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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-41504
科里布裏奇金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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特拉華州 | 95-4715639 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
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伍德森大廈艾倫公園路2919號, 休斯敦, 德克薩斯州 | 77019 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:1-877-375-2422
____________________
根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | CRBG | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件. 是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 ☐ | | | | 加速文件管理器 ☐ |
非加速文件服務器 ☒ | | | | 規模較小的報告公司 ☐ |
| | | | 新興成長型公司 ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 是 ☐ 不是 ☒
截至2023年10月27日,有631,023,678流通股註冊人的普通股。
COREBRIDGE金融公司
截至2023年9月30日的季度報告Form 10-Q
目錄
表格10-Q | | | | | | | | | | | |
項目編號 | 描述 | 頁面 |
第一部分-財務信息 |
第1項 | 財務報表(未經審計)(截至2023年9月30日和2022年12月31日,以及截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的三個月和九個月) | 5 |
| 注:1. | 介紹的概述和基礎 | 12 |
| 注:2. | 重要會計政策摘要 | 12 |
| 注:3. | 細分市場信息 | 17 |
| 注4. | 待售商品分類 | 21 |
| 注5. | 公允價值計量 | 22 |
| 注:6. | 投資 | 44 |
| 注:7. | 借貸活動 | 52 |
| 注8。 | 再保險 | 56 |
| 注:9. | 可變利息實體 | 59 |
| 注10. | 衍生品與對衝會計 | 62 |
| 注11. | 延期保單收購成本 | 65 |
| 注:12。 | 分開核算資產和負債 | 69 |
| 注:13. | 未來的政策優勢 | 70 |
| 注14. | 投保人合同存款和其他投保人資金 | 77 |
| 注15。 | 市場風險收益 | 82 |
| 注:16。 | 或有事項、承諾和擔保 | 86 |
| 注17。 | 股權與可贖回的非控股權益 | 89 |
| 注:18。 | 普通股每股收益 | 94 |
| 注:19. | 所得税 | 95 |
| 注:20。 | 關聯方 | 97 |
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第2項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 102 |
| •執行摘要 | 104 |
| •非公認會計準則計量的使用 | 115 |
| •關鍵運營指標 | 121 |
| •綜合經營成果 | 123 |
| •業務細分運營 | 126 |
| •投資 | 141 |
| •未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益 | 161 |
| •流動性與資本資源 | 164 |
| •會計政策和公告 | 171 |
| •詞彙表 | 174 |
| •某些重要術語 | 176 |
| •縮略語 | 178 |
第3項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 179 |
項目4 | 控制和程序 | 179 |
第II部分--其他資料 |
第1項 | 法律訴訟 | 180 |
第1A項 | 風險因素 | 180 |
第2項 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 180 |
第5項 | 其他信息 | 180 |
項目6 | 陳列品 | 181 |
簽名 | 182 |
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關於前瞻性信息的警示聲明
這份Form 10-Q季度報告(“季度報告”)可能包括非歷史或當前事實的陳述,構成美國1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“樂觀”、“打算”、“目標”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他類似術語來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本季度報告的多個地方,包括但不限於關於我們的意圖、信念、假設或當前計劃和預期的陳述,這些陳述涉及財務狀況和未來財務狀況;經營結果;預期的經營和非經營關係;履行償債義務和融資計劃的能力;產品銷售;分銷渠道;業務保留;投資收益率和利差;投資組合和管理資產負債現金流的能力;財務目標和指標;前景;增長戰略或預期;法律法規;客户保留率;(通過判決或和解)法律、行政或監管程序、調查或檢查的結果和費用,包括但不限於集體、代表或集體訴訟;我們與美國國際集團分離的影響;持續的新冠肺炎疫情的影響;地緣政治事件,包括烏克蘭持續的衝突;以及當前資本市場和經濟狀況的影響。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您,前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證,實際業績和結果,包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況、流動性和現金流,以及我們經營的市場的發展,可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的內容存在實質性差異。此外,即使我們的經營結果、財務狀況、流動性和現金流以及我們經營的市場的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致,這些結果或發展也可能不能表明後續時期的結果或發展。許多重要因素,包括但不限於在我們於2023年6月5日提交的S-1表格登記聲明(“2023年6月登記聲明”)中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的風險和不確定性,可能會導致實際結果和結果與前瞻性表述中反映的結果大不相同。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於:
•利率變化和信貸利差變化,
•經濟狀況惡化,經濟放緩或衰退,市場狀況變化,資本市場疲軟,股票市場波動,通脹壓力,商業房地產市場壓力,銀行業的壓力和不穩定,美國聯邦政府預算批准的不確定性,以及地緣政治緊張局勢,包括烏克蘭和俄羅斯之間以及中東持續的武裝衝突;
•與新冠肺炎影響相關的不確定性;
•保險責任索賠金額和時間的不可預測性;
•無法獲得、不經濟或不充分的再保險或重新獲得再保險責任;
•與我們與堅韌再保險的再保險協議及其履行這些協議下的義務有關的不確定性和不可預測性;
•我們從子公司獲得資金的能力有限;
•我們可能無法對我們的全部或部分債務進行再融資或獲得額外融資;
•由於我們的一些投資缺乏流動性,我們無法產生現金來滿足我們的需求;
•我們對投資和衍生品進行估值的方法、估計和假設不準確;
•下調我們的保險公司財務實力(“IF”)評級或信用評級;
•參與證券借貸計劃和回購計劃對流動性和其他風險的潛在不利影響;
•由於我們的交易對手不履行或違約或我們使用衍生品工具對衝與我們的負債相關的市場風險而面臨的信用風險;
•我們充分評估與產品定價相關的風險和損失的能力;
•我們所依賴的第三方未能代表我們提供和充分執行某些業務、運營、投資諮詢、職能支持和行政服務;
•我們無法維護關鍵技術系統的可用性和我們數據的保密性;
•我們的風險管理政策和程序無效;
•重大的法律、政府或監管程序;
•我們的商業戰略在實現我們的目標方面效率低下;
•我們在每個業務領域面臨的激烈競爭,以及可能給我們的業務帶來新的和加劇的挑戰的技術變化;
•災難,包括與氣候變化和流行病有關的災難;
•我們與美國國際集團和堅韌再保險的投資諮詢安排發生重大變化或終止;
•會計原則和財務報告要求的變化;
•我們的海外業務,這可能使我們面臨可能影響我們業務的風險;
•可能使我們面臨某些風險的業務或資產收購和處置;
•根據新的國內或國際法律法規或對現行法律法規的新解釋,我們有能力在一個受到嚴格監管的行業中有效競爭;
•與各種隱私和信息安全法律相關的挑戰;
•由於美國聯邦收入或其他税法或税法解釋的變化對我們產品的銷售和我們業務的税收的影響;
•根據1940年《投資公司法》,我們有可能被視為“投資公司”;
•在編制財務報表時使用的實際經驗與估計之間的差異,以及在我們業務的不同領域使用的模擬結果;
•我們的生產率提高計劃在實現我們預期的費用削減以及業務和組織效率的改善方面效果不佳;
•確認我們的商譽減值或因我們的業務表現不佳或其估計公允價值下降而對我們的遞延所得税資產建立額外的估值撥備;
•我們無法吸引和留住支持我們業務所需的關鍵員工和高技能人員;
•與我們與Blackstone IM的安排相關的風險的影響,包括與我們終止Blackstone IM安排的能力限制有關的風險,以及與我們與Blackstone IM就某些資產類別的獨家安排有關的風險;
•AMG、Blackstone IM、貝萊德或我們保留的任何其他外部資產管理公司的歷史業績並不代表我們投資組合的未來業績;
•由於加強了對投資顧問的監管或審查,我們的投資組合管理面臨挑戰;
•未能複製或替換AIG提供的功能、系統和基礎設施(包括通過共享服務合同),或我們從AIG的全球合同中失去利益,以及AIG未能履行2022年9月14日與AIG簽訂的過渡服務協議中規定的服務(“TSA”);
•AIG對我們的重大影響以及因這種關係而產生的利益衝突;
•可能會提高美國聯邦所得税,因為我們在首次公開募股後的五年內無法提交單一的美國綜合聯邦所得税申報單,而且我們與AIG的分離導致了美國聯邦所得税的“所有權變更”;
•與AIG的税務協議相關的風險,以及我們(或我們的子公司)所屬的整個AIG合併税務集團所有課税年度或其部分的潛在美國所得税責任;
•我們組織文件中的某些規定;
•與上市公司遵守適用法律有關的挑戰,這是昂貴和耗時的;
•我們普通股市場價格的波動或下跌;
•AIG在非公開交易中將我公司的控股權出售給未知第三方的影響,可能包括該第三方和其他股東之間潛在的利益衝突,以及
•適用的保險法,這可能會使我們公司的控制權變更變得困難。
其他風險、不確定因素和因素,包括“風險因素”在2023年6月的註冊聲明中這可能會導致我們的實際結果與我們所做的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀中描述的因素“風險因素” 在2023年6月的註冊聲明中以更好地瞭解我們業務中固有的風險和不確定性以及任何前瞻性陳述。
你應該完整地閲讀這份季度報告,並理解未來的實際結果可能與預期大不相同。本季度報告中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。這些前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日作出,我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述,以反映意外或非預期事件的發生,除非法律規定。
企業信息
我們鼓勵投資者和其他人經常訪問我們的網站(www.corebridge gefinial.com),包括我們的投資者關係網頁(Investors.corebridge gefinial.com)。我們在投資者關係網頁上以及在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播、情況説明書和其他文件和媒體上向投資者和公眾宣佈重要的財務和其他信息。我們網站上的信息不會以引用的方式納入本季度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中,對我們網站的任何引用都只是非主動的文本參考。
項目1.|財務報表
科里布裏奇金融公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
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(單位:百萬,共享數據除外) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產: | | | |
投資: | | | |
固定期限證券: | | | |
可供出售的債券,按公允價值扣除信貸損失準備金#美元1102023年和$1482022年(攤銷成本:2023-$179,954; 2022 - $181,274)* | $ | 151,378 | | | $ | 156,793 | |
其他債券證券,按公允價值計算(見附註5)* | 4,186 | | | 3,769 | |
按公允價值計算的股本證券(見附註5)* | 126 | | | 170 | |
應收抵押貸款和其他貸款,扣除信貸損失準備金#美元7522023年和$6002022年* | 46,054 | | | 44,566 | |
其他投資資產(按公允價值計量的部分:2023-#美元7,879; 2022 - $7,879)* | 10,436 | | | 10,418 | |
短期投資,包括#美元的限制性現金32023年和$692022年(按公允價值計量的部分: 2023 - $1,628; 2022 - $1,357)* | 4,730 | | | 4,400 | |
總投資 | 216,910 | | | 220,116 | |
現金* | 569 | | | 552 | |
應計投資收益* | 2,010 | | | 1,813 | |
保費和其他應收款,扣除信貸損失和爭議準備金#美元12023年和$12022年 | 717 | | | 916 | |
再保險資產-堅韌再保險,扣除信貸損失和糾紛準備金#美元02023年和$02022年 | 25,239 | | | 26,844 | |
再保險資產--其他,扣除信貸損失和爭議準備金淨額#美元702023年和$842022年 | 1,633 | | | 2,517 | |
遞延所得税 | 8,785 | | | 8,831 | |
遞延保單收購成本和收購業務價值 | 9,973 | | | 10,563 | |
市場風險使資產受益,按公允價值計算 | 978 | | | 796 | |
其他資產,包括#美元的限制性現金92023年和$122022年(按公允價值計量的部分: 2023 - $272; 2022 - $299)* | 1,814 | | | 2,521 | |
單獨賬户資產,按公允價值計算 | 84,724 | | | 84,853 | |
持有待售資產 | 2,240 | | | — | |
總資產 | $ | 355,592 | | | $ | 360,322 | |
負債: | | | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | $ | 50,355 | | | $ | 50,518 | |
投保人合同存款(按公允價值計量的部分:2023-$6,478; 2022 - $5,464) | 159,858 | | | 156,058 | |
按公允價值計算的市場風險收益負債 | 4,519 | | | 4,736 | |
其他投保人基金 | 2,850 | | | 2,885 | |
應繳堅韌再保險基金(按公允價值計量的部分:2023--美元203; 2022 - $1,262) | 24,335 | | | 26,551 | |
其他負債(按公允價值計量的部分:2023年--#美元90; 2022 - $97)* | 6,071 | | | 9,076 | |
短期債務 | 1,000 | | | 1,500 | |
長期債務 | 8,371 | | | 7,868 | |
合併投資實體的債務(按公允價值計量的部分:2023年--#美元0; 2022 - $6)* | 2,596 | | | 5,958 | |
分賬負債 | 84,724 | | | 84,853 | |
持有待售負債 | 1,657 | | | — | |
總負債 | $ | 346,336 | | | $ | 350,003 | |
或有事項、承諾和擔保(見附註16) | | | |
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Corebridge股東權益: | | | |
普通股,$0.01票面價值;2,500,000,000授權股份;已發行股份: 2023 - 648,144,926和2022年645,000,000 | $ | 6 | | | $ | 6 | |
國庫股,按成本計算;2023年-14,660,410股票和2022年-0股票 | (249) | | | — | |
額外實收資本 | 8,138 | | | 8,030 | |
留存收益 | 19,765 | | | 18,207 | |
累計其他綜合損失 | (19,294) | | | (16,863) | |
Corebridge股東權益總額 | 8,366 | | | 9,380 | |
不可贖回的非控股權益 | 890 | | | 939 | |
總股本 | 9,256 | | | 10,319 | |
負債和權益總額 | $ | 355,592 | | | $ | 360,322 | |
| | | |
*看見注9查看與可變利息實體相關聯的餘額的詳細信息.
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
簡明綜合損益表(損益表)(未經審計)
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位為百萬,每股普通股數據除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 701 | | | $ | 1,301 | | | $ | 5,249 | | | $ | 3,047 | | | |
保單收費 | | 702 | | | 735 | | | 2,094 | | | 2,194 | | | |
淨投資收益: | | | | | | | | | | |
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | 2,424 | | | 2,003 | | | 7,169 | | | 6,404 | | | |
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | 233 | | | 157 | | | 897 | | | 617 | | | |
*淨投資收益合計 | | 2,657 | | | 2,160 | | | 8,066 | | | 7,021 | | | |
已實現淨收益(虧損): | | | | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再投資基金預提資產和嵌入衍生品 | | 368 | | | 724 | | | (397) | | | 1,083 | | | |
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損 | | (228) | | | (89) | | | (338) | | | (272) | | | |
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益 | | 1,080 | | | 1,463 | | | 177 | | | 6,694 | | | |
已實現淨收益(虧損)合計 | | 1,220 | | | 2,098 | | | (558) | | | 7,505 | | | |
諮詢費收入 | | 118 | | | 114 | | | 349 | | | 362 | | | |
其他收入 | | 107 | | | 130 | | | 324 | | | 439 | | | |
總收入 | | 5,505 | | | 6,538 | | | 15,524 | | | 20,568 | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | |
投保人利益(包括重新計量(收益)損失#美元)35及$9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,以及美元192及$236,分別截至2023年和2022年9月30日止的九個月) | | 1,102 | | | 1,656 | | | 6,473 | | | 4,253 | | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | | (418) | | | (435) | | | (484) | | | (713) | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 1,134 | | | 954 | | | 3,238 | | | 2,739 | | | |
遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷 | | 268 | | | 263 | | | 782 | | | 758 | | | |
不可延期的保險佣金 | | 146 | | | 138 | | | 435 | | | 433 | | | |
諮詢費支出 | | 65 | | | 65 | | | 194 | | | 201 | | | |
一般運營費用 | | 611 | | | 578 | | | 1,797 | | | 1,741 | | | |
利息支出 | | 135 | | | 149 | | | 441 | | | 357 | | | |
| | | | | | | | | | |
資產剝離淨(收益)虧損 | | 1 | | | (2) | | | (55) | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 3,044 | | | 3,366 | | | 12,821 | | | 9,770 | | | |
所得税前收入支出 | | 2,461 | | | 3,172 | | | 2,703 | | | 10,798 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
所得税費用 | | 392 | | | 640 | | | 336 | | | 2,151 | | | |
淨收入 | | 2,069 | | | 2,532 | | | 2,367 | | | 8,647 | | | |
更少: | | | | | | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | (32) | | | 126 | | | (46) | | | 281 | | | |
可歸因於Corebridge的淨收入 | | $ | 2,101 | | | $ | 2,406 | | | $ | 2,413 | | | $ | 8,366 | | | |
| | | | | | | | | | |
Corebridge普通股股東應佔每股普通股收益(虧損): | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股-基本股票 | | $ | 3.29 | | | $ | 3.73 | | | $ | 3.73 | | | $ | 12.97 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股--稀釋 | | $ | 3.28 | | | $ | 3.72 | | | $ | 3.72 | | | $ | 12.96 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | | | |
普通股-基本股票 | | 639.0 | | | 645.7 | | | 646.8 | | | 645.2 | | | |
普通股--稀釋 | | 641.0 | | | 646.4 | | 648.6 | | | 645.4 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
科里布裏奇金融公司
簡明綜合全面收益表(損益表)(未經審計)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
淨收益(虧損) | $ | 2,069 | | | $ | 2,532 | | | $ | 2,367 | | | $ | 8,647 | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | | | |
計入信貸損失準備的固定期限證券未實現增值(折舊)的變化 | (49) | | | (49) | | | 24 | | | (51) | | | |
所有其他投資的未實現增值(折舊)變動 | (5,058) | | | (7,563) | | | (3,410) | | | (33,358) | | | |
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化 | (81) | | | 252 | | | (196) | | | 1,615 | | | |
用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化 | 1,116 | | | 1,578 | | | 1,137 | | | 5,575 | | | |
現金流套期保值變動 | (14) | | | (6) | | | (24) | | | 163 | | | |
外幣換算調整的變動 | (29) | | | (79) | | | 43 | | | (149) | | | |
退休計劃負債的變化 | — | | | — | | | 2 | | | (1) | | | |
其他全面收益(虧損) | (4,115) | | | (5,867) | | | (2,424) | | | (26,206) | | | |
綜合收益(虧損) | (2,046) | | | (3,335) | | | (57) | | | (17,559) | | | |
更少: | | | | | | | | | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | (35) | | | 107 | | | (39) | | | 262 | | | |
可歸因於Corebridge的全面收益(虧損) | $ | (2,011) | | | $ | (3,442) | | | $ | (18) | | | $ | (17,821) | | | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 普普通通 庫存 A類 | 普普通通 庫存 B類 | 庫存股 | 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 | 累計 其他 全面 收入(虧損) | 總計 芯橋 股東的 權益 | 非- 可贖回 非控制性 利益 | 總計 股東的 權益 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | (202) | | $ | 8,128 | | $ | 17,811 | | $ | (15,182) | | $ | 10,561 | | $ | 907 | | $ | 11,468 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
購買普通股 | — | | — | | — | | (47) | | — | | — | | — | | (47) | | — | | (47) | |
可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 2,101 | | — | | 2,101 | | (32) | | 2,069 | |
普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | (146) | | — | | (146) | | — | | (146) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (4,112) | | (4,112) | | (3) | | (4,115) | |
| | | | | | | | | | |
非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 20 | | 20 | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
其他 | — | | — | | — | | — | | 10 | | (1) | | — | | 9 | | (1) | | 8 | |
期末餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | (249) | | $ | 8,138 | | $ | 19,765 | | $ | (19,294) | | $ | 8,366 | | $ | 890 | | $ | 9,256 | |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,030 | | $ | 18,207 | | $ | (16,863) | | $ | 9,380 | | $ | 939 | | $ | 10,319 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
購買普通股 | — | | — | | — | | (249) | | — | | — | | — | | (249) | | — | | (249) | |
可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 2,413 | | — | | 2,413 | | (46) | | 2,367 | |
普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | (846) | | — | | (846) | | — | | (846) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,431) | | (2,431) | | 7 | | (2,424) | |
非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (19) | | (19) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 63 | | 63 | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (54) | | (54) | |
其他 | — | | — | | — | | — | | 108 | | (9) | | — | | 99 | | — | | 99 | |
期末餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | (249) | | $ | 8,138 | | $ | 19,765 | | $ | (19,294) | | $ | 8,366 | | $ | 890 | | $ | 9,256 | |
| | | | | | | | | | |
| | |
科里布裏奇金融公司 簡明合併權益表(未經審計)(續) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 普通股 | 普普通通 庫存 A類 | 普普通通 庫存 B類 | 庫存股 | 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 | 累計 其他 全面 收入(虧損) | 總計 芯橋 股東的 權益 | 非- 可贖回 非控制性 利益 | 總計 股東的 權益 |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | |
期初餘額* | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,033 | | $ | 16,318 | | $ | (12,106) | | $ | 12,251 | | $ | 1,208 | | $ | 13,459 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 2,406 | | — | | 2,406 | | 127 | | 2,533 | |
普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | (148) | | — | | (148) | | — | | (148) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5,848) | | (5,848) | | (19) | | (5,867) | |
非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | (104) | | (104) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 22 | | 22 | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (399) | | (399) | |
其他 | — | | — | | — | | — | | (3) | | (63) | | — | | (66) | | 10 | | (56) | |
| | | | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,030 | | $ | 18,513 | | $ | (17,954) | | $ | 8,595 | | $ | 845 | | $ | 9,440 | |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | |
期初餘額* | $ | — | | $ | 5 | | $ | 1 | | $ | — | | $ | 8,054 | | $ | 10,937 | | $ | 8,233 | | $ | 27,230 | | $ | 1,759 | | $ | 28,989 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
可歸因於Corebridge或非控股權益的淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 8,366 | | — | | 8,366 | | 282 | | 8,648 | |
普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | (728) | | — | | (728) | | — | | (728) | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (26,187) | | (26,187) | | (19) | | (26,206) | |
非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | (104) | | (104) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 45 | | 45 | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,117) | | (1,117) | |
其他 | — | | — | | — | | — | | (24) | | (62) | | — | | (86) | | (1) | | (87) | |
重組交易 | 6 | | (5) | | (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
期末餘額 | $ | 6 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,030 | | $ | 18,513 | | $ | (17,954) | | $ | 8,595 | | $ | 845 | | $ | 9,440 | |
*平衡、期初已更新,以反映採用長期目標的改進。請參閲註釋2。見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
科里布裏奇金融公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 2,367 | | $ | 8,647 | | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
收入(虧損)中包括的非現金收入、費用、損益: | | | | | |
| | | | | |
出售可供出售的證券和其他資產的淨虧損 | 291 | | 307 | | | |
資產剝離淨(收益)虧損 | (55) | | 1 | | |
| | | | | |
淨收益中的未實現(收益)虧損 | 1,150 | | (297) | | |
淨收益中市場風險收益的公允價值變動 | (1,056) | | (1,032) | | |
權益法投資收益中扣除股息或分配後的權益 | 14 | | (110) | | |
折舊及其他攤銷 | 346 | | 462 | | |
資產減值 | 20 | | 11 | | |
| | | | | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
保險責任 | 354 | | 845 | | |
保費及其他應收款和應付款--淨額 | (335) | | (72) | | |
與堅毅再保險合約有關的基金 | (1,648) | | (8,381) | | |
根據再保險條約持有的再保險資產和資金 | 596 | | 1,067 | | |
遞延保單購置成本的資本化 | (941) | | (783) | | | |
當期和遞延所得税--淨額 | 563 | | 1,100 | | | |
其他,淨額 | 924 | | 385 | | |
調整總額 | 223 | | (6,497) | | |
經營活動提供的淨現金 | 2,590 | | 2,150 | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
所得收益(付款) | | | | | |
銷售或分銷: | | | | | |
可供出售的證券 | 6,203 | | 9,183 | | |
其他證券 | 774 | | 602 | | |
其他投資資產 | 949 | | 1,556 | | |
淨資產剝離 | 32 | | — | | |
可供出售的固定期限證券的到期日 | 6,186 | | 7,784 | | |
收到的抵押貸款本金和其他應收貸款 | 3,778 | | 4,839 | | |
購買: | | | | | |
可供出售的證券 | (11,101) | | (14,385) | | | |
其他證券 | (1,124) | | (3,248) | | | |
其他投資資產 | (902) | | (1,225) | | | |
抵押貸款和其他應收貸款 | (6,240) | | (9,399) | | | |
收購企業,扣除所獲得的現金和限制性現金 | (5) | | (107) | | |
短期投資淨變化 | (776) | | 87 | | | |
衍生工具資產和負債淨變動 | (1,087) | | 1,011 | | | |
其他,淨額 | 46 | | (28) | | | |
用於投資活動的現金淨額 | (3,267) | | (3,330) | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
收益(支付): | | | | | |
投保人合同存款 | 24,550 | | 19,831 | | |
投保人合同提款 | (20,409) | | (14,736) | | | |
發行長期債務 | 496 | | 7,451 | | |
發行短期債務 | — | | 1,512 | | |
發行合併投資主體的債務 | 202 | | 860 | | |
| | | | | |
償還短期債務 | (500) | | (8,312) | | | |
合併投資主體的債務到期日和償還額 | (374) | | (1,090) | | | |
普通股支付的股息 | (846) | | (580) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
對非控股權益的分配 | (59) | | (395) | | | |
非控制性權益的貢獻 | 63 | | 45 | | |
證券借貸和回購協議的淨變動 | (2,290) | | (3,474) | | |
| | | | | |
普通股回購 | (246) | | — | | |
其他,淨額 | 73 | | (80) | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 660 | | 1,032 | | | |
匯率變動對現金和限制性現金的影響 | 3 | | (9) | | |
現金和限制性現金淨增(減)額 | (14) | | (157) | | |
年初現金和限制性現金 | 633 | | 601 | | |
持有待售業務的現金變動 | (38) | | — | | |
期末現金和限制性現金 | $ | 581 | | $ | 444 | | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 10
科里布裏奇金融公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)(續)
| | | | | | | | | | | | | |
合併現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
現金 | $ | 569 | | | $ | 382 | | | |
短期投資中包含的受限現金* | 3 | | | 19 | | | |
包括在其他資產中的受限現金* | 9 | | | 43 | | | |
現金流量表簡表中顯示的現金總額和限制性現金 | $ | 581 | | | $ | 444 | | | |
| | | | | |
在此期間支付的現金(已收到): | | | | | |
利息 | $ | 288 | | | $ | 238 | | | |
税費 | (227) | | | 1,051 | | | |
非現金投資活動: | | | | | |
與養老金風險轉移交易有關的指定可供出售的固定到期日證券 | (2,818) | | | — | | | |
| | | | | |
指定可供出售的固定到期日證券,與再保險交易有關的轉讓 | 439 | | | 204 | | | |
固定到期日證券,指定公允價值期權,與再保險交易有關轉讓 | 17 | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
指定可供出售的固定期限證券,轉讓用於償還合併投資主體的債務 | — | | | 458 | | | |
隨基金成立而轉移的投資資產 | — | | | 19 | | | |
在設立基金時收到的投資資產 | — | | | (49) | | | |
伴隨基金設立而轉移的房地產投資 | — | | | 305 | | | |
作為現金分配給非合併的Corebridge附屬公司的股權證券 | — | | | 94 | | | |
以現金代替現金分配給非合併Corebridge關聯公司的其他投資資產證券 | — | | | 694 | | | |
與再保險交易有關而轉讓的其他投資資產證券 | (111) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金融資活動: | | | | | |
計入投保人合同存款的利息包括在融資活動中 | 3,217 | | | 2,667 | | | |
借記投保人合同存款的手續費收入包括在融資活動中 | (1,567) | | | (1,268) | | | |
| | | | | |
利用固定期限證券償還合併投資實體的債務 | — | | | (474) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金出資 | 16 | | | — | | | |
| | | | | |
以股權證券的形式向非合併的Corebridge附屬公司分發現金 | — | | | (94) | | | |
以其他投資資產證券的形式以現金形式向非合併的Corebridge關聯公司分發 | — | | | (694) | | | |
清償債務以換取合夥權益 | — | | | (172) | | | |
贖回NCI以換取合夥權益 | — | | | (104) | | | |
*主要包括為支付給Corebridge母公司的税收分享付款、安全存款而持有的資金。
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 11
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)1.陳述的概述和依據
1.陳述的概述和依據
Corebridge金融公司(“Corebridge母公司”)是美國領先的退休解決方案和人壽保險產品供應商。我們的主要業務包括向個人和機構市場銷售個人和團體年金以及人壽保險產品。Corebridge母公司普通股,面值$0.01每股,在紐約證券交易所上市(紐約證券交易所代碼:CRBG)。術語“Corebridge”、“我們”或“公司”是指Corebridge母公司及其合併的子公司,除非上下文僅指Corebridge母公司。Corebridge母公司的子公司包括:AGC人壽保險公司(“AGC”)、美國通用人壽保險公司(“AGL”)、可變年金人壽保險公司(“Valic”)、紐約市的美國人壽保險公司(“USL”)、百慕大Corebridge保險公司(“CRBG百慕大”)、美國國際集團人壽有限公司(“AIG Life(英國)”)、Laya Healthcare Ltd.(“Laya”)和SAFG Capital LLC及其子公司。
這些未經審計的簡明綜合財務報表顯示了公司的經營結果、財務狀況和現金流。2022年9月19日,我們完成了首次公開募股(IPO),其中美國國際集團(AIG母公司)出售了80,000,000Corebridge的母公司普通股向公眾開放。2023年6月12日,AIG完成了二次發行74,750,000Corebridge母公司普通股的股份。截至2023年9月30日,AIG擁有65.6Corebridge母公司已發行普通股的%。AIG母公司是一家上市公司,在紐約證券交易所(NYSE:AIG)上市。術語“AIG”是指AIG母公司及其合併的子公司,除非上下文僅指AIG母公司。
這些財務報表包括Corebridge母公司、其控股子公司(通常通過擁有超過50%的投票權和投票權權益)和可變權益實體(VIE)的業績,我們是這些實體的主要受益人。對吾等未合併實體的股權投資,包括吾等有重大影響力的公司實體,以及吾等對營運及財務政策有重大影響的合夥及類似合夥企業,除非吾等已選擇公允價值選擇,否則將按權益法入賬。
所附財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和合並實體之間的交易均已註銷。
本公司已記錄與某些並非Corebridge附屬公司的AIG附屬公司的關聯交易,而該等交易並未在本公司的綜合財務報表中註銷。隨附的財務報表反映了所有正常的經常性調整,包括管理層認為必要的重大公司間賬户和交易的沖銷,以公平地陳述我們的財務狀況、經營業績和列報期間的現金流量。
我們於2023年1月1日通過了財務會計準則委員會(“FASB”)對長期合同(“標準”或“LDTI”)會計的有針對性的改進,過渡日期為2021年1月1日(“過渡日期”)。根據準則中的過渡指導,我們更新了本文提供的上期簡明綜合財務報表,以反映LDTI。有關更多詳細信息,請參閲注2。
出售業務
AIG Life(英國)
2023年9月25日,Corebridge宣佈已達成最終協議,將AIG Life(英國)出售給Aviva plc,總對價為GB4602000萬美元現金,可進行某些調整。這筆交易預計將在2024年上半年完成,具體取決於包括監管部門批准在內的常規成交條件。有關這項交易的進一步詳情,請參閲附註4。
拉亞
2023年8月3日,Corebridge宣佈達成最終協議,將Laya出售給AXA,總對價為歐元6502000萬美元現金,可進行某些調整。這筆交易於2023年10月31日完成。有關更多詳細信息,請訪問在這筆交易中,請參閲附註4。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策,這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策被視為我們的關鍵會計估計,並與以下各項的確定有關:
•某些金融資產和負債的公允價值計量;
•評估與可變年金產品、固定年金產品和固定指數年金產品的保證收益特徵有關的市場風險收益(“MRB”);
•固定指數年金和指數萬能壽險產品內含衍生負債的估值;
•未來政策福利負債的估值和重新計量損益的確認;
•再保險資產,包括信貸損失準備;
•商譽減值;
•主要用於貸款和可供出售的固定期限證券的信貸損失撥備;以及
•所得税資產和負債,包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税項經營盈利的可預測性,以及實現遞延税項淨資產所必需的性質。
這些會計估計要求使用有關事項的假設,其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同,我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流可能會受到重大影響。
我們的主要會計政策沒有實質性變化,但以下列出的政策受到採用LDTI的影響。有關我們的重要會計政策不受採用LDTI影響的更多信息,請參閲2023年6月登記報表中的合併財務報表附註2。
以下列表列出了我們目前的重要會計政策D在這些簡明合併財務報表的其他附註中,請參閲附註,其中有詳細的説明:
注:6.投資
•已實現淨收益(虧損)
注8.再保險
•再保險資產--扣除津貼的淨額
注11.延期保單收購成本
•遞延保單收購成本(“DAC”)
•收購的業務價值(“VOBA”)
•遞延銷售獎勵(“DSI”)
•遞延保單收購成本攤銷
•不可延期的保險佣金
注13.未來的政策優勢
附註14. 投保人合同存款和其他投保人資金
•投保人合同存款
•其他投保人基金
注15.市場風險收益
其他重要會計政策
保險收入包括保費和保單費用。所有保費及保單費用均按適用情況扣除再保險後列報。除萬能險和可變壽險外,來自長期壽險產品的保費在到期時被確認為收入。來自個人和團體年金合同的保費在到期時被確認為收入。
對於有限付款合同,保費的應繳期限比提供福利的期限短得多。在LDTI於2021年1月1日生效之前,收到的毛保費和淨保費之間的差額被遞延,並在保費中確認,與有效保險保持不變關係,或對於年金,確認為預期未來保單福利的金額。這項遞延利潤負債(“遞延利潤負債”)記入其他保單持有人基金的簡明綜合資產負債表。2021年1月1日之後,收到的毛保費和記錄為收入的毛保費與淨保費之間的差額將遞延並在投保人福利中確認,與有效保險的持續關係,或對於年金,即預期未來保單收益的金額。這筆DPL記錄在未來人壽保險、意外保險和健康保險合同的簡明綜合資產負債表中。
短期意外和健康保單的保費主要是在相關保險期間按比例賺取的。未到期保費準備金包括與未到期保險條款有關的保費部分。這筆未賺取收入儲備(“URR”)記入其他保單持有人基金的簡明綜合資產負債表內。
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要
在LDTI於2021年1月1日生效之前,根據每年可續保期限(“YRT”)再保險協議轉讓的再保險保費被確認為在再保險承保範圍按保費相關風險比例使用期間收入的減少,而根據經修改的共同保險(“modco”)條約轉讓的保費則在到期時確認。2021年1月1日後,所有放棄的再保險保費都在到期時確認,採用割讓淨保費比率(NPR)方法,該方法也會產生一定比例的估計收益。
假設業務的再保險費是根據從分拆公司和再保險公司收到的信息估計的。此後在這些估計數方面出現的任何差異都記錄在確定這些估計數的期間內。
作為投資導向型合同(如萬能人壽、可變年金、固定年金和固定指數年金)的付款而收到的金額,視情況作為存款報告給投保人合同存款或單獨賬户負債。這些合同的收入記錄在保單費用中,包括保險費、保單管理費、退保費和URR攤銷費用。保單費用在對投保人進行評估期間確認為收入,除非這些費用旨在補償Corebridge未來提供的服務。在LDTI於2021年1月1日生效之前,作為未賺取收入遞延的費用按預計毛利潤(“EGP”)在合同的估計壽命內實現的發生率進行攤銷。在2021年1月1日之後,作為未賺取收入遞延的費用在合同的估計壽命內按固定水平攤銷,這與遞延收購成本的攤銷一致。此URR記入其他保單持有人基金的簡明綜合資產負債表內。
採用長期有針對性的改進
有針對性地改進長期合同的會計處理
2018年8月,財務會計準則委員會發布了會計準則更新,目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。
本公司於2023年1月1日採用了與傳統和有限付款合同的負債以及遞延保單收購成本有關的修改後的追溯過渡法。該公司還在完全追溯的基礎上採用了與MRB有關的標準。截至過渡日期,採用該準則的影響是淨減少至年初累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)#美元。2.310億美元,淨增加到開始股東的淨投資$1.2這主要是由於(1)與個人退休及集團退休業務的MRB有關的變動,包括非業績風險調整(“NPA”)的影響,該變動將公允價值變動中可歸因於非業績風險的部分由股東的淨投資重新分類至AOCI,(2)用以衡量未來保單福利負債的貼現率變動,對我們的人壽保險及機構市場分部影響最大,及(3)AOCI錄得的結餘與投資的未實現增值(折舊)變動有關。截至2022年12月31日以及截至2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合財務報表已進行調整,以反映應用該準則的影響。
堅毅再保險有限公司(“堅毅再保險”)再保險資產的會計核算,包括折現率,繼續採用與直接保單相同的方法和假設計算,因此已按LDTI基礎重新計算。本公司與堅韌再保險公司之間的再保險交易的會計結構保持不變。
市場風險收益:該標準要求在每個報告期以公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同有關的所有MRB(例如,與可變年金相關的生活福利和死亡福利擔保)。除本公司本身的信貸風險變動(非履約調整)於其他全面收益(虧損)(“保監處”)確認外,公允價值較以往期間的變動均於損益表內單獨記錄及列報。在過渡期間,MRBS對股東的淨投資和AOCI都有影響。
對MRB的會計主要影響我們的個人退休和團體退休部門。有關MRB的其他披露,請參見附註15。
貼現率假設:該標準要求未來政策福利負債的貼現率假設在每個報告期結束時更新,使用最大限度地利用可觀察到的市場投入的中上等級(低信用風險)固定收益工具收益率。在過渡時,由於過渡日期的市場中上等級(低信用風險)利率與儲備利率不同,本公司對AOCI進行了調整。
在採用該標準後,通過保監處確認貼現率變化的影響。每個報告期間更新貼現率所產生的變化主要影響定期人壽保險和其他傳統人壽保險產品,以及養老金風險轉移(“PRT”)和結構性結算產品。有關長期合同會計準則下貼現率假設的更多信息,請參見附註13。
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要
與投資未實現增值(折舊)變化有關的結存的核銷:根據該標準,在AOCI中記錄的與投資未實現增值(折舊)變化有關的大部分餘額已被註銷。
除上述內容外,該標準還包括:
•要求審查並在必要時至少每年更新傳統和有限薪酬長期合同的未來保單福利假設,並在綜合綜合損益表(損失表)中確認並在括號中列報投保人福利的任何由此產生的重新計量損益(上文所述的貼現率變化除外)。有關更多信息,請參見附註13。
•將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷,不再需要減值測試。有關更多信息,請參見附註11。
•增加對若干餘額的分類結轉的披露,包括但不限於對未來政策福利的負債、遞延購置費用、賬户餘額、多業務實體、單獨賬户負債,以及關於重大投入、計量時使用的判斷和方法以及這些變化的影響的信息。
下表列出了與採用LDTI相關的影響,自2021年1月1日起生效,並交叉引用此處的適用説明以獲取更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初餘額
| | 自2021年1月1日起累計生效調整 | | 採用LDTI後的最新餘額
|
(單位:百萬) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
再保險資產-堅韌再保險,扣除信貸損失和糾紛準備金(a) | | $ | 29,158 | | | $ | 7,666 | | | $ | 36,824 | |
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產(a) | | 2,707 | | | 433 | | | 3,140 | |
遞延所得税 | | 3,640 | | | 310 | | | 3,950 | |
遞延保單收購成本和收購業務價值(b) | | 7,363 | | | 3,137 | | | 10,500 | |
市場風險惠益資產(c) | | — | | | 338 | | | 338 | |
其他資產(d) | | 3,428 | | | 396 | | | 3,824 | |
總資產 | | 410,155 | | | 12,280 | | | 422,435 | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利(e) | | 54,660 | | | 10,522 | | | 65,182 | |
投保人合同存款(e) | | 154,892 | | | (6,471) | | | 148,421 | |
市場風險收益負債(c) | | — | | | 8,739 | | | 8,739 | |
其他投保人基金(f) | | 2,492 | | | 248 | | | 2,740 | |
其他負債(g) | | 9,954 | | | 399 | | | 10,353 | |
總負債 | | 370,323 | | | 13,437 | | | 383,760 | |
股東淨投資(h) | | 22,579 | | | 1,192 | | | 23,771 | |
累計其他綜合收益(h) | | 14,653 | | | (2,349) | | | 12,304 | |
Corebridge股東淨投資總額 | | 37,232 | | | (1,157) | | | 36,075 | |
總股本 | | 39,781 | | | (1,157) | | | 38,624 | |
總負債、可贖回非控股權益和股東淨投資 | | 410,155 | | | 12,280 | | | 422,435 | |
(A)請參閲附註8,瞭解與LDTI相關的過渡影響的更多信息。
(B)請參閲附註11,瞭解與LDTI相關的過渡影響的更多信息。
(C)請參閲附註15,瞭解與最不發達國家倡議有關的過渡影響的更多信息。
(D)其他資產包括遞延銷售誘因資產。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息,請參閲附註11。
(E)請參閲附註14,瞭解與最不發達國家倡議有關的過渡影響的更多信息。
(F)其他投保人基金包括URR。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息,請參閲附註14。
(G)其他負債包括再保險負債的遞延成本。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息,請參閲附註8。
(H)價格調整包括修正美元158增加股東淨投資,降低AOCI。
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要
下表列出了自2021年1月1日起採用LDTI對截至2022年12月31日的我們先前報告的簡明綜合資產負債表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 採用LDTI後的最新餘額
|
(單位:百萬) | | | |
再保險資產-堅韌再保險,扣除信貸損失和糾紛準備金 | | $ | 27,794 | | | $ | (950) | | | $ | 26,844 | |
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產 | | 2,980 | | | (463) | | | 2,517 | |
遞延所得税 | | 9,162 | | | (331) | | | 8,831 | |
遞延保單收購成本和收購業務價值 | | 13,179 | | | (2,616) | | | 10,563 | |
市場風險惠益資產 | | — | | | 796 | | | 796 | |
其他資產 | | 2,852 | | | (331) | | | 2,521 | |
總資產 | | 364,217 | | | (3,895) | | | 360,322 | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | | 57,266 | | | (6,748) | | | 50,518 | |
投保人合同存款 | | 158,966 | | | (2,908) | | | 156,058 | |
市場風險收益負債 | | — | | | 4,736 | | | 4,736 | |
其他投保人基金 | | 3,331 | | | (446) | | | 2,885 | |
其他負債 | | 8,775 | | | 301 | | | 9,076 | |
總負債 | | 355,068 | | | (5,065) | | | 350,003 | |
留存收益 | | 16,121 | | | 2,086 | | | 18,207 | |
累計其他綜合收益 | | (15,947) | | | (916) | | | (16,863) | |
Corebridge股東權益總額 | | 8,210 | | | 1,170 | | | 9,380 | |
總股本 | | 9,149 | | | 1,170 | | | 10,319 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | | 364,217 | | | (3,895) | | | 360,322 | |
下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合損益表(虧損)的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 | | 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 |
(單位為百萬,每股普通股數據除外) |
收入: | | | | | | | |
保費 | $ | 1,305 | | $ | (4) | | $ | 1,301 | | | $ | 3,046 | | $ | 1 | | $ | 3,047 | |
保單收費 | 732 | | 3 | | 735 | | | 2,238 | | (44) | | 2,194 | |
已實現淨收益(虧損)合計 | 2,700 | | (602) | | 2,098 | | | 9,704 | | (2,199) | | 7,505 | |
總收入 | 7,141 | | (603) | | 6,538 | | | 22,810 | | (2,242) | | 20,568 | |
福利和費用: | | | | | | | |
投保人福利 | 1,810 | | (154) | | 1,656 | | | 4,752 | | (499) | | 4,253 | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | — | | (435) | | (435) | | | — | | (713) | | (713) | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 944 | | 10 | | 954 | | | 2,725 | | 14 | | 2,739 | |
遞延收購成本和收購企業價值的攤銷 | 339 | | (76) | | 263 | | | 1,313 | | (555) | | 758 | |
不可延期的保險佣金 | 156 | | (18) | | 138 | | | 481 | | (48) | | 433 | |
福利和費用總額 | 4,039 | | (673) | | 3,366 | | | 11,571 | | (1,801) | | 9,770 | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | 3,102 | | 70 | | 3,172 | | | 11,239 | | (441) | | 10,798 | |
所得税費用(福利): | 625 | | 15 | | 640 | | | 2,243 | | (92) | | 2,151 | |
淨收益(虧損) | 2,477 | | 55 | | 2,532 | | | 8,996 | | (349) | | 8,647 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | 2,351 | | 55 | | 2,406 | | | 8,715 | | (349) | | 8,366 | |
Corebridge普通股股東應佔每股普通股收益(虧損): | | | | | | | |
普通股-基本股票 | $ | 3.64 | | $ | 0.09 | | $ | 3.73 | | | $ | 13.51 | | $ | (0.54) | | $ | 12.97 | |
普通股--稀釋 | $ | 3.63 | | $ | 0.09 | | $ | 3.72 | | | $ | 13.50 | | $ | (0.54) | | $ | 12.96 | |
| | | | | | | |
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要
下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 | | 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 |
(單位:百萬) | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 2,477 | | $ | 55 | | $ | 2,532 | | | $ | 8,996 | | $ | (349) | | $ | 8,647 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | | | |
計入信貸損失準備的固定期限證券未實現增值(折舊)的變化 | (47) | | (2) | | (49) | | | (46) | | (5) | | (51) | |
所有其他投資的未實現增值(折舊)變動 | (6,379) | | (1,184) | | (7,563) | | | (27,442) | | (5,916) | | (33,358) | |
可歸因於市場風險收益的公允價值變化我們自己的信用風險 | — | | 252 | | 252 | | | — | | 1,615 | | 1,615 | |
用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化 | — | | 1,578 | | 1,578 | | | — | | 5,575 | | 5,575 | |
外幣換算調整的變動 | (78) | | (1) | | (79) | | | (150) | | 1 | | (149) | |
其他全面收益(虧損) | (6,510) | | 643 | | (5,867) | | | (27,476) | | 1,270 | | (26,206) | |
綜合收益(虧損) | (4,033) | | 698 | | (3,335) | | | (18,480) | | 921 | | (17,559) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於Corebridge的全面收益(虧損) | (4,140) | | 698 | | (3,442) | | | (18,742) | | 921 | | (17,821) | |
下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年9月30日的9個月的簡明綜合現金流量表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | | 正如之前報道的那樣 | | 更改的效果 | | 採用LDTI後的最新餘額 |
(單位:百萬) | | | |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收入 | | $ | 8,996 | | | $ | (349) | | | $ | 8,647 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | | |
收入(虧損)中包括的非現金收入、費用、損益: | | | | | | |
淨收益中的未實現收益 | | (2,864) | | | 2,567 | | | (297) | |
淨收益中市場風險收益的公允價值變動 | | — | | | (1,032) | | | (1,032) | |
折舊及其他攤銷 | | 1,055 | | | (593) | | | 462 | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | | |
保險責任 | | 1,697 | | | (852) | | | 845 | |
保費及其他應收款和應付款--淨額 | | (33) | | | (39) | | | (72) | |
根據再保險條約持有的再保險資產和資金 | | 412 | | | 655 | | | 1,067 | |
遞延保單購置成本的資本化 | | (735) | | | (48) | | | (783) | |
當期和遞延所得税--淨額 | | 1,192 | | | (92) | | | 1,100 | |
其他,淨額 | | 654 | | | (269) | | | 385 | |
調整總額 | | (6,794) | | | 297 | | | (6,497) | |
經營活動提供的淨現金 | | 2,202 | | | (52) | | | 2,150 | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | 19,779 | | | $ | 52 | | | $ | 19,831 | |
融資活動提供的現金淨額 | | $ | 980 | | | $ | 52 | | | $ | 1,032 | |
2023年採用的會計準則
問題債務重組和Vintage披露
2022年3月,FASB發佈了一項會計準則更新,取消了針對債權人的問題債務重組(TDR)的會計指導,並修改了關於“陳年披露”的指導,要求按起源年份披露當期總沖銷。該標準還更新了對信貸損失的會計要求,增加了對債權人的與貸款再融資和重組相關的信息披露,以應對財務困難的借款人。自2023年1月1日起,公司前瞻性地採用了該準則,該準則對我們報告的綜合財務狀況、經營結果或現金流沒有實質性影響。有關最新的規定披露,請參閲附註7。
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會計準則的未來應用
公允價值計量
2022年6月30日,FASB發佈了一項會計準則更新,以解決實踐中的多樣性問題,澄清在計量股權證券的公允價值時不應考慮合同銷售限制。它還要求投資於受合同銷售限制的股權證券的實體披露有關此類證券的某些定性和定量信息。該指導意見對上市公司在2023年12月15日之後的會計年度和這些年度內的過渡期有效,允許提前採用。對於投資公司以外的實體,會計準則更新是前瞻性適用的,因採用而產生的任何調整都將在採用之日的收益中確認。我們正在評估這一標準的影響。
我們報告的運營結果與我們的首席運營決策者審查業務以評估業績和分配資源的方式一致。
我們報告我們的運營結果如下五可報告的細分市場:
•個人退休-由固定年金、固定指數年金和可變年金組成。
•集體退休 -包括計劃內提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案,以及計劃外提供的專有和有限的非專有年金、諮詢和經紀產品。
•人壽保險--美國主要產品包括定期壽險和萬能壽險。國際人壽業務在英國發行個人和團體人壽保險,並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。Corebridge之前宣佈了出售Laya和AIG Life(英國)的協議。Laya的出售在[2023年10月31日]AIG Life的出售預計將在2024年上半年完成。
•機構市場-由穩定價值套餐(“SVW”)產品、結構性結算和PRT年金、擔保投資合約(“GIC”)和包括公司和銀行擁有的人壽保險的公司市場產品(“COLI-BOLI”)、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品組成。
•公司和其他 –主要包括:
–不屬於我們其他部門的公司費用;
–金融債務利息支出;
–我們合併投資實體的業績;
–機構資產管理業務,包括管理非合併關聯公司的資產;以及
–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。
我們根據調整後的收入和調整後的税前營業收入(虧損)(“APTOI”)來評估部門業績。調整後的收入是通過從總收入中剔除某些項目而得出的。APTOI是從所得税前的營業收入中剔除某些項目而得出的。這些項目一般分為以下一個或多個大類:與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題;為提高交易基本經濟透明度而進行的調整;以及我們認為行業普遍存在的調整。法律實體根據在該法律實體中的主要活動被歸入每一部分。
APTOI不包括下列項目的影響:
與毅力相關的調整:
與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此,堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入和堅韌再保險基金預提資產的已實現收益(虧損)淨額不包括在APTOI中。同樣,堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。
與堅韌再保險達成的再保險協議相關的正在進行的結果已被排除在APTOI之外,因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息
與投資相關的調整:
APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”,包括可供出售證券和貸款的信貸損失準備的變化,以及證券銷售的收益或損失,但與房地產投資處置有關的收益(損失)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外,已實現淨收益(虧損)不包括在內,因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期,並且在不同時期可能有很大差異。此外,利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生產品結果,包括用於對保險負債進行經濟對衝或被確認為公允價值嵌入衍生產品的結果,也包括在已實現淨收益(損失)中,並同樣不包括在APTOI中,但用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的收益(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此類經濟對衝的收益從已實現淨收益和損失重新分類到特定的APTOI項目,基於被對衝的經濟風險(例如,記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。
市場風險收益調整:
我們的某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含保證最低提取福利(“GMWB”)和/或保證最低死亡福利(“GMDB”),它們被計入MRB。這些MRB的公允價值變動(不包括與我們自身信用風險相關的變動),包括歸屬於MRB的某些附加費,以及用於對衝MRB的衍生品的公允價值變動,通過“MRB公允價值變動淨額”記錄,不包括在APTOI中。
用於對MRB進行經濟對衝的證券的公允價值變動被排除在APTOI之外。
其他調整:
其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整,包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用,排除的調整包括:
•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用;
•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用;
•離職費;
•非經營性訴訟準備金和和解;
•債務清償損失(收益)(如有);
•商譽減值損失(如有);以及
•剝離或分拆業務的損益(如有)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 18
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息
下表按部門介紹了Corebridge的運營情況:
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(單位:百萬) | 個人退休 | 集體退休 | 人壽保險 | 機構市場 | 公司和其他 | 淘汰 | Total Corebridge | 調整 | 合併總數 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
保費 | $ | 29 | | $ | 6 | | $ | 449 | | $ | 200 | | $ | 19 | | $ | — | | $ | 703 | | $ | (2) | | $ | 701 | |
保單收費 | 182 | | 102 | | 371 | | 47 | | — | | — | | 702 | | — | | 702 | |
淨投資收益(a) | 1,240 | | 504 | | 313 | | 408 | | (2) | | (7) | | 2,456 | | 201 | | 2,657 | |
已實現淨收益(虧損)(A)(B) | — | | — | | — | | — | | (5) | | — | | (5) | | 1,225 | | 1,220 | |
諮詢費和其他收入 | 107 | | 78 | | 29 | | 1 | | 10 | | — | | 225 | | — | | 225 | |
調整後總收入 | 1,558 | | 690 | | 1,162 | | 656 | | 22 | | (7) | | 4,081 | | 1,424 | | 5,505 | |
投保人福利 | 29 | | 12 | | 673 | | 389 | | — | | — | | 1,103 | | (1) | | 1,102 | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (418) | | (418) | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 582 | | 298 | | 86 | | 165 | | — | | — | | 1,131 | | 3 | | 1,134 | |
遞延保單收購成本攤銷 | 150 | | 21 | | 95 | | 2 | | — | | — | | 268 | | — | | 268 | |
不可延期的保險佣金 | 90 | | 29 | | 22 | | 5 | | — | | — | | 146 | | — | | 146 | |
諮詢費支出 | 35 | | 29 | | 1 | | — | | — | | — | | 65 | | — | | 65 | |
一般運營費用 | 96 | | 109 | | 149 | | 20 | | 85 | | — | | 459 | | 152 | | 611 | |
利息支出 | — | | — | | — | | — | | 132 | | (4) | | 128 | | 7 | | 135 | |
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資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
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福利和費用總額 | 982 | | 498 | | 1,026 | | 581 | | 217 | | (4) | | 3,300 | | (256) | | 3,044 | |
非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | 32 | | — | | 32 | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | $ | 576 | | $ | 192 | | $ | 136 | | $ | 75 | | $ | (163) | | $ | (3) | | $ | 813 | | | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | 1,424 | | | |
總費用 | | | | | | | (256) | | | |
非控制性權益 | | | | | | | (32) | | | |
所得税前收入(福利) | | | | | | | $ | 2,461 | | | $ | 2,461 | |
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截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | |
保費 | $ | 56 | | $ | 3 | | $ | 417 | | $ | 804 | | $ | 20 | | $ | — | | $ | 1,300 | | $ | 1 | | $ | 1,301 | |
保單收費 | 192 | | 101 | | 393 | | 49 | | — | | — | | 735 | | — | | 735 | |
淨投資收益(a) | 940 | | 491 | | 307 | | 257 | | 39 | | (3) | | 2,031 | | 129 | | 2,160 | |
已實現淨收益(虧損)(A)(B) | — | | — | | — | | — | | 132 | | — | | 132 | | 1,966 | | 2,098 | |
諮詢費和其他收入 | 108 | | 74 | | 28 | | — | | 31 | | — | | 241 | | 3 | | 244 | |
調整後總收入 | 1,296 | | 669 | | 1,145 | | 1,110 | | 222 | | (3) | | 4,439 | | 2,099 | | 6,538 | |
投保人福利 | 69 | | 5 | | 666 | | 918 | | — | | — | | 1,658 | | (2) | | 1,656 | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (435) | | (435) | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 492 | | 289 | | 84 | | 85 | | — | | — | | 950 | | 4 | | 954 | |
遞延保單收購成本攤銷 | 139 | | 20 | | 102 | | 2 | | — | | — | | 263 | | — | | 263 | |
不可延期的保險佣金 | 87 | | 31 | | 15 | | 4 | | 1 | | — | | 138 | | — | | 138 | |
諮詢費支出 | 34 | | 31 | | — | | — | | — | | — | | 65 | | — | | 65 | |
一般運營費用 | 100 | | 103 | | 154 | | 18 | | 97 | | 1 | | 473 | | 105 | | 578 | |
利息支出 | — | | — | | — | | — | | 144 | | (8) | | 136 | | 13 | | 149 | |
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資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2) | | (2) | |
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福利和費用總額 | 921 | | 479 | | 1,021 | | 1,027 | | 242 | | (7) | | 3,683 | | (317) | | 3,366 | |
非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | (126) | | — | | (126) | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | $ | 375 | | $ | 190 | | $ | 124 | | $ | 83 | | $ | (146) | | $ | 4 | | $ | 630 | | | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | 2,099 | | | |
總費用 | | | | | | | (317) | | | |
非控制性權益 | | | | | | | 126 | | | |
所得税前收入(福利) | | | | | | | $ | 3,172 | | | $ | 3,172 | |
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芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 19
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 個人退休 | 集體退休 | 人壽保險 | 機構市場 | 公司和其他 | 淘汰 | Total Corebridge | 調整 | 合併總數 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
保費 | $ | 173 | | $ | 16 | | $ | 1,317 | | $ | 3,686 | | $ | 59 | | $ | — | | $ | 5,251 | | $ | (2) | | $ | 5,249 | |
保單收費 | 528 | | 304 | | 1,117 | | 145 | | — | | — | | 2,094 | | — | | 2,094 | |
淨投資收益(a) | 3,592 | | 1,508 | | 957 | | 1,147 | | 85 | | (18) | | 7,271 | | 795 | | 8,066 | |
已實現淨收益(虧損)(A)(B) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (558) | | (558) | |
諮詢費和其他收入 | 318 | | 230 | | 84 | | 1 | | 40 | | — | | 673 | | — | | 673 | |
調整後總收入 | 4,611 | | 2,058 | | 3,475 | | 4,979 | | 184 | | (18) | | 15,289 | | 235 | | 15,524 | |
投保人福利 | 165 | | 27 | | 2,102 | | 4,188 | | (3) | | — | | 6,479 | | (6) | | 6,473 | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (484) | | (484) | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 1,654 | | 883 | | 253 | | 421 | | — | | — | | 3,211 | | 27 | | 3,238 | |
遞延保單收購成本攤銷 | 425 | | 62 | | 289 | | 6 | | — | | — | | 782 | | — | | 782 | |
不可延期的保險佣金 | 270 | | 90 | | 60 | | 14 | | 1 | | — | | 435 | | — | | 435 | |
諮詢費支出 | 105 | | 87 | | 2 | | — | | — | | — | | 194 | | — | | 194 | |
一般運營費用 | 308 | | 334 | | 475 | | 64 | | 261 | | — | | 1,442 | | 355 | | 1,797 | |
利息支出 | — | | — | | — | | — | | 433 | | (14) | | 419 | | 22 | | 441 | |
| | | | | | | | | |
資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (55) | | (55) | |
| | | | | | | | | |
福利和費用總額 | 2,927 | | 1,483 | | 3,181 | | 4,693 | | 692 | | (14) | | 12,962 | | (141) | | 12,821 | |
非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | 46 | | — | | 46 | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | $ | 1,684 | | $ | 575 | | $ | 294 | | $ | 286 | | $ | (462) | | $ | (4) | | $ | 2,373 | | | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | 235 | | | |
總費用 | | | | | | | (141) | | | |
非控制性權益 | | | | | | | (46) | | | |
所得税前收入支出(收益) | | | | | | | $ | 2,703 | | | $ | 2,703 | |
| | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | |
保費 | $ | 172 | | $ | 16 | | $ | 1,282 | | $ | 1,538 | | $ | 62 | | $ | — | | $ | 3,070 | | $ | (23) | | $ | 3,047 | |
保單收費 | 563 | | 319 | | 1,167 | | 145 | | — | | — | | 2,194 | | — | | 2,194 | |
淨投資收益(a) | 2,824 | | 1,506 | | 1,013 | | 760 | | 361 | | (13) | | 6,451 | | 570 | | 7,021 | |
已實現淨收益(虧損)(A)(B) | — | | — | | — | | — | | 143 | — | | 143 | | 7,362 | | 7,505 | |
諮詢費和其他收入 | 346 | | 232 | | 94 | | 1 | | 101 | | — | | 774 | | 27 | | 801 | |
調整後總收入 | 3,905 | | 2,073 | | 3,556 | | 2,444 | | 667 | | (13) | | 12,632 | | 7,936 | | 20,568 | |
投保人福利 | 212 | | 28 | | 2,144 | | 1,880 | | — | | — | | 4,264 | | (11) | | 4,253 | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (713) | | (713) | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 1,412 | | 859 | | 256 | | 215 | | — | | — | | 2,742 | | (3) | | 2,739 | |
遞延保單收購成本攤銷 | 384 | | 59 | | 310 | | 5 | | — | | — | | 758 | | — | | 758 | |
不可延期的保險佣金 | 265 | | 89 | | 62 | | 15 | | 2 | | — | | 433 | | — | | 433 | |
諮詢費支出 | 106 | | 95 | | — | | — | | — | | — | | 201 | | — | | 201 | |
一般運營費用 | 318 | | 332 | | 479 | | 55 | | 297 | | 2 | | 1,483 | | 258 | | 1,741 | |
利息支出 | — | | — | | — | | — | | 349 | | (29) | | 320 | | 37 | | 357 | |
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資產剝離淨(收益)虧損 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
福利和費用總額 | 2,697 | | 1,462 | | 3,251 | | 2,170 | | 648 | | (27) | | 10,201 | | (431) | | 9,770 | |
非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | (281) | | — | | (281) | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | $ | 1,208 | | $ | 611 | | $ | 305 | | $ | 274 | | $ | (262) | | $ | 14 | | $ | 2,150 | | | |
對以下各項進行調整: | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | 7,936 | | | |
總費用 | | | | | | | (431) | | | |
非控制性權益 | | | | | | | 281 | | | |
所得税前收入支出(收益) | | | | | | | $ | 10,798 | | | $ | 10,798 | |
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(a)調整包括堅韌再活動#美元1,085百萬美元和美元1,531截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元和736百萬美元和美元7,039截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元。
(b)已實現淨收益(虧損)包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 20
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.待售物品分類
4.待售物品分類
待售分類
當管理層已批准或獲得批准出售業務,並致力於正式計劃、業務可立即出售、業務正在積極營銷、預計將在未來12個月內進行銷售且符合某些其他指定標準時,我們將業務報告並歸類為持有待售業務(“持有待售業務”)。持有待售業務按賬面金額或估計公允價值減去出售成本兩者中較低者入賬。如果企業的賬面價值超過其估計公允價值減去出售成本,則確認虧損。
與持有待售業務有關的資產及負債分別於本公司簡明綜合資產負債表內自該業務被分類為待售期間起分別於持有待售資產及持有待售負債中列報。截至2023年9月30日,報告了以下業務並將其歸類為待售業務:
AIG Life(英國)
為了進一步簡化Corebridge的商業模式,Corebridge於2023年9月25日宣佈達成最終協議,將其子公司AIG Life(英國)出售給Aviva plc以換取GB4602000萬美元現金,可進行某些調整。這筆交易預計將在2024年上半年完成,這取決於監管部門的批准和其他慣常的成交條件。AIG Life(英國)的結果在Life部分報告。
拉亞和其他人
為了進一步簡化Corebridge的商業模式,Corebridge於2023年8月3日宣佈達成最終協議,將其子公司Laya以歐元的價格出售給AXA6502000萬美元現金,可進行某些調整。這筆交易於2023年10月31日完成。這是Laya的結果在LIFE部分報告。
其他主要由業主自住的房地產組成。
下表彙總了在沖銷公司間餘額後,截至2023年9月30日簡明綜合資產負債表中待售資產和負債的組成部分:
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2023年9月30日 | 美國國際集團人壽 (英國) | 拉亞和其他人 | 總計 |
(單位:百萬) |
資產: | | | |
可供出售的債券 | $ | 137 | | $ | — | | $ | 137 | |
其他投資資產 | — | | — | | — | |
短期投資,包括#美元的限制性現金22萬 | 32 | | 76 | | 108 | |
現金 | 2 | | 15 | | 17 | |
應計投資收益 | 3 | | — | | 3 | |
扣除信貸損失和爭議準備金後的保費和其他應收款 | 127 | | 15 | | 142 | |
再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他資產 | 794 | | — | | 794 | |
遞延所得税 | 35 | | 1 | | 36 | |
遞延保單收購成本 | 755 | | — | | 755 | |
扣除信貸損失準備後的其他資產 | 109 | | 139 | | 248 | |
持有待售資產總額 | $ | 1,994 | $ | 246 | $ | 2,240 |
負債: | | | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | $ | 592 | | $ | — | | $ | 592 | |
其他政策性資金 | — | | 40 | | 40 | |
其他負債 | 989 | | 36 | | 1,025 | |
持有待售負債總額 | $ | 1,581 | $ | 76 | $ | 1,657 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 21
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
公允價值經常性計量
在簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按照公允價值層次計量和分類,公允價值層次包括基於估值投入的可觀測性的三個“水平”:
•1級: 公允價值計量基於我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。我們不會調整這類工具的報價。
•第2級:公允價值計量基於直接或間接對資產或負債可觀察到的第1級報價以外的投入。二級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入,如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。
•第3級:公允價值計量基於估值技術,使用不可觀察到的重大投入。可觀察到的和不可觀察到的投入均可用於確定分類為第三級的頭寸的公允價值。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。因此,我們必須對假設的市場參與者用來對資產或負債進行估值的投入做出某些假設。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,公允價值計量整體所屬的公允價值層次結構中的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。
以下是對按公允價值列賬的工具的估值方法的説明。這些方法適用於上述各級的資產和負債,正是所用投入的可觀測性決定了相應資產或負債在公允價值層次結構中的適當水平.
