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協議0001717307US-GAAP：關聯黨成員2023-07-012023-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2022-07-012022-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-12-310001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2023-07-012023-09-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2023-01-012023-09-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2022-07-012022-09-300001717307ILPT：物業管理和施工監督費會員2022-01-012022-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員ILPT: 消耗的物業管理和施工監督費會員2023-07-012023-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員ILPT: 消耗的物業管理和施工監督費會員2023-01-012023-09-300001717307ILPT: 資本化物業管理和施工監督費會員2023-07-012023-09-300001717307ILPT: 資本化物業管理和施工監督費會員2023-01-012023-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員ILPT: 消耗的物業管理和施工監督費會員2022-07-012022-09-300001717307US-GAAP：關聯黨成員ILPT: 消耗的物業管理和施工監督費會員2022-01-012022-09-300001717307ILPT: 資本化物業管理和施工監督費會員2022-07-012022-09-300001717307ILPT: 資本化物業管理和施工監督費會員2022-01-012022-09-300001717307ILPT: 已報銷財產級運營費用會員2023-07-012023-09-300001717307ILPT: 已報銷財產級運營費用會員2023-01-012023-09-300001717307ILPT: 已報銷財產級運營費用會員2022-07-012022-09-300001717307ILPT: 已報銷財產級運營費用會員2022-01-012022-09-300001717307SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001717307SRT: 附屬機構身份會員2022-12-310001717307ILPT：浮動利率貸款會員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-09-300001717307ILPT：浮動利率貸款會員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001717307US-GAAP：利率互換成員ilpt: ilpt 浮動利率貸款會員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-09-300001717307US-GAAP：利率互換成員ilpt: ilpt 浮動利率貸款會員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001717307US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-09-300001717307US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001717307US-GAAP：Bridge Loan 成員2022-09-300001717307US-GAAP：Bridge Loan 成員2022-09-012022-09-300001717307US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-09-30ilpt: 衍生工具0001717307ILPT：損失了提前滅火的成員2023-07-012023-09-300001717307ILPT：損失了提前滅火的成員2022-07-012022-09-300001717307ILPT：損失了提前滅火的成員2023-01-012023-09-300001717307ILPT：損失了提前滅火的成員2022-01-012022-09-300001717307US-GAAP：利息支出會員2023-07-012023-09-300001717307US-GAAP：利息支出會員2022-07-012022-09-300001717307US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-09-300001717307US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 
委員會檔案編號 001-38342 
工業物流地產信託
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
馬裏蘭州 82-2809631
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
牛頓廣場二號華盛頓街 255 號300號套房，牛頓，馬薩諸塞02458-1634
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
617-219-1460
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
具有實益權益的普通股小聲點的納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☒
截至2023年10月23日，註冊人已發行的每股面值為0.01美元的實益權益普通股數量： 65,843,823.

目錄

工業物流地產信託
 
表格 10-Q
 
2023年9月30日
 
索引
 
  頁面
第一部分
財務信息
3
   
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
   
 
簡明合併資產負債表——2023年9月30日和2022年12月31日
3
  
 
簡明綜合收益（虧損）報表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
4
   
簡明合併股東權益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
5
 
簡明合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月
7
   
 
簡明合併財務報表附註
9
   
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
19
   
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
31
   
第 4 項
控制和程序
32
   
 
關於前瞻性陳述的警告
33
   
 
關於有限責任的聲明
34
   
第二部分
其他信息
35
   
第 1A 項。
風險因素
35
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
35
第 6 項。
展品
36
   
 
簽名
37
 
除非另有明確説明或上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告中提及的公司、我們、我們或我們的包括工業物流地產信託及其合併子公司。
2
目錄
第一部分。 財務信息
 
第 1 項。財務報表
 
工業物流地產信託
簡明的合併資產負債表
（千美元，每股數據除外）
（未經審計） 
 9月30日十二月三十一日
 20232022
資產  
房地產：
土地$1,110,279 $1,117,779 
建築物和裝修4,017,355 4,058,329 
房地產總額，總額5,127,634 5,176,108 
累計折舊(361,814)(273,467)
房地產總額，淨額4,765,820 4,902,641 
待售物業的資產57,606 — 
投資未合併的合資企業124,411 124,358 
收購的房地產租約，淨額254,968 297,445 
現金和現金等價物83,283 48,261 
限制性現金139,220 92,519 
應收租金，包括$的直線租金91,218和 $80,710，分別地
113,665 107,011 
其他資產，淨額95,342 103,931 
總資產$5,634,315 $5,676,166 
負債和權益
抵押貸款和應付票據，淨額$4,303,631 $4,244,501 
待售物業的負債1,156 — 
應付賬款和其他負債86,028 73,547 
假定的房地產租賃債務，淨額19,466 22,523 
應付相關人員5,896 4,824 
負債總額4,416,177 4,345,395 
承付款和意外開支
股權：
歸屬於普通股股東的權益：
具有實益權益的普通股，美元.01面值： 100,000,000授權股份； 65,845,073和 65,568,145分別發行和流通股份
658 656 
額外實收資本1,015,468 1,014,201 
累計淨收入40,436 117,185 
累計其他綜合收益22,142 21,903 
累積常見分佈(365,189)(363,221)
歸屬於普通股股東的權益總額713,515 790,724 
非控股權益
504,623 540,047 
權益總額1,218,138 1,330,771 
負債和權益總額$5,634,315 $5,676,166 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
工業物流地產信託
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（金額以千計，每股數據除外）
（未經審計） 
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
租金收入$110,142 $103,215 $328,443 $281,812 
費用：
房地產税14,926 13,749 46,493 36,460 
其他運營費用9,907 8,453 27,744 22,278 
折舊和攤銷43,912 48,519 134,278 114,096 
一般和行政7,712 9,110 23,750 24,896 
收購和其他交易相關成本— 586 — 586 
房地產減值損失— — 254 100,747 
支出總額76,457 80,417 232,519 299,063 
利息和其他收入2,397 1,068 5,340 1,900 
利息支出（包括債務發行成本、溢價和折扣的淨攤銷）6,743, $35,496, $20,177，以及 $90,265，分別是）
(72,941)(89,739)(215,558)(208,286)
出售房地產的損失— — (974)(10)
股本證券損失— — — (5,758)
提前償還債務造成的損失— (21,370)(359)(22,198)
未合併合資企業收益中的所得税支出前虧損和權益(36,859)(87,243)(115,627)(251,603)
所得税支出(51)(28)(113)(113)
未合併合資企業收益中的權益719 3,297 7,423 6,634 
淨虧損(36,191)(83,974)(108,317)(245,082)
歸屬於非控股權益的淨虧損10,079 38,347 31,568 49,402 
歸屬於普通股股東的淨虧損(26,112)(45,627)(76,749)(195,680)
其他綜合收入：
衍生品的未實現（虧損）收益
(6,635)8,847 (3,392)18,917 
減去：歸屬於非控股權益的衍生品的未實現虧損（收益）
2,290 (4,119)3,631 (6,617)
歸屬於普通股股東的其他綜合（虧損）收益
(4,345)4,728 239 12,300 
歸屬於普通股股東的綜合虧損$(30,457)$(40,899)$(76,510)$(183,380)
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）
65,488 65,250 65,389 65,228 
每股普通股數據（基本和攤薄後）：
歸屬於普通股股東的淨虧損$(0.40)$(0.70)$(1.17)$(3.00)

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。



4
目錄
工業物流地產信託
簡明的股東權益合併報表
（千美元）
（未經審計）

累積的
權益總額
的數量額外其他累積的
可歸因於
常見常見已付款
累積的
全面常見
常見
非控制性總計
股份股份資本
淨收入
收入
分佈
股東
利息公平
截至2022年12月31日的餘額65,568,145 $656 $1,014,201 $117,185 $21,903 $(363,221)$790,724 $540,047 $1,330,771 
淨虧損— — — (24,809)— — (24,809)(10,737)(35,546)
股份補助、回購和沒收
(2,176)— 384 — — — 384 — 384 
對普通股股東的分配— — — — — (656)(656)— (656)
其他綜合損失
— — — — (7,018)— (7,018)(1,760)(8,778)
截至2023年3月31日的餘額65,565,969 656 1,014,585 92,376 14,885 (363,877)758,625 527,550 1,286,175 
淨虧損— — — (25,828)— — (25,828)(10,752)(36,580)
股份補助、回購和沒收131,990 1 553 — — — 554 — 554 
對普通股股東的分配— — — — — (656)(656)— (656)
其他綜合收入
— — — — 11,602 — 11,602 419 12,021 
對非控股權益的分配— — — — —— — (225)(225)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額65,697,959 657 1,015,138 66,548 26,487 (364,533)744,297 516,992 1,261,289 
淨虧損— — — (26,112)— — (26,112)(10,079)(36,191)
股份補助、回購和沒收147,114 1 330 — — — 331 — 331 
對普通股股東的分配— — — — — (656)(656)— (656)
其他綜合損失— — — — (4,345)— (4,345)(2,290)(6,635)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額65,845,073 $658 $1,015,468 $40,436 $22,142 $(365,189)$713,515 $504,623 $1,218,138 
5
目錄
累積的
權益總額
的數量額外其他累積的
可歸因於
常見常見已付款
累積的
全面常見
常見
非控制性總計
股份股份資本
淨收入
收入
分佈
股東
利息公平
截至2021年12月31日的餘額65,404,592 $654 $1,012,224 $343,908 $— $(318,744)$1,038,042 $— $1,038,042 
淨虧損— — — (6,514)— — (6,514)(3,273)(9,787)
股份補助、回購和沒收(733)— 398 — — — 398 — 398 
其他綜合收入
— — — — 3,908 — 3,908 1,724 5,632 
來自非控股權益的出資— — — — — — — 591,268 591,268 
對普通股股東的分配— — — — — (21,584)(21,584)— (21,584)
截至2022年3月31日的餘額65,403,859 654 1,012,622 337,394 3,908 (340,328)1,014,250 589,719 1,603,969 
淨虧損— — — (143,539)— — (143,539)(7,782)(151,321)
股份補助、回購和沒收23,600 — 796 — — — 796 — 796 
其他綜合收入
— — — — 3,664 — 3,664 774 4,438 
對非控股權益的分配— — — — — — — (1,365)(1,365)
對普通股股東的分配— — — — — (21,583)(21,583)— (21,583)
截至2022年6月30日的餘額65,427,459 654 1,013,418 193,855 7,572 (361,911)853,588 581,346 1,434,934 
淨虧損— — — (45,627)— — (45,627)(38,347)(83,974)
股份補助、回購和沒收141,245 2 384 — — — 386 — 386 
其他綜合收入
— — — — 4,728 — 4,728 4,119 8,847 
來自非控股權益的出資— — — — — — — 1,971 1,971 
對普通股股東的分配— — — — — (654)(654)— (654)
2022 年 9 月 30 日的餘額65,568,704 $656 $1,013,802 $148,228 $12,300 $(362,565)$812,421 $549,089 $1,361,510 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
目錄
工業物流地產信託
簡明的合併現金流量表
（千美元）
（未經審計）
 截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：  
淨虧損$(108,317)$(245,082)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊93,545 75,014 
房地產減值損失254 100,747 
債務發行成本、溢價和折扣的淨攤銷20,177 90,265 
收購的房地產租賃和承擔的房地產租賃義務的攤銷38,275 33,680 
遞延租賃成本的攤銷1,723 1,170 
股本證券損失— 5,758 
直線租金收入(10,531)(8,170)
提前償還債務造成的損失359 22,198 
出售房地產的損失974 10 
衍生品結算的收益(40,426)— 
其他非現金支出19,865 4,443 
未合併合資企業的收益分配2,970 3,962 
未合併合資企業收益中的權益(7,423)(6,634)
資產和負債的變化：
應收租金3,260 (16,299)
其他資產(11,459)3,615 
應付賬款和其他負債9,745 14,921 
應付相關人員1,072 2,309 
經營活動提供的淨現金14,063 81,907 
來自投資活動的現金流：
房地產收購— (3,589,085)
房地產改善(13,649)(8,741)
出售有價證券的收益— 140,792 
出售房地產的收益243 — 
衍生品結算的收益40,426 — 
超過合併合資企業收益的分配4,400 — 
由（用於）投資活動提供的淨現金31,420 (3,457,034)
來自融資活動的現金流量:
發行應付抵押貸款票據的收益91,000 3,335,000 
償還應付抵押貸款票據(50,993)(12,591)
擔保過橋貸款機制的收益— 1,385,158 
償還擔保過橋貸款機制— (1,385,158)
循環信貸額度下的借款— 3,000 
循環信貸額度的還款— (185,000)
支付債務發行成本(1,414)(211,996)
對普通股股東的分配(1,968)(43,821)
出售非控股權益的收益，淨額— 589,411 
回購普通股(160)(239)
對非控股權益的分配(225)(1,365)
融資活動提供的淨現金36,240 3,472,399 
現金、現金等價物和限制性現金的增加81,723 97,272 
期初現金、現金等價物和限制性現金140,780 29,397 
期末現金、現金等價物和限制性現金$222,503 $126,669 
7
目錄
補充披露：
支付的利息$218,369 $113,748 
繳納的所得税$85 $223 
利息資本化$545 $68 
非現金投資活動：
通過假設應付抵押貸款票據獲得的房地產$— $323,432 
應計未支付的房地產改善費$2,810 $7,165 
非現金融資活動：
應付抵押貸款票據的假設$— $(323,432)

