假的12-312023Q300012866130000http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate201613MemberP21Y6M00012866132023-01-012023-09-3000012866132023-11-0600012866132023-09-3000012866132022-12-3100012866132022-01-012022-09-3000012866132023-07-012023-09-3000012866132022-07-012022-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2021-12-3100012866132021-12-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001286613SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2021-12-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-310001286613SRT：收養調整成員的累積影響期US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001286613US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2021-12-310001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-310001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001286613US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2022-12-310001286613SRT：收養調整成員的累積影響期US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001286613美國通用會計準則：普通股成員SRT：收養調整成員的累積影響期2022-12-3100012866132022-01-012022-12-310001286613US-GAAP：留存收益會員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-03-310001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：可轉換優先股成員美國公認會計準則：優先股成員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-04-012023-06-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-3100012866132022-04-012022-06-3000012866132023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-07-012022-09-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2022-01-012022-03-310001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-04-012022-06-3000012866132022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-03-310001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-04-012022-06-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：可轉換優先股成員美國公認會計準則：優先股成員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：留存收益會員2023-07-012023-09-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：留存收益會員2022-04-012022-06-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012023-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-3100012866132023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：留存收益會員2022-06-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2022-06-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-03-310001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-06-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-06-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-06-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2023-09-300001286613US-GAAP：留存收益會員2023-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-3100012866132023-06-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-06-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-09-300001286613US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-03-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-300001286613US-GAAP：可轉換優先股成員美國公認會計準則：優先股成員2023-06-3000012866132022-09-300001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2023-09-300001286613US-GAAP：額外實收資本會員2022-06-300001286613US-GAAP：留存收益會員2022-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-03-310001286613US-GAAP：可轉換優先股成員美國公認會計準則：優先股成員2022-09-3000012866132022-03-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-09-3000012866132022-06-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-09-300001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001286613US-GAAP：留存收益會員2022-03-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-09-3000012866132023-03-310001286613US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001286613US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2023-03-310001286613US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001286613美國公認會計準則：優先股成員US-GAAP：可轉換優先股成員2022-03-310001286613US-GAAP：美國國債普通股會員2022-03-310001286613美國公認會計準則：201613 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定期貸款會員2019-11-140001286613LINC：信貸設施會員美國公認會計準則：信用額度成員2019-11-140001286613LINC：信貸設施會員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-11-140001286613LINC：信貸設施會員2023-09-300001286613LINC：信貸設施會員2019-11-140001286613US-GAAP：信用證會員LINC：信貸設施會員US-GAAP：循環信貸機制成員2019-11-140001286613LINC：延遲提款期限貸款會員LINC：信貸設施會員2019-11-140001286613US-GAAP：循環信貸機制成員LINC：信貸設施會員2023-01-012023-09-300001286613LINC：信貸設施會員LINC: 定期貸款會員2023-01-012023-09-300001286613LINC：延遲提款期限貸款會員LINC：信貸設施會員2023-01-012023-09-300001286613LINC：信貸設施會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001286613美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-09-300001286613US-GAAP：可轉換優先股成員2019-11-142019-11-140001286613US-GAAP：可轉換優先股成員2022-01-012022-12-310001286613美國通用會計準則：普通股成員2022-05-242022-05-240001286613LINC：長期激勵計劃成員LINC: 2020 年 6 月 16 日會員2023-01-012023-09-300001286613LINC：長期激勵計劃成員SRT: 最大成員2023-02-230001286613SRT: 最低成員LINC：長期激勵計劃成員2023-02-230001286613LINC：非僱員董事計劃成員2023-01-012023-09-300001286613LINC：非僱員董事計劃成員2022-01-012022-09-300001286613US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001286613US-GAAP：限制性股票成員2023-09-300001286613US-GAAP：限制性股票成員LINC：長期激勵計劃成員2023-09-3000012866132022-05-2400012866132023-02-272023-02-2700012866132023-02-270001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：校園運營會員2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300001286613LINC：過渡區段成員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001286613LINC：過渡區段成員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001286613LINC：校園運營會員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：校園運營會員2023-01-012023-09-300001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：過渡區段成員2022-01-012022-09-300001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：校園運營會員2022-01-012022-09-300001286613LINC：過渡區段成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310001286613LINC：過渡區段成員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：校園運營會員2022-12-310001286613US-GAAP：企業非細分市場成員2023-09-300001286613US-GAAP：運營部門成員LINC：過渡區段成員2023-09-300001286613LINC：校園運營會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001286613US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001286613US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：美國財政證券會員2023-09-300001286613US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300001286613US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001286613US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001286613美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：貨幣市場基金成員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001286613US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001286613US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001286613US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-09-3000012866132021-09-3000012866132021-01-012021-09-300001286613LINC：購買交易會員2023-09-280001286613LINC：購買交易會員2023-09-282023-09-280001286613LINC：購買交易會員2023-09-300001286613LINC：購買交易會員2023-01-012023-09-300001286613LINC：購買交易會員SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地產銷售協議成員2021-09-240001286613LINC: 房地產銷售協議成員2023-06-082023-06-080001286613LINC: 房地產銷售協議成員2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地產銷售協議成員SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地產銷售協議成員2023-09-300001286613SRT：收養的累積效應期調整後的平衡成員2023-06-300001286613SRT：收養調整成員的累積影響期美國公認會計準則：201613 年會計準則更新2023-06-300001286613SRT：收養的累積效應期調整後的平衡成員2022-12-31xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票LINC: 校園LINC: stateLINC: 分段LINC: squareFeetLINC: 選項Linc: Leasexbrli: pureLINC: 設施LINC: 投票LINC: 計劃LINC: 投資LINC: intallmentutr: sqftLINC: 學生utr: acreLINC: 術語

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日

要麼

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ______ 到 ______ 的過渡期內

委員會檔案編號 000-51371

林肯教育服務公司演講

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

新澤西		57-1150621
（公司或組織的州或其他司法管轄區）		（美國國税局僱主識別號）

14 號 Sylvan Way，套房 A		07054
帕西帕尼, 新澤西		（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）

(973) 736-9340

（註冊人的電話號碼，包括區號）

證券根據該法第12 (b) 條註冊：

每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股無面值	LINC	納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或要求註冊人提交此類報告的較短時限）中是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據條例 S-T（本章第 232.405 條）要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

	大型加速過濾器 ☐	加速過濾器 ☒

	非加速過濾器 ☐	規模較小的申報公司 ☒

	新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至 11 月 6 日，2023 年，有 31,359,110註冊人已發行普通股的股份。

林肯教育服務公司及其子公司

10-Q 表格的索引

截至2023年9月30日的季度期間

第一部分	財務信息	2
第 1 項。	財務報表	2
	截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）	2
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表（未經審計）	4
	截至9月30日的三個月和九個月的簡明合併綜合收益表， 2023年和2022年（未經審計）	5
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的可轉換優先股和股東權益簡明合併變動報表（未經審計）	6
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表（未經審計）	7
	簡明合併財務報表附註（未經審計）	9
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	24
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	38
第 4 項。	控制和程序	38
第二部分。	其他信息	39
第 1 項。	法律訴訟	39
第 1A 項。	風險因素	39
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券	39
第 3 項。	優先證券違約	40
第 4 項。	礦山安全披露	40
第 5 項。	其他信息	40
第 6 項。	展品	41
	簽名	42

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告以及此處以引用方式納入的文件包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述” ，其中包括與未來事件、未來財務業績、戰略、預期、競爭環境、監管和資源可用性有關的信息。這些前瞻性陳述包括但不限於有關擬議的新計劃的陳述、對監管發展或其他事項將或不會對我們合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響的預期、有關我們的業務、財務和經營業績以及未來經濟表現的預測、預測、預期、估計或預測的陳述；以及管理層目標和目的陳述以及其他與事項有關的類似表述那不是歷史事實。諸如 “可能”、“應該”、“可能”、“將”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“期望”、“預期”、 “未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計” 等詞語，以及未來時態的陳述，均可識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述不應被視為對未來業績或業績的保證，也不一定能準確地表明此類業績或結果的實現時間或截止日期。前瞻性陳述基於發表這些陳述時可用的信息和/或管理層在當時時對未來事件的真誠信念，並存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績或結果與前瞻性陳述中表達或暗示的表現或結果存在重大差異。可能導致此類差異的重要因素包括但不限於以下因素：

•	我們未能遵守適用於我們行業的廣泛現有監管框架，或者我們未能及時獲得與公司控制權變更或收購有關的監管批准；

•	我們行業頒佈了新的法規，我們可能會認為這些法規在合規方面存在挑戰；

•	我們在更新和擴大現有計劃的內容以及以具有成本效益的方式或及時開發新計劃方面取得的成功；

•	我們實施戰略計劃的能力；

•	與適用的聯邦法律法規變更相關的風險，包括美國教育部尚未制定的規則；

•	我們遵守有關90/10規則和羣組1月1日費率的聯邦法律法規的能力存在不確定性；

•	與維持認證相關的風險；

•	與開設新校區和關閉現有校區相關的風險；

•	與收購學校整合相關的風險；

•

行業競爭；

•	公共衞生疫情、流行病和大流行的影響，包括但不限於 COVID-19

我們行業的狀況和趨勢；

•

一般經濟狀況；以及

•	與公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中討論的其他因素相關的風險。

前瞻性陳述僅代表陳述發表之日。除非聯邦證券法律和法規以及美國證券交易委員會條例有要求，否則我們沒有義務更新或修改前瞻性陳述以反映實際業績、假設變化或影響前瞻性信息的其他因素的變化。我們提醒您在評估此處提供的信息時不要過度依賴前瞻性陳述。

第一部分 — 財務信息

第 1 項。

財務報表

林肯教育服務公司及其子公司

簡明的合併餘額表

（以千計，股票金額除外）

（未經審計）

	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	41,717	$	46,074
限制性現金		4,276		4,213
短期投資		24,344		14,758
應收賬款，減去信用損失備抵金美元34,677和 $28,560在 9 月 30 日, 2023還有 12 月 31 日 2022，分別地		40,261		37,175
庫存		2,935		2,618
預付費用和其他流動資產		6,945		4,738
持有待售資產		10,198		4,559
流動資產總額		130,676		114,135

不動產、設備和設施-按成本計算，扣除累計折舊和攤銷額139,697和 $146,367在 9 月 30 日, 2023還有 12 月 31 日 2022，分別地		38,402		23,940

其他資產：
非流動應收賬款，減去信貸損失備抵美元17,274和 $6,810在 9 月 30 日, 2023還有 12 月 31 日 2022，分別地		16,703		22,734
遞延所得税，淨額		25,210		22,312
經營租賃使用權資產		92,866		93,097
善意		10,742		14,536
其他資產，淨額		1,179		812
其他資產總額		146,700		153,491
總資產	$	315,778	$	291,566

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

簡明的合併資產負債表

（以千計，股票金額除外）

（未經審計）

	9月30日			十二月三十一日
	2023			2022
負債和股東權益
流動負債：
未賺的學費	$	21,844		$	24,154
應付賬款		17,582			10,496
應計費用		12,670			8,653
應繳所得税		3,052			2,055
經營租賃負債的流動部分		10,917			9,631
其他短期負債		35			31
流動負債總額		66,100			55,020

非流動負債：
養老金計劃負債		622			668
經營租賃負債的長期部分		91,891			91,001
負債總額		158,613			146,689

股東權益：
普通股，不面值-已授權 100,000,000股價位於 9 月 30 日, 2023還有 12 月 31 日 2022, 已印發但尚未發表 31,359,110股價位於 9 月 30 日, 2023和 31,147,925截至12月31日的股票 2022.		48,181			49,072
額外的實收資本		47,536			45,540
留存收益		62,487			51,225
累計其他綜合虧損		(1,039	)		(960	)
股東權益總額		157,165			144,877
負債總額和股東權益	$	315,778		$	291,566

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

簡明合併運營報表

（以千計，每股金額除外）

（未經審計）

	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022

收入	$	99,618		$	91,813		$	275,548		$	256,510
成本和支出：
教育服務和設施		43,129			39,933			121,251			112,234
銷售、一般和管理		54,485			46,984			156,603			139,503
出售資產的虧損（收益）		8			16			(30,923	)		(178	)
商譽和長期資產減值		-			-			4,220			-
總成本和開支		97,622			86,933			251,151			251,559
營業收入		1,996			4,880			24,397			4,951
其他：
利息收入		878			-			1,891			-
利息支出		(21	)		(36	)		(74	)		(114	)
所得税前收入		2,853			4,844			26,214			4,837
所得税準備金		789			1,300			7,009			761
淨收入	$	2,064		$	3,544		$	19,205		$	4,076
優先股分紅		-			304			-			912
普通股股東可獲得的收入	$	2,064		$	3,240		$	19,205		$	3,164
基本
普通股每股淨收益	$	0.07		$	0.10		$	0.64		$	0.10
稀釋
普通股每股淨收益	$	0.07		$	0.10		$	0.63		$	0.10
加權平均已發行普通股數量：
基本		30,164			25,381			30,115			25,692
稀釋		30,698			25,381			30,455			25,692

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

綜合收益簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022
淨收入	$	2,064		$	3,544		$	19,205		$	4,076
其他綜合損失
扣除税款後的員工養老金計劃調整 (零)		(26	)		(21	)		(79	)		(61	)
綜合收入	$	2,038		$	3,523		$	19,126		$	4,015

