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級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001321732US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001321732US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001321732US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-3100013217322022-01-012022-12-3100013217322023-09-292023-09-2900013217322023-09-290001321732US-GAAP：發達技術權利會員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：發達技術權利會員2023-09-300001321732US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：客户關係成員2023-09-300001321732US-GAAP：貿易祕密會員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：貿易祕密會員2023-09-300001321732US-GAAP：發達技術權利會員2022-01-012022-12-310001321732US-GAAP：發達技術權利會員2022-12-310001321732US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-12-310001321732US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001321732US-GAAP：貿易祕密會員2022-01-012022-12-310001321732US-GAAP：貿易祕密會員2022-12-310001321732US-GAAP：其他無形資產成員2022-01-012022-12-310001321732US-GAAP：其他無形資產成員2022-12-310001321732美國公認會計準則：銷售成員成本2023-07-012023-09-300001321732美國公認會計準則：銷售成員成本2022-07-012022-09-300001321732美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-09-300001321732美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-09-300001321732US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-07-012023-09-300001321732US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-07-012022-09-300001321732US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-09-300001321732US-GAAP：循環信貸機制成員2020-04-240001321732US-GAAP：循環信貸機制成員筆：美國銀行和花旗銀行會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-30xbrli: pure0001321732US-GAAP：循環信貸機制成員2023-09-300001321732US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001321732鋼筆：版税協議 2005 年 3 月會員2019-07-012019-07-310001321732鋼筆：版税協議 2005 年 3 月會員2023-09-300001321732鋼筆：版税協議 2012 年 4 月會員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：研發費用會員2023-07-012023-09-300001321732US-GAAP：研發費用會員2022-07-012022-09-300001321732US-GAAP：研發費用會員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：研發費用會員2022-01-012022-09-300001321732PEN: nonperformanceShares2023-09-300001321732PEN: nonperformanceShares2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：績效股成員2023-09-3000013217322023-01-012023-06-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-06-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-06-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-06-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-06-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-07-012023-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-07-012023-09-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-07-012022-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-07-012022-09-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-09-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-09-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-12-310001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-09-300001321732US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-01-012022-09-300001321732US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-09-300001321732US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-012022-09-300001321732國家：美國2023-07-012023-09-300001321732國家：美國2022-07-012022-09-300001321732國家：美國2023-01-012023-09-300001321732國家：美國2022-01-012022-09-300001321732筆：其他非美國會員2023-07-012023-09-300001321732筆：其他非美國會員2022-07-012022-09-300001321732筆：其他非美國會員2023-01-012023-09-300001321732筆：其他非美國會員2022-01-012022-09-300001321732鋼筆：神經成員2023-07-012023-09-300001321732鋼筆：神經成員2022-07-012022-09-300001321732鋼筆：神經成員2023-01-012023-09-300001321732鋼筆：神經成員2022-01-012022-09-300001321732筆：外周血管構件2023-07-012023-09-300001321732筆：外周血管構件2022-07-012022-09-300001321732筆：外周血管構件2023-01-012023-09-300001321732筆：外周血管構件2022-01-012022-09-300001321732鋼筆：Lambertshiu 會員2023-07-012023-09-300001321732鋼筆：Lambertshiu 會員2023-09-300001321732鋼筆：ThomasWilderMember2023-07-012023-09-300001321732PEN：收養計劃成員鋼筆：ThomasWilderMember2023-07-012023-09-300001321732PEN：收養計劃成員鋼筆：ThomasWilderMember2023-09-300001321732PEN: 終止計劃成員鋼筆：ThomasWilderMember2023-07-012023-09-300001321732鋼筆：ThomasWilderMember2023-09-30


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者 
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內_____ 到 _____         
委員會檔案編號： 001-37557
Penumbra, Inc..
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華05-0605598
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）

半影廣場一號
阿拉米達, 加州94502
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）

(510) 748-3200
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元筆紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的: ☒ 不是:☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的: ☒ 不是:☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守《交易法》第13（a）條規定的會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的：☐不：☒
截至2023年10月19日，註冊人已經 38,596,366普通股，面值每股0.001美元，已發行。


目錄


表格 10-Q
目錄
 
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
2
簡明合併資產負債表
2
簡明合併運營報表
3
綜合收益（虧損）簡明合併報表
4
股東權益簡明合併報表
5
簡明合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
33
第 4 項。
控制和程序
34
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
35
第 1A 項。
風險因素
35
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
35
第 3 項。
優先證券違約
35
第 4 項。
礦山安全披露
35
第 5 項。
其他信息
35
第 6 項。
展品
37
簽名


目錄

第一部分-財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表。
Penumbra, Inc.
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以千計）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$100,757 $69,858 
適銷投資148,098 118,172 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元3,155和 $862分別在2023年9月30日和2022年12月31日
206,615 203,384 
庫存374,245 334,006 
預付費用和其他流動資產38,761 30,279 
流動資產總額868,476 755,699 
財產和設備，淨額65,632 65,015 
經營租賃使用權資產184,520 192,636 
融資租賃使用權資產31,364 33,323 
無形資產，淨額73,452 81,161 
善意165,954 166,046 
遞延税64,236 64,213 
其他非流動資產14,743 12,793 
總資產$1,468,377 $1,370,886 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$27,996 $26,679 
應計負債104,184 106,300 
當期經營租賃負債10,827 10,033 
當期融資租賃負債2,071 1,920 
流動負債總額145,078 144,932 
非流動經營租賃負債192,117 198,955 
非流動融資租賃負債23,779 24,865 
其他非流動負債3,265 3,276 
負債總額364,239 372,028 
承付款和或有開支（注9）
股東權益：
普通股38 38 
額外的實收資本1,030,700 963,040 
累計其他綜合虧損 (7,240)(8,124)
留存收益80,640 43,904 
股東權益總額1,104,138 998,858 
負債和股東權益總額$1,468,377 $1,370,886 

見未經審計的簡明合併財務報表的附註
2
目錄

Penumbra, Inc.
簡明合併運營報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入$270,946 $213,678 $773,843 $625,917 
收入成本93,228 78,351 278,192 229,137 
毛利177,718 135,327 495,651 396,780 
運營費用：
研究和開發 20,958 21,320 62,481 61,443 
銷售、一般和行政 125,920 108,573 376,433 334,088 
收購了正在進行的研發18,215 — 18,215 — 
運營費用總額 165,093 129,893 457,129 395,531 
運營收入12,625 5,434 38,522 1,249 
利息收入（支出），淨額1,123 (43)2,516 (162)
其他（支出）收入，淨額(444)(2,356)454 (4,323)
所得税前收入（虧損）13,304 3,035 41,492 (3,236)
所得税準備金4,090 5,306 4,756 2,643 
淨收益（虧損）$9,214 $(2,271)$36,736 $(5,879)
每股淨收益（虧損）：
基本$0.24 $(0.06)$0.96 $(0.16)
稀釋$0.23 $(0.06)$0.94 $(0.16)
加權平均已發行股數：
基本38,462,463 37,918,452 38,324,279 37,778,362 
稀釋39,219,966 37,918,452 39,183,635 37,778,362 

見未經審計的簡明合併財務報表的附註
3
目錄

Penumbra, Inc.
綜合收益（虧損）簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨收益（虧損）$9,214 $(2,271)$36,736 $(5,879)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入：
扣除税款的外幣折算調整(2,359)(2,812)(1,302)(7,013)
可供出售證券未實現收益（虧損）的淨變動，扣除税款698 (383)2,186 (3,710)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入總額(1,661)(3,195)884 (10,723)
綜合收益（虧損）$7,553 $(5,466)$37,620 $(16,602)

見未經審計的簡明合併財務報表的附註

4
目錄

Penumbra, Inc.
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外)
普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益 股東權益總額
股份金額
截至2022年12月31日的餘額38,107,977 $38 $963,040 $(8,124)$43,904 $998,858 
普通股的發行134,936 — 2,209 — — 2,209 
根據員工股票購買計劃發行普通股— — — — — — 
為預扣税而持有的股票(813)— (204)— — (204)
基於股票的薪酬— — 13,781 — — 13,781 
其他綜合收入— — — 1,263 — 1,263 
淨收入 — — — — 8,562 8,562 
截至2023年3月31日的餘額38,242,100 $38 $978,826 $(6,861)$52,466 $1,024,469 
普通股的發行114,930 1,614 — — 1,614 
根據員工股票購買計劃發行普通股51,264 8,385 — — 8,385 
為預扣税而持有的股票(2,689)(822)— — (822)
基於股票的薪酬— — 12,655 — — 12,655 
其他綜合收入— — — 1,282 — 1,282 
淨收入— — — — 18,960 18,960 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額38,405,605 $38 $1,000,658 $(5,579)$71,426 $1,066,543 
普通股的發行95,927 834 — — 834 
根據員工股票購買計劃發行普通股— — — — — 
發行與資產收購有關的普通股(1)
71,211 17,227 — — 17,227 
為預扣税而持有的股票(404)(123)— — (123)
基於股票的薪酬12,104 — — 12,104 
非控股權益的資本出資— — — — — — 
其他綜合損失— — — (1,661)— (1,661)
淨收入— — — — 9,214 9,214 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額38,572,339 $38 $1,030,700 $(7,240)$80,640 $1,104,138 
    (1)請參閲註釋 “5”。資產收購”，瞭解有關截至2023年9月30日的季度中資產收購影響的更多信息。

5
目錄

Penumbra, Inc.
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外)
普通股額外的實收資本累計其他綜合虧損留存收益 股東權益總額
股份金額
截至2021年12月31日的餘額37,578,483 $37 $910,614 $(2,630)$45,906 $953,927 
普通股的發行103,984 1 1,102 — — 1,103 
為預扣税而持有的股票(14,243)— (3,181)— — (3,181)
基於股票的薪酬— — 10,716 — — 10,716 
其他綜合損失— — — (3,342)— (3,342)
淨收入— — — — 79 79 
截至2022年3月31日的餘額37,668,224 $38 $919,251 $(5,972)$45,985 $959,302 
普通股的發行158,735 — 3,466 — — 3,466 
根據員工股票購買計劃發行普通股66,098 — 7,998 — — 7,998 
為預扣税而持有的股票(12,950)— (1,900)— — (1,900)
基於股票的薪酬— — 9,022 — — 9,022 
其他綜合損失— — — (4,186)— (4,186)
淨虧損— — — — (3,687)(3,687)
截至2022年6月30日的餘額37,880,107 $38 $937,837 $(10,158)$42,298 $970,015 
普通股的發行99,921 — 1,725 1,725 
為預扣税而持有的股票(11,737)— (1,887)— — (1,887)
基於股票的薪酬— — 9,365 — — 9,365 
其他綜合損失— — — (3,195)— (3,195)
淨虧損— — — (2,271)(2,271)
2022 年 9 月 30 日的餘額37,968,291 $38 $947,040 $(13,353)$40,027 $973,752 
見未經審計的簡明合併財務報表的附註
6
目錄

