附錄 99.2
管理層的討論與分析
Nuvei 公司
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中
(以千美元計)
管理層對截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務狀況和經營業績的討論和分析
在本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)中,除非上下文表明或另有要求,否則所有提及 “公司”、“Nuvei”、“我們” 或 “我們的” 的提法均指合併後的Nuvei Corporation及其子公司。
本日期為2023年11月7日的MD&A應與公司截至2023年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表及其相關附註(“中期財務報表”)以及截至2022年12月31日止年度經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。本MD&A中列報的財務信息來自中期財務報表,這些報表是根據適用於編制中期財務報表的《國際財務報告準則》(“IFRS”),包括國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的《國際會計準則》(“IAS”)34《中期財務報告》。除非另有説明,否則所有金額均以美元為單位。此外,除非另有説明,否則本MD&A中包含的表格以千美元列報。除非另有説明,否則本MD&A自中期財務報表之日起列報,並且是截至該日期的有效日期。
我們參照國家儀器51-102——加拿大證券管理機構的持續披露義務編寫了本MD&A。根據美國/加拿大多司法管轄區披露系統,我們有權根據加拿大的披露要求準備本MD&A,該要求與美國的要求不同。
前瞻性信息
本 MD&A 包含適用證券法所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陳述”(統稱為 “前瞻性信息”)。此類前瞻性信息可能包括但不限於與我們的目標和實現這些目標的戰略有關的信息,以及與我們的信念、計劃、期望、預期、估計和意圖有關的信息。這種前瞻性信息是通過使用諸如 “可能”、“將”、“應該”、“可以”、“期望”、“打算”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預見”、“相信” 或 “繼續” 等術語和短語來識別的,這些術語和類似術語,包括對假設的引用,儘管並非所有前瞻性信息都包含這些術語和短語。特別是,與收購Paya有關的聲明,包括對預期成本節約和協同效應以及與Nuvei業務的實力、互補性和兼容性的預期;有關我們對未來業績、業績、成就、前景或機遇或我們運營所在市場的預期、對行業趨勢和潛在市場的規模和增長率的預期、我們的業務計劃和增長戰略、解決方案的潛在市場機會、對增長的預期的信息以及交叉銷售機會和在潛在市場中佔據越來越大的份額的意圖、我們銷售和營銷工作的成本和成功、擴大現有關係、進一步滲透垂直市場、進入新的地理市場、擴展和進一步提高國際市場滲透率的意圖、有選擇地進行併成功整合收購的意圖、預期的收購結果和收益、我們對業務的未來投資和預期的資本支出、我們持續創新的意圖,差異化和增強我們的平臺和解決方案、受監管活動和行業正在進行的立法的預期步伐、我們在行業中的競爭優勢和競爭地位、對我們的收入、收入結構和解決方案創收潛力的預期,以及對利潤率和未來盈利能力的預期都是前瞻性信息。經濟和地緣政治的不確定性,包括區域衝突和戰爭,包括制裁的潛在影響,也可能加劇本文所述某些因素的影響。
此外,任何提及對未來事件或情況的預期、意圖、預測或其他描述的陳述都包含前瞻性信息。包含前瞻性信息的陳述不是歷史事實,而是代表管理層對未來事件或情況的預期、估計和預測。
前瞻性信息基於管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息,包括有關公司運營所在地區的外匯、競爭、政治環境和經濟表現以及總體經濟狀況和行業競爭環境等方面的假設,包括以下假設:(a) 公司將繼續有效執行其關鍵戰略增長優先事項,而不會受到任何重大不利影響宏觀經濟或地緣政治阻力對其或其客户的業務、財務狀況、財務業績、流動性以及對其產品和服務的需求的任何顯著減少,(b)我們的核心市場、地區和垂直行業的經濟狀況,包括由此產生的消費者支出和就業,仍接近當前水平,(c)對包括通貨膨脹在內的外匯匯率和利率的假設,(d)公司持續有效管理增長的能力,(e)) 公司繼續執行以下操作的能力吸引和留住實現其計劃和戰略(包括銷售、營銷、支持以及產品和技術運營)所需的關鍵人才和人員,無論在國內還是國際上,(f) 公司成功識別、完成、整合和實現未來收購預期收益的能力,以及與收購 Paya 相關的假設,例如:公司保留和吸引新業務、實現協同效應和加強其市場地位的能力,以及在預期的時間段內以預期的成本水平完成Paya業務的整合,吸引和留住關鍵員工、管理層對未來經濟和商業狀況以及其他因素的估計和預期,以及由此對各種財務指標增長的影響 (g) 立法或監管事項沒有負面變化,(h) 隨着監管的變化或公司進入新市場,公司能夠持續提高技能和調整其合規能力,(i) 該公司繼續獲得流動性和資本資源的能力, 包括以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力, 以及 (j) 現行税法沒有不利變化.除非另有説明,否則前瞻性信息不會反映在本報告發布之日之後可能宣佈或完成的任何合併、收購、剝離或業務合併的潛在影響。儘管此處包含的前瞻性信息基於我們認為合理的假設,但提醒投資者不要過分依賴這些信息,因為實際結果可能與前瞻性信息有所不同。
前瞻性信息涉及已知和未知的風險和不確定性,其中許多風險和不確定性是我們無法控制的,這可能導致實際結果與此類前瞻性信息中披露或暗示的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於公司年度信息表(“AIF”)“風險因素” 下更詳細描述的風險因素,例如:與收購Paya相關的風險(包括我們無法成功整合Paya業務);與收購Paya有關的法律訴訟以及由此對管理層提出的重大要求的影響;可能無法實現收購Paya的預期收益;潛在的未公開成本或負債與收購Paya相關,可能意義重大;收購相關費用的影響;收購後未能留住Paya的人員和客户,以及與失去和持續更換關鍵人員相關的風險);與我們的業務和行業有關的地緣政治風險,例如中東和烏克蘭-俄羅斯衝突,包括由此產生的全球經濟不確定性以及為此採取的措施和制裁;包括數字資產在內的某些垂直領域的交易量下降還有對我們產品和服務的需求和價格產生的負面影響;外幣匯率、通貨膨脹、利率、消費者支出趨勢以及影響我們的客户和經營業績的其他宏觀經濟因素的變化;我們行業的快速發展和變化;我們行業內部以及來自其他支付提供商的激烈競爭;實施我們的增長戰略面臨的挑戰;擴大我們的產品組合和市場範圍所面臨的挑戰;向新的地理區域擴張所面臨的挑戰在國際上以及在市場中繼續增長;在留住現有客户、增加對現有客户的銷售和吸引新客户方面面臨的挑戰;有效管理我們的增長;在業務成熟時難以保持同樣的收入增長率並評估我們的未來前景;淨虧損歷史和對我們業務的額外重大投資;我們的負債水平;與過去和未來的收購相關的風險;與大量中小型客户相關的挑戰企業(“中小企業”);遵守支付網絡的要求;與我們的客户(商家)無法滿足其要求相關的財務責任;我們的銀行賬户位於多個地區並依賴銀行合作伙伴來維持這些賬户;減少使用電子支付方式;關鍵人員流失或難以僱用合格人員;所提供的產品和服務質量下降;很大一部分無形資產和商譽的減值;來自的費用增加支付網絡;與總體經濟和地緣政治條件以及商業週期相關的挑戰;依賴第三方合作伙伴來分發部分支付
我們的產品和服務;我們的員工挪用最終用户交易資金;客户、他們的客户或其他人的欺詐;我們的保險單覆蓋範圍不足;我們的風險管理政策和程序在減輕風險敞口方面的有效程度;在我們的服務中集成各種操作系統、軟件、硬件、網絡瀏覽器和網絡;未決和未來訴訟的成本和影響;各種索賠,例如不當僱用競爭對手或其他方的員工;不當使用我們的員工、顧問或獨立承包商提供的第三方機密信息,或者我們的前僱主的員工不當使用商業祕密;以優惠條件或根本無法獲得融資;經營業績季節性波動帶來的挑戰;與我們一家子公司的控制權不完全相關的風險;會計準則的變化;會計政策適用方面的估計和假設;發生自然災害、大規模的健康疫情或疫情或其他情況事件;氣候變化的影響;與我們的控股公司結構相關的挑戰,以及與知識產權和技術有關的風險、與監管和法律程序相關的風險以及與我們的次級有表決權股份相關的風險。
我們的股息政策由董事會自行決定。未來宣佈證券現金分紅的任何決定將由董事會自行決定,但須遵守適用的加拿大法律,並將取決於多種因素,包括我們的財務狀況、經營業績、資本要求、合同限制(包括信貸額度中包含的契約)、一般業務狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。此外,我們支付股息和回購股票的能力將受到管理我們債務的工具(包括我們的信貸額度)中包含的適用法律和合同限制的約束。上述任何一項都可能限制未來的分紅或股票回購。
因此,此處包含的所有前瞻性信息均受上述警示陳述的限制,也無法保證我們預期的業績或發展將得到實現,也無法保證即使已基本實現,它們也會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生預期的後果或影響。除非另有説明或上下文另有説明,否則此處包含的前瞻性信息代表我們截至本文發佈之日或截至另有規定發佈之日的預期,在此日期之後可能會發生變化。但是,除非適用法律要求,否則我們不打算或承擔任何更新或修改此類前瞻性信息的意圖、義務或承諾,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概述
我們是一家加拿大金融科技公司,致力於加速全球客户的業務。我們的模塊化、靈活和可擴展技術使領先的公司能夠接受下一代支付,提供所有支付選項以及髮卡、銀行、風險和欺詐管理服務等福利。我們相信,我們的專有技術平臺使我們與眾不同,該平臺專為高增長的電子商務、企業對企業(“B2B”)、政府和綜合支付而打造。我們的平臺使客户能夠在全球範圍內支付和/或接受付款,無論他們的客户身在何處、設備或首選的付款方式如何。我們的解決方案涵蓋整個支付體系,包括具有全球處理能力的完全集成的支付引擎、提供順暢支付體驗的統包解決方案以及一系列數據驅動的商業智能工具和風險管理服務。我們將企業與全球200多個市場的客户聯繫起來,在其中47個市場、150種貨幣和669種替代支付方式(“APM”)進行本地收購,為客户和合作夥伴提供技術和見解,使他們能夠通過一次整合在本地和全球取得成功,推動他們走得更遠、更快。
在全球商務繼續以線上為支點的同時,電子商務渠道正在融合,為各種規模的企業創造新的快速增長機會。但是,對於在每個本地市場依賴多個提供商的企業來説,在這些商業渠道上快速擴展可能既複雜又昂貴。例如,客户可能會使用不同而多樣的系統來提供網關服務、支付處理、在線欺詐預防、商業智能等,從而造成運營幹擾和工作流程挑戰,從而導致成本增加和財務效率低下。同時,消費者期望在所有渠道上獲得一致、順暢的交易體驗,無論是來自移動設備還是計算機。因此,我們相信企業越來越多地尋求像Nuvei這樣的支付提供商,這些提供商採用統一的方法並能夠提供端到端解決方案來幫助他們駕馭這種複雜的環境。
我們主要通過直接銷售、對中小型企業和電子商務集成技術合作夥伴和平臺的間接銷售,在全球範圍內銷售和分銷我們的解決方案。我們的分銷方法旨在使我們能夠高效地大規模推銷我們的支付和技術解決方案,並根據地區和垂直領域進行定製,以優化銷售。依靠我們的本地商業團隊和分銷合作伙伴,他們是客户值得信賴的技術提供商,我們相信我們能夠為全球更多的客户提供服務,並在他們發展業務和向新市場擴張的過程中與他們一起成長。我們專注於客户的需求,以及如何幫助他們增加收入,進而增加銷售量。由於我們業務模式的可擴展性質和固有的運營槓桿作用,銷量的增加推動了盈利收入的增長。