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

可轉換優先股和股東權益變動簡明合併報表

（以千計，股票金額除外）

（未經審計）

	股東權益
															累積的						A 系列
							額外								其他						可兑換
	普通股						付費			財政部		已保留			全面						優先股
	股份			金額			資本			股票		收益			損失			總計			股份		金額
餘額——2023 年 1 月 1 日		31,147,925		$	49,072		$	45,540		$	-	$	51,225		$	(960	)	$	144,877			-	$	-
採用的淨累積效應 ASC 326 (a)		-			-			-			-		(7,943	)		-			(7,943	)		-		-
淨虧損		-			-			-			-		(109	)		-			(109	)		-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-		-			(48	)		(48	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		652,042			-			812			-		-			-			812			-		-
股票回購		(104,030	)		(556	)		-			-		-			-			(556	)		-		-
股權薪酬的淨股結算		(297,380	)		-			(1,779	)		-		-			-			(1,779	)		-		-
餘額-3 月 31 日 2023		31,398,557			48,516			44,573			-		43,173			(1,008	)		135,254			-		-
淨收入		-			-			-			-		17,250			-			17,250			-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-		-			(5	)		(5	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		61,257			-			2,576			-		-			-			2,576			-		-
股票回購		(61,034	)		(335	)		-			-		-			-			(335	)		-		-
股權薪酬的淨股結算		(39,670	)		-			(275	)		-		-			-			(275	)		-		-
餘額——2023 年 6 月 30 日		31,359,110			48,181			46,874			-		60,423			(1,013	)		154,465			-		-
淨收入		-			-			-			-		2,064			-			2,064			-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-		-			(26	)		(26	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		-			-			662			-		-			-			662			-		-
餘額-9 月 30 日 2023		31,359,110		$	48,181		$	47,536		$	-	$	62,487		$	(1,039	)	$	157,165			-	$	-

(a) 根據採用會計準則更新編號2016-13金融工具信貸虧損對權益的累計淨調整。參見簡明合併財務報表附註14。

	股東權益
																累積的						A 系列
							額外									其他						可兑換
	普通股						付費			財政部			已保留			全面						優先股
	股份			金額			資本			股票			收益			損失			總計			股份		金額
餘額——2022 年 1 月 1 日		27,000,687		$	141,377		$	32,439		$	(82,860	)	$	39,702		$	(1,240	)	$	129,418			12,700	$	11,982
淨收入		-			-			-			-			272			-			272			-		-
優先股分紅		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-			-			(30	)		(30	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		528,121			-			1,239			-			-			-			1,239			-		-
股權薪酬的淨股結算		(268,654	)		-			(1,992	)		-			-			-			(1,992	)		-		-
餘額-3 月 31 日 2022		27,260,154			141,377			31,686			(82,860	)		39,670			(1,270	)		128,603			12,700	$	11,982
淨收入		-			-			-			-			259			-			259			-		-
優先股分紅		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-			-			(10	)		(10	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		78,829			-			491			-			-			-			491			-		-
國庫股票取消		-			(82,860	)		-			82,860			-			-			-			-		-
股票回購		(414,963	)		(2,538	)		-			-			-			-			(2,538	)		-		-
餘額——2022年6月30日		26,924,020			55,979			32,177			-			39,625			(1,280	)		126,501			12,700	$	11,982
淨收入		-			-			-			-			3,544			-			3,544			-		-
優先股分紅		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
員工養老金計劃調整		-			-			-			-			-			(21	)		(21	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		-			-			637			-			-			-			637			-		-
股票回購		(668,440	)		(4,195	)		-			-			-			-			(4,195	)		-		-
餘額-9 月 30 日 2022		26,255,580		$	51,784		$	32,814		$	-		$	42,865		$	(1,301	)	$	126,162			12,700	$	11,982

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

的簡明合併報表現金流量

（以千計）

（未經審計）

	九個月個月已結束
	9月30日
	2023			2022

來自經營活動的現金流：
淨收入	$	19,205		$	4,076
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷		4,656			4,618
遞延所得税		-			64
出售資產的收益		(30,923	)		(178	)
商譽和長期資產減值		4,220			-
固定資產捐贈		(239	)		(245	)
信貸損失準備金		31,347			24,888
股票薪酬支出		4,050			2,367
資產（增加）減少：
應收賬款		(39,240	)		(32,467	)
庫存		(317	)		7
預付所得税和應付所得税		997			(503	)
預付費用和流動資產		(124	)		2,550
其他資產，淨額		2,023			329
負債增加（減少）：
應付賬款		6,374			3,800
應計費用		4,017			(5,631	)
未賺的學費		(2,310	)		(2,661	)
其他負債		(124	)		(402	)
調整總額		(15,593	)		(3,464	)
經營活動提供的淨現金		3,612			612
來自投資活動的現金流：
資本支出		(28,685	)		(7,053	)
出售財產和設備的收益		33,310			2,390
短期投資收益		14,758			-
購買短期投資		(24,344	)		-
用於投資活動的淨現金		(4,961	)		(4,663	)
來自融資活動的現金流量:
優先股的股息支付		-			(912	)
股票回購		(891	)		(6,733	)
股權薪酬的淨股結算		(2,054	)		(1,992	)
用於融資活動的淨現金		(2,945	)		(9,637	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少		(4,294	)		(13,688	)
現金、現金等價物和限制性現金——期初		50,287			83,307
現金、現金等價物和限制性現金——期末	$	45,993		$	69,619

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

簡明的合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

（續）

	九個月個月已結束
	9月30日
	2023		2022

現金流信息的補充披露：
已支付的現金用於：
利息	$	94	$	132
所得税	$	6,002	$	1,216
非現金投資和融資活動補充時間表:
固定資產的應計負債或非現金增加	$	1,126	$	501

參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。

林肯教育服務公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月

（以千計，股份和每股金額除外，除非另有説明）

（未經審計）

業務描述和陳述基礎

商業活動-林肯教育服務公司及其子公司（統稱 “公司”、“我們” 和 “我們”，視情況而定）為最近的高中畢業生和在職成人提供以職業為導向的多元化專上教育。該公司目前運營 22校園在 14各州提供熟練行業課程（包括暖通空調、焊接、計算機化數控以及電氣和電子系統技術等項目）、汽車技術、醫療保健服務（包括護理、牙科助理和醫療行政助理等課程）、酒店服務（包括烹飪、治療按摩、美容和美學）和信息技術。這些學校以林肯技術學院、林肯理工學院、林肯烹飪學院、Euphoria美容藝術與科學學院以及相關的品牌名稱運營。大多數校區都服務於主要的大都市市場，每個校區通常都提供多個研究領域的課程。五個校區是目的地學校，吸引了來自美國各地的學生，在某些情況下，還吸引了來自國外的學生。該公司的其他校區主要吸引來自當地社區和周邊地區的學生。所有校區均獲得全國認可，有資格參加美國教育部（“DOE”）和適用的州教育機構和認證委員會提供的聯邦經濟援助計劃，這些計劃允許學生申請申請和獲得聯邦學生貸款以及其他形式的經濟援助。

演示基礎— 隨附的未經審計的簡明合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制，符合美利堅合眾國普遍接受的中期財務報表會計原則（“GAAP”）。根據此類規定，通常包含在年度財務報表中的某些信息和腳註披露已被省略或簡化。這些財務報表應與公司2022年12月31日經審計的合併財務報表及其附註以及相關披露一起閲讀，這些披露包含在公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中（“10-K 表格”），反映所有調整，包括公允列報此類期間合併財務狀況、經營業績和現金流所必需的經常性調整。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的整個財年的預期業績。

截至2023年1月1日，該公司的業務現已組織為二可報告的業務領域：（a）校園運營和（b）過渡。根據學生需求和課程擴展的趨勢，個校區之間交叉提供的課程越來越多。鑑於這一變化，公司修改了管理業務、評估績效和分配資源的方式，從而更新了分部結構。Campus 運營部門包括繼續運營併為公司核心運營和績效做出貢獻的園區。過渡部分是指標記為關閉且目前正在教導的校園。根據2023年9月30日的，唯一被歸類為過渡部分的校區是馬薩諸塞州薩默維爾校區。該校區已完全建成，並將在2023年年底之前繼續承擔一些額外的關閉費用。估計關閉校園的總成本約為 $2.0百萬。

我們根據經營業績評估績效。為協調分部業績與合併業績而進行的調整包含在 “公司” 標題中，該標題主要包括未分配的公司活動。

未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易均已刪除。

在編制財務報表時使用估算值— 根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及該期間報告的收入和支出金額。公司持續評估估算值和假設，包括用於確定用於計算租賃負債和使用權（“ROU”）資產的增量借款利率、用於計算租賃成本的租賃期限、收入確認、壞賬、減值、固定資產的使用壽命、所得税、福利計劃和某些應計賬款的假設。實際結果可能與這些估計值不同。

新會計公告 – 2016年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2016-13年度會計準則更新（“ASU”）， “金融工具——信用損失（主題326）：衡量金融工具的信用損失” 和隨後發佈了對ASU 2016-13年度的補充指南。ASU 和隨後的修改被確定為 ASC Topic 326。該準則要求實體將其確定某些金融工具（包括貿易應收賬款）減值的會計方法從 “發生的損失” 方法更改為 “當前預期信用損失” 方法（“CECL方法”）。 CECL方法利用終身 “預期信用損失” 衡量目標來確認在產生或收購金融資產時以攤餘成本計量的金融資產的信用損失。該津貼每期都會根據預期終身信用損失的變化進行調整。CECL 方法與之前的美國公認會計原則相比有了重大變化，後者通常要求在確認虧損之前發生虧損。此外，財務會計準則委員會發布了 ASU 編號 2019-04、亞利桑那州立大學第 2019-05 號、亞利桑那州立大學第 2019-11 號和亞利桑那州立大學第 2022-02 號，為信用損失標準提供更多指導。2019年11月，財務會計準則委員會發布了澳大利亞國立大學第2019-10號，“金融工具——信貸損失（主題326）、衍生品和套期保值（主題815）和租賃（主題842）”。該亞利桑那州立大學將美國證券交易委員會定義的被視為規模較小的申報公司的上市公司的2016-13年度的生效日期推遲到2022年12月15日之後開始的財政年度，，包括這些財政年度的過渡期。此外，在2020年2月和3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-02，“金融工具——信貸損失（主題326）和租賃（主題842）：根據美國證券交易委員會工作人員會計公告第119號對美國證券交易委員會段落的修正以及與會計準則更新編號2016-02號，租賃（主題842）相關的美國證券交易委員會章節的更新”。亞利桑那州立大學2020-02年根據美國證券交易委員會工作人員會計公告第119號發佈的關於財務會計準則編纂主題326的貸款損失增加了美國證券交易委員會段落，還更新了編纂中關於主題842生效日期的變更的美國證券交易委員會部分。截至2023年1月1日通過之日，根據當時對宏觀經濟狀況和風險敞口的預測，對公司的總體影響導致期初資產負債表調整將與公司應收賬款相關的信貸損失備抵額增加約為 $10.8 百萬，留存收益減少了美元7.9百萬，税後和遞延所得税資產增加 $2.9百萬。

所得税 — 公司根據ASC主題740進行所得税核算，”所得税”（“ASC 740”）。此報表要求採用資產負債方法來衡量遞延所得税，該方法基於財務報表與每個資產負債表日存在的資產和負債税基之間的臨時差異，使用已頒佈的税率來衡量遞延所得税。

根據ASC 740，公司評估我們的遞延所得税資產，以確定該資產的全部或任何部分是否很可能無法變現。如果根據目前獲得的信息，遞延所得税資產的全部或部分很可能無法變現，則需要設立或維持估值補貼。根據ASC 740，我們的評估考慮了近年來是否有足夠的收入，以及未來幾年是否有足夠的收入來使用遞延所得税資產。在評估遞延所得税資產的可變現性時，公司除其他外考慮了歷史收入水平、預期的未來收入、撤銷現有臨時申報差異的預期時間以及為防止未來所得税優惠的潛在損失而可能實施的税收籌劃策略的預期影響。在確定我們的合併財務報表和/或納税申報表中確認的事件的未來税收後果時，需要做出重大判斷。這些未來税收後果的預期結果與實際結果之間的差異可能會對公司的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。除其他外，所得税立法、法定所得税税率或未來收入水平的變化可能會對公司對所得税資產和負債的估值產生重大影響，並可能導致我們的所得税準備金在財務報告期之間存在顯著差異。

2022 年 8 月 16 日，《降低通貨膨脹法》頒佈並簽署成為法律。《降低通貨膨脹法》是一攬子預算調節計劃，其中包括與税收、氣候變化、能源和醫療保健有關的重大變革。除其他項外，該法案的所得税條款包括 15.0% 的公司替代性最低税、1.0% 的企業股票回購消費税、與能源相關的税收抵免和國税局的額外資金。公司預計，《通貨膨脹降低法》的税收條款不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

我們在所得税支出中確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們做到了不不像我們一樣記錄任何與不確定税收狀況相關的利息和罰款支出不沒有任何不確定的税收狀況。

普通股每股淨收益

基本和攤薄後的每股收益（“EPS”）根據 ASC 主題260確定，” 每股收益”，其中規定了每股收益的計算、列報和披露要求。基本每股收益不包括所有攤薄的普通股等價物。它基於期間已發行普通股的加權平均數。使用庫存股法計算的攤薄後每股收益反映了發行攤薄型未償還股票期權和股票獎勵可能發生的稀釋情況。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司使用兩類法列報了每股普通股的基本收益和攤薄收益，這要求在計算普通股每股收益時包括所有已發行的A系列優先股（“A系列優先股”）和未歸屬股限制性股票，這些股票包含不可沒收股息的權利，因此與普通股股東一起參與未分配收益。在兩類法下，淨收益減去該期間申報的每類普通股和參與證券的股息金額。然後，剩餘的未分配收入根據其各自獲得股息的權利分配給普通股和參與證券。A系列優先股和未歸屬限制性股票分別包含不可沒收的股息權，按轉換後的基礎和與公司普通股相同的基礎收取股息，被視為參與證券。在我們出現淨虧損的時期，A系列優先股和未歸屬限制性股票不包括在普通股基本收益的計算中，因為根據合同，A系列優先股和未歸屬限制性股票沒有義務分擔我們的淨虧損。但是，除非在此期間支付股息，否則該期間A系列優先股的累計股息會減少收入或增加分配給普通股股東的淨虧損。每股普通股基本收入的計算方法是將分配給普通股股東的淨收益除以已發行普通股的加權平均數.

