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基於應收賬款的信貸額度成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-06-122023-06-120001334978US-GAAP：擔保債券成員2023-09-300001334978cco：銀行擔保會員2023-09-300001334978cco：銀行擔保抵押會員2023-09-3000013349782019-01-012019-12-31cco: 員工0001334978US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組cco: clearmediaLimited 會員2020-05-310001334978US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組cco: clearmediaLimited 會員2022-03-310001334978US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組cco: clearmediaLimited 會員2023-06-300001334978US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組cco: clearmediaLimited 會員2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組cco: clearmediaLimited 會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-012023-10-310001334978美國公認會計準則：建築會員2023-09-300001334978美國公認會計準則：建築會員2022-12-310001334978US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-09-300001334978US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2022-12-310001334978US-GAAP：土地建築和改善會員2023-09-300001334978US-GAAP：土地建築和改善會員2022-12-310001334978US-GAAP：在建會員2023-09-300001334978US-GAAP：在建會員2022-12-310001334978cco: Billboard 結構成員2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：土地和土地改善成員2023-01-012023-09-300001334978CCO：TransitStreet Furniture 和其他户外合同權利成員2023-09-300001334978CCO：TransitStreet Furniture 和其他户外合同權利成員2022-12-310001334978cco: 常任會員2023-09-300001334978cco: 常任會員2023-09-300001334978cco: 常任會員2022-12-310001334978cco: 常任會員2022-12-310001334978US-GAAP：商標會員2023-09-300001334978US-GAAP：商標會員2022-12-310001334978US-GAAP：建築許可會員2023-01-012023-09-300001334978cco: 常任會員2023-01-012023-09-300001334978SRT: 最低成員US-GAAP：建築許可會員2023-09-300001334978US-GAAP：建築許可會員SRT: 最大成員2023-09-300001334978cco: PermitsMember2022-04-012022-06-300001334978cco: 美洲分區成員2022-12-310001334978CCO：機場會員2022-12-310001334978CCO：歐洲北部分會員2022-12-310001334978cco: 美洲分區成員2023-01-012023-09-300001334978CCO：機場會員2023-01-012023-09-300001334978CCO：歐洲北部分會員2023-01-012023-09-300001334978cco: 美洲分區成員2023-09-300001334978CCO：機場會員2023-09-300001334978CCO：歐洲北部分會員2023-09-300001334978US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-12-310001334978US-GAAP：分部持續運營成員2023-09-300001334978US-GAAP：分部持續運營成員2022-12-310001334978US-GAAP：分部已停止運營的成員2023-09-300001334978US-GAAP：分部已停止運營的成員2022-12-310001334978US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：績效股成員2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-05-02cco: 分期付款0001334978US-GAAP：績效股成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員US-GAAP：績效股成員2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：績效股成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第三批成員2023-05-022023-05-020001334978cco：基於股份的付款安排 Tranchefour 會員US-GAAP：績效股成員2023-05-020001334978cco：基於股份的付款安排 Tranchefour 會員US-GAAP：績效股成員2023-05-022023-05-02


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告
在已結束的季度期間 2023年9月30日
 
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
從以下過渡期開始                         到                         
 
委員會檔案編號
001-32663
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
ccohlogoa12.jpg
特拉華88-0318078
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
4830 North Loop 1604 West， 111 套房
聖安東尼奧，德州78249
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(210)547-8800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
 根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元CCO紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
 
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☐ 加速過濾器☒非加速過濾器 ☐規模較小的申報公司 ☐新興成長型公司 ☐
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐沒有 ☒

用勾號指明在根據法院確認的計劃分配證券後，註冊人是否已提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的 ☒沒有 ☐

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級截至 2023 年 11 月 3 日仍未付清
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
普通股，每股面值0.01美元483,009,818


CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
 目錄
 頁碼
第一部分—財務信息 
第 1 項。
財務報表
2
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
40
第 4 項。
控制和程序
41
第二部分——其他信息 
第 1 項。
法律訴訟
41
第 1A 項。
風險因素
41
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
42
第 3 項。
優先證券違約
42
第 4 項。
礦山安全披露
42
第 5 項。
其他信息
42
第 6 項。
展品
43
簽名
43
1

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表索引
頁碼
財務報表：
合併資產負債表
3
合併虧損表
4
綜合損失合併報表
5
股東赤字變動合併報表
6
合併現金流量表
7
合併財務報表簡明附註：
注意事項 1。演示基礎
8
注意事項 2。處置和已終止的業務
8
注意事項 3。區段數據
11
注意事項 4。收入
13
注意事項 5。長期債務
15
注意事項 6。承諾和意外開支
18
注意事項 7。所得税
19
注意事項8。財產、廠房和設備
19
注意事項 9。無形資產和商譽
20
注意 10。每股淨虧損
21
注意 11。其他信息
22
2
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併資產負債表
（未經審計）

（以千計，股票和每股數據除外）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
流動資產  
現金和現金等價物$313,406 $282,232 
應收賬款，淨額441,536 453,683 
預付費用50,612 44,989 
其他流動資產23,244 17,482 
已終止業務的流動資產41,449 322,530 
流動資產總額870,247 1,120,916 
不動產、廠房和設備 
結構，網絡453,545 468,935 
其他不動產、廠房和設備，淨額186,277 203,178 
無形資產和商譽  
許可證，淨額 681,800 723,061 
其他無形資產，淨額242,459 250,946 
善意649,180 650,643 
其他資產
經營租賃使用權資產1,444,263 1,404,269 
其他資產51,176 48,449 
已終止業務的其他資產69,982 215,614 
總資產$4,648,929 $5,086,011 
流動負債  
應付賬款$55,310 $73,429 
應計費用324,174 330,750 
當期經營租賃負債203,243 211,952 
應計利息109,933 80,133 
遞延收入72,845 47,930 
長期債務的當前部分556 21,203 
已終止業務的流動負債267,162 356,143 
流動負債總額1,033,223 1,121,540 
非流動負債
長期債務5,628,671 5,540,698 
非流動經營租賃負債1,285,715 1,237,530 
遞延所得税負債，淨額241,750 243,564 
其他負債97,083 93,748 
已終止業務的其他負債25,014 111,737 
負債總額8,311,456 8,348,817 
承付款和或有開支（注6）
股東赤字
非控股權益11,247 12,864 
普通股，面值 $0.01每股： 2,350,000,000授權股份 (494,009,851截至2023年9月30日發行的股票； 483,639,206截至2022年12月31日已發行的股票）
4,940 4,836 
額外的實收資本3,558,683 3,543,424 
累計赤字(6,805,652)(6,469,953)
累計其他綜合虧損(408,179)(335,189)
庫存股（11,000,033截至2023年9月30日持有的股份； 7,325,251截至2022年12月31日持有的股份）
(23,566)(18,788)
股東赤字總額(3,662,527)(3,262,806)
總負債和股東赤字$4,648,929 $5,086,011 
 
參見合併財務報表的簡明附註
3
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併損失表
（未經審計）

三個月已結束九個月已結束
（以千計，每股數據除外）9月30日9月30日
 2023202220232022
收入$526,786 $503,344 $1,495,026 $1,451,781 
運營費用：
直接運營費用(1)
271,377 241,389 790,206 721,342 
銷售、一般和管理費用(1)
87,083 90,381 266,292 263,689 
公司開支(1)
34,931 38,299 129,427 123,323 
折舊和攤銷57,699 49,871 186,409 152,352 
減值費用— 871 — 22,676 
其他運營費用，淨額6,179 1,863 10,122 676 
營業收入69,517 80,670 112,570 167,723 
利息支出，淨額(107,391)(92,620)(314,624)(261,704)
償還債務的收益
3,817 — 3,817 — 
其他收入（支出），淨額(17,269)(27,968)3,722 (60,263)
所得税前持續經營的虧損(51,326)(39,918)(194,515)(154,244)
歸因於持續經營的所得税優惠244 21,120 12,022 445 
持續經營造成的損失(51,082)(18,798)(182,493)(153,799)
已終止業務造成的虧損(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
合併淨虧損(262,818)(38,780)(334,819)(193,826)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益672 977 880 1,463 
歸屬於公司的淨虧損$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——基本虧損和攤薄：
每股普通股歸屬於公司的持續經營淨虧損
$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股歸屬於公司的已終止業務淨虧損
(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——基本虧損和攤薄$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
(1)不包括折舊和攤銷
參見合併財務報表的簡明附註
4
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
綜合損失合併報表
（未經審計）

三個月已結束九個月已結束
（以千計）9月30日9月30日
2023202220232022
歸屬於公司的淨虧損$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整732 3,669 (5,345)9,128 
累計折算調整產生的已實現收益的重新分類調整，以及與業務銷售相關的養老金(1)
— — (67,648)— 
其他綜合收益（虧損）732 3,669 (72,993)9,128 
綜合損失(262,758)(36,088)(408,692)(186,161)
減去歸屬於非控股權益的金額(5)(10)(3)(27)
歸屬於公司的綜合虧損$(262,753)$(36,078)$(408,689)$(186,134)
(1)包含在合併損失表的 “已終止業務損失” 中

參見合併財務報表的簡明附註
5
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
股東赤字變動合併報表
（未經審計）
三個月已結束
已發行的普通股非控制性
興趣愛好		控股權益股東赤字總額
（以千計，共享數據除外）常見
股票		額外付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損國庫股
截至2023年9月30日的三個月
截至2023年6月30日的餘額493,857,081 $10,643 $4,939 $3,553,624 $(6,542,162)$(408,916)$(23,489)$(3,405,361)
淨收益（虧損）672 — — (263,490)— — (262,818)
股票獎勵的發放和股票期權的行使152,770 — 1 (1)— — (77)(77)
基於股份的薪酬— — 5,060 — — — 5,060 
向非控股權益支付的款項，淨額(63)— — — — — (63)
外幣折算調整(5)— — — 737 — 732 
截至2023年9月30日的餘額494,009,851 $11,247 $4,940 $3,558,683 $(6,805,652)$(408,179)$(23,566)$(3,662,527)
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
截至2022年6月30日的餘額482,887,254 $11,289 $4,829 $3,533,873 $(6,528,881)$(345,474)$(17,886)$(3,342,250)
淨收益（虧損）977 — — (39,757)— — (38,780)
股票獎勵的發放和股票期權的行使248,308 — 2 (2)— — (677)(677)
基於股份的薪酬— — 5,290 — — — 5,290 
向非控股權益支付的款項，淨額(62)— — — — — (62)
外幣折算調整(10)— — — 3,679 — 3,669 
截至2022年9月30日的餘額483,135,562 $12,194 $4,831 $3,539,161 $(6,568,638)$(341,795)$(18,563)$(3,372,810)
九個月已結束
控股權益股東赤字總額
（以千計，共享數據除外）已發行的普通股非控股權益常見
股票		額外付費
資本		累積的
赤字		累計其他綜合虧損國庫股
截至2023年9月30日的九個月
截至2022年12月31日的餘額483,639,206 $12,864 $4,836 $3,543,424 $(6,469,953)$(335,189)$(18,788)$(3,262,806)
淨收益（虧損）880 — — (335,699)— — (334,819)
股票獎勵的發放和股票期權的行使10,370,645 — 104 (104)— — (4,778)(4,778)
基於股份的薪酬— — 15,363 — — — 15,363 
向非控股權益支付的款項，淨額(2,494)— — — — — (2,494)
外幣折算調整(3)— — — (5,342)— (5,345)
企業的處置— — — — (67,648)— (67,648)
截至2023年9月30日的餘額494,009,851 $11,247 $4,940 $3,558,683 $(6,805,652)$(408,179)$(23,566)$(3,662,527)
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
截至2021年12月31日的餘額474,480,862 $11,060 $4,745 $3,522,367 $(6,373,349)$(350,950)$(7,843)$(3,193,970)
淨收益（虧損）1,463 — — (195,289)— — (193,826)
股票獎勵的發放和股票期權的行使8,654,700 — 86 (86)— — (10,720)(10,720)
基於股份的薪酬— — 16,880 — — — 16,880 
向非控股權益支付的款項，淨額(302)— — — — — (302)
外幣折算調整(27)— — — 9,155 — 9,128 
截至2022年9月30日的餘額483,135,562 $12,194 $4,831 $3,539,161 $(6,568,638)$(341,795)$(18,563)$(3,372,810)

參見合併財務報表的簡明附註
6
目錄
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合併現金流量表
（未經審計）

（以千計）截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：  
合併淨虧損$(334,819)$(193,826)
對賬項目：
折舊、攤銷和減值費用202,148 201,506 
非現金運營租賃費用231,102 250,710 
償還債務的收益
(3,817)— 
遞延税(1,706)(4,677)
基於股份的薪酬15,363 16,880 
歸類為待售和處置企業和/或運營資產的虧損（收益），淨額
91,866 (12,598)
外匯交易（收益）損失(7,935)63,003 
其他對賬項目，淨額10,645 7,050 
扣除處置影響後的運營資產和負債變動：
應收賬款減少46,697 51,713 
預付費用和其他運營資產的增加(48,384)(31,308)
應付賬款和應計費用減少(18,353)(34,527)
經營租賃負債減少(245,808)(259,415)
應計利息增加30,030 38,495 
遞延收入增加20,773 15,061 
其他運營負債增加10,676 5,921 
經營活動提供的（用於）的淨現金(1,522)113,988 
來自投資活動的現金流：  
資本支出(112,565)(124,418)
資產收購(12,140)(51,995)
處置企業和/或資產所得淨收益
103,118 20,785 
其他投資活動，淨額(962)136 
用於投資活動的淨現金(22,549)(155,492)
來自融資活動的現金流：  
長期債務的收益750,000 — 
償還長期債務(683,277)(16,125)
債務發行和修改成本(12,457)— 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(4,778)(10,720)
向非控股權益支付的款項，淨額(2,494)(302)
由（用於）融資活動提供的淨現金46,994 (27,147)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響3,045 (13,189)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）25,968 (81,840)
期初現金、現金等價物和限制性現金298,682 419,971 
期末現金、現金等價物和限制性現金$324,650 $338,131 
補充披露：  
支付利息的現金$283,746 $217,816 
為所得税支付的現金，扣除退款$8,711 $3,824 
參見合併財務報表的簡明附註
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

