，我們的一些租户繼續全額履行對我們的財務義務的能力受到了負面影響。參見下文 “房地產資產減值、待售資產和資產出售減值”。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們分別向運營商收取了97.5％和96.9％的合同租金，其中不包括現金存款。2023 年 10 月，我們向運營商收取了 99.3% 的合同租金，其中不包括現金存款。過去，我們曾不時採取行動，將一處或多處房產重新分配給替代租户或出售房產，在某些情況下，我們還可能決定重組租户的長期債務。如果我們的租户無法履行對我們的義務，並且我們無法按照與當前條件一樣有利的條件採取這些行動，我們的租金收入可能會受到不利影響，我們可能會承擔額外的費用或義務，並被要求確認額外的減值費用。
宏觀經濟狀況的影響
我們的經濟繼續面臨巨大的通貨膨脹壓力給我們和我們的租户帶來了許多阻力，最值得注意的是利率上升、資本市場波動、消費者情緒疲軟以及可能出現更廣泛的經濟放緩跡象。當前的宏觀經濟狀況，特別是通貨膨脹（包括工資和供應成本上漲）、利率上升和消費者支出的相關變化，包括但不限於導致個人推遲或推遲向老年人住房遷移，已經產生不利影響，並可能繼續對租户履行對我們的部分財務義務的能力產生不利影響。利率上升還增加了我們為收購融資的資本成本，增加了我們的借貸成本，而未來市場利率的變化可能會對用於確定我們其他房地產相關投資公允價值的估計貼現現金流產生重大影響。此外，當前的宏觀經濟狀況和由此產生的市場波動可能會對我們以可接受的條件出售房產的能力產生不利影響（如果有的話），這可能會導致額外的減值費用。
有關 COVID-19 和宏觀經濟狀況對我們業務的潛在影響的更多信息，請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中的 “風險因素”。

房地產資產、持有待售資產和資產出售的減值
在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認了四處待售設施的190萬美元減值費用。在截至2023年6月30日的三個月中，我們確認了12個待售設施的2140萬美元減值費用。在截至2023年9月30日的三個月中，我們確認了一筆待售貸款的20萬美元減值費用。這些費用在簡明合併運營報表中以房地產投資減值形式列報。確認減值費用是為了將房產的總賬面價值減記為總公允價值減去估計的銷售成本。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們確認了與一家SNF相關的800萬美元減值費用。我們將其870萬美元的賬面價值減記為其估計的70萬美元的公允價值，該公允價值包含在簡明合併資產負債表上的房地產投資淨額中。該資產的公允價值基於可比的市場交易。
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資產出售和待售待售資產重新分類
下表彙總了我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中的處置情況（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
設施數量 — 7 48
淨銷售收益$— $45,157 $16,464 $46,116 
淨賬面價值— 47,444 14,506 48,217 
銷售的淨（虧損）收益$— $(2,287)$1,958 $(2,101)
下表彙總了我們在本期內持有的待售資產活動（千美元）：
淨賬面價值設施數量
2022年12月31日$12,291 5
增持待售資產47,064 14 
已出售的資產(14,506)(4)
待售房地產的減值(23,508)— 
2023年9月30日$21,341 15 
2023年10月20日，我們完成了位於佛羅裏達州的由135張牀位組成的ALF的出售，賬面價值為160萬美元，這大約相當於收到的淨銷售收益。截至2023年9月30日，該設施被歸類為待售。
新租賃協議
2023年10月24日，公司與Ridgeline Properties, LLC的關聯公司簽訂了新的主租約（“新Ridgeline Lease”），在新澤西州租賃兩座非運營且處於短期租賃狀態的ALF。New Ridgeline Lease的初始期限自設施開放之日起約為10年，有兩個五年續訂選項和基於CPI的租用自動扶梯。從第二個租賃年度的第一天開始，新租約下的年度現金租金約為100萬美元。
其他房地產投資交易
2023年3月，公司收到了1500萬美元應收夾層貸款未償餘額的全額還款。
最近的投資
從2023年1月1日到2023年11月9日，我們以約2.337億美元的價格收購了十個SNF、一個多服務園區和四個ALF，其中包括估計的資本化收購成本。在租金減免措施影響之前，這些收購預計將產生約1,920萬美元的初始年度現金收入，初始混合收益率約為8.2％。
從2023年1月1日到2023年11月9日，我們發放了4,530萬美元的抵押貸款。這些投資預計將產生約420萬美元的年利息收入和約9.2％的初始混合收益率。