2022年11月30日，公司完全行使了強制轉換公司A系列優先股的權利。與轉換有關，A系列優先股的每股股票均被取消並轉換為 423,729公司普通股的股份，不每股面值（“普通股”）。沒有A系列優先股的股票仍在流通，持有人獲得未來股息的所有權利均已終止。轉換的結果是，聚合 12,700A 系列優先股的已發行股份轉換為 5,381,358普通股。截至2023年9月30日，公司仍保留限制性股票，但這些股票不參與股息的發放。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中每股淨收益計算的分子和分母的對賬表：

	三個月已結束					九個月已結束
	9月30日					9月30日
（以千計，共享數據除外）	2023		2022			2023		2022
分子：
淨收入	$	2,064	$	3,544		$	19,205	$	4,076
減去：優先股股息		-		(304	)		-		(912	)
減去：分配給優先股股東		-		(540	)		-		(522	)
減去：分配給受限股東的股東		-		(155	)		-		(153	)
分配給普通股股東的淨收益	$	2,064	$	2,545		$	19,205	$	2,489

每股基本收益：
分母：
已發行普通股的加權平均值		30,163,745		25,381,447			30,114,926		25,692,094
每股基本收益	$	0.07	$	0.10		$	0.64	$	0.10

攤薄後的每股收益：
分母：
的加權平均數：
已發行普通股		30,698,475		25,381,447			30,455,155		25,692,094
已發行攤薄股份		30,698,475		25,381,447			30,455,155		25,692,094
攤薄後的每股收益	$	0.07	$	0.10		$	0.63	$	0.10

下表彙總了由於具有反稀釋性而被排除在攤薄後已發行股份的確定範圍之外的普通股的潛在加權平均股：

	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
（以千計，共享數據除外）	2023		2022		2023		2022
A 系列優先股		-		5,381,356		-		5,381,356
未歸屬的限制性股票		-		1,548,265		-		1,582,493
		-		6,929,621		-		6,963,849

收入確認

實際上，我們所有的收入都被視為與學生簽訂合同的收入。相關的應收賬款餘額作為學生應收賬款記錄在我們的簡明合併資產負債表中。我們沒有從前幾個時期履行的履約義務中確認的大量收入，除了未賺取的學費外，我們沒有為未履行的履約義務分配任何交易價格。我們僅在確認的累計收入金額不可能發生重大逆轉的情況下，才會記錄退學學生的收入。未得學費代表合同負債，主要與我們的學費收入有關。如果原始合同期限不到一年，或者如果我們有權向學生收取與根據ASU第2014-09號 “與客户簽訂合同的收入（主題606）”，其金額與迄今為止向學生提供的履行義務的價值直接對應，則我們選擇不披露分配給未履行履約義務的交易價格。我們已經評估了與學生簽訂合同所產生的成本，並確定這些費用並不重要。

未賺取的學費，金額為 $21.8 百萬和 $24.2截至2023年9月30日，和2022年12月31日，百萬美元分別在隨附的簡明合併資產負債表中記為流動負債。在截至2023年9月30日的九個月期間，該合同負債餘額的變化是在履行履約義務之前收到的款項，但被該期間確認的收入所抵消。截至2023年9月30日的九個月期間，年初包含在合同負債餘額中的確認收入為美元23.3百萬。

下表描述了收入確認的時間：

	截至2023年9月30日的三個月						截至2023年9月30日的九個月
	校園運營		過渡		合併		校園運營		過渡		合併
收入確認時間
在某個時間點轉移的服務	$	7,489	$	5	$	7,494	$	18,084	$	17	$	18,101
一段時間內轉移的服務		92,038		86		92,124		256,009		1,438		257,447
總收入	$	99,527	$	91	$	99,618	$	274,093	$	1,455	$	275,548

	截至2022年9月30日的三個月						截至2022年9月30日的九個月
	校園運營		過渡		合併		校園運營		過渡		合併
收入確認時間
在某個時間點轉移的服務	$	7,627	$	83	$	7,710	$	17,225	$	249	$	17,474
一段時間內轉移的服務		82,458		1,645		84,103		233,991		5,045		239,036
總收入	$	90,085	$	1,728	$	91,813	$	251,216	$	5,294	$	256,510

租賃

公司在成立之初就決定一項安排是否為租賃。在確定合同是否包含租賃時，公司會考慮任何具有已識別資產的合同，公司有權控制其用途。經營租賃 ROU 資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表其有義務支付租賃產生的租金。運營租賃ROU資產和負債應根據租賃期內租賃付款的現值在生效日予以確認。由於公司的所有運營租約均未提供隱性利率，因此公司使用基於生效日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們根據收益率曲線分析估算增量借款利率，利用信貸額度的公允價值分析得出的利率，並根據適當反映預期租賃期內擔保借款狀況的因素對其進行調整。經營租賃 ROU 資產包括在租金開始日期之前支付的任何租賃款項，不包括租賃激勵措施。我們的租約剩餘期限從少於一年到大約 18 年了。租賃條款可能包括選項，用於在有合理理由確定公司將行使租賃義務時使用的期限延長。租賃付款的費用在經營租賃的租賃期內按直線法確認。

2023 年 10 月 31 日，該公司簽訂了大約 100,000平方英尺的空間用作公司在德克薩斯州休斯敦的新園區。租賃期定於2024年1月2日開始，初始租賃期為 21 年零 6 個月。租約包含三五年續訂選項。

2023 年 10 月 18 日，該公司簽訂了大約 120,000平方英尺的空間用作公司在田納西州納什維爾的新園區。租賃期定於2023年11月1日開始，初始租賃期為 15 年。租約包含二五年續訂選項。

2022年6月30日，該公司簽署了約合約的租約 55,000平方英尺的空間可用作公司的空間新校區，位於佐治亞州亞特蘭大。租賃期於 2022 年 8 月開始，按未貼現計算的總付款額為 $12.2超過一百萬 12 年初始任期。租約包含二五年在初始租賃期結束時，公司可以行使續訂期權。在租賃開始日期之前，該公司沒有參與該物業設施的建設或設計，也被視為對該資產的控制權。在截至2023年9月30日的九個月中，公司支出約為美元0.6百萬的租金支出。

Operati在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月的租賃成本均為 $4.8百萬和美元4.8百萬，分別和 $14.6百萬和美元14.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。可變租賃成本為 $0.2百萬且小於 $0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及 $0.3百萬且小於 $0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，ROU資產和經營租賃負債的淨變化包含在簡明的合併現金流中的其他資產中。

與我們的運營租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下：

	三個月已結束				已結束九個月個月
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
運營現金流信息：
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金	$	3,977	$	4,382	$	12,155	$	13,702
非現金活動：
因獲得使用權資產而產生的租賃負債	$	8,349	$	5,844	$	10,491	$	12,561

公司已簽署三新租約和四本財年開始以來的租約修改，導致相關的ROU資產和經營租賃負債的非現金重新計量為美元10.5 百萬。

我們的經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和折扣率如下：

	截至
	9月30日
	2023			2022
加權平均剩餘租賃期限	11.22年份			11.36年份
加權平均折扣率		6.94	%		7.21	%

截至2023年9月30日，我們運營租賃的租賃負債按財政年度分列的到期日如下：

截至12月31日的年度
2023 年（不包括截至2023年9月30日的九個月）	$	3,949
2024		18,054
2025		16,681
2026		14,386
2027		11,499
2028		11,331
此後		67,312
租賃付款總額		143,212
減去：估算利息		(40,404	)
租賃負債的現值	$	102,808

商譽和長期資產

公司每年審查其長期資產和可識別的無形資產的賬面價值，或者在發生事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，在必要時更頻繁地進行減值。如果公司確定某項資產的賬面價值已減值，則將在作出決定的期間將減記該資產的賬面價值，並將減值記為運營費用。對於其他長期資產，包括 ROU 租賃資產，當有潛在減值跡象時，公司會評估資產的可收回性。如果一組被評估資產的未貼現現金流小於該組資產的賬面價值，將確定該資產組的公允價值，並將該資產組的賬面價值減記為公允價值。

當我們對長期資產進行量化減值測試時，我們會使用3級投入來檢查預計的未來現金流。這些現金流是通過使用加權概率法以及將過去的表現與預測進行比較來評估的。也可以通過確定獨立的市場價值來評估資產。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，有不商譽或長期資產的減值。在截至2023年9月30日的九個月中，公司減值了美元3.8百萬的商譽和額外的美元0.4與2023年6月8日出售該公司在田納西州納什維爾的房產有關的數百萬筆長期資產（見第一部分，第1項）。“簡明合併財務報表附註”，附註13——房地產購買和銷售協議）。此次出售的結果改變了田納西州納什維爾業務的公允價值軌跡，從而引發了減值。在截至2022年9月30日的九個月個月中，有不商譽或長期資產的減值。

截至9月30日的商譽賬面金額, 2023和 2022如下所示：

	格羅斯善意平衡		累積的減值損失			網善意平衡
截至2023年1月1日的餘額	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536
調整		-		(3,794	)		(3,794	)
截至的餘額 9 月 30 日, 2023	$	117,176	$	(106,434	)	$	10,742

	格羅斯善意平衡		累積的減值損失			網善意平衡
截至 2022 年 1 月 1 日的餘額	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536
調整		-		-			-
截至的餘額 9 月 30 日, 2022	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536

長期債務

信貸額度

2019年11月14日，公司與其貸款機構斯特林國民銀行（“貸款人”）簽訂了優先擔保信貸協議（“信貸協議”），規定的借款本金總額不超過美元60.0百萬（“信貸額度”）。最初，信貸額度包括四設施：(1) a $20.0 百萬美元優先擔保定期貸款到期日 2024年12月1日（“定期貸款”），每月的利息和本金支付基於 a 120-月攤銷，未償餘額在到期日到期；(2) a $10.0百萬元優先擔保延遲提款定期貸款到期日 2024年12月1日（“延遲提款定期貸款”），第一筆按月支付利息 18月及其後每月支付利息和本金，基於 120-月攤銷和到期日到期的所有餘額；(3) a $15.0百萬優先有擔保承諾循環信貸額度，提供最高分限額為 $10.0百萬元用於到期的備用信用證 2022年11月13日（“循環貸款”），僅按月支付利息；以及（4）a $15.0百萬優先擔保不可恢復信貸額度到期日 2021年1月31日（“信貸額度貸款”）。該信貸額度由公司擁有的幾乎所有個人財產上的第一優先留置權擔保，這些留置權由貸款人擔保，公司子公司的股票和其他權利的質押以及公司擁有的大部分不動產的抵押貸款。對信貸協議進行了多次修訂。

2022年11月4日，公司與其貸款人同意終止信貸協議和剩餘的循環貸款。貸款人同意允許公司現有的信用證繼續未兑現，前提是這些信用證必須是現金抵押的。截至2023年9月30日，信用證，未償本金總額為美元4.1百萬美元，仍未償還，為現金抵押，，在簡明合併資產負債表中被歸類為限制性現金。截至2023年9月30日，該公司做到了不t 有信貸額度而且確實如此不沒有任何未償債務。該公司將繼續考慮潛在的貸款機構來滿足其未來的信貸需求。

股東權益

普通股

我們普通股的持有人有權在董事會宣佈的時間和時間內獲得股息，並有權一對所有需要股東批准的事項進行每股投票。該公司有不自公司董事會於2015年2月終止季度現金分紅計劃以來，已宣佈或支付了普通股的任何現金分紅。公司目前無意在可預見的將來向普通股持有人支付現金分紅。

優先股

2022年11月30日，公司完全行使了強制轉換公司A系列優先股的權利。在的轉換中，A系列優先股的每股股票都被取消並轉換為收款權 423,729 公司普通股的股份，不每股面值。沒有A系列優先股的股票仍在流通，持有人獲得未來股息的所有權利均已終止。轉換的結果是，聚合 12,700已發行的A系列優先股已轉換為 5,381,358普通股。

分紅

根據A系列優先股的條款，A系列優先股的股息（“A系列股息”）的初始年利率為 9.6％，自每季度發行之日起，分別於12月31日、3月31日、6月30日和9月30日按季度支付拖欠款項， 2020年9月30日是第一個股息支付日期。截至2022年12月31日，我們已經支付了美元1.1A系列優先股流通股的百萬美元現金分紅。如上所述，通過強制轉換公司的A系列優先股，將不會再支付與A系列優先股相關的股息。當公司保持累計赤字時，上一年度支付的股息將包含在簡明合併資產負債表中，包含在額外實收資本中。

國庫股

2022 年 5 月 24 日，董事會授權取消 5,910,541 股美國國庫股，使美國國庫股和普通股減少了美元82.9百萬。

限制性股票

該公司目前有二stock 激勵計劃：林肯教育服務公司2020年激勵性薪酬計劃（“LTIP”）和2005年長期激勵計劃（“先前計劃”）。

LTIP

2020 年 3 月 26 日，董事會通過了 LTIP，激勵公司的某些董事、高級職員、員工和顧問通過授予股權獎勵，使他們在公司成功中的利益與股東的利益保持一致。2020年6月16日，公司股東批准了LTIP。LTIP由董事會薪酬委員會或董事會任命的其他合格委員會管理，除其他職責外，該委員會將擁有采取所有行動和做出LTIP要求或規定的所有決定的全部權力和權限。根據LTIP，公司可以授予期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、激勵性股票期權和非合格股票期權。根據LTIP，員工可以交出股票，支付既得限制性股票的適用所得税預扣款。LTIP 的持續時間為 10年份。2023 年 2 月 23 日，董事會批准了 LTIP 的修正案，以增加 LTIP 下的可用股票總數 2,000,000分享到 4,000,000股份。該修正案在2023年5月5日舉行的年度股東大會上獲得股東批准和通過。

