目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
截至本季度末
或
的過渡期 至
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別碼) |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易 符號 |
|
各交易所名稱 在其上註冊的 |
|
|
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
☒ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是
截至2023年10月27日，有
目錄表
表中的目錄
|
|
第一部分- 財務信息 |
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3 |
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|
第1項。 |
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簡明合併財務報表(未經審計) |
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3 |
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簡明綜合資產負債表 |
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3 |
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簡明綜合業務報表 |
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4 |
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|
簡明綜合全面損失表 |
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5 |
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|
現金流量表簡明合併報表 |
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6 |
|
|
股東虧損簡明合併報表 |
|
7 |
|
|
簡明合併財務報表附註 |
|
8 |
第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
|
18 |
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
|
25 |
第四項。 |
|
控制和程序 |
|
25 |
|
|
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|
第II部- 其他信息 |
|
26 |
|
|
|
|
|
第1A項。 |
|
風險因素 |
|
26 |
第五項。 |
|
其他信息 |
|
71 |
第六項。 |
|
陳列品 |
|
72 |
|
|
簽名 |
|
73 |
2
目錄表
第一部分--融資AL信息
第1項.精簡整合財務報表(未經審計)。
卡爾奧帕姆治療公司。
縮合凝聚ED資產負債表
(未經審計)
(以千為單位，每股除外)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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投資 |
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應收賬款淨額 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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受限現金 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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受限現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東赤字 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應計費用 |
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經營租賃負債 |
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其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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可轉換優先票據 |
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遞延版税義務 |
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經營租賃負債，扣除當期部分 |
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其他負債 |
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總負債 |
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股東赤字： |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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累計赤字 |
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股東總虧損額 |
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) |
總負債和股東赤字 |
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$ |
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||
見簡明合併財務報表附註。
3
目錄表
卡爾奧帕姆治療公司。
濃縮合並S操作的狀態
(未經審計)
(以千為單位，每股除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
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|
在截至9月30日的9個月內， |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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產品收入，淨額 |
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許可證和其他收入 |
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總收入 |
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運營費用： |
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銷售成本 |
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研發 |
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銷售、一般和行政 |
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總運營費用 |
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運營虧損 |
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其他收入(支出)： |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他收入(費用)，淨額 |
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其他費用合計(淨額) |
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所得税前虧損 |
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所得税撥備 |
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淨虧損 |
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每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 |
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加權-已發行普通股的平均數 |
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||||
見簡明合併財務報表附註。
4
目錄表
卡爾奧帕姆治療公司。
濃縮固態化綜合損失額
(未經審計)
(單位：千)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨虧損 |
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( |
) |
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$ |
( |
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( |
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) |
其他全面收益(虧損) |
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投資未實現收益(虧損) |
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外幣折算調整 |
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綜合損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
見簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
卡爾奧帕姆治療公司。
濃縮合並ST現金流特徵
(未經審計)
(單位：千)
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
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2023 |
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2022 |
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經營活動 |
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淨虧損 |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整： |
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基於股票的薪酬費用 |
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折舊及攤銷 |
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債務發行成本攤銷 |
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投資溢價和折扣的淨攤銷 |
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其他 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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應收賬款淨額 |
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庫存 |
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預付費用和其他資產 |
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經營性租賃使用權資產 |
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應付帳款 |
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( |
) |
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( |
) |
應計費用和其他負債 |
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( |
) |
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( |
) |
經營租賃負債 |
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( |
) |
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( |
) |
用於經營活動的現金淨額 |
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( |
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( |
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投資活動 |
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購置財產和設備 |
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( |
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銷售收益和投資到期日 |
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購買投資 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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融資活動 |
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發行普通股所得收益，扣除發行成本 |
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行使股票期權的收益和根據員工發行的股票 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
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( |
) |
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( |
) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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簡明綜合資產負債表內列報的現金、現金等價物和限制性現金的對賬 |
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現金和現金等價物 |
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短期限制性現金 |
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長期限制性現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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補充披露： |
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為可轉換債務利息支付的現金 |
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為計入經營租賃負債的金額支付的現金 |
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為遞延特許權使用費債務利息支付的現金 |
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$ |
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||
見簡明合併財務報表附註。
6
目錄表
卡爾奧帕姆治療公司。
濃縮合並狀態股東虧損額NTS
(未經審計)
(單位：千)
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普通股 |
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其他內容 |
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累計 |
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累計 |
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總計 |
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股票 |
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金額 |
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2023年6月30日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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基於股票的薪酬費用 |
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發行普通股認股權證 |
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投資未實現收益 |
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外幣折算調整 |
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淨虧損 |
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2023年9月30日的餘額 |
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2022年6月30日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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行使根據員工購股計劃發行的股票期權和股票 |
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基於股票的薪酬費用 |
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普通股發行，扣除發行成本 |
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投資未實現虧損 |
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外幣折算調整 |
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淨虧損 |
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2022年9月30日的餘額 |
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2022年12月31日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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行使根據員工購股計劃發行的股票期權和股票 |
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基於股票的薪酬費用 |
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發行普通股認股權證 |
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投資未實現虧損 |
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外幣折算調整 |
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淨虧損 |
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2023年9月30日的餘額 |
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2022年9月30日的餘額 |
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見簡明合併財務報表附註。
7
目錄表
卡爾奧帕姆治療公司。
關於凝聚詞的註記OLIDATED財務報表
1.業務性質及呈報依據
業務性質
卡里奧帕姆治療公司是特拉華州的一家公司(與其子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)，是一家商業階段的製藥公司，開創了新的癌症療法，致力於發現、開發和商業化針對治療癌症和其他疾病的核出口的一流藥物。我們於2008年12月22日在特拉華州註冊成立，主要營業地點在馬薩諸塞州牛頓市。
我們的科學專長是基於對細胞核和細胞質之間的細胞內通訊調節的理解。我們已經發現並正在開發新型的小分子選擇性核出口化合物抑制劑，這些化合物可以抑制核出口蛋白Exportin 1。我們的主要重點是營銷XPOVIO®(Selinexor)在其目前批准的適應症中，以及開發和尋求監管機構批准我們的候選產品作為針對多種高度未滿足需求的癌症適應症的口服藥物，包括我們在子宮內膜癌、多發性骨髓瘤、骨髓增生性腫瘤和骨髓纖維化方面的核心計劃。
我們的主要資產XPOVIO於2019年7月獲得美國食品和藥物管理局(FDA)的初步批准，目前批准並上市的適應症如下：(I)與Bortezomib和地塞米松聯合用於治療既往至少接受過一種治療的多發性骨髓瘤成人患者；(Ii)與地塞米松聯合用於治療已接受至少四種治療且其疾病對至少兩種蛋白酶體抑制劑、至少兩種免疫調節劑和抗CD38單抗無效的成人多發性骨髓瘤患者；以及(Iii)用於治療復發或難治性瀰漫性大B細胞淋巴瘤(“DLBCL”)的成人患者，包括濾泡性淋巴瘤引起的DLBCL，在至少兩條系統治療後。XPOVIO和NEXPOVIO(Selinexor在歐洲和英國的品牌名稱)在美國以外的商業化由我們在各自地區的合作伙伴管理。XPOVIO/NEXPOVIO已經在美國以外的大約40個國家和地區獲得了各種適應症的監管批准，包括歐盟、英國、新加坡、香港、中國大陸中國、韓國、澳大利亞、加拿大、臺灣和以色列，並在越來越多的國家投入商業使用。
陳述的基礎
本公司所附未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則（“GAAP”）就中期財務報告及規例S-X第10-01條之規定編制。因此，它們不包括GAAP要求完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被視為公平呈列中期財務資料所需之調整（包括正常及經常性調整）已包括在內。在按照公認會計原則編制財務報表時，我們必須作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產、負債、收入、費用和相關披露的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。此外，截至2023年9月30日止三個月及九個月的經營業績不一定代表任何其他中期或截至2023年12月31日的財政年度的預期結果。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表和腳註，該報告於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會(“年度報告”)。
鞏固的基礎
於二零二三年九月三十日的簡明綜合財務報表包括Karyopharm Therapeutics Inc.的賬目。及其全資附屬公司。所有公司間結餘及交易已於綜合賬目中對銷。
編制本表格10-Q中的這些簡明合併財務報表所使用的重要會計政策與附註2中討論的政策一致。重要會計政策摘要在我們的年度報告中。
8
目錄表
2.產品收入
到目前為止，我們唯一的產品收入來源是XPOVIO在美國的銷售。淨產品收入，包括主要由經銷費和現金折扣以及按存儲容量使用計費、回扣和退貨準備金組成的準備金，如下(以千計)：
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這三個月 |
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在九個月裏 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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生產總值收入 |
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產品收入撥備 |
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產品總收入，淨額 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日，產品淨收入為
3.庫存
下表顯示了我們的庫存(以千為單位)，所有這些庫存都與XPOVIO相關：
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截至2023年9月30日 |
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截至2022年12月31日 |
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原料 |
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Oracle Work in Process |
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總庫存 |
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XPOVIO最初是在2019年7月獲得FDA批准的，當時我們開始將生產XPOVIO的成本資本化。在FDA批准XPOVIO之前，與製造XPOVIO和相關材料相關的所有成本都在發生的期間內計入研發費用。
4.許可協議
在此前期間，我們與Menarini集團(“Menarini”)的附屬公司柏林化學公司和Antengene Treateutics Limited(“Antengene”)簽訂了許可協議，這兩項協議均在會計準則編纂606的範圍內進行核算。與客户簽訂合同的收入。關於這些合同的條款和會計處理考慮的更多細節，請參閲附註5，“許可協議和資產購買協議，“載於本公司年度報告第8項的綜合財務報表。
下表提供了有關我們的許可證和其他收入的信息(以千為單位)：
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這三個月 |
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在九個月裏 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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梅納里尼 |
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安騰基因 |
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許可證和其他收入總額 |
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在截至2023年9月30日的三個月內，我們承認了$
在截至2022年9月30日的三個月內，我們承認了$
9
目錄表
截至2023年9月30日的9個月內，我們承認了$
截至2022年9月30日的9個月內，我們承認了$
截至2023年9月30日，許可證和其他收入為
5.公允價值計量
金融工具，包括現金、現金等價物、應收賬款、淨額、其他流動資產、限制性現金、應付賬款和應計費用，在2023年9月30日和2022年12月31日以接近公允價值的金額列報。
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。我們披露按公允價值報告的所有資產和負債的信息，以便評估用於確定報告公允價值的投入。公允價值層次結構根據這些投入的可觀察性質確定這些投入的優先順序。公允價值分級只適用於確定報告公允價值時使用的估值投入，而不是信用質量的衡量標準。該層次結構定義了三個評估輸入級別：
第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價
第2級-第1級中的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入
第3級-反映市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的不可觀察的輸入
被歸類為2級的項目包括公司債務證券、商業票據以及美國政府和機構證券。我們通過考慮從第三方定價來源獲得的估值來估計這些有價證券的公允價值。這些定價來源使用行業標準估值模型，包括收入和基於市場的方法，對於這些模型，所有重要的投入都可以直接或間接地觀察到，以估計公允價值。這些輸入包括基於相同或類似證券的實時交易數據的市場定價、發行人信用利差、基準收益率和其他可觀察的輸入。我們通過了解使用的模型、從其他定價來源獲取市場價值以及在某些情況下分析定價數據來驗證我們的第三方定價來源提供的價格。
在估值投入活動有限或透明度較低的某些情況下，相關資產或負債被歸類為3級。我們於2019年9月與Healthcare Royalty Partners III，L.P.和Healthcare Royalty Partners IV，L.P.簽訂並於2021年6月和2023年8月修訂的與收入利息融資協議(“收入利息協議”)相關的內含衍生負債(“收入利息協議”)，已在附註10中進一步討論。長期債務“，按公允價值計量，並作為遞延特許權使用費債務的組成部分計入我們的簡明綜合資產負債表。內含衍生負債須於每個報告期結束時重新計量，公允價值變動確認為其他收入(開支)的組成部分，並按簡明綜合經營報表淨額計算。估值方法納入若干無法觀察到的第三級主要資料，包括：(I)XPOVIO及我們任何其他未來產品的概率加權淨銷售額，包括全球產品淨銷售額、預付款、里程碑及特許權使用費；(Ii)經風險調整的貼現率；及(Iii)在工具有效期內控制權發生變動的可能性。
10
目錄表
下表提供了有關我們按公允價值計量的金融資產和負債的信息，並顯示了用於確定公允價值的估值投入的公允價值層次(以千為單位)：
描述 |
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截至2023年9月30日 |
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引用 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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金融資產 |
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美國政府和機構證券 |
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投資： |
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公司債務證券 |
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美國政府和機構證券 |
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財務負債 |
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內含衍生負債 |
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描述 |
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截至2022年12月31日 |
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引用 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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金融資產 |
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現金等價物： |
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商業票據 |
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投資： |
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財務負債 |
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內含衍生負債 |
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6.投資
下表彙總了我們的投資，這些投資被歸類為可供出售並按公允價值記錄(以千計)：
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截至2023年9月30日 |
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攤銷 |
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總計 |
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合計公允價值 |
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公司債務證券 |
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商業票據 |
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美國政府和機構證券 |
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總計 |
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11
目錄表
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截至2022年12月31日 |
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攤銷 |
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總計 |
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合計公允價值 |
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公司債務證券 |
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商業票據 |
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美國政府和機構證券 |
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我們在購買時確定我們的投資的適當分類。我們所有的投資都報告為短期投資，因為它們可以在正常的商業週期中使用。當任何投資的公允價值低於其攤銷成本，並且有證據表明該投資的賬面價值在合理期間內無法收回時，我們就會對其進行審查。我們評估公允價值的下降是否是信用損失或其他因素造成的。在作出這項評估時，吾等會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何改變，以及與證券特別有關的不利條件等因素。如果這項評估表明存在信貸損失，則將預期從投資中收取的現金流量現值與其攤銷成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信貸損失，並在我們的簡明綜合資產負債表上計入信貸損失準備，但受公允價值低於攤餘成本基礎的金額限制。任何減損是
信貸損失準備的變化被記錄為信貸損失費用的準備金(或沖銷)。當我們認為一項投資的無法收回的情況得到確認，或者當有關出售意向或要求的任何一項標準得到滿足時，損失就被計入備抵。我們舉行了
我們不打算在收回其攤銷成本基礎之前出售該等投資，該等成本基礎可能已到期。我們所有的投資都在2023年9月30日起兩年內到期.
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截至2023年9月30日 |
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少於12個月 |
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12個月或更長時間 |
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總計 |
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合計相關公允價值 |
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合計相關公允價值 |
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公司債務證券 |
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截至2022年12月31日 |
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少於12個月 |
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12個月或更長時間 |
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總計 |
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未實現 |
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合計相關公允價值 |
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公司債務證券 |
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7.每股淨虧損
每股普通股基本淨虧損的計算方法是用淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數。每股普通股攤薄淨虧損的計算方法是將攤薄淨虧損除以已發行普通股的加權平均數，其中包括假設已發行股票期權和未歸屬限制性股票單位的攤薄效果的潛在稀釋性普通股。對於我們報告淨虧損的期間，每股普通股的稀釋淨虧損與每股普通股的基本淨虧損相同，因為如果稀釋普通股的影響是反稀釋的，則不包括稀釋普通股。
12
目錄表
下列可能稀釋的證券由於其反稀釋作用(以千計)，不包括在普通股每股攤薄淨虧損的計算中：
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截至9月30日， |
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2023 |
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2022 |
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未償還股票期權 |
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未歸屬的限制性股票單位 |
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如附註10中進一步討論的，“長期債務“，我們有權為我們的
如附註9中進一步討論的，“股東權益“，認股權證最多可購買
8.基於股票的薪酬費用
下表彙總了包括在運營費用中的基於股票的薪酬費用(以千為單位)：
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這三個月 |
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在九個月裏 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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銷售成本 |
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2023年，我們開始向某些員工授予基於業績的限制性股票單位(PSU)，只有在三年業績期間實現了與收入和相對總股東回報相關的挑戰性業績目標，以及在四年業績期間實現了與臨牀里程碑相關的挑戰性業績目標時，才會授予PSU。
所有PSU的股票薪酬支出均使用授予日期公允價值確定，公允價值是我們的普通股在授予日在納斯達克全球精選市場上的報價收市價，但與相對總股東回報相關的PSU的授予日期公允價值包括折扣，該折扣是使用蒙特卡羅模擬計算的，代表了相關業績目標無法實現的可能性。
與股東相對總回報相關的PSU基於股票的補償費用在服務期內以直線方式確認。所有其他PSU的基於股票的薪酬支出在業績目標被認為是可能實現(“可能日期”)之前不會被確認，這一確定需要管理層的重大判斷，因為實現這些目標具有內在的風險和不確定性。於可能日期，吾等就授出日期至可能日期期間的公允價值部分記錄累積追趕開支。剩餘費用以直線方式在剩餘服務期內確認。
2022年5月19日，我們的股東批准了2022年股權激勵計劃(《2022年計劃》)。2022年計劃規定授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵和其他以股票為基礎的獎勵。2023年5月24日，我們的股東批准了對2022年計劃的修正案，將2022年計劃下可供發行的普通股數量增加到
2023年5月24日，我們的股東批准了我們2013年員工股票購買計劃的修訂和重述(“修訂和重述ESPP”)(“ESPP”)。修訂和重新修訂的ESPP(1)取消了ESPP中的常青樹條款，該條款歷史上規定ESPP的股票儲備每年自動增加，以及(2)根據ESPP授權發行的普通股數量從
13
目錄表
9.股東權益
授權普通股
2023年5月24日，我們的股東批准了一項修訂後的公司註冊證書修正案，將我們普通股的法定股票數量從
普通股認股權證
2022年12月5日，我們以私募方式向某些機構投資者發行了認股權證，以購買最多
2023年8月1日，我們向HCR發出了與截至2023年8月1日的收入利息協議第二修正案相關的認股權證，以購買
公開市場銷售協議
於2018年8月17日，吾等與Jefferies LLC作為代理(“Jefferies”)訂立公開市場銷售協議(“2018年公開市場銷售協議”)，根據該協議，吾等可發行及出售總髮行價最高達$
2023年2月17日，我們與傑富瑞簽訂了一份公開市場銷售協議(“2023年公開市場銷售協議”)。根據2023年公開市場銷售協議，我們可以發行和出售我們的普通股，總髮行價最高可達$
根據《2023年公開市場銷售協議》，傑富瑞可以按照修訂後的《1933年證券法》(下稱《證券法》)頒佈的第415(A)(4)條的規定，以“按市場發售”的方式出售股票。根據《2023年公開市場銷售協議》的條款和條件，吾等可按吾等不時釐定的金額及時間出售股份，但吾等並無義務出售2023年公開市場發售的任何股份。
吾等或傑富瑞在通知另一方並受其他條件限制後，可暫停或終止股份發售。我們已同意向傑富瑞支付其代理出售股份的佣金，金額最高可達
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們總共銷售了
於截至2023年9月30日止三個月及九個月內，吾等並無根據2018年公開市場銷售協議出售任何公開市場股份，亦無根據2023年公開市場銷售協議出售任何股份。截至2023年9月30日，美元
10.長期債務s
2025年到期的3.00%可轉換優先票據
2018年10月16日，我們完成了美元的發售
14
目錄表
該批債券為優先無抵押債務，息率為
債券持有人可轉換其全部或任何部分債券，單位為 $
截至2023年9月30日，上述情況均未發生，因此，該批債券不能兑換。
截至2022年10月15日，如果我們普通股的最後報告售價等於或超過，我們可以選擇贖回全部或部分票據
債券的未償還餘額如下(以千計)：
|
|
截至2023年9月30日 |
|
|
截至2022年12月31日 |
|
||
本金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
減去：債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
賬面淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
我們確定票據的預期壽命等於其
15
目錄表
下表列出了與票據有關的已確認利息支出總額(單位：千)：
|
|
這三個月 |
|
|
在九個月裏 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
合同利息支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
債券的未來最低付款日期為2023年9月30日的天氣情況如下(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度， |
|
未來最低要求 |
|
|
2023 |
|
$ |
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
最低付款總額 |
|
|
|
|
減去：利息支出和發行成本 |
|
|
( |
) |
可轉換優先票據 |
|
$ |
|
|
遞延版税義務
2019年9月，我們與HCR簽訂了收入利息協議，該協議隨後於2021年6月和2023年8月進行了修訂。我們收到了$
作為上述付款的交換，HCR按Selinexor和我們任何其他未來產品的淨收入的分級百分比(“適用分級百分比”)從我們那裏獲得付款，包括全球產品淨銷售額和預付款、里程碑和特許權使用費。如果達到了基於Selinexor在美國的累計淨銷售額的目標，未來可能會減少適用的分級百分比。向HCR支付的總金額上限為
如果HCR尚未收到
由於資金金額的償還取決於全球產品淨銷售額和預付款、里程碑和版税，還款期可能會根據全球實際產品淨銷售額和預付款、里程碑和版税而縮短或延長。第一筆投資的還款期為2019年10月1日，第二筆投資的還款期為2021年7月1日，以下列較早的日期為準：(I)HCR收到現金付款的日期合計為
吾等已評估經修訂收入利息協議的條款，並得出結論，首次投資金額及第二投資金額的特點與債務工具相似。因此，我們已將這筆交易作為長期債務入賬，並在我們的壓縮綜合資產負債表上作為遞延特許權使用費債務列報。
16
目錄表
我們還決定，償還
截至2023年9月30日的有效利率約為
遞延特許權使用費債務於2023年9月30日及2022年12月31日的賬面價值為
17
目錄表
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績。
以下對公司財務狀況和經營結果的討論和分析旨在提供與評估公司財務狀況和經營結果相關的重要信息，包括對來自經營和外部資源的現金流的數量和不確定性的評估，以便投資者從管理層的角度更好地看待公司。您應閲讀以下對美國證券交易委員會財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本季度報告中其他部分的財務報表和相關説明，以及我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的經審計財務信息及其註釋，該年報於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會(“SEC”)(“年度報告”)。”).