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目錄
普通股的市面發行
2023年9月15日，我們簽訂了一項新的股權分配協議，通過 “現場” 股票發行計劃（“新的自動櫃員機計劃”）不時發行和出售總髮行價不超過5億美元的普通股，並終止了我們之前的5億美元的 “市面” 股票發行計劃（“以前的自動櫃員機計劃”，以及新的自動櫃員機計劃，即 “自動櫃員機計劃”）。除了發行和出售普通股外，我們還可能與銷售代理簽訂一項或多份遠期銷售協議（每份協議均為 “自動櫃員機遠期合同”），根據自動櫃員機計劃出售普通股。
從2023年1月1日至2023年11月9日，我們根據自動櫃員機計劃與一家作為遠期買家的金融機構簽訂了自動櫃員機遠期合同，以扣除佣金和發行費用後的加權平均初始銷售價格為每股19.87美元，出售總計15,794,229股普通股。在截至2023年9月30日的三個月中，我們以加權平均銷售價格為19.57美元，結算了自動櫃員機遠期合約下已發行的10,893,229股股票，淨收益為2.131億美元。對於受自動櫃員機遠期合約約約束的剩餘股票，在遠期合約結算之前，我們不會從遠期賣方出售這些普通股中獲得任何收益。目前，我們預計通過向遠期購買者交付普通股來全額實物結算遠期股票銷售，並在最終結算日之前的一個或多個結算日（通常為一年）獲得現金收益，屆時我們預計在結算時獲得的淨現金收益總額等於遠期出售的股票數量乘以每股的相關遠期價格。我們預計在實物結算時獲得的加權平均遠期銷售價格將根據以下因素進行調整：（i）浮動利率係數，等於規定的每日利率減去利差，（ii）遠期購買者的股票借貸成本以及（iii）通過結算獲得的定期分紅。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有ATM計劃活動（或任何先前的市場股票發行計劃下的活動）。下表彙總了截至2023年9月30日的三個月和九個月中ATM遠期合約和直接發行下的ATM計劃活動（以千計，每股金額除外）。
在已結束的三個月中在結束的九個月裏
2023年9月30日2023年9月30日
股票數量16,285 16,285 
每股平均銷售價格$19.89 $19.89 
總收益(1)
$323,886 $323,886 
(1) 根據自動櫃員機計劃，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，總收入分別計入向銷售代理支付的400萬美元佣金和遠期調整之前。截至2023年9月30日，截至2023年9月30日，扣除佣金和發行費用後的4,901,000股普通股，加權平均初始銷售價格為每股20.00美元，在自動櫃員機遠期合約下仍未償還。
截至 2023年11月9日, w他有 4.960 億美元的 ava將來根據新的自動櫃員機計劃發行的款項不承擔責任。
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運營結果
截至2023年9月30日的三個月與截至2023年6月30日的三個月相比：
 三個月已結束增加
（減少）		百分比
區別
 2023年9月30日2023年6月30日
 （千美元）
收入：
租金收入$51,218 $47,745 $3,473 7 %
利息和其他收入4,659 3,808 851 22 %
費用：
折舊和攤銷13,034 12,716 318 3 %
利息支出11,750 11,040 710 6 %
財產税2,167 1,390 777 56 %
房地產投資減值8,232 21,392 (13,160)(62)%
物業運營費用1,239 658 581 88 %
一般和行政5,519 4,718 801 17 %
其他損失：
出售房地產的淨收益— 2,028 (2,028)(100)%
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額(5,251)(2,151)(3,100)144 %
淨收入
分配給非控股權益的淨虧損(11)— (11)*
•沒有意義
租金收入。租金收入增加了350萬美元，詳情如下：
三個月已結束增加/（減少）
（以千計）2023年9月30日2023年6月30日
合同現金租金$49,234 $46,536 $2,698 
租户補償1,991 1,216 775 
合同租金總額(1)
51,225 47,752 3,473 
直線租金(7)(7)— 
租金收入$51,218 $47,745 $3,473 
(1)包括初始合同現金租金，經適用的租賃自動扶梯調整後，以及由於公司資助的資本支出而增加的租金。對於以現金為基礎的租户來説，這是將在直線基礎上確認的金額或已收到的現金中較低者。合同現金租金總額增加了350萬美元，這是由於2023年4月1日後房地產投資的租金收入增加了250萬美元，租户報銷額增加了80萬美元，現有租户的租金上漲了40萬美元，但2023年6月與處置相關的租金收入減少了20萬美元，部分抵消了這一點。
