最後的 2023 年 1 月 11 日
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/4977/000000497723000172/aflaclogoa01a01a01a33.jpg

財務補助
2023 年第三季度

本文件是Aflac發佈的季度財報的統計補充。在整個列報過程中，由於四捨五入，列報的金額可能不足。在您查看補充文件時，請注意非美國GAAP 財務指標和定義見本文件背面。

截至2023年1月1日，公司通過了財務會計準則委員會的會計準則更新《2018-12年度金融服務——保險：有針對性的長期合同會計》，該更新由 (i) ASU 2019-09 金融服務——保險：生效日期，以及 (ii) ASU 2020-11 金融服務——保險：生效日期和提前申請（統稱為 “LDTI”）澄清和修訂。修訂後的指導方針自公司季度和年度財務報表中列報的最早時期開始起適用，過渡日期為2021年1月1日。在採用LDTI的同時，公司改變了在合併收益表中記錄具有有限支付功能的產品的遞延利潤負債（DPL）變化的做法，從福利和索賠、淨額細列項目記錄到淨賺保費細列項目。這種列報方式的變化對淨收益沒有影響。此處列出的2021年和2022年所有季度和年度金額均反映了LDTI和DPL的這些變化。
Aflac 公司頁面
分享數據
2
按業務部門劃分的調整後業績摘要
3
收益表
4
每股淨收益和淨收益分析
5
資產負債表
6
季度財務業績
7
每股季度賬面價值
8
股本回報率
9
調整後的每股收益（不包括本期外幣影響）
10
投資業績
11,12,13
長期債務數據
14
收視率
15
Aflac U.S.
税前調整後收益表
16
資產負債表
17
季度税前調整後收益
18
運營比率
19
銷售
20,21
Aflac 日本
税前調整後收益表
22,23
資產負債表
24,25
季度税前調整後收益
26
運營比率
27
銷售
28,29,30
日元/美元匯率
31
企業和其他
税前調整後收益表
32
非美國GAAP 財務指標
33
欲瞭解更多信息，請聯繫：
大衞·揚
電話。706.596.3264
Aflacir@aflac.com
investors.aflac


Aflac 公司及其子公司
分享數據
（以千計）
開始已發行股票購買的股票結局QTD 加權平均值股票年初至今加權平均值股票
股份Stk。Bon。Stk。選擇。Treas。雜項。股份平均。稀釋的平均。平均。稀釋的平均。
時期傑出& DRP& 雜項股份
Purch。(1)
傑出股份股份稀釋股份股份稀釋
20211 692,454 387 1,684 13,440 378 680,707 688,938 3,002 691,940 688,938 3,002 691,940 
2 680,707 330 130 9,174 3 671,990 678,050 2,871 680,921 683,464 2,936 686,400 
3 671,990 250 188 9,572 39 662,817 668,762 3,163 671,925 678,509 3,012 681,521 
4 662,817 249 224 11,140 18 652,132 659,100 3,412 662,512 673,617 3,112 676,729 
20221 652,132 259 1,308 8,007 343 645,349 649,753 3,074 652,827 649,753 3,074 652,827 
2 645,349 269 101 11,185 8 634,526 640,707 2,536 643,243 645,205 2,805 648,010 
3 634,526 258 144 11,057 3 623,868 629,350 2,597 631,946 639,862 2,735 642,597 
4 623,868 222 120 8,938 16 615,256 619,845 3,149 622,994 634,816 2,839 637,655 
20231 615,256 239 1,152 10,348 347 605,952 611,205 2,745 613,950 611,205 2,745 613,950 
2 605,952 259 225 10,461 6 595,969 600,742 2,187 602,929 605,945 2,466 608,411 
3 595,969 210 115 9,390 7 586,897 591,246 2,350 593,596 600,992 2,427 603,419 
















(1) 包括用於購買期權（交換股票）的先前擁有的股票和/或為遞延薪酬計劃購買的股票
2

Aflac 公司及其子公司
按業務部門劃分的調整後業績摘要
（以百萬計，每股數據除外，另有註明）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
Aflac 日本$3,208 $3,261 $3,263 $3,755 $3,281 $817 $869 6.4 $2,560 $2,479 (3.2)
Aflac U.S.1,285 1,272 1,268 1,356 1,359 345 478 38.6 1,020 1,199 17.5 
企業及其他 (1)
(139)(72)(115)(293)(218)(56)(49)(173)(107)
税前調整後收益4,354 4,461 4,416 4,819 4,422 1,106 1,298 17.4 3,407 3,571 4.8 
所得税 (1)
1,129 1,147 864 893 808 196 203 3.6 610 570 (6.6)
調整後收益 (2)
3,226 3,314 3,552 3,925 3,614 910 1,095 20.3 2,797 3,001 7.3 
對賬項目：
調整後的淨投資收益（虧損）(297)(15)(229)462 447 222 504 923 1,363 
其他和非經常性收入（虧損）(3)
(75)(1)(28)(73)1 1 3 1 38 
調整後收益中不包括的項目的所得税優惠（支出）(4)
83 3 72 (83)357 648 (33)501 (12)
税改調整 (5)
(18)4 — — — — — — — 
税收估值補貼發放 (6)
— — 1,411 — — — — — — 
淨收益$2,920 $3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $1,781 $1,569 (11.9)$4,222 $4,391 4.0 
有效税率26.7 %25.7 %(14.9)%18.7 %9.3 %(34.0)%13.1 %2.5 %11.7 %
普通股每股收益：
淨收益（基本）$3.79 $4.45 $6.69 $6.28 $6.96 $2.83 $2.65 (6.4)$6.60 $7.31 10.8 
淨收益（攤薄）3.77 4.43 6.67 6.25 6.93 2.82 2.64 (6.4)6.57 7.28 10.8 
調整後收益（基本）(2)
$4.20 $4.46 $4.98 $5.83 $5.69 $1.45 $1.85 27.6 $4.37 $4.99 14.2 
調整後收益（攤薄）(2)
4.16 4.44 4.96 5.80 5.67 1.44 1.84 27.8 4.35 4.97 14.3 
(1) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，聯邦歷史修復和對合夥企業太陽能投資的價值變化分別為64美元和19美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別為169美元和61美元，計為淨投資收益的減少。這些投資的税收抵免在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間分別為63美元和19美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別為171美元和63美元的所得税優惠，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2) 參見非美國境內用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
(3) 所有時期的外幣損益已從其他和非經常性收益（虧損）重新歸類為淨投資收益和虧損。
(4) 主要反映了2022年發放的695美元遞延税
(5) 2018年對税收改革的影響進行了調整，包括準備金回報率調整、公司提交的各種修正申報表以及遞延所得税負債的最終調整。由於美國國税局發佈了更多指導方針，2019年記錄了進一步的影響。
(6) 2020年確認的税收優惠是指發放與外國税收抵免相關的遞延所得税優惠的估值補貼。
3

Aflac 公司及其子公司
合併收益表-美國公認會計原則
（以百萬計，每股數據除外）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$19,018 $19,122 $18,955 $17,305 $15,025 $3,565 $3,524 $11,472 $10,885 
假設（割讓）(341)(342)(333)(210)(124)(30)(48)(93)(148)
淨賺保費總額18,677 18,780 18,622 17,095 14,901 3,535 3,476 (1.7)11,379 10,737 (5.6)
淨投資收益3,442 3,578 3,638 3,818 3,656 920 1,004 9.1 2,760 2,946 6.7 
淨投資收益（虧損）(1)
(430)(135)(270)468 363 199 423 885 1,101 
其他收入 (1)
69 84 157 173 220 50 47 168 139 
總收入21,758 22,307 22,147 21,554 19,140 4,704 4,950 5.2 15,192 14,923 (1.8)
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
發生的索賠——直接9,121 9,279 9,364 8,949 8,271 2,112 1,871 6,445 6,034 
已發生的索賠——假設（割讓）(421)(372)(296)(147)(108)(47)(33)(89)(114)
增加FPB (2)-直接
3,167 2,952 2,707 1,819 888 63 231 575 499 
假設 FPB (2) 增加（割讓）
133 83 21 3 51 41 (4)54 1 
淨福利和索賠總額，不包括
儲備金重新測量		不適用不適用不適用10,623 9,102 2,169 2,065 6,985 6,420 
儲備金重新計量（收益）損失不適用不適用不適用(147)(215)(93)(205)(152)(312)
淨福利和索賠總額12,000 11,942 11,796 10,476 8,887 2,076 1,860 (10.4)6,833 6,108 (10.6)
收購和運營費用：
發援會攤銷 (3)
1,245 1,282 1,214 835 792 194 201 598 608 
保險佣金1,320 1,321 1,316 1,256 1,117 267 250 846 797 
保險費用2,988 3,089 3,420 3,541 3,249 779 785 2,413 2,290 
利息支出222 228 242 238 226 59 49 171 148 
收購和運營費用總額5,775 5,920 6,192 5,870 5,384 1,299 1,285 (1.1)4,028 3,843 (4.6)
福利和支出總額17,775 17,862 17,988 16,346 14,271 3,375 3,145 (6.8)10,861 9,951 (8.4)
税前收益3,983 4,445 4,159 5,208 4,869 1,329 1,805 4,331 4,972 
所得税支出（福利）(4)
1,063 1,141 (619)977 451 (452)236 109 581 
淨收益$2,920 $3,304 $4,778 $4,231 $4,418 $1,781 $1,569 (11.9)$4,222 $4,391 4.0 
(1) 為了與本期列報保持一致，所有期間的外幣損益已從 “其他收益” 重新歸類為投資收益和虧損淨額。
(2) 未來的保單福利
(3) 遞延收購成本
(4) 主要反映了2022年發放的695美元遞延税
4