我們的收入主要基於客户每日銷售產生的銷售量,以及我們模塊化技術的各種交易和訂閲費用。例如,模塊化技術包括網關、全球處理、APM、貨幣管理、全球支付、欺詐風險管理、髮卡、開放銀行、數據報告、對賬工具,以及一長串增值功能。我們的收入在很大程度上是經常性的,這要歸因於我們的產品和服務產品的關鍵任務性質,以及我們的支付技術與客户的企業資源規劃系統的深度集成。此外,我們的模式還實現了電子商務收入的快速增長。我們相信,我們支付能力的深度和廣度有助於我們的客户在許多市場的新興商業渠道中建立和擴大影響力。這使我們能夠與客户建立長期的關係,這反過來又推動了強勁的留存率和重要的交叉銷售機會。
截至2023年9月30日的三個月的財務亮點與2022年相比:
•總交易量(a)從28億美元增長了72%,至482億美元;
◦電子商務佔總交易量的 88% (a);
◦按固定貨幣(a)計算的有機總交易量增長了20%,按固定貨幣(a)計算的有機總交易量從280億美元增加到337億美元;
•收入從1.971億美元增長了55%,至3.049億美元;
◦按固定貨幣(b)計算的收入增長了52%,按固定貨幣計算的收入(b)從1.971億美元增至2.999億美元;
◦按固定貨幣(b)計算的有機收入增長了13%,按固定貨幣(b)計算的有機收入從1.971億美元增至2.233億美元;
•淨虧損為1,810萬美元,而淨收入為1,300萬美元;
◦業績包括淨融資成本增加2,360萬美元,這主要與公司減免循環信貸額度下的提款有關,以及外幣兑換的2,560萬美元不利變化;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤(b)從8,120萬美元增長了36%,至1.107億美元;
•調整後的淨收益(b)從6,240萬美元下降了9%,至5,680萬美元;
•每股淨虧損為0.14美元,而每股淨收益為0.08美元;
•調整後的攤薄後每股淨收益(b)從0.43美元下降了9%,至0.39美元;而且,
•調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出(b),從6,850萬美元增長了42%,至9,750萬美元。
截至2023年9月30日的九個月的財務亮點與2022年相比:
•總交易量(a)從874億美元增長了62%,至1412億美元;
◦電子商務佔總交易量的 89% (a);
◦按固定貨幣(a)計算的有機總交易量增長了24%,按固定貨幣(a)計算的有機總交易量從874億美元增加到1,087億美元;
•收入從6.23億美元增長39%至8.684億美元;
◦按固定貨幣(b)計算的收入增長了40%,按固定貨幣計算的收入(b)從6.23億美元增至8.699億美元;
◦按固定貨幣(b)計算的有機收入增長了10%,按固定貨幣(b)計算的有機收入從6.23億美元增至6.867億美元;
•淨虧損為1,480萬美元,而淨收入為5,260萬美元;
◦業績包括淨融資成本增加6,160萬美元,主要與公司減免循環信貸額度下的提取款項有關;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤(b)從2.656億美元增長了19%,至3.173億美元;
•調整後的淨收益(b)從2.062億美元下降了13%,至1.793億美元;
•每股淨虧損為0.14美元,而每股淨收益為0.34美元;
•調整後的攤薄後每股淨收益(b)從1.39美元下降了13%,至1.21美元;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出(b)從2.318億美元增長了20%,至2.77億美元;而且,
•股票回購總額為135萬股,現金對價總額為5600萬美元。
(a) 以固定貨幣計算的總交易量和有機總量不代表公司的收入,而是商家根據與公司的合同協議處理的交易的美元總價值。見 “非國際財務報告準則和其他財務指標”。
(b) 按固定貨幣計算的收入、按固定貨幣計算的收入增長、按固定貨幣計算的有機收入增長、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益、調整後的每股攤薄淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出,均為非國際財務報告準則財務指標和非國際財務報告準則比率。這些衡量標準不是《國際財務報告準則》認可的衡量標準,也沒有《國際財務報告準則》規定的標準含義,因此可能無法與其他公司提出的類似衡量標準相提並論。見 “非國際財務報告準則和其他財務指標”。
收購 Paya
2023年2月22日,Nuvei收購了Paya Holdings Inc.(“Paya”)的所有已發行和流通普通股,現金對價總額約為14億美元,包括手頭現金、來自減持循環信貸額度的現金(定義見下文)以及被視為轉讓對價一部分的基於股票的替代獎勵中的970萬美元。現金對價包括Nuvei對Paya在收盤前不久支付的5190萬美元與賣方相關的款項進行結算,從而提高了計算出的收購價格。Paya是美國綜合支付和商務解決方案的領先提供商。預計此次收購將加速我們的綜合支付戰略,將我們的業務分散到具有大型潛在終端市場的關鍵高增長非週期垂直領域,並加強我們增長計劃的執行。
信貸設施
2023年2月22日,與收購Paya有關,該公司簽訂了新的有擔保的同等優先留置權,減少了8億美元的循環信貸額度(“減少循環信貸額度”)。減免循環信貸額度下的借款按照(a)期限SOFR(包括0.1%的信貸利差調整)加上2.50%至3.25%的保證金,或(b)替代基準利率加上1.50%至2.25%的保證金,每種情況均基於第一留置權槓桿比率。從2023年6月30日開始,減少循環信貸額度的承諾將在每個財政季度的最後一天自動永久減少1000萬美元。減免循環信貸額度的到期日為2025年9月28日。
普通課程發行人出價
2023年3月20日,董事會批准了正常發行人出價(“NCIB”),以購買最多5,556,604股次級有表決權股份進行註銷,約佔截至2023年3月8日公司次級有表決權股份的10%。根據多倫多證券交易所和納斯達克以及適用的證券法的要求,公司有權在2023年3月22日至2024年3月21日期間通過NCIB進行購買。2023年3月,公司還與第三方經紀人簽訂了自動股票購買計劃(“ASPP”),允許在公司封鎖期內購買NCIB下的次級有表決權股份。根據該協議,經紀商被授權在不與公司協商的情況下回購次級有表決權的股票,但須遵守預定義的股價、規定的時限和公司規定的其他限制,並受多倫多證券交易所和納斯達克的規則和政策以及適用的證券法(例如每日購買限制)的約束。在截至2023年9月30日的九個月中,公司回購並取消了135萬股次級有表決權股票,包括交易成本在內的總對價為5,600萬美元。
季度分紅
正如先前於2023年8月8日宣佈的那樣,董事會批准了每股次級有表決權的股票和多股有表決權的股票每股0.10美元的定期季度現金分紅。2023年11月7日,董事會批准並宣佈本季度向2023年11月20日的登記股東支付每股次級有表決權股票0.10美元的現金分紅和多股有表決權的股份。
非國際財務報告準則和其他財務指標
我們的中期財務報表是根據適用於編制中期財務報表的《國際財務報告準則》編制的,包括國際會計準則理事會發布的《國際會計準則》(“IAS”)34《中期財務報告》。本MD&A中提供的信息包括非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則財務比率和補充財務指標,即按固定貨幣計算的收入、按固定貨幣計算的收入增長、按固定貨幣計算的有機收入、按固定貨幣計算的有機收入增長、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的每股攤薄淨收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出、總量、按固定貨幣計算的有機總量和電子商務量。這些衡量標準不是《國際財務報告準則》認可的衡量標準,也沒有《國際財務報告準則》規定的標準含義,因此可能無法與其他公司提出的類似衡量標準相提並論。相反,這些指標是作為補充信息提供的,目的是從我們的角度進一步瞭解我們的經營業績,從而補充國際財務報告準則的衡量標準。因此,不應孤立地考慮這些措施,也不能替代對按照《國際財務報告準則》報告的公司財務報表的分析。這些指標用於為投資者提供對我們經營業績的更多見解,從而突出Nuvei業務的趨勢,如果僅依靠國際財務報告準則衡量標準,這些趨勢可能不明顯。我們還認為,證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估發行人時經常使用這些非國際財務報告準則和其他財務指標。我們還使用這些衡量標準來促進不同時期的運營績效比較,編制年度運營預算和預測,並確定管理層薪酬的組成部分。我們認為,這些指標是衡量我們業績的重要補充指標,主要是因為它們和類似的衡量標準在支付技術行業中被廣泛用作評估公司基本經營業績的手段。
非國際財務報告準則財務指標
以固定貨幣計算的收入:按固定貨幣計算的收入是指按國際財務報告準則確定並經外匯匯率波動影響調整後的收入。該措施通過消除外幣匯率同比變化的影響,有助於深入瞭解可比收入增長。本期外幣兑換影響是使用適用於本期外幣金額的前一時期季度平均匯率計算得出的。
按固定貨幣計算的有機收入:按固定貨幣計算的有機收入是指根據國際財務報告準則確定的收入,經調整後不包括收購企業在收購後12個月內歸屬於被收購業務的收入,不包括歸屬於已剝離業務的收入,但根據外匯波動的影響進行了調整。本期外匯匯率影響是使用適用於本期外幣金額的上一期季度平均匯率計算得出的。該衡量標準有助於提供有關有機增長和收購相關增長的見解,並提供有關可比收入增長的有用信息。
調整後的息税折舊攤銷前利潤:我們通過消除非運營或非現金項目的影響,使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為評估經營業績的手段。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除財務成本(回收)、財務收入、折舊和攤銷、所得税支出、收購、整合和遣散費、基於股份的付款和相關工資税、外幣兑換虧損(收益)以及法律和解等前的淨收益(虧損)。
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出:我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出(我們定義為收購無形資產以及不動產和設備)作為經營業績的補充指標。
調整後淨收益:我們使用調整後的淨收益作為當前税收和資本結構的業務業績和盈利能力的指標。調整後的淨收益定義為收購、整合和遣散費、基於股份的付款和相關工資税、外匯損失(收益)、收購相關無形資產的攤銷以及這些項目的相關所得税支出或回收前的淨收益(虧損)。調整後的淨收益還不包括負債分類的普通股和優先股贖回價值的變化、股票回購負債公允價值的變化以及遞延交易成本和法律和解的加速攤銷等。
非國際財務報告準則財務比率
按固定貨幣計算的收入增長:按固定貨幣計算的收入增長是指以固定貨幣計算的收入的同比變化除以上一期間報告的收入。我們使用固定貨幣的收入增長來提供更好的收入同比趨勢的可比性,同時不受外幣匯率波動的影響。
按固定貨幣計算的有機收入增長:按固定貨幣計算的有機收入增長是指按固定貨幣計算的有機收入的同比變化除以前一時期可比的有機收入。我們使用按固定貨幣計算的有機收入增長來提供更好的收入趨勢同比性,同時不受收購、資產剝離和外匯匯率波動的影響。
調整後每股基本股和攤薄後每股淨收益:我們使用調整後的每股基本股和攤薄後每股淨收益作為衡量每股業務業績和盈利能力的指標。調整後每股基本股和攤薄後每股淨收益是指調整後的淨收益減去歸屬於非控股權益的淨收益除以該期間已發行普通股的基本和攤薄後的加權平均數。在計算調整後的攤薄後每股淨收益時,在攤薄後已發行普通股的加權平均數中使用的基於股份的獎勵數量是使用國際財務報告準則允許的庫存股方法確定的。
補充財務措施
