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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
| | | | | | | | |
☒ | | 根據《條例》第13或15(D)條提交的季度報告 1934年《證券交易法》 |
截至本季度末2023年9月30日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年《證券交易法》 |
對於從日本到日本的過渡期,日本將繼續向日本過渡。
佣金文件編號001-15254
| | | | | | | | |
加拿大 | | 98-0377957 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
200,425-第一街西南。
卡爾加里, 艾伯塔省, 加拿大 T2P 3L8
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(403) 231-3900
(註冊人的電話號碼,包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | ENB | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
根據法案第12(g)條登記的證券: 無
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 x
註冊人有2,125,574,412截至2023年10月27日已發行的普通股。
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| 第一部分 | 頁 |
| | |
第1項。 | 財務報表 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 39 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 63 |
第四項。 | 控制和程序 | 64 |
| | |
| 第II部 | |
| | |
第1項。 | 法律訴訟 | 65 |
第1A項。 | 風險因素 | 65 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券 | 66 |
第三項。 | 高級證券違約 | 66 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 66 |
第五項。 | 其他信息 | 66 |
第六項。 | 陳列品 | 67 |
| 簽名 | 68 |
詞彙表
| | | | | |
AG | 司法部長 |
AOCI | 累計其他綜合收益/(虧損) |
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AUX紫貂 | AUX SableCanada LP、AUX SableLiquid Products LP和AUX Sable Midstream LLC |
CER | 加拿大能源監管機構 |
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DCP | DCP中流,LP |
EBITDA | 扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益 |
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EEP | Enbridge Energy Partners,L.P. |
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恩布里奇 | 安橋。 |
Enbridge天然氣 | Enbridge Gas Inc. |
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《交易所法案》 | 經修訂的1934年美國證券交易法 |
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灰色橡木 | 灰橡樹管道有限責任公司 |
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保監處 | 其他綜合收益/(虧損) |
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OEB | 安大略省能源委員會 |
OPEB | 其他退休後福利 |
P66 | 菲利普斯66 |
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9月 | Spectrum Energy Partners,LP |
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收購案 | 2023年9月5日,我們宣佈Enbridge已經與Dominion Energy,Inc.簽訂了三項獨立的最終協議,收購東俄亥俄州天然氣公司、Questar天然氣公司及其相關的Wexpro公司和北卡羅來納州的公共服務公司 |
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樂隊 | 奇佩瓦印第安人湖上優等部落的壞河帶 |
最高法院 | 威斯康星州西區美國地方法院 |
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合作伙伴關係 | Spectrum Energy Partners,LP和Enbridge Energy Partners,L.P. |
保留區 | 巴德河保護區 |
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我們 | 美國 |
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公約
本報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“Enbridge”統稱為Enbridge Inc.及其子公司,除非上下文另有説明。這些術語僅用於方便使用,並不是對Enbridge內任何單獨的法律實體的準確描述。
除非另有説明,否則所有美元金額均以加元表示,所有提及“美元”或“$”的均指加元,所有提及“美元”的均指美國元。除非另有説明,所有金額都是在税前基礎上提供的。
前瞻性信息
前瞻性信息或前瞻性陳述已包含在10-Q表格的本季度報告中,以提供有關我們及其子公司和附屬公司的信息,包括管理層對我們及其子公司未來計劃和運營的評估。此信息可能不適合用於其他目的。前瞻性陳述通常由諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“目標”以及暗示未來結果或關於展望的陳述的類似詞語來識別。本文件中包含或通過引用併入的前瞻性信息或陳述包括但不限於關於以下內容的陳述:我們從Dominion Energy,Inc. (the收購);我們的企業願景和戰略,包括戰略重點和推動因素;原油、天然氣、液化天然氣(NGL)、液化天然氣(LNG)和可再生能源的預期供應、需求、出口和價格;能源轉型和低碳能源,以及我們的方法;環境、社會和治理目標、實踐和績效;行業和市場條件;我們資產的預期利用率;股息增長和支付政策;財務實力和靈活性;對流動性來源和財務資源充足性的預期;液體管道、天然氣輸送和中游、天然氣分銷和儲存、可再生能源發電和能源服務業務的預期戰略優先事項和業績;與已宣佈項目和在建項目相關的預期成本、收益和投入使用日期;預期資本支出;可投資能力和資本分配優先級;我們的商業擔保增長計劃的預期股權融資要求;預期未來增長、發展和擴張機會;預期優化和效率機會;對我們的合資夥伴完成在建項目併為其提供融資的能力的預期;我們完成收購併成功整合天然氣公用事業的能力;其他收購和出售的預期完成及其時間;交易(包括收購)的預期收益;監管機構和法院的預期未來行動及其時間和影響;收費和費率案件的討論和訴訟以及預期的時間軸和影響,包括幹線收費以及與天然氣輸送和中游以及天然氣分銷和儲存業務有關的收費;與我們的業務相關的運營、行業、監管、氣候變化和其他風險;我們預期用於為收購總購買價的剩餘部分及其時間提供資金的其他來源;以及我們對本文確定的各種風險因素的潛在影響的評估。
雖然我們認為這些前瞻性陳述是合理的基礎上提供的信息,在該日期的陳述和過程中使用的準備信息,這些陳述並不能保證未來的表現和讀者應注意不要過分依賴前瞻性陳述.就其性質而言,這些陳述涉及各種假設、已知和未知的風險和不確定性以及其他因素,可能導致實際結果、活動水平和成就與這些陳述所表達或暗示的內容存在重大差異。重大假設包括以下假設:原油、天然氣、NGL、LNG和可再生能源的預期供應、需求、出口和價格;資產的預期利用率;匯率;通貨膨脹;利率;勞動力和建築材料的可用性和價格;我們供應鏈的穩定性;運營可靠性;我們項目的支持和監管批准的維持;預期的在職日期;天氣;收購和處置(包括收購)的時間、條款和結束;交易(包括收購)預期利益的實現;政府立法;訴訟;預計未來股息以及我們的股息政策對我們未來現金流的影響;我們的信用評級;資本項目融資;對衝計劃;利息、所得税、折舊和攤銷前的預期收益(EBITDA);預期收益/(虧損);預期未來現金流;以及預期可分配現金流。有關原油、天然氣、液化天然氣、液化天然氣和可再生能源的預期供需以及這些商品的價格的假設,對所有前瞻性陳述都是重要的,並構成其基礎,因為它們可能影響我們服務的當前和未來需求水平。同樣,匯率、通貨膨脹和利率會影響我們經營所在的經濟和商業環境,並可能影響對我們服務的需求水平和投入成本,因此這些因素在所有前瞻性陳述中均是固有的。最相關的
與已宣佈項目和在建項目的前瞻性陳述相關的假設,包括預計完工日期和預期資本支出,包括以下內容:勞動力和建築材料的可用性和價格;我們供應鏈的穩定性;通貨膨脹和匯率對勞動力和材料成本的影響;利率對借貸成本的影響;以及天氣和客户、政府、法院和監管機構的批准對施工和在役時間表以及成本回收制度的影響。
我們的前瞻性陳述受以下風險和不確定性的影響:成功執行我們的戰略重點;經營業績;立法和監管參數;訴訟;收購(包括收購)、處置和其他交易及其預期收益的實現;運營對第三方的依賴;股息政策;項目批准和支持;路權的續簽;天氣;經濟和競爭狀況;輿論;税法和税率的變化;匯率;通貨膨脹;利率;大宗商品價格;獲得和資本成本;政治決策;全球地緣政治條件;以及大宗商品和其他替代能源的供應、需求和價格,包括但不限於本季度報告Form 10-Q以及我們提交給加拿大和美國證券監管機構的其他文件中討論的風險和不確定性。任何一種假設、風險、不確定性或因素對特定前瞻性陳述的影響不能確定,因為它們是相互依賴的,我們未來的行動取決於管理層對相關時間所有可用信息的評估。除非適用法律要求,否則Enbridge不承擔公開更新或修改本季度報告中以Form 10-Q或其他形式作出的任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。所有前瞻性陳述,無論是書面的還是口頭的,歸因於我們或代表我們行事的人,都明確地完整地受到這些警告性聲明的限制。
非公認會計準則和其他財務衡量標準
第一部分第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(MD&A)在這份Form 10-Q季度報告中提到了非公認會計準則和其他財務指標,包括EBITDA。EBITDA被定義為扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益。管理層使用EBITDA來評估Enbridge的業績並設定目標。管理層認為,EBITDA的列報為投資者提供了有用的信息,因為它增加了對Enbridge業績的透明度和洞察力。
非公認會計原則和其他財務措施不是美國公認會計原則所規定的具有標準化含義的措施,也不是美國公認會計原則的措施。因此,這些措施可能無法與其他發行人提出的類似措施相提並論。歷史非GAAP和其他財務指標與最直接可比較的GAAP指標的對賬在本MD&A中列出,並可在我們的網站上找到。有關非GAAP和其他財務措施的更多信息,可在我們的網站www.sedarplus.ca或www.sec.gov上找到。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
安橋。
合併損益表
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| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(未經審計;數百萬加元,不包括每股金額) | | | | | |
營業收入 | | | | | |
商品銷售 | 4,652 | | 6,415 | | | 14,114 | | 22,880 | |
配氣銷售 | 516 | | 695 | | | 3,587 | | 3,698 | |
交通運輸和其他服務 | 4,676 | | 4,463 | | | 14,650 | | 13,307 | |
總營業收入(注2) | 9,844 | | 11,573 | | | 32,351 | | 39,885 | |
運營費用 | | | | | |
商品成本 | 4,648 | | 6,300 | | | 13,833 | | 22,772 | |
配氣成本 | 183 | | 330 | | | 2,145 | | 2,242 | |
運營和行政管理 | 2,055 | | 2,089 | | | 6,120 | | 5,958 | |
折舊及攤銷 | 1,164 | | 1,076 | | | 3,447 | | 3,195 | |
| | | | | |
總運營費用 | 8,050 | | 9,795 | | | 25,545 | | 34,167 | |
營業收入 | 1,794 | | 1,778 | | | 6,806 | | 5,718 | |
股權投資收益 | 343 | | 536 | | | 1,338 | | 1,537 | |
| | | | | |
從合資企業合併交易中獲利(注5) | — | | 1,076 | | | — | | 1,076 | |
其他收入/(支出)(注10) | (465) | | (883) | | | 212 | | (924) | |
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利息支出 | (921) | | (806) | | | (2,709) | | (2,316) | |
所得税前收益 | 751 | | 1,701 | | | 5,647 | | 5,091 | |
所得税費用 | (128) | | (318) | | | (1,157) | | (1,044) | |
收益 | 623 | | 1,383 | | | 4,490 | | 4,047 | |
可歸屬於非控股權益的收益 | (2) | | (21) | | | (117) | | (61) | |
可歸屬於控股權益的收益 | 621 | | 1,362 | | | 4,373 | | 3,986 | |
優先股股息 | (89) | | (83) | | | (260) | | (330) | |
普通股股東應佔收益 | 532 | | 1,279 | | | 4,113 | | 3,656 | |
普通股股東應佔每股普通股收益(注4) | 0.26 | | 0.63 | | | 2.02 | | 1.80 | |
普通股股東應佔每股攤薄收益(注4) | 0.26 | | 0.63 | | | 2.02 | | 1.80 | |
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
安橋。
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(未經審計;數百萬加元) | | | | | |
收益 | 623 | | 1,383 | | | 4,490 | | 4,047 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | | | | | |
現金流套期保值未實現收益變動 | 238 | | 171 | | | 359 | | 817 | |
淨投資套期保值未實現損益變動 | (358) | | (934) | | | 42 | | (1,187) | |
股權投資的其他綜合收益/(虧損) | 7 | | (7) | | | 7 | | (7) | |
公允價值套期保值的排除部分 | 2 | | (33) | | | 11 | | (38) | |
現金流量套期保值損失收益的重新分類 | 39 | | 36 | | | 58 | | 145 | |
重新分類為養卹金和其他退休後福利(OPEB)金額的收入 | (5) | | (2) | | | (13) | | (7) | |
對股權投資損失收益的重新分類 | — | | 16 | | | — | | 16 | |
外幣折算調整 | 1,386 | | 4,135 | | | (131) | | 5,308 | |
其他綜合收益,税後淨額 | 1,309 | | 3,382 | | | 333 | | 5,047 | |
綜合收益 | 1,932 | | 4,765 | | | 4,823 | | 9,094 | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | (45) | | (116) | | | (143) | | (187) | |
可歸屬於控股權益的全面收益 | 1,887 | | 4,649 | | | 4,680 | | 8,907 | |
優先股股息 | (89) | | (83) | | | (260) | | (330) | |
普通股股東應佔全面收益 | 1,798 | | 4,566 | | | 4,420 | | 8,577 | |
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
安橋。
合併權益變動表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(未經審計;數百萬加元,不包括每股金額) | | | | | |
優先股 | | | | | |
期初餘額 | 6,818 | | 6,818 | | | 6,818 | | 7,747 | |
優先股的贖回 | — | | — | | | — | | (929) | |
期末餘額 | 6,818 | | 6,818 | | | 6,818 | | 6,818 | |
普通股 | | | | | |
期初餘額 | 64,694 | | 64,755 | | | 64,760 | | 64,799 | |
已發行股份,扣除發行成本 | 4,485 | | — | | | 4,485 | | — | |
因行使股票期權而發行的股份 | 1 | | 2 | | | 3 | | 50 | |
限制性股票單位(RSU)歸屬時發行的股份 | — | | — | | | 12 | | — | |
按設定價值購買股份 | — | | — | | | (80) | | (88) | |
其他 | — | | — | | | — | | (4) | |
期末餘額 | 69,180 | | 64,757 | | | 69,180 | | 64,757 | |
額外實收資本 | | | | | |
期初餘額 | 291 | | 305 | | | 275 | | 365 | |
基於股票的薪酬 | 35 | | 9 | | | 53 | | 27 | |
行使的股票期權 | (1) | | (2) | | | (3) | | (47) | |
歸屬受限制股份單位,扣除預扣税 | (20) | | — | | | (20) | | — | |
購買非控股權益 | (29) | | — | | | (29) | | — | |
其他 | — | | — | | | — | | (33) | |
期末餘額 | 276 | | 312 | | | 276 | | 312 | |
赤字 | | | | | |
期初餘額 | (13,746) | | (10,418) | | | (15,486) | | (10,989) | |
可歸屬於控股權益的收益 | 621 | | 1,362 | | | 4,373 | | 3,986 | |
優先股股息 | (89) | | (83) | | | (260) | | (330) | |
宣佈普通股股息 | (1,795) | | (1,741) | | | (3,591) | | (3,484) | |
| | | | | |
超過規定價值的股票購買 | — | | — | | | (45) | | (63) | |
| | | | | |
期末餘額 | (15,009) | | (10,880) | | | (15,009) | | (10,880) | |
累計其他綜合收益/(虧損)(注7) | | | | | |
期初餘額 | 2,561 | | 538 | | | 3,520 | | (1,096) | |
普通股股東應佔的其他全面收益,税後淨額 | 1,266 | | 3,287 | | | 307 | | 4,921 | |
期末餘額 | 3,827 | | 3,825 | | | 3,827 | | 3,825 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
總Enbridge Inc.股東權益 | 65,092 | | 64,832 | | | 65,092 | | 64,832 | |
非控制性權益 | | | | | |
期初餘額 | 3,420 | | 2,539 | | | 3,511 | | 2,542 | |
可歸屬於非控股權益的收益 | 2 | | 21 | | | 117 | | 61 | |
可歸因於非控股權益的其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | | | | | |
現金流量套期保值未實現損益變動 | 11 | | (8) | | | 29 | | (14) | |
外幣折算調整 | 32 | | 103 | | | (3) | | 140 | |
| 43 | | 95 | | | 26 | | 126 | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | 45 | | 116 | | | 143 | | 187 | |
分配 | (86) | | (62) | | | (281) | | (189) | |
投稿 | 2 | | 2 | | | 10 | | 10 | |
購買非控股權益 | 2 | | — | | | 2 | | — | |
其他 | (1) | | 3 | | | (3) | | 48 | |
期末餘額 | 3,382 | | 2,598 | | | 3,382 | | 2,598 | |
總股本 | 68,474 | | 67,430 | | | 68,474 | | 67,430 | |
每股普通股支付的股息 | 0.89 | | 0.86 | | | 2.67 | | 2.58 | |
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
安橋。
合併現金流量表
| | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 |
(未經審計;數百萬加元) | | |
經營活動 | | |
收益 | 4,490 | | 4,047 | |
將收益與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | |
折舊及攤銷 | 3,447 | | 3,195 | |
遞延所得税費用 | 923 | | 600 | |
未實現衍生工具公允價值(收益)/損失,淨額(注8) | (270) | | 1,691 | |
股權投資收益 | (1,338) | | (1,537) | |
來自股權投資的分配 | 1,539 | | 1,293 | |
| | |
| | |
從合資企業合併交易中獲利(注5) | — | | (1,076) | |
| | |
其他 | 137 | | 6 | |
經營性資產和負債的變動 | 1,461 | | (602) | |
經營活動提供的淨現金 | 10,389 | | 7,617 | |
投資活動 | | |
資本支出 | (3,284) | | (3,204) | |
長期、限制性和其他投資 | (487) | | (566) | |
超過累計收益的股權投資分配 | 865 | | 426 | |
無形資產的附加值 | (165) | | (131) | |
收購 | (487) | | (295) | |
合營企業合併交易所得款項(注5) | — | | 522 | |
| | |
關聯貸款,淨額 | 86 | | 90 | |
其他 | (31) | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (3,503) | | (3,158) | |
融資活動 | | |
短期借款淨變化 | (412) | | 367 | |
商業票據和信貸安排提款的淨變化 | (9,855) | | 386 | |
債券和定期票據發行,扣除發行成本 | 9,611 | | 4,739 | |
債券和定期票據的償還 | (2,881) | | (2,244) | |
非控制性權益的貢獻 | 10 | | 10 | |
對非控股權益的分配 | (281) | | (189) | |
已發行普通股,扣除發行成本 | 4,450 | | 3 | |
回購普通股 | (125) | | (151) | |
優先股股息 | (260) | | (254) | |
普通股分紅 | (5,390) | | (5,226) | |
優先股的贖回 | — | | (1,003) | |
關聯貸款,淨額 | 69 | | — | |
其他 | (82) | | (223) | |
用於融資活動的現金淨額 | (5,146) | | (3,785) | |
外幣計價現金、現金等價物和限制性現金的換算效果 | — | | 63 | |
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化 | 1,740 | | 737 | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 907 | | 320 | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | 2,647 | | 1,057 | |
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
