根據2021年3月12日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

☐	根據1934年“證券交易法”第12(B)或(G)條作出的註冊聲明

或

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告

截至2020年12月31日的財年

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告

委託檔案編號1-15170

葛蘭素史克(GlaxoSmithKline Plc)

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

英國

(成立為法團或組織的司法管轄權)

英國米德爾塞克斯郡布倫特福德大西路980號TW8 9GS

(主要行政辦公室地址)

維多利亞·懷特

公司 祕書

葛蘭素史克(GlaxoSmithKline Plc)

大西路980號

布倫特福德，TW8 9G

英國

+44 20 8047 5000

郵箱：company.Secret@gsk.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每節課的標題		交易 符號		註冊了 的每個交易所的名稱
美國存托股份，每股代表 2股普通股，面值25便士		葛蘭素史克		紐約證券交易所
2021年到期的浮息票據		GSK/21		紐約證券交易所
2022年到期的2.850釐債券		GSK/22		紐約證券交易所
2022年到期的2.8750釐債券		GSK/22A		紐約證券交易所
2023年到期的2.800釐債券		GSK/23		紐約證券交易所
2023年到期的3.375釐債券		GSK/23B		紐約證券交易所
2023年到期的0.534釐債券		GSK/23C		紐約證券交易所
2024年到期的3.000釐債券		GSK/24		紐約證券交易所
2025年到期的3.625釐債券		葛蘭素史克/25		紐約證券交易所
2028年到期的3.875釐債券		GSK/28		紐約證券交易所
2029年到期的3.375釐債券		GSK/29		紐約證券交易所
2038年到期的6.375釐債券		GSK/38		紐約證券交易所
2043年到期的4.200釐債券		GSK/43		紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

(班級名稱)

註明截至年度報告所涵蓋期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。 報告涵蓋的期間結束時，請註明發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

每股面值25便士的普通股		5,385,189,617

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

是，☐否

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記，以確定註冊人是否不需要根據1934年證券交易法第13節或第15(D)節提交報告。

☐是否

注意：勾選上述框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節規定的所有報告，以及(2)在過去 90天內是否符合此類備案要求。

是，☐否

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據 S-T法規(本章232.405節)第405條要求提交的每個互動數據文件。

是，☐否

用複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件服務器 。參見《交易法》規則12b-2中對加速文件服務器和大型加速文件服務器的定義：

大型加速 文件服務器加速 文件服務器☐非加速 文件服務器☐新興成長型公司☐

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請用勾號表示註冊人是否已選擇 不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†	新的或修訂的財務會計準則一詞是指財務 會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

勾選標記表示註冊人是否已提交報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國聯邦法典第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 進行的。

用複選標記表示註冊人使用哪種會計基礎 編制本文件中包含的財務報表：

美國公認會計準則☐		發佈的國際財務報告準則 國際會計準則委員會			其他	☐

如果在回答上一個問題時勾選了其他項目，請用複選標記指出註冊人選擇遵循的財務報表 項目。

項目17☐項目18☐

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則 12b-2所定義)。

☐是否

目錄

第一部分					2
		項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份			2
		項目2.優惠統計數據和預期時間表			2
		項目3.關鍵信息			2
		項目4.關於公司的信息			14
		第4A項。未解決的員工意見			15
		項目5.經營和財務回顧及展望			15
		項目6.董事、高級管理人員和員工			52
		項目7.大股東和關聯方交易			53
		項目8.財務信息			53
		項目9.報價和清單			53
		項目10.附加信息			54
		項目11.關於市場風險的定量和定性披露			62
		第12項股權證券以外的證券説明			62
第二部分					63
		第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息			63
		項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用			63
		項目15.控制和程序			63
		第16項。[保留區]
		項目16A。審計委員會財務專家			67
		項目16B。道德守則			67
		項目16C。首席會計師費用及服務			67
		項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免			67
		項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券			67
		項目16F。更改註冊人的認證會計師			67
		項目16G。公司治理			68
		第16H項。煤礦安全信息披露			84
第三部分					84
		項目17.財務報表			84
		項目18.財務報表			84
		項目19.展品			91
簽名					93

1

根據修訂後的1934年證券交易法第12b-23(A)條，下面列出的葛蘭素史克公司截至2020年12月31日的20-F表格的信息通過引用併入作為附件15.2的葛蘭素史克2020年度報告(GSK 2020年度報告)，該報告作為附件15.2包含在2021年3月12日提交的20-F表格中。

本20-F表中對葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)、葛蘭素史克(GSK)、葛蘭素史克(GSK)的所有提及都是指葛蘭素史克(GlaxoSmithKline Plc)及其子公司；公司指的是葛蘭素史克(GlaxoSmithKline Plc)。

以下對主要標題的引用包括此類主要標題下的所有信息，包括副標題，除非此類引用是對副標題的 引用，在這種情況下，此類引用僅包括此類副標題下包含的信息。

除了下面列出的 信息外，封底內頁的告誡聲明和與2021年指導相關的假設標題下列出的信息包括：董事報告(第109頁)、董事責任聲明(第140至141頁)、股本和控制(第276至277頁)、財務日曆(2021年財務日曆)、業績公告(第279頁)、財務報告(第279頁)、註冊人(第279頁)《2020年葛蘭素史克年報》第285頁的《證券交易法》第13(R)節和第299頁的術語詞彙表均以引用方式併入。

關於英國法律規定的董事責任限制的通知

根據英國公司法(2006)，安全港限制董事對本文引用的葛蘭素史克2020年年報某些 部分的陳述或遺漏的責任，即董事報告(詳見第109頁)、戰略報告(第1至76頁，其部分內容如下所述通過引用併入)和薪酬報告(第111至138頁的部分內容如下所述)。這些報告是根據並依據 英國公司法起草和提交的。根據英國法律，如果葛蘭素史克2020年度報告的這些部分因魯莽或明知錯誤陳述或不誠實地隱瞞重大事實而導致錯誤，董事將對公司負責，但不對任何第三方負責，否則不承擔責任。

本文引用的葛蘭素史克2020年年度報告的部分內容包含對我們網站的引用。有關我們網站或葛蘭素史克2020年年報中引用的任何其他網站的信息不會合併到本20-F表格中，也不應被視為本20-F表格的 部分內容。我們僅將對網站的任何引用作為非活動文本引用。

第一部分

第一項。	董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。	優惠統計數據和預期時間表

不適用。

第三項。

關鍵信息

3.A

選定的財務數據

標題下列出的信息：

•

？第249至251頁的五年記錄？(不包括第250頁的標題和調整後的財務業績和標題下的信息)；以及

•

？第278頁的分紅？

在此引用作為參考。

3.B

資本化與負債

不適用。

3.C	提供和使用收益的原因

不適用。

2

3.D

風險因素

主要風險和不確定性

我們在下面概述了與葛蘭素史克的業務、財務狀況和運營相關的主要風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會影響我們的 績效和實現我們目標的能力。我們認為這些風險可能導致我們的實際結果與預期和歷史結果大相徑庭。

2020年，董事會的監督擴大到審計與風險委員會之外，包括企業責任委員會和科學委員會的更多參與 。這些委員會審議了葛蘭素史克的風險和應對這些風險的策略。在這樣做的過程中，他們參考了年度業務部門風險和保證更新報告、針對我們最重大風險的戰略文件 和企業高管團隊(CET)年度風險審查。

在這一年中，我們進一步發展了我們的風險管理 框架，將我們的大部分主要風險從年度報告提高到季度報告。這使得風險監督和合規委員會能夠以更具活力的方式監督風險。我們繼續改進報告新的和新出現的風險以及外部環境洞察的方式 。我們還使報告更多地由數據驅動，關鍵風險指標支持更靈活的風險管理策略。此外，與新冠肺炎相關的風險被 納入我們最重要的風險中，以補充由全球問題管理團隊確定和管理並向中東歐國家技術委員會報告的大流行風險。

我們必須遵守廣泛的法律法規，這些法律法規適用於藥品、疫苗和消費者保健產品的研發、製造、測試、 批准、分銷、銷售和營銷。這些因素會影響產品開發成本、進入市場所需的時間以及在 不間斷的基礎上成功投放市場的可能性。

隨着規章制度的變化、政府解釋的演變以及我們商業活動的發展，特定風險的性質也可能發生變化 。某些監管制度的變化可能是實質性的。對適用法律和法規的任何修改或不遵守都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

同樣，我們的全球業務使我們面臨訴訟和政府調查，包括但不限於產品責任訴訟、專利和反壟斷訴訟以及銷售和營銷訴訟。訴訟和政府調查，包括我們可能對不利結果做出的相關撥備，以及保險費等相關成本的增加， 也可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

有關我們重大懸而未決的爭議和潛在訴訟中的狀況和各種不確定性的更多詳細信息，請參見2020年GSK年報第234至237頁的附註46法律程序，該報告通過引用併入本文。

病人安全

風險 定義

未能適當收集、審查、跟蹤或報告人類安全信息(HSI)，包括來自所有潛在來源的不良事件 ，並未及時根據任何相關發現採取行動。

風險影響

我們能夠有效地收集、管理和分析與產品相關的安全信息，使我們能夠進行可靠的安全 信號檢測活動。反過來，這又確保了我們根據最多的最新瞭解我們產品的風險/收益情況，並採取一切適當措施 來保護患者和消費者。如果我們不有效地管理患者安全活動的風險，最嚴重的後果可能是對患者的傷害。這還可能導致聲譽損害、產品相關訴訟、 政府調查和監管行動，包括罰款、處罰，甚至喪失產品營銷授權。

3

語境

我們的經營許可證取決於我們是否遵守全球藥物警戒要求。我們完全有責任保護患者 並遵守全球法規。然而，我們通過使用第三方來增強我們的藥物警戒能力，並繼續尋求創新的解決方案(例如，自動化和機器學習)，以通過 更高效、更可靠和更準確的數據收集和詢問來改進患者安全管理。

我們在臨牀開發期間收集有關我們產品在人體上的安全性和有效性的信息 ，並在我們的產品上市後獲得更全面的實際使用信息。安全信息不僅通過我們自己持續的安全監測活動獲得；外部各方也 分析可公開獲得的臨牀試驗結果或其他數據。在多變和複雜的全球法規背景下，多樣化的來源和不斷增加的安全數據對我們如何進行藥物警戒提出了新的和不斷變化的挑戰。例如，我們必須收集敏感的健康信息，以制定可靠的產品安全概況，同時確保遵守日益嚴格的全球隱私法規，並保持對 網絡攻擊威脅的警惕。

由於新冠肺炎大流行，葛蘭素史克的安全組織和我們的第三方迅速有效地採用了不影響患者安全的新工作方式。然而，對有效治療和預防新冠肺炎的迫切需要，以及圍繞發展此類治療和預防的政治討論，加強了監管、政府和公眾對我們的行業如何通過開發和監管措施確保藥品和疫苗的安全性和有效性的審查。這種環境可能會 破壞監管、政府和公眾對治療新冠肺炎的藥物的信任。這反過來可能會對其他疾病的醫療決策產生負面影響，導致聲譽損害或 產品責任訴訟。

產品質量

風險定義

葛蘭素史克及其承包商或供應商未能確保：

•

在產品開發過程中對質量進行適當的控制和治理；

•

在商業或臨牀試驗、製造和分銷活動中遵守良好的製造規範或良好的分銷規範。

•

遵守葛蘭素史克產品許可證條款並支持監管活動。

風險影響

未能 確保產品質量可能會對患者和消費者安全、產品發佈延遲、藥品短缺和產品召回產生深遠影響，並會產生監管、法律和財務後果。這些可能會對葛蘭素史克的聲譽和財務業績產生實質性和 不利影響。

語境

產品質量的外部環境仍然具有挑戰性。

歐洲藥品管理局(EMA)即將實施兩套新的要求。2021年5月，涵蓋醫療器械許可的EMA法規將生效 。新的附件1無菌藥品生產指南也將發佈。葛蘭素史克正準備實施這兩套要求。

我們正在審查所有產品的製造流程，以確定存在亞硝胺雜質的風險，以符合 最新的法規要求。這項工作將持續到2021年。必要時，我們將減輕任何已確定的風險。

葛蘭素史克 越來越多地使用新技術來加強我們產品的製造和測試，例如，我們正在繼續部署新的電子文檔系統和先進的實驗室信息管理工具。網絡攻擊的威脅 仍然是產品質量數據完整性及其審核跟蹤的主要風險。

隨着我們 實施新的組織調整和戰略，葛蘭素史克正在發生重大變化。我們的質量組織會對這些變化進行評估，以確保我們的質量程序和管理能夠促進戰略的實施，同時確保不會出現意外後果 增加我們的產品質量風險。

