錯誤2023Q30001527166--12-31P5YP3YP4Yhttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxhttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxhttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxhttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxhttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundshttp://www.carlyle.com/20230930#NetInvestmentGainsLossesOfConsolidatedFundsP5Y00015271662023-01-012023-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：從屬債務成員2023-01-012023-09-3000015271662023-11-03Xbrli：共享00015271662023-09-30ISO 4217：美元00015271662022-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001527166CG：FundManagementFeeMember2023-07-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember2022-07-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember2023-01-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：IncentiveFeeMember2023-07-012023-09-300001527166CG：IncentiveFeeMember2022-07-012022-09-300001527166CG：IncentiveFeeMember2023-01-012023-09-300001527166CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：績效分配成員2023-07-012023-09-300001527166CG：績效分配成員2022-07-012022-09-300001527166CG：績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166CG：績效分配成員2022-01-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員2023-07-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員2022-07-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員2023-01-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員2022-01-012022-09-3000015271662023-07-012023-09-3000015271662022-07-012022-09-3000015271662022-01-012022-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-06-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-06-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-06-3000015271662023-06-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-07-012023-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-07-012023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-012023-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-06-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-06-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-06-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-06-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-06-3000015271662022-06-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-07-012022-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-07-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-07-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-07-012022-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-07-012022-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-09-3000015271662022-09-300001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-3100015271662021-12-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-09-300001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-09-30CG：細分市場0001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001527166Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2023-09-300001527166Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001527166SRT：最小成員數2023-01-012023-09-30Xbrli：純0001527166SRT：最大成員數2023-01-012023-09-300001527166SRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數2023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-09-300001527166Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：債券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：投資合併基金成員2023-09-300001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：投資合併基金成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-09-300001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：其他成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：其他成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：其他成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2023-09-300001527166Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2023-09-300001527166Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：商業紙張成員2023-09-300001527166美國-GAAP：商業紙張成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：商業紙張成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：商業紙張成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：公司財務投資成員2023-09-300001527166CG：公司財務投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：公司財務投資成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：公司財務投資成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：外匯遠期成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2023-09-300001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2023-09-300001527166CG：投資合併基金成員Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2023-09-300001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：債券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：投資合併基金成員2022-12-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：投資合併基金成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-12-310001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：其他成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：其他成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：其他成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2022-12-310001527166Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Cg:InvestmentsInCLOsAndOtherAndPartnershipAndLLCInterestsMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：商業紙張成員2022-12-310001527166美國-GAAP：商業紙張成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：商業紙張成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：商業紙張成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CG：公司財務投資成員2022-12-310001527166CG：公司財務投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：公司財務投資成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：公司財務投資成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：外匯遠期成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-12-310001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2022-12-310001527166CG：投資合併基金成員Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2022-12-310001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2022-12-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-06-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2023-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-07-012023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：債券成員2023-07-012023-09-300001527166CG：其他成員2023-07-012023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：股權證券成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-01-012023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：股權證券成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：債券成員2023-01-012023-09-300001527166CG：其他成員2023-01-012023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-06-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-06-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-07-012022-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：股權證券成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：債券成員2022-07-012022-09-300001527166CG：其他成員2022-07-012022-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2021-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-01-012022-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001527166CG：其他成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：債券成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：股權證券成員2022-01-012022-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-01-012022-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-06-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-06-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-07-012023-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-07-012022-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-01-012023-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMember美國-公認會計準則：股權證券成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數CG：股權證券兩名成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：股權證券兩名成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：股權證券兩名成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數CG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMemberSRT：最小成員數CG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMemberCG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMemberCG：股權證券兩名成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberCG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberCG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:MeasurementInputConstantPrepaymentRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberCG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberCG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2023-09-300001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：評估技術其他成員2023-09-300001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員SRT：最小成員數CG：BDP推薦共享成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：評估技術其他成員Cg:SeniorSecuredNotesLoansPayableOfConsolidatedFundsMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2023-09-300001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：終端成長率成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員US-GAAP：測量輸入EbitdaMultipleMembersCG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：評估技術比較多成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量輸入TCFMultipleMember美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：評估技術其他成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：債券成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberCG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberCG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員SRT：最小成員數2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員2022-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員SRT：最小成員數2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員2022-12-310001527166Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsTwoMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsThreeMember2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsThreeMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsThreeMember2022-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:LoansInvestmentInConsolidatedFundsThreeMember2022-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：評估技術其他成員2022-12-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：度量投入貼現邊際成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員SRT：最小成員數CG：BDP推薦共享成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：測量投入市場成員CG：市場分析成員CG：BDP推薦共享成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:SeniorSecuredNotesLoansPayableOfConsolidatedFundsMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMemberSRT：最小成員數2022-12-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：從屬節點和首選共享成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-12-310001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2022-12-310001527166CG：全球信用細分市場成員2023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員2022-12-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-09-300001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-12-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員CG：準確的績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員CG：準確的績效分配成員2022-01-012022-12-31CG：融資車輛0001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：NGPManagementCompanyLLCM成員2023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-12-310001527166CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2022-12-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2018-11-132018-11-130001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMemberCG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2018-11-132018-11-130001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2020-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2020-05-012020-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員SRT：情景預測成員2024-03-312024-03-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：TD UnitedCapitalCoLtd.成員2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：CarlyleFRLAndTDM成員2020-06-022020-06-020001527166CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-310001527166CG：TD UnitedCapitalCoLtd.成員CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-310001527166CG：凱雷FRLMember2022-05-012022-05-310001527166SRT：最大成員數CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2022-05-012022-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMemberSRT：最小成員數2022-05-012022-05-310001527166CG：凱雷FRLMember2023-05-012023-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2022-05-012022-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2023-05-012023-05-310001527166CG：凱雷FRLMember2023-01-012023-09-300001527166CG：凱雷FRLMember2023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember2023-09-300001527166CG：管理費用相關收入成員CG：NGPManagement成員2023-01-012023-09-300001527166CG：NGPManagement成員2023-01-012023-09-300001527166CG：NGPManagement成員2023-09-300001527166CG：NGPManagement成員2022-12-310001527166CG：NGP一般合作伙伴成員2023-09-300001527166CG：NGP一般合作伙伴成員2022-12-310001527166CG：NGPundsMember2023-09-300001527166CG：NGPundsMember2022-12-310001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員SRT：最小成員數2023-01-012023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2023-01-012023-09-300001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2023-07-012023-09-300001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-07-012022-09-300001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2023-01-012023-09-300001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:CLOSeniorAndSubordinatedNotesAndDerivativeInstrumentsMember2023-09-300001527166Cg:CLOSeniorAndSubordinatedNotesAndDerivativeInstrumentsMember2022-12-310001527166CG：TCGBDCIncMember2023-09-300001527166CG：TCGBDCIncMember2022-12-310001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2023-07-012023-09-300001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2022-07-012022-09-300001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2023-01-012023-09-300001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2022-01-012022-09-300001527166CG：績效分配未實現成員2023-07-012023-09-300001527166CG：績效分配未實現成員2022-07-012022-09-300001527166CG：績效分配未實現成員2023-01-012023-09-300001527166CG：績效分配未實現成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMemberCG：企業投資成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員2023-07-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷合作伙伴VIILM成員2023-01-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷合作伙伴VIILM成員2023-07-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員2023-01-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷亞洲合作伙伴VLPM成員2023-07-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷亞洲合作伙伴VLPM成員2023-01-012023-09-300001527166CG：凱雷信用機會基金成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2023-01-012023-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷歐洲合作伙伴VLPM成員2022-07-012022-09-300001527166CG：CarlyleRealtyPartnersVIIILM成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001527166CG：CarlylePowerPartnersIILM成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-07-012022-09-300001527166CG：CarlylePowerPartnersIILM成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2022-01-012022-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷合作伙伴VIILM成員2022-07-012022-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷亞洲合作伙伴VLPM成員2022-01-012022-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：凱雷亞洲合作伙伴VLPM成員2022-07-012022-09-300001527166CG：PerformanceFeeRevenueMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：凱雷FRLMember2023-01-012023-09-300001527166SRT：最大成員數CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMemberSRT：最小成員數2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2022-01-012022-09-300001527166SRT：最大成員數CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMemberSRT：最小成員數2022-01-012022-09-30cg：抵押貸款義務0001527166CG：CLOTermLoansMembers2023-09-300001527166CG：CLOTermLoansMembers2022-12-310001527166CG：高級説明3.500-2029成員2023-09-300001527166CG：高級説明3.500-2029成員2022-12-310001527166CG：A5.625老年人注意事項2043成員2023-09-300001527166CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-12-310001527166CG：A5.650老年人注意事項2048成員2023-09-300001527166CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-12-310001527166CG：附屬通知2061年5月2023-09-300001527166CG：附屬通知2061年5月2022-12-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員2023-01-012023-09-300001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-01-012023-09-300001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-07-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-08-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-09-300001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-08-012023-08-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember美國公認會計準則：基本比率成員2023-08-012023-08-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2023-07-012023-09-300001527166CG：CLOTermLoansMembers2023-01-012023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2017MaturingSeptember2029Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2017MaturingSeptember2029Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2017MaturingSeptember2029Member美國-公認會計準則：歐洲未來成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2022-12-310001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2022-12-310001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMarch2019MaturingMarch2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMarch2019MaturingMarch2032Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanMarch2019MaturingMarch2032MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanAugust2019MaturingAugust2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanAugust2019MaturingAugust2032Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanAugust2019MaturingAugust2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanEffectiveSeptember2020MaturingApril2033Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanEffectiveSeptember2020MaturingApril2033Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanEffectiveSeptember2020MaturingApril2033MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款到期2030月2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款到期2030月2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款到期2030月2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMarch2021MaturingMarch2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMarch2021MaturingMarch2032Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanMarch2021MaturingMarch2032Member2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2023-09-300001527166CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMay2021MaturingNovember2031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanMay2021MaturingNovember2031Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanMay2021MaturingNovember2031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingJanuary2034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingJanuary2034Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingJanuary2034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanNovember2021MaturingJanuary2034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanNovember2021MaturingJanuary2034Member2022-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanNovember2021MaturingJanuary2034Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2022MaturingJanuary132035Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanJuly2022MaturingJanuary132035Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanJuly2022MaturingJanuary132035MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanOctober2022MaturingOctober2035Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanOctober2022MaturingOctober2035Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2022MaturingOctober2035MemberCG：平均有效利率成員2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanSeptember2023MaturingAugust2031Member2023-09-300001527166Cg:CLOTermLoanSeptember2023MaturingAugust2031Member2022-12-310001527166Cg:CLOTermLoanSeptember2023MaturingAugust2031MemberCG：平均有效利率成員2023-09-30ISO4217：歐元0001527166CG：CLOTermLoanVariousMemberCG：平均有效利率成員2023-01-012023-09-300001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2023-01-012023-09-300001527166CG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2023-01-012023-09-300001527166CG：CLOTermLoansMembers2023-07-012023-09-300001527166CG：CLOTermLoansMembers2022-07-012022-09-300001527166CG：CLOTermLoansMembers2022-01-012022-09-300001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2017MaturingSeptember2029Member2017-02-280001527166CG：主信用協議術語貸款成員2023-09-300001527166CG：CLOFinancingFacilityMember2023-09-300001527166CG：CBAMCLOFinancingFacilityMember2023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-01-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-01-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-01-012022-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2019-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2013-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2014-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2018-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：財務利率成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員CG：財務利率成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：財務利率成員CG：高級説明3.500-2029成員2023-01-012023-09-300001527166CG：附屬通知2061年5月2021-05-310001527166CG：附屬通知2061年5月2021-06-300001527166CG：附屬通知2061年5月2023-01-012023-09-300001527166CG：附屬通知2061年5月2023-07-012023-09-300001527166CG：附屬通知2061年5月2022-07-012022-09-300001527166CG：附屬通知2061年5月2022-01-012022-09-300001527166CG：老年人安全注意事項成員2023-09-300001527166CG：老年人安全注意事項成員2023-01-012023-09-300001527166CG：從屬注意事項成員2023-09-300001527166CG：從屬注意事項成員2023-01-012023-09-300001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員2023-09-300001527166CG：老年人安全注意事項成員2022-12-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2022-01-012022-12-310001527166CG：從屬注意事項成員2022-12-310001527166CG：從屬注意事項成員2022-01-012022-12-310001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員2022-12-310001527166Cg:CarlyleAviationPartnersLtdfkaApolloAviationGroupMember2018-12-310001527166Cg:CarlyleAviationPartnersLtdfkaApolloAviationGroupMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:CarlyleAviationPartnersLtdfkaApolloAviationGroupMember2023-09-300001527166CG：阿賓沃斯成員2023-09-300001527166Cg:FinancialGuaranteeEmployeeCreditFacilityMember2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員CG：GIveback ObligationsMembers2023-09-300001527166CG：ContingentObligationsGiveback成員2023-09-30CG：員工0001527166US-GAAP：保障性擔保成員2021-08-31ISO4217：BRL0001527166US-GAAP：保障性擔保成員2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員CG：AcruedIncentiveFeeMember2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員CG：AcruedIncentiveFeeMember2022-12-310001527166SRT：關聯實體成員CG：GIveback ObligationsMembers2022-12-310001527166CG：NotesReceivableAndAcruedInterestMemberSRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：NotesReceivableAndAcruedInterestMemberSRT：關聯實體成員2022-12-310001527166CG：管理費用應收款網絡成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：管理費用應收款網絡成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001527166SRT：關聯實體成員Cg:ReimbursableExpensesAndOtherReceivablesMember2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員Cg:ReimbursableExpensesAndOtherReceivablesMember2022-12-310001527166SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員2022-12-310001527166美國-公認會計準則：優質費率成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員CG：整合的基金成員2023-09-300001527166SRT：關聯實體成員CG：整合的基金成員2022-12-310001527166CG：非合併關聯成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：非合併關聯成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001527166CG：應收税金協議成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：應收税金協議成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001527166CG：延遲考慮成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：延遲考慮成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001527166CG：其他關聯方交易成員SRT：關聯實體成員2023-09-300001527166CG：其他關聯方交易成員SRT：關聯實體成員2022-12-3100015271662020-01-012020-01-0100015271662020-01-0100015271662023-01-012023-03-310001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2020-05-052020-05-050001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2020-05-050001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-07-012022-09-300001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-07-012023-09-300001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-09-300001527166CG：CarlyleSecuredLendingIncMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：BDP推薦共享成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：BDP推薦共享成員2022-12-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2023-09-300001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2022-12-310001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2023-09-300001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2022-12-310001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2023-09-300001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2022-12-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2022-01-012022-09-300001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2023-07-012023-09-300001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2022-07-012022-09-300001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2023-01-012023-09-300001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2023-01-012023-09-300001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2022-01-012022-09-300001527166CG：傑出的公有股票成員2023-07-012023-09-300001527166CG：傑出的公有股票成員2023-01-012023-09-300001527166CG：受限公共單位成員2023-07-012023-09-300001527166CG：受限公共單位成員2023-01-012023-09-300001527166Cg:CommonStockAndPerformanceVestingRestrictedStockUnitsMember2023-07-012023-09-300001527166Cg:CommonStockAndPerformanceVestingRestrictedStockUnitsMember2023-01-012023-09-300001527166CG：傑出的公有股票成員2022-07-012022-09-300001527166CG：傑出的公有股票成員2022-01-012022-09-300001527166CG：受限公共單位成員2022-07-012022-09-300001527166CG：受限公共單位成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:CommonStockAndPerformanceVestingRestrictedStockUnitsMember2022-07-012022-09-300001527166Cg:CommonStockAndPerformanceVestingRestrictedStockUnitsMember2022-01-012022-09-3000015271662021-10-3100015271662023-02-280001527166Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-08-012022-08-310001527166Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-03-012022-03-3100015271662021-10-012021-10-3100015271662022-05-172022-05-1700015271662022-08-162022-08-1600015271662022-11-252022-11-2500015271662023-03-012023-03-0100015271662022-05-172023-03-0100015271662023-05-232023-05-2300015271662023-08-232023-08-230001527166美國公認會計準則：次要事件成員2023-11-292023-11-290001527166美國公認會計準則：次要事件成員2023-05-232023-11-2900015271662021-06-0100015271662023-05-302023-05-3000015271662023-05-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001527166CG：未添加共享共享成員2022-12-310001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-09-300001527166CG：未添加共享共享成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-09-300001527166CG：未添加共享共享成員2023-09-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員SRT：首席執行官執行官員成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-07-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-01-012023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2023-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembersCG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-07-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員CG：績效分配成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：GlobalPrivateEquitySegmentMemberCG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：全球信用細分市場成員CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員CG：全球細分市場成員2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-07-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員2023-01-012023-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員2023-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2023-09-300001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-07-012023-09-300001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-01-012023-09-300001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員2023-07-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員2022-07-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員2023-01-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員2022-01-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-07-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-01-012023-09-300001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-09-300001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-07-012023-09-300001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-01-012023-09-300001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2023-07-012023-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員2023-07-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2023-07-012023-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員2023-01-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2023-01-012023-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2022-07-012022-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員2022-07-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2022-07-012022-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2022-01-012022-09-300001527166US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-09-300001527166美國公認會計準則：次要事件成員2023-11-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-09-300001527166SRT：整合消除成員2023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-12-310001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2022-12-310001527166SRT：整合消除成員2022-12-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：FundManagementFeeMember2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2023-07-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2023-07-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2023-07-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-07-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：FundManagementFeeMember2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2023-01-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2023-01-012023-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2023-01-012023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2023-01-012023-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：FundManagementFeeMember2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2022-07-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2022-07-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2022-07-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-07-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：FundManagementFeeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員SRT：可報告法律實體成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2022-01-012022-09-300001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的基金成員CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-09-300001527166CG：整合的運營實體成員2022-12-310001527166CG：整合的運營實體成員2021-12-310001527166CG：整合的運營實體成員2023-09-300001527166CG：整合的運營實體成員2022-09-300001527166CG：CharlesEAndrewsJrMember2023-07-012023-09-300001527166CG：Christopher FinnMember2023-07-012023-09-300001527166CG：JeffreyWFerguson成員2023-07-012023-09-300001527166cg：BruceMLarsonMember2023-07-012023-09-300001527166cg：HarveyMSchwartzMember2023-07-012023-09-30

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格10-Q

 

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2023年9月30日

或

 

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從中國到日本的過渡期，日本政府將中國政府轉變為中國政府，中國政府將中國政府轉變為中國政府。

委託文件編號：001-35538

 

這個凱雷集團

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						45-2832612
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)						(税務局僱主 識別號碼)

賓夕法尼亞大道1001號，西北

華盛頓, DC, 20004-2505

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(202) 729-5626

(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股			CG			納斯達克全球精選市場
凱雷金融有限公司2061年到期的4.625%次級債券			CGABL			納斯達克全球精選市場

截至2023年11月3日，有360,795,648登記人已發行的普通股。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ý*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ý*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*編號：☒   

---

目錄

 

						頁面
第一部分-財務信息
第1項。			財務報表			5
			未經審計的簡明合併財務報表-2023年9月30日和2022年9月：
			截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明綜合資產負債表			5
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合業務報表			6
			截至2023年、2023年和2022年9月30日止三個月和九個月簡明綜合全面收益表			7
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表			8
			截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月簡明合併現金流量表			10
			簡明合併財務報表附註			11
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			70
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			129
第四項。			控制和程序			129
第二部分--其他資料
第1項。			法律訴訟			130
項目1A.			風險因素			130
第二項。			未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券			130
第三項。			高級證券違約			130
第四項。			煤礦安全信息披露			130
第5項。			其他信息			130
第6項。			陳列品			132
簽名						133

 

1

---

前瞻性陳述

這份Form 10-Q季度報告可能包含修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節所指的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們的預期、估計、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢有關的陳述，以及非歷史事實的類似表述和陳述，包括我們對業務表現、財務結果、流動性和資本資源、或有事項以及我們的股息政策的預期。您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將會存在重要因素，可能會導致實際結果或結果與聲明中所述的結果大不相同，這些因素包括但不限於本報告中以及我們在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的2023年2月9日提交的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中題為“風險因素”的章節中描述的那些因素，因為這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本季度報告中以及我們提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非適用法律要求。

網站和社交媒體披露

我們使用我們的網站(www.carlyle.com)、公司Facebook頁面(www.facebook.com/onecarlyle)、公司X帳户(@one Carlyle或www.twitter.com/onecarlyle)、公司Instagram帳户(@onecarlyle或www.instagram.com/onecarlyle)、公司LinkedIn帳户(www.linkedin.com/Company/the-carlyle-group)、公司YouTube頻道(www.youtube.com/user/onecarlyle)和公司微信帳户(ID：GH_3e34f090ec20)作為分發公司信息的渠道。例如，有關我們公司的財務和其他重要信息經常發佈在www.carlyle.com上並可在www.carlyle.com上訪問。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。此外，當您登錄您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關凱雷的電子郵件提醒和其他信息，方法是訪問http://ir.carlyle.com/email-alerts.的“電子郵件提醒”部分然而，我們的網站和社交媒體渠道的內容不是本季度報告Form 10-Q的一部分，也不包含在此作為參考。

 

2020年1月1日，我們完成了從特拉華州有限合夥企業凱雷集團(Carlyle Group L.P.)到特拉華州公司凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的轉換(轉換，連同這樣的重組步驟和相關交易，稱為轉換)。

除非上下文另有説明，本報告中提及的“凱雷”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指凱雷集團及其合併子公司。當我們提到我們的“高級凱雷專業人士”時，我們指的是我們公司的合夥人級別的人員。本報告中提到的凱雷高級專業人員的所有權包括這些個人的個人規劃工具的所有權。當我們提到“凱雷控股合夥企業”或“凱雷控股”時，我們指的是凱雷控股I L.P.、凱雷控股II L.P.和凱雷控股III L.P.，在轉換之前，它們是控股合夥企業，公司和我們的資深凱雷專業人士以及凱雷控股合夥企業單位的其他持有人通過這些合夥企業擁有各自在我們業務中的權益。

“凱雷基金”、“我們的基金”和“我們的投資基金”是指凱雷為其提供諮詢的投資基金和投資工具。

“套利資金”一般是指封閉式投資工具，其中的承諾是在特定的投資期內提取的，其中普通合夥人從有限合夥人那裏獲得一筆特殊的剩餘收入分配，我們稱之為附帶權益，如果基金實現了特定的投資回報。涉及套利基金的披露還將包括某些承諾的影響，這些承諾不賺取附帶權益，但屬於我們套利基金的一部分或與我們的套利基金相關。附帶權益的利率，以及分配給凱雷的附帶權益份額，在套利基金平臺上可能會有所不同。套利基金通常包括我們三個業務部門的以下投資工具：

2

---

•全球私募股權：由凱雷提供諮詢的收購、中間市場和成長型資本、房地產、基礎設施和自然資源基金，以及由我們的戰略合作伙伴NGP能源資本管理公司(NGP)提供諮詢的某些能源基金，凱雷有權在這些基金中獲得附帶權益(NGP Carry Funds)的份額。

•全球信貸：凱雷為機會主義信貸、飛機融資等封閉式信貸基金提供建議

•全球投資解決方案：由AlpInvest Partners B.V.(“AlpInvest”)提供諮詢的基金和工具，包括主要基金、二級和組合融資以及聯合投資策略

套利基金明確不包括凱雷無權獲得附帶權益、抵押貸款債券工具(“CLO”)、我們的業務發展公司和相關管理賬户的份額的某些遺留Abingworth基金，以及從戰略第三方投資者籌集的資本，後者直接投資於Foritty(定義見下文)和套利基金。

有關本季度報告10-Q表格中使用的基金縮寫的解釋，請參閲“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們的全球投資產品”。

“堅韌”指2021年10月1日之前的堅韌集團控股有限公司(“堅韌控股”)和2021年10月1日起的FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)。2021年10月1日，堅韌控股的所有者將他們的權益貢獻給FGH母公司，使FGH母公司成為堅韌控股的直屬母公司。堅韌控股公司擁有百慕大註冊再保險公司堅韌再保險有限公司(“堅韌再保險”)100%的已發行普通股。欲瞭解更多有關公司對堅韌公司的戰略投資的信息，請參閲本季度報告第I部分第1項Form 10-Q中的簡明綜合財務報表的附註4。

“可賺取費用的資產管理”或“可賺取費用的資產管理”是指我們所管理或建議的資產，我們可從中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活，我們的可賺取費用的AUM通常基於以下之一：

(a)有限合夥人資本承諾額，通常用於原始投資期尚未到期的進位基金和承諾費期間的AlpInvest進位基金；

(b)有限合夥人按成本價投資的剩餘資金，一般為附帶資金和某些原投資期已屆滿的共同投資工具，以及我公司的一家業務發展公司；

(c)截至季度截止日期，我們的CLO和其他證券化工具的可賺取手續費的抵押品餘額總額，如基金契約所定義(2020年前的CLO年份通常不包括股票和違約頭寸)；

(d)某些套利基金資產淨值的外部投資者部分；

(e)根據戰略諮詢服務協議投資的堅韌公司普通賬户資產的公允價值；

(f)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，不包括現金和現金等價物；或

(g)投資資本的成本或公允價值的較低者，通常用於承諾費期限已屆滿的AlpInvest進位基金和某些已過投資期的進位基金。

“管理下的資產”或“AUM”是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項的總和：

(A)披露我們的套利基金和相關共同投資工具以及單獨管理的賬户的公允價值總額，加上凱雷有權根據其對這些基金和工具的資本承諾的條款向這些基金和工具的投資者(包括凱雷對這些基金和工具以及凱雷高級專業人員和員工的承諾)要求的資本；

(B)提供我們CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額總額和本金現金或本金總額(包括所有頭寸)；

(C)評估某些套利基金的資產淨值；

(D)評估戰略諮詢服務協議所涵蓋的堅韌一般賬户資產的公允價值；以及

3

---

(E)支付我們業務發展公司的總資產(包括通過槓桿收購的資產)，加上凱雷有權根據其對該等工具的資本承諾條款向該等工具的投資者催繳的資本。

我們將與Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)和NGP Carry基金聯合提供建議的某些能源和可再生資源基金計入我們的AUM和收費AUM中，這些基金是由NGP提供建議的。我們對資產管理規模的計算還包括通過凱雷關聯投資基金為投資堅韌籌集的第三方資本，以及從戰略投資者那裏籌集的資金，該戰略投資者與基金一起直接投資于堅韌。與堅韌的戰略諮詢服務協議相關的總資產淨值和賺取費用的資產淨值包括凱雷產品投資的資產淨值。這些金額也反映在他們投資的戰略的AUM和可賺取費用的AUM中。

對於我們的大多數套利基金，總資產管理金額包括投資資本的公允價值，而賺取費用的資產管理規模包括資本承諾金額或投資資本餘額，這取決於基金的原始投資期是否已經到期。因此，當剩餘投資的公允價值總和小於這些投資的成本時，可賺取費用的資產淨值可能大於總資產淨值。

我們對AUM和賺取手續費的AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此，這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外，我們計算的AUM(但不包括賺取費用的AUM)包括凱雷投資基金和我們人員對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值，無論此類承諾或投資資本是否受管理費、獎勵費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金管理協議中對AUM或收費AUM的任何定義。

“永久資本”是指我們管理或建議的、期限不定的資產，除非適用法律另有規定，否則在利用該等資本進行投資時，並無即時要求向投資者返還資本。永久資本可在若干情況下大幅減少或終止，包括因估值及向投資者支付款項的變動而減少，包括透過投資者選擇贖回其投資、支付股息及其他付款義務，以及終止或未能續簽有關的投資顧問協議。永久資本包括：(A)根據與堅毅的戰略諮詢服務協議管理的資產；(B)我們的Core Plus房地產基金；(C)我們的業務發展公司和某些其他直接貸款產品；(D)我們的區間基金(“CTAC”)；及(E)我們面向散户的產品凱雷AlpInvest私人市場基金(“CAPM”)。

“傳統能源基金”包括Energy III、Energy IV和RenewII，由Riverstone及其附屬公司管理。這些基金的投資期已過，每個基金的剩餘投資正在正常業務過程中處置。這些資金的影響對我們的運營結果不再重要。

Metropolitan指的是Metropolitan Real Estate Management，LLC，在2021年4月1日出售之前，該公司被納入Global Investment Solutions業務部門。

4

---

第一部分-財務信息

 

項目1、會計報表編制、財務報表編制

凱雷集團。

簡明綜合資產負債表

(百萬美元)

			9月30日， 2023						十二月三十一日， 2022
			(未經審計)
資產
現金和現金等價物			$	1,267.7					$	1,360.7
合併基金持有的現金和現金等價物			352.3						209.0
受限現金			4.5						0.8
企業國庫投資			57.3						20.0
投資，包括應計業績分配#美元6,209.2百萬美元和美元7,117.7分別截至2023年9月30日和2022年12月31日			9,974.7						10,767.9
綜合基金的投資			7,059.2						6,894.4
聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額			688.3						579.4
合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額			131.7						101.9
固定資產，淨額			154.8						139.9
租賃使用權資產，淨額			337.4						337.0
存款和其他			119.9						78.4
無形資產，淨額			796.0						897.8
遞延税項資產			13.5						15.8
總資產			$	20,957.3					$	21,403.0
負債和權益
債務義務			$	2,275.5					$	2,271.7
綜合基金應付貸款			6,419.2						5,905.2
應付賬款、應計費用和其他負債			263.5						369.2
應計薪酬和福利			3,694.4						4,320.9
由於附屬公司			290.0						362.5
遞延收入			413.8						126.4
遞延税項負債			276.2						402.7
綜合基金的其他負債			279.9						279.3
租賃負債			496.0						502.9
應計退還債務			44.0						40.9
總負債			14,452.5						14,581.7
承付款和或有事項
普通股，$0.01面值，100,000,000,000授權股份(360,719,374和362,298,650截至2023年9月30日和2022年12月31日的已發行和已發行股票)			3.6						3.6
追加實收資本			3,337.8						3,138.5
留存收益			2,902.6						3,401.1
累計其他綜合損失			(323.9)						(322.2)
合併實體中的非控股權益			584.7						600.3
總股本			6,504.8						6,821.3
負債和權益總額			$	20,957.3					$	21,403.0

    

請參閲隨附的説明。

5

---

凱雷集團。

簡明綜合業務報表

(未經審計)

(百萬美元，不包括每股和每股數據)

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
收入
基金管理費			$	502.6					$	535.9					$	1,511.2					$	1,532.9
獎勵費			21.1						15.1						61.9						42.6
投資收益(虧損)
績效分配			(118.3)						298.1						(204.3)						1,346.2
本金投資收益			100.6						124.2						105.1						500.5
總投資收益(虧損)			(17.7)						422.3						(99.2)						1,846.7
利息和其他收入			57.9						35.5						152.1						92.5
綜合基金的利息和其他收入			152.7						79.7						411.7						204.6
總收入			716.6						1,088.5						2,037.7						3,719.3
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			267.6						251.4						798.4						779.7
基於股權的薪酬			64.4						54.2						186.8						139.3
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			(53.9)						163.5						(40.4)						741.2
薪酬和福利總額			278.1						469.1						944.8						1,660.2
一般、行政和其他費用			143.0						149.2						470.7						387.2
利息			31.4						27.3						91.8						82.0
綜合基金的利息及其他開支			102.5						53.7						298.3						137.1
其他營業外費用			0.1						0.3						0.2						0.8
總費用			555.1						699.6						1,805.8						2,267.3
其他收入(虧損)
綜合基金投資淨收益(虧損)			(9.3)						(30.3)						9.9						(51.0)
未計提所得税準備的收入			152.2						358.6						241.8						1,401.0
所得税撥備			41.2						76.2						68.2						274.9
淨收入			111.0						282.4						173.6						1,126.1
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			29.7						1.6						90.0						28.3
可歸因於凱雷集團的淨收入。			$	81.3					$	280.8					$	83.6					$	1,097.8
凱雷集團每股普通股應佔淨收益(見附註12)
基本信息			$	0.23					$	0.77					$	0.23					$	3.04
稀釋			$	0.22					$	0.77					$	0.23					$	3.00
加權平均普通股
基本信息			360,568,375						362,895,064						361,583,260						360,657,999
稀釋			363,655,647						366,787,149						364,092,860						365,389,217

幾乎所有收入都來自本公司的關聯公司。請參閲隨附的説明。

6

---

凱雷集團。

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

(百萬美元)

 

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
淨收入			$	111.0					$	282.4					$	173.6					$	1,126.1
其他全面收益(虧損)
外幣折算調整			(24.1)						(91.8)						4.9						(219.3)
固定福利計劃
本期未實現虧損			(0.9)						(0.2)						(0.9)						(4.7)
減去：期間損益的重新分類調整，計入現金薪酬和福利費用			(0.1)						0.2						(0.2)						0.7
其他全面收益(虧損)			(25.1)						(91.8)						3.8						(223.3)
綜合收益			85.9						190.6						177.4						902.8
合併實體非控股權益應佔綜合收益(虧損)			29.2						(11.3)						95.5						(2.8)
可歸因於凱雷集團的全面收入。			$	56.7					$	201.9					$	81.9					$	905.6

請參閲隨附的説明。

7

---

凱雷集團。

簡明綜合權益變動表

(未經審計)

(以百萬為單位的美元和股票)

									普通股																								普通股						額外實收資本						留存收益						累計 其他 全面 損失												非- 控管 在以下方面的權益 已整合 實體												總計 權益
2023年6月30日的餘額									360.0																								$	3.6					$	3,266.5					$	2,992.9					$	(299.3)											$	680.9											$	6,644.6
回購股份									(1.3)																								—						—						(42.9)						—												—												(42.9)
基於股權的薪酬									—																								—						68.9						—						—												—												68.9
為基於股權的獎勵而發行的股票									2.0																								—						—						—						—												—												—
某些股權獎勵的股息等價權									—																								—						2.4						(2.4)						—												—												—
合併後實體的解除合併									—																								—						—						—						—												(103.3)												(103.3)
投稿									—																								—						—						—						—												43.5												43.5
股息和分配									—																								—						—						(126.3)						—												(65.6)												(191.9)
淨收益(虧損)									—																								—						—						81.3						—												29.7												111.0
貨幣換算調整									—																								—						—						—						(23.6)												(0.5)												(24.1)
固定福利計劃，淨額									—																								—						—						—						(1.0)												—												(1.0)
2023年9月30日的餘額									360.7																								$	3.6					$	3,337.8					$	2,902.6					$	(323.9)											$	584.7											$	6,504.8
									普通股																								普通股						額外實收資本						留存收益						累計 其他 全面 損失												非- 控管 在以下方面的權益 已整合 實體												總計 權益
2022年12月31日的餘額									362.3																								$	3.6					$	3,138.5					$	3,401.1					$	(322.2)											$	600.3											$	6,821.3
回購股份									(6.5)																								—						—						(203.7)						—												—												(203.7)
基於股權的薪酬									—																								—						192.3						—						—												—												192.3
為基於股權的獎勵而發行的股票									4.9																								—						—						—						—												—												—
某些股權獎勵的股息等價權									—																								—						7.0						(7.0)						—												—												—
合併後實體的解除合併									—																								—						—						—						—												(110.4)												(110.4)
投稿									—																								—						—						—						—												99.0												99.0
股息和分配									—																								—						—						(371.4)						—												(99.7)												(471.1)
淨收入									—																								—						—						83.6						—												90.0												173.6
貨幣換算調整									—																								—						—						—						(0.6)												5.5												4.9
固定福利計劃，淨額									—																								—						—						—						(1.1)												—												(1.1)
2023年9月30日的餘額									360.7																								$	3.6					$	3,337.8					$	2,902.6					$	(323.9)											$	584.7											$	6,504.8

8

---

凱雷集團。

簡明綜合權益變動表

(續)(未經審計)

(以百萬為單位的美元和股票)

									普普通通 中國股票												普普通通 庫存						其他內容 實繳- 資本						保留 收益						累計 其他 全面 收入(虧損)						非- 控管 在以下方面的權益 已整合 實體												總計 權益
2022年6月30日的餘額									361.2												$	3.6					$	3,033.6					$	3,309.9					$	(360.8)					$	446.0											$	6,432.3
回購股份									(1.2)												—						—						(41.6)						—						—												(41.6)
基於股權的薪酬									—												—						62.0						—						—						—												62.0
為基於股權的獎勵而發行的股票									2.6												—						—						—						—						—												—
為分配業績而發行的股票									0.2												—						2.4						—						—						—												2.4
與收購Abingworth相關的已發行股份									0.6												—						25.0						—						—						—												25.0
投稿									—												—						—						—						—						115.2												115.2
分配									—												—						—						(118.3)						—						(16.9)												(135.2)
淨收入									—												—						—						280.8						—						1.6												282.4
與收購Abingworth相關的非控制性權益									—												—						—						—						—						4.2												4.2
貨幣換算調整									—												—						—						—						(78.9)						(12.9)												(91.8)
2022年9月30日的餘額									363.4												$	3.6					$	3,123.0					$	3,430.8					$	(439.7)					$	537.2											$	6,654.9
									普普通通 中國股票												普普通通 庫存						其他內容 實繳- 資本						保留 收益						累計 其他 全面 收入(虧損)						非- 控管 在以下方面的權益 已整合 實體												總計 權益
2021年12月31日的餘額									355.4												$	3.6					$	2,717.6					$	2,805.3					$	(247.5)					$	427.2											$	5,706.2
回購股份									(3.6)												—						—						(146.9)						—						—												(146.9)
基於股權的薪酬									—												—						147.0						—						—						—												147.0
為基於股權的獎勵而發行的股票									5.9												—						—						—						—						—												—
為分配業績而發行的股票									0.9												—						38.9						—						—						—												38.9
與收購CBAM有關的已發行股份									4.2												—						194.5						—						—						—												194.5
與收購Abingworth相關的已發行股份									0.6												—						25.0						—						—						—												25.0
投稿									—												—						—						—						—						282.1												282.1
分配									—												—						—						(325.4)						—						(173.5)												(498.9)
淨收入									—												—						—						1,097.8						—						28.3												1,126.1
與收購Abingworth相關的非控制性權益									—												—						—						—						—						4.2												4.2
貨幣換算調整									—												—						—						—						(188.2)						(31.1)												(219.3)
固定福利計劃，淨額									—												—						—						—						(4.0)						—												(4.0)
2022年9月30日的餘額									363.4												$	3.6					$	3,123.0					$	3,430.8					$	(439.7)					$	537.2											$	6,654.9

請參閲隨附的説明。

9

---

凱雷集團。

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)

(百萬美元)

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
經營活動的現金流
淨收入			$	173.6					$	1,126.1
將淨收入與經營活動的現金流量淨額進行調整：
折舊及攤銷			137.0						102.7
基於股權的薪酬			186.8						139.3
非現金績效分配和獎勵費用，淨額			427.3						184.1
非現金本金投資收益			(91.6)						(483.8)
其他非現金金額			8.1						(27.4)
與合併基金有關的資金：
合併基金投資的已實現/未實現(收益)損失			(262.7)						319.3
合併基金應付貸款的已實現/未實現(收益)損失			252.8						(268.3)
綜合基金購買投資			(2,321.1)						(3,090.1)
綜合基金出售和結算投資的收益			1,693.8						2,418.4
非現金利息收入，淨額			(21.2)						(7.6)
合併基金持有的現金和現金等價物的變化			(178.1)						(29.5)
合併基金持有的其他應收款的變化			(30.2)						15.8
合併基金持有的其他負債的變動			9.3						(380.1)
購買投資			(221.3)						(559.6)
出售投資所得收益			338.4						388.3
或有對價的支付			(68.6)						(5.7)
遞延税金變動，淨額			(103.3)						(2.3)
關聯公司和其他應收賬款的到期變更			16.7						(62.6)
存款及其他項目的變動			(38.5)						(12.8)
應付帳款、應計費用和其他負債的變動			(101.8)						(27.7)
應計報酬和福利的變動			(128.3)						(265.3)
因附屬公司而發生的變化			(8.8)						2.4
租賃使用權資產和租賃負債變動			(7.5)						(7.0)
遞延收入變動			290.0						274.9
用於經營活動的現金淨額			(49.2)						(258.5)
投資活動產生的現金流
購買企業國庫投資			(187.3)						(69.6)
企業國庫投資收益			152.4						—
固定資產購置額，淨額			(49.6)						(25.0)
購買Abingworth，扣除所獲得的現金			—						(150.2)
購買CBAM無形資產和投資，淨額			—						(618.4)
用於投資活動的現金淨額			(84.5)						(863.2)
融資活動產生的現金流
CLO借款的償付			(7.3)						(8.9)
CLO借款收益，扣除融資成本			10.0						55.2
綜合基金應付貸款借款淨額			777.2						449.4
向普通股股東分紅			(371.4)						(325.4)
支付凱雷控股單位的遞延對價			(68.8)						(68.8)
非控股股東的出資			99.0						282.1
對非控股股東的分配			(99.7)						(173.5)
為業績分配而發行的普通股			—						38.9
回購普通股			(203.7)						(146.9)
由於/來自關聯公司融資活動的變化			(82.7)						(13.2)
融資活動提供的現金淨額			52.6						88.9
外匯匯率變動的影響			(8.2)						(79.8)
現金、現金等價物和限制性現金減少			(89.3)						(1,112.6)
期初現金、現金等價物和限制性現金			1,361.5						2,475.1
現金、現金等價物和受限現金，期末			$	1,272.2					$	1,362.5
補充非現金披露
發行與收購CBAM和Abingworth相關的普通股			$	—					$	219.5
合併基金解除合併對淨資產的影響			$	(110.4)					$	—
現金、現金等價物和受限現金的對賬，期末：
現金和現金等價物			$	1,267.7					$	1,361.9
受限現金			4.5						0.6
現金總額、現金等價物和受限現金，期末			$	1,272.2					$	1,362.5
合併基金持有的現金和現金等價物			$	352.3					$	177.2

請參閲隨附的説明。

10

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1.陳述的組織和依據

凱雷是世界上最大的全球投資公司之一，它在整個業務中部署私人資本，並通過三可報告的部分：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案(見附註15)。在全球私募股權領域，凱雷為收購、增長、房地產、基礎設施和自然資源基金提供諮詢。全球信貸部門的主要重點領域是流動信貸、私人信貸、房地產信貸和其他信貸，如保險解決方案、貸款辛迪加和資本市場。全球投資解決方案部門通過對現有投資組合、有管理的共同投資計劃和主要基金投資進行二次購買和融資，為投資者和客户提供投資機會和資源。凱雷通常擔任普通合夥人、投資經理或抵押品經理，就這些產品的資產做出日常投資決策。

陳述的基礎

隨附的財務報表包括本公司及其合併子公司的賬目。此外，本公司管理的若干凱雷聯屬基金、相關共同投資實體及若干CLO(統稱“綜合基金”)已按照附註2所述的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)在隨附的財務報表中合併。綜合基金的合併一般會對資產、負債及現金流產生總和影響，而對本公司應佔淨收益一般沒有影響。綜合基金的其他投資者的經濟所有權權益在隨附的簡明綜合財務報表中反映為綜合實體的非控股權益(見附註2)。

隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的中期財務信息。這些報表，包括附註，未經審計，不包括年度財務報表所需的一些披露，應與公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中包括的經審計的綜合財務報表一起閲讀。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。管理層認為，簡明合併財務報表反映了所有調整，包括正常經常性應計項目，這是公平列報所列中期財務狀況和業務成果所必需的。

2.主要會計政策摘要

合併原則

本公司合併其通過多數表決權權益或作為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人控制的所有實體。

本公司評估(1)它是否持有某一實體的可變權益，(2)該實體是否為VIE，以及(3)本公司的參與是否會使其成為主要受益人。在評估本公司是否持有浮動權益時，按慣例並與所提供的服務水平相稱的費用(包括管理費、獎勵費及業績分配)，以及本公司並無持有該實體的其他經濟權益而吸收該實體的預期虧損或回報超過微不足道的數額，則不被視為可變權益。公司考慮所有經濟利益，包括間接利益，以確定費用是否被視為可變利益。

對於本公司持有可變權益的實體，本公司決定這些實體中的每一個是否都有資格成為VIE，如果有，本公司是否為主要受益人。對實體是否是VIE的評估通常是定性的，這需要判斷。這些判斷包括：(A)確定有風險的股權投資是否足以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；(B)評估股權持有人作為一個羣體是否可以作出對實體的經濟表現具有重大影響的決定；(C)確定是否應將兩方或多方的股權合併；以及(D)確定股權投資者是否對其承擔的吸收損失的義務或從實體獲得回報的權利擁有相應的投票權。

對於被確定為VIE的實體，本公司將合併其認為是主要受益者的實體。主要受益人被定義為可變利益持有者，其有權(A)有權指導VIE的活動，從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響，以及(B)有義務承擔該實體的損失，或有權從該實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估是否有