安橋。
合併財務狀況表
| | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | 十二月三十一日, 2022 |
(未經審計;百萬加元;百萬股) | | |
資產 | | |
流動資產 | | |
現金和現金等價物 | 2,608 | | 861 | |
受限現金 | 39 | | 46 | |
應收貿易賬款和未開賬單收入 | 3,976 | | 5,616 | |
其他流動資產 | 2,757 | | 3,255 | |
聯屬公司應收賬款 | 185 | | 114 | |
庫存 | 1,566 | | 2,255 | |
| 11,131 | | 12,147 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 105,580 | | 104,460 | |
長期投資 | 15,271 | | 15,936 | |
受限的長期投資 | 635 | | 593 | |
遞延金額和其他資產 | 9,276 | | 9,542 | |
無形資產,淨額 | 3,730 | | 4,018 | |
商譽 | 32,390 | | 32,440 | |
遞延所得税 | 397 | | 472 | |
總資產 | 178,410 | | 179,608 | |
| | |
負債和權益 | | |
流動負債 | | |
短期借款 | 1,584 | | 1,996 | |
應付貿易款項和應計負債 | 4,375 | | 6,172 | |
其他流動負債 | 2,851 | | 5,220 | |
應付聯屬公司的帳款 | 54 | | 105 | |
應付利息 | 723 | | 763 | |
長期債務的當期部分 | 7,138 | | 6,045 | |
| 16,725 | | 20,301 | |
長期債務 | 68,793 | | 72,939 | |
其他長期負債 | 9,467 | | 9,189 | |
遞延所得税 | 14,951 | | 13,781 | |
| 109,936 | | 116,210 | |
或有事件(注11) | | |
權益 | | |
股本 | | |
優先股 | 6,818 | | 6,818 | |
普通股(2,126和2,025未償還金額分別為2023年9月30日和2022年12月31日) | 69,180 | | 64,760 | |
額外實收資本 | 276 | | 275 | |
赤字 | (15,009) | | (15,486) | |
累計其他綜合收益(注7) | 3,827 | | 3,520 | |
| | |
總Enbridge Inc.股東權益 | 65,092 | | 59,887 | |
非控制性權益 | 3,382 | | 3,511 | |
| 68,474 | | 63,398 | |
負債和權益總額 | 178,410 | | 179,608 | |
附註是這些中期合併財務報表的組成部分。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
1. 陳述的基礎
隨附的安橋(“我們”、“我們”、“我們”及“恩布里奇”)未經審核中期綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)及S-X準則編制。它們不包括美國公認會計原則要求的年度合併財務報表所需的所有信息和附註,因此應與我們截至2022年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和附註一起閲讀。管理層認為,中期綜合財務報表包含所有必要的正常經常性調整,以公平地列報中期報告期間的財務狀況、經營業績和現金流量。這些中期綜合財務報表遵循與我們截至2022年12月31日的年度經審計的綜合財務報表中包括的相同的重要會計政策。除非另有説明,否則金額以加元表示。
我們的中期運營和收益可能會受到天然氣分銷公用事業業務的季節性波動以及原油和天然氣供求等其他因素的影響,可能不能作為年度業績的指標。
我們中期綜合財務報表中的某些比較數字已重新分類,以符合本年度的列報方式。
2. 收入
與客户簽訂合同的收入
主要產品和服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2023年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
運輸收入 | 2,856 | | 1,294 | | 148 | | — | | — | | — | | 4,298 | |
存儲和其他收入 | 65 | | 118 | | 83 | | — | | — | | — | | 266 | |
| | | | | | | |
配氣收入 | — | | — | | 528 | | — | | — | | — | | 528 | |
電力收入 | — | | — | | — | | 79 | | — | | — | | 79 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | 2,921 | | 1,412 | | 759 | | 79 | | — | | — | | 5,171 | |
商品銷售 | — | | — | | — | | — | | 4,652 | | — | | 4,652 | |
其他收入1,2 | 61 | | 11 | | (9) | | (42) | | — | | — | | 21 | |
部門間收入 | 102 | | — | | 1 | | 3 | | 6 | | (112) | | — | |
總收入 | 3,084 | | 1,423 | | 751 | | 40 | | 4,658 | | (112) | | 9,844 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2022年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
運輸收入 | 2,962 | | 1,264 | | 143 | | — | | — | | — | | 4,369 | |
存儲和其他收入 | 58 | | 91 | | 63 | | — | | — | | — | | 212 | |
| | | | | | | |
配氣收入 | — | | — | | 699 | | — | | — | | — | | 699 | |
電力收入 | — | | — | | — | | 68 | | — | | — | | 68 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | 3,020 | | 1,355 | | 905 | | 68 | | — | | — | | 5,348 | |
商品銷售 | — | | — | | — | | — | | 6,415 | | — | | 6,415 | |
其他收入1,2 | (258) | | 10 | | 3 | | 54 | | — | | 1 | | (190) | |
部門間收入 | 137 | | 1 | | 1 | | (2) | | 4 | | (141) | | — | |
總收入 | 2,899 | | 1,366 | | 909 | | 120 | | 6,419 | | (140) | | 11,573 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 2023年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
運輸收入 | 8,800 | | 3,968 | | 593 | | — | | — | | — | | 13,361 | |
存儲和其他收入 | 191 | | 326 | | 267 | | — | | — | | — | | 784 | |
| | | | | | | |
配氣收入 | — | | — | | 3,611 | | — | | — | | — | | 3,611 | |
電力收入 | — | | — | | — | | 220 | | — | | — | | 220 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | 8,991 | | 4,294 | | 4,471 | | 220 | | — | | — | | 17,976 | |
商品銷售 | — | | — | | — | | — | | 14,114 | | — | | 14,114 | |
其他收入1,2 | 170 | | 29 | | (50) | | 112 | | — | | — | | 261 | |
部門間收入 | 358 | | 1 | | 5 | | 2 | | 24 | | (390) | | — | |
總收入 | 9,519 | | 4,324 | | 4,426 | | 334 | | 14,138 | | (390) | | 32,351 | |
| | | | | | | |
九個月結束 2022年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
運輸收入 | 8,212 | | 3,658 | | 551 | | — | | — | | — | | 12,421 | |
存儲和其他收入 | 173 | | 258 | | 209 | | — | | — | | — | | 640 | |
天然氣收集和加工收入 | — | | 21 | | — | | — | | — | | — | | 21 | |
配氣收入 | — | | — | | 3,716 | | — | | — | | — | | 3,716 | |
電力收入 | — | | — | | — | | 211 | | — | | — | | 211 | |
| | | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | 8,385 | | 3,937 | | 4,476 | | 211 | | — | | — | | 17,009 | |
商品銷售 | — | | — | | — | | — | | 22,880 | | — | | 22,880 | |
其他收入1,2 | (225) | | 28 | | (30) | | 222 | | — | | 1 | | (4) | |
部門間收入 | 432 | | 2 | | 12 | | (2) | | 14 | | (458) | | — | |
總收入 | 8,592 | | 3,967 | | 4,458 | | 431 | | 22,894 | | (457) | | 39,885 | |
1包括我們的套期保值計劃的已實現和未實現損益,截至2023年9月30日的三個月為淨額972000萬美元損失(2022年-$345虧損),截至2023年9月30日的9個月為淨額1492000萬美元損失(2022年-$483(百萬虧損)。
2包括截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月的租賃合同收入107百萬美元和美元128分別為百萬美元和截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月387百萬美元和美元435分別為100萬美元。
我們將收入分解為代表我們在每個業務部門的主要業績義務的類別。這些收入類別代表了每個部門中最重要的收入來源,因此被認為是管理層在評估業績時應考慮的最相關的收入信息。
合同餘額
| | | | | | | | | | | |
| 合同應收款 | 合同資產 | 合同責任 |
(百萬加元) | | | |
截至2023年9月30日的結餘 | 2,161 | | 230 | | 2,448 | |
截至2022年12月31日的結餘 | 3,183 | | 230 | | 2,241 | |
合同應收款是指從與客户的合同中獲得的應收款金額。
合同資產是指在我們履行(或部分履行)履約義務所收到的付款之前、在我們無條件獲得付款的時間點之前確認的收入金額。當我們無條件獲得對價的權利時,合同資產中包含的金額將轉移到應收賬款中。
合同負債是指因未履行履約義務而收到的付款。合同負債主要涉及補充權和遞延收入。在截至2023年9月30日的三個月和九個月內確認的收入在期初計入合同負債為#美元。90百萬美元和美元179分別為100萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,從收到的現金中增加的合同負債,減去確認為收入的金額,增加了$213百萬美元和美元380分別為100萬美元。
履約義務
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,沒有確認來自前幾個時期履行的業績義務的實質性收入。
未履行履約義務應確認的收入
預期在今後各期間履行的履約義務的總收入為#美元。57.5億美元,其中2.010億美元6.6預計將在剩餘時間內確認10億美元三個月分別截至2023年12月31日和截至2024年12月31日的年度。
根據會計準則編纂(ASC)606規定的可選豁免,不包括上述金額的收入佔我們總收入和與客户合同收入的很大一部分,如下所述。向託運人收取的某些收入,如直通運營成本,將按我們有權向客户開具發票的金額確認,並從上述未履行的履約義務中排除在未來確認的收入金額中。由於相關對價的不確定性,可變對價被排除在上述金額之外,這通常在確定實際數量和價格時解決。例如,我們認為可中斷的運輸服務收入是可變收入,因為量是無法估計的。此外,由於無法可靠地估計未來的通貨膨脹率,上述數額中沒有反映由於通貨膨脹而合同增加的某些通行費上漲的影響。由於未來通行費仍未知,監管機構定期重置通行費的受監管合同超出當前費率結算期的期間的收入不包括在上述金額中。最後,與最初預期期限為一年或一年以下的客户簽訂的合同的收入不包括在上述數額之內。
可變考慮事項
在2023年的前六個月,加拿大主線的收入是根據2021年6月30日到期的競爭性通行費和解協議(CTS)的條款確認的。2021年6月30日實施的收費是臨時收費,直至2023年7月1日新的臨時收費生效。在新的商業安排獲得批准之前,通行費將以過渡期內適用的最終確定和調整(如果有)為準。由於根據加拿大能源監管機構(CER)的決定和潛在客户談判對通行費進行調整的不確定性,截至2023年9月30日的三個月和九個月確認的中期通行費收入被視為可變考慮因素。
收入的確認和計量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的三個月 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | |
在某個時間點轉移的產品的收入 | — | | — | | 38 | | — | | | 38 | |
隨時間轉移的產品和服務的收入1 | 2,921 | | 1,412 | | 721 | | 79 | | | 5,133 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 2,921 | | 1,412 | | 759 | | 79 | | | 5,171 | |
| | | | | | |
截至2022年9月30日的三個月 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | |
在某個時間點轉移的產品的收入 | — | | — | | 41 | | — | | | 41 | |
隨時間轉移的產品和服務的收入1 | 3,020 | | 1,355 | | 864 | | 68 | | | 5,307 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 3,020 | | 1,355 | | 905 | | 68 | | | 5,348 | |
| | | | | | |
截至2023年9月30日的9個月 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | |
在某個時間點轉移的產品的收入 | — | | — | | 105 | | — | | | 105 | |
隨時間轉移的產品和服務的收入1 | 8,991 | | 4,294 | | 4,366 | | 220 | | | 17,871 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 8,991 | | 4,294 | | 4,471 | | 220 | | | 17,976 | |
| | | | | | |
截至2022年9月30日的9個月 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | |
在某個時間點轉移的產品的收入 | — | | — | | 77 | | — | | | 77 | |
隨時間轉移的產品和服務的收入1 | 8,385 | | 3,937 | | 4,399 | | 211 | | | 16,932 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 8,385 | | 3,937 | | 4,476 | | 211 | | | 17,009 | |
1原油和天然氣管道運輸、儲存、天然氣收集、壓縮和處理、天然氣分銷、天然氣儲存服務和電力銷售的收入。
3. 分段信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2023年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
營業收入 | 3,084 | | 1,423 | | 751 | | 40 | | 4,658 | | (112) | | 9,844 | |
商品和天然氣分銷成本 | — | | 1 | | (190) | | (13) | | (4,749) | | 120 | | (4,831) | |
運營和行政管理 | (1,088) | | (578) | | (305) | | (63) | | (10) | | (11) | | (2,055) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股權投資的收益/(虧損) | 231 | | 94 | | — | | 21 | | — | | (3) | | 343 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入/(支出) | 20 | | 33 | | 15 | | 45 | | (5) | | (573) | | (465) | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益/(虧損) | 2,247 | | 973 | | 271 | | 30 | | (106) | | (579) | | 2,836 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | (1,164) | |
利息支出 | | | | | | | (921) | |
所得税費用 | | | | | | | (128) | |
收益 | | | | | | | 623 | |
資本支出1 | 598 | | 989 | | 679 | | 54 | | — | | 27 | | 2,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2022年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
營業收入 | 2,899 | | 1,366 | | 909 | | 120 | | 6,419 | | (140) | | 11,573 | |
商品和天然氣分銷成本 | 27 | | — | | (327) | | (5) | | (6,465) | | 140 | | (6,630) | |
運營和行政管理 | (1,173) | | (545) | | (311) | | (58) | | (9) | | 7 | | (2,089) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股權投資收益 | 193 | | 321 | | — | | 22 | | — | | — | | 536 | |
| | | | | | | |
從合資企業合併交易中獲利(注5) | — | | 1,076 | | — | | — | | — | | — | | 1,076 | |
其他收入/(支出) | — | | 33 | | 15 | | 26 | | (15) | | (942) | | (883) | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益/(虧損) | 1,946 | | 2,251 | | 286 | | 105 | | (70) | | (935) | | 3,583 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | (1,076) | |
利息支出 | | | | | | | (806) | |
所得税費用 | | | | | | | (318) | |
收益 | | | | | | | 1,383 | |
資本支出1 | 268 | | 525 | | 405 | | 9 | | — | | 8 | | 1,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 2023年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
營業收入 | 9,519 | | 4,324 | | 4,426 | | 334 | | 14,138 | | (390) | | 32,351 | |
商品和天然氣分銷成本 | — | | 1 | | (2,173) | | (19) | | (14,179) | | 392 | | (15,978) | |
運營和行政管理 | (3,294) | | (1,715) | | (939) | | (178) | | (40) | | 46 | | (6,120) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股權投資的收益/(虧損) | 733 | | 531 | | 1 | | 83 | | — | | (10) | | 1,338 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入/(支出) | 103 | | 79 | | 39 | | 75 | | (2) | | (82) | | 212 | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益/(虧損) | 7,061 | | 3,220 | | 1,354 | | 295 | | (83) | | (44) | | 11,803 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | (3,447) | |
利息支出 | | | | | | | (2,709) | |
所得税費用 | | | | | | | (1,157) | |
收益 | | | | | | | 4,490 | |
資本支出1 | 835 | | 1,332 | | 1,025 | | 77 | | — | | 54 | | 3,323 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九個月結束 2022年9月30日 | 液體管道 | 輸氣與中游 | 天然氣的分配和儲存 | 可再生能源發電 | 能源服務 | 淘汰和其他 | 已整合 |
(百萬加元) | | | | | | | |
營業收入 | 8,592 | | 3,967 | | 4,458 | | 431 | | 22,894 | | (457) | | 39,885 | |
商品和天然氣分銷成本 | — | | — | | (2,258) | | (13) | | (23,197) | | 454 | | (25,014) | |
運營和行政管理 | (3,096) | | (1,620) | | (891) | | (159) | | (34) | | (158) | | (5,958) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股權投資的收益/(虧損) | 561 | | 877 | | 1 | | 100 | | — | | (2) | | 1,537 | |
| | | | | | | |
從合資企業合併交易中獲利(注5) | — | | 1,076 | | — | | — | | — | | — | | 1,076 | |
其他收入/(支出) | 36 | | 84 | | 58 | | 30 | | (11) | | (1,121) | | (924) | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益/(虧損) | 6,093 | | 4,384 | | 1,368 | | 389 | | (348) | | (1,284) | | 10,602 | |
折舊及攤銷 | | | | | | | (3,195) | |
利息支出 | | | | | | | (2,316) | |
所得税費用 | | | | | | | (1,044) | |
收益 | | | | | | | 4,047 | |
資本支出1 | 1,086 | | 1,087 | | 1,005 | | 26 | | — | | 32 | | 3,236 | |
1包括建設期間使用的股權資金的撥備。
4. 普通股每股收益和每股股息
基本型
普通股每股收益的計算方法是將普通股股東應佔收益除以已發行普通股的加權平均數量。
稀釋
庫存股方法被用來確定股票期權和RSU的稀釋影響。這種方法假設行使股票期權和歸屬RSU的任何收益將用於以期間的平均市場價格購買普通股。
用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均流通股如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(單位:百萬股) | | | | | |
加權平均流通股 | 2,048 | | 2,025 | | | 2,033 | | 2,026 | |
稀釋性期權和RSU的影響 | 1 | | 3 | | | 2 | | 3 | |
