1 2023 年第三季度股東信羅得島州花園城

“我們很自豪地報告，第三季度Shack級別的營業利潤同比增長400個基點至20.4％，這是連續第二個季度的盈利能力超過20％。隨着我們恢復到更正常的季節性模式，本季度的Shack銷售在7月和8月開始強勁，並在9月份有所疲軟。9月份我們還看到了一些不利因素，包括成功的數字促銷活動發生日曆變化、天氣不利因素以及本月晚些時候強勁的LTO上線。10月份強勁反彈，SSS為3.5％，這得益於數字營銷策略推動銷售和流量連續增長。儘管我們預計消費者支出會有一些不確定性，但我們的團隊仍然專注於我們的長期品牌實力。我們正在執行我們的戰略計劃，同時推動未來的盈利銷售和利潤率增長。同時，我們仍然專注於增長，繼續在全球範圍內擴大業務範圍，本季度共有25個由公司運營和持牌的空缺職位，” 首席執行官蘭迪·加魯蒂説。“我們在實現Shacks和家庭辦公室的盈利目標方面取得了持續進展，第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長80％以上，達到總收入的13.0％，比去年高出430個基點。宏觀經濟和通貨膨脹背景仍然不確定。但是，我們將繼續尋找和利用機會，推動銷售、盈利能力和現金流的進一步改善。” 首席財務官凱蒂·福格蒂説。第三季度 2 0 2 3 H I G H L I G H T S 全系統銷售額同比增長4.389億美元，同比增長 24.3%，由全系統25個國家統計局領先。同屋銷售額（SSS）增長了2.3％，這得益於我們渠道的強勁增長，其中約9％的In-Shack SSS和自助終端銷售額比去年增長了140％以上。十月份的勢頭加速，SSS為3.5％，流量有所改善。Shack級別的營業利潤率1比去年增長20.4％400個基點，這得益於我們對2023年戰略優先事項的有力執行。2 B U S I N E S S O V E V E W 1。Shack級別的營業利潤、shack級別的營業利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的預計淨收益（虧損）均為非公認會計準則指標。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。2023年第三季度亮點：• 總收入同比增長21.2％，達到2.762億美元。• Shack銷售額同比增長20.7％，達到2.65億美元。• 許可收入同比增長35.1％，達到112萬美元。• 全系統銷售額同比增長24.3％，達到4.389億美元。• 平均每週銷售額（AWS）同比增長1.4％，達到7.4萬美元。• Same-Shack銷售額（SSS）同比增長 35.1%。同比增長2.3％。• 營業收入為570萬美元，而去年的營業虧損為480萬美元。• Shack級別的營業利潤率1佔Shack銷售額的20.4％，同比增長400個基點。• 淨收入為810萬美元，而淨收入為810萬美元去年虧損230萬美元。• 調整後的 EBITDA1 為3580萬美元，同比增長80.7％。• 歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益為760萬美元，攤薄後每股收益為0.19美元。• 調整後的預計淨收益1為750萬美元，或完全交換和攤薄後每股收益為0.17美元。• 新開了10家國內公司運營的Shacks，包括4輛直通車。開設了15個新的持牌棚屋，包括在巴哈馬和中國的分店。

7.3萬美元7.6萬美元 7.7萬美元 7.7萬美元 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 2.38億美元 2.39億美元 2.53億美元 2.53億美元 2.76億美元 3Q22 4Q22 1Q23 3Q23 3Q23 402 436 449 471 495 3Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q22 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q22 3Q23 3Q23 3Q95 3Q23 3Q23 4.26 億美元 4.39 億美元 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 1.在截至2023年9月27日的十三週和三十九周內，我們已將某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。2.shack級別的營業利潤、shack級別的營業利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率均為非公認會計準則指標。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將作為該措施調整的遞延租賃成本和行政過渡成本排除在外。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期列報方式。調整後的總收入 EBITDA2 平均每週銷售額 (AWS) 全系統銷售額 Q 3 2 0 2 3 H I G H H L I G H T S I M P R O V E D R E S T A U R A U R A N R G I N S B Y 4 0 0 B P S A N D G R E W A D J U S T E D E B I T D D A B Y > 8 0% Y E A R-O V E R-Y E A R 3 總收入同比增長 21.2%。全系統銷售額同比增長24.3％。與2021年和2022年相比，AWS在第三季度的趨勢與2020年之前的季節性模式更為相似。全系統單位數量同比增長23.1％，其中與22年第三季度相比：•48家國內公司新開業的Shack。48個新的持牌Shack空房。2000萬美元 2,000萬美元 2,800萬美元 3,600萬美元 3,600萬美元2022年第三季度第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長80.7％，佔總收入的13.0％，與去年總收入的8.7％相比有了顯著改善 22 年第三季度。3600 萬美元 4400 萬美元 4500 萬美元 5500 萬美元 16.4% 19.0% 18.3% 21.0% 20.0% 5.0% 10.0% 20.0% 25.0 美元 15.0 美元 20.0 美元 25.0 30.0 美元 50.0 50.0 美元 550.0 美元 3Q22 4Q22 2Q23 3Q23 三季度運營利潤 1,2% 標籤表示Shack級別的營業利潤率.1,2 Shack級別的營業利潤同比增長49.6％。

4 TO O U R S H A R E H H O L D E R S 我們為第三季度的強勁業績感到自豪，因為我們繼續執行我們的戰略優先事項：改善人員配備、提供良好的賓客體驗、改善開發績效、提高我們的 Shacks 的利潤，以及在我們繼續保持強勁增長步伐的同時，嚴謹地進行投資以獲得豐厚的業務回報。最近，我們在全系統範圍內超過了500個棚屋，是四年前的兩倍。此前我們在第三季度開設了25個新棚屋，在第四季度至今又增加了8個棚屋。我們第三季度的全系統銷售額增長了24.3％，達到創紀錄的4.389億美元，近期的空缺令人興奮，幾乎所有地區的SSS都表現良好。我們的Shack銷售額同比增長20.7％，這得益於新款Shacks的強勁表現和約9％的In-Shack SSS，顯示了我們渠道的健康狀況，使公司運營的SSS增長了2.3％。在國內機場和路邊以及中國大陸的帶動下，我們的許可收入同比增長了35.1％。我們的勢頭在10月份再次加速，公司運營的SSS增長了3.5％，高於季節性趨勢，在定向營銷和促銷活動的幫助下，流量連續增長。我們下調了較高的個位數菜單價格，並將價格提高了約1％。我們對家庭辦公室併購進行了大量槓桿投資，從而保持了未來幾個季度戰略性增加廣告支出的靈活性。我們期待有更多的機會來提高流量和知名度，同時在併購支出方面保持整體紀律。我們今天的工作是在持續的宏觀壓力下實現盈利的基礎上再接再厲。我們正在擴大舉措的範圍和範圍，我們實現了20.4％的Shack級別的營業利潤率——這是自2019年以來最高的第三季度利潤率——同比增長400個基點。簡而言之，我們不會就此止步。展望未來，我們堅持不懈地致力於擴大業務改進的範圍和深度。一些重要的舉措包括：（1）改進我們的勞動力安排和指導方針，為運營商提供更好的標準，以優化流量，改善賓客體驗並提高盈利能力；（2）在供應鏈中尋找更多機會以降低總服務成本；（3）增加營銷投資以提高長期品牌知名度和流量，同時仍承諾利用我們的整體併購支出佔總收入的百分比，以及（4）繼續完善模型和發展戰略，瞄準在2024年將我們的開發成本降低約10％。在這些項目以及更多項目上取得有意義的進展將幫助我們更嚴格地應對消費者和通貨膨脹背景中揮之不去的不確定性，並從長遠來看改善我們本已強勁的現金狀況。儘管宏觀經濟的不確定性和通貨膨脹壓力持續存在，但我們有望在2023年將總收入增長約20％，達到19.7％-20.0％的Shack水平營業利潤率，FY2023 調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長約70％至80％，達到1.25億美元至1.3億美元。2023 年 11 月 2 日羅得島州花園城

