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Company LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，NMI AcquisitionCo，Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，北黑文公平買家，有限責任公司，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，North Haven Stallone Buyer，LLC，延遲抽籤2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Oak Purchaser，Inc.推遲抽獎2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Oak Purchaser，Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Oranje Holdco，Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Pestco Intermediate，LLC，延期提取2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Pestco Intermediate，LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，PF Atlantic Holdco 2，LLC，延遲抽籤2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，PF Atlantic Holdco 2，LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Prophix Software Inc.(加拿大)，延遲提取2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Prophix Software Inc.(加拿大)，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Pushpay USA Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，PXO Holdings I Corp.，推遲提取2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，PXO Holdings I Corp.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，QNNECT，LLC，延遲提取2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Radwell Parent，LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，RSC Acquisition，Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，藍寶石公約公司，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Delay Drag2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務Smarsh Inc.推遲抽獎2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Smarsh Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Spotless Brands，LLC，延期抽籤2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Spotless Brands，LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Summit Acquisition，Inc.，延遲抽籤2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Summit Acquisition，Inc.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Tank Holding Corp.，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Carlstar Group LLC，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，貿易公司(加拿大)，Revolver2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Tufin Software North America，Inc.推遲提取2023-09-300001544206第一和第二留置權債務，Tufin Software North 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Health，LLC，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206第一留置權，Apptio，Inc.，軟件2022-12-310001544206第一留置權，上升買家，有限責任公司，容器，包裝和玻璃2022-12-310001544206First Lien，Associations，Inc.，Construction&Building2022-12-310001544206第一留置權債務，Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亞)，高科技產業2022-12-310001544206First Lien，Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(盧森堡)，Software2022-12-310001544206第一留置權債務，Avalara，Inc.，多元化金融服務2022-12-310001544206第一留置權，Barnes&Noble，Inc.零售2022-12-310001544206第一留置權，BlueCat Networks，Inc.(加拿大)，高科技產業2022-12-310001544206第一留置權，BMS Holdings III Corp.，建築與建築2022-12-310001544206第一留置權債務，Bradyifs Holdings，LLC，Wholesale2022-12-310001544206First Lien，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，消費品：非耐用2022-12-310001544206第一留置權，泡泡Bidco S.P.A.(意大利)，消費品：非耐用22022-12-310001544206第一留置權債務，Celerion Buyer，Inc.，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206First Lien，Chartis Holding，LLC，Business Services2022-12-310001544206第一留置權，化學計算集團ULC(加拿大)，軟件2022-12-310001544206第一留置權、Circus Trix Holdings、LLC、酒店、博彩和休閒2022-12-310001544206第一留置權、Circus Trix 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Parent，Inc.，公用事業：Electric2022-12-310001544206第一留置權、演進IP、有限責任公司、電信2022-12-310001544206第一留置權，ExcelFitness Holdings，Inc.，休閒產品和服務2022-12-310001544206第一留置權，Excelitas Technologies Corp.，Capital Equipment 12022-12-310001544206First Lien，Excelitas Technologies Corp.，Capital Equipment 22022-12-310001544206First Lien，FPG Intermediate Holdco，LLC，消費者服務2022-12-310001544206第一留置權，温室軟件公司，軟件2022-12-310001544206第一留置權、Guidehouse LLP、主權與公共財政2022-12-310001544206第一留置權，哈德良收購有限公司(英國)，多元化金融服務12022-12-310001544206第一留置權，哈德良收購有限公司(英國)，多元化金融服務22022-12-310001544206第一留置權，港灣福利控股公司，商業服務2022-12-310001544206第一留置權，哈特蘭家庭服務公司，消費者服務2022-12-310001544206第一留置權，哈特蘭家庭服務公司，消費者服務2022-12-310001544206第一留置權，大力神借款人有限責任公司，環境工業2022-12-310001544206第一留置權，希金波坦保險代理公司，多元化金融服務2022-12-310001544206First Lien，Hoosier Intermediate，LLC，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206第一留置權，HS Spa Holdings Inc.，消費者服務2022-12-310001544206第一留置權，iCIMS，Inc.，軟件2022-12-310001544206First Lien，Infront盧森堡Finance S.？R.L.(盧森堡)，酒店、博彩和休閒2022-12-310001544206第一留置權，誠信營銷收購，有限責任公司，銀行，金融，保險和房地產22022-12-310001544206第一留置權，IQN控股公司，商業服務2022-12-310001544206第一留置權，Jeg‘s Automotive，LLC，Automotive2022-12-310001544206第一留置權、K2保險服務、有限責任公司、銀行、金融、保險和房地產2022-12-310001544206First Lien，Kaseya，Inc.，高科技產業2022-12-310001544206第一留置權，終身學習控股，有限責任公司，商業服務2022-12-310001544206第一留置權，LinQuest公司，航空航天和國防2022-12-310001544206第一留置權，Liqui-Box Holdings，Inc.，Containers，Packaging&Glass2022-12-310001544206第一留置權，LVF控股公司，飲料和食品2022-12-310001544206第一留置權、材料控股、有限責任公司、商業服務2022-12-310001544206First Lien，Maverick Acquisition，Inc.，航空航天和國防2022-12-310001544206第一留置權、醫療製造技術、有限責任公司、醫療保健和製藥2022-12-310001544206第一留置權，NEFCO控股有限責任公司，建築和建築2022-12-310001544206第一留置權，NMI AcquisitionCo，Inc.，高科技產業2022-12-310001544206第一留置權，北黑文公平買家，有限責任公司，消費者服務2022-12-310001544206第一留置權，North Haven Stallone Buyer，LLC，Consumer Services2022-12-310001544206First Lien，Oak Purchaser，Inc.，商業服務2022-12-310001544206First Lien，Performance Health 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LLC，飲料和食品2022-12-310001544206第一留置權，黃石公園買家收購，有限責任公司，消費品：耐用2022-12-310001544206第一留置權，YLG控股公司，消費者服務2022-12-310001544206美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員CSL：債務證券FirstLienMember2022-12-310001544206CSL：投資類型集中度風險成員CSL：債務證券SecuritiesSecond LienMemberCSL：Investments AtFairValueMember美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員2022-01-012022-12-310001544206第二留置權，11852604加拿大公司(加拿大)，醫療和製藥2022-12-310001544206第二留置權，人工智能護衞隊S.A.R.L(英國)，航空航天和國防2022-12-310001544206第二留置權，Aimbridge收購公司，休閒產品和服務2022-12-310001544206第二留置權，AP塑料收購控股公司，有限責任公司，化工，塑料和橡膠2022-12-310001544206第二留置權，AQA收購控股公司，高科技產業2022-12-310001544206第二留置權，黑鳥買家，Inc.，Capital Equipment2022-12-310001544206第二留置權，勇敢母公司控股公司，軟件2022-12-310001544206第二留置權，鑽井信息控股公司，能源：石油和天然氣2022-12-310001544206第二留置權，爵士收購，航空航天和國防2022-12-310001544206第二留置權，結果集團控股公司，商業服務2022-12-310001544206第二留置權，PAI Holdco，Inc.，Automotive2022-12-310001544206第二留置權，佩拉頓公司，航空航天和國防2022-12-310001544206第二留置權，石英控股公司，軟件2022-12-310001544206第二留置權，Stonegate Pub Company Bidco 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Parent，L.P.，飲料和食品2022-12-310001544206股權投資、誠信營銷集團、有限責任公司、多元化金融服務2022-12-310001544206股權投資、K2保險服務、有限責任公司、多元化金融服務2022-12-310001544206股權投資，Legacy.com，Inc.，高科技產業2022-12-310001544206股權投資、NearU Holdings LLC、消費者服務2022-12-310001544206股權投資，控股有限責任公司，建築和建築2022-12-310001544206股權投資，North Haven Goldfinch Topco，LLC，Containers，Packaging&Glass2022-12-310001544206股權投資、帕斯卡終極控股公司、L.P、Capital Equipment2022-12-310001544206股權投資，Picard Parent，Inc.，高科技產業2022-12-310001544206股權投資，Profile Holdings I，LP，化工，塑料和橡膠2022-12-310001544206股權投資，信奇AB(瑞典)，高科技產業2022-12-310001544206股權投資，颱風HMT控股公司，能源：石油和天然氣2022-12-310001544206股權投資，Talon Midco 1 Limited，Software2022-12-310001544206股權投資、坦克控股公司、Capital Equipment2022-12-310001544206股權投資，泰坦DI優先控股公司，能源：石油和天然氣2022-12-310001544206股權投資，Turbo Buyer，Inc.，汽車2022-12-310001544206股權投資、美國法律支持投資控股公司、有限責任公司、商業服務2022-12-310001544206股權投資、Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)、飲料和食品12022-12-310001544206股權投資、Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)、飲料和食品22022-12-310001544206股權投資、W50母公司有限責任公司、商業服務2022-12-310001544206股權投資，Zenith American Holding，Inc.，商業服務2022-12-310001544206美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001544206美國-公認會計準則：投資無關聯發行人成員2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：投資類型集中度風險成員CSL：Investments AtFairValueMemberCSL：債務證券FirstLienMember2022-01-012022-12-310001544206First Lien，Direct Travel，Inc.，休閒產品與服務12022-12-310001544206第一留置權，Direct Travel，Inc.，休閒產品和服務22022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：債務證券FirstLienMember2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：投資類型集中度風險成員CSL：Investments AtFairValueMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-01-012022-12-310001544206股權投資，Direct Travel，Inc.，休閒產品和服務2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001544206美國公認會計準則：其他證券投資成員CSL：投資類型集中度風險成員CSL：Investments 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Ltd(澳大利亞)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Avalara，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Blackbird Purchaser，Inc.推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，BlueCat Networks，Inc.(加拿大)，推遲抽籤12022-12-310001544206第一和第二留置權債務，BMS Holdings III Corp.，推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Bradyifs Holdings，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Bradyifs Holdings，LLC，延期提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Celerion Buyer，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Celerion Buyer，Inc.推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Chartis Holding，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，化學計算集團ULC(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Comar Holding Company，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一留置權債務和第二留置權債務，Calia Software Inc.(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務CPI Intermediate Holdings，Inc.推遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，CST控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，DCA Investment Holding LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Denali Midco 2，LLC，延遲抽籤2022-12-310001544206第一留置權債務和第二留置權債務，勤勉公司，革命者2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Direct Travel，Inc.推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，德懷爾儀器公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Dwyer Instruments，Inc.推遲支取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，埃利亞森集團，LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Ellkay，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，EPS Nass Parent，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，EPS Nass Parent，Inc.推遲提取2022-12-310001544206第一留置權債務和第二留置權債務，EvolveIP，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Excel Fitness Holdings，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Excelitas Technologies Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Excelitas Technologies Corp.推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，FPG Intermediate Holdco，LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，温室軟件公司，Revolver 12022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Hadrian Acquisition Limited(聯合王國)，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，港灣福利控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，哈特蘭家庭服務公司，推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，哈特蘭家庭服務公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Hercules借款人有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Hoosier Intermediate，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，HS Spa Holdings Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，iCIMS，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，iCIMS，Inc.推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，IQN控股公司，推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Jeg‘s Automotive，LLC，延遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，K2保險服務，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Kaseya，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Kaseya，Inc.，推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，終身學習控股，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Liqui-Box Holdings，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，LVF Holdings，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，LVF控股，Inc.推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，材料控股，有限責任公司，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，材料控股，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，醫療製造技術，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，醫療製造技術有限責任公司，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，NEFCO Holding Company LLC，延遲抽籤12022-12-310001544206第一和第二留置權債務，NEFCO Holding Company LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，NMI AcquisitionCo，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，北黑文公平買家，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，North Haven Stallone Buyer，LLC，延遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Oak Purchaser，Inc.推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Oak Purchaser，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，PF Atlantic HoldCo2，LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，PF Atlantic HoldCo 2，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，PPT Management Holdings，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Prophix Software Inc.(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，PXO Holdings I Corp.，推遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，PXO Holdings I Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，QNNECT，LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，量子電子，有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，量子電子，LLC，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Radwell Parent，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，RSC Acquisition，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，RSC Acquisition，Inc.，延遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，藍寶石公約公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Delay Drag2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Smarsh Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務Smarsh Inc.推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Spotless Brands，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Tank Holding Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Carlstar Group LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，貿易公司(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，托克貿易有限責任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Tufin Software North America，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Tufin Software North America，Inc.推遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Turbo Buyer，Inc.推遲抽籤2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Turbo Buyer，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，美國法律支持公司，推遲提取2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，第一和第二留置權債務，美國法律支持公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Wineshipping.com LLC，推遲抽獎2022-12-310001544206第一和第二留置權債務，Wineshipping.com LLC，Revolver2022-12-310001544206美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最小成員數2022-12-310001544206美國-公認會計準則：測量輸入信用擴散成員SRT：最大成員數2022-12-310001544206CSL：債務證券FirstLienMember2022-12-310001544206CSL：投資類型集中度風險成員CSL：Investments AtFairValueMemberCSL：債務證券FirstLienMember2022-01-012022-12-310001544206CSL：債務證券SecuritiesSecond LienMember2022-12-310001544206CSL：投資類型集中度風險成員CSL：債務證券SecuritiesSecond LienMemberCSL：Investments AtFairValueMember2022-01-012022-12-310001544206CSL：投資類型集中度風險成員CSL：Investments 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ditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001544206Csl:OfferingCostsCommonStockAndOtherSecuritiesMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2022-09-300001544206美國-公認會計準則：首選股票成員2021-12-310001544206美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001544206US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001544206Csl:OfferingCostsCommonStockAndOtherSecuritiesMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2021-12-310001544206美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-09-300001544206US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2022-01-012022-09-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2020-09-302020-09-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2022-09-302022-09-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2022-12-302022-12-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2023-03-312023-03-310001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2021-03-312021-03-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-03-312021-03-310001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2021-06-302021-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-06-302021-06-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2021-09-302021-09-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-09-302021-09-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2021-12-312021-12-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-12-312021-12-310001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2022-03-312022-03-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-03-312022-03-310001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2022-06-302022-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-06-302022-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-09-302022-09-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-12-302022-12-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-03-312023-03-310001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2023-06-302023-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-06-302023-06-300001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員2023-09-292023-09-290001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-09-292023-09-290001544206美國-公認會計原則：分部宣佈成員美國公認會計準則：次要事件成員2023-11-022023-11-020001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers美國公認會計準則：次要事件成員2023-11-022023-11-02

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

x			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2023年9月30日

或

o			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

在過渡期內                    至                    

委員會檔案號：814-00995

凱雷擔保貸款公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

馬裏蘭州						80-0789789
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)
範德比爾特大道一號，3400號套房紐約，紐約10017						(212)813-4900
(主要行政辦公室地址)(郵編)						(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元			CGBD			納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90個月內一直遵守此類提交要求。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器

☒

加速的文件管理器

o

非加速文件服務器

o

規模較小的新聞報道公司

o

新興成長型公司

o

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。如果是，則☐不會。☒

註冊人的普通股數量，每股面值0.01美元，於2023年11月6日發行。50,794,941.

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凱雷擔保貸款公司。

索引

 

第一部分。			財務信息
第1項。			財務報表
			截至2023年9月30日(未經審計)和2022年12月31日的合併資產和負債表			3
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表(未經審計)			4
			截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月的綜合淨資產變動表(未經審計)			6
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月綜合現金流量表(未經審計)			7
			截至2023年9月30日(未經審計)和2022年12月31日的綜合投資時間表			8
			合併財務報表附註(未經審計)			37
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			79
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			97
第四項。			控制和程序			98
第二部分。			其他信息
第1項。			法律訴訟			99
項目1A.			風險因素			99
第二項。			股權證券的未登記銷售、收益的使用和發行人購買股權證券			99
第三項。			高級證券違約			99
第四項。			煤礦安全信息披露			99
第五項。			其他信息			99
第六項。			陳列品			100
			簽名			101

2

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凱雷擔保貸款公司。

合併資產負債表

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

			2023年9月30日						2022年12月31日
資產			(未經審計)
按公允價值計算的投資
投資--非控制/非關聯，按公允價值計算(攤餘成本為#美元1,609,840及$1,734,252，分別)			$	1,556,390					$	1,671,488
投資--非控制/附屬公司，按公允價值計算(攤餘成本為#美元45,947及$44,626，分別)			52,670						45,367
投資--控股/附屬公司，按公允價值計算(攤餘成本為#美元271,097及$271,097，分別)			251,415						263,022
按公允價值計算的總投資(攤餘成本為#美元1,926,884及$2,049,975，分別)			1,860,475						1,979,877
現金、現金等價物和限制性現金			55,218						30,506
已出售投資的應收賬款			3						1,528
應收利息和股息			33,539						24,023
預付費用和其他資產			7,515						5,763
總資產			$	1,956,750					$	2,041,697
負債
債務和擔保借款，扣除未攤銷債務發行成本#美元2,160及$2,449，(注7)			$	1,003,296					$	1,077,192
應為購買的投資支付			—						287
應付利息及信貸手續費(附註7)			7,340						6,749
應付股息(附註9)			22,321						22,446
應付基本管理費和獎勵費用(附註4)			12,636						12,681
應付行政服務費(附註4)			2,577						1,711
其他應計費用和負債			2,136						3,208
總負債			1,050,306						1,124,274
承付款和或有事項(附註8和11)
股權
淨資產
累計可轉換優先股，$0.01票面價值；2,000,000截至2023年9月30日和2022年12月31日的已發行和已發行股票			50,000						50,000
普通股，$0.01票面價值；198,000,000授權股份；50,794,941和51,060,136分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股份			508						511
超過面值的實收資本			1,018,234						1,022,224
產品發售成本			(1,633)						(1,633)
可分配收益(虧損)總額			(160,665)						(153,679)
淨資產總額			$	906,444					$	917,423
每股普通股淨資產			$	16.86					$	16.99

附註是這些合併財務報表的組成部分。

3

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凱雷擔保貸款公司。

合併業務報表

(單位為千美元，每股數據除外)(未經審計)

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
投資收益：
來自非控制/非附屬投資：
利息收入			$	45,074					$	36,245					$	132,988					$	97,986
PIK收入			5,192						4,337						13,875						11,786
其他收入			766						2,971						2,644						6,565
非控制/非附屬投資的投資收入總額			51,032						43,553						149,507						116,337
來自非控制/關聯投資：
利息收入			966						1,254						4,154						1,350
PIK收入			225						6,809						446						6,809
其他收入			2						3						6						7
非受控/附屬投資的總投資收入			1,193						8,066						4,606						8,166
來自受控/附屬投資：
利息收入			—						—						—						3,873
股息收入			8,276						7,524						24,828						22,572
其他收入			—						—						—						272
受控/附屬投資的總投資收入			8,276						7,524						24,828						26,717
總投資收益			60,501						59,143						178,941						151,220
費用：
基本管理費(附註4)			7,080						7,262						21,501						21,425
獎勵費用(附註4)			5,530						6,451						16,595						16,137
專業費用			684						787						1,896						2,322
行政服務費(附註4)			369						470						866						1,337
利息開支及信貸手續費(附註7)			18,222						11,937						53,376						28,723
董事酬金及開支			103						173						333						519
其他一般事務和行政事務			552						461						1,495						1,237
總費用			32,540						27,541						96,062						71,700
税前淨投資收益(虧損)			27,961						31,602						82,879						79,520
消費税支出			850						449						2,023						978
淨投資收益(虧損)			27,111						31,153						80,856						78,542
已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化：
投資已實現淨收益(虧損)：
非控制/非附屬投資			(142)						(4,508)						(21,636)						(586)
受控/附屬投資			—						—						188						1,971
非投資資產和負債的已實現貨幣淨收益(損失)			406						(71)						398						(478)
投資未實現增值(折舊)淨變化：
非控制/非附屬投資			4,234						1,899						9,314						(30,783)
非控制/關聯投資			686						1,974						5,982						5,562
受控/附屬投資			(4,605)						1,922						(11,607)						6,492
非投資資產和負債的未實現貨幣收益(損失)淨變化			2,297						5,461						(808)						12,458
投資和非投資資產和負債的已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化			2,876						6,677						(18,169)						(5,364)
經營淨資產淨增加(減少)			29,987						37,830						62,687						73,178
優先股股息			875						875						2,625						2,625
普通股股東經營所致淨資產淨增(減)			$	29,112					$	36,955					$	60,062					$	70,553
普通股基本和稀釋後每股收益(附註9)

4

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凱雷擔保貸款公司。

合併業務報表(續)

(單位為千美元，每股數據除外)(未經審計)

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
基本信息			$	0.57					$	0.71					$	1.18					$	1.35
稀釋			$	0.54					$	0.66					$	1.11					$	1.27
加權平均普通股流通股(注9)
基本信息			50,794,941						51,863,022						50,825,315						52,388,355
稀釋			55,993,539						57,182,634						56,289,108						57,707,967

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

5

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凱雷擔保貸款公司。

合併淨資產變動表

(千美元金額)(未經審計)

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
經營淨資產淨增加(減少)：
淨投資收益(虧損)			$	80,856					$	78,542
投資及非投資資產和負債的已實現淨收益(虧損)			(21,050)						907
投資和非投資資產和負債的未實現增值(折舊)淨變化			2,881						(6,271)
經營淨資產淨增加(減少)			62,687						73,178
資本交易：
普通股回購			(3,993)						(21,120)
優先股和普通股宣佈的股息(注9)			(69,673)						(65,211)
資本交易導致的淨資產淨增加(減少)			(73,666)						(86,331)
淨資產淨增(減)			(10,979)						(13,153)
期初淨資產			917,423						948,804
期末淨資產			$	906,444					$	935,651

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

6

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凱雷擔保貸款公司。

合併現金流量表

(千美元金額)(未經審計)

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
經營活動的現金流：
經營淨資產淨增加(減少)			$	62,687					$	73,178
對業務產生的淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
遞延融資成本攤銷			899						1,087
投資折價淨增加額			(5,787)						(7,934)
支付的實物利息			(15,215)						(20,842)
投資已實現(收益)損失淨額			21,448						(1,385)
非投資資產和負債的已實現貨幣(收益)損失淨額			(398)						478
投資未實現(增值)折舊淨變化			(3,689)						18,729
非投資資產和負債未實現貨幣(收益)損失淨變化			808						(12,458)
購買投資的成本和購買投資的應付金額變化			(141,172)						(503,881)
出售和償還投資的收益以及出售投資的應收賬款的變化			265,076						488,122
營運資產變動：
應收利息和股息			(9,516)						(4,184)
預付費用和其他資產			(681)						(2,177)
經營負債變動：
應付利息及信貸手續費			591						2,773
應付基地管理費和獎勵費			(45)						1,929
應付行政服務費			866						927
其他應計費用和負債			(1,072)						144
經營活動提供(用於)的現金淨額			174,800						34,506
融資活動的現金流：
普通股回購			(3,993)						(21,120)
信貸工具借款			108,792						313,511
償還信貸安排			(183,408)						(284,746)
已支付的債務發行成本			(1,681)						(1,290)
現金支付的股息			(69,798)						(65,291)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(150,088)						(58,936)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			24,712						(24,430)
期初現金、現金等價物和限制性現金			30,506						93,074
現金、現金等價物和受限現金，期末			$	55,218					$	68,644
補充披露：
期內已支付的利息及信貸融資費			$	51,650					$	24,902
在該期間內支付的税款，包括消費税			$	1,839					$	774
期內宣佈的優先股及普通股股息			$	69,673					$	65,211

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

7

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資時間表

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨資產的百分比
第一留置權債務(65.9公允價值的%)
ADPD控股有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.00%						11.68%						8/16/2022						8/15/2028						$	10,144					$	9,914					$	9,044					1.00		%
先進網絡技術控股公司			^*						(2)(3)(16)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.25%						11.80%						12/17/2020						12/17/2026						9,114						8,993						9,089						1.00
先進網絡技術控股公司			^						(2)(3)(13)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.75%						12.30%						6/2/2023						12/17/2026						643						625						650						0.07
先進網絡技術控股公司			^						(2)(3)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.50%						12.05%						12/16/2021						12/17/2026						1,597						1,575						1,603						0.18
阿爾卑斯山收購公司II			^*						(2)(3)(13)(16)						運輸：貨物運輸						軟性						6.00%						11.47%						4/19/2022						11/30/2026						8,944						8,746						8,431						0.93
美國醫師合作伙伴有限責任公司			^						(2)(3)(8)(13)(14)						醫療保健與製藥						軟性						10.25% (100%PIK)						15.65%						12/16/2022						6/30/2023						3,338						3,082						—						—
美國醫師合作伙伴有限責任公司			^*						(2)(3)(8)(13)(14)						醫療保健與製藥						軟性						10.25% (100%PIK)						15.65%						1/7/2019						8/5/2022						33,791						30,116						—						—
頂峯公司控股有限責任公司			^*						(2)(3)(16)						環境產業						軟性						6.25%						11.62%						1/31/2023						1/31/2028						10,014						9,712						9,933						1.10
應用技術服務有限責任公司			^						(2)(3)(13)(16)						商業服務						軟性						6.00%						11.54%						12/29/2020						12/29/2026						775						758						777						0.09
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						醫療保健與製藥						軟性						6.75%						12.23%						5/6/2021						5/6/2027						36,646						36,123						36,302						4.00
Ascend Buyer，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.40%						11.94%						9/30/2021						9/30/2028						3,394						3,325						3,329						0.37
協會，Inc.			^						(2)(3)(13)(16)						建築與建築						軟性						4.00%, 2.50%PIK						12.06%						7/2/2021						7/2/2027						13,100						13,013						13,100						1.45
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亞)			^						(2)(3)(7)(16)						高科技產業						軟性						7.25%						12.58%						12/15/2022						12/12/2029						2,890						2,803						2,922						0.32
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(盧森堡)			^*						(2)(3)(7)(13)						軟件						軟性						6.00%						11.58%						12/24/2019						12/24/2026						31,992						31,566						30,652						3.38
Avalara，Inc.			^						(2)(3)(16)						多元化金融服務						軟性						7.25%						12.64%						10/19/2022						10/19/2028						22,500						21,956						22,871						2.52
巴諾律師事務所			^						(2)(3)(11)(13)						零售						軟性						8.81%						14.23%						8/7/2019						12/20/2026						26,763						26,119						26,581						2.93
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)						醫療保健與製藥						軟性						7.25% (100%PIK)						12.79%						5/31/2023						5/31/2026						4,635						4,635						4,635						0.51
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)						醫療保健與製藥						軟性						7.25% (100%PIK)						12.79%						5/31/2023						5/31/2026						13,104						13,104						13,104						1.45
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						醫療保健與製藥						軟性						7.00% (100%PIK)						12.54%						5/31/2023						5/31/2026						379						379						379						0.04
藍貓網絡公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						高科技產業						軟性						4.00%, 2.00%PIK						11.39%						8/8/2022						8/8/2028						3,683						3,618						3,627						0.40
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建築與建築						軟性						5.50%						11.01%						9/30/2019						9/30/2026						4,796						4,737						4,664						0.51
Bradyifs Holdings，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						批發						軟性						6.25%						11.68%						2/21/2020						11/22/2025						9,518						9,415						9,487						1.05
CD&R麥迪遜母公司(英國)			^						(2)(7)						商業服務						Euribor						6.00%, 2.00%PIK						11.78%						2/27/2023						2/27/2030						€	606					623						650						0.07
CD&R麥迪遜母公司(英國)			^						(2)(7)(16)						商業服務						索尼婭						6.50%, 2.00%PIK						13.69%						2/27/2023						2/27/2030						£	1,229					1,427						1,524						0.17

8

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨資產的百分比
Celerion Buyer，Inc.			^*						(2)(3)(16)						醫療保健與製藥						軟性						6.50%						11.93%						11/3/2022						11/3/2029						$	3,128					$	3,041					$	3,167					0.35		%
查迪斯控股有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商業服務						軟性						5.00%						10.52%						5/1/2019						5/1/2025						728						723						726						0.08
化學計算集團ULC(加拿大)			^*						(2)(3)(7)(13)(16)						軟件						軟性						4.50%						9.92%						8/30/2018						8/30/2024						386						386						384						0.04
Circus Trix Holdings，LLC			^*						(2)(3)(16)						休閒產品與服務						軟性						6.75%						12.08%						7/18/2023						7/14/2028						12,581						12,213						12,206						1.35
科馬爾控股有限責任公司			^*						(2)(3)(13)						容器、包裝和玻璃						軟性						5.75%						11.31%						6/18/2018						6/18/2024						28,973						28,885						24,767						2.73
CoreWeave Compute Acquisition Co.II，LLC			^						(2)(3)(16)						高科技產業						軟性						8.75%						14.13%						7/30/2023						7/30/2028						90						55						54						0.01
CULITY軟件公司(加拿大)			^*						(2)(3)(7)(16)						軟件						軟性						5.00%						10.25%						7/2/2019						7/2/2026						10,329						10,217						10,282						1.13
CULITY軟件公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)						軟件						軟性						7.00%						12.25%						9/3/2020						7/2/2026						549						540						548						0.06
Coupa Holdings，LLC			^						(2)(3)(16)						軟件						軟性						7.50%						12.82%						2/27/2023						2/28/2030						8,638						8,403						8,839						0.98
CPI中級控股公司			^*						(2)(3)(16)						電信						軟性						5.50%						10.87%						10/6/2022						10/6/2029						3,853						3,778						3,789						0.42
CST控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消費品：非耐用						軟性						6.50%						11.92%						11/1/2022						11/1/2028						4,947						4,804						4,969						0.55
DCA投資控股有限責任公司			^*						(2)(3)						醫療保健與製藥						軟性						6.41%						11.80%						3/11/2021						4/3/2028						14,341						14,210						14,132						1.56
Denali Midco 2，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.50%						11.92%						9/15/2022						12/22/2027						9,045						8,796						8,840						0.98
皮膚科協會			^						(2)(3)(13)						醫療保健與製藥						軟性						6.25% (100%PIK)						11.79%						5/31/2016						11/6/2023						29,978						29,978						29,947						3.30
皮膚科協會			^						(2)(3)(8)(11)						醫療保健與製藥						軟性						11.35% (100%PIK)						16.89%						5/31/2016						11/6/2023						47,020						24,963						33,963						3.75
勤奮公司			^						(2)(3)(13)(16)						電信						軟性						6.25%						11.77%						8/4/2020						8/4/2025						659						650						650						0.07
德懷爾儀器公司			^*						(2)(3)(13)(16)						資本設備						軟性						5.75%						11.22%						7/21/2021						7/21/2027						3,941						3,878						3,944						0.44
埃利亞森集團有限責任公司			^*						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						5.50%						10.84%						4/14/2022						4/14/2028						2,211						2,154						2,191						0.24
Ellkay，LLC			^*						(2)(3)(16)						醫療保健與製藥						軟性						6.25%						11.77%						9/14/2021						9/14/2027						14,000						13,777						12,901						1.42
應急通信網絡有限責任公司			^*						(2)(3)						電信						軟性						3.00%, 5.25%PIK						13.62%						6/1/2017						6/1/2024						27,631						27,612						23,668						2.61
EPS NASS母公司			^						(2)(3)(13)(16)						公用事業：電力						軟性						5.75%						11.29%						4/19/2021						4/19/2028						935						922						917						0.10
EvolveIP，LLC			^*						(2)(3)(13)						電信						軟性						5.50%						11.22%						11/26/2019						6/7/2025						6,155						6,155						6,015						0.66
ExcelFitness控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						休閒產品與服務						軟性						5.25%						10.79%						4/29/2022						4/29/2029						6,172						6,054						6,045						0.67
Excelitas Technologies Corp.			^						(2)(3)(13)(16)						資本設備						軟性						5.75%						11.21%						8/12/2022						8/12/2029						3,214						3,154						3,176						0.35
Excelitas Technologies Corp.			^						(2)						資本設備						Euribor						5.75%						9.54%						8/12/2022						8/12/2029						€	1,266					1,276						1,324						0.15
FP Intermediate Holdco，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.50%						12.07%						8/5/2022						3/5/2027						361						295						308						0.03
温室軟件公司			^						(2)(3)(16)						軟件						軟性						7.00%						12.39%						3/1/2021						9/1/2028						32,796						32,138						32,544						3.59
Guidehouse LLP			^						(2)(3)(13)						主權與公共財政						軟性						6.25%						11.67%						9/30/2022						10/16/2028						79						78						79						0.01
哈德良收購有限公司(英國)			^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						索尼婭						5.26%, 3.47%PIK						13.92%						2/28/2022						2/28/2029						£	15,058					19,618						18,234						2.01

9

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨資產的百分比
哈德良收購有限公司(英國)			^						(2)(3)(7)(16)						多元化金融服務						索尼婭						5.00%, 2.75%PIK						12.94%						2/28/2022						2/28/2029						£	3,901					$	4,512					$	4,713					0.52		%
港灣福利控股有限公司			^*						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						5.00%						10.53%						12/13/2017						12/13/2024						2,963						2,949						2,918						0.32
哈特蘭家庭服務公司。			^*						(2)(3)(13)						消費者服務						軟性						5.75%						11.07%						2/10/2022						12/15/2026						10,249						10,179						10,041						1.11
哈特蘭家庭服務公司。			^*						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.00%						11.32%						12/15/2020						12/15/2026						7,134						7,082						7,028						0.78
大力神借款人有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						環境產業						軟性						6.25%						11.74%						12/14/2020						12/14/2026						18,242						17,909						18,242						2.01
Hoosier Intermediate，LLC			^*						(2)(3)(16)						醫療保健與製藥						軟性						5.00%						10.51%						11/15/2021						11/15/2028						9,834						9,646						8,883						0.98
HS Spa Holdings Inc.			^						(2)(3)(16)						消費者服務						軟性						5.75%						11.07%						6/2/2022						6/2/2029						156						137						148						0.02
ICIMS，Inc.			^						(2)(3)(16)						軟件						軟性						7.25%						12.63%						8/18/2022						8/18/2028						26,309						25,943						26,235						2.89
ICIMS，Inc.			^						(2)(3)(16)						軟件						軟性						6.75%						12.14%						8/18/2022						8/18/2028						406						372						401						0.04
Front盧森堡金融S.éR.L.(盧森堡)			^						(2)(7)						休閒產品與服務						Euribor						9.00%						12.78%						5/28/2021						5/28/2027						€	8,250					9,834						8,679						0.96
誠信營銷收購有限責任公司			^						(2)(3)(13)						多元化金融服務						軟性						6.02%						11.54%						12/3/2021						8/27/2026						426						423						421						0.05
IQN Holding Corp.			^						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						5.25%						10.67%						5/2/2022						5/2/2029						6,923						6,858						6,964						0.77
IRobot公司			^						(2)(3)(13)						消費品：耐用						軟性						6.50%, 2.50%PIK						14.48%						7/25/2023						7/31/2026						4,908						4,908						5,252						0.58
傑格汽車有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						汽車						軟性						6.00%						11.55%						12/22/2021						12/22/2027						20,487						20,118						16,834						1.86
Kaseya公司			^						(2)(3)(16)						高科技產業						軟性						3.75%, 2.50%PIK						11.62%						6/23/2022						6/23/2029						36,116						35,453						35,908						3.96
終身學習控股有限公司			^*						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						5.75%						11.27%						10/18/2019						10/18/2026						25,780						25,528						23,803						2.63
LinQuest公司			*						(2)(3)(13)						航空航天與國防						軟性						5.75%						11.22%						7/28/2021						7/28/2028						9,800						9,653						9,209						1.02
LVF控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						飲料和食品						軟性						6.00%						11.54%						6/10/2021						6/10/2027						39,070						38,504						38,394						4.24
材料控股有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商業服務						軟性						6.00%						11.49%						8/19/2021						8/19/2027						7,966						7,848						7,483						0.83
Maverick Acquisition，Inc.			^*						(2)(3)						航空航天與國防						軟性						6.25%						11.64%						6/1/2021						6/1/2027						35,351						34,879						27,209						3.00
醫療製造技術有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						醫療保健與製藥						軟性						5.50%						11.05%						12/23/2021						12/23/2027						30,297						29,833						30,057						3.32
NEFCO控股有限公司			^*						(2)(3)(13)(16)						建築與建築						軟性						6.50%						11.86%						8/5/2022						8/5/2028						6,377						6,255						6,375						0.70
NMI收購公司			^*						(2)(3)(13)(16)						高科技產業						軟性						5.75%						11.17%						9/6/2017						9/6/2025						38,222						38,182						37,878						4.18
北港航道買家有限責任公司			^*						(2)(3)(16)						消費者服務						軟性						6.50%						11.88%						5/17/2022						5/17/2028						16,069						15,789						15,703						1.73
North Haven Stallone Buyer，LLC			^						(2)(3)(16)						消費者服務						軟性						5.75%						11.47%						10/11/2022						5/24/2027						112						109						111						0.01
橡樹採購商公司			^						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						5.50%						10.97%						4/28/2022						4/28/2028						6,120						6,056						5,899						0.65
Oranje Holdco公司			^						(2)(3)(16)						商業服務						軟性						7.75%						13.12%						2/1/2023						2/1/2029						8,052						7,844						8,082						0.89
Performance Health控股公司			*						(2)(3)(13)						醫療保健與製藥						軟性						6.00%						11.57%						7/12/2021						7/12/2027						6,444						6,356						6,369						0.70
Pestco Intermediate，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						環境產業						軟性						6.50%						11.92%						2/6/2023						2/17/2028						3,688						3,545						3,594						0.40
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						休閒產品與服務						軟性						5.50%						11.06%						11/12/2021						11/12/2027						5,655						5,452						5,625						0.62