稀釋加權平均流通股 | 2,049 | | 2,028 | | | 2,035 | | 2,029 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,21.61000萬美元和11.4分別有100萬份加權平均行權價為#美元的反攤薄股票期權53.69及$56.49分別被排除在稀釋後每股普通股收益的計算之外。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月,18.2百萬美元和9.2分別有100萬份加權平均行權價為#美元的反攤薄股票期權54.81及$56.63分別被排除在稀釋後每股普通股收益的計算之外。
每股股息
2023年10月31日,我們的董事會宣佈了以下季度股息。所有股息將於2023年12月1日支付給2023年11月15日登記在冊的股東。
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| 每股股息 |
普通股1 | $0.88750 | |
優先股,A系列 | $0.34375 | |
優先股,B系列 | $0.32513 | |
優先股,D系列2 | $0.33825 | |
優先股,F系列3 | $0.34613 | |
優先股,G系列4 | $0.47245 | |
優先股,H系列5 | $0.38200 | |
優先股,系列I6 | $0.44814 | |
優先股,系列--L | 美元0.36612 | |
優先股,N系列 | $0.31788 | |
優先股,系列P | $0.27369 | |
優先股,R系列 | $0.25456 | |
優先股,系列17 | 美元0.41898 | |
優先股,系列3 | $0.23356 | |
優先股,系列5 | 美元0.33596 | |
優先股,系列7 | $0.27806 | |
優先股,系列9 | $0.25606 | |
優先股,系列11 | $0.24613 | |
優先股,系列13 | $0.19019 | |
優先股,系列15 | $0.18644 | |
優先股,系列198 | $0.38825 | |
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1每股普通股的季度股息有所增加3.2%至$0.8875從$0.86,2023年3月1日生效。
2優先股D系列的季度每股股息增加到1美元。0.33825從$0.278752023年3月1日,由於2023年3月1日重置年度股息。
3優先股的季度每股股息,F系列增加到$0.34613從$0.29306由於2023年6月1日重新設定年度股息,2023年6月1日的股息將於2023年6月1日到期。
42023年6月1日, 1,827,695已發行優先股中的F系列已轉換為G系列優先股。G系列優先股的季度每股股息增加至$0.47245從$0.43858於2023年9月1日到期,於發行日期後按季度重置。
5H系列優先股的季度每股股息增加至$0.38200從$0.27350由於2023年9月1日重新設定年度股息,2023年9月1日的股息將於2023年9月1日到期。
62023年9月1日,2,350,602已發行優先股中的H系列已轉換為I系列優先股。優先股的第一季度股息,第一系列將於2023年12月1日支付。
7第一系列優先股的每股季度股息增加至美元0.41898由US$0.37182由於2023年6月1日重新設定年度股息,2023年6月1日的股息將於2023年6月1日到期。
8第19系列優先股的季度每股股息增加到$0.38825從$0.306252023年3月1日,由於2023年3月1日重置年度股息。
5. 收購和處置
收購美國天然氣公用事業
於二零二三年九月五日,我們宣佈Enbridge已與Dominion Energy,Inc.訂立三份獨立最終協議。收購東俄亥俄州天然氣公司,Questar天然氣公司及其相關的Weexpro公司,以及北卡羅來納州的公共服務公司,總收購價格為美元19.1億(美元)14.030億美元),其中包括12.8億(美元)9.430億美元)的現金對價和6.3億(美元)4.6承擔的債務,取決於慣例的結束調整(加在一起,收購)。收購預計將於2024年完成,前提是滿足慣常的完成條件,包括收到某些監管批准,這些批准不是交叉條件。
2023年9月8日,我們完成了102,913,500普通股,價格為$44.70每股總收益為$4.630億美元,旨在為收購支付的總現金對價的一部分提供資金。
2023年9月,我們關閉了二發行本金總額為美元的債券2.010億美元1.0十億美元。發行所得款項旨在為收購所應付的總現金代價提供部分資金。參考附註6--債務關於為支持收購而獲得的債務發行和信貸安排的進一步細節。
特雷斯帕拉西奧斯控股有限公司
2023年4月3日,我們以美元收購了特雷斯·帕拉西奧斯控股有限公司(Tres Palcios)4511000萬歐元(美元)335 百萬現金。Tres Palacios是位於美國墨西哥灣沿岸的天然氣儲存設施,其基礎設施為德克薩斯州的燃氣發電和液化天然氣出口以及墨西哥管道出口提供服務。
我們分配的資產的公允價值為7901000萬歐元(美元)588 不動產、廠場和設備淨額,其中2541000萬歐元(美元)189 2020年12月31日,本集團就儲存洞穴使用權資產錄得租賃負債100,000,000元,並記錄相關租賃負債100,000,000元。71000萬歐元(美元)5(百萬美元)和$2481000萬歐元(美元)184 2019年12月31日,本集團將長期債務和長期債務分別計入合併財務狀況表中的流動部分。收購的資產包括在我們的天然氣輸送和中游部門。
DCP MIDSTREAM,LLC
於2022年8月17日,我們與Phillips 66完成一項合資企業合併交易,成立一家合資企業DCP Midstream,LLC,持有我們及Phillips 66於Gray Oak Pipeline,LLC(Gray Oak)及DCP Midstream,LP(DCP)的間接所有權權益。我們在DCP Midstream,LLC的所有權包括A類和B類權益,分別追蹤我們在DCP(包括在天然氣輸送和中游部門)和Gray Oak(包括在液體管道部門)的投資。通過對DCP Midstream,LLC的投資,我們增加了對Gray Oak的有效經濟利益, 58.5自%22.8%,並減少了我們在DCP中的實際經濟利益, 13.2自%28.3%.由於此次交易,Enbridge於2023年第二季度接管了Gray Oak的運營權。
我們根據DCP公開交易普通股單位於交易截止日期的未經調整市場報價,釐定我們於DCP的經濟權益減少的公平值。我們於Gray Oak增加的經濟權益的公平值乃使用我們於DCP的經濟權益變動所規定的公平值釐定。由於合併交易和我們在DCP和Gray Oak的經濟利益的重新調整,我們還收到了約$的現金對價。5221000萬歐元(美元)404 並錄得會計收益$1.1億(美元)8321,000,000美元)在綜合收益表中從合資企業合併交易中獲利。DCP和Gray Oak都繼續作為權益方法投資入賬。
Tri Global Energy,LLC
2022年9月27日,通過一家全資美國子公司,我們以現金對價$收購了Tri Global Energy,LLC(TGE)的所有未償還普通單位2951000萬歐元(美元)215(百萬美元)加上最高可達$的潛在或有付款721000萬歐元(美元)53(百萬美元)取決於TGE(收購TGE)業績里程碑的實現情況。TGE是美國一家陸上可再生能源項目開發商,擁有風能和太陽能項目的開發組合。對TGE的收購增強了Enbridge的可再生能源平臺,並加快了我們在北美的增長戰略。
我們使用ASC 805規定的採集方法對TGE採集進行核算業務
組合。根據ASC 820中描述的評估方法公允價值
測量結果,收購資產和假設負債按其估計公允價值入賬。
截至收購之日。
下表彙總了分配給TGE淨資產的估計公允價值:
| | | | | |
| 2022年9月27日 |
(百萬加元) | |
收購淨資產的公允價值: | |
流動資產 | 5 | |
財產、廠房和設備 | 3 | |
長期投資 | 8 | |
無形資產(A) | 117 | |
長期資產 | 3 | |
流動負債 | 61 | |
長期債務 | 18 | |
長期負債(B) | 105 | |
商譽(C) | 392 | |
購買價格: | |
現金 | 295 | |
或有對價(D) | 49 | |
| 344 | |
A)無形資產包括一旦達到某些項目開發里程碑,TGE預期從現有開發合同中賺取的補償。公允價值是使用貼現現金流量法確定的,這是一種以收入為基礎的估值方法,估計了合同未來預期收益的現值。無形資產將在三年半的預期使用年限內按直線攤銷。
B)長期負債主要包括應付第三方的債務,這取決於某些項目是否達到里程碑。公允價值指於TGE收購當日的未來現金流量付款的現值。
C)商譽主要歸因於開發風能和太陽能項目的新機會帶來的預期未來回報,以及我們可再生項目組合的規模和運營多樣性的增強。確認的商譽餘額已分配給我們的可再生發電部門,並可在15好幾年了。
D)我們同意支付高達#美元的額外或有對價53300萬美元給TGE的前
如果在某些項目上達到了業績里程碑,則為共同單位持有人。美元36在收購價格中確認的或有對價為或有公允價值
在收購之日的對價。公允價值採用以收入為基礎的方法確定。
在完成對TGE的收購後,我們開始整合TGE。從2022年9月27日到2022年9月30日,TGE產生的營業收入和普通股股東應佔收益並不重要。對我們補充形式的綜合營業收入和截至2022年9月30日的三個月和九個月的普通股股東應佔收益的影響也不大,就好像TGE收購已經在2021年1月1日完成一樣。
阿薩巴斯卡區域油砂系統
2022年9月28日,我們達成了一項協議,出售一家11.6營業外權益百分比七阿爾伯塔省北部阿薩巴斯卡地區的管道從我們的區域油砂系統到阿薩巴斯卡土著投資有限合夥企業,這是一個代表23第一民族和梅蒂斯社區。2022年10月5日,我們完成了這筆交易,總代價約為1.110億美元,較少慣常的收盤調整。出售後,我們維持了88.4這些資產是我們液體管道部門的一部分,並將繼續管理、運營和向其提供行政服務。
6. 債務
信貸安排
下表提供了截至2023年9月30日我們承諾的信貸安排的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性1 | 總計 設施 | 抽籤2 | 可用 |
(百萬加元) | | | | |
安橋。 | 2024-2028 | 8,853 | | 1,272 | | 7,581 | |
Enbridge(美國)Inc. | 2025-2028 | 8,585 | | 1,064 | | 7,521 | |
Enbridge管道公司 | 2025 | 2,000 | | 265 | | 1,735 | |
Enbridge Gas Inc. | 2025 | 2,500 | | 1,585 | | 915 | |
承諾信貸額度合計 | | 21,938 | | 4,186 | | 17,752 | |
1到期日包括一年制某些信貸安排的期限選擇。
2包括由信貸安排支持的貸款提款和商業票據發行。
2023年3月,Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)增加了364-可延長一天的信貸安排,從美元起2.030億美元至50億美元2.52023年7月,該貸款的到期日被延長至2025年7月,其中包括一年制期限從2024年7月起生效。
2023年7月,Enbridge管道公司延長了其364-天可延長至2025年7月的信貸安排,其中包括一年制期限從2024年7月起生效。
2023年7月,我們續訂了大約$6.8我們的10億美元364-天可延長信貸安排,將到期日延長至2025年7月,其中包括一年制期限從2024年7月起生效。我們還續訂了大約$7.6我們的10億美元五年制信貸安排,將到期日延長至2028年7月。此外,我們還延長了我們的三年制信貸安排,將到期日延長至2026年7月。
2023年9月,我們獲得了一筆美元的承諾9.410億優先無擔保過橋定期貸款信貸安排,以支持收購。該設施的承諾額隨後減少到#美元。3.42023年9月30日的10億美元4.6200億股發行和2023年9月的長期債券發行。
除上述已承諾的信貸安排外,我們維持$1.310億美元的未承諾信用證融資,其中712截至2023年9月30日,有100萬未使用。截至2022年12月31日,我們有$1.310億美元的未承諾信用證融資,其中689100萬美元未得到利用。
我們的信貸安排,不包括過渡性定期貸款安排,加權平均備用費為0.1未使用部分的年利率,並按市場利率計入熊利。某些信貸安排是商業票據計劃的後盾,我們可以選擇延長此類安排,目前這些安排計劃從2024年到期到2028年。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,商業票據和信貸安排扣除一年內到期的短期借款和非循環信貸安排淨額為#美元。2.110億美元10.530億美元分別得到了長期承諾信貸安排的支持,因此被歸類為長期債務。
長期債務發行
在截至2023年9月30日的九個月內,我們完成了以下總額為美元的長期債務發行5.010億美元2.9十億美元:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 發行日期 | | | 本金金額 |
(除非另有説明,否則以百萬加元計) | |
安橋。 | | | |
| 2023年3月 | 5.70% | 2033年3月到期的與可持續發展相關的優先票據1 | 美元2,300 |
| 2023年3月 | 5.97% | 優先票據將於2026年3月到期2 | 美元700 |
| 2023年5月 | 4.90% | 2028年5月到期的中期票據 | $600 |
| 2023年5月 | 5.36% | 2033年5月到期的與可持續發展掛鈎的中期票據3 | $400 |
| 2023年5月 | 5.76% | 2053年5月到期的中期票據 | $500 |
| 2023年9月 | 8.50% | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期4 | 美元1,250 |
| 2023年9月 | 8.25 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期5 | 美元750 |
| 2023年9月 | 8.75 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期6 | $700 |
| 2023年9月 | 8.50 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期7 | $300 |
| | | |
| | | | |
| | | | |
Enbridge管道公司 | | | |
| 2023年8月 | 5.82% | 2053年8月到期的中期票據 | $350 |
| | | | |
| |
| | | | |
1與可持續發展相關的高級票據的可持續發展表現目標為35在觀察日期為2030年12月31日時,排放強度比2018年水平降低了%。如果沒有達到目標,2031年9月8日,利率將被設定為相等5.70%+50基點。
2我們有權在之後按面值贖回票據一年從發行開始。請參閲附註8--風險管理和金融工具。
3與可持續發展相關的高級票據的可持續發展表現目標為35在觀察日期為2030年12月31日時,排放強度比2018年水平降低了%。如果沒有達到目標,2031年11月26日,利率將被設定為相等5.36%+50基點。
4對於初始的10幾年後,這些紙幣的利率是固定的。在第10年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上4.43%。在第10年之後,每隔5年,美國5年期國庫券利率將被重置。在30年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上5.18%.
5對於初始的五幾年後,這些紙幣的利率是固定的。在第五年,利率將被重置為等於五年期美國國債利率加上3.79%。在第10年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上4.04%。在第10年之後,每隔5年,美國五年期國債利率將被重置。在第25年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上4.79%.
6對於初始的10幾年後,這些紙幣的利率是固定的。在第10年,利率將被重置為等於五年期加拿大政府債券收益率加上4.96%。在第10年之後,每隔五年,加拿大政府債券收益率就會重新設定。在30年,利率將被重置為等於五年期加拿大政府債券收益率加上利潤率5.71%.
7對於初始的五幾年後,這些紙幣的利率是固定的。在第五年,利率將被重置為等於五年期加拿大政府債券收益率加上4.30%。在第10年,利率將被重置為等於五年期加拿大政府債券收益率加上4.55%。在第10年之後,每五年一次,五年期加拿大政府債券收益率被重置。在第25年,利率將被重置為等於加拿大政府五年期債券收益率加上5.30%.
2023年10月,Enbridge Gas關閉了一家三-分批發售,包括五--年期中期票據,10-年期中期票據,以及30--本金總額為#美元的一年期中期票據1.010億美元,分別於2028年10月、2033年10月和2053年10月到期。
長期償債
在截至2023年9月30日的9個月內,我們完成了以下長期債務償還,總額為美元1.210億美元1.3十億美元:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 還款日 | | | 本金金額 |
(除非另有説明,否則以百萬加元計) | |
安橋。 | | | |
| 2023年1月 | 3.94% | 中期票據 | $275 |
| 2023年2月 | 浮動利率票據1 | 美元500 |
| 2023年4月 | 6.38% | 固定利率至浮動利率的次級票據2 | 美元600 |
| 2023年6月 | 3.94% | 中期票據 | $450 |
| | | | |
| |
| | | | |
Enbridge Gas Inc. | | | |
| 2023年7月 | 6.05% | 中期票據 | $100 |
| 2023年7月 | 3.79% | 中期票據 | $250 |
Enbridge管道(南光)有限責任公司 | |
| 2023年6月 | 3.98% | 高級筆記 | 美元38 |
Enbridge管道公司 | |
| 2023年8月 | 3.79% | 中期票據 | $250 |
Enbridge Southern Lights LP | | | |
| 2023年6月 | 4.01% | 高級筆記 | $9 |
| |
| | | | |
Tri Global Energy,LLC |
| 2023年1月 | 10.00% | 高級筆記 | 美元4 |
| 2023年1月 | 14.00% | 高級筆記 | 美元9 |
| | | | |
1這些票據的利率設定為等於有擔保的隔夜融資利率加上保證金40基點。
2最初到期日為2078年4月的五年期可贖回票據均按面值贖回。
附屬定期票據
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的固定利率至浮動利率和固定至固定利率次級定期票據的本金價值為$13.210億美元10.3分別為10億美元。
公允價值調整
截至2023年9月30日和2022年12月31日,歷史收購中承擔的總債務的公允價值淨調整為$551百萬美元和美元608分別為2.5億美元和2.5億美元。公允價值調整的攤銷在綜合收益表中記為利息支出的減少:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
公允價值調整攤銷 | 12 | | 11 | | | 34 | | 33 | |
債務契約
我們的信貸融資協議和定期債務契約包括標準違約事件和契約條款,根據這些條款,如果我們違約或違反某些契約,可能會導致加速償還和/或終止協議。截至2023年9月30日,我們遵守了所有公約條款。
7. 累計其他綜合收益/(虧損)構成
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月,我們普通股股東應佔累計其他全面收益/(虧損)(AOCI)的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 流動 套期保值 | 已排除 組件 公允價值 套期保值 | 網絡 投資 套期保值 | 累計 翻譯 調整,調整 | 權益 被投資人 | 養老金 和 OPEB 調整,調整 | 總計 |
(百萬加元) | | | | | | | |
截至2023年1月1日的結餘 | 121 | | (35) | | (1,137) | | 4,348 | | 5 | | 218 | | 3,520 | |
留存於AOCI的其他綜合收益/(虧損) | 447 | | 11 | | 42 | | (128) | | 8 | | — | | 380 | |
其他全面虧損╱(收入)重新分類至盈利 | | | | | | | |
利率合約1 | 63 | | — | | — | | — | | — | | — | | 63 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他合同2 | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
養卹金和OPEB精算收益攤銷3 | — | | — | | — | | — | | — | | (16) | | (16) | |
| | | | | | | |
| 511 | | 11 | | 42 | | (128) | | 8 | | (16) | | 428 | |
税收影響 | | | | | | | |
保留在AOCI的金額的所得税 | (117) | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (118) | |
對重新歸類為收入的金額徵收所得税 | (6) | | — | | — | | — | | — | | 3 | | (3) | |
| (123) | | — | | — | | — | | (1) | | 3 | | (121) | |
| | | | | | | |
截至2023年9月30日的結餘 | 509 | | (24) | | (1,095) | | 4,220 | | 12 | | 205 | | 3,827 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 流動 套期保值 | 已排除 組件 公允價值 套期保值 | 網絡 投資 套期保值 | 累計 翻譯 調整,調整 | 權益 被投資人 | 養老金 和 OPEB 調整,調整 | 總計 |
(百萬加元) | | | | | | | |
截至2022年1月1日的結餘 | (897) | | — | | (166) | | 56 | | (5) | | (84) | | (1,096) | |
留存於AOCI的其他綜合收益/(虧損) | 1,073 | | (38) | | (1,187) | | 5,168 | | (6) | | — | | 5,010 | |
其他全面虧損╱(收入)重新分類至盈利 | | | | | | | |
利率合約1 | 187 | | — | | — | | — | | — | | — | | 187 | |
| | | | | | | |
外匯合約4 | (4) | | — | | — | | — | | — | | — | | (4) | |
其他合同2 | 3 | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | |
養卹金和OPEB精算收益攤銷3 | — | | — | | — | | — | | — | | (9) | | (9) | |
其他 | — | | — | | — | | — | | 16 | | — | | 16 | |
| 1,259 | | (38) | | (1,187) | | 5,168 | | 10 | | (9) | | 5,203 | |
税收影響 | | | | | | | |
保留在AOCI的金額的所得税 | (242) | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (243) | |
對重新歸類為收入的金額徵收所得税 | (41) | | — | | — | | — | | — | | 2 | | (39) | |
| (283) | | — | | — | | — | | (1) | | 2 | | (282) | |
| | | | | | | |
截至2022年9月30日的結餘 | 79 | | (38) | | (1,353) | | 5,224 | | 4 | | (91) | | 3,825 | |
1在綜合損益表中計入利息支出。
2在合併損益表中反映在營業和行政費用內。
3這些構成部分包括在定期福利淨額貸方的計算中,並在綜合收益表的其他收入/(支出)項下列報。
4在綜合收益表中報告運輸和其他服務收入和其他收入/(支出)。
8. 風險管理和金融工具
市場風險
我們的收益、現金流和其他綜合收益/(虧損)(保監局)受匯率、利率、大宗商品價格和我們的股價(統稱為市場風險)變動的影響。正式的風險管理政策、流程和系統旨在減輕這些風險。
以下概述了我們面臨的市場風險的類型,以及用來緩解這些風險的風險管理工具。我們結合使用限定衍生工具和非限定衍生工具來管理下述風險。
外匯風險
我們創造了一定的收入,產生了費用,並持有許多以加元以外的貨幣計價的投資和子公司。因此,我們的收益、現金流和保險投資組合都會受到匯率波動的影響。
我們使用金融衍生工具來對衝外幣計價的收益敞口。合格和非合格衍生工具的組合被用於對衝預期的外幣計價收入和支出,並管理現金流的變化。我們使用外幣衍生品和美元計價債務對美元計價投資和子公司的某些淨投資進行對衝。
CTS框架內固有的外匯風險不存在於經談判達成的解決方案中。因此,我們與加拿大主線相關的外匯對衝計劃將不再需要,相關衍生品於2023年第一季度終止,實現虧損#美元。6381000萬美元。
利率風險
由於我們的可變利率債務(主要是商業票據)的定期重新定價,我們的收益和現金流受到短期利率波動的影響。我們監控我們的固定利率和可變利率債務工具的債務組合組合,以管理董事會批准的最高政策限制範圍內的浮動利率債務的綜合組合30浮動利率債務佔未償債務總額的百分比。我們主要使用合格的衍生工具來管理利率風險。費用通過執行浮動利率到固定利率互換和無成本掛鈎。這些掉期的平均利率是固定的的 4.2%.
2023年3月8日,我們發行了美元700萬三年制固定利率票據,其中包括我們在第一年後按面值贖回的權利。還執行了相應的浮動可取消掉期修復,賦予掉期交易對手在第一年後取消掉期的類似權利。這一掉期的固定利率是6.0%.
在預期的固定利率定期債券發行之前,我們的收益和現金流也受到較長期利率變化的影響。遠期起始利率掉期被用來對衝未來利率變動的影響。我們已經建立了一個計劃,包括我們的一些子公司,以部分減輕我們對長期利率波動的風險敞口。 2.7%.