按公允價值計量的金融工具的估值方法
按公允價值計量的金融工具的估值方法沒有變化,但以下所列的估值方法受採用LDTI的影響除外。有關不受採用LDTI影響的評估方法的更多信息,請參見注釋4在2023年6月登記報表中的合併財務報表。
投保人合同存款中的市場風險收益和嵌入衍生品
某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含與保證福利功能相關的MRB,我們將這些功能與宿主合同分開並按公允價值進行會計處理,某些變化在收益中確認。MRB是為投保人提供保護,使其免受非名義資本市場風險的保護,並使保險實體暴露於非名義資本市場風險的合同或合同特徵。
某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同中包含的MRB的公允價值是根據投保人的行為和與合同預期壽命內的預計現金流相關的資本市場假設來計量的。這些貼現現金流預測主要包括評估的福利和相關費用(如果適用)。在某些情況下,來自費用的預計現金流可能超過與福利付款相關的預計現金流,因此,在某個時間點,MRB的賬面價值可能處於淨資產頭寸。預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設,以及明確的風險邊際,以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的,主要基於我們的歷史經驗。
由於我們的可變年金、固定年金和固定指數年金合同中與MRB相關的預計現金流具有動態和複雜的性質,因此使用風險中性估值,並根據可觀察到的利率和股票期權價格進行校準。估計這些產品的基本現金流涉及對資本市場假設的判斷,這些假設與預期市場回報率、市場波動性、信用利差、某些市場變量的相關性、基金業績和貼現率有關。此外,估計這些產品的潛在現金流還涉及對投保人行為的判斷。可歸因於預期福利支付的公允價值的費用部分計入這些MRB的公允價值計量,相關費用歸類為與這些MRB公允價值的其他變化一致的淨收益公允價值變動。未歸屬於MRB的費用的任何部分都不計入公允價值計量,並歸類為賺取的保單費用。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 22
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
期權定價模型用於估計固定指數年金和壽險合約中嵌入的衍生品的公允價值,考慮到資本市場對未來指數增長率的假設、指數的波動性、未來利率,以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和固定指數貸記利率上限的能力。
預計現金流使用利率互換曲線(“互換曲線”)進行貼現,該曲線被視為與高評級金融機構(S&P AA級或以上)的信貸利差一致。掉期曲線顯示非複雜掉期的固定利率部分相對於相關基期的浮動利率部分(例如,SOFR或LIBOR)。我們還將自身的不履行風險納入與可變年金、固定年金、固定指數年金和人壽合同相關的MRB和嵌入衍生品的估值中。NPA通過將額外的利差納入用於貼現預計收益現金流的掉期曲線,反映了市場參與者對我們索賠支付能力的看法。NPA是根據可觀察到的企業信用指數的加權平均構建遠期利率來計算的,以近似於我們保險公司的賠付能力評級。企業信用指數在頭30年是可以觀察到的。對於30到50年,收益率是根據市場可觀察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的遠期方法外推的,在這段時間內保持恆定的遠期價差。MRB是使用NPA來衡量的,NPA是對我們在保單問題上的索賠支付能力的鎖定估計(“鎖定的NPA”),以及反映我們當前索賠支付能力的估計的NPA(“當前NPA”)。
當每個期間重新測量MRB時,利率和當前的NPA都會更新。掉期曲線的變化和已發行淨資產的時間價值增值被記錄在淨收益中,而使用已發行淨資產和當前淨資產之間的差額被記錄在保監處。對於嵌入衍生品,利率的變化和淨資產收益率的期間變化被記錄到淨收益中。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 23
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的信息,並根據所用投入的可觀測性説明瞭公允價值計量的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 交易對手 編織成網(a) | | 現金 抵押品 | | 總計 |
(單位:百萬) | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | $ | 1,100 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,100 |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 4,640 | | 762 | | — | | — | | 5,402 |
非美國政府 | | — | | 3,699 | | — | | — | | — | | 3,699 |
公司債務 | | — | | 94,191 | | 1,184 | | — | | — | | 95,375 |
RMBS(b) | | — | | 7,054 | | 5,727 | | — | | — | | 12,781 |
CMBS | | — | | 9,087 | | 513 | | — | | — | | 9,600 |
克羅(c) | | — | | 8,731 | | 1,787 | | — | | — | | 10,518 |
ABS | | — | | 876 | | 12,027 | | — | | — | | 12,903 |
可供出售的債券總額 | | — | | 129,378 | | 22,000 | | — | | — | | 151,378 |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 42 | | 1 | | — | | — | | 43 |
非美國政府 | | — | | 12 | | — | | — | | — | | 12 |
公司債務 | | — | | 2,219 | | 176 | | — | | — | | 2,395 |
RMBS(d) | | — | | 68 | | 106 | | — | | — | | 174 |
CMBS | | — | | 210 | | 24 | | — | | — | | 234 |
克羅(e) | | — | | 347 | | 69 | | — | | — | | 416 |
ABS | | — | | 83 | | 829 | | — | | — | | 912 |
其他債券證券總額 | | — | | 2,981 | | 1,205 | | — | | — | | 4,186 |
股權證券 | | 80 | | — | | 46 | | — | | — | | 126 |
其他投資資產(f) | | — | | — | | 1,990 | | — | | — | | 1,990 |
衍生資產: | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | — | | 1,727 | | 521 | | — | | — | | 2,248 |
外匯合約 | | — | | 1,458 | | — | | — | | — | | 1,458 |
股權合同 | | 4 | | 1,041 | | 372 | | — | | — | | 1,417 |
信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他合同 | | — | | — | | 16 | | — | | — | | 16 |
交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (3,680) | | (1,187) | | (4,867) |
衍生工具資產總額 | | 4 | | 4,226 | | 909 | | (3,680) | | (1,187) | | 272 |
短期投資 | | 10 | | 1,618 | | — | | — | | — | | 1,628 |
市場風險惠益資產 | | — | | — | | 978 | | — | | — | | 978 |
獨立賬户資產 | | 81,568 | | 3,156 | | — | | — | | — | | 84,724 |
總計(i) | | $ | 81,662 | | $ | 141,359 | | $ | 27,128 | | $ | (3,680) | | $ | (1,187) | | $ | 245,282 |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(g) | | $ | — | | $ | 151 | | $ | 6,327 | | $ | — | | $ | — | | $ | 6,478 |
衍生負債: | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | — | | 4,163 | | — | | — | | — | | 4,163 |
外匯合約 | | — | | 273 | | — | | — | | — | | 273 |
股權合同 | | 6 | | 844 | | 4 | | — | | — | | 854 |
信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (3,680) | | (1,520) | | (5,200) |
衍生負債總額 | | 6 | | 5,280 | | 4 | | (3,680) | | (1,520) | | 90 |
堅韌再保險基金預扣應付款項(h) | | — | | — | | 203 | | — | | — | | 203 |
市場風險收益負債 | | — | | — | | 4,519 | | — | | — | | 4,519 |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
總計 | | $ | 6 | | $ | 5,431 | | $ | 11,053 | | $ | (3,680) | | $ | (1,520) | | $ | 11,290 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 24
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 交易對手 編織成網(a) | | 現金 抵押品 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | $ | 1,198 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,198 |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 5,121 | | 805 | | — | | — | | 5,926 |
非美國政府 | | — | | 4,392 | | — | | — | | — | | 4,392 |
公司債務 | | — | | 102,724 | | 1,968 | | — | | — | | 104,692 |
RMBS(b) | | — | | 6,274 | | 5,670 | | — | | — | | 11,944 |
CMBS | | — | | 9,350 | | 718 | | — | | — | | 10,068 |
克羅(c) | | — | | 6,516 | | 1,670 | | — | | — | | 8,186 |
ABS | | — | | 792 | | 9,595 | | — | | — | | 10,387 |
可供出售的債券總額 | | — | | 136,367 | | 20,426 | | — | | — | | 156,793 |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | 37 | | — | | — | | — | | 37 |
非美國政府 | | — | | 22 | | — | | — | | — | | 22 |
公司債務 | | — | | 1,805 | | 417 | | — | | — | | 2,222 |
RMBS(d) | | — | | 58 | | 107 | | — | | — | | 165 |
CMBS | | — | | 204 | | 28 | | — | | — | | 232 |
克羅(e) | | — | | 268 | | 11 | | — | | — | | 279 |
ABS | | — | | 71 | | 741 | | — | | — | | 812 |
其他債券證券總額 | | — | | 2,465 | | 1,304 | | — | | — | | 3,769 |
股權證券 | | 141 | | 3 | | 26 | | — | | — | | 170 |
其他投資資產(f) | | — | | — | | 1,832 | | — | | — | | 1,832 |
衍生資產: | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | 1 | | 1,269 | | 303 | | — | | — | | 1,573 |
外匯合約 | | — | | 1,247 | | — | | — | | — | | 1,247 |
股權合同 | | 11 | | 124 | | 282 | | — | | — | | 417 |
信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他合同 | | — | | 1 | | 14 | | — | | — | | 15 |
交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (2,547) | | | (406) | | | (2,953) | |
衍生工具資產總額 | | 12 | | 2,641 | | 599 | | (2,547) | | (406) | | 299 |
短期投資 | | 1 | | 1,356 | | — | | — | | — | | 1,357 |
市場風險惠益資產 | | — | | — | | 796 | | — | | — | | 796 |
獨立賬户資產 | | 81,655 | | 3,198 | | — | | — | | — | | 84,853 |
總計 | | $ | 81,809 | | $ | 146,030 | | $ | 24,983 | | $ | (2,547) | | $ | (406) | | $ | 249,869 |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(g) | | $ | — | | $ | 97 | | $ | 5,367 | | $ | — | | $ | — | | $ | 5,464 |
衍生負債: | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | — | | 2,676 | | — | | — | | — | | 2,676 |
外匯合約 | | — | | 632 | | — | | — | | — | | 632 |
股權合同 | | 2 | | 10 | | 15 | | — | | — | | 27 |
信貸合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他合同 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
交易對手淨額結算和現金抵押品 | | — | | — | | — | | (2,547) | | | (691) | | | (3,238) | |
衍生負債總額 | | 2 | | 3,318 | | 15 | | (2,547) | | (691) | | 97 |
堅韌再保險基金預扣應付款項(h) | | — | | — | | 1,262 | | — | | — | | 1,262 |
市場風險收益負債 | | — | | — | | 4,736 | | — | | — | | 4,736 |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | 6 | | — | | — | | 6 |
總計 | | $ | 2 | | $ | 3,415 | | $ | 11,386 | | $ | (2,547) | | $ | (691) | | $ | 11,565 |
(a)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(b)包括對關聯方發行的住房抵押貸款證券的投資,金額為$34百萬美元和美元2截至2023年9月30日,分別被歸類為2級和3級的百萬人。此外,還包括關聯方發行的RMBS投資,金額為$37百萬美元和美元2截至2022年12月31日,分別被歸類為2級和3級的百萬人。
(c)包括對關聯方發行的抵押貸款憑證的投資,金額為#美元15截至2023年9月30日,3級為百萬。截至2022年12月31日,沒有對關聯方發行的CLO進行投資。
(d)包括不到$1截至2023年9月30日和2022年12月31日,關聯方發行的RMBS投資中有100萬筆被歸類為2級。
(e)截至2023年9月30日和2022年12月31日,沒有對關聯方發行的CLO進行投資。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 25
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
(f)不包括按每股資產淨值(或其等價物)按公允價值計量的投資,每股資產淨值總計#美元。5.910億美元6.0分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(g)不包括公允價值對衝的基數調整。
(h)如附註8所述,應預扣的堅韌再保險基金是通過modco和基金預扣再保險安排創建的,其中支持再保險協議的投資被Corebridge的簡明綜合資產負債表扣留並繼續駐留在Corebridge的簡明綜合資產負債表中。參考Corebridge持有的投資資產的公允價值,這種嵌入的衍生工具作為總回報掉期進行估值,這些資產主要是可供出售的證券。
(i)不包括$141在簡明綜合資產負債表中被重新分類為持有供出售資產的百萬美元資產。請參閲備註 4 f或其他信息。
第3級經常性公允價值計量的變化
下表呈列截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月按經常性基準按公平值計量的第三級資產及負債的變動,以及於二零二三年及二零二二年九月三十日簡明綜合資產負債表內與第三級資產及負債有關的已變現及未變現收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 收入(虧損) | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務, 五個直轄市和 *政治分區 | | $ | 853 | | | $ | (2) | | | $ | (77) | | | $ | (12) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 762 | | | $ | — | | | $ | (81) | |
公司債務 | | 1,303 | | | (3) | | | (65) | | | (13) | | | 147 | | | (185) | | | | | — | | | 1,184 | | | — | | | (70) | |
RMBS | | 5,753 | | | 74 | | | (66) | | | (13) | | | 1 | | | (22) | | | | | — | | | 5,727 | | | — | | | (106) | |
CMBS | | 505 | | | 5 | | | (28) | | | (2) | | | 33 | | | — | | | | | — | | | 513 | | | — | | | (27) | |
克羅 | | 1,708 | | | 24 | | | 32 | | | (40) | | | 2 | | | (11) | | | | | 72 | | | 1,787 | | | — | | | 34 | |
ABS | | 11,127 | | | 41 | | | (167) | | | 477 | | | 551 | | | (2) | | | | | — | | | 12,027 | | | — | | | (153) | |
可供出售的債券總額 | | 21,249 | | | 139 | | | (371) | | | 397 | | | 734 | | | (220) | | | | | 72 | | | 22,000 | | | — | | | (403) | |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 3 | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
公司債務 | | 110 | | | 1 | | | — | | | 65 | | | — | | | — | | | | | — | | | 176 | | | 3 | | | — | |
RMBS | | 112 | | | (4) | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | | | — | | | 106 | | | (4) | | | — | |
CMBS | | 26 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 24 | | | (3) | | | — | |
克羅 | | 25 | | | 5 | | | — | | | (3) | | | — | | | (2) | | | | | 44 | | | 69 | | | 3 | | | — | |
ABS | | 864 | | | (2) | | | — | | | (33) | | | — | | | — | | | | | — | | | 829 | | | (10) | | | — | |
其他債券證券總額 | | 1,140 | | | (2) | | | — | | | 25 | | | — | | | (2) | | | | | 44 | | | 1,205 | | | (11) | | | — | |
股權證券 | | 44 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | | | — | | | 46 | | | — | | | — | |
其他投資資產 | | 1,914 | | | (17) | | | (13) | | | 72 | | | 34 | | | — | | | | | — | | | 1,990 | | | (14) | | | — | |
總計(a) | | $ | 24,347 | | | $ | 120 | | | $ | (384) | | | $ | 495 | | | $ | 769 | | | $ | (222) | | | | | $ | 116 | | | $ | 25,241 | | | $ | (25) | | | $ | (403) | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 26
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 中國網 實現了 和 未實現(收益) 損失慘重 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 (收入)損失 | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在持有的票據的收入中 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | 6,813 | | | $ | (716) | | | $ | — | | | $ | 230 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 6,327 | | | $ | 972 | | | $ | — | |
衍生負債,淨額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | (328) | | | (183) | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | | | — | | | (521) | | | 150 | | | — | |
外匯合約 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股權合同 | | (639) | | | 244 | | | — | | | (121) | | | — | | | — | | | | | 148 | | | (368) | | | (148) | | | — | |
信貸合同 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他合同 | | (15) | | | (16) | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | | | — | | | (16) | | | 16 | | | — | |
衍生負債總額,淨額(b) | | (982) | | | 45 | | | — | | | (116) | | | — | | | — | | | | | 148 | | | (905) | | | 18 | | | — | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 1,460 | | | (1,080) | | | — | | | (177) | | | — | | | — | | | | | — | | | 203 | | | 1,061 | | | — | |
合併投資實體的債務 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計(c) | | $ | 7,291 | | | $ | (1,751) | | | $ | — | | | $ | (63) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 148 | | | $ | 5,625 | | | $ | 2,051 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 27
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 收入(虧損) | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | | | 其他(d) | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務, 五個直轄市和 *政治分區 | | $ | 931 | | | $ | — | | | $ | (106) | | | $ | (34) | | | $ | 1 | | | $ | (7) | | | | | $ | — | | | $ | 785 | | | $ | — | | | $ | (165) | |
公司債務 | | 1,836 | | | (28) | | | (32) | | | (207) | | | 1,360 | | | (118) | | | | | — | | | 2,811 | | | — | | | (42) | |
RMBS | | 6,144 | | | 73 | | | (203) | | | (179) | | | 1 | | | (9) | | | | | — | | | 5,827 | | | — | | | (177) | |
CMBS | | 766 | | | — | | | (28) | | | (55) | | | 12 | | | (11) | | | | | — | | | 684 | | | — | | | (37) | |
克羅 | | 2,798 | | | (52) | | | (3) | | | (320) | | | 222 | | | (316) | | | | | (701) | | | 1,628 | | | — | | | (36) | |
ABS | | 8,304 | | | 22 | | | (416) | | | 547 | | | 107 | | | — | | | | | — | | | 8,564 | | | — | | | (450) | |
可供出售的債券總額 | | 20,779 | | | 15 | | | (788) | | | (248) | | | 1,703 | | | (461) | | | | | (701) | | | 20,299 | | | — | | | (907) | |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司債務 | | 461 | | | (4) | | | — | | | 65 | | | 29 | | | (1) | | | | | — | | | 550 | | | (7) | | | — | |
RMBS | | 119 | | | (4) | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | | | — | | | 119 | | | (4) | | | — | |
CMBS | | 29 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 27 | | | (3) | | | — | |
克羅 | | 130 | | | 20 | | | — | | | (125) | | | 12 | | | (16) | | | | | 1,345 | | | 1,366 | | | (2) | | | — | |
ABS | | 704 | | | (30) | | | — | | | 54 | | | — | | | — | | | | | — | | | 728 | | | (36) | | | — | |
其他債券證券總額 | | 1,443 | | | (20) | | | — | | | (2) | | | 41 | | | (17) | | | | | 1,345 | | | 2,790 | | | (52) | | | — | |
股權證券 | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | | | — | | | 14 | | | — | | | — | |
其他投資資產 | | 1,803 | | | 58 | | | (25) | | | (124) | | | — | | | (22) | | | | | — | | | 1,690 | | | 39 | | | — | |
總計(a) | | $ | 24,032 | | | $ | 53 | | | $ | (813) | | | $ | (367) | | | $ | 1,744 | | | $ | (500) | | | | | $ | 644 | | | $ | 24,793 | | | $ | (13) | | | $ | (907) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 中國網 實現了 和 未實現(收益) 損失慘重 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 (收入)損失 | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | 4,728 | | | $ | (274) | | | $ | — | | | $ | 289 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 4,743 | | | $ | 287 | | | $ | — | |
衍生負債,淨額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | (137) | | | (27) | | | — | | | (41) | | | — | | | — | | | | | — | | | (205) | | | 29 | | | — | |
外匯合約 | | — | | | (1) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
股權合同 | | (145) | | | 94 | | | — | | | (102) | | | — | | | — | | | | | — | | | (153) | | | (89) | | | — | |
信貸合同 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他合同 | | (15) | | | (16) | | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | | | — | | | (16) | | | 16 | | | — | |
衍生負債總額,淨額(b) | | (297) | | | 50 | | | — | | | (127) | | | — | | | — | | | | | — | | | (374) | | | (43) | | | — | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 2,349 | | | (1,463) | | | — | | | (89) | | | — | | | — | | | | | — | | | 797 | | | 1,506 | | | — | |
合併投資實體的債務 | | 6 | | | (3) | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | | | — | | | 5 | | | — | | | — | |
總計(c) | | $ | 6,786 | | | $ | (1,690) | | | $ | — | | | $ | 75 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 5,171 | | | $ | 1,750 | | | $ | — | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 28
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 收入(虧損) | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務, 五個直轄市和 *政治分區 | | $ | 805 | | | $ | (2) | | | $ | (26) | | | $ | (15) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 762 | | | $ | — | | | $ | (54) | |
公司債務 | | 1,968 | | | (95) | | | (23) | | | (40) | | | 358 | | | (968) | | | | | (16) | | | 1,184 | | | — | | | (52) | |
RMBS | | 5,670 | | | 230 | | | 27 | | | (195) | | | 33 | | | (38) | | | | | — | | | 5,727 | | | — | | | (41) | |
CMBS | | 718 | | | 5 | | | (69) | | | (42) | | | 57 | | | (156) | | | | | — | | | 513 | | | — | | | (98) | |
克羅 | | 1,670 | | | (21) | | | 58 | | | (85) | | | 67 | | | (165) | | | | | 263 | | | 1,787 | | | — | | | (13) | |
ABS | | 9,595 | | | 136 | | | (1) | | | 1,717 | | | 589 | | | (9) | | | | | — | | | 12,027 | | | — | | | (36) | |
可供出售的債券總額 | | 20,426 | | | 253 | | | (34) | | | 1,340 | | | 1,104 | | | (1,336) | | | | | 247 | | | 22,000 | | | — | | | (294) | |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
公司債務 | | 417 | | | 2 | | | — | | | (51) | | | — | | | (192) | | | | | — | | | 176 | | | 2 | | | — | |
RMBS | | 107 | | | 2 | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | | | — | | | 106 | | | (1) | | | — | |
CMBS | | 28 | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 24 | | | (4) | | | — | |
克羅 | | 11 | | | 14 | | | — | | | (49) | | | 39 | | | (44) | | | | | 98 | | | 69 | | | 3 | | | — | |
ABS | | 741 | | | 18 | | | — | | | 105 | | | — | | | (35) | | | | | — | | | 829 | | | (4) | | | — | |
其他債券證券總額 | | 1,304 | | | 32 | | | — | | | 3 | | | 39 | | | (271) | | | | | 98 | | | 1,205 | | | (4) | | | — | |
股權證券 | | 26 | | | — | | | — | | | 26 | | | 1 | | | (7) | | | | | — | | | 46 | | | — | | | — | |
其他投資資產 | | 1,832 | | | (80) | | | (6) | | | 210 | | | 34 | | | — | | | | | — | | | 1,990 | | | (77) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計(a) | | $ | 23,588 | | | $ | 205 | | | $ | (40) | | | $ | 1,579 | | | $ | 1,178 | | | $ | (1,614) | | | | | $ | 345 | | | $ | 25,241 | | | $ | (81) | | | $ | (294) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現(收益) 損失慘重 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 (收入)損失 | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在持有的票據的收入中 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | 5,367 | | | $ | 94 | | | $ | — | | | $ | 866 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,327 | | | $ | 296 | | | $ | — | |
衍生負債,淨額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | (303) | | | (68) | | | — | | | (150) | | | — | | | — | | | — | | | (521) | | | 95 | | | — | |
外匯合約 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股權合同 | | (267) | | | 44 | | | — | | | (436) | | | — | | | — | | | 291 | | | (368) | | | (8) | | | — | |
信貸合同 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他合同 | | (14) | | | (48) | | | — | | | 46 | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | 48 | | | — | |
衍生負債總額,淨額(b) | | (584) | | | (72) | | | — | | | (540) | | | — | | | — | | | 291 | | | (905) | | | 135 | | | — | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 1,262 | | | (177) | | | — | | | (882) | | | — | | | — | | | — | | | 203 | | | 641 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | 6 | | | 1 | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計(c) | | $ | 6,051 | | | $ | (154) | | | $ | — | | | $ | (563) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 291 | | | $ | 5,625 | | | $ | 1,072 | | | $ | — | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 29
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現收益 虧損(虧損) 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 收入(虧損) | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | 其他(d) | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家的義務, 五個直轄市和 *政治分區 | | $ | 1,395 | | | $ | 1 | | | $ | (527) | | | $ | (94) | | | $ | 17 | | | $ | (7) | | | $ | — | | | $ | 785 | | | $ | — | | | $ | (317) | |
公司債務 | | 1,907 | | | (45) | | | (146) | | | (190) | | | 1,664 | | | (379) | | | — | | | 2,811 | | | — | | | (149) | |
RMBS | | 7,595 | | | 231 | | | (908) | | | (672) | | | 1 | | | (420) | | | — | | | 5,827 | | | — | | | (843) | |
CMBS | | 1,072 | | | 13 | | | (127) | | | 20 | | | 12 | | | (306) | | | — | | | 684 | | | — | | | (130) | |
克羅 | | 3,038 | | | (71) | | | (167) | | | (238) | | | 1,254 | | | (1,487) | | | (701) | | | 1,628 | | | — | | | (167) | |
ABS | | 7,400 | | | 62 | | | (1,237) | | | 2,252 | | | 107 | | | (20) | | | — | | | 8,564 | | | — | | | (1,321) | |
可供出售的債券總額 | | 22,407 | | | 191 | | | (3,112) | | | 1,078 | | | 3,055 | | | (2,619) | | | (701) | | | 20,299 | | | — | | | (2,927) | |
其他債券證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司債務 | | 134 | | | (9) | | | — | | | 190 | | | 251 | | | (16) | | | — | | | 550 | | | (8) | | | — | |
RMBS | | 106 | | | (13) | | | — | | | 26 | | | — | | | — | | | — | | | 119 | | | (24) | | | — | |
CMBS | | 33 | | | (6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | (5) | | | — | |
克羅 | | 149 | | | (1) | | | — | | | (131) | | | 69 | | | (65) | | | 1,345 | | | 1,366 | | | (264) | | | — | |
ABS | | 205 | | | (72) | | | — | | | 595 | | | — | | | — | | | — | | | 728 | | | (94) | | | — | |
其他債券證券總額 | | 627 | | | (101) | | | — | | | 680 | | | 320 | | | (81) | | | 1,345 | | | 2,790 | | | (395) | | | — | |
股權證券 | | 2 | | | — | | | — | | | 11 | | | 1 | | | — | | | — | | | 14 | | | — | | | — | |
其他投資資產 | | 1,892 | | | 301 | | | (51) | | | (295) | | | 24 | | | (181) | | | — | | | 1,690 | | | 310 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計(a) | | $ | 24,928 | | | $ | 391 | | | $ | (3,163) | | | $ | 1,474 | | | $ | 3,400 | | | $ | (2,881) | | | $ | 644 | | | $ | 24,793 | | | $ | (85) | | | $ | (2,927) | |
(單位:百萬) | | 公允價值 *開始 期末 | | 網絡 實現了 和 未實現(收益) 損失慘重 包括在內的 在收入方面 | | 其他 *全面 (收入)損失 | | 購買, 銷售方面, *發行債券 和 *定居點, 網絡 | | 毛收入 轉賬 在……裏面 | | 毛收入 資金轉賬 出局 | | 其他 | | 公允價值 (完) 週期的 | | 中的更改 未實現的目標 收益 虧損(虧損) 包括在 收入來源: 儀器 持有時間 期末 | | 中的更改 未實現 得(損)利 包括在 其他全面收益(虧損) 對於經常性的 第三級儀器 會議舉行時間: 期末 |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | 5,572 | | | $ | (1,477) | | | $ | — | | | $ | 648 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,743 | | | $ | 1,724 | | | $ | — | |
衍生負債,淨額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | — | | | (22) | | | — | | | (183) | | | — | | | — | | | — | | | (205) | | | 21 | | | — | |
外匯合約 | | — | | | (1) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
股權合同 | | (457) | | | 482 | | | — | | | (178) | | | — | | | — | | | — | | | (153) | | | (272) | | | — | |
信貸合同 | | (1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他合同 | | (12) | | | (46) | | | — | | | 42 | | | — | | | — | | | — | | | (16) | | | 47 | | | — | |
衍生負債總額,淨額(b) | | (470) | | | 414 | | | — | | | (318) | | | — | | | — | | | — | | | (374) | | | (203) | | | — | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | 7,974 | | | (6,694) | | | — | | | (483) | | | — | | | — | | | — | | | 797 | | | 7,009 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | |
總計(c) | | $ | 13,081 | | | $ | (7,757) | | | $ | — | | | $ | (153) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,171 | | | $ | 8,530 | | | $ | — | |
(a)不包括$的MRB資產9782023年9月30日的百萬美元和743截至2022年9月30日,為100萬。有關其他信息,請參閲附註15。
(b)這些表中已計入總計3級衍生品風險敞口,僅供列報之用。
(c)不包括MRB負債#美元4.52023年9月的10億美元和4.62022年9月30日為10億美元。有關其他信息,請參閲附註15。
(d)2022年9月9日,我們的某些保險公司從AIG購買了由持有債務抵押債券的特殊目的實體發行的優先債務以及100%的所有權權益。作為這些交易的結果,我們擁有與這些投資相關的所有權益,並將它們合併到我們的財務報表中。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 30
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
M的公允價值變動市場風險收益、淨已實現和未實現損益包括在與上文所示的第三級資產和負債有關的收入中,在 簡明綜合損益表如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 政策 費用 | | 淨投資收益 | | 已實現和未實現淨收益 (虧損) | | 利息支出 | | 市場風險收益公允價值淨額變動(a) | | 總計 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 162 | | $ | (23) | | $ | — | | $ | — | | $ | 139 |
其他債券證券 | | — | | (2) | | — | | — | | — | | (2) |
股權證券 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他投資資產 | | — | | (14) | | (3) | | — | | — | | (17) |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 68 | | $ | (53) | | $ | — | | $ | — | | $ | 15 |
其他債券證券 | | — | | | (20) | | — | | | — | | — | | (20) |
股權證券 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他投資資產 | | — | | 58 | | — | | — | | — | | 58 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 312 | | $ | (59) | | $ | — | | $ | — | | $ | 253 |
其他債券證券 | | — | | 32 | | — | | — | | — | | 32 |
股權證券 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他投資資產 | | — | | (78) | | (2) | | — | | — | | (80) |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 291 | | $ | (100) | | $ | — | | $ | — | | $ | 191 |
其他債券證券 | | — | | | (101) | | — | | | — | | — | | (101) |
股權證券 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
其他投資資產 | | — | | 301 | | — | | — | | — | | 301 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 31
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 政策 費用 | | 淨投資收益 | | 已實現和未實現淨收益 (虧損) | | 利息支出 | | 市場風險收益公允價值淨額變動(a) | | 總計 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(b) | | $ | — | | $ | — | | $ | 716 | | $ | — | | $ | — | | $ | 716 |
衍生負債,淨額 | | 16 | | — | | (265) | | — | | 204 | | (45) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | 1,080 | | — | | — | | 1,080 |
市場風險收益負債淨額(c) | | — | | — | | 1 | | — | | 879 | | 880 |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(b) | | $ | — | | $ | — | | $ | 274 | | $ | — | | $ | — | | $ | 274 |
衍生負債,淨額 | | 17 | | | — | | (120) | | | — | | 53 | | (50) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | 1,463 | | — | | — | | 1,463 |
市場風險收益負債淨額(c) | | — | | — | | 2 | | — | | 720 | | 722 |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | 3 | | — | | 3 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(b) | | $ | — | | $ | — | | $ | (94) | | $ | — | | $ | — | | $ | (94) |
衍生負債,淨額 | | 47 | | — | | (34) | | — | | 59 | | 72 |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | 177 | | — | | — | | 177 |
市場風險收益負債淨額(c) | | — | | — | | 4 | | — | | 1,676 | | 1,680 |
合併投資實體的債務 | | — | | (1) | | — | | — | | — | | (1) |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款(b) | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,477 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,477 |
衍生負債,淨額 | | 46 | | | — | | (600) | | | — | | 140 | | (414) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | 6,694 | | — | | — | | 6,694 |
市場風險收益負債淨額(c) | | — | | — | | 10 | | — | | 1,677 | | 1,687 |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — | | — | | — |
(A)公允價值變動中可歸因於我們自己的信用風險在保險業監理處得到認可。
(B)主要是嵌入衍生品。
(C)這些表中的市場風險收益資產和負債僅為列報目的而計入淨額。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 32
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月與簡明綜合資產負債表中的第三級資產和負債有關的購進、銷售、發行和結算的淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行 和 聚落 | | 購買、銷售、 發佈和 定居點, 網絡 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | $ | (12) | | $ | — | | $ | (12) |
公司債務 | | 192 | | (30) | | (175) | | (13) |
RMBS | | 175 | | — | | (188) | | (13) |
CMBS | | — | | — | | (2) | | (2) |
克羅 | | 18 | | (7) | | (51) | | (40) |
ABS | | 510 | | — | | (33) | | 477 |
可供出售的債券總額 | | 895 | | (49) | | (449) | | 397 |
其他債券證券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | (2) | | — | | (2) |
公司債務 | | 89 | | — | | (24) | | 65 |
RMBS | | — | | — | | (2) | | (2) |
CMBS | | — | | — | | — | | — |
克羅 | | — | | — | | (3) | | (3) |
ABS | | 35 | | (8) | | (60) | | (33) |
其他債券證券總額 | | 124 | | (10) | | (89) | | 25 |
股權證券 | | 1 | | — | | — | | 1 |
其他投資資產 | | 74 | | — | | (2) | | 72 |
總資產* | | $ | 1,094 | | $ | (59) | | $ | (540) | | $ | 495 |
負債: | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 348 | | $ | (118) | | $ | 230 |
衍生負債,淨額 | | (28) | | — | | (88) | | (116) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (177) | | (177) |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — |
總負債 | | $ | (28) | | $ | 348 | | $ | (383) | | $ | (63) |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | $ | — | | | $ | (34) | | | $ | (34) |
公司債務 | | 21 | | (39) | | | (189) | | | (207) |
RMBS | | 56 | | — | | (235) | | | (179) | |
CMBS | | — | | — | | | (55) | | | (55) |
克羅 | | 165 | | (25) | | | (460) | | | (320) |
ABS | | 416 | | — | | | 131 | | | 547 |
可供出售的債券總額 | | 658 | | (64) | | (842) | | (248) |
其他債券證券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | — | | — | | | — |
公司債務 | | 4 | | (3) | | 64 | | | 65 |
RMBS | | 7 | | — | | (3) | | 4 |
CMBS | | — | | — | | — | | — |
克羅 | | 1 | | (123) | | | (3) | | | (125) | |
ABS | | 62 | | — | | | (8) | | | 54 | |
其他債券證券總額 | | 74 | | (126) | | 50 | | (2) |
股權證券 | | 6 | | — | | 1 | | 7 |
其他投資資產 | | 28 | | — | | (152) | | | (124) |
總資產* | | $ | 766 | | $ | (190) | | $ | (943) | | $ | (367) |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 33
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行 和 聚落 | | 購買、銷售、 發佈和 定居點, 網絡 |
負債: | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 239 | | $ | 50 | | | $ | 289 |
衍生負債,淨額 | | (126) | | | — | | (1) | | (127) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (89) | | | (89) | |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | 2 | | 2 |
總負債 | | $ | (126) | | $ | 239 | | $ | (38) | | $ | 75 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行 和 聚落 | | 購買、銷售、 發佈和 定居點, 網絡 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | $ | (12) | | $ | (3) | | $ | (15) |
公司債務 | | 222 | | (30) | | (232) | | (40) |
RMBS | | 406 | | (42) | | (559) | | (195) |
CMBS | | 9 | | (27) | | (24) | | (42) |
克羅 | | 100 | | (7) | | (178) | | (85) |
ABS | | 1,713 | | — | | 4 | | 1,717 |
可供出售的債券總額 | | 2,450 | | (118) | | (992) | | 1,340 |
其他債券證券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 3 | | (2) | | — | | 1 |
公司債務 | | 156 | | — | | (207) | | (51) |
RMBS | | 6 | | — | | (9) | | (3) |
CMBS | | — | | — | | — | | — |
克羅 | | 1 | | — | | (50) | | (49) |
ABS | | 148 | | (8) | | (35) | | 105 |
其他債券證券總額 | | 314 | | (10) | | (301) | | 3 |
股權證券 | | 26 | | — | | — | | 26 |
其他投資資產 | | 225 | | — | | (15) | | 210 |
| | | | | | | | |
總資產* | | $ | 3,015 | | $ | (128) | | $ | (1,308) | | $ | 1,579 |
負債: | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 1,076 | | $ | (210) | | $ | 866 |
衍生負債,淨額 | | (229) | | — | | (311) | | (540) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (882) | | (882) |
| | | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | (7) | | (7) |
總負債 | | $ | (229) | | $ | 1,076 | | $ | (1,410) | | $ | (563) |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 34
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 購買 | | 銷售額 | | 發行 和 聚落 | | 購買、銷售、 發佈和 定居點, 網絡 |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | — | | $ | (59) | | | $ | (35) | | | $ | (94) |
公司債務 | | 25 | | (39) | | | (176) | | | (190) |
RMBS | | 327 | | — | | (999) | | | (672) | |
CMBS | | 98 | | — | | | (78) | | | 20 |
克羅 | | 337 | | (25) | | | (550) | | | (238) |
ABS | | 2,365 | | — | | | (113) | | | 2,252 |
可供出售的債券總額 | | 3,152 | | (123) | | (1,951) | | 1,078 |
其他債券證券: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | — | | — | | — | | | — |
公司債務 | | 29 | | (3) | | 164 | | | 190 |
RMBS | | 37 | | — | | (11) | | 26 |
CMBS | | — | | — | | — | | — |
克羅 | | 14 | | (123) | | | (22) | | | (131) | |
ABS | | 609 | | — | | | (14) | | | 595 | |
其他債券證券總額 | | 689 | | (126) | | 117 | | 680 |
股權證券 | | 10 | | — | | 1 | | 11 |
其他投資資產 | | 537 | | — | | (832) | | | (295) |
| | | | | | | | |
總資產* | | $ | 4,388 | | $ | (249) | | $ | (2,665) | | $ | 1,474 |
負債: | | | | | | | | |
投保人合同存款 | | $ | — | | $ | 656 | | $ | (8) | | | $ | 648 |
衍生負債,淨額 | | (290) | | | — | | (28) | | (318) |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | — | | (483) | | | (483) | |
| | | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | — | | — | | — | | — |
總負債 | | $ | (290) | | $ | 656 | | $ | (519) | | $ | (153) |
*在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內,沒有投資資產的發行。
可觀察到的投入和不可觀察到的投入均可用於確定上表中分類為第三級的頭寸的公允價值。因此,在2023年9月30日和2022年9月30日持有的工具的未實現收益(虧損)可能包括公允價值的變化,這些變化可歸因於可見(例如,市場利率的變化)和不可見的輸入(例如,不可見的長期波動性的變化)。.
轉移第三級資產和負債
我們記錄在每個報告期結束時,資產和負債以公允價值轉入或流出第三級,與公允價值的確定日期一致。已實現和未實現淨收益(虧損)計入淨收益(虧損)或保監處如上表所示,不包括$6百萬美元和$(26)分別在2023年9月30日和2022年9月30日終了的三個月內,與轉入第三級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元;13百萬美元和$(79)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內,分別與轉移到第三級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元,包括(22)百萬元及(30)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內,分別與轉出第三級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元,以及(12)百萬元及(113)分別在截至2023年和2022年9月30日的9個月內,與轉出3級的資產有關的淨收益(虧損)百萬美元。
第三級資產的轉讓
於截至2023年、2023年及2022年9月30日止三個月及九個月期間,轉入3級資產的投資主要包括私募公司債務、商業按揭證券(“CMBS”)、RMBS、CLO、資產支持證券(“ABS”)的若干投資及市政證券的若干投資。私募公司債務和某些ABS轉移到3級資產主要是由於市場定價信息有限,需要我們根據投入確定這些證券的公允價值,這些投入進行了調整,以更好地反映我們對特定證券或相關市場流動性特徵的假設。將CMBS、CLO和某些ABS的投資轉移到3級資產是由於個別證券類別的市場透明度和流動性降低。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 35
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月,轉出第三級資產主要包括私募及其他公司債、CMBS、RMBS、CLO及ABS。將若干市政證券、企業債務、人民幣按揭證券、CMBS及CLO及資產支持證券的投資自第三級資產轉出,乃基於考慮市場流動性以及該等投資的相關定價透明度及相關可觀察輸入數據。從第三級資產中轉移若干私募公司債務投資及若干資產支持證券主要是由於使用可觀察的定價信息,該等定價信息反映該等證券的公允價值,而無需根據我們自己對特定證券的特徵或當前市場流動性的假設進行調整。
第三級債務的轉移
截至2023年9月30日止三個月及九個月,概無衍生工具或其他負債轉入或轉出第三級。截至2022年9月30日止三個月及九個月,第三級負債的轉讓主要包括若干股本衍生工具。
關於第3級公允價值計量的量化信息
下表提供了某些3級工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的信息,並僅包括我們合理地獲得有關投入信息的那些工具,例如來自獨立第三方估值服務提供商和內部估值模型的數據。由於我們可能無法合理地獲得有關某些3級工具(主要是CLO/ABS)的第三方輸入信息,因此下面顯示的餘額可能不等於此類3級資產和負債報告的總金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日的公允價值 | | 估值 技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
資產: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 739 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 5.64% - 6.05% (5.85%) |
公司債務 | | $ | 1,085 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 5.39% - 9.00% (7.19%) |
RMBS(c) | | $ | 3,455 | | | 貼現現金流 | | 提前還款速度 | | 3.90% - 8.91% (6.41%) |
| | | | | | 違約率 | | 0.75% - 2.40% (1.58%) |
| | | | | | 產率 | | 5.38% - 7.31% (6.34%) |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | 44.26% - 77.73% (60.99%) |
克羅(c) | | $ | 1,460 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 7.45% - 9.17% (7.83%) |
ABS(c) | | $ | 10,154 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 6.40% - 8.33% (7.36%) |
CMBS | | $ | 450 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 5.69% - 16.31% (10.95%) |
市場風險惠益資產 | | $ | 978 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.65% - 52.35% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16% - 28.80% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 38.25% - 160.01% |
| | | | | | 利用率(h) | | 80.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
負債(d): | | | | | | | | |
市場風險收益負債 | | | | | | | | |
可變年金保證福利 | | $ | 1,835 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.65% - 52.35% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16% - 28.80% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 38.25% - 160.01% |
| | | | | | 利用率(h) | | 80.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
固定年金保障福利 | | $ | 824 | | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.20% - 15.75% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 40.26% - 168.43% |
| | | | | | 利用率(h) | | 90.00% - 97.50% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 36
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日的公允價值 | | 估值 技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
固定指數年金保證福利 | | $ | 1,860 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.65% - 52.35% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.20% - 50.00% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 24.00% - 146.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 97.50% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 6.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
投保人合同存款中嵌入的衍生品: | | | | | | | | |
固定指數年金的指數積分(i) | | $ | 5,573 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.65% - 52.35% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.20% - 50.00% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 24.00% - 146.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 97.50% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 6.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
指數壽命 | | $ | 754 | | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.00% - 37.97% |
| | | | | | 死亡率 | | 0.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 5.75% - 21.25% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.62% - 2.08% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年12月31日的公允價值 | | 估值 技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
資產: | | | | | | | | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | $ | 780 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 5.33% - 5.92% (5.63%) |
公司債務 | | $ | 1,988 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 4.90% - 9.54% (7.22%) |
RMBS(c) | | $ | 3,725 | | | 貼現現金流 | | 恆定預付率 | | 4.84% - 10.35% (7.60%) |
| | | | | | 損失嚴重程度 | | 45.01% - 77.28% (61.14%) |
| | | | | | 恆定違約率 | | 0.79% - 2.67% (1.73%) |
| | | | | | 產率 | | 5.95% - 7.72% (6.84%) |
克羅(c) | | $ | 1,547 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 7.13% - 7.59% (7.36%) |
ABS(c) | | $ | 6,591 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 6.01% - 7.96% (6.98%) |
CMBS | | $ | 663 | | | 貼現現金流 | | 產率 | | 4.72% - 10.21% (7.46%) |
市場風險惠益資產 | | $ | 796 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.45% - 50.75% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16% - 28.80% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 38.25% - 160.01% |
| | | | | | 利用率(h) | | 80.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
| | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 37
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年12月31日的公允價值 | | 估值 技術 | | 無法觀察到的輸入(a) | | 射程 (加權平均)(b) |
負債(d): | | | | | | | | |
市場風險收益負債 | | | | | | | | |
可變年金保證福利 | | $ | 2,358 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.45% - 50.75% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.16% - 28.80% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 38.25% - 160.01% |
| | | | | | 利用率(h) | | 80.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
固定年金保障福利 | | $ | 680 | | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.20% - 15.75% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.16% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 40.26% - 168.43% |
| | | | | | 利用率(h) | | 90.00% - 97.50% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
固定指數年金保證福利 | | $ | 1,698 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.45% - 50.75% |
| | | | | | 基礎錯誤率 | | 0.20% - 50.00% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 24.00% - 180.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 97.50% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 5.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
投保人合同存款中嵌入的衍生品: | | | | | | | | |
固定指數年金的指數積分(i) | | $ | 4,657 | | | 貼現現金流 | | 股票波動性 | | 6.45% - 50.75% |
| | | | | | 基本錯誤率 | | 0.20% - 50.00% |
| | | | | | 動態延時乘法器(e) | | 20.00% - 186.18% |
| | | | | | 死亡率乘數(E)(F) | | 24.00% - 180.00% |
| | | | | | 利用率(h) | | 60.00% - 97.50% |
| | | | | | 選項預算 | | 0.00% - 5.00% |
| | | | | | 股票/利率相關性 | | 0.00% - 30.00% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
指數壽命 | | $ | 710 | | | 貼現現金流 | | 基本錯誤率 | | 0.00% - 37.97% |
| | | | | | 死亡率 | | 0.00% - 100.00% |
| | | | | | 股票波動性 | | 5.75% - 23.63% |
| | | | | | NPA(g) | | 0.00% - 2.03% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)代表貼現率、估計和假設,我們認為市場參與者在評估這些資產和負債時將使用這些貼現率、估計和假設。
(b)固定期限證券的加權平均以證券的估計公允價值為基礎。由於投保人合同存款和住房抵押貸款中嵌入衍生品的估值方法使用了一系列在現金流預測期內在合同層面有所不同的投入,管理層認為,呈現一個區間而不是加權平均值,是估值中使用的不可觀察投入的更有意義的表示。
(c)從第三方評估服務提供商收到的信息。恆定預付款率、虧損嚴重程度及恆定違約率的不可觀察投入的範圍與構成RMBS及CLO證券化工具的整個證券組合的每項個別相關按揭貸款有關,而不一定與我們購買的證券化工具債券(部分)有關。該等投入的範圍與吾等所購部分的公允價值變動並無直接關係,因為有其他因素與吾等所擁有的特定部分的公允價值相關,包括但不限於收購價格、瀑布中的倉位、高級倉位與附屬倉位及附着點。
(d)應預扣的堅韌再保險基金已從上表中剔除。如附註8所述,Fortitude Re應付預扣資金通過modco和預扣資金再保險安排產生,其中支持再保險協議的投資由Corebridge的簡明綜合資產負債表預扣並繼續保留。該嵌入式衍生工具乃參考Corebridge所持投資資產之公平值作為總回報掉期估值。因此,嵌入式衍生工具估值中使用的不可觀察輸入數據是Corebridge簡明綜合資產負債表中支持再保險協議的投資資產的組成部分。
(e)這些投入的範圍因有效保單的不同GMWB產品規格和投保人特徵而有所不同。影響這些範圍的投保人特徵包括年齡、保單期限和性別。
(f)死亡率投入顯示為2012年個人年金死亡率基本表的乘數。
(g)非履約風險調整(“NPA”)適用於貼現的無風險曲線的利差。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 38
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
(h)所示的部分取款使用率不可觀察的輸入範圍僅適用於具有保證的最低取款福利附加條件的保單。截至2023年9月30日和2022年12月31日的內含衍生負債總額約為$1.210億美元1.1分別為10億美元。
(i)與投保人合約存款中包含有保證產品特徵的合約有關的指數信用相關的固定指數年金內含衍生工具為$1.210億美元1.12023年9月30日和2022年12月31日分別為10億美元。
使用貼現現金流技術估值的州、市和行政區債務、公司債務、RMBS、CLO/ABS和CMBS的報告投入範圍與價值加權平均值的兩個方向都有一個標準差。上表不適用於我們的風險管理做法,這些做法可能會抵消這些3級資產和負債所固有的風險。
不可觀測的輸入之間的相互關係
我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據,並使用我們所能獲得的關於市場參與者在為資產或負債定價時所使用的假設的最佳信息來開發的投入。相關投入因按公允價值計量的工具的性質而異。以下各段概述了重大不可觀測投入以及重大不可觀測投入之間的相互關係及其對公允價值計量的影響。在實踐中,假設的同時變化可能並不總是對下文討論的投入產生線性影響。可觀察到的輸入和不可觀察到的輸入之間也可能存在相互關係。這種關係沒有包括在下面的討論中。對於下面描述的每一種單獨關係,通常也適用反向關係。
固定期限證券
在固定期限證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是收益率。該收益率受到信貸利差和美國公債收益率市場走勢的影響。收益率可能會受到其他因素的影響,包括不變的提前還款額、損失嚴重程度和不變的違約率。一般來説,收益率的增加會減少投資的公允價值,反之,收益率的下降會增加投資的公允價值。
投保人合同存款中的MRB和嵌入衍生品
對於MRB和嵌入衍生品,在為估值目的而預測現金流的整個期間,對不可觀察到的投入的假設有所不同。以下是適用的未觀察到的輸入:
•長期股權波動指的是超出可觀察到的股權波動的期間的股權波動。假設波動率的增加通常會增加來自附加費的預計現金流以及與福利支付相關的預計現金流的公允價值。因此,負債公允價值的淨變化可能是減少,也可能是增加,這取決於預計騎手費用和預計福利付款的相對變化。
•股票和利率相關性估計了股票回報的變化與用於評估我們的MRB的經濟情景生成器中的利率之間的關係。一般來説,較高的正相關性假設股票市場和利率的變動更具相關性,這通常會增加負債的公允價值。只有我們的固定指數年金與GMWB騎手受股權和利息相關性假設的約束。其他保單,如積累型固定指數年金和壽險產品,則不使用相關性假設。
•基本過錯率假設由公司經驗和判斷決定,並使用動態過錯功能在合同層面進行調整,當合同為現金時(當公司估計合同持有人的擔保價值高於其基礎賬户價值時),基本過錯率將降低。在適用移交費用的時期,違約率通常也被認為是較低的。假設錯失率的增加通常會減少負債的公允價值,因為較少的投保人會堅持收取保證的福利金額。
•死亡率假設因年齡和性別而異,基於公司經驗,幷包括死亡率改善假設。假設死亡率的增加將減少GMWB負債的公允價值,而較低的死亡率假設通常會增加負債的公允價值,因為保證的提取付款將在更長的一段時間內支付,並且通常超過保證死亡撫卹金的任何減少。
•利用假設估計了擁有GMWB的投保人選擇利用他們的利益並開始提取的時間。這些假設可能會因擔保的類型、納税資格、合同的退出歷史和投保人的年齡而有所不同。使用率假設基於公司經驗,其中包括部分撤資行為。假設使用率的增加通常會增加負債的公允價值。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 39
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
•不良或“自有信用”風險調整在評估中的使用MRB和嵌入衍生品通過將不同的利差(NPA利差)納入用於貼現預計收益現金流的曲線,反映了市場參與者對我們索賠支付能力的看法。當公司信用利差擴大時,不良資產利差的變化通常會降低公司的公允價值MRB和嵌入衍生品,分別導致AOCI或已實現淨收益(虧損)的收益,當企業信用利差收窄或收緊時,NPA利差的變化通常會增加公允價值MRB和嵌入衍生品,分別導致AOCI虧損或已實現收益(虧損)淨額。
•預計現金流包括對投保人行為(包括死亡率、失誤、撤資和福利利用)的最佳估計假設,以及明確的風險邊際,以反映市場參與者對預計現金流和投保人行為的估計。對未來投保人行為假設的估計是主觀的,主要基於我們的歷史經驗。
•對於嵌入的衍生品,期權預算估計用於對衝與指數價格變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算的水平決定了期權的未來成本,這影響了賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。
再保險合同中的嵌入衍生工具
與預扣再保險合同相關的嵌入衍生品的公允價值是根據總回報掉期技術確定的,該技術參考了Corebridge持有的與Corebridge預扣應付資金相關的投資的公允價值。標的資產的公允價值一般基於採用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入,而這些投入通常是不可觀察到的,因此,估值被認為是公允價值層次結構中的第三級。
對某些實體的投資按每股資產淨值按公允價值列賬
下表包括與我們對某些其他投資資產的投資相關的信息,包括私募股權基金、對衝基金和其他計算每股資產淨值(或其等價物)的另類投資。對於這些在經常性基礎上按公允價值計量的投資,我們使用每股資產淨值來計量公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 投資類別包括 | | 公允價值 使用NAV 每股(或 (與之相當) | | 無資金支持 承付款 | | 公允價值 使用NAV 每股(或 (與之相當) | | 無資金支持 承付款 |
投資類別 | | | | | | | | | | |
私募股權基金: | | | | | | | | | | |
槓桿收購 | | 作為交易的一部分進行的債務和/或股權投資,在該交易中,成熟公司的資產從現有股東手中收購,通常使用財務槓桿 | | $ | 2,389 | | | $ | 1,707 | | | $ | 2,014 | | | $ | 1,719 | |
房地產 | | 房地產和基礎設施投資,包括髮電廠和其他能源生產設施 | | 1,059 | | | 565 | | | 1,082 | | | 549 | |
風險投資 | | 希望通過最終變現事件(如首次公開募股或出售公司)獲得回報的早期、高潛力、成長型公司 | | 203 | | | 98 | | | 212 | | | 118 | |
成長性權益 | | 投資於老牌公司以發展業務為目的的基金 | | 487 | | | 66 | | | 510 | | | 40 | |
夾層 | | 投資於槓桿公司的次級債務和股權證券的基金 | | 152 | | | 42 | | | 443 | | | 78 | |
其他 | | 包括投資於以下證券的不良基金 違約或破產保護的公司,以及擁有多策略和其他策略的基金 | | 1,148 | | | 207 | | | 902 | | | 284 | |
私募股權基金總額 | | 5,438 | | | 2,685 | | | 5,163 | | | 2,788 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 40
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 投資類別包括 | | 公允價值 使用NAV 每股(或 (與之相當) | | 無資金支持 承付款 | | 公允價值 使用NAV 每股(或 (與之相當) | | 無資金支持 承付款 |
對衝基金: | | | | | | | | | | |
事件驅動 | | 正在經歷重大結構變化的公司的證券,包括合併、收購和其他重組 | | 4 | | | — | | | 5 | | | — | |
長-短 | | 經理認為被低估的證券,以及相應的空頭頭寸以對衝市場風險 | | 252 | | | — | | | 335 | | | — | |
宏 | | 基於對某些經濟和資本市場狀況的自上而下的看法,在金融工具上持有多頭和空頭頭寸的投資 | | 98 | | | — | | | 366 | | | — | |
其他 | | 包括在流動性較差的基金中持有的投資,以及允許在公共投資和私人投資之間進行更廣泛分配的其他戰略 | | 97 | | | — | | | 178 | | | — | |
對衝基金總額 | | 451 | | | — | | | 884 | | | — | |
總計 | | $ | 5,889 | | | $ | 2,685 | | | $ | 6,047 | | | $ | 2,788 | |
上述私募股權基金投資不能贖回,因為當基金的基礎投資清算時,將收到基金的分配。私募股權基金普遍預計將擁有10-開始時的壽命,但這些壽命可以由基金經理酌情延長,通常是一年制或兩年制增量。
我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回,儘管贖回條款從單次立即提款到錯開八個季度提款不等。有些投資組合由非流動性的流出或“側袋”頭寸組成,其清算期限不確定,可能在提交贖回通知後一年之後。
公允價值期權
下表列出了與我們為其選擇公允價值選項的合格工具有關的記錄損益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
資產: | | | | | | | | |
其他債券證券(a) | | $ | (28) | | | $ | (182) | | | $ | 101 | | | $ | (477) | |
另類投資(b) | | 35 | | | (37) | | | 116 | | | 160 | |
總資產 | | 7 | | | (219) | | | 217 | | | (317) | |
負債: | | | | | | | | |
投保人合同存款(c) | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 22 | |
合併投資實體的債務 | | — | | | 3 | | | — | | | — | |
總負債 | | 6 | | | 10 | | | 8 | | | 22 | |
總收益(虧損) | | $ | 13 | | | $ | (209) | | | $ | 225 | | | $ | (295) | |
(a)包括支持與堅韌再保險的預扣資金安排的某些證券。有關其他債券證券收益和損失的更多信息,請參見附註6。有關與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的更多信息,請參見附註8。
(b)包括某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係。
(c)表示GIC。
我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響,這些現金流技術結合了當前市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素,如公佈的現金抵押品。
我們對Corebridge或其關聯公司發行的某些債務證券選擇了公允價值選項。截至2023年9月30日和2022年12月31日, 公允價值為$0百萬及$6分別為100萬美元。這涉及由住宅按揭貸款證券化結構發行的純利息票據,而該等票據的本金僅為參考金額,並且無須償還。上述主要參考金額為#美元。1百萬美元和美元655於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 41
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
公允價值非經常性計量
下表列出了在減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的資產以及在列報期間記錄的相關減值費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按公允價值計算的資產 | | 減值費用 | |
| | 非經常性基礎 | | 截至9月30日的三個月, | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他投資 | | $ | — | | $ | — | | $ | 46 | | $ | 46 | | $ | 9 | | $ | 11 | $ | 9 | | $ | 11 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | — | | $ | — | | $ | 46 | | $ | 46 | | $ | 9 | | $ | 11 | $ | 9 | | $ | 11 | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他投資 | | $ | — | | $ | — | | $ | 12 | | $ | 12 | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | — | | $ | — | | $ | 12 | | $ | 12 | | | | | | | | | | | | | |
*按揭及其他應收貸款以較低的成本或公允價值列賬。
截至2023年9月30日,Corebridge沒有按公允價值持有的待售貸款,這些貸款是在個人貸款的基礎上確定的。不存在相關的減值費用。
非公允價值計量金融工具的公允價值信息
關於非按公允價值列賬的金融工具(不包括保險合同和租賃合同)的公允價值估計的信息討論如下:
•應收按揭貸款和其他應收貸款:商業地產貸款及其他應收貸款的公允價值為披露目的,採用基於貼現率的貼現現金流計算,我們相信市場參與者將使用貼現率來確定他們將為該等資產支付的價格。對於某些貸款,我們目前類似類型貸款的遞增貸款利率被用作貼現率,因為我們認為這個利率接近市場參與者將使用的利率。住宅按揭貸款的公允價值一般根據市場價格確定,並視情況使用基於市場的信貸和服務調整。政策性貸款的公允價值一般是根據截至每個報告日的未償還本金金額估計的。沒有考慮信用風險,因為保單貸款實際上是以保單的現金退還價值為抵押的。
•其他投資資產:我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員,這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。這些股票的賬面價值接近公允價值。
•現金和短期投資:由於發起和預期變現之間的時間相對較短,以及它們面臨的信用風險有限,這些資產的賬面價值接近公允價值。
•與投資型合同相關的投保人合同存款:與未按公允價值入賬的投資型合約有關的投保人合約存款的公允價值,根據類似合約目前提供的利率,以貼現現金流量計算估計,而該等合約的到期日與被估值合約的利率一致。當沒有提供類似合同時,貼現率為與現金流計價貨幣一致的適當掉期利率(如果可用)或當前無風險利率。為了確定公允價值,其他因素包括當前投保人賬户價值和相關退保費用,其他假設包括對投保人行為的預期和適當的風險保證金。
•其他負債:並非按公允價值計量的金融工具的大部分其他負債是有擔保的融資安排,包括回購協議。這些負債的賬面價值接近公允價值,因為融資安排是短期的,並由現金或其他流動抵押品擔保。
•應繳的堅韌再保險基金:預提應付資金包含嵌入衍生品,其公允價值的變化在每個期間的收益中確認。已預扣的全部應付堅韌再保險資金與嵌入的衍生產品之間的差額代表主合同。
•短期和長期債務及合併投資主體債務:該等債務的公允價值乃參考可得及適當時的報價市場價格,或基於我們目前市場可見的類似類型借款的隱含信貸利差利率而釐定的貼現現金流,而該等借款的到期日與被估值債務的剩餘期限一致。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 42
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 5.公允價值計量
•單獨賬户負債--投資合同: 下表只反映了與屬於投資合同的產品有關的單獨賬户負債部分。獨立賬户負債以貸記給合同持有人的金額入賬,反映了相應的獨立賬户資產的公允價值變化,包括合同持有人存款減去提款和費用;因此,賬面價值接近公允價值。.
下表列出了非按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值,並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 估計公允價值 | | |
(單位:百萬) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 攜帶 價值 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | |
抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | 41,819 | | | $ | 41,848 | | | $ | 46,054 | |
其他投資資產 | | — | | | 268 | | | — | | | 268 | | | 268 | |
短期投資(a) | | — | | | 3,102 | | | — | | | 3,102 | | | 3,102 | |
現金(b) | | 569 | | | — | | | — | | | 569 | | | 569 | |
其他資產 | | 9 | | | — | | | — | | | 9 | | | 9 | |
負債: | | | | | | | | | | |
投保人與投資型合同相關的合同存款 | | — | | | 97 | | | 132,378 | | | 132,475 | | | 140,107 | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | | — | | | 24,132 | | | 24,132 | | | 24,132 | |
其他負債 | | — | | | 733 | | | — | | | 733 | | | 733 | |
短期債務 | | — | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 | | | 1,000 | |
長期債務 | | — | | | 7,483 | | | — | | | 7,483 | | | 8,371 | |
合併投資實體的債務 | | — | | | 89 | | | 2,250 | | | 2,339 | | | 2,596 | |
單獨賬户負債--投資合同 | | — | | | 80,907 | | | — | | | 80,907 | | | 80,907 | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | | |
抵押貸款和其他應收貸款 | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | 40,936 | | | $ | 40,967 | | | $ | 44,403 | |
其他投資資產 | | — | | | 222 | | | — | | | 222 | | | 222 | |
短期投資 | | — | | | 3,043 | | | — | | | 3,043 | | | 3,043 | |
現金 | | 552 | | | — | | | — | | | 552 | | | 552 | |
其他資產 | | 4 | | | 8 | | | — | | | 12 | | | 12 | |
負債: | | | | | | | | | | |
投保人與投資型合同相關的合同存款 | | — | | | 119 | | | 129,174 | | | 129,293 | | | 137,086 | |
堅韌再保險基金預扣應付款項 | | — | | | — | | | 25,289 | | | 25,289 | | | 25,289 | |
其他負債 | | — | | | 3,056 | | | — | | | 3,056 | | | 3,056 | |
短期債務 | | — | | | 1,500 | | | — | | | 1,500 | | | 1,500 | |
長期債務 | | — | | | 7,172 | | | — | | | 7,172 | | | 7,868 | |
合併投資實體的債務 | | — | | | 3,055 | | | 2,488 | | | 5,543 | | | 5,952 | |
單獨賬户負債--投資合同 | | — | | | 80,649 | | | — | | | 80,649 | | | 80,649 | |
(A)不包括$104在簡明綜合資產負債表中被重新分類為持有供出售資產的資產中的1.8億美元。請參閲備註 4 f或其他信息。(B)不包括$17在簡明綜合資產負債表中被重新分類為持有供出售資產的百萬美元資產。請參閲備註 4 f或其他信息。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 43
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
可供出售的證券
下表列出了我們可供出售證券的攤銷成本或成本和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 攤銷 成本或 費用(a) | | 津貼 對於學分 損失(b) | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 公平 價值(a) |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 1,422 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | (325) | | | $ | 1,100 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 6,479 | | | — | | | 15 | | | (1,092) | | | 5,402 | |
非美國政府 | | 4,671 | | | (3) | | | 13 | | | (982) | | | 3,699 | |
公司債務 | | 118,243 | | | (69) | | | 439 | | | (23,238) | | | 95,375 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | | | | | | | |
RMBS | | 13,312 | | | (27) | | | 587 | | | (1,091) | | | 12,781 | |
CMBS | | 10,919 | | | (10) | | | 14 | | | (1,323) | | | 9,600 | |
克羅 | | 10,620 | | | (1) | | | 78 | | | (179) | | | 10,518 | |
ABS | | 14,288 | | | — | | | 23 | | | (1,408) | | | 12,903 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 49,139 | | | (38) | | | 702 | | | (4,001) | | | 45,802 | |
可供出售的債券總額 | | $ | 179,954 | | | $ | (110) | | | $ | 1,172 | | | $ | (29,638) | | | $ | 151,378 | |
| | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 1,405 | | | $ | — | | | $ | 17 | | | $ | (224) | | | $ | 1,198 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 6,808 | | | — | | | 42 | | | (924) | | | 5,926 | |
非美國政府 | | 5,251 | | | (5) | | | 25 | | | (879) | | | 4,392 | |
公司債務 | | 124,068 | | | (116) | | | 729 | | | (19,989) | | | 104,692 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | | | | | | | |
RMBS | | 12,267 | | | (27) | | | 574 | | | (870) | | | 11,944 | |
CMBS | | 11,176 | | | — | | | 7 | | | (1,115) | | | 10,068 | |
克羅 | | 8,547 | | | — | | | 15 | | | (376) | | | 8,186 | |
ABS | | 11,752 | | | — | | | 15 | | | (1,380) | | | 10,387 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 43,742 | | | (27) | | | 611 | | | (3,741) | | | 40,585 | |
可供出售的債券總額 | | $ | 181,274 | | | $ | (148) | | | $ | 1,424 | | | $ | (25,757) | | | $ | 156,793 | |
(一)上表包括關聯方發行的可供出售證券。這包括公允價值為#美元的RMBS。36百萬美元和美元39百萬美元,攤銷成本為$42百萬美元和美元43分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。此外,這包括公允價值為#美元的CLO。15百萬美元,攤銷成本為$15截至2023年9月30日。截至2022年12月31日,沒有關聯方發行的可供出售的CLO證券。
(B)信貸損失準備的變動是通過已實現淨收益(虧損)記錄的,並不在保監處確認。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 44
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
未計提信用損失準備的虧損頭寸可供出售的證券
下表彙總了我們的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額,按主要投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態且未計入信用損失準備的時間長短彙總: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 287 | | | $ | 158 | | | $ | 421 | | | $ | 167 | | | $ | 708 | | | $ | 325 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 2,269 | | | 475 | | | 2,606 | | | 617 | | | 4,875 | | | 1,092 | |
非美國政府 | | 1,090 | | | 292 | | | 2,342 | | | 687 | | | 3,432 | | | 979 | |
公司債務 | | 34,822 | | | 8,978 | | | 53,095 | | | 14,210 | | | 87,917 | | | 23,188 | |
RMBS | | 5,146 | | | 504 | | | 3,449 | | | 559 | | | 8,595 | | | 1,063 | |
CMBS | | 4,476 | | | 651 | | | 4,179 | | | 668 | | | 8,655 | | | 1,319 | |
克羅 | | 2,940 | | | 59 | | | 4,040 | | | 120 | | | 6,980 | | | 179 | |
ABS | | 5,199 | | | 385 | | | 6,239 | | | 1,023 | | | 11,438 | | | 1,408 | |
可供出售的債券總額 | | $ | 56,229 | | | $ | 11,502 | | | $ | 76,371 | | | $ | 18,051 | | | $ | 132,600 | | | $ | 29,553 | |
| | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 761 | | | $ | 224 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 761 | | | $ | 224 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,076 | | | 924 | | | — | | | — | | | 5,076 | | | 924 | |
非美國政府 | | 3,932 | | | 868 | | | — | | | — | | | 3,932 | | | 868 | |
公司債務 | | 82,971 | | | 16,866 | | | 11,143 | | | 3,070 | | | 94,114 | | | 19,936 | |
RMBS | | 6,227 | | | 653 | | | 903 | | | 171 | | | 7,130 | | | 824 | |
CMBS | | 7,902 | | | 797 | | | 1,708 | | | 318 | | | 9,610 | | | 1,115 | |
克羅 | | 5,573 | | | 234 | | | 2,007 | | | 142 | | | 7,580 | | | 376 | |
ABS | | 6,998 | | | 854 | | | 2,271 | | | 526 | | | 9,269 | | | 1,380 | |
可供出售的債券總額 | | $ | 119,440 | | | $ | 21,420 | | | $ | 18,032 | | | $ | 4,227 | | | $ | 137,472 | | | $ | 25,647 | |
2023年9月30日,我們舉行了16,375處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括10,813連續12個月或以上未實現虧損的個人固定期限證券)。在2022年12月31日,我們舉行了16,516處於未實現虧損狀態的個人固定到期日證券(包括1,923個別固定到期日證券連續12個月或以上出現未實現虧損)。截至2023年9月30日,我們沒有確認這些固定期限證券的未實現收益損失,因為已確定此類損失是由於非信貸因素造成的。此外,我們既不打算出售這些證券,也不認為我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。對於大幅下跌的固定期限證券,我們以證券為基礎進行基本信用分析,包括考慮信用提升、流動性狀況、預期違約、行業和部門分析、預測和可獲得的市場數據。
可供出售的固定期限證券的合同到期日
下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限證券的攤銷成本和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定期限證券總額 可供出售 |
(單位:百萬) | | 攤銷成本, 津貼淨額 | | 公允價值 |
2023年9月30日 | | | | |
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 2,206 | | | $ | 2,171 | |
應在一年至五年後到期 | | 21,584 | | | 20,546 | |
在五年到十年後到期 | | 24,083 | | | 21,016 | |
十年後到期 | | 82,870 | | | 61,843 | |
抵押貸款、資產擔保和抵押 | | 49,101 | | | 45,802 | |
總計 | | $ | 179,844 | | | $ | 151,378 | |
實際到期日可能與合同到期日不同,因為某些借款人有權催繳或預付某些債務,包括或不包括催繳或提前還款罰金。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 45
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
下表列出了我們的可供出售證券的銷售或到期日的已實現收益總額和已實現虧損總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 毛收入 已實現 收益 | | 毛收入 已實現 損失 | | 毛收入 已實現 收益 | | 毛收入 已實現 損失 | | 毛收入 已實現 收益 | | 毛收入 已實現 損失 | | 毛收入 已實現 收益 | | 毛收入 已實現 損失 | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券 | | $ | 14 | | | $ | (23) | | | $ | 11 | | | $ | (115) | | | $ | 98 | | | $ | (441) | | | $ | 104 | | | $ | (593) | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日止三個月及九個月內,可供出售證券的總公平價值為0.510億美元6.2分別為10億美元,導致已實現淨收益(虧損)為(9)百萬元及(343)分別為100萬。包括在已實現淨收益(虧損)中的是(5)百萬元及(68截至2023年9月30日的三個月和九個月的已實現收益(虧損)分別為100萬美元,這與Corebridge為支持Foritty Re對Corebridge的再保險義務而扣留的Fortendre Re資金有關(Foritty Re資金扣留資產)。這些已實現收益(虧損)計入堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)。
截至2022年9月30日止三個月及九個月內,可供出售證券的總公平價值為1.010億美元8.6分別為10億美元,導致已實現淨收益(虧損)為(104)百萬元及(489)分別為100萬。包括在已實現淨收益(虧損)中的是(62)百萬元及(185截至2022年9月30日的三個月和九個月的已實現收益(虧損)分別為100萬美元,這與Corebridge為支持Foritty Re對Corebridge的再保險義務而扣留的Fortendre Re資金有關(Foritty Re資金扣留資產)。這些已實現收益(虧損)計入堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)。
按公允價值計量的其他證券
下表列出了以公允價值計量的固定到期日證券的公允價值,包括根據我們選擇的公允價值選擇權與堅韌再保險公司簽訂的modco協議中的證券,以及按公允價值計量的股本證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 公平 價值* | | 百分比 佔總數的 | | 公平 價值* | | 百分比 佔總數的 |
固定期限證券: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | — | | | — | % | | $ | — | | — | % | — | % |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 43 | | | 1 | % | | 37 | | | 1 | % |
非美國政府 | | 12 | | | — | % | | 22 | | | 1 | % |
公司債務 | | 2,395 | | | 56 | % | | 2,222 | | | 56 | % |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | | | | | |
RMBS | | 174 | | | 4 | % | | 165 | | | 4 | % |
CMBS | | 234 | | | 5 | % | | 232 | | | 6 | % |
克羅 | | 416 | | | 10 | % | | 279 | | | 7 | % |
ABS | | 912 | | | 21 | % | | 812 | | | 21 | % |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 1,736 | | | 40 | % | | 1,488 | | | 38 | % |
固定到期日證券總額 | | 4,186 | | | 97 | % | | 3,769 | | | 96 | % |
股權證券 | | 126 | | | 3 | % | | 170 | | | 4 | % |
總計 | | $ | 4,312 | | | 100 | % | | $ | 3,939 | | | 100 | % |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 46
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
其他投資資產
下表彙總了其他投資資產的賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
另類投資(A)(B) | | $ | 7,924 | | | $ | 8,014 | |
投資性房地產(c) | | 1,859 | | | 1,831 | |
所有其他投資(d) | | 653 | | | 573 | |
總計(e) | | $ | 10,436 | | | $ | 10,418 | |
(a)截至2023年9月30日,包括對衝基金美元451百萬美元和私募股權基金7.5十億美元。截至2022年12月31日,包括美元的對衝基金884百萬美元和私募股權基金7.11000億美元。
(b)我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回,儘管贖回條款從單次立即提款到錯開八個季度提款不等。有些投資組合由非流動性的流出或“側袋”頭寸組成,其清算期限不確定,可能在提交贖回通知後一年之後。
(c)扣除累計折舊淨額#美元642百萬美元和美元616分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。與傳統保障性住房夥伴關係持有的投資性房地產有關的累計折舊為#美元。106百萬美元和美元124於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。
(d)包括Corebridge在堅韌控股公司的所有權權益,這一權益是使用股權證券的計量替代方案記錄的。我們對堅韌控股的投資總額為$156百萬美元和美元156分別為2023年9月30日和2022年12月31日。
(e)包括對關聯方的投資,總額為#美元2.2百萬美元和美元6於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。
其他投資資產--權益法投資
下表列出了權益法投資在2023年9月30日和2022年12月31日的賬面金額和所有權百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 攜帶 價值 | | 所有權 百分比 | | 攜帶 價值 | | 所有權 百分比 |
權益法投資 | | $ | 3,005 | | | 五花八門 | | $ | 3,185 | | | 五花八門 |
淨投資收益下降。
下表列出了淨投資收入的構成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
可供出售的固定期限證券,包括短期投資 | | $ | 1,976 | | | $ | 201 | | | $ | 2,177 | | | $ | 1,677 | | $ | 228 | | $ | 1,905 |
其他債券證券 | | 7 | | | (35) | | | (28) | | | (62) | | | (120) | | | (182) | |
股權證券 | | 9 | | | — | | | 9 | | | (5) | | | — | | | (5) | |
抵押貸款和其他貸款的利息 | | 529 | | | 51 | | | 580 | | | 447 | | | 45 | | | 492 | |
另類投資* | | (7) | | | 25 | | | 18 | | | (6) | | | 11 | | | 5 | |
房地產 | | 9 | | | — | | | 9 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
其他投資 | | 25 | | | (1) | | | 24 | | | 39 | | | — | | | 39 | |
總投資收益 | | 2,548 | | | 241 | | | 2,789 | | | 2,103 | | | 164 | | | 2,267 | |
投資費用 | | 124 | | | 8 | | | 132 | | | 100 | | | 7 | | | 107 | |
淨投資收益 | | $ | 2,424 | | | $ | 233 | | | $ | 2,657 | | | $ | 2,003 | | | $ | 157 | | | $ | 2,160 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 47
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
可供出售的固定期限證券,包括短期投資 | | $ | 5,777 | | | $ | 626 | | | $ | 6,403 | | | $ | 4,949 | | $ | 733 | | $ | 5,682 |
其他債券證券 | | 25 | | | 76 | | | 101 | | | (115) | | | (362) | | | (477) | |
股權證券 | | 41 | | | — | | | 41 | | | (82) | | | — | | | (82) | |
抵押貸款和其他貸款的利息 | | 1,605 | | | 150 | | | 1,755 | | | 1,228 | | | 131 | | | 1,359 | |
另類投資* | | 72 | | | 69 | | | 141 | | | 625 | | | 138 | | | 763 | |
房地產 | | 28 | | | — | | | 28 | | | 34 | | | — | | | 34 | |
其他投資 | | 36 | | | (1) | | | 35 | | | 91 | | | — | | | 91 | |
總投資收益 | | 7,584 | | | 920 | | | 8,504 | | | 6,730 | | | 640 | | | 7,370 | |
投資費用 | | 415 | | | 23 | | | 438 | | | 326 | | | 23 | | | 349 | |
淨投資收益 | | $ | 7,169 | | | $ | 897 | | | $ | 8,066 | | | $ | 6,404 | | | $ | 617 | | | $ | 7,021 | |
*包括對衝基金和私募股權基金的收入。對衝基金自資產負債表之日起入賬。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。
已實現損益淨額
已實現淨收益和淨虧損由具體的確認確定。已實現淨損益主要來自以下來源:
•出售或全額贖回可供出售的固定期限證券、房地產和其他另類投資。
•減少可供出售的固定到期日證券的攤銷成本基礎,這些證券已因我們打算出售或我們更有可能被要求出售而減記。
•可供出售的債券、抵押貸款和其他應收貸款以及貸款承諾的信貸損失準備的變化。
•獨立和嵌入衍生工具的公允價值的大部分變化,包括非業績調整的變化,都計入已實現收益(虧損)淨額。然而,當被套期保值項目的公允價值沒有在已實現收益(虧損)淨額中報告時,被指定為對衝工具的衍生品的變化不包括在已實現收益(虧損)淨額中。此外,在採用LDTI的同時,對衝某些MRB的獨立衍生品的公允價值變動被排除在已實現淨收益(虧損)之外。
•外匯交易產生的匯兑損益。
•與堅韌再融資預提資產相關的嵌入衍生工具的公允價值變化。
下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 | |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | | |
出售固定期限證券 | | $ | (4) | | | $ | (5) | | | $ | (9) | | | $ | (42) | | | $ | (62) | | | $ | (104) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (41) | | | (7) | | | (48) | | | (9) | | | 8 | | | (1) | | | | | | | |
貸款信貸損失準備的變動 | | (25) | | | (25) | | | (50) | | | (40) | | | (22) | | | (62) | | | | | | | |
外匯交易,扣除相關套期保值的淨額 | | 135 | | | (20) | | | 115 | | | 525 | | | 44 | | | 569 | | | | | | | |
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息,扣除相關套期保值 | | 133 | | | — | | | 133 | | | 35 | | | — | | | 35 | | | | | | | |
所有其他衍生品和對衝會計* | | 141 | | | (170) | | | (29) | | | 120 | | | (89) | | | 31 | | | | | | | |
另類投資和房地產投資的銷售 | | 40 | | | (1) | | | 39 | | | 137 | | | 32 | | | 169 | | | | | | | |
其他 | | (11) | | | — | | | (11) | | | (2) | | | — | | | (2) | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | 368 | | | (228) | | | 140 | | | 724 | | | (89) | | | 635 | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | | 1,080 | | | 1,080 | | | — | | | 1,463 | | | 1,463 | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損) | | $ | 368 | | | $ | 852 | | | $ | 1,220 | | | $ | 724 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,098 | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 48
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 | |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | 不包括 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 堅韌 再融資 被扣留 資產 | | 總計 | | | |
出售固定期限證券 | | $ | (275) | | | $ | (68) | | | $ | (343) | | | $ | (304) | | | $ | (185) | | | $ | (489) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (84) | | | (9) | | | (93) | | | (56) | | | (32) | | | (88) | | | | | | | |
貸款信貸損失準備的變動 | | (107) | | | (52) | | | (159) | | | (53) | | | (22) | | | (75) | | | | | | | |
外匯交易,扣除相關套期保值的淨額 | | 31 | | | (11) | | | 20 | | | 1,034 | | | 82 | | | 1,116 | | | | | | | |
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息,扣除相關套期保值 | | (186) | | | — | | | (186) | | | 220 | | | — | | | 220 | | | | | | | |
所有其他衍生品和對衝會計* | | 235 | | | (199) | | | 36 | | | 105 | | | (151) | | | (46) | | | | | | | |
另類投資和房地產投資的銷售 | | 48 | | | (1) | | | 47 | | | 147 | | | 35 | | | 182 | | | | | | | |
其他 | | (59) | | | 2 | | | (57) | | | (10) | | | 1 | | | (9) | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | (397) | | | (338) | | | (735) | | | 1,083 | | | (272) | | | 811 | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | | 177 | | | 177 | | | — | | | 6,694 | | | 6,694 | | | | | | | |
已實現淨收益(虧損) | | $ | (397) | | | $ | (161) | | | $ | (558) | | | $ | 1,083 | | | $ | 6,422 | | | $ | 7,505 | | | | | | | |
* 與對衝最低利率貸款相關的衍生工具活動記錄於最低利率貸款公允價值變動淨額。 有關MRB的其他披露,請參見附註15。
投資未實現增值(折舊)變動
下表顯示了我們的可供出售證券的未實現增值(折舊)的增加(減少):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
投資未實現增值(折舊)增加(減少): | | | | | | | | |
固定期限證券 | | $ | (6,369) | | | $ | (10,044) | | $ | (4,133) | | | $ | (42,320) |
其他投資 | | (1) | | | (4) | | 11 | | | (4) |
投資未實現增值(折舊)合計增加(減少)* | | $ | (6,370) | | | $ | (10,048) | | $ | (4,122) | | | $ | (42,324) |
*不包括2023年9月30日持有待售業務的未實現淨收益和虧損。
下表彙總了報告所述期間仍持有的股權、證券和其他投資資產在淨投資收入中確認的未實現損益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 |
期內確認的股權證券和其他投資淨收益(虧損) | | $ | 9 | | | $ | 56 | | | $ | 65 | | | $ | (5) | | | $ | (38) | | | $ | (43) | |
減去:期內出售的股權證券和其他投資確認的淨收益(虧損) | | 26 | | | 6 | | | 32 | | | 1 | | | 6 | | | 7 | |
報告期內確認的截至報告日仍持有的股權證券和其他投資的未實現收益(損失) | | $ | (17) | | | $ | 50 | | | $ | 33 | | | $ | (6) | | | $ | (44) | | | $ | (50) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 | | 股票 | | 其他投資資產 | | 總計 |
期內確認的股權證券和其他投資淨收益(虧損) | | $ | 42 | | | $ | 210 | | | $ | 252 | | | $ | (82) | | | $ | 308 | | | $ | 226 | |
減去:期內出售的股權證券和其他投資確認的淨收益(虧損) | | 59 | | | 15 | | | 74 | | | (47) | | | (10) | | | (57) | |
報告期內確認的截至報告日仍持有的股權證券和其他投資的未實現收益(損失) | | $ | (17) | | | $ | 195 | | | $ | 178 | | | $ | (35) | | | $ | 318 | | | $ | 283 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 49
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
正在評估 投資 為信貸損失撥備
關於我們評估投資以計提信貸損失準備的政策的討論,見2023年6月登記報表中的合併財務報表附註5.
