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threepoint three Zeropercentdue 2030 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次級票據到期 2059 會員US-GAAP：初級次級債務成員2023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：Fourpointsevefior Junior 次級票據到期 2060 成員2023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：fourpoint twopercent Junior 次級票據到期 2061 會員2023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：fourpoint twopercent Junior 次級票據到期 2061 會員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：Fourpointsevefior Junior 次級票據到期 2060 成員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次級票據到期 2059 會員US-GAAP：初級次級債務成員美國公認會計準則：一個成員的債務工具贖回期2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次級票據到期 2059 會員美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員US-GAAP：初級次級債務成員2023-01-012023-09-300001004434美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員US-GAAP：初級次級債務成員AMG：fourpoint twopercent Junior 次級票據到期 2061 會員2023-01-012023-09-300001004434美國公認會計準則：債務工具贖回期二成員US-GAAP：初級次級債務成員AMG：Fourpointsevefior Junior 次級票據到期 2060 成員2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次級票據到期 2059 會員US-GAAP：初級次級債務成員US-GAAP：債務工具贖回期三成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：fourpoint twopercent Junior 次級票據到期 2061 會員US-GAAP：債務工具贖回期三成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初級次級債務成員AMG：Fourpointsevefior Junior 次級票據到期 2060 成員US-GAAP：債務工具贖回期三成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2023-09-300001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2022-12-310001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：可轉換債務證券成員AMG: JuniorConvertibleTrust 優先證券會員2023-01-012023-09-30UTR: D0001004434SRT: 母公司會員2023-09-300001004434AMG: 共同投資者會員2023-09-300001004434SRT: 最大成員SRT: 母公司會員2023-09-300001004434SRT: 最大成員AMG: 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第三方會員2023-09-3000010044342023-09-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteember2022-12-310001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户關係成員2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户關係成員2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户關係成員2023-09-30amg: affilite0001004434AMG: 關聯成員的私募股權投資夥伴關係US-GAAP：關聯黨成員2022-12-310001004434AMG: 關聯成員的私募股權投資夥伴關係US-GAAP：關聯黨成員2023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001004434US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-300001004434SRT: 最低成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001004434SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 附屬機構身份會員2022-07-012022-09-300001004434SRT: 附屬機構身份會員2023-07-012023-09-300001004434SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-09-300001004434SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-09-300001004434SRT: 附屬機構身份會員2022-12-310001004434SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-12-310001004434US-GAAP：非控股權益成員2022-01-012022-12-310001004434SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001004434US-GAAP：關聯黨成員2022-12-310001004434US-GAAP：關聯黨成員2023-09-300001004434SRT: 母公司會員2022-07-012022-09-300001004434SRT: 母公司會員2023-07-012023-09-300001004434SRT: 母公司會員2022-01-012022-09-300001004434SRT: 母公司會員2023-01-012023-09-300001004434AMG：員工股票期權和限制性股票會員2022-07-012022-09-300001004434AMG：員工股票期權和限制性股票會員2023-07-012023-09-300001004434AMG：員工股票期權和限制性股票會員2022-01-012022-09-300001004434AMG：員工股票期權和限制性股票會員2023-01-012023-09-300001004434AMG: 可結算的股票可兑換非控股權益會員2022-07-012022-09-300001004434AMG: 可結算的股票可兑換非控股權益會員2023-07-012023-09-300001004434AMG: 可結算的股票可兑換非控股權益會員2022-01-012022-09-300001004434AMG: 可結算的股票可兑換非控股權益會員2023-01-012023-09-3000010044342022-12-012022-12-3100010044342023-06-012023-06-300001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2022-12-310001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001004434US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2022-12-310001004434US-GAAP：累計外幣調整，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-09-300001004434US-GAAP：累積收益虧損現金流對衝包括非控股權益成員2023-09-300001004434US-GAAP：累計淨投資收益虧損，包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-09-300001004434US-GAAP：AOCI 包括歸屬於非控股權益成員的部分2023-09-30

目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）
☒						根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日

或者

☐						根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

對於從到的過渡期

委員會檔案編號001-13459

附屬經理集團有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華						04-3218510
（州或其他司法管轄區） 公司或組織的）						（美國國税局僱主識別號）

南弗拉格勒大道 777 號, 西棕櫚灘, 佛羅裏達33401

（主要行政辦公室地址）

(800) 345-1100

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股（面值0.01美元）

AMG

紐約證券交易所

5.875% 2059年到期的次級次級票據

MGR

紐約證券交易所

4.750% 2060 年到期的次級次級票據

MGRB

紐約證券交易所

4.200% 二零六一年到期的次級次級票據

MGRD

紐約證券交易所

---

目錄

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

有 33,808,636註冊人於2023年11月2日流通的普通股。

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目錄

表格 10-Q

目錄

第一部分

第 1 項。

財務報表（未經審計）

合併收益表

2

綜合收益合併報表

3

合併資產負債表

4

權益變動綜合報表

5

合併現金流量表

7

合併財務報表附註（未經審計）

8

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

26

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

41

第 4 項。

控制和程序

41

第二部分

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

41

第 6 項。

展品

42

---

目錄

第一部分—財務信息

第 1 項。財務報表

附屬經理集團有限公司

合併收益表

（以百萬計，每股數據除外）

（未經審計）

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
合併收入			$	578.6					$	525.2					$	1,789.9					$	1,555.2
合併費用：
補償和相關費用			273.8						211.8						797.0						663.0
銷售、一般和管理			93.2						91.1						275.7						273.4
無形攤銷和減值			14.4						12.5						39.4						37.5
利息支出			28.3						31.1						84.7						92.4
折舊和其他攤銷			3.8						3.0						11.9						10.0
其他費用（淨額）			11.9						7.9						12.3						36.2
合併支出總額			425.4						357.4						1,221.0						1,112.5
權益法收益（淨額）			44.8						39.8						123.9						154.3
加盟交易收益（注9）			—						133.1						—						133.1
投資和其他收入（支出）			3.1						23.0						(5.3)						87.2
所得税前收入			201.1						363.7						687.5						817.3
所得税支出			36.8						77.7						130.5						155.4
淨收入			164.3						286.0						557.0						661.9
淨收益（非控股權益）			(51.7)						(69.0)						(189.0)						(185.1)
淨收益（控股權益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
平均已發行股數（基本）			38.2						34.9						38.8						35.6
平均已發行股數（攤薄）			43.5						43.4						47.8						42.9
每股收益（基本）			$	2.95					$	6.22					$	9.48					$	13.41
每股收益（攤薄）			$	2.80					$	5.48					$	8.83					$	12.28

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

2

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目錄

附屬經理集團有限公司

綜合收益合併報表

（單位：百萬）

（未經審計）

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
淨收入			$	164.3					$	286.0					$	557.0					$	661.9
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算收益（虧損）			(86.8)						(30.6)						(172.0)						20.6
衍生金融工具已實現和未實現淨收益（虧損）的變化			(1.6)						(0.3)						(2.2)						0.5
可供出售債務證券的未實現淨收益（虧損）變動			—						0.6						—						0.4
其他綜合收益（虧損），扣除税款			(88.4)						(30.3)						(174.2)						21.5
綜合收入			75.9						255.7						382.8						683.4
綜合收益（非控股權益）			(31.5)						(57.4)						(140.8)						(183.1)
綜合收益（控股權）			$	44.4					$	198.3					$	242.0					$	500.3

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

3

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合併資產負債表

（單位：百萬）

（未經審計）

			十二月三十一日 2022						9月30日 2023
資產
現金和現金等價物			$	429.2					$	999.2
應收款			316.0						428.9
對有價證券的投資			716.9						462.3
善意			2,648.7						2,509.0
獲得的客户關係（淨額）			1,876.0						1,809.5
關聯公司的權益法投資（淨額）			2,139.5						2,034.9
固定資產（淨額）			68.5						63.8
其他投資			421.6						457.9
其他資產			264.6						238.1
總資產			$	8,881.0					$	9,003.6
負債和權益
應付賬款和應計負債			$	778.3					$	636.2
債務			2,535.3						2,536.9
遞延所得税負債（淨額）			464.7						451.7
其他負債			461.7						482.3
負債總額			4,240.0						4,107.1
承付款和或有開支（注8）
可贖回的非控制性權益			465.4						432.3
股權：
普通股 ($)0.01面值， 153.0授權股份； 58.5於2022年和2023年發行的股票）			0.6						0.6
額外的實收資本			695.5						722.3
累計其他綜合虧損			(203.4)						(179.9)
留存收益			5,718.2						6,193.8
			6,210.9						6,736.8
減去：按成本計算的庫存股票（22.72022 年的股票以及 24.32023 年的股票）			(2,980.6)						(3,241.8)
股東權益總額			3,230.3						3,495.0
非控股權益			945.3						969.2
權益總額			4,175.6						4,464.2
負債和權益總額			$	8,881.0					$	9,003.6

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

4

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附屬經理集團有限公司

權益變動綜合報表

（單位：百萬）

（未經審計）

截至 2022 年 9 月 30 日的三個月						股東權益總額
						常見 股票						額外 付費 資本						累積的 其他 全面 損失						已保留 收益						財政部 庫存在 成本						非- 控制 興趣愛好						總計 公平
2022年6月30日						$	0.6					$	651.8					$	(145.7)					$	4,828.5					$	(2,594.2)					$	902.8					$	3,643.8
淨收入						—						—						—						112.6						—						51.7						164.3
扣除税款的其他綜合虧損						—						—						(68.2)						—						—						(20.2)						(88.4)
基於股份的薪酬						—						15.2						—						—						—						—						15.2
根據股票激勵計劃發行的普通股						—						(8.5)						—						—						3.4						—						(5.1)
股票回購						—						—						—						—						(80.0)						—						(80.0)
股息 ($)0.01每股）						—						—						—						(0.4)						—						—						(0.4)
聯盟股權活動：
加盟股權補償						—						1.6						—						—						—						8.5						10.1
發行						—						(5.3)						—						—						—						8.9						3.6
購買						—						(1.2)						—						—						—						(1.5)						(2.7)
可贖回的非控股權益贖回價值的變化						—						56.0						—						—						—						—						56.0
資本出資及其他						—						—						—						—						—						5.2						5.2
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						(66.2)						(66.2)
2022年9月30日						$	0.6					$	709.6					$	(213.9)					$	4,940.7					$	(2,670.8)					$	889.2					$	3,655.4

截至2023年9月30日的三個月						股東權益總額
						常見 股票						額外 付費 資本						累積的 其他 全面 損失						已保留 收益						財政部 庫存在 成本						非- 控制 興趣愛好						總計 公平
2023年6月30日						$	0.6					$	651.9					$	(161.2)					$	5,977.2					$	(3,070.5)					$	970.4					$	4,368.4
淨收入						—						—						—						217.0						—						69.0						286.0
扣除税款的其他綜合虧損						—						—						(18.7)						—						—						(11.6)						(30.3)
基於股份的薪酬						—						14.5						—						—						—						—						14.5
根據股票激勵計劃發行的普通股						—						(7.9)						—						—						1.8						—						(6.1)
股票回購						—						—						—						—						(173.1)						—						(173.1)
股息 ($)0.01每股）						—						—						—						(0.4)						—						—						(0.4)
聯盟股權活動：
加盟股權補償						—						1.0						—						—						—						11.5						12.5
發行						—						(5.0)						—						—						—						6.6						1.6
購買						—						0.7						—						—						—						(1.3)						(0.6)
可贖回的非控股權益贖回價值的變化						—						50.3						—						—						—						—						50.3
資本出資及其他						—						—						—						—						—						1.8						1.8
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						(60.0)						(60.0)
關聯公司分拆的影響						—						16.8						—						—						—						(17.2)						(0.4)
2023年9月30日						$	0.6					$	722.3					$	(179.9)					$	6,193.8					$	(3,241.8)					$	969.2					$	4,464.2

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

5

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附屬經理集團有限公司

權益變動綜合報表

（單位：百萬）

（未經審計）

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月						股東權益總額
						常見 股票						額外 付費 資本						累積的 其他 綜合損失						已保留 收益						財政部 庫存在 成本						非- 控制 興趣愛好						總計 公平
2021年12月31日						$	0.6					$	651.6					$	(87.9)					$	4,569.5					$	(2,347.4)					$	924.2					$	3,710.6
採用新會計準則的影響（亞利桑那州立大學 2020-06）						—						(80.6)						—						4.5						—						—						(76.1)
淨收入						—						—						—						368.0						—						189.0						557.0
扣除税款的其他綜合虧損						—						—						(126.0)						—						—						(48.2)						(174.2)
基於股份的薪酬						—						45.0						—						—						—						—						45.0
根據股票激勵計劃發行的普通股						—						(38.6)						—						—						21.3						—						(17.3)
股票回購						—						—						—						—						(344.7)						—						(344.7)
股息 ($)0.03每股）						—						—						—						(1.3)						—						—						(1.3)
聯盟股權活動：
加盟股權補償						—						4.6						—						—						—						35.1						39.7
發行						—						(12.1)						—						—						—						31.4						19.3
購買						—						(3.2)						—						—						—						(1.9)						(5.1)
可贖回的非控股權益贖回價值的變化						—						142.9						—						—						—						—						142.9
向可贖回的非控股權益轉賬						—						—						—						—						—						(1.8)						(1.8)
資本出資及其他						—						—						—						—						—						39.4						39.4
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						(278.0)						(278.0)
2022年9月30日						$	0.6					$	709.6					$	(213.9)					$	4,940.7					$	(2,670.8)					$	889.2					$	3,655.4