5 招聘、獎勵並留住獲勝的團隊專注於賓客體驗定向發展戰略提高 Shack 級別的運營利潤率以紀律進行投資以獲得豐厚回報我們優先考慮員工，持續投資工資、招聘和留用以優化我們的業務。• 申請人流量自去年以來翻了一番。• 繼續優化日程安排，增加員工，延長營業時間。通過卓越的運營、數字化和烹飪創造令人嚮往的體驗。• 我們在9月下旬成功推出2022 HotOnes LTO，於2023年第三季度推出了LTO和核心菜單烹飪產品。• 我們的團隊將食物送到餐桌時，繼續推出改進的自助服務終端訂購體驗，增加熱情好客。• Spicy fries LTO 創紀錄的表現。• 投資績效營銷以增加流量。• 測試迷你奶昔、聖代和其他創新。平衡的格式組合，包括直通車，使我們能夠最大限度地發揮我們在每個市場的潛力。• 在 23 年第 3 季度開設了 10 個國內公司運營的棚屋，包括 4 個直通車和 15 個持牌小屋。• 將 FY2023 全系統 NSO 總數的指導提高到大約 80 個、大約 40 個公司運營的小屋和大約 40 個持牌小屋。我們正在通過推動銷售、優化勞動力、提高場外盈利能力、戰術菜單定價和供應鏈舉措來提高Shack的盈利能力。• 儘管通貨膨脹壓力持續存在，但指導23年第三季度餐廳的利潤率仍超過歷史季節性。• 在COGS、勞動力和培訓以及其他領域更廣泛的機會下執行，以進一步提高銷售額和利潤率。我們將開發、數字和其他投資重點放在具有強大回報潛力的增長機會上。• 槓桿併購，同時增加廣告支出。• 提高了 FY2023 調整後的息税折舊攤銷前利潤指南：1.25億美元至1.3億美元。• 目標是將2024年的課堂開發成本降低約10％。• 目標是將每個Shack的2024年開業前成本降低至少10％。2 0 2 3 S T R AT E G I C P R O R I T I E S 3 Q P R O G R E S S

6% 5% 10% 3% 3% (1%) 5% (1%) (4%) 3% 6% 6% 4% 2022 年第三季度 2022 年第四季度 2023 年第二季度 2023 年第二季度 2023 年第三季度 SSS 總流量百分比價格/混合百分比 SameShack 銷售額在 2023 年第三季度同比增長 2.3%，這得益於房內用餐的迴歸。In-Shack SSS同比增長約9％，這得益於我們的自助服務終端改造戰略。Kiosk是我們利潤最高的渠道，本季度的銷售額同比增長超過140％。• 流量下降（4.2％）；場外疲軟部分被Shack內流量的正增長所抵消。與前三年相比，第三季度的季節性與2020年之前的季節性模式更為相似。我們面臨着來自國家統計局的填充、去年第三季度的幾次數字促銷活動以及不利天氣的額外影響。• 價格/組合增長了6.5％；菜單組合和IPC比第二季度的水平有所改善。菜單價格上漲了 HSD，在辣味薯條的幫助下，我們的油炸和冷飲附着趨勢連續改善。3Q23 SSS1,2 上漲 2.3%，以 IN-SHACK 同比上漲約 9% 為首 AW A N D S A M E-S H A C K S A L E S 1，2（S S S S）6 1。同屋銷售額（簡稱 “SSS”）和 SameShack 的銷售增長是關鍵指標。2.提醒一下，SSS排除了連續兩天或更長時間的封鎖的影響，但不排除一日封鎖和減少工作時間的影響。SSS1,2 按地區劃分 18% 4% 7% 4% 4% 5% 0% 1% 3% (3%) 2022 年第三季度 2022 年第四季度 2023 年第二季度 2023 年第三季度紐約（包括曼哈頓）東北南部中西部第三季度 AWS 價格為 7.4 萬美元，這得益於棚屋內和自助服務亭的增長以及最近強勁的 Shack 開盤。與近年來相比，我們在8月和9月的銷售表現更多地反映了歷史季節性模式，在紐約和加利福尼亞等地區，我們繼續面臨持續的宏觀經濟壓力以及天氣不利因素。7.3萬美元 7.6萬美元 7.7萬美元 7.7萬美元 2023年第三季度7萬美元 AWS 7.4萬美元 AWS 7.4萬美元 AWS 在菜單定價和倉庫內增長的帶動下，同比增長總額 2023 年 9 月 17% 17% 22% 2023 年第二季度 17% 2022 年第三季度 24% 2022 年第四季度 19% 2023 財年 8 月 21% 2023 財年 7 月財年 10 月2023年10月23％ AWS增長至7.4萬美元，SSS同比增長3.5％，在營銷投資的推動下，流量幾乎持平。10月，棚屋銷售額同比增長23％。我們十月份的強勁勢頭是由強勁的營銷和促銷日曆推動的。與第三季度相比，較低的價格抵消了這一點，因為我們在2022年10月下調了約7％的價格，取而代之的是僅有約1％的價格，本月以約3.5％的價格退出。除西方以外，我們面臨持續的填充壓力和天氣不利因素的所有地區在本季度的SSS均為正值。

L I C E N S E D B U S I N E S G R O W T H 1。許可銷售是一項運營措施，包括來自國內許可棚屋和國際許可棚屋的銷售。公司不將持牌棚屋的銷售額確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據國內和國際許可小屋的銷售百分比計算的許可收入，以及某些前期費用，例如地區費和開業費。7 紐約州新巴爾的摩旅遊廣場，美國太古滙，廣州，中國艾哈邁迪公園，科威特亞特蘭蒂斯，巴哈馬大都會廣場，香港 2023 財年 8 月 2023 財年 9 月 2023 財年 10 月中國上海萊佛士城 MixC，成都，中國仁川國際機場（1號航站樓），韓國仁川倉庫購物中心，Al Ahmadi，科威特利瓦特中國北京菲律賓馬尼拉阿拉內塔菲律賓新澤西州惠特尼休斯頓旅遊廣場美國新澤西州沃爾特惠特曼旅遊廣場美國新澤西州喬伊斯·基爾默旅遊廣場美國三亞海南三亞中國普埃布拉安吉洛波利斯墨西哥瓜達拉哈拉墨西哥瓜達拉哈拉機場墨西哥瓜達拉哈拉海口中國海南木洞韓國首爾1.35億美元 1.35億美元 1.645億美元許可銷售額1.739億美元我們的許可銷售額比去年增長了30％ 20％13％33％許可銷售額同比增長 28% 30% 6 13 7 13 15NSOS 巴哈馬仁川機場亞特蘭蒂斯國際機場 MixC 中國成都我們的許可業務仍然強勁成長機會。我們的許可收入同比增長35.1％，達到112萬美元。許可銷售額1增長了30.1％，達到1.739億美元，這要歸因於我們在各地區，尤其是國內機場的表現良好，自22年第三季度以來開設了48個新的持牌小屋，對全球市場和形式採取了平衡的態度。外匯對我們本季度銷售的阻力可以忽略不計。在第三季度，我們與持牌合作伙伴一起開設了15個新的棚屋，包括我們在巴哈馬羣島的第一間小屋，我們在中國海南的第一間棚屋，以及四個新的國內道路廣場小屋。迄今為止，我們在第四季度又開設了四家持牌小屋。如今，國內和國際市場有219個持牌小屋，比上年增長24％，我們看到，從長遠來看，在當前和新市場開設更多棚屋的需求強勁。儘管第三季度整體表現強勁，但隨着宏觀經濟壓力的增加，我們看到中國的趨勢連續放緩，尤其是在8月份。季度末之後，全球地緣政治和宏觀經濟前景變得更加不確定。因此，我們預計短期壓力將持續到整個第四季度，並可能持續到2024年，但我們對許可業務的長期發展軌跡仍然充滿信心。2022年第三季度 4Q22 1Q23 第二季度 3Q23

