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000087423812 月 31 日2023Q3假的http://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtNoncurrent00008742382023-01-012023-09-3000008742382023-11-03xbrli: 股票00008742382023-07-012023-09-30iso421:USD00008742382022-07-012022-09-3000008742382022-01-012022-09-30iso421:USDxbrli: 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Credition Facility 成員2023-09-300000874238美國公認會計準則：信用額度成員STRL：Revolving Credition Facility 成員strl: SwinglineLoanMember2023-09-300000874238美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員STRL：Revolving Credition Facility 成員2023-01-012023-09-300000874238美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：循環信貸機制成員STRL：Revolving Credition Facility 成員2023-01-012023-09-300000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員STRL：定期貸款機構成員SRT: 場景預測成員2023-01-012023-12-310000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員STRL：定期貸款機構成員SRT: 場景預測成員2024-01-012024-12-310000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員STRL：定期貸款機構成員2023-07-012023-09-300000874238美國公認會計準則：有擔保債務成員STRL：定期貸款機構成員2023-01-012023-09-300000874238STRL: 高原發掘成員2019-10-022019-12-310000874238US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員STRL: 高原發掘成員2019-12-310000874238SRT: 最低成員2023-01-012023-09-300000874238SRT: 最大成員2023-01-012023-09-300000874238strl：受限股票獎勵作為會員2023-01-012023-09-300000874238US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300000874238US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-09-300000874238US-GAAP：員工股票會員2023-01-012023-09-300000874238strl：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股票會員2023-07-012023-09-300000874238strl：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股票會員2023-01-012023-09-300000874238strl：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股票會員2022-07-012022-09-300000874238strl：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股票會員2022-01-012022-09-300000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012023-09-300000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-09-300000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2022-07-012022-09-300000874238STRL：基於責任的獎勵會員US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-09-300000874238STRL：限制性股票單位和幻影股票單位會員2023-07-012023-09-300000874238STRL：限制性股票單位和幻影股票單位會員2023-01-012023-09-300000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300000874238US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-30



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從 ___ 到 ___ 的過渡期
委員會檔案編號1-31993
Sterling Infra Inc Logo_4C.jpg
英鎊基礎設施有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華25-1655321
（公司成立的州或其他司法管轄區）
或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
  
1800 Hughes Landing Blvd。
伍德蘭茲, 德州
 
77380
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
  
註冊人的電話號碼，包括區號：(281) 214-0777
根據該法第12（b）條註冊的證券：
普通股，每股面值0.01美元STRL納斯達克股票市場有限責任公司
（每個班級的標題）（交易代碼）（註冊的每個交易所的名稱）
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 þ是的 ¨沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 þ 是的¨沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器¨加速過濾器þ
非加速過濾器¨規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。 ☐是的 þ沒有
截至2023年11月3日，註冊人普通股的已發行股票數量— 30,838,207


英鎊基礎設施有限公司
10-Q 表季度報告
目錄
 
頁面
第一部分—財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表
3
運營聲明
3
綜合收益表
4
資產負債表
5
現金流量表
6
股東權益變動表
7
簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
  
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
31
  
第 4 項控制和程序
31
  
第二部分——其他信息
  
第 1 項。法律訴訟
31
  
第 1A 項。風險因素
32
  
第 5 項。其他信息
32
第 6 項。展品
32
  
簽名
33
2

第一部分—財務信息
第 1 項。 簡明合併財務報表
 
斯特林基礎設施公司及其子公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
持續運營：
收入$560,347 $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
收入成本(468,480)(413,596)(1,240,368)(1,115,228)
毛利91,867 79,444 245,883 205,601 
一般和管理費用(25,237)(22,235)(72,592)(63,376)
無形資產攤銷(3,736)(3,509)(11,209)(10,591)
與收購相關的成本(103)(77)(352)(562)
其他運營費用，淨額(5,654)(4,148)(11,703)(8,245)
營業收入57,137 49,475 150,027 122,827 
利息收入4,150 165 8,327 201 
利息支出(7,257)(5,135)(22,516)(14,262)
所得税前收入54,030 44,505 135,838 108,766 
所得税支出(13,891)(13,173)(35,429)(30,966)
淨收入，包括非控股權益40,139 31,332 100,409 77,800 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(786)(634)(1,927)(1,316)
持續經營業務淨收入$39,353 $30,698 $98,482 $76,484 
已終止業務（注3）：
   
税前虧損$— $(1,786)$— $(3,287)
所得税優惠— 611 — 1,539 
已終止業務的淨虧損$— $(1,175)$— $(1,748)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$39,353 $29,523 $98,482 $74,736 
持續經營業務的每股淨收益：
基本$1.28 $1.01 $3.20 $2.54 
稀釋$1.26 $1.01 $3.17 $2.52 
已終止業務產生的每股淨虧損：
基本$— $(0.04)$— $(0.06)
稀釋$— $(0.04)$— $(0.06)
歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益：
基本$1.28 $0.98 $3.20 $2.48 
稀釋$1.26 $0.97 $3.17 $2.46 
已發行普通股的加權平均值：
基本30,80030,27830,73330,156
稀釋31,21730,54031,04830,364
 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3

斯特林基礎設施公司及其子公司
綜合收益的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
來自持續經營業務的淨收益，包括非控股權益$40,139 $31,332 $100,409 $77,800 
已終止業務的淨虧損— (1,175)— (1,748)
淨收入，包括非控股權益40,139 30,157 100,409 76,052 
其他綜合收益，扣除税款
扣除税款後的利率互換變化（注12）
— (101)— 2,301 
綜合收入總額40,139 30,056 100,409 78,353 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益(786)(634)(1,927)(1,316)
歸屬於英鎊普通股股東的綜合收益$39,353 $29,422 $98,482 $77,037 
 
隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4

斯特林基礎設施公司及其子公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產：
現金及現金等價物 ($)28,478和 $25,014與可變權益實體（“VIE”）有關）
$409,398 $181,544 
應收賬款 ($)2,299和 $0與 VIE 有關）
326,331 262,646 
合約資產 ($)112和 $0與 VIE 有關）
107,327 109,803 
建築合資企業的應收賬款和權益 14,593 14,122 
其他流動資產18,315 29,139 
流動資產總額875,964 597,254 
財產和設備，淨額231,058 215,482 
經營租賃使用權資產，淨額58,492 59,415 
善意262,692 262,692 
其他無形資產，淨額287,914 299,123 
其他非流動資產，淨額7,685 7,654 
總資產$1,723,805 $1,441,620 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款 ($)4,260和 $2,540與 VIE 有關）
$150,218 $121,887 
合同負債 ($)16,588和 $15,551與 VIE 有關）
432,213 239,297 
長期債務的當前到期日35,142 32,610 
長期租賃債務的當期部分18,403 19,715 
應計補償35,506 24,136 
其他流動負債14,355 8,966 
流動負債總額685,837 446,611 
長期債務321,589 398,735 
長期租賃債務40,204 40,103 
會員的利息須強制贖回和未分配的收入22,612 21,597 
遞延所得税負債，淨額61,847 51,659 
其他長期負債6,242 5,116 
負債總額1,138,331 963,821 
承付款和或有開支（注10）
股東權益：
普通股，面值 $0.01每股； 58,000和 38,000授權股份，
30,828和 30,585已發行和流通股份
308 306 
額外實收資本295,178 287,914 
留存收益284,861 186,379 
英鎊股東權益總額580,347 474,599 
非控股權益5,127 3,200 
股東權益總額585,474 477,799 
負債和股東權益總額$1,723,805 $1,441,620 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5

斯特林基礎設施公司及其子公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$100,409 $76,052 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷42,529 38,550 
債務發行成本和非現金利息的攤銷1,334 1,636 
處置財產和設備的收益(4,102)(1,926)
債務清償收益，淨額— (2,428)
遞延税10,188 24,975 
基於股票的薪酬10,975 7,971 
利率互換公允價值的變化— (320)
運營資產和負債的變化（附註14）
169,882 (6,342)
經營活動提供的淨現金331,215 138,168 
來自投資活動的現金流：
收購，扣除獲得的現金— (3,033)
處置收益14,000 — 
資本支出(49,244)(47,832)
出售財產和設備的收益9,607 3,043 
用於投資活動的淨現金(25,637)(47,822)
來自融資活動的現金流：
償還債務(76,850)(17,612)
股權獎勵淨額結算時繳納的預扣税(4,579)(7,521)
其他(16)— 
用於融資活動的淨現金(81,445)(25,133)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化224,133 65,213 
期初現金、現金等價物和限制性現金185,265 88,693 
期末現金、現金等價物和限制性現金409,398 153,906 
減去：限制性現金——持續業務— (3,721)
減去：現金、現金等價物和限制性現金——已終止業務— (13,999)
期末現金及現金等價物——持續經營$409,398 $136,186 
非現金物品：
資本支出$4,151 $562 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

斯特林基礎設施公司及其子公司
股東權益變動的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
截至2023年9月30日的九個月
普通股額外實收資本留存收益英鎊股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
截至2022年12月31日的餘額30,585 $306 $287,914 $186,379 $474,599 $3,200 $477,799 
淨收入— — — 19,649 19,649 391 20,040 
基於股票的薪酬— — 4,486 — 4,486 — 4,486 
發行股票316 2 216 — 218 — 218 
預扣税的股票(111)— (4,288)— (4,288)— (4,288)
截至2023年3月31日的餘額30,790 $308 $288,328 $206,028 $494,664 $3,591 $498,255 
淨收入— — — 39,480 39,480 750 40,230 
基於股票的薪酬— — 3,270 — 3,270 — 3,270 
發行股票27 — 199 — 199 — 199 
預扣税的股票(1)— (40)— (40)— (40)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額30,816 $308 $291,757 $245,508 $537,573 $4,341 $541,914 
淨收入— — — 39,353 39,353 786 40,139 
基於股票的薪酬— — 3,448 — 3,448 — 3,448 
發行股票15 — 240 — 240 — 240 
預扣税的股票(3)— (251)— (251)— (251)
其他— — (16)— (16)— (16)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額30,828 $308 $295,178 $284,861 $580,347 $5,127 $585,474 
7