事先計劃

根據先前計劃，某些員工根據服務和績效獲得了普通股限制性股票獎勵。向每位員工發放的股票數量基於獎勵金額和授予當日普通股的公允市場價值。LTIP明確表示，截至2020年6月16日，即股東批准LTIP之日，先前計劃將沒有新的補助金。由於先前計劃下沒有股票可用，因此先前計劃下不可能有額外的補助金。Prior 計劃下的補助金根據其條款仍然有效。因此，在先前計劃中仍然有效的補助金受與先前計劃相關的特定獎勵協議和先前計劃的約束，前提是先前計劃提供了與這些補助金有關的規則。先前的計劃僅在此範圍內有效。

在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司完成了淨股份結算337,050和 268,654限售股代表某些員工，這些員工在根據LTIP和先前計劃的條款歸屬限制性股票後參與LTIP和先前計劃。淨股份結算與在2023年和/或2022年歸屬並轉讓給員工的限制性股票所產生的所得税有關，為員工創造了應納税所得額。應員工的要求，公司已代表員工繳納了這些税款，以換取員工向公司退還等值的限制性股票。這些交易導致美元減少2.0百萬和 $2.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月分別為百萬美元，歸入簡明合併資產負債表上的權益，因為現金繳納税款實際上是回購往年授予的限制性股票。

以下是與限制性股票有關的交易摘要：

	股份			加權平均補助金日期公允價值每股
截至2022年12月31日已發行的非既得限制性股票		1,548,266		$	5.18
已授予		751,240			6.10
已取消		(37,941	)		6.15
既得		(862,890	)		4.01

流通的非既得限制性股票為 9 月 30 日, 2023		1,398,675			6.37

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，限制性股票支出為美元0.7百萬和美元0.6百萬，分別為 $4.0百萬和美元2.4在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別有萬英鎊。截至2023年9月30日和2022年12月31日，未確認的限制性股票支出為美元6.2百萬和美元7.9分別為百萬。截至2023年9月30日，限制性股票的股流通股的總內在價值為美元11.8百萬。

股票回購計劃

2022 年 5 月 24 日，公司宣佈其董事會已批准一項最高金額為 $ 的股票回購計劃30.0公司已發行普通股中的百萬股。回購計劃已獲得的授權 12 個月。根據該計劃，可以不時地在公開市場交易中以現行市場價格、私下談判交易或通過公司管理層確定的其他方式和適用的聯邦證券法進行購買。根據該計劃，購買時間和回購的股票數量將取決於多種因素，包括價格、交易量、公司和監管要求以及市場狀況。公司保留隨時限制、終止或延長股票回購計劃的權利，恕不另行通知。

2023 年 2 月 27 日，董事會將股票回購計劃再延長一次 12 個月並授權額外回購一美元10.0 百萬股公司普通股，總額不超過美元30.6數百萬美元的額外回購。

下表顯示了我們回購普通股的信息，所有都是通過公開市場購買完成的：

	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
（以千計，共享數據除外）	2023		2022		2023		2022
回購的股票總數¹		-		668,440		165,064		1,083,403
回購股票的總成本	$	-	$	4,195	$	891	$	6,733

¹這些股票隨後被取消並記為普通股的減少。

所得税

這個所得税準備金為美元0.8百萬，或 27.7截至2023年9月30日的三個月中佔税前收入的百分比，而所得税準備金為美元1.3百萬，或 26.8上一年度同期税前收入的百分比。在截至2023年9月30日的九個月中，所得税準備金為美元7.0 百萬，或 26.7% 的税前收入與所得税準備金的比較0.8百萬，或 15.7上一年度可比税前收入的百分比。本季度準備金的減少是由税前收入減少所推動的。截至2023年9月30日的九個月中，所得税準備金主要由税前收入狀況驅動，的收益為美元30.9本年度百萬美元，來自田納西州納什維爾校區的出售。

承付款和意外開支

沒有與先前披露的法律程序有關的重大進展結局。查看公司的表格 10-K 以及隨後的表格 10-Q “法律訴訟” 以獲取有關現有法律程序的信息。

在正常業務行為中，公司面臨某些訴訟、調查和索賠，包括但不限於涉及學生或畢業生的索賠以及日常就業事務。儘管公司無法確定地預測針對其提起訴訟、調查和索賠的最終解決方案，但公司認為這些事項不會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

10.

段

截至2023年1月1日，該公司的業務現已組織為二可報告的業務細分市場：(a) 校園運營；(b) 過渡期。根據學生需求和課程擴展的趨勢，各個校區之間有更多的交叉課程。鑑於這一變化，公司修改了管理業務、評估績效和分配資源的方式，從而更新了分部結構。因此，公司已將重點轉移到兩個新細分市場，定義如下：

校園運營 – 校園運營部門包括持續運營併為公司核心運營和績效做出貢獻的校園。

過渡 – 過渡部分將指被標記為關閉且目前正在接受教育的企業。截至 2023 年 9 月 30 日，唯一被歸類為過渡部分的校區是馬薩諸塞州薩默維爾校區。該校園已全面佈置，並將在2023年年底之前繼續承擔一些額外的關閉費用。關閉校園的估計總成本約為美元2.0百萬。

我們根據經營業績評估績效。包含為協調分部業績與合併業績而進行的調整，包含在 “公司” 標題中，主要包括未分配的公司活動。

按報告分部分列的財務信息摘要如下：

	在截至9月30日的三個月中
	收入										營業收入（虧損）
	2023		% 的總計			2022		% 的總計			2023			2022
校園運營	$	99,527		99.9	%	$	90,085		98.1	%	$	11,889		$	13,024
過渡		91		0.1	%		1,728		1.9	%		(745	)		(76	)
企業		-					-					(9,148	)		(8,068	)
總計	$	99,618		100.0	%	$	91,813		100.0	%	$	1,996		$	4,880

	在截至9月30日的九個月個月中，
	收入										營業收入（虧損）
	2023		% 的總計			2022		% 的總計			2023			2022
校園運營	$	274,093		99.5	%	$	251,216		97.9	%	$	26,167		$	30,430
過渡		1,455		0.5	%		5,294		2.1	%		(1,423	)		(227	)
企業		-					-					(347	)		(25,252	)
總計	$	275,548		100.0	%	$	256,510		100.0	%	$	24,397		$	4,951

	總資產
	2023 年 9 月 30 日		2022年12月31日
校園運營	$	207,617	$	190,473
過渡		572		1,498
企業		107,589		99,595
總計	$	315,778	$	291,566

11.

公允價值

用於確定公允價值的會計框架包括用於對用於衡量公允價值的信息的質量和可靠性進行排名的層次結構，這使財務報表的讀者能夠評估用於制定這些衡量標準的輸入。公允價值層次結構由三個層次組成：

第 1 級：定義為活躍市場中相同資產或負債的報價市場價格。

第 2 級：定義為除1級以外可直接或間接觀察到的輸入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價、所有重要假設均可在市場上觀察到的基於模型的估值技術，或其他可以觀察到的或可以被資產或負債基本上整個期限內可觀測到的市場數據所證實的輸入。

第 3 級：定義為未得到市場數據證實的不可觀察的輸入。

公司使用1級投入來衡量貨幣市場基金的公允價值。截至2023年9月30日，該公司已經二國庫券，一到期日為三個月或更短，歸類為現金等價物，另一種到期日大於三個月，被歸類為短期投資。國庫券使用1級輸入進行估值。定價來源可能包括行業標準數據提供商、大型金融機構的安全主文件以及用於確定每日市場價值的其他第三方來源。以下圖表分別反映了截至2023年9月30日和2022年12月31日的現金等價物和短期投資的公允市場價值。

	2023年9月30日
	攜帶		報價處於活動狀態的市場相同資產		意義重大其他可觀察輸入		意義重大無法觀察輸入
	金額		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	1,883	$	1,883	$	-	$	-	$	1,883
國庫賬單		5,092		5,092		-		-		5,092

短期投資：
國庫賬單		24,344		24,679		-		-		24,679
現金等價物和短期投資總額	$	31,319	$	31,654	$	-	$	-	$	31,654

	2022年12月31日
	攜帶		報價處於活動狀態的市場相同資產		意義重大其他可觀察輸入		意義重大無法觀察輸入
	金額		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	18,160	$	18,160	$	-	$	-	$	18,160
國庫賬單		10,383		10,383		-		-		10,383

短期投資：
國庫賬單		14,758		14,758		-		-		14,758
現金等價物和短期投資總額	$	43,301	$	43,301	$	-	$	-	$	43,301

由於這些項目的短期性質，公司金融工具（包括現金等價物、短期投資、預付費用和其他流動資產、應計費用和其他短期負債）的賬面金額接近公允價值。

12.	COVID-19 疫情和關愛法案

為了應對 COVID-19 疫情，，2020年，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）簽署成為法律，向受疫情影響的個人和企業提供2.0萬億美元的聯邦經濟救濟計劃經濟援助和其他救濟。除其他外，CARES法案包括140億美元的高等教育緊急救濟基金（“HEERF”），供美國能源部直接分配給高等教育機構。那個根據CARES法案中包含的公式，美國能源部向每所高等教育機構分配了資金。該公式主要面向擁有大量佩爾助學金獲得者的機構。美國能源部分配了 $27.4百萬美元捐給我們的學校，分佈在二等額分期付款，並要求它們分別在2021年4月30日和2021年5月14日之前使用。截至 2021 年 9 月 30 日，該公司已全額分配13.7第一筆撥款中有100萬美元是向學生發放的緊急補助金和已經用完了 $13.7第二期付款中的百萬美元。第二期允許開支的收益主要用於抵消原始支出或減少學生應收賬款，從而減少壞賬支出。這兩種用途都減少了我們的銷售、一般和管理費用。各機構必須使用HEERF資金的至少一半作為緊急補助金，用於支付與校園運營中斷有關的費用（例如食物、住房等）。法律要求獲得此類資金的機構在與 COVID-19 緊急情況有關的任何中斷或關閉期間，在可行的最大範圍內繼續向其員工和承包商支付工資，公司就是這樣做的。該公司還被允許將FICA工資税的繳納推遲到2021年1月1日，但根據延期的要求，該公司在2022年1月償還了50.0％的延期付款，根據延期付款在2023年1月償還了剩餘的50.0％。

2020年12月，《2021年合併撥款法》頒佈，其中包括2021年《冠狀病毒應對和救濟補充撥款法》（“CRRSAA”）。CRRSAA向教育穩定基金額外提供了819億美元，其中包括為HEERF提供的227億美元，該基金最初由CARES法案於2020年3月設立。在 COVID-19 在全國範圍內蔓延及其對高等教育機構的影響之後，CRRSAA的高等教育條款部分旨在為學生及其專上教育機構提供額外的經濟援助。2021年3月，1.9萬億美元的2021年美國救援計劃法案（“ARPA”）簽署成為法律。除其他外，ARPA提供40億美元的救濟資金，直接撥給學院和大學，3.958億美元用於營利性機構。美國能源部共撥款 $24.4 百萬美元從CRRSAA和ARPA下提供的資金中撥給我們的學校。截至 2022 年 12 月 31 日，公司已提取並向我們的學生發放了 $14.8其中數百萬筆已分配資金。截至2023年6月30日，剩餘資金的可用性已到期，公司將無法再獲得此類資金。不遵守對這些資金的使用和報告的要求可能會導致要求償還部分或全部分配資金並受到其他制裁。

13.

房產購買和銷售協議

購買交易—賓夕法尼亞州費城地區校區

2023 年 9 月 28 日，該公司購買了 90,000平方英尺的房產位於賓夕法尼亞州萊維敦退伍軍人高速公路311號，售價約為美元10.2百萬。該公司預計將投資大約 $17.0百萬美元用於建造新的教室和培訓區，以確保最佳狀態為學生、教師和行業合作伙伴提供積極體驗的課堂校園。此外，該公司計劃在未來幾個月內出售該物業以收回購價，同時簽訂一份租回協議，金額約為 20年份。該物業目前在簡明合併資產負債表中被歸類為待售物業.

該公司目前位於託雷斯代爾大道9191號的校區為賓夕法尼亞州費城地區提供服務的時間超過 60年份。賓夕法尼亞州萊維敦的新校區預計將於2025年第一季度開放，預計不會影響位於託雷斯代爾大道9191號的現有校區的學生體驗，該校區如今約提供服務 250汽車技術專業的學生。現有園區將繼續運營，直到新地點的建築完全完工，以確保無縫過渡。新校區大得多，預計平均人口約為 600學生為來自費城、賓夕法尼亞州北部以及鄰近的新澤西州特倫頓和卡姆登的學生提供教育機會。此外，該設施將擁有額外的容量，以容納幾個潛在的行業合作伙伴和未來的項目擴展。

房地產銷售協議- 田納西州納什維爾校區

2021 年 9 月 24 日，公司子公司納什維爾收購公司 LLC 簽訂了一份購買房地產的合同（“納什維爾合同”），出售將近 16-acre 物業位於田納西州納什維爾加拉廷大道524號，該公司在那裏運營納什維爾園區，歸南方置地公司（“SLC”）的子公司SLC Development, LLC所有。

2023 年 6 月 8 日，公司完成將其位於田納西州納什維爾的房產出售給 SLC 的子公司東納什維爾業主有限責任公司，價格約為美元33.8根據納什維爾合同，百萬美元。納什維爾出售的淨收益，扣除交易成本，可用於營運資金、收購、其他戰略計劃和一般公司用途。就此次出售，雙方簽訂了一份租賃協議，允許林肯繼續佔用該校園，並在免租的基礎上運營校園，期限為 15-月加選項可將租約延長至三連續 30-天期限為 $150,000每個延期期限。校園的賬面價值約為 $4.5百萬加上租金的估計公允價值 15-一個月的免租期約為 $2.3百萬，目前包含在公司資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。

14.