利息和其他收入。 利息和其他收入增長90萬美元，佔22％，主要是由於2023年4月1日後新貸款投資的利息收入增加了100萬美元，以及在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2023年6月30日的三個月相比，天數增加，其他貸款的利息收入增加了10萬美元，但貨幣市場基金利息收入減少了20萬美元。
折舊 和攤銷。 折舊和攤銷額增加30萬美元，佔3％，主要是由於2023年4月1日後進行的收購和資本改善增加了70萬美元，部分被歸類為待售資產減少的30萬美元以及2023年4月1日後資產完全折舊而減少的10萬美元所抵消。
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目錄
利息支出。利息支出增加了70萬美元，詳情如下：
截至2023年9月30日的三個月的利息支出與截至2023年6月30日的三個月相比的變化
（以千計）
循環貸款的未償借款額增加，淨額$364 
提高定期貸款的利率（定義見下文）208 
提高循環貸款的利率（定義見下文）138 
利息支出的淨變動$710 
財產税。 80萬美元，或 56%, 財產税的增加主要是由於2023年4月1日後進行的收購增加了60萬美元，以及由於某些資產被指定為待售資產，預計我們將直接繳納財產税，因此增加了20萬美元。
房地產投資的減值。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們確認了與一處待售房產相關的800萬美元減值費用，確認了與一處待售房產相關的20萬美元減值費用。有關更多信息，請參見上文 “近期發展——房地產資產減值、待售資產和資產出售”。在截至2023年6月30日的三個月中，我們確認了與本季度12處被歸類為待售房產相關的2140萬美元的減值費用。
物業運營費用。 在截至2023年9月30日和2023年6月30日的三個月中，我們分別確認了與計劃出售或重新使用或已出售的資產相關的120萬美元和70萬美元的房地產運營費用。
一般和管理費用。一般和管理費用增加了80萬美元，詳情如下：
三個月已結束增加/（減少）
（以千計）2023年9月30日2023年6月30日
現金補償$1,439 $1,267 $172 
基於股份的薪酬1,519 924 595 
激勵補償1,125 1,025 100 
專業服務604 704 (100)
税收和保險224 276 (52)
其他開支608 522 86 
一般和管理費用$5,519 $4,718 $801 
出售房地產的淨收益。 在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄了與出售一個SNF和一個ALF相關的房地產銷售收益210萬美元，部分被與出售一個ALF相關的10萬美元房地產銷售虧損所抵消。在截至2023年9月30日的三個月中，未確認出售房地產的損益。
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們記錄了四筆應收抵押貸款和一筆應收夾層貸款的未實現虧損530萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄了三筆抵押貸款和一筆應收夾層貸款的190萬美元未實現虧損，以及與已支付的貸款發放費相關的30萬美元虧損。未實現的虧損是由於利率上升造成的。
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目錄
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比：
 九個月已結束增加
（減少）		百分比
區別
 2023年9月30日2022年9月30日
 （千美元）
收入：
租金收入$145,126 $139,831 $5,295 4 %
利息和其他收入12,910 4,491 8,419 187 %
費用：
折舊和攤銷37,988 38,390 (402)(1)%
利息支出32,617 20,400 12,217 60 %
財產税4,437 3,365 1,072 32 %
房地產投資減值31,510 73,706 (42,196)(57)%
貸款損失準備金，淨額— 3,844 (3,844)(100)%
物業運營費用2,860 4,344 (1,484)(34)%
一般和行政15,298 15,352 (54)— %
其他損失：
出售房地產的收益（虧損），淨額1,958 (2,101)4,059 (193)%
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額(7,856)(4,706)(3,150)67 %
淨收入
分配給非控股權益的淨虧損(11)— (11)*
