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本季度結束時，我們的基礎比起初要堅實得多。實際上，公司的每個職能領域都彙集在一起，使我們更接近盈利增長的目標，Progressive將盈利定義為獲得至少4％的承保利潤。換句話説，只要我們能夠提供高質量的客户服務，我們希望以96或更好的綜合比率（CR）儘可能快地增長。與2023年第二季度相比，在第三季度，我們的CR減少了8個百分點。在本季度，我們公佈的CR為92.4 CR，這使我們的年初至今（YTD）CR從上一季度末的99.7降至97.2。雖然我們還沒有實現96 CR的目標，但我們都在共同努力，爭取在年底之前實現這一目標。

在本季度，我們的淨保費（NPW）和有效保單繼續保持強勁增長。在第三季度和年初至今，NPW均增長了20％，全公司生效的政策增長了10％。鑑於利潤是我們的五個核心價值觀之一，通過我們的定價決策以及非評級行動，我們得以在增長和盈利能力之間取得平衡，利潤優先於增長。

在今年的前六個月中，我們認識到去年有4.0個百分點的儲備不利發展。我們的目標始終是儘快儘可能準確地設定儲備。第三季度，上一年度儲備發展不利0.2個百分點，使年初至今的增長達到2.7個百分點。我們認為，我們已經充分認識到今年早些時候通過的佛羅裏達州保險法HB 837引發的索賠和訴訟湧入所帶來的成本。我們還看到，修理和更換車輛的損失成本趨勢有所趨於平緩。

我們個人專線業務的第三季度業績也反映了我們對盈利能力的持續關注，與全公司業績相似。該季度的CR為91.2，比我們公佈的2023年第二季度的99.5CR大幅下降。本季度企業責任的改善是我們在管理利率水平方面迅速採取行動、決定縮減消費者營銷支出以及故意放緩新業務的結果。截至9月，按年初至今計算，我們的Personal Lines CR為96.3，略高於我們全公司的目標盈利目標。

在本季度，我們的個人汽車嚴重程度比去年同期上升了約5％，這明顯低於我們在第二季度經歷的同比變化，當時我們增長了12％。我們的虧損頻率繼續保持穩定的同比變化。在全國範圍內，我們的個人汽車虧損率受益於先前的個人汽車費率調整中約五個百分點的收益。我們在第三季度提高了25個州的税率修正率，這使我們的利率水平提高了約4個百分點，使我們的年初至今增幅達到約16個百分點。

我們的有效個人專線保單在2022年第三季度增長了11％，到本季度末的有效保單為2550萬份。該季度的淨資產淨值為127億美元，同比增長23％。年初至今，NPW也上漲了23％。儘管新業務應用程序計劃放緩，但我們的保費還是增長了，本季度與2022年同期相比下降了15％。我們的分銷渠道的反應與減緩增長的行動類似，Agency和Direct的新汽車業務應用程序在本季度同比下降了約20％。平衡新業務量的下降，我們的留存率繼續提高，因為我們個人汽車產品的預計保單壽命（PLE）在本季度增長了約8％。

第三季度，商業線路淨產值增長7％，達到99.1。在本季度，由於里程調整和里程預測的變化，對跨國公司的保費進行了調整，而里程預測是我們為該業務撰寫保費的基礎。與去年9月底相比，現行政策增長了7％。

我們的商業信貸利潤率為99.1％，比去年第三季度高出9.4個百分點，這反映了理賠成本上漲帶來的持續壓力，以及每年這個時候CR通常會升高。我們幾乎所有商用汽車產品的物理傷害和人身傷害保險的損失成本趨勢都持續增加。但是，由於我們的組合發生了變化，我們的商用車總體嚴重程度略有增加

經濟和小型企業部門的整體健康狀況對我們的業務產生了重要影響，這些市場指標仍然好壞參半。受經濟活動速度放緩和貨運市場條件艱難的推動，我們的出租運輸業務市場目標（BMT）中的保費在本季度有所下降。我們其他BMT的保費增長繼續抵消了出租運輸保費的下降，其中我們的商用車和承包商BMT的增長最為顯著。截至本季度末，我們的PLE與去年同期相比下降了約9％，這得益於我們的卡車運輸板塊，尤其是出租運輸（FHT）板塊的下滑。不利的卡車運輸市場條件和經濟的普遍疲軟正在推動越來越多的購物和汽車承運人退出市場，這兩者都對PLE產生了負面影響。

