附錄 99.1

未經審計的中期簡明合併財務報表索引

 
頁面
截至2022年12月31日和2023年9月30日的未經審計的簡明合併資產負債表
F-2
截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月未經審計的中期簡明綜合收益表
F-3
截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月未經審計的股東權益和夾層權益簡明合併報表
F-4
截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月未經審計的中期簡明合併現金流量表
F-5
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
F-7

F-1
TORO CORP.
 
未經審計的簡明合併資產負債表
2022 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日
（以美元表示，股票數據除外）

​
        
十二月三十一日
    
9月30日
  
資產
  
注意
    
2022
    
2023
  
流動資產：
                  
現金和現金等價物
        
$
41,779,594
    
$
103,129,350
  
關聯方應付款，當前
    
3
      
558,327
      
4,771,754
  
應收賬款交易，淨額
            
10,616,573
      
4,952,526
  
庫存
            
893,569
      
695,052
  
持有待售資產
    
5
      
—
      
22,976,704
  
遞延費用，淨額
    
13
      
—
      
4,657
  
預付費用和其他資產
            
915,244
      
1,365,184
  
流動資產總額
            
54,763,307
      
137,895,227
  
​
                        
非流動資產：
                        
船隻，網
    
3,5
      
92,486,178
      
89,890,996
  
限制性現金
    
6
      
700,000
      
350,000
  
應向關聯方收取的款項
    
3
      
1,708,474
      
2,044,317
  
預付費用和其他資產，非
當前的
            
5,199,999
      
357,769
  
遞延費用，淨額
    
4
      
2,621,145
      
265,686
  
對關聯方的投資
    
3
      
—
      
50,381,944
  
非流動資產總額
            
102,715,796
      
143,290,712
  
總資產
          
$
157,479,103
    
$
281,185,939
  
​
                        
負債、夾層權益和股東權益
                        
流動負債：
                        
長期債務的流動部分，淨額
    
6
      
2,606,302
      
1,308,103
  
應由關聯方承擔
    
3
       —      
307,222
  
應付賬款
            
1,643,468
      
3,664,378
  
遞延收入
            
—
      
310,000
  
應計負債
            
2,269,281
      
3,076,634
  
流動負債總額
            
6,519,051
      
8,666,337
  
​
                        
非流動負債：
                        
長期債務，淨額
    
6
      
10,463,172
      
4,231,463
  
非流動負債總額
            
10,463,172
      
4,231,463
  
​
                        
承付款和意外開支
    
10
                  
​
                        
夾層股權：
                        
1.00% A系列固定利率累計永久可轉換優先股：截至2022年12月31日和2023年9月30日分別發行和流通0股和14萬股， ，截至2022年12月31日和2023年9月30日，總清算優先權分別為0美元和1.4億美元
    
8
      
—
      
118,848,806
  
夾層資產總額
       —      
118,848,806
  
 
                        
股東權益：
                        
前淨母公司投資
            
140,496,912
      
—
  
普通股，面值0.001美元；已授權1,000股和39億股；已發行1,000股和19,201,009股；截至2022年12月31日， 和2023年9月30日分別發行了1,000股和19,201,009股
    
7,11
      
1
      
19,201
  
優先股，面值0.001美元：已授權0股和1億股；B系列優先股：截至2022年12月31日和 2023年9月30日分別發行和流通的0股和4萬股
    
7
      
—
      
40
  
額外的實收資本
            
—
      
56,834,671
  
股東應付款
            
(1
)
    
—
  
（累計赤字）/留存收益
            
(32
)
    
92,585,421
  
股東權益總額
            
140,496,880
      
149,439,333
  
負債、夾層權益和股東權益總額
          
$
157,479,103
    
$
281,185,939
  

所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。

F-2
TORO CORP.
未經審計的中期簡明綜合收益表
在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中
（以美元表示，股票數據除外）

​
        
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
​
  
注意
    
2022
    
2023
  
收入：
                  
定期包機收入
    
13
    
$
11,981,904
    
$
8,348,081
  
航程包機收入
    
13
      
45,927,552
      
3,094,365
  
泳池收入
    
13
      
15,951,024
      
55,102,344
  
船舶總收入
            
73,860,480
      
66,544,790
  
​
                        
費用：
                        
航行費用（包括截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中分別向關聯方支付的941,346美元和850,904美元）
    
3,14
      
(26,031,974
)
    
(3,094,774
)
船舶運營費用
    
14
      
(15,905,448
)
    
(16,548,113
)
向關聯方收取的管理費
    
3
      
(2,115,900
)
    
(2,446,101
)
收回可疑賬款準備金
            
—
      
266,732
  
折舊和攤銷
    
4,5
      
(5,440,750
)
    
(5,459,406
)
一般和管理費用（包括2022年9月30日和2023年9月30日九個月內分別向關聯方支付的409,911美元和1,902,277美元）
    
3,11
      
(1,337,136
)
    
(3,072,345
)
出售船隻的收益
    
3,5
      
3,222,631
      
74,270,047
  
支出總額
          
$
(47,608,577
)
  
$
43,916,040
  
​
                        
營業收入
          
$
26,251,903
    
$
110,460,830
  
​
                        
其他（支出）/收入：
                        
利息和財務成本
    
15
      
(629,019
)
    
(821,307
)
利息收入
            
26,545
      
2,737,052
  
關聯方的股息收入
    
3
      
—
      
381,944
  
外匯損失
            
(6,651
)
    
(23,885
)
其他（支出）/收入總額，淨額
          
$
(609,125
)
  
$
2,273,804
  
​
                        
税前淨收入
          
$
25,642,778
    
$
112,734,634
  
所得税
            
(797,807
)
    
(324,289
)
淨收益和綜合收益
          
$
24,844,971
    
$
112,410,345
  
A 系列優先股的分紅
    
3,12
      
—
      
(808,889
)
A 系列優先股的視同股息
    
8
      
—
      
(1,676,671
)
歸屬於普通股股東的淨收益
          
$
24,844,971
    
$
109,924,785
  
普通股每股收益，基本
    
12
      
2.63
      
6.78
  
攤薄後每股普通股收益
    
12
      
0.57
      
2.23
  
普通股的加權平均數，基本
    
12
      
9,461,009
      
16,203,797
  
攤薄後的加權平均普通股數量
    
12
      
43,709,458
      
50,452,246
  

所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。

F-3
TORO CORP.
未經審計的股東權益和夾層權益簡明合併報表
在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中
（以美元表示，股票數據除外）

 
                                                        
夾層股權
  
 
  
# 的
B 系列
首選
股份
    
票面價值
首選系列的
B 股
    
常用數
股份
    
標準桿數
的價值
常見
股份
    
額外
付費
首都
    
應付款來自
股東
    
前
父母
公司
投資
    
（累計
赤字）/
已保留
收益
    
總計
股東權益
    
A 系列的數量
首選
股份
    
夾層
公平
  
餘額，2021 年 12 月 31 日
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
104,031,170
      
—
      
104,031,170
      
—
      
—
  
普通股的發行
    
—
      
—
      
1,000
      
1
      
—
      
(1
)
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
  
淨收益和綜合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
24,844,971
      
—
      
24,844,971
      
—
      
—
  
前母公司投資淨減少
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(216,887
)
    
—
      
(216,887
)
    
—
      
—
  
餘額，2022 年 9 月 30 日
    
—
      
—
      
1,000
      
1
      
—
      
(1
)
    
128,659,254
      
—
      
128,659,254
      
—
      
—
  
 
                                                                                        
餘額，2022 年 12 月 31 日
    
—
      
—
      
1,000
      
1
      
—
      
(1
)
    
140,496,912
      
(32
)
    
140,496,880
      
—
      
—
  
淨收益和綜合收益
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
17,339,332
      
95,071,013
      
112,410,345
      
—
      
—
  
前母公司投資淨增長
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
211,982
      
—
      
211,982
      
—
      
—
  
因分拆而取消普通股
    
—
      
—
      
(1,000
)
    
(1
)
    
—
      
1
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
  
分拆時的資本化，包括扣除成本後的資本和優先股的發行（注8）
    
40,000
      
40
      
9,461,009
      
9,461
      
38,156,985
      
—
      
(158,048,226
)
    
—
      
(119,881,740
)
    
140,000
      
117,172,135
  
通過私募發行普通股
    
—
      
—
      
8,500,000
      
8,500
      
18,638,736
      
—
      
—
      
—
      
18,647,236
      
—
      
—
  
限制性股票的發行和補償成本
    
—
      
—
      
1,240,000
      
1,240
      
38,950
      
—
      
—
      
—
      
40,190
      
—
      
—
  
A 系列優先股的分紅
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(808,889
)
    
