附錄 99.1
RAMACO 資源報告
2023 年第三季度業績
肯塔基州列剋星敦，2023年11月7日——高質量、低成本冶金煤的領先運營商和開發商拉馬科資源公司（納斯達克股票代碼：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公佈了截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務業績。
2023 年第三季度亮點
| ● | 該公司的淨收入為1,950萬美元（調整後的每股收益為0.45美元，非公認會計準則指標），相比之下，2023年第二季度為760萬美元（攤薄後每股收益為0.17美元）。截至2023年9月30日的三個月，調整後的扣除利息、税項、折舊、攤銷、某些非運營費用和股權薪酬（“調整後息税折舊攤銷前利潤”，一項非公認會計準則指標）為4540萬美元。相比之下，截至2023年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3,000萬美元。（參見下文 “非公認會計準則指標的對賬”。） |
| ● | 在第三季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤受益於與2022年年中Berwind礦山停電有關的保險索賠收益約300萬美元，以及因2018年底Elk Creek筒倉故障而獲得的約800萬美元。總淨收入影響約為800萬美元（每股收益為0.18美元）。公司繼續從每項索賠中尋求額外的保險相關款項。 |
| ● | 在第三季度，該公司出貨了99.6萬噸煤炭，這達到了其先前的預期，即今年的按年計算銷售額將達到約400萬噸。總銷量比第二季度增長了39％。 |
| ● | 在第三季度，該公司償還了與2022年收購拉馬科煤炭相關的1000萬美元債務。本週早些時候，該公司償還了與收購拉馬科煤炭有關的最後1000萬美元債務。到2023年底，我們預計剩餘的總債務（不包括循環信貸額度）約為5000萬美元，其中包括公司將於2026年到期的3500萬美元9％票據，與Maben交易相關的約1100萬美元的第三方收購相關債務以及400萬美元的設備債務。2022年年終債務總額為1.27億美元。 |
市場評論/2023 年和 2024 年展望
| ● | 由於第三季度的出貨量和海外客户需求強於預期，該公司最近將2023年全年煤炭出貨量預期的中點從之前的310萬至360萬噸上調至325萬至350萬噸。從預期的高端來看，這意味着第四季度的出貨量超過100萬噸，而在低端則約為80萬噸。 |
| ● | 最近，該公司指出，預計2023年全年和2023年第四季度的現金礦成本都將處於此前每噸102-108美元的預期區間的最高水平。鑑於持續的通貨膨脹壓力，我們現在預計成本為每噸108美元至112美元。 |
| ● | 在第三季度，煤炭總庫存水平（包括清潔煤和原煤）下降了近40％，從140萬噸降至約90萬噸。該公司預計，在第四季度，庫存水平將進一步降低。 |
| ● | 9月和10月，兩段式Berwind深礦的年產量均為50萬噸，兩個部分的現金礦成本均低於每噸80美元。 |
1
| ● | 2023年，今年迄今為止，該公司承諾銷售約330萬噸，其中290萬噸，固定平均價格為每噸173美元。 |
| ● | 到2024年，該公司現已承諾向北美客户提供130萬噸煤炭，平均價格為每噸167美元。 |
| ● | 上個月，布魯克礦開始了整體礦山開發，最初的目標是獲得更多數量的稀土材料用於化學和冶金測試。將提供有關沉積物和化學評估的持續更新。 |
管理評論
Ramaco Resources董事長兼首席執行官蘭德爾·阿特金斯評論説：“我們的第三季度業績凸顯了我們的差異化增長平臺。簡而言之，本季度Ramaco從一家銷售額約為300萬噸的公司發展到每年約400萬噸的公司。結果，儘管由於指數定價和市場狀況下降導致利潤率下降，但調整後的息税折舊攤銷前利潤仍比第二季度增長了50％以上。
我們還意識到自己作為該領域槓桿率最低的公司之一的地位。由於我們強勁的第三季度財務狀況，我們預計將在2023年償還超過5000萬美元的定期債務。從2024年開始，我們預計剩餘的定期債務總額約為5000萬美元（不包括任何循環信貸額度的提取），並預計明年這些水平將降低。
此外，由於第三季度出貨量強於預期和海外客户需求，我們最近將2023年全年煤炭出貨量的中點銷售預期從310萬至360萬噸上調至325萬至350萬噸。我們繼續預計，隨着先前更高的庫存水平將在未來幾個季度減少，到2024年，營運資本將獲得持續收益。與第二季度相比，第三季度的庫存減少了25％，至5000萬美元。
作為美國首屈一指的低容量冶金煤綜合體之一，我們對伯温德礦的長期未來越來越樂觀。9月和10月，Berwind主礦開始取得長足進展，年產量均達到50萬噸。兩個深礦區的現金礦成本約為每噸80美元。隨着我們繼續增加更多的礦區，我們希望 Berwind 能夠成為該國最大和利潤率最高的低揮發量冶金礦之一。
展望明年，我們試圖對2024年的國內合同敞口採取平衡的態度。現在，我們已承諾明年向北美客户提供130萬噸煤炭，平均價格為每噸167美元。這似乎是我們公眾同行羣體中最高的平均價格數字。這個水平不到我們明年預計產量的三分之一，使我們能夠以基於指數的定價利用未來的出口業務。
最後，我想介紹一下我們在懷俄明州的最新活動。首先，我很高興地向大家報告，上個月，布魯克礦開始了整體礦山開發，最初的目標是獲得更多的稀土材料用於化學和冶金測試。我們現在正進入對礦牀的冶金和化學成分進行廣泛測試的階段，以確定其性質和範圍。這將指導我們找到提取、分離和提煉的最佳替代方案，這些替代方案是最終開發的關鍵。我們已經確定我們有大量的稀土礦牀。接下來的下一個挑戰是評估最佳的開採和分離技術，然後可以用這些技術來估計礦山的經濟性。隨着這一過程的推進，我們將不斷更新。
其次，在碳產品方面，我們關注兩個令人興奮的領域：
| ● | 在中國最近決定監管和限制用於電動汽車電池的石墨出口之後，Ramaco與橡樹嶺國家實驗室（“ORNL”）對煤炭轉化為合成石墨的革命性過程進行了為期多年的研究，具有更高的戰略重要性。我們使用這種創新的電化學技術是根據我們與ORNL簽訂的為期五年的合作研發協議（“CRADA”）完成的。 |
2
| ● | Ramaco還開發了一種低成本的生產活性炭纖維單塊的工藝，用於直接空氣捕獲和其他過濾應用，並擁有全面的知識產權。本季度，我們在懷俄明州的iCam研究中心建立了內部熔體吹制能力，以生產巨石並大量激活它們。隨着這些活動向未來的商業化邁進，我們也期待向市場通報這些活動的最新情況。” |
主要運營和財務指標如下所示：