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性陳述，涉及Karyopamm治療公司(在本文中稱為“Karyopharm”、“公司”、“我們”或“我們”)對發現和開發里程碑的可能實現的期望、我們未來的發現和開發努力，包括監管提交和批准、我們的商業化努力、我們與第三方的夥伴關係和合作、我們未來的經營結果和財務狀況、我們的業務戰略以及未來經營的其他目標。我們經常使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“目標”、“潛在”、“將會”、“可能”、“應該”、“繼續”等類似含義的詞彙和術語來幫助識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些可識別的詞彙。你還可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關的事實來識別這些前瞻性陳述。有許多重要的風險和不確定因素可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述所表明的結果或事件大相徑庭。這些風險和不確定性包括但不限於本10-Q季度報告第II部分第1A項--風險因素中描述的風險和不確定因素。由於這些和其他因素，我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖、預期或結果，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。我們不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
對XPOVIO的引用®(Selinexor)也請參閲NEXPOVIO® (Selinexor)在討論其在美國以外的某些國家或地區的批准和商業化時
概述
我們是一家商業階段的製藥公司，開創了新型癌症療法的先河，致力於發現、開發和商業化針對核出口的一流藥物，用於治療癌症和其他疾病。我們的科學專長是基於對細胞核和細胞質之間的細胞內通訊調節的理解。我們已經發現並正在開發新的小分子，並將其商業化S選修課I抑制者NUClearE抑制核出口蛋白Exportin 1(“XPO1”)的化合物。這些正弦化合物代表了一類新的候選藥物，具有新的作用機制，有可能治療具有高度未滿足醫療需求的各種疾病。我們的主要資產XPOVIO® (Selinexor)是第一個獲得上市批准的口服XPO1抑制劑，於2019年7月獲得美國食品和藥物管理局(FDA)的初步批准，目前在美國獲得批准並在美國上市，適應症如下：
XPOVIO在美國的商業化，包括多發性骨髓瘤和DLBCL適應症，目前得到了銷售代表、護士聯絡員和市場準入團隊以及廣泛的患者和醫療保健人員KaryForward的支持
18
目錄表
提供商支持計劃。我們的商業努力也得到了由我們參與的專業藥房提供商的專用網絡協調的患者支持倡議的補充。隨着我們繼續擴大XPOVIO的使用，我們計劃繼續教育醫生、其他醫療保健提供者和患者瞭解XPOVIO的臨牀概況和獨特的作用機制。
XPOVIO和NEXPOVIO的商業化® (Selinexor)(Selinexor在歐洲和英國的品牌名稱)在美國以外的地區由我們在各自地區的合作伙伴管理。XPOVIO/NEXPOVIO已經在美國以外的大約40個國家和地區獲得了各種適應症的監管批准，包括歐盟、英國、新加坡、香港、中國大陸中國、韓國、澳大利亞、加拿大、臺灣和以色列，並在越來越多的國家和地區投入商業使用。
我們的主要重點是在其目前批准的適應症中營銷XPOVIO，以及開發和尋求監管機構批准我們的候選產品作為針對多種高度未滿足需求的癌症適應症的口服藥物，包括我們在子宮內膜癌、多發性骨髓瘤、骨髓增生性腫瘤和骨髓纖維化方面的核心計劃。我們計劃繼續進行臨牀試驗，並尋求更多批准將Selinexor和eltanexor作為單一藥物或與其他腫瘤療法結合使用，以擴大有資格使用Selinexor或Eltanexor治療的患者人數。
截至2023年9月30日，我們的累計赤字為14億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們的淨虧損分別為1.013億美元和1.268億美元。
關鍵會計估計
我們認為，幾項會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績非常重要。我們將這些政策稱為“關鍵”，因為這些特定領域通常要求我們在作出估計時對不確定的事項作出判斷和估計，而不同的估計--這也是合理的--可能會使用不同的估計，從而產生不同的財務結果。
我們在第7項中確定的關鍵會計估計沒有變化。管理層在我們的年度報告中對財務狀況和經營結果的討論和分析。
行動的結果
下表彙總了我們的業務結果(除百分比外，以千計)：
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
產品收入，淨額 |
|
$ |
30,207 |
|
|
$ |
32,009 |
|
|
$ |
(1,802 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
$ |
86,955 |
|
|
$ |
89,319 |
|
|
$ |
(2,364 |
) |
|
|
(3 |
)% |
許可證和其他收入 |
|
|
5,802 |
|
|
|
4,136 |
|
|
|
1,666 |
|
|
|
40 |
% |
|
|
25,331 |
|
|
|
34,175 |
|
|
|
(8,844 |
) |
|
|
(26 |
)% |
總收入 |
|
|
36,009 |
|
|
|
36,145 |
|
|
|
(136 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
|
112,286 |
|
|
|
123,494 |
|
|
|
(11,208 |
) |
|
|
(9 |
)% |
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
銷售成本 |
|
|
911 |
|
|
|
980 |
|
|
|
(69 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
|
3,456 |
|
|
|
3,345 |
|
|
|
111 |
|
|
|
3 |
% |
研發 |
|
|
35,553 |
|
|
|
31,359 |
|
|
|
4,194 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
99,369 |
|
|
|
117,730 |
|
|
|
(18,361 |
) |
|
|
(16 |
)% |
銷售、一般和行政 |
|
|
30,805 |
|
|
|
34,645 |
|
|
|
(3,840 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
|
101,193 |
|
|
|
110,752 |
|
|
|
(9,559 |
) |
|
|
(9 |
)% |
運營虧損 |
|
|
(31,260 |
) |
|
|
(30,839 |
) |
|
|
(421 |
) |
|
|
1 |
% |
|
|
(91,732 |
) |
|
|
(108,333 |
) |
|
|
16,601 |
|
|
|
(15 |
)% |
其他費用，淨額 |
|
|
(3,234 |
) |
|
|
(5,440 |
) |
|
|
2,206 |
|
|
|
(41 |
)% |
|
|
(9,337 |
) |
|
|
(18,156 |
) |
|
|
8,819 |
|
|
|
(49 |
)% |
所得税前虧損 |
|
|
(34,494 |
) |
|
|
(36,279 |
) |
|
|
1,785 |
|
|
|
(5 |
)% |
|
|
(101,069 |
) |
|
|
(126,489 |
) |
|
|
25,420 |
|
|
|
(20 |
)% |
所得税撥備 |
|
|
(12 |
) |
|
|
(45 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
(73 |
)% |
|
|
(193 |
) |
|
|
(296 |
) |
|
|
103 |
|
|
|
(35 |
)% |
淨虧損 |
|
$ |
(34,506 |
) |
|
$ |
(36,324 |
) |
|
$ |
1,818 |
|
|
|
(5 |
)% |
|
$ |
(101,262 |
) |
|
$ |
(126,785 |
) |
|
$ |
25,523 |
|
|
|
(20 |
)% |
19
目錄表
產品收入，淨額(單位為千，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
產品收入，淨額 |
|
$ |
30,207 |
|
|
$ |
32,009 |
|
|
$ |
(1,802 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
$ |
86,955 |
|
|
$ |
89,319 |
|
|
$ |
(2,364 |
) |
|
|
(3 |
)% |
到目前為止，我們唯一的產品收入來源是XPOVIO在美國的銷售。截至2023年9月30日的三個月和九個月的淨產品收入分別比截至2022年9月30日的三個月和九個月有所下降。包括XPOVIO在內的一些幫助支持Medicare Part D部分患者治療多發性骨髓瘤口腔腫瘤的自付費用的骨髓瘤基金會在2023年第一季度關閉，一些基金會一直關閉到2023年第三季度。在基金會關閉期間，我們通過我們的患者援助計劃(PAP)向這些患者免費提供了XPOVIO，這對我們2023年截至2023年9月30日的三個月和九個月的收入分別造成了約120萬美元和540萬美元的不利影響。隨着主要基金會獲得資助，進入PAP的新患者減少，但我們預計今年早些時候進入我們PAP的患者將繼續產生影響，因為他們將在整個歷年留在該計劃中，並在治療過程中獲得補充。我們認為，這一趨勢將主要限於2023年，因為從2024年開始，根據通脹削減法案對聯邦醫療保險D部分設計的更改將消除5%受益人共同保險要求的患者負擔，我們預計與2023年相比，聯邦醫療保險D部分患者利用PAP進行自付援助的需求減少。
許可證和其他收入(以千為單位，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
Menarini集團(“Menarini”) |
|
$ |
5,564 |
|
|
$ |
1,618 |
|
|
$ |
3,946 |
|
|
|
244 |
% |
|
$ |
19,912 |
|
|
$ |
15,235 |
|
|
$ |
4,677 |
|
|
|
31 |
% |
安騰基因治療有限公司(“安騰基因”) |
|
|
80 |
|
|
|
1,532 |
|
|
|
(1,452 |
) |
|
|
(95 |
)% |
|
|
1,952 |
|
|
|
11,533 |
|
|
|
(9,581 |
) |
|
|
(83 |
)% |
其他 |
|
|
158 |
|
|
|
986 |
|
|
|
(828 |
) |
|
|
(84 |
)% |
|
|
3,467 |
|
|
|
7,407 |
|
|
|
(3,940 |
) |
|
|
(53 |
)% |
許可證和其他收入總額 |
|
$ |
5,802 |
|
|
$ |
4,136 |
|
|
$ |
1,666 |
|
|
|
40 |
% |
|
$ |
25,331 |
|
|
$ |
34,175 |
|
|
$ |
(8,844 |
) |
|
|
(26 |
)% |
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的許可證和其他收入增加了170萬美元，這主要是因為用於償還Menarini與開發相關費用的收入增加了400萬美元，但被特許權使用費收入減少220萬美元部分抵消了。
截至2023年9月30日的9個月的許可證和其他收入與截至2022年9月30日的9個月相比減少了880萬美元，這主要是由於確認了2022年Antengene與里程碑相關的780萬美元收入。
我們預計，與2023年第三季度相比，2023年第四季度的許可證和其他收入將保持相對穩定。
運營費用(千元，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
銷售成本 |
|
$ |
911 |
|
|
$ |
980 |
|
|
$ |
(69 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
$ |
3,456 |
|
|
$ |
3,345 |
|
|
$ |
111 |
|
|
|
3 |
% |
研發 |
|
|
35,553 |
|
|
|
31,359 |
|
|
|
4,194 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
99,369 |
|
|
|
117,730 |
|
|
|
(18,361 |
) |
|
|
(16 |
)% |
銷售、一般和行政 |
|
|
30,805 |
|
|
|
34,645 |
|
|
|
(3,840 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
|
101,193 |
|
|
|
110,752 |
|
|
|
(9,559 |
) |
|
|
(9 |
)% |
總運營費用 |
|
$ |
67,269 |
|
|
$ |
66,984 |
|
|
$ |
285 |
|
|
|
0 |
% |
|
$ |
204,018 |
|
|
$ |
231,827 |
|
|
$ |
(27,809 |
) |
|
|
(12 |
)% |
銷售成本
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的銷售成本反映了與製造XPOVIO和相關材料有關的成本的一部分，因為在2019年7月FDA批准XPOVIO之前，這些成本
20
目錄表
都是花掉的。在FDA批准後，XPOVIO手頭的製造成本約為280萬美元，截至2023年9月30日，基本上全部投入使用。
我們預計與2023年第三季度相比，2023年第四季度的銷售成本將保持相對一致。
研發費用(千元，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
臨牀試驗及相關費用 |
|
$ |
18,251 |
|
|
$ |
11,147 |
|
|
$ |
7,104 |
|
|
|
64 |
% |
|
$ |
43,343 |
|
|
$ |
44,245 |
|
|
$ |
(902 |
) |
|
|
(2 |
)% |
人員成本 |
|
|
12,220 |
|
|
|
13,732 |
|
|
|
(1,512 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
|
39,247 |
|
|
|
46,353 |
|
|
|
(7,106 |
) |
|
|
(15 |
)% |
諮詢、專業和其他費用 |
|
|
3,784 |
|
|
|
4,012 |
|
|
|
(228 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
|
11,641 |
|
|
|
14,743 |
|
|
|
(3,102 |
) |
|
|
(21 |
)% |
基於股票的薪酬 |
|
|
1,298 |
|
|
|
2,468 |
|
|
|
(1,170 |
) |
|
|
(47 |
)% |
|
|
5,138 |
|
|
|
12,389 |
|
|
|
(7,251 |
) |
|
|
(59 |
)% |
研發費用總額 |
|
$ |
35,553 |
|
|
$ |
31,359 |
|
|
$ |
4,194 |
|
|
|
13 |
% |
|
$ |
99,369 |
|
|
$ |
117,730 |
|
|
$ |
(18,361 |
) |
|
|
(16 |
)% |
截至2023年9月30日的三個月的研究和開發費用比截至2022年9月30日的三個月增加了420萬美元。臨牀試驗和相關費用增加710萬美元，主要是由於我們推進了三項關鍵的第三階段研究。人員費用減少150萬美元，按庫存計算的薪酬減少120萬美元，主要原因是減少了人員編制和承包人。
截至2023年9月30日的9個月的研究和開發費用比截至2022年9月30日的9個月減少了1840萬美元。人事費用減少710萬美元，股票薪酬減少730萬美元，主要原因是員工人數和承包商減少，包括與2022年發生的前首席科學官和首席醫療官離職有關的遣散費。
我們預計，與2023年第三季度相比，2023年第四季度的研發支出將保持相對穩定，因為我們將繼續推進三個關鍵的第三階段研究，並實現為優化我們的組織和成本結構而採取的舉措的好處。
銷售、一般和行政費用(千元，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
人員成本 |
|
$ |
16,568 |
|
|
$ |
16,380 |
|
|
$ |
188 |
|
|
|
1 |
% |
|
$ |
52,593 |
|
|
$ |
52,056 |
|
|
$ |
537 |
|
|
|
1 |
% |
諮詢、專業和其他費用 |
|
|
10,553 |
|
|
|
13,988 |
|
|
|
(3,435 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
|
37,492 |
|
|
|
42,021 |
|
|
|
(4,529 |
) |
|
|
(11 |
)% |
基於股票的薪酬 |
|
|
3,684 |
|
|
|
4,277 |
|
|
|
(593 |
) |
|
|
(14 |
)% |
|
|
11,108 |
|
|
|
16,675 |
|
|
|
(5,567 |
) |
|
|
(33 |
)% |
銷售、一般和行政費用合計 |
|
$ |
30,805 |
|
|
$ |
34,645 |
|
|
$ |
(3,840 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
$ |
101,193 |
|
|
$ |
110,752 |
|
|
$ |
(9,559 |
) |
|
|
(9 |
)% |
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月的銷售、一般和行政費用減少了380萬美元，主要原因是由於員工人數減少，諮詢、專業和其他成本減少，與商業相關的活動更加集中。
與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的銷售、一般和行政費用減少了960萬美元。諮詢、專業人員和其他費用減少450萬美元，主要是因為與商業有關的活動減少。股票薪酬減少560萬美元，主要是由於2022年因前首席執行官離職而產生的350萬美元與遣散費相關的股票薪酬支出。
我們預計，與2023年第三季度相比，2023年第四季度的銷售、一般和行政費用將保持相對穩定。
21
目錄表
其他費用，淨額(千元，百分比除外)
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||||||
利息支出 |
|
$ |
(6,073 |
) |
|
$ |
(6,114 |
) |
|
$ |
41 |
|
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
(17,615 |
) |
|
$ |
(19,111 |
) |
|
$ |
1,496 |
|
|
|
(8 |
)% |
利息收入 |
|
|
2,750 |
|
|
|
658 |
|
|
|
2,092 |
|
|
|
318 |
% |
|
|
8,423 |
|
|
|
1,025 |
|
|
|
7,398 |
|
|
|
722 |
% |
其他收入(費用) |
|
|
89 |
|
|
|
16 |
|
|
|
73 |
|
|
|
456 |
% |
|
|
(145 |
) |
|
|
(70 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
|
107 |
% |
其他費用合計(淨額) |
|
$ |
(3,234 |
) |
|
$ |
(5,440 |
) |
|
$ |
2,206 |
|
|
|
(41 |
)% |
|
$ |
(9,337 |
) |
|
$ |
(18,156 |
) |
|
$ |
8,819 |
|
|
|
(49 |
)% |
與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的其他費用淨額分別減少了220萬美元和880萬美元，這主要是由於我們的投資平均利率上升，導致截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息收入分別增加了210萬美元和740萬美元。
我們預計，與2023年第三季度相比，2023年第四季度的其他費用淨額將保持相對穩定。
流動資金和資本資源
現金流
到目前為止，我們通過產品收入銷售、私募我們的普通股和優先股、公開發行我們的普通股的收益、發行可轉換債券的收益、根據遞延特許權使用費義務獲得的收益以及我們的業務發展活動產生的現金來為我們的運營提供資金。截至2023年9月30日，我們的主要流動性來源是2.083億美元的現金、現金等價物和投資。自成立以來，我們一直存在經常性虧損，截至2023年9月30日的9個月虧損1.013億美元。我們預計，我們在2023年9月30日的現金、現金等價物和投資將足以為我們目前的運營計劃和資本支出需求提供資金，從本季度報告10-Q表格中包含的財務報表發佈之日起至少12個月。
下表提供了有關我們現金流的信息(以千為單位)：
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
用於經營活動的現金淨額 |
|
$ |
(74,138 |
) |
|
$ |
(122,711 |
) |
|
$ |
48,573 |
|
|
|
(40 |
)% |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(18,903 |
) |
|
|
(38,958 |
) |
|
|
20,055 |
|
|
|
(51 |
)% |
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
860 |
|
|
|
37,895 |
|
|
|
(37,035 |
) |
|
|
(98 |
)% |
外匯匯率的影響 |
|
|
(123 |
) |
|
|
(614 |
) |
|
|
491 |
|
|
|
(80 |
)% |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
|
$ |
(92,304 |
) |
|
$ |
(124,388 |
) |
|
$ |
32,084 |
|
|
|
(26 |
)% |
經營活動。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月經營活動中使用的現金淨額減少了4860萬美元，主要是由於費用減少以及2023年第一季度從Antengene收取了2240萬美元的里程碑付款。
投資活動。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月，用於投資活動的現金淨額減少了2,010萬美元，這是由於投資銷售和到期日的收益增加了3360萬美元，但投資購買增加了1370萬美元，部分抵消了這一下降。
融資活動。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月融資活動提供的現金淨額減少3,700萬美元，主要是由於2022年根據我們的2018年公開市場銷售協議(定義如下)出售我們普通股的現金淨收益3,510萬美元。於截至2023年9月30日止九個月內，並無根據2018年公開市場銷售協議或2023年公開市場銷售協議(定義見下文)出售本公司普通股。
22
目錄表
流動資金來源
於2019年9月14日，吾等及其若干附屬公司與Healthcare Royalty Partners III，L.P.及Healthcare Royalty Partners IV，L.P.(“HCR”)訂立收入利息融資協議，該協議隨後於2021年6月23日及2023年8月1日修訂(“收入利息協議”及經修訂的“經修訂收入利息協議”)。
根據收入利息協議，HCR於2019年9月27日支付7,500萬美元，減去若干交易費用；根據經修訂收入利息協議，HCR於2021年6月23日支付6,000萬美元，減去若干交易費用。關於經修訂的《收入利息協議》的補充資料，見附註10，“長期債務“，列於本季度報告表格10-Q第I部分第I項下的簡明綜合財務報表。
2020年5月5日，我們簽訂了《公開市場銷售協議》第一號修正案， 與Jefferies LLC於2018年8月17日訂立的公開市場銷售協議(“2018年公開市場銷售協議”)，據此，吾等將可不時透過Jefferies發行及出售的普通股股份的最高總髮行價提高1,000萬美元，由7,500萬美元增至最高1.75億美元(“公開市場股份”)。於截至2022年9月30日止三個月及九個月內，吾等根據2018年公開市場銷售協議分別出售合共1,050,135股及3,991,652股公開市場股份，所得款項淨額分別約為580萬美元及3510萬美元。
2023年2月17日，我們與傑富瑞簽訂了一份新的公開市場銷售協議(“2023年公開市場銷售協議”)。根據《2023年公開市場銷售協議》，我們可不時透過傑富瑞發行及出售總髮行價高達1,000,000,000美元的普通股(“股份”)。於簽訂《2023年公開市場銷售協議》後，2018年《公開市場銷售協議》即告終止。
於截至2023年9月30日止三個月及九個月內，吾等並無根據2018年公開市場銷售協議出售任何公開市場股份或根據2023年公開市場銷售協議出售任何股份。截至2023年9月30日，根據2023年公開市場銷售協議，可供發行和出售的股票價值1.00億美元。
在截至2023年9月30日的九個月內，我們收到了根據我們的許可和分銷協議支付的里程碑和預付款2,590萬美元，根據該協議，如果實現了某些開發目標和銷售里程碑，我們有權獲得額外的里程碑付款，以及根據此類安排許可和銷售的產品未來在該地區的淨銷售額的特許權使用費。此外，根據我們於2021年12月與Menarini簽訂的許可協議(“Menarini協議”)，Menarini將報銷我們在2022年至2025年期間因Selinexor全球開發而產生的所有有據可查的費用的25%，但此類報銷金額不得超過每歷年1500萬美元。在截至2023年9月30日的9個月內，我們根據梅納里尼協議收到了960萬美元的補償。
承付款、或有事項和合同義務
經營租約
我們簽訂了馬薩諸塞州牛頓市98,502平方英尺辦公和研究空間的運營租約，租期至2025年9月30日(“馬薩諸塞州牛頓市租賃”)。根據牛頓，MA租賃，我們以現金抵押信用證的形式提供了一筆保證金，金額為60萬美元，在我們的壓縮綜合資產負債表中被歸類為長期限制性現金。我們預計，根據這一承諾，2023年的租賃成本總額將達到370萬美元，並每年都在增加。我們預計從2023年9月30日到2025年9月30日的總租賃成本為770萬美元。
此外，我們是某些短期租約的一方，租期在開始日期為12個月或更短。我們按直線法確認短期租賃費用，不記錄此類租賃的相關使用權資產或租賃負債。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，這些成本都微不足道。
合同義務
我們在附註10中披露的《附註》和經修訂的《收入利息協議》下負有合同義務，長期債務“，列於本季度報告表格10-Q第I部分第1項下的簡明綜合財務報表。
資金需求
隨着我們迅速推進三項關鍵的第三階段研究，我們預計將繼續產生與我們的臨牀開發計劃相關的成本，以及與我們批准的產品的銷售、營銷、製造和分銷相關的商業化費用，如果這些職能不是我們的合作者的責任的話。
23
目錄表
確定潛在的候選產品以及進行臨牀前研究和臨牀試驗是一個耗時、昂貴和不確定的過程，需要數年時間才能完成。此外，我們獲得市場批准的候選產品可能不會取得商業成功。我們實現盈利並保持盈利的能力取決於我們創造收入的能力。不能保證任何這類收入的數額或時間，而且我們可能在幾年內不會盈利，如果有的話，正如題為我們自成立以來已遭受重大虧損，預計將繼續遭受重大虧損，並且可能永遠不會實現或保持盈利，“在標題下”風險因素“在這份表格10-Q的季度報告中。因此，我們將需要繼續依靠額外的融資來實現我們的業務目標。我們可能無法以可接受的條款獲得足夠的額外融資，或者根本不能。由於有利的市場條件或戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本，即使我們認為我們有足夠的資金來執行當前或未來的運營計劃。如果我們無法在需要時或在有吸引力的條件下籌集資金，我們將被迫推遲、減少或取消我們的研發計劃或商業化努力。
我們目前預計，2023年9月30日的現金、現金等價物和投資將足以滿足我們目前的運營計劃和資本支出要求，自本季度報告10-Q表格中包含的財務報表發佈之日起至少12個月，同時我們繼續將XPOVIO在美國商業化，並繼續對我們的候選產品進行臨牀試驗。我們未來的長期資本需求將取決於許多因素，在題為“我們需要額外的資金來實現我們的業務目標。如果我們無法在需要時或在可接受的條件下籌集資金，我們將被迫推遲、減少或取消我們的研發計劃和/或商業化努力。，“在標題下“風險因素“在這份表格10-Q的季度報告中。