(808,889
)
    
—
      
—
  
A系列優先股的視同股息（注8）
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
—
      
(1,676,671
)
    
(1,676,671
)
    
—
      
1,676,671
  
餘額，2023 年 9 月 30 日
    
40,000
      
40
      
19,201,009
      
19,201
      
56,834,671
      
—
      
—
      
92,585,421
      
149,439,333
      
140,000
      
118,848,806
  

所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。

F-4
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併現金流量表
在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中
（以美元表示）

​
  
注意
    
九個月已結束
2022年9月30日
    
截至9月的九個月
30, 2023
  
現金流（用於）/由經營活動提供：
                  
淨收入
        
$
24,844,971
    
$
112,410,345
  
為使淨收入與淨現金（用於）/由經營活動提供而進行的調整：
                      
折舊和攤銷
    
4,5
      
5,440,750
      
5,459,406
  
遞延融資費用的攤銷
    
15
      
92,117
      
126,491
  
出售船隻的收益
    
5
      
(3,222,631
)
    
(74,270,047
)
股票補償成本
    
11
      
—
      
40,190
  
運營資產和負債的變化：
                        
應收賬款交易，淨額
            
(5,877,838
)
    
5,664,047
  
庫存
            
(1,327,892
)
    
34,562
  
應收關聯方/應付關聯方
            
(7,331,215
)
    
(4,931,213
)
預付費用和其他資產
            
(1,247,888
)
    
4,392,290
  
其他遞延費用
            
(171,914
)
    
(4,657
)
應付賬款
            
2,915,885
      
2,190,358
  
應計負債
            
1,629,030
      
808,695
  
遞延收入
            
(540,623
)
    
310,000
  
已支付的幹船塢費用
            
(1,068,375
)
    
(2,477,536
)
運營活動提供的淨現金
            
14,134,377
      
49,752,931
  
​
                        
現金流（用於）/由投資活動提供：
                        
船舶收購和其他船舶改進
    
5
      
(784,028
)
    
(72,149,308
)
對關聯方的投資
    
3
      
—
      
(50,000,000
)
出售船隻的淨收益
            
12,641,284
      
125,389,588
  
投資活動提供的淨現金
            
11,857,256
      
3,240,280
  
​
                        
融資活動提供的現金流量（用於）：
                        
前母公司投資淨額（減少）/增加
            
(216,887
)
    
211,982
  
發行B系列優先股
    
7
      
—
      
40
  
通過私募發行普通股
            
—
      
18,647,236
  
支付A系列優先股的股息
            
—
      
(501,667
)
償還長期債務
    
6
      
(2,375,000
)
    
(7,656,400
)
與分拆相關的付款
    
3
      
—
      
(2,694,646
)
用於融資活動的淨現金
            
(2,591,887
)
    
8,006,545
  
​
                        
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長
            
23,399,746
      
60,999,756
  
期初的現金、現金等價物和限制性現金
            
5,663,411
      
42,479,594
  
期末現金、現金等價物和限制性現金
          
$
29,063,157
      
103,479,350
  
​
                        
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
                        
現金和現金等價物
          
$
28,363,157
    
$
103,129,350
  
限制性現金，非流動
            
700,000
      
350,000
  
現金、現金等價物和限制性現金
            
29,063,157
      
103,479,350
  
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。

F-5
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

 1.
演示基礎和一般信息

託羅公司（“Toro”）成立於2022年7月29日，是卡斯特海運公司（“Castor”，或 “前母公司”）根據馬紹爾羣島共和國 法律的全資子公司，名為Tankco Shipping Inc.，並於2022年9月29日更名為託羅公司。2023年3月7日（“發行日期”），Castor根據其獨立無私董事特別委員會的建議，根據Castor的獨立 無利益董事批准的條款，完成了對Toro的分割。在分拆中，Castor通過以下行動將其油輪船隊與幹散貨和集裝箱船隊分開： 向託羅出讓其在包括油輪船隊在內的子公司的權益，各擁有一艘油輪和Elektra Shipping Co.，以換取（i）Toro的9,461,009股普通股，（ii）向Castor發行14萬股1.00％的A系列固定利率 Toro的可轉換優先股（“A系列優先股”），規定金額為每股1,000美元，面值為每股0.001美元，以及（iii）按面值向託羅董事長兼首席執行官控制的Pelagos Holdings Corp. 發行Toro的40,000股B系列優先股，面值為每股0.001美元（“B系列優先股”）。託羅的普通股於2023年3月7日按比例分配給截至2023年2月22日的Castor登記在冊的 股東，比例為每十股Castor普通股獲得一股託羅普通股。此處將上述交易統稱為 “分拆交易”。託羅開始在納斯達克 資本市場（“納斯達克”）上市，股票代碼為 “TORO”。

此外，Toro還簽訂了各種協議，使其業務與Castor分離，包括Toro和Castor於2023年2月24日簽訂的出資和分拆分配 協議（“出資和分拆分配協議”），根據該協議，(i) Castor同意向Toro及其擁有船舶的子公司支付任何和所有 義務和其他責任由於 Castor 在此之後保留的船隻或子公司的運營、管理或使用而產生或與之有關分配日期，Toro同意向Castor賠償因向其或其擁有船舶的子公司繳納的船舶的運營、管理或使用而產生或與之相關的任何債務和 其他負債，並且（ii）Toro同意在完成後取代Castor作為擔保人與Alpha Bank S.A.（“1,800萬美元定期貸款額度”）的18.0美元優先擔保信貸額度（“1,800萬美元定期貸款額度”）衍生產品。出資和分拆分配協議還規定結算或取消Castor和Toro之間的某些負債和其他 義務，並向Castor提供了與Toro在轉換與分拆有關的A系列優先股時發行的與Toro普通股（如果有）有關的某些註冊權。在 於2023年3月7日成功完成分拆之後，Toro向Castor償還了與分拆相關的費用，但Toro的任何子公司在2023年3月7日 之後產生或支付的任何費用除外。

分拆被視為共同控制下的實體之間的業務轉讓。因此，所附的 公司合併財務報表在列報的所有期間內均以子公司合併子公司自成立之日起 的歷史賬面成本和負債為依據，列報方式為下文所列子公司的資產和負債的歷史賬面成本。因此，隨附的合併財務報表包括Toro及其全資子公司（統稱 “公司”）的賬目。

該公司目前通過其擁有船舶的子公司從事原油、精煉石油產品和液化石油氣的全球運輸。

Castor Ships S.A. 是一家根據馬紹爾羣島共和國法律註冊成立的公司（“Castor Ships”），由託羅董事長兼首席執行官 Petros Panagiotidis 控制的關聯方，自2022年7月1日起為公司擁有的船舶提供船舶管理和租船服務。此類服務是通過與無關的第三方經理簽訂的分包協議 提供的，該協議經公司同意，適用於公司的所有船隻。在截至2021年12月31日的期間內，直到2022年6月30日，Castor Ships僅提供商用船舶管理和

F-6
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

 1.
列報基礎和一般信息：（續）

向此類子公司提供租船服務。作為分拆的一部分，該公司與Castor Ships就其船舶簽訂了主管理協議，其形式與Castor先前為其船隻簽訂的主管理協議基本相同。適用船舶擁有子公司先前與Castor Ships簽訂的每艘船隻的船舶管理協議對每艘此類船舶仍然有效。在收購液化石油氣運輸船（注5）後，擁有船舶的相關子公司與Castor Ships簽訂了管理協議，其條款與現有擁有船舶的子公司基本相同。

Pavimar S.A. 是一家根據馬紹爾羣島共和國（“Pavimar”）法律註冊成立的公司，由Petros Panagiotidis的姊妹公司 Ismini Panagiotidis控制，在截至2021年12月31日的期間至2022年6月30日為此類船隻提供技術、船員和運營管理服務。自2022年7月1日起， Pavimar與公司擁有船舶的子公司簽訂的技術管理協議經雙方同意終止。