Aflac 公司及其子公司
攤薄後每股淨收益和淨收益分析
（以百萬計，每股數據除外）
其他和國外
網其他和非國外網網非經常性貨幣
網投資經常出現貨幣收益投資物品影響
時期收益
收益（虧損）(1)
物品 (1) (3) (4)
衝擊力 (2)
每股
收益（虧損）(1)
每股 (1) (3) (4)
每股 (2)
20182,920 (230)(76)28 3.77 (.30)(.09).04 
20193,304 (13)3 15 4.43 (.02).01 .02 
20204,778 (181)1,407 31 6.67 (.25)1.96 .04 
20214,231 365 (59)(42)6.25 .54 (.09)(.06)
20224,418 803 1 (262)6.93 1.26 — (.41)
202111,224 240 (5)5 1.77 .35 (.01).01 
21,027 67 (42)(6)1.51 .10 (.06)(.01)
3915 (136)(7)(12)1.36 (.20)(.01)(.02)
41,065 194 (5)(29)1.61 .29 (.01)(.04)
202211,047 106 (1)(35)1.60 .16 — (.05)
21,394 448 — (59)2.17 .70 — (.09)
31,781 871 1 (97)2.82 1.38 — (.15)
4196 (621)— (70).31 (1.00)— (.11)
202311,188 235 — (41)1.94 .38 — (.07)
21,634 653 28 (25)2.71 1.08 .05 (.04)
31,569 472 2 (33)2.64 .80 — (.06)
(1) 列示的項目不含税。
(2) 參見非美國境內GAAP 財務指標，用於定義調整後收益，不包括本期外匯影響
(3) 為了與本期列報保持一致，所有時期的外幣損益和攤銷的套期保值成本/收入已從其他收入重新歸類為淨投資收益和虧損。
(4) 2020年第三季度確認的税收優惠是指發放與外國税收抵免相關的遞延所得税優惠的估值補貼。

5

Aflac 公司及其子公司
合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
十二月三十一日9月30日
資產：2018201920202021202220222023
投資和現金：
可供出售的證券：
可供出售的固定到期證券，按公允價值計算$78,429 $86,950 $101,286 $94,206 $71,936 $70,026 $66,369 
可供出售的固定到期證券——按公允價值計算的合併可變利息實體4,466 4,312 4,596 4,490 3,805 3,617 3,432 
扣除信貸損失備抵後的按攤銷成本持有至到期的固定到期證券30,318 30,085 24,464 22,000 19,056 17,466 16,899 
按公允價值計算的股權證券987 802 1,283 1,603 1,091 1,064 990 
商業抵押貸款和其他貸款，扣除信用損失補貼6,919 9,569 10,554 11,786 13,496 13,459 12,873 
其他投資787 1,477 2,429 3,842 4,070 4,186 5,241 
現金和現金等價物4,337 4,896 5,141 5,051 3,943 4,710 5,502 
投資和現金總額126,243 138,091 149,753 142,978 117,397 114,528 111,306 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
844 816 778 672 647 629 712 
應計投資收益773 772 780 737 745 684 687 
遞延保單購置成本9,875 10,128 10,441 9,848 9,239 8,666 8,771 
財產和設備，淨額443 581 601 538 530 488 445 
扣除信貸損失備抵後的其他資產 (1) (2)
2,228 2,380 2,733 3,377 3,180 3,720 3,190 
總資產$140,406 $152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $128,715 $125,111 
負債和股東權益：
負債：
保單負債總額$103,188 $106,554 $114,391 $126,331 $96,910 $92,586 $86,028 
應付票據5,778 6,569 7,899 7,956 7,442 7,518 6,961 
所得税，主要是遞延税4,020 5,370 4,661 30 698 764 869 
其他負債3,958 5,316 4,576 6,802 6,548 7,901 8,584 
負債總額116,944 123,809 131,527 141,119 111,598 108,769 102,442 
股東權益：
普通股135 135 135 135 135 135 136 
額外的實收資本2,177 2,313 2,410 2,529 2,641 2,615 2,729 
留存收益31,788 34,291 37,984 40,963 44,367 44,680 48,257 
累計其他綜合收益（虧損）：
未實現的外幣折算收益（虧損）(1,847)(1,623)(1,109)(1,985)(3,564)(4,374)(4,484)
固定到期證券的未實現收益（虧損）4,234 8,548 10,361 9,602 (702)1,131 (403)
衍生品的未實現收益（虧損）(24)(33)(34)(30)(27)(29)(24)
對貼現率假設變化的影響不適用不適用不適用(15,832)(2,100)(4,075)(866)
養老金負債調整(212)(277)(284)(166)(36)(158)17 
庫存股(12,789)(14,395)(15,904)(18,185)(20,574)(19,979)(22,693)
股東權益總額23,462 28,959 33,559 17,031 20,140 19,946 22,669 
負債和股東權益總額$140,406 $152,768 $165,086 $158,150 $131,738 $128,715 $125,111 
(1) 對上一年度的金額進行了某些重新分類，以符合本年度的報告分類。這些重新分類對淨收益或股東權益總額沒有影響。
(2) 包括2023年的2.69億美元、2022年的2.65億美元、2021年的2.68億美元、2020年的2.69億美元、2019年的1.4億美元和2018年的6700萬美元的商譽
6

Aflac 公司及其子公司
季度財務業績
（百萬美元，每股數據除外）
總計
網網好處收購總計淨每股收益
調整後每股收益 (1)
贏了投資。總計&&税前網調整後
時期保費收入收入索賠，淨額Adj. Exp賺錢。賺錢。
賺錢。(1)
基本迪爾。基本迪爾。
201818,677 3,442 21,758 12,000 5,775 3,983 2,920 3,226 3.79 3.77 4.20 4.16 
201918,780 3,578 22,307 11,942 5,920 4,445 3,304 3,314 4.45 4.43 4.46 4.44 
202018,622 3,638 22,147 11,796 6,192 4,159 4,778 3,552 6.69 6.67 4.98 4.96 
202117,095 3,818 21,554 10,476 5,870 5,208 4,231 3,925 6.28 6.25 5.83 5.80 
202214,901 3,656 19,140 8,887 5,384 4,869 4,418 3,614 6.96 6.93 5.69 5.67 
202310,737 2,946 14,923 6,108 3,843 4,972 4,391 3,001 7.31 7.28 4.99 4.97 
202114,434 925 5,710 2,771 1,420 1,519 1,224 989 1.78 1.77 1.44 1.43 
24,301 993 5,424 2,672 1,474 1,277 1,027 1,002 1.51 1.51 1.48 1.47 
34,229 991 5,098 2,503 1,450 1,146 915 1,058 1.37 1.36 1.58 1.57 
44,132 910 5,322 2,529 1,527 1,266 1,065 875 1.62 1.61 1.33 1.32 
202214,079 903 5,173 2,483 1,396 1,294 1,047 942 1.61 1.60 1.45 1.44 
23,764 937 5,315 2,274 1,333 1,708 1,394 945 2.18 2.17 1.47 1.47 
33,535 920 4,704 2,076 1,299 1,329 1,781 910 2.83 2.82 1.45 1.44 
43,523 896 3,948 2,054 1,356 538 196 817 .32 .31 1.32 1.31 
202313,688 943 4,800 2,150 1,308 1,342 1,188 953 1.94 1.94 1.56 1.55 
23,573 999 5,172 2,098 1,249 1,825 1,634 954 2.72 2.71 1.59 1.58 
33,476 1,004 4,950 1,860 1,285 1,805 1,569 1,095 2.65 2.64 1.85 1.84 


















(1) 參見非美國用於定義調整後收益的GAAP財務指標。
7

Aflac 公司及其子公司
每股季度賬面價值
（百萬美元，每股數據除外）
調整後的 BV
調整後的 BV每股含税
公平AOCI調整後的 BV每股含税外幣
BV PerBV Per調整後的 BV每股外幣翻譯 G/ (L)
時期分享分享
每股 (1)
% 變化
翻譯 G/ (L) (1)
% 變化
201831.062.8528.227.1%25.776.9%
201939.849.1030.748.9%28.5110.6%
202048.4612.9035.5615.7%33.9619.1%
202126.12(12.90)39.019.7%35.975.9%
202232.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
2021122.98(13.60)36.5918.3%34.1518.7%
224.39(13.18)37.5718.3%35.1218.2%
325.19(13.20)38.3910.0%35.778.1%
426.12(12.90)39.019.7%35.975.9%
2022127.21(13.09)40.3110.1%36.537.0%
230.82(11.00)41.8211.3%36.754.6%
331.97(12.03)44.0014.6%36.993.4%
432.73(10.45)43.1810.7%37.393.9%
2023132.65(12.01)44.6610.8%38.695.9%
234.30(12.31)46.6111.5%39.487.4%
338.63(9.81)48.4410.1%40.8010.3%