關鍵指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3Q23 | | 2Q23 | Chg。 | | 3Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
總銷售噸數 ('000) | | 996 | | | 715 | 39% | | | 608 | 64% | | | 2,467 | | | 1,775 | 39% |
收入（百萬美元） | $ | 187.0 | | $ | 137.5 | 36% | | $ | 136.9 | 37% | | $ | 490.8 | | $ | 430.5 | 14% |
銷售成本（百萬美元） | $ | 144.6 | | $ | 99.2 | 46% | | $ | 79.6 | 82% | | $ | 354.4 | | $ | 237.5 | 49% |
公司產量噸的非公認會計準則定價（美元/噸） | $ | 157 | | $ | 163 | (4)% | | $ | 202 | (22)% | | $ | 167 | | $ | 216 | (23)% |
Non-GAAP 銷售現金成本-公司生產（美元/噸）* | $ | 114 | | $ | 109 | 5% | | $ | 98 | 16% | | $ | 110 | | $ | 102 | 8% |
公司生產的非公認會計準則現金利潤率（美元/噸） | $ | 43 | | $ | 54 | (20)% | | $ | 104 | (59)% | | $ | 57 | | $ | 114 | (50)% |
淨收入（百萬美元） | $ | 19.5 | | $ | 7.6 | 158% | | $ | 26.9 | (28)% | | $ | 52.3 | | $ | 101.7 | (49)% |
攤薄後每股收益-A 類普通股 | $ | 0.40 | | $ | 0.17 | 139% | | $ | 0.60 | (33)% | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 | (50)% |
攤薄後每股收益-B 類普通股 | $ | 0.16 | | $ | - | 不是 | | $ | - | 不是 | | $ | 0.16 | | $ | - | 不是 |
非公認會計準則調整後的每股收益 | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | 167% | | $ | 0.60 | (25)% | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 | (48)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元） | $ | 45.4 | | $ | 30.0 | 51% | | $ | 50.7 | (10)% | | $ | 123.7 | | $ | 172.6 | (28)% |
資本支出（百萬美元） | $ | 16.9 | | $ | 24.5 | (31)% | | $ | 37.6 | (55)% | | $ | 64.9 | | $ | 91.4 | (29)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出（百萬美元） | $ | 28.5 | | $ | 5.5 | 414% | | $ | 13.1 | 117% | | $ | 58.8 | | $ | 81.2 | (28)% |
* 調整後包括2022年Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
2023 年第三季度的業績
在以下段落中，除非另有説明，否則所有提及 “季度” 或 “季度” 的內容均指2023年第三季度。
同比季度比較
該季度的總產量為71.9萬噸，比2022年同期增長9％。麋鹿溪綜合體的產量為40.2萬噸，較去年的51.1萬噸下降了21％，而Berwind、Knox Creek和Maben綜合體的產量在本季度增至31.7萬噸，比去年同期增長了115％。Elk Creek 2023 年第三季度的產量和成本受到額外帶薪休假周的負面影響。那周是在7月份拍攝的，原因是庫存水平居高不下，此後庫存量已大幅下降。該季度的總銷售量為99.6萬噸，較2022年第三季度的60.8萬噸增長了64％。
公司出售的煤炭的季度定價為每噸157美元，與2022年第三季度的每噸202美元相比下降了22％。公司生產的現金礦成本（不包括運輸成本）為每售出一噸114美元，比2022年同期高出16％。本季度Elk Creek的現金礦成本為每噸售出111美元，較2022年同期的每噸93美元的現金礦成本增長了19％。成本增加是由於持續的通貨膨脹壓力，以及上述7月份的額外休假周。
由於已實現價格下降和通貨膨脹不利因素，根據非公認會計準則收入（FOB礦山）和非公認會計準則現金銷售成本，本季度公司生產的煤炭的現金利潤率為每噸43美元，低於2022年同期的每噸104美元。
逐季比較
總體而言，與2023年第二季度相比，第三季度的產量下降了15.7萬噸，至71.9萬噸，這是因為Elk Creek的下降足以抵消Berwind和Maben的增長。但是，儘管產量下降，但總銷量比2023年第二季度增長了39％。這是自2021年以來的第一個季度
3
公司減少了庫存，這是由於鐵路服務的改善以及Elk Creek製備廠的年產能從200萬噸提高到300萬噸相結合，銷售量增加。
第三季度的每噸已實現價格為157美元，低於2023年第二季度的每噸163美元，這反映了整體市場價格的下跌。公司生產的煤炭第三季度現金成本為每噸114美元，而2023年第二季度為每噸109美元。因此，根據非公認會計準則收入（離岸價）和非公認會計準則現金銷售成本，公司生產的煤炭的現金利潤率在第三季度為每噸43美元，低於2023年第二季度的每噸54美元。
資產負債表和流動性
截至2023年9月30日，該公司的流動性為9,820萬美元，包括4,290萬美元的現金加上我們的循環信貸額度下的5,530萬美元可用資金。相比之下，截至2022年12月31日，總流動性為4,910萬美元。
與2022年12月31日相比，應收賬款增加了2,250萬美元，庫存增加了530萬美元。我們預計，在鐵路服務改善和Elk Creek製備廠加工能力提高50％的背景下，銷售水平將有所提高，未來幾個季度庫存將大幅下降。
