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vesttoomemberPRCH: 美國房屋所有者保險公司會員2023-07-01prch: 正在進行0001784535PRCH：住宅保修服務會員2023-03-170001784535PRCH：住宅保修服務會員US-GAAP：客户關係成員2023-03-170001784535US-GAAP：一般和管理費用會員2023-09-30prch: 細分市場0001784535PRCH：垂直軟件會員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001784535PRCH：垂直軟件會員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001784535PRCH：垂直軟件會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001784535PRCH：垂直軟件會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001784535PRCH: 保險會員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001784535PRCH: 保險會員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001784535PRCH: 保險會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001784535PRCH: 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EarnoutSharesMember2023-07-012023-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2022-07-012022-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2023-01-012023-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2022-01-012022-09-300001784535US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-07-012023-09-300001784535US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-07-012022-09-300001784535US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-01-012023-09-300001784535US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-01-012022-09-300001784535PRCH：臨時考慮業務合併成員2023-07-012023-09-300001784535PRCH：臨時考慮業務合併成員2022-07-012022-09-300001784535PRCH：臨時考慮業務合併成員2023-01-012023-09-300001784535PRCH：臨時考慮業務合併成員2022-01-012022-09-300001784535prch：matthErlichman 會員2023-01-012023-09-300001784535prch：matthErlichman 會員2023-07-012023-09-300001784535prch：matthErlichman 會員2023-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________________________________
表單 10-Q
___________________________________________________________
（Mark One）
x根據證券第13或15 (d) 條提交的季度報告
1934 年交換法
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
o根據證券第13或15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年交換法
在從 ___________ 到
委員會檔案編號： 001-39142
___________________________________________________________
Porch Group, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
___________________________________________________________
特拉華
83-2587663
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
411 1stS 大道, 501 套房, 西雅圖, 哇98104
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(855) 767-2400
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
___________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的交易所名稱
普通股，面值每股0.0001美元PRCH納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
o
加速過濾器
x
非加速過濾器
o
規模較小的申報公司
o
新興成長型公司
o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o 沒有 x
截至2023年11月3日，註冊人普通股的流通股數量為 98,874,616.

目錄
目錄

頁面
第一部分 —財務信息
3
第 1 項。財務報表
3
簡明合併資產負債表（未經審計）
3
簡明合併運營報表（未經審計）
4
簡明合併綜合虧損表（未經審計）
5
股東權益（赤字）簡明合併報表（未經審計）
6
簡明合併現金流量表（未經審計）
8
簡明合併財務報表附註（未經審計）
9
注意事項 1。業務描述和重要會計政策摘要
9
注意事項 2。收入
13
注意事項 3。投資
14
注意事項 4。公允價值
17
注意事項 5。財產、設備和軟件
20
注 6。無形資產和商譽
20
注意事項 7。債務
22
注 8。股東權益和認股權證
23
注 9。基於股票的薪酬
24
注意 10。再保險
25
注 11。未付損失和損失調整準備金
27
注 12。承付款和意外開支
27
注 13。業務合併
28
注 14。分段信息
28
注 15。每股淨虧損
29
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項。控制和程序
49
第二部分 — 其他信息
50
第 1 項。法律訴訟
50
第 1A 項。風險因素
50
第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
52
第 3 項。優先證券違約
52
第 4 項。礦山安全披露
52
第 5 項。其他信息
52
第 6 項。展品
53
簽名
54

2
目錄
第一部分 —財務信息
第 1 項。財務報表
PORCH GROUP, INC.
簡明合併資產負債表（未經審計）
（除股票金額外，所有數字均以千計）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$343,008 $215,060 
應收賬款，淨額26,890 26,438 
短期投資28,679 36,523 
到期再保險餘額98,491 299,060 
預付費用和其他流動資產45,981 20,009 
限制性現金18,706 13,545 
流動資產總額561,755 610,635 
財產、設備和軟件，淨額15,660 12,240 
善意191,907 244,697 
長期投資86,689 55,118 
無形資產，淨額91,952 108,255 
應收長期保險佣金13,673 12,265 
其他資產5,748 5,847 
總資產$967,384 $1,049,057 
負債和股東權益（赤字）  
流動負債  
應付賬款$9,054 $6,268 
應計費用和其他流動負債42,257 39,742 
遞延收入265,483 270,690 
可退還的客户存款19,424 20,142 
當前債務1,647 16,455 
損失和損失調整費用儲備金129,775 100,632 
其他保險負債，當前54,183 61,710 
流動負債總額521,823 515,639 
長期債務431,186 425,310 
經營租賃負債，非流動1,897 2,536 
按公允價值計算的收益負債44 44 
按公允價值計算的私人認股權證負債87 707 
按公允價值計算的衍生負債26,310 — 
其他負債23,217 25,468 
負債總額1,004,564 969,704 
承付款和或有開支（注12）  
股東權益（赤字）  
普通股，$0.0001面值：
10 10 
授權股票 — 400,000,000和 400,000,000，分別地
  
已發行和流通股份— 98,482,323和 98,455,838，分別地
額外的實收資本690,024 670,537 
累計其他綜合虧損(7,643)(6,171)
累計赤字(719,571)(585,023)
股東權益總額（赤字）(37,180)79,353 
負債和股東權益總額（赤字）$967,384 $1,049,057 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
PORCH GROUP, INC.
簡明合併運營報表（未經審計）
（除股票金額外，所有數字均以千計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$129,556$77,353$315,690$211,835
運營費用：
收入成本52,96132,940185,56687,407
銷售和營銷40,13530,580107,35785,817
產品和技術14,44614,43743,89144,446
一般和行政28,65925,08377,26779,979
（收回）可疑賬款準備金(6,844)17442,111381
無形資產和商譽的減值損失—57,05757,23257,057
運營費用總額129,357160,271513,424355,087
營業收入（虧損）199 (82,918)(197,734)(143,252)
其他收入（支出）：
利息支出(10,267)(2,152)(21,230)(6,504)
收益負債公允價值的變化—43—13,809
私人認股權證負債公允價值的變化26012462014,391
衍生品公允價值的變化510 —(2,440)—
償還債務的收益——81,354—
扣除投資支出的投資收入和已實現收益2,4853354,492775
其他收入（支出），淨額1,18570 3,525(37)
其他收入總額（支出）(5,827)(1,580)66,32122,434
所得税前虧損(5,628)(84,498)(131,413)(120,818)
所得税優惠（準備金）(116)22 (34)(268)
淨虧損$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
每股淨虧損——基本虧損和攤薄虧損（注15）$(0.06)$(0.86)$(1.37)$(1.25)
用於計算基本和攤薄後的每股淨虧損的股票96,366,61397,792,48595,770,67697,009,351
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
PORCH GROUP, INC.
簡明合併綜合虧損表（未經審計）
（所有數字均以千計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
其他綜合損失：
扣除税款後未實現淨虧損的變化(1,567)(2,012)(1,472)(6,312)
綜合損失$(7,311)$(86,488)$(132,919)$(127,398)
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
PORCH GROUP, INC.
股東權益（赤字）簡明合併報表（未經審計）
（除股票金額外，所有數字均以千計）
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
權益（赤字）
股份金額
截至2023年6月30日的餘額98,168,956$10 $683,151 $(713,827)$(6,076)$(36,742)
淨虧損—— — (5,744)— (5,744)
扣除税款的其他綜合虧損—— — — (1,567)(1,567)
基於股票的薪酬—— 6,979 — — 6,979 
限制性股票單位的歸屬372,514— — — — — 
行使股票期權7,045— 2 — — 2 
所得税預扣税(66,192)— (108)— — (108)
截至2023年9月30日的餘額98,482,323$10 $690,024 $(719,571)$(7,643)$(37,180)
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
權益（赤字）
股份金額
截至2022年6月30日的餘額99,440,528$10 $659,814 $(460,722)$(4,559)$194,543 
淨虧損—— — (84,476)— (84,476)
扣除税款的其他綜合虧損—— — — (2,012)(2,012)
基於股票的薪酬—— 5,089 — — 5,089 
限制性股票獎勵的授予1,062,323— — — — — 
行使股票期權197,758— 416 — — 416 
所得税預扣税(290,284)— (957)— — (957)
截至2022年9月30日的餘額100,410,325$10 $664,362 $(545,198)$(6,571)$112,603 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
目錄
PORCH GROUP, INC.
股東權益（赤字）簡明合併報表（未經審計）——續
（除股票金額外，所有數字均以千計）
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
權益（赤字）
股份金額
截至2022年12月31日的餘額98,206,323$10 $670,537 $(585,023)$(6,171)$79,353 
淨虧損—— — (131,447)— (131,447)
扣除税款的其他綜合虧損—— — — (1,472)(1,472)
基於股票的薪酬—— 20,277 — — 20,277 
限制性股票獎勵的授予2,295,474— — — — — 
行使股票期權11,564— 10 — — 10 
所得税預扣税(634,880)— (991)— — (991)
回購普通股(1,396,158)— — (3,101)— (3,101)
出售普通股的收益—— 191 — — 191 
截至2023年9月30日的餘額98,482,323$10 $690,024 $(719,571)$(7,643)$(37,180)
普通股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
權益（赤字）
股份金額
截至2021年12月31日的餘額97,961,597$10 $641,406 $(424,112)$(259)$217,045 
淨虧損—— — (121,086)— (121,086)
扣除税款的其他綜合虧損—— — — (6,312)(6,312)
基於股票的薪酬—— 20,645 — — 20,645 
發行用於收購的普通股628,660— 3,552 — — 3,552 
收購的或有對價—— 530 — — 530 
限制性股票獎勵的授予1,871,584— — — — — 
行使股票期權472,215— 1,108 — — 1,108 
所得税預扣税(523,731)— (2,879)— — (2,879)
截至2022年9月30日的餘額100,410,325$10 $664,362 $(545,198)$(6,571)$112,603 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7
目錄
PORCH GROUP, INC.
簡明合併現金流量表（未經審計）
（所有數字均以千計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：
淨虧損$(131,447)$(121,086)
為將淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整  
折舊和攤銷18,501 21,574 
（收回）可疑賬款準備金42,111 381 
無形資產和商譽的減值損失57,232 57,057 
償還債務的收益(81,354)— 
私人認股權證負債公允價值的變化(620)(14,391)
或有對價公允價值的變化(3,597)5,251 
收益負債和衍生品公允價值的變化2,440 (13,809)
基於股票的薪酬20,277 20,645 
利息支出（非現金）20,214 2,287 
其他1,002 3,809 
扣除收購和資產剝離後的運營資產和負債變動  
應收賬款(1,344)(6,971)
到期再保險餘額159,368 (71,180)
預付費用和其他流動資產(25,972)(5,295)
應付賬款2,778 (248)
應計費用和其他流動負債(9,323)(8,001)
損失和損失調整費用儲備金29,143 38,349 
其他保險負債，當前(7,527)15,921 
遞延收入(4,696)71,600 
可退還的客户存款(12,248)2,510 
應收長期保險佣金(1,408)(4,409)
其他資產和負債，淨額1,368 (4,346)
由（用於）經營活動提供的淨現金74,898 (10,352)
來自投資活動的現金流：  
購買財產和設備(776)(1,986)
資本化內部使用軟件開發成本(6,923)(5,803)
購買短期和長期投資(59,851)(19,446)
到期日、短期和長期投資的銷售35,321 17,794 
收購，扣除獲得的現金(1,974)(37,003)
用於投資活動的淨現金(34,203)(46,444)
來自融資活動的現金流：  
來自信貸額度的收益— 5,000 
預先籌資的收益319 15,115 
償還預付款(2,962)(17,571)
發行債務的收益116,667 10,000 
本金的償還(10,150)(150)
為債務發行成本支付的現金(4,650)— 
回購股票(5,608)— 
其他(1,202)(3,396)
融資活動提供的淨現金92,414 8,998 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化$133,109 $(47,798)
現金、現金等價物和限制性現金，期初$228,605 $324,792 
期末現金、現金等價物和限制性現金$361,714 $276,994 
非現金融資活動補充時間表
預付款安排債務的非現金減少$11,530 $— 
補充披露  
支付利息的現金$2,155 $3,181 
已收到所得税退款$2,380 $— 
收購的非現金對價$— $14,952 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8

PORCH GROUP, INC.
簡明合併財務報表附註（未經審計）
（所有數字均以千計，股票金額除外，除非另有説明）
注意事項 1。業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
Porch Group, Inc.（“Porch Group”、“Porch”、“公司”、“我們”、“我們的”、“我們”）是一個垂直的家庭軟件平臺，為大約提供軟件和服務 31數千家公司和小型企業。我們是一家以價值觀為導向的公司，其使命是以保險為中心，簡化房屋。我們的垂直軟件部門主要由家庭垂直軟件平臺組成，該平臺為家庭服務公司、消費者和服務提供商提供軟件和服務。 我們的保險板塊，大約 334已生效的數千份保險和保修單通過我們的風險承運人提供各種與財產相關的保險單，我們的獨立機構以超過價格出售房屋和汽車保險 29大型和地區保險公司，以及我們的承擔風險的房屋保修公司。我們的保險部門還包括保修服務和專屬再保險提供商。
未經審計的中期財務報表
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括Porch Group, Inc. 及其子公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。根據美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的規則和條例，通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的年度合併財務報表中的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。因此，這些未經審計的簡明合併財務報表和附註應與2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告一起閲讀。截至2022年12月31日，未經審計的簡明合併資產負債表中包含的信息來自我們經審計的合併財務報表。
本10-Q表季度報告（以下簡稱 “季度報告”）中包含的未經審計的簡明合併財務報表的編制基礎與經審計的合併財務報表相同，管理層認為，這些調整反映了公允列報期內和日期的財務狀況、經營業績、綜合虧損、股東權益（赤字）和現金流所必需的所有調整（均為正常的經常性質）。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度或任何其他中期或未來年度的預期業績。某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
綜合損失
綜合虧損包括與可供出售證券的未實現損益相關的調整。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註中報告和披露的金額。這些估算值包括但不限於無形資產和商譽的減值損失、所提供服務的估計可變對價、保險機構佣金收入的估計終身價值、信貸損失的當前估值、財產和設備的折舊壽命、收購的無形資產的估值和使用壽命、遞延所得税資產的估值補貼、股票薪酬支出中使用的假設、保險索賠的未付損失和虧損調整費用，或有對價、收益負債和私人認股權證負債由管理層評估。實際結果可能與這些估計、判斷和假設存在重大差異。
濃度
可能使我們面臨信用風險的金融工具主要包括現金、存放在金融機構的貨幣市場賬户、貨幣市場基金、存款證和定期到期證券，以及收款過程中的應收賬款餘額。
如果再保險公司破產，我們的保險公司子公司有風險並仍然負有責任。管理層及其再保險中介機構定期評估其再保險交易對手的信貸質量和評級。有五家再保險公司出席 63截至 2023 年 9 月 30 日，我們到期的再保險總餘額的百分比。
9
目錄

實際上，我們在保險領域的所有與保險相關的收入都來自德克薩斯州的客户（約佔德克薩斯州的客户 64在截至2023年9月30日的九個月中，南卡羅來納州（約佔保險板塊收入的百分比） 11在截至2023年9月30日的九個月中，北卡羅來納州、喬治亞州、弗吉尼亞州和亞利桑那州的保險板塊收入的百分比，這些收入可能受到經濟狀況、競爭加劇、當地天氣事件或環境影響和變化的不利影響。
在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有個人客户佔總收入的10％以上。截至2023年9月30日和2022年12月31日，沒有個人客户佔應收賬款總額的10％或以上。
截至2023年9月30日，我們持有約美元309.0百萬現金和 四美國商業銀行。
現金、現金等價物和限制性現金
我們將購買時原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。我們的現金餘額可能超過聯邦存款保險公司的投保限額。
截至2023年9月30日，限制性現金等價物包括美元7.7我們的專屬再保險業務持有的百萬美元作為抵押品，用於美國房主保險公司（“HOA”）的利益，美元0.6持有存款證和貨幣市場共同基金的百萬美元，在某些州向保險部認捐，作為我們為履行對保單持有人和債權人的義務而簽發授權證書的條件，美元8.0根據監管準則的要求，持有的百萬美元資金用於支付可能的保修索賠 17州，和 $2.4百萬與收購補償金有關。截至2022年12月31日，限制性現金等價物包括美元5.1我們的專屬再保險業務持有的百萬美元作為抵押品，以獲得 HOA 的利益，$1.0在某些州，向保險部認捐了百萬美元的貨幣市場共同基金，這是其獲得授權證書的條件，用於履行對保單持有人和債權人的義務，$5.0根據監管準則的要求，持有的百萬美元資金用於支付可能的保修索賠 19州，和 $2.4百萬美元與收購賠償有關。
現金、現金等價物和限制性現金與未經審計的簡明合併現金流量表中列報的金額的對賬情況如下：
2023年9月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$343,008$215,060
限制性現金18,70613,545
現金、現金等價物和限制性現金$361,714$228,605