註釋 1 — 列報基礎
整合原則
這些合併財務報表包括Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.（“CCOH”）及其子公司的賬目，以及公司擁有控股財務權益或公司為主要受益人的實體的賬目。合併中取消了公司間交易。本10-Q表季度報告中提及的 “公司”、“我們” 和 “我們的” 均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合併子公司。
編制中期財務報表
隨附的合併財務報表是根據美國公認的中期財務報表會計原則（“GAAP”）編制的，管理層認為，其中包括公允列報所示中期業績所必需的所有正常和經常性調整。由於季節性和其他因素，過渡期的業績可能無法代表全年的業績。
根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度，GAAP要求的年度財務報表的某些信息和腳註披露已從這些中期財務報表中精簡或省略。因此，此處包含的財務報表應與公司於2023年2月28日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
此處列出的公司合併財務報表反映了管理層做出的估計和假設，這些估計和假設影響了合併財務報表和隨附附註中報告的金額。公司的估計基於歷史經驗和其他各種被認為在當時情況下合理的假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
分部列報變更和已終止業務
正如公司2022年10-K表年度報告中所述，公司在2022年第四季度對部門進行了調整，以反映公司首席運營決策者（“CODM”）管理業務和資源分配方式的變化。因此，公司已修訂了之前各期的分部披露，以符合本期的列報。
此外，在2023年第三季度， 該公司出售包括其歐洲-南方分部的業務的計劃符合被報告為已終止業務的標準。根據公認會計原則，已終止業務的資產和負債在合併資產負債表中單獨列報，已終止業務的結果在所有列報期的合併虧損表中作為合併淨虧損的單獨組成部分列報，這導致某些上一期金額的列報方式發生了變化。有關已終止業務的更多討論，請參閲附註2。這些合併財務報表的所有其他附註均列報了持續經營的業績，不包括與列報的所有期間已終止業務相關的金額。
注意事項 2 — 處置和已終止的業務
戰略審查和處置
2022年，CCOH董事會（以下簡稱 “董事會”）授權對與可能出售公司某些利潤率較低的歐洲資產（和/或其他對公司整個歐洲業務優先級較低的歐洲資產）相關的戰略備選方案進行審查。從那時起，公司已經出售或簽訂了出售其在瑞士、意大利、西班牙和法國的業務，這些業務構成了公司的整個歐洲-南方板塊。
在瑞士出售業務
2022年12月，該公司的全資子公司Clear Channel International Limited簽訂了最終協議，將其在瑞士的業務出售給哥德巴赫集團股份公司。因此，截至2022年12月31日，公司在瑞士業務的資產和負債在公司的合併資產負債表上以待售形式列報。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

在2023年第一季度，收盤條件得到滿足，公司在瑞士的業務的出售已於2023年3月31日完成。出售後，公司確認收益為 $96.4百萬，包含在合併損失表的 “已終止業務虧損” 中。扣除慣常收盤調整和已售現金後的現金收益為美元89.4百萬美元在合併現金流量表的 “處置企業和/或資產的淨收益” 中反映為投資活動的現金。
出售意大利和西班牙的企業
2023年5月30日，公司的全資子公司Clear Channel International Holdings B.V. 與德高股份公司的子公司以及其他關聯方就公司在意大利和西班牙的業務的銷售簽訂了協議。
公司在意大利的業務的出售於2023年5月31日結束。出售後，公司確認收益 $11.2百萬，包含在合併損失表的 “已終止業務虧損” 中。扣除慣常收盤調整和已售現金後的現金收益為美元5.1百萬美元在合併現金流量表的 “處置企業和/或資產的淨收益” 中反映為投資活動的現金。
在滿足監管批准和其他慣例成交條件後，公司在西班牙的業務的出售預計將於2024年完成，該業務的資產和負債被視為待售。該公司預計將獲得約為美元的現金對價64.3百萬美元，並在本次交易完成時確認銷售收益。
在法國出售業務
2023年7月17日，公司宣佈已就將其在法國的業務出售給Equinox Industries（“Equinox”）進行獨家討論，但須經過與Clear Channel France員工勞資委員會的信息和磋商流程、股份購買協議的執行以及慣例成交條件的滿足。因此，截至2023年9月30日，該業務的資產和負債被視為待售。關於預期的出售，該公司確認虧損美元200.62023年第三季度的百萬美元，包含在合併虧損表的 “已終止業務虧損” 中。
與員工勞資委員會的信息和諮詢過程以及股份購買協議的執行已於10月完成，出售於2023年10月31日完成。根據股份購買協議，該公司以約歐元向Equinox交付了其在法國的業務，包括所有相關資產42百萬現金，但須根據相關的慣例項目、税收和其他成本進行調整，以支持業務的持續運營，Equinox承擔了歐元28.125法國Clear Channel持有的百萬美元國家擔保貸款。Equinox 必須向公司償還不超過歐元的款項4.5百萬美元，具體取決於所售業務的2023年全年收入。公司將根據需要在第四季度對虧損進行調整，以反映最終的銷售條款。
已終止的業務
當符合會計準則編纂（“ASC”）第205-20-45-1E段規定的標準時，公司將企業歸類為待售企業，最值得注意的是，該企業可能在明年內出售（某些例外情況），並且出售計劃不太可能發生重大變化。持有的待售資產和負債按其賬面價值或公允價值減去出售成本的較低者入賬。
當符合ASC第205-20-45-1B段規定的標準時，公司將已出售或被歸類為待售的業務歸類為已終止業務。儘管公司在瑞士、意大利和西班牙的業務的銷售或出售協議此前沒有資格被列為已終止業務，但該公司得出的結論是，總體而言，這些業務的銷售及其在法國業務的出售（統稱為公司的整個歐洲-南方板塊）符合2023年第三季度已終止業務列報標準。因此，在所有列報期的財務報表中，這些業務均被重新歸類為已終止業務。
作為每項業務銷售協議的一部分，公司已同意在出售後的一段時間內提供相應過渡服務協議中定義的某些過渡服務。與這些過渡服務相關的收入和支出在合併損失表中作為 “持續經營虧損” 的一部分列報。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

已終止業務的資產和負債
如前所述，已終止業務的資產和負債在所有列報期間的合併資產負債表中分別列報。 下表顯示了已終止業務主要類別資產負債的賬面金額與公司合併資產負債表上列報的已終止業務的總資產負債的賬面金額的對賬情況：
（以千計）
9月30日
2023(1)
十二月三十一日
2022(2)
已終止業務的資產：
現金和現金等價物$1,139 $5,118 
應收賬款，淨額114,603 178,084 
預付費用和其他流動資產
23,053 21,385 
不動產、廠房和設備，淨額
94,083 126,878 
無形資產、淨額和商譽
40 20,000 
經營租賃使用權資產63,618 160,841 
其他資產15,531 25,838 
法國企業估值補貼(3)
(200,636)— 
合併資產負債表上已終止業務的總資產$111,431 $538,144 
已終止業務的負債：
應付賬款和應計費用
$144,194 $201,161 
經營租賃負債70,277 169,229 
遞延收入11,695 16,902 
長期債務，包括流動部分
29,734 32,116 
其他負債
36,276 48,472 
合併資產負債表上已終止業務的負債總額$292,176 $467,880 
(1)截至2023年9月30日，由於出售發生在2023年10月31日，公司在法國業務的所有資產和負債在合併資產負債表上均被歸類為流動資產。根據ASC Subtopic 210-10，公司在西班牙業務的資產和負債被歸類為流動或非流動資產，因為獲得監管部門批准和滿足其他慣例成交條件所需的時間可能超過12個月。
(2)截至2022年12月31日，公司以前在瑞士的業務的所有資產和負債在合併資產負債表上均被歸類為流動資產，因為這些資產和負債均待出售，預計將在資產負債表日後的一年內出售。截至2022年12月31日，公司已終止業務的剩餘資產和負債按照其原始分類被歸類為流動或非流動。
(3)法國企業的估值補貼代表將企業歸類為待售業務時記錄的損失，目的是將企業的賬面價值降至公允價值減去出售成本。
信用證、擔保債券和擔保
截至2023年9月30日，公司未償還的信用證、擔保債券和擔保中，有一部分與截至該日待售的已終止業務有關。
•與法國的業務有關，該公司有 $20.2百萬張信用證，以支持 $35.9百萬截至2023年9月30日未償還的擔保債券。就出售該業務而言，根據相關的股票購買協議，公司以前的法國業務和/或Equinox將取代公司在信用證下的付款義務或獲得反擔保。此外，該公司以前的法國業務向該公司賠償了剩餘的美元15.7未償還的擔保債券餘額為百萬美元，到2025年3月，公司將免除與擔保債券相關的任何剩餘債務。另外，法國的業務有 $7.3百萬截至2023年9月30日未償還的銀行擔保，其中一部分得到了以下機構的支持 $3.2百萬的現金抵押品。出售法國企業後，擔保和現金抵押品將保留在法國企業手中。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

•與西班牙的業務有關，該公司有 $6.5百萬張信用證和 $8.5百萬截至2023年9月30日未償還的銀行擔保，其中一部分得到了以下機構的支持 $0.7百萬的現金抵押品。這些債務將一直是公司的債務，直到該業務的出售於2024年結束，如果在此之前，則到期。
已終止業務造成的虧損
下表詳細介紹了構成 “已終止業務虧損” 的主要細列項目類別，如公司合併虧損表所示：
三個月已結束九個月已結束
（以千計）9月30日9月30日
 2023202220232022
收入$85,680 $99,563 $300,114 $320,194 
費用：
直接運營費用(1)
74,796 82,154 247,377 254,728 
銷售、一般和管理費用(1),(2)
19,389 27,021 68,685 78,265 
折舊和攤銷348 7,975 15,739 26,478 
其他費用，淨額2,882 2,233 10,288 524 
處置淨虧損和/或歸類為待售虧損和所得税之前的已終止業務虧損
(11,735)(19,820)(41,975)(39,801)
處置損失和/或歸類為待售虧損，淨額
(200,636)— (93,132)— 
歸因於已終止業務的所得税收益（支出）(3)
635 (162)(17,219)(226)
已終止業務造成的虧損$(211,736)$(19,982)$(152,326)$(40,027)
(1)不包括折舊和攤銷。
(2)歷史上分配給公司歐洲南部分並在合併虧損表中列報的銷售、一般和管理費用中的某些成本被視為持續經營成本，現在在合併虧損表的公司支出中列報。因此，以往各期的金額共計 $1.1百萬和美元3.8截至2022年9月30日的三個月和九個月中，已分別對百萬美元進行了重新分類，以符合本期列報。
(3)截至2023年9月30日的九個月中，歸因於已終止業務的所得税支出主要是由出售公司在瑞士的前業務推動的。
已終止業務的資本支出
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中已終止業務的資本支出：
三個月已結束九個月已結束
（以千計）9月30日9月30日
 2023202220232022
資本支出(1)
$4,764 $5,769 $16,129 $20,830 
(1)除了在此期間支付的資本支出外，該公司還有 $3.5百萬和美元3.7百萬美元的應計資本支出分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日仍未償還的已終止業務有關。
注意事項 3 — 分段數據
該公司有 四可報告的細分市場，它認為這些細分市場最能反映公司目前的管理方式：美國、機場、歐洲北部和歐洲-南部。該公司在拉丁美洲和新加坡的剩餘業務作為 “其他” 披露。如附註2所述，該公司的歐洲南部分符合在2023年第三季度被報告為已終止業務的標準。因此，該分部的業績不包括在下表中，該表僅反映所有列報期間的持續經營情況。
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（未經審計）

分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是向公司CODM報告的盈利指標，用於就向每個應申報細分市場分配資源和評估其業績做出決策。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤按收入減去直接運營費用和銷售、一般和管理費用計算，不包括重組和其他成本，重組和其他成本被定義為與遣散費、諮詢和解僱費用等成本節省計劃相關的成本以及其他特殊費用。未提供總資產的細分市場信息，因為該公司的CODM不使用這些信息來衡量分部業績或在分部之間分配資源。
下表列出了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中持續經營業務的可申報分部業績。如附註1所述，公司已修訂了前幾期的分部披露，以符合本期列報。
（以千計）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
收入
美國$278,760 $284,201 $802,326 $808,483 
機場75,558 62,318 200,392 179,307 
歐洲-北部149,366 135,522 427,778 403,338 
其他23,102 21,303 64,530 60,653 
總計$526,786 $503,344 $1,495,026 $1,451,781 
資本支出(1)
美國$16,148 $13,777 $51,844 $52,251 
機場3,072 7,807 10,382 17,369 
歐洲-北部7,851 10,959 18,998 22,445 
其他1,577 1,234 4,534 2,527 
企業4,022 3,764 10,678 8,996 
總計$32,670 $37,541 $96,436 $103,588 
分部調整後的息税折舊攤銷前
美國$121,335 $129,679 $332,213 $364,062 
機場15,522 15,060 38,120 39,767 
歐洲-北部28,444 24,198 61,850 59,031 
其他3,290 2,991 7,170 5,282 
總計$168,591 $171,928 $439,353 $468,142 
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤與所得税前持續經營虧損的對賬
分部調整後的息税折舊攤銷前$168,591 $171,928 $439,353 $468,142 
減去對賬項目：
公司開支(2)
34,931 38,299 129,427 123,323 
折舊和攤銷57,699 49,871 186,409 152,352 
減值費用— 871 — 22,676 
重組和其他成本(3)
265 354 825 1,392 
其他運營費用，淨額6,179 1,863 10,122 676 
利息支出，淨額107,391 92,620 314,624 261,704 
償還債務的收益(3,817)— (3,817)— 
其他（收入）支出，淨額17,269 27,968 (3,722)60,263 
所得税前持續經營的虧損$(51,326)$(39,918)$(194,515)$(154,244)
(1)除了在此期間支付的資本支出外，該公司還有 $8.7百萬和美元12.4截至2023年9月30日和2022年9月30日，分別有100萬筆與持續經營相關的應計資本支出尚未支付。
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（未經審計）