下表列出了公司在本報告所述期間的合併財務報表中包含的子公司。

合併船舶所有子公司：
   
公司
  
的國家
公司
  
的日期
公司
船名
  
DWT
年
建成
  
交貨日期
到船上
所屬公司
1
​
Gamora Shipping Co（“Gamora”）
​
馬紹爾羣島
​
01/13/2021
M/T Wonder Sirius
​
115,341
2005
​
2021年3月22日
2
​
星爵航運公司（“Starlord”）
​
馬紹爾羣島
​
04/15/2021
M/T Wonder Vega
​
106,062
2005
​
2021年5月21日
3
​
遠景航運公司（“願景”）
​
馬紹爾羣島
​
04/27/2021
M/T Wonder Mimosa
​
36,718
2006
​
2021年5月31日
4
​
澤維爾航運公司（“澤維爾”）
​
馬紹爾羣島
​
04/27/2021
M/T Wonder Formosa
​
36,660
2006
​
2021年6月22日
5
  
Zatanna Shipping Co.（“Zatanna”）
  
馬紹爾羣島
  
05/02/2023
LPG Dream Terrax
  
4,743
2020
  
2023年5月26日
6
​
星火航運公司（“星火”）
  
馬紹爾羣島
  
05/02/2023
LPG Dream Arrax
  
4,753
2015
  
2023年6月14日
7
  
半機械人航運公司（“半機械人”）
  
馬紹爾羣島
  
05/02/2023
LPG Dream Syrax
  
5,158
2015
  
2023年7月18日
8
​
Nightwing Shipping Co.（“夜翼”）
  
馬紹爾羣島
  
05/02/2023
液化石油氣夢幻Vermax
  
5,155
2015
  
2023年8月4日

合併後的非船舶所有子公司：
1
Toro RBX Corp.（“Toro RBX”） (1)
2
Elektra 航運公司（“Elektra”） (2)
3
火箭航運公司（“火箭”） (3)
4
德拉克斯航運公司（“德拉克斯”） (4)
5
巨像航運公司（“巨像”） (5)
6
鷹眼海運公司（“Hawkeye”） (6)

(1)
該實體於2022年10月3日根據馬紹爾羣島法律成立，自2023年3月7日起擔任公司子公司的現金經理。
(2)
2021 年 4 月 27 日根據馬紹爾羣島法律註冊成立，出售後不再擁有任何船隻

F-7
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

1.
列報基礎和一般信息：（續）

2022年5月9日，M/T Wonder Arcturus，總銷售價格為1,315萬美元，該船於2022年7月15日交付給無關聯第三方 。
(3)
2021年1月13日根據馬紹爾羣島法律註冊成立，在2023年5月18日出售M/T Wonder Polaris號，總銷售價為3,450萬美元，並於2023年6月26日將該船交付給非關聯第三方之後，該船已不再擁有任何船隻。
(4)
2021年11月22日根據馬紹爾羣島法律註冊成立，在2023年5月12日出售M/T Wonder Bellatrix ，總銷售價格為3,700萬美元並於2023年6月22日將該船交付給非關聯第三方之後，該船已不再擁有任何船隻。
(5)
2021 年 4 月 27 日根據馬紹爾羣島法律註冊成立，在 2023 年 6 月 15 日 以 280 萬美元的總銷售價格出售 M/T Wonder Musica 並於 2023 年 7 月 6 日將該船交付給非關聯第三方之後，該船已不再擁有任何船隻。
(6)
2021 年 4 月 27 日根據馬紹爾羣島法律註冊成立，在 2023 年 4 月 28 日 以 3,010 萬美元的總銷售價格出售 M/T Wonder Avior 並於 2023 年 7 月 17 日將該船交付給非關聯第三方之後，該船已不再擁有任何船隻。

隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國 州普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的適用規則和法規編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的 完整財務報表所需的所有信息和附註。這些報表及隨附附註應與公司於2023年3月8日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告（“2022年年度報告”）一起閲讀。

隨附的中期簡明合併財務報表未經審計，包括管理層 認為公允列報中期簡明合併財務狀況和經營業績所需的所有調整（包括正常的經常性調整）。所公佈的過渡期經營業績不一定能表明 全年可能出現的業績。

2.
重要會計政策和最近的會計公告：

關於公司重要會計政策的討論可以在截至2022年12月31日止年度的合併分割財務報表中找到，該報表包含在公司2022年年度報告中。除以下內容外，在截至2023年9月30日的九個月期間，這些政策沒有實質性變化。

在截至2023年9月30日的九個月中採用了新的重要會計政策

整合原則

合併財務報表包括Toro及其全資子公司的賬目。 合併後，所有公司間餘額和交易均已沖銷。作為控股公司的託羅首先評估該實體是表決權實體還是可變權益實體，從而確定其在實體中是否擁有控股財務權益。根據財務會計 標準委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）810 “合併”，有表決權益的實體是指風險股權投資總額被視為足以吸收該實體的預期損失的實體，股權 持有人具有控股財務利益的所有特徵，法律實體具有實質性表決權。控股公司合併其擁有全部或至少大部分 （通常大於 50%）的投票權益實體。根據定義，可變利息實體（“VIE”）是實體



F-8
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

2.
重要會計政策和最近的會計公告：（續）

根據ASC 810的規定，通常要麼擁有擁有非實質性投票權的股權投資者，要麼其股權投資者無法為該實體 提供足夠的資金來支持其活動。控股公司擁有VIE的控股財務權益，因此，如果控股公司有權指導VIE的活動對VIE的經濟表現產生重大影響，並且有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的收益，則該控股公司是VIE的主要受益人。VIE 應該只有一個主要受益人，需要 整合 VIE。如果沒有任何一方符合上述標準，VIE 可能沒有主要受益人。公司會評估所有可能包括實體可變權益的安排，以確定其是否為主要受益人， ，因此將被要求在其合併財務報表中包括VIE的資產、負債和運營。

普通股每股收益

普通股每股基本收益是通過將普通股股東可獲得的淨收益除以相關時期內已發行普通股 的加權平均數計算得出的。根據公司激勵計劃授予的非既得股票有權獲得不可退還的股息，即使此類股份被沒收，因此使用兩類法計算每股基本收益時，被視為參與的 證券。累計可贖回永久優先股的股息會減少普通股股東可獲得的收入（無論是否賺取）。每股普通股攤薄收益 反映瞭如果證券或其他發行普通股的合約在列報期初或發行日期（如果較晚）行使或轉換可能發生的攤薄。每股普通股分配給普通股股東的攤薄收益 的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以適用期內已發行普通股的加權平均數加上可轉換證券和根據公司股權激勵計劃發行和流通的 股的攤薄效應。財資方法用於計算根據公司股權激勵計劃發行的股票的攤薄效應。如果轉換後的方法 用於計算轉換可轉換優先股後可能發行的股票的稀釋效應。出於換算後計算的目的，可轉換優先股的轉換價格基於固定的 轉換價格或可能發行的股票數量可變時的平均市場價格。考慮到ASC 260的反稀釋 排序，當攤薄後的每股普通股收益時，使用兩類方法來計算攤薄後的每股普通股收益。具有反攤薄效應的潛在普通股（即增加每股收益或減少每股虧損的普通股）不包括在攤薄後的每股收益的計算範圍內。

對關聯方的投資（金融工具、確認和衡量）：

公司已選擇衡量沒有易於確定的公允價值的股票證券，這些證券不符合ASC 820公允價值衡量 中的實際權宜之計，即使用每股資產淨值（或其等值）以成本減去減值（如果有）來估算公允價值。在每個報告期內，公司還評估被投資者的業績及其繼續經營的能力以及市場狀況等指標，以確定投資是否受到減值，在這種情況下，公司將估算投資的公允價值以確定減值損失金額。

基於股票的薪酬

股票薪酬包括可能授予公司和/或 其子公司和關聯公司的董事、高級管理人員和員工以及公司及其子公司和關聯公司的顧問和服務提供商的既得和非既得股份，幷包含在隨附的未經審計的中期簡明合併 綜合收益表中的 “一般和管理費用” 中。這些股票以其公允價值計量，該公允價值等於授予日公司普通股的市場價值。不包含任何未來服務歸屬條件的股票被視為 股份，此類股份的總公允價值在授予之日得到全額確認。包含基於時間的服務歸屬的股份

F-9

TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

2.
重要會計政策和最近的會計公告：（續）

條件被視為非既得條件授予日的股票以及這些 股票的總公允價值使用加速歸因法進行確認，該方法將具有多個歸屬日期的獎勵視為多個獎勵，並導致獎勵成本的預付。所有授予的獎勵的公允價值（作為補償費用）在規定的服務期內予以確認。公司在沒收發生時對其進行核算（注11）。

最近的會計公告：

最近沒有會計公告，這些公告的通過預計會對公司本期未經審計的中期合併簡明財務 報表產生重大影響。

3.
與關聯方的交易：

在截至2022年9月30日的九個月以及截至2023年9月30日的九個月中，公司因關聯方 交易產生了以下費用，這些費用包含在隨附的未經審計的中期綜合收益簡明合併報表中：