Penumbra, Inc.
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$36,736 $(5,879)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷20,218 17,880 
基於股票的薪酬39,725 27,381 
庫存減記5,250 2,051 
遞延税(35)2,804 
收購了正在進行的研發18,215 — 
其他2,623 879 
運營資產和負債的變化：
應收賬款(6,609)(57,357)
庫存(46,466)(62,317)
預付費用和其他流動和非流動資產(10,288)(1,958)
應付賬款2,054 13,090 
應計費用和其他非流動負債(351)6,165 
租賃激勵措施所得收益— 263 
由（用於）經營活動提供的淨現金61,072 (56,998)
來自投資活動的現金流：
資產收購，扣除獲得的現金(988)— 
購買有價投資(73,370)— 
出售有價投資的收益— 1,180 
有價投資到期日所得收益46,070 60,713 
購買財產和設備(11,568)(15,736)
其他(500)— 
投資活動提供的淨現金（用於）(40,356)46,157 
來自融資活動的現金流量:
行使股票期權的收益4,657 6,293 
根據員工股票購買計劃發行股票的收益8,385 7,998 
繳納與既得股票相關的員工税(1,149)(6,968)
支付融資租賃債務(1,456)(1,299)
其他(155)(137)
融資活動提供的淨現金10,282 5,887 
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響(99)419 
現金和現金等價物的淨增加（減少）30,899 (4,535)
現金和現金等價物——期初69,858 59,379 
現金和現金等價物——期末$100,757 $54,844 
非現金投資和融資活動：
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產$1,486 $51,495 
為換取融資租賃債務而獲得的使用權資產$531 $278 
通過應付賬款和應計負債購買財產和設備$1,275 $1,847 
與資產收購有關的作為對價發行的普通股的公允價值$17,227 $— 
補充現金流信息：
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金$14,985 $13,017 
為所得税支付的現金$4,029 $2,503 
見未經審計的簡明合併財務報表的附註
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Penumbra, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

1。組織和業務描述
Penumbra, Inc.（以下簡稱 “公司”）是一家專注於創新療法的全球醫療保健公司。該公司設計、開發、製造和銷售新產品，擁有廣泛的產品組合，可應對市場中存在大量未滿足需求的棘手疾病。該公司專注於開發、製造和銷售新產品，供專科醫生和其他醫療保健提供者使用，以推動改善臨牀和健康結果。公司認為，我們產品的成本效益對我們的客户具有吸引力。
2。重要會計政策摘要
列報和合並的基礎
隨附的截至2023年9月30日的簡明合併資產負債表、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表、簡明合併的綜合收益（虧損）和簡明合併股東權益表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表均未經審計。此處包含的未經審計的簡明合併財務報表由公司根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的適用規則和條例編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表數據來自截至該日的已審計財務報表。
未經審計的簡明合併財務報表的編制基礎與經審計的合併財務報表相同，管理層認為，這些調整反映了公允列報公司截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績、截至9月的三個月和九個月的綜合收益（虧損）和股東權益的變化所必需的所有正常經常性調整 30、2023 和 2022，以及它的截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流。截至2023年9月30日的三個月和九個月的業績不一定代表截至2023年12月31日的年度或未來任何其他年度或中期的預期業績。
本10-Q表季度報告中包含的信息應與公司10-K表年度報告中包含的截至2022年12月31日財年的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。在截至2023年9月30日的九個月中，與公司截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中描述的重要會計政策相比，公司的重要會計政策沒有變化，唯一的例外是在截至2023年3月31日的三個月中向高級管理層授予具有業績條件的限制性股票單位，以及在此期間通過資產收購收購進行中研發（“IPR&D”）截至2023年9月30日的三個月。請參閲註釋 “10”。股東權益”，瞭解公司對附有業績條件的股權獎勵的會計政策以及附註 “5.資產收購”，瞭解公司在資產收購中收購的IPR&D的會計政策。簡明合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。在合併過程中，所有公司間餘額和交易均已清除。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產、負債和權益賬户金額；財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露；以及報告期內報告的收入和支出金額。公司持續評估其估計，包括與有價投資、信貸損失準備金、交易價格中包含的可變對價金額、保修準備金、庫存估值、財產和設備的使用壽命、無形資產、運營和融資租賃使用權（“ROU”）資產和負債、所得税、或有對價和其他意外開支有關的估計，包括實現與績效條件下股權獎勵相關的績效目標的可能性，其中其他。該公司的估計基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在這種情況下被認為是合理的，其結果
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
構成對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎，而這些價值從其他數據中不容易看出。實際結果可能與這些估計值不同。
細分市場
該公司確定其運營部門的依據與其內部評估業績的依據相同。該公司有 一業務活動：創新醫療產品的設計、開發、製造和營銷，其運作方式為 一運營部門。公司的首席運營決策者、首席執行官審查其合併經營業績，以分配資源和評估財務業績。
3.金融工具的投資和公允價值
適銷投資
該公司的適銷對路投資已被歸類為可供出售。下表顯示了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的有價投資（以千計）：
2023年9月30日
累計其他綜合收益（虧損）中有淨收益或虧損的證券
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額津貼
為了
信用損失		公允價值
商業票據 $47,842 $2 $(13)$— $47,831 
存款證8,190 3 (1)— 8,192 
美國財政部13,079 — (302)$— 12,777 
美國機構和政府贊助的證券2,999 — (31)— 2,968 
美國各州和直轄市11,615 — (110)— 11,505 
公司債券65,686 1 (862)— 64,825 
總計$149,411 $6 $(1,319)$— $148,098 
2022年12月31日
累計其他綜合收益（虧損）中有淨收益或虧損的證券
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額津貼
為了
信用損失		公允價值
美國財政部$14,482 $— $(478)$— $14,004 
美國機構和政府贊助的證券6,999 — (176)— 6,823 
美國各州和直轄市23,460 — (501)— 22,959 
公司債券76,731 — (2,345)— 74,386 
總計$121,672 $— $(3,500)$— $118,172 
截至2023年9月30日，公司處於未實現虧損狀況的可供出售證券的總攤餘成本基礎超過其公允價值美元1.3百萬，這主要歸因於自購買以來信貸利差擴大和利率上升。該公司審查了處於未實現虧損狀況的可供出售證券，得出的結論是，公允價值的下降與信貸損失無關，是可以收回的。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 不記錄了信貸損失備抵金, 而未實現的損失則作為累計其他綜合損失的一部分列報。
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（未經審計）
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日處於未實現虧損狀態少於十二個月或十二個月或更長時間的未實現虧損總額和公允價值（以千計）：
2023年9月30日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
商業票據$39,535 $(13)$— $— $39,535 $(13)
存款證2,403 (1)— — 2,403 (1)
美國財政部8,454 (132)4,324 (170)12,778 (302)
美國機構和政府贊助的證券— — 2,968 (31)2,968 (31)
美國各州和直轄市— — 7,005 (110)7,005 (110)
公司債券21,461 (25)40,150 (837)61,611 (862)
總計$71,853 $(171)$54,447 $(1,148)$126,300 $(1,319)
2022年12月31日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
美國財政部$— $— $14,004 $(478)$14,004 $(478)
美國機構和政府贊助的證券— — 6,823 (176)6,823 (176)
美國各州和直轄市4,567 (68)13,772 (433)18,339 (501)
公司債券15,327 (101)59,059 (2,244)74,386 (2,345)
總計$19,894 $(169)$93,658 $(3,331)$113,552 $(3,500)
下表顯示了截至2023年9月30日公司有價投資的合同到期日（以千計）：
2023年9月30日
 攤銷成本公允價值
在不到一年的時間內到期$141,700 $140,612 
一到五年後到期7,711 7,486 
總計$149,411 $148,098 
金融工具的公允價值
公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。會計指導建立了三層次結構，優先考慮估值方法中用於衡量公允價值的投入：
第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級——第 1 級以外可直接或間接觀察到的投入，例如不活躍市場的報價；或者其他可觀察到的或可以由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的投入。
第 3 級-由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債公允價值具有重要意義的不可觀察的輸入。
估值層次結構中金融工具的分類基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。
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（未經審計）
該公司將其現金等價物和有價投資歸類為1級和2級，因為它使用報價的市場價格或利用市場可觀察的投入的替代定價來源和模型。
公司使用相同工具的報價確定了在活躍市場交易的一級金融工具的公允價值。
歸類為公允價值層次結構第 2 級的有價投資的估值基於其他可觀察的輸入，包括經紀人或交易商的報價或其他定價來源。當活躍市場上沒有相同資產或負債的報價時，公司依賴其投資經理的非約束性報價，這些報價基於獨立定價服務的專有估值模型。這些模型通常使用諸如可觀察到的市場數據、類似工具的報價市場價格、證券相對於同行的歷史定價趨勢等輸入。為了驗證其投資經理提供的公允價值確定，公司在整體市場趨勢和投資經理提供的交易信息的背景下審查了定價走勢。此外，公司還評估了用於確定公允價值的投入和方法，以確定公允價值層次結構中證券的分類。
截至2023年9月30日或2022年12月31日，該公司沒有持有任何三級可售投資。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司在公允價值層次結構的1級、2級或3級之間沒有任何轉賬。此外，截至2023年9月30日或2022年12月31日，公司沒有任何以公允價值計量的非經常性金融資產和負債。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司在公允價值層次結構中按公允價值計量的金融資產（以千計）：
 截至2023年9月30日
 第 1 級第 2 級第 3 級公允價值
金融資產
現金等價物：
貨幣市場基金$35,400 $— $— $35,400 
適銷投資：
商業票據— 47,831 — 47,831 
存款證— 8,192 — 8,192 
美國財政部12,777 — — 12,777 
美國機構和政府贊助的證券— 2,968 — 2,968 
美國各州和直轄市— 11,505 — 11,505 
公司債券— 64,825 — 64,825 
總計$48,177 $135,321 $— $183,498 
 截至2022年12月31日
 第 1 級第 2 級第 3 級公允價值
金融資產
現金等價物：
貨幣市場基金$21,521 $— $— $21,521 
適銷投資：
美國財政部14,004 — — 14,004 
美國機構和政府贊助的證券— 6,823 — 6,823 
美國各州和直轄市— 22,959 — 22,959 
公司債券— 74,386 — 74,386 
總計$35,525 $104,168 $— $139,693 