截至2023年9月30日的九個月						股東權益總額
						常見 股票						額外 付費 資本						累積的 其他 全面 收入（虧損）						已保留 收益						財政部 庫存在 成本						非- 控制 興趣愛好						總計 公平
2022年12月31日						$	0.6					$	695.5					$	(203.4)					$	5,718.2					$	(2,980.6)					$	945.3					$	4,175.6
淨收入						—						—						—						476.8						—						185.1						661.9
其他綜合收益（虧損），扣除税款						—						—						23.5						—						—						(2.0)						21.5
基於股份的薪酬						—						43.9						—						—						—						—						43.9
根據股票激勵計劃發行的普通股						—						(47.2)						—						—						15.9						—						(31.3)
股票回購						—						59.1						—						—						(277.1)						—						(218.0)
股息 ($)0.03每股）						—						—						—						(1.2)						—						—						(1.2)
聯盟股權活動：
加盟股權補償						—						7.7						—						—						—						33.4						41.1
發行						—						(13.3)						—						—						—						29.6						16.3
購買						—						6.7						—						—						—						(2.9)						3.8
可贖回的非控股權益贖回價值的變化						—						(46.9)						—						—						—						—						(46.9)
向可贖回的非控股權益轉賬						—						—						—						—						—						(0.1)						(0.1)
資本出資及其他						—						—						—						—						—						14.4						14.4
對非控股權益的分配						—						—						—						—						—						(216.4)						(216.4)
關聯公司分拆的影響						—						16.8						—						—						—						(17.2)						(0.4)
2023年9月30日						$	0.6					$	722.3					$	(179.9)					$	6,193.8					$	(3,241.8)					$	969.2					$	4,464.2

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

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附屬經理集團有限公司

合併現金流量表

（單位：百萬）

（未經審計）

			在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023
來自（用於）經營活動的現金流：
淨收入			$	557.0					$	661.9
為調節淨收入與（用於）經營活動的現金流而進行的調整：
無形攤銷和減值			39.4						37.5
折舊和其他攤銷			11.9						10.0
遞延所得税支出			47.8						13.0
權益法收益（淨額）			(123.9)						(154.3)
加盟交易收益			—						(133.1)
權益法投資收到的分配			339.7						421.7
基於股份的薪酬和關聯公司股權薪酬支出			80.9						83.4
投資證券已實現和未實現的淨虧損（收益）			3.0						(68.7)
其他非現金物品			(1.0)						(3.7)
資產和負債的變化：
通過合併的關聯公司贊助的投資產品購買證券			(34.5)						(32.6)
合併關聯公司贊助的投資產品銷售證券			24.5						38.9
應收賬款減少（增加）			9.5						(116.4)
其他資產減少			19.3						23.3
應付賬款、應計負債和其他負債的減少			(176.2)						(161.5)
經營活動產生的現金流			797.4						619.4
來自（用於）投資活動的現金流：
對關聯公司的投資，扣除收購的現金			(147.8)						(93.8)
加盟交易的收益			—						294.0
權益法投資的資本回報			0.8						—
購買固定資產			(9.1)						(6.6)
購買投資證券			(147.2)						(477.6)
投資證券的到期日和銷售			36.7						761.9
來自投資活動的現金流（用於）			(266.6)						477.9
來自（用於）融資活動的現金流：
優先銀行債務的借款			—						25.0
償還優先銀行債務和次級可轉換證券			(60.8)						(25.0)
回購普通股（淨額）			(353.1)						(213.6)
普通股支付的股息			(1.2)						(1.2)
對非控股權益的分配			(278.0)						(216.4)
附屬公司股權（購買）/發行（淨額）			(21.8)						(28.3)
合併後的聯盟贊助投資產品的認購（贖回），淨額			6.5						(9.7)
其他融資項目			(70.7)						(54.8)
用於融資活動的現金流			(779.1)						(524.0)
外幣匯率變動對現金和現金等價物的影響			(37.3)						(0.2)
現金和現金等價物的淨增加（減少）			(285.6)						573.1
期初的現金和現金等價物			908.5						429.2
關聯公司和關聯公司贊助的投資產品解散的影響			—						(3.1)
期末的現金和現金等價物			$	622.9					$	999.2

隨附的附註是合併財務報表不可分割的一部分。

7

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

1.估算的列報基礎和使用

關聯經理集團公司（“AMG” 或 “公司”）的合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X法規第10-01條的説明編制的。因此，它們不包括公認會計原則要求的全年財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公允列報公司中期財務狀況和經營業績所必需的正常和經常性調整均已包括在內，所有公司間餘額和交易均已消除。對前一期間的財務報表作了某些重新分類，以符合本期的列報方式。過渡期的經營業績不一定代表任何其他時期或全年的預期業績。公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告包括有關其運營、財務狀況和會計政策的更多信息，應與本10-Q表季度報告一起閲讀。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表中報告的金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。

除非另有説明，否則這些附註中的所有金額，除本文文本和表格中的每股數據外，均以百萬計。

2.會計準則和政策

近期會計發展

2022年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2022-03年《會計準則更新》（“ASU”），《公允價值計量（主題820）：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量》，其中闡明瞭主題820中關於受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量的指南，要求對此類股權證券進行具體披露。該標準對公司在2023年12月15日之後開始的過渡期和年度期間有效，對公司關聯公司在2024年12月15日之後開始的過渡期和年度期間有效。該公司目前預計此次採用不會對其合併財務報表產生重大影響。

3.投資有價證券

股票證券

下表彙總了股票證券投資的成本、未實現收益總額、未實現虧損總額和公允價值：

															十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	394.4					$	44.2
未實現的收益															59.9						2.6
未實現的損失															(6.4)						(1.8)
公允價值															$	447.9					$	45.0

截至2022年12月31日，股票證券投資包括在納斯達克斯德哥爾摩證券交易所（EQT.ST）上市的上市公司殷拓集團（“EQT”）的普通股，公允價值為美元405.1百萬。該公司通過出售其在霸菱亞洲私募股權（“BPEA”）的股權獲得殷拓股份，這與BPEA和EQT的戰略合併有關，該戰略合併已於2022年第四季度完成。2023 年 7 月，該公司出售了剩餘的股票 2.6殷拓的百萬股普通股。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，對股票證券的投資包括合併後的關聯公司贊助的投資產品，其公允價值為美元23.5百萬和美元17.6分別是百萬。

在截至2022年9月30日的三個月中，公司確認截至2022年9月30日仍持有的股票證券的未實現淨收益為美元3.6百萬。在截至2022年9月30日的九個月中，公司確認截至2022年9月30日仍持有的股票證券的未實現淨虧損為美元21.6百萬。在截至的三個月中

8

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

2023年9月30日，公司確認截至2023年9月30日仍持有的股票證券的未實現淨虧損為美元2.1百萬。在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認截至2023年9月30日仍持有的股票證券的未實現淨收益為美元1.3百萬。

債務證券

下表彙總了歸類為可供出售的美國國債投資的成本、未實現收益、未實現虧損和公允價值，其中美元228.32023 年成熟的百萬人和 $171.92024 年成熟的百萬個，合併後的聯盟贊助的投資產品歸類為交易：

									可供出售												交易
															十二月三十一日 2022						9月30日 2023						十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	252.3					$	400.7					$	19.7					$	18.3
未實現的收益															—						0.1						—						—
未實現的損失															(1.3)						(0.6)						(1.7)						(1.2)
公允價值															$	251.0					$	400.2					$	18.0					$	17.1

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，有 不可供出售證券的到期日或銷售。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司獲得了 $178.4百萬和美元280.1可供出售證券到期的收益分別為百萬美元。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認被歸類為截至2022年9月30日仍在交易的債務證券的未實現淨虧損為美元0.8百萬和美元3.5分別為百萬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認被歸類為截至2023年9月30日仍在交易的債務證券的未實現淨收益為美元0 百萬和 $0 百萬，分別地。

4.其他投資

其他投資主要包括對公司關聯公司建議的按淨資產價值（“NAV”）記賬的基金的投資，以及公允價值不容易確定的其他投資。與這些投資相關的任何收益或虧損均記錄在合併損益表的投資和其他收益（支出）中。

以資產淨值衡量的投資是一種實用的權宜之計

公司的關聯公司贊助基金，公司及其關聯公司可以在這些基金中進行普通合夥人和種子資本投資。這些基金以合夥形式運作，對投資公司採用專門的公允價值會計。公司使用權益會計方法核算其在這些基金中的權益，並必須保留投資公司的專業公允價值會計。由於這些基金的投資沒有易於確定的公允價值，因此公司使用這些投資的資產淨值作為其公允價值的實際權宜之計。 下表彙總了這些投資的公允價值以及任何相關的無準備金承付款：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			公允價值						沒有資金 承諾						公允價值						沒有資金 承諾
私募股權基金(1)			$	356.4					$	158.3					$	401.8					$	151.7
對其他策略的投資(2)			14.8						—						5.7						—
總計(3)			$	371.2					$	158.3					$	407.5					$	151.7

___________________________

(1)該公司佔其在私募股權基金的大部分權益拖欠了四分之一（根據本期認購和分配進行了調整）。這些基金主要投資於廣泛的第三方基金和直接投資。當標的資產在基金存續期內被清算時，將收到分配，通常最高為 15年份。

(2)這些是多學科基金，投資於包括股票和信貸在內的各種資產類別和策略。投資通常可以每天、每月或每季度兑換。

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

(3)歸屬於控股權益的公允價值為 $275.1百萬和美元303.8截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

沒有可隨時確定的公允價值的投資

該公司投資了一傢俬營公司，但其影響力不大。由於這項投資沒有易於確定的公允價值，因此公司選擇以其成本減去減值（如果有的話）來衡量這項投資，再加上或減去私營公司相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化所產生的變動。 下表彙總了沒有可隨時確定的公允價值的投資的成本、累計未實現收益和賬面金額：

															十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	8.5					$	8.5
累計未實現收益															41.9						41.9
賬面金額															$	50.4					$	50.4

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司錄得 不標的投資的收益或損失。

下表顯示了其他投資的變化：

						在截至9月30日的三個月中
						2022																		2023
						以資產淨值衡量，作為實用權宜之計						沒有容易確定的公允價值						總計						以資產淨值衡量，作為實用權宜之計						沒有容易確定的公允價值						總計
期初餘額						$	334.3					$	50.4					$	384.7					$	406.6					$	50.4					$	457.0
購買和承諾						11.2						—						11.2						16.0						—						16.0
銷售和分銷						(31.8)						—						(31.8)						(20.5)						—						(20.5)
已實現和未實現（虧損）淨收益						(10.4)						—						(10.4)						5.4						—						5.4
期末餘額						$	303.3					$	50.4					$	353.7					$	407.5					$	50.4					$	457.9

						在截至9月30日的九個月中，
						2022																		2023
						以資產淨值衡量，作為實用權宜之計						沒有容易確定的公允價值						總計						以資產淨值衡量，作為實用權宜之計						沒有容易確定的公允價值						總計
期初餘額						$	324.8					$	50.4					$	375.2					$	371.2					$	50.4					$	421.6
購買和承諾						38.3						—						38.3						62.0						—						62.0
銷售和分銷						(51.0)						—						(51.0)						(49.4)						—						(49.4)
已實現和未實現（虧損）淨收益						(8.8)						—						(8.8)						23.7						—						23.7
期末餘額						$	303.3					$	50.4					$	353.7					$	407.5					$	50.4					$	457.9

5.公允價值測量

下表彙總了經常按公允價值計量的金融資產和負債：

10

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目錄

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合併財務報表附註（未經審計）

									公允價值測量
			十二月三十一日 2022
									活躍市場相同資產的報價（第一級）						重要的其他可觀測輸入（級別 2）						重要的不可觀察輸入（級別 3）
金融資產
投資股權證券(1)			$	447.9					$	305.6					$	142.3					$	—
對債務證券的投資(1)			269.0						—						269.0						—
衍生金融工具(2)			0.5						—						0.5						—
金融負債(3)
或有付款義務			$	21.0					$	—					$	—					$	21.0
附屬公司股權購買義務			24.5						—						—						24.5
衍生金融工具			0.9						—						0.9						—

									公允價值測量
			9月30日 2023
									活躍市場相同資產的報價（第一級）						重要的其他可觀測輸入（級別 2）						重要的不可觀察輸入（級別 3）
金融資產
投資股權證券(1)			$	44.9					$	44.9					$	—					$	—
對債務證券的投資(1)			417.4						—						417.4						—
衍生金融工具(2)			1.3						—						1.3						—
金融負債(3)
或有付款義務			$	18.2					$	—					$	—					$	18.2
附屬公司股權購買義務			45.2						—						—						45.2
衍生金融工具			1.2						—						1.2						—

___________________________

(1)金額在合併資產負債表的有價證券投資中列出。

(2)金額在合併資產負債表的其他資產中列出。

(3)金額在合併資產負債表的其他負債中列出。

三級金融負債

下表顯示了三級負債的變化：

						在截至9月30日的三個月中
						2022												2023
						或有付款義務						加盟 股權購買義務						或有付款義務						加盟 股權購買義務
期初餘額						$	14.2					$	25.0					$	23.4					$	68.4
購買和發行(1)						—						6.6						—						4.7
結算和削減						—						(4.8)						—						(25.4)
已實現和未實現的淨收益(2)						(0.3)						(1.4)						(5.2)						(2.5)
期末餘額						$	13.9					$	25.4					$	18.2					$	45.2
與截至報告日仍持有的工具相關的未實現（收益）虧損淨變動(1)						$	(0.3)					$	(1.5)					$	(5.2)					$	(2.4)

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目錄

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合併財務報表附註（未經審計）

						在截至9月30日的九個月中，
						2022												2023
						或有付款義務						加盟 股權購買義務						或有付款義務						加盟 股權購買義務
期初餘額						$	40.3					$	12.6					$	21.0					$	24.5
購買和發行(1)						—						55.1						—						75.7
結算和削減						—						(37.0)						—						(49.7)
已實現和未實現的淨收益(2)						(26.4)						(5.3)						(2.8)						(5.3)
期末餘額						$	13.9					$	25.4					$	18.2					$	45.2
與截至報告日仍持有的工具相關的未實現（收益）虧損淨變動(1)						$	(26.4)					$	(5.3)					$	(2.8)					$	(4.5)

___________________________

(1)關聯公司股權購買義務活動包括來自可贖回的非控股權益的轉賬。

(2)預期付款變動產生的損益包含在合併收益表的其他支出（淨額）中，這些債務的增加包含在合併收益表的利息支出中。

下表提供了有關估值公司三級公允價值衡量標準時使用的重大不可觀察投入的某些定量信息：

			關於三級公允價值衡量標準的定量信息
															2022年12月31日																		2023年9月30日
			估價 技巧						無法觀察 輸入						公允價值						範圍						加權平均值(1)						公允價值						範圍						加權平均值(1)
或有付款義務			蒙特卡羅模擬						波動性						$	21.0					18% - 25%						18		%				$	18.2					19% - 25%						20		%
									折扣率												6%						6		%										7%						7		%
附屬公司股權購買義務			折扣現金流						增長率(2)						$	24.5					(3)% - 6%						1		%				$	45.2					(7)% - 7%						0		%
									折扣率												14% - 17%						14		%										12% - 18%						15		%

___________________________

(1)通過將債務的相對公允價值與其各自的總額進行比較計算得出。

(2)表示基於資產和績效的費用的增長率。

或有付款義務是指與公司對合並關聯公司的投資相關的預期未來結算金額的公允價值。假設波動率和貼現率的變化會改變或有付款債務的公允價值。提高使用的波動率將導致更高的公允價值，而提高使用的貼現率將導致公允價值降低。

關聯公司股權購買義務包括購買關聯公司股權的協議，代表未來預期結算金額的公允價值。假設增長率和貼現率的變化會改變關聯公司股權購買義務的公允價值。假設增長率的提高將導致更高的公允價值，而提高所使用的貼現率將導致公允價值降低。

其他未按公允價值計入的金融資產和負債

下表彙總了公司其他未按公允價值計入的金融負債：

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合併財務報表附註（未經審計）

			2022年12月31日												2023年9月30日
			賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值						公允價值層次結構
高級筆記			$	1,098.7					$	1,024.6					$	1,099.2					$	1,020.3					第 2 級
初級下屬筆記			765.9						552.3						765.9						558.1						第 2 級
初級可轉換證券			341.7						346.9						341.7						320.9						第 2 級

公司還有其他金融資產和負債無需按公允價值計入，但需要按公允價值披露。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債以及某些其他負債的賬面金額接近公允價值。在 “其他資產” 中報告的應收票據的賬面價值接近公允價值，因為利率和其他條件是按市場利率計算的。信貸額度（定義見附註7）的賬面價值接近公允價值，因為信貸額度根據選定的短期利率具有可變利息。

6.投資關聯公司和聯盟贊助的投資產品

在評估是否必須合併投資時，公司會評估其每家關聯公司和其他投資的風險、回報和重要條款，以確定一項投資是被視為投票權實體（“VRE”）還是可變權益實體（“VIE”）。當風險股權投資總額足以使該實體能夠獨立為其活動提供資金，並且當股東有義務吸收損失、有權獲得剩餘回報以及有權指導實體對其經濟表現影響最大的活動時，實體就是VRE。當實體缺乏VRE的一個或多個特徵時，它就是VIE，對公司來説，VIE是以合夥企業（或類似實體）結構的關聯投資，其中公司是有限合夥人，對普通合夥人缺乏實質性的撤銷權或實質性參與權。評估實體是 VRE 還是 VE 涉及判斷。發生某些事件後，管理層審查並重新考慮其先前關於實體作為VRE或VIE的地位的結論。

當公司控制該實體的重大運營、財務和投資決策時，公司就會整合 VRE。當公司缺乏這種控制權但被認為具有重大影響力時，公司將按權益法計算VRE。公允價值易於確定且公司無權施加重大影響的投資按公允價值記入合併資產負債表，公允價值的變化包含在投資和其他收益（支出）中。

當VIE是該實體的主要受益人時，公司會對其進行合併，該實體被定義為有權指導對VIE經濟表現影響最大的活動，並有義務吸收可能對VIE具有重要意義的實體的損失或從該實體獲得收益的權利。幾乎所有被視為VIE的公司合併關聯公司都受到控制，因為公司持有多數投票權益，或者它是管理成員或普通合夥人。此外，關聯公司的資產可用於結算相應關聯公司的債務以外的用途。公司對VIE採用權益會計法，在這種情況下，公司不是主要受益人，但有能力對VIE的運營和財務事務施加重大影響。

對關聯公司的投資

基本上，公司的所有關聯公司都被視為VIE，要麼合併，要麼按權益法入賬。公司有限數量的關聯公司被視為VRE，其中大多數是按權益法核算的。

合併關聯公司後，歸屬於關聯公司管理層和任何共同投資者的股權所有權的收益部分包含在合併收益表的淨收益（非控股權益）中。歸屬於關聯公司管理層和任何共同投資者的股權所有權的未分配收益，以及他們在任何有形或無形淨資產中的份額，在合併資產負債表上的非控股權益中列報。持有人有權要求結算的關聯公司股權按其當前贖回價值列為合併資產負債表上的可贖回非控股權益或其他負債。公司定期發行、出售和購買其合併關聯公司的股權。由於這些交易發生在共同控制下的實體之間，因此這些交易所產生的任何損益都必須計入合併資產負債表的額外實收資本，扣除交易發生期間的任何相關所得税影響。

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合併財務報表附註（未經審計）

當關聯公司按權益法入賬時，公司在關聯公司扣除攤銷和減值後的收益或虧損中所佔份額將包含在合併收益表的權益法收益（淨額）中，關聯公司的賬面價值在合併資產負債表中對關聯公司的權益法投資（淨額）中列報。

公司定期進行評估，以確定在公司認為非暫時的時期內，投資的公允價值是否可能降至低於其關聯公司根據權益法核算的相關賬面價值。如果公司認為可能發生了此類下跌，則公司使用估值方法（例如貼現現金流分析）來確定減值金額。減值記作權益法收入（淨額）中的支出，以將關聯公司的賬面價值減少到其公允價值。

根據被視為VIE的權益法，扣除負債和關聯公司的非控股權益後的未合併資產，以及公司的賬面價值和最大虧損敞口如下：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			未合併 VIE 淨資產						賬面價值和 最大曝光量 變為虧損						未合併 VIE 淨資產						賬面價值和 最大曝光量 變為虧損
根據權益法核算關聯公司			$	1,273.5					$	2,051.6					$	824.0					$	1,946.5

截至2022年12月31日和2023年9月30日，按權益法核算的公司所有關聯公司的賬面價值和最大虧損敞口為美元2,139.5百萬和美元2,034.9分別為百萬美元，包括按權益法計算的關聯公司，被視為VRE為$87.9百萬和美元88.4分別是百萬。

聯盟贊助的投資產品

公司的關聯公司贊助各種投資產品，關聯公司還擔任投資顧問。這些投資產品通常主要由第三方投資者擁有；但是，某些產品的資金來自普通合夥人和公司及其關聯公司的種子資本投資。

關聯公司贊助投資產品的第三方投資者通常有權獲得這些產品的幾乎所有經濟性，但公司關聯公司賺取的基於資產和績效的費用或歸因於公司或其關聯公司對這些產品的投資的任何收益或虧損除外。因此，公司通常不整合這些產品。但是，對於某些產品，作為投資經理，公司的合併關聯公司有權指導投資產品的活動，並且對VIE經濟的影響微不足道，儘管通常只是在產品成立的短時期內，尚未吸引大量其他投資者。合併產品時，公司保留標的產品的專業投資公司會計原則，所有標的投資均按公允價值記入有價證券投資，投資公允價值的相應變化包含在投資和其他收益（支出）中。證券的買入和賣出分別在合併現金流量表中列報合併關聯公司贊助的投資產品的買入和賣出，第三方投資者的權益記錄在可贖回的非控股權益中。當公司或其合併關聯公司由於所有權減少或其他原因而不再控制這些產品時，這些產品將被拆除，僅報告自拆分之日起公司或其合併關聯公司對該產品的投資。

公司的賬面價值以及未合併的關聯公司贊助的投資產品的最大虧損敞口是其或其合併關聯公司在相應產品未合併淨資產中的權益。歸屬於關聯公司贊助的投資產品的未合併VIE的淨資產以及公司的賬面價值和最大虧損敞口如下：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			未合併 VIE 淨資產						賬面價值和 最大曝光量 變為虧損						未合併 VIE 淨資產						賬面價值和 最大曝光量 變為虧損
聯盟贊助的投資產品			$	4,878.6					$	15.3					$	5,495.6					$	27.3

7.債務

下表彙總了公司的債務：

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合併財務報表附註（未經審計）

			十二月三十一日 2022						9月30日 2023
優先銀行債務			$	349.9					$	349.9
高級筆記			1,095.2						1,096.4
初級下屬筆記			751.6						751.8
初級可轉換證券			338.6						338.8
債務			$	2,535.3					$	2,536.9

公司的優先票據、次級次級票據和初級可轉換證券按攤餘成本記賬。未攤銷的折扣和債務發行成本在合併資產負債表中列報，作為對相關債務賬面價值的調整。

高級銀行債務

該公司有一美元1.25十億美元的優先無抵押多幣種循環信貸額度（“左輪手槍”）和一美元350.0百萬優先無抵押定期貸款額度（“定期貸款” 以及連同循環手槍的 “信貸額度”）。週轉手槍將於2027年10月25日到期，定期貸款將於2026年10月23日到期。在某些條件下，公司可以將循環手槍下的承付款額最多額外增加 $500.0百萬，最多可以額外借款 $75.0定期貸款下的百萬美元。公司按指定利率為信貸額度下的任何未償債務支付利息，目前根據適用的條款-SOFR 加上SOFR調整 0.10％或最優惠利率，加上根據其信用評級確定的邊際利率。截至2023年9月30日，公司定期貸款下未償借款的利率為Term-SOFR，SOFR調整為 0.10% 加上邊際利率 0.85%。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司已經 不循環手槍下的未償還借款。

高級票據

截至2023年9月30日，該公司有未償還的優先票據。優先票據的賬面價值在標的票據的剩餘壽命內到期時計入其本金。 截至2023年9月30日，未償還的優先票據的主要期限如下：

2024 高級票據

2025 高級票據

2030 高級票據

發行日期

2014 年 2 月

2015 年 2 月

2020 年 6 月

到期日

2024 年 2 月

2025 年 8 月

2030 年 6 月

面值（以百萬計）

$

400.0

$

350.0

$

350.0

申明的優惠券

4.25

%

3.50

%

3.30

%

優惠券頻率

每半年一次

每半年一次

每半年一次

可能的通話日期

任何時候

任何時候

任何時候

通話價格

如定義所示

如定義所示

如定義所示

對於2024年和2025年優先票據，優先票據可以隨時全部或部分兑換，對於2030年優先票據，可以在2030年3月15日之前的任何時候兑換。在每種情況下，優先票據都可以按全部贖回價格以及應計和未付利息進行兑換。在每種情況下，整體贖回價格等於以下兩者中較高者 100待贖回票據本金的百分比以及正在贖回的票據的剩餘本金和利息支付（不包括贖回日的應計但未付利息，但不包括贖回日）的百分比折至截至贖回日的現值，按適用的國債利率加上 0.25%，就2024年和2025年優先票據而言，按每半年按適用的國債利率加上截至贖回日的現值 0.40%，就2030年優先票據而言。

初級下屬筆記

截至2023年9月30日，該公司有未償還的次級次級票據，其各自的主要條款如下所示：

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2059 初級下屬筆記

2060 初級下屬筆記

2061 初級下屬筆記

發行日期

2019 年 3 月

2020 年 9 月

2021 年 7 月

到期日

2059 年 3 月

2060 年 9 月

2061 年 9 月

面值（以百萬計）

$

300.0

$

275.0

$

200.0

申明的優惠券

5.875

%

4.75

%

4.20

%

優惠券頻率

每季度

每季度

每季度

可能的通話日期

2024 年 3 月

2025 年 9 月

2026 年 9 月

通話價格

如定義所示

如定義所示

如定義所示

清單

紐約證券交易所

紐約證券交易所

紐約證券交易所

對於2059年的初級次級票據，次級次級票據可以在2024年3月30日或之後隨時兑換，對於2060年初級次級票據，在2025年9月30日或之後，對於2061年次級次級票據，可以在2026年9月30日或之後兑換。在每種情況下，初級次級票據都可以在以下位置兑換 100正在贖回的票據本金的百分比，加上任何應計和未付的利息。在適用的贖回日之前，根據公司的選擇，適用的次級次級票據也可以全部但不是部分兑換 100如果税法、法規或解釋發生某些變化，則為本金的百分比，加上任何應計和未付利息；或 102如果評級機構對具有與適用票據相似特徵的證券的股權信貸標準進行了某些更改，則為本金的百分比，加上任何應計和未付利息。

根據次級次級票據的條款，公司可以選擇推遲利息支付，但須遵守某些條件和限制。

初級可轉換證券

截至2023年9月30日，該公司擁有美元341.7其未償還本金的百萬美元 5.15% 初級可轉換信託優先證券（“初級可轉換證券”），將於2037年到期。初級可轉換證券的利率為 5.15每年百分比，每季度以現金支付。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，與初級可轉換證券相關的未攤銷發行成本為美元3.1百萬和美元2.9分別是百萬。

下表列出了與初級可轉換證券相關的已確認利息支出：

						在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
						2022						2023						2022						2023
合同利息支出						$	4.4					$	4.4					$	13.9					$	13.2
債務發行成本的攤銷						0.1						0.1						0.2						0.2
總計						$	4.5					$	4.5					$	14.1					$	13.4

有效利率						5.21		%				5.21		%				5.21		%				5.21		%

初級可轉換證券的持有人無權將這些證券存入公司。持有人可以將證券轉換為 0.2558每美元普通股的份額50.00初級可轉換證券，相當於調整後的轉換價格 $195.47每股。轉換率可能會進行調整，如AMG Capital Trust II的修訂和重述信託聲明及相關契約中所述，該聲明均於2007年10月17日提交，並作為公司最新的10-K表年度報告的附錄提交。轉換後，持有人將根據公司的選擇獲得現金或公司普通股的股份，或兩者的組合。如果普通股的收盤價為，公司可以贖回初級可轉換證券 20一段時間內的交易天數 30連續交易天數超過 130當時現行轉換價格的百分比，也可以由管理層不時在公開市場或私下談判的交易中回購初級可轉換證券。在截至2022年9月30日的九個月中，公司以美元的收購價回購了部分初級可轉換證券60.9百萬美元，由於這些回購，公司將其遞延所得税負債（淨額）減少了美元11.7百萬。該公司做到了 不在截至2023年9月30日的九個月內回購其任何初級可轉換證券。

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合併財務報表附註（未經審計）

8.承付款和或有開支

公司及其關聯公司在正常業務活動過程中可能會不時受到索賠、法律訴訟和其他突發事件的影響。任何此類事項都可能受到各種不確定性的影響，其中一些問題可能會以對公司或其關聯公司不利的方式得到解決。公司及其關聯公司在必要時為可能產生結果的事項確定應計額，並可以合理估算負債金額。

公司已承諾共同投資某些會員贊助的投資產品。截至2023年9月30日，這些未到位的承諾金額為美元151.7百萬，未來可能會被調用。

截至2023年9月30日，公司有義務延期付款，並有責任支付與其某些合併關聯公司相關的款項，這些款項包含在其他負債中，如下所示：

																								最早付款
						控股權益						共同投資者						總計						2023						2024						2025
延期付款義務						$	65.0					$	—					$	65.0					$	21.7					$	43.3					$	—
或有付款義務(1)						14.6						3.6						18.2						—						14.3						3.9

___________________________

(1)截至2023年9月30日的公允價值。公司有責任支付最高不超過美元的或有付款110.0百萬 ($)24.9歸屬於共同投資者的百萬美元），其中 $100.0百萬和美元10.02024年和2025年可能分別支付百萬美元。

截至2023年9月30日，該公司有義務延期支付美元57.3根據權益法，與其對關聯公司的某些投資相關的百萬美元，全部應在2024年支付。延期付款義務包含在其他負債中。

截至2023年9月30日，該公司有責任支付美元的或有責任198.1根據權益法，與其某些關聯公司實現特定財務目標相關的百萬美元，所有這些都可能在2024年至2029年期間支付。截至2023年9月30日，該公司預計將支付約美元13百萬。如果根據權益法核算的公司關聯公司之一未實現某些財務目標，則公司可能會收到不超過$的付款12.5百萬美元，還可以選擇減少其所有權利息並獲得$的增量付款25.0百萬。

關聯公司股權為合併關聯公司的持有人提供了隨着時間的推移將其權益交給公司的有條件的權利。參見注釋 14。

公司及其某些合併關聯公司在監管機構下運營，監管機構要求維持最低財務或資本要求。公司管理層沒有發現任何嚴重違反此類要求的行為。

9.商譽和收購的客户關係

下表顯示了公司合併商譽和收購客户關係組成部分（淨額）的變化：

						善意
餘額，截至2022年12月31日						$	2,648.7
名副其實的交易(1)						(136.5)
外幣折算						1.9
其他						(5.1)
餘額，截至2023年9月30日						$	2,509.0

___________________________

(1)代表截至截止日期分配給 Veritable 的商譽，包括 $3.5歸屬於非控股權益的百萬美元。

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合併財務報表附註（未經審計）

截至2023年9月30日，公司完成了年度商譽減值評估，以及 不有減值跡象。

			收購的客户關係（網絡）
			絕對活着																		無限期生活						總計
			總賬數 價值						累積的 攤銷						網絡書 價值						網絡書 價值						網絡書 價值
餘額，截至2022年12月31日			$	1,355.1					$	(1,069.7)					$	285.4					$	1,590.6					$	1,876.0
名副其實的交易(1)			(85.1)						57.0						(28.1)						—						(28.1)
無形攤銷和減值			—						(37.5)						(37.5)						—						(37.5)
外幣折算			(0.9)						1.1						0.2						3.0						3.2
轉賬(2)			(10.3)						10.3						—						(4.1)						(4.1)
餘額，截至2023年9月30日			$	1,258.8					$	(1,038.8)					$	220.0					$	1,589.5					$	1,809.5

___________________________

(1)代表截至截止日期獲得的歸因於 Veritable 的客户關係，包括 $6.7歸屬於非控股權益的百萬美元。

(2)轉賬包括在此期間解散的關聯公司收購的客户關係。

公司合併關聯公司的固定收購客户關係在預期的經濟效益期內攤銷。公司在無形資產攤銷中記錄了攤銷費用，並在合併收益表中記錄了這些關係的減值12.2百萬和美元36.9截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，以及美元12.5百萬和美元37.5截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。根據截至2023年9月30日存在的關係，該公司估計其合併攤銷費用約為美元112023 年剩餘時間為 100 萬美元，約為 $302024 年為百萬美元，大約為252025 年、2026 年、2027 年和 2028 年各有百萬人。

截至2023年9月30日， 不指出了無限期獲得的客户關係受到損害。

名副其實的交易

2023 年 9 月，公司完成了先前宣佈的與第三方和公司合併關聯公司之一 Veritable, LP（“Veritable”）的協議，根據該協議，第三方收購了該協議 100Veritable（“名副其實的交易”）的未償股權的百分比。根據協議條款，公司獲得了 $287.4百萬現金，扣除交易成本 $6.6百萬。截至截止日期，Veritable已包含在公司的業績中，該公司的交易收益為美元133.1百萬，記錄在合併損益表的關聯交易收益中。該交易的税後淨現金收益為 $225.1百萬。

10.權益法對關聯公司的投資

2023年8月，公司完成了對Forbion Group Holding B.V.（“Forbion”）的少數股權投資，該公司是一家領先的歐洲私募市場公司，專注於投資高質量的生命科學公司。公司的臨時收購價格分配是使用財務模型來衡量的，這些模型包括預期的市場表現、淨客户現金流和貼現率的假設。最終估值完成後，可能會對相關的臨時金額進行修改。

根據權益法核算的某些關聯公司的財務業績拖欠一個季度在合併財務報表中確認。

對關聯公司（淨額）的權益法投資包括以下內容：

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目錄

附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

						十二月三十一日 2022						9月30日 2023
善意						$	1,262.4					$	1,300.3
終身收購的客户關係（網絡）						479.4						525.7
無限期收購的客户關係（網絡）						119.0						122.6
未分配收益和有形資本						278.7						86.3
關聯公司的權益法投資（淨額）						$	2,139.5					$	2,034.9

下表顯示了關聯公司權益法投資的變化（淨額）：

			權益法對關聯公司的投資（淨額）
餘額，截至2022年12月31日			$	2,139.5
對關聯公司的投資			145.9
收益			217.3
無形攤銷和減值			(63.0)
收益分配			(423.1)
外幣折算			37.5
其他			(19.2)
餘額，截至2023年9月30日			$	2,034.9

根據權益法核算的公司關聯公司的固定收購客户關係在其預期的經濟效益期內攤銷。公司記錄的這些關係的攤銷費用為 $31.4百萬和美元89.3截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，以及美元21.2百萬和美元63.0截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。根據截至2023年9月30日存在的關係，公司估計歸屬於其關聯公司的攤銷費用約為美元232023 年剩餘時間為 100 萬美元，約為 $602024 年和 2025 年各為百萬美元，約為502026 年和 2027 年各為百萬美元，約為 $402028 年有百萬。

該公司有 20和 21截至2022年12月31日和2023年9月30日，關聯公司在權益法下分別佔比。這些關聯公司中的大多數是具有結構性利益的合夥企業，這些利益決定了公司將如何參與加盟收益，通常基於收入的固定百分比，在某些情況下會減去某些商定的費用。合夥協議沒有為公司對關聯公司股權的所有權定義固定百分比。如果要出售或清算關聯公司，這些百分比將來將另行協商。

2023年10月，公司完成了對專門從事工業脱碳的私人市場公司Ara Partners Group, LLC（“Ara Partners”）的少數股權投資。交易完成後，Ara Partners的管理層繼續持有該業務的絕大部分股權，並指導其日常運營。財務業績將在拖欠四分之一的合併財務報表中確認。

11.關聯方交易

公司合併關聯公司之一的前所有者保留了關聯公司某些私募股權合夥企業的權益，因此是公司的關聯方。先前所有者的權益列在 “其他負債” 中，為 $21.0百萬和美元18.5截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬人。

公司可能會不時投資於其關聯公司建議的基金或產品。公司的執行官和董事可以不時投資於其關聯公司建議的基金或提供的產品，或接受其關聯公司提供的其他投資服務，條件與其他投資者基本相同。此外，公司及其關聯公司賺取基於資產和績效的費用，並因向關聯公司贊助的投資產品提供服務而產生分銷和其他費用。關聯公司管理層所有者和公司高級管理人員可以擔任某些投資工具的受託人或董事，公司或關聯公司從中賺取費用。此外，公司可能不時地

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目錄

附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

與受益所有者一起參加資本市場、銀行、經紀和其他服務的普通課程 5公司有表決權的證券的百分比或更多。

如附註8、13和14所述，公司的關聯方交易與其遞延和或有付款義務以及關聯公司股權交易有關。

12.基於股份的薪酬

下表顯示了基於股份的薪酬支出：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
基於股份的薪酬			$	15.2					$	14.5					$	45.0					$	43.9
税收優惠			2.0						1.9						5.6						5.5

截至2022年12月31日，公司未確認的基於股份的薪酬支出為美元64.7百萬。截至2023年9月30日，該公司未確認的股票薪酬支出為美元68.3百萬，將在大約的加權平均週期內確認 三年(假設沒有沒收).

限制性股票

下表彙總了公司限制性股票單位的交易：

			限制性股票單位						加權平均授予日期值
未歸屬單位——2022年12月31日			1.1						$	106.88
授予的單位			0.3						159.55
已歸屬單位			(0.5)						85.07
沒收的單位			(0.0		)				132.05
性能條件變化			0.0						73.81
未歸屬單位 — 2023 年 9 月 30 日			0.9						138.66

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，公司授予了公允價值為美元的限制性股票單位47.1百萬和美元49.2分別為百萬。這些限制性股票單位的估值是根據授予日公司普通股的收盤價和預計歸屬的股票數量進行的。包含歸屬條件的限制性股票單位通常需要在一段時間內使用 三年到 四年還可能要求滿足某些性能條件.對於具有績效條件的獎勵，預計歸屬的限制性股票單位數量可能會隨着時間的推移而變化，具體取決於所達到的績效水平。

股票期權

下表彙總了公司股票期權的交易：

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目錄

附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

			股票期權						加權平均值 行使價格						加權平均值 剩餘的 合同壽命 （年份）
未行使的未行使期權未償還期權——2022年12月31日			3.2						$	76.81
授予的期權			—						—
行使的期權			(0.0		)				127.77
期權被沒收			—						—
期權已過期			—						—
性能條件變化			—						—
未行使的未行使期權 — 2023 年 9 月 30 日			3.2						76.74						3.0
可在 2023 年 9 月 30 日行使			0.0						119.54						3.0

在截至2022年9月30日的九個月中，公司授予了公允價值為美元的股票期權1.8百萬。該公司做到了 不在截至2023年9月30日的九個月內授予任何股票期權。股票期權通常在一段時間內歸屬三年到 五年並過期七年在授予日期之後。所有股票期權的行使價等於授予日公司普通股的收盤價。基本上，公司所有未償還的股票期權都包含服務條件和績效條件。對於具有績效條件的獎勵，預計歸屬的股票期權數量可能會隨着時間的推移而變化，具體取決於所達到的表現水平。

在截至2022年9月30日的九個月中，授予的期權的加權平均公允價值為美元47.84。該公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定期權的公允價值。 用於估計已授予股票期權的公允價值的加權平均授予日假設如下：

						在截至9月30日的九個月中，
						2022
股息收益率						0.0		%
預期波動率						36.8		%
無風險利率						1.7		%
期權的預期壽命（以年為單位）						5.7
沒收率						—		%

13.可贖回的非控股權益

關聯公司股權為持有人提供公司關聯公司的股權，這與相應關聯公司現有的結構化合夥權益一致。關聯公司股東通常有條件地有權在特定的時間間隔內將其權益交給公司（介於 五年和 15自關聯公司股權持有人收到股權之日起的數年，或者在關聯公司股權持有人離職後按年度計算）。在可贖回之前，公司的關聯公司股權在非控股權益中列報。可贖回後，這些權益將按其當前贖回價值重新歸類為可贖回的非控股權益。當前贖回價值的變化記錄在額外實收資本中。當公司有無條件購買關聯公司股權權益的義務時，權益將從可贖回的非控股權益重新歸類為按當前公允價值計算的其他負債。公允價值的變動記入其他支出（淨額）。

下表顯示了可贖回的非控股權益的變化：

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目錄

附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

									可贖回的非控股權益
餘額，截至2022年12月31日									$	465.4
名副其實的交易									(16.8)
減少歸因於合併關聯公司贊助的投資產品									(6.2)
轉入其他負債的款項									(57.1)
來自非控股權益的轉賬									0.1
贖回價值的變化									46.9
餘額，截至2023年9月30日(1)									$	432.3

___________________________

(1)截至2022年12月31日和2023年9月30日，可贖回的非控股權益包括主要歸屬於第三方投資者的合併關聯公司贊助的投資產品，金額為美元20.1百萬和美元13.9分別是百萬。

14.加盟股權

關聯公司股權權益的分配方式與相應關聯公司現有的結構化合夥權益一致。公司的關聯公司通常按季度向關聯公司股權持有人支付分配。支付給非控股權益聯盟股東的分配額為 $278.0百萬和美元216.4截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

根據協議，公司定期向公司的合併關聯公司合作伙伴和其他各方購買關聯公司股權並向其發行關聯公司股權，這些協議為公司提供了有條件的追收權，關聯公司股權持有人有條件地在一定時間間隔內將其關聯公司股權權益交給公司。公司有權以普通股的形式結算這些購買中的一部分。對於按權益法核算的關聯公司，公司通常沒有這樣的看跌和看漲安排。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，為購買而支付的現金金額為美元37.0百萬和美元41.7分別為百萬。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，發行時收到的現金總額為美元15.2百萬和美元13.4分別是百萬。

出售和購買關聯公司股權通常按公允價值進行；但是，公司還向其合併後的關聯合作夥伴和其他各方授予關聯公司股權作為補償。如果股權是以低於股權公允價值的對價發行的，或者以高於股權公允價值的對價而購買的股權，則差額在必要服務期內的合併收益表中記為薪酬支出和相關費用。

下表顯示了會員權益薪酬支出：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
控股權			$	0.5					$	0.0					$	0.8					$	6.1
非控股權益			8.5						11.5						35.1						33.4
總計			$	9.0					$	11.5					$	35.9					$	39.5

下表顯示了未確認的加盟權益薪酬支出：

控股權益

剩餘壽命

非控股權益

剩餘壽命

2022年12月31日

$

31.4

5年份

$

284.6

7年份

2023年9月30日

30.0

5年份

258.3

6年份

公司記錄了與期末尚未結算的關聯公司股權轉讓有關的應收和應付給關聯公司股東的金額。應收賬款總額為 $11.6百萬和美元6.0百萬

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

分別截至2022年12月31日和2023年9月30日，並已計入其他資產。應付總額為 $24.5百萬和美元45.2截至2022年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬美元，幷包含在其他負債中。

關聯公司所有權變更的影響

公司定期從關聯公司股東那裏收購權益，並將權益轉讓給關聯公司股東。由於這些交易不會導致控制權變更，因此與這些交易相關的任何損益都記入額外實收資本，後者會增加或減少控股權益的權益。合併收益表或合併綜合收益表中不確認與這些交易相關的損益。

雖然公司列出了可贖回的非控股權益中關聯股權的當前贖回價值，隨着時間的推移，當前贖回價值的變化會增加或減少控股權益的權益，但下表顯示了所有權變更對僅與適用時期內發生的關聯公司股權交易相關的控股權益的累積影響：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
淨收益（控股權益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
附屬公司股權發行的控股權實收資本減少			(5.1)						(4.5)						(0.2)						(13.1)
（減少）通過購買關聯公司股權獲得的控股權實收資本的增加			(2.3)						1.9						(32.2)						(36.1)
淨收益（控股權），包括關聯公司股權交易的淨影響			$	105.2					$	214.4					$	335.6					$	427.6

15.所得税

公司的合併所得税準備金包括歸屬於控股權益的税款，在較小程度上包括歸屬於非控股權益的税款。

下表列出了所得税的合併準備金：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
控股權：
當前税收			$	17.9					$	87.0					$	73.3					$	136.9
與無形資產相關的遞延所得税			12.7						(13.5)						41.2						16.4
其他遞延税			4.2						2.4						6.6						(3.4)
控股權總額			34.8						75.9						121.1						149.9
非控股權益：
當前税收			$	2.0					$	1.8					$	9.4					$	5.5
遞延税			—						—						—						—
非控股權益總額			2.0						1.8						9.4						5.5
所得税支出			$	36.8					$	77.7					$	130.5					$	155.4
所得税前收入（控股權益）			$	147.4					$	292.9					$	489.1					$	626.7

有效税率（控股權益）(1)			23.6		%				25.9		%				24.8		%				23.9		%

___________________________

(1)歸屬於控股權益的税款除以所得税前收入（控股權益）。

截至2022年9月30日的三個月，該公司的有效税率（控股權）低於24.5％的邊際税率，這主要是由於外國税收優惠的分散所致。截至2022年9月30日的九個月中，該公司的有效税率（控股權）與24.5％的邊際税率沒有明顯區別。

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

截至2023年9月30日的三個月，該公司的有效税率（控股權）高於24.5％的邊際税率，這主要是由於2023年英國公司税率的提高。截至2023年9月30日的九個月中，該公司的有效税率（控股權）低於邊際税率，這主要是由於離散的外國税收優惠和可歸因於股票薪酬的税收意外收入。

2022 年 8 月，《降低通貨膨脹法》頒佈為法律。《降低公司通貨膨脹法》的相關條款是15％的公司替代性最低所得税和回購公司普通股的1％消費税。這些規定自2023年1月1日起生效。該公司目前預計《通貨膨脹降低法》不會對其合併財務報表產生重大影響。公司將消費税列為回購普通股的成本基礎的一部分。

16.每股收益

每股收益（基本）的計算基於公司在此期間已發行普通股的加權平均數。每股收益（攤薄）與每股收益（基本）相似，但會根據公司普通股可能增量發行的攤薄效應進行調整。

以下是計算普通股股東可獲得的基本和攤薄後每股收益時使用的分子和分母的對賬情況：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
分子
淨收益（控股權益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
可贖回非控股權益的假設結算所得收入，扣除税款			5.8						17.1						43.4						39.4
初級可轉換證券的利息支出，扣除税款			3.4						3.4						10.6						10.1
調整後的淨收益（控股權益）			$	121.8					$	237.5					$	422.0					$	526.3
分母
平均已發行股數（基本）			38.2						34.9						38.8						35.6
稀釋工具的作用：
股票期權和限制性股票單位			1.3						1.7						1.4						1.7
假設發行股票以結算可贖回的非控股權益			2.3						5.1						5.7						3.9
初級可轉換證券			1.7						1.7						1.9						1.7
平均已發行股數（攤薄）			43.5						43.4						47.8						42.9

上表中的平均已發行股數（攤薄）不包括未滿足某些業績條件的股票期權和限制性股票單位以及對每股收益（攤薄）具有反稀釋影響的工具。 以下是上表中分母中排除的項目的摘要：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
			2022						2023						2022						2023
股票期權和限制性股票單位			0.2						0.2						0.2						0.3
可發行以結算可贖回的非控股權益的股票			4.3						0.1						2.0						0.7

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司根據其授權的股票回購計劃進行了回購 1.2百萬和 2.0百萬股普通股，平均每股價格為 $137.34和 $132.90，分別地。

2022年12月，公司簽訂了加速股票回購協議，以回購其普通股，以換取預付的美元225.0百萬。該公司收到的初始股票交付量為 1.12022年12月的百萬股，這相當於 80基於普通股收盤價的預付款百分比

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附屬經理集團有限公司

合併財務報表附註（未經審計）

協議日期的股票。2023 年 6 月，公司收到的最終股份交付為 0.4百萬股。根據該協議，公司共回購了 1.5百萬股，平均價格為 $147.29每股。

17.綜合收入

下表列出了分配給其他綜合收益（虧損）每個組成部分的税收影響：

			在截至9月30日的三個月中
			2022																		2023
			税前						税 好處						扣除税款						税前						税（費用） 好處						扣除税款
外幣折算收益（虧損）			$	(91.7)					$	4.9					$	(86.8)					$	(27.6)					$	(3.0)					$	(30.6)
衍生金融工具已實現和未實現淨收益（虧損）的變化			(1.6)						0.0						(1.6)						(0.3)						0.0						(0.3)
可供出售債務證券的未實現淨收益（虧損）變動			—						—						—						0.6						0.0						0.6
其他綜合收益（虧損）			$	(93.3)					$	4.9					$	(88.4)					$	(27.3)					$	(3.0)					$	(30.3)

			在截至9月30日的九個月中，
			2022																		2023
			税前						税 好處						扣除税款						税前						税（費用） 好處						扣除税款
外幣折算收益（虧損）			$	(174.8)					$	2.8					$	(172.0)					$	27.5					$	(6.9)					$	20.6
衍生金融工具已實現和未實現淨收益（虧損）的變化			(2.2)						0.0						(2.2)						0.5						0.0						0.5
可供出售債務證券的未實現淨收益（虧損）變動			—						—						—						0.3						0.1						0.4
其他綜合收益（虧損）			$	(177.0)					$	2.8					$	(174.2)					$	28.3					$	(6.8)					$	21.5

扣除税款後的累計其他綜合虧損的組成部分如下：

			國外 貨幣 翻譯 調整						已實現並且 未實現收益（虧損） 關於衍生金融工具						未實現 收益（損失） 關於可供出售的投資債務 證券						總計
餘額，截至2022年12月31日			$	(296.4)					$	(0.4)					$	(1.0)					$	(297.8)
重新分類前的其他綜合收入			20.6						0.6						0.4						21.6
重新分類的金額			—						(0.1)						—						(0.1)
其他綜合收益淨額			20.6						0.5						0.4						21.5
餘額，截至2023年9月30日			$	(275.8)					$	0.1					$	(0.6)					$	(276.3)

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告、我們向美國證券交易委員會提交的其他文件、新聞稿以及經執行官批准的口頭聲明中討論的某些事項可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源的預期相關的陳述，以及其他非歷史陳述，可能以 “展望”、“指導”、“相信”、“預期”、“潛力”、“初步”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求” 之類的詞語開頭，大約 “，” “預測”、“項目”、“定位”、“前景”、“打算”、“計劃”、“估計”、“待定投資”、“預期” 或這些詞的負面版本或其他類似的詞。此類陳述存在某些風險和不確定性，其中包括 “第 1A 項” 標題下討論的因素。風險因素” 載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，以及我們不時發佈的10-Q表季度報告（如適用）。這些因素（除其他外）可能會影響我們的財務狀況、業務活動、經營業績、現金流或整體財務業績，並導致實際業績和業務活動與歷史時期以及目前的預期和預測存在重大差異。前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們不會承諾，我們明確聲明沒有義務公開發布任何前瞻性陳述可能對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果，以反映此類陳述發表之日之後發生的事件或情況，或者反映事件的發生，無論是否預期。在這方面，我們提醒讀者不要過分依賴任何此類前瞻性陳述。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表載於本10-Q表季度報告的其他地方。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本報告中提及 “AMG”、“我們”、“我們的”、“公司” 及類似提法均指關聯經理集團有限公司。

執行概述

AMG 是全球獨立投資管理公司的主要合作伙伴。我們的戰略是通過行之有效的合作方式，投資各種高質量的獨立合夥人擁有的公司（稱為 “關聯公司”），從而創造長期價值，並將資源分配給增長和回報最高的領域，從而創造長期價值。我們創新的合作伙伴關係方法使每個關聯公司的管理團隊都能擁有公司的大量股權，同時保持運營和投資自主權。此外，我們還為關聯公司提供增長資本、分銷和其他戰略增值能力，這些能力可促進這些獨立業務的長期增長，並使他們能夠協調各代負責人的股權激勵措施，以建立持久的特許經營權。截至2023年9月30日，我們在各種差異化投資策略中管理的總資產約為6,360億美元。

2023 年 8 月，我們完成了對Forbion Group Holding B.V.（“Forbion”）的少數股權投資，該公司是一家領先的歐洲私募市場公司，專注於投資高質量的生命科學公司。交易完成後，Forbion Partners繼續持有該業務的絕大部分股權，並指導其日常運營。

2023 年 9 月，我們完成了先前宣佈的與第三方和我們的合併關聯公司之一 Veritable, LP（“Veritable”）的協議，根據該協議，第三方收購了 Veritable 100% 的未償股權（“名副其實的交易”）。根據協議條款，我們收到了2.874億美元的現金，扣除660萬美元的交易成本。我們的交易收益為1.331億美元，税後淨現金收益為2.251億美元。

2023年10月，我們完成了對專門從事工業脱碳的私人市場公司Ara Partners Group, LLC（“Ara Partners”）的少數股權投資。交易完成後，Ara Partners的管理層繼續持有該業務的絕大部分股權，並指導其日常運營。財務業績將在拖欠四分之一的合併財務報表中確認。

運營績效衡量標準

根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”），我們必須合併某些關聯公司，並使用權益法對其他關聯公司進行核算。無論我們是合併關聯公司還是使用權益會計法，我們都保持相同的創新夥伴關係方法，並以基本相同的方式為所有關聯公司提供支持和協助。此外，我們所有的關聯公司都是投資經理，並受到類似的影響

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目錄

市場因素和行業趨勢。因此，我們的關鍵總體運營績效指標對於讓管理層更全面地瞭解整個業務的經營業績和重大趨勢非常重要。

下表列出了我們的主要綜合經營業績指標：

						截至9月30日，在截至9月30日的三個月中，																		截至9月30日的九個月中，
（除非另有説明，否則以十億計）						2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
管理的資產						$	644.6					$	635.8					(1)		%				$	644.6					$	635.8					(1)		%
管理的平均資產						680.1						663.8						(2)		%				731.8						664.4						(9)		%
總費用（單位：百萬）						1,165.5						997.5						(14)		%				3,675.6						3,505.7						(5)		%

管理的資產，即管理的平均資產，包括我們的合併和權益法關聯公司管理的資產。管理的資產按當期列報，不考慮將關聯公司的財務業績納入我們的經營業績衡量標準和合並財務報表的時機。管理的平均資產反映了將關聯公司的財務業績納入我們的經營業績衡量標準和合並財務報表的時機。共同基金和類似投資產品的平均管理資產通常代表管理的每日淨資產的平均值，而對於機構和高淨值客户，管理的平均資產通常代表適用時期內每個月初或月底資產的平均值。

總費用包括我們所有合併和權益法關聯公司賺取的基於資產和績效的總費用。對於按權益法核算的某些關聯公司，我們在合併財務報表中報告總費用和關聯公司的財務業績，拖欠一個季度。總費用是在合併收入或其他公認會計準則績效指標之外提供的，但不能取代合併收入或其他公認會計準則績效指標。

管理的資產

我們的關聯公司通過其專業的投資流程提供多樣化的差異化回報流。我們繼續看到客户對替代策略的需求，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們在該類別中的淨流入量就證明瞭這一點。同時，我們的股票策略出現資金外流，尤其是全球股票，這與整個行業的客户現金流趨勢一致。我們將繼續通過新的和現有的關聯公司投資於長期客户需求領域，包括私募市場、流動性另類投資、可持續投資策略、財富管理和亞洲，以更好地定位AMG從行業增長趨勢中受益。我們還預計，獨立投資公司將繼續尋求獲得不斷變化的合作解決方案，並且我們有很大的機會投資全球投資管理行業中更多高質量的公司。

以下圖表顯示了截至2023年9月30日我們按策略和客户類型分列的管理資產構成信息：

管理的資產

___________________________

(1)替代方案包括私募市場策略，截至2023年9月30日，私募市場策略佔我們管理資產的16％。

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目錄

下表顯示了截至2023年9月30日的三個月和九個月中我們按策略和客户類型分列的管理資產的變化：

按策略劃分-本季度迄今為止

（以十億計）			備選方案						全球股票						美國股票						多資產和固定收益						總計
2023年6月30日			$	225.7					$	190.5					$	140.7					$	117.0					$	673.9
客户現金流入和承諾			6.8						3.8						3.9						4.9						19.4
客户現金流出			(3.9)						(13.2)						(7.2)						(4.5)						(28.8)
客户淨現金流量			2.9						(9.4)						(3.3)						0.4						(9.4)
新投資			3.0						—						—						—						3.0
名副其實(1)			(0.2)						—						—						(17.6)						(17.8)
市場變化			3.9						(5.3)						(3.6)						(1.5)						(6.5)
外匯(2)			(1.7)						(2.4)						(0.5)						(0.4)						(5.0)
變現和分配（淨額）			(2.2)						(0.0		)				(0.0		)				(0.1)						(2.3)
其他(3)			(0.2)						—						0.1						0.0						(0.1)
2023年9月30日			$	231.2					$	173.4					$	133.4					$	97.8					$	635.8

按客户類型劃分-本季度迄今為止

（以十億計）			機構性的						零售						高淨值						總計
2023年6月30日			$	339.2					$	199.2					$	135.5					$	673.9
客户現金流入和承諾			8.2						6.6						4.6						19.4
客户現金流出			(11.0)						(13.0)						(4.8)						(28.8)
客户淨現金流量			(2.8)						(6.4)						(0.2)						(9.4)
新投資			2.8						—						0.2						3.0
名副其實(1)			(0.2)						—						(17.6)						(17.8)
市場變化			(0.4)						(3.9)						(2.2)						(6.5)
外匯(2)			(2.8)						(1.9)						(0.3)						(5.0)
變現和分配（淨額）			(2.0)						(0.1)						(0.2)						(2.3)
其他(3)			0.1						(0.1)						(0.1)						(0.1)
2023年9月30日			$	333.9					$	186.8					$	115.1					$	635.8

按策略劃分-年初至今

			備選方案						全球股票						美國股票						多資產和固定收益						總計
2022年12月31日			$	220.9					$	186.1					$	133.3					$	110.5					$	650.8
客户現金流入和承諾			22.5						13.1						13.7						14.6						63.9
客户現金流出			(15.5)						(35.3)						(22.4)						(13.8)						(87.0)
客户淨現金流量			7.0						(22.2)						(8.7)						0.8						(23.1)
新投資			3.0						—						—						—						3.0
名副其實(1)			(0.2)						—						—						(17.6)						(17.8)
市場變化			5.5						9.9						8.8						4.3						28.5
外匯(2)			0.2						0.0						0.0						(0.2)						(0.0		)
變現和分配（淨額）			(4.8)						(0.1)						(0.1)						(0.2)						(5.2)
其他(3)			(0.4)						(0.3)						0.1						0.2						(0.4)
2023年9月30日			$	231.2					$	173.4					$	133.4					$	97.8					$	635.8

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目錄

按客户類型劃分-年初至今

			機構性的						零售						高淨值						總計
2022年12月31日			$	333.5					$	188.9					$	128.4					$	650.8
客户現金流入和承諾			25.1						24.1						14.7						63.9
客户現金流出			(36.1)						(35.5)						(15.4)						(87.0)
客户淨現金流量			(11.0)						(11.4)						(0.7)						(23.1)
新投資			2.8						—						0.2						3.0
名副其實(1)			(0.2)						—						(17.6)						(17.8)
市場變化			13.1						10.1						5.3						28.5
外匯(2)			0.0						0.0						(0.0		)				(0.0		)
變現和分配（淨額）			(4.2)						(0.8)						(0.2)						(5.2)
其他(3)			(0.1)						(0.0		)				(0.3)						(0.4)
2023年9月30日			$	333.9					$	186.8					$	115.1					$	635.8

___________________________

(1)截至截止日期歸屬於Veritable的管理資產。

(2)外匯反映了將本位貨幣不是美元的關聯公司管理的資產折算成美元所產生的影響。

(3)其他包括因產品過渡和重新分類而管理的資產。

下表顯示了我們的投資策略的表現（如果有），以管理的資產在相關基準之前的百分比來衡量：

						資產管理規模權重						資產管理規模的百分比高於基準(1)
												3 年						5 年						10 年
液體替代品(2)						20		%				85		%				85		%				86		%
全球股票(2)						27		%				45		%				39		%				64		%
美國股票(2)						21		%				46		%				75		%				83		%
多資產和固定收益(3)						16		%				不適用						不適用						不適用

						資產管理規模權重						資產管理規模的百分比高於基準(1)
												IRR 最新年份						IRR 最後三個年份
私人市場(4)						16		%				90		%				89		%

___________________________

(1)過去的表現並不代表未來的業績。業績和資產管理規模信息截至2023年9月30日，基於計算時可用的數據。產品退貨來自關聯公司，而基準回報通常通過第三方訂閲獲得。

(2)對於流動性另類產品、全球股票和美國股票產品，業績以在指定時期內表現優於基準的資產的百分比來報告，不包括市場對衝產品。為了進行投資表現比較，產品是投資組合（獨立賬户、投資基金和其他產品）的彙總，每個投資組合代表特定的投資目標，使用最具代表性的投資組合進行業績比較。對於具有三年、五年和/或十年業績記錄的產品，其性能是根據最合適的基準進行一致的衡量的。基準的適當性通常每年進行一次審查，以反映基礎投資組合/委託管理方式的任何變化。產品和基準表現反映為總回報，按年計算。報告的產品表現是機構和高淨值獨立賬户的總費用，通常是扣除零售基金和其他混合工具（例如對衝基金）的費用。

(3)多資產和固定收益產品主要是我們的財富管理和解決方案。這些投資產品主要針對財富保值、遺產規劃以及責任和税收管理而定製，因此通常不根據基準進行衡量。

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目錄

(4)對於私募市場產品，業績以自成立以來的內部回報率為表現優於基準的資產的百分比來報告。使用的基準包括公開市場等價物、同行中位數和沒有基準的絕對回報的組合。為了比較投資業績，最新的老式比較包括最新的工具和策略（傳統的長期投資基金、定製工具以及其他常青工具和產品結構），在這些工具和策略中，有意義的業績可以計算出來。為了説明我們私募市場產品類別在較長曆史時期內的表現，最近三個年份的比較包括了最新的老式汽車和傳統長期投資基金的前兩個年份，以及在與傳統長期投資基金最後三個年份同等時間段內推出的其他車輛和策略。由於這些投資和工具的性質，報告的業績通常延遲三到六個月。

總費用

總費用包括我們的合併關聯公司和權益法關聯公司的基於資產和績效的費用。基於資產的費用包括我們的關聯公司因向客户提供服務而獲得的諮詢費和其他費用，通常按客户管理的資產價值的百分比確定，通常包括未償還的承諾。基於資產的費用通常受管理的平均資產水平以及我們策略中這些資產的構成的影響，這些資產的費用比率各不相同。我們基於資產的費用比率的計算方法是基於資產的費用除以管理的平均資產。

在某些情況下，如果產品退貨超過特定的績效閾值，我們將按績效收取費用。基於績效的費用以投資業績為依據，通常按絕對值計算，或相對於基準費率或門檻率，通常在確認的收入金額不可能出現重大逆轉時予以確認。基於績效的費用的計費頻率通常低於基於資產的費用，並且會因時期而異，因為它們本質上取決於投資業績。截至2023年9月30日，我們管理的總資產中約有28％有可能賺取基於績效的費用。根據權益法，這些百分比分別佔合併關聯公司和關聯公司管理的資產的13％和47％。我們預計，基於績效的費用將成為我們總費用的經常性組成部分；但是，我們預計這些費用不會成為我們合併收入的重要組成部分，因為這些費用主要由根據權益法核算的關聯公司賺取。

截至2023年9月30日的三個月，總費用為9.975億美元，與截至2022年9月30日的三個月相比減少了1.680億美元，下降了14％。我們的總費用下降是由於基於績效的費用減少了1.01億美元，下降了8％，主要是我們的流動性另類投資和私募市場策略，而資產類費用減少了6,700萬美元，下降了6700萬美元，下降了6％。資產基費用的下降主要是由於我們管理的平均資產（主要是我們的全球股票策略）的減少，以及BPEA交易（定義見 “補充財務業績指標”）的影響。

截至2023年9月30日的九個月中，總費用為35.057億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比減少了1.699億美元，下降了5％。我們的總費用下降是由於基於資產的費用減少了3.832億美元，下降了11％，但被2.133億美元或6％的基於績效的費用所抵消，主要是我們的流動性替代策略。基於資產的費用的下降主要是由於我們管理的平均資產（主要是我們的全球股票策略）的減少，以及BPEA交易的影響。

財務和補充財務績效指標

下表列出了我們的主要財務和補充財務業績指標：

						在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）						2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
淨收益（控股權益）						$	112.6					$	217.0					93		%				$	368.0					$	476.8					30		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權益）(1)						221.2						208.4						(6)		%				676.1						639.6						(5)		%
經濟淨收益（控股權益）(1)						167.0						149.5						(10)		%				507.1						474.9						(6)		%

___________________________

(1)調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）和經濟淨收益（控股權）是非公認會計準則績效指標，在 “補充財務業績指標” 中進行了討論。

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目錄

調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）是衡量管理層的重要補充財務業績指標，因為它可以全面瞭解我們在業務財務業績中所佔的份額。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權）減少了1,280萬美元，下降了6％，這主要是由於總費用減少了1.68億美元，下降了14％。按百分比計算，調整後的息税折舊攤銷前利潤的下降幅度低於總費用，這主要是由於確認了我們擁有更大經濟利益的關聯公司所賺取的基於績效的費用。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權）下降了3,650萬美元，下降了5％，這主要是由於總費用減少了1.699億美元，減少了5％，以及BPEA交易的影響。

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的淨收益（控股權）增加了1.044億美元，增長了93％。這一增長主要是由於Veritable交易的收益1.331億美元以及歸屬於控股權益的投資和其他收入增加了1,860萬美元，但部分被控股權益所得税支出增加的4,110萬美元所抵消，這主要是Veritable交易造成的。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的淨收益（控股權）增加了1.088億美元，增長了30％。這一增長主要是由於Veritable交易的收益為1.331億美元，歸屬於控股權益的投資和其他收益增加了7,320萬美元，權益法收益（淨額）增加了3,040萬美元。這些增長被合併收入減少2.347億美元、歸屬於控股權益的所得税支出增加2,880萬美元（主要歸因於Veritable的交易）以及歸屬於控股權益的其他支出（淨額）的增加部分抵消，這主要是由於與或有付款義務價值變動相關的支出增加了1,820萬美元。

我們認為，經濟淨收益（控股權）是衡量財務業績的重要補充指標，因為它代表了我們在收購關聯公司權益方面的非現金支出前的業績，並提高了不同時期業績的可比性。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的經濟淨收益（控股權）下降了1,750萬美元，下降了10％，這主要是由於調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）減少了1,280萬美元，歸屬於控股權益的利息支出增加了280萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的經濟淨收益（控股權）下降了3,220萬美元，下降了6％，這主要是由於調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）減少了3,650萬美元。

運營結果

以下討論包括我們的合併和權益法關聯公司的關鍵經營業績指標和財務業績。合併關聯公司的財務業績包含在我們的合併收入、合併費用以及投資和其他收益（支出）中，我們在權益法Affiliates財務業績中扣除無形攤銷和減值後的份額以權益法收益（淨額）列報。

合併收入

下表顯示了我們的合併關聯公司平均管理資產和合並收入：

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（除非另有説明，否則以百萬計）			2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
合併關聯公司平均管理資產（單位：十億美元）			$	397.8					$	397.7					(0		)%				$	434.1					$	399.7					(8)		%
合併收入			$	578.6					$	525.2					(9)		%				$	1,789.9					$	1,555.2					(13)		%

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的合併收入下降了5,340萬美元，下降了9％，這是由於基於績效的費用減少了4,710萬美元，下降了8％，主要來自我們的私募市場策略，而資產類費用減少了630萬美元，下降了1％。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的合併收入下降了2.347億美元，下降了13％，這是由於基於資產的費用減少了1.414億美元，下降了8％，而基於績效的費用減少了9,330萬美元，下降了5％，這主要是我們的私募市場策略。基於資產的費用的下降主要是由於合併的關聯公司平均管理資產減少，主要是我們的全球股票策略。

合併費用

我們的合併支出主要歸因於合併關聯公司的非控股權益。

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目錄

下表顯示了我們的合併支出：

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
															% 變化																		% 變化
（單位：百萬）			2022						2023												2022						2023
補償和相關費用			$	273.8					$	211.8					(23)		%				$	797.0					$	663.0					(17)		%
銷售、一般和管理			93.2						91.1						(2)		%				275.7						273.4						(1)		%
無形攤銷和減值			14.4						12.5						(13)		%				39.4						37.5						(5)		%
利息支出			28.3						31.1						10		%				84.7						92.4						9		%
折舊和其他攤銷			3.8						3.0						(21)		%				11.9						10.0						(16)		%
其他費用（淨額）			11.9						7.9						(34)		%				12.3						36.2						N.M。(1)
合併支出總額			$	425.4					$	357.4					(16)		%				$	1,221.0					$	1,112.5					(9)		%

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(1)百分比變化沒有意義。

在截至2023年9月30日的三個月中，薪酬和相關費用下降了6,200萬美元，下降了23％，這主要是由於與合併收入減少相關的薪酬減少了6,390萬美元，但被關聯公司股權薪酬支出增加的250萬美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的九個月中，薪酬和相關費用減少了1.34億美元，下降了17％，這主要是由於與合併收入減少相關的薪酬減少了1.36億美元，但被關聯公司股權薪酬支出增加的360萬美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用沒有顯著變化。

在截至2023年9月30日的九個月中，銷售、一般和管理費用減少了230萬美元，下降了1％，這主要是由於分銷和投資相關費用減少了900萬美元，這主要是由於產生這些費用的平均管理資產減少所致。這一下降被專業費用增加的310萬美元和差旅相關費用增加的300萬美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，無形資產攤銷和減值沒有顯著變化。

由於我們的定期貸款利率上升，在截至2023年9月30日的三個月中，利息支出增加了280萬美元，增長了10％。

在截至2023年9月30日的九個月中，利息支出增加了770萬美元，增長了9％，這主要是由於我們的定期貸款利率提高導致了1,050萬美元的增加。2022年上半年回購我們的初級可轉換證券導致的290萬美元減少部分抵消了這一增長。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，折舊和其他攤銷沒有重大變化。

在截至2023年9月30日的三個月中，其他支出（淨額）減少了400萬美元，下降了34％，這主要是由於與或有付款義務價值變動相關的支出減少了490萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，其他支出（淨額）增加了2390萬美元，這主要是由於與或有付款義務價值變化相關的支出增加了2360萬美元。

權益法收益（淨額）

對於按權益法計算的關聯公司，我們使用結構化合夥權益，即我們通過合同分享關聯公司的收入或收入減去商定的支出。我們在權益法下核算的關聯公司收益或虧損份額，扣除攤銷和減值，包含在權益法收益（淨額）中。

下表列出了權益法關聯公司管理的平均資產和權益法收入，以及權益法收益、權益法無形攤銷和權益法無形減值（如果有），其總計形式為權益法收益（淨額）：

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目錄

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（除非另有説明，否則以百萬計）			2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
運營績效衡量標準
權益法關聯公司平均管理資產（單位：十億美元）			$	282.3					$	266.1					(6)		%				$	297.7					$	264.7					(11)		%
權益法收入			$	586.9					$	472.3					(20)		%				$	1,885.7					$	1,950.5					3		%
財務績效衡量標準
權益法收益			$	76.2					$	61.0					(20)		%				$	213.2					$	217.3					2		%
權益法無形攤銷			(31.4)						(21.2)						(32)		%				(89.3)						(63.0)						(29)		%
權益法收益（淨額）			$	44.8					$	39.8					(11)		%				$	123.9					$	154.3					25		%

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的權益法收入下降了1.146億美元，下降了20％，這是由於基於資產的費用減少了6,070萬美元，下降了10％，比基於績效的費用減少了5,390萬美元，下降了10％，這主要是我們的流動性另類投資策略。基於資產的費用的減少主要是由於BPEA交易的影響，但部分被我們管理的資產構成的變化所抵消。

在截至2023年9月30日的三個月中，權益法收益下降了1,520萬美元，下降了20％，這主要是由於權益法收入減少了1.146億美元或20％。

在截至2023年9月30日的三個月中，權益法無形資產攤銷減少了1,020萬美元，下降了32％，這主要是由於某些固定期限的收購客户關係的實際和預期客户流失減少了910萬美元，以及與某些已完全攤銷的固定壽命資產相關的攤銷費用減少了270萬美元。由於投資新的關聯公司，攤銷費用增加了160萬美元，部分抵消了這些減少。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的權益法收入增長了6,480萬美元，增長了3％，這要歸因於基於績效的費用增加了3.066億美元，增長了15％，主要來自我們的流動性另類策略，但被資產類費用減少的2.418億美元或12％所抵消。基於資產的費用的減少主要是由於BPEA交易的影響，但部分被我們管理的資產構成的變化所抵消。

在截至2023年9月30日的九個月中，權益法收益增加了410萬美元，增長了2％，這主要是由於權益法收入增加了6,480萬美元，增長了3％。

在截至2023年9月30日的九個月中，權益法無形資產攤銷減少了2630萬美元，跌幅29％，這主要是由於某些固定期限的收購客户關係的實際和預期客户流失減少了2,300萬美元，以及與某些已完全攤銷的固定壽命資產相關的攤銷費用減少了810萬美元。由於投資新的關聯公司，攤銷費用增加了480萬美元，部分抵消了這些減少。

加盟交易收益

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們在Veritable交易中錄得1.331億美元的税前收益。見我們的合併財務報表附註9。

投資和其他收入（支出）

下表顯示了我們的投資和其他收入（支出）：

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
投資和其他收入（支出）			$	3.1					$	23.0					N.M。(1)						$	(5.3)					$	87.2					N.M。(1)

___________________________

(1)百分比變化沒有意義。

33

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目錄

在截至2023年9月30日的三個月中，投資和其他收入增加了1,990萬美元，這主要是由於其他投資的已實現和未實現淨收益增加了1,350萬美元，利息收入增加了670萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，投資和其他收入增加了9,250萬美元，這主要是由於有價證券投資和其他投資的已實現和未實現淨收益分別增加了5,160萬美元和2720萬美元，利息收入增加了1,780萬美元。

所得税支出

下表顯示了我們的所得税支出：

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
所得税支出			$	36.8					$	77.7					N.M。(1)						$	130.5					$	155.4					19		%

___________________________

(1)百分比變化沒有意義。

在截至2023年9月30日的三個月中，所得税支出增加了4,090萬美元，這主要是由於歸屬於控股權益的所得税前收益的增加導致税收增加了3,890萬美元，主要歸因於Veritable交易的收益。

在截至2023年9月30日的九個月中，所得税支出增加了2490萬美元，增長了19％，這主要是由於控股權益的所得税增加導致税收增加了3,610萬美元，主要歸因於名副其實交易的收益，但部分被歸屬於非控股權益的税收支出減少390萬美元、歸因於股份薪酬的税收意外收入增加260萬美元以及190萬美元的離散税收支出所抵消與九個月的國外收入有關2022 年 9 月 30 日結束，這種情況沒有再次發生。

淨收入

下表列出了淨收入、淨收益（非控股權益）和淨收入（控股權益）：

			在截至9月30日的三個月中																		在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023						% 變化						2022						2023						% 變化
淨收入			$	164.3					$	286.0					74		%				$	557.0					$	661.9					19		%
淨收益（非控股權益）			51.7						69.0						33		%				189.0						185.1						(2)		%
淨收益（控股權益）			112.6						217.0						93		%				368.0						476.8						30		%

截至2023年9月30日的三個月，淨收益（控股權）增加了1.044億美元，增長了93％，這主要是由於Veritable交易的收益以及歸屬於控股權益的投資和其他收入的增加，但部分被歸屬於控股權的所得税支出增加所抵消，這主要是Veritable交易造成的。

截至2023年9月30日的九個月中，淨收益（控股權）增加了1.088億美元，增長了30％，這主要是由於Veritable交易的收益以及歸屬於控股權益和權益法收益（淨額）的投資和其他收益的增加。合併收入的減少以及歸屬於控股權益的所得税支出增加部分抵消了這些增長，這主要是由於可歸於控股權益的真實交易和其他費用（淨額），這主要是由於或有付款義務價值的變化。

補充財務績效指標

作為補充信息，我們提供調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權益）、經濟淨收益（控股權益）和每股經濟收益的非公認會計準則績效指標。管理層利用這些非公認會計準則績效指標來評估我們在某些非現金支出中所佔份額之前的業績，並提高不同時期之間的可比性。在2023年第一季度，我們更新了調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）和經濟淨收益（控股權益）的定義，以反映AMG的戰略演變，包括我們增加對私募市場和流動性替代品的資本配置。為了適應這些資本配置決策的經濟影響，

34

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目錄

調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權益）和經濟淨收益（控股權益）的最新定義：（i）僅包括種子資本、普通合夥人承諾和其他戰略投資的已實現經濟損益，（ii）不包括戰略投資的任何未實現損益（與種子資本和普通合夥人承諾的現有處理方式一致）。我們已將這一定義變更追溯地應用於前幾個時期。下表顯示了對截至2022年9月30日的三個月和九個月的影響：

						在截至9月30日的三個月中						在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）						2022						2022
調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權）——如報告所示						$	221.2					$	676.1
調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權）——先前定義						220.4						689.1
改變						$	0.8					$	(13.0)
% 變化						0.4		%				(1.9)		%
經濟淨收益（控股權）——如報告所示						$	167.0					$	507.1
經濟淨收益（控股權）—先前定義						166.4						516.9
改變						$	0.6					$	(9.8)
% 變化						0.4		%				(1.9)		%
每股經濟收益——如報告所示						$	4.23					$	12.61
每股經濟收益——先前定義						4.21						12.85
改變						$	0.02					$	(0.24)
% 變化						0.5		%				(1.9)		%

調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權益）

調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）是衡量管理層的重要補充財務績效指標，因為它可以全面瞭解我們業務在扣除與Veritable和BPEA交易相關的利息支出、收入和某些非收入税、折舊、攤銷、減值、損益、損益以及某些關聯公司權益活動、或有付款義務損益以及未實現損益的份額之前的財務業績種子資本，普通合夥人承諾和其他戰略投資。調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權）還根據與這些種子資本、普通合夥人承諾和其他戰略投資相關的已實現經濟收益和虧損進行了調整。我們認為，許多投資者在評估投資管理行業公司的財務表現時會使用這種非公認會計準則衡量標準。該非公認會計準則績效指標是對淨收益（控股權益）或其他GAAP績效指標的補充，但不能替代這些指標。

下表顯示了淨收益（控股權益）與調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權益）的對賬情況：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023						2022						2023
淨收益（控股權益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
利息支出			28.3						31.1						84.7						92.4
所得税			34.8						76.6						121.1						150.7
無形攤銷和減值(1)			41.9						29.8						116.9						88.6
加盟交易(2)			—						(139.6)						—						(162.7)
其他物品(3)			3.6						(6.5)						(14.6)						(6.2)
調整後的息税折舊攤銷前利潤（控股權益）			$	221.2					$	208.4					$	676.1					$	639.6

___________________________

(1)我們的合併損益表中的無形攤銷和減值包括歸因於合併關聯公司非控股權益的攤銷。對於按權益法核算的關聯公司，我們這樣做

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目錄

不要在我們的合併損益表中單獨報告無形攤銷和減值。我們在這些關聯公司的攤銷和減值中所佔份額以權益法收益（淨額）列報。下表顯示了上面顯示的無形攤銷和減值：

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023						2022						2023
合併無形資產攤銷和減值			$	14.4					$	12.5					$	39.4					$	37.5
合併無形資產攤銷和減值（非控股權益）			(3.9)						(3.9)						(11.8)						(11.9)
權益法無形攤銷和減值			31.4						21.2						89.3						63.0
總計			$	41.9					$	29.8					$	116.9					$	88.6

(2)包括截至2023年9月30日的三個月和九個月的Veritable Trading收益1.331億美元，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別在納斯達克斯德哥爾摩（EQT.ST）上市的上市公司殷拓集團（“殷拓集團”）的普通股收益650萬美元和2960萬美元。我們通過出售我們在霸菱亞洲私募股權基金（“BPEA”）的股權獲得了殷拓股份，該股權與BPEA和EQT的戰略合併（“BPEA交易”）於2022年第四季度完成。

(3)其他項目包括某些非收入税收、折舊和非現金項目，例如我們的或有付款義務的損益、某些關聯公司股權活動、種子資本的未實現損益、普通合夥人承諾和其他戰略投資，以及與這些種子資本、普通合夥人承諾和其他戰略投資相關的已實現經濟收益和損失。

經濟淨收益（控股權）和每股經濟收益

我們認為，經濟淨收益（控股權）和每股經濟收益是重要的衡量標準，因為它們代表了我們在扣除與收購關聯公司權益相關的非現金支出前的業績，並提高了不同時期之間業績的可比性。我們的管理層和董事會使用經濟淨收益（控股權）和每股經濟收益作為我們的主要業績基準，包括作為將高管薪酬與股東價值保持一致的衡量標準之一。這些非公認會計準則業績指標是對淨收益（控股權益）和每股收益（攤薄）或其他公認會計準則績效指標的補充，但不能替代這些指標。

根據我們的經濟淨收益（控股權益）定義，我們調整了歸屬於無形資產（包括權益法投資關聯公司的部分）的税前無形攤銷和減值份額的淨收益（控股權益），因為這些支出與這些資產價值的變化不符，這些變化不會隨着時間的推移而出現可預見的減少。我們還調整了歸屬於無形資產的遞延所得税，因為我們認為這些應計税款不太可能用於償還重大納税義務。此外，我們還調整了與Veritable和BPEA交易（扣除税款）以及其他經濟項目相關的損益，以提高各期業績的可比性。

每股經濟收益等於經濟淨收益（控股權益）除以平均已發行股數（調整後的攤薄後）。在此計算中，我們將結算可贖回的非控股權益時發行的潛在股票排除在平均已發行股份（調整後的攤薄後）之外，因為我們打算在不發行股票的情況下結清這些債務，這與之前的所有關聯公司股權購買交易一致。與我們的初級可轉換證券相關的潛在股票發行量是使用 “庫存股” 方法來衡量的。在這種方法下，只有等於這些初級可轉換證券價值超過面值（如果有）的普通股淨數才被視為已發行。我們認為，將淨股納入庫存股法最能反映當這些證券轉換並免除債務義務時，可用資本資源（可用於回購普通股）增加的好處。這種方法不考慮假設轉換中資本成本的任何增加或減少。

下表顯示了淨收益（控股權益）與經濟淨收益（控股權益）和每股經濟收益的對賬情況：

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目錄

			在截至9月30日的三個月中												在截至9月30日的九個月中，
（以百萬計，每股數據除外）			2022						2023						2022						2023
淨收益（控股權益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
無形攤銷和減值(1)			41.9						29.8						116.9						88.6
與無形資產相關的遞延所得税(2)			12.7						14.7						41.2						44.6
加盟交易(3)			—						(104.7)						—						(122.1)
其他經濟項目(4)			(0.2)						(7.3)						(19.0)						(13.0)
經濟淨收益（控股權益）			$	167.0					$	149.5					$	507.1					$	474.9
平均已發行股數（攤薄）			43.5						43.4						47.8						42.9
假設發行股票以結算可贖回的非控股權益			(2.3)						(5.1)						(5.7)						(3.9)
假設發行初級可轉換證券股票			(1.7)						(1.7)						(1.9)						(1.7)
平均已發行股數（調整後攤薄）			39.5						36.6						40.2						37.3
每股經濟收益			$	4.23					$	4.08					$	12.61					$	12.72

___________________________

(1)請參閲 “調整後息税折舊攤銷前利潤（控股權益）” 表格附註 (1)。

(2)在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，對無形資產相關的遞延税進行了調整，取消了與Veritable交易相關的2890萬美元收益。

(3)包括截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別扣除3,490萬美元和4,060萬美元的所得税支出後的Veritable Traction收益以及650萬美元和650萬美元的所得税支出。

(4)其他經濟項目包括與或有支付義務相關的損益、税收意外收入和股票薪酬短缺、某些關聯公司股權活動、種子資本的未實現損益、普通合夥人承諾和其他戰略投資，以及與這些種子資本、普通合夥人承諾和其他戰略投資相關的已實現經濟收益和虧損。其他經濟項目分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中扣除0萬美元和700萬美元的所得税優惠，以及截至2023年9月30日的三個月和九個月分別扣除30萬美元和470萬美元的所得税支出。

流動性和資本資源

我們通過投資新的聯盟合作伙伴關係、現有關聯公司和戰略增值能力來創造長期價值，通過這些能力，我們可以利用我們的規模和資源使我們的關聯公司受益，並增強他們的長期增長前景。鑑於我們每年從運營中獲得的現金，除了投資於業務增長外，我們還能夠主要通過股票回購將多餘的資本返還給股東。我們繼續按照投資級公司管理資本結構，目前被穆迪投資者服務公司評為A3，被標準普爾全球評級評級評為BBB+。

截至2023年9月30日，現金及現金等價物為9.992億美元，歸屬於我們的控股權益和非控股權益。在截至2023年9月30日的九個月中，我們主要通過運營活動產生的現金來滿足現金需求。在截至2023年9月30日的九個月中，我們現金的主要用途是投資新的關聯公司、購買投資證券、向關聯公司股權持有人進行分配以及通過股票回購返還多餘資本。

我們預計，在可預見的將來，對新關聯公司的投資、對現有關聯公司的投資（主要通過購買關聯公司的股權以及普通合夥人和種子資本投資）、購買有價證券、通過股票回購和支付普通股現金分紅實現資本回報、償還債務、向關聯公司股權持有人進行分配、繳納所得税和一般營運資金將成為合併現金的主要用途。我們預計，在可預見的將來，我們當前的現金餘額、運營現金流、出售有價證券的收益以及優先無抵押多幣種循環信貸額度（“循環貸款”）下的借款將足以支持我們在可預見的將來使用現金。此外，我們可能會從債務和股權資本市場提取資金，除其他因素外，我們的信用評級使我們能夠以優惠的條件獲得這些資金來源。

下表列出了運營、投資和融資現金流活動：

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目錄

			在截至9月30日的九個月中，
（單位：百萬）			2022						2023
運營現金流			$	797.4					$	619.4
投資現金流			(266.6)						477.9
融資現金流			(779.1)						(524.0)

運營現金流

運營現金流是通過調整其他重要來源和現金用途、重要非現金項目以及資產和負債現金結算的時間差異的淨收入來計算的。

在截至2023年9月30日的九個月中，來自經營活動的現金流為6.194億美元，主要來自淨收入6.619億美元，經權益法投資收益分配4.217億美元調整後。這些項目被應收賬款、其他資產和應付賬款、應計負債和其他負債2.546億美元現金結算的時間差異以及2.159億美元的非現金項目的時間差異部分抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，運營現金流主要歸因於控股權。

投資現金流

在截至2023年9月30日的九個月中，來自投資活動的現金流為4.779億美元，這主要是由於Veritable交易的2.94億美元現金收益以及投資證券的淨到期日和銷售額2.843億美元。對關聯公司的9,380萬美元投資部分抵消了這些項目。在截至2023年9月30日的九個月中，投資現金流主要歸因於控股權。

融資現金流

在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的現金流為5.24億美元，這主要是由於向非控股權益分配了2.164億美元，回購了2.136億美元的普通股（淨額），以及5,480萬美元的其他融資項目。

加盟股權

根據協議，我們定期從合併後的聯盟合作伙伴和其他方那裏購買聯盟股權，並向其發行聯盟股權，這些協議為我們提供了有條件的致電權，而聯盟股權持有人則有條件地有權在特定時間間隔內將其關聯股權交給我們。我們有權以普通股結算其中的一部分收購。對於按權益法計算的關聯公司，我們通常沒有這樣的看跌和看漲安排。這些有條件購買的購買價格通常是根據關聯公司現金流分配的倍數計算的，現金流分配旨在代表公允價值。在某些情況下，關聯公司股權持有人也可以將其股權出售給其他個人或實體，但須經我們的批准或其他限制。

截至2023年9月30日，關聯公司股權益的當前贖回價值為4.775億美元，其中4.323億美元作為可贖回的非控股權益（包括主要歸屬於第三方投資者的1,390萬美元合併聯營贊助投資產品），4,520萬美元作為其他負債列報。儘管這些收購的時間和金額難以預測，但在截至2023年9月30日的九個月中，我們支付了4170萬美元購買了聯盟股權，並獲得了1,340萬美元的加盟股權發行，我們預計在2023年剩餘時間內，淨購買的加盟權益約為3000萬美元。如果進行收購，我們將成為與所購股權相關的現金流的所有者。參見我們的合併財務報表附註13和14。

股票回購

我們的董事會於2023年10月、2022年10月和2022年1月批准了股票回購計劃，分別回購最多330萬股、300萬股和200萬股普通股，這些授權沒有到期。管理層可以不時地在公開市場或私下談判的交易中進行購買，包括通過使用交易計劃，也可以根據加速股票回購計劃或其他可能包括衍生金融工具的股票回購策略進行購買。截至2023年9月30日，我們已經回購了2022年1月授權的所有股份。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們回購了120萬股和200萬股普通股，平均每股價格分別為137.34美元和132.90美元。截至2023年10月16日的授權，共有500萬份 根據我們的股票回購計劃可供回購的股票。

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目錄

2022年12月，我們簽訂了加速股票回購協議，以回購普通股，以換取2.25億美元的預付款。2022年12月，我們首次交付了110萬股股票，佔根據協議當日普通股收盤價計算的預付款的80％。2023 年 6 月，我們最終收到了40萬股股票交割。根據該協議，我們共回購了150萬股股票，平均價格為每股147.29美元。

2022年8月，《降低通貨膨脹法》頒佈為法律，其中包括對2022年12月31日之後的股票回購徵收1％的消費税。我們目前預計消費税不會對我們的財務狀況或現金流產生重大影響。

債務

下表顯示了我們未償債務的賬面價值。參見我們的合併財務報表附註7。

（單位：百萬）			2022年12月31日						2023年9月30日
優先銀行債務			$	350.0					$	350.0
高級筆記			1,098.7						1,099.2
初級下屬筆記			765.9						765.9
初級可轉換證券			341.7						341.7

我們債務的賬面價值與合併財務報表附註中報告的金額不同，因為上表中債務的賬面價值並未因債務發行成本而減少。

高級銀行債務

我們有12.5億美元的循環手槍和3.5億美元的定期貸款（合稱 “信貸額度”）。週轉手槍將於2027年10月25日到期，定期貸款將於2026年10月23日到期。在某些條件下，我們可能會將循環手槍下的承付款增加最多5億美元，並可能在定期貸款下額外借款7,500萬美元。

截至2023年9月30日，我們在循環貸款下沒有未償還的借款，可以借入所有能力並保持信貸額度的合規性。

高級票據

截至2023年9月30日，我們有未償還的優先票據，其各自的主要條款如下所示：

2024 高級票據

2025 高級票據

2030 高級票據

發行日期

2014 年 2 月

2015 年 2 月

2020 年 6 月

到期日

2024 年 2 月

2025 年 8 月

2030 年 6 月

面值（以百萬計）

$

400.0

$

350.0

$

350.0

申明的優惠券

4.25

%

3.50

%

3.30

%

優惠券頻率

每半年一次

每半年一次

每半年一次

可能的通話日期

任何時候

任何時候

任何時候

初級下屬筆記

截至2023年9月30日，我們有未償還的次級次級票據，其各自的主要條款如下所示：

39

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目錄

2059 初級下屬筆記

2060 初級下屬筆記

2061 初級下屬筆記

發行日期

2019 年 3 月

2020 年 9 月

2021 年 7 月

到期日

2059 年 3 月

2060 年 9 月

2061 年 9 月

面值（以百萬計）

$

300.0

$

275.0

$

200.0

申明的優惠券

5.875

%

4.75

%

4.20

%

優惠券頻率

每季度

每季度

每季度

可能的通話日期

2024 年 3 月

2025 年 9 月

2026 年 9 月

清單

紐約證券交易所

紐約證券交易所

紐約證券交易所

初級可轉換證券

截至2023年9月30日，我們的5.15％的初級可轉換信託優先證券（“初級可轉換證券”）中有3.417億美元的未償本金，將於2037年到期。初級可轉換證券由特拉華州法定信託基金AMG Capital Trust II於2007年10月發行。每種初級可轉換證券均代表信託資產中不可分割的實益權益。該信託的唯一資產是我們向其發行的次級次級可轉換債券，其付款條件與初級可轉換證券基本相同。我們擁有信託的所有普通證券，並在次級基礎上全額無條件地擔保了次級可轉換證券的付款義務。我們不將信託的財務業績合併到我們的合併財務報表中。

初級可轉換證券的持有人無權向我們發行這些證券。轉換後，持有人將根據我們的選擇獲得現金或普通股或兩者的組合。我們可以贖回初級可轉換證券，前提是我們的股票在指定期限內交易量達到或超過某些特定水平，也可以不時地在公開市場或私下談判的交易中回購初級可轉換證券，由管理層自行決定。在截至2022年9月30日的九個月中，我們以6,090萬美元的收購價回購了部分初級可轉換證券，由於這些回購，我們的遞延所得税負債（淨額）減少了1170萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，我們沒有回購任何初級可轉換證券。

股權分配計劃

2022年第二季度，我們與幾家主要證券公司簽訂了股權分配和遠期股權協議，根據這些協議，我們可以不時地發行和出售總銷售價格不超過5億美元的普通股（“股權分配計劃”）（“股權分配計劃”）。該股權分配計劃取代並取代了我們之前的股權分配計劃。截至2023年9月30日，股權分配計劃下沒有進行任何銷售。

承諾

參見我們的合併財務報表附註8。

其他或有承付款

參見我們的合併財務報表附註5和8。

租賃

截至2023年9月30日，我們在2023年剩餘時間內的租賃義務為1,010萬美元，從2024年到2025年為7,330萬美元，從2026年到2027年為4,670萬美元，此後為8,730萬美元。在2023年剩餘時間內，這些租賃債務中歸屬於控股權益的部分為290萬美元，從2024年到2025年為2,020萬美元，從2026年到2027年為640萬美元，此後為1,000萬美元。

最近的會計發展

參見我們的合併財務報表附註2。

關鍵會計估計和判斷

我們的2022年10-K表年度報告包含有關我們的關鍵會計估算和判斷的更多信息，應與本10-Q表季度報告一起閲讀。

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目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的市場風險定量和定性披露沒有實質性變化。請參閲我們的 10-K 表格 2022 年年度報告的第 7A 項。

第 4 項。控制和程序

在本10-Q表季度報告所涵蓋的季度中，我們在包括首席執行官兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涵蓋的季度末，我們的披露控制和程序可以有效確保 (i) 我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告在美國證券交易委員會的規則和表格中，以及 (ii) 此類收集信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時，我們認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，我們的管理層必須運用自己的判斷來評估和實施可能的控制和程序。我們的披露控制和程序旨在為實現其既定目標提供合理的保證，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。我們會持續審查並記錄我們的披露控制和程序，以及我們對財務報告的內部控制，我們可能會不時進行更改，以提高其有效性並確保我們的系統隨着業務而發展。

在本10-Q表季度報告所涵蓋的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分——其他信息

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

(a)沒有。

(b)沒有。

(c)發行人購買股權證券：

時期						購買的股票總數(1)						每股支付的平均價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						每股支付的平均價格						根據未償還計劃或計劃可能購買的最大股票數量(2)
2023年7月1日至31日						309,470						$	147.63					309,470						$	147.63					2,883,270
2023年8月1日至31日						545,132						134.54						545,132						134.54						2,338,138
2023年9月1日至30日						394,354						133.14						394,354						133.14						1,943,784
總計						1,248,956						137.34						1,248,956						137.34

___________________________

(1)包括為履行與股票互換和期權行使交易（如果有）相關的預扣税款和/或期權行使價義務而向公司交出的股票。

(2)我們的董事會於2023年10月、2022年10月和2022年1月批准了股票回購計劃，分別回購最多330萬股、300萬股和200萬股普通股，這些授權沒有到期。管理層可以不時地在公開市場或私下談判的交易中進行購買，包括通過使用交易計劃，也可以根據加速股票回購計劃或其他可能包括衍生金融工具的股票回購策略進行購買。截至2023年9月30日，我們已經回購了2022年1月授權的所有股份。截至2023年10月16日的授權，根據我們的股票回購計劃，共有500萬股股票可供回購。

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目錄

第 6 項。展品

展品列在下面的展覽索引中。

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目錄

展覽索引

展品編號						描述
31.1						根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條對註冊人首席執行官進行認證*
31.2						根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條對註冊人的首席財務官進行認證*
32.1						根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條對註冊人首席執行官進行認證**
32.2						根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條對註冊人的首席財務官進行認證**
101						特此提交註冊人截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的以下財務報表，格式為XBRL（內聯可擴展業務報告語言）：（i）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的合併損益表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的合併綜合收益表，（iii）合併截至2023年9月30日和2022年12月31日的資產負債表，（iv）合併截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的權益變動表，（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的合併現金流量表，以及（vi）合併財務報表附註
104						註冊人截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的封面，採用XBRL（內聯可擴展業務報告語言）格式幷包含在附錄101中

* 隨函提交

** 隨函提供

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

			附屬經理集團有限公司 （註冊人）
2023年11月6日			/s/ THOMAS M. WOJCIK
			託馬斯·沃伊西克 代表註冊人擔任首席財務官（以及首席財務官和首席會計官）

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目錄

快速鏈接
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
附屬經理集團有限公司合併收益表（以百萬計，每股數據除外）（未經審計）
附屬經理集團有限公司綜合收益表（百萬美元）（未經審計）
附屬經理集團有限公司合併簡明資產負債表（百萬美元）（未經審計）
附屬經理集團有限公司合併權益變動表（以百萬計）（未經審計）
附屬經理集團有限公司合併現金流量表（百萬美元）（未經審計）
附屬經理集團有限公司合併財務報表附註
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
第 4 項。控制和程序
第二部分——其他信息
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
第 6 項。展品
展覽索引
簽名