​
  
九個月
已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
​
  
2022
    
2023
  
管理費相關方
            
管理費 — Pavimar (b)
  
$
977,400
    
$
—
  
管理費 — Castor Ships (a)
    
1,138,500
      
2,446,101
  
​
                
包含在航行費用中
                
包機租賃佣金 — Castor Ships (a)
  
$
941,346
    
$
850,904
  
​
                
包含在 “常規” 和 “管理” 中
開支
                
管理費 — 輪船 (a)
  
$
409,911
    
$
1,902,277
  
股票補償成本（注11）
  
$
—
    
$
40,190
  
                 
包含在船舶銷售收益中
                
銷售和購買佣金 — Castor Ships (a)
  
$
131,500
    
$
1,296,000
  
                 
已包含在船隻費用中
                
銷售和購買佣金 — Castor Ships (a)
  
$
—
    
$
707,150
  

截至2022年12月31日和2023年9月30日，與關聯方的餘額包括以下內容：
   
十二月三十一日
2022
    
9月30日
2023
  
資產：
            
輪船應付款 (a) ——當前
    
558,327
      
4,771,754
  
輪船應付款 (a) ——非當期
    
1,708,474
      
2,044,317
  
對關聯方的投資 (d) — 非流動
    
—
      
50,381,944
  
負債：
                
應歸前母公司款項 (d) — 當前
  
$
—
    
$
307,222
  

F-10
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

3.
與關聯方的交易：（續）

(a)
蓖麻船：

在截至2022年6月30日的六個月期間，Castor Ships為公司的子公司提供了商業船舶管理、租船和行政服務， 包括但不限於確保船舶就業、安排和監督船舶的商業職能、處理所有船舶銷售和購買交易、開展相關的航運項目和管理諮詢以及 支持服務，以及公司子公司不時要求的其他相關服務（“船舶管理協議””)。作為這些服務的交換，公司的子公司向Castor Ships支付了（i）根據船舶管理協議提供服務的每艘船每日250美元，（ii）Castor Ships安排的所有租船協議的1.25％的佣金，（iii）每艘船銷售和購買交易的1％的佣金。

自2022年7月1日起，Castor與Castor Ships簽訂了經修訂和重述的主管理協議。根據該協議，Castor Ships同意向 公司提供廣泛的管理服務，例如船員管理、技術管理、運營僱用管理、保險管理、供應、加油、會計和審計支持服務、商業、租船和 管理服務，包括但不限於確保公司船隊的就業、安排和監督船舶的商業運營，應要求提供與船舶有關的技術援助出售 艘船，應要求就新融資的貸款和信貸條款進行談判, 提供一般公司和行政服務等, 它可以自行決定選擇將這些服務分包給其他當事方.對於在提供上述服務期間發生的任何損失、損壞、延誤或費用， 通常不對公司承擔任何責任，除非此類事件是由Castor Ships或其員工的欺詐、重大過失或故意的 不當行為引起的（我們的追償將限於固定管理費的兩倍，定義見下文）。

在2023年3月7日之前，為了換取這些服務，公司向Castor Ships支付了固定季度管理費，金額為75萬美元，用於管理和 管理業務（“固定管理費”），（ii）從其船舶運營中獲得的所有總收入的1.25％的佣金，以及（iii）每筆已完成的銷售和購買交易的1％的佣金。此外， 該公司的每家子公司同意向Castor Ships支付每艘船每天975美元的費用，用於提供根據船舶管理協議提供的商業和技術船舶管理服務（“船舶管理費”）。船舶 管理費和固定管理費將在經修訂和重述的主管理協議生效之日的每個週年日根據通貨膨脹情況每年進行調整。該公司的子公司還將向Castor Ships償還 額外費用和成本，例如對其船舶進行特殊維修、維護或結構變更的費用。經修訂和重述的主管理協議自生效之日起為期八年，該期限 在生效日期的每個週年自動續訂八年，從生效日期的第一週年開始，除非協議根據其中包含的規定提前終止，在這種情況下，支付的終止費可能等於按年度計算的公寓管理費總額的七倍在某些情況下是到期的。作為分拆的一部分，Toro於2023年3月7日與Castor Ships就其船隻簽訂了 份主管理協議，其形式與Castor的經修訂和重述的主管理協議基本相同。

自2023年7月1日起，船舶管理費和固定管理費將在經修訂和重述的Master 管理協議生效之日的每個週年日根據通貨膨脹進行調整。由於通貨膨脹調整並於2023年7月1日生效，船舶管理費從每艘船975美元增加到每艘船1039美元，固定管理費從75萬美元增加到80萬美元。

截至2023年9月30日，根據經修訂和重述的主管理協議的規定，Castor Ships已將技術 管理公司分包給了兩家第三方船舶 管理公司

F-11
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

3.
與關聯方的交易：（續）

管理公司的所有船隻。Castor Ships自費向第三方技術管理公司支付其分包服務的費用，Toro無需支付任何 額外費用。

在截至2022年9月30日的九個月和截至2023年9月30日的九個月中， Castor Ships分別向公司子公司收取了以下費用和佣金，金額分別為1,138,500美元和2446,101美元，(ii) 租船佣金分別為941,346美元和850,904美元，以及 (iii) 銷售和購買佣金共計131,500美元 截至2022年9月30日，原因是出售了M/T Wonder Arcturus號船，而在截至2023年9月30日的九個月中，則為2,003,150美元，包括 (a) 與出售 M/T Wonder Bellatrix、M/T Wonder Polaris、M/T Wonder Musica 和 M/T Wonder Avior 號船有關的12.96萬美元，以及 (b) 與收購 液化石油氣 Dream Terrax、LPG Dream Syrax 和 LPG Dream Vermax 號船隻有關的707,150美元（注5）。

此外，在2023年3月7日之前，Castor產生的部分一般和管理費用將根據公司子公司船舶的所有權天數佔Castor船隊總所有權天數的比例，在公司一般和管理費用中按比例分配 。這些費用主要包括Castor Ships收取的 管理費用、投資者關係、法律、審計和諮詢費用。在截至2022年9月30日的九個月以及2023年1月1日至3月7日期間，Castor Ships向Castor收取的上述管理費分別為409,911美元和144,445美元，幷包含在隨附的未經審計的 綜合收益中期簡明合併報表中的 “一般和管理費用” 中。在2023年3月7日至9月30日期間，公司確認按比例分配的公寓管理費天數，金額為1,757,832美元，該費用包含在 所附未經審計的中期簡明綜合收益報表的 “一般和管理費用” 中。因此，在截至2022年9月30日的九個月和2023年同期，分別為409,911美元和1,902,277美元的總金額 包含在隨附的未經審計的中期綜合收益簡明合併報表中的 “一般和管理費用” 中。

經修訂和重述的主管理協議還規定，將相當於兩個月船舶每日運營成本的預付資金存入Castor Ships，作為營運資金擔保，如果船舶不再由Castor Ship管理，則可退款。截至2023年9月30日，Castor Ships的營運資金擔保預付款為2,044,317美元， 在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中以 “關聯方應付款，非當期付款” 列報。截至2023年9月30日，“關聯方應付款，當前” 的4,771,754美元 代表與第三方經理有關的營運資金擔保存款以及代表公司支付的超過預付金額的運營費用付款。

(b)
Pavimar：

在截至2022年6月30日的六個月中，Pavimar為公司的船東子公司提供了廣泛的航運服務，包括船員管理、 技術管理、運營管理、保險管理、供應、加油、船舶會計和審計支持服務，Pavimar可以自行決定選擇將其分包給其他方（“技術管理 協議”），以換取Pavimar每天的費用每艘船 600 美元。自 2022 年 7 月 1 日起，經 雙方同意，Pavimar 與該公司擁有子公司的油輪船隻之間達成的技術管理協議已終止。就此類終止而言，Pavimar和擁有油輪的子公司同意相互解除並免除對方因各自協議而產生的任何過去和未來責任。