4

財務控制和報告

風險定義

未遵守現行税法或因財務活動而蒙受重大損失；未按照會計準則和適用法律報告準確的財務信息。

風險影響

不遵守現有或新的財務報告和披露要求，或更改收入和費用的確認，可能會使葛蘭素史克面臨訴訟和監管行動，並可能對我們的財務業績產生重大 不利影響。在當前的全球大流行中，可能會在短時間內發生重大變化。如果不遵守有關轉讓定價、股息、税收抵免和知識產權的法律的實質或適用變化，也可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

國庫政策應用不一致 、交易或結算錯誤或交易對手違約可能導致重大損失。

語境

各司法管轄區的法律要求我們公開披露我們的財務業績和可能對集團財務業績產生重大影響的事件。監管機構定期審查上市公司的財務報表是否符合新的、修訂的或現有的會計和監管要求。我們相信，我們遵守有關財務報表和重大信息披露的適當監管 要求，包括與業務重組(如收購和資產剝離)相關的任何交易。但是，如果我們受到對 潛在不遵守會計和披露要求的調查，這可能會導致重述之前報告的結果並受到重大處罰。

我們的金庫集團每天進行高價值交易，主要是外匯和現金管理交易。這些交易涉及 市場波動和交易對手風險。

本集團的實際税率反映了我們活動的地點及其 產生的價值，這決定了利潤產生的司法管轄區和適用的税率。這些税率可能高於或低於英國法定税率，可能反映了通過提供税收 激勵措施來鼓勵創新和研發投資的制度，如果這些激勵措施發生變化，可能會影響葛蘭素史克的税率。此外，我們業務的全球性意味着，我們的跨境供應路線(確保向許多國家供應藥品所必需的)可能會導致税務當局在個別國家的利潤徵税問題上 相互矛盾。這可能導致雙重徵税，利潤在多個國家徵税。税收法規的複雜性還意味着，我們有時可能會 在特定税法領域的技術解釋上與税務機關意見不一。在我們的財務報表中包含的税費是我們在税務機關進行任何審計之前對納税義務的最佳估計。

我們預計，在經濟合作與發展組織(OECD)和歐盟(EC)應對經濟數字化帶來的税收挑戰的倡議的推動下，税收改革將繼續受到關注。再加上世界各地的國內舉措，這些舉措可能會導致既定税收原則的重大變化，並增加税務機關的糾紛。不管它們的優點或結果如何，它們可能會 代價高昂，分散管理層的注意力，並對我們的聲譽和與關鍵利益相關方的關係產生不利影響。

反賄賂和 腐敗(Abac)

風險定義

ABAC風險包括五個子風險領域：

•

葛蘭素史克賄賂公職人員；

•

葛蘭素史克賄賂商業和其他非公共實體；

•

代表葛蘭素史克的第三方行賄；

•

葛蘭素史克員工收受和/或索要賄賂和/或其他不當個人利益；

•

其他腐敗--違規 與洗錢或協助第三方/客户/合作伙伴逃税有關的法律法規。

5

風險影響

若未能減低此風險，本集團及聯營人士可能面臨政府調查、監管行動、民事及 刑事責任，並可能損害本集團根據若干政府合約供應其產品的能力。此外，如果不能防止賄賂或腐敗，可能會對葛蘭素史克的聲譽和高級領導人的可信度產生重大影響，並可能削弱投資者對我們治理和風險管理的信心。這也可能導致法律和經濟處罰。

語境

ABAC的整體環境 仍然具有挑戰性。各國正在通過增加僱主的注意義務來追究個人和公司的責任。立法分歧、日益高漲的政治保護主義、社會不平等和定價壓力 使合規變得更加困難。社會對公司的要求越來越高，技術為傳播以前保密的信息，甚至是破壞性的虛假報告提供了一個快速和匿名的途徑。

全球各地的執法行動和處罰都有所增加，重點是使用第三方中介。擬議的歐盟立法將要求企業對其運營和供應鏈的潛在人權和相關環境影響進行盡職調查，實施法律關懷標準。此外，新冠肺炎對企業的影響，包括製造業、供應鏈、進出口和旅行等方面的中斷，可能會增加賄賂和腐敗的風險。

外部環境的支持性方面包括提高執法當局之間的透明度和協作，以期在全球範圍內減少賄賂和腐敗。技術的進步也為簡化流程和發現潛在問題提供了更好的平臺。

商業慣例和定價

風險定義

未能 從事符合法律文字和精神、行業法規或本集團有關銷售和推廣我們的藥品和疫苗的要求的商業活動；與 醫療保健專業人員/組織和患者進行適當互動；合法和透明的價值轉讓；以及商業實踐中的定價和競爭(或反壟斷)法規，包括貿易渠道活動和招標業務。

風險影響

未能 從事符合法律、行業法規或本集團有關藥品和疫苗銷售和推廣要求的商業活動；未能與 醫療專業人員(HCP)、組織和患者進行適當的互動；未能合法和透明地進行價值轉移；以及商業實踐中的定價和競爭(或反壟斷)法規，包括貿易渠道活動和業務 招標，可能會對我們實現戰略和長期優先事項的能力產生重大不利影響。此外，這可能導致不完全瞭解我們產品的風險/收益狀況，並可能對患者和消費者進行次優治療；政府調查、監管行動以及政府和私人原告對本集團提起的法律訴訟可能導致政府制裁以及刑事和/或經濟處罰。 任何被發現與我們的價值觀不符的做法都可能導致聲譽受損，並沖淡與外部利益相關者建立的信任。

語境

我們繼續 發展我們的業務運營，以便在高度監管和競爭激烈的生物製藥行業進行全球運營，在這個行業，我們的同行可能會做出重大的產品創新和技術進步，並加劇價格競爭。在消費者醫療保健市場，我們的合作伙伴是經典的零售、藥店和越來越多的在線平臺，我們面臨着類似的激烈競爭。在這個充滿挑戰的環境中，為了實現我們的戰略目標，我們必須繼續開發商業上可行的新產品，併為現有產品提供更多用途，以滿足患者、消費者、HCP和付款人的需求。

6

與其他製藥、疫苗和消費者保健公司一樣，我們 正在擁抱不斷髮展的數字格局中的機遇，同時由於全球新冠肺炎疫情和主要市場持續的價格下行壓力，我們面臨着不確定的市場狀況。

開發新的藥品、疫苗和消費者保健產品是一個昂貴、漫長和不確定的過程。候選產品可能在任何階段失敗，包括在投入大量經濟和人力資源之後。我們的競爭對手的產品或定價策略，或我們可能無法開發商業上成功的產品或為 現有產品提供更多用途，都可能對我們實現GSK戰略目標的能力產生實質性的不利影響。

我們致力於將我們的產品進行合乎道德和負責任的商業化，以支持我們的目標，即通過讓人們做得更多、感覺更好、壽命更長來提高人類生活質量。為實現這一目標，我們通過各種方式讓醫療保健社區參與，以提供有關我們的藥品和疫苗的重要信息。

通過推廣我們批准的產品，我們力求確保全球的HCP能夠獲得他們需要的信息，確保患者和消費者擁有他們需要的事實和產品，並確保以提供最大醫療福利的方式開出、推薦或使用產品。我們 致力於以負責任、合法和合乎道德的方式傳達與我們批准的產品相關的信息。

非促銷活動

風險定義

未能從事與外部法規、內部 政策和葛蘭素史克價值觀相一致的非促銷活動，涉及與醫療保健專業人員和患者的科學互動，包括i)與我們的藥品或相關疾病領域相關的溝通；ii)適當地進行互動；以及iii)這些互動的合法性和 透明度。

風險影響

如果沒有適當的控制措施，風險可能導致聲譽損害、政府或監管機構調查(例如，關於真正的、 感知或變相的促銷，包括標籤外和事先授權的促銷，以及真實或感知的醫療建議提供)、刑事調查和處罰、民事訴訟或競爭對手投訴，影響我們的財務業績，並降低公眾、患者、醫療保健專業人員、付款人、監管機構和政府的信任。同時，未能充分和適當地參與也可能導致 聲譽損害、患者傷害和經濟損失。

語境

非促銷活動是針對醫療保健專業人員以及 患者、付款人和其他利益相關者的各種活動。他們的目標是通過交流或提供有關使用葛蘭素史克藥物和疫苗以及相關疾病的知識來改善患者護理。作為一家以研究為基礎的醫療保健公司，與外部利益相關者團體的非促銷性 參與對葛蘭素史克至關重要，對科學和醫學進步也是必要的。我們希望我們的非促銷活動 科學合理、準確、合乎道德和透明地進行，並符合適用的規範、法律和法規。然而，非促銷活動在很大程度上是不受監管的。因此， 以合理的價值觀為基礎的可衡量的風險承擔，以及基於原則的決策、培訓、溝通和監控是管理風險並實現全面和適當參與的關鍵。

隱私

風險 定義

未能按照數據隱私法收集、保護、使用和銷燬個人信息(PI)可能會對個人(例如財務、壓力、偏見)和葛蘭素史克造成 傷害(例如罰款、運營、財務和聲譽)。

風險影響

在全球範圍內不遵守數據隱私法可能會對個人和葛蘭素史克造成傷害。它 還可能損害葛蘭素史克與個人、社區、商業夥伴和政府當局之間的信任。

7

許多國家/地區增加了數據保護機構的執法權力， 允許他們處以鉅額罰款、影響跨境數據流動或暫時禁止數據處理。許多新的國家法律還賦予個人對葛蘭素史克這樣的公司提起集體法律訴訟的權利，因為這些公司未能遵守 數據隱私法。

語境

數據隱私立法多種多樣，協調或簡化程度有限。對於跨國公司來説，標準化其遵守數據隱私法的 方法是具有挑戰性的。各國政府正在更加嚴格地執行數據隱私法的遵守。由於處理的數據量的增加和技術的進步，除了遵守數據隱私法之外，對個人信息的道德使用的關注也在增加。

新冠肺炎大流行期間的勞動力保護和研究的有效隱私控制 帶來了獨特的挑戰。此外，新的數據隱私法、執法活動和法院裁決(如歐盟法院對 Schrems II的裁決)給國際數據傳輸和潛在的本地化要求帶來了不確定性。

研究 實踐

風險定義

研究實踐風險是未能充分進行合乎道德和合理的臨牀前研究和臨牀研究 。此外，未能從事符合法律和行業的文字和精神或本集團要求的科學活動。它包括以下 子風險：非臨牀和實驗室研究；人類主題研究；數據完整性；動物護理、福利和治療；人類生物樣本管理 管理；數據披露；監管申報和參與；以及專利。

風險影響

風險的潛在影響包括對人類主體的傷害、聲譽損害、未能為我們的產品獲得必要的監管批准、政府調查、政府和私人原告對本集團提起的法律訴訟(產品責任訴訟和索賠)、由於專利保護不足或無法供應葛蘭素史克產品而造成的收入損失，以及罰款、處罰或喪失產品授權等監管行動。其中任何一項都可能對我們的財務業績造成實質性的不利影響，並損害患者和客户的信任。

語境

涉及動物的研究 可能會引起倫理問題。然而，在許多情況下，對動物的研究是研究一種潛在的新藥對人體以外的活體的影響的唯一途徑。動物研究提供了有關疾病原因和機制的關鍵信息，因此仍然是我們研究的重要部分。我們不斷尋求在研究、開發和測試中儘量減少使用動物的方法，同時遵守法規要求 並減少對使用的動物的影響。

人體主題研究，包括對健康志願者和患者的臨牀試驗，評估 並證明研究產品的有效性和安全性，或在產品獲得批准後進一步評估該產品。根據法規、道德原則和行業承諾，我們對外披露這項研究。

我們還使用人體生物樣本，這對我們產品的發現、開發和安全監測至關重要。葛蘭素史克 致力於確保按照相關法律、法規和道德原則管理人體生物樣本，並尊重樣本捐贈者的利益。

數據的完整性和治理對於數據生命週期所有階段的成功至關重要，包括設計、生成、記錄 以及管理、分析、報告、存儲和檢索。我們的研發數據受法律和法規要求的約束。數據和支持文檔是管道進展決策各個階段的核心組件， 構成監管提交、出版物和專利申請的內容。糟糕的數據完整性和治理可能會危及葛蘭素史克的研發努力，並對我們的聲譽造成負面影響。

8

監管申報文件中存在固有的複雜性和相互依存性，尤其是考慮到我們的全球研發足跡 。不斷變化和日益嚴格的提交要求繼續增加了全球產品註冊的複雜性。葛蘭素史克藥物向患者的供應取決於許多地區持續 遵守和維護許可證的情況，這些地區的要求和時間表各不相同。對這些許可證的大量生命週期更改及其續訂進行安全管理，對於合規供應至關重要。未能 維護我們的執照將直接影響患者和公司收入。

葛蘭素史克在發現、研究和開發我們的資產時使用了各種各樣的生物材料。通過“生物多樣性公約”(CBD)和“名古屋議定書”，國際社會建立了一個全球框架，規範研發中非人類起源遺傳資源的獲取和使用。