除了為上述業務提供資金所需的費用外，我們的資金需求還包括：
24
目錄表
項目3.數量和質量關於市場風險的披露。
我們面臨着與利率變化相關的市場風險。截至2023年9月30日，我們擁有現金、現金等價物和投資2.083億美元。我們對市場風險的主要敞口是利率敏感性，利率敏感性受到美國利率總體水平變化的影響。由於我們投資組合的存續期較短，而且我們的投資風險較低，立即調高利率100個基點不會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響。
我們不認為我們的現金、現金等價物和投資有重大違約或流動性不足的風險。雖然我們相信我們的現金、現金等價物和投資不包含過度的風險，但我們不能絕對保證我們的投資在未來不會受到一個或多個金融機構超過聯邦保險限額的證券不利變化的影響。鑑於金融機構潛在的不穩定性，我們不能保證這些存款和投資不會遭受損失。
我們還面臨與外幣匯率變化相關的市場風險。我們與位於加拿大和歐洲的以外幣計價的合同研究機構和合同製造機構簽約。我們還與美國以外的一些臨牀試驗地點簽訂了合同，我們用於這些研究的預算經常以外幣計價。我們受到與這些協議相關的外幣匯率波動的影響。我們目前沒有對衝我們的外幣匯率風險。
項目4.控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席財務官兼首席執行官(首席執行官)總裁和執行副總裁總裁(首席財務官)的參與下，評估了截至2023年9月30日我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的“披露控制和程序”一詞，是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-收益關係時，必須運用我們的判斷。根據對截至2023年9月30日我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席執行官總裁和我們的執行副總裁、首席財務官兼財務主管總裁得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的財政季度內，根據交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
25
目錄表
第二部分--其他信息
第1A項。RISK因素。
除了本季度報告Form 10-Q和我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中列出的其他信息外，在評估我們和我們的業務時，還應仔細考慮以下重大風險因素。投資我們的普通股涉及很高的風險。如果實際發生以下任何風險和不確定因素，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果都可能受到重大不利影響。下面描述的風險並不是詳盡的，也不是我們面臨的唯一風險。新的風險因素可能會不時出現，無法預測任何因素或因素組合可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生的影響。
對XPOVIO的引用®(Selinexor)也請參閲NEXPOVIO®(Selinexor)在討論其在美國以外的某些國家或地區的批准和商業化時
與商業化和產品開發相關的風險
我們的業務在很大程度上依賴於XPOVIO的商業成功。如果我們單獨或與我們的合作伙伴不能及時成功地將XPOVIO或其他產品或候選產品的當前和未來適應症商業化，包括獲得醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人的廣泛市場接受，我們的業務、財務狀況和未來的盈利能力將受到嚴重損害。
我們的業務和我們從治療癌症和其他人類疾病的藥物的銷售中獲得產品收入的能力在很大程度上取決於我們和我們的合作者成功將我們的主導藥物XPOVIO商業化的能力® (Selinexor)，目前批准的和未來的適應症的全球基礎上，以及我們的產品和候選產品的市場採用率和繼續使用的水平(如果獲得批准)。XPOVIO目前在美國獲得批准並在多種血液惡性腫瘤適應症中上市，包括與VELCADE聯合使用®聯合應用波特佐米和地塞米松治療經過至少一次治療的多發性骨髓瘤患者，聯合地塞米松治療經過嚴重治療的多發性骨髓瘤患者，以及作為單一療法治療復發或難治性瀰漫性大B細胞淋巴瘤(“DLBCL”)。基於我們的產品和候選產品的好處，推動醫療界和第三方付款人採用的努力需要大量資源，而且可能不會成功。XPOVIO和任何當前或未來的候選產品的成功，無論是單獨或與第三方合作，包括實現和保持足夠的市場採用水平，都取決於幾個因素，包括：
26
目錄表
如果我們自己或與我們的合作伙伴不能及時實現這些因素中的一個或多個，我們可能會遇到重大延誤或無法成功將XPOVIO或我們的候選產品商業化(如果獲得批准)，這將對我們的業務造成嚴重損害。
我們面臨着激烈的競爭，這可能會導致其他人比我們更早或更成功地發現、開發或商業化藥物。
新藥的發現、開發和商業化競爭激烈，尤其是在癌症領域。我們和我們的合作者在XPOVIO方面面臨競爭，未來我們可能尋求發現、開發或商業化的任何候選產品都將面臨競爭，競爭來自世界各地的大型製藥公司、專業製藥公司、生物技術公司、學術機構和政府機構以及公共和私營研究機構，其中許多機構在研發、製造、臨牀前研究、進行臨牀試驗、獲得監管批准和營銷批准的產品方面擁有比我們大得多的財力和專業知識。目前有許多主要的製藥、專業製藥和生物技術公司正在營銷和銷售藥物和/或正在開發用於治療癌症和其他疾病適應症的藥物，我們和我們的合作者正在開發我們的候選產品。最近，幾種新的治療方法進入了多發性骨髓瘤的治療領域，預計還將繼續進入。例如，2022年10月，FDA批准了第一個雙特異性T細胞訂購者TECVAYLIè(teclistamab-cqyv)，隨後又於2023年8月批准了另外兩個雙特異性基因ELREXFIO(elranatamab-bcmm)和TALVEY re(talquetamab-TGV)。其他T細胞參與療法、不同靶點的雙特異性藥物、免疫調節劑和bcl2抑制劑正在臨牀開發中，並可能在2023年進入多發性骨髓瘤市場。此外，預計在2023年及以後，標籤將擴展到現有療法的早期系列。這些抗癌藥物的批准，或任何其他可能獲得監管批准的藥物，可能會對治療前景和我們的產品收入產生重大影響。見標題下的項目1商業-競爭有關競爭的更多信息，請參閲我們於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告(以下簡稱“年度報告”)。
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目錄表
我們目前專注於開發和商業化我們的癌症治療產品和候選產品，目前有多種可用的癌症治療方法。在許多情況下，癌症藥物被聯合使用以提高療效。其中一些藥物是品牌藥物，受專利保護，其他藥物是仿製藥。這些批准的藥物中有許多都是久負盛名的療法，被醫生、患者和第三方付款人廣泛接受。保險公司和其他第三方付款人也可能鼓勵使用仿製藥。我們的產品定價高於競爭對手的仿製藥，這可能會使我們難以實現將我們的產品與現有療法結合使用或用我們的產品取代現有療法的商業戰略。
此外，如果我們的競爭對手開發和商業化的藥物比我們目前批准的任何產品或候選產品更有效、更安全、更耐受、更方便和/或成本更低，或者會使我們的產品過時或沒有競爭力，我們的商業機會可能會減少或消失。我們的競爭對手也可能比我們或我們的合作者更快地獲得FDA或其他監管機構對其產品的營銷批准，這可能會導致我們的競爭對手在我們或我們的合作者能夠進入市場之前建立更強大的市場地位，或者根本阻止我們或我們的合作者進入特定的適應症。
製藥和生物技術行業的合併和收購可能導致更多的資源集中在我們數量較少的競爭對手身上。規模較小的公司和其他初創公司也可能成為重要的競爭對手，特別是通過與大型和成熟公司的合作安排。這些第三方在招聘和留住合格的科學和管理人員、建立臨牀試驗場地和臨牀試驗的患者登記，以及在獲取與我們的計劃互補或可能需要的技術方面與我們展開競爭。
如果我們不能有效地與現有或潛在的競爭對手競爭，我們的業務就不會增長，我們的財務狀況和運營將受到影響。
臨牀開發是一個漫長而昂貴的過程，具有不確定的時間表和結果。如果我們候選產品的臨牀試驗未能證明令監管機構滿意的安全性和有效性，或者沒有產生積極的結果，我們或我們的合作伙伴可能會在完成此類候選產品的開發和商業化過程中產生額外成本或遇到延遲，或最終無法完成。
我們的長期成功在很大程度上取決於我們繼續成功開發Selinexor的新適應症的能力，我們的候選產品，包括Eltanexor，或我們可能開發或收購的任何新產品候選。臨牀測試昂貴、耗時、難以設計和實施、結果本身就不確定，而且在測試的任何階段都可能失敗。此外，任何候選產品在任何臨牀試驗中未能證明其安全性和有效性可能會對Selinexor、Eltanexor或我們其他候選產品的觀感產生負面影響，和/或導致FDA或其他監管機構要求在我們的任何候選產品獲得批准之前進行額外的測試。
在臨牀試驗期間或臨牀試驗的結果中，我們可能會遇到許多不可預見的事件，這些事件可能會延遲或阻止我們或我們的合作者獲得我們候選產品的營銷批准，包括但不限於以下幾點：
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如果我們或我們的合作者被要求對我們的候選產品或伴隨診斷進行額外的臨牀試驗或其他測試，而不是我們目前考慮的或無法及時或完全成功完成我們候選產品的臨牀試驗或其他測試，和/或如果這些試驗或測試的結果不是陽性的或僅是適度陽性的，或者如果存在安全問題，我們或我們的合作者可能：
此外，我們不知道臨牀試驗是否會按計劃開始，是否需要重組，或是否會如期完成，或者根本不知道。重大的臨牀試驗延遲也可能縮短我們獨家擁有產品商業化權利的任何時間段，允許我們的競爭對手在我們之前將產品推向市場，或者削弱我們成功將產品商業化的能力，這將損害我們的業務和運營結果。此外，許多導致或導致臨牀試驗延遲的因素可能最終導致我們的候選產品被拒絕獲得監管部門的批准。
如果出現與XPOVIO相關的嚴重不良或不可接受的副作用，我們的候選產品或未來產品可能會推遲或阻止其監管批准，導致我們或我們的合作者暫停或停止臨牀試驗，限制已批准適應症的商業價值，或在任何上市批准後導致重大負面財務後果。
作為公司贊助的治療人類疾病的試驗，我們目前有兩種候選產品在臨牀開發中：Selinexor和Eltanexor。他們失敗的風險很高。如果我們目前或未來的XPOVIO適應症、我們的任何候選產品或未來產品與不良副作用相關，或具有在臨牀試驗或批准和/或商業化後意想不到的特徵，我們可能需要放棄或限制它們的開發，或將營銷限制在某些用途或人羣中，從風險效益的角度來看，這些不良副作用或其他特徵不太普遍、不太嚴重或更容易接受。
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到目前為止，我們的Selinexor和Eltanexor臨牀試驗中的不良事件(“AEs”)總體上是可預測的，通常是可控的，包括通過預防性護理或減少劑量，儘管一些患者經歷了更嚴重的AEs。在我們的Selinexor臨牀試驗中，最常見的與藥物相關的不良反應包括疲倦、噁心、厭食、腹瀉、周圍神經病變、上呼吸道感染、嘔吐、紅細胞減少、低鈉血癥、體重減輕、食慾下降、白內障、頭暈、暈厥、意識水平低落和精神狀態改變。這些副作用一般都是輕微或中度的。最常見的AE3級或4級，即嚴重程度超過輕度或中度，包括血小板減少症、淋巴細胞減少症、低磷血癥、貧血、低鈉血癥和中性粒細胞減少症。到目前為止，多發性骨髓瘤患者羣體中最常見的不良反應已經通過支持性護理和劑量調整進行了管理。然而，由於不良反應，許多患者退出了我們的臨牀試驗，我們的臨牀試驗中的一些患者經歷了嚴重的不良反應，我們和臨牀調查員認為與Selinexor有關。嚴重急性腦病一般是指導致死亡、危及生命、需要住院或延長住院時間、或導致正常生活功能嚴重和永久性中斷、先天畸形或出生缺陷、或需要幹預以防止此類後果的急性腦血管意外。
在我們的臨牀試驗中或在監管部門批准後出現不良反應，可能會導致任何獲準上市的候選產品的標籤更加嚴格，或者可能導致FDA或類似的外國監管機構推遲或拒絕批准任何候選產品上市，這可能會阻止我們從產品銷售中獲得足夠的收入或最終實現盈利。與治療相關的副作用也可能影響患者招募或納入患者完成試驗的能力，導致潛在的產品責任索賠，或導致患者和/或醫療保健提供者選擇替代療程。此外，治療醫務人員可能沒有適當地認識到或處理這些副作用。對醫療保健專業人員的培訓或教育不足，無法識別或管理XPOVIO或我們的候選產品的潛在副作用，如果獲得批准，可能會導致與治療相關的副作用增加，並導致患者停止治療。任何這些情況都可能對我們的業務、財務狀況和前景造成重大損害。
我們的試驗結果可能顯示副作用的嚴重程度和流行率高得令人無法接受。在這種情況下，我們可以暫停或終止我們的試驗，或者FDA或類似的外國監管機構可以命令我們或我們的合作者停止任何或所有目標適應症的進一步開發或拒絕批准我們的候選產品。許多化合物最初在治療癌症或其他疾病的早期試驗中表現出了希望，但後來被發現會產生副作用，阻止這種化合物的進一步發展。如果在我們或我們的合作伙伴的任何候選產品獲得批准和/或商業化後發生此類事件，可能會導致許多潛在的重大負面後果，包括：
此外，我們、我們的合作者和臨牀試驗研究人員目前正在確定嚴重的不良反應或不可接受的副作用是否與藥物有關。FDA或外國監管機構可能不同意我們、我們的合作者或我們的臨牀試驗研究人員對臨牀試驗數據的解釋，以及我們、我們的合作者或臨牀試驗調查人員得出的嚴重不良反應或不可接受的副作用與藥物無關的結論。FDA或外國監管機構可能要求我們提供更多與我們的產品或候選產品的安全性相關的信息，包括支持批准的額外臨牀前或臨牀數據，這可能會導致我們產生額外費用，延遲或阻止我們的某個候選產品的批准，和/或推遲或導致我們改變商業化計劃，或者我們可能決定完全放棄候選產品的開發。
此外，如果我們緩慢或無法適應現有要求的變化或採用新的要求或管理臨牀試驗的政策，我們的發展計劃可能會受到影響。例如，2022年12月，隨着食品和藥物綜合改革法案(FDORA)的通過，國會要求贊助商為每一項新藥或生物製品的第三階段臨牀試驗或任何其他“關鍵研究”制定並提交一份多樣性行動計劃。這些計劃旨在鼓勵更多不同的患者羣體參加FDA監管產品的後期臨牀試驗。同樣，歐盟與臨牀試驗相關的監管格局最近也發生了變化。歐盟臨牀試驗條例(CTR)於2014年4月通過，廢除了歐盟臨牀試驗指令，於2022年1月31日生效。雖然臨牀試驗指令要求單獨的
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臨牀試驗申請將在每個成員國提交給主管的國家衞生當局和獨立的倫理委員會，CTR引入了一個集中的程序，只要求向所有相關成員國提交一份申請。如果我們不能滿足這些新的要求，我們進行臨牀試驗的能力可能會被推遲或停止。
這些事件中的任何一項都可能阻止我們或我們的合作伙伴獲得或維持市場對受影響的候選產品的接受程度(如果獲得批准)，或者可能大幅增加開發或商業化的成本和支出，這可能會推遲或阻止我們從產品銷售中獲得足夠的收入，並損害我們的業務和運營結果。
新冠肺炎疫情已經並可能在未來對我們或我們的合作者的運營產生不利影響，包括我們或他們的臨牀試驗活動和商業運營，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
由於新冠肺炎大流行已經影響到全球經濟的許多領域，我們和我們的合作者已經並可能在未來經歷可能對我們的業務、臨牀試驗活動和商業運營產生不利影響的中斷，包括：
拜登政府於2023年5月11日結束了與新冠肺炎相關的公共衞生緊急聲明。與這一決定相關的是，美國食品藥品監督管理局終止了22項新冠肺炎相關政策，並允許其他22項政策再延長180天。美國食品藥品監督管理局計劃保留24項適當修改的新冠肺炎相關政策，其中4項政策的期限與突發公共衞生事件的結束無關。由於這些措施和其他措施，我們未來可能面臨準備和向監管機構提交藥品審批申請，以及為我們的產品和候選產品建立和維護商業基礎設施的能力中斷。
疫情對我們業務的任何未來影響，包括商業銷售和臨牀試驗，都將取決於疫苗的持續可獲得性、接種率和有效性，以及隨着新病毒株的演變而對變種的有效性，以及治療和未來的發展，所有這些都具有高度的不確定性，不能有把握地預測。因此，我們目前無法預測新冠肺炎疫情對我們的運營、流動性和財務業績的未來影響。
以前臨牀試驗的結果可能不能預測未來的試驗結果，中期或頂線數據可能會根據對數據的完整分析而發生變化或受到限制，因此可能不能預測試驗的最終結果。
臨牀失敗可能發生在臨牀發展過程的任何階段，因此，臨牀前研究和早期臨牀試驗的結果可能不能預測後期臨牀試驗的成功。例如，我們的Selinexor第一階段和第二階段臨牀試驗的某些數據是基於我們的臨牀試驗研究人員提供的未經審計的數據。這些數據的最終確定和清理可能會改變從我們的臨牀試驗研究人員提供的未經審計的數據中得出的結論，這些數據表明結果不如我們目前預期的那麼有希望。此外，由於許多因素，同一候選產品的不同試驗之間的安全性和/或有效性結果可能存在顯著差異，這些因素包括試驗方案的變化、患者羣體的大小和類型的差異、對給藥方案和其他試驗方案的遵守以及臨牀試驗參與者的退學率。我們不知道我們可能進行的任何第二階段、第三階段或其他臨牀試驗是否將證明一致或足夠的療效和安全性數據，足以獲得監管部門的批准，以銷售我們的候選產品，如果獲得批准的話。此外，臨牀前和臨牀數據往往容易受到不同解釋和分析的影響，許多公司都受到了影響
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在早期開發中取得積極結果後，後期臨牀試驗出現重大挫折，我們可能面臨類似的挫折。
我們可能會公開披露我們臨牀試驗的初步、中期或主要數據。這些臨時更新是基於對當時可用數據的初步分析，隨着更多患者數據的獲得和對與特定研究或試驗相關的數據進行更全面的審查，結果和相關發現和結論可能會發生變化。例如，2022年2月8日，我們宣佈了SIENDO研究的正面頂線數據結果。2022年2月25日，我們在sNDA前的一次會議上與FDA討論了這些數據。我們和FDA會議的與會者對這項研究的統計學意義和對整個研究人羣的總體臨牀益處有不同的看法。對於本研究或我們報告初步、中期或頂線數據的任何其他研究，我們將假設、估計、計算和結論作為我們數據分析的一部分。我們可能沒有收到或沒有機會全面和仔細地評估所有數據，或者我們的結論可能與FDA或其他監管機構的結論不同。因此，我們報告的初步、中期或頂線數據結果可能與相同研究的未來結果不同，或者一旦收到並充分評估了其他數據或基於監管機構的不同觀點，例如在SIENDO研究中，不同的結論或考慮因素可能會限定這些結果。初步、中期或頂線數據也仍需接受審計和核實程序，這可能會導致最終數據與我們之前公佈的初步數據大不相同。因此，在最終數據可用之前，應謹慎看待這些早期數據點。之前的初步或中期數據與未來的中期或最終數據之間的不利差異可能會嚴重損害我們的業務。
此外，我們選擇公開披露的有關特定研究或臨牀試驗的信息通常是從更廣泛的可用信息中挑選出來的。此外，我們可能只報告某些端點的中期分析，而不是所有端點的中期分析。投資者可能不同意我們確定要在我們的披露中包含的重大或其他適當信息，並且我們決定不披露的任何信息最終可能被認為對未來關於特定產品、候選產品或我們業務的決策、結論、觀點、活動或其他方面具有重大意義。
如果我們報告的中期或頂線數據與未來或更全面的數據不同，或者如果包括監管機構在內的其他人不同意得出的結論，我們為我們的候選產品、我們的業務、經營業績、前景或財務狀況獲得批准並將其商業化的能力可能會受到損害。
我們在確定或發現其他潛在候選產品的努力中可能不會成功，或者我們將某些候選產品的開發優先於其他候選產品的決定稍後可能被證明是錯誤的。
我們戰略的一部分包括識別和開發候選產品，以建立候選產品管道。我們的藥物發現努力可能不會成功地識別出對治療癌症或其他疾病有用的化合物。我們的研究計劃最初可能在確定潛在候選產品方面表現出希望，但由於多種原因未能產生用於臨牀開發的候選產品，包括：
我們目前正在推進Selinexor和Eltanexor的多項臨牀開發研究，這可能會給我們有限的人力和財力帶來壓力。因此，我們可能無法向任何單一候選產品提供足夠的資源，以允許該候選產品的成功開發和商業化，這可能會對我們的業務造成實質性損害。此外，由於我們的財務和管理資源有限，我們將重點放在我們確定的特定適應症的研究項目和產品上。因此，我們可能會放棄或推遲尋找其他候選產品或後來被證明具有更大商業潛力的其他跡象的機會。我們的資源分配決策可能會導致我們無法利用可行的商業產品或有利可圖的市場機會。我們在當前和未來的研發計劃和特定適應症候選產品上的支出可能不會產生任何額外的商業可行產品。如果我們沒有準確評估特定候選產品的商業潛力或目標市場，我們可能會通過合作、許可或其他版税安排放棄對該候選產品有價值的權利，而在這種情況下，保留該候選產品的獨家開發權和商業化權利對我們更有利。
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如果我們無法保持或擴大我們的銷售、營銷和分銷能力，我們可能無法成功地將XPOVIO或我們可能收購或開發的任何產品或候選產品商業化。
我們已經在美國為XPOVIO建立了商業基礎設施，XPOVIO是我們的第一個商業產品，用於血液惡性腫瘤，而我們的公司以前沒有任何銷售、營銷或分銷藥物的經驗。如果XPOVIO或我們的任何候選產品被批准用於血液惡性腫瘤以外的其他適應症，如實體腫瘤，我們可能需要發展我們的銷售、營銷和分銷能力，而我們可能無法成功或及時地做到這一點。未來，如果我們的一個或多個候選產品獲得批准，我們可能會選擇將我們的銷售、營銷和分銷基礎設施擴展到市場或共同推廣，或者就我們候選產品的銷售、營銷和分銷進行更多的合作。我們正在與現有的和潛在的合作伙伴合作，建立商業基礎設施，以支持Selinexor在美國以外的銷售。例如，2021年12月，我們與Menarini集團(“Menarini”)簽訂了一項許可協議，其中包括開發NEXPOVIO並將其商業化®歐洲(包括英國)、拉丁美洲和其他主要國家的所有人類腫瘤學適應症(Selinexor)。有關在美國以外地區將我們的產品商業化的其他風險，請參閲標題為在XPOVIO和/或我們的候選產品的開發、營銷和/或商業化的某些方面，我們依賴於與第三方的合作。如果這些協作不成功，或者如果我們無法維持現有協作或建立其他協作，我們可能不得不更改我們的開發和商業化計劃，並且可能無法利用XPOVIO或我們的候選產品的市場潛力“下面。
建立和維持我們自己的銷售、營銷和分銷能力存在風險。例如，招聘和培訓銷售人員既昂貴又耗時，可能會推遲候選產品的任何商業發佈，或者對我們批准的產品正在進行的商業化努力產生負面影響。此外，我們可能低估了成功推出產品所需的銷售隊伍的規模，我們可能需要比預期更早和更高的成本擴大銷售隊伍。如果我們的任何候選產品的商業發佈被推遲或由於任何原因而沒有發生，包括如果我們沒有在我們預期的時間框架內獲得營銷批准，我們可能會過早或不必要地產生商業化費用。這可能代價高昂，如果我們不能留住或重新定位我們的銷售和營銷人員，我們的投資將會損失。
如果獲得批准，可能會阻礙我們將XPOVIO或任何候選產品成功商業化的因素包括：
即使我們或我們的合作伙伴能夠有效地將XPOVIO或我們可能開發或收購的任何經批准的產品商業化，這些產品也可能得不到保險，或可能受到不利的定價法規、第三方報銷做法或醫療改革舉措的約束，所有這些都會損害我們的業務。
管理新藥產品上市審批、定價和報銷的立法和法規因國家而異。因此，我們或我們的合作者可能會獲得某種藥物在特定國家/地區的上市批准，但隨後會受到價格法規的約束，這些法規可能會推遲該產品的商業發佈時間，並對我們或我們的合作者能夠從該國家/地區的產品銷售中獲得的收入產生負面影響。在美國，批准和報銷決定沒有直接聯繫，但國會、監管機構、支付者、患者和路徑組織對藥品定價的審查越來越多。不利的定價限制也可能阻礙我們收回在一個或多個候選產品上的投資的能力，即使我們的候選產品獲得了市場批准。
我們和我們的合作者是否有能力成功地將XPOVIO和我們可能開發或收購的任何其他產品商業化，這在一定程度上將取決於這些產品可以從政府衞生部門獲得報銷的程度
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行政當局、私營健康保險公司和其他組織。政府當局和第三方付款人，如私人健康保險公司和健康維護組織，決定他們將支付哪些藥物並建立報銷水平。如果獲得批准，為XPOVIO和我們的任何候選產品獲得並保持足夠的報銷可能會很困難。此外，確定第三方付款人是否將為產品提供保險的過程可以與確定產品價格或確定第三方付款人將為產品支付的償還率的過程分開。此外，一個付款人決定為一種產品提供保險並不能保證其他付款人也會為我們的產品提供保險和補償。即使有付款人保險，患者也可能不願意或無法支付所需的共同保險，並可能選擇不服用XPOVIO。
在美國和其他地方，醫療保健行業的一個主要趨勢是控制成本。政府當局和第三方付款人試圖通過限制特定藥物的覆蓋範圍和報銷金額來控制成本。越來越多的第三方付款人要求製藥公司在標價的基礎上向他們提供預定的折扣，並對醫療產品的定價提出挑戰。對於批准的產品，第三方付款人還可以尋求超出獲得上市批准所需數據的額外臨牀證據。他們可能需要這樣的證據來證明在特定患者羣體中的臨牀益處和價值，或者他們可能要求進行昂貴的藥物研究，以證明在覆蓋我們的產品之前，保險和報銷或相對於其他療法的報銷水平。因此，我們不能確定XPOVIO和我們或我們的合作伙伴商業化的任何產品是否或將繼續獲得報銷，如果可以報銷，我們也不能確定報銷的水平和是否足夠。承保範圍和報銷可能會影響XPOVIO或我們或我們的協作者獲得營銷批准的任何候選產品的需求或價格。如果無法獲得報銷或僅限量報銷，我們或我們的協作者可能無法成功地將XPOVIO或任何其他經批准的產品商業化。
新批准的藥物在獲得報銷方面可能會有很大的延誤，而且覆蓋範圍可能比FDA或類似的外國監管機構批准的藥物的適應症更有限。此外，有資格獲得補償並不意味着任何藥物在所有情況下都會得到支付，或者支付的費率將覆蓋我們的成本，包括研究、開發、製造、銷售和分銷。如果適用，新藥的臨時報銷水平也可能不足以支付我們的成本，並且可能不會成為永久性的。報銷率可能會因藥物的使用和臨牀環境的不同而有所不同，可能基於已經為低成本藥物設定的報銷水平，也可能納入其他服務的現有付款中。藥品淨價可以通過政府醫療保健計劃或私人付款人要求的強制性折扣或回扣，以及未來法律的任何放鬆來降低，這些法律目前限制從銷售價格低於美國的國家進口藥品。第三方付款人在制定自己的報銷政策時通常依賴於聯邦醫療保險覆蓋政策和支付限制。我們無法迅速從政府資助和私人支付者那裏獲得我們開發的任何經批准的藥物的承保範圍和有利可圖的支付率，這可能會對我們的經營業績、我們籌集產品商業化所需資金的能力以及我們的整體財務狀況產生實質性的不利影響。
針對我們的產品責任訴訟可能會轉移我們的資源，導致我們承擔大量責任，並限制XPOVIO或我們可能開發或收購的任何其他產品的商業化。
我們面臨着與我們的XPOVIO商業化和在人體臨牀試驗中測試我們的候選產品相關的固有的產品責任風險，因為向人類使用我們的產品可能會使我們面臨責任索賠，無論我們的產品是否確實有造成任何傷害或傷害的過錯。由於更多服用其他藥物的患者或有其他潛在疾病的患者在更長的時間內使用XPOVIO，發生藥物不良反應或意外副作用(包括死亡)的可能性可能會增加。例如，如果我們開發的任何藥物據稱會造成傷害或在臨牀測試、製造、營銷或銷售過程中被發現不適合，我們可能會被起訴。任何此類產品責任索賠可能包括對製造缺陷、設計缺陷、未能就產品固有危險發出警告、疏忽、嚴格責任或違反保修的指控。根據州消費者保護法，索賠也可以主張。如果我們不能成功地針對我們的產品或候選產品造成傷害的索賠為自己辯護，我們將承擔重大責任或被要求限制我們產品的商業化。無論是非曲直或最終結果，賠償責任可能導致：
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我們目前擁有臨牀試驗和一般產品責任保險，但該保險可能不足以覆蓋我們可能產生的任何和所有責任。保險範圍越來越貴。我們可能無法以合理的費用或足夠的金額維持保險範圍，以應付可能出現的任何責任。
我們或我們的合作伙伴在美國以外開展的業務可能會受到國際風險和不確定性的不利影響。
儘管我們的業務主要設在美國，但我們和我們的合作者在美國以外開展業務，並預計未來將繼續這樣做。例如，我們進行臨牀試驗的許多地點都位於美國以外。此外，我們和我們的合作者正在尋求並繼續計劃尋求在國外銷售我們和他們的產品的批准。我們或我們的合作伙伴在美國以外開展的任何業務都面臨額外的風險，這些風險可能會對我們或他們在國際市場開展業務的能力產生重大不利影響，包括：
與監管事項有關的風險
即使我們或我們的合作者為我們的候選產品完成了必要的臨牀前研究和臨牀試驗，監管審批過程也是昂貴、耗時和不確定的，我們或他們可能無法及時或根本得不到我們或他們的部分或全部候選產品的商業化批准。
我們的長期成功以及維持和增長收入的能力取決於我們和我們的合作伙伴繼續成功開發我們的候選產品並獲得監管部門批准在美國內外營銷我們或他們的產品的能力。為了在歐盟和許多其他司法管轄區營銷和銷售我們的產品，我們和我們的合作伙伴必須獲得單獨的營銷批准，並遵守各種不同的監管要求。FDA和類似的外國監管機構的法律和法規可能因國家而異，它們對候選產品的開發提出了大量要求，使其有資格獲得上市批准，並在此過程中擁有相當大的自由裁量權，並可能拒絕接受任何申請，或可能認為數據不足以獲得批准，並可能決定數據不足以獲得批准，需要額外的臨牀前研究、臨牀試驗或其他研究和測試。在美國境外獲得批准所需的時間可能與獲得FDA批准所需的時間有很大不同。例如，在美國以外的許多國家，在批准藥物在該國銷售之前，必須先批准藥物的報銷。FDA的批准並不確保其他國家或司法管轄區的監管機構的批准，美國以外的一個監管機構的批准也不能確保其他國家或司法管轄區的監管機構或FDA的批准。然而，未能或延遲獲得監管部門的批准
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國家可能會對其他國家的監管進程產生負面影響。有關在美國境外開展業務的其他風險，請參閲上面標題為“我們或我們的合作伙伴在美國以外開展的業務可能會受到國際風險和不確定性的不利影響.”