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）英鎊股東權益總額非控股權益股東權益總額
股份金額
截至2021年12月31日的餘額29,838 $298 $280,274 $79,918 $(1,723)$358,767 $1,460 $360,227 
淨收入— — — 19,252 — 19,252 271 19,523 
利率互換的變化— — — — 1,563 1,563 — 1,563 
基於股票的薪酬— — 3,521 — — 3,521 — 3,521 
發行股票688 7 185 — — 192 — 192 
預扣税的股票(263)(3)(7,383)— — (7,386)— (7,386)
截至2022年3月31日的餘額30,263 $302 $276,597 $99,170 $(160)$375,909 $1,731 $377,640 
淨收入— — — 25,961 — 25,961 411 26,372 
利率互換的變化— — — — 839 839 — 839 
基於股票的薪酬— — 2,333 — — 2,333 — 2,333 
發行股票36 1 190 — — 191 — 191 
截至2022年6月30日的餘額30,299 $303 $279,120 $125,131 $679 $405,233 $2,142 $407,375 
淨收入— — — 29,523 — 29,523 634 30,157 
利率互換的變化— — — — (101)(101)— (101)
基於股票的薪酬— — 2,436 — — 2,436 — 2,436 
發行股票24 — 155 — — 155 — 155 
預扣税的股票(5)— (135)— — (135)— (135)
2022 年 9 月 30 日的餘額30,318 $303 $281,576 $154,654 $578 $437,111 $2,776 $439,887 

隨附的附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8

斯特林基礎設施公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（美元和股票價值以千計，每股數據除外）
（未經審計）
1.操作性質
業務摘要
Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我們” 或 “我們”）是一家特拉華州公司，通過其內部的多家子公司運營 三美國專門從事電子基礎設施、交通和建築解決方案的細分市場，主要分佈在南部、東北部、中大西洋和洛基山地區以及夏威夷。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進、大規模的站點開發服務。交通解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户和多户住宅的住宅和商業混凝土基礎、停車結構、高架板和其他混凝土工程。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、客户和投資者——這就是斯特林之路。
2022 年 11 月 30 日，我們完成了對我們的處置 50我們與Myers & Sons Construction L.P.（“Myers”）合作的所有權百分比，這代表着戰略轉變，對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響。因此，邁爾斯的歷史業績已作為已終止業務列報在我們的合併運營報表和合並資產負債表中。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。除非另有説明，否則以下腳註僅反映正在進行的業務。
2.列報基礎和重要會計政策
演示基礎
演示基礎—隨附的簡明合併財務報表根據美國普遍接受的會計政策（“GAAP”）列報，反映了所有全資子公司和公司需要合併的實體。請參閲 “合併50％控股子公司” 本説明的部分 和 附註5-建築合資企業以進一步討論公司對非全資實體的整合政策。管理層認為，所有調整都包括在內，僅包括正常的經常性調整，被認為是公平列報所必需的。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已刪除。此處列出的價值（不包括每股數據）以千計。為了與本期列報保持一致，對簡明合併財務報表中的歷史財務數據進行了重新分類。
估計和判斷—根據公認會計原則編制隨附的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和判斷，這些估計和判斷會影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司的某些會計估算在應用中比其他會計估算需要更高的判斷力。其中包括一段時間內建築合同收入和收入的確認、長期資產的估值、商譽和購買會計估算。管理層根據現有信息和經驗不斷評估其所有估計和判斷；但是，實際結果可能與這些估計有所不同。
重要會計政策
根據S-X條例第10-1 (a) 條，公司在本季度報告中省略了重要的會計政策，這些政策將重複公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告 “第二部分第8項——合併財務報表附註” 下包含的披露。本季度報告應與公司最新的10-K表年度報告一起閲讀。
應收賬款—應收賬款通常以根據合同規定向客户開具的賬單金額為基礎。應收賬款是根據個人信用評估和客户的具體情況進行核銷的，前提是這種待遇是合理的。公司對未收賬款、歷史收款信息和現有經濟狀況進行審查，以確定是否存在潛在的無法收回的應收賬款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們對預期信貸損失估計的準備金為 零.
9

合同正在進行中—對於在一段時間內履行的履約義務，將根據商定的合同條款在工作進展時開具賬單，可以定期（例如每兩週或每月），也可以在合同里程碑達到時開具賬單。通常，Sterling在確認收入之前向其客户開具預付款或存款賬單，從而產生合同負債。但是，公司偶爾會在收入確認後開具賬單，從而產生合同資產。
公司開展工作的許多合同也包含預付金條款。預付金是指在項目令人滿意地完成之前，我們保留的賬單中由客户付款的部分。除非保留，否則公司假設客户根據此類條款保留的所有款項均可完全收取。在每個報告期結束時，這些資產和負債在簡明合併資產負債表的 “合同資產” 和 “合同負債” 中按合同逐項列報。截至2023年9月30日和2022年12月31日，合約資產包括美元64,268和 $65,682的保留金和合同負債分別包括美元83,928和 $63,848分別為保留金。無論合同期限長短，有效合同的預付金都被歸類為當期付款，通常在合同到期後的一年內收取。我們預計會收集大約 70在接下來的十二個月中，佔我們 2023 年 9 月 30 日預付金的百分比。
合同資產減少了美元2,476與2022年12月31日相比，這主要是由於未開票收入和保留金較低。合同負債增加了美元192,916與2022年12月31日相比，由於預付賬單的時間和工作進展，部分被保留金的增加所抵消。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，包含在2022年12月31日合同負債餘額中的確認收入為美元25,515和 $172,941，分別地。截至2022年9月30日的三個月和九個月中，包含在2021年12月31日合同負債餘額中的確認收入為美元10,942和 $94,539，分別地。
合併後持股50％的子公司—該公司有一個 50子公司因行使對該實體的控制權而完全合併的子公司的所有權百分比。結果歸因於 50公司不擁有的百分比部分在合併運營報表中的 “其他運營費用，淨額” 中扣除，相關負債在合併資產負債表中 “受強制贖回和未分配收益限制的會員權益” 中確定。該子公司還有一項強制性贖回條款，在肯定會發生的情況下，該條款要求公司購買剩餘的股份 50$的利息百分比20,000。該公司已經購買了 $20,000死亡和永久完全傷殘保險單，以減少發生此類事件時公司的現金提取。購買義務還記入簡明合併資產負債表上的 “須強制贖回的會員利息和未分配收益” 中。
現金和限制性現金—我們的現金由到期日不超過三個月的高流動性投資組成。限制性現金為 零和 $3,721分別於2023年9月30日和2022年12月31日包含在簡明合併資產負債表的 “其他流動資產” 中。該餘額代表公司存入單獨賬户的現金，根據與公司保險提供商簽訂的合同協議，指定為相同金額的備用信用證的抵押品。
最近通過的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年會計準則更新（“ASU”），《促進參考利率改革對財務報告的影響》；2022年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2022-06《推遲主題848的截止日期》，將亞利桑那州立大學2020-04年的臨時會計規則從2022年12月31日延長至2024年12月31日。ASU為受倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）過渡影響的公司提供臨時的可選指導，為適用公認會計原則提供某些權宜之計和例外情況，以減輕修改以倫敦銀行同業拆借利率為基準利率的合同、套期保值關係和其他交易時潛在的會計負擔。該公司在2023年第二季度通過了可選指引，但對簡明合併財務報表沒有重大影響。
3.處置
邁爾斯的性格—2022 年 11 月 30 日，我們簽訂了一項協議（“邁爾斯協議”）並出售了公司的 50與邁爾斯合作的所有權百分比，價格為 $18,000現金。公司收到了 二2023 年第一季度的付款總額為 $14,000並根據邁爾斯協議的付款條款， 二$的付款2,000每份文件都將在2025年底和2027年底之前到期。剩下的 $4,000在延期付款中，應收賬款按現值記入我們 2023 年 9 月 30 日合併資產負債表上的 “其他非流動資產淨額” 中，隱含利率為 5.75%。此次處置符合公司的戰略轉變，即減少其低價重型公路和水資源控制及處理項目組合，以降低風險，提高公司的利潤率，並將重點放在加利福尼亞以外的戰略地區。該處置代表着戰略轉變，對以下方面產生了重大影響
10

我們的運營和合並財務業績以及相應的邁爾斯的歷史業績已作為已終止業務列報在我們的合併運營報表和合並資產負債表中。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。
下表列出了截至2022年9月30日的三個月和九個月中來自已終止業務的淨收入的組成部分：
 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
收入$63,902 $157,001 
收入成本(61,323)(156,056)
毛利2,579 945 
一般和管理費用(4,231)(9,586)
處置相關費用(200)(200)
其他營業收入，淨額63 3,059 
營業虧損(1,789)(5,782)
淨利息收入3 67 
償還債務的收益— 2,428 
税前虧損(1,786)(3,287)
所得税優惠611 1,539 
已終止業務的淨虧損$(1,175)$(1,748)
下表顯示了截至2022年9月30日的九個月中來自已終止業務的現金流量：
淨現金用於：截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
已終止業務的經營活動$(9,158)
已終止業務的投資活動(688)
已終止業務的融資活動(81)
已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金的淨變動$(9,927)
4.來自客户的收入
剩餘的履約義務（“RPO”）—RPO 代表我們與期末未履行或部分履行的履約義務相關的合同交易價格的總金額。RPO 包括我們合併的合資企業的全部預期收入價值以及我們按比例合併的合資企業的相應價值。RPO 可能並不代表未來的經營業績。RPO中包含的項目可以由客户取消或修改；但是，客户需要補償公司因取消或修改而產生的額外合同費用。 下表按細分市場列出了公司的RPO：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
電子基礎設施解決方案 RPO$891,356 $603,227 
運輸解決方案 RPO1,022,927 713,173 
建築解決方案 RPO-商業96,124 97,942 
RPO 總數$2,010,407 $1,414,342 
公司預計將確認大約 70下次收益 RPO 佔收入的百分比 十二個月，以及其後的餘額。
11