第三季度資本支出總額為1,690萬美元。這比2023年第二季度的2450萬美元大幅下降，因為我們的大部分短期增長資本支出現在已經支出。
該公司的有效季度税率為22％，不包括離散項目。2023年第三季度，公司確認的所得税支出為550萬美元。該公司預計，2023年的總體税率為20-25％。儘管如此，該公司預計2023年將獲得淨現金税收優惠，並於2023年第三季度獲得了1180萬美元的退税。
4
以下總結了上述期間的主要銷售、生產和財務指標：
| | 三個月已結束 | | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
| | 9月30日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | | | | |||||
以千計，每噸金額除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
銷量（噸） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
公司 |
| | 949 |
| | 695 |
| | 602 | | | 2,372 |
| | 1,753 |
已購買 |
| | 46 |
| | 20 |
| | 7 | | | 96 |
| | 22 |
總計 |
| | 996 |
| | 715 |
| | 608 | | | 2,467 |
| | 1,775 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司產量（噸） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
埃爾剋剋裏克採礦綜合體 |
| | 402 |
| | 605 |
| | 511 | | | 1,619 |
| | 1,496 |
Berwind 礦業綜合體（包括諾克斯溪和馬本） |
| | 317 |
| | 271 |
| | 147 | | | 810 |
| | 493 |
總計 |
| | 719 |
| | 876 |
| | 658 | | | 2,429 |
| | 1,989 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司編制的財務指標 (a) |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
每噸平均收入 | | $ | 157 | | $ | 163 | | $ | 202 | | $ | 167 | | $ | 216 |
煤炭銷售的平均現金成本* | | | 114 | | | 109 | | | 98 | | | 110 | | | 102 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 43 | | $ | 54 | | $ | 104 | | $ | 57 | | $ | 114 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 財務指標 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每噸平均收入 | | $ | 172 | | $ | 170 | | $ | 197 | | $ | 178 | | $ | 213 |
煤炭銷售的平均現金成本* | | | 111 | | | 101 | | | 93 | | | 101 | | | 95 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 61 | | $ | 69 | | $ | 104 | | $ | 77 | | $ | 118 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購買的煤炭財務指標 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每噸平均收入 | | $ | 164 | | $ | 226 | | $ | 231 | | $ | 202 | | $ | 279 |
出售煤炭的平均現金成本 | | | 101 | | | 169 | | | 125 | | | 148 | | | 215 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 63 | | $ | 57 | | $ | 106 | | $ | 54 | | $ | 64 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 16,908 | | $ | 24,470 | | $ | 37,577 | | $ | 64,924 | | $ | 91,384 |
| (a) | 不包括運輸。銷售煤炭的現金成本在 “非公認會計準則指標對賬” 下定義和對賬。 |
* 調整後包括2022年Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
5
財務指導
（以千計，每噸數量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2023 年指南 | | 2022 |
公司產量（噸） |
| |
| |
|
埃爾剋剋裏克採礦綜合體 |
| | 2,100 - 2,250 | | 2,033 |
Berwind、Knox Creek 和 Maben 採礦綜合體 |
| | 1,000 - 1,150 | | 651 |
總計 |
| | 3,100 - 3,400 | | 2,684 |
| | | | | |
銷量（噸） (a) |
| | 3,250 - 3,500 | | 2,450 |
| | | | | |
每噸現金成本-公司生產 (b) | | $ | 108 - 112 | $ | 105 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
資本支出 (c) | | $ | 70,000 - 75,000 | $ | 123,012 |
銷售、一般和管理費用 (d) | | $ | 35,000 - 38,000 | $ | 31,810 |
折舊、損耗和攤銷費用 | | $ | 53,000 - 57,000 | $ | 41,194 |
利息支出，淨額 | | $ | 9,000 - 10,000 | $ | 6,829 |
有效税率 (e) | | | 20 - 25% | | 22% |