我們支持《生物多樣性公約》和《名古屋議定書》中概述的獲取和分享遺傳資源 的原則。我們還認識到在國家和區域各級採取適當、有效和相稱的執行措施的重要性。

授予專利權是為了保護創新，並在有限的 期限內在市場上提供競爭優勢方面發揮重要作用。通過我們的研發團隊開發的葛蘭素史克產品在市場上失去任何專利保護，包括縮短專利權的期限、可獲得性或範圍，都可能對我們在該市場的財務業績造成重大不利影響 。專利或數據獨家保護不足，例如可能導致來自仿製藥或生物相似藥品製造商的競爭，這可能會限制我們依賴此類市場實現未來銷售增長的機會 。這也可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

在某些知識產權 到期後，仿製藥或生物相似製造商可以合法生產與之競爭的產品複製品。非專利產品的推出通常會導致快速而戲劇性的銷售損失，並降低我們專有產品的收入和利潤率 。

環境、健康和安全

風險定義

管理失敗 ：

•

實施危險活動；

•

葛蘭素史克的有形資產和基礎設施；

•

危險化學品和生物製劑的處理和加工；

•

短期和長期控制有害環境物質的排放；

導致可能擾亂我們的研發和供應活動、傷害員工、傷害社區以及 危害我們運營的當地環境的事件。

風險影響

未能管理EHS風險可能導致對人員、環境和我們所在社區的重大傷害；罰款；無法 滿足利益相關者的期望和監管要求；訴訟或監管行動；以及對集團聲譽的損害，這可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

語境

葛蘭素史克受不同司法管轄區的健康、安全和環境法律約束。這些法律規定了保護人類、環境和我們所在社區的義務，以及修復受污染場地的潛在義務。總體而言， 我們用於管理EHS風險的控制框架是有效的。

環境可持續性

風險定義

管理以下項目失敗 ：

•

自然氣候和環境風險；

•

當前和未來對環境政策和税收的監管要求；

9

•

管理環境目標的交付和實現；

導致：供應鏈彈性降低；產品生命週期管理問題；失去員工、投資者、 客户、監管機構和其他利益相關者的信任/聲譽；成本增加；失去銷售或市場準入；對環境造成負面影響。

風險影響

葛蘭素史克 認識到，我們應對氣候變化和管理環境風險的方式會影響我們向患者和消費者供應產品的能力，並可能對環境造成損害並影響我們的聲譽。

如果不能滿足快速發展的監管要求和利益相關者的期望，可能會導致訴訟或監管行動，這可能會 對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

語境

越來越多的人認識到，氣候變化和自然喪失的影響本身是相互關聯的，正在影響人類健康。內部和外部對公司解決其對環境的影響的期望正在增加；氣候變化對運營彈性的影響也在增加，包括在獲取產品中使用的能源、水和自然資源方面 ，以及任何監管變化或環境税可能導致的成本增加。

信息安全

風險定義

未經授權披露、竊取、不可用或損壞葛蘭素史克的信息或關鍵信息系統可能會對我們的患者、員工和客户造成傷害、擾亂我們的業務和/或失去商業或戰略優勢、損害我們的聲譽或獲得監管制裁。

風險影響

未能充分保護葛蘭素史克的信息或關鍵信息系統可能會對我們的患者、員工和客户造成傷害， 中斷我們的業務和/或失去商業或戰略優勢、監管制裁或損害我們的聲譽。

上下文

整體信息安全環境具有挑戰性，因為很難跟上日益複雜的網絡威脅的步伐 。這是由許多因素造成的，包括受監管的大型組織的複雜性；黑客活動的資源充裕；以及對公司處理的數據問責的要求越來越高。我們繼續 重新評估葛蘭素史克對與第三方承包商、合作伙伴和供應商互聯互通的依賴。新冠肺炎疫情已成為影響葛蘭素史克信息安全管理方式的另一個重要外部因素 。與新冠肺炎相關的威脅包括針對醫療保健行業的勒索軟件攻擊增加，因為黑客利用這個機會 擾亂了關鍵的醫療保健業務，在某些情況下，還竊取了與新冠肺炎疫苗和治療相關的醫療保健研究。

葛蘭素史克運營着一個高度互聯的信息網絡，其中保存着機密的研發、製造、商業、勞動力和 財務數據。這意味着我們的系統和信息一直是並將繼續成為網絡攻擊的目標。我們繼續整合信息系統，以減少攻擊點，實現更有針對性的控制。葛蘭素史克在數字分析方面的戰略 方法將進一步增加我們對數字資產和分佈式數據的依賴。我們繼續分析和評估葛蘭素史克的關鍵數據資產以及這些資產面臨的威脅，將需要不斷重新評估葛蘭素史克面臨的新風險。這些領域確定的緩解措施包括GSK資源在高風險市場的安全部署和運營、GSK將數據存儲在雲中所帶來的風險， 以及整個企業中以業務為主導的敏捷IT開發可能帶來的複雜性。

10

供給連續性

風險定義

未能持續提供符合要求的成品；無法及時對危機事件做出有效響應，以恢復和維持關鍵運營。

風險影響

我們認識到 我們產品的持續供應對於依賴這些產品的患者和消費者是多麼重要。重大供應中斷可能導致訴訟或監管行動，包括被排除在醫療保健計劃之外和可能對集團財務業績產生不利影響的財務 處罰。葛蘭素史克的國際業務以及我們合作伙伴的業務使我們的員工、設施、運營和IT面臨自然事件(例如風暴和 地震)、人為事件(例如在短時間內設置貿易壁壘、公民/政治動盪、恐怖主義和網絡攻擊)以及突發公共衞生事件(例如全球新冠肺炎大流行)的潛在幹擾。因此，至關重要的是，我們必須制定強有力的危機管理和復甦計劃，以管理此類事件。

語境

我們的供應鏈 運營受到各種監管機構的審查和批准，這些監管機構有效地提供了我們的運營許可證。如果我們的製造和分銷網絡未能交付產品，可能會導致訴訟或監管行動， 例如產品召回和扣押、供應中斷、新產品審批延遲，以及在製造或物流問題得到解決之前暫停製造業務。

我們依靠第三方供應商提供的材料和服務來製造我們的產品。這些產品包括活性藥物成分、抗原、中間體、商品以及用於開發、製造和包裝藥物、疫苗和消費者保健產品的組件。我們的第三方監督包括外包運營，例如代表我們提供關鍵產品製造和支持開發的合同 製造和臨牀研究組織。

雖然我們採取了風險緩解措施，但我們認識到某些事件仍可能導致延誤或服務中斷。我們使用有效的 危機管理和業務連續性規劃來確保我們員工的健康和安全，並將對供應的影響降至最低，方法是在發生自然或人為災難或公共衞生緊急情況時保持正常運營。藥品短缺將報告給適當的監管機構，如美國食品和藥物管理局(US Food And Drug Administration)，以提高透明度，並就降低風險徵求反饋意見。

在新冠肺炎大流行期間，隨着各國政府尋求確保關鍵藥品和疫苗的供應，供應業績預期有所提高。我們優先與供應商合作生產和供應這些流行病藥物，利用戰略庫存並修改供應路線，以避免中斷我們 成品的供應。

我們還參與了歐盟在大流行期間引入的新的預期藥品短缺報告系統，以便在供應問題可能影響醫院重症監護病房之前主動解決這些問題。

轉化

風險定義

未能交付成功轉型並將葛蘭素史克分拆為兩傢俱有競爭力的獨立公司的計劃 ：生物製藥公司新葛蘭素史克和新消費者醫療保健公司。

風險影響

未能管理新冠肺炎帶來的與轉型計劃交付相關的不斷增加的宏觀風險，可能會對我們交付葛蘭素史克戰略和長期優先事項的能力產生重大不利影響 。

語境

2020年2月，葛蘭素史克宣佈了一項新的未來準備計劃，為分拆為兩家公司做準備：新葛蘭素史克是一家生物製藥 公司，其研發方法專注於與免疫系統相關的科學、遺傳學和新技術的使用，以及消費者醫療保健領域的新領先者。隨着葛蘭素史克增加對研發和新產品發佈的投資，為期兩年的分離計劃旨在通過改善資本配置來推動跨模式創新的共同方法；以協調和提高能力

11

和全球支持功能的效率，以支持新的GSK；進一步優化供應鏈和產品組合，包括剝離非核心資產； 並使Consumer Healthcare做好作為獨立公司運營的準備。一旦完成，兩家公司的前景將從根本上得到加強，使它們更加高效、現代化和自動化，未來的技能和能力 將延伸到過渡時間表之後。請參閲下面與分離消費者醫療保健業務相關的風險。

與新冠肺炎相關的風險

我們已經評估了新冠肺炎疫情對葛蘭素史克交易業績和我們所有主要風險的潛在影響。截至本20-F表格年度報告的日期，正如預期的那樣，疫情影響了本集團年內的業績，主要是由於持續的遏制措施影響了客户在所有地區獲得疫苗服務的能力和意願，從而對疫苗的需求產生了影響。我們預計，政府優先考慮新冠肺炎疫苗接種 計劃將繼續影響我們的疫苗業務。我們繼續密切關注情況，因為這仍然是一個動態和不確定的情況，目前尚不清楚最終的嚴重程度、持續時間和影響，包括 對交易結果、臨牀試驗、供應連續性和我們員工的潛在影響。情況隨時可能發生變化，不能保證新冠肺炎疫情不會對集團未來業績產生重大不利影響。

12

與消費者醫療保健業務分離相關的風險

葛蘭素史克發起的消費者保健合資企業的成功分離可能取決於一些葛蘭素史克無法控制的 因素，包括公開股票市場和公共或私人債務市場的有利條件，以及適用法律和法規的變化

葛蘭素史克能否通過將葛蘭素史克發起的GSK Consumer的股票在倫敦證券交易所、納斯達克證券市場或紐約證券交易所(分拆)上市並允許其交易來退出消費者保健合資企業，可能取決於許多因素，例如：(I)公共或私人債務市場的狀況 使得消費者保健合資企業能夠按集團接受的條款籌集資金，足夠的債務融資水平，以進行分離前的資本重組和將收益分配給葛蘭素史克和輝瑞，以及(Ii)公開股票市場的條件，即能夠成功出售或分拆消費者保健合資企業的股份。公開股票市場和公共或私人債務市場的狀況不在葛蘭素史克的控制範圍內，這些市場的中斷可能會阻礙葛蘭素史克在所需時間或以所需方式退出消費者保健合資企業的能力。

此外，葛蘭素史克實施由葛蘭素史克發起的成功分離的能力，包括通過分拆其股權和將消費者保健合資企業在倫敦證券交易所、納斯達克證券市場或紐約證券交易所上市的方式，可能會受到法律、法規或葛蘭素史克管轄的任何機構的規則 (例如，包括英國金融行為監管局或H.M.Revenue&Customer發佈的任何規則或指導)的任何變化的阻礙或阻止。這樣的變化不在葛蘭素史克的控制範圍之內，也不能保證葛蘭素史克關於分離的首選戰略能夠得到實施。

如果葛蘭素史克不能在其接受的時間和條款進行成功的分離，包括對消費者保健合資企業進行預先資本重組 並完成股權分拆，本集團可能無法實施其首選戰略，包括與其 藥品和疫苗業務、降低與這些業務相關的槓桿率以及支持這些業務的持續投資要求(特別是集團的研發管道)。這可能對本集團的業務、財務狀況、業績和運營產生重大 不利影響。

成功完成由葛蘭素史克發起的消費者保健合資企業與本集團的分離的預期好處可能無法實現，該分離可能對消費者保健合資企業和/或本集團不利。

在一次成功的分離之後，不能保證這種分離的預期好處一定會實現。具體地説， 如果真的進行這樣的分離，消費者保健合資企業和本集團(不包括消費者保健業務)都將形成規模較小、多元化程度較低的集團。因此，每個單獨的集團可能比集團當前面臨更多週期性風險、 特定行業風險或其他風險。此外，由於各自的規模較小，每個獨立集團可能無法獲得未來的債務或股權融資，或按本集團目前所能實現的最優惠條款 達成其他合同安排。如果上述任何風險在分拆後實現，可能會對消費者醫療保健合資企業和/或本集團(不包括消費者醫療保健業務)的業務、財務狀況、業績和運營產生重大不利影響。 合資企業和/或本集團(不包括消費者醫療保健業務)可能會對其業務、財務狀況、業績和運營產生重大不利影響。

13

輝瑞發起的分拆完成後，消費者保健合資企業將成為一家上市上市公司，這將減少葛蘭素史克對消費者保健合資企業的控制。

根據葛蘭素史克和輝瑞之間關於消費者保健合資企業的股東協議條款，如果 葛蘭素史克在完成收購輝瑞的消費者保健業務以組建消費者保健合資企業後的五年內沒有行使其關於消費者保健合資企業的退出權利， 輝瑞將有權從該時間點開始啟動分離。雖然葛蘭素史克不會被要求出售或分拆其在消費者保健合資企業的任何股份，作為輝瑞發起的這種分離的一部分，因此可以 保留其比例的股權，但葛蘭素史克任命董事進入合資企業董事會的權利和其他控制權將減少到與消費者保健合資企業的主要上市相同的交易所上市公司的慣常水平，從而使葛蘭素史克將失去對消費者保健合資企業董事會的全面控制，並將使葛蘭素史克失去對消費者保健合資企業董事會的全面控制，從而使葛蘭素史克失去對消費者保健合資企業董事會的全面控制，從而使葛蘭素史克的其他控制權降至與消費者保健合資企業的主要上市公司相同的交易所的慣常水平。葛蘭素史克可能無法按照本集團的策略和目標指導消費者保健合資企業的業務和運營，這可能會對本集團的業務、財務狀況和業績產生重大不利影響 。

項目4.