此外，FDA和外國監管機構在評估我們的臨牀試驗結果以及確定結果是否證明Selinexor、Eltanexor或任何其他候選產品安全有效方面擁有廣泛的自由裁量權。如果我們被要求在批准其他適應症之前對Selinexor、Eltanexor或其他候選產品進行額外的臨牀試驗，包括在開始任何後期臨牀試驗之前可能需要進行的額外的早期臨牀試驗，或在我們當前和計劃的後期臨牀試驗完成後進行額外的臨牀試驗，我們可能需要大量額外資金，並且不能保證任何此類額外臨牀試驗的結果足以獲得批准。
無論是在美國還是在國外，獲得上市批准的過程都是漫長、昂貴和不確定的。如果最終獲得批准，這可能需要很多年的時間，而且可能會根據各種因素而有很大的不同，包括所涉及的候選產品的類型、複雜性和新穎性。為了獲得上市批准，需要向監管機構提交廣泛的臨牀前和臨牀數據以及支持信息，包括生產信息，以確定候選產品的安全性和有效性。
FDA或其他監管機構可能認定：(I)我們的候選產品不安全有效、只有中等有效，或者具有不良或意外的副作用、毒性或其他特徵，使我們無法獲得上市批准，或阻止或限制商業使用；(Ii)臨牀試驗中使用的劑量尚未優化，並要求我們進行額外的劑量優化研究；或(Iii)由於競爭格局的演變或比較器產品的後續數據，試驗中的比較器ARM不再是合適的比較器，即使FDA或其他監管機構先前已批准試驗設計，我們可能被要求修改試驗，或者我們可能得不到適應症的批准。
此外，根據《兒科研究公平法》(“PREA”)，某些藥物的NDA或NDA的補充必須包含數據，以評估該藥物在所有相關兒科亞羣中的安全性和有效性，並支持該產品對每個安全有效的兒科亞羣的劑量和給藥，除非贊助商收到FDA的延期或豁免。延期可能有幾個原因，包括髮現在兒科試驗完成之前，該產品或候選治療藥物已準備好在成人身上批准使用，或者需要在兒科試驗開始之前收集額外的安全性或有效性數據。法律要求FDA向未能提交PREA要求的兒科評估、未能尋求或獲得延期或延期或未能請求批准所需兒科配方的贊助商發送PREA不合規信函。它進一步要求FDA公開發布PREA不合規信和贊助商的迴應。歐盟適用的立法還要求贊助商要麼根據EMA兒科委員會批准的兒科調查計劃在兒科人羣中進行臨牀試驗，要麼獲得該委員會進行這些研究的豁免或推遲。對於我們正在尋求美國或歐盟監管機構批准的任何候選產品，我們不能保證我們能夠及時或根本地獲得豁免或完成任何所需的研究和其他要求，這可能會導致PREA不合規信函的發佈和相關的聲譽損害，我們的候選產品將被視為品牌錯誤，並受到相關執法行動、營銷申請無效和/或經濟處罰。
最後，我們開發和營銷新藥產品的能力可能會受到正在進行的挑戰FDA批准米非司酮的訴訟的威脅。具體地説，2023年4月7日，美國德克薩斯州北區地區法院宣佈FDA對米非司酮的批准無效，米非司酮是一種藥物產品，最初於2000年獲得批准，其分銷受到根據風險評估和緩解戰略(REMS)採取的各種措施的監管。在做出這一決定的過程中，地區法院做出了一些發現，許多製藥和生物技術行業的代表認為，這些發現將使美國新藥產品的開發、批准和分銷降温。在其他裁決中，地區法院用其科學判斷取代了FDA的判斷，並認為FDA必須為批准藥物的標籤與藥物臨牀試驗中存在的條件之間的任何差異提供特殊理由。此外，地區法院宣讀了聯邦法院訴訟的管轄權要求，以便潛在地允許幾乎任何一方就FDA批准NDA或建立REMS要求的決定對FDA提起訴訟。2023年4月13日，美國第五巡迴上訴法院在一定程度上擱置了地區法院的裁決。此後，2023年4月21日，美國最高法院暫停了第五巡迴上訴法院或最高法院對地區法院裁決的上訴處理。第五巡迴上訴法院於2023年5月17日對此案進行口頭辯論，並於2023年8月16日作出裁決。上訴法院拒絕下令將米非司酮從市場上移除，發現對FDA 2000年最初批准的挑戰是訴訟時效所禁止的。然而，上訴法院確實認為，FDA在2016年和2021年授權擴大米非司酮使用範圍的變化是武斷和反覆無常的，違反了聯邦法律。2023年9月8日，美國司法部和一家米非司酮製造商要求美國最高法院複核上訴法院的裁決。根據這起訴訟的結果及其帶來的監管不確定性，
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我們開發新的候選藥物產品和維持現有藥物產品的批准以及根據REMS採取的措施的能力面臨風險，我們開發和營銷新藥產品的努力可能會被推遲、破壞或受到曠日持久的訴訟。
我們和我們的合作者當前或將來的候選產品用於商業銷售的批准可能會被推遲、限制或拒絕，或者我們或他們可能會因為一些原因而被要求進行額外的研究，包括但不限於以下幾個原因：
此外，由於英國退出歐盟(通常稱為英國退歐)，我們在英國尋求營銷批准方面可能面臨更高的風險。英國不再是歐洲單一市場和歐盟關税同盟的一部分。自2021年1月1日起，藥品和保健品監管機構(MHRA)開始負責監管英國的藥品和醫療器械，根據國內法，英國包括英格蘭、蘇格蘭和威爾士，而北愛爾蘭將繼續受歐盟根據北愛爾蘭議定書制定的規則的約束。MHRA將依據《2012年人類藥品條例》(SI 2012/1916)(經修訂)(“HMR”)作為管理藥品的基礎。HMR已將英國退出歐盟之前預先存在的管理醫藥產品的歐盟法律文書納入國內法。由於英國退歐或其他原因，在獲得或無法獲得任何營銷批准方面的任何延誤，可能會迫使我們限制或推遲在英國為我們的候選產品尋求監管批准的努力，這可能會對我們的業務造成重大和實質性的損害。
我們或我們的合作者可能無法申請營銷批准，也可能無法獲得在任何市場上將我們或他們的產品商業化所需的批准。在我們或我們的合作者的候選產品獲得監管批准方面的任何失敗、延遲或挫折都可能對我們或我們的合作者從特定產品候選中創造收入的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的財務狀況造成重大損害，並對我們的股票價格造成不利影響。
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我們或我們的合作伙伴可能會尋求FDA或類似的外國監管機構的批准，為我們的候選產品使用加速開發路徑。如果我們或我們的合作者不能使用這些途徑，我們或他們可能被要求進行超出預期的額外臨牀試驗，這將增加獲得必要的市場批准的費用，並推遲收到必要的市場批准，如果我們或他們真的獲得了批准的話。此外，即使我們或我們的協作者可以使用加速審批途徑，也可能不會加速審批我們的候選產品，或者根本不會獲得批准。
根據聯邦食品、藥物和化粧品法案(“FDCA”)及其實施條例，FDA可以在確定產品對合理地可能預測臨牀益處的替代終點或中間臨牀終點產生影響後，加速批准候選產品治療比現有療法有意義的治療益處的嚴重或危及生命的疾病。FDA認為臨牀益處是在特定疾病的背景下具有臨牀意義的積極治療效果，例如不可逆轉的發病率或死亡率。為了加速審批，替代終點是一個標記，例如實驗室測量、放射圖像、體徵或其他被認為可以預測臨牀益處的指標，但本身並不是臨牀效益的衡量標準。中間臨牀終點是可以比對不可逆發病率或死亡率的影響更早地測量的臨牀終點，其合理地可能預測對不可逆轉的發病率或死亡率的影響，或者被認為合理地可能預測藥物的臨牀益處的治療效果的其他臨牀益處測量。加速批准途徑可用於新藥相對於現有療法的優勢可能不是直接的治療優勢，但從患者和公共衞生的角度來看是臨牀上重要的改善的情況。在尋求加速批准之前，我們或我們的合作伙伴將繼續尋求FDA或類似的外國監管機構的反饋，並以其他方式評估我們或他們尋求並獲得此類加速批准的能力。
不能保證FDA或外國監管機構會同意我們或我們的合作者在我們或他們的任何臨牀試驗中的代理終點或中間臨牀終點，也不能保證我們或我們的合作者會決定繼續或提交任何額外的新藥申請(“NDA”)以加速批准或任何其他形式的加速開發、審查或批准。同樣，不能保證在FDA或類似的外國監管機構反饋後，我們或我們的合作者將繼續尋求或申請加速批准或任何其他形式的加速開發、審查或批准。此外，對於提交的任何加速批准申請或另一個快速監管指定下的申請，不能保證這種提交或申請將被接受備案，或任何加速開發、審查或批准將被及時批准，或根本不能保證。
最後，不能保證我們將滿足FDA的所有要求，包括管理加速審批的新條款。例如，隨着FDORA在2022年12月的通過，國會修改了某些關於加快藥品和生物製品審批的條款。具體地説，新立法授權FDA(I)要求贊助商在獲得加速批准之前進行驗證性臨牀試驗；(Ii)要求獲得加速批准的產品的贊助商每六個月向FDA提交一次批准後研究的進度報告，直至研究完成；以及(Iii)在驗證性試驗未能驗證產品的臨牀益處後，使用快速程序撤回對NDA或生物許可證申請的加速批准。此外，FDORA要求該機構在批准加速批准後決定不要求進行此類研究時，在其網站上公佈“為什麼不適合或不必要進行批准後研究的理由”。我們將需要完全遵守與開發和批准任何有資格獲得加速批准的候選產品有關的這些和其他要求。
2023年3月，FDA發佈了指導意見草案，概述了其目前加速批准的思路和方法。FDA表示，由於癌症的嚴重性和危及生命的性質，加速審批路徑通常用於腫瘤藥物的審批。雖然單臂試驗通常用於支持加速批准，但隨機對照試驗是首選方法，因為它提供了更可靠的療效和安全性評估，並允許與可用的治療進行直接比較。為此，FDA概述了設計、進行和分析試驗數據的考慮因素，這些試驗旨在支持腫瘤治療藥物的加速批准。雖然該指南目前只是草案形式，即使最終敲定也不會具有法律約束力，但我們需要密切遵守FDA的指南，以確保我們的產品有資格獲得加速批准。
因此，未能獲得並保持對我們候選產品的加速批准或任何其他形式的加速開發、審查或批准，或撤回候選產品，將導致該候選產品商業化的時間更長，可能會增加該候選產品的開發成本，並可能損害我們在市場上的競爭地位。
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根據FDA或類似的外國監管機構的加速或有條件批准規定，我們和我們的合作者必須遵守批准後的發展和監管要求，以維持對XPOVIO或任何未來批准的產品的批准，如果我們或我們的合作者未能做到這一點，FDA或類似的外國監管機構可能會撤回對XPOVIO或任何未來批准的產品的批准，以表明已獲得加速或有條件的批准，這將導致收入大幅下降。
對於根據FDA加速審批計劃批准的藥物，FDA通常要求上市後進行驗證性試驗，以評估對不可逆轉的發病率或死亡率或其他臨牀益處的預期效果。這些驗證性試驗必須以盡職調查的方式完成。例如，在2020年6月，FDA根據FDA的加速批准條例批准XPOVIO治療DLBCL，並且作為加速批准該適應症的條件，我們必須(I)完成並提交一份最終報告，其中包含隨機、雙盲、安慰劑對照的3期試驗的完整數據集，該報告證實和描述了Selinexor在復發或難治性DLBCL患者中的臨牀益處；以及(Ii)提供Selinexor的隨機第二期臨牀試驗的中期和最終分析，以表徵至少兩種不同劑量的Selinexor單一療法對經過至少兩行系統治療後復發或難治性DLBCL的安全性和有效性。我們打算通過我們的XPORT-DLBCL-030研究來滿足第三階段試驗要求，我們可能無法成功和及時地完成這項研究或任何其他上市後驗證性研究，以保持批准或獲得完全批准。如果所需的批准後研究未能驗證XPOVIO的臨牀益處，或確認用於加速批准XPOVIO治療DLBCL的替代標記物與臨牀結果顯示出足夠的相關性，如果無法招募足夠數量的參與者，或者如果我們未能盡職或及時進行所需的批准後研究，FDA有權在根據FDA規定舉行的聽證會後撤回對該藥物的批准，這可能對我們的業務產生重大不利影響。我們不能確定DLBCL適應症的驗證性臨牀研究的結果或我們獲得的任何其他未來有條件的批准，也不能確定如果這些研究的結果不像FDA已經審查的臨牀數據所預期的那樣，FDA可能採取什麼行動。
與上述風險類似的風險也適用於我們或我們的合作者已經或可能在美國以外的其他司法管轄區提交的任何申請，包括向EMA提交的申請，以支持批准Selinexor治療經過嚴重預處理的多發性骨髓瘤、復發或難治性DLBCL或任何其他癌症適應症。根據法律和指南中定義的範圍和標準，對於即時供應的好處超過了數據不夠全面的風險的醫療產品，可以根據第507/2006號法規在歐盟獲得有效期為12個月並每年續簽的有條件營銷授權。只有當EMA的人用藥品委員會(“CHMP”)發現滿足以下所有四項要求時，才會批准這些要求：(I)產品的效益-風險平衡是積極的；(Ii)贊助商很可能能夠提供全面的數據；(Iii)未得到滿足的醫療需求將得到滿足；以及(Iv)由於需要進一步的數據，該藥品立即上市對公眾健康的好處大於風險。一旦授予有條件的營銷授權，營銷授權持有人必須在規定的時限內履行特定義務。這些義務可能包括完成正在進行的或新的研究，或者收集更多的數據，以確認藥物的益處-風險平衡仍然是積極的。例如，歐盟委員會(“EC”)2022年7月批准NEXPOVIO在接受至少一種先前治療後用於治療多發性骨髓瘤成人患者，滿足了NEXPOVIO有條件地批准義務用於那些先前接受過至少四種治療、其疾病對至少兩種蛋白酶體抑制劑、兩種免疫調節劑和一種抗CD38單抗無效，並且在最後一種治療中表現出疾病進展的多發性骨髓瘤患者。有條件銷售授權的有效期為一年，如果符合有條件銷售授權中規定的條件，可以續期/延長。如果我們或我們的合作者不能履行任何有條件的營銷授權要求中規定的特定義務，則有條件的營銷授權可能不會延長，並且我們或我們的合作者將不再能夠為獲得有條件批准的適應症銷售產品。
XPOVIO和我們或我們的合作者未來獲得上市批准的任何候選產品都受到上市後監管要求的約束，並可能受到上市後限制或退出市場，如果我們或我們的合作者未能遵守監管要求，或者如果我們或他們的產品在獲得批准後遇到意想不到的問題，我們或我們的合作者可能會受到重大處罰。
一旦批准上市，批准的產品及其製造商和營銷商將受到持續的審查和廣泛的監管。XPOVIO和我們或我們的合作伙伴未來獲得上市批准的任何候選產品，以及此類藥物的製造流程、批准後研究和措施、標籤、廣告和促銷活動等，都將受到FDA和其他美國和外國監管機構的持續要求和審查。這些要求包括提交安全和其他上市後信息和報告、註冊和上市要求、與製造、質量控制、質量保證和記錄和文件的相應維護有關的要求，以及關於向醫生分發樣本和保存記錄的要求。例如，作為FDA批准多發性骨髓瘤和DLBCL適應症的XPOVIO的條件之一，我們必須完成某些上市後承諾。即使產品候選產品的營銷批准被批准，
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批准可能受到對藥物可能上市的指定用途的限制或批准條件的限制，包括實施風險評估和緩解戰略的要求，其中可能包括對受限分銷系統的要求。
FDA和類似的外國監管機構也可能要求進行昂貴的上市後研究或臨牀試驗和監測，以監測藥物的安全性或有效性。FDA和包括美國司法部在內的其他美國或外國機構密切監管和監督藥品的批准後營銷和推廣，以確保僅針對批准的適應症並根據批准的標籤的規定製造、銷售和分銷藥物。FDA對製造商關於標籤外使用的溝通施加了嚴格的限制，如果我們或我們的合作者就我們或他們以監管機構聲稱的超出其批准適應症的方式獲得上市批准的任何候選產品進行溝通，我們或他們可能會因標籤外營銷而受到警告或執法行動。被指控違反FDCA或其他法規，包括與處方藥促銷和廣告有關的虛假索賠法案(“FCA”)，可能會導致調查或指控違反聯邦和州醫療保健欺詐和濫用法律以及州消費者保護法。2021年9月，FDA公佈了最終法規，其中描述了該機構在確定藥物或生物的預期用途時將考慮的證據類型。
此外，獲批准產品的製造商及該等製造商的工廠須遵守FDA及類似外國監管當局的廣泛要求，包括確保品質控制及製造程序符合現行的良好製造規範(“cGMP”)，其中包括與品質控制及品質保證有關的要求，以及相應的記錄及文件保存及報告要求。我們、我們的合同製造商、我們的合作者及其合同製造商可能會受到FDA或外國監管機構的定期突擊檢查，以監控和確保遵守cGMP或其他法規。
批准後發現我們產品以前未知的問題，包括預料不到的嚴重程度或頻率的AE，或與我們的製造流程有關的問題，監管備案的數據完整性問題，或未能遵守監管要求，可能會產生各種結果，包括：
類似的限制也適用於我們產品在歐盟的批准。銷售許可的持有者必須遵守適用於醫藥產品的製造、營銷、推廣和銷售的一系列要求。這些措施包括：
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因此，對於我們目前批准的產品，並假設我們或我們的合作者獲得了一個或多個候選產品的營銷批准，我們、我們的合作者以及我們和他們的合同製造商將繼續在所有合規領域花費時間、金錢和精力，包括製造、生產、產品監控和質量控制。如果我們和我們的合作者不能遵守審批後的法規要求，我們或我們的合作者營銷任何未來產品的能力可能會受到限制，這可能會對我們實現或維持盈利的能力產生不利影響。此外，遵守審批後法規的成本可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
如果FDA或類似的外國監管機構要求我們或我們的合作者獲得與批准候選產品相關的配套診斷的許可或批准，而我們或他們沒有獲得或延遲獲得診斷設備的許可或批准，我們將無法將候選產品商業化，我們的創收能力將受到嚴重損害。
根據FDCA，伴隨診斷被作為醫療設備進行監管，FDA通常要求伴隨診斷旨在選擇對癌症治療有反應的患者以獲得上市前批准(PMA)。與我們正在進行的一項能夠在子宮內膜癌患者中使用Selinexor的註冊研究有關TP53野生型，我們正在利用一種配套診斷方法。因此，我們預計這一伴隨診斷，或我們未來可能使用的任何其他診斷，可能需要我們或我們的合作者獲得PMA。
PMA過程，包括臨牀和臨牀前數據的收集以及提交給FDA和FDA的審查，包括嚴格的上市前審查，在此期間，贊助商必須準備並向FDA提供關於設備的安全性和有效性的合理保證，以及關於設備及其組件的信息，其中包括設備設計、製造和標籤。PMA的批准並不是有保證的，可能需要相當長的時間，FDA最終可能會根據申請中的缺陷對PMA提交做出不可批准的決定，並要求額外的臨牀試驗或其他數據，這些數據的生成可能既昂貴又耗時，而且可能會大大推遲批准。
與上述風險類似的風險也適用於我們或我們的合作者在我們的臨牀試驗中與美國境外的候選產品批准相關的任何伴隨診斷。因此，如果FDA或類似的外國監管機構要求我們或我們的合作者 為了獲得候選治療產品的配套診斷批准，而我們或我們的合作者沒有獲得或延遲獲得診斷設備的批准，我們將無法將候選產品商業化，我們的創收能力將受到嚴重損害。
我們或我們的合作者可能會在美國境內或境外為我們的候選產品尋求某些稱號，包括突破性治療、快速通道和優先審核稱號以及歐盟的Prime稱號，但我們或他們可能不會獲得此類稱號，即使我們或他們獲得此類稱號，此類稱號也可能不會帶來更快的開發或監管審查或批准過程。
我們可能會為我們的一個或多個候選產品尋求某些指定，以加快FDA的審查和批准。突破性治療產品被定義為一種產品，旨在單獨或與一種或多種其他產品組合用於治療嚴重疾病，初步臨牀證據表明，該產品可能在一個或多個臨牀重要終點顯示出比現有療法有實質性改善的效果，例如在臨牀開發早期觀察到的實質性治療效果。對於被指定為突破性療法的產品，FDA和試驗贊助商之間的互動和溝通可以幫助確定臨牀開發的最有效途徑，同時將無效對照方案中的患者數量降至最低。
FDA還可以指定一種產品進行快速通道審查，如果該產品旨在單獨或與一種或多種其他產品組合用於治療嚴重或危及生命的疾病或狀況，並且該產品顯示出解決此類疾病或狀況未得到滿足的醫療需求的潛力。對於Fast Track產品，贊助商可能會與FDA有更多的互動，FDA可能會在申請完成之前啟動對Fast Track產品申請部分的審查。這一卷
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如果FDA在對贊助商提交的臨牀數據進行初步評估後確定Fast Track產品可能有效，則可以進行審查。
我們還可能為我們的一個或多個候選產品尋求優先審查指定。如果FDA確定一種候選產品在治療方面取得了重大進展，或者提供了一種不存在適當治療方法的治療方法，FDA可能會指定該候選產品進行優先審查。優先審查指定意味着FDA審查申請的目標是六個月，而不是標準的十個月審查期限。
這些指定是FDA的自由裁量權。因此，即使我們認為我們的候選產品之一符合這些指定的標準，FDA也可能不同意，而是決定不進行此類指定。此外，即使我們獲得了一項指定，例如最近收到了用於治療骨髓纖維化的Selinexor的快速跟蹤指定，但與根據FDA傳統程序考慮批准的產品相比，收到此類候選產品的指定可能不會導致更快的開發或監管審查或批准過程，也不能確保FDA的最終批准。此外，即使我們的一個或多個候選產品有資格獲得這些認證，FDA也可以在以後決定這些候選產品不再符合資格條件並撤銷該認證，或者決定不縮短FDA審查或批准的時間段。
在歐盟，我們或我們的合作者可能會在未來為我們的一些候選產品尋求優質稱號。PRIME是一項自願計劃，旨在加強EMA的作用，以加強科學和監管支持，以優化開發，並能夠加快對具有解決未滿足的醫療需求的潛力的重大公共衞生利益的新藥的評估。該計劃專注於針對歐盟沒有令人滿意的治療方法的疾病的藥物，或者即使存在這樣的方法，它也可能提供比現有治療方法更大的治療優勢。Prime僅限於正在開發且未經歐盟授權的藥物，贊助商打算通過集中程序申請初始MAA。要被接受為Prime，候選產品必須符合基於能夠證實聲明的信息的主要公共健康利益和治療創新的資格標準。指定Prime的好處包括任命一名CHMP報告員在MAA之前提供持續支持和幫助積累知識，在關鍵開發里程碑進行早期對話和科學建議，以及有可能對產品進行加速審查，這意味着縮短了在申請過程中較早發佈的關於批准意見的審查時間。PRIME使贊助商能夠同時請求EMA科學建議和衞生技術評估建議，以促進及時進入市場。即使我們或我們的合作者獲得了我們的任何候選產品的Prime認證，與傳統的EMA程序相比，該認證可能不會帶來實質性更快的開發過程、審查或批准。此外，獲得Prime稱號並不保證或增加EMA授予營銷授權的可能性。
我們或我們的合作者可能無法獲得我們或他們可能開發的任何候選產品的孤立藥物排他性，即使我們這樣做了，這種排他性也可能不會阻止FDA或EMA批准其他競爭產品。
根據《孤兒藥品法》，如果一種產品是用於治療罕見疾病或疾病的藥物或生物製劑，FDA可以將該產品指定為孤兒藥物。歐盟EMA對孤兒產品的審批也有類似的監管制度。一般來説，如果具有孤兒藥物指定的候選產品隨後獲得了其具有該指定的適應症的第一次上市批准，則該產品有權享有一段市場排他期，這將阻止FDA或EMA(視情況而定)在該時間段內批准同一產品的同一治療適應症的另一營銷申請。適用期限在美國為7年，在歐盟為10年。如果一種產品不再符合孤兒藥物指定的標準，特別是如果該產品的利潤足夠高，以至於市場排他性不再合理，那麼在歐盟的排他性期限可以縮短到六年。
為了讓FDA授予我們產品的孤兒藥物獨家經營權，該機構必須發現該產品用於治療美國每年患者人數少於200,000人的疾病或疾病。FDA可能會得出結論，我們尋求孤兒藥物獨家經營權的條件或疾病不符合這一標準。即使我們獲得了一種產品的孤兒藥物排他性，例如最近獲得了治療骨髓纖維化的Selinexor的孤兒藥物排他性，這種排他性也可能無法有效地保護該產品免受競爭，因為不同的產品可以被批准用於相同的疾病。此外，即使在一種孤兒藥物獲得批准後，FDA和類似的外國監管機構，如EMA，如果FDA或其他機構得出結論認為後者在臨牀上更好，因為它被證明更安全、更有效或對患者護理做出了重大貢獻，則可以隨後針對相同的情況批准相同的產品。如果FDA或EMA確定指定請求存在重大缺陷，或者如果製造商無法保證足夠數量的產品來滿足患有罕見疾病或疾病的患者的需求，則也可能失去孤兒藥物的排他性。
2017年，國會通過了2017年FDA重新授權法案(FDARA)。除其他事項外，FDARA將FDA先前存在的監管解釋編纂為要求藥物贊助商證明孤兒藥物的臨牀優越性
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在其他方面與先前批准的針對同一罕見疾病的藥物相同，以獲得孤兒藥物排他性。根據前總裁·特朗普於2020年12月簽署的綜合性立法，對產品顯示臨牀優勢的要求適用於在2017年FDARA頒佈前獲得孤兒藥物指定，但尚未獲得FDA批准或許可的藥物和生物製品。
FDA和國會可能會進一步重新評估《孤兒藥物法案》及其法規和政策。鑑於第11巡迴上訴法院2021年9月的一項裁決可能尤其如此，該裁決認為，為了確定排他性範圍，術語“相同的疾病或狀況”指的是指定的“罕見疾病或狀況”，FDA不能將其解釋為意味着“適應症或使用”。因此，法院得出結論，孤兒藥物排他性適用於整個指定的疾病或狀況，而不是“適應症或使用”。雖然已經有立法建議推翻這一決定，但它們尚未成為法律。2023年1月23日，FDA宣佈，在超出該法院命令範圍的事項中，FDA將繼續適用其現有法規，將孤兒藥物的獨佔性與孤兒藥物被批准用於的用途或適應症捆綁在一起。我們不知道FDA是否、何時或如何在未來改變孤兒藥物的法規和政策，也不知道國會是否會採取立法行動，也不確定任何變化可能如何影響我們的業務。根據FDA或國會可能對孤兒藥物法規和政策做出的改變，我們的業務可能會受到不利影響。
美國食品和藥物管理局、美國證券交易委員會和其他政府機構的資金不足，包括政府關門或這些機構運營的其他中斷，可能會阻礙它們僱用和保留關鍵領導層和其他人員的能力，阻止新產品和服務的及時開發或商業化，或者以其他方式阻止這些機構履行我們業務運營可能依賴的正常業務職能，這可能會對我們的業務產生負面影響。
FDA審查和批准新產品的能力可能受到各種因素的影響，包括政府預算和資金水平、僱用和留住關鍵人員以及接受用户費用支付的能力，以及法定、監管和政策變化。因此，該機構的平均審查時間近年來一直在波動。FDA和其他機構的中斷也可能會減緩新產品候選產品被必要的政府機構審查和/或批准所需的時間，這將對我們的業務產生不利影響。此外，政府為美國證券交易委員會和我們的業務可能依賴的其他政府機構提供的資金，包括那些為研發活動提供資金的機構，都受到政治進程的影響，而政治進程本身就是不穩定和不可預測的。
FDA和其他機構的中斷也可能會減緩新產品候選產品被必要的政府機構審查和/或批准所需的時間，這將對我們的業務產生不利影響。例如，在過去的幾年裏，美國政府已經關閉了幾次，某些監管機構，如食品和藥物管理局和美國證券交易委員會，不得不讓關鍵員工休假，停止關鍵活動。如果政府長期停擺，可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，未來政府關門可能會影響我們進入公開市場並獲得必要資本的能力，以便適當地資本化和繼續我們的業務。