商品價格風險
由於我們在某些資產和投資中的所有權權益,以及我們能源服務子公司的活動,我們的收益和現金流受到大宗商品價格變化的影響。這些商品包括天然氣、原油、電力和天然氣液體(NGL)。我們使用金融和實物衍生品工具來確定涉及這些商品的實物交易產生的部分可變價格敞口。我們主要使用非限定衍生工具來管理大宗商品價格風險。
股權價格風險
股票價格風險是指由於我們股價的變化而引起的收益波動的風險。我們通過發行各種形式的基於股票的薪酬來暴露於我們自己的普通股價格,這些薪酬通過每個時期對已發行單位的重估來影響收益。我們使用股票衍生品來管理源自一基於股票的薪酬形式,RSU。我們結合使用合格和非合格衍生工具來管理股票價格風險。
總衍生工具
我們通常的政策是與我們的大多數金融衍生品交易對手簽訂個別國際掉期和衍生品協會(ISDA)協議或其他類似的衍生品協議。該等協議規定在發生破產或其他重大信貸事件時,對與特定交易對手未償還的衍生工具進行淨結算,並減少我們在該等情況下與交易對手未償還的金融衍生資產頭寸的信貸風險敞口。
下表概述了在上述特定情況下,我們的衍生工具的財務狀況地點和賬面價值的綜合報表,以及最高潛在結算金額。所有金額均在合併財務狀況表中以毛額列示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 導數 儀器 用作 現金流 套期保值 | | 導數 儀器 用作 公允價值 *模糊限制語 | 非- 排位賽 導數 儀器 | 總收入 導數 儀器 如圖所示 | | 金額 可用 對於偏移 | 總淨值 導數 儀器 |
(百萬加元) | | | | | | | | |
其他流動資產 | | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | 71 | | 32 | | 103 | | | (25) | | 78 | |
利率合約 | 318 | | | — | | 66 | | 384 | | | (3) | | 381 | |
商品合同 | — | | | — | | 206 | | 206 | | | (153) | | 53 | |
| | | | | | | | |
| 318 | | | 71 | | 304 | | 693 | | | (181) | | 512 | |
遞延金額和其他資產 | | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | 31 | | 109 | | 140 | | | (90) | | 50 | |
利率合約 | 130 | | | — | | 19 | | 149 | | | — | | 149 | |
商品合同 | — | | | — | | 57 | | 57 | | | (36) | | 21 | |
| | | | | | | | |
| 130 | | | 31 | | 185 | | 346 | | | (126) | | 220 | |
其他流動負債 | | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | (49) | | (163) | | (212) | | | 25 | | (187) | |
利率合約 | — | | | — | | (3) | | (3) | | | 3 | | — | |
商品合同 | (19) | | | — | | (343) | | (362) | | | 153 | | (209) | |
其他合同 | — | | | — | | (2) | | (2) | | | — | | (2) | |
| (19) | | | (49) | | (511) | | (579) | | | 181 | | (398) | |
其他長期負債 | | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | (36) | | (1,004) | | (1,040) | | | 90 | | (950) | |
利率合約 | (2) | | | — | | — | | (2) | | | — | | (2) | |
商品合同 | (10) | | | — | | (166) | | (176) | | | 36 | | (140) | |
其他合同 | (1) | | | — | | (1) | | (2) | | | — | | (2) | |
| (13) | | | (36) | | (1,171) | | (1,220) | | | 126 | | (1,094) | |
衍生工具淨資產/(負債)總額 | | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | 17 | | (1,026) | | (1,009) | | | — | | (1,009) | |
利率合約 | 446 | | | — | | 82 | | 528 | | | — | | 528 | |
商品合同 | (29) | | | — | | (246) | | (275) | | | — | | (275) | |
其他合同 | (1) | | | — | | (3) | | (4) | | | — | | (4) | |
| 416 | | | 17 | | (1,193) | | (760) | | | — | | (760) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 導數 儀器 用作 現金流 套期保值 | | 導數 儀器 用作 公允價值 *模糊限制語 | 非- 排位賽 導數 儀器 | 總收入 導數 儀器 如圖所示 | 金額 可用 對於偏移 | 總淨值 導數 儀器 |
(百萬加元) | | | | | | | |
其他流動資產 | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | — | | 46 | | 46 | | (41) | | 5 | |
利率合約 | 649 | | | — | | 11 | | 660 | | — | | 660 | |
商品合同 | — | | | — | | 302 | | 302 | | (182) | | 120 | |
其他合同 | — | | | — | | 7 | | 7 | | — | | 7 | |
| 649 | | | — | | 366 | | 1,015 | | (223) | | 792 | |
遞延金額和其他資產 | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | 156 | | 153 | | 309 | | (138) | | 171 | |
利率合約 | 254 | | | — | | — | | 254 | | — | | 254 | |
商品合同 | — | | | — | | 61 | | 61 | | (25) | | 36 | |
其他合同 | 1 | | | — | | 2 | | 3 | | — | | 3 | |
| 255 | | | 156 | | 216 | | 627 | | (163) | | 464 | |
其他流動負債 | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | (42) | | (524) | | (566) | | 41 | | (525) | |
| | | | | | | |
商品合同 | (48) | | | — | | (284) | | (332) | | 182 | | (150) | |
| | | | | | | |
| (48) | | | (42) | | (808) | | (898) | | 223 | | (675) | |
其他長期負債 | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | — | | (1,116) | | (1,116) | | 138 | | (978) | |
利率合約 | (3) | | | — | | (1) | | (4) | | — | | (4) | |
商品合同 | (37) | | | — | | (133) | | (170) | | 25 | | (145) | |
| | | | | | | |
| (40) | | | — | | (1,250) | | (1,290) | | 163 | | (1,127) | |
衍生工具淨資產/(負債)總額 | | | | | | | |
外匯合約 | — | | | 114 | | (1,441) | | (1,327) | | — | | (1,327) | |
利率合約 | 900 | | | — | | 10 | | 910 | | — | | 910 | |
商品合同 | (85) | | | — | | (54) | | (139) | | — | | (139) | |
其他合同 | 1 | | | — | | 9 | | 10 | | — | | 10 | |
| 816 | | | 114 | | (1,476) | | (546) | | — | | (546) | |
下表彙總了與我們的衍生工具相關的到期日和名義本金或未償還數量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 | |
外匯合約-美元遠期-買入(百萬美元) | 114 | | 1,000 | | 500 | | — | | — | | — | | 1,614 | | |
外匯合約-美元遠期-拋售(百萬美元) | 1,593 | | 5,440 | | 4,955 | | 4,325 | | 3,647 | | 2,886 | | 22,846 | | |
外匯合約-英鎊(GBP)遠期-拋售(百萬英鎊) | 7 | | 30 | | 30 | | 28 | | 32 | | — | | 127 | | |
| | | | | | | | |
外匯合約-歐元遠期-賣出(百萬歐元) | 27 | | 91 | | 86 | | 85 | | 81 | | 262 | | 632 | | |
外匯合約-日元遠期-買入(百萬日元) | — | | — | | 84,800 | | — | | — | | — | | 84,800 | | |
(百萬加元) | 2,656 | | 5,645 | | 1,364 | | 1,097 | | 75 | | 39 | | 10,876 | | |
利率合約-短期債務收取固定利率(百萬加元) | 229 | | 946 | | 946 | | 179 | | — | | — | | 2,300 | | |
利率合同-長期債務支付固定利率(百萬加元) | 1,726 | | 400 | | 588 | | — | | — | | — | | 2,714 | | |
利率合約--無成本的領口 加元(百萬加元) | — | | — | | 394 | | 11 | | — | | — | | 405 | | |
股權合同(百萬加元) | — | | 33 | | 12 | | — | | — | | — | | 45 | | |
商品合同--天然氣(數十億立方英尺) | 6 | | 45 | | 27 | | 9 | | 7 | | — | | 94 | | |
商品合約--原油(百萬桶) | 5 | | (3) | | — | | — | | — | | — | | 2 | | |
| | | | | | | | |
商品合同--權力(兆瓦/小時)(兆瓦/小時) | 61 | | 3 | | (42) | | (49) | | (53) | | (50) | | (33) | | 1 |
1總計是電力的平均淨買入額/(賣出額)。
公允價值衍生工具
對於被指定為公允價值套期保值的外匯衍生工具,衍生工具的損益計入綜合收益表的其他收入/(支出)或利息支出。套期項目中可歸因於套期風險的抵銷虧損或收益計入綜合收益表的其他收入/(支出)。任何被排除的組成部分都包括在綜合全面收益表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
衍生工具未實現收益/(虧損) | 35 | | 122 | | | (107) | | 221 | |
套期保值項目的未實現損益 | (35) | | (122) | | | 106 | | (211) | |
衍生工具已實現虧損 | (11) | | (5) | | | (34) | | (101) | |
套期保值項目已實現收益 | — | | — | | | — | | 85 | |
衍生工具對損益表和全面收益表的影響
下表列出了現金流量套期保值和公允價值套期保值對我們的綜合收益和綜合綜合收益的影響,在所得税影響之前:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
保險公司確認的未實現收益/(虧損)金額 | | | | | |
現金流對衝 | | | | | |
外匯合約 | — | | 1 | | | — | | 3 | |
利率合約 | 313 | | 230 | | | 423 | | 1,087 | |
商品合同 | 20 | | (16) | | | 56 | | (27) | |
其他合同 | (1) | | (4) | | | (3) | | (4) | |
公允價值對衝 | | | | | |
外匯合約 | 2 | | (33) | | | 11 | | (38) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 334 | | 178 | | | 487 | | 1,021 | |
從AOCI重新分類為收益的虧損金額 | | | | | |
外匯合約1 | — | | — | | | — | | 13 | |
利率合約2 | 40 | | 45 | | | 63 | | 187 | |
商品合同3 | 1 | | — | | | — | | — | |
其他合同4 | — | | 1 | | | 1 | | 3 | |
| 41 | | 46 | | | 64 | | 203 | |
1在綜合收益表中報告運輸和其他服務收入和其他收入/(支出)。
2在綜合損益表中計入利息支出。
3在運輸和其他服務中在綜合收益報表中報告。
4在合併損益表中反映在營業和行政費用內。
我們估計會有$的收益。20AOCI與現金流對衝相關的100萬美元將在未來12個月重新歸類為收益。重新歸類為收益的實際金額取決於當前未償還衍生品合約到期時的匯率、利率和大宗商品價格。對於所有預測交易,我們對衝現金流可變性風險的最長期限為27月份(截至)2023年9月30日。
不合格的衍生品
下表列出了與我們的非合格衍生品公允價值變化相關的未實現收益和虧損:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
外匯合約1 | (650) | | (1,379) | | | 415 | | (1,752) | |
利率合約2 | 17 | | 17 | | | 72 | | 1 | |
商品合同3 | (229) | | 89 | | | (206) | | 59 | |
其他合同4 | (3) | | (3) | | | (11) | | 1 | |
未實現衍生工具公允價值淨收益/(虧損)總額 | (865) | | (1,276) | | | 270 | | (1,691) | |
1在截至2023年的9個月期間,報告的運輸和其他服務收入(--美元645百萬美元收益;2022年-美元375百萬美元虧損)和其他收入/(支出)(2023年--$230百萬虧損;2022年-$1,377百萬虧損)在綜合收益表中。
2在綜合收益表中列為利息支出內的增長。
3在截至2023年的9個月期間,報告的運輸和其他服務收入(--美元85百萬虧損;2022年-$12百萬美元),商品銷售額(2023年-美元75百萬美元收益;2022年-美元151百萬美元收益),商品成本(2023年-美元136百萬虧損;2022年-$116百萬美元虧損)以及運營和管理費用(2023年--美元60百萬虧損;2022年-$12百萬收益)在綜合收益表中。
4在合併損益表中反映在營業和行政費用內。
流動性風險
流動性風險是指我們將無法履行到期的金融義務,包括承諾和擔保的風險。為了降低這一風險,我們預測未來一年的現金需求12-一個月的滾動時間段,以確定是否有足夠的資金可用,並在我們承諾的銀行信貸額度下保持相當大的能力,以應對任何突發事件。我們的流動資金和資本資源的主要來源是運營產生的資金、商業票據的發行和承諾信貸安排下的提款以及長期債務,其中包括債券和中期票據。我們向證券監管機構提交的招股説明書使我們能夠隨時進入加拿大或美國的公開資本市場,具體取決於市場狀況。此外,我們透過與多間銀行及機構提供的信貸安排,維持充裕的流動資金。如有需要,我們可為所有預期需求提供約一年而不進入資本市場。截至2023年9月30日,我們遵守了我們承諾的信貸安排協議和定期債務契約的所有條款和條件。因此,我們可以獲得所有的信貸安排,銀行有義務根據貸款條款為我們提供資金。
信用風險
訂立衍生工具可能導致信用風險,因為交易對手有可能違約其合同義務。為了減輕這一風險,我們主要與擁有高投資級信用評級的機構進行風險管理交易。與衍生工具交易對手有關的信貸風險,透過維持及監察信貸風險敞口限額及合約要求、淨額結算安排及使用外部信用評級服務及其他分析工具持續監察交易對手信貸風險而得以減低。
我們在以下交易對手領域有衍生品工具的信貸集中和信用敞口:
| | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | 十二月三十一日, 2022 |
(百萬加元) | | |
加拿大金融機構 | 495 | | 644 | |
美國金融機構 | 226 | | 277 | |
歐洲金融機構 | 123 | | 334 | |
亞洲金融機構 | 120 | | 224 | |
其他1 | 66 | | 105 | |
| 1,030 | | 1,584 | |
1其他由大宗商品清算所以及實物天然氣和原油交易對手組成。
截至2023年9月30日,吾等並無提供任何信用證,以代替根據相關ISDA協議的條款向我方交易對手提供現金抵押品。我們舉行了不是截至2023年9月30日和2022年12月31日的衍生資產敞口的現金抵押品。
未計入抵押品影響的衍生工具餘額總額已列報。衍生品資產根據交易對手的信用違約互換利差調整其不良表現風險,並按公允價值反映。對於衍生負債,我們的不履行風險被考慮在估值中。
信用風險也來自貿易和其他長期應收賬款,並通過信用風險敞口限額和合同要求、信用評級評估和淨額結算安排來緩解。在Enbridge Gas內部,該公用事業公司龐大而多樣化的客户基礎,以及通過制定費率過程收回預期信貸損失估計的能力,緩解了信貸風險。我們積極監測大型工業客户的財務實力,並在某些情況下獲得額外的擔保,以將應收賬款違約的風險降至最低。一般而言,我們採用按應收賬款年期計算過往信貸損失的損失撥備矩陣,並根據任何前瞻性資料及管理層預期作出調整,以計量應收賬款的終身預期信貸損失。與非衍生金融資產相關的信用風險的最大敞口是其賬面價值。
公允價值計量
我們的金融資產和負債按公允價值按經常性基礎計量,包括衍生工具和其他金融工具。我們也披露了不按公允價值計量的其他金融工具的公允價值。金融工具的公允價值反映了我們基於普遍接受的估值技術或模型對市場價值的最佳估計,並得到可觀察到的市場價格和利率的支持。當此類價值不可用時,我們根據可觀察到的市場投入,從適用的收益率曲線中使用貼現現金流分析來估計公允價值。
金融工具的公允價值
我們根據計量投入的可觀測性,將按公允價值計量的金融工具分為三個不同級別之一。
1級
第1級包括按公允價值計量的金融工具,公允價值基於在計量日期可獲得的活躍市場中相同資產和負債的未經調整報價。活躍的金融工具市場被認為是交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。我們的一級工具主要包括用於緩解原油價格波動風險的交易所交易衍生品、美國和加拿大國庫券、對我們專屬保險子公司持有的交易所交易基金的投資,以及根據CER在土地事務諮詢倡議(LMCI)下的監管要求以信託形式持有的對交易所交易基金的限制性長期投資。
2級
第2級包括使用直接或間接可觀察的投入釐定的金融工具估值,而非第1級所包括的報價。這類金融工具的估值採用根據可觀察市場數據衍生的模型或其他行業標準估值方法。該等估值技術包括可在金融工具的整個存續期內在市場上觀察或證實的報價遠期價格、時間價值、波動性因素及經紀報價等資料。使用第2級投入估值的衍生品包括非交易所交易的衍生品,如場外外匯遠期和交叉貨幣掉期合約、利率掉期、實物遠期商品合約,以及可以獲得可觀察到投入的商品掉期和期權。
我們還根據LMCI的CER監管要求,將我們長期債務的公允價值、對我們專屬保險子公司持有的債務證券的投資,以及對以信託方式持有的加拿大政府債券的限制長期投資歸類為2級。我們長期債務的公允價值是基於類似收益率、信用風險和期限的工具的市場報價。在可能的情況下,我們的受限長期投資的公允價值基於類似工具的市場報價,如果沒有,則基於經紀商的報價。
3級
第3級包括基於較少可觀察、不可獲得或可觀察數據不支持衍生工具公允價值的重要部分的投入的衍生產品估值。一般來説,3級衍生品是期限較長的交易,發生在不太活躍的市場,發生在定價信息不可用或沒有具有約束力的經紀商報價以支持2級分類的地點。我們已經制定了以行業標準為基準的方法,根據可觀察到的未來價格和利率的推斷來確定這些衍生品的公允價值。使用3級投入估值的衍生品主要包括長期衍生品電力、NGL和天然氣合約、基差掉期、大宗商品掉期、電力和能源掉期以及實物遠期大宗商品合約。我們沒有任何其他被歸類為第三級的金融工具。
我們使用最可觀察到的投入來估計我們衍生品的公允價值。在可能的情況下,我們根據報價的市場價格估計我們的衍生品的公允價值。如果無法獲得報價的市場價格,我們會使用第三方經紀商的估計。對於第2級和第3級的非交易所交易衍生品,我們使用標準估值技術來計算估計公允價值。這些方法包括遠期和掉期的貼現現金流,以及期權的Black-Scholes-Merton定價模型。根據衍生工具的類型和基礎風險的性質,我們使用可觀察到的市場價格(利息、外匯、大宗商品和股票價格)和波動率作為這些估值技術的主要輸入。最後,在我們對公允價值的估計中,我們考慮了我們自己的信用違約互換利差,以及與我們的交易對手相關的信用違約互換利差。
我們已將按公允價值計量的衍生資產和負債分類如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 1級 | 2級 | 3級 | 總收入 導數 儀器 |
(百萬加元) | | | | |
金融資產 | | | | |
流動衍生資產 | | | | |
外匯合約 | — | | 103 | | — | | 103 | |
利率合約 | — | | 384 | | — | | 384 | |
商品合同 | 58 | | 36 | | 112 | | 206 | |
| | | | |
| 58 | | 523 | | 112 | | 693 | |
長期衍生資產 | | | | |
外匯合約 | — | | 140 | | — | | 140 | |
利率合約 | — | | 149 | | — | | 149 | |
商品合同 | — | | 16 | | 41 | | 57 | |
| | | | |
| — | | 305 | | 41 | | 346 | |
金融負債 | | | | |
流動衍生負債 | | | | |
外匯合約 | — | | (212) | | — | | (212) | |
利率合約 | — | | (3) | | — | | (3) | |
商品合同 | (93) | | (50) | | (219) | | (362) | |
其他合同 | — | | (2) | | — | | (2) | |
| (93) | | (267) | | (219) | | (579) | |
長期衍生負債 | | | | |
外匯合約 | — | | (1,040) | | — | | (1,040) | |
利率合約 | — | | (2) | | — | | (2) | |
商品合同 | — | | (20) | | (156) | | (176) | |
其他合同 | — | | (2) | | — | | (2) | |
| — | | (1,064) | | (156) | | (1,220) | |
金融淨資產/(負債)合計 | | | | |
外匯合約 | — | | (1,009) | | — | | (1,009) | |