現金税率 | | | 0% | | 11% |
Berwind 閒置成本 | | $ | 3,000 | $ | 9,474 |
| | | | | |
| (a) | 2023 年指導方針包括少量購買的煤炭。 |
| (b) | 調整後包括2022年Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。 |
| (c) | 不包括 Ramaco Coal 和 Maben 的收購價格。 |
| (d) | 不包括股票薪酬。 |
| (e) | 標準化，排除離散項目。 |
2023 年承諾銷量(a)
（以百萬計，每噸金額除外）
|
| 2023 | | 2024 | ||||||
| | 音量 | | 平均價格 | | 音量 |
| 平均價格 | ||
北美，固定價格 |
| 1.2 | | $ | 188 | | 1.3 | | $ | 167 |
海運，固定價格 |
| 1.7 | | $ | 163 | | - | | $ | - |
總計，固定價格 |
| 2.9 | | $ | 173 | | 1.3 | | $ | 167 |
指數定價 |
| 0.4 | | | | | 0.2 | | |
|
承諾總噸數 |
| 3.3 | | | | | 1.5 | | | |
| (a) | 截至2023年10月31日的金額，包括少量購買的煤炭。由於四捨五入，總數可能不相加。 |
關於 RAMACO 資源
Ramaco Resources, Inc. 是一家高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商，位於西弗吉尼亞州南部、弗吉尼亞州西南部和賓夕法尼亞州西南部。其行政辦公室位於肯塔基州列剋星敦，運營辦公室位於西弗吉尼亞州的查爾斯頓和懷俄明州的謝裏登。該公司目前在阿巴拉契亞州中部擁有三個活躍的冶金煤礦開採綜合體，懷俄明州謝裏登附近有一個處於生產初期階段的開發稀土和煤礦。2023 年 5 月，該公司宣佈，在懷俄明州謝裏登附近的礦山發現了一個主要的原生磁稀土稀土礦牀。該公司毗鄰懷俄明州的礦山，運營着一個與用煤生產先進碳產品和材料有關的碳研究和試點設施。與這些活動有關，它擁有大約50項知識產權專利、待處理的申請、排他性許可協議和各種商標。新聞和其他信息
6
有關 Ramaco Resources 的信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件，請訪問 http://www.ramacoresources.com。欲瞭解更多信息，請致電 (859) 244-7455 與投資者關係部聯繫。
2023 年第三季度電話會議
Ramaco Resources將於美國東部時間（美國東部時間）2023年11月8日星期三上午11點舉行季度電話會議和網絡直播。隨附的幻燈片將在電話會議開始前立即在 https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ 上線。
要參加 2023 年 11 月 8 日的電話會議直播，請執行以下操作：
國內直播：(800) 343-4136
國際直播：(785) 424-1699
會議編號：METCQ323
網頁鏈接：點擊這裏
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本新聞稿中包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述代表了Ramaco Resources對指導方針、未來事件、預期收入、未來需求和生產水平、宏觀經濟趨勢、正在進行的項目的發展、成本和經營業績預期的預期或信念，本新聞稿中描述的結果有可能無法實現。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素不在Ramaco Resources的控制範圍內，這可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。這些因素包括但不限於與 COVID-19 全球疫情影響相關的風險、我們目前的礦山開發活動意外延遲、成功提高伯温德和諾克斯溪綜合體產量的能力、麋鹿溪製備廠上線的時機、我們的銷售承諾交易對手未能履行承諾、美國或國際上政府對煤炭的監管加強、出口市場煤炭需求進一步下降以及表現不佳鐵路，預期收購Ramaco Coal和Maben給公司股東帶來的好處，收購Ramaco Coal和Maben的預期收益和影響，以及公司成功開發布魯克礦的能力，包括公司對該礦的勘探目標和估計值的提高是否得以實現。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，而且，除非法律要求，否則Ramaco Resources不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。新的因素不時出現，Ramaco Resources不可能預測所有這些因素。在考慮這些前瞻性陳述時，應牢記Ramaco Resources向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中發現的風險因素和其他警示性陳述，包括其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。Ramaco Resources在美國證券交易委員會文件中指出的風險因素和其他因素可能導致其實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
7
Ramaco 資源公司
未經審計的合併運營報表
| | 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 | ||||||||
以千計，每股金額除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 186,966 |
| $ | 136,925 |
| $ | 490,795 |
| $ | 430,461 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | | | | | | |
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目） | |
| 144,635 | |
| 79,634 | |
| 354,383 | |
| 237,530 |
