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成員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：二級交易會員2023-09-300000860748KMPR：二級交易會員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：二級交易會員2022-12-310000860748KMPR：二級交易會員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：對衝基金成員2023-09-300000860748US-GAAP：對衝基金成員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：對衝基金成員2022-12-310000860748US-GAAP：對衝基金成員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：槓桿收購成員2023-09-300000860748KMPR：槓桿收購成員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：槓桿收購成員2022-12-310000860748KMPR：槓桿收購成員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量美國公認會計準則：股票基金成員2023-09-300000860748美國公認會計準則：股票基金成員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量美國公認會計準則：股票基金成員2022-12-310000860748美國公認會計準則：股票基金成員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：房地產基金成員2023-09-300000860748US-GAAP：房地產基金成員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：房地產基金成員2022-12-310000860748US-GAAP：房地產基金成員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：其他基金會員2023-09-300000860748KMPR：其他基金會員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：其他基金會員2022-12-310000860748KMPR：其他基金會員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：替代能源夥伴關係投資會員2023-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員KMPR：替代能源夥伴關係投資會員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量KMPR：替代能源夥伴關係投資會員2022-12-310000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員KMPR：替代能源夥伴關係投資會員2022-12-310000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：房地產會員2023-09-300000860748US-GAAP：房地產會員2023-09-300000860748US-GAAP：公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP：房地產會員2022-12-310000860748US-GAAP：房地產會員2022-12-310000860748SRT: PartnershipInterUS-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300000860748KMPR：LoanstopolicyHoldersMember2023-09-300000860748KMPR：LoanstopolicyHoldersMember2022-12-310000860748KMPR：抵押貸款會員2023-09-300000860748KMPR：抵押貸款會員2022-12-310000860748KMPR：美國聯合保險公司會員US-GAAP：聯邦住房貸款銀行證書和義務 SFHLB 成員SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2023-09-300000860748SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2023-09-300000860748KMPR：美國聯合保險公司會員US-GAAP：聯邦住房貸款銀行證書和義務 SFHLB 成員SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2022-12-310000860748SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2022-12-310000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2023-09-300000860748US-GAAP：可變利益實體不是主要受益人成員2022-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2022-12-310000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2023-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2021-12-310000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2022-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2022-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2023-06-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-06-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2022-06-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-06-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-06-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-06-300000860748US-GAAP：AOCI 收益損失債務證券可供出售，可為信用損失母成員提供補貼2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-07-012022-09-300000860748KMPR：歸屬於父成員的未來保單權益調整累計負債2022-07-012022-09-3000008607482020-05-0600008607482014-08-060000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2023-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2022-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2023-07-012023-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：股票補償計劃成員2022-07-012022-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股權會員2023-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股權會員2022-09-300000860748KMPR：員工股票購買計劃會員US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-07-012023-09-30kmpr: 員工0000860748US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-09-300000860748US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-07-012022-09-300000860748美國公認會計準則：其他投資成員2023-09-300000860748美國公認會計準則：其他投資成員2022-12-310000860748KMPR：美國聯合保險公司會員SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2023-09-300000860748KMPR：美國聯合保險公司會員SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2023-01-012023-09-300000860748KMPR：美國聯合保險公司會員SRT：芝加哥聯邦住房貸款銀行會員2022-12-310000860748美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員KMPR：二次修訂和重啟信貸協議成員2018-06-080000860748美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員KMPR：二次修訂和重啟信貸協議成員2019-06-042019-06-040000860748美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員KMPR：二次修訂和重啟信貸協議成員2019-06-040000860748美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員KMPR：二次修訂和重啟信貸協議成員2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 將於 2025 年 2 月 15 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 將於 2025 年 2 月 15 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期將於9月302030日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-09-220000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期將於9月302030日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期將於9月302030日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 將於 2 月 23 日到期 38033 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 將於 2 月 23 日到期 38033 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 將於 3 月 152062 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 將於 3 月 152062 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 將於 2025 年 2 月 15 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2015-02-280000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 將於 2025 年 2 月 15 日到期美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-03-012021-03-310000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期將於9月302030日到期會員2020-09-220000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 將於 2 月 23 日到期 38033 會員2022-02-150000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 將於 2 月 23 日到期 38033 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-09-220000860748KMPR：a5875 固定利率 ereset Junior 次級債券 DebenturesDue 2062 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-09-300000860748KMPR：a5875 固定利率 ereset Junior 次級債券 DebenturesDue 2062 會員2022-03-100000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 將於 3 月 152062 日到期KMPR：五年期國債利率成員US-GAAP：初級次級債務成員2022-03-102022-03-100000860748美國公認會計準則：建築會員SRT: 最低成員2023-09-300000860748美國公認會計準則：建築會員SRT: 最大成員2023-09-300000860748SRT: 最低成員美國通用會計準則：設備會員2023-09-300000860748SRT: 最大成員美國通用會計準則：設備會員2023-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
______________________________________________________
表單 10-Q
______________________________________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 9/30/2023
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡時期內             到             
委員會檔案編號 001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
______________________________________________________
DE95-4255452
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
東倫道夫街 200 號
套房 3300
芝加哥IL60601
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(312) 661-4600
（註冊人的電話號碼，包括區號）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）


根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.10美元KMPR紐約證券交易所
5.875% 固定利率重置次級債券 2062 年到期KMPB紐約證券交易所
______________________________________________________
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的x沒有 ¨ 
用勾號指明在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期間）中，註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據文件（如果有），並將其發佈在其公司網站上（如果有）。是的  x沒有¨
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐
規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
64,087,148普通股，$0.10截至2023年10月26日，面值尚未兑現。


肯珀公司
索引
  頁面
關於前瞻性陳述的注意事項
1
第一部分
財務信息
第 1 項。
財務報表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的簡明合併虧損表（未經審計）
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的綜合虧損簡明合併報表（未經審計）
5
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表（未經審計）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的簡明合併股東權益表（未經審計）
9
 
簡明合併財務報表附註（未經審計）
11
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
50
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
75
第 4 項。
控制和程序
76
第二部分。
其他信息
第 1 項。
法律訴訟
76
第 1A 項。
風險因素
76
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
76
第 5 項
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
76
第 6 項。
展品
77
展品索引
77
簽名
78


關於前瞻性陳述的注意事項
本10-Q表季度報告，包括但不限於管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）、風險因素的討論和分析，以及隨附的肯珀公司（“肯珀”）及其子公司（此處單獨統稱為 “公司”）的未經審計的簡明合併財務報表（包括其附註）可能包含或以參考方式納入其中包含或基於前瞻性陳述的信息安全港條款的含義1995 年《私人證券訴訟改革法》。
前瞻性陳述給出了對未來事件的預期或預測。讀者可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與歷史或當前事實並不完全相關。他們使用諸如 “相信”、“目標”、“目標”、“估計”、“預測”、“項目”、“計劃”、“打算”、“期望”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能” 等詞語。特別是，前瞻性陳述包括與未來行動、潛在服務或產品、當前和預期服務或產品的未來業績或業績、銷售工作、支出、法律訴訟等突發事件結果、運營趨勢和財務業績有關的陳述。
任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是錯誤的，因此，肯珀提醒讀者不要過分依賴此類陳述。肯珀的這些陳述基於當前的預期和截至本季度報告10-Q表發佈之日的當前經濟環境。它們涉及許多難以預測的風險和不確定性。這些陳述不能保證未來的表現，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。前瞻性陳述可能會受到不準確假設或已知或未知風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性對於決定公司的實際未來業績和財務狀況可能很重要。
除了肯珀向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的年度報告（“2022年年度報告”）第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的因素外，讀者還應考慮以下可能導致公司實際業績和財務狀況與預期業績存在重大差異的一般因素清單和財務狀況。
與肯珀及其子公司運營的法律和監管環境相關的因素
•監管機構和法院不斷演變的政策、做法和解釋，這些政策、做法和解釋增加了運營成本和潛在負債，特別是任何涉及追溯適用新要求的政策、做法和解釋，包括但不限於與無人認領財產法或人壽保險保單和主動使用死亡核實數據庫相關的舉措，以及與新型冠狀病毒 COVID-19（“COVID-19”）相關的發展；
•涉及 Kemper 或其子公司或關聯公司或與保險業商業行為相關的訴訟或其他法律或監管程序中的不利結果；
•政府行動，包括但不限於執行新的法律法規，以及解釋現有和未來法律法規或政策規定的法院裁決；
•與監管部門批准保險費率、保單表格、保險產品、牌照申請、保險子公司的分紅、業務或戰略舉措的收購以及保險監管機構職權範圍內的其他事項相關的不確定性；
•滿足新的法律和監管要求所需的成本和舉措增加；與網絡安全、隱私和數據治理相關的發展所產生的責任、成本和其他影響，包括但不限於已經發生或可能發生的網絡事件；

與公司保險業務中的保險索賠和相關準備金有關的因素

•在任何特定報告期或地理區域發生的災難的發生率、頻率和嚴重程度，包括自然災害、流行病（包括 COVID-19）、恐怖襲擊或其他人為事件；
•保險索賠（包括與災難損失和流行病相關的索賠）的頻率和嚴重程度；
•利率環境，包括美聯儲提議的利率變動，這可能會導致我們的人壽保單持有人福利儲備出現實質性波動；
•影響確定損失和損失調整費用 (“LAE”) 儲備金所用假設的事實和情況的變化，包括但不限於保險索賠的頻率和嚴重程度、索賠的變化
1

處理程序和封鎖模式、發展模式和 COVID-19 及相關政府應對措施的影響，以及技術和其他環境條件；
•通貨膨脹對保險索賠的影響，包括但不限於醫療費用增加對物質成本和人身傷害索賠的影響，以及災難造成的索賠的嚴重程度；
•對財產索賠的影響歸因於供應鏈中斷和可用於重建受損建築物的資源短缺，包括勞動力和材料以及為受損財產追回的殘值數額；
•由於訴訟增加、更有針對性的訴訟、更高的陪審團裁決、更廣泛的責任定義以及被稱為社會通貨膨脹的社會趨勢的其他影響，保險索賠成本的上升；
•與保險單索賠和承保問題相關的發展，包括但不限於法院或監管機構可能管理或影響與颶風和其他災難（包括 COVID-19）相關的損失的解釋、聲明或決定；
•監管機構發佈的影響索賠報告、調整和支付的命令、解釋或其他行動；
•再保險定價或可用性的變化，或再保險公司的財務狀況和可從中收回的金額的變化；
與公司競爭能力相關的因素
•評級機構對肯珀和/或其保險公司子公司在信用、財務實力、索賠支付能力和公司評級的其他領域方面的評級變化；
•在實現或維持規模經濟、整合收購的業務和實施重大業務計劃方面的成功水平和產生的成本，以及此類事件發生或完成的時機，包括但不限於與費用和索賠節省、合併、重組和技術相關的事件；
•公司產品和服務的絕對和相對錶現，包括但不限於在設計和推出新的保險產品和服務方面取得的成功水平；
•技術、數據和網絡安全（包括已經發生或可能發生的網絡攻擊）、外包關係或基於雲的技術方面的困難，可能會對公司的業務開展能力產生負面影響，當大量員工轉向在家辦公安排時，風險就會增加，例如在 COVID-19 疫情期間為公司絕大多數員工和一些業務合作伙伴實施的安排；
•公司維持關鍵系統的可用性和所需性能並經濟高效地管理技術計劃以滿足保險業發展和監管要求的能力；
•競爭加劇，包括在定價方面，整合現有競爭對手或進入新的競爭對手和替代分銷渠道，引入新技術，使用和改進遠程信息處理，改進現有產品以及由當前或未來的競爭對手開發新產品；
•合併、收購、資產剝離和/或戰略計劃可能無法在預期的時間範圍內實現或根本無法實現的預期收益和協同效應，這些因素包括但不限於關鍵代理/經紀人、客户或員工的流失、成本、費用、支出和相關費用的增加，以及意想不到的事態發展或公司無法控制的因素造成的延誤；
•成功制定和執行公司有關企業戰略和重大運營變更的計劃；
•由於財產和意外傷害保險行業出現了新的競爭對手，或者存在獲得大量資本注入或獲得第三方資本的競爭對手，競爭加劇；
與肯珀及其子公司運營的商業環境有關的因素

•總體經濟狀況的變化，包括但不限於與金融市場表現、利率、通貨膨脹、失業率、重大全球災難（例如 COVID-19 疫情和隨後的全球疫情）以及公司持有的特定投資的價值波動相關的變化；
•公司持有的投資的絕對和相對錶現；
•保險行業趨勢的變化和行業的重大發展；
•消費者趨勢的變化，包括汽車保險投保人推動的里程數變化，以及消費者或產品的重大發展；
•監管機構和評級機構使用的資本要求的變化，包括其計算方法；
2

•可能影響公司收益、公司產品或服務的成本或需求或公司投資的税後回報的監管、會計或税收變化；
•要求參與州風儲和聯合承保協會、剩餘市場評估和保險業破產評估的影響，包括 COVID-19 的影響；
•因法律或法規、法律程序或市場力量的變化而導致的分銷渠道、方法或成本的變化；
•競爭加劇，管理人才和具有必要技能和行業經驗的員工的成本增加；
•與網絡安全相關的成本和風險增加，可能對公司的運營產生重大影響，包括但不限於數據泄露、網絡攻擊、病毒或惡意軟件攻擊，或其他影響系統完整性、可用性和性能的滲透或事件，以及為最大限度地減少和補救已經發生或可能發生的此類事件的風險而採取的行動；
肯珀向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中不時描述的其他風險和不確定性
肯珀無法保證任何前瞻性陳述中設想的結果和結果將在任何特定的時間表中實現或實現，也無法保證未來的事件或事態發展不會導致此類陳述不準確，包括與 COVID-19 相關的影響。在本10-Q表季度報告發布之日之後，肯珀沒有義務公開更正或更新任何前瞻性陳述，以應對事件或事態發展或公司預期或業績的任何變化。但是，肯珀建議讀者查閲肯珀在向美國證券交易委員會提交的文件中就相關主題所作的任何進一步披露。

3

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
肯珀公司及其子公司
簡明合併虧損報表
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）
九個月已結束三個月已結束
 9月30日
2023
2022年9月30日1
2023年9月30日
2022年9月30日1
收入：
截至2023年的所得保費（截至2023年的九個月和三個月遞延利潤負債的變化）-$51.6和 $15.9; 2022 - $56.8和 $19.1)
$3,465.6 $3,948.5 $1,117.8 $1,290.9 
淨投資收益315.1 316.3 107.0 97.8 
替代能源合作投資價值的變化2.3 (21.2)0.8 0.4 
其他收入5.3 7.3 2.4 4.0 
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已實現投資（虧損）淨收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
減值收益（虧損）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
總收入3,757.0 4,149.3 1,199.4 1,361.5 
費用：
保單持有人的福利和發生的損失和損失調整費用（截至2023年的九個月和三個月的未來保單持有人福利負債變動）-$8.6和 $6.1; 2022 - $21.9和 $1.6)
3,011.9 3,359.6 975.2 1,085.3 
保險費用794.4 913.0 259.0 300.5 
提前清償債務造成的損失— 3.7 — — 
利息和其他費用311.7 171.1 156.0 63.5 
商譽減值49.6 — — — 
支出總額4,167.6 4,447.4 1,390.2 1,449.3 
所得税前虧損(410.6)(298.1)(190.8)(87.8)
所得税優惠87.0 64.8 44.4 13.0 
淨虧損(323.6)(233.3)(146.4)(74.8)
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損
(0.1)— (0.1)— 
歸屬於肯珀公司的淨虧損
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
每股非限制股歸屬於肯珀公司的淨虧損：
基本$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
稀釋$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4

肯珀公司及其子公司
綜合虧損的簡明合併報表
（百萬美元）
（未經審計）
九個月已結束三個月已結束
9月30日
2023		2022年9月30日9月30日
2023		2022年9月30日
淨虧損
$(323.6)$(233.3)$(146.4)$(74.8)
所得税前的其他綜合收益（虧損）
投資證券未實現淨持有虧損的變化如下：
簡明合併虧損表中未確認任何信用損失(223.9)(1,643.2)(327.9)(411.5)
簡明合併虧損表中確認的信用損失(1.6)(1.3)(1.5)(0.8)
未確認的退休後淨福利成本的變化60.3 (0.3)61.4 (0.2)
現金流套期保值（虧損）收益(0.1)5.9 — — 
未來人壽保單持有人福利貼現率的變化217.6 1,420.9 276.8 330.9 
所得税前的其他綜合收益（虧損）52.3 (218.0)8.8 (81.6)
其他綜合所得税（費用）福利(10.8)45.8 (1.4)17.2 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）41.5 (172.2)7.4 (64.4)
綜合損失總額(282.1)(405.5)(139.0)(139.2)
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(0.1)— (0.1)— 
減去：歸屬於非控股權益的其他綜合收益
— — — — 
減去：歸屬於非控股權益的綜合虧損總額(0.1)— (0.1)— 
歸屬於肯珀公司的綜合虧損
$(282.0)$(405.5)$(138.9)$(139.2)
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5