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨資產的百分比
PF Growth Partners，LLC			*						(2)(3)(13)						休閒產品與服務						軟性						5.00%						10.48%						7/1/2019						7/11/2025						$	7,895					$	7,855					$	7,845					0.87		%
Project Castle，Inc.			*						(2)(3)						資本設備						軟性						5.50%						10.76%						6/24/2022						6/1/2029						7,425						6,751						6,571						0.72
Prophix Software Inc.(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						軟件						軟性						6.50%						11.93%						2/1/2021						2/1/2026						10,963						10,813						10,963						1.21
Pushpay USA Inc.			^*						(2)(3)(13)(16)						多元化金融服務						軟性						6.75%						12.27%						5/10/2023						5/10/2030						16,049						15,551						15,843						1.75
PXO Holdings I Corp.			^*						(2)(3)(13)(16)						化學品、塑料和橡膠						軟性						5.50%						11.03%						3/8/2022						3/8/2028						7,015						6,872						6,785						0.75
QNNECT，LLC			^*						(2)(3)(16)						航空航天與國防						軟性						7.00%						12.08%						11/2/2022						11/2/2029						5,315						5,135						5,391						0.59
量子電子有限責任公司			^*						(2)(3)(13)						航空航天與國防						軟性						6.25%						11.74%						11/19/2020						11/19/2026						15,748						15,550						15,335						1.69
量子電子有限責任公司			^*						(2)(3)(13)						航空航天與國防						軟性						6.25%						11.74%						3/1/2021						3/1/2027						9,750						9,626						9,494						1.05
Radwell Parent，LLC			^*						(2)(3)(16)						批發						軟性						6.75%						12.14%						12/1/2022						4/1/2029						11,197						10,864						11,237						1.24
攝政娛樂公司			^						(2)(3)(13)						媒體：廣告、印刷和出版						軟性						8.50%						13.74%						7/5/2023						6/23/2028						15,000						14,647						14,871						1.64
RSC收購，Inc.			^						(2)(3)(13)(16)						多元化金融服務						軟性						5.50%						11.03%						11/1/2019						11/1/2026						10,194						10,108						10,113						1.12
藍寶石公約公司			^*						(2)(3)(16)						電信						軟性						5.25%						10.97%						11/20/2018						11/20/2025						27,834						27,634						27,736						3.06
SCP眼部護理控股有限公司			^						(2)(3)(13)(16)						醫療保健與製藥						軟性						5.75%						11.18%						10/7/2022						10/7/2029						148						143						146						0.02
Smarsh Inc.			^						(2)(3)(16)						軟件						軟性						6.50%						11.84%						2/18/2022						2/18/2029						7,347						7,206						7,267						0.80
Spay，Inc.			^*						(2)(3)(13)						休閒產品與服務						軟性						2.88%, 6.38%PIK						14.96%						6/15/2018						6/15/2026						26,059						25,981						22,931						2.52
Speedstar Holding，LLC			^*						(2)(3)(13)						汽車						軟性						7.25%						12.82%						1/22/2021						1/22/2027						26,488						26,160						26,710						2.94
無瑕疵品牌有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.50%						11.99%						6/21/2022						7/25/2028						13,661						13,416						13,619						1.50
無瑕疵品牌有限責任公司			^						(2)(3)(13)(16)						消費者服務						軟性						6.75%						12.15%						6/21/2022						7/25/2028						—						(400)						92						0.01
Summit Acquisition，Inc.			^						(2)(3)(16)						多元化金融服務						軟性						6.75%						12.14%						5/4/2023						5/1/2030						—						(58)						(19)						0.00
坦克控股公司。			^*						(2)(3)(13)(16)						資本設備						軟性						5.75%						11.17%						3/31/2022						3/31/2028						15,122						14,876						14,658						1.62
TCFI Aevex LLC			^*						(2)(3)(13)						航空航天與國防						軟性						6.00%						11.42%						3/18/2020						3/18/2026						10,962						10,867						10,901						1.20
卡爾斯塔集團有限責任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						汽車						軟性						6.50%						11.92%						7/8/2022						7/8/2027						11,237						10,984						11,318						1.25
Tibco Software Inc.			*						(2)(3)						高科技產業						軟性						4.50%						9.99%						9/30/2022						3/31/2029						14,925						13,727						14,331						1.58
貿易商公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						汽車						CDOR						6.75%						12.13%						12/22/2022						12/22/2029						C$	12,021					8,619						8,939						0.99
Tufin軟件北美公司			^						(2)(3)(13)(16)						軟件						軟性						7.69%						13.23%						8/17/2022						8/17/2028						27,610						27,125						26,994						2.98
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)(15)(16)						汽車						軟性						6.00%						11.42%						12/2/2019						12/2/2025						1,701						1,637						1,630						0.18
美國法律支持公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商業服務						軟性						5.75%						11.29%						11/30/2018						11/30/2024						16,306						16,211						16,071						1.77
美國基礎設施服務買家有限責任公司			^						(2)(3)(13)						環境產業						軟性						6.50%, 0.25%PIK						12.20%						4/13/2020						4/13/2026						8,594						8,514						7,960						0.88
USALCO，LLC			*						(2)(3)(13)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.00%						11.43%						10/19/2021						10/19/2027						983						968						983						0.11
USR母公司			^						(2)(3)(11)						零售						軟性						7.60%						12.93%						4/22/2022						4/25/2027						3,889						3,859						3,838						0.42
韋斯特福爾技術公司			^*						(2)(3)(13)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.75%						12.29%						9/13/2018						9/13/2024						26,281						26,176						24,147						2.66
韋斯特福爾技術公司			^						(2)(3)(13)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.75%						12.29%						8/30/2023						9/13/2024						1,087						1,027						1,022						0.11

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨資產的百分比
Wineshipping.com LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						飲料和食品						軟性						5.75%						11.31%						10/29/2021						10/29/2027						$	5,669					$	5,558					$	5,261					0.58		%
黃石公園買家收購有限責任公司			^						(2)(3)(13)						消費品：耐用						軟性						5.75%						11.20%						9/13/2021						9/13/2027						441						435						424						0.05
YLG控股公司			^						(2)(3)(13)						消費者服務						軟性						5.00%						10.32%						9/30/2020						11/1/2025						1,945						1,913						1,945						0.21
第一留置權債務總額																																																									$	1,273,623					$	1,223,773					135.01		%
第二留置權債務(12.7公允價值的%)
11852604加拿大公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(13)						醫療保健與製藥						軟性						9.50% (100%PIK)						15.04%						9/30/2021						9/30/2028						$	8,458					$	8,338					$	8,331					0.92		%
AI車隊S.A.R.L(英國)			^						(2)(3)(7)(15)						航空航天與國防						軟性						8.25%						13.64%						1/17/2020						1/17/2028						24,814						24,460						25,062						2.76
Aimbridge收購公司			^						(2)(13)						休閒產品與服務						軟性						7.50%						12.94%						2/1/2019						2/1/2027						9,241						9,157						8,834						0.97
AP塑料收購控股有限責任公司			^						(2)(3)(13)						化學品、塑料和橡膠						軟性						7.50%						12.92%						8/10/2021						8/10/2029						33,680						32,934						32,742						3.61
AQA收購控股公司			^*						(2)(3)(13)						高科技產業						軟性						7.50%						12.97%						3/3/2021						3/3/2029						35,000						34,336						34,496						3.81
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(8)(9)(13)						醫療保健與製藥						軟性						10.00% (100%PIK)						15.54%						5/31/2023						5/31/2026						4,677						3,653						2,637						0.29
黑鳥買家，Inc.			^						(2)(3)(13)						資本設備						軟性						7.50%						12.92%						12/14/2021						4/8/2027						13,791						13,593						13,791						1.52
勇敢的父母控股公司。			^*						(2)						軟件						軟性						7.50%						12.97%						10/3/2018						4/19/2026						18,197						18,017						18,197						2.01
鑽井信息控股公司			^						(2)(13)						能源：石油和天然氣						軟性						8.25%						13.67%						2/11/2020						7/30/2026						18,600						18,339						18,600						2.05
結果集團控股有限公司			^*						(2)						商業服務						軟性						7.50%						13.02%						10/23/2018						10/26/2026						1,731						1,729						1,717						0.19
Pai Holdco，Inc.			^						(2)(3)						汽車						軟性						5.50%, 2.00%PIK						13.02%						10/28/2020						10/28/2028						14,304						14,017						13,713						1.51
石英控股公司			^*						(2)(13)						軟件						軟性						8.00%						13.42%						4/2/2019						4/2/2027						7,048						6,975						6,947						0.77
Stonegate Pub Company Bidco Limited(英國)			^						(2)(7)						飲料和食品						索尼婭						8.50%						12.93%						3/12/2020						3/12/2028						£	20,000					24,870						21,474						2.37
TruGreen有限合夥企業			^						(2)(3)(13)						消費者服務						軟性						8.50%						14.13%						11/16/2020						11/2/2028						13,000						12,810						12,336						1.36
世界50強公司			^						(9)						商業服務						固定						11.50%						11.50%						1/10/2020						1/9/2027						18,098						17,863						18,098						2.00
第二留置權債務總額																																																									$	241,091					$	236,975					26.14		%

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業																								收購日期												股份/單位						成本						公平 價值：(5)						淨資產的百分比
股權投資(5.1公允價值的%)
AnLG Holdings，LLC						^						(6)						資本設備																								6/22/2018												592						$	592					$	991					0.11		%
Apprs Health，LLC						^						(6)						醫療保健與製藥																								5/6/2021												6						5,443						5,275						0.58

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業																								收購日期												股份/單位						成本						公平 價值：(5)						淨資產的百分比
安大略省阿特拉斯公司(加拿大)						^						(6)(7)						商業服務																								4/7/2021												5,114						$	5,114					$	5,114					0.56		%
Avenu Holdings，LLC						^						(6)						主權與公共財政																								9/28/2018												172						104						522						0.06
貝賽德控股有限責任公司						^						(6)						醫療保健與製藥																								5/31/2023												6						—						—						—
黑鳥控股有限公司						^						(6)						資本設備																								12/14/2021												12						11,927						11,669						1.29
七葉樹母公司，LLC						^						(6)						汽車																								12/22/2021												885						885						34						0.00
查迪斯控股有限責任公司						^						(6)						商業服務																								5/1/2019												433						421						607						0.07
CIP革命控股有限責任公司						^						(6)						媒體：廣告、印刷和出版																								8/19/2016												318						318						247						0.03
CULITY軟件公司(加拿大)						^						(6)(7)						軟件																								7/2/2019												250						250						659						0.07
Derm Growth Partners III，LLC						^						(6)						醫療保健與製藥																								5/31/2016												1,000						1,000						—						—
勤奮公司						^						(6)						電信																								4/5/2021												13						12,827						12,691						1.40
ECP母公司，有限責任公司						^						(6)						醫療保健與製藥																								3/29/2018												268						—						290						0.03
GB Vino Parent，L.P.						^						(6)						飲料和食品																								10/29/2021												4						351						293						0.03
誠信營銷集團有限責任公司						^						(6)						多元化金融服務																								12/21/2021												18,056						17,876						17,519						1.93
Legacy.com，Inc.						^						(6)						高科技產業																								3/20/2017												1,500						1,500						1,060						0.12
NearU控股有限責任公司						^						(6)						消費者服務																								8/16/2022												25						2,470						1,582						0.17
NEFCO控股有限公司						^						(6)						建築與建築																								8/5/2022												1						608						608						0.07
North Haven Goldfinch Topco，LLC						^						(6)						容器、包裝和玻璃																								6/18/2018												2,315						2,315						—						—
帕斯卡終極控股公司，L.P						^						(6)						資本設備																								7/21/2021												36						364						859						0.09
皮卡德母公司						^						(6)						高科技產業																								9/30/2022												8						7,417						7,607						0.84
Profile Holdings I，LP						^						(6)						化學品、塑料和橡膠																								3/8/2022												5						523						451						0.05
Sinch AB(瑞典)						^						(6)(7)						高科技產業																								3/26/2019												106						1,168						187						0.02
Summit K2 Midco，Inc.						^						(6)						多元化金融服務																								4/27/2023												121						121						124						0.01
順風HMT控股公司						^						(6)						能源：石油和天然氣																								11/17/2017												22						1,558						1,598						0.18
泰隆Midco 1有限公司						^						(6)						軟件																								8/17/2022												1,018						1,456						1,740						0.19
坦克控股公司。						^						(6)						資本設備																								3/26/2019												850						—						2,364						0.26
泰坦DI首選控股公司						^						(6)						能源：石油和天然氣																								2/11/2020												16,197						15,994						15,833						1.75
Turbo Buyer公司						^						(6)						汽車																								12/2/2019												1,925						933						2,226						0.25
美國法律支持投資控股公司						^						(6)						商業服務																								11/30/2018												641						641						698						0.08
W50母有限責任公司						^						(6)						商業服務																								1/10/2020												500						190						1,175						0.13
Zenith美國控股公司						^						(6)						商業服務																								12/13/2017												1,565						760						1,619						0.18
股權投資總額																																																												$	95,126					$	95,642					10.56		%
總投資--非控制/非關聯																																																												$	1,609,840					$	1,556,390					171.71		%

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/附屬公司												腳註						行業						參考匯率 (2)						傳播(2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公平 價值(5)						淨利潤的% 資產
第一留置權債務(2.5公允價值的%)
直達旅遊公司						^*						(2)(3)(12)(13)						休閒產品與服務						軟性						6.50%, 2.00%PIK						14.04%						10/14/2016						10/1/2025						$	44,184					$	43,019					$	44,184					4.87		%
直達旅遊公司						^						(2)(3)(12)(13)(16)						休閒產品與服務						軟性						6.00%						11.42%						10/1/2020						10/1/2025						3,015						2,928						3,015						0.33
第一留置權債務總額																																																												$	45,947					$	47,199					5.21		%

投資--非控股/附屬公司												腳註						行業																								收購日期												股份/單位						成本						公平 價值：(5)						淨利潤的% 資產
股權投資(0.3公允價值的%)
直達旅遊公司						^						(6)(12)						休閒產品與服務																								10/1/2020												43						$	—					$	5,471					0.60		%
股權投資總額																																																												$	—					$	5,471					0.60		%
總投資--非控制/關聯																																																												$	45,947					$	52,670					5.81		%

投資-受控/關聯												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						收購日期						到期日						票面金額/有限責任公司利息**						成本						公平 價值(5)						淨資產的百分比
投資基金(13.5公允價值的%)
中端市場信貸基金II，LLC，會員利息						^						(7)(10)						投資基金						固定						14.22%						14.22%						11/3/2020						12/31/2030						$	78,122					$	78,096					$	66,888					7.38		%
中間市場信貸基金、有限責任公司、次級貸款和會員利息						^						(7)(10)						投資基金						固定						11.40%						11.40%						2/29/2016						12/31/2027						193,000						193,001						184,527						20.37
中端市場信貸基金，夾層貸款						^						(2)(7)(9)(10)						投資基金						軟性						9.00%						14.27%						6/30/2016						5/21/2025						—						—						—						—
投資基金合計																																																												$	271,097					$	251,415					27.75		%
總投資-受控/關聯																																																												$	271,097					$	251,415					27.75		%
總投資																																																												$	1,926,884					$	1,860,475					205.25		%

^表示全部或部分資產由凱雷擔保貸款公司(及其合併子公司，“我們”、“CSL”或“公司”)擁有。本公司已訂立優先擔保循環信貸安排(經修訂，稱為“信貸安排”)。信貸安排的貸款人對本公司持有的幾乎所有組合投資擁有第一留置權擔保權益(見該等未經審核的綜合財務報表附註7，借款)。因此，Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(“2015-1發行人”)的債權人不能獲得該等資產。

*表示全部或部分資產由公司的全資子公司2015-1發行人擁有，併為公司於2015年6月26日完成的定期債務證券化相關發行的票據提供擔保(見本未經審計的合併財務報表的附註7，借款)。因此，該等資產不可供本公司債權人使用。

**除非另有説明，否則票面金額以美元(“$”)計價，以歐元(“歐元”)、加元(“C$”)或英鎊(“GB”)計價。

(1)除非另有説明，否則本公司持有的債務和股權投資的發行人均以美國為註冊地。根據經修訂的1940年《投資公司法》(連同據此頒佈的規則和條例--《投資公司法》)，如果公司擁有其未償還有表決權證券和/或超過25%的未償還投票權證券和/或，公司將被視為“控制”投資組合公司

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

擁有對投資組合公司的管理或政策行使控制權的權力。截至2023年9月30日，本公司並未對其中任何一家投資組合公司進行“控制”。根據《投資公司法》，如果公司擁有投資組合公司5%或更多的未償還有投票權證券，則該公司將被視為投資組合公司的“關聯人”。截至2023年9月30日，本公司並非上述任何一家投資組合公司的“關聯人”。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基準利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常每季度重置一次。對於每筆此類貸款，本公司已表明所使用的參考利率，並提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，我們浮動利率貸款的參考利率為30天SOFR5.32%，90天SOFR為5.40%，180天SOFR在5.47%，每日索尼婭在5.19%，30天期EURIBOR為3.85%，90天期EURIBOR為3.95%，30天期CDOR為5.51%.

(3)貸款包括利率下限功能，通常範圍為0.50%至3.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值是由作為估值指定人的投資顧問根據《投資公司法》第2a-5條(見該等未經審核綜合財務報表的附註2，重大會計政策及附註3，公允價值計量)根據本公司的估值政策真誠釐定。所有第一留置權和第二留置權債務投資、股權投資和投資基金的公允價值是使用重大不可觀察的投入確定的。

(6)在交易中獲得的證券豁免根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)註冊，並可被視為證券法下的“受限證券”。截至2023年9月30日，這些證券的公允價值合計為美元101,113，或11.15公司淨資產的%。

(7)根據《投資公司法》第55(A)條，本公司已確定上述投資為不符合條件的資產。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。

(8)截至2023年9月30日，貸款處於非權責發生狀態。

(9)代表公司夾層貸款，從屬於投資組合公司/投資基金的優先擔保定期貸款。

(10)根據《投資公司法》，本公司被視為該投資基金的“關聯人”並“控制”該投資基金，因為本公司擁有該投資基金已發行的有表決權證券的25%以上，及/或有權對該投資基金的管理或政策行使控制權。有關更多細節，請參閲這些未經審計的合併財務報表的附註5，中間市場信用基金，LLC和附註6，中間市場信用基金II，LLC。截至2023年9月30日的9個月，與受控附屬公司投資相關的交易如下：

投資-受控/關聯			截至2022年12月31日的公允價值						添加/購買						降價/銷售/還款						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						截至2023年9月30日的公允價值						股息收入
中端市場信貸基金II LLC，會員利息			$	72,957					$	—					$	—					$	—					$	(6,069)					$	66,888					$	8,328
中間市場信貸基金、有限責任公司、次級貸款和會員利息			190,065						—						—						—						(5,538)						184,527						16,500
中端市場信貸基金，夾層貸款			—						—						—						—						—						—						—
總投資-受控/關聯			$	263,022					$	—					$	—					$	—					$	(11,607)					$	251,415					$	24,828

(11) 根據這筆貸款的規定利率(即本附表所反映的金額)賺取的利息之外，本公司還有權因貸款人之間的協議而獲得額外利息，這些利息已包括在每項適用投資的利差中。根據貸款人就這筆貸款達成的協議，這項投資是第一留置權/最後借出貸款，在本金、利息和其他付款方面，優先於第一留置權/先出貸款。

(12)    根據《投資公司法》，該公司被視為該投資組合公司的“關聯人”，因為該公司擁有該投資組合公司5%或更多的未償還有投票權證券。截至2023年9月30日的9個月內，與投資組合公司相關的交易如下：

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/附屬公司			截至2022年12月31日的公允價值						添加/購買						降價/銷售/還款						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						截至2023年9月30日的公允價值						利息和其他收入
直達旅遊公司			$	42,636					$	1,007					$	—					$	—					$	541					$	44,184					$	4,326
直達旅遊公司			2,731						314						—						—						(30)						3,015						280
Direct Travel，Inc.(股權)			—						—						—						—						5,471						5,471						—
總投資--非控制/關聯			$	45,367					$	1,321					$	—					$	—					$	5,982					$	52,670					$	4,606

(13)貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.43%.

(14)截至2023年9月30日，貸款處於忍耐狀態。

(15)參考利率將由倫敦銀行同業拆息過渡至SOFR，自下一個利率期間開始生效。截至2023年9月30日，當前參考利率為LIBOR。

(16)截至2023年9月30日，該公司有以下未獲資金的承諾，為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
第一和第二留置權債務--無資金延遲提取和循環定期貸款承諾
ADPD控股有限責任公司			延時抽籤						1.00%						$	2,878					$	(232)
ADPD控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						621						(50)
先進網絡技術控股公司			左輪手槍						0.50						985						(2)
阿爾卑斯山收購公司II			左輪手槍						0.50						2,068						(96)
頂峯公司控股有限責任公司			延時抽籤						1.00						2,305						(15)
應用技術服務有限責任公司			延時抽籤						1.00						240						1
應用技術服務有限責任公司			左輪手槍						0.50						32						—
Apprs Health，LLC			左輪手槍						0.50						2,963						(26)
Ascend Buyer，LLC			左輪手槍						0.50						1,284						(18)
協會，Inc.			左輪手槍						0.50						723						—
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亞)			左輪手槍						0.50						268						3
Avalara，Inc.			左輪手槍						0.50						2,250						34
Bayside OPCP，LLC			左輪手槍						0.50						1,623						—
藍貓網絡公司(加拿大)			延時抽籤						1.00						195						(3)
Bradyifs Holdings，LLC			左輪手槍						0.50						661						(2)
CD&R麥迪遜母公司(英國)			延時抽籤						1.50						£	271					3
Celerion Buyer，Inc.			延時抽籤						1.00						499						5
Celerion Buyer，Inc.			左輪手槍						0.50						249						2
查迪斯控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						170						—
化學計算集團ULC(加拿大)			左輪手槍						0.50						29						—
Circus Trix Holdings，LLC			延時抽籤						1.00						1,613						(40)
Circus Trix Holdings，LLC			左輪手槍						0.50						806						(20)
CoreWeave Compute Acquisition Co.II，LLC			延時抽籤						1.00						1,937						(34)

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
CULITY軟件公司(加拿大)			左輪手槍						0.50%						$	3,000					$	(10)
Coupa Holdings，LLC			延時抽籤						1.00						771						16
Coupa Holdings，LLC			左輪手槍						0.50						591						12
CPI中級控股公司			延時抽籤						1.00						927						(12)
CST控股公司			左輪手槍						0.50						470						2
Denali Midco 2，LLC			延時抽籤						1.00						876						(18)
勤奮公司			左輪手槍						0.50						28						—
直達旅遊公司			延時抽籤						0.50						1,373						—
德懷爾儀器公司			延時抽籤						1.00						161						—
德懷爾儀器公司			左輪手槍						0.50						876						1
埃利亞森集團有限責任公司			延時抽籤						1.00						2,668						(11)
Ellkay，LLC			左輪手槍						0.50						1,786						(124)
EPS NASS母公司			左輪手槍						0.50						10						—
ExcelFitness控股公司			左輪手槍						0.50						891						(16)
Excelitas Technologies Corp.			延時抽籤						1.00						99						(1)
Excelitas Technologies Corp.			左輪手槍						0.50						150						(2)
FP Intermediate Holdco，LLC			延時抽籤						1.00						3,973						(49)
温室軟件公司			左輪手槍						0.50						2,204						(16)
哈德良收購有限公司(英國)			延時抽籤						2.33						£	1,842					(11)
港灣福利控股有限公司			左輪手槍						0.50						3,180						(23)
哈特蘭家庭服務公司。			左輪手槍						0.50						619						(8)
大力神借款人有限責任公司			左輪手槍						0.50						2,045						—
Hoosier Intermediate，LLC			左輪手槍						0.50						2,400						(187)
HS Spa Holdings Inc.			左輪手槍						0.50						1,079						(7)
ICIMS，Inc.			延時抽籤						—						6,015						(14)
ICIMS，Inc.			左輪手槍						0.50						2,026						(5)
IQN Holding Corp.			延時抽籤						1.00						395						2
IQN Holding Corp.			左輪手槍						0.50						489						3
傑格汽車有限責任公司			延時抽籤						1.00						4,167						(617)
Kaseya公司			延時抽籤						1.00						1,076						(6)
Kaseya公司			左輪手槍						0.50						1,541						(8)
終身學習控股有限公司			左輪手槍						0.50						2						—
LVF控股公司			左輪手槍						0.50						2,919						(47)
材料控股有限責任公司			延時抽籤						—						881						(45)
材料控股有限責任公司			左輪手槍						1.00						652						(33)
醫療製造技術有限責任公司			左輪手槍						0.50						661						(5)

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
NEFCO控股有限公司			延時抽籤						1.00%						$	369					$	—
NEFCO控股有限公司			左輪手槍						0.50						433						—
NMI收購公司			左輪手槍						0.50						1,280						(11)
北港航道買家有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,154						(25)
North Haven Stallone Buyer，LLC			延時抽籤						1.00						87						(1)
橡樹採購商公司			延時抽籤						0.50						1,354						(37)
橡樹採購商公司			左輪手槍						0.50						584						(16)
Oranje Holdco公司			左輪手槍						0.50						1,006						3
Pestco Intermediate，LLC			延時抽籤						2.00						1,387						(24)
Pestco Intermediate，LLC			左輪手槍						0.50						238						(4)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			延時抽籤						1.00						7,448						(15)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			左輪手槍						0.50						1,241						(3)
Prophix Software Inc.(加拿大)			延時抽籤						—						379						—
Prophix Software Inc.(加拿大)			左輪手槍						0.50						1,993						—
Pushpay USA Inc.			左輪手槍						0.50						1,235						(15)
PXO Holdings I Corp.			延時抽籤						1.00						885						(22)
PXO Holdings I Corp.			左輪手槍						0.50						1,315						(33)
QNNECT，LLC			延時抽籤						1.00						1,325						15
Radwell Parent，LLC			左輪手槍						0.38						1,116						4
RSC收購，Inc.			左輪手槍						0.50						462						(4)
藍寶石公約公司			左輪手槍						0.50						4,188						(13)
SCP眼部護理控股有限公司			延時抽籤						1.00						21						—
SCP眼部護理控股有限公司			左輪手槍						0.50						9						—
Smarsh Inc.			延時抽籤						1.00						816						(8)
Smarsh Inc.			左輪手槍						0.50						408						(4)
無瑕疵品牌有限責任公司			延時抽籤						1.00						15,000						92
無瑕疵品牌有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,096						(3)
Summit Acquisition，Inc.			延時抽籤						1.00						1,374						(13)
Summit Acquisition，Inc.			左輪手槍						0.50						687						(6)
坦克控股公司。			左輪手槍						0.38						359						(11)
卡爾斯塔集團有限責任公司			左輪手槍						0.50						3,657						20
貿易商公司(加拿大)			左輪手槍						0.50						C$	906					11
Tufin軟件北美公司			延時抽籤						—						324						(7)
Tufin軟件北美公司			左輪手槍						0.50						1,339						(28)
Turbo Buyer公司			延時抽籤						1.00						2,967						(36)
Turbo Buyer公司			左輪手槍						0.50						1,217						(15)

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
美國法律支持公司			延時抽籤						0.50%						$	1,449					$	(18)
美國法律支持公司			左輪手槍						0.50						735						(9)
Wineshipping.com LLC			延時抽籤						1.00						1,609						(85)
Wineshipping.com LLC			左輪手槍						0.50						477						(25)
未籌措資金的承付款總額															$	141,668					$	(2,075)

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綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

截至2023年9月30日，按公允價值計算的投資包括：

類型						攤銷成本						公允價值						公允價值的%
第一留置權債務						$	1,319,570					$	1,270,972					68.4		%
第二留置權債務						241,091						236,975						12.7
股權投資						95,126						101,113						5.4
投資基金						271,097						251,415						13.5
總計						$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允價值進行的債務投資的利率類型如下：

匯率類型						攤銷成本						公允價值						第一留置權債務和第二留置權債務公允價值的%
浮動匯率						$	1,542,798					$	1,489,849					98.8		%
固定費率						17,863						18,098						1.2
總計						$	1,560,661					$	1,507,947					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允價值計算的投資行業構成如下：

行業			攤銷成本						公允價值						公允價值的%
航空航天與國防			$	110,170					$	102,601					5.5		%
汽車			83,353						81,404						4.4
飲料和食品			69,283						65,422						3.5
商業服務			105,697						106,116						5.8
資本設備			56,411						59,347						3.2
化學品、塑料和橡膠			68,500						66,130						3.6
建築與建築			24,613						24,747						1.3
消費品：耐用			5,343						5,676						0.3
消費品：非耐用			4,804						4,969						0.3
消費者服務			82,510						80,797						4.4
容器、包裝和玻璃			45,718						39,438						2.1
多元化金融服務			90,107						89,819						4.8
能源：石油和天然氣			35,891						36,031						1.9
環境產業			39,680						39,729						2.1
醫療保健與製藥			237,820						210,518						11.4
高科技產業			138,259						138,070						7.4
投資基金			271,097						251,415						13.5
休閒產品與服務			122,493						124,835						6.7
媒體：廣告、印刷和出版			14,965						15,118						0.8
零售			29,978						30,419						1.6
軟件			181,407						182,652						9.8

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2023年9月30日

(千美元金額)(未經審計)

行業			攤銷成本						公允價值						公允價值的%
主權與公共財政			$	182					$	601					0.0		%
電信			78,656						74,549						4.0
運輸：貨物運輸			8,746						8,431						0.5
公用事業：電力			922						917						0.0
批發			20,279						20,724						1.1
			$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允價值計算的投資地域構成如下：

地理學			攤銷成本						公允價值						公允價值的%
澳大利亞			$	2,803					$	2,922					0.2		%
加拿大			47,895						48,847						2.6
盧森堡			41,400						39,331						2.1
瑞典			1,168						187						0.0
英國			75,510						71,657						3.9
美國			1,758,108						1,697,531						91.2
總計			$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

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綜合投資時間表

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
第一留置權債務(66.3公允價值的%)
ADPD控股有限責任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消費者服務						軟性						6.00%						10.37%						8/16/2022						8/15/2028						$	9,913					$	9,651					$	9,571					1.04		%
先進網絡技術控股公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.67%						12/17/2020						12/17/2026						9,315						9,144						9,196						1.00
Airnov公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.75%						12/20/2019						12/19/2025						2,035						2,013						2,019						0.22
聯合環球控股有限責任公司						^						(2)(3)(15)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						3.75%						8.17%						2/17/2021						5/14/2028						493						494						467						0.05
阿爾卑斯山收購公司II						^*						(2)(3)(14)(15)						運輸：貨物運輸						軟性						5.50%						9.76%						4/19/2022						11/30/2026						7,597						7,406						7,188						0.78
美國醫師合作伙伴有限責任公司						^*						(2)(3)(15)						醫療保健與製藥						軟性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						1/7/2019						8/5/2022						30,121						30,125						26,002						2.83
美國醫師合作伙伴有限責任公司						^						(2)(3)(14)(15)						醫療保健與製藥						軟性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						12/16/2022						2/15/2023						799						764						751						0.08
Analogic公司						^*						(2)(3)(14)						資本設備						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.67%						6/22/2018						6/22/2024						2,462						2,449						2,402						0.26
應用技術服務有限責任公司						^						(2)(3)(14)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.52%						12/29/2020						12/29/2026						533						524						531						0.06
Apprs Health，LLC						^						(2)(3)(14)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						7.25%						11.54%						5/6/2021						5/6/2027						36,831						36,218						35,303						3.85
Apptio，Inc.						^						(2)(3)(14)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						9.94%						1/10/2019						1/10/2025						6,604						6,544						6,604						0.72
Ascend Buyer，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.25%						10.67%						9/30/2021						9/30/2028						3,420						3,342						3,338						0.36
協會，Inc.						^						(2)(3)(14)						建築與建築						軟性						4.00%, 2.50%PIK						11.04%						7/2/2021						7/2/2027						12,854						12,754						12,451						1.36
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亞)						^						(2)(3)(7)(14)						高科技產業						軟性						7.25%						11.48%						12/15/2022						12/12/2029						2,890						2,796						2,796						0.31
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(盧森堡)						^*						(2)(3)(7)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.32%						12/24/2019						12/24/2026						32,158						31,649						30,389						3.31
Avalara，Inc.						^						(2)(3)(14)						多元化金融服務						軟性						7.25%						11.83%						10/19/2022						10/19/2028						22,500						21,898						21,752						2.37
巴諾律師事務所						^						(2)(3)(11)(15)						零售						軟性						8.31%						12.73%						8/7/2019						12/20/2026						27,848						27,073						26,771						2.92
藍貓網絡公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						高科技產業						軟性						4.00%, 2.00%PIK						10.46%						8/8/2022						8/8/2028						3,198						3,126						3,092						0.34
BMS Holdings III Corp.						^						(2)(3)(14)						建築與建築						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2019						9/30/2026						4,832						4,688						4,658						0.51
Bradyifs Holdings，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						批發						軟性						6.25%						10.83%						2/21/2020						11/22/2025						12,884						12,650						12,720						1.39
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)						^						(2)(7)(14)						消費品：非耐用						倫敦銀行同業拆借利率						9.25% (100%PIK)						11.38%						10/20/2021						10/20/2028						€	5,189					5,815						5,505						0.60
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)						^						(2)(7)(14)						消費品：非耐用						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						8.38%						10/20/2021						10/20/2028						€	—					—						(40)						0.00
Celerion Buyer，Inc.						^*						(2)(3)(14)						醫療保健與製藥						軟性						6.50%						10.64%						11/3/2022						11/3/2029						3,152						3,056						3,054						0.33
查迪斯控股有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2019						5/1/2025						687						679						680						0.07