學生應收賬款

學生 br} 應收賬款代表欠我們的款項，以換取向學生提供的教育服務。學生應收賬款在報告期末扣除信貸損失備抵後列出。學生應收賬款淨額作為流動和非流動資產的組成部分反映在我們的簡明合併資產負債表中。

我們的學生通過各種資金來源支付費用，包括聯邦貸款和補助計劃、機構付款計劃、退伍軍人管理局和其他軍事資金和補助金、私人和機構獎學金以及現金支付。來自政府相關來源的現金收入通常是在本學期內收到的。未申請任何類型經濟援助的學生通常會向該機構制定付款計劃，並根據付款計劃的條款按月付款。當學生的應收賬款餘額被視為無法收回時，通常是在學生輟學並且賬户上沒有任何付款活動時，就會被註銷 150 天。 } 但是，如果學生確實在這段時間內匯款， 150 天註銷政策將重新開始，直到學生（1）繼續付款或（2）學生沒有支付任何額外款項，然後隨後被註銷 150 天.

有效 br} 2023年1月1日，公司通過了亞利桑那州立大學第2016-13號，“金融工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的計量”，俗稱 “CECL”。在2023年1月1日通過之日，根據當時對宏觀經濟狀況和風險敞口的預測，對公司的總體影響導致期初資產負債表調整增加了與公司應收賬款相關的信貸損失準備金，約為美元10.8百萬，留存收益減少了美元7.9百萬，税後，遞延所得税資產增加了 $2.9百萬。

學生 br} 註冊ed在公司的計劃中提供擁有各種各樣的資金資源，包括經濟援助，補助, 獎學金和私人的貸款。 A用盡所有之後基金選項，如果該學生仍需要額外的資助，公司可能提供機構貸款作為最後的貸款人。機構貸款條款由預先確定註冊但不是一貫地重組.

我們的標準學生應收賬款補貼基於對學生應收賬款終身預期信用損失的估計，該估計值會考慮應收賬款的年份來確定損失率。在考慮終身信用損失時，如果預期壽命超出公司的合理預測能力，則公司將恢復到歷史虧損經歷作為收款指標。在確定該期間的預期信貸損失時，將學生應收賬款分解為，並彙總為兩個不同的類別以完善計算。考慮的其他信息包括公司無法控制的外部因素，包括但不限於 COVID-19 的影響。鑑於疫情期間的收款歷史不被認為是衡量學生還款歷史的可靠指標，公司通過標準化與該時期相關的財務數據來調整歷史損失計算結果。我們的估計方法進一步考慮了許多定量和定性因素，根據我們的收款經驗，我們認為這些因素會影響我們的還款風險和收取學生應收賬款的能力。這些因素中任何一個因素的趨勢變化都可能影響我們對信用損失備抵的估計。這些因素包括但不限於：內部還款記錄、學生身份、當前經濟狀況的變化、立法或監管環境、內部現金收款預測以及與學生一起完成聯邦經濟援助程序的能力。定期對這些因素進行監測和評估。總體而言，我們的學生應收賬款補貼估算流程通過趨勢分析以及估計和實際績效的比較得到驗證。

學生 br} 應收賬款

公司的學生應收賬款自我們的簡明合併資產負債表發佈之日起到期時間超過12個月。截至2023年9月30日和2022年12月31日，付款計劃下期限超過12個月的非當期學生應收賬款金額（扣除信貸損失備抵後）為美元16.7百萬和美元22.7分別是百萬。下表按發放年份列出了截至2023年9月30日的學生應收賬款的攤餘成本基礎。

			2023年9月30日
	學生		三個月已結束		九個月已結束
年	應收賬款 (1)		註銷 (2)		註銷 (2)
2023	$	71,867	$	2,870	$	2,920
2022		14,678		4,626		18,820
2021		7,797		587		2,615
2020		3,481		162		547
2019		2,318		73		461
此後		1,258		85		244
總計	$	101,399	$	8,403	$	25,607

(1)	學生應收賬款以總額列報，僅與學生個人直接欠款的金額有關。這些應收賬款不包括與聯邦補貼或公司合夥企業有關的欠款。

(2)	包括的註銷金額僅涉及截至2023年9月30日的三個月和九個月。

公司不使用或維護與學生學分信息有關的數據。

津貼 br} 用於信用損失

我們將學生應收賬款定義為ASC主題326下的投資組合部分。與學生應收賬款投資組合相關的信用損失的當期和非流動備抵額的變化是根據CECL於2023年1月1日生效的指導方針計算的，該指導方針適用於截至2023年9月30日的三個月和九個月。

	三個月已結束			九個月已結束
	9月30日			9月30日
	2023			2023
期初餘額	$	47,607		$	35,370
ASC 326 的累積效應		-			10,841
調整後的期初餘額		47,607			46,211
信貸損失準備金		12,747			31,347
註銷		(8,403	)		(25,607	)
期末餘額	$	51,951		$	51,951

Fair br} 數值測量

由於這些金融工具的性質，我們的簡明合併資產負債表中報告的學生應收賬款當期部分的賬面金額接近公允價值，因為它們的到期日通常較短。估計學生應收賬款中非流動部分的公允價值是不切實際的，因為不容易獲得可觀察的市場數據，也沒有合理的估算方法。

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

除非上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告（“10-Q表格”）中提及的 “我們”、“我們” 和 “公司” 均指林肯教育服務公司及其子公司。

以下討論可能包含有關公司、我們的業務、前景和經營業績的前瞻性陳述，這些陳述受許多因素和事件構成的某些風險和不確定性影響，這些因素和事件可能導致我們的實際業務、前景和經營業績與此類前瞻性陳述可能預期的存在重大差異。此類陳述可以通過使用 “期望”、、“估計”、“假設”、“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“預測”、“展望”、“計劃”、“項目” 或類似詞語來識別，包括但不限於與未來入學、收入、學生人均收入、收入增長、運營支出、資本支出和影響有關的陳述諸如 COVID-19 疫情之類的流行病及其對公司業務和業績的最終影響。這些陳述基於公司當前的預期，受多項假設、風險和不確定性的影響。可能導致或導致我們的實際業績與預期業績之間存在差異的其他因素包括但不限於我們的10-K表格 “風險因素” 部分以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中描述的因素。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日。我們沒有義務修改任何前瞻性陳述以反映隨後可能發生的事件或情況。我們敦促讀者仔細閲讀和考慮我們在本10-Q表格以及向美國證券交易委員會提交的其他報告中披露的各種信息，這些報告向利益相關方通報了可能影響我們業務的風險和因素。

截至2023年1月1日，公司的業務分為兩個應報告的業務領域：（a）園區運營；（b）過渡業務。根據學生需求和課程擴展的趨勢，各校區之間交叉提供的課程越來越多。鑑於這一變化，公司修改了管理業務、評估業績和分配資源的方式，從而更新了分部結構。校園運營部門包括個校區，這些校區仍在繼續運營併為公司的核心運營和業績做出貢獻。過渡部分是指被標記為關閉且目前正處於教導的企業。截至2023年9月30日，唯一被歸類為過渡部分的校區是馬薩諸塞州薩默維爾校區。該校園已全面佈置，並將在2023年年底之前繼續承擔一些額外的關閉費用。據估計，關閉校園的總成本約為200萬美元。

我們根據經營業績評估績效。為協調分部業績與合併業績而進行的調整包含在 “公司” 標題中，該標題主要包括未分配的公司活動。本表格10-Q中其他地方出現的中期財務報表及其相關附註以及此處包含的討論應與我們 10-K表中包含的年度財務報表及其附註一起閲讀，其中包括截至2022年12月31日的最後兩個財政年度的經審計的合併財務報表。

普通的

該公司為應屆高中畢業生和在職成人提供以職業為導向的多元化專上教育。該公司提供汽車技術、技能行業（包括暖通空調、焊接、計算機化數控以及電氣和電子系統技術等課程）、醫療保健服務（包括護理、牙科助理和醫療行政助理以及其他課程）、酒店服務（包括烹飪、治療性按摩、美容和美學）和信息技術課程。這些學校，目前由14個州的22個校區組成，經營位於林肯理工學院、林肯烹飪學院、Euphoria 美容藝術與科學學院及相關品牌旗下。大多數校區都服務於主要的大都市市場，每個校區通常都提供多個研究領域的課程。其中五個校區是目的地學校，吸引了來自美國各地的學生，在某些情況下，還吸引了來自國外的學生。該公司的其他校區主要吸引來自其當地社區和周邊地區的學生。所有校區均獲得全國或地區認證，有資格參加美國能源部和適用的州教育機構以及認證委員會的聯邦經濟援助計劃，這些計劃允許學生申請和獲得聯邦學生貸款以及其他形式的經濟援助。

購買交易—賓夕法尼亞州費城地區校區

2023年9月28日，公司以約1,020萬美元的價格購買了位於賓夕法尼亞州萊維敦退伍軍人公路311號的9萬平方英尺的房產。該公司預計將投資約1700萬美元建造新的教室和培訓區，以確保一流的校園為學生、教師和行業合作伙伴提供積極的體驗。此外，該公司計劃在未來個月內出售該物業以收回購買價格，同時簽訂約20年的回租協議。該物業目前在簡明合併資產負債表中被歸類為待售物業。

該公司在目前位於託雷斯代爾大道9191號的校園為賓夕法尼亞州費城地區提供服務已有60多年。賓夕法尼亞州萊維敦的新校區預計將於2025年第一季度開放，預計不會影響位於託雷斯代爾大道9191號的現有校區的學生體驗，該校區目前為約250名汽車技術專業的學生提供服務。現有校園將繼續運營，直到新地點的擴建完全完工，以確保無縫過渡。預計這座規模大得多的新校區將有大約600名學生，為來自費城、賓夕法尼亞州北部以及鄰近的新澤西州特倫頓和卡姆登的學生提供教育機會。此外，該設施將擁有額外的容量，以容納幾個潛在的行業合作伙伴和未來的項目擴展。

房地產銷售協議-田納西州納什維爾校區

2021年9月24日，公司子公司納什維爾收購有限責任公司簽訂了一份房地產購買合同（ “納什維爾合同”），將位於田納西州納什維爾加拉廷大道524號的近16英畝土地37206出售給南方置地公司（“SLC”）的子公司SLC Development, LLC。

2023年6月8日，根據納什維爾合同，公司以約3,380萬美元的價格完成將其位於田納西州納什維爾的房產出售給SLC的子公司東納什維爾業主有限責任公司。納什維爾出售的淨收益，扣除交易成本，可用於營運資金、收購、其他戰略計劃和一般公司用途。就此次出售，雙方簽訂了一份租賃協議，允許林肯繼續佔用校園並在免租金的基礎上運營校園，為期15個月，並可以選擇將租約延長至三個連續30天，每次延期為15萬美元。該園區的賬面價值約為450萬美元，15個月免租期租金的估計公允價值約為230萬美元，目前已包含在公司資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。

關鍵會計政策與估計

有關我們的關鍵會計政策和估算的描述，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計”，以及我們的10-K表中包含的合併財務報表附註 1和本表格10-Q中包含的簡明合併財務報表附註1。

信用損失備抵金

2023年1月1日，公司通過了ASU 2016-13 “金融工具——信貸損失（主題326）：金融工具信用損失的衡量”。採用後，公司修改了計算未付學生應收賬款餘額準備金的方式。管理層在估算中考慮的細節包括以下內容：

我們向在我們學術機構就讀的部分學生提供學費和某些其他教育費用的抵免。根據過去的經驗和判斷，我們為學生應收賬款的信用損失設立了備抵額，我們估計這些應收賬款最終無法收回。我們的標準學生應收賬款補貼基於對學生應收賬款終身預期信用損失的估計，該估計值考慮了應收賬款的個年份來確定損失率。我們的估算方法考慮了許多定量和定性因素，根據我們的收款經驗，我們認為這些因素會影響我們的還款風險和收取學生應收賬款的能力。其中任何一個因素趨勢的變化都可能影響我們對信貸損失準備金的估計。這些因素包括但不限於：內部還款記錄、當前經濟的變化、立法或監管環境、內部現金收款預測以及與學生一起完成聯邦經濟援助程序的能力。定期對這些因素進行監測和評估。總體而言，我們的學生應收賬款補貼估算流程是通過趨勢分析以及對估計績效和實際績效的比較來驗證的。

管理層做出了一系列假設，以確定據信的適當信貸損失備抵水平。管理層根據上述可支持預測期內未來狀況的預期，以及基於當前和未來狀況的定性調整，確定合理且可支持的預測，這些調整可能無法完全反映在上述歷史建模因子中。所有這些的估計值都可能發生重大變化。

我們會監控我們的收款和註銷經驗，以評估是否需要調整我們的備抵百分比估算。如上所述，我們認為會影響收取學生應收賬款的任何因素的趨勢發生變化，或者對收款做法和其他相關政策的修改，都可能影響我們對信貸損失準備金的估計和運營業績。

由於我們的收入中有很大一部分來自第四章計劃，因此任何大幅減少第四章計劃下可用的資金或我們學生或機構參與第四章計劃的能力的立法或監管行動都可能對我們的應收賬款的可變現性產生重大影響。

通貨膨脹的影響

通貨膨脹並沒有對我們的運營產生實質性影響，只是某些教學費用（包括消耗品）面臨一些通貨膨脹壓力，以及潛在學生不想承擔額外債務或增加差旅費用的情況。

截至2023年9月30日的三個月和九個月的持續經營業績

下表列出了選定的簡明合併運營報表數據佔所示每個時期收入的百分比：

	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
成本和支出：
教育服務和設施		43.3	%		43.5	%		44.0	%		43.8	%
銷售、一般和管理		54.7	%		51.2	%		56.8	%		54.4	%
出售資產的虧損（收益）		0.0	%		0.0	%		-11.2	%		-0.1	%
商譽和長期資產減值		0.0	%		0.0	%		1.5	%		0.0	%
成本和支出總額		98.0	%		94.7	%		91.1	%		98.1	%
營業收入		2.0	%		5.3	%		8.9	%		1.9	%
淨利息收入		0.9	%		0.0	%		0.7	%		0.0	%
所得税前的運營收入		2.9	%		5.3	%		9.5	%		1.9	%
所得税準備金		0.8	%		1.4	%		2.5	%		0.3	%
淨收入		2.1	%		3.9	%		7.0	%		1.6	%