肯珀公司及其子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）
9月30日
2023
2022年12月31日1
資產：
投資：
按公允價值計算的固定到期日（攤銷成本：2023-$7,622.5; 2022 - $7,811.8
信用損失備抵金：2023-$8.6; 2022 - $9.6)
$6,474.5 $6,894.8 
按公允價值計算的股票證券（成本：2023-$215.5; 2022 - $247.6)
233.4 243.2 
權益法有限責任投資224.1 217.0 
替代能源夥伴關係投資17.2 16.3 
以近似公允價值的成本進行短期投資418.5 278.4 
公司擁有的人壽保險
506.9 586.5 
給保單持有人的貸款
281.8 283.4 
其他投資273.1 269.9 
投資總額8,429.5 8,789.5 
現金110.0 212.4 
來自保單持有人的應收賬款（信貸損失備抵金：2023-$13.5; 2022 - $13.1)
1,102.6 1,286.6 
其他應收賬款223.4 262.6 
遞延保單收購成本622.2 635.6 
善意1,250.7 1,300.3 
當期所得税資產59.5 167.6 
遞延所得税資產258.5 129.0 
其他資產488.7 530.0 
合併可變利息實體的資產
按公允價值計算的固定到期日（攤銷成本：2023-$1.6; 2022 - $0.0
信用損失備抵金：2023-$0.0; 2022 - $0.0)
1.6 — 
現金2.4 — 
保單持有人的應收賬款0.1 — 
其他資產0.1 — 
總資產$12,549.3 $13,313.6 
負債和股東權益：
保險儲備：
生命與健康$3,098.1 $3,276.2 
財產和意外事故2,724.5 2,756.9 
保險儲備金總額5,822.6 6,033.1 
未賺取的保費1,485.1 1,704.4 
保單持有人的義務656.3 701.3 
遞延所得税負債57.8 — 
應計費用和其他負債777.6 817.3 
按攤餘成本計算的流動和非流動長期債務（公允價值：2023-$1,158.0; 2022 - $1,195.1)
1,388.6 1,386.9 
合併可變利息實體的負債
保險儲備— — 
未賺取的保費0.1 — 
應計費用和其他負債— — 
負債總額10,188.1 10,643.0 
肯珀公司股東權益：
普通股，$0.10票面價值， 100,000,000已授權股份； 64,081,099截至2023年9月30日已發行和流通的股票以及 63,912,762截至2022年12月31日已發行和流通的股票
6.4 6.4 
實收資本1,845.9 1,812.7 
留存收益982.4 1,366.4 
累計其他綜合虧損(473.4)(514.9)
肯珀公司股東權益總額2,361.3 2,670.6 
非控股權益(0.1)— 
股東權益總額2,361.2 2,670.6 
負債和股東權益總額$12,549.3 $13,313.6 
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6

肯珀公司及其子公司
簡明的合併現金流量表
（百萬美元）
（未經審計）
 九個月已結束
 9月30日
2023
2022年9月30日1
來自經營活動的現金流：
淨虧損
$(323.6)$(233.3)
調整淨虧損與經營活動中使用的淨現金
已實現的淨投資虧損（收益）38.3 (0.4)
減值（收益）損失(0.1)22.1 
財產、設備和軟件的折舊和攤銷39.1 38.9 
收購的無形資產的攤銷11.0 16.0 
與固定福利養老金計劃相關的結算費用70.2 — 
提前清償債務造成的損失— 3.7 
權益法有限責任投資累計未分配收益的變化(2.9)(13.7)
（收入）替代能源合夥投資價值變化造成的損失(2.3)21.2 
股票和可轉換證券價值的（增加）下降(6.9)79.9 
商譽減值49.6 — 
以下方面的變化：
保單持有人的應收賬款184.0 69.6 
再保險可收回款11.6 (1.8)
遞延保單收購成本13.4 4.2 
保險儲備7.9 (25.0)
未賺取的保費(219.3)(93.4)
所得税27.5 (62.9)
其他資產和負債(2.0)4.8 
用於經營活動的淨現金(104.5)(170.1)
來自投資活動的現金流：
固定到期日銷售、看漲和到期日所得收益529.8 1,019.4 
出售或償還投資的收益：
股票證券73.9 458.3 
抵押貸款68.9 69.9 
其他投資11.2 41.9 
購買投資：
固定到期日(362.7)(1,386.7)
股票證券(40.1)(55.3)
房地產投資(0.8)(2.9)
公司擁有的人壽保險— (110.0)
抵押貸款(76.6)(67.3)
其他投資(15.9)(9.7)
短期投資的淨購買量(136.5)(73.6)
出售企業，扣除獲得的現金— 4.9 
收購軟件和長期資產(39.1)(27.1)
公司擁有的人壽保險的結算收益102.2 — 
其他(9.1)8.6 
（用於）投資活動提供的淨現金105.2 (129.6)
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。







7

肯珀公司及其子公司
簡明合併現金流量表（續）
（百萬美元）
（未經審計）
九個月已結束
9月30日
2023
2022年9月30日1
（用於）投資活動提供的淨現金（從第7頁結轉）
105.2 (129.6)
來自融資活動的現金流：
償還長期債務— (280.0)
發行的收益 3.8002032年2月23日到期的優先票據百分比
— 396.3 
發行費為 3.8002032年2月23日到期的優先票據百分比
— (1.2)
發行的收益 5.875% 固定利率重置2062年到期的初級次級債券
— 145.6 
發行費為 5.875% 固定利率重置2062年到期的初級次級債券
— (0.9)
保單持有人合同義務的收益123.3 319.9 
償還保單持有人合同債務(168.4)(120.1)
根據員工股票購買計劃發行的股票的收益3.3 3.8 
已支付的股息(59.8)(59.9)
其他0.9 0.3 
融資活動提供的淨現金（用於）(100.7)403.8 
現金淨增加（減少），包括待售現金(100.0)104.1 
年初的現金，包括待售的現金212.4 148.2 
期末現金，包括待售的現金112.4 252.3 
持有待售現金淨增加（減少）— 3.1 
年初現金，持有待售— — 
期末現金，持有待售
— 3.1 
現金淨增加（減少）(100.0)101.0 
現金，年初212.4 148.2 
現金，期末$112.4 $249.2 
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。








8

肯珀公司及其子公司
簡明的股東權益合併報表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
截至2023年9月30日的九個月
的數量
股份		常見
股票		付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合（虧損）收益非控股權益總計
股東
公平
餘額，2022 年 12 月 31 日1
63.9 $6.4 $1,812.7 $1,366.4 $(514.9)$— $2,670.6 
淨虧損— — — (323.5)— (0.1)(323.6)
扣除税款的其他綜合收益（附註13）
— — — — 41.5 — 41.5 
現金分紅和股東股息等價物 ($0.93每股）
— — — (59.8)— — (59.8)
根據員工股票購買計劃發行的股票（注14）
0.1 — 3.2 — — — 3.2 
基於權益的薪酬成本— — 30.0 — — — 30.0 
以股票為基礎的獎勵，扣除已交換的股份0.1 — — (0.7)— — (0.7)
餘額，2023 年 9 月 30 日
64.1 $6.4 $1,845.9 $982.4 $(473.4)$(0.1)$2,361.2 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月1
的數量
股份		常見
股票		付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合虧損總計
股東
公平
餘額，2021 年 12 月 31 日
63.7 $6.4 $1,790.7 $1,734.2 $(401.6)$3,129.7 
淨虧損— — — (233.3)— (233.3)
扣除税款的其他綜合虧損（附註13）
— — — — (172.2)(172.2)
現金分紅和股東股息等價物 ($0.93每股）
— — — (60.3)— (60.3)
根據員工股票購買計劃發行的股票（注14）
0.1 — 3.8 — — 3.8 
基於權益的薪酬成本— — 28.5 — — 28.5 
以股票為基礎的獎勵，扣除已交換的股份0.1 — (0.8)(0.9)— (1.7)
餘額，2022 年 9 月 30 日
63.9 $6.4 $1,822.2 $1,439.7 $(573.8)$2,694.5 
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。





9

肯珀公司及其子公司
簡明合併股東權益表（續）
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
截至2023年9月30日的三個月
的數量
股份		常見
股票		付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合（虧損）收益非控股權益總計
股東
公平
餘額，2023 年 6 月 30 日
64.0 $6.4 $1,837.6 $1,149.0 $(480.8)$— $2,512.2 
淨虧損— — — (146.3)— (0.1)(146.4)
扣除税款的其他綜合收益（附註13）
— — — — 7.4 — 7.4 
現金分紅和股東股息等價物 ($0.31每股）
— — — (20.2)— — (20.2)
根據員工股票購買計劃發行的股票（注14）
0.1 — 1.0 — — — 1.0 
基於權益的薪酬成本— — 7.3 — — — 7.3 
以股票為基礎的獎勵，扣除已交換的股份— — — (0.1)— — (0.1)
餘額，2023 年 9 月 30 日
64.1 $6.4 $1,845.9 $982.4 $(473.4)$(0.1)$2,361.2 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月1
的數量
股份		常見
股票		付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合虧損總計
股東
公平
餘額，2022 年 6 月 30 日
63.8 $6.4 $1,812.5 $1,534.6 $(509.4)$2,844.1 
淨虧損— — — (74.8)— (74.8)
扣除税款的其他綜合虧損（附註13）
— — — — (64.4)(64.4)
現金分紅和股東股息等價物 ($0.31每股）
— — — (20.1)— (20.1)
根據員工股票購買計劃發行的股票（注14）
0.1 — 1.3 — — 1.3 
基於權益的薪酬成本— — 8.3 — — 8.3 
以股票為基礎的獎勵，扣除已交換的股份— — 0.1 — — 0.1 
餘額，2022 年 9 月 30 日
63.9 $6.4 $1,822.2 $1,439.7 $(573.8)$2,694.5 
1自2023年1月1日起，公司採用了自2021年1月1日過渡之日起適用的修改後的回顧性方法，採用了亞利桑那州立大學2018-12年。財務報表中的前期金額已重新計算，以反映新指導意見的適用情況。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。
簡明合併財務報表附註是這些財務報表不可分割的一部分。
10

肯珀公司及其子公司
中期簡明合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1- 列報基礎和會計政策
未經審計的簡明合併財務報表包括肯珀公司（“Kemper”）及其子公司的賬目，其中包括財產和意外傷害子公司、人壽子公司、截至2022年12月1日出售之日的健康子公司（以下統稱為 “公司”）以及將公司視為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）。

此處包含的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，其基礎是根據10-Q表格細則和條例以及S-X條例第10條報告中期財務信息，包括肯珀公司及其子公司的賬目。所有公司間賬户和交易均已刪除。
根據公認會計原則編制的年度財務報表中包含的某些財務信息，包括某些財務報表腳註披露，不受美國證券交易委員會中期財務報告的細則和條例的要求，因此已被壓縮或省略。公司管理層認為，簡明合併財務報表包括公允列報各期財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整。編制財務報表需要大量的管理估計。由於這一因素和其他因素，例如保險業務某些部分的季節性質，將截至2023年9月30日的九個月的經營業績按年計算不一定代表整個財年的預期業績。隨附的簡明合併財務報表應與肯珀截至2022年12月31日的年度報告中包含的公司合併財務報表和相關附註一起閲讀，但受財務會計準則實施影響的附註7 “未來保單持有人福利負債”、附註8 “遞延保單收購成本”、附註13 “其他綜合收益（虧損）和累計其他綜合虧損” 和附註16 “保單持有人債務” 除外董事會（FASB）2018-12 年會計準則更新（亞利桑那州立大學）金融服務-保險（主題944）：對長期合同會計的有針對性的改進。
採用新的會計指南
公司採納了最近發佈的所有會計公告，其生效日期在2023年9月30日之前。除下文討論外，在截至2023年9月30日的九個月中，沒有通過對公司簡明合併財務報表產生重大影響的會計聲明。
指南於 2023 年通過
該公司採用了亞利桑那州立大學 2018-12 截至2023年1月1日，在修改後的追溯基礎上，對未來保單持有人福利和遞延收購成本負債進行了調整，因此這些餘額已在2021年1月1日進行了調整，以符合亞利桑那州立大學2018-12年度。
新準則要求至少每年對用於衡量未參與的傳統和有限薪酬長期合同的未來投保人福利負債的現金流假設進行審查，如果有變化，則根據淨收入中記錄的確認和重新計量進行更新。它還要求用於衡量負債的貼現率為中上等級固定收益票據收益率，該收益率將在每個報告期更新，並在其他綜合收益中確認。如附註7和附註8所述，亞利桑那州立大學2018-12年將延期收購成本的攤銷簡化為預期合同期限內的固定水平，要求所有市場風險收益以公允價值衡量，並提高了某些列報和披露要求。
由於採用亞利桑那州立大學2018-12年，期初留存收益減少了美元25.1百萬美元和累計其他綜合收益（“AOCI”）減少了美元1,030.3截至 2021 年 1 月 1 日，百萬人。
下表列出了採用亞利桑那州立大學2018-12年的過渡調整：
收養前餘額 2020 年 12 月 31 日對 AOCI 的調整對留存收益的調整收養後餘額 2021 年 1 月 1 日
留存收益 $2,071.2 — (25.1)$2,046.1 
AOCI$680.5 (1,030.3)— $(349.8)

11

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註1-列報基礎和會計政策（續）
對於未來投保人福利負債，淨過渡調整與過渡前使用的歷史貼現率和2020年12月31日的貼現率的差異有關。過渡期間，沒有與保費不足有關的調整，因為餘額僅適用於按賬户價值列報的肯珀萬用壽險合約。
採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2022年9月30日的九個月簡明合併虧損表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
所得保費 $3,999.3 (50.8)$3,948.5 
保單持有人的利益和發生的損失和損失調整費用$3,426.1 (66.5)$3,359.6 
保險費用$913.0 — $913.0 
所得税優惠$68.1 (3.3)$64.8 
歸屬於肯珀公司的淨虧損$(245.7)12.4 $(233.3)
歸屬於肯珀公司的每股非限制股淨虧損：
基本$(3.85)$0.19 $(3.66)
稀釋$(3.85)$0.19 $(3.66)
採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2022年9月30日的三個月簡明合併虧損表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
所得保費 $1,307.0 (16.1)$1,290.9 
保單持有人的利益和發生的損失和損失調整費用$1,102.4 (17.1)$1,085.3 
保險費用$301.3 (0.8)$300.5 
所得税優惠$13.4 (0.4)$13.0 
歸屬於肯珀公司的淨虧損$(76.2)1.4 $(74.8)
歸屬於肯珀公司的每股非限制股淨虧損：
基本$(1.19)$0.02 $(1.17)
稀釋$(1.19)$0.02 $(1.17)

截至2022年12月31日，採用亞利桑那州立大學2018-12年對簡明合併資產負債表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
遞延保單收購成本$625.6 10.0 $635.6 
遞延所得税資產$189.4 (60.4)$129.0 
總資產$13,364.0 (50.4)$13,313.6 
人壽和健康保險儲備金$3,554.0 (277.8)$3,276.2 
負債總額$10,920.8 (277.8)$10,643.0 
留存收益$1,380.1 (13.7)$1,366.4 
累計其他綜合虧損$(756.0)241.1 $(514.9)
歸屬於肯珀公司的股東權益總額$2,443.2 227.4 $2,670.6 


12

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註1-列報基礎和會計政策（續）
採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2022年9月30日的九個月簡明合併綜合虧損表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
未來人壽保單持有人福利貼現率的變化$— 1,420.9 $1,420.9 
所得税前的其他綜合虧損$(1,638.9)1,420.9 $(218.0)
其他綜合所得税優惠$344.2 (298.4)$45.8 
扣除税款的其他綜合虧損$(1,294.7)1,122.5 $(172.2)
綜合損失總額$(1,540.4)1,134.9 $(405.5)

採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2022年9月30日的三個月簡明合併綜合虧損表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
未來人壽保單持有人福利貼現率的變化$— 330.9 $330.9 
所得税前的其他綜合虧損$(412.5)330.9 $(81.6)
其他綜合所得税優惠$86.7 (69.5)$17.2 
扣除税款的其他綜合虧損$(325.8)261.4 $(64.4)
綜合損失總額$(402.0)262.8 $(139.2)

採用亞利桑那州立大學2018-12年對截至2022年9月30日的九個月簡明合併現金流量表的影響如下：
收養之前收養的影響收養後餘額
來自經營活動的現金流：
淨虧損$(245.7)12.4 $(233.3)
遞延保單收購成本的變化$4.2 — $4.2 
保險儲備金的變化$(9.3)(15.7)$(25.0)
所得税的變化$(66.2)3.3 $(62.9)
用於經營活動的淨現金$(170.1)— $(170.1)
指南尚未通過

2023 年 3 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-02使用比例攤銷法對税收抵免結構中的投資進行會計處理，它將比例攤銷會計方法的使用範圍擴大到對符合某些標準的其他税收抵免結構的股權投資。比例攤銷法使税收抵免投資按每個時期的税收抵免和其他税收優惠的分配比例進行攤銷，並在所得税細列項目中顯示淨列報。亞利桑那州立大學2023-02對2023年12月15日之後開始的年度期間以及這些年度內的過渡期有效。該公司目前正在評估該指引對其財務報表的影響。

與亞利桑那州立大學相關的重要會計政策 2018-12
下文概述了2023年1月1日生效的與亞利桑那州立大學2018-12年度相關的重要會計政策。
未來保單持有人福利的責任
未來保單持有人福利負債，即向投保人支付或代表保單持有人支付的預計未來保單持有人福利和某些相關費用的現值，減去向投保人收取的預計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。負債是根據以下假設估算的：

13

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註1-列報基礎和會計政策（續）

包括折扣率、死亡率、失誤和費用。這些當前的假設基於考慮公司歷史經驗、行業數據和其他因素的判斷。

負債根據實際經驗和預期經驗之間的差異進行了調整。公司使用每季度的實際歷史經驗和當前的未來現金流假設，至少每年審查和更新其對一組合約生命週期內預期現金流的估計，以計算其修訂後的淨溢價比率。然後，使用修訂後的淨保費比率來計算當前報告期內未來保單持有人福利的最新負債，按原始合同發行貼現率進行貼現。公司已選擇使用在合同開始時鎖定且隨後未進行審查或更新的支出假設。由於實際經驗與預期經驗的差異、當前現金流假設的變化以及與截至同日負債賬面金額相比的預付和福利支付而導致的負債變化作為福利支出的單獨組成部分記錄在簡明合併虧損表中。

當前的貼現率假設是一條等值的即期利率曲線，由按月增量計算的年度複合利率曲線，該曲線是根據反映負債期限特徵的A-credit評級固定收益工具得出的。該公司利用彭博社的BVAL投資級企業板塊曲線中公佈的公司收益率曲線。當前
貼現率假設每季度更新一次，用於重新衡量報告日的負債，由此產生的變化反映在其他綜合收益（虧損）中。對於預計超過收益率曲線上最大可觀察點的負債現金流，收益率等級為最終遠期利率。
遞延利潤負債