我們監控以下關鍵績效指標,以幫助我們評估業務、衡量業績、確定影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。我們的關鍵績效指標的計算方式可能與其他公司使用的類似關鍵績效指標不同。
總銷量和電子商務量:我們認為總交易量和電子商務量是衡量我們業務表現的指標。在支付行業中,總交易量和類似指標被廣泛用作評估公司業績的手段。我們將總交易量定義為客户根據與我們簽訂的合同協議在此期間處理的交易的總美元價值。電子商務交易量是指交易總量中未在實際地點發生的部分。總銷量和電子商務量不代表我們獲得的收入。總交易量包括收購量(我們在結算交易週期中處於資金流中)、網關/技術交易量(我們提供網關/技術服務但在結算交易週期中不在資金流中),以及處理的與APM和支付相關的交易的總美元價值。由於我們的收入主要基於銷售量和交易,來自商家的每日銷售額以及向客户提供的增值服務的各種費用,因此總交易量的波動通常會影響我們的收入。
以固定貨幣計算的有機總交易量:以固定貨幣計算的有機總交易量被用作在更具可比性的基礎上衡量我們業務表現的指標。該衡量標準有助於深入瞭解自然增長和收購相關增長,並提供有關可比總銷量增長的有用信息。這項衡量標準還有助於在不受外幣匯率波動影響的情況下提高業務趨勢的逐年可比性。按固定貨幣計算的有機總交易量是指不包括收購後12個月內歸屬於被收購企業的總交易量以及經外匯匯率波動影響調整後的歸屬於被剝離業務的總交易量的總交易量。本期外幣兑換影響是使用適用於本期外幣金額的前一時期季度平均匯率計算得出的。
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤減去資本支出與淨收益(虧損)的對賬
下表將調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出與所示期間的淨收益(虧損)進行了對賬:
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| 三個月已結束 9 月 30 日 | 九個月已結束 9 月 30 日 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
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淨收益(虧損) | (18,120) | | 13,006 | | (14,792) | | 52,603 | |
財務成本 | 30,053 | | 7,859 | | 77,839 | | 13,627 | |
財務收入 | (2,713) | | (4,131) | | (9,049) | | (6,427) | |
折舊和攤銷 | 36,544 | | 26,269 | | 100,125 | | 79,758 | |
所得税支出 | 9,667 | | 5,393 | | 16,031 | | 19,836 | |
收購、整合和遣散費 (a) | 5,120 | | 11,324 | | 37,000 | | 21,490 | |
基於股份的付款和相關的工資税 (b) | 34,102 | | 33,819 | | 106,423 | | 103,763 | |
外幣兑換虧損(收益) | 13,033 | | (12,528) | | 520 | | (20,415) | |
法律和解及其他 (c) | 3,014 | | 190 | | 3,192 | | 1,397 | |
調整後 EBITDA | 110,700 | | 81,201 | | 317,289 | | 265,632 | |
收購財產和設備以及無形資產 | (13,205) | | (12,724) | | (40,250) | | (33,811) | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出 | 97,495 | | 68,477 | | 277,039 | | 231,821 | |
(a) 這些費用涉及:
(i) 與我們的收購和融資活動相關的專業、法律、諮詢、會計和其他費用和開支。在截至2023年9月30日的三個月零九個月中,這些支出分別為340萬美元和2,300萬美元(截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為280萬美元和620萬美元)。這些成本列在銷售、一般和管理費用等專業費用細列項目中。
(ii) 截至2023年9月30日的三個月零九個月中,與收購相關的薪酬分別為60萬美元和350萬美元,截至2022年9月30日的三個月和九個月中,與收購相關的薪酬分別為750萬美元和1,430萬美元。這些成本列於銷售、一般和管理費用的員工薪酬細列項目中。
(iii) 先前收購業務的延期購買對價的變化。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,沒有確認任何款項,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,確認了50萬美元和100萬美元的收益。這些金額列在銷售、一般和管理費用或有對價調整細列項目中。
(iv) 遣散費和融合費用,截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為110萬美元和1,060萬美元(截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為150萬美元和210萬美元)。這些費用以銷售、一般和管理費用列報。
(b) 這些支出代表與股票期權和根據股票計劃發行的其他獎勵以及直接歸因於股票支付的相關工資税相關的確認支出。在截至2023年9月30日的三個月零九個月中,支出包括3,400萬美元和1.055億美元(截至2022年9月30日的三個月零九個月為3,380萬美元和1.037億美元)、10萬美元和90萬美元的相關工資税(截至2022年9月30日的三個月和九個月為10萬美元)。
(c) 本細列項目主要代表法律和解及相關法律費用,以及非現金收益、損失和準備金以及某些其他費用。這些成本以銷售、一般和管理費用列報。
按固定貨幣計算的收入和按固定貨幣計算的收入增長與收入的對賬
下表對所示期間按固定貨幣計算的收入與收入和按固定貨幣計算的收入增長進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 三個月已結束 2023年9月30日 | | 三個月已結束 2022年9月30日 | | |
所報告的收入 | 外幣兑換對收入的影響 | 按固定貨幣計算的收入 | | 所報告的收入 | 收入增長 | 按固定貨幣計算的收入增長 |
$ | $ | $ | | $ | | |
| | | | | | | |
收入 | 304,852 | | (5,001) | | 299,851 | | | 197,146 | | 55 | % | 52 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 | | |
所報告的收入 | 外幣兑換對收入的影響 | 按固定貨幣計算的收入 | | 所報告的收入 | 收入增長 | 按固定貨幣計算的收入增長 |
$ | $ | $ | | $ | | |
| | | | | | | |
收入 | 868,376 | | 1,532 | | 869,908 | | | 622,984 | | 39 | % | 40 | % |
按固定貨幣計算的有機收入和按固定貨幣計算的有機收入增長與收入的對賬
下表將所示期間的收入與按固定貨幣計算的有機收入和按固定貨幣計算的有機收入增長進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 三個月已結束 2023年9月30日 | | 三個月已結束 2022年9月30日 | | |
所報告的收入 | 收購收入 (a) | 資產剝離收入 | 外幣兑換對有機收入的影響 | 按固定貨幣計算的有機收入 | | 所報告的收入 | 資產剝離收入 | 可比的有機收入 | 收入增長 | 按固定貨幣計算的有機收入增長 |
$ | $ | $ | $ | $ | | $ | $ | $ | | |
| | | | | | | | | | | |
收入 | 304,852 | | (76,535) | | — | | (5,001) | | 223,316 | | | 197,146 | | — | | 197,146 | | 55 | % | 13 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 九個月已結束 2023年9月30日 | | 九個月已結束 2022年9月30日 | | |
所報告的收入 | 收購收入 (a) | 資產剝離收入 | 外幣兑換對有機收入的影響 | 按固定貨幣計算的有機收入 | | 所報告的收入 | 資產剝離收入 | 可比的有機收入 | 收入增長 | 按固定貨幣計算的有機收入增長 |
$ | $ | $ | $ | $ | | $ | $ | $ | | |
| | | | | | | | | | | |
收入 | 868,376 | | (183,215) | | — | | 1,532 | | 686,693 | | | 622,984 | | — | | 622,984 | | 39 | % | 10 | % |
(a) 收購收入反映了2023年2月22日收購的Paya的收入,以及在截至2023年9月30日的九個月中完成的另一項非實質性收購。
調整後淨收益和調整後每股基本股和攤薄後每股淨收益與淨收益(虧損)的對賬
下表將所示期間的淨收入(虧損)與調整後的淨收入進行了對賬:
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| | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(以千美元計,股票和每股金額除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
$ | $ | $ | $ |
| | | | |
淨收益(虧損) | (18,120) | | 13,006 | | (14,792) | | 52,603 | |
股份回購負債公允價值的變化 | — | | — | | 571 | | (5,710) | |
| | | | |
收購相關無形資產的攤銷 (a) | 27,356 | | 22,427 | | 74,896 | | 68,904 | |
收購、整合和遣散費 (b) | 5,120 | | 11,324 | | 37,000 | | 21,490 | |
基於股份的付款和相關的工資税 (c) | 34,102 | | 33,819 | | 106,423 | | 103,763 | |
外幣兑換虧損(收益) | 13,033 | | (12,528) | | 520 | | (20,415) | |
法律和解及其他 (d) | 3,014 | | 190 | | 3,192 | | 1,397 | |
調整 | 82,625 | | 55,232 | | 222,602 | | 169,429 | |
與調整相關的所得税支出 (e) | (7,744) | | (5,803) | | (28,503) | | (15,882) | |
調整後淨收益 | 56,761 | | 62,435 | | 179,307 | | 206,150 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | (1,694) | | (1,296) | | (4,877) | | (3,911) | |
歸屬於公司普通股股東的調整後淨收益 | 55,067 | | 61,139 | | 174,430 | | 202,239 | |
| | | | |
已發行普通股的加權平均數 | | | | |