應收賬款和應收長期保險佣金
應收賬款主要由企業客户、其他公司合夥企業和個人保單持有人應付的款項組成。我們根據客户的信譽、歷史趨勢分析和宏觀經濟狀況估算無法收回的應收賬款準備金。因此，這些因素的不利變化可能會影響我們對可疑賬户備抵金的估計。截至2023年9月30日和2022年12月31日，無法收回的應收賬款備抵額為美元0.8百萬和美元0.5分別是百萬。
長期保險佣金應收賬款餘額包括預計從續保中收取的估計佣金。我們將預計在未來十二個月內收取的續保保險佣金金額記錄為經常應收賬款。
善意
我們會每年測試每個申報單位的減值商譽，或者當事件或情況變化表明申報單位的公允價值低於其賬面價值時，我們會更頻繁地測試每個申報單位的減值商譽。我們可以選擇進行定性評估，以確定是否更有可能發生損傷。如果我們能支持這樣的結論，即申報單位的公允價值不太可能低於其賬面金額，那麼就沒有必要進行量化減值測試了。如果我們不能支持這樣的結論，或者我們不選擇進行定性評估，那麼我們會進行定量評估。如果進行量化商譽減值評估，我們會結合使用市場和收益估值方法。如果申報單位的公允價值低於其賬面價值，則在申報單位的公允價值小於其賬面價值的範圍內記錄減值損失。我們已選擇10月1日作為進行年度減值測試的日期。
10
目錄

確定申報單位的公允價值本質上是判斷性的，涉及使用重要的估計和假設來評估運營和宏觀經濟變化對每個申報單位的影響。每個申報單位的公允價值是使用收益和市場估值相結合的方法估算的，使用類似業務中的上市公司倍數。這種公允價值衡量標準主要基於3級輸入。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部制定的預測，對我們業務的長期增長率的估計，對現金流將發生的使用壽命的估計，以及確定我們的加權平均資本成本，該成本經過風險調整以反映所測試報告單位的具體風險狀況。我們在最近的減值測試中使用的加權平均資本成本經過風險調整，以反映報告單位的具體風險狀況，範圍為 13% 至 25%。請參閲 附註6，無形資產和商譽，用於討論減值分析。
長期資產減值
每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法完全收回時，我們就會對長期資產進行減值審查。觸發可收回性考驗的事件包括長期資產的市場價格大幅下跌、行業或經濟趨勢顯著下降、成本積累大大超過最初預期的收購金額、本期運營或現金流虧損加上運營或現金流虧損的歷史或顯示與使用長期資產相關的持續虧損的預測或預測，或股價持續下跌。當觸發事件發生時，將進行可收回性測試，將預計的未貼現未來現金流與資產組的賬面價值進行比較。如果可收回性測試發現可能存在減值，則主要依靠收益法來衡量資產組的公允價值。資產組賬面價值超過其估計公允價值的金額確認減值費用。管理層將包括潛在減值的長期資產在內的資產組確定為最低水平，在該級別上有單獨的、可識別的現金流。
在整個 2023 年，我們確定了各種定性因素，這些因素共同表明了觸發事件，包括股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致的成本增加以及住房和房地產行業宏觀經濟環境的惡化。我們使用收益法來確定某個資產組的估計公允價值低於其賬面價值，這導致減值費用為美元2.0第一季度為百萬美元，主要與收購的技術、商標和商品名稱以及垂直軟件領域某些業務的客户關係有關。減值費用包含在減值損失中 無形資產和商譽在截至2023年9月30日的九個月未經審計的簡明合併運營報表中。
我們使用收益法估算資產組的公允價值。此類公允價值衡量標準主要基於三級投入。我們制定現金流預測的固有假設和估算來自對我們的經營業績、商業計劃預測、預期增長率和資本成本的審查，類似於市場參與者用來評估公允價值的假設和估計。我們還對未來的經濟狀況和其他數據做出了某些假設。這些用於評估公允價值的因素中有許多不在管理層的控制範圍內，這些假設和估計在未來可能會發生變化。
遞延保單收購成本
我們將遞延保單收購成本（“DAC”）資本化，這主要包括佣金、保費税以及保單承保和生產費用，這些費用與我們的保險子公司成功收購新的或續保合同直接相關。DAC按與之相關的保單條款按直線攤銷，通常為一年。DAC還通過割讓再保險公司支付的佣金來減少，這些佣金代表收購成本的回收。定期審查 DAC 的可恢復性，並在必要時進行調整。在確定DAC的可回收性時會考慮未來的投資收入。截至2023年9月30日和2022年12月31日，DAC 為美元32.5百萬和美元8.7百萬美元包含在預付費用和其他流動資產中。包含在銷售和營銷費用中的攤銷遞延收購成本為 $15.7百萬和美元5.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及美元34.3百萬和美元12.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
金融工具的公允價值
公允價值原則要求披露資產和負債公允價值的確定方式，並建立了三級公允價值層次結構，必須根據重要投入水平對這些資產和負債進行分組，如下所示：
第 1 級可觀察的輸入，例如衡量日相同資產或負債在活躍市場上的報價（未經調整）；
11
目錄

第 2 級可觀察的輸入，但第 1 級中包含的可以直接或間接觀察到的資產或負債的報價除外。這可能包括類似資產和負債的活躍市場、不太活躍的市場的報價，或者可以觀察到或可以由可觀察的市場數據證實的其他投入；以及
第 3 級通過當前可觀察的市場活動以外的其他方式得出的不可觀察的輸入。
評估公允價值時使用的最不易觀察的重要投入的水平決定了整個公允價值衡量標準在層次結構中的位置。管理層對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要使用針對資產或負債的判斷。
其他保險負債，當前
下表詳細列出了未經審計的簡明合併資產負債表上其他流動保險負債的組成部分：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
已割讓的應付再保險保費$26,369$29,204
應付佣金、再保險公司和代理人7,34421,045
預付保費13,0838,668
根據再保險協議持有的資金5,7181,851
應付一般費用和應計費用1,669942
其他保險負債，當前$54,183$61,710
所得税
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，所得税收益（準備金）為美元 (0.1）分別為百萬美元和少於10萬美元，這些時期的有效税率為（2.1)% 且小於 0.1分別為%。我們在2023年期間的有效税率與21％的美國法定税率之間的差異主要是由於與我們的遞延所得税淨資產相關的全面估值以及收購對我們估值補貼的影響。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，所得税收益（準備金）低於（0.1）萬美元和0.3) 分別為百萬美元，這些時期的有效税率低於 (0.1)% 和 (0.2) 分別為%。我們在2022年期間的有效税率與21％的美國法定税率之間的差異主要是由於與我們的遞延所得税淨資產相關的全額估值補貼。

12

注意事項 2。收入
收入分解
總收入包括以下內容：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
垂直軟件細分市場
軟件和服務訂閲$17,307 $18,086 $51,640 $55,164 
與搬家相關的交易12,488 21,569 32,503 51,155 
搬遷後交易4,533 5,364 13,247 15,644 
垂直軟件板塊總收入34,328 45,019 97,390 121,963 
保險板塊
保險和保修費、佣金和保單費用95,228 32,334 218,300 89,872 
保險板塊總收入95,228 32,334 218,300 89,872 
總收入(1)
$129,556 $77,353 $315,690 $211,835 
______________________________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中確認的收入包括美元的收入88.2百萬和美元19.1分別為百萬美元，與與客户簽訂合同的收入分開記賬。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與客户簽訂合同的收入分開核算的收入為美元193.2百萬和美元56.4分別是百萬。

與客户簽訂的合同相關的披露
履行履約義務與開具發票和收取與客户簽訂的合同相關的款項之間的時間可能不同。負債按在履行履約義務之前收取的款項入賬。根據ASC 606的定義，在合同存在的範圍內，這些負債被歸類為遞延收入。根據ASC 606的定義，如果合同不存在，則這些負債被歸類為可退還的客户存款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與與客户簽訂的合同相關的可退還的客户押金並不重要。
合同資產-應收保險佣金
在截至2023年9月30日的九個月中，影響合同資產的活動摘要如下：
合約資產
截至2022年12月31日的餘額$15,521 
承運人出售的保險單佣金的估計終身價值5,531 
現金收據(3,636)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$17,416 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元3.7百萬和美元3.3預計將在接下來的12個月內分別收回100萬份合同資產，因此計入未經審計的簡明合併資產負債表上的應收經常賬款。剩下的 $13.7百萬和美元12.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，預計將在接下來的12個月後分別收取100萬英鎊的合同資產，幷包含在未經審計的簡明合併資產負債表上的應收長期保險佣金中。
13

遞延收入
在截至2023年9月30日的九個月中，影響遞延收入餘額的活動摘要如下：
垂直軟件
遞延收入
截至2022年12月31日的餘額$3,874 
確認的收入(12,635)
延期的其他款項12,378 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$3,617 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，未經審計的簡明合併資產負債表上的遞延收入包括美元261.9百萬和美元266.8與保險板塊相關的遞延收入分別為百萬美元。與截至報告期末有效的保單未到期期限有關並在這些保單剩餘期限內賺取的部分保險費被遞延並列為遞延收入。
剩餘的履約義務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，分配給稍後要履行的履約義務的交易價格金額並不重要，該金額未記錄在未經審計的簡明合併資產負債表中。
我們採用了會計準則中規定的實際權宜之計，並未列出與未履行的履約義務相關的收入：(i) 最初預計期限為一年或更短的合同；(ii) 完全分配給未履行的履約義務或完全未兑現承諾的可變對價的合同；(iii) 我們按其有權為已提供的服務開具發票的金額確認收入的合同。此外，我們不包括與履約義務相關的款項，這些金額是在交付時開具賬單和確認的。
保修收入和相關資產負債表披露
根據相應協議中的取消和退款條款，在提供保修服務之前收到的款項包含在可退還的客户押金或遞延收入中。2023 年 9 月 30 日，我們有 $19.3百萬，美元4.1百萬和美元2.9分別為數百萬筆可退還的客户存款、遞延收入和非當期遞延收入。2022 年 12 月 31 日，我們有 $20.0百萬，美元4.4百萬和美元1.9分別為百萬可退還的客户存款、遞延收入和非流動遞延收入。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們支出了美元1.6百萬和美元2.0與保修索賠相關的費用分別為百萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們支出了美元4.1百萬和美元2.0與保修索賠相關的費用分別為百萬美元。

注意事項 3。投資
下表彙總了報告所述期間的投資收入和已實現的投資損益。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
投資收益，扣除投資支出$2,515 $384 $4,618 $962 
已實現的投資收益61 10 72 16 
已實現的投資虧損(91)(59)(198)(203)
扣除投資支出的投資收入和已實現收益（虧損） $2,485 $335 $4,492 $775 
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下表彙總了投資證券的攤餘成本、公允價值和未實現的損益。
截至2023年9月30日
攤銷成本未實現總額公允價值
收益損失
美國國債$32,651 $15 $(600)$32,066 
州、市和政治分區的義務14,939 — (1,405)13,534 
公司債券47,258 2 (3,634)43,626 
住宅和商業抵押貸款支持證券24,173 3 (1,648)22,528 
其他貸款支持和結構性證券3,990 — (376)3,614 
投資證券總額$123,011 $20 $(7,663)$115,368 
截至2022年12月31日
攤銷成本未實現總額公允價值
收益損失
美國國債$35,637 $5 $(320)$35,322 
州、市和政治分區的義務11,549 2 (1,326)10,225 
公司債券31,032 32 (2,837)28,227 
住宅和商業抵押貸款支持證券12,790 11 (1,268)11,533 
其他貸款支持和結構性證券6,804 6 (476)6,334 
投資證券總額$97,812 $56 $(6,227)$91,641 

下表顯示了截至2023年9月30日按合同到期日分列的證券的攤餘成本和公允價值。 實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權催繳或預付債務，有或沒有催繳或預付罰款。
截至2023年9月30日
剩餘到期時間攤銷成本公允價值
在一年或更短的時間內到期$27,913 $27,785 
一年到五年後到期31,760 29,980 
五年到十年後到期26,597 23,797 
十年後到期8,575 7,664 
住宅和商業抵押貸款支持證券24,175 22,528 
其他貸款支持和結構性證券3,991 3,614 
總計$123,011 $115,368 

截至2023年9月30日的投資，包括美元22.5我們的專屬再保險業務持有的數百萬筆投資作為抵押品，用於HOA的利益。在這筆金額中，$1.9百萬被歸類為短期投資，$20.5百萬被歸類為長期投資。
非暫時性損傷
我們會定期審查我們的個人投資證券是否存在臨時減值以外的減值。在確定每項安全措施是否非暫時受損時，我們會考慮各種因素，包括：
-發行人的財務狀況和短期前景，包括任何可能影響其運營或收益的具體事件；
-證券的市值在多大程度上低於其成本或攤銷成本；
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-一般市場狀況和行業或行業特定因素；
-發行人未支付其合同規定的利息和本金；以及
-我們持有投資的時間足以收回成本的意圖和能力。
按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總的未實現虧損總額的證券如下：
少於十二個月十二個月或以上總計
截至2023年9月30日格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值
美國國債$(533)$31,214 $(67)$520 $(600)$31,734 
州、市和政治分區的義務(1,174)11,564 (231)1,559 (1,405)13,123 
公司債券(3,070)37,402 (564)5,218 (3,634)42,620 
住宅和商業抵押貸款支持證券(1,110)19,031 (538)2,967 (1,648)21,998 
其他貸款支持和結構性證券(366)3,564 (10)51 (376)3,615 
證券總額$(6,253)$102,775 $(1,410)$10,315 $(7,663)$113,090 
少於十二個月十二個月或以上總計
截至2022年12月31日格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值		格羅斯
未實現
損失		公平
價值
美國國債$(127)$10,748 $(193)$9,824 $(320)$20,572 
州、市和政治分區的義務(929)6,258 (397)3,504 (1,326)9,762 
公司債券(1,623)16,531 (1,214)10,328 (2,837)26,859 
住宅和商業抵押貸款支持證券(687)6,565 (581)4,952 (1,268)11,517 
其他貸款支持和結構性證券(359)4,633 (117)1,094 (476)5,727 
證券總額$(3,725)$44,735 $(2,502)$29,702 $(6,227)$74,437 

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 596和 483分別處於未實現虧損狀況的證券。在這些證券中， 86截至2023年9月30日，處於未實現虧損狀態已有12個月或更長時間。
我們認為，我們的任何可供出售證券都不存在諸如信用損失或其他因素之類的基本問題。固定期限證券投資的未實現虧損主要是由利率變動造成的。我們預計，證券的結算價格不會低於投資面值。由於公允價值的下降歸因於利率或市場條件的變化，而不是信貸質量的變化，並且由於我們有能力和意圖在市場價格回升或到期之前持有可供出售的投資，因此我們認為截至2023年9月30日，我們的任何投資都不會受到暫時減值。

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注意事項 4。公允價值
下表彙總了經常性以公允價值計量的資產和負債的公允價值衡量標準。
截至2023年9月30日的公允價值計量
第 1 級第 2 級第 3 級總計
公允價值
資產
貨幣市場共同基金$194,989 $— $— $194,989 
債務證券：
美國國債32,066 — — 32,066 
州和市的義務— 13,534 — 13,534 
公司債券— 43,626 — 43,626 
住宅和商業抵押貸款支持證券— 22,528 — 22,528 
其他貸款支持和結構性證券— 3,614 — 3,614 
$227,055 $83,302 $— $310,357 
負債
或有對價——企業合併 (1)
$— $— $20,529 $20,529 
偶然考慮-盈利— — 44 44 
私人認股權證責任— — 87 87 
嵌入式導數— — 26,310 26,310 
$— $— $46,970 $46,970 
截至2022年12月31日的公允價值計量
第 1 級第 2 級第 3 級總計
公允價值
資產
貨幣市場共同基金$6,619 $— $— $6,619 
債務證券：
美國國債35,322 — — 35,322 
州和市的義務— 10,225 — 10,225 
公司債券— 28,227 — 28,227 
住宅和商業抵押貸款支持證券— 11,533 — 11,533 
其他貸款支持和結構性證券— 6,334 — 6,334 
$41,941 $56,319 $— $98,260 
負債
或有對價——企業合併 (2)
$— $— $24,546 $24,546 
偶然考慮-盈利— — 44 44 
私人認股權證責任— — 707 707 
$— $— $25,297 $25,297 
______________________________________
(1)簡明合併資產負債表包括 $0.7百萬美元的應計費用和其他流動負債以及 $19.9截至2023年9月30日，其他負債為百萬美元，用於與業務合併相關的或有對價。
(2)簡明合併資產負債表包括 $1.4百萬美元的應計費用和其他流動負債以及 $23.2截至2022年12月31日，其他負債為百萬美元，用於與業務合併相關的或有對價。