11

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

若本公司為主要受益人，則本公司評估其於本公司直接或間接持有的實體的經濟利益。

截至2023年9月30日，反映在未經審計的簡明綜合資產負債表中的綜合VIE的資產和負債為7.610億美元6.7分別為10億美元。截至2022年12月31日，反映在未經審計的簡明綜合資產負債表中的綜合VIE的資產和負債為7.23億美元和3,000美元6.2分別為200億美元和200億美元。除VIE的綜合資產外，綜合VIE的負債持有人一般對本公司並無追索權。

該公司的綜合基金主要是CLO，即發放由主要由貸款或結構性債務組成的多元化抵押品資產組合支持的應付貸款的VIE。作為管理CLO抵押品的交換，公司賺取投資管理費，在某些情況下包括從屬管理費和或有激勵費。在公司合併CLO的情況下(主要是因為對CLO具有重大意義的留存權益)，這些管理費和或有激勵費用已作為公司間交易取消。截至2023年9月30日，公司持有美元115.9在這些CLO上的投資達到數百萬美元，這代表了其最大的虧損風險。本公司於該等CLO的投資一般從屬於該等實體的其他權益，並使本公司有權按比例從該等實體收取部分剩餘現金流(如有)。CLO的投資者不會就CLO結構所蒙受的任何損失向本公司追索。公司的綜合基金還包括我們全球私募股權部門的某些投資基金，由於公司提供融資以過渡投資購買，這些投資基金被記為綜合VIE。截至2023年9月30日，公司持有美元309.8這些投資基金的應收票據有100萬美元，這代表了其最大的損失風險。公司的綜合基金還包括我們的全球信貸和全球投資解決方案部門中的某些基金，這些基金被記為綜合VIE，這是因為公司通過投資堅韌而在這些基金中擁有重大的間接權益。

不符合VIE資格的實體通常被評估合併為有投票權的利益實體。在有表決權的實體模式下，本公司通過多數有表決權的權益合併其控制的實體。

所有重大的實體間交易和合並實體的餘額均已註銷。

對未合併的可變利息實體的投資

由於本公司並非主要受益人，本公司於若干VIE持有不同權益，包括其於若干CLO及若干AlpInvest工具的投資，以及其於NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”及連同其聯屬公司“NGP”)的戰略投資。關於NGP的戰略投資信息，請參閲附註4。本公司以直接或間接股權及費用安排的形式參與該等實體。最大虧損風險是指本公司確認的與其在這些未合併實體中的可變權益有關的資產損失。

在公司未經審計的簡明綜合資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的可變權益相關的資產如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
投資			$	1,110.7					$	1,124.0
應計業績分配			457.0						406.0
應收管理費			46.7						49.6
總計			$	1,614.4					$	1,579.6

這些金額代表公司截至2023年9月30日和2022年12月31日與未合併VIE相關的最大虧損敞口。

會計基礎

所附財務報表是根據美國公認會計準則編制的。就財務報告而言，管理層已確定本公司的基金為美國公認會計原則下的投資公司。投資公司的美國公認會計準則要求投資按估計公允價值記錄，投資公允價值中的未實現收益和/或虧損在經營報表中按當前基礎確認。此外，這些基金不會

12

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

合併他們擁有多數股權和控制的投資(“投資組合公司”)。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，本公司保留了對資金的專門會計。

綜合基金持有的所有投資及發行的票據均按其估計公允價值在本公司的簡明綜合資產負債表中列報。綜合基金的利息和其他收入、綜合基金的利息支出和其他費用以及綜合基金的投資淨收益(虧損)均計入本公司未經審計的簡明綜合經營報表。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層須作出假設和估計，以影響於簡明綜合財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內呈報的收入及開支。管理層的估計基於歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在這種情況下合理的對未來事件的預期。它還要求管理層在應用公司會計政策的過程中做出判斷。有關投資估值及其對業績分配和獎勵費用的影響的假設和估計涉及更高程度的判斷和複雜性，這些假設和估計可能對合並財務報表以及由此對業績分配和獎勵費用的影響產生重大影響。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。

企業合併

本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算，在該會計方法下，收購的收購價格按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。作為轉讓對價要素的或有對價債務於收購日確認為為交換收購業務而轉讓的公允價值的一部分。與企業合併有關的收購相關成本在發生時計入費用。

收入確認

本公司根據ASC 606確認收入，與客户簽訂合同的收入。當公司將承諾的商品或服務轉讓給客户時，收入即確認，金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。ASC 606包括一個五步框架，要求實體：(1)確定與客户的合同，其中包括評估其有權獲得的對價的可收集性，以換取轉讓給客户的貨物或服務；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)在實體履行履約義務時確認收入。

本公司將代表基金有限合夥人對本公司的基於業績的資本分配(通常稱為附帶權益)的業績分配作為ASC 323範圍內的金融資產收益進行會計處理。投資--權益法和合資企業，因此不在ASC 606的範圍內。根據美國會計準則第323條，公司根據其對投資基金淨資產的比例債權的變化，包括業績分配，將權益法收入(虧損)作為投資收入的一個組成部分，假設投資基金在每個報告日期根據每個基金的管理協議被清算。關於投資構成部分和投資收入的補充資料，見附註4。不符合績效資本分配定義的績效費用屬於美國會計準則第606條的範圍，並計入未經審計的簡明綜合經營報表中的獎勵費用。未實現業績收入的計算採用基金相關投資的投資估值，這些估值是根據本公司估值小組準備的政策、方法和模板得出的，如附註3“公允價值計量”所述。

雖然在合同安排中確定誰是客户將在逐個合同的基礎上進行，但客户通常將是公司重要管理和諮詢合同的投資基金。客户決定影響公司對合同成本的會計分析。

基金管理費

該公司向其持有普通合夥人權益的基金或與其有投資諮詢或投資管理協議的基金或某些投資組合公司提供管理服務。本公司考慮

13

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

與基金簽訂的合同中的履約義務是承諾提供(或安排第三方提供)與基金的管理、政策和運作有關的投資管理服務。

由於涉及到公司提供投資管理服務的履約義務，公司通常在提供服務時履行這一履約義務，因為資金同時接收和消費公司在提供服務時提供的利益。交易價格是公司預期有權獲得的對價金額，以換取將承諾的服務轉移到基金。在合約期內，每份投資管理合約所賺取的管理費代表可變對價，因為本公司有權獲得的對價根據管理費基準的波動而有所不同，例如基金資產淨值(“NAV”)或管理資產(“AUM”)。鑑於管理費基準易受本公司影響以外的市場因素影響，管理費受到限制，因此對未來期間管理費的估計一般不包括在交易價格中。為所提供的投資管理服務確認的收入通常是在該期間終了時確定的數額，因為那時該期間的不確定性已消除。

對於全球私募股權和全球信貸部門的封閉式套利基金，管理費通常從1.0%至2.0基金投資期內基於有限合夥人對基金的資本承諾的承諾的百分比。在投資期屆滿或終止後，管理費一般以投資資本的成本或公允價值中較低者為準，收取的費率也可以降低。對於某些單獨管理的賬户、較長期的套利基金和其他封閉式基金，這些條款可能會有所不同。公司將在規定的時間內收取管理費，一般情況下十年從最初的結束日期開始，或在某些情況下，從最終結束日期開始，但在某些有限的情況下，這樣的終止日期可能會更早，如果延長到連續的一年制句號，通常最多為兩年。根據投資諮詢或投資管理及相關協議的合同條款，這些費用通常被稱為每半年預付一次，並確認為在以後的每一年中賺取的收入。六個月句號。對於某些期限較長的套利基金和其他封閉式基金，管理費在基金的整個生命週期內稱為季度管理費。

在全球信貸部分，對於CLO和其他結構性產品，管理費通常在0.4%至0.5%基於CLO中的資產總面值或票據的本金總額，一般根據條款按季度到期並在各自的期間確認。CLO和其他結構性產品的管理費受契約和抵押品管理協議的約束。公司將收到CLO的管理費，管理費一般為五至十年在發行後，包括CLO贖回日期之後，直至所有合資格資產處置完畢，或抵押品管理人酌情免除費用。業務發展公司的管理費每季度拖欠一次，年費率為1.0管理資本的百分比為1.5總資產的百分比，不包括現金和現金等價物。凱雷戰術私人信貸(“CTAC”)的管理費按月拖欠，年率為1.0中國運通淨資產月末價值的%。凱雷航空合夥人的基金根據特定基金的策略，有不同的管理費安排。 根據與堅韌公司的戰略諮詢服務協議，公司根據堅韌公司的一般賬户資產賺取經常性管理費，該管理費根據堅韌公司的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整，每季度應支付一次欠款。

公司在全球投資解決方案部門的套利基金工具的管理費一般在0.25%至1.0相關基金承諾費期間工具資本承諾額的百分比。承諾費期滿後，管理費一般為0.25%至1.0按(I)淨投資資本、(Ii)投資資本的成本或資產淨值較低，或(Iii)未實現投資的資產淨值計算的百分比。Global Investment Solutions Carry基金工具的管理費一般每季度預付，並在相關季度確認。

該公司還向投資組合公司提供交易諮詢和投資組合諮詢服務，在單獨的合同協議涵蓋的情況下，當履行義務得到履行並得到合理保證時，確認這些服務的費用。本公司通常被要求通過賺取的交易和諮詢費的一定百分比來抵消其基金管理費，這被稱為“回扣抵消”，通常範圍為80%至100%。該公司還確認來自公司貸款辛迪加和資本市場業務凱雷全球資本市場的承銷費。基金管理費包括交易和投資組合諮詢費以及資本市場費#美元。9.41000萬美元和300萬美元34.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為10萬美元和39.3百萬美元和美元92.3分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，扣除各自合作協議中定義的回扣抵消後的淨回扣抵消。

14

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷，包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資有關的費用，以及其他基金管理費用。對於本公司為投資基金安排的專業費用，本公司的結論是，其承諾的性質是安排提供服務，在第三方提供的服務轉移給客户之前，本公司不對其進行控制。因此，該公司得出結論，它是以代理商的身份行事的。因此，代表投資基金支付的這些專業費用的償還在未經審計的簡明綜合業務報表中按一般費用、行政費用和其他費用按淨額列報。

該公司還產生某些成本，主要是員工差旅和娛樂成本、員工薪酬和系統成本，該公司從投資基金獲得與其提供投資和管理服務的業績義務相關的補償。對於可報銷的差旅、補償和系統成本，該公司得出結論，在將其員工提供的服務和用於開發適用系統的資源轉移給客户之前，它控制着這些服務和資源，因此是委託人。因此，本公司為管理基金有限合夥而產生的該等成本的償還，在未經審核的簡明綜合經營報表中以毛利及其他收入的形式列報，而一般開支、行政及其他開支或以現金為基礎的薪酬及福利開支則在未經審核的簡明綜合經營報表中列報。

獎勵費

關於其某些全球信貸基金的管理合同，當所管理資產的回報超過某些基準回報或其他業績目標時，公司還有權獲得基於業績的獎勵費用。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時予以確認。獎勵費用是可變的對價，因為它們取決於投資工具達到規定的投資回報障礙。投資回報極易受本公司影響以外的市場因素影響。因此，激勵費用受到限制，直到所有不確定性都得到解決。對未來期間獎勵費用的估計通常不包括在交易價格中，因為這些估計受到限制。獎勵費用的交易價格一般是在與獎勵費用有關的每個會計期間結束時確定的金額，因為這是解決該期間的不確定性的時候，因為這些費用不受退還的限制。

投資收益(虧損)，包括業績分配

投資收益(虧損)指公司權益法投資(包括任何相關的普通合夥人業績分配)和其他本金投資(包括CLO)所產生的未實現和已實現損益。

一般合夥人業績分配包括分配本公司有權獲得的某些基金的利潤(通常稱為附帶權益)。

對於全球私募股權和全球信貸部門的封閉式套利資金，本公司通常有權獲得20分配百分比(或大約2%至12.5對於大多數全球投資解決方案部門來説，在返還投資資本後，淨已實現收入或收益作為附帶權益的百分比)，一般優先收益的分配7%至9%和某些基金成本的回報(通常受基金有限合夥協議中規定的追趕條款的限制)。這些條款可能在較長期基金、某些信貸基金和外部聯合投資工具上有所不同。附帶權益在基金的投資價值超過每項合夥協議所規定的某些回報門檻時予以確認。該公司根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付的金額，確認業績分配的收入，就像基金在該日終止一樣。因此，被確認為業績分配投資收入的金額反映了公司按當時的公允價值相對於上期末的公允價值計算的關聯基金相關投資的損益份額。由於固有的不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，而且這種差異可能是實質性的。

附帶權益最終在以下情況下實現：(I)在以盈利方式處置相關投資的情況下，(Ii)有限合夥人投資者承擔的某些成本已得到償還，(Iii)基金的累計回報超過優先回報，以及(Iv)本公司決定向有限合夥人投資者收取套利而不是返還額外資本。如果基金的投資價值跌至某些水平以下，公司可能需要在未來期間返還已實現的附帶權益。當基金投資的公允價值保持不變或跌破某些回報障礙時，以前

15

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

已確認的績效分配被顛倒。在所有情況下，每個基金在這方面都是單獨考慮的，對於一個給定的基金，在基金的整個生命週期內，業績分配永遠不能是負的。如果一項基金的投資按照當時的公允價值進行假設清算時，需要返還以前確認和分配的附帶權益，則為潛在的回贈債務確定一項責任。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司已累計應計美元44.0百萬美元和美元40.9分別用於回饋義務的100萬美元。

本金投資收益(虧損)在公司贖回全部或部分投資，或公司收到或到期的現金收入，如股息或分配時實現。未實現本金投資收益(虧損)源於公司在被投資方未實現收益中的比例份額，包括標的投資的公允價值的變化，以及在投資實現時未實現收益(虧損)的沖銷。由於涉及本公司對NGP的投資(見附註4)，本金投資收入包括本公司投資的賬面價值與本公司應佔被投資方相關資產淨值之間的基差的相關攤銷，以及與本公司向其權益法被投資方員工提供的補償安排相關的補償支出。

利息收入

利息收入在賺取時確認。對於在證券化中代表非投資級實益權益的債務證券，有效收益率是根據證券的估計現金流確定的。這些證券的實際收益率因估計現金流的變化而發生的變化在前瞻性基礎上確認為對未來期間利息收入的調整。本公司賺取的利息收入計入未經審計的簡明綜合經營報表所附的利息及其他收入。綜合基金的利息收入為#美元。135.2百萬美元和美元72.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和367.1百萬美元和美元188.2截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的綜合基金利息及其他收入，並計入隨附的未經審計簡明綜合經營報表內的綜合基金利息及其他收入。

信貸損失

本公司根據美國會計準則第326條計量於報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。金融工具--信貸損失基於歷史經驗、現狀和合理、有根據的預測。本公司評估其應付聯屬公司餘額中未償還款項的催收風險特徵，並將其計入以下應收賬款池：

•應收可報銷基金費用，

•應收管理費，

•應收獎勵費用，

•應收交易手續費，

•投資組合費用應收賬款，以及

•應收票據。

本公司通常利用歷史信用損失信息或貼現現金流來計算每個池的預期信用損失。本公司的應收賬款主要來自其投資基金，根據本公司的歷史經驗，投資基金的信用損失風險較低。歷史信用損失數據可能會根據當前狀況和合理且可支持的預測進行調整，包括基於關聯投資基金的流動性對公司近期變現的預期。

薪酬和福利

基於現金的薪酬和福利-以現金為基礎的薪酬和福利包括工資、獎金(酌情獎勵和保證金額)、績效薪酬安排以及支付和應付給凱雷員工的福利。獎金在與之相關的服務期內累加。

基於股權的薪酬-與發放基於股權的獎勵有關的補償費用在授予日按公允價值計量。在未來服務期間授予的獎勵的補償費用以直線方式在相關服務期間內確認。不需要未來服務的獎勵的補償費用立即予以確認。現金結算的股權獎勵被歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量。包含業績條件的獎勵的補償費用在可能達到業績條件時確認；在某些情況下，此類補償費用可能在獎勵授予日期之前確認。包含市場條件的獎勵的補償費用以授予日公平為基礎。

16

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

將市場狀況達到並在必要的服務期內以直線方式確認的可能性考慮在內的價值。

某些基於股權的獎勵包含股息等價權，這些權利受適用於相關獎勵的相同條款和條件的約束，包括歸屬和和解。股息等價物在宣佈股息時從留存收益重新分類到額外的實收資本，不會導致增加的補償費用。

發放給非員工的基於股權的獎勵通常被確認為一般、行政和其他費用，除非它們被確認為公司權益法收益的一部分，因為它們是向權益法被投資人的員工發放的。

該公司確認在此期間發生的基於股權的獎勵沒收是對先前確認的補償費用的沖銷。補償費用的減少額是根據在此期間被沒收的具體賠償金確定的。此外，公司在未經審計的簡明綜合經營報表中將所有超額税收優惠和不足確認為所得税優惠或費用。

與績效分配和獎勵費用相關的薪酬-獲得的績效分配和獎勵費用的一部分應支付給公司的員工和顧問。這些數額在確認相關的業績分配和獎勵費用收入時作為薪酬支出入賬，並在支付之前確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。因此，在業績分配或獎勵費用收入發生沖銷時，相關的薪酬支出(如果有)也將沖銷。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司已記錄負債$3.23億美元和3,000美元3.630億美元，分別與應計業績分配和應支付給員工和顧問的獎勵費用部分有關，這些費用分別列入隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表的應計薪酬和福利。

所得税

凱雷集團是一家以美國聯邦所得税為目的的公司，因此需要繳納美國聯邦、州和地方企業所得税。美國聯邦、州、地方和外國税務機關定期對該公司的税務狀況進行審計。所得税臨時準備採用ASC 740允許的離散有效税率法計算，所得税會計。當由於不可能可靠地估計年度有效税率而不能應用估計的年度有效税率時，則採用離散方法。此外，離散方法將年初至今期間視為年度期間，並在此基礎上確定所得税費用或收益。

本公司採用資產負債法核算所得税，該方法要求確認已列入財務報表或納税申報單的事件的預期未來後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據財務報表報告與資產和負債的税基之間的差額，使用預期差額沖銷期間的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在所得税準備變動期間確認。此外，遞延税項資產確認為預期實現的可用淨營業虧損和税項抵免結轉。當公司的遞延税項總資產“很有可能”無法變現時，計入估值準備。在評估公司遞延税項資產的變現能力時，所有證據，無論是正面的還是負面的，都會進行評估。分析中考慮的項目包括結轉虧損的能力、暫時差異的逆轉、税務籌劃戰略以及對未來收益的預期。本公司對其遞延税項資產進行估值準備評估，而不考慮本公司未來潛在的企業替代最低税額(“CAMT”)地位。最後，本公司對已發生的全球無形低税收入(“GILTI”)進行會計處理，因此沒有記錄與其海外子公司的GILTI相關的遞延税項。

根據美國所得税公認會計原則，要確認的税收優惠金額是指在審查後“更有可能”維持的福利金額。該公司分析其在要求提交所得税申報單的所有美國聯邦、州、地方和外國税務管轄區的納税狀況，以及這些司法管轄區所有開放納税年度的納税狀況。如果根據這一分析，公司確定存在税務狀況的不確定性，則確定負債，該負債包括在未經審計的簡明合併財務報表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。本公司在所得税撥備中確認與未確認税務頭寸相關的應計利息和罰款。如果確認，未確認税務頭寸的全部金額將作為所得税準備金的減少額入賬。

17

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

非控制性權益

於綜合實體之非控股權益指由第三方投資者持有之綜合實體權益部分。這些權益根據本報告所述期間發生的普通合夥人分配款進行調整。附屬公司擁有權之任何變動，而控股財務權益仍獲保留，則入賬列作控股權益與非控股權益之間之權益交易。與附屬公司擁有權變動有關之交易成本於權益直接扣除。

普通股每股收益

本公司根據ASC 260計算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假設轉換。本公司採用庫存股方法確定某些股權補償獎勵的稀釋加權平均普通股流通股。對於某些包含業績或市場狀況的股權薪酬獎勵，或有可發行普通股的數量計入每股普通股攤薄收益，其依據是根據獎勵條款可發行的普通股數量(如果報告期末為或有期末，如果結果是攤薄的話)。

金融工具的公允價值

本公司管理及投資(及於某些情況下合併)的標的實體主要為投資公司，其投資按估計公允價值入賬。

ASC主題820下的公允價值計量會計準則，公允價值計量(“ASC 820”)，建立了一個分級披露框架，將用於計量金融工具的市場價格投入的可觀測性按公允價值進行排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，具體如下：

•I級-估值方法的投入是截至報告日期活躍市場上相同工具的報價。這類金融工具的類型包括在活躍市場上市的不受限制的證券，如股票和衍生品。本公司不會調整這些工具的報價，即使在本公司持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。

•II級-估值方法的投入不是活躍市場的報價，而是截至報告日期直接或間接可見的報價。這一類別的金融工具類型包括在活躍市場上市的流動性較差和受限的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券，以及公允價值基於可觀察到的投入的某些場外衍生品。

•第三級-估值方法的投入是不可觀察的，對整體公允價值計量具有重要意義。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的金融工具類型包括對私人持有實體的投資、證券化中的非投資級剩餘權益、抵押貸款債券以及公允價值基於不可觀察投入的某些場外衍生品。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，確定公允價值層次中的哪個類別適合任何特定金融工具是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。

在某些情況下，債務證券和股權證券(包括公司國庫投資)是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格進行估值的。在確定特定投資的價值時，定價服務可以使用關於此類投資的交易的某些信息，

18

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

交易商報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係。

在缺乏可觀察到的市場價格的情況下，本公司採用一貫應用的估值方法對其投資和基金投資進行估值。對於一些投資來説，市場活躍度可能很低。管理層對公允價值的釐定乃根據當時所掌握的最佳資料而釐定，並可能納入管理層本身的假設，並涉及相當程度的判斷，並綜合考慮內部及外部因素，包括對不良表現及流動資金風險作出適當的風險調整。無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司和不動產的股權和債務的私人投資、CLO投資和應付CLO貸款以及基金投資。每項投資的估值方法如下：

對運營公司和實物資產的投資-私人投資於營運公司及不動產的公允價值，一般參考收益法(包括貼現現金流量法及收入資本化法)及市場法(包括可比上市公司法及可比交易法)釐定。這些方法下的估值通常是參考特定於投資的投入(如預計現金流量、扣除利息、税項、折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)和淨營業收入)以及基於市場的投入(如貼現率、EBITDA倍數和資本化率)得出的。在許多情況下，特定於投資的投入在收到時未經審計。管理層還可以調整基於市場的投入，以考慮到主體投資與用於獲得基於市場的投入的公司、資產或投資之間的差異。對可觀察估值計量的調整通常在初始投資時進行，以將初始投資估值調整為行業可觀察到的投入。這些調整是為了使投資與可觀察到的行業投入保持一致，以適應規模、盈利能力、預計增長率、地理位置、資本結構和其他適用因素的差異。然後，在隨後的每次估值中審查這些調整，以評估投資相對於可觀察到的投入的演變情況。此外，投資可能會受到某些特定風險和/或開發里程碑的影響，這些風險和/或開發里程碑也會在估值評估中考慮在內。期權定價模型和類似工具也可被考慮，但目前不會推動運營公司或實物資產估值的很大一部分，主要用於對權證、衍生品、某些限制和其他非典型投資工具進行估值。

信貸導向型投資--以信用為導向的投資(包括公司國庫投資)的公允價值一般是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的價格確定的。在確定特定投資的價值時，定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。具體地説，對於不良債務以及公司貸款和債券的投資，公允價值通常由可比投資的估值確定。在某些情況下，公司可以使用其他估值方法，包括貼現現金流量法。

CLO投資和CLO應付貸款-本公司根據其綜合CLO的金融資產的公允價值計量其綜合CLO的財務負債，因為本公司認為金融資產的公允價值更易觀察。CLO貸款和債券資產的公允價值主要基於信譽良好的交易商或相關定價服務的報價。在無法獲得估值報價的情況下，根據類似的證券、市場指數變化和其他因素對資產進行估值。本公司執行某些程序，以確保其CLO資產和CLO結構性資產頭寸的定價服務報價的可靠性，這通常包括用貼現現金流分析來證實價格。一般情況下，CLO的貸款和債券資產不公開交易，並被歸類為III級。CLO結構性資產頭寸的公允價值是根據貼現現金流分析和第三方報價確定的。這些分析考慮了CLO的頭寸規模、流動性、當前的財務狀況、第三方融資環境、再投資率、回收滯後、折扣率和違約預測，並與市場莊家和第三方交易商的經紀報價進行了比較。

本公司根據CLO金融資產的公允價值及本公司持有的實益權益計量第三方實益權益持有人持有的CLO貸款應付款項。如上所述，本公司繼續根據相關定價服務或貼現現金流分析，按公允價值計量其持有的CLO應付貸款。

19

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

基金投資-公司對外部基金的一級和二級投資一般按其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的最新資產淨值中的比例份額進行估值，並根據從相關基金合夥企業收到或分配給相關基金合夥企業的後續現金流量進行調整。本公司亦會就相關基金合夥公司持有的公開證券的市場價格的任何變動作出調整，並可能作出市場調整，以反映相關基金合夥公司的非公開投資自第三方普通合夥人提供的最新資產淨值之日起的公允價值估計變動。

負責標的投資的投資專業人員負責根據本公司估值小組編制的政策、方法和模板編制投資估值，該小組由專門的估值專業人員組成，向本公司首席會計官報告。評估小組負責維護公司的評估政策和相關指南、模板和系統，旨在與ASC 820中的指南保持一致。這些估值、投入和初步結論由基金會計小組審查。然後，估值由各個基金估值小組委員會審查和批准，這些小組委員會包括各自的基金主管、分部主管、首席財務官和首席會計官，以及估值小組成員。估值小組彙編彙總結果和重大事項，提交全球估值委員會審查和批准，全球估值委員會包括公司首席執行官、首席風險官、首席財務官、首席會計官和業務部門負責人，並由首席合規官、內部審計的董事和公司審計委員會等觀察。此外，每個季度，外部評估公司都會對估值進行抽樣審查。基金投資的估值被用於計算應計業績分配，或“附帶權益”。

按公允價值計算的投資

投資包括(I)本公司在基金中的所有權權益(一般為一般合夥人權益)，包括本公司對Foritance的投資(按權益法投資入賬)，(Ii)本公司對NGP的投資(按權益法投資入賬)，(Iii)綜合基金持有的投資(按公允價值在本公司未經審計的簡明綜合財務報表中列示)，及(Iv)某些以信貸為導向的投資，包括對CLO和凱雷擔保貸款公司的優先證券的投資。以前稱為“TCG BDC，Inc.”，其優先證券被稱為“BDC優先股”(被記作交易證券)。

出售證券或其他投資時，已實現淨收益或已實現淨虧損按加權平均成本計算，但CLO持有的投資除外，它們按先進先出原則計算已實現淨收益或已實現淨虧損。證券交易以交易日為單位進行記錄。

權益法投資

本公司對其具有或被推定具有重大影響力的所有投資進行會計核算，包括對未合併基金的投資和本公司對NGP的投資，採用權益會計方法。權益法投資的賬面價值是根據本公司的投資金額釐定，並根據根據各自的合夥協議分配的被投資人的收益或虧損中的權益(包括業績分配)減去已收到的分派而作出調整。每當事件或情況變化顯示其權益法投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估該等投資的減值。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括銀行持有的現金和為分配而持有的現金，包括購買時原始到期日不到三個月的投資。

合併基金持有的現金和現金等價物

綜合基金持有的現金和現金等價物包括綜合基金持有的現金和現金等價物，雖然沒有法律限制，但無法為本公司的一般流動資金需求提供資金。

受限現金

限制性現金主要是指公司的海外子公司因某些政府監管資本要求而持有的現金，以及代表凱雷基金持有的某些金額。

20

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

企業國庫投資

公司國債投資是指對美國財政部和政府機構債務、商業票據、存單、其他投資級證券的投資，以及購買時原始到期日超過三個月的其他投資。這些投資被記為交易證券，其中每項投資的公允價值變化都通過投資收益(損失)來記錄。債務投資賺取的任何利息都通過利息和其他收入入賬。

衍生工具

該公司使用衍生工具主要是為了減少其對外幣匯率變化的風險。衍生工具於未經審核簡明綜合資產負債表中按公允價值確認，而公允價值變動則於未經審核簡明綜合經營報表中就所有非指定為對衝工具的衍生工具確認。

根據回購協議出售的證券

由於涉及本公司贊助的若干歐洲CLO，根據回購協議(“回購協議”)出售的證券被計入抵押融資交易。本公司向交易對手提供證券，以抵押根據回購協議借入的金額，條款允許交易對手將證券補充或轉售給他人。截至2023年9月30日，美元294.1數百萬證券根據回購協議轉讓給交易對手，並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的投資。根據回購協議收到的現金在未經審計的簡明綜合資產負債表中確認為債務中的負債。有關更多信息，請參見注釋6。

固定資產

固定資產包括傢俱、固定裝置和設備、租賃改進、計算機硬件和軟件以及公司飛機的零碎份額，並按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊以直線方式在資產的估計使用年限內確認，對於租賃改善而言，該年限是租賃期限或資產使用年限中較短的一項。三至七年了其他固定資產。當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，固定資產就會被審查減值。

租契

本公司根據ASC 842對其租約進行會計處理，租契，並在其確定為租賃或包含租賃的合同的精簡綜合資產負債表中確認租賃負債和使用權資產。該公司的租賃主要包括對全球不同國家和地區辦公空間的經營租賃。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃，金額不大。本公司並無就其辦公空間及設備營運租賃將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將每個單獨的租賃組成部分及其相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分入賬。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。本公司的使用權資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃使用權資產包括本公司產生的初始直接成本，並在扣除遞延租金和租賃激勵後列報。在租賃中沒有隱含利率的情況下，本公司使用其遞增借款利率，根據開始時可獲得的信息來確定租賃付款的現值，並根據抵押的影響進行調整。本公司的租賃條款可包括在合理確定本公司將行使該等選擇權時延長或終止租賃的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，租賃使用權資產就會被審查減值。

本公司不在資產負債表中確認短期租賃的租賃負債或使用權資產。相反，該公司將短期租賃付款確認為租賃期內的一項直線費用。短期租賃被定義為在開始之日租期為12個月或以下的租賃，不包括購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權。在確定一項租賃是否符合短期租賃的資格時，該公司以與所有其他租賃相同的方式評估租賃期限和購買選項。

21

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

無形資產與商譽

該公司的無形資產包括獲得的賺取未來手續費收入的合同權利，包括管理和諮詢費、客户關係和獲得的商標。有限年限無形資產在其估計使用年限內攤銷，其範圍為四至八年，並在發生事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時審查減值。

商譽是指被收購企業的成本超過可識別淨資產的部分，並以被收購實體的本位幣計入。商譽被確認為資產，並於10月1日起每年進行減值審查，當事件和情況表明可能發生減值時，在年度測試之間進行審查。

遞延收入

遞延收入是指在資產負債表日之前收到的管理費和其他尚未賺取的收入。遞延收入還包括本公司收到的交易和投資組合諮詢費，根據相關基金協議，這些費用需要抵消基金管理費。截至2023年9月30日的9個月的遞延收入餘額的增加主要是由於公司在履行其業績義務之前收到的現金付款，部分抵消了在期初包括在遞延收入餘額中的已確認收入。

累計其他綜合收益(虧損)

公司累積的其他全面收益(虧損)包括外幣換算調整和AlpInvest贊助的固定收益計劃的損益。截至2023年9月30日和2022年12月31日的累計其他全面收益(虧損)構成如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
貨幣換算調整			$	(322.6)					$	(322.0)
固定福利計劃的未實現虧損			(1.3)						(0.2)
總計			$	(323.9)					$	(322.2)

外幣折算

非美元資產和負債按期末匯率換算，未經審計的簡明綜合經營報表按整個期間的有效匯率換算。美元實體本位幣以外的交易產生的外幣收益(損失)19.61000萬美元和300萬美元15.9分別為2023年9月30日和2022年9月30日止的三個月，以及(2.8)300萬美元和300萬美元39.1截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的總開支、行政開支及其他開支分別計入未經審計的簡明綜合經營報表。

近期會計公告

本公司考慮財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的所有會計準則更新(“ASU”)的適用性和影響。以下未列明的華碩已作出評估，並被確定為不適用或預期對本公司綜合財務報表的影響微乎其微。

2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量. 本次更新中的修訂澄清了主題820中在衡量受合同銷售限制的股權證券的公允價值時的指導，並引入了與此類股權證券相關的新的披露要求。修正案在2023年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。該公司預計這一指導不會對其合併財務報表產生重大影響。

22

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

3.公允價值計量

下表彙總了本公司截至2023年9月30日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債：

(百萬美元)			I級						II級						第三級						總計
資產
綜合基金的投資(1):
股權證券(2)			$	—					$	—					$	369.7					$	369.7
債券			—						—						478.7						478.7
貸款			—						—						5,746.8						5,746.8
			—						—						6,595.2						6,595.2
對CLO和其他的投資：
對CLO的投資			—						—						524.7						524.7
其他投資(3)			41.2						42.7						81.8						165.7
			41.2						42.7						606.5						690.4
企業國庫投資：
商業票據和其他			—						57.3						—						57.3
			—						57.3						—						57.3
外幣遠期合約			—						0.3						—						0.3
小計			$	41.2					$	100.3					$	7,201.7					$	7,343.2
按資產淨值計量的投資																					475.1
總計																					$	7,818.3
負債
綜合基金應付貸款(4)(5)			$	—					$	—					$	6,249.7					$	6,249.7
總計			$	—					$	—					$	6,249.7					$	6,249.7

 

(1)這一餘額不包括#美元。464.0與綜合基金的投資有關，這些投資包括在以資產淨值衡量的投資中。

(2)這一餘額包括#美元。321.6與本公司已過渡到投資基金的投資有關，並於2023年9月30日作為合併VIE入賬。

(3)第三級餘額不包括#美元。50.11,000,000美元，涉及本公司根據ASC 321選擇在股權證券計量替代方案下核算但公允價值不容易確定的三項股權證券投資；投資--股票證券。作為一種非經常性公允價值計量，這些股權證券的公允價值不包括在表格III級前滾披露中。

(4)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。

(5)綜合基金應付貸款餘額不包括#美元169.51.與綜合基金應付貸款有關的循環信貸餘額。

23

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表彙總了本公司截至2022年12月31日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債：

(百萬美元)			I級						II級						第三級						總計
資產
綜合基金的投資(1):
股權證券(2)			$	—					$	—					$	430.6					$	430.6
債券			—						—						594.9						594.9
貸款			—						—						5,352.9						5,352.9
			—						—						6,378.4						6,378.4
對CLO和其他的投資：
對CLO的投資			—						—						526.1						526.1
其他投資(3)			1.6						41.6						79.4						122.6
			1.6						41.6						605.5						648.7
企業國庫投資：
商業票據和其他			—						20.0						—						20.0
			—						20.0						—						20.0
外幣遠期合約			—						2.2						—						2.2
小計			$	1.6					$	63.8					$	6,983.9					$	7,049.3
按資產淨值計量的投資																					528.5
總計																					$	7,577.8
負債
綜合基金應付貸款(4)(5)			$	—					$	—					$	5,491.6					$	5,491.6
外幣遠期合約			—						3.2						—						3.2
總計			$	—					$	3.2					$	5,491.6					$	5,494.8

 

(1)這一餘額不包括#美元。516.0與綜合基金的投資有關，這些投資包括在以資產淨值衡量的投資中。

(2)這一餘額包括#美元。377.4與本公司已過渡到投資基金的投資有關，並於2022年12月31日作為合併VIE入賬。

(3)第三級餘額不包括#美元。58.21,000,000,000美元，涉及本公司根據ASC 321選擇在股權證券計量替代方案下核算的兩項股權證券投資，但公允價值不容易確定，投資--股票證券。作為一種非經常性公允價值計量，這些股權證券的公允價值不包括在表格III級前滾披露中。

(4)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。

(5)綜合基金餘額應付貸款不包括美元235.62000萬美元的優先票據，按攤銷成本計算178.01.與綜合基金應付貸款有關的循環信貸餘額。

 

24

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

按公允價值計量的金融工具的變動情況如下(以百萬美元為單位)：

			金融資產
			截至2023年9月30日的三個月
			綜合基金的投資
			權益 證券						債券						貸款																		對CLO的投資						其他投資						總計
期初餘額，期初餘額			$	487.6					$	548.4					$	5,858.4																	$	538.1					$	81.5					$	7,514.0
基金的解除合併(1)			(18.4)						—						—																		—						—						(18.4)
購買			6.3						56.4						465.7																		1.0						—						529.4
銷售和分銷			(109.0)						(116.2)						(422.7)																		(16.7)						(0.9)						(665.5)
聚落			—						—						(172.3)																		—						—						(172.3)
已實現收益和未實現收益(虧損)，淨額
包括在收入中			3.2						5.2						113.0																		17.2						1.2						139.8
包括在其他全面收入中			—						(15.1)						(95.3)																		(14.9)						—						(125.3)
期末餘額			$	369.7					$	478.7					$	5,746.8																	$	524.7					$	81.8					$	7,201.7
與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(1.5)					$	4.4					$	117.0																	$	17.2					$	0.3					$	137.4
與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	—					$	(12.7)					$	(90.9)																	$	(14.9)					$	—					$	(118.5)
			金融資產
			截至2023年9月30日的9個月
			綜合基金的投資
			權益 證券						債券						貸款																					對CLO的投資						其他投資			總計
期初餘額，期初餘額			$	430.6					$	594.9					$	5,352.9																	$	526.1					$	79.4					$	6,983.9
基金的解除合併(1)			(18.8)						—						(372.2)																		—						—						(391.0)
購買			64.8						128.0						1,903.9																		1.0						—						2,097.7
銷售和分銷			(109.0)						(244.5)						(857.7)																		(37.4)						(2.6)						(1,251.2)
聚落			—						(8.2)						(451.2)																		—						—						(459.4)
已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)淨額
包括在收入中			2.1						13.3						206.3																		33.1						5.0						259.8
包括在其他全面收入中			—						(4.8)						(35.2)																		1.9						—						(38.1)
期末餘額			$	369.7					$	478.7					$	5,746.8																	$	524.7					$	81.8					$	7,201.7
與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(2.8)					$	7.1					$	184.6																	$	33.1					$	2.4					$	224.4
與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	—					$	(5.1)					$	(40.5)																	$	1.9					$	—					$	(43.7)

(1)由於一隻基金在截至2023年9月30日的三個月和九個月內解除合併。

25

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			金融資產
			截至2022年9月30日的三個月
			綜合基金的投資
			權益 證券						債券						貸款																		對CLO的投資						其他投資						總計
期初餘額			$	12.4					$	669.8					$	5,516.8																	$	508.6					$	65.1					$	6,772.7
購買			518.5						46.6						473.9																		19.9						—						1,058.9
銷售和分銷			—						(92.6)						(552.4)																		(7.2)						(0.9)						(653.1)
聚落			—						—						(130.4)																		—						—						(130.4)
已實現和未實現收益(虧損)淨額
包括在收入中			(18.3)						(21.6)						(30.0)																		7.1						0.4						(62.4)
包括在其他全面收入中			(0.7)						(41.4)						(223.2)																		(28.8)						—						(294.1)
期末餘額			$	511.9					$	560.8					$	5,054.7																	$	499.6					$	64.6					$	6,691.6
與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(18.3)					$	(22.1)					$	(35.7)																	$	4.5					$	0.4					$	(71.2)
與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(0.7)					$	(34.3)					$	(202.2)																	$	(28.8)					$	—					$	(266.0)
			金融資產
			截至2022年9月30日的9個月
			綜合基金的投資
			權益 證券						債券						貸款																		對CLO的投資						其他投資						總計
期初餘額			$	17.9					$	599.5					$	5,898.1																	$	361.1					$	78.7					$	6,955.3
購買			518.6						429.0						2,014.8																		251.9						0.9						3,215.2
銷售和分銷			(7.2)						(320.2)						(1,566.5)																		(36.1)						(3.8)						(1,933.8)
聚落			—						(0.3)						(492.1)																		—						—						(492.4)
已實現和未實現收益(虧損)淨額
包括在收入中			(15.9)						(59.6)						(277.4)																		(17.9)						(11.2)						(382.0)
包括在其他全面收入中			(1.5)						(87.6)						(522.2)																		(59.4)						—						(670.7)
期末餘額			$	511.9					$	560.8					$	5,054.7																	$	499.6					$	64.6					$	6,691.6
與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(16.7)					$	(57.0)					$	(266.3)																	$	(17.9)					$	(11.2)					$	(369.1)
與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化			$	(1.3)					$	(55.2)					$	(422.7)																	$	(59.4)					$	—					$	(538.6)

 

26

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			金融負債
			綜合基金應付貸款
			截至9月30日的三個月，
			2023						2022
期初餘額			$	6,383.9					$	5,757.8
借款			5.4						26.4
支付費用			(2.0)						(1.8)
銷售額			(156.2)						(193.9)
已實現利潤和未實現利潤虧損，淨額
包括在收入中			131.0						(40.8)
包括在其他全面收入中			(112.4)						(244.0)
期末餘額			$	6,249.7					$	5,303.7
在報告日期仍持有的與金融負債有關的收益中包括的未實現(收益)損失的變化			$	132.9					$	(41.3)
在報告日期仍持有的與金融負債有關的其他全面收益中的未實現(收益)損失的變化			$	(112.1)					$	(235.5)
			金融負債
			綜合基金應付貸款
			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
期初餘額			$	5,491.6					$	5,811.0
借款			875.2						1,597.7
支付費用			(51.0)						(419.1)
銷售額			(276.8)						(863.4)
已實現和未實現(收益)損失，淨額
包括在收入中			252.7						(268.3)
包括在其他全面收入中			(42.0)						(554.2)
期末餘額			$	6,249.7					$	5,303.7
在報告日期仍持有的與金融負債有關的收益中包括的未實現(收益)損失的變化			$	225.5					$	(262.6)
在報告日期仍持有的與金融負債有關的其他全面收益中的未實現(收益)損失的變化			$	(36.1)					$	(567.0)

CLO投資和其他投資的已實現和未實現損益計入第三級投資收益中，投資於CLO和其他投資的已實現和未實現損益計入投資收益(虧損)，該等合併基金投資和應付綜合基金貸款的損益計入未經審計的簡明綜合經營報表中的綜合基金投資淨收益(虧損)。

所有三級金融資產和負債計入其他全面收益的損益計入合併實體的累計其他全面損失和非控制權益。

27

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表彙總了截至2023年9月30日公司III級投入的量化信息：

公允價值在

估值技術

無法觀察到的數據輸入

射程 (加權平均)

(百萬美元)

2023年9月30日

資產

綜合基金的投資：

股權證券

$

3.8

共識定價

指示性報價(每股$)

0.00 - 337.17 (0.14)

321.6

貼現現金流

貼現率

10% - 10% (10%)

終端增長率

0% - 7% (5%)

可比倍數

EBITDA倍數

12.7x - 12.7x (12.7x)

Tcf多個

23.8x - 23.8x (23.8x)

44.3

貼現現金流

貼現率

10% - 10% (10%)

終端增長率

0% - 7% (5%)

可比倍數

Tcf多個

23.8x - 23.8x (23.8x)

債券

478.7

共識定價

指示性報價(面值百分比)

30 - 108 (88)

貸款

5,717.4

共識定價

指示性報價(面值百分比)

0 - 115 (96)

10.9

貼現現金流

貼現率

7% - 16% (15%)

9.6

貼現現金流

貼現率

19% - 19% (19%)

恆定預付率

10% - 10% (10%)

恆定違約率

2% - 2% (2%)

回收率

30% - 30% (30%)

8.9

其他(1)

不適用

不適用

6,595.2

對CLO的投資：

高級擔保票據

465.1

現金流貼現下的共識定價

指示性報價(面值百分比)

71 - 100 (96)

貼現幅度(基點)

155 - 1,600 (311)

違約率

2% - 2% (2%)

回收率

60% - 60% (60%)

次級票據和優先股

59.6

現金流貼現下的共識定價

指示性報價(面值百分比)

2 - 96 (42)

貼現率

11% - 28% (22%)

違約率

2% - 2% (2%)

回收率

60% - 60% (60%)

其他投資：

BDC優先股

79.3

市場收益率分析

市場收益率

11% - 11% (11%)

航空從屬票據

2.5

貼現現金流

貼現率

21% - 21% (21%)

總計

$

7,201.7

負債

應償還貸款佔綜合投資基金的比例：

高級擔保票據

$

6,040.9

其他(2)

不適用

不適用

次級票據和優先股

208.8

現金流貼現下的共識定價

指示性報價(面值百分比)

19 - 99 (41)

貼現率

15% - 28% (19%)