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（未經審計）
4.資產負債表組件
庫存
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的庫存組成部分（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
原材料$110,094 $90,786 
工作正在進行中43,225 26,793 
成品220,926 216,427 
庫存$374,245 $334,006 
應計負債
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的應計負債的組成部分（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
工資和員工相關成本$58,807 $60,480 
應計費用11,920 10,902 
遞延收入8,274 9,158 
其他應計負債25,183 25,760 
應計負債總額$104,184 $106,300 
下表分別顯示了公司截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的十二個月中包括應計負債在內的預計產品保修應計金額的變化（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
期初餘額$5,370 $4,310 
已簽發的應計擔保1,473 2,451 
保修索賠的和解(1,030)(1,391)
期末餘額$5,813 $5,370 
5。資產收購
2023年9月29日（“截止日期”），公司通過資產收購收購了IPR&D資產。在截止日期，公司記錄了 $18.2由於IPR&D資產將來沒有其他用途，因此在簡明合併運營報表中向收購的IPR&D費用收取了百萬美元。
在資產收購中獲得的IPR&D使用成本累積模型進行記錄，如果在收購時沒有其他未來用途，則立即記為費用。
轉移的總對價分配給收購的非貨幣資產和根據其相對公允價值使用成本累積模型假設的負債。 下表彙總了轉讓對價的截止日期公允價值（以千計）：
普通股對價的公允價值(1)
$17,227 
代表收購方支付某些被收購方的交易費用和其他負債(2)
1,001 
總購買價格$18,228 
(1)的公允價值 71,211作為轉讓對價的一部分發行的普通股是根據公司普通股的截止日期市場價格美元確定的241.91.
(2)作為IPR&D轉讓對價的一部分代表收購方支付的交易成本和其他先前存在的負債在簡明合併現金流量表的投資活動部分列報。
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6。無形資產
收購的無形資產
下表詳細列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司收購的有限壽命無形資產（以千計，加權平均攤銷期除外）：
截至2023年9月30日加權平均攤銷期總賬面金額累計攤銷網
有限壽命的無形資產：
開發的技術8.8年份$83,289 $(17,259)$66,030 
客户關係15.0年份6,303 (2,626)3,677 
商業祕密和流程20.0年份5,256 (1,511)3,745 
無形資產總額 9.7年份$94,848 $(21,396)$73,452 
截至2022年12月31日加權平均值
攤銷期		總賬面金額累計攤銷網
有限壽命的無形資產：
開發的技術8.8年份$83,289 $(10,113)$73,176 
客户關係15.0年份6,383 (2,340)4,043 
商業祕密和流程20.0年份5,256 (1,314)3,942 
其他5.0年份1,646 (1,646)— 
無形資產總額9.6年份$96,574 $(15,413)$81,161 
客户關係的賬面總額和累計攤銷是唯一受外幣折算影響的無形資產。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中記錄的與公司有限壽命無形資產相關的攤銷費用（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
收入成本$66 $66 $197 $197 
銷售、一般和管理2,487 2,481 7,461 6,436 
總計$2,553 $2,547 $7,658 $6,633 
7。善意
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中商譽的變化（以千計）：
道達爾公司
截至2022年12月31日的餘額$166,046 
外幣折算 (92)
截至2023年9月30日的餘額$165,954 
商譽減值審查
公司每年在第四季度審查商譽的減值情況，如果事件或情況表明可能發生了減值損失，則更頻繁地審查商譽。該公司確定有 不截至2023年9月30日的減值指標。
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（未經審計）
8。債務
信貸協議
2020年4月24日，公司與作為行政代理人和貸款人的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂了信貸協議（“信貸協議”），美國銀行（北卡羅來納州）和北卡羅來納州花旗銀行簽訂了信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議是有擔保的，規定最高可達 $100百萬美元的可用循環借款能力，在某些條件下，公司可以選擇將總借貸能力提高到不超過美元150百萬，最初於2021年4月23日到期。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月中，對信貸協議進行了修訂，延長了到期日，並對信貸協議的條款進行了其他修改。
2023年第一季度，公司與作為行政代理人和貸款人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及作為貸款人的美國銀行和北卡羅來納州花旗銀行簽訂了信貸協議的第3號修正案。根據修正案，（i）信貸協議的到期日從2023年2月17日延長至2024年2月16日，（ii）對信貸協議下的參考基準利率、適用的利潤率和借款機制進行了某些修改，其總體效果是提高了公司根據信貸協議借款應付的利率；（iii）增加了信貸協議下平均每日未使用金額的應付承諾費到 0.35每年%。
信貸協議要求公司維持最低固定費用覆蓋率，並且不得超過最大槓桿比率。截至2023年9月30日，該公司已遵守這些要求。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，有 不根據信貸協議未償還的借款。
9。承諾和意外開支
特許權使用費義務
2005年3月，公司簽訂了許可協議，要求公司每季度向許可方支付最低特許權使用費。2019年7月，公司修改了許可協議，將其期限再延長一次 十年並將所需的最低年度特許權使用費增加美元0.2百萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，修訂後的許可協議要求最低季度特許權使用費為美元0.3百萬。除非提前終止，否則修訂後的許可協議的期限將於 2029 年 6 月 30 日到期。
2012年4月，公司簽訂了一項協議，要求公司每季度支付一筆款項 5適用專利所涵蓋產品的銷售特許權使用費百分比。承保產品的首次商業銷售發生在2014年4月。除非提前終止，否則每種適用產品的特許權使用費期限將持續到 十五年在該專利產品首次商業銷售之後，或者涵蓋此類產品的適用專利已到期時，以較早者為準。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，收入成本中包含的特許權使用費為美元0.7百萬和美元0.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元2.0百萬和美元1.9分別是百萬。
突發事件
公司可能不時在正常業務過程中產生某些或有負債。當未來有可能進行支出並且可以合理估算此類支出時，公司就會為此類事項累積負債。
賠償
公司在正常業務過程中籤訂了標準賠償安排。在許多此類安排中，公司同意賠償受賠償方因任何第三方就公司技術提出的任何商業祕密、版權、專利或其他知識產權侵權索賠而遭受或蒙受的損失，使受賠償方免受損失。公司還同意就產品缺陷和類似索賠向許多受賠償方提供賠償。這些賠償協議的期限通常是永久性的。根據這些協議，公司未來可能支付的最大潛在付款金額尚無法確定，因為它涉及將來可能對公司提出但尚未提出的索賠。
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簡明合併財務報表附註
（未經審計）
公司已與其董事和高級管理人員簽訂了賠償協議，該協議可能要求公司賠償其董事和高級管理人員因其擔任董事或高級管理人員的身份或服務而可能產生的責任，但個人故意不當行為產生的責任除外。
公司沒有為訴訟辯護或解決與這些賠償協議相關的索賠產生任何費用。迄今為止，尚未記錄任何與這些賠償要求相關的責任。
訴訟
在正常業務過程中，公司不時會受到其他索賠和評估的約束。公司目前不是任何預計會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的訴訟事項的當事方。
10。股東權益
普通股
2023年9月29日，公司發行了 71,211普通股作為與資產收購相關的轉讓總對價的一部分。
股票薪酬
股票薪酬支出與限制性股票單位（“RSU”）、具有績效條件的限制性股票單位（“PSU”）、股票期權和公司的員工股票購買計劃有關。
在截至2023年3月31日的三個月中，授予高級管理層的某些限制性股票將歸屬，前提是預先設定的截至2023年12月31日的年度財務業績目標的實現以及持續服務。 這些PSU的公允價值基於授予之日公司普通股的收盤價。與這些PSU相關的股票薪酬成本在必要的服務期內確認 4.25多年使用分級歸屬，與在同一歸屬期內基於時間的傳統歸屬相比，可以更快地確認費用。同樣，公司會根據預先設定的銷售績效目標不時向銷售員工發放基於績效的限制性股份。在每個報告期，公司都會監控實現業績目標的可能性，並可能根據其對實現這些績效目標的可能性以及預計歸屬的普通股數量的確定來調整定期的股票薪酬支出。授予的PSU的實際數量基於績效期間的實際性能與績效目標的比較。
下表列出了公司簡明合併運營報表中包含的股票薪酬支出 三和九截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的月份（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
收入成本$1,428 $1,020 $3,900 $2,756 
研究和開發2,219 1,385 6,928 4,285 
銷售、一般和管理10,489 7,297 28,897 20,340 
總計$14,136 $9,702 $39,725 $27,381 
截至2023年9月30日，與未歸股權薪酬安排（不包括PSU）相關的未確認薪酬成本總額為美元60.5百萬，預計將在加權平均期內確認 2.8年份。
截至2023年9月30日，與未歸的PSU股票薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為美元18.1百萬，預計將在加權平均期內確認 3.5年份。
存貨中資本化的股票薪酬總成本為 $1.7百萬和美元2.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
11。累計其他綜合收益（虧損）
其他綜合（虧損）收益由兩部分組成：公司可供出售的有價投資的未實現收益或虧損以及外幣折算調整產生的收益或虧損。在實現並列為合併淨收益（虧損）的一部分之前，這些綜合收益（虧損）項目會累計幷包含在
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（未經審計）
累計其他綜合收益（虧損）。公司有價投資的未實現損益從累計的其他綜合收益（虧損）重新歸類為出售時變現的收益，並根據所售證券的具體識別來確定。以非美元本位幣計價的資產和負債折算產生的損益計入累計其他綜合收益（虧損）。
下表彙總了該期間累計餘額的變化，包括有關將累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為收益如何影響公司簡明合併運營報表和簡明合併綜合收益（虧損）報表（以千計）的信息：
截至2023年9月30日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
適銷對路的
投資		貨幣換算
調整		總計適銷對路的
投資		貨幣換算
調整		總計
期初餘額$(2,012)$(3,567)$(5,579)$(3,922)$(6,236)$(10,158)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）：
未實現收益（虧損）— 有價投資698 — 698 (383)— (383)
外幣折算損失— (2,359)(2,359)— (2,812)(2,812)
扣除税款698 (2,359)(1,661)(383)(2,812)(3,195)
本年度其他綜合收益淨額（虧損）698 (2,359)(1,661)(383)(2,812)(3,195)
餘額，期末$(1,314)$(5,926)$(7,240)$(4,305)$(9,048)$(13,353)