(2)公司支出包括與基礎設施和支持相關的支出，包括信息技術、人力資源、法律（包括法律責任和相關估算）、公司每個應報告領域的財務和行政職能，以及總體行政、行政和支持職能。以股份為基礎的付款以及某些重組和其他成本記錄在公司支出中。
(3)本次對賬中的重組和其他成本細列項目不包括與公司職能相關的重組和其他成本，這些成本包含在公司支出細列項目中。
注意事項 4 — 收入
該公司的收入主要來自於出售印刷和數字户外廣告顯示屏上的廣告空間。出於會計目的，其中某些收入交易被視為租賃，因為合同向客户傳達了在一段時間內控制使用公司廣告展示的權利。根據ASC Topic 842，公司將租賃收入入賬，而根據ASC Topic 606，公司的剩餘收入交易記為與客户簽訂合同的收入。
收入分解
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中與客户簽訂的合同收入、租賃收入和持續經營業務的總收入，按地域分列：
（以千計）與客户簽訂合同的收入租賃收入總收入
截至2023年9月30日的三個月
美國(1)
$184,506 $169,812 $354,318 
歐洲(2)
145,642 3,724 149,366 
其他(3)
17,892 5,210 23,102 
總計$348,040 $178,746 $526,786 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
美國(1)
$174,478 $172,041 $346,519 
歐洲(2)
132,772 2,750 135,522 
其他(3)
16,354 4,949 21,303 
總計$323,604 $179,740 $503,344 
截至2023年9月30日的九個月
美國(1)
$520,754 $481,964 $1,002,718 
歐洲(2)
419,253 8,525 427,778 
其他(3)
48,625 15,905 64,530 
總計$988,632 $506,394 $1,495,026 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
美國(1)
$496,234 $491,556 $987,790 
歐洲(2)
391,895 11,443 403,338 
其他(3)
45,502 15,151 60,653 
總計$933,631 $518,150 $1,451,781 
(1)美國的收入，還包括來自加勒比地區機場展示的收入，由公司美國和機場板塊的收入組成。
(2)歐洲收入由公司歐洲北部板塊的收入組成。
(3)其他包括該公司在拉丁美洲和新加坡的業務。
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與客户簽訂合同的收入
下表顯示了公司與客户簽訂的合同的期初和期末應收賬款和遞延收入餘額：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計）
2023
2022
2023
2022
與客户簽訂的合同中扣除備抵後的應收賬款：
期初餘額$298,309 $274,143 $317,560 $322,789 
期末餘額304,620 278,067 304,620 278,067 
與客户簽訂合同的遞延收入：
期初餘額$40,947 $40,391 $23,596 $31,519 
期末餘額42,940 40,726 42,940 40,726 
在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司確認了美元34.8百萬和美元34.4百萬美元收入包含在相應季度初與客户簽訂合同的遞延收入餘額中。在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司確認了美元22.5百萬和美元29.8百萬美元的收入包含在相應年初與客户簽訂合同的遞延收入餘額中。
公司與客户的合同期限通常為一年或更短。但是，截至2023年9月30日，該公司預計將確認美元92.0未來各期與客户簽訂的初始預期期限超過一年的合同中剩餘履約義務的收入為百萬美元，其中大部分將在下個期間確認 五年.
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（未經審計）

注意事項 5 — 長期債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償長期債務包括以下內容：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
2026年到期的定期貸款額度(1),(2),(3)
$1,260,000 $1,935,000 
2026年到期的循環信貸額度(4)
— — 
基於應收賬款的信貸額度將於2026年到期(5)
— — 
克利爾海峽户外控股公司 5.1252027 年到期的優先擔保票據百分比
1,250,000 1,250,000 
克利爾海峽户外控股公司 9.0002028 年到期的優先擔保票據百分比(3)
750,000 — 
克利爾海峽户外控股公司 7.7502028 年到期的優先票據百分比(6)
995,000 1,000,000 
克利爾海峽户外控股公司 7.5002029 年到期的優先票據百分比(6)
1,040,000 1,050,000 
克利爾海峽國際有限公司 6.6252025 年到期的優先擔保票據百分比
375,000 375,000 
其他債務(7)
4,221 4,682 
原始發行折扣(2,923)(5,596)
長期債務費用(42,071)(47,185)
債務總額5,629,227 5,561,901 
減去：當前部分(1)
556 21,203 
長期債務總額$5,628,671 $5,540,698 
(1)定期貸款機制下的定期貸款按季度等額分期攤銷，年度總額等於 1.00此類定期貸款原始本金的百分比，餘額應在2026年8月23日支付。根據這些條款，公司支付了 $10.0在截至2023年6月30日的六個月中，定期貸款機制的未償還本金中有100萬英鎊。在截至2023年9月30日的三個月中，公司支付了一筆預付款，如本表附註 (3) 所述，以履行剩餘的季度付款義務。因此，全部剩餘餘額將於2026年到期，在2023年9月30日的合併資產負債表上被歸類為非流動餘額。
(2)2023年2月，對優先擔保信貸協議進行了修訂，將調整後的定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）確定為適用於公司定期貸款機制的替代利率。有關更多信息，請參閲下面的 “優先擔保信貸額度修正案” 部分。
(3)2023 年 8 月 22 日，該公司發行了 $750.0百萬本金總額為 9.000% 2028 年到期的優先擔保票據。在同一天，該公司使用本次發行的部分淨收益來預付 $665.0定期貸款機制的未償還本金為百萬美元，公司以一定的價格回購了這筆貸款 1% 折扣。公司產生的成本為 $12.3百萬筆與這些交易有關。
(4)2023年6月，對優先擔保信貸協議進行了修訂，將公司循環信貸額度下很大一部分承諾的到期日延長至2026年8月，減少循環信貸額度的循環信貸承諾總額，並取代適用於循環信貸額度的基準利率。有關更多信息，請參閲下文 “優先擔保信貸額度修正案” 部分。
(5)2023年6月，對基於應收賬款的信貸協議進行了修訂，將其到期日延長至2026年8月，增加其循環信貸承諾總額，並取代基準利率。有關更多信息，請參閲下文 “基於應收賬款的信貸額度修正案” 部分。
(6)2023 年 9 月，該公司在公開市場上回購了 $5.0百萬的 CCOH 7.750% 優先票據和 $10.0百萬的 CCOH 7.500優先票據的折價百分比，因此清算後收益為美元3.2百萬。回購的票據將由公司的子公司持有，尚未被取消。
(7)其他債務包括融資租賃和用於一般運營目的的各種借款。
根據有報價的市場價格，公司債務的總市值約為 $5.1十億和 $4.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為十億。根據澳大利亞證券交易委員會第820-10-35條建立的公允價值層次結構，用於確定公司債務市場價值的投入被歸類為1級。
截至2023年9月30日，該公司遵守了債務協議中包含的所有契約。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

優先擔保信貸額度修正案
2023年2月20日，對管理公司定期貸款額度和循環信貸額度的優先擔保信貸協議進行了修訂，將調整後的定期SOFR（定義見其中的定義）確定為適用於公司與倫敦銀行同業拆借利率（“倫敦銀行同業拆借利率”）終止有關的定期貸款額度的替代利率。
2023年6月12日，對優先擔保信貸協議進行了進一步修訂，除其他外，將循環信貸額度的循環信貸承諾總額從美元降低175.0百萬到美元150.0百萬，包括全部 $150.0截至2024年8月23日可用的循環信貸額度為百萬美元115.8數百萬筆此類循環信貸承諾將延期至2026年8月23日，並修改基準利率條款，用替代參考利率取代倫敦銀行同業拆借利率。
這些修正反映在以下信息中。
尺寸和可用性
經修訂的《優先擔保信貸協議》規定定期貸款額度本金總額為 $2,000.0百萬美元和循環信貸額度150.0截至2024年8月23日，可獲得百萬美元的循環信貸承諾，減少到美元115.8截至 2026 年 8 月 23 日，可用數量為百萬個。
利率和費用
自2023年6月12日起，根據優先擔保信貸協議進行的新借款或延續現有借款的年利率，其利率等於修訂後的適用利率（如其定義）加上：（a）基準利率等於：（1）行政代理人不時公開宣佈為 “最優惠利率” 的當天的有效利率，（2）聯邦基金利率加 0.50%, (3) 0.00%，以及 (4) 基於有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）的利率加上該日生效的一個月期限的調整加 1.00%；或 (b) (1) 基於定期SOFR的期限利率加上以美元計價的貸款的調整、以加元計價的貸款的加元發行利率 (“CDOR”) 和以歐元計價的貸款的歐元銀行同業拆借利率 (“EURIBOR”)，或 (2) 基於英鎊隔夜指數平均值 (“SONIA”) 的每日利率加上以英鎊計價的貸款的調整英鎊。
除了根據優先擔保信貸協議支付未償還本金的利息外，根據優先擔保信貸協議，公司還必須就該協議下未使用的循環承諾向貸款人支付承諾費。公司還必須為每張已簽發的信用證支付慣常信用證和預付費。
攤銷和到期
定期貸款機制下的定期貸款按季度等額分期攤銷，年度總額等於 1.00此類定期貸款原始本金的百分比，餘額將於2026年8月23日支付。循環信貸額度也將於2026年8月23日到期，金額如上所述。
基於應收賬款的信貸額度修正案
2023年6月12日，公司對管理公司基於應收賬款的信貸額度的《基於應收賬款的信貸協議》進行了修訂，除其他外，將基於應收賬款的信貸額度的到期日從2024年8月23日延長至2026年8月23日，將循環信貸承諾總額從美元增加到2026年8月23日125.0百萬到美元175.0百萬，並修改基準利率條款，用替代參考利率取代倫敦銀行同業拆借利率。這些修正反映在以下信息中。
尺寸和可用性
基於應收賬款的信貸協議規定了以資產為基礎的循環信貸額度，不時可用金額（包括信用證）等於 (a) 借款基數中較小者，等於 85.0借款人和子公司借款人符合條件的應收賬款的百分比，但須遵守慣常資格標準減去任何儲備金，以及 (b) 循環信貸承諾總額，即美元175.0百萬。
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（未經審計）

利率和費用
自2023年6月12日起，根據基於應收賬款的信貸協議，新借款或延續現有借款的年利率等於修訂後的適用利率（定義見此處）加上：（a）基準利率等於：（1）行政代理人不時公開宣佈為 “最優惠利率” 的當天的有效利率，（2）聯邦基金利率加 0.50%, (3) 0.00%，以及 (4) 定期SOFR加上該日生效的一個月期限的調整加 1.00%；或 (b) (1) 基於定期SOFR的期限利率加上以美元計價的貸款的調整、以加元計價的貸款的CDOR利率和以歐元計價的貸款的歐元銀行同業拆借利率，或 (2) 基於SONIA的每日利率加上以英鎊計價的貸款的調整。
除了根據基於應收賬款的信貸協議支付未償還本金的利息外，根據基於應收賬款的信貸協議，公司還必須就該協議下未使用的循環承諾向貸款人支付承諾費。公司還必須為每張已簽發的信用證支付慣常信用證和預付費。
成熟度
基於應收賬款的信貸協議下的借款於2026年8月23日到期，該協議下的貸款承諾終止。
CCOH 9.0002028 年到期的優先擔保票據百分比
2023 年 8 月 22 日，公司完成了 $ 的出售750.0本金總額為百萬美元 9.0002028 年到期的優先擔保票據百分比（“CCOH”） 9.000根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第144A條的註冊豁免，向有理由認為是合格機構買家的個人進行私募優先擔保票據的百分比），以及向符合《證券法》S條例的美國境外的人士。CCOH 9.000% 優先擔保票據是根據契約發行的，日期為2023年8月22日（“CCOH” 9.000% 優先擔保票據契約”），在公司中，作為擔保方的公司子公司以及作為受託人和抵押代理人的美國銀行信託公司（全國協會）。
CCOH 9.000% 優先擔保票據將於2028年9月15日到期，利率為 9.000每年百分比。CCOH 的利息 9.000％優先擔保票據從2024年3月15日開始，每半年在3月15日和9月15日支付給其持有人。
保障和安全
CCOH 9.000% 優先擔保票據由作為擔保人的公司子公司以及公司未來任何全資擁有的國內子公司在優先擔保的基礎上提供全額無條件的擔保，這些子公司為公司在優先擔保信貸額度和應收賬款信貸額度下的義務提供擔保。
CCOH 9.000% 優先擔保票據及其擔保由為優先擔保信貸額度和CCOH提供擔保的公司和擔保人所有資產的擔保權益作為第一優先權擔保 5.125優先有擔保票據百分比，但某些例外情況除外，以公司所有資產和擔保人所有資產的擔保權益為第二優先順序為公司基於應收款的信貸額度提供擔保，在每種情況下，任何排除在外的資產除外。
贖回
公司可以兑換 CCOH 的全部或部分 9.000按CCOH中規定的贖回價格計算的優先擔保票據百分比 9.000% 優先擔保票據契約.
某些盟約
CCOH 9.000% 優先擔保票據契約包含的契約限制了公司及其受限制子公司在以下方面的能力：承擔或擔保額外債務或發行某些優先股；贖回、購買或償還次級債務；進行某些投資；限制公司作為債務擔保人的限制性子公司支付股息或其他款項；與關聯公司進行某些交易；與他人合併或合併；或出售或以其他方式處置全部或公司的幾乎所有資產；出售某些資產，包括公司子公司的股本；將公司的子公司指定為非限制性子公司；支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款；併產生某些留置權。截至2023年9月30日，該公司遵守了CCOH中包含的所有契約 9.000% 優先擔保票據契約.
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（未經審計）