17

金融資產
貨幣市場共同基金按基金髮起人在交易活躍的交易所報告的收盤價估值。由於基金通常以不波動的資產淨值維持，因此成本接近公允價值。這些作為1級測量值包含在上表中。可供出售的固定到期證券的公允價值基於獨立定價服務機構提供的價格。我們已經審查了這些價格的合理性，並且沒有調整從獨立提供商那裏收到的任何價格。二級證券代表的資產的公允價值是使用可觀察的市場信息，例如前一天的交易價格、不太活躍的市場的報價或具有類似特徵的證券的報價。1 級和 2 級之間沒有轉移。
偶然考慮-業務合併
我們使用蒙特卡羅模擬方法估算了與2021年10月收購Floify LLC（“Floify”）相關的業務合併或有對價的公允價值，該對價是由股價里程碑觸發的。公允價值基於或有對價到期日我們普通股的模擬市場價格。截至2023年9月30日，用於確定美元公允價值的關鍵輸入值16.6百萬包括了美元的股價0.80，行使價為 $36.00，折扣率為 15.6% 和波動率 95%。截至2022年12月31日，用於確定美元公允價值的關鍵投入15.5百萬包括了美元的股價1.88，行使價為 $36.00，折扣率為 10.3% 和波動率 95%.
我們使用折扣現金流法，根據與2022年4月收購住宅保修服務（“RWS”）相關的具體指標，估算了業務合併或有對價的公允價值。公允價值基於或有對價到期日收入的百分比。截至2023年9月30日，用於確定美元公允價值的關鍵輸入值4.3百萬是管理層的現金流估計值和貼現率 17%。截至2022年12月31日，用於確定美元公允價值的關鍵輸入值9.0百萬是管理層的現金流估計值和貼現率 17%.
偶然考慮 — 盈利
我們使用蒙特卡羅模擬方法估算了收益或有對價的公允價值。小於 $ 的公允價值0.1百萬美元基於我們普通股在或有對價到期日之前的模擬市場價格，並因某些員工的沒收而增加。截至2023年9月30日，用於確定公允價值的關鍵輸入包括美元的行使價22.00，波動率為 100%，沒收率為 15%，股價為 $0.80截至2022年12月31日，用於確定公允價值的關鍵輸入包括美元的行使價22.00，波動率為 100%，沒收率為 15% 和股價為 $1.88.
私人認股權證
我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估算了私人認股權證的公允價值。截至2023年9月30日，用於確定公允價值的關鍵輸入包括美元的行使價11.50，預期的波動率為 95%，剩餘合同期限為 2.23年份，股價為美元0.80。截至2022年12月31日，用於確定公允價值的關鍵輸入包括美元的行使價11.50，預期的波動率為 90%，剩餘合同期限為 2.98年份，股價為美元1.88.
嵌入式衍生
關於2023年4月發行優先擔保可轉換票據（見附註7），並根據會計準則編纂815-15， 衍生品和套期保值——嵌入式衍生品，優先擔保可轉換票據的某些特徵是分開的，與票據分開核算。以下特徵被記錄為衍生物。
•回購選項。如果超過 $30截至2026年6月14日，2026年票據的本金總額為百萬美元，2028年票據持有人有權要求我們在2026年6月15日回購其2028年票據的全部或任何部分以換取現金，本金為 一千美元或其整數，回購價格等於 106.5待回購的2028年票據本金的百分比，加上截至回購日期（但不包括回購日期）的應計和未付利息。
•基本變革選項。如果我們發生根本性變化（如管理2028年票據的契約所定義），並在遵守某些條件的前提下，則2028年票據的持有人有權要求我們以現金回購其2028年票據的全部或任何部分，本金為 一千美元或其整數倍數，回購價格等於 105.25待回購的2028年票據本金的百分比，加上截至回購日期（但不包括回購日期）的應計和未付利息。A
18

根本性變化包括控制權變更、資本重組、清算、解散或退市等事件。
•資產出售回購選項。如果我們出售資產並獲得$的淨現金收益2.5超過資產出售門檻（定義見下文）（例如超額淨現金收益，即 “超額收益”）的百萬美元，我們必須向2028年票據的所有持有人提供回購其2028年票據的提議，其現金總額等於 50按每張2028年票據的回購價格計算的此類超額收益的百分比等於 100本金的百分比，加上相關購買日期（但不包括相關購買日期）的應計和未付利息（如果有）。“資產出售門檻” 是指 $20.0總額為百萬美元，前提是公司及其限制性子公司在2023年4月20日之後通過出售資產獲得的累計淨現金收益超過美元20.0總計百萬美元，“資產出售門檻” 意味着 $0.
用於確定嵌入式衍生品公允價值的輸入被歸類為三級輸入。3級公允價值基於基於現有最佳信息的不可觀察的輸入。這些輸入包括回購的概率、基本變更和合格資產出售的概率，包括 1% 至 35%.
第 3 級向前滾動
歸類為第三級的公允價值衡量標準對用於確定公允價值的假設或方法的變化很敏感，此類變化可能導致公允價值的顯著增加或減少。
使用大量不可觀察的投入定期以公允價值計量的3級項目的變化如下：
偶然考慮-盈利或有對價-業務合併嵌入式衍生私人認股權證責任
截至2022年12月31日的公允價值$44 $24,546 $— $707 
增補— — 23,870 — 
定居點— (420)— — 
公允價值變動，包括在淨虧損中的虧損（收益）(1)
— (3,597)2,440 (620)
截至2023年9月30日的公允價值$44 $20,529 $26,310 $87 
偶然考慮-盈利或有對價-業務合併私人認股權證責任
截至2021年12月31日的公允價值$13,866 $9,617 $15,193 
增補— 8,900 — 
定居點— (540)— 
公允價值變動，包括在淨虧損中的虧損（收益）(1)
(13,809)5,251 (14,391)
截至2022年9月30日的公允價值$57 $23,228 $802 
______________________________________
(1)與業務合併相關的或有對價的公允價值變化包含在未經審計的簡明合併經營報表中的一般和管理費用中。收益或有對價和私人認股權證負債的公允價值變化在未經審計的簡明合併運營報表中單獨披露。在未經審計的簡明合併運營報表中，嵌入式衍生品公允價值的變化包含在衍生品公允價值變動中。

公允價值披露
截至2023年9月30日和2022年12月31日，2026年票據（見附註7）的公允價值為美元73.4百萬和美元238.6分別為百萬。$的減少165.2百萬美元的主要原因是與2022年12月31日相比，2023年9月30日的股價下跌。截至2023年9月30日，2028年票據（見附註7）的公允價值為美元195.0百萬。信貸額度、預付款安排和其他票據的公允價值近似
19

未付的本金餘額。除二級可轉換票據外，所有債務均被視為三級衡量標準。

注意事項 5。財產、設備和軟件
財產、設備和軟件淨包括以下內容：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
軟件和計算機設備$8,288 $8,326 
傢俱、辦公設備和其他1,549 2,118 
內部開發的軟件22,204 17,128 
租賃權改進1,176 1,178 
33,217 28,750 
減去：累計折舊和攤銷(17,557)(16,510)
財產、設備和軟件，淨額$15,660 $12,240 

與財產、設備和軟件相關的折舊和攤銷費用為美元1.4百萬和美元1.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元3.8百萬和美元3.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

注 6。無形資產和商譽
無形資產
無形資產按成本或收購日期的公允價值減去累計攤銷和減值列報。下表彙總了無形資產餘額。
截至2023年9月30日加權
平均值
有用生活
（以年為單位）		無形的
資產，
總的		累積的
攤銷
而且
減值		無形的
資產，
網
客户關係9.0$69,504 $(21,823)$47,681 
獲得的技術5.036,041 (20,815)15,226 
商標和商品名稱10.023,443 (6,175)17,268 
非競爭協議3.0616 (443)173 
收購業務的價值1.0400 (400)— 
續訂權6.09,734 (3,090)6,644 
保險牌照無限期4,960 — 4,960 
無形資產總額$144,698 $(52,746)$91,952 
20

截至2022年12月31日加權
平均值
有用生活
（以年為單位）		無形的
資產，
總的		累積的
攤銷
而且
減值		無形的
資產，
網
客户關係9.0$69,730$(15,079)$54,651
獲得的技術5.037,932(16,468)21,464
商標和商品名稱10.025,071(5,724)19,347
非競爭協議3.0619(407)212
收購業務的價值1.0400(400)—
續訂權6.09,734(2,113)7,621
保險牌照無限期4,960—4,960
無形資產總額$148,446$(40,191)$108,255

與無形資產相關的攤銷費用總額為美元4.9百萬和美元7.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元14.7百萬和美元18.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄的減值費用為美元2.0百萬，主要與收購的技術、商標和商品名稱以及垂直軟件板塊內資產組的客户關係有關。在未經審計的簡明合併運營報表中，減值費用包含在無形資產和商譽的減值損失中。
善意
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中商譽賬面金額的變化。
截至2022年12月31日的餘額，扣除累計減值後的美元43.8百萬
$244,697 
收購2,421 
減值損失(55,211)
截至2023年9月30日的餘額，扣除累計減值後的美元99.0百萬
$191,907 

在2023年前三個季度中，管理層發現了各種定性因素，這些因素共同表明了觸發事件，包括股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致的成本增加、再保險市場走強、天氣波動以及住房、房地產和保險行業宏觀經濟環境的惡化。我們根據同行業績和貼現現金流或股息折扣模型方法，使用市場和收入相結合的方法，對垂直軟件和保險報告單位進行了估值。商譽減值分析需要做出重大判斷才能計算申報單位的公允價值，包括內部預測和加權平均資本成本的確定。管理層在估算公允價值時會考慮歷史經驗和所有可用信息。假設需要經過高度的判斷力和複雜性。
截至2023年3月31日的量化減值評估結果表明，垂直軟件申報單位的公允價值超過其賬面價值小於 5％，並且保險申報單位的公允價值超過其賬面價值小於 10%.
截至2023年6月30日的量化減值評估結果表明，保險申報單位的賬面價值超過了其估計的公允價值。因此，我們確定，截至2023年6月30日，分配給保險申報部門的商譽已減值。減值費用為 $55.2在第二季度未經審計的簡明合併運營報表中，百萬美元被確認為無形資產和商譽的減值虧損。截至2023年6月30日的量化減值評估結果表明，我們的垂直軟件申報單位的公允價值超過其賬面價值小於 10%.
截至2023年9月30日的量化減值評估結果表明，垂直軟件申報單位的公允價值約超過其賬面價值 5%。因此，Vertical Software的剩餘商譽餘額面臨未來減值的風險。我們監控面臨減值風險的申報單位中期減值指標，並認為計算中使用的估計和假設截至目前是合理的
21

2023年9月30日。我們還將申報單位的公允價值與市值進行對賬。如果我們的任何申報單位的公允價值因經營業績下降、市場下滑（包括住房和房地產或保險行業宏觀經濟環境惡化）、貼現率變化或其他不利條件而降至賬面金額以下，則未來時期可能需要收取商譽減值費用。

注意事項 7。債務
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償債務。
校長未經認證
折扣		債務
發行
成本		攜帶
價值
2026年到期的可轉換優先票據$225,000 $— $(3,611)$221,389 
2028年到期的可轉換優先票據333,334 (119,106)(4,562)209,666 
預先籌資安排1,497 — — 1,497 
其他注意事項300 (19)— 281 
截至2023年9月30日的餘額$560,131 $(119,125)$(8,173)$432,833 
校長未經認證
折扣		債務
發行
成本		攜帶
價值
2026年到期的可轉換優先票據$425,000 $— $(8,508)$416,492 
預先籌資安排15,670 (760)— 14,910 
定期貸款額度，2029年到期10,000 — — 10,000 
其他注意事項450 (87)— 363 
截至2022年12月31日的餘額$451,120 $(847)$(8,508)$441,765 

可轉換優先票據
確認的利息支出與 0.752026年到期的可轉換優先票據（“2026年票據”）的百分比約為美元0.7百萬和美元1.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元2.9百萬和美元4.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元，包括合同利息支出和債務發行成本攤銷。2026年票據的有效利率為 1.3%.
2023 年 4 月，我們發行了 $333.3百萬的 6.75私募交易中將於2028年到期的優先擔保可轉換票據（“2028年票據”）的百分比。我們使用2028年票據淨收益的一部分回購了美元2002026 年票據中的百萬張，用於償還美元9.7定期貸款機制下未償還的百萬美元，每種情況均加上應計和未付利息以及相關費用和支出。關於部分回購2026年票據，我們確認了一美元81.4清償債務後的百萬美元收益，計算為再收購價格與2026年票據中已清償部分的淨賬面金額之間的差額。
根據我們的選擇，2028年票據可轉換為現金、普通股或現金和普通股的組合，初始轉換率為 39.9956每股普通股 一千2028年票據的本金為美元，相當於初始轉換價格約為美元25.00每股。
2028年票據是優先擔保債務，應計利率為 6.75%，自2023年10月1日起，每半年拖欠一次，每年的4月1日和10月1日分期支付，最初發行於 95面值的百分比。除非提前回購、兑換或兑換，否則2028年票據將於2028年10月1日到期。在2028年7月1日之前的工作日營業結束之前，只有在滿足某些條件和特定時期內，2028年票據才能由持有人選擇兑換。此後，在緊鄰到期日之前的第二個預定交易日營業結束之前，無論這些條件如何，2028年票據均可由持有人隨時選擇兑換。
與2028年票據相關的已確認利息支出約為美元9.5百萬和美元16.8在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。利息支出包括 $5.6百萬美元合同利息支出和 $3.9截至2023年9月30日的三個月，債務發行成本和折扣的攤銷額為百萬美元，以及
22

$10.1百萬美元合同利息支出和 $6.7截至2023年9月30日的九個月中，百萬美元的債務發行成本和折扣攤銷額。2028年票據的有效利率為 17.9%.
預先撥款安排
對於某些房屋保修合同，我們參與與第三方融資機構的融資安排，這些融資機構向我們提供合同保費的預付款，減去融資費。第三方融資機構向保修合同客户收取分期付款，這筆款項在合同期限的一部分內履行了我們的還款義務。如果客户在全額償還我們收到的預付款之前取消了保修合同，我們仍有義務向第三方融資機構償還款項。作為安排的一部分，我們支付融資費，這些費用由第三方融資機構預先收取，最初被確認為債務折扣。在實際利率法下，融資費用作為利息支出攤銷。每張合約的隱含利率各不相同，通常約為 14佔收到的資金總額的百分比。與預付款安排有關的確認的利息支出低於美元0.1百萬和美元0.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元0.9百萬和美元2.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
定期貸款機制
2023年4月，使用2028年票據所得收益的一部分全額償還了定期貸款額度。

注 8。股東權益和認股權證
已發行普通股和普通股等價物
下表總結了我們完全攤薄後的資本結構。
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
已發行和流通的普通股96,432,32396,405,838
Earnout 股票 (1)
2,050,0002,050,000
已發行和流通的普通股總數98,482,32398,455,838
留待未來發行的普通股：
私人認股權證1,795,7001,795,700
股票期權（注9）3,685,5263,862,918
限制型和性能型股票單位和獎勵（注9）12,710,8916,230,165
2020年股權計劃資金池留待未來發行（注9）8,288,97611,189,745
2026 年到期的可轉換優先票據 ²8,999,01016,998,130
2028年到期的可轉換優先票據13,331,893—
與收購有關的臨時可發行股票 (3)
24,362,72610,631,558
已發行和留待未來發行的普通股總數171,657,045149,164,054
______________________________________
(1)如果我們普通股的收盤價不等於或超過美元，則收益股票將於2023年12月24日到期22.00該日期之前的每股。
(2)在2021年9月16日發行2026年票據方面，我們將部分收益用於支付上限看漲交易，預計這將總體上減少普通股的潛在稀釋量。上限看漲交易使我們能夠以美元的行使價購買普通股25每股，等於2026年票據和2028年票據的轉換價格。上限看漲交易旨在限制票據轉換後普通股的稀釋量。根據上限看漲期權交易，我們可購買的最大股票數量為 16,998,130。作為上限看漲期權交易基礎的期權將於2026年9月15日到期。
(3)在收購Floify和HOA方面，我們規定了在未來滿足特定市場條件的範圍內發行一定數量的普通股的義務。或有可發行股票是根據購買協議計算的，前提是如果報告期結束即應急期結束，這些股票可以發行。收購Floify的應急期將於2024年12月結束。收購 HOA 的應急期於 2023 年 4 月結束。