基本 | 139,138,382 | | 141,311,785 | | 139,209,728 | | 141,866,671 | |
稀釋 | 142,386,834 | | 143,716,424 | | 143,632,801 | | 145,186,798 | |
歸屬於公司普通股股東的調整後每股淨收益 (f) | | | | |
基本 | 0.40 | | 0.43 | | 1.25 | | 1.43 | |
稀釋 | 0.39 | | 0.43 | | 1.21 | | 1.39 | |
(a) 本細列項目涉及在被收購公司和企業的收購價格調整過程中產生的無形資產的攤銷費用,以及公司控制權變更所產生的攤銷費用。
(b) 這些費用涉及:
(i) 與我們的收購和融資活動相關的專業、法律、諮詢、會計和其他費用和開支。在截至2023年9月30日的三個月零九個月中,這些支出分別為340萬美元和2,300萬美元(截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為280萬美元和620萬美元)。這些成本列在銷售、一般和管理費用等專業費用細列項目中。
(ii) 截至2023年9月30日的三個月零九個月中,與收購相關的薪酬分別為60萬美元和350萬美元,截至2022年9月30日的三個月和九個月中,與收購相關的薪酬分別為750萬美元和1,430萬美元。這些成本列於銷售、一般和管理費用的員工薪酬細列項目中。
(iii) 先前收購業務的延期購買對價的變化。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,沒有確認任何款項,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,確認了50萬美元和100萬美元的收益。這些金額列在銷售、一般和管理費用或有對價調整細列項目中。
(iv) 遣散費和融合費用,截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為110萬美元和1,060萬美元(截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為150萬美元和210萬美元)。這些費用以銷售、一般和管理費用列報。
(c) 這些支出代表與股票期權和根據股票計劃發行的其他獎勵以及直接歸因於股票支付的相關工資税相關的確認支出。在截至2023年9月30日的三個月零九個月中,支出包括3,400萬美元和1.055億美元(截至2022年9月30日的三個月零九個月為3,380萬美元和1.037億美元)、10萬美元和90萬美元的相關工資税(截至2022年9月30日的三個月和九個月為10萬美元)。
(d) 本細列項目主要代表法律和解及相關法律費用,以及非現金收益、損失和準備金以及某些其他費用。這些成本以銷售、一般和管理費用列報。
(e) 本細列項目使用適用司法管轄區的税率反映了應納税調整的所得税支出。
(f) 在計算調整後攤薄後每股淨收益時,攤薄後已發行普通股的加權平均數中使用的基於股份的獎勵數量是使用國際財務報告準則允許的庫存股法確定的。
影響我們業績的因素摘要
我們認為,我們業務的增長和未來成功取決於許多因素,包括下述因素。儘管這些因素都為我們的業務帶來了重大機遇,但也構成了重要的挑戰,其中一些將在下文、截至2022年12月31日止年度的AIF題為 “與我們的業務和行業相關的風險” 的部分以及我們向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會提交的其他文件中進行討論,所有這些文件都可以在SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDDARplus.ca上找到 GAR 網址為 www.sec.gov。
與現有客户共同成長。我們的成功與客户的成功直接相關。我們專注於全渠道支付領域的高增長市場,並打算與現有客户一起發展業務,並在選定的高增長終端市場中擴展新市場,包括在線零售、在線市場、數字商品和服務、受監管的在線遊戲、社交遊戲、金融服務、公用事業、醫療保健、非營利組織和旅遊。電子商務佔我們總交易量的大部分,在截至9月30日的九個月中,電子商務量佔我們總交易量的89%,2023。這些垂直行業的關鍵特徵是固有的增長、壽命和全球運營的傾向。
此外,我們的現有客户為我們提供了一個重要的機會,可以在有限的增量銷售和營銷費用的情況下交叉銷售和追加銷售產品和服務。隨着客户業務量的增加,我們可以通過我們的本地商務平臺提供更多解決方案。我們未來的收入增長以及實現和維持盈利能力取決於我們維持現有客户關係以及繼續擴大客户對我們全套解決方案的使用範圍的能力。
獲取新客户。我們未來的收入增長也將在很大程度上取決於我們銷售和營銷工作的有效性。我們在吸引和服務北美的中小型企業和第三方合作伙伴以及歐洲的大型企業方面擁有豐富的銷售和營銷經驗。我們打算利用這種經驗,通過瞄準北美的大型企業,以電子商務渠道為重點,擴大客户羣。我們成功擴大客户羣的關鍵是持續投資於營銷和直銷團隊,並進一步利用我們廣泛而多元化的合作伙伴網絡。
在國際地區擴張。我們計劃擴大和深化我們在當今業務正在興起的地區,例如亞太地區、中東和非洲以及拉丁美洲。我們的擴張也受到客户需求的推動。對於我們尋求擴張的每個新國家,我們都專注於瞭解當地市場的需求並進行投資以發展關係,同時獲得對適當的地方監管和合規框架的讚賞。我們相信,這將有助於我們的增長戰略在所有目標市場實現全球影響力和連通性。
投資我們的技術和產品組合。我們相信,我們的技術優先文化使我們能夠增強我們的服務,保持支付創新的前沿。具體而言,我們的原生商務平臺使我們能夠提供全面的支付和技術解決方案,為我們的客户及其客户提供便捷和安全的交易體驗。為了擴大我們向客户提供的服務組合並保持最新的技術水平,有必要對該平臺進行進一步的投資。通過持續的溝通和反饋迴路與我們的客户密切合作也是關鍵,因為這樣可以更好地設計和交付滿足他們特定和不斷變化的需求的解決方案。
為我們的技術添加新的用例和垂直領域。我們正在通過收購為我們的技術增加新的用例和垂直領域。例如,通過收購Paya,我們現在正在將我們的技術和專業知識帶到醫療保健和非營利組織等滲透不足的垂直領域。通過將這些用例添加到我們的現有產品中,我們正在擴大我們的總潛在市場。
有選擇地進行併成功執行收購。過去,我們通過戰略收購增強了我們的能力和有機增長,並打算在未來增強我們的能力和有機增長。例如,2023 年 2 月 22 日,我們收購了 Paya。我們成功的關鍵是在整合收購方面繼續保持嚴格的紀律,使我們能夠發揮這些收購帶來的潛力。
維護和增加我們的收單銀行和支付網絡關係。我們與收購銀行和全球支付網絡建立了牢固的關係。維護和/或擴大這些關係,以及在維持監測客户羣風險狀況的適當程序方面進行強有力的合作,將是我們追求增長戰略的關鍵推動力。
適應監管變化。我們提供的產品和服務的性質要求我們遵守我們運營所在國家的嚴格監管制度。我們的運營團隊完全精通不同的監管要求。隨着法規的變化或我們進入具有不同監管要求的新市場,我們將盡可能無縫地繼續提高技能和修改我們的合規能力,例如我們的客户承保、風險管理、瞭解您的客户和反洗錢能力,以最大限度地減少對客户業務的幹擾。
數字資產和加密貨幣。我們收入的一小部分來自在數字資產和加密貨幣行業運營的客户。加密貨幣在歷史上和目前都表現出巨大的價格波動,這已經並將繼續對我們在該行業的客户的運營產生不利影響,進而對我們的經營業績和盈利能力產生不利影響。因此,公司普遍面臨加密貨幣行業波動的影響,包括加密貨幣行業中不直接適用於公司支付服務業務但對整個加密貨幣行業不可或缺的領域。加密貨幣市場價格直接或間接取決於交易所和其他交易場所設定的價格,這些價格是新的,在大多數情況下,與已建立的受監管的證券、衍生品和其他貨幣交易所相比,這些價格基本上不受監管。
外幣匯率波動。匯率波動可能會對我們的經營業績產生負面影響。我們的演示貨幣是美元。我們的收入中最大一部分以美元計算,最大比例的支出以美元計算。外幣匯率波動已經並將繼續對我們以美元以外貨幣計價的收入產生負面影響。只要我們有大量以外幣計價的收入,美元的任何走強都會減少我們的收入,而以美元計算,美元的任何疲軟都會增加我們的收入。
中東衝突。當前的中東衝突可能會影響我們的業務,因為我們在該地區開展部分業務(不包括生產),員工包括一些技術人員。自2023年10月7日衝突開始以來,我們的持續運營沒有受到任何影響,我們預計這種情況不會對我們的業務產生重大不利影響。我們將繼續關注這些事態發展,同時為員工的安全和福祉提供支持。
運營結果的關鍵組成部分
收入
商户交易和處理服務。我們的商户交易和處理服務的收入主要來自電子商務支付處理服務,並源於與個人客户的關係。此外,交易和處理服務收入來自與金融服務提供商和其他商業收購方簽訂的合同。合同規定了服務類型,並規定了如何產生和計算費用。商業交易和處理服務收入來自為客户處理電子支付交易。
我們的交易和處理服務收入主要包括 (a) 根據所處理交易的貨幣價值的百分比計算的費用;(b) 根據處理的交易數量計算的費用;(c) 服務費;或 (d) 與交易和處理服務相關的某些組合。
當確定我們是代理人,沒有能力指導使用和獲得這些服務的基本所有好處時,我們列報的收入已扣除髮卡金融機構收取的交換費和支付網絡收取的費用。
其他收入。作為我們與客户簽訂的合同的一部分,我們可能會出售硬件(“銷售點設備”)。硬件由終端或網關設備組成。我們不製造硬件,而是從第三方供應商那裏購買硬件,並將硬件存放在庫存中,直到客户購買為止。
有關我們的收入確認政策的更多信息,請參閲截至2022年12月31日止年度經審計的年度合併財務報表附註3。
收入成本
處理成本。加工成本包括支付給加工供應商的費用。當我們是提供付款處理服務的主要債務人時,我們會將支付給處理供應商的手續費記錄為收入成本。如果我們不是提供付款處理服務的主要承付人,則手續費將從此類交易的記錄收入中扣除,我們不會將單獨的手續費記作收入成本。處理成本還包括我們的交易擔保解決方案造成的損失。
銷售商品的成本。銷售商品的成本主要包括與銷售銷售點設備相關的成本,例如購買設備的成本,包括購買價格、與第三方配送公司相關的費用、運費、手續費和庫存調整費。
銷售、一般和管理費用
我們的銷售、一般和管理費用主要代表與佣金、員工薪酬、基於股份的付款以及折舊和攤銷相關的金額。
佣金。佣金包括因推薦客户而向第三方合作伙伴支付的激勵措施。
員工補償。員工薪酬包括我們員工賺取的工資、激勵和福利(不包括單獨披露的基於股份的付款)。員工薪酬包括與公司各種職能相關的成本,包括技術、銷售和營銷、運營以及各種業務支持職能。
基於股份的付款。基於股份的付款包括我們的員工、董事和顧問獲得的股權結算的基於股份的薪酬。
折舊。折舊包括財產和設備的折舊,主要是銷售點設備、辦公和計算機設備、傢俱和固定裝置、租賃權改進和建築物使用權資產的折舊。我們使用直線法計算相關資產的使用壽命或剩餘租賃期內的折舊(視情況而定)。
攤銷。攤銷主要包括無形資產的攤銷,包括內部生成和外部購買的用於向客户提供處理服務的軟件。它還包括公司收購的商標、技術、分銷商佣金收購以及合作伙伴和商家關係。分銷商佣金收購是指向獨立銷售組織支付的金額,用於收購其未來剩餘佣金支付的權利。這些無形資產在相關資產的使用壽命內按直線攤銷。
銷售、一般和管理費用還包括專業費用、交易損失、或有對價調整和其他費用。
我們預計,隨着我們對業務的投資,例如銷售隊伍和品牌知名度,銷售、一般和管理費用將增加。請參閲我們的AIF中標題為 “與監管有關的風險” 的部分。
淨財務成本
淨財務成本主要代表與以下內容相關的金額:
貸款和借款的利息。利息支出主要包括信貸額度下未償還的定期貸款產生的利息。
股份回購責任公允價值的變化。當公司簽訂自動股票購買計劃時,它會確認股票回購負債。股票回購負債是一種按公允價值計入損益的財務負債,因此,在結算或協議終止之前,按公允市場價值進行重新計量,公允價值變動在財務成本中確認。
利息收入。利息收入包括公司持有的現金和現金等價物所得的利息。
外幣兑換虧損(收益)
外幣兑換虧損(收益)源於公司或其子公司以不同於其本位幣的貨幣持有的貨幣項目。這些項目使用交易當日的現行匯率折算成本位幣,或在報告期結束時對項目進行重新計量時的匯率。隨後確認的由此產生的損益記入外匯匯兑損失(收益)。
所得税支出
所得税支出包括當期税和遞延税。當期税和遞延所得税均計入損益,除非它們與業務合併、直接在權益或其他綜合收益(虧損)中確認的項目有關。
運營結果
下表概述了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併損益和綜合收益或虧損信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(以千美元計,股票和每股金額除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
$ | $ | $ | $ |
| | | | |
收入 | 304,852 | | 197,146 | | 868,376 | | 622,984 | |
收入成本 | 55,650 | | 38,363 | | 164,172 | | 121,259 | |
毛利 | 249,202 | | 158,783 | | 704,204 | | 501,725 | |
| | | | |
銷售、一般和管理費用 | 217,282 | | 149,184 | | 633,655 | | 442,501 | |
營業利潤 | 31,920 | | 9,599 | | 70,549 | | 59,224 | |
| | | | |
財務收入 | (2,713) | | (4,131) | | (9,049) | | (6,427) | |
財務成本 | 30,053 | | 7,859 | | 77,839 | | 13,627 | |
| | | | |
淨財務成本 | 27,340 | | 3,728 | | 68,790 | | 7,200 | |
外幣兑換虧損(收益) | 13,033 | | (12,528) | | 520 | | (20,415) | |
| | | | |
所得税前收入(虧損) | (8,453) | | 18,399 | | 1,239 | | 72,439 | |
所得税支出 | 9,667 | | 5,393 | | 16,031 | | 19,836 | |
淨收益(虧損) | (18,120) | | 13,006 | | (14,792) | | 52,603 | |
| | | | |
其他綜合損失 | | | | |
國外業務-外幣折算差額 | 1,257 | | (33,599) | | (2,753) | | (64,054) | |
被指定為現金流對衝的金融工具的公允價值變化 | (1,008) | | — | | (1,008) | | — | |
綜合損失 | (17,871) | | (20,593) | | (18,553) | | (11,451) | |
| | | | |
淨收益(虧損)歸因於: | | | | |
本公司的普通股股東 | (19,814) | | 11,710 | | (19,669) | | 48,692 | |
非控股權益 | 1,694 | | 1,296 | | 4,877 | | 3,911 | |
| (18,120) | | 13,006 | | (14,792) | | 52,603 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
已發行普通股的加權平均數 | | | | |
基本 | 139,138,382 | | 141,311,785 | | 139,209,728 | | 141,866,671 | |
稀釋 | 139,138,382 | | 143,716,424 | | 139,209,728 | | 145,186,798 | |
歸屬於公司普通股股東的每股淨收益(虧損) | | | | |
基本 | (0.14) | | 0.08 | | (0.14) | | 0.34 | |
稀釋 | (0.14) | | 0.08 | | (0.14) | | 0.34 | |
下表根據商家的賬單地點彙總了我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中按地域劃分的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | | | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % | | $ | $ | | $ | % |
收入 | | | | | | | | | | | |
北美 | 166,513 | | 83,087 | | | 83,426 | | 100 | | | 465,110 | | 247,170 | | | 217,940 | | 88 | |
歐洲、中東和非洲 | 123,000 | | 105,520 | | | 17,480 | | 17 | | | 361,983 | | 350,039 | | | 11,944 | | 3 | |
拉丁美洲 | 13,750 | | 7,588 | | | 6,162 | | 81 | | | 36,833 | | 20,924 | | | 15,909 | | 76 | |
亞太地區 | 1,589 | | 951 | | | 638 | | 67 | | | 4,450 | | 4,851 | | | (401) | | (8) | |
| 304,852 | | 197,146 | | | 107,706 | | 55 | | | 868,376 | | 622,984 | | | 245,392 | | 39 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的經營業績
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 |
|
|
|
$ | $ |
| $ | % |
收入 | 304,852 | | 197,146 | | | 107,706 | | 55 | |
在截至2023年9月30日的三個月中,與截至2022年9月30日的三個月相比,收入增加了1.077億美元,增長了55%。收入的增長主要反映了來自Paya的7,620萬美元收入、有機收入增長以及外幣匯率同比增長500萬美元的有利變化。在截至2023年9月30日的三個月中,按固定貨幣計算的有機收入為2.233億美元,按固定貨幣計算的有機收入增長為13%。見 “非國際財務報告準則和其他財務指標”。
截至2023年9月30日的三個月,總交易量從截至2022年9月30日的三個月中的282億美元增至482億美元,增長202億美元,增長72%,這主要是由於Paya的出資。按固定貨幣計算的有機總量為337億美元,比同期增長20%。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
2023 | 2022 | | $ | % |
收入成本 | $55,650 | $38,363 | | 17,287 | | 45 | |
佔收入的百分比 | 18.3 | % | 19.5 | % | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,與截至2022年9月30日的三個月相比,收入成本增加了1730萬美元,增長了45%,這主要是由於有機增長導致的加工成本增加,在較小程度上是Paya的貢獻所致。
收入成本佔收入的百分比從截至2022年9月30日的三個月的19.5%下降到截至2023年9月30日的三個月的18.3%,這主要是由於收入結構的變化以及Paya的捐款。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
銷售、一般和管理費用 | | | | | |
佣金 | 59,721 | | 28,080 | | | 31,641 | | 113 | |
員工薪酬 | 52,418 | | 43,414 | | | 9,004 | | 21 | |
基於股份的支付 | 34,042 | | 33,815 | | | 227 | | 1 | |
折舊和攤銷 | 36,544 | | 26,269 | | | 10,275 | | 39 | |
專業費用 | 8,760 | | 7,416 | | | 1,344 | | 18 | |
其他 | 25,797 | | 10,190 | | | 15,607 | | 153 | |
| 217,282 | | 149,184 | | | 68,098 | | 46 | |
在截至2023年9月30日的三個月中,銷售、一般和管理費用與截至2022年9月30日的三個月相比增加了6,810萬美元,增長了46%,這主要是由於以下原因:
佣金。在截至2023年9月30日的三個月中,與截至2022年9月30日的三個月相比,佣金支出增加了3,160萬美元,增長了113%。增長主要是由於Paya的捐款。
員工薪酬。在截至2023年9月30日的三個月中,與截至2022年9月30日的三個月相比,員工薪酬增加了900萬美元,增長了21%。員工薪酬包括與公司各種職能相關的成本,包括技術、銷售和營銷、人力資源和管理。同比增長主要反映了收購Paya導致的員工人數增加。
基於股份的支付。在截至2023年9月30日的三個月中,股票支付與截至2022年9月30日的三個月相比小幅增加了20萬美元。截至2023年9月30日的三個月,基於股份的支付佔收入的11%,而截至2022年9月30日的三個月中,這一比例為17%。
折舊和攤銷。與截至2022年9月30日的三個月相比,截至2023年9月30日的三個月中,財產和設備費用折舊和無形資產攤銷增加了1,030萬美元,增長了39%。增長的主要原因是收購Paya時收購的無形資產的攤銷額增加。
專業費用。在截至2023年9月30日的三個月中,專業費用與截至2022年9月30日的三個月相比增加了130萬美元。增長主要反映了與正在進行的收購整合活動相關的費用。
其他。在截至2023年9月30日的三個月中,其他支出與截至2022年9月30日的三個月相比增加了1,560萬美元。增長的主要原因是與Paya的捐款相關的增量成本,以及技術和營銷支出的增加。
淨財務成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
財務收入 | | | | | |
向第三方預付款的利息和利息收入 | (2,713) | | (4,131) | | | 1,418 | | (34) | |
財務成本 | | | | | |
貸款和借款的利息(不包括租賃負債) | 29,201 | | 7,169 | | | 22,032 | | 307 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | 852 | | 690 | | | 162 | | 23 | |
淨財務成本 | 27,340 | | 3,728 | | | 23,612 | | n.m。 |
在截至2023年9月30日的三個月中,淨融資成本與截至2022年9月30日的三個月相比增加了2360萬美元。增長主要歸因於以下項目:
第三方預付款的利息和利息收入。財務收入減少140萬美元,主要是由於收購Paya導致截至2023年9月30日的三個月中現金和現金等價物餘額減少,利息收入減少,但被較高的利率環境部分抵消。
貸款和借款的利息。增加2,200萬美元的主要原因是,在截至2023年9月30日的三個月中,收購Paya導致的債務餘額增加和融資成本攤銷,以及更高的利率環境。
外幣兑換虧損(收益)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | |
| |
|
$ | $ | | $ | | % |
外幣兑換虧損(收益) | 13,033 | | (12,528) | | | 25,561 | | | n.m。 |