利率合約 | — | | 528 | | — | | 528 | |
商品合同 | (35) | | (18) | | (222) | | (275) | |
其他合同 | — | | (4) | | — | | (4) | |
| (35) | | (503) | | (222) | | (760) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 1級 | 2級 | 3級 | 總收入 導數 儀器 |
(百萬加元) | | | | |
金融資產 | | | | |
流動衍生資產 | | | | |
外匯合約 | — | | 46 | | — | | 46 | |
利率合約 | — | | 660 | | — | | 660 | |
商品合同 | 65 | | 90 | | 147 | | 302 | |
其他合同 | — | | 7 | | — | | 7 | |
| 65 | | 803 | | 147 | | 1,015 | |
長期衍生資產 | | | | |
外匯合約 | — | | 309 | | — | | 309 | |
利率合約 | — | | 254 | | — | | 254 | |
商品合同 | — | | 17 | | 44 | | 61 | |
其他合同 | — | | 3 | | — | | 3 | |
| — | | 583 | | 44 | | 627 | |
金融負債 | | | | |
流動衍生負債 | | | | |
外匯合約 | — | | (566) | | — | | (566) | |
| | | | |
商品合同 | (60) | | (77) | | (195) | | (332) | |
| | | | |
| (60) | | (643) | | (195) | | (898) | |
長期衍生負債 | | | | |
外匯合約 | — | | (1,116) | | — | | (1,116) | |
利率合約 | — | | (4) | | — | | (4) | |
商品合同 | — | | (38) | | (132) | | (170) | |
| | | | |
| — | | (1,158) | | (132) | | (1,290) | |
金融淨資產/(負債)合計 | | | | |
外匯合約 | — | | (1,327) | | — | | (1,327) | |
利率合約 | — | | 910 | | — | | 910 | |
商品合同 | 5 | | (8) | | (136) | | (139) | |
其他合同 | — | | 10 | | — | | 10 | |
| 5 | | (415) | | (136) | | (546) | |
在第三級衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | 公平 價值 | 看不見 輸入 | 最低要求 價格 | 極大值 價格 | 加權 平均價格 | 單位 量測 |
(公允價值以百萬加元為單位) | | | | | | |
商品合同--金融1 | | | | | | |
天然氣 | (20) | | 遠期天然氣價格 | 1.69 | | 10.93 | | 4.67 | | $/Mmbtu2 |
原油 | (32) | | 遠期原油價格 | 83.38 | | 120.51 | | 98.08 | | $/桶 |
| | | | | | |
電源 | (77) | | 遠期電價 | 30.75 | | 160.92 | | 65.98 | | 美元/兆瓦/小時 |
商品合約--實物1 | | | | | | |
天然氣 | (13) | | 遠期天然氣價格 | 1.58 | | 23.92 | | 5.04 | | $/Mmbtu2 |
原油 | (19) | | 遠期原油價格 | 84.35 | | 128.65 | | 107.59 | | $/桶 |
| | | | | | |
電源 | (61) | | 遠期電價 | 24.47 | | 164.58 | | 61.70 | | 美元/兆瓦/小時 |
| (222) | | | | | | |
1金融和實物遠期商品合約使用市場法估值技術進行估值。
2百萬英熱單位(MMBTU)。
如經調整,上表所披露的重大不可觀察到的投入將對我們的3級衍生工具的公允價值產生直接影響。在第3級衍生工具的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括遠期商品價格。遠期商品價格的變化可能會導致我們的Level 3衍生品的公允價值大不相同。
在公允價值層次中歸類為第三級的衍生資產和負債的公允價值淨值變動如下:
| | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | |
期初第3級衍生負債淨額 | (136) | | (108) | |
總收益/(虧損) | | |
包括在收入中1 | (205) | | 41 | |
包括在OCI中 | — | | (28) | |
聚落 | 119 | | (2) | |
第3級期末衍生負債淨額 | (222) | | (97) | |
1在運輸和其他服務收入、商品成本以及經營和行政費用中在綜合收益表中列報。
截至2023年9月30日或2022年12月31日,沒有資金調入或調出Level 3。
淨投資對衝
我們目前已指定一部分美元計價債務作為我們對美元計價投資和子公司的淨投資的對衝。
在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月內,我們確認了未實現外匯收益1美元86百萬美元和損失$1,191百萬美元,分別用於轉換以美元計價的債務,在保監處。不是在截至2023年和2022年9月30日的九個月內,我們的未償還外匯遠期合約公允價值變動的未實現收益或虧損已在保監處確認。不是在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內,與外匯遠期合約結算相關的已實現收益或虧損在保監處確認。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月中,我們確認了已實現虧損1美元44百萬美元和零分別與結算期內到期的美元債務有關,在保監處。
其他金融工具的公允價值
沒有積極報價的其他實體的某些長期投資被歸類為公允價值計量替代投資(FVMA),並以減去成本計入減值。FVMA投資的賬面價值總計為#美元。209百萬美元和美元102分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
截至2023年9月30日,我們擁有公允價值的投資共$635百萬包括在受限的長期投資在綜合財務狀況表中(2022年12月31日--$593百萬)。這些證券被歸類為可供出售,代表從客户那裏收集並以信託形式持有的受限資金,目的是根據CER的監管要求放棄融資渠道。
我們限制了以信託形式持有的長期投資$252百萬截至2023年9月30日,在公允價值層次結構中被歸類為第一級(2022年12月31日-$236百萬)。我們還限制了以信託形式持有的長期投資。$383百萬(成本基礎-$474百萬)及$357百萬(按成本計算-$437百萬)分別截至2023年9月30日和2022年12月31日,在公允價值層次結構中被歸類為第二級。有未實現的持有虧損#美元。44百萬美元和美元7截至2023年9月30日的三個月和九個月的這些投資分別為百萬美元(2022年-收益$11百萬美元和損失$120分別為100萬)。
我們擁有全資專屬自保保險子公司,其主要活動是為我們運營子公司的某些可保財產和意外傷害風險敞口以及某些股權投資提供保險和再保險。 截至2023年9月30日,我們專屬自保保險子公司持有的股票基金和債務證券投資的公允價值為$273百萬美元和美元353分別為百萬美元(2022年12月31日-$335百萬美元和美元298分別為100萬)。我們在債務證券上的投資的成本基礎是#美元。346截至2023年9月30日(2022年12月31日)的百萬美元295 百萬)。該等股本基金及債務證券投資按公允價值確認,分別分類為公允價值層級第一級及第二級,並於合併財務狀況表中計入其他流動資產及長期投資。有未實現的持有 損失 $8百萬美元,收益為$14截至2023年9月30日止三個月及九個月分別錄得虧損100,000,000元(2022年-虧損100,000元131000萬美元和300萬美元40分別為100萬)。
於2023年9月30日及2022年12月31日,本公司包括融資租賃負債的長期債務的賬面值為$76.310億美元79.3未扣除債務發行成本和公允價值分別為10億美元和68.910億美元73.5億元,分別。我們亦有非流動應收票據按賬面值列賬,並於綜合財務狀況表中記錄為遞延金額及其他資產。於2023年9月30日及2022年12月31日,非流動應收票據的賬面價值為$660百萬美元和美元752這也與其公允價值接近。
由於上述衍生工具、於其他實體的若干長期投資、受限制長期投資、本公司附屬自保公司持有的投資、長期債務及非流動應收票據的到期日較短,故金融資產及負債(除上述衍生工具、於其他實體的若干長期投資、受限制長期投資、本公司附屬自保公司持有的投資、長期債務及非流動應收票據外)的公平值與其賬面值相若。
9. 所得税
截至2023年及2022年9月30日止三個月的實際所得税税率為 17.0%和18.7截至二零二三年及二零二二年九月三十日止九個月, 20.5%.
實際所得税率的期間變化是由於非控股權益應佔收益增加,美國最低税率下降以及税率管制會計對所得税的影響,相對於比較期間的收益變化,被賓夕法尼亞州公司税率下降的好處所抵消,截至9月30日的三個月,2022.
10. 其他收入/(支出)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
處置收益 | 4 | | 1 | | | 15 | | — | |
已實現外匯收益 | 31 | | 106 | | | 177 | | 110 | |
未實現外匯損失 | (652) | | (1,129) | | | (348) | | (1,345) | |
確定的養卹金淨額和OPEB貸項 | 34 | | 59 | | | 101 | | 176 | |
其他 | 118 | | 80 | | | 267 | | 135 | |
| (465) | | (883) | | | 212 | | (924) | |
11. 或有事件
訴訟
我們和我們的子公司受到在正常業務過程中出現的各種法律和監管行動和程序的影響,包括對監管程序的幹預和對監管批准和許可的挑戰。雖然該等訴訟及訴訟程序的最終結果不能肯定地預測,但管理層相信,該等訴訟及訴訟程序的解決不會對我們的中期綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。
黑貂
2016年10月14日,NGL供應協議的交易對手對AUX Sable提出了修改後的索賠。2017年1月5日,AUX Sable就這一索賠提交了辯護聲明。
2019年11月27日,對手方提交了經修訂的索賠,提供了其對AUX Sable的索賠的進一步細節,增加了其索賠,並增加了被告AUX Sable Liquid Products Inc.和AUX Sable Extion LLC(以前存在的被告的普通合夥人)。AUX Sable於2020年1月31日提交了一份經修訂的辯護聲明,以迴應經修訂的索賠。
在2023年第三季度,就影響Enbridge從AUX Sable獲得的收益份額的索賠確認了一項撥備。雖然這一行動的最終結果不能肯定地預測,但目前管理層相信,這一行動的最終解決方案不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
税務事宜
我們和我們的子公司維持與不確定的税收狀況相關的納税義務。雖然我們認為這些税務立場完全可以支持,但如果受到税務機關的質疑,經審查後可能不會完全持續。
保險
我們為我們、我們的子公司和我們的某些附屬公司維持一個保險計劃,以減輕我們一定部分的風險。然而,並非我們業務中產生的所有潛在風險都是可保的,或由於可用性、高額保費和各種其他原因而由我們投保的。我們通過我們全資擁有的專屬自保保險子公司為很大一部分風險提供自我保險,我們的保險範圍受條款和條件、免賠額和大額免賠額或自我保險扣除額的約束,這些條款和條件在某些情況下可能會減少或取消承保範圍。
我們的保單一般每年續期一次,根據市場狀況、保費、條款、保單限額和/或免賠額等因素,可能會有很大差異。我們不能保證我們將來能夠以我們認為在商業上合理的費率或其他條件維持足夠的保險。在這種情況下,我們可以決定自行投保附加險。
如果在同一保險期內發生多起超出承保限額的可保事故,保險總承保範圍將根據我們與我們和其他子公司簽訂的保險分配協議在實體之間公平分配。保險估計包括關於索賠的頻率和嚴重性、索賠發展和結算做法以及在使用不同方法得出的估計中選擇估計損失的某些假設和管理層判斷。
12. 後續事件
艾特肯克里克儲氣庫
2023年11月1日,通過一家加拿大全資子公司,我們收購了一家93.8在Aitken Creek天然氣儲存設施和100位於加拿大不列顛哥倫比亞省的Aitken Creek North天然氣儲存設施(統稱為Aitken Creek)的%權益,價格為$4002000萬現金外加衍生品合同和天然氣庫存的付款,取決於其他慣例的結賬調整。收購的資產包括在我們的天然氣輸送和中游業務部分。
河西和信天翁
2023年11月,我們簽署了一項最終協議,收購了另一家24.45於Hohe See離岸風能設施及信天翁離岸風能設施(離岸風能設施)擁有%權益,透過收購49%的權益Enbridge Renewable Infrastructure Investments S。A.r.l(ERII),為$3911000萬歐元(歐元)267(億美元)現金和承擔的債務為$5241000萬歐元(歐元)358(百萬美元),視慣例關閉調整而定,使我們對離岸風能設施的興趣達到49.9%。河西近海風電設施和信天翁近海風電設施位於德國北部海岸約100公里處,分別於2019年和2020年投入使用。收購後,吾等於ERII之權益將會鞏固,而吾等於離岸風電設施之權益將會繼續計入可再生能源發電分部的權益法投資。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
引言
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的中期合併財務報表和第一部分中的附註為基礎的,並應結合這些報表進行閲讀。項目1.財務報表在本季度報告10-Q表和我們的綜合財務報表以及第二部分所附附註的基礎上。項目8.財務報表和補充數據截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K。
根據修訂後的1934年美國證券交易法(交易法),我們繼續有資格成為外國私人發行人,自第二財季結束時每年確定一次。我們打算繼續向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告,而不是向外國私人發行人提交報告表格。我們還打算保留我們的S-3報名錶。
最近的發展
幹線通行費協議
安橋(Enbridge)已與託運人就其主線管道系統的通行費達成原則上的談判和解。和解協議涵蓋了Mainline的加拿大和美國部分,並將使Mainline繼續作為一個共同的承運人系統運營,所有託運人都可以每月提名。這項和解協議還有待監管部門和其他方面的批准,期限為七年半,至2028年底,新的臨時通行費將於2023年7月1日生效。
和解協議包括:
•國際聯合通行費(IJT),用於從哈迪斯蒂到芝加哥的重質原油運輸,包括加拿大主線通行費每桶1.65美元加上湖頭系統通行費每桶2.57美元,外加適用的3號線替代附加費;
•與美國消費者價格和電力指數掛鈎的運營、管理和電力成本的通行費上漲;
•通行費繼續進行距離和商品調整,並使用雙重貨幣IJT;以及
•財務業績指標,為Enbridge優化吞吐量和成本提供激勵,但也在極端供應或需求中斷或不可預見的運營成本風險情況下提供下行保護。這一業績上限旨在確保主線在被視為50%的股本的情況下獲得11%至14.5%的回報,這與上一次通行費協議期間的平均回報相似。
大約70%的主線交付是根據這一和解協議收取的,而大約30%的交付是在通往主線下游市場的全路徑基礎上收取的。另一個持續的特點是,對於每天50,000桶吞吐量的變化,主線通行費每桶上下浮動0.035美元。
在考慮到以前確認的撥備、通貨膨脹成本調整和數量增加後,這項和解的預期財務結果與以前報告的財務結果一致。Enbridge預計將在今年年底前向加拿大能源監管機構(CER)提交和解協議。
2023年5月24日,Enbridge向聯邦能源管理委員會(FERC)提交了關於Lakehead系統的和解提議。除了解決與湖頭系統利率的指數部分有關的訴訟外,和解協議還包括適用於指數的匯率基礎的折舊截斷日期2048年12月31日和設施附加費,並就未來通過與兩個5號線項目(威斯康星州搬遷項目和麥基納克海峽隧道)相關的成本收取設施附加費的收回條款達成協議。和解法官於2023年6月23日認證了和解協議,和解協議正在等待FERC委員的批准。湖頭系統通行費將進行更新,以反映正在等待FERC批准的新和解協議。
收購
美國天然氣公用事業
2023年9月5日,我們宣佈Enbridge已與Dominion Energy,Inc.達成三項獨立的最終協議,收購東俄亥俄州天然氣公司、Questar Gas Company及其相關Wexpro公司和北卡羅來納州公共服務公司,收購總價為191億美元(140億美元),其中包括128億美元(94億美元)的現金對價和63億美元(46億美元)的承擔債務,取決於慣例完成調整(加在一起,收購)。如果收購完成,將創建北美最大的天然氣公用事業平臺,每天向多個監管司法管轄區的約700萬客户提供超過90億立方英尺(Bcf)的天然氣。收購預計將於2024年完成,前提是滿足慣常的完成條件,包括收到某些監管批准,這些批准不是交叉條件。
2023年9月8日,我們以每股44.70美元的價格完成了102,913,500股普通股的公開發行,總收益為46億美元,旨在為收購支付的部分總現金對價提供資金。參考最新融資情況關於為支持收購而獲得的債務發行和信貸安排的進一步細節。
艾特肯克里克儲氣庫
2023年11月1日,我們通過一家加拿大全資子公司,以4億美元現金外加衍生品合同和天然氣庫存付款,收購了位於加拿大不列顛哥倫比亞省的Aitken Creek天然氣儲存設施(統稱為Aitken Creek)93.8%的權益和Aitken Creek North天然氣儲存設施(統稱為Aitken Creek)的100%權益,並受其他慣例成交調整的限制。
河西和信天翁
A.r.l(ERII),以3.91億美元(2.67億歐元)的現金和5.24億美元(3.58億歐元)的債務,根據慣例的成交調整,使我們在Offshore Wind設施中的權益達到49.9%。河西近海風電設施和信天翁近海風電設施位於德國北部海岸約100公里處,分別於2019年和2020年投入使用。
收購RNG設施
2023年11月,Enbridge簽署了一項最終協議,以17億美元(12億美元)的總代價收購位於德克薩斯州和阿肯色州的七個運營中的垃圾填埋氣轉化為可再生天然氣(RNG)生產設施,其中7億美元(5億美元)將在交易完成時支付,10億美元(7億美元)將在兩年內支付。這些設施的RNG總產量約為每年4.5bcf。這筆交易預計將在2024年第一季度完成,前提是滿足慣常的完成條件。
天然氣輸送與中游運價研究進展
馬裏亞斯和東北管道
目前馬裏泰斯&東北(M&N)管道加拿大部分的通行費結算協議將於2023年12月到期。與M&N管道託運人的和解談判正在進行中,目標是達成一項通行費和解協議,該協議將於2024年1月1日生效。預計將於2023年第四季度向CER提交和解協議,供審查和批准。CER預計將在2024年第一季度做出決定。
氣體分配和儲氣率應用
激勵性管制費率的應用
2022年10月,Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)向安大略省能源局(OEB)提出申請,要求建立2024至2028年的激勵法規(IR)費率設定框架。該申請最初分兩個階段尋求批准,以服務成本為基礎確定2024年基本費率(第一階段),並建立價格上限費率確定機制(第二階段),用於IR期限的剩餘部分(2025-2028年)。作為第一階段部分解決方案(解決方案)的一部分,已經與OB建立了第三階段(第三階段)。
2023年8月17日,OEB批准了和解提案,以支持自2024年1月1日起確定公正合理的費率。全部或部分解決的事項包括:
•2022年(包括2022年)之前税率基數的增加;
•債務利率和股本回報率;
•延期賬户和差異賬户;
•原住民參與;以及
•2024年費率執行辦法。
為審查和解提案中未解決的問題而舉行的第一階段聽證會已經結束。OB預計將在2023年第四季度就懸而未決的第一階段問題做出決定。第二階段將建立和確定2025-2028年的激勵費率機制,以及天然氣成本和不受監管的存儲分配問題。第三階段將解決費用分配問題,並協調遺留費率區域之間的費率和費率類別。
購買氣體差額
購買天然氣差異賬户(PGVA)反映了天然氣實際價格和預測價格之間的差異,反映在費率中。帳户餘額通常通過季度費率調整機制(QRAM)應用程序在預期的12個月內恢復或退款。
2023年3月,2023年4月1日的QRAM申請提交併由OEB批准,其中包括對作為2022年7月1日QRAM的一部分批准的先前費率減免的調整。從2022年7月1日QRAM批准的延長恢復期中收回未償還的PGVA餘額的工作現在將於2024年3月31日前完成。
截至2023年9月30日,Enbridge Gas的PGVA應收餘額為2.66億美元。
最新融資情況
2023年3月,我們完成了兩批美國債券的發行,包括 三年期優先票據,一年後可根據我們的選擇按面值贖回,以及10年期可持續發展相關優先票據,本金總額為30億美元,分別於2026年3月和2033年3月到期。
2023年3月,Enbridge Gas將其364天可延期信貸安排從20億美元增加到25億美元,2023年7月,該安排的到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期限。
在2023年4月15日的贖回日,我們按面值贖回了原始到期日為2078年4月的所有未償還的6億美元五年期可贖回6.38%固定利率至浮動利率次級票據。
2023年5月,我們完成了三批債券的發行,包括本金總額為15億美元的五年期中期票據、10年期可持續發展中期票據和30年期中期票據,分別於2028年5月、2033年5月和2053年5月到期。
2023年7月,Enbridge Pipeline Inc.將其364天可擴展信貸安排的到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期退出條款。
2023年7月,我們續簽了364天可延期信貸安排中約68億美元,將到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期限。我們還續簽了約76億美元的五年期信貸安排,將到期日延長至2028年7月。此外,我們延長了我們的三年期信貸安排,將到期日延長至2026年7月。
2023年8月,Enbridge管道公司完成了3.5億美元30年期中期票據的發行,這些票據將於2053年8月到期。
2023年9月,我們獲得了94億美元的優先無擔保過渡性定期貸款信貸安排的承諾,以支持收購。由於下面討論的46億美元的股票發行和2023年9月的附屬長期債券發行,截至2023年9月30日,對這一安排的承諾減少到34億美元。
2023年9月,我們以每股44.70美元的價格完成了102,913,500股普通股的公開發行,總收益為46億美元,旨在為收購支付的部分總現金對價提供資金。
2023年9月,我們完成了兩隻債券的發行,每隻債券包括一批60年期無贖回5年期固定至固定次級債券和一批60年期無贖回10年期固定至固定次級票據,全部於2084年1月到期,本金總額分別為20億美元和10億美元。發行所得款項旨在為收購所應付的總現金代價提供部分資金。
2023年10月,Enbridge Gas完成了由五年期中期票據、10年期中期票據和30年期中期票據組成的三批債券的發行,本金總額為10億美元,分別於2028年10月、2033年10月和2053年10月到期。
這些融資活動與2022年執行的融資活動相結合,提供了大量流動性,我們預計,如果市場準入受到限制或定價缺乏吸引力,我們將能夠為目前的資本項目組合和其他運營營運資金需求提供資金,而不需要進入資本市場。參考流動性與資本資源.