F-12
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

3.
與關聯方的交易：（續）

技術管理協議終止後，截至2022年12月31日，Pavimar對公司沒有剩餘的義務。

在截至2022年9月30日的九個月和截至2023年9月30日的九個月中，技術管理協議下的管理費分別為977,400美元和 0美元。

(c)
泳池協議：

在2022年9月30日至2022年12月12日期間，所有Aframax/LR2油輪均與Navig8集團旗下公司成員V8 Pool Inc. 簽訂了一系列單獨的協議，允許船隻 參與V8 plus池（“V8 Plus Pool”），這是一個運營十五（15）年或更長時間的Aframax油輪的水池。2023 年 2 月，與 M/T Wonder Sirius 參與 V8 Plus 泳池有關的協議終止，該船開始了定期租賃。V8 Plus 池由 V8 Plus Management Pte 管理。Ltd.，該公司董事長兼首席執行官Petros Panagiotidis持有 少數股權。繼2023年第二季度出售M/T Wonder Bellatrix和M/T Wonder Polaris以及M/T Wonder Avior和M/T Wonder Musica在2023年第三季度銷售之後（注5），他們各自與V8 Plus Pool的泳池協議已終止。與M/T Wonder Vega相關的唯一剩餘 週轉資金存款為80萬美元，在隨附的未經審計的簡明資產負債表中列報的 “當前預付費用和其他資產”，將在最近宣佈的出售M/T Wonder Vega（注5）後與V8 Plus Pool的相應池協議預計終止同時終止，預計將在2023年第四季度交付給其新所有者。
 
(d)
前母公司：

關於附註1中討論的分割，Toro於2023年3月7日向Castor發行了14萬股1.00％的A系列優先股， 的規定金額為每股1,000美元，面值為每股0.001美元，參見附註8。截至2023年9月30日，Castor應付給Castor的A系列優先股的應計股息為307,222美元，在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中，以 “當前 相關方應付的應計股息” 中列報。

分拆後，公司向Castor償還了2,694,646美元，用於支付Castor產生的與分拆相關的費用。截至 2023 年 9 月 30 日，公司沒有 筆未付費用需要報銷。

2023年8月7日，公司同意購買Castor的50,000股5.00％的D系列累計永久可轉換優先股，標稱價值為1,000美元，面值 為每股0.001美元（“D系列優先股”），總現金對價為5,000萬美元。15國每季度按季度支付股息第四每年的一月、四月、七月和十月，須經 Castor 董事會的批准。首次付款日期為2023年10月16日，公司獲得了D系列優先股的股息，金額為50萬美元。D系列優先股的年分配率為 5.00％，在D系列優先股發行之日七週年時以及此後每年分配利率將乘以1.3倍，但任何 季度股息期的最大分配率為每年20％。

從 D系列優先股發行之日起一週年起，D系列優先股可全部或部分轉換成Castor的普通股，價格低於（i）每股普通股0.70美元和（ii）轉換前5天價值加權平均價。D 系列優先股的轉換價格可能會在 發生某些事件時進行調整，包括

F-13
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示——除非另有説明，否則股票數據除外

3.
與關聯方的交易：（續）

普通股的拆分和組合（包括反向股票拆分）的發生。最低轉換價格為每股普通股0.30美元。

本次交易及其條款由Castor和公司各董事會的獨立成員根據各自特別委員會的建議批准，這些委員會由 位獨立董事和無私董事組成，負責就該交易及其條款進行談判。

截至2023年9月30日，對Castor的投資總價值為50,381,944美元，包括381,944美元的應計股息，在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中單獨列為 “關聯方投資”。截至2023年9月30日，該公司未發現同一 發行人的相同或相似投資存在任何減值或任何可觀察價格。

4.
遞延費用，淨額：

在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中，遞延費用淨額（代表遞延幹接費用）的變動如下：

​
  
幹船塢成本
  
2022 年 12 月 31 日餘額
  
$
2,621,145
  
增補
    
2,222,931
  
攤銷
    
(1,135,270
)
處置
    
(1,446,607
)
轉至持有待售資產（附註5 (b)）
    
(1,996,513
)
餘額 2023 年 9 月 30 日
  
$
265,686
  

在截至2023年9月30日的九個月中，M/T Wonder Formosa號和M/T Wonder Vega號啟動了預定的幹船塢， 完成了預定的幹船塢。

5.
船隻，淨值/待售資產

(a) 船隻，淨值：

隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的金額分析如下：

​
  
船舶成本
    
累積的
貶值
    
賬面淨值
  
2022 年 12 月 31 日餘額
  
$
102,122,080
    
$
(9,635,902
)
  
$
92,486,178
  
收購、改進和其他船舶成本
    
72,218,123
      
—
      
72,218,123
  
船舶處置
    
(55,998,326
)
    
6,325,392
      
(49,672,934
)
轉至持有待售資產 (b)
    
(24,305,933
)
    
3,489,698
      
(20,816,235
)
期限折舊
    
—
      
(4,324,136
)
    
(4,324,136
)
餘額 2023 年 9 月 30 日
  
$
94,035,944
    
$
(4,144,948
)
  
$
89,890,996
  

2023年4月26日，該公司通過Zatanna達成協議，以1,990萬美元的收購價格從非關聯第三方手中收購2020年日本建造的5,000立方米液化石油氣船Dream Terrax。液化石油氣 Dream Terrax 於 2023 年 5 月 26 日交付給該公司。

F-14
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

5.
船隻，淨值/待售資產：（續）

2023年4月26日，該公司通過星火達成協議，以1,700萬美元的收購價格從非關聯第三方手中收購2015年日本建造的5,000立方米液化石油氣船——Dream Arrax。
液化石油氣 Dream Arrax 於 2023 年 6 月 14 日交付給該公司。

2023年4月26日，該公司通過半機械人達成協議，以1,700萬美元的收購價格從非關聯第三方手中收購2015年日本建造的5,000立方米液化石油氣船Dream Syrax。LPG Dream Syrax 號船於 2023 年 7 月 18 日交付給該公司。

2023年4月26日，該公司通過Nightwing達成協議，以1,700萬美元的收購價格從非關聯第三方手中收購2015年日本建造的5,000立方米液化石油氣船Dream Vermax。LPG Dream Vermax 號船於 2023 年 8 月 4 日交付給該公司。

2023年4月28日，公司與一家非關聯第三方簽訂協議，出售M/T Wonder Avior，總銷售價格為3,010萬美元 。該船於 2023 年 7 月 17 日交付給其新船主。與此次出售有關，公司在2023年第三季度確認了1760萬美元的淨收益，該收益在隨附的未經審計的中期綜合收益表中的 “ 船舶銷售收益” 中列報。

2023年5月12日，該公司與一家非關聯第三方簽訂協議，出售M/T Wonder Bellatrix，總銷售價格為3,700萬美元 。該船於2023年6月22日交付給其新船主。與此次出售有關，公司在2023年第二季度確認了1,930萬美元的淨收益，該收益在隨附的未經審計的中期綜合收益表中的 “ 船舶銷售收益” 中列報。

2023年5月18日，公司與一家非關聯第三方簽訂協議，出售M/T Wonder Polaris，總銷售價格為3,450萬美元 。該船於2023年6月26日交付給其新船主。與此次出售有關，公司在2023年第二季度確認了2,130萬美元的淨收益，該收益在隨附的未經審計的中期綜合收益表中的 “船舶銷售收益 ” 中列報。

2023年6月15日，該公司與一家非關聯第三方簽訂協議，出售M/T Wonder Musica，總銷售價格為2800萬美元 。該船於2023年7月6日交付給其新船主。與此次出售有關，公司在2023年第二季度確認了1,610萬美元的淨收益，該收益在隨附的未經審計的中期綜合收益表中的 “ 船舶銷售收益” 中列報。

上述船隻的相應銷售是由於每個案例都有優惠的報價。

在截至2023年9月30日的九個月中，M/T Wonder Formosa配備了壓載水處理系統（“BWTS”）。

該公司對所有船舶進行了減值審查，但沒有發現任何一艘船舶存在減值跡象
減值，因為截至2023年9月30日，公允價值已超過賬面價值。

截至2023年9月30日，公司船隊中一艘賬面價值為1190萬澳元的船隻在1,800萬美元定期貸款 融資機制下作為擔保被優先抵押（注6）。

(b) 持有待售資產：

2023 年 9 月 1 日，公司與一家非關聯第三方簽訂了出售協議
F-15
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

5.
船隻，淨值/待售資產：（續）

M/T Wonder Formosa的售價為1,800萬美元，2023年9月5日，該公司與一家無關聯的第三方 簽訂了出售M/T Wonder Vega的協議，價格為3150萬美元。公司遵守 ASC360 的規定，由於截至資產負債表 日符合其分類所需的所有標準，因此截至2023年9月30日，將兩艘船的賬面價值總額為20,816,235美元，以及此類船隻的遞延費用和船上庫存（分別為1,996,513美元和163,956美元）歸類為 “待售資產”，以較低的運載量計算價值和公允價值（銷售價格）減去銷售成本。截至2023年9月30日，沒有記錄與預期出售船舶有關的減值費用，因為截至資產負債表日，賬面金額加上未攤銷的 幹船塢成本低於公允價值減去每艘船的銷售成本。該公司預計將在2023年第四季度確認出售M/T Wonder Formosa和M/T Wonder Vega的收益分別約為900萬美元和1,770萬美元，其中不包括任何交易相關成本。M/T Wonder Formosa 和 M/T Wonder Vega 預計將在2023年第四季度交付給新主人。