截至2023年9月30日的九個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
可銷售
投資		貨幣換算
調整		總計可銷售
投資		貨幣換算
調整		總計
期初餘額$(3,500)$(4,624)$(8,124)$(595)$(2,035)$(2,630)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）：
未實現收益（虧損）— 有價投資2,186 — 2,186 (3,710)— (3,710)
外幣折算損失— (1,302)(1,302)— (7,013)(7,013)
扣除税款2,186 (1,302)884 (3,710)(7,013)(10,723)
本年度其他綜合收益淨額（虧損） 2,186 (1,302)884 (3,710)(7,013)(10,723)
餘額，期末$(1,314)$(5,926)$(7,240)$(4,305)$(9,048)$(13,353)
12。所得税
公司的所得税支出（收益）、遞延所得税資產和負債以及未確認的税收優惠準備金反映了管理層對當前和未來估計要繳納的税款的最佳評估。公司在美國和外國司法管轄區均需繳納所得税。在確定合併所得税支出（福利）時，需要做出重要的判斷和估計。
在過渡期間，公司通常使用估計的年度有效税率（“AETR”）方法，該方法涉及使用預測信息。根據AETR方法，準備金的計算方法是將整個財政年度的估計AETR應用於報告期的 “普通” 收入或虧損（税前收入或虧損，不包括異常或不經常出現的離散項目）。公司認為無法實現税收優惠的税收資產的司法管轄區不包括在AETR的計算範圍內。
在截至2023年9月30日的三個月中，與資產收購有關，該公司記錄了美元18.2百萬的IPR&D費用，出於税收目的不可扣除。請參閲註釋 “5”。資產收購” 瞭解更多信息。根據ASC 740-270-30-8針對單獨報告的重大不尋常或罕見物品的指導方針，美元18.2該公司估計的年度有效税率的計算中不包括百萬美元。
該公司的所得税準備金為美元4.1百萬和美元4.8在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元，這主要是由於歸因於其全球利潤的税收支出以及與資產收購相關的不可扣除的收購中研發費用產生的離散税收費用，但被歸屬於其美國司法管轄區的股票薪酬的超額税收優惠所抵消。該公司的
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（未經審計）
所得税準備金為美元5.3截至2022年9月30日的三個月中為百萬美元，這主要是由於歸因於其全球利潤的税收支出，以及歸因於其美國司法管轄區的股票薪酬產生的税收缺陷（短缺）支出。該公司的所得税準備金為美元2.6截至2022年9月30日的九個月中為百萬美元，這主要是由於歸因於其國外利潤的税收支出，以及歸因於其美國司法管轄區的股票薪酬產生的税收缺陷（短缺）支出。
該公司的有效税率更改為 30.7截至2023年9月30日的三個月的百分比從 174.8截至2022年9月30日的三個月的百分比，以及 11.5截至2023年9月30日的九個月的百分比來自 (81.7) 截至2022年9月30日的九個月的百分比，這主要是由於在2023年三個月和九個月中，較小的税收支出超過了相對較大的全球利潤，而在相對較小的全球利潤，以及2022年九個月的全球虧損，分別是較小的税收支出。
近年來產生了大量國內遞延所得税資產（“DTA”），這主要是由於股票期權行使和限制性股票單位歸屬帶來的超額税收優惠。公司評估每個報告期內所有可用的正面和負面證據，無論是客觀的還是主觀的，以確定是否會產生足夠的應納税所得額來實現其DTA的好處，如果沒有，則記錄減少DTA的估值補貼。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司根據其聯邦研發税收抵免税收協定維持估值補貼，因為公司無法在所需的確定性水平上得出結論，這些税收屬性的好處將在到期之前實現。公司打算繼續維持這筆全額估值補貼，直到有足夠的證據撤銷該補貼。但是，考慮到當前收益和預期的未來收益，以及IRC第174條要求在5或15年內將合格研究支出資本化和攤銷的影響，公司預計淨營業虧損（“NOL”）的使用可能會加速。因此，該公司認為，很有可能有足夠的積極證據得出結論，在未來12個月內可能不再需要這種估值補貼。估值補貼的發放將使聯邦研發税收抵免税收協定得到確認，並減少記錄免税額度期間的所得税支出。估值補貼發放的確切時間和金額在很大程度上取決於未來幾年的應納税收入水平。在隨後的每個報告期內，公司將繼續密切關注該估值補貼的需求。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，由於根據單一銷售要素計算加州税收以及不符合第174條資本化規則，公司預計未來在加利福尼亞州產生足夠的應納税所得額以實現税收優惠，因此公司預計未來在加利福尼亞州產生的應納税收入不足以實現税收優惠。
公司堅持認為，除德國子公司的部分收益外，所有國外收益均永久在美國境外進行再投資，因此，截至2023年9月30日，公司簡明合併財務報表中未列出歸因於此類收益的遞延所得税。
13。每股淨收益（虧損）
公司根據該期間已發行普通股的加權平均數計算了每股基本淨收益（虧損）。公司使用庫存股法，根據在此期間已發行普通股的加權平均數加上潛在的稀釋性普通股等價物，計算了攤薄後的每股淨收益（虧損）。就此計算而言，股票期權、限制性股票單位和通過公司員工股票購買計劃出售的股票被視為普通股等價物。
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（未經審計）
計算基本和攤薄後每股淨收益（虧損）時使用的分子和分母的對賬如下（以千計，股票和每股金額除外）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
分子：
淨收益（虧損）$9,214 $(2,271)$36,736 $(5,879)
分母：
用於計算歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）的加權平均股數：
基本38,462,463 37,918,452 38,324,279 37,778,362 
潛在的稀釋性股票期權和獎勵757,503 — 859,356 — 
稀釋39,219,966 37,918,452 39,183,635 37,778,362 
每股淨收益（虧損）：
基本$0.24 $(0.06)$0.96 $(0.16)
稀釋$0.23 $(0.06)$0.94 $(0.16)
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，傑出的股票類獎項為 13千和 1.6分別為百萬股，截至2023年9月30日的九個月和2022年9月30日的傑出股票獎勵為 11千和 1.9在計算攤薄後的每股淨收益（虧損）時，分別有100萬股股票被排除在外，因為它們本來會產生反稀釋作用。
14。收入
收入確認
收入的確認金額反映了公司在換取商品或服務時預計有權獲得的對價。簡明合併運營報表中確認的所有收入均被視為與客户簽訂合同的收入。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中公司按地域分列的收入，按公司產品運送目的地分列（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
美國$194,816 $148,819 $553,467 $434,583 
國際76,130 64,859 220,376 191,334 
總計$270,946 $213,678 $773,843 $625,917 
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中按產品類別分列的公司收入（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
血管$171,407 $123,361 $466,940 $369,712 
神經99,539 90,317 306,903 256,205 
總計$270,946 $213,678 $773,843 $625,917 
中國分銷和技術許可協議
2020年12月，公司與其在中國的現有分銷合作伙伴簽訂了分銷和技術許可協議。除了修改公司與中國合作伙伴的標準分銷協議外，該公司還同意將某些產品的技術許可給其在中國的合作伙伴，以允許此類產品在中國生產和商業化，並提供一定的監管支持。在截至2022年3月31日的三個月中，公司進一步修訂了分銷協議並簽訂了額外的許可協議，
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（未經審計）
根據該協議，該公司同意以與現有許可協議基本相同的條款向其在中國的合作伙伴許可該技術用於其他產品。除了標準分銷協議外，公司在轉讓其獨特的許可技術併為許可產品的下游銷售提供相關的監管支持和特許權使用費時將獲得固定付款。
在截至2023年9月30日的三個月中，公司及其在中國的現有分銷合作伙伴簽訂了額外的許可協議，根據該協議，公司同意將該技術用於其他產品，並將通過轉讓其獨特的許可技術獲得固定付款，併為許可產品的下游銷售提供相關的監管支持和特許權使用費。
履約義務
產品交付-除上述中國許可協議外，公司與客户的合同通常包含一項單一的履約義務，即交付公司產品。當承諾貨物的控制權移交給客户時，履約義務即告履行，對於非寄售銷售協議，通常是在裝運時和在使用寄售協議時。
付款條款-公司的付款條件因客户的類型和地點而異。履行履約義務與到期付款之間的時間並不重要，不會引發融資交易。截至2023年9月30日，該公司沒有任何包含重要融資部分的合同。
產品退貨-公司可能允許客户退回本公司自行決定購買的產品。公司估算了客户可能退回的產品銷售額，並將這一估計值記錄為相關產品收入確認期間的收入減少。公司目前使用自己的歷史銷售信息、趨勢、行業數據和其他相關數據點來估算產品退貨負債。
保修-公司向所有客户提供標準保修，但不能單獨出售。公司的標準保修代表其保證其產品按預期運行，沒有缺陷，符合商定的規格和質量標準。本保證不構成一項服務，也不是一項單獨的履約義務。
交易價格
收入以淨銷售價格入賬，其中包括對可變對價的估計，例如利用歷史回報率計算的產品退貨、折扣、折扣和其他淨收入調整。如果交易價格包含可變對價，則公司估算應包含在交易價格中的可變對價金額。在確定是否應限制可變考慮因素時，管理層會考慮是否存在可能導致收入大幅逆轉的因素以及潛在逆轉的可能性。只有在隨後解決與可變對價相關的不確定性之後，確認的收入可能不會發生重大逆轉的情況下，才將可變對價計入收入。每個報告期都會對這些估計數進行重新評估。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司對可變對價的估計值沒有做出任何重大變化。當公司在貨物的控制權移交給客户後進行運輸和裝卸活動時，這些活動被視為配送活動，在確認相關收入時應計成本。向客户收取的與產品銷售有關的税款並匯給政府當局的税款不計入收入。
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合同資產和負債
以下信息彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的淨合同資產和負債（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
合同資產$5,694 $— 
合同負債$7,802 $8,783 
列報期間的合同資產主要代表根據已履行的相關履約義務的相對獨立銷售價格確認的收入與許可安排中的合同計費條款之間的差額。
合同負債是指公司已經開具發票並預計最終將確認為收入的金額，但並非所有收入確認標準都已得到滿足，並且在履行相關履約義務時才予以確認。截至2023年6月30日和2022年12月31日，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與合同負債相關的確認收入為美元0.1百萬和美元1.0分別是百萬。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀，以及管理層對截至2022年12月31日止年度財務狀況和經營業績的討論和分析，包含在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中2023年2月23日。
這份10-Q表季度報告包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。在某些情況下，你可以用 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“打算”、“可以”、“應該”、“估計” 或 “繼續” 等前瞻性詞語以及類似的表達方式或變體來識別這些陳述，但這些詞語並不是識別此類陳述的唯一手段。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績和某些事件的時機與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績和時機存在重大差異。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述代表了我們截至本10-Q表季度報告發布之日的觀點。除非法律要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，也沒有義務更新結果可能與這些前瞻性陳述不同的原因。因此，在本10-Q表季度報告發布之日之後的任何日期，您都不應依賴這些前瞻性陳述來代表我們的觀點。
概述
Penumbra是一家專注於創新療法的全球醫療保健公司。我們設計、開發、製造和銷售新產品，並擁有廣泛的產品組合，可以應對市場中具有重大未滿足需求的棘手疾病。我們的團隊專注於開發、製造和銷售新產品，供專科醫生和醫療保健提供者使用，以推動改善臨牀療效和健康狀況。我們相信，我們產品的成本效益對我們的客户具有吸引力。
自 2004 年成立以來，我們在主要市場（神經、血管和沉浸式醫療保健）的產品開發能力方面進行了大量投資。自2007年以來，我們成功開發了產品，獲得了監管部門的批准或批准，並將產品推向了神經血管市場，自2013年起將產品推向了血管市場，自2014年起將產品引入了神經外科市場，自2020年以來分別將沉浸式醫療保健市場推向了沉浸式醫療市場。我們繼續擴大我們的產品組合，同時開發和迭代我們目前可用的產品。
我們希望繼續開發和建立我們的產品組合，包括我們的血栓切除術、栓塞和准入以及沉浸式技術。通常，當我們推出下一代產品或旨在取代當前產品的新產品時，前一代產品或替代產品的銷量會下降。我們的研發活動以開發新產品和臨牀活動為中心，旨在支持我們的監管申報並展示我們產品的有效性。
為了滿足我們主要市場具有挑戰性的重要臨牀需求，我們開發了屬於以下廣泛產品系列的產品：
我們的神經產品分為四大產品系列：
•神經血栓切除術——半影系統，包括 Penumbra RED、JET、ACE 導管和 3D 血管重建設備、Penumbra ENGINE 和其他組件和配件
•神經栓塞——Penumbra SMART COIL、Penumbra Coil 400、POD400 和 PAC400
•Neuro access——輸送導管，由 Neuron、Neuron MAX Select、BENCHMARK、BMX96、BMX81、DDC、PX SLIM 和 sendit 組成
•神經外科-Artemis 神經疏散裝置
我們的血管產品分為兩大產品系列：
•血管血栓切除術-INDIGO 系統專為 連續的 或調製 願望n, 計算機輔助 真空血栓切除術，包括抽吸導管， 微處理器控制的軟件算法，可協調我們的泵和導管的相互作用， 分離器、吸氣泵和附件
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•外周栓塞——RUBY 線圈系統、Ruby LP、LANTERN Delivery 微導管和 POD 系統（POD 和 POD 包裝線圈）
我們的身臨其境的醫療保健產品分為一個廣泛的產品系列：
•REAL Immersive System——產品組合利用基於計算機的沉浸式技術提供引人入勝的身臨其境的療法，以促進更好的健康、運動功能和認知能力
我們為 100 多個國家的醫療保健提供者、醫院和診所提供支持。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別有28.5％和30.6％的收入來自美國以外的客户。我們在美國以外的銷售額主要以歐元和日元計價，部分銷售額以其他貨幣計價。因此，我們有外匯敞口，但目前不進行套期保值。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別創造了7.738億美元和6.259億美元的收入，增長了1.479億美元。我們的運營收入為3,850萬美元，其中包括與資產收購相關的1,820萬美元收購中研發（“IPR&D”）費用，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為120萬美元。
影響我們績效的因素
有許多因素影響了我們的經營業績和增長，我們相信這些因素將繼續受到影響。這些因素包括：
•COVID-19 疫情以及為應對疫情而採取的措施對我們的收入和經營業績產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。例如，由於疫情及其應對措施，全球供應鏈受到了影響，我們產品中使用的組件和原材料的供應和成本可能會出現重大且不可預測的波動。
•我們銷售隊伍的增長速度以及新僱用的銷售人員全面發揮作用的速度可能會影響我們的收入增長或我們在預期這種增長時產生的成本。
•我們的行業競爭激烈，特別是，我們與許多資本充足的大型公司競爭。我們必須繼續根據競爭對手現有和未來的產品及其資源成功競爭，才能成功地向使用我們產品的專科醫生和其他醫療保健提供者進行營銷。
•我們必須繼續成功推出獲得專科醫生和其他醫療保健提供者接受的新產品，併成功地從現有產品過渡到新產品，確保充足的供應。此外，隨着我們推出新產品和擴大產能，我們預計將僱用和培訓更多人員，以便在銷售之前建立零部件和成品庫存，這可能會導致我們的經營業績和財務狀況出現季度波動。
•我們、競爭對手和其他第三方發佈的臨牀結果可能會對專科醫生是否使用我們的產品以及這些醫生為特定疾病選擇的手術和治療方法產生重大影響。
•在一年中的某些時候，使用我們介入產品的專科醫生可能不會進行手術，例如他們參加大型醫學會議或因其他原因離開診所的時期，手術時間在一年中和每年都不定期進行。
•我們在美國以外的大部分銷售額均以我們銷售產品所在國家的當地貨幣計價。因此，我們的國際銷售收入可能會受到外幣匯率波動的重大影響。
•醫療保健提供者在相關醫療支付系統中使用我們產品的手術的可用性和報銷水平。
此外，由於多種因素，我們的季度收入、毛利率和毛利率百分比已經經歷了並預計將繼續出現明顯的波動，包括但不限於：可能受假日影響的可用銷售天數；所售產品組合；產品銷售的地理組合；對我們產品和競爭對手產品的需求；獲得監管部門批准或許可的時間或未能獲得監管部門批准或許可產品方面；競爭加劇；客户時機訂單；因過時而註銷的庫存；推出新產品的成本、收益和時間；收購和整合業務的成本、收益和時機以及
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目錄

我們可能收購的產品線；組件和原材料的可用性和成本；以及外幣匯率的波動。我們可能會出現收入連續大幅增長的季度，然後是收入適度增長或沒有增長的季度。此外，我們可能會遇到運營支出，尤其是研發費用，會根據產品開發的階段和時間而波動的季度。
COVID-19 疫情
2020 年 3 月，世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為大流行，蔓延到美國和全世界。作為迴應，政府發佈了限制某些活動的命令，儘管我們的業務屬於醫療保健業務類別，而醫療保健業務是在 COVID-19 疫情期間通常被允許繼續運營的基本業務，但由於疫情，我們的運營已經中斷，也可能繼續受到幹擾。例如，在疫情期間，醫院資源有時會被轉用於抗擊疫情，許多政府機構與醫療保健系統合作，建議推遲選擇性和半選擇性醫療程序。此外，疫情及其應對措施影響了全球供應鏈和勞動力市場，導致成本上漲和原材料供應限制，以及某些司法管轄區的員工流失率上升，這已經影響並可能繼續影響我們的業務。為了應對疫情，我們對產品的製造、檢查和運輸方式進行了某些更改，以優先考慮員工的健康和安全，並根據地方和州政府規定的協議運營。
儘管由於 COVID-19 疫苗的開發和廣泛供應，疫情的急性期已經消退，但由於許多不確定性，包括疫情的嚴重程度和持續時間、全球病例的捲土重來，尤其是隨着病毒的新變種的傳播，政府當局為應對疫情可能採取的其他行動，疫情對客户業務的影響，我們無法可靠地預測 COVID-19 將對我們的業務產生的全部影響，分銷商和供應商，其他企業和全球經濟體、我們接觸客户提供培訓和案例支持的能力，以及截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中確定的其他因素。我們將繼續評估 COVID-19 對我們的業務、合併經營業績和財務狀況影響的性質和程度。
運營結果的組成部分
收入。我們直接向醫院和其他醫療保健提供者以及通過分銷商銷售我們的介入產品，用於由專科醫生為治療兩個主要市場（神經和血管疾病）的患者而進行的手術。我們通過採購訂單銷售我們的產品，我們沒有來自客户的長期購買承諾。產品銷售收入在發貨之日或客户收貨之日確認，但在控制權尚未轉移的某些交易中，則延期確認。關於我們委託給醫院的產品（主要由線圈組成），我們在醫院在手術中使用產品時確認收入。收入還包括我們向客户收取的運費和手續費。
收入成本。收入成本主要包括原材料和部件成本、人事成本（包括庫存補償）、入庫運費、收貨成本、檢驗和測試成本、倉儲成本、特許權使用費、運輸和裝卸成本，以及產品製造過程中產生的其他勞動力和間接費用。此外，如果我們的部分庫存過剩或過時，我們會記錄庫存的減記或註銷。
我們幾乎所有的產品都是在加利福尼亞州阿拉米達和羅斯維爾的製造工廠生產的。
運營費用
研究與開發（“R&D”）。研發費用主要包括產品開發、臨牀和監管費用、材料、折舊以及與產品開發相關的其他成本。研發費用還包括人員和顧問的工資、福利和其他相關成本，包括股票薪酬。我們通常在研發成本發生時支出，但開發與我們的REAL Immersive System產品相關的內部使用的計算機軟件所產生的某些費用除外。當確定項目有可能完成，軟件將用於執行預期的功能，並且初步項目階段已經完成時，我們會將某些成本資本化。資本化的內部使用軟件開發成本包含在財產和設備中，淨額在簡明合併資產負債表中。
銷售、總務和行政（“SG&A”）。銷售和收購費用主要包括從事銷售、營銷、財務、法律、合規、行政、設施、信息技術和人力資源活動的人員和顧問的工資、福利和其他相關成本，包括股票薪酬。我們的銷售和收購費用還包括
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目錄