另外，為了應對新冠肺炎疫情，一些公司在2021年和2022年宣佈收到了完整的回覆信，原因是美國食品和藥物管理局無法完成對其申請的必要檢查。儘管FDA現在已經恢復了國內和國外的檢查，但它可能無法繼續目前的速度，審查時間表可能會延長，包括需要進行批准前檢查或對臨牀地點進行檢查的情況。美國以外的監管機構可能會採取類似的限制或其他政策措施來應對新冠肺炎疫情，並可能會在監管活動中遇到延誤。如果政府長期停擺或發生其他中斷，可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。未來的停擺或其他中斷也可能影響其他政府機構，如美國證券交易委員會，這也可能通過推遲對我們的公開備案文件的審查(如果有必要的話)以及我們進入公開市場的能力來影響我們的業務。
當前和未來的法律可能會增加我們或任何合作者獲得營銷批准並將我們或他們的候選產品商業化(如果獲得批准)的難度和成本，並影響我們或他們可能獲得的價格。
在美國和一些外國司法管轄區，已有多項關於醫療保健系統的立法和法規變更以及擬議的變更，這些變更可能會阻止或延遲我們或我們的合作者的候選產品的上市審批，限制或規範審批後的活動，並影響我們或任何合作者以盈利方式銷售或商業化XPOVIO或我們或他們獲得營銷批准的任何候選產品的能力。我們預計，當前的法律，以及未來可能採取的其他醫療改革措施，可能會導致更嚴格的覆蓋標準，並對我們或任何合作者可能收到的任何批准的產品的價格造成額外的下行壓力。如果我們的產品不能得到報銷或範圍有限，我們的業務可能會受到實質性的損害。
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2010年3月，總裁·奧巴馬簽署了《患者保護和平價醫療法案》，該法案經《醫療保健和教育負擔能力協調法案》(統稱為《平價醫療法案》)修訂。此外，自PPACA頒佈以來，還提出並通過了其他立法修改。2011年8月，《2011年預算控制法案》(Budget Control Act Of 2011)等法案為國會制定了削減開支的措施。一個赤字削減聯合特別委員會的任務是建議在2013年至2021年期間至少削減1.2萬億美元的赤字，但該委員會無法達到所需的目標，從而觸發了立法自動削減到幾個政府項目。這些變化包括每個財年向提供商支付的聯邦醫療保險總額減少高達2%，於2013年4月生效，並將持續到2031年。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)和隨後的立法，這些醫療保險自動減支被削減和暫停，2022年7月恢復了2%的全部削減。2012年的《美國納税人救濟法》減少了向幾家醫療服務提供者支付的聯邦醫療保險，並將政府向提供者追回多付款項的訴訟時效從三年延長到五年。此外，隨着2022年8月通過的通脹降低法案(IRA)，國會將PPACA保費税收抵免的擴大延長至2025年。
這些法律和其他法律可能會導致聯邦醫療保險和其他醫療保健資金的進一步減少，並以其他方式影響我們可能獲得監管批准的任何產品或候選產品的價格，或任何此類產品的處方或使用頻率。例如，總裁·拜登於2022年12月簽署成為法律的《綜合撥款法案》，對醫療保險計劃的自動減支做出了幾項修改。該法案第1001條將2010年4%的法定現收現付法(PAYGO)自動減支推遲兩年，至2024年底。由《2021年美國救援計劃法案》的頒佈引發的，將醫療保險計劃削減4%的計劃將於2023年1月生效。該法案的醫療補償標題包括第4163條，該條款將2011年聯邦醫療保險自動減支的2%預算控制法案延長6個月至2032財年，並降低2030財年和2031財年的支付減少百分比。
自PPACA頒佈以來，已經並將繼續有許多法律挑戰和國會行動，以廢除和取代該法律的條款。例如，隨着2017年減税和就業法案(TCJA)的頒佈，國會廢除了“個人強制令”。這項要求大多數美國人購買最低水平醫療保險的條款於2019年生效。此外，2018年12月，德克薩斯州北區的一名美國地區法院法官裁定，PPACA的個人授權部分是PPACA的基本和不可分割的特徵，因此，由於該授權作為TCJA的一部分被廢除，PPACA的剩餘條款也無效。美國最高法院於2020年11月審理了這起案件，並於2021年6月駁回了這起訴訟，因為發現原告沒有資格挑戰PPACA的合憲性。圍繞PPACA的訴訟和立法可能會繼續，結果是不可預測和不確定的。
特朗普政府還採取行政行動破壞或推遲PPACA的實施，包括指示根據PPACA擁有權力和責任的聯邦機構放棄、推遲、批准豁免或推遲實施PPACA的任何條款，這些條款將給各州、個人、醫療保健提供者、醫療保險公司或藥品或醫療器械製造商帶來財政或監管負擔。然而，2021年1月，總裁·拜登發佈了一項新的行政命令，指示聯邦機構重新考慮限制美國人獲得醫療保健的規則和其他政策，並考慮採取行動保護和加強這種獲得。根據這項行政命令，聯邦機構將被指示重新審查：削弱對患有先前疾病的人的保護的政策，包括與新冠肺炎有關的併發症；根據聯邦醫療補助和《泛美政治行動計劃》的示威和豁免可能減少覆蓋範圍或破壞計劃的政策，包括工作要求；破壞醫療保險市場或其他醫療保險市場的政策；增加參加聯邦醫療補助計劃和泛美政治行動計劃的難度的政策；以及降低保險或經濟援助的可負擔性，包括對受扶養人的負擔能力的政策。
我們預計，這些醫療改革，以及未來可能採取的其他醫療改革措施，可能會導致聯邦醫療保險和其他醫療資金的進一步減少，更嚴格的保險標準和管理XPOVIO或任何其他經批准的產品的新支付方法和/或醫生因管理XPOVIO或我們或我們的合作者可能推向市場的任何其他經批准的產品而獲得的報銷水平。報銷水平的降低可能會對我們收到的價格或我們產品的處方或管理頻率產生負面影響。聯邦醫療保險或其他政府計劃報銷的任何減少都可能導致私人支付者支付的類似減少。因此，如果實施這些改革，可能會對XPOVIO或我們可能獲得營銷批准的候選產品的預期收入產生不利影響，並可能影響我們的整體財務狀況以及開發或商業化候選產品的能力。
處方藥在美國和外國司法管轄區的價格受到相當大的立法和行政行動的影響，如果獲得許可，可能會影響我們產品的價格。
處方藥的價格在美國也一直是相當大的討論主題。最近美國國會進行了幾次調查，以及擬議和頒佈的州和聯邦立法，旨在
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這些措施包括提高藥品定價的透明度，審查定價與製造商患者計劃之間的關係，以及降低聯邦醫療保險和醫療補助計劃下的藥品成本。2020年，前總裁·特朗普發佈了幾項旨在降低處方藥成本的行政命令，這些命令中的某些條款已被納入條例。這些規定包括一項臨時最終規則，該規則實施了價格最惠國模式，將聯邦醫療保險B部分對某些醫生管理的藥品的支付與其他經濟發達國家支付的最低價格掛鈎，從2021年1月1日起生效。然而，這一規則受到全國範圍內的初步禁令的約束，2021年12月29日，醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈了一項最終規則來廢除它。CMS表示，隨着這一規則的發佈，它將探索將價值納入Medicare B部分藥品支付的所有選擇，並改善受益人獲得循證護理的機會。
此外，2020年10月，美國衞生與公眾服務部(HHS)和FDA發佈了一項最終規則，允許各州和其他實體制定第804條進口計劃(“SIP”)，將某些處方藥從加拿大進口到美國。該規定在美國製藥研究和製造商(PhRMA)的訴訟中受到挑戰，但在2023年2月，聯邦地區法院駁回了該案件，因為法院發現PhRMA沒有資格起訴HHS。截至2023年3月，已有8個州(科羅拉多州、佛羅裏達州、緬因州、新罕布夏州、新墨西哥州、北達科他州、佛蒙特州和威斯康星州)通過了允許從加拿大進口毒品的法律。其中六個州已經提交了第804條進口計劃提案，正在等待FDA的批准。此外，在2020年11月，HHS敲定了一項規定，取消了藥品製造商對降價的安全港保護。最終規則還將取消目前的醫療保險藥品回扣避風港，併為受益的銷售點折扣和藥房福利經理服務費創造新的避風港。該法案原定於2022年1月1日生效，但隨着愛爾蘭共和軍的通過，國會將其推遲到2032年1月1日生效。
2021年7月，總裁·拜登簽署了14063號行政命令，其中重點關注藥品價格等問題。該命令指示HHS在45天內製定一項計劃，以打擊處方藥的過度定價，加強國內藥品供應鏈，降低聯邦政府為此類藥品支付的價格，並解決反覆出現的價格欺詐問題。2021年9月，HHS發佈了降低藥品價格的計劃。該計劃的主要特點是：(A)通過支持與製造商的藥品價格談判，使藥品價格對所有消費者和整個醫療保健系統更加負擔得起和更公平；(B)通過支持加強供應鏈、促進生物仿製藥和仿製藥並增加透明度的市場改革，改善和促進整個處方藥行業的競爭；(C)通過支持公共和私營研究並確保市場激勵促進發現有價值和可獲得的新療法，促進科學創新，以促進更好的醫療保健和改善健康。
最近，在2022年8月16日，《愛爾蘭共和軍》由總裁·拜登簽署成為法律。新立法對聯邦醫療保險D部分有影響，D部分是一項計劃，有權享受聯邦醫療保險A部分或參加聯邦醫療保險B部分的個人可以選擇每月支付門診處方藥保險保費。除其他事項外，愛爾蘭共和軍要求某些藥品的製造商與聯邦醫療保險進行價格談判(從2026年開始)，價格可以談判，但有上限；根據聯邦醫療保險B部分和聯邦醫療保險D部分實施回扣，以懲罰超過通脹的價格上漲(首次於2023年到期)；並用新的折扣計劃取代D部分覆蓋缺口折扣計劃(從2025年開始)。愛爾蘭共和軍允許衞生和公眾服務部部長在最初幾年通過指導而不是監管來實施其中許多規定。
具體來説，在價格談判方面，國會授權Medicare為某些昂貴的單一來源藥物和生物製品談判較低的價格，這些藥物和生物製品沒有競爭的仿製藥或生物仿製藥，並根據Medicare B部分和D部分報銷。CMS可以談判從2026年開始由Medicare D部分支付的10種高成本藥物的價格，隨後是2027年的15種D部分藥物，2028年的15種B部分或D部分藥物，以及2029年及以後的20種B部分或D部分藥物的價格。這一規定適用於批准至少9年的藥品和獲得許可13年的生物製品，但不適用於已批准用於單一罕見疾病或疾病的藥物和生物製品。此外，這項立法還規定，如果製藥商提供的價格不等於或低於法律規定的談判達成的“最高公平價格”，或者加價幅度超過通脹，那麼製藥商將受到民事罰款和潛在的消費税。該立法還要求製造商為聯邦醫療保險D部分中價格漲幅超過通脹的藥品支付回扣。新法律還規定，2024年聯邦醫療保險的自付藥品成本上限為每年4000美元，此後從2025年開始，上限為每年2000美元。
2023年6月6日，默克公司對HHS和CMS提起訴訟，聲稱愛爾蘭共和軍針對聯邦醫療保險的藥品價格談判計劃構成了違反憲法第五修正案的無償收取。隨後，包括美國商會、百時美施貴寶公司、PhRMA、阿斯特拉斯、諾和諾德、揚森製藥、諾華、阿斯利康和勃林格-英格爾海姆在內的一些其他各方也向不同的法院提起訴訟，對HHS和CMS提出類似的憲法索賠。2023年7月12日，商會請求初步禁令救濟，尋求停止執行愛爾蘭共和軍的藥品定價條款。2023年9月29日，在第一次
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在這起訴訟的實質性裁決中，地區法院駁回了商會的動議，認為商會在其憲法論點上除其他外沒有顯示出很大的勝算，因為醫療保險是自願的。法院還駁回了政府的駁回動議，這表明它需要從各方那裏獲得更多信息，然後才能對該動議做出裁決。我們預計，涉及愛爾蘭共和軍這些條款和其他條款的訴訟將繼續進行，結果不可預測和不確定。因此，雖然目前尚不清楚IRA將如何實施，但我們無法確定地預測任何聯邦或州醫療改革將對我們產生什麼影響，但此類變化可能會對我們的活動施加新的或更嚴格的監管要求，或導致我們產品的報銷減少，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
在州一級，各州越來越積極地通過立法和實施旨在控制藥品和生物製品定價的法規，包括價格或患者報銷限制、折扣、對某些產品准入的限制和營銷成本披露和透明度措施，在某些情況下，旨在鼓勵從其他國家進口和批量購買。此外，地區醫療組織和個別醫院越來越多地使用招標程序來確定哪些藥品和供應商將包括在他們的處方藥和其他醫療保健計劃中。這些措施一旦獲得批准，可能會降低對我們產品的最終需求，或者給我們的產品定價帶來壓力。我們預計未來將採取更多的州和聯邦醫療改革措施，其中任何一項都可能限制聯邦和州政府為醫療產品和服務支付的金額，這可能會導致對我們候選產品的需求減少或額外的定價壓力。
最後，在美國以外的一些國家，包括歐盟，處方藥的定價受到政府的控制和准入。在這些國家，在收到產品上市許可後，與政府當局進行定價談判可能需要相當長的時間。為了在一些國家獲得報銷或定價批准，我們或我們的合作者可能需要進行一項臨牀試驗，將我們產品的成本效益與其他可用的療法進行比較。
這些措施以及未來採取的其他措施可能會對我們收到的XPOVIO或我們或我們的合作者可能推向市場的任何其他經批准的產品的價格造成額外的下行壓力。因此，此類改革如果生效，可能會對XPOVIO或我們或我們的合作伙伴可能成功開發的候選產品的預期收入產生不利影響，我們或他們可能會獲得營銷批准，並可能影響我們的整體財務狀況以及開發或商業化候選產品的能力。
我們與醫療保健提供者、醫生和第三方付款人的關係將受到適用的反回扣、欺詐和濫用以及其他醫療保健法律法規的約束，這可能使我們面臨刑事制裁、民事處罰、合同損害、聲譽損害以及利潤和未來收入的減少。
醫療保健專業人員，包括但不限於醫生、護士、醫務總監、醫院、藥房、藥房福利經理、團購組織、批發商、保險公司以及受僱於此類實體的所有個人(統稱為“HPC”)，可能會影響我們批准產品的推薦和處方。我們與HCP和其他有能力影響我們產品推薦和處方的人的安排可能會使我們面臨廣泛適用的欺詐和濫用以及其他醫療法律和法規，這些法律和法規可能會限制我們營銷、銷售和分銷我們獲得上市批准的藥品的業務或財務安排和關係。適用的聯邦和州醫療保健法律法規的限制包括：
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由於這些法律的範圍廣泛，而法定例外情況和可供選擇的避風港有限，我們的一些商業活動可能會受到一項或多項這類法律的挑戰。如果我們的業務被發現違反了上述任何法律或適用於我們的任何其他政府法規，我們可能會受到懲罰，包括民事和刑事處罰、損害賠償、罰款、被排除在聯邦醫療保險和醫療補助等政府醫療保健計劃之外、監禁以及削減或重組我們的業務，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
確保我們與第三方的業務安排符合適用的醫療法律和法規的努力將涉及大量成本。政府當局可能會得出結論，我們的業務實踐可能不符合當前或未來涉及適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的現行或未來法規、法規或判例法。如果我們的運營被發現違反了任何這些法律或任何其他可能適用於我們的政府法規，我們可能會受到重大的民事、刑事和行政處罰，損害賠償，罰款，被排除在政府資助的醫療保健計劃之外，如聯邦醫療保險和醫療補助，以及我們的業務削減或重組。如果我們預期與之開展業務的任何醫生或其他提供者或實體被發現不符合適用法律，他們可能會受到刑事、民事或行政制裁，包括被排除在政府資助的醫療保健計劃之外。他們根據這些法律產生的債務可能導致重大成本或運營中斷，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們在醫療補助藥品回扣計劃和其他政府藥品定價計劃下的報告和付款義務是複雜的，可能涉及主觀決定。任何不遵守這些義務的行為都可能使我們受到懲罰和制裁。
作為各種聯邦和州醫療保險計劃的報銷條件，我們被要求計算並向聯邦和州機構報告某些定價信息。管理計算、價格報告和支付義務的規定很複雜，可能會受到各種政府和監管機構以及法院的解釋。在缺乏法規或明確指導的情況下，作出了合理的假設，這些假設涉及主觀的決定和估計。我們必須報告對我們以前報告或支付的計算、價格報告和付款義務的任何修改。這些修訂可能會影響我們對聯邦和州支付者的負債，也會對我們在重述期間報告的運營財務結果產生不利影響。此外，一些州已經實施或正在考慮實施藥品價格透明度立法，這可能會阻止或限制我們以特定的費率或頻率進行價格上漲的能力。此類法律的要求包括計劃漲價的提前通知、報告漲價金額和採取此類漲價時考慮的因素、向處方者、採購商和州機構披露批發採購成本信息，以及新產品通知和報告。此類立法可以限制某些藥品的價格或付款，一些州被授權對未及時、不準確或不完整地報告藥品定價信息或未能遵守藥品價格透明度要求的製造商實施民事罰款或採取其他執法機制。如果我們被發現違反了州法律的要求，我們可能會受到重大處罰或其他執法機制，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
存在不確定性，因為新的法律、法規、司法裁決或對現有法律或法規的新解釋，或與我們的計算、價格報告或付款義務相關的法規，增加了法律挑戰、重述或調查的機會。如果我們因遵守價格報告法律法規而受到調查、重述或其他詢問，我們可能會被要求支付或受到額外的補償、處罰、制裁或罰款，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，未來的醫療改革有可能
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可以採取措施，這可能會導致我們產品的定價和報銷壓力增加，從而對我們的財務狀況或業務運營產生不利影響。
此外，州醫療補助計劃在向製藥公司開具計算回扣的發票方面可能速度較慢，導致記錄銷售和支付回扣之間的時間滯後。這導致我們不得不在我們的合併資產負債表上承擔估計醫療補助患者預期的回扣索賠的負債。如果實際索賠高於目前的估計，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
除了追溯回扣和340B計劃退款的可能性外，如果我們被發現故意向CMS提交任何與Medicaid藥品回扣計劃相關的虛假價格信息，我們可能會承擔民事罰款。這種失敗也可能成為CMS終止我們的醫療補助藥品回扣協議的理由，根據該協議，我們參與了醫療補助計劃。如果CMS終止我們的回扣協議，則可能無法根據政府計劃(包括Medicaid或Medicare Part B)為我們承保的門診藥物提供聯邦付款。
此外，如果我們在聯邦供應時間表定價計劃或Tricare零售藥房計劃方面向政府收取過高費用，無論是由於錯誤陳述的聯邦最高價格或其他原因，我們都需要將差額退還給政府。未能進行必要的披露和/或識別合同多收費用可能會導致根據FCA和其他法律法規對我們提出指控。對政府的意外退款，以及對政府調查或執法行動的迴應，將是昂貴和耗時的，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生實質性的不利影響。
我們的合作者在美國以外也受到類似要求的約束，因此伴隨而來的風險和不確定性。如果我們的合作者受到此類風險和不確定性的實質性和不利影響，我們授權產品的權利和利益可能會受到負面影響，這可能會對我們的收入產生實質性和不利的影響。
我們受到與數據隱私和安全相關的嚴格的隱私法律、信息安全法律、法規、政策和合同義務的約束，此類法律、法規、政策、合同義務的變化以及不遵守此類要求可能會使我們面臨鉅額罰款和處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們受適用於收集、傳輸、存儲和使用個人身份信息的數據隱私和保護法律法規的約束，其中包括對個人信息的隱私、安全和傳輸施加某些要求，包括我們可能開展業務的美國、歐盟、英國和其他國家的全面監管制度。隱私和數據保護的立法和監管格局在世界各地的司法管轄區繼續發展，人們越來越關注隱私和數據保護問題，這可能會影響我們的業務。不遵守這些法律和法規可能會導致針對我們的執法行動，包括罰款、監禁公司官員和公眾譴責、受影響個人的損害索賠、我們的聲譽受損和商譽損失，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。
美國有許多聯邦和州法律法規與個人信息的隱私和安全有關。特別是，根據HIPAA頒佈的條例規定了隱私和安全標準，限制使用和披露單獨可識別的健康信息或受保護的健康信息，並要求實施行政、物質和技術保障措施，以保護受保護的健康信息的隱私，並確保受保護的電子健康信息的機密性、完整性和可用性。確定受保護的健康信息是否已按照適用的隱私標準和我們的合同義務進行處理可能很複雜，可能會受到不斷變化的解釋的影響。這些義務可能適用於我們現在或將來的部分或全部業務活動。
如果我們不能適當地保護受保護的健康信息的隱私和安全，我們可能被發現違反了我們的合同。此外，如果我們不遵守適用的隱私法，包括適用的HIPAA隱私和安全標準，我們可能面臨民事和刑事處罰。HHS執法活動可能導致財務責任和聲譽損害，對此類執法活動的迴應可能會消耗大量內部資源。此外，州總檢察長有權提起民事訴訟，尋求禁令或損害賠償，以迴應威脅州居民隱私的侵權行為。我們不能確定這些規定將如何解釋、執行或應用於我們未來的運營。除了與執法活動和潛在合同責任相關的風險外，我們在聯邦和州一級不斷努力遵守不斷變化的法律和法規的努力可能代價高昂，需要不斷修改我們的政策、程序和系統。
2018年，加利福尼亞州通過了《加州消費者隱私法》(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效，對處理加州居民個人信息的企業提出了許多要求。CCPA的許多
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要求與《歐洲一般數據保護條例》(“GDPR”)中的規定類似，包括要求企業就收集到的有關他們的信息以及如何使用和共享該等信息向數據當事人提供通知，並賦予數據當事人要求訪問該等個人信息的權利，在某些情況下，要求刪除該等個人信息。CCPA還賦予加州居民選擇不出售他們個人信息的權利。CCPA包含了對違反其要求的公司的重大處罰。2020年11月，加州選民投票通過了《加州隱私權法案》(CPRA)，該法案於2023年1月1日生效，大幅擴大了CCPA的範圍，納入了類似GDPR的額外條款，包括要求加州居民使用、保留和共享個人信息是合理必要的，並與收集或處理的目的相稱，為敏感個人信息提供額外保護，並要求更多與通知居民保留信息有關的披露。CPRA還創建了一個新的執行機構-加州隱私保護局-其唯一職責是執行CPRA和加州其他隱私法，這將進一步增加合規風險。CPRA中的規定可能適用於我們的一些商業活動。
除了加利福尼亞州，至少還有另外11個州通過了類似於CCPA和CPRA的全面隱私法。這些法律要麼已經生效，要麼將在2026年底之前的某個時候生效。與CCPA和CPRA一樣，這些法律規定了與處理個人信息有關的義務，以及處理“敏感”數據的特殊義務，其中在某些情況下包括健康數據。這些法律的一些規定可能適用於我們的商業活動。還有一些州正在大力考慮或已經在2023年的立法會議上通過了全面的隱私法，這些法律將於2024年及以後生效，包括紐約州和新澤西州。其他州未來也將考慮類似的法律，國會也一直在就通過一項聯邦隱私法進行辯論。還有一些州專門監管可能影響我們業務的健康信息。例如，華盛頓州最近通過了一項健康隱私法，將規範健康信息的收集和共享，該法律還擁有私人訴權，這進一步增加了相關合規風險。康涅狄格州和內華達州也通過了類似的法律來監管消費者健康數據。這些法律可能會影響我們的商業活動，包括我們研究對象的確定、與商業夥伴的關係，以及最終我們產品的營銷和分銷。
與美國的法律類似，歐洲和其他國家也有重要的隱私和數據安全法律適用。有關位於歐洲經濟區(“EEA”)的個人資料(包括個人健康資料)的收集、使用、披露、轉移或其他處理，以及在歐洲經濟區內進行的個人資料處理，均受2018年5月生效的GDPR規管，並向在本行業經營的公司施加有關處理個人資料和跨境轉移此等資料的義務。GDPR規定了繁重的問責義務，要求數據管制員和處理者保存其數據處理和政策的記錄。如果我們或我們合作伙伴或服務提供商的隱私或數據安全措施未能遵守GDPR要求，我們可能會面臨訴訟、監管調查、執法通知，要求我們改變使用個人數據的方式和/或高達2000萬歐元或上一財年全球年營業額4%的罰款，以及受影響個人的賠償要求、負面宣傳、聲譽損害和潛在的商業和商譽損失。
GDPR對將個人數據從歐盟跨境轉移到歐盟尚未發現有足夠數據保護立法的國家(如美國)進行了限制。人們持續關注公司將個人數據從歐盟轉移到其他國家的能力。2020年7月，歐盟法院宣佈歐盟-美國隱私保護機制無效，該機制用於將個人數據從歐洲經濟區轉移到美國的合法化。歐盟法院的裁決還質疑了另一種數據轉移手段--標準合同條款--的長期可行性。CJEU的這一決定可能導致對從EEA到美國的數據傳輸進行更嚴格的審查，並增加我們遵守數據隱私法的成本，以及我們與供應商和業務合作伙伴談判適當的隱私和安全協議的成本。
此外，2022年10月，總裁·拜登簽署了一項行政命令，實施歐盟-美國數據隱私框架，作為歐盟-美國隱私盾牌的替代品。歐盟於2022年12月啟動了通過歐盟-美國數據隱私框架充分性決定的進程，歐盟於2023年7月10日通過了充分性決定。充分性決定允許自行認證歐盟-美國數據隱私框架的美國公司將其作為從歐盟向美國傳輸數據的有效數據傳輸機制。然而，一些隱私倡導團體已經表示，他們將挑戰歐盟-美國數據隱私框架。如果這些挑戰成功，它們可能不僅會影響歐盟-美國數據隱私框架，還會進一步限制標準合同條款和其他數據傳輸機制的生存能力。圍繞這個問題的不確定性有可能影響我們的業務。在英國退出歐盟後，2018年英國數據保護法適用於在英國進行的個人數據處理，幷包括與GDPR規定的義務平行的義務。在數據傳輸方面，英國和歐盟都通過單獨的“充分性”決定，確定兩個司法管轄區之間的數據傳輸分別符合英國數據保護法和GDPR。英國和美國還同意建立美英“數據橋”，其功能類似於歐盟-美國數據隱私框架，併為公司從英國向美國轉移數據提供了額外的法律機制。除了英國，瑞士還
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此外，還在批准與瑞士-美國數據隱私框架有關的充分性決定(在瑞士向美國轉移數據方面，該框架的運作類似於歐盟-美國數據隱私框架和美英數據橋)。這些發展的任何變化或更新都有可能影響我們的業務。
除了GDPR，世界上越來越多的國家還制定了隱私和數據安全法律。雖然許多法律鬆散地效仿GDPR作為範本，但其他法律包含不同或相互衝突的條款。這些法律將通過增加合規成本、與合同相關的成本以及潛在的執法行動，影響我們開展業務活動的能力，包括我們的臨牀試驗和商業產品的銷售和分銷。