我們對虧損趨勢變化的反應包括利率和承保行動。截至9月，我們已將商用車（非跨國公司）年初至今的利率提高了近12％，並計劃在2023年剩餘時間內提高利率。當然，一些加息需要獲得監管部門的批准。此外，我們約有90％的保單是按年度制定的，因此這些利率變化的全部影響需要一段時間才能得到反映。儘管今年採用的利率需要一段時間才能生效，但從2022年起，我們有大約6個百分點的利率可以計入保費，從2021年起有4個百分點的利率可以計入保費。現有的承保工作將補充利率行動，以確保我們正在撰寫的所有新業務都經過準確的分類和評級，定價足以實現我們的預期目標。

除了專注於提高盈利能力外，還在幾個方面繼續進行產品擴張。我們在本季度在兩個新州啟動了企業主政策（BOP），使我們的足跡達到43個州。我們還為通過我們的數字市場——BusinessQuote Explorer® 銷售的BOP產品推出了在線購買功能。我們相信，此功能將提高銷售額，併為我們提供另一個機會來滿足那些想要在線購物的人的期望。我們還在46個州提供重型卡車路邊援助，這些州共佔全國合格車輛的92％左右。

我們預計，今年的經濟和商業環境將繼續變得不可預測，我們的員工齊心協力，以非凡的方式做出迴應。團隊已經改變了優先事項並承擔了新的任務，在提高盈利能力的努力與維持投資以擴大我們的能力之間取得了平衡。從歷史上看，當盈利能力和市場狀況改善時，我們對盈利能力的關注和迅速採取行動的意願使我們處於有利地位。我們預計，在這種環境下也是如此，並相信我們的行動將繼續獲得吸引力並改善未來的成果。

我們房地產業務的第三季度CR為88.2，較2022年第三季度下降約37個百分點，這在很大程度上反映了與去年同期颶風伊恩襲擊佛羅裏達州相比，2023年第三季度的災難損失不那麼嚴重。災難損失佔第三季度CR的18個百分點，而2022年第三季度為35個百分點。本季度的非災難性損失也有所下降。在本季度，我們在再保險計劃中部分超額虧損總額超過了留存水平，並記錄了約2,300萬美元的追回額，佔2023年第三季度CR的3.6個百分點。第三季度的盈利能力使我們的年初至今房地產資本負債達到108.9，與2022年年初至今相比提高了8.2個百分點。

本季度，我們的房地產業務淨資產約為7.25億美元，比2022年第三季度增長16％。年初至今，我們的房地產淨資產淨值為21億美元，與之前的年初至今相比增長了17％。我們的現行房地產保單總額剛剛超過300萬份，與2022年9月底相比，截至9月底增長了7％。今年我們關注的一個關鍵領域是繼續平衡賬面中的波動性風險。截至本季度末，我們希望擴大房主影響力的州出臺的政策迫使同比增長近18％。我們希望減少房地產業務總量的州下降了近6％。為了繼續重新平衡我們的業務，我們開始在佛羅裏達州對多達11.5萬份房地產保單進行不續保。在提交所需的文件和通知後，第一份不續期將於2024年第二季度生效，並將連續12個月持續下去。為了緩解這種對客户和代理人的幹擾，我們與佛羅裏達州的另一家保險公司達成協議，向這些保單持有人提供替代保單，前提是他們的承保和財務指導方針以及代理人任命（如適用）。

在我們繼續專注於重新平衡房地產業務賬簿中的波動性風險、推進細分市場和提高上市速度的同時，我們專注於房地產的盈利能力。年初至今，我們的利率水平提高了九個百分點以上，其中包括第三季度的約兩個百分點。我們認為，這些努力是實現房地產業務盈利不可或缺的一部分。

在投資和資本方面，我們仍然認為，在當前的環境下，從資本配置和投資的角度來看，保守方針都是合適的。直到2027年，我們才有即將到期的債務，並相信我們在過去幾年中實現的有吸引力的融資利率將在未來很長一段時間內為我們的利益相關者服務。儘管市場和運營環境仍然充滿挑戰，但我們繼續將債務佔總資本比率維持在30％以下。儘管我們的可變股息要到12月才會做出最終決定，但我們認為該決定應符合我們在過去18個月中對資本配置採取的謹慎態度，以及我們在進入2024年時對保費強勁增長的願望。我們仍然相信，我們的所有利益相關者都將受益於我們深思熟慮的資本方針，包括我們的股息和股票回購政策。

我們投資組合的第三季度總回報率為-0.2％，這是由於我們的固定收益投資組合的小幅下降和股市的回調共同推動了這一下降。由於市場對利率預期的擔憂仍然存在，我們的固定收益投資組合在第三季度的回報率為-0.1％。我們的股票投資組合在第三季度回報率為-3.1％。儘管環境仍然充滿活力，但我們並沒有改變保守的投資態勢。這意味着增加對現金和美國國債的配置，減少對股票和固定收益投資組合中其他信貸相關領域的配置。