8 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T 第三季度Shack級別的營業利潤1,2 同比增長49.6％，達到5400萬美元，Shack級別的營業利潤率增長至Shack銷售額的20.4％，比去年增長400個基點。我們2023年戰略優先事項的一個關鍵支柱是提高我們Shacks的盈利能力，我們在第三季度再次在實現這一目標方面取得了強勁的進展。儘管我們的業務面臨宏觀經濟和通貨膨脹壓力，包括中等個位數的食品和紙張通脹壓力以及牛肉價格的兩位數低幅上漲，但我們的利潤率仍同比大幅提高。我們預計，在今年餘下的時間裏，混合食品和紙張的通貨膨脹率將保持在個位數的水平，對我們團隊的投資將保持在較低的個位數水平。第三季度棚屋級別的成本（詳見以下頁面）如下：• 食品和紙張成本佔Shack銷售額的29.1％。• 人工和相關費用佔Shack銷售額的28.8％。• 其他運營費用佔Shack銷售額的14.1％。• 佔用和相關費用佔Shack銷售額的7.7％。我們正在擴大盈利能力改善計劃的範圍和範圍，包括節省供應鏈、持續改善勞動力和人員配置、在自助服務終端戰略推出方面取得進展，以及在吞吐量和流通收益基礎上再接再厲的其他戰略，我們預計這將有助於我們應對持續充滿挑戰的宏觀阻力。1.shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。2.在截至2023年9月27日的十三週和三十九周內，我們已將某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的業績沒有重大影響。3,600萬美元 4400萬美元 4,500萬美元 5,500萬美元 22年第三季度4季度2Q23 3Q23 shack級別的營業利潤1,2 (美元) 16.4% 19.0% 18.3% 21.0% 20.4% 22.4% 3Q22 4Q23 第二季度 3Q23 shack級別的營業利潤率增長1,2 (%) 同比增長49.6％，是我們Shack銷售增長率的兩倍多。Shack級別的營業利潤率同比增長400個基點。

9 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T 運營改進我們在 23 年第 3 季度將 Shack 級別的營業利潤率同比提高了 400 個基點至 20.4% 1，這是因為我們在 2023 年的計劃中表現出強勁的執行力，因此第三季度的勞動力支出仍處於槓桿狀態，因為我們繼續將人員配置與最新的銷售預測保持一致 Shacks。• 我們的業務已達到更大的規模，並隨着更多信息亭、數字銷售和其他形式等變化而發展。我們正在開發新的勞動力模塊，並完善我們的人員配備和培訓標準，以進一步優化棚屋的吞吐量。動態人工調度 • 自助終端改造計劃已經完成，自助終端銷售額同比增長140％以上，使自助終端成為我們公司旗下門店中規模最大、增長最快的渠道。Kiosk 也是我們利潤最高的渠道。• Kiosk 的平均訂單價值比倉庫中的等級高出個位數百分比高，這要歸因於每張支票和混合物品的增加。• 測試進一步優化自助服務終端體驗的新功能允許追加銷售機會和計劃，需要在未來進一步整合。自助服務終端改造和推動採用率 • 從增加新供應商、改善紙張和包裝標準、優化貨運和其他機會，我們正在執行多項舉措。這些節省的大部分將在2023年第四季度末和2024年顯現出來。• 隨着我們利用不斷擴大的規模，我們將繼續關注額外的成本節約機會，從而提高效率，直至2024年。供應鏈改進 • 我們各小屋的運營改進計劃，主要重點包括：• 通過提高人員配備和留任率來進一步增加營業時間。• 高度關注小時工和經理調度優化。• 由於我們在當前市場開設Shacks並提高留存率，因此對T＆E紀律的重視同比下降了約30％。• 繼續關注解決供應鏈、四面牆支出和發展成本的計劃和戰略加強已經在進行的戰略優先事項。• 正如我們不斷髮展壯大，我們正在完善我們的勞動力配置系統，以最好地滿足每個棚屋的獨特需求，並在最佳的勞動力使用下最大限度地提高銷售額。1.在截至2023年9月27日的十三週和三十九周內，我們已將某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。

10 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T F O D & P A P E R C O S T S 食品和紙張成本佔第三季度Shack銷售額的29.1％，同比下降180個基點。食品和紙張成本同比上漲了中等個位數，而菜單價格同比上漲了個位數。牛肉價格同比上漲了中個位數，同比上漲了兩位數的低點。油炸成本同比增長15％以上。紙張和包裝成本同比下降了較低的個位數，我們預計這種趨勢將在今年餘下的時間裏持續下去。我們正在減少紙張和包裝的使用，因為我們歡迎更多的客人進入我們的棚屋，並制定了新的外出包裝標準。30.9% 29.5% 29.4% 29.0% 29.1% 3Q22 4Q22 1Q23 23 年度 COGS 佔棚屋銷售額的百分比華盛頓州奧爾德伍德食品和紙張通貨膨脹壓力大宗商品籃子區間 3Q2023 同比實際通貨膨脹展望* FY2023 同比通貨膨脹展望* 牛肉約 25% 30% 2 + LDD% + 十幾歲中期% + MSD% to + HSD% Total Food1 ~ 90% 3 + MSD% + MSD% + MSD% + 紙張和包裝 ~ 10% 4-LSD%-LSD% + LSD% 混合食品和紙 100% + MSD% 4Q2023+ MSD% 我們預計在2023年第四季度將面臨持續的混合食品和紙張通脹。儘管環境尚不確定，但我們預計2023年第四季度將出現類似水平的通貨膨脹壓力。儘管有些地方的投入成本有所減弱，但由於薯條、乳製品和牛肉等領域的壓力增加，我們計劃第四季度的整體成本將高於第三季度。我們預計，通貨膨脹壓力將持續到2024年，牛肉的風險和不確定性將顯著，牛肉是我們沒有收縮的關鍵投入。*由於產品和銷售渠道的混合，我們的購物籃可能會發生變化。此外，我們沒有合同籃子中的許多組成部分，而且這些組成部分全年都有不同的合同期限。我們提供了我們目前對購物籃的期望；但是，由於各種原因，混合重量和各個成分可能會發生變化。1.食物總量包括食物和飲料。2.牛肉籃範圍按佔總食物量的百分比計算。3.食物籃總量範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。4.紙和包裝籃範圍按混合食品和紙張總量的百分比計算。