雖然我們繼續處理最近數據隱私法規變化的影響，但隨着新法規的生效和持續的法律挑戰，數據隱私在國內和國際層面仍然是一個不斷變化的格局，我們遵守不斷變化的數據保護規則的努力可能不會成功。這些法律的解釋和適用有可能與我們的做法不符。我們必須投入大量資源來理解和順應這一不斷變化的局面。不遵守有關數據保護的法律將使我們面臨歐洲經濟區和其他地方數據保護當局採取執法行動的風險，如果我們被發現違反法律，可能會受到重大處罰。同樣，如果不遵守美國聯邦和州有關個人信息隱私和安全的法律，我們可能會受到此類法律的懲罰。任何這種不遵守數據保護和隱私法的行為都可能導致政府施加罰款或命令，要求我們改變我們的做法、索賠或其他責任、監管調查和執法行動、訴訟和鉅額補救費用，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。即使我們沒有被確定為違反了這些法律，政府對這些問題的調查通常也需要花費大量資源，併產生負面宣傳，這可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果或前景。
我們的員工、獨立承包商、顧問、合作者和供應商可能從事不當行為或其他不當活動，包括不遵守監管標準和/或要求以及內幕交易，這可能會給我們造成重大責任並損害我們的聲譽。
我們面臨着員工、獨立承包商、顧問、合作者和供應商的欺詐或其他不當行為的風險。這些合作伙伴的不當行為可能包括：故意、魯莽和/或疏忽的行為或未經授權的活動，違反FDA或類似外國監管機構的規定；向FDA或類似的外國監管機構提供不準確的信息；未能遵守生產標準、聯邦和州醫療欺詐和濫用法律及法規以及類似的外國監管機構制定和執行的類似法律和法規；未能遵守州藥品定價透明度備案要求；未準確報告財務信息或數據；或未向我們披露未經授權的活動。員工不當行為還可能涉及不當使用在臨牀試驗過程中獲得的信息，這可能導致監管制裁和對我們的聲譽造成嚴重損害。這可能包括違反HIPAA、其他美國聯邦和州法律，以及包括GDPR在內的外國司法管轄區的要求。我們還面臨與員工或與我們有關聯的其他人違反內幕交易的風險。並非總是能夠識別和阻止員工或第三方的不當行為，我們為發現和防止這些活動而採取的預防措施可能無法有效控制未知或不可管理的風險或損失，或保護我們免受因未能遵守此類法律、標準、法規、指導方針或行為守則而產生的重大處罰、政府調查或其他行動或訴訟。如果對我們採取任何此類行動，而我們沒有成功地為自己辯護或維護自己的權利，這些行動可能會對我們的業務和業務結果產生重大影響，包括施加鉅額罰款或其他制裁。
如果我們不遵守環境、健康和安全法律法規，我們可能會受到罰款或處罰，或者產生可能對我們的業務產生實質性不利影響的成本。
我們受到許多環境、健康和安全法律和法規的約束，包括那些管理實驗室程序以及危險材料和廢物的處理、使用、儲存、處理和處置的法律和法規。我們的行動涉及使用危險和易燃材料，包括化學品、生物和放射性材料。我們的業務還會產生危險廢物產品。我們通常與第三方簽訂合同，處理這些材料和廢物。我們不能消除這些材料造成污染或傷害的風險。如果我們使用危險材料造成污染或傷害，我們可能要對由此造成的任何損害負責，任何責任都可能超出我們的資源範圍。我們還可能產生與民事或刑事罰款和處罰相關的鉅額費用。
雖然我們維持工人補償保險，以支付因使用危險材料導致員工受傷而可能產生的成本和開支，但該保險可能不足以支付潛在的責任。我們不為可能因我們儲存或處置生物、危險或放射性材料而對我們提出的環境責任或有毒侵權索賠維持保險。
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此外，為了遵守當前或未來的環境、健康和安全法律法規，我們可能會產生鉅額成本。這些現行或未來的法律法規可能會損害我們的研究、開發或商業化努力。不遵守這些法律法規也可能導致鉅額罰款、處罰或其他制裁。
管理我們未來可能擁有的國際業務的法律法規可能會阻止我們在美國以外開發、製造和銷售某些產品，並要求我們開發和實施代價高昂的合規計劃。
在我們運營的美國以外的每個司法管轄區，我們都受到許多法律和法規的約束。創建、實施和維護國際商業慣例合規計劃的成本很高，而且此類計劃很難執行，特別是在需要依賴第三方的情況下。
《反海外腐敗法》禁止任何美國個人或企業直接或間接向任何外國官員、政黨或候選人支付、提供、授權支付或提供任何有價值的東西，目的是影響外國實體的任何行為或決定，以幫助該個人或企業獲得或保留業務。《反海外腐敗法》還要求證券在美國上市的公司遵守某些會計條款，這些條款要求我們保存準確和公平地反映公司(包括國際子公司)所有交易的賬簿和記錄，並設計和維護適當的內部會計控制系統。《反海外腐敗法》由美國司法部和美國證券交易委員會共同執行。
遵守《反海外腐敗法》既昂貴又困難，特別是在腐敗是公認問題的國家。此外，《反海外腐敗法》給製藥業帶來了特別的挑戰，因為在許多國家，醫院、診所、大學和類似機構由政府運營，醫生和其他醫療保健專業人員被視為外國官員。向醫療保健專業人員支付與臨牀試驗、監管批准、銷售和營銷以及其他工作相關的某些款項，已被視為向政府官員支付不當款項，並已導致FCPA執法行動。由於FCPA適用於間接支付，使用第三方和其他合作者可能會增加潛在的FCPA風險，因為我們可能要為不遵守FCPA要求的第三方行為承擔責任。
不遵守有關國際商業慣例的法律可能會受到重大處罰，包括暫停或禁止與政府簽訂合同。違反FCPA可能導致重大的民事和刑事處罰。僅根據FCPA提起的起訴就可能導致暫停與美國政府開展業務的權利，直到未決索賠得到解決。違反FCPA的定罪可能導致長期取消作為政府承包商的資格。因我們未能履行規管國際商業慣例的法律所規定的任何義務而終止政府合約或關係，將對我們的營運造成負面影響，並損害我們的聲譽及取得政府合約的能力。SEC還可以暫停或禁止發行人在美國交易所交易違反FCPA會計規定的證券。
與《反海外腐敗法》一樣，英國《反賄賂法》和世界各地的其他反腐敗法律也同樣禁止為獲得不正當商業利益而提出的要約和付款，包括向醫療保健專業人員以及其他政府和非政府官員提供要約或付款。這些其他反腐敗法律還可能導致鉅額經濟處罰和其他附帶後果。
各種法律、法規和行政命令還限制在美國境外使用和傳播出於國家安全目的而保密的信息以及某些產品和與這些產品有關的技術數據，或與某些非美國國民共享。我們在美國以外的擴張已經並將繼續要求我們投入更多的資源來遵守這些法律，這些法律可能會阻止我們在美國以外的地區開發、製造或銷售某些藥物和候選產品，這可能會限制我們的增長潛力並增加我們的開發成本。
隨着CREATES法案的通過，我們可能面臨競爭對手的訴訟和損害賠償，他們可能會聲稱我們沒有按照商業上合理的、基於市場的條款提供足夠數量的經批准的產品，以支持他們的ANDA和505(B)(2)應用程序的測試。
2019年12月，前總裁·特朗普簽署了旨在促進仿製藥和生物相似產品開發的立法。該法案以前被稱為CREATES Act，授權縮寫新藥申請(ANDA)和505(B)(2)申請的發起人對持有NDA的公司提起訴訟，這些公司拒絕以商業上合理的、基於市場的條款提供足夠數量的經批准的參考藥物。FDA藥品短缺清單上的藥品產品不受這些新規定的約束，除非該產品連續六個月以上被列入清單，或者FDA確定該產品的供應將有助於緩解或防止短缺。
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要根據法規提起訴訟，ANDA或505(B)(2)贊助商必須採取某些步驟來請求參考產品，如果產品屬於風險評估和緩解戰略涵蓋的產品，幷包含確保安全使用的要素，則包括獲得FDA的授權以獲取參考產品。如果保薦人確實因未能提供參考產品而提起訴訟，保密協議持有人可以獲得某些肯定的抗辯，這些抗辯必須有優勢證據來證明。如果保薦人在訴訟中獲勝，它有權獲得法院命令，指示保密協議持有人以商業上合理的、基於市場的條款毫不拖延地提供足夠數量的適用產品，外加合理的律師費和費用。
此外，新的法定條款授權聯邦法院向產品開發商支付“足以阻止”NDA持有者拒絕以商業上合理的、基於市場的條款提供足夠數量的產品的金額，如果法院根據絕大多數證據發現NDA持有者沒有合法的商業理由推遲提供產品或未能遵守法院的命令。就法規而言，術語“商業上合理的、基於市場的條款”被定義為(1)產品的非歧視價格等於或低於最近的批發採購成本，(2)符合法定時間表的交貨時間表，以及(3)不附加銷售條件。
儘管我們打算完全遵守這些法定條款的條款，但我們仍然面臨競爭對手的潛在訴訟和損害賠償，他們可能會聲稱我們沒有以商業合理的、基於市場的條款提供足夠數量的經批准的產品，用於支持ANDA和505(B)(2)申請的測試。此類訴訟將使我們面臨額外的訴訟成本、損害賠償和聲譽損害，這可能導致收入下降。Creates Act可能會導致與XPOVIO和我們的任何候選產品的仿製藥競爭，如果獲得批准，這可能會影響我們實現產品收入最大化的能力。
我們受到政府的進出口管制，這可能會損害我們或我們的合作者’由於許可要求，我們或他們有能力在國際市場上競爭，如果我們或他們不遵守適用的法律，我們或他們將承擔責任。
我們的產品受出口管制和進口法律法規的約束，包括美國出口管理條例、美國海關條例以及由美國財政部外國資產管制辦公室實施的各種經濟和貿易制裁條例。我們的產品出口到美國以外的地方必須遵守這些法律法規。如果我們或我們的合作者未能遵守這些法律和法規，我們或他們以及我們或他們的某些員工可能會受到重大的民事或刑事處罰，包括可能失去出口或進口特權；可能會對我們或我們的合作者以及各自負責的員工或經理處以罰款；在極端情況下，可能會監禁負責任的員工或經理。
此外，我們產品的變化或適用的進出口法律法規的變化可能會導致在國際市場上引入、提供或銷售我們的產品的延遲，阻止客户使用我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止向某些國家、政府或個人出口或進口我們的產品。對我們出口、提供或銷售產品能力的任何限制都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
與我們的財務狀況和資本要求有關的風險
我們自成立以來已經發生了重大虧損，預計將繼續遭受重大虧損，可能永遠不會實現或保持盈利。
自成立以來，我們已經產生了重大的經營虧損。截至2023年9月30日的季度，我們的淨虧損為3450萬美元。截至2023年9月30日，我們的累計赤字為14億美元。儘管我們在2019年7月獲得了XPOVIO的第一個FDA批准，但我們可能永遠不會實現盈利或運營的正現金流。歷史上，我們主要通過產品銷售、優先股和普通股的私募配售、首次公開募股和普通股後續發行的所得款項、發行可轉換債券的所得款項、收入利息融資協議的所得款項、根據我們的“市場發售”計劃出售普通股的所得款項以及我們業務發展活動產生的現金來為我們的運營提供資金。我們絕大部分的經營虧損都是由於與我們的研發項目、尋求美國境內外的監管批准、以及XPOVIO的商業化。我們預計，隨着我們繼續在美國將XPOVIO商業化，併為selinexor和eltanexor以及我們的其他候選產品的其他適應症的潛在批准和商業化做準備，我們將繼續產生重大費用和運營虧損。我們所招致的淨虧損可能會因季度而大幅波動。
雖然我們於2019年7月開始從銷售XPOVIO中獲得收入，並已從我們的許可證安排中獲得收入，例如我們與XPOVIO Therapeutics Limited（“XPOVIO”）就我們的大部分項目建立的合作伙伴關係，
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在亞太地區，以及我們在歐洲、拉丁美洲和其他關鍵國家的項目中，我們無法保證未來產品或許可證和其他收入的數量或時間，而且我們可能在幾年內無法實現盈利，如果根本沒有盈利的話。我們實現盈利並保持盈利的能力在很大程度上取決於我們在許多領域的成功，包括：
此外，包括XPOVIO在內的一些幫助支持許多Medicare Part D患者自付多發性骨髓瘤口腔腫瘤治療費用的骨髓瘤基金會在2023年第一季度關閉，一些基金會一直關閉到2023年第三季度。在基金會關閉期間，我們通過患者援助計劃(PAP)向這些患者免費提供XPOVIO，這對我們2023年的收入產生了不利影響。隨着主要基金會獲得資助，進入PAP的新患者減少，但我們預計今年早些時候進入我們PAP的患者將繼續產生影響，因為他們將在整個歷年留在該計劃中，並在治療過程中獲得補充。我們認為，這一趨勢將主要限於2023年，因為從2024年開始，根據通脹削減法案對聯邦醫療保險D部分設計的更改將消除5%受益人共同保險要求的患者負擔，我們預計與2023年相比，聯邦醫療保險D部分患者利用PAP進行自付援助的需求減少。
我們預計我們的運營費用將繼續大幅增加，因為我們繼續：
由於與藥品開發和商業化相關的眾多風險和不確定性，我們無法準確預測我們的收入和支出的時間或金額，或者我們何時或是否能夠實現盈利。我們不能確定，在目前批准的適應症中，僅我們來自XPOVIO的銷售收入就足以讓我們在幾年內實現盈利，如果有的話。我們可能永遠不會產生足夠可觀或足夠大的收入來實現盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。如果我們不能實現並保持盈利，將降低公司的價值，並可能削弱我們籌集資金、保持研發和商業化努力、擴大業務和/或繼續運營的能力。我們公司價值的下降也可能導致我們的股東損失他們的全部或部分投資。
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我們需要額外的資金來實現我們的業務目標。如果我們無法在需要時或在可接受的條件下籌集資金，我們將被迫推遲、減少或取消我們的研發計劃和/或商業化努力。
產品的發現、開發和商業化涉及耗時、昂貴和不確定的過程，需要數年時間才能完成。我們已經使用大量資金來開發XPOVIO，並預計我們的運營費用將繼續增加，因為我們將繼續將XPOVIO或任何未來批准的產品商業化，對我們的候選產品進行進一步的研究和開發，尋求營銷批准，並準備將Selinexor用於更多的適應症或我們的其他候選產品(如果獲得批准)的商業化，只要這些功能不是合作伙伴的責任。此外，我們將繼續產生與上市公司運營、招聘更多人員和擴大我們的地理覆蓋範圍相關的額外成本。雖然目前XPOVIO有三種用途，但我們預計我們的XPOVIO產品銷售收入或從我們的合作者那裏獲得的任何資金都不足以讓我們在幾年內實現盈利(如果有的話)。因此，我們將需要繼續依靠額外的融資來實現我們的業務目標。
截至2023年9月30日，我們相信我們現有的現金、現金等價物和投資將使我們能夠為我們當前的運營和資本支出計劃提供資金，期限為自本10-Q表季度報告所載財務報表發佈之日起至少12個月。我們未來資本要求的金額和時間將取決於許多因素，包括但不限於：
此外，任何融資條款都可能對我們股東的持股或權利產生不利影響。如果我們通過發行股權證券來籌集更多資金，我們現有股東的股權將被稀釋。此外，作為向我們提供額外資金的條件，未來的投資者可能要求並可能被授予比現有股東更高的權利。此外，任何債務融資，如果可行，可能涉及限制性契約，可能會限制我們未來開展業務活動的靈活性，如果發生破產，將在股權證券持有人收到任何公司資產分配之前支付。我們履行和履行未來償債義務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到影響我們運營的財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。
即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，但由於有利的市場條件或戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本。未來的任何籌款努力都可能轉移我們管理層對日常活動的注意力。此外，我們可能無法以可接受的條件獲得足夠的額外融資，甚至根本不能。此外，在當前經濟環境下籌集資金可能會帶來額外的挑戰。例如，不利的宏觀經濟狀況對資本市場造成的任何持續幹擾，例如新冠肺炎疫情造成的幹擾和不確定性、通脹上升、利率上升以及經濟增長放緩或衰退，都可能對我們的融資能力產生負面影響，我們無法預測此類宏觀經濟幹擾的程度和持續時間。此外，最近全球銀行體系出現動盪，可能導致我們失去存款，或失去獲得存款的機會，無法從其他來源獲得融資。如果我們不能及時或以有吸引力的條款獲得足夠的資金，我們可能會被要求推遲、減少或取消我們的一個或多個產品或候選產品的研發計劃或任何當前或未來的商業化努力，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
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目錄表
經修訂的我們與HCR的收入利息協議包含各種契約和其他條款，如果違反這些條款，可能會導致根據該協議到期的付款加快或質押抵押品的止贖，包括我們目前和未來與Selinexor相關的所有資產。
於二零一九年九月，我們與HealthCareRoyaltyPartnersIII，L. P.及HealthCareRoyaltyPartnersIV，L. P.（“HCR”）訂立收入利息融資協議（“收入利息協議”），並於二零二一年六月及二零二三年八月修訂（“經修訂收入利息協議”）。根據經修訂收益權益協議，我們須遵守與我們開展業務及XPOVIO商業化有關的多項契諾，包括作出商業上合理努力以使我們的產品商業化的責任。此外，經修訂的收入利息協議限制了我們承擔或償還債務、設立或承擔留置權、支付股息或回購我們股本的已發行股份或處置資產的能力。經修訂收入利息協議亦包括髮生所列舉事件時的慣常違約事件，包括不支付收入利息、未能履行若干契諾及發生破產程序、指定判決、指定交叉違約或指定撤銷，或撤回或取消XPOVIO的監管批准。於發生違約事件及控制權變動時，HCR可加快支付經修訂收入利息協議項下的到期款項，最高達263，300，000元，減先前支付予HCR的所有款項總額。在發生特定重大不利事件或嚴重違反特定聲明和保證（不被視為違約事件）時，HCR可選擇終止經修訂收入利息協議，並要求我們支付HCR收到135.0百萬美元所需的款項，減去迄今已支付的所有款項的總和，再加上特定的年度回報率。如果我們無法支付此類款項，HCR可能能夠取消抵押給HCR的抵押品的贖回權，該抵押品包括我們與selinexor相關的所有現有和未來資產。任何此類止贖補救措施將對我們產生重大不利影響，並可能導致我們失去對此類資產的權益，這將對我們的業務產生不利的重大影響。
我們的負債可能會限制我們業務可用的現金流，使我們面臨可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的風險，並削弱我們履行2025年到期的可轉換優先票據(“票據”)項下義務的能力。
我們因出售債券產生了1.725億美元的債務，7500萬美元是由於根據收入利息協議初步完成的債務，以及6000萬美元的債務是在修訂收入利息協議結束後產生的。我們還可能產生額外的債務，以滿足未來的融資需求。我們的負債可能會對我們的證券持有人和我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大負面影響，其中包括：
我們是否有能力支付債券的本金或利息，或支付與轉換債券有關的現金，取決於我們未來的表現，這在一定程度上受到我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素的影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流來償還票據或其他未來的債務和進行必要的資本支出。
吾等可能沒有能力籌集所需資金，以現金結算債券兑換、於債券發生重大變動時購回債券以換取現金、為贖回任何債券支付贖回價格或為債券再融資，而我們日後產生的任何債務亦可能限制我們於兑換或購回債券時支付現金的能力。
債券持有人可能會要求我們在債券發生重大變動後，以現金回購價格回購債券，回購價格一般相等於回購債券的本金金額，另加應計及未付利息。此外，在轉換時，除非我們選擇只交付普通股來結算轉換(支付現金而不是交付任何零碎的股份)，否則我們必須以現金滿足轉換。如果我們在被要求回購債券、支付轉換或贖回債券時到期的現金或對債券進行再融資時沒有足夠的現金，我們可能需要採用一種或多種
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其他選擇，如出售資產、重組債務或獲得額外的債務融資或股權資本，條款可能繁重或高度稀釋。我們為債券或其他未來債務進行再融資的能力，將視乎當時的資本市場、我們當時的財政狀況，以及我們根據當時有效的任何其他現有債務承擔的債務而定。我們可能無法以理想的條款從事任何此類活動，或根本無法參與，這可能會導致我們的債務義務違約，包括票據。此外，我們購回債券、在轉換或贖回債券時支付現金或為債券再融資的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來可能產生的任何債務的協議的限制。吾等未能在管限票據的契約要求購回票據時購回票據，或未能按契約的規定於票據轉換時支付現金，將構成契約項下的違約。契約違約或根本變化本身也可能導致根據管理我們未來債務的協議違約(如果有的話)。此外，根據任何此類協議，在契約項下發生根本變化可能構成違約事件。倘若在任何適用的通知或寬限期後加快償還有關債務，本行可能沒有足夠資金償還有關債務及回購債券，或於轉換債券時支付現金。
票據的有條件轉換功能如被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
一旦債券的有條件轉換功能被觸發，債券持有人將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換債券。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的票據，除非我們選擇通過只交付普通股來履行我們的轉換義務(支付現金而不是交付任何零碎的股份)，我們將被要求以現金支付部分或全部轉換義務，這可能對我們的流動資金產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換他們的票據，根據適用的會計規則，我們可能需要將票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的營運資本淨額大幅減少。
可能以現金結算的可轉換債務證券的會計方法，如票據，可能會對我們報告的財務業績產生重大影響。
債券可以現金或股票，或現金和股票的組合進行結算。根據IF-轉換法，在計算淨收入期間的稀釋每股收益時，假設轉換票據的最大潛在攤薄影響。這可能會對稀釋後的每股收益造成實質性影響。在淨虧損期間，稀釋後每股收益不受票據影響。
籌集額外資本可能會稀釋我們的股東，限制我們的運營，或者要求我們放棄對我們的候選產品的權利。
在此之前，如果我們能夠從銷售我們的產品中獲得可觀的收入，我們預計將通過股票發行、債務融資、合作、戰略聯盟和/或許可安排的組合來滿足我們的現金需求。我們沒有任何承諾的外部資金來源。如果我們通過出售股權或可轉換債務證券來籌集額外資本，股東的所有權權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他對普通股股東權利產生不利影響的優惠。債務融資如果可行，可能涉及一些協議，其中包括限制或限制我們採取具體行動的能力的契約，如招致額外債務、進行資本支出或宣佈股息。例如，在經修訂的收入利息協議期限內，我們不能就我們現有的可轉換債務進行任何自願或可選的現金支付或預付款，也不能在未經HCR同意的情況下籤訂任何新債務。
如果我們通過與第三方的進一步合作、戰略聯盟或許可安排籌集更多資金，我們可能不得不放棄對我們未來的收入來源、研究計劃或候選產品的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可。如果我們無法在需要時通過股權或債務融資籌集更多資金，我們可能需要推遲、限制、減少或終止我們的研究和藥物開發或當前或未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們本來更願意自己開發和營銷的候選產品的權利。
不穩定的市場和經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和股票價格產生嚴重的不利影響。
過去幾年，全球信貸和金融市場經歷了極端的混亂。這種幹擾已經造成，並可能在未來導致流動性和信貸供應減少，消費者信心下降，經濟增長放緩，失業率上升，經濟穩定不確定。我們的總體商業戰略可能會受到經濟低迷、動盪的商業環境以及不可預測和不穩定的市場狀況的影響，例如新冠肺炎疫情造成的當前全球形勢、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、以色列和哈馬斯之間的戰爭、不斷上升的通脹、美國和國際銀行體系的失敗和不穩定、利率上升和
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經濟增長放緩或衰退。如果股市和信貸市場惡化，可能會使任何必要的股權或債務融資更難獲得、成本更高或稀釋程度更高。如果不能及時以有利的條件獲得任何必要的融資，可能會損害我們的增長戰略、財務業績和股票價格，並可能要求我們推遲或放棄與我們的業務相關的計劃，包括臨牀開發計劃。此外，銀行業最近的發展可能會對我們的業務造成不利影響。如果與我們有業務往來的金融機構未來進入破產程序或破產，不能保證財政部、美聯儲和FDIC將進行調解，為我們和其他儲户提供超過250,000美元FDIC保險限額的餘額，我們能夠獲得我們現有的現金、現金等價物和投資，我們能夠維持任何所需的信用證或其他信貸支持安排，或者我們能夠為我們的業務提供足夠的資金，在很長一段時間或根本沒有，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們無法預測市場的高度波動和更廣泛的銀行業的不穩定對經濟活動，特別是我們的業務可能產生的影響。此外，我們目前的一個或多個服務提供商、製造商或與我們有業務往來的其他第三方可能無法挺過艱難的經濟時期，包括當前由新冠肺炎疫情導致的全球局勢、俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突、以色列和哈馬斯之間的戰爭、銀行業的不穩定以及與當前全球經濟狀況相關的不確定性，這些都可能直接影響我們按時按預算實現運營目標的能力。
與我們對第三方的依賴相關的風險
在XPOVIO和/或我們的候選產品的開發、營銷和/或商業化的某些方面，我們依賴於與第三方的合作。如果這些合作不成功，或者如果我們無法維持現有的合作或建立更多的合作，我們可能不得不改變我們的開發和商業化計劃，並且可能無法利用XPOVIO或我們的候選產品的市場潛力。