6.
長期債務：

隨附的2022年12月31日和2023年9月30日未經審計的簡明合併資產負債表中顯示的長期債務金額分析如下：

貸款設施
  
借款人
  
截至12月31日，
2022
    
截至9月30日，
2023
  
1,800 萬美元定期貸款額度
  
火箭-加莫拉
    
13,250,000
      
5,593,600
  
長期債務總額
      
$
13,250,000
    
$
5,593,600
  
減去：遞延融資成本
        
(180,526
)
    
(54,034
)
扣除遞延融資成本後的長期債務總額
        
13,069,474
      
5,539,566
  
                     
已呈現：
                    
長期債務的當前部分
      
$
2,700,000
    
$
1,345,600
  
減去：遞延融資成本的當期部分
        
(93,698
)
    
(37,497
)
長期債務的流動部分，扣除遞延融資成本
      
$
2,606,302
    
$
1,308,103
  
​
                    
長期債務的非流動部分
  
​
    
10,550,000
      
4,248,000
  
減去：遞延融資成本的非流動部分
  
​
    
(86,828
)
    
(16,537
)
長期債務的非流動部分，扣除遞延融資成本
  
​
  
$
10,463,172
    
$
4,231,463
  

1,800 萬美元定期貸款額度

作為分拆的一部分，2023年3月7日與阿爾法銀行簽署了第一份補充協議，根據該協議，該公司取代了Castor作為1800萬美元定期貸款的擔保人，因此Castor不再在該融資機制下承擔任何義務。公司1,800萬美元定期貸款機制的更多細節將在公司2022年年度報告中截至2022年12月31日的合併分拆財務報表附註6中討論。2023年6月26日，公司根據該貸款從出售M/T Wonder Polaris的收益中預付了600萬美元，這是由M/T Wonder Polaris和 M/T Wonder Sirius擔保的兩艘船貸款的一部分，並對還款時間表進行了相應的調整。

在截至2023年9月30日的九個月期間，公司沒有簽訂任何新的或經修訂的貸款協議，而是定期償還本金（除 預付部分貸款外）

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（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

6.
長期債務：（續）

與出售M/T Wonder Polaris有關（如上所述），其1,800萬美元的定期貸款額度為170萬美元。

截至2023年9月30日，借款人遵守了上述債務協議中規定的所有財務契約。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，限制性非流動現金分別包括{ br} 1,800萬美元定期貸款機制要求的最低流動性存款70萬美元和40萬美元。

截至2023年9月30日，公司未償債務安排的年度本金支付額要求在資產負債表日之後支付，具體如下：

截至9月30日的十二個月期間，
  
金額
  
2024
  
$
1,345,600
  
2025
    
4,248,000
  
長期債務總額
  
$
5,593,600
  

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，長期債務的加權平均利率分別為4.3％和8.1％。

截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中，長期債務產生的總利息分別為486,736美元和619,181美元，幷包含在隨附的未經審計的中期綜合收益表的 “利息 和財務成本”（附註15）中。

7.
股權資本結構：

根據託羅於2022年7月29日發佈的初始公司章程，託羅的授權股本包括1,000股面值為每股0.001美元。2023年3月2日，對公司的公司章程進行了修訂和重述，Toro的法定股本增加至39億股普通股，面值為每股0.001美元，以及1億股優先股，面值為每股0.001美元。與分拆有關（注1），託羅於2023年3月7日向Castor（注8）（i）發行了每股一票的9,461,009股普通股，以及（ii）14萬股A系列優先股，規定價值為1,000美元，面值為每股0.001美元，沒有投票權，併發行給了託羅董事長控制的公司Pelagos Holdings Corp 兼首席執行官，40,000股B系列優先股。此類普通股 於2023年3月7日按比例分配給截至2023年2月22日的Castor在冊股東，比例為每十股Castor普通股獲得一股Toro普通股。有關分拆和發行此類 股票的更多詳情，請參閲附註1。

每股B系列優先股擁有100,000股普通股的投票權，計入100,000張選票，以確定股東大會的法定人數， 需要進行調整以保持Toro的投票權益基本相同。在公司進行任何清算、解散或清盤時，B系列優先股的清算權應與 普通股相同，並與之平行，最高面值為每股0.001美元，此後，B系列優先股無權進一步參與公司的清算、解散或清盤。

普通股的私募配售

2023 年 4 月 17 日，託羅與 Pani Corp. 簽訂了認購協議，Pani Corp. 是一家由託羅董事長兼首席執行官控制的公司，根據該協議，託羅發行和出售， Pani Corp. 以每股收購價2.29美元，購買價格為每股面值0.001美元，總收益為

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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

7.
股權資本結構：（續）

19,465,000美元，減去817,764美元的發行成本。這850萬股普通股於2023年4月19日根據《證券法》第4（a）（2）條和據此頒佈的D條例 以私募方式發行。

截至2023年9月30日，Toro已發行和流通19,201,009股普通股，其中包括根據股權激勵計劃 （注11）發行的124萬股限制性普通股。

8.
夾層淨值：

A 系列優先股

作為分拆的一部分，該公司已向Castor發行了14萬股A系列優先股，面值為0.001美元，標稱價值為每股1,000美元。A系列優先股具有 以下特徵：

當公司董事會宣佈時，A系列優先股的持有人有權獲得累計現金分紅，金額為規定金額的每年 1.00％，每季度在15日按季度支付第四每年 1 月、4 月、7 月和 10 月分別為一月、四月、七月和十月的某天， 從 2023 年 4 月 15 日開始。對於2023年3月7日七週年當天或之後開始的每個股息期，利率應為前一股息期的有效利率乘以 1.3；但任何股息期的年利率都不能超過20％。

在2023年3月7日三週年之後，A系列優先股可由持有人選擇轉換為普通股，直到2023年3月7日 七週年紀念日除外。A系列優先股的任何轉換價格應為（i）自2023年3月 7日起（包括在內）連續五個交易日內（ii）普通股VWAP的150％，以及（ii）在書面轉換通知送達前一交易日到期的連續10個交易日內，我們的普通股VWAP中較低者；前提是任何事件的轉換 價格都不得低於 2.50 美元。

在2023年3月7日（A系列優先股發行日）七週年之後，公司可以選擇隨時不時地全部或部分贖回A系列優先股，現金贖回價格等於規定金額，金額等於所有應計股息。

A系列優先股的持有人沒有任何表決權，除非在不支付股息的情況下有權選舉董事，以及在流通時至少有三分之二的A系列優先股持有人 的投票或同意，與將受到基本相同不利影響的任何其他系列優先股一起投票，並有權按各自規定的金額按照 單一類別進行投票親自或委託代理，不經會議以書面形式提出，也可在任何時候通過表決為實現或確認以下目的而召集的會議：（i）對我們的公司章程或章程中任何條款的任何修訂、修改或廢除 ，這些條款會改變或改變A系列優先股的投票權、優先權或特殊權利，從而對其產生不利影響；（ii）發行股息平價股票，如果 包括最近完成的股息在內的所有未償A系列優先股的應計股息期限尚未支付或申報，已有一筆足以支付期限的款項已預留待付款；(iii) 對公司章程的任何修訂或修改，以授權或創建任何類別或系列的任何股票或任何可轉換為任何類別或系列股票的任何證券 ，這些股票在支付股息或公司清算、解散或清盤時分配資產時排名在A系列之前的股票，或者（iv）任何完成 (x) 涉及 A 系列優先股的具有約束力的股票交換或重新分類，(y) 合併或將公司與其他實體（無論是否為公司）合併，或（z）將公司轉換、轉讓、歸併或延續為另一個實體或根據另一個司法管轄區的 法律組建的實體，除非在每種情況下（A）A系列優先股仍在流通，或者如果存在我們不是倖存或由此產生的實體的任何此類合併或合併，或任何此類轉換， 轉移、馴養或延續，A 系列