關於公司的信息

4.A

公司的歷史與發展

標題下列出的信息：

•

*關於葛蘭素史克的內頁封底；

•

*為未來做好準備，見第2頁；

•

？總辦事處和註冊辦事處在外側封底；以及

•

？附註40：收購和處置(208至212頁)

在此引用作為參考。

SEC維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交 文件的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。該站點地址為http://www.sec.gov.葛蘭素史克的互聯網地址是gsk.com。

4.B

業務概述

•

見上文第3.d條風險因素。

此外，下列標題下列出的信息：

•

？我們的業務模式在第1頁和第2頁(不包括第1頁我們的長期優先事項下第二段的最後一句話)；

•

·主席在第3頁的聲明；

•

？首席執行官在第4頁和第5頁的聲明(不包括(I)第三段的最後一句 和(Ii)在第4頁的《2020年銷售額增長》項下的最後一段的第一句話)；

•

？我們的長期優先事項在第9頁(不包括主要風險項下的最後一句)；

•

？第10頁上的我們的文化；

•

·行業趨勢？在第12至15頁；

•

？第16頁和第17頁的利益攸關方參與？(不包括第16頁第二段的第一句話)；

14

•

？第18至27頁上的創新；

•

？第28至32頁的績效，不包括：

•

第28頁表格中消費者醫療保健項下第一個項目符號中的預計數字；以及

•

第31頁績效之下的第二段。

•

？第33至42頁的信任？(不包括第33頁的標題和標題下的段落？我們的報告方法 )；

•

？附註6：營業額和分部信息，見第166至169頁；

•

？附註40：收購和處置，見第208至212頁；

•

？藥品、競爭和知識產權，第258至259頁；

•

疫苗產品、競爭和知識產權，第259頁；以及

•

？消費者保健產品和競爭(第260頁)

在此引用作為參考。

4.C

組織結構

標題下列出的信息：

•

注45：主要集團公司，第233頁；以及

•

？集團公司，第287至298頁

在此引用作為參考。

4.D

財產、廠房和設備

在本年度報告表格20-F第5.a項中財務狀況和資源項下的財產、廠房和設備標題下列出的信息在此引用作為參考。

標題下列出的信息 ：

•

按部門劃分的PP&E、無形資產和商譽減值，以及PP&E和無形資產 在第168頁的附註6中按部門劃分的減值沖銷、營業額和部門信息；以及

•

？注17：物業、廠房和設備，見第179至180頁

在此引用作為參考。

第4A項。

未解決的員工意見

不適用。

第五項。	經營與財務回顧與展望

5.A

經營業績

標題下列出的信息：

15

•

？監管環境，第15頁；

•

？英國退歐的影響？風險管理中的影響，第49頁；以及

•

·風險管理中與氣候有關的財務披露，第46頁和第47頁

在此引用作為參考。

下表將“總結果”與“調整後的結果”進行協調。應閲讀GSK年度報告(br}2020)第64頁和第252至254頁中的對賬內容，以參考這些表格中的信息。

調整後的結果調節至2020年12月31日
																						撤資，
						無形的				無形的												顯着性
		總計				資產				資產				主修				交易				法律和				分離				調整後的
		結果				攤銷				損傷				重組				-相關				其他項目				費用				結果
		£m				£m				£m				£m				£m				£m				£m				£m
毛利			22,395				699				31				667				116												23,908
營業利潤			7,783				775				263				1,532				1,308				(2,823	)			68				8,906
税前利潤			6,968				775				263				1,534				1,308				(2,821	)			68				8,095
税後利潤			6,388				625				216				1,242				1,079				(2,804	)			54				6,800
股東應佔利潤			5,749				625				216				1,242				687				(2,804	)			54				5,769
每股收益			115.5	p			12.6	p			4.4	p			25.0	p			13.8	p			(56.5	)p			1.1	p			115.9	p
加權平均股數(百萬股)			4,976																												4,976
在實現調整後的毛利時進行了以下調整
銷售成本			(11,704	)			699				31				667				116												(10,191	)
在實現調整後的營業利潤時進行了以下調整
銷售、一般和行政			(11,456	)			1				18				659				(23	)			16				68				(10,717	)
研發			(5,098	)			75				214				206																(4,603	)
其他營業收入			1,624																1,215				(2,839	)							—
在實現調整後的税前利潤中進行了以下調整
淨財務成本			(848	)											2								2								(844	)
在税後調整利潤中進行了以下調整
税收			(580	)			(150	)			(47	)			(292	)			(229	)			17				(14	)			(1,295	)
為實現 股東應佔的調整後利潤，進行了以下調整
非控股權益應佔利潤			639																392												1,031

16

調整後的結果調整至2019年12月31日
																						撤資，
						無形的				無形的												顯着性
		總計				資產				資產				主修				交易				法律和				調整後的
		結果				攤銷				損傷				重組				-相關				其他項目				結果
		£m				£m				£m				£m				£m				£m				£m
毛利			21,891				713				30				658				383								23,675
營業利潤			6,961				777				83				1,105				345				(299	)			8,972
税前利潤			6,221				777				83				1,110				345				(300	)			8,236
税後利潤			5,268				621				66				902				221				(160	)			6,918
股東應佔利潤			4,645				621				66				902				57				(160	)			6,131
每股收益			93.9	p			12.6	p			1.3	p			18.2	p			1.2	p			(3.3	)p			123.9	p
加權平均股數(百萬股)			4,947																								4,947
在實現調整後的毛利時進行了以下調整
銷售成本			(11,863	)			713				30				658				383								(10,079	)
在實現調整後的營業利潤時進行了以下調整
銷售、一般和行政			(11,402	)							4				332				104				247				(10,715	)
研發			(4,568	)			64				49				114								2				(4,339	)
其他營業收入			689												1				(142	)			(548	)			—
在實現調整後的税前利潤中進行了以下調整
淨財務成本			(814	)											5								(1	)			(810	)
在税後調整利潤中進行了以下調整
税收			(953	)			(156	)			(17	)			(208	)			(124	)			140				(1,318	)
為實現 股東應佔的調整後利潤，進行了以下調整
非控股權益應佔利潤			623																164								787

調整後的結果調整至2018年12月31日
																						撤資，
						無形的				無形的												顯着性				調整後的
		總計				資產				資產				主修				交易				法律和				結果
		結果				攤銷				損傷				重組				-相關				其他項目				(修訂)
		£m				£m				£m				£m				£m				£m				£m
毛利			20,580				536				69				443				15								21,643
營業利潤			5,483				580				116				809				1,977				(220	)			8,745
税前利潤			4,800				580				116				813				1,974				(205	)			8,078
税後利潤			4,046				471				97				643				1,735				(449	)			6,543
股東應佔利潤			3,623				471				97				643				1,484				(449	)			5,869
每股收益			73.7	p			9.6	p			2.0	p			13.1	p			30.2	p			(9.2	)p			119.4	p
加權平均股數(百萬股)			4,914																								4,914
在實現調整後的毛利時進行了以下調整
銷售成本			(10,241	)			536				69				443				15								(9,178	)
在實現調整後的營業利潤時進行了以下調整
銷售、一般和行政			(9,915	)							2				315				98				38				(9,462	)
研發			(3,893	)			44				45				49								20				(3,735	)
其他營業收入			(1,588	)											2				1,864				(278	)			—
在實現調整後的税前利潤中進行了以下調整
淨財務成本			(717	)											4				(3	)			18				(698	)
出售聯營公司的利潤			3																				(3	)			—
在税後調整利潤中進行了以下調整
税收			(754	)			(109	)			(19	)			(170	)			(239	)			(244	)			(1,535	)
為實現 股東應佔的調整後利潤，進行了以下調整
非控股權益應佔利潤			423																251								674

17

集團財務回顧

報告框架

合計和調整後的 結果

集團財務回顧討論了集團的經營和財務業績、現金流和財務狀況以及我們的 資源。每一年的結果主要是與前一年的結果進行比較。

總結果

報告的總業績代表集團的整體業績。

葛蘭素史克還使用一些經調整的非國際財務報告準則(IFRS)指標來報告其業務表現。調整後的結果和 其他非國際財務報告準則計量可以被視為對根據國際財務報告準則提供的信息的補充，但不能作為替代或優於這些信息。調整後的結果定義如下，其他非國際財務報告準則的衡量標準定義如下。

葛蘭素史克相信，經調整的業績與總業績一起考慮時， 可為投資者、分析師及其他利益相關者提供有用的補充信息，以便更好地瞭解本集團各個時期的財務業績和狀況，並使本集團的業績與大多數同行公司相比更容易 。這些措施也被管理層用於規劃和報告目的。它們可能無法直接與其他公司使用的類似描述的指標進行比較。

葛蘭素史克鼓勵投資者和分析師不要依賴任何單一的財務衡量標準，而是要全面審查葛蘭素史克的年度報告，包括財務報表和附註 。

調整後的結果

調整後的 結果不包括總結果中的以下項目，以及所有這些項目的税收影響：

•

無形資產攤銷(不包括計算機軟件和資本化開發成本)

•

無形資產減值(不包括計算機軟件)和商譽

•

重大重組成本，包括有形資產和計算機軟件的減值(根據董事會批准的特定方案，這些方案是結構性的，規模很大，個別或相關項目的成本超過2500萬加元)，包括重大收購後的整合成本

•

與重大收購相關的交易相關會計或其他調整

•

處置聯營公司、產品和業務的收益和成本；重大法律費用(扣除保險賠償)和解決訴訟和政府調查的費用；除特許權使用費收入以外的其他營業收入，以及其他項目

•

為葛蘭素史克分拆為兩家公司做準備的分離成本

•

2017年美國減税和就業法案頒佈的影響

所有其他普通課程、規模較小的重組以及法律費用和開支都保留在Total和調整後的業績中。

18

由於經調整的業績包括主要重組計劃的好處，但不包括重大成本 (例如重大法律、主要重組及交易項目)，故不應視為本集團財務表現的完整圖景，該等業績載於其總業績內。剔除其他調整項目可能會 導致調整後收益大幅高於或低於總收益。特別是，如果不包括重大減值、重組費用和法律費用，調整後的收益將高於總收益。

葛蘭素史克正在進行一系列重大重組計劃，以應對集團交易環境或整體戰略的重大變化 或隨後的重大收購。這些方案的費用，包括現金和非現金，都是在個別要素獲得批准並符合會計確認標準時撥備的。因此，在啟動重大重組計劃後的幾年內可能會產生費用 。

該集團還啟動了一項為期兩年的分離準備計劃，為葛蘭素史克分拆為生物製藥和消費者保健領域的兩家新的領先公司做好準備。

本集團不定期剝離非核心投資、產品和業務，並將處置損益記錄為調整項目。今年最引人注目的撤資是對Horlicks和其他消費者醫療保健品牌的處置。

重大的 法律費用和費用是指因解決訴訟或政府調查而產生的費用，這些費用和費用不在正常過程中，而且比更經常發生的個別事件要大得多。它們還包括某些重大的 遺留問題。

上文 列出了合計和調整後結果之間的對賬，提供了有關2019年和2020年關鍵調整項目的更多信息。

葛蘭素史克根據調整後的業績向投資者羣體提供收益指引。這符合同行公司和 投資者羣體的期望，支持更容易將集團的業績與同行進行比較。葛蘭素史克不能就總業績提供指引，因為它不能可靠地預測總業績中的某些重大因素，特別是可能並已經引起外部因素(如貨幣和資本市場其他變動)驅動的重大調整的或有對價和看跌期權的未來公允價值變動。

19

調整項目歷史記錄

合計和調整後營業利潤之間的對賬可以總結如下：

		2020£m				2019 £m				2018 £m
營業利潤總額			7,783				6,961				5,483
無形資產攤銷			775				777				580
無形資產減值			263				83				116
重大結構調整			1,532				1,105				809
與交易相關的項目			1,308				345				1,977
撤資、重大法律和其他項目			(2,823	)			(299	)			(220	)
離職費			68				—				—
美國税制改革			—				—				—
調整後的營業利潤			8,906				8,972				8,745