我們的藥物開發計劃以及我們的產品和候選產品的商業化，如果獲得批准，需要當地的專業知識和大量額外的現金來支付費用。我們希望保持現有的合作關係，並在我們的產品和候選產品的開發、營銷和/或商業化的某些方面與更多的製藥和生物技術公司合作。例如，我們與Antengene和Menarini簽訂了許可協議，與ProMedico Ltd.簽訂了經銷協議，並與美國治療公司簽訂了在美國以外的某些地區開發、營銷和/或商業化Selinexor的分銷協議，我們預計將依靠更多的合作伙伴在美國以外的地區開發和商業化我們的產品。此外，我們打算尋找一個或多個合作伙伴來幫助Selinexor和我們用於腫瘤學內外適應症的其他化合物的進一步開發、營銷和/或商業化。本Form 10-Q季度報告中描述的與產品開發、監管審批和商業化相關的所有風險也適用於我們的合作伙伴的活動，包括在美國和歐盟以外的任何國家或地區的活動(如果適用)。
潛在的合作者包括大中型製藥公司、地區和國家制藥公司以及生物技術公司，我們在尋找合適的合作者方面面臨着激烈的競爭，包括最近大型製藥公司之間的大量業務合併減少了潛在合作者的數量。我們是否就合作達成最終協議，除其他外，將取決於對潛在合作者的專業知識的評估、其當前和預期的資源以及相互競爭的優先事項、擬議合作的條款和條件以及擬議的合作者對若干因素的評價。這些因素可能包括臨牀試驗的設計或結果，FDA或外國監管機構批准的可能性，產品或候選產品的潛在市場，製造和向患者交付此類產品或候選產品的成本和複雜性，競爭產品的潛力，我們對知識產權所有權的不確定性，如果在不考慮挑戰的是非曲直的情況下對這種所有權提出挑戰，可能存在的不確定性，以及一般的行業和市場條件。潛在的合作伙伴還可以考慮替代候選產品或技術，以獲得類似的可供合作的適應症，以及這樣的合作是否會比與我們的合作更具吸引力。
協作的談判、記錄和管理既複雜又耗時。我們可能無法及時、按可接受的條款或根本不能就合作進行談判，或者根據當時的合作協議，我們可能會受到限制，不能與潛在的合作伙伴就某些條款簽訂未來協議。如果我們無法維持目前的合作協議或簽訂新的合作協議，我們可能不得不削減、減少或推遲我們的產品或候選產品的開發或商業化計劃，或者增加我們的支出，並自費進行開發或商業化活動。如果我們選擇增加我們的支出，為我們自己的發展或商業化活動提供資金，我們可能需要獲得更多的專業知識和額外的資本，而這些可能是我們無法接受的條件，或者根本不能獲得。如果我們沒有足夠的資金或專業知識來進行必要的開發和商業化活動，我們可能無法進一步開發我們的候選產品或將它們推向市場併產生產品收入。
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我們從這些安排中創造收入的能力將取決於我們的合作者成功履行這些安排中分配給他們的職能的能力，而我們的合作協議可能不會以最有效的方式導致我們的產品或候選產品的開發或商業化，或者根本不會，並可能導致我們的產品收入或利潤率低於我們自己營銷和銷售這些產品的情況。在與第三方的任何此類安排中，我們可能會對我們的合作者用於我們的產品或候選產品的開發、營銷和/或商業化的資源的數量和時間進行有限的控制。此外，如果我們的合作沒有導致我們的產品或候選產品的成功開發和商業化，或者如果我們的任何一個協作者終止了與我們的協議，我們可能不會收到合作下的任何未來里程碑或版税付款。如果我們得不到根據這些協議預期的資金，我們的產品或候選產品的開發和商業化可能會被推遲，我們可能需要額外的資源來開發候選產品。
涉及我們產品和候選產品的協作會給我們帶來以下風險：
如果這些事件中的任何一種發生，我們的產品和候選產品的市場潛力可能會降低，如果獲得批准，我們的業務可能會受到實質性的損害。
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如果我們無法與第三方建立和維持向患者分發XPOVIO的協議，我們的手術和業務結果可能會受到不利影響。
我們依靠第三方將XPOVIO商業分發給患者。例如，我們與有限數量的專業藥店和專業分銷商簽訂了合同，前者直接向患者銷售XPOVIO，後者將XPOVIO銷售給醫療保健實體，後者再將XPOVIO轉售給患者。雖然我們已經與這些藥房和分銷商簽訂了在美國分銷XPOVIO的協議，但他們可能無法按照協議執行，或者可能會終止與我們的協議。我們可能還需要與更多的藥店或經銷商簽訂協議，但不能保證我們能夠及時、以商業上合理的條款或根本不這樣做。如果我們無法維持並在必要時擴大我們的專業藥店和專業分銷商網絡，我們將面臨巨大的分銷風險。
使用專業藥店和專業分銷商涉及某些風險，包括但不限於這些組織將：
任何此類事件都可能導致產品銷售額下降，這將損害我們的運營和業務結果。
我們在進行臨牀試驗以及某些方面的研究和臨牀前研究時依賴第三方，這些第三方的表現可能不令人滿意，包括未能在截止日期前完成此類試驗、研究或測試。
我們在進行臨牀試驗時依賴於第三方，如CRO、臨牀數據管理組織、醫療機構和臨牀研究人員。我們目前依賴並預計將繼續依賴第三方進行我們的研究和臨牀前研究的某些方面。這些第三方中的任何一方都可以隨時終止與我們的合同。如果我們需要達成替代安排，這將推遲我們的藥物開發活動。
我們對這些第三方研發活動的依賴減少了我們對這些活動的控制，但並沒有減輕我們的責任。例如，我們仍有責任確保我們的每一項臨牀試驗都按照試驗的總體研究計劃和方案進行。此外，FDA要求我們在進行、記錄和報告臨牀試驗結果時遵守GCP標準，以確保數據和報告的結果是可信和準確的，並保護試驗參與者的權利、完整性和機密性。EMA還要求我們遵守類似的標準。監管當局通過定期檢查試驗贊助商、主要調查人員和試驗地點，確保遵守這些要求。如果我們或我們在臨牀試驗中依賴的任何第三方未能遵守適用的要求，在我們的臨牀試驗中產生的臨牀數據可能被認為是不可靠的，FDA、EMA或其他類似的外國監管機構可能會要求我們在批准我們的上市申請之前進行額外的臨牀試驗。我們不能向您保證，在特定監管機構進行檢查後，該監管機構將確定我們的任何臨牀試驗是否符合這些要求。我們還被要求在一定的時間範圍內登記正在進行的臨牀試驗，並在政府資助的數據庫(如ClinicalTrials.gov)上公佈完成的臨牀試驗結果。不這樣做可能會導致罰款、負面宣傳以及民事和刑事制裁。
此外，這些第三方也可能與其他實體有關係，其中一些可能是我們的競爭對手。如果這些第三方不能按照法規要求或我們規定的規程成功履行其合同職責、在預期期限內完成或進行我們的臨牀試驗，我們將無法獲得或可能延遲獲得我們候選產品的營銷批准，並且我們將無法或可能推遲我們的產品成功商業化的努力。在這種情況下，如果獲得批准，我們的財務業績和我們產品或候選產品的商業前景可能會受到損害，我們的成本可能會增加，我們產生收入的能力可能會被推遲、削弱或喪失抵押品贖回權。
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我們還希望依賴其他第三方為我們的臨牀試驗儲存和分發藥品供應。這些第三方的任何表現失誤都可能推遲我們候選產品的臨牀開發或營銷批准，或我們產品的商業化，造成額外損失，並剝奪我們潛在的產品收入。
此外，如上所述，我們進行臨牀試驗所依賴的第三方可能會由於新冠肺炎大流行造成的中斷而受到負面影響，包括在啟動臨牀站點或招募參與者方面的困難，以及其他因素。如果這些第三方受到如此嚴重的影響，我們的業務前景和經營業績可能會受到嚴重的不利影響。
我們依賴第三方對Selinexor和我們的其他候選產品進行研究人員贊助的臨牀試驗。第三方未能履行其在我們候選產品的臨牀開發方面的義務，可能會推遲或削弱我們獲得Selinexor和我們其他候選產品的監管批准的能力。
我們依靠學術和私人非學術機構進行和贊助與Selinexor和我們的其他候選產品有關的臨牀試驗。我們不控制研究人員贊助的試驗的設計或進行，FDA或外國監管機構可能不會認為這些研究人員贊助的試驗為未來的臨牀試驗提供足夠的支持，無論是由我們還是第三方控制，原因包括試驗的設計、執行、安全問題或其他試驗結果。
這種安排將為我們提供與調查員贊助的試驗有關的某些信息權，例如訪問和使用和參考由調查員贊助的試驗產生的數據，包括我們自己的監管備案。然而，我們不能控制研究人員贊助試驗的數據的時間和報告，也不擁有研究人員贊助試驗的數據。如果我們無法確認或複製研究人員贊助的試驗結果，或者如果獲得陰性結果，我們可能會進一步推遲或阻止推進我們候選產品的臨牀開發。此外，如果研究人員或機構違反了他們對候選產品的臨牀開發的義務，或者如果事實證明，與我們可能獲得的第一手知識相比，數據不夠充分，那麼我們自己設計和進行任何未來臨牀試驗的能力可能會受到不利影響。
此外，FDA或外國監管機構可能不同意我們引用這些研究人員贊助的試驗產生的臨牀前、生產或臨牀數據的權利是否充分，或我們對這些研究人員贊助的試驗產生的臨牀前、生產或臨牀數據的解釋是否充分。如果是這樣的話，FDA或外國監管機構可能會要求我們獲得並提交更多臨牀前、生產或臨牀數據，然後我們才能啟動我們的計劃試驗，和/或可能不接受這些額外數據足以啟動我們的計劃試驗。
我們的產品和候選產品的製造完全依賴第三方，任何困難、中斷、延誤或意外成本，或尋找替代來源的需要，都可能對我們的運營結果、盈利能力和未來業務前景產生不利影響。
我們不擁有或經營，目前也沒有計劃為我們的產品或候選產品建立任何製造設施。我們目前依賴，並預計將繼續依賴第三方合同製造商生產我們的產品和候選產品，用於我們的商業和臨牀用途。
我們的第三方製造商使用的設施可能會在我們提交營銷申請之後、候選產品獲得批准之前由FDA進行檢查，還會在批准後接受FDA持續的定期突擊檢查，以瞭解其是否符合cGMP和其他法規要求。類似的規定也適用於我們的產品在國外使用或銷售的製造商。我們不控制第三方製造商的製造流程，並且完全依賴第三方製造商遵守適用的法規要求來製造我們的產品和候選產品。第三方製造商可能無法在美國以外遵守cGMP法規或類似的法規要求。如果我們的製造商不能成功地生產符合我們的規範以及FDA和任何適用的外國監管機構的嚴格法規要求的材料，他們將無法確保和/或保持對其製造設施的監管批准。如果這些設施未被批准用於商業生產或無法維持批准，我們可能需要尋找替代製造設施，這可能會嚴重影響我們開發、獲得監管機構批准或營銷我們的產品或候選產品的能力，因為替代合格的製造設施可能無法及時或具有成本效益地提供，或者根本無法提供。如果我們的任何製造商未能遵守適用的cGMP法規或其他法規要求，可能會導致對我們或合同製造商施加制裁，包括罰款、禁令、民事處罰、延誤、暫停或撤回批准、運營限制、供應中斷和刑事起訴，任何這些都可能對我們的產品或候選產品的供應造成重大不利影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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我們目前與我們的第三方合同製造商簽訂了長期供應協議，為XPOVIO生產該藥物產品的臨牀和商業供應。我們有能力以可接受的成本生產足夠數量的產品，以滿足我們的商業需求和臨牀開發需求，這取決於我們第三方合同製造商工廠的不間斷和高效運營。依賴第三方製造商會帶來風險，包括：
我們目前依賴單一來源供應商提供我們的活性藥物成分和我們的藥物產品製造要求。我們現有的或未來的製造商的任何性能故障都可能推遲我們的產品或候選產品的臨牀開發、營銷批准或商業化。如果我們的供應商或合同製造商受到如此大的影響，我們的供應鏈可能會中斷，我們的產品發貨可能會延遲，我們的成本可能會增加，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們目前的合同製造商不能履行協議，我們可能被要求更換那些製造商。儘管我們相信有幾個潛在的替代製造商可以生產我們的產品和候選產品，但在確定和鑑定任何此類替代產品時，我們可能會產生額外的成本和延遲。因此，我們可能無法與第三方製造商就令人滿意的條款達成協議，這可能會對我們的XPOVIO收入產生負面影響，或者推遲任何隨後獲得批准的候選產品的商業化。
如果由於上述因素，我們無法及時或充分地生產我們的產品，我們可能無法滿足臨牀開發需求或對我們的產品或候選產品的商業需求，或者我們可能無法以具有成本效益的方式製造我們的產品。因此，我們可能會失去銷售額，無法產生預期的收入，或者遭受發展或監管挫折，任何這些都可能對我們的盈利能力和未來業務前景產生不利影響。
與我們的知識產權有關的風險
如果我們無法為我們的產品或候選產品和其他發現獲得並保持專利保護，或者如果獲得的專利保護範圍不夠廣泛，我們的競爭對手可能會開發和商業化與我們類似或相同的藥物和其他發現，我們成功將我們的產品或候選產品和其他發現商業化的能力可能會受到不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們在美國和其他國家獲得並保持對我們的專有產品和候選產品以及其他發現的專利保護的能力。我們尋求通過在美國和海外提交與我們的新產品和候選產品相關的專利申請以及其他對我們業務重要的發現來保護我們的專有地位。截至2023年10月27日，與Exportin 1抑制劑相關的118項專利有效，包括美國Selinexor、Verdinexor和Eltanexor的物質專利組成及其在靶向治療中的用途。此外，與我們的PAK4/NAMPT抑制劑相關的有效專利有31項，其中包括KPT-9274在美國的三項物質專利及其在靶向治療中的用途。關於我們的KPT-1200計劃，截至2023年10月27日，有21項專利有效，其中9項由南加州大學獨家授權給Karyopamm，涉及IL-12的成分和IL-12在靶向治療中的用途。我們不能確定任何其他專利會涉及我們的任何關鍵產品、候選產品或其他發現。
專利起訴過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時地提交和起訴所有必要或可取的專利申請。我們也有可能在獲得專利保護為時已晚之前，無法確定我們的研發成果中可申請專利的方面。
生物技術和製藥公司的專利地位通常高度不確定，涉及複雜的法律和事實問題，近年來一直是許多訴訟的主題。因此，我們的專利權的頒發、範圍、有效性、可執行性和商業價值都具有高度的不確定性。我們未決的和未來的專利申請可能不會產生專利
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發佈保護我們的候選產品或其他發現，或有效阻止其他人將競爭性藥物和發現商業化的產品。美國和其他國家專利法或專利法解釋的變化可能會降低我們專利的價值或縮小我們專利保護的範圍。
外國法律可能不會像美國法律那樣保護我們的權利。例如，在一些外國司法管轄區，我們根據在美國的申請獲得專利的能力可能在一定程度上取決於我們是否有能力及時從發明該技術的員工和顧問那裏獲得發明權利的轉讓。科學文獻中的發現發表往往落後於實際發現，美國和其他司法管轄區的專利申請通常在申請後18個月才公佈，或者在某些情況下根本不公佈。因此，我們不能確定我們是第一個在我們的專利或未決專利申請中要求保護的發明，或者我們是第一個為此類發明申請專利保護的人。
假設可專利性的其他要求得到滿足，在2013年3月之前，在美國，首先發明所要求保護的發明的人有權獲得專利，而在美國以外，第一個提交專利申請的人有權獲得專利。2013年3月，美國過渡到第一發明人到申請制度，在這種制度下，假設其他可專利性要求得到滿足，第一個提交專利申請的發明人有權獲得專利。我們可能受到第三方向美國專利商標局(“USPTO”)提交先前技術的第三方預發行的約束，或參與反對、派生、撤銷、重新審查或授權後或雙方之間的審查或幹擾訴訟，挑戰我們的專利權或其他人的專利權。任何此類提交、訴訟或訴訟中的不利裁決可能會縮小我們專利權的範圍或使其無效，允許第三方將我們的發現或藥物商業化並與我們直接競爭，而無需向我們付款，或者導致我們無法在不侵犯第三方專利權的情況下製造或商業化藥物。
即使我們的專利申請以專利的形式發佈，它們的發佈形式也不會為我們提供任何有意義的保護，阻止競爭對手與我們競爭，或以其他方式為我們提供任何競爭優勢。我們的競爭對手也許能夠通過以非侵權的方式開發類似或替代的發現或藥物來繞過我們的專利。
專利的頒發對於其發明性、範圍、有效性或可執行性並不是決定性的，我們的專利可能會在美國和國外的法院或專利局受到挑戰。此類挑戰可能導致排他性的喪失或專利主張的縮小、無效或無法執行，這可能會限制我們阻止他人使用類似或相同的發現和藥物或將其商業化的能力，或者限制我們的產品、候選產品和發現的專利保護期限。考慮到新產品候選產品的開發、測試和監管審查所需的時間，保護這些候選產品的專利可能會在這些候選產品商業化之前或之後不久到期。因此，我們的專利組合可能沒有為我們提供足夠的權利，以排除其他公司將與我們類似或相同的藥物商業化。
我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利和其他知識產權的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。
競爭對手、商業供應公司或其他公司可能會侵犯我們的專利和其他知識產權。例如，我們知道第三方出於研究目的銷售我們的主要候選產品的一個版本，這可能會侵犯我們的知識產權。為了反擊此類侵權行為，我們可能會告知這些公司我們的知識產權，在某些情況下，包括為我們的主要候選產品提供保護的知識產權，並要求他們停止侵犯這些權利。這種要求可能會為這些公司提供挑戰我們某些知識產權的有效性的機會，或者尋求發現他們的活動沒有侵犯我們的知識產權的機會。我們還可能被要求提起侵權訴訟，這可能是昂貴和耗時的。在侵權訴訟中，被告可以斷言我們的專利無效或不可強制執行，法院可以同意被告的意見，或者可以拒絕阻止另一方使用爭議的知識產權。任何訴訟中的不利結果都可能使我們的一項或多項專利面臨被無效或狹義解釋的風險。此外，由於知識產權訴訟需要大量的披露，在這類訴訟期間，我們的一些機密信息可能會因披露而被泄露。
第三方可能會提起法律訴訟，指控我們侵犯了他們的知識產權，其結果將是不確定的，並可能對我們的業務成功產生實質性的不利影響。
我們的商業成功取決於我們以及任何當前和未來合作伙伴開發、製造、營銷和銷售XPOVIO和我們的候選產品並使用我們的專有技術而不侵犯第三方專有權利的能力。我們可能會參與或威脅未來與我們的產品或候選產品和技術有關的知識產權訴訟或訴訟，包括向美國專利商標局提起的幹擾訴訟。第三方可能會根據現有專利或未來可能授予的專利向我們提出侵權索賠。目前，沒有針對我們的此類侵權索賠的訴訟懸而未決，我們也沒有被
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有管轄權侵犯了第三方的知識產權。如果我們被發現侵犯或認為存在我們可能被發現侵犯第三方知識產權的風險，我們可能會被要求或選擇從該第三方獲得許可，以繼續開發、營銷和銷售我們的產品、候選產品和技術。然而，我們可能無法以商業上合理的條款獲得任何所需的許可證，或者根本無法獲得。即使我們能夠獲得許可，它也可能是非排他性的，從而使我們的競爭對手能夠訪問向我們許可的相同知識產權。我們可能會被迫停止將侵權的知識產權或產品商業化，或停止使用侵權技術，包括法院命令。此外，我們可能會被判承擔金錢損失的責任。侵權行為的發現可能會阻止我們將產品或候選產品商業化，或者迫使我們停止一些業務運營，這可能會對我們的業務造成實質性損害。聲稱我們盜用了第三方的機密信息或商業祕密，可能會對我們的業務產生類似的負面影響。
我們可能會受到指控，稱我們的員工錯誤地使用或披露了其前僱主據稱的商業機密。
我們的許多員工以前受僱於大學或其他生物技術或製藥公司，包括我們的競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們努力確保我們的員工在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們可能會受到指控，即我們或這些員工使用或披露了任何此類員工前僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。雖然到目前為止，我們並不知道有任何這類索償個案，但如果出現這類索償個案，可能需要進行訴訟以抗辯任何這類索償個案。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對這類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層的注意力。
知識產權訴訟可能會導致我們花費大量資源，並分散我們的人員對正常職責的注意力。
即使解決方案對我們有利，與知識產權索賠相關的訴訟或其他法律程序也可能導致我們產生鉅額費用，並可能分散我們的技術和管理人員的正常責任。此外，可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。此類訴訟或訴訟可能大幅增加我們的運營虧損，並減少可用於開發活動或任何未來銷售、營銷或分銷活動的資源。我們可能沒有足夠的財政或其他資源來適當地進行此類訴訟或法律程序。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔這類訴訟或訴訟的費用，因為他們有更多的財政資源。專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續所產生的不確定性可能會對我們在市場上的競爭能力產生重大不利影響。
獲得和維護我們的專利保護有賴於遵守政府專利機構施加的各種程序、文件、費用支付和其他要求，如果不符合這些要求，我們的專利保護可能會減少或取消。
專利和/或申請的定期維護費、續期費、年金費和各種其他政府費用將在專利和/或申請的有效期內的不同時間點向美國專利商標局和各個外國專利局支付。我們有系統提醒我們支付這些費用，我們依賴我們的外部律師在到期時支付這些費用。此外，美國專利商標局和各外國專利局要求在專利申請過程中遵守一些程序、文件、費用支付和其他類似條款。我們聘請信譽良好的律師事務所和其他專業人士幫助我們遵守這些規定，在許多情況下，疏忽可以通過支付滯納金或根據適用於特定司法管轄區的規則通過其他方式得到糾正。但是，在某些情況下，不遵守規定可能導致專利或專利申請被放棄或失效，從而導致相關法域的專利權部分或全部喪失。如果發生這樣的事件，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果我們的候選產品或我們未來的任何候選產品獲得監管部門的批准，更多的競爭對手可能會以此類產品的仿製版本進入市場，這可能會導致我們競爭產品的銷售額大幅下降。
根據1984年《藥品價格競爭和專利期限恢復法》(《哈奇-瓦克斯曼修正案》)，公司可以提交ANDA，尋求批准批准的創新者產品的仿製版本。根據Hatch-Waxman修正案，公司還可以根據FDCA第505(B)(2)條提交NDA，其中提到FDA對創新者產品或臨牀前研究和/或臨牀試驗的事先批准，這些研究和/或臨牀試驗不是由贊助商進行的，也不是為贊助商進行的，而且贊助商沒有獲得參考權。505(B)(2)保密協議產品可以是原始創新者產品的新版本或改進版本。哈奇-瓦克斯曼修正案還規定了一定的監管排他期，這排除了FDA對ANDA或505(B)(2)NDA的批准(或在某些情況下，FDA的備案和審查)。
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在某些情況下，第三方可最早根據第505(B)(2)條提交ANDA或NDA，即所謂的“NCE-1”日期，即新化學實體五年專營期屆滿前一年，或更一般地，在NDA批准後四年。第三方被允許依賴創新者產品的安全性和有效性數據，可能不需要進行臨牀試驗，並可以在專利排他性到期或失去或監管排他性到期或喪失後銷售產品的競爭版本，並通常收取顯著較低的價格。一旦一種產品的專利保護到期或失去，或監管機構的獨佔性到期或喪失，該產品的大部分收入可能會在很短的時間內大幅減少。如果我們不能成功地捍衞我們的專利和監管排他性，我們就不會從它們中獲得預期的好處。例如，Selinexor的NCE-1日期是2023年7月3日，在此之後，如果第三方成功挑戰我們保護產品的專利的有效性，則第三方可以在我們的專利到期之前銷售與Selinexor競爭的ANDA或第505(B)(2)條產品。
除了監管排他性的好處外，創新的NDA持有者可能擁有聲稱該藥物的有效成分、產品配方或批准用途的專利，這些專利將與該產品一起列在FDA出版物《經批准的具有治療等效性評估的藥物產品》中，該出版物被稱為橙皮書。如果橙皮書中列出了適用的、經批准的創新者產品的專利，尋求在專利到期前銷售其產品的仿製藥或505(B)(2)贊助商必須在其申請中包括所謂的“第四款”認證，對所列專利的有效性或可執行性提出質疑，或聲稱沒有侵權。必須向專利權人和保密協議持有人發出認證通知，如果專利權人或保密協議持有人在收到通知後45天內就專利侵權提起訴訟，ANDA或505(B)(2)保密協議的批准將被擱置長達30個月。
因此，如果我們的任何被監管為藥物的候選產品獲得批准，競爭對手可以為這些產品的仿製版本或引用我們產品的505(B)(2)NDA提交ANDA。如果橙色手冊中列出了此類藥物產品的專利，這些ANDA和505(B)(2)NDA將被要求包括關於每個列出的專利的證明，表明ANDA發起人是否打算挑戰該專利。我們無法預測我們目前的專利組合中的哪些(如果有的話)或我們未來可能獲得的專利有資格在橙皮書中上市，任何仿製藥競爭對手將如何處理這些專利，我們是否會對任何此類專利提起訴訟，或任何此類訴訟的結果。
如果我們不能根據《哈奇-瓦克斯曼修正案》和類似的外國立法，成功地延長我們候選產品的專利期，我們的業務可能會受到實質性的損害。
根據FDA批准我們的產品或候選產品上市的時間、期限和條件，我們的一項或多項美國專利可能有資格根據《哈奇-瓦克斯曼修正案》延長專利期。Hatch-Waxman修正案允許一項專利的專利期延長最多五年，以補償在產品開發和FDA監管審查過程中失去的有效專利期。然而，如果我們未能在適用的最後期限內提出申請、未能在相關專利到期前提出申請或未能滿足適用的要求，我們可能不會獲得延期。此外，延期的長度可能比我們要求的要短。FDA批准後，包括延長期在內的總專利期不得超過14年。因此，延期的長度，或者甚至獲得延期的能力，取決於許多因素。
在美國，每個合格的FDA批准只能延長一項專利，任何專利只能延長一次，而且只能針對單一產品。外國司法管轄區管理類似專利期延長的法律差異很大，管理從一個專利家族獲得多項專利的能力的法律也是如此。由於Selinexor和Verdinexor都受到單一系列專利和申請的保護，因此我們可能無法在這些候選產品獲得批准的所有司法管轄區確保這兩個候選產品的專利期延長。
如果我們無法獲得產品或候選產品的專利期延長，或者任何此類延長的期限比我們要求的短，我們可以在該司法管轄區執行我們對該產品或候選產品(如果有)的專利權的期限將縮短，我們的競爭對手可能會更快地獲得市場競爭產品的批准。因此，我們的收入可能會大幅減少。
如果我們不能保護我們的商業祕密的機密性，我們的商業和競爭地位將受到損害。