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8.
夾層資產：（續）

優先股被轉換為尚存或由此產生的實體或其最終母公司的優先證券或將其兑換為優先證券，並且（B）此類未償還的股票或此類 優先證券（視情況而定）具有的權利、優先權、特權和投票權及其限制和限制，總體而言，對其 持有人的有利程度不亞於權利、優先權、特權和投票權，以及A系列的相關限制和限制從整體上看，優先股在此完成之前的優先股。

如果在將 公司資產分配或支付給任何次級股持有人之前，對公司事務進行了任何清算、解散或清盤，無論是自願還是非自願，A系列優先股的持有人將有權從我們的合法資產中獲得等於 規定的每股金額（1,000美元）的金額，以及金額等於截至付款之日的所有應計股息，無論是否已賺取或申報。

根據ASC 480-10-S99 “區分負債與股權——美國證券交易委員會材料”，A系列優先股被歸類為夾層股權，因為它們本質上可以由Castor和Toro首席執行官兼控股股東帕納吉奧蒂迪斯先生選擇贖回，他可以有效決定贖回A系列優先股的時機。

公司在優先股的預期壽命為九年（預計最早的贖回日期）內使用3.71％的有效利率。考慮到發行價格和清算優先權與規定的股息（包括 “增持” 金額）之間的折扣， 與利息法一致。增值金額為1,676,671美元，在隨附的未經審計的中期綜合收益簡明合併報表中作為 “A系列優先股的已贖回 股息” 列報。

截至2023年9月30日，夾層股權的淨價值為118,848,806美元，包括（i）基於第三方估值117,222,135美元的初始確認A系列優先股 的公允價值計量，減去5萬美元的發行成本，以及（ii）2023年3月7日至9月期間A系列優先股的認定股息為1,676,671美元 2023 年 30 月 30 日， 在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中單獨作為 “夾層股權” 列報。截至2023年9月30日，公司向Castor支付了2023年3月7日至2023年7月14日期間的 A系列優先股股息為501,667美元，2023年7月15日至2023年9月30日期間（包含在截至2023年10月14日的股息期內）的應計金額為307,222美元（附註3 (d) 和17 (a)）。

9.
金融工具和公允價值披露：

公司的主要金融資產包括銀行現金、限制性現金、應收貿易賬款、對關聯方Castor Maritime Inc. 的投資以及關聯方應付的 筆款項。公司的主要金融負債包括應付貿易賬款、應付關聯方的款項和長期債務。

以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

• 現金和現金等價物、應收賬款交易、淨額、關聯方/應付賬款和 應付賬款：由於這些金融工具的短期到期性質，未經審計的簡明合併資產負債表中報告的賬面價值是對其公允價值的合理估計。現金和現金 等價物被視為第一級項目，因為它們代表短期到期的流動資產。賬面價值近似於被歸類為限制性非流動現金的計息現金的公允市場價值，被視為 公允價值層次結構的第一級項目。

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9.
金融工具和公允價值披露：（續）

  •           長期債務：附註6中討論的有擔保信貸額度的記錄價值 ，由於其利率可變，這是對其公允價值的合理估計，因此根據公允價值層次結構，SOFR利率在通常報價的間隔內可以觀察 貸款的全部期限，因此被視為二級項目。

  •           對關聯方的投資：對關聯方的投資最初按交易價格 進行計量，然後評估是否存在任何可觀察到的D系列優先股市場、相同或相似投資的任何可觀察到的價格變動以及是否存在 減值跡象。根據該公司的評估，截至2023年9月30日，尚未發現此類病例。

信用風險集中：可能使公司面臨信貸 風險嚴重集中的金融工具，主要由關聯方應收的現金和現金等價物和應收貿易賬款組成。該公司將其現金和現金等價物（主要由存款組成）存放在具有高信用資質的金融機構中。 公司對其存款的金融機構的相對信用狀況進行定期評估。公司通過對其 客户的財務狀況進行持續的信用評估，限制應收賬款的信用風險。

10.
承付款和或有開支：

在航運業務的正常過程中，會出現各種索賠、訴訟和投訴，包括涉及政府法規和產品責任的索賠、訴訟和投訴。此外，與租船人、泳池運營商、代理人、保險公司之間的糾紛 以及與供應商提出的與公司船舶運營有關的其他索賠可能導致損失。目前，管理層不知道有任何應予披露的此類索賠或或有負債，或者 應在隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表中為此編列準備金。

當管理層意識到環境負債成本時，公司就會累積環境負債成本
責任是可能的，能夠合理地估計可能的風險。截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日，管理層尚不知道 有任何此類索賠或或有負債應在隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表中予以披露或應為此編列準備金。根據保賠俱樂部國際集團成員保護與賠償（P&I）俱樂部規定的最大限額，公司將承擔與船舶行為相關的 責任。


(a) 長期租賃合同下的承付款

下表列出了未來向公司支付的最低合同租賃款項（租船人佣金總額），該金額基於公司截至2023年9月30日對不可取消的定時 租船合同的承諾。不可取消的定期包機合同包括固定費率的定期包機。

截至9月30日的十二個月期間，
  
金額
  
2024
  
$
7,950,015
  
總計
  
$
7,950,015
  

11.
股權激勵計劃

2023年9月6日，公司董事會通過了一項股權激勵計劃（“計劃”），根據該計劃，公司和/或其子公司和關聯公司的董事、高級管理人員和員工（包括任何潛在的董事、高級管理人員或 員工）以及顧問和服務提供者（包括受僱於該實體的顧問或服務提供者）或向其提供服務的個人

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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

11.
股權激勵計劃：（續）

公司及其子公司和關聯公司有資格獲得獎勵，包括（a）不合格股票期權，（b）股票增值權，（c）限制性股票，（d）限制性股票單位，（e）股息 等價物，（f）現金獎勵，（g）非限制性股票和（h）其他基於股票或股票的獎勵。本計劃由公司董事會管理，根據該計劃授予的 獎勵可能發行的普通股總數不得超過200萬股普通股。公司董事會可以隨時終止該計劃。2023年9月28日，根據該計劃，共向 董事、高級管理人員和非僱員授予了124萬股限制性普通股。根據授予日公司普通股的最新收盤價，每股限制性股票的公允價值為5.83美元。

截至2023年9月30日的九個月中，非既得股票的股票薪酬成本為40,190美元，包含在 所附未經審計的中期綜合收益簡明合併報表的 “一般和管理費用” 中。

截至2023年9月30日，公司非既得限制性股票的狀況摘要如下：
             
   
的數量
限制性股票
    
加權平均補助金
每位日期的公允價值
非既得股份
  
非既得利益，2023 年 9 月 6 日
    
—
      
—
  
已授予
    
1,240,000
      
5.83
  
非既得利益，2023年9月30日
    
1,240,000
      
5.83
  

在本報告所述期間，沒有歸屬股份。根據這些非既得股票獎勵的合同條款，截至2023年9月30日，與已發行股票相關的剩餘未確認補償成本為7,189,010美元，預計將在剩餘的三年內確認 。

12.
普通股每股收益：

每股收益的計算基於該期間已發行普通股的加權平均數，並對因分拆而發行的 股票具有追溯效力。

公司通過將普通股股東可獲得的淨收入除以相關時期內已發行普通股的加權平均數 來計算每股普通股收益。

公司根據持有參與證券的公司所需的兩類方法計算每股基本收益。在基於時間的歸屬限制到期之前，每股基本收益 的計算不會將非既得股票視為已發行股份。

攤薄後的每股普通股收益（如果適用）反映瞭如果行使潛在的攤薄工具，則可能發生的攤薄，從而增發 股票，這些股票隨後將分享公司的淨收益。為了計算每股普通股攤薄後收益，攤薄後已發行股票的加權平均數包括（i）使用2023年3月7日至2023年9月30日報告期內平均收盤市價，以 “如果轉換的話” 方法計算的已發行的已發行A系列優先股（注8），以及（ii）假設發行的增量股份， 在非vvlass期間根據兩類法加權確定既得股票是流通股，因為兩類股權法更具稀釋性

F-21
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

12.
普通股每股收益：（續）

而不是國庫股票法。每個時期內普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算組成部分包括隨附的未經審計的中期簡明綜合收益表，如下所示：