(1) 參見非美國GAAP 財務指標，用於定義調整後的賬面價值和調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益。
8

Aflac 公司及其子公司
股本回報率
截至12月31日的年度截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
201820192020
2021 (4)
20222022202320222023
美國公認會計準則投資回報率 (1)-淨收益
12.2 %12.6 %15.3 %26.7 %23.8 %36.1 %29.1 %30.4 %27.4 %
排除未實現的外幣折算收益（虧損）的影響(1.0)(1.0)(0.9)(1.7)(2.5)(5.1)(4.5)(3.7)(4.0)
排除未實現收益（虧損）對證券和衍生品的影響3.0 3.6 6.2 10.7 4.1 2.7 0.8 6.2 (0.6)
排除對貼現率假設變化的影響不適用不適用不適用(18.5)(8.2)(7.1)(3.1)(11.5)(1.5)
排除養老金負債調整的影響(0.1)(0.1)(0.2)(0.2)(0.1)(0.2)— (0.2)— 
排除 AOCI 的影響1.8 2.5 5.1 (9.7)(6.8)(9.7)(6.8)(9.2)(6.1)
美國 GAAP 投資回報率——減去 AOCI13.9 15.1 20.3 17.0 17.0 26.4 22.3 21.3 21.3 
調整後收益與淨收益之間的差異 (2)
1.5 0.0 (5.2)(1.2)(3.1)(12.9)(6.7)(7.2)(6.7)
調整後的投資回報率-已報告 (3)
15.4 15.2 15.1 15.8 13.9 13.5 15.6 14.1 14.6 
(1)美國公認會計原則投資回報率的計算方法是將淨收益（年化）除以平均股東權益。
(2)參見淨收入與調整後收益的單獨對賬。
(3)參見非美國境內用於定義調整後股本回報率的 GAAP 財務指標
(4)2021年的股本回報率計算使用期初留存收益和經採用LDTI調整後的累計其他綜合收益。
9

Aflac 公司及其子公司
調整後的每股收益（不包括本期外幣影響）(1)
（攤薄基準）
改變
QTD年初至不包括不包括
國外國外國外國外
調整後貨幣貨幣貨幣貨幣
時期
EPS (1)
成長
衝擊力 (1)
衝擊力 (1)
衝擊力 (1)
影響
2018$4.16 22.4 %不適用.04 $4.13 21.5 %
2019$4.44 6.7 %不適用.02 $4.42 6.3 %
2020$4.96 11.7 %不適用.04 $4.92 10.8 %
2021$5.80 16.9 %不適用(.06)$5.86 18.1 %
2022$5.67 (2.2)%不適用(.41)$6.08 4.8 %
20211$1.43 18.2 %.01 .01 $1.42 17.4 %
21.47 14.8 (.01)— 1.48 15.6 
31.57 12.9 (.02)(.02)1.59 14.4 
41.32 23.4 (.04)(.06)1.36 27.1 
$5.80 16.9 %$5.86 18.1 %
20221$1.44 .7 %(.05)(.05)$1.50 4.9 %
21.47 — (.09)(.15)1.56 6.1 
31.44 (8.3)(.15)(.30)1.59 1.3 
41.31 (.8)(.11)(.41)1.43 8.3 
$5.67 (2.2)%$6.08 4.8 %
20231$1.55 7.6 %(.07)(.07)$1.62 12.5 %
21.58 7.5 (.04)(.11)1.62 10.2 
31.84 27.8 (.06)(.17)1.90 31.9 
$4.97 14.3 %$5.14 18.2 %
(1) 有關調整後收益和調整後收益的定義，不包括本期外匯影響，請參閲非美國公認會計準則財務指標
10

Aflac 公司及其子公司
投資資產的構成
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
固定到期證券 (1)
$107,174 $109,456 $116,056 $107,369 $94,525 $88,501 $86,060 
扣除信用損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款 (1)
過渡性房地產（浮動利率）4,378 5,450 5,231 5,246 6,455 6,447 6,439 
中間市場貸款（浮動利率）1,478 2,412 3,635 4,601 5,028 4,995 4,712 
商業抵押貸款1,063 1,707 1,688 1,874 2,013 2,017 1,722 
扣除信用損失備抵後的商業抵押貸款和其他貸款總額 (1)
6,919 9,569 10,554 11,721 13,496 13,459 12,873 
股票證券，按淨收益計算的FV987 802 1,283 1,603 1,091 1,064 990 
備選方案 (2)
370 551 919 1,703 2,107 2,004 2,498 
總投資組合$115,450 $120,378 $128,812 $122,396 $111,219 $105,028 $102,421 
投資資產的未實現收益（虧損）
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
固定到期證券
可供出售-總收益$7,733 $12,266 $14,771 $13,566 $4,800 $6,162 $5,061 
可供出售-總虧損(1,694)(375)(481)(239)(4,528)(3,554)(4,421)
可供出售的總數6,039 11,891 14,290 13,327 272 2,608 640 
持有至到期-總收益6,470 7,519 5,935 4,869 2,154 2,619 1,561 
持有至到期-虧損總額(66)(10)— — — — — 
持有至到期的總金額$6,404 $7,509 $5,935 $4,869 $2,154 $2,619 $1,561 
固定期限的信用評級
（按攤銷成本計算）
十二月三十一日 9月30日
信用評級2018201920202021202220222023
AAA1.0 %1.1 %1.0 %1.0 %1.6 %1.6 %1.5 %
AA3.9 4.3 4.5 5.1 5.2 5.4 5.7 
A67.9 68.6 69.3 68.9 68.0 67.6 68.0 
BBB23.2 23.1 21.9 22.5 23.0 23.0 22.8 
BB 或更低4.0 2.9 3.3 2.5 2.2 2.4 2.0 
100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
(1) 按攤銷成本列報，扣除2020年開始的儲備金

(2) 按賬面價值列報；包括由環球投資管理的私募股權和房地產基金等資產類別；不包括企業驅動的活動、保單貸款、短期投資、房地產自有資產和FHLB股權餘額
11

Aflac 公司及其子公司
按細分市場劃分的補充投資數據
已結束 3 個月9 個月已結束
十二月三十一日9月30日9月30日
201820192020202120222022202320222023
Aflac Japan：
投資資產（單位：百萬）(1)
¥11,442,444 ¥11,784,586 ¥11,936,087 ¥12,405,531 ¥12,617,181 ¥12,920,895 ¥12,945,618 ¥12,920,895 ¥12,945,618 
平均投資資產回報率 (2)
2.33 %2.33 %2.38 %2.72 %2.78 %2.87 %3.07 %2.79 %2.80 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
2.61 %2.64 %2.59 %2.60 %3.06 %2.91 %3.19 %2.91 %3.19 %
該期間的總購買量（以百萬計）(3)
¥1,298,376 ¥1,003,885 ¥714,124 ¥952,038 ¥716,964 ¥142,844 ¥70,531 ¥637,747 ¥317,355 
新貨幣收益率 (3) (4)
3.06 %3.83 %3.75 %3.50 %4.48 %5.73 %4.28 %4.16 %4.84 %
Aflac U.S.：
投資資產（單位：百萬）(1)
$13,798 $14,036 $14,848 $15,841 $16,772 $16,472 $16,861 $16,472 $16,861 
平均投資資產回報率 (2)
5.16 %5.70 %4.90 %4.87 %4.72 %4.57 %5.04 %4.74 %4.84 %
期末投資組合賬面收益率 (3)
5.55 %5.40 %5.18 %4.94 %5.39 %5.21 %5.52 %5.21 %5.52 %
該期間的總購買量（以百萬計）(3)
$2,155 $1,835 $1,050 $2,130 $1,701 $427 $217 $1,394 $748 
新貨幣收益率 (3) (4)
4.55 %4.51 %3.04 %3.41 %5.16 %6.24 %7.21 %4.90 %7.38 %
對衝成本/收入指標 (5) (6)
已結束 3 個月9 個月已結束
十二月三十一日9月30日9月30日
201820192020202120222022202320222023
Aflac Japan：
期末名義外匯套期保值（單位：十億）-遠期（7）
$9.9 $8.8 $6.0 $6.4 $4.1 $4.1 $— $4.1 $— 
期末名義外匯套期保值（單位：十億）-看跌期權— 9.2 13.1 11.6 13.5 13.5 24.4 13.5 24.4 
期內攤銷的套期保值成本（單位：百萬）(236)(257)(206)(76)(112)(28)(26)(84)(148)
公司及其他（母公司）：
期末名義外匯套期保值（單位：十億）-遠期（7）
$2.5 $4.9 $5.0 $5.0 $5.0 $5.0 $2.4 $5.0 $2.4 
期末名義外匯套期保值（單位：十億）-看跌期權— 2.0 2.0 1.9 2.6 1.7 0.9 1.7 0.9 
期內攤銷的套期保值收益（成本）（單位：百萬美元）36 89 97 57 68 19 25 44 92 
(1) 投資資產，包括現金和短期投資，按攤銷成本列報；股票除外，股票按公允價值計算。
(2) 扣除投資費用和攤銷的套期保值成本，年初至今的數字按季度平均值計算
(3) 包括固定到期證券、商業抵押貸款和其他貸款、股權證券，不包括有限合夥企業的另類投資以及套期保值產生的任何影響
活動
(4) 按總收益率報告；不包括投資費用、外部管理費和攤銷的對衝成本
(5) 參見非美國用於定義攤銷對衝成本/收益的GAAP財務指標。此外，本表中的指標進行了拆分，顯示了本補充文件第13頁的 “按貨幣劃分的日本板塊投資組合配置” 表中日本板塊 “美元計劃” 中部分美元投資的市值對衝情況，以及Aflac Incorporated的企業套期保值活動
(6) Aflac Japan和母公司利用外幣遠期和期權來對衝外幣匯率風險。上表中的對衝成本/收益反映了我們對衝美元投資組合的外匯遠期保護，以及用作上限的單面期權和尾部風險看跌期權的對衝成本。
(7) 名義上報時分別扣除Aflac Japan或母公司內部的任何抵消頭寸。
12