•沒有意義
租金收入。租金收入增加了530萬美元，詳情如下：
九個月已結束
增加/（減少）
（以千計）2023年9月30日
2022年9月30日
合同現金租金$141,231 $138,768 $2,463 
租户補償3,916 2,026 1,890 
合同租金總額(1)
145,147 140,794 4,353 
直線租金(21)14 (35)
調整可收藏性 (2)
— (977)977 
租金收入$145,126 $139,831 $5,295 
(1)包括初始合同現金租金，經適用的租賃自動扶梯調整後，以及由於公司資助的資本支出而增加的租金。對於以現金為基礎的租户來説，這是將在直線基礎上確認的金額或已收到的現金中較低者。合同現金租金總額增加了440萬美元，這是由於2022年1月1日以後的房地產投資增加了490萬美元，現有租户的租金增加了390萬美元，租户報銷額增加了190萬美元，但部分被與按現金制會計法收取的租户現金收入減少相關的550萬美元租金收入減少以及2022年1月1日後因處置而減少的80萬美元所抵消。
(2)在截至2022年9月30日的九個月中，該公司註銷了100萬美元的無法收回的租金。
利息和其他收入。 利息和其他收入增加840萬美元，主要是由於2022年1月1日後發放的應收貸款增加了890萬美元，在截至2023年9月30日的九個月中預付款罰款為40萬美元，貨幣市場基金的利息收入增加了20萬美元，但部分被償還貸款導致的90萬美元利息收入減少和20萬美元利息減少所抵消在截至2022年9月30日的九個月內收到的貸款發放費產生的收入。
折舊和攤銷。 折舊和攤銷額減少40萬美元，佔1％，這主要是由於2022年1月1日後資產完全折舊而減少了240萬美元，以及由於在2022年1月1日之後將資產歸類為待售資產而減少了100萬美元，但由於2022年1月1日以後進行的收購和資本改善而增加的230萬美元部分抵消，以及由於重新歸類暫停保留的資產而增加的70萬美元在截至2022年12月31日的三個月內進行銷售。
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目錄
利息支出。利息支出增加了1,220萬美元，詳情如下：
截至2023年9月30日的九個月的利息支出與截至2022年9月30日的九個月相比的變化
（以千計）
提高定期貸款的利率$6,002 
提高循環貸款的利率3,623 
循環貸款的未償借款額增加，淨額2,286 
利息支出的其他變化306 
利息支出的淨變動$12,217 
財產税。 110 萬美元，或 32%, 財產税增加的原因是，由於某些資產被指定為待售資產預計將由我們直接繳納，財產税增加了90萬美元，與2022年1月1日之後的收購有關，增加了20萬美元，由於重新評估，增加了20萬美元，以及由於2023年3月將某些房產轉讓給不直接納税的新運營商而增加了20萬美元，但部分被減少所抵消 90萬美元歸因於2022年1月1日之後出售房產。
房地產投資的減值。 在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了與歸類為待售房產相關的2310萬美元減值費用，800萬美元與歸類為待售房產相關的減值費用，以及40萬美元的與已售房產相關的減值費用。有關更多信息，請參見上文 “近期發展——房地產資產減值、待售資產和資產出售”。在截至2022年9月30日的九個月中，我們確認了與待售房產相關的總減值費用為7,370萬美元。
貸款損失準備金，淨額 在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄了與另外兩筆處於非應計狀態的應收貸款相關的460萬美元預期信用損失，部分被與先前核銷的另一筆應收貸款相關的80萬美元回收額所抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，沒有記錄此類貸款損失準備金。
物業運營費用。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別確認了與計劃出售或重新使用或已出售的資產相關的290萬美元和430萬美元的房地產運營費用。
一般和管理費用。一般和管理費用減少了10萬美元，詳情如下：
九個月已結束
增加/（減少）
（以千計）2023年9月30日
2022年9月30日
現金補償$4,256 $4,767 $(511)
激勵補償3,700 2,950 750 
基於股份的薪酬3,379 4,295 (916)
專業服務1,783 1,299 484 
税收和保險704 693 11 
其他開支1,476 1,348 128 
一般和管理費用$15,298 $15,352 $(54)