截至2023年9月30日的三個月,外幣兑換虧損為1,300萬美元,而截至2022年9月30日的三個月的收益為1,250萬美元。這主要是由於與我們在加拿大子公司持有的以美元計價的債務以及現金和現金等價物相關的貨幣敞口。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | $ | % |
所得税支出 | $9,667 | | $5,393 | | | 4,274 | | 79 | |
有效税率 | (114.4) | % | 29.3 | % | | | |
截至2023年9月30日的三個月,所得税支出為970萬美元,所得税前淨虧損為850萬美元,相當於該期間的有效税率為114.4%。有效所得税税率不同於加拿大母公司26.5%的法定所得税税率,因為它包括截至2023年9月30日的三個月中確認的3,400萬美元的非應税外匯損失和在大多數司法管轄區不可扣除的基於股份的付款,以及其他司法管轄區較低的所得税税率的影響。
截至2022年9月30日的三個月,所得税支出為540萬美元,所得税前收入為1,840萬美元,相當於該期間的有效税率為29.3%。有效所得税税率高於加拿大母公司26.5%的法定所得税税率,因為它包括截至2022年9月30日的三個月中確認的3,380萬美元的股票支付的不利影響,這些不利影響在大多數司法管轄區不可扣除,但被其他司法管轄區降低所得税税率和非應税外匯收益的有利影響部分抵消。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營業績
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 |
|
|
|
$ | $ |
| $ | % |
收入 | 868,376 | | 622,984 | | | 245,392 | | 39 | |
在截至2023年9月30日的九個月中,收入與截至2022年9月30日的九個月相比增長了2.454億美元,增長了39%。收入的增長主要反映了來自Paya的1.823億美元收入和有機收入增長的貢獻。我們的數字資產和加密貨幣垂直行業收入同比下降4,490萬美元,這也對收入產生了不利影響。按固定貨幣計算的收入為8.699億美元,按固定貨幣計算的收入增長40%,按固定貨幣計算的有機收入為6.867億美元,按固定貨幣計算的有機收入增長為10%。見 “非國際財務報告準則和其他財務指標”。
總交易量從截至2022年9月30日的九個月的874億美元增加到截至2023年9月30日的九個月中的1412億美元,增長了538億美元,增長了62%,這主要是由於Paya的出資。按固定貨幣計算的有機總交易量為1087億美元,同期增長24%。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
2023 | 2022 | | $ | % |
收入成本 | $164,172 | | $121,259 | | | 42,913 | | 35 | |
佔收入的百分比 | 18.9 | % | 19.5 | % | | | |
在截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,收入成本增加了4,290萬美元,增長了35%,這主要是由於處理成本增加了4,260萬美元。
加工成本的增加主要是由總銷量的有機增長以及Paya的貢獻在較小程度上推動的。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
銷售、一般和管理費用 | | | | | |
佣金 | 158,288 | | 85,635 | | | 72,653 | | 85 | |
員工薪酬 | 151,548 | | 118,656 | | | 32,892 | | 28 | |
基於股份的支付 | 105,484 | | 103,666 | | | 1,818 | | 2 | |
折舊和攤銷 | 100,125 | | 79,758 | | | 20,367 | | 26 | |
專業費用 | 48,752 | | 19,850 | | | 28,902 | | 146 | |
其他 | 69,458 | | 34,936 | | | 34,522 | | 99 | |
| 633,655 | | 442,501 | | | 191,154 | | 43 | |
在截至2023年9月30日的九個月中,銷售、一般和管理費用與截至2022年9月30日的九個月相比增加了1.912億美元,增長了43%,這主要是由於以下原因:
佣金。在截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,佣金支出增加了7,270萬美元,增長了85%。增長主要是由於Paya的捐款。
員工薪酬。在截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,員工薪酬增加了3,290萬美元,增長了28%。員工薪酬包括與公司各種職能相關的成本,包括技術、銷售和營銷、人力資源和管理。這一增長主要反映了收購Paya所帶來的員工人數增加以及有機增長,包括直接銷售和客户管理方面的有機增長,以推動未來增長和執行我們的戰略。
基於股份的支付。在截至2023年9月30日的九個月中,股票支付與截至2022年9月30日的九個月相比小幅增加了180萬美元。這主要是由於向員工發放了獎勵,包括收購Paya後的新員工。截至2023年9月30日的九個月中,基於股份的支付佔收入的12%,而截至2022年9月30日的九個月中,這一比例為17%。
折舊和攤銷。與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,財產和設備費用折舊和無形資產攤銷增加了2,040萬美元,增長了26%。增長的主要原因是收購Paya時收購的無形資產的攤銷額增加。
專業費用。在截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,專業費用增加了2890萬美元,增長了146%。增長主要反映了收購Paya的1,550萬美元收購成本以及與正在進行的收購和整合活動相關的費用。
其他。在截至2023年9月30日的九個月中,其他支出與截至2022年9月30日的九個月相比增加了3,450萬美元。增長主要是由於Paya的增量捐款以及技術和營銷支出的增加。
淨財務成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
財務收入 | | | | | |
向第三方預付款的利息和利息收入 | (9,049) | | (6,427) | | | (2,622) | | 41 | |
財務成本(恢復) | | | | | |
貸款和借款的利息(不包括租賃負債) | 75,559 | | 17,321 | | | 58,238 | | 336 | |
股份回購負債公允價值的變化 | 571 | | (5,710) | | | 6,281 | | n.m。 |
| | | | | |
| | | | | |
其他 | 1,709 | | 2,016 | | | (307) | | (15) | |
淨財務成本 | 68,790 | | 7,200 | | | 61,590 | | n.m。 |
在截至2023年9月30日的九個月中,淨融資成本與截至2022年9月30日的九個月相比增加了6,160萬美元。增長主要歸因於以下項目:
向第三方預付款的利息和利息收入。財務收入增加260萬美元,主要是由於在收購Paya之前,由於2023年現金和現金等價物餘額增加,利息收入增加,以及相對較高的利率環境。
貸款和借款的利息。增加5,820萬美元的主要原因是收購Paya導致的債務餘額增加和融資成本攤銷,以及截至2023年9月30日的九個月中利率環境的上升。
股票回購負債公允價值的變化。在截至2023年9月30日的九個月中,與股票回購負債相關的60萬美元重新計量虧損是由於從ASPP開始日期到2023年3月ASPP下的股票回購完成之間的股價上漲,這導致財務負債的公允價值衡量標準更高。在截至2022年9月30日的九個月中,收益為570萬美元,這是由於從ASPP開始之日到2022年5月ASP下的股票回購完成之間的股價下跌。
外幣兑換虧損(收益)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
外幣兑換虧損(收益) | 520 | | (20,415) | | | 20,935 | | n.m。 |
截至2023年9月30日的九個月中,外匯兑換虧損為50萬美元,而截至2022年9月30日的九個月的收益為2,040萬美元。這主要是由於與我們在加拿大子公司持有的以美元計價的債務以及現金和現金等價物相關的貨幣敞口。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
所得税支出 | 16,031 | | 19,836 | | | (3,805) | | (19) | % |
有效税率 | n.m。 | 27.4 | % | | | |
截至2023年9月30日的九個月中,所得税支出為1,600萬美元,所得税前收入為120萬美元。有效所得税税率高於加拿大母公司26.5%的法定所得税税率,因為它包括截至2023年9月30日的九個月中確認的1.055億美元股票支付的不利影響,在大多數司法管轄區的所得税目的不可扣除,以及無法扣除所得税的收購成本的影響,並被其他司法管轄區較低所得税税率的有利影響部分抵消。
截至2022年9月30日的九個月中,所得税支出為1,980萬美元,所得税前收入為7,240萬美元,相當於該期間的有效税率為27.4%。有效所得税税率高於加拿大母公司26.5%的法定所得税税率,因為它包括截至2022年9月30日的九個月中確認的1.037億美元股票支付的不利影響,這些不利影響在某些司法管轄區無法用於税收目的扣除,但被其他司法管轄區降低所得税税率的有利影響、償還股票回購負債後的非應納税收益和非應税外匯收益所部分抵消。
季度業績和趨勢分析摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,每股金額除外) | 三個月已結束 |
9月30日 | 6月30日 | 3月31日 | 12 月 31 日 | 9月30日 | 6月30日 | 3月31日 | 12 月 31 日 |
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2022 | 2022 | 2022 | 2021 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
收入 | 304,852 | | 307,026 | | 256,498 | | 220,339 | | 197,146 | | 211,294 | | 214,544 | | 211,875 | |
收入成本 | 55,650 | | 53,926 | | 54,596 | | 50,166 | | 38,363 | | 35,980 | | 46,916 | | 49,115 | |
毛利 | 249,202 | | 253,100 | | 201,902 | | 170,173 | | 158,783 | | 175,314 | | 167,628 | | 162,760 | |
| | | | | | | | |
銷售、一般和管理費用 | 217,282 | | 221,755 | | 194,618 | | 148,465 | | 149,184 | | 146,505 | | 146,812 | | 140,921 | |
營業利潤 | 31,920 | | 31,345 | | 7,284 | | 21,708 | | 9,599 | | 28,809 | | 20,816 | | 21,839 | |
| | | | | | | | |
財務收入 | (2,713) | | (961) | | (5,375) | | (7,267) | | (4,131) | | (1,665) | | (631) | | (550) | |