第三季度入住率和相關費用（“佔用率”）佔Shack銷售額的7.7％，同比下降20個基點。由於我們的銷售增長超過了這筆支出，我們在入住率和相關費用方面表現出了槓桿作用。第三季度其他運營支出（“其他運營支出”）佔Shack銷售額的14.1％，同比下降120個基點。其他運營支出佔Shack銷售額的百分比同比下降，這得益於維修和維護的改善、交付銷售組合的降低以及銷售槓桿作用。我們吸引更多客人進入我們自己更有利可圖的渠道，並與運營商合作，以提高效率並提高餐廳的盈利能力。我們預計第四季度的配送費用將增加，這與季節性一致。7.9% 7.9% 7.6% 7.6% 3Q22 4Q22 1Q23 3Q23 3Q23 15.3% 14.3% 14.3% 14.8% 14.1% 3Q22 1Q23 2Q23 3Q23 S H A C K-L E V E L O P E R A T I N G P R O F I T L A B O R、O T H E R O P E X & O C U P A N C Y 29.4% 28.9% 30.4% 28.7% 28.8% 3Q22 4Q22 1Q23 第三季度勞動力佔棚屋銷售勞動力和相關支出（“勞動力”）的百分比在第三季度佔Shack銷售額的28.8％，同比下降60個基點。隨着我們對團隊成員的持續投資，我們預計 2023 年的工資通脹將保持在較低的個位數水平。在第三季度，我們繼續執行運營改進計劃，其策略包括自助服務終端改造和動態人工調度，以進一步提高勞動效率。佔用率佔棚屋銷售額其他運營支出的百分比佔棚屋銷售額的百分比1 11 1。在截至2023年9月27日的十三週和三十九周內，我們已將某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。

3200萬美元第三季度4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 G&A費用1,2 第三季度一般和管理（“G&A”）費用為3,090萬美元，不包括與遣散費相關的20萬美元，合3,070萬美元。不包括遣散費，G&A佔本季度總收入的11.1％，比去年下降70個基點，與全系統銷售額4.389億美元相比有所增加。我們增加了廣告支出，同時提高了其他G&A投資領域的效率。除了更高的廣告投放量外，我們的主要投資是支持我們在新 Shacks 和內政部方面的發展。1900 萬美元 1900 萬美元 2100 萬美元 2200 萬美元 2200 萬美元 2022 年 3Q23 年第 2 季度 2Q23 折舊和攤銷費用 300 萬美元 600 萬美元 500 萬美元 3Q22 年 4Q23 年 3Q23 開盤前成本 A D D I T O N A L E X P E N S E S E S & A D J U S T E D E B I T D D A 2。在截至2023年9月27日的十三週和三十九周內，我們已將某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。3.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將作為該措施調整的遞延租賃成本和行政過渡成本排除在外。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期列報方式。調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長80.7％，達到3580萬美元，佔總收入的13.0％。2023年第三季度的息税折舊攤銷前利潤調整總額為480萬美元，包括（i）370萬美元的股權薪酬，（ii）50萬美元的減值和處置，（iii）40萬美元的軟件實施成本攤銷，以及（iv）20萬美元的遣散費。我們不再調整延期租賃成本，並相應地調整了前幾個時段。2000萬美元 2,000萬美元 2,800萬美元 3,600萬美元 3,600萬美元 3,600萬美元 2022年第三季度 2Q23 調整後 EBITDA3 12 1。22 財年 G&A 不包括 22 財年的 670 萬美元法律費用；包括 22 財年的 G&A 費用為 1.2 億美元。2023 財年 G&A 不包括 160 萬美元的法律費用和專業費用。第 2 季度不包括 170 萬美元的專業費用。23 財年第三季度不包括 200 萬美元的遣散費。2700萬美元不包括法律和教授費 3100萬美元不包括專業費 3200萬美元折舊隨着我們開設更多小屋，攤銷費用增加到2310萬美元。隨着開發和其他 IT 資產投入使用，我們的折舊和攤銷費用也會增加。500萬美元的開盤前成本同比增長63.4％，這在很大程度上是由時機推動的，因為我們在本季度開設了10個新棚屋，而22年第三季度為2個。我們仍然預計，每棟小屋的年度開業前支出將與指導方針一致，目標是在2024年將每個小屋的開業前支出比2023年的水平提高至少10％。3000萬美元 3000萬美元 3100萬美元，不包括遣散費

第四財季和2023財年的指引來自未經審計的初步業績，該業績基於公司目前獲得的信息，包括對消費者支出格局面臨一定程度壓力的假設和持續的通貨膨脹阻力，並不反映任何其他未知的發展延遲。儘管公司認為這些估計有意義，但它們可能與公司最終在截至2023年12月27日的財年的Form10-K年度報告中公佈的實際業績有所不同。F I N A N C I A L O U T L O O O K 13 1。併購包括大約1,600萬美元的股權薪酬總額中的約1400萬美元。2.併購指南不包括23年第一季度的160萬美元法律和專業費用、23年第二季度的170萬美元專業費用以及23年第三季度的20萬美元遣散費。包括這些費用在內，併購指導將為1.285億美元至1.315億美元。3.調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則衡量標準。本股東信函的財務細節部分列出了與根據公認會計原則列報的最直接可比財務指標的對賬情況。如果不付出不合理的努力，公司就無法將非公認會計準則指導性估計值與最直接可比的GAAP財務指標進行核對，因為它無法以合理的準確度預測、預測或確定各種對賬項目的可能重要性。因此，沒有提供最直接可比的指導性GAAP估算值。公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將作為該措施調整的遞延租賃成本和行政過渡成本排除在外。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期列報方式。這些前瞻性預測受已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些預測存在重大差異。可能導致此類差異的因素包括公司截至2022年12月28日的財年的10-K表中討論的因素，以及此處我們關於前瞻性陳述的警示性説明。這些前瞻性預測應與合併財務報表和公司10-K表格中標題為 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 的部分一起進行審查，這些部分構成了我們編制這些前瞻性預測時使用的假設的基礎。您不應將不必要的確定性歸因於這些預測，除非法律要求，否則我們沒有義務修改或更新任何前瞻性信息。國內公司經營的空缺持牌空缺總收入許可收入同屋銷售額對比 2022 年 Shack 級別的營業利潤率國內公司運營的空缺總收入許可收入同屋銷售額與 2022 年 Shack 級別的營業利潤率一般和管理費用股權薪酬折舊和攤銷費用開業前成本調整後 EBITDA3 調整後的預計税率國內公司經營的空缺持牌空缺約 14 約 5 美元 2.7625 億美元-28美元 175 萬美元1025 萬美元-1075 萬美元 + LSD% 大約 19.0% 大約 40 ~10.8 億美元 4,050 萬美元-4100 萬美元 + MSD% 19.7%-20.0% 1.25億美元-1.28億美元 1,800 萬美元-1.28 億美元 1,800 萬美元 1,700 萬美元-9300 萬美元 1.25 億美元-1.3 億美元 16%-18% 大約 40 個 2023 財年第四季度指導方針 2023 財年 24 指導方針