資產退休債務增加 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 14,443 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
銷售、一般和管理 | |
| 11,458 | |
| 8,672 | |
| 37,519 | |
| 29,282 |
成本和支出總額 | |
| 170,885 | |
| 100,236 | |
| 432,801 | |
| 298,195 |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入 | |
| 16,081 | |
| 36,689 | |
| 57,994 | |
| 132,266 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入（支出），淨額 | |
| 11,333 | |
| (933) | |
| 15,076 | |
| 1,781 |
利息支出，淨額 | |
| (2,447) | |
| (2,255) | |
| (7,274) | |
| (5,323) |
税前收入 | |
| 24,967 | |
| 33,501 | |
| 65,796 | |
| 128,724 |
所得税支出 | |
| 5,505 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
淨收入 | | $ | 19,462 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基礎——單節課（直到 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
基礎級——A 級（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.41 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.41 | | $ | 0.61 | | $ | 1.15 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | |
基礎級——B 級（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.17 | | $ | — | | $ | 0.17 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
稀釋——單一類別（直到 2013 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
稀釋——A 級（2023 年 6 月 21 日-2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.40 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.40 | | $ | 0.60 | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
稀釋後——B 類（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.16 | | $ | — | | $ | 0.16 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
非公認會計準則調整基礎版 | | $ | 0.46 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
經非公認會計準則調整的攤薄 | | $ | 0.45 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
8
Ramaco 資源公司
未經審計的合併資產負債表
以千計，每股金額除外 |
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
資產 |
| |
|
| |
|
流動資產 |
| |
|
| |
|
現金和現金等價物 | | $ | 42,924 | | $ | 35,613 |
應收賬款 | |
| 63,634 | |
| 41,174 |
庫存 | |
| 50,242 | |
| 44,973 |
預付費用和其他 | |
| 12,422 | |
| 25,729 |
流動資產總額 | |
| 169,222 | |
| 147,489 |
不動產、廠房和設備，淨額 | |
| 456,712 | |
| 429,842 |
融資租賃使用權資產，淨額 | |
| 13,201 | |
| 12,905 |
預付煤炭特許權使用費 | |
| 3,606 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 3,965 | |
| 2,832 |
總資產 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
負債和股東權益 | |
|
| |
|
|
負債 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應付賬款 | | $ | 51,584 | | $ | 34,825 |
應計負債 | |
| 46,485 | |
| 41,806 |
資產退休債務的當期部分 | |
| 110 | |
| 29 |
長期債務的當前部分 | |
| 28,015 | |
| 35,639 |
關聯方債務的當前部分 | | | 10,000 | |
| 40,000 |
融資租賃債務的本期部分 | | | 6,312 | |
| 5,969 |
保險融資責任 | |
| — | |
| 4,577 |
流動負債總額 | |
| 142,506 | |
| 162,845 |
資產退休債務，淨額 | |
| 28,495 | |
| 28,856 |
長期債務，淨額 | |
| 34,157 | |
| 18,757 |
長期融資租賃債務，淨額 | | | 5,765 | |
| 4,917 |
優先票據，淨額 | | | 33,178 | |
| 32,830 |
遞延所得税負債，淨額 | |
| 45,685 | |
| 35,637 |
其他長期負債 | |
| 4,322 | |
| 3,299 |