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比

合併經營業績

收入。截至2023年9月30日的三個月，收入從去年同期的9180萬美元增長了780萬美元，增長了8.5％，至9,960萬美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中過渡板塊分別為10萬美元和170萬美元的收入，我們的收入將增加940萬美元，增長10.5％。收入的剩餘增長是由多個因素推動的，包括學生起步增長7.1％，這使平均學生人數增長了3.0％，以及每名學生的平均收入增長了7.3％，部分原因是公司的混合教學模式的持續推出以及學費的增加。該公司的混合教學模式提高了項目效率，並加快了某些晚間課程的收入確認。

有關我們學生入學趨勢的一般性討論，請參閲下面的 “季節性與展望”。

教育服務和設施費用。截至2023年9月30日的三個月，我們的教育服務和設施支出從去年同期的3,990萬美元增加了320萬美元，增長了8.0％，至4,310萬美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中過渡時期教育服務和設施支出分別為50萬美元和80萬美元，我們的教育服務和設施支出將增加350萬美元，增長9.1％。增加的成本主要集中在教學、設施、以及書籍和工具費用上。

教學費用增加了160萬美元，這主要是由於學生人數的增加、績效工資的增加以及向公司的混合教學模式過渡所導致的人員配備水平增加，從而導致教學工資增加。

設施支出增加了約130萬美元，這主要是由於與喬治亞州亞特蘭大新校區相關的非現金租金支出以及我們在田納西州納什維爾現有房產的售後回租。在出售田納西州納什維爾房產方面，公司簽訂了一份租賃協議，允許公司繼續佔用該校園並在免租金的基礎上運營該校園，為期15個月。出售完成時，公司採用了15個月免租期的公允價值，價值230萬美元，並將預付費用和其他流動資產餘額納入公司的簡明合併資產負債表。在15個月的免租期內，公司將調整費用，直到免租期到期。其他增長是由通貨膨脹和學生人數增加導致的公用事業支出以及幾個校區的例行維護所推動的。

在學生開學人數同比增長7.1％的推動下，圖書和工具支出增加了60萬美元。

教育服務和設施支出佔收入的百分比分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的43.5％降至43.3％。

銷售、一般和管理費用。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的銷售、一般和管理費用從去年同期的4,700萬美元增加了750萬美元，增長了16.0％，至5,450萬美元。不包括截至2023年9月30日的三個月中過渡板塊的銷售、一般和管理費用分別為40萬美元和100萬美元， 2023年和2022年，我們的銷售一般和管理費用將增加810萬美元，增長17.7％。成本增加是由以下因素推動的：

管理成本增加了570萬美元，這主要是由壞賬支出和基於績效的激勵措施推動的。壞賬支出同比增加，這主要是由於收入增長推動的應收賬款餘額增加以及收款減少。

營銷投資增加了110萬美元，這要歸因於營銷策略的持續轉變，包括在數字渠道上增加支出，這些渠道可以產生更高質量、轉化率更好的潛在客户，但每條潛在客户的成本更高。這些努力主要是通過增加對付費搜索和付費社交媒體渠道的投資來推動的。我們繼續減少對低成本第三方聯盟/按潛在客户付費查詢的依賴，這些查詢的轉化率相對較低。對營銷的額外投資促成了開工人數同比增長，同時保持了穩定的每次啟動成本。該公司還在第三季度投入了增量營銷資金，以支持兩項新項目的啟動：馬裏蘭州哥倫比亞校區的醫療助理項目和德克薩斯州大草原校區的電氣和電子系統技術項目。

學生服務增加了70萬美元，這主要是由於與學生人數增加相關的費用。

銷售、一般和管理費用佔收入的百分比分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的51.2％增至54.7％。

淨利息收入/支出。截至2023年9月30日的三個月，淨利息收入為90萬美元，而去年同期的淨利息支出不到10萬美元。淨利息收入的增加主要是由公司將其現金儲備投資於各種短期投資所推動的。

所得税。我們的截至2023年9月30日的三個月，所得税準備金為80萬美元，佔税前收入的27.7％，而為130萬美元，佔去年同期税前收入的26.8％。

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比

合併經營業績

收入。截至2023年9月30日的九個月中，收入從去年同期的2.565億美元增長了1,900萬美元，增長了7.4％，至2.755億美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為150萬美元和530萬美元的過渡板塊收入，我們的收入將增加2,290萬美元，增長9.1％。剩餘的收入增長是由多個因素推動的，包括學生起步增長10.3％和每位學生的平均收入增長8.9％，部分原因是公司混合教學模式的持續推出，以及學費的增加。該公司的混合教學模式提高了項目效率，並加快了某些晚間課程的收入確認。

有關我們學生入學趨勢的一般性討論，請參閲下面的 “季節性與展望”。

教育服務和設施費用。截至2023年9月30日的九個月，我們的教育服務和設施支出從去年同期的1.122億美元增加了900萬美元，增長了8.0％，至1.212億美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中過渡時期教育服務和設施支出分別為160萬美元和250萬美元，我們的教育服務和設施支出將增加990萬美元，增長9.0％。增加的成本主要集中在教學費用、設施費用以及書本和工具支出上。

教學費用增加了480萬美元，這主要是由於學生人數的增加、績效工資的增加以及向公司的混合教學模式過渡所導致的人員配備水平增加，從而導致教學工資增加。促成增長的還有學生考試產生的額外費用，主要與我們的護理計劃有關，學生人數增加和通貨膨脹導致的消耗品成本增加，以及入學人數增加導致的福利支出增加。

設施支出增加了約290萬美元，這主要是由於與喬治亞州亞特蘭大新校區相關的非現金租金支出以及我們在田納西州納什維爾現有房產的售後回租。在出售田納西州納什維爾房產方面，公司簽訂了一份租賃協議，允許公司繼續佔用該校園並在免租金的基礎上運營該校園，為期15個月。出售完成時，公司採用了價值230萬美元的15個月免租期的公允價值，並將預付費用和其他流動資產餘額計入公司的簡明合併資產負債表。在15個月的免租期內，公司將調整費用，直到免租期到期。其他增長是由通貨膨脹和學生人數增加導致的公用事業支出以及幾個校區的例行維護所推動的。

在學生開學人數同比增長10.3％的推動下，圖書和工具支出增加了220萬美元。

教育服務和設施支出佔收入的百分比分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的43.8％增加到44.0％。

銷售、一般和管理費用。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的銷售、一般和管理費用從去年同期的1.395億美元增加了1710萬美元，增至1.566億美元，增長了12.3％。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中過渡板塊的銷售、一般和管理費用分別為130萬美元和310萬美元，我們的銷售一般和管理費用將增加1,890萬美元，增長13.8％。成本增加是由以下因素推動的：

由於壞賬支出增加、股票薪酬、基於績效的激勵措施和法律成本等多種因素的推動，管理成本增加了1,400萬美元。壞賬支出同比增加，這主要是由於收入增長推動的應收賬款餘額增加以及收款減少。

營銷投資增加了250萬美元，這要歸因於營銷策略的持續轉變，包括在數字渠道上增加支出，這些渠道可以產生更高的質量、轉化率更高的潛在客户，但每條潛在客户的成本更高。這些努力主要是通過增加對付費搜索和付費社交媒體渠道的投資來推動的。我們繼續減少對低成本第三方聯盟/按潛在客户付費查詢的依賴，這些查詢的轉化率相對較低。在營銷方面的額外投資促使開工人數同比增加，同時保持了穩定的每次啟動成本。該公司還在第三季度投入了增量營銷資金，以支持兩項新項目的啟動：馬裏蘭州哥倫比亞校區的醫療助理項目和德克薩斯州大草原校區的電氣和電子系統技術項目。

學生服務增加了170萬美元，這主要是由於與學生人數增加相關的費用。

銷售、一般和管理費用佔收入的百分比分別從截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的54.4％增至56.8％。

出售資產的收益。出售資產的收益為3,090萬美元，這是該公司在2023年第二季度出售位於田納西州納什維爾的房產所致。此次出售的淨收益約為3,330萬美元。

商譽和長期資產減值。由於2023年6月8日出售田納西州納什維爾的房產，商譽和長期資產的減值為420萬美元。此次出售的結果改變了田納西州納什維爾業務的公允價值軌跡，因此，該公司記錄了與商譽有關的380萬美元的税前非現金減值費用，另外還有與長期資產相關的40萬美元減值費用。截至2022年9月30日，沒有商譽或長期資產減值。

淨利息收入/支出。截至2023年9月30日的九個月中，淨利息收入為180萬美元，而去年同期的淨利息支出為10萬美元。淨利息收入的增加主要是由公司將其現金儲備投資於各種短期投資所推動的。

所得税。我們的截至2023年9月30日的九個月，所得税準備金為700萬美元，佔税前收入的26.7％，而去年同期為80萬美元，佔税前收入的15.7％。截至2023年9月30日的九個月中，準備金的增加是由於2023年第二季度季度出售田納西州納什維爾房產的收益所致，這推動了公司税前收入的增加。

分部運營業績

截至2023年1月1日，公司的業務現已分為兩個應報告的業務領域：（a）園區運營；（b）過渡業務。根據學生需求的趨勢和我們的課程擴展，在各個校區之間有更多的交叉課程。鑑於這一變化，公司修改了管理業務、評估績效和分配資源的方式，從而更新了分部結構。因此，公司已將重點轉移到兩個新細分市場上，定義如下：

校園運營 — 校園運營部門包括所有繼續運營併為公司的核心運營和績效做出貢獻的校區。

過渡 —過渡部分是指被標記為關閉且目前正在接受教育的企業。截至 2023 年 9 月 30 日，唯一被歸類為過渡部分的校區是馬薩諸塞州薩默維爾校區。該校園已全面佈置，並將在2023年年底之前繼續承擔一些額外的關閉費用。據估計，關閉校園的總成本約為200萬美元。

我們根據經營業績評估績效。為協調分部業績與合併業績而進行的調整包含在 “公司” 標題中，該標題主要包括未分配的公司活動。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中我們兩個應報告的細分市場的業績：

	截至9月30日的三個月
	2023			2022			% 變化
收入：
校園運營	$	99,527		$	90,085			10.5	%
過渡		91			1,728			-94.7	%
總計	$	99,618		$	91,813			8.5	%

營業收入（虧損）：
校園運營	$	11,889		$	13,024			-8.7	%
過渡		(745	)		(76	)		880.3	%
企業		(9,148	)		(8,068	)		-13.4	%
總計	$	1,996		$	4,880			-59.1	%

開始：
校園運營		5,157			4,815			7.1	%
過渡		-			114			-100.0	%
總計		5,157			4,929			4.6	%

平均人口：
校園運營		12,923			12,551			3.0	%
過渡		19			273			-93.0	%
總計		12,942			12,824			0.9	%

期末人口：
校園運營		14,027			13,291			5.5	%
過渡		4			295			-98.6	%
總計		14,031			13,586			3.3	%

校園運營

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月的營業收入分別為1190萬美元和1,300萬美元。季度環比變化主要是由以下因素推動的：

•

截至2023年9月30日的三個月，收入從去年同期的9,010萬美元增長了940萬美元，增長了10.5％，至9,950萬美元。收入的增長是由多個因素推動的，包括學生起步增長7.1％，這使平均學生人數增長了3.0％，每名學生的平均收入增長了7.3％，部分原因是公司的混合教學模式的持續推出以及學費的增加。該公司的混合教學模式提高了項目效率，並加快了某些晚間課程的收入確認。

•

截至2023年9月30日的三個月，教育服務和設施支出從去年同期的3,910萬美元增加了350萬美元，增幅9.1％，至4,260萬美元。增加的成本主要集中在教學費用、設施費用以及書籍和工具費用上。

設施支出增加了約130萬美元，這主要是由於與喬治亞州亞特蘭大新校區相關的非現金租金支出以及我們在田納西州納什維爾現有房產的售後回租。關於出售田納西州納什維爾的房產，該公司簽訂了一份租賃協議，允許公司繼續佔用該校園並在免租金的基礎上運營該校園，為期15個月。出售完成時，公司採用了價值230萬美元的15個月免租期的公允價值，並將預付費用和其他流動資產餘額計入公司的簡明合併資產負債表。在15個月的免租期內，公司將調整費用，直到免租期到期。其他增長是由通貨膨脹和學生人數增加以及幾個校區的日常維護導致的公用事業支出推動的。

在學生開學人數同比增長7.1％的推動下，圖書和工具支出增加了60萬美元。

•

截至2023年9月30日的三個月，銷售、一般和管理費用從去年同期的3,790萬美元增加了700萬美元，增長了18.6％，至4,490萬美元。的增長主要是由管理成本的增加推動的，包括壞賬支出、銷售和營銷投資以及學生服務方面的額外支出，所有這些都已在上文運營合併業績中進行了討論。

過渡

2022 年 11 月 3 日，董事會批准了關閉馬薩諸塞州薩默維爾校區的計劃。薩默維爾房產的所有者已行使選擇權，於2023年12月8日終止租約，公司此後決定不尋求將校園遷至該地理區域。校園已全面佈置，並將繼續承擔一些額外的關閉費用，直到2023年底。據估計，關閉校園的總成本約為200萬美元。

•

截至2023年9月30日的三個月，收入從去年同期的170萬美元下降了160萬美元，下降了94.7％，至10萬美元。

•

截至2023年9月30日的三個月，總運營支出從去年同期的180萬美元下降了100萬美元，下降了53.7％，至80萬美元。

運營業績下降是關閉校園和不再招收新生的結果。

企業和其他

該類別包括代表整個公司產生的未分配費用。截至2023年9月30日的三個月，公司和其他支出為910萬美元，而上一年同期為810萬美元。成本增加是由基於績效的舉措推動的。