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
化學計算集團ULC(加拿大)						^*						(2)(3)(7)(14) (15)						軟件						軟性						4.50%						8.57%						8/30/2018						8/30/2024						$	462					$	461					$	455					0.05		%
Circus Trix Holdings，LLC						^*						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.88%						2/2/2018						1/16/2024						10,555						10,542						10,476						1.14
Circus Trix Holdings，LLC						^						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.88%						1/8/2021						7/16/2023						557						500						557						0.06
科馬爾控股有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.47%						6/18/2018						6/18/2024						27,638						27,461						26,671						2.91
CULITY軟件公司(加拿大)						^*						(2)(3)(7)(14)						軟件						軟性						5.50%						9.17%						7/2/2019						7/2/2026						10,409						10,266						10,277						1.12
CULITY軟件公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)						軟件						軟性						7.50%						11.06%						9/3/2020						7/2/2026						1,860						1,823						1,848						0.20
CPI中級控股公司						^*						(2)(3)(14)						電信						軟性						5.50%						9.68%						10/6/2022						10/6/2029						3,872						3,790						3,776						0.41
CST控股公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消費品：非耐用						軟性						6.75%						10.97%						11/1/2022						11/1/2028						5,031						4,871						4,868						0.53
DCA投資控股有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						醫療保健與製藥						軟性						6.41%						10.46%						3/11/2021						4/3/2028						14,288						14,137						13,523						1.47
Denali Midco 2，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						消費者服務						軟性						6.50%						10.92%						9/15/2022						12/22/2027						7,696						7,411						7,317						0.80
DermaRite Industries，LLC						^*						(2)(3)(8)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						7.00%						8.00%						3/3/2017						6/30/2023						20,767						20,202						9,261						1.01
皮膚科協會						^						(2)(3)(15)						醫療保健與製藥						軟性						6.25% (100%PIK)						10.80%						5/31/2016						3/31/2023						27,548						27,548						27,523						3.00
皮膚科協會						^						(2)(3)(8)(11)						醫療保健與製藥						軟性						11.40% (100%PIK)						12.77%						5/31/2016						3/31/2023						38,724						24,963						27,526						3.00
勤奮公司						^						(2)(3)(14)						電信						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.63%						8/4/2020						8/4/2025						659						647						630						0.07
德懷爾儀器公司						^*						(2)(3)(14)						資本設備						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.74%						7/21/2021						7/21/2027						3,851						3,777						3,774						0.41
埃利亞森集團有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						商業服務						軟性						5.50%						10.07%						4/14/2022						4/14/2028						1,580						1,515						1,523						0.17
Ellkay，LLC						^*						(2)(3)(14)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						11.00%						9/14/2021						9/14/2027						14,107						13,849						13,540						1.48
應急通信網絡有限責任公司						^*						(2)(3)						電信						軟性						2.50%, 5.25%PIK						11.84%						6/1/2017						6/1/2024						26,559						26,522						22,753						2.48
EPS NASS母公司						^						(2)(3)(14)						公用事業：電力						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.48%						4/19/2021						4/19/2028						922						906						877						0.10
EvolveIP，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						電信						軟性						5.50%						10.09%						11/26/2019						6/7/2025						5,556						5,554						5,447						0.59
ExcelFitness控股公司						^*						(2)(3)(14)(15)						休閒產品與服務						軟性						5.25%						10.25%						4/29/2022						4/29/2029						6,671						6,541						6,344						0.69
Excelitas Technologies Corp.						^						(2)(3)(14)(15)						資本設備						軟性						5.75%						10.12%						8/12/2022						8/12/2029						3,174						3,107						3,046						0.33
Excelitas Technologies Corp.						^						(2)						資本設備						Euribor						5.75%						7.55%						8/12/2022						8/12/2029						€	1,275					1,284						1,317						0.14
FP Intermediate Holdco，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						消費者服務						軟性						6.50%						10.92%						8/5/2022						3/5/2027						427						347						235						0.03

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
温室軟件公司						^						(2)(3)(14)						軟件						軟性						7.00%						11.58%						3/1/2021						9/1/2028						$	32,796					$	32,066					$	31,504					3.43		%
Guidehouse LLP						^						(2)(3)						主權與公共財政						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.63%						9/30/2022						10/16/2028						80						78						78						0.01
哈德良收購有限公司(英國)						^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						索尼婭						5.26%, 3.47%PIK						12.16%						2/28/2022						2/28/2029						£	14,676					19,100						17,343						1.89
哈德良收購有限公司(英國)						^						(2)(3)(7)(14)						多元化金融服務						索尼婭						5.00%, 2.75%PIK						11.18%						2/28/2022						2/28/2029						£	3,580					4,094						4,171						0.45
港灣福利控股有限公司						^*						(2)(3)(14)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.95%						12/13/2017						12/13/2024						3,000						2,977						2,963						0.32
哈特蘭家庭服務公司。						^*						(2)(3)(14)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.10%						2/10/2022						12/15/2026						9,538						9,414						9,275						1.01
哈特蘭家庭服務公司。						^*						(2)(3)(14)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.38%						12/15/2020						12/15/2026						7,189						7,125						7,114						0.78
大力神借款人有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						6.50%						10.67%						12/14/2020						12/14/2026						18,497						18,097						17,818						1.94
希金波坦保險代理公司。						^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.63%						11/25/2020						11/25/2026						451						446						441						0.05
Hoosier Intermediate，LLC						^*						(2)(3)(14)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.11%						11/15/2021						11/15/2028						10,709						10,497						10,037						1.09
HS Spa Holdings Inc.						^						(2)(3)(14)						消費者服務						軟性						5.75%						10.45%						6/2/2022						6/2/2029						8,605						8,422						8,336						0.91
ICIMS，Inc.						^						(2)(3)(14)						軟件						軟性						7.25%						11.52%						8/18/2022						8/18/2028						25,540						25,075						24,272						2.65
Front盧森堡金融S.éR.L.(盧森堡)						^						(2)(7)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						9.00%						10.95%						5/28/2021						5/28/2027						€	8,250					9,804						8,677						0.95
誠信營銷收購有限責任公司						^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.02%						10.57%						12/3/2021						8/27/2025						429						425						414						0.05
IQN Holding Corp.						^						(2)(3)(14)						商業服務						軟性						5.25%						9.64%						5/2/2022						5/2/2029						6,823						6,749						6,699						0.73
傑格汽車有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.75%						12/22/2021						12/22/2027						20,624						20,200						19,131						2.09
K2保險服務有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.73%						7/3/2019						7/1/2026						3,330						3,283						3,288						0.36
Kaseya公司						^						(2)(3)(14)						高科技產業						軟性						5.75%						10.33%						6/23/2022						6/23/2029						35,453						34,726						34,323						3.74
終身學習控股有限公司						^*						(2)(3)(14)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.16%						10/18/2019						10/18/2026						25,965						25,657						24,347						2.65
LinQuest公司						*						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						9.10%						7/28/2021						7/28/2028						9,875						9,710						8,927						0.97
Liqui-Box控股公司						^						(2)(3)(14)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						4.50%						8.35%						6/3/2019						6/3/2024						2,034						2,025						2,034						0.22
LVF控股公司						^*						(2)(3)(14)						飲料和食品						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.98%						6/10/2021						6/10/2027						41,295						40,564						38,735						4.22
材料控股有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						商業服務						軟性						6.00%						10.67%						8/19/2021						8/19/2027						8,082						7,944						7,655						0.83
Maverick Acquisition，Inc.						^*						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.98%						6/1/2021						6/1/2027						35,622						35,069						29,595						3.24
醫療製造技術有限責任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						醫療保健與製藥						軟性						5.50%						10.18%						12/23/2021						12/23/2027						28,900						28,368						28,308						3.09
NEFCO控股有限公司						^*						(2)(3)(14)(15)						建築與建築						軟性						6.50%						10.95%						8/5/2022						8/5/2028						5,525						5,389						5,385						0.59
NMI收購公司						^*						(2)(3)(14)						高科技產業						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.13%						9/6/2017						9/6/2025						39,913						39,860						38,845						4.23

24

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
北港航道買家有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						消費者服務						軟性						6.50%						11.08%						5/17/2022						5/17/2028						$	22,970					$	22,530					$	22,535					2.46		%
North Haven Stallone Buyer，LLC						^						(2)(3)(14)						消費者服務						軟性						5.75%						10.34%						10/11/2022						5/24/2027						—						(4)						(4)						0.00
橡樹採購商公司						^						(2)(3)(14)						商業服務						軟性						5.50%						9.48%						4/28/2022						4/28/2028						5,851						5,779						5,663						0.62
Performance Health控股公司						*						(2)(3)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.73%						7/12/2021						7/12/2027						6,444						6,342						6,276						0.68
PF Atlantic Holdco 2，LLC						^						(2)(3)(14)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2021						11/12/2027						4,170						3,932						3,918						0.43
PF Growth Partners，LLC						*						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.48%						7/1/2019						7/11/2025						7,957						7,901						7,902						0.86
PPT Management Holdings，LLC						^						(2)(3)(8)(14)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						8.50% (100%PIK)						9.50%						12/15/2016						1/31/2023						29,446						29,437						21,145						2.30
Project Castle，Inc.						*						(2)(3)						資本設備						軟性						5.50%						10.08%						6/24/2022						6/1/2029						7,481						6,742						6,013						0.67
Prophix Software Inc.(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						6.50%						10.67%						2/1/2021						2/1/2026						10,963						10,771						10,963						1.19
PXO Holdings I Corp.						^*						(2)(3)(14)(15)						化學品、塑料和橡膠						軟性						5.50%						9.05%						3/8/2022						3/8/2028						17,068						16,728						16,715						1.82
QNNECT，LLC						^*						(2)(3)(14)						航空航天與國防						軟性						7.00%						11.11%						11/2/2022						11/2/2029						5,281						5,085						5,081						0.55
量子電子有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.97%						11/19/2020						11/19/2026						15,582						15,344						14,768						1.61
量子電子有限責任公司						^*						(2)(3)(14)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.95%						3/1/2021						3/1/2027						9,832						9,652						9,218						1.00
QW控股公司						^*						(2)(3)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2016						8/31/2026						32,276						32,232						31,718						3.46
Radwell Parent，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						批發						軟性						6.75%						11.33%						12/1/2022						4/1/2029						18,605						18,011						18,005						1.96
攝政娛樂公司						^						(2)(3)						媒體：多元化和生產方式						倫敦銀行同業拆借利率						6.75%						11.13%						5/22/2020						10/22/2025						20,000						19,765						19,760						2.15
Riveron收購控股公司						*						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2019						5/22/2025						1,676						1,648						1,676						0.18
RSC收購，Inc.						^						(2)(3)(14)(15)						多元化金融服務						軟性						5.50%						9.83%						11/1/2019						11/1/2026						11,010						10,886						10,447						1.14
藍寶石公約公司						^						(2)(3)(14)						電信						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.80%						11/20/2018						11/20/2025						28,051						27,773						27,341						2.98
SCP眼部護理控股有限公司						^						(2)(3)(14)(15)						醫療保健與製藥						軟性						5.75%						9.47%						10/7/2022						10/7/2029						122						117						118						0.01
Smarsh Inc.						^						(2)(3)(14)						軟件						軟性						6.50%						11.29%						2/18/2022						2/18/2029						7,347						7,192						6,987						0.76
Spay，Inc.						^*						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%, 3.50%PIK						13.73%						6/15/2018						6/17/2024						24,292						24,176						21,332						2.33
Speedstar Holding，LLC						^*						(2)(3)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						7.00%						11.73%						1/22/2021						1/22/2027						26,694						26,305						26,510						2.89
無瑕疵品牌有限責任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消費者服務						軟性						6.50%						10.80%						6/21/2022						7/25/2028						33,832						33,179						32,779						3.57
坦克控股公司。						^*						(2)(3)(14)(15)						資本設備						軟性						5.75%						10.16%						3/31/2022						3/31/2028						18,067						17,718						17,552						1.91

25

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
TCFI Aevex LLC						^*						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.38%						3/18/2020						3/18/2026						$	11,047					$	10,927					$	10,096					1.10		%
卡爾斯塔集團有限責任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						汽車						軟性						6.50%						10.92%						7/8/2022						7/8/2027						14,446						14,087						14,210						1.55
Tibco Software Inc.						*						(2)(3)						高科技產業						軟性						4.50%						9.18%						9/30/2022						3/31/2029						15,000						13,681						13,369						1.46
貿易商公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						汽車						CDOR						6.75%						11.61%						12/22/2022						12/22/2029						C$	12,081					8,643						8,686						0.95
托克貿易有限責任公司						^						(2)(3)(13)(14)(15)						金屬與礦業						軟性						8.35%						12.89%						7/26/2021						1/13/2023						8,250						8,076						8,185						0.89
Tufin軟件北美公司						^						(2)(3)(14)(15)						軟件						軟性						7.69%						12.01%						8/17/2022						8/17/2028						27,040						26,502						26,162						2.85
Turbo Buyer公司						^						(2)(3)(14)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						11.15%						12/2/2019						12/2/2025						1,714						1,628						1,609						0.18
美國法律支持公司						^*						(2)(3)(14)(15)						商業服務						軟性						5.75%						10.33%						11/30/2018						11/30/2024						15,844						15,692						15,504						1.69
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(7)						飲料和食品						固定						7.50%, 1.00%PIK						8.50%						9/15/2019						9/15/2026						€	4,611					4,935						4,998						0.55
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(7)						飲料和食品						固定						11.00% (100%PIK)						11.00%						10/22/2020						9/15/2026						€	843					953						961						0.10
美國基礎設施服務買家有限責任公司						^						(2)(3)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						6.50%, 0.25%PIK						11.47%						4/13/2020						4/13/2026						9,083						8,977						8,619						0.94
USALCO，LLC						*						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.73%						10/19/2021						10/19/2027						990						973						941						0.10
USR母公司						^						(2)(3)						零售						軟性						7.60%						11.72%						4/22/2022						4/25/2027						4,222						4,185						4,025						0.44
韋斯特福爾技術公司						^*						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.25%						10.83%						9/13/2018						9/13/2024						21,502						21,396						21,046						2.29
韋斯特福爾技術公司						^						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.25%						10.79%						7/1/2021						9/13/2024						4,957						4,881						4,852						0.53
Wineshipping.com LLC						^*						(2)(3)(14)						飲料和食品						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.15%						10/29/2021						10/29/2027						4,668						4,539						4,051						0.44
黃石公園買家收購有限責任公司						^						(2)(3)						消費品：耐用						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.07%						9/13/2021						9/13/2027						444						437						427						0.05
YLG控股公司						^						(2)(3)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.53%						9/30/2020						11/1/2025						1,960						1,918						1,957						0.21
第一留置權債務總額																																																												$	1,371,717					$	1,314,595					143.29
第二留置權債務(13.3公允價值的%)
11852604加拿大公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						9.50% (100%PIK)						13.70%						9/30/2021						9/30/2028						$	7,587					$	7,452					$	7,398					0.81		%
AI車隊S.A.R.L(英國)						^						(2)(3)(7)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						8.25%						12.92%						1/17/2020						1/17/2028						24,814						24,416						25,558						2.80
Aimbridge收購公司						^						(2)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						11.62%						2/1/2019						2/1/2027						9,241						9,142						8,353						0.91
AP塑料收購控股有限責任公司						^						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						11.85%						8/10/2021						8/10/2029						33,680						32,871						32,320						3.52
AQA收購控股公司						^*						(2)(3)						高科技產業						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						12.23%						3/3/2021						3/3/2029						35,000						34,275						33,312						3.63

26

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公允價值(5)						淨額的百分比 三種資產
黑鳥買家，Inc.						^						(2)(3)(14)						資本設備						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						11.88%						12/14/2021						4/8/2027						$	13,791					$	13,486					$	12,736					1.39		%
勇敢的父母控股公司。						^*						(2)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						11.88%						10/3/2018						4/19/2026						18,197						17,973						17,504						1.91
鑽井信息控股公司						^						(2)						能源：石油和天然氣						倫敦銀行同業拆借利率						8.25%						12.64%						2/11/2020						7/30/2026						18,600						18,283						18,740						2.04
Jazz收購，Inc.						^						(2)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						8.00%						12.38%						6/13/2019						6/18/2027						23,450						23,227						21,875						2.38
結果集團控股有限公司						^*						(2)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						12.23%						10/23/2018						10/26/2026						1,731						1,728						1,690						0.18
Pai Holdco，Inc.						^						(2)(3)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%, 2.00%PIK						11.91%						10/28/2020						10/28/2028						14,089						13,771						13,874						1.51
佩拉頓公司						^*						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						7.75%						12.09%						2/24/2021						2/1/2029						11,941						11,790						11,550						1.26
石英控股公司						^*						(2)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						8.00%						12.38%						4/2/2019						4/2/2027						7,048						6,963						6,764						0.74
Stonegate Pub Company Bidco Limited(英國)						^						(2)(7)						飲料和食品						索尼婭						8.50%						11.74%						3/12/2020						3/12/2028						£	20,000					24,831						22,281						2.43
TruGreen有限合夥企業						^						(2)(3)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						8.50%						13.43%						11/16/2020						11/2/2028						13,000						12,791						11,120						1.21
世界50強公司						^						(9)						商業服務						固定						11.50%						11.50%						1/10/2020						1/9/2027						18,552						18,267						17,628						1.92
第二留置權債務總額																																																												$	271,266					$	262,703					28.63

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業																		收購日期												股份/單位						成本						公平 價值(5)						%  淨資產的
股權投資(4.8公允價值的%)
AnLG Holdings，LLC						^						(6)						資本設備																		6/22/2018												592						$	592					$	675					0.07		%
Apprs Health，LLC						^						(6)						醫療保健與製藥																		5/6/2021												5						5,002						4,821						0.53
安大略省阿特拉斯公司(加拿大)						^						(6)(7)						商業服務																		4/7/2021												5,114						5,114						5,114						0.56
Avenu Holdings，LLC						^						(6)						主權與公共財政																		9/28/2018												172						104						545						0.06
黑鳥控股有限公司						^						(6)						資本設備																		12/14/2021												11						10,809						10,210						1.11
七葉樹母公司，LLC						^						(6)						汽車																		12/22/2021												885						885						576						0.06
查迪斯控股有限責任公司						^						(6)						商業服務																		5/1/2019												433						428						595						0.07
CIP革命控股有限責任公司						^						(6)						媒體：廣告、印刷和出版																		8/19/2016												318						318						257						0.03
CULITY軟件公司(加拿大)						^						(6)(7)						軟件																		7/2/2019												250						250						641						0.07
Derm Growth Partners III，LLC						^						(6)						醫療保健與製藥																		5/31/2016												1,000						1,000						—						0.00
勤奮公司						^						(6)						電信																		4/5/2021												12						11,509						10,960						1.19
ECP母公司，有限責任公司						^						(6)						醫療保健與製藥																		3/29/2018												268						—						290						0.03
GB Vino Parent，L.P.						^						(6)						飲料和食品																		10/29/2021												4						351						249						0.03
誠信營銷集團有限責任公司						^						(6)						多元化金融服務																		12/21/2021												16,705						16,472						16,597						1.81
K2保險服務有限責任公司						^						(6)						多元化金融服務																		7/3/2019												433						306						867						0.09
Legacy.com，Inc.						^						(6)						高科技產業																		3/20/2017												1,500						1,500						1,079						0.12
NearU控股有限責任公司						^						(6)						消費者服務																		8/16/2022												25						2,470						2,470						0.27
NEFCO控股有限公司						^						(6)						建築與建築																		8/5/2022												1						628						628						0.07

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯(1)												腳註						行業																		收購日期												股份/單位						成本						公平 價值(5)						%  淨資產的
North Haven Goldfinch Topco，LLC						^						(6)						容器、包裝和玻璃																		6/18/2018												2,315						$	2,315					$	1,300					0.14		%
帕斯卡終極控股公司，L.P						^						(6)						資本設備																		7/21/2021												36						364						850						0.09
皮卡德母公司						^						(6)						高科技產業																		9/30/2022												9						8,520						8,520						0.93
Profile Holdings I，LP						^						(6)						化學品、塑料和橡膠																		3/8/2022												5						523						673						0.07
Sinch AB(瑞典)						^						(6)(7)						高科技產業																		3/26/2019												104						1,168						382						0.04
順風HMT控股公司						^						(6)						能源：石油和天然氣																		11/17/2017												22						1,558						1,454						0.16
泰隆Midco 1有限公司						^						(6)						軟件																		8/17/2022												145,631						1,456						1,611						0.18
坦克控股公司。						^						(6)						資本設備																		3/26/2019												850						—						2,687						0.29
泰坦DI首選控股公司						^						(6)						能源：石油和天然氣																		2/11/2020												14,666						14,439						14,263						1.55
Turbo Buyer公司						^						(6)						汽車																		12/2/2019												1,925						933						2,307						0.25
美國法律支持投資控股公司						^						(6)						商業服務																		11/30/2018												641						641						551						0.06
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(6)(7)						飲料和食品																		10/22/2020												1						531						702						0.08
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(6)(7)						飲料和食品																		10/22/2020												—						133						306						0.03
W50母有限責任公司						^						(6)						商業服務																		1/10/2020												500						190						698						0.08
Zenith美國控股公司						^						(6)						商業服務																		12/13/2017												1,565						760						1,312						0.14
股權投資總額																																																						$	91,269					$	94,190					10.27		%
總投資--非控制/非關聯																																																						$	1,734,252					$	1,671,488					182.19		%

投資--非控股/附屬公司												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播 (2)						利率(2)						收購日期						到期日						面值/本金金額**						攤銷成本(4)						公平 價值(5)						淨利潤的% 資產
第一留置權債務(2.3公允價值的%)
直達旅遊公司						^*						(2)(3)(12)(15)						休閒產品與服務						軟性						8.50%						13.23%						10/14/2016						10/1/2025						$	43,520					$	42,012					$	42,636					4.65		%
直達旅遊公司						^						(2)(3)(12)(14)(15)						休閒產品與服務						軟性						6.00%						9.79%						10/1/2020						10/1/2025						2,731						2,614						2,731						0.30
第一留置權債務總額																																																												$	44,626					$	45,367					4.95		%

投資--非控股/附屬公司												腳註						行業																								收購日期												股份/單位						成本						公平 價值：(5)						淨利潤的% 資產
股權投資(0.0公允價值的%)
直達旅遊公司						^						(6)(12)						休閒產品與服務																								10/1/2020												43						$	—					$	—					—		%
股權投資總額																																																						43						$	—					$	—					—		%
總投資--非控制/關聯																																																												$	44,626					$	45,367					4.95		%

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資-受控/關聯												腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率(2)						收購日期						到期日						票面金額/有限責任公司利息						成本						公允價值(7)						淨利潤的% 資產
投資基金(13.3公允價值的%)
中端市場信貸基金II，LLC，會員利息						^						(7)(10)						投資基金																		13.00%						11/3/2020						12/31/2030						$	78,122					$	78,096					$	72,957					7.96		%
中間市場信貸基金、有限責任公司、次級貸款和會員利息						^						(7)(10)						投資基金																		10.40%						2/29/2016						12/31/2024						193,000						193,001						190,065						20.72
中端市場信貸基金，夾層貸款												(2)(7)(9)(10)						投資基金						倫敦銀行同業拆借利率						9.00%						13.77%						6/30/2016						5/21/2023						—						—						—						—
投資基金合計																																																												$	271,097					$	263,022					28.67		%
總投資-受控/關聯																																																												$	271,097					$	263,022					28.67		%
總投資																																																												$	2,049,975					$	1,979,877					215.81		%

^ 指全部或部分資產由凱雷擔保貸款公司(及其合併子公司，“我們”、“CSL”或“公司”)擁有。本公司已訂立優先擔保循環信貸安排(經修訂，稱為“信貸安排”)。信貸安排的貸款人對本公司持有的幾乎所有組合投資擁有第一留置權擔保權益(見該等未經審核的綜合財務報表附註7，借款)。因此，Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(前身為Carlyle GMS Finance MM CLO 2015-1 LLC)(“2015-1發行人”)的債權人不能獲得該等資產。

* 指全部或部分資產由本公司的全資附屬公司2015-1發行人擁有，併為本公司於2015年6月26日完成的定期債務證券化而發行的票據提供擔保(見本未經審計綜合財務報表的附註7，借款)。因此，該等資產不可供本公司債權人使用。

** 除非另有説明，票面金額以美元(“$”)計價，以歐元(“歐元”)、加元(“C$”)或英鎊(“GB”)計價。

(1)除非另有説明，否則本公司持有的債務和股權投資的發行人均以美國為註冊地。根據修訂後的1940年《投資公司法》(連同據此頒佈的規則和條例，即《投資公司法》)，如果公司擁有超過25%的未償還有表決權證券和/或有權控制投資組合公司的管理或政策，公司將被視為“控制”投資組合公司。截至2022年12月31日，本公司並未對其中任何一家投資組合公司進行“控制”。根據《投資公司法》，如果公司擁有投資組合公司5%或更多的未償還有投票權證券，則該公司將被視為投資組合公司的“關聯人”。截至2022年12月31日，本公司並非上述任何一家投資組合公司的“關聯人”。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的浮動利率貸款的利息由倫敦銀行同業拆借利率(“L”)、有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或另一種基準利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常按季度重置。對於每筆此類貸款，本公司已表明所使用的參考利率，並提供了截至2022年12月31日的有效利差和利率。截至2022年12月31日，我們浮動利率貸款的參考利率為30天期LIBOR，利率為4.39%，90天期倫敦銀行同業拆借利率4.77利率和180天期倫敦銀行同業拆借利率5.14%，30天SOFR為4.36%，90天SOFR為4.59%.

(3)貸款包括利率下限功能，這通常是1.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值是由作為估值指定人的投資顧問根據《投資公司法》第2a-5條(見該等未經審核綜合財務報表的附註2，重大會計政策及附註3，公允價值計量)根據本公司的估值政策真誠釐定。所有第一留置權和第二留置權債務投資、股權投資和投資基金的公允價值是使用重大不可觀察的投入確定的。

(6)在交易中獲得的證券免於根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)註冊，除非另有説明，否則可被視為證券法下的“受限證券”。截至2022年12月31日，這些證券的公允價值總額為美元94,190，或10.27公司淨資產的%。

(7)根據《投資公司法》第55(A)條，本公司已確定上述投資為不符合條件的資產。根據《投資公司法》，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。

(8)截至2022年12月31日，貸款處於非權責發生狀態。

(9)代表公司夾層貸款，從屬於投資組合公司/投資基金的優先擔保定期貸款。

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

(10)根據《投資公司法》，本公司被視為該投資基金的“關聯人”並“控制”該投資基金，因為本公司擁有該投資基金已發行的有表決權證券的25%以上，及/或有權對該投資基金的管理或政策行使控制權。有關更多詳情，請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註5，中間市場信貸基金，LLC和6，中間市場信貸基金II，LLC。截至2022年12月31日的年度，與受控附屬公司投資有關的交易如下：

投資-受控/關聯			截至2021年12月31日的公允價值						添加/購買						降價/銷售/還款						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						截至2022年12月31日的公允價值						股息收入
中端市場信貸基金II，LLC，會員利息			$	77,958					$	—					$	—					$	—					$	(5,001)					$	72,957					$	10,348
中間市場信貸基金、有限責任公司、次級貸款和會員利息			184,141						—						—						—						5,924						190,065						20,500
中端市場信貸基金，夾層貸款			—						—						—						—						—						—						—
總投資-受控/關聯			$	262,099					$	—					$	—					$	—					$	923					$	263,022					$	30,848

投資-受控/關聯			截至2021年12月31日的公允價值						添加/購買						降價/銷售/還款						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						截至2022年12月31日的公允價值						利息和其他收入
SolAero Technologies Corp.(優先定期貸款)			$	2,251					$	—					$	(2,240)					$	—					$	(11)					$	—					$	8
SolAero Technologies Corp.(A1定期貸款)			2,850						—						(3,166)						—						316						—						1,031
SolAero Technologies Corp.(A2定期貸款)			7,835						—						(8,707)						—						872						—						2,834
SolAero Technology Corp.(股權)			—						—						(4,830)						2,015						2,815						—						—
總投資-受控/關聯			$	12,936					$	—					$	(18,943)					$	2,015					$	3,992					$	—					$	3,873

(11)除了根據這筆貸款的規定利率賺取的利息(即本附表中反映的金額)外，公司還有權因貸款人之間的協議而獲得額外利息，該協議已包括在每項適用投資的利差中。根據貸款人就這筆貸款達成的協議，這項投資是第一留置權/最後借出貸款，在本金、利息和其他付款方面，優先於第一留置權/先出貸款。

(12)根據《投資公司法》，該公司被視為該投資組合公司的“關聯人”，因為該公司擁有該投資組合公司5%或更多的未償還有投票權證券。在截至2022年12月31日的年度內，與投資組合公司有關的交易如下：

投資--非控股/附屬公司			截至2021年12月31日的公允價值						添加/購買						降價/銷售/還款						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						截至2022年12月31日的公允價值						利息和其他收入
直達旅遊公司			$	27,555					$	7,330					$	(1,177)					$	—					$	8,928					$	42,636					$	9,864
直達旅遊公司			2,731						11						—						—						(11)						2,731						232
Direct Travel，Inc.(股權)			—						—						—						—						—						—						—
總投資--非控制/關聯			$	30,286					$	7,341					$	(1,177)					$	—					$	8,917					$	45,367					$	10,096

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綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

(13)這項投資是以從投資組合公司購買的應收賬款作為擔保的，隱含的折扣為12.10%。該項投資是通過該等應收賬款的買方與本公司之間的分批參與安排進行的。在購買者的權利之後，投資具有次要的優先權。

(14)截至2022年12月31日，該公司有以下未獲資金的承諾，為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
第一和第二留置權債務--無資金延遲提取和循環定期貸款承諾
ADPD控股有限責任公司			延時抽籤						0.50%						$	3,333					$	(82)
ADPD控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						621						(15)
先進網絡技術控股公司			左輪手槍						0.50						854						(9)
先進網絡技術控股公司			延時抽籤						1.00						1,602						(16)
Airnov公司			左輪手槍						0.50						688						(4)
阿爾卑斯山收購公司II			左輪手槍						0.50						3,447						(128)
美國醫師合作伙伴有限責任公司			延時抽籤						1.00						1,596						(32)
Analogic公司			左輪手槍						0.50						19						—
應用技術服務有限責任公司			左輪手槍						0.50						37						—
Apprs Health，LLC			左輪手槍						0.50						2,963						(114)
Apptio，Inc.			左輪手槍						0.50						947						—
Ascend Buyer，LLC			左輪手槍						0.50						1,284						(23)
協會，Inc.			左輪手槍						0.50						723						(21)
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亞)			左輪手槍						0.50						268						(8)
Avalara，Inc.			左輪手槍						0.50						2,250						(68)
黑鳥買家，Inc.			延時抽籤						1.00						4,597						(264)
藍貓網絡公司(加拿大)			延時抽籤						0.50						645						(18)
BMS Holdings III Corp.			延時抽籤						2.65						4,844						(87)
Bradyifs Holdings，LLC			左輪手槍						0.50						739						(7)
Bradyifs Holdings，LLC			延時抽籤						1.00						2,634						(27)
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)			延時抽籤						2.80						€	873					—
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)			左輪手槍						—						€	537					—
Celerion Buyer，Inc.			左輪手槍						0.50						249						(6)
Celerion Buyer，Inc.			延時抽籤						1.00						499						(12)
查迪斯控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						217						(1)
化學計算集團ULC(加拿大)			左輪手槍						0.50						29						—
科馬爾控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,467						(49)
CULITY軟件公司(加拿大)			左輪手槍						0.50						3,000						(29)
CPI中級控股公司			延時抽籤						—						927						(19)
CST控股公司			左輪手槍						0.50						423						(13)
DCA投資控股有限責任公司			延時抽籤						1.00						169						(9)
Denali Midco 2，LLC			延時抽籤						1.00						2,286						(87)

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綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
勤奮公司			左輪手槍						0.50%						$	33					$	(1)
直達旅遊公司			延時抽籤						0.50						1,657						—
德懷爾儀器公司			左輪手槍						0.50						994						(15)
德懷爾儀器公司			延時抽籤						1.00						161						(2)
埃利亞森集團有限責任公司			延時抽籤						1.00						3,310						(38)
Ellkay，LLC			左輪手槍						0.50						1,786						(64)
EPS NASS母公司			左輪手槍						0.50						30						(1)
EPS NASS母公司			延時抽籤						1.00						37						(2)
EvolveIP，LLC			左輪手槍						0.50						655						(12)
ExcelFitness控股公司			左輪手槍						0.50						438						(20)
Excelitas Technologies Corp.			左輪手槍						0.50						160						(6)
Excelitas Technologies Corp.			延時抽籤						0.50						152						(6)
FP Intermediate Holdco，LLC			延時抽籤						1.00						3,973						(174)
温室軟件公司			左輪手槍						0.50						2,204						(81)
哈德良收購有限公司(英國)			延時抽籤						2.33						£	2,086					(39)
港灣福利控股有限公司			左輪手槍						0.50						3,180						(19)
哈特蘭家庭服務公司。			延時抽籤						0.75						5,469						(96)
哈特蘭家庭服務公司。			左輪手槍						0.50						619						(6)
大力神借款人有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,929						(64)
Hoosier Intermediate，LLC			左輪手槍						0.50						1,600						(87)
HS Spa Holdings Inc.			左輪手槍						0.50						1,235						(34)
ICIMS，Inc.			左輪手槍						0.50						2,432						(89)
ICIMS，Inc.			延時抽籤						—						6,784						(247)
IQN Holding Corp.			延時抽籤						1.00						696						(11)
IQN Holding Corp.			左輪手槍						0.50						489						(8)
傑格汽車有限責任公司			延時抽籤						1.00						4,167						(251)
K2保險服務有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,120						(11)
Kaseya公司			左輪手槍						0.50						2,054						(60)
Kaseya公司			延時抽籤						0.50						1,146						(33)
終身學習控股有限公司			左輪手槍						0.50						2						—
Liqui-Box控股公司			左輪手槍						0.50						596						—
LVF控股公司			左輪手槍						0.50						992						(54)
LVF控股公司			延時抽籤						1.00						4,670						(254)
材料控股有限責任公司			延時抽籤						—						977						(44)
材料控股有限責任公司			左輪手槍						1.00						499						(22)
醫療製造技術有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,446						(27)
醫療製造技術有限責任公司			延時抽籤						1.00						826						(16)

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
NEFCO控股有限公司			延時抽籤						1.00%						$	933					$	(18)
NEFCO控股有限公司			左輪手槍						0.50						763						(15)
NMI收購公司			左輪手槍						0.50						1,280						(33)
北港航道買家有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,154						(21)
North Haven Stallone Buyer，LLC			延時抽籤						1.00						200						(4)
橡樹採購商公司			延時抽籤						0.50						1,623						(38)
橡樹採購商公司			左輪手槍						0.50						584						(14)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			延時抽籤						1.00						7,448						(130)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			左輪手槍						0.50						2,759						(48)
PPT Management Holdings，LLC			左輪手槍						0.50						587						(162)
Prophix Software Inc.(加拿大)			左輪手槍						0.50						1,993						—
PXO Holdings I Corp.			延時抽籤						1.00						885						(16)
PXO Holdings I Corp.			左輪手槍						0.50						1,315						(24)
QNNECT，LLC			延時抽籤						1.00						1,386						(42)
量子電子有限責任公司			左輪手槍						0.50						276						(14)
量子電子有限責任公司			延時抽籤						1.00						2,126						(109)
Radwell Parent，LLC			左輪手槍						0.38						1,395						(42)
RSC收購，Inc.			左輪手槍						0.50						462						(21)
RSC收購，Inc.			延時抽籤						1.00						950						(43)
藍寶石公約公司			左輪手槍						0.50						4,188						(92)
SCP眼部護理控股有限公司			左輪手槍						0.50						17						—
SCP眼部護理控股有限公司			延時抽籤						1.00						39						(1)
Smarsh Inc.			左輪手槍						0.50						408						(17)
Smarsh Inc.			延時抽籤						1.00						816						(34)
無瑕疵品牌有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,096						(33)
坦克控股公司。			左輪手槍						0.38						1,379						(37)
卡爾斯塔集團有限責任公司			左輪手槍						0.50						3,657						(48)
貿易商公司(加拿大)			左輪手槍						0.50						C$	906					(31)
托克貿易有限責任公司			左輪手槍						0.50						388						(3)
Tufin軟件北美公司			左輪手槍						0.50						1,339						(41)
Tufin軟件北美公司			延時抽籤						—						115						(4)
Turbo Buyer公司			延時抽籤						1.00						2,967						(53)
Turbo Buyer公司			左輪手槍						0.50						1,217						(22)
美國法律支持公司			延時抽籤						0.50						2,032						(37)
美國法律支持公司			左輪手槍						0.50						735						(13)
Wineshipping.com LLC			延時抽籤						1.00						1,609						(127)
Wineshipping.com LLC			左輪手槍						0.50						1,509						(120)

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

投資--非控股/非關聯			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
未籌措資金的承付款總額															$	158,206					$	(4,549)

(15) 貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.26%.