Aflac 公司及其子公司
按貨幣劃分的日本分部投資組合配置 (1)
（以百萬美元計，以美國公認會計原則為基礎）
2022年12月31日2023年9月30日
攤銷
成本 (3)
公平
價值
攤銷
成本 (3)
公平
價值
JGB$42,618 $44,178 $37,858 $38,498 
其他20,930 21,277 18,365 18,976 
以日元計價的總計63,548 65,455 56,223 57,474 
美元計劃27,212 27,885 24,176 25,730 
其他2,209 2,795 1,974 2,670 
以美元計價29,421 30,680 26,150 28,400 
總計$92,969 $96,135 $82,373 $85,874 
按行業劃分的合併固定到期日分佈 (2)
2023年9月30日
（以百萬計）
攤銷成本 (3)
% 的
總計
政府和機構$38,994 45.3 %
市政府2,412 2.8 
抵押和資產支持證券2,847 3.3 
公用事業7,027 8.2 
電動5,724 6.7 
天然氣771 .9 
其他532 .6 
主權和超國家872 1.0 
銀行/金融機構8,257 9.5 
銀行業4,940 5.7 
保險1,667 1.9 
其他1,650 1.9 
其他企業25,651 29.9 
基礎產業2,220 2.6 
資本貨物3,162 3.7 
通信2,704 3.1 
週期性消費者1,954 2.3 
非週期性消費品5,836 6.8 
能量2,316 2.7 
其他1,206 1.4 
科技3,442 4.0 
運輸2,811 3.3 
固定到期證券總額$86,060 100.0 %
(1) 整個美國分部投資組合均以美元計價。
(2) 2023年第一季度，公用事業/能源子行業與天然氣子行業合併，以更好地反映這些發行人的風險特徵並與行業更加緊密地保持一致
基準。
(3) 扣除儲備金
13

Aflac 公司及其子公司
長期債務數據
調整後的槓桿比率
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
應付票據$5,778 $6,569 $7,899 $7,956 $7,442 $7,518 $6,961 
次級債券和永續債券的 50%(268)(408)(432)(389)(337)(309)(299)
為債務到期提供預先融資— (348)— — — (448)— 
調整後債務 (1)
5,510 5,814 7,467 7,568 7,105 6,762 6,663 

股東權益總額23,462 28,959 33,559 17,031 20,140 19,946 22,669 
累計其他綜合（收益）虧損：
未實現的外幣折算（收益）損失1,847 1,623 1,109 1,985 3,564 4,374 4,484 
固定到期證券的未實現（收益）虧損(4,234)(8,548)(10,361)(9,602)702 (1,131)403 
衍生品未實現（收益）虧損24 33 34 30 27 29 24 
對貼現率假設變化的影響 不適用不適用不適用15,832 2,100 4,075 866 
養老金負債調整212 277 284 166 36 158 (17)
調整後的賬面價值 (1)
21,311 22,344 24,625 25,442 26,569 27,451 28,429 
調整後資本除外 AOCI (1) (2)
$27,089 $28,565 $32,524 $33,398 $34,011 $34,521 $35,390 
調整後債務與調整後資本之比（AOCI 除外）20.3 %20.4 %23.0 %22.7 %20.9 %19.6 18.8 %
調整後資本額 (1) (3)
$25,030 $26,665 $31,131 $31,247 $30,411 $29,989 $30,923 
調整後債務與調整後資本之比22.0 %21.8 %24.0 %24.2 %23.4 %22.5 21.5 %
債務到期日 (4)
（以百萬計）
2023年9月30日
≤ 1 年1 > 5 年5 > 10 年10 > 20 年20 歲以上總計
高級票據$— $1,262 $2,953 $896 $1,164 $6,275 
次級債務— — — — 602 602 
總計$— $1,262 $2,953 $896 $1,766 $6,877 

(1) 參見非美國GAAP 財務指標，用於定義：調整後的債務；調整後的賬面價值；調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券；以及調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(2) 調整後的資本除外 AOCI 是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值
(3) 調整後的資本是調整後債務的總和，包括50％的次級債券和永續債券，加上調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整
(4) 債務到期金額不包括折扣、保費、遞延費用或資本租賃債務。
14

Aflac 公司及其子公司

保險公司財務實力評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
美國運營公司
哥倫布的阿夫拉克A+Aa3A+AAAA
紐約的 AflacA+_A+__
美國大陸保險公司A+____
日本運營公司
Aflac 人壽保險日本有限公司A+Aa3A+AAAA
百慕大運營公司
Aflac 再保險百慕大有限公司___AA_
發行人信用評級
AM Best穆迪標準普爾JCRR&I
Aflac 公司
長期優先債務aA3A-A+A+
次級債務a-Baa1BBB_A-
哥倫布的阿夫拉克
長期優先債務aa_A+AA_
Aflac 人壽保險日本有限公司
長期優先債務aa_A+AA_
次級債券___AA-_
A.M. Best、標準普爾、穆迪、JCR和R&I分配的所有評級的前景均保持穩定。

15

Aflac U.S.
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$5,711 $5,818 $5,762 $5,540 $5,467 $1,353 $1,418 $4,101 $4,256 
假設（割讓）(3)(11)(4)73 103 22 1 81 16 
淨賺保費總額5,708 5,808 5,758 5,613 5,570 1,375 1,419 3.2 4,182 4,272 2.2 
調整後的淨投資收益727 720 705 754 755 185 209 13.0 563 609 8.2 
其他收入，不包括已實現的國外收入
匯兑收益（虧損）8 22 102 121 161 38 33 120 102 
調整後收入總額6,443 6,550 6,565 6,489 6,486 1,598 1,661 3.9 4,865 4,983 2.4 
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
發生的索賠——直接2,560 2,611 2,498 2,183 2,245 563 602 1,719 1,796 
已發生的索賠——假設（割讓）(4)(5)(1)89 104 17 6 84 20 
增加FPB-direct331 268 271 463 326 75 74 215 234 
假設 FPB 增加（割讓）(1)(2)(3)(11)4 8 (1)6 (3)
福利和索賠總額，淨額，不包括
儲備金重新測量		不適用不適用不適用2,724 2,679 663 682 2,024 2,048 
儲備金重新計量（收益）損失不適用不適用不適用(85)(124)(47)(172)(84)(242)
福利和索賠總額，淨額2,887 2,871 2,765 2,639 2,555 616 510 (17.2)1,940 1,805 (7.0)
調整後的費用：
遞延保單的攤銷
收購成本534 573 570 442 455 114 122 7.0 340 361 6.2 
保險佣金585 590 576 550 553 135 138 2.2 411 420 2.2 
保險和其他費用1,152 1,244 1,386 1,502 1,564 389 414 6.4 1,154 1,198 3.8 
調整後的支出總額 2,271 2,407 2,532 2,494 2,573 638 674 1,905 1,979 
福利總額和調整後的支出5,158 5,279 5,297 5,132 5,127 1,254 1,183 (5.7)3,845 3,784 (1.6)
税前調整後收益$1,285 $1,272 $1,268 $1,356 $1,359 $345 $478 38.6 $1,020 $1,199 17.5 
16