營銷試驗、醫學教育、培訓、佣金（通常基於向直銷代表的銷售）、收購的無形資產的攤銷和收購相關成本。
所得税準備金（受益）
我們按我們運營所在的每個司法管轄區內的適用税率徵税。綜合所得税税率、税收條款、遞延所得税資產（“DTA”）和遞延所得税負債將因利潤產生的司法管轄區而異。税法很複雜，管理層和各自的政府税務機關有不同的解釋，要求我們在確定所得税準備金、遞延所得税資產和遞延所得税負債以及根據淨DTA記錄的潛在估值補貼時做出判斷。遞延所得税資產和負債是使用這些税收資產預計變現年份的現行税率確定的。當未來很可能無法實現全部或部分雙重課税協議時，就會確定估值補貼。
運營結果
下表列出了我們簡明合併運營報表的組成部分，以美元和所列期間收入的百分比為單位：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
 （以千計，百分比除外）（以千計，百分比除外）
收入$270,946 100.0 %$213,678 100.0 %$773,843 100.0 %$625,917 100.0 %
收入成本93,228 34.4 78,351 36.7 278,192 35.9 229,137 36.6 
毛利177,718 65.6 135,327 63.3 495,651 64.1 396,780 63.4 
運營費用：
研究和開發20,958 7.7 21,320 10.0 62,481 8.1 61,443 9.8 
銷售、一般和管理125,920 46.5 108,573 50.8 376,433 48.6 334,088 53.4 
收購了正在進行的研發18,215 6.7 — — 18,215 2.4 — — 
運營費用總額165,093 60.9 129,893 60.8 457,129 59.1 395,531 63.2 
運營收入12,625 4.7 5,434 2.5 38,522 5.0 1,249 0.2 
利息收入（支出），淨額1,123 0.4 (43)0.0 2,516 0.3 (162)— 
其他（支出）收入，淨額(444)(0.2)(2,356)(1.1)454 0.1 (4,323)(0.7)
所得税前收入（虧損）13,304 4.9 3,035 1.4 41,492 5.4 (3,236)(0.5)
所得税準備金4,090 1.5 5,306 2.5 4,756 0.6 2,643 0.4 
淨收益（虧損）$9,214 3.4 %$(2,271)(1.1)%$36,736 4.7 %$(5,879)(0.9)%

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
收入
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
血管$171,407 $123,361 $48,046 38.9 %
神經99,539 90,317 9,222 10.2 %
總計$270,946 $213,678 $57,268 26.8 %
截至2023年9月30日的三個月中，收入從截至2022年9月30日的三個月的2.137億美元增長了5,730萬美元，增長了26.8％，至2.709億美元。整體收入增長主要歸因於我們血管和神經業務中新產品和現有產品的銷售增加。
截至2023年9月30日的三個月中，我們的血管產品收入從截至2022年9月30日的三個月的1.234億美元增長了4,800萬美元，增長了38.9％，至1.714億美元。這一增長是由我們在美國的血管血栓切除術產品銷售額增長50.2％推動的，這主要歸因於新產品的銷售
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目錄

以及我們現有產品的進一步市場滲透。在此期間，我們的血管產品的價格基本保持不變。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的神經產品收入從截至2022年9月30日的三個月的9,030萬美元增長了920萬美元，增長了10.2％，至9,950萬美元。這一增長主要歸因於新產品在美國和歐洲的銷售以及我們現有產品的進一步市場滲透。產品銷售的增長是由我們的神經通路產品和神經血栓切除術產品的銷售增長推動的，在截至2023年9月30日的三個月中，全球銷量分別增長了12.9％和10.3％，但部分被我們的神經栓塞產品銷售下降所抵消，在截至2023年9月30日的三個月中下降了18.8％。在此期間，我們的神經產品的價格基本保持不變。
按地理區域劃分的收入
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，根據客户的配送目的地按地理區域劃分的收入：
截至9月30日的三個月改變
20232022$%
 （以千計，百分比除外）
美國$194,816 71.9 %$148,819 69.6 %$45,997 30.9 %
國際76,130 28.1 %64,859 30.4 %11,271 17.4 %
總計$270,946 100.0 %$213,678 100.0 %$57,268 26.8 %
截至2023年9月30日的三個月中，國際市場產品銷售收入從截至2022年9月30日的三個月的6,490萬美元增長了1130萬美元，增長了17.4％，至7,610萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，國際銷售收入分別佔我們總收入的28.1％和30.4％。
毛利率
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
收入成本$93,228 $78,351 $14,877 19.0 %
毛利$177,718 $135,327 $42,391 31.3 %
毛利率%65.6 %63.3 %
截至2023年9月30日的三個月中，毛利率從截至2022年9月30日的三個月的63.3％增長了2.3個百分點至65.6％。毛利率受產品組合、區域組合和生產計劃的影響，以支持需求和提高未來效率。因此，憑藉有利的產品組合、生產率的提高，以及通過利用我們的固定成本來增加年內新產品銷售量，我們的毛利率將來可能會受到積極影響。
研究與開發（“研發”）
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
研發$20,958 $21,320 $(362)(1.7)%
研發佔收入的百分比7.7 %10.0 %
截至2023年9月30日的三個月中，研發費用從截至2022年9月30日的三個月的2,130萬美元下降了40萬美元，下降了1.7％，至2100萬美元。下降的主要原因是產品開發和測試成本減少了160萬美元，但部分被人事相關支出增加的120萬美元所抵消。
我們繼續在產品開發方面進行投資，並計劃繼續進行投資。作為我們對產品開發的持續投資的一部分，我們可能會產生與研發里程碑相關的額外費用。此外，由於臨牀試驗和產品開發的時間和成本，我們過去曾經歷過，並且將來可能會繼續經歷費用變動，其中可能包括與新產品發佈相關的額外人員相關費用。
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目錄

銷售、總務和行政（“SG&A”）
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
SG&A$125,920 $108,573 $17,347 16.0 %
銷售和收購佔收入的百分比46.5 %50.8 %
截至2023年9月30日的三個月中，銷售和收購費用從截至2022年9月30日的三個月的1.086億美元增加了1730萬美元，增幅16.0％，至1.259億美元。增長的主要原因是人事相關費用增加了1,100萬美元，這得益於為支持我們的增長而增加的員工人數和相關費用，以及與營銷活動相關的成本增加了300萬美元。
隨着我們繼續投資於我們的增長，我們已經擴大了並將繼續擴大我們的銷售、營銷、一般和管理團隊，方法是僱用更多員工擔任支持我們戰略計劃的關鍵職位。此外，由於支持業務的投資時間和成本，我們過去曾經歷過，並且將來可能會繼續經歷支出變動。
收購了在研和開發
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
收購了正在進行的研發$18,215 $— $18,215 沒有意義
收購的進行中研發佔收入的百分比6.7 %— %
在截至2023年9月30日的三個月中，我們記錄了與資產收購相關的1,820萬美元收購IPR&D費用。
所得税準備金
 截至9月30日的三個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
所得税準備金$4,090 $5,306 $(1,216)(22.9)%
有效税率30.7 %174.8 %
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的所得税準備金為410萬美元，這主要是由於歸因於我們全球利潤的税收支出以及與資產收購相關的不可扣除的IPR&D費用產生的離散税收費（見附註 “5”）。資產收購”（見本10-Q表季度報告第一部分第1項）的簡明合併財務報表（瞭解更多信息），但被歸屬於我們美國司法管轄區的股票薪酬的超額税收優惠所抵消。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的所得税準備金為530萬美元，這主要是由於歸因於我們全球利潤的税收支出，以及股價波動導致的歸屬於我們美國司法管轄區的股票薪酬的税收缺陷（短缺）支出。

我們的有效税率更改為 截至2023年9月30日的三個月中，30.7％高於截至2022年9月30日的三個月的174.8％，這主要是由於2023年三個月的税收支出小於相對較大的全球利潤，而2022年三個月的全球利潤相對較小，税收支出較大。

展望未來，我們的有效税率可能是由（1）出於税收和財務報告目的的應納税所得額的永久差異，（2）歸因於我們的全球財務業績的税收支出或收益，以及（3）離散的税收調整，例如超額税收優惠或與股票薪酬相關的缺陷。我們的所得税準備金會受到波動的影響，因為超額税收優惠或缺陷的金額可能會根據我們的股票價格、已結算或歸屬的股票補助金數量以及根據美國公認會計原則分配給股票獎勵的公允價值而在不同時期波動。

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們維持對聯邦研發税收抵免税收協定的估值補貼，因為我們無法在所需的確定性水平上得出這樣的結論，即這些税收屬性的好處將在到期之前實現。我們打算繼續維持這筆全額估值補貼，直到有全額估值補貼
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目錄