回購普通股
2022年10月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權管理層回購不超過美元15我們的百萬份普通股和/或可轉換票據。該計劃允許不時進行回購
23

2022年11月10日至2023年6月30日之間的公開市場時間，按現行市場價格、私下協商交易、大宗交易和/或通過其他允許的方式。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們回購並取消了 1,396,158總成本為 $ 的股票3.1百萬（包括佣金）。截至2023年9月30日，為回購超過面值的股票而支付的成本計入未經審計的簡明合併資產負債表中的累計赤字。
回購 $200如附註7所述，2026年票據中有百萬張是在單獨授權下發行的，不屬於美元的一部分15百萬股回購計劃。
認股證
在截至2023年9月30日的九個月中，沒有與公開發行和私募認股權證相關的活動。
的數量
認股證		的數量
常見
已發行股票
截至2022年12月31日的餘額1,795,70011,521,412
已鍛鍊——
已取消——
截至2023年9月30日的餘額1,795,70011,521,412

注 9。基於股票的薪酬
下表彙總了未經審計的簡明合併運營報表中股票薪酬支出的分類。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
銷售和營銷$1,087 $1,690 $3,028 $3,592 
產品和技術1,947 911 4,650 3,888 
一般和行政3,945 2,488 12,599 13,165 
股票薪酬支出總額$6,979 $5,089 $20,277 $20,645 

根據我們的2020年股票激勵計劃，該計劃於2020年12月取代了2012年股權激勵計劃，員工、董事和顧問有資格獲得激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵（“RSA”）、限制性股票單位（“RSU”）、績效限制性股票單位（“PRSU”）和其他股票獎勵，統稱為 “獎勵”。
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月的獎勵活動：
的數量
選項 		的數量
受限
庫存單位		的數量
性能
受限
庫存單位
截至2022年12月31日的餘額3,862,9185,309,241920,924
已授予—6,520,5923,135,073
既得(2,295,474)—
已鍛鍊(11,564)——
已沒收、取消或過期(165,828)(879,465)—
截至2023年9月30日的餘額3,685,5268,654,8944,055,997

24

注意 10。再保險
2023 年計劃
我們的第三方配額份額再保險計劃分為 三分開投放，以最大限度地提高覆蓋範圍和成本效率。2023 年沿海計劃涵蓋我們在德克薩斯州某些沿海地區和休斯敦都會區的業務，位於 42標的財產和意外損失（“財產和意外損失”）的百分比，以及位於南卡羅來納州的所有業務的百分比 7財產和意外損失的百分比。2023 年核心計劃涵蓋了我們業務中不在沿海計劃中的部分，位於 9.5我們在德克薩斯州剩餘業務的財產和意外損失百分比以及 8我們在其他州的業務財產損失的百分比。此外，合併計劃涵蓋了我們的所有業務，位於 5財產及意外損失的百分比。所有計劃的有效期為2023年1月1日至2023年12月31日或2024年3月31日，並受某些限制和例外情況的約束，這些限制和例外情況因參與的再保險公司而異。
財產災難超額損失協議於2023年4月1日簽訂，並在 “終止再保險合同” 中描述的事件發生後於2023年8月進行了更新” 以下部分。風暴保險起價為 $20每次發生一百萬。損失由美元分擔20百萬和美元80百萬。超過 $80百萬，虧損最多可彌補淨虧損 $440百萬。我們還提供復職保費保障，以涵蓋首次到期的任何復職保費 四層。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，再保險對承保費和所得保費的影響如下：
截至9月30日的三個月
20232022
書面的贏了書面的贏了
直接保費$130,952$117,032$137,047$105,245
割讓的保費30,358 (41,846)(119,131)(93,982)
淨保費$161,310$75,186$17,916$11,263
截至9月30日的九個月
20232022
書面的贏了書面的贏了
直接保費$349,365 $348,253 $349,084 $282,645 
割讓的保費(34,763)(188,686)(297,693)(248,804)
淨保費$314,602 $159,567 $51,391 $33,841 

與2022年計劃相比，我們的2023年第三方配額股票計劃的割讓百分比有所降低，這導致在截至2023年9月30日的九個月中，投資組合進行了轉讓，並降低了割讓的書面保費。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，再保險對發生的損失和損失調整費用（“LAE”）的影響如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
直接損失和 LAE$44,273 $77,471 $271,879 $220,309 
割讓的損失和 LAE(1,727)(60,900)(115,325)(180,006)
淨虧損和 LAE$42,546 $16,571 $156,554 $40,303 

25

到期的再保險餘額明細如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
割讓了未賺取的保費$49,271 $203,157 
損失和 LAE 儲備金25,772 76,999 
可收回再保險23,118 18,765 
其他330 139 
到期再保險餘額$98,491 $299,060 

已終止的再保險合同
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA發現，為我們的一份再保險合同安排資金的Vestoo Ltd（“Vestoo”）面臨與向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有關的欺詐活動的指控。我們已經就不斷變化的形勢與監管機構和其他主要利益相關者進行了溝通和會面。該再保險協議提供了部分配額份額保障，最高約為 $175數百萬人陷入災難性事件。
根據調查結果，根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止了相關合同，生效日期為2023年7月1日。如果合同沒有終止，合同將在2023年12月31日到期，而HOA將簽約支付約美元20在2023年7月至12月期間，額外支付了百萬美元的保費。終止生效日期之後，HOA沒收了金額約為美元的可用流動抵押品47.6來自再保險信託的百萬美元，HOA是該信託的受益人。此外，HOA正在評估並打算尋求所有可用的法律索賠和補救措施，以行使再保險協議所要求的信用證規定的權利，金額為美元300百萬作為額外抵押品。我們還在尋求追回因第三方涉嫌欺詐活動而終止再保險協議而造成的所有損失和損害。
在 2023 年第二季度，我們確認了一筆費用 $48.2未經審計的簡明合併運營報表中可疑賬目的準備金，按再保險合同（因為我們有合法的抵消權）到期的淨資產計算，為美元95.8截至2023年6月30日（調整前）的百萬美元減去美元47.62023 年 7 月從信託收到百萬份抵押品。在2023年第三季度，我們的損失準備金有所改善，這使可收回的再保險金額減少了約美元7.0百萬。
HOA已獲得金額約為美元的補充再保險166百萬，幾乎取代了終止的再保險合同為某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險保險。HOA目前正在尋求額外的補充再保險保險，以便在未來保持足夠的保障，以防其未獲得補充保險的惡劣天氣事件可能造成的超額損失，並滿足監管和評級機構的要求。

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注 11。未付損失和損失調整準備金
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中未付虧損準備金餘額和LAE（再保險總額）的變化：
截至2022年12月31日的未付損失準備金和LAE$100,632
截至2022年12月31日的虧損再保險應收賬款和LAE(76,999)
截至2022年12月31日的未付損失準備金和LAE準備金，扣除再保險可收賬款23,633
增加針對以下情況發生的損失和最低限度扣除準備金（扣減額）：
本年 (1)
182,010
前幾年1,486
本年度的淨支出虧損和LAE183,496
扣除在以下情況下發生的損失和 LAE 的付款：
本年度(85,481)
前幾年(17,645)
本年度的索賠淨額和LAE付款淨額 (103,126)
截至2023年9月30日的虧損準備金和LAE，扣除再保險應收賬款104,003
截至2023年9月30日的虧損再保險應收賬款和LAE25,772
截至2023年9月30日的未付損失準備金和LAE$129,775
______________________________________
(1)還包括與Vestoo相關的某些費用（見附註10）。

由於管理部門掌握了關於前幾年發生的索賠的補充資料，損失準備金和損失理算費用的估計數發生了變化，導致增加了美元1.5截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元。

注 12。承付款和意外開支
我們有時會受到或可能受到在正常業務過程中產生的各種法律訴訟的約束，包括由用户、其他實體或監管機構提起的訴訟。當可能已發生負債並且可以合理估計損失金額時，即記錄估計負債。在許多情況下，我們無法確定損失是否可能發生，也無法合理估計此類損失的金額，因此，某一事項產生的未來潛在損失可能與我們在財務報表中記錄的涉及這些事項的估計負債金額不同。我們會定期審查我們的估算值並進行調整，以反映談判、估計的和解協議、裁決、法律顧問的建議以及與特定事項有關的其他信息和事件。
根據《電話消費者保護法》審理的案件
Porch 和/或被收購的實體 Gosmith.com 是 十二指控違反1991年《電話消費者保護法》的自動通話和/或內部和全國禁止通話限制的法律訴訟以及相關的華盛頓州法律索賠。該訴訟由一家原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在美國聯邦地方法院作為大規模侵權訴訟提起。其中一項訴訟因偏見而被駁回，並被上訴至第九巡迴上訴法院。2022年10月12日，第九巡迴上訴法院在一項分歧裁決中推翻了裁決。其餘案件已合併到波奇居住的華盛頓西區美國地方法院。原告提出動議，要求準許提出第二份修正申訴，但部分獲得批准，部分被拒絕。第二份修正申訴於2023年7月提出。2023 年 9 月，被告提出動議，要求以多種理由駁回第二修正申訴。被告即將提出的駁回動議將在該動議得到解決後重置。除此以外，該案暫停審理。原告尋求實際、法定和/或三重賠償、禁令救濟以及合理的律師費和費用。這些行動處於訴訟過程的早期階段。儘管這些訴訟的結果可能不利，但無法確定這些爭端出現不利結果的可能性。此外，這是不可能的
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估計潛在損失的範圍或金額（如果結果不利）。我們打算對這些案件進行激烈的辯論。
其他
此外，在正常業務過程中，Porch Group及其子公司是（或可能成為）涉及財產、人身傷害、合同、知識產權和其他索賠，以及股東衍生訴訟、集體訴訟和其他事項的訴訟的當事方。在此類事項中可能追回的金額可能受保險範圍的約束。儘管無法確定地預測法律訴訟和索賠的結果，但Porch Group及其任何子公司目前都不是任何法律訴訟的當事方，我們認為，如果這些訴訟的結果對我們不利，將對業務、財務狀況或經營業績單獨或總體產生重大不利影響。

注 13。業務合併
2022年4月1日，我們與住宅保修服務（“RWS”）簽訂了股票和會員權益購買協議，以收購其房屋保修和檢查軟件及服務業務。當天，我們完成了對RWS幾乎所有業務的收購，但佛羅裏達州和加利福尼亞州的業務除外，這些業務需要獲得某些監管和其他批准。
對佛羅裏達州和加利福尼亞州業務的收購已於 2023 年 3 月 17 日完成。我們支付了大約 $2.1用百萬現金購買 $0.2百萬現金和流動資產以及 $0.2數百萬個客户關係，估計使用壽命為 三年。客户關係無形資產的估計價值是使用收入方法計算的。
$的總交易成本0.1百萬美元主要包括法律和盡職調查費，包含在未經審計的簡明合併運營報表中的一般和管理費用中。自收購之日起，每次收購的經營業績均包含在我們的合併財務報表中。

注 14。分段信息
我們有 二同時也是運營領域的可報告的細分市場：垂直軟件和保險。可報告的細分市場是根據首席運營決策者（“CODM”）管理業務、做出運營決策以及評估運營和財務績效的方式來確定的。我們的首席執行官充當CODM，負責審查我們應報告的細分市場的財務和運營信息。運營部門是企業的組成部分，可獲得單獨的離散財務信息，CODM定期評估運營業績，以做出資源分配決策和評估績效。
我們的垂直軟件部門主要由家庭垂直軟件平臺組成，該平臺為家庭服務公司、消費者和服務提供商提供軟件和服務。
我們的保險板塊，大約 334已生效的數千份保險和保修單通過我們的風險承運人提供各種與財產相關的保險單，我們的獨立機構以超過價格出售房屋和汽車保險 29大型和地區保險公司，以及我們的承擔風險的房屋保修公司。我們的保險部門還包括保修服務和專屬再保險提供商。
下表彙總了按細分市場劃分的收入。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
垂直軟件$34,328 $45,019 $97,390 $121,963 
保險95,228 32,334 218,300 89,872 
總收入$129,556 $77,353 $315,690 $211,835 

我們的分部運營和財務業績指標是分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）定義為收入減去與每個分部相關的以下費用：收入成本、銷售和營銷、產品和技術、一般和管理以及可疑賬户準備金（回收）。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）還不包括非現金項目或管理層認為不能反映持續核心業務的項目。
28

我們不將分攤費用分配給應報告的細分市場。這些費用包含在以下對賬表中的 “公司和其他” 行中。“公司和其他費用” 包括共享費用，例如銷售和市場營銷；某些產品和技術；會計；人力資源；法律；一般和管理費用；以及由於職能原因在評估分部業績時未分配的其他收入、支出、收益和虧損。此類交易不包括在應報告的細分市場的業績中，但包含在合併業績中。
下文將分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）與合併 “營業收入（虧損）” 的對賬包括CODM在評估分部業績時未考慮的公司和其他項目的影響。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）：
垂直軟件$3,179 $5,545 $4,599 $14,081 
保險19,038 (859)(19,328)(6,253)
小計22,217 4,686 (14,729)7,828 
對賬項目：
企業和其他(13,378)(15,592)(41,448)(44,094)
折舊和攤銷(6,272)(8,675)(18,501)(21,574)
股票薪酬支出(6,979)(5,089)(20,277)(20,645)
重組成本(712)— (2,789)— 
收購和其他交易成本(22)(261)(408)(1,583)
無形資產和商譽的減值損失— (57,057)(57,232)(57,057)
追回（損失）再保險合同（見附註10）7,043 — (41,201)— 
財產、設備和軟件的減值損失— (30)(254)(101)
或有對價公允價值的變化787 (565)3,597 (5,251)
投資收入和已實現收益(2,485)(335)(4,492)(775)
營業收入（虧損）$199 $(82,918)$(197,734)$(143,252)

CODM 不按分段審查資產。
除了一筆微不足道的金額外，我們所有的收入都是在美國產生的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們在美國以外沒有重大資產。

注 15。每股淨虧損
歸屬於普通股股東的基本和攤薄後每股淨虧損按照參與證券所要求的兩類方法列報。
在兩類方法下，歸屬於普通股股東的每股基本淨虧損的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數。
歸屬於普通股股東的攤薄後每股收益會調整基本每股收益，以應對股票期權、RSU、PRSU、RSA、可轉換票據、收益股票和認股權證的潛在攤薄影響。正如我們報告的所有時期的虧損一樣，所有可能具有攤薄價值的證券都是反攤薄的，因此，每股基本淨虧損等於攤薄後的每股淨虧損。
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下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中歸屬於普通股股東的基本和攤薄後每股淨虧損的計算：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分子：
用於計算每股淨虧損的淨虧損——基本虧損和攤薄虧損$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
分母：
加權平均流通股票用於計算淨虧損用於計算每股淨虧損（基本虧損和攤薄）96,366,61397,792,48595,770,67697,009,351
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損$(0.06)$(0.86)$(1.37)$(1.25)