收入分類—下表顯示了按主要終端市場和合同類型分列的公司收入：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
按主要終端市場劃分的收入2023202220232022
電子基礎設施解決方案收入$253,948 $255,530 $719,936 $658,005 
重型公路146,864 112,615 327,440 307,070 
航空18,948 25,441 50,694 61,558 
其他非公路服務27,184 19,168 77,089 47,377 
運輸解決方案收入192,996 157,224 455,223 416,005 
住宅77,866 51,304 204,993 166,045 
商用35,537 28,982 106,099 80,774 
建築解決方案收入113,403 80,286 311,092 246,819 
總收入$560,347 $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
按合同類型劃分的收入
一次性付清$291,149 $279,185 $822,663 $723,637 
固定單位價格190,170 161,993 454,359 427,153 
住宅及其他79,028 51,862 209,229 170,039 
總收入$560,347 $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
變量考量
該公司有預計，它正在與客户就未經批准的變更單和索賠進行談判或等待最終批准。公司正在行使其合同權利，即根據完成與變更單相關的工作（包括待定變更單定價的變更單）或與範圍重大變更相關的索賠，這些索賠導致了工程的嚴重延誤和額外成本，從而向客户收回因而產生的額外費用。未經批准的變更單和索賠信息已提供給公司的客户，與客户的談判仍在進行中。如果在達成可接受的解決方案方面沒有取得更多進展，將採取法律行動。根據公司對其合同條款、產生的具體費用和其他支持未經批准的變更單和索賠的相關證據的審查，以及在某些情況下必要時以及公司外部索賠顧問的意見，公司得出結論，在項目價格中包括美元的金額是適當的7,825和 $8,649，分別於2023年9月30日和2022年12月31日發佈，與未經批准的變更單和索賠有關。未完成合同的估計損失準備金是在確定損失的時期內編列的。
合同估算
長期合同和計劃的會計涉及使用各種技術來估算合同的總收入和成本。對於長期合同，公司將合同的利潤估計為總估計收入與完成合同的預期成本之間的差額，並在合同有效期內確認此類利潤。合同估算基於各種假設，以預測未來事件的結果，這些事件通常持續數年。這些假設包括勞動生產率和可用性、待完成工作的複雜性、材料的成本和可用性以及分包商的績效。工作業績、工作條件和預計盈利能力的變化，包括合同罰款條款和最終合同結算產生的變化，可能導致成本和收入的調整，並在確定修訂期內予以確認。合同估計數的變化導致淨增加美元19,822和 $36,557在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，淨增幅分別為美元14,641和 $43,634截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別包含在簡明合併運營報表的 “營業收入” 中。

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5.建築合資企業
擁有控股權的合資企業—我們整合任何被確定為VIE的企業，而我們是其主要受益者或以其他方式有效控制的企業。其餘所有者持有的權益及其在淨收益（虧損）中所佔份額分別反映在簡明合併資產負債表細列項目 “非控股權益” 和簡明合併運營報表項目 “歸屬於非控股權益的淨收益” 的股東權益中。該公司確定，該公司旗下的Ralph L. Wadsworth Construction子公司為合資企業 51% 所有者是VIE，公司是主要受益人。
該建築合資企業的財務信息摘要如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$8,964 $16,544 $34,227 $37,006 
營業收入$599 $1,285 $2,281 $2,673 
淨收入$966 $1,294 $3,119 $2,688 
擁有非控股權益的合資企業— 公司在簡明合併運營報表中按比例對未合併的合資企業進行核算，並在簡明合併資產負債表中作為單一行項目（“建築合資企業的應收賬款和權益”）記賬。這種方法是對權益會計方法的允許修改，權益會計方法是建築業的常見做法。 公司擁有非控股權益的合資企業的合併財務金額以及包含在公司簡明合併財務報表中的公司在這些金額中的份額如下所示：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
流動資產$47,490 $68,258 
流動負債$(12,306)$(33,944)
斯特林建築合資企業的應收賬款和權益$14,593 $14,122 
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$17,296 $31,848 $49,073 $109,486 
税前收入$7,876 $6,299 $16,204 $16,766 
英鎊的非控股權益：
收入$6,891 $12,881 $19,674 $45,798 
税前收入$3,187 $2,533 $6,605 $6,909 
標題 “建築合資企業的應收賬款和股權” 包括未分配的收益和欠公司的應收賬款。未分配的收益通常在客户接受項目已完成且保修期（如果有）已過後，將未分配的收益發放給合資合作伙伴。
其他—使用合資企業使我們面臨許多風險，包括我們的合作伙伴可能無法或不願提供其資本投資份額來為合資企業的運營提供資金或履行對我們、合資企業或最終對客户的義務的風險。合資企業夥伴之間的意見或觀點分歧也可能導致延遲決策或未能就實質性問題達成協議，這可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響。此外，協議條款可能要求我們的風險合作伙伴承擔連帶責任，而我們的風險合作伙伴未能履行其義務可能會給我們帶來額外的履約和財務義務。上述因素可能導致項目完成所需的意外費用、違約金或合同糾紛，包括對我們的合作伙伴的索賠。
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6.財產和設備
財產和設備概述如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
建築和運輸設備$383,869 $345,647 
建築物和裝修21,220 20,500 
土地3,402 3,402 
辦公設備3,623 3,352 
財產和設備總額412,114 372,901 
減去累計折舊(181,056)(157,419)
財產和設備總額，淨額$231,058 $215,482 
折舊費用—折舊費用主要包含在收入成本中，原為 $11,121和 $31,320在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元9,219和 $26,731分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。
7.其他無形資產
下表顯示了我們收購的有限壽命無形資產，包括每種主要無形資產類別的加權平均使用壽命和總使用壽命：
2023年9月30日2022年12月31日
加權
平均值
壽命（年）		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷
客户關係24$284,923 $(46,131)$284,923 $(37,044)
商標名稱2457,607 (8,920)57,607 (7,150)
非競爭協議52,487 (2,052)2,487 (1,700)
總計24$345,017 $(57,103)$345,017 $(45,894)
該公司的無形攤銷費用為 $3,736和 $11,209在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元3,509和 $10,591分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。
8.債務
該公司的未償債務如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
定期貸款機制$347,438 $423,663 
循環信貸額度— — 
信貸額度347,438 423,663 
其他債務10,928 10,901 
債務總額358,366 434,564 
減去-長期債務的當前到期日(35,142)(32,610)
減去-未攤銷的債務發行成本(1,635)(3,219)
長期債務總額$321,589 $398,735 
信貸額度—我們修訂後的信貸協議（經修訂的 “信貸協議”）為公司提供優先擔保債務融資，初始本金最高為美元615,000總計（統稱 “信貸額度”），包括（i）初始本金總額為美元的優先擔保第一留置權定期貸款額度（“定期貸款額度”）540,000以及 (ii) 本金總額為美元的優先擔保第一留置權循環信貸額度（“循環信貸額度”）75,000（用 $75,000信用證的簽發限額和 $15,000搖擺貸款的次級限額）。信貸額度下的債務由公司和子公司擔保人的幾乎所有資產擔保，但須遵守其他各方的某些允許留置權和權益。信貸額度將於2024年10月2日到期。
14

2023年6月5日，根據選擇加入的選擇對信貸協議進行了修訂，以解決倫敦銀行同業拆借利率的終止問題，並提供一種替代方法，用基於擔保隔夜融資利率（“期限SOFR”）的調整後前瞻性期限利率來計算信貸協議下的應付利率。
根據公司的選擇，定期貸款機制按基準利率加上保證金或一月、三個月或六個月的定期SOFR利率加上保證金計息。2023年9月30日，該公司使用定期SOFR利率計算利息 5.43%，適用的利潤率為 1.50年利率%，加權平均利率約為6.91在截至2023年9月30日的九個月中，每年的百分比。定期貸款機制的定期本金按季度支付，總額約為 $31,900和 $26,100分別在截至2023年和2024年的年份內。定期貸款機制當時未償還的所有本金和利息的最後一筆款項將於2024年10月2日到期。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司定期償還的定期貸款額度為美元8,709和 $23,225, 分別為自願提前付款0和 $53,000，分別地。
循環信貸額度的利率選項與定期貸款機制相同。除了債務借款的利息外，我們還要對貸款未使用部分的季度承諾費以及未償工具的信用證費用進行評估。2023 年 9 月 30 日，我們有不美元以下的未償借款75,000循環信貸額度。
債務發行成本—與信貸額度相關的成本作為相關債務負債的直接減少反映在簡明合併資產負債表中，並在貸款期限內攤銷。債務發行成本的攤銷額為美元504和 $1,585在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元534和 $1,636在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別記為利息支出。
其他債務—其他債務主要包括向Plateau賣方之一提供的次級本票。作為2019年收購Plateau的一部分，該公司發行了美元10,000將期票從屬於一家持有利息的高原賣家 8%，從 2020 年 1 月 1 日起按季度支付利息。次級本票沒有定期付款；但是，可以隨時全部或部分償還，但須遵守根據我們的信貸協議與代理人簽訂的從屬協議下的某些付款限制，不收取任何溢價或罰款，所有未償還的本金和利息的最終付款將於2025年4月2日到期。
合規及其他— 信貸協議包含各種肯定和負面契約，除某些例外情況外，這些契約可能會限制我們和子公司授予留置權、承擔額外債務、貸款、預付款或其他投資、出售非普通課程資產、申報或支付股權分紅或進行其他股權分配、購買、贖回或以其他方式收購或償還股本或其他股權，或與任何公司合併或合併其他人，除其他外。此外，公司必須維持某些財務契約。截至2023年9月30日，我們遵守了所有限制和財務契約。公司的債務按其賬面金額記錄在簡明合併資產負債表中。根據信用風險和到期日相似的債務的當前市場利率，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息基於SOFR期限加上適用的利潤。
9.租賃義務
該公司的運營和融資租賃主要用於建築和運輸設備以及辦公空間。該公司的租約剩餘租賃條款為 一個月到 九年，其中一些包括將租約延長至以下的選項 十年.
    租賃費用的組成部分如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
運營租賃成本$5,577 $5,211 $16,041 $12,120 
短期租賃成本$4,512 $4,455 $12,637 $10,764 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷$56 $35 $129 $112 
租賃負債的利息9 3 13 10 
融資租賃成本總額$65 $38 $142 $122 
15

