附錄 99.2
管理層的 討論和分析
在截至2023年9月30日的三個月和 九個月中
(除非另有説明,否則以千加元 表示)
內容 | |
關於前瞻性信息的警告 説明 | 3 |
業務 概述 | 4 |
2023 年第三季度和 2023 年迄今為止亮點 | 5 |
運營 展望 | 11 |
健康、 安全和環境 | 11 |
財務 業績 | 12 |
財務 頭寸摘要 | 14 |
流動性 和資本資源 | 15 |
資本 管理層 | 17 |
合同 義務和承諾 | 17 |
季度業績摘要 | 18 |
相關 方交易 | 19 |
未完成的 份額數據 | 19 |
未償還的 張可轉換債券 | 19 |
非平衡表 表單安排 | 20 |
區段 信息 | 20 |
會計 政策概述 | 20 |
重要 會計政策與判斷 | 20 |
估算不確定性的關鍵 來源 | 20 |
會計政策的變更 ,包括首次採用 | 21 |
金融 工具和風險管理 | 21 |
風險 因素 | 21 |
財務 風險 | 21 |
其他 風險因素 | 23 |
披露 財務報告的控制和內部控制 | 27 |
披露 控制和程序 | 27 |
內部控制中的變更 | 27 |
控制和程序的限制 | 27 |
技術信息 披露 | 28 |
批准 | 28 |
1 |
NexGen 能源有限公司 管理層對截至2023年9月30日的三個月和九個月的討論與分析 (除非另有説明,否則以千加元表示) |
本管理層的 討論與分析(“MD&A”)於2023年11月2日編寫,分析了NexGen Energy Ltd(“NexGen” 或 “公司”)截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務和運營 業績。 有關NexGen的更多信息,包括其截至2022年12月31日止年度的年度信息表以及向加拿大、美國和澳大利亞證券監管機構提交的其他 信息,可在公司簡介 的電子文件分析和檢索系統(“SEDAR+”)www.sedarplus.ca 上的 “電子數據 收集、分析和檢索(” EDGAR”),網址分別為www.sec.gov,在澳大利亞證券交易所(“澳大利亞證券交易所”),網址分別為 www.asx.com.au。除非另有説明,否則所有金額均以千加元為單位。
以下 對NexGen財務狀況和經營業績的討論和分析應與公司 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月未經審計的合併財務報表(“中期 報表”)以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的經審計的合併財務報表(“年度財務報表”)和相關內容一起閲讀附註,根據《國際金融 報告》編制準則(“國際財務報告準則”)。
根據 國際財務報告準則,IsoEnergy Ltd.(“IsoEnergy”)的財務業績與NexGen的財務業績合併,包括在本次MD&A中。 但是,IsoEnergy在多倫多證券交易所風險交易所上市,股票代碼為 “ISO”,擁有自己的管理層、董事、 內部控制流程和財務預算,併為自己的運營提供資金。有關IsoEnergy的更多信息,請訪問其自己的個人資料www.sedarplus.ca 。
管理層 對中期報表和本MD&A負責。公司董事會(“董事會”)的審計委員會 審查並建議董事會批准臨時報表和本MD&A。本MD&A 包含前瞻性信息。請參閲 “關於前瞻性信息的警示説明” 部分,瞭解 對開發公司前瞻性信息時使用的風險、不確定性和假設的討論。
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關於前瞻性信息的警告 説明
本MD&A包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述” 和加拿大適用的證券立法所指的 “前瞻性信息”。前瞻性信息 和陳述包括但不限於有關計劃勘探和開發活動、未來 對地質信息的解釋、勘探和開發活動的成本和結果、未來融資、鈾的未來 價格以及額外資本要求的陳述。
通常,但並非總是如此,前瞻性信息和陳述可以通過使用前瞻性術語來識別,例如 “計劃”、 “期望”、“預期”、“預期”、“預期”、“預期”、“預測”、 “打算”、“預期” 或 “相信”,或其負面含義或這些 詞語和短語的變體,或聲明某些行動,事件或結果 “可能”、“可能”、“會”、“可能” 或 “將被採取”、“發生” 或 “實現” 或其負面含義。
前瞻性 信息和陳述基於當時對NexGen 業務及其運營所在行業和市場的當前預期、信念、假設、估計和預測。前瞻性信息和陳述是基於多種假設得出的, 包括計劃中的勘探和開發活動的結果符合預期;鈾的價格;計劃中的勘探和開發活動的成本 ;融資將在需要時以合理的條件提供; 金融、鈾和其他市場不會受到全球疫情(包括 COVID-19)的不利影響;第三方承包商、 設備、用品和政府和其他方面的批准進行NexGen計劃中的勘探和開發活動所必需的 將以合理的條件及時提供,總體業務和經濟狀況不會發生重大不利的變化;對礦產儲量和礦產資源的預期;礦產儲量和礦產資源的實現 估計;Rook I FS 技術報告(定義見下文)中的結果、估計、假設和預測; 融資收益的使用活動,包括自動櫃員機計劃和 2023 年私人賬户存款(各定義見下文);以及根據自動櫃員機計劃籌集的收益金額 。儘管當時管理層認為公司在提供前瞻性信息或發表前瞻性陳述時做出的假設是合理的,但無法保證此類假設會向 證明是準確的。
前瞻性 信息和陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性以及其他因素,這些因素可能導致NexGen的實際業績、 的業績和成就與此類前瞻性信息或陳述所表達或暗示的對NexGen 的業績、業績和成就的任何預測存在重大差異,包括負運營現金流和對第三方融資的依賴 、額外融資的可得性的不確定性、待分析的風險結果不會確認 先前公佈的初步業績、礦產資源估算的不精確、替代能源的吸引力和 持續的低鈾價格、原住民所有權和諮詢問題、勘探和開發風險、對關鍵管理層和其他 人員的依賴、公司財產所有權的缺陷、無法管理利益衝突、 未能獲得或維持所需的許可證和執照、法律法規的變化以及政策、資源競爭和融資 以及公司最新的年度信息表中 “風險因素” 下討論或提及的其他因素。
儘管公司 試圖確定可能導致實際業績與前瞻性 信息中包含的結果或前瞻性信息所暗示的結果存在重大差異的重要因素,但可能還有其他因素導致業績與預期、估計 或預期的結果不符。
無法保證 前瞻性信息和陳述會被證明是準確的,因為實際結果和未來事件可能與預期、估計或預期的結果存在重大差異。因此,讀者不應過分依賴前瞻性陳述或 信息。本MD&A中包含的前瞻性信息和陳述自本MD&A之日起作出, 在此之後可能會發生變化。除非適用的證券法要求,否則公司沒有義務根據新信息或事件更新或重新發布前瞻性信息 。
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商業 概述
NexGen是一家不列顛哥倫比亞省公司 ,專注於將位於加拿大薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地西南部的 100% 控股的Rook I Project(“Rook I Project” 或 “項目”) 開發成生產。NexGen擁有一支由鈾行業專業人士組成的經驗豐富的團隊 ,在鈾礦的發現和從發現到生產的項目開發方面有着成功的記錄。 NexGen還在加拿大薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地西南部擁有極具前景的鈾礦勘探資產組合。
Rook I Project 是該公司於 2014 年 2 月發現 Arrow Deposit 的地點。Arrow 礦牀已測得並標示礦物 資源總計 375 萬噸(“Mt”),品位為 3.10% U3O8包含 2.57 億 (“M”) 磅 U3O8。估計可能的礦產儲量為2.4億磅U3O8包含在 460 萬噸 中,品位為 2.37% U3O8。見”可行性研究” 下面。
該公司 還沿着Rook I的帕特森走廊沿着Arrow的趨勢與許多其他礦化帶相交,在評估經濟潛力之前,這些礦化帶還有待進一步勘探。Rook I 項目由三十二 (32) 個毗連礦產權主張組成,總計 35,065 公頃。
該公司 在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)和紐約證券交易所(“NYSE”)上市,股票代碼為 “NXE”,在澳大利亞證券交易所上市,股票代碼為 “NXG”。
該公司目前 持有IsoEnergy已發行普通股的49.7%。
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2023 年第三季度和 2023 年迄今為止亮點
企業
2023 年 1 月 6 日,NexGen 制定了一項市場股票計劃(“ATM 計劃”),允許其隨時自行決定向公眾發行高達2.5億美元 的公司資本普通股。自動櫃員機計劃旨在為 NexGen 提供額外的融資靈活性,可以與其他資金來源一起使用。
2023 年 1 月 31 日,NexGen 任命伊萬·穆蘭尼先生為董事會成員。
2023年4月26日 ,公司宣佈發佈其2022年可持續發展報告,重點介紹NexGen為展示可持續發展 在整個公司的持續無縫整合而制定或擴展的具體計劃、舉措、 和組織框架。
2023 年 5 月 1 日,NexGen 宣佈,它獲得了包括商業 貸款機構和出口信貸機構在內的潛在金融機構的鉅額初始利息,用於為該項目提供項目融資。該公司已收到不具約束力的利息表述 ,總額超過10億美元的項目可用債務,但須遵守可接受的融資條款和條件以及 令人滿意的盡職調查(包括環境和社會審查)以及最終文件的簽訂。
2023 年 8 月 29 日,公司宣佈任命本傑明·索爾特為首席財務官,任命特雷西·普里莫為特別顧問。
2023年9月22日,NexGen宣佈與皇后大道資本 投資有限公司(“QRC”)和華盛頓H Soul Pattinson and Company Limited(“WHSP”)完成本金總額為9.0%的1.1億美元 的私募配售(“2023年債券”)。該公司通過發行634,615股普通股向投資者支付了3% 的設立費,金額為4,443美元(合3,300美元)。
在與2023年私募配售有關的 中,公司與QRC簽訂了經修訂和重述的投資者權利協議,並與WHSP簽訂了 投資者權利協議,每項協議都包含投票調整、停頓和轉讓限制契約,除非公司控制權發生變化,否則將適用 (某些例外情況除外)。投資者權利協議 的副本可在SEDAR+的公司簡介下查閲,網址為www.sedarplus.ca。
2023年9月28日,本金總額為1,500萬美元的可轉換債券的持有人選擇將債券 轉換為公司的普通股。可轉換債券包括本金總額為1,500萬美元,佔公司於2020年發行的7.5%的無抵押可轉換債券(“2020年債券”),將於2025年5月27日到期。公司 發行了與本金轉換有關的8,663,461股普通股,以及截至2020年債券轉換之日的應計和未付的 利息有關的19,522股普通股。
自2023年1月6日 自動櫃員機計劃成立以來,公司已根據自動櫃員機計劃發行了24,724,125股股票,平均價格為每股7.36美元 ,總收益為1.821億美元。更多詳情請見下方 “流動性和資本資源”.