交易相關項目對營業利潤的影響分析如下：

		2020 £m				2019 £m				2018 £m
諾華消費者保健合資企業看跌期權			—				—				658
原Shionogi-ViiV醫療合資企業的或有對價(包括Shionogi優先股息 )			1,114				31				1,188
歡躍醫療看跌期權和輝瑞優先股息			(52	)			(234	)			(58	)
對前諾華疫苗業務的或有對價			172				76				58
發佈收購輝瑞庫存的公允價值提升			91				366				—
其他調整			(17	)			106				131
與交易相關的項目			1,308				345				1,977

歡躍醫療集團的非控股權益

交易利潤分配

由於歡躍醫療是本集團的附屬公司，其100%的經營業績(營業額、營業利潤、税後利潤)均包括在集團損益表中，然後根據其他股東各自持有的股權(輝瑞11.7%和Shionogi 10%)將部分收益分配給其他股東擁有的 非控股權益。包括葛蘭素史克在內的每位股東還有權獲得 由每位股東貢獻的某些產品的業績決定的優先股息。隨着這些產品的相對業績隨着時間的推移而變化，歡躍醫療在分配給每個 股東的整體收益中所佔的比例也會發生變化。特別是，含多洛替格列韋的產品銷售比例的提高，對分配給葛蘭素史克的優惠股息比例產生了有利影響。調整項目根據股東的股權分配給 股東。葛蘭素史克有權獲得2020年歡躍醫療總收益的約86%和調整後收益的83%。分配給輝瑞和Shionogi的優先股息負債的重新計量計入其他營業收入/(費用)。

與收購有關的安排

作為2012年收購Shionogi-ViiV醫療合資公司權益的代價，Shionogi獲得了ViiV Healthcare 10%的股權 。

歡躍醫療還同意向Shionogi支付額外的未來現金對價，這取決於該合資企業正在開發的產品(主要是多樂替格列韋)未來的銷售業績 。根據IFRS 3-業務合併條款，葛蘭素史克必須在收購時計入該或有對價的估計公允價值，並要求 在隨後的每個期間末將負債更新為公允價值的最新估計。收購日在資產負債表確認的或有對價負債為659百萬英磅。隨後的 重新計量反映在各期損益表的其他營業收入/支出和調整項目中，於2020年12月31日，按税後基準折現8.5%的負債為53.59億英磅。

ViiV Healthcare根據上一季度相關產品的實際銷售業績，每 季度向Shionogi支付現金以結算或有對價。這些付款減少了資產負債表負債，因此不計入損益表。ViiV Healthcare在2020年向Shionogi支付的現金為8.58億GB。

20

由於負債要求按估計未來付款的公允價值記錄，因此在總收益表中記錄的費用與為清償負債而支付的實際現金金額之間存在着重大的時間差異，以反映負債公允價值的變動。

現金支付反映在現金流量表中，部分反映在經營現金流中，部分反映在投資活動中。這些 付款的税項減免反映在本集團的調整項目中，作為税費的一部分。與2012年收購Shionogi-ViiV Healthcare 合資企業的或有代價的公允價值原始估計相關的每筆付款的部分在現金流量表中的投資活動中報告，而每筆付款中與收購後負債增加有關的部分在運營現金流量中報告。

21

應支付給Shionogi的或有對價變動情況如下：

		2020 £m				2019 £m
年初的或有對價			5,103				5,937
通過損益表重新計量			1,114				31
現金支付：營業現金流			(751	)			(767	)
現金支付：投資活動			(107	)			(98	)
年終或有對價			5,359				5,103

於2020年12月31日應付Shionogi的或有代價(税後基準)中，預計將於一年內支付7.45億英磅(2019年12月31日)英磅7.30億英磅。

退出權

輝瑞可以隨時請求歡躍醫療的IPO，如果葛蘭素史克不同意這樣的IPO或發行沒有在九個月內完成， 輝瑞可以要求葛蘭素史克收購其持股。根據最初的協議，葛蘭素史克有權無條件地拒絕同意行使輝瑞看跌期權 ，只要它沒有隨後向股東分派，因此，根據國際財務報告準則，葛蘭素史克不承認其資產負債表上的看跌期權負債。然而，在2016年第一季度，葛蘭素史克通知輝瑞，它已不可撤銷地放棄了這一權利，並相應地確認了2016年第一季度集團資產負債表上看跌期權的負債 ，初始價值為10.7億英磅。與經修訂的處理方式一致，葛蘭素史克於2016年第一季度末還確認了預期將在集團資產負債表上支付給輝瑞和Shionogi的未來優先股息的負債 。

與輝瑞 持股相關的負債期末餘額如下：

		2020 £m				2019 £m
輝瑞看跌期權			960				1,011
輝瑞優先股息			1				4

根據最初的協議，Shionogi還可以要求葛蘭素史克在2017年、2020年和2022年開始的6個月窗口內收購其在歡躍醫療(ViiV Healthcare)的股份。葛蘭素史克有權無條件地拒絕同意行使Shionogi看跌期權(br})，只要它沒有隨後向股東進行分配，因此，GSK不承認其資產負債表上的看跌期權的負債。

然而，於二零一六年第一季度，葛蘭素史克通知Shionogi，其 已不可撤銷地放棄此項權利，並據此確認於二零一六年第一季度集團資產負債表上認沽期權的負債，初始價值為9.26億加元。於二零一六年第四季度，Shionogi不可撤銷地同意放棄其認沽期權 ，因此葛蘭素史克取消確認本集團資產負債表上該認沽期權的負債直接計入股本。該負債在取消確認時的價值為12.44億英磅。

葛蘭素史克還擁有Shionogi在歡躍醫療集團(ViiV Healthcare)持股的看漲期權，根據最初的 協議，這些股份可在2027年、2030年和2032年開始的6個月窗口內行使。葛蘭素史克現在已經不可撤銷地同意放棄前兩個演習窗口，但2032年的最後一個六個月窗口仍然存在。由於該看漲期權是按公允價值計算的，因此在會計上沒有價值。

自由現金流

自由現金流量定義為經營活動的現金淨流入減去房地產、廠房設備和無形資產的資本支出、或有對價支付、財務淨成本和支付給非控股 權益的股息加上出售房地產、廠房和設備和無形資產的收益以及從合資企業和聯營公司收到的股息。管理層使用它進行規劃和報告，並與投資分析師和評級機構進行討論和 演示。自由現金流增長是在報告的基礎上計算的。業務現金淨流入與自由現金流的對賬如下所示。

CER與AER增長

為了説明潛在的 業績，本集團的慣例是根據不變匯率(CER)增長來討論其結果。這代表增長，就好像用於確定以英鎊計價的海外公司業績的匯率 與對比期間使用的匯率保持不變一樣計算。CER%代表按不變匯率計算的增長。GB%或AER%代表按實際匯率計算的增長。

已動用資本回報率

已動用資本回報率 以税前利潤佔全年平均淨資產的百分比計算。已動用資本回報率用於審核本集團的資本投資決定。

淨債務

關於淨債務的計算，請參閲通過引用併入下文第18項的 財務報表附註29淨債務。淨負債是衡量本集團資本結構的一項指標。

22

財務業績

葛蘭素史克使用多項經調整的非國際財務報告準則(IFRS)指標來報告其業務表現。調整後的結果和其他非國際財務報告準則計量可被視為對根據國際財務報告準則提供的信息的補充，但不能替代或優於這些信息。調整後的結果和其他 非國際財務報告準則措施在上文報告框架下列出，總結果與調整後結果的對賬如上所示。

本集團的總業績如下所示。

						2020								2019				生長
						的百分比								的百分比
		£m				週轉率				£m				週轉率				£%				CER%
週轉率			34,099				100				33,754				100				1				3
銷售成本			(11,704	)			(34.3	)			(11,863	)			(35.1	)			(1	)			—
銷售、一般和行政			(11,456	)			(33.6	)			(11,402	)			(33.8	)			—				2
研發			(5,098	)			(15.0	)			(4,568	)			(13.5	)			12				12
特許權使用費收入			318				0.9				351				1.1				(9	)			(9	)
其他營業收入/(費用)			1,624				4.8				689				1.9
營業利潤			7,783				22.8				6,961				20.6				12				15
淨財務成本			(848	)							(814	)
聯營企業和合資企業的税後利潤份額			33								74
税前利潤			6,968								6,221								12				16
税收			(580	)							(953	)
本年度除税後溢利			6,388								5,268								21				25
股東應佔利潤			5,749								4,645
每股收益(P)			115.5								93.9								23				26
ADS每股收益(美元)			2.98								2.40

23

集團更替

按業務劃分的集團營業額

		2020£m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
製藥業			17,056				17,554				(3	)			(1	)
疫苗			6,982				7,157				(2	)			(1	)
消費者醫療保健			10,033				8,995				12				14
集團更替			34,071				33,706				1				3
公司和其他未分配營業額			28				48
			34,099				33,754				1				3

按地理區域劃分的集團營業額

		2020 £m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
我們			14,556				13,890				5				6
歐洲			8,164				8,069				1				1
國際			11,379				11,795				(4	)			—
			34,099				33,754				1				3

全年集團營業額340.99億GB，增長1%AER，3%CER。

全年藥品營業額170.56億GB，AER下降3%，CER下降1%。呼吸銷售額增長了22%的AER和23%的CER，達到37.49億GB。AER的艾滋病銷售額持平，增長1%，達到48.76億GB。老牌製藥公司的銷售額下降了16%的AER和15%的CER，降至73.32億GB。

疫苗成交量下降2%AER，1%CER，至69.82億GB，主要是由於新冠肺炎大流行對肝炎疫苗，含DTPA疫苗，聯花屬(Synflorix)和貝塞羅，以及對Rabipur和Encepur的撤資。這一下降部分被所有地區的流感疫苗銷量上升和Shingrix歐洲、中國和美國的增長，以及來自歐洲、中國和美國的強勁表現Cervarix在中國。

藥品和疫苗創新銷售額(過去五年推出的產品銷售額)在2020年達到41億GB，這得益於 的銷售額 Shingrix，Trelegy，Juluca，Dovato和Zejula.

報告的消費者醫療保健銷售額在 全年增長了12%的AER和14%的CER，達到10.033億GB，這在很大程度上是由輝瑞產品組合的納入推動的，但部分被剝離/審查中的品牌所抵消。

消費者醫療創新銷售額 (產品銷售額 在過去三年中首次進入市場)佔消費者醫療保健銷售額的11%，反映出對口腔健康和止痛類別的持續關注。

藥品週轉率

		2020£m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
呼吸性			3,749				3,081				22				23
愛滋病毒			4,876				4,854				–				1
免疫炎症			727				613				19				20
腫瘤學			372				230				62				62
老牌製藥公司			7,332				8,776				(16	)			(15	)
			17,056				17,554				(3	)			(1	)

全年藥品營業額170.56億GB，AER下降3%，CER下降1%。呼吸銷售額增長22%的AER，23%的CER，達到37.49億GB，原因是三叉樹, 努卡拉和相對/Breo。AER的艾滋病毒銷售額持平，增長1%，達到48.76億GB，朱魯卡和多瓦託部分抵消 提維凱和凱旋。老牌製藥公司的銷售額下降了16%的AER和15%的CER，降至73.32億GB。

24

臨近第一季度末，與新冠肺炎疫情相關的額外需求對艾滋病毒和呼吸系統產品的增長產生了積極影響。這一影響在第二季度基本逆轉，美國和歐洲的新患者處方數量減少，國際和歐洲對過敏和抗生素產品的市場需求減少。這些影響在下半年持續出現。

在美國，銷售額增長了1%的AER和2%的CER。持續增長努卡拉, 三叉樹, 本利斯塔, 澤居拉艾滋病雙藥療法部分抵消了艾滋病病毒攜帶者人數的下降。提維凱, 凱旋和現有產品，包括非專利沙丁胺醇替代品的影響。

在歐洲，銷售額下降了1%AER，1%的CER，呼吸系統、艾滋病和腫瘤學的增長被老牌藥品銷售額的下降所抵消，受仿製藥競爭和新冠肺炎大流行期間抗生素需求下降的影響。大約1個百分點的下降是由於一次性英國的影響 瑞恩扎在比較器中籤約。

國際下降了9%的AER，5%的CER，呼吸和 本利斯塔增長部分被老牌製藥銷售額的下降所抵消。這包括較弱的過敏季節和仿製藥競爭的影響。Avolve在日本，新冠肺炎大流行期間市場增長放緩，政府要求做出改變，增加仿製藥在中國的使用。

呼吸

呼吸產品的總銷售額增長了22%的AER和23%的CER，所有地區都出現了強勁的增長。國際呼吸系統銷售額增長24%AER，27%CER，包括 努卡拉，增長45%的AER，46%的CER和相對/Breo，AER上升6%，CER上升9%，達到3.28億GB。在歐洲，呼吸器銷售額增長到9.44億GB，AER增長21%，CER增長20%。在美國，呼吸系統增長了21%的AER和23%的CER，其中包括 三叉樹和努卡拉。我們相對/Breo銷售額增長了24%的AER和25%的CER，這主要是由於前期RAR調整的影響。