Aflac U.S.
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
資產：
投資和現金$14,518 $16,141 $17,949 $18,324 $15,987 $15.459 $15,641 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款 (1)
561 650 667 574 584 583 681 
應計投資收益178 174 172 169 184 174 181 
遞延保單購置成本3,491 3,544 3,450 3,366 3,463 3,401 3,530 
其他資產 (1)
352 436 626 758 784 770 718 
總資產$19,100 $20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $20,386 $20,751 
負債和股東權益：
未來的保單福利$9,137 $9,404 $9,674 $14,212 $10,870 $10,553 $10,319 
保單和合同索賠1,727 1,779 2,010 151 200 201 246 
其他保單負債116 111 126 119 117 113 111 
遞延所得税(397)51 235 (328)(243)(329)(226)
其他負債1,577 1,803 2,016 2,010 2,080 2,087 1,845 
股東權益6,939 7,796 8,803 7,027 7,978 7,761 8,457 
負債和股東權益總額$19,100 $20,945 $22,864 $23,191 $21,002 $20,386 $20,751 
(1) 對上一年度的金額進行了某些重新分類，以符合本年度的報告分類。這些改敍對以下方面沒有影響
淨收益或股東權益總額。

17

Aflac U.S.
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（重報以符合現行分類）
（百萬美元）
網總計好處 總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變開支改變賺錢。改變
20185,708 2.6 727 .8 6,443 2.4 2,887 .1 534 6.4 2,271 5.2 1,285 3.2 
20195,808 1.8 720 (1.0)6,550 1.7 2,871 (.6)573 7.3 2,407 6.0 1,272 (1.0)
20205,758 (.9)705 (2.1)6,565 .2 2,765 (3.7)570 (.5)2,532 5.2 1,268 (.3)
20215,614 (2.5)754 7.0 6,489 (1.2)2,639 (4.6)442 (22.5)2,494 (1.5)1,356 6.9 
20225,570 (.8)755 .1 6,486 — 2,555 (3.2)455 2.9 2,573 3.2 1,359 .2 
202111,422 (4.1)176 (.6)1,628 (3.5)696 (2.4)111 (30.6)600 (7.4)331 1.5 
21,408 (3.4)189 9.9 1,627 (1.8)690 6.8 111 (17.2)599 2.6 338 (20.7)
31,393 (1.0)191 9.1 1,616 .6 592 (12.8)110 (22.0)618 3.5 405 23.1 
41,391 (1.3)197 8.2 1,619 .1 660 (9.2)110 (18.5)676 (3.8)282 50.8 
202211,413 (.6)184 4.5 1,639 .7 666 (4.3)114 2.7 640 6.7 333 .6 
21,394 (1.0)193 2.1 1,628 .1 658 (4.6)113 1.8 627 4.7 343 1.5 
31,375 (1.3)185 (3.1)1,598 (1.1)616 4.1 114 3.6 638 3.2 345 (14.8)
41,388 (.2)192 (2.5)1,621 .1 614 (7.0)115 4.5 667 (1.3)339 20.2 
202311,428 1.1 197 7.1 1,660 1.3 651 (2.3)119 4.4 657 2.7 352 5.7 
21,425 2.2 203 5.2 1,663 2.1 645 (2.0)120 6.2 648 3.3 369 7.6 
31,419 3.2 209 13.0 1,661 3.9 510 (17.2)122 7.0 674 5.6 478 38.6 














18

Aflac U.S.
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動調整後的總額合併税前
高級小子。Ben。/Amort。/費用/比率/利潤
時期
持久性 (1)
高級高級調整總數 Rev.調整總數 Rev.利潤
201878.7 50.6 9.4 35.2 80.1 19.9 
201977.7 49.4 9.9 36.7 80.6 19.4 
202079.3 48.0 9.9 38.6 80.7 19.3 
202179.7 47.0 7.9 38.4 79.1 20.9 
202277.3 45.9 8.2 39.7 79.0 21.0 
2023 年至今78.7 42.3 8.5 39.7 75.9 24.1 
2021180.0 48.9 7.8 36.9 79.6 20.3 
280.1 49.0 7.9 36.8 79.2 20.8 
380.0 42.5 7.9 38.2 74.9 25.1 
479.7 47.4 7.9 41.8 82.6 17.4 
2022178.7 47.1 8.1 39.0 79.7 20.3 
278.1 47.2 8.1 38.5 78.9 21.1 
377.9 44.8 8.3 39.9 78.4 21.6 
477.3 44.2 8.3 41.1 79.1 20.9 
2023177.9 45.6 8.3 39.6 78.8 21.2 
278.2 45.3 8.4 39.0 77.8 22.2 
378.7 35.9 8.6 40.6 71.2 28.8 
(1) 包括 Network Dental & Vision、消費者市場以及 Group Premier Life、缺勤管理和殘疾解決方案產品
從2021年第一季度開始











19

Aflac U.S.
Aflac 美國銷售業績
（百萬美元）
Annl。New Annl。
普雷姆。%普雷姆。%
時期生效中改變銷售改變
20186,231 3.0 1,601 3.2 
20196,301 1.1 1,580 (1.3)
20206,099 (3.2)1,093 (30.8)
20216,003 (1.6)1,278 16.9 
20225,697 (.6)1,483 16.1 
202116,027 (3.2)251 (22.1)
25,988 (1.5)264 64.1 
35,929 (.7)299 35.0 
46,003 (1.6)464 19.6 
202215,942 (1.4)299 19.0 
25,926 (1.0)305 15.6 
35,889 (.7)334 11.8 
45,967 (.6)545 17.4 
202316,023 1.4 315 5.3 
26,064 2.3 324 6.4 
36,062 2.9 359 7.5 




20

Aflac U.S.
Aflac 美國產品組合
（新的年化保費銷售額，百萬美元）
% 的% 的% 的關鍵% 的醫院% 的牙科/% 的
時期殘疾總計生活總計事故總計
護理 (1)
總計賠償總計願景總計總計
2018363 22.7 88 5.5 468 29.2 354 22.1 253 15.8 75 4.7 1,601
2019355 22.5 97 6.1 450 28.5 346 21.9 263 16.6 69 4.4 1,580
2020243 22.3 80 7.3 285 26.1 242 22.2 197 18.0 45 4.1 1,093
2021296 23.1 114 9.0 321 25.1 273 21.3 209 16.4 65 5.1 1,278
2022378 25.5 156 10.5 338 22.8 299 20.1 226 15.3 85 5.8 1,483
2021158 23.1 17 6.7 66 26.3 57 22.6 42 16.7 11 4.6 251
260 22.7 19 7.3 72 27.2 56 21.0 43 16.4 14 5.4 264
379 26.2 27 9.2 76 25.5 57 19.1 45 15.1 15 4.9 299
4100 21.4 51 11.0 107 23.1 104 22.3 79 17.0 24 5.2 464
2022170 23.3 24 7.9 75 25.3 63 21.2 50 16.7 17 5.6 299
277 25.2 26 8.3 75 24.6 63 20.6 45 14.9 19 6.4 305
397 28.9 33 10.0 76 22.6 60 18.1 47 14.1 21 6.3 334
4135 24.9 73 13.4 112 20.5 112 20.6 84 15.4 28 5.2 545
2023179 25.2 26 8.3 74 23.5 64 20.5 50 15.9 21 6.6 315
280 24.8 35 10.7 73 22.4 66 20.4 46 14.3 24 7.4 324 
3101 28.2 54 15.0 72 19.9 67 18.6 45 12.6 20 5.7 359 
Aflac 美國銷售隊伍數據
平均值生產力
每週（製作/
招募特工製片人平均。每週
時期職業生涯經紀人總計等價物製片人）
201815,774 3,380 19,154 8,531 187,720 
201915,227 3,603 18,830 8,184 193,120 
202011,826 1,861 13,687 5,918 184,706 
202110,641 5,445 16,086 5,993 213,235 
20229,550 1,500 11,050 6,186 239,786 
202112,890 1,063 3,953 5,643 44,530 
22,754 1,355 4,109 5,925 44,540 
32,502 1,615 4,117 5,926 50,448 
42,495 1,412 3,907 6,477 71,723 
202211,987 455 2,442 6,061 49,322 
22,937 391 3,328 6,067 50,264 
32,358 339 2,697 6,010 55,599 
42,268 315 2,583 6,607 82,538 
202312,676 348 3,024 6,108 51,525 
22,801 399 3,200 6,196 52,361 
32,407 431 2,838 6,044 59,425 