截至2022年12月31日，按公允價值計算的投資包括：

類型						攤銷成本						公允價值						公允價值的%
第一留置權債務						$	1,416,343					$	1,359,962					68.6		%
第二留置權債務						271,266						262,703						13.3
股權投資						91,269						94,190						4.8
投資基金						271,097						263,022						13.3
總計						$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

截至2022年12月31日，按公允價值進行的債務投資的利率類型如下：

匯率類型						攤銷成本						公允價值						第一留置權債務和第二留置權債務公允價值的%
浮動匯率						$	1,663,454					$	1,599,078					98.5		%
固定費率						24,155						23,587						1.5
總計						$	1,687,609					$	1,622,665					100.0		%

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

截至2022年12月31日，按公允價值計算的投資行業構成如下：

行業			攤銷成本						公允價值						公允價值的%
航空航天與國防			$	145,220					$	136,668					6.9		%
汽車			86,452						86,903						4.4
飲料和食品			76,837						72,283						3.6
商業服務			95,138						93,620						4.7
資本設備			60,328						61,262						3.1
化學品、塑料和橡膠			77,372						76,547						3.9
建築與建築			23,459						23,122						1.2
消費品：耐用			437						427						0.0
消費品：非耐用			10,686						10,333						0.5
消費者服務			115,254						112,705						5.7
容器、包裝和玻璃			46,300						44,558						2.2
多元化金融服務			78,558						76,996						3.9
能源：石油和天然氣			34,280						34,457						1.7
環境產業			59,306						58,155						2.9
醫療保健與製藥			259,077						234,876						11.9
高科技產業			139,652						135,718						6.9
投資基金			271,097						263,022						13.3
休閒產品與服務			117,164						112,926						5.7
媒體：廣告、印刷和出版			318						257						0.0
媒體：多元化和生產方式			19,765						19,760						1.0
金屬與礦業			8,076						8,185						0.4
零售			31,258						30,796						1.6
軟件			178,991						175,981						8.9
主權與公共財政			182						623						0.0
電信			75,795						70,907						3.6
運輸：貨物運輸			7,406						7,188						0.4
公用事業：電力			906						877						0.0
批發			30,661						30,725						1.6
總計			$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

35

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凱雷擔保貸款公司。

綜合投資明細表(續)

截至2022年12月31日

(以千為單位的美元金額)

截至2022年12月31日，按公允價值計算的投資地域構成如下：

地理學			攤銷成本						公允價值						公允價值的%
澳大利亞			$	2,796					$	2,796					0.1		%
加拿大			47,906						48,474						2.4
塞浦路斯			6,552						6,967						0.4
意大利			5,815						5,465						0.3
盧森堡			41,453						39,066						2.0
瑞典			1,168						382						0.0
英國			72,441						69,353						3.5
美國			1,871,844						1,807,374						91.3
總計			$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

附註是這些合併財務報表的組成部分。

36

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凱雷擔保貸款公司。

合併財務報表附註(未經審計)

截至2023年9月30日

(美元金額以千為單位，每股數據除外)

1. 組織

凱雷擔保貸款公司(連同其合併子公司CSL或“公司”)是馬裏蘭州的一家公司，成立於2012年2月8日，結構為外部管理、非多元化封閉式投資公司。本公司已選擇根據經修訂的1940年《投資公司法》(連同據此頒佈的規則和條例，即《投資公司法》)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。此外，本公司已選擇被視為受監管投資公司(“RIC”)，並打算繼續遵守根據經修訂的1986年國税法(連同據此頒佈的規則及規例，“守則”)第M分章(“守則”)每年取得資格的規定。

該公司的投資目標是主要通過在美國中端市場公司中組合擔保債務投資組合來產生當前收入，並在較小程度上實現資本增值。該公司的核心投資戰略專注於向美國中端市場公司提供貸款，公司將中端市場公司定義為在財務贊助商的支持下，利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)約為2500萬美元至1億美元的公司。這一核心戰略得到差異化和互補性貸款和投資戰略的機會主義補充，這些戰略利用凱雷全球信貸平臺的廣泛能力，同時提供分散風險的投資組合收益。本公司尋求主要通過直接發行有擔保債務工具來實現其目標，包括第一留置權優先擔保貸款(可能包括獨立的第一留置權貸款、第一留置權/最後貸款和“單位”貸款)和第二留置權優先擔保貸款(統稱為“中間市場優先貸款”)，其少數資產投資於較高收益的投資(可能包括無擔保債務、次級債務和股票投資)。中端市場優先貸款通常發放給美國中端市場的私人公司，在許多情況下，這些公司由私募股權公司控制。

本公司主要投資於向債務評級低於投資級或如果評級為投資級可能低於投資級的中端市場公司提供貸款。這些通常被稱為“垃圾”的證券，在發行人支付利息和償還本金的能力方面，具有主要的投機性特徵。

二零一三年五月二日，本公司完成資本承諾的初步結清(“初步結清”)，隨後展開重大投資業務。自2017年3月15日起，公司更名為“Carlyle GMS Finance，Inc.”“TCG BDC，Inc.”2017年6月19日，公司完成首次公開募股，發行9,454,200其普通股股份(包括根據承銷商於2017年7月5日行使超額配售選擇權而發行的股份)，公開發行價為$18.50每股。扣除承保成本後，本公司收到現金收益#美元。169,488。本公司普通股於2017年6月14日在納斯達克全球精選市場開始交易，交易代碼為CGBD。自2022年4月12日起，公司更名為“TCG BDC，Inc.”。致“凱雷擔保貸款公司”

本公司由其投資顧問凱雷環球信貸投資管理有限公司(“凱雷環球信貸投資管理有限公司”或“投資顧問”)進行外部管理，凱雷集團是凱雷集團的全資附屬公司，亦是根據1940年經修訂的“投資顧問法案”註冊的投資顧問。凱雷環球信貸管理有限公司(以下簡稱“管理人”)為公司提供必要的行政服務。投資顧問及管理人均為凱雷集團旗下全資附屬公司凱雷投資管理有限公司(“凱雷投資管理”)的全資附屬公司。“凱雷”是指凱雷集團及其關聯公司及其合併子公司(不包括其關聯基金的投資組合公司)，是一家在納斯達克全球精選市場上市的全球投資公司，代碼為“CG”。有關凱雷的更多信息，請參閲Sec.gov網站。

TCG BDC SPV LLC(“SPV”)是特拉華州的一家有限責任公司，成立於2013年1月3日。在2020年12月11日終止其優先擔保信貸安排之前，SPV投資於第一留置權和第二留置權優先擔保貸款。SPV是本公司的全資附屬公司，自2013年1月3日成立之日起在該等未經審核的綜合財務報表中合併。自2017年3月15日起，SPV由“凱雷GMS金融SPV LLC”更名為“TCG BDC SPV LLC”。

2015年6月26日，公司完成了一筆美元400,000定期債務證券化(《2015-1債務證券化》)。2015-1年度債務證券化發行的票據(“2015-1年度債券”)由Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(前身為Carlyle GMS Finance MM CLO 2015-1 LLC)(以下簡稱“2015-1發行人”)發行。

37

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本公司的合併子公司。於2018年8月30日，2015-1年度發行人透過悉數贖回2015-1年度債券及發行新債券(“2015-1R債券”)，為2015-1年度債務證券化(“2015-1年度債務證券化再融資”)再融資。2015-1R票據由2015-1年度發行人的多元化投資組合擔保，主要由第一留置權和第二留置權優先擔保貸款組成。有關詳細信息，請參閲附註7，借款。2015-1發行人自2015年5月8日成立之日起在這些未經審計的合併財務報表中合併。

於二零一六年二月二十九日，本公司與Credit Partners USA LLC(“Credit Partners”)訂立經修訂及重述的有限責任公司協議，該協議其後於2016年6月24日、2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日修訂(經修訂的“有限責任公司協議”)，以共同管理中間市場信貸資金有限責任公司(“信貸資金”)。信貸資金主要投資於中端市場公司的第一留置權貸款。信貸資金由一個六-管理委員會成員，公司和信貸合作伙伴在其中各有平等的代表。公司和信貸合作伙伴各自擁有50擁有信貸基金%的經濟所有權，並承諾不時提供高達$250,000每個人。有關詳情，請參閲附註5，中間市場信貸基金，LLC。

2020年5月5日，本公司發行並出售2,000,000累計可轉換優先股的股份，面值$0.01每股(“優先股”)，以私募方式出售給凱雷的一家關聯公司，價格為$25每股。有關優先股的進一步信息，請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註9，淨資產。

於2020年11月3日，本公司與由Cliffwater LLC管理的投資工具Cliffwater Corporation Lending Fund(“CCLF”)訂立有限責任公司協議，共同管理中間市場信貸基金II(“Credit Fund II”)。信保基金II投資於中端市場公司的優先擔保貸款。第二期信貸基金由一名四-管理委員會成員，公司和CCLF在其中各有平等的代表。公司和CCLF有大約84.13%和15.87分別為信貸基金II的經濟持股比例。該公司貢獻了某些高級擔保債務投資，本金總額約為#美元。250向信貸基金II提供100萬美元，以換取其84.13%經濟利息和現金收益總額約為#美元1701000萬美元。詳情見這些未經審計的綜合財務報表的附註6，中間市場信貸基金II，LLC。

作為商業數據中心，該公司必須遵守某些監管要求。作為這些要求的一部分，公司不得收購《投資公司法》中規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，其總資產中至少有70%是合格資產(某些有限的例外情況)。

要符合RIC的資格，除其他事項外，公司必須滿足某些收入來源和資產多樣化的要求，並按照守則的定義，每年至少將其投資公司應納税收入的90%及時分配給其股東。根據這次選舉，公司一般不必為其分配給股東的任何收入繳納公司税，前提是公司滿足這些要求。

2. 重大會計政策

陳述的基礎

所附綜合財務報表乃按美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)按權責發生制編制。本公司是一家根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題946進行會計和財務報告的投資公司，金融服務--投資公司(“ASC 946”).隨附的綜合財務報表包括本公司及其全資附屬公司、特殊目的公司及2015-1年度發行人的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已被沖銷。投資公司的美國公認會計準則要求投資按公允價值記錄。所有其他資產和負債的賬面價值接近其公允價值。

中期合併財務報表乃根據美國中期財務信息公認會計準則及S-X規定的表格10-Q及第六及第十條的報告要求編制。因此，根據美國公認會計原則編制的年度合併財務報表附帶的某些披露被省略。管理層認為，已列入為公平列報中期綜合財務報表所需的所有調整。這些調整是正常的、反覆出現的。本Form 10-Q應與公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告一併閲讀。截至2023年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明全年的預期運營結果。

預算的使用

38

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根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出假設和估計，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。管理層的估計是基於歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在這種情況下合理的對未來事件的預期。它還要求管理層在應用公司會計政策的過程中做出判斷。有關投資估值及其對基礎管理和獎勵費用的影響的假設和估計涉及更高程度的判斷和複雜性，這些假設和估計可能對綜合財務報表具有重大意義。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。

投資

投資交易記錄在交易日。已實現的收益或損失以償還或出售的淨收益與退出時的投資的攤餘成本基礎之間的差額計量，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊，幷包括在此期間撇除回收後的投資。所附綜合經營報表所列投資未實現增值或未實現折舊淨變化反映投資公允價值的淨變化，包括在實現收益或虧損時沖銷以前記錄的未實現增值或折舊。有關公允價值計量的進一步信息，請參閲這些未經審計的綜合財務報表附註3“公允價值計量”。

現金、現金等價物和限制性現金

現金、現金等價物和受限現金包括原始到期日為三個月或以下的活期存款和高流動性投資(如貨幣市場基金、美國國庫券)。現金等價物按接近公允價值的攤餘成本列賬。公司的現金、現金等價物和限制性現金以一大型金融機構和此類金融機構持有的現金有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司持有受限現金餘額為美元。35,503及$14,412分別代表由本公司委任的受託人為支付未償還借款的利息開支和本金或再投資於新資產而收取和持有的金額，以及作為本公司若干融資交易的資產託管人的金額。曾經有過不是截至2023年9月30日和2022年12月31日以外幣計價的受限現金餘額。

收入確認

來自投資的利息

利息收入按權責發生制入賬，包括折扣的增加和保費的攤銷。所購債務投資的折扣率和麪值溢價採用實際利息法計入/攤銷至相應證券有效期內的利息收入。債務投資的攤餘成本為原始成本，包括髮端費用和收到的預付費用，該等費用被視為收益率的調整，並根據增加的折扣和攤銷保費(如有)進行調整。

該公司的投資組合中可能有包含實物支付(PIK)條款的貸款。PIK收入是指按合同利率應計並記錄為利息收入的利息，增加了各自資本化日期的貸款本金，通常在到期時到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日，帶有PIK撥備的投資組合中貸款的公允價值為$251,860及$176,773，分別表示大約13.5%和8.9按公允價值計算，分別佔總投資的%。截至2023年9月30日的三個月和九個月，公司賺取5,417及$14,321分別在PIK收入中。截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司賺取11,146及$18,595分別在PIK收入中。

於2022年，本公司於合併現金流量表中分別列報應收利息及應收股息。2023年，這些金額在現金流量表合併報表中集體列報。以前的期間已與當前的列報相一致。

39

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股息收入

投資基金、信貸基金和信貸基金二期及其他投資基金(如有)的股息收入在投資基金的記錄日期入賬，但須由投資基金支付並預期收取。

其他收入

其他收入可能包括與本公司投資活動有關的同意、豁免、修訂、未使用、包銷、安排及預付費用等收入，以及本公司向投資組合公司提供管理協助服務的任何費用。此類費用在賺取或提供服務時確認為收入。該公司可能因擔保投資組合公司的未償債務而收取費用。這些費用在擔保有效期內攤銷為其他收入。未攤銷金額(如有)計入隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產。截至2023年9月30日的三個月和九個月，公司賺取768及$2,650在其他收入中，主要來自預付費和承諾費。截至2022年9月30日的三個月和九個月，公司賺取2,974及$6,844在其他收入中，主要來自承保、修改和預付費用。

非應計收入

當本金或利息支付逾期或有合理懷疑本金或利息將全部收回時，貸款通常被置於非應計項目狀態。當一筆貸款處於非應計狀態時，應計利息和未付利息通常被沖銷。非應計貸款收到的利息付款可確認為收入或用於本金，這取決於管理層對可收回性的判斷。當逾期本金及利息仍屬當期，或不再存在任何合理疑慮，即該等本金或利息將全數收回，而根據管理層的判斷，該等本金或利息可能會繼續收取時，非權責發生貸款即回覆至應計項目。如果一筆貸款有足夠的抵押品價值並且處於收回過程中，管理層可以決定不將該貸款置於非權責發生狀態。截至2023年9月30日和2022年12月31日，投資組合中非權責發生狀態貸款的公允價值為#美元。36,600及$57,932，分別為。截至2023年9月30日和2022年12月31日以及當時結束的期間，剩餘的第一和第二留置權債務投資表現良好，目前正在支付利息。

信貸安排、高級票據和2015-1R票據相關成本、費用和遞延融資成本

本公司訂立優先擔保循環信貸安排(經修訂，稱為“信貸安排”)。信貸安排的利息支出和未使用的承諾費按應計制入賬。未使用的承諾費包括在隨附的綜合經營報表的利息支出和信貸安排費用中。

2019年12月30日，該公司完成了一次非公開募股，募集資金為1美元115.0本金總額為3,000,000元4.752024年12月31日到期的高級無抵押票據百分比(“2019年票據”)。2020年12月11日，公司發行了美元75.0本金總額為3,000,000元4.502024年12月31日到期的高級無抵押債券(“2020年債券”，與2019年債券一起稱為“高級債券”)。信貸安排、2015-1R期票據及優先票據按賬面值入賬，與公允價值相若。

遞延融資成本包括與關閉或修訂信貸安排有關的資本化費用。信貸安排的遞延融資成本攤銷按其期限的直線基礎計算。這類費用的未攤銷餘額包括在隨附的合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。該等成本的攤銷包括在隨附的綜合經營報表的利息、開支及信貸安排費用內。

債務發行成本包括與發售2015-1R債券及高級債券有關的資本化開支，包括結構及安排費用。票據的債務發行成本攤銷按票據期限內的實際收益率法計算。這類費用的未攤銷餘額在所附的綜合資產負債表中直接扣除票據的賬面金額。該等成本的攤銷包括在隨附的綜合經營報表的利息、開支及信貸安排費用內。

2022年，該公司開始在附帶的綜合經營報表中一併列報利息支出和信貸安排費用，這些費用以前是作為單獨的財務報表行項目列報的。以前的期間已與當前的列報相一致。

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所得税

出於聯邦所得税的目的，本公司已選擇根據《守則》被視為RIC，並打算按照守則的規定向其股東進行必要的分配。為了符合RIC的資格，該公司必須滿足某些最低分配、收入來源和資產多樣化的要求。如果符合這些要求，公司通常只需為其未分配的應税收入和收益部分繳納所得税。

適用於RICS的最低分配要求要求本公司每年向其股東分配至少90%的投資公司應納税所得額(“ICTI”)，根據準則的定義。根據ICTI在一個納税年度的收入水平，公司可以選擇將超出本年度分配的ICTI結轉到下一個納税年度。任何此類ICTI結轉必須在下一納税年度結束前通過在提交與產生ICTI的年度有關的最終納税申報單之前宣佈的股息進行分配。

此外，根據消費税分配要求，公司須就未分配收入繳納4%不可抵扣的聯邦消費税，除非公司及時分配至少等於(1)每一日曆年普通收入的98%，(2)該日曆年截至10月31日的一年期間資本利得淨收入(包括長期和短期)的98.2%和(3)上一年已實現但未分配的任何收入的總和。然而，為此目的，本公司保留的任何應繳納公司所得税的普通收入或資本利得淨收入被視為已分配。本公司計劃在每個課税年度作出足夠的分配，以滿足合理的消費税分配要求。截至2023年9月30日的三個月和九個月，公司產生了850及$2,023分別在消費税支出中。截至2022年9月30日的三個月和九個月，本公司產生了449及$978分別在消費税支出中。

該公司評估在編制合併財務報表過程中採取或預期採取的税務立場，以確定該税務立場是否“更有可能”由適用的税務機關維持。特殊目的機構及2015-1年度發行人為免税實體，並與本公司的報税表合併。所有與所得税相關的罰金和利息(如果有的話)都包括在所得税支出中。

對普通股股東的分紅和分配

在公司有可供納税的收入的情況下，公司打算向普通股股東進行季度分配。普通股股東的股息和分配在記錄日期入賬。應分配的金額(如果有的話)由董事會每季度確定，通常基於管理層估計的應税收益和可用現金。已實現資本利得淨額(如果有的話)一般至少每年分配一次，儘管公司可能決定保留此類資本利得用於投資。

2017年7月5日之前，公司有一項股息再投資計劃。自2017年7月5日起，本公司將“選擇加入”股息再投資計劃轉換為“選擇退出”股息再投資計劃，規定代表普通股股東(已“選擇退出”該計劃的普通股股東除外)對股息和其他分配進行再投資。作為採用這一計劃的結果，如果董事會批准了現金紅利或分配，並且公司宣佈了現金紅利或分配，沒有選擇“退出”紅利再投資計劃的普通股股東將自動將他們的現金紅利或分配再投資於公司普通股的額外股份，而不是收到現金。每個登記股東可以選擇以現金形式分配這些股東的股息和分配，而不是參加計劃。對於任何沒有選擇的登記股東，該股東股份的分配將由道富銀行和信託公司，公司的計劃管理人，再投資於額外的股份。將向股東發行的股票數量將根據應支付的現金分配的美元總額，扣除適用的預扣税確定。只要每股市值等於或大於相關估值日的每股資產淨值，本公司打算主要使用新發行的股票來實施計劃。如果每股市值低於相關估值日的每股資產淨值，計劃管理人將代表公開市場參與者通過購買普通股來實施計劃，除非公司另有指示。

功能貨幣

公司的本位幣為美元。投資通常以投資所在國家的當地貨幣進行，並換算成美元，外幣換算收益或虧損記錄在隨附的綜合經營報表中投資的未實現升值(折舊)淨變化中。非投資資產和負債的外幣換算損益分別反映在所附的綜合經營報表中。

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普通股每股收益

本公司根據ASC 260計算每股普通股收益，每股收益(“ASC 260”)。普通股每股基本收益的計算方法是將普通股經營活動產生的淨資產淨增加(減少)除以普通股的加權平均流通股數量。稀釋後每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假設轉換。

最近的會計準則更新

2022年12月，FASB發佈了ASU編號2022-06，參考利率改革(主題848)，將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。修正案提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和對衝關係，但截至2022年12月31日的對衝交易除外，即實體已為對衝關係終止選擇了某些可選的權宜之計並在對衝關係結束時保留。該公司預計這一指導不會影響其合併財務報表。

3. 公允價值計量

本公司根據FASB ASC主題820“公允價值計量”(“ASC 820”)的條款應用公允價值會計。ASC 820將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間以有序轉移的方式出售資產或轉移負債所交換的金額。自2022年9月8日起，投資顧問作為根據《投資公司法》第2a-5條規則指定的估值指定人，真誠地確定本公司投資組合的公允價值，而該投資組合的市場報價尚未現成。投資顧問按交易日在活躍市場交易的證券/工具的收市價乘以所持證券/工具的股份數量或金額，對該等證券/工具進行估值。投資顧問還可以從定價服務機構、經紀商或交易對手處獲得其某些投資的報價，例如在活躍市場交易的證券/工具，以及不在活躍市場交易的流動證券/工具(即“共識定價”)。在這樣做時，投資顧問根據美國公認會計原則確定所獲得的報價是否足以確定證券的公允價值。投資顧問可以使用所獲得的報價，也可以使用其他定價來源，包括通常用於非流動性證券/工具的估值技術。

對於流動性不佳或定價來源未提供估值或方法，或提供投資顧問認為不代表公允價值的估值或方法的證券/工具，均應在計量日期使用在該情況下適當且有足夠數據的所有技術進行估值。這些估值方法可能因投資而異，包括可比公開市場估值、可比先例交易估值和/或貼現現金流分析。通常用於確定適用價值的程序如下：(1)每個投資組合公司或投資的價值最初由負責該投資組合公司或投資的投資專業人員審查，對於非交易投資，根據可觀察到的市場投入、最新的信貸統計數據和不可觀察的投入，使用旨在近似公平市場價值的標準化模板，以確定初步價值，並在可能的情況下與協商一致定價一起進行審查；(2)由投資顧問人員組成的估值委員會記錄和審查初步估值結論；(Iii)董事會每季聘請第三方估值公司為中間市場高級貸款及股權投資組合的部分提供正面保證(使信貸基金以外的每項非交易投資至少每12個月由第三方估值公司審核一次)，包括檢討管理層的初步估值及對公允價值的結論；。(Iv)如適用，董事會審核委員會(“審核委員會”)於2022年9月8日前覆核投資顧問及第三方估值公司的評估；。及(V)如適用，董事會在2022年9月8日之前討論審計委員會的估值建議，並根據投資顧問及(如適用)第三方估值公司的意見，真誠地釐定投資組合中每項投資的公允價值。

考慮可能對投資價值產生重大影響的所有因素，包括但不限於對以下相關因素的評估：

 

•任何抵押品的性質和可變現價值；

•催繳特徵、放置特徵和其他相關債務條款；

•投資組合公司的槓桿和支付能力；

•投資組合公司的公共或私人信用評級；

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•投資組合公司的實際收益、預期收益和貼現現金流；

•類似證券的現行利率和利差以及未來利率的預期波動；

•投資組合公司開展業務的市場以及最近的經濟和/或市場事件；以及

•與可比交易和公開交易證券的比較。

所使用的投資業績數據是截至衡量日期從投資組合公司收到的最新財務報表和合規證書，在許多情況下可能反映信息滯後。

由於在確定沒有現成市場價值的投資的公允價值時存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動。由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時報告的價值大不相同，而且這種差異可能是實質性的。

此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致投資的已實現損益與截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併財務報表中目前反映的未實現升值或折舊淨變化不同。

美國公認會計準則建立了一個分層披露框架，對用於以公允價值衡量投資的市場價格投入的可觀察性水平進行排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資的類型以及投資和市場狀況的具體特點，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價或其公允價值可根據活躍市場的報價計量的投資，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。

按公允價值計量和報告的投資根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，如下：

 

•第1級-估值方法的投入是指截至報告日期相同投資在活躍市場上的報價。這類金融工具通常包括在活躍市場上市的不受限制的證券，包括股票和衍生品。投資顧問不會調整這些投資的報價，即使在公司持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。

•第2級-截至報告日期，估值方法的投入可以直接或間接觀察到，並且是活躍市場報價以外的那些投入。這一類別的金融工具一般包括在活躍市場上市的流動性較差和受限的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券，以及公允價值基於可觀察到的投入的某些場外衍生品。

•第3級-估值方法的投入是不可觀察的，對整體公允價值計量具有重要意義。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的金融工具一般包括對私人持有實體、抵押貸款債券和某些場外衍生品的投資，其中公允價值基於不可觀察的投入。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，一項投資在公允價值層次中的水平是基於對整體公允價值計量重要的最低投入水平。投資顧問對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮投資特有的因素。對信貸基金和第二期信貸基金的投資根據法定的投資形式進行估值。對於那些通過有限責任公司成員利益建立起來的，實際的權宜之計，或淨資產價值法，被使用。通過次級票據進行結構調整的，採用貼現現金流量法。

級別之間的轉移(如果有)在發生轉移的季度開始時確認。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月裏，水平之間沒有轉移。

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下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日，按上述公允價值層次水平按公允價值經常性計量的公司投資：

			2023年9月30日
			第1級						二級						第三級						總計
資產
第一留置權債務			$	—					$	—					$	1,270,972					$	1,270,972
第二留置權債務			—						—						236,975						236,975
股權投資			—						—						101,113						101,113
投資基金
夾層貸款			—						—						—						—
次級貸款和會員利息			—						—						184,527						184,527
總計			$	—					$	—					$	1,793,587					$	1,793,587
按資產淨值計量的投資(1)																					66,888
總計																					$	1,860,475

			2022年12月31日
			第1級						二級						第三級						總計
資產
第一留置權債務			$	—					$	—					$	1,359,962					$	1,359,962
第二留置權債務			—						—						262,703						262,703
股權投資			—						—						94,190						94,190
投資基金
夾層貸款			—						—						—						—
次級貸款和會員利息			—						—						190,065						190,065
總計			$	—					$	—					$	1,906,920					$	1,906,920
按資產淨值計量的投資(1)																					72,957
總計																					$	1,979,877

(1)金額代表本公司於信貸資金II的投資。作為實際的權宜之計，本公司使用本公司成員於信貸資金II的權益的資產淨值來估計此項投資的公允價值。因此，本公司於信貸資金II的投資的公允價值並未歸類於公允價值層次。

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本公司公允價值投資的變動情況如下：公司使用第3級投入確定公允價值，並將未實現增值(折舊)淨變化計入仍持有的第3級投資的收益中：

			金融資產
			截至2023年9月30日的三個月
			第一，留置權債務						第二留置權償還債務						股權投資												投資基金-次級貸款和會員利息						總計
期初餘額			$	1,272,650					$	265,536					$	102,214											$	189,101					$	1,829,501
購買			51,786						364						2,166												—						54,316
銷售額			(24,601)						(5,332)						(2)												—						(29,935)
支付費用			(37,511)						(23,450)						(1,541)												—						(62,502)
折扣的增加			1,533						369						101												—						2,003
已實現淨收益(虧損)			(97)						(45)						—												—						(142)
未實現升值(折舊)淨變化			7,212						(467)						(1,825)												(4,574)						346
期末餘額			$	1,270,972					$	236,975					$	101,113											$	184,527					$	1,793,587
在報告日期仍持有並列入綜合經營報表的與第三級投資有關的未實現增值(折舊)淨變化			$	7,161					$	(378)					$	(1,825)											$	(4,574)					$	384

			金融資產
			截至2023年9月30日的9個月
			第一，留置權債務						第二留置權償還債務						股權投資												投資基金-次級貸款和會員利息						總計
期初餘額			$	1,359,962					$	262,703					$	94,190											$	190,065					$	1,906,920
購買			148,893						4,738						6,158												—						159,789
銷售額			(89,257)						(11,704)						(1,719)												—						(102,680)
支付費用			(138,487)						(23,904)						(2,148)												—						(164,539)
折扣的增加			4,784						788						215												—						5,787
已實現淨收益(虧損)			(22,706)						(93)						1,351												—						(21,448)
未實現升值(折舊)淨變化			7,783						4,447						3,066												(5,538)						9,758
期末餘額			$	1,270,972					$	236,975					$	101,113											$	184,527					$	1,793,587
在報告日期仍持有並列入綜合經營報表的與第三級投資有關的未實現增值(折舊)淨變化			$	(3,856)					$	(378)					$	3,971											$	(5,538)					$	(5,801)

    

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			金融資產
			截至2022年9月30日的三個月
			第一，留置權債務						第二留置權償還債務						股權投資												投資基金-次級貸款和會員利息						總計
期初餘額			$	1,257,282					$	290,683					$	78,633											$	186,767					$	1,813,365
購買			212,886						285						14,623												—						227,794
銷售額			(79,406)						(19,690)						—												—						(99,096)
支付費用			(66,139)						(7,000)						—												—						(73,139)
折扣的增加			2,615						171						49												—						2,835
已實現淨收益(虧損)			151						(4,659)						—												—						(4,508)
未實現升值(折舊)淨變化			1,205						3,421						(753)												2,836						6,709
期末餘額			$	1,328,594					$	263,211					$	92,552											$	189,603					$	1,873,960
在報告日期仍持有並列入綜合經營報表的與第三級投資有關的未實現增值(折舊)淨變化			$	780					$	(834)					$	(753)											$	2,836					$	2,029

			金融資產
			截至2022年9月30日的9個月
			第一，留置權債務						第二留置權償還債務						股權投資												投資基金-次級貸款和會員利息						總計
期初餘額			$	1,232,084					$	341,776					$	77,093											$	184,141					$	1,835,094
購買			518,528						966						18,297												—						537,791
銷售額			(177,776)						(23,703)						(5,034)												—						(206,513)
支付費用			(241,555)						(43,325)						(1,083)												—						(285,963)
折扣的增加			6,833						912						189												—						7,934
已實現淨收益(虧損)			3,102						(5,615)						3,898												—						1,385
未實現升值(折舊)淨變化			(12,622)						(7,800)						(808)												5,462						(15,768)
期末餘額			$	1,328,594					$	263,211					$	92,552											$	189,603					$	1,873,960
在報告日期仍持有並列入綜合經營報表的與第三級投資有關的未實現增值(折舊)淨變化			$	(8,132)					$	(7,679)					$	(2,295)											$	5,462					$	(12,644)

本公司在確定被歸類為第三級的投資的公允價值時，一般採用以下框架：

對債務證券的投資進行初步評估，以確定投資組合公司的企業價值是否大於適用的債務。投資組合公司的企業價值是用市場法和收益法估算的。市場法利用上市可比公司的市價(EBITDA)倍數和可比公司的可用先例銷售交易。投資顧問在選擇合適的公司時，會仔細考慮眾多因素，這些公司的倍數被用來對公司的投資組合公司進行估值。這些因素包括但不限於組織類型、與被評估企業的相似性、相關風險因素以及規模、盈利能力和增長預期。收益法通常使用投資組合公司的貼現現金流分析。

對通過企業價值分析沒有足夠覆蓋面的債務證券的投資，根據預期的違約概率和貼現回收分析進行估值。

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通過企業價值分析對具有足夠覆蓋面的債務證券的投資一般使用標的證券的貼現現金流分析進行估值。貼現現金流中的預計現金流通常代表相關證券的合同利息、費用和本金支付，加上在證券預期到期日全部收回本金的假設。要使用的貼現率是使用平均兩種基於市場的方法來確定的。對債務證券的投資也可以使用共識定價進行估值。

股票投資一般採用市場法和/或收益法進行估值。市場法利用上市可比公司的市價(EBITDA)倍數和可比公司的可用先例銷售交易。收益法通常使用投資組合公司的貼現現金流分析。

信貸基金夾層貸款的投資採用抵押品分析和預期本金和利息回收率進行估值。信保基金次級貸款及會員利息的投資採用貼現現金流分析，並以預期貼現率、違約率及本息回收率進行估值。

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日按公允價值列賬的三級文書重大不可觀察投入的量化信息：

			截至2023年9月30日的公允價值						估值技術						無法觀察到的重要輸入						射程
																					低						高						加權平均
對第一留置權債務的投資			$	1,128,465					現金流貼現						貼現率						5.06		%				17.64		%				8.65		%
			16,296						共識定價						指示性引語						94.00		%				100.00		%				97.75		%
			126,211						收益法						貼現率						9.40		%				11.07		%				10.18		%
									市場方法						可比倍數						8.60x						10.89x						9.77x
第一留置權債務總額			1,270,972
投資於第二留置權債務			234,339						現金流貼現						貼現率						8.29		%				15.06		%				9.83		%
			2,636						收益法						貼現率						11.07		%				11.07		%				11.07		%
第二留置權債務總額			236,975
股權投資			101,113						收益法						貼現率						7.22		%				12.91		%				10.39		%
									市場方法						可比市盈率						7.93x						16.16x						9.83x
股權投資總額			101,113
對信貸基金的投資
次級貸款和 議員的利益			184,527						現金流貼現						貼現率						10.25		%				10.25		%				10.25		%
									貼現現金流						違約率						3.00		%				3.00		%				3.00		%
									現金流貼現						回收率						65.00		%				65.00		%				65.00		%
信貸資金的總投資			184,527
第3級總投資			$	1,793,587