在堅定不移地努力實現全公司盈利目標的同時，Progressive還繼續專注於和投資於為我們所服務的社區做出貢獻。美國仍在努力減少大量無家可歸者，我們致力於支持減少與無家可歸者相關的人類影響的努力，包括公司、團隊和個人。2020年，我們與Humble Design（一家為從無家可歸者過渡到住房的人們提供傢俱的慈善機構）合作，在Progressive的總部城市克利夫蘭建立了Humble Design公司。在第三季度，我們與Family Promise建立了全公司合作關係，擴大了支持面臨無家可歸風險或面臨無家可歸風險的人的努力。Family Promise是一家領先的全國性非營利組織，致力於為面臨無家可歸風險的兒童和家庭提供服務。近年來，我們在兩個員工資源小組支持家庭承諾方面取得了成功，在此基礎上，我們在9月推出了一個定製的Family Promise志願者門户，讓全國各地的Progressive員工有機會與Family Promise在美國各地的200多家分支機構合作，為需要服務的家庭提供幫助。我們很高興能夠在地方和國家層面提高員工參與度和志願者機會，並在我們為支持社區和幫助無家可歸者所做的有意義工作的基礎上進一步發展。

我只想伸出援手對大家説 “非常感謝”，因為颶風艾達莉亞（Idalia）正在修復我們的房屋。我真的無法解釋這讓我們的家人鬆了一口氣。我和我丈夫都在 Progressive 工作，有一歲零兩歲，Progressive 向我們提供的所有幫助和善意都讓我們大吃一驚。住房援助讓我高枕無憂，因為這是我的孩子睡覺的安全、乾淨的地方。我們住的酒店既乾淨又包容，向我的孩子們表達了極大的喜愛，前臺工作人員認識了我的孩子，向他們致以興奮的早安，並幫助他們在早上 6 點學前用撒粉做煎餅哈哈！我和我丈夫每天都去我們家，在施工進行期間，我們每天都非常感激能有酒店帶孩子回家。同時，我們很感激我們有這樣的住房，這樣我們的孩子才是安全的。再次感謝大家！帶着我們家人的愛！

接下來的故事是基於我們客户關係組織中的安德烈與客户的幾次互動。這個故事再次證明瞭我們的顧問如何超越一切地關心客户，以及我們如何遵循黃金法則，這是我們五個核心價值觀中的另一個。

安德烈於今年5月首次與加西亞先生互動，當時汽車銷售組織給他打了電話，以確定我們是否有適合加西亞先生的家用產品。安德烈説，加西亞年紀大了，他在電話會議開始時向安德烈明確表示，由於加西亞一生的大部分時間都在保險業工作，他對轉換房主保險猶豫不決。安德烈一開始只是和加西亞先生交談，他們之所以有聯繫，是因為他們都住在佛羅裏達州。安德烈與客户分享説，他出生在牙買加，但現在住在佛羅裏達州，他們繼續分享一些關於家庭的故事。

加西亞告訴安德烈，安德烈的友好程度給他留下了深刻的印象，然後加西亞向安德烈承認自己很孤單。他沒有家人，也沒有人可以檢查他，他告訴安德烈他非常感謝這次談話，他對花了這麼多時間進行私人談話表示歉意。安德烈回覆買家説：“完全沒問題。”安德烈接着説：“我全是你的”，他告訴客户，他的時間和安德烈一樣寶貴，他很享受談話。顧客（一半）開玩笑地告訴安德烈，如果他願意，他可以再打電話給他看看。安德烈承諾定期與客户聯繫，確保他沒事並獲得所需的所有保護。安德烈説加西亞先生淚流滿面，他們有片刻。

從那以後，安德烈設定提醒他每月去加西亞先生辦理一次登機手續。他們上次聯繫時，加西亞先生提到了下週一他的生日。安德烈告訴他，那天他因為假日週末而休假，但他承諾祝他生日快樂。生日後的第二天，安德烈兑現了諾言，給加西亞先生留了一封生日留言。加西亞先生回了安德烈的電話，安德烈離開了節日慶祝活動去和加西亞先生交談。除了遵循黃金法則併成為正確的做法外，這種關係對企業也有好處。現在，加西亞先生通過與安德烈的關係將自己的房屋、汽車和雨傘與Progressive捆綁在一起。安德烈在關係中發現了巨大的價值，他能夠與客户建立關係，並在接聽的每一次電話中都能找到目標，我們對此表示讚賞，因為我們唯一的工作就是為客户提供高質量的服務。