足夠的證據來扭轉局面。但是，考慮到當前收益和預期的未來收益，以及IRC第174條要求在5或15年內將合格研究支出資本化和攤銷的影響，我們預計淨營業虧損（“NOL”）的使用可能會加速。因此，我們認為，很有可能有足夠的積極證據得出結論，在未來12個月內可能不再需要這種估值補貼。估值補貼的發放將使聯邦研發税收抵免税收協定得到確認，並減少記錄免税額度期間的所得税支出。估值補貼發放的確切時間和金額在很大程度上取決於未來幾年的應納税收入水平。在隨後的每個報告期內，我們將繼續密切關注該估值補貼的需求。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
收入
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
血管$466,940 $369,712 $97,228 26.3 %
神經306,903 256,205 50,698 19.8 %
總計$773,843 $625,917 $147,926 23.6 %
截至2023年9月30日的九個月中，收入從截至2022年9月30日的九個月的6.259億美元增長了1.479億美元，增長了23.6％，至7.738億美元。整體收入增長主要歸因於我們血管和神經業務中新產品和現有產品的銷售增加。
截至2023年9月30日的九個月中，我們的血管產品收入從截至2022年9月30日的九個月的3.697億美元增長了9,720萬美元，增長了26.3％，至4.669億美元。我們血管產品收入的增長主要歸因於美國收入的增加，並由我們的血管血栓切除術產品和外周栓塞產品的銷售推動，在截至2023年9月30日的九個月中，全球分別增長了34.6％和12.2％。這些增長主要是由於新產品的銷售以及我們現有產品的進一步市場滲透所致，美國的銷量增加。在此期間，我們的血管產品的價格基本保持不變。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的神經產品收入從截至2022年9月30日的九個月的2.562億美元增長了5,070萬美元，增長了19.8％，至3.069億美元。我們神經產品收入的增長主要歸因於美國和歐洲收入的增加、新產品的銷售以及我們現有產品的進一步市場滲透。這一增長是由我們的神經通路產品和神經血栓切除術產品的銷售增長推動的，在截至2023年9月30日的九個月中，全球銷售額分別增長了24.9％和20.1％，但部分被截至2023年9月30日的九個月中神經栓塞產品的銷售下降16.2％所抵消。在此期間，我們的神經產品的價格基本保持不變。
按地理區域劃分的收入
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，根據客户的配送目的地按地理區域劃分的收入：
 截至9月30日的九個月改變
20232022$%
 （以千計，百分比除外）
美國$553,467 71.5 %$434,583 69.4 %$118,884 27.4 %
國際220,376 28.5 %191,334 30.6 %29,042 15.2 %
總計$773,843 100.0 %$625,917 100.0 %$147,926 23.6 %
截至2023年9月30日的九個月中，國際市場的銷售收入從截至2022年9月30日的九個月的1.913億美元增長了2900萬美元，增長了15.2％，至2.204億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，國際銷售收入分別佔我們總收入的28.5％和30.6％。
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目錄

毛利率
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
收入成本$278,192 $229,137 $49,055 21.4 %
毛利$495,651 $396,780 $98,871 24.9 %
毛利率%64.1 %63.4 %
在截至2023年9月30日的九個月中，毛利率從截至2022年9月30日的九個月的63.4％增長了0.7個百分點至64.1％。毛利率受產品組合、區域組合、與新產品發佈相關的啟動成本以及支持需求和創造未來效率的生產計劃的影響。因此，憑藉有利的產品組合、生產率的提高，以及通過利用我們的固定成本來增加年內新產品銷售量，我們的毛利率將來可能會受到積極影響。
研究與開發（“研發”）
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
研發$62,481 $61,443 $1,038 1.7 %
研發佔收入的百分比8.1 %9.8 %
截至2023年9月30日的九個月中，研發費用從截至2022年9月30日的九個月的6140萬美元增加了100萬美元，增幅1.7％，至6,250萬美元。增長的主要原因是人事相關支出增加了380萬美元，但部分被產品開發和測試成本減少的310萬美元所抵消。
我們繼續在產品開發方面進行投資，並計劃繼續進行投資。作為我們對產品開發的持續投資的一部分，我們可能會產生與研發里程碑相關的額外費用。此外，由於臨牀試驗和產品開發的時間和成本，我們過去曾經歷過，並且將來可能會繼續經歷費用變動，其中可能包括與新產品發佈相關的額外人員相關費用。

銷售、一般和行政 (SG&A)
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
SG&A$376,433 $334,088 $42,345 12.7 %
SG&A 佔收入的百分比
48.6 %53.4 %
截至2023年9月30日的九個月中，銷售和收購支出從截至2022年9月30日的九個月的3.341億美元增加了4,230萬美元，增幅12.7％，至3.764億美元。增長的主要原因是人事相關支出增加了3,070萬美元，這得益於為支持我們的增長而增加的員工人數和相關費用，以及與營銷活動相關的成本增加了490萬美元。
隨着我們繼續投資於我們的增長，我們已經擴大了並將繼續擴大我們的銷售、營銷、一般和管理團隊，方法是僱用更多員工擔任支持我們戰略計劃的關鍵職位。此外，由於支持業務的投資時間和成本，我們過去曾經歷過，並且將來可能會繼續經歷支出變動。
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目錄

收購了在研和開發
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
收購了正在進行的研發$18,215 $— $18,215 沒有意義
收購的進行中研發佔收入的百分比2.4 %— %
在截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄了與資產收購相關的1,820萬美元收購IPR&D費用。
所得税準備金
 截至9月30日的九個月改變
 20232022$%
 （以千計，百分比除外）
所得税準備金$4,756 $2,643 $2,113 79.9 %
有效税率11.5 %(81.7)%
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的所得税準備金為480萬美元，這主要是由於歸因於我們全球利潤的税收支出以及與資產收購相關的不可扣除的IPR&D費用產生的離散税收費（見附註 “5”）。資產收購”（見本10-Q表季度報告第一部分第1項（瞭解更多信息）的簡明合併財務報表，但被歸屬於我們美國司法管轄區的股票薪酬的超額税收優惠所抵消. 在截至2022年9月30日的九個月中，我們的所得税收益為260萬美元，這主要是由於歸因於我們國外利潤的税收支出，以及股價波動導致的歸屬於我們美國司法管轄區的股票薪酬的税收缺陷（短缺）支出。

截至2023年9月30日的九個月中，有效税率從截至2022年9月30日的九個月的（81.7）％變為11.5％，這主要是由於在2023年九個月中，税收支出小於相對較大的全球利潤，而在2022年的九個月中，較大的税收支出超過了相對較小的全球虧損。

展望未來，我們的有效税率可能是由（1）出於税收和財務報告目的的應納税所得額的永久差異，（2）可歸因於我們的全球財務業績的税收支出或收益，以及（3）離散的税收調整，例如超額税收優惠或與股票薪酬相關的缺陷。我們的所得税準備金可能會波動，因為由於我們的股票價格、行使或歸屬的股份補助金數量以及根據美國公認會計原則分配給股票獎勵的公允價值，超額税收優惠或缺陷的金額可能會因時期而波動。此外，税法或我們對税法的解釋的變化以及估值補貼的變化可能會導致我們的有效税率波動。

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們根據聯邦研發税收抵免税收協定維持估值補貼，因為我們無法在所需的確定性水平上得出結論，這些税收屬性的好處將在到期之前實現。我們打算繼續維持這筆全額估值補貼，直到有足夠的證據將其撤銷。但是，考慮到當前收益和預期的未來收益，以及IRC第174條要求在5或15年內將合格研究支出資本化和攤銷的影響，我們預計淨營業虧損（“NOL”）的使用可能會加速。因此，我們認為，很有可能有足夠的積極證據得出結論，在未來12個月內可能不再需要這種估值補貼。估值補貼的發放將使聯邦研發税收抵免税收協定得到確認，並減少記錄免税額度期間的所得税支出。估值補貼發放的確切時間和金額在很大程度上取決於未來幾年的應納税收入水平。在隨後的每個報告期內，我們將繼續密切關注該估值補貼的需求。

流動性和資本資源
截至2023年9月30日，我們擁有7.234億美元的營運資金，其中包括1.008億美元的現金和現金等價物以及1.481億美元的有價投資。截至2023年9月30日，我們在外國實體中持有約16.9％的現金和現金等價物。
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目錄

除了我們現有的現金和現金等價物以及可銷售的投資餘額外，我們的主要流動性來源是我們的應收賬款。為了進一步加強我們的流動性狀況和財務靈活性，我們於2020年4月24日與作為行政代理人和貸款人的摩根大通銀行以及作為貸款人的美國銀行和北卡羅來納州花旗銀行簽訂了信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議是有擔保的，規定了高達1億美元的可用循環借款能力，在某些條件下，我們可以選擇將總借款能力提高到1.5億美元。信貸協議最初於2021年4月23日到期，隨後在截至2021年3月31日、2022年和2023年3月31日的三個月中進行了修訂，以延長到期日並對信貸協議的條款進行其他修改。信貸協議目前將於2024年2月16日到期。參見注釋 “8”。有關更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表。
我們認為，這些流動性來源將足以滿足我們至少未來12個月的流動性需求。我們的主要流動性要求是為我們的運營提供資金，擴大製造業務，包括但不限於維持足夠的庫存水平以滿足客户的預期需求，為研發活動提供資金併為我們的資本支出提供資金。我們還可能租賃或購買其他設施以促進我們的發展。隨着我們推出新產品、擴大製造業務和信息技術基礎設施，以及進一步向國際市場擴張，我們預計將繼續進行投資。但是，在我們繼續執行業務戰略的過程中，我們可能會要求或選擇獲得額外的融資。如果我們要求或選擇籌集額外資金，我們可以通過股權或債務融資來籌集額外資金，而股權或債務融資可能無法以優惠條件獲得，可能會導致股東的稀釋，可能導致我們的資本結構發生變化，並可能要求我們同意限制我們運營靈活性的契約。
下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日的現金和現金等價物、有價投資和部分營運資金數據：
 2023年9月30日2022年12月31日
 （以千計）
現金和現金等價物$100,757 $69,858 
適銷投資148,098 118,172 
應收賬款，淨額206,615 203,384 
應付賬款27,996 26,679 
應計負債104,184 106,300 
營運資金(1)
723,398 610,767 
(1) 營運資金包括流動資產總額減去流動負債總額。
下表列出了所示期間我們的現金及現金等價物的期初餘額、（用於）經營、投資和融資活動提供的淨現金流以及現金和現金等價物的期末餘額：
 截至9月30日的九個月
 20232022
 （以千計）
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$69,858 $59,379 
由（用於）經營活動提供的淨現金61,072 (56,998)
投資活動提供的（用於）淨現金(40,356)46,157 
融資活動提供的淨現金10,282 5,887 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金100,757 54,844 
（用於）經營活動提供的淨現金
（用於）經營活動提供的淨現金主要包括經某些非現金項目（包括折舊和攤銷、股票薪酬支出、收購的在研發、庫存減記和遞延所得税餘額變動）調整後的合併淨收入，以及營運資金和其他活動變化的影響。
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目錄