現金、現金等價物和限制性現金的補充披露：
下表顯示了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況：
截至9月30日，
20232022
現金和現金等價物$83,283 $26,381 
限制性現金 (1)
139,220 100,288 
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$222,503 $126,669 

(1)限制性現金包括託管用於某些抵押物業資本支出的金額和為合併後的合資企業運營而持有的現金。

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）


注意事項 1。 演示基礎

隨附的工業物流地產信託基金及其合併子公司或公司、ILPT、我們、我們或我們的簡明合併財務報表未經審計。美國公認會計原則（GAAP）要求的完整財務報表所需的某些信息和披露已被壓縮或省略。我們認為，所做的披露足以使所提供的信息不會產生誤導。但是，隨附的簡明合併財務報表應與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告或我們的2022年年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。管理層認為，公允的過渡期業績報表所必需的所有調整（包括正常的經常性應計收入）均已包括在內。與合併子公司或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額均已取消。我們在過渡期間的經營業績不一定能預示全年可能出現的業績。
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
注意事項 2。 房地產投資

截至2023年9月30日，我們的投資組合包括 413合併的屬性大約包含 59,983,000可出租平方英尺，包括 226建築物、可租賃地塊和地役權，包含約為 16,729,000位於瓦胡島、夏威夷島或我們的夏威夷地產上的主要工業用地的可出租平方英尺，以及 187工業物業大約包含 43,254,000可出租的平方英尺位於 38其他州或我們的內地物業，包括 94中的屬性 27州總數約為 20,981,000可出租平方英尺，由一家合併的合資企業擁有，我們在其中擁有 61% 股權。截至 2023 年 9 月 30 日，我們還擁有一個 22持有未合併合資企業的股權百分比 18位於的工業地產 12州總數約為 11,726,000可出租的平方英尺。
我們在... 運營 一業務領域：物業的所有權和租賃，包括工業和物流建築以及租賃的工業用地。
我們在某些價值美元的房產上產生了資本支出和租賃成本5,275和 $8,574在分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，以及17,857和 $22,419分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。在截至2023年9月30日的九個月中，我們承諾捐款7,273用於與租户裝修有關的支出和在此期間簽訂的租賃的租賃費用約為 3,868,000可出租的平方英尺。截至2023年9月30日，根據現有租約，已承諾但未支出的租户相關債務為美元5,923，其中 $3,529預計將在未來12個月內使用。
減值
我們會定期評估是否發生了可能表明長期資產價值減值的事件或情況變化。減值指標可能包括租户入住率下降、租賃空置空間缺乏進展、租户破產、房地產業績長期改善前景不佳、租户盈利能力、現金流或流動性疲軟或下降、我們決定在資產的估計使用壽命結束之前處置資產以及可能永久降低房產價值的立法、市場或行業變化。如果有跡象表明資產的賬面價值無法收回，我們會估算預計的未貼現現金流，以確定是否應確認減值損失。未來的未貼現淨現金流是主觀的，部分基於持有期、市場租金和終端資本化率的假設。如果賬面價值超過預計的未貼現現金流，我們會通過將歷史賬面價值與估計的公允價值進行比較來確定任何減值損失的金額。我們使用標準行業估值技術通過評估最近的財務業績和預計的貼現現金流來估算公允價值。除了根據上述事件或情況變化考慮減值外，我們還定期評估長期資產的剩餘使用壽命。如果我們改變對剩餘使用壽命的估計，我們會將受影響資產的賬面價值分配給修訂後的剩餘使用壽命。
9
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認的房地產減值虧損為美元254將截至2023年9月30日被歸類為待售房產的賬面價值降至其估計銷售價格減去出售成本。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們認可了一美元100,747的減值損失 25我們在2022年2月25日收購蒙茅斯房地產投資公司（MNR）時收購的房產，目的是將這些房產的賬面價值調整為其估計的公允價值。
處置活動
2023 年 3 月，我們收到的總收益為 $270並認出了一個 $974由於華盛頓州埃弗雷特的一處房產部分由知名域名持有，出售房地產的淨虧損。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 三總賬面價值為美元的內地房產56,944，在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為待售股份。截至2023年10月25日， 一其中一些房產已同意以$的銷售價格出售21,500，不包括結算費用。此次待定銷售受條件限制；因此，我們無法確定我們會完成此次銷售，無法確定此次銷售不會延遲或條款是否會改變。我們終止了銷售協議 二這些房產的總銷售價格為 $43,765而且我們繼續推廣 一其中的 二待售物業。
合併後的合資企業
我們擁有一個 61Mountain Industrial REIT LLC、Mountain JV 或我們的合併合資企業的股權百分比，後者擁有 94中的屬性 27州總數約為 20,981,000可出租平方英尺。我們控制合併後的合資企業，因此在我們的簡明合併財務報表中合併記賬了該合資企業擁有的財產。我們認出了 39截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月、截至2023年9月30日的九個月以及從該合資企業成立之日即2022年2月25日到2022年9月30日這段期間的簡明合併財務報表中非控股權益的百分比。該合資企業淨虧損中不屬於我們的部分，或美元10,238和 $38,318，分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及31,642和 $49,360在截至2023年9月30日的九個月以及2022年2月25日至2022年9月30日期間，我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中分別列為歸屬於非控股權益的淨虧損。截至2023年9月30日，我們合併後的合資企業的總資產為美元3,065,834總負債為美元1,781,222.
合併租賃合同
無關的第三方擁有一個近似值 33有共同利益的租約百分比 一物業位於新澤西州薩默塞特郡，大約 64,000可租平方英尺，剩下的歸我們所有 67該物業的共同權益租賃百分比。該物業淨收益（虧損）中不屬於我們的部分，或美元159和 ($29），分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及美元74和 ($42）在截至2023年9月30日的九個月中，以及自我們收購該物業權益之日起，即2022年2月25日至2022年9月30日，在我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中，分別列為歸屬於非控股權益的淨虧損。在截至2023年9月30日的九個月中，這種普通租賃的現金分配為美元225致無關的第三方投資者，這反映在我們簡明的合併資產負債表中，非控股權益的減少。
未合併的合資企業
我們擁有一個 22擁有工業基金房地產投資信託有限責任公司或合併合資企業的股權百分比 18位於的工業地產 12州總數約為 11,726,000可出租的平方英尺。我們在公允價值期權下按照權益會計方法對未合併的合資企業進行核算。我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中將我們對未合併合資企業投資的公允價值的變化確認為未合併合資企業的收益權益。
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目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

注意事項 3。 租賃

我們是工業和物流地產的出租人。我們的租賃為我們的租户提供了使用各自租約中規定的所有物理空間並從中獲得經濟利益的合同權利；因此，我們決定將我們的租賃作為租賃安排進行評估。
當我們確定幾乎所有租賃付款都可能收回時，我們將在租賃期內以直線方式確認經營租賃的租金收入。我們將租金收入增加了美元3,414和 $3,794分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中以直線方式創下收入記錄，以及10,531和 $8,170分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。
在衡量租賃應收賬款時，我們不包括某些可變付款，包括租賃開始後由指數或市場指數變化確定的付款、某些租户補償和其他收入，直到觸發可變付款的具體事件發生為止。此類付款總額為 $19,310和 $16,664分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及58,700和 $46,071分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。
通常，地面租賃義務的付款由我們的租户支付。但是，如果租户不履行地面租賃規定的義務或不續訂任何地面租約，我們可能必須履行地面租約下的義務或續訂地面租約，以保護我們在受影響財產上的投資。
我們將年化租金收入定義為截至測算日根據租賃協議向租户支付的年化合同基礎租金，包括直線租金調整和預計向我們支付的經常性費用報銷，不包括租賃價值攤銷。
使用權資產和租賃負債
我們是承租人 三我們的房產受土地租賃約束，以及 一我們在收購MNR時假設的辦公財產。對於期限超過12個月且我們是承租人的租賃，我們需要記錄使用權資產和租賃負債。我們的使用權資產和相關租賃負債的價值為 $4,757和 $4,837，分別截至2023年9月30日和美元5,084和 $5,149，分別截至2022年12月31日。我們的使用權資產和相關租賃負債分別包含在我們的簡明合併資產負債表中的其他資產、淨額和應付賬款以及其他負債中。
我們將收購MNR時假設的部分辦公財產轉租。減去轉租收入後，根據該租約產生的租金支出為 $12和 $176分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內，以及141和 $355分別適用於截至2023年9月30日的九個月以及2022年2月25日至2022年9月30日期間。在我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中，租金支出包含在一般和管理費用中。
租户集中度
聯邦快遞公司和亞馬遜服務公司的子公司大約負責 29.8% 和 6.7截至2023年9月30日，分別佔我們年化租金收入的百分比，以及 29.6% 和 6.8截至2022年9月30日的百分比分別為。
地理集中度
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，大約 28.1% 和 26.8我們的租金收入分別佔夏威夷房產的百分比。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，大約 27.9% 和 30.6我們的租金收入的百分比分別來自我們的夏威夷房產。
11
目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