下表披露了未包含在攤薄後每股淨虧損計算中的證券，因為在報告所述期間，這樣做會起到反稀釋作用：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
股票期權3,685,5264,149,3943,685,5264,149,394
限制性股票單位和獎勵8,654,8945,193,1778,654,8945,193,177
性能限制型股票單位4,055,9971,825,7194,055,9971,825,719
公開和私人認股權證1,795,7001,795,7001,795,7001,795,700
Earnout 股票 (1)
2,050,0002,050,0002,050,0002,050,000
可轉換債務 (2)
22,330,90316,998,13022,330,90316,998,130
與收購有關的臨時可發行股票 (3)
24,362,7268,354,43724,362,7268,354,437
______________________________________
(1)如果我們普通股的收盤價不等於或超過美元，則收益股票將於2023年12月24日到期22.00該日期之前的每股。
(2)在2021年9月16日發行2026年票據方面，我們將部分收益用於支付上限看漲交易，預計這將總體上減少普通股的潛在稀釋量。上限看漲交易使我們能夠以美元的行使價購買普通股25.00每股，等於2026年票據和2028年票據的轉換價格。上限看漲交易旨在限制票據轉換後普通股的稀釋量。根據上限看漲期權交易，我們可購買的最大股票數量為 16,998,130。作為上限看漲期權交易基礎的期權將於2026年9月15日到期。
(3)在收購Floify和HOA方面，我們規定了在未來滿足特定市場條件的範圍內發行一定數量的普通股的義務。或有可發行股票是根據購買協議計算的，前提是如果報告期結束即應急期結束，這些股票可以發行。收購Floify的應急期將於2024年12月結束。收購 HOA 的應急期於 2023 年 4 月結束。
30
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本季度報告和此處以引用方式納入的文件包含1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的前瞻性陳述。儘管公司認為這些前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、意圖和期望是合理的，但公司無法向您保證它將實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述本質上受風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。通常，非歷史事實的陳述，包括有關公司未來可能或可能採取的行動、業務戰略、事件或經營業績的陳述，均為前瞻性陳述。這些陳述前面可以是或包含 “相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算” 或類似表達。
這些前瞻性陳述基於估計和假設，儘管公司及其管理層在發表這些估計和假設時認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於：（1）擴張計劃和機會以及管理增長，以建立消費品牌；（2）天氣事件、大規模野火和其他災難的發生率、頻率和嚴重性；（3）經濟狀況，尤其是影響住房、保險和金融市場的經濟狀況；（4）對收入、收入成本、運營支出的預期，以及實現和維持未來盈利能力的能力；（5）現有和制定聯邦和州法律法規，包括保險、擔保、隱私、信息安全、數據保護和税收方面的法律法規，以及管理層對此類法律和法規的解釋和遵守情況；(6) 公司的再保險計劃，包括使用專屬再保險公司，其成功取決於管理層無法控制的許多因素，以及依賴再保險來防範損失；(7) 不確定性和已知和未知影響對公司的意義保險公司子公司、美國房主保險公司（“HOA”）和該公司因涉嫌欺詐Vestoo Ltd.（“Vestoo”）而終止再保險合同，包括但不限於Demotech, Inc.（“Demotech”）撤回HOA金融穩定評級的影響以及恢復評級之前的時間；Vestoo第11章破產的結果訴訟；公司成功追究因涉嫌欺詐而產生的索賠的能力，以及與之相關的費用提出索賠以及與任何追回相關的時限；HOA獲得和維持足夠的再保險以防超額損失的能力；HOA不受監管監管的能力；以及HOA維持健康盈餘的能力；（8）與監管部門批准保險費率、保單表格、保險產品、許可證申請、業務收購或戰略舉措相關的不確定性，包括互惠互利、重組和其權限範圍內的其他事項保險監管機構; (9) 依賴戰略,所有權關係，使公司能夠訪問個人數據和產品信息，並能夠使用這些數據和信息來增加交易量並吸引和留住客户；（10）開發新的或增強現有產品、服務和功能並將其及時推向市場的能力；（11）資本要求的變化以及在需要時獲得資本以提供法定盈餘的能力；（12）解決成本增加問題所需的舉措新的法律和監管要求出台來自與網絡安全、隱私和數據治理相關的發展，以及為防範數據泄露、網絡攻擊、病毒或惡意軟件攻擊或其他影響系統完整性、可用性和性能的滲透或事件而增加的成本和舉措；(13) 留住和吸引熟練和經驗豐富的員工；(14) 與上市公司相關的成本；以及 (15) 公司第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的其他風險和不確定性截至12月的年度的10-K表年度報告（“年度報告”）2022 年 31 月 31 日，在我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告的第二部分第1A項 “風險因素”，以及截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告的第二部分第1A項 “風險因素”，以及本報告中其他地方（包括第二部分第1A項 “風險因素” 和隨後向證券提交的報告）中討論的內容，以及交易委員會（“SEC”），所有這些都可以在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為www.sec.gov。
本季度報告或此處以引用方式納入的文件中的任何內容均不應被視為任何人對本文所述前瞻性陳述將實現或此類前瞻性陳述的任何預期結果將實現的陳述。您不應過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本季度報告發布之日。除非另有特別説明，否則本季度報告中的前瞻性陳述並未反映截至本季度報告發布之日尚未完成的任何剝離、合併、收購或其他業務合併的潛在影響。除非法律要求，否則公司不承擔任何責任更新這些前瞻性陳述，無論是由於情況變化、新信息、未來事件還是其他原因。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中包含的信息應與本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註以及經審計的合併財務報表和相關附註以及管理層的相關附註一起閲讀
31
目錄
對公司截至2022年12月31日止年度的年度報告中包含的財務狀況和經營業績的討論和分析。
此外，對截至2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明合併財務報表進行了修訂，以更正公司截至2022年12月31日止年度報告第二部分第8項所包含的合併財務報表附註20 “季度財務數據（未經審計）重報先前發佈的財務報表” 中所述的前期錯誤。因此，本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析反映了修訂的影響。

業務概述
Porch Group, Inc.（“Porch Group”、“Porch” 或 “公司”、“我們”、“我們的”、“我們”）是一家以價值觀為導向的公司，其使命是以保險為中心，簡化住宅。我們為大約31,000家家庭服務提供商提供軟件和服務，包括房屋檢查員、抵押貸款經紀人、產權公司和搬家公司。我們通過我們的應用程序提供包括房主保險、擔保和持續支持在內的高價值服務，簡化了房屋關閉流程和搬遷，從而節省了消費者的時間並幫助他們做出更好的決策。為了實現這一目標，我們僱用和留住優秀人才，投資合適的機會，並利用我們的獨特能力，例如提前獲得購房者的特權渠道以及對房地產的深入洞察。
我們幫助購房者節省時間，並在保險、保修、搬家、安保、電視/互聯網、房屋維修和裝修等關鍵服務方面做出更好的決策，從而簡化了他們的搬家流程。我們通過全資保險機構在22個州和美國各地開展自己的承保業務，提供房屋和個人財產保險。
無論房價、收入水平、地理位置或年齡如何，我們的多方面價值主張都能引起廣泛的客户羣的共鳴。我們通過各種渠道獲取客户，包括通過第三方進行房地產交易時、直接面向消費者（“DTC”）以及來自其他Porch Group業務的潛在客户。
我們有兩個應報告的細分市場：垂直軟件部門和保險部門。
我們的垂直軟件部門主要由家庭垂直軟件平臺組成，該平臺為家庭服務公司、消費者和服務提供商提供軟件和服務。通過這些關係，我們可以賺取費用，並通過向購房者和房主提供獨特和早期的渠道獲得競爭優勢。這種搶先體驗使我們能夠為購房者和房主提供重要的搬家服務。反過來，我們的平臺推動了對其他服務的需求。垂直軟件板塊有三種類型的客户：（1）家庭服務公司，例如房屋檢查員、抵押貸款公司和貸款官員以及產權公司，我們為他們提供軟件和服務，以幫助他們提高業務運營效率並實現增長；（2）消費者，例如購房者和房主，我們協助他們比較和提供各種家庭服務，例如搬家、安保、電視/互聯網以及房屋維修和裝修；以及（3）服務提供商，例如搬家公司，保安公司，產權公司，抵押貸款公司和電視/互聯網提供商，他們向我們支付新客户註冊費用。
我們的保險部門有大約33.4萬份有效的保險和保修單，通過我們的風險承運人、為超過29家主要和地區保險公司銷售房屋和汽車保險的獨立機構以及我們的風險房屋保修公司提供各種與財產相關的保險單。我們的保險部門還包括保修服務和專屬再保險提供商。我們為我們的保險產品從被保險的房主那裏收取保單保費，在出售和續保時賺取保單費用，當我們將保費割讓給再保險公司時，我們會賺取佣金。此外，當我們通過非我們自己的承運人向房主出售保險單時，這些第三方保險公司會向我們的保險機構支付新的業務和續保佣金。我們的保險部門還包括房屋保修，我們從中獲得房主為我們的房屋保修產品支付的保費。

演示基礎
未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註包括公司及其合併子公司的賬目，是根據公認會計原則編制的。在合併過程中，所有重要的公司間賬户和交易均被清除。
我們在兩個運營領域開展業務：垂直軟件和保險。運營部門被確定為企業的組成部分，主要運營部門可以就這些組成部分進行單獨的離散財務信息進行評估
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決策者（“CODM”），負責就資源分配做出決策和評估績效。我們已經確定我們的首席執行官是CODM。

關鍵績效指標和運營指標
在管理這些業務時，我們會識別、衡量和評估各種運營指標。下文討論了管理業務時使用的關鍵績效衡量標準和運營指標。這些關鍵績效指標和運營指標不是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，可能無法與其他公司使用的其他類似標題的衡量標準和指標進行比較或計算方式相同。
下表彙總了所示每個季度期間的運營指標。
截至9月30日的三個月
20232022改變
總書面保費（單位：百萬）$154 $157 (2)%
現行政策（以千計）334 391 (15)%
每份保單的年化收入（未四捨五入）$1,139 $300 280 %
每份保單的年化保費（未四捨五入）$1,762 $1,276 38 %
保費留存率100 %105 %
總虧損率39 %74 %
季度平均公司數（未四捨五入）30,675 30,951 (1)%
每季度每個賬户每月的平均收入（未四捨五入）$1,436 $833 72 %
季度貨幣化服務（未四捨五入）225,096 318,452 (29)%
季度每項貨幣化服務的平均收入（未四捨五入）$510 $185 176 %

總書面保費— 我們將總書面保費定義為我們的持牌保險公司開具的總保費（扣除再保險之前）；房屋保修產品的保費（一年保費的面值）；以及我們為其賺取佣金的第三方保險公司保單的保費。
現行政策— 我們將有效保單定義為保險板塊期末生效的保單數量，包括我們撰寫的保單和擔保，以及我們為此賺取佣金的第三方撰寫的保單和擔保。
每份保單的年化收入— 我們將每份保單的年化收入定義為保險板塊的季度收入除以保險板塊的有效保單數量乘以四。
每份保單的年化保費— 我們將每份保單的年化保費定義為我們的保險公司HOA的直接賺取的總保費除以期末的有效保險單數量乘以四。
保費留存率— 我們將保費留存率定義為保險公司在過去四個季度中續保的保費與基本保費的比率，即上一年度續保或到期的保費之和。
總虧損率— 我們將總虧損率定義為保險公司的總虧損除以相應時期的總收入保費。
季度內公司平均值— 我們將季度公司平均值定義為截至期末與期初相比，所有家庭服務垂直行業（i）產生經常性收入和（ii）在該季度創造收入的公司數量的直線平均值。對於新的收購，公司數量是在第一季度根據所收購業務屬於Porch一部分的季度百分比確定的。
季度內每個賬户每月的平均收入— 我們將增加現有客户收入的能力視為我們增長戰略的關鍵組成部分。季度中每個賬户每月的平均收入定義為季度內所有家庭服務公司客户賬户每月產生的平均收入。季度中每個賬户每月的平均收入來自所有客户和總收入。
季度盈利服務— 我們將消費者與全國的家庭服務公司聯繫起來，提供全方位的產品和服務，供房主除其他外：（1）比較和購買房屋保險單
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（以及汽車、防洪和雨傘政策）和具有競爭力的費率和保險範圍的擔保；（2）安排與搬家有關的各種服務，從人工到裝載或卸載卡車，再到提供全方位服務的長途搬運服務；（3）發現並安裝家庭自動化和安全系統；（4）比較新家的互聯網和電視選項；（5）以固定的前期價格預訂質量有保障的小型雜工工作；以及（6）比較可以完成更大工作的家居裝修專業人士的出價。我們跟蹤每個季度通過我們的平臺提供的獲利服務數量以及每項服務產生的收入，以衡量購房者和房主的市場滲透率以及我們在這些羣體中提供高收入服務的能力。季度獲利服務定義為我們創造收入的獨特服務總數，包括但不限於新的和續訂的保險和保修客户、已完成的搬家工作、安全安裝、電視/互聯網安裝或其他家庭項目，按季度衡量。
季度每項貨幣化服務的平均收入— 我們認為，將向購房者和房主提供的服務組合轉向更高收入的服務是我們增長戰略的重要組成部分。季度每項獲利服務的平均收入是季度內每項獲利服務產生的平均收入。在計算季度每項獲利服務的平均收入時，平均收入被定義為貨幣化服務產生的季度服務交易總收入。

最近的事態發展
股票回購
2022 年 10 月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，授權管理層回購高達 1,500 萬美元的普通股和/或可轉換票據。該計劃允許在2022年11月10日至2023年6月30日期間不時在公開市場上以現行市場價格、私下協商交易、大宗交易和/或通過其他允許的方式進行回購。在2023年第一季度，我們回購了1,396,158股股票，總成本為310萬美元（包括佣金）。在回購計劃終止之前，我們在2023年第二季度沒有回購任何股票。
互惠交換
2023年3月20日，我們向德克薩斯州保險部（“TDI”）提交了成立和許可德克薩斯互惠交易所（“互惠交易所”）的申請。如果獲得TDI的批准，我們的保險承保業務將通過互惠機構進行。Porch子公司將擔任互惠的運營商（或 “事實上的律師”）。在該職位上，它將為互惠保險提供承保、索賠和管理服務，並獲得按保費百分比計算的管理費。Porch子公司將充當互惠銀行和HOA的總代理，並將獲得費用和佣金。無法保證互惠會獲得監管部門的批准，也無法保證互惠會獲得監管部門的批准，也無法保證該批准將基於提議的條款，也無法保證受我們可能無法接受的其他要求的約束。如果申請獲得批准，我們將推出Porch Insurance，這是一個新的品牌和產品，將由互惠保險公司提供，包括為消費者提供的獨特福利，例如90天免費保修以及向Porch生態系統中的客户提供專有折扣。
2023年第三季度，在有人指控業內其他人進行欺詐活動（見下文 “已終止的再保險合同” 部分）之後，HOA受到TDI的監督，此前HOA的法定賬目公佈了對因欺詐指控而被視為無法收回的餘額收取的費用。隨後，HOA的評級機構Demotech撤回了其金融穩定評級。在HOA置於TDI監督之下後，我們與TDI密切合作，將HOA的盈餘恢復到適當的水平，並向HOA進行了5700萬美元的現金投資，以增加盈餘，以換取4,900萬美元的盈餘票據，包括利息和本金支付，並從HOA購買所有權利，以應對與Vestoo和其他公司有關的欺詐行為的潛在索賠。此外，HOA向TDI提交了正式的運營計劃供其審查，並已與TDI和Demotech密切合作，以解決他們對退出監管並恢復其金融穩定評級的擔憂。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的監管監管。繼Porch集團向HOA投資5700萬美元現金之後，TDI對HOA的資本盈餘、財務和運營計劃感到滿意。在Demotech從監管機構獲釋後，HOA正在與其進行討論，並希望Demotech能夠儘快恢復其金融穩定評級。評級撤回並未對2023年第三季度的財務業績產生重大影響。

可轉換票據融資
2023年4月，我們通過私募交易發行了3.33億美元的6.75％優先有擔保可轉換票據（“2028年票據”），該票據將於2028年到期。我們將2028年票據淨收益的一部分用於回購2026年票據中的2億美元，併為定期貸款安排下的970萬美元未償還款提供資金。該交易提供了額外的流動性，同時最大限度地減少了稀釋。
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天氣事件
2023 年第二和第三季度出現了極端天氣事件，包括風、雷暴和冰雹。今年得克薩斯州的極端天氣導致全行業索賠達到創紀錄的水平。與歷史趨勢相比，這些極端天氣事件對我們在第二季度保險板塊的經營業績產生了約2600萬美元的負面影響（扣除第三方再保險）。
已終止的再保險合同
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA發現，為我們的一份再保險合同安排資金的Vestoo Ltd（“Vestoo”）面臨與向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有關的欺詐活動的指控。我們已經就不斷變化的形勢與監管機構和其他主要利益相關者進行了溝通和會面。該再保險協議提供了部分配額份額保障，並在災難性事件中提供了高達約1.75億美元的保障。
根據調查結果，根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止了相關合同，生效日期為2023年7月1日。如果合同沒有終止，合同將在2023年12月31日到期，HOA將簽訂合同，在2023年7月至12月期間額外支付約2000萬美元的保費。終止生效之日後，HOA從一家再保險信託中沒收了金額約為4,760萬美元的可用流動抵押品，HOA是該信託的受益人。此外，HOA正在評估並打算尋求所有可用的法律索賠和補救措施，以執行再保險協議要求的信用證規定的權利，金額為3億美元作為額外抵押品。我們還在尋求追回因第三方涉嫌欺詐活動而終止再保險協議而造成的所有損失和損害。
2023年第二季度，我們在未經審計的簡明合併運營報表中確認了4,820萬美元的可疑賬目準備金，計算方法是截至2023年6月30日再保險合同（因為我們有合法抵消權）項下到期的9,580萬美元調整前淨資產，減去2023年7月從信託收到的4,760萬美元抵押品。在2023年第三季度，我們的損失準備金有所改善，這使可收回的再保險金額減少了約700萬美元。
HOA已獲得金額約為1.66億美元的補充再保險，取代了終止的再保險合同下針對某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險。HOA目前正在尋求額外的補充再保險保險，以便在未來保持足夠的保障，以防其未獲得補充保險的惡劣天氣事件可能造成的超額損失，並滿足監管和評級機構的要求。截至2023年9月30日，HOA的法定盈餘為5,330萬美元。
無法保證或保證HOA會成功獲得足夠的補充保險。無論是否獲得額外的補充保險，HOA將繼續對其保單下的所有索賠和索賠理賠費用承擔責任和承諾，包括先前各期發生但尚未報告的索賠以及終止的再保險合同下不再受HOA報銷權約束的索賠和費用。
請參閲第二部分，第 1A 項。與本再保險合同終止相關的特定風險的 “風險因素”。