銷售努卡拉全年銷售GB 9.94億，增長29%AER，30%CER，其中美國銷售額增長32%AER，33%CER，達到5.98億GB。 GB 2.38億的歐洲銷售額增長16%，CER增長15%，GB1.58億的國際銷售額增長45%，CER增長46%。

三叉樹 在所有地區增長的推動下，銷售額增長58%，CER增長59%，達到8.19億GB。在美國，新的哮喘適應症於2020年第三季度獲得批准並推出，銷售額增長47%，CER增長48%，達到5.61億GB。在歐洲，銷售額分別增長了65%(AER)和65%(CER)，在國際市場，三叉樹本季度哮喘在日本獲得批准，全年銷售額增長至9000萬GB。

相對/Breo全年銷售額增長了16%，CER增長了17%，達到11.24億GB。在美國，相對/Breo增長24%的AER，25%的CER， 主要是受前期RAR調整的影響。在歐洲和國際上，相對/Breo繼續增長，AER和CER分別上升14%和13%，AER和CER分別上升6%和9%。

愛滋病毒

HIV銷售額為48.76億GB，持平於 AER，全年CER增長1%。多洛替格雷專營權增長了1%的AER和2%的CER，實現了47.02億GB的銷售額。剩餘的產品組合，銷售額為1.74億GB，佔艾滋病毒總銷售額的4%，AER下降21%，CER下降20%， 將艾滋病毒總銷售額的總體增長減少了一個百分點。

這12個月多洛替格列韋產品的銷售額為47.02億GB。 提維凱交付銷售額為15.27億GB，AER下降8%，CER下降7%，凱旋銷售額為23.06億GB，AER下降10%，CER下降9%。兩種藥物療法，朱魯卡和 多瓦託在12個月內交付的銷售額為8.69億GB，加起來的增長超過了三種藥物方案的下降，凱旋.

在美國，多洛替格雷的銷售額持平於AER，增長了1%的CER，在歐洲，多洛替格韋的銷售額增長了7%，CER增長了6%。繼最近推出多瓦託， 這兩種藥物的總銷售額在美國為6.16億GB，在歐洲為2.27億GB，增長抵消了凱旋。多洛替格列韋的國際銷售額 下降了2%，但增長了3%的CER，原因是提維凱招標業務。

腫瘤學

銷售澤居拉，2019年第一季度從Tesaro收購的PARP抑制劑資產為3.39億GB，AER增長48%，CER增長48%，受 銷量增長的推動。

Blenrep用於治療復發或難治性多發性骨髓瘤的藥物已獲批准，並於2020年第三季度在美國和歐洲推出，據報道銷售額為3300萬GB。

免疫炎症

銷售本利斯塔這一年的AER增長了17%，CER增長了19%，達到了GB7.19億，其中GB 3.54億皮下製劑的銷售額增長了32%，CER增長了33%。

杜夫羅克針對慢性腎病引起的貧血患者， 於2020年第三季度在日本推出，據報道在國際地區的銷售額為800萬GB。

25

老牌製藥公司

全年老牌藥品銷售額為73.32億GB，AER下降16%，CER下降15%。

已建立的呼吸產品公司AER下降了17%，CER下降了15%，降至32.51億GB。Advair/Seretie和萬託林在美國和歐洲受到仿製 替代品的影響，以及通風口在美國經歷了價格壓力。在國際地區，過敏藥物的銷售受到市場萎縮和日本仿製藥推出的影響。

現有藥品組合中的其餘部分下降了16%的AER和14%的CER，降至40.81億GB，原因是新冠肺炎大流行期間對抗生素的需求下降，政府強制要求的變化在包括日本、法國和中國在內的市場增加仿製藥的使用，以及包括一份歐洲合同在內的強大的可比性。

26

疫苗

疫苗週轉量

		2020£m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
腦膜炎			1,029				1,018				1				3
流行性感冒			733				541				35				37
帶狀皰疹			1,989				1,810				10				11
已建立的疫苗			3,231				3,788				(15	)			(14	)
			6,982				7,157				(2	)			(1	)

疫苗成交量下降2%AER，1%CER，至69.82億GB，主要原因是新冠肺炎大流行對肝炎疫苗、含DTPA疫苗、聯花屬(Synflorix)和貝塞羅，以及對Rabipur和Encepur的撤資。這一下降部分被所有地區的流感疫苗銷量上升和Shingrix歐洲、中國和美國的增長，以及來自歐洲、中國和美國的強勁表現Cervarix在中國。

所有地區的疫苗性能都受到需求下降的影響，這是因為在大流行和政府期間對醫護人員和疫苗接種點的訪問有限。呆在家裏指令。在解除封鎖的地區，健康就診和接種率恢復，到2020年第二季度末，兒科疫苗接種率接近COVID前的水平，而青少年和成人免疫的改善速度較慢。我們返校 由於學校和大學推遲或取消了面授學費，導致疫苗接種中斷，這延長了 返校疫苗接種季節將持續到2020年第四季度。在季節性流感疫苗接種的支持下，成人健康就診在2020年第三季度末恢復到前一年的水平，隨着大流行情況的惡化， 在2020年第四季度末有所下降。

在以下類別中，下降與大流行影響有關，除非另有説明。

腦膜炎

腦膜炎銷售額增長了1%的AER和3%的CER，達到10.29億GB。貝塞羅銷售額下降了4%的AER和2%的CER，降至6.5億GB，反映了美國和國際需求的下降，部分被美國較低的退貨和回扣所抵消。

曼維奧銷售額下降了1%，但CER增長了1%，達到2.65億GB，這主要是由於歐洲需求增加和美國退貨和返點減少所致， 美國需求下降和國際競爭壓力部分抵消了這一影響。

在美國，貝塞羅和曼維奧兩者的市場份額都有所增長。

流行性感冒

Fluarix/FluLaval銷售額為7.33億GB，增長了35%的淨資產收益率和37%的淨資產收益率，主要反映了所有地區的強勁需求，這是因為政府強烈建議在新冠肺炎大流行期間優先接種流感疫苗，同時美國逆轉了前一年的退貨規定。

帶狀皰疹

ShingrixAER增長10%，CER增長11%，達到19.89億GB，這主要是由於歐洲的強勁表現反映了德國強勁的潛在需求。推出了Shingrix在中國的銷售也為銷售增長做出了貢獻。在美國，由於成人健康就診和疫苗接種率下降，2020年第二季度和第三季度的需求下降被2020年第一季度的強勁需求部分抵消，並在聯合管理和季節性流感疫苗接種計劃的支持下，在2020年第四季度恢復增長。

已建立的疫苗

含DTPA疫苗銷量 (Infanrix, 小兒茶和布斯特里克斯)下降了16%的AER，15%的CER。Infanrix/小兒科銷售額下降了14%的AER和13%的CER至6.29億GB，反映了美國需求的下降和不利同比增長美國疾病控制與預防中心(CDC)的庫存動向，以及歐洲的供應限制和競爭壓力。

布斯特里克斯銷售額下降了18%的AER和18%的CER，降至4.76億GB，主要是因為所有地區的疫苗接種率都較低。

肝炎疫苗的AER下降了34%，CER下降了33%，至5.76億GB，在美國和歐洲受到需求下降和旅行限制的不利影響， 加上競爭在美國重新進入市場。

聯花屬(Synflorix)銷售額下降了14%的AER和14%的CER，降至4.02億GB，這主要是由於國際需求下降和新興市場的供應限制。

旋轉式AER的銷售額持平，但CER的銷售額增長了1%，達到 GB 5.59億，反映出新興市場供應的改善和歐洲需求的增加，但美國渠道庫存的下降部分抵消了這一影響。

MMRV疫苗的銷售額增長了13%的AER和14%的CER，達到2.61億GB，這主要是由於歐洲供應的改善和市場份額的增加。

27

消費者醫療保健

消費者醫療保健營業額

		2020£m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
口腔健康			2,753				2,673				3				6
止痛			2,219				1,781				25				27
維生素、礦物質和補充劑			1,506				611				>100				>100
呼吸健康			1,209				1,186				2				4
消化健康和其他			1,824				1,646				11				14
			9,511				7,897				20				23
已剝離/正在審查的品牌			522				1,098				(52	)			(51	)
			10,033				8,995				12				14

		2020 £m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
我們			3,408				2,583				32				33
歐洲			2,619				2,456				7				6
國際			4,006				3,956				1				7
			10,033				8,995				12				14

在報告的基礎上，全年銷售額增長了12%的AER和14%的CER，達到10.033億GB，這主要是由於輝瑞投資組合的納入，但部分被剝離/審查中的品牌所抵消。

總體業績得益於維生素、礦物質 和補充劑的強勁增長，以及口腔健康、止痛和消化健康等領域的持續增長。儘管呼吸保健銷售額全年增長了4%，但這得益於第一季度消費的增加，今年剩餘時間的銷售額 都在下降，由於歷史上疲軟的感冒和流感季節，第四季度的下降尤為明顯。

由於新冠肺炎疫情的直接影響，本年度的季度業績波動較大。

口腔健康

口腔健康銷售額增長了3%的AER和6%的CER，達到27.53億GB。森索丹繼續以兩位數的低增長率跑贏大盤，反映出潛在的品牌實力，成功的創新包括Sensodyne 敏感度&口香糖在美國，消費者對傳統零售和電子商務渠道的接受度很高。牙齦健康繼續實現兩位數的增長，與全年的趨勢一致 ，而假牙護理在與前幾個季度一致的具有挑戰性的市場條件下下降了較低的個位數。

止痛

疼痛緩解增長了25%的AER和27%的CER，達到22.19億GB。帕納多隨着今年早些時候消費的增加，抵消了第四季度品牌下滑的影響，銷售額以個位數的中位數增長。廣告下半年在美國實現了更好的 業績，並以較低的個位數結束了這一年。

維生素、礦物質和補充劑

維生素、礦物質和補充劑在AER和CER翻了一番多，達到15.06億GB。特別強勁的 品類增長反映了消費者與前幾個季度一致的對健康和健康的持續關注，以及新冠肺炎疫情的結果，以及業務 成功而快速地調整、執行和交付以滿足消費者需求的能力。

呼吸健康

呼吸保健銷售額增長了2%AER，4%的CER，達到12.09億GB，這得益於輝瑞產品組合的納入，但被第四季度較低的感冒和流感季節所部分抵消，這抵消了第一季度因新冠肺炎大流行而增加的消費帶來的好處聯繫和Theraflu全年都在下降。過敏和鼻腔 產品性能更多地混合在氟龍酶以較低的個位數增長，奧特里文下降幅度在中位數到個位數之間。

28

消化健康和其他

消化健康和其他品牌的AER增長了11%，CER增長了14%，達到18.24億GB，消化保健品的增長部分被皮膚保健品和其他非戰略品牌的下降所抵消。 皮膚保健品和其他非戰略品牌的下降抵消了消化保健品和其他品牌的增長。吸煙者保健品全年持平。

銷售成本

		2020 £m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
銷售總成本			(11,704	)			(11,863	)			(1	)			—
調整後的銷售成本			(10,191	)			(10,079	)			1				2

銷售總成本佔營業額的百分比為34.3%，與2019年相比，AER下降了0.8個百分點，CER下降了1.0個百分點 。這主要反映了與輝瑞的消費者醫療保健合資企業於2019年第三季度完成時產生的庫存公平市值上升的平倉較低。

不包括這些和其他調整項目，調整後的銷售成本佔營業額的百分比為29.9%，與AER持平，但與2019年相比，CER 下降了0.1個百分點。這反映了製藥公司的產品組合更加有利，以及重組製藥和疫苗方面的節省以及消費者保健方面的整合節省的進一步貢獻，但疫苗方面的不利 產品組合和製藥方面持續的不利定價壓力(主要是現有呼吸系統)部分抵消了這一影響。

銷售、一般和 管理

		2020 £m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
總銷售量、一般管理費和管理費			(11,456	)			(11,402	)			—				2
調整後的銷售、一般和管理			(10,717	)			(10,715	)			—				2

與2019年相比，銷售、一般和管理(SG&A)總成本佔營業額的百分比為33.6%，AER下降了0.2個百分點，CER下降了0.2個百分點。這反映了重大法律和交易成本的降低，被主要重組成本和分離成本的增加所抵消。