對於限額支付產品，收到的超過淨保費的總保費在首次確認為遞延利潤負債（“DPL”）時予以遞延。保費總額的計量採用的假設與計量未來保單持有人福利負債時使用的假設一致，包括貼現率、死亡率、失效和費用。
DPL按非分紅有限支付合同的有效保險的比例攤銷並確認為保費收入。利息使用合同簽發時確定的貼現率在DPL餘額中計算。公司在審查和更新其對DPL現金流的估計值以及對未來保單持有人福利負債的現金流估算值的同時。更新現金流時，更新後的估計值用於重新計算合同簽發時的DPL。將截至當前報告期初重新計算的DPL與截至當前報告期初的DPL賬面金額進行比較，任何差異均被確認為所得保費的增加或減少。
遞延保單收購成本
遞延成本按合同類型和發行年份分組，與估算相關負債時使用的分組一致。對於分組合同，這些遞延成本在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，直線攤銷額約為直線攤銷。用於攤銷的合同的預期期限是使用死亡率和終止假設確定的，這些假設基於公司的經驗、行業數據和其他因素，與用於未來保單持有人福利負債的假設一致。如果這些預測的假設在未來時期發生變化，則將反映在當時的直線攤銷期限中。因死亡率和離職經歷高於預期而導致的意外離職在本期被確認為資本化餘額的減少。遞延保單收購成本的攤銷包含在簡明合併虧損表的保險費用中。

附註2-淨虧損 每股無限制股票
公司在2019年之前授予肯珀非僱員董事的遞延股票單位的獎勵包含獲得不可沒收的股息等價物和與普通股股東一起參與未分配收益的權利。因此，公司必須採用兩類方法來計算基本和攤薄後的每股收益。



14

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註2-每股非限制股淨虧損（續）
下文列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，計算每股非限制股基本淨虧損和每股非限制股攤薄淨虧損時使用的分子和分母的對賬表。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元，每股金額除外）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
歸屬於肯珀公司的淨虧損
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
減去：歸因於參與獎勵的淨虧損— — — — 
歸因於非限制性股票的淨虧損(323.5)(233.3)(146.3)(74.8)
對權益補償等值股收益的稀釋影響
— — — — 
歸因於非限制性股票的攤薄後淨虧損$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
（以千股為單位）  
加權平均已發行的非限制性股票
64,004.4 63,804.4 64,056.9 63,852.8 
基於股票的薪酬等值股份
— — — — 
假設攤薄，已發行的非限制性股票和等值股票的加權平均值
64,004.4 63,804.4 64,056.9 63,852.8 
每股非限制股歸屬於肯珀公司的淨虧損：
（以整數美元計算的每股非限制性股票）  
每股非限制股基本淨虧損
$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
每股非限制股攤薄後淨虧損
$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
注意事項 3- 善意
在2023年第二季度，公司確定了影響優先財產和意外傷害保險業務公允價值的減值指標，這些指標與正在進行的優先保險業務戰略備選方案評估有關。因此，該企業的公允價值是結合可用的市場信息、市場比較和基於未來收益現值的折扣現金流估值方法確定的。2023年第二季度計算的公允價值低於該業務的賬面價值，因此税前減值費用為美元49.6百萬美元，税後減值費用為美元45.5百萬。受到減值的商譽中有很大一部分是不可減税的。商譽減值費用在截至2023年9月30日的九個月的簡明合併虧損表中單獨列報，截至2023年9月30日，簡明合併資產負債表中的商譽相應減少。

注意事項 4- 處置
儲備國民保險公司的處置
2022年7月，該公司簽訂了最終協議，以約美元的價格將儲備國民保險公司及其全資子公司（統稱為 “Reserve National”）出售給俄亥俄州醫療互助會90.0總對價為百萬美元。此次拍賣於2022年12月1日結束，虧損美元1.6截至2022年12月31日的財年，扣除所得税後的收入為百萬美元。隨後可能會根據最終協議對該收購價格進行調整，但是
預計不會很重要。該公司報告了截至2022年12月1日的Reserve National在人壽保險領域的經營業績。

注意事項 5- 業務板塊
2023年第三季度，公司宣佈將退出優先財產和意外傷害保險業務，並將從2023年第三季度開始積極削減該業務，根據適用的州法規，所有保單均不續保或取消。關於退出，公司更改了分部業績衡量標準，從2023年7月1日起將優先財產和意外傷害保險業務的業績排除在分部調整後的淨營業虧損之外，因為該業績與公司的持續運營無關，也不符合美國公認會計原則規定的已終止業務的資格。此前作為應報告的細分市場報告的該業務的業績是

15

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註5-業務板塊（續）
現列為非核心業務，並作為分部調整後運營淨虧損和淨虧損之間的對賬項目列報。前一時期的金額已重新計算，以反映應報告的分部和分部績效衡量標準的變化。截至2023年9月30日，公司主要通過兩個部門開展業務：專業財產和意外傷害保險和人壽保險。
專業財產和意外傷害保險板塊的主要產品是專業和商業汽車保險。這些產品主要通過獨立代理商和經紀人分銷。人壽保險板塊的主要產品是個人人壽保險、事故保險、補充健康保險和財產保險。公司僱用的職業經紀人分銷這些產品。該細分市場歷來被稱為 “人壽與健康保險”。該分段的結果保持不變。公司和其他業務包括利息支出、董事會費用和公司發生的未分配給其他業務的一般公司費用。

分部調整後的運營（虧損）收入

公司使用分部調整後的運營（虧損）收入來分析每個細分市場的經營業績。分部調整後的運營（虧損）收入並不等同於根據美國公認會計原則確定的 “所得税前虧損” 或 “淨虧損”，而是公司首席運營決策者（“CODM”）用來評估分部業績和分配資源的分部利潤或虧損的衡量標準，與權威指導一致，下文列出了衡量分部業績的標準。分部調整後的營業（虧損）收入是通過調整每個分部以下項目的所得税前虧損來計算的：

(i) 股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）;
(ii) 已實現投資（虧損）淨收益;
(iii) 減值收益（虧損）;
(iv) 收購和處置相關交易、整合、重組和其他費用；
(v) 債務清償、養老金結算和其他費用；
(vi) 商譽減值費用；
(vii) 非核心業務；以及
(viii) 可能不代表正在進行的業務的重大非經常性項目或不經常性項目

這些項目對於理解運營的總體結果很重要。分部調整後的運營（虧損）收入 不能替代根據w確定的收入根據美國公認會計原則，公司對分部調整後營業（虧損）收入的定義可能與其他公司使用的定義不同。但是，該公司認為，分部調整後的合併營業（虧損）收入的列報 出於管理目的進行衡量，通過突出持續運營的結果及其業務的潛在盈利因素，可以增強對經營業績的理解。

16

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註5-業務板塊（續）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，按產品線分列的所得保費（包括與所得保費總額的對賬）為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
專業財產和意外傷害保險：
私人汽車$2,278.5 $2,666.3 $724.0 $858.8 
商用汽車488.4 398.5 166.4 140.7 
人壽保險：
生活251.9 253.8 84.9 84.3 
事故與健康17.5 136.8 5.8 45.9 
財產34.2 38.3 11.4 11.9 
分部所得保費總額$3,070.5 $3,493.7 $992.5 $1,141.6 
非核心業務395.1 454.8 125.3 149.3 
所得保費總額$3,465.6 $3,948.5 $1,117.8 $1,290.9 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，分部收入，包括與總收入的對賬，分別為：

 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部收入：
專業財產和意外傷害保險：
賺取的保費$2,766.9 $3,064.8 $890.4 $999.5 
淨投資收益125.7 102.8 42.7 33.9 
替代能源合作投資價值的變化1.3 (10.6)0.5 0.3 
其他收入3.2 5.0 1.6 2.3 
全面專業財產和意外傷害保險2,897.1 3,162.0 935.2 1,036.0 
人壽保險：
賺取的保費303.6 428.9 102.1 142.1 
淨投資收益146.3 163.9 49.4 52.6 
替代能源合作投資價值的變化0.6 (5.6)0.2 0.1 
其他（虧損）收入(0.4)(0.8)(0.1)— 
全方位人壽保險450.1 586.4 151.6 194.8 
分部總收入3,347.2 3,748.4 1,086.8 1,230.8 
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已實現投資（虧損）淨收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
在收益中確認的淨減值收益（虧損）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
非核心業務431.7 486.0 138.0 161.1 
其他9.4 16.5 3.2 1.2 
總收入$3,757.0 $4,149.3 $1,199.4 $1,361.5 

17

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註5-業務板塊（續）
調整後的合併營業（虧損）收入，包括與所得税前虧損的對賬，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，是：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部調整後的運營（虧損）收入：
專業財產和意外傷害保險$(132.9)$(150.4)$(43.2)$(39.2)
人壽保險42.4 51.5 17.5 15.6 
分部調整後營業虧損總額
(90.5)(98.9)(25.7)(23.6)
公司和其他調整後營業虧損來自：
其他(41.5)(32.2)(13.3)(16.6)
公司和其他調整後的營業虧損
(41.5)(32.2)(13.3)(16.6)
調整後的合併營業虧損
(132.0)(131.1)(39.0)(40.2)
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已實現投資（虧損）淨收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
減值收益（虧損）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本(101.9)(27.3)(43.3)(12.7)
債務清償、養老金結算和其他費用(70.2)(3.7)(70.2)— 
商譽減值費用(49.6)— — — 
非核心業務(25.5)(34.4)(9.6)(3.3)
歸屬於肯珀公司的所得税前虧損
$(410.5)$(298.1)$(190.7)$(87.8)
所得税前虧損非控股權益(0.1)— (0.1)— 
所得税前虧損
$(410.6)$(298.1)$(190.8)$(87.8)














18

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註5-業務板塊（續）
調整後的合併淨營業虧損，包括與淨虧損的對賬，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月是：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元和所得税淨額）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部調整後的淨營業（虧損）收入：
專業財產和意外傷害保險$(102.4)$(112.3)$(33.2)$(28.7)
人壽保險36.8 45.8 14.7 14.0 
分部調整後淨營業虧損總額(65.6)(66.5)(18.5)(14.7)
公司和其他調整後淨營業虧損來自：
其他(32.2)(26.4)(9.4)(12.3)
公司和其他調整後的淨營業虧損總額(32.2)(26.4)(9.4)(12.3)
調整後的合併淨營業虧損
(97.8)(92.9)(27.9)(27.0)
淨收益（虧損）來自：
股票和可轉換證券公允價值的變化5.5 (63.1)2.3 (8.8)
已實現投資（虧損）淨收益(30.3)0.3 (22.9)(9.6)
減值收益（虧損）0.1 (17.5)(0.8)(6.6)
收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本(80.5)(32.2)(34.2)(20.7)
債務清償、養老金結算和其他費用(55.5)(2.9)(55.5)— 
商譽減值費用(45.5)— — — 
非核心業務(19.5)(25.0)(7.3)(2.1)
歸屬於肯珀公司的淨虧損
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
淨虧損非控股權益(0.1)— (0.1)— 
淨虧損
$(323.6)$(233.3)$(146.4)$(74.8)
19

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 6- 財產和意外傷害保險儲備金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，財產和意外傷害保險儲備金活動為：
 九個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022
財產和意外傷害保險儲備金：
年初再保險總額$2,756.9 $2,772.7 
年初減少再保險應收賬款39.6 41.9 
財產和意外傷害保險準備金，年初扣除再保額2,717.3 2,730.8 
發生的損失和損失調整費用（“LAE”）與以下內容有關：
當前年份2,660.5 3,125.0 
前幾年158.5 (22.5)
發生的損失總額和 LAE2,819.0 3,102.5 
已付損失和LAE與以下內容有關：
當前年份1,411.8 1,748.9 
前幾年1,428.9 1,406.6 
已付虧損總額和 LAE2,840.7 3,155.5 
財產和意外傷害保險準備金，期末扣除再保額2,695.6 2,677.8 
加上期末的再保險應收賬款28.9 42.5 
財產和意外傷害保險準備金，期末再保險總額$2,724.5 $2,720.3 
    
財產和意外傷害保險儲備金是根據歷史經驗模式和當前的經濟趨勢估算的。實際的損失經歷和損失趨勢可能與這些歷史經驗模式和經濟狀況有所不同。自虧損開始之日起，虧損經歷和虧損趨勢將在幾年內出現。該公司每季度監測此類新出現的虧損趨勢。此類估算值的變化包含在變動期內的簡明合併虧損表中。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司將其財產和意外傷害保險準備金增加了美元158.5百萬美元，用於確認先前事故年度的損失和LAE儲備金的不利變化。專業個人汽車保險損失和LAE儲備金受到不利影響110.9百萬美元，這主要是由於人身傷害和人身傷害保險中與2022年第三和第四季度事故相關的損失模式高於預期，以及由於訴訟索賠活動增加（主要是從2020年至2022年保單年度），導致佛羅裏達州人身傷害保護的頻率和嚴重程度均高於預期。商用汽車保險損失和LAE儲備金虧損了美元22.2百萬是由於與2021年和2022年保單年度人身傷害保險相關的損失模式出現高於預期。非核心個人汽車保險損失和LAE儲備金受到不利影響18.3百萬是由於在人身傷害和人身傷害保險範圍內，與2022年第三和第四季度事故相關的損失模式高於預期。非核心房主的損失和LAE儲備金出現了負面影響3.8百萬。非核心其他線路虧損和LAE儲備金受到不利影響3.3百萬。

在截至2022年9月30日的九個月中，公司將其財產和意外傷害保險準備金減少了美元22.5百萬元用於表彰先前事故年度的損失和LAE儲備金的良好發展。專業個人汽車保險損失和LAE儲備金增長良好31.6百萬主要是因為責任和人身損害保險出現了比預期更有利的損失模式。商用汽車保險損失和LAE儲備金虧損了美元7.5百萬主要是因為責任保險出現了比預期更多的不利損失模式。非核心個人汽車保險損失和LAE儲備金出現負面影響1.9百萬主要是因為責任保險出現了比預期更多的不利損失模式。房主損失和LAE儲備金增長良好6.1百萬主要是由於出現了比預期更有利的虧損模式。其他線路損失和LAE儲備受到不利影響5.8百萬美元，這主要是由於出現了比前幾年的預期更多的不利損失模式。


20

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註6-財產和意外傷害保險儲備金（續）
從公司簡明合併財務報表中報告的金額來看，公司無法預測虧損和LAE儲備金會出現有利還是不利的增長。公司認為，任何此類事態發展都不會對公司的合併股東權益產生重大影響，但可能會對公司給定時期內的合併財務業績產生重大影響。
來自保單持有人的應收賬款-預期信貸損失備抵金
下表列出了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失備抵額，包括截至2023年9月30日的九個月中預期信貸損失備抵金的向前滾動。
（百萬美元）來自保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失備抵後的淨額預期信用損失備抵金
年初餘額$1,286.6 $13.1 
預期信貸損失準備金32.8 
註銷保單持有人無法收回的應收賬款(32.4)
期末餘額$1,102.6 $13.5 
下表列出了保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失備抵額，包括截至2022年9月30日的九個月中預期信貸損失備抵金的向前滾動。
（百萬美元）來自保單持有人的應收賬款，扣除預期信貸損失備抵後的淨額預期信用損失備抵金
年初餘額$1,418.7 $13.6 
預期信貸損失準備金36.7 
註銷保單持有人無法收回的應收賬款(37.8)
期末餘額$1,349.1 $12.5 
21

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 7- 未來保單持有人福利的責任

下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的預期淨保費、預期的未來保費現值和未來保單持有人福利淨負債的餘額和變化：
九個月已結束三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
預期淨保費的現值餘額，期初$688.6 $669.0 $711.7 $646.4 
按原始折扣率計算的期初餘額$728.9 $599.8 $745.1 $660.3 
現金流假設變化的影響— — — — 
實際差異與預期體驗的影響(18.6)5.2 (6.3)(8.3)
調整後的期初餘額710.3 605.0 738.8 652.0 
發行81.6 109.9 19.7 30.5 
應計利息22.2 15.6 7.7 5.3 
收取的淨保費(71.6)(66.0)(23.7)(23.3)
按原始折扣率計算的期末餘額742.5 664.5 742.5 664.5 
貼現率假設變化的影響(56.1)(42.7)(56.1)(42.7)
餘額，期末$686.4 $621.8 $686.4 $621.8 
未來保單持有人預期福利的現值餘額，期初$3,561.0 $4,933.1 $3,635.9 $3,799.4 
按原始折扣率計算的期初餘額$3,906.2 $3,788.1 $3,915.1 $3,827.6 
現金流假設變化的影響— — — — 
與預期體驗的實際差異的影響(21.7)7.4 (8.5)(7.9)
調整後的期初餘額3,884.5 3,795.5 3,906.6 3,819.7 
發行 80.8 110.0 18.9 30.5 
應計利息128.2 122.1 43.0 40.7 
補助金(184.4)(197.9)(59.4)(61.2)
按原始折扣率計算的期末餘額3,909.1 3,829.7 3,909.1 3,829.7 
貼現率假設變化的影響(578.6)(387.8)(578.6)(387.8)
餘額，期末$3,330.5 $3,441.9 $3,330.5 $3,441.9 
未來保單持有人福利的淨負債$2,644.1 $2,820.1 $2,644.1 $2,820.1 
減去：可收回的再保險— — — — 
可收回再保險後的未來保單持有人福利的淨負債$2,644.1 $2,820.1 $2,644.1 $2,820.1 

根據當前費率計算的未來保單持有人福利負債的加權平均負債期限如下：
2023年9月30日2022年9月30日
未來保單持有人福利負債的加權平均負債期限（年）13.815.5







22

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註7-未來保單持有人福利責任（續）

在簡明合併資產負債表中，未來保單持有人福利的淨負債與人壽和健康保險儲備金的對賬情況如下：
2023年9月30日2022年9月30日
未來保單持有人福利的淨負債2,644.1 2,820.1 
遞延利潤負債304.9 249.9 
其他1
149.1 149.8 
人壽和健康保險儲備金總額$3,098.1 $3,219.8 
1其他主要包括事故和健康儲備金以及萬用人壽儲備金