與租賃相關的補充現金流信息如下：
截至9月30日的九個月
為計量租賃負債所含金額支付的現金：20232022
來自經營租賃的運營現金流$15,300 $12,079 
來自融資租賃的運營現金流$13 $10 
為來自融資租賃的現金流融資$129 $112 
為換取租賃債務而獲得的使用權資產（非現金）：
經營租賃$13,102 $53,385 
融資租賃$664 $— 
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
經營租賃9月30日
2023		十二月三十一日
2022
經營租賃使用權資產$58,492 $59,415 
長期租賃債務的當期部分$18,403 $19,715 
長期租賃債務40,204 40,103 
經營租賃負債總額$58,607 $59,818 
融資租賃
財產和設備，按成本計算$2,011 $1,479 
累計折舊(1,179)(1,056)
財產和設備，淨額$832 $423 
長期債務的當前到期日$230 $148 
長期債務529 76 
融資租賃負債總額$759 $224 
加權平均剩餘租賃期限
經營租賃3.94.5
融資租賃4.21.5
加權平均折扣率
經營租賃5.7 %5.6 %
融資租賃6.5 %4.3 %
    租賃負債的到期日如下：
截至12月31日的年度正在運營
租賃		金融
租賃
2023 年（不包括截至2023年9月30日的九個月）$5,418 $78 
202420,747 235 
202518,148 157 
202611,794 157 
20272,892 157 
20284,567 92 
此後1,824 — 
租賃付款總額$65,390 $876 
減去估算的利息(6,783)(117)
總計$58,607 $759 
16