財務成本(恢復) | 30,053 | | 29,318 | | 18,468 | | 9,214 | | 7,859 | | (1,973) | | 7,741 | | 5,001 | |
| | | | | | | | |
淨財務成本(收入) | 27,340 | | 28,357 | | 13,093 | | 1,947 | | 3,728 | | (3,638) | | 7,110 | | 4,451 | |
外幣兑換虧損(收益) | 13,033 | | (11,115) | | (1,398) | | 4,663 | | (12,528) | | (8,467) | | 580 | | (2,486) | |
| | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | (8,453) | | 14,103 | | (4,411) | | 15,098 | | 18,399 | | 40,914 | | 13,126 | | 19,874 | |
所得税支出 | 9,667 | | 2,486 | | 3,878 | | 5,746 | | 5,393 | | 5,831 | | 8,612 | | 7,535 | |
淨收益(虧損) | (18,120) | | 11,617 | | (8,289) | | 9,352 | | 13,006 | | 35,083 | | 4,514 | | 12,339 | |
| | | | | | | | |
歸屬於本公司普通股股東的每股淨收益 | | | | | | |
基本 | (0.14) | 0.07 | (0.07) | 0.06 | 0.08 | 0.24 | 0.02 | 0.08 |
稀釋 | (0.14) | 0.07 | (0.07) | 0.06 | 0.08 | 0.23 | 0.02 | 0.07 |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (a) | 110,700 | | 110,307 | | 96,282 | | 85,685 | | 81,201 | | 92,853 | | 91,578 | | 91,454 | |
調整後淨收益 (a) | 56,761 | | 58,093 | | 64,453 | | 68,036 | | 62,435 | | 74,659 | | 69,056 | | 70,574 | |
| | | | | | | | |
歸屬於公司普通股股東的調整後每股淨收益 (a) | | | | | | |
基本 | 0.40 | 0.41 | 0.45 | 0.47 | 0.43 | 0.52 | 0.47 | 0.48 |
稀釋 | 0.39 | 0.39 | 0.44 | 0.47 | 0.43 | 0.51 | 0.46 | 0.47 |
(a) 這些金額是非國際財務報告準則的衡量標準。見 “非國際財務報告準則和其他財務指標” 部分。
季度趨勢分析
在過去八個季度中,收入和收入成本的季度增長主要是由於總銷量的有機增長,以及2023年第一季度收購Paya的貢獻。
在過去八個季度中,銷售、一般和管理費用的季度增長主要是由於有機增長、Paya的貢獻以及股票支付的增加。
與2021年相比,外幣匯率波動性加大,影響了2022年的季度淨收入。截至2023年3月31日的三個月中,淨收入受到收購Paya的1,550萬美元收購成本以及與正在進行的收購整合活動相關的費用的影響。截至2023年6月30日和9月30日的三個月的淨收入反映了較高的財務成本。截至2023年9月30日的三個月,淨收入環比下降,主要反映了2410萬美元外匯的不利影響。
財務狀況數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,百分比除外) | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | | 改變 |
$ | $ | | $ | % |
| | | |
|
|
貿易和其他應收賬款 | 100,730 | | 61,228 | | | 39,502 | | 65 | |
無形資產 | 1,319,568 | | 694,995 | | | 624,573 | | 90 | |
善意 | 1,978,564 | | 1,114,593 | | | 863,971 | | 78 | |
總資產 | 4,644,558 | | 3,524,669 | | | 1,119,889 | | 32 | |
貿易和其他應付賬款 | 175,372 | | 125,533 | | | 49,839 | | 40 | |
貸款和借款 | 1,229,298 | | 502,102 | | | 727,196 | | 145 | |
負債總額 | 2,629,257 | | 1,545,179 | | | 1,084,078 | | 70 | |
赤字 | (222,645) | | (166,877) | | | (55,768) | | 33 | |
貿易和其他應收賬款和應付賬款。增加的主要原因是來自Paya的捐款。
無形資產和商譽。增長的主要原因是收購了Paya。
負債總額。總負債的增加主要反映了收購Paya時簽訂的減免循環信貸額度。
赤字。截至2023年9月30日的九個月中,赤字增加5,580萬美元,原因是回購的股票部分和股票回購負債中確認為赤字的部分共計2,210萬美元,歸屬於股東的淨虧損為1,970萬美元,宣佈的股息為1,400萬美元。
流動性和資本資源
概述
我們的財務狀況和流動性正在並將繼續受到各種因素的影響,包括:
•我們從運營中產生現金流的能力;
•我們的未償債務水平以及我們有義務為這筆債務支付的利息;以及
•我們的資本支出要求。
我們資本管理戰略的總體目標是確保有足夠的流動性來推行我們的有機增長戰略和進行選擇性收購,同時保持強勁的信貸狀況和資本結構,將總槓桿率維持在信貸額度設定的範圍內。
我們的主要流動性來源是來自運營、債務和股權融資的現金。我們的主要流動性需求包括對選擇性收購以及產品和技術的投資,以及運營、銷售、一般和管理費用以及還本付息。
我們的資本由淨負債和股東權益組成。淨負債包括有息債務減去現金和現金等價物。我們使用資本為業務收購、營運資金要求和資本支出提供資金。
我們從內部產生的現金流和長期信貸額度或通過股權融資提取的資金為這些需求提供資金。
我們用來監控財務槓桿率的主要衡量標準是總槓桿率,定義為合併未償淨負債與合併調整後息税折舊攤銷前利潤的比率,計算方法為長期債務減去非限制性現金,根據我們的信貸額度信貸協議條款計算。根據我們經修訂和重述的信貸額度,我們必須將本期總槓桿率維持在小於或等於7.00:1.00,該比率每年10月1日同比下降,直到2023年9月30日之後的期間達到6.50:1.00。
根據減少循環信貸額度,在2023年9月30日之前的測試期間,我們必須將總槓桿比率維持在小於或等於4.50:1.00,並且該比率在2023年10月1日以及此後每六個月下降0.25:1.00,直到2025年3月31日達到3.50:1.00。我們還必須將其利息覆蓋率維持在2.50:1.00以上。利息覆蓋比率將公司根據信貸額度協議條款計算的合併調整後息税折舊攤銷前利潤視為合併現金利息支出。
截至2023年9月30日,該公司遵守了所有適用的契約。
我們認為,公司的可用現金和現金等價物、運營產生的現金流、貸款和借款將足以滿足我們至少未來12個月的預計運營和資本支出需求。
信貸設施
我們經修訂和重列的信貸額度包括5.005億美元的定期貸款額度。定期貸款的未償本金按季度支付,年利率為1.00%,剩餘餘額將在2025年9月28日到期時支付。截至2023年9月30日,我們還擁有3.85億美元的未提取循環信貸額度。循環信貸額度的到期日為2024年9月28日。
2023年2月22日,在完成對Paya的收購的同時,我們簽訂了金額為8.00億美元的減免循環信貸額度。從2023年6月30日開始,該融資機制的承諾將在每個財政季度的最後一天自動永久減少1000萬美元。截至2023年9月30日,減免循環信貸額度的未償餘額為7.430億美元。該設施的到期日為2025年9月28日。
截至2023年9月30日,我們簽發的信用證總額為5,620萬美元(截至2022年12月31日為4,610萬美元)。信用證並未減少可從我們的循環信貸額度中提取的金額。
有關公司貸款和借款的更多信息,請參閲我們的中期財務報表附註7和截至2022年12月31日止年度經審計的年度合併財務報表附註12。
現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 | | 改變 |
(以千美元計,百分比除外) | 2023 | 2022 | | | |
$ | $ | | $ | % |
來自(用於)的現金流: | | | |
|
|
經營活動 | 182,276 | | 193,153 | | | (10,877) | | (6) | |
投資活動 | (1,471,324) | | (33,228) | | | (1,438,096) | | n.m。 |
融資活動 | 658,324 | | (155,112) | | | 813,436 | | n.m。 |
匯率變動對現金的影響 | 37 | | 223 | | | (186) | | (83) | |
現金和現金等價物的淨增加 | (630,687) | | 5,036 | | | (635,723) | | n.m。 |
現金和現金等價物——期初 | 751,686 | | 748,576 | | | 3,110 | | — | |
現金和現金等價物-期末 | 120,999 | | 753,612 | | | (632,613) | | (84) | |
來自經營活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中,經營活動產生的現金為1.823億美元,而截至2022年9月30日的九個月為1.932億美元。下降的主要原因是,在截至2023年9月30日的九個月中,為債務支付的利息增加了5,420萬美元,繳納的所得税增加了890萬美元。營業利潤的增加大大抵消了這一點。
用於投資活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中,14.713億美元的現金用於投資活動。這主要來自收購Paya的13.798億美元的現金對價(扣除所收購的現金)。在截至2022年9月30日的九個月中,3320萬美元的現金用於投資活動,這主要是由於收購了無形資產。
來自(用於)融資活動的現金流
在截至2023年9月30日的九個月中,融資活動產生了6.583億美元的現金,主要反映了減少循環信貸額度下的借款。這被用於回購和取消NCIB下約140萬股次級有表決權股份的5,600萬美元、信貸額度為1.128億美元的強制性和自願償還款以及向股東支付的1,390萬美元股息所部分抵消。在截至2022年9月30日的九個月中,1.092億美元現金用於回購和取消NCIB旗下的約120萬股次級有表決權股份。在截至2022年9月30日的九個月中,融資活動還反映了以3,980萬美元的現金對價購買非控股權益。
資產負債表外安排
我們沒有任何資產負債表外安排對我們的合併財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生或合理可能產生實質性影響。我們可能會不時對正常運營過程中出現的訴訟和索賠承擔或有責任。
關聯方交易和高管薪酬
除了中期財務報表附註14中列出的交易外,我們沒有其他關聯方交易。
金融工具和其他工具
在其正常業務活動過程中,我們面臨着我們無法控制的各種市場風險,包括外匯匯率和利率的波動,這些風險可能會對Nuvei的金融資產和負債的價值、未來的現金流和利潤產生不利影響。我們對這些市場風險的政策是評估遭受損失的可能性及其綜合影響,並酌情降低這些市場風險。公司2022年度MD&A中標題為 “金融工具和其他工具” 的部分對這些風險以及公司如何管理這些風險進行了更詳細的描述。除本MD&A中所述外,自2022年12月31日以來,公司對這些風險的敞口和管理沒有重大變化。有關更多信息,請參閲AIF的 “與我們的業務和行業相關的風險” 部分關於我們在業務中面臨的重大風險。