(1) 包括癌症、危疾和醫院重症監護產品
21

Aflac 日本
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額¥1,468,894 ¥1,450,586 ¥1,409,134 ¥1,290,527 ¥1,246,657 ¥305,702 ¥304,456 ¥937,352 ¥913,996 
假設（割讓）(60,198)(57,974)(55,926)(50,864)(48,578)(12,034)(19,151)(36,588)(58,265)
淨賺保費總額1,408,697 1,392,612 1,353,208 1,239,663 1,198,079 293,667 285,305 (2.8)900,765 855,731 (5.0)
淨投資收益 (1)
以日元計價141,575 142,473 138,397 138,513 149,449 46,205 35,175 (23.9)115,178 104,158 (9.6)
以美元計價149,801 157,717 167,541 202,905 215,171 49,323 67,001 35.8 159,785 182,941 14.5 
淨投資收益291,377 300,191 305,938 341,419 364,621 95,528 102,176 7.0 274,964 287,100 4.4 
外國投資的攤銷套期保值成本 (2)
(25,858)(28,938)(22,816)(8,391)(13,155)(3,288)(3,310).7 (9,677)(19,340)99.9 
調整後的淨投資收益265,519 271,253 283,122 333,028 351,466 92,241 98,866 7.2 265,287 267,760 .9 
其他收入，不包括已實現的國外收入
貨幣收益（虧損）4,636 4,869 4,497 4,512 4,442 1,205 1,192 3,420 3,561 
調整後收入總額1,678,852 1,668,734 1,640,827 1,577,203 1,553,988 387,113 385,363 (.5)1,169,471 1,127,052 (3.6)
福利和索賠：
福利和索賠，淨額
發生的索賠——直接724,556 727,491 734,471 743,247 788,602 215,167 184,015 604,350 584,820 
已發生的索賠——假設（割讓）(51,892)(45,657)(37,806)(31,798)(36,170)(12,232)(14,754)(29,050)(47,148)
增加FPB-direct313,343 292,444 260,200 149,084 73,592 1,352 22,311 47,723 36,954 
假設 FPB 增加（割讓）(2,000)(6,497)(11,377)(11,425)(5,618)(871)(690)(4,931)(681)
養卹金和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用不適用849,108 820,405 203,416 190,881 618,093 573,945 
儲備金重新計量（收益）損失不適用不適用不適用(6,879)(13,337)(7,295)(5,027)(10,275)(9,510)
福利和索賠總額，淨額984,007 967,782 945,487 842,229 807,068 196,121 185,855 (5.2)607,818 564,435 (7.1)
調整後的費用：
遞延保單的攤銷
收購成本78,459 77,286 68,818 43,131 44,123 11,073 11,435 3.3 32,922 34,074 3.5 
保險佣金81,045 79,661 79,036 77,449 73,482 18,326 16,113 (12.1)55,327 51,934 (6.1)
保險和其他費用181,139 189,203 199,606 202,586 198,493 48,100 45,521 (5.4)145,366 132,493 (8.9)
調整後的支出總額340,643 346,150 347,460 323,166 316,097 77,498 73,068 233,616 218,501 
福利總額和調整後的支出1,324,651 1,313,932 1,292,947 1,165,395 1,123,165 273,619 258,923 (5.4)841,434 782,935 (7.0)
税前調整後收益¥354,201 ¥354,802 ¥347,881 ¥411,808 ¥430,823 ¥113,494 ¥126,440 11.4 ¥328,037 ¥344,117 4.9 
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品產生的淨利息現金流
(2) 參見非美國境內用於定義攤銷套期保值成本/收入的GAAP財務指標
22

Aflac 日本
税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺取的保費
保費總額$13,307 $13,304 $13,193 $11,765 $9,558 $2,212 $2,105 $7,371 $6,629 
假設（割讓）(546)(532)(524)(463)(372)(87)(132)(287)(422)
淨賺保費總額12,762 12,772 12,670 11,301 9,186 2,125 1,973 (7.2)7,084 6,207 (12.4)
淨投資收益 (1)
以日元計價1,283 1,307 1,296 1,262 1,140 335 243 (27.5)898 755 (15.9)
以美元計價1,356 1,446 1,569 1,845 1,641 357 462 29.4 1,251 1,320 5.5 
淨投資收入2,639 2,753 2,865 3,107 2,782 692 705 1.9 2,149 2,075 (3.4)
外國投資的攤銷套期保值成本 (2)
(236)(257)(206)(76)(112)(28)(26)(7.1)(84)(148)76.2 
調整後的淨投資收益2,403 2,496 2,659 3,031 2,669 663 679 2.4 2,066 1,927 (6.7)
其他收入，不包括已實現的國外收入
貨幣收益（虧損）41 45 42 41 35 9 8 26 26 
調整後收入總額15,206 15,313 15,371 14,373 11,889 2,797 2,660 (4.9)9,176 8,160 (11.1)
福利和索賠
福利和索賠，淨額
發生的索賠——直接6,566 6,671 6,875 6,776 6,038 1,550 1,273 4,736 4,250 
已發生的索賠——假設（割讓）(471)(419)(354)(290)(275)(88)(102)(225)(342)
增加FPB-direct2,836 2,684 2,437 1,356 562 9 157 381 265 
假設 FPB 增加（割讓）(18)(60)(107)(104)(43)(6)(9)(40)(9)
養卹金和索賠總額，淨額，不包括儲備金
重新測量		不適用不適用不適用7,738 6,282 1,465 1,319 4,852 4,164 
儲備金重新計量（收益）損失不適用不適用不適用(62)(91)(45)(33)(69)(68)
福利和索賠總額，淨額8,913 8,877 8,851 7,675 6,191 1,420 1,286 (9.4)4,783 4,097 (14.3)
調整後的費用：
遞延保單的攤銷
收購成本710 709 644 393 338 80 5579 (1.3)258 247 (4.3)
保險佣金 735 731 740 706 563 132 112 (15.2)435 377 (13.3)
保險和其他費用1,640 1,734 1,873 1,843 1,517 347 315 (9.2)1,140 960 (15.8)
調整後的支出總額3,085 3,174 3,257 2,942 2,417 560 506 1,833 1,585 
福利總額和調整後的支出11,998 12,051 12,108 10,618 8,609 1,980 1,791 (9.5)6,616 5,682 (14.1)
税前調整後收益$3,208 $3,261 $3,263 $3,755 $3,281 $817 $869 6.4 $2,560 $2,479 (3.2)
(1) 包括與某些投資策略相關的衍生品產生的淨利息現金流
(2) 參見非美國境內用於定義攤銷套期保值成本/收入的GAAP財務指標
23

Aflac 日本

        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
資產：
投資和現金¥12,031,549 ¥12,847,994 ¥13,080,154 ¥13,645,902 ¥12,777,746 ¥13,468,243 ¥13,282,202 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款37,083 28,219 20,782 22,439 23,138 22,386 21,270 
應計投資收益66,350 65,485 62,722 67,493 76,489 74,789 73,446 
遞延保單購置成本708,638 721,341 723,579 745,510 766,506 762,434 783,890 
其他資產292,335 308,411 320,351 386,832 387,065 419,835 708,507 
總資產¥13,135,956 ¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,747,687 ¥14,869,316 
負債和股東權益：
未來的保單福利¥8,637,152 ¥8,924,868 ¥9,175,501 ¥11,755,704 ¥10,315,140 ¥10,760,419 ¥10,264,585 
保單和合同索賠317,043 315,477 328,778 — 28 — 433 
未賺取的保費552,419 453,133 361,010 284,045 227,732 240,184 200,677 
其他保單持有人資金793,148 801,588 808,429 877,690 880,989 882,823 879,922 
所得税（初級遞延税）510,528 618,901 478,969 36,166 114,688 121,155 136,978 
其他負債194,949 357,135 253,219 502,633 575,554 766,420 1,010,041 
股東權益2,130,718 2,500,349 2,801,682 1,411,938 1,916,812 1,976,686 2,376,680 
總負債和股東權益¥13,135,956 ¥13,971,450 ¥14,207,588 ¥14,868,176 ¥14,030,944 ¥14,747,687 ¥14,869,316 

24

Aflac 日本

        
        
資產負債表
（以百萬計）
十二月三十一日9月30日
2018201920202021202220222023
資產：
投資和現金$108,392 $117,269 $126,378 $118,639 $96,290 $93,006 $88,797 
扣除信貸損失備抵後的應收賬款334 258 201 195 174 155 142 
應計投資收益598 598 606 587 576 516 491 
遞延保單購置成本6,384 6,584 6,991 6,482 5,776 5,265 5,241 
其他資產2,634 2,815 3,095 3,363 2,917 2,900 4,737 
總資產$118,342 $127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,842 $99,407 
負債和股東權益：
未來的保單福利$77,812 $81,461 $88,652 $102,206 $77,733 $74,307 $68,623 
保單和合同索賠2,856 2,879 3,177 — — — 3 
未賺取的保費4,977 4,136 3,488 2,470 1,716 1,659 1,341 
其他保單持有人資金7,145 7,316 7,811 7,631 6,639 6,096 5,883 
所得税（初級遞延税）4,601 5,650 4,630 314 781 768 876 
其他負債1,756 3,260 2,447 4,369 4,337 5,293 6,753 
股東權益19,194 22,820 27,068 12,276 14,528 13,719 15,929 
總負債和股東權益$118,342 $127,523 $137,271 $129,266 $105,734 $101,842 $99,407 