截至2023年9月30日,在對浮動至固定利率掉期對衝的影響進行調整後,我們的總債務中沒有一項是浮動利率敞口。請參閲第一部分。項目1.財務報表--附註8--風險管理和金融工具有關我們的利率對衝計劃的更多信息。
行動的結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元,每股除外) | | | | | |
未計利息、所得税和折舊及攤銷前的分部收益/(虧損)1 | | | | | |
液體管道 | 2,247 | | 1,946 | | | 7,061 | | 6,093 | |
輸氣與中游 | 973 | | 2,251 | | | 3,220 | | 4,384 | |
天然氣的分配和儲存 | 271 | | 286 | | | 1,354 | | 1,368 | |
可再生能源發電 | 30 | | 105 | | | 295 | | 389 | |
能源服務 | (106) | | (70) | | | (83) | | (348) | |
淘汰和其他 | (579) | | (935) | | | (44) | | (1,284) | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益1 | 2,836 | | 3,583 | | | 11,803 | | 10,602 | |
折舊及攤銷 | (1,164) | | (1,076) | | | (3,447) | | (3,195) | |
利息支出 | (921) | | (806) | | | (2,709) | | (2,316) | |
所得税費用 | (128) | | (318) | | | (1,157) | | (1,044) | |
可歸屬於非控股權益的收益 | (2) | | (21) | | | (117) | | (61) | |
優先股股息 | (89) | | (83) | | | (260) | | (330) | |
普通股股東應佔收益 | 532 | | 1,279 | | | 4,113 | | 3,656 | |
普通股股東應佔每股普通股收益 | 0.26 | | 0.63 | | | 2.02 | | 1.80 | |
普通股股東應佔每股攤薄收益 | 0.26 | | 0.63 | | | 2.02 | | 1.80 | |
1非公認會計準則財務衡量標準。參考非公認會計準則和其他財務指標。
普通股股東應佔收益
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於某些罕見或其他非經營因素,普通股股東應佔收益受到6.55億美元的負面影響,主要原因如下:
•2023年沒有在完成與Phillips 66的合資企業合併交易時獲得10.76億美元(税後7.32億美元)的收益,這將重新調整我們在Grey Oak Pipeline LLC(Grey Oak)和DCP Midstream,LP(DCP)的間接經濟利益;
•2023年非現金未實現淨虧損6600萬美元(税後5100萬美元),而2022年淨收益5800萬美元(税後4400萬美元),反映用於管理運輸和儲存交易盈利能力的衍生品重估,以及對商品價格變動的風險敞口;
•與訴訟事項有關的1.24億美元(税後9500萬美元)的準備金調整;
•由於賓夕法尼亞州公司所得税的降低,在2023年沒有確認的9500萬美元的遞延税收優惠;
•由於與我們的企業保險戰略相關的準備金的釋放,2023年沒有淨正調整8500萬美元(税後7500萬美元);以及
•在截至2023年9月30日的季度內,由於這些收購而產生的交易成本為2100萬美元(税後1600萬美元)。
2023年非現金未實現衍生品公允價值淨虧損7.32億美元(税後5.52億美元),而2022年未實現淨虧損13.34億美元(税後10.21億美元),部分抵消了上述因素,反映了用於管理外匯和大宗商品價格風險的衍生品金融工具按市值計價的變化。
上文討論的非現金、未實現衍生工具公允價值損益一般是由於我們為降低外匯、利率和大宗商品價格風險而實施的全面經濟對衝計劃的結果。該計劃通過確認用於對衝這些風險的衍生工具的未實現非現金收益和虧損,造成報告的短期收益的波動性。從長期來看,我們相信我們的對衝計劃支持可靠的現金流和股息增長,這是我們的投資者價值主張所基於的。
在考慮上述因素後,普通股股東應佔收益剩餘的9200萬美元主要由以下因素解釋:
•由於新的主線系統臨時通行費於2023年7月1日生效,我們的液體管道部分的貢獻減少,弗拉納根南管道的流量因需求減少而減少;
•我們的天然氣傳輸和中游業務的收益減少,主要是由於我們與P66的合資合併交易於2022年第三季度完成,導致我們對DCP的興趣減少;
•較低的大宗商品價格影響了DCP和Aux Sable在我們天然氣輸送和中游領域的合資企業;
•我們的天然氣分銷和儲存部門的儲存需求和運輸成本上升,這部分逆轉了之前確認這些成本的有利時機;以及
•利息支出增加,主要是因為利率和平均本金較高;部分抵消了
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利影響;以及
•由於2022年下半年收購的灰色橡樹管道和仙人掌II管道的所有權增加,以及因需求增加而從Enbridge Ingleside能源中心(EIEC)獲得的產量增加,我們的液體管道部門的貢獻增加。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些罕見或其他非經營因素,普通股股東應佔收益受到4.98億美元的積極影響,主要原因如下:
•2023年非現金未實現衍生品公允價值淨收益3.76億美元(税後2.87億美元),而2022年未實現淨虧損17.51億美元(税後13.4億美元),反映用於管理外匯、利率和大宗商品價格風險的衍生品金融工具按市值計價的變化;
•2023年,我們能源服務業務部門的原油和天然氣庫存淨正調整為400萬美元(税後300萬美元),而2022年淨負調整為6700萬美元(税後5000萬美元);
•2023年收到6800萬美元(税後5200萬美元)的訴訟索賠和解;
•2023年未實現淨收益1400萬美元(税後1200萬美元),而2022年淨虧損3900萬美元(税後3300萬美元),反映出我們全資擁有的專屬自保保險子公司持有的股票基金投資按市值計算的變化;
•由於辦公室搬遷計劃,2023年租賃資產沒有減值4400萬美元(税後3400萬美元);
•2023年艾伯塔省區域油砂系統內與麥凱河線有關的4,000萬美元(税後3,000萬美元)資產減值損失;以及
•2023年非現金淨正權益收益調整為500萬美元(税後400萬美元),而2022年淨負調整為3000萬美元(税後2200萬美元),這是由於我們的權益法被投資人、DCP和AUX Sable衍生金融工具按市值計價的變化份額。
上述因素被以下因素部分抵消:
•2023年在完成合資企業合併交易時沒有獲得10.76億美元(税後7.32億美元)的收益,P66重新調整了我們在灰色橡樹和DCP的間接經濟利益;
•終止外匯套期保值造成的已實現損失6.38億美元(税後4.79億美元),因為談判達成的主線通行費協議中不存在競爭性通行費結算框架內固有的外匯風險;
•與訴訟事項有關的1.24億美元(税後9500萬美元)的準備金調整;
•由於賓夕法尼亞州公司所得税的降低,在2023年沒有確認的9500萬美元的遞延税收優惠;
•2023年非現金未實現淨虧損1300萬美元(税後1000萬美元),而2022年淨收益為2200萬美元(税後1700萬美元),反映了用於管理運輸和儲存交易盈利能力以及管理商品價格變動風險的衍生品的重新估值;以及
•在截至2023年9月30日的季度內,由於這些收購而產生的交易成本為2100萬美元(税後1600萬美元)。
在考慮了上述因素後,普通股股東應佔收益的剩餘4100萬美元的減少主要是由以下重要的商業因素造成的:
•我們的天然氣傳輸和中游業務的收益減少,主要是由於我們與P66的合資合併交易於2022年第三季度完成,導致我們對DCP的興趣減少;
•我們的天然氣輸送和中游以及天然氣分配和儲存部門的運營和管理成本更高;
•較低的大宗商品價格影響了DCP和Aux Sable在我們天然氣輸送和中游領域的合資企業;
•利息支出較高,主要是由於利率較高和平均本金較高;以及
•2022年下半年投入使用的資產折舊和攤銷增加;部分抵消
•
•
•確認我們的天然氣傳輸和中游部門的收入可歸因於德克薩斯州東部輸電,LP(德克薩斯州東部)費率案件的和解;
•由於價格和客户基礎的增加以及合同市場需求的增加,我們的天然氣分銷和儲存部門的分銷費用增加;
•我們的能源服務部門的貢獻增加,主要是由於運輸承諾到期,以及由於市場結構現貨溢價不那麼明顯而帶來的有利利潤率;以及
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利影響。
業務細分
液體管道
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益 | 2,247 | | 1,946 | | | 7,061 | | 6,093 | |
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於若干罕見或其他非營運因素,EBITDA受到2. 45億元的正面影響,主要是由於2023年的非現金未變現虧損淨額為3,800萬元,而2022年的未變現虧損淨額為2. 90億元,反映用於管理外匯及商品價格風險的衍生金融工具按市值計算的價值變動。
考慮到上述因素後,其餘5 600萬美元的增長主要是由以下重要業務因素造成的:
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利影響;以及
•墨西哥灣沿岸和中部大陸系統的貢獻增加,主要是由於2022年下半年收購的Gray Oak Pipeline和Cactus II Pipeline的所有權增加以及EIEC因需求增加而增加的產量;部分被以下因素抵消:
•由於2023年7月1日生效的新臨時收費和較低的L3 R附加費,主線系統收費降低;以及
•弗拉納根南部輸油管道的流量減少
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些罕見或其他非運營因素,EBITDA受到3.99億美元的積極影響,主要原因如下:
•2023年的非現金未實現收益淨額為5.92億美元,而2022年的未實現虧損淨額為3.64億美元,反映用於管理外匯和商品價格風險的衍生金融工具按市值計價的價值變動產生的公允價值收益和虧損淨額;
•2023年收到訴訟索賠和解金6800萬美元;
•2023年沒有與我們的阿爾伯塔地區油砂系統內的麥凱河線路有關的4000萬美元的資產減值損失;部分被抵消
•由於終止外匯套期保值造成的已實現損失6.38億美元,因為談判達成的主線通行費協議中不存在CTS框架內固有的外匯風險。
在考慮上述因素後,剩餘的5.69億美元增長主要是由以下重要業務因素解釋的:
•扣除L3R附加費和因2023年7月1日生效的新臨時通行費而導致主線系統通行費降低後,2023年主線系統(不含格雷特納)的平均吞吐量為3.0MMbpd,而2022年為2.9MMbpd;
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利影響;以及
•墨西哥灣沿岸和中大陸系統的捐款增加,主要是因為2022年下半年收購的灰色橡樹管道和仙人掌二號管道的所有權增加,以及需求增加導致的EIEC;部分抵消了
•由於容量和電價增加而導致的更高的電力成本。
輸氣與中游
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益 | 973 | | 2,251 | | | 3,220 | | 4,384 | |
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於某些罕見或其他非運營因素,EBITDA受到12.12億美元的負面影響,主要原因是:
•在2023年完成與P66的合資企業合併交易時沒有獲得10.76億美元的收益,從而重新調整了我們在Grey Oak和DCP的間接經濟利益;以及
•與訴訟事宜有關的1.24億美元撥備調整。
其餘6,600萬美元的減少主要是由以下重要業務因素造成的:
•較低的大宗商品價格影響了我們的DCP和AUX Sable合資企業;
•由於與p66的合資合併交易在2022年第三季度完成,我們對DCP的投資興趣減少,導致我們在DCP的投資收益減少;以及
•較低的AECO-芝加哥基差影響我們對Alliance Pipeline的投資;部分抵消
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利影響;以及
•2023年第二季度收購特雷斯·帕拉西奧斯控股有限責任公司(Tres Palcios)的貢獻。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些罕見或其他非運營因素,EBITDA受到11.78億美元的負面影響,主要原因是:
•在2023年完成與P66的合資企業合併交易時沒有獲得10.76億美元的收益,從而重新調整了我們在Grey Oak和DCP的間接經濟利益;以及
•與訴訟事項有關的1.24億美元準備金調整;部分抵消
•2023年非現金淨正權益收益調整為500萬美元,而2022年淨負調整為3000萬美元,這與我們權益法被投資人、DCP和AUX Sable的衍生金融工具按市值計價的變化份額有關。
其餘1,400萬美元的增長主要由以下重要業務因素解釋:
•與2022年同期相比,2023年以更高的平均匯率換算美元收益的有利效果;
•確認可歸因於德克薩斯東部費率案和解的收入,2023年生效;
•美國天然氣輸送和儲存資產的有利合同;以及
•2023年第二季度收購特雷斯·帕拉西奧斯的捐款;部分抵消
•我們在DCP的投資收益減少,原因是我們與P66的合資合併交易導致我們的興趣下降,該交易於2022年第三季度完成;
•較低的大宗商品價格影響了我們的DCP和AUX Sable合資企業;
•更高的運營和行政成本;以及
•較低的AECO-芝加哥基差影響我們對Alliance Pipeline的投資。
氣體的分配和儲存
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益 | 271 | | 286 | | | 1,354 | | 1,368 | |
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
EBITDA受到了1500萬美元的負面影響,這主要是由於以下重要的商業因素:
•存儲需求和運輸成本增加3500萬美元,這部分逆轉了以前確認這些成本的有利時機;部分抵消了
•由於費率和客户基礎的增加而導致的更高的分銷費用。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
EBITDA受到1400萬美元的負面影響,主要是由於以下重要的商業因素:
•與利率中包含的正常天氣預報相比,2023年天氣變暖和2022年天氣變冷對EBITDA的負面影響同比約為6800萬美元;以及
•運營和行政成本上升,主要是由於線路選址成本、完整性支出和養老金相關成本上升;部分抵消了
•由於費率和客户基礎增加以及合同市場需求增加,導致分銷費用增加。
可再生能源發電
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前收益 | 30 | | 105 | | | 295 | | 389 | |
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於某些罕見或其他非運營因素,EBITDA受到8100萬美元的負面影響,主要原因是2023年非現金未實現淨虧損8300萬美元,而2022年未實現淨收益為200萬美元,反映出用於管理大宗商品價格風險的衍生金融工具按市值計價的變化。
其餘600萬美元的增長主要是由以下重要的業務因素造成的:
•從某些風能和太陽能開發合同賺取的費用;部分抵消
•歐洲海上風能設施的風能資源減弱和能源定價降低。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些罕見或其他非運營因素,EBITDA受到8400萬美元的負面影響,主要原因是2023年非現金未實現淨虧損7900萬美元,而2022年未實現淨收益為600萬美元,反映出用於管理大宗商品價格風險的衍生金融工具按市值計價的變化。
剩餘的1000萬美元的減少主要是由以下重要的業務因素造成的:
•北美和歐洲風力設施的風力資源較弱;以及
•降低歐洲海上風能設施的能源定價;部分抵消
•從某些風能和太陽能開發合同中賺取的費用;
•聖納澤爾離岸風能項目的貢獻,該項目於2022年12月達到滿負荷運行。
能源服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的虧損 | (106) | | (70) | | | (83) | | (348) | |
能源服務的EBITDA取決於市場狀況,一個時期取得的結果可能不代表未來時期將取得的成果。
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於某些非運營因素,EBITDA受到1.3億美元的負面影響,主要原因是2023年非現金未實現淨虧損6600萬美元,而2022年淨收益為5800萬美元,反映用於管理運輸和倉儲交易盈利能力以及管理大宗商品價格變動風險敞口的衍生品重估。
在考慮上述因素後,剩餘的9,400萬美元增加主要是由以下因素解釋的:
•運輸承諾期滿;
•在我們持有產能義務和倉儲機會的設施上實現的有利利潤率;以及
•與2022年同期相比,市場結構現貨溢價不那麼明顯。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些非運營因素,EBITDA受到3700萬美元的積極影響,主要原因是:
•2023年原油和天然氣庫存淨正調整400萬美元,而2022年淨負調整6700萬美元;部分抵消
•2023年的非現金未實現虧損為1300萬美元,而2022年的未實現收益為2200萬美元,反映出用於管理運輸和儲存交易的盈利能力以及管理大宗商品價格變動風險敞口的衍生品的重新估值。
在考慮上述因素後,剩餘的2.28億美元增長主要由截至2023年9月30日的三個月業績中討論的相同重大業務因素解釋。
淘汰和其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的虧損 | (579) | | (935) | | | (44) | | (1,284) | |
抵銷和其他包括沒有分配給業務部門的運營和行政成本,以及外匯對衝結算和我們全資專屬自保保險子公司活動的影響。抵銷和其他還包括新業務開發活動和公司投資的影響。
截至2023年9月30日的三個月,而截至2022年9月30日的三個月
由於某些罕見或非運營因素,EBITDA受到3.11億美元的積極影響,主要原因是:
•2023年非現金未實現淨虧損6.52億美元,而2022年淨虧損10.46億美元,反映用於管理外匯風險的衍生金融工具按市值計價的變化;部分抵消
•由於與我們的企業保險戰略相關的準備金的釋放,2023年沒有淨正調整8500萬美元;以及
•在截至2023年9月30日的季度內,由於這些收購而產生的交易成本為2100萬美元。
在考慮上述非營業因素後,剩餘的4500萬美元增長主要是由於2023年投資收入增加和對衝結算實現的外匯收益增加。
截至2023年9月30日的9個月,而截至2022年9月30日的9個月
由於某些罕見或非運營因素,EBITDA受到12.79億美元的積極影響,主要原因是:
•2023年非現金未實現虧損2.5億美元,而2022年未實現虧損13.93億美元,反映了用於管理外匯風險的衍生金融工具按市值計價的變化;
•2023年未實現淨收益1,400萬美元,而2022年淨虧損3,900萬美元,反映我們全資擁有的專屬自保保險子公司持有的股票基金投資按市值計價的變化;以及
•2023年沒有因辦公室搬遷計劃而減值4400萬美元的租賃資產;部分抵消
•在截至2023年9月30日的季度內,由於這些收購而產生的交易成本為2100萬美元。
在考慮上述非營運因素後,餘下的3,900萬美元減少主要是由於2023年對衝結算的已實現外匯收益減少,以及從業務部門收回某些運營和行政成本的時間。
增長項目--商業擔保項目
下表彙總了我們按業務部門組織的重要商業擔保項目的狀況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Enbridge的所有權權益 | 估計數 資本 成本1 | 支出 迄今2 | 狀態2 | 預期 服務中 日期 |
(除非另有説明,否則為加元) | | | | |
| | | | |
| | | | | | |
輸氣與中游 | | | |
1. | 德克薩斯州東部威尼斯延長線3 | 100 | % | 4.77億美元 | 1.18億美元 | 施工前 | 2023 - 2024 |
2. | 德克薩斯州東部的現代化 | 100 | % | 3.94億美元 | 2700萬美元 | 施工前 | 2024 - 2025 |
3. | T-北向擴展4 | 100 | % | 12億美元 | 4300萬美元 | 施工前 | 2026 |
4. | 裏約熱內盧石油管道5 | 100 | % | 12億美元 | 4500萬美元 | 施工前 | 2026 |
5. | 木纖維液化天然氣6 | 30 | % | 15億美元 | 2.45億美元 | 施工前 | 2027 |
6. | T-South擴展4 | 100 | % | 36億美元 | 4400萬美元 | 施工前 | 2028 |
| | | |
| | | | | | |
可再生能源發電 | | |
7. | FéCamp Offshore Wind7 | 17.9 | % | 6.92億美元 | 4.76億美元 | 在建工程 | 1Q-2024 |