預期未貼現的未來福利金額、預期未貼現的未來總保費和預期的貼現未來總保費金額如下：
2023年9月30日2022年9月30日
預期的未來補助金，未貼現$10,181.5 $9,585.4 
預期的未來總保費，未貼現$4,446.4 $3,801.1 
預期的未來總保費，已貼現$2,748.0 $2,585.1 
    
簡明合併虧損表中確認的收入和利息金額如下：

九個月已結束三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
總保費或攤款 $300.7 $297.2 $98.4 $100.8 
利息支出 $106.1 $106.5 $35.4 $35.4 

加權平均利率如下：
2023年9月30日2022年9月30日
利息增率4.57 %4.59 %
當前折扣率5.88 %5.44 %
計算未來保單持有人福利負債的重要假設輸入包括死亡率、失效率和貼現率（增值率和當前）。該公司審查了所有重要假設，沒有對死亡率和失效假設進行任何修改。構成當前折扣率基礎的市場數據已從 2023 年 6 月 30 日起更新。

23

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 8- 遞延保單收購成本

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，財產和意外傷害險、人壽和健康及業務的遞延保單收購成本的餘額和變化：

2023年9月30日2022年9月30日
財產和意外事故生命與健康總計財產和意外事故生命與健康總計
餘額，年初$231.1 $404.5 $635.6 $268.7 $419.3 $688.0 
資本化407.1 42.2 449.3 483.0 47.0 530.0 
攤銷費用 (439.1)(14.7)(453.8)(507.2)(21.5)(528.7)
體驗調整— (8.9)(8.9)— (5.5)(5.5)
平衡199.1 423.1 622.2 244.5 439.3 683.8 
減去：
遞延保單收購成本持有待售資產— — — — 38.7 38.7 
餘額，期末$199.1 $423.1 $622.2 $244.5 $400.6 $645.1 

與成功收購業務直接相關的成本，主要是佣金和某些保費税以及保單發行成本，將被遞延。財產和意外傷害保險合同的遞延費用在賺取保費的期間內攤銷。傳統人壽保險產品和其他長期保險合同的遞延成本根據用於估算非分紅型傳統和限額付款合同未來保單持有人福利負債的假設，在合同的預期壽命內按固定水平攤銷。遞延保單收購成本和未來保單持有人福利負債的基本假設同時更新。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司均未對未來假設做出任何更改。

24

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資
固定到期日
截至2023年9月30日，公司固定到期日投資的攤銷成本和公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額預期信用損失備抵金公允價值
（百萬美元）收益損失
美國政府和政府機構與當局$599.7 $0.2 $(112.7)$— $487.2 
州和政治分區1,613.9 1.5 (294.7)(0.5)1,320.2 
外國政府5.1 — (0.9)— 4.2 
公司證券：
債券和票據4,047.3 6.8 (651.6)(8.1)3,394.4 
可贖回優先股9.0 0.1 (1.3)— 7.8 
抵押貸款義務985.4 0.9 (30.1)— 956.2 
其他抵押貸款和資產支持362.1 0.1 (57.7)— 304.5 
固定到期日投資$7,622.5 $9.6 $(1,149.0)$(8.6)$6,474.5 
截至2022年12月31日，公司固定到期日投資的攤銷成本和公允價值為：
 攤銷
成本		未實現總額預期信用損失備抵金公允價值
（百萬美元）收益損失
美國政府和政府機構與當局$612.5 $1.3 $(85.8)$— $528.0 
州和政治分區1,797.6 10.3 (238.3)(0.7)1,568.9 
外國政府5.0 — (0.9)— 4.1 
公司證券：
債券和票據4,030.3 17.7 (499.7)(8.9)3,539.4 
可贖回優先股9.0 — (1.0)— 8.0 
抵押貸款義務1,014.7 — (60.8)— 953.9 
其他抵押貸款和資產支持342.7 0.1 (50.3)— 292.5 
固定到期日投資$7,811.8 $29.4 $(936.8)$(9.6)$6,894.8 
其他應收賬款包括 $0.9百萬和美元5.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，固定到期日投資的未結算銷售額分別為百萬美元。應計費用和其他負債包括未結算購買的固定到期日投資，金額為美元1.0百萬和美元25.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
25

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資（續）
截至2023年9月30日，按合同到期日計算，公司固定到期日投資的攤銷成本和公允價值為：
（百萬美元）攤銷成本公允價值
在一年或更短的時間內到期$170.8 $161.3 
一年至五年後到期915.2 872.0 
五年至十年後到期1,089.5 906.1 
十年後到期3,625.5 2,898.1 
抵押貸款和資產支持證券未在單一到期日到期1,821.5 1,637.0 
固定到期日投資 $7,622.5 $6,474.5 
公司固定到期日投資的預期到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權贖回或預付債務，有或沒有催繳或預付罰款。
對截至2023年9月30日未在單一到期日到期的抵押貸款和資產支持證券的投資包括政府全國抵押貸款協會發行的公允價值為美元的證券231.3百萬，聯邦全國抵押貸款協會發行的公允價值為美元的證券85.9百萬，聯邦住房貸款抵押貸款公司發行的公允價值為美元的證券59.2百萬，以及其他非政府發行人發行的公允價值為美元的證券1,260.6百萬。
截至2023年9月30日，公司固定到期日投資的未實現虧損賬齡如下。
 少於 12 個月12 個月或更長時間總計
（百萬美元）公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定到期日：
美國政府和政府機構與當局$93.4 $(4.1)$381.9 $(108.6)$475.3 $(112.7)
州和政治分區374.3 (22.0)873.5 (272.7)1,247.8 (294.7)
外國政府0.1 — 2.4 (0.9)2.5 (0.9)
公司證券：
債券和票據608.6 (54.1)2,638.0 (597.5)3,246.6 (651.6)
可贖回優先股— — 7.4 (1.3)7.4 (1.3)
抵押貸款義務21.9 (0.3)776.2 (29.8)798.1 (30.1)
其他抵押貸款和資產支持25.3 (0.4)276.5 (57.3)301.8 (57.7)
固定到期日總額$1,123.6 $(80.9)$4,955.9 $(1,068.1)$6,079.5 $(1,149.0)
    
投資級固定到期投資包括 $1,120.1百萬美元及低於投資等級的固定到期投資包括 $28.9截至2023年9月30日，固定期限投資的未實現虧損為百萬美元。對於處於未實現虧損頭寸的低於投資等級的固定到期日投資，平均而言，未實現虧損金額約為 9.4投資攤銷成本基礎的百分比。
26

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資（續）
截至2022年12月31日，公司固定到期日投資的未實現虧損賬齡如下所示。
 少於 12 個月12 個月或更長時間總計
（百萬美元）公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
固定到期日：
美國政府和政府機構與當局$337.3 $(49.3)$126.5 $(36.5)$463.8 $(85.8)
州和政治分區854.7 (140.6)276.8 (97.7)1,131.5 (238.3)
外國政府0.1 — 2.6 (0.9)2.7 (0.9)
公司證券：
債券和票據2,730.6 (373.9)424.4 (125.8)3,155.0 (499.7)
可贖回優先股7.7 (1.0)— — 7.7 (1.0)
抵押貸款義務568.2 (34.2)373.9 (26.6)942.1 (60.8)
其他抵押貸款和資產支持205.4 (28.9)79.5 (21.4)284.9 (50.3)
固定到期日總額$4,704.0 $(627.9)$1,283.7 $(308.9)$5,987.7 $(936.8)
投資級固定到期投資包括 $904.0百萬美元及低於投資等級的固定到期投資包括 $32.8截至2022年12月31日，固定到期日投資的未實現虧損為百萬美元。對於處於未實現虧損頭寸的低於投資等級的固定到期日投資，平均而言，未實現虧損金額約為 11投資攤銷成本基礎的百分比。

固定到期日-預期信貸損失

下表列出了截至2023年9月30日的九個月內按主要證券類型分列的可供出售的固定到期日信貸損失準備金的變化。
 州和政治分區公司債券和票據總計
（百萬美元）
年初$0.7 $8.9 $9.6 
此前未出現預期信用虧損的證券的補充
已認可		— 2.2 2.2 
因銷售而減少(0.3)(1.9)(2.2)
先前確認預期信貸損失的證券備抵淨增加（減少）0.1 (1.1)(1.0)
從津貼中扣除的註銷— — — 
期末$0.5 $8.1 $8.6 
27

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資（續）
下表列出了截至2022年9月30日的九個月中按主要證券類型分列的可供出售的固定到期日信貸損失準備金的變化。
 州和政治分區公司債券和票據總計
（百萬美元）
年初$— $7.5 $7.5 
此前未出現預期信用虧損的證券的補充
已認可		0.4 5.2 5.6 
先前確認預期信用損失的證券備抵淨增加— 5.1 5.1 
從津貼中扣除的註銷— (10.7)(10.7)
期末$0.4 $7.1 $7.5 
按公允價值計算的股票證券
按公允價值對股票證券的投資為 $233.4百萬和美元243.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，與截至2023年9月30日仍持有的此類投資相關的未實現淨收益和已確認收益為美元5.1百萬。
截至2023年9月30日或2022年12月31日，沒有未結算的按公允價值購買股票證券的投資。有 $20.7百萬和美元0 百萬分別於2023年9月30日和2022年12月31日按公允價值計算的股票證券投資的未結算銷售。
權益法有限責任投資
權益法有限責任投資包括對有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，在這些公司中，公司的權益不被視為次要權益，而是按權益會計法進行核算。公司對權益法有限責任投資的投資通常是被動性的，因為公司在投資實體的管理中不發揮積極作用。
截至2023年9月30日，公司的最大虧損風險僅限於美元的總賬面價值224.1百萬。此外, 該公司的未償承諾總額約為 $89.4截至2023年9月30日，百萬美元用於為股票法有限責任投資提供資金。截至2023年9月30日， 2.5權益法有限責任投資的百分比是在沒有報告延遲的情況下報告的。在總賬面價值中， 5.5% 報告的延遲時間為一個月，其餘報告的延遲時間超過一個月。

有 不2023年9月30日或2022年12月31日未結算收購權益法有限責任投資。有 $2.1百萬和美元35.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，權益法有限責任投資的未結算銷售額分別為百萬美元。權益法有限責任投資的未結算銷售額記入簡明合併資產負債表上的其他應收賬款。

替代能源夥伴關係投資

替代能源夥伴關係投資包括為投資新安裝的住宅太陽能租賃和購電協議而形成的合作伙伴關係。由於這項投資，公司有權獲得某些投資税收抵免和税收折舊優惠，在較小程度上，有權獲得在固定期限內租賃給個人消費者的已安裝太陽能系統所產生的現金流。假設清算賬面價值（“HLBV”）權益會計法用於公司對替代能源合夥投資的投資。

截至2023年9月30日，公司的最大虧損風險僅限於美元的總賬面價值17.2百萬。截至2023年9月30日，該公司沒有為替代能源夥伴關係投資提供資金的未兑現承諾。據報道，替代能源夥伴關係投資延遲了三個月。
28

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資（續）
給保單持有人的貸款
向保單持有人提供的貸款是指借給保單持有人的資金，最高不超過相關保險單的現金退保價值，並記入保單持有人應付給公司的未付本金餘額。保單貸款的利息收入在賺取時按合同利率計入淨投資收益。保單貸款由相關保險單的現金退保價值全額抵押。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司向保單持有人提供的未付本金投資貸款的賬面價值為美元281.8百萬和美元283.4分別是百萬。

其他投資
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司其他投資的賬面價值為：
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
按修改成本計算的股權證券
$33.1 $38.4 
按公允價值計算的可轉換證券
45.9 43.3 
折舊成本的房地產95.4 93.6 
抵押貸款98.5 91.1 
其他0.2 3.5 
總計$273.1 $269.9 
公司每季度對其其他投資進行定性減值分析，其中包括收益表現、當前市場狀況、信用評級變化、監管環境變化和其他因素等各種因素。如果定性分析確定存在減值指標，則公司將估算投資的公允價值。如果估計的公允價值低於賬面價值，則公司在簡明合併虧損表中記錄減值，以將賬面價值降至估計的公允價值。當公司發現與公司持有的證券相同或相似的可觀察交易時，公司將賬面價值提高或減少至可觀察交易價格。在截至2023年9月30日的九個月中，由於可觀察到的交易，公司未確認賬面價值的任何變化。根據公司的減值分析，在截至2023年9月30日的九個月中，公司未確認按修改成本計算的股票證券的任何減值。該公司認識到，由於可觀察的交易和美元，賬面價值沒有累計增加或減少7.5截至2023年9月30日，持有的按修改成本計算的股票證券累計減值百萬筆。
29

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註9-投資（續）
淨投資收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的淨投資收益為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
投資收益：
固定收益證券的利息$259.8 $218.4 $86.5 $76.9 
股票證券的分紅，不包括另類投資3.4 4.3 1.2 1.1 
另類投資：
權益法有限責任投資8.2 28.0 4.3 (0.6)
股票證券中包含的有限責任投資14.3 34.9 5.4 8.8 
另類投資總額22.5 62.9 9.7 8.2 
短期投資11.9 1.4 6.0 1.1 
給保單持有人的貸款15.6 16.3 5.1 5.5 
房地產6.6 7.6 2.3 3.1 
公司擁有的人壽保險22.6 28.0 6.4 9.9 
其他10.1 5.1 1.8 1.7 
總投資收益 352.5 344.0 119.0 107.5 
投資費用：
房地產6.0 5.8 1.7 2.3 
其他投資費用31.4 21.9 10.3 7.4 
總投資支出37.4 27.7 12.0 9.7 
淨投資收益$315.1 $316.3 $107.0 $97.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，固定期限投資的銷售總損益以及與超長國債期貨相關的損益為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
固定到期日：
銷售收益$2.3 $28.0 $0.8 $14.2 
銷售損失(10.5)(27.5)(1.2)(23.9)
（虧損）套期保值活動的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
附註10-衍生品

由於現行利率的變化，公司的收益、現金流和財務狀況會受到波動的影響。

該公司簽訂了衍生協議，其到期日為2023年。衍生工具在簡明合併資產負債表上按公允價值記賬。處於收益狀況的衍生工具在 “其他投資” 中列報，處於虧損狀況的衍生工具包含在應計費用和其他負債中。衍生品公允價值的變化與指定對衝資產的相應變動一起記錄在已實現淨投資收益或累計其他綜合虧損的簡明合併虧損表中。截至2023年9月30日，沒有任何衍生品符合對衝會計的資格，因此，先前持有的累計其他綜合虧損金額已通過簡明合併虧損表予以確認。


30

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註10-衍生品（續）

利率風險

公司的債務證券估值使用美國財政部指定的基準利率，這使公司因利率變化而面臨波動。

利息互換鎖

該公司於2022年第三季度簽訂了一項歸類為現金流套期保值的利息互換鎖定協議，以管理因基準（美國國債）利率變化而導致的固定到期證券未來購買價格變化的風險。公司使用假設衍生方法評估現金流套期保值的有效性。根據評估結果，確定套期保值是有效的。利息互換鎖定協議已於2023年第一季度結束。

超長國債期貨

2023年，公司進行了兩筆交易所交易的超長美國國債期貨（“國債期貨”）交易，以管理預測交易的基準（國債）利率即將發生變化的風險。這些衍生品每季度到期。美國國債期貨於2023年第三季度更新。公開國債期貨不符合對衝會計的資格。結果顯示在下文的 “衍生品管理的主要風險” 部分。

反向國庫鎖

2022年，公司簽訂了反向國庫鎖定協議，以管理未來購買固定到期證券的再投資風險。反向國庫鎖定協議不符合對衝會計資格，於2023年第一季度到期。結果顯示在下文的 “衍生品管理的主要風險” 部分。

主要風險由以下機構管理 衍生品
下表列出了公司衍生品的衍生工具、主要基礎風險敞口、名義總額和公允價值：
2023年9月30日2022年12月31日
（百萬美元）公允價值公允價值
衍生工具主要潛在風險敞口名義總金額資產負債名義總金額資產負債
被指定為對衝工具的衍生品：
利息互換鎖利率風險$— $— $— $5.0 $— $0.4 
未指定或不符合套期保值工具資格的衍生品：
國債期貨利率風險$202.5 $— $15.6 $— $— $— 
反向國庫鎖利率風險$— $— $— $100.0 $1.7 $— 

注意 11- 公允價值測量
公司將其固定到期日投資歸類為可供出售，並按公允價值報告這些投資。該公司將公允價值可隨時確定的股票投資報告為按公允價值計算的股票證券。某些使用淨資產價值的實際權宜之計以公允價值計量的投資無需使用公允價值層次結構進行分類，但在以下兩個表格中列報，以便將公允價值層次結構與簡明合併資產負債表中列報的金額進行對賬。
31

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
截至2023年9月30日，公司簡明合併資產負債表中以公允價值計量的資產和負債估值彙總如下。
 公允價值測量 
（百萬美元）報價
在活躍的市場中
對於相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		按資產淨值計量公允價值總額
資產：
固定到期日：
美國政府和政府機構與當局$94.4 $392.8 $— $— $487.2 
州和政治分區— 1,320.1 0.1 — 1,320.2 
外國政府— 4.2 — — 4.2 
公司證券：
債券和票據— 3,212.0 182.4 — 3,394.4 
可贖回優先股— 1.2 6.6 — 7.8 
抵押貸款義務— 956.2 — — 956.2 
其他抵押貸款和資產擔保— 299.7 4.8 — 304.5 
固定到期日投資總額 94.4 6,186.2 193.9 — 6,474.5 
按公允價值計算的股票證券：
優先股：
金融、保險和房地產— 19.9 — — 19.9 
其他行業— 8.4 3.3 — 11.7 
普通股：
金融、保險和房地產0.6 — — — 0.6 
其他行業0.2 — 0.4 — 0.6 
其他股權：
交易所交易基金7.1 — — — 7.1 
有限責任公司和有限合夥企業— — — 193.5 193.5 
按公允價值計算的股票證券投資總額7.9 28.3 3.7 193.5 233.4 
其他投資：
按公允價值計算的可轉換證券— 45.9 — — 45.9 
總資產$102.3 $6,260.4 $197.6 $193.5 $6,753.8 
負債：
應計費用和其他負債：
未被指定為現金流對衝的衍生工具$— $15.6 $— $— $15.6 
負債總額$— $15.6 $— $— $15.6 
截至2023年9月30日，該公司沒有資金承諾額外投資1美元103.3百萬美元存入某些有限責任投資公司和有限合夥企業，如果獲得資金，這些公司和有限合夥企業將計入其他股權權益。
32