負債總額 | |
| 294,108 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外開支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股東權益 | |
|
| |
|
|
優先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股，面值0.01美元* | |
| — | |
| 442 |
A 類普通股，面值 0.01 美元* | | | 439 | | | — |
B 類普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
額外的實收資本 | |
| 275,929 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 76,142 | |
| 140,045 |
股東權益總額 | |
| 352,598 | |
| 309,198 |
負債和股東權益總額 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
* 普通股在2023年第二季度重新歸類為A類普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 資源公司
未經審計的現金流量表
| | 截至9月30日的九個月 | | ||||
以千計 |
| 2023 |
| 2022 | | ||
來自經營活動的現金流 |
| |
|
| |
| |
淨收入 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 | |
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | | | | | | | |
增加資產報廢債務 | |
| 1,049 | |
| 1,485 | |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 39,850 | |
| 29,898 | |
債務發行成本的攤銷 | |
| 566 | |
| 367 | |
基於股票的薪酬 | |
| 9,706 | |
| 6,192 | |
其他收入 | | | (4,912) | | | (2,113) | |
遞延所得税 | |
| 10,048 | |
| 11,579 | |
運營資產和負債的變化： | | | | | | | |
應收賬款 | |
| (22,460) | |
| (5,905) | |
預付費用和其他流動資產 | |
| 10,115 | |
| 1,242 | |
庫存 | |
| (5,269) | |
| (24,237) | |
其他資產和負債 | |
| (816) | |
| 91 | |
應付賬款 | |
| 19,253 | |
| 12,432 | |
應計負債 | |
| 10,071 | |
| 26,112 | |
來自經營活動的淨現金 | |
| 119,476 | |
| 158,799 | |
| | | | | | | |
來自投資活動的現金流： | | | | | | | |
資本支出 | |
| (64,924) | |
| (91,384) | |
收購 Ramaco Coal 資產 | | | — | | | (11,738) | |
收購瑪本資產（2023年債券回收） | | | 1,182 | | | (10,715) | |
其他 | | | 5,976 | | | 2,000 | |
用於投資活動的淨現金 | | | (57,766) | | | (111,837) | |
| | | | | | | |
來自融資活動的現金流 | | | | | | | |
借款收益 | |
| 95,000 | |
| 17,000 | |
股票期權行使的收益 | | | — | | | 107 | |
股息的支付 | | | (18,049) | | | (14,996) | |
償還借款 | |
| (87,225) | |
| (17,066) | |
償還拉馬科煤炭收購融資——關聯方 | | | (30,000) | | | — | |
保險融資的還款 | | | (3,848) | | | (280) | |
償還設備融資租賃 | | | (4,954) | | | (3,760) | |
因應繳預扣税而交出的股份 | | | (5,323) | | | (2,871) | |
已用現金淨額融資活動 | |
| (54,399) | |
| (21,866) | |
| | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | |
| 7,311 | |
| 25,096 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 43,784 | | $ | 47,902 | |
10
非公認會計準則指標的對賬
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤被管理層和財務報表的外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）用作非公認會計準則的補充財務指標。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使我們能夠更有效地評估我們的經營業績。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上淨利息支出；股票薪酬；折舊、損耗和攤銷費用；所得税；某些營業外支出（慈善捐款）以及資產報廢債務的增加。其最具可比性的GAAP指標是淨收入。淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下。調整後的息税折舊攤銷前利潤無意取代公認會計原則的業績指標，也可能無法與其他公司提出的標題相似的指標進行比較。
| | | Q3 | | | Q2 | | | Q3 | | 截至9月30日的九個月 | ||||
（以千計） |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
淨收入 | | $ | 19,462 | | $ | 7,556 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 14,443 | |