違約率

2% - 2% (2%)

回收率

60% - 60% (60%)

總計

$

6,249.7

 

(1)公允價值是指接近報告日期的交易價格。

(2)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。

28

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表彙總了截至2022年12月31日公司III級投入的量化信息：

公允價值在

估值技術

無法觀察到的輸入

射程 (加權平均)

(百萬美元)

2022年12月31日

資產

綜合基金的投資：

股權證券

$

3.1

共識定價

指示性報價(每股$)

0.00 - 4.73 (0.18)

363.5

貼現現金流

貼現率

10% - 10% (10%)

終端增長率

0% - 7% (5%)

可比倍數

EBITDA倍數

12.7x - 12.7x (12.7x)

Tcf多個

23.8x - 23.8x (23.8x)

64.0

其他(1)

不適用

不適用

債券

594.9

共識定價

指示性報價(面值百分比)

46 - 105 (88)

貸款

5,043.4

共識定價

指示性報價(面值百分比)

0 - 100 (91)

11.8

貼現現金流

貼現率

0% - 9% (1%)

248.7

貼現現金流

貼現率

7% - 10% (8%)

37.4

共識定價

指示性報價(面值百分比)

97% - 98% (97%)

11.1

共識定價

指示性報價(面值百分比)

91% - 91% (91%)

0.5

其他(1)

不適用

不適用

6,378.4

對CLO的投資：

高級擔保票據

462.1

具有共識定價的貼現現金流

指示性報價(面值百分比)

67 - 100 (93)

貼現幅度(基點)

170 - 1,800 (386)

違約率

2% - 3% (2%)

回收率

50% - 70% (60%)

次級票據和優先股

64.0

具有共識定價的貼現現金流

指示性報價(面值百分比)

0 - 82 (40)

貼現率

15% - 25% (20%)

違約率

2% - 3% (2%)

回收率

50% - 70% (60%)

其他投資：

BDC優先股

76.9

市場收益率分析

市場收益率

11% - 11% (11%)

航空從屬票據

2.5

貼現現金流

貼現率

21% - 21% (21%)

總計

$

6,983.9

負債

綜合基金應付貸款：

高級擔保票據

$

5,303.3

其他(2)

不適用

不適用

次級票據和優先股

188.3

具有共識定價的貼現現金流

指示性報價(面值百分比)

21 - 96 (38)

貼現率

15% - 25% (20%)

違約率

2% - 3% (3%)

回收率

50% - 70% (60%)

總計

$

5,491.6

 

(1)公允價值是指接近報告日期的交易價格。

(2)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。

本公司綜合基金投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入為指示性報價。單獨的指示性報價的顯著減少將導致公允價值計量顯著降低。

29

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

在對公司在CLO和其他投資中的投資進行公允價值計量時使用的重大不可觀察的投入包括指示性報價、貼現率、貼現率、違約率和回收率。單獨的指示性報價或回收率的大幅下降將導致公允價值計量大幅下降。單獨大幅提高貼現率、貼現率或違約率將導致公允價值計量顯著降低。

在本公司綜合基金應付貸款的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率、違約率、回收率和指示性報價。單獨大幅提高貼現率或違約率將導致公允價值計量顯著降低。單獨回收比率或指示性報價的大幅下降將導致公允價值計量大幅下降。

4.投資

投資包括以下內容： 

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
應計業績分配			$	6,209.2					$	7,117.7
本金權益法投資，不包括業績分配			3,008.3						2,922.0
CLO的本金投資			524.7						526.1
其他投資			232.5						202.1
總計			$	9,974.7					$	10,767.9

應計業績分配

應計業績分配的構成部分如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	4,510.4					$	5,577.1
全球信用			281.4						193.9
全球投資解決方案			1,417.4						1,346.7
總計			$	6,209.2					$	7,117.7

大致10%和13截至2023年9月30日和2022年12月31日的應計績效分配中，分別有%與凱雷合夥人VI，L.P.，一該公司的全球私募股權基金。

應計業績分配為公司應計業績分配和與獎勵費用相關的薪酬(見附註7)和應計回饋債務的總和，分別在未經審計的簡明綜合資產負債表中列示。應計回饋債務的組成部分如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	(18.4)					$	(18.4)
全球信用			(25.6)						(22.5)
總計			$	(44.0)					$	(40.9)

本金權益法投資，不包括業績分配

公司的主要權益法投資(不包括績效分配)包括其在全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案(通常作為普通合夥人權益)的基金投資，以及其投資

30

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

通過凱雷附屬基金(包括在Global Credit中)和NGP(包括在全球私募股權中)，這兩個基金沒有合併。本金投資涉及以下細分市場：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
全球私募股權投資(1)			$	1,806.2					$	1,853.5
全球信用(2)			975.8						974.2
全球投資解決方案			226.3						94.3
總計			$	3,008.3					$	2,922.0

(1)餘額包括$954.61000萬美元和300萬美元1,015.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別與本公司在NGP的權益法投資有關的資金為100萬美元。

(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，餘額包括美元595.41000萬美元和300萬美元646.0700萬美元，分別與本公司對堅韌的投資有關。

堅韌的投資

2018年11月13日，本公司收購了一家19.9根據本公司、美國國際集團及堅毅控股於2018年7月31日訂立的會員權益購買協議(“2018年MIPA”)，堅毅集團控股有限公司(“堅毅控股”)(美國國際集團(“AIG”)的全資附屬公司)擁有%權益(“少數股權交易”)。堅韌控股擁有100堅韌再保險有限公司是一家在百慕大註冊的再保險公司(“堅韌再保險”，f/k/a“DSA Re”)，為再保險AIG的一系列遺留人壽、年金、財產和意外傷害負債組合而成立，佔已發行普通股的30%。

該公司支付了$381在少數股權交易完成時支付百萬現金(“初始收購價”)，並將支付#美元95到2024年3月31日，額外的延期對價為100萬英鎊。2020年5月，初始購置價上調1美元99.5根據2018年MIPA，堅韌控股選擇在2020年5月13日之前不按計劃向AIG分配非按比例派息。該公司支付了$79.6將在2020年5月支付100萬美元的此類調整，並將支付剩餘的美元19.9到2024年3月31日達到100萬。

2020年6月2日，凱雷關聯投資基金凱雷FRL，L.P.收購了一家51.6從美國國際集團(AIG)和T&D聯合資本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.)獲得的堅韌控股的%所有權權益購買了25.0根據本公司、AIG、凱雷FRL和T&D之間於2019年11月25日簽訂的會員權益購買協議(“2019年MIPA”)，作為戰略第三方投資者的所有權權益百分比。在結束時，該公司貢獻了其現有的19.9堅韌控股的%權益轉讓給凱雷FRL，從而凱雷FRL持有71.5堅韌控股的%權益。加在一起，凱雷FRL和T&D96.5堅韌控股的持股比例。於2021年10月1日，凱雷FRL、T&D及美國國際集團對堅毅控股的所有權進行重組，FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)成為堅毅控股的直接母公司(“重組”)。凱雷FRL、T&D和AIG各自將其在堅韌控股的全部權益貢獻給FGH母公司，以換取FGH母公司的同等所有權權益。在重組前提到的“堅韌”指的是堅韌控股。在重組後的一段時間內，“堅韌”指的是FGH母公司。

2022年3月，該公司籌集了$2.0從凱雷FRL和T&D的某些投資者那裏獲得30億美元的第三方股權資本，並承諾100從公司獲得，000,000美元，用於堅韌的額外股權資本。2022年5月，堅韌不拔的人呼叫了$1.120億美元的資金募集。在融資和隨後的融資方面，公司對堅韌的間接所有權從19.9%至13.5%。由於攤薄，本公司錄得權益法投資的賬面價值減少及相應虧損#美元。176.91000萬美元。2023年5月，堅韌稱剩餘的美元120億美元的資本承諾和公司對堅韌的間接所有權進一步減少13.5%至10.5%。由於攤薄，本公司錄得權益法投資賬面價值額外減少及相應虧損#美元。104.01000萬美元。截至2023年9月30日，本公司對凱雷FRL的投資的賬面價值為美元，凱雷FRL是一家投資公司，按公允價值核算其在堅韌的投資595.4百萬美元，相對於投資的股本$564.7百萬美元。

本公司與堅毅擁有資產管理關係，根據該關係，堅毅承諾在本公司及其聯屬公司的資產管理策略和工具中分配資產。截至2023年9月30日，堅韌控股和某些堅韌再保險交易對手承諾的資金約為11.3到目前為止，凱雷的各種戰略已經獲得了1000億美元的資本。2022年4月1日，公司與若干公司簽訂了戰略諮詢服務協議

31

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

堅韌的子公司通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司(“凱雷保險解決方案管理公司”)。根據該協議，CSM向Foritance提供某些服務，包括業務發展和增長、交易發起和執行以及資本管理服務，以換取基於Foritty的一般賬户資產的經常性管理費，該管理費根據Foritance的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整。參與2022年3月資本募集的第三方投資者也對CISM進行了少數股權投資，在未經審計的簡明合併財務報表中反映為對合並實體的非控股權益。

對NGP的投資

本公司擁有NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”)、由NGP提供諮詢的若干套利基金的普通合夥人的股權，以及若干NGP基金的本金投資。該公司不控制NGP，並根據權益會計方法核算其在NGP的投資，並將這些投資計入全球私募股權部門。這些權益使公司有權獲得相當於55.0作為某些NGP基金的投資顧問的NGP Management的管理費相關收入的%，以及47.5% (40%或42.75在某些基金的情況下)某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司對NGP的投資如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
NGP管理方面的投資			$	372.9					$	369.7
對NGP普通合夥人的投資--應計業績分配			516.3						564.5
NGP基金的本金投資			65.4						81.5
NGP總投資			$	954.6					$	1,015.7

NGP管理方面的投資。公司在NGP管理公司的股權使公司有權獲得相當於55.0作為NGP能源基金的投資顧問的NGP Management的管理費相關收入的%。管理費一般按以下方式計算1.0%至2.0有限合夥人在基金投資期內的承諾的百分比，以及0.5%至2.0%，以投資期屆滿或終止後投資資本的成本或公允市場價值較低者為準。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間，來自NGP Management的管理費相關收入主要來自NGP XII和NGP XI。

本公司從NGP管理費相關收入中記錄其權益收入分配的投資收入(虧損)，並記錄其在NGP Management的任何已分配費用中的份額、與投資的補償要素相關的費用以及與NGP Management的固定壽命可識別無形資產相關的基差攤銷。在公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合經營報表中確認的投資淨收益(虧損)如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
來自NGP管理的管理費相關收入			$	20.5					$	18.1					$	58.4					$	52.7
與NGP管理投資相關的費用			(3.5)						(3.5)						(11.0)						(8.9)
從NGP管理投資中攤銷基差			—						(0.4)						—						(1.1)
來自NGP管理的淨投資收益			$	17.0					$	14.2					$	47.4					$	42.7

本公司投資的剩餘賬面價值與其在被投資方的相關淨資產中所佔份額之間的差額於以下期間攤銷10自初始投資日期起計數年，並於2022年12月31日全額攤銷。本公司評估其權益法投資的剩餘賬面價值以計提減值

32

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

每當事件或情況顯示賬面值可能無法收回，並考慮多項因素，包括(但不限於)未來管理費權益所產生的預期現金流量及NGP籌集新資金的能力。

投資於NGP套利基金的普通合作伙伴。該公司對NGP套利基金普通合夥人的投資使其有權47.5% (40%或42.75在某些基金的情況下)某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配。該公司在其未經審計的簡明綜合經營報表中，將來自NGP業績分配的股權收入分配記錄在權益方法投資的本金投資收入(虧損)中，而不是業績分配。該公司確認了$51.2百萬美元和美元81.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，與這些業績分配相關的淨投資收益分別為100萬美元。該公司確認了$87.71000萬美元和300萬美元532.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，與這些業績分配相關的淨投資收益分別為100萬美元。

NGP基金的本金投資。該公司還持有NGP套利基金的本金投資。本公司在其未經審計的簡明綜合經營報表中確認與本金投資收入相關的淨投資收益(虧損)#美元。6.71000萬美元和300萬美元9.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和10.6百萬美元和美元43.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。

CLO的本金投資和其他投資

截至2023年9月30日和2022年12月31日，CLO的本金投資為524.7百萬美元和美元526.1分別為100萬歐元，包括對CLO優先票據和次級票據的投資。本公司於CLO的部分主要投資為CLO定期貸款的抵押品(見附註6)。截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他投資包括公司對BDC優先股的投資，公允價值為美元。79.3百萬美元和美元76.9600萬美元(見附註9)。

投資收益(虧損)

投資收益(虧損)的構成如下：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
績效分配
已實現			$	49.1					$	770.5					$	614.8					$	1,579.0
未實現			(167.4)						(472.4)						(819.1)						(232.8)
			(118.3)						298.1						(204.3)						1,346.2
權益法投資的本金投資收益(虧損)(不包括業績分配)
已實現			177.8						70.6						181.9						34.3
未實現			(85.2)						80.3						(94.9)						536.5
			92.6						150.9						87.0						570.8
來自CLO投資和其他投資的本金投資收益(虧損)
已實現			0.5						6.2						0.4						9.4
未實現(1)			7.5						(32.9)						17.7						(79.7)
			8.0						(26.7)						18.1						(70.3)
總計			$	(17.7)					$	422.3					$	(99.2)					$	1,846.7

(1)截至2023年9月30日的9個月包括投資損失$13.3與根據ASC 321可觀察到的價格變化導致的公司投資重新計量相關的100萬美元，投資--股票證券.

33

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

收入中包括的業績分配來自以下部分： 

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	(188.2)					$	237.2					$	(519.6)					$	1,106.4
全球信用			45.3						27.2						116.4						(3.6)
全球投資解決方案			24.6						33.7						198.9						243.4
總計			$	(118.3)					$	298.1					$	(204.3)					$	1,346.2

下表彙總了作為本報告所述期間業績分配的主要驅動因素的基金以及已確認的總收入，包括業績分配以及基金管理費和本金投資收入：

截至2023年9月30日的三個月

截至2023年9月30日的9個月

(百萬美元)

(百萬美元)

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VI，L.P.

$

(148.5)

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VII，L.P

$

(374.9)

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VII，L.P

(112.0)

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VI，L.P.

(202.0)

全球私募股權投資

凱雷亞洲合夥人V，L.P.

60.4

全球私募股權投資

凱雷亞洲合夥人V，L.P.

(41.2)

全球信用

凱雷信貸機會基金II，L.P.

96.5

截至2022年9月30日的三個月

截至2022年9月30日的9個月

(百萬美元)

(百萬美元)

全球私募股權投資

凱雷歐洲合夥人V，L.P.

$

79.6

全球私募股權投資

Carlyle Realty Partners VIII，L.P.

$

259.1

全球私募股權投資

凱雷電力合夥人II，L.P.

63.1

全球私募股權投資

凱雷電力合夥人II，L.P.

198.1

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VII，L.P.

(16.7)

全球私募股權投資

凱雷亞洲合夥人V，L.P.

11.1

全球私募股權投資

凱雷亞洲合夥人V，L.P

(29.3)

全球私募股權投資

凱雷合夥公司VI，L.P.

(340.4)

凱雷的本金權益法投資收益(虧損)包括：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	77.2					$	124.7					$	157.8					$	698.8
全球信用			15.0						26.8						(79.4)						(134.6)
全球投資解決方案			0.4						(0.6)						8.6						6.6
總計			$	92.6					$	150.9					$	87.0					$	570.8

截至2023年9月30日的9個月期間，Global Credit的本金投資虧損包括投資虧損$104.0公司對凱雷FRL的權益法投資，與公司在Foritty的間接所有權從13.5%至10.5%。截至2022年9月30日的9個月期間，Global Credit的本金投資虧損包括投資虧損$176.9公司對凱雷FRL的權益法投資，與公司在Foritty的間接所有權從19.9%至13.5%.

34

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

綜合基金的投資

本公司將其作為主要受益人的若干CLO的財務狀況及經營業績綜合入賬。截至2023年9月30日止九個月，本公司成立 二本公司為主要受益人的新CLO。截至2023年9月30日的合併基金投資還包括$321.6 百萬美元與本公司已過渡至投資基金的投資有關，併入賬列作綜合可變利益實體。

沒有一項投資的公允價值大於五列報的任何期間佔公司總資產的百分比。

綜合基金的利息和其他收入

綜合基金的利息和其他收入構成如下：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
投資利息收入			$	135.2					$	72.5					$	367.1					$	188.2
其他收入			17.5						7.2						44.6						16.4
總計			$	152.7					$	79.7					$	411.7					$	204.6

合併基金投資淨收益(虧損)

合併基金的淨投資收益（虧損）包括出售投資的淨已實現收益（虧損）和合並基金投資的公允價值變動產生的未實現收益（虧損）。 合併基金投資收益（虧損）淨額的組成部分如下：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
綜合基金投資收益(虧損)			$	121.6					$	(71.2)					$	262.7					$	(319.3)
CLO負債損益			(130.9)						40.9						(252.8)						268.3
總計			$	(9.3)					$	(30.3)					$	9.9					$	(51.0)

下表列出了綜合基金投資所得的已實現和未實現收益(虧損)：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
已實現收益(虧損)			$	(24.1)					$	(9.3)					$	(63.0)					$	(13.1)
未實現收益(虧損)淨變化			145.7						(61.9)						325.7						(306.2)
總計			$	121.6					$	(71.2)					$	262.7					$	(319.3)

35

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

5.無形資產和商譽

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的無形資產賬面金額：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
已獲得的合同權利			$	920.8					$	920.2
累計攤銷			(228.6)						(126.3)
有限壽命無形資產淨額			692.2						793.9
商譽			103.8						103.9
無形資產，淨額			$	796.0					$	897.8

正如附註2所述，每當事件或環境變化顯示資產的賬面值可能無法收回時，本公司便會審核其無形資產的減值，並會考慮多項因素，包括但不限於其於未來管理費中的權益所產生的預期現金流量及籌集新資金的能力。截至2023年9月30日止三個月及九個月，本公司記錄不是減值損失。截至2022年9月30日止三個月，本公司記錄不是減值損失。截至2022年9月30日止九個月，本公司錄得減值費用$4.0由於在俄羅斯租賃的飛機收入流受損，與凱雷航空合作伙伴獲得的某些合同權利相關的收入減少了100萬美元。

無形資產攤銷費用為#美元。36.71000萬美元和300萬美元32.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為10萬美元和102.41000萬美元和300萬美元70.7截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的開支分別為1,000萬元，並計入未經審計的簡明綜合經營報表內的一般、行政及其他開支。某些無形資產由功能貨幣不是美元的實體持有。任何相應的貨幣換算都記錄在其他全面收益中。

下表彙總了2023年至2027年及以後的預期攤銷費用(單位：百萬美元)：

截至十二月三十一日止的年度：
2023年(不包括截至2023年9月30日的9個月)			$	32.7
2024			130.7
2025			130.6
2026			130.5
2027			120.4
此後			147.3
			$	692.2

36

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

6.借款

本公司為其一般經營及投資目的而借貸及訂立信貸協議。該公司的債務包括以下內容：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			借債 傑出的						攜帶 價值						借債 傑出的						攜帶 價值
			(百萬美元)
CLO借款 (見下文)			$	425.0					$	421.3					$	421.7					$	418.1
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比			425.0						422.3						425.0						422.0
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比			600.0						600.6						600.0						600.6
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比			350.0						346.3						350.0						346.3
4.6252061年5月15日到期的附屬票據百分比			500.0						485.0						500.0						484.7
債務總額			$	2,300.0					$	2,275.5					$	2,296.7					$	2,271.7

 

高級信貸安排

截至2023年9月30日，2022年4月29日修訂的高級信貸安排包括美元1.0100億美元的循環信貸安排。本公司的借貸能力取決於銀團中的金融機構履行循環信貸安排下各自義務的能力。循環信貸安排定於2027年4月29日到期，循環信貸安排項下的未償還本金應計利息，由借款人選擇：(A)按備用基本利率加不超過適用保證金的利率計息0.50年利率，或(B)SOFR(或類似的非美元借款基準)加a0.10調整百分比和適用的邊際不得超過1.50年利率(於2023年9月30日，利率為6.42%)。該公司製造了不是在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，循環信貸安排下的借款不是截至2023年9月30日的未償還餘額。

全球信貸循環信貸安排

本公司的某些子公司是循環信貸額度的參與方，該循環信貸額度主要用於支持全球信貸部門的某些貸款活動。於2023年8月，本公司若干附屬公司對環球信貸循環信貸安排作出修訂，以增加現有循環信貸額度的能力。2502000萬美元至2000萬美元3002000萬美元(“2027年部分循環貸款”)，並將到期日延長至2027年9月。這項修正案還規定了一筆新的循環貸款，額度為#美元。2002024年8月到期的1,000萬美元(“2024年部分循環貸款”，連同2027年部分循環貸款，“全球信貸循環信貸安排”)。本公司的借貸能力取決於銀團中的金融機構履行各自在信貸安排下的義務的能力。貸款項下未償還的本金按適用的SOFR或歐洲貨幣利率計提利息，外加適用的保證金2.00%或備用基本利率加上適用的利潤率1.00%。該公司製造了不是在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，信貸安排下的借款，以及不是截至2023年9月30日的未償還餘額。

37

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

CLO借款

對於本公司的某些CLO，本公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排收到的收益，為其在CLO中的部分投資提供資金。該公司未償還的CLO借款包括以下(百萬美元)：

形成日期						2023年9月30日未償還借款									未償還借款2022年12月31日									到期日(1)						截至2023年9月30日的利率
2017年2月28日						$	38.2								$	38.7								2029年9月21日						5.55%			(2)
2017年6月29日						50.0									54.8									2030年7月20日						6.79%			(4)
2017年12月6日						42.7									43.8									2031年1月15日						6.95%			(5)
2019年3月15日						1.7									1.8									2032年3月15日						11.95%			(3)
2019年8月20日						3.8									3.9									2032年8月15日						8.52%			(3)
2020年9月15日						18.8									19.1									2033年4月15日						5.25%			(3)
2021年1月8日						19.7									19.9									2034年1月15日						6.16%			(3)
2021年3月9日						17.5									19.1									2030年8月15日						5.17%			(3)
2021年3月30日						17.8									18.0									2032年3月15日						5.55%			(3)
2021年4月21日						3.4									3.4									2033年4月15日						9.51%			(3)
2021年5月21日						14.8									15.0									2031年11月17日						5.15%			(3)
2021年6月4日						19.8									20.0									2034年1月16日						5.94%			(3)
2021年6月10日						1.3									1.3									2031年11月17日						6.63%			(3)
2021年7月15日						14.8									15.0									2034年7月15日						5.96%			(3)
2021年7月20日						19.7									20.0									2031年7月20日						5.98%			(3)
2021年8月4日						16.0									16.2									2032年8月15日						5.53%			(3)
2021年10月27日						23.0									23.3									2035年10月15日						6.07%			(3)
2021年11月5日						13.7									13.8									2034年1月14日						5.75%			(3)
2022年1月6日						19.8									20.1									2035年2月15日						6.16%			(3)
2022年2月22日						19.9									20.1									2035年11月10日						6.22%			(3)
2022年7月13日						16.7									16.9									2035年1月13日						6.99%			(3)
2022年10月25日						17.3									17.5									2035年10月25日						7.48%			(3)
2023年9月5日						14.6									—									2031年8月28日						5.27%			(3)
						$	425.0								$	421.7

(一)到期日以標明的日期或CLO解散之日為準。

(2)支持未償還的歐元借款36.11000萬歐元；按EURIBOR加協議定義的適用保證金計息。

(3)按購買的每一類證券的平均有效利率加0.50%利差百分比。

（四） 以SOFR加上 1.46%.

（五） 以SOFR加上 1.64%.

CLO定期貸款由本公司於相關CLO的投資作抵押，於管理CLO的凱雷實體中擁有一般無抵押權益，且一般對任何其他凱雷實體無追索權。截至2023年及2022年9月30日止三個月的利息開支為$6.81000萬美元和300萬美元2.8 百萬，分別。截至2023年及2022年9月30日止九個月的利息開支為$17.81000萬美元和300萬美元6.8分別為2.5億美元和2.5億美元。CLO定期貸款於2023年9月30日的未償還餘額的公允價值與基於類似債務工具的當前市場利率的面值大致相同。這些CLO定期貸款在公允價值層次中被歸類為III級。

歐洲CLO融資-2017年2月28日

2017年2月28日，本公司一家子公司與多家金融機構訂立融資協議，根據協議，這些金融機構向本公司提供定期貸款。這筆定期貸款以本公司於2014年和2015年成立的若干歐洲CLO的留存票據投資為抵押。這筆定期貸款將於

38

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

較早的日期為2029年9月21日或某些歐洲CLO保留票據的贖回日期。本公司可隨時預付全部或部分定期貸款。這筆定期貸款的利息按EURIBOR加適用保證金計算(5.552023年9月30日的百分比)。截至2023年9月30日，歐元36.1百萬(美元)38.2(百萬)在定期貸款項下未償還。

總信貸協議-定期貸款

本公司根據CBAM先前訂立的總信貸協議承擔負債，根據該協議，一家金融機構向CBAM提供定期貸款，以購買CLO的合資格權益(見本公司截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年報所載綜合財務報表附註4)。根據該等總信貸協議發出的定期貸款，以本公司於各CLO的投資以及各CLO應付的任何高級管理費及附屬管理費作為抵押。定期貸款的利息一般為SOFR，外加CLO票據上SOFR的加權平均利差，後者每季度到期。截至2023年9月30日，這些協議下的定期貸款為92.7未償還的金額為1.3億美元。主信貸協議分別於2030年7月和2031年1月到期。在2023年第三季度之前，這些協議下的利率基礎是LIBOR。

CLO回購協議

於2019年2月5日，本公司訂立總信貸安排協議(“凱雷CLO融資安排”)，為本公司管理的若干歐洲CLO的部分風險保留投資提供融資。根據凱雷CLO融資機制訂立的每項交易將按已出售的每類證券的加權平均實際利率加上各方商定的利差計算利息。截至2023年9月30日，歐元216.1百萬(美元)228.6(百萬)在凱雷CLO融資機制下未償還。根據凱雷CLO融資機制的條款和條件，本公司和交易對手可以商定的條款進行額外借款。

本公司根據此前由CBAM訂立的總信貸安排協議(“CBAM CLO融資安排”，連同凱雷CLO融資安排，“CLO融資安排”)承擔責任，為CBAM管理的若干歐洲CLO的部分風險保留投資提供融資(見本公司截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註4)。貸款的最高額度是歐元。100.0100,000,000美元，但可按本公司與交易對手同意的條款擴大，但須受CBAM CLO融資機制的條款及條件所規限。根據CBAM CLO融資機制訂立的每筆交易將按已出售的每類證券的加權平均實際利率加上各方商定的利差計算利息。截至2023年9月30日，歐元61.92000萬(美元)65.5(百萬)在CBAM CLO融資機制下未償還。

根據CLO融資安排訂立的每項交易均提供付款淨額結算，而在CLO融資安排交易對手發生違約或類似事件的情況下，亦為所有交易提供淨額結算。一般而言，在交易對手違約時，本公司可終止CLO融資安排下的所有交易，並以抵押品(如有)作為抵押品的任何一筆交易的欠款，或就CLO融資安排下的任何其他交易收到的其他款項進行抵銷；然而，在某些違約的情況下，本公司可能只能終止和抵銷受違約影響的交易。在CLO融資安排下達成的交易期間，如果出售的證券違約，公司將交付交易對手可以接受的現金或額外證券。交易終止後，本公司將以預先確定的回購價格向交易對手回購之前出售的證券。CLO融資機制可在當事人約定的某些違約或情況下隨時終止。

如果交易對手無法履行其合同義務，回購協議可能會導致信用風險。該公司通過監控交易對手信用風險和抵押品價值，將與這些活動相關的信用風險降至最低。除保證金要求外，本公司不受額外條款或或有事項的約束，該等條款或或有事項會使本公司根據質押證券的表現承擔額外責任。

39

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

高級附註

本公司若干間接附屬公司以優先票據形式發行長期借款，每半年支付利息一次。下表提供了有關這些優先票據的信息(百萬美元)：

																					利息支出
									公允價值(1) 自.起												截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			本金總額						2023年9月30日						2022年12月31日						2023						2022						2023						2022
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比(2)			$	425.0					$	381.0					$	364.1					$	3.8					$	3.8					$	11.5					$	11.5
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比 (3)			600.0						497.5						545.8						8.4						8.4						25.3						25.3
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比(4)			350.0						289.7						322.2						4.9						5.0						14.9						14.9
																					$	17.1					$	17.2					$	51.7					$	51.7

(1)包括應計利息。公允價值以指示性報價為基準，該等票據在公允價值層次中被歸類為第二級。

(2)於2019年9月於99.841面值的%。

(3)已發行$400.0本金總額為百萬美元99.5832013年3月面值的%。額外的$200.0本金總額為百萬元，以104.315面值的%，並被視為單一類別，未償還的美元400.0之前發行的優先票據為100萬美元。

(4)於2018年9月於99.914面值的%。

發行人可於任何時間或不時贖回全部或部分優先票據，贖回價格相等於(I)100正在贖回的票據本金的%；及(Ii)任何正在贖回的票據的剩餘預定本金和利息的現值之和，每半年按國庫券利率加國庫利率貼現至贖回日40基點(30基點在以下情況下3.500%優先票據)，以及在每種情況下贖回本金的應計和未付利息。

附屬票據

2021年5月，該公司的一家間接子公司發行了美元435.0本金總額為1,000萬美元4.6252061年5月15日到期的附屬債券百分比(“附屬債券”)，由2021年5月11日起按季支付利息。2021年6月，再增加1美元65.0發行的次級債券本金總額為100萬美元，並與已發行的未償還美元視為單一系列435.0本金總額為2.5億美元。附屬票據為發行人的無抵押附屬債券，並由本公司、凱雷控股各合夥企業及本公司的間接附屬公司CG附屬公司(統稱為“擔保人”)以從屬基準共同及個別提供全面及無條件擔保(“擔保”)。綜合基金並非擔保人，因此，綜合基金的資產不能用於支付擔保下的附屬票據的利息。附屬債券可由發行人選擇於2026年6月15日或以後隨時全部或部分贖回，贖回價格相等於其本金加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計及未償還利息。如果次級票據的到期利息在美國被認為不再可以扣除，則可以在以下時間內全部贖回附屬票據，但不能部分贖回120發生此類事件的天數，贖回價格等於贖回本金加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。此外，附屬債券可於2026年5月15日前於90評級機構決定，根據評級機構的標準，次級債券不應再獲得部分股權處理的天數，這是一種“評級機構事件”，贖回價格相當於102本金的%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。

截至2023年9月30日及2022年12月31日，附屬票據的公允價值為$328.41000萬美元和300萬美元323.8分別為2.5億美元和2.5億美元。公允價值基於活躍的市場報價，票據在公允價值層次中被歸類為I級。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，公司產生了5.9次級債券的利息支出為1,000萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內，公司產生了17.6次級債券的利息支出為1,000萬美元。

40

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

債務契約

根據貸款協議，本公司須遵守多項財務契約，其中包括維持最低數額的管理費收入資產。根據其貸款協議和管理其優先票據的契約，該公司還受各種非金融契約的約束。截至2023年9月30日，該公司遵守了其各種貸款協議下的所有金融和非金融契約。

綜合基金應付貸款

綜合基金的應付貸款主要指應付CLO發行的債務證券持有人的款項。截至2023年9月30日和2022年12月31日，以下借款未償還(以百萬美元計)：

			截至2023年9月30日
			借債 傑出的						公允價值						加權 平均值 利率												加權 平均值 剩餘 到期日： 年份
高級擔保票據			$	6,102.5					$	6,040.9					6.12		%										9.22
附屬票據(1)			349.7						208.8						不適用						(3)						9.41
總計			$	6,452.2					$	6,249.7

 

			截至2022年12月31日
			借債 傑出的						公允價值						加權 平均值 利率												加權 平均值 剩餘 到期日： 年份
高級擔保票據(2)			$	5,849.2					$	5,303.3					3.97		%										9.48
附屬票據(1)			234.0						188.3						不適用						(3)						9.69
總計			$	6,083.2					$	5,491.6

 

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償還借款包括美元169.41000萬美元和300萬美元178.0分別為按攤銷成本入賬的循環信貸餘額。

(2)截至2022年12月31日的未償還借款包括美元235.6按面值計價的高級擔保票據。這些優先擔保票據在2022年12月31日的公允價值與基於類似債務工具的當前市場利率的面值大致相同。這些高級擔保票據在公允價值層次中被歸類為III級。

(3)次級票據沒有合同利率，而是從CLO的超額現金流中獲得分配。

CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押，CLO的資產不得用於償還另一CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。截至2023年9月30日及2022年12月31日，CLO資產的公允價值為6.610億美元6.2分別為10億美元。

41

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

7.應計薪酬及福利

應計報酬和福利包括以下內容： 

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
應計績效分配和與獎勵費用相關的薪酬			$	3,182.4					$	3,625.3
應計獎金			384.8						466.6
基於就業的或有現金對價(1)			2.9						76.5
應計養卹金負債			8.6						9.5
其他(2)			115.7						143.0
總計			$	3,694.4					$	4,320.9

(1)2018年12月收購凱雷航空夥伴公司(Carlyle Aviation Partners，Ltd.，前身為阿波羅航空集團)包括高達$150.0在2020年至2025年期間實現某些收入和收益業績目標時應支付的1000萬美元，作為補償費用入賬。於截至2023年3月31日止三個月內，本公司就所得訂立終止及和解協議，根據該協議，本公司支付$68.61000萬美元，基於凱雷航空的業績，並將支付總計2.42024年和2025年分期付款1.8億美元。2022年8月收購Abingworth LLP(“Abingworth”)包括高達#美元的收益。130.02023年至2028年期間實現某些收入和收益業績目標時應支付的百萬美元，作為補償支出。截至2023年9月30日，美元0.5與這一收益相關的應計費用已達100萬美元。有關Abingworth收購的更多信息，請參閲公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註4。

(2)包括應計工資和福利、與工資有關的税款以及#美元12.91000萬美元和300萬美元26.7截至2023年9月30日和2022年12月31日尚未向參與者支付的已實現績效分配和激勵費相關薪酬的1.8億美元。

下表列出了已實現和未實現的績效分配以及與獎勵費用相關的薪酬： 

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
已實現			$	40.4					$	377.0					$	337.5					$	776.7
未實現			(94.3)						(213.5)						(377.9)						(35.5)
總計			$	(53.9)					$	163.5					$	(40.4)					$	741.2

8.承付款和或有事項

資本承諾

截至2023年9月30日，公司及其未合併的附屬公司對以下部門的實體有未提供資金的承諾(以百萬美元為單位)：

			無資金支持 承付款
全球私募股權投資			$	3,023.8
全球信用			426.4
全球投資解決方案			165.2
總計			$	3,615.4

在美元中3.610億美元的無資金承諾，約為3.0十億美元由凱雷高級專業人士、顧問和其他專業人士單獨認購，其餘部分由公司直接出資。除該等無資金承擔外，本公司可不時行使其權利，在其投資基金中購買在正常運作過程中可動用的額外權益。

在凱雷環球資本市場平臺下，本公司若干附屬公司可擔任證券發行及貸款發行的承銷商、銀團或配售代理。該公司賺取與這些相關的費用

42

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

並承擔出售此類證券和配售此類貸款的風險，這些貸款的期限可能較長。截至2023年9月30日，該公司擁有93.0與凱雷全球資本市場平臺下的貸款和證券的發起和辛迪加相關的百萬無資金承諾。

擔保貸款

本公司或其附屬公司可不時訂立協議，為投資基金的某些債務提供擔保，例如信貸安排或股權承諾。本公司的某些合併子公司是全球投資解決方案部門某些基金的循環信貸安排的擔保人。擔保僅限於根據信貸安排提取的總金額或擔保人子公司的總資產淨值加上適用的普通合夥人的任何未催繳資本中的較小者，約為#美元。9.4截至2023年9月30日，100萬。未償還餘額由相關基金的未催繳資本承諾擔保，本公司認為根據這項擔保獲得任何重大資金的可能性微乎其微。

或有債務(返還)

可能償還以前收到的履約撥款#美元的負債44.02023年9月30日的100萬美元在未經審計的簡明綜合資產負債表中顯示為應計回贈債務，表示如果這些資金按2023年9月30日的當前公允價值清算，將需要支付的回贈債務。但是，最終的退還義務(如果有的話)一般要到基金使用年限結束時才支付，如果返還是固定的，並且基金的合作伙伴同意提前支付，則一般不會提前支付(見附註2)。該公司有$10.1截至2023年9月30日，凱雷前任和現任員工以及高級專業人士的未開賬單應收賬款中有100萬與回饋義務有關。任何此類應收賬款都以凱雷高級專業人士和員工在凱雷發起的基金中進行的投資為抵押。此外，美元152.4截至2023年9月30日，已有100萬人因潛在的回饋義務而被扣留在向凱雷高級專業人員和員工分配附帶權益的過程中。該等款項是代表凱雷現任及前任僱員持有，以償還他們可能欠下的任何回贈，並由未經審計的簡明綜合資產負債表所載的實體持有。凱雷現任和前任高級專業人士和員工對他們的回饋義務負有個人責任。截至2023年9月30日，約為20.3公司應計回饋債務中的100萬美元是由凱雷控股合夥企業的多名現任和前任高級專業人士以及其他前任有限合夥人負責的，公司應佔的應計回饋債務淨額為$23.7百萬美元。

如果在2023年9月30日，公司基金持有的所有投資都被認為一文不值，管理層認為這種可能性很小，那麼可能需要返還的已實現和分配的附帶權益金額將為$1.6億美元，在適用的税後基礎上，其中約為#美元0.710億美元將由現任和前任凱雷高級專業人士負責。

租契

該公司的租賃主要包括對全球不同國家和地區辦公空間的經營租賃，包括其在華盛頓特區、紐約、倫敦和香港的最大辦事處。這些租約的剩餘租賃條款為一年至13幾年，其中一些包括可延長到五年其中一些條款包括終止租約的選擇權一年。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃，金額不大。本公司對其租賃使用權資產的減值評估與對其他長期資產的減值評估一致。

43

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表彙總了該公司的租賃成本、現金流和與其經營租賃有關的其他補充信息(單位：百萬美元)：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
經營租賃成本			$	14.8					$	14.0					$	43.7					$	42.0
轉租收入			(1.5)						(1.8)						(4.4)						(4.7)
經營租賃總成本			$	13.3					$	12.2					$	39.3					$	37.3
為計入經營租賃負債的金額支付的現金			$	16.9					$	15.8					$	51.1					$	47.8
加權平均剩餘租期															10.4年份						11.7年份
加權平均貼現率															4.3		%				4.4		%

與經營租賃有關的租賃負債到期日如下(百萬美元)：

截至十二月三十一日止的年度：
2023年(不包括截至2023年9月30日的9個月)			$	17.0
2024			65.5
2025			62.2
2026			60.1
2027			60.7
此後			344.9
租賃付款總額			$	610.4
扣除計入的利息			114.4
租賃總負債			$	496.0

法律事務

在正常業務過程中，本公司是訴訟、調查、查詢、與僱傭有關的事項、糾紛和其他潛在索賠的一方。下面將對其中某些事項進行描述。本公司目前無法估計尚未解決的事項的合理可能損失金額或損失範圍，超出應計金額。本公司認為，任何現有訴訟、調查、糾紛或其他潛在索賠的結果很可能不會對本公司或該等財務報表產生超過應計金額的重大影響。

Authentix事件

Authentix，Inc.(“Authentix”)是該公司的投資基金之一凱雷美國增長基金III，L.P.(“CGF III”)的多數股權投資組合公司。當Authentix被CGF III擁有時，二在Authentix公司董事會任職的員工中，經過漫長的出售過程，Authentix以總價美元的價格售出。87.51000萬美元。2020年8月7日，Authentix的某些前小股東向特拉華州衡平法院提起訴訟，指控Authentix董事會、CGF III和公司在不適當的時間以太低的價格同意出售Authentix，違反了各種受託責任。原告要求賠償出售損失的部分利潤-實際銷售價格與Authentix據稱可以出售的最高金額之間的差額，乘以原告的所有權百分比。原告還要求歸還公司從出售中獲得的任何利潤。審判暫定於2024年1月在特拉華州開始。Authentix的前董事受到Authentix的賠償和Authentix保險單的保護。被告打算對指控進行激烈的抗辯。

應收税金協議事項

本公司於2020年1月1日成立，當時其前身凱雷集團(以下簡稱“凱雷集團”)由合夥企業轉為股份有限公司(以下簡稱“股份有限公司”)。2022年7月29日，一名所謂的公司股東，

44

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

匹茲堡市綜合市政信託基金(“原告”)向特拉華州衡平法院提起訴訟，指控公司違反公司註冊證書，並代表公司對公司的某些現任和前任高級管理人員和董事提出派生索賠。原告質疑PTP的某些官員和PTP的普通合夥人的某些董事獲得與取消與轉換有關的應收税款協議相關的現金付款的權利。原告正在尋求金錢損害賠償、恢復原狀和禁止公司為取消與轉換相關的應收税款協議而支付任何未來的現金。由於主要索賠的衍生性質(即，索賠主要針對某些高級管理人員和董事)，公司本身將根據原告的索賠支付重大損害賠償金的可能性很小，儘管公司預計將產生保險不涵蓋的法律辯護費用。被告提交了駁回申訴的動議，並預計法院將在2023年底或之後不久對動議做出裁決。這名警官和董事的被告打算對這些指控進行有力的抗辯。

美國證券交易委員會調查

作為對金融服務和投資諮詢公司的全面調查的一部分，2022年10月，本公司收到美國證券交易委員會的請求，要求提供與保存某些類型的電子商務通信(例如，WhatsApp、微信和類似應用上的文本消息和消息)有關的信息。公司將全力配合美國證券交易委員會的調查。鑑於可能影響問題解決的因素的不確定性，本公司目前無法估計該事件可能導致的合理可能損失或損失範圍。

本公司目前正在並預計將繼續不定期地接受各種美國和非美國政府和監管機構的檢查、正式和非正式調查和調查，這些機構包括但不限於美國證券交易委員會、司法部、州總檢察長、FINRA、全國期貨協會和英國金融市場行為監管局。公司經常配合此類審查、詢問和調查，這些檢查、調查和調查可能導致對公司或其人員提起民事、刑事、行政或其他訴訟。

無法預測所有懸而未決的調查和法律程序以及與就業有關的事項的最終結果，而且上文討論的一些事項涉及對可能數額巨大和/或數額不明的損害賠償的索賠。根據管理層已知的資料，管理層認為，截至本文件提交之日，上述事項的最終解決方案不會對本公司未經審計的簡明綜合財務報表產生重大影響。然而，鑑於若干該等事宜可能要求的鉅額及/或不確定數額的損害賠償，以及調查及訴訟本身的不可預測性，若干事宜的不利結果可能不時對本公司於任何特定期間的財務業績產生重大影響。

當估計損失或有負債很可能已經發生並且損失金額可以合理估計時，本公司應計提估計損失或有負債。截至2023年9月30日，公司已記錄的負債總額約為$35與訴訟有關的或有事項、監管審查和查詢以及其他事項的費用為100萬美元。本公司每季度評估其未決的法律和監管程序及其他事項，以評估其虧損或有應計項目，並根據管理層諮詢律師後的最佳判斷，適當地對該等應計項目進行向上或向下調整。不能保證公司的或有虧損應計項目在未來不需要調整，也不能保證，鑑於該等事項所涉及的不確定性，這些事項的最終解決方案不會大大超過本公司已記錄的應計項目。

彌償

在正常的業務過程中，公司及其子公司簽訂了包含各種陳述和保證並提供一般賠償的合同。公司在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，該公司認為物質損失的風險很小。

關於2021年8月公司出售其在巴西當地管理實體的權益，公司向收購公司提供了高達BRL的擔保100.02000萬(美元)20.0(截至2023年9月30日)與税收相關的賠償責任。這一擔保將於2027年8月到期，只有在用盡所有替代補救措施後才會生效。該公司認為，根據這一擔保獲得任何實質性資金的可能性微乎其微。

風險和不確定性

凱雷的基金尋求有可能實現大幅資本增值的投資機會。標的被投資方開展業務的每個行業所特有的某些事件，以及一般的經濟、政治、監管和公共衞生狀況，可能會對公司的

45

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

投資和盈利能力。本公司管理的資金也可能出現資本部署放緩的情況，這可能會對本公司為新資金或後續資金籌集資金的能力產生不利影響，還可能影響本公司從套利基金和管理賬户上賺取的管理費，和/或導致無形資產減值和/或商譽減值，就本公司收購的業務而言。該等事件並非本公司所能控制，其可能發生的可能性及其對本公司的影響亦無法預測。