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中我們兩個應報告的細分市場的業績：

	截至9月30日的九個月
	2023			2022			% 變化
收入：
校園運營	$	274,093		$	251,216			9.1	%
過渡		1,455			5,294			-72.5	%
總計	$	275,548		$	256,510			7.4	%

營業收入（虧損）：
校園運營	$	26,167		$	30,430			-14.0	%
過渡		(1,423	)		(227	)		526.9	%
企業		(347	)		(25,252	)		98.6	%
總計	$	24,397		$	4,951			392.8	%

開始：
校園運營		13,008			11,791			10.3	%
過渡		-			343			-100.0	%
總計		13,008			12,134			7.2	%

平均人口：
校園運營		12,506			12,479			0.2	%
過渡		88			302			-70.9	%
總計		12,594			12,781			-1.5	%

期末人口：
校園運營		14,027			13,291			5.5	%
過渡		4			295			-98.6	%
總計		14,031			13,586			3.3	%

校園運營

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月的營業收入分別為2620萬美元和3,040萬美元。同比變化主要是由以下因素推動的：

•

截至2023年9月30日的九個月中，收入從去年同期的2.512億美元增長了2,290萬美元，增長了9.1％，至2.741億美元。收入的增長是由多個因素推動的，包括學生起步增長10.3％和每位學生的平均收入增長8.9％，部分原因是公司混合教學模式的持續推出以及學費的增加。該公司的混合教學模式提高了項目效率，並加快了某些晚間課程的收入確認。

•

截至2023年9月30日的九個月中，教育服務和設施支出從去年同期的1.098億美元增加了990萬美元，增長了9.0％，至1.197億美元。增加的成本主要集中在教學費用、設施費用以及書籍和工具費用上。

設施支出增加了約290萬美元，這主要是由於與喬治亞州亞特蘭大新校區相關的非現金租金支出以及我們在田納西州納什維爾現有房產的售後回租。關於出售田納西州納什維爾的房產，該公司簽訂了一份租賃協議，允許公司繼續佔用該校園並在免租金的基礎上運營該校園，為期15個月。出售完成時，公司採用了價值230萬美元的15個月免租期的公允價值，並將預付費用和其他流動資產餘額計入公司的簡明合併資產負債表。在15個月的免租期內，公司將調整費用，直到免租期到期。其他增長是由通貨膨脹和學生人數增加以及幾個校區的日常維護導致的公用事業支出推動的。

在學生開學人數同比增長10.3％的推動下，圖書和工具支出增加了220萬美元。

•

截至2023年9月30日的九個月中，銷售、一般和管理費用從去年同期的1.11億美元增加了1,300萬美元，增幅11.7％，至1.24億美元。的增長主要是由管理成本的增加推動的，包括壞賬支出、銷售和營銷投資以及學生服務方面的額外支出，所有這些都已在上文運營合併業績中進行了討論。

•

由於2023年6月8日出售田納西州納什維爾的房產，商譽和長期資產的減值為420萬美元。此次出售的結果改變了田納西州納什維爾業務的公允價值軌跡，因此，該公司記錄了380萬美元的與商譽相關的税前非現金減值費用，另外還有40萬美元與長期資產相關的減值費用。截至 2022 年 9 月 30 日，商譽或長期資產沒有減值。

過渡

2022 年 11 月 3 日，董事會批准了關閉馬薩諸塞州薩默維爾校區的計劃。薩默維爾房產的所有者已行使選擇權，於2023年12月8日終止租約，公司此後決定不尋求將校園遷至該地理區域。該校園已全面佈置，並將在2023年年底之前繼續承擔一些額外的關閉費用。據估計，關閉校園的總成本約為200萬美元。

•

截至2023年9月30日的九個月中，收入從去年同期的530萬美元下降了380萬美元，下降了72.5％，至150萬美元。

•

截至2023年9月30日的九個月中，總運營支出從去年同期的550萬美元下降了260萬美元，下降了47.9％，至290萬美元。

運營業績下降是關閉校園和不再招收新生的結果。

企業和其他

該類別包括代表整個公司產生的未分配費用。公司和其他支出分別為3,130萬美元和2550萬美元，其中不包括本年度因出售我們在田納西州納什維爾的房產而產生的3,090萬美元收益，以及去年因出售我們在康涅狄格州薩菲爾德的舊校園物業而獲得的20萬美元收益。成本增加是由多種因素推動的，包括額外的基於績效的激勵措施、基於股票的薪酬以及法律費用增加。

流動性和資本資源

我們的主要資本需求是維護和擴建我們的設施以及開發新項目。我們的主要流動性來源是運營活動提供的現金，以及在終止經營活動之前（如下所述），是我們的信貸額度下的借款。下圖彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中我們每個月現金流的主要內容：

	九個月已結束
	9月30日
	2023			2022
經營活動提供的淨現金	$	3,612		$	612
用於投資活動的淨現金		(4,961	)		(4,663	)
用於融資活動的淨現金		(2,945	)		(9,637	)

截至2023年9月30日，公司擁有4,600萬美元的現金和現金等價物以及限制性現金，此外還有2,430萬美元的短期投資，而現金和現金等價物為5,030萬美元，限制性現金，包括截至2022年12月31日的1,470萬美元的短期投資。現金減少是由於多種因素造成的，包括投資2870萬美元的資本支出，主要與擴建喬治亞州亞特蘭大新校區以及2023年9月28日以約1,020萬美元的價格購買賓夕法尼亞州萊維敦的新房產有關。促成現金減少的還有激勵性補償金、根據股票回購計劃進行的股票回購以及與我們在馬薩諸塞州薩默維爾校區教學有關的一次性費用。在截至2023年9月30日的九個月中，出售我們在田納西州納什維爾的房產部分抵消了支出，該房產的收益約為3,330萬美元。此外，我們往年的現金狀況受益於出售位於康涅狄格州薩菲爾德的前校區所獲得的240萬美元淨收益，該校區已於2022年第二季度完工。

2022年5月24日，公司宣佈，其董事會已批准一項高達3,000萬美元的公司已發行普通股的股票回購計劃。股票回購計劃獲得了的授權，有效期為 12 個月。2023年2月27日，董事會將股票回購計劃再延長12個月，並批准額外回購1,000萬澳元的公司普通股，總計額外回購金額高達3,060萬美元。截至2023年9月30日，該公司還有大約2970萬美元可供回購。

在截至2023年9月30日的九個月中，公司回購了165,064股股票，成本約為90萬美元。自股票回購計劃啟動至2023年9月30日，回購總額為1,737,478股，總成本約為1,030萬美元。

我們的主要現金來源是向學生收取的學費。在我們學校就讀的大多數學生依靠政府資助的各種學生經濟援助計劃獲得的資金來支付的很大一部分學費和其他與教育相關的費用。學生資助的最重要來源是第四章課程，它約佔我們2022年與收入相關的現金收入的74％。根據的適用法規，學生必須為每個學期申請新的貸款。聯邦法規規定了第四章計劃下資金的發放時間，貸款資金通常由貸款人分兩次提供，每學年分兩次支付。第一筆款項通常在學生學年開始後大約 31 天收到，第二筆款項通常在學生學年開始後的第十六週開始時收到。某些類型的補助金和其他資金不受延遲31天的限制。在某些情況下，如果學生在指定日期之前退出課程，則根據聯邦、州和認證機構的標準退還任何已付但未賺到的學費或按比例分配的第四章計劃經濟援助。

由於我們的學生獲得了大量的Title IV計劃資金，我們高度依賴這些資金來經營我們的業務。我們學生有資格向我們支付學費的第四類計劃資金水平的任何降低，或者對我們獲得第四類計劃資金資格的任何限制，都將對我們的運營和財務狀況產生重大影響。有關更多信息，請參閲第 I 部分，項目 1A。我們的10-K表格中的 “風險因素——與我們的行業相關的風險”。

經營活動

運營現金流主要來自於從學生那裏獲得的現金，但被營運資金需求的變化所抵消。營運資金隨時可能因多種因素而變化，包括季節性、現金收入和付款時間以及供應商付款條款。

截至2023年9月30日的九個月，經營活動提供的淨現金為360萬美元，而去年同期為60萬美元。運營活動提供的現金的主要驅動因素包括在截至2023年9月30日的九個月中，由於現金支付的時間安排，應付賬款增加了260萬美元，以及由於在2022年第一季度支付了610萬美元的基於績效的激勵金，應計支出比上年增加了960萬美元。

投資活動

截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為500萬美元，而去年同期用於投資活動的淨現金為470萬美元。本年度使用的現金主要是由2870萬美元的資本支出投資推動的，這主要是由喬治亞州亞特蘭大新校區的建設以及以約1,020萬美元購買賓夕法尼亞州萊維敦的新房產所推動的，該房產已於2023年9月28日完工。

本年度淨購買的短期投資額為960萬美元，也是造成下降的原因。2023年第二季度出售我們在田納西州納什維爾的房產所獲得的3,330萬美元收益部分抵消了現金流出。

我們目前正在租賃所有校園。

2022年，資本支出佔收入的3.0％，預計到2023年將佔收入的11.0％左右。與去年相比，計劃資本支出的大幅增加將受到多個因素的推動，其中包括但不限於我們在喬治亞州亞特蘭大地區新校區的擴建、增加空間、計劃在羅德島林肯校區引入三個新項目以及預計將在其他五個校區引入新項目。我們預計將使用運營活動產生的現金和手頭現金為未來的資本支出提供資金。

融資活動

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金分別為290萬美元和960萬美元。使用現金減少670萬美元，這主要是由於本年度根據公司股票回購計劃進行的回購減少了580萬美元，此外去年還支付了90萬美元的股息。

信貸額度

2019年11月14日，公司與其貸款機構斯特林國民銀行（“貸款人”）簽訂了優先擔保信貸協議（“信貸協議”），規定借款本金總額不超過6,000萬美元（“信貸額度”）。最初，信貸額度由四個融資機制組成：（1）2,000萬美元的優先有擔保定期貸款（“定期貸款”），每月的利息和本金按120個月的攤還期計算，未償餘額在到期日到期；（2）1,000萬美元的優先有擔保延遲提款定期貸款，將於2024年12月1日到期（“延遲提款期限”）貸款”），前18個月按月支付利息，之後根據120個月的攤還額按月支付利息和本金，以及所有餘額均在到期日到期；(3) 1,500萬美元的優先有擔保承諾循環信貸額度，為2022年11月13日到期的備用信用證提供最高1,000萬美元的次級額度（“循環貸款”），僅按月支付利息；（4）將於2021年1月31日到期的1,500萬美元優先擔保不可恢復信貸額度（“信用額度貸款”）。信貸額度由貸款人對公司擁有的幾乎所有個人財產的第一優先留置權以及公司子公司的股票和其他權利的質押以及公司擁有的大部分不動產的抵押作為擔保。信貸協議曾多次修訂。

2022年11月4日，公司與貸款人達成協議，終止信貸協議和剩餘的循環貸款。貸款人同意允許公司現有的信用證保持未償狀態，前提是這些信用證是現金抵押的。截至2023年9月30日，未償還本金總額為410萬美元的信用證仍未償還，為現金抵押，在簡明合併資產負債表中被歸類為限制性現金。截至2023年9月30日，該公司沒有信貸額度，也沒有任何未償債務。該公司將繼續考慮潛在的貸款機構來滿足其未來的信貸需求。

合同義務

長期債務、長期債務和租賃承諾的流動部分。截至2023年9月30日，我們沒有未償債務。我們在 2041 年的不同期限內租賃辦公室、教育設施和各種設備，按基本年租金收取（不包括税費、保險和某些租賃下的其他費用）。

截至2023年9月30日，我們對在校學生的未償貸款本金承諾為2800萬美元。這些是機構貸款，不向學生預付現金。除非學生完成該課程，否則不能保證全部貸款金額。機構貸款被視為承付款，因為學生必須使用這些資金為教育提供資金，而且我們的財務報表中沒有列報這些貸款。

監管更新

談判規則制定

美國能源部於 2022 年 1 月啟動了多個議題的規則制定，並在推遲該程序後，於 2023 年 1 月宣佈打算重新啟動規則制定流程，主題包括有酬就業、財務責任、行政能力、認證程序、受益能力和改善以收入為導向的貸款還款。參見我們在 “商業— 監管環境—談判規則制定” 中的表格 10-K。

2023 年 5 月 19 日，美國能源部在《聯邦公報》上發佈了擬議規則制定通知，其中包括涉及有酬就業、財務責任、管理能力、認證和受益能力等議題的擬議法規。參見本財年第二季度的10-Q表格，位於 “協議規則制定”。

2023年10月10日，美國能源部發布了最終的有酬就業法規，其總體生效日期為2024年7月1日。最終的法規取代了美國能源部於2019年撤銷的先前有報酬就業法規，該法規要求我們的每項教育計劃在兩個債務措施類別中至少有一個達到門檻利率。參見我們在 “商業— 監管環境—有報酬就業” 上的10-K表格。該法規制定了每年根據債務收益率（年度債務收益率和可自由支配的債務收益率）和收入中位數衡量標準對我們的每項教育計劃進行年度評估的規則。美國能源部將根據法規中概述的複雜監管公式計算這些利率和衡量標準，並使用學生債務（不僅包括第四類貸款，還包括某些私人貸款和信貸延期）、學生收入數據以及僅擁有高中文憑或GED的年輕在職成人的比較收入中位數數據等數據來計算這些利率和衡量標準。如果我們的一項或多項教育計劃連續三年中有兩年產生負債收益率或收入中位數指標不符合監管基準，我們將失去每個受影響教育計劃的第四章資格。該法規還將要求我們對面臨失去第四章資格的課程的在讀和潛在學生發出警告（這可能會阻止潛在學生入學，也可能會阻止在讀學生繼續各自的課程）。該法規還包括向美國能源部提供認證和報告數據以及提供與有報酬工作相關的必要學生披露的規定。