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2023年9月27日, ,IsoEnergy和聯合鈾業公司(“CUR”)宣佈,他們已就IsoEnergy和CUR的股份換股合併(“合併”)簽訂了最終安排協議 。根據合併條款,每持有CUR股份,CUR股東將獲得IsoEnergy普通股 0.500股(每股整股,“IsoEnergy股份”)。合併完成 後,IsoEnergy股票將繼續在多倫多證券交易所上市。合併預計將在2023年第四季度 完成。
關於IsoEnergy提議的與CUR合併 ,IsoEnergy於2023年10月19日完成了8,134,500張訂閲收據的私募發行,發行價格為4.50美元(“Iso 認購收據”)。每張Iso認購收據的持有人有權在合併完成之日當天或前後獲得一股IsoEnergy股份,無需額外對價, 持有人無需採取進一步行動。NexGen參與了 的私募發行,購買了3,333,350張Iso訂閲收據,發行價格為每次訂閲4.50美元,總額為15,000美元。
運營
2023年6月15日, NexGen宣佈與梅蒂斯民族——薩斯喀徹温省 北部地區2(“MN-S NR2”)和梅蒂斯民族——薩斯喀徹温省(“MN-S”)簽署行業領先的影響力福利協議(“IBA”),涵蓋 Rook I 項目的所有階段。IBA定義了NexGen向MN-S NR2和MN-S提供的環境、文化、經濟、培訓、就業、商機和其他福利 ,並確認了MN-S NR2和MN-S對Rook I項目的同意和支持。
與MN-S NR2和MN-S簽署 IBA之前,分別與Clearwater River Dene Nation (“CRDN”)、Birch Narrows Dene Nation(“BNDN”)和布法羅河丹尼部落(“BRDN”)簽署了福利協議(定義見下文)。這四個 民族共同代表原住民和梅蒂斯人社區,薩斯喀徹温省環境部(“ENV”) 將項目諮詢義務的程序方面分配給NexGen,考慮到加拿大核安全委員會(“CNSC”)的聯邦要求,NexGen已將這些社區確定為主要的 土著民族,需要進行磋商。
在2023年第二季度, 公司在薩斯喀徹温省的批准下啟動了2023年場地基礎設施和確認計劃(“SI&CP”)。 SI&CP 的重點是擴展和升級現有基礎設施,並建設新的基礎設施,以支持 Rook I 項目在未來幾年中增加的活動 。
2023 年 8 月 21 日, NexGen 宣佈完成省級環境評估 (“EA”) 技術審查程序,並向環境署提交省級最終環境影響聲明 (“EIS”) 。環境署隨後宣佈,省級最終環境影響評估的30天公開審查期將於2023年9月2日開始,並於2023年10月3日結束。
在正在進行的省級環境評估程序的同時, ,NexGen於2023年9月5日提交了對通過2022年第四季度完成的聯邦EA 審核流程收到的有關EIS草案的聯邦技術審查意見的迴應。2023年10月4日,CNSC要求NexGen提供更多信息,NexGen於2023年10月31日向CNSC提供了這些信息 。CNSC目前正在完成對NexGen回覆的一致性審查,然後再對答覆進行技術審查。
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在2023年第三季度,NexGen 進一步推進了Rook I項目的前端工程和設計(“FEED”),同時繼續推進項目 完成關鍵路徑的詳細工程和採購階段。
運營 評論——Rook I Project
項目開發
2021年第一季度,NexGen完成了 一項獨立可行性研究(“FS”),並於2021年2月22日發佈了一份概述研究結果的新聞稿。FS 驗證了 前一階段的工程,得出了第 3 類 (AACE) 資本和運營成本估算值,彙總於國家儀器 43-101- 礦產項目披露標準(“NI 43-101”)技術報告,標題為 “Arrow Deposit, Rook I項目,薩斯喀徹温省,荷蘭第43-101號可行性研究技術報告”(“Rook 1 FS技術 報告”),支持EA流程和許可證申請活動。FS 以最初的礦山壽命為 10.7 年為基礎; 但是,該公司正在尋求礦山運營壽命為 24 年的許可和許可批准。
可行性研究
Rook I FS 技術報告 包括阿羅礦牀的最新礦產儲量和礦產資源估算。本 MD&A 中包含的有關 Rook I Project 的信息來自 Rook I FS 技術報告,受 Rook I FS 技術報告中描述的某些假設、資格和程序 的約束,並由 Rook I FS 技術報告的全文進行了全面限定。應參考 《Rook I FS 技術報告》的全文。
亮點
Arrow 礦牀可行性研究摘要(1)
U3O8 經濟模型中使用的價格(2) | 50 美元/磅 (基本保護殼) | 75 美元/磅(3) |
税後 淨現值 @ 8% | 34.7 億美元 | 58.0 億美元 |
税後 內部收益率 (IRR) | 52.4% | 68.7% |
税後 投資回報 | 0.9 年 | 0.7 年 |
承諾前 早期營運資金 | 1.58 億美元 | 1.58 億美元 |
項目 執行資本 | 11.42 億美元 | 11.42 億美元 |
初始資本成本總額(“資本支出”) | 13億美元 | 13億美元 |
年平均產量(第 1-5 年) | 28.8 萬磅 U3O8 | 28.8 萬磅 U3O8 |
年平均税後淨現金流(第 1-5 年) | 10.38 億美元 | 15.77 億美元 |
年平均產量(礦山壽命) | 21.7 M 磅 U3O8 | 21.7 M 磅 U3O8 |
年平均税後淨現金流(我的壽命) | 7.63 億美元 | 11.76 億美元 |
標稱 磨機容量 | 每天 1300 噸 | 每天 1300 噸 |
磨機年平均飼料等級 | 2.37% U3O8 | 2.37% U3O8 |
我的 生命 | 10.7 年 | 10.7 年 |
年平均運營成本(“運營支出”,礦山壽命) | $ 7.58(5.69 美元)/磅 U3O8 | $ 7.58(5.69 美元)/磅 U3O8 |
1) | 經濟分析 基於最終投資決策(“FID”)的時機,不包括 承諾前早期工程資金,這是NexGen打算在FID之前 花費的成本。承諾前早期工程範圍包括場地準備以及支持全額項目執行資本所需的支持 基礎設施(混凝土配料廠、第一階段營地住宿和散裝燃料儲存) 。 |
2) | 金融服務中的 FS 基本案例分析 基於 1.00 加元 = 0.75 美元。 |
3) | 出於舉例説明 的目的,FS中使用75美元/磅U進行基本案例分析的替代方案308 如圖所示。分析基於 1.00 加元 = 0.75 美元。有關金融統計中敏感度分析的進一步討論,請參見下文 “經濟業績” 。 |
7 |
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礦產資源
更新後的礦產 資源估算的生效日期為2019年6月19日,它建立在公司先前 發佈的預可行性研究中使用的礦產資源估算基礎上,納入了2018年和2019年鑽探的額外鑽孔。更新的礦產資源估算值主要包括 ,包括測得的2.096億磅鈾的礦產資源3O8 含有 2,183 kt,品級為 4.35% U3O8 以及 4710 萬磅鈾的指示礦產資源3O8含有 1,572 kt,分級 1.36% U3O8, 和推斷出的8,070萬磅鈾的礦產資源3O8含有 4,399 kt,品級為 0.83% U3O8, 總結在下表中。
箭礦礦物 資源估算
FS 礦產資源 | ||||
結構 | 噸位
(千噸) |
等級 (U)3O8%) | 包含 金屬 (U)3O8M 磅) | |
已測量 | ||||
A2 LG | 920 | 0.79 | 16.0 | |
A2 HG | 441 | 16.65 | 161.9 | |
A3 LG | 821 | 1.75 | 31.7 | |
總計: | 2,183 | 4.35 | 209.6 | |
已指明 | ||||
A2 LG | 700 | 0.79 | 12.2 | |
A2 HG | 56 | 9.92 | 12.3 | |
A3 LG | 815 | 1.26 | 22.7 | |
總計: | 1,572 | 1.36 | 47.1 | |
已測量 並已顯示 | ||||
A2 LG | 1,620 | 0.79 | 28.1 | |
A2 HG | 497 | 15.9 | 174.2 | |
A3 LG | 1,637 | 1.51 | 54.4 | |
總計: | 3,754 | 3.1 | 256.7 | |
推斷 | ||||
A1 LG | 1,557 | 0.69 | 23.7 | |
A2 LG | 863 | 0.61 | 11.5 | |
A2 HG | 3 | 10.95 | 0.6 | |
A3 LG | 1,207 | 1.12 | 29.8 | |
A4 千克 | 769 | 0.89 | 15.0 | |
總計: | 4,399 | 0.83 | 80.7 |
注意事項:
1. | 礦產資源遵循了 CIM 定義 標準。報告的礦產資源包括 礦產儲量。 |
2. | 據報道,礦產資源 的臨界品位為0.25%3O8基於每磅 50 美元的長期 價格3O8和估計的費用。 |
3. | 採礦 的最小寬度為 1.0 m。 |
4. | 《礦產資源》的生效日期 為 2019 年 6 月 19 日 |
5. | 由於四捨五入, 的數字可能不相加。 |
