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定期貸款會員2022-12-310001368265CLNE：其他債務成員2022-12-310001368265US-GAAP：軍人2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：產品會員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：軍人2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：產品會員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：軍人2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：產品會員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：軍人2022-01-012022-09-300001368265US-GAAP：產品會員2022-01-012022-09-300001368265美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001368265美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001368265美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001368265美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001368265美國通用會計準則：普通股成員2022-09-300001368265美國通用會計準則：普通股成員2022-06-300001368265美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001368265美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議2021-06-1400013682652022-09-3000013682652021-12-3100013682652022-01-012022-12-310001368265clne: ng 優勢會員clne: ng 優勢會員2023-09-300001368265clne: ng 優勢會員clne: ng 優勢會員2022-12-310001368265clne: ng 優勢會員CLNE：普通單位購買協議成員2014-10-140001368265US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001368265US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001368265US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001368265US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001368265US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：ZeroCouponBonds會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：Convertible PromissoryNotes 會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：ZeroCouponBonds會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：Convertible PromissoryNotes 會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：ZeroCouponBonds會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：Convertible PromissoryNotes 會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：ZeroCouponBonds會員2022-12-310001368265US-GAAP：公允價值計量常任成員clne：Convertible PromissoryNotes 會員2022-12-310001368265US-GAAP：存款證會員2022-12-310001368265clne：ZeroCouponBonds會員2022-12-310001368265US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001368265US-GAAP：存款證會員2023-09-300001368265US-GAAP：美國財政證券會員2022-12-310001368265US-GAAP：Warrant 會員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：Warrant 會員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：Warrant 會員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：員工股權會員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：Warrant 會員2022-01-012022-09-300001368265US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001368265US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001368265clne: Andrew LittleFair 會員CLNE: Andrew LittleFair交易計劃會員2023-07-012023-09-3000013682652023-11-020001368265clne：亞馬遜認股權證會員2023-01-012023-09-3000013682652020-03-122023-09-3000013682652021-06-1400013682652021-06-130001368265CLNE：其他債務成員clne: 售後回租安排成員2023-05-310001368265CLNE：其他債務成員clne: 售後回租安排成員2023-05-012023-05-310001368265clne: bpjv合資協議成員US-GAAP：普通階級成員clne：adgrng 生產設施成員2021-06-212021-06-210001368265US-GAAP：家長會員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：非控股權益成員2023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：家長會員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-09-300001368265US-GAAP：家長會員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：非控股權益成員2022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：家長會員2022-01-012022-09-300001368265US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-09-300001368265clne：LoanCommintent to EquityMethod Investee2022-11-070001368265CLNE：合資企業BP成員的交易對手clne: bpjv合資協議成員US-GAAP：B類普通會員clne：adgrng 生產設施成員2021-04-132021-04-130001368265CLNE：合資企業BP成員的交易對手clne: bpjv合資協議成員US-GAAP：普通階級成員clne：adgrng 生產設施成員2021-04-132021-04-130001368265clne: bpjv合資協議成員US-GAAP：普通階級成員clne：adgrng 生產設施成員2021-04-132021-04-130001368265clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會員clne：adgrng 生產設施成員2022-09-012022-09-300001368265clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會員clne：adgrng 生產設施成員2022-06-012022-06-300001368265clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會員clne：adgrng 生產設施成員2021-12-012021-12-310001368265CLNE：合資企業總成員的交易對手clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2021-11-012021-11-300001368265clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2021-11-012021-11-300001368265clne: bpjv合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-06-212021-06-210001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議2021-04-160001368265clne：Convertible PromissoryNotes 會員2023-07-012023-09-300001368265clne：Convertible PromissoryNotes 會員2023-01-012023-09-300001368265clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2022-12-222022-12-220001368265clne：在 SOFR 成員下選擇選項clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員2022-12-222022-12-220001368265clne：在 ABR 成員下選擇選項clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員2022-12-222022-12-220001368265clne：此後二十四個月會員clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員2022-12-222022-12-220001368265clne：十八個月會員週年紀念日clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員2022-12-222022-12-220001368265clne：十八個月到二十四個月的會員clne：Seniorsecured First LientermloanCredit 協議會員2022-12-222022-12-220001368265US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員clne：亞馬遜認股權證會員2023-09-300001368265US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員clne：亞馬遜認股權證會員2022-12-310001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-07-012023-09-300001368265clne：與交易量相關的收入會員2023-07-012023-09-300001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-01-012023-09-300001368265clne：與交易量相關的收入會員2023-01-012023-09-300001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-07-012022-09-300001368265clne：與交易量相關的收入會員2022-07-012022-09-300001368265clne：亞馬遜認股權證會員clne：與亞馬遜會員的交易協議US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2022-01-012022-09-300001368265clne：與交易量相關的收入會員2022-01-012022-09-300001368265CLNE：合資企業BP成員的交易對手clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會議成員clne：adgrng 生產設施成員2022-03-310001368265CLNE：合資企業BP成員的交易對手clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會員clne：adgrng 生產設施成員2021-12-310001368265CLNE：合資企業總成員的交易對手clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2021-10-120001368265clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2021-10-120001368265clne: bpjv合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-06-210001368265CLNE：合資企業BP成員的交易對手clne: bpjv合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-04-130001368265CLNE：合資企業總成員的交易對手clne: TotalJV 合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-03-030001368265clne: TotalJV 合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-03-0300013682652023-01-012023-09-3000013682652022-01-012022-09-300001368265clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2023-06-280001368265clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會議成員clne：adgrng 生產設施成員2022-03-310001368265clne: bpjv合資協議成員clne：資本捐款電話會員clne：adgrng 生產設施成員2021-12-310001368265US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012023-09-3000013682652023-07-012023-09-300001368265US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-3000013682652023-04-012023-06-300001368265US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100013682652023-01-012023-03-310001368265US-GAAP：額外實收資本會員2022-07-012022-09-3000013682652022-07-012022-09-300001368265US-GAAP：額外實收資本會員2022-04-012022-06-3000013682652022-04-012022-06-300001368265US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-3100013682652022-01-012022-03-3100013682652022-01-012022-01-010001368265clne: Tourmaline Oil Corp 會員clne: 電氣石聯合開發協議成員2023-04-012023-04-300001368265clne: TotalJV 合資協議成員clne：DR 開發協議成員2023-06-302023-06-300001368265clne: bpjv合資協議成員clne：adgrng 生產設施成員2021-04-1300013682652023-09-3000013682652022-12-31utr: galiso421:USDiso421:cadiso421:USDutr: galxbrli: purexbrli: 股票克隆:項目克隆:分期付款iso421:USDxbrli: 股票clne: 合約

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）

☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 9月30日 2023

或者

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

對於從到的過渡期

委員會檔案編號： 001-33480

清潔能源燃料公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華	33-0968580
（公司或組織的州或其他司法管轄區）	（美國國税局僱主識別號）

4675 麥克阿瑟法院, 800 套房, 紐波特海灘, 加州92660

（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

(949) 437-1000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.0001美元

克隆

納斯達克股票市場有限責任公司

（納斯達克全球精選市場）

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器 ☒	加速過濾器☐

非加速過濾器☐	規模較小的申報公司☐

	新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒

截至2023年11月2日，有 223,020,351註冊人的普通股，面值為每股0.0001美元，已發行和流通。

清潔能源燃料公司和子公司

索引

第一部分—財務信息	3
第 1 項。—財務報表（未經審計）	3
第 2 項。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	30
第 3 項。—有關市場風險的定量和定性披露	42
第 4 項—控制和程序	43

第二部分。—其他信息	45
第 1 項。—法律訴訟	45
第 1A 項。—風險因素	45
第 2 項。—股票證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股票證券	59
第 3 項。—優先證券違約	59
第 4 項—礦山安全披露	59
第 5 項—其他信息	59
第 6 項。—展品	59

除非上下文另有説明，否則本報告中所有提及 “清潔能源”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 均指清潔能源燃料公司及其合併子公司。

本報告包含前瞻性陳述。參見本報告第一部分第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中關於這些陳述的警示性説明。

我們擁有 Clean Energy™ 的註冊或未註冊商標權。儘管我們不會在本報告中出現我們的商標的每次情況下都使用 “®” 或 “™” 符號，但這不應被解釋為表明我們不會根據適用法律最大限度地維護我們的權利。本報告中出現的任何其他服務標誌、商標和商品名稱均為其各自所有者的財產。

第一部分—財務信息

第 1 項。—財務報表（未經審計）

清潔能源燃料公司及其子公司

簡明合併資產負債表

（以千計，股票和每股數據除外；未經審計）


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
資產
流動資產：
現金、現金等價物和限制性現金的流動部分	$	125,950	$	27,099
短期投資		139,569		149,325
減去美元備抵後的應收賬款1,375和 $1,471分別截至2022年12月31日和2023年9月30日		91,430		87,550
其他應收賬款		17,026		36,509
庫存		37,144		40,472
預付費用和其他流動資產		60,601		52,082
流動資產總額		471,720		393,037
經營租賃使用權資產		52,586		74,868
土地、財產和設備，淨額		264,068		305,988
應收票據和其他長期資產，淨額		30,467		26,560
對其他實體的投資		193,273		193,807
善意		64,328		64,328
無形資產，淨額		5,915		6,365
總資產	$	1,082,357	$	1,064,953
負債和股東權益
流動負債：
債務的流動部分	$	93	$	38
融資租賃債務的當期部分		948		916
經營租賃債務的當前部分		4,206		5,712
應付賬款		44,435		48,794
應計負債		90,079		83,141
遞延收入		5,970		3,523
衍生負債，關聯方		2,415		3,723
流動負債總額		148,146		145,847
債務的長期部分		145,471		144,913
融資租賃債務的長期部分		2,134		1,808
經營租賃債務的長期部分		48,911		71,341
衍生負債的長期部分，關聯方		1,430		—
其他長期負債		8,794		9,432
負債總額		354,886		373,341
承付款和或有開支（注17）
股東權益：
優先股，$0.0001面值。 1,000,000授權股份；不已發行和流通股份		—		—
普通股， $0.0001面值。 454,000,000授權股份； 222,437,429股票和 222,987,248股份發行的和傑出的分別截至2022年12月31日和2023年9月30日		22		22
額外的實收資本		1,553,668		1,598,634
累計赤字		(829,975)		(910,785)
累計其他綜合虧損		(3,722)		(3,280)
清潔能源燃料公司股東權益		719,993		684,591
子公司的非控股權益		7,478		7,021
股東權益總額		727,471		691,612
負債和股東權益總額	$	1,082,357	$	1,064,953

參見簡明合併財務報表的附註。

清潔能源燃料公司及其子公司

簡明合併運營報表

（以千計，股票和每股數據除外；未經審計）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023
收入：
產品收入	$	113,360	$	81,279	$	271,720	$	276,635
服務收入		12,327		14,292		34,688		41,667
總收入		125,687		95,571		306,408		318,302
運營費用：
銷售成本（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
產品銷售成本		79,710		65,427		203,258		240,655
銷售的服務成本		7,565		9,002		20,314		25,204
銷售、一般和管理		26,501		29,117		80,909		87,314
折舊和攤銷		20,539		13,389		42,485		34,960
運營費用總額		134,315		116,935		346,966		388,133
營業虧損		(8,628)		(21,364)		(40,558)		(69,831)
利息支出		(670)		(3,893)		(4,479)		(12,612)
利息收入		1,019		2,551		1,773		8,034
其他收入，淨額		25		14		59		85
權益法投資的虧損		(728)		(3,304)		(3,598)		(7,109)
所得税前虧損		(8,982)		(25,996)		(46,803)		(81,433)
所得税（費用）補助		(106)		47		(223)		166
淨虧損		(9,088)		(25,949)		(47,026)		(81,267)
歸屬於非控股權益的損失		115		137		627		457
歸屬於清潔能源燃料公司的淨虧損	$	(8,973)	$	(25,812)	$	(46,399)	$	(80,810)
歸屬於清潔能源燃料公司的每股淨虧損：
基礎版和稀釋版	$	(0.04)	$	(0.12)	$	(0.21)	$	(0.36)
已發行普通股的加權平均值：
基礎版和稀釋版		222,239,376		222,973,575		222,409,802		222,867,303

參見簡明合併財務報表的附註。

清潔能源燃料公司及其子公司

綜合虧損簡明合併報表

（以千計；未經審計）


	清潔能源燃料公司				非控股權益				總計
	三個月已結束				三個月已結束				三個月已結束
	9月30日				9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023		2022		2023
淨虧損	$	(8,973)	$	(25,812)	$	(115)	$	(137)	$	(9,088)	$	(25,949)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整，扣除美元02022 年和 2023 年的税收		(1,901)		(864)		—		—		(1,901)		(864)
可供出售證券的未實現收益（虧損），扣除美元02022 年和 2023 年的税收		(187)		(1,097)		—		—		(187)		(1,097)
其他綜合收益總額（虧損）		(2,088)		(1,961)		—		—		(2,088)		(1,961)
綜合損失	$	(11,061)	$	(27,773)	$	(115)	$	(137)	$	(11,176)	$	(27,910)


	清潔能源燃料公司				非控股權益				總計
	九個月已結束				九個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023		2022		2023
淨虧損	$	(46,399)	$	(80,810)	$	(627)	$	(457)	$	(47,026)	$	(81,267)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整，扣除美元02022 年和 2023 年的税收		(2,926)		182		—		—		(2,926)		182
可供出售證券的未實現收益（虧損），扣除美元02022 年和 2023 年的税收		(329)		260		—		—		(329)		260
其他綜合收益總額（虧損）		(3,255)		442		—		—		(3,255)		442
綜合損失	$	(49,654)	$	(80,368)	$	(627)	$	(457)	$	(50,281)	$	(80,825)

參見簡明合併財務報表的附註。

清潔能源燃料公司及其子公司

股東權益簡明合併報表

（以千計，股票數據除外；未經審計）


								累積的
				額外				其他		非控制性		總計
	普通股			付費		累積的		全面		對以下內容的興趣		股東
	股份	金額		資本		赤字		損失		子公司		公平
餘額，2021 年 12 月 31 日	222,684,923	$	22	$	1,519,918	$	(771,242)	$	(1,622)	$	8,335	$	755,411
普通股的發行	585,775		—		273		—		—		—		273
回購普通股	(511,010)				(3,001)		—		—		—		(3,001)
基於股票的薪酬	—		—		8,253		—		—		—		8,253
基於股票的銷售激勵費用	—		—		1,721		—		—		—		1,721
淨虧損	—		—		—		(24,191)		—		(385)		(24,576)
其他綜合收入	—		—		—		—		249		—		249
餘額，2022 年 3 月 31 日	222,759,688		22		1,527,164		(795,433)		(1,373)		7,950		738,330
普通股的發行	96,728		—		300		—		—		—		300
回購普通股	(679,244)		—		(3,121)		—		—		—		(3,121)
基於股票的薪酬	—		—		6,468		—		—		—		6,468
基於股票的銷售激勵費用	—		—		2,307		—		—		—		2,307
淨虧損	—		—		—		(13,235)		—		(127)		(13,362)
其他綜合損失	—		—		—		—		(1,416)		—		(1,416)
餘額，2022年6月30日	222,177,172		22		1,533,118		(808,668)		(2,789)		7,823		729,506
普通股的發行	236,736		—		744		—		—		—		744
基於股票的薪酬	—		—		5,964		—		—		—		5,964
基於股票的銷售激勵費用	—		—		3,685		—		—		—		3,685
淨虧損	—		—		—		(8,973)		—		(115)		(9,088)
其他綜合損失	—		—		—		—		(2,088)		—		(2,088)
餘額，2022 年 9 月 30 日	222,413,908	$	22	$	1,543,511	$	(817,641)	$	(4,877)	$	7,708	$	728,723


								累積的
				額外				其他		非控制性		總計
	普通股			付費		累積的		全面		對以下內容的興趣		股東
	股份	金額		資本		赤字		損失		子公司		公平
餘額，2022 年 12 月 31 日	222,437,429	$	22	$	1,553,668	$	(829,975)	$	(3,722)	$	7,478	$	727,471
普通股的發行	470,351		—		332		—		—		—		332
與淨股份結算相關的扣留股份	—		—		(175)		—		—		—		(175)
基於股票的薪酬	—		—		6,096		—		—		—		6,096
基於股票的銷售激勵費用	—		—		8,172		—		—		—		8,172
淨虧損	—		—		—		(38,697)		—		(135)		(38,832)
其他綜合收入	—		—		—		—		705		—		705
餘額，2023 年 3 月 31 日	222,907,780		22		1,568,093		(868,672)		(3,017)		7,343		703,769
普通股的發行	2,277		—		3		—		—		—		3
基於股票的薪酬	—		—		6,093		—		—		—		6,093
基於股票的銷售激勵費用	—		—		7,820		—		—		—		7,820
淨虧損	—		—		—		(16,301)		—		(185)		(16,486)
其他綜合收入	—		—		—		—		1,698		—		1,698
餘額，2023 年 6 月 30 日	222,910,057		22		1,582,009		(884,973)		(1,319)		7,158		702,897
普通股的發行	77,191		—		284		—		—		—		284
基於股票的薪酬	—		—		6,091		—		—		—		6,091
基於股票的銷售激勵費用	—		—		10,250		—		—		—		10,250
淨虧損	—		—		—		(25,812)		—		(137)		(25,949)
其他綜合收入	—		—		—		—		(1,961)		—		(1,961)
餘額，2023 年 9 月 30 日	222,987,248	$	22	$	1,598,634	$	(910,785)	$	(3,280)	$	7,021	$	691,612

參見簡明合併財務報表的附註。

清潔能源燃料公司及其子公司

簡明合併現金流量表

（以千計；未經審計）


		截至9月30日的九個月
	2022		2023
來自經營活動的現金流：
淨虧損	$	(47,026)	$	(81,267)
為使淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷		42,485		34,960
信貸損失和庫存準備金		1,606		1,486
股票薪酬支出		20,685		18,280
基於股票的銷售激勵費用		15,500		44,473
衍生工具公允價值的變化		1,606		304
折扣和債務發行成本的攤銷		(862)		(3,475)
處置財產和設備的損失（收益）		40		(134)
債務消滅造成的損失		2,268		—
資產減值和其他費用		—		555
權益法投資的虧損		3,598		7,109
非現金租賃費用		2,602		4,629
遞延所得税		143		(235)
運營資產和負債的變化：
賬款和其他應收款		(19,139)		(7,046)
庫存		(7,601)		(6,009)
預付費用和其他資產		1,583		(3,918)
經營租賃負債		(2,589)		(2,975)
應付賬款		5,937		4,204
遞延收入		(2,324)		(2,296)
應計負債和其他		13,216		(7,862)
由（用於）經營活動提供的淨現金		31,728		783
來自投資活動的現金流：
購買短期投資		(292,930)		(334,272)
短期投資的到期日和銷售		312,239		329,403
財產和設備的購買和存款		(29,091)		(67,298)
資本項目的補助金收益		—		1,947
應收貸款的支出		(810)		(3,500)
應收貸款的還款、到期日和出售所得收益		480		1,835
出售子公司某些資產所得現金，淨額		3,885		—
對其他實體的投資		(89,700)		(5,500)
ADG RNG 生產項目的設備和糞污權的付款和押金		(4,915)		(17,709)
收到的用於聯合開發和建設車站項目的收益		—		3,137
晉升到 DR 合資企業		—		(5,500)
結算保險索賠的收益		—		495
處置財產和設備的收益		129		230
（用於）投資活動的淨現金		(100,713)		(96,732)
來自融資活動的現金流：
普通股的發行		1,317		175
回購普通股		(6,122)		—
在股權獎勵淨額結算時支付預扣税款		—		(175)
為貸款人支付的費用和債務發行成本		(50)		(1,732)
Adopt-a-Port 計劃的收益		1,100		390
償還 Adopt-a-Port 計劃的收益		(828)		(1,071)
債務工具的收益		14,000		255
償還債務工具和融資租賃債務		(21,167)		(870)
償還債務清償費用		(2,186)		—
（用於）融資活動的淨現金		(13,936)		(3,028)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(412)		126
現金、現金等價物和限制性現金淨減少		(83,333)		(98,851)
現金、現金等價物和限制性現金，期初		106,456		125,950
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	23,123	$	27,099
現金流信息的補充披露：
已繳納的所得税	$	50	$	57
已付利息，扣除美元0和 $1,673分別資本化	$	1,373	$	11,927

參見簡明合併財務報表的附註。

清潔能源燃料公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

註釋 1—常規

業務性質

Clean Energy Fuels Corp. 及其多數子公司和全資子公司（以下統稱為 “公司”，除非該術語的上下文或用法另有説明或另有要求），主要向美國和加拿大的客户銷售可再生和常規天然氣作為車隊的替代燃料以及相關的加油解決方案。公司的主要業務是以壓縮天然氣（“CNG”）和液化天然氣（“LNG”）的形式為中型和重型車輛提供可再生天然氣（“RNG”）和常規天然氣，併為公共和私家車隊客户站提供運營和維護（“O&M”）服務。該公司還專注於開發、擁有和運營乳製品和其他牲畜廢物可再生天然氣項目，並向重型和中型商業運輸領域的客户供應液化天然氣（目前從第三方來源以及該公司合資的液化天然氣生產設施之一DR JV（見注3）採購）。

作為全面的清潔能源解決方案提供商，該公司還設計、建造、運營和維護美國和加拿大的公共和私人汽車加氣站；銷售和維修壓縮機和其他用於天然氣生產和加氣站的設備；通過 “虛擬” 天然氣管道和互連運輸和銷售壓縮天然氣和液化天然氣；出售美國聯邦、州和地方政府信貸通過以壓縮天然氣和液化天然氣的形式出售天然氣作為汽車燃料而產生，包括聯邦可再生燃料標準第二階段下的可再生識別碼（“RIN Credits” 或 “RIN”）以及加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州低碳燃料標準下的信用額度（統稱為 “LCFS 抵免”）；並獲得聯邦、州和地方税收抵免、補助金和激勵措施。