除了為我們的產品、候選產品和其他發現尋求專利外，我們還依靠商業祕密，包括非專利的技術訣竅、技術和其他專有信息，來維持我們的競爭地位。我們尋求保護這些商業祕密，部分是通過與能夠接觸到這些商業祕密的各方簽訂保密協議，例如我們的員工、外部科學合作者、CRO、合同製造商、顧問、顧問和其他第三方。我們還與我們的員工和顧問簽訂保密和發明或專利轉讓協議。儘管做出了這些努力，但任何一方都可能違反協議，泄露我們的專有信息，包括我們的商業祕密，而我們可能無法獲得足夠的補救措施。在某種程度上，我們無法及時進入保密和發明或
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如果與我們的員工和顧問簽訂專利轉讓協議，我們通過商業祕密和專利保護業務的能力可能會受到損害。強制執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張是困難、昂貴和耗時的，結果是不可預測的。此外，美國國內外的一些法院不太願意或不願意保護商業祕密。如果我們的任何商業祕密是由競爭對手合法獲取或獨立開發的，我們將無權阻止他們使用該技術或信息與我們競爭。如果我們的任何商業祕密被泄露給競爭對手或由競爭對手獨立開發，我們的競爭地位將受到損害。只要發明是由第三方根據協議作出的，而該協議沒有授予我們他們對發明的權利的轉讓，我們可以選擇或被要求獲得許可。
並不是我們所有的商標都註冊了。如果不能獲得這些註冊，可能會對我們的業務產生不利影響。
截至2023年10月27日，我們在美國擁有Karyopamm Treeutics的商標註冊，我們的彩色徽標，以及兩者的組合，XPOVIO，Pore用於我們的在線研究門户網站，KARYFORWARD和我們的KARYFORWARD徽標用於我們的經濟援助和慈善服務。我們在美國也有尚未完成的申請，要求僅註冊Karyopamm和我們的灰度級標識，用於藥品。在美國以外，XPOVIO在另外46個司法管轄區註冊或等待註冊，並在日本以片假名註冊，在韓國以韓文註冊，在臺灣以中文註冊。在美國以外的四個司法管轄區，我們還註冊或申請了另外八個可能的藥物名稱。如果我們沒有為我們的商標獲得註冊，我們在針對第三方執行這些註冊時可能會遇到比其他情況下更多的困難，這可能會對我們的業務產生不利影響。在美國和外國司法管轄區的商標註冊程序中，我們可能會收到拒絕。我們有機會對這些拒絕作出迴應，但我們可能無法克服這種拒絕。此外，在美國專利商標局和許多外國司法管轄區的類似機構中，第三方有機會反對未決的商標申請，並尋求取消註冊商標。可能會對我們的商標提起反對或取消訴訟，而我們的商標可能無法繼續存在。
此外，我們計劃在美國的主要候選產品中使用的任何專有名稱都必須得到FDA的批准，無論我們是否已將其註冊或申請將其註冊為商標。FDA通常會對擬議的藥物名稱進行審查，包括評估與其他藥物名稱混淆的可能性。如果FDA反對我們的任何候選產品的任何建議的專有藥物名稱，如果獲得批准，我們可能需要花費大量額外資源來努力識別符合適用商標法資格、不侵犯第三方現有權利併為FDA接受的合適的專有藥物名稱。
與我們的運營和員工事務相關的風險
我們未來的成功取決於我們能否留住管理團隊的關鍵成員，以及吸引、留住和激勵合格的人員。
我們高度依賴我們管理和科學團隊主要成員的管理、技術和科學專長，包括我們的總裁和首席執行官。雖然我們已經與我們的高管簽訂了正式的僱傭協議，但這些協議並不阻止他們隨時終止與我們的僱傭關係。我們不為我們的任何高管或其他員工提供“關鍵人物”保險。失去我們任何關鍵員工的服務都可能阻礙我們實現研究、開發、商業化和其他業務目標。
招聘和留住合格的科學、臨牀、製造以及銷售和營銷人員是我們成功的關鍵。鑑於眾多製藥和生物技術公司之間對類似人員的競爭，我們可能無法以可接受的條件吸引和留住這些人員。我們還面臨着從大學和研究機構招聘科學和臨牀人員的競爭。此外，我們依靠顧問和顧問，包括科學和臨牀顧問，幫助我們制定我們的研發和商業化戰略。我們的顧問和顧問可能受僱於我們以外的僱主，並可能根據與其他實體簽訂的諮詢或諮詢合同作出承諾，這可能會限制我們獲得他們的機會。
如果發生信息技術系統故障或安全漏洞，我們的業務和運營可能會受到重大不利影響，實施數據保護措施的成本和後果可能會很大。
儘管採取了安全措施，我們的內部計算機系統，以及我們的CRO和我們所依賴的其他第三方的計算機系統，仍然容易受到計算機病毒、未經授權的訪問、自然災害、火災、恐怖主義、戰爭以及電信和電氣故障的破壞。此類系統還容易受到服務中斷或安全漏洞的影響，原因是我們的員工、第三方供應商和/或業務合作伙伴的疏忽或故意行為，或者惡意第三方發起的網絡事件。網絡事件的頻率、複雜性和強度都在增加，而且越來越多
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很難被發現，做出反應和恢復網絡事件可能包括部署有害的惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、未經授權訪問或刪除文件、社會工程和其他手段，以影響服務可靠性並威脅信息的機密性、完整性和可用性。網絡事件還可能包括網絡釣魚企圖或電子郵件欺詐，導致付款或信息被傳輸給非預期的收件人。我們可能會面臨因盜用、濫用、泄露、偽造或故意或意外泄露或丟失公司信息系統和網絡中保存的信息（包括員工的個人數據）而造成的風險。此外，我們還面臨與我們的商業和個人數據相關的其他類型的風險，包括收集和存儲我們的個人和商業信息的設備或其他系統（包括紙質記錄）丟失或被盜。
如果發生這樣的事件並導致我們的運營中斷，可能會導致我們的開發和商業化計劃以及我們的業務運營的實質性中斷，無論是由於我們的商業機密或其他專有信息的損失，還是其他類似的中斷。例如，已完成、正在進行或計劃中的臨牀試驗中的臨牀試驗數據丟失可能會導致我們的監管審批工作延遲，並顯著增加我們恢復或複製數據的成本。如果任何中斷或安全漏洞導致我們的數據或應用程序丟失或損壞，或不適當地披露機密或專有信息，我們可能會招致責任，我們的聲譽或競爭地位可能會受到損害，我們產品或候選產品的進一步開發和商業化可能會延遲或停止。此外，在某些情況下，我們可能需要向個人或其他人提供與其個人或商業信息丟失有關的通知。
如果我們或我們供應商的安全受到重大破壞，我們的財務或其他機密信息可能會被泄露，並可能對我們的業務產生不利影響或導致法律訴訟。此外，實施進一步的數據保護措施的成本和業務後果可能會很大。這些系統、控制和程序的開發和維護費用高昂，需要隨着技術變化和克服安全措施的努力變得更加複雜而不斷監測和更新。此外，這些事件發生的可能性不能完全消除。
與我們普通股相關的風險
如果我們未能遵守納斯達克的持續上市要求，我們的普通股可能會被摘牌，我們的普通股價格和我們進入資本市場的能力可能會受到負面影響。
我們的普通股目前在納斯達克全球精選市場上市交易，股票代碼為“KPTI”，我們的普通股在納斯達克的繼續上市取決於我們是否符合一系列上市標準。如果我們未能滿足納斯達克的持續上市要求，例如公司治理要求、股東權益要求或每股1.00美元的最低收盤價要求，納斯達克可能會採取措施將我們的普通股摘牌，這將對我們的業務產生重大不利影響。我們的普通股從納斯達克退市可能會大大降低我們普通股的流動性，並導致我們普通股價格的相應大幅下降。此外，除牌可能會損害我們透過其他融資來源按我們可接受的條款籌集資金的能力，或根本無法籌集資金，並可能導致投資者、供應商、客户及僱員失去信心，以及減少業務發展機會。我們的普通股從納斯達克退市也會使我們的股東更難在公開市場上出售他們的股票。自2023年10月24日以來，我們普通股的買入價收於每股1.00美元以下。如果我們普通股的投標價連續30個工作日收於每股1.00美元以下，我們可能會收到納斯達克的補充函，並且不能保證我們能夠繼續遵守納斯達克的持續上市要求。在退市的情況下，我們將採取行動恢復我們對納斯達克上市要求的遵守，但我們不能保證我們採取的任何此類行動將允許我們的普通股重新上市，穩定市場價格或改善我們普通股的流動性。
我們公司章程文件和特拉華州法律中的條款可能會使收購我們變得更加困難，這可能對我們的股東有利，並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。
我們的公司章程和我們的章程中的條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變更，包括股東可能從其股票中獲得溢價的交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們普通股支付的價格，從而壓低我們普通股的市場價格。此外，由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員，這些規定可能會阻礙或阻止我們的股東通過增加股東更換董事會成員的難度來更換或罷免我們目前的管理層的任何嘗試。除其他外，這些條款包括：
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此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州公司法第203條的規定管轄，該條款禁止持有我們已發行有表決權股票超過15%的人在交易日期後三年內與我們合併或合併，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。
我們普通股的價格一直並可能繼續波動，您對我們股票的投資可能會價值下降或大幅波動，包括分析師的活動。
我們的股票價格一直在波動，而且可能會繼續波動，您對我們股票的投資可能會下降或大幅波動。在截至2023年10月27日的52周內，我們的普通股價格從0.76美元到5.97美元不等。2023年10月27日，我們普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價為每股0.82美元。整個股市，尤其是製藥和生物技術公司的市場，經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關，比如對與新冠肺炎疫情有關的全球經濟混亂的反應、俄羅斯與烏克蘭之間的衝突、以色列與哈馬斯之間的戰爭、不斷上升的通脹和不斷上升的利率。我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響，包括：
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新冠肺炎疫情已經對金融市場造成了重大幹擾，並可能繼續造成此類幹擾，也已經並可能繼續影響我們股票價格和股票交易的波動性。此外，在地緣政治緊張局勢升級、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突、以色列和哈馬斯之間的戰爭、通脹上升和利率上升之後，美國和全球市場正在經歷動盪和破壞。市場混亂和波動水平的持續或惡化可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，我們普通股的交易市場在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果我們未能達到或超過分析師的預測和期望，或者如果一名或多名跟蹤我們業務的分析師下調了對我們股票的評估，我們的股價可能會大幅下跌。此外，如果這些分析師中的一位或多位不再跟蹤我們的股票，我們可能會失去我們股票在市場上的可見度，這反過來可能會導致我們的股價下跌。
證券或其他訴訟可能會導致鉅額成本，並可能分散管理層的時間和注意力。
證券集體訴訟通常是在一家公司的證券市場價格下跌或波動之後對其提起的。這一風險與我們尤其相關，因為製藥公司近年來經歷了大幅的股價波動，包括新冠肺炎疫情的結果，因此我們是此類訴訟的目標。例如，我們受到了一起集體訴訟和一起股東衍生品訴訟，指控我們違反了聯邦證券法，這兩起訴訟都已被駁回。我們未來可能會面臨更多的證券集體訴訟或其他訴訟，包括如果我們未能成功將XPOVIO商業化，或者如果我們無法獲得監管部門的批准，或者如果我們無法成功將我們的候選產品商業化和推出。
訴訟的結果必然是不確定的，我們可能會被迫花費大量資源來為此類訴訟辯護，我們可能不會獲勝。監督和防範法律行動對我們的管理層來説是耗時的，並損害了我們將內部資源充分集中在我們的業務活動上的能力。此外，我們可能會招致與任何此類訴訟相關的大量法律費用和費用。我們沒有為與任何此類潛在訴訟相關的任何潛在責任建立任何準備金。我們有可能在將來作出判決或就金錢損害索賠達成和解。我們目前為其中一些潛在的債務維持保險範圍。其他潛在的責任可能不在保險範圍內，保險公司可能會對保險範圍提出爭議，或者保險金額可能不足以支付賠償。此外，某些類型的損害可能不在保險範圍內，所有或某些形式的責任的保險可能在未來變得不可用或昂貴得令人望而卻步。在一個或多個法律問題或訴訟中做出有損我們利益的決定，可能會導致我們支付鉅額損害賠償金或罰款，並可能對我們的聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們在使用我們的現金、現金等價物和投資時擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效地使用它們。
我們的管理層擁有廣泛的自由裁量權，可以使用我們的現金、現金等價物和投資為我們的運營提供資金，並可以將這些資金用於不改善我們的運營結果或提高我們普通股價值的方式。如果我們的管理層未能有效地使用這些資金，可能會導致財務損失，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，導致我們的普通股價格下跌，並推遲我們候選產品的開發。在使用現金和現金等價物為我們的運營提供資金之前，我們可能會以不產生收入或貶值的方式進行投資。
如果我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，我們履行報告義務的能力可能會受到負面影響，每一項都可能對我們普通股的交易價格產生負面影響。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。因此，重大弱點增加了我們報告的財務信息包含重大錯誤的風險。
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我們定期審查和更新我們的內部控制、披露控制和程序以及公司治理政策。此外，根據2002年的薩班斯-奧克斯利法案，我們必須每年報告我們對財務報告的內部控制。任何內部控制制度，無論其設計和運作如何良好，在一定程度上都是以某些假設為基礎的，只能提供合理的、而不是絕對的保證，保證系統的目標得以實現。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制無效，或者我們發現未來需要改進的領域，或者我們在財務報告職能方面遇到人員高流動率，這些缺陷可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，我們的普通股價格可能會受到負面影響。
如果我們不能得出結論認為我們對我們的財務報告進行了有效的內部控制，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性提供無保留意見，投資者可能會對我們的財務報表的可靠性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。未能遵守報告要求也可能使我們受到美國證券交易委員會、納斯達克證券市場或其他監管機構的制裁和/或調查。
如果我們在編制綜合財務報表時所做的估計或我們所依賴的假設、我們的預測指引和/或我們的預測市場機會被證明是不準確的，我們的實際結果可能與我們的預測和應計項目中反映的結果不同。
本公司綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。在編制這些合併財務報表時，我們需要作出估計和判斷，以影響我們的資產、負債、收入和費用的報告金額、我們應計的費用金額以及或有資產和負債的相關披露。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。
然而，我們不能向您保證，我們的估計或其背後的假設將是正確的。此外，我們不定期發佈對未來期間預期財務業績的指導，例如我們對收入、非公認會計準則研發和銷售、一般和管理費用以及可用於運營的現金、現金等價物和投資的預期，這些指導是基於估計和管理層的判斷。如果由於任何原因，我們的實際結果與我們的指導方針有很大不同，我們可能不得不調整我們公開宣佈的財務指導。如果我們未能達到，或者如果我們被要求改變或更新我們公開披露的財務指引或對我們業務的其他預期，我們的股價可能會下跌。
此外，我們對XPOVIO和我們的候選產品的潛在市場機會的估計包括基於我們的行業知識、行業出版物、第三方研究和其他調查的幾個關鍵假設，這些假設可能基於小樣本，未能準確反映市場機會。雖然我們相信我們的內部假設是合理的，但這些假設涉及我們管理層的重大判斷，本質上是不確定的，並且這些假設的合理性沒有得到獨立消息來源的評估。如果我們的任何假設或估計，或這些出版物、研究、調查或研究被證明是不準確的，那麼XPOVIO或任何其他產品或候選產品的實際市場可能比我們預期的要小，因此我們的產品收入可能會受到限制，我們可能更難實現盈利。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和税收抵免結轉來抵消未來應納税收入的能力可能會受到一定的限制。
根據經修訂的《1986年國税法》(下稱《國税法》)的規定，我們的淨營業虧損和税收抵免結轉須由國税局(以及相關國家税務規則下的國家税務機關)進行審查和可能的調整。此外，如下所述，在“税法或其實施或解釋的變化可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響經CARE法案修訂的TCJA包括美國聯邦税率的變化以及管理淨營業虧損結轉的規則，這些變化可能會顯著影響我們未來利用淨營業虧損來抵消應税收入的能力。此外，淨營業虧損和税收抵免結轉的使用可能分別受到守則第382和383條以及類似國家規定的年度限制，如果重要股東的所有權權益在三年內的某些累積變化超過50%。這可能會限制每年可用於抵消未來應税收入或納税義務的税收屬性的數量。年度限額的數額是根據緊接所有權變更前的公司價值確定的。隨後的所有權變更可能會進一步影響未來幾年的限制。我們公司自成立以來已經完成了幾次融資，這導致了根據守則第382和383條的所有權變更。此外，未來我們股票所有權的變化，其中一些不在我們的控制範圍內，可能會導致未來的所有權變化。由於這些原因，即使我們實現盈利，我們也可能無法使用部分或全部淨營業虧損和税收抵免結轉。
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目錄表
税法或其實施或解釋的變化可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
税法的變化可能會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。經《CARE法案》修訂的TCJA對《法典》進行了重大修訂。除其他事項外，TCJA包含對公司税的重大變化，包括將公司税率從35%的最高邊際税率降至21%的統一税率，將淨營業虧損的扣除額限制在2017年12月31日後開始的納税年度產生的虧損的80%，並取消此類虧損的結轉(儘管任何此類淨營業虧損可以無限期結轉)。此外，從2022年開始，TCJA取消了目前扣除研發支出的選項，並要求企業在五年內將其資本化和攤銷。
除了CARE法案，作為國會應對新冠肺炎疫情的一部分，2020年和2021年頒佈了包含税收條款的經濟救濟立法。愛爾蘭共和軍也於2022年8月簽署成為法律。愛爾蘭共和軍引入了新的税收條款，包括對上市公司的某些股票回購徵收1%的消費税。1%的消費税一般適用於上市公司(或其某些附屬公司)從公司股東手中收購股票，以換取金錢或其他財產(公司本身的股票除外)，但有極低限度的例外情況。因此，消費税可能適用於非傳統股票回購的某些交易。根據TCJA和此類額外立法的監管指導正在並將繼續進行，這些指導最終可能會增加或減少它們對我們的業務和財務狀況的影響。此外，目前還不確定各州是否以及在多大程度上將遵守TCJA和額外的税收立法。
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目錄表
項目5.其他信息.
(C)董事及高級人員買賣安排
本公司董事及高級管理人員的部分薪酬(見一九三四年證券交易法(經修訂“證券交易法”)第16a-1(F)條所界定)為股權獎勵形式，董事及高級管理人員不時就根據該等股權獎勵或本公司其他證券購入的證券進行公開市場交易，包括在股權獎勵歸屬或行使時履行預扣税項義務，以及因多元化或其他個人原因。
董事和高級管理人員對我們證券的交易必須符合我們的內幕交易政策，該政策要求交易符合適用的美國聯邦證券法，該法律禁止在擁有重大非公開信息的情況下進行交易。《交易法》下的10b5-1規則提供了肯定的抗辯，使董事和高級管理人員能夠預先安排我們證券的交易，以避免在擁有重大非公開信息的情況下啟動交易的擔憂。
在2023年第三季度，
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項目6.eXhibit。
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4.1 |
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2023年8月1日向Healthcare Royalty Partners III，L.P.發行的普通股購買認股權證(通過參考2023年8月2日提交給委員會的註冊人10-Q表格(文件編號001-36167)附件4.1併入)。 |
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10.1 |
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對收入利息融資協議的第二次修訂，日期為2023年8月1日，由註冊人Karyopamm Europe GmbH，Healthcare Royalty Partners III，L.P.，Healthcare Royalty Partners IV，L.P.，Healthcare Royalty Partners IV，L.P.，HCR Stafford Fund，L.P.，HCR Canary Fund，L.P.，HCR Potomac Fund，L.P.，HCR Molag Fund，L.P.，Healthcare Royalty Management，LLC和HCR抵押品管理公司，L.P.有限責任公司(通過引用登記人於2023年8月2日提交給委員會的10-Q表格(文件編號001-36167)的附件10.4合併)。 |
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10.2* |
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卡羅帕姆治療公司年度獎金計劃(通過引用附件10.5併入註冊人於2023年8月2日提交給委員會的10-Q表格(文件編號001-36167)中)。 |
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31.1 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條對主要執行官員進行認證。 |
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31.2 |
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根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節對主要行政官員的認證。 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對主要財務官的認證。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息) |
*表示管理合同或補償計劃或安排。
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目錄表
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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卡爾奧帕姆治療公司。 |
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日期：2023年11月2日 |
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發信人： |
理查德·保爾森 |
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理查德·保爾森 |
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總裁與首席執行官 |
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(首席行政官) |
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日期：2023年11月2日 |
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發信人： |
/s/邁克爾·梅森 |
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邁克爾·梅森 |
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執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管 |
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(首席財務會計官) |
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