25

Aflac 日本
税前調整後收益和百分比變動的季度報表
（百萬日元）
網總計好處總計税前
贏了%調整後%調整後%&%%調整後%調整後%
時期保費改變NII 改變收入 改變索賠，淨額改變阿莫特。改變費用改變賺錢。 改變
20181,408,697 (1.5)265,519 5.5 1,678,852 (.5)984,007 (3.5)78,460 11.0 340,642 5.2 354,201 3.1 
20191,392,612 (1.1)271,253 2.2 1,668,734 (.6)967,782 (1.6)77,286 (1.5)346,150 1.6 354,802 .2 
20201,353,208 (2.8)283,122 4.4 1,640,827 (1.7)945,487 (2.3)68,818 (11.0)347,459 .4 347,881 (2.0)
20211,239,663 (8.4)333,028 17.6 1,577,203 (3.9)842,229 (10.9)43,131 (37.3)323,166 (7.0)411,808 18.4 
20221,198,079 (3.4)351,466 5.5 1,553,988 (1.5)807,068 (4.2)44,123 2.3 316,097 (2.2)430,823 4.6 
20211313,769 (8.5)74,621 6.9 389,679 (5.9)215,445 (9.5)10,534 (44.1)77,715 (6.3)96,519 3.8 
2311,733 (8.3)86,681 27.4 399,488 (2.4)212,617 (10.4)10,700 (35.9)79,234 (3.0)107,637 19.4 
3307,350 (8.7)84,035 19.7 392,463 (3.8)206,023 (14.2)10,762 (32.7)80,760 (8.9)105,680 33.5 
4306,812 (8.1)87,690 16.8 395,573 (3.5)208,143 (9.5)11,134 (35.6)85,457 (9.3)101,973 19.1 
20221304,884 (2.8)79,042 5.9 385,000 (1.2)206,890 (4.0)10,886 3.3 77,095 (.8)101,015 4.7 
2302,213 (3.1)94,004 8.4 397,358 (.5)204,807 (3.7)10,964 2.5 79,022 (.3)113,529 5.5 
3293,667 (4.5)92,241 9.8 387,113 (1.4)196,121 (4.8)11,073 2.9 77,498 (4.0)113,494 7.4 
4297,315 (3.1)86,180 (1.7)384,517 (2.8)199,250 (4.3)11,201 .6 82,482 (3.5)102,785 .8 
20231287,048 (5.9)80,931 2.4 369,145 (4.1)192,270 (7.1)11,281 3.6 72,625 (5.8)104,251 3.2 
2283,377 (6.2)87,963 (6.4)372,544 (6.2)186,310 (9.0)11,359 3.6 72,808 (7.9)113,426 (.1)
3285,305 (2.8)98,866 7.2 385,363 (.5)185,855 (5.2)11,435 3.3 73,068 (5.7)126,440 11.4 




















26

Aflac 日本
運營比率
（管理費前）
12 個月。滾動小子。Ben。/小子。Adj.合併税前
高級小子。Ben。/保費Amort。/費用/比率/利潤
時期
持久性 (1)
高級（第三扇區）高級調整總數 Rev.調整總數 Rev.利潤
201894.169.959.25.620.378.921.1
201994.469.559.35.520.778.721.3
202095.169.959.75.121.278.821.2
202194.367.958.73.520.573.926.1
202294.167.458.53.720.372.327.7
2023 年至今93.566.056.24.019.469.530.5
2021195.068.759.63.419.975.224.8
294.768.259.03.419.873.126.9
394.567.057.83.520.673.126.9
494.367.858.43.621.674.225.8
2022194.367.958.53.620.073.826.2
294.367.858.53.619.971.428.6
394.366.859.43.820.070.729.3
494.167.057.73.821.573.326.7
2023193.967.057.73.919.771.828.2
293.865.756.24.019.569.630.4
393.565.154.84.019.067.232.8















(1) 所有期間的保費持續性按12個月的滾動方式列報，而不是年初至今

27

Aflac 日本

Aflac 日本銷售業績
（除非另有説明，否則以百萬日元計）
Annl。第三部門
普雷姆。New Annl。總計
生效中%普雷姆。%新年度。%
時期（數十億）改變銷售改變高級銷售改變
20181,527.1 (1.6)88,813 1.6 95,894 1.1 
20191,489.3 (2.5)72,836 (18.0)79,697 (16.9)
20201,426.5 (4.2)45,110 (38.1)50,852 (36.2)
20211,360.6 (4.7)48,977 8.6 54,764 7.7 
20221,301.0 (4.4)47,998 (2.0)54,765 — 
202111,410.0 (4.4)12,492 — 13,998 (.2)
21,391.7 (4.5)12,125 40.1 13,602 38.4 
31,375.0 (4.6)11,275 1.0 12,605 — 
41,360.6 (4.7)13,084 2.2 14,559 1.1 
202211,345.6 (4.6)10,679 (19.0)11,925 (14.8)
21,332.0 (4.3)11,372 (6.2)12,731 (6.4)
31,315.7 (4.3)12,639 12.1 13,884 10.2 
41,301.0 (4.4)13,308 1.7 16,224 11.4 
202311,281.4 (4.8)10,952 2.6 13,213 10.8 
21,268.4 (4.8)13,964 22.8 16,112 26.6 
31,257.4 (4.4)13,606 7.7 15,600 12.4 

28

Aflac 日本
Aflac 日本產品組合
（新的年化保費銷售額，以十億日元計）
% 的% 的收入% 的孩子% 的% 的普通% 的% 的
時期癌症總計醫療總計支持總計捐贈總計方式總計生活其他總計其他總計總計
201863.1 65.8 23.9 25.0 1.7 1.8 .3 .3 .5 .5 5.9 6.1 .5 .5 95.9 
201947.2 59.2 24.6 31.0 1.0 1.2 .2 .2 .4 .5 5.9 7.4 .4 .5 79.7 
202028.8 56.6 15.9 31.2 .5 1.0 .2 .4 .4 .7 4.8 9.5 .3 .6 50.9 
202127.0 49.2 20.4 37.2 .3 .5 .2 .3 .4 .8 4.9 9.0 1.6 3.0 54.8 
202230.9 56.5 14.6 26.6 .7 1.3 .2 .3 1.9 3.5 4.5 8.1 2.0 3.7 54.8 
202116.4 45.4 6.1 43.3 .1 .6 — .3 .1 .7 1.2 8.9 .1 .8 14.0 
26.7 48.9 5.4 39.7 .1 .6 — .4 .1 .8 1.2 8.9 .1 .7 13.6 
36.3 49.9 4.6 36.3 .1 .5 — .3 .1 .7 1.1 9.0 .4 3.3 12.6 
47.7 52.7 4.4 29.9 .1 .4 — .3 .1 .8 1.2 8.6 1.1 7.3 14.6 
202216.4 53.0 3.8 31.4 .1 1.1 .1 .3 .1 .7 1.1 9.0 .5 4.5 11.9 
26.8 53.4 3.8 29.9 .3 2.2 — .2 .1 .8 1.2 9.2 .6 4.3 12.7 
38.4 60.1 3.7 26.4 .2 1.2 — .2 .1 .6 1.0 7.7 .5 3.8 13.9 
49.5 58.2 3.4 20.8 .1 .8 .1 .4 1.6 10.1 1.1 7.2 .4 2.5 16.2 
202317.9 59.9 2.7 20.8 .1 .6 .1 .6 1.2 8.9 1.0 7.3 .2 1.9 13.2 
210.9 67.7 2.8 17.5 .1 .4 .1 .4 1.0 6.6 1.0 6.1 .2 1.3 16.1 
310.3 65.6 3.1 20.0 .1 .4 .1 .4 .9 6.0 .9 6.1 .2 1.5 15.6 


















29


Aflac 日本

Aflac 日本銷售隊伍數據
按類型劃分的機構數量按代理類型劃分的銷售貢獻
時期個人/獨立企業附屬
企業		銀行總計個人/獨立企業附屬
企業		銀行
許可銷售
合夥人 (1)
已招募
代理機構
20188,453 1,392 371 10,216 40.1 55.3 4.6 109,482 85 
20197,683 1,343 367 9,393 45.7 50.0 4.3 109,265 77 
20207,231 1,312 361 8,904 52.3 42.6 5.1 111,886 48 
20216,779 1,283 360 8,422 51.1 43.7 5.2 111,854 62 
20226,159 1,239 359 7,757 49.5 46.5 4.0 110,259 38 
202117,142 1,308 360 8,810 54.3 40.6 5.1 112,252 13 
27,055 1,305 359 8,719 51.1 44.0 4.9 113,259 22 
36,898 1,299 360 8,557 49.9 43.8 6.3 112,100 13 
46,779 1,283 360 8,422 49.2 46.3 4.5 111,854 14 
202216,447 1,266 360 8,073 48.9 46.5 4.6 109,873 6 
26,335 1,255 359 7,949 48.4 48.1 3.5 110,096 12 
36,260 1,246 359 7,865 49.3 46.2 4.5 110,400 12 
46,159 1,239 359 7,757 51.2 45.4 3.4 110,259 8 
202316,056 1,232 359 7,647 50.9 45.4 3.7 109,769 4 
25,947 1,219 360 7,526 44.8 52.5 2.7 112,593 5 
35,843 1,211 360 7,414 44.4 51.9 3.7 112,795 6 
