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財務細節和定義

C A U T I O N A RY N O T E O N F O R WA R D-L O O K I N G S TAT E M E N T S 16 本陳述包含1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）所指的前瞻性陳述，這些陳述受已知和未知的風險、不確定性和其他可能導致實際結果與本文陳述存在重大差異的重要因素的影響。除歷史事實陳述外，本演示文稿中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於公司的戰略舉措、2023財年的預期財務業績和經營業績、預期的發展目標，包括預期的Shack建設和開業情況、預期的SameShack銷售增長、公司每週平均銷售額和公司運營趨勢、公司送貨服務的擴展、公司的自助終端、數字化、直通車和多種投資形式和策略、2023 年全年和 2023 年第四季度指引，以及與 COVID-19 的影響有關的聲明。前瞻性陳述討論了公司當前對其財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的預期和預測。您可以通過以下事實來識別前瞻性陳述：它們與歷史或當前事實不完全相關。這些陳述可能包括 “目標”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“前景”、“潛力”、“初步”、“項目”、“預測”、“計劃”、“尋求”、“可能”、“會”、“將”、“應該”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“將”、“應該”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“可以”、“將”、“應該”、“可以”、“可以擁有”” “很可能”，其否定詞和其他類似的表達方式。這些警示性聲明對所有前瞻性陳述進行了明確的全面限定。可能導致業績與公司預期存在重大差異的一些因素包括 COVID-19 疫情的持續影響，包括任何 COVID-19 變體的潛在影響、公司及時開發和開設新 Shacks 的能力、成本增加或短缺或公司產品供應和交付中斷、勞動力成本增加或短缺、通貨膨脹壓力、公司對其數字能力的管理以及向包括乾燥在內的新渠道的擴張 veve-thru，該公司的維持和增加現有小屋銷售額的能力，以及與整個餐飲業相關的風險。您應根據公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月28日的財年10-K表年度報告中披露的風險和不確定性，評估本演示文稿中提出的所有前瞻性陳述。公司向美國證券交易委員會提交的所有文件均可在www.sec.gov、www.shakeshack.com上在線查閲，或應Shake Shack Inc.的要求提供。本陳述中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出。除非法律另有要求，否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。

D E F I N I T I O N S 17 以下定義和後續頁面中的定義適用於本股東信函中使用的術語：“Shack 銷售” 的定義是食品、飲料、禮品卡破損收入和Shake Shack品牌商品在國內公司運營的Shacks的銷售總額，不包括許可Shacks的銷售。“全系統銷售” 是一項運營措施，包括公司經營的國內棚屋、國內許可棚屋和國際許可棚屋的銷售。公司不將持牌棚屋的銷售額確認為收入。在這些金額中，收入僅限於根據國內和國際許可棚屋銷售額的百分比計算的許可收入，以及某些前期費用，例如地區費和開業費。“同屋銷售” 或 “SSS” 代表同類棚屋羣的Shack銷售額，其定義為國內公司運營的開放24個完整財政月或更長時間的棚屋數量。對於Shacks暫時關閉的連續幾天，對比期也進行了調整。“每週平均銷售額” 或 “AWS” 的計算方法是將該期間Shack的總銷售額除以該期間運營的所有小屋的運營週數。對於未在整個期間開放的棚屋，將對營業週數進行部分調整，使其與相關的銷售週期相對應。“調整後的預計淨收益” 是一項非公認會計準則衡量標準，假設將所有未償還的上交所控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，但經公司認為某些非經常性項目和其他項目不直接反映其核心業務，也可能不代表公司的經常性業務運營，則表示可歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損）。“息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益（虧損）。“調整後的息税折舊攤銷前利潤” 是一項非公認會計準則指標，定義為息税折舊攤銷前利潤（定義如上所述），不包括基於股票的薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷以及某些公司認為不直接反映其核心業務且可能不代表公司經常性業務運營的非經常性項目。“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益，其中還不包括基於股票的薪酬支出、資產處置減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷以及公司認為不能直接反映其核心業務且可能不具有指示性的某些非經常性項目公司的經常性業務運營佔總額的百分比收入。“棚屋級別的營業利潤” 是一項非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤，其定義為Shack銷售額減去Shack級別的運營支出，包括食品和紙張成本、人工和相關費用、其他運營費用以及佔用和相關費用。“棚屋級別的營業利潤率” 是一項非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤率，其定義為Shack銷售額減去Shack級別的運營支出，包括食品和紙張成本、人工和相關費用、其他運營費用以及佔用和相關費用佔Shack銷售額的百分比。

D E V E L O P M E N T H I G H L I G H T S 18 發展亮點在 2023 年第三季度，我們開設了十個新的國內公司經營的棚屋和十五個新的持牌小屋。以下是2023年第三季度開放的棚屋。地點類型開業日期紐約州新巴爾的摩 — 新巴爾的摩旅遊廣場國內牌照 2023 年 6 月 29 日加利福尼亞州卡爾弗城 — 卡爾弗城市中心國內公司運營 2023 年 7 月 5 日賓夕法尼亞州北威爾士 — 蒙哥馬利維爾國內公司運營 2023 年 7 月 6 日加利福尼亞洛杉磯 — 韓國城國內公司運營 2023 年 7 月 12 日中國廣州 — 太古滙國際牌照 2023 年 7 月 15 日科威特艾哈邁迪 — 艾哈邁迪公園國際牌照 2023 年 7 月 16 日樂園巴哈馬島 — 亞特蘭蒂斯國際集團2023 年 7 月 20 日許可，中國香港 — 新都會廣場國際授權2023 年 7 月 22 日德克薩斯州休斯頓 — 凱蒂高速公路國內公司運營 2023 年 7 月 25 日德克薩斯州聖馬科斯 — 聖馬科斯國內公司運營 2023 年 7 月 27 日中國上海 — 萊佛士城國際牌照 2023 年 7 月 28 日中國成都 — Mixc International 許可證 2023 年 7 月 28 日 Cranston — Garden City 國內公司運營 2023 年 8 月 13 日韓國仁川 — 仁川國際牌照 2023 年 8 月 14 日科威特艾哈邁迪 — 倉庫購物中心國際許可 2023 年 8 月 16 日中國北京 — Livat International 於 8 月 19 日獲得許可/2023 紐約州紐約 — 下東區國內公司運營 2023 年 8 月 25 日菲律賓馬尼拉 — 阿拉內塔國際牌照 2023 年 8 月 25 日新澤西州聯合市 — 惠特尼休斯敦旅遊區國內牌照 2023 年 8 月 30 日華盛頓州林伍德 — 奧爾德伍德購物中心國內公司運營 2023 年 9 月 11 日新澤西州 Cherry Hill — 沃爾特·惠特曼旅遊廣場國內牌照 2023 年 9 月 14 日新澤西州東布倫瑞克 — 喬伊斯·基爾默旅遊廣場國內牌照 2023 年 9 月 22 日中國海南 — 三亞國際授權2023 年 9 月 23 日 2023 年 9 月 27 日2022 年 9 月 28 日可比基礎上的棚屋數量 202 171 個（期末）：全系統總數 495 402 個國內公司運營的 280 232 個許可總數 215 170 個國內許可的 39 30 個國際許可的 176 140 個十三週結束