演示基礎

隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司及其子公司的賬目，管理層認為，這些調整反映了公允陳述公司截至2023年9月30日的合併財務狀況、截至2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績、綜合虧損和股東權益，以及截至2022年9月30日的九個月的現金流所必需的所有調整，其中僅包括正常的經常性調整 2023。在合併中，所有公司間賬户和交易均已刪除。截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度或任何其他中期或未來任何年度的預期業績。

根據證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例，合併財務報表附註中通常包含的某些信息和披露已被壓縮或省略，但此處包含的由此產生的披露符合美利堅合眾國普遍接受的適用於中期報告的會計原則（“美國公認的會計原則”）。隨附的簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表一起閲讀，這些報表包含在公司於2023年2月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。

估算值的使用

編制符合美國公認會計原則的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響隨附的簡明合併財務報表和這些附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計值有所不同，可能導致

對公司經營業績和財務狀況的重大影響。在編制隨附的簡明合併財務報表時做出的重要估計包括（但不限於）與收入確認、公允價值計量、商譽和長期資產估值和減值評估、所得税估值、股票薪酬支出和股票銷售激勵費用相關的估計。

亞馬遜認股權證

亞馬遜認股權證（定義見附註 14）被視為一種股票工具，根據會計準則編纂（“ASC”）718進行計量， 補償 — 股票補償。根據ASC 606的規定，該工具在簡明合併運營報表中歸類， 與客户簽訂合同的收入，其中規定，對於向客户發放的獎勵不是為了換取特殊商品或服務，根據服務或績效條件獲得的獎勵的公允價值記作交易價格的降低。為了根據ASC 718確定亞馬遜認股權證的公允價值，公司使用了Black-Scholes期權定價模型，該模型部分基於要求管理層做出判斷的假設。根據獎勵的公允價值，公司根據客户按比例實現歸屬條件確定非現金股票銷售激勵費用的金額，該金額在簡明合併運營報表中記錄為收入減少。有關其他信息，請參閲註釋 14。

電氣石聯合開發

2023 年 4 月，該公司和電氣石油公司（“Tourmaline”）宣佈加元70百萬聯合開發協議，在加拿大西部的主要高速公路走廊沿線建造和運營壓縮天然氣站網絡。在 a 之下 50-50% 的共同投資，該公司和Tourmaline預計將建造和調試高達 20接下來的壓縮天然氣加氣站五年，允許在該地區運營的重型卡車和其他商業運輸車隊過渡到使用壓縮天然氣，壓縮天然氣是汽油和柴油的低碳替代品。與車站建設相關的成本和車站運營產生的損益由分擔 50公司與碧璽之間為-50。公司與Tourmaline之間關於共同開發、建造和運營壓縮天然氣加氣站的安排是根據ASC 808計算的， 合作安排，其中規定（1）與第三方交易所產生的成本和收入應由每個參與者單獨記錄在自己的財務報表中；（2）根據ASC 606被視為特定交易的委託人的參與者， 與客户簽訂合同的收入，將在其財務報表中按毛額記錄交易，(3) 參與者之間屬於損益表分類的其他權威會計文獻範圍內的付款應使用該文獻的相關規定入賬。如果付款不在其他權威會計文獻的範圍內，則付款的損益表分類應基於與權威會計文獻的類比，或者如果沒有適當的類比，則應基於合理、合理和一致適用的會計政策選擇。

根據ASC 606，公司確定，這是根據與Tourmaline的合作安排從第三方獲得的收入的本金；因此，相關收入和產生的銷售成本在簡明合併運營報表中按毛額確認。由於該交易不被視為與ASC 606範圍內的客户進行，因此Tourmaline所欠或來自Tourmaline的利潤和虧損的淨參與分別記為銷售成本的增加或減少。在簡明的合併資產負債表中，資本化電站成本佔開發和施工總成本的一半，對應於公司的資產負債表 50共享資產的所有權百分比。

最近發佈的會計公告

2023 年 3 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第 2023-01 號會計準則更新（“ASU”），租賃（主題 842）：共同控制安排。該亞利桑那州立大學允許具有共同控制安排（可能包含或是租約）的私人實體使用雙方之間的任何書面條款和條件來識別、分類和核算共同控制租約，而不考慮其法律可執行性。此外，總的來説，所有承租人（公共或私人）只要繼續控制標的租賃資產的使用，無論ASC 842的租賃期限如何，都會將與共同控制租賃相關的租賃權改善攤銷給共同對照組。亞利桑那州立大學的有效期為財政年度，包括這些年度內的過渡期，從之後的財政年度開始

2023 年 12 月 15 日，允許提前採用。公司目前正在評估採用這個新的亞利桑那州立大學的影響，預計採用該新亞利桑那州立大學不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。

附註2——來自與客户簽訂合同的收入

收入確認概述

當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時，公司即確認收入，該金額反映了公司期望在換取商品或服務時有權獲得的對價。為了實現這一核心原則，採用了五步方法：（1）確定與客户的合同，（2）確定合同中的履約義務，（3）確定交易價格，（4）將交易價格分配給合同中的履約義務，（5）在公司履行履約義務時確認分配給每項履約義務的收入。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾，是確認收入的記賬單位。

公司通常是其客户合同的主體，因為它在將商品和服務轉移給客户之前對其擁有控制權，因此，收入是按總額確認的。收入中不包括銷售税和基於使用量的税。確認收入時扣除退貨補貼和向客户徵收的任何税款，這些税款隨後匯給政府當局。下表顯示了按收入來源分列的公司收入（以千計）：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023
產品收入：
與音量相關
燃料銷售⁽¹⁾	$	78,512	$	60,006	$	204,224	$	220,168
衍生工具公允價值的變化⁽²⁾		508		(1,372)		(1,606)		(304)
RIN 積分		9,270		6,784		26,997		16,664
LCFS 積分		2,595		2,846		10,114		7,618
AFTC ⁽³⁾		16,057		5,422		16,279		14,977
與銷量相關的產品總收入		106,942		73,686		256,008		259,123
車站建設銷售		6,418		7,593		15,712		17,512
產品總收入		113,360		81,279		271,720		276,635
服務收入：
與批量相關的運維服務		11,982		13,646		33,727		39,603
其他服務		345		646		961		2,064
服務收入總額		12,327		14,292		34,688		41,667
總收入	$	125,687	$	95,571	$	306,408	$	318,302

(1)	包括與亞馬遜認股權證相關的非現金股票銷售激勵反收益費用。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，燃料收入中確認的反收入費用為 $7.0百萬和 $15.5分別為百萬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，在燃料收入中確認的反收入費用為 $16.8百萬和 $44.5分別為百萬。有關更多信息，請參見注釋 14。

(2)	代表與公司大宗商品互換相關的衍生工具以及與公司大宗商品互換相關的客户燃料合同公允價值的變化現在為零卡車融資計劃。這些金額之所以被歸類為收入，是因為公司的商品互換合約用於在經濟上抵消與公司簽訂的客户加油合同產生的柴油與天然氣價格差價相關的風險現在為零卡車融資計劃。有關這些衍生工具的更多信息，請參閲註釋6。

(3)	代表聯邦替代燃料消費税抵免（“AFTC”）。有關更多信息，請參閲註釋 19。

剩餘的履約義務

剩餘的履約義務代表尚未完成工作的客户訂單的交易價格。截至2023年9月30日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為美元26.1百萬，這與公司的車站建設銷售合同有關。公司預計將在明年確認這些合同下剩餘履約義務的收入 12到 24 個月.

對於與交易量相關的收入，公司選擇適用可選豁免，該豁免了披露通過交易量確認的收入的剩餘履約義務的要求 ‘發票權的實際權宜之計。

合約餘額

收入確認、賬單和現金收取的時間導致隨附的簡明合併資產負債表中出現已計賬的應收賬款、未開票的應收賬款（合同資產）以及客户預付款和存款（合同負債）。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司的合同餘額如下（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
應收賬款，淨額	$	91,430	$	87,550

合同資產-當前	$	6,063	$	10,374
合同資產-非流動		2,976		2,563
合同資產-總計	$	9,039	$	12,937

合同負債——當前	$	5,477	$	2,586
合同負債-非當期		—		151
合同負債——共計	$	5,477	$	2,737

應收賬款，淨額

隨附的簡明合併資產負債表中的 “應收賬款淨額” 包括客户當前應付的賬單和應計金額。應付金額按其估計可變現淨值列報。公司保留備抵金，以支付未收取的應收賬款的估計金額。該補貼基於對客户信譽、歷史付款經驗、未償應收賬款的賬齡以及可能影響客户支付能力的經濟狀況的評估。

合約資產

合同資產包括未開票的金額，通常由公司的車站施工銷售合同產生，在這種情況下，使用成本對成本的收入確認方法，確認的收入超過向客户開具的賬單金額，付款權不僅受時間流逝的影響。金額不得超過其可變現淨值。根據計費時間，合同資產分為流動資產或非流動資產。流動部分包含在 “其他應收賬款” 和 “預付費用和其他流動資產” 中，非流動部分包含在隨附的簡明合併資產負債表中的 “應收票據和其他長期資產淨額” 中。

合同負債

合同負債主要包括超過從公司車站建設銷售合同中確認的收入的賬單，以及在履行履約義務之前主要從NG Advantage, LLC（“NG Advantage”）的客户那裏收到的款項，並根據預計確認相關收入的時間被歸類為流動或非流動。在隨附的簡要合併資產負債表中，合同負債的流動部分和非流動部分分別包含在 “遞延收入” 和 “其他長期負債” 中。

截至2022年9月30日的九個月中，與公司截至2021年12月31日的合同負債餘額相關的確認收入為美元2.5百萬。在截至2023年9月30日的九個月中，合同負債餘額的減少主要是由美元推動的4.2截至2022年12月31日，與公司合同負債餘額有關的百萬美元確認收入，部分被截至2023年9月30日的九個月中超過確認收入的賬單所抵消。

附註3——對其他實體的投資和對子公司的非控股權益

道達爾能源合資企業

2021年3月3日，公司與TotalEnergies S.E.（“TotalEnergies”）簽訂協議（“TotalEnergies 合資協議”），成立50/50的合資企業，在美國開發厭氧消化器氣體（“ADG”）RNG生產設施。根據TotalEnergies合資協議，每個ADG RNG生產設施項目都將作為一家獨立的有限責任公司（“LLC”）成立，由公司和TotalEnergies以50/50的比例擁有，對此類有限責任公司的出資計入TotalEnergies合資公司的股權債務（定義見下文）。TotalEnergies 合資協議考慮投資高達 $400.0生產項目的百萬股權，以及總能量而且公司各自承諾最初提供 $50.0百萬（“TotalEnergies合資公司股權債務”）。2021年10月，TotalEnergies和公司就ADG RNG生產設施項目（“DR合資企業”）簽署了有限責任公司協議（“DR開發協議”）。根據災難恢復發展協議，總能量而且公司都承諾做出貢獻 $7.0百萬美元捐給了DR合資企業，2021年11月，總能量而公司各出了一筆初始資金 $4.8百萬美元給 DR 合資企業2023年6月28日，DR合資公司發佈了資本徵集 $11.0數百萬美元的額外資金，需要TotalEnergies和公司各出資 $5.5百萬。募集資金將用於為所需的貸款儲備金提供資金，並償還DR合資企業的未償負債。2023 年 6 月 30 日，公司捐款 $5.5百萬和高級 $5.5百萬美元給 DR 合資企業那個 $5.5預計在2023年底之前，DR合資公司將向公司退還100萬美元的預付款。

公司使用權益會計方法核算其在有限責任公司的權益，因為公司無法控制有限責任公司的運營，但有能力對有限責任公司的運營施加重大影響。該公司錄得的虧損為 $0.0百萬和 $0.5在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，該有限責任公司的運營收入分別為100萬美元，虧損為 $0.1百萬和 $1.9在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，該有限責任公司的運營收入分別為100萬美元。該公司的投資餘額為 $4.5百萬和 $8.1截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

bp 合資企業

2021 年 4 月 13 日，公司與 bp Products North America, Inc.（“bp”）簽訂了一項協議（“bp 合資協議”），創建了一家50/50的合資企業（“bpJV”），在美國開發、擁有和運營新的ADG RNG生產設施。根據bp合資協議，bp和公司承諾提供 $50.0百萬和美元30.0分別為百萬 bp而公司每人收到 30.0bpJV 和 bp 中還有數百萬個 A 類單位收到 20.0bpJV 中的百萬個 B 類單位。bp 的初始美元50.02021年4月13日繳納了百萬美元的捐款，包括2020年12月18日貸款協議下的所有未償還本金，根據該協議，英國石油公司預付了美元50.0向公司提供百萬美元，用於支付BpJV成立之前產生的資本成本和支出，包括資本成本和許可、工程、設備、租賃和原料股權的支出。

根據英國石油公司合資協議，公司有權在2021年8月31日之前行使（“bp期權”），承諾額外支付美元20.0百萬換成 bpJV，在此基礎上 bp 的 B 類單位將轉換為 A 類單位。2021 年 6 月 21 日，公司捐款了 $50.2向bpJV捐款的百萬美元，其中包括（i）其初始捐款承諾的美元30.0百萬，（ii）美元20.0根據公司行使英國石油期權將英國石油公司的B類單位轉換為A類單位，額外捐款100萬美元，以及（iii）$0.2根據英國石油公司的合資協議，百萬美元用於支付利息，該協議旨在將英國石油公司的B類單位轉換為A類單位。

2021 年 12 月，bpJV 發佈了募集資金的通知143.2百萬美元額外資金，需要 bp和公司各出資 $71.6百萬，而且，2022 年 3 月，bpJV 發佈了第二次募集資金76.2百萬美元額外資金，需要 bp和公司各出資 $38.1百萬。根據bpJV的資本召集，公司出資了美元20.0百萬，美元51.6百萬和美元38.12021年12月、2022年6月和2022年9月分別為百萬美元，足額履行了公司在這些資本募集下的出資義務。截至2023年9月30日，英國石油公司和公司各自擁有 50% 的 bpJV。根據公司與英國石油公司簽訂的營銷協議，bpjV開發和擁有的項目生產的所有RNG將提供給公司。

公司使用權益會計法核算其在BpJV中的權益，因為該公司無法控制但有能力對BpJV的運營施加重大影響。該公司錄得的虧損為美元0.2百萬和美元0.8在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，這筆投資分別為100萬美元，虧損美元2.2百萬和美元1.4在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，這筆投資分別為100萬美元。該公司在bpjV中的投資餘額為美元156.8百萬和美元155.4截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

SAFE&CEC S.r.l.

2017年11月26日，公司通過其前子公司IMW Industries Ltd.（前身為清潔能源壓縮公司）（“CEC”）與總部位於意大利的替代燃料公司Landi Renzo S.p.A.（“LR”）簽訂了投資協議。根據投資協議，公司和LR同意將各自的天然氣壓縮機加氣系統製造子公司CEC和SAFE S.p.A合併為一家名為SAFE&CEC S.r.l. 的新公司（此類合併交易被稱為 “CEC合併”）。SAFE&CEC S.r.l. 專注於為全球天然氣加氣市場製造、銷售和維修天然氣加氣壓縮機和相關設備。在2017年12月29日CEC合併結束時，公司擁有 49持有 SAFE&CEC S.r.l. 和 LR 的百分比 51% 的 SAFE&CEC S.r.l.

公司使用權益會計法核算其在SAFE&CEC S.r.l. 的權益，因為公司不控制SAFE&CEC S.r.l. 的業務，但有能力施加重大影響。該公司錄得的虧損為美元0.3百萬和美元1.1在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，虧損美元0.6百萬和美元1.3在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。該公司在SAFE&CEC S.r.l. 的投資餘額為美元21.8百萬和美元20.5截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

NG 優勢

2014 年 10 月 14 日，公司與 NG Advantage 簽訂了普通單位購買協議（“UPA”） 53.3NG Advantage 的控股權百分比。隨後，該公司的控股權因與NG Advantage達成的各種股權和融資安排而增加。截至2023年9月30日，該公司在NG Advantage的控股權為 93.3%。NG Advantage 從事用大容量拖車向無法直接進入天然氣管道的醫院、食品加工商、製造商和造紙廠等工業和機構能源用户運輸壓縮天然氣的業務。

該公司錄得歸因於NG Advantage非控股權益的虧損為美元0.1在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，每個月均為百萬美元，歸屬於NG Advantage非控股權益的虧損為美元0.6百萬和美元0.5在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。非控股權益的賬面價值為 $7.5百萬和美元7.0截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

投資股權證券

對於不容易確定的公允價值的私人控股實體股權證券的投資，公司按成本對此類投資進行計量，對此類投資進行減值調整（如果有），以及同一發行人相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司的投資餘額為美元8.0百萬。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中，公司沒有確認對記錄成本基礎的任何調整。

附註4——現金、現金等價物和限制性現金

截至2022年12月31日和2023年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
流動資產：
現金和現金等價物	$	123,950	$	25,080
限制性現金-備用信用證		2,000		2,019
總現金、現金等價物和限制性現金的流動部分	$	125,950	$	27,099

現金、現金等價物和限制性現金總額	$	125,950	$	27,099

公司將收購之日到期日三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。

公司將其現金和現金等價物存放在信貸質量高的金融機構中。有時，此類餘額可能超過聯邦存款保險公司（“FDIC”）和加拿大存款保險公司（“CDIC”）的限額。可能使公司面臨信用風險集中的金融工具主要由現金存款組成。超過聯邦存款保險公司和CDIC限額的金額約為美元124.8百萬和美元25.9截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

如果預計限制性現金將在一年內用於運營或收購流動資產，則公司將限制性現金歸類為短期和流動資產。否則，限制性現金被歸類為長期現金。公司存入了美元2.0百萬美元，以存款證的形式存入PlainsCapital Bank，作為向雪佛龍美國公司旗下的雪佛龍產品公司簽發的與該公司的Adopt-A-Port計劃有關的備用信用證的抵押品。這個 $2.0截至2022年12月31日和2023年9月30日，百萬存款證被歸類為短期限制性現金和流動資產，幷包含在隨附的簡明合併資產負債表中的 “現金、現金等價物和限制性現金的流動部分” 中。

附註5——短期投資

短期投資包括在收購之日到期日不超過一年的可供出售債務證券（不包括現金等價物）和存款證。可供出售的債務證券按公允價值計賬，包括未實現的收益和虧損。可供出售債務證券的未實現損益在扣除適用所得税後的其他綜合收益（虧損）中確認。出售可供出售債務證券的收益或虧損在具體識別基礎上予以確認。

公司每季度都會對可供出售的債務證券進行審查，每當事件或情況變化表明資產的成本基礎可能無法收回時，公司都會對可供出售的債務證券進行審查，並評估當前的預期信貸損失。該評估基於多種因素，包括歷史經驗、市場數據、發行人特定因素、經濟狀況以及證券信用評級的任何變化。截至2023年9月30日，該公司尚未記錄與可供出售債務證券相關的信用損失，並認為其可供出售債務證券的賬面價值已正確記錄。

截至2022年12月31日，短期投資包括以下內容（以千計）：


			格羅斯
	攤銷		未實現		估計的
	成本		收益（損失）		公允價值
零息債券	$	74,524	$	(365)	$	74,159
美國政府證券		64,861		19		64,880
存款證		530		—		530
短期投資總額	$	139,915	$	(346)	$	139,569

截至2023年9月30日，短期投資包括以下內容（以千計）：


			格羅斯
	攤銷		未實現		估計的
	成本		收益（損失）		公允價值
美國政府證券	$	148,767	$	28	$	148,795
存款證		530		—		530
短期投資總額	$	149,297	$	28	$	149,325

附註6——衍生工具和套期保值活動

2018 年 10 月，公司執行了二與TotalEnergies的子公司TotalEnergies Gas & Power北美簽訂的大宗商品互換合同，總額為 5.0從 2019 年 4 月 1 日到 2024 年 6 月 30 日，每年百萬加侖柴油。這些商品互換合同用於管理與公司在與參與該協議的車隊運營商簽訂的加油協議中做出的天然氣燃料供應承諾相關的柴油價格波動風險 現在為零卡車融資計劃。這些合約未被指定為會計套期保值，因此，這些衍生工具的公允價值變動在隨附的簡明合併運營報表中的 “產品收入” 中確認。

根據該協議，該公司已與機隊運營商簽訂了加油協議 現在為零卡車融資計劃。其中一些加油協議包含與柴油掛鈎的定價特徵，公司將其確定為嵌入式衍生品，在執行時按公允價值入賬，嵌入式衍生品的公允價值變化在隨附的簡明合併運營報表中的 “產品收入” 中確認。

截至2022年12月31日，大宗商品互換和嵌入式衍生品包括以下內容（以千計）：


	總金額		總金額		淨金額
	已認可		抵消		已提交
資產：
加油協議：
預付費用和其他流動資產	$	1,640	$	—	$	1,640
應收票據和其他長期資產，淨額		5,115		—		5,115
衍生資產總額	$	6,755	$	—	$	6,755
負債：
大宗商品互換：
衍生負債的流動部分，關聯方	$	2,415	$	—	$	2,415
衍生負債的長期部分，關聯方		1,430		—		1,430
衍生負債總額	$	3,845	$	—	$	3,845

截至2023年9月30日，商品互換和嵌入式衍生品包括以下內容（以千計）：


	總金額		總金額		淨金額
	已認可		抵消		已提交
資產：
加油協議：
預付費用和其他流動資產	$	3,594	$	—	$	3,594
應收票據和其他長期資產，淨額		2,735		—		2,735
衍生資產總額	$	6,329	$	—	$	6,329
負債：
大宗商品互換：
衍生負債的流動部分，關聯方	$	3,723	$	—	$	3,723
衍生負債總額	$	3,723	$	—	$	3,723

截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司未平倉商品掉期合約的總交易量為 6.9百萬和 3.1分別為百萬加侖柴油，加權平均價格約為美元3.18每加侖。

下表反映了截至2022年12月31日和2023年9月30日的未平倉商品掉期合約的加權平均價格及相關交易量：


	2022年12月31日			2023年9月30日
	音量	每股加權平均價格		音量	每股加權平均價格
年	（柴油加侖）	柴油加侖		（柴油加侖）	柴油加侖
2023	5,000,000	$	3.18	1,250,000	$	3.18
2024	1,875,000	$	3.18	1,875,000	$	3.18

注 7—公允價值測量

公司遵循權威指導方針，對經常性和非經常性按公允價值計量的資產和負債進行公允價值計量。根據該標準，公允價值定義為截至計量日的退出價格，或在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的金額。該標準還為用於衡量公允價值的投入建立了層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察的輸入，最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用。可觀察的投入是根據從獨立於公司的來源獲得的市場數據開發的輸入，市場參與者將使用這些數據對資產或負債進行估值。不可觀察的投入反映了公司對市場參與者在估值資產或負債時將使用的因素的假設，這些因素是根據當時可用的最佳信息得出的。層次結構由以下三個層面組成：一級投入是活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）；二級輸入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，以及資產或負債可直接或間接觀察到的投入（報價除外）；第三級輸入是資產或負債的不可觀察的投入（報價除外）；第三級輸入是資產或負債的不可觀察的投入責任。估值層次結構中的分類基於對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平。

經常性以公允價值計量的資產和負債

該公司的美國政府發行的債務證券被歸類為1級，因為它們是使用活躍市場中相同資產的最新報價進行估值的。存款證被歸類為二級，因為存款證是使用非活躍市場中相同資產的最新報價和活躍市場中類似資產的報價進行估值的。

該公司在根據收益法對未償還的大宗商品互換合約和嵌入式衍生品進行估值 現在為零卡車融資計劃（見附註6）。在收入之下

方法，公司使用貼現現金流（“DCF”）模型，在該模型中，使用預期的貼現率將合同期限內的預期現金流折現為現值。用於現金流的貼現率反映了即期和遠期利率以及信用估值調整中的特定風險。這種估值方法被視為三級公允價值衡量方法。衡量公司衍生工具公允價值時使用的重要不可觀察的投入是超低硫柴油（“ULSD”）的遠期價格以及超低硫柴油與國防區石油管理局（“PADD”）地區的差價。這些投入中的任何一個單獨大幅增加（減少）都將導致公允價值衡量標準明顯降低（更高）。通常，ULSD遠期價格的變化伴隨着ULSD-PADD差異的方向相反但不那麼極端的變化。

該公司根據截至2022年12月31日和2023年9月30日的以下投入估算了其未償還的大宗商品互換合約的公允價值：


	2022年12月31日			2023年9月30日
大量不可觀察的輸入	輸入範圍	加權平均值		輸入範圍	加權平均值
ULSD 墨西哥灣沿岸前向曲線	$2.35 - $2.59	$	2.48	$2.30 - $2.57	$	2.41
與 PADD 3 柴油的歷史差異	$0.88 - $1.62	$	1.13	$0.92 - $1.62	$	1.15
與 PADD 5 柴油的歷史差異	$1.89 - $3.00	$	2.30	$1.89 - $3.10	$	2.41

該公司在根據該協議簽訂的加油協議中估算了嵌入式衍生品的公允價值 現在為零卡車融資計劃基於截至2022年12月31日和2023年9月30日的以下投入：


	2022年12月31日			2023年9月30日
大量不可觀察的輸入	輸入範圍	加權平均值		輸入範圍	加權平均值
ULSD 墨西哥灣沿岸前向曲線	$2.35 - $2.59	$	2.48	$2.30 - $2.57	$	2.41
與 PADD 3 柴油的歷史差異	$0.88 - $1.62	$	1.13	$0.92 - $1.62	$	1.15
與 PADD 5 柴油的歷史差異	$1.91 - $3.05	$	2.31	$1.89 - $3.10	$	2.41

可轉換本票

關於公司對某種權益法被投資者的貸款承諾，公司獲得了一張可轉換本票，其本金餘額等於貸款承諾的提款金額（見附註17）。可轉換期票的利息為 7年利率，按季度複利，到期日為2024年5月7日或控制權變更或違約事件等觸發事件發生時。可轉換本票被歸類為可供出售，按公允價值結算，公允價值使用收益法衡量。在收益法下，公司使用了DCF模型，在這種模型中，使用預期的貼現率將票據期限內的預期現金流折現為現值。使用的貼現率反映了為條件相似的貸款和信貸質量相似的借款人提供的利率，這些貸款是三級投入。因此，這種估值方法被視為三級公允價值衡量標準。

下表提供了截至2022年12月31日和2023年9月30日用於估算可轉換本票公允價值的重要投入的定量信息：



大量不可觀察的輸入	2022年12月31日	2023年9月30日
無風險利率	4.57%	5.52%
信用調整	8.36%	6.65%
信用調整後的貼現率	12.93%	12.17%

上述重要的不可觀察的投入可能會根據經濟和市場條件的變化而發生變化。截至報告日，使用大量不可觀察的輸入會給公允價值的衡量帶來不確定性。任何單獨投入的顯著增加或減少都將導致公允價值衡量標準顯著降低或提高。通常，市場利率的變化伴隨着固定利率債務證券估計公允價值的方向相反的變化。公司記錄了現有資產的公允價值的變化

在隨附的綜合虧損簡明合併報表中，其他綜合收益（虧損）中的 “可供出售證券的未實現收益（虧損）” 中的待售債務證券。

有不截至2022年12月31日或2023年9月30日，公允價值層次結構的1級、2級或3級之間的資產或負債轉移。

下表按級別提供了截至2022年12月31日和2023年9月30日按公允價值經常性計量的資產和負債的信息（以千計）：


	2022年12月31日		第 1 級		第 2 級		第 3 級
資產：
可供出售證券：
美國政府證券 ⁽¹⁾	$	64,880	$	64,880	$	—	$	—
零息債券 ⁽¹⁾		74,159		—		74,159		—
可轉換本票 ⁽⁴⁾		1,880		—		—		1,880
存款證 ⁽¹⁾		530		—		530		—
嵌入衍生品 ⁽³⁾		6,755		—		—		6,755
負債：
商品互換合約 ⁽²⁾	$	3,845	$	—	$	—	$	3,845


	2023年9月30日		第 1 級		第 2 級		第 3 級
資產：
可供出售證券：
美國政府證券 ⁽¹⁾	$	148,795	$	148,795	$	—	$	—
可轉換本票 ⁽⁴⁾		3,528		—		—		3,528
存款證 ⁽¹⁾		530		—		530		—
嵌入衍生品 ⁽³⁾		6,329		—		—		6,329
負債：
商品互換合約 ⁽²⁾	$	3,723	$	—	$	—	$	3,723

(1)	包含在隨附的簡明合併資產負債表中的 “短期投資” 中。有關更多信息，請參見注釋 5。

(2)	截至2022年12月31日，包含在 “衍生負債，關聯方” 和 “衍生負債的長期部分，關聯方” 中，在隨附的簡明合併資產負債表中，截至2023年9月30日包含在 “衍生負債，關聯方” 中。有關更多信息，請參見注釋 6。

(3)	截至2022年12月31日，包含在 “預付費用和其他流動資產” 和 “應收票據和其他長期資產淨額” 中，以及截至目前，在 “預付費用和其他流動資產” 和 “應收票據和其他長期資產淨額” 中 2023年9月30日，在隨附的簡要合併資產負債表中。有關更多信息，請參見注釋 6。

(4)	在隨附的簡明合併資產負債表中，截至2022年12月31日包含在 “應收票據和其他長期資產淨額” 中，以及截至2023年9月30日包含在 “其他應收賬款” 中。

下表對按公允價值計量的項目的期初和期末餘額進行了對賬，如上表所示，這些項目使用了大量不可觀察的投入（第三級），以及收益或其他綜合收益（虧損）所含期間未實現損益的變化（以千計）：


	資產：		資產：		資產：		負債：		負債：
	大宗商品		嵌入式		可兑換		大宗商品		嵌入式
	互換合約		衍生品		本票		互換合約		衍生品
截至2022年6月30日的餘額	$	—	$	11,345	$	—	$	(11,034)	$	(32)
定居點，淨額		—		—		—		1,942		—
總收益（虧損）		—		(4,899)		—		3,486		(21)
截至2022年9月30日的餘額	$	—	$	6,446	$	—	$	(5,606)	$	(53)

截至2023年6月30日的餘額	$	—	$	6,837	$	4,295	$	(2,779)	$	(80)
定居點，淨額		—		—		—		1,893		—
總收益（虧損）		—		(508)		(1,084)		(2,837)		80
購買		—		—		1,243		—		—
權益法投資虧損		—		—		(926)		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	—	$	6,329	$	3,528	$	(3,723)	$	—

截至2022年9月30日的三個月中未實現收益（虧損）的變化已包含在收益中	$	—	$	(4,899)	$	—	$	5,428	$	(21)
截至2023年9月30日的三個月中未實現收益（虧損）的變化已包含在收益中	$	—	$	(508)	$	—	$	(944)	$	80
截至2023年9月30日的三個月中包含在其他綜合收益（虧損）中的未實現收益（虧損）的變化	$	—	$	—	$	(1,084)	$	—	$	—


	資產：		資產：		資產：		負債：		負債：
	大宗商品		嵌入式		可兑換		大宗商品		嵌入式
	互換合約		衍生品		本票		互換合約		衍生品
截至2021年12月31日的餘額	$	—	$	6,776	$	—	$	(4,383)	$	—
定居點，淨額		—		—		—		5,843		—
總收益（虧損）		—		(330)		—		(7,066)		(53)
截至2022年9月30日的餘額	$	—	$	6,446	$	—	$	(5,606)	$	(53)

截至2022年12月31日的餘額	$	—	$	6,755	$	1,880	$	(3,845)	$	—
定居點，淨額		—		—		—		2,926		—
總收益（虧損）		—		(426)		21		(2,804)		—
購買		—		—		3,721		—		—
權益法投資虧損		—		—		(2,094)		—		—
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	$	—	$	6,329	$	3,528	$	(3,723)	$	—

截至2022年9月30日的九個月中未實現收益（虧損）的變化已包含在收益中	$	—	$	(330)	$	—	$	(1,223)	$	(53)
截至2023年9月30日的九個月中未實現收益（虧損）的變化已包含在收益中	$	—	$	(426)	$	—	$	122	$	—
截至2023年9月30日的九個月中包含在其他綜合收益（虧損）中的未實現收益（虧損）的變化	$	—	$	—	$	21	$	—	$	—

其他金融資產和負債

由於這些工具的短期性質，公司現金、現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面金額接近公允價值。公司債務工具的賬面金額近似的

他們各自截至2022年12月31日和2023年9月30日的公允價值。這些債務工具的公允價值是使用DCF分析估算的，該分析基於與具有相似信貸質量的借款人（即3級投入）相似條件的貸款提供的利率。有關公司債務工具的更多信息，請參閲附註12。

附註8——其他應收款

截至2022年12月31日和2023年9月30日，其他應收賬款包括以下內容（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
向客户提供貸款以資助購車	$	523	$	309
應計客户賬單		4,910		8,703
燃油税抵免		9,462		15,143
其他		2,131		12,354
其他應收賬款總額	$	17,026	$	36,509

注 9—庫存

庫存包括原材料和備件、在建工程和製成品，按成本（先入先出）或可變現淨值中較低者列報。公司通過分析估計的需求、現有庫存、銷售水平和其他信息，評估過剩數量和過時庫存的庫存餘額，並根據該分析，將過剩和過時庫存的庫存餘額減少為可實現的淨價值。

截至2022年12月31日和2023年9月30日的庫存包括以下內容（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
原材料和備件	$	37,144	$	40,472
總庫存	$	37,144	$	40,472

附註10——土地、財產和設備

截至2022年12月31日和2023年9月30日，土地、財產和設備的淨值包括以下內容（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
土地	$	3,476	$	3,620
液化天然氣液化廠		94,790		96,786
站內設備		353,104		396,651
預告片		73,253		72,753
其他設備		106,184		98,703
在建工程		91,105		125,010
		721,912		793,523
減去累計折舊		(457,844)		(487,535)
土地、財產和設備總額，淨額	$	264,068	$	305,988

“土地、財產和設備，淨值” 中包括資本化軟件成本35.3百萬和美元36.3截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。資本化軟件成本的累計攤銷額為 $32.1百萬和美元33.5截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

公司記錄的與資本化軟件成本相關的攤銷費用為美元0.7百萬和美元0.5在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及美元1.3百萬和美元1.4在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，美元12.9百萬和美元13.0百萬美元分別包含在隨附的簡明合併資產負債表中的 “應付賬款” 和 “應計負債” 中，代表與購買財產和設備有關的金額。這些金額不包括在隨附的現金流量簡明合併報表中，因為它們是非現金投資活動。

拆除加油站設備

Pilot Travel Centers LLC（“Pilot”）要求該公司拆除部分試點地點的液化天然氣加氣站設備，以適應飛行員對場所進行物理改動，這需要拆除公司的液化天然氣加氣站設備。受影響加氣站所在的場所由Pilot與公司之間的長期租賃協議擔保，根據該協議，公司擁有在相應租約到期之前運營其加氣站的合同權利。但是，2022年7月，公司於2010年8月2日對Pilot和Clean Energy之間的液化天然氣加氣站和液化天然氣主銷售協議進行了修正案（“修正案”），根據從2022年第三季度開始的分階段拆除計劃，將液化天然氣加氣站設備從受影響加氣站所在場所退役和移除。2023 年 4 月，Pilot 和公司同意延長拆除工作完成截止日期，以便為公司提供更多時間來獲得所需的許可證和完成退役活動。到2023年第三季度末，這些選定地點的所有拆除和退役活動均已完成。

附註11——應計負債

截至2022年12月31日和2023年9月30日，應計負債包括以下內容（以千計）：


	十二月三十一日		9月30日
	2022		2023
應計替代燃料激勵措施 ⁽¹⁾	$	34,239	$	34,261
應計員工福利		5,128		5,091
應計汽油和設備購買量		22,008		16,914
應計利息		1,827		1,471
應計財產税和其他税		3,782		3,898
應計薪金和工資		6,857		8,016
其他 ⁽²⁾		16,238		13,490
應計負債總額	$	90,079	$	83,141

(1)	包括支付給第三方的 RIN、LCFS 積分和 AFTC 金額。

(2)	“其他” 中的單個項目均不超過流動負債總額的5％.

附註12——債務

截至2022年12月31日和2023年9月30日，債務包括以下內容（以千計）：


	2022年12月31日
			未攤銷債務		餘額，淨額
	本金餘額		融資成本		融資成本
Riverstone 定期貸	$	150,000	$	4,529	$	145,471
其他債務		93		—		93
債務總額		150,093		4,529		145,564
減去一年內應付的款項		(93)		—		(93)
長期債務總額	$	150,000	$	4,529	$	145,471


	2023年9月30日
			未攤銷債務		餘額，淨額
	本金餘額		融資成本		融資成本
Riverstone 定期貸	$	150,000	$	5,304	$	144,696
其他債務		255		—		255
債務總額		150,255		5,304		144,951
減去一年內應付的款項		(38)		—		(38)
長期債務總額	$	150,217	$	5,304	$	144,913

Riverstone 信用協議

2022 年 12 月 22 日（“截止日期”），公司與一個銀團貸款機構簽訂了優先擔保第一留置權定期貸款信貸協議（“Riverstone 信貸協議”）。根據Riverstone信貸協議，貸款人賺了一美元150,000,000向公司提供與可持續發展相關的優先擔保定期貸款（“與可持續發展相關的定期貸款”），該交易符合貸款銀團和貿易協會可持續發展相關貸款原則的五大支柱。可持續發展掛鈎定期貸款的還款額僅為利息，本金將在到期日（2026年12月22日）到期。可持續發展掛鈎定期貸款的利息可由公司選擇，為 (a) 調整後的期限SOFR或 (b) 替代基準利率（“ABR”），後者定義為 (i) 最優惠利率、(ii) 聯邦基金有效利率加上較大者 0.50%，以及 (iii) 一個月的調整後期限 SOFR plus 1.00%，加上適用的利潤率6.50百分比為基於 SOFR 的利率或 5.50% 適用於截止日期兩週年之前的ABR選舉。截止日期兩週年後，適用的利潤率增加至 7.25% 代表在 SOFR 下進行的選舉或 6.25% 用於ABR下的選舉。適用利潤率受可持續利率調整功能的約束，如果2024年12月31日之後開始的財政年度未達到某些 KPI 指標，則適用利潤率可能會增加 25 個基點。可持續性費率調整功能應追溯適用，自2025年12月31日起生效。與可持續發展掛鈎的定期貸款的利率下限為 1.50在 SOFR 下進行選舉的百分比以及 2.50% 用於ABR下的選舉。可持續發展相關定期貸款的收益過去或將用於償還公司的某些現有債務，不時為允許的投資融資，支付與Riverstone信貸協議相關的交易成本以及用於其他一般公司用途。關於與可持續發展掛鈎的定期貸款，公司有義務為類似規模和類型的信貸額度支付慣常的其他便利費。

公司可以選擇在到期日之前預付全部或任何部分欠款，並受慣常的強制性預付款條款的約束。可持續發展掛鈎定期貸款本金的所有預付款和所有其他還款均需繳納看漲期保費（2.0% 從截止日期一週年到截止日期後十八個月的日期， 2.5在截止日期後十八個月的日期到截止日期後二十四個月的日期之後的百分比，以及 3此後任何時候的百分比）。在截止日期一週年之前預付的可持續發展掛鈎定期貸款的任何通話保費不適用。在簽訂Riverstone信貸協議的同時，公司及其某些子公司簽訂了有利於貸款人的擔保和抵押協議（“擔保協議”）。根據擔保協議，公司及其某些子公司向貸款人授予了其幾乎所有個人財產、權利和資產的擔保權益，作為Riverstone信貸協議下與可持續發展掛鈎的定期貸款的抵押品。該公司及其某些子公司還同意就其某些重大不動產權益授予擔保權益。

Riverstone Credit Acredit Acredit 協議包含慣例陳述、擔保以及肯定和否定契約，包括遵守某些財務比率和流動性測試，以及對公司承擔額外債務、支付某些款項和進行某些交易的能力的限制。此外，Riverstone信用協議包括許多違約條款。如果發生任何違約事件（在某些情況下，受特定的寬限期限制），則當時未償還的本金、保費（如果有）、利息和Riverstone信用協議下的任何其他貨幣債務可能會立即到期並應付。

其他債務

2023 年 5 月，公司簽訂了售後回租安排並收到 $0.3根據該安排，百萬美元。由於採用固定價格回購選項，該交易不符合出售和回租會計的資格

這不是按公允價值計算的。因此，該交易是按照融資方法記錄的，在這種方法中，資產保留在隨附的簡明合併資產負債表上，交易收益記為融資負債。售後回租安排的期限為五年利息和本金支付於 60每月分期付款，年有效利率為 13.38%。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司的其他未償債務的利息為 4.75% 和 13.38分別為％。

附註13—每股淨收益（虧損）

每股基本淨收益（虧損）的計算方法是將歸屬於清潔能源燃料公司的淨收益（虧損）除以該期間幾乎沒有或根本沒有現金對價的已發行普通股和普通股的加權平均數。攤薄後的每股淨收益（虧損）的計算方法是將歸屬於Clean Energy Fuels Corp. 的淨收益（虧損）除以該期間幾乎沒有現金對價的已發行普通股和可發行普通股的加權平均數以及該期間已發行的潛在攤薄證券，因此反映了行使或轉換這些潛在攤薄的證券（例如股票期權、認股權證、可轉換票據和限制性股票單位）時可能發行的普通股的攤薄。股票期權和認股權證的攤薄效應是根據國庫股法計算的。可轉換票據和限制性股票單位的攤薄效應是在 if 轉換法下計算的。如果潛在攤薄的證券具有反稀釋作用，則將其排除在攤薄後每股淨收益（虧損）的計算之外。

下表列出了截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的基本和攤薄後每股收益（虧損）的計算結果（除股票和每股金額外，以千計）：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023
歸屬於清潔能源燃料公司的淨虧損	$	(8,973)	$	(25,812)	$	(46,399)	$	(80,810)

已發行普通股的加權平均值		222,239,376		222,973,575		222,409,802		222,867,303
限制性股票單位、股票期權和股票認股權證的潛在普通股的攤薄效應		—		—		—		—
已發行普通股的加權平均值——攤薄		222,239,376		222,973,575		222,409,802		222,867,303
每股基本虧損和攤薄後虧損	$	(0.04)	$	(0.12)	$	(0.21)	$	(0.36)

以下可能具有攤薄作用的證券已被排除在攤薄後的每股淨虧損計算之外，因為它們的影響本來是反稀釋的。儘管這些證券在這些時期具有抗稀釋作用，但它們在未來可能會具有稀釋作用。


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023
股票期權		16,170,384		17,955,617		16,170,384		17,955,617
限制性庫存單位		680,191		367,145		680,191		367,145
亞馬遜認股權證		58,767,714		58,767,714		58,767,714		58,767,714
總計		75,618,289		77,090,476		75,618,289		77,090,476

附註 14—基於股票的薪酬

下表彙總了截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中與公司股票薪酬安排相關的薪酬支出和相關所得税優惠（以千計），在隨附的簡明合併運營報表中確認：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2022		2023		2022		2023
股票薪酬支出，扣除美元02022 年和 2023 年的税收	$	5,964	$	6,091	$	20,685	$	18,280

截至 2023 年 9 月 30 日，有 $16.9未確認的薪酬成本總額中有百萬美元與受未償還的服務型和基於市場的股票期權和基於服務的限制性股票單位的未歸屬股票有關。與這些股票獎勵相關的未確認薪酬成本預計將在加權平均期內計入支出 1.3年份。截至2023年9月30日，與未償還的業績股票期權約束的未確認補償成本總額為美元4.1百萬。

亞馬遜認股權證

2021年4月16日，公司與亞馬遜公司（“亞馬遜”）的子公司亞馬遜物流公司簽訂了燃料定價協議項目附錄（“燃料協議”），並與亞馬遜簽訂了交易協議（“交易協議”），根據該協議，公司向亞馬遜（“亞馬遜控股”）的子公司亞馬遜NV Investment Holdings LLC簽發了收購權證總計為 53,141,755行使價為美元的公司普通股的股份（“認股權股”）13.49每股。由於2021年根據公司的市場發行計劃額外發行了普通股，根據認股權證的條款，2021年6月14日，根據認股權證可以購買的公司普通股數量，行使價為美元13.49每股，總共增加了 5,625,959股票（“額外認股權證股份”）。

認股權證股份和額外認股權證股份應分成多批歸屬，其中某些部分在燃料協議執行後立即歸屬。隨後，將根據亞馬遜及其關聯公司購買的燃料，隨着時間的推移歸屬，總額不超過美元500.0百萬，不包括歸因於 “直通成本” 的任何付款，其中包括與汽油交付成本相關的所有成本以及參照所售加侖或天然氣的銷售價格確定的適用税款。行使認股權證和獲得已歸屬的認股權證股份和額外認股權證股份（“亞馬遜認股權證”）的權利將於 2031 年 4 月 16 日到期。

根據亞馬遜認股權證的授予日期公允價值，與亞馬遜認股權證相關的非現金股票銷售激勵對比收益費用（“亞馬遜認股權證費用”）在亞馬遜及其關聯公司購買燃料和歸屬條件可能得到實現時予以確認。

下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中亞馬遜認股權證活動：


		搜查令
		股份
截至2022年12月31日已償還和未歸屬		42,314,667
已授予		—
既得		(2,938,520)
截至 2023 年 9 月 30 日，未歸還未歸屬		39,376,147

根據亞馬遜及其附屬公司購買的燃料，在截至2023年9月30日的九個月中歸屬了2938,520股亞馬遜認股權證。該公司承認亞馬遜的認股權證費用為 $7.0百萬和美元16.8在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及美元15.5百萬和美元44.5在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，分別為百萬美元，與客户購買燃料有關。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司的客户激勵資產為美元22.2百萬和美元4.0百萬，

在隨附的簡要合併資產負債表中分別歸類為 “預付費用和其他流動資產”.

附註15——股東權益

授權股票

2021 年 6 月 14 日，公司股東批准增加公司有權發行的普通股數量 304,000,000到 454,000,000。自2023年9月30日起，公司獲準發行 455,000,000股份，其中 454,000,000股本被指定為普通股， 1,000,000股票是指定的優先股。

股票回購計劃

2020年3月12日，公司董事會批准了一項最高為美元的股票回購計劃30.0公司已發行普通股（“回購計劃”）的百萬股（不包括費用和佣金）。2021 年 12 月 7 日，公司董事會批准將回購計劃下的總購買金額從 $ 增加30.0百萬到美元50.0百萬（不包括費用和佣金）。回購計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止。截至2023年9月30日，該公司總共使用了美元23.5從回購計劃啟動到回購的資金為百萬美元 9,387,340普通股，總額為 $26.5根據回購計劃，仍有數百萬的授權資金可用於普通股回購。回購計劃不要求公司收購任何特定數量的股份。回購計劃下的回購可能不時通過公開市場購買、私下協商交易、結構化或衍生交易（包括加速股票回購交易）或其他收購股票的方法來實現，在每種情況下都要視市場狀況、適用的證券法和其他相關因素而定。也可以根據符合經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的計劃進行回購。

附註16——所得税

過渡期的所得税準備金是使用公司年度有效税率的估計值確定的，該税率根據相關期間考慮的離散項目（如果有）進行了調整。公司每個季度都會更新年度有效税率的估計值，如果估計的税率發生變化，則記錄累積調整。

公司記錄的所得税支出為美元0.1在截至2022年9月30日的三個月中，百萬美元，所得税優惠為 $0.1在截至2023年9月30日的三個月中，有百萬美元。該公司記錄的所得税支出為 $0.2在截至2022年9月30日的九個月中，百萬美元，所得税優惠為美元0.2在截至2023年9月30日的九個月中，有百萬人。每個時期的所得税支出或福利都與公司的美國和國外業務有關。截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定税率不同，這主要是由於未確認税收優惠的虧損。

在截至2023年9月30日的九個月中，該公司將其未確認的税收優惠增加了美元3.4百萬。這一增長主要歸因於公司在截至2023年9月30日的九個月中從客户那裏徵收的聯邦燃油税中確認的AFTC收入部分以及歸因於未歸屬亞馬遜認股權證的扣除額。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中，產生的淨利息並不重要。

2022 年 8 月 16 日，2022 年《降低通貨膨脹法案》（“IRA”）簽署成為法律。

●

從2022年12月31日之後開始，某些股票回購將徵收1％的消費税，但某些例外情況除外。如果該公司在2022年12月31日之後回購股票，則將繳納1％的消費税。該公司在本季度沒有回購任何股票。

此外，IRA提供針對能源交易和可再生能源的重大税收優惠：

●

替代燃料消費税抵免（“AFTC”）已恢復，可追溯適用於2022年1月1日至2024年12月31日期間的燃料銷售交易。

●

《美國國税法》第48條規定的投資税收抵免已擴大到包括2022年12月31日之後投入使用的合格沼氣地產。在基本水平上，該抵免率為6％，如果滿足現行工資和學徒要求，則提高到30％。此外，該信用額度可轉讓給無關方。該公司預計，該信貸將為其已投資並將從2024年起投資的可再生天然氣項目帶來可觀的現金流。

●

《美國國税法》第45Z條引入了新的税收抵免，適用於納税人在2025年1月1日至2027年12月31日期間生產和銷售的運輸燃料。抵免額計算為每加侖20美分（如果滿足現行工資和學徒要求，則為每加侖1美元）乘以排放係數，該係數是根據碳強度（“CI”）分數相對於基準水平（在法規中定義為50 CI（kg CO2e/mmBTU）的低水平確定的，該排放係數是根據非阿貢温室氣體、管制排放和交通能耗（“GREET”）模型的低水平確定的航空燃料。置信區間分數越低，排放係數就越高。鑑於可再生天然氣的置信指數為負，該公司預計，每售出一加侖燃料超過1美元，可再生天然氣項目將有資格獲得該抵免。

●

《美國國税法》第30C條規定的替代燃料加油財產抵免將恢復到2022年，並延長10年，適用於2033年1月1日之前投入使用的任何財產。對於商業地產，抵免額從30％降至6％，每件物品的最高金額為100,000美元（以前每個地點每年30,000美元）。符合現行工資和註冊學徒要求的商業財產可能有資格獲得30％的抵免額（最高100,000美元）。

美國國税局和財政部一直在發佈法規或其他指導方針，以明確這些抵免額的資格和計算方式。隨着更多信息的出現，公司將繼續評估IRA的影響。

附註17——承付款和意外開支

環境問題

公司受聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。公司預計，任何符合此類法律法規的支出都不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。公司認為，其業務在所有重大方面都符合適用的聯邦、州、地方和外國環境法律和法規。

訴訟、索賠和突發事件

公司可能成為其正常業務過程中出現的各種法律訴訟的當事方。在不同的聯邦、州、地方和外國司法管轄區，公司還接受税務和其他機構的不同時期的審計，在這些審計過程中可能會出現爭議。無法確定公司可能因任何訴訟、索賠、訴訟、審計、承諾、突發事件和相關事項而承擔的最終負債，也無法確定這些負債的發生時間（如果有）。如果這些問題最終得到不利的解決，則這種結果可能會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。但是，公司預計不會出現這樣的結果，並認為這些問題的最終解決不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

長期即收即付的天然氣購買合同

該公司已簽訂季度固定價格的天然氣購買合同，其接受或付款承諾有效期至2024年9月。截至2023年9月30日，這些合同下的固定承付款總額約為美元7.0截至2023年12月31日的剩餘年度的百萬美元和美元13.2截至2024年12月31日的年度為百萬美元。

對權益法被投資者的貸款承諾

2022年11月，公司與某股權法投資方簽訂了票據購買協議（“票據購買協議”）。根據票據購買協議，公司不可撤銷地承諾最多提供美元5.5百萬美元的延遲提取貸款，用於為被投資者的營運資金需求提供資金。作為交換，公司收到了一張本金餘額等於貸款承諾提款總額的可轉換期票。可轉換本票的利率等於 7年利率，按季度複利，將於2024年5月到期支付，但須遵守某些特定的預付款條款。

附註18——租賃

出租人會計

公司根據包含延期選項和期末購買選項的協議向客户租賃加油站設備。這些租賃產生的應收款作為融資租賃，特別是銷售類租賃，計入隨附的簡明合併資產負債表中的 “其他應收賬款” 和 “應收票據和其他長期資產淨額”。

公司確認租賃中的淨投資為應收租賃和無擔保剩餘價值的總和，兩者均使用租賃中隱含的利率按現值計量。

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，公司分別確認了美元0.1其租賃應收賬款的 “利息收入” 為百萬美元。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，公司均確認了美元0.3其租賃應收賬款的 “利息收入” 為百萬美元。

以下附表代表公司截至2023年9月30日的租賃應收賬款到期日（以千計）：


財政年度：
2023 年的剩餘時間	$	240
2024		962
2025		962
2026		985
2027		1,105
此後		1,218
最低租賃付款總額		5,472
減去代表利息的金額		(1,165)
租賃應收賬款的現值	$	4,307

附註19——替代燃料消費税抵免

根據美國聯邦立法的單獨條款，該公司有資格因其在2006年10月1日至2021年12月31日期間銷售的天然氣汽車燃料而獲得AFTC。2022年8月，IRA頒佈，將AFTC再延長三年，至2024年12月31日，追溯至2022年1月1日。IRA規定的延期期內的AFTC激勵等於美元0.50每加侖汽油當量 CNG 和 $0.50公司作為車輛燃料出售的每加侖柴油液化天然氣。

根據與客户的服務關係，公司或其客户申請信貸。公司在簡明的合併運營報表中將其AFTC（如果有）記為收入，因為這些抵免額應全部支付給公司，不能抵消所得税負債。因此，根據適用於所得税的會計指南，這些抵免額不被視為所得税抵免。

附註20—關聯方交易

道達爾能源股份有限公司

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認收入為美元2.8百萬和美元5.7分別為設備租賃收入和在正常業務過程中向TotalEnergies及其附屬公司出售的液化天然氣。在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認收入為美元1.4百萬美元，涉及在正常業務過程中向TotalEnergies及其附屬公司出售的RIN和液化天然氣、設備租賃收入、AFTC以及大宗商品互換合約的結算（注6）。在截至2023年9月30日的三個月中確認的收入並不重要。截至2022年12月31日，該公司從TotalEnergies收取的應收賬款為美元2.5百萬。截至2023年9月30日，TotalEnergies到期的未清應收賬款並不重要。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，該公司向TotalEnergies支付了美元2.5百萬和美元6.1分別為百萬美元，用於在正常業務過程中產生的費用、商品互換合約的結算（注6）以及與TotalEnergies的全資子公司TotalEnergies Holdings USA Inc. 簽訂的信貸支持協議下的擔保費。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司向TotalEnergies支付了美元1.2百萬和美元3.7分別為百萬元用於商品互換合約的結算（注6）和正常業務過程中產生的費用。截至2022年12月31日和2023年9月30日，TotalEnergies的未付應付賬款為美元0.2百萬和美元0.7分別是百萬。

SAFE&CEC S.r.l.

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，來自SAFE&CEC S.r.l的現金收入都微不足道。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，公司獲得了美元0.2百萬和美元0.3在正常業務過程中分別來自SAFE&CEC S.r.l. 的百萬美元。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司應從SAFE&CEC S.r.l. 收到的應收賬款為美元0.3百萬和美元0.2分別是百萬。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司向SAFE&CEC S.r.l. 支付了美元2.8百萬和美元8.5分別為百萬元用於正常業務過程中的零件和設備。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司向SAFE&CEC S.r.l. 支付了美元1.8百萬和美元11.1分別為百萬元用於正常業務過程中的零件和設備。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司應付給SAFE&CEC S.r.l. 的應付賬款為美元3.3百萬和美元5.9分別是百萬。

TotalEnergies 合資企業和 bpJV

根據TotalEnergies合資企業和BPJV的各項合同協議，公司管理合資企業RNG項目的日常運營，以換取運維費和管理費。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的管理費收入為美元0.3百萬和美元0.9分別為百萬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的管理和運維費用總收入為美元1.1百萬和美元2.2分別為百萬。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司與TotalEnergies的合資企業應收管理和運維費應收賬款，bp為美元0.5百萬和美元0.3分別是百萬。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司支付了美元0.2百萬和美元0.3分別為百萬美元，代表合資企業支付在正常業務過程中產生的費用。在截至2023年9月30日的九個月中，公司支付了美元1.2百萬元代表合資企業用於支付正常業務過程中產生的費用。沒有在截至2023年9月30日的三個月中，代表合資企業支付了這筆款項。截至2022年12月31日和2023年9月30日，與之合資企業到期的未償應收賬款

TotalEnergies 和 bp 分別為 $0.6百萬和美元0.7分別為百萬美元，代表公司代表合資企業支付的未償還費用。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司獲得了 $0.2百萬和美元1.1分別來自與TotalEnergies和bp的合資企業的百萬美元，用於管理費和正常業務過程中產生的費用報銷。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司獲得了 $0.6百萬和美元3.5分別來自合資企業的百萬美元，用於支付管理費和償還正常業務過程中發生的費用。沒有在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月中，在正常業務過程中向合資企業支付了款項。

關於DR合資公司於2023年6月28日發行的資本募集，該公司預付了美元5.5百萬元捐給 DR 合資公司。預付款的收益用於為所需的貸款準備金提供資金，並用於償還DR合資公司的未償負債（見附註3）。截至2023年9月30日，該公司DR合資公司的應收賬款為美元5.5百萬，預計將在2023年底之前由DR合資公司支付。

截至2023年9月30日，該公司與TotalEnergies合資的應付賬款為美元0.4百萬美元與根據TotalEnergies合資企業和BpJV的各種合同協議共享環境信貸有關。截至2022年12月31日，不與共享環境信貸有關的應付賬款未清償。

其他權益法被投資者

根據票據購買協議，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司提供了美元1.2百萬和美元3.5分別向與貸款承諾有關的某個權益法投資方提供百萬美元（見附註17）。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司以公允價值計量的可轉換本票的賬面金額為美元1.9百萬和美元3.5分別為百萬美元，截至2022年12月31日包含在 “應收票據和其他長期資產淨額” 中，在隨附的簡明合併資產負債表中，截至2023年9月30日包含在 “其他應收賬款” 中。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的管理費收入為美元0.2百萬和美元0.5分別為百萬美元，與其他權益法被投資方有關。沒有管理費收入在截至2022年9月30日的三個月和九個月中得到確認。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司其他權益法投資人應收的管理費應收賬款為美元0.1百萬和美元0.5分別是百萬。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（本討論以及我們在其他定期報告中同一標題下的討論被稱為 “MD&A”）應與我們未經審計的簡明合併財務報表和本報告中包含的相關附註一起閲讀，本MD&A中包含的所有附註的交叉引用均指此類簡明合併財務報表中的已確定附註。有關了解我們的財務狀況和經營業績的更多背景信息，請參閲我們於2023年2月28日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的MD&A，以及其中包含的經審計的合併財務報表和附註（統稱為 “2022 表 10-K”）。

關於前瞻性陳述的警示説明

本MD&A和本報告中的其他披露包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述是歷史事實以外的陳述。這些陳述與未來的事件或情況或我們未來的業績有關，它們基於我們當前對未來發展及其對我們業務的潛在影響的假設、預期和信念。在某些情況下，您可以使用以下詞語來識別前瞻性陳述：“如果”、“可能”、“將”、“可以”、“會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“目標”、“倡議”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目” 預測”、“潛力”、“繼續”、“持續” 或這些術語或其他類似術語的負面含義，儘管缺少這些詞並不意味着陳述不具有前瞻性。我們在本次討論中做出的前瞻性陳述包括有關我們未來的財務和經營業績、我們的增長戰略（包括對RNG（定義見下文）和環境信貸（定義見下文）的交付和銷售的預期，以及我們行業和業務的預期趨勢等的陳述。

前面的清單並不旨在詳盡列出我們的前瞻性陳述所涉及的所有主題。儘管我們做出的前瞻性陳述反映了我們基於可用信息的真誠判斷，但它們只是預測。因此，我們的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們或我們行業的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。可能導致或導致此類差異的因素包括本報告第二部分第1A項 “風險因素” 下討論的因素，因為我們向美國證券交易委員會提交的其他報告可能會不時修改、補充或取代此類因素。此外，我們在一個競爭激烈且快速發展的行業中運營，在這個行業中不時出現新的風險，我們不可能預測我們可能面臨的所有風險。我們也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們的預期不同。由於這些以及其他潛在的風險和不確定性，不應依賴我們的前瞻性陳述或將其視為未來事件的保證。

我們在本報告中的所有前瞻性陳述僅在本文件發佈之日作出，除非法律要求，否則我們沒有義務出於任何原因公開更新任何前瞻性陳述，包括使這些陳述與實際業績或我們的預期變化保持一致。但是，您應查看我們在我們將不時向美國證券交易委員會提交的報告中描述的因素和風險，以瞭解有關我們的前瞻性陳述以及與這些陳述相關的風險和不確定性的最新信息。我們通過這份警示説明對所有前瞻性陳述進行了限定。

概述

根據運營的加油站數量以及可再生天然氣（“RNG”）和常規天然氣的汽油加侖當量（“GGE”），我們是北美為運輸市場提供最清潔燃料的領先供應商。我們計算出 1 GGE 等於 12.5 萬英熱單位（“BTU”），因此，一百萬英熱單位（“MMBTU”）等於八個 GGE。通過我們銷售源自生物甲烷的天然氣

根據加州空氣資源委員會（“CARB”）的決定，根據RNG的來源，我們幫助成千上萬的車輛，從機場班車到城市公交車再到廢棄物和重型卡車，將危害氣候的温室氣體量從60％減少到400％以上，同時還減少了氮氧化物或氮氧化物等標準污染物。RNG 以壓縮天然氣（“CNG”）或液化天然氣（“LNG”）的形式出售。

作為清潔能源解決方案提供商，我們以壓縮天然氣和液化天然氣的形式為中型和重型車輛提供天然氣（來自第三方供應商和合資公司，即我們共同擁有的天然氣生產設施之一）和常規天然氣（來自第三方供應商）；在美國設計、建造以及運營和維護（“運維”）公共和私人車輛加氣站加拿大；開發和擁有乳製品厭氧消化器氣（“ADG”）RNG 生產設施；銷售和維修壓縮機和其他設備用於天然氣生產和加氣站；通過 “虛擬” 天然氣管道和互連繫統以壓縮天然氣和液化天然氣的形式運輸和銷售天然氣和常規天然氣；出售我們通過以壓縮天然氣和液化天然氣的形式出售作為汽車燃料產生的美國聯邦、州和地方政府信貸（統稱為 “環境信用”），包括可再生識別碼（“RIN 積分” 或 “RIN”）聯邦可再生燃料標準第 2 階段以及加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州低碳燃料標準下的信用額度（統稱，“LCFS 抵免”）；並獲得聯邦、州和地方税收抵免、補助金和激勵措施。

目前，我們認為運輸部門最好使用天然氣來替代化石燃料。我們認為，RNG最具吸引力的市場是美國8級重型卡車運輸，根據美國卡車運輸協會的信息以及我們自己的內部估計，我們認為大約有410萬輛8級重型卡車在美國運營，每年消耗超過400億加侖的燃料。我們通過我們在美國 43 個州和哥倫比亞特區擁有、運營或供應的 577 個加氣站，包括加利福尼亞州的 200 多個加氣站，向運輸市場輸送天然氣。我們還在加拿大擁有、運營或供應 24 個加氣站。

至關重要的是，為了獲得寶貴的環境積分，必須將RNG放入車輛油箱中。我們相信，我們的加油站和客户關係使我們能夠向車輛運營商提供比市場上任何其他參與者都更多的液化天然氣——據我們計算，我們獲得的加油站和車隊比所有競爭對手的總和還要多。截至 2023 年 9 月 30 日，我們為 1,000 多名使用我們的燃料運營超過 50,000 輛汽車的車隊客户提供服務。

從長遠來看，我們計劃擴大車隊氫燃料的可用性。隨着運營商部署更多的氫動力汽車，我們可以改造我們的加氣站，改造我們的RNG並向客户提供清潔的氫氣。我們還相信，我們的RNG可以用來產生清潔電力，為電動汽車提供動力，儘管增加電動汽車充電容量的成本可能很高，但我們有能力在我們的站點增加電動汽車充電。

COVID-19、通貨膨脹、勞動力短缺、材料供應和利率的影響

COVID-19 疫情對我們的銷售量產生了不利影響，我們的銷售額在 2020 年第二季度觸底。隨後由 omicron 變體推動的病例激增對 2022 年第一季度我們對汽車燃料的需求復甦產生了負面影響。從那時起，我們看到所有客户市場的銷量都有所改善，而且 COVID-19 疫情的殘餘影響並沒有給我們的業務運營帶來重大阻力。欲瞭解更多信息，請參閲本報告第二部分第 1A 項中的 “風險因素”。

最近一段時間，由於通貨膨脹壓力，我們經歷了大宗商品和供應鏈成本的增加。此外，COVID-19 疫情產生的影響導致勞動力供應和供應鏈中斷，導致某些材料和設備短缺，勞動力成本上漲在一定程度上持續存在。這些壓力和影響的未來持續時間和程度很難預測。儘管我們通過產品和服務的價格上漲部分抵消了成本的增加，但該結構可能會阻礙我們管理當前的通貨膨脹壓力和從客户那裏收回因通貨膨脹而增加的成本的努力

我們的合同以及我們所服務的市場的競爭和經濟條件。有關更多信息，請參閲本報告第二部分第1A項中的 “風險因素”。

我們的大部分未償債務是與可持續發展相關的定期貸款，利率浮動。市場利率的變化將影響該未償債務工具產生的利息支出，從而增加或減少我們在未來時期的利息支出。此外，市場利率的變化可能會影響任何新發行的短期和長期債務證券的利率和相應的利息支出。有關更多信息，請參閲本報告第一部分第3項中的 “市場風險的定量和定性披露”。

性能概述

本業績概述討論了我們的管理層在評估財務狀況和經營業績時重點關注的問題。

收入來源

下表列出了我們的收入來源：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
收入（單位：百萬）	2022		2023		2022		2023
產品收入⁽¹⁾:
與音量相關⁽²⁾
燃料銷售⁽³⁾	$	78.5	$	60.0	$	204.2	$	220.2
衍生工具公允價值的變化⁽⁴⁾		0.5		(1.4)		(1.6)		(0.3)
RIN 積分		9.3		6.8		27.0		16.7
LCFS 積分		2.6		2.8		10.1		7.5
AFTC⁽⁵⁾		16.1		5.4		16.3		15.0
與銷量相關的產品總收入		107.0		73.6		256.0		259.1
車站建設銷售		6.4		7.7		15.7		17.6
產品總收入		113.4		81.3		271.7		276.7
服務收入⁽⁶⁾:
與批量相關的運維服務		12.0		13.7		33.7		39.6
其他服務		0.3		0.6		1.0		2.0
服務收入總額		12.3		14.3		34.7		41.6
總收入	$	125.7	$	95.6	$	306.4	$	318.3

(1)	關於產品收入的討論包含在下面 “運營業績” 下。

(2)	我們的銷量相關產品收入主要包括壓縮天然氣和液化天然氣形式的液化天然氣和常規天然氣的銷售，RIN和LCFS積分的銷售，以及衍生工具公允價值的變化。有關我們在這些時期銷售的GGE燃料的更多信息包含在下文的 “關鍵運營數據” 下，有關我們的衍生工具（包括大宗商品互換和客户燃料合同）的更多信息包含在附註6中。

(3)	包括截至2022年9月30日的三個月和九個月中分別與亞馬遜認股權證（定義見附註14）相關的700萬美元和1,550萬美元的非現金股票銷售激勵反收益費用。包括截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別與亞馬遜認股權證相關的1,680萬美元和4,450萬美元的非現金股票銷售激勵反收益費用。

(4)	衍生工具公允價值的變化與公司的商品互換和客户燃料合約有關。這些金額之所以被歸類為收入，是因為公司的商品互換合約用於在經濟上抵消與公司簽訂的客户加油合同產生的柴油與天然氣價格差價相關的風險現在為零卡車融資計劃。

(5)	代表聯邦替代燃料消費税抵免（“AFTC”）。AFTC可用於在2024年12月31日之前銷售的汽車燃料。

(6)	我們的服務收入主要代表運維服務績效產生的銷售額。有關我們在運營與維護服務相關期間服務的GGE的更多信息，請參見下文 “關鍵運營數據”。此外，下文 “運營業績” 下還討論了服務收入。

關鍵運營數據

在評估我們的運營業績時，我們主要關注：（1）我們向客户銷售的總燃料量，特別關注作為總燃料量子集的液化天然氣量；（2）在我們不擁有但我們按每加侖或固定費用提供運維服務的設施中分配的運維服務量；（3）我們的加油站建設銷售成本，以及（4）歸屬於我們的淨收益（虧損）。出售的所有天然氣均來自第三方供應商和DR JV（我們共同擁有的液化天然氣生產設施之一），出售的所有常規天然氣均來自第三方供應商。下表列出了我們截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度以及截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的主要運營數據。當公司向客户銷售燃料（產品收入）並向同一客户提供維護服務（服務收入）時，某些加侖包含在燃料量和服務量中。


	年終了						三個月已結束				九個月已結束
燃油量，GGe⁽¹⁾已售出（以百萬計），	十二月三十一日						9月30日				9月30日
與總銷量相關的產品收入相關性	2020		2021		2022		2022		2023		2022		2023
RNG		153.3		167.0		198.2		54.1		56.7		143.8		168.7
常規天然氣		82.1		78.8		69.6		19.3		17.1		53.9		46.6
總燃油量		235.4		245.8		267.8		73.4		73.8		197.7		215.3


	年終了						三個月已結束				九個月已結束
運維服務量、GGE⁽¹⁾服務（以百萬計），	十二月三十一日						9月30日				9月30日
與批量相關的運維服務收入的相關性	2020		2021		2022		2022		2023		2022		2023
運維服務量		218.4		229.8		240.4		62.8		66.2		178.8		191.7


	年終了						三個月已結束				九個月已結束
	十二月三十一日						9月30日				9月30日
其他運營數據（單位：百萬）	2020		2021		2022		2022		2023		2022		2023
車站建設成本銷售額	$	24.0	$	15.0	$	19.4	$	6.0	$	6.9	$	14.2	$	16.3
歸屬於清潔能源燃料公司的淨收益（虧損） ^{(2) (3) (4)}	$	(9.9)	$	(93.1)	$	(58.7)	$	(9.0)	$	(25.8)	$	(46.4)	$	(80.8)

(1)	GGE 是根據一個 MMBTU 等於八個 GGE 的轉換率計算得出的。

(2)	包括以下數額的AFTC收入：截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度分別為1,980萬美元、2,070萬美元和2180萬美元，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為1,610萬美元和1,630萬美元，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為540萬美元和1,500萬美元，分別地。

(3)	包括截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度分別與亞馬遜認股權證相關的8,360萬美元和2430萬美元的非現金股票銷售激勵反收益費用，以及截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為700萬美元和1,550萬美元，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別為1,680萬美元和4,450萬美元。截至2020年12月31日的財年，沒有記錄與亞馬遜認股權證相關的非現金股票銷售激勵反收益費用。

(4)	包括截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日止年度商品互換和客户燃料合約公允價值變動產生的未實現收益（虧損）分別為210萬美元、350萬美元和50萬美元，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為50萬美元和160萬美元，以及截至9月30日的三個月和九個月的140萬美元和30萬美元，分別為 2023 年。有關商品互換和客户合約的更多信息，請參閲附註6。

2023 年的發展情況

2022-2023 年冬季加州天然氣價格。從2022年12月到2023年2月，加州天然氣的批發價格飆升至歷史水平。2023年1月南加州月度指數收於54.31美元，亨利·哈布收於4.71美元，比行業基準指數高11.5倍。2022年12月和2023年2月結束了歷史性的飆升，南加州月度指數分別收於15.11美元和13.21美元，而Henry Hub分別收於6.71美元和3.11美元。這些結算價格反映了月度指數

在實際交貨月份（也稱為投標周）之前的一週內確定。價格上漲的驅動因素包括創紀錄的低於正常温度、凍結生產、管道維護以及儲存的天然氣儲量加速枯竭。結果，我們的天然氣供應成本大幅上漲，這影響了我們在加利福尼亞的加氣站，一直持續到2023年2月。儘管我們通過客户的價格上漲部分抵消了成本的增加，但由於我們所服務的市場的競爭性質和市場動態，並非所有增加的成本都得以收回。我們估計，從2022年12月到2023年2月，加州的天然氣價格飆升導致截至2023年3月31日的三個月毛利減少約1,000萬美元。從那時起，我們已經看到加州天然氣的批發價格基本恢復到正常水平。

電氣石聯合開發。2023 年 4 月 18 日，我們和託瑪琳石油公司（“Tourmaline”）宣佈了一項價值 7,000 萬加元的聯合開發協議，將在加拿大西部的主要高速公路走廊沿線建設和運營壓縮天然氣站網絡。根據50-50的共同投資，我們和Tourmaline預計將在未來五年內建造和調試多達20個壓縮天然氣加氣站，使在該地區運營的重型卡車和其他商用運輸車隊過渡到使用壓縮天然氣，壓縮天然氣是汽油和柴油的低碳替代品。2023 年 6 月 16 日，我們與 Tourmaline 簽訂了建造、所有權和運營協議，共同擁有和運營位於艾伯塔省埃德蒙頓的壓縮天然氣加氣站。預計在艾伯塔省的卡爾加里、埃德森和大草原市以及不列顛哥倫比亞省的坎盧普斯市將增加監測站。

南福克奶牛場事件。2023年4月10日，一場事故導致位於德克薩斯州迪米特的South Fork Dairy農場發生火災，該農場是我們100％擁有的正在開發的ADG RNG項目之一。這場大火造成大約18,000頭奶牛死亡，一人受傷。我們的合作伙伴South Fork Dairy計劃重建奶牛場並補充奶牛。事件發生時，我們還沒有開始現場施工活動，目前我們正在評估這起事件的影響，預計我們的ADG RNG項目的完成日期將推遲。

EPA 可再生燃料標準更新。 2023年6月21日，環境保護署（“EPA”）宣佈了一項最終規則，規定了2023年至2025年的可再生能源用量義務（“RVO”），在未來三年內將RVO需求目標平均每年提高約30％。我們認為，EPA的這一行動對於開發和使用RNG作為運輸部門的低碳燃料具有建設性。

商業風險和不確定性以及其他趨勢

我們的業務和潛在客户面臨許多風險和不確定性。欲瞭解更多信息，請參閲本報告第二部分第 1A 項中的 “風險因素”。此外，我們在任何時期的業績都可能受到我們業務和行業的各種趨勢（包括某些季節性趨勢）的影響。請參閲我們2022年10-K表格中包含的MD&A中對我們過去業績的主要趨勢和預期未來趨勢的描述。除下文所述以及上文 “COVID-19、通貨膨脹、勞動力短缺、物資供應和利率的影響” 中另有規定外，2022年10-K表格中包含的MD&A中描述的此類趨勢沒有重大變化。

我們的汽車燃料市場是一個相對較新的發展中的市場，在許多領域都經歷了緩慢、波動或不可預測的增長。例如，迄今為止，無論是在總體上還是在我們的某些主要客户市場，包括重型卡車運輸，天然氣汽車的採用和部署都比我們預期的要慢。增長放緩可能是由於不利的宏觀經濟事件，例如通貨膨脹壓力、持續或反覆發生的疫情影響、供應鏈挑戰或其他事件。

RIN和LCFS積分的市場價格可能波動且不可預測，此類積分的價格可能會受到重大波動的影響。RIN和LCFS積分（來自市場價格）的價值可能會對我們的收入產生重大影響。在2021年、2022年和2023年期間，價格大幅波動，並且可能會繼續波動。此外，LCFS信貸價格在2022年至2023年期間大幅波動，並且可能會繼續波動。

我們的普通股的市場價格可能波動不定且不可預測。如果我們的市值持續下降，我們可能需要更頻繁地進行商譽減值測試，我們的商譽可能會減值，這可能會導致重大的非現金費用並對我們的經營業績產生不利影響。

債務合規

附註12中討論的某些管理我們未償債務的協議有財務和非財務契約，我們必須遵守這些協議。截至2023年9月30日，我們遵守了所有這些契約。

風險管理活動

2022 年 10-K 表格中包含的 MD&A 中討論了我們的風險管理活動。在截至2023年9月30日的九個月中，這些活動沒有實質性變化。

關鍵會計政策與估計

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制簡明合併財務報表需要適當適用會計政策，其中一些政策要求我們做出影響簡明合併財務報表中報告的金額和相關披露的金額的估計和假設。我們的估算基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種假設。如果這些估計與實際業績之間存在差異，我們的財務狀況或經營業績可能會受到重大影響。

我們的關鍵會計政策以及相關的判斷和估算在我們的 2022 年表格 10-K 中包含的 MD&A 中進行了討論。正如我們的 2022 年表 10-K 中包含的 MD&A 所述，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。

最近通過和最近發佈的會計準則

關於最近通過的會計準則和最近發佈的有待通過的會計準則的説明，見附註1。

運營結果

下表列出了每個指定期間的運營報表數據的每個細列項目佔該期間總收入的百分比。此外，以下敍述對所示時期之間的某些細列項目進行了比較討論。歷史結果並不表示當前時期或未來任何時期的預期結果。

截至 2023 年 9 月 30 日的三個月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三個月


	三個月已結束
	9月30日
	2022		2023
運營報表數據：
收入：
產品收入	90.2	%	85.0	%
服務收入	9.8		15.0
總收入	100.0		100.0
運營費用：
銷售成本（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
產品銷售成本	63.4		68.5
銷售的服務成本	6.0		9.4
銷售、一般和行政	21.1		30.5
折舊和攤銷	16.3		14.0
運營費用總額	106.8		122.4
營業虧損	(6.8)		(22.4)
利息支出	(0.5)		(4.1)
利息收入	0.8		2.7
其他收入，淨額	—		—
權益法投資的虧損	(0.6)		(3.5)
所得税前虧損	(7.1)		(27.3)
所得税（費用）補助	(0.1)		—
淨虧損	(7.2)		(27.3)
歸屬於非控股權益的損失	0.1		0.1
歸屬於清潔能源燃料公司的淨虧損	(7.1)	%	(27.2)	%

產品收入。截至2023年9月30日的三個月，產品收入下降了3,210萬美元，至8,130萬美元，佔總收入的85.0％，而截至2022年9月30日的三個月為1.134億美元，佔總收入的90.2％。下降的主要原因是（1）天然氣價格下跌推動燃料平均銷售價格下降，但部分被銷售燃料總GGE的增加所抵消，導致產品收入比上年同期減少870萬美元；（2）與2022年同期相比，2023年第三季度RIN價值份額下降了250萬美元，（3）由於在截至9月30日的三個月中確認了四分之三的AFTC收入，AFTC的收入減少了1,070萬美元，2022年，這是由於根據2022年的《通貨膨脹降低法》，AFTC的有效期將於2022年8月延長，追溯至2022年1月1日，以及（4）由於客户燃料購買量增加，與亞馬遜認股權證相關的非現金股票銷售激勵對比收入費用增加了980萬美元，以及（5）與我們的商品互換和簽訂的客户合同的公允價值發生了變化 現在為零卡車融資計劃，因為我們在截至2023年9月30日的三個月中確認了140萬美元的未實現虧損，而2022年同期的未實現收益為50萬美元。兩期之間產品收入的下降被以下因素部分抵消：(1) 2023年第三季度LCFS銷量增加導致LCFS收入增加20萬美元，部分被LCFS信貸價格與2022年同期相比下降所抵消；(2) 由於施工活動增加，車站建設銷售額增加130萬美元。

服務收入。截至2023年9月30日的三個月，服務收入增加了200萬美元，達到1,430萬美元，佔總收入的15.0％，而這三個月的服務收入為1,230萬美元，佔總收入的9.8％

截至2022年9月30日的幾個月。增長的主要原因是與2022年同期相比，2023年第三季度服務的GGE有所增加，以及我們與TotalEnergies和bp的合資企業的管理費收入增加。

產品銷售成本。截至2023年9月30日的三個月，產品銷售成本從截至2022年9月30日的三個月的7,970萬美元（佔總收入的63.4％）下降了1,430萬美元，至6,540萬美元，佔總收入的68.5％。下降的主要原因是天然氣價格下跌，但部分抵消了銷售燃料GGE的增加以及施工活動增加導致的加油站建設成本的增加。

銷售的服務成本。截至2023年9月30日的三個月，服務銷售成本增加了150萬美元，達到900萬美元，佔總收入的9.4％，而截至2022年9月30日的三個月中，服務銷售成本為750萬美元，佔總收入的6.0％。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的三個月中，服務的GGE與2022年同期相比有所增加。

銷售、一般和行政。在截至2023年9月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用從截至2022年9月30日的三個月的2650萬美元增加了260萬美元，至2910萬美元。增長的主要原因是員工人數增加導致工資和福利增加了220萬美元，股票薪酬支出增加了10萬美元，營銷和差旅支出增加了50萬美元。其他一般業務、行政和專業費用相關費用減少20萬美元，部分抵消了這一增長。

折舊和攤銷。截至2023年9月30日的三個月中，折舊和攤銷從截至2022年9月30日的三個月的2,050萬美元減少了710萬美元，至1,340萬美元。下降的主要原因是，在截至2022年9月30日的三個月中，確認了與Pilot Travel Centers LLC（“試點”）加油站設備拆除有關的加速折舊費用和資產報廢債務費用（見附註10），而在截至2023年9月30日的三個月中，沒有確認此類加速折舊費用和資產報廢債務費用。

利息支出。在截至2023年9月30日的三個月中，利息支出從截至2022年9月30日的三個月的70萬美元增加了320萬美元至390萬美元，這主要是由於未償債務增加以及未償債務期之間的平均利率上升。

利息收入。截至2023年9月30日的三個月中，利息收入從截至2022年9月30日的三個月的100萬美元增加了160萬美元，至260萬美元，這主要是由於公司短期投資之間的平均利率上升。

權益法投資的虧損。截至2023年9月30日的三個月中，權益法投資虧損從截至2022年9月30日的三個月的70萬美元增加了260萬美元，至330萬美元，這要歸因於SAFE&CEC S.r.l.、我們與TotalEnergies和bp的合資企業以及我們的其他權益法投資者的經營業績。

所得税（費用）補助。截至2022年9月30日的三個月，所得税支出為10萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，我們確認了10萬美元的所得税優惠。所得税支出和/或收益主要與與商譽相關的遞延税和公司預期的州税支出有關。

歸屬於非控股權益的虧損。 在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月中，我們在NG Advantage, LLC（“NG Advantage”）淨虧損中的非控股權益分別錄得10萬美元和10萬美元的收益。NG Advantage的非控股權佔6.7％的少數股權，由第三方在2022年和2023年期間持有。

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比


	九個月已結束
	9月30日
	2022		2023
運營報表數據：
收入：
產品收入	88.7	%	86.9	%
服務收入	11.3		13.1
總收入	100.0		100.0
運營費用：
銷售成本（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
產品銷售成本	66.3		75.6
銷售的服務成本	6.6		7.9
銷售、一般和行政	26.4		27.4
折舊和攤銷	13.9		11.0
運營費用總額	113.2		121.9
營業虧損	(13.2)		(21.9)
利息支出	(1.5)		(4.0)
利息收入	0.6		2.5
其他收入，淨額	—		—
權益法投資的虧損	(1.2)		(2.2)
所得税前虧損	(15.3)		(25.6)
所得税（費用）補助	(0.1)		0.1
淨虧損	(15.4)		(25.5)
歸屬於非控股權益的損失	0.2		0.1
歸屬於清潔能源燃料公司的淨虧損	(15.2)	%	(25.4)	%

產品收入。截至2023年9月30日的九個月中，產品收入增長了500萬美元，達到2.767億美元，佔總收入的86.9％，而截至2022年9月30日的九個月中，產品收入為2.717億美元，佔總收入的88.7％。增長的主要原因是（1）該期間銷售的燃料平均價格上漲，部分原因是加州天然氣價格在2023年1月和2月大幅上漲，燃料銷售總GGE增加，使產品收入比上年同期增加了4,500萬美元；（2）由於建築活動增加，加油站建設銷售額增加了190萬美元，以及（3）我們的商品互換公允價值的變化以及與我們簽訂的客户合同 現在為零卡車融資計劃，因為我們在截至2023年9月30日的九個月中確認了30萬美元的未實現虧損，而2022年同期的未實現虧損為160萬美元。兩期之間產品收入的增長被以下因素部分抵消：(1) 由於客户燃料購買量增加，與亞馬遜認股權證相關的非現金股票銷售激勵對比收入費用增加了2900萬美元；(2) 由於AFTC與客户的收入分成增加，AFTC收入減少了130萬美元；(3) LCFS收入減少了260萬美元，這主要是由於截至九個月的LCFS平均價格下降與2022年同期相比，2023年9月30日，而且（4）RIN收入減少了美元1,030萬英鎊主要是由於與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月中，平均RIN價格較低，RIN價值份額降低。

服務收入。截至2023年9月30日的九個月中，服務收入增加了690萬美元，達到4,160萬美元，佔總收入的13.1％，而截至2022年9月30日的九個月中，服務收入為3,470萬美元，佔總收入的11.3％。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年同期相比，GGE的服務量有所增加，以及我們與TotalEnergies和bp的合資企業的管理費收入增加。

產品銷售成本。截至2023年9月30日的九個月中，產品銷售成本從截至2022年9月30日的九個月的2.033億美元（佔總收入的66.3％）增加了3740萬美元，至2.407億美元，佔總收入的75.6％。上漲的主要原因是天然氣價格上漲，部分原因是加州天然氣成本在2023年1月和2月大幅上漲，GGE上漲

在售出的燃料中，由於施工活動的增加，加油站建設成本增加了210萬美元；由於我們的皮肯斯液化天然氣生產設施的大修，維修和維護費用增加了220萬美元，部分抵消了120萬美元的保險追回款。

銷售的服務成本。截至2023年9月30日的九個月中，服務銷售成本增加了490萬美元，達到2,520萬美元，佔總收入的7.9％，而截至2022年9月30日的九個月中，服務銷售成本為2,030萬美元，佔總收入的6.6％。增長的主要原因是，在截至2023年9月30日的九個月中，服務的GGE與2022年同期相比有所增加。

銷售、一般和行政。截至2023年9月30日的九個月中，銷售、一般和管理費用從截至2022年9月30日的九個月的8,090萬美元增加了640萬美元，至8,730萬美元。增長的主要原因是員工人數增加導致薪資和福利增加了550萬美元，營銷和差旅支出增加了70萬美元，一般業務、管理和信息技術支出增加了260萬美元。由於歸屬前幾年授予的股權獎勵，股票薪酬支出減少了240萬美元，部分抵消了這一增長，但本年度授予的股權獎勵部分抵消了這一增長。

折舊和攤銷。截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷從截至2022年9月30日的九個月的4,250萬美元減少了750萬美元，至3,500萬美元。下降的主要原因是確認了2022年同期與試點加油站設備拆除相關的加速折舊費用和資產報廢債務費用（見附註10），而在截至2023年9月30日的九個月中，沒有確認此類加速折舊費用和資產報廢義務費用。

利息支出。在截至2023年9月30日的九個月中，利息支出從截至2022年9月30日的九個月中的450萬美元增加了810萬美元，至1,260萬美元，這主要是由於未償債務增加和未償債務期之間的平均利率上升。

利息收入。截至2023年9月30日的九個月中，利息收入從截至2022年9月30日的九個月的180萬美元增加了620萬美元，至800萬美元，這主要是由於公司短期投資的兩期平均利率上升。

權益法投資的虧損。截至2023年9月30日的九個月中，權益法投資虧損從截至2022年9月30日的九個月的360萬美元增加了350萬美元，至710萬美元，這要歸因於SAFE&CEC S.r.l.、我們與TotalEnergies和bp的合資企業以及我們的其他權益法投資者的經營業績。

所得税（費用）補助。截至2022年9月30日的九個月中，所得税支出為20萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了20萬美元的所得税優惠。所得税支出和/或收益主要與與商譽相關的遞延税和公司預期的州税支出有關。

歸屬於非控股權益的虧損。 在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，我們在NG Advantage淨虧損中的非控股權益分別錄得60萬美元和50萬美元的收益。NG Advantage的非控股權佔6.7％的少數股權，由第三方在2022年和2023年期間持有。

流動性和資本資源

流動性

流動性是指通過運營現金流、出售或到期投資或通過資本管理收購額外資金來履行當前和未來財務義務的能力。我們的財務狀況和流動性現在並將繼續受到各種因素的影響，包括我們的未償債務水平以及我們有義務為債務支付的本金和利息；任何資本募集的金額和時間

與TotalEnergies和/或bp的合資企業，或我們未來可能成立的任何其他合資企業；我們可能尋求的任何額外債務或股權融資的金額和時間；我們的資本支出要求；任何合併、剝離或收購活動；以及我們從運營中產生現金流的能力。我們預計，運營活動提供的現金將因多種因素而波動，包括我們的經營業績和影響這些業績的因素，包括我們的汽車燃料銷售、車站建設銷售、RIN和LCFS信貸的銷售以及對政府信貸、補助金和激勵措施的確認（如果有）的金額和時間；大宗商品、加油站建設和勞動力成本的波動；供應鏈問題和不利的宏觀經濟事件，包括通貨膨脹壓力；環境信貸價格；信貸價格的變化我們記錄在收入中的某些衍生工具的公允價值；以及我們的賬單、收款和負債付款的金額和時間。

現金流

經營活動。在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的現金為80萬美元，而2022年同期經營活動提供的現金為3170萬美元。經營活動提供的現金減少主要歸因於在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年同期相比，天然氣採購的現金支出增加，部分被天然氣銷售價格上漲帶來的現金收入增加所抵消。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的九個月中，淨現金利息支付額的增加以及現金收入、應計收入、賬單和現金支付的時間導致運營活動提供的現金減少。

投資活動。在截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金為9,670萬美元，而2022年同期用於投資活動的現金為1.007億美元。用於投資活動的現金減少主要是由於我們與英國石油公司和TotalEnergies合資企業的股權出資減少了8,420萬美元，但部分被房地產和設備以及天然氣生產項目資本支出淨增加4,530萬美元所抵消，在截至2023年9月30日的九個月中，短期投資淨購買量增加了2420萬美元，而與2022年同期相比，貸款淨支出增加了130萬美元應收賬款、向DR合資公司支付的550萬美元預付款，以及出售子公司某些資產的淨現金收入減少了390萬美元。

融資活動。在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的現金為300萬美元，而2022年同期用於融資活動的現金為1,390萬美元。用於融資活動的現金減少主要歸因於未償債務的本金償還額減少，債務清償費用沒有現金支付，以及回購普通股的現金支出減少，但發行債務工具和普通股的現金收益減少以及與Riverstone信貸協議（定義見附註12）相關的債務發行費的現金支付增加部分抵消。

資本支出、債務和其他現金用途

我們需要現金來資助我們的資本支出、運營支出和營運資金以及其他需求，包括與燃料銷售相關的成本；設計和建造新加油站的支出；增建或以其他方式修改現有加氣站；液化天然氣生產設施；債務償還和回購；回購普通股；購買使用我們燃料的重型卡車；增加或修改液化天然氣生產設施；支持我們的運營，包括維護和改善我們的基礎設施；支持我們的銷售和營銷活動，包括支持立法和監管舉措；為我們的客户提供融資工具；對其他實體的任何投資；任何兼併或收購，包括為擴大我們的液化天然氣產能而進行的收購；在機會出現時尋求市場擴張，包括地理和新客户市場；為其他活動或事業以及其他一般公司用途提供資金。

我們的商業計劃要求在2023年投入約9000萬美元的資本支出。這些資本支出主要與加氣站的建設、信息技術軟件和設備以及液化天然氣工廠的成本有關，我們預計將主要通過手頭現金和運營產生的現金為這些支出提供資金。此外，我們預計到2023年，將部署約4,000萬美元用於開發ADG RNG生產設施。截至2023年9月30日，我們已投資2.01億美元用於開發ADG RNG生產設施，其中包括向我們的合資企業捐款1.701億美元。

截至2023年9月30日，我們的總負債，包括債務和融資租賃，本金約為1.531億美元，其中約30萬美元、160萬美元、70萬美元、1.503億美元、101萬美元和10萬美元預計分別於2023年、2024年、2025年、2026年、2027年及之後到期。根據截至2023年9月30日的未償債務和適用利率，我們預計2023年與債務相關的利息支付義務總額約為1,820萬美元，其中1,360萬美元已在截至2023年9月30日到期時支付。我們計劃並相信我們能夠在未來12個月內支付所有預期的本金和利息。

截至2023年9月30日，我們的運營租賃約為1.23億美元，其中約有300萬美元、1,230萬美元、1,240萬美元、1,230萬美元、1,230萬美元、1,230萬美元、1,230萬美元和7,070萬美元預計將分別於2023年、2024年、2025年、2026年、2027年及之後到期。

我們打算在到期時根據各種債務工具進行還款，並在這些機會出現時尋求提前還款和/或再融資的機會。儘管我們認為我們有足夠的流動性和資本資源來償還未來12個月到期的債務，但我們可能會選擇暫停或限制股票回購計劃下的回購，或者尋求其他選擇，例如再融資、債務或股票發行，以提高我們的現金管理靈活性。

現金來源

從歷史上看，我們的主要流動性來源包括手頭現金；我們的業務提供的現金，包括AFTC和其他政府信貸、補助金和激勵措施；融資活動提供的現金；以及資產的出售。截至2023年9月30日，不包括限制性現金的流動部分，我們的現金及現金等價物和短期投資總額為1.744億美元，而截至2022年12月31日為2.635億美元。

我們預計，我們的經營活動提供的現金將根據我們的經營業績而波動，經營業績可能會受到上述因素以及本MD&A和第二部分第1A項中描述的其他因素的影響。本報告的 “風險因素”。

在不違反下段的前提下，我們認為我們的現金和現金等價物、短期投資以及我們的運營活動以及當前或未來融資活動提供的預期現金將在本報告發布之日後的至少12個月內滿足我們的預期業務需求。在此之後，我們可能需要籌集更多資金，為任何計劃內或意想不到的資本支出、投資、債務償還、股票回購或其他費用提供資金，而這些支出我們無法通過手頭現金、運營提供的現金或其他來源提供資金。此外，由於意外支出或不利的宏觀經濟事件（包括通貨膨脹壓力等）導致支出高於預期，我們使用現金資源的速度可能比預期的要快，在這種情況下，我們可能需要比預期更快地從替代來源尋求資金。未來任何融資的時間和必要性將取決於各種因素，包括我們的天然氣燃料銷售和其他與交易量相關的活動的比率、數量和價格、新站建設、債務償還（在到期之前或到期時）以及我們可能尋求的任何潛在合併、收購、投資、資產剝離或其他戰略關係，以及影響我們收入和支出水平的其他因素，如本MD&A和本報告中其他部分所述。

如果我們部署更多資金來開發ADG RNG生產設施和加氣站以支持合同規定的RNG燃料量，我們可能需要籌集更多資金。

我們可以通過一種或多種來源籌集額外資金，包括獲得股權資本，包括通過發行普通股或其他證券、獲得新的或重組現有債務、出售資產或這些或其他潛在資本來源的任意組合。我們可能無法在需要時以對我們或我們的股東有利的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。任何無法籌集必要資金的行為都可能損害我們開發和維護燃料基礎設施、投資戰略交易或收購或償還未償債務的能力，並可能降低我們支持和建立業務以及創造持續或增加收入的能力。

資產負債表外安排

截至2023年9月30日，我們的以下資產負債表外安排已經或有理由可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生重大影響：

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用於建築合同和一般公司用途的未償擔保債券總額為5,290萬美元；

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向權益法投資方提供的貸款承諾；

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帶有 “收即付” 承諾的季度固定價格天然氣購買合同；以及

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一份具有固定供應承諾的長期天然氣銷售合同。

作為擔保形式，我們主要為正常業務過程中的建築合同提供擔保債券。沒有記錄與我們的擔保債券有關的任何責任，因為根據歷史經驗和現有信息，我們認為在這些安排下不太可能需要支付任何款項，而我們不會得到補償。

2022年11月，我們與某股權法投資方簽訂了票據購買協議（“票據購買協議”），根據該協議，我們承諾提供高達550萬美元的延遲提款貸款，以支持權益法被投資者的營運資金需求。截至2023年9月30日，我們已根據貸款承諾向權益法投資方提供了總計550萬美元的貸款，並且我們在票據購買協議下的承諾已兑現（見附註17）。

截至2023年9月30日，我們簽訂了季度固定價格的天然氣購買合同，其接受或付款承諾有效期至2024年9月。

此外，截至2023年9月30日，我們與UPS達成了固定供應安排，在2026年3月之前供應和銷售1.7億GGE的天然氣。

第 3 項。—有關市場風險的定量和定性披露

在我們的正常業務過程中，我們面臨各種市場風險，包括大宗商品價格風險、與外幣匯率相關的風險以及與利率波動相關的風險。

大宗商品價格風險

我們的天然氣銷售面臨市場風險，從歷史上看，天然氣一直受到動盪的市場條件的影響。當我們與客户簽訂了期貨合約未涵蓋的固定價格銷售合同，或者我們無法將天然氣價格上漲轉嫁給客户時，我們的市場風險敞口就會增加。天然氣價格和供應受到許多因素的影響，包括鑽探活動、供應、天氣狀況、全球貿易環境、整體經濟狀況以及國內外政府監管等。

天然氣成本佔我們2022年總銷售成本的1.824億美元，在截至2023年9月30日的九個月中，佔總銷售成本的1.531億美元。

2018 年 10 月，為了支持我們 現在為零卡車融資計劃中，我們與TotalEnergies的子公司TotalEnergies Gas & Power North America簽訂了兩份大宗商品互換合同，從2019年4月1日至2024年6月30日，每年總計500萬加侖柴油。這些大宗商品互換合同旨在管理與柴油轉天然氣價格利差相關的風險，這些利差與我們在與參與該協議的車隊運營商簽訂的加油協議中做出的天然氣燃料供應承諾有關 現在為零卡車融資計劃。

我們已經準備了一份靈敏度分析，以估計我們與大宗商品互換合約有關的價格風險敞口。如果截至2023年9月30日，柴油與天然氣的價格價差波動10％，那麼我們預計大宗商品互換合約的公允價值將相應波動，約為20萬美元。

外幣匯率風險

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的主要外幣匯率風險敞口與我們在加拿大的業務有關，這些業務的某些未清應收賬款和應付賬款以加元計價，但未對衝。

我們進行了靈敏度分析，以估計我們以外幣計價的貨幣交易所面臨的市場風險敞口。如果這些資產和負債的匯率在截至2023年9月30日的匯率基礎上波動10％，我們預計淨資產價值的相應波動將不大。

利率風險

截至2023年9月30日，我們有1.5億美元的債務，其利率等於調整後的SOFR期限、聯邦基金有效利率或最優惠利率加上每年的利率。因此，根據我們在該期間選擇的利率，我們的利息支出將隨着SOFR期限、聯邦基金有效利率或最優惠利率的變化而波動。如果這些利率在本年度內提高或減少1％，那麼對我們年度利息支出的影響將約為150萬美元。

某些倫敦銀行同業拆借利率期限在2021年之後終止，其他倫敦銀行同業拆借利率期限在2023年6月之後終止。我們打算監測倫敦銀行同業拆借利率終止的進展情況，並與我們的貸款機構合作，儘量減少這種終止對我們財務狀況和經營業績的影響。迄今為止，倫敦銀行同業拆借利率的終止對我們和我們的債務工具的影響還不大。但是，如果我們的貸款機構由於倫敦銀行同業拆借利率的變化而增加了成本，我們的浮動利率債務利率可能會上升，這可能會對我們的利息支出、經營業績和現金流產生不利影響。

第 4 項—控制和程序

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。

截至2023年9月30日，我們的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，我們的首席執行官和首席財務官（分別為我們的首席執行官和首席財務官）參加了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

財務報告內部控制的變化

我們會定期審查和評估我們對財務報告的內部控制，並且可能會不時更改我們的流程和系統以改善控制或提高效率。此類變更可能包括實施新的、更高效的系統、整合活動和遷移流程。

在我們最近結束的財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

財務報告披露控制和程序以及內部控制的固有侷限性

在設計我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，我們的控制和程序的設計必須反映資源限制這一事實，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序相對於成本的好處。由於這些固有的限制，我們的披露和內部控制可能無法預防或發現所有欺詐、錯誤陳述或其他控制問題。此外，對未來各期披露或內部控制有效性的任何評估的預測都存在風險，其中包括，除其他外，由於條件的變化，控制可能變得不足，或者政策或程序的遵守情況可能會惡化。

第二部分。—其他信息

第 1 項。—法律訴訟

我們可能會不時參與我們正常業務過程中出現的各種法律訴訟，包括訴訟、索賠、審計、政府執法行動和相關事務。無法預測這些訴訟何時或是否會發生，也無法預測任何確實出現的訴訟的結果，包括我們可能承擔的任何債務的金額或時間等，無論結果如何，任何此類訴訟都可能對我們產生重大影響。但是，管理層認為，我們不是當事方，我們的財產不受任何對我們來説重要的未決法律訴訟的約束。

第 1A 項。—風險因素

對我們公司的投資涉及高度的損失風險。在就我們的證券做出任何投資決定之前，您應仔細考慮下文討論的風險因素以及本報告中包含的所有其他信息。我們認為，下述風險和不確定性是我們面臨的最重大風險和不確定性，但我們不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能或變得很大。這些風險中的任何一種的發生都可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績、前景和聲譽，並可能導致普通股的交易價格下跌。

與我們的業務相關的風險

我們的成功取決於車隊和其他消費者是否願意採用我們的汽車燃料，而這種情況可能無法及時、達到預期水平或根本無法實現。

我們的成功在很大程度上取決於車隊和其他消費者對我們的 RNG 和傳統天然氣汽車燃料的採用。我們的汽車燃料市場在許多領域經歷了緩慢、動盪和不可預測的增長。例如，我們的車輛燃料在重型卡車運輸中的採用和部署比我們預期的要慢且更加有限。此外，包括機場和公共交通在內的其他重要機隊市場近年來運量放緩，客户增長可能會持續下去。如果我們的汽車燃料市場沒有以更好的速度或水平發展，或者如果市場發展但我們無法佔據重要的市場份額，或者市場隨後下滑，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績將受到損害。

可能影響我們汽車燃料採用的因素包括，其中許多是我們無法控制的，其中包括：

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對使用我們車輛燃料的卡車的需求不足；

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通過或擴大政府政策、計劃、資金或激勵措施，或加強宣傳或公眾情緒，支持液化天然氣和天然氣以外的車輛或燃料，包括長期支持汽油和柴油動力汽車，改變適用於由汽油、柴油、液化天然氣、天然氣或其他車輛燃料提供動力的車輛和車隊的排放要求和/或增加對電動和氫動力汽車的支持；

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公用事業公司提供服務以滿足我們要求的能力受到限制。例如，天然氣公用事業公司可能無法擴建管道或為新的擴建提供服務，電力公司可能缺乏為我們的項目提供服務的能力；

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對我們的汽車燃料相對於汽油、柴油和其他替代車輛燃料的益處的看法，包括對供應、成本節約、環境效益和安全等因素的看法；

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原油、汽油、柴油、天然氣、天然氣和其他車輛燃料（如電力、氫氣、可再生柴油、生物柴油和乙醇）的供應、需求、使用和價格的增加、減少或波動；

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車隊和車隊車輛運營商的慣性，他們可能無法或不願將車隊轉換為我們的車輛燃料優先於運營商的其他一般業務問題，尤其是在運營商沒有受到排放法規或其他要求的充分激勵，或者客户、司機或其他利益相關者對轉換的需求不足的情況下；

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車輛成本、燃油效率、可用性、質量、安全性、便利性（燃料和服務）、設計、性能和剩餘價值，以及運營商對這些因素的看法，總體上和我們的主要客户市場以及相對於由其他燃料提供動力的同類車輛；

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非常適合我們主要客户市場（包括重型卡車和其他車隊）使用的車輛的發動機的開發、生產、成本、可用性、性能、銷售和營銷及聲譽；

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汽車燃料市場的總體競爭日益激烈，以及該市場競爭發展的性質和影響，包括其他車輛燃料和由這些燃料提供動力的發動機的改進或感知的優勢；

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推廣我們的產品或其他汽車燃料替代品的環境、税收或其他政府法規、計劃或激勵措施的可用性和影響，包括我們通過出售液化天然氣作為汽車燃料來獲得信貸的某些計劃，以及此類抵免的市場價格；以及

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排放和其他環境法規以及生產、運輸和分配燃料的壓力。

2020年6月，CARB通過了高級清潔卡車法規，要求製造商從2024年起逐步增加零排放電動卡車、貨車和皮卡車的銷售比例。到2045年，高級清潔卡車法規旨在使在加利福尼亞銷售的每輛新商用車都實現零排放。此外，2020 年 9 月，加利福尼亞州州長髮布了一項行政命令（“2020 年 9 月行政命令”），規定加利福尼亞州的目標是：(i) 到 2035 年，在州內 100% 的新乘用車和卡車銷量將實現零排放；(ii) 到 2045 年，加利福尼亞州 100% 的中型和重型車輛將在可行的情況下實現零排放，以及（iii）在可行的情況下，該州將在2035年之前過渡到100％零排放的越野車輛和設備。2020年9月的行政命令還指示CARB制定和提出旨在實現上述目標的法規和戰略。由此產生的法規要求增加零排放車輛的採用率。2023 年 4 月，CARB 通過了高級清潔車隊法規，要求所有卡車車隊在 2042 年之前實現零排放。Advanced Clean Fleets法規還旨在在2036年結束在加利福尼亞的內燃卡車的銷售。除其他外，我們認為，高級清潔卡車法規、2020年9月的行政命令和高級清潔車隊法規的目的是限制並最終停止內燃機的生產和使用，因為此類發動機有 “排氣管” 排放。此類法規和行政行動的實施可能會減緩、延遲或阻止車隊和其他商業消費者採用我們的汽車燃料，尤其是在加利福尼亞州。此外，其他州也已採取措施頒佈類似的法規，這也可能會減緩、延遲、改變或阻止我們的汽車燃料在這些州的採用。這些行動可能導致國家資助和激勵計劃僅用於採用電動汽車。2021 年 12 月，拜登總統簽署了一項行政命令（“2021 年行政命令”），指示聯邦政府實現某些目標，包括到 2035 年為其超過 600,000 輛汽車和卡車的車隊購買 100% 零排放汽車。

我們的 RNG 業務可能不會成功。

我們的液化天然氣業務包括從我們計劃開發和擁有的項目或第三方生產商擁有的項目中採購RNG，然後通過我們的燃料基礎設施轉售這種液化天然氣。

我們的液化天然氣業務的成功取決於我們是否有能力在可接受的條件下確保充足的液化天然氣供應；以對客户具有吸引力的數量和價格出售這種液化天然氣併產生可接受的利潤

我們；並出售我們在適用的聯邦或州計劃下以優惠的價格出售作為汽車燃料的液化天然氣所產生的環境積分。

我們維持充足的天然氣供應的能力受到影響 RNG 生產的風險。由於各種因素，生產可再生天然氣的項目通常會遇到不可預測的產量或其他困難，包括設備問題、惡劣天氣（包括氣候變化）、乾旱、適用的 ADG 和 LFG 來源所有者的財務狀況、健康危機和流行病、施工延誤、技術困難、運營成本高、可用性有限、收集的原料氣成分不利以及升級、擴建或升級導致的工廠停產需要維護。此外，對天然氣需求的增加將導致對天然氣供應的競爭更加激烈，包括來自其他汽車燃料供應商、燃氣公用事業公司（在獲得天然氣供應方面可能具有明顯的優勢，包括如果獲得公用事業監管委員會的批准，可能會使用納税人資金為RNG的購買提供資金）以及其他用户和提供商的競爭。如果我們或我們的任何RNG供應商在RNG生產過程中遇到這些或其他困難，或者如果對RNG開發項目和供應的競爭加劇，那麼我們的RNG供應以及我們將其作為汽車燃料轉售的能力可能會受到威脅。

我們通過出售可再生天然氣或生成和出售環境信貸來創造收入的能力取決於許多因素，包括作為車輛燃料的RNG市場和環境信貸的市場。近年來，環境信貸市場波動不定，不可預測，這些信貸的價格會受到波動的影響。例如，在2022年期間，RIN的市場價格高達3.56美元，低至2.47美元。此外，環境信貸的價值，以及我們從出售這些信貸中可能獲得的收入水平，可能會受到產生和出售這些信貸所依據的聯邦和州計劃的變化、石油、柴油或汽油的價格和使用、計劃中增加其他符合條件的燃料、計劃中其他燃料的產量和使用量增加或其他條件的不利影響。我們通過出售環境信貸創造收入的能力取決於我們對這些聯邦和州計劃的嚴格遵守，這些計劃很複雜，可能涉及很大的判斷力。如果管理和執行這些計劃的機構不同意我們的判斷，以其他方式確定我們不合規，對我們的活動進行審查或對計劃進行修改，那麼我們產生或出售這些積分的能力可能會受到限制、永久限制或完全喪失，我們也可能受到罰款或其他制裁。這些結果中的任何一個都可能迫使我們在公開市場上購買信貸以支付我們簽約出售的任何信貸，撤回我們可能已經產生但尚未出售的信貸，減少或消除可觀的收入來源，或者產生大量的額外和計劃外支出。任何提供信貸、補助金和激勵措施的聯邦和州計劃（例如AFTC）的永久或暫停也將對我們的收入產生不利影響。此外，如果沒有允許我們產生和出售環境信貸的計劃或其他支持RNG汽車燃料市場的聯邦和州計劃，或者如果我們的客户不願意為RNG支付溢價，我們可能無法以盈利的方式運營我們的RNG業務或根本無法盈利。

我們的商業成功取決於我們和第三方供應來源成功開發和運營項目以及生產預期數量的液化天然氣的能力。

我們對RNG的特別關注使我們面臨與RNG和環境信貸的供需、資本支出成本、政府監管和經濟狀況等因素相關的風險。作為液化天然氣供應商，我們還可能受到原料短缺、機械故障、技術故障、競爭市場或強制使用可再生能源的法律法規變化導致的液化天然氣產量下降的負面影響。

此外，與可再生能源項目的開發和運營相關的其他因素可能會對我們的業務產生不利影響，包括：（i）管道天然氣質量標準的變化或其他監管變更可能會限制我們在管道上運輸天然氣以運送到車輛的能力，或者增加加工可再生天然氣以允許此類交付的成本；（ii）惡劣天氣、自然災害、事故、勞動力中斷可能產生的施工風險，包括延誤風險，爭議，或成本增加或短缺設備和建築材料；（iii）運營風險；（iv）天氣狀況；（v）適用來源所有者的財務狀況；（vi）適用奶牛羣的健康狀況；（vii）乳製品行業的整合；（viii）預算超支；（ix）因不可預見的環境、建築、技術或其他複雜情況而可能產生的負債；（x）未能或延遲獲得理想或必要權利，包括租賃和原料協議；以及（xi) 未能或延遲獲得和保持良好信譽的許可證、授權以及當地市、縣、州和美國聯邦政府以及地方和美國的同意

聯邦政府組織。這些因素中的任何一個都可能阻礙項目的完成或運營，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們或我們的合作伙伴對擁有項目的收購、融資、建設和開發可能無法按預期的時間表開始或根本無法啟動。

我們的戰略是繼續擴張，包括收購更多項目以及與第三方項目所有者簽署額外的供應協議。我們和我們的合作伙伴會不時簽訂不具約束力的項目意向書。但是，在談判最終完成並且雙方簽署最終文件之前，我們或我們的合作伙伴可能無法根據適用的意向書中規定的條款完成任何開發或收購交易或任何其他類似安排。

項目的收購、融資、建設和開發涉及許多風險，包括：能夠以可接受的條件或根本無法為項目獲得融資；難以為新項目確定、獲得和許可合適的地點；未能獲得所有必要的土地准入和使用權；對完成施工的成本和時間表的假設不準確；沼氣潛力，包括質量、數量和資產壽命的假設不準確；延遲交付量或增加量設備價格；許可證和其他監管問題、許可證吊銷和法律要求的變化；勞動力成本、勞資糾紛和停工成本的增加；合作伙伴的潛在業務或財務壓力；第三方或公用事業服務的質量和及時執行；不可預見的工程和環境問題；成本超支；涉及人身傷害或生命損失的事故；以及天氣狀況、災難性事件，包括火災、爆炸、地震、乾旱和恐怖主義行為，以及其他不可抗力事件。

我們依賴汽車和發動機製造商在我們的主要客户和地理市場上生產車輛和發動機，而我們無法控制這些生產。

汽車和發動機製造商控制其產品的開發、生產、質量保證、成本以及銷售和營銷，這決定了這些產品在市場上的性能、可用性和聲譽。我們依賴這些製造商在目標市場取得成功，我們對他們的活動沒有影響或控制權。例如，康明斯是美國天然氣和天然氣重型卡車市場的唯一發動機制造商，而康明斯和其他原始設備製造商目前生產的使用我們車輛燃料的發動機和車輛數量相對較少。這些製造商可能出於各種原因決定不擴大或維持其發動機或車輛產品線，或者可能決定停產或削減其發動機或車輛產品線，包括通過高級清潔卡車法規、2020年9月的行政命令和高級清潔車隊法規等政府政策或計劃。此外，由於全球供應鏈問題的持續影響，這些製造商對發動機或汽車產品線的供應一直並將繼續受到幹擾/延遲。使用我們燃料的發動機和車輛的產量有限，增加了其成本並限制了可用性，這限制了大規模採用，並可能降低轉售價值，這可能會導致運營商不願將其車隊改裝為使用我們燃料的車輛。此外，一些運營商向我們表示，使用我們燃料的早期型號的重型卡車發動機以性能不令人滿意而聞名，這種聲譽或他們對這種性能的第一手經歷可能是運營商決定是否將其車隊改裝為使用我們燃料的車輛的一個因素。

為了確保ADG RNG免受我們開發的新項目的影響，我們通常面臨一個漫長而多變的開發週期，需要大量的資源投入和很長的交付時間才能實現收入。

ADG RNG 項目的開發、設計和施工過程通常平均持續12至24個月。在就ADG RNG項目簽訂意向書之前，我們通常會根據我們的預期投資回報率、投資回收期和其他運營指標，以及是否有在該場地開發項目的必要許可證，對該場地是否具有商業可行性進行初步評估。簽訂項目意向書後，我們會對場地的設施進行更詳細的審查，包括生命週期評估，這是項目最終規格的基礎。最後，我們與網站所有者和其他各方談判和執行合同。這種漫長的開發過程需要我們的員工投入大量時間和資源，無法確定我們的費用能否成功或收回。此外，在

開始運營後，該項目大約需要15-18個月的時間才能提高到預期的產量水平，獲得EPA和CARB的必要註冊和批准，並開始創收。所有這些因素，尤其是開發短期內不會產生可觀收入的項目的支出，都可能導致我們的季度財務業績波動，並增加我們在特定時期的經營業績低於投資者預期的可能性。

牲畜廢物和奶牛場項目更依賴LCFS信貸和RINS，因此與垃圾填埋設施的經濟模型和風險狀況不同，我們可能無法實現我們對這些項目的預期運營業績。

與垃圾填埋設施相比，牲畜廢物和奶牛場項目產生的天然氣更少，資本和運營成本也更高。因此，這些項目更加依賴LCFS信貸，在較小程度上依賴RIN來實現商業可行性。如果CARB降低適用於乳製品消化器等廢物轉化項目的CI分數，則牲畜廢物和奶牛場項目產生的RNG的LCFS積分數將下降。此外，LCFS信貸的收入還取決於每筆LCFS信貸的價格，這由各種市場力量推動，包括LCFS信貸的供應和需求，這反過來又取決於對傳統運輸燃料的需求和其他可再生能源對可再生燃料的供應，以及規定的CI目標，後者決定了抵消LCFS赤字所需的LCFS信貸數量。LCFS信貸價格的波動或分配的LCFS信貸數量的波動將對牲畜廢物和奶牛場項目的成功產生更大的影響。近年來，RIN和LCFS信貸價格一直在波動，並且可能會繼續波動。LCFS信貸價值的大幅下降可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們有虧損的歷史，將來可能會蒙受額外的損失。

我們在2020年、2021年、2022年以及截至2023年9月30日的九個月中蒙受了税前虧損。在2020年、2021年、2022年以及截至2023年9月30日的九個月中，我們的業績分別受到AFTC收入的1,980萬美元、2,070萬美元、2180萬美元和1,500萬美元的積極影響。未來我們可能會蒙受損失，也可能永遠無法維持盈利，這兩種情況都將對我們的業務、前景和財務狀況產生不利影響，並可能導致普通股價格下跌。此外，歷史損失可能並不代表未來的損失，我們未來的損失可能大於我們過去的損失。此外，為了努力實現或維持盈利能力，我們可能會選擇或被迫採取導致物質成本或物質資產或商譽減值的行動。例如，我們記錄了與以前的加氣壓縮機制造業務（與CEC組合（定義見簡明合併財務報表附註3）中另一家公司的加氣壓縮機制造業務合併）、關閉某些加氣站、確定某些資產因上述行為而減值以及其他行動而產生的大量費用。每當事件或情況變化表明資產或資產組的賬面價值可能無法收回時，我們都會對資產進行減值審查。在某些情況下，我們會根據適用的會計指導以及財務報表和相關附註所述，每年和兩次年度測試之間進行商譽減值測試。資產用途的變化、資產剝離、業務結構的變化、嚴重的負面行業或經濟趨勢、我們的運營中斷、無法有效整合任何收購的業務、市值進一步下降或其他類似的行動或條件都可能導致額外的資產減值或商譽減值費用或其他不利後果，其中任何一種都可能對我們的財務狀況、經營業績和普通股的交易價格產生重大負面影響。

我們的氫氣和電動汽車站計劃將需要大量的現金投資和管理資源，可能無法達到我們的預期。

隨着運營商部署氫動力汽車，我們計劃對加氫站進行改造，以改造我們的RNG，建造更多的氫氣站並提供清潔的氫氣。此外，我們有能力在我們的站點增加充電，而且我們相信我們的RNG可以用來產生清潔電力，為車輛提供動力。

我們的計劃將需要大量的現金投資和管理資源，可能無法滿足我們對汽車燃料額外銷售的預期。我們有建造氫氣加氣站的經驗，但此類設施的成本要比傳統的RNG汽車加氣站高得多。此外，我們還沒有添加電動

我們的任何充電站都有充電能力，而這種能力的成本可能很高。我們需要確保遵守所有適用的監管要求，包括獲得任何必需的許可證和土地使用權，這可能需要大量的時間和費用，並且存在政府在某些領域的支持可能會中斷的風險。如果我們無法改造加氫站以提供氫氣或為加電站增加電力，或者如果我們遇到延誤，我們的加油站可能無法滿足客户的需求，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生負面影響。

多家制造商已宣佈計劃在未來幾年內將長途8級商用氫氣和電池驅動的汽車推向市場。但是，我們將依靠這些製造商在我們的目標市場取得成功，我們不會對他們的活動產生任何影響。請參閲 “” 下討論的風險我們依賴汽車和發動機製造商在我們的主要客户和地理市場生產車輛和發動機，而我們無法控制這些生產，” 在這些風險因素中高於其他地方。

石油、汽油、柴油、天然氣和天然氣價格的上漲、下跌和普遍波動可能會對我們的業務產生不利影響。

天然氣、天然氣、原油、汽油和柴油的價格可能會波動，而且這種波動性可能會繼續增加。可能導致天然氣、天然氣、原油、汽油和柴油價格波動的因素包括原油、天然氣和天然氣的供應和供應變化、政府法規、庫存水平、消費者需求、替代品的價格和可用性、天氣狀況、對原油或天然氣鑽探的負面宣傳、生產或運輸技術和方法、全球經濟、軍事、衞生和政治狀況、運輸成本以及外國進口的價格。如果原油、汽油和柴油的價格低迷或下跌，或者如果天然氣或天然氣的價格上漲而沒有相應提高原油、汽油和柴油或環境信貸的價格，我們可能無法為我們的汽車燃料提供有吸引力的價格，我們的汽車燃料的市場採用率可能會放緩或受到限制，和/或我們可能被迫降低汽車燃料的銷售價格以吸引新客户或防止現有客户的需求流失。由於市場供需的不確定性，包括世界經濟狀況、地緣政治狀況、烏克蘭戰爭等軍事衝突、能源基礎設施和其他因素，預計天然氣和原油價格將在不久的將來保持波動。天然氣價格的波動會影響我們購買天然氣商品的成本。當我們無法將增加的成本轉嫁給客户時，高昂的天然氣價格會對我們的營業利潤率產生不利影響。相反，當商品成本轉嫁給客户時，較低的天然氣價格會減少我們的收入。

定價條件還可能加劇使用我們的燃料的車輛與汽油或柴油動力車輛之間的成本差異，這可能導致運營商推遲或不購買或轉換為我們的汽車燃料。通常，使用我們燃料的車輛最初的成本要高於汽油或柴油動力汽車，因為車輛使用我們的燃料所需的部件會增加車輛的基本成本。然後，隨着時間的推移，運營商尋求通過降低使用我們的燃料的成本來收回額外的基本成本。但是，如果我們的車輛燃料價格低於汽油和柴油，運營商可能會認為無法及時收回這些額外的初始成本。這樣的結果可能會減少我們的潛在客户羣並損害我們的業務前景。

我們面臨着來自競爭對手的日益激烈的競爭，其中許多競爭對手的資源、經驗、客户羣和品牌知名度都比我們大得多，我們可能無法與這些企業進行有效的競爭。

汽車燃料市場競爭激烈。我們產品的最大競爭是汽油和柴油，因為我們主要市場上的大多數車輛都由這些燃料提供動力。我們還與包括可再生柴油、生物柴油和乙醇在內的其他替代車輛燃料的供應商以及混合動力、電動和氫動力汽車等替代車輛的生產商和燃料供應商競爭。此外，我們的加氣站直接與其他天然氣加氣站競爭，間接地與電動汽車充電站和其他車輛燃料的加氣站競爭。

許多企業都在市場上購買可再生天然氣和其他用作汽車燃料的替代品，包括替代車輛和替代燃料公司、垃圾收集商、工業氣體公司、私募股權集團、大宗商品貿易商、卡車停靠站和加油站所有者、燃料供應商、天然氣營銷商、公用事業公司及其附屬公司以及其他組織。如果替代汽車燃料市場增長，則該市場的參與者的數量和類型及其參與者

對替代車輛燃料計劃的資本和其他承諾水平可能會增加。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的經驗、客户羣、品牌知名度以及財務、營銷和其他資源。因此，這些競爭對手可能能夠更快地應對客户偏好、法律要求或其他行業或監管趨勢的變化；投入更多資源用於產品的開發、促銷和銷售；採取更激進的定價政策；投入更多精力進行基礎設施和系統開發以支持其業務或產品開發活動；實施更強有力或更具創造性的舉措來提高消費者對產品的接受度；或者對監管格局施加更大的影響影響汽車燃料市場。

我們預計，總體而言，汽車燃料市場的競爭將加劇。此外，如果對包括RNG在內的替代汽車燃料的需求增加，那麼我們預計競爭也將加劇。任何此類競爭的加劇都可能減少我們的客户羣和收入，並可能導致定價壓力增加、營業利潤率下降和擴張機會減少。

NG Advantage 可能不成功。

NG Advantage 提供 “虛擬管道”，通過卡車將壓縮設施中的壓縮天然氣輸送到管道互連以及無法直接進入天然氣管道的工業和商業客户用户。NG Advantage 面臨着獨特的風險，其中包括：（i）它有淨虧損的歷史並揹負了鉅額債務；（ii）NG Advantage需要籌集額外資金，這些資金可能不可用，只能以繁重的條件獲得，也可能只能從公司獲得；（iii）卡車司機的勞動力市場競爭激烈，這增加了NG Advantage履行交付義務的難度；（iv）NG Advantage經常需要籌集額外資金用拖車長途運輸壓縮天然氣，這些拖車可能會發生事故；以及 (v)) NG Advantage 的壓縮天然氣拖車可能會受到新的或變更的法規的約束，這可能會對其業務產生不利影響。如果NG Advantage未能管理這些風險，我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績、前景和聲譽可能會受到損害。此外，我們一直是NG Advantage的重要融資來源。如果NG Advantage無法從外部來源獲得融資，我們可能需要提供額外的債務或股權資本，以使NG Advantage能夠履行其承諾並維持運營。

我們的車站建設活動使我們面臨業務和運營風險。

作為我們業務活動的一部分，我們設計和建造汽車加氣站，這些加油站要麼由我們自己擁有和運營，要麼出售給客户。這些活動在確定在哪裏建造和開放加油站時需要做出大量的判斷，包括對我們目標地點的燃料需求的預測可能不準確。因此，我們建造了可能無法開放的加油站，我們可能會開設無法達到我們預期的產量或盈利水平的加油站，這兩種情況都可能是由於加油站所在地缺乏足夠的客户需求或其他原因造成的。對於任何已建成但尚未開放的車站，我們將對不產生收入的資產進行大量投資，對於任何已開放且表現不佳的車站，我們可能會決定關閉這些車站。截至2023年9月30日，我們有25個接近完工的加油站，運費為4,520萬美元，尚未開放加油業務。我們不知道這些電臺何時或是否會開放，其中一些電臺受協議的約束，這些協議可能會在我們能夠開設此類電臺之前到期。關閉這些和/或任何其他加油站可能會導致大量額外成本和非現金資產減值或其他費用，並可能導致我們的普通股價格下跌。

在站臺設計和施工活動方面，我們還面臨許多運營挑戰。例如，我們可能無法為我們或客户想要建造的車站確定合適的位置。此外，即使可以找到首選場地，我們也可能會遇到土地使用或分區方面的困難、公用事業服務方面的問題、獲得和保留所需許可證和批准的困難或當地的阻力，包括由於健康危機導致許可機構的運營減少，所有這些都可能阻止我們或我們的客户在這些場地上建造新的站點，或者限制或限制使用新的或現有的車站。任何此類困難、阻力或限制或任何不遵守當地許可、土地使用或分區要求的行為都可能限制我們的活動或使我們面臨罰款、聲譽損害或其他責任，這將損害我們的業務和經營業績。此外，我們擔任新站建設和設施改造項目的總承包商和施工經理，我們通常依靠持牌分包商來完成施工工作。我們可能對我們或我們的任何損害負責

分包商對我們的員工或分包商的員工在我們的項目工作過程中遭受的傷害造成或補償。此外，熟練的分包商勞動力的短缺可能會大大延遲項目或以其他方式增加我們的成本。此外，我們從項目中獲得的預期利潤部分基於對項目成本的假設，對於我們完成並向客户出售的項目，成本超支、延遲或其他執行問題可能導致我們未能實現預期利潤率或彌補成本，而對於我們建造和擁有的項目，則可能導致我們無法實現可接受的回報率。如果發生任何這些事件，我們的業務、經營業績和流動性都可能受到負面影響。

我們與政府實體簽訂了大量合同，這些合同存在獨特的風險。

我們已經與各政府機構簽訂了長期的加氣站建設、維護和燃料銷售合同，預計將繼續尋求這些合同，這些合同分別佔我們2020年、2021年和2022年收入的22％、31％和27％。除了正常的業務風險（包括這些風險因素中討論的其他風險）外，我們與政府實體簽訂的合同通常還存在獨特的風險，其中一些是我們無法控制的。例如，如果沒有為隨後的績效期撥款，長期政府合同和相關命令可能會被取消。此外，終止對支持我們任何政府合同的政府計劃或任何其他導致我們政府合同支持減少的政府行動的資助，都可能導致該合同的預期未來收入損失。此外，與我們簽訂合同的政府實體通常可以在方便時修改、縮短或終止與我們簽訂的合同，而無需事先通知，並且只需要為在終止時或之前完成的工作和做出的承諾付款。

此外，政府合同往往是在競爭性招標程序之後才授予的，而競標過程往往很漫長。在許多情況下，政府合同的投標失敗者有機會通過各種機構或其他行政和司法渠道對合同授予提出正式抗議。抗議過程可能會嚴重延遲中標者的合同履行，導致合同授予完全取消並分散管理層的注意力。因此，我們可能無法獲得我們競標的合同，並且由於其他投標人的任何抗議，任何成功競標後，合同可能會出現重大延誤或取消。任何這些風險的發生都會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會不時進行收購、資產剝離、投資或其他戰略關係或交易，這些收購可能無法達到預期或以其他方式損害我們的業務。

我們可能會收購或投資其他公司或企業，或尋求其他戰略交易或關係，例如合資企業、合作、資產剝離或其他類似安排。例如，2021年，我們與TotalEnergies和bp分別成立了合資企業，開發和擁有乳製品RNG生產項目。這些戰略交易和關係以及我們未來可能進行的任何其他交易和關係都涉及許多風險，其中任何風險都可能損害我們的業務、業績和流動性，其中包括：（i）難以整合被收購公司或合作伙伴的運營、人員、合同、服務提供商和技術；（ii）從現有運營或另類收購、投資、戰略或其他機會中轉移財務和管理資源；（iii）未能實現預期的協同效應或其他機會交易或關係的好處；（iv）進入我們經驗有限或根本沒有經驗的新客户或地理市場的風險；（v）收購或投資可能導致被收購公司或合作伙伴的關鍵員工、客户或供應商流失，或者在剝離或其他戰略交易時我們的資產（及其相關收入來源）、員工或客户可能遭受損失；以及（vi）產生鉅額成本或為收購、投資或其他交易提供資金的債務或股權稀釋或關係，以及與我們合作、投資或收購的任何業務相關的可能的註銷或減值費用。

我們的合作伙伴可以選擇投資RNG以外的可再生或低碳汽車燃料.

我們的合作伙伴，包括TotalEnergies、bp和雪佛龍，可能會將其資源從RNG重新分配到其他可再生或低碳汽車燃料。任何此類行動都將對我們的計劃、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的經營業績波動很大，難以預測。

由於多種因素，我們的經營業績歷來經歷過重大波動，並將繼續經歷重大波動，包括我們的汽車燃料銷售的金額和時間、環境信貸的銷售和政府信貸的確認、加油站建設銷售、補助金和激勵措施，例如AFTC（例如，我們記錄了與2022年第一和第二季度汽車燃料銷售相關的所有AFTC收入在2022年第三季度）；商品波動，電臺建築和人工成本；ADG RNG新項目開發導致的支出和資源承諾的波動；計入收入的某些衍生工具的公允價值的變化；用於天然氣生產和加氣站的壓縮機和其他設備的銷售；我們的賬單、收款和負債付款的金額和時間；以及這些風險因素中描述的其他因素。

我們在某些時期的業績還受到導致大量現金或非現金收益或損失的交易或事件的影響。這些或其他類似的收益或損失在未來時期可能不會重現，金額相同，也可能根本不會發生。

我們經營業績的這些重大波動可能會使同期比較失去意義，尤其是在受到 COVID-19 疫情影響嚴重的時期，我們證券的投資者不應將一個時期的業績作為衡量任何其他時期的業績指標。此外，我們經營業績的這些波動可能導致我們在任何時期的表現低於我們可能向公眾提供的財務指導或投資界的估計和預測，這可能會對普通股的價格產生負面影響。

我們的保修準備金可能不足以支付我們的保修義務，這可能會導致意想不到的成本。

我們為我們建造和出售的加油站提供不同條款和期限的產品保修，並且我們為與這些保修相關的估計責任設立了準備金。我們的保修準備金基於歷史趨勢和我們已知的任何具體確定的保修問題，這些儲備金的估計金額可能與我們實際產生的保修成本存在重大差異。保修索賠率或數量的增加或保修索賠所涉及金額的增加將對我們產生不利影響，任何一種都可能使我們的成本超過既定儲備金，並導致我們的現金狀況和財務狀況受到影響。

COVID-19 疫情和旨在減少其傳播的措施對我們的業務、經營業績和財務狀況產生了不利影響，並可能繼續對它們產生不利影響。

由於 COVID-19 疫情或其他疫情、流行病或傳染病疫情，我們可能會面臨各種風險和不確定性，包括重型卡車延遲使用我們的天然氣和天然氣汽車燃料和/或延遲增加汽車燃料的使用；卡車和車隊運營量（包括機場穿梭巴士）減少以及公共交通總體水平低於正常水平，這導致和將來可能導致對我們汽車燃料的需求減少；以及使用我們燃料的車輛和發動機的生產出現業務中斷，這已經導致工廠關閉、製造能力下降和交付延遲，將來也可能導致工廠關閉。

與我們的債務和其他資本資源有關的風險。

我們可能需要籌集額外資金來繼續為我們的業務提供資金，這可能會產生負面影響，並且可能無法在需要時以可接受的條件或根本無法使用。

我們需要資本來支付資本支出、運營費用、任何合併、收購或戰略投資、與我們的合資企業、交易或關係相關的資本召集，以及償還債務的本金和利息。如果我們無法用手頭資本或業務提供的現金為這些活動提供資金，我們可能會尋求從其他來源獲得額外資本，例如出售資產或尋求債務或股權融資。

在需要時，可能無法以對我們有利的條件或根本無法進行資產出售和股權或債務融資。任何為產生現金收益而出售我們的資產都可能限制我們的運營能力，並可能限制或消除任何依賴已售資產的收入來源或商業計劃。任何發行普通股或可轉換為普通股以籌集資金的證券都將削弱我們現有股東的所有權。我們可能尋求的任何債務融資都可能要求我們支付鉅額利息或其他款項，並將部分或全部資產作為抵押品。此外，更高的債務水平可能會增加我們不還款的風險，對我們的信譽產生不利影響，並放大與現有債務相關的其他風險，這些風險因素的其他部分對此進行了討論。此外，我們在進行任何籌資交易時可能會產生鉅額成本，包括投資銀行、法律和會計費用。另一方面，如果我們無法獲得足以為我們的債務、支出和戰略舉措提供資金的資金，我們可能被迫暫停、推遲或削減我們的業務計劃或運營活動，或者可能違約我們的合同承諾。任何此類結果都可能對我們的業務、業績、流動性和前景產生負面影響。

我們的債務可能會對我們的財務狀況或運營靈活性產生不利影響，使我們無法履行信貸協議規定的義務和可能產生的其他債務，並且我們可能無法從業務中產生足夠的現金流來償還債務。

2022年12月22日，我們和我們的全資直接子公司清潔能源與貸款人（“貸款人”）和作為貸款人的行政代理人和有擔保方的抵押代理人的Riverstone Credit Management, LLC簽訂了優先擔保第一留置權定期貸款協議（“信貸協議”），根據該協議，貸款人資助了1.5億美元的優先有擔保定期貸款。截至2023年9月30日，扣除債務折扣，我們的合併負債總額為1.477億美元，將來我們可能會產生額外的債務。我們的未償債務和未來任何債務都可能使我們更容易受到美國和全球經濟、監管和競爭條件的不利變化的影響，限制我們規劃或應對業務或行業變化的靈活性，與債務較少的競爭對手相比，使我們處於不利地位，或者限制我們根據需要借款或以其他方式籌集額外資金的能力。

我們償還各種債務工具下的欠款將減少我們可用於其他目的的現金資源，包括尋求戰略舉措、交易或其他機會、履行我們的其他承諾以及總體上支持我們的運營。此外，我們支付這些款項的能力取決於我們未來的表現，這取決於經濟、金融、競爭和其他因素，包括這些風險因素中描述的因素，其中許多是我們無法控制的。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金來償還債務。

如果我們無法從運營現金流中償還債務義務，我們可能會採取一種或多種替代措施。但是，用股權償還我們的債務都會削弱我們現有股東的所有權權益。信貸協議允許我們在某些條件下承擔額外債務。如果將來出現新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。信貸協議要求我們和我們的子公司合併遵守最大總槓桿率、最低利息覆蓋率和最低流動性測試。此外，信貸協議包含某些契約，這些契約限制或限制了我們和我們的子公司產生留置權、產生債務、處置資產、進行投資、進行某些限制性付款、合併或合併、修改我們的章程文件和某些其他協議以及簽訂投機性套期保值安排的能力。

如果我們的債務出現任何違約，債務持有人可以申報所有應立即到期應付的款項，並取消我們作為抵押品的資產的抵押品贖回權。任何此類申報都可能耗盡我們全部或大部分可用現金流，從而減少可用於執行業務計劃或迫使我們破產或清算的現金數額。

與環境健康和安全以及政府和環境法規相關的風險

我們的業務受到促進我們汽車燃料的環境、税收和其他政府法規、計劃和激勵措施的影響，修改或廢除這些法規、計劃和激勵措施可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務受到聯邦、州和地方税收抵免、退税、補助金和其他促進我們使用汽車燃料的政府計劃和激勵措施的影響。其中包括通過購買車輛和建造加油站提供補助資金的各種政府計劃，以及AFTC，根據該計劃，我們為汽車燃料銷售創造收入。此外，我們的業務受到要求減少碳排放和/或使用可再生燃料的法律、規章和法規的影響，例如我們生成環境信用額度的計劃。

這些計劃和法規的效果是鼓勵使用天然氣作為車輛燃料，但由於各種原因，可能會過期、被廢除或修改。例如，對汽油和柴油、電動或其他替代車輛或車輛燃料感興趣的各方，包括立法者、監管機構、政策制定者、環境或倡導組織、替代車輛或車輛燃料的生產商或其他有權勢的團體，可能會投入大量時間和金錢來推遲、廢除或以其他方式對促進天然氣的法規和計劃產生負面影響。其中許多政黨擁有比我們更大的資源和影響力。此外，聯邦、州或地方政治、社會或經濟條件的變化，包括對這些計劃和法規缺乏立法重視，可能導致這些計劃和法規的修改、推遲通過或廢除。任何未能通過、延遲實施、到期、廢除或修改這些計劃和法規，或者通過任何鼓勵使用其他替代燃料或替代車輛而不是液化天然氣的計劃或法規，都將減少作為汽車燃料的天然氣市場，損害我們的經營業績、流動性和財務狀況。

例如，加利福尼亞州立法者和監管機構已經實施了各種措施，旨在增加電動、氫氣和其他零排放車輛的使用，包括為在指定日期之前在州道上行駛的此類車輛數量設定明確的目標，並頒佈各種法律和其他計劃來支持這些目標。儘管這些或類似措施對我們業務的影響和適用性仍不確定，但將重點放在 “零排氣管排放” 車輛上，而不是總體淨碳負排放狀況的車輛，但部分排氣管排放使用的是RNG，將對我們的燃料市場產生不利影響。

要獲得環境信貸，RNG 項目必須註冊並接受審計。

RNG 項目必須向美國環保局和相關州監管機構登記。此外，我們通過自願的質量保證計劃對我們的RIN進行資格認證，從首次向商業管道系統注入RNG通常需要三到五個月的時間。我們還必須通過CARB對RNG途徑進行認證，從首次向商業管道系統注入RNG開始，通常需要15-18個月的時間。延遲獲得新項目的註冊、RIN資格和任何LCFS信用資格可能會延遲項目的未來收入，並可能對我們的現金流產生不利影響。此外，在獲得監管部門批准和RIN資格之前，我們可能會對項目進行大量投資。通過將RNG項目註冊到EPA的自願質量保證計劃中，並在CARB的LCFS計劃下建立RNG途徑，我們需要接受第三方審計和項目現場訪問，以驗證生成的RIN以及對聯邦可再生燃料標準和LCFS的總體遵守情況。我們還需要接受單獨第三方的年度認證審查。質量保證計劃為RIN所有者提供了一個流程，如果使用或轉移了經過驗證的RIN生成無效，則可以對民事責任進行肯定的辯護。項目不遵守規定可能會導致補救措施，包括處罰、罰款、撤銷RIN或終止項目註冊，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

要求對温室氣體排放、“排氣管” 排放或內燃機實施新的或額外限制的聯邦或州法律、命令或法規可能會對我們的業務產生負面影響。

聯邦或州的法律、命令或法規已經獲得通過，例如加利福尼亞州的AB 32上限和貿易法以及2021年行政命令，將來可能會通過對温室氣體排放施加限制或要求採用零排放電動汽車的法律、命令或法規。温室氣體排放限制對我們業務的影響很大

不確定性，除其他外，取決於任何要求的提出時間、所需的減排水平、為促進減排而採用的任何基於市場或税收的機制的性質、温室氣體減排補償的相對可用性、具有成本效益、商業規模的碳捕獲和儲存技術以及配套法規和責任緩解措施的開發、可用的合規替代方案的範圍，以及我們證明我們的汽車燃料有資格成為任何合規替代品的能力限制温室氣體排放的法定或監管計劃。如果我們的汽車燃料無法達到温室氣體排放限制或性能不如其他替代燃料和車輛，我們的解決方案的競爭力可能會降低。此外，可以對 “排氣管” 排放徵收額外的聯邦或州税，與不產生排氣管排放的車輛燃料相比，這將對我們的車輛燃料的成本產生負面影響。另見上文關於高級清潔卡車法規、2020年9月行政命令、高級清潔車隊法規和2021年行政命令的討論我們的成功取決於車隊和其他消費者是否願意採用我們的汽車燃料，而這種情況可能無法及時、達到預期水平或根本無法實現。”

我們的業務受各種政府法規的約束，這些法規可能會限制我們的運營並導致成本和罰款，或者以其他方式對我們的業務和競爭能力產生不利影響。

我們受各種聯邦、州和地方法規的約束，這些法律和法規涉及環境、健康和安全、勞動和就業、建築法規和施工、分區和土地使用、政府採購程序、我們可能參與的任何政治活動或遊説、公開報告和税收等。管理對我們的各種活動擁有管轄權的每個機構的要求並遵守其不同的標準，既困難又昂貴。這些法律和法規中有許多很複雜，經常變化，可能不明確且難以解釋，並且隨着時間的推移變得更加嚴格。對現有法規的任何修改、新法規的採納或有關此類法規的司法裁決，都可能給我們或我們的客户帶來大量的額外開支。例如，高級清潔卡車法規、2020年9月的行政命令、高級清潔車隊法規和2021年行政命令可能會限制我們的業務或對我們的業務產生不利影響。

此外，作為對我們運營（包括新收購或正在開發的業務）的定期評估的一部分，我們可能會接受監管機構的合規審計，這可能會分散管理層對我們創收活動的注意力，並涉及鉅額成本和其他資源的使用。此外，我們經常需要獲得設施許可證或執照，以解決與我們的運營相關的雨水或廢水排放、廢物處理和空氣排放等問題，如果無法及時獲得許可證，這可能會使我們面臨繁瑣或昂貴的許可條件或延誤。我們不遵守任何適用的法律和法規可能會導致各種行政、民事和刑事執法措施，包括評估罰款、施加糾正要求或禁止向政府實體提供服務。如果對我們採取任何這些執法措施，我們的業務、財務狀況和業績都可能受到負面影響。

我們受各種環境法律和法規的約束，這些法律和法規可能會給我們帶來鉅額成本。

我們的運營受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與危險材料的使用、處理、儲存、處置和人類暴露有關的法律。此外，我們預計，未來此類法律修正案或其他新的環境、健康和安全法律法規將影響我們，這些法律法規可能要求我們改變運營，從而可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。這些法律可能導致對行政監督費用、清理費用、財產損失、人身傷害、罰款和處罰承擔責任。遵守環境法律法規所需的資本和運營支出可能很大，違規行為可能會導致鉅額罰款和處罰、第三方賠償、暫停生產或停止運營。

根據環境法律法規，包括但不限於《綜合環境應對、補償和責任法》，我們擁有或經營的、將要擁有或運營的房產，或向其運送危險物質的房產受到污染，可能導致我們承擔責任，包括但不限於《綜合環境應對、補償和責任法》，該法案可以不考慮過失、調查和清理受污染的土壤和地下水、對人類健康的影響以及對自然資源的損害。遵守環境法律和法規的費用，以及與不合規行為有關的任何索賠或相關責任

到未來的污染，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們在獲得計劃中的天然氣生產設施所需的許可證和批准方面可能會遇到意想不到的延遲，這可能需要大量的時間和財務資源，並延遲我們運營這些設施的能力，這將對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的運營存在固有的安全和環境風險，這可能會給我們帶來重大責任。

我們的運營存在固有的安全風險，包括與設備缺陷、故障、故障和濫用相關的風險。例如，由於液化天然氣的温度極低，液化天然氣泵的運行需要特殊培訓。此外，如果發生事故或維護或安裝不當，液化天然氣罐車和壓縮天然氣燃料罐和拖車可能會破裂。此外，對使用我們燃料的車輛進行不當的加油或車輛加油站的運行可能會導致壓力突然釋放，從而導致爆炸。此外，我們的運營可能會導致甲烷的排放，甲烷是易燃的，是一種強效的温室氣體。這些安全和環境風險可能導致我們的燃料無法控制地流動、火災、爆炸、死亡或嚴重傷害，任何一種都可能使我們承擔人身傷害、非法死亡、財產損失、污染和其他環境損害的責任。如果任何此類損害不在保險範圍之內或超過保單限額，或者如果環境損害導致我們違反適用的温室氣體排放或其他環境法，我們可能會承擔重大責任和費用。此外，與我們的加油站或其他業務有關的任何此類事件的發生都可能嚴重損害我們的業務和聲譽。此外，這些事件發生在我們汽車燃料業務的任何其他組織身上，都可能對我們的汽車燃料的看法和採用水平產生負面影響，從而對我們的行業造成總體損害。

與我們的普通股相關的風險

我們已發行普通股的很大一部分由兩名股東擁有或以其他方式收購，每位股東的權益可能與公司的其他股東不同現在或將來可能會影響公司的公司決策，包括控制權的變更。

亞馬遜認股權證發行生效後，截至2023年9月30日，TotalEnergies的全資子公司Total Marketing Services（“TMS”）擁有42,581,801股普通股，佔已發行普通股的19.7％（不包括TMS於2018年5月9日簽訂的投票協議所涉及的6,666,761股普通股），以及公司的所有董事和高級職員（當時在職）；亞馬遜控股可立即行使亞馬遜認股權證，購買我們代表的普通股佔我們已發行普通股的4.999％。視亞馬遜認股權證的歸屬而定，亞馬遜認股權證將在全面攤薄的基礎上（在亞馬遜認股權證發行時確定）最多可行使我們已發行普通股的19.999％，但須遵守某些反稀釋條款，亞馬遜控股的受益所有權最初將受益所有權限制在受益所有權限制範圍內，除非亞馬遜控股提前六十一 (61) 天通知公司放棄此類限制。此外，TotalEnergies獲得了其他股東在收購該所有權職位時所沒有的某些特殊權利，包括指定兩個人擔任我們公司的董事和第三個人作為我們某些董事會委員會的觀察員的權利。

TotalEnergies或其他大型股東可能能夠影響或控制需要股東批准的事項，包括董事選舉、合併和收購或其他特殊交易。如果亞馬遜認股權證根據燃料協議通過向公司購買額外燃料進一步歸屬，而亞馬遜控股公司行使亞馬遜認股權證購買既得認股權證或額外認股權證股份並免除實益所有權限制，則亞馬遜可以通過亞馬遜控股的所有權成為大股東。大股東的利益可能與其他股東不同，並且可能以公司或其他股東不同意或可能不利於您的利益的方式投票或以其他方式行事。股票所有權的集中還可能延遲、防止或阻止我們公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得普通股溢價的機會，並可能影響我們普通股的市場價格。相反，在其他股東可能認為不利的條件下，或者在其他股東可能不願出售的情況下，股票所有權的這種集中可能會促進控制權的變更。

無論我們的業務狀況如何，出售普通股或認為可能發生此類銷售，都可能導致我們股票的市場價格大幅下跌。

我們普通股的所有已發行股票都有資格在公開市場上出售，但在某些情況下須遵守《證券法》第144條的要求。此外，在第144條以及適用的股票期權和限制性股票單位協議的規定允許的範圍內，或者如果此類股票已根據《證券法》註冊，則在行使、歸屬或轉換我們的未償還股票期權和限制性股票單位時可能發行的普通股可能有資格在公開市場上出售。

無論公司的業務狀況如何，大股東出售我們的大量普通股或認為可能發生此類銷售，都可能導致普通股的市場價格下跌。TMS持有的普通股和亞馬遜認股權證所依據的普通股可以根據規則144在公開市場上出售，也可以根據每位股東持有的註冊權在註冊銷售或發行中出售。例如，我們向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明，涵蓋我們向TMS發行和出售的普通股的轉售，該註冊聲明已於2018年8月宣佈生效。如果這些股票在公開市場上被出售，或者被認為可能被出售，那麼我們的普通股的交易價格可能會下跌。例如，在截至2021年12月31日的一年中，TMS出售了8,274,495股普通股，我們認為這給我們普通股的交易價格帶來了下行壓力。

一般風險因素

我們在運營中依賴信息技術，該技術的任何重大故障、不足、中斷或安全故障都可能損害我們的業務。

全球信息技術安全威脅的增加以及更復雜和更有針對性的計算機犯罪對我們的系統和網絡的安全以及數據的機密性、可用性和完整性構成了風險。最近發生了幾起廣為人知的案例，在這些案例中，不同類型和規模的組織報告了未經授權披露客户信息或其他機密信息，以及涉及傳播、盜竊和破壞公司信息、知識產權、現金或其他有價值資產的網絡事件。還有幾起廣為人知的案例，在這些案例中，黑客要求支付 “贖金”，以換取不透露客户或其他機密信息，或者不禁用目標公司的計算機或其他系統。實施旨在預防、檢測、緩解或糾正這些威脅或其他 IT 安全威脅的安全措施需要大量成本。儘管我們已採取措施保護我們的信息系統和這些系統中維護的數據的安全，但我們不時會遇到威脅到我們的數據和系統的網絡攻擊或其他網絡事件，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊，未來我們可能遇到的網絡事件可能會對我們的業務產生重大和不利影響。我們無法保證我們的安全和安保措施能夠防止我們的信息系統不正常運行或損壞，或者防止不當訪問或披露個人身份信息，例如在發生網絡事件的情況下。根據我們的安全措施的性質和範圍，任何成功的 IT 安全威脅都可能導致機密信息泄露、我們的系統和網絡被不當使用、數據被操縱和銷燬、運營中斷以及鉅額財務支出。此外，網絡事件可能會在不被發現的情況下發生並持續很長時間，而對任何成功的網絡事件的調查都可能需要大量時間、成本和其他資源才能完成。我們可能需要花費大量財政資源來防範或補救此類網絡事件。此外，我們的技術基礎設施和信息系統容易受到自然災害、停電和電信故障造成的破壞或中斷。任何未能維持我們的信息系統以及這些系統中保存的數據的正常功能、安全性和可用性都可能中斷我們的運營，損害我們的聲譽，使我們受到責任索賠或監管處罰，損害我們的業務關係或增加我們的安全和保險成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的普通股價格可能會繼續大幅波動，您可能會損失全部或部分投資。

我們普通股的市場價格經歷了並將繼續經歷劇烈的波動。可能導致普通股價格波動的因素包括以下因素，其中許多是我們無法控制的：（i）可能影響我們採用汽車燃料的因素，如這些風險因素的其他部分所述；（ii）我們實施業務計劃和舉措的能力及其預期、感知或實際的成功水平；（iii）未能達到或超過我們向公眾提供的任何財務指導或估計以及投資界的預測；（iv）市場對投資界的看法我們任何收購、資產剝離、投資或其他戰略關係或交易的成功和重要性；（v）環境信貸的銷售金額和時機以及價格；（vi）州或聯邦政府為強制或以其他方式推廣或激勵替代汽車或汽車燃料而採取的行動，而不是RNG；（vii）我們普通股公開交易市場中可能產生價格波動的技術因素可能符合也可能不符合宏觀、行業或公司特定的基本面，包括但不限於散户投資者的情緒（包括可能在金融交易和其他社交媒體網站上表達的情緒）、普通股空頭權益的金額和狀況、獲得保證金債務的機會以及普通股期權和其他衍生品的交易；（viii）政治、監管、健康、經濟和市場狀況的變化；以及（ix）普通股交易量的變化。

此外，證券市場不時出現明顯的價格和交易量波動，這些波動與特定公司的經營業績無關，但影響了這些公司證券的市場價格。這些市場波動還可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

普通股市場價格的波動或下跌可能會產生其他負面影響，包括我們的資產進一步減值、商譽可能減值以及將普通股用於籌資、收購或其他目的的能力降低。任何這些風險的發生都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響，並可能導致我們普通股的市場價格進一步下跌。

第 2 項。—股票證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股票證券

沒有。

第 3 項。—優先證券違約

沒有。

第 4 項—礦山安全披露

沒有。

第 5 項—其他信息

沒有。

第 6 項。—展品

本第 6 項所要求的信息列在本報告簽名頁前面的附錄索引中，並以引用方式納入此處。

展覽索引

展覽數字		描述
31.1*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，對總裁兼首席執行官安德魯·利特爾費爾進行認證。
31.2*		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官羅伯特·弗裏蘭德進行認證。
32.1**		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條，對總裁兼首席執行官安德魯·利特爾費爾和首席財務官羅伯特·弗裏蘭德進行認證。
101*		以下材料來自公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（內聯可擴展業務報告語言）：
		(i) 截至2022年12月31日和2023年9月30日的簡明合併資產負債表；
		(ii) 截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表；
		(iii) 截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合虧損表；
		(iv) 截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表；
		(v) 截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表；以及
		(六) 簡明合併財務報表附註。
104*		封面交互式數據文件（格式為 ixBrl，包含在附錄 101 中）。

* 隨函提交。

** 隨函提供。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

	清潔能源燃料公司

日期：2023 年 11 月 9 日	來自：	/s/ 羅伯特 ·M· 弗裏蘭德
		羅伯特·M·弗裏蘭德
		首席財務官（首席財務官並經正式授權代表註冊人簽名）