信貸減值
下表顯示了按主要投資類別分列的可供出售固定期限證券的信貸損失準備變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 40 | | | $ | 50 | | | $ | 90 | | | $ | 19 | | | $ | 95 | | | $ | 114 | |
新增內容: | | | | | | | | | | | | |
以前沒有記錄信貸損失準備的證券 | | 12 | | | 47 | | | 59 | | | 1 | | | 15 | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
削減: | | | | | | | | | | | | |
期內售出的證券 | | (1) | | | (3) | | | (4) | | | (1) | | | (11) | | | (12) | |
在攤銷成本基礎上,對上一期間有準備金的證券的信貸損失準備金的額外淨增加或減少,該證券在收回之前沒有出售的意圖 | | 3 | | | (14) | | | (11) | | | 5 | | | (20) | | | (15) | |
從津貼中扣除的沖銷 | | (16) | | | (8) | | | (24) | | | — | | | (10) | | | (10) | |
| | | | | | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | 38 | | | $ | 72 | | | $ | 110 | | | $ | 24 | | | $ | 69 | | | $ | 93 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 | | 結構化 | | 非結構化 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 27 | | | $ | 121 | | | $ | 148 | | | $ | 8 | | | $ | 70 | | | $ | 78 | |
新增內容: | | | | | | | | | | | | |
以前沒有記錄信貸損失準備的證券 | | 27 | | | 75 | | | 102 | | | 35 | | | 111 | | | 146 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
削減: | | | | | | | | | | | | |
期內售出的證券 | | (2) | | | (30) | | | (32) | | | (2) | | | (45) | | | (47) | |
在攤銷成本基礎上,對上一期間有準備金的證券的信貸損失準備金的額外淨增加或減少,該證券在收回之前沒有出售的意圖 | | 2 | | | (11) | | | (9) | | | (17) | | | (42) | | | (59) | |
從津貼中扣除的沖銷 | | (16) | | | (83) | | | (99) | | | — | | | (25) | | | (25) | |
| | | | | | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | 38 | | | $ | 72 | | | $ | 110 | | | $ | 24 | | | $ | 69 | | | $ | 93 | |
購買的信用惡化/減值證券
我們購買某些RMBS證券,這些證券自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。在採用金融工具信貸損失準則後,這些資產被稱為購買的信貸惡化(“PCD”)資產。在購買時,通過將其與購買價格相加以得出初始攤銷成本來確認這些PCD資產的備抵。沒有在收購PCD資產時確認的信貸損失費用。在釐定初步信貸損失撥備時,管理層會考慮相關資產的歷史表現和現有的市場資料,以及債券特定的結構性考慮因素,例如增信和證券的付款結構的優先次序。此外,估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入:
•當前的拖欠率;
•預期違約率和這種違約的時間;
•損失的嚴重程度和恢復的時間;以及
•預期的預付款速度。
在收購日期之後,PCD資產遵循與其他信用質量不高的結構性證券相同的會計處理。
在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月裏,我們沒有購買自發行以來信用惡化幅度超過微不足道的證券。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 50
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
已承諾的投資
擔保融資和類似安排
我們進行有擔保的融資交易,根據回購協議(回購協議)出售某些證券,其中我們轉讓證券以換取現金,並與我們達成協議回購相同或實質上類似的證券。我們的擔保融資交易還包括那些涉及向金融機構轉讓證券以換取現金的交易(證券借貸協議)。在所有這些擔保融資交易中,我們轉讓的證券(質押抵押品)可以由交易對手出售或再抵押。除按公允價值計入的協議外,這些協議按其合同金額加上應計利息入賬。
質押抵押品水平每天受到監測,通常維持在交易期間借款金額公允價值的商定百分比。如此等擔保融資交易項下質押抵押品的公平價值下降,吾等可能被要求轉讓現金或額外證券作為此等協議項下的質押抵押品。在交易終止時,我們和我們的交易對手有義務分別歸還借入的金額和轉讓的證券。
下表列出了根據擔保融資交易(包括回購協議)質押給交易對手的證券的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
可供出售的固定期限證券 | | $ | 764 | | | $ | 2,968 | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,根據回購協議借入的金額總計為美元。733百萬美元和美元3.1分別為10億美元。
下表按抵押品類型和剩餘合同期限列出了根據我們的回購協議質押的證券的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 回購協議的剩餘合同到期日 |
(單位:百萬) | | 通宵不間斷 | | 最多30天 | | 31-90天 | | 91-364天 | | 365天或更長時間 | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
非美國政府 | | $ | — | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38 | |
公司債務 | | 34 | | | 692 | | | — | | | — | | | — | | | 726 | |
總計 | | $ | 34 | | | $ | 730 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 764 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
非美國政府 | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21 | |
公司債務 | | — | | | 2,370 | | | 577 | | | — | | | — | | | 2,947 | |
總計 | | $ | — | | | $ | 2,391 | | | $ | 577 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,968 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,沒有任何證券借貸協議。
2023年9月30日和2022年12月31日均未達成逆回購協議。
我們目前不抵銷任何擔保融資交易。所有該等交易均按市場標準每日抵押及按保證金支付,並受可強制執行的總淨額結算安排及抵銷權所規限。
保險--法定存款和其他存款
我們的保險子公司根據監管機構的要求或其他與保險有關的安排,包括某些與年金有關的義務和某些再保險條約,存放的現金和證券的賬面價值總額為$。6.010億美元3.52023年9月30日和2022年12月31日分別為10億美元。
其他承諾和限制
我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)的成員,這種成員資格要求成員持有這些FHLB的股票。我們總共擁有$268百萬美元和美元222截至2023年9月30日和2022年12月31日,FHLB的庫存分別為百萬美元。此外,我們的子公司還質押了可供出售的證券以及與FHLB的借款和融資協議相關的住宅貸款,公允價值為#美元。4.910億美元2.92023年9月30日和2023年9月30日分別為4.810億美元1.8億美元,分別為2022年12月31日。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 51
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)6.投資
在投保人合同存款中記錄的賬面價值為#美元的某些GIC102百萬美元和美元56百萬分別於2023年9月30日和2022年12月31日的條款,要求我們在我們的保險公司財務實力(IF)評級下調時提交抵押品或支付款項。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額和我們可能被要求支付的總金額取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時和之後的其他因素。就這些債務質押作為抵押品的證券的公允價值約為#美元。101百萬美元和美元63分別為2023年9月30日和2022年12月31日。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成,通常不能由交易對手補充或轉售。
作為我們抵押再保險交易的一部分,我們根據合同要求向分割者質押抵押品。作為這些債務的超額抵押品質押的證券的公允價值約為#美元。236百萬美元和美元144分別為2023年9月30日和2022年12月31日。此外,支持這些交易的資產僅為分割者的利益而持有,並不受對我們其他投保人和一般債權人的債務的影響。
Corebridge和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco的形式進行的,資金被扣留。
有關出售堅毅控股的進一步討論,請參閲附註8。
下表列出了抵押貸款和其他應收貸款的構成,淨額:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
商業抵押貸款(a) | | $ | 34,018 | | $ | 32,993 | |
住宅按揭貸款 | | 7,850 | | 5,856 |
人壽保險保單貸款 | | 1,761 | | 1,750 |
商業貸款、其他貸款和應收票據(b) | | 3,177 | | 4,567 |
應收按揭和其他貸款總額 | | 46,806 | | 45,166 |
信貸損失準備(c) | | (752) | | (600) | |
應收抵押貸款和其他貸款淨額 | | $ | 46,054 | | $ | 44,566 |
(a)商業抵押貸款主要是公寓、寫字樓和零售物業的貸款,紐約和加利福尼亞州的風險敞口是最大的地理集中度(總計約為19%和10%,分別為2023年9月30日和20%和11%,分別為2022年12月31日)。紐約和CA的加權平均按揭比率為60%和55分別於2023年9月30日和59%和53%,分別為2022年12月31日。紐約州和加州的償債覆蓋率為1.9X和2.1X分別於2023年9月30日和2.0X和2.1X分別於2022年12月31日。
(b)截至2023年9月30日,沒有以較低成本或市場價格計入的待售貸款。這些貸款的賬面淨值為#元。170截至2022年12月31日,為1.2億美元。
(c)不包括#美元的信貸損失準備金。61百萬美元和美元60截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為表外為商業抵押貸款提供資金的承諾,這一承諾記錄在其他負債中。
當預計不會支付合同本金和利息時,不應計利息收入。任何從減值貸款收到的現金通常被記錄為貸款當前賬面價值的減少。利息收入的應計一般在償還拖欠的合同本金和利息或支付一部分拖欠的合同款項,並在適當期間支付了持續的所需合同款項時恢復。截至2023年9月30日,美元181000萬美元和300萬美元622住宅抵押貸款和商業抵押貸款中分別有1.8億筆被置於非權責發生制狀態。截至2022年12月31日,美元3百萬美元和美元623分別有100萬的住宅抵押貸款和商業抵押貸款被置於非權責發生狀態。
應計利息單獨列報,並計入簡明綜合資產負債表的應計投資收入。截至2023年9月30日,應計應收利息為#美元201000萬美元和300萬美元156萬 分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款相關聯。截至2022年12月31日,應計應收利息為#美元15百萬美元和美元130分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款有關的貸款達100萬元。
該投資組合中的大部分商業抵押貸款是無追索權貸款,因此,唯一的擔保是對無追索權條款例外的特定項目。因此,我們極少有理由強制執行對商業房地產或抵押貸款的擔保條款。
不良貸款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的貸款。不良抵押貸款並不是在所有提交的時期都很重要。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 52
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)7.借貸活動
商業抵押貸款的信用質量
下表按年份列出了商業抵押貸款的償債覆蓋率*:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
>1.2X | | $ | 1,432 | | $ | 5,636 | | $ | 1,951 | | $ | 1,235 | | $ | 4,939 | | $ | 12,655 | | $ | 27,848 |
1.00 - 1.20X | | 107 | | 1,000 | | 1,243 | | 296 | | 200 | | 2,368 | | 5,214 |
| | — | | 38 | | — | | — | | — | | 918 | | 956 |
商業抵押貸款總額 | | $ | 1,539 | | $ | 6,674 | | $ | 3,194 | | $ | 1,531 | | $ | 5,139 | | $ | 15,941 | | $ | 34,018 |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
>1.2X | | $ | 5,382 | | | $ | 2,043 | | | $ | 1,521 | | | $ | 4,832 | | | $ | 3,505 | | | $ | 9,948 | | | $ | 27,231 | |
1.00 - 1.20X | | 859 | | | 734 | | | 388 | | | 343 | | | 470 | | | 1,088 | | | 3,882 | |
| | 37 | | | — | | | 23 | | | 52 | | | 707 | | | 1,061 | | | 1,880 | |
商業抵押貸款總額 | | $ | 6,278 | | $ | 2,777 | | $ | 1,932 | | $ | 5,227 | | $ | 4,682 | | $ | 12,097 | | $ | 32,993 |
*償債覆蓋率將物業的淨營業收入與其償債支出(包括本金和利息)進行比較。我們的加權平均償債覆蓋率為1.9X於2023年9月30日及1.9X於2022年12月31日。當獲得更多信息時,償債覆蓋率就會更新。
下表按年份列出商業按揭的按揭成數*:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
低於65% | | $ | 1,373 | | $ | 4,446 | | $ | 2,363 | | $ | 1,087 | | $ | 3,628 | | $ | 10,984 | | $ | 23,881 |
65%至75% | | 166 | | 1,656 | | 509 | | 239 | | 1,461 | | 3,307 | | 7,338 |
76%至80% | | — | | 532 | | 43 | | — | | — | | 171 | | 746 |
超過80% | | — | | 40 | | 279 | | 205 | | 50 | | 1,479 | | 2,053 |
商業抵押貸款總額 | | $ | 1,539 | | $ | 6,674 | | $ | 3,194 | | $ | 1,531 | | $ | 5,139 | | $ | 15,941 | | $ | 34,018 |
| | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
低於65% | | $ | 5,270 | | | $ | 2,061 | | | $ | 1,515 | | | $ | 3,752 | | | $ | 2,666 | | | $ | 9,205 | | | $ | 24,469 | |
65%至75% | | 973 | | | 435 | | | 391 | | | 1,425 | | | 1,356 | | | 1,184 | | | 5,764 | |
76%至80% | | 35 | | | 43 | | | — | | | — | | | 70 | | | 218 | | | 366 | |
超過80% | | — | | | 238 | | | 26 | | | 50 | | | 590 | | | 1,490 | | | 2,394 | |
商業抵押貸款總額 | | $ | 6,278 | | | $ | 2,777 | | | $ | 1,932 | | | $ | 5,227 | | | $ | 4,682 | | | $ | 12,097 | | | $ | 32,993 | |
*按揭比率將貸款的當前未償還本金餘額與抵押貸款的標的物業的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率是592023年9月30日的百分比,以及 592022年12月31日。按揭成數反映抵押品物業的最新估值。我們通過獲得獨立評估來更新抵押品財產的估值,通常至少每年一次。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 53
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)7.借貸活動
下表列出了商業抵押貸款的信貸質量表現指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 數 的 貸款 | | 班級 | | | | 百分比 的 總計 |
| | *公寓 | | 辦公室 | | 零售 | | 工業 | | 酒店 | | 其他 | | 總計(c) | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信用質量績效指標: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信譽良好 | | 621 | | $ | 13,871 | | $ | 8,493 | | $ | 3,459 | | $ | 5,907 | | $ | 1,802 | | $ | 315 | | $ | 33,847 | | 99% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
拖欠90天或更短時間 | | 1 | | — | | 15 | | — | | — | | — | | — | | 15 | | —% |
拖欠超過90天或在 止贖程序(a) | | 1 | | — | | 156 | | — | | — | | — | | — | | 156 | | —% |
總計(b) | | 623 | | $ | 13,871 | | $ | 8,664 | | $ | 3,459 | | $ | 5,907 | | $ | 1,802 | | $ | 315 | | $ | 34,018 | | 99% |
信貸損失準備 | | | | $ | 84 | | $ | 435 | | $ | 50 | | $ | 81 | | $ | 27 | | $ | 4 | | $ | 681 | | 2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信用質量績效指標: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信譽良好 | | 599 | | $ | 13,226 | | $ | 8,470 | | $ | 3,192 | | $ | 5,417 | | $ | 1,749 | | $ | 290 | | $ | 32,344 | | 98% |
重組後的 | | 9 | | — | | 329 | | 94 | | — | | 59 | | — | | 482 | | 1% |
拖欠90天或更短時間 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | —% |
拖欠超過90天或在 止贖程序(a) | | 3 | | — | | 167 | | — | | — | | — | | — | | 167 | | 1% |
總計(b) | | 611 | | $ | 13,226 | | $ | 8,966 | | $ | 3,286 | | $ | 5,417 | | $ | 1,808 | | $ | 290 | | $ | 32,993 | | 100% |
信貸損失準備 | | | | $ | 89 | | $ | 294 | | $ | 54 | | $ | 65 | | $ | 23 | | $ | 6 | | $ | 531 | | 2 | % |
(A)費用包括美元156百萬美元和美元156在2023年9月30日和2022年12月31日,分別有100萬筆支持堅韌再保險的辦公室貸款扣留了拖欠90天以上或正在喪失抵押品贖回權的安排。
(B)這一數字沒有反映信貸損失撥備。
(C)我們的商業按揭貸款組合在本金和利息的支付方面是最新的,這兩個時期都是如此。在提出的任何期間內,都沒有大量的不良商業抵押貸款(定義為逾期支付合同本金或利息超過90天的貸款)。
下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
菲科*: | | | | | | | | | | | | | | |
780及更高版本 | | $ | 354 | | $ | 507 | | $ | 2,294 | | $ | 628 | | $ | 241 | | $ | 505 | | $ | 4,529 |
720 - 779 | | 821 | | 581 | | 549 | | 168 | | 99 | | 214 | | 2,432 |
660 - 719 | | 215 | | 248 | | 102 | | 40 | | 37 | | 123 | | 765 |
600 - 659 | | 2 | | 21 | | 10 | | 8 | | 9 | | 50 | | 100 |
少於600 | | — | | — | | 2 | | 2 | | 4 | | 16 | | 24 |
住宅按揭貸款總額 | | $ | 1,392 | | $ | 1,357 | | $ | 2,957 | | $ | 846 | | $ | 390 | | $ | 908 | | $ | 7,850 |
| | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
菲科*: | | | | | | | | | | | | | | |
780及更高版本 | | $ | 294 | | $ | 2,141 | | $ | 652 | | $ | 229 | | $ | 76 | | $ | 437 | | $ | 3,829 |
720 - 779 | | 536 | | 711 | | 167 | | 75 | | 32 | | 134 | | 1,655 |
660 - 719 | | 163 | | 79 | | 28 | | 16 | | 9 | | 47 | | 342 |
600 - 659 | | 2 | | 4 | | 2 | | 1 | | 2 | | 13 | | 24 |
少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | — | | 5 | | 6 |
住宅按揭貸款總額 | | $ | 995 | | $ | 2,935 | | $ | 849 | | $ | 322 | | $ | 119 | | $ | 636 | | $ | 5,856 |
*Fair Isaac Corporation(“FICO”)是用於評估住宅按揭貸款借款人的消費信貸風險的信用質量指標,並在過去12個月內進行了更新。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 54
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)7.借貸活動
下表顯示了抵押貸款和其他應收貸款的信貸損失準備的變動情況*:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 |
期間開始時的津貼 | | $ | 621 | | $ | 68 | | $ | 689 | | $ | 414 | | $ | 70 | | $ | 484 |
貸款被註銷 | | (1) | | — | | (1) | | — | | — | | — |
| | | | | | | | | | | | |
淨沖銷 | | (1) | | — | | (1) | | — | | — | | — |
貸款損失撥備的附加(免除) | | 61 | | 3 | | 64 | | 51 | | 13 | | 64 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
期間結束時的津貼 | | $ | 681 | | $ | 71 | | $ | 752 | | $ | 465 | | $ | 83 | | $ | 548 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 | | 商業抵押貸款 | | 其他貸款 | | 總計 |
期間開始時的津貼 | | $ | 531 | | $ | 69 | | $ | 600 | | $ | 423 | | $ | 73 | | $ | 496 |
貸款被註銷 | | (5) | | — | | (5) | | (4) | | — | | (4) |
| | | | | | | | | | | | |
淨沖銷 | | (5) | | — | | (5) | | (4) | | | — | | (4) | |
貸款損失撥備的附加(免除) | | 155 | | 2 | | 157 | | 46 | | 10 | | 56 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
期間結束時的津貼 | | $ | 681 | | $ | 71 | | $ | 752 | | $ | 465 | | $ | 83 | | $ | 548 |
*不包括信貸損失準備金#美元61百萬美元和美元76截至2022年9月30日、2023年和2022年9月,分別與為商業抵押貸款提供資金的表外承諾有關,這筆資金記錄在簡明綜合資產負債表中的其他負債中。
我們用來估計商業和住宅按揭貸款損失撥備的預期和模型會定期更新,以反映當前的經濟環境。
貸款修改
信貸損失準備包含對終身預期信貸損失的估計,並在資產來源或收購時計入每項資產。估計信貸損失準備的起點是歷史損失信息,其中包括因修改應收賬款而對遇到財務困難的借款人造成的損失。我們使用違約概率/違約損失概率模型來確定商業和住宅抵押貸款的信用損失撥備。在修改之日對借款人是否遇到財務困難進行評估。
由於對遇到財務困難的借款人所做的大多數修改的影響已經包括在使用用於估計撥備的計量方法的信貸損失撥備中,因此,信貸損失撥備的變化一般不會在修改後記錄。
當修改被執行時,它們通常會以本金豁免、延長期限、降低利率或這些優惠的某種組合的形式出現。當本金被免除時,資產的攤銷成本基礎將從信貸損失準備中註銷。本金寬免的金額被認為是無法收回的;因此,這部分貸款被註銷,導致攤銷成本基礎的減少和信貸損失準備的相應調整。
我們根據各種因素評估借款人是否正在經歷財務困難,這些因素包括借款人目前對其任何未償債務的違約、在可預見的未來任何債務在未經修改的情況下違約的可能性、借款人的預測現金流不足以償還其任何未償債務(包括本金和利息),以及借款人無法以反映無問題債務人當前市場狀況的利率獲得替代第三方融資。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間,攤銷成本為美元的商業按揭貸款32600萬美元和商業貸款、其他貸款和應收票據,攤銷成本為#美元。168100萬人獲準延長任期。修改後的貸款在這兩個投資組合部分中各佔不到1%。這些修改使這兩個投資組合部門的貸款加權平均壽命增加了不到一年。
在截至2023年9月30日的9個月內,沒有出現違約的貸款,這些貸款此前因借款人遇到財務困難而進行了修改。
在2023年1月1日之前,我們被要求評估貸款修改,以確定它們是否為TDR。TDR是對借款人遇到財務困難的貸款的修改,修改涉及我們向陷入困境的借款人授予特許權。此前給予的優惠包括延長到期日、利率變動、本金或利息豁免、延期付款和放寬貸款契約。
在截至2022年9月30日的9個月期間,賬面價值為1431000萬人被修改為TDR。從2023年1月1日起,我們不再需要評估貸款修改是否為TDR。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 55
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) |8.再保險
在正常的業務過程中,我們的保險公司可能會使用轉讓的再保險來限制潛在的損失、提供額外的增長能力、最大限度地減少對重大風險的敞口,或者提供更多元化的業務。我們也可以使用假定的再保險來使我們的業務多樣化。我們的再保險主要是根據YRT條約,以及一項大型MODCO條約,將我們的大部分遺留業務再保險給前附屬公司堅韌再保險。轉讓的再保險費在到期時與相應的福利一起確認。可向再保險人追討的金額作為再保險資產的組成部分列示。
再保險資產包括根據我們的再保險協議條款應由再保險和保險公司就轉讓的人壽保險和意外及健康保險合同的未來保單利益以及已支付和未支付的福利而應支付的餘額。如果我們的再保險人未能履行其在再保險合約下的責任,我們仍須負上法律責任,因此,我們會定期評估我們再保險人的財務狀況,並監察我們的信貸風險的集中情況。對信貸損失和爭議撥備的估計需要作出判斷,關鍵的投入通常包括關於無法收回的餘額、糾紛和信貸事件的歷史趨勢,以及對有爭議的餘額或信貸減值的具體審查。信貸損失準備和再保險資產爭議的變化反映在綜合損益表內的投保人福利中。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
在2021年1月1日之前,在沒有損失確認事件的情況下,用於估計與共同保險或MODCO合同相關的再保險可收回金額的假設與用於估計相關負債的假設一致,並反映了鎖定的假設。在再保險保單上發生索賠時,確認了在YRT條約上可收回的金額。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
再保險可收回款項的確認方式與與相關再保險合約有關的負債一致。共同保險和MODCO合同的再保險可收回金額,以及根據YRT條約可收回的金額,是根據最新的淨現值確定的,反映了使用鎖定的中上投資工具收益率貼現率的最新精算假設,並將變化確認為在收入中報告的重新計量損益。此外,在資產負債表日,再保險可收回金額按當前中上等級貼現率(在保監處報告的變化)進行再計量。對於再保險協議,對現有的或非同期(現行)傳統和有限償付的長期保險合同進行再保險,可收回的再保險採用與再保險合同生效日期相關的中上檔固定收益工具收益率貼現率假設來計量。因此,對於在2021年1月1日之後簽訂的非同期再保險協議,將利息計入與可追回的再保險相關的損益表的鎖定利率將與用於為未來保單利益的直接準備金增加利息的鎖定利率不同。若干以前列為可收回再保險項目的再保險保證利益在綜合資產負債表中被分類為市場風險利益資產,並按公允價值計量。
下表顯示了再保險可收回項目的轉移前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個體 | | | | 生命 | | 體制性 | | | | |
(單位:百萬) | 退休 | | | | 保險 | | 市場 | | | | 總計 |
採用前,2020年12月31日,用於再保險資產--扣除信貸損失和爭議準備金後的其他(a) | $ | 309 | | | | $ | 2,370 | | $ | 43 | | | | $ | 2,722 |
再保險費用的重新分類(b) | — | | | | 416 | | — | | | | 416 |
重新分類為市場風險收益 | (35) | | | | — | | — | | | | (35) |
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響 | — | | | | (52) | | — | | | | (52) |
因當前中上檔貼現率而產生的變化 | — | | | | 99 | | 5 | | | | 104 |
採用後2021年1月1日再保險資產-其他,扣除信貸損失和爭議準備金 | $ | 274 | | | | $ | 2,833 | | $ | 48 | | | | $ | 3,155 |
(A)不包括$(15)再保險資產--其他,扣除其他業務的信貸損失和糾紛準備金後的淨額。
(B)再保險費用在簡明綜合資產負債表的其他負債中列報。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 56
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)8.再保險
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 公司和 |
(單位:百萬) | | | | | | | | | 其他 |
再保險資產-堅韌再保險採用前,2020年12月31日,扣除信貸損失和爭議準備金 | | | | | | | | | $ | 29,158 | |
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響 | | | | | | | | | 55 | |
因當前中上檔貼現率而產生的變化 | | | | | | | | | 7,611 |
2021年1月1日採用後再保險資產--堅韌再保險,扣除信貸損失和爭議準備金 | | | | | | | | | $ | 36,824 |
使用當前中上等級貼現率對可收回再保險進行的再計量在AOCI中進行了抵消。
堅韌的RE
2018年2月,AGL、Valic和USL與當時是AIG全資子公司並在百慕大註冊4類和E類再保險公司的Foritty Re簽訂了modco協議。堅韌控股由美國國際集團成立,作為堅韌再保險的控股公司。
Corebridge和堅韌再保險之間的這些再保險交易是以modco安排的形式進行的。在MODCO中,支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分對價,這些投資被割讓公司(即Corebridge)扣留,因此繼續留在其資產負債表上,從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外,由於Corebridge保持對這些投資的所有權,Corebridge將保留其對這些資產的現有會計(例如,可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。Corebridge已經建立了一個預扣基金,應支付給Fortuty Re,同時建立了一個再保險資產,代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的負債。預提應付資金包含嵌入衍生品,與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期,其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。
有一個多樣化的資產池支持與堅韌再保險的預扣資金安排。以下概述了資產池的構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
(單位:百萬) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 對應的會計政策 |
固定期限證券--可供出售 | | $ | 13,957 | | $ | 13,957 | | $ | 16,339 | | $ | 16,339 | | 通過其他全面收益實現的公允價值 |
固定期限證券--公允價值期權 | | 3,777 | | 3,777 | | 3,485 | | 3,485 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
商業按揭貸款 | | 3,530 | | 3,244 | | 3,490 | | 3,241 | | 攤銷成本 |
房地產投資 | | 122 | | 295 | | 133 | | 348 | | 攤銷成本 |
私募股權基金/對衝基金 | | 1,856 | | 1,856 | | 1,893 | | 1,893 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
政策性貸款 | | 335 | | 335 | | 355 | | 355 | | 攤銷成本 |
短期投資 | | 120 | | 120 | | 69 | | 69 | | 通過淨投資收益計算的公允價值 |
被扣留的基金投資資產 | | 23,697 | | 23,584 | | 25,764 | | 25,730 | | |
衍生資產,淨額(a) | | — | | — | | 90 | | 90 | | 通過已實現收益(虧損)實現的公允價值 |
其他(b) | | 751 | | 751 | | 731 | | 731 | | 攤銷成本 |
總計 | | $ | 24,448 | | $ | 24,335 | | $ | 26,585 | | $ | 26,551 | | |
(A)確認衍生工具資產和負債已扣除現金抵押品而呈列淨額。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產和負債的公平市值為#美元。101000萬美元和300萬美元2截至2023年9月30日,分別為2.5億美元。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產的公平市值為#美元。189截至2022年12月31日,為1.2億美元。這些衍生資產和負債完全以現金或證券作抵押。
(B)收入主要由現金和應計投資收入組成。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 57
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)8.再保險
與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | | | | | $ | 233 | | $ | 157 | | $ | 897 | | $ | 617 |
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損: | | | | | | | | | | | | |
已實現淨虧損堅韌再保險基金扣繳資產 | | | | | | (228) | | (89) | | (338) | | (272) |
已實現淨收益堅韌再保險基金預提嵌入衍生品 | | | | | | 1,080 | | 1,463 | | 177 | | 6,694 |
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | | | | | 852 | | 1,374 | | (161) | | 6,422 |
所得税前收入支出 | | | | | | 1,085 | | 1,531 | | 736 | | 7,039 |
所得税支出* | | | | | | (228) | | (321) | | (155) | | (1,478) |
淨收入 | | | | | | 857 | | 1,210 | | 581 | | 5,561 |
支持堅韌重組安排的投資資產未實現折舊變動,歸類為可供出售* | | | | | | (820) | | | (1,091) | | (534) | | | (5,242) |
綜合收益 | | | | | | $ | 37 | | $ | 119 | | $ | 47 | | $ | 319 |
*保險公司的所得税支出(福利)和税收影響是使用美國21%的法定税率計算的。
支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告,因此,這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而,該等資產的公允價值變動已計入堅毅再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內,而資產的增值(折舊)是上文所反映的全面收益的主要驅動因素。
再保險--信貸損失
對再保險可收回金額的估計涉及大量的判斷。再保險資產包括未來保單收益的再保險可收回金額和投保人合同存款,這些是作為我們保險責任估值過程的一部分進行估計的,因此受到與總收益負債估計類似的判斷和不確定性的影響。
我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析來評估在每個報告期內再保險可收回餘額的可收回性。我們記錄調整,以反映這些評估的結果,通過信貸損失和無法收回的再保險爭議撥備,減少了簡明綜合資產負債表上的再保險和其他資產的賬面金額(統稱為再保險可收回餘額)。這一估計需要做出重大判斷,主要考慮因素包括:
•可追回的已付和未付款項;
•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收;
•再保險人的相對財務狀況,由我們根據我們的財務檢討分配給每家再保險人的債務人風險評級(ORR)分類;財政陷入困境的保險公司(即處於分拆狀態、自願或非自願被接管、無力償債、處於清盤過程中或受到正式或非正式監管限制的保險公司)將被分配可產生大量津貼的ORR;以及
•抵押品和抵押品安排是否存在。
利用違約概率和違約損失估計方法對再保險人的終身預期信用損失進行了估計,該方法反映了再保險人的ORR。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。
截至2023年9月30日的再保險可收回總額為e $26.9十億美元。截至當日,利用Corebridge的ORR,(I)大約100%的再保險可收回款項是投資級的,(Ii)只有不到1%的再保險可收回款項是投資級的非投資級再保險可收回款項及(Iii)所有再保險可收回款項均與未獲Corebridge評級的實體有關。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 58
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)8.再保險
再保險可追回免税額
下表顯示了再保險可追回免税額的前滾情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
期初餘額 | | $ | 66 | | $ | 107 | | $ | 84 | | $ | 101 |
本期預期信貸損失和爭議準備金 | | 4 | | 1 | | (14) | | 7 |
計入信貸損失和爭議準備金的核銷 | | — | | — | | — | | — |
其他變化 | | — | | — | | — | | — |
期末餘額 | | $ | 70 | | $ | 108 | | $ | 70 | | $ | 108 |
那裏有在之前註銷的信貸損失沒有實質性恢復之前截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月。
逾期狀態
當再保險資產逾期90天時,我們將其視為逾期,並在報告期內存在爭議金額的可收回性存在合理不確定性時,記錄爭議準備金。在所列任何期間,逾期未付餘額都不大。
有關針對我方的仲裁程序的進一步討論,見附註16。
VIE是指在沒有額外附屬財務支持的情況下沒有足夠的風險股本為其活動提供資金的法人實體,或者其結構使得股權投資者缺乏通過投票權就實體的運營做出重大決定的能力,或者沒有實質性地參與實體的損益。VIE的主要受益人合併不是基於多數表決權利益,而是基於下文討論的其他標準。
我們在正常業務過程中與VIE達成各種安排,並在我們確定我們是主要受益者時鞏固VIE。這一分析包括對VIE的資本結構、相關合同關係和條款、VIE的運營性質和目的、VIE已發行權益的性質以及我們與該實體的參與的審查。在評估合併VIE的必要性時,我們評估VIE的設計以及該實體被設計為使可變利益持有人暴露於其中的相關風險。
主要受益者是這樣的實體:(I)有權指導VIE的活動,這些活動對實體的經濟表現有最大的影響;(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE有潛在重大影響的利益。在考慮這些因素的同時,合併結論取決於我們決策能力的廣度,以及我們影響顯著影響VIE經濟表現的活動的能力。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 59
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)9.可變利息實體
資產負債表分類和虧損風險敞口
本公司為主要受益人的VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權,而對本公司沒有追索權。下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的總資產和總負債,在合併資產負債表中進行了分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 房地產和 投資 實體(c) | | 證券化 和重新打包 車輛(d) | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | |
資產: | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 67 | | $ | 67 |
其他債券證券 | | 2 | | — | | 2 |
股權證券 | | 7 | | — | | 7 |
抵押貸款和其他應收貸款 | | — | | 1,956 | | 1,956 |
其他投資資產 | | | | | | |
*支持另類投資(a) | | 2,849 | | — | | 2,849 |
*投資房地產 | | 1,414 | | — | | 1,414 |
短期投資 | | 134 | | 10 | | 144 |
現金 | | 54 | | — | | 54 |
應計投資收益 | | — | | 5 | | 5 |
其他資產 | | 90 | | 1 | | 91 |
總資產(b) | | $ | 4,550 | | $ | 2,039 | | $ | 6,589 |
負債: | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | $ | 1,186 | | $ | 1,164 | | $ | 2,350 |
其他負債 | | 70 | | 4 | | 74 |
總負債 | | $ | 1,256 | | $ | 1,168 | | $ | 2,424 |
2022年12月31日 | | | | | | |
資產: | | | | | | |
可供出售的債券 | | $ | — | | $ | 3,571 | | $ | 3,571 |
其他債券證券 | | — | | — | | — |
股權證券 | | 51 | | — | | 51 |
抵押貸款和其他應收貸款 | | — | | 2,088 | | 2,088 |
其他投資資產 | | | | | | |
*支持另類投資(a) | | 2,842 | | — | | 2,842 |
*投資房地產 | | 1,731 | | — | | 1,731 |
短期投資 | | 191 | | 265 | | 456 |
現金 | | 71 | | — | | 71 |
應計投資收益 | | — | | 7 | | 7 |
其他資產 | | 102 | | 68 | | 170 |
總資產(b) | | $ | 4,988 | | $ | 5,999 | | $ | 10,987 |
負債: | | | | | | |
合併投資實體的債務 | | $ | 1,382 | | $ | 4,576 | | $ | 5,958 |
其他負債 | | 85 | | 47 | | 132 |
總負債 | | $ | 1,467 | | $ | 4,623 | | $ | 6,090 |
(a) 主要包括於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日於房地產合營企業的投資。
(B)確保每個VIE的資產只能用於清償該VIE的特定債務。
(c) 資產負債表外風險主要包括保險業務及附屬公司對房地產及投資實體的承諾。於2023年9月30日及2022年12月31日,本公司及AIG聯屬公司對內部人士的承擔合共為$1.93億美元和3,000美元2.130億美元,對外部各方的承諾額為1美元0.43億美元和3,000美元0.6分別為200億美元和200億美元。2023年9月30日,$1.2內部承諾中的140億美元來自Corebridge實體的子公司和#美元。0.61000億美元來自AIG的其他附屬公司。在2022年12月31日,$1.4內部承諾中的10億美元來自Corebridge實體的子公司,以及0.71000億美元來自AIG的其他附屬公司。
(D)在截至2023年3月31日的三個月內,Corebridge解除了某些合併投資實體的合併,作為出售AIG Credit Management,LLC的一部分,價格為美元3.630億美元的資產和3.21,000億美元的負債,導致税前虧損1,000億美元31000萬美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 60
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)9.可變利息實體
下表列出了收入、可歸因於非控制性權益的淨收入(虧損)以及與我們在合併VIE中的可變權益相關的可歸因於Corebridge的淨收入(虧損),在簡明綜合損益表中分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房地產和 | | 證券化 | | 負擔得起 | | |
| | 投資 | | 和重新打包 | | 住房 | | |
(單位:百萬) | | 實體 | | 車輛 | | 夥伴關係 | | 總計 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
總收入 | | $ | (21) | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | (3) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (32) | | | — | | | — | | | (32) | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | (5) | | | 12 | | | — | | | 7 | |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
總收入 | | $ | 214 | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | 192 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | 126 | | | — | | | — | | | 126 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 77 | | | (73) | | | — | | | 4 | |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
總收入 | | $ | 48 | | | $ | 95 | | | $ | — | | | $ | 143 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (46) | | | — | | | — | | | (46) | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 47 | | | 66 | | | — | | | 113 | |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
總收入 | | $ | 602 | | | $ | 91 | | | $ | — | | | $ | 693 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | 280 | | | 1 | | | — | | | 281 | |
可歸因於Corebridge的淨收益(虧損) | | 286 | | | (32) | | | — | | | 254 | |
吾等計算吾等的最大虧損風險為:(I)投資於VIE債務或權益的金額,(Ii)VIE資產或負債的名義金額,而我們亦以VIE為參考義務向VIE提供信貸保護,及(Iii)VIE的其他承諾及擔保。
下表列出了我們持有可變權益的未合併VIE的總資產,以及我們與這些VIE相關的最大虧損敞口:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 最大損失風險 |
(單位:百萬) | | 總VIE 資產 | | 平衡 薄片(b) | | 失衡 薄片(c) | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | |
房地產和投資實體(a) | | $ | 383,670 | | $ | 5,575 | | $ | 2,827 | | $ | 8,402 |
| | | | | | | | |
總計 | | $ | 383,670 | | $ | 5,575 | | $ | 2,827 | | $ | 8,402 |
2022年12月31日 | | | | | | | | |
房地產和投資實體(a) | | $ | 376,055 | | $ | 5,575 | | $ | 2,784 | | $ | 8,359 |
| | | | | | | | |
總計 | | $ | 376,055 | | $ | 5,575 | | $ | 2,784 | | $ | 8,359 |
(A)基金主要由對衝基金和私募股權基金組成。
(B)於2023年9月30日和2022年12月31日生效,金額為1美元5.510億美元5.6我們未合併的VIE總資產中分別有10億美元被記錄為其他投資資產。
(C)表示這些金額代表我們投資於私募股權基金和對衝基金的資金不足的承諾。
此外,AIG不時設計內部證券化和一系列VIE,這些VIE沒有被Corebridge整合,將某些擔保貸款、銀行貸款和RML證券化。Corebridge持有的票據及其相關公允價值包括在可供出售披露中,這些披露報告於附註5和6。截至2023年9月30日,這些證券化的VIE總資產為$3.0億美元,其中Corebridge的最大虧損敞口包括無資金支持的承諾2.3十億美元。截至2022年12月31日,這些證券化的VIE總資產為$3.210億美元,其中Corebridge的最大虧損敞口為1.5十億.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 61
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10.衍生品和對衝會計
我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分,也是我們投資業務的一部分。利率衍生工具(如利率期貨、掉期及期權)、股票衍生工具(如股票期貨、掉期及期權)及固定期限證券被用來在經濟上減低與MRB及保險合約負債內含衍生工具有關的利率風險、股票風險及信貸息差風險。利率衍生工具用於管理與固定期限證券以及其他對利率敏感的資產和負債相關的利率風險。股票衍生品被用來在經濟上緩解與某些保險負債中嵌入的衍生品和MRB相關的財務風險。此外,股票衍生品還被用來對某些投資進行經濟對衝。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。除對衝活動外,我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具,包括(其中包括)信用違約互換及購買嵌入衍生工具的投資,例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。
利率、貨幣和股票互換、信用合約、互換、期權和遠期交易均作為衍生品入賬,按交易日入賬,並按公允價值入賬。未實現損益一般反映在收入中,但在某些情況下,採用套期保值會計,未實現損益反映在AOCI中除外。合計資產或負債頭寸僅在與各交易對手訂立的合資格總淨額結算安排許可的範圍內於簡明綜合資產負債表上淨額結算。向交易對手過賬的現金抵押品連同由合資格總淨額結算安排支持的交易呈報為相應衍生工具負債淨額的減少,而連同由合資格總淨額結算安排支持的交易而收到的現金抵押品則報告為相應衍生資產淨額的減少。
衍生工具(嵌入衍生工具除外)在簡明綜合資產負債表的其他資產及其他負債中按公允價值列報。嵌入衍生品一般與主合同一起在簡明綜合資產負債表中列報。分叉嵌入衍生工具按公允價值計量,並以與獨立衍生工具合約相同的方式入賬。根據適用於該文書的會計指導,對相應的東道國合同進行核算。
有關嵌入衍生品和MRB的更多信息,請參見附註5、14和15。
下表列出了簡明綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值:
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| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 總導數 資產 | | 衍生工具總負債 | | 總導數 資產 | | 衍生工具總負債 |
(單位:百萬) | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 |
指定為對衝工具的衍生工具:(a) | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | $ | 179 | | $ | 191 | | $ | 3,042 | | $ | 92 | | $ | 155 | | $ | 202 | | $ | 1,798 | | $ | 77 |
外匯合約 | | 6,427 | | 623 | | 376 | | 19 | | 3,535 | | 575 | | 3,354 | | 176 |
未被指定為對衝工具的衍生工具:(a) | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | 33,952 | | 2,057 | | 29,295 | | 4,071 | | 27,656 | | 1,371 | | 21,553 | | 2,599 |
外匯合約 | | 11,408 | | 835 | | 1,788 | | 254 | | 4,630 | | 672 | | 6,673 | | 456 |
股權合同 | | 40,896 | | 1,417 | | 24,637 | | 854 | | 26,041 | | 417 | | 9,962 | | 27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他合同(b) | | 45,311 | | 16 | | — | | — | | 47,128 | | 15 | | 48 | | — |
導數合計(毛額) | | $ | 138,173 | | $ | 5,139 | | $ | 59,138 | | $ | 5,290 | | $ | 109,145 | | $ | 3,252 | | $ | 43,388 | | $ | 3,335 |
交易對手淨額結算(c) | | | | (3,680) | | | | (3,680) | | | | (2,547) | | | | | (2,547) | |
現金抵押品(d) | | | | (1,187) | | | | (1,520) | | | | (406) | | | | | (691) | |
簡明綜合資產負債表上的衍生品總額(e) | | | | $ | 272 | | | | $ | 90 | | | | $ | 299 | | | | $ | 97 |
(A)公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前列示。
(B)風險主要由穩定的價值包裝和具有多個基礎敞口的合同組成。
(C)淨額結算是指符合資格的總淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(D)現金是指已過賬和收到的有資格結清的現金抵押品。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 62
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10.衍生品和對衝會計
(E)不包括獨立衍生品,不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生工具相關的資產的公允價值均為零2023年9月30日和2022年12月31日。與分叉嵌入衍生工具有關的負債的公允價值為$6.6十億和$6.7十億分別於2023年9月30日和2022年12月31日。在簡明合併資產負債表中,分叉嵌入衍生工具通常與主機合同一起列示。嵌入衍生品主要與固定指數年金和指數萬能壽險合約中的擔保特徵有關,其中包括股票和利率部分以及與堅韌再保險的扣留資金安排。有關更多信息,請參見附註8。
下表列出了我們的衍生品名義總額以及與關聯方和第三方的衍生品資產和負債的公允價值:
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| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 總導數 資產 | | 總導數 負債 | | 總導數 資產 | | 總導數 負債 |
(單位:百萬) | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 | | 概念上的 金額 | | 公平 價值 |
與關聯方的衍生品總額 | | $ | 73,591 | | $ | 4,136 | | $ | 48,641 | | $ | 4,965 | | $ | 60,633 | | $ | 3,177 | | $ | 42,109 | | $ | 3,154 |
與第三方的衍生品合計 | | 64,582 | | 1,003 | | 10,497 | | 325 | | 48,512 | | 75 | | 1,279 | | 181 |
導數合計(毛額) | | $ | 138,173 | | $ | 5,139 | | $ | 59,138 | | $ | 5,290 | | $ | 109,145 | | $ | 3,252 | | $ | 43,388 | | $ | 3,335 |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,與套期保值資產(負債)的賬面價值和公允價值套期保值的賬面金額相關的累計基礎調整計入簡明綜合資產負債表:
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| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 攜帶 套期保值資產金額 (負債) | | 累計金額 公允價值對衝 包括的調整 在賬面金額中 被套期保值資產 負債 | | 攜帶 套期保值資產金額 (負債) | | 累計金額 公允價值對衝 包括的調整 在賬面金額中 被套期保值資產 負債 |
記錄套期保值項目的資產負債表行項目: | | | | | | | | |
固定期限,可供出售,按公允價值計算 | | $ | 6,753 | | | $ | — | | | $ | 6,520 | | $ | — | |
商業按揭及其他貸款(a) | | — | | | (23) | | | — | | (25) |
投保人合同存款(b) | | (4,750) | | | 71 | | | (2,218) | | | 68 | |
(A)這涉及已停止的對衝會計,但仍持有各自的貸款。累計調整將在貸款剩餘期限內攤銷為收益。
(B)這與GIC的公允價值套期保值有關。
抵押品
我們與關聯方和非關聯第三方直接進行不受清算要求約束的衍生品交易,在大多數情況下是根據國際掉期和衍生工具協會(“ISDA”)主協議進行的。許多ISDA主協議還包括信貸支持附件條款,其中規定抵押品過帳可能會根據評級和門檻水平等標準而有所不同。我們試圖通過簽訂協議來降低我們與某些交易對手的風險,這些協議使我們能夠預先或或有地從交易對手那裏獲得抵押品。我們通過監控交易對手信用風險敞口和抵押品價值,並一般要求在發生某些事件或情況時提交額外抵押品,將交易對手可能無法履行其合同義務的風險降至最低。
我們為衍生品向第三方提供的抵押品交易額為$148百萬美元和美元255分別為2023年9月30日和2022年12月31日。本行為衍生工具交易向關聯方提供的抵押品為$2.23億美元和3,000美元1.5分別為2023年9月30日和2022年12月31日。如抵押品是根據衍生工具交易入賬,而該等抵押品並不須進行結算,則該抵押品一般可由交易對手再抵押或轉售。第三方為衍生品交易向我們提供的抵押品為$6931000萬美元和300萬美元40分別為2023年9月30日和2022年12月31日。關聯方為衍生產品交易提供的抵押品為#美元。6401000萬美元和300萬美元380分別為2023年9月30日和2022年12月31日。在根據衍生品向我們提供抵押品的情況下對於不需要清算的交易,我們通常可以補充或轉售抵押品。
偏移
當吾等與吾等的衍生交易對手之間存在可依法強制執行的ISDA主協議時,吾等已選擇在吾等的簡明綜合資產負債表中按淨額列示所有衍生應收賬款及衍生應付賬款及相關現金抵押品。ISDA主協議是管理兩個交易對手之間的多個衍生品交易的協議。ISDA主協議一般規定通過一次付款和適用的單一貨幣,對所有或指定的一組衍生品交易以及轉讓的抵押品進行淨結算。淨結算額
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 63
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10.衍生品和對衝會計
條款適用於一項衍生品交易違約或影響任何衍生品交易的情況,或影響受ISDA主協議管轄的所有或特定一組衍生品交易的終止事件。
套期保值會計
我們將與關聯方簽訂的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期,這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值變動(可歸因於外匯匯率變動)。我們亦將與第三方及關聯方訂立的若干利率掉期指定為固定利率政府投資公司及可歸因於基準利率變動的商業按揭貸款的公允價值對衝。
於2022年,我們將與關聯方訂立的若干利率互換指定為與預期長期債務發行相關的預期息票支付的現金流對衝。截至2022年12月31日止年度,我們確認衍生工具收益為$223百萬美元的AOCI和重新分類的$21百萬美元轉化為利息支出。截至9月30日的三個月和九個月, 2023, $7百萬美元和美元21100萬美元已重新歸類為利息支出。AOCI於本期內並無確認額外衍生工具收益或虧損。以AOCI為單位的剩餘金額為$181100萬美元將重新歸類為套期保值關係有效期內的利息支出,最長可達30年。我們預計會有$281000萬美元至在接下來的12個月內重新歸類為利息支出。在對對衝有效性的評估中,沒有在收益中確認的金額被排除在外。
2023年,我們將某些利率互換指定為浮動利率投資資產的現金流對衝。與該等掉期有關,截至2023年9月30日止三個月及九個月,我們確認衍生工具收益(虧損)為f $(11)億元及(11)分別以AOCI和(美元)為單位1)億元及(1)淨投資分別為1.2億美元新臺幣收入。
我們在淨投資對衝關係中使用交叉貨幣掉期作為對衝工具,以降低與我們的非美元功能貨幣外國子公司相關的外匯風險。對於使用衍生品作為對衝工具的淨投資對衝關係,我們使用遠期利率的變化來評估對衝有效性和衡量對衝無效。我們確認了截至9月30日的三個月和九個月的收益(虧損),2023年,共$3百萬美元和美元1分別為2.5億美元和截至2022年9月30日的三個月和九個月的71000萬美元和300萬美元16分別計入保監處與淨投資對衝關係有關的外幣換算調整變動。T他確認的損益主要包括與關聯方的交易。採用定性方法評估淨投資套期保值的套期保值有效性,而對所有其他套期保值套期保值採用迴歸分析。
下表顯示了在合併綜合損益表中以公允價值套期保值關係在衍生工具上確認的收益(虧損):
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| | 在收益中確認的收益/(虧損): | | |
(單位:百萬) | | 對衝 衍生品(A)(C) | | 已排除 組件(B)(C) | | 對衝 項目 | | 淨影響 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
利率合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (57) | | — | | 54 | | (3) |
淨投資收益 | | 1 | | — | | (1) | | — |
外匯合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | 226 | | (124) | | (226) | | (124) |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | |
利率合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (66) | | | — | | 64 | | (2) |
淨投資收益 | | 25 | | — | | (24) | | | 1 |
外匯合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | 418 | | 105 | | (418) | | | 105 | |
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芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 64
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10.衍生品和對衝會計
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| | 在收益中確認的收益/(虧損): | | |
(單位:百萬) | | 對衝 衍生品(A)(C) | | 已排除 組件(B)(C) | | 對衝 項目 | | 淨影響 |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
利率合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (14) | | — | | 3 | | (11) |
淨投資收益 | | 1 | | — | | — | | 1 |
外匯合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | 64 | | (15) | | (64) | | (15) |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | |
利率合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (156) | | | — | | 157 | | 1 |
淨投資收益 | | 26 | | — | | (25) | | | 1 |
外匯合約: | | | | | | | | |
已實現收益(虧損) | | 949 | | 181 | | (949) | | | 181 | |
(A)在公允價值對衝中指定和符合條件的衍生工具的損益,並計入對衝效果的評估。
(B)在公允價值套期保值中指定和符合條件的衍生工具的損益,不包括在對衝有效性評估中,並按市價在收益中確認。
(C)主要包括與關聯方的損益。
未被指定為對衝工具的衍生工具
下表列出了未在合併綜合損益表中指定為套期保值工具的衍生工具的影響:
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| | 在收益中確認的損益 |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
按派生類型: | | | | | | | | |
利率合約 | | $ | (618) | | $ | (536) | | $ | (734) | | $ | (2,218) |
外匯合約 | | 268 | | 893 | | 78 | | 1,797 |
股權合同 | | (459) | | 27 | | | (507) | | (93) | |
信貸合同 | | — | | — | | | — | | (1) | |
其他合同 | | 25 | | 16 | | 50 | | 48 |
投保人合同存款中嵌入的衍生品 | | 718 | | 277 | | (101) | | 1,494 |
堅韌再保險基金扣留嵌入衍生品 | | 1,080 | | 1,463 | | 177 | | 6,694 |
總計(a) | | $ | 1,014 | | $ | 2,140 | | $ | (1,037) | | $ | 7,721 |
按分類: | | | | | | | | |
保單收費 | | $ | 16 | | $ | 16 | | $ | 48 | | $ | 45 |
淨投資收益 | | 1 | | 8 | | (1) | | 6 |
已實現淨收益-不包括堅韌再保險基金預提資產 | | 538 | | 978 | | 133 | | 2,001 |
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損 | | (155) | | (31) | | (197) | | (39) |
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益 | | 1,080 | | 1,463 | | 177 | | 6,694 |
投保人福利 | | (5) | | (7) | | (5) | | (21) | |
市場風險收益的公允價值變動(b) | | (461) | | (287) | | (1,192) | | (965) |
總計(b) | | $ | 1,014 | | $ | 2,140 | | $ | (1,037) | | $ | 7,721 |
(A)負債包括與關聯方的收益(損失)$(744)700萬美元及$240截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為1000萬美元和$(984)700萬美元和$(1.2)分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中達到10億美元。
(B)表示,這是與某些MRB的公允價值變動進行經濟對衝的衍生品相關的活動。
除了投保人合同存款中嵌入的衍生品外,保險合同中的某些保證利益被歸類為MRB。這些利益的公允價值變動在附註15中披露。用於對衝這些風險的MRBS和衍生工具的公允價值變動在合併綜合損益表(虧損)中的“MRBS公允價值變動淨額”中確認。
嵌入信用衍生品的混合證券
我們投資混合證券(如與信用掛鈎的票據)的目的是創造收入,而不是專門為了獲得潛在衍生品風險敞口。與我們在RMBS、CMBS、CLO、ABS和CDO的其他投資一樣,我們對這些混合證券的投資面臨的損失僅為我們對混合證券的初始投資的金額。除我們對混合證券的初始投資外,我們沒有進一步義務就相關混合證券中嵌入的信用衍生品支付款項。
我們選擇按公允價值核算我們在這些混合證券中的投資,其中嵌入的書面信用衍生品的公允價值變動在淨投資收入中確認。我們對這些混合證券的投資報告為其他美國的債券證券簡明綜合資產負債表。這是這些混合證券的公允價值均為零2023年9月30日和2022年12月31日。這些證券的面值為$。251000萬美元和300萬美元25分別於2023年9月30日和2022年12月31日到期,並有剩餘的法定到期日延長至2052年。
11.遞延保單收購成本
DAC是指與成功獲得新的保險合同或續簽現有保險合同直接相關的遞增成本。我們推遲直接由購買或續簽保險合同而產生的增量成本,並對其至關重要。這類DAC一般包括代理人或經紀人的佣金和獎金,以及如果沒有購買或續簽保險合同就不會產生的醫療費。對每項成本進行分析,以評估其是否完全可以推遲。當我們不認為全部成本與購買或續簽保險合同直接相關時,我們會推遲部分成本,包括某些佣金。未遞延給發改委的佣金計入簡明綜合損益表中不可遞延的保險佣金。
我們還推遲了與執行特定收購或續訂活動所花費的時間直接相關的部分員工總薪酬和工資相關附帶福利,包括與承保、保單簽發和處理以及銷售人員合同銷售所花費的時間相關的成本。遞延金額是根據產生成本的每個分銷渠道和/或成本中心的成功努力得出的。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
長期保險合同:參保人壽、傳統人壽及意外及健康保險產品的保單購置成本一般於保費支付期間遞延及連同利息攤銷。用於計算這些傳統產品的福利負債和DAC的假設是在發出保單時設定的,並且不會隨着實際經驗的變化而改變,除非發生損失確認事件。這些“鎖定”的假設包括死亡率、發病率、持續性、維護費用和投資回報,幷包括不利偏差的邊際,以反映不確定性,因為實際經驗可能偏離這些假設。當應用更新的當前假設時,未來保單福利負債的賬面淨額(扣除DAC)與未來保單福利負債(減去DAC)的淨值之間存在缺口時,就會發生損失確認事件。當我們確定發生了損失確認事件時,我們首先通過攤銷收購費用來減少與該業務塊相關的任何DAC,在DAC耗盡後,我們通過計入投保人福利來記錄額外的負債。虧損確認測試的分組與我們獲取、服務和衡量業務盈利能力的方式一致,並按產品分組應用。我們分別對傳統壽險產品、支付年金和長期護理產品進行了損失確認測試。我們的政策是進行再保險的損失確認測試。一旦記錄了一塊業務的損失確認,舊的假設集被取代,用於損失確認的假設集將受到鎖定原則的約束。
投資導向型合同: 與以投資為導向的合同有關的某些保單購置費用和保單發行費用,例如萬能年金、可變和固定年金以及固定指數年金,已根據合同估計壽命內將要實現的特惠計劃的發生情況進行遞延和攤銷,並計入利息。受多種因素影響,包括當前和預期利率水平、淨投資收益和利差、已實現淨收益和淨虧損、費用、退保率、死亡率、投保人行為經驗以及股票市場回報和波動性。在每個報告期內,本期攤銷費用都進行了調整,以反映實際毛利。如果用於估計毛利的假設發生重大變化,則使用新的假設重新計算DAC,包括死亡率、失誤、福利利用率和保費持續性等精算假設,並將由此產生的任何調整計入收入。如果新假設顯示未來的EGP高於先前估計,則增加DAC,導致本期攤銷費用減少和收入增加;如果未來EGP低於先前估計,DAC減少,導致本期攤銷費用增加和收入減少。更新這些假設可能會導致某些產品的攤銷加速,而其他產品的攤銷則會減速。根據保險合同的獲取、服務和衡量盈利能力的方式對發改委進行分組,並根據相關保險合同當前和預測的未來盈利能力對可回收能力進行審查。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 65
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)11.遞延保單收購成本
為估計可變壽險及年金產品的未來平均年利率,本研究採用長期年度資產增長假設,以釐定資產及相關資產費用的未來增長。在確定資產增長率時,通過對可變年金採用“迴歸均值”方法,部分緩解了股票市場短期波動的影響,即高於或低於長期年率假設的短期資產增長會影響適用於當前資產負債表日期之後五年期間的增長假設。迴歸均值方法使我們能夠維持我們的長期增長假設,同時也考慮到實際投資表現的影響。當實際業績顯著偏離年度長期增長假設時,如五年恢復到平均期間的增長假設持續低於某一比率(下限)或高於某一比率(上限),則應用判斷來修訂或“解鎖”將用於恢復到平均期間的五年的增長率假設以及適用於隨後期間的長期年增長假設。
收購的業務價值(“VOBA”) 是在收購時確定的,並在具有DAC的簡明綜合資產負債表中報告。這一價值是基於按購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值。VOBA與DAC一致,即在保費支付期間或與EGP有關的情況下攤銷。
投資未實現增值(折舊):與以投資為導向的合同有關的發審委也進行了調整,以反映未實現收益或虧損對可在一般條件下出售的固定到期日證券的影響,相關變化通過保監處。這一調整是在每個資產負債表日期進行的,就好像證券已按其所述的總公允價值出售,所得收益按當前收益率進行再投資。同樣,對於長期傳統保險合同,如果支持負債的資產在資產負債表日處於淨未實現收益狀況,則更新損失確認測試假設,通過反映再投資率對未來收益率的影響,將此類收益從未來現金流中剔除。如果在此基礎上預計未來會出現虧損,損失確認測試所顯示的任何額外缺口都被確認為AOCI的減少。與長期保險合同的其他損失確認類似,這種差額首先反映為DAC的減少,其次反映為未來保單福利負債的增加。這些調整的變動,扣除税項後,計入直接記入貸方或記入帳目的投資未實現增值淨額變動。保監處.