此外，這些基金的某些投資是在私人公司進行的，目前通常沒有基礎證券的公開市場。這些基金清算其上市投資的能力往往受到限制，包括由於出售的股票數量，可能需要在報價基礎上進行的折扣。這些基金清算其投資和實現價值的能力受到重大限制和不確定因素的影響，其中包括貨幣波動和自然災害。

該公司和這些基金在美國以外進行投資。美國以外的投資可能受到不太發達的破產、公司、合夥和其他法律的約束(這些法律可能會無視或以其他方式規避有限責任結構，可能會導致一個基金或投資組合公司的行動或債務對公司或不相關的基金或投資組合公司產生不利影響)。非美國投資面臨與該公司在美國的投資相同的風險，以及其他風險，如外幣匯率波動、監管要求的意外變化、政治和經濟不穩定的風險增加、管理非美國投資的困難、潛在的不利税收後果以及遵守各種外國法律的負擔。

此外，凱雷面臨着與某些大型投資有關的經濟風險集中，以及某些行業和地區的投資集中。

此外，公司還面臨信用風險。信用風險是指公司在債務證券、貸款、租賃和衍生品投資中的交易對手違約的風險，這些風險是由於借款人、承租人或衍生品交易對手沒有能力或不願支付所需或預期的款項而造成的。如果一家金融機構無法履行其義務，本公司將面臨信用風險。

本公司將現金、現金等價物、證券、應收賬款、本金權益法投資、應付帳款、應計開支、其他負債、貸款、優先票據、綜合基金資產及負債及收購的或有代價及其他代價視為其財務工具。除優先票據、附屬票據及補償或有代價及其他收購代價外，該等金融工具於未經審核簡明綜合資產負債表中報告的賬面值等於或接近其公允價值。優先票據及附屬票據的公允價值於附註6披露。

9.關聯方交易

應收聯屬公司和其他應收款，淨額

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司有以下聯屬公司和其他應收賬款到期： 

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
應計獎勵費用			$	21.9					$	16.4
應收現職和離職員工債務的未開賬單			10.1						10.4
應收票據和關聯公司的應計利息			135.7						41.5
應收管理費，淨額			226.7						220.4
來自未合併基金和附屬公司的可償還費用和其他應收款，淨額			293.9						290.7
總計			$	688.3					$	579.4

來自某些未合併基金和投資組合公司的可償還費用和其他應收款涉及從有限合夥人那裏應收的管理費、應收諮詢費和代表這些實體支付的費用。這些成本是與追求實際或擬議投資有關的成本、專業費用以及與收購、持有和處置投資有關的費用。聯屬公司有義務由公司自行決定報銷相關費用。根據管理層的決定，公司應計利息，並對到期金額收取利息

46

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

從附屬賬户以高達7.02截至2023年9月30日。就列報的任何期間而言，聯屬公司的應計及計入利息並不顯著。

應收票據包括公司為履行購買投資的短期債務而向某些未合併基金提供的貸款。截至2023年9月30日和2022年12月31日的應收票據還包括有息貸款#美元。26.01000萬美元和300萬美元23.2分別向某些符合條件的凱雷員工提供100萬美元，其中不包括第16條的高管和其他高級管理層成員，為他們對凱雷贊助的某些基金的投資提供資金。這些預付款按《華爾街日報》最優惠利率減去利息計提1.00%浮動，下限利率為3.50% (7.50截至2023年9月30日)，並以每個借款人在凱雷贊助基金中的權益為抵押。

該等應收賬款會定期評估是否可收回，而被確定為無法收回的金額會直接計入簡明綜合經營報表內的一般、行政及其他開支。記錄了相應的壞賬準備，在列報的任何期間，這類金額都不大。

由於附屬公司

本公司在2023年9月30日和2022年12月31日的聯屬公司餘額如下： 

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
欠綜合基金附屬公司的款項			$	6.1					$	16.4
由於未合併的附屬公司			114.8						87.1
應收税金協議項下的欠款			79.6						100.0
凱雷控股子公司的遞延對價			66.6						134.4
其他			22.9						24.6
總計			$	290.0					$	362.5

該公司已記錄了應付其某些關聯公司的款項的債務。該公司定期將其代表其關聯公司支付的費用與這些債務相抵銷。

對凱雷控股單位的遞延對價涉及對凱雷控股合夥單位持有人的剩餘債務，這些持有人將獲得總計達$1.50與轉換有關而交換的每個凱雷控股合夥單位，在五每年分期付款$0.30。前四次年度分期付款分別發生在2020年、2021年、2022年和2023年的1月份。債務最初按公允價值減去#美元的貼現入賬。11.3百萬美元，並使用公允價值層次結構中的第三級投入計量。

關於本公司的首次公開招股，本公司與凱雷控股合夥企業的有限合夥人訂立了一項應收税款協議，根據該協議，該合夥企業的若干附屬公司同意向參與任何交換交易的凱雷控股合夥企業的有限合夥人支付85美國聯邦、州和地方所得税中因凱雷控股合夥企業單位與凱雷集團共同單位交換而提高計税基準而實現的現金減税金額(如果有)的%。

其他關聯方交易

在正常業務過程中，公司使用了由凱雷資深專業人士控制的實體擁有的飛機(見公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註11)。本公司於2022年終止其剩餘的飛機租賃協議，並於2023年沒有有效的飛機租賃協議。2023年第一季度，該公司收到了與這些飛機有關的最後償還款項，總額為#美元。0.4百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司與這些飛機有關的淨付款總額為#美元。0.41000萬美元和300萬美元0.9分別為2.5億美元和2.5億美元。飛機費用的應計費用計入未經審計的簡明綜合經營報表的一般費用、行政費用和其他費用。

2020年5月5日，公司購買2,000,000從CSL以私募方式出售BDC優先股，價格為$25每股。股息按季度支付，初始金額相當於7.0年利率以現金支付，或根據CSL的選擇，9.0每年以額外的BDC優先股支付的百分比。BDC優先股可根據本公司的選擇權全部或部分轉換為相當於#美元的普通股數量25每股加任何

47

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

累計但未支付的股息除以初始轉換價格#美元。9.50每股，但須經某些調整。自2023年5月5日起生效，並經董事會批准，CSL有權全部或部分贖回BDC優先股。在此情況下，本公司有權在贖回日期前全部或部分轉換其股份。截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月，本公司錄得股息收入$0.9百萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，本公司錄得股息收入$2.61000萬美元。來自BDC優先股的股息收入計入未經審核簡明綜合經營報表的利息及其他收入。本公司對按公允價值入賬的BDC優先股的投資為#美元79.31000萬美元和300萬美元76.9分別於2023年9月30日及2022年12月31日止1,000萬美元，並計入未經審計簡明綜合資產負債表的投資，包括應計業績分配。

凱雷的資深專業人士和員工可以參與投資於凱雷基金或與凱雷基金一起投資的聯合投資實體。在許多情況下，法律將參與限制為符合適用法律要求的個人。這些共同投資實體一般不要求凱雷高級專業人員和員工支付管理或業績分配，但要求凱雷專業人員和員工支付其應承擔的合夥費用部分。

某些基金的附帶權益收入可按現行基準分配給高級凱雷專業人士和員工，但在某些指定的回報門檻最終未能達到時，須由作為基金普通合夥人的本公司附屬公司償還。凱雷高級專業人士和某些其他投資專業人士已親自擔保，在某些限制的情況下，這些子公司就這項普通合夥人義務承擔的義務。這種擔保是多個的，而不是連帶的，而且僅限於收到的特定個人的分配。

該公司與其投資組合中的一些公司有業務往來；所有此類安排都是在談判的基礎上進行的。

幾乎所有收入都來自凱雷的附屬公司。 

10.所得税

該公司的所得税準備金為#美元。41.2百萬美元和美元76.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和68.2百萬美元和美元274.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。該公司的有效税率約為27%和21分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的28%和20分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的實際税率主要由21%的美國聯邦企業所得税加美國州和外國企業所得税、非控股權益和不允許的高管薪酬組成。截至2022年9月30日的9個月的有效税率還反映了由於未來外國預扣税的減少以及外國税收抵免的使用而產生的遞延税收優惠。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的聯邦、州、地方和外國應繳税款為$13.61000萬美元和300萬美元39.7分別作為應付賬款、應計費用和其他負債的一部分記錄在所附未經審計的簡明綜合資產負債表中。

在正常的業務過程中，公司受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。截至2023年9月30日，公司2019年至2022年的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的，因此需要進行審查。從2017年到2022年，州和地方的納税申報單一般都要接受審計。外國納税申報單一般在2011年至2022年期間接受審計。該公司的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務機關的審計。

本公司認為，審計結果不會要求其為不確定的税務狀況記錄重大儲備，或審計結果將對合並財務報表產生重大影響。本公司並不相信其擁有任何税務倉位，而其未確認税項優惠總額在未來十二個月內有合理可能大幅增加或減少。

2023年8月9日，紐約州發佈法規草案，將對企業、銀行和保險公司實施全面特許經營税改革。擬議的條例對2014年最初頒佈的法律(及其修正案)提供了指導，這些擬議的條例在頒佈之前不會生效。本公司尚未確定該等擬議規例對其税務撥備的影響。

2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(簡稱《愛爾蘭共和軍》)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍對某些大公司的“調整後財務報表收入”徵收15%的公司替代最低税(“CAMT”)，並於2023年1月1日生效。該公司預計個人退休帳户不會對其所得税撥備產生實質性影響

48

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

鑑於將根據CAMT支付的任何本年度付款將被允許結轉並在未來幾年用作抵免，從而產生遞延税收優惠。隨着美國財政部、美國國税局和其他標準制定機構發佈更多指導意見，該公司將繼續進行監測。

11.合併實體中的非控股權益

本公司在合併實體中的非控股權益的構成如下： 

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
			(百萬美元)
綜合基金中的非凱雷權益			$	410.5					$	412.0
非凱雷在控股子公司中的權益			180.3						186.9
附帶權益、退還債務和為附帶權益分配而持有的現金中的非控制性權益			(6.1)						1.4
合併實體中的非控股權益			$	584.7					$	600.3

本公司在合併實體收入中的非控股權益的構成如下： 

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
綜合基金中的非凱雷權益			$	20.4					$	(15.7)					$	68.7					$	14.0
非凱雷在控股子公司中的權益			8.7						16.3						19.2						11.9
附帶權益、退還債務和為附帶權益分配而持有的現金中的非控制性權益			0.6						1.0						2.1						2.4
合併主體收入中的非控制性權益			$	29.7					$	1.6					$	90.0					$	28.3

 

12.普通股每股收益

普通股基本淨收入和稀釋後每股淨收入計算如下：

			截至三個月 2023年9月30日												九個月結束 2023年9月30日
			基本信息						稀釋						基本信息						稀釋
普通股應佔淨收益			$	81,300,000					$	81,300,000					$	83,600,000					$	83,600,000
加權平均已發行普通股			360,568,375						363,655,647						361,583,260						364,092,860
普通股每股淨收益			$	0.23					$	0.22					$	0.23					$	0.23

			截至三個月 2022年9月30日												九個月結束 2022年9月30日
			基本信息						稀釋						基本信息						稀釋
普通股應佔淨收益			$	280,800,000					$	280,800,000					$	1,097,800,000					$	1,097,800,000
加權平均已發行普通股			362,895,064						366,787,149						360,657,999						365,389,217
普通股每股淨收益			$	0.77					$	0.77					$	3.04					$	3.00

49

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

    已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股的加權平均計算如下：

			截至三個月 2023年9月30日												九個月結束 2023年9月30日
			基本信息						稀釋						基本信息						稀釋
凱雷集團加權平均已發行普通股			360,568,375						360,568,375						361,583,260						361,583,260
未歸屬的限制性股票單位			—						2,588,908						—						1,869,172
可發行普通股和業績歸屬限制性股票單位			—						498,364						—						640,428
加權平均已發行普通股			360,568,375						363,655,647						361,583,260						364,092,860

			截至三個月 2022年9月30日												九個月結束 2022年9月30日
			基本信息						稀釋						基本信息						稀釋
凱雷集團加權平均已發行普通股			362,895,064						362,895,064						360,657,999						360,657,999
未歸屬的限制性股票單位			—						1,698,568						—						2,845,204
可發行普通股和業績歸屬限制性股票單位			—						2,193,517						—						1,886,014
加權平均已發行普通股			362,895,064						366,787,149						360,657,999						365,389,217

本公司採用庫存股法確定未歸屬限制性股票單位所代表的稀釋性加權平均普通股。稀釋性加權平均普通股的確定還包括與公司收購相關的可發行普通股、對NGP的投資、業績歸屬限制性股票單位以及與一項計劃相關的可發行普通股，根據該計劃，公司可以在完全既得的新發行股票中分配與已實現業績分配相關的補償(見未經審計的簡明綜合財務報表附註13)。

13.公平

股票回購計劃

2021年10月，公司董事會授權回購至多$4001.8億股普通股。2023年2月，董事會補充了回購計劃，並將回購上限擴大至美元500總計1.3億股普通股，2023年3月31日生效。根據這一回購計劃，普通股可以在公開市場交易、私下協商的交易或其他方式中不時回購，包括通過規則10b5-1計劃。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。該回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有指定的到期日。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，公司總共支付了$203.7百萬美元和美元146.9分別用於回購和退休，約6.5百萬美元和3.61000萬股，所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2023年9月30日，美元396.8根據該計劃，仍有100萬的回購能力。

愛爾蘭共和軍還對美國上市公司實際和被認為的某些股票回購徵收1%的消費税，從2023年1月1日起生效。應交税的回購價值減去公司在該納税年度內發行的任何股票的價值，包括向公司員工發行或提供的股票。消費税在權益中作為額外的回購成本入賬。

與收購相關而發行的股份

2022年8月，本公司發佈0.62000萬股普通股，相當於$25.0在收購Abingworth時支付的收購價格的1.6億美元。2022年3月，本公司發佈4.22000萬股普通股，相當於$194.5在從CBAM收購與資產組合有關的管理合同時支付的購買價格的1.6億美元。見公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註4。

50

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

為績效分配相關薪酬而發行的股票

2021年10月，公司啟動了一項計劃，根據該計劃，公司可酌情20超過一定門檻金額的已實現績效分配和與獎勵費用相關的薪酬的%可以公司普通股的完全既得新發行股票的形式分配。根據該計劃發行的股票計入與績效分配和獎勵費用相關的薪酬，不會導致增加薪酬支出。2022年第三季度，本公司根據本方案暫停發行股票，本公司確實不在截至2023年9月30日的三個月和九個月內發行股票以獲得與業績分配相關的薪酬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司分銷78,953和850,110、完全既得、新發行的普通股，分別與以前應計的績效分配和與獎勵費用相關的薪酬#美元有關。2.41000萬美元和300萬美元38.9分別為2.5億美元和2.5億美元。

分紅

下表提供有關普通股季度股息的信息，這些股息由公司董事會全權決定。

股利記錄日期						股息支付日期						每股普通股股息						向普通股股東分紅
												(百萬美元，每股數據除外)
2022年5月10日						2022年5月17日						$	0.325					$	117.6
2022年8月9日						2022年8月16日						0.325						118.3
2022年11月18日						2022年11月25日						0.325						118.2
2023年2月22日						2023年3月1日						0.325						118.4
2022年分紅年度合計												$	1.30					$	472.5
2023年5月16日						2023年5月23日						$	0.35					$	126.7
2023年8月15日						2023年8月23日						0.35						126.3
2023年11月21日						2023年11月29日						0.35						126.3
2023年股息年度合計(截至2023年第三季度)												$	1.05					$	379.3

董事會將考慮一般經濟和商業狀況，以及公司的戰略計劃和前景、業務和投資機會、財務狀況和義務、法律、税收和監管限制、公司向普通股股東或子公司向公司支付股息的其他限制，以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，公司信貸安排的條款對公司支付股息的能力提供了一定的限制。

14.基於股權的薪酬

2012年5月，該合夥企業的普通合夥人凱雷集團管理有限公司通過了股權激勵計劃。股權激勵計劃於2020年1月1日進行了修訂，以反映公司普通股的股份轉換。股權激勵計劃是一種基於股權的獎勵來源，允許公司向凱雷員工、董事和顧問授予非限制性期權、股票增值權、普通股、限制性股票單位和其他基於公司普通股的獎勵。2021年6月1日，公司股東批准了經修訂和重述的股權激勵計劃，刪除了自動增加公司可供授予的普通股數量的條款，並將可供授予的普通股總數重置為16,000,0002021年6月1日後根據該計劃授予獎勵的普通股。2023年5月30日，公司股東批准了進一步修訂和重述的股權激勵計劃，將2021年6月1日後根據股權激勵計劃授予獎勵的普通股總數增加了一倍23,800,000普通股股份(自16,000,000普通股股份轉至39,800,000普通股)。截至2023年9月30日，根據修訂和重述的股權激勵計劃，公司普通股可供授予的股份總數為27,620,717.

51

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

本公司截至2023年9月30日的非既有股權獎勵狀況摘要以及截至2023年9月30日的9個月的變化摘要如下：

未歸屬股份															受限 庫存 單位						加權的- 平均值 授予日期 公允價值						未歸屬的 普普通通 股票(1)						加權的- 平均值 授予日期 公允價值
平衡，2022年12月31日															10,865,248						$	35.78					452,880						$	39.73
授與(2)															17,179,652						$	30.15					258,579						$	34.65
既得															4,673,231						$	31.46					252,530						$	37.91
被沒收															1,084,408						$	32.06					—						$	—
平衡，2023年9月30日															22,287,261						$	32.53					458,929						$	37.87

(1)包括因本公司對NGP的投資而發行的普通股。

(2)包括6,762,219與公司首席執行官任命相關的股權激勵獎勵相關的股份，以及230,289在某些限制性股票單位為股份結算的同時，某些限制性股票單位所攜帶的股利等價權結算時預留供發行的股份。

該公司記錄的限制性股票單位扣除沒收後的補償費用為#美元。64.41000萬美元和300萬美元54.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為400萬美元和10.21000萬美元和300萬美元6.1分別為相應的遞延税收優惠。該公司記錄的限制性股票單位扣除沒收後的補償費用為#美元。186.81000萬美元和300萬美元139.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為2.5億美元和30.71000萬美元和300萬美元23.5分別為相應的遞延税收優惠。截至2023年9月30日，與未歸屬限制性股票單位相關的未確認股權薪酬支出總額為$523.8百萬美元，預計將在加權平均期限為2.4好幾年了。

15.分部報告

凱雷通過以下途徑開展業務三可報告的細分市場：

全球私募股權投資全球私募股權部門為公司的收購、中間市場和成長型資本基金、專注於美國和國際的房地產基金以及基礎設施和自然資源基金提供諮詢。該部門還包括由NGP建議的NGP套利基金。

全球信用-全球信貸部門為追求投資戰略的基金和工具提供建議，包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、不良信貸、飛機融資和服務、基礎設施債務、保險解決方案和全球資本市場。

全球投資解決方案-全球投資解決方案部門為全球私募股權計劃以及相關的共同投資和二級市場活動提供諮詢。

該公司的可報告業務部門因其不同的投資重點和戰略而有所不同。間接費用一般根據各分部的現金薪酬和福利支出進行分配。該公司對NGP的投資收益在全球私募股權部門的各自經營標題中列示。

可分配收益. 可分配收益，或“DE”，是公司行業使用的一個關鍵業績基準，管理層在做出資源配置和薪酬決策以及評估公司業績時定期進行評估三可報告的細分市場。管理層還在預算、預測和公司各部門的全面管理中使用DE。管理層認為，報告DE有助於瞭解公司的業務，投資者應該審查管理層用來分析公司部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示不受合併基金合併影響的已實現淨收益數額。DE源自公司部門報告的業績，並用於評估業績。

可分配收益與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前收益(虧損)的不同之處在於，它包括與某些國外業績收入(包括業績分配和激勵費用)相關的某些税項支出，但不包括未實現業績分配和相關薪酬支出、未實現本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於合併實體中的非凱雷權益的淨收益(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)。與凱雷公司行為和非經常性項目相關的費用(信用)包括：與收購相關的費用(信用)，

52

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

出售或戰略投資、應收税項協議負債的變動、與收購無形資產相關的攤銷及任何減值費用、與收購及出售相關的交易成本、與收益及或有代價相關的費用(包括與收購或戰略投資相關的或有代價的估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、償還債務的損益、與終止合同及員工遣散費相關的費用。管理層認為，計入或剔除這些項目為投資者提供了對公司核心經營業績有意義的指示。

與費用相關的收入。手續費相關收益，或“FRE”，用於評估企業從總手續費收入中支付基本薪酬和運營費用的能力。FRE與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)的不同之處在於，它對DE計算中包括的項目進行了調整，也對DE進行了調整，以排除已實現的業績收入、已實現的本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出)，以及在未來付款時間不確定的情況下的某些一般、行政和其他費用。與費用相關的收益包括與費用相關的績效收入和相關的薪酬費用，一般約為45與費用相關的績效收入的%。與費用相關的績效收入是指績效收入的已實現部分，這些收入是在經常性的基礎上衡量和收到的，不依賴於實現事件，也沒有回饋的風險。

53

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表列出了該公司的財務數據三截至2023年9月30日的三個月和九個月的可報告細分：

			截至2023年9月30日的三個月
			全球 私 權益						全球 信用												全球 投資 解決方案						總計
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	330.1					$	128.9											$	59.1					$	518.1
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			4.0						7.2												—						11.2
與費用相關的業績收入			0.7						21.1												1.6						23.4
基金級手續費總收入			334.8						157.2												60.7						552.7
已實現的業績收入			164.6						2.7												13.1						180.4
已實現本金投資收益			14.4						8.0												1.0						23.4
利息收入			8.8						9.7												1.6						20.1
總收入			522.6						177.6												76.4						776.6
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			142.3						81.3												32.4						256.0
已實現績效收入相關薪酬			18.2						1.4												10.8						30.4
薪酬和福利總額			160.5						82.7												43.2						286.4
一般、行政和其他間接費用			46.0						26.2												9.4						81.6
折舊及攤銷費用			7.1						2.1												1.2						10.4
利息支出			16.8						11.8												2.2						30.8
總費用			230.4						122.8												56.0						409.2
可分配收益			$	292.2					$	54.8											$	20.4					$	367.4
(-)已實現的業績淨收入			146.4						1.3												2.3						150.0
(-)已實現本金投資收益			14.4						8.0												1.0						23.4
(+)淨利息			8.0						2.1												0.6						10.7
(=)與費用相關的收入			$	139.4					$	47.6											$	17.7					$	204.7

54

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2023年9月30日的9個月
			全球 私 權益						全球 信用												全球 投資解決方案						總計
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	987.2					$	378.4											$	173.7					$	1,539.3
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			14.7						31.1												—						45.8
與費用相關的業績收入			63.1						59.1												3.2						125.4
基金級手續費總收入			1,065.0						468.6												176.9						1,710.5
已實現的業績收入			577.3						36.0												67.3						680.6
已實現本金投資收益			39.5						25.2												4.6						69.3
利息收入			19.7						24.6												4.0						48.3
總收入			1,701.5						554.4												252.8						2,508.7
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			464.6						246.3												94.4						805.3
已實現績效收入相關薪酬			209.1						16.8												60.1						286.0
薪酬和福利總額			673.7						263.1												154.5						1,091.3
一般、行政和其他間接費用			162.2						73.5												35.1						270.8
折舊及攤銷費用			19.7						5.8												3.5						29.0
利息支出			50.2						32.9												6.7						89.8
總費用			905.8						375.3												199.8						1,480.9
可分配收益			$	795.7					$	179.1											$	53.0					$	1,027.8
(-)已實現的業績淨收入			368.2						19.2												7.2						394.6
(-)已實現本金投資收益			39.5						25.2												4.6						69.3
(+)淨利息			30.5						8.3												2.7						41.5
(=)與費用相關的收入			$	418.5					$	143.0											$	43.9					$	605.4
截至2023年9月30日的部門資產			$	8,604.1					$	3,210.4											$	2,029.9					$	13,844.4

55

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

    下表列出了該公司的財務數據三截至2022年9月30日的三個月和九個月的可報告細分：

			截至2022年9月30日的三個月
			全球 私 權益												全球 信用						全球 投資 解決方案						總計
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	330.1											$	128.4					$	55.6					$	514.1
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			7.7												27.3						—						35.0
與費用相關的業績收入			6.1												14.5						—						20.6
基金級手續費總收入			343.9												170.2						55.6						569.7
已實現的業績收入			628.4												63.0						73.4						764.8
已實現本金投資收益			46.0												9.2						1.5						56.7
利息收入			5.1												4.5						0.9						10.5
總收入			1,023.4												246.9						131.4						1,401.7
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			146.7												69.9						30.1						246.7
已實現績效收入相關薪酬			283.5												28.9						61.3						373.7
薪酬和福利總額			430.2												98.8						91.4						620.4
一般、行政和其他間接費用			65.3												26.4						9.1						100.8
折舊及攤銷費用			6.3												2.1						1.2						9.6
利息支出			15.9												7.9						2.7						26.5
總費用			517.7												135.2						104.4						757.3
可分配收益			$	505.7											$	111.7					$	27.0					$	644.4
(-)已實現的業績淨收入			344.9												34.1						12.1						391.1
(-)已實現本金投資收益			46.0												9.2						1.5						56.7
(+)淨利息			10.8												3.4						1.8						16.0
(=)與費用相關的收入			$	125.6											$	71.8					$	15.2					$	212.6

56

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2022年9月30日的9個月
			全球 私 權益												全球 信用						全球 投資解決方案						總計
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	971.3											$	345.8					$	167.4					$	1,484.5
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			21.3												72.1						—						93.4
與費用相關的業績收入			59.0												41.2						—						100.2
基金級手續費總收入			1,051.6												459.1						167.4						1,678.1
已實現的業績收入			1,302.1												96.6						122.3						1,521.0
已實現本金投資收益			94.4												28.2						4.2						126.8
利息收入			6.7												8.6						1.2						16.5
總收入			2,454.8												592.5						295.1						3,342.4
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			453.9												214.2						84.1						752.2
已實現績效收入相關薪酬			588.7												45.0						107.3						741.0
薪酬和福利總額			1,042.6												259.2						191.4						1,493.2
一般、行政和其他間接費用			170.1												70.2						24.7						265.0
折舊及攤銷費用			18.9												6.0						3.7						28.6
利息支出			47.7												23.5						8.4						79.6
總費用			1,279.3												358.9						228.2						1,866.4
可分配收益			$	1,175.5											$	233.6					$	66.9					$	1,476.0
(-)已實現的業績淨收入			713.4												51.6						15.0						780.0
(-)已實現本金投資收益			94.4												28.2						4.2						126.8
(+)淨利息			41.0												14.9						7.2						63.1
(=)與費用相關的收入			$	408.7											$	168.7					$	54.9					$	632.3

     

    

57

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

下表將截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的總收入與公司未計税前的收入(虧損)進行了核對。

			截至2023年9月30日的三個月
			可報告細分市場合計						合併基金						對賬項目												凱雷合併
			(百萬美元)
收入			$	776.6					$	152.7					$	(212.7)					(a)						$	716.6
費用			$	409.2					$	111.2					$	34.7					(b)						$	555.1
其他收入(虧損)			$	—					$	(9.3)					$	—					(c)						$	(9.3)
可分配收益			$	367.4					$	32.2					$	(247.4)					(d)						$	152.2

			截至2022年9月30日的三個月
			可報告細分市場合計						合併基金						對賬項目												凱雷合併
			(百萬美元)
收入			$	1,401.7					$	79.7					$	(392.9)					(a)						$	1,088.5
費用			$	757.3					$	62.0					$	(119.7)					(b)						$	699.6
其他收入(虧損)			$	—					$	(30.3)					$	—					(c)						$	(30.3)
可分配收益			$	644.4					$	(12.6)					$	(273.2)					(d)						$	358.6

下表將截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的税前收入(虧損)和截至2023年9月30日的總資產與公司的總收入(虧損)進行了核對。

			截至2023年9月30日的9個月
			可報告細分市場合計						合併基金						對賬項目												凱雷合併
			(百萬美元)
收入			$	2,508.7					$	411.7					$	(882.7)					(a)						$	2,037.7
費用			$	1,480.9					$	324.7					$	0.2					(b)						$	1,805.8
其他收入(虧損)			$	—					$	9.9					$	—					(c)						$	9.9
可分配收益			$	1,027.8					$	96.9					$	(882.9)					(d)						$	241.8
總資產			$	13,844.4					$	7,553.6					$	(440.7)					(e)						$	20,957.3

			截至2022年9月30日的9個月
			可報告細分市場合計						合併基金						對賬項目												凱雷合併
			(百萬美元)
收入			$	3,342.4					$	204.6					$	172.3					(a)						$	3,719.3
費用			$	1,866.4					$	166.0					$	234.9					(b)						$	2,267.3
其他收入(虧損)			$	—					$	(51.0)					$	—					(c)						$	(51.0)
可分配收益			$	1,476.0					$	(12.4)					$	(62.6)					(d)						$	1,401.0

 

(a)收入調整主要包括未實現業績收入、未實現本金投資收入(虧損)(包括堅韌)、稀釋對堅韌的間接投資造成的本金投資損失、在合併中沖銷的綜合基金收入、合併實體中非控股權益應佔金額的調整、與NGP管理公司及其關聯公司投資相關費用的調整

58

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

標題或從分部業績中剔除，調整以反映代表凱雷基金髮生的某些成本的淨額償還，以及包括與某些國外業績收入相關的税費，詳情如下：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
未實現業績和與費用相關的業績收入			$	(229.2)					$	(376.2)					$	(850.4)					$	334.8
未實現本金投資收益(虧損)			17.1						(29.9)						18.5						(33.3)
堅韌的間接投資稀釋造成的本金投資損失			—						—						(104.0)						(176.9)
與NGP管理公司及其附屬公司投資相關的費用調整			(3.5)						(3.8)						(11.0)						(9.9)
與某些國外業績收入相關的税費			—						0.1						—						—
非控股權益和其他調整，以按淨額列報某些成本			23.5						28.4						118.2						60.0
取消合併基金的收入			(20.6)						(11.5)						(54.0)						(2.4)
			$	(212.7)					$	(392.9)					$	(882.7)					$	172.3

下表將截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的分部基金水平手續費收入總額與最直接可比的美國公認會計原則衡量標準--公司的綜合基金管理費--進行了核對。

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
應報告部門總額--基金級別的手續費收入			$	552.7					$	569.7					$	1,710.5					$	1,678.1
調整(1)			(50.1)						(33.8)						(199.3)						(145.2)
凱雷綜合基金管理費			$	502.6					$	535.9					$	1,511.2					$	1,532.9

(1)調整包括對本金投資收入中的NGP管理費進行重新分類，對業務開發公司和其他產品中與費用相關的業績收入進行重新分類，從合併中剔除的綜合基金中獲得的管理費收入計算為公司的基金管理費，以及對包括在投資組合諮詢費、淨額和其他收入中的某些金額進行重新分類，這些收入包括在美國公認會計準則結果中計入利息和其他收入的部門業績。

(b)費用調整是指取消應付給公司的綜合基金的公司間費用，包括基於股權的薪酬、與已實現業績收入相關的薪酬和與未實現業績收入相關的薪酬、與經營標題中包括的NGP管理投資相關的費用相關的調整、反映代表凱雷基金髮生的某些成本在淨額基礎上的償還的調整、應收税款協議負債的變化以及與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用和抵免，詳情如下：

59

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
未實現績效和與費用相關的績效收入補償支出			$	(90.3)					$	(224.0)					$	(378.8)					$	(50.4)
基於股權的薪酬			67.3						56.0						195.1						145.0
無形資產和減值的購置或處置相關費用(貸項)及攤銷			50.6						42.4						113.0						124.9
與某些國外績效收入相關的薪酬相關的税收(費用)福利			(0.2)						3.7						(0.8)						3.0
非控股權益和其他調整，以按淨額列報某些成本			10.7						7.5						85.9						35.8
其他調整，包括遣散費			5.4						3.1						11.6						5.4
取消合併基金的費用			(8.8)						(8.4)						(25.8)						(28.8)
			$	34.7					$	(119.7)					$	0.2					$	234.9

(c)其他收入(虧損)調整來自綜合基金，這些基金在合併中被沖銷，得出公司的其他收入(虧損)總額。

(d)下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和與費用相關的收益的對賬：

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
未計提所得税準備的收入(虧損)			$	152.2					$	358.6					$	241.8					$	1,401.0
調整：
與未實現業績和費用相關的業績收入淨額			138.9						152.2						471.6						(385.2)
未實現本金投資(收益)損失			(17.1)						29.9						(18.5)						33.3
堅韌的間接投資稀釋造成的本金投資損失			—						—						104.0						176.9
基於股權的薪酬(1)			67.3						56.0						195.1						145.0
與購置或處置有關的費用(貸項)，包括無形資產攤銷和減值			50.6						42.4						113.0						124.9
與某些國外業績收入相關的税收(費用)優惠			(0.2)						3.8						(0.8)						3.0
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			(29.7)						(1.6)						(90.0)						(28.3)
其他調整，包括遣散費			5.4						3.1						11.6						5.4
可分配收益			$	367.4					$	644.4					$	1,027.8					$	1,476.0
已實現績效收入，扣除相關薪酬後的淨額(2)			150.0						391.1						394.6						780.0
已實現本金投資收益(2)			23.4						56.7						69.3						126.8
淨利息			10.7						16.0						41.5						63.1
與費用相關的收入			$	204.7					$	212.6					$	605.4					$	632.3

    

(1)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的股權薪酬包括在公司的美國公認會計原則經營報表中以本金投資收入以及一般、行政和其他費用列報的金額。

(2)請參閲下面與最直接可比的美國GAAP衡量標準的對賬：

60

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2023年9月30日的三個月
			凱雷 已整合						調整 (3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	(118.3)					$	298.7					$	180.4
與績效收入相關的薪酬支出			(53.9)						84.3						30.4
淨業績收入			$	(64.4)					$	214.4					$	150.0
本金投資收益(虧損)			$	100.6					$	(77.2)					$	23.4
			截至2023年9月30日的9個月
			凱雷 已整合						調整 (3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	(204.3)					$	884.9					$	680.6
與績效收入相關的薪酬支出			(40.4)						326.4						286.0
淨業績收入			$	(163.9)					$	558.5					$	394.6
本金投資收益(虧損)			$	105.1					$	(35.8)					$	69.3

			截至2022年9月30日的三個月
			凱雷 已整合						調整 (3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	298.1					$	466.7					$	764.8
與績效收入相關的薪酬支出			163.5						210.2						373.7
淨業績收入			$	134.6					$	256.5					$	391.1
本金投資收益(虧損)			$	124.2					$	(67.5)					$	56.7
			截至2022年9月30日的9個月
			凱雷 已整合						調整：(3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	1,346.2					$	174.8					$	1,521.0
與績效收入相關的薪酬支出			741.2						(0.2)						741.0
淨業績收入			$	605.0					$	175.0					$	780.0
本金投資收益(虧損)			$	500.5					$	(373.7)					$	126.8

(3)業績收入和本金投資收入(虧損)的調整涉及：(1)未實現業績分配，扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入，不包括在分部業績中；(2)從合併基金中賺取的、在美國公認會計準則合併中註銷但包括在分部業績中的金額；(3)可歸因於合併實體中非控股權益的金額，不包括在分部業績中；(4)重新分類NGP業績收入，包括在美國公認會計準則財務報表中的本金投資收入中，(V)與費用相關的業績收入的重新分類，這些收入包括在分部業績的基金水平手續費收入中，以及(Vi)與某些國外業績收入相關的税費支出的重新分類。對本金投資收入(虧損)的調整還包括將NGP管理公司及其聯營公司的投資收益重新分類為分部業績的適當經營標題，不計入與NGP管理公司及其聯營公司投資相關的費用，不計入分部業績，以及不計入本金投資損失，不計入對Fortune的間接投資的攤薄。

61

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(E)總資產調整是將在合併中註銷的綜合基金的資產相加，以達到本公司的總資產。

16.後續活動

分紅

2023年11月，公司董事會宣佈季度股息為#美元0.35每股普通股於2023年11月21日交易結束時向登記在冊的普通股股東支付，於2023年11月29日支付。

62

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

17.補充財務信息

以下補充財務信息説明瞭合併資金對公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止三個月和九個月的經營業績的合併影響。現金流量補充表的列報不包括合併基金的影響。

			截至2023年9月30日
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
資產
現金和現金等價物			$	1,267.7					$	—					$	—					$	1,267.7
合併基金持有的現金和現金等價物			—						352.3						—						352.3
受限現金			4.5						—						—						4.5
企業國庫投資			57.3						—						—						57.3
投資，包括#美元的業績分配6,209.2百萬			10,099.6						—						(124.9)						9,974.7
綜合基金的投資			—						7,059.2						—						7,059.2
聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額			1,004.1						—						(315.8)						688.3
合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額			—						131.7						—						131.7
固定資產，淨額			154.8						—						—						154.8
租賃使用權資產，淨額			337.4						—						—						337.4
存款和其他			109.5						10.4						—						119.9
無形資產，淨額			796.0						—						—						796.0
遞延税項資產			13.5						—						—						13.5
總資產			$	13,844.4					$	7,553.6					$	(440.7)					$	20,957.3
負債和權益
債務義務			$	2,275.5					$	—					$	—					$	2,275.5
綜合基金應付貸款			—						6,729.0						(309.8)						6,419.2
應付賬款、應計費用和其他負債			263.5						—						—						263.5
應計薪酬和福利			3,694.4						—						—						3,694.4
由於附屬公司			283.9						6.1						—						290.0
遞延收入			413.8						—						—						413.8
遞延税項負債			276.2						—						—						276.2
綜合基金的其他負債			—						280.0						(0.1)						279.9
租賃負債			496.0						—						—						496.0
應計退還債務			44.0						—						—						44.0
總負債			7,747.3						7,015.1						(309.9)						14,452.5
普通股			3.6						—						—						3.6
額外實收資本			3,337.8						142.2						(142.2)						3,337.8
留存收益			2,902.6						—						—						2,902.6
累計其他綜合損失			(321.1)						(14.2)						11.4						(323.9)
合併實體中的非控股權益			174.2						410.5						—						584.7
總股本			6,097.1						538.5						(130.8)						6,504.8
負債和權益總額			$	13,844.4					$	7,553.6					$	(440.7)					$	20,957.3

63

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2022年12月31日
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
資產
現金和現金等價物			$	1,360.7					$	—					$	—					$	1,360.7
合併基金持有的現金和現金等價物			—						209.0						—						209.0
受限現金			0.8						—						—						0.8
企業國庫投資			20.0						—						—						20.0
投資，包括#美元的業績分配7,117.7百萬			10,989.9						—						(222.0)						10,767.9
綜合基金的投資			—						6,894.4						—						6,894.4
聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額			960.5						—						(381.1)						579.4
合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額			—						101.9						—						101.9
固定資產，淨額			139.9						—						—						139.9
租賃使用權資產，淨額			337.0						—						—						337.0
存款和其他			70.4						8.0						—						78.4
無形資產，淨額			897.8						—						—						897.8
遞延税項資產			15.8						—						—						15.8
總資產			$	14,792.8					$	7,213.3					$	(603.1)					$	21,403.0
負債和權益
債務義務			$	2,271.7					$	—					$	—					$	2,271.7
綜合基金應付貸款			—						6,279.7						(374.5)						5,905.2
應付賬款、應計費用和其他負債			369.2						—						—						369.2
應計薪酬和福利			4,320.9						—						—						4,320.9
由於附屬公司			346.1						16.5						(0.1)						362.5
遞延收入			126.4						—						—						126.4
遞延税項負債			402.7						—						—						402.7
綜合基金的其他負債			—						279.7						(0.4)						279.3
租賃負債			502.9						—						—						502.9
應計退還債務			40.9						—						—						40.9
總負債			8,380.8						6,575.9						(375.0)						14,581.7
普通股			3.6						—						—						3.6
額外實收資本			3,138.5						238.7						(238.7)						3,138.5
留存收益			3,401.1						—						—						3,401.1
累計其他綜合損失			(319.5)						(13.3)						10.6						(322.2)
合併實體中的非控股權益			188.3						412.0						—						600.3
總股本			6,412.0						637.4						(228.1)						6,821.3
負債和權益總額			$	14,792.8					$	7,213.3					$	(603.1)					$	21,403.0

 

 

64

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2023年9月30日的三個月
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
收入
基金管理費			$	511.5					$	—					$	(8.9)					$	502.6
獎勵費			23.6						—						(2.5)						21.1
投資收益(虧損)
績效分配			(118.9)						—						0.6						(118.3)
本金投資收益			108.8						—						(8.2)						100.6
總投資損失			(10.1)						—						(7.6)						(17.7)
利息和其他收入			59.5						—						(1.6)						57.9
綜合基金的利息和其他收入			—						152.7						—						152.7
總收入			584.5						152.7						(20.6)						716.6
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			267.6						—						—						267.6
基於股權的薪酬			64.4						—						—						64.4
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			(53.9)						—						—						(53.9)
薪酬和福利總額			278.1						—						—						278.1
一般、行政和其他費用			143.1						—						(0.1)						143.0
利息			31.4						—						—						31.4
綜合基金的利息及其他開支			—						111.2						(8.7)						102.5
其他營業外費用			0.1						—						—						0.1
總費用			452.7						111.2						(8.8)						555.1
其他收入
綜合基金投資淨收益			—						(9.3)						—						(9.3)
未計提所得税準備的收入			131.8						32.2						(11.8)						152.2
所得税撥備			41.2						—						—						41.2
淨收入			90.6						32.2						(11.8)						111.0
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			9.3						—						20.4						29.7
可歸因於凱雷集團的淨收入。			$	81.3					$	32.2					$	(32.2)					$	81.3

65

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2023年9月30日的9個月
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
收入
基金管理費			$	1,535.0					$	—					$	(23.8)					$	1,511.2
獎勵費			64.4						—						(2.5)						61.9
投資收益(虧損)
績效分配			(202.0)						—						(2.3)						(204.3)
本金投資收益			122.9						—						(17.8)						105.1
總投資損失			(79.1)						—						(20.1)						(99.2)
利息和其他收入			159.7						—						(7.6)						152.1
綜合基金的利息和其他收入			—						411.7						—						411.7
總收入			1,680.0						411.7						(54.0)						2,037.7
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			798.4						—						—						798.4
基於股權的薪酬			186.8						—						—						186.8
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			(40.4)						—						—						(40.4)
薪酬和福利總額			944.8						—						—						944.8
一般、行政和其他費用			470.1						—						0.6						470.7
利息			91.8						—						—						91.8
綜合基金的利息及其他開支			—						324.7						(26.4)						298.3
其他營業外費用			0.2						—						—						0.2
總費用			1,506.9						324.7						(25.8)						1,805.8
其他收入
綜合基金投資淨收益			—						9.9						—						9.9
未計提所得税準備的收入			173.1						96.9						(28.2)						241.8
所得税撥備			68.2						—						—						68.2
淨收入			104.9						96.9						(28.2)						173.6
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			21.3						—						68.7						90.0
可歸因於凱雷集團的淨收入。			$	83.6					$	96.9					$	(96.9)					$	83.6

66

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2022年9月30日的三個月
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
收入
基金管理費			$	542.1					$	—					$	(6.2)					$	535.9
獎勵費			15.2						—						(0.1)						15.1
投資收益
績效分配			297.8						—						0.3						298.1
本金投資收益			127.6						—						(3.4)						124.2
總投資收益			425.4						—						(3.1)						422.3
利息和其他收入			37.6						—						(2.1)						35.5
綜合基金的利息和其他收入			—						79.7						—						79.7
總收入			1,020.3						79.7						(11.5)						1,088.5
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			251.4						—						—						251.4
基於股權的薪酬			54.2						—						—						54.2
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			163.5						—						—						163.5
薪酬和福利總額			469.1						—						—						469.1
一般、行政和其他費用			149.3						—						(0.1)						149.2
利息			27.3						—						—						27.3
綜合基金的利息及其他開支			—						62.0						(8.3)						53.7
其他營業外費用			0.3						—						—						0.3
總費用			646.0						62.0						(8.4)						699.6
其他收入(虧損)
合併基金投資虧損淨額			—						(30.3)						—						(30.3)
未計提所得税準備的收入(虧損)			374.3						(12.6)						(3.1)						358.6
所得税撥備			76.2						—						—						76.2
淨收益(虧損)			298.1						(12.6)						(3.1)						282.4
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			17.3						—						(15.7)						1.6
歸屬於凱雷集團的淨收入（虧損）			$	280.8					$	(12.6)					$	12.6					$	280.8