B A L A N C E S H E E T S（U N A U D I T E D）2023 年 9 月 19 日 12 月 28 日 2022 年 12 月 27 日資產流動資產：現金及現金等價物 190,020 美元 230,521 美元有價證券 94,957 80,707 應收賬款，淨額 13,889 13,877 庫存 4,608 4,184 預付費用和其他流動資產 19,762 14,707 699 流動資產總額 323,236 343,988 財產和設備，扣除累計折舊後分別為353,303美元和290,362美元 525,557 467,031 運營租賃資產 397,870 367,488 遞延所得税，淨額 302,156 300,538 其他資產 16,037 15,817總資產 1,564,856 美元 1,494,862 美元負債和股東權益流動負債：應付賬款 21,251 美元 20,407 美元應計費用 47,630 47,945 應計工資和相關負債 18,164 17,576 運營租賃負債，流動負債 47,610 42,238 其他流動負債 17,522 19,552 流動負債總額 152,177 147,718 長期債務 245,375 244,589 長期經營租賃負債 463,370 427,227 應收税款協議下的負債，扣除流動部分 235,614 234,893 其他長期負債 26,322 20,687 負債總額1,122,858 1,075,114 份承付款和意外開支股東權益：優先股，無面值——已授權1,000,000股；截至2023年9月27日和2022年12月28日均未發行和流通。-A類普通股，面值0.001美元——授權2億股；截至2023年9月27日和2022年12月28日已發行和流通的39,466,268股和39,284,998股，分別為39 39 股面值0.001美元的B類普通股——已授權35,000股；截至2023年9月27日和12月28日已發行和流通的股票為2,834,513股和2,869,513股，分別為2022年。3 3額外實收資本 423,811 415,611 累計赤字（7,496）（20,537）累計其他綜合虧損（3）——歸屬於Shake Shack, Inc.的股東權益總額 416,354 395,116 非控股權益 25,644 24,632 總權益 441,998 419,748 總負債和股東權益 1,564,548 856 美元 1,494,862 美元（以千計，股票和每股金額除外）

S T A T E M E N T S O F I N C O M E（L O S S）（U N A U D I T E D）20 Shack 銷售額 264,980 美元 95.9% 219,501美元 96.4% 771,044美元 96.2% 639,346美元 96.6% 許可收入 11,227 4.1% 8,313 3.6% 30,246 3.8% 22,611 3.8% 22,611 3.8% 4% 總收入 276,207 100.0% 227,814 100.0% 801,290 100.0% 661,957 100.0% 棚屋級別的運營費用 (1)：食物和紙張成本 77,180 29.1% 67,774 30.9% 224,752 29.1% 193,645 29.3% 190,954 29.9% 其他運營費用 (2) 37,307 14.1% 33,680 15.3% 108,352 14.1% 96,002 15.0% 入住率和相關費用 20,300 7.7% 17,337 7.9% 58,684 7.6% 50,270 7.9% 一般和管理費用 (2) 30,939 11.2% 26,931 11.8% 93,726 11.7% 87,804 13.3% 折舊和攤銷費用 23,130 8.2% 66,704 8.3% 53,589 8.1% 開盤前成本 4,969 1.8% 3,041 143% ,103 1.8% 8,576 1.3% 資產處置減值和虧損 492 0.3% 2,098 0.3% 1,697 0.3% 總支出 270,550 98.0% 232,640 102.1% 794,074 99.1% 682,537 103.1% 運營收入（虧損）5,657 2.0%（4,826）(2.1)% 7,216 0.9% (20,580) (3.1))% 其他收入，淨額 3,441 1.2% 1,482 0.7% 9,505 1.2% 1,731 0.3% 利息支出 (433) (0.2)% (475) (0.2)% (1,241) (0.2)% (1,145) (0.2)% 所得税前收益（虧損）8,665 3.1% (3,819) (1.7)% 15,480 1.9% (19,994) (3.0)% 所得税支出（福利）529 0.2% (1,508) (0.7)% 1,743 0.2% (5,098) (0.8)% 淨收益（虧損）8,136 2.9% (2,311) (1.0)% 13,737 1.7% (14,896) (2.3)% 減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）509 0.2% (287) (0.1)% 696 0.1% (1,522) (0.2)% 歸屬於謝克沙克公司的淨收益（虧損）7,627美元 2.8% (2,024) 美元 (0.9)% 13,041美元 1.6% (13,374) 美元 (2.0)%A類普通股每股收益（虧損）：基本0.19美元（0.05）美元 0.33 美元（0.34）攤薄 0.19 美元（0.05）美元（0.34）美元（0.34）A 類已發行普通股的加權平均股：基本 39,460 39,274 39,402 39,978 39,978 39,884 39,884 39,881 _________ (2) 公司已將截至2023年9月27日的十三週和三十九周的某些營銷費用從其他運營費用重新歸類為併購費用。以往各期已更新，以符合本年度的列報方式。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。截至9月27日、9月28日、9月27日、9月28日的十三週，(1) 佔Shack銷售額的百分比。2023 2023 2022（以千計，每股金額除外）

2023 年 9 月 27 日 9 月 28 日（以千計）經營活動淨收益（虧損）（包括歸屬於非控股權益的金額）13,737 美元（14,896）美元調整淨收益（虧損）與運營活動提供的淨現金折舊和攤銷費用 66,704 53,589 債務發行成本攤銷 786 786 雲計算資產攤銷 1,320 1,080 非現金運營租賃成本 49,775 43,159 基於股票的薪酬 11,220 10,155 遞延所得税 7,092 12,215 非現金利息支出 94 181 銷售收益股權證券 (81) — 持有至到期證券的折現淨攤銷 (939) — 資產處置減值和虧損 2,098 1,697 股權證券未實現虧損 — 400 運營資產和負債變化：應收賬款 (12) 1,840 庫存 (424) (146) 預付費用和其他流動資產 (3,056) (4,767) 其他資產 (4,750) (5,966) 賬户應付賬款 (5,064) (2,069) 應計費用 (6,424) (17,783) 應計工資和相關負債 555 3,052 其他流動負債 (2,757) 4,376 運營租賃負債 (41,725)) (32,558) 其他長期負債 2,442 (10) 經營活動提供的淨現金 90,591 54,335 投資活動購買不動產和設備 (113,033) (94,797) 購買持有至到期證券 (94,019)-購買權益證券 (690) (415) 出售股權證券 81,478-用於投資活動的淨現金 (126,264)) (95,212) 融資活動融資租賃本金的付款 (2,383) (2,260) 支付給非控股權益持有人的分配 (131) (389) 股票期權行使的收益 631 334 員工與淨結算股權獎勵 (2,942) (2,214) 用於融資活動的淨現金 (4,825) (4,529) 匯率變動對現金和現金等價物的影響 (3) (2) 現金和現金等價物 (40,501) (45,408) 期初現金和現金等價物的減少 230,521 302,406 現金和現金等價物期末等價物 190,020美元 256,998美元截至三十九周 C A S H F L O W S TAT E M E N T S (U N A U D I T E D) 21