   
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
   
2022
    
2023
  
淨收益和綜合收益
  
$
24,844,971
    
$
112,410,345
  
A 系列優先股的分紅
    
—
      
(808,889
)
A 系列優先股的視同股息
    
—
      
(1,676,671
)
歸屬於普通股股東的淨收益，基本
  
$
24,844,971
    
$
109,924,785
  
向非既得參與證券分配的未分配收益
    
—
      
121,194
  
未分配收益重新分配給非既得參與證券
    
—
      
(39,834
)
A 系列優先股的分紅
    
—
      
808,889
  
A 系列優先股的視同股息
    
—
      
1,676,671
  
攤薄後歸屬於普通股股東的淨收益
  
$
24,844,971
    
$
112,491,705
  
已發行普通股的加權平均數，基本
    
9,461,009
      
16,203,797
  
稀釋性股票的影響
    
34,248,449
      
34,248,449
  
攤薄後已發行普通股的加權平均數
    
43,709,458
      
50,452,246
  
普通股每股收益，基本
  
$
2.63
    
$
6.78
  
攤薄後每股普通股收益
  
$
0.57
    
$
2.23
  

13.
船舶收入：

下表包括公司在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月 期內按合同類型（定期租賃、航次包機和聯營協議）獲得的航次收入，如隨附的未經審計的中期綜合收益表所示：

​
  
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
   
2022
    
2023
  
定期包機收入
    
11,981,904
      
8,348,081
  
航程包機收入
    
45,927,552
      
3,094,365
  
泳池收入
    
15,951,024
      
55,102,344
  
船舶總收入
  
$
73,860,480
    
$
66,544,790
  

截至2022年12月31日和2023年9月30日，與航次包機有關的 “貿易應收賬款淨額” 分別為2462,714美元和460,414美元。“貿易應收賬款淨額” 減少了2,002,300美元 ，這主要是由於收款的時間以及我們的油輪船隊庫中的使用，

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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

14.
船舶運營和航行費用：

但一艘按定期租船運營的油輪除外.

截至2022年12月31日和2023年9月30日，與航次包機相關的遞延資產分別為0美元和4,657美元。

隨附的未經審計的中期簡明綜合收益表中的金額分析如下：

​
  
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
航行費用
  
2022
    
2023
  
經紀佣金
    
1,495,360
      
346,063
  
經紀佣金-關聯方
    
941,346
      
850,904
  
港口和其他費用
    
4,974,557
      
424,531
  
掩體消耗
    
18,620,743
      
1,476,529
  
在掩體上獲得收益
    
(32
)
    
(3,253
)
航行費用總額
  
$
26,031,974
    
$
3,094,774
  

​
  
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
船舶運營費用
  
2022
    
2023
  
機組人員和機組人員相關費用
    
9,209,222
      
8,983,100
  
維修和保養、備件、存儲、分類、化學品和氣體、油漆、容器
    
3,688,940
      
3,108,302
  
潤滑劑
    
745,703
      
679,696
  
保險
    
1,123,910
      
865,648
  
噸位税
    
243,404
      
253,596
  
其他
    
894,269
      
2,657,771
  
船舶運營費用總額
  
$
15,905,448
    
$
16,548,113
  

15.
利息和財務成本：

隨附的未經審計的中期簡明綜合收益表中的金額分析如下：

   
九個月已結束
9月30日
    
九個月已結束
9月30日
  
   
2022
    
2023
  
長期債務的利息
  
$
486,736
    
$
619,181
  
遞延融資費用的攤銷
    
92,117
      
126,491
  
其他財務費用
    
50,166
      
75,635
  
總計
  
$
629,019
    
$
821,307
  

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（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）

16.
細分信息：

2023年第二季度，該公司首次收購了兩艘液化石油氣運輸船。由於此類液化石油氣攜帶量與公司其他兩個運營 板塊相比具有不同的特徵，該公司確定，從2023年第二季度起，其業務分為三個應報告的板塊：(i)
Aframax/LR2 油輪、(ii) 手持式油罐車和 (iii) 液化石油氣運輸船。應報告的分部反映了公司的內部組織以及首席運營決策者審查經營業績 和在公司內部分配資本的方式。此外，原油（由Aframax/LR2油輪運輸）、精煉石油產品（由Handysize油輪運輸）和液化石油氣（由液化石油氣船運輸）的運輸具有不同的 特徵。此外，液化石油氣、精煉石油產品和原油的貿易、貿易路線、租船人和貨物裝卸的性質也不同。

下表列出了截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月中公司應報告的細分市場的信息。 編制應申報分部時遵循的會計政策與編制公司未經審計的中期合併財務報表時遵循的會計政策相同。細分市場業績是根據運營收入進行評估的。

   
截至2022年9月30日的九個月
    
截至2023年9月30日的九個月
  
   
aframax/LR2
油輪
段
    
方便的尺寸
油輪
段
    
總計
    
aframax/LR2
油輪
段
    
方便的尺寸
油輪
段
    
液化石油氣運輸船
段
    
總計
  
-定期包機收入
  
$
11,981,904
    
$
—
    
$
11,981,904
    
$
7,742,231
    
$
—
    
$
605,850
      
8,348,081
  
-航行包機收入
    
45,927,552
      
—
      
45,927,552
      
552,859
      
—
      
2,541,506
      
3,094,365
  
-泳池收入
    
6,878,431
      
9,072,593
      
15,951,024
      
43,242,176
      
11,860,168
      
—
      
55,102,344
  
船舶總收入
  
$
64,787,887
    
$
9,072,593
    
$
73,860,480
    
$
51,537,266
    
$
11,860,168
    
$
3,147,356
    
$
66,544,790
  
航行費用（包括關聯方的費用）
    
(25,897,133
)
    
(134,841
)
    
(26,031,974
)
    
(1,225,152
)
    
(151,741
)
    
(1,717,881
)
    
(3,094,774
)
船舶運營費用
    
(12,824,845
)
    
(3,080,603
)
    
(15,905,448
)
    
(10,304,389
)
    
(4,124,057
)
    
(2,119,667
)
    
(16,548,113
)
向關聯方收取的管理費
    
(1,628,800
)
    
(487,100
)
    
(2,115,900
)
    
(1,262,223
)
    
(544,126
)
    
(639,752
)
    
(2,446,101
)
收回可疑賬款準備金
    
—
      
—
      
—
      
266,732
      
—
      
—
      
266,732
  
折舊和攤銷
    
(4,382,226
)
    
(1,058,524
)
    
(5,440,750
)
    
(3,264,170
)
    
(1,259,518
)
    
(935,718
)
    
(5,459,406
)
出售船隻的收益
    
3,222,631
      
—
      
3,222,631
      
74,270,047
      
—
      
—
      
74,270,047
  
分部營業收入/（虧損）
  
$
23,277,514
    
$
4,311,525
    
$
27,589,039
    
$
110,018,111
    
$
5,780,726
    
$
(2,265,662
)
  
$
113,533,175
  
利息和財務成本
                    
(629,019
)
                            
(821,307
)
利息收入
                    
26,545
                              
2,737,052
  
關聯方的股息收入
                    
—
                              
381,944
  
外匯損失
                    
(6,651
)
                            
(23,885
)
減去：未分配的公司一般和管理費用（包括關聯方）
                    
(1,337,136
)
                            
(3,072,345
)
税前淨收益和綜合收益
                  
$
25,642,778
                            
$
112,734,634
  

F-24
TORO CORP.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
（以美元表示，除非另有説明，否則股票數據除外）
 
16.
細分市場信息：（續）

分部總資產與隨附的2022年12月31日和2023年9月30日未經審計的簡明合併資產負債表中列報的總資產對賬情況如下：
   
截至12月31日，
2022
    
截至9月30日，
2023
  
aframax/LR2 油輪段
  
$
134,093,677
    
$
55,105,415
  
便攜式油輪段
    
23,385,458
      
20,210,568
  
液化石油氣運輸船段
    
—
      
73,221,808
  
現金和現金等價物(1)
    
(32
)
    
81,572,185
  
預付費用和其他資產(1)
    
—
      
50,768,741
  
總資產
  
$
157,479,103
    
$
280,878,717
  

  (1)
指未經審計的中期簡明合併財務報表中包含的其他非船舶所有實體的資產。

17.
後續事件：

  (a)
A系列優先股分紅：2023年10月16日，公司向Castor支付了2023年9月25日宣佈的A系列優先股股息，分紅期為2023年7月15日至2023年10月14日，金額為35萬美元。
  (b)
股票回購計劃：2023年11月6日，公司董事會批准了一項股票 回購計劃，授權從2023年11月10日起至2024年3月31日回購高達500萬美元的公司普通股。股票可以在公開市場和/或私下談判的 交易中回購。任何股票回購的時間、方式和總金額將由管理層自行決定，並將取決於業務、經濟和市場狀況、公司和監管要求、現行 股價和其他考慮因素。該授權並未規定公司有義務收購任何特定金額的普通股。


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