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			截至2022年12月31日的公允價值						估值技術						無法觀察到的重要輸入						射程
																					低						高						加權平均
對第一留置權債務的投資			$	1,157,414					現金流貼現						貼現率						4.84		%				17.96		%				9.09		%
			74,457						共識定價						指示性引語						97.00		%				100.00		%				97.95		%
			128,091						收益法						貼現率						9.03		%				19.31		%				13.34		%
									市場方法						可比倍數						5.21x						10.51x						9.81x
第一留置權債務總額			1,359,962
投資於第二留置權債務			262,703						現金流貼現						貼現率						8.96		%				13.33		%				10.12		%
第二留置權債務總額			262,703
股權投資			94,190						收益法						貼現率						7.22		%				12.69		%				9.89		%
									市場方法						可比倍數						8.40x						17.24x						10.41x
股權投資總額			94,190
對信貸基金的投資
次級貸款和會員利息			190,065						現金流貼現						貼現率						10.25		%				10.25		%				10.25		%
									現金流貼現						違約率						3.00		%				3.00		%				3.00		%
									現金流貼現						回收率						65.00		%				65.00		%				65.00		%
信貸資金的總投資			190,065
第3級總投資			$	1,906,920

本公司在第一和第二留置權債務證券投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率、指示性報價和可比EBITDA倍數。在公司股票投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是折現率和可比EBITDA倍數。單獨大幅提高貼現率將導致公允價值計量顯著降低。單獨的指示性報價或可比EBITDA倍數的大幅下降將導致公允價值計量大幅降低。

本公司在信貸資金夾層貸款投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是本金和利息的回收率。回收率的顯著下降將導致公允價值計量顯著降低。

本公司在信貸資金次級貸款及成員利息的投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率、違約率和回收率。單獨大幅提高貼現率或違約率將導致公允價值計量顯著降低。孤立情況下回收率的顯著下降將導致公允價值計量顯著降低。

已披露但未按公允價值列賬的金融工具

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日已披露但未按公允價值列賬的信貸安排、高級票據和2015-1R票據的賬面價值(未扣除債務發行成本)和公允價值：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
有擔保借款			$	366,256					$	366,256					$	440,441					$	440,441
2019年筆記			115,000						102,849						115,000						105,496
2020年票據			75,000						67,731						75,000						69,180
AAA/AAA級A-1-1-R註釋			234,800						233,016						234,800						232,170
AAA/AAA級A-1-2-R票據			50,000						49,770						50,000						49,655
AAA/AAA級A-1-3-R票據			25,000						23,938						25,000						24,013
AA級A-2-R音符			66,000						65,340						66,000						63,802
A類B類票據			46,400						45,078						46,400						44,465
BBB-C類票據			27,000						26,393						27,000						25,920
總計			$	1,005,456					$	980,371					$	1,079,641					$	1,055,142

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由於浮動利率，有擔保借款的賬面價值一般接近其各自的公允價值。有擔保的借款被歸類為層次結構中的第三級。

高級票據的賬面價值接近其各自的公允價值。高級票據在層次結構中被歸類為第三級，一般採用貼現現金流分析進行估值。在本公司高級票據的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率。單獨大幅提高貼現率將導致公允價值計量顯著降低。

2015-1R年度票據的賬面價值接近其各自的公允價值。2015-1R年度票據被歸類為層次結構中的第三級，並一般使用從經紀/交易商(S)收到的市場報價(S)進行估值，這是重大的不可觀察的投入。

根據該等項目的短期性質，其他金融資產及負債的賬面價值接近其公允價值。

4. 關聯方交易

投資諮詢協議

於二零一三年四月三日，本公司董事會，包括大多數並非投資公司法第2(A)(19)節所界定的“利害關係人”的董事(“獨立董事”)，根據投資公司法第15(C)節的規定，並基於令該等董事滿意的評估，批准本公司與投資顧問之間的投資顧問協議(“原投資顧問協議”)。在收到必要的董事會和股東的批准(視情況而定)後，原投資諮詢協議於2017年9月15日和2018年8月6日進行了修訂(經修訂的《投資諮詢協議》)。除非提前終止，否則投資顧問協議將自動續期至連續的年度期間，但至少每年須經董事會投票及多數獨立董事投票明確批准。2023年5月4日，公司董事會，包括大多數獨立董事，在一次面對面會議上批准繼續與顧問簽訂一項額外的投資諮詢協議一年term.投資顧問協議將在轉讓的情況下自動終止，並可由任何一方終止而不受處罰， 60提前30天書面通知對方。在董事會的整體監督下，顧問向本公司提供投資顧問服務。為提供該等服務，顧問向本公司收取由兩部分組成的費用-基本管理費及獎勵費。

基礎管理費按年率計算1.50最近兩個會計季度結束時公司總資產平均價值的%；但基本管理費按年率計算1.00在最近完成的兩個日曆季度結束時，超過(A)乘積的公司總資產的百分比200%及（B）本公司於最近兩個季度結束時的資產淨值平均值。“總資產”是根據美國公認會計原則在綜合基礎上確定的，包括通過債務獲得的資產（見這些未經審計的綜合財務報表附註7，借款），不包括現金和現金等價物的任何臨時投資。就此計算而言，現金及現金等價物包括美國政府證券及自投資日期起計12個月或以內到期的其他優質投資級別債務投資。基本管理費按季度支付，並將根據適用財政季度內的任何股份發行或回購進行適當調整，並將按比例適當分配任何部分月份或季度。

獎勵費用分為兩部分。第一部分根據上一個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入計算並按季度拖欠。第二部分根據截至每個日曆年年底的資本收益確定並支付欠款。

激勵前費用淨投資收入是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括任何其他費用(提供管理協助的費用除外)，如承諾、發起、結構、勤勉和諮詢費或公司從投資組合公司收到的其他費用)減去該季度應計的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的費用、任何信貸安排或未償還債務的任何利息支出或費用，以及就任何已發行和已發行優先股支付的股息，但不包括激勵費用)。對於具有遞延利息特徵的投資，獎勵前費用淨投資收入包括公司尚未以現金形式收到的應計收入。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。

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獎勵前費用淨投資收入，以上一日曆季度末公司淨資產價值的收益率表示，與1.50每季度百分比(6年化百分比)或“追趕率”為1.82每季度百分比(7.28年化百分比)。

根據《投資諮詢協議》，公司在每個日曆季度向其投資顧問支付獎勵費用，獎勵前費用淨額投資收入如下：

 

•無獎勵費用以獎勵前費用淨投資收益為基礎的任何日曆季度，其獎勵前費用淨投資收入不超過1.50%;

•100獎勵前費用淨投資收益與獎勵前費用淨投資收益的百分比，如有的話，超過門檻税率但低於1.82任何日曆季度的百分比(7.28年化百分比)。本公司指該部分獎勵前費用淨投資收益(超過門檻費率但低於1.82%)作為“追趕”。“追趕”意在為投資顧問提供大約17.5公司獎勵前費用淨投資收益的%，如果該淨投資收益超過1.82任何日曆季度的百分比；以及

•17.5獎勵前費用淨投資收益的百分比，如有超過1.82任何日曆季度的百分比(7.28年化百分比)將支付給投資顧問。這反映出，一旦達到門檻率並實現追趕，17.5此後，所有獎勵前費用淨投資收入的%將分配給投資顧問。

獎勵費用的第二部分是在每個日曆年結束時(或在《投資諮詢協議》終止時，截至終止之日)確定並拖欠的，等於17.5自開始至確定之日累計計算的已實現資本利得(如有)的百分比，計算方法為累計所有已實現資本損失和未實現資本折舊淨額，減去以前支付的任何資本利得獎勵費用總額，但在第一個日曆年結束時確定的獎勵費用的計算期限可以少於十二個日曆月，以考慮到累計已實現資本損失淨額和未實現資本折舊計算的任何已實現資本收益。

以下是截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間發生的基本管理費和獎勵費用的摘要。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理費			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
獎勵費用為獎勵前費用淨投資收益			5,530						6,451						16,595						16,137
基地管理費和獎勵費合計			$	12,610					$	13,713					$	38,096					$	37,562

應計資本利得激勵費用以累計已實現和未實現增值(折舊)淨額為基礎。因此，如果美國公認會計原則下的任何資本利得激勵費用在給定時期內的應計金額大於上一時期，則可能導致額外費用，或者如果該累計金額低於上一時期，則可能導致先前記錄的費用減少。如果該累計金額為負數，則不存在應計項目。在截至2023年9月30日和2022年9月的三個月和九個月期間，不是應計或已實現資本利得獎勵費用。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元12,636及$12,681分別計入所附合並資產和負債表中應付的基本管理費和獎勵費用。

2013年4月3日，投資顧問與投資顧問的聯屬公司凱雷集團僱員有限公司(“凱雷僱員有限公司”)訂立人事協議，根據該協議，凱雷僱員有限公司向投資顧問提供接觸投資專業人士的途徑。

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管理協議

2013年4月3日，本公司董事會批准了本公司與管理人之間的管理協議(“管理協議”)。根據《管理協議》，管理人提供服務並獲得相當於補償管理人的費用和開支以及管理人在履行《管理協議》義務時產生的公司可分攤間接費用部分的補償，包括支付給公司高級管理人員(包括首席財務官和首席合規官)和向公司提供服務的員工、向公司提供服務的運營人員和任何內部審計人員支付的公司可分配部分的補償或補償分配，只要內部審計在公司2002年薩班斯-奧克斯利法案中發揮作用。修訂後的(《薩班斯-奧克斯利法案》)，內部控制評估。根據《管理協議》，每季度償還欠款。

除非較早前終止，否則管理協議將自動續期至連續的年度期間，惟至少每年須經(I)董事會表決或本公司未償還有表決權證券的多數票及(Ii)本公司過半數獨立董事的表決而特別批准。於2023年5月4日，本公司董事會，包括大多數獨立董事，批准延續管理協議一年一年句號。未經另一方同意，一方不得轉讓《管理協議》，任何一方均可終止，不受處罰，至少在60向對方發出書面通知的天數。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，公司產生了369及$470分別在管理協議下的費用中。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月，本公司產生866及$1,337分別在管理協議下的費用中。這些費用包括在所附的綜合業務報表中的行政服務費。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元2,577及$1,711這兩筆款項分別未予支付，並列入所附合並資產和負債表中應付的行政服務費。

次行政管理協定

於二零一三年四月三日，管理人與凱雷僱員有限公司訂立一項再管理協議(“凱雷再管理協議”)。根據《凱雷再管理協議》，凱雷員工公司為管理人員提供訪問權限。

2013年4月3日，署長與道富銀行和信託公司簽訂了一項分管理協議(“道富銀行”，該協議包括“道富銀行分管理協議”和“凱雷分管理協議”，以及“分管理協議”)。除非於較早前終止，道富分管理協議將自動續期至連續的年度期間，惟至少每年須經(I)董事會表決或本公司大多數未發行有表決權證券表決及(Ii)本公司大多數獨立董事表決特別批准。於2023年5月4日，本公司董事會，包括大多數獨立董事，批准道富銀行分行政管理協議在一年句號。道富銀行的子管理協議可在下列情況下終止60且不受本公司過半數已發行證券投票、董事會投票或道富銀行分管理協議任何一方的懲罰。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，公司產生了170及$271根據道富銀行分行政管理協議，分別收取費用。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月，本公司產生499及$620根據道富銀行分行政管理協議，分別收取費用。這些費用包括在所附的綜合業務報表中的其他一般和行政費用中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元223及$298這兩筆款項分別未予支付，並列入所附合並資產和負債表中的其他應計費用和負債。

許可協議

本公司已與CIM訂立免版税許可協議，CIM全資擁有Investment Adviser，併為凱雷的全資附屬公司，根據該協議，CIM已向本公司授予使用“Carlyle”名稱及標記的非獨家、可撤銷及不可轉讓的許可。

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董事會

公司董事會目前由以下人員組成七各位委員：四其中包括獨立董事。董事會成立了審計委員會、定價委員會、提名和治理委員會和薪酬委員會，每個委員會的成員都是本公司的獨立董事。董事會未來可能會設立更多的委員會。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，公司產生了103及$173與獨立董事在本公司董事會及其委員會的服務有關的費用和開支。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月，本公司產生333及$519與獨立董事在本公司董事會及其委員會的服務有關的費用和開支。這些費用包括在隨附的綜合經營報表中的董事費用和開支中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，不是與其獨立董事有關的費用或開支須予支付。

與投資基金的交易

本公司亦會不時與信保基金進行買賣交易，詳情如下。有關信貸資金的更多信息，請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註5，中間市場信貸資金。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
售出的投資數量			—						3						3						6
投資收益			$	—					$	31,014					$	18,237					$	84,534
已實現的投資收益(虧損)			$	—					$	121					$	(94)					$	48

本公司有時會與信保基金二期進行買賣交易，詳情如下。有關信用基金II的進一步信息，請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註6，中間市場信用基金II，LLC。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
購買的投資數量			1						—						1						—
購買投資的成本			$	6,581					$	—					$	6,581					$	—
售出的投資數量			5						5						10						9
投資收益			$	24,601					$	27,429					$	45,190					$	59,222
已實現的投資收益(虧損)			$	140					$	(421)					$	(33)					$	(842)

累計可轉換優先股

2020年5月5日，本公司發行並出售2,000,000累計可轉換優先股的股份，面值$0.01每股，以私募方式出售給凱雷的一家關聯公司，價格為$25每股。截至2023年9月30日止三個月及九個月，本公司宣佈及支付優先股股息$875及$2,625，分別。截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司宣派及派付優先股股息為$875及$2,625，分別為。有關優先股的進一步信息，請參閲這些未經審計的綜合財務報表的附註9，淨資產。

5. 中端市場信貸基金

概述

於2016年2月29日，本公司與Credit Partners訂立經修訂及重列的有限責任公司協議，該協議隨後於2016年6月24日、2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日修訂及重列（經修訂，“有限責任公司協議”）共同管理信貸基金，特拉華州的有限責任公司，不合並在公司的合併財務報表。信用基金主要投資於

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中間市場公司的第一留置權貸款。信貸基金由 六- 董事會成員，公司和信貸合作伙伴在董事會中擁有平等的代表權。建立信貸基金管理委員會的法定人數至少需要 四出席會議的成員，至少包括 二公司代表和 二信貸夥伴的代表。公司和信貸合作伙伴各自擁有 50擁有信貸基金%的經濟所有權，並承諾不時提供高達$250,000每個人。此類承諾的資金一般需要徵得信貸基金董事會的批准，包括本公司任命的董事會成員。憑藉其會員權益，本公司及信貸通合夥人各自間接承擔信貸資金的所有開支及其他債務的可分配份額。

本公司與Credit Partners透過Credit Fund共同投資。Credit Fund的投資機會主要由本公司及其聯屬公司物色。有關信貸基金的投資組合和投資決策必須由信貸基金投資委員會的法定人數一致批准，該委員會由公司和信貸合作伙伴的同等數量的代表組成。因此，儘管本公司擁有CreditFund超過25%的有投票權證券，但本公司並不相信其對CreditFund擁有控制權（就投資公司法而言除外）。Middle Market Credit Fund SPV，LLC（“Credit Fund Sub”）和MMCF Warehouse II，LLC（“Credit Fund Warehouse II”）均為特拉華州有限責任公司，分別於2016年4月5日和2019年8月16日成立。Credit Fund Sub和Credit Fund Warehouse II是Credit Fund的全資子公司，自各自成立之日起合併在Credit Fund的合併財務報表中。信貸基金子公司主要投資於中間市場公司的第一留置權貸款。信合基金及其全資附屬公司遵循與本公司相同的內部風險評級制度。有關該等全資附屬公司訂立的信貸融資及發行的票據的討論，請參閲本附註5下文“債務”。

本公司與信貸資金的行政代理凱雷環球信貸管理有限公司(“信貸基金管理代理”)訂立管理協議，據此授權信貸資金管理代理在徵得信貸基金管理人董事會的批准下，以信貸資金的費用訂立分管理協議，並由信貸基金償還其費用及信貸資金因履行其責任而產生的間接費用中的可分配部分。

選定的財務數據

自信貸基金成立至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司及信保合夥人各出資$1在會員權益和$216,000在信貸基金次級貸款中。於2021年5月25日，本公司及Credit Partners就附屬貸款收取合共資本回報#46,000，其中，公司收到了$23,000. 以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金的某些彙總財務信息。

						自.起
						2023年9月30日						2022年12月31日
						(未經審計)
選定的綜合資產負債表信息：
資產
按公允價值計算的投資(攤餘成本為#美元809,730及$953,467，分別)						$	755,949					$	902,720
現金、現金等價物和限制性現金(1)						31,011						28,030
其他資產						7,914						9,681
總資產						$	794,874					$	940,431
負債和成員權益
有擔保借款						$	441,221					$	588,621
其他負債						31,950						19,940
次級貸款和會員權益(2)						321,703						331,870
總負債和成員權益						$	794,874					$	940,431

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元14,374及$14,393信貸基金的現金和現金等價物的使用受到限制。

(2)於2023年9月30日及2022年12月31日，本公司於後償貸款及成員權益的所有權權益的公允價值為$184,527及$190,065，分別為。

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						截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
						2023						2022						2023						2022
						(未經審計)												(未經審計)
選定的合併業務報表信息：
總投資收益						$	22,753					$	18,563					$	68,198					$	48,049
費用
利息和信貸安排費用						10,491						6,858						31,203						15,983
其他費用						434						410						1,435						1,507
總費用						10,925						7,268						32,638						17,490
淨投資收益(虧損)						11,828						11,295						35,560						30,559
投資已實現淨收益(虧損)						16						(189)						(9,693)						(189)
投資未實現增值(折舊)淨變化						1,448						(4,757)						(3,034)						(31,795)
經營淨增(減)						$	13,292					$	6,349					$	22,833					$	(1,425)

以下是信用基金投資組合的摘要，緊隨其後的是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金投資組合中的貸款：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
優先擔保貸款(1)			$	816,447					$	955,605
信用基金中的投資組合公司數量			38						45
每個投資組合公司的平均金額(1)			$	21,485					$	21,236
非權責發生制貸款數量			3						—
非權責發生制貸款的公允價值			$	13,591					$	—
按浮動利率計算的投資組合百分比(2)(3)			100.0		%				100.0		%
計入PIK撥備的貸款的公允價值			$	35,272					$	49,950
包含PIK撥備的投資組合百分比(3)			4.7		%				5.5		%

(1)按面值/本金計算。

(2)浮動利率債券投資通常受到利率下限的限制。

(3)按公允價值計算的百分比。

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截至2023年9月30日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率：(2)						傳播範圍：(2)						利率(2)						到期日						票面/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
第一留置權債務(100.0公允價值的%)
ACR集團借款人，有限責任公司			^+						(2)(3)(9)						航空航天與國防						軟性						4.50%						9.89%						3/31/2028						$	38,385					$	37,966					$	38,005
阿爾卑斯山收購公司II			+			(2)(3)(6)			(2)(3)(6)						運輸：貨物運輸						軟性						6.00%						11.47%						11/30/2026						9,925						9,528						9,463
API Technologies Corp.			+						(2)(6)(7)						航空航天與國防						軟性						4.25%						11.75%						5/9/2026						14,400						14,366						8,878
Avalign Technologies，Inc.			+						(2)(6)						醫療保健與製藥						軟性						4.50%						9.92%						12/22/2025						14,182						14,131						13,119
BMS Holdings III Corp.			+						(2)(3)						建築與建築						軟性						5.50%						11.01%						9/30/2026						11,046						10,979						10,744
Bradyifs Holdings，LLC			+						(2)(3)(6)						批發						軟性						6.25%						11.68%						11/22/2025						5,966						5,852						5,948
查迪斯控股有限責任公司			^+						(2)(3)(6)(9)						商業服務						軟性						5.00%						10.52%						5/1/2025						7,311						7,311						7,290
化學計算集團ULC(加拿大)			^+						(2)(3)(6)(9)						軟件						軟性						4.50%						9.92%						8/30/2024						11,523						11,423						11,465
勤奮公司			^+						(2)(3)(6)(9)						電信						軟性						6.25%						11.77%						8/4/2025						9,883						9,756						9,745
分部控股公司			+						(2)(3)(6)						商業服務						軟性						4.75%						10.18%						5/27/2028						14,080						13,979						13,999
戴德樑行控股有限公司			+						(2)(3)						高科技產業						軟性						4.75%						10.12%						4/26/2029						29,700						29,201						28,802
埃利亞森集團有限責任公司			+						(2)(3)						商業服務						軟性						5.50%						10.84%						4/14/2028						19,230						19,029						19,153
EPS NASS母公司			^+						(2)(3)(6)(9)						公用事業：電力						軟性						5.75%						11.29%						4/19/2028						34,608						34,115						33,934
EvolveIP，LLC			^+						(2)(3)(6)						電信						軟性						5.50%						11.22%						6/7/2025						42,720						42,698						41,746
Exactech，Inc.			+						(2)(3)(6)						醫療保健與製藥						軟性						3.75%						9.17%						2/14/2025						20,912						20,873						8,365
GSM收購公司			+						(2)(3)(6)						休閒產品與服務						軟性						5.00%						10.51%						11/16/2026						30,734						30,528						30,217
哈特蘭家庭服務公司。			+						(2)(3)(6)						消費者服務						軟性						5.75%						11.07%						12/15/2026						7,187						7,117						7,041
哈特蘭家庭服務公司。			+						(2)(3)(6)(9)						消費者服務						軟性						6.00%						11.32%						12/15/2026						24,070						24,004						23,730
HMT Holding Inc.			^+						(2)(3)(6)(9)						能源：石油和天然氣						軟性						6.00%						11.57%						11/17/2025						34,718						34,616						33,740
誠信營銷收購有限責任公司			+						(2)(3)(6)						多元化金融服務						軟性						6.05%						11.57%						8/27/2026						36,664						36,427						36,246
誠信營銷收購有限責任公司			^+						(2)(3)(6)						多元化金融服務						軟性						6.02%						11.54%						8/27/2026						6,897						6,841						6,813
簡森·休斯公司			^+						(2)(3)(6)(9)						公用事業：電力						軟性						5.75%						11.22%						3/22/2025						33,773						33,763						33,534
KAMC控股公司			+						(2)(6)						能源：電力						軟性						4.00%						9.72%						8/14/2026						13,440						13,410						11,894
KBP投資有限責任公司			+						(2)(3)(9)						飲料和食品						軟性						5.50%, 1.00%PIK						12.02%						5/25/2027						37,418						37,259						35,272
北港航道買家有限責任公司			+						(2)(3)						消費者服務						軟性						6.50%						11.88%						5/17/2028						6,717						6,562						6,574
輸出服務組			+						(2)(3)(7)						媒體：廣告、印刷和出版						軟性						5.25%, 1.50%PIK						10.82%						6/27/2026						19,360						19,218						3,291
PF Atlantic Holdco 2，LLC			+						(2)(3)(6)						休閒產品與服務						軟性						5.50%						11.06%						11/12/2027						15,279						15,081						15,247
Premise Health Holding Corp.			+						(2)(6)						醫療保健與製藥						軟性						3.75%						9.15%						7/10/2025						13,202						13,183						12,839
放射學合作伙伴公司			+						(2)(6)						醫療保健與製藥						軟性						4.25%						10.18%						7/9/2025						27,627						27,583						20,652
RevSpring Inc.			+						(2)(6)						媒體：廣告、印刷和出版						軟性						4.00%						9.65%						10/11/2025						28,623						28,540						28,051
Striper Buyer，LLC			+						(2)(3)						容器、包裝和玻璃						軟性						5.50%						10.92%						12/30/2026						14,589						14,499						14,491
Summit Acquisition，Inc.			+						(2)(3)						多元化金融服務						軟性						6.75%						12.14%						5/1/2030						5,955						5,782						5,899
坦克控股公司。			+						(2)(3)(6)						資本設備						軟性						5.75%						11.17%						3/31/2028						19,799						19,324						19,207

55

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截至2023年9月30日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率：(2)						傳播範圍：(2)						利率(2)						到期日						票面/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
Turbo Buyer公司			+						(2)(3)(8)(9)						汽車						軟性						6.00%						11.42%						12/2/2025						$	33,987					$	33,828					$	33,565
美國電信控股公司。			^						(2)(3)(6)(7)						電信						軟性						1.25%, 6.00%PIK						12.56%						5/2/2026						3,743						3,338						1,422
USALCO，LLC			+						(2)(3)(6)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.00%						11.43%						10/19/2027						14,733						14,518						14,733
VRC公司，有限責任公司			^+						(2)(3)(9)						商業服務						軟性						5.50%						11.13%						6/29/2027						23,561						23,313						23,361
Welocalize，Inc.			^+						(2)(3)(6)(9)						商業服務						軟性						4.75%						10.24%						12/23/2024						33,211						33,064						31,722
WRE Holding Corp.			^+						(2)(3)(6)(9)						環境產業						軟性						5.00%						10.29%						1/3/2025						8,089						8,086						8,033
黃石公園買家收購有限責任公司			+						(2)(3)(6)						消費品：耐用						軟性						5.75%						11.20%						9/13/2027						39,200						38,639						37,719
第一留置權債務總額																																																			$	809,730					$	755,949
總投資																																																			$	809,730					$	755,949

^表示全部或部分資產由Credit Fund擁有。信貸資金已與本公司訂立循環信貸安排(“信貸資金安排”)。因此，該等資產不可供信貸基金附屬公司的債權人使用。

+表示全部或部分資產由信貸資金子公司擁有。信貸資金附屬公司已訂立循環信貸安排(“信貸資金附屬安排”)。信貸資金附屬機構的貸款人對信貸資金附屬機構的幾乎所有資產擁有第一留置權擔保權益。因此，信貸基金的債權人不能獲得這種資產。

(1)除非另有説明，否則信貸基金所持投資的發行人均以美國為註冊地。截至2023年9月30日，投資的地理構成佔公允價值的百分比為1.5%在加拿大和98.5%，在美國。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基準利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常每季度重置一次。對於每一筆此類貸款，信貸資金都表明了所使用的參考利率，並提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，信保浮動利率貸款的參考利率為30天SOFR5.32%，90天SOFR為5.40%，180天SOFR為5.47%.

(3)貸款包括利率下限功能，通常範圍為0.75%至1.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值乃根據信達基金的估值政策，由信達基金管理委員會或在其指示下真誠釐定，而所有投資的公允價值均採用重大不可觀察投入釐定，這與本公司於該等未經審核綜合財務報表附註3“公允價值計量”所提供的估值政策大體相似。

(6)貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.43%.

(7)截至2023年9月30日，貸款處於非權責發生狀態。

(8)參考利率將由倫敦銀行同業拆息過渡至SOFR，自下一個利率期間開始生效。截至2023年9月30日，當前參考利率為LIBOR。

(9)截至2023年9月30日，信用基金有以下未出資的承諾，為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

第一留置權債務--無資金延遲提取和循環定期貸款承諾			類型						未使用的費用						面值/本金金額						公允價值
ACR集團借款人，有限責任公司			左輪手槍						0.38		%				$	2,835					$	(26)
查迪斯控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,711						(4)
化學計算集團ULC(加拿大)			左輪手槍						0.50						873						(4)
勤奮公司			左輪手槍						0.50						415						(6)
EPS NASS母公司			左輪手槍						0.50						359						(7)
哈特蘭家庭服務公司。			左輪手槍						0.50						772						(11)
HMT Holding Inc.			左輪手槍						0.50						3,351						(86)
簡森·休斯公司			左輪手槍						0.50						2,000						(13)
KBP投資有限責任公司			延時抽籤						1.00						565						(32)
Turbo Buyer公司			左輪手槍						0.50						933						(11)
VRC公司，有限責任公司			左輪手槍						0.50						833						(7)
Welocalize，Inc.			左輪手槍						0.50						5,063						(197)
WRE Holding Corp.			左輪手槍						0.50						1,123						(7)
未籌措資金的承付款總額															$	20,833					$	(411)

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截至2022年12月31日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
第一留置權債務(100.0公允價值的%)
ACR集團借款人，有限責任公司			^+						(2)(3)(7)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						4.50%						9.22%						3/31/2028						$	36,965					$	36,488					$	36,015
Acrisure，LLC			+#						(2)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						3.50%						7.88%						2/13/2027						25,118						25,099						23,485
阿爾卑斯山收購公司II			+						(2)(3)(6)						運輸：貨物運輸						軟性						5.50%						9.76%						11/30/2026						10,000						9,527						9,630
Analogic公司			^+						(2)(3)(7)						資本設備						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.67%						6/22/2024						20,226						20,217						19,725
錨定包裝公司			+#						(2)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						4.00%						8.38%						7/18/2026						22,221						22,157						21,360
API Technologies Corp.			+#						(2)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						4.25%						8.98%						5/9/2026						14,475						14,436						13,127
Aptean，Inc.			+#						(2)(6)						軟件						軟性						4.25%						8.98%						4/23/2026						12,031						11,997						11,475
Avalign Technologies，Inc.			+#						(2)(6)						醫療保健與製藥						軟性						4.50%						9.03%						12/22/2025						14,294						14,227						13,382
BMS Holdings III Corp.			+						(2)(3)						建築與建築						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2026						11,131						11,049						10,931
查迪斯控股有限責任公司			+						(2)(3)(7)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2025						6,893						6,893						6,832
化學計算集團ULC(加拿大)			^+						(2)(3)(6) (7)						軟件						軟性						4.50%						8.57%						8/30/2024						13,769						13,559						13,564
勤奮公司			^+						(2)(3)(7)						電信						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.63%						8/4/2025						9,880						9,706						9,449
分部控股公司			+#						(2)(3)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						4.75%						9.13%						5/27/2028						24,688						24,488						24,009
戴德樑行控股有限公司			+						(2)(3)						高科技產業						軟性						4.75%						8.84%						4/26/2029						29,925						29,373						27,363
埃利亞森集團有限責任公司			+						(2)(3)						商業服務						軟性						5.50%						10.07%						4/14/2028						19,375						19,148						19,150
EPS NASS母公司			^+						(2)(3)(7)						公用事業：電力						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.48%						4/19/2028						34,104						33,524						32,432
EvolveIP，LLC			^+						(2)(3)(6) (7)						電信						軟性						5.50%						10.09%						6/7/2025						40,392						40,361						39,633
Exactech，Inc.			+#						(2)(3)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						3.75%						8.13%						2/14/2025						21,081						21,022						17,002
GSM收購公司			^+						(2)(3)(6)						休閒產品與服務						軟性						5.00%						9.83%						11/16/2026						30,958						30,709						29,636
哈特蘭家庭服務公司。			+						(2)(3)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.10%						12/15/2026						7,242						7,158						7,114
哈特蘭家庭服務公司。			+						(2)(3)(7)						消費者服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.38%						12/15/2026						24,255						24,176						24,014
希金波坦保險代理公司。			+						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.63%						11/25/2026						4,477						4,418						4,377
HMT Holding Inc.			^+						(2)(3)(6) (7)						能源：石油和天然氣						軟性						5.75%						10.15%						11/17/2025						32,148						32,013						30,654
誠信營銷收購有限責任公司			^+						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.05%						10.57%						8/27/2025						36,943						36,622						35,614
誠信營銷收購有限責任公司			^+						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.02%						10.57%						8/27/2025						6,949						6,873						6,699
簡森·休斯公司			+						(2)(3)(7)						公用事業：電力						倫敦銀行同業拆借利率						4.50%						9.43%						3/22/2024						34,584						34,559						33,323
K2保險服務有限責任公司			+						(2)(3)(7)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.73%						7/1/2026						12,799						12,799						12,665
KAMC控股公司			+#						(2)						能源：電力						倫敦銀行同業拆借利率						4.00%						8.73%						8/14/2026						13,545						13,507						10,881
KBP投資有限責任公司			+						(2)(3)(7)						飲料和食品						軟性						5.50%, 0.50%PIK						10.53%						5/25/2027						37,241						37,055						34,326
奧德賽物流技術公司			+#						(2)(3)						運輸：貨物運輸						倫敦銀行同業拆借利率						4.00%						8.38%						10/12/2024						9,505						9,489						9,277
輸出服務組			^+						(2)(3)						媒體：廣告、印刷和出版						軟性						5.25%, 1.50%PIK						11.30%						6/27/2026						19,190						19,169						13,097
PF Atlantic Holdco 2，LLC			+						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2027						15,396						15,168						15,126
Premise Health Holding Corp.			+#						(2)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						3.75%						7.92%						7/10/2025						13,306						13,280						13,199

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截至2022年12月31日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
QW控股公司			^+						(2)(3)(7)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2026						$	21,574					$	21,437					$	21,105
放射學合作伙伴公司			+#						(2)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						4.25%						8.64%						7/9/2025						27,686						27,625						23,201
RevSpring Inc.			+#						(2)						媒體：廣告、印刷和出版						倫敦銀行同業拆借利率						4.00%						8.73%						10/11/2025						28,848						28,737						27,719
Riveron收購控股公司			+						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2025						11,284						11,284						11,284
Striper Buyer，LLC			+						(2)(3)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.88%						12/30/2026						14,700						14,593						14,604
坦克控股公司。			+						(2)(3)(6)						資本設備						軟性						5.75%						10.16%						3/31/2028						19,950						19,410						19,421
Turbo Buyer公司			+						(2)(3)(7)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						11.13%						12/2/2025						34,251						34,044						33,625
美國電信控股公司。			+						(2)(3)(6)						電信						軟性						1.00%, 7.25%PIK						11.57%						5/2/2026						7,086						7,073						2,527
USALCO，LLC			+						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.73%						10/19/2027						14,845						14,598						14,118
VRC公司，有限責任公司			^+						(2)(3)(7)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.59%						6/29/2027						28,767						28,418						28,059
Welocalize，Inc.			+						(2)(3)(7)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						4.75%						9.13%						12/23/2024						33,853						33,615						32,677
WRE Holding Corp.			^+						(2)(3)(6) (7)						環境產業						軟性						5.00%						9.84%						1/3/2025						8,155						8,152						7,892
黃石公園買家收購有限責任公司			+						(2)(3)						消費品：耐用						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.07%						9/13/2027						39,500						38,851						37,922
第一留置權債務總額																																																			$	948,103					$	902,720
股權投資(0.0公允價值的%)
DBI Holding，LLC			^												運輸：貨物運輸																														2,961						$	—					$	—
DBI Holding，LLC			^												運輸：貨物運輸																														13,996						5,364						—
股權投資總額																																																			$	5,364					$	—
總投資																																																			$	953,467					$	902,720

^表示全部或部分資產由Credit Fund擁有。信貸基金已訂立循環信貸安排(“信貸基金安排”)。因此，該等資產不可供信貸基金附屬公司的債權人使用。

+表示全部或部分資產由信貸資金子公司擁有。信貸資金附屬公司已訂立循環信貸安排(“信貸資金附屬安排”)。信貸資金附屬機構的貸款人對信貸資金附屬機構的幾乎所有資產擁有第一留置權擔保權益。因此，信貸基金的債權人不能獲得這種資產。

(1)除非另有説明，否則信貸基金所持投資的發行人均以美國為註冊地。截至2022年12月31日，投資的地理構成佔公允價值的百分比為1.5%在加拿大和98.5在美國。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由參考LIBOR或替代基本利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常按季度重置。對於每一筆此類貸款，信貸資金都表明了所使用的參考利率，並提供了截至2022年12月31日的利差和有效利率。截至2022年12月31日，信保浮動利率貸款的參考利率為30天期LIBOR為4.39%，90天期倫敦銀行同業拆借利率4.77%，180天期倫敦銀行同業拆借利率5.14%，30天SOFR為4.36%，90天SOFR為4.59%.

(3)貸款包括利率下限功能，這通常是1.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值乃根據信達基金的估值政策，由信達基金管理委員會或在其指示下真誠釐定，而所有投資的公允價值均採用重大不可觀察投入釐定，這與本公司於該等未經審核綜合財務報表附註3“公允價值計量”所提供的估值政策大體相似。

(6)貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.26%.