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
截至2022年12月31日，公司合併資產負債表中以公允價值計量的資產估值彙總如下。
 公允價值測量 
（百萬美元）報價
在活躍的市場中
對於相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		按資產淨值計量 公允價值總額
資產：
固定到期日：
美國政府和政府機構與當局$103.6 $424.4 $— $— $528.0 
州和政治分區— 1,568.9 — — 1,568.9 
外國政府— 4.1 — — 4.1 
公司證券：
債券和票據— 3,323.4 216.0 — 3,539.4 
可贖回優先股— 1.2 6.8 — 8.0 
抵押貸款義務— 953.9 — — 953.9 
其他抵押貸款和資產擔保— 287.4 5.1 — 292.5 
固定到期日投資總額103.6 6,563.3 227.9 — 6,894.8 
按公允價值計算的股票證券：
優先股：
金融、保險和房地產— 29.0 — — 29.0 
其他行業— 9.2 1.6 — 10.8 
普通股：
金融、保險和房地產0.9 — — — 0.9 
其他行業0.3 0.4 0.5 — 1.2 
其他股權：
交易所交易基金12.2 — — — 12.2 
有限責任公司和有限合夥企業— — — 189.1 189.1 
按公允價值計算的股票證券投資總額13.4 38.6 2.1 189.1 243.2 
其他投資：
按公允價值計算的可轉換證券— 43.3 — — 43.3 
其他資產：
未被指定為對衝的衍生工具— 1.7 — — 1.7 
總資產$117.0 $6,646.9 $230.0 $189.1 $7,183.0 
負債：
應計費用和其他負債：
被指定為公允價值套期保值的衍生工具$— $(0.4)$— $— $(0.4)
負債總額$— $(0.4)$— $— $(0.4)

33

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
公司對被歸類為1級的固定到期日證券的投資主要包括美國國債和票據。公司對被歸類為1級的公允價值股票證券的投資包括對公開交易的普通股或交易所交易基金的投資。公司對被歸類為二級的固定到期證券的投資主要包括對公司債券、州和政治分支機構的債務、抵押貸款債務和美國政府機構的抵押貸款支持證券的投資。公司對被歸類為二級的公允價值股票證券的投資主要包括對優先股的投資。公司被歸類為公允價值套期保值的衍生工具被歸類為二級，主要包括對公司可供出售的債務證券投資組合的套期保值。公司使用一家領先的、全國認可的市場數據和分析提供商來對公司的絕大多數二級指標進行定價。提供商利用評估後的定價模型，這些模型因資產類別而異，並結合了可用的交易、出價和其他市場信息。由於許多固定到期證券並非每天都在交易，因此提供商的評估定價應用程序通過基準曲線、同類證券的基準測試、行業分組和矩陣定價等流程應用可用信息來準備評估。此外，提供商使用模型流程來開發預付款和利率情景。定價提供商的模型和流程還考慮了市場慣例。對於每種資產類別，其評估人員團隊從市場來源收集信息，並將相關的信用信息、感知的市場走勢和行業新聞整合到評估的定價應用程序和模型中。公司通常通過將從主要定價提供商那裏獲得的測量結果與另一家定價提供商獲得的測量結果進行比較，後者提供近期市場交易的價格、非活躍市場的報價或基於自己的專有模型的評估。

公司調查與提供的價值相關的重大差異。調查完成後，管理層會做出判斷，以確定所選價格，以及對從公司主要定價提供商處獲得的價格進行調整（如果有）是否值得將價格歸類為第三級。在無法從任何一家定價提供商那裏獲得衡量標準的情況下，公司通常會從做市商那裏獲得的一份或多份具有約束力的報價中對不活躍市場的價值投資進行評估，並被公司歸類為二級。當收到不具約束力的報價或指示時，公司通常將證券歸類為三級證券，除非公司能夠根據市場上的近期交易驗證報價或指示。
下表列出了有關公司在確定截至2023年9月30日歸類為3級的固定到期投資的公允價值時使用的大量不可觀察投入的量化信息。
（百萬美元）不可觀察的輸入公允價值總額不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$58.7 4.2 %-16.4 %9.6 %
非投資等級：
優先債務市場收益率41.9 11.0 -36.7 13.8 
初級債務市場收益率32.2 12.4 -22.5 14.6 
其他各種各樣61.1 
第 3 級固定到期投資總額$193.9 
下表列出了有關公司在確定截至2022年12月31日被歸類為3級的固定到期投資的公允價值時使用的重要不可觀察投入的量化信息。
（百萬美元）不可觀察的輸入公允價值總額不可觀測的輸入範圍加權平均收益率
投資級市場收益率$56.5 4.6 %-14.5 %9.2 %
非投資等級：
優先債務市場收益率72.9 4.6 -36.7 10.9 
初級債務市場收益率42.1 8.8 -22.5 15.1 
其他各種各樣56.4 
第 3 級固定到期投資總額$227.9 
34

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
對於固定到期證券的投資，用於確定證券公允價值的收益率的增加將降低證券的公允價值。用於確定公允價值的收益率降低將增加證券的公允價值，但對於可贖回證券，公允價值的增長通常僅限於面值，除非證券目前可以按溢價贖回。
下文按證券類型列出了與截至2023年9月30日的九個月中公司被歸類為3級的投資的公允價值變化有關的信息。
 固定到期日股票證券
（百萬美元）企業
債券
和注意事項		州和政治分區可兑換
首選
股票		其他抵押貸款-
和資產-
已備份的		首選
和
常見
股票		總計
年初餘額$216.0 $— $6.8 $5.1 $2.1 $230.0 
總收益（虧損）：
包含在簡明合併虧損表中0.7 — — — 0.1 0.8 
包含在其他綜合收益中
0.2 — (0.2)(0.3)— (0.3)
購買44.0 0.1 — — 1.1 45.2 
定居點— — — — — — 
銷售(83.4)— — — — (83.4)
轉入第 3 級5.0 — — — 0.4 5.4 
轉出第 3 關(0.1)— — — — (0.1)
期末餘額$182.4 $0.1 $6.6 $4.8 $3.7 $197.6 
進入和退出第三級的主要原因是市場可觀察投入的可用性發生了變化。
下文按證券類型列出了與截至2023年9月30日的三個月中公司被歸類為3級的投資的公允價值變化有關的信息。
 固定到期日股票證券
（百萬美元）企業
債券
和注意事項		州和政治分區可兑換
首選
股票		其他抵押貸款-
和資產-
已備份的		首選
和
常見
股票		總計
期初餘額$187.4 $— $6.7 $5.2 $2.2 $201.5 
總收益（虧損）：
包含在簡明合併虧損表中0.2 — — — 1.5 1.7 
包含在其他綜合收益中
(2.2)— (0.1)(0.4)— (2.7)
購買6.1 0.1 — — — 6.2 
定居點— — — — — — 
銷售(14.1)— — — — (14.1)
轉入第 3 級5.0 — — — — 5.0 
轉出第 3 關— — — — — — 
期末餘額$182.4 $0.1 $6.6 $4.8 $3.7 $197.6 
進入和退出第三級是由於市場可觀察投入的可用性發生了變化。


35

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
下文按證券類型列出了與截至2022年9月30日的九個月中公司被歸類為3級的投資的公允價值變化有關的信息。
 固定到期日股票證券
（百萬美元）企業
債券
和注意事項		可兑換
首選
股票		其他抵押貸款-
和資產-
已備份的		首選
和
常見
股票		總計
年初餘額$236.8 $6.1 $7.0 $1.5 $251.4 
總（虧損）收益：
包含在簡明合併虧損表中(12.2)— — — (12.2)
包含在其他綜合虧損中
(12.2)(1.3)(1.8)0.2 (15.1)
購買115.1 2.0 — 2.7 119.8 
定居點— — — — — 
銷售(126.0)— — (1.9)(127.9)
轉入第 3 級22.9 — — — 22.9 
轉出第 3 關(5.7)— — — (5.7)
期末餘額$218.7 $6.8 $5.2 $2.5 $233.2 
進入和退出第三級是由於市場可觀察投入的可用性發生了變化。
下文按證券類型列出了與截至2022年9月30日的三個月中公司被歸類為3級的投資的公允價值變化有關的信息。
 固定到期日股票證券
（百萬美元）企業
債券
和注意事項		可兑換
首選
股票		其他抵押貸款-
和資產-
已備份的		首選
和
常見
股票		總計
期初餘額$177.1 $6.9 $5.6 $1.7 $191.3 
總（虧損）收益：
包含在簡明合併虧損表中(6.3)— — — (6.3)
包含在其他綜合虧損中
(2.8)(0.1)(0.4)— (3.3)
購買93.5 — — 2.7 96.2 
定居點— — — — — 
銷售(60.4)— — (1.9)(62.3)
轉入第 3 級17.6 — — — 17.6 
轉出第 3 關— — — — — 
期末餘額$218.7 $6.8 $5.2 $2.5 $233.2 
36

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日使用淨資產價值（“NAV”）按公允價值報告的投資及其按資產類別分列的無準備金承諾。
2023年9月30日2022年12月31日
資產類別使用資產淨值計算的公允價值無資金的承諾使用資產淨值計算的公允價值無資金的承諾
被列為權益法按成本計算的有限責任投資加上累計未分配收益：
夾層債務$123.8 $45.8 $114.3 $51.6 
優先債務21.7 41.3 21.6 42.0 
不良債務8.0 — 9.4 — 
二次交易8.2 1.7 9.3 1.7 
對衝基金0.1 — 0.5 — 
槓桿收購9.9 0.6 8.9 0.6 
成長型股票1.2 — 1.2 — 
房地產41.6 — 43.3 — 
其他9.6 — 8.5 — 
總權益法有限責任投資224.1 89.4 217.0 95.9 
替代能源夥伴關係投資17.2 — 16.3 — 
被列為按公允價值計算的其他股權權益：
夾層債務121.9 62.8 106.0 56.0 
優先債務25.1 10.5 21.9 6.0 
不良債務12.8 13.0 12.5 13.0 
二次交易2.9 3.1 3.5 4.2 
對衝基金3.0 — 18.1 — 
槓桿收購21.6 7.0 21.6 9.0 
成長型股票6.1 6.7 5.4 7.9 
房地產0.1 0.2 — — 
其他— — 0.1 0.2 
按公允價值列報為其他股權權益的總額193.5 103.3 189.1 96.3 
被列為按修改成本計算的股票證券：
其他5.3 — 8.3 — 
按修改成本列報為股權證券的總額5.3 — 8.3 — 
對有限責任公司和有限合夥企業的投資總額$440.1 $192.7 $430.7 $192.2 
截至2023年9月30日，該公司沒有資金承諾額外投資1美元192.7百萬美元存入某些有限責任投資公司和有限合夥企業，如果獲得資金，這些公司和有限合夥企業將包含在其他股權權益和權益法有限責任投資中。




37

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
上述基金投資（不包括對衝基金）不可贖回，因為基金的標的投資將在清算基金的基礎投資時收到基金的分配。基金成立之初通常有大約10年的壽命，但這些壽命可以由基金經理自行決定，通常以一年或兩年為增量延長。
上述對衝基金投資按公允價值計算，通常可根據贖回通知期限進行贖回。大多數對衝基金投資可按月或按季度贖回。
下表包括與公司投資某些私募股權基金或對衝基金有關的信息，這些基金或對衝基金計算每股資產淨值：
資產類別投資類別包括
夾層債務投資於次級債務或次級債務的基金，以及可能由私營公司發行的少數股權證券的基金。
優先債務投資於優先或第一留置權債務以及通常由私人公司發行的潛在少數股權證券的基金。
不良債務具有債務或少數股權投資的基金，這些基金以機會主義方式投資於處於或接近違約狀態或面臨財務緊張的公司，這些公司有可能在公司重組中發揮積極作用。
二次交易專注於從在自己的投資組合中尋求流動性的投資者那裏購買第三方基金權益的基金。
對衝基金主要專注於投資公共證券，其策略是為公開市場創造不相關回報的基金。
槓桿收購控制權益的基金投資於更成熟、正現金流的私人公司，這些公司通常使用財務槓桿進行收購。
成長型股票投資於具有高增長潛力的早期或風險階段公司的基金，目的是通過出售或首次公開募股（“IPO”）實現收益。
房地產投資多户住宅物業的基金。
其他包括對以有限合夥企業或有限責任公司形式組建的私人公司的優先股權或少數普通股權投資的直接投資。
下文列出了未按公允價值記賬的金融工具的賬面價值和公允價值估計值。
 2023年9月30日2022年12月31日
（百萬美元）賬面價值公允價值賬面價值公允價值
金融資產：
給保單持有人的貸款 $281.8 $281.8 $283.4 $283.4 
短期投資418.5 418.5 278.4 278.4 
抵押貸款98.5 98.5 91.1 91.1 
公司擁有的人壽保險506.9 506.9 586.5 586.5 
按修改成本計算的股權證券33.1 33.1 38.4 38.4 
金融負債：
長期債務$1,388.6 $1,158.0 $1,386.9 $1,195.1 
保單持有人的義務557.4 557.4 601.0 601.0 
38

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註11——公允價值衡量標準（續）
向保單持有人提供的貸款按未付本金餘額結算，該餘額接近公允價值，在公允價值層次結構中被歸類為第三級。保單貸款的性質是違約風險可以忽略不計，因為貸款完全由保單的價值抵押。保單貸款沒有規定的到期日，餘額和應計利息由保單持有人償還，或用保單收益償還。由於保單貸款的抵押性質和不可預測的還款時機，公司認為保單貸款的賬面價值接近公允價值。短期投資的公允價值衡量標準是使用被視為1級或2級衡量標準的輸入來估算的。鑑於投資的短期性質，抵押貸款的公允價值衡量標準被認為等於攤銷成本。按修改成本計算的股票證券的公允價值衡量標準是使用被視為三級衡量標準的輸入進行估算的。公司擁有的人壽保險的現金退保價值接近公允價值，被視為二級投資。長期債務的公允價值是使用不活躍市場中類似負債的報價估算的。估值中使用的輸入被視為二級測量值。上表中列出的保單持有人債務包括來自芝加哥聯邦住房貸款銀行（“FHLB”）的預付款，估值中使用的輸入被視為二級衡量標準。
注意事項 12- 可變利息實體
VIE是一種法律實體，如果沒有額外的次級財務支持，則沒有足夠的風險股權為其活動提供資金，或者其結構使股權投資者無法通過投票權做出與該實體運營有關的重大決策，也無法實質性地參與該實體的收益和損失。公司合併了將公司視為主要受益人的VIE。主要受益人是既有（1）有權指導VIE活動的實體，這些活動對該實體的經濟表現影響最大，（2）有義務吸收損失或獲得可能對VIE具有重大意義的收益。

互惠交換

該公司成立了一家管理公司，擔任總部位於伊利諾伊州的互惠保險交易所肯珀互惠保險（“互惠交易所” 或 “交易所”）的事實律師（“AIF”）。該交易所主要撰寫出售給交易所訂户的專業個人汽車保單。肯珀互惠銀行的設立已於2023年第三季度完成。

該公司之所以整合交易所，是因為（1）AIF管理聯交所的業務運營，因此有權指導對聯交所經濟表現影響最大的活動；（2）該公司已向聯交所提供了資本，並將吸收任何可能對聯交所造成重大損失的預期損失。聯交所的預期經濟表現是其承保和投資業績的產物。AIF因向互惠交易所提供的服務而收取管理費。管理費收入基於交易所撰寫或假設的所有保費。AIF決定由交易所支付的管理費率。該費率不能超過交易所總書面保費和假定保費的30％。

互惠交易所的資產只能用於償還互惠交易所的債務，而債權人和其他受益所有人對公司沒有追索權。本公司對聯交所經歷的任何承保和/或投資損失不承擔任何責任。截至2023年9月30日，該公司出資了美元4.0互惠交易所盈餘百萬美元。合併後，公司與互惠交易所之間交易的影響被消除，從而得出合併後的淨虧損。但是，AIF賺取的管理費收入在歸屬於肯珀公司的淨虧損中列報，幷包含在基本和攤薄後的每股收益中。

非控股權益是股權（淨資產）中不可直接或間接歸屬於母公司的部分。由於公司在聯交所沒有所有權權益，因此聯交所資產和負債價值之間的差額代表非控股權益，交易所淨資產產生的任何收入或虧損均列為歸屬於非控股權益的收益或虧損。

替代能源夥伴關係

該公司投資替代能源合作伙伴關係，該夥伴關係旨在提供可持續能源項目，這些項目旨在主要通過實現聯邦税收抵免來產生回報。該實體的成立是為了投資新安裝的住宅太陽能租賃和購電協議。由於這項投資，公司有權確定
投資税收抵免和税收折舊優惠, 在較小程度上還包括租賃給個人消費者的已安裝太陽能系統產生的現金流.
39

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註12-可變利息實體（續）
公司在替代能源夥伴關係投資中的權益被視為對VIE的投資。該公司已確定它不是主要受益人，因為它無權指導對實體經濟業績影響最大的活動，因此無需整合VIE。項目發起人管理該實體，公司僅擁有被視為保護性質的同意權，不參與該實體的關鍵經濟決策。