67

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至2022年9月30日的9個月
			已整合 運營中 實體						已整合 基金						淘汰						已整合
			(百萬美元)
收入
基金管理費			$	1,552.0					$	—					$	(19.1)					$	1,532.9
獎勵費			42.7						—						(0.1)						42.6
投資收益
績效分配			1,350.7						—						(4.5)						1,346.2
本金投資收益			463.9						—						36.6						500.5
總投資收益			1,814.6						—						32.1						1,846.7
利息和其他收入			107.8						—						(15.3)						92.5
綜合基金的利息和其他收入			—						204.6						—						204.6
總收入			3,517.1						204.6						(2.4)						3,719.3
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			779.7						—						—						779.7
基於股權的薪酬			139.3						—						—						139.3
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			741.2						—						—						741.2
薪酬和福利總額			1,660.2						—						—						1,660.2
一般、行政和其他費用			387.1						—						0.1						387.2
利息			82.0						—						—						82.0
綜合基金的利息及其他開支			—						166.0						(28.9)						137.1
其他營業外費用			0.8						—						—						0.8
總費用			2,130.1						166.0						(28.8)						2,267.3
其他收入(虧損)
合併基金投資虧損淨額			—						(51.0)						—						(51.0)
未計提所得税準備的收入(虧損)			1,387.0						(12.4)						26.4						1,401.0
所得税撥備			274.9						—						—						274.9
淨收益(虧損)			1,112.1						(12.4)						26.4						1,126.1
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			14.3						—						14.0						28.3
歸屬於凱雷集團的淨收入（虧損）			$	1,097.8					$	(12.4)					$	12.4					$	1,097.8

 

68

---

凱雷集團。

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
			(美元，單位：百萬美元)
經營活動的現金流
淨收入			$	104.9					$	1,112.1
將淨收入與經營活動的現金流量淨額進行調整：
折舊及攤銷			137.0						102.7
基於股權的薪酬			186.8						139.3
非現金績效分配和獎勵費用			425.0						179.4
非現金本金投資收益			(100.0)						(434.9)
其他非現金金額			8.1						(27.4)
購買投資			(244.9)						(582.4)
出售投資所得收益			351.8						410.2
或有對價的支付			(68.6)						(5.7)
遞延税金變動，淨額			(103.3)						(2.3)
關聯公司和其他應收賬款的到期變更			16.9						(62.0)
存款及其他項目的變動			(38.5)						(12.8)
應付帳款、應計費用和其他負債的變動			(101.8)						(27.7)
應計報酬和福利的變動			(128.3)						(265.3)
因附屬公司而發生的變化			(8.8)						2.4
租賃使用權資產和租賃負債變動			(7.5)						(7.0)
遞延收入變動			290.0						274.9
經營活動提供的淨現金			718.8						793.5
投資活動產生的現金流
購買企業國庫投資			(187.3)						(69.6)
企業國庫投資收益			152.4						—
固定資產購置額，淨額			(49.6)						(25.0)
購買Abingworth，扣除所獲得的現金			—						(150.2)
購買CBAM無形資產和投資，淨額			—						(618.4)
用於投資活動的現金淨額			(84.5)						(863.2)
融資活動產生的現金流
CLO借款的償付			(7.3)						(8.9)
CLO借款收益，扣除融資成本			10.0						55.2
向普通股股東分紅			(371.4)						(325.4)
支付凱雷控股單位的遞延對價			(68.8)						(68.8)
非控股股東的出資			7.9						7.2
對非控股股東的分配			(48.9)						(52.5)
為業績分配而發行的普通股			—						38.9
回購普通股			(203.7)						(146.9)
由於/來自關聯公司融資活動的變化			(36.4)						(471.6)
用於融資活動的現金淨額			(718.6)						(972.8)
外匯匯率變動的影響			(5.0)						(70.1)
現金、現金等價物和限制性現金減少			(89.3)						(1,112.6)
期初現金、現金等價物和限制性現金			1,361.5						2,475.1
現金、現金等價物和受限現金，期末			$	1,272.2					$	1,362.5
補充非現金披露
發行與收購CBAM和Abingworth相關的普通股			$	—					$	219.5
現金、現金等價物和受限現金的對賬，期末：
*現金和現金等價物			$	1,267.7					$	1,361.9
**限制現金			4.5						0.6
*現金總額、現金等價物和受限現金，期末			$	1,272.2					$	1,362.5
*合併基金持有的現金和現金等價物			$	352.3					$	177.2

69

---

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

以下討論分析了凱雷集團有限公司(以下簡稱“公司”)的財務狀況和經營業績。此類分析應與截至2022年12月31日的本Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

概述

我們是世界上最大的全球投資公司之一，在其業務中部署私人資本，我們通過三個可報告的部門開展業務：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案。

 

•全球私募股權投資-我們的全球私募股權部門為我們的收購、中間市場和成長型資本基金、我們的美國和國際重點房地產基金以及我們的基礎設施和自然資源基金提供諮詢。該部門還包括由NGP建議的NGP套利基金。截至2023年9月30日，我們的全球私募股權部門擁有1610億美元的AUM和1070億美元的收費AUM。

•全球信用-我們的全球信貸部門為追求投資戰略的基金和工具提供諮詢，包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、不良信貸、飛機融資和服務、基礎設施債務、保險解決方案和全球資本市場。截至2023年9月30日，我們的全球信貸部門擁有1500億美元的AUM和1240億美元的收費AUM。

•全球投資解決方案-我們的全球投資解決方案部門為全球私募股權項目以及相關的共同投資和二級市場活動提供諮詢。截至2023年9月30日，我們的全球投資解決方案部門擁有720億美元的AUM和420億美元的收費AUM。

我們根據與我們管理的投資基金的合同安排賺取管理費，以及向這些基金的投資組合公司提供交易諮詢和監督服務的費用。我們通常還從投資基金獲得績效費用，這可以是激勵費或特殊的剩餘收入分配，如果基金實現了指定的投資回報，我們將其稱為績效分配或附帶權益。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，我們需要合併我們建議的一些投資基金。然而，為了分部報告的目的，我們在取消合併這些投資基金的基礎上列報收入和費用。因此，我們的部門收入主要包括基金管理和相關交易和投資組合諮詢費和其他收入，已實現業績收入(包括獎勵費用和業績分配)，已實現本金投資收入，包括我們對基金和其他交易證券投資的已實現收益，以及利息收入。我們的分部支出主要包括現金薪酬和福利支出，包括工資、獎金和已實現的績效付款安排，以及一般和行政費用。雖然我們的分部支出包括折舊和利息支出，但我們的分部支出不包括與收購和處置相關的費用以及無形資產和減值的攤銷。請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註15，瞭解我們根據美國公認會計原則報告的財務結果與我們分部報告的財務結果之間的差異的更多信息。

70

---

我們的全球投資產品

下表列出了截至2023年9月30日我們三個全球業務部門每個部門的產品供應和相關縮寫，包括在我們管理的3820億美元總資產中：

全球私募股權投資1			$	160.6					全球信用			$	150.1
企業私募股權			$	105.3					保險5			$	52.1
美國收購(CP)			51.9						流動信貸			$	51.1
亞洲收購(CAP)			13.0						美國克洛斯			37.7
歐洲收購(CEP)			11.3						歐洲CLO			11.2
凱雷全球合夥人(Carlyle Global Partners)			6.7						循環信貸及其他			2.2
歐洲技術(CETP)			6.1						私人信貸			$	24.2
美國增長(CP Growth/CEOF)			3.5						機會信貸(CCOF/CSP)			14.9
日本收購(CJP)			3.0						直接借貸6			9.2
生命科學(ABV/ACCD)			2.0						不動產信貸			$	15.2
亞洲增長(CAP增長/CAGP)			1.3						航空業(SASOF/CALF)			11.4
其他2			6.5						基礎設施(CICF)			3.0
房地產			$	29.7					其他7			0.8
美國房地產(CRP)			18.9						平臺計劃和其他產品			$	7.5
核心加房地產(CPI)			7.7						戰略解決方案			2.9
國際房地產(CER)			3.2						凱雷戰術私人信貸(CTAC)			2.8
基礎設施和自然資源			$	25.6					其他平臺計劃和產品			1.9
NGP能源3			11.6						全球投資解決方案			$	71.6
國際能源(CIEP)			7.0						二級市場和投資組合融資(ASF/ASPF)			$	26.2
基礎設施和可再生能源4			7.1						共同投資(ACF)			$	19.6
									主要投資和其他 8			$	25.7

注：所有顯示的金額代表截至2023年9月30日管理的總資產，由於四捨五入的原因，總數可能不是總和。此外，此處所包括的某些套利基金如果尚未進行初始資本募集或開始投資活動，可能不會計入基金業績。

(1)Global Private Equity還包括我們與Riverstone Holdings L.L.C.(“Legacy Energy Funds”)共同提供諮詢服務的基金中管理的資產。這些資金的影響對我們的運營結果不再重要。

(2)包括我們的金融服務(CGFSP)、撒哈拉以南非洲收購(CSSAF)、南美收購(CSABF)、祕魯收購(CPF)、中東和北非收購(MENA Buyout)和愛爾蘭收購(CICF)基金，以及跨公司私募股權戰略投資的平臺賬户。

(3)NGP能源基金的顧問是獨立註冊的投資顧問公司NGP Energy Capital Management，LLC。我們不是這些基金的投資顧問。

(4)包括我們的基礎設施(CGIOF)、可再生能源(CRSEF)和電力基金(CPP/CPOCP)。

(5)包括凱雷FRL、從戰略第三方投資者籌集的資本(該投資者與凱雷FRL一起直接投資於Fortendy)，以及與Fortendy達成的戰略諮詢服務協議涵蓋的一般賬户資產的公允價值。

(6)包括我們的業務發展公司(CSL/CARS)和我們新推出的長青基金(CDLF)。

(7)包括我們的能源信貸(CEMOF)和房地產信貸(CNLI)基金。

(8)包括夾層基金和凱雷AlpInvest私人市場基金(CAPM)。

影響我們業務的趨勢

2023年第三季度，全球經濟處於與進入時大致相同的狀態。儘管基本支出類別出現波動，但美國經濟增長超出預期，歐元區經濟大致持平，因為能源密集型工業和德國的下行抵消了其他地區的增長，中國的經濟恢復了增長勢頭，儘管各行業的增長率參差不齊，而印度和韓國的經濟活動和消費出現加速。2023年第三季度，美國經濟年化增長率為4.9%。工業投資已成為美國經濟增長的主要驅動力，2023年第三季度，半導體加工廠、綠色工業製造設施和液化天然氣出口液化終端等工業結構的固定投資按年率計算增長了16%。雖然在服務(體驗)上的總體支出水平仍然很高，但從現在開始進一步增長可能會被證明更難實現。在6月份降至3.0%後，整體通脹率有所上升，在能源成本飆升的推動下，2023年9月同比上漲3.7%，布倫特原油價格自6月份以來上漲了27%；而不包括食品和能源的核心價格繼續逐步減速，9月份達到4.1%的同比水平。美聯儲的緊縮週期似乎已經結束，或者至少接近尾聲，因為實際利率已經轉為正值，這表明當前的貨幣政策已經變得足夠嚴格，足以遏制通脹。然而，一個有彈性的勞工

71

---

市場、穩定的經濟增長以及美聯儲的鷹派言論促使市場預期，美聯儲將在今年剩餘時間及以後將峯值政策利率維持在5.25%至5.5%的範圍內。

在經歷了2023年第二季度的低迷之後，中國的官方數據顯示，中國經濟恢復了動力，環比年化增長率為5.3%，同比增長4.9%。這一擴張在很大程度上是由服務消費的強勁推動的，我們專有的投資組合公司數據和截至2023年9月的官方數據都強調了這一點。與2022年同期相比，2023年前三季度整個經濟的零售額和餐飲住宿支出分別增長了6.8%和14.4%。這一增長部分被房地產市場的疲軟所抵消，9月份新售出的樓面面積比去年同期下降了11%。韓國經濟活動的廣泛指標顯示，國內需求在7月份觸底，9月份明顯反彈，而印度的這些指標表明，與去年同期相比，增長率為8.5%。

考慮到基本利率上調450個基點和俄羅斯入侵烏克蘭帶來的能源衝擊的綜合影響，歐洲經濟繼續表現相當良好。我們的數據與本季度整體GDP收縮0.4%的情況一致，但其中大部分可以歸因於德國工業訂單和能源密集型製造業活動的下降。若剔除德國，歐洲整體經濟活動較2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭時增長約5.2%。歐元區核心通脹率第三季度摺合成年率僅為3.6%，這表明9月份25個基點的加息可能是歐洲央行本輪週期的最後一次加息，這讓歐洲央行與美聯儲處於類似的觀望狀態。歐洲央行加息週期的預期結束，導致歐元兑美元匯率自6月底以來下跌了6%。這一貶值將增加海外銷售的國內價值，並加快未來12個月以歐元計價的出口導向型企業的收益增長率。貨幣強勢一直是另一個不利因素。儘管9月份歐元兑美元匯率在調整後的實際基礎上跌至七年低點，但相對於幾乎所有其他貨幣，歐元看起來都很強勁。在實際貿易加權的基礎上，歐元在本季度結束時接近九年高點。

預計2023年第三季度，S標準普爾500指數成份股公司的營收將僅增長1.9%，與2022年的增速相比，增速明顯放緩。對S 500指數成份股公司第三季度盈利增長的估計目前為0.4%，這是自2022年第三季度以來第一個季度盈利同比增長，11個板塊中有8個板塊實現了增長。預計2023年第三季度的混合淨利潤率為11.7%，低於一年前的11.9%，因為收益下降的速度快於背線增長。

隨着利率預期的調整，基準收益率飆升，股市遭受損失。在2023年上半年承載了標普500指數更廣泛的表現後，排名前七的股票（蘋果、微軟、英偉達、Alphabet、亞馬遜、特斯拉和Meta）開始出現疲軟跡象，其中只有三隻股票在第三季度實現了上漲，而且所有股票的表現都比上半年差得多。2023年第三季度和年初至今，標普500指數分別貶值-3. 6%和升值11. 7%，但剔除前七大股票，“標普493”在各期分別貶值-2. 5%和升值0. 7%。更廣泛的美國股市緊隨其後，在2023年第三季度走軟。從2023年6月30日至2023年9月30日，道瓊斯指數和納斯達克100指數分別下跌了-2.6%和-3.1%。全球股市在第三季度也出現了負回報：MSCI ACWI、EuroStoxx 600和上證綜合指數在同一時期分別回報了-3.8%、-2.5%和-2.9%。

我們的套息基金組合於二零二三年第三季度温和升值2%。在第三季度的全球私募股權部門中，我們的企業私募股權基金增長了1%，我們的基礎設施和自然資源基金增長了5%，我們的房地產基金增長了1%。我們的全球信貸結轉資金（佔截至2023年9月30日全球信貸剩餘公允價值總額的約12%）在第三季度升值2%。我們全球投資解決方案部門的結轉基金在第三季度增長了2%。雖然我們的整體套利基金投資組合在截至2023年9月30日的三個月內升值，但我們在此期間錄得先前確認的業績分配逆轉（1.183億）美元，主要是由於CP VII的逆轉，其中投資組合的升值速度超過了首選回報障礙，以及CP VI，其公開交易投資出現貶值。利率上升和利潤率持續收縮在某些情況下對我們的某些投資組合和公司的表現和估值產生了負面影響，並可能開始影響投資組合的其他部分。

在槓桿融資市場，息差收緊;然而，鑑於基礎利率持續上升（SOFR自2022年初至2023年9月底上升超過500個基點），融資成本仍接近先前的峯值。第三季度的平均債務倍數仍然低迷。儘管槓桿貸款發行量隨着槓桿收購量的恢復而温和回升，但再融資仍是槓桿貸款發行的主要目的，佔本季度美國機構貸款市場發行總量的50%以上。儘管金融環境明顯收緊，但美國槓桿收購活動（包括附加交易）恢復了一些勢頭，創下2022年第二季度以來的最大交易量，其中以美國市場收購為目標的金融贊助商領先。相比之下，風險資本和增長資本仍然存在，

72

---

這是自2014年以來最低的融資輪數。由於傳統信貸仍然稀缺，公司重新評估其資本結構，特別是考慮到即將到期的債務，我們預計全球信貸部門將有強大的部署機會，特別是在我們的機會主義信貸戰略中。

我們在第三季度發行了4億美元的CLO，這一速度反映了新的廣泛銀團貸款發行量的疲軟，我們預計這一市場趨勢將在今年剩餘時間內持續下去;然而，有跡象表明，槓桿貸款市場在與利率上調有關的市場回落後開始復甦。我們的全球CLO組合的違約率繼續低於行業平均水平，我們正在積極管理我們的信貸狀況，以保持平衡的風險調整信貸質量。然而，儘管違約率保持在較低水平，但我們已經看到並預計將繼續看到，隨着通脹、融資成本上升和全球經濟衰退的威脅繼續對借款人的償債能力造成壓力，2023年的違約率將上升。此外，我們超過40%的CLO投資組合已退出再投資期。我們通常尋求重置CLO，這會延長再投資期;然而，在沒有重置的情況下，CLO將開始使用現金流來償還未償還債務部分，隨着基礎抵押品的流失，這將隨着時間的推移減少我們的AUM和賺取費用的AUM。

第三季度，我們直接貸款策略的總髮起額為3億美元，低於2022年創紀錄的發起額水平，反映了發起人併購活動的放緩。然而，今年的發行收益率高於我們的歷史平均水平，信貸質量也更高。除了總髮行量外，現有頭寸中的8億美元（佔我們直接貸款組合的7%）在第三季度改善了契約和文件，或受益於額外的發起人股本，從而降低了我們投資組合的風險，並在近一半的交易量中增加了利差或賺取了修正費。截至2023年9月30日，我們的業務發展公司的股息收益率約為10%，我們的間隔基金CTAC的股息收益率約為11%。

2023年第三季度，全球併購交易總額為7340億美元，較2021年同期下降54%。2023年首三季，全球IPO活動仍然疲弱，總收益略低於1，000億美元，較2021年同期減少79%。由於資本市場活動仍然低迷，我們可能會繼續經歷與債務和股本證券的承銷、發行和配售相關活動相關的資本市場費用的相應減少。與整體市場的趨勢一致，我們宣佈的新投資和套利基金的變現活動在2023年有所放緩。2023年第三季度，我們從套息基金中獲得了56億美元的已實現收益，並在套息基金的新交易或後續交易中投資了41億美元，反映出利率上升和經濟前景不確定性導致市場活動急劇放緩。我們預計這一趨勢將在短期內持續部署和實現。在這種環境下，較大的交易可能會繼續更具挑戰性;然而，我們預計將繼續看到較小的交易渠道，包括附加收購，這些交易在結束時需要較少的債務。因此，我們預計本年度的交易費收入、已實現的業績費收入和已實現的投資收入將低於2022年。

我們在第三季度籌集了63億美元的新資本。投資者資金需求增加，加劇了投資者變現能力減弱的影響，因為通常用於填補資本要求的認購額度成本增加，可獲得性減少，導致借款償還和在當前投資活動中的使用受到限制。對投資者的淨負分配的影響，加上地緣政治風險的增加和全球經濟的持續不確定性，加劇了本已充滿挑戰的籌資環境。雖然我們相信我們將繼續為收購基金吸引大量資金，但我們已經看到並預計將繼續看到大多數地區的收購基金規模下降，這可能導致未來全球私募股權的管理費下降。由於與2023年業績相關，我們目前預計2023年下半年的費用相關盈利將超過上半年。

美國證券交易委員會已經提出了幾項規則建議，我們正在評估對我們的業務和運營以及我們投資組合公司的潛在影響。除其他外，這些建議包括廣泛的氣候變化披露法規和保護註冊投資顧問的諮詢客户資產。2023年7月，美國證券交易委員會通過了最終的上市公司網絡安全披露規則，要求發行人提供重大網絡安全事件的8-K表格的當前披露，以及網絡安全風險管理、戰略和治理的10-K表格的定期披露。2023年8月，美國證券交易委員會根據1940年《投資顧問法案》通過了最終的私募基金顧問改革規則，要求在美國證券交易委員會註冊的私募基金顧問向投資者提供季度和年度報表，詳細説明私募基金的業績、費用和支出；對每隻私募基金進行年度審計；對由顧問主導的二級市場交易徵求公平意見或估值意見；不向基金的投資者提供某些優先權利，並在投資者結束投資基金之前披露其他優先權利；在向基金分配某些費用或支出、或借用或接受基金的信貸之前，應徵得投資者的同意。我們正在密切評估這些規則的採用以及本屆政府和國會提出的各種金融、監管和其他建議以及2022年通脹削減法案對我們業務的潛在影響。政策的潛力

73

---

變化可能會給我們的投資策略和我們的投資組合公司帶來監管的不確定性，並可能對我們的盈利能力和我們投資組合公司的盈利能力產生不利影響。

最近的交易

分紅

2023年11月，公司董事會宣佈向2023年11月21日收盤時登記在冊的普通股股東派發季度股息，每股0.35美元，2023年11月29日支付。

關鍵財務措施

我們的關鍵財務措施將在以下幾頁中討論。有關這些關鍵財務措施和我們的其他重要會計政策的更多信息，可以在本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2中找到。

收入

收入主要包括基金管理費、激勵費、投資收入(包括業績分配、我們在基金和其他本金投資中的已實現和未實現收益)以及利息和其他收入。

基金管理費。基金管理費包括管理費、交易和投資組合諮詢費。我們為我們持有普通合夥人權益的基金或與我們有投資諮詢或投資管理協議的基金或某些投資組合公司提供的諮詢服務賺取管理費。管理費還包括追趕管理費，這類管理費本質上是間歇性的，是指在基金隨後關閉時向基金投資者收取的管理費，適用於收費開始日至隨後關閉日之間的一段時間。我們還通過CLO和其他結構性產品賺取管理費。截至2023年9月30日，我們的套利基金、CLO和某些其他產品佔我們可賺取費用的AUM的78%，在截至那時的三個月內約佔我們基金管理費的92%。我們賺取手續費的AUM和基金管理費的餘額歸功於我們的Perpetual Capital Products，這些產品有一個無限期的期限，在投資實現時沒有立即要求向投資者返還資本。

我們的第八隻美國收購基金Carlyle Partners VIII，L.P.(“CP VIII”)的管理費約佔截至2023年9月30日的三個月和九個月確認的基金管理費的11%。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，可歸因於CP VIII的管理費分別約佔確認的基金管理費的11%和10%。我們的第七隻美國收購基金Carlyle Partners VII，L.P.(“CP VII”)的管理費約佔截至2022年9月30日的三個月和九個月確認的基金管理費的10%。在本報告所述期間，沒有其他基金產生超過10%的基金管理費。

基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷，包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資有關的費用，以及其他基金管理費用。

交易和投資組合諮詢費. 交易和投資組合諮詢費通常包括凱雷全球資本市場(“GCM”)與承銷、發行和配售債務和股票證券以及為我們的投資組合公司和第三方客户提供貸款辛迪加相關的活動產生的資本市場費用，這些費用通常不受以下關於我們最新年份的回扣抵消的影響(但受下文針對較舊基金的回扣抵消影響)。承銷費包括本行參與承銷商銀團參與的證券發行所產生的收益、損失和費用。

交易和投資組合諮詢還包括我們為投資組合公司提供的交易和投資組合諮詢服務所收取的費用。當由單獨的合同協議涵蓋時，我們確認這些服務的交易和投資組合諮詢費，前提是履行義務已經履行，收款得到合理保證。我們通常被要求用我們賺取的交易和諮詢費的一定比例來抵消我們的基金管理費，我們稱之為“回扣補償”，通常在80%到100%之間。

投資組合諮詢費、交易費和資本市場費用的確認可能會波動，因為它們主要由我們基金內的投資活動產生，因此受到我們投資速度的影響。

獎勵費。激勵費用包括根據管理合同基於業績的激勵安排，主要來自我們的某些全球信貸基金，當管理資產的回報超過某些基準時

74

---

退貨或其他業績目標。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時予以確認。

投資收益(虧損)。投資收益(虧損)包括我們的業績分配，以及我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現和未實現的收益和損失。

業績分配主要包括從基金有限合夥人向我們分配的基於業績的資本分配，通常稱為附帶權益，從我們的某些投資基金中分配，我們將其稱為“套利基金”。附帶權益收入由凱雷在我們的基金投資估值高於各自合夥協議規定的某些回報障礙時確認，並基於根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付給我們的金額，就像基金在該日期清算一樣。因此，確認為業績分配的附帶權益金額反映了我們在相關基金相關投資的公允價值損益中所佔份額，這些公允價值是按相關基金當時的公允價值相對於上一期間結束時的公允價值計算的。因此，在適用的報告期內賺取的業績分配額並不代表任何未來期間，因為公允價值是根據截至報告日的普遍情況確定的。請參閲“-影響我們業務的趨勢”進行進一步討論。

對於任何給定的時期，我們經營報表上的業績分配收入可能包括先前確認的業績分配的沖銷，這是由於特定基金的價值下降導致迄今賺取的累計業績分配減少。由於基金回報的障礙是累積的，以前確認的業績分配也可能在低於特定基金門檻利率的增值期發生逆轉。此外，當實現績效分配時，未實現的績效分配會反轉，如果已實現的績效分配金額超過期間生成的總績效分配，則未實現的績效分配可能為負數。

除了我們的全球私募股權基金和封閉式套利基金在全球信貸部門的業績分配，以及下文討論的NGP套利基金外，我們還有權從我們的全球投資解決方案基金和凱雷航空基金獲得業績分配。在出售MRE時，我們還保留了對現有基金的應計業績分配淨額的權益。根據此類安排的條款，這些基金的業績分配變現時間通常晚於我們的其他套利基金。根據我們與AlpInvest歷史所有者和管理團隊的安排，我們一般不會保留截至2011年7月1日存在的歷史投資和對我們基金工具的承諾的任何附帶權益(包括在該日期後增加任何此類承諾的任何選擇權)。除某些情況外，我們有權從AlpInvest歷史所有者在2011年至2020年期間的承諾中獲得15%的附帶權益，以及就所有其他承諾(包括來自第三方的所有未來承諾)獲得40%的附帶權益。在某些情況下，與AlpInvest基金工具相關的附帶權益在荷蘭須繳納實體所得税。

下表彙總了所列期間以前確認的業績分配的應計業績分配和沖銷情況：

			截至9月30日的三個月，																		截至9月30日的9個月，
			2023						2022																		2023						2022
			(百萬美元)
績效分配應計項目			$	290.7					$	457.5																	$	750.8					$	1,847.9
沖銷以前確認的業績分配			(409.0)						(159.4)																		(955.1)						(501.7)
總績效分配			$	(118.3)					$	298.1																	$	(204.3)					$	1,346.2

75

---

我們的業績分配是由一系列不同年份、不同地理集中度、不同投資策略和行業專長的基金產生的。下表列出了在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間產生的業績分配超過業績分配應計總額的10%的基金，以及業績分配沖銷超過業績分配總沖銷的10%的基金。在本報告所述期間，沒有其他基金產生超過10%的業績分配應計或沖銷。

截至9月30日的三個月，																		截至9月30日的9個月，
2023									2022									2023									2022
(百萬美元)																		(百萬美元)
CP VII			$	(161.3)					CPP II			$	57.7					CP VII			$	(522.4)					C反應蛋白VIII			$	214.1
CP VI			(145.0)						CEP V			53.7						CP VI			(208.5)						CPP II			185.1
封口V			36.9						封口V			(50.1)						封口V			(105.8)						封口V			(54.1)
									CP VII			(62.0)						CCOF II			78.1						CP VI			(353.3)
有關這些表格以及本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分中使用的基金首字母縮略詞的解釋，請參閲“-我們的全球投資辦公室”。

截至2023年9月30日止三個月及九個月，CP VII先前確認的績效分配分別撥回1. 613億美元及5. 224億美元，主要是由於優先回報超過升值所致。截至2023年9月30日止三個月及九個月，CP VI先前確認的績效分配分別撥回145. 0百萬元及208. 5百萬元，主要是由於其公開交易投資貶值所致。截至2023年9月30日止九個月，CAP V先前確認的績效分配撥回1.058億美元，反映了投資組合的折舊以及優先回報的應計。

如果基金的投資價值下降到一定的回報限制以下，實現的附帶權益可能會被收回或返還給基金，這一數額被稱為“返還義務”，回報限制因基金而異。在所有情況下，在評估附帶權益及潛在回撥責任時，會分別考慮每項投資基金。

截至2023年9月30日，應計績效分配和應計返還義務分別為62億美元和4400萬美元。各結餘假設基金投資於2023年9月30日按其當時公允價值進行假設清算。這些資產和負債將繼續根據基金投資的公允價值波動，直至變現。截至2023年9月30日，2030萬美元的應計返還義務由凱雷控股合夥企業的多名現任和前任高級凱雷專業人員及其他有限合夥人負責，歸屬於公司的應計返還義務淨額為2370萬美元。本公司使用“應計業績收入淨額”指應計業績分配及獎勵費用扣除（i）應計回饋責任、（ii）應計業績分配及獎勵費用相關補償、（iii）業績分配及獎勵費用相關税務責任及（iv）應計非控股權益應佔業績分配及獎勵費用後的總和。淨應計績效收入不包括任何已實現但將在後續期間收取的淨應計績效分配和激勵費用，以及在我們的非GAAP財務指標中實現時作為費用相關績效收入呈現的淨應計績效收入。截至2023年9月30日，淨應計業績收入為35億美元。

此外，已實現業績分配可能會在未來期間發生逆轉，條件是此類數額須承擔回饋義務。如果在2023年9月30日，我們的套利基金持有的所有投資都被認為一文不值，那麼在適用的情況下，可能需要退還的已實現和以前分配的業績分配金額將在税後基礎上約為16億美元，其中約7億美元將由現任和前任凱雷高級專業人員負責。見本季度報告10-Q表所載未經審計的簡明合併財務報表附註8中關於“或有債務(返還)”的相關討論。

下表總結了自凱雷成立以來我們已實現的回饋債務總額。鑑於凱雷控股合夥企業的現任和前任高級專業人士和其他有限合夥人負責支付大部分已實現的回饋債務，下表還彙總了該公司應佔的金額：

76

---

			開始至2023年9月30日
			全額退還						凱雷的回饋
			(百萬美元)
各種傳統能源基金			$	160.8					$	57.7
所有其他凱雷基金			81.6						14.6
自《盜夢空間》以來的累計回饋			$	242.4					$	72.3

與已實現首次公開招股前轉賬相關的員工債務和回贈的資金主要來自與回購債務相關的員工應收賬款以及來自非控股權益的債務部分。公司部分債務的回饋義務的實現減少了已實現期間的可分配收益，並對已實現期間可供分配給股東的收益產生了負面影響。此外，每個已實現附帶權益的個人接受者通常簽署擔保協議或合夥協議，個人有義務按比例返還先前分配的任何數額的已實現附帶權益，這些已實現附帶權益後來被追回。因此，作為業績分配補償的附帶權益在為回饋義務提供資金時應返還給公司。一般來説，實際的返還責任，如果有的話，直到基金生命週期結束時才到期。

在評估附帶權益和潛在的回饋債務時，每個投資基金都被單獨考慮。因此，基金內的業績分配將繼續波動，主要原因是每個基金內的某些投資構成該基金結轉的重要部分。此外，我們基金投資的公允價值可能會在不同時期有很大波動。

此外，在討論我們的非GAAP業績時，我們使用術語“已實現的業績淨收入”來指代來自我們的基金的已實現的業績分配和激勵費用，扣除分配給我們的投資專業人員的部分(如果有的話)，以及與某些合作伙伴和員工的附帶權益相關的某些税費，這些費用反映為已實現的業績分配和與薪酬支出相關的激勵費用。有關每一期間確認的已實現淨業績收入的數額，請參閲“-非公認會計準則財務指標”。見“分部分析”，瞭解各分部的已實現淨業績收入及各期間的相關討論。

投資收入還指我們的主要投資的已實現和未實現的收益和虧損，包括我們對凱雷基金的投資(未合併)、我們對NGP的戰略投資(如下所述)以及任何利息和其他收入。已實現本金投資收益(損失)在我們贖回全部或部分投資時，或當我們收到或到期的現金收入時，如股息或分配，被記錄下來。當一項投資被認為一文不值時，也會記錄已實現的本金投資損失。未實現本金投資收益(虧損)源於標的投資公允價值的變化，以及在投資實現時先前確認的未實現收益(虧損)的沖銷。

我們對NGP的戰略投資按照權益會計方法進行會計處理。我們對NGP的投資包括NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”)的股權以及由NGP提供諮詢的若干套利基金的普通合夥人。這些權益使我們有權獲得相當於NGP Management管理費相關收入的55.0%的收入分配，NGP Management是某些NGP基金的投資顧問，以及NGP套利基金收到的業績分配的47.5%(在某些基金的情況下為40%或42.75%)。我們從NGP管理費相關收入中記錄我們的股權收入分配的投資收入(虧損)，也記錄我們從NGP Management中分配的任何費用、與戰略投資的補償元素相關的費用以及與NGP Management的確定的可識別無形資產相關的基差的攤銷。我們還將來自NGP業績分配的股權收入分配記錄在權益方法投資的本金投資收入(虧損)中，而不是在我們的綜合經營報表中的業績分配中。截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們確認了與NGP業績分配相關的淨投資收益分別為5120萬美元和8770萬美元，而截至2022年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益分別為8160萬美元和5.322億美元，這反映了2022年強勁的大宗商品價格對NGP XI和NGP XII的影響。我們不控制或管理NGP。此外，我們不經營NGP的業務，在NGP董事會擁有代表，或擔任由NGP贊助的任何投資基金的投資顧問，也不指導任何NGP投資組合公司的運營。雖然我們對NGP在正常業務過程之外的某些重大行動擁有同意權(例如，包括對我們所投資實體的組織文件的修訂、NGP根據其基金協議賺取的管理費流的改變，或NGP和其他類似項目產生的某些債務)的同意權，但我們對任何選擇NGP基金進行投資的NGP投資委員會沒有投票權或同意權。有關我們對NGP的戰略投資的更多信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註4。

77

---

公允價值計量。美國公認會計準則建立了一個分層披露框架，將用於衡量金融工具的市場價格投入的可觀測性按公允價值進行排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。

下表彙總了截至2023年9月30日，我們的AUM中包括的投資和其他金融工具的估值，按細分和公允價值層次劃分：

			截至2023年9月30日
			全球 私 權益						全球 信用						全球投資解決方案						總計
合併結果			(百萬美元)
I級			$	4,322					$	1,889					$	966					$	7,177
II級			1,218						33,224						133						34,575
第三級			117,664						104,401						47,560						269,625
投資的公允價值			123,204						139,514						48,659						311,377
可用資金			37,410						10,558						22,913						70,881
總AUM			$	160,614					$	150,072					$	71,572					$	382,258

利息和其他收入。利息和其他收入主要是代表我們的基金產生的某些成本的報銷，以及我們從現金和貨幣市場賬户以及其他投資(包括CLO優先票據和附屬票據)獲得的利息收入。

綜合基金的利息和其他收入。綜合基金的利息及其他收入主要指CLO資產所賺取的利息。合併基金在列報的所有期間都不是相同的實體。未來期間的合併基金可能會因基金條款的變化、新基金的形成和基金的終止而發生變化。

綜合基金投資淨收益(虧損)。綜合基金投資淨收益(虧損)衡量綜合基金資產和負債之間公允價值差額的變化。收入(虧損)表明綜合基金資產的公允價值比綜合基金負債的公允價值增值(少)或折舊少(多)。收入或虧損不一定反映綜合基金的投資表現，亦不影響凱雷因管理綜合基金而收取的管理費或獎勵費用。綜合基金應佔有限合夥人投資者的淨投資收益(虧損)部分分配給非控股權益。因此，收入或虧損預計不會對公司的收入或盈利能力產生實質性影響。此外，雖然綜合基金的資產根據美國公認會計原則併入我們的資產負債表，但最終我們對該等資產沒有追索權，而該等負債一般對我們沒有追索權。因此，綜合基金的收益或虧損一般不會影響我們普通股股東的可用資產。

費用

薪酬和福利。薪酬包括工資、獎金、基於股權的薪酬和績效薪酬安排。獎金在與之相關的服務期內累加。

我們確認員工、凱雷高級專業人員、顧問和運營管理人員的績效分配和獎勵費用部分作為薪酬支出，確認方式與我們確認績效分配和獎勵費用收入的方式一致。這些數額與相關的業績分配和獎勵費用收入一起作為薪酬支出入賬，並在支付之前確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。與業績分配和獎勵費用有關的薪酬在實現相關的業績分配和獎勵費用時支付，而不是在此類業績分配和獎勵費用應計時支付。這些基金對我們的員工、凱雷高級專業人士、顧問和運營高管的業績分配和激勵費用沒有統一的分配。因此，對於任何給定的期間，績效分配和獎勵費用薪酬與績效分配和獎勵費用收入的比率可能會因產生該期間的績效分配和獎勵費用收入的資金及其特定分配百分比而有所不同。

此外，我們實施了各種基於股權的薪酬安排，要求凱雷高級專業人士和其他員工在通常為一至四年的服務期內授予其部分股權的所有權，根據美國公認會計原則，這將導致當前和未來期間的薪酬費用。在這些年裏

78

---

截至2021年和2022年12月31日以及年初至2023年，我們分別授予了1120萬、420萬和1720萬個限制性股票單位。相比之下，在截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們分別授予了620萬和350萬個限制性股票單位。2021年的贈款包括向某些高級專業人員授予約710萬個長期戰略限制性股票單位，其中大部分須根據四年內實現年度業績目標的情況授予，其中更大比例的獎勵是根據2024年業績年度授予的。2023年的贈款包括股權激勵計劃下的1020萬個限制性股票單位，以及與任命我們的新任首席執行官相關的總計700萬個基於業績和時間的激勵股權獎勵。由於2023年的贈款和2021年授予的戰略獎勵的數量更多，基於股權的薪酬支出比以往更高，並將在未來幾年繼續高於以往。與所有基於股權的薪酬授予相關的薪酬費用不包括在與費用相關的收益和可分配收益中。截至2023年9月30日，根據股權激勵計劃可授予的公司普通股總數為27,620,717股。

我們可能會僱傭更多的人，整體薪酬水平可能會相應增加，這可能會導致薪酬和福利支出的增加。由於之前的收購，我們有與或有對價相關的費用，採取盈利和利潤分享的形式，其中一些反映為補償費用。

一般、行政和其他費用。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用和設備費用以及其他費用，其中主要包括專業費用，包括與我們的全球監管合規計劃相關的費用、籌資的外部成本、差旅和相關費用、通信和信息服務、折舊和攤銷(包括無形資產攤銷和減值)以及外幣交易。我們預計，一般、行政和其他費用將因不常見或不尋常的項目而有所不同，如無形資產減值或租賃使用權資產的減值以及與訴訟和或有事項相關的保險追回費用。此外，在重大籌款期間，如果我們使用第三方協助我們的籌款工作，我們的一般、行政和其他費用可能會相應增加。同樣，由於與戰略收購和新產品開發相關的盡職調查的一部分產生的專業費用和其他費用，我們的一般、行政和其他費用可能會增加。此外，我們預計，由於外匯交易的影響，一般、行政和其他費用將在不同時期波動。

綜合基金的利息及其他開支。綜合基金的利息及其他開支主要包括主要與我們的CLO貸款有關的利息開支、專業費用及其他第三方開支。

所得税。所得税採用資產負債法核算。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據資產和負債的賬面價值及其各自的計税基礎之間的差異而產生的預期未來税項後果確認，並使用當前頒佈的税率。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在實施該變化期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。

所得税臨時準備採用ASC 740允許的離散有效税率法計算，所得税會計。當由於不可能可靠地估計年度有效税率而不能應用估計的年度有效税率時，則採用離散方法。離散法將年初至今期間視為年度期間，並在此基礎上確定所得税費用或收益。

在正常的業務過程中，我們受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除了少數例外，截至2023年9月30日，我們2019年至2022年的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的，因此需要進行審查。從2017年到2022年，州和地方的納税申報單一般都要接受審計。外國納税申報單一般在2011年至2022年期間接受審計。我們的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務當局的審計。

合併實體中的非控股權益。合併實體的非控股權益指並非由吾等持有的合併實體的權益組成部分。這些權益將根據一般合作伙伴的分配進行調整。

普通股每股收益. 我們根據ASC 260計算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假設轉換。我們應用庫存股方法來確定非既得限制性股票單位代表的稀釋性加權平均普通股。對於某些包含業績或市場狀況的股權薪酬獎勵，或有可發行普通股的數量計入每股普通股攤薄收益，其依據是根據獎勵條款可發行的普通股數量(如果報告期末為或有期末，如果結果是攤薄的話)。

79

---

非公認會計準則財務指標

可分配收益。可分配收益，或“DE”，是我們行業使用的一個關鍵業績基準，管理層在制定資源配置和薪酬決策以及評估我們三個部門的業績時定期進行評估。我們還在預算、預測和細分市場的整體管理中使用DE。我們相信，報告DE有助於瞭解我們的業務，投資者應該審查管理層用來分析我們部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示不受合併基金合併影響的已實現淨收益數額。DE源自我們部門報告的結果，是評估業績的另一種衡量標準。

可分配收益與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前收益(虧損)的不同之處在於，它包括與某些國外業績收入(包括業績分配和激勵費用)相關的某些税費支出，但不包括未實現業績分配和相關薪酬支出、未實現本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於非凱雷在合併實體中的權益的淨收益(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(信用)包括：與收購、處置或戰略投資有關的費用、應收税金協議負債的變化、與收購無形資產有關的攤銷和任何減值費用、與收購和處置有關的交易成本、與收益和或有對價相關的費用(包括與與收購或戰略投資相關的或有對價估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、債務註銷的損益、與合同終止和員工遣散費相關的費用。我們相信，計入或剔除這些項目為投資者提供了關於我們核心運營業績的有意義的指示。這一措施是對根據美國公認會計原則編制的“綜合經營結果”中進一步討論的經營結果的補充，而不是替代。

與費用相關的收入。與費用相關的收益，或“FRE”，是DE的一個組成部分，用於評估企業從總費用收入中支付基本薪酬和運營費用的能力。FRE與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)的不同之處在於，它對DE計算中包括的項目進行了調整，並對DE進行了調整，以剔除已實現的業績收入、凱雷基金投資的已實現本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出)，以及當未來付款的時間不確定時的某些一般、行政和其他費用。與費用相關的收益包括與費用相關的績效收入和相關的薪酬支出，通常約佔與費用相關的績效收入的45%。與費用相關的績效收入是指績效收入的已實現部分，這些收入是在經常性的基礎上衡量和收到的，不依賴於實現事件，也沒有回饋的風險。

運營指標

我們監控資產管理行業常見的某些運營指標。

它管理着管理下的可賺取手續費的資產。管理下的賺取費用的資產，或“賺取費用的資產管理”，是指我們管理或建議的資產，我們從這些資產中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活，我們的可賺取費用的AUM通常基於以下之一：

(a)有限合夥人資本承諾額，一般用於原始投資期尚未到期的進位基金和承諾費期間的AlpInvest進位基金(見下表“基於資本承諾的可賺取費用的AUM”，每個期間的這一部分的金額見下表)；

(b)按成本計算的有限合夥人投資資本的剩餘金額，通常用於最初投資期已滿的套利基金和某些共同投資工具以及我們的一家業務發展公司(各期這一組成部分的金額見下表“基於投資資本的收費AUM”)；

(c)截至季度截止日期，我們CLO和其他證券化工具在面值上產生手續費的抵押品餘額總額，如基金契約所定義(2020年前CLO的年份通常不包括股票和違約頭寸)；

(d)某些套利基金資產淨值的外部投資者部分(各期間這一部分的數額見下表“以資產淨值為基礎的可賺取手續費的資產規模”)；

(e)根據戰略諮詢服務協議投資的堅韌公司普通賬户資產的公允價值(見下表“以公允價值為基礎的可賺取手續費的資產管理和其他”)；

80

---

(f)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，不包括現金和現金等價物(包括下表中“基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他”)；以及

(g)投資資本成本或公允價值的較低者，通常用於承諾費期限已屆滿的AlpInvest進位基金和某些已過投資期的進位基金(包括下表中的“基於成本或公允價值較低而產生費用的AUM及其他”)。

下表按每個期間的各個組成部分詳細説明瞭可產生費用的AUM。

			截至9月30日，
			2023						2022
合併結果			(百萬美元)
可賺取費用的AUM的組成部分
基於資本承諾的可賺取費用的AUM			$	71,399					$	80,651
基於投入資本的收費AUM			67,359						58,305
基於抵押品餘額的收費AUM，按面值計算			49,713						44,707
基於資產淨值的可賺取手續費的AUM			17,846						11,498
基於公允價值和其他的可賺取費用的AUM			66,710						65,053
期末餘額(1)			$	273,027					$	260,214

（一） 截至2023年和2022年9月30日的期末餘額分別不包括105億美元和115億美元尚未激活的待決收費賺取AUM。

下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
合併結果			(百萬美元)
賺取費用的AUM前滾
期初餘額			$	271,399					$	259,555					$	266,577					$	193,419
流入(1)			10,272						11,101						19,339						92,134
流出(包括變現)(2)			(4,885)						(3,886)						(12,027)						(15,395)
市場活動及其他(3)			(1,901)						(3,151)						385						(2,018)
外匯交易(4)			(1,858)						(3,405)						(1,247)						(7,926)
期末餘額			$	273,027					$	260,214					$	273,027					$	260,214

(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，這些賬户在期內激活了基於承諾的管理費、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創收抵押品餘額，以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。截至2022年9月30日的三個月和九個月的資金流入包括作為2022年8月Abingworth交易的一部分收購的20億美元收費AUM。截至2022年9月30日的9個月的資金流入還包括與堅韌的戰略諮詢服務協議相關的480億美元的收費AUM，該協議於2022年4月1日生效，以及2022年3月CBAM交易中收購的150億美元的收費AUM。

(2)資金外流是以下因素的影響：基金變現，管理費基於按成本或公允價值計算的剩餘投資資本、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要收費的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流出。在此期間，基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。

(3)市場活動和其他是指基於成本或公允價值和資產淨值較低的套利基金組合投資的已實現和未實現收益(虧損)、基金活動和基於資產總值收取費用的基金活動，以及戰略諮詢服務協議涵蓋的堅韌一般賬户資產的公允價值變化。

81

---

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

請參閲“分部分析”，按分部詳細討論影響每個分部所列每個期間的可賺取費用的AUM的活動。

**管理的總資產. 管理下的資產，或“AUM”，是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項的總和：

(A)我們的套利基金和相關共同投資工具以及獨立管理的賬户的公允價值總額，加上凱雷有權根據其對該等基金和工具的資本承諾的條款向該等基金和工具的投資者(包括凱雷對該等基金和工具的承諾以及凱雷高級專業人士和員工的承諾)催繳的資本；

(B)提供我們CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額總額和麪值本金或本金總額(包括所有頭寸)；

(C)評估某些套利基金的資產淨值；

(D)評估根據戰略諮詢服務協議投資的堅韌的普通賬户資產的公允價值；以及

(E)支付我們業務發展公司的總資產(包括通過槓桿收購的資產)，加上凱雷有權根據其對該等工具的資本承諾條款向該等工具的投資者催繳的資本。

我們在計算AUM和賺取費用的AUM時，包括與Riverstone和NGP Energy Funds共同提供建議的Legacy Energy基金，以及由NGP提供建議的NGP Energy Funds。我們對資產管理規模的計算還包括通過凱雷關聯投資基金為投資堅韌籌集的第三方資本，以及從戰略投資者那裏籌集的資金，該戰略投資者與基金一起直接投資于堅韌。與堅韌戰略諮詢服務協議相關的資產管理和收費資產管理包括對凱雷產品投資的資產淨值。這些金額也反映在他們投資的戰略的AUM和可賺取費用的AUM中。

對於我們的大多數套利基金，總資產管理金額包括投資資本的公允價值，而賺取費用的資產管理規模包括資本承諾金額或投資資本餘額，這取決於基金的原始投資期是否已經到期。因此，當剩餘投資的公允價值總和小於這些投資的成本時，可賺取費用的資產淨值可能大於總資產淨值。

我們對AUM和賺取手續費的AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此，這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外，我們計算的AUM(但不包括賺取費用的AUM)包括凱雷投資基金和我們人員對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值，無論此類承諾或投資資本是否受管理費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金管理協議中對AUM或收費AUM的任何定義。

我們通常使用賺取手續費的AUM作為衡量我們從中賺取經常性管理費的資產變化的指標。總資產管理傾向於更好地衡量我們的投資和籌資業績，因為它反映了以公允價值加上可用資本的投資。

可用資金。“可用資本”是指可供投資的資本承諾額，對於通過基金信貸安排提供資金並預計在以後從投資者那裏收回的股權投資，可減少的資本承諾額，加上除主動投資以外的基金層面的任何額外資產/負債。在某些分配之後，先前催繳的金額可能會重新計入可用資本。“到期的可用資本”是指一隻基金已經過了投資期和續行期，不能再將資本投資於新的或現有的交易。任何剩餘可用資本，通常是由於循環分配或為後續期間建立的特定準備金而未提取的，只能要求支付費用和支出，因此從總資產管理金額計算中剔除。

82

---

下表提供了總AUM的期間至期間前滾。

			截至2023年9月30日的三個月						九個月結束 2023年9月30日
合併結果			(百萬美元)
總AUM前滾
期初餘額			$	384,791					$	372,691
流入(1)			6,322						20,443
流出(包括變現)(2)			(6,478)						(18,072)
市場活動及其他(3)			499						8,863
外匯交易(4)			(2,876)						(1,667)
期末餘額			$	382,258					$	382,258

(1)資金流入反映了在此期間籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。

(2)流出包括在我們的套利基金、相關的聯合投資工具和單獨管理的賬户中扣除可收回或可循環金額的分配淨額、我們開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流動以及可用資本的到期。

(3)市場活動及其他一般指套利基金及相關聯合投資工具和單獨管理賬户的組合投資的已實現和未實現收益(虧損)，以及手續費、支出和非投資收入的淨影響、我們業務發展公司資產總值的變化、戰略諮詢服務協議涵蓋的Fortendy一般賬户資產的公允價值變化，以及AUM的其他變化。

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

請參閲“-細分分析”，詳細討論每一階段對總資產管理有影響的活動。

永久資本. “永久資本”是指我們管理或建議的、期限不定的資產，除非適用法律另有規定，否則在利用該等資本進行投資時，並無即時要求向投資者返還資本。永久資本可在若干情況下大幅減少或終止，包括因估值及向投資者支付款項的變動而減少，包括透過投資者選擇贖回其投資、支付股息及其他付款義務，以及終止或未能續簽有關的投資顧問協議。永久資本包括：(A)根據與堅毅的戰略諮詢服務協議管理的資產；(B)我們的Core Plus房地產基金；(C)我們的業務發展公司和某些其他直接貸款產品；(D)我們的區間基金(“CTAC”)；及(E)我們面向散户的產品凱雷AlpInvest私人市場基金(“CAPM”)。截至2023年9月30日，我們的總AUM和收費AUM分別包括623億美元和596億美元的Perpetual Capital。

投資組合增值(折舊). 附帶權益收入由凱雷在我們的基金投資估值高於各自合夥協議規定的某些回報障礙時確認，並基於根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付給我們的金額，就像基金在該日期清算一樣。下表彙總了我們的套利基金在所列期間的投資組合增值(折舊)：

83

---

			結轉資金增值/(折舊)(1)
			本季度至今												年初至今
			Q3 2022																								Q3 2023						Q3 2022						Q3 2023
整體結轉基金增值/(折舊)			2		%																						2		%				10		%				5		%
全球私募股權投資：
企業私募股權			1		%																						1		%				4		%				3		%
房地產			2		%																						1		%				17		%				2		%
基礎設施和自然資源			8		%																						5		%				45		%				8		%
全球信用結轉資金			0		%																						2		%				1		%				8		%
全球投資解決方案提供資金			0		%																						2		%				9		%				9		%

(1)增值/(折舊)是指在扣除費用和費用前的總回報基礎上，該期間的未實現收益/(虧損)。收益百分比的計算方法為：期末剩餘投資公平市價加上投資淨流出(銷售收益減去淨買入)減去期初剩餘投資公平市價除以期初剩餘投資公平市價。金額僅為基金，不包括共同投資。

儘管整體投資組合或其任何細分市場或策略都沒有完全可比的市場指數基準，但截至2023年9月30日的三個月，S指數和摩根士丹利資本國際ACWI升值(折舊)分別為(3.6%)和(3.8)%，富時NAREIT綜合升值(折舊)為(9.1%)，S石油天然氣勘探與生產指數為11.8%，S槓桿貸款指數升值(折舊)為1.4%。值得注意的是，在2023年上半年S、微軟、英偉達、Alphabet、亞馬遜、特斯拉和Meta這七隻股票整體表現強勁之後，排名前七的股票開始顯示出疲軟跡象，七隻股票中只有三隻在第三季度實現了上漲，而且表現都不如上半年。2023年第三季度和年初至今，S指數分別貶值(3.6%)和升值11.7%，但剔除前七大類股後，S指數分別貶值(2.5%)和升值0.7%。截至2023年9月30日止九個月，S指數及MSCI明晟中國企業指數升值(折舊)分別為11.7%及8.5%，富時NAREIT綜合指數升值(折舊)為8.3%，S油氣勘探與生產指數為0.1%，S槓桿貸款指數升值(折舊)為3.1%。

合併某些凱雷基金

該公司通過多數表決權權益或作為可變利益實體的主要受益者，合併其控制的所有實體。我們合併的實體在我們未經審計的簡明合併財務報表中統稱為合併基金。截至2023年9月30日，我們的綜合基金約佔我們AUM的2%；截至2023年9月30日的三個月和九個月的管理費約佔我們管理費的2%；截至2023年9月30日的三個月和九個月的總投資收益或虧損分別佔我們總投資收益或虧損的43%和20%。

根據合併指引，我們並不需要在我們的財務報表中合併我們所建議的大部分投資基金。然而，我們合併了某些CLO和我們建議的某些其他基金。截至2023年9月30日，綜合基金的資產和負債主要與我們的綜合CLO有關，這些CLO持有綜合基金總資產的約66億美元和綜合基金的總負債65億美元。綜合基金的資產和負債一般由不同的法人實體持有，因此，綜合基金的負債對我們沒有追索權。

一般而言，綜合基金的合併對我們的資產、負債和現金流有總體影響，但對本公司應佔淨收益和權益沒有淨影響。合併基金的大部分淨經濟所有權權益在合併財務報表中反映為合併實體的非控制權益。由於我們的基金中只有一小部分是綜合的，綜合基金的業績不一定符合或代表我們所有基金的綜合業績趨勢。

關於我們的合併政策和某些基金的合併的進一步信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2。

84

---

綜合經營成果

下表和討論列出了有關我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合經營業績的信息。未經審核簡明綜合財務報表在呈列的所有歷史期間均按大致相同的基準編制；然而，由於美國公認會計原則的變化、基金條款的變化以及基金的創建和終止，綜合基金在所有顯示的期間並不是相同的實體。如上所述，合併這些基金的主要影響是合併基金的利息和其他收入、合併基金的利息和其他費用以及合併基金最初合併當年的淨投資收入(虧損)。這些基金的合併對本公司應佔本報告期間的淨收入沒有影響。

			截至三個月 9月30日，																		九個月結束 9月30日，
			2023						2022																		2023						2022
			(百萬美元)
收入
基金管理費			$	502.6					$	535.9																	$	1,511.2					$	1,532.9
獎勵費			21.1						15.1																		61.9						42.6
投資收益(虧損)
績效分配			(118.3)						298.1																		(204.3)						1,346.2
本金投資收益(虧損)			100.6						124.2																		105.1						500.5
總投資收益(虧損)			(17.7)						422.3																		(99.2)						1,846.7
利息和其他收入			57.9						35.5																		152.1						92.5
綜合基金的利息和其他收入			152.7						79.7																		411.7						204.6
總收入			716.6						1,088.5																		2,037.7						3,719.3
費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			267.6						251.4																		798.4						779.7
基於股權的薪酬			64.4						54.2																		186.8						139.3
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬			(53.9)						163.5																		(40.4)						741.2
薪酬和福利總額			278.1						469.1																		944.8						1,660.2
一般、行政和其他費用			143.0						149.2																		470.7						387.2
利息			31.4						27.3																		91.8						82.0
綜合基金的利息及其他開支			102.5						53.7																		298.3						137.1
其他營業外費用			0.1						0.3																		0.2						0.8
總費用			555.1						699.6																		1,805.8						2,267.3
其他收入(虧損)
綜合基金投資淨收益(虧損)			(9.3)						(30.3)																		9.9						(51.0)
未計提所得税準備的收入(虧損)			152.2						358.6																		241.8						1,401.0
所得税撥備(福利)			41.2						76.2																		68.2						274.9
淨收益(虧損)			111.0						282.4																		173.6						1,126.1
可歸因於合併實體非控股權益的淨收入			29.7						1.6																		90.0						28.3
可歸因於凱雷集團普通股股東的淨收益(虧損)			$	81.3					$	280.8																	$	83.6					$	1,097.8

85

---

收入

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的總收入減少3.719億美元，或34.2%；與截至2022年9月30日的九個月相比，總收入減少16.816億美元，或45.2%。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月總收入變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
總收入，2022年9月30日			$	1,088.5					$	3,719.3
增加(減少)：
基金管理費下降			(33.3)						(21.7)
增加獎勵費用			6.0						19.3
投資收入減少，包括業績分配			(440.0)						(1,945.9)
利息和其他收入的增加			22.4						59.6
綜合基金利息和其他收入增加			73.0						207.1
總降幅			(371.9)						(1,681.6)
總收入，2023年9月30日			$	716.6					$	2,037.7

基金管理費。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月基金管理費減少3330萬美元，或6.2%；與截至2022年9月30日的九個月相比，基金管理費減少2170萬美元，或1.4%，主要原因如下：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
某些新募集資金自投資期開始起收取較高管理費			$	19.6					$	63.3
管理費減少，原因是投資期已滿的基金改變了管理費的基礎，不再需要管理費的基金減少了管理費，以及對管理費以投入資本為基礎的基金的淨投資活動，包括根據與堅韌的戰略諮詢服務協議改變費率和(或)基數的影響			(21.5)						(57.6)
(減少)因隨後關閉處於籌資期的基金而產生的追趕管理費增加			(0.1)						7.5
CBAM和Abingworth收購帶來的更高管理費			1.7						27.1
降低交易和投資組合諮詢費			(25.1)						(53.0)
所有其他更改			(7.9)						(9.0)
基金管理費合共減少(1)			$	(33.3)					$	(21.7)

(1)基金管理費減少總額不包括來自NGP的管理費波動。我們不控制NGP，並根據美國公認會計原則將我們對NGP的戰略投資作為權益法投資入賬。因此，與NGP相關的基金管理費包括在我們的美國公認會計準則結果的本金投資收益(虧損)中。

基金管理費包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的交易和投資組合諮詢費(扣除回扣抵消後)分別為940萬美元和3450萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為3930萬美元和9230萬美元。截至2023年9月30日的3個月和9個月的交易和投資組合諮詢費中，資本市場費用低於2022年同期。截至2022年9月30日的9個月，我們的保險和航空戰略中還包括交易費。交易手續費和資本市場手續費將隨特定時期的交易水平而變化。

86

---

投資收益(虧損)。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的投資收益(虧損)減少4.4億美元至(1770萬美元)，與截至2022年9月30日的九個月相比減少19億美元至(9920萬美元)。投資收益(虧損)的構成如下表所示：

			截至三個月 9月30日，																		九個月結束 9月30日，
			2023						2022																		2023						2022
			(百萬美元)
績效分配，不包括NGP(見下文)			$	(118.3)					$	298.1																	$	(204.3)					$	1,346.2
來自NGP的投資收入，其中包括業績分配			74.9						105.4																		145.7						617.9
我們套利基金的投資收益(虧損)：
全球私募股權投資			1.7						18.6																		11.9						76.2
全球信用			(5.6)						1.8																		1.7						5.2
全球投資解決方案			0.5						(1.1)																		8.7						6.3
來自我們CLO的投資收入（損失）			10.9						(0.7)																		27.5						(31.9)
來自Carlyle FRL的投資收入（損失）			12.9						30.8																		(100.7)						(119.7)
來自我們其他全球信貸產品的投資收入（損失）			7.7						(7.4)																		21.0						(34.7)
外幣套期保值投資收入（損失）			(2.8)						(23.9)																		0.3						(23.2)
所有其他投資收益（虧損）			0.4						0.7																		(11.0)						4.4
總投資收益(虧損)			$	(17.7)					$	422.3																	$	(99.2)					$	1,846.7

截至2023年9月30日止三個月及九個月的投資收入（虧損）較截至2022年9月30日止三個月及九個月減少，主要反映若干套息基金（包括CP VII及CP VI）逆轉導致表現分配減少，惟部分被若干套息基金的投資組合升值所抵銷，以及我們以權益法投資於NGP建議的若干套息基金的普通合夥人所產生的投資收入減少。截至2023年9月30日止九個月，結轉基金升值5%，而截至2022年9月30日止九個月則升值10%，導致2022年的表現分配大幅高於2023年的撥回。截至2023年9月30日的九個月包括與我們對凱雷FRL的權益法投資相關的投資虧損1.04億美元，這是由於我們在Fortitude的間接所有權從13.5%稀釋到10.5%，這與Fortitude的最終融資有關（詳情請參閲未經審核簡明綜合財務報表附註4）。截至2023年9月30日的九個月還包括與根據ASC 321可觀察到的價格變化導致的股本證券公司投資重新計量相關的未實現投資虧損1330萬美元， 投資--股票證券.截至2022年9月30日止九個月包括與我們於凱雷FRL的權益法投資有關的投資虧損1. 769億美元，該虧損乃由於我們於Fortitude的間接擁有權因Fortitude首次集資而從19. 9%攤薄至13. 5%所致。

我們於截至2023年9月30日止三個月及九個月錄得來自CLO的投資收入，而截至2022年9月30日止三個月及九個月則錄得來自CLO的投資虧損。本季度公司持有的CLO投資的公允價值（合併影響前）下降了1%，截至2023年9月30日止三個月，我們對次級票據的投資貶值了2%，優先票據貶值了1%。公司持有的CLO投資的公允價值（在合併影響之前）年初至今持平，我們在次級票據的投資年初至今貶值8%，優先票據升值2%。

87

---

績效分配.截至2023年9月30日止三個月的表現分配較截至2022年9月30日止三個月減少416. 4百萬元，而截至2023年9月30日止九個月的表現分配較截至2022年9月30日止九個月減少16億元。截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月，按綜合美國公認會計原則按分部劃分的表現分配包括以下各項：

			截至三個月 9月30日，																		九個月結束 9月30日，
			2023						2022																		2023						2022
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	(188.2)					$	237.2																	$	(519.6)					$	1,106.4
全球信用			45.3						27.2																		116.4						(3.6)
全球投資解決方案			24.6						33.7																		198.9						243.4
總績效分配			$	(118.3)					$	298.1																	$	(204.3)					$	1,346.2
總進位資金增值(1)			2		%				2		%																5		%				10		%

(1)套利資金增值包括對NGP套利資金的增值。我們不控制NGP，並根據美國公認會計原則將我們對NGP的戰略投資作為權益法投資入賬。因此，與這些基金相關的業績分配在截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為5,120萬美元和8,770萬美元，在截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為8,160萬美元和532.2美元，計入我們的美國公認會計準則業績的本金投資收益(虧損)。

業績分配超過應計業績分配總額10%的基金和業績分配沖銷超過本報告所述期間業績分配總額10%的基金的清單，請參閲“--關鍵財務措施”。

2023年第三季度，全球經濟處於與進入時大致相同的狀態。美國經濟增長超出預期，儘管基本支出類別出現波動；歐元區經濟大致持平，原因是能源密集型工業和德國的下行抵消了其他地區的增長；中國的經濟在各行業增長率參差不齊的情況下重獲動力；亞洲(不包括中國)的經濟活動和消費加速。我們的套利基金組合在2023年第三季度增值了2%，其中我們的公司私募股權基金增值了1%，我們的基礎設施和自然資源基金增值了5%，我們的房地產基金增值了1%，我們的Global Credit Carry基金增值了2%(約佔2023年9月30日全球信貸剩餘公允價值總額的12%)，我們的Global Investment Solutions基金增值了2%。

利息和其他收入. 截至2023年9月30日的三個月的利息和其他收入比截至2022年9月30日的三個月增加了2240萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了5960萬美元，這主要是由於代表凱雷基金髮生的某些成本的報銷增加、現金收益和公司國庫投資的利息收入增加所致。

綜合基金的利息和其他收入。截至2023年9月30日的三個月，綜合基金的利息和其他收入與截至2022年9月30日的三個月相比增加了7300萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了2.071億美元。綜合基金利息和其他收入的增加幾乎全部與CLO的利息收入增加有關。我們的CLO主要從債券和貸款投資中產生利息收入，包括攤銷折扣，並從同意和修改費用中產生其他收入。CLO及其他綜合基金的利息及其他收入，連同本公司CLO的利息開支及綜合基金的淨投資收益(虧損)，基本上全部歸屬於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此，該等金額對本公司應佔淨收入並無重大影響。

88

---

費用

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的總支出減少了1.445億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比減少了4.615億美元。下表列出了截至2023年9月30日的三個月和九個月總費用變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
總費用，2022年9月30日			$	699.6					$	2,267.3
增加(減少)：
薪酬和福利總額減少			(191.0)						(715.4)
(減少)一般、行政和其他費用增加			(6.2)						83.5
利息的增加			4.1						9.8
綜合基金利息及其他開支增加			48.8						161.2
其他營業外費用減少			(0.2)						(0.6)
總降幅			(144.5)						(461.5)
總費用，2023年9月30日			$	555.1					$	1,805.8

薪酬和福利總額. 截至2023年9月30日的3個月的總薪酬和福利比截至2022年9月30日的3個月減少了1.91億美元，與截至2022年9月30日的9個月相比減少了7.154億美元，原因如下：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
增加以現金為基礎的薪酬和福利			$	16.2					$	18.7
增加基於股權的薪酬			10.2						47.5
減少績效分配和與獎勵費用相關的薪酬			(217.4)						(781.6)
薪酬和福利總額減少			$	(191.0)					$	(715.4)

基於現金的薪酬和福利。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的基於現金的薪酬和福利增加了1620萬美元，或6.4%；與截至2022年9月30日的九個月相比，增加了1870萬美元，或2.4%，主要原因如下：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
增加員工人數和獎金			$	20.7					$	68.3
與或有收益付款相關的薪酬支出減少(1)			(4.5)						(49.6)
現金薪酬和福利增加總額			$	16.2					$	18.7

(1)2018年12月Carlyle Aviation Partners收購包括高達1.5億美元的收益，2022年8月Abingworth收購包括高達1.3億美元的收益。於截至2023年9月30日止九個月，我們就凱雷航空合作伙伴的盈利訂立終止及和解協議，導致撥回先前應計開支70萬美元，而截至2022年9月30日止三個月及九個月的開支分別為360萬美元及4330萬美元。在截至2023年9月30日的九個月內，我們根據修訂後的業績預期相對於盈利目標，撤銷了與Abingworth盈利相關的先前應計費用470萬美元。有關更多信息，請參閲“-流動資金和資本資源-企業收購和戰略投資的或有現金支付.”

89

---

基於股權的薪酬.截至2023年9月30日止三個月的股權補償（扣除沒收）較截至2022年9月30日止三個月增加10. 2百萬元，而截至2023年9月30日止九個月的股權補償較截至2022年9月30日止九個月增加47. 5百萬元。於2023年，我們向員工（包括凱雷的若干高級專業人員及其他主要人員）授出合共1，020萬股限制性股票單位，以及就委任我們的新首席執行官而授予合共700萬股以時間及表現為基礎的股權獎勵。由於該等授出，加上於二零二一年授出長期策略性限制性獎勵，以股權為基礎的薪酬開支較高，而我們預期未來數年將高於過往數年。截至2022年9月30日止三個月及九個月包括約1，500萬元與前首席執行官離職有關的若干限制性股票獎勵的修改及相關加速開支有關的淨開支。

與績效分配和激勵費用相關的薪酬支出.截至2023年9月30日止三個月的表現分配及獎勵費相關薪酬開支較截至2022年9月30日止三個月減少217. 4百萬元，而截至2023年9月30日止九個月的表現分配及獎勵費相關薪酬開支較截至2022年9月30日止九個月減少781. 6百萬元。截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月，按綜合美國公認會計原則按分部劃分的表現分配及獎勵費相關補償開支包括以下各項：

			截至三個月 9月30日，																		九個月結束 9月30日，
			2023						2022																		2023						2022
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	(103.6)					$	116.5																	$	(251.9)					$	550.9
全球信用			32.1						19.9																		83.9						18.9
全球投資解決方案			17.6						27.1																		127.6						171.4
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬總額			$	(53.9)					$	163.5																	$	(40.4)					$	741.2

業績分配和與獎勵費用有關的薪酬減少的主要原因是業績分配和與獎勵費用有關的薪酬所依據的業績分配減少。與業績分配和獎勵費有關的薪酬在業績分配和獎勵費中所佔的百分比隨特定期間內對業績分配和獎勵費作出貢獻的資金的組合而變化。對於我們最大的部分，全球私募股權，我們的績效分配和激勵費用相關的薪酬支出佔績效分配和激勵費用的百分比通常在45%左右。我們全球投資解決方案部門的業績分配支付了更高比例的業績分配和獎勵費用作為薪酬，這主要是由於我們收購AlpInvest的條款造成的。

一般、行政和其他費用。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用減少了620萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了8350萬美元，主要原因是：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
較高的無形資產攤銷(1)			$	4.7					$	31.7
外匯調整(2)			(3.7)						42.0
(較低)較高的外部籌款成本			(3.2)						3.5
更高的差旅和會議費用			—						12.0
更高的IT和其他辦公費用			2.6						10.5
降低專業費用			(9.5)						(17.7)
其他變化(3)			2.9						1.5
一般、行政和其他費用合計(減少)增加			$	(6.2)					$	83.5

90

---

(1)與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的無形資產攤銷增加主要與CBAM和Abingworth的收購有關。見公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註4。

(2)截至2023年9月30日的9個月的外匯損失與截至2022年9月30日的9個月的外匯收益相比，主要是由於歐元對美元升值所致。

(3)截至2022年9月30日的9個月中，包括對一家投資組合公司的750萬美元預付款。這些之前預留的金額在截至2023年9月30日的三個月內被追回。這被截至2022年9月30日的三個月一次性收回820萬美元的訴訟成本所抵消。

利息。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的利息增加了410萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比，利息增加了980萬美元，這主要是由於CLO定期貸款的利率上升。截至2023年9月30日的9個月還包括與2022年第一季度收購CBAM資產組合相關的利息支出增加。

綜合基金的利息及其他開支。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的綜合基金的利息和其他支出增加了4880萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了1.612億美元，這主要是由於綜合CLO的利息支出增加。CLO的應付貸款產生利息支出，併產生包括受託人費用、評級機構費用和專業費用在內的其他費用。我們CLO的所有利息和其他收入，連同CLO的利息支出和綜合基金的淨投資收益(虧損)，基本上都應歸因於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此，該等金額對本公司應佔淨收入並無重大影響。

合併基金投資淨收益(虧損). 下表彙總了我們的綜合基金的淨投資收益(虧損)的組成部分，包括我們的綜合CLO和某些其他基金：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
已實現收益(虧損)			$	(24.1)					$	(9.3)					$	(63.0)					$	(13.1)
未實現收益(虧損)淨變化			145.7						(61.9)						325.7						(306.2)
總收益(虧損)			121.6						(71.2)						262.7						(319.3)
CLO負債損益			(130.9)						40.9						(252.8)						268.3
綜合基金投資淨收益(虧損)合計			$	(9.3)					$	(30.3)					$	9.9					$	(51.0)

所得税撥備(福利)。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，公司所得税撥備(收益)分別為4120萬美元和7620萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為6820萬美元和2.749億美元。在截至2023年和2022年9月30日的三個月中，公司的有效税率分別約為27%和21%，在截至2023年和2022年9月30日的九個月中，實際税率分別約為28%和20%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的實際税率主要由21%的美國聯邦企業所得税加美國州和外國企業所得税、非控股權益和不允許的高管薪酬組成。截至2022年9月30日的9個月的有效税率也反映了未來外國預扣税減少帶來的遞延税收優惠。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的聯邦、州、地方和外國應繳税款分別為1,360萬美元和3,970萬美元，在隨附的未經審計的簡明綜合資產負債表中作為應付賬款、應計費用和其他負債的組成部分記錄。

合併實體非控股權益應佔淨收益。截至2023年9月30日的三個月，可歸因於合併實體非控股權益的淨收益為2970萬美元，而截至2022年9月30日的三個月的淨收益為160萬美元。截至2023年9月30日的9個月，可歸因於合併實體非控股權益的淨收益為9000萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的淨收益為2830萬美元。該等金額主要歸因於綜合基金每個期間的淨收益，這些淨收益基本上全部分配給相關基金的有限合夥人或CLO投資者，以及我們的保險解決方案業務和分配給某些第三方投資者的某些其他產品的淨收益。該等金額亦反映可歸因於附帶權益、回饋債務及為分配附帶權益而持有的現金的非控股權益所產生的淨收入。

91

---

凱雷集團普通股股東的淨收入.歸屬於凱雷集團的淨收入（虧損）截至2023年9月30日止三個月，普通股股東的淨利潤為8130萬美元，比截至2022年9月30日止三個月的淨利潤2.808億美元減少了1.995億美元。歸屬於凱雷集團的淨收入（虧損）截至2023年9月30日止九個月，普通股股東的淨利潤為8360萬美元，較截至2022年9月30日止九個月的淨利潤10.978億美元減少10.142億美元。

非公認會計準則財務指標

下表載列管理層在作出資源調配決策及評估分部表現時所用格式的資料。該等非美國通用會計準則財務指標於截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月呈列。我們的非美國通用會計準則財務指標不包括未實現業績分配的影響，扣除相關補償費用，未實現本金投資收入，合併資金，收購和處置相關項目，包括收購無形資產的攤銷和任何減值費用，以及以盈利形式出現的或有對價，與股權補償相關的費用，應收税款協議負債的變化，公司行為和不經常發生或不尋常的事件。

下表列示截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月我們的分部DE及FRE總額。

			截至9月30日的三個月，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
部門總收入			$	776.6					$	1,401.7					$	2,508.7					$	3,342.4
分部費用總額			409.2						757.3						1,480.9						1,866.4
可分配收益			$	367.4					$	644.4					$	1,027.8					$	1,476.0
(-)已實現的業績淨收入			150.0						391.1						394.6						780.0
(-)已實現本金投資收益			23.4						56.7						69.3						126.8
(+)淨利息			10.7						16.0						41.5						63.1
(=)與費用相關的收入			$	204.7					$	212.6					$	605.4					$	632.3

下表載列我們截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月的分部收益總額。

			截至9月30日的三個月，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	518.1					$	514.1					$	1,539.3					$	1,484.5
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			11.2						35.0						45.8						93.4
與費用相關的業績收入			23.4						20.6						125.4						100.2
基金級手續費總收入			552.7						569.7						1,710.5						1,678.1
已實現的業績收入			180.4						764.8						680.6						1,521.0
已實現本金投資收益			23.4						56.7						69.3						126.8
利息收入			20.1						10.5						48.3						16.5
部門總收入			$	776.6					$	1,401.7					$	2,508.7					$	3,342.4

92

---

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的部門總支出。

			截至9月30日的三個月，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			$	256.0					$	246.7					$	805.3					$	752.2
已實現績效收入相關薪酬			30.4						373.7						286.0						741.0
薪酬和福利總額			286.4						620.4						1,091.3						1,493.2
一般、行政和其他間接費用			81.6						100.8						270.8						265.0
折舊及攤銷費用			10.4						9.6						29.0						28.6
利息支出			30.8						26.5						89.8						79.6
分部費用總額			$	409.2					$	757.3					$	1,480.9					$	1,866.4

扣除所得税撥備前的收益(虧損)是美國公認會計原則中最接近可分配收益和與費用相關的收益的財務指標。下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和與費用相關的收益的對賬。

			截至9月30日的三個月，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
未計提所得税準備的收入(虧損)			$	152.2					$	358.6					$	241.8					$	1,401.0
調整：
與未實現業績和費用相關的業績收入淨額			138.9						152.2						471.6						(385.2)
未實現本金投資(收益)損失			(17.1)						29.9						(18.5)						33.3
堅韌的間接投資稀釋造成的本金投資損失			—						—						104.0						176.9
基於股權的薪酬(1)			67.3						56.0						195.1						145.0
與購置或處置有關的費用(貸項)，包括無形資產攤銷和減值			50.6						42.4						113.0						124.9
與某些國外業績收入相關的税收(費用)優惠			(0.2)						3.8						(0.8)						3.0
可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損			(29.7)						(1.6)						(90.0)						(28.3)
其他調整，包括遣散費			5.4						3.1						11.6						5.4
(=)可分配收益			$	367.4					$	644.4					$	1,027.8					$	1,476.0
(-)已實現的業績淨收入(2)			150.0						391.1						394.6						780.0
(-)已實現本金投資收益(2)			23.4						56.7						69.3						126.8
(+)淨利息			10.7						16.0						41.5						63.1
手續費相關收入			$	204.7					$	212.6					$	605.4					$	632.3

(1)基於股權的薪酬包括在我們的美國GAAP運營報表中的本金投資收入以及一般、行政和其他費用中列報的金額。

93

---

(2)見下文對最直接可比的美國公認會計準則衡量標準的對賬： 

			截至2023年9月30日的三個月
			凱雷 已整合						調整(3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	(118.3)					$	298.7					$	180.4
與績效收入相關的薪酬支出			(53.9)						84.3						30.4
淨業績收入			$	(64.4)					$	214.4					$	150.0
本金投資收益(虧損)			$	100.6					$	(77.2)					$	23.4
			截至2023年9月30日的9個月
			凱雷 已整合						調整(3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	(204.3)					$	884.9					$	680.6
與績效收入相關的薪酬支出			(40.4)						326.4						286.0
淨業績收入			$	(163.9)					$	558.5					$	394.6
本金投資收益(虧損)			$	105.1					$	(35.8)					$	69.3

			截至2022年9月30日的三個月
			凱雷 已整合						調整(3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	298.1					$	466.7					$	764.8
與績效收入相關的薪酬支出			163.5						210.2						373.7
淨業績收入			$	134.6					$	256.5					$	391.1
本金投資收益(虧損)			$	124.2					$	(67.5)					$	56.7
			截至2022年9月30日的9個月
			凱雷 已整合						調整(3)						總計 可報告 細分市場
			(百萬美元)
業績收入			$	1,346.2					$	174.8					$	1,521.0
與績效收入相關的薪酬支出			741.2						(0.2)						741.0
淨業績收入			$	605.0					$	175.0					$	780.0
本金投資收益(虧損)			$	500.5					$	(373.7)					$	126.8

(3)業績收入和本金投資收入(虧損)的實際調整涉及(I)未實現業績分配，扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入，不包括在我們的非GAAP結果中；(Ii)在美國GAAP合併中註銷但包括在非GAAP結果中的綜合基金收入；(Iii)可歸因於合併實體中非控股權益的金額，不包括在非GAAP結果中；(Iv)NGP業績收入的重新分類，包括在美國GAAP財務報表的投資收入中。(V)與費用相關的業績收入的重新分類，這些收入包括在分部業績的基金水平手續費收入中，以及(Vi)與某些國外業績收入相關的税費支出的重新分類。對本金投資收入(虧損)的調整還包括將對NGP Management及其聯營公司的投資收益重新分類為非GAAP業績的適當經營説明，從非GAAP業績中排除與NGP Management及其聯營公司投資相關的費用，以及將本金投資損失從對Fortendty的間接投資攤薄中剔除(見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註4)。

94

---

我們可報告部門的可分配收益如下： 

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	292.2					$	505.7					$	795.7					$	1,175.5
全球信用			54.8						111.7						179.1						233.6
全球投資解決方案			20.4						27.0						53.0						66.9
可分配收益			$	367.4					$	644.4					$	1,027.8					$	1,476.0

細分市場分析

下面討論的是我們的細分市場在所示期間的DE和FRE。我們的部門信息反映在我們的高級管理層做出運營和薪酬決定、評估業績和分配資源的方式上。

就分部報告而言，收入和支出是在取消合併我們的綜合基金的基礎上列報的。因此，來自管理費、已實現業績收入和已實現本金投資收入(虧損)的部門收入不同於在美國GAAP綜合基礎上列報的收入，因為在某些部門確認的這些收入是從綜合基金中收到的，在按美國GAAP綜合基礎列報時在合併中被沖銷。此外，由於不包括由綜合基金支付的基金費用，分部費用不同於在美國公認會計原則基礎上列報的相關金額。

95

---

全球私募股權投資

下表顯示了我們全球私募股權部門的運營結果： 

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	330.1					$	330.1					$	987.2					$	971.3
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			4.0						7.7						14.7						21.3
與費用相關的業績收入			0.7						6.1						63.1						59.0
基金級手續費總收入			334.8						343.9						1,065.0						1,051.6
已實現的業績收入			164.6						628.4						577.3						1,302.1
已實現本金投資收益			14.4						46.0						39.5						94.4
利息收入			8.8						5.1						19.7						6.7
總收入			522.6						1,023.4						1,701.5						2,454.8
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			142.3						146.7						464.6						453.9
已實現績效收入相關薪酬			18.2						283.5						209.1						588.7
薪酬和福利總額			160.5						430.2						673.7						1,042.6
一般、行政和其他間接費用			46.0						65.3						162.2						170.1
折舊及攤銷費用			7.1						6.3						19.7						18.9
利息支出			16.8						15.9						50.2						47.7
總費用			230.4						517.7						905.8						1,279.3
可分配收益			$	292.2					$	505.7					$	795.7					$	1,175.5
(-)已實現的業績淨收入			146.4						344.9						368.2						713.4
(-)已實現本金投資收益			14.4						46.0						39.5						94.4
(+)淨利息			8.0						10.8						30.5						41.0
(=)與費用相關的收入			$	139.4					$	125.6					$	418.5					$	408.7

96

---

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月

可分配收益

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的可分配收益減少了2.135億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比，減少了3.798億美元。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月的可分配收益變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
可分配收益，2022年9月30日			$	505.7					$	1,175.5
增加(減少)：
與費用相關的收入增加			13.8						9.8
已實現的淨業績收入減少			(198.5)						(345.2)
已實現本金投資收益減少			(31.6)						(54.9)
淨利息減少			2.8						10.5
總降幅			(213.5)						(379.8)
可分配收益，2023年9月30日			$	292.2					$	795.7

已實現的淨業績收入. 與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的已實現淨業績收入減少1.985億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比減少3.452億美元，反映出2023年市場活動因利率上升和經濟前景不確定而大幅放緩。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月，已實現的業績淨收入主要來自以下資金：

截至三個月 9月30日，

九個月結束 9月30日，

2023

2022

2023

2022

NGP XII(1)

CP VI

NGP XII(1)

CP VI

C反應蛋白VIII

CEP IV

CEOF II

CEP IV

CP VI

CGFSP II

CEOF I

CJP III

第IV章

CP VI

C反應蛋白VIII

C反應蛋白VIII

C反應蛋白VIII

第IV章

CJP III

CEOF II

第IV章

CGFSP II

CEP IV

C反應蛋白VII

CP V

(1)在我們的全球私募股權部門，我們已實現的績效收入相關薪酬佔已實現績效收入的百分比通常為45%。我們於NGP Carry Funds普通合夥人的股權一般使我們有權享有該等基金所賺取的表現收入的47.5%，該等收入主要分配予凱雷，原因是NGP基金的投資團隊並非由凱雷聘用。因此，截至2023年9月30日止三個月及九個月，我們全球私募股權分部的已實現業績收入相關薪酬佔已實現業績收入的百分比分別為11%及36%。我們不控制或建議NGP結轉基金。

已實現本金投資收益.截至2023年9月30日止三個月的已實現本金投資收入為1440萬美元，而截至2022年9月30日止三個月的已實現本金投資收入為4600萬美元。截至2023年9月30日止九個月的已實現本金投資收入為3950萬美元，而截至2022年9月30日止九個月的已實現本金投資收入為9440萬美元。截至2023年9月30日止三個月的減少主要是由我們的美國和歐洲收購基金推動。截至2023年9月30日的九個月減少，主要是由於我們的美國收購，歐洲收購和美國雷亞爾

97

---

我們的基礎設施和自然資源基金的已實現本金投資收入增加，部分抵消了房地產基金的減少。

與費用相關的收入

截至2023年9月30日止三個月的費用相關盈利較截至2022年9月30日止三個月增加13. 8百萬元，而截至2023年9月30日止九個月的費用相關盈利較截至2022年9月30日止九個月增加9. 8百萬元。下表載列截至2023年9月30日止三個月及九個月費用相關盈利變動的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
費用相關收益，2022年9月30日			$	125.6					$	408.7
增加(減少)：
收費收入（減少）增加額			(9.1)						13.4
現金薪酬和福利減少（增加）額			4.4						(10.7)
一般費用、行政費用和其他間接費用減少			19.3						7.9
**拒絕所有其他變化			(0.8)						(0.8)
合計增長			13.8						9.8
與費用相關的收益，2023年9月30日			$	139.4					$	418.5

手續費收入。截至2023年9月30日的3個月的手續費總收入與截至2022年9月30日的3個月相比減少了910萬美元，與截至2022年9月30日的9個月相比增加了1340萬美元，原因如下：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
提高基金管理費			$	—					$	15.9
降低投資組合諮詢和交易費用，淨額和其他			(3.7)						(6.6)
(較低)更高的與費用相關的績效收入			(5.4)						4.1
全部(減少)手續費收入增加			$	(9.1)					$	13.4

截至2023年9月30日的三個月的基金管理費與截至2022年9月30日的三個月持平。在截至2023年9月30日的三個月裏，整個平臺的籌款活動以及追趕管理費從截至2022年9月30日的三個月的970萬美元增加到1160萬美元，這在很大程度上被根據投資資本收取費用的基金的變現所抵消。

截至2023年9月30日的9個月的基金管理費與截至2022年9月30日的9個月相比有所增加，主要原因是截至2023年9月30日的9個月的追趕管理費為2,200萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的追趕管理費為1,110萬美元，以及跨平臺籌資和Abingworth管理費的影響。這些增長被以下因素部分抵消：對管理費以投資資本為基礎的基金的投資變現的影響，以及CETP IV和CRSEF基數的降低。

與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的投資組合諮詢和交易費用淨額和其他費用下降，主要是由於在過去12個月中終止了與實現對某些投資組合公司的投資有關的投資組合費用，以及與我們的美國收購戰略相關的交易費。

截至2023年9月30日的三個月，與截至2022年9月30日的三個月相比，與費用相關的業績收入減少，而與截至2022年9月30日的九個月相比，與費用相關的業績收入相比，與費用相關的業績收入增加

98

---

來自CPI，它將在每個季度波動。我們預計2023年第四季度CPI費用相關績效收入將保持在較低水平。

截至2023年9月30日，總加權平均管理費率和基金投資期費率分別為1. 25%和1. 41%，至2022年9月30日基本持平。截至2023年和2022年9月30日，管理的手續費收入資產分別為1074億美元和1065億美元，增加了9億美元。

基於現金的薪酬和福利費用. 截至2023年9月30日止三個月，基於現金的薪酬及福利開支較截至2022年9月30日止三個月減少440萬美元，主要由於與費用相關的績效收入相關的薪酬減少260萬美元以及員工人數減少。

與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月，基於現金的薪酬和福利費用增加了1070萬美元，主要是由於2022年8月收購Abingworth的影響，以及與費用相關的績效收入相關的薪酬增加了190萬美元。

一般、行政和其他間接費用.截至2023年9月30日止三個月的一般、行政及其他間接開支較截至2022年9月30日止三個月減少1，930萬元，主要由於償還先前於2022年預留予一間投資組合公司的750萬元墊款，以及外幣收益增加及外部籌款費用減少。

截至2023年9月30日止九個月的一般、行政及其他間接開支較截至2022年9月30日止九個月減少790萬元，主要由於外部籌款費用及專業費用減少，以及向一間投資組合公司償還先前於2022年預留的750萬元墊款，與上一可比期間的收益相比，外匯損失以及會議費用和差旅費增加部分抵消了這一減少額。

截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月的賺取費用管理資產規模

以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。

			截至9月30日，
			2023						2022
全球私募股權投資			(百萬美元)
可賺取費用的AUM的組成部分(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM			$	53,149					$	55,250
基於投入資本的收費AUM			44,502						40,496
基於資產淨值的可賺取手續費的AUM			6,644						5,832
基於成本或公允價值較低的可賺取費用的AUM			3,095						4,898
可賺取費用的AUM總額			$	107,390					$	106,476
加權平均管理費費率(2)
所有基金			1.25		%				1.25		%
投資期內的資金			1.41		%				1.42		%

(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。

(2)表示該細分市場中每隻基金的總有效管理費費率，以每隻基金的可賺取手續費的AUM加權，截至每一期間結束時。

99

---

下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
全球私募股權投資			(百萬美元)
賺取費用的AUM前滾
期初餘額			$	107,079					$	105,635					$	107,801					$	104,252
流入(1)			1,541						4,800						5,356						12,086
流出(包括變現)(2)			(821)						(2,544)						(5,190)						(7,111)
市場活動及其他(3)			121						(319)						(120)						(126)
外匯交易(4)			(530)						(1,096)						(457)						(2,625)
期末餘額			$	107,390					$	106,476					$	107,390					$	106,476

(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，在此期間根據承諾激活了管理費，以及投資於管理費基於投資資本的工具的賺取手續費的承諾。截至2022年9月30日的三個月和九個月的資金流入包括與2022年8月Abingworth交易相關的20億美元收費AUM。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。

(2)資金流出指管理費用以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化，以及不再收取費用的基金減少的影響。在此期間，基金根據承諾賺取管理費的變現不影響賺取管理費的AUM。

(3)市場活動及其他指基於成本或公允價值較低的套利基金投資組合的已實現和未實現收益(虧損)。

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日的手續費收入AUM為1,074億美元，略高於2023年6月30日的1,071億美元，因為這段時間的負外匯活動和流出抵消了資金流入。15億美元的流入包括在NGP XIII和CP VIII籌集的額外付費資本，以及對投資資本或資產淨值收取費用的基金的投資。8億美元的流出是由對投資資本或資產淨值收取費用的基金實現的，而5億美元的負外匯活動主要是由於我們的歐元計價基金的餘額換算成美元造成的。投資和分配活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響，在原始投資期，賺取費用的AUM是以承諾為基礎的。

截至2023年9月30日的手續費收入AUM為1,074億美元，略低於2022年12月31日的1,078億美元，原因是資金外流和負外匯活動被資金流入所抵消。流出52億美元是由於對投資資本或資產淨值收取費用的基金以及在此期間停止收取費用的基金的變現，而5億美元的負外匯活動主要是由於我們的歐元計價基金的餘額轉換為美元所致。54億美元的流入包括在NGP XIII、CRSEF II和NGP RP II中啟動收費的影響，在CP VIII籌集的額外付費資本，以及對投資資本或資產淨值收取費用的基金的投資。

截至2023年9月30日的手續費收入AUM為1,074億美元，略高於2022年9月30日的1,065億美元，因為這段時間的資金流入和積極的外匯活動基本上被資金流出所抵消。63億美元的流入包括激活NGP XIII、CRSEF II和NGP RP II的費用、CP VIII和CETP V提出的額外收費承諾，以及對投資資本或資產淨值收取費用的基金的投資。10億美元的積極外匯活動是由於我們的歐元計價基金的餘額轉換為美元所推動的。64億美元的流出是由對投資資本收取費用的基金和在此期間停止收取費用的基金的變現推動的。

100

---

截至2023年9月30日的三個月和九個月的總AUM

下表提供了總AUM的期間至期間前滾。

			截至三個月 2023年9月30日						截至2023年9月30日的9個月
			(百萬美元)
全球私募股權投資
總AUM前滾
期初餘額			$	162,802					$	163,098
流入(1)			1,741						6,032
流出(包括變現)(2)			(4,287)						(9,988)
市場活動及其他(3)			1,182						2,216
外匯交易(4)			(824)						(744)
期末餘額			$	160,614					$	160,614

(1)資金流入反映了期內籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。

(2)現金流出包括我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中的可收回或可回收金額的分配、我們開放式基金的總贖回以及可用資本的到期。

(3)現金市場活動及其他一般指套利基金、相關共同投資工具和獨立管理賬户的組合投資的已實現和未實現收益(虧損)，以及費用、費用和非投資收入的影響，以及AUM的其他變化。

(4)外匯佔款代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為1,606億美元，較2023年6月30日的1,628億美元下降1%，原因是資金外流抵消了這一時期的流入和市場升值。43億美元的流出包括NGP能源、美國房地產和美國收購基金的變現。17億美元的流入包括NGP XIII和CP VIII籌集的額外資本。在此期間，整體分部增值12億美元，包括NGP XI 3億美元、CP VIII 3億美元、CP VII 3億美元和CAP V 3億美元，但部分被折舊(包括CP VI 8億美元)所抵消。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為1,606億美元，較2022年12月31日的1,631億美元下降2%，原因是資金外流抵消了資金流入和市場升值的影響。100億美元的流出包括NGP能源、美國收購和國際能源基金的變現。60億美元的流入包括在CAP VI、NGP XIII和CP VIII中籌集的資本。在此期間，整體分部增值22億美元，其中CP VII增值8億美元，CP VIII增值6億美元，NGP XII增值6億美元，但被CP VI減值11億美元部分抵消。

基金業績指標

我們的投資基金通常至少有10億美元的資本承諾、累計股本投資或截至2023年9月30日的總價值，我們將這些基金的基金業績信息包括在本討論和分析中，以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。

下表反映了我們在全球私募股權投資業務中重要基金的表現。請參閲“-我們的全球投資產品”，瞭解下面列出的基金首字母縮寫的圖例。

101

---

(以百萬為單位)															總投資																					已實現/部分已實現的投資(5)
															截至2023年9月30日																					截至2023年9月30日
基金(開始收費日期/降低收費日期)(19)						vbl.承諾 《資本論》(20)			累計 已投資 資本(1)			投資百分比			已實現 價值(2)			剩餘公允價值(3)			MoIC (4)			總內部收益率 (6)(12)			淨內部收益率 (7)(12)			應計淨進位/(回贈) (8)						總計 公平 價值(9)			MoIC (4)			毛收入 IRR (6)(12)
企業私募股權
CP VIII(2021年10月/2027年10月)						$	14,797		$	7,262		49%			$	1		$	8,275		1.1x			NM			NM			$	—					不適用			不適用			不適用
CP VII(2018年5月/2021年10月)						$	18,510		$	17,740		96%			$	2,106		$	22,160		1.4x			12%			8%			$	100					$	1,615		1.2x			13%
方案六(2013年5月/2018年5月)						$	13,000		$	13,140		101%			$	23,745		$	5,688		2.2x			19%			14%			$	349					$	26,401		2.5x			22%
CP V(2007年6月/2013年5月)						$	13,720		$	13,238		96%			$	28,070		$	830		2.2x			18%			14%			$	88					$	28,144		2.3x			20%
CEP V(2018年10月/2024年9月)						€	6,416		€	5,291		82%			€	1,433		€	5,962		1.4x			19%			10%			$	159					不適用			不適用			不適用
CEP IV(2014年9月/2018年10月)						€	3,670		€	3,797		103%			€	5,609		€	1,972		2.0x			18%			12%			$	183					€	5,688		2.3x			23%
CEP III(2007年7月/2012年12月)						€	5,295		€	5,177		98%			€	11,716		€	104		2.3x			19%			14%			$	11					€	11,648		2.3x			19%
第五章(2018年6月/2024年6月)						$	6,554		$	5,710		87%			$	1,425		$	5,998		1.3x			17%			8%			$	56					$	916		1.8x			142%
第四章(2013年7月/2018年6月)						$	3,880		$	4,146		107%			$	6,360		$	2,287		2.1x			18%			13%			$	232					$	7,477		2.8x			26%
CJP IV(2020年10月/2026年10月)						¥	258,000		¥	166,230		64%			¥	12,492		¥	230,133		1.5x			43%			22%			$	36					¥	32,230		2.2x			103%
CJP III(2013年9月/2020年8月)						¥	119,505		¥	91,192		76%			¥	214,998		¥	38,640		2.8x			24%			17%			$	22					¥	203,055		3.4x			27%
CGFSP III(2017年12月/2023年12月)						$	1,005		$	942		94%			$	383		$	1,695		2.2x			31%			23%			$	101					$	781		6.2x			52%
第二期CGFSP(2013年6月/2017年12月)						$	1,000		$	943		94%			$	1,960		$	539		2.7x			27%			20%			$	45					$	1,956		2.4x			28%
CP增長(2021年10月/2027年10月)						$	1,283		$	333		26%			$	—		$	348		1.0x			NM			NM			$	—					不適用			不適用			不適用
第二屆CEOF(2015年11月/2020年3月)						$	2,400		$	2,361		98%			$	3,068		$	1,867		2.1x			21%			15%			$	115					$	3,113		2.9x			37%
CETP V(2022年3月/2028年6月)						€	3,180		€	739		23%			€	—		€	770		1.0x			NM			NM			$	—					不適用			不適用			不適用
CETP IV(2019年7月/2022年6月)						€	1,350		€	1,177		87%			€	813		€	1,680		2.1x			40%			29%			$	85					€	788		9.3x			122%
CETP III(2014年7月/2019年7月)						€	657		€	602		92%			€	1,278		€	634		3.2x			41%			29%			$	53					€	1,288		3.4x			46%
CGP II(2020年12月/2025年1月)						$	1,840		$	984		53%			$	16		$	1,126		1.2x			10%			5%			$	5					不適用			不適用			不適用
CGP(2015年1月/2021年3月)						$	3,588		$	3,185		89%			$	1,427		$	3,074		1.4x			7%			5%			$	68					$	1,688		2.1x			16%
第四期CAGP(2008年8月/2014年12月)						$	1,041		$	954		92%			$	1,130		$	85		1.3x			6%			1%			$	—					$	1,128		1.3x			7%
CSABF(2009年12月/2016年12月)						$	776		$	773		100%			$	540		$	340		1.1x			2%			負數			$	—					$	654		1.3x			5%
所有其他主動型基金和工具(10)									$	19,797		不適用			$	16,559		$	14,878		1.6x			21%			14%			$	61					$	16,669		2.1x			33%
完全變現基金和工具(11)(21)									$	30,816		不適用			$	74,046		$	18		2.4x			28%			21%			$	4					$	74,064		2.4x			28%
企業私募股權投資總額(13家)									$	141,800		不適用			$	184,412		$	82,772		1.9x			25%			17%			$	1,773					$	186,715		2.4x			27%
房地產
CRP IX(2021年10月/2026年10月)						$	7,987		$	3,107		39%			$	—		$	3,339		1.1x			NM			NM			$	—					不適用			不適用			不適用
CRP VIII(2017年8月/2021年10月)						$	5,505		$	5,155		94%			$	4,483		$	4,445		1.7x			42%			26%			$	174					$	4,517		2.1x			55%
CRP VII(2014年6月/2017年12月)						$	4,162		$	3,843		92%			$	4,909		$	1,479		1.7x			18%			11%			$	61					$	4,875		1.8x			22%
CRP VI(2011年3月/2014年6月)						$	2,340		$	2,173		93%			$	3,790		$	151		1.8x			27%			18%			$	5					$	3,709		1.9x			29%
消費物價指數(2016年5月/不適用)						$	7,665		$	7,509		98%			$	2,297		$	7,660		1.3x			16%			14%			不適用*						$	1,376		1.7x			10%
所有其他主動型基金和工具(14)									$	5,282		不適用			$	4,349		$	2,786		1.4x			7%			4%			$	17					$	4,006		1.4x			7%
完全變現基金和工具(15)(21)									$	10,413		不適用			$	16,268		$	5		1.6x			11%			7%			$	—					$	16,273		1.6x			11%
房地產總量(13)									$	37,482		不適用			$	36,097		$	19,864		1.5x			13%			8%			$	256					$	34,756		1.7x			13%
基礎設施和自然資源
CIEP II(2019年4月/2025年4月)						$	2,286		$	1,008		44%			$	629		$	944		1.6x			32%			14%			$	31					$	590		2.5x			NM**
CIEP I(2013年9月/2019年6月)						$	2,500		$	2,401		96%			$	2,170		$	2,387		1.9x			17%			10%			$	169					$	3,446		2.8x			24%
CPP II(2014年9月/2021年4月)						$	1,527		$	1,583		104%			$	1,199		$	1,738		1.9x			16%			11%			$	113					$	1,608		3.1x			31%
CGIOF(2018年12月/2023年9月)						$	2,201		$	1,836		83%			$	432		$	2,237		1.5x			22%			12%			$	59					$	273		1.5x			19%
NGP XIII(2023年2月/2028年2月)						$	1,311		$	135		10%			$	—		$	135		1.0x			NM			NM			$	—					不適用			不適用			不適用
NGP XII(2017年7月/2022年7月)						$	4,304		$	2,972		69%			$	3,403		$	2,747		2.1x			23%			16%			$	116					$	3,554		3.5x			42%
NGP XI(2014年10月/2017年7月)						$	5,325		$	4,985		94%			$	5,419		$	4,414		2.0x			15%			11%			$	386					$	7,114		2.2x			25%
NGP X(2012年1月/2014年12月)						$	3,586		$	3,351		93%			$	3,404		$	308		1.1x			3%			負數			$	—					$	3,265		1.2x			5%
所有其他主動型基金和工具(17)									$	4,972		不適用			$	2,853		$	4,570		1.5x			15%			12%			$	30					$	3,202		2.3x			24%
完全變現基金和工具(18)(21)									$	1,190		不適用			$	1,435		$	—		1.2x			3%			1%			$	—					$	1,435		1.2x			3%
基礎設施和自然資源總量(13)									$	24,433		不適用			$	20,944		$	19,479		1.7x			13%			9%			$	903					$	24,488		2.1x			16%
傳統能源基金(16只)									$	16,741		不適用			$	24,001		$	33		1.4x			12%			6%			$	(1)					$	23,568		1.5x			14%

102

---

*CPI與應計費用相關的淨業績收入為1400萬美元，不包括在應計淨業績收入中。這些金額將在實現時反映為與費用相關的業績收入，幷包括在我們部門業績的基金水平費用收入中。

**內部收益率是無法計算的，在由於使用基金級信貸安排而在有限合夥人出資之前進行分配的情況下會發生這種情況。

(1)代表基金成立以來的原始投資成本。

(2)代表基金成立以來的所有已實現收益。

(3)表示扣除管理費、費用和附帶權益之前的剩餘公允價值，並可能包括已實現投資的剩餘託管價值。

(4)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。

(5)當投資基金完全退出並不再擁有該投資的權益時，該投資被視為已實現。當一項投資收到的收益總額(包括股息、利息或其他分配及/或資本回報)至少佔投資資本的85%，且該投資尚未完全變現時，該投資被視為部分變現。由於我們的價值創造戰略的一部分涉及尋求最佳退出選擇，我們相信，當與所提供的其他投資業績指標一起考慮時，有關已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的信息，通過剔除尚未發生重大變現活動的投資的影響，為投資者提供有關我們投資業績的有意義的信息。已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率作為衡量投資業績的指標存在侷限性，不應孤立地加以考慮。這些限制包括，這些措施不包括早期階段的業績和其他不符合上述標準的投資。剔除這類投資將對已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率產生積極影響，當此類投資的MoIC和總內部收益率低於MOIC和總內部收益率的總和時。我們對已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的測量可能無法與其他使用類似標題測量的公司的測量結果相比較。

(6)內部總回報率(“總內部回報率”)是指有限合夥人投資資本的年化時間加權回報，基於截至報告日期的繳款、分派和未實現公允價值，未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部回報率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。多個基金的總內部收益率小計是根據每個基金的實際現金流量日期計算的，代表了按順序投資於每個基金的有限合夥人的理論時間加權回報。

(7)內部淨回報率(“淨內部回報率”)是指扣除所有管理費、合夥企業開支和附帶權益(包括當期應計項目)的影響後，基於截至報告日期的繳款、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平內部回報率以有限合夥人現金流總額為基礎，這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部回報率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的，代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。

(8)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。

(9)指所有已實現收益加上未計管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。

(10)總計包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：MENA、CCI、CSSAF I、CPF I、CAP Growth I、CAP Growth II、CBPF II、CEP II、ABV 8和ACCD 2。

(11)合計包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CP I、CP II、CP III、CP IV、CEP I、CAP I、CAP II、CAP III、CBPF I、CJP I、CJP II、CMG、CVP I、CVP II、CUSGF III、CGFSP I、CEVP I、CETP I、CETP II、CAVP I、CAVP II、CAVP II、CAGP III、CEOF I和墨西哥。

(12)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。

(13)為便於彙總，以外幣報告的資金已按報告期即期匯率折算為美元。

103

---

(14)合計包括以下基金，以及由我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：CCR、CER I、CER II和CEREP III。

(15)總計包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CRP I、CRP II、CRP III、CRP IV、CRP V、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I和CEREP II。

(16)合計包括以下傳統能源基金和相關共同投資：能源一、能源二、能源三、能源四、更新一和更新二。

(17)合計包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：NGP GAP、NGP RP I、NGP RP II、NGP ETP IV、CPOCP、CRSEF和CRSEF II。

(18)合計包括以下基金，以及相關的共同投資、單獨管理的賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CIP。

(19)基金停用日期是指尚未按收費基準停用的基金根據各自基金協議訂立的合同停用日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。

(20)所有顯示的金額代表截至2023年9月30日的資本承諾總額。我們最近的一些葡萄酒基金目前正在籌集資金，總資本承諾可能會發生變化。

(21)當所有投資都已變現時，資金就包括在內。在有未付託管餘額或未分配收益的情況下，可能存在剩餘的公允價值和應計淨額。

104

---

全球信用

下表顯示了我們全球信貸部門的運營結果：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	128.9					$	128.4					$	378.4					$	345.8
投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他			7.2						27.3						31.1						72.1
與費用相關的業績收入			21.1						14.5						59.1						41.2
基金級手續費總收入			157.2						170.2						468.6						459.1
已實現的業績收入			2.7						63.0						36.0						96.6
已實現本金投資收益			8.0						9.2						25.2						28.2
利息收入			9.7						4.5						24.6						8.6
總收入			177.6						246.9						554.4						592.5
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			81.3						69.9						246.3						214.2
已實現績效收入相關薪酬			1.4						28.9						16.8						45.0
薪酬和福利總額			82.7						98.8						263.1						259.2
一般、行政和其他間接費用			26.2						26.4						73.5						70.2
折舊及攤銷費用			2.1						2.1						5.8						6.0
利息支出			11.8						7.9						32.9						23.5
總費用			122.8						135.2						375.3						358.9
(=)可分配收益			$	54.8					$	111.7					$	179.1					$	233.6
(-)已實現的業績淨收入			1.3						34.1						19.2						51.6
(-)已實現本金投資收益			8.0						9.2						25.2						28.2
(+)淨利息			2.1						3.4						8.3						14.9
(=)與費用相關的收入			$	47.6					$	71.8					$	143.0					$	168.7

105

---

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月

可分配收益

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的可分配收益減少了5690萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比，減少了5450萬美元。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月的可分配收益變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
可分配收益，2022年9月30日			$	111.7					$	233.6
增加(減少)：
與手續費相關的收入減少			(24.2)						(25.7)
已實現的淨業績收入減少			(32.8)						(32.4)
已實現本金投資收益減少			(1.2)						(3.0)
淨利息減少			1.3						6.6
總降幅			(56.9)						(54.5)
可分配收益，2023年9月30日			$	54.8					$	179.1

已實現的淨業績收入. 與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的已實現業績淨收入減少了3280萬美元，這主要是由於我們的結構性信貸基金和CCOF I產生的已實現業績淨收入減少。在截至2023年9月30日的三個月中，我們實現了CSP III的淨回饋債務170萬美元。

與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的已實現業績淨收入減少了3,240萬美元，這主要是由於我們的結構性信貸基金和CCOF I產生的已實現業績淨收入的減少，但部分被CSP II在截至2023年9月30日的9個月產生的已實現業績淨收入所抵消。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，我們分別實現了CSP III 170萬美元和590萬美元的淨回饋債務。

已實現本金投資收益。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的已實現本金投資收入減少了120萬美元，這主要是由於我們的歐洲CLO以及我們的房地產信貸和信貸機會基金的已實現本金投資收入下降，但部分被我們業務開發公司和美國CLO的已實現本金投資收入增加所抵消。

與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的已實現本金投資收入減少了300萬美元，這主要是由於我們的歐洲CLO和我們的房地產信貸基金的已實現本金投資收入下降，但部分被我們業務發展公司的已實現本金投資收入增加所抵消。

與費用相關的收入

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的手續費相關收益減少了2420萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比減少了2570萬美元。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月費用相關收益變化的組成部分：

106

---

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
費用相關收益，2022年9月30日			$	71.8					$	168.7
增加(減少)：
收費收入（減少）增加額			(13.0)						9.5
增加以現金為基礎的薪酬和福利			(11.4)						(32.1)
減少(增加)一般費用、行政費用和其他間接費用			0.2						(3.3)
總降幅			(24.2)						(25.7)
與費用相關的收益，2023年9月30日			$	47.6					$	143.0

手續費收入。截至2023年9月30日的三個月的手續費收入與截至2022年9月30日的三個月相比減少了1300萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了950萬美元，原因如下：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
提高基金管理費			$	0.5					$	32.6
降低投資組合諮詢和交易費用，淨額和其他			(20.1)						(41.0)
更高的與費用相關的績效收入			6.6						17.9
全部(減少)手續費收入增加			$	(13.0)					$	9.5

截至2023年9月30日止三個月及九個月的基金管理費較截至2022年9月30日止三個月及九個月增加，主要是由於我們的私人信貸及流動信貸策略分別增加840萬元及4820萬元，但被分別減少790萬元及1560萬元部分抵銷。我們的保險和實物資產信貸戰略，這部分反映了與Fortitude的戰略諮詢服務協議下的利率和基數變化的影響。私人信貸及流動信貸的增加反映2022年美國及歐洲CLO發行的影響，以及CCOF II的投資活動，部分被CEMOF II及CCOF I的投資變現影響所抵銷。截至2023年9月30日止九個月流動信貸的基金管理費增加亦反映2022年3月CBAM交易的影響。

截至2023年9月30日止三個月及九個月的投資組合顧問及交易費用淨額及其他較截至2022年9月30日止三個月及九個月減少，主要是由於我們於2022年的保險及實物資產信貸策略的交易費用以及資本市場費用減少所致。交易費和資本市場費的確認可能波動較大，因為它們主要由投資活動產生。

與截至2022年9月30日止三個月及九個月相比，截至2023年9月30日止三個月及九個月的費用相關績效收入增加，乃由於CTAC及我們的業務發展公司的費用相關績效收入增加.

於2023年9月30日，我們套息基金的加權平均管理費率為1. 03%，與2022年9月30日的1. 05%大致持平。截至2023年和2022年9月30日，管理的手續費收入資產分別為1240億美元和1173億美元，增加67億美元或6%。

基於現金的薪酬和福利費用.與截至2022年9月30日止三個月相比，截至2023年9月30日止三個月，基於現金的薪酬和福利支出增加了1140萬美元，主要是由於員工人數增加，以及與費用相關的績效收入相關的薪酬增加了250萬美元。

與截至2022年9月30日止九個月相比，截至2023年9月30日止九個月，基於現金的薪酬和福利支出增加了3210萬美元，主要是由於員工人數增加，以及與費用相關的績效收入相關的薪酬增加了640萬美元。

一般、行政和其他間接費用.截至2023年9月30日止九個月的一般、行政及其他間接開支較截至2022年9月30日止九個月增加330萬元，主要是

107

---

這主要是由於與上一可比期間的收益相比出現了外幣虧損，以及信息技術、辦公室和差旅費用增加，但專業費用和外部籌資費用減少部分抵消了這一影響。

截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月的賺取費用管理資產規模

以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。

			截至9月30日，
			2023						2022
全球信用			(百萬美元)
可賺取費用的AUM的組成部分(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM			$	2,765					$	6,305
基於投入資本的收費AUM			14,935						13,021
基於抵押品餘額的收費AUM，按面值計算			49,713						44,707
基於資產淨值的可賺取手續費的AUM			2,051						2,029
基於公允價值和其他的可賺取費用的AUM(2)			54,580						51,256
可賺取費用的AUM總額			$	124,044					$	117,318
加權平均管理費費率(3)
全球信用結轉資金			1.03		%				1.05		%

(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。

(2)包括戰略諮詢服務協議所涵蓋的堅韌公司一般賬户資產的公允價值，以及根據資產總值收取費用的基金。

(3)*代表套利基金的總有效管理費費率，以每隻基金的賺取手續費的AUM加權，截至每個呈報期間結束時。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，套利基金佔全球信貸手續費收入AUM的14%。CLO的管理費是根據基金中資產(抵押品)的總面值和票據的本金餘額計算的，而不是按股本的百分比計算，因此不包括在內。與堅韌的戰略諮詢服務協議相關的費用是基於堅韌的投資一般賬户資產，不包括在內。

下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
全球信用			(百萬美元)
賺取費用的AUM前滾
期初餘額			$	126,200					$	116,367					$	121,229					$	51,718
流入(1)			1,635						5,566						4,948						76,143
流出(包括變現)(2)			(858)						(755)						(2,239)						(6,014)
市場活動及其他(3)			(2,590)						(3,169)						238						(3,003)
外匯交易(4)			(343)						(691)						(132)						(1,526)
期末餘額			$	124,044					$	117,318					$	124,044					$	117,318

(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，這些賬户在期內激活了基於承諾的管理費、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創收抵押品餘額，以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。截至2022年9月30日的9個月的資金流入包括與2022年4月1日生效的堅韌戰略諮詢服務協議相關的480億美元收費AUM，以及2022年3月CBAM交易中收購的140億美元收費AUM。

108

---

(2)資金外流是以下因素的影響：工具變現，管理費基於按成本或公允價值計算的剩餘投資資本、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要費用的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流出。在此期間，基金根據承諾賺取管理費的變現不影響賺取管理費的AUM。

(3)市場活動和其他是指基於成本或公允價值或資產淨值較低的基金或工具的有價證券投資的已實現和未實現收益(虧損)，基金活動和基於資產總值收取費用的基金活動，以及戰略諮詢服務協議涵蓋的堅韌一般賬户資產的公允價值變化。

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日，手續費收入AUM為1240億美元，較2023年6月30日的1262億美元下降2%，原因是負市場活動和流出抵消了這一時期的資金流入。26億美元期間的市場活動為負，主要是因為與堅韌集團簽訂的戰略諮詢服務協定所涵蓋的資產價值下降。9億美元的流出包括我們CLO抵押品餘額的流出和我們機會主義信貸基金的變現活動。16億美元的流入包括我們最新年份的美國CLO的新收費資本，以及對CTAC和其他基金的投資活動，這些基金對投資資本收取費用。投資和分配活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響，在原始投資期，賺取費用的AUM是以承諾為基礎的。

截至2023年9月30日，賺取手續費的AUM為1240億美元，與2022年12月31日的1212億美元相比，增加了28億美元，增幅約為2%，這是因為該期間的資金流入部分被流出所抵消。49億美元的流入包括對我們的機會主義信貸基金、CTAC和各種跨平臺管理賬户的投資活動，這些賬户的費用基於投資資本，以及與我們最新的三個年份的美國CLO關閉相關的付費資本。22億美元的流出包括我們CLO抵押品餘額的流出和我們機會主義信貸基金的分配。

截至2023年9月30日，賺取費用的AUM為1240億美元，與2022年9月30日的1173億美元相比，增加了67億美元，增幅約為6%，這是因為在此期間，流入和積極的市場活動部分被流出所抵消。69億美元的流入來自對我們的機會主義信貸基金和各種跨平臺管理賬户的投資，在這些賬户中，投資資本收取費用，以及我們最新的四個年份的美國CLO和我們的最新的年份的EUR CLO籌集的付費資本。積極的市場活動達21億美元，原因是與堅韌公司簽訂的戰略諮詢服務協議所涵蓋的資產價值增加。31億美元的流出包括我們CLO抵押品餘額的流出，以及我們的機會主義信貸基金和各種跨平臺管理賬户的分配。

截至2023年9月30日的三個月和九個月的總AUM。

下表提供了總AUM的期間至期間前滾。 

			截至三個月 2023年9月30日						九個月結束 2023年9月30日
			(百萬美元)
全球信用
總AUM前滾
期初餘額			$	151,539					$	146,302
流入(1)			2,180						6,328
流出(包括變現)(2)			(852)						(3,988)
市場活動及其他(3)			(2,434)						1,568
外匯交易(4)			(361)						(138)
期末餘額			$	150,072					$	150,072

(1)資金流入反映了期內籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。

(2)現金流出包括在我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中扣除可收回或可回收金額的分配、我們開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流出以及可用資本的到期。

(3)現金市場活動及其他一般指在我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中的組合投資的已實現和未實現的收益(虧損)，以及費用、費用和非

109

---

投資收入、我們業務發展公司總資產價值的變化、戰略諮詢服務協議涵蓋的堅韌公司一般賬户資產公允價值的變化以及資產管理的其他變化。

(4)外匯佔款代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為1501億美元，與2023年6月30日的1515億美元相比，減少了14億美元，降幅約為1%，這是因為在此期間，負面的市場活動和資金流出被資金流入部分抵消。負24億美元的市場活動是由於與堅韌公司簽訂的戰略諮詢服務協議所涵蓋的資產價值下降所致。9億美元的流出包括我們CLO抵押品餘額的流出，我們機會主義信貸基金的變現，以及CTAC的贖回。22億美元的資金流入包括我們的機會信貸基金籌集的新資金、CTAC的認購以及我們最新的老式美國CLO的結束。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為1501億美元，與2022年12月31日的1463億美元相比，增加了38億美元，增幅約為3%，這是因為流入和積極的市場活動抵消了這一時期的資金流出。63億美元的流入是由機會主義信貸基金和各種跨平臺管理賬户的籌資、我們最新的三個美國葡萄酒CLO的關閉以及CTAC的訂閲推動的。積極的市場活動達到16億美元，這是由於我們的機會主義信貸基金的升值以及與堅韌的戰略諮詢服務協議所涵蓋的資產價值的增加。40億美元的流出包括我們CLO抵押品餘額的流出，以及乾粉到期和在整個平臺上的各種基金中的分配。

基金業績指標

在整個討論和分析過程中，包括了我們某些全球信貸基金的基金業績信息，以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。

下表反映了我們全球信貸業務的結轉資金表現。這些表格單獨列出了截至2023年9月30日至少有10億美元資本承諾、累計股本投資或總股本價值的基金。有關以下基金首字母縮寫的圖例，請參閲“-我們的全球投資產品”。

(百萬美元)															全球投資總額
															截至2023年9月30日
基金(開始收費日期/降低收費日期)(11)						vbl.承諾 《資本論》(12)			累計 投資額 資本(1)			投資百分比			已實現 價值(2)			剩餘公允價值(3)			MoIC(4)			總內部收益率 (5) (8)			淨收益和內部收益率 (6) (8)			應計淨進位/(回贈)(7)
全球信用結轉資金
CCOF III(2023年2月/2028年6月)						$	1,999		$	458		23%			$	7		$	486		1.1x			NM			NM			$	—
CCOF II(2020年11月/2025年10月)						$	4,425		$	4,817		109%			$	909		$	4,858		1.2x			15%			10%			$	73
CCOF I(2017年11月/2022年9月)						$	2,373		$	3,469		146%			$	2,889		$	1,800		1.4x			17%			12%			$	38
CSP IV(2016年4月/2020年12月)						$	2,500		$	2,500		100%			$	932		$	2,299		1.3x			11%			5%			$	—
CSP III(2011年12月/2015年8月)						$	703		$	703		100%			$	931		$	31		1.4x			18%			8%			$	—
第二屆CEMOF(2015年12月/2019年6月)						$	1,692		$	1,713		101%			$	1,836		$	332		1.3x			7%			3%			$	—
SASOF III(2014年11月/n/a)						$	833		$	991		119%			$	1,193		$	77		1.3x			18%			10%			$	10
所有其他主動型基金和投資工具(9)									$	9,206		不適用			$	1,849		$	7,571		1.0x			2%			0%			$	23
完全變現基金和工具(10)(13)									$	6,625		不適用			$	8,190		$	—		1.2x			9%			3%			$	—
全球信用結轉資金合計									$	30,482		不適用			$	18,735		$	17,455		1.2x			10%			5%			$	144

(1)代表基金成立以來的原始投資成本。對於CSP III和CSP IV，反映的是在計算基金MoIC時調整的投資水平可收回收益淨額，以反映投資資本的可回收性。

(2)代表基金成立以來的所有已實現收益。

(3)表示扣除管理費、費用和附帶權益之前的剩餘公允價值，並可能包括已實現投資的剩餘託管價值。

(4)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。

110

---

(5)內部總回報率(“總內部回報率”)是指有限合夥人投資資本的年化時間加權回報，基於截至報告日期的繳款、分派和未實現公允價值，未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部回報率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。多個基金的總內部收益率小計是根據每個基金的實際現金流量日期計算的，代表了按順序投資於每個基金的有限合夥人的理論時間加權回報。

(6)內部淨回報率(“淨內部回報率”)是指扣除所有管理費、合夥企業開支和附帶權益(包括當期應計項目)的影響後，基於截至報告日期的繳款、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平內部回報率以有限合夥人現金流總額為基礎，這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部回報率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的，代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。

(7)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。

(8)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。

(9)Aggregate包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：SASOF IV、SASOF V、CARF和CICF。

(10)Aggregate包括以下基金，以及相關的共同投資，獨立管理賬户（SMA）和我們安排的某些其他獨立投資：CSP I，CSP II，CEMOF I，CSC，CMP I，CMP II，SASOF II和CASCOF。

(11)基金停用日期是指尚未按收費基準停用的基金根據各自基金協議訂立的合同停用日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。

(12)所有所示金額均指截至2023年9月30日的資本承擔總額。我們最近的一些老式基金目前正在籌款，總資本承諾可能會發生變化。CEMOF II的承諾資本反映了28億美元的原始承諾資本，減去關鍵人物事件後取消的11億美元承諾。CCOF II的承諾資本不包括CCOF II投資者向一個輔助工具承諾的1.5億美元資本。

(13)當所有投資都已變現時，資金就包括在內。在有未付託管餘額或未分配收益的情況下，可能存在剩餘的公允價值和應計淨額。

111

---

全球投資解決方案

    下表顯示了我們全球投資解決方案部門的運營結果：

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
			(百萬美元)
細分市場收入
基金級手續費收入
基金管理費			$	59.1					$	55.6					$	173.7					$	167.4
與費用相關的業績收入			1.6						—						3.2						—
基金級手續費總收入			60.7						55.6						176.9						167.4
已實現的業績收入			13.1						73.4						67.3						122.3
已實現本金投資收益			1.0						1.5						4.6						4.2
利息收入			1.6						0.9						4.0						1.2
總收入			76.4						131.4						252.8						295.1
細分市場費用
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利			32.4						30.1						94.4						84.1
已實現績效收入相關薪酬			10.8						61.3						60.1						107.3
薪酬和福利總額			43.2						91.4						154.5						191.4
一般、行政和其他間接費用			9.4						9.1						35.1						24.7
折舊及攤銷費用			1.2						1.2						3.5						3.7
利息支出			2.2						2.7						6.7						8.4
總費用			56.0						104.4						199.8						228.2
(=)可分配收益			$	20.4					$	27.0					$	53.0					$	66.9
(-)已實現的業績淨收入			2.3						12.1						7.2						15.0
(-)已實現本金投資收益			1.0						1.5						4.6						4.2
(+)淨利息			0.6						1.8						2.7						7.2
(=)與費用相關的收入			$	17.7					$	15.2					$	43.9					$	54.9

112

---

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月

可分配收益

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的可分配收益減少了660萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比，減少了1390萬美元。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月的可分配收益變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
可分配收益，2022年9月30日			$	27.0					$	66.9
增加(減少)：
手續費相關收入增加(減少)			2.5						(11.0)
已實現的淨業績收入減少			(9.8)						(7.8)
(減)已實現本金投資收益增長			(0.5)						0.4
淨利息減少			1.2						4.5
總降幅			(6.6)						(13.9)
可分配收益，2023年9月30日			$	20.4					$	53.0

已實現的淨業績收入。環球投資解決方案公司在截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別實現了1310萬美元和6730萬美元的業績收入。然而，這些變現大多來自AlpInvest基金工具，在這些工具中，我們通常不保留任何附帶權益，因此，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的已實現淨業績收入分別為230萬美元和720萬美元。

與費用相關的收入

與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的手續費相關收益增加了250萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比減少了1100萬美元。下表提供了截至2023年9月30日的三個月和九個月費用相關收益變化的組成部分：

			截至三個月 9月30日，						九個月結束 9月30日，
			2023 v. 2022
			(百萬美元)
費用相關收益，2022年9月30日			$	15.2					$	54.9
增加(減少)：
手續費收入增加			5.1						9.5
增加以現金為基礎的薪酬和福利			(2.3)						(10.3)
增加一般、行政和其他間接費用			(0.3)						(10.4)
合計增加(減少)			2.5						(11.0)
與費用相關的收益，2023年9月30日			$	17.7					$	43.9

手續費收入。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的總手續費收入增加了510萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了950萬美元，這主要是由於我們在2023年第三季度激活了二級市場的費用和共同投資策略，對投資資本收取費用的基金的淨投資活動，以及新推出的面向零售的產品CAPM與費用相關的業績收入。

基於現金的薪酬和福利費用。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月基於現金的薪酬和福利支出增加了230萬美元，

113

---

截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月相比，收入為1030萬美元，這主要是由於員工人數增加以及與費用相關的績效收入相關的薪酬。

一般、行政和其他間接費用。一般、行政和其他間接費用增加30萬美元 截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比增加了1040萬美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增加了1040萬美元，這主要是由於與籌款活動相關的外部成本增加所致。

截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月的賺取費用管理資產規模

以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。 

			截至9月30日，
			2023						2022
全球投資解決方案			(百萬美元)
可賺取費用的AUM的組成部分(1)
基於資本承諾的可賺取費用的AUM			$	15,485					$	19,096
基於投入資本的收費AUM(2)			7,922						4,788
基於資產淨值的可賺取手續費的AUM			9,151						3,637
基於成本或公平市場價值較低的可賺取費用的AUM			9,035						8,899
可賺取費用的AUM總額			$	41,593					$	36,420

(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。

(2)包括承諾給某些AlpInvest基金或為其預留的金額

下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。

			截至三個月 9月30日，												九個月結束 9月30日，
			2023						2022						2023						2022
全球投資解決方案			(百萬美元)
賺取費用的AUM前滾
期初餘額			$	38,120					$	37,553					$	37,547					$	37,449
流入(1)			7,096						735						9,035						3,905
流出(包括變現)(2)			(3,206)						(587)						(4,598)						(2,270)
市場活動及其他(3)			568						337						267						1,111
外匯交易(4)			(985)						(1,618)						(658)						(3,775)
期末餘額			$	41,593					$	36,420					$	41,593					$	36,420

(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，在此期間根據承諾激活了管理費，以及投資於管理費用基於投資資本的工具的賺取費用的承諾。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。

(2)資金流出指管理費用以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化，以及不再收取費用的基金減少的影響。在此期間，基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。

(3)市場活動及其他指以成本或公允價值及資產淨值中較低者為基礎的套利基金組合投資的已實現及未實現收益(虧損)。在截至2023年9月30日的三個月和九個月以及截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，這包括了我們在以歐元計價的AlpInvest基金中轉換我們的美元投資所產生的外匯積極影響。

114

---

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日，賺取費用的AUM為416億美元，與2023年6月30日的381億美元相比，增加了35億美元，增幅約為9%，這是因為在此期間，資金流入超過了流出和負外匯活動。71億美元的流入主要是由於我們的二級市場和共同投資策略啟動了收費，但部分被32億美元的流出所抵消，這是由於之前的葡萄酒二級市場和共同投資基金的費用基數下降所推動的。由於我們將以歐元計價的澳元兑換成美元，外匯交易出現了10億美元的負增長。仍處於承諾期或加權平均投資期的基金的分配不影響賺取費用的資產管理，因為這些基金是基於承諾而不是投資資本。公允價值的增加對全球投資解決方案的收費AUM產生影響，因為完全承諾的資金是基於基礎投資的成本或公允價值中較低的一個。

截至2023年9月30日，賺取手續費的AUM為416億美元，與2022年12月31日的375億美元相比，增加了41億美元，增幅約為11%，這是因為資金流入被流出部分抵消。90億美元的流入主要是由於我們的二級市場和共同投資戰略以及所有戰略的投資活動的啟動。46億美元的流出是由於之前的葡萄酒二級市場和共同投資基金的費用基數下降，以及我們的AlpInvest套利基金對投資資本收取費用。

截至2023年9月30日，手續費收入的AUM為416億美元，與2022年9月30日的364億美元相比，增加了52億美元，增幅約為14%，這是因為在此期間，流入和積極的外匯活動超過了流出。96億美元的流入主要是由於我們的二級市場和共同投資戰略以及所有戰略的投資活動的啟動。由於我們將以歐元計價的澳元兑換成美元，外匯交易出現15億美元的正增長。56億美元的流出是由於之前的年份二級市場和共同投資基金的費用基數下降，以及我們的AlpInvest套利基金對投資資本收取費用。

下表提供了總AUM的期間至期間前滾。

			截至三個月 2023年9月30日						九個月結束 2023年9月30日
			(百萬美元)
全球投資解決方案
總AUM前滾
期初餘額			$	70,450					$	63,291
流入(1)			2,401						8,083
流出(包括變現)(2)			(1,339)						(4,096)
市場活動及其他(3)			1,751						5,079
外匯交易(4)			(1,691)						(785)
期末餘額			$	71,572					$	71,572

(1)資金流入反映了在此期間籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。

(2)流出包括我們套利基金、相關聯合投資工具和單獨管理賬户的分配，以及可用資本到期。

(3)市場活動及其他一般指套利基金、相關共同投資工具及獨立管理賬户的組合投資的已實現及未實現收益(虧損)、費用、開支及非投資收入的淨影響，以及資產管理的其他變動。

(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為716億美元，比2023年6月30日的705億美元增加了11億美元，增幅約為2%。這一增長是由24億美元的資金流入以及18億美元的市場升值推動的，這些資金主要與我們的二級市場和共同投資策略有關。這些增長被部分抵消了

115

---

從歐元計價的澳元兑換成美元的外匯活動為負17億美元，變現的資金流出13億美元，主要是我們的一級和二級基金。

截至2023年9月30日，總資產管理規模為716億美元，比2022年12月31日的633億美元增加了83億美元，增幅約為13%。這一增長是由81億美元的資金流入推動的，這些資金主要與我們的二級市場和聯合投資策略有關，以及51億美元的市場升值。這些增長被41億美元的變現流出部分抵消，這些流出主要是在我們的主要和次要基金。

基金業績指標

我們的Global Investment Solutions基金截至2023年9月30日的資本承諾、累計股本投資或總價值至少為10億美元的基金業績信息包括在本討論和分析中，我們將其稱為“重要基金”，以便於瞭解我們在本報告所述時期的運營結果。我們也提供由獨立管理賬户持有的投資組合的基金業績信息，通常彙總為與相關混合基金一起投資或在特定時間段內投資。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。