這些法規包括有酬就業率和衡量標準，這些措施將部分基於我們和其他機構無法輕易獲得的數據，這使我們難以確定地預測我們的教育計劃在新的有酬就業基準下將如何表現，以及某些項目可能在多大程度上沒有資格獲得第四章的參與。美國能源部在發佈計算每所學校課程費率的擬議法規時發佈了績效數據，同時承認由於數據可用性的限制，用於計算的方法與擬議法規中的方法不同。由於我們和美國能源部都無法獲得根據法規最終將用於評估我們的計劃的所有數據，因此我們無法預測我們的計劃是否或在多大程度上會不符合新的有報酬就業基準。此外，我們無法控制某些可能影響我們計劃的費率和措施的因素，這將限制我們消除或減輕法規對我們和我們的教育計劃影響的能力。

在新的有報酬就業指標下，我們無法預測我們的計劃將如何表現。新的有報酬就業法規的實施可能要求我們取消或修改某些教育項目，可能導致我們的學生無法獲得受影響課程的第四章計劃資金，並可能對學生入讀我們課程的比率以及我們的業務和運營業績產生重大影響。

2023 年 10 月 31 日，美國能源部發布了有關財務責任、行政能力、認證標準和程序以及受益能力的最終法規。該法規的總體生效日期為2024年7月1日。

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財務責任：最終法規包括強制性和自由裁量觸發事件的擴展清單，這些觸發事件可能導致美國能源部認定機構不承擔財務責任，必須向美國能源部提交信用證或其他形式的可接受的財務保護，並接受有關該機構第四章計劃資格的其他條件。參見我們的 10-K 表格，網址為 “商業—監管環境—財務責任標準”。

除其他外，最終法規將修改並大幅擴大觸發因素的數量，從而增加美國能源部對我們和我們的機構施加財務保護要求和其他條件的可能性。最終規則要求該機構將觸發事件通知美國能源部，並提供信息説明為何該事件不值得提交信用證或施加其他要求。最終規則規定，如果美國能源部因多個強制性或自由裁量觸發因素而需要財務保護，則美國能源部將要求為每個個別觸發因素提供單獨的財務保護，這可能會大大增加我們和其他機構可能被要求向美國能源部提供的財務保護金額。

最終規則規定的強制性觸發事件的例子包括聯邦或州當局提起的訴訟或聯邦政府介入的 qui tam 訴訟，根據該法規，訴訟已有待審120天；美國能源部尋求根據借款人還款辯護條例收回已裁決的有利於借款人的索賠費用，而索賠會將該機構的綜合分數降至1.0以下；某些訴訟、調解中的判決、裁決或和解，或行政或仲裁程序；某些所有者權益的提取，包括通過分紅；有報酬的工作問題；出於與財務問題有關的原因，認證機構要求提交教學計劃；對上市公司採取的某些行動或未能及時提交某些年度或季度報告；90/10 規則問題；羣組違約率問題；臨近財政年度結束時發生的對綜合分數產生重大影響的繳款和分配；某些違約或融資下的其他不良事件安排；或某些財務緊急情況或破產管理。

最終法規規定的全權觸發事件的示例包括某些認證機構行動、某些認證機構事件、第四章成交量的波動、高年輟學率、該機構財務狀況發生重大變化的跡象、美國能源部制定小組程序以考慮借款人針對該機構的辯護索賠、該機構中止影響至少 25% 領取第四類資金的在校學生的教育計劃、該機構關閉了以下地點在獲得第四類資助、某些州許可機構訴訟、機構或項目喪失個聯邦教育援助計劃資格、要求在公開文件中披露公司因可能的違法行為而受到調查的學生，或者如果該機構不遵守機構要求，則該機構是否被舉報並面臨來自其他聯邦機構的教育援助資金損失的學生。最終法規還制定了在所有權變更期間評估財務責任的新規則。

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管理能力: 美國能源部根據一系列單獨的標準評估了參與第四章計劃的每個機構的管理能力。未能滿足任何標準都可能導致美國能源部認定該機構沒有資格參與第四章計劃，或者將該機構作為參與的條件獲得臨時認證。參見我們的 10-K 表格，位於 “商業—監管環境—管理能力”。最終規則增加了更多與諸如提供充足的經濟援助諮詢和職業服務、確保臨牀和實習機會的可用性、及時發放第四章資金、遵守高中文憑要求、防止重大虛假陳述、遵守有報酬就業要求以及避免對聯邦、州或認證機構採取重大負面行動等主題相關的標準。

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認證法規: 最終法規擴大了機構獲得臨時認證的理由，擴大了美國能源部可能對臨時認證機構施加的條件類型，並擴大了該機構與美國能源部簽訂的項目參與協議中包含的要求數量（除其他要求外，包括遵守與關閉有關的所有州法律的義務）。美國能源部通常在所有權變更導致控制權變更後向機構提供臨時認證，也可以出於其他原因對機構進行臨時認證，包括但不限於不遵守某些行政能力和財務責任標準。美國能源部根據最近對每個機構第四章計劃合規情況的審計結果，臨時認證了我們所有的機構，美國能源部聲稱這些審計發現了與美國能源部有關機構管理能力水平的法規相關的缺陷。如果美國能源部對該機構採取某些負面行動，則獲得臨時認證的機構獲得的正當程序權利少於其他機構獲得的正當程序權利，必須事先獲得美國能源部對新校園和教育項目的批准，並可能受到美國能源部的嚴格審查。如果現任政府領導下的美國能源部選擇在不經過正式行政上訴程序的情況下對我們和其他臨時認證的營利性學校採取此類行動，則臨時認證使美國能源部更容易撤銷或拒絕續訂我們的第四章資格。參見我們在 “商業—監管環境—聯邦學生經濟援助計劃法規 ” 上的10-K表格。這些法規還擴大了各機構在參與第四章計劃時必須同意的條件。例如，其中一項條件禁止某些教育課程的時長超過適用州為該項目培訓學生的職業規定的入門級培訓要求規定的最低時長。我們仍在評估該要求的潛在影響，該要求適用於在2024年7月1日當天或之後入學的新生，但新要求可能要求我們修改或逐步取消部分教育計劃。

最終法規如果獲得通過，則允許美國能源部在以下情況下對機構進行臨時認證：該機構不符合財務責任因素或行政能力標準，如果美國能源部因強制性或自由觸發事件要求該機構提交信用證，或者如果美國能源部認為該機構面臨關閉風險。

最終法規還允許美國能源部根據各種因素來決定是否對機構進行認證或施加條件，這些因素包括機構的退學率、該機構在招聘活動、廣告和其他註冊前活動上的支出，以及旨在滿足某一職業所需的教育要求的專業執照要求的課程的執照考試通過率。

最終法規擴大了美國能源部可以對臨時認證機構施加的條件類型，包括對增加新項目或地點的限制、對學生增長率或新招生人數或第四卷的限制、對代表其他機構提供教學的機構施加的限制、對收購另一家參與機構的機構的限制（包括財務保護要求）、額外的報告要求、對進入某些內容的限制與提供部分教育計劃的機構或實體達成的書面安排、要求向美國能源部提交營銷和招聘材料以供批准（如果該機構被指控或發現向學生作了大量虛假陳述、參與了激進的招聘行為或違反了激勵性薪酬規則）、對收到政府正式調查（例如與其營銷或招聘或聯邦財政援助有關的傳票）的機構的報告要求以及其他可能性美國能源部規定的條件。

我們仍在審查最終法規，無法預測最終法規對有報酬就業和上述其他話題的最終影響，但是最終法規對機構，尤其是對學校等營利性機構施加了廣泛的額外要求，這增加了我們的學校受到額外報告要求、潛在責任和制裁的可能性，如果我們努力調整運營以遵守該法規，可能會失去第四章資格新法規不成功，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大影響。

美國能源部於 2023 年 10 月開始談判規則制定會議，旨在制定與提供學生債務減免有關的新法規。這些會議計劃持續到2023年12月，預計將在明年公佈擬議法規，並在經過一段時間的公告和評論後，公佈最終法規。規則制定過程尚處於初期階段。我們無法預測這一過程中可能產生的任何最終法規的時機、內容或潛在影響。

季節性

我們的收入和經營業績通常會因業務的季節性變化而波動，這主要是由於學生總數的變化。學生人數因新新生入學、畢業和學生流失情況而有所不同。從歷史上看，我們的學校第一和第二季度的學生人數較少，第三季度的開課量更大，上半年的學生流失率更高。我們在下半年的總體增長在很大程度上取決於成功的高中招聘季。我們比預定的開學日期提前幾個月招收高中生，因此，儘管我們可以看到表示有興趣就讀我們學校的學生人數，但我們無法確定地預測任何一年中新生的實際入學人數以及相關對收入的影響。但是，隨着學生人數和收入的變化，我們的支出在一年中通常不會有太大差異。

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

根據《交易法》第12b-2條的規定，我們是一家規模較小的申報公司，無需提供本項目要求的其他信息。

第 4 項。

控制和程序

(a) 對披露控制和程序的評估。我們的首席執行官兼首席財務官在評估了截至本表格10-Q所涵蓋的季度末我們的披露控制和程序（定義見《證券交易法》第13a-15（e）條）的有效性後得出結論，我們的披露控制和程序足以合理地確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的重要信息得到記錄，, 在規定的時間段內彙總和報告遵守美國證券交易委員會的規則和表格，並確保收集這些信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

(b) 財務報告內部控制的變化。在我們最近完成的財季中，除了與ASC 326和已實施的應付賬款付款處理有關的新內部控制外，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。

法律訴訟

沒有與先前披露的法律訴訟有關的實質性進展。有關現有法律訴訟的信息，請參閲公司的10-K表格和隨後的10Q表格 “法律訴訟”。

第 1A 項。

風險因素

除了本表格10-Q中列出的其他信息外，您還應仔細考慮10-K表第一部分第1A項中討論的風險因素以及我們之前提交的10-Q表格中包含的風險因素，這些風險因素可能會影響我們的業務、財務狀況或經營業績。我們在定期報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。在截至2023年9月30日的季度中，公司不知道之前未披露的任何具體的新風險因素和其他風險因素。

第 2 項。

股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券

(a)

沒有。

(b)

沒有。

(c)

2022年5月24日，公司宣佈，董事會已批准一項為期12個月的股票回購計劃，授權購買金額不超過3,000萬美元。隨後，2023年2月27日，董事會將的股票回購計劃再延長12個月，並批准額外回購1,000萬美元的公司普通股，總計額外回購金額不超過3,060萬美元。

下表顯示了截至2023年9月30日的三個月中購買的股票數量和平均價格。截至2023年9月30日，該計劃下剩餘的股票回購批准金額約為2970萬美元。

時期	的總數股份已購買		平均價格每股支付		的總數購買的股票作為 Publically 的一部分已公佈的計劃		最高美元股票價值還有待完成在下方購買該計劃
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日		-	$	-		-	$	29,663,667
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日		-		-		-		-
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日		-		-		-		-
總計		-		-		-

有關股票回購計劃的更多信息，請參閲第一部分第1項。“簡明合併財務報表附註”，附註7——股東權益。

第 3 項。

優先證券違約

(a)

沒有。

(b)

沒有

第 4 項。

礦山安全披露

沒有。

第 5 項。

其他信息

(a)

沒有。

(b)

沒有。

(c)

沒有。

第 6 項。

展品

展覽數字	描述

3.1	經修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於2005年6月7日提交的S-1/A表格（註冊號333-123644）上的註冊聲明合併。

3.2	2019年11月14日對經修訂和重述的公司註冊證書的修訂證書（參照公司於2020年10月6日提交的 S-3表格註冊聲明附錄3.2納入）。

3.3	經2019年3月8日修訂的公司章程（參照公司於2020年4月30日提交的8-K表格附錄3.1納入）。

31.1*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。

31.2*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。

32**	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席執行官和首席財務官進行認證。

101*	以下是公司截至2023年9月30日的季度第10季度財務報表，採用內聯可擴展業務報告語言（“ixBRL”）格式：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）綜合（虧損）收益簡明合併報表，（iv）簡明合併現金表將和 (vi) 轉換為簡明合併財務報表附註，標記為文本塊和詳細地。

104	封面交互式數據文件（格式為 ixBrl，包含在附錄 101 中）。

隨函提交。

**	隨函附上。就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本證物將不被視為 “已提交”，也不會受該部分的責任約束。此類證物不得被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》下的任何文件中。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

	林肯教育服務公司

日期：2023 年 11 月 6 日	來自：	/s/ 布萊恩·邁耶斯
		布萊恩·邁耶斯
		執行副總裁、首席財務官兼財務主管

展品索引

3.1	經修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於2005年6月7日提交的S-1/A表格（註冊號333-123644）上的註冊聲明合併。

3.2	2019年11月14日對經修訂和重述的公司註冊證書的修訂證書（參照公司於2020年10月6日提交的 S-3表格註冊聲明附錄3.2納入）。

3.3	經2019年3月8日修訂的公司章程（參照公司於2020年4月30日提交的8-K表格附錄3.1納入）。

31.1*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。

31.2*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。

32**	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的18 U.S.C. 1350對首席執行官和首席財務官進行認證。

101*	以下是公司截至2023年9月30日的季度第10季度財務報表，採用內聯可擴展業務報告語言（“ixBRL”）格式：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）綜合（虧損）收益簡明合併報表，（iv）簡明合併現金表將和 (vi) 轉換為簡明合併財務報表附註，標記為文本塊和詳細地。

104	封面交互式數據文件（格式為 ixBRL，包含在附錄 101 中）

隨函提交。

**	隨函附上。就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本證物將不被視為 “已提交”，也不會受該部分的責任約束。此類證物不得被視為已納入經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》下的任何文件中。