注意事項 4。 債務

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的未償債務包括以下內容：
的數量
本金餘額為
抵押品的賬面價值為
屬性
9月30日十二月三十一日利息9月30日
十二月三十一日
實體
由... 保護
20232022
費率 (1)
類型
成熟度
20232022
小聲點的
104
$1,235,000 $1,235,000 6.18%浮動10/9/2024$1,049,983 $1,071,815 
小聲點的
186
650,000 650,000 4.31%已修復2/7/2029489,901 490,416 
小聲點的
17
700,000 700,000 4.42%已修復3/9/2032508,383 518,806 
山地合資企業
82
1,400,000 1,400,000 6.17%浮動3/9/20241,870,541 1,909,185 
山地合資企業
4
91,000 — 6.25%已修復6/10/2030184,375 — 
山地合資企業
1
11,712 12,691 3.67%已修復5/1/203129,094 30,800 
山地合資企業
1
13,228 14,144 4.14%已修復7/1/203243,826 44,777 
山地合資企業
1
29,213 30,949 4.02%已修復10/1/203385,380 87,143 
山地合資企業
1
40,832 43,219 4.13%已修復11/1/2033130,197 131,539 
山地合資企業
1
24,873 26,175 3.10%已修復6/1/203546,725 47,718 
山地合資企業
1
40,087 42,087 2.95%已修復1/1/203699,805 101,896 
山地合資企業
1
44,423 46,109 4.27%已修復11/1/2037110,881 113,063 
山地合資企業
1
50,002 52,031 3.25%已修復1/1/2038114,259 116,607 
山地合資企業
1
— 13,556 不適用已修復10/1/2028— 63,314 
山地合資企業
1
— 4,865 不適用已修復4/1/2030— 39,724 
山地合資企業
1
— 5,145 不適用已修復4/1/2030— 39,724 
山地合資企業
1
— 14,392 不適用已修復9/1/2030— 50,825 
總數/加權平均值
4,330,370 4,290,363 5.47%$4,763,350 $4,857,352 
未攤銷的債務發行成本(26,739)(45,862)
負債總額，淨額$4,303,631 $4,244,501 

(1)利率截至2023年9月30日，反映了利率上限（如果有）的影響，不包括債務發行成本、溢價和折扣攤銷的影響。

我們的 $1,235,000貸款或ILPT浮動利率貸款將於2024年10月到期，但前提是 三, 一年延期期權，並要求按有擔保隔夜融資利率（SOFR）的年利率支付利息，加權平均保費為 3.93%。ILPT浮動利率貸款下的加權平均應付利率為 6.18％，包括我們的利率上限對SOFR的影響 2.25％，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。從2023年10月開始，在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇隨時按面值全額或部分預付ILPT浮動利率貸款，不收取任何保費。
我們的 $1,400,000貸款或浮動利率貸款將於2024年3月到期，但須視以下條件而定 三, 一年延期期權，並要求按SOFR的年利率支付利息，外加保費為 2.77%。浮動利率貸款的加權平均年應付利率為 6.17％，包括我們的利率上限對SOFR的影響 3.40％，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。浮動利率貸款下應付的加權平均年利率為 4.94% 和 4.23截至2022年9月30日的三個月以及2022年2月25日至2022年9月30日期間的百分比分別為。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇預付高達 $280,000浮動利率貸款的餘額與無保費相同，並可隨時預付浮動利率貸款的餘額，但須支付溢價。
有關我們的利率上限的更多信息，請參閲附註9。
2023 年 5 月，我們的合併合資企業獲得了 $91,000固定利率，僅限利息的抵押貸款由 四我們的合併合資企業擁有的房產。這筆抵押貸款將於2030年6月到期，要求按年利率支付利息 6.25%。這筆抵押貸款淨收益的一部分用於償還 四我們合併合資企業的未償還抵押貸款，未償還本金餘額總額為$35,910加權平均利率為 3.70%。我們確認提前償還債務的虧損為美元359在截至2023年9月30日的九個月中，與這些抵押貸款的償還有關。
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目錄
工業物流地產信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

管理我們某些債務的協議包含慣例契約，規定在某些違約事件發生和持續發生時加快支付根據該契約應付的所有款項。

注意事項 5。 資產和負債的公允價值

我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、抵押貸款和應付票據、應付賬款和利率上限。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，由於其短期性質或浮動利率，我們的金融工具的公允價值接近其在簡明合併財務報表中的賬面價值，但以下情況除外：
2023 年 9 月 30 日
截至2022年12月31日
攜帶攜帶
 
價值 (1)
公允價值
價值 (1)
公允價值
固定利率貸款， 4.31% 利率，將於 2029 年到期
$647,077 $613,520 $646,669 $592,295 
固定利率貸款， 6.25% 利率，將於 2030 年到期
90,038 94,438 — — 
固定利率貸款， 3.67% 利率，將於 2031 年到期
11,712 11,009 12,691 11,713 
固定利率貸款， 4.42% 利率，2032 年到期
695,134 609,714 694,704 623,133 
固定利率貸款， 4.14% 利率，2032 年到期
13,228 12,611 14,144 13,182 
固定利率貸款， 4.02% 利率，2033 年到期
29,213 27,185 30,949 28,195 
固定利率貸款， 4.13% 利率，2033 年到期
40,832 38,181 43,219 39,573 
固定利率貸款， 3.10% 利率，2035 年到期
24,873 21,837 26,175 22,373 
固定利率貸款， 2.95% 利率，2036 年到期
40,087 34,723 42,087 35,444 
固定利率貸款， 4.27% 利率，2037 年到期
44,423 41,466 46,109 41,880 
固定利率貸款， 3.25% 利率，2038 年到期
50,001 43,463 52,031 43,878 
固定利率貸款， 3.76利率百分比，將於2028年到期 (2)
— — 13,556 12,784 
固定利率貸款， 3.77利率百分比，將於2030年到期 (2)
— — 4,865 4,553 
固定利率貸款， 3.85利率百分比，將於2030年到期 (2)
— — 5,145 4,829 
固定利率貸款， 3.56利率百分比，將於2030年到期 (2)
— — 14,392 13,315 
$1,686,618 $1,548,147 $1,646,736 $1,487,147 
(1)包括未攤銷的債務發行成本、溢價和折扣8,751和 $8,628分別在2023年9月30日和2022年12月31日。
(2)這筆貸款已於2023年5月償還。
我們使用大量不可觀察的投入（第三級）來估算應付抵押貸款票據的公允價值，例如貼現現金流分析和截至測量日的現行市場利率。
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（千美元，每股數據除外）

下表列出了我們在2023年9月30日和2022年12月31日按公允價值以經常性和非經常性方式計量的某些資產，這些資產按公認會計原則公允價值層次結構中定義的投入水平進行分類，用於估值每項資產：
的報價重要的其他意義重大
的活躍市場可觀察無法觀察
相同的資產輸入輸入
 總計（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）
2023 年 9 月 30 日
定期公允價值測量
投資未合併的合資企業
$124,411 $— $— $124,411 
利率上限衍生產品 (1)
$51,322 $— $51,322 $— 
非經常性公允價值衡量標準
房地產物業 (2)
$1,414 $— $— $1,414 
截至2022年12月31日
定期公允價值測量
投資未合併的合資企業
$124,358 $— $— $124,358 
利率上限衍生產品 (1)
$73,133 $— $73,133 $— 
非經常性公允價值衡量標準
房地產物業 (2)
$555,123 $— $— $555,123 
(1)我們的利率上限衍生品的估計公允價值基於當時類似衍生品合約在二級市場的當前市場價格。
(2)在2023年9月30日和2022年12月31日，我們降低了賬面價值 一財產和 25房產分別按其基於第三方報價的估計公允價值計算。有關更多信息，請參見注釋 2。

在2023年9月30日和2022年12月31日，我們對這家未合併合資企業的投資的公允價值是通過根據持有期內的現行市場租金對預期的未來現金流進行貼現來確定的，其中包括用於確定最後一年現金流的退出資本化率。 使用的貼現率、退出資本化率和持有期為3級重要不可觀察的投入，如下表所示：
退出
資本化
估值技術
折扣率
費率
持有期
2023 年 9 月 30 日
投資未合併的合資企業
折扣現金流
5.25% - 7.00%
4.95% - 6.00%
10 - 12年份
截至2022年12月31日
投資未合併的合資企業
折扣現金流
5.25% - 7.00%
4.75% - 6.00%
10年份

下表彙總了我們對合併合資企業投資的公允價值變化：
三個月
九個月
9月30日結束，
9月30日結束，
 
2023
2022
2023
2022
期初餘額
$129,082 $143,716 $124,358 $143,021 
未合併合資企業收益中的權益
719 3,2977,4236,634
來自未合併合資企業的分配
(5,390)(1,320)(7,370)(3,962)
期末餘額
$124,411 $145,693 $124,411 $145,693 

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（千美元，每股數據除外）

注意事項 6。 股東權益

普通股獎勵

2023 年 6 月 1 日，根據我們的受託人補償安排，我們向每位受託人發放了補償金 七受託人 20,000我們的普通股，價值為 $1.78每股，即當天我們在納斯達克股票市場有限責任公司（Nasdaq）的普通股的收盤價。

2023 年 9 月 13 日，我們根據股權補償計劃發放的總金額為 188,350我們的普通股，價值為 $3.63每股收盤價，即當天我們在納斯達克向我們的高管和RMR Group LLC（RMR）的某些其他員工收盤價。
普通股購買
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們共購買了 40,636和 48,722我們的普通股分別按加權平均價格計算 $3.54和 $3.29每股普通股分別由我們的高級管理人員以及RMR的某些其他現任和前任僱員支付，以履行與授予普通股相關的預扣税和繳納義務。
分佈
在截至2023年9月30日的九個月中，我們向普通股股東申報並支付了定期的季度分配，如下所示：
申報日期記錄日期付款日期每股分配總分佈
2023年1月12日2023年1月23日2023年2月16日$0.01 $656 
2023年4月13日2023年4月24日2023年5月18日0.01 656 
2023年7月13日2023年7月24日2023年8月17日0.01 656 
$0.03 $1,968 
2023年10月12日，我們宣佈向2023年10月23日登記在冊的普通股股東定期進行季度分配0.01每股，或大約 $658。我們預計將在2023年11月16日左右使用現金餘額向股東支付這筆分配。
注意事項 7。 與 RMR 簽訂的商業和物業管理協議

我們有 不僱員。我們運營業務所需的人員和各種服務由RMR提供給我們。我們有 二與RMR簽訂的向我們提供管理服務的協議：（1）業務管理協議，該協議與我們的總體業務有關；以及（2）與我們的物業層面運營有關的物業管理協議。
根據我們與RMR的業務管理協議，我們確認的淨業務管理費為美元5,919和 $17,301在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元6,465和 $17,821分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。根據我們的業務管理協議中定義的截至2023年9月30日和2022年9月30日的普通股總回報， 不激勵費包含在我們確認的截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月的淨業務管理費中。2023 年年度激勵費的實際金額（如果有）將基於我們的業務管理協議中定義的普通股總回報率 三年期限截至2023年12月31日，並將於2024年1月支付。我們做到了 不在截至2022年12月31日的年度中，將產生任何應付給RMR的激勵費。我們在簡明合併的綜合收益（虧損）報表中包括一般業務管理費和管理費用。
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簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