出售房地產的收益（虧損），淨額。 在截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄了與出售一個SNF和一個ALF相關的房地產銷售收益210萬美元，部分被與出售兩個ALF相關的10萬美元房地產銷售虧損所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄了與出售六個SNF和一個多服務園區相關的房地產銷售虧損210萬美元，與出售一塊地塊相關的房地產銷售虧損20萬美元，部分被與出售一個SNF相關的20萬美元房地產收益所抵消。
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目錄
其他房地產相關投資的未實現虧損，淨額。 在截至2023年9月30日的九個月中，由於利率上升，我們記錄了與五筆抵押貸款和一筆應收夾層貸款相關的810萬美元未實現虧損，以及由於支付的貸款發放費導致的30萬美元虧損，部分被先前確認的與償還一筆應收夾層貸款相關的50萬美元未實現虧損的逆轉所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄了一筆應收擔保貸款和兩筆應收夾層貸款的未實現虧損470萬美元。未實現的虧損是由於利率上升造成的。
流動性和資本資源
為了獲得聯邦所得税方面的房地產投資信託基金資格，我們必須每年向股東分配至少90％的房地產投資信託應納税所得額，該收入不考慮已支付的股息扣除額，也不包括任何淨資本收益。因此，我們打算從經營活動產生的現金流中定期向普通股股東派發季度股息，但不受合同約束。所有這些分紅均由董事會自行決定。
我們的短期流動性需求主要包括與我們的物業直接相關的運營和利息支出，包括：
•未償債務的利息支出和定期債務到期日；
•一般和管理費用；
•分紅計劃；
•經營租賃義務；以及
•用於改善我們物業的資本支出。
我們的長期流動性需求主要包括支付收購和其他投資（包括抵押貸款和夾層貸款發放）、資本支出和定期債務到期日所需的資金。只要有合適的機會，只要有足夠的融資來源，我們打算投資和/或開發更多的醫療保健和老年人住房物業。我們預計，未來對房地產的投資和/或開發，包括對現有或新收購房產的任何改善或翻新，將全部或部分取決於我們的現有現金、第二修正信貸額度下向我們提供的借款（定義見下文）、未來借款或根據我們的自動櫃員機計劃出售普通股所得的收益或額外發行的普通股或其他證券，並將全部或部分由其提供資金。此外，在收購和再融資現有抵押貸款的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美和美國住房和城市發展部。
我們認為，我們的預期運營現金流來自租金收取、其他房地產相關投資的利息支付以及第二修正信貸額度下的借款，加上我們的350萬美元現金餘額，循環融資機制下的6億美元可用借款能力，4,90.1萬股受遠期股票銷售合同約束的普通股，扣除佣金和發行費用前加權平均初始銷售價格為每股20美元，可按以下方式結算在週年紀念日之前的任何時候適用的遠期合同，以及截至2023年9月30日的自動櫃員機計劃下的4.960億美元可用量，將足以滿足至少未來12個月的持續償債需求、分紅計劃、運營租賃義務、資本支出、營運資金要求和其他需求。我們希望通過運營和融資安排產生的現金流來滿足我們的長期流動性需求。如上文 “近期發展” 所述，儘管我們目前正在出售、重新租賃或再利用某些資產，以持續審查和監測我們的投資組合，但我們目前預計不會出售任何房產來滿足流動性需求，儘管將來我們可能會這樣做。我們的季度現金分紅以及我們的運營商未能支付租金或借款人未能支付利息或本金的任何行為都可能影響我們的可用資本資源。
我們已經向美國證券交易委員會提交了自動上架註冊聲明，該聲明將於2026年2月到期，屆時或之前，我們預計將提交一份新的上架註冊聲明。上架註冊聲明允許我們或我們的某些子公司（視情況而定）通過承銷商、交易商或代理人或直接向買方發行和出售普通股、優先股、認股證、權利、單位和債務證券，以持續或延遲的方式向買方發行和出售普通股、優先股、認股權證、權益、單位和債務證券，按我們在發行時確定的金額、價格和條款進行一次或多次發行。2023 年 9 月 15 日，我們加入了新的自動櫃員機計劃。除了發行和出售普通股外，我們還可能與銷售代理簽訂一份或多份自動櫃員機遠期合同，根據自動櫃員機計劃出售普通股。有關自動櫃員機計劃下活動的信息，請參閲 “普通股的市場發行”。
儘管我們承擔債務的能力受到限制，但我們預計，如果需要，我們將能夠為現有債務進行再融資，或者為收購或其他目的承擔額外的債務。但是，不可能有
33
目錄
保證我們將能夠以我們可接受的條件或完全可以接受的條件為債務再融資，承擔額外的債務或獲得額外的資本來源，例如通過發行普通股或其他債務或股權證券。
截至2023年9月30日，我們遵守了未償債務的所有債務契約。
現金流
下表顯示了我們列報期間現金流量簡明合併報表中的精選數據（千美元）：
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
 