不包括這些和其他調整項目，調整後的SG&A成本佔營業額的百分比為31.4%，AER比2019年下降0.3個百分點，CER基礎上下降0.3個百分點

調整後SG&A成本的增長雖然持平於AER，但增長了2%的CER，反映了 重組的好處，包括退休後福利重組的一次性福利以及製藥、消費者醫療保健和支持職能重組的持續好處，由於新冠肺炎關閉和對持續成本的嚴格控制，所有三項業務的可變支出減少了 ，特別是所有三項業務的非促銷支出 。這部分被增加的促銷產品支持投資所抵消，特別是在疫苗、呼吸系統和艾滋病毒的新產品推出方面。

研發

		2020 £m				2019 £m				生長 £%				生長 CER%
總研發			(5,098	)			(4,568	)			12				12
調整後的研發			(4,603	)			(4,339	)			6				7

總研發支出為50.98億GB(佔營業額的15.0%)，增長12%的AER和12%的CER，其中包括重大重組成本和無形減值的增加。調整後的研發支出為46.03億GB(營業額的13.5%)，AER增長6%，CER比2019年增長7%。

調整後研發費用佔研發費用總額的調整項目不按業務分配，因此不按業務列示研發費用總額。

製藥公司調整後的研發支出為36.36億GB，增長了9%的AER和9%的CER，主要是由於腫瘤方面的投資大幅增加，反映了一些關鍵項目的進展，包括Blenrep，Feladilimab和bintrafusp alfa，以及新冠肺炎治療方案的進展(vir-7831tilimab)。這部分被研究以及幾個專科和初級保健項目(daprodustat，三叉樹作為分離製劑重組方案的一部分，實施藥品和疫苗一個發展方案節省的資金，以及新冠肺炎關閉導致的可變支出減少，這些都帶來了效益。 藥品和疫苗統一發展方案作為分離製劑重組方案的一部分，因此節省了資金。 新冠肺炎被關閉後，可變開支減少了。

29

調整後的疫苗研發支出為6.86億GB，下降了4%的AER，4%的CER反映了實施One Development計劃節省的效率，以及新冠肺炎關閉導致的可變支出減少。調整後的消費者保健研發支出為2.81億GB。

特許權使用費收入

特許權使用費 收入為3.18億GB(2019年為3.51億GB)，下降了9%的AER和9%的CER，主要反映了Transderm Scope在消費者醫療保健領域的泛化以及Gardasil的銷售額下降。

其他營業收入/(費用)

淨其他營業收入 為1,624百萬英磅(2019年英磅6.89億英磅)，主要反映出售Horlicks和其他消費保健品牌的淨利潤2,815百萬英磅，這是在沖銷了前幾年取得的股份價值的嵌入衍生工具收益 英磅240,000,000英磅之後的淨利潤(br}英磅2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 GB)。這部分被2020年第二季度出售印度斯坦聯合利華股份的相關虧損4.76億英磅所抵消。其他營業收入 還包括利潤增長和一些資產處置帶來的里程碑式的收入。

這部分被重新計量與收購前Shionogi-ViiV醫療合資企業和前諾華疫苗業務有關的或有對價負債所產生的會計費用 GB 12.34億GB(2019年至1.27億GB信用)以及輝瑞看跌期權以及輝瑞和Shionogi在ViiV Healthcare的優先股息所抵消。這包括應付給Shionogi的或有對價負債 重新計量費用11.14億英磅(2019年英磅3100萬英磅)，主要原因是銷售預測、匯率 假設的變化和折扣的解除。

營業利潤

2020年總營業利潤為77.83億GB，而2019年為69.61億GB。這反映了出售Horlicks和其他消費者保健品牌以及由此出售印度斯坦聯合利華股份帶來的利潤，以及資產處置收入的增加。這部分被較高的 或有對價負債的重新計量費用所抵消。

不包括這些和其他調整項目，調整後的營業利潤為89.06億GB，比2019年的AER低1%，比CER高2%，營業額增長3%。調整後的營業利潤率為26.1%，AER下降0.5個百分點，CER下降0.2個百分點。

AER調整後的營業利潤減少1%，反映了以下方面的不利影響：新冠肺炎疫情導致疫苗銷售減少；研發投資(包括腫瘤學方面的大幅增加)；收購特薩羅公司和啟動幾個新冠肺炎 計劃帶來的部分資產；持續的價格壓力(主要是在現有的呼吸系統)，包括推出仿製藥版本的影響高級2019年2月在美國，並投資於促銷產品支持，特別是疫苗、艾滋病毒和呼吸方面的新產品發佈。這被以下因素所抵消：新冠肺炎關閉導致所有三個業務的促銷和可變支出減少，2020年第三季度退休後福利重組帶來的一次性福利，以及製藥、消費者醫療保健和支持職能重組的持續好處，以及嚴格控制持續的 成本，特別是所有三個業務的非促銷支出。

或有對價現金 向Shionogi和其他公司支付的款項減少了資產負債表負債，因此不計入損益表。2020年或有對價現金支付總額為8.85億GB(2019年為8.93億GB)。這包括向Shionogi支付的現金8.58億英磅(2019年英磅8.65億英磅)。

調整後的營業利潤 按業務劃分

醫藥營業利潤為41.85億GB，AER下降9%，CER下降7%，營業額下降1%。AER的營業利潤率為24.5%，比2019年下降1.6個百分點，在CER的基礎上下降1.5個百分點。這主要反映了腫瘤學研發的顯著增加以及較低價格的持續影響，包括推出仿製藥版本的影響高級2019年2月在美國，以及對新產品支持和有針對性的優先市場的投資。這部分被新冠肺炎關閉導致的促銷和可變支出減少，以及重組和嚴格控制持續成本的持續好處所抵消。

疫苗運營利潤為27.13億GB，AER下降9%，CER下降6%，營業額下降1%CER。AER的營業利潤率為38.9%，比2019年下降2.6個百分點，在CER的基礎上下降1.9個百分點。這主要是由新冠肺炎相關銷售下滑帶來的負運營槓桿和關鍵品牌背後的投資推動的 。

消費者醫療保健營業利潤22.13億GB，AER增長18%，CER增長22%，營業額增長14%CER。考慮到輝瑞消費者保健業務的營業利潤 就好像它是在2019年1月1日收購的，營業利潤在CER的基礎上較低，營業額在CER的基礎上下降。22.1%的營業利潤率在AER 上提高了1.2個百分點，在CER的基礎上比2019年提高了1.5個百分點。較高的利潤率是由於新冠肺炎和輝瑞整合帶來的協同交付，推動了2020年第一季度高於正常水平的銷售增長。這一 部分被撤資和增加定向促銷投資的影響所抵消。

30

淨財務成本

財政收入		2020 £m				2019 £m
利息和其他收入			39				79
公允價值變動			5				19
			44				98
財務費用
利息支出			(822	)			(840	)
取消撥備折扣			(3	)			(8	)
重新計量與公允價值變動			(4	)			(1	)
租賃負債融資費用			(40	)			(39	)
其他財務費用			(23	)			(24	)
			(892	)			(912	)

總淨融資成本為8.48億GB，而2019年為8.14億GB。調整後的淨財務成本 為8.44億GB，而2019年為8.1億GB。這一增長反映了印度和其他一些國家完成Horlicks和其他消費者保健營養產品撤資後海外現金利息收入的下降，2020年第四季度提前償還和再融資債券債務支付的溢價，以及2019年參照國利率掉期的公允價值收益，部分被較低債務水平和 較低利率再融資導致的利息支出減少所抵消。

聯營企業和合資企業的税後利潤份額

聯營公司的税後利潤份額為3300萬GB(2019年為7400萬GB)。2019年包括一次性調整5100萬英磅，以反映葛蘭素史克在Innoviva增加的税後利潤中的份額，這主要是由於非經常性收入 税收優惠。

税前利潤

計入 淨財務成本和聯營公司利潤份額，2019年税前利潤為69.68億GB，而2019年為62.21億GB。

31

税收

		2020 £m				2019 £m
英國本年費用			30				149
本年度世界其他地區的費用			1,177				1,407
對前幾期的收費/(貸記)			66				(420	)
總當期税額			1,273				1,136
遞延納税總額			(693	)			(183	)
對總利潤徵税			580				953

5.8億GB的費用代表了總業績8.3%(2019年至15.3%)和 的實際税率，反映了各種調整項目的不同税收影響，包括將Horlicks和其他消費者醫療保健品牌出售給聯合利華，以及隨後出售在印度斯坦聯合利華收到的股份。調整後溢利的税額為1,295,000,000英磅，實際調整後税率為16.0%(2019年為16.0%)。

與税收有關的問題在財務報表附註14--徵税--中進行了説明，並將其併入下文第18項中作為參考。本集團仍然相信，已就尚未公開且尚未獲税務機關同意的期間可能產生的負債作足夠撥備。這類事項的最終責任可能與規定的金額不同，並取決於與相關税務機關達成的協議的結果。

非控制性權益

分配給非控股權益的總收益為6.39億GB(2019年為6.23億GB)。這一增長主要是由於在2019年7月31日與輝瑞成立新的消費者醫療保健合資企業後，消費者醫療保健利潤的分配增加了3.74億GB(2019年3,000萬GB)，其中包括對收購庫存和主要重組成本的公允價值提升的平倉。這被ViiV Healthcare利潤減少2.23億GB(2019年 Gb 4.82億)部分抵消，包括重新計量或有對價負債的費用增加。

調整後收益分配給非控股權益的金額為10.31億GB(2019年為7.87億GB)。撥款的增加主要反映在2019年7月31日與輝瑞成立新的消費者醫療保健合資企業後，消費者醫療保健利潤的分配增加了5.15億GB(2019年為2.04億GB)，部分被ViiV醫療利潤分配減少4.74億GB(2019年為5.12億GB)所抵消，以及集團其他一些擁有非控股權益的實體(主要是Horlicks和其他消費者之後的印度消費者醫療保健公司)的淨利潤下降

每股收益

每股收益(EPS)為115.5便士，而2019年為93.9便士。每股收益的增長主要反映了出售Horlicks和其他消費者醫療保健品牌的淨利潤以及資產處置收入的增加，但這一增長被或有對價負債的重新計量費用增加、重大重組費用增加以及聯營Innoviva的税後利潤份額增加帶來的2019年一次性收益部分抵消。

與2019年的123.9便士相比，調整後的每股收益為115.9便士，下降了6%的AER，4%的CER， 調整後的營業利潤增長了2%。

減少的主要原因是消費者醫療保健利潤的非控制性利息分配增加，以及Innoviva的非經常性所得税優惠導致員工的税後利潤份額減少。

分紅

董事會宣佈了四次中期股息 ，導致本年度的總股息為80便士，與2019年宣佈的股息一致。見財務報表附註16，股息。

股利政策

葛蘭素史克認識到派息對股東的重要性，並致力於定期派發股息，股息支付將主要參考業務在為支持集團未來 增長所需的投資提供資金後產生的自由現金流來確定。

董事會目前打算根據外部環境或業績預期的任何重大變化，將2021年的股息維持在目前每股80便士的水平。

在我們6月份的Biophma投資者更新中，我們計劃詳細列出新Biophma公司的中期增長前景和 財務前景，包括對我們近幾年來一直在建設的管道進行詳細審查。此外，我們將提供新分配政策的細節，該政策反映了 優化的資本結構和投資優先事項，重點是提供可持續的長期股東價值。我們預計，這一新政策將在自由現金流很好地覆蓋的投資週期內，通過適當的收益支付率以及重要的預期增長潛力，提供具有競爭力和吸引力的回報。我們預計葛蘭素史克的總體分佈將低於目前。這項新政策 將適用於2022年支付的股息。

32

展望

我們實現了2020年的戰略重點。2021年，我們將按計劃繼續增加對管道的投資，鞏固關鍵增長動力的頂線勢頭，並基本做好分離的準備。假設醫療保健系統和消費者趨勢在今年下半年接近正常，我們預計製藥 收入將持平至低個位數增長，消費者醫療保健收入將增長低至中個位數，不包括剝離/審查中的品牌，增幅高於市場 。對於我們的疫苗業務，我們現在預計今年上半年將進一步中斷，因為各國政府將優先考慮新冠肺炎疫苗接種計劃，並且大流行將在 2020年末死灰復燃。預計這將影響成人和青少年的免疫接種，包括Shingrix，特別是在美國。儘管存在這種短期影響，我們對這些產品的需求仍然非常有信心，並預計將從以下方面強勁復甦和 為增長做出貢獻Shingrix在今年下半年。我們預計2021年疫苗收入將持平至較低的個位數。反映這些因素的是，我們對2021年的指導範圍是，CER的調整後每股收益(EPS)下降 中高個位數百分比。

我們的指導不包括從2021年3月3日宣佈的從2023年4月1日起將英國公司税率從19%更改為25%的預期影響。請參閲下文第18項通過引用併入財務報表的附註47，“資產負債表事件後報告”。

我們無法給出總結果的指導，因為我們無法可靠地預測總結果的某些重要因素，如無形資產的減值，以及未來的或有對價和看跌期權的公允價值變動，包括因匯率變化而產生的公允價值變動，因此，如果沒有不合理的努力，調整後的結果指導與等效的 總結果指導是不可能的。