(7)截至2022年12月31日，信用基金有以下未獲資金的承諾，為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

58

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第一留置權債務--無資金延遲提取和循環定期貸款承諾			類型						未使用的服務費						面值/本金金額						公允價值
ACR集團借款人，有限責任公司			左輪手槍						0.38		%				$	4,515					$	(103)
Analogic公司			左輪手槍						0.50						226						(6)
查迪斯控股有限責任公司			左輪手槍						0.50						2,183						(15)
化學計算集團ULC(加拿大)			左輪手槍						0.50						873						(12)
勤奮公司			左輪手槍						0.50						492						(20)
EPS NASS母公司			延時抽籤						1.00						1,380						(63)
EPS NASS母公司			左輪手槍						0.50						1,111						(51)
EvolveIP，LLC			左輪手槍						0.50						2,757						(49)
哈特蘭家庭服務公司。			左輪手槍						0.50						771						(7)
HMT Holding Inc.			左輪手槍						0.50						6,173						(241)
簡森·休斯公司			左輪手槍						0.50						1,455						(51)
K2保險服務有限責任公司			左輪手槍						0.50						1,170						(11)
KBP投資有限責任公司			延時抽籤						1.00						565						(44)
QW控股公司			左輪手槍						0.50						5,498						(95)
Turbo Buyer公司			左輪手槍						0.50						933						(17)
VRC公司，有限責任公司			左輪手槍						0.50						833						(20)
Welocalize，Inc.			左輪手槍						0.50						5,625						(168)
WRE Holding Corp.			左輪手槍						0.50						1,123						(32)
未籌措資金的承付款總額															$	37,683					$	(1,005)

債務

信貸資金及信貸子基金是獨立信貸安排的一方，如下所述。如下所述，在2022年6月28日終止之前，信貸資金倉庫II一直是信貸資金倉庫II設施的締約方。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信貸基金和信貸資金子公司遵守了各自信貸安排協議的所有契約和其他要求。以下是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三個月和九個月的信貸安排下借款和償還情況的摘要，以及各期間信貸安排下的未償還餘額。

						信貸資金 設施												信貸資金子 設施																		信貸資金倉庫II設施
						2023						2022						2023						2022																		2023						2022
截至9月30日的三個月，
未償還借款，期初						$	—					$	—					$	499,221					$	532,621																	$	—					$	—
借款						—						—						—						51,000																		—						—
還款						—						—						(58,000)						(12,000)																		—						—
未償還借款，期末						$	—					$	—					$	441,221					$	571,621																	$	—					$	—
截至9月30日的9個月，
未償還借款，期初						$	—					$	—					$	588,621					$	514,621																	$	—					$	86,030
借款						—						—						14,000						138,000																		—						—
還款						—						—						(161,400)						(81,000)																		—						(86,030)
未償還借款，期末						$	—					$	—					$	441,221					$	571,621																	$	—					$	—

信貸資金安排. 信貸資金於2016年6月24日關閉信貸資金安排，其後於2017年6月5日、2017年10月2日、2017年11月3日、2018年6月22日、2018年6月29日、2019年2月21日、2020年3月20日、2021年2月22日、2022年5月19日及2023年5月21日進行修訂，據此信貸資金可不時向本公司申請夾層貸款。信貸基金貸款的本金最高限額為$100,000 ($175,000在2023年5月21日修訂之前)，取決於信貸資金機制下的可獲得性，其依據是某些預付款利率乘以信貸資金組合投資的價值，扣除信貸資金根據信貸資金機制的條款可能產生的某些其他債務。信貸基金融資機制的收益可用於一般企業用途，包括為證券投資提供資金。根據信貸基金安排提取的款項按零和SOFR(2023年5月21日修正案之前的倫敦銀行同業拆借利率)中較大者計息，外加適用的利差9.00%，這樣的利息支付是每季度支付的。信貸資金機制的可用期將於2025年5月21日(2023年5月21日修正案之前的2023年5月21日)終止，這也是信貸資金有義務償還任何未償還借款的到期日。

59

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信貸資金子機制. 2016年6月24日，信貸資金與貸款人完成了信貸資金子安排，隨後於2017年5月31日、2017年10月27日、2018年8月24日、2019年12月12日、2020年3月11日、2021年5月3日、2022年5月3日、2023年4月20日和2023年8月28日進行了修訂。信貸基金次級機制規定在適用的循環期內提供擔保借款，金額最高可達#美元。640,000(借款基數根據信貸資金次級貸款的條款計算)。合計最高信貸承諾額可增加至不超過$1,400,000，須受信貸基金附屬安排所載的某些限制和條件所規限，包括有足夠抵押品支持該等借款。信貸基金子融資的循環期至2025年5月23日(2023年4月20日修正案前的2023年5月23日)，到期日為2026年5月23日(2023年4月20日修正案前的2025年5月23日)，可經信貸基金子融資各方的共同協議延長。信貸基金次級貸款最初按適用的商業票據利率計息(如果貸款人是管道貸款人)或SOFR加碼2.70% (2.352023年4月20日修正案之前的%)。信貸資金分部還需支付以下未提取的承諾費：0.50%和0.75每年%，視信貸資金的使用情況而定。信貸資金次級機制的付款是按季度進行的。除某些例外情況外，該貸款以信貸基金附屬公司持有的幾乎所有證券組合投資的第一留置權擔保權益作抵押。

信貸資金倉庫II設施. 2019年8月16日，信貸資金倉庫II與貸款人完成了一項循環信貸安排(“信貸資金倉庫II設施”)。信貸基金倉庫二融資在適用的循環期內提供擔保借款，數額不超過#美元。150,000。信貸基金倉庫二融資機制以信貸基金倉庫二融資機制持有的幾乎所有有價證券投資的第一留置權擔保權益為擔保。信貸資金倉庫II貸款的到期日為2022年8月16日，信用基金倉庫II於2022年6月28日償還了所有未償還金額。頭12個月在信貸基金倉庫II貸款項下借入的款項按倫敦銀行同業拆息加1.05%，而在第二個12個月借入的款項以LIBOR加1.15%。根據信貸基金倉庫二貸款機制借入的其他款項按倫敦銀行同業拆息加利息計算。1.50%.

6. 中端市場信貸基金II，LLC

概述

2020年11月3日，本公司與CCLF簽訂了一項有限責任公司協議，共同管理信貸基金II，這是一家特拉華州的有限責任公司，未在公司的合併財務報表中合併。信保基金II主要投資於中端市場公司的優先擔保貸款。第二期信貸基金由一名四-董事會成員，公司和CCLF在董事會中擁有平等的代表權。要確定信用基金II董事會的法定人數，至少需要一名公司代表和一名CCLF代表。公司和CCLF已經84.13%和15.87分別為信貸基金II的經濟持股比例。憑藉其會員權益，本公司及CCLF各自間接承擔信貸資金II的所有開支及其他債務的可分配份額。

信貸基金II的初始投資組合包括45中端市場公司的優先擔保貸款，本金總額約為$2501000萬美元。信貸基金II的初始投資組合於2020年11月3日由本公司出資的現有優先擔保債務投資提供資金，作為交易的一部分，本公司確定出資符合ASC 860的要求，轉接和服務.

信貸基金II預計只會對中端市場公司的優先擔保貸款進行有限的新投資。有關信用基金II的投資組合和投資決定必須獲得信用基金II董事會法定人數的一致批准，該成員至少包括一名公司代表和一名CCLF代表。因此，雖然本公司擁有信貸資金II超過25%的有投票權證券，但本公司並不相信其對信貸資金II擁有控制權(就投資公司法而言除外)。

中期市場信用基金II SPV，LLC(“信用基金II子公司”)是特拉華州的一家有限責任公司，成立於2020年9月4日。信貸資金II附屬公司是信貸資金II的全資附屬公司，自信貸資金II成立之日起在信貸資金II的綜合財務報表中合併。信保基金II附屬公司主要持有中間市場公司第一留置權貸款的投資，該等貸款被質押為信保基金II優先債券的抵押。有關信貸基金II附屬公司發行票據的討論，請參閲本附註6內的“信貸基金II高級票據”。

信貸基金二期、本公司及CCLF與信貸資金二期之行政代理凱雷環球信貸管理有限責任公司訂立管理協議(以該身分稱為“信貸資金二期行政代理”)，據此授權信貸資金二期行政代理獲授予若干行政及非酌情職能，並獲董事會批准可訂立分管理協議，費用由信貸資金二期支付。

60

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由信貸資金II的管理人支付，並由信貸資金II償還其費用和開支，以及信貸資金II行政代理履行其義務時產生的間接費用的可分配部分。

選定的財務數據

自信用基金II成立至2023年9月30日，本公司和CCLF出資額為$78,096及$12,709成員權益中的一部分，分別撥入信貸基金II。以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II的某些彙總綜合信息。

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
選定的綜合資產負債表信息：
資產
按公允價值計算的投資(攤餘成本為#美元245,252及$250,134，分別)			$	231,904					$	244,739
現金和現金等價物(1)			12,295						2,078
其他資產			2,518						5,825
總資產			$	246,717					$	252,642
負債和成員權益
應付票據，扣除未攤銷債務發行成本#美元710及$783，分別			$	156,790					$	156,717
其他負債			10,425						9,212
會員權益總額(2)			79,502						86,713
總負債和成員權益			$	246,717					$	252,642

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用基金II的所有現金和現金等價物都受到限制。

(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在成員股權中的所有權權益的公允價值為$66,888及$72,957，分別為。

						截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
						2023						2022						2023						2022
						(未經審計)												(未經審計)
選定的合併業務報表信息：
總投資收益						$	7,123					$	5,183					$	20,663					$	14,263
費用
利息和信貸安排費用						3,300						2,076						9,383						4,756
其他費用						241						199						708						545
總費用						3,541						2,275						10,091						5,301
淨投資收益(虧損)						3,582						2,908						10,572						8,962
投資已實現淨收益(虧損)						69						—						69						—
投資未實現增值(折舊)淨變化						(342)						(908)						(7,953)						(3,508)
經營淨增(減)						$	3,309					$	2,000					$	2,688					$	5,454

61

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以下是信用基金II的投資組合摘要，緊隨其後的是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II投資組合中的貸款：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
優先擔保貸款(1)			$	249,300					$	253,310
信貸基金II中的投資組合公司數量			35						35
每個投資組合公司的平均金額(1)			$	7,123					$	7,237
非權責發生制貸款數量			1						—
非權責發生制貸款的公允價值			$	—					$	—
按浮動利率計算的投資組合百分比(2)(3)			97.9		%				97.9		%
按固定利率計算的投資組合百分比(3)			2.1		%				2.1		%
計入PIK撥備的貸款的公允價值			$	2,663					$	10,787
包含PIK撥備的投資組合百分比(3)			1.1		%				4.4		%

(1)按面值/本金計算。

(2)浮動利率債券投資通常受到利率下限的限制。

(3)按公允價值計算的百分比。

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截至2023年9月30日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
第一留置權債務(89.4公允價值的%)
阿爾卑斯山收購公司II			^						(2)(3)(7)						運輸：貨物運輸						軟性						6.00%						11.47%						11/30/2026						$	3,242					$	3,132					$	3,091
美國醫師合作伙伴有限責任公司			^						(2)(3)(7)(8)(9)						醫療保健與製藥						軟性						10.25% (100%PIK)						15.65%						8/5/2022						10,181						9,078						—
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)(7)						醫療保健與製藥						軟性						6.75%						12.23%						5/6/2027						7,465						7,356						7,400
Ascend Buyer，LLC			^						(2)(3)(7)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.40%						11.94%						9/30/2028						9,008						8,871						8,882
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(盧森堡)			^						(2)(3)(7)						軟件						軟性						6.00%						11.58%						12/24/2026						4,289						4,232						4,109
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建築與建築						軟性						5.50%						11.01%						9/30/2026						3,216						3,177						3,128
查迪斯控股有限責任公司			^						(2)(3)(7)						商業服務						軟性						5.00%						10.52%						5/1/2025						9,746						9,738						9,723
科馬爾控股有限責任公司			^						(2)(3)(7)						容器、包裝和玻璃						軟性						5.75%						11.31%						6/18/2024						8,575						8,551						7,330
CULITY軟件公司(加拿大)			^						(2)(3)						軟件						軟性						5.00%						10.25%						7/2/2026						8,557						8,479						8,527
CULITY軟件公司(加拿大)			^						(2)(3)						軟件						軟性						7.00%						12.25%						7/2/2026						1,297						1,294						1,295
德懷爾儀器公司			^						(2)(3)(7)						資本設備						軟性						5.75%						11.22%						7/21/2027						9,839						9,795						9,845
EvolveIP，LLC			^						(2)(3)(7)						電信						軟性						5.50%						11.22%						6/7/2025						8,527						8,524						8,333
港灣福利控股有限公司			^						(2)(3)						商業服務						軟性						5.00%						10.53%						12/13/2024						9,740						9,727						9,668
Hoosier Intermediate，LLC			^						(2)(3)						醫療保健與製藥						軟性						5.00%						10.51%						11/15/2028						6,398						6,231						5,900
HS Spa Holdings Inc.			^						(2)(3)						消費者服務						軟性						5.75%						11.07%						6/2/2029						8,540						8,400						8,482
誠信營銷收購有限責任公司			^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						軟性						6.05%						11.57%						8/27/2026						4,833						4,719						4,778
誠信營銷收購有限責任公司			^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						軟性						6.02%						11.54%						8/27/2026						4,500						4,378						4,447
材料控股有限責任公司			^						(2)(3)(7)						商業服務						軟性						6.00%						11.49%						8/19/2027						7,840						7,779						7,441
Maverick Acquisition，Inc.			^						(2)(3)						航空航天與國防						軟性						6.25%						11.64%						6/1/2027						7,840						7,721						6,034
NMI收購公司			^						(2)(3)(7)						高科技產業						軟性						5.75%						11.17%						9/6/2025						9,924						9,897						9,838
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)(7)						休閒產品與服務						軟性						5.50%						11.06%						11/12/2027						9,874						9,620						9,854
PXO Holdings I Corp.			^						(2)(3)(7)						化學品、塑料和橡膠						軟性						5.50%						11.03%						3/8/2028						9,924						9,777						9,676
Radwell Parent，LLC			^						(2)(3)						批發						軟性						6.75%						12.14%						4/1/2029						7,548						7,478						7,573
RSC收購，Inc.			^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						軟性						5.50%						11.03%						11/1/2026						9,927						9,801						9,851
無瑕疵品牌有限責任公司			^						(2)(3)(7)						消費者服務						軟性						6.50%						11.99%						7/25/2028						5,000						4,923						4,986
坦克控股公司。			^						(2)(3)(7)						資本設備						軟性						5.75%						11.17%						3/31/2028						3,832						3,759						3,718
TCFI Aevex LLC			^						(2)(3)(7)						航空航天與國防						軟性						6.00%						11.42%						3/18/2026						1,671						1,655						1,661
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)(10)						汽車						軟性						6.00%						11.42%						12/2/2025						7,947						7,864						7,851
美國法律支持公司			^						(2)(3)(7)						商業服務						軟性						5.75%						11.29%						11/30/2024						6,121						6,117						6,044
美國基礎設施服務買家有限責任公司			^						(2)(3)(7)						環境產業						軟性						6.50%, 0.25%PIK						12.20%						4/13/2026						2,875						2,848						2,663

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截至2023年9月30日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率(2)						傳播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
韋斯特福爾技術公司			^						(2)(3)(7)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.75%						12.29%						9/13/2024						$	6,366					$	6,336					$	5,849
Wineshipping.com LLC			^						(2)(3)(7)						飲料和食品						軟性						5.75%						11.31%						10/29/2027						9,874						9,577						9,355
第一留置權債務總額																																																			$	220,834					$	207,332
第二留置權債務(10.6公允價值的%)
AI車隊S.A.R.L(英國)			^						(2)(3)(10)						航空航天與國防						軟性						8.25%						13.64%						1/17/2028						$	5,514					$	5,435					$	5,569
AP塑料收購控股有限責任公司			^						(2)(3)(7)						化學品、塑料和橡膠						軟性						7.50%						12.92%						8/10/2029						4,500						4,425						4,375
AQA收購控股公司			^						(2)(3)(7)						高科技產業						軟性						7.50%						12.97%						3/3/2029						5,000						4,902						4,928
石英控股公司			^						(2)(7)						軟件						軟性						8.00%						13.42%						4/2/2027						4,852						4,801						4,782
世界50強公司			^						(6)						商業服務						固定						11.50%						11.50%						1/9/2027						4,918						4,855						4,918
第二留置權債務總額																																																			$	24,418					$	24,572
總投資																																																			$	245,252					$	231,904

^表示全部或部分資產由Credit Fund II Sub擁有。信貸資金II次級債券已加入信用基金II次級債券。信保基金II附屬債券的貸款人對信保基金II附屬公司的幾乎所有資產擁有第一留置權抵押權益。因此，第二信貸基金的債權人不能獲得這種資產。

(1)除非另有説明，否則信貸基金II所持投資的發行人均以美國為註冊地。截至2023年9月30日，投資的地理構成佔公允價值的百分比為4.2在加拿大，1.8在盧森堡，2.4在英國和91.6在美國。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或替代基準利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常每季度重置一次。對於每一筆此類貸款，信用基金II都表明了所使用的參考利率，並提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，信用基金II的浮動利率貸款的參考利率為30天SOFR為5.32%，90天SOFR為5.40%，180天SOFR為5.47%.

(3)貸款包括利率下限功能，通常範圍為0.50%至1.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值乃根據信貸資金II的估值政策，由信貸資金管理委員會或在其指導下真誠釐定，所有投資的公允價值均採用重大不可觀察投入釐定，與本公司於該等未經審核綜合財務報表附註3“公允價值計量”所提供的估值政策大體相似。

(6)代表公司夾層貸款，從屬於投資組合公司的優先擔保定期貸款。

(7)貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.25%.

(8)截至2023年9月30日，貸款處於忍耐狀態。

(9)截至2023年9月30日，貸款處於非權責發生狀態。

(10)參考利率將由倫敦銀行同業拆息過渡至SOFR，自下一個利率期間開始生效。截至2023年9月30日，當前參考利率為LIBOR。

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截至2022年12月31日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率 (2)						傳播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
第一留置權債務(90.0公允價值的%)
Airnov公司			^						(2)(3)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.75%						12/19/2025						$	9,844					$	9,833					$	9,787
阿爾卑斯山收購公司II			^						(2)(3)(7)						運輸：貨物運輸						軟性						5.50%						9.76%						11/30/2026						3,292						3,188						3,170
美國醫師合作伙伴有限責任公司			^						(2)(3)						醫療保健與製藥						軟性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						2/15/2023						9,074						9,074						7,833
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						7.25%						11.54%						5/6/2027						7,502						7,375						7,214
Apptio，Inc.			^						(2)(3)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						9.94%						1/10/2025						5,357						5,314						5,357
Ascend Buyer，LLC			^						(2)(3)(7)						容器、包裝和玻璃						軟性						6.25%						10.67%						9/30/2028						9,077						8,924						8,917
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(盧森堡)			^						(2)(3)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.32%						12/24/2026						4,311						4,243						4,074
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建築與建築						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2026						3,241						3,194						3,183
查迪斯控股有限責任公司			^						(2)(3)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2025						9,822						9,810						9,757
科馬爾控股有限責任公司			^						(2)(3)						容器、包裝和玻璃						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.47%						6/18/2024						8,621						8,573						8,334
CULITY軟件公司(加拿大)			^						(2)(3)						軟件						軟性						5.50%						9.17%						7/2/2026						8,623						8,527						8,539
德懷爾儀器公司			^						(2)(3)						資本設備						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.74%						7/21/2027						9,914						9,863						9,761
EvolveIP，LLC			^						(2)(3)(7)						電信						軟性						5.50%						10.09%						6/7/2025						8,621						8,617						8,469
港灣福利控股有限公司			^						(2)(3)						商業服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.25%						9.95%						12/13/2024						9,848						9,828						9,789
Hoosier Intermediate，LLC			^						(2)(3)						醫療保健與製藥						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.11%						11/15/2028						6,447						6,261						6,094
誠信營銷收購有限責任公司			^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.05%						9.95%						8/27/2025						4,870						4,717						4,708
誠信營銷收購有限責任公司			^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						6.02%						10.57%						8/27/2025						4,534						4,369						4,371
K2保險服務有限責任公司			^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.00%						9.73%						7/1/2026						8,922						8,833						8,836
材料控股有限責任公司			^						(2)(3)						商業服務						軟性						6.00%						10.67%						8/19/2027						7,900						7,829						7,547
Maverick Acquisition，Inc.			^						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.25%						10.98%						6/1/2027						7,900						7,760						6,563
NMI收購公司			^						(2)(3)						高科技產業						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.13%						9/6/2025						8,617						8,617						8,394
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)						休閒產品與服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2027						9,950						9,657						9,776
QW控股公司			^						(2)(3)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2026						9,947						9,808						9,775
Riveron收購控股公司			^						(2)(3)						多元化金融服務						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2025						8,090						8,018						8,090
RSC收購，Inc.			^						(2)(3)(7)						多元化金融服務						軟性						5.50%						9.83%						11/1/2026						8,315						8,215						7,938
TCFI Aevex LLC			^						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						10.38%						3/18/2026						1,684						1,664						1,539
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)						汽車						倫敦銀行同業拆借利率						6.00%						11.15%						12/2/2025						8,009						7,901						7,866
美國法律支持公司			^						(2)(3)(7)						商業服務						軟性						5.75%						10.33%						11/30/2024						6,170						6,163						6,057
美國基礎設施服務買家有限責任公司			^						(2)(3)						環境產業						倫敦銀行同業拆借利率						6.50%, 0.25%PIK						11.47%						4/13/2026						3,113						3,075						2,954
韋斯特福爾技術公司			^						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						軟性						6.25%						10.83%						9/13/2024						6,416						6,364						6,280

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截至2022年12月31日的投資綜合時間表
投資(1)									腳註						行業						參考匯率 (2)						傳播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金額						攤銷成本(4)						公允價值(5)
Wineshipping.com LLC			^						(2)(3)						飲料和食品						倫敦銀行同業拆借利率						5.75%						10.15%						10/29/2027						$	9,950					$	9,608					$	9,161
第一留置權債務總額																																																			$	225,222					$	220,133
第二留置權債務(10.0公允價值的%)
AI車隊S.A.R.L(英國)			^						(2)(3)						航空航天與國防						倫敦銀行同業拆借利率						8.25%						12.92%						1/17/2028						$	5,514					$	5,425					$	5,679
AP塑料收購控股有限責任公司			^						(2)(3)						化學品、塑料和橡膠						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						11.85%						8/10/2029						4,500						4,419						4,318
AQA收購控股公司			^						(2)(3)						高科技產業						倫敦銀行同業拆借利率						7.50%						12.23%						3/3/2029						5,000						4,893						4,760
石英控股公司			^						(2)						軟件						倫敦銀行同業拆借利率						8.00%						12.38%						4/2/2027						4,850						4,792						4,656
世界50強公司			^						(6)						商業服務						固定						11.50%						11.50%						1/9/2027						5,465						5,383						5,193
第二留置權債務總額																																																			$	24,912					$	24,606
總投資																																																			$	250,134					$	244,739

^表示全部或部分資產由Credit Fund II Sub擁有。信貸資金II次級債券已加入信用基金II次級債券。信保基金II附屬債券的貸款人對信保基金II附屬公司的幾乎所有資產擁有第一留置權抵押權益。因此，第二信貸基金的債權人不能獲得這種資產。

(1)除非另有説明，否則信貸基金所持投資的發行人均以美國為註冊地。截至2022年12月31日，投資的地理構成佔公允價值的百分比為3.5在加拿大，1.7在盧森堡，2.3在英國和92.5在美國。某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。

(2)向投資組合公司提供的可變利率貸款的利息由參考LIBOR或替代基本利率(通常基於聯邦基金利率或美國最優惠利率)確定，後者通常按季度重置。對於每一筆此類貸款，信用基金II都表明了所使用的參考利率，並提供了截至2022年12月31日的利差和有效利率。截至2022年12月31日，信用基金II的浮動利率貸款的參考利率為30天期LIBOR為4.39%，90天期倫敦銀行同業拆借利率4.77%，180天期倫敦銀行同業拆借利率5.14%，30天SOFR為4.36%，90天SOFR為4.59%.

(3)貸款包括利率下限功能，這通常是1.00%.

(4)攤餘成本指原始成本，包括按實際利息法按債務投資的折扣/溢價(視何者適用而定)累加/攤銷調整後視為收益調整的發端費用及前期費用。

(5)公允價值乃根據信貸資金II的估值政策，由信貸資金管理委員會或在其指導下真誠釐定，所有投資的公允價值均採用重大不可觀察投入釐定，與本公司於該等未經審核綜合財務報表附註3“公允價值計量”所提供的估值政策大體相似。

(6)代表公司夾層貸款，從屬於投資組合公司的優先擔保定期貸款。

(7)貸款包括信用利差調整，範圍為0.10%至0.26%.

第二期信貸基金高級債券

於二零二零年十一月三日及經二零二一年十二月二十九日、二零二二年六月三十日及二零二三年八月四日修訂後，信貸資料基金II附屬公司與貸款人就信貸資料基金II優先票據(“信貸基金II優先票據”)進行結算。信貸基金第二期優先票據提供總額為#美元的有擔保借款。157,500使用二A-1和A-2未償還的部分。該貸款以信貸基金II Sub持有的幾乎所有證券投資的第一留置權擔保。信貸基金第二期優先債券的到期日為2030年11月3日。A-1類票據的發行額總計為#美元。147,500並按SOFR加定期利率計息2.85%，發行A-2類票據的總金額為$10,000並在SOFR PLUS期限計入利息3.35%。A-1債券被DBRS Morningstar評為AAA級，A-2債券被DBRS晨星評為AA級。信貸基金II高級債券的條款規定，在償還貸款時，最高可達$100,000可用本金收益作再投資，然後用投資本金收益直接償還信貸基金第二期優先債券的本金餘額。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用基金II Sub遵守了各自信貸協議的所有契約和其他要求。

7. 借款

本公司是信貸安排的一方，如下所述。根據《投資公司法》，本公司目前只被允許借入金額，使其資產覆蓋率(根據《投資公司法》的定義)在借款後至少達到150%。就《投資公司法》下的資產覆蓋比率而言，附註1所界定的優先股被視為高級證券，並計入計算的分母。截至2023年9月30日和2022年12月31日，資產覆蓋率為181.14%和176.79%，且本公司遵守信貸安排協議的所有契諾及其他要求。

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信貸安排

本公司於2014年3月21日結束信貸安排，其後於2015年1月8日、2016年5月25日、2017年3月22日、2018年9月25日、2019年6月14日、2019年11月8日、2020年10月28日、2021年10月11日、2022年5月25日及2023年8月31日修訂。信貸安排的最高本金為$790,000, ($745,000在2023年8月31日修正案之前和$688,000於2023年4月21日之前)，根據協議條款，受制於信貸安排的可獲得性，信貸安排基於若干預付款乘以本公司根據信貸安排條款可能產生的若干其他債務後的組合投資價值(受若干集中度限制所規限)。信貸融資的收益可用於一般公司目的，包括為有價證券投資提供資金。信貸安排下的最高限額可提高至$1,185,000 ($900,000在2023年8月31日修正案之前)，通過公司行使未承諾的手風琴功能，現有的和新的貸款人可以根據他們的選擇同意提供額外的融資。該信貸安排包括一美元50,000Swingline貸款限額和$20,000信用證的限額。公司可以借入美元或某些其他允許的貨幣。根據信貸安排提取的金額，包括就信用證提取的金額，按(I)調整後期限SOFR利率、調整後Euribor利率或適用的當地利率(視情況而定)的期限基準利率或(Ii)替代基本利率(其為(A)最優惠利率、(B)NYFRB利率加NYFRB利率中的最高者)計息0.50%，或(C)一個月的調整後定期SOFR利率加1.00%)加上適用的保證金，每個資本化條款在信貸安排中定義。定期基準利率貸款的適用保證金最高可達1.875%，對於備用基本利率貸款，最高可達0.875%，在每一種情況下，取決於總借款基數與合併債務金額相比的水平。公司可在提款時選擇定期基準利率或替代基準利率，貸款可隨時從一種利率轉換為另一種利率，但須受某些條件的限制。該公司還支付以下費用0.375信貸安排項下未支取金額的%，並就每份未支取的信用證，在信用證未結清時，支付相當於信貸安排項下當時適用保證金的費用和利率。信貸安排下的可用期將於2027年8月31日終止(2023年8月31日修正案前的2026年5月25日)，信貸安排將於2028年8月31日到期(2023年8月31日修正案前的2027年5月25日)。2026年5月25日，$135,000在美元中790,000本金金額將終止。在2026年5月25日至2028年8月31日期間，本公司將有義務根據信貸安排從某些資產出售、其他回收活動以及股權和債務發行的收益中強制預付款項。

除某些例外情況外，信貸安排以本公司持有的幾乎所有證券投資的第一留置權擔保權益作抵押。信貸安排包括慣例契諾，包括與資產覆蓋範圍、股東權益及流動資金有關的若干財務契諾、對產生額外債務及留置權的若干限制、其他維持契諾，以及這類性質的優先擔保循環信貸安排的慣常及慣常違約事件。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司遵守了所有契諾和信貸安排的其他要求。

以下是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三個月和九個月信貸安排下的借款和償還情況以及相應期間信貸安排下的未償還餘額的摘要。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
未償還借款，期初			$	400,241					$	443,395					$	440,441					$	407,655
借款			34,000						111,011						108,792						313,511
還款			(65,267)						(125,000)						(183,408)						(284,746)
外幣折算			(2,718)						(5,447)						431						(12,461)
未償還借款，期末			$	366,256					$	423,959					$	366,256					$	423,959

截至2023年9月30日和2022年12月31日，信貸安排包括以下內容：

			總投資額度						未償還借款						未使用的資源 部分(1)						可用金額(2)
2023年9月30日			$	790,000					$	366,256					$	423,744					$	337,573
2022年12月31日			$	688,000					$	440,441					$	247,559					$	247,559

(1)未使用的部分是承諾費所依據的金額。

(2)在計算抵押品以支持借款並遵守適用的契諾和財務比率的情況下，可供借款。

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月，利息支出和信貸融資費的構成如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	6,932					$	4,292					$	21,291					$	9,395
設施未使用承諾費			354						175						842						805
遞延融資成本和發債成本攤銷			194						271						549						746
利息支出和信貸手續費總額			$	7,480					$	4,738					$	22,682					$	10,946
支付利息費用和信貸服務費用的現金			$	7,407					$	2,242					$	22,559					$	7,717
未償債務加權平均本金			$	377,040					$	423,487					$	414,993					$	385,509
加權平均利率(1)			7.19		%				3.97		%				6.78		%				3.21		%

(1)不包括貸款未動用承諾費及遞延融資成本和債務發行成本的攤銷。

於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，應付利息及信貸融資的組成部分如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
應付利息支出			$	269					$	1,131
應付未使用承諾費			139						—
應付利息和信貸安排			$	408					$	1,131
加權平均利率(基於浮動基準利率)			7.22		%				6.04		%

高級附註

2019年12月30日，該公司完成了一次非公開募股，募集資金為1美元115.0本金總額為3,000,000元4.752024年12月31日到期的高級無擔保票據百分比。從2020年3月31日開始，每季度支付一次利息。2020年12月11日，公司額外發行了1美元75.02024年12月31日到期的優先無擔保票據本金總額為1億美元。2020年發行的債券的息率為4.50%，利息按季度支付，從2020年12月31日開始。

高級債券的利率會有所增加(最多可增加1.00除某些例外情況外，高級債券不再具有投資級評級。如果控制權發生某些變化，本公司有義務提出按面值償還票據。優先債券為本公司的一般無抵押債務，與本公司發行的所有未償還及未來無抵押無附屬債務具有同等地位。截至2023年9月30日止三個月及九個月的優先票據的利息開支為$2,209及$6,627，分別為。截至2022年9月30日止三個月及九個月的優先票據的利息開支為$2,210及$6,628，分別為。

經第一份補編補充的優先票據購買協議載有以私募方式發行的優先無抵押票據的慣常條款及條件，包括但不限於正負契約，例如資料報告、維持本公司作為《投資公司法》所指的商業發展公司及守則所指受監管投資公司的地位、最低資產覆蓋率及利息覆蓋率、禁止本公司或任何附屬擔保人作出某些根本性改變，以及慣常違約事件及慣常補救及通知，包括但不限於不付款、違反契約、重大違反票據購買協議下的陳述或擔保、公司或某些重要子公司的其他債務項下的交叉加速、某些判決和命令，以及某些破產事件。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司遵守了這些條款和條件。

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2015-1R備註

2015年6月26日，公司完成2015-1年度債務證券化。2015-1年度債券由2015-1年度發行人發行，2015-1年度發行人是本公司的全資綜合附屬公司。2015-1年度債務證券化是通過私募2015-1年度債券執行的，總額為$273,000按面值發行並定於2027年7月15日到期的票據。該公司收到了100美元的百分比125,900按2015-1年度發行人於2015-1年度債務證券化結束日發行的非計息優先權益(“2015-1年度發行人優先權益”)的面值計算，以換取本公司向2015-1年度發行人提供初始截止日期貸款組合的出資。關於這筆捐款，公司在採購協議中向2015-1發行人作出了慣常的陳述、保證和契諾。

2018年8月30日，本公司與2015-1年度發行人完成了2015-1年度債務證券化再融資。在2015-1年度債務證券化再融資的截止日期，2015-1年度發行人將2015-1年度債券再融資至2015-1R年度債券，將2015-1年度發行人的優先權益減少約$21,375到大約$104,525並將適用於2015-1發行人的再投資期到期日和到期日分別延長至2023年10月15日和2031年10月15日。

2023年6月30日，對2015-1R票據進行了修訂，將基準利率過渡到定期SOFR利率加定期SOFR調整(2015-1R生效日期之前的LIBOR，定義為)。修正案自修正案之日(“2015-1R生效日期”)之後的下一個應計息期日起生效。

2015-1R年度債券包括：

(a) $234,800AAA級A-1-1-R債券，利率為三個月SOFR外加SOFR調整期限和1.55%;

(b) $50,000AAA級A-1-2-R債券，利率為三個月SOFR外加SOFR調整期限和1.78%;

(c) $25,000AAA級A-1-3-R債券，利息為4.56%;

(d) $66,000A-2-R類債券，利率為三個月SOFR外加SOFR調整期限和2.20%;

(e) $46,400單A B類票據，計息三個月SOFR外加SOFR調整期限和3.15%；以及

(f) $27,000BBB-C類票據，利率為三個月SOFR外加SOFR調整期限，以及4.00%.