(4.71億歐元) | (3.27億歐元) |
8 | 卡爾瓦多斯近海風8 | 21.7 | % | 9.54億美元 | 2.95億美元 | 在建工程 | 2025 |
(6.45億歐元) | (2.03億歐元) |
1這些數額是估計數字,可能會因應各種因素而向上或向下調整。在適當的情況下,金額反映了我們在合資項目中的份額。
2到目前為止的支出和項目的狀況確定為2023年9月30日。
3包括價值3700萬美元的Gator Express項目,該項目於2023年8月投入使用。預計總資本成本包括德克薩斯州東線40號線的逆轉和擴建,預計將於2024年完工。
4在提交監管申請之前,將更新資本成本估計。
5裏約熱內盧Grande LNG已就三列液化列車達成最終投資決定。目前的估計資本成本是根據兩列液化列車計算的,預計將在2024年提供估計資本成本的最新數據。
6我們的股權出資約為8.93億美元,其餘資金來自無追索權的項目級債務。資本成本估計將在60%的工程里程碑之前更新,屆時將確定Enbridge的首選回報。
7我們的股權出資為1.03億美元,其餘資金來自無追索權的項目級債務。
8我們的股權出資為1.81億美元,其餘資金來自無追索權的項目級債務。
我們在截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中提供了對我們每個項目的完整描述。自我們提交10-K表格以來發生的重大更新如下所述。
輸氣與中游
裏約熱內盧石油管道
2023年7月,下一個十年公司(Nextten)擁有的裏奧格蘭德液化天然氣出口設施達成了最終投資決定。因此,我們之前宣佈的裏約布拉沃管道項目的建設預計將在獲得必要的監管批准後繼續進行。裏約熱內盧布拉沃管道的第一階段旨在每天將2.6bcf的天然氣原料輸送到下一個十年位於德克薩斯州布朗斯維爾港的裏奧格蘭德液化天然氣出口設施。預計該項目將於2026年實現商業運營。
流動資金和資本資源
保持財政實力和靈活性對我們的增長戰略至關重要,特別是考慮到目前已確定或正在開發的資本項目的數量和規模都很大。從資本市場獲得及時融資可能受到我們無法控制的因素的限制,包括但不限於北美內外的經濟和政治事件導致的金融市場波動。為了降低此類風險,我們積極管理財務計劃和戰略,以幫助確保我們保持足夠的流動性,以滿足日常運營和未來的資本需求。
在短期內,我們一般預計將利用來自業務的現金以及商業票據發行和/或信貸安排提取以及資本市場發行的收益為到期負債提供資金,為資本支出和收購提供資金,為債務償還提供資金,並支付普通股和優先股股息。我們的目標是通過與多元化銀行和金融機構提供承諾的信貸安排來保持充足的流動性,使我們能夠在大約一年的時間內為所有預期需求提供資金,而無需進入資本市場。
我們已經簽署了購買服務、管道和其他材料的資本債務合同,總額約為12億美元,預計將在未來四年內支付。
我們的融資計劃會定期更新,以反映不斷變化的資本要求和金融市場狀況,並確定各種潛在的債務和股權融資替代來源。我們目前的融資計劃不包括髮行任何額外的普通股。
資本市場準入
我們確保在市場條件允許的情況下隨時進入資本市場,方法是維持擱置招股説明書,允許在市場條件有吸引力時發行長期債務、股權和其他形式的長期資本。
信貸安排和流動性
為了確保持續的流動性和減輕資本市場中斷的風險,我們通過承諾的銀行信貸安排保持隨時可以獲得資金,並積極管理我們的銀行資金來源,以優化定價和其他條款。下表提供了截至2023年9月30日我們承諾的信貸安排的詳細信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性1 | 總計 設施 | 抽籤2 | 可用 |
(百萬加元) | | | | |
安橋。 | 2024-2028 | 8,853 | | 1,272 | | 7,581 | |
Enbridge(美國)Inc. | 2025-2028 | 8,585 | | 1,064 | | 7,521 | |
Enbridge管道公司 | 2025 | 2,000 | | 265 | | 1,735 | |
Enbridge Gas Inc. | 2025 | 2,500 | | 1,585 | | 915 | |
承諾信貸額度合計 | | 21,938 | | 4,186 | | 17,752 | |
1到期日包括某些信貸安排的一年期限選擇。
2包括由信貸安排支持的貸款提款和商業票據發行。
2023年3月,Enbridge Gas將其364天可延期信貸安排從20億美元增加到25億美元,2023年7月,該安排的到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期限。
2023年7月,Enbridge Pipeline Inc.將其364天可擴展信貸安排的到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期退出條款。
2023年7月,我們續簽了364天可延期信貸安排中約68億美元,將到期日延長至2025年7月,其中包括從2024年7月起的一年期限。我們還續簽了約76億美元的五年期信貸安排,將到期日延長至2028年7月。此外,我們延長了我們的三年期信貸安排,將到期日延長至2026年7月。
2023年9月,我們獲得了94億美元的優先無擔保過渡性定期貸款信貸安排的承諾,以支持收購。由於46億美元的股票發行和2023年9月的附屬長期債券發行,截至2023年9月30日,對這一安排的承諾減少到34億美元。
除了上述已承諾的信貸安排外,我們還保留了13億美元的未承諾即期信用證安排,其中7.12億美元截至2023年9月30日尚未使用。截至2022年12月31日,我們有13億美元的未承諾即期信用證融資,其中6.89億美元未使用。
截至2023年9月30日,我們的可用淨流動資金總額為204億美元(2022年12月31日-100億美元),其中包括可用信貸安排178億美元(2022年12月31日-91億美元)以及不受限制的現金和現金等價物26億美元(2022年12月31日-8.61億美元),如綜合財務狀況報表所述。
我們的信貸融資協議和定期債務契約包括標準違約事件和契約條款,根據這些條款,如果我們違約或違反某些契約,可能會導致加速償還和/或終止協議。截至2023年9月30日,我們遵守了所有公約條款。
長期債務發行
在截至2023年9月30日的9個月內,我們完成了以下長期債務發行,總額分別為50億美元和29億美元:
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公司 | 發行日期 | | | 本金金額 |
(除非另有説明,否則以百萬加元計) | |
安橋。 | | | |
| 2023年3月 | 5.70 | % | 2033年3月到期的與可持續發展相關的優先票據1 | 2,300美元 |
| 2023年3月 | 5.97 | % | 優先票據將於2026年3月到期2 | 700美元 |
| 2023年5月 | 4.90 | % | 2028年5月到期的中期票據 | $600 |
| 2023年5月 | 5.36 | % | 2033年5月到期的與可持續發展掛鈎的中期票據3 | $400 |
| 2023年5月 | 5.76 | % | 2053年5月到期的中期票據 | $500 |
| 2023年9月 | 8.50 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期4 | 1,250美元 |
| 2023年9月 | 8.25 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期5 | 750美元 |
| 2023年9月 | 8.75 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期6 | $700 |
| 2023年9月 | 8.50 | % | 固定對固定次級票據將於2084年1月到期7 | $300 |
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Enbridge管道公司 | | | |
| 2023年8月 | 5.82 | % | 2053年8月到期的中期票據 | $350 |
1與可持續發展相關的高級票據的可持續發展業績目標是,在2030年12月31日的觀察日期,排放強度比2018年水平降低35%。如果沒有達到目標,2031年9月8日,利率將被設定為等於5.70%加50個基點。
2我們有權在發行一年後按面值贖回票據。見第1部分.第1項.財務報表--附註8--風險管理和金融工具
3與可持續性相關的高級説明的可持續性績效目標是,在2030年12月31日的觀察日期,排放強度比2018年水平降低35%。如果沒有達到目標,2031年11月26日,利率將被設定為等於5.36%加50個基點。
4在最初的10年裏,這些票據的利率是固定的。在第10年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上4.43%的利差。在第10年之後,每隔5年,美國5年期國庫券利率將被重置。在30年,利率將被重置為等於5年期美國國債利率加上5.18%的利差
5在最初的五年裏,債券的利率是固定的。在第五年,利率將重置為等於五年期美國國債利率加上3.79%的利潤率。在第10年,利率將重置為等於五年期美國國債利率加上4.04%的利潤率。在第10年之後,每五年,五年期美國國債利率重置一次。在第25年,利率將被重置為等於五年期美國國債利率加上4.79%的利潤率。
6在最初的10年裏,這些債券的利率是固定的。在第10年,利率將重置為等於加拿大五年期政府債券收益率加上4.96%的利潤率。在第10年之後,每五年,加拿大政府債券收益率重置。在第30年,利率將重置為等於加拿大五年期政府債券收益率加上5.71%的利潤率。
7在最初的五年裏,這些票據的利率是固定的。在第五年,利率將重新設定為等於加拿大五年期政府債券收益率加上4.30%的利潤率。在第10年,利率將重新設定為等於加拿大五年期政府債券收益率加上4.55%的利潤率。在第10年之後,每五年,加拿大五年期政府債券收益率重置一次。在第25年,利率將重新設定為等於加拿大五年期政府債券收益率加上5.30%的利潤率。
2023年10月,Enbridge Gas完成了由五年期中期票據、10年期中期票據和30年期中期票據組成的三批債券的發行,本金總額為10億美元,分別於2028年10月、2033年10月和2053年10月到期。
長期償債
於截至2023年9月30日止九個月,我們完成以下長期債務償還,合共12億美元及13億美元:
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公司 | 還款日 | | | 本金金額 |
(除非另有説明,否則以百萬加元計) | |
安橋。 | | | |
| 2023年1月 | 3.94 | % | 中期票據 | $275 |
| 2023年2月 | 浮動利率票據1 | 500美元 |
| 2023年4月 | 6.38 | % | 固定利率至浮動利率的次級票據2 | 600美元 |
| 2023年6月 | 3.94 | % | 中期票據 | $450 |
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Enbridge Gas Inc. | | | |
| 2023年7月 | 6.05 | % | 中期票據 | $100 |
| 2023年7月 | 3.79 | % | 中期票據 | $250 |
Enbridge管道(南光)有限責任公司 | |
| 2023年6月 | 3.98 | % | 高級筆記 | 38美元 |
Enbridge管道公司 | |
| 2023年8月 | 3.79 | % | 中期票據 | $250 |
Enbridge Southern Lights LP | | | |
| 2023年6月 | 4.01 | % | 高級筆記 | $9 |
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Tri Global Energy,LLC |
| 2023年1月 | 10.00 | % | 高級筆記 | 4美元 |
| 2023年1月 | 14.00 | % | 高級筆記 | 9美元 |
1這些票據的利率設定為等於有擔保的隔夜融資利率加上40個基點的保證金。
2最初到期日為2078年4月的五年期可贖回票據均按面值贖回。
強大的內部現金流,隨時可以從多元化來源獲得流動資金,以及穩定的商業模式,使我們能夠管理我們的信用狀況。我們積極監控和管理關鍵財務指標,以維持主要信用評級機構的投資級信用評級,並持續以有吸引力的條款獲得銀行融資和定期債務資本。受到密切管理的財務實力的關鍵衡量標準包括從經營現金流中償還債務的能力以及債務與EBITDA的比率。
我們的現金沒有實質性的限制。綜合財務狀況報表報告的限制性現金總額為3,900萬美元,主要包括再保險擔保、現金抵押品、以信託方式收集和持有的未來管道放棄成本、從特定託運人承諾和資本項目收到的金額。某些附屬公司持有的現金及現金等價物可能無法隨時供本公司作其他用途。
不包括當前期限的長期債務,截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們的營運資本頭寸分別為正15億美元和負21億美元。如前所述,我們以承諾信貸安排和其他來源的形式維持大量流動性,以便在負債到期時為其提供資金。
現金的來源和用途
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| | | 九個月結束 9月30日, |
| | | | 2023 | 2022 |
(百萬加元) | | | | | |
經營活動 | | | | 10,389 | | 7,617 | |
投資活動 | | | | (3,503) | | (3,158) | |
融資活動 | | | | (5,146) | | (3,785) | |
外幣計價現金、現金等價物和限制性現金的換算效果 | | | | — | | 63 | |
現金及現金等價物和限制性現金的淨變化 | | | | 1,740 | | 737 | |
截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月的主要現金來源和用途摘要如下:
經營活動
通常,影響經營活動期間提供現金的主要因素包括由於各種因素而導致的正常過程中我們的經營資產和負債的變化,包括商品價格和活動水平的波動對我們業務部門營運資本的影響、支付税款的時間和一般現金收支。經營活動提供的現金也受到收益變化和某些不常見或其他非經營因素的影響,如中所述運營結果:以及來自股權投資的分配。
經營資產和負債的變動期間有所增加,主要是由於2023年天然氣庫存餘額較2022年增加以及Enbridge Gas通過費率收回天然氣成本的時機。
投資活動
投資活動中使用的現金主要用於執行我們的資本計劃的資本支出,這一點在增長項目-商業擔保項目。項目a的時間安排批准、建造和啟用日期影響現金需求的時間安排。用於投資的現金活動還受到收購以及對我們股權投資的貢獻和分配的變化的影響。影響經濟增長的因素增加投資活動中使用的現金各時期的平局主要包括:
•在中國的缺席2023年於2022年8月17日完成對DCP Midstream,LLC的合資合併交易所得的收益;以及
•我們於2023年4月3日收購了特雷斯·帕拉西奧斯。
上述因素部分被2023年較高的股權分配所抵消,主要與我們對Nexus Gas Transport,LLC的投資有關。
融資活動
融資活動中使用的現金主要用於發行和償還外債,以及與我們的普通股和優先股股東進行的交易,涉及我們正常程序發行人報價(NCIB)下的股息、股票發行、股份贖回和普通股回購。用於融資活動的現金也受到非控股權益分配和貢獻變化的影響。影響因素在籌資活動中使用的現金期間增加的主要包括:
•2023年短期借款及商業票據和信貸安排的淨償還與2022年同期的淨提款相比;
•與2022年同期相比,2023年的長期債務償還額增加;以及
•因普通股股息率提高而增加的普通股股息支付。
上述因素被以下因素部分抵消:
•與2022年同期相比,2023年長期債務發行量增加;
•我們的普通股公開發行,於2023年9月8日結束,導致發行102,913,500股普通股,每股價格為44.70美元,總收益為46億美元,旨在為收購支付的部分總現金對價提供資金;以及
•2023年不贖回優先股,分別在2022年第一季度和第二季度贖回第17系列和J系列。
財務信息摘要
於2019年1月22日,Enbridge與其全資附屬公司Spectra Energy Partners,LP(SEP)及Enbridge Energy Partners,L.P.(EEP)(合夥企業)訂立補充契據,據此,Enbridge按優先無抵押基準,全面及無條件地擔保合夥企業就根據合夥企業各自契據發行的未償還系列票據的付款責任。同時,合夥企業訂立附屬擔保協議,根據該協議,合夥企業按優先無抵押基準,全面及無條件地為Enbridge的未償還優先票據系列提供擔保。合夥企業還與Enbridge簽訂了補充契約,據此,合夥企業對Enbridge在2019年1月22日之後發行的優先票據提供了優先無擔保的全額和無條件擔保。作為擔保的結果,合夥企業的任何未償還擔保票據(擔保合夥票據)的持有人與Enbridge的未償還擔保票據(擔保Enbridge票據)的持有人就Enbridge的淨資產、收入和現金流而言處於相同的地位,反之亦然。除合夥公司外,Enbridge附屬公司(包括合夥公司的附屬公司,統稱為附屬非擔保人)並非附屬擔保協議的訂約方,亦沒有以其他方式為Enbridge的任何未償還優先票據系列提供擔保。
同意擔保的SEP票據和EEP票據
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9月筆記1 | EEP備註2 |
優先債券2024年到期,息率4.750 | 2025年到期的債券利率為5.875% |
優先債券2025年到期,息率3.500 | 2033年到期的5.950%債券 |
優先債券2026年到期,息率3.375 | 2034年到期的6.300%債券 |
5.950釐優先債券,2043年到期 | 2038年到期的債券利率為7.500 |
優先債券2045年到期,息率4.500 | 2040年到期的債券利率為5.500 |
| |
| 2045年到期的債券利率為7.375% |
1於二零二三年九月三十日,SEP票據的未償還本金總額約為32億美元。
2於二零二三年九月三十日,EEP票據的未償還本金總額約為24億美元。
Enbridge保證下的票據
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美元計價1 | 以CAD計價2 |
浮息優先債券2024年到期 | 優先債券2024年到期,息率3.950 |
優先債券2023年到期,息率4.000 | 優先債券2025年到期,息率2.440 |
優先債券2023年到期,息率0.550 | 優先債券2027年到期,息率3.200 |
優先債券2024年到期,息率3.500 | 2027年到期的5.700%優先票據 |
2.150% 2024年到期的優先票據 | 優先債券2028年到期,息率6.100 |
優先債券2025年到期,息率2.500 | 2028年到期的4.900%優先票據 |
優先債券2025年到期,息率2.500 | 優先債券2029年到期,息率2.990 |
優先債券2026年到期,息率4.250 | 優先債券2030年到期,息率7.220 |
優先債券2026年到期,息率1.600 | 7.200釐優先債券,2032年到期 |
優先債券2026年到期,息率5.969 | 2032年到期的6.100%與可持續發展相關的優先債券 |
優先債券2027年到期,息率3.700 | 2033年到期的3.100%與可持續發展相關的優先債券 |
優先債券2029年到期,息率3.125 | 2033年到期的5.360%與可持續發展相關的優先債券 |
2033年到期的2.500%與可持續發展相關的優先債券 | 優先債券2035年到期,息率5.570 |
2033年到期的5.700%與可持續發展相關的優先債券 | 5.750釐優先債券,2039年到期 |
4.500釐優先債券,2044年到期 | 優先債券2040年到期,息率5.120 |
5.500釐優先債券,2046年到期 | 4.240釐優先債券,2042年到期 |
4.000釐優先債券,2049年到期 | 4.570釐優先債券,2044年到期 |
優先債券2051年到期,息率3.400 | 4.870釐優先債券,2044年到期 |
| 優先債券2051年到期,息率4.100 |
| 優先債券2052年到期,息率6.510 |
| 優先債券2053年到期,息率5.760 |
| 4.560釐高級債券將於2064年到期 |
1於2023年9月30日,Enbridge美元票據的未償還本金總額約為135億美元。
2截至2023年9月30日,Enbridge以加元計價的票據的未償還本金總額約為110億美元。
美國美國證券交易委員會法規S-X規則3-10為有擔保證券的完全合併子公司發行人和子擔保人提供了豁免,使其不受交易所法案的報告要求的限制,並允許提供彙總的財務信息,而不是為每個合夥企業單獨提交財務報表。
以下彙總合併收益表和彙總合併財務狀況表合併了EEP、SEP和Enbridge的餘額。
彙總合併收益表
| | | | | |
截至9月30日的9個月, | 2023 |
(百萬加元) | |
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營業虧損 | (39) | |
收益 | 2,269 | |
普通股股東應佔收益 | 2,009 | |
合併財務狀況彙總表