根據我們與RMR的物業管理協議，我們確認的物業管理和施工監督費總額為美元3,464和 $10,286在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元3,270和 $8,797分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。其中，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，美元3,293和 $9,745在我們簡明的綜合收益（虧損）和美元合併報表中，分別計入其他運營費用171和 $541分別由於我們簡明的合併資產負債表中的建築物改善而被資本化。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，美元2,976和 $8,104在我們簡明的綜合收益（虧損）和美元合併報表中，分別計入其他運營費用294和 $693分別被資本化為建築物，並在我們的簡要合併資產負債表中進行了改進。資本化金額將在相關資本資產的估計使用壽命內進行折舊。
我們通常負責所有運營費用，包括RMR代表我們產生或安排的某些費用。我們通常不負責支付RMR為向我們提供管理服務而產生的僱傭、辦公或行政費用，但RMR被分配到我們的物業工作的員工的僱用和相關費用、我們在RMR中央會計人員的工資、福利和其他相關費用中所佔的份額、我們在RMR提供內部審計職能的費用中所佔的份額或另有約定的除外。我們的物業層面的運營費用通常包含在向租户收取的租金中，包括RMR產生的某些工資和相關費用。我們補償了 RMR $2,375和 $6,216分別用於截至2023年9月30日的三個月和九個月的這些費用和成本，以及 $1,847和 $5,155分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。這些金額包含在我們的綜合收益（虧損）簡明合併報表中的其他運營費用以及一般和管理費用（視情況而定）中。
我們的合資企業與 RMR 之間的管理協議。我們有 二單獨的合資安排，我們的合併合資企業和未合併的合資企業。RMR 為這兩家合資企業提供管理服務。根據我們與RMR簽訂的管理協議，我們沒有義務就RMR向合併後的合資企業提供的服務向RMR支付管理費。根據與RMR簽訂的管理協議，我們有義務就RMR向合併後的合資企業提供的服務向RMR支付管理費；但是，該合資企業直接向RMR支付管理費，合併後的合資企業支付的任何此類費用將計入我們應支付給RMR的費用。有關我們合資企業的更多信息，請參見附註2。
有關我們與 RMR 的關係、協議和交易的更多信息，請參閲附註 8。
注意事項 8。 關聯人交易

我們與 RMR、The RMR Group Inc. 或 RMR Inc. 以及其他與之相關的公司，包括其他由 RMR 或其子公司提供管理服務的公司，以及其中一些公司的受託人、董事或高級管理人員，他們也是我們的受託人或高級管理人員。RMR是RMR Inc.的控股子公司。我們的董事會主席和我們的管理受託人之一亞當·波特諾伊是ABP Trust的唯一受託人、高級管理人員和控股股東。ABP Trust是RMR Inc. 的控股股東，董事會主席、董事總經理兼總裁兼首席執行官，也是RMR的高管和員工。我們的另一位管理受託人 Matthew P. Jordan 是 RMR Inc. 的執行副總裁、首席財務官兼財務主管、RMR 的高管兼員工，ABP Trust 的高管。John G. Murray 在 2022 年 6 月 1 日之前是我們的管理受託人之一，在 2022 年 3 月 31 日之前是我們的總裁兼首席執行官，他還擔任 RMR 的高管和員工，我們的每位現任高管也是RMR的高管和員工。我們的一些獨立受託人還擔任 RMR 或其子公司向其提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人。Adam D. Portnoy 擔任董事會主席和這些公司的管理受託人。RMR的其他高管，包括喬丹先生和默裏先生以及我們的某些官員，擔任其中某些公司的管理受託人或高管。
有關我們在2023年9月向RMR的高級管理人員和某些其他員工發放普通股的信息，以及我們從RMR的高級管理人員以及某些其他現任和前任高管和僱員那裏購買的普通股以履行與普通股授予相關的預扣税和繳納義務的信息，請參閲附註6。我們在簡明合併的綜合收益（虧損）報表中計入了一般和管理費用中確認的向高級管理人員和RMR員工授予普通股的支出。

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簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

我們的經理 RMR。我們有 二與 RMR 達成協議，向我們提供管理服務。有關我們與 RMR 簽訂的管理協議的更多信息，請參閲註釋 7。
合資企業。 我們有 二單獨的合資安排。RMR 為這些合資企業提供管理服務。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們欠款美元613和 $616，分別向合併後的合資企業支付我們代表該合資企業收取的租金。這些金額是在我們簡明的合併資產負債表中作為關聯人應得款項列報的。我們分別在2023年10月和2023年1月支付了這些款項。有關我們的合資企業以及RMR與合資企業的管理協議的更多信息，請參閲附註2和7。

有關這些關係和其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的 2022 年年度報告。

注意事項 9。 衍生品和套期保值活動
使用衍生品的風險管理目標
我們面臨與持續業務運營相關的某些風險，包括利率變化的影響。目前，我們使用衍生工具管理的唯一風險是我們的利率風險。我們簽訂了利率上限協議，用於管理每種產品的利率風險敞口 ILPT 浮動利率貸款和浮動利率貸款，兩者的應付利率等於SOFR加上溢價。使用衍生金融工具會帶來某些風險，包括這些合同安排的對手無法根據協議履約的風險。為了降低這種風險，我們僅與信用評級較高的交易對手以及我們或我們的關聯方也可能有其他財務關係的主要金融機構簽訂衍生金融工具。我們預計不會有任何交易對手未能履行其義務。
對衝利率風險的現金流對衝

我們將所有衍生品按公允價值記錄在簡明的合併資產負債表中。 下表彙總了我們在2023年9月30日和2022年12月31日被指定為利率風險現金流套期保值的未償利率上限協議的條款：
利率
資產負債表
罷工
名義上的
公允價值為
衍生物
單列項目
標的工具
費率
金額
2023年9月30日2022年12月31日
利率上限
其他資產
浮動利率貸款
3.40%$1,400,000 $12,712 $23,337 
利率上限
其他資產ILPT 浮動利率貸款2.25%$1,235,000 38,610 49,796 
$51,322 $73,133 
被指定為現金流套期保值的利率上限包括如果利率超過合約的行使利率以換取前期溢價，則從交易對手那裏獲得可變金額。對於被指定並符合利率風險現金流套期保值資格的衍生品，衍生品的收益或虧損記入累計其他綜合收益，然後在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。根據我們的會計政策選擇，代表套期保值成分未包括在有效性評估之外的衍生品的收益和虧損將在套期保值期內以系統和合理的方式予以確認。排除在外的組成部分的收益確認列為利息支出。隨着我們的適用債務的利息支付，與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將被重新歸類為利息支出。
2022 年 9 月，同時償還當時存在的美元1,385,158過橋貸款由以下機構擔保 109我們的房產中，我們出售了 二總名義金額為美元的利率上限工具1,385,158，罷工率等於 2.70%，原定到期日為 2023 年 3 月 15 日，價格為 $7,740。由於這些利率上限旨在對衝的基礎債務工具已全部償還，相關的利息支出不太可能發生，因此這些利率上限不再被指定為現金流套期保值，剩餘的遞延收益從累計其他綜合收益中重新歸類為提前償還債務後的虧損減少。
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簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）

下表彙總了所示期間在累計其他綜合收益中與我們的現金流套期保值相關的活動：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
累計其他綜合收益中確認的收益金額
$3,428 $15,047 $19,677 $24,200 
金額從累計其他綜合收益重新歸類為利息支出
(10,063)761 (23,069)1,678 
金額從累計其他綜合收入重新歸類為提前償還債務時的虧損— (6,961)— (6,961)
衍生工具的未實現（虧損）收益計入累計其他綜合虧損
$(6,635)$8,847 $(3,392)$18,917 
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 
以下信息應與本10-Q表季度報告和2022年年度報告中包含的簡明合併財務報表和隨附附註一起閲讀。
概述（千美元，每股和每平方英尺數據除外）
 
我們是一家根據馬裏蘭州法律組建的房地產投資信託基金（REIT）。截至2023年9月30日，我們的投資組合包括位於39個州的413處合併物業，包括位於39個州的約59,983,000平方英尺的可出租房產，包括位於夏威夷瓦胡島上的226座建築物、可租賃地塊和地役權，以及位於其他38個州的187處房產，其中包含約43,254,000平方英尺的可出租平方英尺。截至2023年9月30日，我們的413處合併物業包括我們在合併合資企業中擁有的94處房產，我們擁有61％的股權，我們的合併物業約為98.9％，出租給304名不同的租户，加權平均剩餘租賃期限（按年化租金收入計算）約為8.2年。截至2023年9月30日，我們還擁有一家未合併的合資企業22％的股權，該合資企業擁有位於美國大陸12個州的18處房產，可出租面積約為11,726,000平方英尺，租賃面積為99.4％，平均剩餘租賃期限（基於年化租金收入）為6.4年。我們將年化租金收入定義為截至測算日根據租賃協議向租户支付的年化合同基礎租金，包括直線租金調整和預計向我們支付的經常性費用報銷，不包括租賃價值攤銷。
長期的電子商務趨勢和供應鏈的彈性導致了高入住率和租金的增加。我們認為，在可預見的將來，客户服務預期、家庭數量的增長以及對供應鏈彈性的需求將使對工業地產的需求保持強勁。但是，美國和全球的通貨膨脹壓力和利率上升以及全球地緣政治敵對行動和緊張局勢帶來了經濟的不確定性，並造成了金融市場的混亂。這些條件增加了我們的資本成本，並對我們降低槓桿率的能力產生了負面影響。經濟衰退，或金融市場持續或加劇的混亂，可能會對我們和租户的財務狀況產生不利影響，可能對租户續訂租約或向我們支付租金的能力或意願產生不利影響，可能會限制我們獲得並可能增加我們的資本成本，可能會影響我們出售房產的能力，並可能導致我們的房產、普通股或其他證券的價值下跌。
物業運營
截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們物業的入住率數據如下（以千平方英尺計）：
所有房產
可比的房產(1)
截至9月30日， 截至9月30日，
2023202220232022
房產總數413 413 285 285 
總可出租平方英尺（千平方英尺） (2)
59,983 59,962 33,462 33,440 
租賃百分比 (3)
98.9 %99.2 %98.8 %99.3 %
(1)包括我們自2022年1月1日以來持續擁有的房產，不包括截至2023年9月30日被歸類為待售的三處房產。
(2)在為新租户重新測量或重新配置空間以及將土地租賃轉換為建築租賃時，將進行適度的調整。
(3)租賃百分比包括（i）截至2023年9月30日根據現有租約進行裝修以供居住的空間（如果有），以及（ii）已租賃但未被佔用或租户正在提供轉租的空間（如果有）。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們物業每平方英尺的平均有效租金（定義如下）如下：
三個月已結束
九個月已結束
9月30日
9月30日
2023202220232022
每平方英尺租賃的平均有效租金： (1)
所有房產$7.44 $6.96 $7.40 $6.96 
可比的屬性 (2)
$7.42 $6.95 $6.73 $6.43 
(1)每平方英尺租賃的平均有效租金等於指定時期內的年化租金收入除以指定時期內的平均可出租平方英尺。
(2)包括我們分別自2022年7月1日和2022年1月1日起持續擁有的房產。
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目錄
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們簽訂了新的和續訂的租約，如下表所示：
截至2023年9月30日的三個月
新租約續訂總計
在此期間租賃的平方英尺（千平方英尺）64 694 758 
加權平均租金變動（按可出租平方英尺計算）(15.7)%16.9 %13.5 %
按平方英尺（年）計算的加權平均租賃期限4.9 4.0 4.1 
租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$140 $1,301 $1,441 
每平方英尺的租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$2.21 $1.87 $1.90 
每年每平方英尺的租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$0.45 $0.47 $0.46 
截至2023年9月30日的九個月
新租約續訂總計
在此期間租賃的平方英尺（千平方英尺）594 2,892 3,486 
加權平均租金變動（按可出租平方英尺計算）29.9 %18.1 %20.1 %
按平方英尺（年）計算的加權平均租賃期限11.3 7.2 7.8 
租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$3,220 $4,053 $7,273 
每平方英尺的租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$5.43 $1.40 $2.09 
每年每平方英尺的租賃成本和特許權承諾總額 (1)
$0.48 $0.20 $0.27 
(1)包括對租賃支出和優惠的承諾，例如租賃佣金、租户改善或其他租户激勵措施。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們完成了夏威夷物業約38.2萬平方英尺土地的租金重置，租金比之前的租金高出約29.9％。在截至2023年9月30日的三個月中，沒有重置租金。
如下表所示，截至2023年9月30日，我們總租賃平方英尺的0.8％和年化租金總收入的0.9％包含在計劃於2023年12月31日到期的租約中。截至2023年9月30日，我們的租約按年份到期情況如下（以千美元和平方英尺計）：
佔總數的百分比累積的
佔總數的百分比累計%按年計算按年計算佔總數的百分比
已租用已租用佔總數的 租金 租金按年計算
的數量平方英尺平方英尺平方英尺收入收入租金收入
年
租户
即將到期 (1)
即將到期 (1)
即將到期 (1)
即將到期即將到期即將到期
2023
9 489 0.8 %0.8 %$3,903 0.9 %0.9 %
202445 5,909 10.0 %10.8 %29,702 6.9 %7.8 %
202535 4,802 8.1 %18.9 %28,591 6.6 %14.4 %
202630 4,147 7.0 %25.9 %28,247 6.5 %20.9 %
202737 8,694 14.7 %40.6 %52,333 12.1 %33.0 %
202841 6,075 10.2 %50.8 %44,948 10.4 %43.4 %
202922 4,378 7.4 %58.2 %23,391 5.4 %48.8 %
203016 2,519 4.2 %62.4 %21,092 4.9 %53.7 %
203117 3,265 5.5 %67.9 %25,592 5.9 %59.6 %
203237 3,615 6.1 %74.0 %35,455 8.2 %67.8 %
此後109 15,423 26.0 %100.0 %139,830 32.2 %100.0 %
總計398 59,316 100.0 %$433,084 100.0 %
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）7.1 8.2 
(1)租賃的平方英尺是根據截至2023年9月30日的現有租約進行的，包括（i）正在裝修以供居住的空間（如果有），以及（ii）已租賃但未被佔用或租户正在提供轉租的空間（如果有）。
20
目錄
截至2023年9月30日，聯邦快遞公司的子公司和亞馬遜服務公司的子公司分別租賃了我們總租賃平方英尺的21.9％和7.7％，分別佔我們年化租金總收入的29.8％和6.7％。
內地物業。 截至2023年9月30日，我們的內地物業約佔我們年化租金收入的72.0％。隨着我們內地物業的租約到期，我們通常會尋求續訂或延長租約條款。由於我們的內地物業的許多租户都投資了這些物業，而且由於其中許多物業似乎對租户的業務具有戰略重要性，我們認為這些租户很可能會在租約到期之前續訂或延長租約。如果我們無法延長或續訂租約，則重新租用其中一些房產可能既費時又昂貴，而且我們可能簽訂的任何租約條款可能不如這些房產的現有租約條款對我們有利。
夏威夷地產。 截至2023年9月30日，我們的夏威夷房產約佔我們年化租金收入的28.0％。截至2023年9月30日，我們的某些夏威夷物業是按租金租賃的土地，根據公允市場價值定期重置，通常每十年重置一次。在我們或前任的所有權下，由於夏威夷房產租約下的租金已被重置或續訂，我們的夏威夷房產的收入總體上有所增加。夏威夷物業未來的續約、租約延期、新租約和租金將取決於確定續租、續約、新租約和租賃費率時的當前市場狀況。隨着夏威夷物業的租金重置日期或租約到期的臨近，我們通常會與現有或新租户就新的租賃條款進行談判。如果我們無法與租户就租金重置達成協議，我們的夏威夷地產的租約通常會規定根據評估流程重置租金。儘管我們和我們的前任以前在夏威夷有租金重置、租約延期和新租約方面的經驗，但在租金重置、租約延期或租約到期時，我們提高租金的能力取決於我們無法控制的市場狀況。因此，我們無法確定夏威夷物業實現的歷史增長將在未來繼續下去。
下表提供了我們夏威夷物業計劃於2023年9月30日重置的年化租金收入：
按年計算
租金收入
計劃重置
夏威夷房產的預定租金重置年份
截至 2023 年 9 月 30 日
2023
$— 
20241,150 
2025989 
20261,315 
2027795 
2028 及以後17,605 
總計$21,854 
截至2023年9月30日，我們年化租金收入的28,031美元（佔6.5％）包含在計劃於2024年9月30日到期的租約中，而我們的可租平方英尺中有1.1％目前處於空置狀態。未來可能租賃的可用空間的租金將取決於談判租約延期、續租或新租約時的當前市場狀況。每當我們為房產延長、續訂或簽訂新的租約時，我們都打算為相同房產尋求等於或高於歷史租金的租金；但是，我們維持或增加現有房產租金的能力將在很大程度上取決於市場狀況，而市場狀況是我們無法控制的。
租户審查流程。 我們的經理 RMR 為我們採用了租户審查流程。RMR 根據各種適用的信用標準對租户進行個人評估。一般而言，根據事實和情況，RMR 會根據租户提供的信息，在某些情況下，根據公開或從第三方來源獲得的信息，評估租户的信譽。RMR 還可能使用第三方服務來監控我們現有租户對債務證券的信用評級，這些租户的債務證券由全國認可的信用評級機構進行評級。
處置活動
2023年3月，由於華盛頓州埃弗雷特的一處房產部分被知名域名收購，我們獲得了270美元的總收益，並確認了出售房地產的淨虧損974美元。
21
目錄
截至2023年9月30日，我們有三處內地物業，總賬面價值為56,944美元，在簡明的合併資產負債表中被歸類為待售。截至2023年10月25日，其中一處房產已同意以21,500美元的銷售價格出售，不包括交易成本。此次待定銷售受條件限制；因此，我們無法確定我們會完成此次銷售，無法確定此次銷售不會延遲或條款是否會改變。我們終止了出售其中兩處房產的協議，總銷售價格為43,765美元，我們將繼續出售這兩處房產中的一處。
有關我們處置活動的更多信息，請參閲第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註2以及本10-Q表季度報告的 “管理層對財務狀況和經營業績——流動性和資本資源——我們的投資和融資流動性和資源的討論和分析”。
操作結果
 
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比（美元和股票金額以千計，每股數據除外）
可比物業結果 (1)
非同類物業業績 (2)
合併業績
截至9月30日的三個月截至9月30日的三個月截至9月30日的三個月
$%$$%
20232022改變改變20232022改變20232022改變改變
租金收入$108,571 $101,704 $6,867 6.8%$1,571 $1,511 $60 $110,142 $103,215 $6,927 6.7%
運營費用：
房地產税14,734 13,535 1,199 8.9%192 214 (22)14,926 13,749 1,177 8.6%
其他運營費用9,772 8,299 1,473 17.7%135 154 (19)9,907 8,453 1,454 17.2%
運營費用總額24,506 21,834 2,672 12.2%327 368 (41)24,833 22,202 2,631 11.9%
淨營業收入 (3)
$84,065 $79,870 $4,195 5.3%$1,244 $1,143 $101 85,309 81,013 4,296 5.3%
其他費用：
折舊和攤銷43,912 48,519 (4,607)(9.5)%
一般和行政7,712 9,110 (1,398)(15.3)%
收購和其他交易相關成本— 586 (586)(100.0)%
其他支出總額51,624 58,215 (6,591)(11.3)%
利息和其他收入2,397 1,068 1,329 124.4%
利息支出(72,941)(89,739)16,798 (18.7)%
提前償還債務造成的損失— (21,370)21,370 (100.0)%
未合併合資企業收益中的所得税支出前虧損和權益(36,859)(87,243)50,384 (57.8)%
所得税支出(51)(28)(23)82.1%
未合併合資企業收益中的權益719 3,297 (2,578)(78.2)%
淨虧損(36,191)(83,974)47,783 (56.9)%
歸屬於非控股權益的淨虧損10,079 38,347 (28,268)(73.7)%
歸屬於普通股股東的淨虧損$(26,112)$(45,627)$19,515 (42.8)%
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）
65,488 65,250 238 0.4%
每股普通股數據（基本和攤薄後）：
歸屬於普通股股東的淨虧損$(0.40)$(0.70)$0.30 (42.9)%

(1)由我們自 2022 年 7 月 1 日起持續擁有的房產組成。
(2)包括截至2023年9月30日被歸類為待售的三處房產和我們在2022年7月1日至2023年9月30日期間收購的一處房產。
(3)請參閲下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下我們對淨營業收入（NOI）的定義以及淨虧損與NOI的對賬表。

以下提及的收入和支出類別的變化涉及截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月業績的比較。
22
目錄
租金收入。我們的某些同類房產的租金收入增加主要是由於我們的租賃活動和租金重置所致。租金收入包括2023年和2022年期間分別為3,414美元和3,794美元的非現金直線租金調整，以及2023年和2022年期間收購的房地產租賃淨攤銷額和假定的房地產租賃債務分別為252美元和250美元。
房地產税。由於評估價值的提高，我們某些同類房產的房地產税有所增加。
其他運營費用。我們某些同類物業的其他運營費用增加主要是由於保險費用以及某些物業的維修和維護費用增加。
折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要反映了自2022年7月1日以來與某些租約到期相關的租賃成本攤銷減少，以及對同期歸類為待售的某些房產折舊費用的影響，但自2022年7月1日以來與資本支出相關的折舊和攤銷增加部分抵消。
一般和行政。一般和管理費用的減少主要是由於2023年期間我們的平均市值和專業費用下降導致業務管理費的減少。
收購和其他與交易相關的成本。收購和其他交易相關成本主要包括與未完成的收購和處置活動有關的成本。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由於與2022年期間相比，2023年期間的利率和平均現金餘額有所提高。
利息支出。利息支出減少是由於與2022年同期相比，2023年期間的平均未償債務有所降低。
提前清償債務造成的損失。 提前清償債務的損失主要與註銷與2022年9月償還1,385,158美元的過渡貸款相關的未攤銷成本有關。
所得税支出。所得税支出主要反映了某些司法管轄區應繳的州所得税。
未合併合資企業收益中的權益。 未合併合資企業的收益權益代表我們對未合併合資企業投資的公允價值的變化。