| 13,556 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
利息支出，淨額 | |
| 2,447 | |
| 2,518 | |
| 2,255 | |
| 7,274 | |
| 5,323 |
所得税支出 | |
| 5,505 | |
| 2,467 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
EBITDA | |
| 41,857 | |
| 26,097 | |
| 47,191 | |
| 112,920 | |
| 163,945 |
基於股票的薪酬 | |
| 3,201 | |
| 3,568 | |
| 2,019 | |
| 9,706 | |
| 6,192 |
其他非營業費用 | | | — | | | — | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 |
增加資產報廢債務 | |
| 349 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
調整後 EBITDA | | $ | 45,407 | | $ | 30,014 | | $ | 50,705 | | $ | 123,675 | | $ | 172,622 |
非公認會計準則收入和每噸現金成本
每噸非公認會計準則收入（FOB 礦山）的計算方法是煤炭銷售收入減去運輸成本，再除以銷售的噸數。每出售一噸的非公認會計準則現金成本的計算方法是煤炭銷售的現金成本減去運輸成本和閒置礦山成本，再除以銷售的噸數。我們認為，每噸收入（FOB礦山）和每噸現金成本為投資者提供了有用的信息，因為它們使投資者能夠將公司的每噸收入和每噸現金成本與其他上市煤炭公司的類似衡量標準進行比較，並更有效地監測不同時期煤炭價格和成本的變化，不包括我們無法控制的運輸成本的影響。為制定這些指標而進行的調整對於理解和評估公司的財務業績具有重要意義。根據公認會計原則，每噸銷售收入（FOB礦山）和每噸現金成本不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為公認會計原則下的收入和銷售成本的替代品。下表顯示了我們如何計算非公認會計準則收入和每噸現金成本：
11
每噸非公認會計準則收入
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | | 截至2022年9月30日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 177,826 | | $ | 9,140 | | $ | 186,966 | | $ | 135,416 | | $ | 1,509 | | $ | 136,925 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
運輸成本 | |
| (28,928) | |
| (1,505) | |
| (30,433) | |
| (14,158) | |
| — | |
| (14,158) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 148,898 | | $ | 7,635 | | $ | 156,533 | | $ | 121,258 | | $ | 1,509 | | $ | 122,767 |
已售出多噸 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 157 | | $ | 164 | | $ | 157 | | $ | 202 | | $ | 231 | | $ | 202 |
| | 截至 2023 年 6 月 30 日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 132,571 | | $ | 4,898 | | $ | 137,469 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (19,291) | |
| (440) | |
| (19,731) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 113,280 | | $ | 4,458 | | $ | 117,738 |
已售出多噸 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 163 | | $ | 226 | | $ | 165 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月 | | 截至2022年9月30日的九個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 469,356 | | $ | 21,439 | | $ | 490,795 | | $ | 424,058 | | $ | 6,403 | | $ | 430,461 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (72,489) | |
| (2,121) | |
| (74,610) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 396,867 | | $ | 19,318 | | $ | 416,185 | | $ | 379,309 | | $ | 6,164 | | $ | 385,473 |
已售出多噸 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 167 | | $ | 202 | | $ | 169 | | $ | 216 | | $ | 279 | | $ | 217 |
12
每噸非公認會計準則現金成本
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | | 截至2022年9月30日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 138,959 | | $ | 5,676 | | $ | 144,635 | | $ | 78,818 | | $ | 816 | | $ | 79,634 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (29,249) | |