運營結果

影響經營業績的關鍵因素
我們一直在實施作為家庭垂直軟件平臺的戰略，為包括檢查員、房地產、產權和抵押貸款公司在內的約31,000家搬家前後服務提供商提供軟件和服務。通過保費增長和地域擴張，我們的保險板塊繼續擴大規模。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，以下關鍵因素影響了我們的經營業績：
•美國房地產市場繼續受到更高的利率、現有房屋庫存緊縮以及影響垂直軟件領域的負擔能力挑戰的影響。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，現有房屋銷售與去年同期相比下降了17％和21％。
•2023 年 3 月，我們完成了對佛羅裏達州和加利福尼亞州住宅保修服務（“RWS”）業務的收購。我們之前已經完成了對RWS幾乎所有業務的收購
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2022年4月1日，位於佛羅裏達州和加利福尼亞州的業務除外，這些業務被推遲等待監管部門的批准。
•2023 年 3 月，我們向 TDI 提交了互惠交換申請。
•我們繼續推行保險戰略計劃，沒有續訂某些風險較高的保單。我們專注於通過酌情增加保費和索賠免賠額來改善整體承保業績。
•2023 年 2 月，我們成功推出了 Porch 保修服務。
•我們的保修業務與某些企業建立了新的合作伙伴關係，在這些企業中，我們利用聯合品牌之旅為公用事業客户提供獨家上門服務，包括保修。
•我們將繼續為客户開發軟件，包括擴展我們為 Floify 的客户和合作夥伴提供的解決方案套件。作為房屋檢查解決方案的一部分，Rynoh推出了新的模塊版本，並推出了新的檢查員報告撰寫器。
•我們的搬家業務推出了 “固定價格” 產品，使搬家公司和消費者的搬家之旅變得更簡單。
•我們已經向所有符合條件的ISN公司推出了我們的應用程序，召回檢查監控深受消費者的歡迎。
•現在，我們在12個州獲準使用我們的獨特數據來提高客户定價政策的風險準確性。這意味着我們可以為低風險的保單收取較低的價格，更準確地説，定價較高風險的保單。
•我們正在通過與第三方保險機構合作和分享佣金來擴大我們的分銷渠道。我們向他們發送客户線索，使他們能夠訪問Porch獨特而有價值的客户生態系統來發展他們的業務，並使我們能夠擴大我們的保險分銷能力。
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截至2023年9月30日的三個月，相比之下，截至2022年9月30日的三個月
合併業績
截至9月30日的三個月
20232022$ Change% 變化
（以千美元計）
收入$129,556 $77,353 $52,203 67 %
運營費用：
收入成本52,961 32,940 20,021 61 %
銷售和營銷40,135 30,580 9,555 31 %
產品和技術14,446 14,437 9 — %
一般和行政28,659 25,083 3,576 14 %
（收回）可疑賬款準備金(6,844)174 (7,018)(4,033)%
無形資產和商譽的減值損失— 57,057 (57,057)(100)%
運營費用總額129,357 160,271 (30,914)(19)%
營業收入（虧損）199 (82,918)83,117 (100)%
其他收入（支出）：
利息支出(10,267)(2,152)(8,115)377 %
收益負債公允價值的變化— 43 (43)(100)%
私人認股權證負債公允價值的變化260 124 136 110 %
衍生品公允價值的變化510 — 510 不適用
扣除投資支出的投資收入和已實現收益2,485 335 2,150 642 %
其他收入，淨額1,185 70 1,115 1,593 %
其他支出總額(5,827)(1,580)(4,247)269 %
所得税前虧損(5,628)(84,498)78,870 (93)%
所得税優惠（準備金）(116)22 (138)(627)%
淨虧損$(5,744)$(84,476)$78,732 (93)%

收入。總收入從截至2022年9月30日的三個月的7,740萬美元增長了5,220萬美元，增長了67％，增至截至2023年9月30日的三個月的1.296億美元，這得益於每份保單保費的增加和再保險割讓額的降低，我們的保險板塊的收入。這一增長被垂直軟件板塊收入下降24％（合1,070萬美元）部分抵消，這是由於行業房屋銷售同比下降17％，這尤其對我們的搬家業務產生了不利影響。
收入成本. 收入成本增加了2,000萬美元，增長了61％，從截至2022年9月30日的三個月的3,290萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月中的5,300萬美元。增長主要是由於再保險轉讓減少以及2022年收購RWS保修業務的結果，所有這些業務都屬於保險領域。2023年第三季度的下半年，得克薩斯州的冰雹風暴和喬治亞州和南卡羅來納州的伊達利亞颶風造成了約800萬美元的負面影響。按收入的百分比計算，在截至2023年9月30日的三個月中，收入成本佔收入的41％，而在截至2022年9月30日的三個月中，這一比例為43％。
銷售和營銷。 銷售和營銷費用增加了960萬美元，增長了31％，從截至2022年9月30日的三個月的3,060萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月中的4,010萬美元。由於再保險割讓額降低，保險板塊的可變保單收購和營銷費用增加了1,350萬美元，但垂直軟件板塊成本的下降與該細分市場收入的下降相一致，部分抵消了該板塊的可變保單收購和營銷費用。在截至2023年9月30日的三個月中，銷售和營銷費用佔收入的百分比為31％，而在截至2022年9月30日的三個月中，這一比例為40％。
一般和行政。 一般和管理費用從截至2022年9月30日的三個月中的2510萬美元增加了360萬美元，增長了14％，增至截至2023年9月30日的三個月中的2,870萬美元，這主要是由於保險部門支出的增加，包括追回再保險的法律費用增加了50萬美元
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合同，60萬美元與保險領域的新保單管理軟件有關，120萬美元用於TDI的税收評估。總體而言，作為一般和管理費用的次級組成部分的公司支出的減少部分抵消了一般和管理費用的增加。在截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用佔收入的百分比為22％，而在截至2022年9月30日的三個月中，這一比例為32％。
為（追回）可疑賬户編列經費。 如未經審計的簡明合併財務報表附註10所述，在2023年第二季度，我們將再保險公司應付的約4,820萬美元再保險餘額記入可疑賬户。在2023年第三季度，在經歷了虧損準備金的改善後，我們將與Vestoo相關的可疑賬户的準備金減少了700萬美元。去年同期到期的再保險餘額沒有大量註銷。
無形資產和商譽的減值損失。 在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄的無形資產和商譽減值虧損總額為5,710萬美元，其中包括保險板塊的3,940萬美元商譽減值和垂直軟件板塊的1,770萬美元無形減值。這些減值費用反映了通貨膨脹壓力、我們的普通股價值以及股票市場的廣泛混亂，特別是科技和財產及意外傷害保險公司的影響。在截至2023年9月30日的三個月中，無形資產和商譽沒有減值損失。
利息支出。 利息支出增加了810萬美元，增長了377％，從截至2022年9月30日的三個月的220萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月中的1,030萬美元。增長的主要原因是，在2023年4月發行2028年票據後，總債務餘額的增加以更高的加權平均利率獲得利息。債務折扣和發行成本的非現金攤銷也促成了增長。
衍生品公允價值的變化。 在2023年4月發行2028年票據時，根據公認會計原則，票據的某些特徵被分開，與票據分開核算。這些特徵記錄為衍生品，其公允價值的變化在每個週期的淨虧損中確認。前一年沒有相應的衍生品。
投資收益和已實現收益，扣除投資支出。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，扣除投資支出的投資收益和已實現收益分別為250萬美元和30萬美元。截至2023年9月30日，總投資餘額為1.154億美元，截至2022年9月30日，總投資餘額為6,260萬美元。較高的投資餘額是投資收入增加的主要原因。
其他收入，淨額。其他淨收入增加了110萬美元，從截至2022年9月30日的三個月的10萬美元增加到截至2023年9月30日的三個月中的120萬美元。增長是由於收益較高的賬户中現金餘額增加而獲得的利息收入。
所得税優惠（準備金）。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別確認了10萬澳元的所得税準備金和不到10萬美元的所得税優惠。有效税率與21％的美國法定税率之間的差異主要是由於這兩個時期與我們的遞延所得税淨資產相關的全額估值補貼。
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分部業績
分部收入
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月按分部劃分的收入。
截至9月30日的三個月
20232022$ Change% 變化
垂直軟件細分市場
軟件和服務訂閲$17,307 $18,086 $(779)(4)%
與搬家相關的交易12,488 21,569 (9,081)(42)%
搬遷後交易4,533 5,364 (831)(15)%
垂直軟件板塊總收入34,328 45,019 (10,691)(24)%
保險板塊
保險和保修費、佣金和保單費用95,228 32,334 62,894 195 %
保險板塊總收入95,228 32,334 62,894 195 %
總收入
$129,556 $77,353 $52,203 67 %

在截至2023年9月30日的三個月中，垂直軟件板塊的收入為3,430萬美元，佔總收入的26％。在截至2022年9月30日的三個月中，垂直軟件板塊的收入為4,500萬美元，佔總收入的58％。垂直軟件板塊收入的下降主要是由於行業房屋銷售同比下降17％，這對我們的搬家業務產生了不利影響，在較小程度上對我們的軟件業務產生了不利影響。
截至2023年9月30日的三個月，保險板塊收入為9,520萬美元，佔總收入的74％。截至2022年9月30日的三個月，保險板塊收入為3,230萬美元，佔總收入的42％。這一增長主要是由保修銷售額的增加以及每份保單的年化保費增長38％和再保險轉讓額的降低所推動的。截至2023年9月30日，我們有33.4萬份生效的保單，與截至2022年9月30日的39.1萬份生效保單相比，下降了15％。有效保單數量的減少是由於預計無利可圖的保單不續期。我們減少了本季度割讓的保費，從而增加了收入。保險板塊收入增長中約有一半是由於減少了對Vestoo的割讓。
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）定義為收入減去與每個分部相關的以下費用：收入成本、銷售和市場營銷、產品和技術、一般和管理費用以及可疑賬户準備金。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）還不包括非現金項目或管理層認為不能反映持續核心業務的項目。見 附註14，分部信息，在本季度報告第一部分第1項所含未經審計的簡明合併財務報表附註中，用於對所列期間的GAAP合併財務信息進行對賬。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的分部調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）。
截至9月30日的三個月
20232022$ Change% 變化
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）：
垂直軟件$3,179$5,545$(2,366)(43)%
保險19,038 (859)19,897 (2316)%
小計22,217 4,68617,531374%
企業和其他(13,378)(15,592)2,214 (14)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）$8,839 $(10,906)$19,745 (181)%

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我們的保險板塊在2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）為1,900萬美元，佔同期調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）的215％。與去年同期相比的改善歸因於對承保業績的持續關注，包括增加每張保單的保費、增加免賠額以及為特定風險引入某些保險排除條款，以抵消索賠損失和再保險成本。我們降低了本季度割讓的保費，從而帶來了更有利的調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）。保險板塊調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）的有利變化中，約有200萬美元是由於向Vestoo割讓的保費減少所致。
2023年第三季度，垂直軟件板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）為320萬美元，由於房地產市場疲軟、搬遷和企業搬遷行業的下滑以及固定成本的通貨膨脹壓力，與去年同期相比有所下降。
2023年第三季度的公司支出為1,340萬美元，比去年同期減少220萬美元，這是由於共同努力降低專業費用。截至2023年9月30日的三個月期間，企業支出佔總收入的10％，從去年同期的20％降至10％。

截至2023年9月30日的九個月，相比之下，截至2022年9月30日的九個月
合併業績
截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化
（以千美元計）
收入$315,690 $211,835 $103,855 49 %
運營費用：
收入成本185,566 87,407 98,159 112 %
銷售和營銷107,357 85,817 21,540 25 %
產品和技術43,891 44,446 (555)(1)%
一般和行政77,267 79,979 (2,712)(3)%
（收回）可疑賬款準備金42,111 381 41,730 10,953 %
無形資產和商譽的減值損失57,232 57,057 175 — %
運營費用總額513,424 355,087 158,337 45 %
營業虧損(197,734)(143,252)(54,482)38 %
其他收入（支出）：
利息支出(21,230)(6,504)(14,726)226 %
收益負債公允價值的變化— 13,809 (13,809)(100)%
私人認股權證負債公允價值的變化620 14,391 (13,771)(96)%
衍生品公允價值的變化(2,440)— (2,440)不適用
償還債務的收益81,354 — 81,354 不適用
扣除投資支出的投資收入和已實現收益4,492 775 3,717 480 %
其他收入（支出），淨額3,525 (37)3,562 (9,627)%
其他收入總額66,321 22,434 43,887 196 %
所得税前虧損(131,413)(120,818)(10,595)9 %
所得税準備金(34)(268)234 (87)%
淨虧損$(131,447)$(121,086)$(10,361)9 %

收入. 與去年同期相比，年初至今的收入總體增長了49％，這主要是由於每份保單保費增加和再保險割讓額降低，我們的保險板塊收入增長了143％，即1.284億美元。這一增長被垂直軟件板塊收入下降20％（合2460萬美元）部分抵消，這是由於行業房屋銷售同比下降21％，這尤其對我們的搬家業務產生了不利影響。
40
目錄
收入成本。 今年迄今為止，收入成本增長了112％，這主要是由於再保險割讓的戰略性減少以及災難性天氣事件導致的保險索賠成本增加。與去年相比，2022年收購的RWS保修業務使本年迄今為止的收入成本增加了120萬美元。按收入的百分比計算，在截至2023年9月30日的九個月中，收入成本佔收入的59％，而2022年同期為41％。
銷售和營銷. 與去年相比，今年迄今為止的銷售和營銷費用增加了25％，這是由於保險板塊的可變保單收購成本增加，以及與較低的割讓百分比相關的營銷費用增加。按收入的百分比計算，銷售和營銷費用佔本年迄今為止收入的34％，而去年同期佔收入的41％。
一般和行政。 截至2023年9月30日的九個月中，一般管理費用與去年同期相比減少了270萬美元，下降了3％。下降的主要原因是各方齊心協力，在2023年降低專業費用並減少對企業資源和系統的投資。
為（追回）可疑賬户編列經費。 如未經審計的簡明合併財務報表附註10所述，在截至2023年9月30日的九個月中，我們將再保險公司應付的約4,120萬美元再保險餘額記入可疑賬户。
無形資產和商譽的減值損失。 2023年第二季度，我們的保險板塊記錄了5,520萬美元的商譽減值費用。2023年第一季度，我們在垂直軟件板塊記錄了200萬美元的無形資產減值費用。這些減值是在股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致成本增加、再保險市場走強、天氣動盪以及住房、房地產和保險業宏觀經濟環境惡化之後發生的。在截至2022年9月30日的九個月中，我們記錄的無形資產和商譽減值虧損總額為5,710萬美元，其中包括保險板塊的3,940萬美元商譽減值和垂直軟件板塊的1,770萬美元無形減值。這些減值費用反映了通貨膨脹壓力、我們的普通股價值以及股票市場的廣泛混亂，特別是科技和財產及意外傷害保險公司的影響。
利息支出。 年初至今的利息支出從2022年同期的650萬美元增加了1,470萬美元，增長了226％。增長的主要原因是，在2023年4月發行2028年票據後，總債務餘額的增加以更高的加權平均利率獲得利息。債務折扣和發行成本的非現金攤銷也促成了增長。
收益負債公允價值的變化。 在截至2022年9月30日的九個月中，收益負債的公允價值變化比今年同期更大。我們普通股價格的下跌推動了這一變化，2022年比2023年更為明顯。
私人認股權證負債公允價值的變化。 在截至2022年9月30日的九個月中，私人認股權證負債的公允價值變化比今年同期更大。我們普通股價格的下跌推動了這一變化，2022年比2023年更為明顯。
衍生品公允價值的變化。 在2023年4月發行2028年票據時，根據公認會計原則，票據的某些特徵被分開，與票據分開核算。這些特徵記錄為衍生品，其公允價值的變化在每個週期的淨虧損中確認。前一年沒有相應的衍生品。
償還債務的收益。 在部分回購2026年票據方面，我們確認了清償債務的8140萬美元收益。見未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註7。
投資收益和已實現收益，扣除投資支出。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除投資支出的投資收益和已實現收益分別為450萬美元和80萬美元。截至2023年9月30日，總投資餘額為1.154億美元，截至2022年9月30日，總投資餘額為6,260萬美元。較高的投資餘額是投資收入增加的主要原因。
其他收入（支出），淨額。其他收入（支出）淨額增加了360萬美元，從截至2022年9月30日的九個月的不到10萬美元增加到截至2023年9月30日的九個月中的350萬美元。增長是由於收益率較高的賬户中的現金餘額增加。
所得税條款。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別確認了少於10萬美元的所得税準備金和30萬美元的所得税準備金。有效税率與21％的美國法定税率之間的差異主要是由於這兩個時期與我們的遞延所得税淨資產相關的全額估值補貼。
41
目錄
分部業績
分部收入
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月按分部劃分的收入。
截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化
垂直軟件細分市場
軟件和服務訂閲$51,640 $55,164 $(3,524)(6)%
與搬家相關的交易32,503 51,155 (18,652)(36)%
搬遷後交易13,247 15,644 (2,397)(15)%
垂直軟件板塊總收入97,390 121,963 (24,573)(20)%
保險板塊
保險和保修費、佣金和保單費用218,300 89,872 128,428 143 %
保險板塊總收入218,300 89,872 128,428 143 %
總收入
$315,690 $211,835 $103,855 49 %