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| | 9月30日, 2023 | 十二月三十一日, 2022 | | |
(百萬加元) | | | | | |
現金和現金等價物 | | 1,790 | | 425 | | | |
聯屬公司應收賬款 | | 4,176 | | 2,486 | | | |
從關聯公司應收短期貸款 | | 3,537 | | 5,232 | | | |
其他流動資產 | | 774 | | 969 | | | |
從關聯公司應收的長期貸款 | | 46,304 | | 43,873 | | | |
其他長期資產 | | 3,404 | | 4,111 | | | |
應付聯屬公司的帳款 | | 2,251 | | 1,375 | | | |
應付給關聯公司的短期貸款 | | 1,355 | | 1,745 | | | |
其他流動負債 | | 6,828 | | 8,752 | | | |
應付給關聯公司的長期貸款 | | 35,473 | | 37,626 | | | |
其他長期負債 | | 47,139 | | 47,447 | | | |
擔保Enbridge票據及擔保合夥債券在結構上從屬於附屬非擔保人就該等附屬非擔保人的資產而欠下的債務。
根據美國破產法和州欺詐性轉讓法的類似條款,如果除其他事項外,擔保人在其擔保所證明的債務時,或者在一些州,當根據擔保到期付款時,擔保人的債務可能從屬於該擔保人的所有其他債務,則擔保可以無效,或者債權可以從屬於該擔保人的所有其他債務:
•因擔保的發生而收到的低於合理的等值或公平對價,並因該擔保的發生而破產或破產的;
•從事一項業務或交易,而對該業務或交易而言,擔保人的剩餘資產構成不合理的小額資本;或
•意圖招致或相信它將招致超出其到期償還能力的債務。
擔保Enbridge票據的擔保包含限制合夥企業可能承擔的最大責任金額的條款,而不會導致擔保項下的義務根據美國聯邦或州法律成為欺詐性轉讓或欺詐性轉讓。
每一合夥企業都有權從另一合夥企業獲得出資的權利,支付該合夥企業在履行擔保Enbridge票據的擔保義務時發生的所有付款、損害和費用的50%。
根據擔保協議和適用的補充契約的條款,任何有擔保的Enbridge票據的任何一種合夥關係的擔保將無條件解除,並在發生以下任何事件時自動解除:
•任何直接或間接出售、交換或轉讓,不論是以合併、出售或轉讓股權或其他方式,向非Enbridge聯營公司的任何人士出售、交換或轉讓Enbridge的任何直接或間接有限合夥的其他股權,以致該合夥不再是Enbridge的合併附屬公司;
•將該合夥企業合併為Enbridge或另一合夥企業,或清算和解散該合夥企業;
•按照適用的契約或擔保協議的規定,全額償還或解除或作廢該等擔保的Enbridge票據;
•就EEP而言,如上所述的每一張同意的EEP票據的全額償還或解除或失效;
•關於SEP,上述每張同意的SEP票據的全額償還或解除或失效;或
•就任何一系列有擔保的Enbridge票據而言,在持有該系列有擔保的Enbridge票據的未償還本金款額中最少大部分的持有人同意下。
如果任何一系列擔保合夥票據被解除或失效,Enbridge的擔保義務將終止。
夥伴關係還保證Enbridge在其現有信貸安排下的義務。
法律和其他更新
地役權(Bad River Band)
2019年7月23日,奇佩瓦印第安人湖上部落的Bad River Band(The Band)向美國威斯康星州西區地區法院(The Court)提起訴訟,指控我們的5號線管道和穿越Bad River保護區(The Reserve)的通行權。在保護區12英里範圍內的地役權總額中,只有一小部分存在爭議。Band聲稱,根據聯邦和州法律,我們繼續使用5號線在保留區內運輸原油和相關液體是一種公共滋擾,而且這條管道侵入了Band擁有所有權權益的某些土地。起訴書要求下令禁止我們使用5號線將原油和相關液體運輸過保留區,並要求從保留區拆除管道。隨後修改後的申訴版本還尋求追回基於不當得利理論的基於利潤的損害賠償。Enbridge對最初和修改後的投訴中的每一項索賠都做出了迴應,提出了答辯和反訴。
2022年8月29日,加拿大政府發表聲明,正式援引1977年《運輸管道條約》關於這起訴訟的爭端解決條款;重申對通過5號線不間斷輸送碳氫化合物的關切。2022年9月7日,法院就即決判決的交叉動議作出裁決。法院裁定,Band的滋擾索賠提出了無法通過簡易判決解決的事實問題。法院進一步裁定,Enbridge侵入了保留地上的12個地塊,Band有權獲得一定程度的基於利潤的損害賠償和禁制令,損害水平和禁令的範圍將在審判中確定,審判期間為10月24日至2022年11月1日。
2023年5月9日,樂隊提交了一項緊急禁令救濟動議,要求法院要求Enbridge清除並關閉保留地上的5號線,因為Meander的嚴重侵蝕。恩布里奇做出了迴應,並於2023年5月18日在康利法官面前舉行了聽證會,康利法官表示,他沒有發現樂隊即將到來,但他對所有問題的最終裁決將很快公佈。
2023年6月26日,法院發佈最終命令,裁定:(1)Enbridge應在2023年7月5日之前通過和實施其2022年監測和關閉計劃,並經法院修改;(2)Enbridge應為過去非法侵入12個分配的地塊而欠Band 5,151,668美元;(3)Enbridge必須繼續使用其命令中設定的公式按季度支付資金,只要5號線在12個分配的地塊上非法運行(每年約400,000美元);(4)Enbridge必須在2026年6月16日之前停止在Band部落領土內任何沒有有效通行權的地塊上運行5號線,此後必須在這些地點安排迅速、合理的補救;以及(5)法院拒絕允許在不得不停止運營之前完成搬遷。最終判決於2023年6月29日進行。Enbridge於2023年6月30日提交了上訴通知,樂隊於2023年7月27日提交了交叉上訴通知。《7》這是巡迴上訴法院(7這是電路)發佈了2023年7月21日電話調解的通知,如期進行。2023年7月31日,法院進入雙方商定的簡報時間表。根據該時間表,簡報應在2023年12月11日或之前完成,並進行口頭辯論,預計2024年做出決定。
密歇根州5號線雙管道-麥基納克地役權海峽
2019年,密歇根州總檢察長(AG)向密歇根州英厄姆縣巡迴法院(巡迴法院)提起訴訟,要求巡迴法院宣佈1953年授予的麥基納克海峽(海峽)5號線運營地役權無效,並禁止5號線在海峽繼續運營。2021年12月15日,恩布里奇將此案轉移到密歇根州西區的美國地區法院(US地方法院),在那裏將案件分配給珍妮特·T·內夫法官。在AG的案件被轉移到聯邦法院之前,2021年11月16日的一項裁決認為,密歇根州州長在2020年提起的迫使5號線S關閉的類似訴訟提出了應該在聯邦法院審理的重要聯邦問題。2021年12月21日,AG提出動議,要求發回2019年的案件,美國地區法院於2022年1月5日批准。然而,在全面通報後,2022年8月18日,內夫法官駁回了檢察官要求還押的動議。2022年8月30日,AG提交了一項動議,要求認證8月18日的命令,以就管轄權問題提出上訴,但Enbridge反對。2023年2月21日,該動議獲得批准,不久之後,2023年3月2日,AG提交了允許在6號法院上訴的請願書這是巡迴上訴法院(6這是電路)。
2023年7月21日,6這是巡迴法院批准了AG的請願書,允許對美國地區法院8月18日拒絕還押給州法院的命令提出上訴。前6名這是賽道的簡報時間表規定,簡報將於2023年底完成。簡報會結束後,6這是巡迴辯論將安排口頭辯論日期。我們預計將在2024年做出決定。
達科他州接入管道
我們擁有巴肯管道系統27.6%的實際權益,該系統包括達科他州接入管道(DAPL)。Standing Rock蘇族部落和夏延河蘇族部落於2016年向美國哥倫比亞特區法院(地區法院)提起訴訟,質疑陸軍兵團對DAPL的地役權的合法性,包括陸軍兵團環境審查和部落協商程序的充分性。奧格拉拉蘇族和揚克頓蘇族部落也在2018年提起訴訟,指控他們提出了類似的索賠。
2017年6月14日,地區法院發現陸軍兵團的環境審查存在缺陷,責令陸軍兵團對DAPL泄漏風險進行進一步研究。
2020年3月25日,在迴應部落修改後的申訴時,地區法院發現陸軍兵團隨後於2018年8月完成的環境審查也存在缺陷,命令陸軍兵團編寫環境影響説明書(EIS),以解決與DAPL潛在泄漏影響有關的懸而未決的爭議。2020年7月6日,地區法院發佈命令,取消陸軍兵團對DAPL的地役權,並下令在2020年8月5日之前關閉管道。當天,美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院暫停了地區法院7月6日關閉和清空輸油管道的命令。
2021年1月26日,美國上訴法院確認了地區法院的裁決,認為陸軍兵團需要準備一份環境影響報告書,陸軍兵團對DAPL的地役權被騰出。美國最高法院隨後拒絕了達科他州Access,LLC要求複核需要《環境影響報告書》的決定的請求。美國上訴法院還裁定,如果沒有禁制令程序,地區法院不能命令DAPL停止運營。雖然以前不是一個問題,但美國上訴法院也承認,陸軍軍團可以考慮是否允許DAPL在沒有地役權的情況下繼續運營。
陸軍軍團早些時候表示,儘管沒有地役權,但它不打算行使其權力阻止DAPL繼續運營。
2023年9月8日,陸軍發佈了《環境影響報告書》草案,其中評估了DAPL在五種替代情況下的影響:拒絕地役權拆除管道;拒絕地役權並保留管道不變;在有先決條件的情況下授予地役權(允許管道及其相關設施的持續運營、維護和最終移除);在一些新的安全條件下授予地役權;以及改變管道的路線。陸軍軍團沒有確定首選的替代方案。公眾意見期從《環境影響報告書》草案發布開始,意見截止日期為2023年11月13日。在環境審查進程繼續進行期間,管道將繼續運行。
AUX紫貂
2016年10月14日,NGL供應協議的交易對手對AUX Sable提出了修改後的索賠。2017年1月5日,AUX Sable就這一索賠提交了辯護聲明。
2019年11月27日,對手方提交了經修訂的索賠,提供了其對AUX Sable的索賠的進一步細節,增加了其索賠,並增加了被告AUX Sable Liquid Products Inc.和AUX Sable Extion LLC(以前存在的被告的普通合夥人)。AUX Sable於2020年1月31日提交了一份經修訂的辯護聲明,以迴應經修訂的索賠。
在2023年第三季度,就影響Enbridge從AUX Sable獲得的收益份額的索賠確認了一項撥備。雖然這一行動的最終結果不能肯定地預測,但目前管理層相信,這一行動的最終解決方案不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
其他訴訟
我們和我們的子公司參與了在正常業務過程中出現的各種其他法律和監管行動和程序,包括幹預監管程序和對監管批准和許可的挑戰。雖然這類訴訟和訴訟的最終結果不能肯定地預測,但管理層相信,此類訴訟和訴訟的解決不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
税務事宜
我們和我們的子公司維持與不確定的税收狀況相關的納税義務。雖然我們認為這些税務立場完全可以支持,但如果受到税務機關的質疑,經審查後可能不會完全持續。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們所承受的市場風險載於第II部分。 第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報。我們相信,自那時以來,我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
披露控制和程序是指旨在確保我們在根據《交易法》提交的報告中披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限於旨在提供合理保證的控制和程序,即我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息已累積並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官(如適用),以便及時就所需披露作出決定。
在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了我們的披露控制和程序的有效性(該術語定義見《交易法》第13 a-15(e)條和第15 d-15(e)條),根據該評估,首席執行官和首席財務官已經得出結論,這些控制和程序有效地確保我們在向SEC和加拿大證券管理機構提交或提交的報告中要求披露的信息在要求的時間內得到記錄、處理、總結和報告。
財務報告內部控制的變化
在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了財務報告內部控制的變化(該術語定義見《交易法》第13 a-15(f)條和第15 d-15(f)條),該術語發生在截至2023年9月30日的財政季度,未發現有重大影響的變化,或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分--其他資料
項目1.法律程序
我們涉及日常業務過程中產生的各種法律及監管行動及程序。雖然該等訴訟及法律程序的最終結果無法確定地預測,但管理層相信,該等訴訟及法律程序的解決將不會對我們的綜合財務狀況或經營業績造成重大影響。參見第一部分。 項目2. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--法律和其他更新討論其他法律程序。
美國證券交易委員會條例要求披露政府主管部門參與的環境法下的任何訴訟,除非註冊人合理地相信這不會導致超過一定門檻的金錢制裁。鑑於我們的業務規模,我們選擇使用100萬美元的門檻來確定需要披露的程序。
第1A項。風險因素
除本報告所載的其他資料外,還應認真考慮第一部分討論的因素。第1A項. 風險因素截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K,這可能會對我們的財務狀況或未來業績產生重大影響。除下文所述外,沒有對這些風險因素進行實質性修改。
與收購相關的風險
一項或全部收購可能不會按適用買賣協議中預期的條款進行,或根本不會發生,或可能不會在預期時間框架內進行,這可能會對我們預期從收購中獲得的利益產生負面影響。
我們不能保證收購將以目前預期的方式、條款和時間框架完成,或者根本不能保證。各收購事項的完成須視乎適用買賣協議所載若干條件的滿足或豁免而定,該等條件並非吾等所能控制,並可能阻止、延遲或以其他方式對收購事項的完成造成重大不利影響。
收購的成功將取決於我們將天然氣公用事業整合到我們的業務中的能力,以促進增長機會並實現收購的預期好處。在整合收購的過程中,存在着很大程度的困難和管理分心,包括整合某些業務和職能(包括監管職能)、整合技術、組織、程序、政策和運營、解決Enbridge和Gas Utilities業務文化的差異以及留住關鍵人員的挑戰。整合可能是複雜和耗時的,並涉及延誤或額外和不可預見的費用。收購導致的整合過程和其他中斷也可能擾亂我們正在進行的業務。
任何未能實現收購的預期收益、額外的意外成本或其他因素都可能對我們的收益或現金流產生負面影響,減少或推遲收購的任何有利影響,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
第二項股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
發行人購買股權證券
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期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可購買的最大股份數量1 |
2023年7月 (7月1日至7月31日) | — | | 不適用 | — | | 25,433,807 | |
2023年8月 (8月1日至8月31日) | — | | 不適用 | — | | 25,433,807 | |
2023年9月 (9月1日- 9月30日) | — | | 不適用 | — | | 25,433,807 | |
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12023年1月4日,多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)批准我們的NCIB購買、註銷至多27,938,163股Enbridge的已發行普通股,總金額高達15億美元。在NCIB下的購買可以通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所和其他指定交易所和替代交易系統的設施進行。我們的NCIB從2023年1月6日開始,一直持續到2024年1月5日到期,或者我們已經獲得了允許的最大普通股數量或以其他方式決定不再進行進一步回購的較早日期。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
我們的某些高級管理人員和董事已經選擇並正在參與我們涉及Enbridge股票的薪酬和福利計劃,如我們的401(K)計劃和董事薪酬計劃,並可能不時做出旨在滿足交易法規則10b5-1的正面防禦條件或可能構成非規則10b5-1交易安排的選擇(如S-K規則第408(C)項所定義)。.
項目6.展品
下面列出的每個展品都是本季度報告的一部分。本文件中包含的展品以星號(“*”)指定;所有未如此指定的展品均參考先前的文件進行合併。現附上標有“^”號的展品。
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1* | | Dominion Energy,Inc.和Enbridge Elephant Holdings,LLC之間的買賣協議,日期為2023年9月5日 |
2.2* | | Dominion Energy,Inc.和Enbridge Parro Holdings,LLC之間的買賣協議,日期為2023年9月5日 |
2.3* | | Dominion Energy,Inc.和Enbridge Quail Holdings,LLC之間的買賣協議,日期為2023年9月5日 |
3.1 | | 日期為2023年9月21日的與2023-A系列優先股有關的證書和修訂條款(通過引用Enbridge於2023年9月25日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入) |
3.2 | | 日期為2023年9月21日的與2023-B系列優先股有關的證書和修訂條款(通過引用Enbridge於2023年9月25日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入) |
3.3 | | 日期為2023年9月28日的與2023-C系列轉換優先股相關的證書和修訂條款(通過引用Enbridge於2023年10月2日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入) |
3.4 | | 日期為2023年9月28日的與2023-D系列轉換優先股相關的證書和修訂條款(通過引用Enbridge於2023年10月2日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入) |
4.1 | | Enbridge Inc.和德意志銀行信託公司美洲公司之間的第11份補充契約,日期為2023年9月25日(通過參考Enbridge於2023年9月25日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入) |
4.2 | | Enbridge Inc.和德意志銀行信託公司美洲公司之間的第12份補充契約,日期為2023年9月25日(通過引用Enbridge於2023年9月25日提交的8-K表格當前報告的附件4.2併入) |
22.1* | | 附屬擔保人 |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。 |
32.1*^ | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。 |
32.2*^ | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。 |
101.Sch* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.卡爾* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.定義* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.實驗所* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.前期* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | | 封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔(包含在附件101中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| | 安橋。 |
| | (註冊人) |
| | | |
日期: | 2023年11月3日 | 發信人: | /S/格雷戈裏·L·伊貝爾 |
| | | 格雷戈裏·L·伊貝爾 董事首席執行官總裁 (首席行政主任) |
| | | |
日期: | 2023年11月3日 | 發信人: | /S/帕特里克·R·默裏 |
| | | 帕特里克·R·默裏 常務副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |