附錄 99.1

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1825088/000182508823000066/dfhlogoforera.jpg


Dream Finders 公佈2023年第三季度業績

房屋建築收入增長14％，房屋關閉量增長17％

參與權益回報率為38.9％

佛羅裏達州傑克遜維爾——2023年11月2日——Dream Finders Homes, Inc.（以下簡稱 “公司”、“Dream Finders Homes”、“Dream Finders” 或 “DFH”）（紐約證券交易所代碼：DFH）公佈了截至2023年9月30日的第三季度財務業績。

2023年第三季度亮點（與2022年第三季度相比，除非另有説明）

•房屋建築收入從7.84億美元增長了14％，至8.94億美元

•房屋關閉量從1,542套增長了17％，至1,798套

•淨新訂單從1,110份增長了38％，至1,535份

•毛利率占房屋建築收入的百分比從18.6％增長了200個基點至20.6％

•調整後的毛利率（非公認會計準則）占房屋建築收入的百分比從24.9％增長了350個基點至28.4％

•税前收入從8200萬美元增長27％至1.04億美元

•歸屬於DFH的淨收益從7,000萬美元或每股基本股0.71美元增長了9％，至7,600萬美元，即每股基本股收益0.79美元

•已關閉房屋的平均銷售價格從487,852美元上漲3％，至501,536美元

•活躍的社區數量從197個增加到219個

•積壓的已售房屋為5,025套，價值24億美元

•截至2023年9月30日的過去十二個月中，參與權益回報率為38.9％，而截至2022年9月30日的過去十二個月中，參與權益回報率為50.3％

•發行本金總額為3億美元的8.25％的優先無抵押票據，用於償還循環信貸額度下的部分未償餘額

•截至2023年9月30日，包括現金和現金等價物以及循環信貸額度下的可用資金在內的總流動性為5.64億美元，而截至2022年12月31日為4.87億美元







管理層評論

Dream Finders Homes董事長兼首席執行官帕特里克·扎盧普斯基表示：“DFH在2023年第三季度延續了積極勢頭，收入增長了14％，税前收入為1.04億美元，每股基本股收益為0.79美元，與去年同期相比分別增長27％和11％，均為公司第三季度的記錄。與去年同期相比，房屋關閉量為1,798套，淨新訂單為1,535份，分別增長了17％和38％。我們在困難的利率環境中的表現反映了我們創造銷售和成功實現增長戰略的能力。我們繼續專注於管理施工時間和增加庫存週轉率。

在過去的十二個月中，股本回報率為38.9％，仍然是業內最高的。我們繼續將資產負債表槓桿降至34.5％，為公司歷史最低水平。在過去的十二個月中，我們創造了創紀錄的4.08億美元的運營現金流，使可用流動性達到創紀錄的5.64億美元。8月22日，我們通過公司首次發行優先無抵押票據籌集了額外的流動性，本金總額為3億美元，年利率為8.25％，將於2028年8月15日到期。儘管我們利用這筆資金來償還現有的信貸額度，但這是公司在獲得評級併為未來發行奠定基礎方面邁出的重要一步。團隊在確保我們為這個機會做好準備方面做得非常出色，我要讚揚他們的努力。

儘管2023年剩餘時間及以後仍存在不確定性，但我們已經為又一個成功的一年做好了準備，並將本財年的預期收盤量提高到約6,750家。”

2023 年第三季度業績

2023年第三季度的房屋建築收入增長了14％，達到8.94億美元，而2022年第三季度為7.84億美元。房屋關閉量增長了17％，達到1,798套，而2022年第三季度為1,542套。2023年第三季度關閉的房屋的平均銷售價格（“ASP”）上漲了3％，至501,536美元，而2022年第三季度為487,852美元。

2023年第三季度的房屋建築毛利率為20.6％，而2022年第三季度為18.6％。毛利率的增長主要歸因於我們各細分市場的成本和週期時間改善工作，但部分被資金成本和收盤成本的增加所抵消。

2023年第三季度調整後的毛利率占房屋建築收入的百分比為28.4％，與2022年第三季度的24.9％相比增加了350個基點（“基點”）。儘管收盤成本增加，但由於積極的成本管理措施和房屋銷售價格的適度上漲，調整後的毛利率百分比有所改善。調整後的毛利率是非公認會計準則財務指標。請參閲 “非公認會計準則財務指標的對賬”。

2023年第三季度的銷售、一般和管理費用（“SG&A”）增長了16％，達到8000萬美元，而2022年第三季度為6,900萬美元。與2022年第三季度相比，2023年第三季度的銷售和收購占房屋建築收入的百分比保持在9％。

2023年第三季度歸屬於DFH的淨收益從2022年第三季度的7,000萬美元或每股基本股0.71美元增長了9％，至7,600萬美元，即每股基本股收益0.79美元。

2023年第三季度的淨新訂單為1,535筆，與2022年第三季度的淨新訂單為1,110筆相比增長了38％。2023年第三季度的取消率為14.9％，與2022年第三季度的取消率25.5％相比提高了1,060個基點。儘管抵押貸款利率在8月份達到峯值，並在2023年第三季度末之前一直處於高位，但淨新訂單和取消率有所改善。我們認為，這反映了我們靈活的銷售激勵措施、有針對性的抵押貸款收購計劃以及社區中負擔得起的快速入住房屋的可用性。

2023年8月22日，我們成功完成了公司首次發行優先無抵押票據，本金總額為3億美元，年利率為8.25％，將於2028年8月15日到期。約2.94億美元的淨收益用於償還我們的循環信貸額度下的部分未清餘額。

截至2023年9月30日，我們的可用流動資金總額為5.64億美元，其中包括3.3億美元的無限制運營現金。此外，截至2023年9月30日，淨負債佔淨資本的比例為34.5％，比2022年第三季度末下降了1,980個基點。淨負債佔淨資本的比例定義為優先無抵押票據、淨額和建築信貸額度減去現金和現金等價物（“淨負債”）的總和除以淨負債、優先夾層權益和股東權益總額的總和。



區段變動

在2023年第三季度，由於我們的持續增長和保持靈活性的戰略，我們的房屋建築業務管理從部門層面轉變為區域層面。我們已經更新了報告，以適應視圖的變化，現在有四個部分，包括以下操作：
•東南部（傑克遜維爾、奧蘭多、喬治亞州薩凡納、南卡羅來納州希爾頓黑德和布拉夫頓、活躍成人、定製住宅）
•大西洋中部（卡羅來納州和華盛頓特區地鐵）
•中西部（德克薩斯州和科羅拉多州）
•金融服務（主要是Jet HomeLoans和Golden Dog Title and Trust）

2023 年第三季度待辦事項

截至2023年9月30日，DFH積壓了5,025套房屋，價值24億美元，而截至2023年6月30日，積壓的房屋為5,479套，價值25億美元。截至2023年9月30日，積壓的ASP為479,638美元，而截至2023年6月30日，為470,192美元。截至2023年9月30日，公司積壓的房屋中約有3,177套預計將在2024年及以後交付。

下表按細分列出了截至 2023 年 9 月 30 日的積壓單位和 ASP：
截至2023年9月30日
（未經審計）
待辦事項：單位平均銷售價格
東南2,766$406,944 
大西洋中部815426,143 
中西部1,444649,078 
總計5,025$479,638 

2023 年全年展望

根據今年迄今取得的進展，Dream Finders Homes正在更新其指導方針，現在預計2023年全年將關閉約6,750套住房，而之前的預測約為6,500套。總體經濟狀況的惡化，包括利率上漲和抵押貸款可用性，以及政府對土地開發、房屋建設或房屋銷售的任何限制，或供應鏈方面的挑戰，都可能對公司在2023年實現如此數量的房屋關閉的能力產生負面影響。

關於 Dream Finders Homes, Inc.

Dream Finders Homes（紐約證券交易所代碼：DFH）是一家總部位於佛羅裏達州傑克遜維爾的房屋建築商。Dream Finders Homes在東南部、中大西洋和中西部建造單户住宅，包括佛羅裏達州、德克薩斯州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、喬治亞州、科羅拉多州和華盛頓特區大都市區，包括北弗吉尼亞州和馬裏蘭州。DFH還通過其金融服務合資企業向購房者提供抵押貸款和產權服務。Dream Finders Homes通過維持輕資產房屋建築模式實現了行業領先的增長和回報。欲瞭解更多信息，請訪問 www.dreamfindershomes.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包括有關未來事件的前瞻性陳述，包括預計的2023年房屋關閉和市場狀況以及未來可能或假設的經營業績，包括有關公司與市場機會和增長相關的戰略和預期的陳述。所有前瞻性陳述均基於Dream Finders Homes的信念以及Dream Finders Homes做出的假設和目前可用的信息。這些陳述反映了Dream Finders Homes當前對未來事件的看法，並受各種風險、不確定性和假設的影響。Dream Finders Homes截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告、截至2023年3月31日和2023年6月30日的季度的10-Q表季度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件中討論了這些風險、不確定性和假設。除非適用法律要求，否則Dream Finders Homes沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述。

Dream Finders Homes, Inc
綜合收益表和其他財務和運營數據的簡明合併報表
（除非另有説明，否則以千計，每股金額和其他財務和運營數據除外）
（未經審計）

三個月已結束
9月30日
（未經審計）		九個月已結束
9月30日
（未經審計）
2023202220232022
收入：
房屋建造$893,502 $783,945 $2,603,858 $2,237,648 
其他2,328 1,724 6,731 5,221 
總收入895,830 785,669 2,610,589 2,242,869 
房屋建築銷售成本709,286 638,456 2,109,485 1,812,746 
銷售、一般和管理費用79,963 68,839 214,433 196,564 
來自未合併實體的收入(4,557)(5,137)(12,219)(11,431)
或有對價重估9,026 2,641 32,608 11,875 
其他收入，淨額(1,646)(1,119)(2,711)(1,784)
税前收入 103,758 81,989 268,993 234,899 
所得税支出(24,158)(10,371)(66,000)(50,576)
淨收益和綜合收益79,600 71,618 202,993 184,323 
歸屬於非控股權益的淨收益和綜合收益(3,503)(1,977)(9,043)(8,342)
歸屬於Dream Finders Homes, Inc.的淨收益和綜合收益$76,097 $69,641 $193,950 $175,981 
每股收益
基本$0.79 $0.71 $1.98 $1.78 
稀釋$0.75 $0.64 $1.83 $1.67 
加權平均股票數量
基本93,108,277 92,760,013 93,052,507 92,760,013 
稀釋102,052,181 108,286,433 105,819,964 105,117,234 
其他財務和運營數據
房屋關閉1,798 1,542 5,161 4,562 
已關閉房屋的平均銷售價格 (1)
$501,536 $487,852 $499,433 $471,621 
淨新訂單1,535 1,110 4,638 4,938 
取消率14.9 %25.5 %17.1 %18.6 %
毛利率（以千計）(2)
$184,216 $145,489 $494,373 $424,902 
毛利率% (3)
20.6 %18.6 %19.0 %19.0 %
調整後的毛利率（以千計）(4)
$254,172 $195,042 $696,276 $560,329 
調整後的毛利率% (4)
28.4 %24.9 %26.7 %25.0 %
期末活躍社區 (5)
219 197 
結束積壓-房屋5,025 6,758 
結束積壓-價值（以千計）$2,410,181 $3,137,243 
(1) 已關閉房屋的平均銷售價格是根據房屋建築收入計算的，不包括存款沒收、竣工收入百分比和土地銷售對已關閉房屋的影響。
(2) 毛利率是房屋建築收入減去房屋建築銷售成本。
(3) 按房屋建築收入的百分比計算。
(4) 調整後的毛利率是一項非公認會計準則財務指標。有關該非公認會計準則財務指標的定義以及與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬，請參閲 “非公認會計準則財務指標的對賬”。
(5) 一旦模型完成或社區有了第五個淨新訂單，社區就會變得活躍。當社區剩餘的待售單位少於五個時，該社區就會變為非活躍狀態。




Dream Finders Homes, Inc
綜合收益簡明合併報表以及其他財務和運營數據（續）
（未經審計）

三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023
（未經審計）
2022
（未經審計）
2023
（未經審計）
2022
（未經審計）
房屋關閉：單位平均銷售價格單位平均銷售價格單位平均銷售價格單位平均銷售價格
東南828$467,896 547$446,518 2,261$460,524 1,719$438,386 
大西洋中部388407,798 366371,552 1,144386,114 1,005357,779 
中西部582611,886 629591,470 1,756623,358 1,838564,952 
總計1,798$501,536 1,542 $487,852 5,161$499,433 4,562 $471,621 


Dream Finders Homes, Inc
簡明合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）
（未經審計）

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產  
現金和現金等價物$330,129 $364,531 
限制性現金33,172 30,599 
應收賬款33,315 43,490 
庫存1,473,917 1,378,185 
手數存款241,280 277,258 
其他資產56,532 59,438 
對未合併實體的投資14,297 14,008 
財產和設備，淨額7,523 7,337 
經營租賃使用權資產21,676 24,084 
善意172,207 172,207 
總資產$2,384,048 $2,371,137 
負債
應付賬款 $137,146 $134,702 
應計費用 122,924 184,051 
客户存款163,544 145,654 
建築信貸額度555,512 966,248 
優先無抵押票據，淨額293,604 — 
經營租賃負債22,433 24,661 
或有考慮102,813 115,128 
負債總額$1,397,976 $1,570,444 
夾層股權  
優先夾層股權148,500 156,421 
股東權益 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，A類普通股，每股0.01美元，已發行2.89億美元，已發行32,882,124股和32,533,883股329 325 
B 類普通股，每股 0.01 美元，已授權 61,000,000 股，已發行 60,226,153 股602 602 
額外的實收資本271,429 264,381 
留存收益549,837 365,994 
非控股權益15,375 12,970 
夾層和股東權益總額986,072 800,693 
負債、夾層權益和股東權益總額$2,384,048 $2,371,137 
















非公認會計準則財務指標的對賬

下表顯示了調整後的毛利率與所示每個期間的GAAP財務指標毛利率的對賬情況（未經審計，以千計，百分比除外）：

三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
毛利率 (1)
$184,216 $145,489 $494,373 $424,902 
房屋建築銷售成本中的利息支出30,369 14,470 85,586 36,107 
房屋建築銷售成本攤銷 (2)
— 601 — 6,422 
佣金支出39,587 34,482 116,317 92,898 
調整後的毛利率$254,172 $195,042 $696,276 $560,329 
毛利率% (3)
20.6 %18.6 %19.0 %19.0 %
調整後的毛利率% (3)
28.4 %24.9 %26.7 %25.0 %
(1) 毛利率是房屋建築收入減去房屋建築銷售成本。
(2) 代表公司先前收購的收購會計調整的攤銷。
(3) 按房屋建築收入的百分比計算。

調整後的毛利率是管理層用作評估經營業績的補充衡量標準的非公認會計準則財務指標。公司將調整後的毛利率定義為毛利率，不包括資本化利息、房屋建築銷售成本中包含的攤銷（與收購有關的購買會計所產生的調整）和佣金支出的影響。管理層認為這些信息很有意義，因為它隔離了資本化利息、購買會計攤銷和佣金支出對毛利率的影響。公司將內部和外部佣金支出計入房屋建築銷售成本，而不是銷售成本、一般和管理費用，因此在毛利率中考慮了佣金支出。因此，為了與上市公司房屋建築商進行有意義的比較，這些建築商在銷售、一般和管理費用中包括低於毛利率線的佣金支出，調整後的毛利率中不包括佣金支出。但是，由於調整後的毛利率信息不包括資本化利息、購買會計攤銷和佣金支出，它們具有實際的經濟影響並可能影響我們的經營業績，因此調整後的毛利率信息作為衡量經營業績的效用可能有限。此外，其他公司可能無法以相同的方式計算調整後的毛利率信息。因此，調整後的毛利率信息只能被視為毛利率信息的補充，以衡量業績。
















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