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O F I T D E F I T I T I O N S 22 窩棚級別的營業利潤作為一項非 GAAP 衡量標準，也稱為餐廳利潤，定義為棚屋銷售減去窩棚級別的運營支出，包括食物和紙張成本、人工和相關費用、其他運營費用和佔用及相關費用。Shack級別的營業利潤率Shack級別的營業利潤率是一項非公認會計準則衡量標準，也稱為餐廳利潤率，其定義為Shack銷售額減去Shack級別的運營支出，包括食品和紙張成本、人工及相關費用、其他運營費用和佔用率及相關費用佔Shack銷售額的百分比。該衡量標準的用處當與公認會計準則財務指標結合使用時，shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率是衡量經營業績的補充指標，公司認為它們是評估其Shacks績效和盈利能力的有用指標。此外，Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率是管理層內部使用的關鍵指標，用於制定內部預算和預測，以及評估其Shacks相對於預算和前期的業績。它還用於評估員工薪酬，因為它是某些基於績效的員工獎金安排中的衡量標準。該公司認為，Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率的列報可以為投資者提供對其經營業績的補充視角，從而為Shacks的基本經營業績提供有意義的見解，因為這些指標描述了受Shacks直接影響的經營業績，不包括可能不代表Shacks持續運營或與之無關的項目。它還可以幫助投資者評估公司相對於不同規模和期限的同行的業績，並提高管理層如何評估業務以及財務和運營決策的透明度。由於計算方法不同，該衡量標準有用的侷限性 Shack級別的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率可能與其他公司使用的同名衡量標準不同。Shack級別的營業利潤和Shack級別的營業利潤率的列報無意孤立地考慮，也不能替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。Shack級別的營業利潤不包括某些成本，例如一般和管理費用以及開業前成本，這些成本被視為正常的經常性現金運營支出，對於支持公司Shacks的運營和發展至關重要。因此，該衡量標準可能無法全面瞭解公司的整體經營業績，應結合公司的GAAP財務業績對Shack層面的營業利潤率和Shack級別的營業利潤率進行審查。下一張幻燈片列出了Shack級別的營業利潤與營業收入（虧損）（最直接可比的GAAP財務指標）的對賬。

S H A C K-L E V E L O P E R AT I N G P R O P E R T 23（金額以千美元計）2023 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 28 日 2022 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 28 日運營收入（虧損）5,657 美元（4,826）美元 7,216 美元（20,580）美元減去：許可收入 11,227 8,313 30,246 22,611 添加：一般和管理費用 (1) 30,939 26,931 93,726 87,804 折舊和攤銷費用 23,130 18,647 66,704 53,589 開盤前成本 4,969 3,041 14,103 8,576 資產處置減值和損失 492 592 2,098 1,697 Shack級別的營業利潤 53,960美元 36,072美元 153,601美元108,475美元總收入 276,207美元 227,814美元 801,290美元 661,957美元減去：許可收入 11,227 8,313 30,246 22,611 Shack 銷售額 264,980美元 219,501美元 771,044美元 Shack級別的營業利潤率 (2,3) 20.4% 16.4% 19.9% 17.0% (1) (2) (3) 佔Shack銷售額的百分比。截至2022年9月28日的三十九周截至2022年9月28日的三十九周內，Shack級別的營業利潤率包括1281美元的禮品卡破損收入累計補繳調整數，在Shack銷售中確認。為了與本年度的列報方式一致，某些營銷費用已從其他運營費用重新歸類為上一年度的一般和管理費用。重新分類對我們的結果沒有實質性影響。

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為扣除利息支出（扣除利息收入）、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用前的淨收益（虧損）。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則衡量標準，其定義為息税折舊攤銷前利潤（定義見上文），其中不包括基於股票的薪酬支出、資產處置的減值和虧損、基於雲的軟件實施成本的攤銷以及某些公司認為不直接反映其核心業務且可能不代表公司經常性業務運營的非經常性項目。2023年第一季度，公司修訂了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將作為該措施調整的遞延租賃成本和行政過渡成本排除在外。該公司認為，將這兩個項目排除在外可以提高調整後息税折舊攤銷前利潤的用處，因為這些項目是公司持續經營的特徵，而且這種列報方式與餐飲業的其他公司一致。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期列報方式。這些指標的作用當與公認會計準則財務指標結合使用時，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量經營業績的補充指標，公司認為這些指標是便於比較歷史業績和競爭對手經營業績的有用指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層內部用於制定內部預算和預測的關鍵指標，也是其基於績效的股權激勵計劃和某些獎金安排中的一項指標。公司認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤的列報為投資者提供了公司經營業績的補充視圖，便於分析和比較其正在進行的業務運營，因為它們排除了可能不代表公司持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些衡量標準的用處限制息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤可能與其他公司使用的同名衡量標準不同。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的列報不應單獨考慮，也不能替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些正常的經常性費用因此，這些指標可能無法全面瞭解公司的業績，應結合公認會計原則財務指標進行審查。下一張幻燈片列出了息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬，這是最直接可比的GAAP指標。A DJ U S T E D E B I T D A D E F I N I T I O N S 24

A DJ U S T E D E B I T D A 25（金額以千美元計）2023 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 28 日淨收益（虧損）8,136 美元（2,311）美元 13,737 美元（14,896）美元折舊和攤銷費用 23,130 18,647 66,704 53,589 淨利息支出（845）475 (164) 1,145 所得税支出（福利）529（1,508）1,743（5,098）息税折舊攤銷前利潤 30,950 15,303 82,020 34,740 股權薪酬 3,691 3,515 11,425 10,155 基於雲的軟件實施成本攤銷 440 397 1,320 1,080 資產減值和虧損 492 592 2,098 1,697 法律和解-1,004 6,750 遣散費 211-211-禮品卡破損累計補繳調整--(1,281) 其他 (1)--2,321-調整後的息税折舊攤銷前利潤 35,784美元 19,807美元 100,399美元 53,141美元調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (2) 13.0% 8.7% 12.5% 8.0% (1) 與專業費用有關非經常性事項。(2) 按總收入的百分比計算，截至2023年9月27日的十三週和三十九周分別為2.762億美元和8.013億美元，截至的十三週和三十九周分別為2.278億美元和6.620億美元分別於2022年9月28日。十三週已結束三十九周結束

假設將所有未償還的上交所控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，經調整後每股全面交換和攤薄後的預計收益（虧損）和調整後的預計盈利（虧損）表示歸屬於Shake Shack Inc.的淨虧損，但公司認為某些非經常性項目與其核心業務沒有直接關係，可能不代表經常性業務運營。調整後的每股已完全交換和攤薄後的預計虧損的計算方法是將調整後的預計淨虧損除以已發行A類普通股的加權平均股份，假設已全部兑換所有未償還的有限責任公司權益，在已償還股票獎勵的攤薄效應生效後。2023年第一季度，公司修訂了調整後預計淨收益的定義，將作為該措施調整的高管過渡成本排除在外。已對先前報告的期間進行了修訂，以符合本期列報方式。有關更多信息，請參閲上面的 “息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤”。這些指標的用處當與公認會計準則財務指標結合使用時，調整後的預計淨收益（虧損）和每股全面交換和攤薄後的調整後預計收益（虧損）是衡量經營業績的補充指標，公司認為這些指標是評估同期業績以及與競爭對手相比的有用指標。假設所有未償還的有限責任公司權益全部交換，公司認為這些衡量標準便於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較，也便於同期比較，因為它消除了由上交所控股所有權增加所推動的歸屬於Shake Shack Inc.的任何淨收益（虧損）變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，並且不包括非經常性項目或可能不代表持續經營業績的項目。由於計算方法不同，這些指標的用處侷限性調整後的預計淨收益（虧損）和每股全面交換和攤薄後的調整後預計收益（虧損）可能與其他公司使用的同名衡量標準不同。根據公認會計原則的規定，調整後的預計淨收益（虧損）和每股全面交換和攤薄後的調整後預計收益（虧損）的列報不應被視為淨收益（虧損）和每股收益（虧損）的替代方案。儘管這些指標有助於評估公司的業績，但它沒有考慮歸屬於非控股權益持有者的收益，因此無法全面瞭解歸屬於Shake Shack Inc.的淨收益（虧損）。調整後的預計淨收益（虧損）和每股完全交換和攤薄後的預計收益（虧損）應與GAAP財務業績一起評估。A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E (L O S S) A N D I N C O M E (L O S S) P E R S H A R E D E F I N I T I O N S 26