有關未來業績和股息支付的所有預期、指導和目標 應與葛蘭素史克2020年年報封底內頁上關於前瞻性陳述和與2021年指導相關的假設的警示聲明一併閲讀。

33

重大重組整合

在製藥行業，嚴格監管的製造運營和供應鏈以及業務的長生命週期意味着重組 計劃，特別是涉及合理化或關閉製造或研發場所的計劃可能需要數年時間才能完成。

主要重組成本是與董事會批准的特定主要重組計劃相關的成本，不包括在調整後的業績中。重大重組方案，包括重大收購後的整合成本，是結構性的，規模很大，單個或相關項目的成本超過2500萬GB。其他普通 課程較小規模的重組成本保留在Total and Adjusted Results中。

34

2020年發生的重大重組費用總額為15.32億GB(2019年為11.05億GB)，分析如下：

										2020												2019
		現金 £m				非 現金 £m				總計 £m				現金 £m				非 現金 £m				總計 £m
2018年重大重組計劃(包括特薩羅)			105				210				315				227				572				799
消費者醫療保健合資企業整合計劃			298				28				326				248				4				252
離職準備重組方案			625				216				841				–				–				–
合併重組和整合方案			39				11				50				10				44				54
			1,067				465				1,532				485				620				1,105

分離準備方案下6.25億GB的現金費用主要來自重組疫苗製造和研發職能，作為建立藥品和疫苗統一發展組織的一部分，以及重組商業藥品和一些行政職能。2.16億加元的非現金費用與藥品供應鏈站點的資產減記有關。

消費者醫療保健合資計劃項下的現金費用為298百萬英磅，主要與遣散費和整合成本有關。 消費者醫療保健的商業集成現已基本完成，製造業集成正在順利進行。

2018年重大重組 計劃產生現金費用1.05億加元，涉及重組製造組織、研發和部分行政職能的遣散費，以及整合Tesaro和出售土地減記的非現金費用2.1億加元。

2020年支付的現金總額為： GB 7.37億GB(2019年至6.45億GB)，現有合併重組和整合方案的1.15億GB(2019年至3.16億GB)，2018年重大重組方案下的1.79億GB(2019年至1.64億GB)，包括結算前幾個季度的某些費用，與消費者醫療保健合資企業整合計劃有關的另外2.91億GB(2019年至1.65億GB)，以及與分離準備有關的1.52億GB

按業務劃分的主要重組費用分析 如下：

		2020 £m				2019 £m
製藥業			671				651
疫苗			214				58
消費者醫療保健			374				321
			1,259				1,030
公司職能和中心職能			273				75
主要重組費用合計			1,532				1,105

主要重組費用按利潤錶行的分析如下：

		2020 £m				2019 £m
銷售成本			667				658
銷售、一般和行政			659				332
研發			206				114
其他營業收入/(費用)			—				1
主要重組費用合計			1,532				1,105

35

本年度來自2018年重大重組計劃的收益為1億GB，來自消費者醫療保健合資企業整合的 收益為2億GB，來自分離準備重組計劃的收益為1億GB。

包括Tesaro在內的2018年重大重組計劃預計在截至2021年的一段時間內耗資17.5億GB，現金成本為8.5億GB，非現金成本為9億GB，預計到2021年每年節省約4.5億GB(按2019年費率)。這些節省的資金將用於 全額再投資，以幫助有針對性地增加新產品的研發和商業支持。

與輝瑞的消費者醫療保健合資企業的完成預計將實現巨大的成本協同效應，到2022年將產生5億GB的年度總成本節約，預計現金成本為7億GB，非現金 費用目前預計為1億GB，外加額外的資本支出2億GB。高達25%的成本節約計劃用於再投資於業務，以支持創新和其他增長機會。

該集團於2020年第一季度啟動了一項為期兩年的分離準備計劃，為將葛蘭素史克分拆為兩家公司做準備：新葛蘭素史克是一家生物製藥公司，其研發方法專注於與免疫系統相關的科學、遺傳學和新技術的使用，以及消費者醫療保健領域的新領先者。

該計劃旨在：

•

通過改善資本配置來推動共同的研發方法

•

調整並提高全球支持功能的能力和效率，以支持新的GSK

•

進一步優化供應鏈和產品組合，包括剝離非核心資產。處方皮膚科的戰略審查正在進行中

•

讓Consumer Healthcare做好作為獨立公司運營的準備

該方案的目標是到2022年實現每年節省7億GB，到2023年實現每年節省8億GB，總成本 估計為24億GB，其中16億GB預計為現金成本。預期撤資的收益預計將在很大程度上支付該方案的現金成本。

與交易相關的調整

與交易相關的 調整導致淨費用13.08億GB(2019年3.45億GB)。這包括重新計量與收購前Shionogi-Vialthcare合資企業和前諾華疫苗業務相關的或有 對價負債的會計費用淨額12.34億GB，以及輝瑞看跌期權和輝瑞和Shionogi在ViiV醫療中的優先股息的負債 。

收費/(積分)		2020 £m				2019 £m
原Shionogi-ViiV醫療合資企業的或有對價(包括Shionogi 優先股息)			1,114				31
歡躍醫療看跌期權和輝瑞優先股息			(52	)			(234	)
對前諾華疫苗業務的或有對價			172				76
發佈收購輝瑞庫存的公允價值提升			91				366
其他調整			(17	)			106
與交易相關的總費用			1,308				345

與Shionogi-ViiV醫療合資公司的或有對價有關的11.14億英磅費用 代表Shionogi的或有對價估值增加，這是由於取消折扣的408百萬英磅和主要由於銷售預測的調整以及 更新的匯率假設而產生的或有對價的增加。由於倍數和銷售預測的調整以及匯率假設的更新，與歡躍醫療看跌期權和輝瑞優先股息相關的5200萬GB信用額度導致看跌期權的估值下降。

根據國際財務報告準則，歡躍醫療或有對價負債的價值是公允的。新冠肺炎大流行的潛在影響仍不確定，截至2020年12月31日，已假定不會對該負債的長期價值產生重大影響。這一情況仍在審查中 ，隨着有關大流行影響的更多信息可用，未來幾個季度將更新負債金額。上面在報告框架下對歡躍醫療的非控股 權益的會計處理進行了説明。？

36

撤資、重大法律費用和其他項目

撤資及其他項目包括出售Horlicks及其他消費者醫療保健品牌於2020年第二季度的純利所產生的23.39億加元收益，此前數年股份價值的嵌入衍生工具收益為2.4億加元。 出售Horlicks及其他醫療保健品牌的純利為28.15億加元。這部分被2020年第二季度出售印度斯坦聯合利華股份的相關虧損4.76億英鎊所抵消。撤資和其他項目還包括里程碑式的收入和一些資產處置的收益，以及某些其他調整項目。重大法律事項的費用為700萬英鎊(2019年為2.51億英鎊)，其中包括解決現有事項以及正在進行的訴訟的撥備。重大法定現金支付為900萬GB(2019年為2.94億GB)。

離職費

從2020年第二季度起，該集團已開始 報告額外成本，為分離準備Consumer Healthcare。其中不包括交易成本，估計為600-7億GB。

37

現金的產生和轉換

綜合現金流量表摘要如下。

		2020£m				2019 £m
經營活動現金淨流入			8,441				8,020
投資活動的現金淨流入/(流出)			2,161				(5,354	)
融資活動的現金淨流出			(10,132	)			(1,840	)
現金和銀行透支增加			470				826
年初的現金和銀行透支			4,831				4,087
現金和銀行透支增加			470				826
匯兑調整			(39	)			(82	)
年末現金和銀行透支			5,262				4,831
年底的現金和銀行透支包括：
現金和現金等價物			6,292				4,707
在持有待售資產中報告的現金和現金等價物			—				507
透支			(1,030	)			(383	)
			5,262				4,831

本年度經營活動的現金淨流入為84.41億GB(2019年為80.20億GB)。 增加的主要原因是退貨和回扣支付的有利時機、法律付款的減少和營業利潤的改善，但這部分被貿易應收賬款增加、包括處置税在內的税收增加以及 不利的匯兑影響所抵消。新冠肺炎疫情並未對貿易收款或應付賬款造成任何重大影響。

資本支出和財務投資

現金 有形和無形固定資產支付金額為22.39億GB(2019年為21.63億GB)，處置實現為15.82億GB(2019年為6.03億GB)。收購股權投資的現金支付 金額為411百萬英磅(2019年英磅2.58億英磅)，主要涉及Vir Biotechnology和CureVac AG，股權投資銷售實現了32億69百萬英磅(2019年英磅6900萬英磅)，主要與出售Horlicks和其他Consumer Healthcare品牌收購的印度斯坦聯合利華股份所得的 收益有關。

自由現金流

自由現金流是指本集團在履行支付給非控股權益的或然對價、利息、税金和股息的義務後，以及在物業、廠房和設備以及無形資產的資本支出後產生的現金 金額。

		2020 £m				2019 £m
自由現金流入			5,406				5,073

本年度就歡躍醫療保健或有對價負債向Shionogi支付的現金總額為 GB 858百萬(2019年為865億GB)，其中75100萬GB確認為經營活動現金流，107百萬GB確認為投資現金流中支付的或有對價 。這些款項在納税時是可以扣除的。

將經營活動的現金淨流入調整為自由現金流

對經營活動現金淨流入的對賬如下所示，這是“國際財務報告準則”中最接近自由現金流的等值衡量標準。

		2020 £m				2019 £m
經營活動現金淨流入			8,441				8,020
購置房產、廠房和設備			(1,226	)			(1,265	)
購買無形資產			(1,013	)			(898	)
出售財產、廠房和設備所得收益			68				95
處置無形資產所得收益			1,255				404
支付的利息			(864	)			(895	)
收到的利息			39				82
聯營公司和合資企業的股息			31				7
支付的或有對價(在投資活動中報告)			(120	)			(113	)
非控股權益的貢獻			3				—
對非控股權益的分配			(1,208	)			(364	)
自由現金流			5,406				5,073

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未來現金流

從長期來看，我們預計未來運營產生的現金將足以支付我們的運營和償債成本、 正常水平的資本支出、現有許可協議下的義務、重組計劃產生的支出以及其他例行流出，包括税收、養老金繳款和股息，受上文第3.D+項風險因素中討論的主要風險和 不確定性因素影響。我們可能不時會有額外的融資需求，例如收購，包括可能獲得少數股東持有看跌期權的歡躍醫療 業務中更多的所有權權益。除了運營現金流之外，我們還可以從短期和長期資本市場和金融機構獲得多種流動性來源，以滿足這類需求。

投資評估和資金配置

我們有一個強大的資本配置框架，包括一個董事會來管理我們企業之間的資本配置。我們使用一致的現金投資回報(CROIC)方法來確定整個集團的投資優先順序， 這樣我們就可以在分配資本時更有效地比較各個業務的回報。我們還會在相關的情況下考慮對每股收益和我們的信用狀況的影響。

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財政狀況和資源

		2020£m				2019 £m
資產
非流動資產
財產、廠房和設備			10,176				10,348
使用權資產			830				966
商譽			10,597				10,562
其他無形資產			29,824				30,955
對聯營公司和合資企業的投資			364				314
其他投資			3,060				1,837
遞延税項資產			4,287				4,096
衍生金融工具			5				103
其他非流動資產			1,041				1,020
非流動資產總額			60,184				60,201
流動資產
盤存			5,996				5,947
當期可退税			671				262
貿易和其他應收款			6,952				7,202
衍生金融工具			152				421
流動性投資			78				79
現金和現金等價物			6,292				4,707
持有待售資產			106				873
流動資產總額			20,247				19,491
總資產			80,431				79,692
負債
流動負債
短期借款			(3,725	)			(6,918	)
或有對價負債			(765	)			(755	)
貿易和其他應付款項			(15,840	)			(14,939	)
衍生金融工具			(221	)			(188	)
當期應納税額			(545	)			(629	)
短期撥備			(1,052	)			(621	)
流動負債總額			(22,148	)			(24,050	)
非流動負債
長期借款			(23,425	)			(23,590	)
應繳公司税			(176	)			(189	)
遞延税項負債			(3,600	)			(3,810	)
養老金和其他離職後福利			(3,650	)			(3,457	)
其他條文			(707	)			(670	)
衍生金融工具			(10	)			(1	)
或有對價負債			(5,104	)			(4,724	)
其他非流動負債			(803	)			(844	)
非流動負債總額			(37,475	)			(37,285	)
總負債			(59,623	)			(61,335	)
淨資產			20,808				18,357
總股本			20,808				18,357

財產、廠房和設備

我們的業務以科學為基礎，技術密集，並受到政府當局的高度監管。我們撥出大量財政資源 更新和維護我們的物業、廠房和設備，以將生產中斷的風險降至最低，並確保符合監管標準。我們的許多流程都使用危險材料。

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