23
目錄
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比（美元和股票金額以千計，每股數據除外）
可比物業結果 (1)
非同類物業業績 (2)
合併業績
截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月截至9月30日的九個月
$%$$%
20232022改變改變20232022改變20232022改變改變
租金收入$166,912 $160,004 $6,908 4.3%$161,531 $121,808 $39,723 $328,443 $281,812 $46,631 16.5%
運營費用：
房地產税23,087 21,761 1,326 6.1%23,406 14,699 8,707 46,493 36,460 10,033 27.5%
其他運營費用14,944 13,611 1,333 9.8%12,800 8,667 4,133 27,744 22,278 5,466 24.5%
運營費用總額38,031 35,372 2,659 7.5%36,206 23,366 12,840 74,237 58,738 15,499 26.4%
淨營業收入 (3)
$128,881 $124,632 $4,249 3.4%$125,325 $98,442 $26,883 254,206 223,074 31,132 14.0%
其他費用：
折舊和攤銷134,278 114,096 20,182 17.7%
一般和行政23,750 24,896 (1,146)(4.6)%
收購和其他交易相關成本— 586 (586)(100.0)%
房地產減值損失254 100,747 (100,493)(99.7)%
其他支出總額158,282 240,325 (82,043)(34.1)%
利息和其他收入5,340 1,900 3,440 181.1%
利息支出(215,558)(208,286)(7,272)3.5%
出售房地產的損失(974)(10)(964)n/m
股本證券損失— (5,758)5,758 (100.0)%
提前償還債務造成的損失(359)(22,198)21,839 (98.4)%
未合併合資企業收益中的所得税支出前虧損和權益(115,627)(251,603)135,976 (54.0)%
所得税支出(113)(113)— —%
未合併合資企業收益中的權益7,423 6,634 789 11.9%
淨虧損(108,317)(245,082)136,765 (55.8)%
歸屬於非控股權益的淨虧損31,568 49,402 (17,834)(36.1)%
歸屬於普通股股東的淨虧損$(76,749)$(195,680)$118,931 (60.8)%
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）
65,389 65,228 161 0.2%
每股普通股數據（基本和攤薄後）：
歸屬於普通股股東的淨虧損$(1.17)$(3.00)$1.83 (61.0)%
n/m-沒有意義
(1)由我們自 2022 年 1 月 1 日以來持續擁有的房產組成。
(2)包括截至2023年9月30日待售的三處房產以及我們在2022年1月1日至2023年9月30日期間收購的125處房產。
(3)請參閲下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下我們對淨虧損的定義以及淨虧損與NOI的對賬。

以下提及的收入和支出類別的變化涉及截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月業績的比較。
租金收入。租金收入的增加主要是我們的收購活動的結果，其中包括我們在2022年2月對MNR的收購。我們的某些同類房產的租金收入增加主要是由於我們的租賃活動和租金重置所致。租金收入包括2023年和2022年期間分別為10,531美元和8,170美元的非現金直線租金調整，以及2023年和2022年期間收購的房地產租賃淨攤銷額和假定的房地產租賃債務分別為764美元和4,265美元。
房地產税。房地產税的增加主要反映了我們對MNR的收購。由於評估價值的提高，我們某些可比房產的房地產税有所增加。
其他運營費用。其他運營支出的增加主要是由於我們在2023年期間收購了MNR以及某些物業的保險費用以及維修和維護費用增加，但部分抵消了我們某些物業除雪費用的減少。
24
目錄
折舊和攤銷。折舊和攤銷的增加主要反映了2022年期間收購MNR的影響。
一般和行政。一般和管理費用的減少主要是由於我們的平均市值下降和律師費減少導致業務管理費的減少，但2023年期間會計和專業費用的增加部分抵消了這一點。
收購和其他與交易相關的成本。收購和其他交易相關成本主要包括與尚未完成的潛在收購和處置活動有關的成本。
房地產減值損失。在2023年期間，我們確認了截至2023年9月30日被歸類為待售的一處房產的房地產減值虧損。在2022年期間，我們確認了收購MNR時假設的25處房產的房地產減值虧損。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由於與2022年期間相比，2023年期間的利率和平均現金餘額有所提高。
利息支出。利息支出的增加主要是由於與2022年期間相比，2023年期間的平均未償債務增加，但與2022年同期相比，2023年期間的債務成本攤銷額減少部分抵消了這一增加。
出售房地產的損失。房地產銷售虧損是由於華盛頓州埃弗雷特的一處房產在2023年期間部分被知名域名持有，以及在2022年期間對截至2021年12月31日的年度內房地產銷售進行了最後調整。
股票證券損失。股權證券虧損代表我們在2022年期間出售作為收購MNR的一部分而收購的某些股權證券的已實現虧損。
提前清償債務造成的損失。 提前清償債務的損失主要涉及2023年5月償還四筆抵押貸款所產生的預還款罰款、註銷與2022年9月償還1,385,158美元過渡貸款機制相關的未攤銷成本以及註銷與2022年2月終止我們的無抵押循環信貸額度相關的未攤銷成本。
所得税支出。 所得税支出主要反映了某些司法管轄區應繳的州所得税。
未合併合資企業收益中的權益。 未合併合資企業的收益權益代表我們對未合併合資企業投資的公允價值的變化。
非公認會計準則財務指標
我們提出了證券交易委員會（SEC）適用規則所指的某些 “非公認會計準則財務指標”，包括歸屬於普通股股東的NOI、運營資金或FFO，以及歸屬於普通股股東的標準化運營資金，或歸屬於普通股股東的標準化FFO。根據公認會計原則，這些指標不代表經營活動產生的現金，不應被視為歸屬於普通股股東的淨虧損或淨虧損的替代方案，以此作為我們經營業績的指標或衡量我們的流動性。如我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表所示，這些指標應與歸屬於普通股股東的淨虧損和淨虧損一起考慮。我們認為這些非公認會計準則指標是衡量房地產投資信託基金經營業績以及歸屬於普通股股東的淨虧損和淨虧損的適當補充指標。我們認為，這些指標為投資者提供了有用的信息，因為通過排除某些歷史金額的影響，例如折舊和攤銷費用，它們可以便於比較我們在不同時期的經營業績以及與其他房地產投資信託基金的經營業績，就NOI而言，僅反映在房地產層面產生和產生的收入和支出項目可能有助於投資者和管理層瞭解我們房地產的運營。
淨營業收入
我們按如下所示計算 NOI。我們將NOI定義為房地產租賃收入減去房地產運營費用。NOI的計算不包括淨虧損的某些組成部分，以便提供與我們的房地產水平經營業績更密切相關的業績。NOI不包括我們記錄為折舊和攤銷費用的資本化租户改善成本和租賃佣金的攤銷。我們使用 NOI 來評估個人和整個公司的物業水平表現。其他房地產公司和房地產投資信託基金的NOI計算方式可能與我們不同。
25
目錄
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨虧損與NOI的對賬情況（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(36,191)$(83,974)$(108,317)$(245,082)
未合併合資企業收益中的權益(719)(3,297)(7,423)(6,634)
所得税支出51 28 113 113 
未合併合資企業收益中的所得税支出前虧損和權益(36,859)(87,243)(115,627)(251,603)
提前償還債務造成的損失— 21,370 359 22,198 
利息和其他收入(2,397)(1,068)(5,340)(1,900)
利息支出72,941 89,739 215,558 208,286 
出售房地產的損失— — 974 10 
股本證券損失— — — 5,758 
一般和行政7,712 9,110 23,750 24,896 
收購和其他交易相關成本— 586 — 586 
房地產減值損失— — 254 100,747 
折舊和攤銷43,912 48,519 134,278 114,096 
NOI$85,309 $81,013 $254,206 $223,074 
NOI：
夏威夷地產$22,572 $20,049 $67,313 $64,087 
內地物業62,737 60,964 186,893 158,987 
NOI$85,309 $81,013 $254,206 $223,074 

歸屬於普通股股東的運營資金和歸屬於普通股股東的運營中的常態化資金
我們計算歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的標準化FFO，如下所示。歸屬於普通股股東的FFO是根據全國房地產投資信託協會定義的基準計算的，即歸屬於普通股股東的淨虧損，根據公認會計原則計算，不包括房地產減值損失、出售房地產的任何損益、未合併合資企業的收益權益以及任何已實現和未實現的股權證券損益，加上合併財產的房地產折舊和攤銷以及我們在FFO中的相應份額未合併關節的風險投資和減去歸因於非控股權益的FFO調整，以及目前不適用於我們的某些其他調整。在計算歸屬於普通股股東的標準化FFO時，我們對以下項目進行了調整，包括對未合併合資企業的類似調整（如果有）。歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的標準化FFO是我們的董事會在確定向股東分配的金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於維持我們作為房地產投資信託基金的納税資格的要求、管理債務協議的限制、債務和股權資本的可用性、我們的分配率佔普通股交易價格或股息收益率的百分比，以及我們與其他工業房地產投資信託基金的股息收益率相比的股息收益率、我們對未來資本要求和經營業績的預期以及我們對現金支付的預期需求和可用性我們的義務。其他房地產公司和房地產投資信託基金計算歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的標準化FFO可能與我們不同。
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目錄
下表列出了我們對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中歸屬於普通股股東的FFO和歸屬於普通股股東的標準化FFO的計算結果，以及歸屬於普通股股東的淨虧損和歸屬於普通股股東的標準化FFO的對賬情況（以千美元計，每股數據除外）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨虧損$(26,112)$(45,627)$(76,749)$(195,680)
折舊和攤銷43,912 48,519 134,278 114,096 
未合併合資企業收益中的權益(719)(3,297)(7,423)(6,634)
股本證券損失— — — 5,758 
來自未合併合資企業的FFO份額1,446 1,678 4,416 5,115 
房地產減值損失— — 254 100,747 
出售房地產的損失— — 974 10 
歸因於非控股權益的 FFO 調整(10,582)(11,407)(32,514)(27,445)
歸屬於普通股股東的 FFO7,945 (10,134)23,236 (4,033)
提前償還債務造成的損失— 21,370 359 22,198 
收購、交易相關成本和某些其他融資成本 (1)
— 32,016 — 80,992 
歸因於非控股權益的正常化FFO調整— (28,379)(140)(28,379)
歸屬於普通股股東的標準化FFO$7,945 $14,873 $23,455 $70,778 
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）
65,488 65,250 65,389 65,228 
每股普通股數據（基本和攤薄後）：
歸屬於普通股股東的 FFO$0.12 $(0.16)$0.36 $(0.06)
歸屬於普通股股東的標準化FFO$0.12 $0.23 $0.36 $1.09 
(1)截至2022年9月30日的三個月和九個月的金額主要包括某些債務發行成本，這些成本被確認為與當時現有的過渡貸款機制相關的利息支出，以及根據公認會計原則記入的其他交易相關成本。
流動性和資本資源
 
我們的運營流動性和資源（千美元） 
我們用於支付運營和資本支出、償還債務和向股東分配資金的主要資金來源是我們物業租户的租金。截至2023年9月30日，投資級評級租户、投資級母公司的子公司或我們在夏威夷的土地租賃佔我們年化租金收入的77.2％，而我們的年化租金收入中只有6.5％來自未來12個月內到期的租約。我們認為，這些資金來源將足以支付我們的運營和資本支出，償還債務，並在未來12個月以及此後可預見的將來向股東進行分配。
我們未來的經營活動現金流將主要取決於我們的以下能力：
•到期時向我們的租户收取租金；
•維持我們物業的入住率，維持或提高其租金；
•控制我們的運營成本增加，包括利息和其他融資成本；
•購買額外產生的現金流超過我們的收購資本成本和物業運營支出的房產；以及
•開發房產以產生超過資本成本的現金流。

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目錄
以下是我們在報告所述期間現金流的來源和使用情況摘要，如我們的簡明合併現金流量表所示：
 截至9月30日的九個月
 20232022
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$140,780 $29,397 
提供的淨現金（用於）：
經營活動14,063 81,907 
投資活動31,420 (3,457,034)
籌資活動36,240 3,472,399 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$222,503 $126,669 
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金與上年相比有所減少，這主要是由於2023年期間支付的利息支出增加，但部分被我們在2022年2月收購MNR後收購的房產產生的現金流增加所抵消。投資活動提供的淨現金的變化主要是由於我們在2022年2月收購了MNR，而在2023年期間沒有收購。融資活動提供的淨現金減少主要是由於借款和出售合資股權所得的收益，用於為我們在2022年期間收購MNR提供資金。
我們的投資和融資流動性和資源（千美元，每股和每平方英尺數據除外）
無法準確預測我們未來的收購或開發活動，因為此類活動取決於引起我們注意的可用機會、我們成功收購和開發房產的能力、可用的融資、我們的資本成本、我們做出的其他承諾和收購或開發所需金額的替代用途、我們的槓桿程度，以及收購或開發對我們某些財務指標和債務契約的預期影響。我們通常不打算購買 “週轉” 房產或不產生正現金流的房產，但我們可能會對我們的房產進行建設或重建活動。
截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物（不包括限制性現金）為83,283美元。為了保持我們根據經修訂的1986年《美國國税法》（IRC）作為房地產投資信託基金的納税資格，我們通常需要每年分配房地產投資信託基金應納税收入的至少90％，但須進行特定調整，不包括任何淨資本收益。這種分配要求限制了我們保留收益從而為我們的運營或收購提供資本的能力。我們可能會使用手頭的現金和現金等價物、運營產生的現金流、任何資產出售的淨收益以及股票或債務證券發行的淨收益，為向股東的分配提供資金。

ILPT浮動利率貸款將於2024年10月到期，但有三年延期選項，並要求按SOFR的年利率支付利息，加權平均保費為3.93％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，ILPT浮動利率貸款下的加權平均應付利率為6.18％，其中包括我們的利率上限對SOFR的2.25％的影響。從2023年10月開始，在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇隨時按面值全額或部分預付ILPT浮動利率貸款，不收取任何保費。
浮動利率貸款將於2024年3月到期，但有三年延期選項，並要求按SOFR的年利率支付利息，外加2.77％的保費。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，浮動利率貸款下的加權平均年應付利率為6.17％，其中包括我們的利率上限對SOFR的3.40％的影響。截至2022年9月30日的三個月以及2022年2月25日至2022年9月30日期間，浮動利率貸款下的加權平均應付年利率分別為4.94％和4.23％。在滿足某些條件的前提下，我們可以選擇按面值預付高達280,000美元的浮動利率貸款，不收取任何保費，並隨時預付浮動利率貸款的餘額，但須繳納保費。
除其他外，延長浮動利率貸款和ILPT浮動利率貸款的一年期選擇要求我們獲得替代利率上限，如適用協議所定義。
2023年5月，我們的合併合資企業獲得了91,000美元的固定利率、純息抵押貸款，由合併後的合資企業擁有的四處房產擔保。這筆抵押貸款將於2030年6月到期，要求按6.25％的年利率支付利息。這筆抵押貸款淨收益的一部分用於償還合併合資企業的四筆未償抵押貸款，未償本金餘額總額為35,910美元，加權平均利率為3.70％。
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目錄
截至2023年9月30日，我們的債務本金總額為4,330,370美元，包括浮動利率貸款和ILPT浮動利率貸款，計劃在2024年至2038年之間到期。
有關我們投資和融資活動的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註2和4。
合併後的合資企業
我們擁有Mountain Industrial REIT LLC61％的股權，該公司在27個州擁有94處房產，總可出租面積約為20,981,000平方英尺。我們控制合併後的合資企業，因此在我們的簡明合併財務報表中合併記賬了該合資企業擁有的財產。我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月、截至2023年9月30日的九個月以及該合資企業成立之日（2022年2月25日至2022年9月30日）的簡明合併財務報表中確認了39％的非控股權益。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，該合資企業淨虧損中不屬於我們的部分，即10,238美元和38,318美元，截至2023年9月30日的九個月以及2022年2月25日至2022年9月30日期間分別為31,642美元和49,360美元，在我們的簡明合併綜合收益表中列為歸屬於非控股權益的淨虧損（損失）。截至2023年9月30日，我們合併後的合資企業的總資產為3,065,834美元，總負債為1,781,222美元。
未合併的合資企業
我們擁有工業基金房地產投資信託有限責任公司22％的股權，該公司在12個州擁有18處工業地產，總可出租平方英尺約為11,726,000平方英尺。我們在公允價值期權下按照權益會計方法對未合併的合資企業進行核算。我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中將我們對未合併合資企業投資的公允價值的變化確認為未合併合資企業收益中的權益。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，合併後的合資企業分別向我們分配了5,390美元和1320美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別向我們分配了7,370美元和3,962美元。
有關這些合資企業的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註2。
我們預計將使用我們可能從合資企業的其他投資者那裏獲得的收益與我們可能向合資企業出售的任何其他房產、我們合資企業或任何未來合資企業中任何第三方投資者的股權出資以及發行股權或債務證券的淨收益為未來的任何房地產收購、開發和重建提供資金。我們還可能假設抵押貸款或承擔與未來收購、開發和重建相關的債務。當我們的債務到期日臨近或我們希望降低槓桿率或為債務再融資時，我們打算探索再融資替代方案、房地產銷售或出售合資企業的股權。此類替代方案可能包括承擔定期債務、通過抵押我們擁有的財產獲得融資、發行新的股權或債務證券、獲得循環信貸額度、參與或出售合資企業的股權或出售房產。我們目前有一份有效的上架註冊聲明，允許我們快速發行總額不超過50萬美元的公共證券，但我們無法確定是否會有購買者購買此類證券。此外，我們發行的任何股權證券都可能稀釋我們現有股東。儘管我們無法確定我們能否成功完成任何特定類型的融資，但我們相信我們將有機會獲得融資，例如債券或股票發行，為資本支出、未來的收購、開發、再開發和其他活動提供資金，並支付我們的債務。
未來任何融資的完成情況和成本將主要取決於我們在業務運營方面的成功和市場狀況。特別是，未來任何債務融資的可行性和成本將主要取決於我們當時的信用質量和市場狀況。我們無法控制市場狀況。未來債務交易中的潛在貸款人將通過審查我們的財務狀況、經營業績、商業慣例和計劃以及我們維持收益、錯開債務到期日以及平衡債務和股權資本使用情況的能力，來評估我們為所需的還本付息提供資金和在到期時償還本金餘額的能力，從而使我們的財務業績和槓桿率使我們能夠靈活地抵禦任何合理預期的不利變化。我們打算以使我們能夠為投資和融資活動提供合理的資金的方式開展業務活動。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們使用現金餘額向股東支付了總額為1,968美元的季度現金分配。
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2023年10月12日，我們宣佈於2023年10月23日向登記在冊的普通股股東進行每股0.01美元的定期季度分配，約合658美元。我們預計將在2023年11月16日左右使用現金餘額向股東支付這筆分配。有關這些分配的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註6。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，用於租户改善、租賃成本、建築改善以及開發和重建活動的資本化金額如下：
三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
2023202220232022
租户改善和租賃成本 (1)
$1,241 $2,302 $5,779 $8,290 
建築改進 (2)
2,720 1,292 4,373 1,778 
開發、重建和其他活動 (3)
1,314 4,980 7,705 12,351 
$5,275 $8,574 $17,857 $22,419 
(1)租户改善和租賃成本包括用於改善租户空間的資本支出或直接向租户支付的用於改善空間的金額和租賃相關成本，例如經紀佣金和租户激勵。
(2)建築物改造通常包括更換陳舊建築構件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。
(3)開發、重建和其他活動通常包括重新定位財產或帶來新收入來源的資本支出項目。

截至2023年9月30日，我們估計未支出的租賃相關債務為5,923美元，其中3529美元預計將在未來12個月內支出。
債務契約（千美元）
截至2023年9月30日，我們的主要債務為：（1）由我們的104處房產擔保的ILPT浮動利率貸款的未償本金為123.5萬美元；（2）由合併後的合資企業擁有的82處房產擔保的浮動利率貸款的未償還本金額為140萬美元；（3）由我們的186處房產擔保的抵押貸款的未償還本金額為650,000美元夏威夷地產；以及 (5) 抵押貸款本金總額為345,370美元由我們的合併合資企業擁有的12處房產持有，其中我們擁有61％的股權。有關我們負債的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註4。
管理ILPT浮動利率貸款、浮動利率貸款、70萬美元抵押貸款和65萬美元抵押貸款的協議和相關文件包含慣例契約，規定在某些違約事件發生和持續時加速償還根據這些協議到期的所有款項，對於65萬美元的抵押貸款，還要求我們維持至少25萬美元的最低合併淨資產和至少15,000美元的流動性。截至2023年9月30日，我們認為我們遵守了管理這些貸款的協議下的所有契約和其他條款。
我們在收購MNR時承擔的某些抵押貸款是無追索權的，受某些限制的約束，並且不包含任何實質性的財務契約。管理ILPT浮動利率貸款、浮動利率貸款、70萬美元抵押貸款和65萬美元抵押貸款的協議包含一般無追索權條款的某些例外情況，包括我們有義務向貸款人賠償某些潛在的環境損失。
關聯人交易
我們與 RMR、RMR Inc. 以及與之相關的其他公司建立了關係，並進行了歷史和持續的交易。有關這些關係以及其他此類關係和關聯人交易的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註7和8，這些附註載於本10-Q表季度報告第一部分、第1項、我們的2022年年度報告、2023年年度股東大會的最終委託書以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。此外，有關這些交易和其他關聯人交易和關係可能產生的風險的描述，請參閲我們 2022 年年度報告中標題為 “風險因素” 的部分。我們可能會與關聯人進行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的企業。
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關鍵會計估計
根據公認會計原則編制簡明的合併財務報表要求我們做出影響申報金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
對我們的關鍵會計估算的討論包含在我們的 2022 年年度報告中。自截至2022年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 (千美元，每股數據除外)
 
我們面臨與市場利率變化相關的風險。我們通過監控可用的融資替代方案來管理我們面臨的這種市場風險。自2022年12月31日以來，我們管理利率變動風險敞口的策略基本保持不變。除下文所述外，我們目前預計在不久的將來我們的利率波動風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會發生任何重大變化。
浮動利率債務
截至2023年9月30日，我們未償還的浮動利率債務包括以下內容：
每年每年利息
校長利息利息付款
債務
平衡
費率 (1)
費用 (1)
成熟度到期
ILPT 浮動利率貸款$1,235,000 6.18 %$77,383 2024每月
浮動利率貸款1,400,000 6.17 %87,580 2024每月
$2,635,000 $164,963 
(1)年利率和年利息支出是適用合同中規定的金額，根據我們的適用利率上限進行調整。

截至2023年9月30日，我們的浮動利率債務總額為263.5萬美元，其中包括123.5萬美元的未償還本金 ILPT 浮動利率貸款，以及由合併合資企業擁有的82處房產擔保的浮動利率貸款的14萬美元未償本金。該 ILPT 浮動利率貸款將於2024年10月9日到期，但有三種為期一年的延期選項，並要求按SOFR的年利率支付利息，加權平均保費為3.93％。浮動利率貸款將於2024年3月9日到期，但有三年延期選項，並要求按SOFR的年利率支付利息，外加2.77％的保費。我們容易受到基於短期利率，特別是SOFR的美元變動的影響。結合這些借款，為了對衝與SOFR利率變化相關的風險敞口，我們購買了利率上限，SOFR行使利率等於2.25％ ILPT 浮動利率貸款和浮動利率貸款的3.40％。
此外，由於市場狀況和我們認為的信用風險，在續期或再融資這些債務時，我們容易受到利率溢價增加的影響。通常，利率的變化不會影響我們的浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。下表列出了截至2023年9月30日，利率提高一個百分點將對我們的年度浮動利率利息支出產生的大致影響，其中不包括利率上限的影響：
提高利率的影響
總利息每年
利率傑出費用每人收入
每年債務每年
分享影響力 (1)
2023 年 9 月 30 日
6.17 %$2,635,000 $164,963 $2.52 
增加一個百分點7.17 %$2,635,000 $191,679 $2.93 
(1)基於截至2023年9月30日的九個月中攤薄後的加權平均流通普通股。
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目錄
上表顯示了浮動利率立即變動一個百分點的影響。如果利率隨着時間的推移逐漸變化，則影響將隨着時間的推移而分散。將來，隨着我們可能產生的任何浮動利率債務的未償金額的增加或減少，我們承受浮動利率波動的風險敞口將增加或減少。
固定利率債務
截至2023年9月30日，我們未償還的固定利率債務包括以下抵押貸款票據：
每年每年利息
校長利息利息付款
債務
平衡
費率 (1)
費用 (1)
成熟度到期
抵押貸款票據（186 處夏威夷房產）
$650,000 4.31 %$28,015 2029每月
按揭票據（17 項內地物業）
700,000 4.42 %30,940 2032每月
抵押貸款票據 (2)
91,000 6.25 %5,688 2030每月
抵押貸款票據 (3)
11,712 3.67 %430 2031每月
抵押貸款票據 (3)
13,228 4.14 %548 2032每月
抵押貸款票據 (3)
29,213 4.02 %1,174 2033每月
抵押貸款票據 (3)
40,832 4.13 %1,686 2033每月
抵押貸款票據 (3)
24,873 3.10 %771 2035每月
抵押貸款票據 (3)
40,087 2.95 %1,183 2036每月
抵押貸款票據 (3)
44,423 4.27 %1,897 2037每月
抵押貸款票據 (3)
50,002 3.25 %1,625 2038每月
$1,695,370 $73,957 

(1)年利率和年利息支出是適用合同中規定的金額。
(2)我們的合併合資企業擁有61％的股權，獲得了這筆抵押貸款，該貸款由四處房產擔保。
(3)我們的合併合資企業擁有61％的股權，承擔了這些以前的MNR抵押貸款，這些貸款總共由八處房產擔保。

我們的65萬美元、70萬美元和91,000美元的抵押貸款票據在到期之前僅需支付利息。剩餘的固定利率抵押貸款票據需要攤銷本金和利息，直到到期。由於我們的抵押貸款票據要求以固定利率支付利息，因此在這些抵押貸款期限內，市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些抵押貸款票據的再融資利率比上面顯示的利率高出或低一個百分點，我們的年利息成本將增加或減少約16,953美元。
市場利率的變化將影響我們固定利率債務的公允價值。市場利率的上升會降低我們固定利率債務的公允價值，而市場利率的降低會增加我們固定利率債務的公允價值。自2022年初以來，美聯儲已多次提高利率，以對抗通貨膨脹，並可能繼續這樣做。根據截至2023年9月30日的未償餘額和截至到期日的貼現現金流分析，並假設沒有其他可能影響我們固定利率債務公允價值的因素變化，假設利率立即變動一個百分點將使這些債務的公允價值增加約89,267美元。
第 4 項控件和 程序

截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在管理受託人、總裁兼首席運營官以及首席財務官兼財務主管的監督和參與下，根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15條和第15d-15條，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的管理受託人、總裁兼首席運營官以及首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄
關於前瞻性陳述的警告

這份10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》和其他證券法所指的前瞻性陳述，這些陳述存在風險和不確定性。這些陳述可能包括 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將”、“可能” 等詞語以及這些或類似表達式的否定或衍生物。這些前瞻性陳述包括以下方面的陳述：經濟和市場狀況；我們對工業地產需求的預期；我們未來的租賃活動；我們的槓桿水平和未來可能的融資；我們的流動性需求和來源；我們的資本支出計劃和承諾；收購和處置；我們現有和未來可能的合資安排；我們的重建和建築活動和計劃；以及未來分配的金額和時間。
前瞻性陳述反映了我們當前的預期，基於判斷和假設，本質上是不確定的，受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的預期未來業績、業績或成就存在重大差異。可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的一些風險、不確定性和其他因素包括但不限於以下內容：
•對工業和物流地產的需求，
•我們和租户在不利的市場和經濟條件下運營的能力和能力，例如高利率上升或持續、高通脹、勞動力市場挑戰、公共股權和債務市場的混亂和波動、商業房地產行業以及工業和物流領域的挑戰、全球地緣政治敵對行動和緊張局勢以及經濟衰退或衰退，
•我們成功競爭租約的能力，當我們續訂或延長租約、簽訂新的租約或重置夏威夷房產的租金時，我們意識到的租金增加的可能性，
•無論我們的租户會續訂或延長租約，還是我們能夠以與現有租約條款一樣對我們有利的條件獲得替代租户，
•我們有能力保持物業的高入住率，
•我們的租户和地理集中，
•我們有能力降低槓桿率、創造現金流和利用按市值計價的租賃機會，
•我們有能力以具有成本效益的方式籌集和平衡我們對債務或股權資本的使用，
•我們有能力購買具有成本效益的利率上限，
•我們支付債務利息和本金的能力，
•我們維持足夠流動性的能力，
•交易對手不遵守我們的利率上限以及續訂或更換利率上限的成本，
•我們的租户向我們支付租金義務的能力和意願，
•我們租户的信用質量，
•來自我們財產的現金流安全的變化，
•我們的租户可能違約我們的租約，
•全球供應鏈條件和新興技術的變化，
•無論工業和物流行業以及租户的業務在多大程度上對於維持彈性供應鏈至關重要，我們的業務將因此受益，
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目錄
•恐怖主義行為、疫情的爆發或持續或其他重大不利的公共衞生安全事件或條件、戰爭或其他敵對行動、供應鏈中斷、氣候變化或我們無法控制的其他人為或自然災害，
•我們向股東支付分配款以及增加或維持此類分配金額的能力，
•我們有能力以我們的目標價格出售房產，
•我們有能力毫不拖延地或完全按照現有協議條款完成待定銷售，
•我們有能力審慎地開展併成功地完成我們物業的擴建和翻新項目，並實現這些項目的預期回報，
•我們的預期資本支出和租賃成本，以及我們房地產開發、重建或重新定位的風險和不確定性，包括通貨膨脹、成本超支、供應鏈挑戰、勞動力短缺、施工延誤或無法獲得必要許可以及我們以有針對性的回報租賃這些物業空間的能力，
•我們有能力出售現有合資企業的額外股權或向其提供更多房產，或者成立額外的房地產合資企業，或者吸引合資企業並從我們現有的合資企業或我們可能成立的任何房地產合資企業中受益，
•我們的經理 RMR 成功管理我們的能力，
•由於氣候變化或其他原因導致的環境法律或其解釋或執行的變化，或者我們承擔的環境修復費用或其他責任，
•商業房地產行業內部的競爭，尤其是我們物業所在市場中對工業和物流地產的競爭，
•遵守和修改聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項，
•為了保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格，出於美國聯邦所得税的目的，對我們的業務和滿足複雜規則的能力施加了限制，
•與我們的關聯方（包括我們的管理受託人、RMR 和其他關聯方）的實際和潛在的利益衝突，
•我們收購實現目標回報的房產的能力，以及
•其他事項。
這些風險、不確定性和其他因素並非詳盡無遺，應與我們定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們向美國證券交易委員會提交的文件中其他地方包含的信息，包括定期報告中標題為 “風險因素” 的信息，或其中包含的信息，確定了可能與我們在本10-Q表季度報告中前瞻性陳述造成差異的重要因素。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律要求，否則我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或更改任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明

經修訂的2018年1月11日向馬裏蘭州評估和税務部提交的設立工業物流地產信託的經修訂和重述的信託聲明規定，工業物流地產信託的受託人、高級職員、股東、僱員或代理人均不得因工業物流地產信託的任何義務或索賠承擔任何共同或單獨的個人責任。所有以任何方式與工業物流地產信託進行交易的人都只能依靠工業物流地產信託的資產來支付任何款項或履行任何債務。
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目錄

第二部分。 其他信息
第 1A 項。風險因素
與我們之前在 2022 年年度報告中提供的風險因素相比，沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股權證券。 下表提供了有關我們在截至2023年9月30日的季度中購買股票證券的信息：
最大值
的總數近似美元
購買的股票該股票的價值
的數量平均值作為公開的一部分可能還會被購買
股份已支付的價格已宣佈的計劃根據計劃或
日曆月
已購買 (1)
每股或程序程式
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日1,017 $3.65 — $— 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日39,619 $3.54 — $— 
總計
40,636 $3.54 — $— 

(1) 這些普通股的預扣和購買是為了履行我們的高管以及RMR的某些其他現任和前任僱員在向他們授予先前普通股時承擔的預扣税款和納税義務。我們根據購買當天納斯達克收盤時普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留併購買了這些普通股。
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目錄
第 6 項。展品
 
展品編號
描述
  
3.1
截至2018年1月11日經修訂和重述的公司信託聲明的綜合副本，經修訂至今。（參照公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告納入。）
3.2
《公司章程》第二次修訂和重述，於 2023 年 6 月 1 日通過。（參照公司於2023年6月2日提交的8-K表最新報告納入。）
4.1
普通股證書的表格。（參照公司S-11表格註冊聲明第2號修正案，文件編號333-221708。）
10.1
股份獎勵協議的形式。（隨函提交。）
10.2
賠償協議的形式。（隨函提交。）
31.1
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.2
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.3
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.4
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
32.1
第 1350 節認證。（隨函提供。）
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。（隨函提交。）
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。（隨函提交。）
101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。（隨函提交。）
104封面交互式數據文件。（格式化為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中。）
36

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 工業物流地產信託
   
   
 來自：//耶爾·達菲
  耶爾·達菲
  總裁兼首席運營官
  
日期：2023 年 10 月 25 日
   
   
 來自：/s/ Tiffany R. Sy
  Tiffany R. Sy
  首席財務官兼財務主管
  （首席財務官兼首席會計官）
  
日期：2023 年 10 月 25 日

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