經營活動提供的淨現金$112,096 $110,672 
用於投資活動的淨現金(232,305)(141,759)
融資活動提供的淨現金110,516 16,053 
現金和現金等價物的淨減少(9,693)(15,034)
截至期初的現金和現金等價物13,178 19,895 
截至期末的現金和現金等價物$3,485 $4,861 
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加。運營現金流入主要來自根據我們的租賃協議收到的租金，包括來自新投資的租金以及我們其他房地產相關投資的利息支付。運營現金流出主要包括借款的利息支出以及一般和管理費用。與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的現金淨增140萬美元，這主要是由於我們的其他房地產相關投資的利息收入增加、收到的租金收入增加以及用於一般和管理費用的現金減少，但為利息支出支付的現金增加部分抵消了這一點。
截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金主要包括2.533億美元的房地產收購、房地產相關投資和其他應收貸款的投資以及用於潛在收購房地產的託管存款，以及910萬美元購買設備、傢俱和固定裝置以及房地產改善的910萬美元，部分被從我們的其他房地產相關投資和其他應收貸款中收到的1,570萬美元本金以及1,450萬美元所抵消不動產淨收益房地產銷售。截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金主要包括1.716億美元的房地產收購以及房地產相關投資和其他應收貸款的投資，以及550萬美元的設備、傢俱和固定裝置購買以及房地產改善的550萬美元，部分被房地產銷售淨收益3,410萬美元以及從其他應收貸款中收到的120萬美元本金所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的融資活動提供的現金流主要包括髮行普通股的3.190億美元淨收益和來自非控股權益的110萬美元出資，部分被循環基金（定義見下文）下的1.25億美元淨支付額、8,310萬美元的已付股息和150萬美元的限制性股票淨結算調整所抵消。在截至2022年9月30日的九個月中，我們的融資活動提供的現金流主要包括先前信貸協議（定義見下文）下的1億美元淨借款，部分被已支付的7,950萬美元股息和450萬美元的限制性股票淨結算調整所抵消。
34
目錄
物質現金需求
我們對已知合同和其他義務的物質現金需求包括：
3.875% 2028年到期的優先無抵押票據
2021年6月17日，我們的全資子公司CTR Partnership, L.P.（“運營合夥企業”）及其全資子公司CareTrust Capital Corp.（連同運營合夥企業，“發行人”）完成了本金總額為4億美元的2028年到期的3.875％優先票據（“票據”）的私募發行。這些票據將於2028年6月30日到期。這些票據的累計利息為每年3.875％，從2021年12月30日開始，每半年拖欠一次，在每年的6月30日和12月30日支付一次。票據下的債務由我們和所有為第二修正信貸額度（定義見下文）下的債務提供擔保的子公司（發行人除外）在無抵押的基礎上共同和單獨擔保。截至2023年9月30日，我們遵守了管理票據的契約下的所有適用財務契約。參見注釋 7， 債務，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表，以瞭解有關票據的更多信息。
無抵押循環信貸額度和定期貸款
2022年12月16日，我們與某些子公司一起與作為行政代理人的KeyBank National Association簽訂了第二份經修訂和重述的信貸和擔保協議，該協會是一家發行銀行和搖擺貸款機構（不時修訂的 “第二修正信貸協議”）。運營合夥企業是第二修正信貸協議下的借款人，該協議下的債務由我們和我們的某些子公司在無抵押的基礎上共同和單獨擔保。第二修正信貸協議修訂並重申了我們截至2019年2月8日的經修訂和重述的信貸和擔保協議（經修訂的 “先前信貸協議”），規定：（i）無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），其循環承諾本金總額為6億美元，包括用於支付當時可用循環承付款的10％的信用證子額度為當時可用的循環承諾的10％提供搖擺貸款次級融資機制，以及（ii）延續先前根據先前信貸協議（“定期貸款”，與循環貸款合併 “第二修正信貸額度”）延期的無抵押定期貸款信貸額度，本金總額為2億美元。第二修正信貸額度下的未來借款將用於營運資金用途、資本支出、為收購提供資金和一般公司用途。
2023年10月10日，我們與KeyBank National Association簽訂了第二修正信貸協議的第一修正案（“第一修正案”）。第一修正案重申了合併總資產價值的定義，包括截至相關日期已執行但尚未結算的市場遠期承諾的淨收益，就好像此類收益已實際收到一樣。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 20.0 億美元定期貸款下的未償還款項以及 不循環貸款下未償還的貸款。循環貸款的到期日為2027年2月9日，由我們自行決定包括兩個六個月的延期選項。定期貸款的到期日為2026年2月8日。
運營合夥企業可以選擇，適用於循環融資機制下貸款的利率等於基本利率加上每年0.10％至0.55％的利潤率，或者調整後的期限SOFR或調整後的每日簡單SOFR（均定義在第二修正信貸協議中），再加上根據公司和合並子公司的債務與資產價值比率每年1.10％至1.55％的利潤率（可能會降低如果我們獲得某些特定的投資等級評級，則選擇運營合夥企業高級長期無抵押債務）。根據運營合夥企業的選擇，適用於定期貸款貸款的利率等於基本利率加上每年0.50％至1.20％的利潤率，或者調整後的期限SOFR或調整後的每日簡單SOFR，再加上基於公司及其合併子公司的債務與資產價值比率的年利潤率從1.50％到2.20％不等（如果我們獲得某些特定的投資等級評級，則運營合夥企業選擇降低關於我們的優先長期無抵押債務）。此外，運營合夥企業將根據公司及其合併子公司的債務與資產價值比率為循環融資機制下的循環承諾支付每年0.15％至0.35％的融資費（除非我們對優先長期無抵押債務獲得一定的特定投資等級評級，並且運營合夥企業選擇如上所述降低適用的利潤率，在這種情況下，運營合夥企業將為循環承諾支付融資費從每年0.125％到0.30％基於我們的優先長期無抵押債務的信用評級）。
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目錄
截至2023年9月30日，我們遵守了第二修正信貸協議下的所有適用財務契約。參見注釋 7， 債務，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表，以獲取有關第二修正信貸協議的更多信息。
資本支出
截至 2023年9月30日，我們已承諾為某些三網租賃設施的擴建、建設和基本建設改善提供資金，總額為1180萬美元，其中320萬美元在融資時將增加租金。我們預計將在未來一到兩年內為資本支出提供資金。參見附註 12， 承付款和意外開支， 請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表，以供進一步瞭解有關我們在三網租賃下為某些資本支出提供資金的義務的信息。
分紅計劃
我們需要支付股息以維持房地產投資信託基金的地位，我們預計將以現金支付季度股息，年度股息金額不少於房地產投資信託基金年度應納税收入的90％，在確定時不考慮已支付的股息扣除額，也不包括任何淨資本收益。參見注釋 8， 股權，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表，其中彙總了董事會宣佈的截至三個月的普通股每股現金分紅摘要 2023年9月30日.
關鍵會計政策與估計
我們的簡明合併財務報表包含在本10-Q表季度報告第1項中，是根據財務會計準則委員會發布的《會計準則彙編》中規定的美國普遍接受的中期財務信息的會計原則（“GAAP”）編制的。GAAP要求我們對影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額的未來事件做出估計和假設。這些估計是基於我們的經驗和我們認為在這種情況下合理的假設。但是，如果我們對與各種交易或其他事項有關的事實和情況的判斷或解釋不同，則我們可能採用了不同的會計處理方法，從而導致我們的財務報表的列報方式有所不同。我們會定期重新評估我們的估計和假設，如果事實證明它們與實際結果不同，我們會在隨後的時期進行調整，以反映有關本質上不確定性的問題的更多最新估計和假設。請參閲 “管理層對Ope財務狀況和業績的討論與分析” 中的 “關鍵會計政策與估計”我們於2023年2月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的口糧” 部分，以進一步瞭解影響我們在編制簡明合併財務報表時使用的更重要的估計和判斷的關鍵會計政策，這些估計和判斷包含在本10-Q表季度報告第一部分第1項中。在截至2023年9月30日的九個月中，此類關鍵會計政策沒有重大變化。
 