在2015-1年度債務證券化再融資後，本公司保留了2015-1年度發行人的優先權益。2015-1年度債務證券化再融資中的2015-1R票據由2015-1年度發行人發行，並由2015-1年度發行人的多元化投資組合擔保，主要由第一和第二留置權優先擔保貸款組成。

根據出資協議，本公司將構成初始截止日期貸款組合的貸款(包括從SPV分配給本公司的貸款)貢獻給2015-1年度發行人。未來本公司向2015-1年度發行人的貸款轉移將根據一項銷售協議進行，並須經本公司董事會批准。SPV或本公司的債權人不能使用2015-1年度發行人的資產。關於2015-1R債券的發行和銷售，公司在購買協議中做出了慣常的陳述、保證和契諾。

於再投資期間，根據管理2015-1R期票據的契約，2015-1年度發行人可根據2015-1年度發行人的抵押品管理協議(“抵押品管理協議”)，以抵押品管理人的身份，在投資顧問的指導下，使用有關抵押品的所有本金收款購買新抵押品，並符合本公司的投資策略。

根據抵押品管理協議，2015-1年度發行人向投資顧問支付管理費(包括基礎管理費、附屬管理費和獎勵管理費)，以提供抵押品管理服務。根據抵押品管理協議，在本公司保留所有2015-1年度發行人優先權益期間，投資顧問不會因提供該等抵押品管理服務而賺取管理費。本公司目前保留了2015-1年度發行人的所有優先權益，因此投資顧問

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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，沒有從2015-1發行者那裏賺取任何管理費。任何此類免除的費用不得由投資顧問重新收取。

根據本公司就2015-1年度債務證券化再融資作出的承諾，本公司已同意持續持有2015-1年度發行人優先權益，總買入價至少相等於5只要2015-1年度發行人的任何證券仍未償還，2015-1年度發行人所有未償還抵押品債務總額的百分比。截至2023年9月30日，公司遵守其承諾。

截至2023年9月30日，2015-1R票據由76第一留置權和第二留置權優先擔保貸款，總公允價值約為#美元550,607和現金$35,503。證券化中的貸款池必須滿足某些要求，包括管理2015-1R票據的契約中的資產組合和集中度、期限、機構評級、抵押品覆蓋範圍、最低票面利率、最小利差和行業多樣性要求。

截至2023年9月30日和2022年12月31日的2015-1R票據的賬面價值為美元447,214及$447,029，分別為。賬面價值是扣除未攤銷債務發行成本後的淨額。1,986及$2,171分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月的有效年化加權平均利率，包括2015-1R債券的債務發行成本攤銷，為7.03%和3.27%，分別基於基準利率。截至2023年9月30日和2022年12月31日，加權平均利率為7.41%和6.00%，分別基於基準利率。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月，2015-1R票據的利息支出部分如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	8,436					$	4,927					$	23,777					$	10,964
遞延融資成本和發債成本攤銷			62						62						186						185
利息支出和信貸手續費總額			$	8,498					$	4,989					$	23,963					$	11,149
為利息支出支付的現金			$	8,080					$	5,293					$	22,464					$	10,558

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元6,932及$5,618利息支出分別計入應付利息和信貸手續費。

8. 承付款和或有事項

截至2023年9月30日和2022年12月31日的重大合同付款義務摘要如下：

按期限分期付款						2023年9月30日						2022年12月31日
不到一年						$	—					$	—
1-3年						252,081						190,000
3-5年						304,175						440,441
5年以上						449,200						449,200
總計						$	1,005,456					$	1,079,641

在其正常業務過程中，本公司簽訂包含賠償或保證的合同或協議。未來可能發生的事件可能導致執行這些針對本公司的規定。該公司認為，發生這種事件的可能性很小；然而，最大的潛在風險尚不清楚。截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併財務報表中沒有任何此類風險敞口的應計項目。

70

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本公司過去、現在和將來都有義務為循環信貸安排、過渡性融資承諾或延遲提取承諾等承諾提供資金。截至指定日期，該公司有以下資金不足的承諾，用於為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

			面值/本金截至
			2023年9月30日						2022年12月31日
無資金支持的延遲提款承諾			$	72,421					$	83,743
無資金來源的循環貸款承諾			69,247						74,463
未籌措資金的承付款總額			$	141,668					$	158,206

9. 淨資產

本公司有權發行198,000,000普通股，面值$0.01每股，其中50,794,941已發行，截至2023年9月30日未償還，以及2,000,000優先股，面值$0.01每股(“優先股”)，已於2023年9月30日足額發行及發行。

累計可轉換優先股

2020年5月5日，本公司發行並出售2,000,000以私募方式向凱雷關聯公司出售優先股，價格為$25每股。優先股具有相當於$的清算優先權25每股股息(“清盤優先權”)加上截至但不包括分派日期的任何累積但未支付的股息。股息按季度支付，初始金額相當於7.00每股清算優先股的年利率，以現金支付，或由公司選擇，9.00以優先股額外股份形式支付的清算優先股的年利率。2027年5月5日之後，股息率將每年增加，在每種情況下1.00年利率。

根據優先股持有人的選擇權，優先股可以全部或部分轉換為相當於清算優先權加上任何累積但未支付的股息的普通股數量，除以初始轉換價格$9.50經本公司訂立優先股條款的章程細則補充(“細則補充”)所載防止攤薄的若干調整所規限。截至2023年9月30日的轉換價格為美元。9.15。自2023年5月5日起，經董事會(包括大多數獨立董事)批准，本公司有權贖回所有優先股，現金代價相當於清算優先股加上任何累積但未支付的股息。優先股持有人有權在指定贖回日期前轉換其全部或部分優先股股份。自2027年5月5日起，優先股持有人有權要求公司提前90天贖回當時尚未發行的任何或全部優先股。任何該等贖回所採用的代價形式可由董事會(包括大多數獨立董事)選擇，並可以是相當於清算優先股加上任何累積但未支付的股息或普通股的現金代價。持有者還有權在控制權變更時贖回優先股(見補充條款的定義)。

71

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下表彙總了公司在最近兩個會計年度和本會計年度迄今在優先股上宣佈的紅利。除非另有説明，否則股息以現金宣佈和支付，或以現金支付。

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股收益金額
2021
2021年3月31日						2021年3月31日						2021年3月31日						$	0.438
2021年6月30日						2021年6月30日						2021年6月30日						$	0.438
2021年9月30日						2021年9月30日						2021年9月30日						$	0.438
2021年12月29日						2021年12月31日						2021年12月31日						$	0.438
總計																		$	1.752
2022
2022年3月25日						2022年3月31日						2022年3月31日						$	0.438
2022年6月27日						2022年6月30日						2022年6月30日						$	0.438
2022年9月22日						2022年9月30日						2022年9月30日						$	0.438
2022年12月16日						2022年12月30日						2022年12月30日						$	0.438
總計																		$	1.752
2023
2023年3月23日						2023年3月31日						2023年3月31日						$	0.438
2023年6月27日						2023年6月30日						2023年6月30日						$	0.438
2023年9月19日						2023年9月29日						2023年9月29日						$	0.438
總計																		$	1.314

公司股票回購計劃

2023年11月2日，公司董事會批准將公司的股票回購計劃(“公司股票回購計劃”)持續到2024年11月5日，或直到批准的美元金額用於回購普通股。2022年8月1日，公司董事會批准將公司股票回購計劃規模增加$501000萬美元，總額為$2001000萬美元。根據適用法律，公司可隨時暫停、延長、修改或終止本計劃。公司的股票回購計劃最初於2018年11月5日經公司董事會批准，並於2018年11月6日公佈。自公司股票回購計劃開始至2023年9月30日，公司已回購11,773,718該公司普通股的平均成本為$13.40每股，或$157,737總體而言，導致每股淨資產增加#美元0.65.

72

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淨資產變動

截至2023年9月30日止三個月，本公司未發生回購和註銷股份的情況。截至2023年9月30日止九個月，本公司購回及註銷 265,195股票價格為$3,993. 下表概述截至二零二三年九月三十日止三個月及九個月的資本活動：

						優先股												普通股												超出票面價值的資本						供奉 費用						累計淨投資收益(虧損)						累計淨已實現收益(虧損)						累計未實現淨增值(折舊)						淨資產總額
						股票						金額						股票						金額
平衡，2023年7月1日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	50,393					$	(150,375)					$	(67,446)					$	899,681
普通股回購						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
淨投資收益(虧損)						—						—						—						—						—						—						27,111						—						—						27,111
已實現淨收益(虧損)						—						—						—						—						—						—						—						264						—						264
未實現升值(折舊)淨變化						—						—						—						—						—						—						—						—						2,612						2,612
普通股和優先股宣佈的股息						—						—						—						—						—						—						(23,224)						—						—						(23,224)
平衡，2023年9月30日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	54,280					$	(150,111)					$	(64,834)					$	906,444

						優先股												普通股												超出票面價值的資本						產品發售成本						累計淨投資收益(虧損)						累計淨已實現收益(虧損)						累計未實現淨增值(折舊)						淨資產總額
						股票						金額						股票						金額
餘額，2023年1月1日						2,000,000						$	50,000					51,060,136						$	511					$	1,022,224					$	(1,633)					$	43,097					$	(129,061)					$	(67,715)					$	917,423
普通股回購						—						—						(265,195)						(3)						(3,990)						—						—						—						—						(3,993)
淨投資收益(虧損)						—						—						—						—						—						—						80,856						—						—						80,856
已實現淨收益(虧損)						—						—						—						—						—						—						—						(21,050)						—						(21,050)
未實現升值(折舊)淨變化						—						—						—						—						—						—						—						—						2,881						2,881
普通股和優先股宣佈的股息						—						—						—						—						—						—						(69,673)						—						—						(69,673)
平衡，2023年9月30日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	54,280					$	(150,111)					$	(64,834)					$	906,444

73

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截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司購回及註銷 531,439和1,525,682每股，分別為美元7,144及$21,120，分別。下表概述截至二零二二年九月三十日止三個月及九個月的資本活動：

			優先股												普通股												超出票面價值的資本						產品發售成本						累計淨投資收益(虧損)						累計淨已實現收益(虧損)						累計未實現淨增值(折舊)						淨資產總額
			股票						金額						股票						金額
平衡，2022年7月1日			2,000,000						$	50,000					52,148,211						$	521					$	1,038,462					$	(1,633)					$	23,268					$	(117,811)					$	(66,314)					$	926,493
普通股回購			—						—						(531,439)						(4)						(7,140)						—						—						—						—						(7,144)
淨投資收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						31,153						—						—						31,153
已實現淨收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						—						(4,579)						—						(4,579)
未實現升值(折舊)淨變化			—						—						—						—						—						—						—						—						11,256						11,256
普通股和優先股宣佈的股息			—						—						—						—						—						—						(21,528)						—						—						(21,528)
平衡，2022年9月30日			2,000,000						$	50,000					51,616,772						$	517					$	1,031,322					$	(1,633)					$	32,893					$	(122,390)					$	(55,058)					$	935,651

			優先股												普通股												超出票面價值的資本						產品發售成本						累計淨投資收益(虧損)						累計淨已實現收益(虧損)						累計未實現淨增值(折舊)						淨資產總額
			股票						金額						股票						金額
餘額，2022年1月1日			2,000,000						$	50,000					53,142,454						$	532					$	1,052,427					$	(1,633)					$	19,562					$	(123,297)					$	(48,787)					$	948,804
普通股回購			—						—						(1,525,682)						(15)						(21,105)						—						—						—						—						(21,120)
淨投資收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						78,542						—						—						78,542
已實現淨收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						—						907						—						907
未實現升值(折舊)淨變化			—						—						—						—						—						—						—						—						(6,271)						(6,271)
宣佈的股息			—						—						—						—						—						—						(65,211)						—						—						(65,211)
平衡，2022年9月30日			2,000,000						$	50,000					51,616,772						$	517					$	1,031,322					$	(1,633)					$	32,893					$	(122,390)					$	(55,058)					$	935,651

每股收益

該公司根據ASC 260計算每股收益。每股基本收益的計算方法是，將營業淨資產增加(減少)減去優先股股息後的淨資產除以已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益按可轉換優先股之IF-轉換法對所有已發行之攤薄潛在普通股生效。稀釋每股收益不包括所有稀釋性潛在普通股，如果它們的影響是反稀釋的。普通股基本收益和稀釋後每股收益如下：

74

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						截至9月30日的三個月，
						2023									2022
						基本信息						稀釋(1)			基本信息						稀釋(1)
普通股股東經營所致淨資產淨增(減)						$	29,112					$	29,987		$	36,955					$	37,830
加權平均已發行普通股						50,794,941						55,993,539			51,863,022						57,182,634
基本每股收益和稀釋後每股收益						$	0.57					$	0.54		$	0.71					$	0.66

(1)於所呈列期間，每股攤薄盈利具反攤薄作用。

						截至9月30日的9個月，
						2023									2022
						基本信息						稀釋			基本信息						稀釋
普通股股東經營所致淨資產淨增(減)						$	60,062					$	62,687		$	70,553					$	73,178
加權平均已發行普通股						50,825,315						56,289,108			52,388,355						57,707,967
基本每股收益和稀釋後每股收益						$	1.18					$	1.11		$	1.35					$	1.27

下表概述我們對股息政策的更新。我們的股息政策可由董事會全權酌情隨時更改。

記錄日期						每股基本股息
2020年9月30日						$	0.32
2022年9月30日						$	0.34
2022年12月30日						$	0.36
2023年3月31日						$	0.37

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下表彙總了該公司最近兩個會計年度和本會計年度迄今在其普通股上宣佈的紅利：

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股普通股金額
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.32
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.05		(1)
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.32
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.04		(1)
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.32
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.06		(1)
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.32
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.07		(1)
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.32
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.08		(1)
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.32
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.08		(1)
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.34
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.06		(1)
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.36
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.08		(1)
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.37
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.07		(1)
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.37
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.07		(1)
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.37
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.07		(1)

(1)代表特別/補充股息。

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10. 綜合財務亮點

以下為截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月綜合財務亮點時間表： 

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
每個普通股數據：
期初每股普通股資產淨值			$	16.99					$	16.91
淨投資收益(虧損)(1)			1.54						1.45
投資和非投資資產和負債的已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化			(0.36)						(0.10)
經營淨資產淨增加(減少)			1.18						1.35
宣佈的股息(2)			(1.32)						(1.20)
其他(3)			—						0.01
股票回購所產生的增值			0.01						0.09
每股普通股資產淨值，期末			$	16.86					$	17.16
每股普通股市價，期末			$	14.50					$	11.44
期末已發行普通股數量			50,794,941						51,616,772
按資產淨值計算的總回報(4)			8.41		%				8.57		%
以市價計算的總回報(5)			10.70		%				(7.94)		%
普通股股東應佔淨資產，期末			$	856,444					$	885,651
普通股股東應佔平均淨資產比率(6):
獎勵費用前的費用			9.47		%				6.35		%
扣除獎勵費用後的費用			11.40		%				8.16		%
淨投資收益(虧損)			9.40		%				8.82		%
利息支出和信貸手續費			6.20		%				3.23		%
比率/補充數據：
資產覆蓋範圍，期末			181.14		%				179.56		%
投資組合週轉率			8.24		%				25.70		%
加權平均已發行普通股			50,825,315						52,388,355

    

(1)每股普通股淨投資收益(虧損)的計算方法為淨投資收益(虧損)減去當期優先股息除以當期已發行普通股的加權平均數。

(2)每股普通股已宣佈股息的計算方法為：期內已公佈普通股股息的總和除以每個季度末已發行普通股的數量(見附註9，淨資產)。

(3)包括因根據加權平均基本流通股計算某些每股流通股數據和根據截至期末或交易日期的流通股計算某些每股流通股數據而產生的不同股票金額的影響。

(4)以資產淨值(非年化)為基礎的總回報是根據期內每股普通股資產淨值的變化加上普通股的已宣佈股息，假設股息再投資計劃的股息再投資，除以該期間的期初資產淨值。

(5)按市價計算的總回報(非按年計算)為期內每股普通股市值的變動加上已宣佈的普通股股息(假設股息再投資計劃將股息再投資)，除以期初市價。

(6)這些與普通股股東應佔平均淨資產的比率尚未按年率計算。

11. 訴訟

在正常業務過程中，公司可能成為某些訴訟的一方。本公司認為，當前事項的結果(如果有的話)不會對本公司或其綜合財務報表產生重大影響。截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司並未遭受任何重大法律程序，據本公司所知，亦無任何重大法律程序威脅本公司。

77

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此外，在正常業務過程中，公司的有價證券投資可能成為訴訟或監管調查的對象。本公司並不認為其組合投資的任何流動或有負債的結果會對本公司或該等綜合財務報表造成重大影響。

12. 税收

本公司並無根據ASC 740的規定記錄任何不確定的税務狀況的責任，所得税，截至2023年9月30日和2022年12月31日。

在正常的業務過程中，公司受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。該公司的聯邦納税申報單通常在提交後三年內由美國國税局進行審查。

本公司每一期間的應納税所得額是估算值，在本公司提交其每一年度的納税申報單之前，不會最終確定。因此，最終的應納税所得額，以及在每個期間賺取並結轉用於下一期間分配的應納税所得額，可能與這一估計值不同。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，優先股和普通股宣佈的股息的估計納税性質如下：

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
普通收入			$	69,673					$	65,211
資本納税申報單			$	—					$	—

13. 後續事件

自未經審計的合併財務報表印發之日起，對後續事件進行了評估。截至未經審計綜合財務報表發佈之日止，除下文所披露及未經審計綜合財務報表內其他事項外，並無後續事項需要確認或披露。

2023年11月2日，董事會宣佈基本季度普通股股息為$0.37每股外加1美元的補充普通股股息0.07每股，將於2024年1月18日支付給2023年12月29日登記在冊的普通股股東。

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

(除非另有説明，否則美元金額以千為單位，每股數據除外)

關於前瞻性陳述的警告性聲明

我們在本季度報告中包含或引用了Form 10-Q(“Form 10-Q”)，我們的管理層可能會不時作出“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述並非歷史事實，而是與凱雷擔保貸款公司(及其合併子公司“我們”、“CSL”或“公司”)的未來事件或未來業績或財務狀況有關。這些陳述基於對我們的當前預期、估計和預測、我們當前或未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設。本表格10-Q中包含的前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，包括有關以下方面的陳述：

 

•我們或我們投資組合公司的未來業務、運營、經營結果或前景，包括我們和他們實現我們各自目標的能力，包括由於大型全球事件，如新冠肺炎疫情的結果；

•當前和未來投資的回報或影響；

•總體經濟及其對我們所投資行業的影響；

•信貸市場流動性的任何長期下降對我們業務的影響；

•利率波動對我們業務的影響，包括停止LIBOR和實施LIBOR的替代方案；

•我們對投資組合公司的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的公司；

•供應鏈限制對我們的投資組合公司和全球經濟的影響；

•當前的通脹環境及其對我們的投資組合公司和我們投資的行業的影響；

•影響我們的業務或我們投資組合公司的業務的法律、政策或法規的變化(包括其解釋)對我們業務的影響；

•我們收回未實現虧損的能力；

•市場狀況和我們進入另類債務市場以及額外債務和股權資本的能力

•我們的合同安排和與第三方的關係；

•圍繞美國、歐洲和中國金融穩定的不確定性，包括美國聯邦政府可能停擺；

•圍繞俄羅斯軍事入侵烏克蘭的不確定性以及地緣政治緊張局勢的影響，如中國與美國之間的關係；

•與其他實體和我們的關聯公司爭奪投資機會；

•我們投資的投機性和非流動性；

•用借來的錢為我們的部分投資提供資金；

•我們預期的融資和投資；

•我們的現金資源和營運資本是否充足；

•任何股利分配的時間、形式和數額；

•投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；

•完成收購的能力；

•信息技術系統故障、數據安全漏洞、數據隱私合規、網絡中斷和網絡安全攻擊的影響；

•凱雷環球信貸投資管理有限公司，我們的投資顧問(“投資顧問”)，為我們尋找合適的投資，並監督和管理我們的投資的能力；

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•匯率波動以及這種波動可能對我們在外國公司的投資結果產生的不利影響，特別是在我們收到以外幣而不是美元計價的付款的情況下；

•信息技術系統故障、數據安全漏洞、數據隱私合規、網絡中斷和網絡安全攻擊的影響；

•凱雷集團員工有限公司吸引和留住能夠為我們的投資顧問和凱雷全球信用管理有限公司(“管理人”)提供服務的有才華的專業人員的能力；

•我們是否有能力維持業務發展公司的地位；以及

•我們的意圖是滿足受監管投資公司(“RIC”)根據經修訂的1986年國內税法(連同據此頒佈的規則和法規，稱為“守則”)M分章的要求。

我們使用“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”、“計劃”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“目標”、“項目”、“展望”、“潛在”、“預測”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體來識別前瞻性陳述。儘管並不是所有前瞻性聲明都包括這些詞語。由於任何原因，我們的實際結果和狀況可能與前瞻性陳述中暗示或表達的結果存在實質性差異，包括我們截至2022年12月31日的年度報告10-K表(“2022年10-K表”)第II部分第1A項“風險因素”中陳述的因素。

本10-Q表格中包含的前瞻性陳述是基於我們在本10-Q表格中獲得的信息，我們不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。儘管我們沒有義務修改或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，我們仍建議您參考我們可能直接向您作出的或通過我們已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的報告或未來可能提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的報告所披露的任何其他信息，包括我們的10-K表格年度報告、N-2表格註冊聲明、10-Q表格季度報告以及當前的8-K表格報告。

概述

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應結合本表格10-Q“財務報表”第一部分第1項閲讀。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括但不限於在我們的2022年10-K報表第一部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定性。由於我們在2022年10-K表格中的“風險因素”和本10-Q表格中其他地方出現的“關於前瞻性陳述的警示聲明”中討論的因素，我們的實際結果可能與此類前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

凱雷擔保貸款公司是馬裏蘭州的一家專業金融公司，是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司。我們選擇作為BDC受《投資公司法》的監管，並自開始投資活動以來一直以BDC的身份運營我們的業務。出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇被視為《守則》M分節下的RIC。我們成立於2012年2月，於2013年5月開始投資運營，2017年6月完成首次公開募股後，開始在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“CGBD”。我們的主要執行辦公室位於One Vanderbilt Avenue，Suite3400，New York 10017。

我們的投資目標是主要通過對美國中端市場公司的擔保債務投資組合來創造當前收入，並在較小程度上實現資本增值。我們的核心投資戰略專注於向美國中端市場公司提供貸款，我們將這些公司定義為在財務贊助商的支持下，利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)約為2500萬美元至1億美元的公司。這一核心戰略得到差異化和互補性貸款和投資戰略的機會主義補充，這些戰略利用凱雷全球信貸平臺的廣泛能力，同時提供分散風險的投資組合收益。我們主要尋求通過直接發行有擔保債務工具來實現我們的投資目標，包括第一留置權優先擔保貸款(可能包括獨立的第一留置權貸款、第一留置權/最後貸款和“單位”貸款)和第二留置權優先擔保貸款(統稱為“中間市場優先貸款”)，我們的少數資產投資於較高收益的投資(可能包括無擔保債務、次級債務和股票投資)。中端市場優先貸款通常發放給美國中端市場的私人公司，在許多情況下，這些公司由私募股權公司控制。

我們由我們的投資顧問進行外部管理，該投資顧問是根據修訂後的1940年《投資顧問法案》註冊的投資顧問。我們的管理員為我們提供運行所需的管理服務。我們的投資顧問和管理人都是凱雷投資管理有限公司的全資子公司。

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凱雷的子公司。投資委員會負責審查和批准我們的投資機會。投資委員會的成員包括全球信貸部門中幾位最資深的信貸專業人士，他們擁有多個資產類別的背景和專業知識，具有豐富的行業經驗和任期。截至2023年9月30日，我們的投資顧問投資團隊包括覆蓋凱雷全球信貸部門的217名投資專業人員。投資委員會已授權審查委員會批准某些修訂、與現有借款人的後續投資、低於某些規模門檻的投資(現有或新平臺)，以及投資委員會決定的其他事項。此外，我們的投資顧問及其投資團隊由目前受僱於凱雷全資子公司凱雷員工有限公司的財務、運營和行政專業人員組成的團隊提供支持。在進行我們的投資活動時，我們相信我們受益於凱雷的巨大規模、關係和資源，包括我們的投資顧問及其附屬公司。

我們運營結果的關鍵組成部分

投資

我們的投資活動水平在不同時期可能也確實會有很大的不同，這取決於許多因素，包括中端市場公司可獲得的債務數量、總體經濟環境以及我們所作投資類型的競爭環境。

收入

我們主要以所持債務投資的利息收入形式產生收入。此外，我們從直接股權投資的股息、出售貸款、債務和股權證券的資本收益以及各種貸款發放和其他費用中獲得收入。我們的債務投資一般有5至8年的法定期限，一般按浮動利率計息，通常根據SOFR等基準確定。這些債務投資的利息通常按季度支付。在某些情況下，我們根據未償還餘額的預定攤銷收到債務投資的付款。此外，我們還會在預定到期日之前收到部分債務投資的償還。這些還款的頻率或金額在不同時期之間波動很大。我們的投資組合活動也反映了證券銷售的收益。我們還可以通過承諾、發起、修改、構建或盡職調查費用、提供管理協助的費用和諮詢費的形式產生收入。

費用

吾等的主要營運開支包括：(I)根據吾等與吾等的投資顧問之間的投資顧問協議(經修訂後的“投資顧問協議”)向吾等的投資顧問支付的投資顧問費，包括基本管理費及獎勵費用；(Ii)償債及其他借款或其他融資安排的成本；(Iii)吾等的管理人因履行吾等與吾等的管理人之間的行政協議所規定的行政責任而產生的其他費用及我們可分攤的間接費用部分；及(Iv)概述如下的其他營運開支：

 

•根據我們的管理協議和分管理協議應支付的管理費，包括相關費用；

•發行普通股和其他有價證券的成本(如果有的話)；

•計算個人資產價值和我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)；

•我們的投資顧問或管理我們投資的投資顧問團隊成員為對潛在的投資組合公司進行盡職調查而發生的費用，包括差旅費用；

•我們的投資顧問在向提出請求的投資組合公司提供管理援助時發生的分攤費用；

•應向第三方支付的與進行或持有投資有關或相關的金額；

•用於進行或持有投資的數據服務訂閲費、與研究有關的訂閲費和費用以及報價設備和服務的相關費用；

•轉讓代理費和託管費；

•支付給經紀人或交易商的佣金和其他報酬；

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•美國聯邦、州和地方税；

•獨立承擔董事的收費和費用；

•編制財務報表和維護賬簿和記錄的成本、準備納税申報表的成本、遵守《薩班斯-奧克斯利法案》和認證的成本以及向美國證券交易委員會(或其他監管機構)提交報告或其他文件的成本，以及其他報告和合規成本，包括聯邦和州註冊以及任何適用的上市費用；

•向我們的股東提交任何報告、委託書或其他通知的成本以及任何股東會議的成本；

•用於監測風險、合規和整體投資組合的專用和定製軟件的成本；

•忠實保證金、責任保險和任何其他保險費；

•賠償款項；

•與獨立審計、代理、諮詢和法律費用有關的直接費用和開支；以及

•我們或我們的管理人因管理我們的業務而產生的所有其他費用，包括我們在某些官員及其員工薪酬中的可分配份額。

我們預計我們的一般和行政費用將相對穩定，或在資產增長期間佔總資產的百分比下降，在資產下降期間增加。

投資組合和投資活動

以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日我們投資組合的某些特徵摘要。

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
投資數量			171						173
投資組合公司/投資基金的數量			124						134
行業數量			26						28
佔總投資公允價值的百分比：
第一留置權債務			68.4		%				68.6		%
第二留置權債務			12.7		%				13.3		%
有擔保債務總額			81.1		%				81.9		%
投資基金			13.5		%				13.3		%
股權投資			5.4		%				4.8		%
債務投資公允價值百分比：
浮動匯率(1)			98.8		%				98.5		%
固定利率			1.2		%				1.5		%

(1)主要受利率下限的影響。

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我們截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月的投資活動如下(除非另有説明，否則這裏提供的信息是按攤銷成本計算的)：

			截至9月30日的三個月，
			2023						2022
投資：
總投資，期初			$	1,963,144					$	1,958,301
購買的新投資			54,316						227,794
投資折價淨增加額			2,003						2,835
投資已實現淨收益(虧損)			(142)						(4,508)
已出售或已償還的投資			(92,437)						(172,235)
總投資，期末			$	1,926,884					$	2,012,187
投資本金金額：
第一留置權債務			$	56,025					$	267,262
第二留置權債務			613						285
股權投資(1)			2,166						14,623
總計			$	58,804					$	282,170
出售或償還的投資本金：
第一留置權債務			$	(57,832)					$	(180,937)
第二留置權債務			(28,891)						(31,500)
股權投資(1)			(1,543)						—
總計			$	(88,266)					$	(212,437)
新融資債務投資的數量(2)			6						16
新融資債務投資的平均金額			$	5,651					$	16,147

(1)以權益活動的成本/收益為基礎。上一個期間已與當前的列報相一致。

(2)在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月裏，100%的新融資債務投資是浮動利率。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，投資包括：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			攤銷 成本						公允價值						攤銷 成本						公允價值
第一留置權債務			$	1,319,570					$	1,270,972					$	1,416,343					$	1,359,962
第二留置權債務			241,091						236,975						271,266						262,703
股權投資			95,126						101,113						91,269						94,190
投資基金			271,097						251,415						271,097						263,022
總計			$	1,926,884					$	1,860,475					$	2,049,975					$	1,979,877

加權平均收益率(1)根據截至2023年9月30日和2022年12月31日的攤餘成本和公允價值，我們的第一留置權債務、第二留置權債務和創收投資如下：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			攤銷 成本						公允價值						攤銷 成本						公允價值
第一留置權債務			12.6		%				12.9		%				11.5		%				11.9		%
第二留置權債務			13.7		%				13.9		%				12.8		%				13.2		%
第一和第二留置權債務合計			12.8		%				13.1		%				11.7		%				12.1		%
債務和創收投資總額(2)			12.7		%				13.1		%				11.8		%				12.2		%

(1)加權平均收益率包括折扣增加和溢價攤銷的影響，並基於2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允價值計算的債務和產生收益的投資的加權平均收益率的計算方法為：(A)年度規定利率或收益加上原始發行折價(“OID”)和市場折價賺取的年度攤銷淨額，除以(B)此類證券包含的總公允價值。按攤銷成本計算的債務和產生收益的投資的加權平均收益率的計算方法為：(A)年度規定利率或收益加上OID和市場折扣的年度攤銷淨額，除以(B)此類證券包括的總攤銷成本。每項投資在整個生命週期內獲得的實際收益可能與上述收益大不相同。自2023年3月31日起生效，

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加權平均收益率不包括非應計項目的投資。以前的期間與當前的列報相一致。包括所有債務和創收投資以及非應計狀態投資，截至2023年9月30日和2022年12月31日的攤銷成本加權平均收益率分別為12.3%和11.4%。

(2)創收投資包括信貸基金和信貸基金II，以及創收股權投資。

我們的第一留置權債務、第二留置權債務和按攤銷成本計算的創收投資的總加權平均收益率(包括增加折扣和攤銷保費的影響)從2022年12月31日的11.8%上升到2023年9月30日的12.7%。加權平均收益率的大幅上升主要是由於基準利率上升的影響。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別有四筆和三筆債務投資處於非權責發生狀態。截至2023年9月30日和2022年12月31日，剩餘的第一和第二留置權債務投資表現良好，目前正在支付利息。下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的業績和非應計/不良投資的公允價值：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			公允價值						百分比						公允價值						百分比
表演			$	1,823,875					98.0		%				$	1,921,945					97.1		%
非應計項目(1)			36,600						2.0						57,932						2.9
總計			$	1,860,475					100.0		%				$	1,979,877					100.0		%

 

(1)有關我們的非權責發生制政策的信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的綜合財務報表的附註2，重要會計政策。

有關這些投資的更多信息，請參閲本公司未經審計的合併財務報表中的截至2023年9月30日和2022年12月31日的投資綜合時間表，該報表包含在Form 10-Q表格中，其中包括公司列表以及投資類型和金額。

作為監測過程的一部分，我們的投資顧問制定了風險評估政策，根據這些政策，我們定期評估我們每項債務投資的風險狀況，並根據以下類別對每項投資進行評級，我們稱之為“內部風險評級”。根據這些風險政策，我們的投資組合中的每項債務投資都被分配了1-5的內部風險評級，定義如下。內部風險評級的關鍵驅動因素包括財務指標、財務契約、流動性和企業價值覆蓋範圍。

內部風險評級定義

額定值						定義
1						借款人的經營超出預期，趨勢和風險因素總體上是有利的。
2						借款人的經營總體上符合預期或處於可接受的業績水平。我們初始成本基礎的風險水平與我們初始成本基礎的風險水平相似。這是分配給所有新借款人的初始風險評級。
3						借款人的經營低於預期，我們的成本基礎的風險水平自發起以來一直在增加。借款人可能不遵守債務契約。儘管可能存在更高的付款違約風險，但付款通常是最新的。
4						借款人的經營大大低於預期，貸款的風險自發放以來大幅增加。除了借款人一般不遵守債務契約外，貸款付款可能會逾期，但一般不會超過120天。預計我們可能無法收回初始成本基礎，並可能在退出時實現初始成本基礎的損失。
5						借款人的運營大大低於預期，貸款的風險自發放以來大幅增加。大多數或所有債務契約都不合規，付款嚴重拖欠。預計我們將無法收回我們的初始成本基礎，並可能在退出時實現初始成本基礎的重大損失。

我們的投資顧問監控並在適當的時候改變分配給我們投資組合中每項債務投資的風險評級。我們的投資顧問根據我們的季度估值過程審查我們的投資評級。下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的內部風險評級。

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			2023年9月30日												2022年12月31日
			公允價值						公允價值的百分比						公允價值						公允價值的百分比
(美元金額(百萬美元))
內部風險評級1			$	27.1					1.8		%				$	30.7					1.9		%
內部風險評級2			1,187.9						78.8						1,280.1						78.8
內部風險評級3			256.3						17.0						254.0						15.7
內部風險評級4			36.6						2.4						48.6						3.0
內部風險評級5			—						—						9.3						0.6
總計			$	1,507.9					100.0		%				$	1,622.7					100.0		%

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們債務投資組合的加權平均內部風險評級為2.2。截至2023年9月30日，我們的四項公允價值總計3,660萬美元的債務投資的內部風險評級為4-5。截至2022年12月31日，我們的三項公允價值總計5,790萬美元的債務投資的內部風險評級為4-5。

綜合經營成果

由於各種因素，包括確認已實現損益以及未實現增值和折舊淨變化等因素，業務淨資產的增減可能在不同時期有很大不同。因此，季度比較可能沒有意義。

淨投資收益

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月的投資淨收益(虧損)如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
總投資收益			$	60,501					$	59,143					$	178,941					$	151,220
總費用(含消費税費用)			(33,390)						(27,990)						(98,085)						(72,678)
淨投資收益(虧損)			$	27,111					$	31,153					$	80,856					$	78,542

截至2023年9月30日的三個月和九個月的淨投資收入與2022年同期相比的變化主要是由以下討論的變化推動的。

投資收益

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月和九個月的投資收入如下： 

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
投資收益
利息收入			$	46,040					$	37,499					$	137,142					$	103,209
PIK收入			5,417						11,146						14,321						18,595
股息收入			8,276						7,524						24,828						22,572
其他收入			768						2,974						2,650						6,844
總投資收益			$	60,501					$	59,143					$	178,941					$	151,220

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的投資收入增加，主要是由於加權平均利率上升帶來的利息收入增加，部分被將我們的Direct Travel，Inc.債務投資恢復到應計狀態的一次性收入的PIK收入減少所抵消。截至2023年9月30日，按攤銷成本計算，我們的投資組合規模從2022年9月30日的2,012,187美元減少到1,926,884美元。截至2023年9月30日，按攤銷成本計算，我們第一和第二留置權債務投資的加權平均收益率從2022年9月30日的10.4%增加到12.8%。

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我們第一和第二留置權債務投資的利息和PIK收入取決於投資組合的組成和信用質量。一般來説，我們預計投資組合將根據每筆貸款的信貸協議中規定的條款產生可預測的季度利息收入。截至2023年9月30日和2022年9月，四個和兩個 我們的債務投資中，分別有20%屬於非應計項目。截至2023年、2023年和2022年9月30日，非權責發生制投資的公允價值分別為36,600美元和37,404美元，分別約佔按公允價值計算的總投資的2.0%和1.9%。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，剩餘的第一和第二留置權債務投資表現良好，目前正在支付利息。