長久期和投資型產品的內部替代:對於一些產品,投保人可以選擇通過將合同換成新合同或通過修改、背書或附加合同,或通過選擇合同中的特徵或保險來修改產品利益、特徵、權利或保險。這些交易被稱為內部替代。如果修改沒有實質性地改變合同,我們不會改變現有DAC和相關精算餘額的會計和攤銷。如果內部替換代表重大變化,則原合同被視為失效,任何相關的DAC或其他保單餘額將計入或貸記收入,與替換合同相關的任何新的可遞延費用將被遞延。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
除投保人行為風險敞口不大的合同(即某些投資合同)外,所有合同的DAC都是在相關合同的預期期限內按固定水平進行分組和攤銷(即按預期終止進行調整的直線攤銷),所用假設與估算相關合同未來保單利益或任何其他相關餘額的相關負債時所用的假設一致。資本化費用只計入DAC攤銷,因為發生了費用。出於攤銷目的,合同按發行年度和產品分組,並將再保險合同和非再保險合同分開。對於人壽保險合同,攤銷以有效保險為基礎,而初始存款用於遞延年金合同、結構性結算和養老金風險轉移產品。未來假設的變化(例如,合同的預期期限或預期有效的承保金額)將通過預期調整攤銷率來應用。該公司選擇在每一期間的攤銷費用中隱含地計入實際經驗,無論是有利的還是不利的。由於DAC餘額不產生利息,DAC以資本化的費用金額為上限。DAC不接受可恢復性測試。
VOBA: VOBA是在收購時確定的,並在具有DAC的簡明綜合資產負債表中報告。這一價值是基於按購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值。VOBA是攤銷的,與DAC一致,即在企業生命週期內保持不變的水平。
長久期和投資型產品的內部替代:內部替換的會計核算一般不受採用最不發達國家倡議的影響。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 66
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)11.遞延保單收購成本
下表顯示了長期合同的遞延保單購置成本的過渡前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
收養前2020年12月31日DAC餘額 | | $ | 2,426 | | | $ | 560 | | | $ | 4,229 | | | $ | 26 | | | $ | 7,241 | |
對源自未實現收益(損失)的累積其他全面收入中相關結餘的抵銷調整 | | 2,050 | | | 533 | | | 544 | | | 7 | | | 3,134 | |
採用後2021年1月1日DAC餘額 | | $ | 4,476 | | | $ | 1,093 | | | $ | 4,773 | | | $ | 33 | | | $ | 10,375 | |
在採用LDTI之前,投資導向型產品的DAC包括分類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或損失的影響。在過渡日期,這些調整被刪除,並在AOCI中進行了相應的抵消。由於截至過渡日,可供出售資產組合處於未實現收益狀態,對AOCI中因未實現收益(虧損)餘額而產生的相關餘額的扣除調整正在減少DAC。
下表顯示了為長期合同獲得的業務價值的過渡前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
採用前VOBA餘額2020年12月31日 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 118 | | | | $ | 122 | |
對源自未實現收益(損失)的累積其他全面收入中相關結餘的抵銷調整 | | | — | | | — | | | 3 | | | | 3 | |
採用後VOBA餘額2021年1月1日 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 121 | | | | $ | 125 | |
在採用LDTI之前,投資導向型產品的VOBA包括分類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響。在過渡日期,這些調整被刪除,並在AOCI中進行了相應的抵消。由於於過渡日期,可供出售投資組合處於未實現收益狀況,對因未實現收益(虧損)餘額而產生的AOCI相關餘額的剔除調整正在減少VOBA。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的遞延保單收購成本和與長期合同相關的收購業務價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | |
發援會 | | | | | | | | | | |
2023年1月1日的餘額 | | $ | 4,643 | | | $ | 1,060 | | | $ | 4,718 | | | $ | 51 | | | $ | 10,472 | |
大寫 | | 519 | | | 55 | | | 341 | | | 22 | | | 937 | |
攤銷費用 | | (424) | | | (62) | | | (282) | | | (6) | | | (774) | |
其他,包括外匯 | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
重新分類為持有待售資產 | | — | | | — | | | (684) | | | — | | | (684) | |
2023年9月30日的餘額 | | $ | 4,738 | | | $ | 1,053 | | | $ | 4,098 | | | $ | 67 | | | $ | 9,956 | |
| | | | | | | | | | |
2022年1月1日的餘額 | | $ | 4,604 | | | $ | 1,078 | | | $ | 4,765 | | | $ | 38 | | | $ | 10,485 | |
大寫 | | 419 | | | 44 | | | 306 | | | 13 | | | 782 | |
攤銷費用 | | (384) | | | (59) | | | (303) | | | (5) | | | (751) | |
其他,包括外匯 | | 1 | | | — | | | (105) | | | — | | | (104) | |
2022年9月30日的餘額 | | $ | 4,640 | | | $ | 1,063 | | | $ | 4,663 | | | $ | 46 | | | $ | 10,412 | |
| | | | | | | | | | |
VOBA: | | | | | | | | | | |
2023年1月1日的餘額 | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 87 | | | $ | — | | | $ | 91 | |
| | | | | | | | | | |
攤銷費用 | | (1) | | | — | | | (7) | | | — | | | (8) | |
其他,包括外匯 | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
重新分類為持有待售資產 | | — | | | — | | | (71) | | | — | | | (71) | |
2023年9月30日的餘額 | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 17 | |
| | | | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 67
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)11.遞延保單收購成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | |
2022年1月1日的餘額 | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 109 | | | $ | — | | | $ | 113 | |
| | | | | | | | | | |
攤銷費用 | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
其他,包括外匯 | | (1) | | | — | | | (15) | | | — | | | (16) | |
2022年9月30日的餘額 | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 87 | | | $ | — | | | $ | 90 | |
| | | | | | | | | | |
DAC和VOBA合計: | | | | | | | | | | |
2023年9月30日的餘額 | | | | | | | | | | $ | 9,973 | |
2022年9月30日的餘額 | | | | | | | | | | $ | 10,502 | |
2022年12月31日的餘額 | | | | | | | | | | $ | 10,563 | |
遞延銷售誘因
我們就若干年金及投資合約產品向合約持有人提供遞延銷售獎勵(“遞延銷售獎勵”),包括提高入息率或花紅(花紅利息)。為了符合作為資產進行會計處理的條件,紅利必須在開始時在合同中明確確定。我們還必須證明,這些金額是我們在沒有紅利的類似合同上貸記的金額的增量,並且高於合同在紅利期後的預期持續貸記利率。DSI在其他資產中報告,而與DSI相關的攤銷記錄在計入保單持有人賬户餘額的利息中。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
DSI數額在合同有效期內遞延和攤銷,與合同估計壽命內將變現的EGP的發生有關。DSI根據可供出售證券的未實現收益和虧損對EGP的影響進行了調整,相關變化通過其他全面收益確認。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
DSI金額在符合DAC的合同有效期內按固定水平遞延和攤銷。未來假設的變化(例如,合同的預期期限)是通過前瞻性調整攤銷率而不是通過追溯性調整來實施的。公司已選擇在每個期間的攤銷費用中隱含地計入實際經驗,無論是有利的還是不利的,與DAC一致。
下表顯示了長期合同的遞延銷售誘因資產的轉移前滾: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 個體 *退休 | | 集團化 *退休 | | | | 總計 |
| | | | | | | | |
採用前2020年12月31日遞延銷售誘因資產餘額 | | $ | 194 | | | $ | 91 | | | | | $ | 285 | |
對源自未實現收益(損失)的累積其他全面收入中相關結餘的抵銷調整 | | 282 | | | 114 | | | | | 396 | |
採用後2021年1月1日遞延銷售誘因資產餘額 | | $ | 476 | | | $ | 205 | | | | | $ | 681 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
在採用LDTI之前,投資導向型產品的遞延銷售誘因包括歸類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響。在過渡日期,這些調整被刪除,並在AOCI中進行了相應的抵消。由於於過渡日期,可供出售投資組合處於未實現收益狀態,對AOCI中源自未實現收益(虧損)餘額的相關餘額的扣除調整正在減少DSI。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 68
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)11.遞延保單收購成本
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月與長期合同相關的遞延銷售誘因資產的前滾: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 | | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | | $ | 381 | | | $ | 177 | | | $ | 558 | | | $ | 428 | | | $ | 191 | | | $ | 619 | |
大寫 | | 5 | | | — | | | 5 | | | 5 | | | — | | | 5 | |
攤銷費用 | | (41) | | | (10) | | | (51) | | | (41) | | | (10) | | | (51) | |
| | | | | | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | 345 | | | $ | 167 | | | $ | 512 | | | $ | 392 | | | $ | 181 | | | $ | 573 | |
其他對賬項目* | | | | | | 1,302 | | | | | | | 1,845 | |
其他資產,包括受限現金 | | | | | | $ | 1,814 | | | | | | | $ | 2,418 | |
*其他對賬項目包括預付費用、商譽、無形資產和任何類似項目。
當投資收益和投資損益直接計入合同持有人,且投資風險由合同持有人承擔,且獨立賬户符合額外會計準則,有資格進行單獨賬户處理時,我們將在單獨賬户內報告可變合同。支持可變年金和可變萬能人壽合同可變部分的資產符合單獨賬户處理的條件,按公允價值列賬,並作為單獨賬户資產報告,等值彙總總額作為單獨賬户負債報告。隔離賬户的資產在法律上是獨立的,不受我們任何其他業務產生的索賠的影響。
可變產品和投資合同的保單價值以投資單位表示。每個單位都與一個資產組合相關聯。單位價值根據關聯資產組合的價值增加或減少。在任何時候,流動負債是獨立賬户中所有投資單位的當前單位價值加上對MRB的任何負債的總和。
向投保人評估的死亡率、行政和其他服務的金額包括在保單費用中。投資業績(包括投資收益、淨投資收益(虧損)和未實現收益(虧損)的變動)和貸記這些獨立賬户的投保人的相應金額在簡明綜合損益表的同一行內抵銷。
關於作為MRB入賬的擔保福利的公允價值計量的討論,見附註5。
下表列出了單獨賬户投資選項的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 個人退休 | | 集體退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | |
| | | | | | | | | |
股票型基金 | $ | 23,493 | | | $ | 26,206 | | | $ | 736 | | | $ | 590 | | | $ | 51,025 | |
債券基金 | 3,775 | | | 3,262 | | | 42 | | | 1,286 | | | 8,365 | |
平衡資金 | 16,649 | | | 5,095 | | | 48 | | | 1,919 | | | 23,711 | |
貨幣市場基金 | 696 | | | 603 | | | 22 | | | 302 | | | 1,623 | |
總計 | $ | 44,613 | | | $ | 35,166 | | | $ | 848 | | | $ | 4,097 | | | $ | 84,724 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年9月30日 | 個人退休 | | 集體退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | |
| | | | | | | | | |
股票型基金 | $ | 21,696 | | | $ | 23,226 | | | $ | 648 | | | $ | 547 | | | $ | 46,117 | |
債券基金 | 3,661 | | | 3,910 | | | 46 | | | 1,287 | | | 8,904 | |
平衡資金 | 17,346 | | | 4,853 | | | 46 | | | 2,361 | | | 24,606 | |
貨幣市場基金 | 682 | | | 539 | | | 17 | | | 437 | | | 1,675 | |
總計 | $ | 43,385 | | | $ | 32,528 | | | $ | 757 | | | $ | 4,632 | | | $ | 81,302 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 69
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)12.分開核算資產和負債
下表列出了單獨賬户負債的餘額和變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 個人退休 | | | 集團化 *退休 | | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
獨立賬户餘額,年初 | $ | 45,178 | | | | $ | 34,361 | | | | $ | 799 | | | $ | 4,515 | | | $ | 84,853 | |
保費及按金 | 1,124 | | | | 1,033 | | | | 27 | | | 40 | | | 2,224 | |
保單收費 | (964) | | | | (333) | | | | (37) | | | (69) | | | (1,403) | |
自首和撤回 | (2,728) | | | | (2,205) | | | | (19) | | | (503) | | | (5,455) | |
福利支付 | (640) | | | | (374) | | | | (5) | | | (61) | | | (1,080) | |
投資業績 | 2,470 | | | | 2,806 | | | | 85 | | | 160 | | | 5,521 | |
從普通賬户和其他賬户轉賬淨額 | 173 | | | | (122) | | | | (2) | | | 15 | | | 64 | |
| | | | | | | | | | | |
單獨賬户餘額,期末 | $ | 44,613 | | | | $ | 35,166 | | | | $ | 848 | | | $ | 4,097 | | | $ | 84,724 | |
| | | | | | | | | | | |
現金退還價值* | $ | 43,566 | | | | $ | 34,980 | | | | $ | 828 | | | $ | 4,100 | | | $ | 83,474 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
獨立賬户餘額,年初 | $ | 57,927 | | | $ | 45,138 | | | $ | 1,044 | | | $ | 5,002 | | | $ | 109,111 | |
保費及按金 | 1,905 | | | 1,248 | | | 28 | | | 54 | | | 3,235 | |
保單收費 | (988) | | | (356) | | | (38) | | | (75) | | | (1,457) | |
自首和撤回 | (2,492) | | | (1,931) | | | (19) | | | (42) | | | (4,484) | |
福利支付 | (684) | | | (407) | | | (5) | | | (16) | | | (1,112) | |
投資業績 | (12,440) | | | (10,831) | | | (252) | | | (328) | | | (23,851) | |
從普通賬户和其他賬户轉賬淨額 | 157 | | | (333) | | | (1) | | | 37 | | | (140) | |
| | | | | | | | | |
單獨賬户餘額,期末 | $ | 43,385 | | | $ | 32,528 | | | $ | 757 | | | $ | 4,632 | | | $ | 81,302 | |
| | | | | | | | | |
現金退還價值* | $ | 42,313 | | | $ | 32,340 | | | $ | 756 | | | $ | 4,633 | | | $ | 80,042 | |
*現金退回價值代表合約持有人於資產負債表日可分配的賬户結餘減去適用的退回費用後的款額。
單獨的賬户負債主要是指合同持有人在單獨的賬户資產中的賬户餘額,並將等同於並抵消總的單獨賬户資產。
13.未來的政策利益
未來的政策好處
未來的政策福利主要包括傳統人壽和年金支付合同的準備金,這是對未來福利的現值減去未來淨保費的現值的估計。未來保單福利包括在結構化結算安排中發放的年金的負債,根據這一安排,索賠人在其有生之年收到終身或有付款。還包括養卹金風險轉移安排,即收到一筆預付保費,以換取有保障的退休福利。這些安排下的所有付款都是固定的,並可根據其金額和日期確定。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
根據合同簽發時鎖定的精算假設,保留了傳統和有限薪酬合同的未來政策福利。這些假設僅在發生損失確認事件時更新。未來政策福利還包括虧損確認合同準備金,包括調整以反映可供出售的固定到期日證券的未實現收益的影響,並通過其他全面收益確認相關變化。
未來的保單福利還包括不被視為嵌入式衍生品的年金產品的某些保證福利。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
對於傳統和有限薪酬長期產品,應計福利準備金,並使用NPR方法為每個年度業務隊列確認福利支出。這一NPR方法納入了對NPR的定期追溯修訂,以反映最新的精算假設和實際與預期經驗之間的差異。未來保單福利負債的累計法是將每個期間確認的毛保費乘以NPR。淨保費等於提供所有福利和某些費用所需的毛保費部分,不得超過100%。超過保費的福利將立即通過投保人福利支出。此外,定期修訂低於100%的NPR可能會導致有限薪酬合同的福利準備金和遞延利潤負債之間的重新分類。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 70
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
保險合同被彙總到年度隊列中,以確定未來保單福利的責任(“LFPB”),但不跨部門彙總。這些年度隊列可能會根據產品特徵進一步分開,或區分再保險業務和非再保險業務或以不同功能貨幣發行的產品。用於計算未來保單收益的假設包括貼現率、持續性以及為反映公司的經驗而修改的公認發病率和死亡率表。
目前對未來政策利益負債的貼現率假設是根據中上等級固定收益工具的市場可見收益率得出的。該公司使用外部指數作為這些工具前30年的收益率來源。對於30到50年,收益率是根據市場可觀察到的收益率得出的。50年至100年的收益率是使用平坦的遠期方法外推的,在這段時間內保持恆定的遠期價差。目前的貼現率假設每季度更新一次,並用於在報告日期重新衡量負債,由此產生的貼現率變化反映在保監處。
對新發行業務構建和應用鎖定貼現率假設的方法是根據產品特徵和預期的現金流時間等因素確定的。這一貼現率假設是根據中上等級固定收益工具的市場可觀察收益率得出的。與目前的折現率假設類似,公司可能在必要時採用轉換和內插方法。適用的利息增加反映在簡明綜合損益表的投保人利益中。
下表顯示了非參加合同的未來保單福利負債的過渡前滾: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 | |
(單位:百萬) | | | | | | |
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採用前2020年12月31日對未來政策福利餘額的責任 | $ | 1,309 | | | $ | 282 | | | $ | 11,129 | | | $ | 11,029 | | | $ | 22,206 | | | $ | 45,955 | | |
對遞延利潤負債重新分類的調整 | (65) | | | (8) | | | — | | | (766) | | | (859) | | | (1,698) | | |
| | | | | | | | | | | | |
現金流假設的變化和淨保費超過毛保費的影響 | (14) | | | 2 | | | 16 | | | 4 | | | 55 | | | 63 | | |
按現行單一A利率重新計量負債的影響 | 156 | | | 63 | | | 2,977 | | | 1,655 | | | 7,611 | | | 12,462 | | |
扣除與證券和其他未實現收益或損失有關的損失確認餘額的調整 | (63) | | | (60) | | | 4 | | | (292) | | | — | | | (411) | | |
通過後2021年1月1日對未來保單福利餘額的負債 | $ | 1,323 | | | $ | 279 | | | $ | 14,126 | | | $ | 11,630 | | | $ | 29,013 | | | $ | 56,371 | | |
對未來保單福利負債和遞延利潤負債之間的重新分類的調整代表了某些有限薪酬類別在過渡時淨資產收益率的變化低於100%,導致兩種負債之間的重新分類,對留存收益沒有影響。
對現金流假設變化的調整是指某些轉型類別的修訂淨資產收益率超過100%,並抵消了留存收益。
以當前單一A匯率重新計量的影響在過渡日期和隨後的每個資產負債表日期報告,並以AOCI抵銷。
在採用之前,對傳統產品的損失確認根據可供出售的固定期限證券的未實現收益的影響進行了調整。在過渡日期,這些調整被刪除,並在AOCI中進行了相應的抵消。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 71
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
下表列出了未來保單福利負債的餘額和變動,並對簡明綜合資產負債表中的未來保單福利負債淨額與未來保單福利負債進行了核對: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬,責任期限除外) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
預期淨保費現值 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,654 | | | $ | — | | | $ | 991 | | | $ | 12,645 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | — | | | — | | | 1,872 | | | — | | | 66 | | | 1,938 | |
按原貼現率計算的期初餘額 | — | | | — | | | 13,526 | | | — | | | 1,057 | | | 14,583 | |
現金流假設變化的影響 | — | | | — | | | 34 | | | — | | | 21 | | | 55 | |
與預期經驗的實際差異的影響 | — | | | — | | | 36 | | | — | | | 16 | | | 52 | |
調整後的年初餘額 | — | | | — | | | 13,596 | | | — | | | 1,094 | | | 14,690 | |
發行 | — | | | — | | | 986 | | | — | | | — | | | 986 | |
應計利息 | — | | | — | | | 325 | | | — | | | 34 | | | 359 | |
收取的淨保費 | — | | | — | | | (1,093) | | | — | | | (90) | | | (1,183) | |
外匯影響 | — | | | — | | | 44 | | | — | | | — | | | 44 | |
其他 | — | | | — | | | 11 | | | — | | | (3) | | | 8 | |
按原貼現率計算的期末餘額 | — | | | — | | | 13,869 | | | — | | | 1,035 | | | 14,904 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | — | | | — | | | (2,199) | | | — | | | (95) | | | (2,294) | |
重新分類為持有待售負債 | — | | | — | | | (3,784) | | | — | | | — | | | (3,784) | |
期末餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,886 | | | $ | — | | | $ | 940 | | | $ | 8,826 | |
| | | | | | | | | | | |
預期未來政策收益的現值 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,223 | | | $ | 211 | | | $ | 21,179 | | | $ | 12,464 | | | $ | 20,429 | | | $ | 55,506 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | 167 | | | 2 | | | 3,424 | | | 2,634 | | | 1,083 | | | 7,310 | |
按原貼現率計算的期初餘額 | 1,390 | | | 213 | | | 24,603 | | | 15,098 | | | 21,512 | | | 62,816 | |
現金流假設變化的影響(a) | — | | | — | | | 62 | | | — | | | 76 | | | 138 | |
與預期經驗的實際差異的影響(a) | (1) | | | (1) | | | 85 | | | 21 | | | (10) | | | 94 | |
調整後的年初餘額 | 1,389 | | | 212 | | | 24,750 | | | 15,119 | | | 21,578 | | | 63,048 | |
發行 | 141 | | | 16 | | | 978 | | | 3,503 | | | 4 | | | 4,642 | |
應計利息 | 38 | | | 8 | | | 679 | | | 478 | | | 770 | | | 1,973 | |
福利支付 | (95) | | | (20) | | | (1,461) | | | (810) | | | (1,121) | | | (3,507) | |
外匯影響 | — | | | — | | | 54 | | | 48 | | | — | | | 102 | |
其他 | — | | | — | | | 8 | | | — | | | (18) | | | (10) | |
按原貼現率計算的期末餘額 | 1,473 | | | 216 | | | 25,008 | | | 18,338 | | | 21,213 | | | 66,248 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | (217) | | | (9) | | | (4,397) | | | (3,512) | | | (2,214) | | | (10,349) | |
重新分類為持有待售負債 | — | | | — | | | (4,352) | | | — | | | — | | | (4,352) | |
期末餘額 | $ | 1,256 | | | $ | 207 | | | $ | 16,259 | | | $ | 14,826 | | | $ | 18,999 | | | $ | 51,547 | |
未來保單福利的淨負債,期末 | 1,256 | | | 207 | | | 8,373 | | | 14,826 | | | 18,059 | | | 42,721 | |
對某些參與合同的未來保單福利的責任 | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 1,308 | | | 1,321 | |
具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的責任(b) | — | | | — | | | 3,223 | | | — | | | 55 | | | 3,278 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
遞延利潤負債 | 80 | | | 9 | | | 18 | | | 1,428 | | | 865 | | | 2,400 | |
其他對賬項目(c) | 34 | | | — | | | 508 | | | — | | | 93 | | | 635 | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | 1,370 | | | 216 | | | 12,135 | | | 16,254 | | | 20,380 | | | 50,355 | |
減去:可收回的再保險: | (4) | | | — | | | (700) | | | (37) | | | (20,380) | | | (21,121) | |
可追回的再保險後未來保單利益的淨負債 | $ | 1,366 | | | $ | 216 | | | $ | 11,435 | | | $ | 16,217 | | | $ | — | | | $ | 29,234 | |
| | | | | | | | | | | |
未來保單福利負債的加權平均負債期限(D)(E) | 7.4 | | 6.6 | | 11.9 | | 10.9 | | 10.8 | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 72
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬,責任期限除外) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
預期淨保費現值 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,369 | | | $ | — | | | $ | 1,274 | | | $ | 15,643 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | — | | | — | | | (706) | | | — | | | (150) | | | (856) | |
按原貼現率計算的期初餘額 | — | | | — | | | 13,663 | | | — | | | 1,124 | | | 14,787 | |
現金流假設變化的影響 | — | | | — | | | 123 | | | — | | | — | | | 123 | |
與預期經驗的實際差異的影響 | — | | | — | | | (19) | | | — | | | 5 | | | (14) | |
調整後的年初餘額 | — | | | — | | | 13,767 | | | — | | | 1,129 | | | 14,896 | |
發行 | — | | | — | | | 1,050 | | | — | | | — | | | 1,050 | |
應計利息 | — | | | — | | | 297 | | | — | | | 37 | | | 334 | |
收取的淨保費 | — | | | — | | | (1,060) | | | — | | | (93) | | | (1,153) | |
外匯影響 | — | | | — | | | (854) | | | — | | | — | | | (854) | |
其他 | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
按原貼現率計算的期末餘額 | — | | | — | | | 13,199 | | | — | | | 1,073 | | | 14,272 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | — | | | — | | | (2,111) | | | — | | | (80) | | | (2,191) | |
期末餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,088 | | | $ | — | | | $ | 993 | | | $ | 12,081 | |
| | | | | | | | | | | |
預期未來政策收益的現值 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,373 | | | $ | 264 | | | $ | 27,442 | | | $ | 13,890 | | | $ | 27,674 | | | $ | 70,643 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | (95) | | | (46) | | | (2,717) | | | (870) | | | (5,673) | | | (9,401) | |
按原貼現率計算的期初餘額 | 1,278 | | | 218 | | | 24,725 | | | 13,020 | | | 22,001 | | | 61,242 | |
現金流假設變化的影響(a) | — | | | — | | | 140 | | | (6) | | | — | | | 134 | |
與預期經驗的實際差異的影響(a) | (16) | | | (2) | | | (24) | | | (11) | | | (24) | | | (77) | |
調整後的年初餘額 | 1,262 | | | 216 | | | 24,841 | | | 13,003 | | | 21,977 | | | 61,299 | |
發行 | 156 | | | 9 | | | 1,055 | | | 1,507 | | | 8 | | | 2,735 | |
應計利息 | 31 | | | 7 | | | 657 | | | 333 | | | 787 | | | 1,815 | |
福利支付 | (86) | | | (18) | | | (1,317) | | | (602) | | | (1,118) | | | (3,141) | |
外匯影響 | — | | | — | | | (1,093) | | | (555) | | | — | | | (1,648) | |
其他 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (11) | | | (13) | |
按原貼現率計算的期末餘額 | 1,363 | | | 214 | | | 24,141 | | | 13,686 | | | 21,643 | | | 61,047 | |
折現率假設變化的影響(AOCI) | (188) | | | (4) | | | (3,844) | | | (2,786) | | | (1,546) | | | (8,368) | |
期末餘額 | $ | 1,175 | | | $ | 210 | | | $ | 20,297 | | | $ | 10,900 | | | $ | 20,097 | | | $ | 52,679 | |
未來保單福利的淨負債,期末 | 1,175 | | | 210 | | | 9,209 | | | 10,900 | | | 19,104 | | | 40,598 | |
對某些參與合同的未來保單福利的責任 | — | | | — | | | 14 | | | — | | | 1,349 | | | 1,363 | |
具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的責任(b) | — | | | — | | | 3,177 | | | — | | | 55 | | | 3,232 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
遞延利潤負債 | 92 | | | 12 | | | 14 | | | 1,148 | | | 898 | | | 2,164 | |
其他對賬項目(c) | 30 | | | — | | | 547 | | | — | | | 101 | | | 678 | |
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利 | 1,297 | | | 222 | | | 12,961 | | | 12,048 | | | 21,507 | | | 48,035 | |
減去:可收回的再保險: | (4) | | | — | | | (1,069) | | | (37) | | | (21,491) | | | (22,601) | |
可追回的再保險後未來保單利益的淨負債 | $ | 1,293 | | | $ | 222 | | | $ | 11,892 | | | $ | 12,011 | | | $ | 16 | | | $ | 25,434 | |
| | | | | | | | | | | |
未來保單福利負債的加權平均負債期限(d) | 7.4 | | 6.8 | | 11.9 | | 10.1 | | 11.2 | | |
(A)現金流量假設的變化和與實際經驗的差異的影響被遞延利潤負債的變化部分抵消。
(B)表中列出了具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保單的負債餘額和變動情況,可在該表中找到更多細節。
(C)其他核對項目主要包括事故和健康以及集團福利(短期)合同。
(d) 加權平均負債年期乃按下表所示之分部層面加權平均利率及現行貼現率,以分部層面合計之預計未來負債現金流量淨額計算為經修訂年期。
(e) 包括於簡明綜合資產負債表中重新分類為持作出售負債的結餘.有關其他信息,請參見注釋4。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 73
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
截至2023年及2022年9月30日止九個月,傳統及定期人壽保險類別的淨保費比率上限為100%,導致淨收入(抵免)╱支出為$(1)百萬元及$11百萬,分別。 貼現率乃根據市場可觀察資料更新。與上一期間相比,中上等級固定收入收益率的增加導致未來保單福利負債減少。
下表列出了非參加合同的未貼現預期未來福利付款金額以及未貼現和貼現的未來保單福利毛保費:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
個人退休 | 未貼現的預期未來收益和費用 | | $ | 2,119 | | | $ | 1,889 | |
未貼現的預期未來毛保費 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | |
預期未來毛保費貼現(按當前貼現率計算) | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
集體退休 | 未貼現的預期未來收益和費用 | | $ | 315 | | | $ | 324 | |
未貼現的預期未來毛保費 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | |
預期未來毛保費貼現(按當前貼現率計算) | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
人壽保險(a) | 未貼現的預期未來收益和費用 | | $ | 39,763 | | | $ | 38,238 | |
未貼現的預期未來毛保費 | | $ | 29,789 | | | $ | 28,584 | |
| | | | |
預期未來毛保費貼現(按當前貼現率計算) | | $ | 18,596 | | | $ | 17,965 | |
| | | | | |
機構市場 | 未貼現的預期未來收益和費用 | | $ | 33,025 | | | $ | 21,866 | |
未貼現的預期未來毛保費 | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | |
預期未來毛保費貼現(按當前貼現率計算) | | $ | — | | | $ | — | |
公司和其他(b) | 未貼現的預期未來收益和費用 | | $ | 43,250 | | | $ | 44,919 | |
未貼現的預期未來毛保費 | | $ | 2,141 | | | $ | 2,305 | |
| | | | |
預期未來毛保費貼現(按當前貼現率計算) | | $ | 1,372 | | | $ | 1,481 | |
(A)資產負債表包括在簡明綜合資產負債表中重新歸類為待售負債的餘額。有關更多信息,請參見注釋4。
(B)它指的是割讓給堅韌再保險的活動。
下表列出了在簡明合併損益表中為非參加合同的未來保單福利確認的收入和利息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛保費 | | 利息累加 |
| 截至9月30日的9個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
個人退休 | $ | 164 | | | $ | 160 | | | $ | 38 | | | $ | 31 | |
| | | | | | | |
集體退休 | 16 | | | 16 | | | 8 | | | 7 | |
| | | | | | | |
人壽保險 | 1,781 | | | 1,751 | | | 354 | | | 360 | |
| | | | | | | |
機構市場 | 3,709 | | | 1,558 | | | 478 | | | 333 | |
公司和其他 | 161 | | | 168 | | | 736 | | | 750 | |
總計 | $ | 5,831 | | | $ | 3,653 | | | $ | 1,614 | | | $ | 1,481 | |
下表列出了非參與合同未來保單福利的加權平均利率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
--加權平均利率、原貼現率** | 3.75 | % | | 5.15 | % | | 4.14 | % | | 3.97 | % | | 4.87 | % | | |
--加權平均利率、當期貼現率** | 5.92 | % | | 5.90 | % | | 5.92 | % | | 5.87 | % | | 5.94 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
2022年9月30日 | | | | | | | | | | | |
加權平均利率、原始貼現率 | 3.42 | % | | 5.20 | % | | 4.13 | % | | 3.41 | % | | 4.89 | % | | |
加權平均利率,當期貼現率 | 5.52 | % | | 5.50 | % | | 5.56 | % | | 5.56 | % | | 5.57 | % | | |
*人壽保險的加權平均利率包括已重新分類為持有待售負債的餘額。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 74
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
加權平均利率是使用匯總到分部水平的預計未來淨負債現金流計算的,並以年利率表示。
未來保單福利負債的精算假設更新
2023年,Corebridge認識到由於人壽產品的其他改進部分被死亡率假設更新所抵消,對淨收入產生了不利影響。2022年,由於某些養老金風險轉移產品的死亡率和退休假設的更新,Corebridge認識到對淨收入的有利影響(主要被相應的DPL調整所抵消)。
遞延利潤負債:Corebridge發行某些年金和人壽保險合同,在這些合同中,保費是預先支付的,或者保費支付的期限比福利支付的時間要短(即有限薪酬合同)。需要建立DPL,以避免在簽發這些合同時確認收益。DPL在合同有效期內攤銷,以使確認的收入與相關的福利支出保持一致。DPL在合同期限內與人壽保險的有效折扣保險金額或年金合同的預期未來福利支付保持不變的關係攤銷。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
有限薪酬合同受到鎖定概念的約束,除非發生損失確認事件,否則在政策問題上得出的假設隨後不會更新。淨保費被記錄為收入。收到的毛保費和淨保費之間的差額被遞延,並在保費中確認,與有效保險或年金保持不變的關係,即預期未來保單利益的數額。這筆未賺取收入(遞延利潤)記入其他投保人基金的簡明綜合資產負債表。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
收到的毛保費和記錄為收入的毛保費與淨保費之間的差額在投保人福利中遞延並確認,與有效保險的持續關係,或對於年金,即預期未來保單利益的數額。這項遞延利潤負債會增加利息,並在未來保單權益的簡明綜合資產負債表中入賬。DPL的計量中包含的現金流假設與各自的LFPB中使用的假設相同,並至少每年進行審查。DPL的現金流估計在追溯追趕的基礎上更新,同時更新相關LFPB的現金流估計。更新後的LFP B現金流用於在適用的相關LFP B隊列開始時重新計算DPL。在本報告期初重新計算的DPL與本報告期間的DPL賬面金額之間的差額在簡明綜合損益表中確認為投保人利益的損益。
下表顯示了長期合同的遞延利潤負債的轉移前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
採用前2020年12月31日遞延利潤負債餘額 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | 71 | |
調整從/(到)未來保單福利負債的調整 | 65 | | | 8 | | | — | | | 766 | | | 859 | | | 1,698 | |
採用後2021年1月1日遞延利潤負債餘額 | $ | 67 | | | $ | 8 | | | $ | 5 | | | $ | 830 | | | $ | 859 | | | $ | 1,769 | |
對未來保單福利負債和遞延利潤負債之間的重新分類的調整代表了某些有限薪酬類別在過渡時淨資產收益率的變化低於100%,導致兩種負債之間的重新分類,對留存收益沒有影響。
其他負債: 對於萬能型壽險產品,超過賬户餘額的保險福利通常被確認為所發生期間的費用,除非產品的設計使未來的費用不足以彌補福利,在這種情況下,在合同有效期內應計“額外負債”。這些額外負債計入簡明綜合資產負債表的人壽保險及意外及健康保險合約的未來保單權益內。在該標準通過之前,我們的額外負債主要包括關於年金的全球多邊開發銀行,以及有次級擔保的萬能人壽合同。在通過這一標準後,全球多邊開發銀行被重新分類,並被報告為住房抵押貸款,而有次級擔保的萬能人壽合同繼續被報告為額外負債。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 75
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
下表列出了額外負債的過渡前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日採用前附加責任 | $ | 1,391 | | | $ | 219 | | | $ | 5,117 | | | | | $ | 55 | | | $ | 6,782 | |
將附加負債從未來政策收益重新分類為市場風險收益的調整(a) | (875) | | | (130) | | | — | | | | | — | | | (1,005) | |
扣除源自未實現收益(虧損)的累計其他綜合收益(虧損)中相關餘額的調整(b) | (516) | | | (89) | | | — | | | | | — | | | (605) | |
收養後2021年1月1日的額外債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,117 | | | | | $ | 55 | | | $ | 5,172 | |
(A)對從未來保單福利到MRB的額外負債重新分類的最新調整是指合同擔保(例如,GMDB),這些合同擔保以前被歸類為未來保單福利中的保險負債,但自2021年1月1日起已重新分類為MRB。有關與LDTI相關的過渡影響的更多信息,請參見附註13。
(B)未實現收益(虧損)產生的AOCI相關餘額的註銷調整涉及從上述項目的未來政策福利中重新歸類的額外負債。
在採用後,我們的額外負債主要包括具有次級擔保的萬能人壽保險,這些額外負債在投保人賬户餘額之外被確認。對於有次級擔保的萬能人壽保險單,以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單,負債的確認依據是:(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。對於沒有次級擔保的萬能人壽保險,在合同開始後,我們首先預計會出現利潤和虧損,除了保單持有人的賬户餘額外,我們還建立了一項負債,以便按照較早(有利可圖)年的利潤出現的比例確認預期的未來虧損。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告,而這些額外負債在簡明綜合資產負債表中未來保單福利的負債中報告。該等額外負債亦予調整,以反映可供按累積評估出售的固定到期日證券的未實現收益或虧損的影響,相關變動在其他全面收益中確認。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的資本市場假設包括貼現率和淨收益率。
下表列出了具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險的負債餘額和變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 生命 保險 | | 公司和其他 | | 總計 | | 生命 保險 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬,不包括責任期限) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 3,300 | | | $ | 55 | | | $ | 3,355 | | | $ | 4,952 | | | $ | 55 | | | $ | 5,007 | |
假設更改的影響 | (41) | | | — | | | (41) | | | (24) | | | — | | | (24) | |
體驗變化的影響 | 174 | | | (3) | | | 171 | | | 245 | | | (3) | | | 242 | |
調整後的期初餘額 | $ | 3,433 | | | $ | 52 | | | $ | 3,485 | | | $ | 5,173 | | | $ | 52 | | | $ | 5,225 | |
| | | | | | | | | | | |
評估 | 518 | | | 1 | | | 519 | | | 528 | | | 1 | | | 529 | |
支付的超額福利 | (681) | | | — | | | (681) | | | (697) | | | — | | | (697) | |
應計利息 | 95 | | | 2 | | | 97 | | | 94 | | | 2 | | | 96 | |
其他 | 20 | | | — | | | 20 | | | (14) | | | — | | | (14) | |
與投資未實現增值(折舊)有關的變化 | (162) | | | — | | | (162) | | | (1,907) | | | — | | | (1,907) | |
期末餘額 | $ | 3,223 | | | $ | 55 | | | $ | 3,278 | | | $ | 3,177 | | | $ | 55 | | | $ | 3,232 | |
減去:可收回的再保險 | (162) | | | — | | | (162) | | | (214) | | | — | | | (214) | |
可收回的再保險期末淨額餘額 | $ | 3,061 | | | $ | 55 | | | $ | 3,116 | | | $ | 2,963 | | | $ | 55 | | | $ | 3,018 | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均責任期限 * | 25.4 | | 9.3 | | | | 26.8 | | 9.6 | | |
*此外,負債的加權平均期限是使用在分部一級聚合的預計未來淨負債現金流,利用分部級別的加權平均利率計算的修改後的期限,見下表。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 76
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 13.未來的政策利益
下表載列於綜合綜合損益表(損益表)內就有次級擔保及類似特徵的萬能人壽保險的負債確認的收入及利息金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總攤款截至9月30日的9個月, | | 利息增加截至9月30日的九個月, |
| |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
人壽保險 | $ | 855 | | | $ | 922 | | | $ | 95 | | | $ | 94 | |
| | | | | | | |
公司和其他 | 31 | | | 29 | | | 2 | | | 2 | |
總計 | $ | 886 | | | $ | 951 | | | $ | 97 | | | $ | 96 | |
| | | | | | | |
具有次級保證及類似特徵的全能人壽保單的負債加權平均利率計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
9月30日, | | | 2023 | | 2022 |
| | | 生命 保險 | | 公司和其他 | | 生命 保險 | | 公司和其他 |
| | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
加權平均利率 | | | 3.94 | % | | 4.20 | % | | 3.75 | % | | 4.20 | % |
| | | | | | | | | |
加權平均利率是使用匯總到分部水平的預計未來淨負債現金流計算的,並以年利率表示。
下表列出了有關我們的具有次級擔保和類似功能的萬能人壽保險的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
(以百萬為單位,合同持有人的年齡除外) | | 2023 | | 2022 |
帳户值 | | $ | 3,654 | | $ | 3,462 |
風險淨額 | | $ | 71,497 | | $ | 68,350 |
合同持有人的平均達到年齡 | | 53 | | 53 |
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具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽保險負債的精算假設更新
2023年,Corebridge認識到了對淨收入的有利影響,這是由於投資組合收益率假設的更新以及對具有二級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進,但部分被更新的保費假設所抵消。2022年,Corebridge認識到了對淨收入的有利影響,因為建模進行了改進,以反映與通話和資本利得相關的實際資產數據與預期資產數據。
14.投保人合同存款和其他投保人資金
投保人合同存款
投保人合同存款的負債主要按累計價值記錄(收到的存款和從單獨賬户轉賬的淨額,加上貸記的應計利息,減去提款和分攤費用)。投資導向型產品收取的存款不會反映為收入。它們在收到後直接記錄到投保人的合同存款中。向合同持有人評估的死亡率、行政和其他服務的金額作為保單費用計入收入。
除了萬能人壽、固定年金、可變年金內的固定期權、不含人壽或有事項的年金、融資協議及政府機構投資公司的負債外,保單持有人合約存款還包括我們對以下各項的負債:(I)按公允價值計入的嵌入衍生工具的指數特徵;(Ii)以結構性結算安排發行的年金,以及(Iii)我們已選擇按公允價值計入的某些合約。與政策指數特徵相關的嵌入衍生品的公允價值變化以及對衝這些負債的衍生品的公允價值的變化在已實現損益中確認。
有關作為嵌入衍生品入賬的指數信用的其他信息,請參閲附註5。
根據融資協議支持的票據發行計劃,一個獨立的、非合併的法定信託向投資者發行中期票據,這些票據由我們的一家子公司通過我們的機構市場業務向該信託發行的融資協議擔保。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 77
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 14.投保人合同存款和其他投保人資金
下表顯示了投保人合同存款帳户餘額的過渡結轉:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
領保前2020年12月31日投保人合同存款 | $ | 85,097 | | | $ | 43,805 | | | $ | 10,286 | | | $ | 11,559 | | | $ | 4,145 | | | $ | 154,892 | |
將內含衍生負債重新分類為扣除東道國調整後的市場風險利益的調整 | (5,894) | | | (577) | | | — | | | — | | | — | | | (6,471) | |
| | | | | | | | | | | |
收養後2021年1月1日投保人合同存款 | $ | 79,203 | | | $ | 43,228 | | | $ | 10,286 | | | $ | 11,559 | | | $ | 4,145 | | | $ | 148,421 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
下表顯示了投保人合同存款的餘額和變動。 賬户餘額(a):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | | 公司 | | 總計 |
(除平均貸款率外,以百萬為單位) | | | | | | 以及其他 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款賬户餘額,年初 | $ | 89,554 | | | $ | 43,395 | | | $ | 10,224 | | | $ | 11,734 | | | | $ | 3,587 | | | $ | 158,494 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
存款 | 12,885 | | | 3,943 | | | 1,211 | | | 3,707 | | | | 34 | | | 21,780 | |
保單收費 | (661) | | | (359) | | | (1,143) | | | (50) | | | | (47) | | | (2,260) | |
自首和撤回 | (10,310) | | | (6,010) | | | (194) | | | (502) | | | | (65) | | | (17,081) | |
福利支付 | (2,984) | | | (1,801) | | | (222) | | | (1,355) | | | | (233) | | | (6,595) | |
從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | 2,577 | | | 1,896 | | | 1 | | | 565 | | | | — | | | 5,039 | |
記入貸方的利息 | 1,482 | | | 843 | | | 297 | | | 353 | | | | 127 | | | 3,102 | |
其他 | (7) | | | 6 | | | 16 | | | (9) | | | | (11) | | | (5) | |
投保人合同存款賬户餘額,期末 | $ | 92,536 | | | $ | 41,913 | | | $ | 10,190 | | | $ | 14,443 | | | | $ | 3,392 | | | $ | 162,474 | |
其他對賬項目(b) | (2,280) | | | (327) | | | 11 | | | (20) | | | | — | | | (2,616) | |
投保人合同存款 | 90,256 | | | 41,586 | | | 10,201 | | | 14,423 | | | | 3,392 | | | 159,858 | |
| | | | | | | | | | | | |
加權平均貸記率 | 2.65 | % | | 2.88 | % | | 4.37 | % | | 3.66 | % | | | 4.99 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
現金退還價值(c) | $ | 85,644 | | | $ | 40,928 | | | $ | 9,008 | | | $ | 2,577 | | | | $ | 1,732 | | | $ | 139,889 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | | 公司 | | 總計 |
(除平均貸款率外,以百萬為單位) | | | | | | 以及其他 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
投保人合同存款賬户餘額,年初 | $ | 84,097 | | | $ | 43,902 | | | $ | 10,183 | | | $ | 10,804 | | | | $ | 3,823 | | | $ | 152,809 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
存款 | 11,359 | | | 3,599 | | | 1,252 | | | 1,296 | | | | 36 | | | 17,542 | |
保單收費 | (631) | | | (356) | | | (1,175) | | | (52) | | | | (49) | | | (2,263) | |
自首和撤回 | (6,232) | | | (4,146) | | | (162) | | | (44) | | | | (48) | | | (10,632) | |
福利支付 | (2,872) | | | (1,634) | | | (164) | | | (593) | | | | (273) | | | (5,536) | |
從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | 1,606 | | | 1,659 | | | (1) | | | 26 | | | | — | | | 3,290 | |
記入貸方的利息 | 1,242 | | | 825 | | | 286 | | | 207 | | | | 134 | | | 2,694 | |
其他 | 3 | | | 1 | | | (10) | | | (48) | | | | 8 | | | (46) | |
投保人合同存款賬户餘額,期末 | $ | 88,572 | | | $ | 43,850 | | | $ | 10,209 | | | $ | 11,596 | | | | $ | 3,631 | | | $ | 157,858 | |
其他對賬項目(b) | (2,372) | | | (356) | | | (125) | | | (33) | | | | 2 | | | (2,884) | |
投保人合同存款 | 86,200 | | | 43,494 | | | 10,084 | | | 11,563 | | | | 3,633 | | | 154,974 | |
| | | | | | | | | | | | |
加權平均貸記率 | 2.40 | % | | 2.74 | % | | 4.28 | % | | 2.49 | % | | | 4.91 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
現金退還價值(c) | $ | 82,151 | | | $ | 42,970 | | | $ | 8,948 | | | $ | 2,532 | | | | $ | 1,824 | | | $ | 138,425 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)一般賬户和單獨賬户之間的實際交易按毛額列報(例如,投保人的資金最初存入普通賬户,然後同時轉入單獨賬户),因此不影響投保人合同存款的期末餘額。
(B)所有這些核對項目主要涉及分開並單獨報告的MRB,扣除PCD中記錄的嵌入衍生品。
(C)現金退還價值與保單持有人合同存款中具有定義現金退還價值的部分有關(例如,GIC沒有現金退還價值)。
有關風險淨額的信息,請參閲附註15中顯示的多氯聯苯餘額和變動情況表。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 78
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 14.投保人合同存款和其他投保人資金
下表按保證最低貸記利率範圍列出了投保人合同存款賬户餘額,以及貸記給投保人的利率與各自保證最低利率之間的相關差異範圍(以基點為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 保證最低限度 | | 1個基點--以上50個基點 | | 比最低擔保高出50個基點以上 | | 總計 |
(除佔總數的百分比外,以百萬為單位) | | | | | | | |
個人退休 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | 6,741 | | | $ | 2,234 | | | $ | 24,455 | | | $ | 33,430 | |
> 1% - 2% | 3,940 | | | 22 | | | 1,909 | | | 5,871 | |
> 2% - 3% | 8,401 | | | 11 | | | 822 | | | 9,234 | |
> 3% - 4% | 6,864 | | | 37 | | | 6 | | | 6,907 | |
> 4% - 5% | 439 | | | — | | | 4 | | | 443 | |
> 5% | 32 | | | — | | | 3 | | | 35 | |
總計 | $ | 26,417 | | | $ | 2,304 | | | $ | 27,199 | | | $ | 55,920 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
集體退休 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | 2,197 | | | $ | 2,467 | | | $ | 6,304 | | | $ | 10,968 | |
> 1% - 2% | 3,874 | | | 1,347 | | | 667 | | | 5,888 | |
> 2% - 3% | 12,700 | | | 159 | | | 93 | | | 12,952 | |
> 3% - 4% | 641 | | | — | | | — | | | 641 | |
> 4% - 5% | 6,773 | | | — | | | — | | | 6,773 | |
> 5% | 150 | | | — | | | — | | | 150 | |
總計 | $ | 26,335 | | | $ | 3,973 | | | $ | 7,064 | | | $ | 37,372 | |
| | | | | | | | |
人壽保險 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
> 1% - 2% | — | | | 131 | | | 347 | | | 478 | |
> 2% - 3% | 9 | | | 866 | | | 1,078 | | | 1,953 | |
> 3% - 4% | 1,178 | | | 499 | | | 26 | | | 1,703 | |
> 4% - 5% | 2,879 | | | — | | | — | | | 2,879 | |
> 5% | 218 | | | — | | | — | | | 218 | |
總計 | $ | 4,284 | | | $ | 1,496 | | | $ | 1,451 | | | $ | 7,231 | |
| | | | | | | | |
總計* | $ | 57,036 | | | $ | 7,773 | | | $ | 35,714 | | | $ | 100,523 | |
佔總數的百分比 | 56% | | 8% | | 36% | | 100% |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 79
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 14.投保人合同存款和其他投保人資金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年9月30日 | | 保證最低限度 | | 1個基點--以上50個基點 | | 比最低擔保高出50個基點以上 | | 總計 |
(除佔總數的百分比外,以百萬為單位) | | | | | | | |
個人退休 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | 9,822 | | | $ | 1,656 | | | $ | 20,778 | | | $ | 32,256 | |
> 1% - 2% | 4,261 | | | 24 | | | 1,960 | | | 6,245 | |
> 2% - 3% | 9,790 | | | — | | | 17 | | | 9,807 | |
> 3% - 4% | 7,805 | | | 40 | | | 6 | | | 7,851 | |
> 4% - 5% | 464 | | | — | | | 5 | | | 469 | |
> 5% | 33 | | | — | | | 4 | | | 37 | |
總計 | $ | 32,175 | | | $ | 1,720 | | | $ | 22,770 | | | $ | 56,665 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
集體退休 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | 3,726 | | | $ | 1,614 | | | $ | 5,178 | | | $ | 10,518 | |
> 1% - 2% | 6,024 | | | 437 | | | 23 | | | 6,484 | |
> 2% - 3% | 14,448 | | | — | | | — | | | 14,448 | |
> 3% - 4% | 690 | | | — | | | — | | | 690 | |
> 4% - 5% | 6,943 | | | — | | | — | | | 6,943 | |
> 5% | 159 | | | — | | | — | | | 159 | |
總計 | $ | 31,990 | | | $ | 2,051 | | | $ | 5,201 | | | $ | 39,242 | |
| | | | | | | | |
人壽保險 | 保證最低貸記利率的範圍 | | | | |
1% | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
> 1% - 2% | 106 | | | 24 | | | 353 | | | 483 | |
> 2% - 3% | 235 | | | 635 | | | 1,112 | | | 1,982 | |
> 3% - 4% | 1,374 | | | 183 | | | 192 | | | 1,749 | |
> 4% - 5% | 2,998 | | | — | | | — | | | 2,998 | |
> 5% | 224 | | | — | | | — | | | 224 | |
總計 | $ | 4,937 | | | $ | 842 | | | $ | 1,657 | | | $ | 7,436 | |
| | | | | | | | |
總計* | $ | 69,102 | | | $ | 4,613 | | | $ | 29,628 | | | $ | 103,343 | |
佔總數的百分比 | 67% | | 4% | | 29% | | 100% |
*不包括投保人合同存款賬户餘額,這些賬户餘額不受保證的最低貸記利率的限制。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 80
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) | 14.投保人合同存款和其他投保人資金
其他投保人基金
其他投保人基金包括URR,由以投資為導向的合同的前端負載組成,代表那些非水平的保單負載,通常在最初的保單年度高於後來的保單年度。URR的攤銷在保單費用中記錄。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之前
以投資為導向的合同的URR通常根據合同估計壽命內將要變現的EGP的發生情況進行遞延和攤銷,並因EGP所依據的假設發生變化而與DAC進行同樣的調整。與DAC投資的未實現增值(折舊)類似,與以投資為導向的產品相關的URR也進行了調整,以反映可在一般業務計劃上出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響,相關變化通過其他全面收益確認。
在對長期合同會計準則進行有針對性的改進之後
以投資為導向的合同的URR一般採用與攤銷發援金相同的假設和因素(即按固定水平)遞延並攤銷為收入。未來假設的變化將通過前瞻性地調整攤銷率來應用。本公司已選擇在每一期間的URR攤銷(即保單費用)中隱含地考慮實際經驗,無論是有利的還是不利的。
下表顯示了URR的轉換前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
採用前2020年12月31日URR Balance | | | | | $ | 1,413 | | | $ | 2 | | | $ | 132 | | | $ | 1,547 | |
扣除源自未實現損益的累計其他全面收入中有關結餘的調整數 | | | | | 248 | | | — | | | — | | | 248 | |
採用後2021年1月1日URR Balance | | | | | $ | 1,661 | | | $ | 2 | | | $ | 132 | | | $ | 1,795 | |
| | | | | | | | | | | |
在採用LDTI之前,投資導向型產品的URR包括分類為可供出售的固定期限證券的未實現收益或虧損的影響。在過渡日期,這些調整被刪除,並在AOCI中進行了相應的抵消。由於於過渡日期,可供出售資產組合處於未實現收益狀態,對AOCI中源於未實現收益(虧損)餘額的相關餘額的扣除調整正在減少URR。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月未賺取收入準備金的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,727 | | | $ | 2 | | | $ | 105 | | | $ | 1,834 | |
遞延收入 | 114 | | | — | | | — | | | 114 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
攤銷 | (83) | | | (1) | | | (8) | | | (92) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 1,758 | | | $ | 1 | | | $ | 97 | | | $ | 1,856 | |
其他對賬項目* | | | | | | | 994 | |
其他投保人基金 | | | | | | | $ | 2,850 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | 生命 保險 | | 體制性 市場 | | 公司和其他 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
年初餘額 | $ | 1,693 | | | $ | 2 | | | $ | 116 | | | $ | 1,811 | |
遞延收入 | 106 | | | — | | | — | | | 106 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
攤銷 | (82) | | | — | | | (8) | | | (90) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 1,717 | | | $ | 2 | | | $ | 108 | | | $ | 1,827 | |
其他對賬項目* | | | | | | | 1,045 | |
其他投保人基金 | | | | | | | $ | 2,872 | |
*其他核對項目包括保單持有人的股息累積、向參與投保人的未來股息撥備、向投保人派發的股息及任何類似項目。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 81
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)15.市場風險收益
MRB被定義為既向合同持有人提供保護,使其免受非名義資本市場風險的保護,又使Corebridge面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵。MRB是指在發生特定事件或情況時,投保人在賬户餘額之外獲得的金額,例如死亡、年化或涉及保護免受非名義資本市場風險的定期退出。某些合同特徵,如GMWB、GMDB和在可變、固定指數和固定年金中常見的保證最低收入福利(“GMIB”),是MRB。MRB在合同開始時使用非期權方法進行評估,該方法涉及初始公允價值為零的歸屬費用或公允價值大於零的期權方法。
MRB按公允價值記錄,Corebridge對可變年金產品採用非期權相關費用估值方法,對固定指數和固定產品均採用基於期權的估值方法(主機抵銷)。根據非期權計價方法,歸屬費用在合同開始時確定;它不能超過可向合同持有人收取的合同費用和分攤費用總額,也不能低於零。投資保證金被排除在歸屬費用確定之外。在基於期權的估值方法下,與MRB金額相關的主機金額的抵銷在開始時建立。住房抵押貸款證券化公允價值變動在市場風險利益的公允價值變動中計入淨收益,但公允價值變動中可歸屬於我們自己的信用風險,這是保險業監理處認可的。當基礎合同被放棄、發生GMDB、GMIB年化或具有GMWB的保單的賬户價值耗盡時,MRB被取消確認。通常,當投保人選擇年化GMIB騎手或具有GMWB騎手的保單上的賬户價值減少到零時,保單自動轉換為賠付年金。當發生轉換時,投保人將獲得一份新的賠付年金合同。在這一點上,取消對MRB的識別,併為支出年金建立LFPB。
用於確定MRB資產(包括轉讓的MRB)或負債的假設通常包括死亡率,其依據的是經修改以考慮到保單形式變化的實際經驗;錯失率,其依據的是經修改以考慮到政策特點的變化的實際經驗;以及投資回報,其依據的是隨機產生的情景。我們至少每年評估一次用於確定MRB資產或負債的估計,並調整餘額,並在實際經驗或其他證據表明應修訂先前假設的情況下,對市場風險收益的公允價值淨額進行相關的計提或貸記。此外,對MRB進行估值,以使當前的非履約風險準備金反映在直接MRB的資產或負債估值的索賠現金流中。合同問題上的不履行風險價差被鎖定。使用相關非履約風險息差計算的MRB與當前非履約風險息差之間的差額通過其他全面收益報告,而與放棄的MRB相關的交易對手信用風險的變化則在收入中報告。
市場風險收益公允價值變動淨額 代表市場風險收益負債和資產的公允價值變動(我們自己的信用風險),幷包括歸屬的騎手費用和利益,扣除衍生工具和固定期限證券的公允價值變化,該等工具和固定期限證券用於從經濟上對衝可變年金GMWB騎手的市場風險。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 82
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)15.市場風險收益
下表顯示了MRB的過渡前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
採用前2020年12月31日現在歸類為MRB的功能的賬面價值 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
對從投保人合同存款中提取的內含衍生負債重新分類的調整,扣除東道國調整(a) | | 5,894 | | | 577 | | | 6,471 | |
對來自未來政策福利的額外負債重新分類的調整(b) | | 1,356 | | | 219 | | | 1,575 | |
對#年變化的累積影響進行調整我們自己的信用風險在原合同簽發日期和過渡日期之間(c) | | 2,140 | | | 187 | | | 2,327 | |
| | | | | | |
扣除源自未實現損益的累計其他全面收入中有關結餘的調整數(d) | | (516) | | | (89) | | | (605) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
對剩餘差額的調整(不包括我們自己的信用風險更改和東道國合同調整)MRB的先前賬面價值和公允價值計量之間(e) | | (1,275) | | | (92) | | | (1,367) | |
採用後2021年1月1日現在歸類為MRB的功能的賬面價值 | | $ | 7,599 | | | $ | 802 | | | $ | 8,401 | |
(A)對保單持有人合同存款重新分類的最新調整代表某些合同擔保(例如,GMWB),這些擔保以前被歸類為嵌入衍生品,但自2021年1月1日起已被重新歸類為MRB,以及相關的主機影響。將擔保同時重新計量為市場風險收益對留存收益或AOCI的影響反映在以下各行中。
(B)從未來保單福利重新分類的最新調整是指以前在未來保單福利中被歸類為保險負債的合同擔保(例如,GMDB),但自2021年1月1日起已被重新歸類為MRB。將擔保同時重新計量為市場風險收益對留存收益或AOCI的影響反映在以下各行中。
(C)對#年變化的累積影響進行適當的調整我們自己的信用風險原合同簽發日期和過渡日期之間的時間在AOCI中確認。
(D)從未實現收益(虧損)中抵銷AOCI相關餘額並抵銷AOCI的調整涉及從上述項目的未來政策福利中重新歸類的額外負債。
(E)對剩餘差額的調整是按公允價值計量的MRB,不包括我們自己的信用風險與留存收益相抵。
以下是按資產頭寸和負債頭寸金額與過渡時簡明綜合資產負債表中的MRB金額進行的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 |
(單位:百萬) | | | |
資產頭寸中的市場風險收益 | | $ | 176 | | | $ | — | | | $ | 176 | |
再保險市場風險收益 | | 162 | | | — | | | 162 | |
市場風險使資產受益,按公允價值計算 | | $ | 338 | | | $ | — | | | $ | 338 | |
| | | | | | |
按公允價值計算的市場風險收益負債 | | 7,937 | | | 802 | | | 8,739 | |
市場風險收益,淨額,2021年1月1日 | | $ | 7,599 | | | $ | 802 | | | $ | 8,401 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 83
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)15.市場風險收益
下表列出了市場風險收益的餘額和變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 |
(以百萬為單位,合同持有人的年齡除外) | | | |
年初餘額 | | $ | 3,738 | | | $ | 296 | | | $ | 4,034 | |
我們自身信用風險變化的影響 | | (441) | | | (24) | | | (465) | |
年初,在我們自身信用風險發生變化之前的餘額 | | $ | 3,297 | | | $ | 272 | | | $ | 3,569 | |
發行 | | 527 | | | 28 | | | 555 | |
應計利息 | | 122 | | | 12 | | | 134 | |
歸類費用 | | 636 | | | 49 | | | 685 | |
預期索賠 | | (68) | | | (2) | | | (70) | |
利率變動的影響 | | (1,223) | | | (99) | | | (1,322) | |
利率波動率變化的影響 | | (7) | | | 2 | | | (5) | |
股票市場變化的影響 | | (591) | | | (61) | | | (652) | |
股指波動率變化的影響 | | (27) | | | (4) | | | (31) | |
實際結果與模型預期結果不同 | | 155 | | | 10 | | | 165 | |
未來預期投保人行為變化的影響 | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
其他未來預期假設的變化的影響 | | (86) | | | (40) | | | (126) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他,包括外匯 | | — | | | (3) | | | (3) | |
期間結束時的結存,在發生變動之前我們自己的信用風險 | | 2,734 | | | 163 | | | 2,897 | |
我們自身信用風險變化的影響 | | 662 | | | 53 | | | 715 | |
| | | | | | |
期末餘額 | | 3,396 | | | 216 | | | 3,612 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
減去:再保險的MRB,期末 | | (71) | | | — | | | (71) | |
可收回的再保險後淨負債餘額 | | $ | 3,325 | | | $ | 216 | | | $ | 3,541 | |
風險淨額 | | | | | | |
僅限GMDB | | $ | 1,200 | | | $ | 257 | | | $ | 1,457 | |
僅限GMWB | | $ | 24 | | | $ | 1 | | | $ | 25 | |
組合在一起* | | $ | 1,764 | | | $ | 28 | | | $ | 1,792 | |
合同持有人的加權平均達到年齡 | | 70 | | 64 | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 84
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)15.市場風險收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | | 個體 退休 | | 集團化 退休 | | 總計 |
(以百萬為單位,合同持有人的年齡除外) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
年初餘額 | | $ | 6,452 | | | $ | 582 | | | $ | 7,034 | |
我們自身信用風險變化的影響 | | (1,934) | | | (167) | | | (2,101) | |
年初,在我們自身信用風險發生變化之前的餘額 | | $ | 4,518 | | | $ | 415 | | | $ | 4,933 | |
發行 | | 161 | | | 17 | | | 178 | |
應計利息 | | 130 | | | 16 | | | 146 | |
歸類費用 | | 637 | | | 54 | | | 691 | |
預期索賠 | | (53) | | | (2) | | | (55) | |
利率變動的影響 | | (3,929) | | | (360) | | | (4,289) | |
利率波動率變化的影響 | | 267 | | | 17 | | | 284 | |
股票市場變化的影響 | | 1,923 | | | 164 | | | 2,087 | |
股指波動率變化的影響 | | (80) | | | — | | | (80) | |
實際結果與模型預期結果不同 | | 139 | | | 14 | | | 153 | |
未來預期投保人行為變化的影響 | | (2) | | | (18) | | | (20) | |
其他未來預期假設的變化的影響 | | (85) | | | — | | | (85) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他,包括外匯 | | 4 | | | (12) | | | (8) | |
餘額,在我們自身信用風險發生變化之前的期末 | | 3,630 | | | 305 | | | 3,935 | |
我們自身信用風險變化的影響 | | 63 | | | (8) | | | 55 | |
| | | | | | |
期末餘額 | | 3,693 | | | 297 | | | 3,990 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
減去:再保險的MRB,期末 | | (98) | | | — | | | (98) | |
可收回的再保險後淨負債餘額 | | $ | 3,595 | | | $ | 297 | | | $ | 3,892 | |
風險淨額 | | | | | | |
僅限GMDB | | $ | 2,059 | | | $ | 558 | | | $ | 2,617 | |
僅限GMWB | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
組合在一起* | | $ | 2,670 | | | $ | 16 | | | $ | 2,686 | |
合同持有人的加權平均達到年齡 | | 70 | | 64 | | |
*某些合同同時包含有保證的GMDB和GMWB功能,併為計算MRB而一起建模。以下是按資產頭寸和負債頭寸的金額與簡明綜合資產負債表中的MRBS金額的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
(單位:百萬) | | 資產* | | 責任* | | 網絡 | | 資產* | | 責任* | | 網絡 |
個人退休 | | $ | 814 | | | $ | 4,139 | | | $ | 3,325 | | | $ | 622 | | | $ | 4,217 | | | $ | 3,595 | |
集體退休 | | 164 | | | 380 | | | 216 | | | 121 | | | 418 | | | 297 | |
總計 | | $ | 978 | | | $ | 4,519 | | | $ | 3,541 | | | $ | 743 | | | $ | 4,635 | | | $ | 3,892 | |
*MRB的現金流和歸屬費用是在政策層面確定的,並根據其在資產負債表日的資產或負債狀況進行報告。
有關MRB公允價值計量的更多信息,見附註5。
市場風險收益的精算假設更新
對於2023年,Corebridge認識到由於投保人行為假設對淨收入的有利影響。對於2022年,由於更新了預期股本增長與年金利率之間的關係,Corebridge認識到了對淨收入的有利影響。
年金保證
年金合同可以包括為合同持有人提供的某些合同保證的福利。這些擔保特徵包括在死亡情況下應支付的GMDB和在部分提取耗盡保單賬户價值時應支付的GMDB,在年化的情況下,或在其他情況下,在累積期內的特定日期支付。生活福利主要包括GMWB。可變年金合同可以包括多種類型的保障福利功能;例如,它可以同時具有GMDB和GMWB。然而,投保人只能從包含死亡撫卹金和生活福利的合同上的一個有保障的特徵中獲得賠付,即這些特徵是相互排斥的(除了尚存的配偶,他有一個騎手可能在其配偶去世時領取GMDB和在他們有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買一項以上的生活福利。無論是否存在其他特徵,都會計算每個特徵的風險淨值;因此,每個特徵的風險淨值不能與其他特徵的風險淨值相加。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 85
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)15.市場風險收益
可變年金的保證收益
根據合同的不同,GMDB功能可以提供以下死亡撫卹金:(A)合同存款總額減去任何部分提款加上最低迴報(在極少數情況下,沒有最低迴報),(B)保費返還,即收益是經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款的較大值,(C)累加收益,根據合同規定的費率累計至指定年齡,或(D)所獲得的最高合同價值,通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。GMDB是我們提供的最廣泛的福利。
我們的某些可變年金合同還包含生活福利附加條款,其中包括可選的GMWB,以及較小程度的GMAB和GMIB。這些生活福利和與可變年金合同相關的GMDB按公允價值計量,公允價值的變化(不包括我們自身信用風險的變化)記錄在市場風險收益的公允價值變化中,淨額。GMWB的風險淨額是指假定合同持有人在資產負債表日利用所有利益的情況下,超出賬户價值的利益。GMDB功能的風險淨額代表如果所有投保人死亡,超過賬户價值的保證福利金額。
固定指數和固定年金的保證收益
我們的某些固定年金和固定指數年金合同不是通過單獨的賬户提供的,其中包含可選的GMWB。有了GMWB,合同持有者可以通過一系列提款將超過合同賬户價值的保證金額貨幣化,每年不超過保證金額的特定百分比。一旦賬户價值耗盡,合同持有人將獲得一系列相當於剩餘保證金金額的年金支付;對於終身GMWB產品,年金支付只要被保險人(S)活着就會繼續。GMWB在固定年金和固定指數年金合同中的負債,記錄在MRB中,代表超過預計賬户價值的福利的預期價值,以及超出的部分(不包括我們自己的信用風險)按公允價值確認,通過變動MRB的公允價值淨額。
我們所有GMWB的固定年金和固定年金的責任指數年金合同被記為MRB。
關於作為MRB核算的擔保福利的公允價值計量的討論,見附註5。
在正常業務過程中,我們承擔各種或有負債和承諾。雖然我們目前不能量化尚未解決的訴訟和調查事項的最終責任,包括下文提到的事項,但此類負債可能會對我們的綜合財務狀況、綜合經營業績或個別報告期的綜合現金流產生重大不利影響。
法律或有事項
概述
在正常的業務過程中,我們受到監管和政府的調查和行動,並在多個國內和外國司法管轄區的大量待決法律程序中接受訴訟和其他形式的糾紛解決。其中某些事項涉及潛在的重大損失風險,因為可能會出現重大的陪審團裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多事項也非常複雜,可能會代表某一類別或類似數量的原告尋求賠償。因此,本質上很難預測這些問題可能造成的未來損失的規模或範圍。在我們的保險和再保險業務中,關於保險和再保險合同覆蓋範圍的訴訟和仲裁,以及我們的子公司根據保險合同為其被保險人辯護或賠償的訴訟和仲裁,通常都是在建立我們未來的保單福利時考慮的。除了上述涉及保險和再保險覆蓋範圍的事項外,我們和我們各自的高級管理人員和董事還面臨證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種其他類型的法律訴訟,指控除其他事項外,違反合同或受託責任、惡意、賠償和違反聯邦和州法律法規。對於這些並非由保險或再保險承保範圍的索償引起的其他類別的事項,我們會在可能會招致損失而損失數額可合理估計的情況下,為或有損失設立準備金。在許多情況下,我們無法確定損失是否可能或無法合理估計此類損失的金額,因此,法律訴訟產生的潛在未來損失可能超過我們在有關這些事項的財務報表中記錄的負債額。雖然根據管理層目前已知的資料,該等潛在的未來費用可能是重大的,但管理層並不相信任何該等費用可能會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響,除非下文所述。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 86
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 16.或有事項、承諾和擔保
此外,各種監管和政府機構會不時審查我們在全行業範圍內的交易和做法,以及對現有和以前運營子公司的業務做法等進行的其他調查或審查。此類調查、調查或審查可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動,其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的商業做法,並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。
年度可續訂期限協議
我們的一些再保險公司已要求提高某些YRT協議的費率。我們對這些協議下要求的費率上調提出了異議。與我們有爭議的某些再保險公司已經對我們提起仲裁程序,其他人可能會在未來提起訴訟。在再保險人尋求追溯性增加保費的範圍內,我們已累計了我們目前估計的與這些事項有關的可能損失。
有關其他信息,請參閲附註8。
莫里亞蒂訴訟
自2013年1月1日起,加州立法機構頒佈了AB 1747(“法案”),修訂了“加州保險法”,規定在加州發行和交付的人壽保險單包含60天的寬限期,在此期間,保單必須在未能支付保費後繼續有效,並規定人壽保險公司提供30天的最低失效通知和年度通知,説明保單所有人有權為失效和終止通知指定第二收件人。根據加州保險部和某些行業貿易團體的指導,美國普通人壽保險公司(“AGL”)將該法案解釋為預期性質,僅適用於在該法案生效日期或之後發出和交付的保單。2017年7月18日,AGL在一場名為Moriarty訴American General Life Insurance Company,編號17-cv-1709(S.D.Cal.)的推定集體訴訟中被起訴,挑戰AGL對該法案的預期適用。原告的起訴書與針對其他保險公司的起訴書類似,辯稱在2013年1月1日之前簽發和交付的保單,如美元1如果保險公司沒有遵守該法案的條款,發給原告丈夫的100萬份保單不會失效-儘管沒有支付保費。2021年8月30日,加州最高法院發佈了對麥克休訴保護人壽保險案的意見,12加州。第5213號(2021年),裁定該法適用於2013年1月1日生效的所有政策,無論這些政策是在什麼時候發佈的。2022年2月7日,原告提出即決判決和等級證明動議;AGL對這兩項動議都表示反對,並提出自己的部分簡易判決動議。2022年7月26日,地方法院部分批准和部分駁回了AGL的部分簡易判決動議,2022年9月7日,地方法院駁回了原告的簡易判決動議。在2022年的簡易判決裁決中,地區法院拒絕採納原告的理論,即如果不遵守該法,就必須支付保單福利,或對AGL的責任作出預審裁定。2022年9月27日,地方法院在沒有偏見的情況下駁回了原告關於等級認證的動議。地區法院拒絕證明原告提出的由金錢損害和衡平法救濟索賠組成的類別,但表示原告可以尋求證明只包括金錢損害索賠的較窄類別。然而,地方法院表示,它對實際損害賠償和因果關係等個別問題是否會佔據主導地位,排除了等級認證的可能性,表示“大量關注”。隨後,該案被重新分配給一名新的地方法院法官,該法官要求就簡易判決裁決中涉及的某些問題進行更多簡報,並於2023年7月19日聽取了關於這些問題的額外口頭辯論。
2023年8月14日,地方法院批准了原告的即決判決動議,採納了原告的理論,即不遵守該法意味着保單沒有失效,因此,AGL違反了保單條款,拒絕支付死亡撫卹金。在批准動議的命令中,地方法院拒絕重新審查2022年9月拒絕頒發等級認證的案件;因此,此事僅成為個案。
在2023年8月23日的地位會議上,地區法院決定原告可以就重新審查班級認證的適當性提出動議。原告於2023年9月1日提出這樣的動議,AGL於同日提交臨時動議,證明地區法院2023年8月14日向第九巡迴上訴法院提出中間上訴的簡易判決令。
2023年9月26日,地方法院裁定有充分理由允許原告提出第三次等級證明動議;但同時,法院批准了AGL的中間上訴申請,並暫停了法庭程序,等待AGL的上訴結果。
AGL還在為加州涉及類似問題的其他訴訟進行辯護:艾倫訴保護人壽保險公司。, (在東區聯邦地區法院待決)其中,個人原告於2023年8月11日提出動議,要求許可修改起訴書,增加針對AGL的集體訴訟指控;以及Chuck訴美國普通人壽保險公司案(在洛杉磯縣加州高級法院待決),2023年9月6日作為推定的集體訴訟提起。這些案件還處於早期階段,我們預計它們的進展將受到麥克休和莫里亞蒂在此引用的案件。
我們已經累計了我們目前對這些訴訟事項的可能損失的估計。
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 16.或有事項、承諾和擔保
在加州的其他案件中,針對其他保險公司的訴訟正在進行中,這些案件提出了類似的全行業問題,包括麥克休案。麥克休目前正從加州最高法院還押候審,定於2024年2月受審。在那裏,加州上訴法院於2022年10月10日提交了一份未公佈的意見,拒絕認為不遵守該法案自動需要支付保單福利。
其他承諾
在正常的業務過程中,我們承諾投資有限合夥企業、私募股權基金和對衝基金,並在美國和海外購買和開發房地產。這些承諾總計 $4.4十億2023年9月30日。
擔保
資產處置
對於已完成的業務銷售,我們必須遵守擔保和賠償安排。觸發各項安排的原因包括:資產價值下降;發生指定的或有業務事故;或有負債的變現;訴訟的進展;或違反我們提供的陳述、保證或契諾。這些安排通常受到合同或法律實施(如訴訟時效)所界定的各種時間限制。在某些情況下,最高潛在債務受到合同限制,而在另一些情況下,這種限制沒有具體説明或不適用。
我們無法就某些安排下的最高可支付金額作出合理的估計。整體而言,我們相信不太可能需要根據該等安排支付任何與已完成銷售有關的重大款項,而與該等安排有關的重大負債並未記錄於簡明綜合資產負債表內。
美國國際集團提供的擔保
在首次公開募股之前,AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據我們於2022年9月14日與AIG簽訂的分拆協議(“分拆協議”),我們將對AIG因這些擔保而產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。
我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議,根據該協議,AHAC或NUFIC無條件和不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項,AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務,但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的9個月裏,我們沒有根據這些協議支付任何費用。
AGC是與美國國際集團簽訂的資本維持協議(“CMA”)的一方。除其他事項外,CMA規定,AIG將AGC的調整後總資本維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2023年9月30日的9個月內,AIG沒有根據CMA向AGC作出任何出資。截至2023年9月30日和2022年9月30日,CMA規定的最低資本百分比為250%.