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險敞口是與浮動利率債務相關的利率風險。
我們經修訂的第二份信貸協議規定，本金總額為6億美元的循環承諾，以及來自銀行和其他金融機構辛迪加的總本金為2億美元的無抵押定期貸款額度。
根據公司的選擇，適用於循環融資機制下貸款的利率等於基本利率加上每年0.10％至0.55％的利潤率，或者調整後的期限SOFR或調整後的每日簡單SOFR（均定義在第二修正信貸協議中），再加上根據公司及其合併子公司的債務與資產價值比率計算的每年1.10％至1.55％的利潤率（可能會降低）如果公司獲得某些特定信息，則選擇運營合夥企業其優先長期無抵押債務的投資等級評級）。根據運營合夥企業的選擇，適用於定期貸款貸款的利率等於基本利率加上每年0.50％至1.20％的利潤率，或者調整後的期限SOFR或調整後的每日簡單SOFR，再加上基於公司及其合併子公司的債務與資產價值比率的年利潤率從1.50％到2.20％不等（如果公司獲得某些特定投資，則運營合夥企業可以選擇降低其優先長期無抵押債務的評級）。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有一個 20.0 億美元未償還的定期貸款 不循環貸款下未償還的貸款。
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目錄
利率的提高可以為任何成果提供融資我們的貸款成本更高，也增加了浮動利率債務的成本。利率上升還可能限制我們在債務到期時再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。通貨膨脹率上升還可能對我們為未償債務支付的利息支出產生明顯的負面影響，因為這些成本的增長速度可能高於我們的租金。
根據上文所述截至2023年9月30日的未償債務餘額以及適用於2023年9月30日未償債務的利率，假設與浮動利率債務相關的利率提高100個基點，利息支出將增加約150萬美元這截至2023年9月30日的九個月。
將來，我們可能會通過利率互換協議來管理或對衝與借款相關的利率風險。但是，經修訂的1986年《美國國税法》的房地產投資信託基金條款極大地限制了我們對衝資產和負債的能力。請參閲 “風險因素——與我們作為房地產投資信託基金的地位相關的風險——遵守房地產投資信託基金要求可能會限制我們有效對衝的能力，並可能導致我們承擔納税義務”，該報告包含在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中。截至2023年9月30日，我們沒有互換協議來對衝利率風險。我們還希望通過維持債務固定利率和浮動利率的混合利率來管理我們的利率風險敞口。