信用證、擔保債券和擔保
公司擁有與各種運營事項相關的信用證、擔保債券和銀行擔保，包括保險、投標、特許權和履約保證金以及其他項目。
截至2023年9月30日，該公司已經 $43.2百萬其循環信貸額度下未償還的信用證，導致 $106.8百萬 剩餘的多餘可用性，以及 $40.2百萬根據其基於應收賬款的信貸額度而未償還的信用證，導致 以 $ 為單位111.1百萬 過剩的可用性。此外，截至2023年9月30日，該公司已經 $79.2百萬和 $29.2百萬分別為未償還的擔保債券和銀行擔保，其中一部分由以下機構支持 $8.0百萬的現金抵押品。
截至2023年9月30日，這些信用證、擔保債券和擔保中有一部分與截至2023年9月30日待售的已終止業務有關。有關更多信息，請參閲註釋 2。
注意事項 6 — 承付款和意外開支
法律訴訟
公司及其子公司參與了正常業務過程中產生的某些法律訴訟，並根據要求對解決可能發生損失且金額可以合理估計的索賠可能產生的費用進行了估算。這些估計是在與律師協商後得出的，基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解策略相結合。但是，任何特定時期的未來經營業績都可能受到公司假設的變化或與這些訴訟相關的戰略的有效性的重大影響。此外，由於訴訟固有的不確定性，無法保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
儘管公司在正常業務過程中參與了各種法律訴訟，但公司的很大一部分訴訟源於以下背景：商業糾紛、就業和福利相關索賠、土地使用和分區糾紛、政府罰款、知識產權索賠和税收糾紛。
中國調查
在2019年公司與iHeartCommunications, Inc.分離之前， 二該公司前間接非全資子公司Clear Media Limited（“Clear Media”）的前僱員在中國被判犯有某些罪行，包括挪用Clear Media資金罪，並在警方調查後被判處監禁。公司不知道有任何與本訴訟有關的針對公司的訴訟、索賠或評估尚待審理。
該公司就對Clear Media的調查向美國證券交易委員會和美國司法部（“司法部”）提供了建議。在宣佈公司正在考慮對其在Clear Media的股份進行戰略審查之後，該公司於2020年3月收到了美國證券交易委員會工作人員的傳票和美國紐約東區檢察官辦公室的大陪審團傳票，內容涉及對Clear Media的調查。2020年5月，該公司完成了其出售 50.91Clear Media 的股份百分比。
如先前披露的那樣，該公司就此事的可能解決方案與美國證券交易委員會和司法部進行了接觸，並在2022年第一季度記錄的估計負債為美元7.1百萬與此類問題有關。在原則上與美國證券交易委員會達成協議以解決對公司的索賠後，根據公司對最終命令的預期，該公司記錄的負債增量為美元19.02023年第二季度的百萬美元，等於預期的和解付款金額。2023 年 9 月，該公司與美國證券交易委員會達成和解。在不承認或否認潛在指控的情況下，該公司已同意支付總額約為 $26.1明年將向美國證券交易委員會分期支付數百萬美元的提款、民事罰款和判決前利息，其中約為 $132023 年 10 月支付了百萬美元。截至2023年6月30日，該公司已記錄了可能支付的全額和解金的負債，以備達成和解。關於和解協議，司法部拒絕就此事對該公司提出任何指控。
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（未經審計）

注意事項 7 — 所得税
歸因於持續經營的所得税優惠
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司歸屬於持續經營的所得税優惠包括以下部分：
（以千計）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
歸屬於持續經營的當期税收支出$(2,830)$(1,299)$(6,442)$(3,493)
歸因於持續經營的遞延所得税收益3,074 22,419 18,464 3,938 
歸因於持續經營的所得税優惠$244 $21,120 $12,022 $445 
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，持續經營業務的有效税率為 0.5% 和 6.2百分比，分別為 52.9% 和 0.3截至2022年9月30日的三個月和九個月中分別為百分比。每個時期的有效税率都受到本期遞延所得税資產估值補貼的影響，這些補貼是由於公司未來變現這些資產的能力存在不確定性，美國和某些外國司法管轄區的虧損和利息支出結轉所致。
注意事項 8 — 不動產、廠房和設備
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的不動產、廠房和設備包括以下類別的資產：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
結構(1)
$2,133,246 $2,098,547 
傢俱和其他設備220,453 211,319 
土地、建築物和改善(1)
142,119 131,758 
在建工程38,239 67,047 
不動產、廠房和設備，毛額2,534,057 2,508,671 
減去：累計折舊(1,894,235)(1,836,558)
不動產、廠房和設備，淨額
$639,822 $672,113 
(1)在截至2023年9月30日的九個月中，公司以美元收購了廣告牌結構和土地1.5百萬和美元0.1作為資產收購的一部分，分別為百萬美元。
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（未經審計）

注意事項 9 — 無形資產和商譽
無形資產
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日每類主要無形資產的賬面總額和累計攤銷額：
（以千計）2023年9月30日2022年12月31日
 總賬面金額累計攤銷總賬面金額累計攤銷
許可證(1)
$746,126 $(64,326)$739,119 $(16,058)
交通、街道傢俱和其他户外合同權利350,763 (318,046)352,663 (315,144)
永久地役權(1)
163,293 — 160,688 — 
商標83,569 (37,133)83,569 (30,889)
其他1,094 (1,081)1,146 (1,087)
無形資產總額$1,344,845 $(420,586)$1,337,185 $(363,178)
(1)在截至2023年9月30日的九個月中，公司獲得了許可證和永久地役權，金額為美元7.0百萬和美元3.8分別為百萬美元，作為資產收購的一部分。獲得的許可證的攤銷期限為 11到 16年份。
如公司2022年10-K表年度報告所述，公司自每年7月1日起對無限期無形資產進行年度減值測試，並在事件或情況變化需要時進行更頻繁的減值測試。2022年，由於利率上升和通貨膨脹，該公司在第二季度對某些當時無限期的許可證進行了減值測試，導致減值費用為美元21.8百萬。此外，公司截至2022年7月1日的年度減值測試顯示，減值費用為美元0.9百萬美元與其在2022年第三季度的永久地役權有關。 沒有在截至2023年9月30日的九個月中，減值已確認，截至該日尚無減值跡象。
善意
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中公司商譽分部的商譽餘額變化：
（以千計）美國機場歐洲-北部合併
截至2022年12月31日的餘額(1)
$482,937 $24,882 $142,824 $650,643 
外幣影響— — (1,463)(1,463)
截至2023年9月30日的餘額$482,937 $24,882 $141,361 $649,180 
(1)截至2022年12月31日的餘額已扣除累積減值2.6美國十億美元，美元79.4歐洲北部為百萬美元，$90.4百萬用於其他。
如公司2022年10-K表年度報告所述，公司自每年7月1日起對商譽進行年度減值測試，並在事件或情況變化需要時更頻繁地進行商譽減值測試。 沒有在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九個月中，商譽減值已確認。
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註釋 10 — 每股淨虧損
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月每股淨虧損的計算：
（以千計，每股數據除外）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
分子：
    
持續經營造成的損失$(51,082)$(18,798)$(182,493)$(153,799)
減去：歸屬於非控股權益的持續經營淨收益648 977 823 1,529 
歸屬於本公司的持續經營業務淨虧損(51,730)(19,775)(183,316)(155,328)
已終止業務造成的虧損(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
減去：歸屬於非控股權益的已終止業務的淨收益（虧損）24 — 57 (66)
歸屬於本公司的已終止業務的淨虧損(211,760)(19,982)(152,383)(39,961)
歸屬於公司的淨虧損$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
分母：
    
已發行普通股的加權平均數 — 基本482,945 475,612 481,289 473,787 
已發行普通股的加權平均值——攤薄482,945 475,612 481,289 473,787 
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——基本：    
每股普通股歸屬於公司的持續經營淨虧損$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股歸屬於公司的已終止業務淨虧損(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——基本$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——攤薄：
每股普通股歸屬於公司的持續經營淨虧損$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股歸屬於公司的已終止業務淨虧損(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股歸屬於公司的淨虧損——攤薄$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
的傑出股權獎勵 29.2百萬和 24.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬股，以及 23.0百萬和 25.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別有100萬股未包括在攤薄後每股收益的計算中，因為這樣做會起到反攤薄作用。
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註釋 11 — 其他信息
現金、現金等價物和限制性現金的對賬
下表將合併資產負債表中報告的現金和現金等價物與合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了對賬：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產負債表中的現金和現金等價物$313,406 $282,232 
已終止業務流動資產中包含的現金和現金等價物
1,139 5,118 
限制性現金包含在：
其他流動資產1,859 1,953 
已終止業務的流動資產
842 1,322 
其他資產4,234 4,149 
已終止業務的其他資產
3,170 3,908 
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金總額$324,650 $298,682 
應收賬款
下表披露了合併資產負債表中報告的 “應收賬款淨額” 的組成部分：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
應收賬款$455,193 $467,776 
減去：信用損失備抵金(13,657)(14,093)
應收賬款，淨額$441,536 $453,683 
與持續經營的應收賬款相關的信用損失支出低於美元0.1百萬和美元1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及美元1.7百萬和美元2.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
應計費用
下表披露了截至2023年9月30日和2022年12月31日的 “應計費用” 的組成部分：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
應計租金$89,790 $86,892 
應計員工薪酬和福利49,360 86,630 
應計税款44,367 37,590 
應計其他140,657 119,638 
應計費用總額$324,174 $330,750 
基於股份的薪酬
2023 年 5 月 2 日，董事會薪酬委員會批准了 14.7百萬個限制性股票單位（“RSU”）和 3.4向其持續經營的某些員工提供百萬個績效股票單位（“PSU”）。
•RSU 通常會歸屬 三2024年4月1日、2025年4月1日和2026年4月1日每年等額分期付款，前提是收款人在每個此類歸屬日仍受僱於公司或向公司提供服務。
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合併財務報表的簡明附註
（未經審計）