AIG母公司為Corebridge Life Holdings,Inc.(“CRBGLH”)的所有未償還票據和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括:
•與CRBGLH次級債券及若干CRBGLP票據有關的擔保(“CRBGLH外債擔保”);及
•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易,華僑銀行向AGL發行了到期日最長為五年的本票。這些期票由AIG母公司為AGL的利益提供擔保。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的9個月裏,我們沒有為這些擔保支付任何費用。2023年8月1日,這些本票的擔保從AIG母公司續期到Corebridge母公司。
除分居協議外,吾等已與AIG母公司訂立擔保償還協議,規定吾等將全數償還AIG母公司或其代表根據CRBGLH外債擔保支付的任何款項。我們還與AIG母公司簽訂了一份抵押品協議,該協議規定:(I)如果Corebridge Parent或CRBGLH的評級下調至低於指定水平的長期無擔保債務,或(Ii)CRBGLH未能在到期時支付外債的本金和利息,我們必須抵押相當於以下金額的金額:(A)100未償還本金的%;(B)應計和未付利息;及(C)100截至CRBGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的%。
•關於與可變利益實體有關的承諾和擔保的進一步討論,見附註9。
•有關衍生品的其他披露,請參閲附註10。
•有關關聯方的其他披露,見附註20.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 88
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
17.股權及可贖回的非控股權益
COREBRIDGE股東權益
留存收益
分紅
| | | | | | | | | | | |
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股普通股派息 |
| | | |
2023年8月3日 | 2023年9月15日 | 2023年9月29日 | $ | 0.23 | |
2023年6月1日* | 2023年6月16日 | 2023年6月30日 | $ | 0.62 | |
2023年5月8日 | 2023年6月16日 | 2023年6月30日 | $ | 0.23 | |
2023年2月16日 | 2023年3月17日 | 2023年3月31日 | $ | 0.23 | |
| | | |
| | | |
*2023年6月1日,我們宣佈特別股息為$0.62每股普通股,於2023年6月30日支付給2023年6月16日收盤時登記在冊的股東。
截至2022年的三個月和九個月,Corebridge支付了#美元的現金股息0百萬及$580百萬美元。
宣佈的股息
2023年11月2日,公司宣佈Corebridge普通股現金股息為#美元。0.23每股,於2023年12月29日支付給2023年12月15日收盤時登記在冊的股東。
2023年10月31日,公司宣佈Corebridge普通股的特別現金股息為#美元1.16每股(約$730 2023年11月22日支付給2023年11月13日營業時間結束時登記在冊的股東。
普通股
下表顯示了已發行股票的前滾:
| | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 已發行普通股 | 庫存股 | 未償還普通股 |
| | | |
股票,年初 | 645,000,000 | | — | | 645,000,000 | |
根據長期激勵薪酬計劃發行的股票 | 3,144,926 | | — | | 3,144,926 | |
回購股份 | — | | (14,660,410) | | (14,660,410) | |
股票,期末 | 648,144,926 | | (14,660,410) | | 633,484,516 | |
回購Corebridge普通股
2023年5月4日,我們的董事會批准了一筆1億股回購計劃。根據這一計劃,Corebridge母公司可以不時購買高達$110億股普通股,但沒有義務購買任何特定數量的股票。回購可以通過各種方式進行,包括公開市場交易、私下協商的交易、遠期、衍生工具、加速回購、自動股份回購交易或要約收購。董事會可隨時終止、增加或減少股份回購計劃的授權。
從2023年5月4日至2023年9月30日,我們回購了約 14.72000萬股Corebridge普通股,總收購價約為美元246萬自2023年9月30日至2023年10月27日,我們回購了約 2.5億股Corebridge普通股,總收購價約為美元50百萬.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 89
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了累計其他全面收益(虧損)的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 計入信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊) | | 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | 可歸因於市場風險收益的公允價值變化我們自己的信用風險 | | 用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 退休計劃負債調整 | | 總計 | | |
餘額,2023年6月30日,税後淨額 | | $ | (19) | | | $ | (17,732) | | | $ | (480) | | | $ | 2,929 | | | $ | 147 | | | $ | (38) | | | $ | 11 | | | $ | (15,182) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資未實現折舊變動 (a) | | (52) | | | (6,398) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,450) | | | |
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化 | | — | | | — | | | (104) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (104) | | | |
某些負債的折現率假設的變化 | | — | | | — | | | — | | | 1,435 | | | — | | | — | | | — | | | 1,435 | | | |
未來政策福利和其他方面的變化 | | (10) | | | 183 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 173 | | | |
現金流套期保值變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | — | | | — | | | (17) | | | |
外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41) | | | — | | | (41) | | | |
淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項資產(負債)變動 | | 13 | | | 1,157 | | | 23 | | | (319) | | | 3 | | | 12 | | | — | | | 889 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | | (49) | | | (5,058) | | | (81) | | | 1,116 | | | (14) | | | (29) | | | — | | | (4,115) | | | |
非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | | | |
餘額,2023年9月30日,税後淨額 | | $ | (68) | | | $ | (22,790) | | | $ | (561) | | | $ | 4,045 | | | $ | 133 | | | $ | (64) | | | $ | 11 | | | $ | (19,294) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2022年6月30日,税後淨額 (b) | | $ | (33) | | | $ | (13,480) | | | $ | (296) | | | $ | 1,607 | | | $ | 169 | | | $ | (79) | | | $ | 6 | | | $ | (12,106) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資未實現折舊變動 | | (63) | | | (9,985) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,048) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化 | | — | | | — | | | 320 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 320 | | | |
某些負債的折現率假設的變化 | | — | | | — | | | — | | | 2,002 | | | — | | | — | | | — | | | 2,002 | | | |
未來政策福利和其他方面的變化 | | — | | | 465 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 465 | | | |
現金價值套期變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | (7) | | | |
外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | | | — | | | (84) | | | |
淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項資產(負債)變動 | | 14 | | | 1,957 | | | (68) | | | (424) | | | 1 | | | 5 | | | — | | | 1,485 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他全面收入合計 | | (49) | | | (7,563) | | | 252 | | | 1,578 | | | (6) | | | (79) | | | — | | | (5,867) | | | |
非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | — | | | (19) | | | |
餘額,2022年9月30日,税後淨額 | | $ | (82) | | | $ | (21,043) | | | $ | (44) | | | $ | 3,185 | | | $ | 163 | | | $ | (139) | | | $ | 6 | | | $ | (17,954) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 90
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 計入信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊) | | 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | 可歸因於市場風險收益的公允價值變化我們自己的信用風險 | | 用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 退休計劃負債調整 | | 總計 | | |
餘額,2022年12月31日,税後淨額 | | $ | (92) | | | $ | (19,380) | | | $ | (365) | | | $ | 2,908 | | | $ | 157 | | | $ | (100) | | | $ | 9 | | | $ | (16,863) | | | |
會計原則變更的累積影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
投資未實現折舊變動 (a) | | 41 | | | (4,243) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,202) | | | |
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化 | | — | | | — | | | (250) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (250) | | | |
某些負債的折現率假設的變化 | | — | | | — | | | — | | | 1,468 | | | — | | | — | | | — | | | 1,468 | | | |
未來政策福利和其他方面的變化 | | (10) | | | 116 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 106 | | | |
現金流套期保值變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | — | | | (32) | | | |
外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | 24 | | | |
淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項資產(負債)變動 | | (7) | | | 717 | | | 54 | | | (331) | | | 8 | | | 19 | | | (1) | | | 459 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | | 24 | | | (3,410) | | | (196) | | | 1,137 | | | (24) | | | 43 | | | 2 | | | (2,424) | | | |
減去:非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | | | |
餘額,2023年9月30日,税後淨額 | | $ | (68) | | | $ | (22,790) | | | $ | (561) | | | $ | 4,045 | | | $ | 133 | | | $ | (64) | | | $ | 11 | | | $ | (19,294) | | | |
餘額,2021年12月31日,税後淨額 | | $ | (31) | | | $ | 12,315 | | | $ | (1,659) | | | $ | (2,390) | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | 7 | | | $ | 8,233 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資未實現折舊變動 | | (65) | | | (42,259) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42,324) | | | |
可歸因於我們自身信用風險變化的市場風險收益的公允價值變化 | | — | | | — | | | 2,046 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,046 | | | |
某些負債的折現率假設的變化 | | — | | | — | | | — | | | 7,071 | | | — | | | — | | | — | | | 7,071 | | | |
未來政策福利和其他方面的變化 | | — | | | 1,905 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,905 | | | |
現金價值套期變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 211 | | | — | | | — | | | 211 | | | |
外幣換算調整的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (158) | | | — | | | (158) | | | |
淨精算損失的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延税項資產(負債)變動 | | 14 | | | 6,996 | | | (431) | | | (1,496) | | | (48) | | | 9 | | | — | | | 5,044 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他全面收入合計 | | (51) | | | (33,358) | | | 1,615 | | | 5,575 | | | 163 | | | (149) | | | (1) | | | (26,206) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
減去:非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | — | | | (19) | | | |
餘額,2022年9月30日,税後淨額 (b) | | $ | (82) | | | $ | (21,043) | | | $ | (44) | | | $ | 3,185 | | | $ | 163 | | | $ | (139) | | | $ | 6 | | | $ | (17,954) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(a) 包括於2023年9月30日歸屬於持作出售業務的未變現收益及虧損淨額。
(b) 有關長期合約會計處理的目標改進影響的額外披露,請參閲附註2。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 91
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
下表列示截至9月30日止三個月及九個月的其他全面收益重新分類調整, 2023年和2022年分別為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 計提信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊) | | 所有其他投資的未實現增值(折舊) | | 可歸因於特定工具風險的變化的市場風險收益的公允價值變化 | | 用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化 | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 退休計劃負債調整 | | 總計 |
截至2023年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間發生的未實現變化 | | $ | (62) | | | $ | (6,223) | | | $ | (104) | | | $ | 1,435 | | | $ | (17) | | | $ | (41) | | | $ | — | | | $ | (5,012) | |
減去:重新定級調整計入淨收入 | | — | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | |
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計 | | (62) | | | (6,215) | | | (104) | | | 1,435 | | | (17) | | | (41) | | | — | | | (5,004) | |
減去:所得税支出(福利) | | (13) | | | (1,157) | | | (23) | | | 319 | | | (3) | | | (12) | | | — | | | (889) | |
其他綜合收益(虧損)總額,扣除所得税支出(收益) | | $ | (49) | | | $ | (5,058) | | | $ | (81) | | | $ | 1,116 | | | $ | (14) | | | $ | (29) | | | $ | — | | | $ | (4,115) | |
截至2022年9月30日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間發生的未實現變化 | | $ | (63) | | | $ | (9,625) | | | $ | 320 | | | $ | 2,002 | | | $ | (7) | | | $ | (84) | | | $ | — | | | $ | (7,457) | |
減去:重新定級調整計入淨收入 | | — | | | (105) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (105) | |
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計 | | (63) | | | (9,520) | | | 320 | | | 2,002 | | | (7) | | | (84) | | | — | | | (7,352) | |
減去:所得税支出(福利) | | (14) | | | (1,957) | | | 68 | | | 424 | | | (1) | | | (5) | | | — | | | (1,485) | |
其他綜合收益(虧損)總額,扣除所得税支出(收益) | | $ | (49) | | | $ | (7,563) | | | $ | 252 | | | $ | 1,578 | | | $ | (6) | | | $ | (79) | | | $ | — | | | $ | (5,867) | |
截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間發生的未實現變化 | | $ | 14 | | | $ | (4,453) | | | $ | (250) | | | $ | 1,468 | | | $ | (32) | | | $ | 24 | | | $ | 3 | | | $ | (3,226) | |
減去:重新定級調整計入淨收入 | | (17) | | | (326) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (343) | |
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計 | | 31 | | | (4,127) | | | (250) | | | 1,468 | | | (32) | | | 24 | | | 3 | | | (2,883) | |
減去:所得税支出(福利) | | 7 | | | (717) | | | (54) | | | 331 | | | (8) | | | (19) | | | 1 | | | (459) | |
其他綜合收益(虧損)總額,扣除所得税支出(收益) | | $ | 24 | | | $ | (3,410) | | | $ | (196) | | | $ | 1,137 | | | $ | (24) | | | $ | 43 | | | $ | 2 | | | $ | (2,424) | |
截至2022年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間發生的未實現變化 | | $ | (73) | | | $ | (40,837) | | | $ | 2,046 | | | $ | 7,071 | | | $ | 211 | | | $ | (158) | | | $ | (1) | | | $ | (31,741) | |
減去:重新定級調整計入淨收入 | | (8) | | | (483) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (491) | |
所得税前其他綜合收益(虧損)、費用(收益)合計 | | (65) | | | (40,354) | | | 2,046 | | | 7,071 | | | 211 | | | (158) | | | (1) | | | (31,250) | |
減去:所得税支出(福利) | | (14) | | | (6,996) | | | 431 | | | 1,496 | | | 48 | | | (9) | | | — | | | (5,044) | |
其他綜合收益(虧損)總額,扣除所得税支出(收益) | | $ | (51) | | | $ | (33,358) | | | $ | 1,615 | | | $ | 5,575 | | | $ | 163 | | | $ | (149) | | | $ | (1) | | | $ | (26,206) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 92
目錄
項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
下表列出了從累積的其他全面收入中對重要項目進行重新分類對 簡明綜合損益表(虧損)*:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 從AOCI重新分類的金額 | | 簡明綜合損益表中受影響的行項目(虧損) |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
計入信貸損失準備的固定期限證券的未實現增值(折舊) | | | | | | | | | | | | |
投資 | | $ | — | | $ | — | | | $ | (17) | | $ | (8) | | | | | 已實現淨收益(虧損) |
總計 | | — | | — | | | (17) | | (8) | | | | | |
所有其他投資的未實現增值(折舊) | | | | | | | | | | | | |
投資 | | (8) | | (105) | | (326) | | (483) | | | | 已實現淨收益(虧損) |
總計 | | (8) | | (105) | | (326) | | (483) | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
該期間的改敍總數 | | $ | (8) | | $ | (105) | | $ | (343) | | $ | (491) | | | | |
*下列項目未從AOCI重新分類,並列入簡明綜合損益表(損益表),因此未列入表中:(A)可歸因於以下變化的MRB公允價值變動我們自己的信用風險(B)用於衡量傳統和有限付款長期保險合同的貼現率的變化;(C)公允價值選擇項下負債的公允價值,可歸因於我們自己的信用風險.
不可贖回的非控股權益
不可贖回非控制權益的活動主要涉及與合併投資實體的活動。
因剝離和收購而產生的不可贖回非控股權益的變化主要與新合併投資實體的形成和融資有關。這些合併投資實體的大部分資金來自Corebridge的關聯公司。
不可贖回非控制權益因非控制權益出資而產生的變化,主要與與合併投資實體有關的額外資本催繳有關。
由於分配給非控制權益而導致的不可贖回非控制權益的變化主要涉及與合併投資實體有關的股息或其他分配。
下表顯示了不可贖回的非控股權益的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
期初餘額 | | $ | 907 | | $ | 1,208 | | $ | 939 | | $ | 1,759 | | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (32) | | 127 | | (46) | | 282 | | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | (3) | | (19) | | 7 | | (19) | | |
非控股權益因資產剝離和收購而發生的變化 | | — | | (104) | | (19) | | (104) | | |
非控制性權益的貢獻 | | 20 | | 22 | | 63 | | 45 | | |
對非控股權益的分配 | | (1) | | (399) | | (54) | | (1,117) | | |
其他 | | (1) | | 10 | | — | | (1) | | |
期末餘額 | | $ | 890 | | $ | 845 | | $ | 890 | | $ | 845 | | |
有關可變利息實體的其他信息,請參閲附註9。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 93
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 17.股權及可贖回的非控股權益
可贖回的非控股權益
該公司推出了一些投資基金,非合併的Corebridge關聯公司參與其中。其中某些基金可由持有人選擇贖回,因此作為夾層權益入賬。截至2022年12月31日,公司已分配剩餘部分可贖回資金。
下表顯示了可贖回非控股權益的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 截至9月30日的三個月, | | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | | | 2022 | | | | 2022 | | |
期初餘額 | | | | $ | 58 | | | | $ | 83 | | |
對非控股權益的分配 | | | | (40) | | | | (65) | | |
| | | | | | | | | | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | | | (1) | | | | (1) | | |
期末餘額 | | | | $ | 17 | | | | $ | 17 | | |
基本普通股每股收益(“EPS”)的計算是基於已發行普通股的加權平均數,並進行調整以反映所有股票拆分。稀釋每股收益的計算是根據基本每股收益計算中使用的股份加上普通股,假設發行所有稀釋性潛在已發行普通股,並使用庫存股方法進行調整以反映所有股票拆分。
下表呈列截至2023年及2022年9月30日止三個月及九個月基本及攤薄每股盈利的計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
(單位為百萬,每股普通股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
EPS的分子: | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 2,069 | | | $ | 2,532 | | | $ | 2,367 | | | $ | 8,647 | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (32) | | | 126 | | | (46) | | | 281 | | | | |
Corebridge普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 2,101 | | | 2,406 | | | $ | 2,413 | | | $ | 8,366 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
每股收益的分母(a): | | | | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 639.0 | | | 645.7 | | | 646.8 | | | 645.2 | | | | |
稀釋性普通股(b) | 2.0 | | | 0.7 | | | 1.8 | | | 0.2 | | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | 641.0 | | | 646.4 | | | 648.6 | | | 645.4 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
Corebridge普通股股東應佔普通股每股收益(a) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股-基本股票 | $ | 3.29 | | | $ | 3.73 | | | $ | 3.73 | | | $ | 12.97 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股--稀釋 | $ | 3.28 | | | $ | 3.72 | | | $ | 3.72 | | | $ | 12.96 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(a) 2022年9月6日股票分割的結果已追溯應用於2022年9月6日之前的所有期間。 有關2022年9月6日股票拆分的更多信息,請參見2023年6月登記報表中的合併財務報表附註18。
(B)潛在攤薄普通股包括我們以股份為基礎的員工補償計劃。從已發行的稀釋性股票中剔除的普通股數量約為1.0百萬美元和30截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為1000美元和1.01000萬美元和10截至9月30日的9個月, 2023年和2022年,因為將這些普通股納入計算的效果將是反稀釋的。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 94
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) |19.所得税
最近美國税法的變化
《2022年降低通脹法案》(H.R.5376)(簡稱《降低通脹法案》)包括對三年內平均利潤超過10億美元的公司對調整後的財務報表收入徵收15%的公司替代最低税(CAMT),以及1%的股票回購税。儘管美國財政部和國税局(“IRS”)在2023年發佈了CAMT臨時指南,但CAMT的許多細節和具體應用仍有待未來的指導。我們估計的CAMT負債將繼續根據未來的指導進行細化。
陳述的基礎
在首次公開募股之前,Corebridge母公司和某些美國子公司被包括在AIG的綜合聯邦所得税申報單以及AIG按合併或單一基礎提交的某些州納税申報單中。首次公開募股後,AIG持有的股份少於80Corebridge的%權益,導致Corebridge從AIG合併税務集團中分離出來。此外,根據税法,AGC及其直屬人壽保險子公司(“AGC集團”)將不被允許在五年的等待期內與我們的其他子公司(統稱為“非壽險集團”)一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反,預計AGC集團將在五年的等待期內以AGC集團成員的身份單獨提交美國聯邦所得税申報單。在五年的等待期之後,AGC集團預計將與非人壽集團一起加入美國合併的聯邦所得税申報單。
AOCI對某些税收效應的重新分類
我們使用逐個項目的方法來釋放AOCI中與我們的可供出售證券相關的擱淺或不成比例的所得税影響。根據這種方法,在交存金額之日,將不成比例的税收影響的一部分分配給每個單獨的證券地段。當個別證券在非臨時性基礎上出售、到期或以其他方式減值時,不成比例的税收影響的分配部分將從AOCI重新歸類為運營收益(虧損)。
中期計税方法
我們使用估計年實際税率法來計算我們的中期税項撥備。某些項目,包括那些被視為不尋常或不常見或不能可靠估計的項目,被排除在估計的年度有效税率之外。在這些情況下,實際税收支出或收益與相關項目在同一期間報告。某些税務影響也沒有反映在估計的年度有效税率中,主要是不確定税收狀況和遞延税項資產變現的某些變化,並記錄在發生變化的期間。
中期税費(福利)
截至2023年9月30日的三個月,營業收入的實際税率為15.9%。經營所得的實際税率與法定税率不同21%主要是由於Laya和AIG Life(英國)被指定為持有待售而設立外部基準、部分發放估值津貼、收到的股息扣除、與上一年度報税表相關的税項調整以及從AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的業務收入所產生的税收優惠。這些税收優惠被與州和地方所得税相關的税收部分抵消。
截至2023年9月30日的9個月,營業收入的實際税率為12.4%。經營所得的實際税率與法定税率不同21%主要由於Laya和AIG Life(英國)被指定為持有待售而設立外部基準所帶來的税務優惠、收到的股息扣除、遞延税項資產的調整、從AOCI重新分類為出售可供出售證券相關業務的收入、與上一年度申報表相關的税項調整、估值津貼的部分發放以及與通過損益表記錄的基於股份的補償支付相關的超額税收優惠。這些税收優惠被與州和地方所得税相關的税收部分抵消。
截至2022年9月30日的三個月,營業收入的有效税率為20.2%。經營所得的實際税率與法定税率不同21%主要由於與收到的股息扣除相關的税收優惠、從AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的業務收入以及與上一年度報税表相關的税收調整所致。這些税收優惠被與州和地方所得税相關的税收部分抵消。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 95
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 19.所得税
截至2022年9月30日的9個月,營業收入的實際税率為19.9%。經營所得的實際税率與法定税率不同21%主要由於與從AOCI重新分類為出售可供出售證券相關業務的收入相關的税務優惠、收到的股息扣除、與上一年度報税表相關的税務調整以及與通過損益表記錄的基於股票的補償支付相關的超額税收優惠。這些税收優惠被與州和地方所得税相關的税收部分抵消,包括建立與某些州司法管轄區相關的估值免税額。
由於Laya和AIG Life(英國)在2023年第三季度被指定為持有待售,截至2023年9月30日,我們不認為我們與歐洲業務相關的海外收益將進行無限期再投資。如有必要,已為非美國附屬公司的收益提供遞延税款,這些子公司的收益不會無限期地再投資。
評估遞延税項資產估值免税額
評估我們的遞延税項資產的可回收性以及對估值撥備的需要需要我們權衡所有正面和負面的證據,以得出結論,即遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現。給予證據的權重與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多,就越需要積極的證據,就越難支持不需要估值津貼的結論。
如上所述,根據税法,AGC集團將不被允許在IPO後的五年等待期內向非人壽集團提交美國綜合聯邦所得税申報單。相反,預計AGC集團將在此期間作為AGC合併的美國聯邦所得税申報單的成員單獨提交。在五年的等待期之後,AGC集團預計將與非人壽集團一起提交美國綜合聯邦所得税申報單。每個單獨的美國聯邦納税申報組或單獨的美國納税申報人在評估其各自的遞延納税資產(包括淨營業虧損和税收抵免結轉)的實現時,必須考慮這五年的等待期。
最近發生的事件,包括首次公開募股、美聯儲理事會目標利率的變化和市場的重大波動,影響了我們業務運營的實際和預期結果,以及我們對某些審慎和可行的税務籌劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性,以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力,我們考慮了對我們每項業務的未來收入預測,包括對未來宏觀經濟和Corebridge特定條件和事件的假設,以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。
若估值免税額歸因於本年度應課税收入預測的變動,則有關影響已計入我們估計的年化有效税率內。與未來期間收入預測變化有關的估值津貼以及與本年度無關的其他項目單獨入賬。截至2023年9月30日的三個月和九個月,我們記錄的估值津貼減少了#美元571000萬美元和300萬美元6分別為2.5億美元,主要歸因於本年度的活動。截至2023年9月30日,資產負債表反映的估值準備金為#美元。1451000萬美元與我們的税務屬性有關的結轉和某些其他遞延税項資產的一部分不再有可能實現。
對未來應税收入的估計,包括審慎可行的行動和税收規劃戰略產生的收入,與税務當局達成和解的影響,以及與通脹降低法案或税法影響相關的解釋和假設的任何變化,都可能在短期內發生變化,可能會發生重大變化,這可能需要我們考慮對我們對遞延税項資產可回收性的評估的任何潛在影響。這種潛在影響可能會對我們的綜合財務狀況或個別報告期的運營結果產生重大影響。
在截至2023年9月30日的9個月中,最近市場狀況的變化,包括利率上升,影響了美國人壽保險公司可供出售證券組合中的未實現税收資本收益和虧損,導致了與未實現税收資本損失淨額相關的遞延税收資產。遞延税項資產涉及尚未開始結轉期的未實現資本虧損,因此,在評估其可收回程度時,吾等會考慮我們持有相關證券以待收回的能力及意向。截至2023年9月30日,根據所有現有證據,我們得出結論,應對與未實現資本損失相關的部分遞延税項資產建立估值準備,該部分不太可能實現。截至2023年9月30日止三個月及九個月,我們錄得估值免税額增加$1771000萬美元和300萬美元114分別與美國人壽保險公司可供出售證券投資組合中的未實現税收資本損失有關。截至2023年9月30日,資產負債表反映的估值準備金為#美元。1.530億美元與美國人壽保險公司可供出售證券投資組合中的未實現税收資本損失相關。所有已設立的估值免税額均分配給保監處。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 96
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計) 19.所得税
税務審查和訴訟
Corebridge母公司和某些美國子公司包括在AIG截至IPO之日(2022年短期納税年度)的綜合美國聯邦所得税申報單中,並根據適用的美國和外國法律記錄所得税支出。
AIG綜合税務組目前正在接受美國國税局2011至2019年納税年度的審查,並將在2007至2010年繼續參與上訴程序。
我們會定期獲告知美國國際集團綜合報税表中的某些美國國税局及其他調整,這些調整可歸因於我們的業務。根據我們的税項分攤安排,我們會就有關調整的影響及有關利息,在獲知有關調整及利息的期間,提供費用或抵免。.
關聯方交易
在正常的業務過程中,我們可能會與關聯方進行大量交易。如果一方當事人有能力在作出財務或經營決策時控制另一方當事人或對另一方當事人施加重大影響,或者如果一方當事人直接或間接地通過其一個或多箇中間人控制某一實體或與其共同控制某一實體,則被視為有關聯。我們與關聯方的重大交易如下所述。
下表彙總了Corebridge在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內與關聯公司達成的協議相關的重大收入和支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
其他收入 | | $ | 8 | | $ | 24 | | $ | 28 | | $ | 83 | | |
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | — | | 3 | | (8) | | (4) | | |
總收入 | | $ | 8 | | $ | 27 | | $ | 20 | | $ | 79 | | |
費用: | | | | | | | | | | |
一般業務和其他費用 | | $ | 34 | | $ | 51 | | $ | 127 | | $ | 79 | | |
利息支出 | | — | | 17 | | 8 | | 76 | | |
| | | | | | | | | | |
總費用 | | $ | 34 | | $ | 68 | | $ | 135 | | $ | 155 | | |
與美國國際集團的關聯方交易
從歷史上看,我們曾與AIG進行過各種交易,其中一些交易仍在繼續。這些交易如下所述。此外,於2022年9月14日,我們與美國國際集團簽訂了分居協議(《分居協議》)。分離協議規定首次公開招股後AIG與我們之間的關係,包括與雙方之間的資產和負債分配、賠償義務、我們的公司治理、每一方的信息權以及AIG就我們可能從事的某些業務活動的同意權有關的事項。
重組交易
轉讓AIG Technologies,Inc.和Eastgreen,Inc.
我們於2022年2月28日從AIG手中收購了AIGT和Eastgreen,總對價為$1071000萬美元。AIGT為美國的AIG實體提供數據處理、技術和基礎設施服務,包括管理AIG硬件和網絡。AIGT利用兩個數據中心提供服務。與這兩個數據中心相關的房地產歸伊斯特格林所有。在需要的範圍內,AIGT將在過渡期內繼續向AIG提供服務。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 97
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)20.關聯方
諮詢交易
我們的某些投資管理子公司就AIG的投資組合提供諮詢、管理、分配、結構設計、規劃、監督、行政和類似服務(統稱為“投資服務”)。投資服務主要根據投資管理、投資諮詢及類似協議(“IMA”)提供,根據該等協議,我們的附屬公司獲委任為投資管理人,並獲授權在完全酌情的基礎上管理客户的投資組合,以遵守議定的投資指引。根據國際投資協議,我們的某些子公司也被授權為這些AIG客户保留、監督和指導第三方投資顧問和經理。在某些情況下,通過客户參與由我們發起或管理的私人投資基金、RMBS、CLO和其他集合投資工具和投資產品(統稱為“基金”)來提供投資服務。
另外,我們的某些子公司為AIG PC International,LLC(“AIGPCI”)提供非全權基礎上的投資組合管理和投資規劃、業績評估和監督服務,涉及AIGPCI的多個非美國子公司的投資組合。在某些情況下,這些服務直接提供給AIGPCI的非美國子公司。我們將我們的資金提供給AIGPCI的非美國子公司。我們的子公司根據投資管理協議和其他服務協議賺取投資管理費和諮詢費,以及基金運營協議項下的管理費和附帶權益分配或類似的基於業績的薪酬,其中大部分基於或校準為提供服務的成本。對於AIG客户投資組合中的一小部分,涉及已轉移給第三方的支持風險的資產,我們的子公司賺取基於市場的費用。這些投資服務和相關服務的管理費和諮詢費收入在簡明綜合損益表(虧損)的其他收入中反映為#美元。8百萬美元和美元28截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和24百萬美元和美元83截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
資本市場協議
我們從AIG獲得了一整套資本市場服務,包括證券借貸、抵押品管理、回購交易、衍生品執行和支持以及運營支持服務,我們需要支付費用。AIGM通過各種服務協議提供這些服務。此外,在正常業務過程中,我們根據標準的ISDA主協議與AIGM進行場外衍生品交易。年度股東大會提供服務的費用總額反映在淨投資收入中--不包括堅韌再保險基金在合併綜合損益表(虧損)上預提的資產#美元。0百萬及$0百萬截至2023年9月30日的三個月和九個月,以及美元4百萬美元和美元14截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。61百萬美元和美元12分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。衍生負債扣除總資產和抵押品後的總負債為#美元。0百萬及$0百萬分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。提交給AIGM的抵押品是$2.210億美元1.5分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。我們持有的抵押品是#美元。640百萬美元和美元380於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。
此外,我們之前與AIG進行了某些無擔保衍生品交易。2023年5月4日,這些之前無擔保的衍生品交易完全被抵押。衍生資產扣除總資產和抵押品後總負債的淨額為#美元。0百萬及$253分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。有幾個不是截至2023年9月30日和2022年12月31日的衍生淨負債。
有關衍生工具的進一步詳情,請參閲附註10。
一般事務協定
根據經修訂並於1974年2月1日生效的《AIG服務與費用協議》(“AIG服務與費用協議”)的規定,我們和AIG以成本價相互提供各種服務,包括但不限於廣告、會計、精算、税務、法律、數據處理、索賠調整、員工自助餐廳、辦公空間、薪資、信息技術服務、資本市場服務、支持財務交易和預算的服務、風險管理和合規服務、人力資源服務、保險、運營和其他支持服務。
於2022年9月14日,吾等與AIG就本公司與AIG之間在過渡期基礎上繼續提供服務訂立過渡期服務協議(“TSA”)。對於雙方之間提供的服務,TSA通常已經取代了AIG服務和費用協議。
根據這些協議,欠美國國際集團的金額為#美元。54百萬美元和美元311於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。應收美國國際集團款項為50百萬美元和美元54 於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。於簡明綜合收益(虧損)表之一般經營及其他開支中反映之該等協議特定產生之服務開支總額為$34百萬美元和美元127截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和51百萬美元和美元62截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 98
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)20.關聯方
再保險交易記錄
AIG Life(英國)不時與美國國際再保險公司(簡稱AIG)的合併附屬公司美國國際再保險有限公司訂立各種共同保險協議,詳情如下:
•2018年,AIG Life(聯合王國)將在2018年6月30日或之後的合同年化階段支付壽險或有年金索賠義務的風險讓給了Airco。
•2019年和2020年,AIG Life(英國)分別將2019年7月1日之前和之後發佈的某些終身保單的風險讓給了Airco。
與這些協議有關的再保險資產為#美元。61百萬美元和美元70分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。應付給Airco的金額為#美元7百萬美元和美元32分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。與這些協議有關的讓渡保費為$10百萬美元和美元28截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和11百萬美元和美元29截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
有關再保險交易的進一步詳情,請參閲附註8。
擔保
在首次公開募股之前,AIG向我們提供瞭如下所述的某些擔保。根據分離協議,我們將對AIG因這些擔保產生或與之相關的任何責任進行賠償、辯護並保持其無害。
我們的某些保險子公司受益於一般擔保協議,根據該協議,AHAC或NUFIC無條件和不可撤銷地擔保由這些子公司出具的某些保單(“保證保單”或“保證保單”)產生的所有現有和未來義務。如果其中一家保險子公司未能根據保證保單支付到期款項,AHAC和NUFIC必須根據協議履行義務。這些一般保證協議在終止之日後簽發的保險單均已終止。AHAC和NUFIC沒有被要求根據任何協議履行義務,但仍對與保證保單有關的所有投保人義務負有或有責任。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏,我們沒有根據這些協議支付任何費用。
AGC是與AIG達成的CMA協議的一方。除其他事項外,CMA規定,AIG將AGC的調整後總資本維持在或高於AGC預計的公司行動水平風險資本的指定最低百分比。在截至2023年9月30日的9個月內,AIG沒有根據CMA向AGC作出任何出資。截至2023年9月30日和2022年12月31日,CMA中規定的最低資本百分比為250%.
AIG母公司為CRBGLH債券和次級債券提供全面和無條件的擔保。這包括:
•CRBGLH外債擔保;以及
•與2020年的售後回租交易相關的擔保。根據這項交易,華僑銀行向AGL發行了到期日最長為五年的本票。這些本票由AIG母公司為AGL的利益提供擔保。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏,我們沒有為這些擔保支付任何費用。
2023年8月1日,這些本票的擔保從AIG母公司續期到Corebridge母公司。
除分居協議外,吾等已與AIG母公司訂立擔保償還協議,規定吾等將全數償還AIG母公司或其代表根據CRBGLH外債擔保支付的任何款項。我們亦已與AIG母公司訂立抵押品協議,協議規定:(I)Corebridge Parent或CRBGLH長期無抵押債務的評級下調至指定水平以下,或(Ii)CRBGLH未能在到期時支付外債的本金及利息,吾等必須抵押一筆相等於以下金額的款項:(I)未償還本金的100%,(Ii)應計及未付利息,及(Iii)截至CRBGLH外債到期日的預定利息支付淨現值的100%。
有關美國國際集團此前提供的擔保的更多細節,請參見附註16。
資金安排
在2022年9月19日之前,我們參與了融資安排,即每個參與子公司將資金存入AIG,以換取規定的利率。這些資金安排於2022年9月19日終止。我們在這些安排下的應收賬款為#美元0百萬及$0.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別在簡明綜合資產負債表上記錄了短期投資。這些存款產生的利息反映在淨投資收入--不包括堅韌再保險基金在合併綜合損益表(虧損)上預提的資產--為#美元。億美元及$8截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為10萬美元和7百萬美元和美元10截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 99
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)20.關聯方
本票
2021年11月,我們向美國國際集團簽發了一張面額為#美元的期票。8.3十億美元。在合併綜合損益表(虧損)的利息支出中反映的與本票據相關的利息支出為#美元。7百萬美元和美元46截至2022年9月30日止三個月及九個月,本集團的淨利潤分別為100,000,000美元。我們已於二零二二年償還該票據的本金及應計利息。
向美國國際集團購買證券化票據
2022年9月9日,我們從AIG購買的某些保險公司發行的優先債務,以及100持有債務抵押債券的特殊目的實體的所有權權益的百分比,總價值約為#美元。8001000萬美元。作為這些交易的結果,我們擁有與這些投資相關的所有權益,並將它們合併到我們的財務報表中。截至2022年12月31日,我們出售了標的債務抵押債券。
購買住宅按揭貸款
2022年12月23日,Corebridge的某些子公司與AIG的某些子公司簽署了四份出售轉讓協議,以約$購買住宅抵押貸款的某些參與權益4521000萬美元。
分税制協議
於2022年9月14日,吾等與AIG訂立税務協議,規管雙方在税務方面各自的權利、責任及義務,包括在吾等與AIG之間分配現行及歷史税務責任(不論是合併或獨立的收入或非收入)(“税務事宜協議”)。除其他事項外,《税務協定》規管程序事宜,例如提交報税表、税務選舉、控制和解決税務爭議,以及退税和税務屬性的權利。
在首次公開募股之前,Corebridge和SAFG Capital LLC被納入AIG的合併聯邦所得税申報表以及AIG以合併或單一方式提交的某些州納税申報表。截至2023年9月30日止九個月,我們收到的税務分享付款為 $368萬AIG在此之前的時間。有$190百萬美元和美元1.0截至2022年9月30日止三個月及九個月,Corebridge就税務分享協議向AIG支付的款項分別為10億美元。根據分税協議應收(應付)AIG的款項為$(232)百萬元及$524於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,本集團分別擁有100,000,000港元及100,000,000港元。
僱員補償及福利
我們的員工參與了AIG的某些員工福利計劃。我們有一筆應付的美元32百萬美元和美元59截至2023年9月30日和2022年12月31日,這些計劃分別為100萬美元。2022年9月14日,我們與美國國際集團(“EMA”)達成了一項員工事務協議。EMA在我們和AIG之間分配與僱傭事項、員工補償和福利計劃和計劃以及其他相關事項有關的責任和責任。EMA一般規定,除非另有規定,否則每一方均須就首次公開招股後的補償及福利事宜承擔與其現任及前任僱員有關的法律責任。
基於共享的薪酬計劃
2022年9月6日,Corebridge母公司通過了Corebridge Financial,Inc.2022年綜合激勵計劃(《2022計劃》)和Corebridge Financial,Inc.長期激勵計劃(“LTIP”,連同2022年計劃,“計劃”)。股權獎勵可根據計劃授予本公司的現任員工或董事,或僅就其fiNal服務年限授予前員工。
根據該計劃,股權獎勵與Corebridge母公司的普通股(“CRBG股票”)掛鈎。總計40,000,000CRBG股票的股份根據計劃授予或假定的獎勵授權交付。交付股份可以是新發行的股份,也可以是國庫持有的股份。
在首次公開募股之前,我們的某些員工持有AIG母公司授予的限制性股票單位,這些單位與AIG母公司的普通股掛鈎,僅受到基於時間的歸屬條件(“AIG RSU”)。2022年9月14日,根據該計劃,AIG RSU被轉換為以CRBG股票計價的限制性股票單位(“CRBG RSU”)。CRBG RSU的條款和條件與相應的AIG RSU基本相同,CRBG股票受RSU制約的股份數量進行調整,旨在保持其在緊接轉換前和緊接轉換後的內在價值(以四捨五入為準)。
回購Corebridge普通股
2023年6月26日,我們回購了大約11.0從AIG手中購入2.5億股Corebridge普通股,總收購價約為美元180百萬美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 100
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項目1|簡明合併財務報表附註(未經審計)20.關聯方
與黑石集團的關聯方交易
投資費用
我們與Blackstone建立了長期的資產管理關係,以管理我們投資組合的一部分。發生的投資費用為#美元。47百萬美元和美元119截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和40百萬美元和美元113截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
回購Corebridge普通股
2023年6月26日,我們回購了大約1.22000萬股黑石集團的Corebridge普通股,總收購價約為美元20百萬美元。
具有可變利益實體的關聯方交易
在正常業務過程中,我們與VIE達成各種安排,如果我們確定成為VIE的主要受益者,我們將鞏固VIE。在某些情況下,我們可能在由關聯公司合併的VIE中擁有可變權益,而在其他情況下,關聯公司可能在由我們合併的VIE中擁有可變權益。關聯公司持有的合併VIE的總債務為#美元106百萬美元和美元308分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。在合併綜合損益表的利息支出中反映的債務利息支出為#美元。0百萬及$8截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和9百萬美元和美元29截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
與聯營公司持有的VIE有關的簡明綜合資產負債表所包括的非控股權益為#美元520百萬美元和美元537分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。聯營公司持有的合併VIE的非控股權益的收益/(虧損)為$(17)百萬元及(6截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元和(5)百萬元及$61截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
除了與VIE的交易外,Corebridge還與AIG的其他附屬公司簽訂了其他結構性融資安排,以支持房地產和其他類型的資產。這些融資安排在簡明綜合資產負債表的其他投資資產中列報。其中某些和上述VIE結構還包括來自AIG其他附屬公司的資金承諾。
關於VIE和其他投資的更多信息,見附註6和9。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 101
第二項|管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)中,我們使用了某些術語和縮寫,這些術語和縮寫在詞彙表和縮略語中進行了總結。
Corebridge在此討論中包含了許多對貫穿本主題的其他信息的交叉引用季度報告幫助讀者尋找與特定主題相關的其他信息。
在這季度報告除非另有説明或上下文另有説明,否則我們使用術語“Corebridge”、“我們”、“我們”和“我們的”來指代特拉華州的Corebridge Financial,Inc.及其合併子公司。我們使用術語“Corebridge母公司”僅指Corebridge Financial,Inc.,而不是指其任何合併的子公司。
這份MD&A報告介紹了Corebridge截至2023年9月30日與2022年12月31日相比的綜合財務狀況,以及截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合運營業績。您應閲讀以下對本公司綜合財務狀況和經營結果的分析,同時閲讀《管理層對經營結果和財務狀況的討論和分析》、經審計的綜合財務報表和2023年6月註冊報表中的“風險因素”以及“關於前瞻性信息的告誡聲明”項下的陳述,以及本報告中其他部分包含的未經審計的中期綜合財務報表。季度報告.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 102
物料2的索引
| | | | | |
| 頁面 |
執行摘要 | 104 |
概述 | 104 |
收入 | 104 |
福利和費用 | 104 |
影響我們結果的重要因素 | 105 |
Corebridge的展望--宏觀經濟、行業和監管趨勢 | 112 |
非公認會計準則計量的使用 | 115 |
關鍵運營指標 | 121 |
綜合經營成果 | 123 |
業務細分運營 | 126 |
個人退休 | 127 |
集體退休 | 131 |
人壽保險 | 134 |
機構市場 | 137 |
公司和其他 | 139 |
投資 | 141 |
概述 | 141 |
關鍵投資戰略 | 141 |
信用評級 | 144 |
未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益 | 161 |
流動性與資本資源 | 164 |
概述 | 164 |
Corebridge母公司和中間控股公司的流動性和資本來源 | 164 |
Corebridge保險子公司的流動性和資本來源 | 165 |
| |
短期債務和長期債務 | 168 |
信用評級 | 169 |
表外安排和商業承諾 | 170 |
會計政策和公告 | 171 |
關鍵會計估計 | 171 |
採用會計公告 | 173 |
詞彙表 | 174 |
某些重要術語 | 176 |
縮略語 | 178 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 103
概述
我們是美國最大的退休解決方案和保險產品提供商之一,致力於幫助個人計劃、儲蓄和實現安全的金融未來。我們通過我們市場領先的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務提供廣泛的產品和服務,每一項業務都具有我們認為難以複製的能力和行業經驗。這四項業務共同尋求提高股東回報,同時保持我們有吸引力的風險狀況,這在歷史上產生了一致和強勁的現金流。
收入
我們的收入主要來自五個方面:
•保費主要來自我們的傳統人壽保險和某些年金產品,包括PRT交易和人壽或有事項的結構性結算。我們的保費收入是由新保單和合同的增長以及我們有效保單的持續性推動的,這兩者都受到一系列因素的影響,包括我們吸引和留住客户的努力以及影響對我們產品需求的市場狀況;
•保單收費 主要來自我們的個人退休、團體退休、萬能人壽保險、企業市場和上海大眾產品。我們的保單費用通常與我們年金的基礎賬户價值或福利基數直接不同。賬户價值和受益基礎受到經濟狀況變化的影響,包括股票價格水平的變化、利率和信貸利差水平以及淨流量的變化;
•淨投資收益 由於我們投資組合的收益率、配置和規模不同,投資組合的收益、配置和規模也不同,這反過來又取決於資本市場狀況和流入我們總投資的淨流量,以及與管理我們投資組合相關的費用;
•已實現淨收益(虧損),包括堅毅再保險基金預扣的嵌入式衍生工具、風險管理相關衍生產品活動(不包括某些MRB的對衝)、我們某些保險產品中嵌入衍生工具的公允價值的變化,以及我們投資組合內的交易活動,包括與堅韌再保險安排相關的交易活動。已實現淨收益(虧損)因出售投資的時機以及我們某些保險產品中嵌入衍生品的公允價值變化以及用於對衝某些嵌入衍生品的衍生品的公允價值而有所不同;以及
•諮詢費收入和其他收入 包括註冊投資諮詢服務費用、12b-1費用(共同基金支付的營銷和分銷費用)、其他資產管理費收入以及以佣金為基礎的經紀交易商服務。
福利和費用
我們的福利和支出主要來自六個來源:
•投保人福利主要是由於客户從傳統產品中提取和交出,這些產品隨着資本市場狀況的變化和保單準備金的變化而變化,以及人壽和年金合同的人壽或有福利支付,以及對與未來投保人行為、死亡率和壽命相關的假設的更新;
•記入投保人賬户餘額的利息根據相關賬户價值或利益基礎的金額而變化,還包括與我們的保險產品相關的某些嵌入衍生品的公允價值變化和遞延銷售誘因資產的攤銷;
•DAC和VOBA攤銷除“其他”投資合同外的所有合同,在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷,所用假設與估算未來政策福利的相關負債或適用的任何其他相關餘額時所用的假設一致。VOBA是在獲得時確定的,並向DAC報告。這一價值是基於按購買時適用的收益率折現的未來税前利潤的現值。
•一般業務和其他費用包括與開展業務相關的費用,包括工資、其他與員工相關的薪酬和其他運營費用,如專業服務或差旅;以及
•市場風險收益公允價值變動淨額代表某些保險合約內包含的MRB的公允價值變化(不包括我們自身信用風險變化的影響),包括歸屬費用,以及在經濟上對衝MRB的衍生品公允價值的變化。我們自身信用風險的變化已包括在保監處。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 104
•利息支出代表與我們的外債債務相關的費用,包括合併投資實體的債務。這筆費用根據我們資產負債表上的債務金額以及與這些債務相關的利率而變化。與綜合投資實體有關的利息開支主要涉及吾等為主要受益人的可變權益實體(“VIE”);然而,VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產及現金流有追索權,除非在有限情況下我們已向VIE的利益持有人提供擔保,否則對吾等沒有追索權。
影響我們結果的重要因素
以下重大因素已經並可能在未來影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。
堅韌Re的影響
2018年,AIG成立了Fortitude Re,Fortitude Group Holdings,LLC(“Fortitude Holdings”)的全資子公司,參與了一系列與AIG某些遺留業務相關的再保險交易。於二零一八年二月,AGL、VALIC及USL與Fortitude Re(於百慕大註冊的第4類及E類再保險人)訂立modco協議。此外,CRBG Bermuda將其從一間聯屬實體取得的若干長期合約更替予Fortitude Re。
在modco安排中,支持再保險協議的投資反映了為達成交易而將支付給再保險人的大部分代價,這些投資被割讓公司(即AGL、Valic和USL)扣留,因此繼續駐留在其資產負債表上,從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務。此外,由於我們保持對這些投資的所有權,我們將這些資產的現有會計反映在我們的資產負債表上,這些資產主要由可供出售的證券組成(例如,可供出售證券的公允價值變化將在保監處確認)。我們已經建立了一個預扣基金,應支付給堅韌再保險,同時建立了一個再保險資產,代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的負債。預提應付資金包含一種嵌入衍生品,該衍生品的公允價值變化在堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現收益(虧損)淨額中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期,其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產,主要是可供出售的證券。由於支持MODCO的大部分投資資產是可供出售的固定收益證券,嵌入衍生工具的會計處理存在錯配,因為其公允價值的變化是通過淨收入記錄的,而可供出售的固定期限證券的公允價值變化是通過保監處記錄的。
2020年7月1日,AGL和USL修改了modco協議。根據修訂條款,若干割讓予堅毅再保險的業務由本公司收回,而若干額外業務則由本公司割讓予堅韌再保險。
2020年6月2日,AIG完成了多數股權出售。在多數股權出售結束後,AIG將其多數股權出售所得的1.35億美元捐給了USL。於2021年10月1日,AIG向我們貢獻其於Fortitude Re Bermuda的餘下3. 5%權益,而我們有權在Fortitude Re Bermuda的董事會佔有一個席位。於2022年3月31日,由於第三方投資者進行一輪股權融資(我們並無參與),我們於Fortitude Re Bermuda的擁有權權益由3. 5%減少至2. 46%,該輪融資已於2022年3月31日結束。截至2023年9月30日, 282億美元與AIG多個全資子公司承保業務相關的準備金,包括 252億美元與Corebridge有關的儲備,已被割讓給Fortitude Re。
除了因修訂堅韌再保險協議而產生的虧損外,我們的淨收入由於再保險協議而持續波動,如上所述,這導致了包含嵌入衍生品的預扣應付資金。然而,這種淨收入波動幾乎完全被保費收入的相應變化所抵消,該變化反映了支持預扣應付資金的投資組合的公允價值變化,該投資組合主要是可供出售的證券,對我們的全面收益(虧損)和可歸屬於Corebridge的股本的影響微乎其微。從2021年第四季度開始,本公司開始在收購某些新的固定到期日證券時選擇公允價值期權,這將有助於隨着時間的推移減少這種錯配。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 105
堅韌再保險基金預留影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | $ | 233 | | | $ | 157 | | | $ | 897 | | | $ | 617 | | | | | | | |
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損 | | (228) | | | (89) | | | (338) | | | (272) | | | | | | | |
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益 | | 1,080 | | | 1,463 | | | 177 | | | 6,694 | | | | | | | |
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損) | | 852 | | | 1,374 | | | (161) | | | 6,422 | | | | | | | |
所得税前收入支出 | | 1,085 | | | 1,531 | | | 736 | | | 7,039 | | | | | | | |
所得税支出* | | (228) | | | (321) | | | (155) | | | (1,478) | | | | | | | |
淨收入 | | 857 | | | 1,210 | | | 581 | | | 5,561 | | | | | | | |
支持堅韌重組安排的投資資產未實現折舊變動,歸類為可供出售* | | (820) | | | (1,091) | | | (534) | | | (5,242) | | | | | | | |
綜合收益 | | $ | 37 | | | $ | 119 | | | $ | 47 | | | $ | 319 | | | | | | | |
*保險公司的所得税支出(福利)和税收影響是使用美國21%的法定税率計算的。
支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告,因此,這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而,該等資產的公允價值變動計入堅毅再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內,而資產的增值(折舊)是全面收益(虧損)的主要驅動因素。 如上圖所示。
欲瞭解更多信息 有關這項交易的詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註8。
可變年金保障收益搭便者的影響及套期保值
我們的個人退休和團體退休業務提供可變年金產品,騎手提供有保證的福利。負債按MRB入賬,並按公允價值計量。基於市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為和其他因素,MRB的公允價值可能會大幅波動。
除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外,我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃,包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。該套期保值計劃包括所有有效的GMWB保單,並使用衍生工具,包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和期權合約,以及固定期限證券。
住房抵押貸款證券化估值差異與經濟套期保值目標
我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標,它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標不同於對MRB的GAAP估值,造成我們淨收益(虧損)的波動,主要原因如下:
•MRB包括GMWB車手和GMDB車手,而對衝計劃只針對GMWB車手的經濟風險;
•對衝計劃旨在抵消GMWB經濟負債的變動,因此對股市變化的敏感度低於MRB;
•經濟對衝目標包括現值計算中100%的GMWB騎手費用;
•公認會計準則的估值反映了歸屬於MRB的費用,因此合同發行時的初始價值為零。由於MRB包括GMWB和GMDB,這些歸屬費用通常比GMWB騎手費用更高;
•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設,不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際,如投保人行為、死亡率和波動性的邊際;以及
•經濟對衝目標不包括我們自己在GAAP估值中使用的信用風險變化(非業績調整),這些變化在保監處得到確認。與經濟對衝目標相比,GAAP估值對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同的敏感性。
有關我們對MRB的估值方法的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註5。
與經濟對衝目標相比,對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同,預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃相結合持有的衍生品外,我們通常擁有現金和投資資產,以支付根據這些擔保應支付的未來索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括:
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 106
•基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險,可能是正的,也可能是負的;
•已實現波動率與隱含波動率;
•在不受套期保值影響的假設,尤其是投保人行為的驅動下,套期保值目標的實際與預期變化;以及
•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。
下表列出了可變年金MRB和個人退休和集團退休部分的對衝對税前收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的9個月 | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | MRB責任* | | 對衝資產 | | 網絡 | | MRB責任* | | 對衝資產 | | 網絡 | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行 | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應計利息 | | (10) | | | (60) | | | (70) | | | (36) | | | (179) | | | (215) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歸類費用 | | (210) | | | — | | | (210) | | | (685) | | | — | | | (685) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
預期索賠 | | 21 | | | — | | | 21 | | | 70 | | | — | | | 70 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率變動的影響 | | 867 | | | (817) | | | 50 | | | 839 | | | (788) | | | 51 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率波動率變化的影響 | | (91) | | | 75 | | | (16) | | | 3 | | | (3) | | | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票市場變化的影響 | | (268) | | | 189 | | | (79) | | | 644 | | | (361) | | | 283 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股指波動率變化的影響 | | 35 | | | 12 | | | 47 | | | 31 | | | 1 | | | 32 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
實際結果與模型預期結果不同 | | (74) | | | — | | | (74) | | | (183) | | | — | | | (183) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未來預期投保人行為變化的影響 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他未來預期假設的變化的影響 | | 7 | | | — | | | 7 | | | 115 | | | — | | | 115 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外匯影響 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 5 | | | — | | | 5 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在其他項目和變更前對餘額的總影響我們自己的信用風險 | | 282 | | | (601) | | | (319) | | | 806 | | | (1,330) | | | (524) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | (1) | | | 18 | | | 17 | | | (4) | | | 1 | | | (3) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
我們自身信用風險變化的影響 | | (40) | | | — | | | (40) | | | (77) | | | 43 | | | (34) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入(虧損)對市場風險收益的影響 | | 241 | | | (583) | | | (342) | | | 725 | | | (1,286) | | | (561) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
較少:對保監處的影響 | | (40) | | | (116) | | | (156) | | | (77) | | | (82) | | | (159) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附加:扣除索賠和讓渡保費及福利後的費用淨額 | | 178 | | | — | | | 178 | | | 597 | | | — | | | 597 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對税前收益(虧損)的淨影響 | | $ | 459 | | | $ | (467) | | | $ | (8) | | | $ | 1,399 | | | $ | (1,204) | | | $ | 195 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變化 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對經濟收益(損失)的淨影響 | | | | | | $ | (99) | | | | | | | $ | (474) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 107
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
(單位:百萬) | | MRB責任* | | 對衝資產 | | 網絡 | | MRB責任* | | 對衝資產 | | 網絡 | | | | | | |
發行 | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | (10) | | | $ | — | | | $ | (10) | | | | | | | |
應計利息 | | (23) | | | (71) | | | (94) | | | (61) | | | (210) | | | (271) | | | | | | | |
歸類費用 | | (246) | | | — | | | (246) | | | (691) | | | — | | | (691) | | | | | | | |
預期索賠 | | 25 | | | — | | | 25 | | | 54 | | | — | | | 54 | | | | | | | |
利率變動的影響 | | 893 | | | (629) | | | 264 | | | 3,210 | | | (2,665) | | | 545 | | | | | | | |
利率波動率變化的影響 | | (95) | | | 55 | | | (40) | | | (293) | | | 130 | | | (163) | | | | | | | |
股票市場變化的影響 | | (393) | | | 233 | | | (160) | | | (2,081) | | | 1,307 | | | (774) | | | | | | | |
股指波動率變化的影響 | | 35 | | | (3) | | | 32 | | | 82 | | | (18) | | | 64 | | | | | | | |
實際結果與模型預期結果不同 | | (17) | | | — | | | (17) | | | (179) | | | — | | | (179) | | | | | | | |
未來預期投保人行為變化的影響 | | 87 | | | — | | | 87 | | | 87 | | | — | | | 87 | | | | | | | |
其他未來預期假設的變化的影響 | | 16 | | | — | | | 16 | | | 16 | | | — | | | 16 | | | | | | | |
外匯影響 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 10 | | | — | | | 10 | | | | | | | |
在其他項目和變更前對餘額的總影響我們自己的信用風險 | | 281 | | | (415) | | | (134) | | | 144 | | | (1,456) | | | (1,312) | | | | | | | |
其他 | | — | | | 34 | | | 34 | | | — | | | 120 | | | 120 | | | | | | | |
我們自身信用風險變化的影響 | | 229 | | | (20) | | | 209 | | | 1,489 | | | (148) | | | 1,341 | | | | | | | |
總收入(虧損)對市場風險收益的影響 | | 510 | | | (401) | | | 109 | | | 1,633 | | | (1,484) | | | 149 | | | | | | | |
較少:對保監處的影響 | | 229 | | | (120) | | | 109 | | | 1,489 | | | (550) | | | 939 | | | | | | | |
附加:扣除索賠和讓渡保費及福利後的費用淨額 | | 225 | | | — | | | 225 | | | 618 | | | — | | | 618 | | | | | | | |
對税前收益(虧損)的淨影響 | | $ | 506 | | | $ | (281) | | | $ | 225 | | | $ | 762 | | | $ | (934) | | | $ | (172) | | | | | | | |
經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變化 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對經濟收益(損失)的淨影響 | | | | | | $ | 481 | | | | | | | $ | 861 | | | | | | | |
*MRB負債被MRB資產部分抵消。
截至2023年9月30日的三個月
•對税前虧損800萬美元的淨影響主要是受股票市場下跌的推動。
在經濟基礎上,對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2023年9月30日的三個月裏,我們因主要由收緊信貸利差推動的經濟對衝目標相關的對衝活動,按市值計算淨虧損約9900萬美元。
截至2023年9月30日的9個月
•對1.95億美元税前收入的淨影響主要是由股票市場的上漲和LIBOR向SOFR過渡的影響推動的。
•隨着無風險費率向SOFR曲線的過渡,我們的費用折扣已經減少,從而對MRB負債產生了一次性的有利影響。
在經濟基礎上,對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2023年9月30日的9個月中,我們因與經濟對衝目標相關的對衝活動而按市值計算淨虧損約4.74億美元,主要原因是信貸利差收緊和股票波動性降低。.
截至2022年9月30日的三個月
•對税前收入2.25億美元的淨影響主要是由利率上升推動的。
在經濟基礎上,對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2022年9月30日的三個月裏,我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約4.81億美元的按市值計價的淨收益,這主要是由於信貸利差擴大和精算假設的更新。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 108
截至2022年9月30日的9個月
•税前虧損1.72億美元的淨影響主要是由於基金基礎的變化影響了我們的實際與預期的模型結果、股票市場走低以及利率波動市場的期限結構變動,但利率上升部分抵消了這一影響。
在經濟基礎上,對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2022年9月30日的9個月中,我們從與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動中獲得了約8.61億美元的按市值計算的淨收益,這主要是由於信貸利差擴大和精算假設的更新。
固定指數年金和指數萬能壽險產品的嵌入衍生品
固定指數年金合同包含指數利息信用,這些信用被視為嵌入衍生品,而我們的指數萬能壽險產品也包含嵌入衍生品。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時,我們通常有機會通過確定不同的參與率或指數貸記利率的上限來重新定價指數組成部分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品,該衍生產品需要從宿主合同中分離出來,並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值,考慮到對未來指數增長率、指數波動性、未來利率的假設,以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和指數貸記利率上限的能力。
下表彙總了固定指數年金和指數萬能人壽產品嵌入衍生品的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | | |
固定指數年金 | | $ | 5,573 | | | $ | 4,657 | | | | | | | | |
指數通用壽命 | | $ | 754 | | | $ | 710 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
我們與Blackstone的戰略合作伙伴關係
2021年,我們與Blackstone建立了戰略合作伙伴關係,據此,Blackstone收購了我們普通股9.9%的股份,我們與Blackstone IM建立了長期資產管理關係。Blackstone IM最初管理着我們現有投資組合中的500億美元,到2027年第三季度,這一數字將增加到925億美元。
黑石IM最初500億美元的授權背後的投資在2022年開始流失,並將隨着時間的推移進行再投資。隨着這些資產流失,我們預計Blackstone將主要再投資於一系列資產類別中源自Blackstone的投資中小企業,包括私人和結構性信貸,以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分,目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸借款人,獲得傳統固定收益市場所提供的更好的經濟效益。
我們相信,Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產,這將為我們的業務帶來增長,併為我們提供更強的競爭優勢,因為我們能夠擴大我們的投資能力,進入新的資產類別,並提高我們的投資收益率。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策,確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況,對整個投資組合保持一致的監督水平。
截至2023年9月30日,Blackstone在我們的投資組合中管理着547億美元的資產賬面價值。
我們與貝萊德的投資管理協議
自2022年4月起,吾等與貝萊德股份有限公司及其投資顧問聯屬公司(“貝萊德”)(以下統稱為“貝萊德協議”)訂立投資管理協議。截至2023年9月30日,貝萊德管理着我們投資組合的賬面價值約836億美元,包括流動的固定收益和某些私募資產。此外,與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德管理。貝萊德的協議為我們提供了市場領先的能力,包括投資組合管理、研究和戰術策略,以及更大的投資專業人員池。我們相信,貝萊德的規模和費用結構使貝萊德成為某些資產類別的優秀外包合作伙伴,並將使我們在提高整體業績的同時,進一步優化我們的投資管理運營模式。
看見 “商業-投資管理-我們與貝萊德的投資管理協議》在2023年6月的註冊聲明中。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 109
精算假設變更
我們提供的大多數固定年金、固定指數年金、可變年金產品和萬能人壽保險產品都維護投保人存款,這些存款被報告為負債,並歸入單獨的賬户負債或投保人合同存款。我們的產品和附加條款還會影響未來投保人福利的負債,以及DAC和DSI的未賺取收入和資產。這些資產和負債(存款除外)的估值根據產品的不同而採用不同的會計方法,每一種方法都需要大量的假設和相當大的判斷。用於對這些資產和負債進行估值的會計指導包括但不限於:(1)實際經驗反映在負債和假設中的傳統人壽保險產品和有限薪酬保險產品至少每年審查和更新一次,必要時在損益表中確認投保人福利(貼現率變化除外)的任何重新計量損益;(2)某些產品擔保,其福利負債在合同有效期內按實際和未來預期保單評估的比例累加;(Iii)報告為市場風險利益的若干產品擔保或按公允價值列賬的嵌入衍生工具的指數入賬特徵;及(Iv)DAC、VOBA及DSI的未賺取收入及資產於相關合約的預期期限內按恆定水平攤銷,其採用的假設與估計未來政策利益的相關負債或任何其他相關結餘(視何者適用而定)時使用的假設一致。
至少每年,通常是在第三季度,我們對我們精算確定的資產和負債中的基本假設進行全面審查。這些假設包括但不限於投保人行為、死亡率、費用、投資回報和保單貸記率。假設的變化可能導致產品負債和資產的賬面價值發生重大變化,因此,這種影響可能對變化期間的收益產生重大影響。
有關我們的會計政策和與假設更新有關的相關判斷的更多詳細信息,請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--未來保單利益、投保人合同存款和市場風險利益--重大再保險協議、可變年金保證利益、對衝結果和精算更新--精算假設和模型更新。
下表按合併綜合損益表(損益表)中報告的財務報表項目列出了每年第三季度精算假設的年度更新所導致的調整後税前營業收入和税前收入的增加:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
投保人福利 | $ | 22 | | $ | 29 | | |
調整後税前營業收入增長 | 22 | | 29 | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | 7 | | 105 | | |
已實現淨損益 | (7) | | (2) | | |
税前收入增加 | $ | 22 | | | $ | 132 | | | |
下表列出了每年第三季度按部門和產品線進行的精算假設年度更新所導致的調整後税前營業收入的增長:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | $ | 1 | | | $ | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
人壽保險 | 19 | | | 25 | | | |
機構市場 | 2 | | | 4 | | | |
調整後的税前營業收入因假設更新而增加的總額* | $ | 22 | | | $ | 29 | | | |
*轉讓給堅韌再保險的其他債務在公司和其他方面進行了報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響,因為這些負債已100%放棄。
對長期合同會計採取有針對性的改進
2018年8月,財務會計準則委員會發布了會計準則更新,目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。
本公司於2023年1月1日採用該標準,過渡期為2021年1月1日(詳見下文)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 110
該公司採用了關於傳統和有限付款合同及發改委負債的修改後的追溯過渡方法的標準。該公司還在完全追溯的基礎上採用了與MRB有關的標準。截至2021年1月1日的過渡日期,採用該標準的影響是期初AOCI淨減少23億美元,期初股東淨投資增加12億美元。
股東淨投資淨增加的原因是:
•對目前按公允價值計量的個人退休和集團退休運營部門中與我們產品相關的非業績調整的累積影響進行重新分類(例如,與可變年金相關的生活福利保障),
部分偏移量:
•從以前未按公允價值計量的福利的公允價值和賬面價值之間的差額中扣除(例如,與可變年金相關的死亡福利擔保)。
AOCI淨減少的原因是:
•上文討論的非執行情況調整的累積影響的重新分類,
•貼現率的變化將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響,
部分偏移量:
•由於投資未實現增值(折舊)的變化,在AOCI中記錄的DAC、未賺取收入準備金、銷售誘因資產和某些未來投保人福利餘額的扣除。
公允價值期權債券證券
我們選擇某些債券證券的公允價值期權。當選擇公允價值期權時,這些證券的已實現和未實現損益將在淨投資收益中報告。
下表顯示了公允價值期權債券證券報告的投資淨收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產 | | $ | 7 | | | $ | (62) | | | $ | 25 | | | $ | (115) | | | | | | | |
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產 | | (35) | | | (120) | | | 76 | | | (362) | | | | | | | |
總計 | | $ | (28) | | | $ | (182) | | | $ | 101 | | | $ | (477) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
離職費
由於我們與AIG的分離,我們已經並預計將繼續產生一次性和經常性費用。我們估計,從2022年1月1日起,我們的一次性支出將在税前基礎上約為3.5億至4.5億美元。截至2023年9月30日,我們在税前基礎上產生了約3.66億美元的一次性費用。這些費用主要用於複製和替換AIG提供的功能、系統和基礎設施;重新打造品牌;以及會計諮詢、諮詢和精算費。除了這些分離成本外,我們預計還將產生與我們投資組織演變相關的成本,以反映我們與主要外部管理公司的戰略合作伙伴關係、我們實施貝萊德的“阿拉丁”投資管理技術平臺以及我們預期的資產管理服務費用的降低。我們預計到2023年12月31日,這些成本中的大部分將產生。
此外,作為Corebridge Forward的一部分,我們的目標是在税前基礎上實現每年約4億美元的運行率費用削減,並預計大部分削減將在首次公開募股後24個月內實現。截至2023年9月30日,我們在税前基礎上採取行動或簽訂了約3.22億美元的出口運行率節省,其中2200萬美元和9000萬美元分別與截至2023年9月30日的三個月和九個月有關。Corebridge Forward預計將在税前基礎上有大約3億美元的一次性支出。截至2023年9月30日,實現這一目標的成本約為1.5億美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 111
COREBRIDGE的宏觀經濟、行業和監管趨勢
我們的業務受到行業和經濟因素的影響,如利率;地緣政治穩定(包括烏克蘭與俄羅斯和中東之間的武裝衝突以及美國和其他國家實施的相應制裁);信貸和股票市場狀況;貨幣匯率;監管;税收政策;競爭;以及總體經濟、市場和政治狀況。2023年和2022年,我們繼續在充滿挑戰的市場條件下運營,主要因素包括新冠肺炎及相關政府和社會反應、利率波動、通脹壓力、全球經濟復甦不平衡、全球貿易緊張局勢等。各國央行和貨幣當局對通貨膨脹、增長擔憂和其他宏觀經濟因素的反應也影響了全球匯率和波動性。
以下是對影響我們業務的某些行業和經濟因素的討論:
新冠肺炎的影響
我們會定期評估新冠肺炎對我們的業務、運營和投資的影響,以及由此帶來的持續的經濟和社會破壞。這些影響最初包括全球經濟收縮、金融市場中斷、市場波動加劇以及某些股票和其他資產價格下跌,這對我們的投資、我們獲得流動資金的機會、我們創造新銷售的能力以及與索賠相關的成本產生了負面影響。此外,立法和監管活動已經發生,我們無法預測未來針對對新冠肺炎和相關公共衞生問題的擔憂將採取何種法律和監管迴應形式,或此類迴應將如何影響我們的業務。
與新冠肺炎相關的最顯著影響是利率、信用利差和股市水平對利差和手續費收入的影響,以及死亡率的上升。我們正在積極監測死亡率以及新冠肺炎可能對我們的業務產生的潛在直接和間接影響。與死因有關的實際數據並不總是適用於所有已支付的索賠,而且這種死因數據並不總是反映並存情況的存在。因此,新冠肺炎税前收益和APTOI影響是根據現有數據對新冠肺炎相關索賠活動的總影響進行估計。對這一大流行病及其對保險業的影響的監管辦法正在繼續演變,其最終影響仍不確定。然而,根據最新數據,我們認為新冠肺炎正在從大流行轉變為地方性流行。截至2022年9月30日的三個月和九個月,我們估計新冠肺炎在美國和英國的税前收入和APTOI影響分別減少了1,500萬美元和7,800萬美元。
我們擁有多樣化的投資組合,對各種形式的信用風險有實質性的敞口。到目前為止,對投資組合價值的影響微乎其微。在這一時間點上,圍繞新冠肺炎疫情持續時間和嚴重程度的不確定性,使得長期金融影響難以量化。
見2023年6月註冊説明書中的“風險因素-與市場狀況有關的風險-我們面臨新冠肺炎大流行的風險”.
人口統計
我們預計,隨着美國65歲及以上人口的規模繼續增長,我們計劃退休的個人目標市場將繼續增長,預計到2030年,這一規模將比2020年增加約30%。此外,我們相信,僱主支付的退休福利減少將推動對我們的個人退休解決方案的需求增加。此外,美國消費者繼續傾向於通過代理人或顧問購買人壽保險和退休產品,這使我們處於有利地位,因為我們擁有廣泛的分銷平臺和內部諮詢能力。我們繼續尋找機會開發新產品,並使我們現有的產品適應個人日益增長的需求,以規劃、儲蓄和實現安全的金融未來。
股票市場
我們的財務業績受到股票市場表現的影響,這影響了我們的另類投資組合、手續費收入、MRB和嵌入式衍生品的表現。例如,在我們的可變年金單獨賬户、共同基金資產以及經紀和諮詢資產中,我們通常根據賬户價值賺取手續費收入,隨着股票市場的波動,這些資產中有相當一部分投資於股票基金。股票市場收益的增加和減少的影響反映在我們的業績中,這是由於我們的投資組合中的股票敞口證券的賬面價值和公允價值受到影響。
我們的對衝成本也可能受到股市水平變化的重大影響,因為再平衡和期權成本與股市波動掛鈎。這些對衝成本被我們與波動率指數水平掛鈎的騎手費用部分抵消。隨着再平衡和期權成本的增加或減少,騎手費用將增加或減少,以部分抵消所產生的對衝成本。
見2023年6月註冊説明書中的“風險因素-與市場狀況有關的風險-我們面臨股市下跌或波動的風險”.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 112
市場和其他經濟因素可能導致信用減值增加,單個或多個資產類別的評級下調和因借款人的抵押品價值下降或現金流和盈利能力惡化而造成的損失可能導致我們投資組合的違約增加,特別是在我們風險敞口較集中的地理、行業或投資部門,如房地產相關借款。這些因素還可能導致信貸利差擴大,這可能會降低投資資產估值,減少手續費收入,增加法定資本要求,並減少從風險調整角度來看具有吸引力的投資的可獲得性。
見2023年6月註冊説明書中的“風險因素-我們的業務高度依賴於經濟和資本市場狀況”.
另類投資包括私募股權基金,它們的報告通常滯後一個季度。因此,2023年第三季度股票市場狀況推動的估值變化可能會影響2023年第二季度另類投資組合中的私募股權投資。
利率環境變化的影響
利率上升的環境有利於我們的利差收入,因為我們以更高的利率對現有業務的現金流進行再投資,並應對基於利差的產品的銷售產生積極影響,從而增加我們的基本淨投資利差。
截至2023年9月30日,關鍵利率的提高提高了新投資的收益率,現在高於我們現有投資組合正在經歷的到期和贖回收益率(決選收益率)。此外,利率上調的影響進一步反映在我們的業績中,因為這些利率上調也降低了可變年金單獨賬户以及經紀和諮詢資產中持有的固定收益資產的價值,並因此對這些賬户收取的費用產生了不利影響。我們通過投資組合建設和資產負債管理,積極管理我們在利率環境下的風險敞口,包括我們以投資為導向的產品的利差管理策略,以及通過我們可變年金的擔保功能對利率風險進行經濟對衝,但我們可能無法通過匹配我們的資產相對於我們的負債敞口來完全緩解我們的利率風險。
利率的波動可能會導致某些法定準備金或資本要求的變化,這些要求是基於考慮利率或規定利率的公式或模型,例如現金流測試。利率上升可能會對法定財務產生複雜的影響,這是由於更多的退款活動,特別是固定年金,但被各種法定準備金框架下其他產品的準備金可能減少所抵消。
監管環境
保險和金融服務業一般都受到嚴格的監管審查和監督。我們的業務受到多個不同類型的國內和國際監管機構的監管,包括證券、衍生品和投資諮詢監管機構。我們的保險子公司受到它們開展業務的州和司法管轄區的監管和監督。
我們預計,在可預見的未來,適用於我們和我們受監管實體的國內和國際法規將繼續發展。
有關我們在美國和國外不同監管機構的監管和監管的信息,請參閲2023年6月註冊聲明中的“商業監管”。
年金銷售和上繳
利率上升的環境和我們與Blackstone的合作為固定和固定指數年金的銷售提供了強勁的順風,然而,更高的利率也導致了自首人數的增加。利率上升可能會繼續創造銷售增加的可能性,但也可能推動相對於我們已經經歷的情況更高的自首。固定年金有繳費期限,通常在三到七年的範圍內。固定指數年金有繳費期限,一般為五至十年,而在我們的集團退休分部內,我們的某些固定投資選擇受到其他提款限制,這可能有助減輕利率上升環境下提早繳費增加的情況。此外,具有較高最低利率並繼續對合同持有人具有吸引力的較舊合同推動固定年金的持續性好於預期,儘管此類合同的負債在數額和佔年金投資組合總額的百分比方面隨着時間的推移繼續下降。隨着最低利率較低的合同在退保收費期結束後出現,我們密切關注固定年金的退還情況。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 113
再投資與利差管理
我們積極監控固定收益市場,包括利率水平、信貸利差和收益率曲線的形狀。我們還經常審查我們的利率假設,並積極管理用於新業務和有效業務的信貸利率。業務戰略不斷演變,我們試圖根據利率環境保持整體業務的盈利能力。不斷上升的利率環境提高了新投資的收益率,提高了我們業務的利潤率,同時也使某些產品,如固定年金,對潛在客户更具吸引力。然而,利率上升的環境導致一般和單獨賬户資產、共同基金資產以及持有固定收益資產投資的經紀和諮詢資產的價值較低。
有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息,請參閲“投資”。
對於以投資為導向的產品,包括萬能人壽保險以及可變、固定和固定指數年金,在我們的每個運營和可報告部門,我們的利差管理策略包括針對新業務的紀律定價和產品設計、修改或限制未實現目標利差的產品的銷售、使用資產負債管理在可行的範圍內將資產與負債匹配,以及積極管理信貸利率以幫助緩解投資利差的部分壓力。續訂抵扣率管理受特定合同條款的指導,這些條款旨在允許按預先確定的間隔重新設置抵扣率,並遵守最低抵扣率保證。我們預計將繼續適當地調整有效業務的貸記率,以適應不斷變化的利率環境。隨着利率上升,出於競爭和其他原因,我們可能需要提高有效業務的信貸利率,這可能會抵消投資於更高利率環境所產生的部分額外投資收入。
在我們的個人退休和團體退休年金產品的固定賬户總價值中,57%和64%分別以2023年9月30日和2022年12月31日的合同最低保證利率計入。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的年金產品固定賬户價值中目前貸記利率高於1%的百分比分別為52%和55%。在我們人壽保險業務的萬能壽險產品中,分別有59%和62%的賬户價值按2023年9月30日和2022年12月31日的合同最低保證利率貸記。這些業務繼續專注於定價紀律和戰略,以管理在監管要求和競爭定位的背景下,為新銷售提供的最低保證利率。
有關我們的投資和資產負債管理戰略的更多信息,請參閲簡明綜合財務報表附註6。
貨幣波動的影響
在我們的人壽保險業務中,我們在英國和愛爾蘭設有國際辦事處,當地貨幣分別為英鎊和歐元。以美元報告的收入和支出趨勢可能與以原始貨幣衡量的趨勢有很大不同。雖然匯率波動會影響收入和支出的財務報表行項目組成部分,但由於我們的國際業務以當地貨幣進行交易,因此影響顯著減輕。
這些貨幣可能會繼續向任何一個方向波動,這種波動可能會影響以美元報告的保費、費用和支出,以及財務報表項目的可比性。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 114
非公認會計準則財務衡量標準
在整個MD&A過程中,我們以我們認為最有意義和最能代表我們的業務結果的方式展示我們的財務狀況和運營結果。我們使用的一些衡量標準是美國證券交易委員會規章制度下的“非公認會計準則財務衡量標準”。我們相信,公佈這些非GAAP財務指標可以更深入地瞭解我們業務的盈利驅動因素、經營結果、財務狀況和流動性。這些措施應被視為對我們根據公認會計原則提出的經營結果和財務狀況的補充,而不應被視為替代公認會計原則的措施。我們提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。沒有提供未來期間非公認會計準則財務計量的對賬,因為我們目前沒有足夠的數據來準確估計這類對賬的變量和個別調整。
調整後的收入不包括已實現淨收益(虧損),但不包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(按公認會計原則計入其他收入)以及用於對衝保證生活福利的證券的公允價值變動(按公認會計原則計入淨投資收入)。
下表顯示了總收入與調整後收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
總收入 | | $ | 5,505 | | | $ | 6,538 | | | $ | 15,524 | | | $ | 20,568 | | | | | | | |
與毅力相關的項目: | | | | | | | | | | | | | | |
堅毅再保險基金預提資產的淨投資收益(虧損) | | (233) | | | (157) | | | (897) | | | (617) | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損 | | 228 | | | 89 | | | 338 | | | 272 | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現(收益)淨虧損 | | (1,080) | | | (1,463) | | | (177) | | | (6,694) | | | | | | | |
小計-毅力再相關項目 | | (1,085) | | | (1,531) | | | (736) | | | (7,039) | | | | | | | |
其他非堅韌重新對賬項目: | | | | | | | | | | | | | | |
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | (14) | | | (13) | | | (41) | | | (40) | | | | | | | |
非經營性訴訟準備金和和解 | | — | | | (3) | | | — | | | (25) | | | | | | | |
其他(收入)虧損--淨額 | | (8) | | | (14) | | | (22) | | | (38) | | | | | | | |
已實現(收益)淨虧損* | | (317) | | | (538) | | | 564 | | | (794) | | | | | | | |
小計-其他非堅韌重新調節項目 | | (339) | | | (568) | | | 501 | | | (897) | | | | | | | |
調整總額 | | (1,424) | | | (2,099) | | | (235) | | | (7,936) | | | | | | | |
調整後的收入 | | $ | 4,081 | | | $ | 4,439 | | | $ | 15,289 | | | $ | 12,632 | | | | | | | |
*代表所有已實現淨收益和虧損,但與處置房地產投資和用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具賺取的收益(定期結算和結算應計項目的變化)有關的收益(虧損)除外。不符合條件的(經濟)套期保值或資產複製所賺取的收入,根據被套期保值的經濟風險,從已實現淨損益重新歸類到特定的APTOI項目(例如,記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。
調整後税前營業收入(“APTOI”)是從所得税前的營業收入中扣除下列項目而得的。這些項目一般分為以下一個或多個大類:與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題;為提高交易基礎經濟的透明度而進行的調整;以及我們認為在我們的行業中常見的對APTOI的記錄調整。我們相信,對税前收入的調整有助於瞭解我們的整體經營業績。
APTOI不包括下列項目的影響:
與毅力相關的調整:
與堅韌再保險達成的modco再保險協議將支持再保險協議的投資資產的經濟性轉移到堅韌再保險。因此,堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入和堅韌再保險基金預提資產的已實現收益(虧損)淨額不包括在APTOI中。同樣,堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的變化也被排除在APTOI之外。
與堅韌再保險達成的再保險協議相關的正在進行的結果已被排除在APTOI之外,因為這些並不表明我們正在進行的業務運營。
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目錄
第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
與投資有關的調整:
APTOI不包括“已實現淨收益(虧損)”,包括可供出售證券和貸款的信貸損失準備的變化,以及證券銷售的收益或損失,但與房地產投資處置有關的收益(損失)除外。除與房地產投資處置有關的收益(虧損)外,已實現淨收益(虧損)不包括在內,因為出售投資資產的時間或津貼的變化主要取決於市場信貸週期,並且在不同時期可能有很大差異。此外,利率變化可能會造成買入或賣出投資資產的機會主義情景。我們的衍生產品結果,包括用於對保險負債進行經濟對衝或被確認為公允價值嵌入衍生產品的結果,也包括在已實現淨收益(損失)中,並同樣不包括在APTOI中,但用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的收益(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此類經濟對衝的收益從已實現淨收益和損失重新分類到特定的APTOI項目,基於被對衝的經濟風險(例如,記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)。
市場風險效益調整:
我們的某些可變年金、固定年金和固定指數年金合同包含GMWB和/或GMDB,它們被視為MRB。這些MRB的公允價值變動(不包括與我們自身信用風險相關的變動),包括歸屬於MRB的某些附加費,以及用於對衝MRB的衍生品的公允價值變動,通過“MRB公允價值變動淨額”記錄,不包括在APTOI中。
用於對MRB進行經濟對衝的證券的公允價值變動被排除在APTOI之外。
其他調整:
其他調整是不包括在APTOI之外的所有其他調整,包括與合併投資實體相關的非控制性權益的税前淨營業收入(虧損)。如適用,排除的調整包括:
•與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用;
•與實施非正常程序、法律或規章變更或會計原則變更有關的非經常性費用;
•離職費;
•非經營性訴訟準備金和和解;
•債務清償損失(收益)(如有);
•商譽減值損失(如有);以及
•剝離或分拆業務的損益(如有)。
可歸屬於普通股股東的調整後税後營業收入(“調整後税後營業收入”或“AATOI”)是通過從應歸屬於我們的淨收入中扣除上述受税收影響的APTOI調整以及以下税目而得出的:
•與本公司當前業務或經營業績無關的與遺留事項有關的不確定税收狀況和其他税目的變化;以及
•遞延所得税估值免税額的發放和收費。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 116
目錄
第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
下表顯示了可歸因於Corebridge的税前收益(虧損)/淨收入(虧損)與調整後的税前營業收入(虧損)/可歸因於Corebridge的調整後税後營業收入(虧損)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 | | | |
(單位:百萬) | | 税前 | 總税額 (利益) 收費 | 非- 控管 利益 | 税後 | | 税前 | 總税額 (利益) 收費 | 非- 控管 利益 | 税後 | | | | | | |
税前收入/淨收入,包括非控股權益 | | $ | 2,461 | $ | 392 | $ | — | $ | 2,069 | | $ | 3,172 | | $ | 640 | | $ | — | | $ | 2,532 | | | | | | |
非控制性權益 | | — | — | 32 | 32 | | — | | — | | (126) | | (126) | | | | | | |
可歸因於Corebridge的税前收入/淨收入 | | 2,461 | 392 | 32 | 2,101 | | 3,172 | | 640 | | (126) | | 2,406 | | | | | | |
堅韌不拔相關項目 | | | | | | | | | | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入 | | (233) | (52) | — | (181) | | (157) | | (33) | | — | | (124) | | | | | | |
堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損 | | 228 | 51 | — | 177 | | 89 | | 19 | | — | | 70 | | | | | | |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨虧損 | | (1,080) | (239) | — | (841) | | (1,463) | | (314) | | — | | (1,149) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
與堅韌能力相關的項目小計 | | (1,085) | (240) | — | (845) | | (1,531) | | (328) | | — | | (1,203) | | | | | | | |
其他對賬項目: | | | | | | | | | | | | | | | | |
不確定税收狀況的變化和其他税收調整 | | — | (6) | — | 6 | | — | | 14 | | — | | (14) | | | | | | |
遞延所得税估值免税額(免除)費用 | | — | 57 | — | (57) | | — | | (127) | | — | | 127 | | | | | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | | (418) | (88) | — | (330) | | (435) | | (91) | | — | | (344) | | | | | | |
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | 4 | 1 | — | 3 | | (6) | | (1) | | — | | (5) | | | | | | |
與已實現收益(虧損)淨額相關的福利準備金變動 | | (2) | — | — | (2) | | (2) | | — | | — | | (2) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現(損益)淨額* | | (332) | (70) | — | (262) | | (542) | | (114) | | — | | (428) | | | | | | |
非經營性訴訟準備金和和解 | | — | — | — | — | | (3) | | — | | — | | (3) | | | | | | |
離職費 | | 64 | 13 | — | 51 | | 45 | | 99 | | — | | (54) | | | | | | |
重組和其他成本 | | 82 | 17 | — | 65 | | 59 | | 12 | | — | | 47 | | | | | | |
與監管或會計變更相關的非經常性成本 | | 6 | 2 | — | 4 | | 1 | | — | | — | | 1 | | | | | | |
資產剝離淨(利)損 | | 1 | 60 | — | (59) | | (2) | | (1) | | — | | (1) | | | | | | |
養老金費用--非經營性 | | — | — | — | — | | — | | — | | — | | — | | | | | | |
非控制性權益 | | 32 | — | (32) | — | | (126) | | — | | 126 | | — | | | | | | | |
小計:非堅韌重新調節項目 | | (563) | (14) | (32) | (581) | | (1,011) | | (209) | | 126 | | (676) | | | | | | | |
調整總額 | | (1,648) | (254) | (32) | (1,426) | | (2,542) | | (537) | | 126 | | (1,879) | | | | | | | |
調整後税前營業收入(虧損)/調整後可歸因於Corebridge普通股股東的税後營業收入(虧損) | | $ | 813 | $ | 138 | $ | — | $ | 675 | | $ | 630 | | $ | 103 | | $ | — | | $ | 527 | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 117
目錄
第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
(單位:百萬) | | 税前 | 總税額 (利益) 收費 | 非- 控管 利益 | 税後 | | 税前 | 總税額 (利益) 收費 | 非- 控管 利益 | 税後 | | | | | | | | | | | | | | | |
税前收入/淨收入,包括非控制性收入 保護他們的利益。 | | $ | 2,703 | $ | 336 | $ | — | $ | 2,367 | | $ | 10,798 | $ | 2,151 | $ | — | $ | 8,647 | | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性權益 | | — | — | 46 | 46 | | — | — | (281) | (281) | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Corebridge的税前收入/淨收入 | | 2,703 | 336 | 46 | 2,413 | | 10,798 | | 2,151 | | (281) | 8,366 | | | | | | | | | | | | | | | | |
堅韌不拔相關項目 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入 | | (897) | (200) | — | (697) | | (617) | (130) | — | (487) | | | | | | | | | | | | | | | |
堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損 | | 338 | 75 | — | 263 | | 272 | 57 | — | 215 | | | | | | | | | | | | | | | |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨虧損 | | (177) | (39) | — | (138) | | (6,694) | (1,439) | — | (5,255) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與堅韌能力相關的項目小計 | | (736) | (164) | — | (572) | | (7,039) | (1,512) | — | (5,527) | | | | | | | | | | | | | | | |
其他對賬項目: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
不確定税收狀況的變化和其他税收調整 | | — | 74 | — | (74) | | — | 90 | — | (90) | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延所得税估值免税額(免除)費用 | | — | 6 | — | (6) | | — | (151) | — | 151 | | | | | | | | | | | | | | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | | (484) | (102) | — | (382) | | (713) | (149) | — | (564) | | | | | | | | | | | | | | | |
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | 11 | 2 | — | 9 | | (29) | (6) | — | (23) | | | | | | | | | | | | | | | |
與已實現收益(虧損)淨額相關的福利準備金變動 | | (6) | (1) | — | (5) | | (11) | (2) | — | (9) | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已實現(損益)淨額* | | 539 | 113 | — | 426 | | (808) | (170) | — | (638) | | | | | | | | | | | | | | | |
非經營性訴訟準備金和和解 | | — | — | — | — | | (25) | (5) | — | (20) | | | | | | | | | | | | | | | |
離職費 | | 186 | 39 | — | 147 | | 126 | 116 | — | 10 | | | | | | | | | | | | | | | |
重組和其他成本 | | 137 | 29 | — | 108 | | 125 | 26 | — | 99 | | | | | | | | | | | | | | | |
與監管或會計變更相關的非經常性成本 | | 17 | 4 | — | 13 | | 5 | 1 | — | 4 | | | | | | | | | | | | | | | |
資產剝離淨(利)損 | | (55) | 48 | — | (103) | | 1 | — | — | 1 | | | | | | | | | | | | | | | |
養老金費用--非經營性 | | 15 | 3 | — | 12 | | 1 | — | — | 1 | | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性權益 | | 46 | — | (46) | — | | (281) | — | 281 | — | | | | | | | | | | | | | | | |
小計:其他非堅韌重新對賬項目 | | 406 | 215 | (46) | 145 | | (1,609) | (250) | 281 | (1,078) | | | | | | | | | | | | | | | |
調整總額 | | (330) | 51 | (46) | (427) | | (8,648) | (1,762) | 281 | (6,605) | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後税前營業收入(虧損)/調整後可歸因於Corebridge普通股股東的税後營業收入(虧損) | | $ | 2,373 | $ | 387 | $ | — | $ | 1,986 | | $ | 2,150 | | $ | 389 | | $ | — | | $ | 1,761 | | | | | | | | | | | | | | | | |
*負債包括用於非合格(經濟)對衝或用於資產複製的衍生品工具的所有已實現淨收益和虧損,但賺取的收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外。此外,與房地產投資處置有關的收益(虧損)也不包括在此次調整之外。
調整後的賬面價值不包括AOCI,經與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損調整後得出。我們相信這項措施對投資者是有用的,因為它消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所產生的不對稱影響,對於某些未按公允價值記錄通過保監處記錄的公允價值變化的相關保險負債而言,基本上不會產生抵消影響。它還消除了我們自己的信用不履行風險通過保監處記錄的不對稱影響。此外,由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅毅再保險,我們對與堅毅再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整.
下表顯示了每股普通股賬面價值與調整後每股普通股賬面價值的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 12月31日, | | |
(單位為百萬,每股普通股數據除外) | | 2023 | | 2022 | | |
Corebridge股東權益總額(A) | | $ | 8,366 | | | $ | 9,380 | | | |
減去:累計其他綜合收入 | | (19,294) | | | (16,863) | | | |
新增:與堅毅再保險基金扣繳資產相關的累計未實現損益 | | (3,439) | | | (2,806) | | | |
調整後的賬面價值(B) | | $ | 24,221 | | | $ | 23,437 | | | |
| | | | | | |
已發行普通股總數(C) | | 633.5 | | | 645.0 | | | |
| | | | | | |
每股普通股賬面價值(帳户) | | $ | 13.21 | | | $ | 14.54 | | | |
調整後每股普通股賬面價值(b/c) | | $ | 38.23 | | | $ | 36.34 | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 118
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第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
調整後平均股本回報率(“調整後淨資產收益率”) 它是用AATOI除以平均調整後賬麪價值得出的,管理層用它來評估我們的經常性盈利能力和我們業務的趨勢。我們相信這項措施對投資者是有用的,因為它消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所產生的不對稱影響,對於某些未按公允價值記錄通過保監處記錄的公允價值變化的相關保險負債而言,基本上不會產生抵消影響。它還消除了我們自己的信用不履行風險通過保監處記錄的不對稱影響。此外,由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險,因此我們對與堅韌再保險基金扣留資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整。
下表列出了調整後淨資產收益率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(除非另有説明,否則以百萬為單位) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
可歸因於Corebridge股東的實際或年化淨收益(虧損)(A) | | $ | 8,404 | | | $ | 9,624 | | | $ | 3,217 | | | $ | 11,127 | | | |
Corebridge股東應佔實際或年化調整後税後營業收入(B) | | 2,700 | | | 2,108 | | | 2,648 | | | 2,342 | | | |
Corebridge平均股東權益(C) | | 9,464 | | | 10,423 | | | 9,966 | | | 17,026 | | | |
減去:平均AOCI | | (17,238) | | | (15,030) | | | (16,352) | | | (5,963) | | | |
新增:與堅毅再保險基金扣繳資產相關的平均累計未實現損益 | | (3,004) | | | (2,337) | | | (2,795) | | | (448) | | | |
調整後的平均賬面價值(%d) | | $ | 23,698 | | | $ | 23,116 | | | $ | 23,523 | | | $ | 22,541 | | | |
| | | | | | | | | | |
平均股本回報率(A/C) | | 88.8 | % | | 92.3 | % | | 32.3 | % | | 65.4 | % | | |
調整後的淨資產收益率(b/d) | | 11.4 | % | | 9.1 | % | | 11.3 | % | | 10.4 | % | | |
| | | | | | | | | | |
保費及按金是一種非公認會計準則財務計量,包括從傳統人壽保險單和人壽保險或有賠付年金收到和賺取的直接保費和假定保費,以及從萬能人壽保險、投資型年金合同和GIC收到的存款。我們相信,保費和保證金的衡量標準有助於瞭解客户對我們產品的需求、不斷髮展的產品趨勢以及我們在一段時間內的銷售業績。
下表列出了保費和保證金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 29 | | | $ | 56 | | | $ | 173 | | | $ | 172 | | | |
存款 | | 3,935 | | | 3,740 | | | 12,726 | | | 11,136 | | | |
其他(a) | | (3) | | | (4) | | | (10) | | | (15) | | | |
保費及按金 | | 3,961 | | | 3,792 | | | 12,889 | | | 11,293 | | | |
集體退休 | | | | | | | | | | |
保費 | | 6 | | | 3 | | | 16 | | | 16 | | | |
存款 | | 1,825 | | | 2,036 | | | 5,984 | | | 5,683 | | | |
保費及按金(B)(C) | | 1,831 | | | 2,039 | | | 6,000 | | | 5,699 | | | |
人壽保險 | | | | | | | | | | |
保費 | | 449 | | | 417 | | | 1,317 | | | 1,282 | | | |
存款 | | 393 | | | 404 | | | 1,175 | | | 1,190 | | | |
其他(a) | | 243 | | | 236 | | | 705 | | | 691 | | | |
保費及按金 | | 1,085 | | | 1,057 | | | 3,197 | | | 3,163 | | | |
機構市場 | | | | | | | | | | |
保費 | | 200 | | | 804 | | | 3,686 | | | 1,538 | | | |
存款 | | 2,048 | | | 1,085 | | | 3,620 | | | 1,213 | | | |
其他(a) | | 8 | | | 8 | | | 23 | | | 23 | | | |
保費及按金 | | 2,256 | | | 1,897 | | | 7,329 | | | 2,774 | | | |
總計 | | | | | | | | | | |
保費 | | 684 | | | 1,280 | | | 5,192 | | | 3,008 | | | |
存款 | | 8,201 | | | 7,265 | | | 23,505 | | | 19,222 | | | |
其他(a) | | 248 | | | 240 | | | 718 | | | 699 | | | |
保費及按金 | | $ | 9,133 | | | $ | 8,785 | | | $ | 29,415 | | | $ | 22,929 | | | |
(a)其他主要包括讓渡保費,以反映毛保費和存款。
(b)不包括客户在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內分別存入諮詢和經紀賬户的6.56億美元和4.63億美元,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為18億美元和16億美元。
(c)包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月與計劃內共同基金相關的資金流入分別為7.73億美元和8.96億美元,以及截至2023年和2022年9月30日的九個月分別為25億美元和25億美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 119
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第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
歸一化分佈被定義為由Life Fleet子公司以及國際保險子公司支付的股息,減去非經常性股息,加上Corebridge在沒有導致利用税收屬性的戰略的情況下可以獲得的股息能力。我們認為,呈現正態分佈有助於理解作為一家獨立公司的流動性的一個重要組成部分。
下表顯示了股息與歸一化分配的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已支付的附屬股息 | | $ | 527 | | | $ | 421 | | | $ | 1,527 | | | $ | 1,621 | | | |
| | | | | | | | | | |
與税收屬性利用相關的税收分享支付 | | — | | | 128 | | | — | | | 401 | | | |
歸一化分佈 | | $ | 527 | | | $ | 549 | | | $ | 1,527 | | | $ | 2,022 | | | |
淨投資收益(APTOI法) 是基本投資組合收益和可變投資收益之和。
下表列出了淨投資收入(淨收入基礎)與淨投資收入(APTOI基礎)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
淨投資收益(以淨收益為基礎) | | $ | 2,657 | | | $ | 2,160 | | | $ | 8,066 | | | $ | 7,021 | | | |
堅韌再保險基金預提資產的淨投資(收益) | | (233) | | | (157) | | | (897) | | | (617) | | | |
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化 | | (14) | | | (13) | | | (41) | | | (40) | | | |
其他調整 | | (7) | | | (13) | | | (22) | | | (37) | | | |
已實現投資淨收益(虧損)中記錄的衍生收益 | | 53 | | | 54 | | | 165 | | | 124 | | | |
調整總額 | | (201) | | | (129) | | | (795) | | | (570) | | | |
淨投資收益(APTOI法) * | | $ | 2,456 | | | $ | 2,031 | | | $ | 7,271 | | | $ | 6,451 | | | |
| | | | | | | | | | |
*包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的公司和其他淨投資收入分別為(900萬美元)和3600萬美元,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為6700萬美元和3.48億美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 120
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第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
關鍵運營指標
管理和管理的資產
管理資產(“AUM”) 將資產計入我們子公司的普通賬户和單獨賬户,以支持與我們的人壽保險和年金保險產品相關的負債和盈餘。
管理下的資產(“AUA”)包括 集團退休共同基金資產和我們出售或管理的其他第三方資產以及上海大眾合同的名義價值。
管理和管理的資產(“Auma”)是AUM和AUA的累計金額。
下表是我們Auma的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | | | |
AUM | | $ | 139,090 | | $ | 136,696 | | |
AUA | | — | | — | | |
個人退休澳瑪合計 | | 139,090 | | 136,696 | | |
集體退休 | | | | | | |
AUM | | 75,533 | | 78,474 | | |
AUA | | 38,461 | | 36,458 | | |
集團退休Auma合計 | | 113,994 | | 114,932 | | |
人壽保險 | | | | | | |
AUM | | 24,811 | | 27,760 | | |
AUA | | — | | — | | |
全壽險澳瑪* | | 24,811 | | 27,760 | | |
機構市場 | | | | | | |
AUM | | 37,175 | | 30,686 | | |
AUA | | 45,234 | | 47,078 | | |
機構市場總量Auma | | 82,409 | | 77,764 | | |
總Auma | | $ | 360,304 | | $ | 357,152 | | |
*根據2023年9月的Auma,不包括2.62億美元的資產,這些資產在簡明綜合資產負債表中重新分類為持有供出售的資產。請參閲備註 4 請參閲簡明合併財務報表附註,以獲取更多資料。
手續費及息差收入及承保毛利
費用收入 被定義為政策性費用加諮詢費加上其他費用收入。對於我們的機構市場部門,其SVW產品產生手續費收入。
價差收益被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息,不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。對於我們的機構市場部門,其結構性結算、PRT和GIC產品產生利差收入,其中包括保費、淨投資收入、較少的利息貸記和投保人利益,不包括年度假設更新。
承保保證金我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、其他收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利,不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門,其企業市場產品產生承保保證金,其中包括保費、淨投資收入、保單和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益,不包括年度假設更新。
基本投資組合收入 包括利息、股息和喪失抵押品贖回權的房地產收入,扣除投資費用和不符合條件的(經濟)對衝。
可變投資收益 包括催繳及投標收入、商業按揭貸款預付款、按公允價值選擇入賬的投資市值變動、違約投資(喪失抵押品贖回權的房地產除外)所收利息、另類投資收入及其他雜項投資收入,包括某些須合併的合夥實體的收入。另類投資包括私募股權基金,它們的報告通常滯後一個季度。
基本價差收入指基本投資組合收入減去記入投保人賬户餘額的利息,不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 121
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第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
基礎淨投資利差指基本收益率減去資金成本,不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。
基本產量指基本投資組合收入的回報,包括持有現金和短期投資的增值和影響。
下表彙總了我們的價差收入、手續費收入和承保利潤率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | | | | | | | |
價差收益 | | $ | 672 | | $ | 463 | | $ | 1,979 | | $ | 1,453 | | |
費用收入 | | 289 | | 300 | | 846 | | 909 | | |
個人退休總額 | | 961 | | | 763 | | 2,825 | | | 2,362 | | |
集體退休 | | | | | | | | | | |
價差收益 | | 209 | | 205 | | 635 | | 657 | | |
費用收入 | | 180 | | 175 | | 534 | | 551 | | |
集團合計退休 | | 389 | | | 380 | | 1,169 | | | 1,208 | | |
人壽保險 | | | | | | | | | | |
承保保證金 | | 384 | | 370 | | 1,101 | | 1,131 | | |
全面人壽保險 | | 384 | | | 370 | | 1,101 | | | 1,131 | | |
機構市場 | | | | | | | | | | |
價差收益 | | 70 | | 66 | | 269 | | 234 | | |
費用收入 | | 16 | | 16 | | 48 | | 47 | | |
承保保證金 | | 14 | | 19 | | 51 | | 60 | | |
機構市場總量 | | 100 | | | 101 | | 368 | | | 341 | | |
總計 | | | | | | | | | | |
價差收益 | | 951 | | 734 | | 2,883 | | 2,344 | | |
費用收入 | | 485 | | 491 | | 1,428 | | 1,507 | | |
承保保證金 | | 398 | | 389 | | 1,152 | | 1,191 | | |
總計 | | $ | 1,834 | | $ | 1,614 | | $ | 5,463 | | $ | 5,042 | | |
淨投資收益(APTOI法)
下表彙總了我們四家保險經營業務按APTOI計算的淨投資收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | $ | 1,230 | | $ | 953 | | $ | 3,547 | | $ | 2,683 | | |
可變投資收益 | | 10 | | (13) | | 45 | | 141 | | |
| | | | | | | | | | |
淨投資收益 | | 1,240 | | | 940 | | 3,592 | | | 2,824 | | |
集體退休 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 487 | | 485 | | 1,462 | | 1,389 | | |
可變投資收益 | | 17 | | 6 | | 46 | | 117 | | |
| | | | | | | | | | |
淨投資收益 | | 504 | | | 491 | | 1,508 | | | 1,506 | | |
人壽保險 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 310 | | 305 | | 948 | | 911 | | |
可變投資收益 | | 3 | | 2 | | 9 | | 102 | | |
| | | | | | | | | | |
淨投資收益 | | 313 | | | 307 | | 957 | | | 1,013 | | |
機構市場 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 401 | | 253 | | 1,086 | | 701 | | |
可變投資收益 | | 7 | | 4 | | 61 | | 59 | | |
| | | | | | | | | | |
淨投資收益 | | 408 | | | 257 | | 1,147 | | | 760 | | |
總計 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 2,428 | | 1,996 | | 7,043 | | 5,684 | | |
可變投資收益 | | 37 | | (1) | | 161 | | 419 | | |
| | | | | | | | | | |
淨投資收益(APTOI基礎)--保險業務 | | $ | 2,465 | | $ | 1,995 | | $ | 7,204 | | $ | 6,103 | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 122
目錄
第二項: 非公認會計準則財務指標和關鍵經營指標的使用
淨流量
個人退休和團體退休年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退役和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休,客户存入諮詢和經紀賬户的資金減去客户從諮詢和經紀賬户中提取的資金總額不包括在淨流量中。
下表彙總了我們的淨流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | | | | | | | |
固定年金 | | $ | (1,356) | | $ | (250) | | $ | (2,561) | | $ | (47) | | |
固定指數年金 | | 1,519 | | 1,306 | | 4,519 | | 3,371 | | |
可變年金 | | (906) | | (360) | | (2,397) | | (1,126) | | |
個人退休總額 | | (743) | | 696 | | (439) | | 2,198 | | |
集體退休 | | (2,188) | | (788) | | (4,753) | | (2,155) | | |
淨流量合計 | | $ | (2,931) | | $ | (92) | | $ | (5,192) | | $ | 43 | | |
以下部分對我們在報告的基礎上截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合運營結果進行了比較討論。有關主要與特定業務相關的因素,請參閲“-細分業務.”
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 701 | | | $ | 1,301 | | | $ | 5,249 | | | $ | 3,047 | | | |
保單收費 | | 702 | | | 735 | | | 2,094 | | | 2,194 | | | |
淨投資收益 | | 2,657 | | | 2,160 | | | 8,066 | | | 7,021 | | | |
已實現淨收益(虧損) | | 1,220 | | | 2,098 | | | (558) | | | 7,505 | | | |
諮詢費和其他收入 | | 225 | | | 244 | | | 673 | | | 801 | | | |
總收入 | | 5,505 | | | 6,538 | | | 15,524 | | | 20,568 | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 1,102 | | | 1,656 | | | 6,473 | | | 4,253 | | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | | (418) | | | (435) | | | (484) | | | (713) | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 1,134 | | | 954 | | | 3,238 | | | 2,739 | | | |
遞延保單收購成本和收購業務價值攤銷 | | 268 | | | 263 | | | 782 | | | 758 | | | |
不可延期的保險佣金 | | 146 | | | 138 | | | 435 | | | 433 | | | |
諮詢費支出 | | 65 | | | 65 | | | 194 | | | 201 | | | |
一般運營費用 | | 611 | | | 578 | | | 1,797 | | | 1,741 | | | |
利息支出 | | 135 | | | 149 | | | 441 | | | 357 | | | |
| | | | | | | | | | |
資產剝離淨(收益)虧損 | | 1 | | | (2) | | | (55) | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 3,044 | | | 3,366 | | | 12,821 | | | 9,770 | | | |
所得税前收入支出 | | 2,461 | | | 3,172 | | | 2,703 | | | 10,798 | | | |
所得税費用 | | 392 | | | 640 | | | 336 | | | 2,151 | | | |
淨收入 | | 2,069 | | | 2,532 | | | 2,367 | | | 8,647 | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | (32) | | | 126 | | | (46) | | | 281 | | | |
可歸因於Corebridge的淨收入 | | $ | 2,101 | | | $ | 2,406 | | | $ | 2,413 | | | $ | 8,366 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 123
下表顯示了某些資產負債表數據:
| | | | | | | | | | | |
(單位為百萬,每股普通股數據除外) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產負債表數據: | | | |
總資產 | $ | 355,592 | | | $ | 360,322 | |
長期債務 | $ | 8,371 | | | $ | 7,868 | |
合併投資實體的債務 | $ | 2,596 | | | $ | 5,958 | |
Corebridge股東權益總額 | $ | 8,366 | | | $ | 9,380 | |
普通股每股賬面價值 | $ | 13.21 | | | $ | 14.54 | |
調整後每股普通股賬面價值 | $ | 38.23 | | | $ | 36.34 | |
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月淨收入比較
所得税前收益(虧損)費用(收益)
在截至2023年9月30日的三個月中,我們的税前收入為25億美元,而截至2022年9月30日的三個月的税前收入為32億美元。税前收入的變化主要是由於:
•較低的已實現收益8.78億美元,主要是由保留的嵌入衍生品基金的收益較低推動的;
•保費降低6億美元,主要用於新的養老金風險轉移業務;以及
•計入保單持有人賬户結餘的利息增加1.8億元,主要是由於定息及定息指數年金的利率上升,以及政府投資公司業務增長所帶來的利率上升。
部分偏移量:
•保單持有人利益減少5.54億元,主要由於新的退休金風險轉移業務;及
•淨投資收入增加4.97億美元,主要是由於基礎投資組合收入增加以及與Fortitude Re基金預扣資產相關的收入增加。
所得税支出(福利)
截至2023年9月30日止三個月,經營收入的所得税費用為3.92億美元,導致經營收入的實際税率為15.9%。
截至2023年9月30日止九個月與截至2022年9月30日止九個月的淨收入比較
所得税前收益(虧損)費用(收益)
我們於截至2023年9月30日止九個月錄得税前收入27億元,而截至2022年9月30日止九個月則錄得税前收入108億元。除税前收入變動主要由於:
•較低的已實現收益為81億美元,主要是由於Fortitude Re基金預扣嵌入式衍生品的損失;
•保單持有人利益增加22億元,主要來自新的退休金風險轉移業務;
•計入保單持有人賬户結餘的利息增加4.99億元,主要是由於定息及定息指數年金的利率上升,以及政府投資公司業務增長所帶來的利率上升;及
•市場風險收益公允價值的有利變動減少,淨額為2.29億美元,主要是由於股票市場變動和利率波動的影響。
部分偏移量:
•保費增加22億元,主要來自新的退休金風險轉移業務;及
•淨投資收入增加10億美元,主要是由於基本投資組合收入增加以及與Fortitude Re基金預扣資產有關的收入增加,部分被可變投資收入減少所抵消。
所得税支出(福利)
截至2023年9月30日止九個月,所得税開支為$3362010年,中國的營業收入為1000萬美元,營業收入的實際税率為12.4%。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 124
調整後的税前營業收入
下表列出了可歸因於Corebridge的税前收益(虧損)與APTOI的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
可歸因於Corebridge的税前收益(虧損) | | $ | 2,461 | | | $ | 3,172 | | | $ | 2,703 | | | $ | 10,798 | | | |
將項目調整為APTOI: | | | | | | | | | | |
堅韌不拔相關項目 | | (1,085) | | | (1,531) | | | (736) | | | (7,039) | | | |
非堅韌Re相關項目 | | (563) | | | (1,011) | | | 406 | | | (1,609) | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 813 | | $ | 630 | | $ | 2,373 | | $ | 2,150 | | |
下表列出了採用LDTI對我們之前報告的截至2022年9月30日的三個月和九個月的APTOI的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | | 截至2022年9月30日的9個月 |
| 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 | | 正如之前報道的那樣 | 更改的效果 | 採用LDTI後的最新餘額 |
(單位:百萬) | |
| | | | | | | |
收入: | | | | | | | |
保費 | $ | 1,305 | | $ | (5) | | $ | 1,300 | | | $ | 3,068 | | $ | 2 | | $ | 3,070 | |
保單收費 | 732 | | 3 | | 735 | | | 2,238 | | (44) | | 2,194 | |
總收入 | 4,441 | | (2) | | 4,439 | | | 12,674 | | (42) | | 12,632 | |
福利和費用: | | | | | | | |
投保人福利 | 1,802 | | (144) | | 1,658 | | | 4,753 | | (489) | | 4,264 | |
記入投保人賬户餘額的利息 | 943 | | 7 | | 950 | | | 2,716 | | 26 | | 2,742 | |
遞延收購成本的攤銷 | 317 | | (54) | | 263 | | | 895 | | (137) | | 758 | |
不可延期的保險佣金 | 156 | | (18) | | 138 | | | 481 | | (48) | | 433 | |
福利和費用總額 | 3,892 | | (209) | | 3,683 | | | 10,849 | | (648) | | 10,201 | |
調整後的税前營業收入 | 423 | | 207 | | 630 | | | 1,544 | | 606 | | 2,150 | |
下表列出了Corebridge調整後的税前營業收入總額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
保費 | | $ | 703 | | | $ | 1,300 | | | $ | 5,251 | | | $ | 3,070 | | | |
保單收費 | | 702 | | | 735 | | | 2,094 | | | 2,194 | | | |
淨投資收益 | | 2,456 | | | 2,031 | | | 7,271 | | | 6,451 | | | |
已實現淨收益* | | (5) | | | 132 | | | — | | | 143 | | | |
諮詢費和其他收入 | | 225 | | | 241 | | | 673 | | | 774 | | | |
調整後總收入 | | 4,081 | | 4,439 | | 15,289 | | 12,632 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 1,103 | | | 1,658 | | | 6,479 | | | 4,264 | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 1,131 | | | 950 | | | 3,211 | | | 2,742 | | | |
遞延保單收購成本攤銷 | | 268 | | | 263 | | | 782 | | | 758 | | | |
不可延期的保險佣金 | | 146 | | | 138 | | | 435 | | | 433 | | | |
諮詢費支出 | | 65 | | | 65 | | | 194 | | | 201 | | | |
一般運營費用 | | 459 | | | 473 | | | 1,442 | | | 1,483 | | | |
利息支出 | | 128 | | | 136 | | | 419 | | | 320 | | | |
福利和費用總額 | | 3,300 | | 3,683 | | 12,962 | | 10,201 | | |
非控制性權益 | | 32 | | | (126) | | | 46 | | | (281) | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 813 | | $ | 630 | | $ | 2,373 | | $ | 2,150 | | |
*已實現淨收益(虧損)包括與房地產投資處置有關的收益(虧損)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 125
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
APTOI增加了1.83億美元,主要是因為:
•降低投保人福利5.55億美元,主要用於新的養老金風險轉移業務;
•淨投資收入增加4.25億美元,主要是由於基本投資組合收入增加;以及
•由於非控股權益1.58億美元,收入較低。
部分偏移量:
•保費減少5.97億美元,主要用於新的養卹金風險轉移業務;
•保單持有人賬户結餘利息增加1.81億美元,主要是由於固定和固定指數年金的銷售活動增加,以及不斷增長的GIC業務的利率上升;以及
•政策和諮詢費收入減少,諮詢費支出淨額為4900萬美元,主要原因是負淨流量導致平均單獨賬户資產價值下降。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
APTOI增加了2.23億美元,主要是因為:
•保費增加22億美元,主要來自新的養老金風險轉移業務;
•淨投資收入增加8.2億美元,主要是由於基本投資組合收入增加,但可變投資收入減少,反映另類投資收入減少,部分抵消了這一影響;
•非控股權益3.27億美元所致收入較低。
部分偏移量:
•更高的投保人福利,主要來自新的養老金風險轉移業務,為22億美元;
•計入投保人賬户餘額4.69億美元的利息增加,主要是因為固定和固定指數年金的銷售活動增加,以及不斷增長的GIC業務的利率增加;
•政策和諮詢費收入減少,扣除諮詢費支出1.94億美元,主要原因是負淨流量導致平均可變年金單獨賬户資產價值下降;
•利息支出增加9,900萬美元,主要是由於發行了優先無抵押票據、混合次級票據以及2022年根據我們的無擔保三年期延遲提取定期貸款協議(“三年期DDTL貸款”)借款,總額達90億美元,部分被2022年向AIG發行的83億美元附屬本票的利息支出所抵消。
細分市場運營
我們的業務運營由五個可報告的部門組成:
•個人退休計劃-由固定年金、固定指數年金和可變年金組成。
•團體退休計劃-包括計劃內提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案,以及計劃外提供的專有和有限的非專有年金、諮詢和經紀產品。
•人壽保險公司-美國的主要產品包括定期人壽保險和萬能人壽保險。國際人壽業務在英國發行個人和團體人壽保險,並在愛爾蘭分銷私人醫療保險。Corebridge之前宣佈了出售Laya和AIG Life(英國)的協議。Laya的出售在[2023年10月31日]AIG Life的出售預計將在2024年上半年完成。
•機構市場-由SVW產品、結構性結算和PRT年金、包括COLI-BOLI的企業市場產品、私募可變萬能人壽和私募可變年金產品和GIC組成。
•公司及其他- 主要包括:
–不屬於我們其他部門的公司費用;
–金融債務利息支出;
–我們合併投資實體的業績;
–機構資產管理業務,包括管理非合併關聯公司的資產;以及
–我們遺留的保險系列的結果被割讓給了堅韌再保險公司。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 126
下表彙總了我們各部門調整後的税前營業收入(虧損):
見簡明合併財務報表附註3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | $ | 576 | | $ | 375 | | $ | 1,684 | | $ | 1,208 | | |
集體退休 | | 192 | | 190 | | 575 | | 611 | | |
人壽保險 | | 136 | | 124 | | 294 | | 305 | | |
機構市場 | | 75 | | 83 | | 286 | | 274 | | |
公司和其他 | | (163) | | (146) | | (462) | | (262) | | |
合併和淘汰 | | (3) | | 4 | | (4) | | 14 | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 813 | | $ | 630 | | $ | 2,373 | | $ | 2,150 | | |
對細分市場結果的討論
個人退休
個人退休結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 29 | | $ | 56 | | $ | 173 | | $ | 172 | | |
保單收費 | | 182 | | 192 | | 528 | | 563 | | |
淨投資收益: | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 1,230 | | 953 | | 3,547 | | 2,683 | | |
可變投資收益 | | 10 | | (13) | | 45 | | 141 | | |
淨投資收益 | | 1,240 | | 940 | | 3,592 | | 2,824 | | |
顧問費及其他收入* | | 107 | | | 108 | | 318 | | | 346 | | |
調整後總收入 | | 1,558 | | 1,296 | | 4,611 | | 3,905 | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 29 | | 69 | | 165 | | 212 | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 582 | | 492 | | 1,654 | | 1,412 | | |
遞延保單收購成本攤銷 | | 150 | | 139 | | 425 | | 384 | | |
不可延期的保險佣金 | | 90 | | 87 | | 270 | | 265 | | |
諮詢費支出 | | 35 | | 34 | | 105 | | 106 | | |
一般運營費用 | | 96 | | 100 | | 308 | | 318 | | |
| | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 982 | | 921 | | 2,927 | | 2,697 | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 576 | | $ | 375 | | $ | 1,684 | | $ | 1,208 | | |
*包括註冊投資服務的諮詢費收入、12b-1費用(即營銷和分銷費用收入)和其他資產管理費收入。
個人退休收入來源
下表列出了個人退休部分的收入來源。我們相信,使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
價差收益(a) | | $ | 672 | | $ | 463 | | $ | 1,979 | | $ | 1,453 | | |
費用收入 | | 289 | | 300 | | 846 | | 909 | | |
投保人利益,扣除保費後的淨額 | | — | | (13) | | | 8 | | (40) | | | |
不可延期的保險佣金 | | (90) | | (87) | | | (270) | | (265) | | | |
DAC和DSI攤銷 | | (164) | | (154) | | | (466) | | (425) | | | |
一般運營費用 | | (96) | | (100) | | | (308) | | (318) | | | |
其他(b) | | (35) | | (34) | | | (105) | | (106) | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 576 | | $ | 375 | | $ | 1,684 | | $ | 1,208 | | |
(a)利差收入是指淨投資收入減去計入投保人賬户餘額的利息,不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的DSI攤銷分別為1,400萬美元和1,500萬美元,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為4,100萬美元和4,100萬美元。
(b)其他代表諮詢費支出。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 127
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
APTOI增加了2.01億美元,主要是因為:
•利差收入增加2.09億美元,主要是由於基本投資組合收益率的改善導致基礎利差收入增加1.86億美元,以及可變投資收入增加2300萬美元,主要是由於替代投資收入增加和收益增加收入增加。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
APTOI增加了4.76億美元,主要是因為:
•5.26億美元的利差收入增加,主要是由於基本投資組合收益率的改善導致6.22億美元的基本利差收入增加,但可變投資收入減少9600萬美元部分抵消了這一影響,這主要是由於另類投資收入減少,而收益增加收入增加則部分抵消了這一影響。
部分偏移量:
•手續費收入減少6,300萬美元,主要原因是死亡率和費用費用以及其他手續費收入減少,原因是平均可變年金單獨賬户資產價值下降,淨流量為負。
奧瑪
下表按產品列出了個人退休Auma:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | |
(單位:百萬) | | | | | | 2023 | | 2022 | | |
固定年金 | | | | | | $ | 50,034 | | | $ | 51,806 | | | |
固定指數年金 | | | | | | 37,262 | | | 30,403 | | | |
可變年金: | | | | | | | | | | |
可變年金--普通賬户 | | | | | | 7,318 | | | 9,443 | | | |
可變年金--單獨賬户 | | | | | | 44,476 | | | 45,044 | | | |
可變年金 | | | | | | 51,794 | | | 54,487 | | | |
總計 | | | | | | $ | 139,090 | | | $ | 136,696 | | | |
2023年9月30日至2022年12月31日奧馬對比
在普通賬户增加30億美元的推動下,澳元增加了24億美元,但被單獨賬户資產價值減少6億美元所抵消。普通賬户增加的主要原因是普通賬户淨流量和收入為正。單獨帳户減少的主要原因是單獨帳户的資金流出,但被股票市場的增長部分抵消。
價差和手續費收入
下表列出了個人退休差額和費用收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
價差收入: | | | | | | | | | | |
總價差收入 | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | $ | 1,230 | | | $ | 953 | | | $ | 3,547 | | | $ | 2,683 | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (568) | | | (477) | | | (1,613) | | | (1,371) | | | |
基本價差收入 | | 662 | | | 476 | | | 1,934 | | | 1,312 | | | |
可變投資收益 | | 10 | | | (13) | | | 45 | | | 141 | | | |
| | | | | | | | | | |
總價差收入* | | $ | 672 | | | $ | 463 | | | $ | 1,979 | | | $ | 1,453 | | | |
費用收入: | | | | | | | | | | |
保單收費 | | $ | 182 | | | $ | 192 | | | $ | 528 | | | $ | 563 | | | |
諮詢費和其他收入 | | 107 | | | 108 | | | 318 | | | 346 | | | |
手續費總收入 | | $ | 289 | | | $ | 300 | | | $ | 846 | | | $ | 909 | | | |
*不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月DSI資產分別為1,400萬美元和1,500萬美元的攤銷,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為4,100萬美元和4,100萬美元的攤銷。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 128
下表顯示了個人退休淨投資利差:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
固定年金基礎淨投資利差: | | | | | | | | | | |
基本產量* | | 5.10 | % | | 4.06 | % | | 4.97 | % | | 3.86 | % | | |
資金成本 | | 2.97 | | | 2.71 | | | 2.89 | | | 2.68 | | | |
固定年金基礎淨投資利差 | | 2.13 | | | 1.35 | | | 2.08 | | | 1.18 | | | |
固定指數年金基礎淨投資利差: | | | | | | | | | | |
基本產量* | | 4.91 | | | 3.92 | | | 4.72 | | | 3.80 | | | |
資金成本 | | 2.06 | | | 1.55 | | | 1.94 | | | 1.50 | | | |
固定指數年金基礎淨投資利差 | | 2.85 | | | 2.37 | | | 2.78 | | | 2.30 | | | |
可變年金基礎淨投資利差: | | | | | | | | | | |
基本產量* | | 3.88 | | | 3.94 | | | 3.81 | | | 3.84 | | | |
資金成本 | | 1.49 | | | 1.46 | | | 1.48 | | | 1.43 | | | |
可變年金基準淨投資利差 | | 2.39 | | | 2.48 | | | 2.33 | | | 2.41 | | | |
個人退休基數淨投資利差合計: | | | | | | | | | | |
基本產量* | | 4.97 | | | 4.04 | | | 4.81 | | | 3.85 | | | |
資金成本 | | 2.50 | | | 2.19 | | | 2.42 | | | 2.17 | | | |
個人退休基數淨投資利差合計 | | 2.47 | % | | 1.85 | % | | 2.39 | % | | 1.68 | % | | |
*包括基本投資組合的回報,包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較;截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
見“-財務亮點”。
保費、存款和淨流量
對於個人退休,保費主要代表壽險或有支出年金收到的金額,而存款代表投資導向型產品的銷售。
個人退休中年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保費及按金 | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
固定年金 | | $ | 1,339 | | | $ | 1,316 | | | $ | 4,855 | | | $ | 4,269 | | | |
固定指數年金 | | 2,224 | | | 1,745 | | | 6,598 | | | 4,567 | | | |
可變年金 | | 398 | | | 731 | | | 1,436 | | | 2,457 | | | |
總計 | | $ | 3,961 | | | $ | 3,792 | | | $ | 12,889 | | | $ | 11,293 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨流量 | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
固定年金 | | $ | (1,356) | | | $ | (250) | | | $ | (2,561) | | | $ | (47) | | | |
固定指數年金 | | 1,519 | | | 1,306 | | | 4,519 | | | 3,371 | | | |
可變年金 | | (906) | | | (360) | | | (2,397) | | | (1,126) | | | |
總計 | | $ | (743) | | | $ | 696 | | | $ | (439) | | | $ | 2,198 | | | |
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
固定年金淨流出比上一年增加11億美元,主要原因是9.65億美元的投降和撤資增加以及1.64億美元的死亡撫卹金增加,但由於利率上升導致保費和存款增加2300萬美元,部分抵消了這一影響。
固定指數年金 淨流入增加2.13億美元,主要是由於有競爭力的定價和更高的利率推動了4.79億美元的保費和存款,但2.45億美元的上繳和提取以及2100萬美元的死亡撫卹金部分抵消了這一增長。
可變年金 淨流出增加5.46億美元,主要是由於市場波動導致保費和存款減少3.33億美元,交出和撤資增加2.09億美元,死亡撫卹金增加400萬美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 129
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較
固定年金淨流出比前一年增加了25億美元,主要原因是投降和撤資增加了30億美元,死亡撫卹金增加了8100萬美元。部分被更高的保費和5.86億美元的存款所抵消,這是因為有競爭力的定價和更高的利率。
固定指數年金 淨流入增加11億美元,主要是由於具有競爭力的定價和更高的利率導致保費和存款增加20億美元,但部分抵消了8.18億美元的上繳和撤資以及6500萬美元的死亡撫卹金的增加。
可變年金 淨流出增加13億美元,主要原因是保費和存款減少10億美元,原因是市場波動和2.87億美元的上繳和提取增加,但部分被3700萬美元的死亡撫卹金減少所抵消。
投降
下表列出了個人退休退保率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
固定年金 | | 17.7 | % | | 9.7 | % | | 16.2 | % | | 8.1 | % | | |
固定指數年金 | | 6.4 | | | 4.6 | | | 6.6 | | | 4.2 | | | |
可變年金 | | 7.9 | | | 6.4 | | | 7.6 | | | 6.3 | | | |
下表按退保費用類別列出固定年金、固定指數年金和可變年金的帳户值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | |
(單位:百萬) | | 固定 年金 | | 固定索引 年金 | | 變量 年金 | | 固定 年金 | | 固定索引 年金 | | 變量 年金 | | | | | | |
不收取移交費用 | | $ | 22,357 | | | $ | 1,669 | | | $ | 27,443 | | | $ | 24,889 | | | $ | 2,270 | | | $ | 27,037 | | | | | | | |
大於0%到-2% | | 1,040 | | | 2,809 | | | 6,360 | | | 1,783 | | | 1,353 | | | 6,962 | | | | | | | |
大於2%到-4% | | 2,804 | | | 6,392 | | | 5,081 | | | 2,256 | | | 4,532 | | | 5,081 | | | | | | | |
超過4% | | 20,147 | | | 27,318 | | | 11,335 | | | 18,905 | | | 25,196 | | | 12,082 | | | | | | | |
不可退還(a) | | 2,361 | | | — | | | 1,156 | | | 2,453 | | | — | | | 1,155 | | | | | | | |
總帳户值(b) | | $ | 48,709 | | | $ | 38,188 | | | $ | 51,375 | | | $ | 50,286 | | | $ | 33,351 | | | $ | 52,317 | | | | | | | |
(A)注意到可變年金中不可退還的部分與供資協議有關。
(B)費用包括即時支付的年金和供資協議。
個人退休年金通常需要三到七年的退保期,具體取決於產品。就固定和固定指數年金而言,截至2023年9月30日須繳交退還費用的賬户價值比例較2022年12月31日有所增加,主要原因是業務增長。截至2023年9月30日,可變年金不含退保費用的賬户價值比例比2022年12月31日有所增加,主要是由於業務的正常老化。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 130
集體退休
集團退休結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 6 | | $ | 3 | | $ | 16 | | $ | 16 | | | | |
保單收費 | | 102 | | 101 | | 304 | | 319 | | | | |
淨投資收益: | | | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 487 | | | 485 | | 1,462 | | 1,389 | | | | |
可變投資收益 | | 17 | | | 6 | | 46 | | 117 | | | | |
淨投資收益 | | 504 | | 491 | | 1,508 | | 1,506 | | | | |
顧問費及其他收入* | | 78 | | | 74 | | 230 | | 232 | | | | |
調整後總收入 | | 690 | | | 669 | | 2,058 | | 2,073 | | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 12 | | | 5 | | 27 | | 28 | | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 298 | | | 289 | | 883 | | 859 | | | | |
遞延保單收購成本攤銷 | | 21 | | | 20 | | 62 | | 59 | | | | |
不可延期的保險佣金 | | 29 | | | 31 | | 90 | | 89 | | | | |
諮詢費支出 | | 29 | | | 31 | | 87 | | 95 | | | | |
一般運營費用 | | 109 | | | 103 | | 334 | | 332 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 498 | | | 479 | | 1,483 | | 1,462 | | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 192 | | | $ | 190 | | $ | 575 | | $ | 611 | | | | |
*收入包括註冊投資服務的諮詢費收入、12b-1費用(即營銷和分銷費用收入)、其他資產管理費收入以及以佣金為基礎的經紀-交易商服務。
集團退休收入來源
下表列出了集團退休部分的收入來源。我們相信,使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
價差收益(a) | | $ | 209 | | | $ | 205 | | | $ | 635 | | | $ | 657 | | | | | |
費用收入(b) | | 180 | | | 175 | | | 534 | | | 551 | | | | | |
投保人利益,扣除保費後的淨額 | | (6) | | | (2) | | | (11) | | | (12) | | | | | |
不可延期的保險佣金 | | (29) | | | (31) | | | (90) | | | (89) | | | | | |
DAC和DSI攤銷 | | (24) | | | (23) | | | (72) | | | (69) | | | | | |
一般運營費用 | | (109) | | | (103) | | | (334) | | | (332) | | | | | |
其他(c) | | (29) | | | (31) | | | (87) | | | (95) | | | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 192 | | | $ | 190 | | | $ | 575 | | | $ | 611 | | | | | |
(A)不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的DSI資產攤銷分別為300萬美元和300萬美元,以及截至2023年和2022年9月30日的九個月分別為1,000萬美元和1,000萬美元的攤銷。
(B)政府手續費收入為政策費、諮詢費和其他收入。
(C)其他包括諮詢費支出。
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
APTOI增加了200萬美元,主要是因為:
•利差收入增加400萬美元,主要是由於另類投資收入增加1100萬美元,但基本利差收入較低部分抵消了這一增長。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
APTOI減少3,600萬美元,主要原因是:
•利差收入減少2,200萬美元,主要是由於另類投資收入減少,可變投資收入減少7,100萬美元,但基本投資組合資產收益率較高,基本利差收入增加4,900萬美元,部分抵消了這一減少額;以及
•費用收入減少,扣除諮詢費支出900萬美元,原因是負淨流量導致平均單獨賬户資產減少。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 131
奧瑪
下表按產品列出了集團退休Auma:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | | | |
按資產類型劃分的Auma: | | | | | | | | |
基於計劃內分佈的 | | $ | 24,704 | | | $ | 27,473 | | | | | |
基於計劃內費用的 | | 49,756 | | | 47,838 | | | | | |
計劃內Auma合計(a) | | 74,460 | | | 75,311 | | | | | |
計劃外專有-普通帳户 | | 15,763 | | | 16,769 | | | | | |
計劃外專有-獨立帳户 | | 10,350 | | | 10,429 | | | | | |
計劃外專有年金總額(b) | | 26,113 | | | 27,198 | | | | | |
諮詢和經紀資產 | | 13,421 | | | 12,423 | | | | | |
計劃外Auma合計 | | 39,534 | | | 39,621 | | | | | |
總Auma | | $ | 113,994 | | | $ | 114,932 | | | | | |
(A)投資包括截至2023年9月30日的122億美元的Auma和截至2022年12月31日的125億美元的Auma,這與我們向參與者提供的計劃內投資諮詢服務相關,並收取額外費用。
(B)在我們的專有諮詢可變年金中,包括截至2023年9月30日的37億美元奧馬和截至2022年12月31日的40億美元奧馬。連同上表所示的計劃外諮詢和經紀資產,截至2023年9月30日,我們總共擁有171億美元的計劃外諮詢和經紀資產,截至2022年12月31日,我們擁有164億美元的計劃外諮詢和經紀資產。
2023年9月30日至2022年12月31日奧馬對比
計劃內資產減少9億美元,主要是由於基於利差的資產減少28億美元,這主要是由於負淨流量,但主要是由於股市上漲,基於費用的資產增加了19億美元,部分抵消了這一減少。計劃外專有年金資產減少11億美元,主要是由於淨流量為負。諮詢和經紀資產增加10億美元是由於新增客户存款淨額和股票市場上漲。
價差和手續費收入
下表列出了集團退休差額和費用收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
價差收入: | | | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | $ | 487 | | | $ | 485 | | | $ | 1,462 | | | $ | 1,389 | | | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (295) | | | (286) | | | (873) | | | (849) | | | | | |
基本價差收入 | | 192 | | | 199 | | | 589 | | | 540 | | | | | |
可變投資收益 | | 17 | | | 6 | | | 46 | | | 117 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
總價差收入* | | $ | 209 | | | $ | 205 | | | $ | 635 | | | $ | 657 | | | | | |
費用收入: | | | | | | | | | | | | |
保單收費 | | $ | 102 | | | $ | 101 | | | $ | 304 | | | $ | 319 | | | | | |
諮詢費和其他收入 | | 78 | | | 74 | | | 230 | | | 232 | | | | | |
手續費總收入 | | $ | 180 | | | $ | 175 | | | $ | 534 | | | $ | 551 | | | | | |
*不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月DSI資產分別為300萬美元和300萬美元的攤銷,以及截至2023年和2022年9月30日的九個月分別為1000萬美元和1000萬美元的攤銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
基礎淨投資利差: | | | | | | | | | | | | |
基本產量* | | 4.30 | % | | 4.18 | % | | 4.27 | % | | 3.99 | % | | | | |
資金成本 | | 2.78 | | | 2.61 | | | 2.74 | | | 2.60 | | | | | |
基礎淨投資利差 | | 1.52 | % | | 1.57 | % | | 1.53 | % | | 1.39 | % | | | | |
*包括基本投資組合的回報,包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 132
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較;截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
見“-財務亮點”。
保費、存款和淨流量
對於集團退休,保費主要是指壽險或有支出年金收到的金額,而存款則是投資導向型產品的銷售。
包括在集團退休中的年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。對於集團退休,客户存入諮詢和經紀賬户的資金減去客户從諮詢和經紀賬户中提取的資金總額不包括在淨流量中。流入這些產品的淨新資產有助於AUA而不是AUM的增長。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保費、存款和淨流量 | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
平面內(A)(B) | | $ | 1,225 | | | $ | 1,471 | | | $ | 3,935 | | | $ | 4,274 | | | | | |
計劃外專有可變年金 | | 189 | | | 236 | | | 550 | | | 776 | | | | | |
計劃外專有固定年金和指數年金 | | 417 | | | 332 | | | 1,515 | | | 649 | | | | | |
保費及按金(c) | | $ | 1,831 | | | $ | 2,039 | | | $ | 6,000 | | | $ | 5,699 | | | | | |
淨流量 | | $ | (2,188) | | | $ | (788) | | | $ | (4,753) | | | $ | (2,155) | | | | | |
(A)計劃內保費和存款包括403(B)、401(A)、457(B)和401(K)計劃的可變年金和固定年金以及共同基金的銷售。
(B)淨資產包括截至2023年和2022年9月30日的三個月分別為7.73億美元和8.96億美元的與計劃內共同基金相關的資金流入,以及截至2023年和2022年9月30日的九個月分別為25億和25億美元的資金流入。
(c) 不包括截至2023年及2022年9月30日止三個月存入顧問及經紀賬户的客户存款分別為6. 56億元及4. 63億元,以及截至2023年及2022年9月30日止九個月分別為18億元及16億元。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
淨流量仍然為負,下降了14億美元,主要是由於退保和提款增加了12億美元,主要是由於大型計劃退保增加,存款減少了2.08億美元,死亡和給付年金福利增加了1 200萬美元。大規模的計劃購置和退保導致淨流動減少, 10億美元與去年相比。撇除大型計劃收購及退保,淨流出集中於具有較高合約保證最低入息率的變額年金產品。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較
淨流量仍然為負,減少了26億美元,主要是由於 退保和提款增加29億美元,但部分被存款增加3.01億美元和死亡和給付年金福利減少3 400萬美元所抵消。大規模的計劃採購和退保導致淨流動減少, 14億美元與去年相比。撇除大型計劃收購及退保,淨流出集中於具有較高合約保證最低入息率的變額年金產品。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 133
投降
下表為集團退休退保率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | 截至9月30日的9個月, | |
| | 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | |
上交率 | | 14.5 | % | | 10.4 | % | 12.9 | % | | 8.8 | % | |
下表按退保費用類別顯示集團退休年金的帳户值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
(單位:百萬) | | 2023(a) | | 2022(a) | | | | | | | |
不收取移交費用(b) | | $ | 68,533 | | | $ | 69,885 | | | | | | | | |
大於0%到-2% | | 1,159 | | | 454 | | | | | | | | |
大於2%到-4% | | 1,735 | | | 435 | | | | | | | | |
超過4% | | 5,374 | | | 6,281 | | | | | | | | |
不可退還 | | 476 | | | 945 | | | | | | | | |
總帳户值(c) | | $ | 77,277 | | | $ | 78,000 | | | | | | | | |
(a)不包括管理下的共同基金資產f 250億美元和240億美元 分別於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日。
(b)此類別中的集團退休金額包括截至2023年9月30日和2022年12月31日的普通賬户中的賬户價值分別約為42億美元和45億美元,受參與者級別20%的年度提款限制以及截至9月30日的普通賬户中的賬户價值54億美元和58億美元的限制。2023年和2022年12月31日,分別受到20%和20%的限制。計劃級別的年度取款限制。
(c)包括即時支付年金和融資協議。
集團退休年金存款通常須繳納五至七年的退保費用,視乎產品而定。此外,對於僱主界定供款計劃內持有的年金資產,參與者只能在某些情況下提取資金而不會招致税務處罰(例如離職),無論退保費用如何。 於2023年9月30日,無退保費用的集團退休年金賬户價值較2022年12月31日減少,主要由於管理資產自2022年12月31日起減少所致。 負淨流量,部分被股市上漲所抵消。
人壽保險
人壽保險業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 449 | | | $ | 417 | | | $ | 1,317 | | | $ | 1,282 | | | | | |
保單收費 | | 371 | | | 393 | | | 1,117 | | | 1,167 | | | | | |
淨投資收益: | | | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 310 | | | 305 | | | 948 | | | 911 | | | | | |
可變投資收益 | | 3 | | | 2 | | | 9 | | | 102 | | | | | |
淨投資收益 | | 313 | | | 307 | | | 957 | | | 1,013 | | | | | |
其他收入 | | 29 | | | 28 | | | 84 | | | 94 | | | | | |
調整後總收入 | | 1,162 | | | 1,145 | | | 3,475 | | | 3,556 | | | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 673 | | | 666 | | | 2,102 | | | 2,144 | | | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 86 | | | 84 | | | 253 | | | 256 | | | | | |
遞延保單收購成本攤銷 | | 95 | | | 102 | | | 289 | | | 310 | | | | | |
不可延期的保險佣金 | | 22 | | | 15 | | | 60 | | | 62 | | | | | |
諮詢費支出 | | 1 | | | — | | | 2 | | | — | | | | | |
一般運營費用 | | 149 | | | 154 | | | 475 | | | 479 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 1,026 | | | 1,021 | | | 3,181 | | | 3,251 | | | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 136 | | | $ | 124 | | | $ | 294 | | | $ | 305 | | | | | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 134
人壽保險收入來源
下表列出了人壽保險部門的收入來源。我們相信,使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
承保保證金* | | $ | 384 | | | $ | 370 | | | $ | 1,101 | | | $ | 1,131 | | | | | |
一般運營費用 | | (149) | | | (154) | | | (475) | | | (479) | | | | | |
不可延期的保險佣金 | | (22) | | | (15) | | | (60) | | | (62) | | | | | |
DAC攤銷 | | (95) | | | (102) | | | (289) | | | (310) | | | | | |
年度精算假設更新的影響 | | 19 | | | 25 | | | 19 | | | 25 | | | | | |
其他 | | (1) | | | — | | | (2) | | | — | | | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | | $ | 136 | | | $ | 124 | | | $ | 294 | | | $ | 305 | | | | | |
*承保保證金是指保費、保單費用、淨投資收入和其他收入減去投保人利益和計入投保人賬户餘額的利息。承保保證金也不包括年度假設更新的影響。
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
APTOI增量1,200萬瑞典元,主要歸因於:
•承保利潤率較高,不包括以下精算假設的更新1400萬美元。
部分偏移量:
•審查和更新#年精算假設的不利影響600萬美元.
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
APTOI減少1100萬美元,主要原因是:
•承保利潤率較低(不包括更新精算假設)3,000萬美元來自:
–淨投資收入減少,扣除利息淨額5300萬美元,原因是9300萬美元的可變投資收入減少,反映認購和投標收益下降,以及替代方案業績下降,部分被較低收益率推動的扣除利息後的基礎投資組合收入增加4000萬美元所抵消。
部分偏移量:
–扣除投保人利益後的優惠保費和費用和儲備,3300萬美元,主要是由於有利的死亡率;和
•與上一年相比,精算假設的審查和更新產生的不利影響較小600萬美元.
奧瑪
下表為人壽保險Auma:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | |
總奧馬* | | $ | 24,811 | | | $ | 27,760 | | | |
*2023年9月的Auma不包括2.62億美元在簡明綜合資產負債表中重新分類為持有待售資產的資產。有關其他信息,請參閲簡明合併財務報表附註4。
2023年9月30日至2022年12月31日奧馬對比
在截至2023年9月30日的9個月中,奧馬與上年同期相比減少了29億美元由於利率上升和信用利差擴大導致固定期限證券和向再保險公司轉移資產的未實現損失。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 135
承保保證金
下表顯示人壽保險承保保證金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
保費 | | $ | 449 | | | $ | 417 | | | $ | 1,317 | | | $ | 1,282 | | | |
保單收費 | | 371 | | | 393 | | | 1,117 | | | 1,167 | | | |
淨投資收益 | | 313 | | | 307 | | | 957 | | | 1,013 | | | |
其他收入 | | 29 | | | 28 | | | 84 | | | 94 | | | |
投保人福利 | | (673) | | | (666) | | | (2,102) | | | (2,144) | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (86) | | | (84) | | | (253) | | | (256) | | | |
減去:年度精算假設更新的影響 | | (19) | | | (25) | | | (19) | | | (25) | | | |
承保保證金 | | $ | 384 | | | $ | 370 | | | $ | 1,101 | | | $ | 1,131 | | | |
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較;截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
見“-財務亮點”。
保費及按金
人壽保險的保費和存款是指從人壽保險和健康保單上收到的金額。保費一般指傳統人壽產品的保費收入,而保證金則代表萬能人壽產品的保費收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
傳統生活 | | $ | 453 | | | $ | 457 | | | $ | 1,348 | | | $ | 1,357 | | | |
普世生命 | | 393 | | | 404 | | | 1,175 | | | 1,190 | | | |
| | | | | | | | | | |
總計美國 | | 846 | | | 861 | | | 2,523 | | | 2,547 | | | |
國際 | | 239 | | | 196 | | | 674 | | | 616 | | | |
保費及按金 | | $ | 1,085 | | | $ | 1,057 | | | $ | 3,197 | | | $ | 3,163 | | | |
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
保費和存款,不包括外匯的影響,截至2023年9月30日的三個月與上年同期相比增加了1300萬美元,這主要是由於國際人壽保險保費的增長。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較
在截至2023年9月30日的9個月中,不包括外匯影響的保費和存款比上一年增加了3900萬美元,這主要是由於國際人壽保險保費的增長。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 136
機構市場
機構市場業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
保費 | | $ | 200 | | | $ | 804 | | | $ | 3,686 | | | $ | 1,538 | | | |
保單收費 | | 47 | | | 49 | | | 145 | | | 145 | | | |
淨投資收益: | | | | | | | | | | |
基本投資組合收入 | | 401 | | | 253 | | | 1,086 | | | 701 | | | |
可變投資收益 | | 7 | | | 4 | | | 61 | | | 59 | | | |
淨投資收益 | | 408 | | | 257 | | | 1,147 | | | 760 | | | |
其他收入 | | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | |
調整後總收入 | | 656 | | | 1,110 | | | 4,979 | | | 2,444 | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | 389 | | | 918 | | | 4,188 | | | 1,880 | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | 165 | | | 85 | | | 421 | | | 215 | | | |
遞延保單收購成本攤銷 | | 2 | | | 2 | | | 6 | | | 5 | | | |
不可延期的保險佣金 | | 5 | | | 4 | | | 14 | | | 15 | | | |
一般運營費用 | | 20 | | | 18 | | | 64 | | | 55 | | | |
| | | | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 581 | | | 1,027 | | | 4,693 | | | 2,170 | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 75 | | | $ | 83 | | | $ | 286 | | | $ | 274 | | | |
機構市場的收入來源
下表列出了機構市場部門的收入來源。我們相信,使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
價差收益(a) | | $ | 70 | | | $ | 66 | | | $ | 269 | | | $ | 234 | | | |
費用收入(b) | | 16 | | | 16 | | | 48 | | | 47 | | | |
承保保證金(c) | | 14 | | | 19 | | | 51 | | | 60 | | | |
不可延期的保險佣金 | | (5) | | | (4) | | | (14) | | | (15) | | | |
一般運營費用 | | (20) | | | (18) | | | (64) | | | (55) | | | |
其他(d) | | — | | | 4 | | | (4) | | | 3 | | | |
調整後的税前營業收入 | | $ | 75 | | | $ | 83 | | | $ | 286 | | | $ | 274 | | | |
(A)GIC、PRT和結構性結算產品的價差收入。
(B)**代表上海大眾汽車產品的手續費收入。
(C)*代表來自企業市場產品的承保保證金,包括COLI-BOLI、私募可變萬能人壽保險和私募可變年金產品。
(d) 包括截至2023年9月30日及2022年9月30日止三個月上海大眾產品的淨投資收益分別為0百萬元及2百萬元,以及截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月上海大眾產品的淨投資收益分別為0百萬元及4百萬元。
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
APTOI減少800萬美元,主要原因是:
•由於企業市場業務的保單持有人利益增加,承保利潤率下降至500萬美元;以及
•其他活動減少400萬美元,主要是由於精算假設的審查和更新造成的不利影響。
部分偏移量:
•利差收入增加400萬美元,主要是由於收益率提高帶來的可變投資收入增加。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 137
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
APTOI增加了1200萬美元,主要是因為:
•利差收入增加3,500萬美元,主要來自私募股權投資和收益率提高,基本投資組合利差收入增加2,400萬美元,可變投資收入增加1,100萬美元。
部分偏移量:
•承保利潤率下降900萬美元,主要原因是來自私募股權的可變投資收入以及企業市場業務的看漲和投標收入下降;
•增加一般營運開支900萬元,以支持業務增長;以及
•其他活動減少700萬美元,主要是由於精算假設的審查和更新帶來的不利影響,以及來自私募股權投資和收益提高的可變投資收入減少。
奧瑪
下表介紹了機構市場Auma:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | |
上海大眾汽車(SVW)(AUA) | | $ | 45,234 | | $ | 47,078 | | |
GIC、PRT和結構化住區(AUM) | | 30,200 | | 23,096 | | |
所有其他(AUM) | | 6,975 | | | 7,590 | | | |
總Auma | | $ | 82,409 | | | $ | 77,764 | | | |
2023年9月30日至2022年12月31日奧馬對比
澳瑪增加了46億美元,主要是由於PRT和GIC產品的保費和存款為73億美元,以及投資業績和其他活動為26億美元,但部分被GIC、PRT和結構性結算產品的福利支付26億美元以及上海大眾產品27億美元的淨流出所抵消。
利差收入、手續費收入和承保利潤率
下表列出了機構市場的價差收入、手續費收入和承保保證金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
保費 | | $ | 209 | | | 814 | | | $ | 3,713 | | | $ | 1,566 | | | |
淨投資收益 | | 373 | | | 221 | | | 1,042 | | | 648 | | | |
投保人福利 | | (375) | | | (910) | | | (4,147) | | | (1,844) | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (137) | | | (58) | | | (339) | | | (135) | | | |
減去:精算假設更新 | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | |
總價差收入(a) | | $ | 70 | | | $ | 66 | | | $ | 269 | | | $ | 234 | | | |
上海大眾汽車服務費 | | $ | 16 | | | $ | 16 | | | $ | 48 | | | $ | 47 | | | |
手續費總收入 | | $ | 16 | | | $ | 16 | | | $ | 48 | | | $ | 47 | | | |
保費 | | $ | (9) | | | $ | (10) | | | $ | (27) | | | $ | (28) | | | |
保單費用(不包括上海大眾保險) | | 31 | | | 33 | | | 97 | | | 98 | | | |
淨投資收益 | | 35 | | | 34 | | | 105 | | | 108 | | | |
其他收入 | | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | |
投保人福利 | | (14) | | | (8) | | | (41) | | | (36) | | | |
記入投保人賬户餘額的利息 | | (28) | | | (27) | | | (82) | | | (80) | | | |
減去:精算假設更新 | | (2) | | | (3) | | | (2) | | | (3) | | | |
| | | | | | | | | | |
總承保保證金(b) | | $ | 14 | | | $ | 19 | | | $ | 51 | | | $ | 60 | | | |
(a)代表來自GIC、PRT和結構性結算產品的價差收入。
(b)代表來自公司市場產品的承保利潤率,包括COLI-BOLI、私募可變萬能人壽保險和私募可變年金產品。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較;截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
見“-財務亮點”。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 138
保費及按金
下表列出了機構市場的保費和存款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
PRT | | $ | 137 | | | $ | 756 | | | $ | 3,550 | | | $ | 1,421 | | | |
GIC | | 1,921 | | | 1,000 | | | 3,344 | | | 1,000 | | | |
其他* | | 198 | | | 141 | | | 435 | | | 353 | | | |
保費及按金 | | $ | 2,256 | | | $ | 1,897 | | | $ | 7,329 | | | $ | 2,774 | | | |
*其他主要包括結構性結算、公司市場和上海大眾產品。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
保費和存款較上年同期增加4億美元,主要是由於新的GIC的存款增加了9億美元,但被新的PRT業務的保費下降部分抵消了。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月的比較
與去年同期相比,保費和存款增加了46億美元,這主要是由於新的GIC的保費增加了23億美元,以及新的PRT業務的保費增加了21億美元。
公司和其他
公司和其他主要包括金融債務的利息支出、不能歸因於其他部門的母公司支出、機構資產管理業務(包括管理非合併關聯公司的資產)、我們合併投資實體的業績、我們的遺留保險系列被割讓給Fortuty Re的業績和公司間抵銷。
公司業績和其他業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | |
保費(a) | | $ | 19 | | | $ | 20 | | | $ | 59 | | | $ | 62 | | | | | | | |
淨投資收益 | | (2) | | | 39 | | | 85 | | | 361 | | | | | | | |
房地產投資已實現淨收益 | | (5) | | | 132 | | | — | | | 143 | | | | | | | |
其他收入 | | 10 | | | 31 | | | 40 | | | 101 | | | | | | | |
調整後總收入 | | 22 | | | 222 | | | 184 | | | 667 | | | | | | | |
福利和費用: | | | | | | | | | | | | | | |
投保人福利 | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | | | | | |
不可延期的保險佣金 | | — | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | | | | | |
一般運營費用: | | | | | | | | | | | | | | |
公司和其他(a) | | 69 | | | 65 | | | 208 | | | 174 | | | | | | | |
資產管理(b) | | 16 | | | 32 | | | 53 | | | 123 | | | | | | | |
一般業務費用總額 | | 85 | | | 97 | | | 261 | | | 297 | | | | | | | |
利息支出: | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | 110 | | | 85 | | | 324 | | | 196 | | | | | | | |
資產管理和其他 | | 22 | | | 59 | | | 109 | | | 153 | | | | | | | |
利息支出總額 | | 132 | | | 144 | | | 433 | | | 349 | | | | | | | |
福利和費用總額 | | 217 | | | 242 | | | 692 | | | 648 | | | | | | | |
非控股權益(c) | | 32 | | | (126) | | | 46 | | | (281) | | | | | | | |
合併和抵銷前經調整的税前營業虧損 | | (163) | | | (146) | | | (462) | | | (262) | | | | | | | |
合併和淘汰 | | (3) | | | 4 | | | (4) | | | 14 | | | | | | | |
調整後的税前營業虧損 | | $ | (166) | | | $ | (142) | | | $ | (466) | | | $ | (248) | | | | | | | |
(a)保費包括與堅韌再保險相關的費用津貼,這筆費用將在一般和運營費用-公司和其他費用-中完全抵消。
(b)一般運營費用-資產管理主要是指管理附屬公司投資組合的成本,這些成本不包括在Corebridge的合併財務報表中。
(c)非控股權益是指第三方或Corebridge在內部管理的綜合投資工具中的關聯權益,幾乎全部在淨投資收入、已實現淨收益(虧損)和利息支出中抵銷。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 139
公司和其他收入來源
下表列出了公司和其他部門的收益來源。我們相信,使用這一觀點提供APTOI有助於瞭解我們的整體運營結果和我們收益的主要驅動因素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
公司費用 | | $ | (44) | | | $ | (49) | | | $ | (139) | | | $ | (114) | | | | | | | |
金融債務利息支出 | | (110) | | | (85) | | | (324) | | | (196) | | | | | | | |
資產管理 | | 5 | | | 12 | | | 16 | | | 23 | | | | | | | |
合併投資實體 | | (1) | | | 14 | | | 4 | | | 22 | | | | | | | |
其他(A)(B) | | (16) | | | (34) | | | (23) | | | 17 | | | | | | | |
調整後税前營業收入(虧損) | | $ | (166) | | | $ | (142) | | | $ | (466) | | | $ | (248) | | | | | | | |
(A)預算包括截至9月30日的9個月的5600萬美元, 2022年與Corebridge於百慕大堅韌再保險的所有權權益有關,該權益採用股權證券計量替代方案記錄。
(B)預算包括三人的(4100萬)美元和 截至9月30日的9個月, 2022年涉及與AIG內部證券化平倉相關的非經常性虧損,作為分離的一部分。
財務亮點
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月APTOI比較
調整後的税前營業虧損增加2400萬美元,主要原因是:
•金融債務的利息支出增加2,500萬美元,主要是由於發行混合次級次級票據和我們的三年期DDTL融資機制於2022年第三季度借款,部分被2022年第三季度償還的美國國際集團83億美元附屬本票餘額的利息支出所抵消。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月APTOI比較
調整後的税前營業虧損增加了2.18億美元,主要原因是:
•金融債務利息支出增加1.28億美元,主要是由於2022年發行了優先無擔保票據、混合次級票據和我們的三年期DDTL貸款機制下的借款,總額為90億美元,部分被2022年支付給美國國際集團的83億美元附屬本票的利息支出所抵消;以及
•來自其他收益來源的不利變化為4,000萬美元,主要是由於我們在Fortuty Re的少數股權投資的價值變化導致的5,600萬美元收益,部分被2022年某些遺留投資的淨投資虧損所抵消。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 140
投資
概述
我們的投資策略是針對每個運營單位的特定業務需求量身定做的,目標是資產配置組合,以支持我們未償債務的估計現金流,並從資產類別、行業、發行人和地理角度提供多元化。主要目標是產生投資收入、保存資本、管理流動性和增加盈餘。支持我們保險負債的大部分資產包括固定期限證券、RMBS、CMBS、CLO、其他ABS以及由政府支持的實體和公司實體發行的固定期限證券。截至2023年9月30日,在支持我們保險運營公司的1886億美元投資資產中,約45%是公司債務證券。抵押貸款支持證券(“MBS”)、ABS和CLO佔我們固定收益證券的32%,99%是投資級證券。截至2022年12月31日,在支持我們保險運營公司的1865億美元投資資產中,約48%是公司債務證券。MBS、ABS和CLO佔我們固定收益證券的29%,99%是投資級證券。
請參閲“商業-投資管理“,瞭解更多信息,包括投資組合的當前和未來管理。”在2023年6月的註冊聲明中.
關鍵投資戰略
投資策略於分部層面進行評估,涉及的考慮因素包括本地及一般市場及經濟狀況、持續期及現金流管理、風險偏好及波動限制、評級機構及監管資本考慮因素、税務、監管及法律投資限制,以及(如適用)環境、社會及管治考慮因素。
2021年,我們與Blackstone IM建立了長期的資產管理關係。Blackstone IM最初管理着我們現有投資組合中的500億美元,到2027年第三季度,這一數字將增加到925億美元。
黑石IM最初500億美元的授權背後的投資在2022年開始流失,並將隨着時間的推移進行再投資。隨着這些資產流失,我們預計Blackstone將主要再投資於一系列資產類別中源自Blackstone的投資中小企業,包括私人和結構性信貸,以及商業和住宅房地產證券化和整體貸款。Blackstone首選的信貸和貸款戰略是尋求控制承銷和定價流程的所有重要組成部分,目標是利用歷史上強大的信用保護和誘人的風險調整回報來促進定製機會。百仕通尋求通過直接接觸借款人,獲得傳統固定收益市場所提供的更好的經濟效益。
我們相信,Blackstone能夠創造有吸引力的私人來源、面向固定收益的資產,這將為我們的業務帶來增長,併為我們提供更強的競爭優勢,因為我們能夠擴大我們的投資能力,進入新的資產類別,並提高我們的投資收益率。我們繼續針對Blackstone管理的任何資產管理資產配置和投資組合級別的風險管理決策,確保我們考慮到資產負債匹配需求、風險偏好和資本狀況,對整個投資組合保持一致的監督水平。
截至2023年9月30日,Blackstone在我們的投資組合中管理着547億美元的資產賬面價值。
根據與貝萊德的投資管理協議,我們已完成將流動固定收益和某些私募資產的管理權移交給貝萊德。截至2023年9月30日,貝萊德管理着我們投資組合的賬面價值約836億美元。此外,與堅毅再保險投資組合相關的流動固定收益資產被單獨轉移給貝萊德管理。投資管理協議載有詳細的投資準則和報告要求。這些協議還包含合理和慣例的陳述和保證、護理標準、費用報銷、責任、賠償和其他條款。
我們的一些主要投資策略如下:
•我們在所有投資組合中的基本策略是在可行的範圍內尋找與相關保險負債特徵相似的投資;
•我們尋求購買通過非流動性溢價提供更高收益的投資,如私募和商業抵押貸款,這也增加了投資組合的多元化。這些資產通常通過契約提供信用保護,有能力定製結構以滿足我們的保險責任需求,並在獲得信息的情況下進行更深入的盡職調查;
•我們尋求從當地市場可獲得的資產中提供多元化的投資。就我們購買這些投資的程度而言,我們通常使用衍生品來對衝任何貨幣風險,這可能提供比功能貨幣投資更高的風險調整後回報的機會;
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 141
•我們積極管理我們的資產和負債、交易對手和存續期。我們的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易的投資級固定到期日證券的形式持有,這些證券可以通過出售或回購協議隨時變現。我們的某些子公司是各自地區的聯邦住房貸款銀行的成員,我們利用聯邦住房貸款銀行的融資協議計劃向聯邦住房貸款銀行借款。從FHLB借款用於補充流動資金或用於管理層認為適當的其他用途。這一戰略既使我們的流動性來源多樣化,又降低了維持充足流動性的成本;
•在美國,投資通常分為儲備支持投資和盈餘投資組合:
–保險負債主要由符合我們的存續期、風險回報、税務流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估資產類別,包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產,無論這些投資是債券、貸款還是結構性產品;以及
–盈餘投資尋求提高投資組合的回報,通常包括固定期限投資級別和低於投資級別的證券以及各種另類資產類別,包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年,對衝基金的投資有所減少;
•在美國以外,我們的保險公司持有的固定期限證券主要是投資級證券,通常以我們開展業務的國家的貨幣計價;以及
•我們還利用衍生品來管理我們的資產和負債期限以及貨幣風險敞口。
資產負債管理
我們的投資策略是投資於產生淨投資收益的資產,以支持投保人的利益和存款負債,從而產生穩定的可分配收益並提高投資組合價值,但受資產負債管理、資本、流動性和監管限制的限制。
我們使用資產負債管理作為主要工具來監控和管理我們業務中的利率和持續時間風險。我們維持多元化、高至中等質素的投資組合,包括由公司、市政當局及其他政府機構發行的固定到期日證券;以住宅及商業房地產等資產作抵押的結構性證券;以及在實際可行範圍內符合負債存續期特徵的商業按揭貸款。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化,以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的,因此,不同的投資組合之間的持續期有所不同。利率環境對企業的資產負債管理狀況有直接影響,利率環境的變化可能導致需要延長或縮短投資組合的存續期。在利率上升的環境下,我們可能會縮短投資組合的存續期。
截至2023年9月30日,我們國內業務的固定期限證券的平均存續期為6.7年。
此外,我們尋求通過投資於多元化的另類投資組合來提高盈餘投資組合的回報。儘管這些另類投資會受到收益波動的影響,但從歷史上看,隨着時間的推移,它們獲得的累計回報超過了固定期限投資組合的回報。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 142
投資組合
下表列出了我們總投資的賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 867 | | $ | 233 | | $ | 1,100 |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 4,811 | | 591 | | 5,402 |
非美國政府 | | 3,446 | | 253 | | 3,699 |
公司債務 | | 84,533 | | 10,842 | | 95,375 |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | | | |
RMBS | | 11,995 | | 786 | | 12,781 |
CMBS | | 9,135 | | 465 | | 9,600 |
克羅 | | 10,319 | | 199 | | 10,518 |
ABS | | 12,315 | | 588 | | 12,903 |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 43,764 | | 2,038 | | 45,802 |
可供出售的債券總額 | | 137,421 | | 13,957 | | 151,378 |
其他債券證券 | | 409 | | | 3,777 | | 4,186 |
總固定到期日 | | 137,830 | | 17,734 | | 155,564 |
股權證券 | | 126 | | — | | 126 |
應收按揭貸款和其他應收貸款: | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | 7,836 | | — | | 7,836 |
商業抵押貸款 | | 29,994 | | 3,343 | | 33,337 |
人壽保險保單貸款 | | 1,426 | | 335 | | 1,761 |
商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 2,933 | | 187 | | 3,120 |
應收按揭和其他貸款總額(a) | | 42,189 | | 3,865 | | 46,054 |
其他投資資產(b) | | 8,458 | | 1,978 | | 10,436 |
短期投資 | | 4,610 | | 120 | | 4,730 |
總計(c) | | $ | 193,213 | | $ | 23,697 | | $ | 216,910 |
2022年12月31日 | | | | | | |
可供出售的債券: | | | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 925 | | | $ | 273 | | | $ | 1,198 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 5,195 | | | 731 | | | 5,926 | |
非美國政府 | | 3,977 | | | 415 | | | 4,392 | |
公司債務 | | 91,939 | | | 12,753 | | | 104,692 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | | | |
RMBS | | 11,122 | | | 822 | | | 11,944 | |
CMBS | | 9,528 | | | 540 | | | 10,068 | |
克羅 | | 7,994 | | | 192 | | | 8,186 | |
ABS | | 9,774 | | | 613 | | | 10,387 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 38,418 | | | 2,167 | | | 40,585 | |
可供出售的債券總額 | | 140,454 | | | 16,339 | | | 156,793 | |
其他債券證券 | | 284 | | | 3,485 | | | 3,769 | |
總固定到期日 | | 140,738 | | | 19,824 | | | 160,562 | |
股權證券 | | 170 | | | — | | | 170 | |
應收按揭貸款和其他應收貸款: | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | 5,851 | | | — | | | 5,851 | |
商業抵押貸款 | | 29,190 | | | 3,272 | | | 32,462 | |
人壽保險保單貸款 | | 1,395 | | | 355 | | | 1,750 | |
商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 4,285 | | | 218 | | | 4,503 | |
應收按揭和其他貸款總額(a) | | 40,721 | | | 3,845 | | | 44,566 | |
其他投資資產(b) | | 8,392 | | | 2,026 | | | 10,418 | |
短期投資 | | 4,331 | | | 69 | | | 4,400 | |
總計(c) | | $ | 194,352 | | | $ | 25,764 | | | $ | 220,116 | |
(A)扣除信貸損失準備總額,分別為2023年9月30日和2022年12月31日的7.52億美元和6億美元。
(B)其他投資資產,包括截至2023年9月30日和2022年12月31日的57億美元和53億美元的私募股權基金,不包括堅韌再保險基金扣留的資產,這兩項資產的報告一般滯後一個季度。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 143
(C)包括在2023年9月30日和2022年12月31日分別合併約58億美元和97億美元的綜合投資實體。
下表列出了我們對保險運營子公司的總投資的賬面價值,不包括堅韌再保險基金扣留的資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
可供出售的債券: | | | | |
美國政府和政府支持的實體 | | $ | 867 | | $ | 928 | |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | 4,812 | | 5,194 | |
非美國政府 | | 3,443 | | 3,978 | |
公司債務 | | | | |
公共信用 | | 64,619 | | 68,135 | |
私人信貸 | | 20,205 | | 20,741 | |
公司總債務 | | 84,824 | | 88,876 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押: | | | | |
RMBS | | 12,386 | | 11,546 | |
CMBS | | 9,135 | | 9,527 | |
克羅 | | 10,317 | | 8,292 | |
ABS | | 12,315 | | 9,775 | |
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額 | | 44,153 | | 39,140 | |
可供出售的債券總額 | | 138,099 | | 138,116 | |
其他債券證券 | | 412 | | 357 | |
總固定到期日 | | 138,511 | | 138,473 | |
股權證券 | | 119 | | 119 |
應收按揭貸款和其他應收貸款: | | | | |
住宅按揭貸款 | | 6,252 | | 4,181 | |
商業抵押貸款 | | 30,535 | | 29,632 | |
商業貸款、其他貸款和應收票據 | | 2,997 | | 4,465 | |
應收按揭和其他貸款總額(A)(B) | | 39,784 | | 38,278 | |
其他投資資產 | | | | |
對衝基金 | | 363 | | 796 |
私募股權 | | 4,838 | | 4,529 |
房地產投資 | | 268 | | 266 |
其他投資資產--所有其他 | | 335 | | 254 |
其他投資資產總額(b) | | 5,804 | | 5,845 | |
短期投資 | | 4,350 | | 3,781 | |
總計(d) | | $ | 188,568 | | $ | 186,496 | |
(A)沒有反映截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為6.12億元和5.09億元的按揭貸款信貸損失撥備。
(B)未反映2023年9月30日和2022年12月31日分別為14億美元和14億美元的政策性貸款。
(C)私募股權基金的報告通常滯後一個季度。
(D)不包括大約58億美元和97億美元的合併投資實體,以及分別在2023年9月30日和2022年12月31日合併投資實體和保險運營公司之間的18億美元和27億美元的沖銷。
信用評級
截至2023年9月30日,我們幾乎所有的固定到期日證券都由我們的美國實體持有。其中92%的證券被一家或多家主要評級機構評為投資級。
穆迪、標準普爾、惠譽或類似的外國評級服務機構對我們外國實體固定期限證券投資組合的很大一部分進行評級。一些外國發行的證券不提供評級服務。我們的投資團隊在信用風險管理的監督下,密切審查外國投資組合的非評級固定期限證券的信用質量。
固定期限證券的NAIC名稱
NAIC的證券估值辦公室(“SVO”)出於法定報告的目的評估美國保險公司的投資,並將固定期限證券分配給稱為“NAIC指定”的六個類別之一。一般而言,NAIC的“1”(最高質量)或“2”(高質量)指定包括被視為投資級的固定期限證券,而NAIC的“3”至“6”指定通常包括被視為低於投資級的固定期限證券。NAIC對非機構RMBS和CMBS的認定是使用通過NAIC提供的第三方建模結果計算的。與三大評級機構通常指定的評級相比,這些方法使NAIC對此類證券的評級有所改善。下表總結了我們子公司固定期限證券組合的評級分佈(按NAIC指定),以及
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 144
綜合我們的信用評級,這通常是基於三大評級機構的評級。截至2023年9月30日及2022年12月31日,我們的固定到期證券組合(不包括Fortitude Re基金的預扣資產)分別有94%及91%為投資級別。於2023年9月30日及2022年12月31日,我們的保險營運附屬公司的固定到期證券組合(不包括Fortitude Re基金預扣資產)的投資級別分別為94%及94%。未計入綜合投資實體的其餘低於投資級別證券與中等市場及高收益銀行貸款證券有關。
下表列出了按NAIC指定分類的固定期限證券組合,按公允價值計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
NAIC指定,不包括堅韌再投資基金扣繳資產 (單位:百萬) | | 1 | 2 | 總投資 等級 | | 3 | 4(a) | 5(a) | 6 | 低於投資級別的合計 | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 44,117 | $ | 42,197 | $ | 86,314 | | $ | 3,864 | $ | 3,042 | $ | 480 | $ | 37 | $ | 7,423 | | $ | 93,737 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 38,138 | 5,355 | 43,493 | | 214 | 206 | 60 | | 109 | 589 | | 44,082 |
總計(b) | | $ | 82,255 | $ | 47,552 | $ | 129,807 | | $ | 4,078 | $ | 3,248 | $ | 540 | $ | 146 | $ | 8,012 | | $ | 137,819 |
堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | $ | 17,734 |
總固定到期日 | | | | | | | | | | | | $ | 155,553 |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 44,981 | $ | 45,166 | $ | 90,147 | | $ | 5,058 | $ | 5,915 | $ | 655 | $ | 268 | $ | 11,896 | | $ | 102,043 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 33,031 | 5,330 | 38,361 | | 227 | 73 | 3 | 10 | 313 | | 38,674 |
總計(b) | | $ | 78,012 | $ | 50,496 | $ | 128,508 | | $ | 5,285 | $ | 5,988 | $ | 658 | $ | 278 | $ | 12,209 | | $ | 140,717 |
堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | $ | 19,824 |
總固定到期日 | | | | | | | | | | | | $ | 160,541 |
(a)包括截至2023年9月30日分別評級為NAIC 4和5的5300萬美元和400萬美元的合併CLO,以及截至2022年12月31日的分別為28億美元和1.42億美元的NAIC 4和5證券。這些是合併投資實體的資產,並不代表Corebridge保險子公司的直接投資。
(b)不包括在2023年9月30日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的1,100萬美元和2,100萬美元固定期限證券。
下表列出了按NAIC指定分類的固定到期日證券投資組合,按公允價值計算,適用於我們的保險運營子公司,不包括Fortendre Funds預提資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
NAIC 1 | | $ | 82,648 | | $ | 78,518 |
NAIC 2 | | 47,894 | | 50,946 |
NAIC 3 | | 4,078 | | 4,860 |
NAIC 4 | | 3,196 | | 3,224 |
NAIC 5和6 | | 684 | | 904 |
總計(A)(B) | | $ | 138,500 | | $ | 138,452 |
(A)不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別與合併投資實體和保險經營子公司有關的約7100萬美元和34億美元的合併投資實體以及30億美元和12億美元的抵銷。
(b) 不包括在2023年9月30日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的1,100萬美元和2,100萬美元固定期限證券.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 145
綜合Corebridge信用評級
關於我們的固定期限證券,下表和後續表格中的信用評級反映:(I)三家主要評級機構的評級的綜合,或當機構評級不可用時,由NAIC SVO分配的評級(固定期限證券總額的100%),或(Ii)當這些投資尚未得到任何主要評級機構或NAIC評級時的同等內部評級。這些表格中的“非評級”類別由固定期限證券組成,這些證券沒有得到任何一家主要評級機構、NAIC或美國的評級。
下表列出了按綜合Corebridge信用評級(如下所述)分類的固定期限證券投資組合,按公允價值計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Corebridge綜合信用評級,不包括堅韌再投資基金扣繳資產 (單位:百萬) | | AAA/AA/A | | BBB | | 總投資級別 | | BB | | B | | CCC和更低版本 | | 低於投資級別的合計(A)(B) | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 44,599 | | $ | 41,682 | | $ | 86,281 | | $ | 3,930 | | $ | 3,112 | | $ | 414 | | $ | 7,456 | | $ | 93,737 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 34,578 | | 5,969 | | 40,547 | | 381 | | 364 | | 2,790 | | 3,535 | | 44,082 |
總計(c) | | $ | 79,177 | | $ | 47,651 | | $ | 126,828 | | $ | 4,311 | | $ | 3,476 | | $ | 3,204 | | $ | 10,991 | | $ | 137,819 |
堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 17,734 |
總固定到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 155,553 |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 46,059 | | $ | 44,068 | | $ | 90,127 | | $ | 5,081 | | $ | 5,910 | | $ | 925 | | $ | 11,916 | | $ | 102,043 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 29,367 | | 5,768 | | 35,135 | | 336 | | 273 | | 2,930 | | 3,539 | | 38,674 |
總計(c) | | $ | 75,426 | | $ | 49,836 | | $ | 125,262 | | $ | 5,417 | | $ | 6,183 | | $ | 3,855 | | $ | 15,455 | | $ | 140,717 |
堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 19,824 | |
總固定到期日 | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 160,541 | |
(A)包括在2023年9月30日和2022年12月31日分別為28億美元和30億美元的某些RMBS,這些RMBS自成立以來但在Corebridge被收購之前經歷了信貸質量的惡化。根據NAIC SVO框架,這些證券目前被評為投資級。
(B)包括截至2023年9月30日的7200萬美元合併CLO和截至2022年12月31日的34億美元。這些是合併投資實體的資產,並不代表Corebridge保險子公司的直接投資。
(c) 不包括在2023年9月30日和2022年12月31日分別沒有NAIC指定的1,100萬美元和2,100萬美元固定期限證券.
下表列出了按綜合Corebridge信用評級(如下所述)分類的固定到期日證券投資組合,按公允價值計算,適用於我們的保險運營子公司:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對我們的保險運營子公司進行Corebridge綜合信用評級 (單位:百萬) | | AAA/AA/A | | BBB | | 總投資級別 | | BB | | B | | CCC和更低版本 | | 低於投資級別的合計 | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 44,592 | | $ | 42,030 | | $ | 86,622 | | $ | 3,925 | | $ | 3,070 | | $ | 406 | | $ | 7,401 | | $ | 94,023 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 34,963 | | 5,974 | | 40,937 | | 386 | | 366 | | 2,788 | | 3,540 | | 44,477 |
固定期限合計* | | $ | 79,555 | | $ | 48,004 | | $ | 127,559 | | $ | 4,311 | | $ | 3,436 | | $ | 3,194 | | $ | 10,941 | | $ | 138,500 |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券 | | $ | 46,060 | | $ | 44,410 | | $ | 90,470 | | $ | 4,577 | | $ | 3,236 | | $ | 700 | | $ | 8,513 | | $ | 98,983 |
抵押貸款支持、資產支持 和抵押品 | | 29,869 | | 5,886 | | 35,755 | | 401 | | 276 | | 3,037 | | 3,714 | | 39,469 |
固定期限合計* | | $ | 75,929 | | | $ | 50,296 | | | $ | 126,225 | | | $ | 4,978 | | | $ | 3,512 | | | $ | 3,737 | | | $ | 12,227 | | | $ | 138,452 | |
* 不包括1100萬美元和2100萬美元的固定到期證券,這些證券在2023年9月30日沒有NAIC指定和2022年12月31日.
有關與投資相關的信用風險的討論,請參閲2023年6月註冊聲明中的“企業-投資管理-信用風險”.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 146
下表列出了我們固定期限證券的綜合Corebridge信用評級,這些信用評級是根據它們的公允價值計算的: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 其他固定期限證券, 按公允價值計算 | | 總計 |
不包括堅韌基金 扣繳資產 (單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
評級: | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 1,460 | | $ | 2,493 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,460 | | $ | 2,493 |
AA型 | | 19,481 | | 17,600 | | 22 | | 16 | | 19,503 | | 17,616 |
A | | 23,615 | | 25,950 | | 21 | | — | | 23,636 | | 25,950 |
BBB | | 41,643 | | 44,065 | | 39 | | 3 | | 41,682 | | 44,068 |
低於投資級 | | 7,455 | | 11,855 | | 9 | | 7 | | 7,464 | | 11,862 |
未評級 | | 3 | | 73 | | — | | 2 | | 3 | | 75 |
總計 | | $ | 93,657 | | $ | 102,036 | | $ | 91 | | $ | 28 | | $ | 93,748 | | $ | 102,064 |
抵押貸款支持的資產- | | | | | | | | | | | | |
擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 8,124 | | $ | 11,418 | | $ | 19 | | $ | 22 | | $ | 8,143 | | $ | 11,440 |
AA型 | | 19,462 | | 11,737 | | 88 | | 90 | | 19,550 | | 11,827 |
A | | 6,787 | | 6,009 | | 98 | | 91 | | 6,885 | | 6,100 |
BBB | | 5,921 | | 5,736 | | 48 | | 32 | | 5,969 | | 5,768 |
低於投資級 | | 3,414 | | 3,391 | | 65 | | 21 | | 3,479 | | 3,412 |
未評級 | | 56 | | 127 | | — | | — | | 56 | | 127 |
總計 | | $ | 43,764 | | $ | 38,418 | | $ | 318 | | $ | 256 | | $ | 44,082 | | $ | 38,674 |
總計 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 9,584 | | $ | 13,911 | | $ | 19 | | $ | 22 | | $ | 9,603 | | $ | 13,933 |
AA型 | | 38,943 | | 29,337 | | 110 | | 106 | | 39,053 | | 29,443 |
A | | 30,402 | | 31,959 | | 119 | | 91 | | 30,521 | | 32,050 |
BBB | | 47,564 | | 49,801 | | 87 | | 35 | | 47,651 | | 49,836 |
低於投資級 | | 10,869 | | 15,246 | | 74 | | 28 | | 10,943 | | 15,274 |
未評級 | | 59 | | 200 | | — | | 2 | | 59 | | 202 |
總計 | | $ | 137,421 | | $ | 140,454 | | $ | 409 | | $ | 284 | | $ | 137,830 | | $ | 140,738 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 147
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 其他固定期限證券, 按公允價值計算 | | 總計 |
毅力再投資基金 扣繳資產(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
評級: | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 341 | | $ | 439 | | $ | 21 | | | $ | 22 | | | $ | 362 | | $ | 461 |
AA型 | | 3,256 | | 3,272 | | 730 | | 706 | | 3,986 | | 3,978 |
A | | 3,150 | | 4,022 | | 95 | | 168 | | 3,245 | | 4,190 |
BBB | | 4,652 | | 5,734 | | 1,069 | | 935 | | 5,721 | | 6,669 |
低於投資級 | | 520 | | 705 | | 435 | | 420 | | 955 | | 1,125 |
未評級 | | — | | — | | 9 | | 2 | | 9 | | 2 |
總計 | | $ | 11,919 | | $ | 14,172 | | $ | 2,359 | | $ | 2,253 | | $ | 14,278 | | $ | 16,425 |
抵押貸款支持的資產- 擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 134 | | $ | 222 | | $ | 115 | | $ | 88 | | $ | 249 | | $ | 310 |
AA型 | | 768 | | 727 | | 531 | | 478 | | 1,299 | | 1,205 |
A | | 235 | | 289 | | 206 | | 146 | | 441 | | 435 |
BBB | | 350 | | 348 | | 510 | | 459 | | 860 | | 807 |
低於投資級 | | 550 | | 581 | | 55 | | 60 | | 605 | | 641 |
未評級 | | 1 | | — | | 1 | | 1 | | 2 | | 1 |
總計 | | $ | 2,038 | | $ | 2,167 | | $ | 1,418 | | $ | 1,232 | | $ | 3,456 | | $ | 3,399 |
總計 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 475 | | $ | 661 | | $ | 136 | | $ | 110 | | $ | 611 | | $ | 771 |
AA型 | | 4,024 | | 3,999 | | 1,261 | | 1,184 | | 5,285 | | 5,183 |
A | | 3,385 | | 4,311 | | 301 | | 314 | | 3,686 | | 4,625 |
BBB | | 5,002 | | 6,082 | | 1,579 | | 1,394 | | 6,581 | | 7,476 |
低於投資級 | | 1,070 | | 1,286 | | 490 | | 480 | | 1,560 | | 1,766 |
未評級 | | 1 | | — | | 10 | | 3 | | 11 | | 3 |
總計 | | $ | 13,957 | | $ | 16,339 | | $ | 3,777 | | $ | 3,485 | | $ | 17,734 | | $ | 19,824 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 148
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可供出售 | | 其他固定期限證券, 按公允價值計算 | | 總計 |
總計 (單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
評級: | | | | | | | | | | | | |
其他固定期限證券* | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 1,801 | | $ | 2,932 | | $ | 21 | | $ | 22 | | | $ | 1,822 | | $ | 2,954 |
AA型 | | 22,737 | | 20,872 | | 752 | | 722 | | 23,489 | | 21,594 |
A | | 26,765 | | 29,972 | | 116 | | 168 | | 26,881 | | 30,140 |
BBB | | 46,295 | | 49,799 | | 1,108 | | 938 | | 47,403 | | 50,737 |
低於投資級 | | 7,975 | | 12,560 | | 444 | | 427 | | 8,419 | | 12,987 |
未評級 | | 3 | | 73 | | 9 | | 4 | | 12 | | 77 |
總計 | | $ | 105,576 | | $ | 116,208 | | $ | 2,450 | | $ | 2,281 | | $ | 108,026 | | $ | 118,489 |
抵押貸款、資產擔保和抵押 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 8,258 | | $ | 11,640 | | $ | 134 | | $ | 110 | | $ | 8,392 | | $ | 11,750 |
AA型 | | 20,230 | | 12,464 | | 619 | | 568 | | 20,849 | | 13,032 |
A | | 7,022 | | 6,298 | | 304 | | 237 | | 7,326 | | 6,535 |
BBB | | 6,271 | | 6,084 | | 558 | | 491 | | 6,829 | | 6,575 |
低於投資級 | | 3,964 | | 3,972 | | 120 | | 81 | | 4,084 | | 4,053 |
未評級 | | 57 | | 127 | | 1 | | 1 | | 58 | | 128 |
總計 | | $ | 45,802 | | $ | 40,585 | | $ | 1,736 | | $ | 1,488 | | $ | 47,538 | | $ | 42,073 |
總計 | | | | | | | | | | | | |
AAA級 | | $ | 10,059 | | $ | 14,572 | | $ | 155 | | $ | 132 | | $ | 10,214 | | $ | 14,704 |
AA型 | | 42,967 | | 33,336 | | 1,371 | | 1,290 | | 44,338 | | 34,626 |
A | | 33,787 | | 36,270 | | 420 | | 405 | | 34,207 | | 36,675 |
BBB | | 52,566 | | 55,883 | | 1,666 | | 1,429 | | 54,232 | | 57,312 |
低於投資級 | | 11,939 | | 16,532 | | 564 | | 508 | | 12,503 | | 17,040 |
未評級 | | 60 | | 200 | | 10 | | 5 | | 70 | | 205 |
總計 | | $ | 151,378 | | $ | 156,793 | | $ | 4,186 | | $ | 3,769 | | $ | 155,564 | | $ | 160,562 |
*包括美國政府和政府支持的實體、州、市政當局和政治區的義務、非美國政府和公司債務等資產。
下表列出了我們的固定期限證券對非美國政府的總信用敞口的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
智利 | | $ | 318 | | $ | 12 | | $ | 330 | | $ | 343 | | $ | 19 | | $ | 362 |
印度尼西亞 | | 305 | | 19 | | 324 | | 381 | | 34 | | 415 |
墨西哥 | | 232 | | 12 | | 244 | | 239 | | 27 | | 266 |
阿拉伯聯合酋長國 | | 205 | | 4 | | 209 | | 298 | | 12 | | 310 |
卡塔爾 | | 187 | | 59 | | 246 | | 218 | | 87 | | 305 |
法國 | | 179 | | 16 | | 195 | | 149 | | 17 | | 166 |
沙特阿拉伯 | | 165 | | 18 | | 183 | | 200 | | 22 | | 222 |
挪威 | | 154 | | — | | 154 | | 162 | | — | | 162 |
巴拿馬 | | 144 | | 19 | | 163 | | 150 | | 29 | | 179 |
中國 | | 134 | | — | | 134 | | 149 | | 13 | | 162 |
其他 | | 1,422 | | 107 | | 1,529 | | 1,688 | | 177 | | 1,865 |
總計* | | $ | 3,445 | | $ | 266 | | $ | 3,711 | | $ | 3,977 | | $ | 437 | | $ | 4,414 |
*包括可供出售的債券和其他債券證券。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 149
投資於公司債務證券
下表列出了我們可供出售的公司債券的行業類別:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 公允價值 | | 公允價值 |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
行業類別: | | | | | | | | | | | | |
金融機構 | | $ | 22,988 | | $ | 2,205 | | $ | 25,193 | | $ | 23,751 | | $ | 2,699 | | $ | 26,450 |
公用事業 | | 12,633 | | 2,340 | | 14,973 | | 13,579 | | 2,708 | | 16,287 |
通信 | | 5,205 | | 640 | | 5,845 | | 5,718 | | 767 | | 6,485 |
消費非週期性 | | 11,211 | | 1,301 | | 12,512 | | 12,466 | | 1,525 | | 13,991 |
資本貨物 | | 3,826 | | 371 | | 4,197 | | 4,491 | | 462 | | 4,953 |
能量 | | 7,691 | | 998 | | 8,689 | | 7,361 | | 1,126 | | 8,487 |
消費週期 | | 4,578 | | 478 | | 5,056 | | 6,820 | | 581 | | 7,401 |
基礎材料 | | 2,836 | | 317 | | 3,153 | | 3,285 | | 467 | | 3,752 |
其他 | | 13,565 | | 2,192 | | 15,757 | | 14,468 | | 2,418 | | 16,886 |
總計* | | $ | 84,533 | | $ | 10,842 | | $ | 95,375 | | $ | 91,939 | | $ | 12,753 | | $ | 104,692 |
*在2023年9月30日和2022年12月31日分別有92%和89%的投資被評為投資級。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們對能源類別的投資佔可供出售固定期限總投資的百分比分別為9%和8%。雖然能源投資主要是投資級的,並得到積極管理,但該類別繼續經歷可能對信用質量和公允價值產生不利影響的波動。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 150
對RMBS的投資
下表列出了我們的RMBS可供出售的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
代理RMBS | | $ | 4,048 | | 34% | | $ | 4,478 | | 40% |
AAA級 | | 20 | | | | 4,345 | | |
AA型 | | 4,028 | | | | 133 | | |
A | | — | | | | — | | |
BBB | | — | | | | — | | |
低於投資級 | | — | | | | — | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
Alt-A RMBS | | 2,793 | | 23% | | 2,641 | | 24% |
AAA級 | | 272 | | | | 24 | | |
AA型 | | 696 | | | | 689 | | |
A | | 38 | | | | 35 | | |
BBB | | 41 | | | | 41 | | |
低於投資級 | | 1,746 | | | | 1,852 | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
次貸RMBS | | 1,155 | | 9% | | 1,217 | | 11% |
AAA級 | | — | | | | — | | |
AA型 | | 81 | | | | 68 | | |
A | | 61 | | | | 65 | | |
BBB | | 36 | | | | 51 | | |
低於投資級 | | 977 | | | | 1,033 | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
優質非機構組織 | | 2,000 | | 17% | | 1,471 | | 13% |
AAA級 | | 921 | | | | 331 | | |
AA型 | | 798 | | | | 803 | | |
A | | 117 | | | | 136 | | |
BBB | | 40 | | | | 57 | | |
低於投資級 | | 124 | | | | 144 | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
其他與房屋有關的房屋 | | 1,999 | | 17% | | 1,315 | | 12% |
AAA級 | | 1,254 | | | | 795 | | |
AA型 | | 383 | | | | 230 | | |
A | | 266 | | | | 206 | | |
BBB | | 84 | | | | 77 | | |
低於投資級 | | 12 | | | | 6 | | |
未評級 | | — | | | | 1 | | |
RMBS總額,不包括堅韌再保險基金預提資產 | | 11,995 | | 100 | % | | 11,122 | | 100% |
RMBS堅韌再基金預提資產總額 | | 786 | | | | 822 | | |
總RMBS(A)(B) | | $ | 12,781 | | | | $ | 11,944 | | |
(A)風險包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為28億美元和30億美元的某些RMBS,這些RMBS自成立以來但在Corebridge被收購之前經歷了信貸質量的惡化。根據NAIC SVO框架,這些證券目前被評為投資級。
(B)截至2023年9月30日,加權平均預期壽命為7歲,截至2022年12月31日,加權平均預期壽命為6歲。
我們投資RMBS、其他ABS和CLO的承保原則考慮了發起人、管理人、服務商的質量、證券信用評級、抵押貸款的基本特徵、借款人特徵和交易中的信用提升水平。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 151
對CMBS的投資
下表列出了我們可供出售的CMBS:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
CMBS(傳統) | | $ | 7,963 | | 87 | % | | $ | 8,085 | | 85 | % |
AAA級 | | 3,532 | | | | 3,875 | | |
AA型 | | 2,754 | | | | 2,642 | | |
A | | 735 | | | | 732 | | |
BBB | | 662 | | | | 564 | | |
低於投資級 | | 280 | | | | 272 | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
代理處 | | 777 | | 9 | % | | 1,017 | | 11 | % |
AAA級 | | 3 | | | | 484 | | |
AA型 | | 774 | | | | 525 | | |
A | | — | | | | — | | |
BBB | | — | | | | 8 | | |
低於投資級 | | — | | | | — | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
其他 | | 395 | | 4 | % | | 426 | | 4 | % |
AAA級 | | 90 | | | | 105 | | |
AA型 | | 123 | | | | 131 | | |
A | | 95 | | | | 97 | | |
BBB | | 87 | | | | 93 | | |
低於投資級 | | — | | | | — | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | 9,135 | | 100 | % | | 9,528 | | 100 | % |
堅韌再投資預提資產合計 | | 465 | | | | 540 | | |
總計 | | $ | 9,600 | | | | $ | 10,068 | | |
截至2023年9月30日止九個月,CMBS持有的公平值輕微下跌。我們於CMBS的大部分投資均為通過附屬抵押品提供實質保障的投資組合。大部分CMBS持有的資產是傳統的管道交易,廣泛分散於不同的物業類型和地理區域。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 152
對ABS/CLO的投資
下表按抵押品類型列出了我們可供出售的ABS/CLO證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
CDO-銀行貸款(CLO) | | $ | 10,173 | | 45 | % | | $ | 7,893 | | 44 | % |
AAA級 | | 1,600 | | | | 1,056 | | |
AA型 | | 4,988 | | | | 4,049 | | |
A | | 2,839 | | | | 2,384 | | |
BBB | | 682 | | | | 400 | | |
低於投資級 | | 64 | | | | 4 | | |
未評級 | | — | | | | — | | |
CDO-其他 | | 146 | | 1 | % | | 100 | | 1 | % |
AAA級 | | 1 | | | | — | | |
AA型 | | 126 | | | | 100 | | |
A | | — | | | | | — | | |
BBB | | 1 | | | | | — | | |
低於投資級 | | 3 | | | | — | | |
未評級 | | 15 | | | | — | | |
ABS | | 12,315 | | 54 | % | | 9,775 | | 55 | % |
AAA級 | | 431 | | | | 403 | | |
AA型 | | 4,711 | | | | 2,367 | | |
A | | 2,636 | | | | 2,354 | | |
BBB | | 4,288 | | | | 4,445 | | |
低於投資級 | | 208 | | | | 80 | | |
未評級 | | 41 | | | | 126 | | |
不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | 22,634 | | 100 | % | | 17,768 | | 100 | % |
堅韌再投資預提資產合計 | | 787 | | | | 805 | | |
總計 | | $ | 23,421 | | | | $ | 18,573 | | |
固定期限證券未實現損失
下表顯示了可供出售固定期限證券的未實現虧損的賬齡、公允價值低於攤餘成本或成本的程度以及每一類別中各自的項目數:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | 小於或等於 成本的20%(b) | | 大於20%至 50%的成本(b) | | 大於 50%的成本(b) | | 總計 |
老化(a) (百萬美元) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損(d) | 項目(d) |
投資級債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | $ | 18,434 | | $ | 891 | | 1,900 | | | $ | 3,364 | | $ | 1,120 | | 249 | | | $ | 35 | | $ | 27 | | 3 | | | $ | 21,833 | | $ | 2,038 | | 2,152 | |
7-11個月 | | 17,319 | | 1,550 | | 1,575 | | | 12,704 | | 4,165 | | 1,194 | | | 188 | | 105 | | 10 | | | 30,211 | | 5,820 | | 2,779 | |
12個月或更長時間 | | 45,716 | | 4,686 | | 5,388 | | | 38,633 | | 11,617 | | 3,281 | | | 736 | | 399 | | 32 | | | 85,085 | | 16,702 | | 8,701 | |
總計 | | 81,469 | | 7,127 | | 8,863 | | | 54,701 | | 16,902 | | 4,724 | | | 959 | | 531 | | 45 | | | 137,129 | | 24,560 | | 13,632 | |
低於投資級的債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | 1,497 | | 65 | | 271 | | | 62 | | 22 | | 10 | | | 22 | | 15 | | 7 | | | 1,581 | | 102 | | 288 | |
7-11個月 | | 1,188 | | 64 | | 287 | | | 212 | | 63 | | 53 | | | 7 | | 5 | | 1 | | | 1,407 | | 132 | | 341 | |
12個月或更長時間 | | 4,809 | | 347 | | 1,019 | | | 918 | | 263 | | 195 | | | 25 | | 17 | | 12 | | | 5,752 | | 627 | | 1,226 | |
總計 | | 7,494 | | 476 | | 1,577 | | | 1,192 | | 348 | | 258 | | | 54 | | 37 | | 20 | | | 8,740 | | 861 | | 1,855 | |
債券總額 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | 19,931 | | 956 | | 2,171 | | | 3,426 | | 1,142 | | 259 | | | 57 | | 42 | | 10 | | | 23,414 | | 2,140 | | 2,440 | |
7-11個月 | | 18,507 | | 1,614 | | 1,862 | | | 12,916 | | 4,228 | | 1,247 | | | 195 | | 110 | | 11 | | | 31,618 | | 5,952 | | 3,120 | |
12個月或更長時間 | | 50,525 | | 5,033 | | 6,407 | | | 39,551 | | 11,880 | | 3,476 | | | 761 | | 416 | | 44 | | | 90,837 | | 17,329 | | 9,927 | |
不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | $ | 88,963 | | $ | 7,603 | | 10,440 | | | $ | 55,893 | | $ | 17,250 | | 4,982 | | | $ | 1,013 | | $ | 568 | | 65 | | | $ | 145,869 | | $ | 25,421 | | 15,487 | |
堅韌再投資預提資產合計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 17,214 | | $ | 4,217 | | 870 | |
總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 163,083 | | $ | 29,638 | | 16,357 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 153
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | 小於或等於 成本的20%(b) | | 大於20%至 50%的成本(b) | | 大於 50%的成本(b) | | 總計 |
老化(a) (百萬美元) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損 | 項目(d) | | 成本(c) | 未實現虧損(d) | 項目(d) |
投資級債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | $ | 58,919 | | $ | 5,036 | | 6,736 | | | $ | 30,974 | | $ | 9,161 | | 2,999 | | | $ | 447 | | $ | 238 | | 25 | | | $ | 90,340 | | $ | 14,435 | | 9,760 | |
7-11個月 | | 22,018 | | 2,112 | | 2,197 | | | 3,126 | | 836 | | 159 | | | 21 | | 13 | | 1 | | | 25,165 | | 2,961 | | 2,357 | |
12個月或更長時間 | | 7,759 | | 942 | | 716 | | | 9,398 | | 2,667 | | 690 | | | 20 | | 11 | | 3 | | | 17,177 | | 3,620 | | 1,409 | |
總計 | | 88,696 | | 8,090 | | 9,649 | | | 43,498 | | 12,664 | | 3,848 | | | 488 | | 262 | | 29 | | | 132,682 | | 21,016 | | 13,526 | |
低於投資級的債券 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | 5,310 | | 354 | | 1,492 | | | 823 | | 235 | | 222 | | | 39 | | 28 | | 17 | | | 6,172 | | 617 | | 1,731 | |
7-11個月 | | 3,544 | | 182 | | 1,201 | | | 95 | | 24 | | 51 | | | 7 | | 5 | | 7 | | | 3,646 | | 211 | | 1,259 | |
12個月或更長時間 | | 3,395 | | 225 | | 1,017 | | | 321 | | 87 | | 73 | | | 9 | | 8 | | 9 | | | 3,725 | | 320 | | 1,099 | |
總計 | | 12,249 | | 761 | | 3,710 | | | 1,239 | | 346 | | 346 | | | 55 | | 41 | | 33 | | | 13,543 | | 1,148 | | 4,089 | |
債券總額 | | | | | | | | | | | | | | | | |
0-6個月 | | 64,229 | | 5,390 | | 8,228 | | | 31,797 | | 9,396 | | 3,221 | | | 486 | | 266 | | 42 | | | 96,512 | | 15,052 | | 11,491 | |
7-11個月 | | 25,562 | | 2,294 | | 3,398 | | | 3,221 | | 860 | | 210 | | | 28 | | 18 | | 8 | | | 28,811 | | 3,172 | | 3,616 | |
12個月或更長時間 | | 11,154 | | 1,167 | | 1,733 | | | 9,719 | | 2,754 | | 763 | | | 29 | | 19 | | 12 | | | 20,902 | | 3,940 | | 2,508 | |
不包括堅韌再保險基金預提資產的合計 | | $ | 100,945 | | $ | 8,851 | | 13,359 | | | $ | 44,737 | | $ | 13,010 | | 4,194 | | | $ | 543 | | $ | 303 | | 62 | | | $ | 146,225 | | $ | 22,164 | | 17,615 | |
堅韌再投資預提資產合計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 18,296 | | $ | 3,593 | | 1,057 | |
總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 164,521 | | $ | 25,757 | | 18,672 | |
(a)表示公允價值連續少於攤銷成本或成本任何金額的月數。
(b)表示公允價值在2023年9月30日和2022年12月31日低於攤銷成本或成本的百分比。
(c)對於債券,代表扣除備抵後的攤銷成本。
(d)物料盤點按子公司按CUSIP計算。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,投資級債券的信貸損失撥備分別為800萬美元和700萬美元,低於投資級債券的信貸損失撥備分別為1.02億美元和1.41億美元。
投資未實現損益變動
截至2023年9月30日的三個月和九個月的投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於固定到期日證券的公允價值的變化。截至2023年9月30日的三個月,與固定期限證券相關的未實現淨虧損為64億美元,主要原因是利率大幅上升和信貸利差擴大。截至2023年9月30日的9個月,未實現淨虧損為41億美元,主要原因是利率上升,但部分被信貸利差收窄所抵消。
截至2022年9月30日的三個月和九個月的投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於固定到期日證券的公允價值減少。在截至2022年9月30日的三個月裏,與固定期限證券相關的未實現淨虧損增加了100億美元,這主要是由於利率上升和信貸利差擴大。在截至2022年9月30日的9個月中,與固定期限證券相關的未實現淨虧損增加了423億美元,這主要是由於利率上升。
有關我們投資組合的進一步討論,請參閲簡明綜合財務報表附註5和附註6。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 154
商業按揭貸款
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的直接商業抵押貸款敞口分別為340億美元和330億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的信貸損失準備金分別為6.81億美元和5.31億美元。
下表按地點和貸款類別列出按攤銷成本劃分的商業按揭貸款敞口:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款數量 | 班級 | 總計 | | 佔總數的百分比 |
不包括堅韌再保險基金扣繳的資產(百萬美元) | | 公寓 | | 辦公室 | | 零售 | | 工業 | | 酒店 | | 其他 | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
國家: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
紐約 | 72 | | $ | 1,383 | | $ | 3,709 | | $ | 278 | | $ | 395 | | $ | 70 | | $ | — | | | $ | 5,835 | | 19 | % |
加利福尼亞 | 56 | | 681 | | 830 | | 103 | | 1,093 | | 582 | | 12 | | 3,301 | | 11 | % |
新澤西 | 74 | | 1,953 | | 73 | | 265 | | 628 | | — | | 21 | | 2,940 | | 10 | % |
德克薩斯州 | 37 | | 755 | | 611 | | 131 | | 151 | | 18 | | — | | 1,666 | | 5 | % |
馬薩諸塞州 | 19 | | 550 | | 501 | | 482 | | 15 | | — | | — | | 1,548 | | 5 | % |
佛羅裏達州 | 56 | | 542 | | 107 | | 209 | | 210 | | 455 | | — | | 1,523 | | 5 | % |
伊利諾伊州 | 20 | | 502 | | 353 | | 3 | | 40 | | — | | 20 | | 918 | | 3 | % |
賓夕法尼亞州 | 19 | | 124 | | 94 | | 208 | | 188 | | 23 | | — | | 637 | | 2 | % |
俄亥俄州 | 19 | | 78 | | 6 | | 81 | | 407 | | — | | — | | 572 | | 2 | % |
科羅拉多州 | 14 | | 278 | | 62 | | — | | 70 | | 158 | | — | | 568 | | 2 | % |
其他國家 | 107 | | 2,226 | | 261 | | 508 | | 717 | | 145 | | 46 | | 3,903 | | 13 | % |
外國 | 76 | | 3,636 | | 1,024 | | 626 | | 1,339 | | 283 | | 216 | | 7,124 | | 23 | % |
總計(b) | 569 | | $ | 12,708 | | $ | 7,631 | | $ | 2,894 | | $ | 5,253 | | $ | 1,734 | | $ | 315 | | $ | 30,535 | | 100 | % |
毅力再投資基金 **扣留的資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,483 | | |
商業抵押貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 34,018 | | |
2022年12月31日 | | | | | |
國家: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
紐約 | 72 | | $ | 1,355 | | $ | 3,820 | | $ | 282 | | $ | 357 | | $ | 71 | | $ | — | | | $ | 5,885 | | 20 | % |
加利福尼亞 | 51 | | 507 | | 653 | | 112 | | 1,129 | | 611 | | 13 | | 3,025 | | 10 | % |
新澤西 | 59 | | 1,829 | | 143 | | 322 | | 436 | | 7 | | 22 | | 2,759 | | 9 | % |
德克薩斯州 | 41 | | 692 | | 687 | | 137 | | 155 | | 143 | | — | | 1,814 | | 6 | % |
馬薩諸塞州 | 16 | | 465 | | 328 | | 470 | | 15 | | — | | — | | 1,278 | | 4 | % |
佛羅裏達州 | 51 | | 344 | | 119 | | 212 | | 151 | | 355 | | — | | 1,181 | | 4 | % |
伊利諾伊州 | 20 | | 487 | | 353 | | 3 | | 41 | | — | | 20 | | 904 | | 3 | % |
賓夕法尼亞州 | 16 | | 77 | | 94 | | 189 | | 190 | | 24 | | — | | 574 | | 2 | % |
俄亥俄州 | 19 | | 80 | | 7 | | 83 | | 408 | | — | | — | | 578 | | 2 | % |
科羅拉多州 | 12 | | 261 | | 63 | | — | | — | | 145 | | — | | 469 | | 1 | % |
其他國家 | 108 | | 1,827 | | 270 | | 550 | | 652 | | 121 | | 19 | | 3,439 | | 12 | % |
外國 | 90 | | 4,212 | | 1,423 | | 327 | | 1,264 | | 284 | | 216 | | 7,726 | | 27 | % |
總計(A)(B) | 555 | | $ | 12,136 | | $ | 7,960 | | $ | 2,687 | | $ | 4,798 | | $ | 1,761 | | $ | 290 | | $ | 29,632 | | 100 | % |
毅力再投資基金 **扣留的資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,361 | | |
商業抵押貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 32,993 | | |
(A)報告反映了截至2022年12月31日的最新貸款計數。
(B)這一數字沒有反映信貸損失撥備。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 155
下表列出了商業抵押貸款的償債覆蓋率和貸款與價值比率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 償債覆蓋率(a) |
(單位:百萬) | | >1.20X | | 1.00x-1.20x | | | | 總計 |
2023年9月30日 | | | | | | | | |
按揭成數(b) | | | | | | | | |
低於65% | | $ | 18,152 | | $ | 3,052 | | $ | 284 | | $ | 21,488 |
65%至75% | | 5,474 | | 1,192 | | 47 | | 6,713 |
76%至80% | | 640 | | — | | 47 | | 687 |
超過80% | | 788 | | 443 | | 416 | | 1,647 |
不包括堅韌再保險的商業抵押貸款總額(c) | | $ | 25,054 | | $ | 4,687 | | $ | 794 | | $ | 30,535 |
包括堅韌再保險在內的商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 3,483 |
商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 34,018 |
2022年12月31日 | | |
按揭成數(b) | | | | | | | | |
低於65% | | $ | 18,524 | | $ | 2,817 | | $ | 628 | | $ | 21,969 |
65%至75% | | 4,497 | | 429 | | 435 | | 5,361 |
76%至80% | | 314 | | — | | 46 | | 360 |
超過80% | | 1,338 | | 154 | | 450 | | 1,942 |
不包括堅韌再保險的商業抵押貸款總額(c) | | $ | 24,673 | | $ | 3,400 | | $ | 1,559 | | $ | 29,632 |
包括堅韌再保險在內的商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 3,361 |
商業抵押貸款總額 | | | | | | | | $ | 32,993 |
(a)償債覆蓋率將物業的淨營業收入與其償債支出(包括本金和利息)進行比較。我們於2023年9月30日及2022年12月31日的加權平均償債覆蓋率分別為1. 9倍及1. 9倍。在過去三個月內更新了償債覆蓋率。
(b)貸款估值比率將貸款的現時未付本金結餘與用作貸款抵押的相關物業的估計公平值作比較。於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日,我們的加權平均貸款對估值比率分別為59%及59%。貸款與估值比率已於過去三至九個月內更新。
(c)沒有反映信貸損失的撥備。
住宅按揭貸款
於2023年9月30日及2022年12月31日,我們的直接住宅按揭貸款風險分別為79億元及59億元。
下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
菲科:(a) | | | | | | | | | | | | | | |
780及更高版本 | | $ | 354 | | $ | 507 | | $ | 2,294 | | $ | 628 | | $ | 241 | | $ | 505 | | $ | 4,529 |
720 - 779 | | 821 | | 581 | | 549 | | 168 | | 99 | | 214 | | 2,432 |
660 - 719 | | 215 | | 248 | | 102 | | 40 | | 37 | | 123 | | 765 |
600 - 659 | | 2 | | 21 | | 10 | | 8 | | 9 | | 50 | | 100 |
少於600 | | — | | — | | 2 | | 2 | | 4 | | 16 | | 24 |
住宅按揭貸款總額(B)(C) | | $ | 1,392 | | $ | 1,357 | | $ | 2,957 | | $ | 846 | | $ | 390 | | $ | 908 | | $ | 7,850 |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 156
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 |
菲科:(a) | | | | | | | | | | | | | | |
780及更高版本 | | $ | 294 | | $ | 2,141 | | $ | 652 | | $ | 229 | | $ | 76 | | $ | 437 | | $ | 3,829 |
720 - 779 | | 536 | | 711 | | 167 | | 75 | | 32 | | 134 | | 1,655 |
660 - 719 | | 163 | | 79 | | 28 | | 16 | | 9 | | 47 | | 342 |
600 - 659 | | 2 | | 4 | | 2 | | 1 | | 2 | | 13 | | 24 |
少於600 | | — | | — | | — | | 1 | | — | | 5 | | 6 |
住宅按揭貸款總額(B)(C) | | $ | 995 | | $ | 2,935 | | $ | 849 | | $ | 322 | | $ | 119 | | $ | 636 | | $ | 5,856 |
(a)公平艾薩克公司(“FICO”)是用於評估住宅按揭貸款借款人的消費信貸風險的信用質量指標,並在最近三個月內進行了更新。
(b)堅韌再保險為扣留資產提供資金,沒有住宅抵押貸款。
(c)不包括信貸損失準備金。
有關商業按揭貸款的額外討論,請參閲簡明綜合財務報表附註7。
關於信貸損失的其他討論,見簡明合併財務報表附註6。
已實現損益淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
出售固定期限證券 | | $ | (4) | | | $ | (5) | | | $ | (9) | | | $ | (42) | | | $ | (62) | | $ | (104) |
| | | | | | | | | | | | |
固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (41) | | (7) | | (48) | | | (9) | | | 8 | | (1) |
貸款信貸損失準備的變動 | | (25) | | (25) | | (50) | | | (40) | | | (22) | | (62) |
外匯交易,扣除相關套期保值的淨額 | | 135 | | (20) | | 115 | | | 525 | | 44 | | 569 |
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息,扣除相關套期保值 | | 133 | | — | | 133 | | | 35 | | | — | | 35 |
所有其他衍生品和對衝會計* | | 141 | | (170) | | (29) | | | 120 | | | (89) | | 31 |
出售另類投資和房地產 | | 40 | | | (1) | | | 39 | | | 137 | | | 32 | | | 169 |
其他 | | (11) | | — | | (11) | | | (2) | | — | | | (2) |
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | 368 | | (228) | | 140 | | 724 | | | (89) | | 635 |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | 1,080 | | 1,080 | | — | | 1,463 | | | 1,463 | |
已實現淨收益(虧損) | | $ | 368 | | | $ | 852 | | | $ | 1,220 | | | $ | 724 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,098 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | | 總計 |
出售固定期限證券 | | $ | (275) | | | $ | (68) | | | $ | (343) | | | $ | (304) | | | $ | (185) | | | $ | (489) | |
| | | | | | | | | | | | |
固定期限證券信貸損失準備的變化 | | (84) | | (9) | | (93) | | (56) | | (32) | | (88) |
貸款信貸損失準備的變動 | | (107) | | (52) | | (159) | | (53) | | (22) | | (75) |
外匯交易,扣除相關套期保值的淨額 | | 31 | | (11) | | 20 | | 1,034 | | 82 | | 1,116 |
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息,扣除相關套期保值 | | (186) | | — | | (186) | | 220 | | | — | | | 220 | |
所有其他衍生品和對衝會計* | | 235 | | (199) | | 36 | | 105 | | (151) | | (46) |
出售另類投資和房地產 | | 48 | | | (1) | | | 47 | | | 147 | | | 35 | | | 182 | |
其他 | | (59) | | 2 | | (57) | | (10) | | 1 | | (9) |
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再保險基金預扣的嵌入衍生品 | | (397) | | (338) | | (735) | | 1,083 | | (272) | | 811 |
堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益(虧損) | | — | | 177 | | 177 | | — | | 6,694 | | 6,694 |
已實現淨收益(虧損) | | $ | (397) | | $ | (161) | | $ | (558) | | $ | 1,083 | | $ | 6,422 | | $ | 7,505 |
*與對衝MRB有關的衍生品活動計入市場風險收益的公允價值變動淨額。有關MRB的額外披露,請參閲附註15。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 157
與上年同期相比,在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,不包括被扣留的資產在內的已實現淨虧損較上年同期增加,主要原因是衍生品虧損高於上年同期的衍生品收益。
計入嵌入衍生品的指數掛鈎利息,扣除相關對衝後,反映了截至2023年9月30日的三個月和九個月的虧損,與去年同期的收益相比。套期保值組合的公允價值收益或虧損通常不會完全被負債的增加或減少所抵消,這些負債的增加或減少是由於在評估指數掛鈎利息入賬的嵌入衍生品時使用的不履行或“自身信用”風險調整,以及用於估值的其他風險保證金,這些風險保證金導致嵌入的衍生品對市場利率變化的敏感性低於對衝組合。
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨虧損主要反映了修改後的共同保險和基金預提資產的估值變化。這些資產估值的增加導致了Corebridge的損失,因為根據這些再保險安排,資產的增值必須轉移到堅韌再保險公司。
有關我們投資組合的進一步討論,請參閲簡明綜合財務報表附註6。
其他投資資產
我們尋求通過投資於另類資產類別的多元化投資組合來提高回報,包括私募股權、房地產股權和對衝基金。
下表按類型列出了我們其他投資資產的賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | 總計 | | 不包括堅韌再保險基金扣繳的資產 | 堅韌再保險為扣繳資產提供資金 | 總計 |
另類投資(A)(B) | | $ | 6,068 | $ | 1,856 | $ | 7,924 | | $ | 6,121 | $ | 1,893 | $ | 8,014 |
投資性房地產(c) | | 1,737 | 122 | 1,859 | | 1,698 | 133 | 1,831 |
所有其他投資(d) | | 653 | — | 653 | | 573 | — | 573 |
總計 | | $ | 8,458 | $ | 1,978 | $ | 10,436 | | $ | 8,392 | $ | 2,026 | $ | 10,418 |
(a)截至2023年9月30日,包括4.51億美元的對衝基金和75億美元的私募股權基金。截至2022年12月31日,包括8.84億美元的對衝基金和71億美元的私募股權基金。
(b)我們的大多數對衝基金投資都可以在一個月或一個季度的通知後贖回,儘管贖回條款從單次立即提款到錯開八個季度提款不等。有些投資組合由非流動性的流出或“側袋”頭寸組成,其清算期限不確定,可能在提交贖回通知後一年之後。
(c)截至2023年9月30日和2022年12月31日的累計折舊淨額分別為6.42億美元和6.16億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日,與遺留保障房夥伴關係持有的投資房地產相關的累計折舊分別為1.06億美元和1.24億美元。
(d)包括Corebridge在堅韌控股公司的所有權權益,這一權益是使用股權證券的計量替代方案記錄的。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們對堅韌控股的投資總額分別為1.56億美元和1.56億美元。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 158
衍生品與對衝會計
我們使用金融衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分,也是我們投資業務的一部分。利率衍生品(如利率互換)用於管理與保險合同負債和固定期限證券以及其他對利率敏感的資產和負債所包含的嵌入衍生品和MRB相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與外幣計價投資、淨資本敞口和外幣交易相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險,並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。該等衍生工具是對其旨在抵銷的風險的有效經濟對衝。*除對衝活動外,我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具,當中可能包括信用違約掉期及購買嵌入衍生工具的投資,例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。
我們將與關聯方訂立的某些衍生品指定為我們的保險子公司持有的可供出售投資證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期和交叉貨幣掉期,這些遠期和交叉貨幣掉期被指定為對衝外幣計價可供出售證券的公允價值變動(可歸因於外匯匯率變動)。我們亦將與第三方及關聯方訂立的若干利率掉期指定為固定利率政府投資公司及可歸因於基準利率變動的商業按揭貸款的公允價值對衝。
當衍生品合約對吾等具有正公允價值時,該合約存在與衍生品交易對手相關的信用風險。在衍生產品承諾的有效期內,最大潛在風險可能會根據到期日和市場狀況而增加或減少。所有衍生品交易必須在交易對手的限制範圍內進行。
我們利用各種信用增強措施,包括擔保、抵押品、信用觸發和保證金協議,以降低與未償還金融衍生品交易相關的信用風險。我們要求在與特定交易有關的信用增強方面,除其他外,基於交易對手的信譽以及交易規模和期限。此外,我們簽訂了某些協議,這些協議具有抵銷和結算淨額條款的好處,例如ISDA主協議。這些規定規定,在交易提前終止的情況下,我們可以將來自交易對手的應收賬款與因所有涵蓋交易而產生的對同一交易對手的應收賬款進行抵銷。因此,在存在可依法強制執行的淨額結算協議的情況下,與交易對手的交易的公允價值代表估計公允價值的淨額。
有關嵌入衍生品的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註5和附註10。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 159
下表列出了簡明綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 衍生資產總額 | | 衍生工具總負債 | | 衍生資產總額 | | 衍生工具總負債 |
(單位:百萬) | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 | | 名義金額 | 公允價值 |
指定為對衝工具的衍生工具(a) | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | $ | 179 | $ | 191 | | $ | 3,042 | $ | 92 | | $ | 155 | $ | 202 | | $ | 1,798 | $ | 77 |
外匯合約 | | 5,946 | 578 | | 362 | 19 | | 3,166 | 523 | | 3,095 | 162 |
未被指定為對衝工具的衍生工具(a) | | | | | | | | | | | | |
利率合約 | | 30,482 | 933 | | 23,085 | 2,877 | | 23,916 | 481 | | 16,263 | 1,859 |
外匯合約 | | 10,796 | 809 | | 1,654 | 244 | | 4,357 | 643 | | 6,126 | 428 |
股權合同 | | 40,896 | 1,417 | | 24,637 | 854 | | 26,041 | 417 | | 9,962 | 27 |
信貸合同 | | — | — | | — | — | | — | — | | — | — |
其他合同(b) | | 45,311 | 16 | | — | — | | 47,128 | 15 | | 48 | — |
衍生品總額,不包括被扣留的堅韌再保險基金 | | $ | 133,610 | | $ | 3,944 | | | $ | 52,780 | | $ | 4,086 | | | $ | 104,763 | | $ | 2,281 | | | $ | 37,292 | | $ | 2,553 | |
衍生品、堅韌再保險基金合計扣繳 | | $ | 4,563 | $ | 1,195 | | $ | 6,358 | $ | 1,204 | | $ | 4,382 | $ | 971 | | $ | 6,096 | $ | 782 |
導數合計(毛額) | | $ | 138,173 | $ | 5,139 | | $ | 59,138 | $ | 5,290 | | $ | 109,145 | $ | 3,252 | | $ | 43,388 | $ | 3,335 |
交易對手淨額結算(c) | | | (3,680) | | | | (3,680) | | | | (2,547) | | | | (2,547) | |
現金抵押品(d) | | | (1,187) | | | | (1,520) | | | | (406) | | | | (691) | |
簡明綜合資產負債表上的衍生品總額(e) | | | $ | 272 | | | $ | 90 | | | $ | 299 | | | $ | 97 |
(a)公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前顯示。
(b)主要由具有多個潛在風險的SVW和合同組成。
(c)代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。
(d)代表過賬和收到的符合淨值條件的現金抵押品。
(e)僅適用於獨立衍生品,不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生品相關的資產的公允價值在2023年9月30日和2022年12月31日均為零。截至2023年9月30日和2022年12月31日,與分支嵌入衍生品相關的負債的公允價值分別為66億美元和67億美元。在簡明合併資產負債表中,分叉嵌入衍生工具通常與主機合同一起列示。嵌入衍生品主要與固定指數年金和指數萬能壽險合約中的擔保特徵有關,其中包括股票和利率部分以及與堅韌再保險的扣留資金安排。有關更多信息,請參閲備註 8 簡明合併財務報表.
有關額外資料,請參閲簡明綜合財務報表附註10。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 160
目錄
第二項: 未來保單收益、投保人合同存款、市場風險收益、DAC和VOBA
未來保單收益、投保人合同存款與市場風險收益
重大再保險協議、可變年金保證福利和對衝結果以及精算更新
以下部分討論了我們的重要再保險協議、可變年金保證福利和對衝結果以及關於我們業務部門的精算更新。
重要的再保險協議
在2018年第一季度,AIG與Fortitude Re達成了一系列與某些徑流業務(即,非核心保險項目,其保單在失效或終止前仍然有效,但不再簽發新的保單)。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的流出線(即,2013年4月之前承保的某些年金,以及與AIG多個全資子公司承保的業務相關的終身、長期保險和已退出的事故和健康產品系列的風險敞口)已根據這些再保險交易轉讓給Fortitude Re。我們目前擁有Fortitude Re不到3%的間接權益。
有關堅韌再保險協議的其他信息,請參閲“影響我們業績的重要因素”。
自2016年7月1日起,AGL簽署了一項協議,將某些終身保單的約50億美元法定儲備割讓給一家非附屬再保險公司。自2016年12月31日起,AGL從AGC收回了160億美元的定期和萬能壽險準備金,並遵守NAIC的《壽險保單估值示範條例》(“法規XXX”)和NAIC精算指南38(“指引AXXX”),並根據7月1日的修訂,2016協議。自2023年3月31日起,根據NAIC的《壽險保單估值示範條例》(“XXX條例”),AGL從AGC收回了2017年至2019年發行的10億美元定期壽險準備金,並根據2016年7月1日協議的修訂案,將約20億美元的法定準備金割讓給同一家非關聯再保險公司。自2023年9月30日起,AGL根據NAIC精算準則38(“AXXX準則”)從AGC收回2017年至2019年發行的10億美元萬能壽險準備金,並根據2016年7月1日協議的修訂將約20億美元的法定準備金割讓給同一家非附屬再保險公司。
有關主要再保險公司的摘要,請參閲2023年6月註冊聲明中的“會計政策和聲明-關鍵會計估計-可收回的再保險”.
有關法定許可做法的摘要,請參閲2023年6月註冊説明書中的“合併財務報表附註-法定財務數據和限制-法定許可會計慣例”.
可變年金保證福利和套期保值結果
我們的個人退休和團體退休業務提供可變年金產品,騎手提供有保證的福利。負債按MRB入賬,並按公允價值計量。基於市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為和其他因素,MRB的公允價值可能會大幅波動。
除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外,我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃,包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。套期保值計劃包括所有有效的GMWB保單,並利用衍生工具,包括但不限於股票期權、期貨合約、利率互換和期權合約,以及固定到期日證券。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論,請參閲“--關於市場風險的定量和定性披露”。
住房抵押貸款證券化估值差異與經濟套期保值目標
我們的可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標,它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標不同於對MRB的GAAP估值,造成我們淨收益(虧損)的波動,主要原因如下:
•MRB包括GMWB車手和GMDB車手,而對衝計劃只針對GMWB車手的經濟風險。
•對衝計劃旨在抵消GMWB經濟負債的變動,因此對股市變化的敏感度低於MRB;
•經濟對衝目標包括現值計算中100%的GMWB騎手費用;
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第二項: 未來保單收益、投保人合同存款、市場風險收益、DAC和VOBA
•公認會計準則的估值反映了歸屬於MRB的費用,因此合同發行時的初始價值為零。由於MRB包括GMWB和GMDB,這些歸屬費用通常比GMWB騎手費用更高;
•經濟對衝目標使用最佳估計精算假設,不包括用於公認會計準則估值的明確風險邊際,如投保人行為、死亡率和波動性的邊際;以及
•經濟對衝目標不包括我們自己在GAAP估值中使用的信用風險變化(非業績調整),這些變化在保監處得到確認。與經濟對衝目標相比,GAAP估值對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同的敏感性。
有關我們對MRB的估值方法的更多信息,請參閲簡明綜合財務報表附註5。
與經濟對衝目標相比,對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同,預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃相結合持有的衍生品外,我們通常擁有現金和投資資產,以支付根據這些擔保應支付的未來索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括:
•基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險,可能是正的,也可能是負的;
•已實現波動率與隱含波動率;
•在不受套期保值影響的假設,尤其是投保人行為的驅動下,套期保值目標的實際與預期變化;以及
•我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。
下表顯示了GAAP MRB的公允價值與我們的經濟對衝目標價值之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
市場風險收益與經濟套期保值目標對賬: | | | | |
市場風險惠益負債,淨額 | | $ | 927 | | | $ | 1,657 |
排除非業績風險調整 | | (556) | | | (479) | |
市場風險惠及責任,不包括不良資產 | | 371 | | | 1,178 | |
對風險邊際和估值差異的調整 | | 253 | | | (281) | |
經濟對衝目標負債 | | $ | 624 | | | $ | 897 | |
對税前收益(虧損)的影響
可變年金保證收益及相關對衝結果對我們税前收益(虧損)的影響包括MRB公允價值的變化和相關衍生對衝工具的公允價值變化,連同歸屬的附加費和與MRB相關的收益淨值一起在市場風險收益公允價值淨額的變化中確認,但以下情況除外我們自己的信用風險變化,這些變化在保監處得到認可。市場風險收益公允價值淨額的變動不包括在個人退休和團體退休的APTOI中。
如上所述,預計MRBS的公允價值變化和套期保值組合價值的變化不會完全抵消,主要是因為經濟對衝目標、GAAP MRBS和對衝組合的公允價值之間的估值差異。當企業信用利差擴大時,淨資產利差的變化通常會減少MRBS負債的公允價值,從而導致AOCI的收益;當企業信用利差收緊時,NPA利差的變化通常會增加MRBS負債的公允價值,導致AOCI的虧損。除信貸市場相關變動所帶動的淨息差變動外,淨息差亦反映商業活動的變動,以及基本生活保障福利的風險淨額的變動。
經濟對衝目標的變化
在截至2023年9月30日的9個月裏,經濟對衝目標負債減少,主要是由於利率和股市上漲,但信貸利差收緊部分抵消了這一影響。
更新精算假設和模型
我們的人壽保險公司至少每年審查和更新精算假設,通常是在第三季度。
投資導向型產品
我們至少每年審查和更新用於評估我們的具有二級擔保的萬能人壽產品的假設。這些福利儲備也進行了調整,以反映可供出售證券的公允價值的變化,並抵消了保監局的影響。DAC和相關項目(可能包括VOBA、DSI和未賺取收入準備金)按不變水平攤銷。
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第二項: 未來保單收益、投保人合同存款、市場風險收益、DAC和VOBA
我們還回顧了與可變年金、固定年金和固定指數年金相關的假設,這些假設被計入MRB或嵌入衍生品並以公允價值計量。這些MRB或嵌入衍生品的公允價值基於精算假設,包括投保人行為以及資本市場假設。
傳統長久期產品
對於下文討論的傳統長期產品,包括完整人壽保險、定期人壽保險、意外和健康保險、PRT和壽險或有單一保費即時年金和結構性結算,至少每年審查現金流假設,以確定未來保單福利負債的任何變化。DAC和相關項目(可能包括VOBA)按固定水平攤銷。
由於更新了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的精算假設,對税前收入和APTOI的淨影響如下表所示。
下表按業務結果報告,按項目分列,列出精算假設年度更新所導致的税前收入增加:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | | | | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
投保人福利 | | $ | 22 | | | | | | $ | 29 | | |
調整後税前營業收入增長 | | 22 | | | | | | 29 | | |
市場風險收益公允價值變動淨額 | | 7 | | | | | | 105 | | |
已實現淨虧損 | | (7) | | | | | | (2) | | |
税前收入增加 | | $ | 22 | | | | | | | $ | 132 | | | |
下表按部門和產品線列出了由於精算假設的年度更新而導致的調整後税前營業收入的增長:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | | | 2023 | | 2022 | | |
個人退休 | | | | $ | 1 | | $ | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
人壽保險 | | | | 19 | | 25 | | |
機構市場 | | | | 2 | | 4 | | |
調整後的税前營業收入因更新假設而增加的總額* | | | | $ | 22 | | | $ | 29 | | | |
*轉讓給堅韌再保險的負債在公司和其他項目中報告。精算假設的年度更新對經調整的税前營業收入沒有影響,因為這些負債已100%放棄。
精算假設的更新對合並税前收益(虧損)的影響
Corebridge確認,由於年度精算假設審查,截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的税前收入分別為2200萬美元和1.32億美元。就2023年而言,假設更新的影響主要是由於投資組合收益率假設的更新、對具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進、死亡率假設的更新(被更新的保費假設部分抵消)以及人壽保險產品的其他改進。2022年,假設更新的影響是由於預計股本增長與利率之間的關係更新,以及年金保費和提取假設的更新,但部分被壽險產品更新的投資利差所抵消。
更新精算假設對綜合APTOI的影響
Corebridge確認,由於年度精算假設審查,截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月,調整後的税前營業收入分別為2200萬美元和2900萬美元。對於2023年,假設更新的影響主要是由於投資組合收益率假設的更新、對具有次級擔保和類似特徵的萬能人壽建模的改進、死亡率假設的更新(被更新的保費假設部分抵消)以及人壽保險產品的其他改進。2022年,假設更新的影響主要是由建模改進推動的,以反映與壽險產品的看漲和資本收益相關的實際資產數據和預期資產數據。
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流動性與資本資源
概述
流動性被定義為可在短期內以合理成本貨幣化的現金和未設押資產。除了表內流動資產外,流動性資源還包括承諾的銀行信貸安排下的可獲得性。
資本指可用於支持我們的業務運營、為業務增長提供資金,並滿足不利情況下出現的財務和運營需求的長期財務資源。
我們的目標是通過一個定義明確的風險管理框架審慎地管理我們的流動性和資本資源,該框架涉及各種目標運營門檻,以及在壓力時期的最低要求。
我們相信,我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足未來的要求,並履行我們對投保人、客户、債權人和債券持有人的義務,包括因合理可預見的或有事件而產生的義務。
關於與流動性和資本相關的風險的討論,見2023年6月註冊説明書中的“風險因素--與我們的投資組合、流動性、資本和信貸有關的風險”.
COREBRIDGE母公司和中間控股公司的流動性和資本來源
截至2023年9月30日和2022年12月31日,Corebridge母公司及其不受監管的中間控股公司(以下簡稱Corebridge Holding Co.)有42億美元和40億美元的流動性來源。這些流動資金來源主要以現金和短期投資的形式持有,包括25億美元截至2023年9月30日和2022年12月31日承諾的循環信貸安排。Corebridge Hold Cos.流動資金的主要來源是來自子公司和信貸安排的股息、貸款和其他付款。Corebridge Hold Cos.流動資金的主要用途是償債、資本和負債管理以及運營費用。
Corebridge母公司預計將保持足以支付一年支出的流動性。我們希望Corebridge Hold Cos。可不時進入債務和優先股市場,以滿足需要的資金需求。
我們利用我們的資本資源來支持我們的業務,其中大部分資本由我們的保險業務持有。Corebridge Hold Cos.打算在Corebridge Hold Cos之間管理資本。以及我們的保險公司通過董事會批准的內部保單和管理標準。此外,AIG還與AGC簽訂了無條件的資本維持協議。然而,監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力,無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。
截至2023年9月30日,Corebridge母公司和我們的某些子公司是與各種金融機構簽訂的幾項信用證協議的當事人,這些金融機構不定期簽發信用證以支持我們的保險公司。為支持我們的子公司(主要是保險公司)而開具的信用證總額為1.5億美元2023年9月30日和2022年12月31日分別為2.72億美元。
下表顯示了Corebridge Hold Cos.流動性來源:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | |
現金和短期投資 | | $ | 1,707 | | | $ | 1,495 | | | |
Corebridge Hold Cos總數流動性 | | 1,707 | | | 1,495 | | | |
*承諾的循環信貸安排下的可用產能 | | 2,500 | | | 2,500 | | | |
Corebridge Hold Cos總數流動資金來源 | | $ | 4,207 | | | $ | 3,995 | | | |
COREBRIDGE HOLD COS流動性和資本資源亮點
消息來源
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內,Corebridge持有Cos。分別從子公司獲得5.27億美元和15億美元的股息。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內,Corebridge持有Cos。分別從子公司獲得4.21億美元和16億美元的股息。
2022年4月5日,Corebridge母公司發行了本金總額為65億美元的優先無擔保票據。
2022年8月23日,Corebridge母公司發行了10億美元的固定重置利率次級票據。
2022年9月15日,Corebridge母公司根據三年期延遲提取定期貸款協議(“三年期DDTL貸款”)借入本金總額15億美元。
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2023年9月15日,Corebridge母公司發行了本金總額5億美元的優先無擔保票據。發行票據的淨收益用於償還2022年9月15日根據三年期DDTL融資機制提取的15億美元本金總額中的5億美元。
欲瞭解更多信息,請參閲下文“短期和長期債務”。
用途
利息支付
我們支付了債務工具的利息,總額為3900萬美元和2.61億美元分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月內。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏,我們分別為債務工具支付了總計6800萬美元和9600萬美元的利息。
減債
2022年,我們償還了2021年11月發行的83億美元期票。
2023年9月15日,Corebridge Parent償還了5億美元的三年期DDTL融資。
分紅
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內,Corebridge母公司支付了現金股息每股0.23美元和1.31美元的普通股,總計1.46億美元和8.46億美元,包括在2023年第二季度支付的每股0.62美元的特別股息。在.期間三個月和九個月結束 2022年9月30日,Corebridge母公司分別支付了000萬美元和5.8億美元的現金股息。
普通股回購
在截至2023年9月30日的三個月和九個月內,Corebridge母公司回購了約250萬股和1470萬股普通股,總購買價約為4600萬美元和分別為2.46億美元。
有關其他信息,請參閲簡明合併財務報表附註17。
分税制支付
在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏,我們分別向AIG分配了200萬美元和1000萬美元的税收分享付款。首次公開募股後,AIG擁有Corebridge不到80%的權益,導致Corebridge從AIG合併税務集團中分離出來。因此,自2022年9月15日起,我們不再為AIG後續時期的納税義務分配分税金。關於美國國際集團取消合併之前的歷史税期和税期,Corebridge和AIG將根據2022年9月14日的税務協議相互支付税款。
COREBRIDGE保險子公司的流動性和資本來源
保險公司
我們相信,我們的保險公司有足夠的流動資金和資本資源來滿足合理可預見的未來流動資金需求,並通過運營現金和必要的投資資產貨幣化來履行其義務,包括那些因合理可預見的或有事件而產生的義務。我國保險公司的流動性資源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級固定期限證券的形式持有。
我們通過各種內部流動性風險措施來監控每家物質保險公司的流動性。流動性的主要來源是保費、存款、手續費、可收回的再保險、投資收入和到期日。流動性的主要用途是已支付的損失、再保險支付、福利索賠、交出、提取、利息支付、股息、費用、投資購買和抵押品要求。
我們的某些美國保險公司是各自地區FHLB的成員。我們從FHLB的借款是不可出售的,用於補充流動性或管理層認為適當的其他用途。我們的美國保險公司有57億美元及46億元,分別於2023年9月30日及2022年12月31日根據融資協議應付其各自地區的FHLB,並於保單持有人合約按金中呈報。該等投資合約並無死亡或發病風險。融資協議所得款項一般投資於旨在產生利差收入的投資。此外,美國保險公司 h及於2023年9月30日並無來自FHLB之現金墊款形式之未償還借款。
我們的某些美國保險公司有證券借貸計劃,從其投資組合中借出證券,以補充流動性或用於管理層認為合適的其他用途。根據這些計劃,這些美國保險公司
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向金融機構借出證券,並收取相當於借出證券公允價值102%的現金作為抵押品。收到的現金抵押品以現金形式保存或投資於短期投資或用於短期流動資金目的。
美國保險公司在任何時候根據其計劃可以借出的證券總額不得超過其一般賬户法定認可資產的5%。我們的美國保險公司於2023年9月30日並無受該等協議規限的證券,且於2023年9月30日並無就已收取的抵押品對借款人承擔負債。
我們的美國保險公司分配了 1.88億美元和10億美元給AIG,Inc。截至2022年9月30日止三個月及九個月分別。
我們管理我們的合併保險子公司資本,以達到400%的最低目標壽險RBC比率。AGC是Life Fleet的關聯再保險公司,承保2020年1月1日至2021年12月31日期間簽發的人壽保險保單,但須符合基於原則的準備金要求。AGC的RBC比率包括與上述法規相關的超過經濟儲備的全部法定儲備。AGC的盈餘主要由控股公司股票構成。鑑於AGC在內部再保險之外沒有主要業務,我們認為,將AGC排除在Life Fleet RBC比率計算之外,可以更準確地瞭解我們美國運營實體的整體資本狀況。截至2022年12月31日,我們的人壽車隊RBC比率高於我們400%的最低目標人壽車隊RBC比率。
下表顯示了歸一化分佈: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已支付的附屬股息 | | $ | 527 | | | $ | 421 | | | $ | 1,527 | | | $ | 1,621 | | | |
| | | | | | | | | | |
與税收屬性利用相關的税收分享支付 | | — | | | 128 | | | — | | | 401 | | | |
歸一化分佈 | | $ | 527 | | | $ | 549 | | | $ | 1,527 | | | $ | 2,022 | | | |
股息限制
向Corebridge Hold支付股息。我們的美國保險子公司受到各自州法律和法規的某些限制。對於我們的國內保險子公司,支付股息可能需要向特定保險子公司所在國家的保險部門發出正式通知,當股息金額超過某些監管門檻時,需要事先獲得保險監管機構的批准。請參閲“商業-美國法規-州保險法規,在2023年6月的註冊聲明中。其他外國司法管轄區可能會限制我們的外國保險子公司支付股息的能力。
據我們所知,目前沒有一家Corebridge保險公司在償付能力方面被列入任何監管或類似的“觀察名單”。
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現金來源和用途分析
我們流動性的主要來源和用途概述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | |
資料來源: | | | | | | |
經營活動,淨額 | | $ | 2,590 | | $ | 2,150 | | |
| | | | | | |
投保人賬户餘額淨變化 | | 4,141 | | 5,095 | | |
發行長期債務 | | 496 | | 7,451 | | |
發行合併投資主體的債務 | | 202 | | 860 | | |
非控制性權益的貢獻 | | 63 | | 45 | | |
為其他項目融資,淨額 | | 73 | | — | | |
發行短期債務 | | — | | 1,512 | | |
| | | | | | |
匯率變動對現金和限制性現金的影響 | | 3 | | — | | |
總來源 | | 7,568 | | 17,113 | | |
| | | | | | |
用途: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
投資活動,淨額 | | (3,267) | | (3,330) | | |
償還合併投資實體的債務 | | (374) | | (1,090) | | |
| | | | | | |
償還短期債務 | | (500) | | (8,312) | | |
| | | | | | |
對非控股權益的分配 | | (59) | | (395) | | |
普通股支付的股息 | | (846) | | (580) | | |
證券借貸和回購協議的淨變動 | | (2,290) | | (3,474) | | |
普通股回購 | | (246) | | — | | |
為其他項目融資,淨額 | | — | | (80) | | |
匯率變動對現金和限制性現金的影響 | | — | | (9) | | |
總用途 | | (7,582) | | (17,270) | | |
現金及現金等價物淨增(減) | | $ | (14) | | $ | (157) | | |
經營活動
來自經營活動的現金流入主要包括保險費、手續費和投資收入。業務活動的現金流出主要包括福利支付、一般業務費用和償債。經營現金流將根據收到保費和向投保人支付福利的時間以及其他核心業務活動而波動。
投資活動
來自投資活動的現金流入主要包括標的資產的銷售和到期日,主要是可供出售的固定到期日以及抵押貸款和其他貸款的本金支付。投資活動的主要現金流出涉及購買新證券,主要是可供出售的固定到期日。
融資活動
融資活動的現金流入主要包括投保人在投資型合同上的存款、債務發行以及證券借貸和回購協議的結算流入。現金流出主要涉及投保人在投資型合同上的撤資活動、償還綜合投資實體的債務、償還短期和長期債務、回購普通股、向非控股權益分配以及用於結算證券借貸和回購協議的資金外流。
合同義務
截至2023年9月30日,我們的合同義務自2022年12月31日起沒有實質性變化,其描述可在2023年6月註冊説明書中的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--流動性和資本資源--合同義務》。
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短期債務和長期債務
我們預計將通過投資資產產生的現金流、未來運營現金流以及未來債務和其他融資安排償還短期和長期債務到期日和應計利息。
下表提供了我們的未償債務總額的前滾:
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(單位:百萬) | | 成熟性 日期 | | 2022年12月31日的餘額 | | 發行 | | 到期日 和還款 | | 其他變化 | | 2023年9月30日的餘額 |
Corebridge發行的短期債務: | | | | | | | | | | | | |
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三-年DDTL貸款* | | 2023 | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | (500) | | | $ | — | | | $ | 1,000 | |
短期債務總額 | | | | 1,500 | | | — | | | (500) | | | — | | | 1,000 | |
Corebridge發行的長期債務: | | | | | | | | | | | | |
優先無擔保票據 | | 2025-2052 | | 6,500 | | | 500 | | | — | | | — | | | 7,000 | |
混合次級票據 | | 2052 | | 1,000 | | | — | | | — | | | — | | | 1,000 | |
Corebridge子公司發行的長期債務: | | | | | | | | | | | | |
CRBGLH票據 | | 2025-2029 | | 200 | | | — | | | — | | | — | | | 200 | |
CRBGLH次級債券 | | 2030-2046 | | 227 | | | — | | | — | | | — | | | 227 | |
長期債務總額 | | | | 7,927 | | | 500 | | | — | | | — | | | 8,427 | |
發債成本 | | | | (59) | | | — | | | — | | | 3 | | | (56) | |
長期債務總額,扣除債務發行成本 | | | | 7,868 | | | 500 | | | — | | | 3 | | | 8,371 | |
總債務,扣除發行成本 | | | | $ | 9,368 | | | $ | 500 | | | $ | (500) | | | $ | 3 | | | $ | 9,371 | |
*根據2022年9月15日,Corebridge母公司根據三年期DDTL貸款機制借入本金總額15億美元,期限為30天。2023年9月15日,在發行優先無擔保票據後,我們將借款減少到10億美元。目前的利息期限將持續到2023年11月24日。。我們有能力將這筆借款持續到20年2月25日25.
優先無擔保票據和延期提取定期貸款
2023年9月15日,Corebridge母公司發行了5億美元2033年到期的6.050%優先無擔保票據。
2022年9月15日,Corebridge母公司根據三年期DDTL融資機制借入本金總額15億美元。2023年9月15日,Corebridge母公司使用發行2033年到期的優先無擔保票據的淨收益和手頭現金償還了2022年9月15日根據三年期DDTL融資機制提取的15億美元本金總額中的5億美元。對於當前的利息期,為期三年的DDTL貸款將於2023年11月24日結束,除非在該日期之前,Corebridge母公司選擇將貸款或部分貸款繼續延長一段時間。
對於當前的利息期限,三年期的DDTL貸款的年利率等於經調整期限SOFR利率(定義見三年期債務抵押貸款協議)加適用利率(定義見三年期債務抵押貸款協議)加1.000%的適用利率,該利率是基於我們的優先無抵押長期債務當時適用的信用評級。為期三年的DDTL貸款將於2025年2月25日到期。
循環信貸協議
2022年5月12日,科橋母公司簽訂循環信貸協議(《循環信貸協議》)。循環信貸協議規定了25億美元的五年總承諾額,包括備用信用證和/或循環信貸借款,借款類型沒有任何限制。在循環信貸協議所述的情況下,總承擔額最多可增加5億美元,循環信貸協議下的總承擔額為30億美元。循環信貸協議下的貸款將於2027年5月12日到期。根據循環信貸協議,適用利率、承諾費和信用證費用是參考Corebridge母公司的優先、無擔保、長期債務的信用評級來確定的。借款的年利率等於(I)就美元借款而言,期限SOFR加上適用的信貸息差調整加適用利率或替代基本利率加適用利率;(Ii)就英鎊借款而言,SONIA加適用的信用息差調整加適用利率;(Iii)就歐元借款而言,歐洲聯盟銀行同業拆息利率加適用利率;及(Iv)就日元而言,東京銀行同業拆息利率加適用利率。替代基本利率等於(A)紐約聯邦儲備銀行利率加0.50%,(B)被《華爾街日報》引述為美國“最優惠利率”的實際利率,以及(C)定期SOFR加0.100%的信貸利差調整加額外1.00%中的最高者。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 168
循環信貸協議要求Corebridge母公司維持特定的最低綜合淨值,並要求Corebridge在一定的限制和例外情況下,將合併總債務與合併總資本之比設定為特定的限額。此外,《循環信貸協議》包含某些習慣上的肯定和否定契約,包括對某些類型留置權的產生和某些根本性改變的限制。在循環信貸協議所定義的“違約事件”時,循環信貸協議下的到期金額可被加速,例如到期時未能支付根據循環信貸協議所欠的金額、違反契約、陳述的重大不準確、或發生破產或無力償債,但在某些情況下須受補救期間的限制。
有關未償債務和循環信貸安排的更多信息,請參閲2023年6月登記報表中的合併財務報表附註15.
合併投資實體的債務
我們的非金融債務包括合併投資實體的債務,這些債務不代表我們的合同義務,也不能向Corebridge追索。這一非金融債務包括由現金支持的票據和債券應付款項,以及我們和我們的某些非保險子公司為償還這些債務而持有的投資。
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(單位:百萬) | 2022年12月的餘額 | 發行 | 到期日 和還款 | 外匯佔款的影響 | 其他變化(c) | 2023年9月30日的餘額 |
綜合投資主體的債務- 不受Corebridge擔保(A)(B) | $ | 5,958 | | $ | 202 | | $ | (374) | | $ | 25 | | $ | (3,215) | | $ | 2,596 | |
(a)截至2023年9月30日,包括與房地產投資有關的合併投資實體的債務12億美元和其他證券化工具12億美元.
(b)關於並非由Corebridge擔保的綜合投資實體(“VIE”)的債務,VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權,而對我們沒有追索權。
(c)在截至2023年9月30日的9個月內,作為出售AIG Credit Management LLC的一部分,Corebridge解除了某些合併投資實體的合併32億美元在負債方面。
信用評級
信用評級評估一家公司履行債務的能力,並可能直接影響該公司的融資成本和可獲得性。
下表顯示了截至本文件提交之日Corebridge母公司的信用評級:
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| 混合次級長期債務 | 優先無擔保長期債務 |
| 穆迪(a) | 標普(S&P)(b) | 惠譽(c) | 穆迪(a) | 標普(S&P)(b) | 惠譽(c) |
| Baa3(穩定) | BBB-(穩定) | BBB-(穩定) | Baa2(穩定) | BBB+(穩定) | BBB+(穩定) |
(a)穆迪在通用評級類別中添加了數字修飾符1、2和3,以顯示評級類別中的相對位置。
(b)標準普爾評級可以通過增加一個加號或減號來修改,以顯示在主要評級類別中的相對地位。
(c)惠譽評級可以通過添加加號或減號來修改,以顯示在主要評級類別中的相對地位。
這些信用評級是評級機構目前的看法。評級機構可隨時因信息的變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。評級也可以根據我們的要求被撤銷。
我們是一些包含“評級觸發器”的協議的一方。根據一個或多個評級機構維持的評級,這些觸發因素可能導致(I)終止或限制信貸供應或要求加快還款,(Ii)終止商業合同或(Iii)要求為交易對手的利益提供抵押品。
如果我們的長期債務評級或我們保險子公司的IFS評級被下調,我們將被要求在一些衍生品和其他交易中提供額外的抵押品,或者我們其他子公司的某些交易對手將被允許提前終止此類交易。
如果評級下調,我們將被要求向交易對手提供的實際抵押品金額,或我們可能被要求支付的總金額,取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時的其他因素。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 169
保險公司財務實力評級
IFS評級評估了保險公司根據保險單支付義務的能力。
下表列出了截至本文件提交之日我們主要保險子公司的評級:
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| 上午最佳 | 標普(S&P) | 惠譽 | 穆迪 |
美國通用人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
可變年金人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
紐約市的美國人壽保險公司 | A | A+ | A+ | A2 |
這些iFS評級是評級機構目前的觀點。評級機構可隨時因信息變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。
表外安排和商業承諾
截至2023年9月30日,我們的表外安排及商業承諾自2022年12月31日起並無重大變動,有關變動的描述可於《2023年6月註冊説明書》《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--流動性和資本來源--表外安排和商業承諾》.
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 170
會計政策和公告
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策,這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們定期審查編制財務報表時使用的估計和假設。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。關於我們的重要會計政策和會計聲明的詳細討論,請參閲2023年6月登記報表中的合併財務報表附註2和合並財務報表附註2。
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我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策,這些估計和假設是關鍵的會計估計,與確定:
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•某些金融資產和負債的公允價值計量;
•與可變年金產品、固定年金產品和固定指數年金產品的保證福利特徵有關的MRB的估值;
•固定指數年金和指數萬能壽險產品內含衍生負債的估值;
•未來政策福利負債的估值和重新計量損益的確認;
•再保險資產,包括信貸損失準備;
•商譽減值;
•主要用於貸款和可供出售的固定期限證券的信貸損失撥備;以及
•所得税資產和負債,包括我們遞延税項淨資產的可回收性和未來税項經營盈利的可預測性,以及實現遞延税項淨資產所必需的性質。
我們的關鍵會計估計沒有重大變化,但以下列出的項目受採用LDTI的影響除外。有關我們不受LDTI影響的關鍵會計估計的更多信息,請參閲2023年6月註冊聲明中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-會計政策和聲明-關鍵會計估計”。
這些會計估計要求使用有關事項的假設,其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同,我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性可能會受到重大影響。
市場風險收益
我們的個人退休和團體退休部門提供的年金產品提供有保障的福利功能(“GMxB”)。這些有保證的功能包括在死亡情況下支付的GMDB和保證終身提取的GMWB,無論固定賬户和單獨賬户的價值表現如何。
有關這些功能的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註15。
GMxB被確認為MRB,可以是資產或負債,代表超出預計賬面價值的收益的預期價值,並在綜合綜合損益表中確認的MRB的公允價值變化,以及在保監處確認的可歸因於我們自身信用風險的公允價值變化部分。
該公司對擔保金額的風險敞口等於合同持有人的賬户餘額低於擔保特徵提供的金額的金額。遞延年金合同可以包括多種類型的GMxB;例如,它可以同時具有GMDB和GMWB。然而,投保人通常只能從包含死亡撫卹金和生活福利的合同上的一個擔保條款獲得賠付,即這些特徵通常是相互排斥的(除了尚存配偶,他或她的配偶可能會在其配偶去世後領取GMDB和在其有生之年領取GMWB)。投保人不能在一份合同上購買超過一份生活福利。股市下跌、波動性增加和低利率環境通常會增加公司在擔保功能下的潛在福利敞口,導致這些福利的負債增加。
對於敏感性分析,包括保證福利特徵的負債對利率、股票回報、波動性和死亡率假設變化的敏感性,見“-固定指數年金和指數萬能人壽產品的嵌入衍生產品的估值。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論,請參閲2023年6月註冊聲明中的“-關於市場風險的定量和定性披露”。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 171
下表列出了用於衡量我們的GMxB的估值方法和假設:
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公允價值方法學 | 年金產品的保證最低福利是指按公允價值計量的MRB,其負債的公允價值變動記錄在MRBS的公允價值變動中,但與本公司自身信用風險相關的變動記錄在AOCI中的除外。這些收益的公允價值是基於市場參與者在評估這些MRB時將使用的假設。 該公司對可變產品採用非基於期權的方法,對固定指數和固定產品採用基於期權的方法。 在非基於期權的辦法下,實際費用的一部分(即歸屬費用)的確定使得預期收益減去歸屬費用的現值在爭議中為零。這個計算的比率被鎖定並在未來的每個保單估值中使用,並導致在保單發行時MRB值為零。 在基於期權的方法下,所討論的MRB值代表賬户價值耗盡後預期收益的現值。在這種方法下,沒有計算歸屬費用比率;因此,在開始時計算的MRB負債需要對基礎主機合同進行同等和抵消的調整。與非基於期權的方法一致,這不會導致在保單發行時確認收益或損失。 MRB屬於3級資產和負債,其公允價值以風險中性框架為基礎,並納入了與合同預期壽命內預計現金流有關的精算和資本市場假設。 有關我們如何對MRB進行估值的更多信息,請參閲簡明綜合財務報表附註15;有關這些MRB的公允價值計量的信息,包括我們如何納入我們自己的非履約風險,請參閲簡明綜合財務報表附註5。 |
關鍵假設 | 主要假設包括: ·降低利率; ·提高股市回報率; ·減少市場波動; ·擴大信貸利差; ·提高股票/利率相關性; ·限制投保人的行為,包括死亡率、過失、撤資和福利利用。對未來投保人行為的估計主要取決於我們的歷史經驗;以及 ·在將資產增長假設應用於MRB估值時,我們使用市場一致的假設,這些假設已校準為可觀察到的利率和股票期權價格 對於固定指數年金GMxB負債,投保人資金的預測假設增長等於當前貸記期的當前期權價值,然後是隨後所有貸記期的期權預算。投保人基金增長預測假設貸記利率預計將保持在目標定價利差,但須滿足保證的最低要求。 |
固定指數年金和指數萬能險產品嵌入衍生品的估值
固定指數年金和壽險產品在一定程度上基於市場指數的表現提供增長潛力。某些固定指數年金產品提供與可變年金產品類似的可選保證福利功能。投保人可以選擇在指定的續期日期在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數期限結束時,我們通常有機會通過確定不同的參與率或指數貸記利率的上限來重新定價指數組成部分。這些產品的指數貸記特徵導致確認嵌入衍生產品,該衍生產品需要從宿主合同中分離出來,並按公允價值計入已實現淨收益(虧損)中記錄的負債的公允價值變化。期權定價模型用於估計公允價值,考慮到對未來指數增長率、指數波動性、未來利率的假設,以及我們根據市場狀況和投保人行為假設調整參與率和指數貸記利率上限的能力。
有關與這些產品功能相關的市場風險管理的其他討論,請參閲本文中包含的“-關於市場風險的定量和定性披露”。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 172
下表彙總了對MRB、對未來投保人福利的負債、再保險淨額和與指數掛鈎利息貸記功能相關的嵌入衍生品的某些假設變化的敏感性,以2023年9月30日餘額的相關假設影響衡量,以及在對衝之前對税前收入和保監局產生的假設影響:
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2023年9月30日 | 與保證收益相關的市場風險收益 | | 對未來投保人的責任再保險淨額 | | 與指數掛鈎利息貸記特徵相關的嵌入衍生產品 | | 税前收入 | | 保監處 |
(單位:百萬) | | | | | | | | | | |
假設: | | | | | | | | | | |
股本回報(a) | | | | | | | | | | |
增加20%的影響 | | $ | 1,131 | | | $ | — | | | $ | (883) | | | $ | 147 | | | $ | 101 | |
減少20%的影響 | | $ | (1,355) | | | $ | — | | | $ | 743 | | | $ | (524) | | | $ | (88) | |
利率(b) | | | | | | | | | | |
增加1%的影響 | | $ | 1,442 | | | $ | 2,015 | | | $ | 462 | | | $ | 1,736 | | | $ | 2,183 | |
減少1%的影響 | | $ | (1,945) | | | $ | (2,470) | | | $ | (687) | | | $ | (2,420) | | | $ | (2,682) | |
(a)代表S指數上漲或下跌20%的淨影響。
(b)表示收益率曲線平行移動1%的淨影響。
20%和1%的敏感度僅供參考,並不反映我們在公允價值分析中用來評估其他適用負債的淨投資利差、股本回報、波動性、利率、死亡率或失誤的變化。與圖示不同的變化可能發生在任何時期和不同的產品。
對MRB和嵌入衍生品的分析是一個動態過程,它考慮了上述所有相關因素和假設。我們單獨估計上述每個因素,不考慮關鍵假設之間的任何相關性。對與任何單一假設的變化有關的敏感性的評估不一定是未來結果的指標。以上敏感度分析表中對税前收入的影響並未反映我們的經濟對衝計劃的相關影響,該計劃使用衍生工具及其他金融工具,其設計使該等工具的價值變動與保證收益MRB及內含衍生負債的變動方向相反。
有關保證收益產品特徵和相關對衝計劃的進一步討論,請參閲本文中的“-關於市場風險的定量和定性披露”以及簡明綜合財務報表的附註5、10、14和15。
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利
長續期傳統產品主要包括終身人壽保險、定期人壽保險和某些支付年金,其支付期限是終身的,其中包括我們的某些單一保費即時年金,包括PRT業務和結構性結算。此外,這些產品還包括意外和健康,以及LTC保險。LTC區塊處於決選階段,並已由堅韌再保險公司完全再保險。
更新NPR-重新計量損益:一般來説,未來的保單福利是在一段較長的時間內支付的,相關負債的計算方法是未來福利的現值減去未來淨保費的現值(支付所有福利和費用所需的毛保費部分)。用於計算福利負債的假設最初是在政策發佈和建立NPR時設定的。福利負債隨後定期重新計量,以反映政策假設和實際與預期經驗的變化,並確認為重新計量損益,這是投保人福利的一個組成部分。假設包括死亡率、發病率和持久性。這些假設通常與保單發行時的定價投入一致。負債是使用中上等級(低信用風險)的固定收益工具收益率增加的,該工具在保單發行時被鎖定。該等負債於資產負債表日以現行的中上等級收益率重新計量,並於保監處報告負債變動。
對於有次級擔保的萬能人壽保險:除投保人賬户餘額外,我們還確認某些負債。對於有次級擔保的萬能人壽保險單,以及在合同開始時預計會產生利潤和虧損的其他萬能人壽保險單,負債的確認依據是:(A)在合同存續期內超過賬户價值的預期付款總額的現值除以(B)合同存續期內預期攤派總額的現值。萬能人壽賬户餘額在投保人合同存款中報告,而這些與萬能人壽產品相關的額外負債在簡明綜合資產負債表中的未來保單福利中報告。該等額外負債亦會作出調整,以反映可供按累積評估出售的固定到期日證券的未實現收益或虧損的影響,並透過保監處確認相關變動。投保人對這些負債的行為假設包括死亡率、過失和保費持續性。用於萬能人壽次級擔保負債的資本市場假設包括貼現率和淨收益率。
採用會計公告
見簡明合併財務報表附註2。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 173
詞彙表
AIG合併税務集團- 美國聯邦所得税集團,AIG是其共同母公司。
信貸支持附件- 通常與ISDA主協議相關聯的法律文件,該文件規定了抵押品發佈,該抵押品發佈可能會因評級和門檻級別而異.
遞延保單收購成本- 遞延成本是遞增的,與成功收購新業務或續訂現有業務直接相關.
延期銷售誘因- 代表對某些年金和投資合同產品的合同持有人提高貸記率或獎金支付,這些產品符合在合同有效期內遞延和攤銷的標準。
費用收入- 被定義為政策性費用加諮詢費加上其他費用收入。對於我們的機構市場部門,其SVW產品產生手續費收入。
金融債務- 代表短期債務和長期債務的總和,扣除債務發行成本,不包括(X)綜合投資實體的債務--不受Corebridge擔保;(Y)由資產支持併為賺取利差收入而發行的債務,如GIC和FABN;以及(Z)用於為日常運營提供資金的運營債務,即自動清算形式的融資,如證券借貸、逆回購和專屬再保險儲備融資安排。
擔保投資合同- 發行人在預定的一段時間內保證償還本金和固定或浮動利率的合同。.
保證最低死亡撫卹金- 保證年金受益人在年金人死亡時獲得一定價值的福利。GMDB功能可提供以下死亡撫卹金:(A)對合同的全部存款減去任何部分提款加上最低迴報(在極少數情況下,沒有最低迴報);(B)保費返還,即收益取經常賬户價值或支付的保費減去任何部分提款的較大者;(C)彙總,收益取經常賬户價值或按合同規定的費率累積的保費(經提款調整)至指定年齡;或(D)所獲得的最高合同價值,通常是在任何週年日減去合同週年之後的任何後續提款。
保證最低取款利益- 一種生活福利,保證從合同中提取的金額可以達到合同規定的保證金額,即使賬户價值隨後降至零,前提是在每個合同年度,提取總額不超過合同中規定的年度提取金額。一旦賬户價值在GMWB的條件下耗盡,該保單繼續提供受保護的收入付款。
ISDA主協議- 兩個交易對手方之間的一種協議,這兩個交易對手之間可能有多個受該協議管轄的衍生品交易,該協議一般規定,在一筆衍生品交易或影響到任何一筆衍生品交易或影響所有或一組特定衍生品交易的終止事件發生時,通過單一貨幣通過單一付款淨結算所有或特定一組衍生品交易以及質押抵押品。
按揭成數- 貸款本金金額除以擔保貸款的抵押品的評估價值。
市場風險收益-- 指在發生特定事件或情況時,投保人在賬户餘額之外將獲得的金額,例如死亡、年化或涉及保護免受非名義資本市場風險的定期提取。
總淨額結算協議- 兩個相互擁有多個衍生品合同的交易對手之間的一種協議,規定在任何一種此類合同違約或終止時,通過單一貨幣一次性支付該協議涵蓋的所有合同以及質押抵押品的淨額結算。
非履約風險調整- 調整衍生工具及衍生工具的估值,以計入所有衍生工具及衍生工具淨負債頭寸的公允價值計量中的非履約風險。
非控股權益- 在合併子公司中不屬於控股母公司的那部分股權所有權。
保單費用- 加在保單保費上的金額,或從保單現金價值或合同持有人賬户中扣除的金額,以反映開立保單、建立所需記錄、發送保費通知和其他相關費用的成本。
再保險- 一種做法,即一個保險人,即再保險人,在支付給該保險人的保費的代價下,同意賠償另一個保險人,即分割者公司,以賠償分割者公司根據其已發出的一份或多份保單或保險合同而承擔的部分或全部責任。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 174
基於風險的資本- 一種公式,旨在衡量保險公司的法定盈餘相對於其業務固有風險的充分性。
價差收入-被定義為淨投資收入減記記入投保人賬户餘額的利息,不包括遞延銷售誘因資產的攤銷。價差收益包括基本價差收益和可變投資收益。對於我們的機構市場部門,其結構性結算、PRT和GIC產品產生利差收入,其中包括保費、淨投資收入、較少的利息貸記和投保人利益,不包括年度假設更新。
移交指控- 對投資者提早從人壽保險或年金合同中提取資金或取消協議而收取的費用。
自首比率-表示按年計算的自首和提款,佔管理下的平均準備金和集團退休共同基金資產的百分比。
承保保證金-我們的人壽保險業務包括保費、保單費用、其他收入、淨投資收入、減去計入投保人賬户餘額的利息和投保人福利,不包括年度假設更新。對於我們的機構市場部門,其企業市場產品產生承保保證金,其中包括保費、淨投資收入、保單和諮詢費收入、減去利息貸記和投保人利益,不包括年度假設更新。
收購的業務價值- 被收購企業有效保單預計未來毛利的現值。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 175
某些重要術語
我們在本報告中使用了以下大寫術語
“AGC”指AGC人壽保險公司,密蘇裏州的一家保險公司;
“AGC集團”指AGC及其直屬人壽保險子公司;
“AGL” 指美國通用人壽保險公司,一家德克薩斯州的保險公司;
“AHAC” 指美國國際集團的合併子公司美國家庭保險公司;
“美國國際集團”指AIG,Inc.及其子公司,但Corebridge和Corebridge的子公司除外,除非上下文僅指AIG,Inc.;
“AIG集團” 指美國國際集團及其子公司,包括Corebridge母公司和Corebridge母公司的子公司;
AIG,Inc.指美國國際集團,特拉華州的一家公司;
“AIG Life(英國)”指英國保險公司AIG Life Ltd及其子公司;
“年度股東大會”指AIG Markets,Inc.,AIG的合併子公司;
“AIGT”指的是AIG技術公司,一家新漢普郡的公司;
“Airco”指美國國際集團的合併子公司美國國際再保險有限公司;
“AMG”指美國國際集團資產管理(美國)有限責任公司;
“貝萊德”指貝萊德金融管理有限公司;
“黑石” 指黑石公司及其子公司;
“黑石即時通訊”指Blackstone ISG-1 Advisors L.L.C.;
“Corebridge”、“We”、“Us”、“Our”或“Company” 指Corebridge及其子公司,除非上下文涉及Corebridge母公司;
《酷橋FD》指Corebridge金融分銷商;
“核心橋家長” 指Corebridge Financial,Inc.(前身為SAFG退休服務公司),特拉華州的一家公司;
《CRBG百慕大》指百慕大保險公司Corebridge保險公司(前身為百慕大AIG人壽);
“CRBGLH”指Corebridge Life Holdings,Inc.(前身為AIG Life Holdings,Inc.),一家德克薩斯州公司;
《東方綠》指Eastgreen Inc.;
《堅韌再出發》指的是百慕大保險公司堅韌再保險有限公司。AIG於2018年成立了Fortendty Re,並在2018年和2020年的兩次交易中出售了其在Fortendty Re母公司的幾乎所有所有權權益,因此我們目前在Fortendty Re擁有不到3%的間接權益。2018年2月,AGL、Valic和USL與堅韌再保險簽訂了modco再保險協議,CRBG百慕大重新承擔了從關聯實體到堅韌再保險的某些長期合同。在modco協議中,支持再保險協議的投資反映了為達成交易而向再保險人支付的大部分對價,這些投資被割讓公司(即AGL、Valic和USL)扣留,因此繼續駐留在其資產負債表上,從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即堅韌再保險)付款的義務;
《堅韌不拔的百慕大》指FGH母公司L.P.,一家百慕大豁免的有限合夥企業,也是堅毅再保險的間接母公司;
《堅韌再嵌入衍生品》指預扣資金中包含的、應支付給堅韌再保險的嵌入衍生品。由於我們保持對支持我們與堅韌再保險協議的再保險協議的投資的所有權,我們將這些資產的現有會計反映在我們的資產負債表上,這些資產主要由可供出售的證券組成。我們已經建立了一個預扣基金,應支付給堅韌再保險,同時建立了一個再保險資產,代表了堅韌再保險承擔的保險範圍的負債。預提應付資金包含嵌入衍生品,該衍生品的公允價值變動在Fortendre Funds預扣嵌入衍生品的已實現收益(虧損)淨額中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期,其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產,主要是可供出售的證券;
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 176
“拉亞” 指愛爾蘭保險中介公司Laya Healthcare Limited及其子公司;
《救生艦隊》指AGL、USL和Valic;
“多數股權堅韌出售” 指美國國際集團根據2019年11月25日由美國國際集團、堅韌集團控股有限公司、凱雷FRL,L.P.、凱雷集團、T&D聯合資本有限公司、T&D聯合資本有限公司簽訂的會員權益購買協議的條款,向由凱雷集團的一家關聯公司提供諮詢的投資基金凱雷FRL,L.P.和T&D Holdings,Inc.的子公司T&D United Capital Co.,Ltd.出售其在堅韌再保險母公司母公司的幾乎所有權益。和T&D控股公司。我們目前在堅韌再保險公司擁有不到3%的間接權益;
“NUFIC” 指賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司,該公司是美國國際集團的合併子公司;
“紐約證券交易所”指紐約證券交易所;
“重組” 指“重組交易”項下所述的交易;
“USL”指紐約市的美國人壽保險公司,是一家紐約保險公司;及
“Valic” 指德克薩斯州的可變年金人壽保險公司;
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 177
縮略語
•“AATOI”-調整後的可歸屬於普通股股東的税後營業收入;
•“ABS” —資產支持證券;
•“APTOI”- 調整後的税前營業收入;
•“AUA”- 管理下的資產;
•“奧姆”-- 所管理的資產;
•“奧瑪”管理和管理的資產;
•“BMA”-百慕大金融管理局;
•“CDO”-債務抵押債券;
•“CDS”-- 信用違約互換;
•“CLO”- 抵押貸款債券;
•“CMBS”- 商業抵押貸款支持證券;
•“DAC”-- 遞延保單收購成本;
•“DSI”- 遞延銷售誘因;
•“FABN”-資金--協議附註;
•“財務會計準則委員會”- 財務會計準則委員會;
•“公認會計原則”- 美利堅合眾國普遍接受的會計原則;
•“GIC”-- 擔保投資合同;
•“GMDB”- 保障最低死亡撫卹金;
•“GMWB”- 有保障的最低取款福利;
•“ISDA”- 國際掉期和衍生工具協會;
•“MBS”- 抵押貸款支持證券;
•“MRB”-市場風險收益;
•“NAIC”- 全國保險專員協會;
•“NPA”- 非履約風險調整;
•“PRT”- 養老金風險轉移;
•“RBC”-基於風險的資本;
•“RMBS”-住房抵押貸款支持證券;
•《S與寶潔》-- 標準普爾金融服務有限責任公司
•“美國證券交易委員會”- 美國證券交易委員會;
•“上海大眾汽車”-穩定的價值包裝;
•“Urr”-- 未賺取收入準備金;
•“VIE”-- 可變利益主體;
•“VIX”- 波動性指數;以及
•“VOBA”- 收購的業務價值。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 178
第3項:關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的數量和質量披露沒有實質性變化,見2023年6月註冊説明書中的“關於市場風險的定量和定性披露”。
項目4|控制和程序
對披露控制和程序的評價
披露控制和程序旨在確保在根據1934年《證券交易法》(經修訂的《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並確保此類信息被積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層,以便及時就所需披露做出決定。在編制這份Form 10-Q季度報告時,Corebridge管理層在Corebridge首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2023年9月30日我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估,Corebridge的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年9月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在2023年第一季度,Corebridge採用了LDTI,這導致我們對長期合同的確認和衡量發生了變化。由於採用了這一標準,Corebridge改變了與我們某些長期合同相關的流程、系統和控制。其中許多控制措施類似於以前在歷史公認會計準則框架下維持的控制措施,但已進行更新,以反映採用最不發達國家倡議所需的變化。在截至2023年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 179
第II部分--其他資料
項目1|法律訴訟
有關針對我們的某些待決法律程序的信息,請參閲本季度報告中的簡明綜合財務報表附註16。
項目1A|風險因素
除本季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮2023年6月註冊聲明中“風險因素”中討論的風險因素.
第二項|股權證券的未登記銷售和所得資金的使用
下表提供了Corebridge母公司或其代表在截至2023年9月30日的三個月內購買Corebridge普通股的信息,這些購買者或代表Corebridge母公司或任何“關聯買家”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)購買了Corebridge普通股:
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期間 | 總數 的股份 已回購 | | 平均價格 按股支付* | | 股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 | | 近似美元值 可能還沒有到來的股票 在計劃下購買 或程序(單位:百萬) |
2023年7月1日至2023年7月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 800 | |
2023年8月1日至2023年8月31日 | 113,636 | | 17.89 | | | 113,636 | | | 798 | |
2023年9月1日至2023年9月30日 | 2,359,084 | | 18.71 | | | 2,359,084 | | | 754 | |
總計 | 2,472,720 | | | | | 2,472,720 | | | $ | 754 | |
*不包括截至2023年9月30日的三個月因2022年通貨膨脹降低法案而產生的50萬美元消費税。
截至2023年9月30日止三個月,Corebridge母公司根據股份回購計劃回購了約250萬股Corebridge普通股,每股面值0.01美元,總購買價為4600萬美元,根據該計劃,Corebridge母公司可不時,購買高達10億美元的普通股,但沒有義務購買任何特定數量的股票。
截至2023年9月30日,約7.54億美元仍在股票回購計劃授權下。
股票可不時在公開市場回購、私人購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實現,包括2023年8月28日通過的Corebridge Parent股票回購計劃(2023年9月15日修訂),除非延期,否則該計劃將於2023年11月3日到期。未來任何股份回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。
第5項|其他信息
不適用。
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 180
展品索引
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展品 數 | 描述 | |
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10.25* | 2022年8月24日對截至2022年2月25日的3年期延遲提取定期貸款協議的修訂信,該協議由Corebridge Financial,Inc.作為借款人、貸款方和JP Morgan Chase Bank,N.A.作為行政代理。 | |
31.1* | 13A-14(A)和規則15d-14(A)認證。 | |
32.1** | 第1350節認證。 | |
101** | (1)截至2023年9月30日、2023年9月31日和2022年12月31日的簡明綜合資產負債表;(Ii)截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月31日止九個月的簡明綜合損益表;(Iii)截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止九個月的簡明綜合權益表;(Iv)截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表;(五)截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表,及(六)簡明綜合財務報表附註 | |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含附件101中包含的適用分類擴展信息)。 | |
* | 現提交本局。 | |
** | 本信息是為1933年《證券法》第11和12節以及經修訂的1934年《證券交易法》第18節的目的而提供的,而不是為了存檔。 | |
† | 確定每個管理合同或補償計劃或安排。 | |
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 181
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| COREBRIDGE金融公司 |
| (註冊人) |
| /S/伊利亞斯·哈巴耶布 |
| 埃利亞斯·哈巴耶布 |
| 常務副祕書長總裁和 |
| 首席財務官 |
| (首席財務官) |
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| /S/克里斯托弗·菲利亞吉 |
| 克里斯托弗·菲利加吉 |
| 高級副總裁和 |
| 首席會計官 |
| (首席會計主任) |
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日期:2023年11月3日
芯橋 |2023年第三季度Form 10-Q 182