10.承付款和意外開支
保險提供商要求公司獲得並持有備用信用證。這些信用證作為銀行機構的擔保，用於向公司的保險提供商支付因其一般責任、工傷補償和汽車責任索賠而產生的索賠費用，但以備用信用證中規定的金額為限，前提是公司未支付這些索賠。
該公司，包括其建築合資企業及其合併公司 50% 擁有的子公司，現在和將來可能作為當事方參與正常業務過程所附帶的各種法律訴訟。公司定期分析有關這些訴訟的最新信息，並在必要時為最終處置這些事項可能產生的負債提供應計賬款。管理層在徵求法律顧問的意見後認為，目前面臨威脅或未決的法律問題不存在可以合理預期會對公司的合併經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的法律問題。
11.所得税
公司及其子公司總部設在美國，並提交聯邦和各州的所得税申報表。 所得税準備金的組成部分如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
當前的税收支出$10,493 $2,216 $25,241 $4,663 
遞延所得税支出3,398 10,957 10,188 26,303 
所得税支出$13,891 $13,173 $35,429 $30,966 
為所得税支付的現金$10,025 $1,345 $24,539 $4,143 
截至2023年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率為 25.7% 和 26.1分別為%。該税率與法定税率的不同主要是由於州所得税、不可扣除的補償和其他永久性差異。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司因增加與股票薪酬相關的税收減免而獲得了税率優惠。該公司預計，2023年全年的有效所得税税率約為 27%.
公司的分析結果是，管理層已確定公司沒有任何重大不確定的税收狀況。
12.股票激勵計劃和其他股權活動
普通的— 公司有股票激勵計劃（“股票激勵計劃”）和員工股票購買計劃（“ESPP”），由董事會薪酬和人才發展委員會管理。根據股票激勵計劃，公司可以以限制性股票獎勵（“RSA”）、限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）的形式向員工和董事發行股票。在截至2023年9月30日的九個月中，普通股的變化和額外支付的資本主要與股票激勵計劃、ESPP和預扣税股票相關的活動有關。
分享補助金—在截至2023年9月30日的九個月中，公司根據股票激勵計劃授予了以下獎勵：
股份加權平均授予日每股公允價值
RSA20 $40.26 
RSU97 $33.47 
PSU（在目標位置）143 $34.62 
授予的股份總數260 
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股票發行—在截至2023年9月30日的九個月中，公司根據股票激勵計劃和ESPP發行了以下股票：
股份
RSA（在獲得補助時發放）20 
RSU（歸屬時發行）17 
PSU（歸屬時發放）306 
ESPP（發售時發行）15 
已發行股票總數358 
股票薪酬—在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了美元3,448和 $9,479，分別為股票薪酬支出，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了美元2,436和 $7,065分別為股票薪酬支出，主要屬於一般和管理費用。包含在截至2023年9月30日的三個月和九個月的股票薪酬總支出中 is $42和 $116,分別為與ESPP相關的費用，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了美元27和 $94分別是與ESPP相關的費用。此外，公司還擁有基於負債的獎勵，其授予的單位數量直到歸屬之日才確定。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了美元0和 $1,725, 分別在授予基於責任的裁決的額外已繳資本範圍內.在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認了美元0和 $1,225, 分別在授予基於責任的裁決的額外已繳資本範圍內.公司在沒收發生時予以識別，而不是估計預期的沒收情況。
扣繳税款的股份— 公司扣留了 3和 115RSU/PSU 股票補償歸屬的税收股票，價格為 $251和 $4,579分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。
AOCI——在截至2022年9月30日的九個月中，我們使用互換安排來對衝與定期貸款機制相關的利率波動，直到互換合同於2022年12月12日到期。該公司已將其利率互換指定為現金流對衝衍生品，在標的套期保值項目被確認為收益之前，公允價值的變化在其他綜合收益（虧損）（“OCI”）中確認。 下表列出了在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，被指定為現金流套期保值的衍生品在OCI中確認並從累計其他綜合收益（“AOCI”）重新分類為收益的總價值：
三個月已結束九個月已結束
2022年9月30日2022年9月30日
税前税扣除税款税前税扣除税款
OCI 中確認的淨收益（虧損）$165 $(38)$127 $2,122 $(484)$1,638 
淨金額從AOCI重新歸類為收益(296)68 (228)860 (197)663 
其他綜合收益的變化$(131)$30 $(101)$2,982 $(681)$2,301 
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13.每股收益
下表核對了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中基本和攤薄後每股收益計算的分子和分母：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
分子：2023202220232022
持續經營業務淨收入$39,353 $30,698 $98,482 $76,484 
來自已終止業務的淨收入— (1,175)— (1,748)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$39,353 $29,523 $98,482 $74,736 
分母：
已發行普通股的加權平均值—基本30,800 30,278 30,733 30,156 
稀釋性未歸屬股票和認股權證的股票417 262 315 208 
已發行普通股的加權平均值——攤薄31,217 30,540 31,048 30,364 
持續經營業務的每股淨收益：
基本$1.28 $1.01 $3.20 $2.54 
稀釋$1.26 $1.01 $3.17 $2.52 
來自已終止業務的每股淨收益：
基本$— $(0.04)$— $(0.06)
稀釋$— $(0.04)$— $(0.06)
歸屬於英鎊普通股股東的每股淨收益：
基本$1.28 $0.98 $3.20 $2.48 
稀釋$1.26 $0.97 $3.17 $2.46 
14.補充現金流信息
    下表彙總了運營資產和負債組成部分的變化：
截至9月30日的九個月
20232022
應收賬款$(63,685)$(97,447)
在建合同，淨額195,392 26,451 
建築合資企業的應收賬款和股權(471)580 
其他流動和非流動資產(5,322)(1,486)
應付賬款24,180 47,411 
應計薪酬和其他負債18,773 19,830 
會員的利息受強制贖回和未分配收入的約束1,015 (1,681)
經營資產和負債的變化$169,882 $(6,342)
15.區段信息
公司的內部和公開部門報告是根據其運營部門提供的服務進行調整的。該公司的業務包括 三可報告的細分市場：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。為了與當前列報方式保持一致，對以往各期的分部信息進行了重寫。
公司的首席運營決策者根據收入和運營收入評估運營部門的業績。我們在公司層面承擔與整個業務相關的費用。其中一些金額是通過各種方法向我們的業務部門收取的，主要是根據使用情況收取的，未分配的剩餘部分在 “公司併購費用” 行中列報。公司一般和管理費用主要包括
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公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的費用，這些職能使整個公司受益，但不能直接歸因於業務，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月按應申報分部劃分的總收入和運營收入：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
收入2023202220232022
電子基礎設施解決方案$253,948 $255,530 $719,936 $658,005 
運輸解決方案192,996 157,224 455,223 416,005 
建築解決方案113,403 80,286 311,092 246,819 
總收入$560,347 $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
營業收入
電子基礎設施解決方案$35,945 $37,533 $103,381 $91,642 
運輸解決方案14,487 9,700 29,649 21,553 
建築解決方案12,848 9,324 35,029 28,433 
分部營業收入63,280 56,557 168,059 141,628 
企業併購費用
(6,040)(7,005)(17,680)(18,239)
收購相關成本(103)(77)(352)(562)
總營業收入$57,137 $49,475 $150,027 $122,827 
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
這份10-Q表的季度報告（“報告”）包含有關公司的 “前瞻性陳述”，這些陳述代表了我們對未來事件的期望和信念。這些前瞻性陳述旨在受1995年《私人證券訴訟改革法》規定的某些前瞻性陳述的安全港保護。此處包含的前瞻性陳述涉及的事項並非基於歷史事實，反映了截至本報告發布之日我們當前的預期，涉及的項目包括：我們的行業和業務展望，包括與聯邦、州和市政項目融資、住宅建築市場和客户需求有關；業務戰略，包括最近收購的整合和未來可能的收購；與我們的待辦事項有關的預期和估計；對我們的期望市場地位；未來運營；利潤率；盈利能力；資本支出；流動性和資本資源；以及其他財務和運營信息。前瞻性陳述可能使用或包含諸如 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“將” 和類似的術語和短語。
由於各種因素，實際事件、結果和結果可能與前瞻性陳述中預期、預測或假設的事件、結果和結果存在重大差異。儘管不可能確定所有這些因素，但除其他外，它們包括以下因素：
•影響我們服務需求或終端市場需求的因素，包括經濟衰退或動盪的經濟週期；
•與我們的合同相關的成本上漲，包括鋼鐵、水泥、混凝土、骨料、石油、燃料和其他建築材料等材料的可用性、距離和成本的變化，包括美國貿易政策的變化和其他國家的報復性迴應，以及與分包商和勞動力相關的成本上漲；
•供應商、分包商、設計工程師、合資夥伴、客户、競爭對手、銀行、擔保公司和其他超出我們控制範圍的行為，包括供應商、分包商和合資夥伴的違約行為；
•影響合同招標固有估算值、積壓估計數和一段時間內的收入確認會計政策準確性的因素，包括與原始投標中假設條件存在重大差異的現場條件、合同修改、機械或設備的機械問題以及下文提及的其他風險的影響；
•租賃、購置或維護我們設備的成本變化；
•總體經濟狀況的變化，包括聯邦、州和地方政府對項目撥款的減少，這些政府的預算、做法、法律和法規的變化，以及利率波動以及我們在地理市場上無法控制的其他不利經濟因素；
•存在比我們的財務資源更多或利潤要求更低的競爭對手，以及競爭性投標人對我們以合理的利潤率獲得新的積壓產品的能力的影響；
•使我們面臨設計錯誤和遺漏風險的設計/建造合同；
•我們獲得保證金或郵寄信用證的能力；
•惡劣的天氣狀況；
•我們開展業務所依賴的信息技術系統的潛在中斷、故障或安全漏洞；
•與重大公共衞生危機（包括 COVID-19 疫情）相關的潛在風險和不確定性；
•我們對有限數量的重要客户的依賴；
•我們吸引和留住關鍵人員的能力；
•我們的勞動力或勞動力成本增加以及任何停工或減速；
•聯邦、州和地方環境法律法規，違規行為可能導致處罰和/或終止合同以及民事和刑事責任；
•包括職業安全與健康管理局在內的任何政府機構發佈的引文；
•根據政府合同標準，我們有資格成為合格投標人的能力；
•與項目完成相關的延遲或困難，包括額外成本、收入減少或違約金的支付，或與獲得所需政府許可和批准有關的延誤或困難；
•政府的任何長期關閉；
•我們成功識別、融資、完成和整合近期和潛在收購的能力；
•我們未來以優惠條件或根本籌集額外資金的能力；
•我們產生足以為我們的財務承諾和目標提供資金的現金流的能力；
•我們履行債務義務和契約條款和條件的能力；以及
•公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）的 “第一部分，第1A項” 下更詳細地討論了其他風險。風險因素”，或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。
在閲讀本報告時，您在評估任何前瞻性陳述時應仔細考慮這些因素，並提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述反映了截至本報告發布之日我們對未來事件、業績或結果的當前預期。這些期望可能會實現，也可能不會實現。其中一些預期可能是基於事實證明不正確的假設或判斷。我們目前認為不重要、我們目前尚不瞭解或將來出現的其他因素或風險也可能導致我們的實際業績與預期業績存在重大差異。鑑於這些不確定性，提醒投資者，我們的前瞻性陳述所依據的許多假設可能會在前瞻性陳述發表之日後發生變化。此外，我們可能會更改業務計劃，這可能會影響我們的業績。儘管我們認為我們在本報告中做出的前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法保證這些計劃和預期會得到實現。
前瞻性陳述僅代表截至發表之日，我們沒有義務出於任何原因公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或發展、情況變化還是其他原因，無論我們的假設有任何變化、業務計劃變動、實際經驗或其他變化。
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概述
普通的—Sterling Infrastructure, Inc.（“Sterling”、“公司”、“我們” 或 “我們”）通過分為三個細分市場的多家子公司開展業務，主要分佈在美國南部、東北部、中大西洋和洛基山地區以及夏威夷的電子基礎設施、交通和建築解決方案。電子基礎設施解決方案為製造業、數據中心、電子商務配送中心、倉儲、發電等提供先進、大規模的站點開發服務。交通解決方案包括高速公路、道路、橋樑、機場、港口、鐵路和雨水排水系統的基礎設施和修復項目。建築解決方案包括單户和多户住宅的住宅和商業混凝土基礎、停車結構、高架板和其他混凝土工程。從戰略到運營，我們致力於通過負責任的運營來維護和改善社會生活質量，從而實現可持續發展。關愛我們的員工和社區、客户和投資者——這就是斯特林之路。
邁爾斯的性格—2022年11月30日，我們簽訂了一項協議（“邁爾斯協議”），並以1800萬美元現金出售了公司與邁爾斯建築有限責任公司（“邁爾斯”）合作的 50% 所有權。該公司在2023年第一季度收到了兩筆款項，總額為1,400萬美元，根據邁爾斯協議的付款條款，兩筆款項各為200萬美元，將在2025年底和2027年底之前到期。此次處置符合公司的戰略轉變，即減少其低價重型公路和水資源控制及處理項目組合，以降低風險，提高公司的利潤率，並將重點放在加利福尼亞以外的戰略地區。這種戰略轉變對我們的運營和合並財務業績產生了重大影響，因此，邁爾斯的歷史業績已作為已終止業務列報在我們的簡明合併運營報表中。在被披露為已終止業務之前，邁爾斯的業績已包含在我們的運輸解決方案板塊中。除非另有説明，否則以下討論僅反映持續運營。請參見 注3-處置供進一步討論。
市場前景和趨勢
儘管當前宏觀經濟環境充滿挑戰，但我們認為每個業務領域都有長期增長的有利機會。儘管間歇性壓力仍在繼續，但通貨膨脹、供應鏈限制和勞動力短缺正在緩解。我們仍然專注於我們的戰略目標，我們相信這將增強我們的競爭地位。這些目標包括：1）發展我們的電子基礎設施解決方案領域，特別關注大型高價值項目；2）通過繼續將我們的運輸解決方案業務從低價的繁重公路工程轉移到替代交付和設計建造項目來降低風險；3）繼續增加建築解決方案的市場份額和地域影響力；4）提高每個細分市場的利潤率。
電子基礎設施解決方案—Sterling 的電子基礎設施解決方案業務是由客户在開發先進製造中心、數據中心、電子商務配送中心和倉庫方面的投資推動的。我們看到，電動汽車（EV）、電池、太陽能、食品和半導體制造市場的客户實施多年資本部署計劃將帶來巨大的增長機會。斯特林最近獲得了幾個與電動汽車和太陽能產品投資有關的大型項目。我們預計，在聯邦政府投資計劃和激勵措施的支持下，這些行業和其他科技行業的需求將持續強勁。此外，我們繼續從與多階段超大規模數據中心開發相關的活動中受益。儘管我們看到了大多數終端客户的實力，但在2023年，我們的大型電子商務配送中心和小型倉庫活動卻有所下降。我們預計，到2024年，這些市場將保持低迷。
運輸解決方案—Sterling的運輸解決方案業務主要由聯邦、州和市政府的資金推動。聯邦資金平均為州交通部公路和橋樑項目提供年度資本支出的50％。英鎊受益於許多聯邦、州和地方基礎設施投資計劃。在州和地方層面，2020年11月的選舉獲得了交通舉措的大力支持，通過了許多投票措施，這些措施確保了資金，在某些情況下還增加了資金。在聯邦一級，2021年11月的《基礎設施投資和就業法》（“IIJA”）包括約6,430億美元的交通計劃資金（4,320億美元用於高速公路，1090億美元用於交通，1020億美元用於鐵路），其中2840億美元高於歷史投資水平，用於為新的交通基礎設施提供資金。IIJA還包括250億美元的機場現代化資金。
建築解決方案—我們的建築解決方案部門由我們的住宅和商業業務組成。該細分市場最大的市場達拉斯-沃思堡的新房開工以及休斯敦和菲尼克斯市場的持續擴張推動了該業務。Building Solutions的核心客户羣包括我們所在地區的頂級國家、地區和定製房屋建築商。2022年，住宅市場經歷了混凝土、鋼鐵和木材等關鍵材料的價格大幅波動和可用性，分包商勞動力成本增加和勞動力可用性減少。該公司與客户進行了談判，以通過價格上漲成功地彌補了材料和人工成本的增加。雖然
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關鍵材料市場最近趨於穩定，利率持續上升，這使得購買新房的負擔能力降低。反過來，我們看到2022年底房屋開工量減少，單户住宅需求減少。但是，今年顯示出復甦跡象，我們預計復甦將持續到2023年。對於我們的商業業務而言，多户住宅市場的需求已開始增加，這有助於抵消房屋開工量的下降。
積壓
根據ASC 606的定義，我們在項目上的剩餘履約義務與我們所謂的 “待辦事項” 沒有區別。我們的待辦事項代表我們預計將來從項目合同承諾中確認的收入金額。待辦事項合同通常在 6 到 36 個月內完成。在我們的客户執行合同之前，我們未簽署的獎勵（“未簽名的獎勵”）將不包括在待辦事項列表中。我們將待辦事項列表和未簽名獎勵的組合稱為 “合併待辦事項”。我們的賬面消耗比率是通過將待辦事項中增加的積分除以適用時段的收入來確定的。該指標使管理層能夠監控公司的業務發展工作，以確保我們的待辦事項列表和業務隨着時間的推移而增長，管理層認為，出於同樣的原因，該衡量標準對投資者有用。
截至2023年9月30日，我們的待辦事項為20.1億美元，而截至2022年12月31日為14.1億美元，截至2023年9月30日的九個月中，賬面消耗比率為1.5倍。
截至2023年9月30日，未簽名的獎勵為3.752億美元，截至2022年12月31日為2.75億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，合併待辦事項總額分別為23.9億美元和16.9億美元，截至2023年9月30日的九個月中，賬面消耗比率為1.5倍。
在電子基礎設施解決方案積壓組合增加以及運輸解決方案內部積壓利潤率結構改善的推動下，該公司的積壓利潤率已從2022年12月31日的14.3％增加到2023年9月30日的15.2％，合併積壓利潤率從2022年12月31日的14.2％增至2023年9月30日的14.9％。
操作結果
合併業績（2023 年與 2022 年相比）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併財務亮點如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計）2023202220232022
收入$560,347 $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
毛利91,867 79,444 245,883 205,601 
一般和管理費用(25,237)(22,235)(72,592)(63,376)
無形資產攤銷(3,736)(3,509)(11,209)(10,591)
與收購相關的成本(103)(77)(352)(562)
其他運營費用，淨額(5,654)(4,148)(11,703)(8,245)
營業收入57,137 49,475 150,027 122,827 
利息，淨額(3,107)(4,970)(14,189)(14,061)
所得税和非控制性權益前的收入54,030 44,505 135,838 108,766 
所得税支出(13,891)(13,173)(35,429)(30,966)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益
(786)(634)(1,927)(1,316)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$39,353 $30,698 $98,482 $76,484 
毛利率16.4 %16.1 %16.5 %15.6 %
收入—2023年第三季度的收入為5.603億美元，與2022年第三季度相比增長了6,730萬美元，增長了13.7％。2023年第三季度的增長是由運輸解決方案增加3580萬美元和建築解決方案增加3,310萬美元推動的，但電子基礎設施解決方案減少的160萬美元部分抵消了這一增長。截至2023年9月30日的九個月中，收入為14.9億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增長了1.654億美元，增長了12.5％。在截至2023年9月30日的九個月中，這一增長是由建築解決方案增加6,430萬美元、電子基礎設施解決方案增加6190萬美元以及運輸解決方案增加3,920萬美元推動的。
23