A DJ U S T E D P R O F O R M A N E T I N C O M E（L O S S）A N D I N C O M E（L O S S）P E R S H A R E 27（以千計，每股金額除外）2023 年 9 月 27 日 2023 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 28 日分子：歸屬於Shake Shack Inc. 的淨收益（虧損）7,000 627美元（2,024）美元 13,041美元（13,374）美元調整：重新分配假設交換有限責任公司權益後歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）（1）509（287）美元 696（1,522）法律和解-1,004 6,750 禮品卡破損累計補償調整---(1,281) 遣散費 211-211-其他 (2)-2,321-上述調整的税收影響 (3) (810) (11) (2,146) (922) 調整後的預計淨收益（虧損）7,537美元（2,322）美元 15,127美元（10,349）美元分母：A類普通股流通股的加權平均值——攤薄後的43,949 78 39,274 43,884 39,221 調整：假設將有限責任公司權益兑換 A 類普通股 (1)-2,871-2,899 43,978 42,145 43,884 42,120 經調整後的每股完全交換的預計收益（虧損）——攤薄 0.17 美元（0.06）美元 2023 年 9 月 27 日 2022 年 9 月 27 日2023 年 9 月 28 日 A 類普通股每股收益（虧損）——攤薄 0.19 美元（0.05）美元 0.31 美元（0.34）美元假設將有限責任公司權益兑換 A 類普通股（1）---（0.01）非公認會計準則調整（4）（0.02）（0.01）0.03 0.10 經調整後的每股完全交換的預計收益（虧損）——攤薄 0.17 美元 (0.06) 美元 0.34 美元 (0.25) 美元 (1) (2) 與非經常性事項的專業費用有關。(3) (4) 代表每個時期非公認會計準則調整對每股的影響。有關更多信息，請參閲上文調整後的預計淨收益（虧損）對賬。截至2023年9月27日止的十三週代表上述調整和預計調整的税收影響，以反映截至2023年9月27日的十三週和三十九周的企業所得税假設有效税率分別為15.1％和20.5％，截至2022年9月28日的十三週和三十九周分別為39.2％和28.8％。假設分配給每個適用州、地方和外國司法管轄區的最高法定税率，金額包括美國聯邦所得税、某些有限責任公司實體級税和外國預扣税的準備金。調整後的A類已發行普通股的全額兑換加權平均股——攤薄後假設將所有已發行的有限責任公司權益兑換為A類普通股，從而取消非控股權益，確認歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）。十三週已結束三十九周結束

調整後的預計有效税率調整後的預計有效税率代表有效税率，假設將所有未償還的上交所控股有限責任公司成員權益（“有限責任公司權益”）全部兑換為A類普通股，經公司認為某些非經常性項目與其核心業務沒有直接關係，可能不代表其經常性業務運營。該衡量標準的用處調整後的預計有效税率與公認會計準則財務指標結合使用時，是衡量經營業績的補充指標，公司認為，它有助於評估其同期業績以及相對於競爭對手的業績。通過假設所有未償還的有限責任公司權益全部交換，公司認為該措施便於與其他具有不同組織和税收結構的公司進行比較，也便於同期比較，因為它消除了因上交所控股所有權增加而導致的有效税率變化的影響，這些變化與公司的經營業績無關，也不包括非經常性項目或可能不代表持續經營業績的項目。由於計算方法不同，本措施實用性的侷限性調整後的預計有效税率可能與其他公司使用的同名衡量標準不同。根據公認會計原則的規定，調整後的預計有效税率的列報不應被視為有效税率的替代方案。儘管該衡量標準有助於評估公司的業績，但它沒有考慮到歸屬於非控股權益持有者的有效税率，因此無法全面瞭解有效税率。調整後的預計有效税率應與公認會計準則財務業績一起評估。下一張幻燈片列出了調整後的預計有效税率（最直接可比的GAAP指標）的對賬情況。A DJ U S T E D P R O F O R O F O R M A E F F E C T I V E TA X R AT E D E F E F I N I T I T I O N S 28

2 0 2 3 A DJ U S T E D P R O F R O R M A E F F E C T I V E TA X R AT E 29 2 0 2 2 A DJ U S T E D P R O F R M A E F F E C T I V E TA X R AT E（以千美元計算）所得税支出（收益）所得税前收入（虧損）有效税率所得税支出（收益）所得税前收入有效税率報告顯示 (1,508) 美元 (3,819) 美元 39.5% (5,098) 美元 (19,994) 美元 25.5% 非公認會計準則調整（税前）：債券發行相關成本----循環信貸額度修正相關成本---法律和解--6,750 禮品卡調整---(1,281) 非公認會計準則調整和假設交換未償有限責任公司權益的税收影響 11 922-調整後的預估值 (1,497) 美元 (3,819) 美元 39.2% (4,176) 美元 (14,525) 28.8% 減去：股票薪酬產生的淨税收影響 (30) (453)-調整後的預估值（不包括意外税收優惠）（1,527）美元 (3,819) 40.0% (4,629) 美元 (14,525) 美元 31.9% 2022 年 9 月 28 日 2022 年 9 月 28 日截至三十九周的十三週（以千美元計）所得税支出（收益）所得税税前收入（虧損）有效税率所得税支出（福利）收入所得税前有效税率報告為529美元 8,665美元 6.1% 1,743美元 15,480美元 11.3% 非公認會計準則調整（税前）：法律和解---1,004-高管離職協議-211-211-非經常性事項的專業費用---2,321-非公認會計準則調整和假定交換有限責任公司未償利息的税收影響 810--2,146-調整後預計 1,339美元 8,876美元 15.1% 3,889美元 19,016美元 20.5% 減去：股票薪酬產生的淨税收影響 (276) (1,230) 調整後的預估值（不包括意外税收優惠）1,063美元 8,876美元 12.0% 2,659美元 19,016美元 14.0% 截至2023年9月27日的十三週截至2023年9月27日止的三十九周 2023年9月27日

投資者聯繫人 Melissa Calandruccio，ICR Michelle Michalski，ICR (844) Shack-04 (844-742-2504) investor@shakeshack.com 媒體聯繫人 Meg Davis，Shake Shack mcastranova@shakeshack.com 聯繫信息