第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
我們維持披露控制和程序（該術語在《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義），旨在確保在《交易法》規定的時間內處理、記錄、彙總和報告根據《交易法》在報告中要求披露的信息，並酌情收集這些信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官允許及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制措施和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制措施和程序的成本效益關係時必須運用其判斷力。
截至2023年9月30日，我們在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，對披露控制和程序的有效性進行了評估。基於上述情況，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄
第二部分——其他信息

第 1 項。法律訴訟。
公司及其子公司現在和可能不時成為正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟的當事方，但公司或其任何子公司都不是任何實質性法律訴訟的主體，它們各自的財產也不是任何實質性法律訴訟的主體。索賠和訴訟可能包括涉及對租户提出的一般或專業責任的事項，這些責任由租户承擔，公司有權根據適用租約中的保險和賠償條款獲得租户的賠償。

第 1A 項。風險因素。
我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及截至2023年3月31日和2023年6月30日的季度的10-Q表季度報告中在 “風險因素” 標題下披露了對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響的風險因素。除了對以下風險因素的修訂外，與先前在此類報告中披露的風險因素相比，沒有重大變化。

通過合資企業進行投資涉及我們作為唯一投資者的投資中不存在的風險。
作為合資夥伴，我們已經在合資企業中進行了投資，並將繼續投資。此類投資可能涉及直接收購房地產時不存在的風險，例如：

•合資企業合作伙伴可能隨時擁有與我們的商業利益或目標不一致或可能與我們的商業利益或目標不一致，包括與出售合資企業中持有的財產或合資企業終止或清算的時間相關的目標不一致；
•合資企業夥伴可能破產或破產；
•由於合資夥伴採取的行動，我們可能承擔責任；
•合資企業可以共享對重大決策的某些批准權；
•合資夥伴可能採取違揹我們的指示或要求的行動，或違揹我們的政策或目標，包括我們在資格和維持房地產投資信託基金資格方面的政策；
•根據我們與合資企業交易對手達成的協議條款，我們在願意時以優惠條件出售或轉讓我們在合資企業中的權益的能力可能會受到限制或限制；
•如果合資企業的交易對手未能為所需資本出資中的份額提供資金，我們可能需要出資額外資金；
•我們與合資企業合作伙伴之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，從而增加我們的開支，分散我們的高管和董事將時間和精力集中在我們的業務上，並導致相關合資企業擁有的財產面臨額外的風險；或
•根據某些合資企業安排, 任何合資夥伴都無權控制合資企業, 可能會陷入僵局, 可能對合資企業產生負面影響。
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目錄

第 5 項。其他信息。
沒有。

第 6 項。展品。
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數字
 文件描述
3.1
 
CareTrust REIT, Inc. 的修正和重述條款（公司於2014年5月13日提交的表格10註冊聲明附錄3.1以引用方式納入此處）。
3.2
2018年5月30日對CareTrust REIT, Inc. 修訂和重述條款的條款（公司於2018年5月31日提交的8-K表最新報告的附錄3.1以引用方式納入此處）。
3.3
 
CareTrust REIT, Inc. 經修訂和重述的章程（公司於2019年3月7日提交的8-K表最新報告的附錄3.1以引用方式納入此處）。
*10.1
截至2023年10月10日，由CTR Partnership、L.P.、CareTrust REIT, Inc.和KeyBank National Association共同簽署的第二修正和重述的信貸和擔保協議的第一修正案
*31.1
 
首席執行官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。
*31.2
 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官認證。
**32.1
 
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
*101.INS 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
*101.SCH 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
*101.CAL 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
*101.LAB 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
*101.PRE 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
*104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
** 隨函提供

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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
CareTrust 房地產投資信託基金, Inc.
2023年11月9日來自：/s/ David M. Sedgwick
大衞·M·塞奇威克
總裁兼首席執行官
（經正式授權的官員）
2023年11月9日來自：/s/ 威廉·瓦格納
威廉·M·瓦格納
首席財務官兼財務主管
（首席財務官和
首席會計官）

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