毛利—2023年第三季度的毛利為9190萬美元，與2022年第三季度相比增長了1,240萬美元，增長了15.6％。截至2023年9月30日的九個月中，毛利為2.459億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增長了4,030萬美元，增長了19.6％。毛利的增長主要是由銷量增加、運輸解決方案項目利潤結構改善以及供應鏈改善所推動的。
毛利率—該公司的毛利率佔收入的百分比在2023年第三季度增至16.4％，而2022年第三季度為16.1％。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的毛利率佔收入的百分比增至16.5％，而截至2022年9月30日的九個月中為15.6％。毛利率佔收入百分比的增長是由於從2023年第二季度開始供應鏈挑戰有所緩解。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，尚未基本完成的在建合同總數分別約為230份和240份。這些合同規模不同，預期盈利能力不同，完成階段也不同。合同越接近完成，公司在完善對總收入（包括激勵措施、延期罰款和變更單）、成本和毛利的估算方面的知名度就越高。因此，由於合同之間的差異以及合同的完成階段，毛利佔收入的百分比可能會比可比季度和後續季度增加或減少。
一般和管理費用—2023年第三季度的一般和管理費用為2,520萬美元，佔收入的4.5％，而2022年第三季度為2,220萬美元，佔收入的4.5％。截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用為7,260萬美元，佔收入的4.9％，而截至2022年9月30日的九個月中，該費用為6,340萬美元，佔收入的4.8％。該公司預計，一般和管理費用約佔2023年全年收入的5％。
利息，淨額—2023年第三季度的淨利息為310萬美元，而2022年第三季度為500萬美元，截至2023年9月30日的九個月為1,420萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為1,410萬美元。截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息支出有所增加，這是由於我們的信貸額度在2023年持續提高利率以及我們的利率互換將於2022年第四季度到期，但由於2023年我們不斷增長的現金餘額利率上升，利息收入的增加部分抵消了這一增加。
所得税—2023年第三季度的有效所得税税率為25.7％，截至2023年9月30日的九個月為26.1％。税率與法定税率不同，主要是由於州所得税、不可扣除的補償和其他永久性差異。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司因增加與股票薪酬相關的税收減免而獲得了税率優惠。該公司預計，2023年全年的有效所得税税率約為27％。請參見 附註 11-所得税瞭解更多信息。
細分市場業績（2023 年與 2022 年相比）
該公司的業務由三個可報告的部門組成：電子基礎設施解決方案、運輸解決方案和建築解決方案。我們在公司層面承擔與整個業務相關的費用。其中一些金額是通過各種方法向我們的業務部門收取的，主要是根據使用情況收取的，未分配的剩餘部分在 “公司併購費用” 行中列報。公司一般和管理費用主要包括公司總部設施支出、執行管理團隊的成本以及與某些集中職能相關的費用，這些費用使整個公司受益，但不能直接歸因於業務，例如公司人力資源、法律、治理、合規和財務職能。為了與當前的列報方式一致，對上一期間的分部信息進行了重寫。
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（以千計）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
收入2023佔收入的百分比2022佔收入的百分比2023佔收入的百分比2022佔收入的百分比
電子基礎設施解決方案$253,948 45%$255,530 52%$719,936 48%$658,005 50%
運輸解決方案192,996 35%157,224 32%455,223 31%416,005 31%
建築解決方案113,403 20%80,286 16%311,092 21%246,819 19%
總收入$560,347  $493,040 $1,486,251 $1,320,829 
營業收入   
電子基礎設施解決方案$35,945 14.2%$37,533 14.7%$103,381 14.4%$91,642 13.9%
運輸解決方案14,487 7.5%9,700 6.2%29,649 6.5%21,553 5.2%
建築解決方案12,848 11.3%9,324 11.6%35,029 11.3%28,433 11.5%
分部營業收入63,280 11.3%56,557 11.5%168,059 11.3%141,628 10.7%
企業併購費用(6,040)(7,005)(17,680)(18,239)
收購相關成本(103)(77)(352)(562)
總營業收入$57,137 10.2%$49,475 10.0%$150,027 10.1%$122,827 9.3%
電子基礎設施解決方案
收入—2023年第三季度的收入為2.539億美元，與2022年第三季度相比下降了160萬美元，下降了0.6％；截至2023年9月30日的九個月中，收入為7.199億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增長了6190萬美元，增長了9.4％。截至2023年9月30日的九個月中，這一增長是由先進製造業和數據中心的銷量增加推動的，而大型電子商務配送中心和小型倉庫的銷量減少部分抵消了這一增長。
營業收入—2023年第三季度的營業收入為3590萬美元，佔收入的14.2％，減少了160萬美元，而2022年第三季度的營業收入為3,750萬美元，佔收入的14.7％。營業收入和利潤率的下降是由大型電子商務配送中心和小型倉庫的銷量減少所推動的，而先進製造業銷量的增加部分抵消了這一點。
截至2023年9月30日的九個月，營業收入為1.034億美元，佔收入的14.4％，增長1170萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為9,160萬美元，佔收入的13.9％。截至2023年9月30日的九個月中，營業收入和利潤率的增長是由上述先進製造業和數據中心產量的增加以及從2023年第二季度開始的供應鏈挑戰緩解所推動的。
運輸解決方案
收入—2023年第三季度的收入為1.930億美元，與2022年第三季度相比增長3580萬美元，增長22.8％；截至2023年9月30日的九個月中，收入為4.552億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增長了3,920萬美元，增長了9.4％。增長主要是由重型公路和其他非公路服務收入的增加所推動的，但由於積壓執行的時間而導致的航空收入減少，部分抵消了這一增長。
營業收入—2023年第三季度的營業收入為1,450萬美元，佔收入的7.5％，增長了480萬美元，而2022年第三季度的營業收入為970萬美元，佔收入的6.2％。截至2023年9月30日的九個月，營業收入為2960萬美元，佔收入的6.5％，增長810萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為2160萬美元，佔收入的5.2％。營業收入和利潤率的增長是由項目利潤結構的改善和上述收入的增加推動的。
建築解決方案
收入—2023年第三季度的收入為1.134億美元，與2022年第三季度相比增長了3,310萬美元，增長了41.2％；截至2023年9月30日的九個月中，收入為3.111億美元，與截至2022年9月30日的九個月相比增長了6,430萬美元，增長了26.0％。增長是由住宅收入增加所推動的，這是由於截至2023年9月30日的第三季度和九個月的板材數量創歷史新高，以及與2022年相比商業量增加。住宅收入的增加包括980萬美元和24.4美元
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截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別來自2022年底收購的亞利桑那州混凝土基礎業務的百萬美元。
營業收入—2023年第三季度的營業收入為1,280萬美元，佔收入的11.3％，增長了350萬美元，而2022年第三季度的營業收入為930萬美元，佔收入的11.6％。截至2023年9月30日的九個月中，營業收入為3,500萬美元，佔收入的11.3％，增長660萬美元，而截至2022年9月30日的九個月為2,840萬美元，佔收入的11.5％。營業收入的增長是由上述銷量增加推動的。與2022年相比，營業利潤率的下降是由商業工程組合的增加（通常產生的利潤率較低）以及2023年混凝土價格上漲所推動的。
前一時期的經營業績
根據邁爾斯的處置，該公司將提供截至2022年9月30日的第三季度和九個月的經營業績，以反映持續和已終止業務的業績。
合併業績（2022 年與 2021 年相比）
截至2022年和2021年的三個月和九個月的合併財務亮點如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計）2022202120222021
收入$493,040 $413,111 $1,320,829 $1,058,999 
毛利79,444 54,878 205,601 151,020 
一般和管理費用(22,235)(17,142)(63,376)(46,182)
無形資產攤銷(3,509)(2,866)(10,591)(8,598)
與收購相關的成本(77)— (562)— 
其他運營費用，淨額(4,148)(2,860)(8,245)(9,287)
營業收入49,475 32,010 122,827 86,953 
利息，淨額(4,970)(3,919)(14,061)(15,603)
清償債務的收益，淨額— — — 1,064 
所得税和非控制性權益前的收入44,505 28,091 108,766 72,414 
所得税支出(13,173)(7,475)(30,966)(20,322)
減去：歸屬於非控股權益的淨收益
(634)(631)(1,316)(1,905)
歸屬於英鎊普通股股東的淨收益$30,698 $19,985 $76,484 $50,187 
毛利率16.1 %13.3 %15.6 %14.3 %
已終止業務（注3）：
收入$63,902 $50,338 $157,001 $121,432 
營業（虧損）收入$(1,789)$21 $(5,782)$553 
税前（虧損）收入$(1,786)$1,002 $(3,287)$1,503 
收入—2022年第三季度的收入為4.930億美元，與2021年第三季度相比增長了7,990萬美元，增長了19.3％。這一增長是由電子基礎設施解決方案增加1.342億美元推動的，但部分被運輸解決方案減少的4,230萬美元和建築解決方案減少的1,200萬美元所抵消。截至2022年9月30日的九個月中，收入為13.2億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比增長了2.618億美元，增長了24.7％。這一增長是由電子基礎設施解決方案增加3.164億美元和建築解決方案增加810萬美元推動的，但運輸解決方案減少的6,270萬美元部分抵消了這一增長。
毛利—2022年第三季度的毛利為7,940萬美元，與2021年第三季度相比增長了2460萬美元，增長了44.8％。截至2022年9月30日的九個月中，毛利為2.056億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比增長了5,460萬美元，增長了36.1％。增長的主要原因是收購了Petillo LLC及其關聯實體（統稱為 “Petillo”）的業務，以及電子基礎設施解決方案中銷量的增加，以及建築解決方案內部的成本回收工作，但主要來自電子基礎設施解決方案和建築解決方案領域的通貨膨脹、勞動力和物資供應問題的持續阻力部分抵消了增長。
毛利率——公司毛利率佔收入的百分比在2022年第三季度增至16.1％，而2021年第三季度為13.3％。該公司的毛利率佔收入的百分比增至15.6％
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截至2022年9月30日的九個月，而截至2021年9月30日的九個月中，這一比例為14.3％。毛利率佔收入百分比的增長主要是由於利潤率較高的電子基礎設施解決方案領域的收入比例增加、運輸解決方案的利潤結構改善以及建築解決方案的成本回收努力。
2022年9月30日和2021年9月30日尚未基本完成的在建合同總數分別約為240份和160份。這些合同的規模各不相同，預期的盈利能力不同，完成階段也不同。合同越接近完成，公司在完善對總收入（包括激勵措施、延期罰款和變更單）、成本和毛利的估算方面的知名度就越高。因此，由於合同之間的差異以及合同的完成階段，毛利佔收入的百分比可能會比可比季度和後續季度增加或減少。
一般和管理費用—2022年第三季度的一般和管理費用為2,220萬美元，佔收入的4.5％，而2021年第三季度為1,710萬美元，佔收入的4.1％。截至2022年9月30日的九個月，一般和管理費用為6,340萬美元，佔收入的4.8％，而截至2021年9月30日的九個月中，一般和管理費用為4,620萬美元，佔收入的4.4％。增長的主要原因是包括在截至2022年的三個月和九個月中分別從收購的Petillo業務中產生的280萬美元和840萬美元的一般和管理費用，以及通貨膨脹和供應鏈問題的持續影響。
利息支出—2022年第三季度的利息支出為510萬美元，而2021年第三季度的利息支出為390萬美元。增長是由於與收購Petillo相關的額外借款以及2022年利率的上升。截至2022年9月30日的九個月中，利息支出為1,430萬美元，而截至2021年9月30日的九個月中，利息支出為1,560萬美元。下降是由於經修訂的信貸協議規定的適用利率降低了2％，該協議於2021年第二季度進行了修訂，但部分被與收購Petillo相關的額外借款以及2022年提高的利率所抵消。
所得税—2022年第三季度的有效所得税税率為29.6％，截至2022年9月30日的九個月為28.5％。由於其淨營業虧損結轉，該公司在2022年或2021年沒有現金支付聯邦所得税。
已終止的業務—2022年第三季度的收入為6,390萬美元，與2021年第三季度相比增長了1,360萬美元，增長了26.9％。截至2022年9月30日的九個月中，收入為1.570億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比增長了3560萬美元，增長了29.3％。增長的主要原因是重型公路以及水資源控制和處理收入的增加。
2022年第三季度的營業虧損為180萬美元，減少了180萬美元，而2021年第三季度的營業收入為21,000美元。截至2022年9月30日的九個月中，營業虧損為580萬美元，與截至2021年9月30日的九個月的55.3萬美元的營業收入相比減少了630萬美元。營業收入的減少主要是項目損失和專業費用增加的結果。
2022年第三季度的税前虧損為180萬美元，與2021年第三季度的100萬美元税前收入相比減少了280萬美元。截至2022年9月30日的九個月中，税前虧損為330萬美元，與截至2021年9月30日的九個月的150萬美元税前收入相比減少了480萬美元。税前收入的減少是由上述營業虧損推動的，截至2022年9月30日的九個月中，PPP貸款減免收益部分抵消。
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細分市場業績（2022 年與 2021 年相比）
（以千計）截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
收入2022佔收入的百分比2021佔收入的百分比2022佔收入的百分比2021佔收入的百分比
電子基礎設施解決方案$255,530 52%$121,286 30%$658,005 50%$341,601 32%
運輸解決方案157,224 32%199,560 48%416,005 31%478,673 45%
建築解決方案80,286 16%92,265 22%246,819 19%238,725 23%
總收入$493,040 $413,111 $1,320,829 $1,058,999 
營業收入
電子基礎設施解決方案$37,533 14.7%$19,218 15.8%$91,642 13.9%$61,744 18.1%
運輸解決方案9,700 6.2%8,936 4.5%21,553 5.2%15,650 3.3%
建築解決方案9,324 11.6%9,238 10.0%28,433 11.5%23,389 9.8%
分部營業收入56,557 11.5%37,392 9.1%141,628 10.7%100,783 9.5%
企業併購費用(7,005)(5,382)(18,239)(13,830)
收購相關成本(77)— (562)— 
總營業收入$49,475 10.0%$32,010 7.7%$122,827 9.3%$86,953 8.2%
電子基礎設施解決方案
收入—2022年第三季度的收入為2.555億美元，與2021年第三季度相比增加了1.342億美元，增長了110.7％；截至2022年9月30日的九個月中，收入為6.58億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比增長了3.164億美元，增長了92.6％。增長的主要原因是包括截至2022年9月30日的三個月和九個月中Petillo業務分別產生的8,360萬美元和2.070億美元的收入，以及交易量的增加。
營業收入—2022年第三季度的營業收入為3,750萬美元（佔收入的14.7％），比2021年第三季度的1,920萬美元（佔收入的15.8％）增加了1,830萬美元。營業收入的增長主要是由Petillo的業務納入以及2022年第三季度銷量增加所推動的，但通貨膨脹和供應鏈問題以及對生產率和效率的相關影響部分抵消了營業收入的增長。營業利潤率下降的主要原因是將某些利潤率較低的活動納入了Petillo的業務以及上述不利因素。
截至2022年9月30日的九個月中，營業收入為9,160萬美元（佔收入的13.9％），增加了2990萬美元，而截至2021年9月30日的九個月為6170萬美元（佔收入的18.1％）。營業收入的增長是由Petillo業務的納入以及截至2022年9月30日的九個月中銷量增加所推動的，但2022年第一季度美國東北部和中大西洋地區的上述不利因素和季節性天氣部分抵消了這一點。營業利潤率的下降主要是由於上述因素。
運輸解決方案
收入—2022年第三季度的收入為1.572億美元，與2021年第三季度相比下降了4,230萬美元，下降了21.2％。截至2022年9月30日的九個月中，收入為4.16億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比減少了6,270萬美元，下降了13.1％。下降的主要原因是由於積壓處理的時間安排導致高速公路和航空收入減少，但其他非公路服務收入的增加部分抵消了這一下降。
營業收入—2022年第三季度的營業收入為970萬美元（佔收入的6.2％），增加了80萬美元，而2021年第三季度的營業收入為890萬美元（佔收入的4.5％）；截至2022年9月30日的九個月，營業收入為2160萬美元（佔收入的5.2％），增長了590萬美元，而該數字為1,570萬美元（佔收入的3.3％）截至2021年9月30日的九個月。增長是利潤結構改善的結果，包括大型設計-建造項目的施工量增加，以及我們的戰略計劃的持續執行，旨在減少利潤率較低的低價重型公路工程的收入，但部分被減少的產量所抵消。
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建築解決方案
收入—2022年第三季度的收入為8,030萬美元，與2021年第三季度相比減少了1,200萬美元，下降了13.0％。下降的主要原因是住房需求的下降，因為由於利率和通貨膨脹率上升，房屋所有權變得越來越難以負擔得起。
截至2022年9月30日的九個月中，收入為2.468億美元，與截至2021年9月30日的九個月相比增長了810萬美元，增長了3.4％。收入增長是由於與2021年相比，2022年第一和第二季度的澆注量增加，但上述第三季度的影響部分抵消了這一點。
營業收入—2022年第三季度的營業收入為930萬美元（佔收入的11.6％），比2021年第三季度的920萬美元（佔收入的10.0％）增加了10萬美元。營業收入和利潤率的增長是由我們成功地與客户合作以轉嫁材料和勞動力成本的增長所推動的，但前面提到的銷量減少部分抵消了這一增長。
截至2022年9月30日的九個月，營業收入為2,840萬美元（佔收入的11.5％），增加了500萬美元，而截至2021年9月30日的九個月為2340萬美元（佔收入的9.8％）。營業收入和利潤率的增長是由上述2022年第一和第二季度銷量的增加以及客户的成本回收努力推動的。
流動性和資本來源
現金—截至2023年9月30日和2022年12月31日的現金包括以下組成部分：
（以千計）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
已正式上市$308,418 $100,825 
合併後擁有 50% 的子公司71,720 55,700 
建築合資企業29,260 25,019 
現金總額$409,398 $181,544 
下表列出了有關我們的現金流和流動性的信息：
（以千計）截至9月30日的九個月
提供的淨現金（用於）：20232022
經營活動$331,215 $138,168 
投資活動(25,637)(47,822)
籌資活動(81,445)(25,133)
現金和現金等價物的淨變化$224,133 $65,213 
運營活動—在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為3.312億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為1.382億美元。經營活動提供的現金流是由淨收入的增加推動的，經調整後，應收賬款、在建合同淨額和應付賬款餘額（統稱為 “合同資本”），如下文所述，以及其他資產和應計負債的變化。
合同資本的變化—運營資產和負債的變化因運營活動和合同資本投資的波動而有所不同。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，合同資本組成部分的變化如下：
截至9月30日的九個月
（以千計）20232022
在建合同，淨額$195,392 $26,451 
應收賬款(63,685)(97,447)
建築合資企業的應收賬款和股權(471)580 
應付賬款24,180 47,411 
合同資本變動，淨額$155,416 $(23,005)
在截至2023年9月30日的九個月中，合同資本的變化為1.554億美元，這主要是由電子基礎設施解決方案板塊推動的，這是由於其在建項目的規模和持續時間增加所致。那個
29