該投資採用權益會計法進行核算，幷包含在簡明合併資產負債表中的替代能源夥伴關係投資中。公司使用HLBV權益法來核算收益和虧損。這種方法提供了適當反映投資實質經濟學的收益分配。投資的收益和虧損在替代能源夥伴關係投資的價值變化中列報，投資税收抵免在合併虧損表的所得税優惠中確認。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中公司替代能源合作投資活動的信息。
九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
資助$— $— $— $— 
來自投資的現金分配1.5 1.5 0.5 0.6 
投資替代能源夥伴關係的收益（虧損）2.3 (21.2)0.8 0.4 
確認的所得税（收回）抵免(0.1)3.9 — — 
替代能源夥伴關係確認的税收（費用）收益(0.5)4.1 (0.2)(0.1)
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日替代能源夥伴關係投資的關聯資產和負債的賬面價值以及相關的最大虧損敞口。
（百萬美元）2023年9月30日2022年12月31日
現金$2.8 $3.0 
設備，扣除折舊256.6 261.7 
其他資產6.9 5.1 
未合併資產總額266.4 269.7 
最大損失暴露值17.2 16.3 
如果替代能源夥伴關係中的所有資產都被視為一文不值，公司的最大損失風險為美元17.2百萬和美元16.3百萬，分別是截至2023年9月30日和2022年12月31日的投資賬面價值。
40

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註13-其他綜合收益（虧損） 以及累計其他綜合虧損
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化。
（百萬美元）
其他投資的未實現淨虧損
帶有信用損失備抵的投資的未實現淨虧損
未確認的退休後福利淨成本現金流對衝收益未來人壽保單持有人福利貼現率的變化總計
截至2023年1月1日的餘額$(719.4)$(2.2)$(37.2)$2.8 $241.1 (514.9)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入(183.3)0.5 (5.4)— 171.9 (16.3)
從扣除税款（費用）收益後的累計其他綜合虧損中重新歸類的金額（美元）1.7), $0.5, $(14.1), $0.0, $0.0和 $ (15.3)
6.5 (1.7)53.1 (0.1)— 57.8 
扣除税收優惠（支出）後的其他綜合（虧損）收入（美元）47.1, $0.4, $(12.6), $0.0, $(45.7) 和 $ (10.8)
(176.8)(1.2)47.7 (0.1)171.9 41.5 
截至2023年9月30日的餘額$(896.2)$(3.4)$10.5 $2.7 $413.0 $(473.4)
（百萬美元）
其他投資的未實現淨收益（虧損）
帶有信用損失備抵的投資的未實現淨虧損
未確認的退休後福利淨成本現金流對衝收益（虧損）未來人壽保單持有人福利貼現率的變化總計
截至 2022 年 1 月 1 日的餘額$505.8 $(3.7)$(52.1)$(1.9)$(849.7)$(401.6)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入(1,281.0)(1.0)— 4.7 1,122.5 (154.8)
從扣除税收優惠後的累計其他綜合虧損中重新歸類的金額4.5, $0.0, $0.0, $0.0, $0.0和 $4.5
(17.2)— (0.2)— — (17.4)
扣除税收優惠（支出）後的其他綜合（虧損）收入（美元）345.0, $0.3, $0.1, $(1.2), $(298.4) 和 $45.8
(1,298.2)(1.0)(0.2)4.7 1,122.5 (172.2)
截至2022年9月30日的餘額$(792.4)$(4.7)$(52.3)$2.8 $272.8 $(573.8)
41

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註13——其他綜合收益（虧損）和累計其他綜合虧損（續）
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化。
（百萬美元）
其他投資的未實現淨虧損
帶有信用損失備抵的投資的未實現淨虧損
未確認的退休後福利淨成本現金流對衝收益未來人壽保單持有人福利貼現率的變化總計
截至2023年6月30日的餘額$(637.6)$(2.3)$(38.0)$2.7 $194.4 $(480.8)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入(258.7)(0.9)(5.4)— 218.6 (46.4)
從扣除税收優惠（支出）後的累計其他綜合虧損中重新歸類的金額（美元）0.1, $0.1, $(14.4), $0.0, $0.0和 $ (14.2)
0.1 (0.2)53.9 — — 53.8 
扣除税收優惠（支出）後的其他綜合（虧損）收入（美元）67.5, $0.8, $(12.6), $0.0, $(58.2) 和 $ (2.5)
(258.6)(1.1)48.5 — 218.6 7.4 
截至2023年9月30日的餘額$(896.2)$(3.4)$10.5 $2.7 $413.0 $(473.4)
（百萬美元）
其他投資的未實現淨虧損
帶有信用損失備抵的投資的未實現淨虧損
未確認的退休後福利淨成本現金流對衝收益未來人壽保單持有人福利貼現率的變化總計
截至2022年6月30日的餘額$(467.3)$(4.1)$(52.2)$2.8 $11.4 $(509.4)
重新分類前的其他綜合（虧損）收入(309.1)(0.6)— — 261.4 (48.3)
從扣除税收優惠後的累計其他綜合虧損中重新歸類的金額4.3美元0.0,$0.0, $0.0, $0.0，以及 4.3 美元
(16.0)— (0.1)— — (16.1)
扣除税收優惠（支出）後的其他綜合（虧損）收入（美元）86.4, $0.2, $0.1, $0.0 $(69.5) 和 $17.2
(325.1)(0.6)(0.1)— 261.4 (64.4)
截至2022年9月30日的餘額$(792.4)$(4.7)$(52.3)$2.8 $272.8 $(573.8)
從上面顯示的累計其他綜合虧損中重新歸類的金額在淨虧損中列報如下：
AOCI 的組成部分
受重新分類影響的合併損失明細表項目
其他投資的未實現淨收益（虧損）和帶有信用損失備抵的投資的未實現淨收益（虧損）
已實現投資（虧損）淨收益和減值收益（虧損）
未確認的退休後福利淨成本保單持有人的福利和發生的損失和損失調整費用、保險費用以及利息和其他費用
現金流套期保值（虧損）收益
利息和其他費用
未來人壽保單持有人福利貼現率的變化不適用


42

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意 14- 股東權益
普通股回購
2020 年 5 月 6 日，肯珀董事會批准最多額外回購一美元200.0肯珀的百萬股普通股，此外還有 $133.3在2014年8月6日的授權下仍有100萬英鎊，使剩餘的股票回購授權達到約美元333.3百萬。截至2023年9月30日，剩餘的股票回購授權為美元171.6回購計劃下的百萬美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，肯珀沒有回購任何普通股。
員工股票購買計劃
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司發行了 68,000和 79,000肯珀員工股票購買計劃（“ESPP”）下的股票的平均折扣價分別為美元40.61和 $40.54每股。從收入中扣除的補償費用為 $0.5百萬和美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司發行了 24,000和 31,000ESPP下的股票折扣價為美元35.73和 $35.07分別為每股。從收入中扣除的補償費用為 $0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元和20萬美元。
注意事項 15- 除養老金以外的養老金福利和退休後福利
公司贊助了一項合格的固定福利養老金計劃（“養老金計劃”），涵蓋大約 3,100參與者和受益人。自2006年1月1日起，養老金計劃不對新員工開放，自2016年6月30日起，幾乎所有養老金計劃參與者的福利應計被凍結。養老金計劃通常不繳款，但參與養老金計劃需要一些僱員繳款 3根據定義，每年工資的百分比。必須向養卹金計劃繳款的參與人的補助金以參與計劃期間的報酬和參與年限為基礎。絕大多數無需向養老金計劃繳款的參與人的福利是根據定義的服務年限和最終平均工資計算的。公司根據1974年《員工退休收入保障法》（“ERISA”）的要求為養老金計劃提供資金。

2023年第三季度，公司的養老金計劃向某些不活躍的既得計劃參與者支付了一次性付款，這些參與者目前未領取補助金，選擇一次性領取補助金，並代表剩餘的計劃參與者購買了年金。對於在選舉窗口期間選擇一次性付款的計劃參與者，支付的款項為 $90.0分發了百萬個。團體年金合同是以 $ 的價格從班納人壽保險公司購買的205.7對於班納不可撤銷地承擔養老金義務的剩餘計劃參與者，將獲得百萬美元。這些交易導致了養老金計劃的全額結算和 $70.2百萬美元非現金結算費 ($55.5税後百萬美元），用於未攤銷的未確認退休後福利淨成本，這些成本與簡明合併虧損表中記錄的利息和其他費用中記錄的已結算債務有關。養老金計劃仍然有大約 $16.0終止後信託中剩餘的百萬美元淨資產，截至2023年9月30日，已計入隨附的合併資產負債表中的其他資產。










43

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註15-養老金福利和除養老金以外的退休後福利（續）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，養老金計劃的養老金支出組成部分為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
預計福利債務的利息成本$8.4 $6.5 $1.5 $2.2 
計劃資產的預期回報率(7.9)(5.6)(1.4)(1.9)
先前服務成本的攤銷0.4 0.5 0.1 0.2 
精算損失淨額攤銷— 1.3 — 0.4 
養老金結算費用70.2 — 70.2 — 
養老金支出總額$71.1 $2.7 $70.4 $0.9 
公司贊助養老金退休後福利（“OPEB”）以外的兩項計劃（統稱為 “OPEB計劃”），它們共同為大約人提供醫療、牙科和/或人壽保險福利 300退休和 500活躍的員工。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，OPEB計劃的OPEB福利的組成部分是：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
服務成本$0.1 $0.1 $— $— 
累計退休後福利負債的利息成本0.3 0.1 0.1 — 
先前服務抵免額的攤銷(1.0)(1.0)(0.3)(0.3)
淨收益攤銷(1.3)(1.3)(0.4)(0.5)
OPEB 總收益$(1.9)$(2.1)$(0.6)$(0.8)
養老金計劃和OPEB計劃的非服務成本組成部分列在簡明合併報表的利息和其他支出行項目中損失。
注意事項 16- 保單持有人的義務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，保單持有人義務如下：
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
FHLB 資助協議$557.4 $601.0 
環球人壽型保單持有人賬户餘額98.9 100.3 
總計$656.3 $701.3 
FHLB 資助協議
肯珀的子公司美國聯合保險公司（“聯合保險”）已與芝加哥FHLB簽訂了融資協議，以換取現金，並將其用於利差貸款。在截至2023年9月30日的九個月中，聯合保險收到了1美元的預付款122.5來自芝加哥FHLB的百萬美元，還款了美元166.1利差貸款計劃下的百萬美元。
發行融資協議時，United Insurance需要以合格證券的形式發佈抵押品，包括抵押貸款擔保、政府和機構債務工具，用於存入的每筆預付款。質押抵押品的公允價值必須保持在高於借款金額的某些特定水平，這可能因質押資產而異。如果抵押品的公允價值降至借款額的這些特定水平以下，則聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。發生任何違約事件時
44

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註16-保單持有人義務（續）
聯合保險，FHLB對抵押品的追回僅限於聯合保險根據向芝加哥FHLB的融資協議承擔的責任金額。
下文列出了聯合保險在與芝加哥FHLB的融資協議下的責任、根據此類協議認捐的抵押品金額以及聯合保險截至2023年9月30日和2022年12月31日擁有的芝加哥普通股的FHLB。
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資助協議下的責任$557.4 $601.0 
質押抵押品的公允價值619.1 744.6 
FHLB 按成本擁有的芝加哥普通股16.6 17.5 
環球人壽型保單持有人賬户餘額
該公司對環球人壽類保單持有人賬户餘額的加權平均貸記利率為 5.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的百分比。超過這些合同經常賬户餘額的最低保障補助金額為 $298.2百萬和 $311.4百萬分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。公司對這些合同的保單持有人債務的現金退保價值為美元97.8百萬和美元100.0截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
注意 17- 債務
經修訂和延期的信貸協議和定期貸款機制
2022年3月15日，公司簽訂了經修訂和延長的信貸協議。經修訂和延長的信貸協議將現有無抵押信貸協議的借款能力提高到美元600.0百萬美元，並將到期日延長至2027年3月15日。此外，經修訂和延長的信貸協議還規定了手風琴功能，使公司可以將循環信貸借款能力再增加一美元200.0百萬表示最大總容量為 $800.0百萬。
協議中的財務契約限制了公司獲得最大容量。截至2023年9月30日，可用金額為美元376.0百萬。有 不截至2023年9月30日或2022年12月31日的信貸協議下的未償借款。
長期債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，未償長期債務的攤餘總成本為：
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
高級筆記：
    4.350%2025 年 2 月 15 日到期的優先票據
$449.6 $449.3 
    2.400%將於2030年9月30日到期的優先票據
396.9 396.6 
    3.800%將於2032年2月23日到期的優先票據
395.8 395.5 
5.875%2062年到期的固定利率重置初級次級債券
146.3 145.5 
未償長期債務總額$1,388.6 $1,386.9 
4.3502025 年到期的優先票據百分比
肯珀有 $450.0百萬本金總額為 4.3502025年2月15日到期的優先票據百分比（“2025年優先票據”）。肯珀最初發行了 $250.02015 年 2 月發行了百萬張票據，並額外發行了 $200.0其中百萬張紙幣是在2017年6月發行的。根據管理2025年優先票據的契約，新增票據可與2015年發行的初始票據互換，無論出於何種目的，這些票據共同被視為單一系列票據的一部分。2025年優先票據是無抵押的，可以隨時全部或部分兑換，可由肯珀選擇以指定的贖回價格隨時兑換。
45

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註17-債務（續）
2.4002030 年到期的優先票據百分比
肯珀有 $400.0百萬本金總額為 2.4002030年9月30日到期的優先票據百分比（“2030年優先票據”）。淨髮行收益為 $395.8百萬，扣除折扣和交易成本，有效收益率為 2.52%。2030年優先票據是無抵押的，可以隨時全部或部分兑換，可由肯珀選擇，按特定的贖回價格兑換。
3.8002032 年到期的優先票據百分比
2022 年 2 月 15 日，肯珀出價並賣出了 $400.0百萬本金總額 3.8002032年2月23日到期的優先票據百分比（“2032年優先票據”）。發行的淨收益為 $395.1百萬美元，扣除折扣和交易成本，有效收益率為 3.950%。2032年優先票據是無抵押的，可以隨時全部或部分兑換，可由肯珀選擇，按特定的兑換價格兑換。
出於2032年優先票據發行的預期以及出於風險管理的目的，公司進行了一筆衍生品交易，以對衝債務發行前因美國國債基準利率變化而導致的債務現金流變化的風險（“國庫鎖”）。停產後，衍生工具收益的有效部分為美元5.9税前百萬美元，作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分列報。從發行前一段所述的2032年優先票據開始，此類收益將攤銷為收益，並在套期保值項目影響收益的同一時期內在利息和其他支出中列報。在利息和其他費用中報告的攤銷額為 $0.4截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元。該公司預計將對美元進行重新分類0.5作為債務利息支出的確認，AOCI的衍生工具淨收益為截至2024年9月30日的十二個月的收益的百萬美元。
5.875% 固定利率重置2062年到期的初級次級債券
2022 年 3 月 10 日，肯珀發行了 $150.0百萬本金總額為 5.875% 固定利率重置2062年3月15日到期的初級次級債券（“2062年初級債券”）。發行淨收益為 $144.7百萬，扣除折扣和交易成本。2062年初級債券的利息將從最初發行之日起至2027年3月15日（“首次重置日期”）（但不包括在內），固定利率為 5.875每年百分比。利息
首次重置日期及後續重置日期的利率將等於截至最近重置日期的五年期國債利率加上 4.140% 將在每個重置日期重置。從2022年6月15日開始，每季度拖欠利息。公司可以選擇將利息支付推遲一個或多個可選的延期期，最長連續五年，
前提是任何可選的延期期都不得延續到2062年3月15日以後，也不得超過因違約事件或提前贖回2062年初級債券而產生的任何較早的加速到期日。
2062期初級債券是無抵押的，可以在首次重置之日或之後的任何時候全部或部分贖回，贖回價格等於所贖回債券的本金加上任何應計和未付利息。

短期債務
肯珀的子公司聯合保險、三一環球保險公司（“三一”）和美國准入意外保險公司（“AAC”）分別是芝加哥、達拉斯和芝加哥FHLB的成員。Alliance United Insurance Company（“聯盟”）在2023年1月30日交出所有加州牌照之前，一直是舊金山FHLB的成員，並且不再作為保險公司存在。作為FHLB成員資格的要求，聯合保險、Trinity和AAC對FHLB股票保持一定水平的投資。除了將FHLB的長期借款用於利差貸款計劃外，公司還定期使用FHLB的短期借款進行現金管理和風險管理。截至2023年9月30日或2022年12月31日，芝加哥或達拉斯的FHLBs沒有未償還任何短期債務墊款。有關聯合保險與芝加哥FHLB就利差貸款計劃達成的融資協議的信息，請參閲簡明合併財務報表附註16 “保單持有人義務”。

利息支出和已付利息
利息支出，包括融資費、折扣增加、保費攤銷和發行成本攤銷，為美元42.2百萬和美元14.1截至2023年9月30日的九個月和三個月分別為百萬美元，以及。利息
46

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註17-債務（續）
已付款，包括設施費，為 $47.2百萬和美元19.9截至2023年9月30日的九個月和三個月中，分別為百萬美元。利息支出，包括設施費、折扣增加和發行成本攤銷，為美元41.0百萬和美元14.3截至2022年9月30日的九個月和三個月中，分別為百萬美元。已付利息，包括設施費，為 $49.4百萬和美元25.0截至2022年9月30日的九個月和三個月中，分別為百萬美元。
注意 18- 租賃
公司根據不可取消的運營租約租賃某些辦公空間，初始條款通常為 一到 十五年，以及允許延長期限的選項。該公司還根據不可取消的運營租賃租賃租賃某些車輛和設備，初始條款通常為 一到 五年。在租賃期限內，最低租金按直線計算。
下表列出了經營租賃使用權資產和租賃負債。
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
經營租賃使用權資產$34.7 $45.1 
經營租賃負債60.6 72.6 
租賃費用主要包含在簡明合併損失表中的保險費用中。有關公司租賃成本的更多信息如下所示。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
租賃成本：
運營租賃成本$11.9 $17.2 $4.0 $5.8 
可變租賃成本3.2 0.2 1.0 0.1 
短期租賃成本1
0.5 3.2 (0.3)1.0 
租賃費用總額$15.6 $20.6 $4.7 $6.9 
減去：轉租收入— 0.1 — — 
總租賃成本$15.6 $20.5 $4.7 $6.9 
1 初始期限為十二個月或更短的租賃不記錄在簡明合併資產負債表中。
公司承擔的費用為 $18.0百萬和美元14.8在截至2023年9月30日的九個月和三個月中，分別為百萬美元，與放棄租約有關。在截至2022年9月30日的九個月和三個月中，公司沒有與放棄租約相關的支出。