信用和集中風險
信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務,則公司面臨財務損失的風險。信用風險主要來自我們的現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款、分離資金和處理商存款。這些金融資產的賬面金額代表最大信用風險敞口。
現金、分離基金和處理商存款
與持有現金和現金等價物、隔離資金和處理者存款的金融機構相關的信用風險是在我們尋求在評級較高的金融機構維持資金並維持多元化的金融機構集團時進行管理的。迄今為止,我們沒有受到美國地區銀行倒閉的不利影響。
貿易和其他應收賬款
我們在正常業務過程中向客户提供信貸。我們至少在每個報告期結束時根據具體情況評估相應交易對手的信譽。我們向客户提供信貸涉及相當大的判斷力,是基於對每位客户財務狀況和信用記錄的評估。我們已經建立了各種旨在降低信用風險的內部控制措施,包括經公司審查和批准的信用額度和付款條款。任何減值的貿易應收賬款主要來自遇到財務困難的客户。
截至2023年9月30日,我們來自北美主要處理商和贊助銀行的應收賬款的信用風險已集中,這些應收賬款約佔貿易和其他應收賬款的29%(截至2022年12月31日為26%)。增長主要是由於Paya的捐款。
外幣風險
我們面臨與外匯匯率波動和匯率波動程度相關的金融風險。外匯風險僅限於我們以美元以外的貨幣計價的業務交易部分。與外匯匯率相關的波動可能會導致我們的經營業績出現不可預見的波動。我們目前沒有訂立對衝外匯風險的安排。
利率風險
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。我們不將任何固定利率金融資產或按公允價值計入損益的金融負債。
所有其他貸款和借款均按浮動利率計息,因此我們面臨利率波動造成的現金流風險。
在截至2023年9月30日的三個月中,我們簽訂了名義金額為3億美元、固定利率為4.67%的利率互換協議,將於2026年9月30日到期,以對衝未來可變利息支付的一部分。該衍生品在對衝關係中被指定為套期保值工具,因此通過其他綜合收益按公允價值計值。衍生金融負債在我們的合併財務狀況報表中的其他流動負債中列報。
關鍵會計政策與估計
根據國際財務報告準則編制中期財務報表要求我們做出估計、判斷和假設,這些估計、判斷和假設會影響會計政策的適用以及報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。對估計、判斷和假設進行持續審查,並以歷史經驗和其他因素為基礎,包括對在當時情況下被認為合理的未來事件的預期。對會計估計數的修訂將得到預先確認。
在適用對中期財務報表中確認的金額有最大影響的會計政策時做出的關鍵判斷包括以下內容:
收入確認。確定與客户簽訂的創收合同、確定履約義務、確定交易價格和在已確定的履約義務之間進行分配、對每項履約義務使用適當的收入確認方法以及衡量一段時間以來履行的履約義務的進展情況是收入確認過程的主要方面,所有這些都需要作出判斷和使用假設。此外,我們在評估交易和處理服務的委託人與代理人考慮因素時運用了判斷。
基於股份的支付交易的公允價值。我們確認了股權結算的基於股票的支付交易產生的薪酬支出,這些交易是參照相關工具的公允價值進行估值的。不包含市場表現條件的授予期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。無風險利率基於零息美國政府證券的收益率,其到期日等於期權自授予之日起的預期壽命。預期波動率的假設基於可比公司在期權授予前一段時間的平均歷史波動率。我們在期權定價模型中使用預期的股息收益率。
在根據績效條件發放基於股份的薪酬補償時,我們會評估這些績效條件是市場條件還是非市場條件。使用蒙特卡羅模擬,在撥款日的公允價值估算中考慮了市場狀況,隨後不修改該公允價值。對於非市場條件,我們會估算績效目標的預期結果,並修改這些估計值和相關支出,直到最終結果公佈。
在發放基於股份的付款以換取外部方提供的服務時,公司根據外部方提供的服務的公允價值(如果可以可靠地衡量服務)來估算授予的工具的公允價值,而不是所授予的權益工具的公允價值。
商家賬户損失準備金。持卡人與商家之間經常出現爭議,主要是由於客户對商品質量或商家服務不滿所致。此類爭議的解決方式可能不利於賣家。在這些情況下,交易金額由髮卡金融機構退還給客户,但金融機構由我們退款。然後,我們將退還給金融機構的款項退還給賣家。因此,我們面臨與商家有關的信用風險,因為即使商家沒有足夠的資金向我們賠償,我們也會假設向賣家的客户償還全部交易金額。保留了商户賬户虧損準備金,以吸收先前已處理並已記錄收入的商家交易的不可收回的退款。商户賬户損失準備金具體包括可以估算損失的商業交易的可識別準備金。我們主要根據歷史經驗和其他相關因素評估此類交易的風險並估算有爭議交易的損失。我們分析了每個報告期內商户賬户損失準備金的充足程度。
確定業務合併後可識別的無形資產的公允價值。公司使用估值技術來確定在業務合併中收購的可識別無形資產的公允價值,這些資產通常基於對未來預期淨貼現現金流總額的預測。這些估值與管理層對相關資產未來表現的假設以及市場參與者假設的貼現率密切相關。
可收回的商譽金額。我們的商譽減值測試基於公允價值的內部估計減去處置成本的計算,並使用折現現金流模型等估值模型。我們確定公允價值減去處置成本所依據的關鍵假設包括估計的銷售量、投入成本以及銷售、一般和管理費用,以及適用於預測的調整後息税折舊攤銷前利潤的倍數。這些估計,包括所使用的方法,可能會對相應的價值產生重大影響,最終會對任何商譽減值金額產生重大影響。
用於確認税收資產的可收回税收餘額。遞延所得税資產反映了我們對未來財年運營情況、臨時差異逆轉時機以及逆轉之日税率的估計,税率很可能會根據政府的財政政策而變化。我們還必須評估遞延所得税資產變現的可能性是否更大,並確定是否需要對全部或部分遞延所得税資產提供估值補貼。
已通過或發佈但尚未通過的新會計準則和解釋
《國際會計準則》第12號所得税修正案
這些修正案暫時免除了承認經濟合作與發展組織(“經合組織”)頒佈或實質性頒佈的第二支柱示範規則產生的遞延所得税的要求。公司已適用這些修正案。
2022年12月31日經審計的年度合併財務報表中描述的已發佈但尚未採用的準則和解釋沒有重大更新。
出色的股票數據
截至2023年11月3日,我們的法定股本包括(i)無限數量的次級有表決權股份,其中63,084,229股已發行和流通;(ii)無限數量的多表決權股份,其中76,064,619股已發行和流通;(iii)無限數量的優先股,可串聯發行,均未流通。根據加拿大適用的證券法,次級有表決權股票是該術語所指的 “限制性證券”。
截至2023年11月3日,公司在2017年9月21日的傳統股票期權計劃下有2,274,256份未償還的股票期權,公司綜合計劃下已發行的股票期權為5,821,502份,公司的Paya股票計劃下已發行的股票期權為181,389份。截至2023年11月3日,6,360,034份已發行股票期權(佔已發行股票期權的77%)的行使價高於當日收盤價15.35美元。
截至2023年11月3日,根據公司的綜合計劃,有97,836個遞延股票單位、4,435,278個限制性股票單位和1,329,069個績效股票單位(“PSU”),公司的Paya股權計劃下未償還的527,524個限制性股票單位。截至2023年11月3日,806,122家已發行PSU(佔已發行PSU的61%)具有市場業績歸屬條件,要求股價高於當日收盤價15.35美元。
風險因素
除了本MD&A、我們的中期財務報表以及截至2022年12月31日財年的經審計的年度合併財務報表和附註中列出的所有其他信息外,可能對我們和/或我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的具體風險因素將在我們2023年3月8日的年度信息表中的 “風險因素” 下披露。我們目前認為不重大或我們目前沒有意識到的其他風險和不確定性也可能成為影響我們未來業務、財務狀況和經營業績的重要因素。任何這些風險的發生都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
控制和程序
披露控制和程序
首席執行官兼首席財務官負責為公司建立和維護披露控制和程序(如證券交易委員會(“委員會”)在《交易法》第13a-15(e)條中定義),以確保公司內部其他人向首席執行官和首席財務官披露並由公司在提交或提交的報告中披露的與公司(包括其合併子公司)有關的重要信息 by it under證券立法(包括《交易法》)(i)在證券立法(包括委員會的規則和表格)規定的時限內記錄、處理、彙總和報告;(ii)收集並傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。首席執行官和首席財務官以及管理層已經評估並得出結論,該公司的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告的內部控制
公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。對財務報告的內部控制旨在根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。包括首席執行官和首席財務官在內的管理層已根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的內部控制——綜合框架(2013年)評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。根據該評估,包括首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的三個月中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
控制和程序的限制
包括首席執行幹事和首席財務官在內的管理層認為,任何披露控制和程序或財務報告的內部控制,無論構思和運作得多麼周密,都只能為控制制度的目標得到實現提供合理而非絕對的保證。此外,控制系統的設計必須反映出存在資源限制的事實,並且必須將控制的好處與其成本相比加以考慮。由於所有控制系統的固有侷限性,它們無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有)都已得到預防或發現。這些固有的侷限性包括這樣一個現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外,某些人的個人行為、兩人或多人串通或未經授權推翻控制可以規避管制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。因此,由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性,錯誤或欺詐造成的錯報可能會發生,卻無法被發現。
對設計範圍的限制
財務報告和披露控制及程序內部控制的設計範圍不包括2023年2月22日收購的Paya的控制措施、政策和程序。截至2023年9月30日的九個月中,Paya對合並損益表和綜合損益表的貢獻為1.823億美元,合併收入為8.684億美元,淨收入為2,110萬美元,合併淨虧損為1,480萬美元。此外,截至2023年9月30日,Paya的流動資產和流動負債、非流動資產和非流動負債分別佔合併集團的23%、19%、44%和9%。中期財務報表附註4描述了截至本次收購之日所收購資產和承擔的負債的確認金額。
附加信息
與公司有關的更多信息,包括中期財務報表、截至2022年12月31日止年度的經審計的年度合併財務報表以及AIF,可在SEDAR+上網址www.sedarplus.ca和EDGAR上查閲,網址為www.sec.gov。