公司的合同資本波動受待辦事項積壓項目、季節性、新獎勵的時間和已完成工作的相關付款以及項目完成後向客户開具的合同賬單等因素的影響。合同資本在期末還受到項目應收賬款收款和應付賬款付款時間的影響。
投資活動—在截至2023年9月30日的九個月中，投資活動使用的淨現金為2560萬美元，而在截至2022年9月30日的九個月中，使用的淨現金為4,780萬美元。使用的淨現金被用於購買資本設備的4,920萬美元推動，部分抵消了根據邁爾斯協議處置邁爾斯的付款條款收到的1,400萬美元以及出售不動產和設備產生的960萬美元現金收益。資本設備是根據需要購置的，以支持不斷變化的生產活動水平和更換報廢設備。
融資活動—在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為8140萬美元，而去年使用的淨現金為2510萬美元。融資現金流出主要是由定期貸款機制的7,620萬美元還款推動的，其中包括2,320萬美元的定期還款和5,300萬美元的自願提前還款。該公司目前正在評估延長或取代信貸額度的備選方案，否則該信貸額度將於2024年10月2日到期。
已終止的業務—來自已終止業務的現金流將在下文和中披露 注3-處置, 而不是在現金流量表中單獨列報.該公司預計，已終止業務產生的現金流不足不會對未來的流動性和資本資源產生重大影響。
淨現金用於：截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
已終止業務的經營活動$(9,158)
已終止業務的投資活動(688)
已終止業務的融資活動(81)
已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金的淨變動$(9,927)
資本策略—該公司將繼續探索額外的收入增長和資本替代方案，以提高槓杆率並鞏固其財務狀況，從而利用民用基礎設施和電子基礎設施市場的趨勢。該公司預計將尋求現金的戰略用途，例如投資於實現其毛利率目標和整體盈利能力的項目或業務以及管理其債務餘額。
合資企業
我們參與各種建築合資夥伴關係，以便為某些高度複雜的項目共享專業知識、風險和資源。合資企業與項目所有人的合同通常要求合資企業夥伴承擔連帶責任。儘管我們與合資夥伴的協議規定，各方將承擔項目造成的任何損失中的份額併為其提供資金，但如果我們的合作伙伴之一無法支付其份額，我們將根據與項目所有者簽訂的合同對該份額承擔全部責任。根據這些擔保安排，可能導致損失的情況包括，如果項目蒙受了損失，則合作伙伴無法向合資企業提供額外資金，而如果合作伙伴未能提供其在合資協議中承諾的項目完成所需的服務和資源，我們可能會產生額外費用。請參閲 “第一部分，第1A 項” 下的 2022 年表格 10-K。風險因素。”
截至2023年9月30日，根據未合併的建築合資合資合資合資合資合同，大約有600萬美元的建築工程有待完成，其中約300萬美元代表我們的比例份額。由於我們的合資企業安排下的連帶責任，如果我們的合資夥伴之一未能履約，我們和其餘合資夥伴將負責完成未完成的工作。截至2023年9月30日，我們不知道有任何情況需要我們根據合同規定的連帶責任履行合資夥伴的責任。
新的會計準則
參見附註2-列報基礎和重要會計政策用於討論新的會計準則。
關鍵會計估計
與2022年10-K表格第7項中描述的內容相比，公司對關鍵會計估算的討論沒有實質性變化。
30

第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的利率風險主要與信貸額度浮動利率的波動有關。截至2023年9月30日，我們的負債包括信貸額度下的3.474億美元浮動利率債務。截至2023年9月30日，利率每提高或降低100個基點（或1％），每年將增加或減少約350萬美元的利息支出。
其他
公允價值— 由於這些工具的短期性質，公司的現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。根據信用風險和到期日相似的債務的當前市場利率，截至2023年9月30日，我們未償債務的公允價值接近賬面價值，因為利息基於SOFR期限加上適用的利潤。
通脹—儘管通貨膨脹多年來沒有對我們的財務業績產生重大影響，但自2021年以來，供應鏈的波動和通貨膨脹導致石油、燃料、木材、混凝土、鋼鐵和勞動力的價格上漲，從而增加了我們的運營成本，而通貨膨脹增加了我們的一般和管理費用。我們在向客户出價時考慮了預期的成本增長；但是，通貨膨脹已經並可能繼續對公司的財務業績產生負面影響。
第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保發行人在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給發行人的管理層，包括首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。
截至2023年9月30日，公司的首席執行官兼首席財務官審查和評估了公司的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。正如先前在 “第二部分，第9A項” 中披露的那樣。2022年10-K表格中的 “控制和程序”，我們於2022年12月20日完成了對亞利桑那混凝土建築服務有限責任公司及其關聯公司業務（統稱 “CCS”）的收購，並且根據美國證券交易委員會對新收購業務的指導方針，我們選擇將CCS收購的業務運營排除在截至2023年9月30日的季度披露控制和程序的設計和運營範圍之外。根據評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，以確保公司在本報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並彙總並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，如適合於及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤和所有欺詐。此外，對未來內部控制有效性的任何評估的預測都可能存在以下風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
第二部分——其他信息
第 1 項。 法律訴訟
該公司，包括其建築合資企業及其合併後的50％股權的子公司，現在和將來可能作為當事方參與正常業務過程所附帶的各種法律訴訟。參見注釋 10-
31

“承付款和意外開支”，包含在第1部分第1項所列的簡明合併財務報表的未經審計附註中。本報告的簡明合併財務報表以獲取更多信息。
第 1A 項。 風險因素
與先前在 “第一部分，第1A項” 中披露的風險因素相比，沒有任何重大變化。2022年表格10-K中的 “風險因素”。您應仔細考慮此類風險因素，這些因素可能會對業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。
第 5 項。 其他信息
在截至2023年9月30日的季度中，公司沒有董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條） 採用要麼 終止a “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K條例第408（a）項。截至2023年9月30日，沒有任何有效的規則或非規則10b5-1的交易安排生效。
第 6 項。 展品
本報告附有以下證物：
展品編號展覽標題
3.1 (1)
經修訂至2023年5月3日的斯特林基礎設施公司的綜合公司註冊證書（參照斯特林基礎設施公司於2023年5月12日提交的表格8-A註冊聲明（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.1納入）。
3.2 (1)
經修訂和重述的斯特林基礎設施公司章程（參照斯特林基礎設施公司於2022年6月1日提交的8-K表最新報告（美國證券交易委員會文件編號1-31993）附錄3.2納入）。
4.1 (1)
Sterling Infrastructure, Inc. 的普通股證書表格（參照斯特林基礎設施公司的附錄4.1併入）s 表格 8-A 的註冊聲明，於 2023 年 5 月 12 日提交（美國證券交易委員會文件編號 1-31993）。
31.1 (2)
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。
31.2 (2)
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。
32.1 (3)
根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證。
32.2 (3)
根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席財務官進行認證。
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104
封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）
(1) 參照所示文件而成立
(2) 隨函提交
(3) 隨函附上
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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 英鎊基礎設施有限公司
   
日期：2023 年 11 月 7 日來自：/s/ 羅納德·鮑爾施米德
  羅納德·A·鮑爾施米德
  首席財務官兼正式授權官員
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