•PSU歸屬並根據公司在自2023年4月1日起至2026年3月31日的業績期（“績效期”）內公司相對於公司同行羣體（“相對總回報率”）的總股東回報率（“相對總回報率”）實現歸屬和賺取。如果公司達到相對股東總回報率為75第四百分位數或更高，PSU 的收入將為 150目標股票數量的百分比；如果公司實現相對股東總回報率為50第四百分位數，PSU 的收入將為 100目標股票數量的百分比；如果公司實現相對股東總回報率為25第四百分位數，PSU 的收入將為 50目標股票數量的百分比；如果公司的相對股東總回報率低於25％第四百分位數，將不獲得 PSU。如果相對 TSR 介於成就等級之間，則獲得的 PSU 部分將使用直線插值法確定。儘管如此，如果公司在業績期內的絕對股東總回報率低於 0%，最高賠付額不得大於 100目標股票數量的百分比。根據ASC Topic 260，PSU被視為市場狀況獎勵， 每股收益.
其他收入（支出），淨額
在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了與持續經營相關的淨外幣交易虧損為美元13.7百萬美元，在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認了與持續經營相關的淨外幣交易收益為美元7.4百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了與持續經營相關的外幣交易虧損為美元28.8百萬和美元63.0分別是百萬。
其他綜合收益（虧損）
有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，由於調整其他綜合收益（虧損），遞延所得税負債發生了重大變化。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
管理層對我們財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析應與中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀 第 1 項本10-Q表季度報告第一部分和公司2022年10-K表年度報告。本10-Q表季度報告中所有提及 “公司”、“我們” 和 “我們的” 均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合併子公司。
MD&A 的組織方式如下：
•概述— 討論我們業務的性質、關鍵發展和趨勢，以便為本MD&A的其餘部分提供背景信息。
•運營結果— 分析我們在合併和分部層面的經營財務業績。
•流動性和資本資源— 分析我們的短期和長期流動性，討論我們的物質現金需求以及滿足此類需求所需的預期資金來源。
•關鍵會計估計— 討論我們的重大會計估計，這些估計涉及相當大的估算不確定性，我們認為這對於理解合併財務報表中包含的假設和判斷最為重要。
本討論包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述，實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。見”關於前瞻性陳述的警示聲明” 包含在本MD&A的末尾。
概述
我們的業務和細分市場的描述
我們的收入來自於使用各種數字和傳統顯示器類型出售我們在各個關鍵市場擁有或運營的户外顯示器上的廣告空間。自 2022 年 12 月 31 日起，我們有四個應報告的業務板塊：美洲，包括我們在美國的業務，不包括機場；機場，包括來自美國和加勒比地區機場的收入；歐洲北部，包括在英國（“英國”）、北歐以及北歐和中歐其他幾個國家的業務；以及歐洲南部，包括在西班牙的業務，在2023年3月31日銷售之前，即5月31日，分別於2023年和2023年10月31日在瑞士、意大利和法國舉行。我們在拉丁美洲（包括墨西哥、巴西、智利和祕魯）以及新加坡的剩餘業務作為 “其他” 披露。我們已將本MD&A以及本10-Q表季度報告中先前各期的分部披露與本期列報保持一致。
處置
自2022年12月以來，我們已經出售或簽訂了出售我們在瑞士、意大利、西班牙和法國的業務，包括我們的整個歐洲-南方板塊。
•2022 年 12 月，我們簽訂了一項協議，將我們在瑞士的業務出售給哥德巴赫集團股份公司。2023年3月31日，我們完成了此次出售，並獲得了扣除慣常收盤調整和已售現金後的8,940萬美元的現金收益。
•2023年5月31日，我們將意大利的業務出售給了JCDecaux，扣除慣常收盤調整和出售現金後的現金收益為510萬美元。
•2023年5月，我們簽訂了一項協議，將我們在西班牙的業務出售給德高，現金對價約為6,430萬美元。在監管部門批准和其他慣例成交條件得到滿足後，該交易預計將於2024年完成。
•2023年7月，我們與Equinox Industries（“Equinox”）就我們在法國的業務進行了獨家討論，2023年10月，我們與Equinox簽訂了股票購買協議，出售我們在法國的業務。此次出售隨後於2023年10月31日完成，根據該股票購買協議，我們向Equinox交付了我們在法國的業務，其中包含約4200萬歐元的現金，但須對相關慣例項目、税收和其他成本進行調整，以支持該業務的持續運營，而Equinox承擔了由Clear Channel France持有的2,812.5萬歐元的國家擔保貸款。
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我們打算在支付交易相關費用和支出後，使用這些銷售的淨收益，在債務協議允許的情況下改善流動性並提高業務的財務靈活性。作為每家企業銷售協議的一部分，我們已同意在售後的一段時間內提供相應過渡服務協議中規定的某些過渡服務。
已終止的業務
儘管我們在瑞士、意大利和西班牙的業務的銷售或出售協議此前沒有資格被列為已終止業務，但我們得出的結論是，總體而言，這些業務的銷售以及出售我們在法國業務的協議（統稱為我們的整個歐洲-南方板塊）符合2023年第三季度已終止業務列報標準。因此，在本10-Q表季度報告中包含的所有報告期的財務報表中，這些業務均被重新歸類為已終止業務，導致前幾期某些金額的列報方式發生了變化。除非另有説明，否則本MD&A中的其餘討論列出了持續經營的結果，不包括與所有列報期間已終止業務相關的金額。
探索戰略替代方案
該公司已啟動出售其歐洲北部業務的程序，還啟動了對其拉丁美洲業務的戰略審查。無法保證這些企業的銷售過程或戰略備選方案的審查會帶來任何額外的交易或特定的結果。公司尚未設定完成這些審查的時間表，可以隨時暫停審查程序，除非董事會批准了適合進一步披露的行動方案，否則公司不打算就這些程序發佈進一步的公告。
宏觀經濟趨勢和季節性
我們的業績受到我們運營所在市場經濟狀況的影響，因為廣告收入與國內和國際國內生產總值的變化高度相關，並且歷來與國內和國際國內生產總值的變化保持一致。但是，我們認為，我們的資產基礎和客户組合的多樣性減少了我們對負面市場和行業特定趨勢的敞口。
•2023年，我們在某些較大的美國市場，尤其是舊金山/灣區市場，經歷了收入疲軟，因為影響該市場的特定宏觀經濟趨勢導致户外廣告支出減少。此外，始於2023年5月的好萊塢工會持續罷工，對美國市場媒體/娛樂行業的户外廣告銷售產生了負面影響。這些趨勢的負面影響可能會在未來持續下去，但某些美國市場和我們的機場細分市場產生的收入增加足以抵消這些趨勢的負面影響。
•在2023年，我們還看到整個歐洲的經濟波動影響了我們歐洲業務的國家級增長率。瑞典和挪威的經濟衰退對這些國家的户外廣告需求產生了負面影響，並可能繼續對未來幾個季度的業績產生負面影響；但是，我們開展業務的大多數其他歐洲國家的收入增加足以抵消這種影響。
正如我們在2022年10-K表年度報告中描述的那樣，2022年全球通貨膨脹率上升，作為迴應，包括美聯儲在內的中央銀行大幅提高了利率，導致我們的加權平均債務成本增加。2023年利率持續上升，儘管通貨膨脹率有所放緩，但全球通貨膨脹率仍然居高不下，並由於成本上漲影響了我們的業績，尤其是歐洲業務的成本上漲。我們認為，通過提高大多數產品的有效廣告費率，我們已經部分抵消了更高的成本。
此外，我們的國際業績受到外幣匯率波動的影響。2022年，美元兑歐元和英鎊以及其他歐洲貨幣大幅走強，在第三季度達到頂峯。此後，美元走弱，外幣匯率的波動並未對我們在2023年公佈的業績產生重大影響。儘管2023年的通貨膨脹、利率和外幣匯率波動性較小，但這些指標的波動尚不確定，可能會對我們報告的業績造成進一步的不利影響。中進一步描述了我們的業務面臨的市場風險 第 3 項本10-Q表季度報告的第一部分。
由於季節性，中期業績並不能預示全年的預期業績。我們通常會在日曆年的第一季度經歷最疲軟的財務業績，這通常會在今年的剩餘時間內被抵消，因為我們的業務通常在本日曆年的第二和第四季度出現最強勁的表現。
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債務活動
2023年6月，我們修訂了基於應收賬款的信貸額度，將到期日延長至2026年8月，並修訂了循環信貸額度，將其中很大一部分承諾的到期日延長至2026年8月。此外，對每項貸款下的循環信貸承諾總額進行了修訂。
2023年8月22日，我們發行了2028年到期的9.000％優先擔保票據（“CCOH 9.000％優先擔保票據”），本金總額為7.5億美元，並使用淨收益的一部分預付了定期貸款機制的6.65億美元未償還本金，我們以折扣價回購了這筆貸款。我們打算將剩餘的收益用於一般公司用途。
2023年9月，我們在公開市場上以折扣價回購了本金500萬美元的2028年到期的7.750％優先票據（“CCOH 7.750％優先票據”）和本金1,000萬美元的2029年到期的7.500％優先票據（“CCOH 7.500％優先票據”，以及CCOH 7.750％的優先票據，即 “CCOH優先票據”）。回購的票據將由公司的子公司持有，尚未被取消。
請參閲我們的簡明合併財務報表附註5，位於 第 1 項有關更多詳細信息，請參閲本10-Q表季度報告的第一部分。
操作結果
對我們經營業績的討論是以合併和分部為基礎進行的。
•我們的運營分部利潤衡量標準是分部調整後的息税折舊攤銷前利潤，其計算方法是收入減去直接運營費用以及銷售、一般和管理費用，不包括重組和其他成本，重組和其他成本被定義為與遣散費、諮詢和解僱費用等成本節省計劃相關的成本，以及其他特殊成本。下文按合併和分部分別討論持續經營業務的分部調整後息税折舊攤銷前利潤的重要組成部分。
•公司支出、折舊和攤銷、減值費用、其他營業收入和支出、所有非營業收入和支出以及所得税均在公司整體基礎上進行管理，因此僅包含在我們對持續經營合併業績的討論中。
•下文將已終止業務的結果與持續經營的業績分開介紹和討論。
本MD&A中列報了 “不包括外匯匯率變動的影響” 的收入和支出，因為公司管理層認為，在不受外幣匯率波動影響的情況下查看某些財務業績有助於對業務業績進行逐期比較，併為投資者提供有用的信息。收入和支出 “不包括外匯匯率變動的影響” 的計算方法是使用上一年同期的月平均外匯匯率，將以當地貨幣計算的本期收入和支出折算成美元。
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持續經營業務的合併業績
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
 20232022改變20232022改變
收入$526,786 $503,344 4.7%$1,495,026 $1,451,781 3.0%
運營費用：
直接運營費用(1)
271,377 241,389 12.4%790,206 721,342 9.5%
銷售、一般和管理費用(1)
87,083 90,381 (3.6)%266,292 263,689 1.0%
公司開支(1)
34,931 38,299 (8.8)%129,427 123,323 4.9%
折舊和攤銷57,699 49,871 15.7%186,409 152,352 22.4%
減值費用— 871 — 22,676 
其他運營費用，淨額6,179 1,863 10,122 676 
營業收入69,517 80,670 112,570 167,723 
利息支出，淨額(107,391)(92,620) (314,624)(261,704) 
償還債務的收益
3,817 — 3,817 — 
其他收入（支出），淨額(17,269)(27,968) 3,722 (60,263) 
所得税前持續經營的虧損(51,326)(39,918) (194,515)(154,244) 
歸因於持續經營的所得税優惠244 21,120  12,022 445  
持續經營造成的損失(51,082)(18,798) (182,493)(153,799) 
已終止業務造成的虧損(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
合併淨虧損(262,818)(38,780)(334,819)(193,826)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益672 977  880 1,463  
歸屬於公司的淨虧損$(263,490)$(39,757) $(335,699)$(195,289) 
(1)不包括折舊和攤銷
合併收入
在截至2023年9月30日的三個月中，合併收入與2022年同期相比增加了2340萬美元，增長了4.7％。不包括外匯匯率變動的980萬美元影響，合併收入增長了1,360萬美元，增長了2.7％。
在截至2023年9月30日的九個月中，合併收入與2022年同期相比增加了4,320萬美元，增長了3.0％。不包括外匯匯率變動的270萬美元影響，合併收入增長了4,600萬美元，增長了3.2％。
在這兩個時期，在需求增加、新合同和對數字基礎設施的持續投資的推動下，我們的機場和歐洲北部細分市場的收入增加被舊金山/灣區市場和媒體/娛樂垂直行業疲軟的推動，部分抵消了美國細分市場的收入減少。
下表提供了有關合並數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
數字收入
$239,056$220,0398.6%$659,021$616,4196.9%
佔合併總收入的百分比45.4 %43.7 %44.1 %42.5 %
數字收入，不包括外匯匯率的變動$232,784$220,0395.8%$658,595$616,4196.8%
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合併的直接運營費用
在截至2023年9月30日的三個月中，合併直接運營費用與2022年同期相比增加了3,000萬美元，增長了12.4％。不包括外匯匯率變動的530萬美元影響，合併直接運營費用增加了2470萬美元，增長了10.2％。
在截至2023年9月30日的九個月中，合併直接運營費用與2022年同期相比增加了6,890萬美元，增長9.5％。不包括外匯匯率變動的470萬美元影響，合併直接運營費用增加了7,360萬美元，增長了10.2％。
這些增長主要是由於租金減免、收入增加以及新的和修訂的租賃合同所推動的場地租賃支出增加。直接運營支出的剩餘增長是由更高的電力和補償成本以及與增加數字顯示器相關的租金成本增加所推動的。
下表提供了有關合並直接運營支出的某些驅動因素的更多信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
場地租賃費用$201,601 $175,767 14.7 %$581,228 $526,940 10.3 %
場地租賃費用，不包括外匯匯率的變動198,741 175,767 13.1 %584,587 526,940 10.9 %
通過減少租金減少租賃和非租賃合同的租金支出
4,403 15,752 (72.0)%18,627 38,357 (51.4)%
重組和其他成本2 78 (97.4)%195 470 (58.5)%
合併銷售、一般和管理（“SG&A”）費用
在截至2023年9月30日的三個月中，合併銷售和收購支出與2022年同期相比減少了330萬美元，下降了3.6％。不包括外匯匯率變動的210萬美元影響，合併銷售和收購支出減少了540萬美元，跌幅5.9％，這得益於我們美國分部的財產税和信用損失支出的減少。
在截至2023年9月30日的九個月中，合併的銷售和收購支出與2022年同期相比增加了260萬美元，增長了1.0％，這主要是由於員工薪酬、設施和信息技術成本的增加，但與法律和解相關的財產税降低部分抵消了這一點。在此期間，沒有外匯匯率變動的淨影響。
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中包含在銷售和收購費用中的重組和其他成本：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
重組和其他成本$263 $276 (4.7)%$630 $922 (31.7)%