116

---

下表反映了我們在全球投資解決方案業務中重要基金的表現。

(以百萬為單位)															全球投資總額
															截至2023年9月30日
全球投資解決方案(1)(8)									釀造年份			基金規模			累計 已投資 資本 (2)(3)			已實現價值(3)			剩餘公允價值(3)			總交易會 價值(3)(4)			MoIC (5)			毛收入 IRR第(6)(10)條			網絡 IRR (7)(10)			應計淨進位/(回贈) (12)
															(以當地貨幣報道，以百萬為單位)
次級債和證券組合融資			ASF VIII						2023			$	3,891		$	41		$	—		$	254		$	254		NM			NM			NM			$	—
			ASF VII						2020			$	6,769		$	4,117		$	820		$	5,001		$	5,821		1.4x			27%			20%			$	68
			ASF VII-SMAS						2020			€	2,006		€	1,452		€	312		€	1,761		€	2,073		1.4x			27%			23%			$	27
			ASF VI						2017			$	3,333		$	3,094		$	2,824		$	1,965		$	4,789		1.5x			18%			14%			$	56
			ASF VI-SMA						2017			€	2,817		€	2,746		€	2,061		€	2,308		€	4,369		1.6x			16%			15%			$	44
			ASF V						2012			$	756		$	649		$	983		$	196		$	1,179		1.8x			19%			15%			$	8
			ASF V-SMA						2012			€	3,916		€	4,182		€	6,983		€	840		€	7,823		1.9x			21%			20%			$	15
			SMAS 2009-2011						2010			€	1,859		€	2,053		€	3,481		€	71		€	3,552		1.7x			19%			18%			$	—
			所有其他主動型基金和投資工具(9)						五花八門						$	1,084		$	503		$	956		$	1,459		1.3x			23%			21%			$	10
			完全變現的資金和工具						五花八門						€	4,363		€	7,147		€	37		€	7,184		1.6x			19%			18%			$	—
共同投資			ACF IX						2023			$	2,049		$	12		$	—		$	12		$	12		NM			NM			NM			$	—
			ACF VIII						2021			$	3,614		$	2,844		$	32		$	3,323		$	3,355		1.2x			13%			9%			$	14
			ACF VIII-SMAS						2021			$	1,060		$	727		$	19		$	854		$	873		1.2x			14%			12%			$	4
			ACF VII						2017			$	1,688		$	1,609		$	715		$	2,296		$	3,011		1.9x			18%			15%			$	50
			ACF VII-SMAS						2017			€	1,452		€	1,456		€	532		€	2,016		€	2,548		1.7x			18%			15%			$	42
			SMAS 2014-2016						2014			€	1,274		€	1,139		€	2,149		€	804		€	2,953		2.6x			25%			23%			$	13
			SMAS 2012-2013						2012			€	1,124		€	1,089		€	2,771		€	306		€	3,077		2.8x			28%			26%			$	2
			SMAS 2009-2010						2010			€	1,475		€	1,416		€	3,594		€	594		€	4,188		3.0x			23%			22%			$	—
			戰略SMA						五花八門						$	3,352		$	1,007		$	4,472		$	5,479		1.6x			20%			18%			$	52
			所有其他主動型基金和投資工具(9)						五花八門						€	431		€	595		€	83		€	679		1.6x			16%			14%			$	2
			完全變現的資金和工具						五花八門						€	5,884		€	10,096		€	1		€	10,097		1.7x			14%			12%			$	—
主要投資			SMAS 2021-2023						2021			€	4,371		€	580		€	6		€	630		€	635		1.1x			NM			NM			$	—
			SMAS 2018-2020年						2018			$	3,101		$	1,874		$	228		$	2,299		$	2,527		1.3x			17%			16%			$	1
			SMAS 2015-2017						2015			€	2,501		€	2,449		€	1,987		€	2,711		€	4,698		1.9x			22%			21%			$	9
			SMAS 2012-2014						2012			€	5,080		€	6,044		€	8,394		€	4,836		€	13,230		2.2x			19%			18%			$	18
			SMAS 2009-2011						2009			€	4,877		€	5,856		€	10,039		€	2,670		€	12,710		2.2x			18%			17%			$	1
			SMAS 2006-2008						2005			€	11,500		€	13,814		€	22,332		€	1,604		€	23,936		1.7x			10%			10%			$	—
			SMAS 2003-2005						2003			€	4,628		€	5,204		€	8,199		€	206		€	8,405		1.6x			10%			9%			$	—
			所有其他主動型基金和投資工具(9)						五花八門						€	1,879		€	1,778		€	362		€	2,139		1.1x			3%			2%			$	—
			完全變現的資金和工具						五花八門						€	5,095		€	8,289		€	43		€	8,332		1.6x			12%			11%			$	—
全球投資解決方案總額(美元)(11)															$	90,412		$	113,696		$	44,777		$	158,473		1.8x			14%			13%			$	437

(1)包括由AlpInvest發起的私募股權和夾層一級基金投資、二級基金投資和共同投資。(A)非AlpInvest發起的投資(即AlpInvest沒有作出最初的投資決定或建議)；(B)2005年從AlpInvest剝離出來的Direct Investments；(C)Carlyle AlpInvest Private Markets Fund；以及(D)AlpInvest管理的LP共同投資工具。截至2023年9月30日，這些排除的投資組合總計約為40億美元的AUM。

(2)代表基金成立以來的原始投資成本。

(3)為剔除外匯的影響，所有外幣現金流均已按報告期即期匯率兑換為貨幣，相當於承諾投入相關基金的資本的大部分。

(4)指所有已實現收益加上未計管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。

(5)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。

(6)內部總回報率(“總內部回報率”)指根據相關投資的投資貢獻、分派及未實現價值(未計管理費、開支及AlpInvest水平的附帶權益)的有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率。

(7)淨內部回報率(“淨內部回報率”)指按投資貢獻、分派及相關投資的未實現價值(扣除管理費、開支及附帶權益後)計算的有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率。基金級別內部收益率基於有限合夥人現金流合計，以及

117

---

這一混合回報可能不同於個人有限合夥人的回報。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。

(8)“ASF”代表AlpInvest Second Fund，“ACF”代表AlpInvest Co-Investment Fund，“SMA”是單獨管理的賬户。“ASF-SMA”和“ACF-SMA”反映了中小企業在相關戰略中持有的投資組合，它們與相關的ASF或ACF(視情況而定)一起投資。戰略SMA反映了SMA從SMA投資者自己的私募股權基金投資組合中獲得的共同投資的合計投資組合。其他中小型企業反映的是在相應時間段開始進行投資的相關戰略內的投資組合。2014-2016年的共同投資SMA不包括兩家始於2016年、但與ACF VII一起投資了大部分資金的SMA。這兩家SMA已被歸入ACF VII-SMA。一家SMA可能會採取多種投資戰略，並在多年內做出承諾。

(9)包括AlpInvest Atom Fund、所有夾層投資組合、所有‘清潔技術’私募股權投資組合、所有戰略組合融資組合、ASF VIII-SMA、ACF IX-SMA以及任何以國家為重點的投資授權組合。

(10)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。

(11)為便於彙總，以外幣報告的資金已按報告期即期匯率折算為美元。

(12)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。應計淨套利不包括截至2023年9月30日的300萬美元應計淨套利，這些淨應計套利作為2021年4月1日大都會房地產銷售的一部分保留。

流動性與資本資源

歷史流動性與資本來源

我們歷來需要有限的資本資源來支持我們業務的營運資金和運營需求。我們的管理費在很大程度上涵蓋了我們的運營成本，所有已實現的業績分配，在支付相關薪酬後，均可分配給股東。對我們基金的所有資本承諾中，大約95%-97%是由我們的基金投資者提供的，其餘的資金通常由凱雷、我們的高級凱雷專業人士、顧問和其他專業人士提供。我們可能會選擇將更多資金投資於專注於新投資領域的基金。

我們的流動資金來源

我們有多種流動性來源來滿足我們的資本需求，包括手頭現金、年度現金流、累計收益和來自我們的高級循環信貸安排的資金，截至2023年9月30日，該安排有10億美元的可用能力。我們相信，這些來源將足以滿足我們至少未來12個月的資本需求。我們相信，我們將通過現有現金和現金等價物餘額、運營現金流、累計收益和可從我們的高級循環信貸安排或其他融資中借款的金額來滿足較長期的預期未來現金需求和債務。

現金和現金等價物。截至2023年9月30日，現金和現金等價物約為13億美元。然而，這部分現金被分配用於特定的業務目的，包括但不限於：(I)已收到但尚未作為績效分配和激勵費用相關的現金分配的現金和與激勵費用相關的薪酬和欠非控股權益的金額，(Ii)可分配給非控股權益的已實現投資收益，以及(Iii)監管資本。

企業國庫投資. 這些投資包括對美國財政部和政府機構債務、商業票據、存單、其他投資級證券的投資，以及購買時原始到期日超過三個月的其他投資。截至2023年9月30日，我們擁有5730萬美元的企業國庫投資。

扣除分配給上述具體要求的現金金額後，截至2023年9月30日，剩餘的現金、現金等價物和企業國庫投資約為12億美元。這筆餘額將用於我們的主要流動性需求，如下一節所述。這一數額不包括正常業務過程中用於特定業務目的的應付款項和準備金。

高級循環信貸安排。循環信貸安排的能力為10億美元，計劃於2027年4月29日到期。公司的借款能力取決於金融機構的能力

118

---

在銀團中履行其在循環信貸安排下各自的義務。循環信貸安排下的未償還本金應計利息，借款人可選擇(A)按備用基本利率加不超過每年0.50%的適用保證金，或(B)按SOFR(或非美元借款的類似基準利率)加0.10%的調整和不超過1.50%的適用保證金(2023年9月30日為6.42%)計算利息。截至2023年9月30日，高級循環信貸安排下沒有未償還的金額。

高級循環信貸安排是無擔保的。我們必須維持至少1,266億美元的管理費收入資產(定義見修訂和重述的優先循環信貸安排)和總槓桿率低於4.0至1.0，每種情況下均按季度進行測試。在沒有補救或豁免的情況下，不遵守任何金融或非金融契約將構成高級循環信貸安排下的違約事件。如果因違反某些金融或非金融契約而導致違約，貸款人可以選擇加速償還本金和利息，並終止優先循環信貸安排。高級信貸安排還包括其他常規違約事件，包括基於破產和資不抵債事件的違約、到期不支付本金、利息或費用、違反特定契約、控制權變更以及陳述和擔保的重大不準確。

全球信貸循環信貸安排. 本公司的某些子公司是循環信貸額度的參與方，該循環信貸額度主要用於支持全球信貸部門的某些貸款活動。於2023年8月，本公司若干附屬公司對環球信貸循環信貸安排作出修訂，將現有循環信貸額度的能力由2.5億美元提高至3億美元(“2027年部分循環貸款”)，並將到期日延長至2027年9月。這項修正案還規定了一批新的循環貸款，容量為2億美元，於2024年8月到期(“2024年一批循環貸款”，連同2027年一批循環貸款，即“全球信貸循環信貸安排”)。本公司的借貸能力取決於銀團中的金融機構履行各自在信貸安排下的義務的能力。本公司的借貸能力取決於銀團中的金融機構履行各自在信貸安排下的義務的能力。該貸款項下的未償還本金按適用的SOFR或歐洲貨幣利率加2.00%的適用保證金或備用基本利率加1.00%的適用保證金計提利息。在截至2023年9月30日的三個月和九個月內，公司沒有在信貸安排下借款，截至2023年9月30日也沒有未償還餘額。

CLO借款。對於我們的某些CLO，本公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排或其他融資安排收到的收益，為其在CLO的部分投資提供資金。本公司於2023年9月30日及2022年12月31日的CLO借款分別為421.3元及421.7元。CLO借款以本公司於各CLO的投資為抵押，於管理CLO的凱雷實體擁有一般無抵押權益，一般對任何其他凱雷實體並無追索權。截至2023年9月30日，這些借款中有404.4美元是由凱雷集團的投資擔保的。有關CLO借款的更多信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表附註6。

高級附註。本公司若干間接融資附屬公司已發行優先票據，每半年支付一次利息，詳情如下。優先票據為各自附屬公司的無抵押及無附屬債務，並由本公司及凱雷控股各合夥企業共同及各別提供全面及無條件擔保。管限各優先票據的契約載有慣常契約，除某些例外情況外，限制發行人及擔保人產生以其附屬公司有表決權股份或利潤參與權益的留置權作為擔保的債務的能力，或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產。這些票據還包含慣常的違約事件。全部或部分票據可根據吾等的選擇權，在其指定到期日之前的任何時間及不時贖回全部或部分票據，贖回價格為票據所載的整體贖回價格。如果發生控制權變更回購事件，票據將按票據所載回購價格進行回購。

3.500釐高級債券。2019年9月，凱雷金融子公司L.L.C.發行了4.25億美元、利率為3.500的優先債券，2029年9月19日到期，票面利率為99.841。

5.625釐高級債券. 2013年3月，凱雷控股II Finance L.L.C.發行了4.0億美元、利率為5.625的優先債券，2043年3月30日到期，票面利率為99.583。於二零一四年三月，該等債券以票面金額的104.315%額外發行2億元，並連同該等債券已發行的本金總額4.0億元視作單一類別。

5.650釐高級債券.2018年9月，凱雷金融有限公司發行了3.5億美元、利率為5.650的優先債券，2048年9月15日到期，票面利率為99.914。

附屬票據. 2021年5月和6月，凱雷金融有限公司發行了本金總額為5.5億美元、利率為4.625的次級債券，將於2061年5月15日到期。附屬票據為發行人的無抵押附屬債券，並由本公司、凱雷控股各合夥企業及本公司的間接附屬公司CG附屬公司共同及各別以附屬基準提供全面及無條件擔保。管理次級票據的契約包含慣例契約，其中包括限制發行人和擔保人的契約。

119

---

除若干例外情況外，產生與附屬票據同等的負債或以其附屬票據的有投票權股份或利潤參與權益的留置權作抵押的債務，或合併、合併或出售、轉讓或租賃其全部或實質上所有資產的能力。附屬票據還包含慣常的違約事件。全部或部分票據可在2026年6月15日或之後的任何時間和不時贖回全部或部分票據，贖回價格相當於票據的本金金額加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。如果附屬票據的到期利息在美國被認為不再可以扣除，即“税收贖回事件”，附屬票據可以在該事件發生後120天內全部贖回，但不能部分贖回，贖回價格等於其本金金額加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。此外，附屬債券可在2026年5月15日之前的任何時間全部贖回，但不能部分贖回，時間為評級機構根據評級機構的標準確定附屬債券不應再接受部分股權處理的90天內，贖回價格相當於其本金的102%，外加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。

CLO的義務。綜合基金的應付貸款主要包括應付CLO發行的債務證券持有人的款項。我們對CLO的任何應付貸款不承擔任何責任。CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押，CLO的資產不得用於償還另一CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。

已實現業績分配收入。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的投資基金產生的已實現業績分配收入。業績分配通常是當一項基礎投資被有利可圖地處置，並且基金的累計回報超過優先回報時實現的。對於某些基金，一旦所有投資資本和費用都返還給了基金的投資者，並且基金的累計回報超過了優先回報，業績分配就實現了。我們CLO車輛賺取的獎勵費用一般是在這類車輛解散時支付的。

截至2023年9月30日，我們按部門劃分的應計績效分配，扣除應計回饋債務後的毛額和淨額如下：

			應計 績效分配						應計 回饋 義務						應計淨額 性能 收入
			(百萬美元)
全球私募股權投資			$	4,510.4					$	(18.4)					$	4,492.0
全球信用			281.4						(25.6)						255.8
全球投資解決方案			1,417.4						—						1,417.4
總計			$	6,209.2					$	(44.0)					$	6,165.2
加上：NGP套利基金的應計績效分配															516.3
減去：應計績效分配淨額作為與費用相關的績效收入列示															(14.0)
減去：應計績效分配相關薪酬															(3,182.4)
另外：應收現職和離職員工的債務															10.1
減去：某些國外應計業績分配的遞延税款															(26.8)
加上：合併實體中非控股權益的應計業績分配淨額															8.5
加上：合併基金應計業績分配淨額，在合併中消除															7.8
計時差額前的應計淨業績收入															3,484.7
減/加：實現應計業績分配期間之間的時間差異 數據以及收集/分發數據的期限															29.7
可歸因於凱雷集團的應計淨業績收入。															$	3,514.4

120

---

截至2023年9月30日，與我們的套利基金和其他工具以及套利基金增值(折舊)有關的凱雷集團應計淨業績收入，不包括已實現金額，按部門列出如下(以百萬美元為單位)：

			結轉資金增值/(折舊)(1)																																				應計淨額 業績收入
			本季度至今												年初至今												最近12個月
			Q3 2022																								Q3 2023						Q3 2022									Q3 2023						Q3 2022						Q3 2023
整體套利基金增值			2		%																						2		%				10		%				5		%				17		%				5		%
全球私募股權投資(2):																																																									$	2,930.9
企業私募股權			1		%																						1		%				4		%				3		%				10		%				4		%				1,773.2
房地產			2		%																						1		%				17		%				2		%				28		%				1		%				256.0
基礎設施和自然資源			8		%																						5		%				45		%				8		%				52		%				11		%				902.7
全球信用結轉資金			—		%																						2		%				1		%				8		%				2		%				10		%				143.7
全球投資解決方案提供資金			—		%																						2		%				9		%				9		%				16		%				5		%				439.8
應計業績收入淨額																																																									$	3,514.4

(1)增值/(折舊)是指在扣除費用和費用前的總回報基礎上，該期間的未實現收益/(虧損)。收益百分比的計算方法為：期末剩餘投資公平市價加上投資淨流出(銷售收益減去淨買入)減去期初剩餘投資公平市價除以期初剩餘投資公平市價。金額僅為基金，不包括共同投資。

(2)包括從我們的傳統能源基金中提取的100萬美元應計淨額。

已實現本金投資收益。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現本金投資收入。本金投資收益是在我們贖回全部或部分投資時，或當我們收到或到期的現金收入時實現的，如股息或分配。凱雷集團的某些投資(不包括某些普通合作伙伴權益、某些戰略投資以及某些CLO的投資)可以作為流動資金的來源出售。

截至2023年9月30日的投資包括：

			對凱雷基金的投資						投資 在NGP中(1)												總計
			(百萬美元)
投資，不包括業績分配			$	2,876.3					$	889.2											$	3,765.5
減去：合併實體中非控股權益應佔金額			(159.1)						—												(159.1)
加分：合併基金投資，在合併中剔除			117.1						—												117.1
較少：NGP管理中的戰略權益法投資			—						(372.9)												(372.9)
減去：對NGP普通合夥人的投資--應計業績分配			—						(516.3)												(516.3)
可歸因於凱雷集團的總投資。			$	2,834.3					$	—											$	2,834.3

(1)見未經審計簡明綜合財務報表附註4。

121

---

我們截至2023年9月30日的投資可進一步歸因於以下(以百萬美元為單位)：

對凱雷基金的投資，不包括CLO：
全球私募股權基金(1)			$	872.3
全球信貸資金(2)			1,060.4
全球投資解決方案基金			227.6
對凱雷基金的總投資，不包括CLO			2,160.3
對CLO的投資			541.8
其他投資			132.2
可歸因於凱雷集團的總投資。			2,834.3
以凱雷集團的投資為抵押的CLO貸款和其他借款。(3)			(404.4)
可歸因於凱雷集團的投資總額，扣除CLO貸款和其他借款			$	2,429.9

(1)不包括我們對NGP Management的戰略權益法投資和對NGP普通合夥人的投資-應計業績分配。

(2)包括本公司透過凱雷關聯投資基金Carlyle FRL對堅毅的間接投資，如綜合財務報表附註4所述。截至2023年9月30日，這筆投資的賬面價值為5.954億美元。

(3)截至2023年9月30日及綜合財務報表附註6披露的CLO借款總額421.3,000萬美元中，404.4,000,000美元由凱雷集團的投資作抵押。其餘1,690萬美元的CLO借款以非控股權益的投資作抵押。

我們的流動性需求

我們通常使用營運資本和現金流投資於增長計劃，償還債務，為我們業務的營運資本需求和投資基金提供資金，並向我們的普通股股東支付股息。

在未來，我們預計我們的主要流動性需求將是： 

•提供資金以促進我們現有業務線的增長；

•提供資金，促進我們擴展到新的、互補的業務線，包括收購；

•支付運營費用，包括補償和合規費用以及產生的其他義務；

•訴訟和或有事項的費用，包括相關的法律費用；

•為凱雷在我們基金中的資本投資提供資金；

•為資本支出提供資金；

•償還借款及相關利息成本和費用；

•與收購和戰略投資相關的支付收益和或有現金對價；

•繳納所得税，包括企業所得税；

•根據我們的股利政策向我們的普通股股東支付股息；

•根據遞延債務向凱雷控股合夥單位的前持有人支付分期付款，

在轉換過程中交換的數據，以及；

•回購我們的普通股。

122

---

普通股股東分紅。根據我們普通股的股息政策，我們打算從2023年5月支付的2023年第一季度股息開始，按季度向普通股持有人支付每股普通股0.35美元的股息(每年1.40美元)。在2023年第一季度股息之前，我們向普通股持有人支付了普通股每股0.325美元的股息(每年1.3美元)。就美國聯邦所得税而言，我們通常支付的任何股息將被視為由國內公司支付的合格股息收入(通常應按資本利得税向美國個人股東徵税)，但從我們當前或累積的收益和利潤中支付的部分，根據美國聯邦所得税的目的而確定，任何多餘的股息將被視為股東基礎範圍內的資本返還。宣佈和支付股息給我們普通股的持有者將完全由我們的董事會酌情決定，並符合適用的法律，我們的股息政策可能隨時改變。

關於2023年的紅利年度，董事會已宣佈向普通股股東支付總計約3.793億美元的紅利，或每股1.05美元，包括以下內容：

普通股股息--2023年股利年度
季度			每股普通股股息						向普通股股東分紅			記錄日期			付款日期
(百萬美元，每股數據除外)
Q1 2023			$	0.35					$	126.7		2023年5月16日			2023年5月23日
Q2 2023			0.35						126.3			2023年8月15日			2023年8月23日
Q3 2023			0.35						126.3			2023年11月21日			2023年11月29日
總計			$	1.05					$	379.3

關於2022年紅利年度，董事會宣佈向普通股股東發放的累計紅利總額約為4.725億美元，包括：

普通股股息--2022年股利年度
季度			每股普通股股息						向普通股股東分紅			記錄日期			付款日期
(百萬美元，每股數據除外)
Q1 2022			$	0.325					$	117.6		2022年5月10日			2022年5月17日
Q2 2022			0.325						118.3			2022年8月9日			2022年8月16日
Q3 2022			0.325						118.2			2022年11月18日			2022年11月25日
Q4 2022			0.325						118.4			2023年2月22日			2023年3月1日
總計			$	1.30					$	472.5

在截至2023年9月30日的9個月中，向普通股股東支付的股息總計3.714億美元，包括2023年3月就2022年第四季度支付的每股普通股0.325美元的金額。在截至2022年9月30日的9個月中，向普通股股東支付的股息總額為3.254億美元，其中包括2022年2月支付的2021年第四季度普通股每股0.25美元的股息。

基金承諾額. 一般來説，凱雷承諾為我們未來套利基金的資本承諾提供約0.75%的資金，儘管我們可能會選擇將額外金額投資於專注於新投資領域的基金。我們可以不時行使我們的權利，在我們的投資基金中購買在其正常運作過程中可獲得的額外權益。我們期望我們的資深凱雷專業人士和員工繼續在他們現有承諾的基礎上向我們的基金做出重大資本貢獻，並對未來基金做出與他們歷史承諾水平一致的資本承諾。我們還打算投資於我們的開放式基金和CLO工具。我們對歐洲CLO工具的投資將遵守本節後面“風險保留規則”中討論的風險保留規則。

123

---

自成立以來至2023年9月30日，我們和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士一直投資或承諾投資於我們的基金或與我們的基金一起投資。對我們基金的所有資本承諾中，約有3%至5%由我們和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士共同出資。截至2023年9月30日，凱雷和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士對我們投資基金的當前資金不足承諾包括以下內容(以百萬美元為單位)：

資產類別			無資金支持 承諾
全球私募股權投資			$	3,023.8
全球信用			426.4
全球投資解決方案			165.2
總計			$	3,615.4

其餘承諾的大部分預計將由凱雷高級專業人士、運營高管和其他專業人士通過我們的內部共同投資計劃提供資金。在36億美元的無資金承諾中，約30億美元由凱雷高級專業人員、運營主管和其他專業人員個人認購，其餘部分由該公司直接提供資金。

在凱雷全球資本市場平臺下，我們的某些子公司可以作為證券發行和貸款發行的承銷商、銀團或配售代理。我們賺取與這些活動相關的費用，並承擔出售此類證券和配售此類貸款的風險，這些貸款的期限可能更長。截至2023年9月30日，我們有9300萬美元的未融資承諾與凱雷全球資本市場平臺下的貸款和證券的發起和辛迪加相關。

回購計劃。2021年10月，我們的董事會批准回購高達4億美元的普通股，取代了2021年2月提供的回購授權，自2022年1月1日起生效。2023年2月，董事會補充了回購計劃，並將回購上限擴大至總計5億美元的普通股，自2023年3月31日起生效。該計劃授權在公開市場交易中、在私下談判的交易中或以其他方式，包括通過規則10b5-1計劃，不時回購普通股。在截至2023年9月30日的9個月中，我們總共支付了203.7美元回購和註銷約650萬股普通股，所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2023年9月30日，該計劃仍有3.968億美元的回購能力。

現金流

根據美國公認會計原則，我們的綜合現金流量表中包括綜合基金和CLO的影響的重要標題和金額彙總如下。

			截至9月30日的9個月，
			2023						2022
			(百萬美元)
現金流量數據報表
用於經營活動的現金淨額，包括對凱雷基金的投資			$	(49.2)					$	(258.5)
用於投資活動的現金淨額			(84.5)						(863.2)
融資活動提供的現金淨額			52.6						88.9
外匯匯率變動的影響			(8.2)						(79.8)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化			$	(89.3)					$	(1,112.6)

用於經營活動的現金淨額。經營活動中使用的現金淨額包括我們綜合基金的投資活動。不包括這項活動，經營活動中使用的現金淨額主要是由我們經重大非現金活動調整後的相應期間的收益推動的，包括非現金業績分配和獎勵費用、相關的非現金業績分配和與獎勵費用相關的薪酬、非現金股權薪酬以及折舊、攤銷和減值，所有這些都包括在收益中。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，不包括我們的綜合基金活動，經營活動提供(用於)的現金流分別為7.188億美元和7.935億美元。業務現金流入主要包括收到管理費、已實現業績分配和獎勵費用，而業務現金流出主要包括支付業務費用，包括薪酬和一般、行政和其他費用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，現金流入影響運營中使用的淨現金

124

---

活動主要包括收取管理費、已實現業績分配和獎勵費，總額分別約為25億美元和34億美元。這些流入被截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的薪酬支付以及一般、行政和其他費用分別約17億美元和21億美元所抵消，其中包括分別於2023年1月和2022年1月支付的2022年和2021年年終獎金的支付，以及截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的九個月支付的與薪酬相關的已實現業績分配。在截至2023年9月30日的9個月中，運營流出還包括與凱雷航空合作伙伴收益有關的6860萬美元付款，以及與應收税款協議下的欠款有關的向前凱雷控股單位持有人支付的2030萬美元。

用於購買投資的現金以及出售此類投資的收益也反映在我們的經營活動中，因為投資是我們經營活動的正常組成部分。在截至2023年9月30日的九個月內，投資收益為3.384億美元，而購買量為2.213億美元，其中包括我們對凱雷FRL的5,000萬美元后續投資和我們對凱雷資本收益基金(CCIF)的4,000萬美元投資，CCIF是一隻在紐約證券交易所上市的封閉式基金，主要投資於CLO的股權和次級債務部分。在截至2022年9月30日的9個月中，投資收益為3.883億美元，而購買量為5.596億美元，其中包括我們通過房地產信貸基金對iStar的2億美元投資，以及我們對凱雷FRL的4900萬美元后續投資。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，經營活動提供的現金淨額也反映了我們綜合基金的投資活動。在截至2023年9月30日的9個月內，綜合基金購買的投資為23億美元，而綜合基金出售和結算投資的收益為17億美元。在截至2022年9月30日的9個月中，綜合基金購買的投資為31億美元，而綜合基金出售和結算投資的收益為24億美元。

用於投資活動的現金淨額。我們的投資活動通常反映用於收購、固定資產、內部使用的軟件和公司國庫投資的現金。在截至2023年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金主要反映購買了1.873億美元的企業國庫投資，部分被1.524億美元的企業國庫投資收益所抵消。截至2022年9月30日的9個月，用於投資活動的現金主要反映了從CBAM交易購買的無形資產和CLO淨投資618.4美元，購買Abingworth 150.2美元，以及淨購買企業國庫投資6,960萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，固定資產購買量分別為4960萬美元和2500萬美元。

融資活動提供的現金淨額。在截至2023年和2022年9月30日的9個月內，融資活動提供的現金淨額(不包括我們的綜合基金活動)分別為718.6百萬美元和972.8百萬美元。於截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月內，吾等並無在循環信貸安排下借款或償還任何款項。我們還分別在2023年1月和2022年1月支付了6880萬美元，這是與轉換相關的向前凱雷控股單位持有人支付的遞延對價的第四和第三年度分期付款。截至2022年9月30日的9個月(合併影響之前)，融資活動中使用的現金淨額包括471.6美元，主要與為連接綜合基金投資活動而提供的資金有關，這些基金正在我們的全球私募股權部門積極籌資。這一投資活動在我們的綜合現金流量表中反映為投資的購買。

在截至2023年和2022年9月30日的9個月裏，支付給我們普通股股東的股息分別為3.714億美元和3.254億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，我們分別支付了2.037億美元和1.469億美元回購和註銷了650萬股和360萬股。

截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月內，綜合基金應付貸款的淨借款(付款)分別為7.772億元及4.494億元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，非控股權益持有人的供款分別為9,900萬美元及2.821億美元，主要涉及綜合基金中非控股權益持有人的供款。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月，向非控股權益持有人的分派分別為9,970萬美元及1.735億美元，主要涉及向綜合基金非控股權益持有人的分派。

我們的資產負債表

截至2023年9月30日，總資產為210億美元，比2022年12月31日減少4億美元，主要原因是投資減少，包括業績分配8億美元，但被綜合基金投資增加2億美元以及綜合基金持有的現金和現金等價物增加1億美元部分抵消。投資減少，包括業績分配，主要是由於應計業績分配的減少，反映了今年迄今的變現以及某些基金的業績分配逆轉，這抵消了我們的套利基金年初至今升值5%的影響。

125

---

截至2023年9月30日，總負債為145億美元，比2022年12月31日減少1億美元。負債減少的主要原因是應計報酬和福利減少6億美元，以及遞延税項負債和應付賬款、應計費用和其他負債減少，但由應付綜合基金貸款增加5億美元和遞延收入增加3億美元部分抵銷。應計薪酬和福利減少的主要原因是與業績分配減少有關的應計薪酬發生逆轉，以及第一季度支付年終獎金和凱雷航空合作伙伴的盈利付款。遞延税項負債的減少主要是由於應計業績分配的減少以及基於股權的薪酬支出增加的税收影響，但被無形資產攤銷增加的税收影響部分抵消。應付賬款、應計費用和其他負債的減少主要是由聯邦和州的納税推動的。遞延收入的增加是由於收到了尚未確認的管理費。

綜合基金的資產及負債一般由不同的法人實體持有，因此，綜合基金的資產不能滿足我們的流動資金要求，而綜合基金的負債對我們亦無追索權。此外，如前所述，CLO定期貸款一般以本公司對CLO的投資為抵押，在管理CLO的凱雷實體中擁有一般無擔保權益，且對任何其他凱雷實體沒有追索權。

我們的資產負債表沒有綜合基金的影響，可以在本季度報告10-Q表中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註17中看到。截至2023年9月30日，我們不受綜合基金影響的總資產為138億美元，包括13億美元的現金和現金等價物以及35億美元的應計業績收入淨額。

未合併實體

我們的某些基金已進入信貸額度，以其投資者未償還的資本承諾或以相關投資的股權質押為擔保。這些信貸額度主要用於減少向投資者募集資金或滿足營運資金需求的總數量。然而，在某些情況下，它們可用於其他與投資有關的活動，包括作為投資的過渡性融資。我們的基金使用的槓桿程度各不相同。

2022年3月，凱雷下屬的投資基金凱雷淨租賃收入公司以30億美元的企業價值從iStar，Inc.手中收購了一個由三重淨租賃組成的多元化投資組合，資金來自20億美元的債務和10億美元的股權。投資基金不是由我們合併的，債務對我們是無追索權的。作為投資基金的普通合夥人，我們出資2億美元作為少數股權資產負債表投資，這筆投資包括在我們的全球信貸本金權益法投資中(見公司截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的綜合財務報表附註6)。

表外安排

於正常業務過程中，吾等訂立各種表外安排，包括髮起及擁有綜合及非綜合基金的有限或一般合夥人權益、訂立衍生工具交易及訂立擔保安排。我們還與我們的某些合併和非合併基金達成持續的資本承諾安排。我們沒有任何其他表外安排，要求我們為我們任何其他投資基金的投資者提供虧損資金或保證目標回報。

有關我們的表外安排的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2和附註8。

126

---

合同義務

下表列出了截至2023年9月30日在綜合基礎上和在不包括綜合基金債務的基礎上與我們的合同義務有關的信息：

			2023年10月1日至 2023年12月31日						2024-2025						2026-2027						此後						總計
			(百萬美元)
債務義務(1)			$	—					$	17.5					$	88.4					$	2,194.1					$	2,300.0
應付利息(2)			30.4						236.9						224.2						1,761.5						2,253.0
其他注意事項(3)			0.3						206.0						35.8						12.0						254.1
經營租賃義務(4)			17.0						127.7						120.8						344.9						610.4
對凱雷基金的資本承諾(5)			3,615.4						—						—						—						3,615.4
應收税金協議付款(6)			—						7.5						13.6						58.5						79.6
綜合基金應付貸款(7)			94.9						753.9						752.9						8,243.4						9,845.1
CLO資金不足的承擔額(8)			1.7						—						—						—						1.7
合併合同義務			3,759.7						1,349.5						1,235.7						12,614.4						18,959.3
綜合基金應付貸款(7)			(94.9)						(753.9)						(752.9)						(8,243.4)						(9,845.1)
對凱雷基金的資本承諾(5)			(2,976.1)						—						—						—						(2,976.1)
CLO資金不足的承擔額(8)			(1.7)						—						—						—						(1.7)
凱雷經營實體的合同義務			$	687.0					$	595.6					$	482.8					$	4,371.0					$	6,136.4

(1)上表假設並無就優先票據及附屬票據預付款項，而優先信貸融資及環球信貸循環信貸融資的未償還餘額(如有)將於信貸融資到期日償還。CLO定期貸款乃根據所述到期日或CLO預期解散日期(以較早者為準)列入上表。見本公司借款各到期日的未經審核簡明綜合財務報表附註6。

(2)於二零二三年九月三十日，債務責任的利率包括：4.250億美元優先票據3.500%，3.500億美元優先票據5.650%，6.000億美元優先票據5.625%，5.000億美元次級票據4.625%，我們的CLO定期貸款的利率範圍約為5.15%至11.95%。利息付款假設並無作出任何預付款項及貸款持有至到期日，惟CLO定期貸款除外，其乃根據所述到期日或CLO預期解散日期（以較早者為準）計算。

(3)該等債務代表我們對與我們收購凱雷航空合夥公司及阿賓格沃思相關的或有現金債務、與我們對Fortitude的戰略投資相關的遞延代價及其他債務所支付的估計金額。該等責任亦包括對凱雷控股合夥單位前持有人的遞延付款責任。就轉換而言，凱雷控股合夥企業單位的前持有人將收到總計約3.44億美元的現金付款，相當於轉換中交換的每個凱雷控股合夥企業單位1.50美元，分五年支付，每筆0.30美元，其中第四筆發生在2023年第一季度。付款責任為本公司或其附屬公司之無抵押責任，在付款權利上從屬於本公司及其附屬公司之債務，且不計息。

(4)我們在世界各地租賃辦公空間，包括我們在華盛頓特區、紐約、倫敦和香港的最大辦公室，這些辦公室的租賃協議在2036年前的不同年份到期。此表中的金額代表租賃期內所需的最低租賃費。

(5)該等責任一般指我們承諾為我們的基金所作的每項投資支付部分購買價。該等款項一般按要求到期，因此按少於一年類別呈列。預計這些投資中的絕大部分將由凱雷的高級專業人員和其他專業人員通過我們的內部聯合投資計劃提供資金。在36億美元的未供資承諾中，約30億美元由凱雷高級專業人員、顧問和其他專業人員單獨認購，餘額由公司直接出資。

(6)關於我們的首次公開募股，我們與凱雷控股合夥公司的有限合夥人訂立了一項應收税款協議，根據該協議，我們同意向該有限合夥人支付美國聯邦、州和地方所得税節省金額的85%(如果有的話)，這是由於凱雷控股合夥企業單位與凱雷集團的普通單位在轉換完成後增加了納税基礎而實現的。凱雷控股合夥單位的前持有人無權根據應收税款協議獲得任何付款，但轉換時已存在的與轉換前發生的交換有關的付款義務除外。這些債務被我們預計將實現的未來現金税收節省所抵消。

(7)該等責任指應付綜合CLO工具所發行債務證券持有人的款項。該等責任包括就綜合CLO工具發行的債務證券支付的利息。利息支付假設沒有提前還款，貸款一直持有到到期。就僅有權享有CLO剩餘價值且無指定利息的債務證券而言，此計算不包括利息付款。浮息債務證券之利息付款乃根據債務協議按於二零二三年九月三十日生效之利率與市場利率之息差計算，介乎1. 15%至14. 19%。

(8)這些債務代表CLO為某些投資提供資金的承諾。這些款項一般按需支付，因此列報在一年以下類別。

上表不包括於2023年9月30日的不確定税務狀況負債4190萬美元，因為我們無法估計何時可能支付該等款項。

127

---

企業收購和戰略投資的或有現金支付

我們有一些與我們收購Abingworth相關的或有現金債務，這些債務被列為補償費用，並在服務期內累計。如果獲得，則在與付款有關的業績年度的下一年付款。對於我們對Abingworth的收購，或有現金義務與2023年至2028年期間實現某些績效目標時應支付的未來激勵付款（最高為1.3億美元）有關，這是截至2023年9月30日與收購Abingworth相關的或有現金義務可支付的最高金額。截至2023年9月30日，資產負債表中沒有確認與該等或有現金義務相關的重大金額。

就我們收購凱雷航空合作伙伴而言，我們有與2020年至2025年期間實現某些收入和盈利業績目標時支付的高達1.5億美元的盈利相關的或有現金支付。截至2022年12月31日，我們支付了與此相關的5360萬美元。在2023年第一季度，我們就盈利達成了一項終止和和解協議，根據該協議，我們支付了6860萬美元，並將在2024年和2025年分期支付總計240萬美元。

風險保留規則

我們將繼續遵守監管在歐洲發行的CLO的風險自留規則，我們是這些CLO的保薦人，這些規則要求我們結合資產負債表中的資本、凱雷高級專業人員的承諾和/或第三方融資。

擔保

有關我們所有重大擔保的信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註8。

彌償

在我們的許多服務合同中，我們同意在某些情況下對第三方服務提供商進行賠償。彌償條款因合約而異，彌償責任金額（如有）無法釐定，亦未計入上表或記錄於我們截至二零二三年九月三十日的未經審核簡明綜合財務報表。有關彌償的資料，請參閲本10-Q表格季度報告所載未經審核簡明綜合財務報表附註8。

其他或有事項

在正常業務過程中，我們是訴訟、調查、查詢、與僱傭有關的事項、糾紛和其他潛在索賠的一方。我們在未經審計的簡明綜合財務報表的附註8中討論了其中的某些事項，該附註包括在本季度報告的10-Q表格中。

凱雷普通股

我們已發行普通股從2022年12月31日到2023年9月30日的前滾如下：

			截至2022年12月31日的股票						股票 已發佈						股票 被沒收												回購/停用的股份						截至2023年9月30日的股票
凱雷集團普通股			362,298,650						4,925,761						—												(6,505,037)						360,719,374

凱雷集團在2022年12月31日至2023年9月30日期間發行的普通股涉及公司限制性股票單位的歸屬，以及與我們的權益法投資NGP相關而發行和交付的股份。

截至2023年9月30日的股票總數不包括大約10萬股與2023年9月30日之後歸屬的限制性股票單位有關的普通股淨額，這些股票單位將參與將於2023年11月29日支付的普通股股東股息。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們的管理層需要做出影響資產和負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。這些估計和判斷是基於歷史信息、信息

128

---

根據我們目前掌握的情況以及管理層認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同，我們可能會在未來的評估中改變我們的估計和假設。這些估計和假設的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。自我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中討論的估計值以來，關鍵會計估計值沒有實質性變化。

第三項：加強對市場風險的定量和定性披露

我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們投資基金的普通合夥人或投資顧問的角色有關，以及對其投資的公允價值變動的敏感性，包括對管理費、激勵費和投資收入(包括業績分配)的影響。儘管我們的投資基金有許多共同的主題，但我們的每一種資產管理資產類別都運行着自己的投資和風險管理流程，這取決於我們的整體風險容忍度和理念。我們投資基金的投資過程涉及全面的盡職調查方法，包括審查股東和管理層的聲譽、公司規模和現金流產生的敏感性、業務部門和競爭風險、投資組合匹配、退出風險和交易團隊強調的其他關鍵因素。關鍵的投資決定通常需要得到基金級別的董事總經理和投資委員會的批准，投資委員會通常由三名創始合夥人中的一名或多名、一名或多名運營主管和/或與該特定基金有關的高級投資專業人員組成。一旦對投資組合公司進行了投資，我們的基金團隊就會密切監控投資組合公司的業績，通常是通過與管理層的頻繁接觸和收到財務和管理報告。

在截至2023年9月30日的9個月中，我們的市場風險沒有實質性變化。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告。

項目4.管理控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們根據1934年修訂後的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)維持披露控制和程序(該術語在第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義)，旨在確保在《美國證券交易委員會》規則和表格規定的時間段內，記錄、處理、彙總和報告根據《證券交易法》我們的報告中需要披露的信息，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。在設計披露控制和程序時，我們的管理層必然被要求在評估可能的披露控制和程序的成本-收益關係時應用其判斷。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。

於本報告所述期間結束時，本公司管理層在本公司主要行政總裁及首席財務官的參與下，已評估我們的披露控制及程序的設計及運作的有效性。根據該評估，並在符合上述規定的情況下，我們的主要行政總裁及主要財務官的結論是，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制及程序的設計及運作有效，可在合理保證水平下實現其目標。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

129

---

第二部分--其他資料

 

項目1.提起法律訴訟

有關該項目所需的資料，可在本10-Q表格季度報告所載本公司未經審計簡明綜合財務報表附註的“法律事項”一節的“承諾額及或有事項”下找到，該等資料以引用方式併入本項目第(1)項。

第1A項。風險因素

關於我們的潛在風險和不確定因素的討論，見項目1A下的信息。我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中列出了“風險因素”。

第二項：包括股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券

發行人購買股票證券

下表列出了截至2023年9月30日的三個月期間我們普通股的回購情況：

期間			(A)股份總數 購得			(B)每股支付的平均價格			(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數			(D)根據計劃或方案可購買的股份的最高數量(或近似美元價值)
			(百萬美元，單位和單位數據除外)
2023年7月1日至2023年7月31日(1)			—			$	—		—			$	440.0
2023年8月1日至2023年8月31日(1)(2)			1,343,419			$	32.18		1,343,419			$	396.8
2023年9月1日至2023年9月30日(1)			—			$	—		—			$	396.8
總計			1,343,419						1,343,419

(1)2021年10月28日，我們宣佈，公司董事會批准從2022年1月1日起回購總計高達4.0億美元的普通股。2023年2月，董事會補充了回購計劃，並將回購上限擴大至總計5億美元的普通股，自2023年3月31日起生效。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。這項股份回購計劃可隨時暫停或終止，並且沒有指定的到期日。

(2)在此期間購買的所有普通股都是在公開市場和經紀交易中購買的，隨後被註銷。

第三項高級證券的債務違約

不適用。

項目4.披露煤礦安全情況

不適用。

第5項：其他信息

貿易安排

在……上面2023年8月8日，每一個小查爾斯·E·安德魯斯, 首席會計官, 傑弗裏·W·弗格森, 總法律顧問, 克里斯托弗·芬恩, 首席運營官，以及布魯斯·M拉森, 首席人力資源官、和上2023年9月1日, 哈維·M·施瓦茨, 首席執行官（安德魯斯先生、弗格森先生、芬恩先生、拉森先生和施瓦茨先生，統稱為“高級管理人員”），訂立了“銷售到覆蓋”安排， 規則10 b5 -1交易安排.該等交易安排授權出售股份僅為履行本公司因凱雷集團有限公司（“凱雷集團”）先前授予高級人員的受限制股份單位歸屬而產生的預扣税責任。經修訂及重列的2012年股權激勵計劃（“計劃”）（或就Schwartz先生而言，根據Schwartz先生與本公司於2023年2月15日訂立的基於業績的限制性股票單位協議及全球限制性股票單位協議（在各情況下））或未來可能根據計劃授出的股份。交易安排是由高級職員在開放的交易窗口期間訂立的，並將保持有效，直至相關高級職員終止。這種滿倉銷售

130

---

安排應取決於薪酬委員會的選擇，以要求管理人員通過公司根據計劃條款預扣股份來履行任何預扣税義務。

131

---

項目6.所有展品

以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證據的清單： 

展品編號：			描述
3.1			經修訂及重列的凱雷集團公司註冊證書。（通過引用於2023年6月2日向SEC提交的註冊人當前報告表格8-K中的附件3.1合併）。
3.2			The Carlyle Group Inc.（通過引用於2020年1月2日向SEC提交的註冊人當前報告表格8-K中的附件3.3合併）。
22*			優先票據和次級票據、發行人和擔保人。
31.1*			根據規則13a-14(A)對首席執行幹事進行認證。
31.2*			根據規則13a-14(A)對主要財務幹事進行認證。
32.1*			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的認證。
32.2*			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對主要財務官的證明。
101.INS			內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH			內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104			凱雷集團S截至2023年9月30日的季度10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL(包括在附件101中)。

*			現提交本局。

作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。

132

---

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

凱雷集團。

日期：2023年11月7日

發信人：

約翰·C.雷代特

姓名：

John C.雷代特

標題：

首席財務官

(首席財務官及獲授權人員)

133