在截至2023年9月30日的九個月中，垂直軟件板塊的收入為9,740萬美元，佔總收入的31％。在截至2022年9月30日的九個月中，垂直軟件板塊的收入為1.22億美元，佔總收入的58％。收入下降的主要原因是行業房屋銷售同比下降21％，這對我們的搬家業務產生了不利影響。
截至2023年9月30日的九個月中，保險板塊收入為2.183億美元，佔總收入的69％。截至2022年9月30日的九個月中，保險板塊收入為8,990萬美元，佔總收入的42％。增長的主要原因是保修銷售額和續保額的增加，以及每份保單保費的增加和再保險轉讓額的降低。截至2023年9月30日，我們有33.4萬份生效的保單，與截至2022年9月30日的39.1萬份生效保單相比，下降了15％。有效保單數量的減少是由於預計無利可圖的保單不續期。我們減少了本年度割讓的保費，從而增加了收入。
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）定義為收入減去與每個分部相關的以下費用：收入成本、銷售和市場營銷、產品和技術、一般和管理費用以及可疑賬户準備金。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）還不包括非現金項目或管理層認為不能反映持續核心業務的項目。見 附註14，分部信息，在本季度報告第一部分第1項所含未經審計的簡明合併財務報表附註中，用於對所列期間的GAAP合併財務信息進行對賬。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的分部調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）。
截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）：
垂直軟件$4,599$14,081$(9,482)(67)%
保險(19,328)(6,253)(13,075)209 %
小計(14,729)7,828(22,557)(288)%
企業和其他(41,448)(44,094)2,646 (6)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）$(56,177)$(36,266)$(19,911)55 %

42
目錄
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的保險板塊調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）為1,930萬美元，而去年同期為630萬美元。由於2023年的極端天氣事件和再保險市場的疲軟，這比去年同期的損失更大。我們的保險公司繼續關注承保業績，包括增加每張保單的保費、增加免賠額以及為特定風險引入某些保險排除條款，以降低損失和再保險成本。我們降低了本年度割讓的保費，從而帶來了更有利的調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）。
在截至2023年9月30日的九個月中，垂直軟件板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）為460萬美元，由於房地產市場疲軟、搬家和企業搬遷行業的下滑以及固定成本的通貨膨脹壓力，與去年同期相比有所下降。
今年迄今為止，公司支出為4,140萬美元，比去年同期減少了260萬美元，這要歸因於公司內部成功削減了成本。截至2023年9月30日的九個月，公司支出佔總收入的13％，從去年同期的21％降至13％。

非公認會計準則財務指標
本季度報告包括非公認會計準則財務指標，例如調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）佔收入的百分比。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）定義為經調整後的淨收益（虧損）；所得税；折舊和攤銷；清償債務後的損益；其他支出（收入），淨額；無形資產和商譽減值；與再保險或相關回收相關的可疑賬户準備金；財產、設備和軟件減值；股票薪酬支出；按市值計價變動確認的按市值計價的收益或損失或有對價安排、收益、認股權證和衍生品的價值；重組成本；收購和其他交易成本；以及非現金獎勵支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）佔收入的百分比定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）除以總收入。
我們的管理層使用這些非公認會計準則財務指標作為衡量我們運營和財務業績的補充指標，用於內部預算和預測目的，評估財務和戰略規劃問題，併為激勵計劃制定某些績效目標。我們認為，使用這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了有用的信息，可以評估我們的運營和財務業績及趨勢，並將我們的財務業績與競爭對手、其他類似公司和不同行業的公司進行比較，其中許多公司向投資者提供了類似的非公認會計準則財務指標。但是，我們在計算這些非公認會計準則指標時使用的定義和方法可能無法與其他公司使用的定義和方法相提並論。此外，我們將來可能會修改這些非公認會計準則財務指標的列報方式，任何此類修改都可能是實質性的。
您不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，以替代或優於根據公認會計原則確定的財務績效指標。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於，它們不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中記錄的特定收入和支出，其中一些可能是重大或重要的。我們未來的收入或支出也可能與這些非公認會計準則財務指標中未包括的收入或支出相似，這些指標的列報不應被解釋為推斷未來的業績不會受到異常或非經常性項目的影響。此外，這些非公認會計準則財務指標反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時包括或不包括哪些收入和支出所做的判斷。
43
目錄
下表將截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）進行了對賬（以千美元計）。
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
利息支出10,267 2,152 21,230 6,504 
所得税準備金（福利）116 (22)34 268 
折舊和攤銷6,272 8,675 18,501 21,574 
按市值計價虧損（收益）(1,557)398 (1,777)(22,949)
償還債務的收益— — (81,354)— 
無形資產和商譽的減值損失— 57,057 57,232 57,057 
財產、設備和軟件的減值損失— 30 254 101 
股票薪酬支出6,979 5,089 20,277 20,645 
再保險合同的損失（收益） (1)
(7,043)— 41,201 — 
其他支出（收入），淨額(1,185)(70)(3,525)37 
重組成本712 — 2,789 — 
收購和其他交易成本22 261 408 1,583 
非現金獎勵支出— — — — 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）$8,839 $(10,906)$(56,177)$(36,266)
調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）佔收入的百分比7 %(14)%(18)%(17)%
______________________________________
(1)見未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註10。

截至2023年9月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）為880萬美元，較2022年同期調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）（1,090萬美元）增加了1,970萬美元。2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）的增長主要是由我們保險業務的承保改善所推動的，包括去年實施的價格上漲以及整個業務的成本降低。極端天氣事件、較低的割讓率以及主要影響我們垂直軟件板塊搬家業務的宏觀住房環境的影響部分抵消了這一增長。對銷售和營銷的持續投資以及對制定和維護《薩班斯-奧克斯利法案》（“SOX”）以及IT和會計組織其他內部控制要求的投資進一步影響了調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）。
截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）為5,620萬美元，較2022年同期調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）（3,630萬美元）減少了1,990萬美元。2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）的下降主要是由極端天氣事件、較低的割讓以及主要影響我們垂直軟件板塊搬遷業務的宏觀住房環境所推動的。對銷售和營銷的持續投資以及對制定和維護《薩班斯-奧克斯利法案》（“SOX”）以及IT和會計組織其他內部控制要求的投資進一步影響了調整後的息税折舊攤銷前利潤（虧損）。

流動性和資本資源
早年，我們主要通過股權投資籌集資金。作為一家上市公司，我們已經過渡到可轉換債務作為我們的主要資本來源。
2023年4月，我們通過私募交易發行了3.33億美元的6.75％優先有擔保可轉換票據（“2028年票據”），該票據將於2028年到期。我們將2028年票據淨收益的一部分用於回購2026年票據中的2億美元併為償還定期貸款安排下的970萬美元未償還款項提供資金，在每種情況下，均加上相關應計和未付利息以及相關費用和支出。我們打算將剩餘的淨收益用於一般公司用途。
對於某些房屋保修合同，我們會參與與第三方融資方的融資安排，這些融資方為我們預先提供合同保費減去融資費。第三方融資人從中收取分期付款
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目錄
在合同期限的一部分內履行我們的還款義務的保修合同客户。如果客户在全額償還我們收到的預付款金額之前取消了保修合同，我們仍然有義務向第三方融資人償還款項。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該預付款安排的本金餘額分別為150萬美元和1,570萬美元。有關更多信息，請參閲本季度報告第一部分第1項所含未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註7。
截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為3.430億美元，限制性現金為1,870萬美元。截至2023年9月30日，限制性現金等價物包括我們的專屬再保險業務為美國房主保險公司（“HOA”）的利益而持有的770萬美元、作為履行對保單持有人和債權人義務的授權證書條件向某些州保險部認捐的60萬美元存款證和貨幣市場共同基金，為履行對保單持有人和債權人的義務而持有的800萬美元資金根據監管指南的要求，可能的保修索賠十七個州，240萬美元與收購補償有關。
到2024年，我們預計將減少對專屬再保險公司的使用，這將減少對限制性現金的需求，並將資本恢復到不受限制的狀態。
自成立以來，我們一直出現淨虧損，截至2023年9月30日和2022年12月31日，累計赤字總額分別為7.196億美元和5.85億美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的可轉換票據、本票、信貸額度、定期貸款額度和預付款安排的未償本金總額分別為5.601億美元和4.511億美元。
根據我們目前的運營和增長計劃，管理層認為，截至2023年9月30日，現金和現金等價物足以為至少未來12個月的運營、計劃資本支出、營運資金需求和償債義務提供資金。隨着我們業務的發展以及我們繼續實施增長戰略，包括通過收購，我們可能會選擇或需要獲得其他資本來源，並且我們可能通過一項或多項股權或債務融資為未來的額外流動性需求提供資金。將來我們可能無法在需要時獲得股權或額外的債務融資，或者，如果有的話，這些條款可能令我們不滿意，或者可能會削弱我們的股東。
Porch Group, Inc. 是一家控股公司，通過運營子公司（包括保險子公司）進行大部分業務的交易。因此，我們支付股息和支出的能力在很大程度上取決於子公司的股息或其他分配。我們的保險公司子公司受到嚴格監管，在未經各自監管機構事先批准的情況下可以支付的股息金額受到法規的限制。截至2023年9月30日，我們的保險公司HOA持有2.539億美元的現金及現金等價物和9,290萬美元的投資。
州法律還要求美國的保險公司維持保單持有人的最低盈餘水平。我們運營所在州的保險監管機構制定了基於風險的資本標準，旨在根據保險公司資產和負債的固有風險及其淨承保費組合來識別可能資本化不足的財產和意外傷害保險公司或再保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動。我們目前正在評估上文 “最新進展” 部分中討論的終止再保險合同對資本要求的影響。我們在2023年第三季度收回了4,760萬美元的現金抵押品，並且正在追加抵押品。HOA已獲得金額約為1.66億美元的補充再保險，取代了終止的再保險合同下針對某些災難性天氣事件提供的幾乎所有再保險。HOA目前正在尋求額外的補充再保險保險，以便在未來保持足夠的保障，以防其未獲得補充保險的惡劣天氣事件可能造成的超額損失，並滿足監管和評級機構的要求。
2023年第三季度，在有人指控業內其他人進行欺詐活動（見下文 “已終止的再保險合同” 部分）之後，HOA受到TDI的監督，此前HOA的法定賬目公佈了對因欺詐指控而被視為無法收回的餘額收取的費用。隨後，HOA的評級機構Demotech撤回了其金融穩定評級。在HOA置於TDI監督之下後，我們與TDI密切合作，將HOA的盈餘恢復到適當的水平，並向HOA進行了5700萬美元的現金投資，以增加盈餘，以換取4,900萬美元的盈餘票據，包括利息和本金支付，並從HOA購買所有權利，以應對與Vestoo和其他公司有關的欺詐行為的潛在索賠。此外，HOA向TDI提交了正式的運營計劃供其審查，並已與TDI和Demotech密切合作，以解決他們對退出監管並恢復其金融穩定評級的擔憂。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的監管監管。繼Porch集團向HOA投資5700萬美元現金之後，TDI對HOA的資本盈餘、財務和運營計劃感到滿意。HOA 正在與 Demotech 進行討論
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目錄
在脱離監管機構監管後，希望Demotech能夠儘快恢復其金融穩定評級。評級撤回並未對2023年第三季度的財務業績產生重大影響。
我們可能隨時通過現金購買和/或股權或債務交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式，尋求償還或購買未償債務或股權。此類回購或交換（如果有）將按照我們可能確定的條款和價格進行，並將取決於當前的市場狀況、流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流數據：
截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化
由（用於）經營活動提供的淨現金$74,898 $(10,352)$85,250 (824)%
用於投資活動的淨現金(34,203)(46,444)12,241 (26)%
融資活動提供的淨現金92,414 8,998 83,416 927 %
現金、現金等價物和限制性現金的變化$133,109 $(47,798)$180,907 (378)%

運營現金流
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供（用於）的淨現金為7,490萬美元。（用於）經營活動提供的淨現金包括1.314億美元的淨虧損，經調整後非現金項目和營運資金變化的影響。非現金調整包括5,720萬美元的商譽和無形資產減值虧損、2,030萬美元的股票薪酬支出、1,850萬美元的折舊和攤銷、2,020萬美元的非現金利息支出、重新計量或有對價的虧損（收益）（360萬美元），以及重新計量私人認股權證負債的虧損（收益）。營運資金的淨變化是1.301億美元的現金收益，這主要是由於再保險範圍從第三方轉移到我們自己的專屬再保險公司，後者的財務信息包含在合併後的Porch Group財務信息中，導致再保險餘額減少。再保險餘額到期變動包括從再保險信託獲得的約4,760萬美元流動抵押品的現金收益，如 “最新動態” 部分所述。
截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供（用於）的淨現金為1,040萬美元。（用於）經營活動提供的淨現金包括1.211億美元的淨虧損，經非現金項目和營運資金變化的影響進行了調整。非現金調整包括2,060萬美元的股票薪酬支出、2160萬美元的折舊和攤銷、230萬美元的非現金利息支出、530萬美元或有對價的重新計量的虧損（收益），以及分別為1,380萬美元和1,440萬美元（1,440萬美元）的收益負債重新計量的虧損（收益）。營運資金的淨變化是現金淨收益2790萬美元，這主要是由於遞延收入、虧損和虧損調整費用準備金和其他保險負債的增加，但被到期再保險餘額的增加所抵消。
投資現金流
截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為3,420萬美元。用於投資活動的淨現金主要與購買投資以及我們在開發內部使用軟件方面的投資有關。
截至2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為4,640萬美元。用於投資活動的淨現金主要與收購有關，扣除獲得的3,700萬美元現金、購買1,940萬美元的投資、580萬美元開發內部使用軟件的投資以及購買200萬美元的財產和設備。這被與投資到期日和銷售相關的現金流入所抵消，數額為1,780萬美元。
為現金流融資
截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為9,240萬美元。融資活動提供的淨現金主要與發行2028年票據的淨收益1.121億美元有關，但被回購的560萬美元股票所抵消。
截至2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為900萬美元。融資活動提供的淨現金主要與定期貸款和信貸額度的收益有關，部分被預付款和債務的償還所抵消。