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的其他收入減少，主要是由於修訂、承保和預付款費用下降。

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的股息收入增加，主要是由於每個投資基金獲得更高的淨投資收入，導致投資基金宣佈的股息增加。

費用

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月的開支包括以下各項：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理費			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
獎勵費			5,530						6,451						16,595						16,137
專業費用			684						787						1,896						2,322
行政服務費			369						470						866						1,337
利息支出和信貸手續費			18,222						11,937						53,376						28,723
董事酬金及開支			103						173						333						519
其他一般事務和行政事務			552						461						1,495						1,237
消費税支出			850						449						2,023						978
總費用(含消費税費用)			$	33,390					$	27,990					$	98,085					$	72,678

以下是截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間發生的基本管理費和獎勵費用的摘要。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理費			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
獎勵費用為獎勵前費用淨投資收益			5,530						6,451						16,595						16,137
基地管理費和獎勵費合計			$	12,610					$	13,713					$	38,096					$	37,562

截至2023年9月30日止三個月及九個月與獎勵前費用淨投資收入有關的獎勵費用較2022年可比期間的變動，乃由獎勵前費用淨投資收入的差異所推動。截至2023年9月30日止三個月及九個月的基本管理費與2022年的可比期間保持一致。

截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月，根據截至2023年及2022年9月30日的累計已實現及未實現增值（折舊）淨額，概無應計資本收益獎勵費用。根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”），在給定期間內任何資本收益獎勵費的應計費用可能導致額外費用，如果此類累計金額大於上一期間，或減少先前記錄的費用，如果此類累計金額小於上一期間。如果該累計金額為負，則不存在應計金額。有關獎勵及基本管理費的更多資料，請參閲本10-Q表格季度報告所載未經審核綜合財務報表附註4“關聯方交易”。

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月的利息支出和信貸安排費用包括：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	17,578					$	11,491					$	51,697					$	27,172
設施未使用承諾費			354						175						841						805
遞延融資成本和發債成本攤銷			290						271						838						746
利息支出和信貸手續費總額			$	18,222					$	11,937					$	53,376					$	28,723
支付利息費用和信貸服務費用的現金			17,696						9,460						$	51,650					$	24,902
平均未償本金債務			$	1,016,240					$	1,062,687					$	1,054,193					$	898,738
加權平均利率			6.79		%				4.23		%				6.48		%				3.96		%

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息支出和信貸安排費用增加，主要是由於基準利率上升導致加權平均利率上升。

專業費用包括法律、評級機構、審計、税務、估價、技術和其他與公司管理有關的專業費用。行政服務費是指支付給行政長官的費用，用於支付行政長官在履行《行政協議》規定的義務時產生的管理費用和其他費用，包括我們若干行政官員及其各自工作人員的費用。其他一般和行政費用包括保險、文件、研究、訂閲和其他費用。

已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月的已實現損益(虧損)和升值(折舊)變動金額和數量如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
已實現的投資收益			$	153					$	598					$	1,600					$	7,953
已實現收益的投資數量			3						7						12						17
已實現的投資損失			$	295					$	5,106					$	23,048					$	6,568
已實現虧損的投資數量			2						6						14						13
投資未實現增值的變化			$	18,458					$	25,319					$	65,642					$	39,047
未實現增值的投資數量			112						62						123						38
投資未實現折舊變動			$	18,143					$	19,524					$	61,953					$	57,776
未實現折舊的投資數量			60						103						65						141

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月的已實現淨收益(虧損)和未實現升值(折舊)淨變化如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
投資已實現淨收益(虧損)			$	(142)					$	(4,508)					$	(21,448)					$	1,385
投資未實現增值(折舊)淨變化(1)			315						5,795						3,689						(18,729)
投資的已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化			173						1,287						(17,759)						(17,344)
非投資資產和負債的已實現貨幣淨收益(損失)			406						(71)						398						(478)
非投資資產和負債的未實現貨幣收益(損失)淨變化			2,297						5,461						(808)						12,458
已實現和未實現淨收益(虧損)			$	2,876					$	6,677					$	(18,169)					$	(5,364)

(1)截至2023年9月30日的三個月和九個月，投資的未實現升值(折舊)淨變化分別包括與貨幣收益(損失)有關的2,337美元和805美元。截至2022年9月30日的三個月和九個月，投資的未實現升值(折舊)淨變化分別包括與貨幣收益(虧損)有關的淨變化(5,464美元和12,633美元)。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月，按投資類型劃分的已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化如下：

			截至9月30日的三個月，																								截至9月30日的9個月，
			2023												2022												2023												2022
類型			已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化						已實現淨收益(虧損)						未實現升值(折舊)淨變化
第一留置權債務			$	(97)					$	7,212					$	151					$	1,205					$	(22,706)					$	7,783					$	3,102					$	(12,622)
第二留置權債務			(45)						(467)						(4,659)						3,421						(93)						4,447						(5,615)						(7,800)
股權投資			—						(1,825)						—						(753)						1,351						3,066						3,898						(808)
投資基金			—						(4,605)						—						1,922						—						(11,607)						—						2,501
總計			$	(142)					$	315					$	(4,508)					$	5,795					$	(21,448)					$	3,689					$	1,385					$	(18,729)

截至2023年9月30日的三個月，我們投資的已實現淨虧損主要是由於對Credit Fund II的銷售。截至2023年9月30日的九個月，我們的投資已實現淨虧損主要是由於我們退出了對DermaRite的投資和PPT Management Holdings的重組。截至2023年9月30日的三個月，我們投資的未實現升值(折舊)淨變化主要是由市場收益率收緊推動的。截至2023年9月30日的9個月，我們投資的未實現增值(折舊)淨變化主要是由於我們對American Doctors Partners的投資表現，被我們對DermaRite和Bayside OPCP(前身為PPT Management)投資的前期未實現虧損的逆轉所抵消。未實現增值(折舊)的淨變化也受到我們估值方法下使用的其他投入變化的推動，包括但不限於企業價值倍數、借款人槓桿倍數和借款人評級以及退出的影響。

中端市場信貸基金有限責任公司(“信貸基金”)

於2016年2月29日，吾等與Credit Partners訂立經修訂及重述的有限責任公司協議，該協議隨後於2016年6月24日及2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日(經修訂後的“有限責任公司協議”)修訂及重述，以共同管理Credit Fund，這是一家特拉華州的有限責任公司，並未在我們的合併財務報表中合併。信用基金由一個六人管理委員會管理，我們和信用合夥人在其中各有平等的代表。我們和Credit Partners各自擁有Credit Fund 50%的經濟所有權，並承諾不時為各自提供高達250,000美元的資本。此類承諾的資金一般需要徵得信用基金董事會的批准，包括我們任命的董事會成員。由於我們各自的會員權益，我們和信用合夥人各自間接承擔信用基金的所有費用和其他義務的可分配份額。

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信用基金主要投資於主要由我們及其附屬公司提供的中間市場公司的第一留置權貸款。有關信貸基金的投資組合和投資決定必須由信貸基金投資委員會的法定人數一致通過，該委員會由我們和信貸合夥人的同等人數的代表組成。因此，儘管我們擁有信貸基金超過25%的有投票權證券，但我們不相信我們對信貸基金擁有控制權(根據投資公司法的目的除外)。中端市場信貸基金SPV，LLC(“信貸基金子公司”)、MMcf CLO 2017-1 LLC(“2017-1發行人”)及MMcf Warehouse II，LLC(“信貸基金倉庫II”)均為信貸基金的全資附屬公司，並於信貸基金的綜合財務報表中綜合列載。

自信用基金成立以來，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們和Credit Partners分別向Credit Fund提供了1美元的會員權益和216,000美元的次級貸款。2021年5月25日，本公司和Credit Partners從附屬貸款中獲得總計4.6萬美元的資本回報，其中本公司獲得2.3萬美元。截至2023年9月30日，我們對信用基金的投資成本和公允價值分別為193,001美元和184,527美元，截至2022年12月31日，我們對信用基金的投資成本和公允價值分別為193,001美元和190,065美元。

截至2023年和2022年9月30日的三個月，信貸基金宣佈的我們的股息份額分別為5,500美元和5,000美元。截至2023年和2022年9月30日的9個月，信貸基金宣佈的我們的股息份額分別為16,500美元和15,000美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們來自信用基金的年化股息收益率為11.4%。

以下為截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金投資組合摘要：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
優先擔保貸款(1)			$	816,447					$	955,605
基於攤餘成本的優先擔保貸款加權平均收益率(2)			11.2		%				10.0		%
基於公允價值的優先擔保貸款加權平均收益率(2)			11.6		%				10.5		%
信用基金中的投資組合公司數量			38						45
每個投資組合公司的平均金額(1)			$	21,485					$	21,236
非權責發生制貸款數量			3						—
非權責發生制貸款的公允價值			$	13,591					$	—
按浮動利率計算的投資組合百分比(3)(4)			100.0		%				100.0		%
計入PIK撥備的貸款的公允價值			$	35,272					$	49,950
包含PIK撥備的投資組合百分比(4)			4.7		%				5.5		%

(1)按面值/本金計算。

(2)加權平均收益率包括折扣增加和溢價攤銷的影響，並基於2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允價值計算的債務加權平均收益率的計算方法為：(A)年度規定利率或收益加上原始發行折價的年度攤銷淨額(“OID”)和賺取的市場折價，除以(B)該等證券包含的總公允價值。按攤銷成本計算的債務加權平均收益率的計算方法為：(A)按年規定的利率或收益加上按年攤銷淨額和所賺取的市場折價，除以(B)該等證券所包括的總攤銷成本。每項投資在整個生命週期內獲得的實際收益可能與上述收益大不相同。自2023年3月31日起，加權平均收益率不包括以非權責發生制狀態進行的投資。以前的期間與當前的列報相一致。

(3)浮動利率債券投資通常受到利率下限的限制。

(4)按公允價值計算的百分比。

本公司亦會不時與信保基金進行買賣交易，詳情如下。見本季度報告10-Q表中未經審計的綜合財務報表附註5，中間市場信貸基金有限責任公司。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
售出的投資數量			—						3						3						6
投資收益			$	—					$	31,014					$	18,237					$	84,534
已實現的投資收益(虧損)			$	—					$	121					$	(94)					$	48

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中端市場信貸基金II，LLC(“信貸基金II”)

2020年11月3日，我們與克利夫沃特企業貸款基金(“CCLF”)達成了一項有限責任公司協議，共同管理信貸基金II，這是一家特拉華州的有限責任公司，未在我們的合併財務報表中合併。信貸基金II由一個四人董事會管理，我們和CCLF在董事會中有平等的代表。我們和CCLF分別擁有信用基金II 84.13%和15.87%的經濟所有權。由於我們各自的會員權益，我們和CCLF各自間接承擔了信用基金II的所有費用和其他義務的可分配份額。

信保基金II主要投資於中端市場公司的優先擔保貸款。信貸基金II的初始投資組合於2020年11月由我們出資的現有優先擔保債務投資提供資金，作為交易的一部分，我們確定出資符合ASC 860的要求，轉接和服務。信貸基金II預計只會對中端市場公司的優先擔保貸款進行有限的新投資。有關信貸基金II的投資組合和投資決定，必須獲得信貸基金II董事會法定人數的一致批准，成員包括至少一名我們的代表和一名CCLF的代表。因此，雖然我們擁有信貸基金II超過25%的有投票權證券，但我們不相信我們對信貸基金擁有控制權(投資公司法除外)。中期市場信貸基金II SPV，LLC(“信貸基金II附屬公司”)為特拉華州的有限責任公司，是信貸基金II的全資附屬公司，並於信貸基金II的綜合財務報表內綜合列載。

自信用基金II成立至2023年9月30日，我們和CCLF分別向信用基金II提供了78,096美元和12,709美元的成員權益出資。截至2023年9月30日，我們投資於信用基金II的成本和公允價值分別為78,096美元和66,888美元，截至2022年12月31日，我們投資於信用基金II的成本和公允價值分別為78,096美元和72,957美元。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，信貸基金II宣佈的股息中我們的份額分別為2,776美元和2,524美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月，信貸基金II宣佈的股息中我們的份額分別為8,328美元和7,572美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們來自信用基金II的年化股息收益率為14.2%。

以下為截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II投資組合摘要：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
優先擔保貸款(1)			$	249,300					$	253,310
基於攤餘成本的優先擔保貸款加權平均收益率(2)			12.0		%				11.1		%
基於公允價值的優先擔保貸款加權平均收益率(2)			12.2		%				11.3		%
信貸基金II中的投資組合公司數量			35						35
每個投資組合公司的平均金額(1)			$	7,123					$	7,237
非權責發生制貸款數量			1						—
非權責發生制貸款的公允價值			$	—					$	—
按浮動利率計算的投資組合百分比(3)(4)			97.9		%				97.9		%
按固定利率計算的投資組合百分比(4)			2.1		%				2.1		%
計入PIK撥備的貸款的公允價值			$	2,663					$	10,787
包含PIK撥備的投資組合百分比(4)			1.1		%				4.4		%

(1)按面值/本金計算。

(2)加權平均收益率包括折扣增加和溢價攤銷的影響，並基於2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允價值計算的債務加權平均收益率的計算方法為：(A)年度規定利率或收益加上原始發行折價的年度攤銷淨額(“OID”)和賺取的市場折價，除以(B)該等證券包含的總公允價值。按攤銷成本計算的債務加權平均收益率的計算方法為：(A)按年規定的利率或收益加上按年攤銷淨額和所賺取的市場折價，除以(B)該等證券所包括的總攤銷成本。每項投資在整個生命週期內獲得的實際收益可能與上述收益大不相同。自2023年3月31日起，加權平均收益率不包括以非權責發生制狀態進行的投資。以前的期間與當前的列報相一致。

(3)浮動利率債券投資通常受到利率下限的限制。

(4)按公允價值計算的百分比。

本公司有時會與信保基金二期進行買賣交易，詳情如下。見本季度報告10-Q表中未經審計的綜合財務報表附註6，中間市場信貸基金II，LLC。

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			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
購買的投資數量			1						—						1						—
購買投資的成本			$	6,581					$	—					$	6,581					$	—
售出的投資數量			5						5						10						9
投資收益			$	24,601					$	27,429					$	45,190					$	59,222
已實現的投資收益(虧損)			$	140					$	(421)					$	(33)					$	(842)

財務狀況、流動資金和資金來源

我們通過發行普通股的淨收益和運營的現金流產生現金，包括投資、銷售和償還，以及從投資和現金等價物獲得的收入。我們還可以通過以下定義的信貸安排下的借款、發行債務以及通過證券化我們的部分現有投資來為我們的部分投資提供資金。現有資金和未來籌集的任何資金的主要用途預計將用於對投資組合公司的投資、償還債務、向我們的股東分配現金、回購我們的普通股以及其他一般公司用途。我們相信，我們目前的現金狀況、我們循環信貸安排的可用能力--遠遠超過我們的未出資承諾--以及經營活動提供的淨現金將為我們提供足夠的資源來履行我們的義務，並繼續支持我們的投資目標，包括為我們投資組合公司可能出現的資本需求預留資金。

信貸安排、高級票據和2015-1R票據

2014年3月21日，我們完成了一項經不時修訂的高級擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。根據協議條款，信貸安排的最高本金金額為790,000美元(2023年8月31日修訂前為745,000美元，2023年4月21日之前為688,000美元)，這取決於信貸安排下的可獲得性，其依據是某些預付款乘以公司組合投資的價值(受某些集中度限制的限制)，減去根據信貸安排條款公司可能產生的某些其他債務。信貸融資的收益可用於一般公司目的，包括為有價證券投資提供資金。在符合某些條件的情況下，本公司可通過行使未承諾的手風琴功能，將信貸安排下的最高額度提高到1,185,000美元(2023年8月31日修正案前為900,000美元)，現有和新的貸款人可以選擇通過該功能提供額外的融資。信貸安排包括50,000美元的Swingline貸款限額和20,000美元的信用證限額。除某些例外情況外，信貸安排以本公司持有的幾乎所有證券投資的第一留置權擔保權益作抵押。信貸安排包括慣例契諾，包括與資產覆蓋範圍、股東權益及流動資金有關的若干財務契諾、對產生額外債務及留置權的若干限制、其他維持契諾，以及這類性質的優先擔保循環信貸安排的慣常及慣常違約事件。

2019年12月30日，我們完成了本金總額為1.15億美元的非公開發行，本金為4.75%，2024年12月31日到期的優先無擔保債券(“2019年債券”)。於2020年12月11日，我們額外發行了本金總額為7,500萬美元的於2024年12月31日到期的優先無抵押票據(“2020票據”，連同2019年票據，“高級票據”)。2020年發行的債券的息率為4.50%。我們向凱雷的一家聯營公司支付了與發行2020年債券相關的承銷服務費用562美元，金額為2020年債券本金總額的0.75%。除若干例外情況外，如高級債券不再具有投資級評級，則高級債券的利率可予上調(最高可較該等債券的公佈利率額外增加1.00%)。優先債券為本公司的一般無抵押債務，與本公司發行的所有未償還及未來無抵押無附屬債務具有同等地位。有關高級票據的更多資料，請參閲本季度報告10-Q表格內未經審計的綜合財務報表附註7“借款”。

2015年6月26日，我們完成了2015-1年度債務證券化，並於2018年8月30日通過全額贖回2015-1年度債券併發行新票據的方式進行了再融資(下稱“2015-1年度債務證券化再融資”)(下稱“2015-1年度債券”)。2015-1R票據由凱雷直接借貸CLO 2015-1R LLC(“2015-1發行人”)發行，該公司是我們的全資附屬公司及綜合附屬公司。2015-1R票據由2015-1年度發行人的多元化投資組合擔保，主要由第一留置權和第二留置權優先擔保貸款組成。

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2023年6月30日，對2015-1R票據進行了修訂，將基準利率過渡到定期SOFR利率加定期SOFR調整(2015-1R生效日期之前的LIBOR，定義為)。修正案自修正案之日(“2015-1R生效日期”)之後的下一個應計息期日起生效。

2015-1R年度債券包括：

(A)234,800元AAA A-1-1-R類債券，利息為三個月SOFR加一個期限SOFR調整和1.55%；

(B)50,000元AAA A-1-2-R類債券，息率為3個月SOFR外加SOFR調整後的1.78釐；

(C)面值25,000元的AAA A-1-3-R類債券，利率為4.56釐；

(D)66,000元A-2-R類債券，息率為3個月SOFR外加SOFR調整後的2.20%；

(E)46,400美元單一A類B類債券，利息為三個月SOFR外加SOFR調整期限和3.15%；

(F)27,000元BBB-C類債券，息率為3個月SOFR外加SOFR調整後的4.00%。

本公司收到2015-1年度發行人於2015-1年度債務證券化結束日發行的125,900美元無息優先權益(“2015-1年度發行人優先權益”)面值的100%，以換取本公司向2015-1年度發行人提供初步截止日期貸款組合的貢獻。在2015-1年度債務證券化再融資之後，2015-1年度發行人優先權益減少了約21,375美元，至約104,525美元。

2015-1R期票據的再投資期到期日和到期日分別為2023年10月15日和2031年10月15日。關於最初的融資，我們已經向2015-1發行人做出了慣常的陳述、保證和契約。A-1-1-R類、A-1-2-R類、A-1-3-R類、A-2-R類、B類和C類附註列入本表格第一部分第1項未經審計的合併財務報表。2015-1年度發行人的優先權益在整合中被取消。關於2015-1R期附註的更多信息，見本10-Q表季度報告中未經審計的綜合財務報表附註7“借款”。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別擁有55,218美元和30,506美元的現金、現金等價物和限制性現金。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信貸安排包括以下內容：

			總投資額度						未償還借款						未使用的資源 部分(1)						可用金額(2)
2023年9月30日			$	790,000					$	366,256					$	423,744					$	337,573
2022年12月31日			$	688,000					$	440,441					$	247,559					$	247,559

(1)未使用的部分是承諾費所依據的金額。

(2)在計算抵押品以支持借款並遵守適用的契諾和財務比率的情況下，可供借款。

以下為截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司2015- 1 R票據及優先票據的賬面值（扣除債務發行成本前）及公平值：

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			2023年9月30日												2022年12月31日
			賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
AAA/AAA級A-1-1-R註釋			$	234,800					$	233,016					$	234,800					$	232,170
AAA/AAA級A-1-2-R票據			50,000						49,770						50,000						49,655
AAA/AAA級A-1-3-R票據			25,000						23,938						25,000						24,013
AA級A-2-R音符			66,000						65,340						66,000						63,802
A類B類票據			46,400						45,078						46,400						44,465
BBB-C類票據			27,000						26,393						27,000						25,920
2019年筆記			115,000						102,849						115,000						105,496
2020年票據			75,000						67,731						75,000						69,180
總計			$	639,200					$	614,115					$	639,200					$	614,701

於2023年9月30日及2022年12月31日，我們於信貸融資、2015- 1 R票據及優先票據項下的未償還綜合債務分別為1，005，456元及1，079，641元。我們於2023年9月30日及2022年12月31日的年化利息成本分別為6. 82%及5. 78%，不包括費用（如未提取金額的費用及預付費用攤銷）。截至2023年及2022年9月30日止三個月，我們分別產生18，222元及11，937元的利息開支及信貸融資費用。截至2023年及2022年9月30日止九個月，我們分別產生53，376元及28，723元的利息開支及信貸融資費用。

我們的信貸融資、優先票據及2015- 1 R票據施加限制我們業務活動的財務及經營契諾，並就違約及類似事宜提供補救措施。截至2023年9月30日，我們已實質遵守信貸融資、優先票據及2015- 1 R票據的經營及財務契諾。儘管我們相信我們將繼續遵守重大規定，但我們不能向閣下保證我們將繼續遵守信貸融資、優先票據及2015- 1 R票據的契諾。未能遵守這些契約可能導致違約。如果我們無法從該債務的貸款人或持有人（如適用）獲得違約豁免，則該等貸款人或持有人可能會加速償還該債務，這可能導致其他債務的交叉加速，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，在我們無法履行融資義務的情況下，我們冒着損失部分或全部資產的風險進行清算或出售，以履行義務。在這種情況下，我們可能會因市場狀況或其他原因而被迫以大幅壓低的價格出售資產，這可能會導致損失。

股權活動

截至2023年9月30日和2022年12月31日，已發行和已發行普通股分別為50,794,941股和51,060,136股。

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內我們的普通股流通股數量的活動：

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
期初已發行普通股			51,060,136						53,142,454
普通股回購(1)			(265,195)						(1,525,682)
已發行普通股，期末			50,794,941						51,616,772

(1)有關公司股票回購計劃的更多信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的綜合財務報表的附註9，淨資產。

2020年5月5日，我們以私募方式向凱雷關聯公司發行並出售了2,000,000股優先股，面值為0.01美元，每股價格為25美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，已發行和已發行的優先股股票均為200萬股。

股息和分配

下表概述我們對股息政策的更新。我們的股息政策可由董事會全權酌情隨時更改。

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記錄日期						每股基本股息
2020年9月30日						$	0.32
2022年9月30日						$	0.34
2022年12月30日						$	0.36
2023年3月31日						$	0.37

下表彙總了我們在最近兩個會計年度和本會計年度迄今宣佈的普通股每股股息：

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股收益金額(1)
2021
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.37
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.36
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.38
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.39
總計																		$	1.50
2022
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.40
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.40
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.40
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.44
總計																		$	1.64
2023
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.44
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.44
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.44
總計																		$	1.32

(1)每股金額包括基本股息和特別/補充股息。有關基本股息和特別/補充股息的更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中包含的未經審計的綜合財務報表的附註9，淨資產。

我們的優先股具有相當於每股25美元的清算優先權(“清算優先權”)，外加截至但不包括分派日的任何累積但未支付的股息。我們優先股的股息按季度支付，初始金額相當於每股清算優先股每年7.00%的股息，以現金支付，或根據我們的選擇，以額外優先股支付的清算優先股每年9.00%支付。

根據優先股持有人的選擇權，優先股可全部或部分轉換為相當於清算優先權加上任何累積但未支付股息的普通股股數，除以初始換股價9.50美元，但須作出若干調整，以防止攤薄，詳情見本公司章程細則補充資料(“細則補充資料”)。截至2023年9月30日的轉換價格為9.15美元。自2023年5月5日起，經董事會(包括大多數獨立董事)批准，本公司有權贖回所有優先股，現金代價相當於清算優先股加上任何累積但未支付的股息。優先股持有人有權在指定贖回日期前轉換其全部或部分優先股股份。自2027年5月5日起，優先股持有人有權要求公司提前90天贖回當時尚未發行的任何或全部優先股。任何該等贖回所採用的代價形式可由董事會(包括大多數獨立董事)選擇，並可以是相當於清算優先股加上任何累積但未支付的股息或普通股的現金代價。持有者還有權在控制權變更時贖回優先股(見補充條款的定義)。

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下表彙總了公司在最近兩個會計年度和本會計年度迄今在優先股上宣佈的紅利。除非另有説明，否則股息以現金宣佈和支付，或以現金支付。

宣佈的日期						記錄日期						付款日期						每股收益金額
2021
2021年3月31日						2021年3月31日						2021年3月31日						$	0.438
2021年6月30日						2021年6月30日						2021年6月30日						$	0.438
2021年9月30日						2021年9月30日						2021年9月30日						$	0.438
2021年12月29日						2021年12月31日						2021年12月31日						$	0.438
總計																		$	1.752
2022
2022年3月25日						2022年3月31日						2022年3月31日						$	0.438
2022年6月27日						2022年6月30日						2022年6月30日						$	0.438
2022年9月22日						2022年9月30日						2022年9月30日						$	0.438
2022年12月16日						2022年12月30日						2022年12月30日						$	0.438
總計																		$	1.752
2023
2023年3月23日						2023年3月31日						2023年3月31日						$	0.438
2023年6月27日						2023年6月30日						2023年6月30日						$	0.438
2023年9月19日						2023年9月29日						2023年9月29日						$	0.438
總計																		$	1.314

表外安排

在我們正常的業務過程中，我們簽訂包含賠償或保證的合同或協議。未來可能發生的事件可能會導致因這些條款而產生的針對我們的責任。我們認為，發生這種事件的可能性很小；然而，最大的潛在風險尚不清楚。截至2023年9月30日和2022年12月31日的這些合併財務報表中，沒有因任何此類風險敞口而在本表格第一部分第1項中產生應計項目。

我們過去、現在和將來都有義務為循環信貸安排、過渡性融資承諾或延遲提取承諾等承諾提供資金。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們有以下未獲資金的承諾，為延遲提取和循環優先擔保貸款提供資金：

			面值/本金截至
			2023年9月30日						2022年12月31日
無資金支持的延遲提款承諾			$	72,421					$	83,743
無資金來源的循環承付款項			69,247						74,463
未籌措資金的承付款總額			$	141,668					$	158,206

根據吾等就2015-1年度債務證券化所作的承諾，吾等同意持續持有2015-1年度發行人的優先權益，只要2015-1年度發行人的任何證券仍未清償，其合計美元購買價至少相等於2015-1年度發行人所有未償還抵押品債務總額的5%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們遵守了這一承諾。

資產覆蓋範圍

根據《投資公司法》，BDC在借款後，只能借入符合《投資公司法》規定的最低資產覆蓋率的“資產覆蓋率”。“資產覆蓋率”一般是指公司的總資產，減去投資公司法中定義的“高級證券”以外的所有負債和負債，除以高級證券總額。

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代表負債的證券，如果適用，還包括優先股。為此，“高級證券”包括從銀行或其他貸款人借款、債務證券和優先股。

在2018年3月23日之前，BDC被要求保持最低資產覆蓋率為200%。2018年3月23日，投資公司法第61(A)條修正案簽署成為法律，允許BDC將最低資產覆蓋率從200%降至150%，只要滿足某些批准和披露要求。在200%的最低資產覆蓋率下，BDC每1美元的投資者權益可借入最多1美元用於投資目的，而在150%的最低資產覆蓋率下，BDC每1美元的投資者權益可借入最多2美元用於投資目的。換句話説，修訂後的《投資公司法》第61(A)條允許BDC潛在地將其債務與股權比率從最高1比1提高到最高2比1。

2018年4月9日和2018年6月6日，董事會和公司股東分別批准了《投資公司法》第61(A)(2)條規定的150%最低資產覆蓋率的申請，董事會包括“所需多數”(該詞在投資公司法第57(O)節中定義)。因此，適用於本公司的最低資產覆蓋率從200%降至150%，自2018年6月7日起生效。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司的優先證券總額分別為1,055,456美元和1,129,641美元，包括信貸安排下的擔保借款、高級票據、2015-1R票據和優先股，資產覆蓋率分別為181.14%和176.79%。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則編制我們的合併財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計和判斷是基於歷史信息、我們目前掌握的信息以及管理層認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同，我們可能會在未來的評估中改變我們的估計和假設。這些估計和假設的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。自我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中討論的那些重要會計估計沒有實質性變化。

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第3項關於市場風險的定量和定性披露。

我們受到金融市場風險的影響，包括我們投資組合的估值和利率的變化。

估值風險

吾等的投資可能沒有現成的市價，吾等的投資顧問作為根據投資公司法第2a-5條規則指定的估值人，根據吾等的估值政策，以公平價值評估未能善意取得市場報價的吾等投資。對於善意地確定公允價值，沒有單一的標準。因此，確定公允價值要求對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致應用的估值過程。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能會在不同時期波動。此外，由於估值的內在不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，而且這種差異可能是實質性的。

利率風險

截至2023年9月30日，按公允價值計算，我們約1.2%的債務投資以固定利率計息，約98.8%的債務投資以浮動利率計息，這主要受利率下限的影響。在我們的投資組合中持有的投資的利率通常基於浮動SOFR，其中許多投資也有參考利率下限。此外，我們的信貸安排也受浮動利率的約束，目前是根據浮動SOFR利率支付的。

利率敏感度是指可能因利率水平變化而導致的收益變化。不能保證市場利率的重大變化不會對我們未來的收入產生重大不利影響。

下表估計，如果利率上升或下降100、200或300個基點，利息收入產生的淨現金流的潛在變化。利息收入是指我們截至2023年9月30日持有的已結算債務投資組合產生的利息收入。這些假設的利息收入計算是基於我們投資組合中已結算債務投資的模型，不包括結構性金融債務以及我們在信用基金和信用基金II的投資，截至2023年9月30日，僅根據基礎利率的假設變化和這種變化對利息收入的影響進行調整。利息支出是根據截至2023年9月30日的未償還擔保借款和應付票據以及我們的信貸安排和應付票據的條款計算的。我們的信貸安排和應付票據的利息支出是使用截至2023年9月30日的聲明利率計算的，並根據假設的利率變化進行了調整，如下所示。我們打算繼續通過借款為我們的部分投資提供資金，我們借款的利率可能會對我們的淨利息收入產生重大影響。

我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險並持續管理利率風險。基於這一審查，我們確定是否有必要進行任何對衝交易，以減少利率變化的風險敞口。

根據我們截至2023年9月30日的綜合資產負債表，下表顯示了我們已結算債務投資(考慮可變利率工具的利率下限)的基本利率變化對淨投資收入的年度影響，不包括我們在信貸基金和信貸基金II的投資，以及假設我們的投資和借款結構不變的未償還擔保借款和應付票據：

			2023年9月30日
基點變化			利息收入						利息支出						淨投資收益
上漲300個基點			$	45,186					$	(23,714)					$	21,472
上漲200個基點			$	30,124					$	(15,809)					$	14,315
上漲100個基點			$	15,062					$	(7,905)					$	7,157
下跌100個基點			$	(15,062)					$	7,905					$	(7,157)
下跌200個基點			$	(30,124)					$	15,809					$	(14,315)
下跌300個基點			$	(45,161)					$	23,714					$	(21,447)

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項目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(定義見交易所法案第13a-15條)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們目前的披露控制和程序有效地及時提醒他們，我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露與本公司有關的重大信息。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分--其他資料

第一項：法律訴訟。

在正常業務過程中，公司可能成為某些訴訟的一方。本公司目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，本公司也沒有受到任何重大法律程序的威脅。另見本表格10-Q第一部分第1項合併財務報表附註11。

項目1A.風險因素。

除了本表格10-Q中列出的其他信息外，還應考慮在“風險因素”在第一部分，我們關於截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K的項目1a。

第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券

在本報告所述期間，我們沒有出售任何未根據修訂後的1933年證券法登記的股權證券。

發行人及關聯購買人購買股權證券

下表提供了在截至2023年9月30日的三個月內，由或代表公司或任何“關聯買家”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)購買我們普通股的信息。

期間						購買的股份總數(1)						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)(2)						根據計劃或方案可能購買的最大（或近似美元價值）股份
2023年7月1日至2023年7月31日						—						$	—					—						$	42,263
2023年8月1日至8月31日						—						—						—						42,263
2023年9月1日至9月30日						—						—						—						42,263
總計						—												—

(1)以交易日期為準。

(2)2023年11月2日，公司董事會批准公司的股票回購計劃持續到2024年11月5日，或直到批准的美元金額用於回購股票之日。2022年8月1日，公司董事會批准將公司股票回購計劃的規模增加5000萬美元至2億美元。根據該計劃，公司被授權在公開市場和/或通過私下協商的交易以不超過公司最新財務報表中報告的每股淨資產價值的價格回購高達2億美元的公司已發行股票，按照交易法規則10 b-18規定的指導方針。任何回購的時間、方式、價格和金額將由公司根據對經濟和市場狀況、股票價格、可用現金、適用法律和監管要求以及其他因素的評估自行決定，並可能包括根據《交易法》第10 b5 -1條進行的購買。該計劃並不要求本公司購回任何特定數目的股份，且無法保證根據該計劃購回的股份數額。本公司可根據適用法律隨時暫停、延長、修改或終止本計劃。根據上述授權，本公司採納了10 b5 -1計劃（“公司10 b5 -1計劃”）。公司10 b5 -1計劃規定，購買將根據《交易法》第10 b5 -1和10 b-18條在公開市場上進行，否則將受適用法律的約束，這些法律可能禁止在某些情況下購買。根據公司10 b5 -1計劃或其他計劃進行的購買量以及任何時候將購買多少是不確定的，取決於當時的市場價格和交易量，所有這些我們都無法預測。公司的股票回購計劃最初於2018年11月5日獲得公司董事會批准，並於2018年11月6日宣佈。

第三項高級證券違約。

不適用。

第四項礦山安全披露。

不適用。

第5項：其他資料。

截至2023年9月30日止三個月，本公司董事或第16條高級人員 通過或已終止任何規則10 b5 -1交易安排或非規則10 b5 -1交易安排（在每種情況下，如第

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第408（a）條）。

項目6.展品。

10.1						優先擔保循環信貸協議，日期為2014年3月21日，並於2023年8月31日通過第10號修正案確認，凱雷擔保貸款公司作為借款人，貸款方，以及摩根大通銀行，N.A.作為行政代理和辛迪加代理。*
31.1						依據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)條簽發的首席執行官(首席執行官)證書。*
31.2						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條證明首席財務官(首席財務官)。*
32.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官(首席執行官)的認證。*
32.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官(首席財務官)的認證。*
101.INS						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中*
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL						內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104						封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔)*

*隨函存檔

100

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

			凱雷擔保貸款公司。
日期：2023年11月7日			通過						/S/託馬斯·M·亨尼根
									託馬斯·M·亨尼根 首席財務官 (首席財務官)

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