公司開支
在截至2023年9月30日的三年中，公司支出與2022年同期相比減少了340萬美元，下降了8.8％。不包括外匯匯率變動的影響，公司支出減少了390萬美元，跌幅為10.1％。與可變激勵措施相關的員工薪酬減少被去年某些法律費用保險補償所導致的重組和其他成本的增加所部分抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司支出與2022年同期相比增加了610萬美元，增長了4.9％。不包括外匯匯率變動的影響，公司支出增加了650萬美元，增長5.3％，這主要是由於解決與調查公司前間接非全資子公司Clear Media Limited有關的事項而記錄的估計法律責任。此類費用包含在下表中的重組和其他成本中。請參閲我們的簡明合併財務報表附註6，位於 第 1 項請參閲本10-Q表季度報告的第一部分，瞭解更多詳情。這一增長被主要與可變激勵措施相關的較低的員工薪酬所部分抵消。
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目錄
下表提供了有關公司開支的某些驅動因素的更多信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
基於股份的薪酬支出(1)
$4,987 $5,124 (2.7)%$15,134 $16,391 (7.7)%
重組和其他成本（逆轉）(2)
569 (806)NM20,169 9,705 107.8 %
(1)不包括所有列報期間已終止業務的員工的基於股份的薪酬支出。
(2)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，重組和其他成本包括分別為解決與Clear Media Limited調查有關的事項而記錄的1,900萬美元和710萬美元的負債。如此之大以至於沒有意義的百分比變化被指定為 “NM”。
折舊和攤銷
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，折舊和攤銷分別增加了780萬美元，增長了15.7％，增長了3,410萬美元，增長了22.4％。不包括外匯匯率變動的影響，在三個月和九個月的比較期內，折舊和攤銷分別增加了730萬美元，增長了14.6％，增長了3,430萬美元，增長了22.5％。
這些增長主要是由2022年第四季度美國分部的廣告牌許可證無形資產分類從無限期變為有限壽命的變化推動的，這導致在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2022年同期相比，攤銷費用分別增加了1,610萬美元和4,820萬美元。其他資產完全折舊的影響部分抵消了這一點。
減值費用
在截至2022年9月30日的三個月中，根據年度減值測試，我們確認了永久地役權90萬美元的減值費用。此外，在截至2022年6月30日的三個月中，由於利率上升和通貨膨脹，我們在美國板塊確認了2180萬美元的無限期許可證減值費用，因此在截至2022年9月30日的九個月中，總減值費用為2,270萬美元。在截至2023年9月30日的三九個月中，沒有減值費用。
其他運營費用，淨額
在截至2023年9月30日的三個月中，其他運營支出（淨額）與2022年同期相比增加了430萬美元，這要歸因於與剩餘業務的戰略審查相關的成本。
在截至2023年9月30日的九個月中，其他運營支出（淨額）與2022年同期相比增加了940萬美元，這主要是由於去年我們美國部分市場的廣告牌遭到譴責和拆除而從地方政府那裏獲得的補償，減去被譴責資產基礎價值的減少。
利息支出，淨額
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，由於我們的定期貸款機制利率上升，淨利息支出與2022年同期相比分別增加了1,480萬美元和5,290萬美元。
清償債務的收益
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認清償債務的收益為380萬美元，主要與公開市場以折扣價回購本金1,500萬美元的CCOH優先票據有關。
其他收入（支出），淨額
其他收益（支出），淨額，主要由以本位幣以外的貨幣計價的公司間票據所確認的淨外匯收益和虧損組成，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2022年同期相比，其他支出淨額分別減少了1,070萬美元和6,400萬美元，這主要是由於美元兑英鎊的價值波動性降低。與2023年第三季度CCOH 9.000％優先擔保票據發行和定期貸款機制預付款相關的支出部分抵消了這些支出的減少。
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歸因於持續經營的所得税優惠
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，持續經營業務的有效税率分別為0.5％和6.2％，而截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為52.9％和0.3％。每個時期的有效税率都受到本期遞延所得税資產估值補貼的影響，這些補貼是由於公司未來變現這些資產的能力存在不確定性，美國和某些外國司法管轄區的虧損和利息支出結轉所致。
美國運營業績
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
 20232022改變20232022改變
收入$278,760 $284,201 (1.9)%$802,326 $808,483 (0.8)%
直接運營費用(1)
112,325 104,612 7.4%326,298 301,933 8.1%
銷售和收購費用(1)
45,131 50,255 (10.2)%143,860 143,467 0.3%
分部調整後的息税折舊攤銷前121,335 129,679 (6.4)%332,213 364,062 (8.7)%
(1)包括未計入分部調整後息税折舊攤銷前利潤的重組和其他成本
美國收入
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，美國收入分別下降了540萬美元，下降了1.9％，下降了620萬美元，下降了0.8％，與2022年同期相比，這主要是受舊金山/灣區市場持續疲軟的推動。此外，在2023年第三季度，我們看到媒體/娛樂行業的銷售額大幅下降，這在很大程度上是由好萊塢工會罷工推動的。總體而言，這兩個時期的下降是由印刷顯示器收入的減少所推動的。
下表提供了有關美國數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
數字收入$97,637$97,5790.1%$274,012$268,9531.9%
佔分部總收入的百分比35.0 %34.3 %34.2 %33.3 %
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，全國銷售產生的收入分別佔美國收入的32.7％和37.8％，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別佔美國收入的33.7％和36.5％，而其餘收入來自本地銷售。
美國直接運營費用
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，美國的直接運營費用與2022年同期相比分別增加了770萬美元，增長7.4％和2440萬美元，增長8.1％，這是由於續租和修訂（包括重新談判大型現有場地租賃合同）以及降低租金減免的推動下，場地租賃費用增加。
下表提供了有關美國場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
場地租賃費用
$90,126 $81,648 10.4%$258,704 $235,053 10.1%
通過減少租金減少租賃和非租賃合同的租金支出1,586 3,786 (58.1)%4,855 11,003 (55.9)%
美國銷售和收購費用
在截至2023年9月30日的三個月中，美國的銷售和收購支出與2022年同期相比減少了510萬美元，跌幅為10.2％，這主要是由與法律和解相關的財產税降低以及信貸損失支出減少所致，這主要是由於上一年度記錄的特定準備金。
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目錄
在截至2023年9月30日的九個月中，美國的銷售和收購支出與2022年同期相比增加了40萬美元，增長了0.3％，原因是與法律和解相關的較低財產税在很大程度上抵消了較高的營銷、信息技術和員工薪酬成本。
機場運營業績
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
 20232022改變20232022改變
收入$75,558 $62,318 21.2%$200,392 $179,307 11.8%
直接運營費用(1)
51,510 38,369 34.2%138,147 115,196 19.9%
銷售和收購費用(1)
8,528 8,889 (4.1)%24,127 24,344 (0.9)%
分部調整後的息税折舊攤銷前15,522 15,060 3.1%38,120 39,767 (4.1)%
(1)包括未計入分部調整後息税折舊攤銷前利潤的重組和其他成本
機場收入
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2022年同期相比，機場收入分別增長了1,320萬美元，增長了21.2％和2,110萬美元，增長11.8％，這是由於隨着美國機場流量恢復到疫情前水平而出現旅行反彈，以及我們對數字媒體基礎設施的持續投資，對機場廣告的需求增加。
下表提供了有關機場數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
數字收入$41,753$36,12315.6%$113,478$101,10012.2%
佔分部總收入的百分比55.3 %58.0 %56.6 %56.4 %
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，全國銷售產生的收入分別佔機場收入的56.8％和55.0％，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月機場收入的58.7％和54.3％，其餘收入來自本地銷售。
機場直接運營費用
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2022年同期相比，機場的直接運營支出分別增加了1,310萬美元，增長了34.2％，增長了2,300萬美元，增長了19.9％，這是由於租金減免減少和收入增加推動場地租賃支出增加。
下表提供了有關機場場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
場地租賃費用
$47,220 $31,921 47.9%$126,272 $100,885 25.2%
通過減少租金減少租賃和非租賃合同的租金支出2,655 11,650 (77.2)%12,702 25,729 (50.6)%
機場銷售和行政開支
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，機場的銷售和收購支出分別減少了40萬美元，下降了4.1％，下降了20萬美元，下降了0.9％，下降了0.9％，這主要是受信貸損失支出減少的推動。
31
目錄
歐洲-北部的運營業績
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
 20232022改變20232022改變
收入$149,366 $135,522 10.2%$427,778 $403,338 6.1%
直接運營費用(1)
95,036 86,165 10.3%288,777 267,021 8.1%
銷售和收購費用(1)
26,118 25,168 3.8%77,929 77,699 0.3%
分部調整後的息税折舊攤銷前28,444 24,198 17.5%61,850 59,031 4.8%
(1)包括未計入分部調整後息税折舊攤銷前利潤的重組和其他成本
歐洲北部收入
在截至2023年9月30日的三個月中，歐洲北部的收入與2022年同期相比增加了1,380萬美元，增長了10.2％。不包括外匯匯率變動的770萬美元影響，歐洲北部的收入增加了610萬美元，增長了4.5％。
在截至2023年9月30日的九個月中，歐洲北部的收入與2022年同期相比增加了2440萬美元，增長6.1％。不包括外匯匯率變動的640萬美元影響，歐洲北部的收入增加了3,080萬美元，增長了7.6％。
在這兩個時期，在部署更多數字顯示器、新合同和需求增加的推動下，我們的產品收入以及我們開展業務的大多數國家，尤其是英國、比利時和丹麥，均有所增加。瑞典收入的減少部分抵消了這一點，挪威的收入減少在較小程度上也抵消了這一點，因為這些國家的需求受到這些國家的宏觀經濟狀況的負面影響。
下表提供了有關歐洲-北部數字收入的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
數字收入$83,821$72,82615.1%$228,673$210,2348.8%
佔分部總收入的百分比56.1 %53.7 %53.5 %52.1 %
數字收入，不包括外匯匯率的變動$78,999$72,8268.5%$231,068$210,2349.9%
歐洲-北方直接運營費用
在截至2023年9月30日的三個月中，歐洲-北部的直接運營費用與2022年同期相比增加了890萬美元，增長了10.3％。不包括外匯匯率變動的430萬美元影響，歐洲北部的直接運營費用增加了460萬美元，增長了5.3％。
在截至2023年9月30日的九個月中，歐洲-北部的直接運營費用與2022年同期相比增加了2180萬美元，增長了8.1％。不包括外匯匯率變動的650萬美元影響，歐洲北部的直接運營費用增加了2,830萬美元，增長了10.6％。
在九個月比較期內，收入增加和新合同推動的場地租賃支出增加是直接運營支出增加的最大驅動力；在三個月的比較期內，合同重新談判導致的租金減少抵消了這一增長。下表提供了有關歐洲北部場地租賃費用和租金減免的信息：
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
20232022改變20232022改變
場地租賃費用
$55,600 $53,888 3.2%$170,670 $166,416 2.6%
場地租賃費用，不包括外匯匯率的變動53,499 53,888 (0.7)%175,414 166,416 5.4%
通過減少租金減少租賃和非租賃合同的租金支出159 450 (64.7)%980 1,625 (39.7)%
32
目錄
在三個月和九個月的比較期內，直接運營支出的剩餘增長是由於電價上漲，與增加數字顯示器相關的租金成本增加，以及勞動力成本上漲和銷售活動增加推動的薪酬增加。
北歐銷售和收購費用
在截至2023年9月30日的三個月中，歐洲-北方的銷售和收購支出與2022年同期相比增加了100萬美元，增長了3.8％。不包括外匯匯率變動的140萬美元影響，歐洲-北部的銷售和收購費用減少了50萬美元，跌幅1.9％，這主要是由於瑞典銷售佣金的降低推動了員工薪酬成本的降低。
在截至2023年9月30日的九個月中，歐洲-北方的銷售和收購支出與2022年同期相比增加了20萬美元，增長了0.3％。不包括外匯匯率變動的110萬美元影響，歐洲-北部的銷售和收購支出增加了130萬美元，增長了1.7％，這主要是由於租金上漲推動的設施成本增加。
其他運營業績
（以千計）三個月已結束
9月30日		%九個月已結束
9月30日		%
 20232022改變20232022改變
收入$23,102 $21,303 8.4%$64,530 $60,653 6.4%
直接運營費用12,506 12,243 2.1%36,984 37,192 (0.6)%
銷售和收購費用7,306 6,069 20.4%20,376 18,179 12.1%
分部調整後的息税折舊攤銷前3,290 2,991 10.0%7,170 5,282 35.7%
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，其他收入分別增加了180萬美元，增長了8.4％，增長了390萬美元，增長了6.4％。不包括外匯匯率變動的影響，其他收入在三個月的比較期內減少了30萬美元，下降了1.2％，在九個月的比較期內增加了20萬美元，增長了0.4％。在這兩個時期，廣告收入的增加和拉丁美洲公共自行車租賃計劃的終止在很大程度上相互抵消。