46
目錄
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註中報告和披露的金額。這些估算值包括但不限於無形資產和商譽的減值損失、所提供服務的估計可變對價、保險機構佣金的估計終身價值、信貸損失的當前估值、財產和設備的折舊壽命、收購的無形資產的估值和使用壽命、遞延所得税資產的估值補貼、股票薪酬支出中使用的假設、保險索賠的未付損失和損失調整費用，或有對價、收益負債和私人認股權證負債，所有這些都由管理層評估。實際結果可能與這些估計、判斷和假設存在重大差異。
我們至少每季度評估一次估算值和假設，並做出相應的更改。有關我們的重要會計政策的信息，請參閲 附註1，業務説明和重要會計政策摘要，載於本季度報告第一部分第1項的未經審計的簡明合併財務報表附註。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們在報告單位中發現了與長期資產和商譽有關的各種定性因素，這些因素共同表明存在觸發事件，包括股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致的成本增加以及住房、房地產和保險行業宏觀經濟環境的惡化。
長期資產減值
在2023年第一季度，我們記錄了200萬美元的減值費用，主要與收購的技術、商標和商品名稱以及垂直軟件板塊中某些業務的客户關係有關。我們使用收益法來確定該資產組的估計公允價值低於其賬面價值。在未經審計的簡明合併運營報表中，減值費用包含在無形資產和商譽的減值損失中。
商譽減值
在2023年前三個季度中，管理層發現了各種定性因素，這些因素共同表明了觸發事件，包括股價持續下跌、通貨膨脹壓力導致的成本增加、再保險市場走強、天氣波動以及住房、房地產和保險行業宏觀經濟環境的惡化。我們根據同行業績和貼現現金流或股息折扣模型方法，使用市場和收入相結合的方法，對垂直軟件和保險報告單位進行了估值。商譽減值分析需要做出重大判斷才能計算申報單位的公允價值，包括內部預測和加權平均資本成本的確定。管理層在估算公允價值時會考慮歷史經驗和所有可用信息。假設需要經過高度的判斷力和複雜性。
截至2023年3月31日的量化減值評估結果表明，垂直軟件申報單位的公允價值超過其賬面價值不到5％，保險申報單位的公允價值超過其賬面價值不到10％。
截至2023年6月30日的量化減值評估結果表明，保險申報單位的賬面價值超過了其估計的公允價值。因此，我們確定，截至2023年6月30日，分配給保險申報部門的商譽已減值。在第二季度未經審計的簡明合併運營報表中，將5,520萬美元的減值費用確認為無形資產和商譽的減值虧損。截至2023年6月30日的量化減值評估結果表明，我們的垂直軟件申報單位的公允價值超過其賬面價值不到10％。
截至2023年9月30日的量化減值評估結果表明，垂直軟件申報單位的公允價值超過其賬面價值約5％。因此，Vertical Software的剩餘商譽餘額面臨未來減值的風險。我們監控面臨減值風險的申報單位的中期減值指標，並認為截至2023年9月30日，計算中使用的估計和假設是合理的。我們還將申報單位的公允價值與市值進行對賬。如果我們的任何申報單位的公允價值因經營業績下降、市場下滑（包括住房和房地產或保險行業宏觀經濟環境惡化）、貼現率變化或其他不利條件而降至賬面金額以下，則未來時期可能需要收取商譽減值費用。
我們的10-K表年度報告中討論的關鍵會計政策和估算沒有其他變化。
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資產負債表外安排
自成立之日起，我們沒有參與證券交易委員會（“SEC”）規章制度中規定的任何資產負債表外安排。

最近的會計公告
預計最近發佈的會計公告不會適用於我們的業務，也不會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場和其他風險，包括利率變動和通貨膨脹的影響，以及資金來源可用性風險、風險事件和特定資產風險。
利率風險
我們的金融工具和財務狀況固有的市場風險代表利率不利變化造成的潛在損失。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的計息債務分別為5.601億美元和4.511億美元。截至2023年9月30日，我們於2026年到期的0.75％可轉換優先票據（“2026年票據”）的本金餘額為2.25億美元，固定票面利率為0.75％，有效利率為1.3％。截至2023年9月30日，我們於2028年到期的6.75％的優先有擔保可轉換票據（“2028年票據”）的本金餘額為3.333億美元，固定票面利率為6.75％，有效利率為17.9％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2028年票據相關的確認利息支出分別約為950萬美元和1,680萬美元。利息支出包括截至2023年9月30日的三個月的560萬美元合同利息支出和390萬美元的債務發行成本攤銷和折扣，以及截至2023年9月30日的九個月的1,010萬美元合同利息支出和670萬美元的債務發行成本攤銷和折扣。由於票面利率是固定的，因此如果市場利率上升，2026年票據和2028年票據的利息支出將不會改變。截至2023年9月30日，其他債務總額為30萬美元，為浮動利率。我們的浮動利率債務的利率提高1％將導致年度利息支出發生名義變化。
截至2023年9月30日，我們的保險板塊擁有1.154億美元的固定收益證券投資組合，未實現收益（虧損）為760萬美元，如本季度報告第一部分第1項所含未經審計的簡明合併財務報表附註3所述。在利率上升的環境中，投資組合將導致未實現的虧損。
截至2023年9月30日，到期的應收賬款和再保險餘額分別為2690萬美元和9,850萬美元，不是計息資產，通常在不到180天內收取。因此，我們不認為這些資產具有重大利率風險。
通貨膨脹風險
我們認為，我們的運營受到了通貨膨脹和利率環境變化的負面影響。在可預見的將來，我們無法控制的一般經濟因素和全球經濟環境的變化，特別是通貨膨脹的波動，包括以優惠條件獲得信貸的機會，可能會導致收入減少、成本增加以及利潤率和收益的下降。儘管我們儘可能採取行動減少通貨膨脹影響的影響，但在我們經營的幾個市場持續通貨膨脹的情況下，有效緩解成本上漲可能變得越來越困難。此外，通貨膨脹對消費者預算的影響可能導致消費者消費習慣的減少，特別是在搬遷和搬遷後市場。如果無法採取行動有效緩解由此產生的成本上漲的影響，我們的盈利能力和財務狀況可能會受到重大不利影響。
外幣風險
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，沒有重大外匯風險。迄今為止，我們的活動主要在美國進行。
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其他風險
我們面臨各種市場和其他風險，包括資金來源可用性風險、再保險提供商、天氣和其他災難性災害事件以及特定資產風險。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，我們評估了截至2023年9月30日，即本季度報告所涉期末的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制措施和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總、評估和報告（如適用）；（ii）酌情收集並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官關於的決定截至2023年9月30日，由於我們於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第9A項中描述的財務報告的內部控制存在重大薄弱環節，所需的披露尚未生效。
補救計劃
我們正在進行的與上述已發現的重大缺陷相關的補救措施包括以下行動：
•我們重新評估了信息技術總體控制措施，以期對其進行適當的設計以實現控制目標；
•我們舉辦了培訓課程，教育控制人員如何改進支持有效控制活動的文檔，包括對邏輯用户訪問的 IT 常規控制；
•我們設計並實施了額外的監控控制措施，以發現對美國房主協會相關金融系統產生的數據的錯誤陳述；
•我們已經投資並將繼續投資更換沒有適當基礎設施以滿足我們內部控制框架要求的系統；以及
•我們通過招聘具有設計和實施控制活動（包括信息技術一般控制和自動控制）經驗的人員，擴大了可用資源。
這些補救措施可能既耗時又昂貴。此外，無法保證我們會成功修復實質性缺陷。我們計劃繼續評估內部控制和程序，並打算在必要或適當時採取進一步行動，以解決已確定的任何其他問題。
財務報告內部控制的變化
除本第一部分第4項中描述的與補救計劃相關的行動外，在最近一個財季中，對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。
在2023年的前九個月中，我們繼續就改善內部控制環境的舉措採取行動。我們一直在努力針對這些控制缺陷實施補救計劃，並已僱用更多人員來執行和監督內部控制活動。我們打算繼續就這些舉措採取行動，以繼續改善我們的內部控制環境。
對控制和程序有效性的限制
如上所述，我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證。我們的管理層認識到，任何控制系統，無論設計和運作多麼良好，都以某些判斷和假設為基礎，無法絕對保證其目標得到實現。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
參見 附註12，承付款和意外開支，載於本季度報告第一部分第1項的未經審計的簡明合併財務報表附註，該報告以引用方式納入本第二部分第1項，用於描述某些訴訟和法律程序。
此外，在正常業務過程中，Porch及其子公司是（或可能成為）涉及財產、人身傷害、合同、知識產權和其他索賠、股東衍生訴訟、集體訴訟和其他事項的訴訟的當事方。在此類事項中可能追回的金額可能受保險限制。儘管無法確定地預測法律訴訟和索賠的結果，但Porch及其任何子公司目前都不是任何法律訴訟的當事方，我們認為，如果這些訴訟的結果對我們不利，將對個別或總體上對業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素
除下文所述外，截至本10-Q表季度報告發布之日，與2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第1部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有重大變化。
由於HOA的一家再保險公司陷入困境而終止再保險合同可能會使HOA和公司面臨各種風險，這些風險可能會對HOA和公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA發現，對於Vestoo安排資金的一份再保險合同，有與向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有關的欺詐活動的指控。因此，根據再保險協議的條款，HOA於2023年8月4日終止了相關合同，生效日期為2023年7月1日。如果HOA沒有終止合同，則合同將在2023年12月31日按自己的條款到期。與這家再保險公司的協議為HOA核心賬簿的40％提供了保險，並在災難性事件中提供了高達約1.75億美元的保險。
終止生效之日後，HOA從一家再保險信託中沒收了約4,760萬美元的可用流動抵押品，HOA是該信託的受益人。此外，HOA還獲得了金額約為1.66億美元的補充再保險，取代了終止的再保險合同規定的幾乎所有針對某些災難性天氣事件的再保險。HOA目前正在尋求額外的補充再保險保險，以便在未來保持足夠的保障，以防萬一發生惡劣天氣事件而無法獲得補充保險時可能出現的超額損失，並滿足監管和評級機構的要求。無論是否獲得額外的補充保險，HOA將繼續承擔其保單下的所有索賠和索賠理賠費用，包括以前各期發生但尚未報告的索賠，以及根據終止的再保險合同不再受HOA報銷權約束且HOA尚未獲得足夠的補充保險的索賠和費用。該公司打算行使其對再保險合同要求的3億美元信用證作為額外抵押品的權利，開證銀行的顧問聲稱該信用證無效。在Vestoo破產案第11章中，該公司被任命為無擔保債權人法定委員會成員，並打算追回所造成的所有損失和損害。
儘管收到了補充再保險保障，但在HOA公佈截至2023年6月30日的季度法定賬目後，TDI仍將HOA置於其監督之下，Demotech隨後撤回了其金融穩定評級。在HOA置於TDI監督之下後，該公司與TDI密切合作，將盈餘恢復到適當的水平，並向HOA進行了5700萬美元的現金投資，以增加盈餘，以換取4,900萬美元的盈餘票據，並從HOA購買所有權利，以應對與Vestoo和其他公司有關的欺詐有關的潛在索賠。此外，HOA向TDI提交了正式的運營計劃供其審查，並與TDI和Demotech密切合作，以解決他們對退出監管並恢復其金融穩定評級的擔憂。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的監管監管。在Demotech解除監管監管後，HOA正在與其進行討論。
再保險合同的終止、本風險因素中描述的隨後發生的事件，以及將來可能因再保險合同終止以及Vestoo和其他人涉嫌欺詐而直接或間接發生的其他事件，都可能使HOA和公司面臨重大和不可預見的風險。任何或所有已知風險以及其他未知和不可預見的風險都可能對 HOA 和
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公司的業務、運營、財務狀況和經營業績。這些風險包括但不限於與以下內容相關的風險：
•HOA失去了Demotech的財務穩定評級，包括恢復前的時間長度，這可能會使HOA和公司承受額外的支出以及內部和外部資源的使用，並可能導致新保單和續約的重大損失；
•盈餘票據，包括HOA按時支付本金和利息、全額償還盈餘票據的能力，以及在HOA無法全額償還本金和利息的情況下，公司收回任何未付金額的能力；
•強制執行和追回信用證所依據的抵押品，追究與Vestoo和其他人相關的欺詐行為相關的潛在索賠，包括與提出潛在索賠相關的時間和費用以及與獲得超過成本的追回相關的不確定性，以及獲得任何追回款項的不確定性；
•互惠交易所，包括TDI先前對HOA的監管監管可能對互惠交易所的時間和批准產生的影響；
•以有利於HOA的條款和成本確保和維持足夠的替代再保險保險，以便在未來時期保持足夠的保險，以防萬一發生惡劣天氣事件而HOA沒有獲得足夠的補充保險，並滿足監管和評級機構的要求；
•維持足夠的盈餘水平以滿足監管要求；以及
•HOA 繼續有能力不受監管監管。
管理我們的2028年票據的契約包含限制條款，管理我們未來任何債務的工具也可能包含這些限制，這些限制可能會限制我們經營業務的靈活性，而2028年票據或其他未來有擔保債務的任何違約都可能導致我們的有擔保債務持有人取消我們資產的抵押品贖回權。
管理我們的2028年票據的契約和擔保協議及相關文件包含許多契約，管理我們未來任何債務的工具也可能包含許多契約，這些契約對我們施加了重大運營和財務限制，包括對我們以下能力的限制，除其他外：
•對某些資產設立留置權；
•承擔或擔保額外債務或發行可贖回股權；
•根據股本支付股息、回購或進行分配，或進行其他限制性付款（包括將2026年票據的回購限制在每年2,500萬美元以內，總回購額限制在5000萬美元以內）；
•進行某些未經許可的投資；
•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產；以及
•出售、轉讓或以其他方式轉移某些資產。
管理我們的2028年票據的契約還要求我們在Porch Group, Inc.及其某些國內子公司之間合併維持至少2500萬美元的無限制性現金和現金等價物（每月在每個日曆月的最後一天進行測試）。
此外，如果截至2026年6月14日，我們的2026年票據的未償本金總額超過3000萬美元，則2028年票據的持有人有權要求我們在2026年6月15日以現金回購2028年票據的全部或任何部分，回購價格等於要回購的2028年票據本金的106.5％，外加應計和未付利息。截至2023年9月30日，2026年未償票據的本金總額為2.25億美元。如果我們無法在2026年6月14日之前回購或以其他方式為剩餘的2026年未償票據進行再融資，並且所有或大部分未償還的2028年票據的持有人要求我們根據該契約條款回購其2028年票據，則我們的流動性將受到重大不利影響，並且無法保證我們會有足夠的資金來滿足所有此類2028年票據的回購。
由於這些限制，我們開展業務的方式將受到限制，我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用可用的商機。任何不遵守這些契約的行為都可能導致我們的2028年票據或管理我們未來任何債務的工具違約。此外，我們的2028年票據由Porch Group, Inc.及其某些國內子公司幾乎所有資產的第一優先留置權擔保。違約時，除非豁免，否則2028年票據的到期金額
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可能會加速，我們2028年票據的持有人可能會對其抵押品啟動止贖程序，這可能會迫使我們破產或清算。此外，根據管理任何未來債務的協議以及管理我們2026年票據的契約，我們的2028年票據契約下的違約可能會觸發交叉違約。我們的經營業績可能不足以償還債務和為我們的其他支出提供資金，我們可能無法獲得滿足這些要求的融資。如果我們在2028年票據契約、2026年票據契約或管理我們未來債務的工具下發生違約，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
沒有。

第 3 項。優先證券違約
沒有。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

第 5 項。其他信息
Matt Ehrlichman，我們的 董事長、首席執行官兼創始人，簽訂了第 10b5-1 條交易安排（該術語的定義見第 S-K 號法規第 408 (a) 項） 2023年6月2日（那個”10b5-1 計劃”）。那個 10b5-1 計劃原定於 2023 年 12 月 31 日終止，除非根據其條款提前終止，並且涵蓋購買的總金額不超過 2,327,777公司普通股的股份。10b5-1計劃旨在滿足10b5-1（c）的肯定辯護規則。10b5-1計劃下的交易直到進入該計劃之日起至少90天后才開始。截至2023年10月2日，已購買了受10b5-1計劃約束的公司普通股的所有股份，10b5-1計劃已根據其條款終止。
在截至2023年9月30日的三個月中，沒有其他董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條） 採用, 終止或修改了規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排，每個術語的定義見S-K條例第408（a）項）。

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第 6 項。展品
以下證物作為本10-Q表季度報告的一部分提交，或以引用方式納入本季度報告。
展覽
沒有。		描述
3.1
2022 年 6 月 9 日向特拉華州國務卿提交的 Porch Group, Inc. 第三次修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於 2022 年 6 月 10 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格（文件編號 001-39142）附錄 3.1 納入）。
3.2
經修訂和重述的公司章程，日期為2020年12月23日（參照公司於2020年12月29日向美國證券交易委員會提交的8-K表格（文件編號001-39142）附錄3.2納入）。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
101.INS*XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）
______________________________________
*隨函提交。
**這些認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條向美國證券交易委員會提供的，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，這些認證被視為未提交，也不得被視為以提及方式納入根據1933年《證券法》提交的任何文件中，除非此類申報中以具體提及方式明確規定.
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
日期：2023 年 11 月 7 日
PORCH GROUP, INC.
來自：/s/ 肖恩·塔巴克
姓名：肖恩·塔巴克
標題：首席財務官兼正式授權官員
（首席財務官）
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