(1) 不包括第一人壽、銀行、日本郵政集團和大同人壽
30


Aflac 日本
日元/美元匯率
每年
關閉Qtr射精%
時期
費率 (1)
平均平均改變
2018111.00 不適用110.39 1.6 
2019109.56 不適用109.07 1.2 
2020103.50 不適用106.86 2.1 
2021115.02 不適用109.79 (2.7)
2022132.70 不適用130.17 (15.7)
20211110.71 105.88 105.88 2.8 
2110.58 109.48 107.79 .4 
3111.92 110.11 108.58 (.9)
4115.02 113.70 109.79 (2.7)
20221122.39 116.18 116.18 (8.9)
2136.68 129.39 122.79 (12.2)
3144.81 137.08 126.65 (14.3)
4132.70 141.87 130.17 (15.7)
20231133.53 132.30 132.30 (12.2)
2144.99 137.53 134.97 (9.0)
3149.58 144.97 138.38 (8.5)
(1) 收盤匯率基於最新公佈的三菱日聯銀行有限公司TTM午盤匯率。
31

企業和其他

税前調整後收益表
（管理費前）
（以百萬計）
截至12月31日的年份截至9月30日止的3個月截至9月30日的9個月
%%
2018201920202021202220222023改變20222023改變
收入：
淨賺保費總額$208 $200 $194 $180 $145 $35 $83 137.1 $112 $258 130.4 
淨投資收益 (1)
77 88 80 (73)30 16 2 (87.5)11 24 118.2 
攤銷對衝收益 (2)
36 89 97 57 68 19 25 31.6 44 92 109.1 
調整後的淨投資收益 113 177 177 (16)98 35 27 (22.9)55 116 110.9 
其他收入18 15 13 11 24 3 4 33.3 22 9 (59.1)
調整後收入總額339 393 384 175 267 73 115 57.5 189 384 103.2 
福利和開支：
淨福利和索賠總額199 194 180 161 141 40 65 62.5 110 206 87.3 
利息支出120 133 164 165 162 44 39 (11.4)123 109 (11.4)
其他調整後的費用159 137 155 142 181 45 59 31.1 129 176 36.4 
福利總額和調整後的支出478 464 499 469 485 129 163 26.4 362 490 35.4 
税前調整後收益 $(139)$(72)$(115)$(293)$(218)$(56)$(49)12.5 $(173)$(107)38.2 
(1) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，聯邦歷史修復和對合夥企業太陽能投資的價值變化分別為64美元和19美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別為169美元和61美元，計為淨投資收益的減少。這些投資的税收抵免在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間分別為63美元和19美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別為171美元和63美元的所得税優惠，已作為所得税優惠記錄在合併收益表中。
(2) 參見非美國境內用於定義攤銷套期保值成本/收入的GAAP財務指標


32

非美國GAAP 財務指標

本文件提到了公司的財務業績指標，這些指標不是根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）（非美國公認會計原則）計算的GAAP）。財務指標不包括公司認為可能掩蓋保險業務基本面和趨勢的項目，因為它們往往是由總體經濟狀況和事件驅動的，或者與與保險業務沒有直接關係的罕見活動有關。

由於Aflac Japan的規模，其功能貨幣為日元，日元/美元匯率的波動可能會對報告的業績產生重大影響。在日元貶值的時期，將日元兑換成美元會導致報告的美元減少。當日元走強時，將日元兑換成美元會導致報告的美元增加。因此，日元疲軟的效果是抑制了與前一同期相比的本期業績，而日元走強的效果是放大了與前一同期相比的本期業績。公司很大一部分業務以日元進行，從未兑換成美元，而是出於美國公認會計原則報告的目的折算成美元，這會對按美國公認會計原則計算的收益、現金流和賬面價值產生外幣影響。管理層評估公司的財務業績，包括和不包括外幣折算的影響，以分別監測一段時間內的累積貨幣影響和貨幣中立的經營業績。日元/美元的平均匯率基於三菱日聯銀行有限公司公佈的電匯中間匯率（TTM）。

本公司定義了非美國人本文件中包含的GAAP財務指標如下：

•
調整後的賬面價值是美國公認會計準則賬面價值（代表股東權益總額），減去美國公認會計準則資產負債表上記錄的AOCI。調整後的每股普通股賬面價值等於期末調整後的賬面價值除以報告期末的已發行普通股。公司認為調整後的賬面價值和調整後的每股普通股賬面價值很重要，因為它們不包括AOCI，AOCI是由於管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後的賬面價值和調整後的每股普通股賬面價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。
•
調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益，等於調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益。調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，等於調整後的賬面價值加上期末未實現的外幣折算損益除以報告期末的期末已發行普通股。公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益及其相關的每股財務指標，都很重要，因為它們不包括AOCI的某些組成部分，這些組成部分由於管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，它包括了Aflac在日本業務的重要性所帶來的外幣影響。調整後賬麪價值（包括未實現的外幣折算損益和調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是賬面總價值和每股普通股的賬面總價值。
•
調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益和養老金負債調整。公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，很重要，因為它不包括AOCI的某些組成部分，AOCI的某些組成部分會因管理層無法控制的市場波動而波動；但是，它包括了由於Aflac在日本業務的重要性而產生的外幣影響。調整後的賬面價值（包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是賬面總價值。

•
調整後的債務是美國公認會計準則資產負債表上記錄的應付票據的總和，不包括50％的次級債券和永續債券以及債務到期的所有預先融資。公司認為調整後的債務很重要，因為它衡量未償債務符合公司評級機構利益相關者的預期。調整後債務最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
•
調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，是美國公認會計準則資產負債表上記錄的應付票據的總和，不包括債務到期的預融資。公司認為，調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，很重要，因為它衡量未償債務符合公司評級機構利益相關者的預期。調整後債務（包括50％的次級債券和永續債券）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。
33

•
調整後的收益是調整後的收入減去福利和調整後的支出。調整後的每股收益（基本或攤薄）等於該期間的調整後收益除以報告期間的加權平均已發行股份（基本或攤薄）。收入和支出的調整考慮了某些無法預測或管理層無法控制的項目。調整後的收入是美國公認會計準則的總收入，不包括調整後的淨投資收益和虧損。調整後的支出是美國公認會計準則的收購和運營支出總額，包括與應付票據相關的衍生品產生的利息現金流的影響，但不包括任何與公司保險業務正常過程無關且不反映公司基礎業務業績的非經常性項目或其他項目。管理層使用調整後的每股收益和調整後的攤薄後每股收益來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為這些財務指標的列報對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。調整後收益和調整後每股收益（基本或攤薄）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是淨收益和每股淨收益。
•
不包括本期外幣影響的調整後收益是使用去年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了僅由外幣匯率變化引起的波動。調整後的攤薄每股收益（不包括本期外幣影響）等於調整後的收益（不包括本期外幣影響）除以報告期內已發行攤薄股票的加權平均值。公司認為，調整後的收益（不包括本期外幣影響）和調整後的攤薄每股收益（不包括本期外幣影響）很重要，因為公司的很大一部分業務在日本進行，外匯匯率不在管理層的控制範圍內；因此，公司認為了解將外幣（主要是日元）折算成美元的影響很重要。調整後收益（不包括本期外幣影響）和調整後每股收益（不包括本期外幣影響）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是淨收益和每股淨收益。
•
攤銷的套期保值成本/收入是指因使用外幣衍生品對衝公司日本分部或公司和其他部門的某些外匯風險而產生或確認的成本/收入。這些攤銷的套期保值成本/收入是在衍生品開始時根據每份合約的具體條款估算的，並在套期內以直線方式確認。公司認為，攤銷的套期保值成本/收入衡量與套期保值某些外幣匯率風險相關的定期貨幣風險管理成本/收入，是淨投資收入的重要組成部分。對於攤銷的套期保值成本/收入，沒有可比的美國公認會計準則財務指標。
•
調整後的淨投資收益和虧損是根據i) 與外幣風險敞口管理策略和某些衍生品活動相關的攤銷對衝成本/收入；ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息現金流，均重新歸類為淨投資收益；iii) 與應付票據相關的衍生品利息現金流的影響，後者被重新歸類為調整後總支出的利息支出。公司認為調整後的淨投資收益和虧損很重要，因為它代表了被視為管理層無法控制的剩餘金額，同時不包括管理層控制範圍內的組成部分，因此重新歸類為淨投資收入和利息支出。調整後淨投資收益和虧損的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益和虧損。
•
調整後的淨投資收入是根據i) 與外幣風險敞口管理策略和某些衍生品活動相關的攤銷對衝成本/收入，以及 ii) 與某些投資策略相關的外幣和利率衍生品的淨利息現金流，這些策略從淨投資收益和虧損重新歸類為淨投資收益。公司認為調整後的淨投資收入很重要，因為它可以更全面地瞭解與公司投資和相關套期保值策略相關的成本和收入。調整後淨投資收入的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是淨投資收益。
•
調整後的股本回報率等於調整後的收益除以平均股東權益，不包括累計其他綜合收益（AOCI）。管理層使用調整後的股本回報率來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為該財務指標的列報對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。該公司認為調整後的股本回報率很重要，因為它不包括AOCI的組成部分，這些組成部分由於管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後股本回報率的最具可比性的美國 GAAP 財務指標是使用淨收益和平均股東權益總額確定的平均股本回報率 (ROE)。

34