有關經營租賃的其他信息
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與公司經營租賃相關的補充現金流信息如下：
 九個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022
來自運營租賃（固定付款）的運營現金流$19.6 $19.1 
運營租賃產生的運營現金流（減少負債）17.8 17.1 
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產6.6 10.1 
截至2023年9月30日，該公司沒有任何融資租約。

47

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
附註18-租賃（續）
下文介紹了確定2023年9月30日和2022年9月30日租賃資產和負債的重要判斷和假設。
九個月已結束
9月30日
2023		9月30日
2022
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃不適用0.3年份
加權平均剩餘租賃期限-運營租賃5.6年份5.6年份
加權平均貼現率-融資租賃不適用0.6 %
加權平均貼現率-運營租賃4.0 %3.4 %
該公司的大多數租約都沒有提供隱含費率。因此，公司根據生效日可用的信息，使用增量借款利率來確定其租賃付款的現值。
截至2023年9月30日，運營租賃下的未來最低租賃付款額如下所示。融資租賃項下未來沒有可觀的最低租賃付款。
（百萬美元）2023年9月30日
2023 年的剩餘時間
$5.7 
202419.3 
202514.5 
20268.5 
20276.3 
2028 及以後19.1 
未來付款總額$73.4 
減去估算的利息12.8 
最低租賃付款的現值$60.6 
注意 19- 所得税
與肯珀及其符合條件的子公司合併聯邦所得税申報表相關的訴訟時效已在截至幷包括2011年和2018年在內的所有納税年度關閉。由於公司提交了修訂後的聯邦所得税申報表，2012和2013納税年度對與修訂後的申報表相關的結轉調整進行了有限的審查。與2014、2015、2016和2017納税年度相關的訴訟時效已延長至2024年6月30日。2019年、2020年和2021年納税年度的法規分別為三年，自2020年10月15日、2021年和2022年10月15日延長的到期日算起。

與肯珀及其子公司提交的各種州所得税申報表相關的訴訟時效的到期時間因州而異。

有 不截至2023年9月30日或2022年12月31日，未確認的税收優惠。公司在所得税優惠中確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款（如果有）。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除已繳納的所得税後，收到的聯邦所得税退税為美元113.6百萬和美元0.4分別是百萬。

在截至2023年9月30日的九個月中，扣除收到的退款後，已繳納的州所得税為美元0.1百萬。在截至2022年9月30日的九個月中，扣除收到的退款後，已繳納的州所得税微不足道。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別沒有繳納外國所得税或收到退款。





48

肯珀公司及其子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注 20- 承付款和或有開支
在正常業務過程中，公司參與法律訴訟，包括訴訟、仲裁、監管審查、審計和調查。根據目前獲得的信息，公司認為其任何未決法律訴訟都不可能對公司的簡明合併財務報表和簡明合併財務報表附註產生重大影響。
49

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
結果摘要
正如自2023年1月1日起生效的簡明合併財務報表附註1 “列報基礎和會計政策” 中所述，公司採用修改後的追溯法通過了第2018-12號會計準則更新，即 “對長期合同會計和相關修正案的有針對性的改進”（“LDTI”）。財務報表中的前一期金額已經過調整，以反映新指導意見的應用。管理層的《財務狀況和經營業績討論與分析》中顯示的相關財務數據也進行了調整。

2023年第三季度，公司宣佈將退出優先財產和意外傷害保險業務，並將從2023年第三季度開始積極削減該業務，根據適用的州法規，所有保單均不續保或取消。與退出有關，公司更改了調整後合併淨虧損的計算方法，排除了自2023年7月1日起生效的優先財產和意外傷害保險業務的業績，因為該結果與公司的持續運營無關，也不符合美國公認會計準則規定的已終止業務的資格。該業務的業績以前作為應報告的分部報告，現在反映為非核心業務，並作為分部調整後運營淨虧損和淨虧損之間的對賬項目列報。前一時期的金額已重新計算，以反映應報告的分部和分部績效衡量標準的變化。

截至2023年9月30日的九個月，歸屬於肯珀公司的淨虧損為3.235億美元（每股非限制性普通股虧損5.05美元），而2022年同期歸屬於肯珀公司的淨虧損為2.333億美元（每股非限制性普通股虧損3.66美元）。

截至2023年9月30日的三個月，歸屬於肯珀公司的淨虧損為1.463億美元（每股非限制普通股虧損2.28美元），而2022年同期歸屬於肯珀公司的淨虧損為7,480萬美元（每股非限制普通股虧損1.17美元）。





















50

結果摘要（續）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月淨虧損與調整後合併淨營業虧損（非公認會計準則財務指標）的對賬情況如下所示。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元和所得税淨額）9月30日
2023		9月30日
2022		改變9月30日
2023		9月30日
2022		改變
淨虧損
$(323.6)$(233.3)$(90.3)$(146.4)$(74.8)$(71.6)
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(0.1)— (0.1)(0.1)— (0.1)
歸屬於肯珀公司的淨虧損
(323.5)(233.3)(90.2)(146.3)(74.8)(71.5)
減去：
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）5.5 (63.1)68.6 2.3 (8.8)11.1 
已實現投資（虧損）淨收益(30.3)0.3 (30.6)(22.9)(9.6)(13.3)
減值收益（虧損）0.1 (17.5)17.6 (0.8)(6.6)5.8 
收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本(80.5)(32.2)(48.3)(34.2)(20.7)(13.5)
債務清償、養老金結算和其他費用(55.5)(2.9)(52.6)(55.5)— (55.5)
商譽減值費用(45.5)— (45.5)— — — 
非核心業務$(19.5)$(25.0)$5.5 $(7.3)$(2.1)$(5.2)
調整後的合併淨營業虧損$(97.8)$(92.9)$(4.9)$(27.9)$(27.0)$(0.9)
調整後的合併淨營業虧損的組成部分：
分部調整後的淨營業（虧損）收入：
專業財產和意外傷害保險$(102.4)$(112.3)$9.9 $(33.2)$(28.7)$(4.5)
人壽保險36.8 45.8 (9.0)14.7 14.0 0.7 
分部調整後淨營業虧損總額
(65.6)(66.5)0.9 (18.5)(14.7)(3.8)
公司和其他調整後淨營業虧損來自：
其他(32.2)(26.4)(5.8)(9.4)(12.3)2.9 
公司和其他調整後的淨營業虧損總額
(32.2)(26.4)(5.8)(9.4)(12.3)2.9 
調整後的合併淨營業虧損$(97.8)$(92.9)$(4.9)$(27.9)$(27.0)$(0.9)
歸屬於肯珀公司的淨虧損
截至2023年9月30日的九個月中，歸屬於肯珀公司的淨虧損與2022年同期相比增加了9,020萬美元，這主要是由於與結算公司養老金債務相關的税後非現金費用為5,550萬美元，收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本增加，與優先財產和意外傷害保險業務相關的商譽資產減值產生的4,550萬美元税後費用以及已實現淨額部分投資損失被股票和可轉換證券公允價值變動的有利變化以及減值損失的減少所抵消。截至2023年9月30日的九個月中，調整後的合併淨營業虧損與2022年同期相比增加了490萬美元，這主要是由於人壽保險板塊的減少，但部分被專業板塊的分部保險淨營業虧損減少所抵消。

截至2023年9月30日的三個月，歸屬於肯珀公司的淨虧損與2022年同期相比增加了7150萬美元，這主要是由於養老金結算費用（如上所述）、收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本的增加，以及已實現的投資淨虧損。截至2023年9月30日的三個月，調整後的合併淨營業虧損與2022年同期相比增加了90萬美元。

參見”專業財產和意外傷害保險，” 和”人壽保險，” 用於討論每個分段的結果。 截至2023年9月30日的九個月中，公司和其他調整後的淨營業虧損與2022年同期相比有所增加，這主要是由於淨投資收益減少。


51

結果摘要（續）

截至2023年9月30日的三個月，公司和其他調整後的淨營業虧損與2022年同期相比有所下降，這主要是由於淨投資收益的增加。

收入
截至2023年9月30日的九個月中，所得保費為34.656億美元，而2022年同期為39.485億美元，減少了4.829億美元。截至2023年9月30日的九個月中，專業財產和意外傷害保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了2.979億美元。截至2023年9月30日的九個月中，人壽保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了1.253億美元。有關每個細分市場所得保費變化的討論，請參閲 “專業財產和意外傷害保險” 和 “人壽保險”。
截至2023年9月30日的三個月，所得保費為11.178億美元，而2022年同期為12.909億美元，減少了1.731億美元。截至2023年9月30日的三個月，專業財產和意外傷害保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了1.091億美元。在截至2023年9月30日的三個月中，人壽保險板塊的收入保費與2022年同期相比減少了4,000萬美元。有關每個細分市場所得保費變化的討論，請參閲 “專業財產和意外傷害保險” 和 “人壽保險”。
截至2023年9月30日的九個月中，淨投資收益與2022年同期相比減少了120萬美元，這主要是由於權益法有限責任投資和股票證券的回報較低被固定收益證券的更高利率所抵消。
截至2023年9月30日的三個月，淨投資收益與2022年同期相比增加了920萬美元，這主要是由於固定收益證券、短期投資和權益法有限責任投資的利率上升被公司自有人壽保險和股票證券回報的降低所抵消。
截至2023年9月30日的九個月中，替代能源夥伴關係投資價值變化的收益為230萬美元，而2022年同期的虧損為2,120萬美元。與替代能源夥伴關係投資相關的税收支出為60萬美元，而截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，税收優惠分別為800萬美元。這導致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，歸屬於替代能源夥伴關係投資的淨收入分別為170萬美元和淨虧損1,320萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，替代能源夥伴關係投資價值變化的收益為80萬美元，而2022年同期的收益為40萬美元。與替代能源夥伴關係投資相關的税收支出為20萬美元，而截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，税收支出分別為10萬美元。這使得截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，歸屬於替代能源夥伴關係投資的淨收入分別為60萬美元和淨收入30萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，其他收入為530萬美元，而2022年同期的其他收入為730萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，其他收入為240萬美元，而2022年同期的其他收入為400萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，已實現的淨投資虧損為3,830萬美元，而2022年同期的已實現淨投資收益為40萬美元，這主要是由於我們的超長期國債期貨衍生品交易虧損。
截至2023年9月30日的三個月，已實現的淨投資虧損為3,030萬美元，而2022年同期的已實現投資淨虧損為1,210萬美元，這主要是由於我們的超長期國債期貨衍生品交易虧損。
截至2023年9月30日的九個月中，減值收益為10萬美元，而2022年同期的減值虧損為2,210萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，減值損失為110萬美元，而2022年同期的減值損失為830萬美元。
有關更多信息，請參閲 “投資銷售的已實現（虧損）淨收益” 和 “減值收益（虧損）” 子標題下的 “投資業績”。公司無法預測未來是否或何時會出現類似的投資收益或損失。
52

非公認會計準則財務指標
基礎虧損以及 LAE 和標的合併比率
以下對分部業績的討論使用了（i）基礎虧損和LAE以及（ii）基礎合併比率的非公認會計準則財務指標。基礎虧損和LAE（在討論中也稱為 “本年度非災難損失和LAE”）不包括災難損失和前幾年LAE儲備金髮展的影響，不包括公司的已發生虧損和LAE，後者是最直接可比的GAAP財務指標。
標的合併比率是通過將本年度非災難損失和LAE比率與保險費用比率相加計算得出的。最直接可比的GAAP財務指標是合併比率，其計算方法是將發生的損失總額和LAE比率（包括災難損失和損失的影響以及前幾年的LAE儲備金髮展）與保險費用比率相加。
該公司認為，基礎虧損以及LAE和標的合併比率對投資者很有用，並利用這些財務指標來揭示公司財產和意外傷害保險板塊的趨勢，這些趨勢可能會被災難損失和上一年度的儲備金髮展所掩蓋。這些災難性損失可能導致公司的虧損趨勢因其發生率和規模而在不同時期之間發生重大變化，並可能對已發生的損失以及LAE和合並比率產生重大影響。上一年度的儲備金變化是由歷史儲備的意外虧損造成的。由於儲備金髮展與重新估算先前時期的虧損有關，因此它對本期公司保險產品的表現沒有影響。公司認為，在審查公司的承保業績時，對這些組成部分進行單獨和總體評估對投資者很有用。
調整後的合併淨營業虧損
調整後的合併淨營業虧損是一項税後非公認會計準則財務指標，其計算方法是從淨虧損中扣除以下方面的税後影響
(i) 股權和可轉換證券公允價值變動產生的收入（虧損）；
(ii) 已實現投資（虧損）淨收益；
(iii) 減值收益（虧損）；
(iv) 收購和處置相關交易、整合、重組和其他費用；
(v) 債務清償、養老金結算和其他費用；
(vi) 商譽減值費用；
(vii) 非核心業務；以及
(viii) 可能不代表正在進行的業務的重大非經常性項目或不經常性項目
如果 (a) 費用或收益的性質不太可能在兩年內再次發生，而且 (b) 在過去兩年中沒有類似的費用或收益，則不包括重大的非經常性項目。最直接可比的GAAP財務指標是淨虧損。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九個月和三個月中，公司在計算調整後合併淨營業虧損時沒有排除任何適用的重大非經常性項目。
該公司認為，調整後的合併淨營業虧損為投資者提供了衡量其持續業績的寶貴指標，因為它揭示了潛在的運營業績趨勢，否則如果不排除這些項目，這些趨勢可能會不那麼明顯。股票和可轉換證券公允價值變化的收益（虧損）、與公司業績中包含的投資相關的淨已實現投資（虧損）收益和減值收益（虧損）可能在不同時期之間存在顯著差異，通常由業務決策和外部經濟發展驅動，例如影響公司投資價值的資本市場狀況，其時機與保險承保過程無關。與收購和處置相關的交易成本、整合成本以及重組和其他成本在不同時期之間可能有很大差異，通常由收購的時機和與保險承保過程無關的業務決策所驅動。債務清償、養老金結算和其他費用涉及 (i) 提前清償債務造成的損失，這種損失是由公司的融資和再融資決策和資本需求以及債務市場狀況等外部經濟發展所驅動的，債務市場狀況的時機與保險承保過程無關；(ii) 養老金計劃債務的清算，這些債務是公司做出的業務決策，其時機與承保過程無關；以及 (iii) 養老金計劃債務的清算，其時機與承保過程無關；以及 (iii) 養老金計劃債務的結算，其時機與承保過程無關；以及 (iii) 養老金計劃債務的清償) 其他非標準費用，不屬於正常的業務流程，與保險承保過程無關。商譽減值費用不包括在內，因為它們是罕見的非經常性費用。非核心業務包括我們的優先業務的業績

53

非公認會計準則財務指標（續）

我們預計將完全退出的保險業務。這些業績之所以被排除在外，是因為它們與我們的持續業務無關，也不符合公認會計原則（“GAAP”）規定的已終止業務的資格。重要的非經常性項目不包括在內，因為就其性質而言，它們並不代表公司的業務或經濟趨勢。

不應將先前的非公認會計準則財務指標視為可比的GAAP財務指標的替代品，因為它們不能完全確認公司業務的整體盈利能力。
54

專業財產和意外傷害保險
以下是專業財產和意外傷害保險板塊的精選財務信息。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
淨保費已寫入$2,585.7 $3,012.1 $733.0 $968.5 
賺取的保費$2,766.9 $3,064.8 $890.4 $999.5 
淨投資收益125.7 102.8 42.7 33.9 
替代能源合作投資價值的變化1.3 (10.6)0.5 0.3 
其他收入3.2 5.0 1.6 2.3 
總收入2,897.1 3,162.0 935.2 1,036.0 
發生的損失和LAE 與以下內容有關：
本年度：
非災難損失和 LAE2,301.4 2,709.9 712.1 868.0 
災難損失和 LAE32.0 23.1 6.2 14.8 
往年：
非災難損失和 LAE135.4 (24.8)78.8 (6.6)
災難損失和 LAE(2.4)0.7 (1.0)0.2 
發生的損失總額和 LAE2,466.4 2,708.9 796.1 876.4 
保險費用563.6 603.5 182.3 198.8 
分部調整後的營業虧損
(132.9)(150.4)(43.2)(39.2)
所得税優惠30.5 38.1 10.0 10.5 
分部調整後淨營業虧損總額$(102.4)$(112.3)$(33.2)$(28.7)
基於所得保費的比率
本年度非災難損失和LAE比率83.1 %88.4 %80.0 %86.9 %
本年度災難損失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非災難損失和LAE比率4.9 (0.8)8.8 (0.7)
往年的災難損失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
總損失和 LAE 比率89.1 88.4 89.4 87.7 
保險費用比率20.4 19.7 20.5 19.9 
合併比率109.5 %108.1 %109.9 %107.6 %
標的組合比率
本年度非災難損失和LAE比率83.1 %88.4 %80.0 %86.9 %
保險費用比率20.4 19.7 20.5 19.9 
標的組合比率103.5 %108.1 %100.5 %106.8 %
非公認會計準則指標對賬
合併比率109.5 %108.1 %109.9 %107.6 %
減去：
本年度災難損失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非災難損失和LAE比率4.9 (0.8)8.8 (0.7)
往年的災難損失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
標的組合比率103.5 %108.1 %100.5 %106.8 %
    