| (1,005) | |
| (30,254) | |
| (14,156) | |
| — | |
| (14,156) |
閒置礦山成本 | | | (378) | | | — | | | (378) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 109,332 | | $ | 4,671 | | $ | 114,003 | | $ | 59,625 | | $ | 816 | | $ | 60,441 |
已售出多噸 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 115 | | $ | 101 | | $ | 114 | | $ | 99 | | $ | 125 | | $ | 99 |
| | 截至 2023 年 6 月 30 日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 95,425 | | $ | 3,774 | | $ | 99,199 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (19,298) | |
| (434) | |
| (19,732) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 76,127 | | $ | 3,340 | | $ | 79,467 |
已售出多噸 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 109 | | $ | 169 | | $ | 111 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月 | | 截至2022年9月30日的九個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售成本 | | $ | 338,629 | | $ | 15,754 | | $ | 354,383 | | $ | 232,536 | | $ | 4,994 | | $ | 237,530 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (72,894) | |
| (1,573) | |
| (74,467) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
閒置礦山成本 | |
| (2,937) | | | — | | | (2,937) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 262,798 | | $ | 14,181 | | $ | 276,979 | | $ | 182,750 | | $ | 4,755 | | $ | 187,505 |
已售出多噸 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 111 | | $ | 148 | | $ | 112 | | $ | 104 | | $ | 215 | | $ | 106 |
我們不根據不合理的情況提供每噸現金成本與銷售成本的展望的對賬
S-K 條例第 10 (e) (1) (i) (B) 項規定的努力例外情況。如果不付出不合理的努力，我們就無法預測制定有意義的可比GAAP銷售成本所需的某些項目。這些項目通常包括非現金資產報廢債務增加支出、礦山閒置費用和其他非經常性的間接採礦費用，這些費用很難事先預測，以包括公認會計原則的估計。
13
非公認會計準則每股收益
非公認會計準則每股收益（調整後每股收益）的計算方法是總淨收益除以已發行的A類股票的加權平均值。我們認為，調整後的每股收益為投資者提供了有用的信息，因為它使投資者能夠將公司的每股收益與B類股票股息分配下的雙股結構之前的歷史時期進行比較。為得出這些衡量標準而進行的調整對於理解和評估公司的財務業績具有重要意義。根據公認會計原則，調整後的每股收益不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為公認會計原則下的基本和攤薄後每股收益的替代品。下表顯示了我們如何計算非公認會計準則調整後的每股收益：
| Q3 | | Q2 | | Q3 | | 截至9月30日的九個月 | |||||||
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |||||
每股普通股收益： | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | | | | | | | |
基本 EPS（單類結構） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
A 級基本 EPS（雙級結構） | | 0.41 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
添加：限制性股票收益歸因 | | 0.02 | | | - | | | - | | | 0.02 | | | - |
添加：B 類收益歸因 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
調整後每股收益-基本 | $ | 0.46 | | $ | 0.17 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | | | |
稀釋 | | | | | | | | | | | | | | |
攤薄後每股收益（單一類別結構） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
A 類稀釋後每股收益（雙級結構） | | 0.40 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
添加：限制性股票收益歸因 | | 0.02 | | | - | | | | | | 0.02 | | | |
添加：B 類收益歸因 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
調整後每股收益-攤薄 | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | | | |
# # #
14