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，其他直接運營費用分別增加了30萬美元，增長了2.1％，下降了20萬美元，下降了0.6％。不包括外匯匯率變動的影響，其他直接運營支出在三個月的比較期內減少了80萬美元，下降了6.4％，在九個月的比較期內減少了200萬美元，下降了5.4％，這主要是由於與拉丁美洲終止公共自行車租賃計劃相關的支出減少所致。
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，其他銷售和收購費用分別增加了120萬美元，增長了20.4％，增長了220萬美元，增長了12.1％。不包括外匯匯率變動的影響，其他銷售和收購支出在三個月的比較期內增加了60萬美元，增長了10.1％，在九個月的比較期內增加了120萬美元，增長了6.3％。在這兩個時期，與終止拉丁美洲公共自行車租賃計劃相關的支出減少部分抵消了較高的員工薪酬成本。
已終止業務造成的虧損
在截至2023年9月30日的三個月中，已終止業務的虧損為2.117億美元，這主要是由法國業務歸類為待售業務時確認的2.06億美元虧損推動的。已終止業務的虧損還反映了三個月內法國和西班牙業務共同產生的淨虧損。
在截至2023年9月30日的九個月中，已終止業務的虧損為1.523億美元，這是由法國業務歸類為待售業務時確認的2.06億美元虧損所推動的，但部分被我們在瑞士和意大利以前業務的銷售收益分別為9,640萬美元和1,120萬美元的收益所抵消。已終止業務的虧損還反映了法國和西班牙的業務在九個月內以及截至2023年3月31日和2023年5月31日出售日期瑞士和意大利的業務共同產生的淨虧損，以及與出售我們在瑞士以前的業務相關的所得税支出。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，已終止業務的虧損分別為2,000萬美元和4,000萬美元，這反映了我們在歐洲南方板塊——特別是法國、瑞士、西班牙和意大利——的業務在這些時期共同產生的淨虧損。
33
目錄
流動性和資本資源
流動性分析
短期流動性
我們的主要現金需求是用於為業務運營、資本支出和還本付息提供資金的營運資金。我們通常通過手頭現金、運營產生的內部現金流以及必要時通過我們的信貸額度借款來滿足這些要求。我們認為，我們目前的資金來源將足以滿足我們至少未來12個月的現金需求。
長期流動性
我們未來的長期現金需求將取決於許多因素，包括我們業務的增長、對新技術的投資以及戰略機會的追求和結果，包括對我們歐洲和拉丁美洲業務的戰略審查的結果。此外，我們還有與償還未償債務相關的長期現金需求，該債務計劃在未來六年內到期。我們認為，從長遠來看，我們的資金來源將足以滿足我們的現金需求。
但是，我們通過運營現金滿足這些現金需求的能力將取決於我們未來的經營業績和財務業績，這些業績和財務表現存在很大的不確定性，並可能受到我們無法控制的事件的影響，包括可能導致全球或某些特定市場疲軟、利率上升、貨幣波動以及以色列和烏克蘭戰爭等地緣政治事件的宏觀經濟事件。請參閲 第 3 項請參閲本10-Q表季度報告的第一部分，瞭解有關我們市場風險的更多細節。此外，我們的大量利息支付義務降低了我們的財務靈活性，使我們更容易受到經營業績變化和總體經濟衰退的影響，並隨着時間的推移減少我們的流動性。
我們會定期考慮潛在的融資替代方案，並與貸款人和其他相關方進行討論。將來，我們可能需要通過銀行或其他貸款機構的額外融資；債務、股權或股票掛鈎證券的公開發行或私募融資；戰略關係或其他安排；或這些來源的組合來獲得補充流動性。但是，由於市場狀況、財務狀況、流動性限制或其他因素（其中許多因素是我們無法控制的），我們無法保證將來會有足夠的金額或以我們可接受的條件獲得融資替代方案，即使有其他融資方案，我們也可能認為它們不合適，也無法以合理的利率獲得。此外，我們現有或未來的債務協議的條款可能會限制我們按照當時或根本沒有可用的條件獲得融資。
作為各種融資和投資策略的一部分，我們和我們的子公司已經回購了公開市場購買中的未償票據、私下談判交易或其他方面的未償票據，將來可能會不時進行回購。回購的票據（如果有）可能會被取消或仍未償還。這些回購（如果有的話）可能會對我們的流動性或合併經營業績產生重大的正面或負面影響。這些交易還可能導致我們的槓桿率或其他財務比率發生變化，這可能會對我們遵守債務協議中包含的契約的能力產生重大的正面或負面影響。這些交易（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性需求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。
如果我們無法通過業務產生足夠的現金或根據需要獲得補充流動資金來源，我們可能會面臨嚴重的流動性問題，這可能會對我們的財務狀況和我們履行義務的能力產生重大不利影響。
現金需求
營運資金需求
我們利用營運資金為我們的業務運營提供資金，並有某些相關的合同義務，包括場地租賃和其他不可取消的合同下的承諾。
我們最大的現金需求之一是場地租賃成本，其中包括為我們的廣告顯示器在租賃和非租賃合同中使用的土地或空間的付款，包括最低擔保付款和收益分享安排。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們為持續經營業務分別承擔了5.812億美元和5.269億美元的場地租賃費用，這些費用包含在合併虧損表的直接運營費用中。為了更好地將固定場地租賃費用與 COVID-19 導致的收入減少保持一致，我們成功地與整個業務的房東和市政當局重新談判了合同。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別減免了1,860萬美元和3,840萬美元的租金，從而減少了持續經營的場地租賃費用。由於我們的業務已從 COVID-19 的影響中基本恢復過來，我們預計未來租金減免將繼續下降。
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目錄
正如先前披露的那樣，我們與美國證券交易委員會和司法部進行了接觸，以解決與對我們前間接、非全資子公司Clear Media Limited的調查有關的事項。2023 年 9 月，我們在不承認或否認潛在指控的情況下與美國證券交易委員會達成和解，同意在明年分期向美國證券交易委員會分期支付總額約為 2610 萬美元，其中約 1300 萬美元於 2023 年 10 月支付。請參閲我們的簡明合併財務報表附註6，位於 第 1 項參閲本10-Q表季度報告的第一部分，瞭解更多信息。
資本支出和資產收購
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們進行了以下資本支出：
（以千計）截至9月30日的九個月
20232022
美國$51,844 $52,251 
機場10,382 17,369 
歐洲-北部18,998 22,445 
其他4,534 2,527 
企業10,678 8,996 
持續經營的資本支出
96,436 103,588 
已終止業務的資本支出(1)
16,129 20,830 
資本支出總額(2),(3)
$112,565 $124,418 
(1)由於瑞士和意大利的業務已被出售，本年度已終止業務的資本支出有所減少，隨着法國和西班牙業務銷售的結束，預計將繼續下降。
(2)除了同期支付的資本支出外，截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司與持續經營相關的應計資本支出分別為870萬美元和1,240萬美元，以及與截至2023年9月30日和2022年9月30日仍未支付的已終止業務相關的350萬美元和370萬美元的應計資本支出。
(3)不包括資產收購。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們完成了對美國分部的某些户外廣告資產的收購，總現金對價分別為1,210萬美元和5,200萬美元。這些資產收購包括廣告牌結構、土地、許可證和永久地役權。
還本付息義務和活動
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別支付了2.837億美元和2.178億美元的利息，這筆利息的增長是由定期貸款機制的更高利率推動的。假設我們不進行再融資或承擔額外債務，我們預計在今年剩餘時間內將有1.208億美元的現金利息支付義務，到2024年的現金利息支付義務為4.368億美元。
2023年8月，我們發行了本金總額為7.5億美元的CCOH 9.000％優先擔保票據，該票據將於2028年9月到期，並使用淨收益的一部分預付了定期貸款機制的6.65億美元未償還本金，我們以1％的折扣回購了這筆債券。我們承擔了與這些交易相關的1,230萬美元的債務發行成本，CCOH 9.000％優先擔保票據的首次利息將在2024年3月支付。
根據優先擔保信貸協議的條款，我們歷來定期貸款機制的季度本金支付額度為500萬美元，因此，在截至2022年9月30日的九個月中，定期貸款機制的本金總支付額為1,500萬美元，在截至2023年6月30日的六個月中，本金總額為1,000萬美元。2023年8月定期貸款機制的預付款履行了《優先擔保信貸協議》下的剩餘季度還款義務；因此，12.60億美元的定期貸款的剩餘未償還本金將於2026年到期。我們的下一個重大債務到期日是2025年，屆時CCIBV優先擔保票據到期。
我們可以選擇根據債務協議的條款在到期前贖回部分未償債務，並且我們可以不時在公開市場、私下談判交易或其他方式回購未償債務證券。2023年9月，我們在公開市場上回購了CCOH 7.750％優先票據的500萬美元本金和CCOH 7.500％優先票據的本金1,000萬美元，總現金支付額為1180萬美元，不包括應計利息。回購的票據將由公司的子公司持有，尚未被取消。
35
目錄
2023年9月，我們還首次向法國Clear Channel持有的國家擔保貸款償還了187.5萬歐元的季度本金。這筆貸款的剩餘到期本金由買方在2023年10月出售法國業務時承擔。
請參閲我們的簡明合併財務報表附註5，位於 第 1 項參見本10-Q表季度報告的第一部分，瞭解有關我們未償長期債務的更多詳情。截至2023年9月30日，我們遵守了債務協議中包含的所有契約。
資本和流動性來源
手頭現金
截至2023年9月30日，我們的資產負債表上有3.134億美元的現金，其中包括子公司在美國境外持有的1.214億美元現金（不包括我們在西班牙和法國的業務持有的現金，這些業務屬於已終止業務）。如果需要，我們國外業務的多餘現金通常可以轉移到我們在美國的業務，但要視我們的海外業務可預見的現金需求以及管理CCIBV優先擔保票據的契約的限制而定。根據這些限制，出售我們以前在瑞士和意大利的業務所得的現金收益必須再投資於我們的歐洲業務或以契約中規定的方式以其他方式使用。根據税法計算得出，我們目前可以在將其他多餘現金匯回國內，同時將美國的税收影響降至最低，而且我們的國際子公司的股息分配可能不會導致美國聯邦所得税負擔。
出售法國業務的收購協議條款要求我們向買方交付約4,200萬歐元的現金，但須根據相關的慣例項目、税收和其他成本進行調整，以支持業務的持續運營和買方承擔責任。為了滿足這些要求，我們在出售完成之前，於2023年10月將來自持續經營業務的現金轉移到了法國的業務。買方必須向公司償還高達450萬歐元的款項，具體取決於該企業2023年的全年收入。
運營現金流
在截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金為150萬美元，其中包括用於已終止業務的1,820萬美元。就我們的持續經營而言，客户收取的現金超過了向賣方、出租人、員工和貸款人支付的現金總額，但幅度小於上年，這主要是由於支付的利息現金增加以及場地租賃和其他直接運營開支的支付額增加。
在截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為1.14億美元，其中包括已終止業務提供的170萬美元。
處置
在截至2023年9月30日的九個月中，我們從處置業務和資產中獲得了1.031億美元的現金收益，其中包括扣除慣常收盤調整和出售現金後的收益，分別為8,940萬美元和510萬美元來自我們以前在瑞士和意大利的業務的銷售。此外，我們預計將通過出售我們在西班牙的業務獲得約6,430萬美元的現金收益，在滿足監管部門批准和其他慣例成交條件後，該業務預計將於2024年關閉。我們已經達成了一項套期保值安排，以降低與這些預期收益相關的匯率風險。我們打算在支付交易相關費用和支出後，使用這些銷售的淨收益，在債務協議允許的情況下改善流動性並提高業務的財務靈活性。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們從處置資產中獲得了2,080萬美元的現金收益，其中包括地方政府因譴責和拆除美國部分市場廣告牌而獲得的補償。
信貸設施
我們可以使用循環信貸額度和基於應收賬款的信貸額度，這兩者都包括信用證和短期借款的次級信貸額度。2023年6月，我們修訂了優先擔保信貸協議和基於應收賬款的信貸協議，除其他外，將這些信貸額度下幾乎所有承諾的到期日延長至2026年8月23日，金額如下。
36
目錄
這些修正案還導致每項貸款的借款限額發生了變化，如下表所示，該表顯示了截至2023年9月30日，我們在這些信貸額度下的借款額和超額可用性：
（單位：百萬）循環信貸額度基於應收賬款的信貸額度信貸額度總額
借款限額(1)
$150.0 $151.3 $301.3 
未償借款— — — 
未兑現的信用證(2)
43.2 40.2 83.4 
過剩的可用性(3)
$106.8 $111.1 $217.9 
(1)2023年6月，對優先擔保信貸協議和基於應收賬款的信貸協議的修正導致循環信貸額度和基於應收賬款的信貸額度的借款限額發生了變化。循環信貸額度的借款限額從1.75億美元降至1.5億美元，到2024年8月23日，全部1.5億美元的承諾可用，到2026年8月23日為1.158億美元。基於應收賬款的信貸額度的最高借款限額從1.25億美元提高到1.75億美元。基於應收賬款的信貸額度的借款限額等於1.75億美元和借款基數中較小者，借款基數是根據我們基於應收賬款的信貸協議根據我們每個時期的應收賬款餘額計算得出的。
(2)截至2023年9月30日，循環信貸額度下未償還的信用證包括與我們在法國的業務相關的2,020萬美元信用證，用於支持 3590 萬美元截至2023年9月30日未償還的擔保債券。就出售該業務而言，根據相關的股票購買協議，我們以前的法國企業和/或Equinox將取代我們在信用證下的付款義務或為其提供反擔保。此外，我們以前的法國業務向我們賠償了未償保證金中剩餘的1,570萬美元餘額，到2025年3月，我們將免除與擔保債券相關的任何剩餘債務。截至2023年9月30日，基於應收賬款的信貸額度下的未償信用證包括與我們在西班牙的業務相關的650萬美元信用證。
(3)由於四捨五入，總數可能不等於上表中各細列項目的差額。
優先擔保信貸協議財務契約
優先擔保信貸協議包含一項臨時財務契約，僅適用於餘額大於0美元且未開具的信用證超過1000萬美元的循環信貸額度，該協議要求遵守7.10比1.00的第一留置權槓桿比率。截至2023年9月30日，我們的第一留置權槓桿比率是通過將前四個季度的第一留置權債務除以息税折舊攤銷前利潤（由優先擔保信貸協議定義）計算得出的，為5.59比1.00。本文列出了第一留置權債務和息税折舊攤銷前利潤，均不包括已終止的業務，因為它們是計算第一留置權槓桿率的重要組成部分。
第一留置權債務
下表顯示了截至2023年9月30日我們第一筆留置權債務的計算結果：
（以百萬計）9月30日
2023
定期貸款機制$1,260.0 
循環信貸額度— 
基於應收賬款的信貸額度— 
Clear Channel Outdoor Holdings 於 2027 年到期 5.125%1,250.0 
Clear Channel Outdoor Holdings 2028 年到期的 9.000%
750.0 
其他債務4.2 
減去：現金和現金等價物
(313.4)
第一留置權債務(1)
$2,950.8 
(1)由於四捨五入，總額可能不等於上表中各細列項目的總和。
EBITDA
根據優先擔保信貸協議中 “息税折舊攤銷前利潤” 的定義，我們前四個季度的息税折舊攤銷前利潤為5.276億美元，計算為折舊和攤銷、減值費用和基於股份的薪酬之前的持續經營業務的營業收入；根據異常或非經常性收益、虧損、費用或支出以及與任何重組、搬遷、裁員或遣散費用或一次性補償費用有關的任何費用、支出或準備金以及各種其他項目進行了進一步調整。
37
目錄
下表將截至2023年9月30日的四個季度息税折舊攤銷前利潤與來自持續經營業務的營業收入和經營活動提供的合併淨現金進行了對賬：
四季度已結束
（以百萬計）9月30日
2023
EBITDA（根據優先擔保信貸協議的定義）
$527.6 
折舊和攤銷、減值費用和基於股份的薪酬(271.1)
與任何重組、搬遷、裁員或遣散費或一次性薪酬費用有關的異常或非經常性收益、虧損、費用或支出以及任何費用、支出或儲備金(1)
(20.8)
其他物品(2)