在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為6,110萬美元，包括3,670萬美元的合併淨收入和8,600萬美元的非現金項目，但被6170萬美元的運營資產和負債淨變化所抵消。運營資產和負債的變化主要與庫存增加4,650萬美元以支持我們的增長有關，由於開具發票和收款的時間增加了660萬美元，預付費用和其他流動和非流動資產增加了1,030萬美元。由於付款時機的原因，應付賬款增加了210萬美元，部分抵消了這一點。
在截至2022年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金為5,700萬美元，包括590萬美元的合併淨虧損和5,100萬美元的非現金項目，但被1.021億美元的運營資產和負債淨變化所抵消。運營資產和負債的變化包括庫存增加6,230萬美元以支持我們的增長，應收賬款因收款時間增加5,740萬美元，以及預付費用和其他流動和非流動資產增加200萬美元。這部分被應付賬款增加1,310萬美元、應計費用和其他非流動負債增加620萬美元以及與經營租賃的租賃激勵措施相關的30萬美元收益所部分抵消。
投資活動提供的淨現金（用於）
投資活動提供的淨現金（用於）主要涉及購買有價投資，扣除到期日和銷售收益、資本支出和與資產收購相關的付款。
在截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為4,040萬美元，主要包括購買有價投資的2730萬美元，扣除到期收益，1160萬美元的資本支出和與資產收購相關的100萬美元付款。
在截至2022年9月30日的九個月中，投資活動提供的淨現金為4,620萬美元，主要包括到期收益和有價投資的銷售額6190萬美元，部分被1,570萬美元的資本支出所抵消。
融資活動提供的淨現金
融資活動提供的淨現金主要涉及支付與既得限制性股票單位相關的員工税、為減少我們的融資租賃義務而支付的款項，以及根據我們的員工股票購買計劃行使股票期權和發行普通股的收益。
在截至2023年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為1,030萬美元，主要包括根據我們的員工股票購買計劃發行普通股的收益840萬美元和行使股票期權的收益470萬美元，部分被150萬美元的融資租賃付款和與既得限制性股票單位相關的110萬美元員工税所抵消。
在截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為590萬美元，主要包括根據我們的員工股票購買計劃發行普通股所得的800萬美元收益和行使股票期權的收益630萬美元。這部分被與既得限制性股票單位相關的700萬美元員工税款和130萬美元的融資租賃款所抵消。
合同義務和承諾
截至2023年9月30日，與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的合同義務和承諾相比，沒有其他重大變化。
關鍵會計政策與估計
我們的財務報表是根據美國公認會計原則編制的。我們編制這些財務報表要求我們做出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響財務報表發佈之日報告的資產、負債、支出和相關披露金額，以及報告期內記錄的收入和支出。我們會持續評估我們的估計和判斷。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種因素，其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源不容易看出。因此，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中描述的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
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目錄

最近發佈的會計準則
預計最近發佈的會計準則不會對公司產生影響。
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目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨各種市場風險，這可能會導致市場利率的不利變化（例如利率和外匯匯率）造成的潛在損失。我們不會出於交易或投機目的而簽訂衍生品或其他金融工具，也不認為我們在現金和現金等價物或有價投資方面面臨重大市場風險。
利率風險。截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為1.008億美元，其中包括存放在貨幣市場基金、普通支票和儲蓄賬户中的資金。此外，我們的有價投資為1.481億美元，主要包括公司債券、存款證、美國機構和政府贊助的證券以及美國各州和直轄市。我們的投資政策側重於保護資本和支持我們的流動性需求。根據該政策，我們投資高評級證券，同時限制美國政府以外的任何一家發行人的信貸風險敞口。我們不出於交易或投機目的投資金融工具，也不使用槓桿金融工具。我們聘請遵守我們投資政策指導方針的外部投資經理。信貸協議下的循環貸款利率為：（1）歐元循環借款的調整後歐元銀行同業拆借利率加上適用利率；或（2）美元循環借款的替代基準利率、每日簡單SOFR或調整後的定期SOFR利率（如適用），加上適用利率。截至2023年9月30日，信貸協議下沒有未償還的借款。假設利率變動100個基點不會對我們的現金和現金等價物或有價投資的價值產生重大影響。
外匯風險管理。我們在美國以外的國家開展業務，因此，我們面臨外匯風險。我們以美國以外的大部分銷售額以當地貨幣（主要是歐元和日元）計費，部分銷售額以其他貨幣計價。我們預計，隨着我們繼續向國際市場擴張，在可預見的將來，以外幣計價的銷售額比例可能會增加。當銷售額或支出不是以美元計價時，匯率的波動可能會影響我們的淨收入。我們認為，外匯匯率立即出現的10％不利變化不會對我們的淨收入產生重大影響。我們目前不對衝外匯匯率波動的敞口；但是，將來我們可能會選擇對衝敞口。
儘管在截至2023年9月30日的九個月中，我們的毛利率主要受到產品組合、區域組合、與新產品發佈相關的啟動成本以及支持需求和創造未來效率的生產計劃的影響，但價格的變化並未對我們在合併財務報表中列報的任何時期的經營業績產生重大影響。

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目錄

第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
截至2023年9月30日，在我們管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，對我們的 “披露控制和程序” 的有效性進行了評估，該程序在經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中定義為公司的控制和其他程序，旨在確保這一點公司在其提交或提交的報告中要求披露的信息《交易法》是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的，這些信息會被收集並傳達給公司管理層，包括適當的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）於2023年9月30日生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度期間，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的限制
控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題（如果有）都被發現。因此，我們的披露控制和程序旨在為實現我們的披露控制系統的目標提供合理而不是絕對的保證，如上所述，我們的首席執行官和首席財務官根據截至本報告所涉期間末的評估，得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們的披露控制制度的目標得以實現。
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目錄

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。
有關法律訴訟的信息，見注 “9”。本10-Q表季度報告第一部分第1項中我們簡明的合併財務報表中的承付款和意外開支”。
2023年4月7日，公司通過第三方人事機構聘請的一名前承包商代表承包商和加利福尼亞州處境相似的公司承包商和員工，向阿拉米達縣的加利福尼亞州高等法院提起了假定的集體訴訟和私人總檢察長法（“PAGA”）代表訴訟，指控根據《加州勞動法》提出的與工資有關的各種索賠，, 用膳和休息時間, 生意報銷開支, 工資表和記錄以及其他類似指控.此外，2023年4月10日，公司的一名現任員工代表該員工和在加利福尼亞州處境相似的公司員工，向加利福尼亞州阿拉米達縣高等法院對公司提起了PAGA代表訴訟，指控了類似的索賠。這些申訴要求支付各種所謂的未付工資、罰款、利息和律師費，金額不明。該公司認為這些索賠缺乏依據，並打算大力為自己辯護。鑑於這些訴訟尚處於初期階段，尚不可能可靠地確定這些事項可能產生的任何潛在責任。因此，公司沒有為與這些事項相關的潛在損失累積任何金額。

第 1A 項。風險因素。
自2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告以來，我們的風險因素沒有發生重大變化，也沒有發現新的風險因素。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
作為收購的部分對價，該收購於2023年9月29日結束，公司發行了71,211股普通股，購買對價是使用公司2023年9月29日普通股的收盤價計算得出的。參見注釋 “5。資產收購” 見本10-Q表季度報告第一部分第1項的簡明合併財務報表，以獲取更多信息。

根據《證券法》第4（a）（2）條，公司發行與收購有關的普通股被視為不受經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）的註冊要求的約束，其依據是，除其他因素外：（1）此類發行不涉及證券的公開發行；（2）沒有承銷商參與發行，也沒有已支付佣金；(3) 所有證券購買者都可以獲得必要的公司信息，以便作出通知投資決策；（4）所有購買者都能夠承擔投資的經濟風險，並且知道這些證券不是根據《證券法》註冊的，除非已註冊或根據註冊豁免符合出售資格，否則無法重新發行或轉售；（5）代表股票的賬面記賬頭寸上有相應的註釋。

第 3 項。優先證券違約。
沒有。

第 4 項。礦山安全披露。
沒有。

第 5 項。其他信息。
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年9月30日的季度內，我們的某些董事和高級管理人員通過或終止了交易計劃，每項計劃過去或現在都旨在滿足《交易法》（“第10b5-1條交易安排”）第10b5-1（c）條規定的肯定辯護條件。根據我們的證券交易政策，每項細則10b5-1的交易安排都是在開放交易窗口內簽訂或終止的（視情況而定）。下表列出了每項規則 10b5-1 交易安排的重要條款 採納或終止由我們的高級管理人員和董事在三人期間撰寫
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目錄

截至2023年9月30日的月份，與執行規則10b5-1交易安排的個人有權交易的價格有關的條款除外：

高級職員或董事的姓名和頭銜計劃行動計劃行動日期計劃期限待售證券總額
Lambert Shiu, 首席會計官
收養8/31/202311/30/2023 -5/10/20249,204
託馬斯·懷爾德, 導演
收養8/14/202311/13/2023 - 8/30/2024840
託馬斯·懷爾德, 導演
終止(1)
8/14/20238/7/2023 - 1/12/2024680
(1)截至其第10b5-1條交易安排終止之日，懷爾德先生已出售340股普通股
根據其條款。

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目錄

第 6 項。展品。
展品編號描述表單文件編號展品申報日期
31.1
經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條要求對首席執行官進行認證。
31.2
經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條要求對首席財務官進行認證。
32.1*
經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（b）條和《美國法典》第 18 篇第 1350 節要求對首席執行官和首席財務官進行認證。
101以下材料來自公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，採用內聯可擴展業務報告語言（ixBRL）格式，包括：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表，（ii）三者的簡明綜合收益（虧損）報表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，(iii) 簡明合併截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的股東權益表，（iv）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表，以及（v）簡明合併財務報表附註。
104封面交互式數據文件（格式為 ixBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息）。
* 隨函提供。
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目錄

簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 PENUMBRA, INC.
日期：2023 年 11 月 2 日 
 來自： //Maggie Yuen
 袁美琪
 首席財務官
（首席財務官）

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