6. | 不屬於礦產儲量的礦產資源 沒有表現出經濟效益。 |
8 |
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礦產儲量
Rook I FS Technical 報告將可能的礦產儲量定義為2.396億磅鈾3O8含有 4,575 千噸,分級為 2.37% U3O8 來自測量和指示的礦產資源,彙總於下表。可能的礦產儲量包括稀釋 材料,以及為開採材料時可能發生的損失準備金。儘管大多數礦產儲量基於 測得的礦產資源,但由於Rook I項目目前處於勘探和開發階段,因此決定將 100% 的礦產儲量分配給可能的礦產儲量類別(而不是 分配給探明礦產儲量類別)。
Arrow 可能的礦物儲量
可能的 礦產儲量 | |||
結構 | 噸位 (千噸) |
等級 (U3O8%) |
所含金屬 (U3O8 M 磅) |
A2 | 2,594 | 3.32% | 190.0 |
A3 | 1,982 | 1.13% | 49.5 |
總計 | 4,575 | 2.37% | 239.6 |
注意事項:
1. | 礦產儲量遵循了 CIM 的定義 。 |
2. | 礦產儲量 報告的生效日期為2021年1月21日。 |
3. | 礦產儲量 包括橫向和縱向採礦、礦石開發、邊緣礦石、特殊廢物 以及磨機增產和品位控制所需的名義廢物。 |
4. | 據估計 的臨界品位為 0.30%3O8. |
5. | 邊際礦石是介於 0.26% U 之間的 材料3O8還有 0.30% U3O8必須提取那個 才能進入礦區。 |
6. | 特殊廢物是介於 0.03% 和 0.26% U 之間的 材料3O8必須將其提取才能進入 礦區。材質低於 0.03% U3O8被視為良性廢物 ,必須經過處理並儲存在工程設施中。 |
7. | 礦產儲量 是使用每磅50美元的長期金屬價格估算的3O8, 和0.75美元/加元的匯率(1.00加元=0.75美元)。將黃餅 產品運送到煉油廠的費用被視為包含在金屬價格中。 |
8. | 所有長孔採礦工的最小採礦 寬度均為 3.0 m。 |
9. | 礦產儲量 是使用95.5%的地下采礦總回收率和33.8%的總稀釋量(計劃中 和計劃外)來估算的。 |
10. | 密度因 U 而異 3O8在區塊模型中分級。廢物密度 為 2.464 噸/米3. |
11. | 由於四捨五入, 的數字可能不相加。 |
經濟業績
Rook I FS 技術報告基於 50 美元/磅的鈾價格估計3O8每磅,扣除黃餅運費 ,固定美元兑加元兑換率為0.75(“基本情況”)。
經濟分析 基於最終投資決策(“FID”)的時機,不包括預先承諾的早期營運資金 成本,即NexGen計劃在FID之前部分或全部支出的成本。承諾前的早期工程範圍包括 準備場地、完成初步的凍孔鑽探以及建造 Rook I 項目所需的配套基礎設施(即混凝土配料廠、 第一階段營地住宿和散裝燃料儲存)。根據Rook I FS技術報告, 承諾前的早期工程的總成本估計為1.58億美元。
Rook I FS 技術報告顯示,税後淨現值 @8 %為34.7億美元,基本案例的內部收益率為52.4%。對經濟模型進行了 的靈敏度分析,以確定金屬價格、品位、金屬回收率、匯率、運營支出、資本支出、勞動力、 和試劑成本變化的影響。淨現值對金屬價格、等級、金屬回收率和匯率最為敏感,對運營支出、 資本支出、勞動力或試劑成本不那麼敏感。下表使用 鈾的價格作為因變量,總結了税後淨現值和內部收益率的靈敏度。
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淨現值和內部收益率對鈾價格的敏感度
鈾 價格(美元/磅 U3O8) | 税後 淨現值 | 税後 內部收益率 |
150 美元/磅 U3O8(1) | 128.0 億美元 | 101.8% |
100 美元/磅 U3O8 | 81.3 億美元 | 81.6% |
90 美元/磅 U3O8 | 72.0 億美元 | 76.8% |
80 美元/磅 U3O8 | 62.7 億美元 | 71.5% |
70 美元/磅 U3O8 | 53.3 億美元 | 65.8% |
$60/磅 U3O8 | 44.0 億美元 | 59.5% |
$50 /磅 U3O8(基本案例) | 34.7 億美元 | 52.4% |
(1) 出於舉例説明的目的,150 美元/磅 U3O8 如圖所示,範圍為 30 美元/磅-45 美元/磅 U3O8 已從 FS 的擴展靈敏度分析中刪除。
許可、監管、 和參與
在本季度,公司完成了 省級環境影響評估技術審查流程,並向環境署提交了省級最終環境影響評估報告,啟動了為期30天的省級 公開審查,該審查於2023年9月2日開始,並於2023年10月3日結束。
在 正在進行的省級批准程序的同時,NexGen正在推進該項目所需的聯邦批准,其中包括確保聯邦 EA和CNSC的許可證批准。NexGen已對聯邦 EA 和 項目的許可流程實施了綜合方法,自2019年以來,支持許可證申請的信息已分階段提交給CNSC,以確保 EA和許可文件之間的一致性。
在2023年第三季度,NexGen通過2022年第四季度完成的聯邦EA審查流程,對收到的有關EIS草案的 聯邦技術審查意見提交了迴應。提交的 回覆目前正在接受CNSC的一致性審查,然後再由聯邦土著審查 小組進行技術審查。2023 年 9 月 1 日,CNSC 正式通知他們接受 NexGen 最初的許可申請,以 準備場地和建造該項目。CNSC的驗收是在CNSC工作人員進行了為期60天的充足性審查之後獲得的,該審查確認了 的完整性並符合所有適用的CNSC要求。
根據2019年第四季度與四個土著羣體簽訂的研究協議(“研究協議”),該公司 將繼續與Rook I Project附近的社區進行長期合作。研究協議正式確定了參與方法 ,該方法將支持每個主要土著羣體參與EA進程,特別是:
• | 為每個土著羣體制定 聯合工作組(“JWG”)結構,以支持 將土著知識納入EA流程並促進定期、持續的 參與; |
• | 協助 識別 EA 的重要組成部分; |
• | 探索 個針對每個土著羣體的特殊興趣話題; |
• | 支持 每個土著羣體特有的各種形式的土著知識和傳統土地利用(“IKTLU”)研究;以及 |
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• | 在每個土著羣體中設立 個社區協調員職位,充當 NexGen 與土著羣體之間的主要聯繫人。 |
此外,每份 研究協議都要求NexGen為JWG的參與提供能力資金,保留土著 小組的技術支持,以及完成自主的IKTLU研究。CRDN、MN-S、BNDN和BRDN都完成了IKTLU研究,以支持該項目的EA 。
此外,研究協議證實, 雙方將真誠地談判影響福利協議或互惠互利協議(均為 “福利協議”)。 在2021年,公司與BRDN和BNDN分別簽署了涵蓋Rook I項目所有階段的福利協議。2022 年第二季度,公司與 CRDN 簽署了福利協議。在2023年第二季度,公司與MN-S NR2和MN-S簽署了福利協議。
福利協議 的制定旨在定義NexGen向土著羣體提供的環境、文化、經濟、培訓、就業、商業機會和其他福利 ,並確認這些土著羣體對該項目的同意和支持。 這四個土著羣體(即CRDN、MN-S、BNDN和BRDN)共同代表原住民和梅蒂斯人社區 ,ENV將項目諮詢義務的程序方面分配給NexGen,考慮到CNSC的聯邦要求,NexGen 已將其確定為需要磋商的主要土著民族。
NexGen已與簽署福利協議的每個土著羣體成立了環境 委員會。JWG與CRDN、MN-S NR2、BNDN和BRDN 的活動目前正通過各自的環境委員會實施。
運營 展望
如Rook I FS技術報告所述,該公司打算 推進Rook I項目的開發。這項工作將包括:
• | 將 從 FEED 過渡到詳細工程,為項目執行階段做準備;以及 |
• | 進行 場地確認和工藝設備優化研究,以支持工程計劃。 |
到2023年,公司預計將獲得省級 EA 的批准,並將繼續推進省級許可,推進聯邦 EA 和許可活動,以提交 聯邦最終環境信息系統和許可文件,以獲得CNSC的鈾礦和工廠許可證,並繼續與省和聯邦監管機構和社區接觸 。
健康、 安全和環境
NexGen將員工的健康 和安全作為重中之重,並致力於以安全和負責任的方式實現可持續發展。NexGen 認識到,其業務的長期可持續性取決於精英在保護環境、 保護員工以及謹慎管理礦產資源的勘探、開發和開採方面的精英管理。
管理層的重點是 優化其強大的安全文化,包括為人們提供工具、培訓和思維方式,從而持續提高 的安全意識。NexGen致力於實現零傷害工作場所,同時也認識到應急準備的必要性。公司 制定了針對特定地點的應急響應計劃,並定期進行演習,然後進行批判性分析,以評估應對措施和 提出改進建議。該計劃至少每年審查一次。
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NexGen採取積極的長期風險管理方法,支持對成功和兑現承諾所需的實踐進行投資。
該公司已在其每個地點實施了 全面的傳染病和傳染病應對協議。
財務 業績
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的財務業績 (未經審計)
$000s | 三個月 9月30日 2023 | 三個月 9月30日 | 九個月 已結束 9月30日 | 九個月 已結束 9月30日 | ||||||||||||
工資、福利和董事費 | $ | 2,185 | $ | 1,923 | $ | 7,204 | $ | 5,660 | ||||||||
辦公、行政和旅行 | 4,406 | 1,996 | 10,012 | 4,907 | ||||||||||||
專業費用和保險 | 6,661 | 1,478 | 12,631 | 3,465 | ||||||||||||
折舊 | 483 | 475 | 1,308 | 1,359 | ||||||||||||
基於股份的支付 | 10,901 | 9,830 | 23,074 | 23,566 | ||||||||||||
(24,636 | ) | (15,702 | ) | (54,229 | ) | (38,957 | ) | |||||||||
財務收入 | 1,103 | 896 | 3,706 | 1,638 | ||||||||||||
可轉換債券按市值計價 | (39,619 | ) | (12,993 | ) | (38,495 | ) | (2,919 | ) | ||||||||
可轉換債券的利息支出 | (991 | ) | (542 | ) | (2,369 | ) | (1,589 | ) | ||||||||
租賃負債的利息 | (37 | ) | (50 | ) | (121 | ) | (160 | ) | ||||||||
處置資產的收益(虧損) | (12 | ) | (85 | ) | (12 | ) | (85 | ) | ||||||||
外匯收益 | 680 | 949 | 145 | 1,195 | ||||||||||||
税前虧損 | $ | (63,512 | ) | $ | (27,527 | ) | $ | (91,375 | ) | $ | (40,877 | ) | ||||
遞延所得税的回收 | 316 | 229 | 1,574 | 764 | ||||||||||||
淨虧損 | $ | (63,196 | ) | $ | (27,298 | ) | $ | (89,801 | ) | $ | (40,113 | ) | ||||
歸屬於NexGen股東的基本和攤薄後每股虧損 | $ | (0.11 | ) | $ | (0.05 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (0.07 | ) |
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月,而截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
在截至2023年9月30日的三個 個月(“本季度”)中,與截至2022年9月30日的三個月(“比較季度”)相比,NexGen股東淨虧損6,320萬美元或每股虧損0.11美元 , 歸屬於NexGen股東的淨虧損為2730萬美元,淨虧損增加3590萬美元四分之一以上。結果主要歸因於以下幾點:
• | 工資、 福利和董事費用從比較 季度的190萬美元增加到本季度的220萬美元,增加了30萬美元,這主要是由於包括任命關鍵人員 加入公司管理團隊在內的運營增加,員工人數 有所增加。 |
• | 與比較季度相比,本季度的辦公室、 行政和差旅成本增加了240萬美元。這一增長主要與本季度旅行和社區 合作伙伴關係的增加有關。 |
• | 專業 費用和保險從比較季度的150萬美元增加到本季度的670萬美元,增加了520萬美元,這主要是由於發行2023年債券所產生的企業發展計劃 和專業費用。 |
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• | 基於股票 的薪酬增加了110萬美元,從比較季度的980萬美元增加到本季度的1,090萬美元。增長的主要原因是與比較季度相比,本季度股票 期權歸屬和授予的時間有所不同。 |
• | 公司確認了2020年債券和可轉換債券的按市值計值虧損 (定義見”未償還的可轉換債券” 下文部分) 本季度為3,960萬美元,而比較季度的按市值計價虧損為1,300萬美元 。按市值計價的收益和虧損來自於每個報告日對2020年債券和可轉換債券的公允價值的重新計量, ,公允價值的任何變化均計入該期間的淨虧損和綜合虧損 。本季度的按市值計值虧損主要是由於2020年債券的轉換 以及本季度 公司和IsoEnergy的股價上漲。 |
• | 可轉換債券的 利息支出增加了50萬美元,從比較季度的50萬美元 增加到本季度的100萬美元。上漲是由於 2022 年 IsoEnergy 可轉換債券(定義見”未償還的可轉換債券 債券” 部分(見下文)以及 在本季度產生但未出現在比較季度的 2023 年可轉換債券利息。 |
截至 2023 年 9 月 30 日為九個月,而截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
在截至2023年9月30日的九個月(“本期”)中,與截至2022年9月30日的九個月(“比較期”)相比,NexGen股東淨虧損8,980萬美元或每股虧損0.16美元 , 歸屬於NexGen股東的淨虧損為4,010萬美元,淨虧損增加了4,970美元一段時間內的百萬個週期。淨虧損的增加主要是由於以下原因:
• | 工資、 福利和董事費用從比較 期的570萬美元增加到本期的720萬美元,增加了150萬美元,這主要是由於包括向公司管理團隊任命關鍵人員在內的運營增加, 員工人數有所增加。 |
• | 與比較期相比,本期辦公室、 行政和差旅成本增加了510萬美元。增長主要與旅行增加、社區 合作伙伴關係以及與業務擴展相關的總體成本增加有關。 |
• | 專業 費用和保險從比較期的350萬美元增加到本期的1,260萬美元,增加了910萬美元,這主要是由於發行2023年債券所產生的企業發展舉措 和專業費用。 |
• | 本期基於股票 的薪酬為2310萬美元,而比較期 的薪酬為2360萬美元。下降的主要原因是與比較期相比,本期股票期權歸屬 和授予的時間有所不同。 |
• | 公司在本期確認了2020年債券和可轉換債券 的按市值計值虧損3,850萬美元,而在比較期內,按市值計值虧損為290萬美元 。按市值計價的收益和虧損來自於每個報告日對2020年債券和可轉換債券的公允價值的重新計量, ,公允價值的任何變化均計入該期間 的淨虧損和綜合虧損。本期按市值計值的虧損主要是由於2020年債券的轉換 以及本期 公司和IsoEnergy的股價上漲。 |
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• | 可轉換債券的 利息支出增加了80萬美元,從比較期的160萬美元 增加到本期的240萬美元。上漲主要是由於 在本期內產生的2022年IsoEnergy可轉換債券和2023年可轉換債券的利息,而在比較期內並未發生。 |
• | 遞延的 所得税退税額增加了80萬美元,從比較期 的80萬美元增加到本期的160萬美元。差異主要是由於本期放棄了IsoEnergy的流通份額支出所產生的遞延税收回收 。在比較期間,IsoEnergy 沒有放棄任何流通股票支出。 |
財務 頭寸摘要
截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務報表 狀況摘要(未經審計)
$000s | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | ||||||
流動資產 | ||||||||
現金 | $ | 370,444 | $ | 134,447 | ||||
有價證券 | 7,240 | 5,775 | ||||||
應收金額 | 1,546 | 1,801 | ||||||
預付費用和其他資產 | 6,414 | 2,165 | ||||||
租賃應收賬款 | 470 | — | ||||||
386,114 | 144,188 | |||||||
非流動資產 | ||||||||
勘探和評估資產 | 489,456 | 405,248 | ||||||
財產和設備 | 5,282 | 5,048 | ||||||
租賃應收賬款 | 3,630 | — | ||||||
存款 | 82 | 76 | ||||||
總資產 | $ | 884,564 | $ | 554,560 | ||||
流動負債 | ||||||||
應付賬款和應計負債 | $ | 27,437 | $ | 13,723 | ||||
租賃負債 | 829 | 775 | ||||||
流轉股份保費負債 | — | 2,069 | ||||||
28,266 | 16,567 | |||||||
非流動負債 | ||||||||
可轉換債券 | 189,206 | 80,021 | ||||||
長期租賃負債 | 1,060 | 1,688 | ||||||
遞延所得税負債 | 1,379 | 867 | ||||||
負債總額 | $ | 219,911 | $ | 99,143 | ||||
公平 | ||||||||
歸屬於NexGen能源有限公司股東的權益 | 634,173 | 417,876 | ||||||
非控股權益 | 30,480 | 37,541 | ||||||
股東權益總額 | $ | 664,653 | $ | 455,417 |
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流動性 和資本資源
2023年9月22日,NexGen宣佈與QRC和WHSP完成2023年債券本金總額為1.1億美元的私募配售。2023年私募的收益將用於資助公司礦產的持續開發和進一步勘探 ,並用於一般公司用途。
2023年9月28日,2020年債券本金總額為1,500萬美元的持有人選擇將2020年債券 轉換為公司8,663,461股普通股。
2023 年 1 月 ,NexGen制定了一項自動櫃員機計劃,允許其自行決定不時向公眾發行公司資本中高達2.5億美元的普通股 。自動櫃員機計劃旨在為NexGen提供額外的融資靈活性 ,可以與其他資金來源一起使用。除非在此日期之前終止,否則自動櫃員機計劃將在出售根據自動櫃員機計劃發行的所有 普通股之前以及2025年1月29日之前生效,以較早者為準。該公司打算 使用ATM計劃的淨收益,為包括Rook I Project在內的礦產的持續優化開發和進一步勘探提供資金,並用於一般公司用途。
2021 年 3 月 11 日 和 2021 年 3 月 16 日,NexGen 完成了總收益約為 1.503 億美元的買入交易股票發行(“2021 年發行”),並完成了總收益 約為2,250萬美元的相關超額配股期權(“超額配股期權”),總收益約為1.728億美元。公司打算將2021年發行和超額配股期權的淨收益 用於Rook I項目的開發,包括現場調查、工藝 工廠優化和工程、承諾前期工程以及一般營運資金。下表比較了NexGen在2021年3月8日的最終簡招股説明書( 可在SEDAR+上查閲,網址為www.sedarplus.ca)中有關NexGen預計收益用途的披露及其截至2023年9月30日此類資金的實際使用情況:
$000s | 淨收益的預計用途 | 淨收益的實際用途 | ||||||
Rook I 項目的開發 | ||||||||
現場調查 | $ | 9,000 | $ | 9,026 | ||||
加工工廠優化 | 1,500 | 1,911 | ||||||
工程學1 | 35,000 | 35,952 | ||||||
許可和其他開發成本1 | — | 22,150 | ||||||
預承諾早期作品1 | 94,500 | 27,872 | ||||||
一般營運資金 | 23,290 | 20,895 | ||||||
探索1 | — | 21,542 | ||||||
總計2 | $ | 163,290 | $ | 139,348 |
1該公司 已將原計劃用於預先承諾的早期工程的資金重新分配到其他Rook I開發成本中,包括工程成本、用於推進EA和許可活動以及礦產勘探的許可和其他開發成本,每項 均如上所述。其實現業務目標和里程碑的能力不會受到預期影響。
22021年發行和超額配股期權的淨 收益反映了扣除承銷商 費用和950萬美元交易費用後的總收益為1.728億美元。
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截至2023年9月30日,NexGen的營運資本盈餘為3.578億美元(2022年12月31日為1.276億美元)。該公司目前有足夠的 現金來支付其當前的運營和管理成本。
從2022年12月31日到2023年9月30日, 營運資金增加了2.302億美元,這主要歸因於 自動櫃員機計劃、2023年私募發行和股票期權行使籌集的收益,被推進Rook I項目所產生的支出以及運營和管理成本的資金所抵消。
與2023年6月30日相比,2023年9月30日現金 頭寸的淨變化增加了2.699億美元,這歸因於現金流量表的以下組成部分 :
• | 由於本季度運營成本增加 ,NexGen在本季度 季度(比較季度——流出450萬美元),營運資金調整前 的運營流出為1180萬美元。 |
• | 由於預付費用減少以及與運營活動和付款時間相關的 應付賬款增加,本季度營運資金項目變動產生的 流入量為450萬美元(比較季度——流入20萬美元)。 |
• | 本季度投資 活動使用了2,830萬美元,主要與Rook I項目的開發 (比較季度——流出1,760萬美元)有關。 |
• | 本季度融資 活動流入3.053億美元(比較季度- 流入30萬美元),這主要是由於自動櫃員機計劃的淨收益為1.502億美元, 2023年私募的發行為1.48億美元,以及期權行使的收益 為770萬美元。 |
截至2023年9月30日,現金 頭寸與2022年12月31日相比增加了2.36億美元,這歸因於現金流量表的以下組成部分 :
• | 由於本期運營成本增加 ,NexGen在當前 期間(比較期——流出1,240萬美元),營運資金調整前 的運營流出為2600萬美元。 |
• | 由於預付費用增加,本期營運資金項目變動造成的 流出量為400萬美元(比較季度——流出170萬美元)。 |
• | 本期投資 活動使用了7,600萬美元,主要與Rook I項目的開發 、收購要租賃的設備以及IsoEnergy收購有價的 證券(比較期——流出4,870萬美元)有關。 |
• | 本期融資 活動流入3.421億美元(比較期——流入 40萬美元),這主要是由於自動櫃員機計劃的啟動,籌集了1.773億美元的淨收益 ,發行了2023年私募股票,淨收益為1.48億美元, 以及股票期權行使收益為1,880萬美元。 |
自2023年1月6日 啟動自動櫃員機計劃以來,公司已根據自動櫃員機計劃發行了24,724,125股股票,平均價格為每股7.36美元,總收益 為1.821億美元,支付了370萬美元的佣金(其中340萬美元在本季度支付)和其他交易成本為310萬美元。自2023年9月30日起至本次MD&A之日,尚未發行任何股票。
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資本 管理
公司管理 其資本結構,並根據公司可用的資金對其進行調整,以支持 資產的收購、勘探和評估。為了有效管理該實體的資本需求,公司制定了規劃、預算和預測 流程,以幫助確定所需的資金,以確保公司有適當的流動性來實現其運營和增長目標。
在資本管理方面, 公司考慮股權和債務的所有組成部分,扣除現金,並依賴第三方融資,無論是通過債務、 股權還是其他方式。儘管公司迄今已成功籌集資金,但無法保證公司 將來會成功獲得所需的融資,也無法保證此類融資將按公司可接受的條件提供。
公司目前感興趣的房產處於勘探和開發階段。因此,該公司歷來依靠股票 市場為其活動提供資金。如果公司確定有足夠的地質或經濟潛力並且有足夠的財務資源來這樣做,則將繼續評估新房產並尋求收購其他房產的權益 。
如上面標題為 “” 的 部分所述流動性和資本資源”,該公司完成了2021年發行和超額配售期權, 在截至2021年3月31日的期間籌集了約1.728億美元的總收益。此外,公司於2023年1月制定了ATM 計劃,使公司能夠籌集高達2.5億美元的總收益。2023 年 9 月 22 日,公司完成了 2023 年的私募配售,總收益約為 1.481 億美元。2023年9月28日,2020年債券完全 轉換為公司的普通股。公司持有足夠的美元來支付可轉換債券 債券下到期的所有利息。
公司 不受外部施加的資本要求的約束。在 截至2023年9月30日期間,公司的資本管理方法沒有變化。
合同的 義務和承諾
截至 2023 年 9 月 30 日的重大未貼現 債務和承諾
$000s | 小於 1 年 | 1 到 3 年份 | 4 到 5 年份 | 超過 5 年份 |
總計 | |||||||||||||||
貿易和其他應付賬款 | $ | 27,437 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 27,437 | ||||||||||
可轉換債券 | — | 39,027 | 150,179 | — | 189,206 | |||||||||||||||
租賃負債 | 337 | 2,573 | — | — | 2,910 | |||||||||||||||
$ | 27,774 | $ | 41,600 | $ | 150,179 | $ | — | $ | 219,553 |
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NexGen 能源有限公司 管理層對截至2023年9月30日的三個月和九個月的討論與分析 (除非另有説明,否則以千加元表示) |
季度業績摘要
季度業績摘要(未經審計)
在結束的三個月裏 | ||||||||||||||||
000美元,每股金額除外 | 9月30日, | 6月30日 | 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
財務收入 | 1,103 | 1,247 | 1,356 | 1,149 | ||||||||||||
淨虧損 | (63,196 | ) | (17,498 | ) | (9,107 | ) | (20,155 | ) | ||||||||
該期間歸屬於NexGen股東的淨虧損 | (52,135 | ) | (19,292 | ) | (6,658 | ) | (22,505 | ) | ||||||||
每股基本虧損 | (0.11 | ) | (0.04 | ) | (0.01 | ) | (0.05 | ) | ||||||||
攤薄後的每股虧損 | (0.11 | ) | (0.04 | ) | (0.01 | ) | (0.05 | ) |
在結束的三個月裏 | ||||||||||||||||
000美元,每股金額除外 | 9月30日, | 6月30日 | 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||
財務收入 | 896 | 491 | 251 | 246 | ||||||||||||
淨收益(虧損) | (27,298 | ) | 17,585 | (30,402 | ) | (19,106 | ) | |||||||||
歸屬於NexGen股東的當期淨收益(虧損) | (21,895 | ) | 13,484 | (25,673 | ) | (16,276 | ) | |||||||||
每股基本收益(虧損) | (0.05 | ) | 0.03 | (0.05 | ) | (0.03 | ) | |||||||||
攤薄後的每股虧損 | (0.05 | ) | (0.02 | ) | (0.05 | ) | (0.03 | ) |
除現金的利息收入外,NexGen不從其運營中獲得 任何收入。其主要重點是開發Rook I Project, ,此外還包括收購、勘探、評估和開發資源財產。
收益(虧損)的重大波動 主要是由2020年債券 和可轉換債券每季度的公允價值重估中確認的按市值計值收益或虧損的結果,主要受公司和IsoEnergy股價變動的推動,公允價值的任何 變動均計入該季度的收益(虧損),以及Black Scholes對股票的估值補償。
利息收入 是由於財務收入根據可用於產生利息的現金餘額和所得利率而波動。
每期收入(虧損) 也根據公司的活動水平和某些項目的週期性差異而波動。因此,由於勘探和開發活動的性質和時機, 季度不可比。
18 |
NexGen 能源有限公司 管理層對截至2023年9月30日的三個月和九個月的討論與分析 (除非另有説明,否則以千加元表示) |
相關 方交易
主要 管理層和董事的薪酬
|
三個月已結束 9月30日 |
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|
九個月已結束 9月30日 |
| |||||||||||
$000s | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
短期補償 (1) | $ | 1,030 | $ | 1,004 | $ | 3,741 | $ | 2,993 | ||||||||
基於股份的支付(2) | 10,327 | 9,958 | 22,003 | 22,735 | ||||||||||||
諮詢費 (3) (4) | 32 | 33 | 97 | 199 | ||||||||||||
$ | 11,389 | $ | 10,995 | $ | 25,841 | $ | 25,927 |
(1) 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,主要管理人員的短期 薪酬分別為1,030美元和3,741美元(2022年- 1,004美元和2,993美元),其中959美元和3,551美元(2022年為952美元和2,838美元)已計入淨虧損和綜合虧損表的工資、福利和董事 費用。剩餘的71美元和190美元(2022年——52美元和155美元)已資本化為勘探 和評估資產。
(2) 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,向主要管理人員支付的基於股份的 款項分別為10,327美元和22,003美元(2022年為9,958美元和22,735美元),其中10,193美元和21,544美元(2022年為9,650美元和22,179美元)已資本化 用於勘探和評估資產。
(3) 公司使用了Flying W Consulting Inc.(該公司與 相關的公司董事布拉德·沃爾有關聯)的諮詢服務,就截至2023年9月30日的三個月和九個月的公司事務提供諮詢服務,金額分別為32美元和97美元(2022年——33美元和98美元),而諮詢合同規定每月服務費為11美元,可在提前三個月通知後終止。
(4) 公司使用了Weymark Consulting Ltd.(該公司與 公司前僱員瑞安·韋馬克有關聯)提供的諮詢服務,根據諮詢合同,在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,根據諮詢合同,金額為零和零(2022年至零 和101美元),可隨時終止。
截至2023年9月30日, 應付賬款和應計負債中包含54美元(2022年12月31日-43美元),應付給其董事和高級職員的 薪酬。
出色 份額數據
NexGen的法定資本由 無限數量的普通股和無限數量的優先股組成。截至2023年11月2日,共有522,273,388股普通股 ,49,004,136股股票期權,行使價在1.59美元至7.68美元之間,沒有發行和流通的優先股。
未償還的 張可轉換債券
2020年8月18日,IsoEnergy與QRC簽訂 協議,總收益為600萬美元,用於私募8.5%的無擔保可轉換債券 (“2020年IsoEnergy債券”)。2020年IsoEnergy債券可由持有人選擇兑換,將 的轉換價格為0.88加元轉換為最高9,206,311股IsoEnergy普通股。截至2023年11月2日,2020年IsoEnergy債券的600萬美元本金仍未償還。
2022年12月6日,IsoEnergy與QRC簽訂 協議,總收益為400萬美元,用於私募10.0%的無擔保可轉換債券 (“2022年IsoEnergy債券”,加上2020年IsoEnergy債券和2023年債券,即 “可轉換 債券”)。2022年IsoEnergy債券可由持有人選擇兑換,轉換價格為4.33加元轉換成 ,最高為1,464,281股IsoEnergy普通股。截至2023年11月2日,2022年IsoEnergy債券 的400萬美元本金仍未償還。
2023年9月22日,公司與QRC和WHSP簽訂協議,總收益為1.1億美元,與2023年債券的2023年私募配售有關。 2023年債券的票息率為9.0%,到期日為2028年9月22日,可由持有人選擇按照 轉換成最高16,272,189股NexGen普通股,轉換價格為6.76美元。截至2023年11月2日,2023年債券本金 中有1.1億美元仍未償還。
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可轉換 債券 | 校長 | 轉換 價格 | 轉換後可發行的股票類型 | 轉換後可發行的股票數量 |
2023 年債券 | 1.1 億美元 | 6.76 美元 | NexGen 的 股普通股 | 16,272,189 |
2020 年 isoEnergy 債券
|
600 萬美元 | 0.88 加元 | IsoEnergy 的 股普通股 | 9,206,311(1,2) |
2022 年 IsoEnergy 債券 | 400 萬美元 | CAD$4.33 | IsoEnergy 的 股普通股 | 1,272,794(1) |
(1) | 使用2023年11月2日的收盤外匯匯率1.3778兑換成加元。 | |
(2) | 按2023年11月2日的收盤外匯匯率1.3778計算,得出9,394,091股股票,超過了2020年IsoEnergy債券可發行的最高9,206,311股。 |
非平衡表 表單安排
NexGen未簽訂任何重要的資產負債表外安排,例如擔保合同、轉讓給未合併 實體的資產的或有權益、衍生工具債務或與可變利息實體安排下的任何債務有關的安排。
分段 信息
該公司在一個應報告的領域運營 ,即收購、勘探和開發鈾地產。該公司的所有非流動 資產都位於加拿大。
會計 政策概述
重要 會計政策與判斷
除了涉及 估算的判斷外,公司管理層在適用公司會計政策的過程中做出的關鍵判斷 包括勘探和評估資產減值、遞延所得税、可轉換債券和股票支付。有關公司關鍵會計估算的更多詳細信息,請參閲 年度財務報表。
估計不確定性的關鍵來源
按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表 要求管理層做出影響合併財務報表和合並財務報表相關附註中報告的金額 的估算和假設。估算和假設 是持續評估的,它們基於管理層的經驗和其他因素,包括對未來事件的預期, 在當時情況下被認為是合理的。
截至報告期末,關於未來和其他主要估算不確定性來源的重要假設 具有重大風險 ,導致公司資產和負債賬面金額發生重大調整,包括勘探 和評估資產減值、遞延所得税、可轉換債券和股票支付。有關公司關鍵會計估算的更多詳細信息,請參閲年度財務報表 。
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會計政策的變更 ,包括首次採用
該公司 的會計政策沒有重大變化。有關公司 會計政策變更的更多詳情,請參閲年度財務報表。
金融 工具和風險管理
公司的 金融工具包括現金、有價證券、認股權證、應收賬款、應付賬款和應計負債 以及可轉換債券。
根據用於估算公允價值的 輸入的相對可靠性,按公允價值計量的金融工具 被分為公允價值層次結構中的三個級別之一。
公允價值層次結構的三個級別 是:
• | 等級 1-活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價 |
• | 級別 2-除了報價以外的、可以直接或間接觀察到的資產或負債的輸入值;以及 |
• | 級別 3-非基於可觀察到的市場數據的輸入。 |
由於其短期性質,公司現金、應收賬款以及應付賬款和應計負債的公允價值 與其賬面價值 相似。
有價證券 和權證在每個報告日按公允價值重新計量,公允價值的任何變化均確認其他綜合收益。 有價證券被歸類為1級,認股權證被歸類為2級。
可轉換 債券在每個報告日按公允價值重新計量,公允價值的任何變化均計入損益,但 除外,根據國際財務報告準則第9號,可歸因於信用風險變化的公允價值變動計入其他綜合收益。 可轉換債券被歸類為二級。
風險因素
本管理層 討論與分析的讀者應仔細考慮本文件以及 公司截至2023年9月30日的三個月和九個月的簡明中期合併財務報表及相關附註中包含或納入的信息。有關風險因素的更多詳情,請參閲2023年2月24日 在SEDAR+上提交的最新年度信息表,網址為www.sedarplus.ca、年度財務報表和以下討論。
財務 風險
公司 面臨不同程度的金融工具相關風險。董事會批准並監督風險管理流程, ,包括交易對手限制、控制和報告結構。風險敞口的類型和管理此類風險 的方法如下所示:
信用風險
信用風險是指金融工具的一方未能履行債務並導致另一方蒙受財務損失的風險 。可能存在信用風險的金融 工具是現金和應收款項。該公司在加拿大大型銀行持有現金。 公司的應收賬款包括加拿大政府應收的進項税抵免額和現金應計利息。 因此,該公司認為自己不會面臨重大信用風險。
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公司 的最大信用風險敞口如下:
2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||
現金 | $ | 370,444 | $ | 134,447 | ||||
應收金額 | 1,546 | 1,801 | ||||||
租賃 應收賬款 | 4,100 | |||||||
$ | 376,090 | $ | 136,248 |
流動性 風險
流動性風險是指實體在籌集資金以履行與金融工具相關的承諾時遇到困難的 風險。流動性需求 根據預期的現金流進行管理,以確保有足夠的資本來履行短期債務。公司 管理流動性風險的方法是確保在到期時有足夠的流動性來償還負債。截至2023年9月 30日,NexGen擁有370,444美元的現金,用於償還28,266美元的流動負債。
外幣 風險
公司及其子公司的功能貨幣 為加元。公司受到貨幣交易風險和貨幣 折算風險的影響。因此,加元相對於其他貨幣的波動會影響金融 資產、負債和經營業績的公允價值。受貨幣折算風險影響的金融資產和負債主要包括美元 美元計價的現金、美元應付賬款和可轉換債券。該公司在加拿大設有加元和美元銀行 賬户。
該公司 的可轉換債券面臨外匯風險。在適用到期日,可轉換債券本金總額為1.2億美元 將在某些事件發生時在到期之前全額到期,並按溢價計算。 公司持有足夠的美元來支付可轉換債券到期之前到期的所有現金利息,但沒有 來支付本金。因此,公司面臨與加元/美元匯率 波動相關的風險,這可能會使可轉換債券的償還成本更高。
截至2023年9月 30日,該公司的美元淨金融負債為99,370美元。因此,加元兑美元匯率變動10%,淨虧損和綜合虧損將產生13,491美元的變化。
該公司目前尚未簽訂任何協議或購買任何工具來對衝可能的貨幣風險。
股票和 大宗商品價格風險
公司 面臨大宗商品和股票價格方面的價格風險。股票價格風險被定義為個人股票價格變動或股票市場水平的總體變動對公司 收益的潛在不利影響。因此,股價的顯著 波動可能會影響有價證券和可轉換債券的估值,這可能會對 公司的收益產生不利影響。
商品價格風險 被定義為商品價格變動和波動對收益和經濟價值的潛在不利影響。未來大宗商品價格的下跌 可能會影響長期資產的估值。公司密切監視鈾的大宗商品價格、個人 的股票走勢和股票市場,以確定公司應採取的適當行動方針(如果有)。
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利率 風險
利率風險 是指金融工具的未來現金流因市場利率的變化而波動的風險。該公司 將其現金存放在賺取浮動利率的銀行賬户中。由於這些金融工具的短期性質,截至2023年9月30日,市場利率的波動 不會對公司現金餘額的估計公允價值產生重大影響。公司通過維持短期投資的投資政策來管理利率風險。該政策主要側重於保護資本和流動性。該公司監控其投資,並對其 銀行的信用評級感到滿意。2023年債券、2020年IsoEnergy債券和2022年IsoEnergy債券本金總額為1.2億美元, 的固定利率分別為9.0%、8.5%和10.0%,不受利率波動的影響。
其他風險 因素
該公司 的業務是投機性的,因為其業務(即礦業勘探)具有高風險性。有關 公司面臨的風險和不確定性的完整列表,請參閲”風險因素” 在公司最新的年度 信息表中及下方”可能影響業務的行業和經濟因素”. 這些 並不是NexGen面臨的唯一風險和不確定性。公司 目前未知或公司目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害其業務運營。這些 風險因素可能會對公司未來的經營業績產生重大影響,並可能導致實際事件與與公司相關的前瞻性陳述中描述的 存在重大差異。
傳染病或大流行疫情的負面影響
傳染性 病、疫情或類似的公共衞生威脅(例如 COVID-19 疫情)的爆發及其應對措施可能會對公司的運營和財務產生不利影響。除其他外,全球對 COVID-19 疫情的反應導致了邊境 封鎖、嚴格的旅行限制以及金融和大宗商品市場的極端波動。全球一個或多個政府可能會在公司運營所在的司法管轄區實施其他措施 。疾病導致的勞動力短缺、公司或 政府實施的隔離計劃、對人員流動的限制或可能的供應鏈中斷都可能導致 減少或中斷公司的運營,包括停產或暫停。 無法繼續進行中的勘探和開發工作可能會對公司未來的現金流、收益、經營業績 和財務狀況產生重大不利影響。COVID-19 和任何其他疫情或公共衞生危機對公司 業務、事務、運營、財務狀況、流動性、信貸可用性和經營業績的影響程度將取決於未來 的發展情況,這些發展高度不確定且無法準確預測,包括可能出現的有關 嚴重程度以及遏制 COVID-19 疫情或補救其影響所需採取行動的新信息等。
負運營 現金流和對第三方融資的依賴
公司沒有運營現金流來源 ,也無法保證公司能夠實現盈利。因此,公司 依賴第三方融資來繼續在公司物業上進行勘探活動、維持產能和履行合同 義務。因此,支出的金額和時間取決於公司的現金儲備和獲得第三方 融資的機會。未能獲得此類額外融資可能導致推遲或無限期推遲對公司房產(包括Rook I Project)的進一步勘探和開發 ,或者要求公司出售其一處或多處房產(或其中的 權益)。特別是,無法保證公司將在到期日 之前實現盈利,並且可能被要求為可轉換債券的全部或部分本金的償還提供資金。未能按照可轉換債券的條款償還 將對公司的財務 狀況產生重大不利影響。
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額外 融資的不確定性
如上所述,公司 依賴第三方融資,無論是通過債務、股權還是其他方式。儘管公司迄今已成功籌集 資金,但無法保證公司將來會成功獲得所需的融資,也無法保證此類融資 將按公司可接受的條件提供。公司獲得第三方融資的機會取決於多個因素 ,包括鈾的價格、正在進行的勘探的結果、公司在可轉換債券下的義務、 對公司的索賠、擾亂公司業務或鈾行業的重大事件,或者其他因素 可能使人們難以或不可能以優惠條件通過債務、股權或其他方式獲得融資,或者根本無法獲得融資。正如先前 所述,未能獲得此類額外融資可能導致推遲或無限期推遲對公司房產(包括Rook I Project)的進一步勘探和開發 ,或者要求公司出售其一處或多處房產(或其中的 權益)。
鈾價格 價格和替代能源
該公司 證券的價格對鈾價格的波動高度敏感。從歷史上看,這些價格的波動一直受到公司無法控制的許多因素的影響,而且 預計將繼續受到這些因素的影響。這些因素包括: 對核能的需求;鈾生產和消費國的政治和經濟狀況;對核事故的公眾和政治反應 ;核反應堆效率的提高;使用過的反應堆燃料的再處理和貧化 鈾尾的再濃縮;政府和行業參與者出售過剩的庫存;以及關鍵 鈾生產國的生產水平和生產成本。
此外,核能 與石油、天然氣、煤炭和水力發電等其他能源競爭。這些能源在某種程度上可以與 核能互換,從長遠來看尤其如此。如果石油、天然氣、煤炭和水力發電的價格在 段時間內持續下跌,則可能導致對鈾濃縮物和鈾轉化服務的需求降低,除其他外,這可能導致 鈾價格下跌。鈾和核能行業的增長還將取決於公眾對 核技術發電的持續和不斷增長的支持。獨特的政治、技術和環境因素影響核工業,使 面臨公眾輿論的風險,這可能會對核能需求產生負面影響,並加強 核電行業的監管。世界上任何地方的核反應堆發生事故都可能影響核能的接受程度以及未來 核發電的前景。
上述所有因素 都可能對公司未來獲得所需融資或以公司可接受的條件獲得這種 融資的能力產生重大不利影響,從而對其勘探和開發計劃、 現金流和財務狀況產生重大和不利影響。
勘探風險
礦產資源勘探 涉及很高的風險,很少有被勘探的物業最終開發成生產礦山。勘探活動固有的風險和不確定性 包括但不限於:總體經濟、市場和商業狀況、監管程序 和行動、未能獲得必要的許可和批准、技術問題、新立法、競爭和一般經濟因素 和條件、計劃潛在延遲或變化造成的不確定性、突發事件的發生以及管理層執行和實施未來計劃的 能力。也無法保證即使發現了商業數量的礦石 ,它也會被開發並投入商業生產。礦牀一旦被發現,其商業可行性也取決於許多因素,其中大多數因素超出了公司的控制範圍,可能導致公司無法獲得 足夠的投資資本回報。
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不可保風險
採礦作業 通常涉及很高的風險。礦產勘探、開發和生產業務涉及許多風險,包括 但不限於意外或異常的地質操作條件、地震活動、巖爆、塌方、火災、洪水、山體滑坡、 地震和其他環境事件以及政治和社會不穩定,其中任何一種都可能導致生命或財產的損害或破壞、環境損害和可能的法律責任。儘管公司認為正在採取適當的預防措施來 降低這些風險,但運營仍面臨諸如設備故障或結構故障之類的危險,這可能 導致環境污染和隨之而來的責任。並非總是有可能獲得針對所有這些風險的保險, 由於高額保費或其他原因,公司可能會決定不為某些風險投保。如果出現此類負債, 它們可能會降低或抵消公司未來的盈利能力,並導致成本增加和普通 股的價值下降。儘管公司可以以其認為足夠的金額購買針對某些風險的保險,但這些風險的性質 使負債可能超過保單限額或被排除在承保範圍之外。與任何 負債未被保險承保或超出保險範圍可能相關的潛在成本可能會導致嚴重延誤,並需要大量的資本 支出,從而對公司的業務和財務狀況產生不利影響。
對關鍵 管理層和其他人員的依賴
該公司依賴 在礦產勘探、地質和商業談判與管理領域的專業管理技能。這些人中的任何 的損失都可能對公司產生不利影響。該公司目前不為其任何 名關鍵員工提供關鍵人壽保險。此外,隨着公司業務活動的持續增長,將需要更多的關鍵財務、 行政和合格技術人員。儘管公司相信能夠成功吸引、留住和 培訓合格的人員,但無法保證取得這種成功。如果未能成功吸引、留住和培訓 合格人員,公司的業務效率可能會受到影響,這可能會對其未來 的現金流、收益、經營業績和財務狀況產生不利影響。
礦物 資源估算的不精確度
礦產資源數據 是估計值,無法保證鈾的估計產量。這些估計表達了 基於知識、採礦經驗、鑽探結果分析和行業實踐的判斷。當新的信息可用時,在給定 時間做出的有效估計可能會發生重大變化。儘管該公司認為其礦產資源估算 已確立,反映了管理層的最佳估計,但就其本質而言,礦產資源估算是不精確的, 在一定程度上取決於最終可能被證明不可靠的統計推論。如果公司遇到的礦化或 地層與過去的採樣和鑽探預測的不同,則可能必須調整資源估算。
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這些不是 NexGen 面臨的唯一風險和不確定性。公司目前未知或公司 目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害其業務運營。這些風險因素可能會對公司 的未來經營業績產生重大影響,並可能導致實際事件與與公司有關 的前瞻性陳述中描述的事件存在重大差異。
總體通貨膨脹 壓力
總體通貨膨脹壓力 可能會影響勞動力和其他成本,這可能會對公司的財務狀況、 經營業績以及推進公司業務計劃所需的資本支出產生重大不利影響。無法保證為控制通貨膨脹或通貨緊縮週期而採取的任何政府 行動會有效,也無法保證任何政府行動是否會加劇經濟 的不確定性。政府解決通貨膨脹或通貨緊縮的行動也可能影響貨幣價值。因此,通貨膨脹及其任何政府 的應對措施都可能對公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況 和普通股價格產生重大不利影響。
可能影響業務的行業和經濟 因素
採礦 礦產的業務具有很高的風險。NexGen是一家勘探和開發公司,面臨的風險和挑戰 與處於同等階段和行業的公司類似。這些風險包括但不限於確保充足 資本、採礦業固有的勘探、開發和運營風險的挑戰;政府政策和法規的變化; 獲得必要許可的能力;以及全球經濟和鈾價格波動;所有這些都不確定。
公司勘探和評估資產的潛在價值 取決於礦產儲量的存在和經濟復甦, 受上述風險和挑戰的約束,但不限於上述風險和挑戰。未來情況的變化可能需要對公司勘探和評估資產的賬面價值進行實質性減記 。NexGen的某些房產受各種 特許權使用費協議的約束。
特別是, 公司不產生收入。因此,公司繼續依賴第三方融資來繼續對公司物業進行勘探 和開發活動,維持產能並履行合同義務,包括償還可轉換債券的到期利息 ,並在到期時償還本金(如果根據可轉換債券的條款贖回 ,則更早償還)。因此,公司的未來業績將受到其融資渠道(無論是債務、股權還是其他方式)的影響最大。
反過來,獲得這種 融資的機會受到總體經濟狀況、鈾價格、勘探風險以及公司最新年度信息表中標題為 “風險因素” 的部分中描述的其他因素 的影響。
有關風險因素的更多信息 ,請參閲公司於2023年2月24日發佈的年度信息表中列出的內容,該表在SEDAR+上的公司簡介下提交,網址為www.sedarplus.ca,網址為www.sec.gov。
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披露 財務報告的控制和內部控制
披露 控制和程序
管理層維護 適當的信息系統、程序和控制措施,以合理保證公開披露的信息完整、可靠和及時。公司首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”) 在其監督下的管理層的協助下,設計了披露控制和程序,以 為向首席執行官和首席財務官披露與公司有關的重要信息提供合理的保證,並設計了對財務報告的內部 控制措施,為財務報告的可靠性和準備工作提供合理的保證根據國際財務報告準則編制的用於外部目的的財務報表。
內部控制中的 變更
在截至2023年9月30日的九個月中 ,公司對財務報告的內部控制沒有對 產生重大影響,也沒有合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
控制和程序的限制
公司 管理層,包括首席執行官和首席財務官,都認為,任何控制系統,不管 的構思和運營狀況如何,都只能為控制系統的目標得到實現提供合理而非絕對的保證。此外, 控制系統的設計必須反映資源限制這一事實,並且必須將控制的好處與成本相比考慮。由於所有控制系統的固有侷限性,它們無法絕對保證公司內部所有 控制問題和欺詐事件(如果有)都已被預防或發現。這些固有的限制包括 這樣的現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外, 控制可以通過某些人的個人行為、兩人或多人的串通或未經授權的超越 來規避。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設, ,並且無法保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標。因此, 由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性,可能會出現由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述而無法被發現。
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技術 披露
本MD&A中的所有科學 和技術信息均來自該公司的Rook I FS技術報告。有關Rook I 項目的詳細信息,包括用於估算最新礦產資源的關鍵假設、參數和方法,請參閲Rook I FS技術報告,該報告在SEDAR+的公司簡介下提交,網址為www.sedarplus.ca,在EDGAR上提交的www.sec.gov。
本 MD&A 中的所有科學 和技術信息均已由運營 和工程高級副總裁 P.Eng. Kevin Small 先生和 NexGen 勘探經理 P.Geo. Jason Craven 先生審核和批准。就 NI 43-101 而言,Small 先生和 Craven 先生都是合格人選 。克雷文先生通過審查原始數據證書和監控所有數據收集協議,驗證了此處包含的信息或意見所依據的抽樣、分析和測試數據。
本 MD&A 中報告的鑽芯中的自然伽馬 輻射是使用輻射解決方案公司的 RS-120 伽瑪射線 閃爍計以每秒計數 (cps) 測量的。提醒讀者,伽瑪總數讀數可能與測得的巖石樣品 的鈾等級沒有直接或均勻的關係;它們只能用作放射性礦物存在的初步指標。
本 MD&A 中所有提及 “礦產資源”、“推斷礦產資源”、“指示礦產資源”、 “測得的礦產資源”、“礦產儲量”、“探明礦產儲量” 和 “可能的礦產 儲量” 的含義均與加拿大礦業、冶金和石油學會採用的 CIM 定義 礦產資源和礦產儲量標準賦予這些術語的含義相同 M理事會,經修正。NI 43-101的要求與證券交易委員會適用於礦產儲量和礦產披露的披露要求不同。因此,此處包含的有關礦產儲量和礦產資源的披露 無法與必須遵守 證券交易委員會披露要求的發行人的披露相提並論。
批准
董事會批准了本MD&A中包含的披露 。本MD&A的副本將提供給任何提出要求的人,可以在SEDAR+的公司簡介中找到,包括公司當前的年度信息表在內的其他 信息,網址為www.sedarplus.ca, 在EDGAR的www.sec.gov,澳大利亞證券交易所的www.asx.com.au 公司的公司祕書, 位於不列顛哥倫比亞省温哥華市西黑斯廷斯街1021號3150套房 V6E 0C3或致電 (604) 428-4112。
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