(20.8)
營業收入(3)
214.8 
淨利息支出；債務清償收益；其他淨收入；以及可歸因於持續經營的所得税優惠
(291.5)
已終止業務造成的虧損
(158.7)
為調節合併淨虧損與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
核對非現金和非經營活動的項目(4)
626.0 
經營資產和負債的變化(366.1)
經營活動提供的淨現金(3)
$24.5 
(1)包括應計1,900萬美元，用於解決與調查我們前間接非全資子公司Clear Media Limited有關的事項。
(2)主要包括利息收入和與剩餘業務的戰略審查相關的成本。
(3)由於四捨五入，總額可能不等於上表中各細列項目的總和。
(4)包括折舊、攤銷和減值費用；非現金運營租賃費用；債務清償收益；遞延税；基於股份的薪酬；歸類為出售和處置企業和/或運營資產的淨收益；外匯交易收益；以及其他對賬項目。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求公司管理層做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。關鍵會計估計、管理層的判斷和假設以及實際業績與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第7項中披露的這些假設存在差異時所產生的影響，除非 “年度減值測試” 下列出的關鍵會計估計值更新如下：
年度減值測試
自每年7月1日起，我們至少每年對無限期的無形資產和商譽進行減值測試，並在事件或情況變化允許時更頻繁地進行減值測試。截至2023年7月1日，我們的年度減值測試未導致任何減值。此外，截至2023年9月30日，沒有任何減值指標。
善意
管理層在商譽減值測試中使用的判斷和假設詳述如下。儘管我們認為我們已經做出了合理的估計，並使用了適當的假設來計算申報單位的公允價值，但這些假設不一定代表未來的業績，有可能發生重大變化。如果未來的業績與我們的假設和估計不一致，或者如果當前的宏觀經濟形勢惡化，我們未來可能會面臨減值費用。
作為減值測試方法的一部分，我們用於對商譽進行估值的貼現現金流方法包括估算相關資產預計產生的未來現金流，並使用風險調整後的貼現率將其折現為現值。還對終端價值進行了估算並折現為其現值。評估商譽的可回收性要求我們根據預算、業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流和市場數據，對銷售額、營業利潤率、增長率和貼現率做出估計和假設。
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目錄
截至2023年7月1日，我們根據澳大利亞證券交易委員會第350-30-35條進行了年度減值測試，該測試未導致任何商譽減值。在確定申報單位的公允價值時，我們使用了以下假設：
•我們最初4.5年業務計劃的預期現金流基於我們每個運營部門的詳細多年預測，反映了我們業務的廣告前景；
•預計現金流將以永久增長率增長，我們估計為3.0％；以及
•為了在確定公允價值時對現金流預測進行風險調整，我們對每個申報單位使用了從10.5％到15.0％不等的貼現率。
根據我們使用上述假設進行的評估，假設我們的每個商譽申報單位的估計公允價值減少10％不會導致減值。
下表顯示了截至2023年7月1日，我們每個具有商譽的申報單位的公允價值下降情況，這是由於我們的離散期和終期收入增長率和利潤率假設下降了100個基點，折現率假設提高了100個基點：
（以千計）收入增長率利潤率折扣率
申報單位公允價值下降：
（下降100個基點）(1)
（下降100個基點）(1)
（上漲100個基點）(1)
美國
$(557,265)$(123,428)$(508,764)
機場
(39,813)(28,315)(33,702)
歐洲-北部
(74,651)(69,159)(65,842)
(1)這些金額改變我們的假設不會導致商譽減值，因為每個申報單位的商譽公允價值仍將大於其賬面價值。
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本報告包含各種前瞻性陳述，這些陳述代表了我們對未來事件的預期或信念，包括但不限於我們的指導方針、展望、長期預測、目標或目標；我們的業務計劃和戰略；我們對歐洲業務銷售時機、收盤條件的滿意度、收益的使用和收益的預期；對某些市場的預期；戰略審查過程的進行和預期；行業和市場趨勢；以及我們的流動性。表達對未來事務的預期和預測的陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，該法為我們或代表我們發表的前瞻性陳述提供了安全港。我們警告説，這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，並受許多可能影響我們未來表現的變量的影響。這些陳述是根據截至聲明發表時管理層對未來事件和業績的看法和假設作出的。但是，無法保證管理層的期望一定會實現。未來的實際事件和表現可能與我們的前瞻性陳述中反映的預期存在重大差異。我們無意更新任何前瞻性陳述，也不承擔任何責任。
39
目錄
許多因素都可能對未來的發展和業績產生重大影響，包括但不限於：實施我們的戰略（包括優化投資組合）所需的難度、成本和時間，以及我們可能無法從中獲得預期收益這一事實；推遲或未能滿足剝離我們在西班牙業務的條件；某些交易對手的賠償不足以為我們投保全部某些負債的風險；我們無法完成我們的銷售歐洲-北部分業務；我們無法完成與拉丁美洲業務有關的任何戰略交易；未來處置、收購和其他戰略交易的影響；持續的經濟不確定性、經濟放緩或衰退；金融和行業狀況，例如美國和全球銀行市場的波動；我們償還債務併為運營、業務戰略和資本支出提供資金的能力；我們鉅額債務的影響，包括我們的影響對我們財務狀況和收益的槓桿作用；我們的流動性策略的影響，包括公開市場回購未償票據；我們與市政當局、交通管理部門和私人房東籤重要合同的能力；競爭；技術變革和創新；隱私和數據保護方面的監管和消費者擔憂；違反我們的信息安全措施；立法或監管要求；對某些產品的户外廣告的限制；環境、健康、安全和土地使用法律法規，以及各種實際和擬議的環境、社會和治理政策與法規；第三方對我們或我們的供應商提出的侵犯知識產權、盜用或其他違規行為的索賠；iHeartMedia, Inc. 的賠償不足以為我們投保全部某些負債的風險；在國外開展業務的風險，包括烏克蘭和以色列戰爭等地緣政治事件的影響；匯率和貨幣波動價值觀；我們股價的波動；未來出售普通股或對其的看法對我們股價的影響，以及通過出售普通股或其他股票掛鈎工具籌集的額外資金所導致的稀釋；我們繼續遵守紐約證券交易所適用上市標準的能力；管理債務的協議中包含的限制我們經營業務靈活性的限制；分析師或信用評級下調的影響；下調分析師或信用評級的影響；我們對管理的依賴團隊和其他關鍵人物；投資者、貸款人、客户、政府監管機構和其他利益相關者的持續審查和不斷變化的期望；以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中列出的某些其他因素。
這份可能影響未來業績和前瞻性陳述準確性的因素清單僅供參考，並不打算詳盡無遺。因此，評估所有前瞻性陳述時都應瞭解其固有的不確定性。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨因市場匯率和價格變化而產生的市場風險，包括外匯匯率、利率和通貨膨脹的變動，這些風險通常是相互關聯的。
外幣匯率風險
我們在美洲、歐洲、新加坡和拉丁美洲都有業務。國外業務以當地貨幣計量，因此，我們的財務業績受到外幣匯率變化或我們開展業務的外國市場經濟狀況疲軟等因素的影響。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，外匯匯率波動對我們歐洲北部板塊報告的分部調整後息税折舊攤銷前利潤分別產生了200萬美元和120萬美元的積極影響，這主要是由於美元兑英鎊疲軟，英鎊在2022年第三季度達到峯值。
我們的歐洲北部板塊報告稱，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為2,840萬美元和6190萬美元。我們估計，美元兑外幣升值10％將使歐洲北部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤分別減少280萬美元和620萬美元，而美元兑外幣貶值10％將使歐洲北部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤相應增加。該分析沒有考慮這種貨幣波動可能對美國或國外的整體經濟活動或構成我們的歐洲北部板塊的外國實體的經營業績產生的影響。
2023年5月，我們購買了外幣兑換期權，出售歐元併購買了美元，以對衝出售我們在西班牙的業務的預期收益，該業務預計將於2024年結束。
利率風險
我們的財務業績受到利率變化的影響，因為我們的定期貸款額度、循環信貸額度和基於應收賬款的信貸額度按浮動利率計息。關於2023年6月底逐步取消倫敦銀行同業拆借利率，我們在2023年2月修訂了定期貸款額度，並於2023年6月修訂了循環信貸額度和基於應收賬款的信貸額度，以SOFR取代了倫敦銀行同業拆借利率的參考利率，並對新借款或延續現有借款進行了信用利差調整。我們預計取代倫敦銀行同業拆借利率不會對我們的財務業績產生重大影響。
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目錄
截至2023年9月30日，浮動利率債務約佔我們長期債務本金總額的22％，比前一時期有所下降，因為我們在2023年8月使用發行CCOH 9.000％優先擔保票據的淨收益為定期貸款機制的6.65億美元未償本金再融資。
為了應對通貨膨脹水平的上升，各國央行在2022年大幅提高了利率。美聯儲在2023年進一步提高利率，導致我們的加權平均債務成本從2022年12月31日的7.1％增加到2023年9月30日的7.5％。政府可以繼續提高利率以對抗通貨膨脹，儘管隨着通貨膨脹率的持續下降，利率上升的步伐預計將放緩。
假設目前的借款水平和SOFR增加100個基點，據估計，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的利息支出將分別增加320萬美元和960萬美元。如果利率的進一步上漲對利息支出產生重大影響，公司管理層可能會採取行動來減少我們的風險。但是，由於將要採取的行動及其可能產生的影響的不確定性，先前的利率敏感度分析假設沒有此類行動。此外，該分析沒有考慮在這種環境中可能存在的總體經濟活動水平變化的影響。
通貨膨脹風險
通貨膨脹是我們開展業務的經濟體中的一個因素，我們將繼續尋找減輕其影響的方法。2022年，全球通貨膨脹率激增。儘管2023年通貨膨脹率有所放緩，但全球通貨膨脹率仍然很高。由於電力、勞動力、租金、材料和設備成本上漲，全球通貨膨脹率的上升影響了我們的業績，尤其是歐洲業務的業績。儘管通貨膨脹對我們的利潤率和收益的確切影響尚不確定，但我們認為，通過提高大多數户外展示面板的有效廣告費率，我們已經部分抵消了更高的成本。
第 4 項。控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條的要求，在包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“首席財務官”）在內的公司管理層的監督和參與下，我們對披露控制和程序（定義見交易所第13a-15（e）條的有效性進行了評估法案）截至本報告所涉期末。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息會被收集起來，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2023年9月30日生效，保證水平合理。
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們懸而未決的重大法律訴訟的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註6 第 1 項本10-Q表季度報告的第一部分。
第 1A 項。風險因素
先前在我們的 2022 年 10-K 表年度報告第 1A 項中披露的風險因素沒有重大變化。
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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2023年9月30日的季度中購買的普通股：
時期
購買的股票總數(1)
每股支付的平均價格(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量
7 月 1 日至 7 月 31 日
3,969 $1.37 — — 
8 月 1 日至 8 月 31 日
—  — — 
9 月 1 日至 9 月 30 日
44,327 $1.58 — — 
總計48,296 $1.56 — — 
(1)所示股票包括員工在截至2023年9月30日的三個月內向我們投標的普通股，以履行此類員工與歸屬和釋放限制性股票相關的預扣税義務，我們根據其在相關交易發生之日的公允市場價值回購這些股票。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
內幕交易安排
在截至2023年9月30日的季度中，我們的任何董事或高級職員（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16條） 採用要麼 終止a “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（均定義見S-K條例第408（a）和（c）項）。
42
目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		描述
3.1
經修訂的 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 公司註冊證書（參照 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 於 2019 年 5 月 2 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.1 合併）
3.2
經修訂和重述的 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 章程（參照 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 於 2019 年 5 月 2 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.2 納入其中）
4.1
契約，截至2023年8月22日，由Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其擔保方和作為受託人和抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會簽訂，管理2028年到期的9.000％優先擔保票據（參照2023年8月22日提交的Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.最新報告附錄4.1納入）。
4.2
2028年到期的9.000％優先擔保票據表格（參照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.於2023年8月22日提交的8-K表最新報告附錄4.1的附錄A納入）。
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條進行認證
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條進行認證
32.1**
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節進行認證
32.2**
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 節進行認證
101.INS*XBRL 實例文檔
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL）
__________________
* 隨函提交。
** 隨函提供。
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
2023年11月8日/s/JASON A. Dilger
Jason A. Dilger
首席會計官
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