55

專業財產和意外傷害保險（續）
保險儲備
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
保險儲備：
私人汽車$1,761.6 $1,875.8 
商用汽車570.3 445.3 
保險儲備$2,331.9 $2,321.1 
保險儲備：
虧損和分配的 LAE 儲備金：
案例和分配的 LAE$1,048.0 $1,099.9 
已發生但未報告1,107.7 1,041.2 
總虧損和 LAE 儲備2,155.7 2,141.1 
未分配的 LAE 儲備金176.2 180.0 
保險儲備$2,331.9 $2,321.1 
有關公司估算損失和LAE財產和意外傷害保險準備金的過程、財產和意外傷害保險損失以及以往事故年度的LAE（在討論分部業績時也稱為 “儲備金開發”）、財產和意外傷害保險準備金的估計變異性以及對可能影響發展的一些變量的討論的更多信息，請參閲《2022年年度報告》中的 “關鍵會計估計” 的財產和意外傷害保險損失以及LAE以及財產和意外傷害保險損失準備金和LAE的估計變動性.
總的來説
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
專業財產和意外傷害保險板塊報告稱，截至2023年9月30日的九個月中，該分部調整後的淨營業虧損為1.024億美元，而2022年同期該分部調整後的淨營業虧損總額為1.123億美元。細分市場調整後的淨營業虧損總額增加了990萬美元，這主要是由於個人汽車保險增加了2460萬美元，這主要是由於利率上漲和基礎索賠頻率降低導致每筆風險敞口的平均所得保費增加，而去年不利的虧損和LAE的發展部分抵消了這一點。分部調整後淨營業虧損的改善被商用汽車保險業務減少的1,470萬美元所抵消，這主要是由於索賠平均嚴重程度提高導致基礎虧損率增加。

截至2023年9月30日的九個月中，專業財產和意外傷害保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了2.979億美元，這是由於為提高盈利能力而採取有針對性的行動導致新業務減少，但利率上漲導致的平均每份風險敞口所得保費的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的九個月中，專業財產和意外傷害保險板塊的淨投資收益與2022年同期相比增加了2,290萬美元，這主要是由於固定收益證券和短期投資的利率上升被股票證券回報的減少部分抵消。

截至2023年9月30日的九個月中，與替代能源夥伴關係投資價值變化相關的收入為130萬美元，而2022年同期的虧損為1,060萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，與替代能源夥伴關係投資相關的税收支出為0萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，收益為400萬美元。這導致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，歸屬於替代能源夥伴關係投資的淨收入分別為130萬美元和淨虧損660萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，基礎虧損和LAE佔所得保費的百分比為83.1％，與2022年同期相比提高了5.3個百分點，這得益於利率上漲和基礎索賠頻率降低導致的平均風險敞口所得保費增加，而通貨膨脹率上升和供應鏈限制導致的索賠平均嚴重程度的提高部分抵消。

56

專業財產和意外傷害保險（續）
潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲備開發的影響。截至2023年9月30日的九個月，不利損失和LAE儲備開發（包括災難儲備開發）為1.330億美元，而2022年同期的有利發展為2410萬美元。截至2023年9月30日的九個月，災難損失和LAE（不包括儲備開發）為3,200萬美元，而2022年同期為2310萬美元，減少了890萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，保險費用為5.636億美元，佔所得保費的20.4％，與2022年同期相比增長0.7％。
專業財產和意外傷害保險板塊的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於投資於公司擁有的人壽保險、免税投資收入和獲得的股息扣除額。

截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
專業財產和意外傷害保險板塊報告稱，截至2023年9月30日的三個月，該分部調整後的淨營業虧損總額為3,320萬美元，而2022年同期該分部調整後的淨營業虧損總額為2,870萬美元。該板塊淨營業虧損增加了450萬美元，這主要是由於上年度虧損和LAE發展造成個人汽車保險淨營業虧損增加了680萬美元，但利率上漲和基礎索賠頻率降低導致的平均每份風險敞口所得保費的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的三個月，專業財產和意外傷害保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了1.091億美元，這是由於為提高盈利能力而採取有針對性的行動導致新業務減少，但利率上漲導致的平均每份風險敞口所得保費的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的三個月，專業財產和意外傷害保險板塊的淨投資收益與2022年同期相比增加了880萬美元，這主要是由於固定收益證券、權益法有限責任投資和短期投資的利率上升被股票證券回報率的降低所抵消。

在截至2023年9月30日的三個月中，基礎虧損和LAE佔所得保費的百分比為80.0％，與2022年同期相比提高了6.9個百分點，這主要是由於利率上漲和基礎索賠頻率降低導致的平均風險敞口收入保費增加，而通貨膨脹率上升和供應鏈限制導致的索賠平均嚴重程度提高部分抵消。潛在損失和LAE不包括災難和損失以及LAE儲備開發的影響。截至2023年9月30日的三個月，不利損失和LAE儲備開發（包括災難儲備開發）為7,780萬美元，而2022年同期的有利發展為640萬美元。截至2023年9月30日的三個月，災難損失和LAE（不包括儲備開發）為620萬美元，而2022年同期為1,480萬美元，減少了860萬美元。
截至2023年9月30日的三個月，保險費用為1.823億美元，佔所得保費的20.5％，與2022年同期相比增長了0.6個百分點。

專業財產和意外傷害保險板塊的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於投資於公司擁有的人壽保險、免税投資收入和獲得的股息扣除額。
57

專業財產和意外傷害保險（續）
專業個人汽車保險
以下是個人汽車保險產品系列的精選財務信息。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
淨保費已寫入$2,113.7 $2,542.3 $583.9 $805.2 
賺取的保費$2,278.5 $2,666.3 $724.0 $858.8 
發生的損失和LAE 與以下內容有關：
本年度：
非災難損失和 LAE$1,919.8 $2,414.1 $583.5 $757.8 
災難損失和 LAE27.7 20.9 5.0 13.1 
往年：
非災難損失和 LAE113.2 (32.2)71.8 (6.7)
災難損失和 LAE(2.3)0.6 (0.9)0.1 
發生的損失總額和 LAE$2,058.4 $2,403.4 $659.4 $764.3 
基於所得保費的比率
本年度非災難損失和LAE比率84.2 %90.5 %80.6 %88.3 %
本年度災難損失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非災難損失和LAE比率5.0 (1.2)9.9 (0.8)
往年的災難損失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
總損失和 LAE 比率90.3 %90.1 %91.1 %89.0 %
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的九個月中，個人汽車保險的所得保費與2022年同期相比減少了3.878億美元，這是由於為提高盈利能力而採取的有針對性的承保行動推動的新業務減少，但利率上漲導致的平均每份風險敞口所得保費的增加部分抵消了這一點。截至2023年9月30日的九個月，發生的虧損和LAE為20.584億美元，佔所得保費的90.3％，而2022年同期為24.034億美元，佔所得保費的90.1％。由於上一年度的不利虧損和LAE的發展，已發生虧損和LAE佔所得保費的百分比有所增加，但部分被基礎虧損的改善所抵消，而LAE佔所得保費的百分比則是由利率上漲和索賠頻率降低導致的平均每份風險敞口所得保費的增加所抵消。截至2023年9月30日的九個月中，基礎虧損和LAE佔相關所得保費的百分比為84.2％，而2022年同期為90.5％，上升6.3個百分點。截至2023年9月30日的九個月中，不利虧損和LAE儲備開發為1.109億美元，而2022年同期的有利發展為3,160萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，災難損失和LAE（不包括保護區開發）為2770萬美元，這主要是受2023年第一季度的多次加州天氣事件、2023年第二季度的多次降雨和冰雹事件以及2023年第三季度的熱帶風暴活動的推動，而2022年同期為2,090萬美元。

三個月已結束 2023 年 9 月 30 日與 2022 年同期相比
在截至2023年9月30日的三個月中，個人汽車保險的所得保費與2022年同期相比減少了1.348億美元，這是由於為提高盈利能力而採取的有針對性的承保行動推動的新業務減少，但利率上漲導致的平均每筆風險敞口所得保費的增加部分抵消。截至2023年9月30日的三個月，發生的虧損和LAE為6.594億美元，佔所得保費的91.1％，而2022年同期為7.643億美元，佔所得保費的89.0％。發生的虧損和LAE佔所得保費的百分比增加主要是由於上一年度的儲備金增長，但利率上漲導致的平均每筆風險敞口所得保費的增加部分抵消。截至2023年9月30日的三個月，基礎虧損和LAE佔相關所得保費的百分比為80.6％，而2022年同期為88.3％，提高了7.7個百分點，這得益於利率上漲和索賠頻率降低導致每筆風險敞口的平均所得保費增加。截至2023年9月30日的三個月，不利虧損和LAE儲備金髮展為7,090萬美元，而2022年同期的有利增長為660萬美元。截至2023年9月30日的三個月的不利損失和LAE的發展在很大程度上與佛羅裏達州人身傷害保護估計值增加4,060萬美元有關

58

專業財產和意外傷害保險（續）

受訴訟索賠活動（主要是從2020年至2022年的保單年度）增加導致頻率和嚴重程度的增加，以及自2022年下半年起，與索賠活動相關的人身傷害和財產損失成本發展模式延伸相關的估計值增加了2390萬美元。在多起降雨和冰雹事件的推動下，截至2023年9月30日的三個月中，災難損失和LAE（不包括保護區開發）為500萬美元，而2022年同期為1,310萬美元。

商用汽車保險
以下是商業汽車保險產品系列的精選財務信息。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
淨保費已寫入$472.0 $469.8 $149.1 $163.3 
賺取的保費$488.4 $398.5 $166.4 $140.7 
發生的損失和LAE 與以下內容有關：
本年度：
非災難損失和 LAE$381.6 $295.8 $128.6 $110.2 
災難損失和 LAE4.3 2.2 1.2 1.7 
往年：
非災難損失和 LAE22.2 7.4 7.0 0.1 
災難損失和 LAE(0.1)0.1 (0.1)0.1 
發生的損失總額和 LAE$408.0 $305.5 $136.7 $112.1 
基於所得保費的比率
本年度非災難損失和LAE比率78.1 %74.2 %77.4 %78.3 %
本年度災難損失和LAE比率0.9 0.6 0.7 1.2 
往年的非災難損失和LAE比率4.5 1.9 4.2 0.1 
往年的災難損失和LAE比率— — (0.1)0.1 
總損失和 LAE 比率83.5 %76.7 %82.2 %79.7 %
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
在截至2023年9月30日的九個月中，商業汽車保險的所得保費與2022年同期相比增加了8,990萬美元，這主要是由於費率上漲導致交易量增加和平均風險敞口所得保費增加。2023年發生的虧損和LAE為4.080億美元，佔所得保費的83.5％，而2022年為3.055億美元，佔所得保費的76.7％。已發生虧損和LAE佔所得保費的百分比有所增加，這主要是由於基礎虧損和LAE佔所得保費的百分比下降，以及不利損失和LAE儲備金的增加。截至2023年9月30日的九個月中，基礎虧損和LAE佔所得保費的百分比為78.1％，而2022年同期為74.2％，下降了3.9個百分點，這主要是由於通貨膨脹率上升和供應鏈限制導致的嚴重程度更高。截至2023年9月30日的九個月中，不利損失和LAE儲備金髮展為2,210萬美元，而2022年同期的不利虧損為750萬美元。
截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三個月中，商業汽車保險的所得保費與2022年同期相比增加了2570萬美元，這主要是由於交易量增加和平均風險敞口所得保費增加。2023年發生的虧損和LAE為1.367億美元，佔所得保費的82.2％，而2022年為1.121億美元，佔所得保費的79.7％。已發生虧損和LAE佔所得保費的百分比增加，這主要是由於不利損失和LAE儲備金的增加，但部分被基礎虧損減少以及LAE佔所得保費的百分比所抵消。在截至2023年9月30日的三個月中，基礎虧損和LAE佔所得保費的百分比為77.4％，而2022年同期為78.3％，增長了0.9個百分點，這主要是由於利率上漲導致每筆風險敞口的平均所得保費增加。截至2023年9月30日的三個月，不利虧損和LAE儲備金髮展為690萬美元，而2022年同期的負面發展為20萬美元。
59

人壽保險
人壽保險板塊的精選財務信息如下。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
賺取的保費$303.6 $428.9 $102.1 $142.1 
淨投資收益146.3 163.9 49.4 52.6 
替代能源合作投資價值的變化0.6 (5.6)0.2 0.1 
其他（虧損）收入(0.4)(0.8)(0.1)— 
總收入450.1 586.4 151.6 194.8 
保單持有人的福利和所產生的損失以及LAE202.9 272.7 64.7 88.5 
保險費用204.8 262.2 69.4 90.7 
分部調整後的營業收入42.4 51.5 17.5 15.6 
所得税支出(5.6)(5.7)(2.8)(1.6)
分部調整後淨營業收入總額$36.8 $45.8 $14.7 $14.0 
保險儲備
（百萬美元）2023年9月30日十二月三十一日
2022
保險儲備：
未來保單持有人福利$3,048.7 $3,218.5 
發生的損失和LAE儲備：
生活44.6 53.3 
事故與健康4.8 4.3 
財產2.7 2.3 
發生的損失總額和 LAE 儲備金52.1 59.9 
保險儲備$3,100.8 $3,278.4 
有關2022年年度報告的更多討論，請參閲合併財務報表附註2 “會計政策和會計變更摘要” 小標題 “保險儲備”。
總的來説
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的九個月，人壽保險板塊的分部調整後淨營業收入總額為3680萬美元，而2022年同期為4,580萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，人壽保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了1.253億美元，這主要是由於Reserve National於2022年12月處置以及財產保險的交易量減少。

截至2023年9月30日的九個月中，淨投資收益與2022年同期相比減少了1,760萬美元，這主要是由於權益法有限責任投資的回報降低。

截至2023年9月30日的九個月中，與替代能源夥伴關係投資價值變化相關的收入為60萬美元，而2022年同期的虧損為560萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與替代能源夥伴關係投資相關的税收支出分別為0萬美元，税收優惠為210萬美元。這導致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，歸屬於替代能源夥伴關係投資的淨收入分別為60萬美元和淨虧損350萬美元。
60

人壽保險（續）
在截至2023年9月30日的九個月中，保單持有人的福利和發生的損失以及LAE與2022年同期相比減少了6,980萬美元，這主要是由於Reserve National在2022年12月的處置、死亡情況的變化以及本年度財產非災難損失和LAE的減少。

截至2023年9月30日的九個月中，人壽保險板塊的保險費用與2022年同期相比減少了5,740萬美元，這主要是由於Reserve National在2022年12月的處置。

人壽保險板塊的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於投資於公司擁有的人壽保險、免税投資收入和獲得的股息扣除額。
截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的三個月，人壽保險板塊的分部調整後淨營業收入總額為1,470萬美元，而2022年同期的分部調整後淨營業收入總額為1,400萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中，人壽保險板塊的所得保費與2022年同期相比減少了4,000萬美元，這主要是由於Reserve National在2022年12月出售以及財產保險產品銷量減少。

截至2023年9月30日的三個月，淨投資收益與2022年同期相比減少了320萬美元，這主要是由於公司自有人壽保險的回報率降低，但短期投資收益率的提高部分抵消了回報。

截至2023年9月30日的三個月，與替代能源夥伴關係投資價值變化相關的收入為20萬美元，而2022年同期的收入為10萬美元。截至2023年9月30日的三個月，與替代能源夥伴關係投資相關的税收優惠為10萬美元，而2022年同期的税收支出為0萬美元。這使得截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，歸屬於替代能源夥伴關係投資的淨收入分別為30萬美元和淨收入10萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中，保單持有人的福利和發生的損失以及LAE與2022年同期相比減少了2380萬美元，這主要是由於Reserve National在2022年12月的處置、死亡經歷的變化以及本年度財產災難損失和LAE的減少。

在截至2023年9月30日的三個月中，人壽保險板塊的保險費用與2022年同期相比減少了2,130萬美元，這主要是由於Reserve National在2022年12月的處置。

人壽保險板塊的有效所得税税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於投資於公司擁有的人壽保險、免税投資收入和獲得的股息扣除額。
61

人壽保險（續）
人壽保險
人壽保險產品系列的精選財務信息如下。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
賺取的保費$251.9 $253.8 $84.9 $84.3 
淨投資收益145.1 159.0 49.0 51.0 
替代能源合作投資價值的變化0.6 (5.2)0.2 0.1 
其他（虧損）收入(0.5)(1.2)— (0.1)
總收入397.1 406.4 134.1 135.3 
保單持有人的福利和所產生的損失以及LAE183.2 186.8 59.1 61.5 
保險費用178.3 178.8 59.9 61.7 
調整後的營業收入35.6 40.8 15.1 12.1 
所得税支出(4.1)(3.6)(2.2)(0.9)
產品線總調整後淨營業收入$31.5 $37.2 $12.9 $11.2 
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的九個月中，人壽保險收入保費與2022年同期相比減少了190萬美元。截至2023年9月30日的九個月，保單持有人的福利和發生的損失以及人壽保險的LAE為1.832億美元，而2022年同期為1.868億美元，減少了360萬美元，這主要是由於死亡率的變化。
截至2023年9月30日的九個月中，保險費用與2022年同期相比減少了50萬美元。

截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三個月中，人壽保險的收入保費與2022年同期相比增加了60萬美元。截至2023年9月30日的三個月，保單持有人的福利和發生的損失以及人壽保險的LAE為5,910萬美元，而2022年同期為6150萬美元，減少了240萬美元，這主要是由於死亡經驗的變化。
截至2023年9月30日的三個月，保險費用與2022年同期相比減少了180萬美元。

62

人壽保險（續）
事故和健康保險
事故和健康保險產品系列的精選財務信息如下。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
賺取的保費$17.5 $136.8 $5.8 $45.9 
淨投資收益— 2.5 — 0.8 
替代能源合作投資價值的變化— (0.1)— — 
其他收入（虧損）0.1 0.4 (0.1)0.1 
總收入17.6 139.6 5.7 46.8 
保單持有人的福利和所產生的損失以及LAE9.6 70.3 2.5 22.3 
保險費用8.5 63.3 3.4 22.4 
調整後的營業（虧損）收入(0.5)6.0 (0.2)2.1 
所得税優惠（費用）0.1 (1.2)— (0.4)
產品系列調整後淨營業（虧損）收入總額$(0.4)$4.8 $(0.2)$1.7 
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的九個月中，意外和健康保險的收入保費與2022年同期相比減少了1.193億美元。這主要是由於儲備國軍在2022年12月的處置。截至2023年9月30日的九個月，保單持有人的福利和發生的損失以及意外和健康保險的LAE為960萬美元，而2022年同期為7,030萬美元。這主要是由於儲備國軍在2022年12月的處置。

截至2023年9月30日的九個月中，保險費用與2022年同期相比減少了5,480萬美元，這主要是由於儲備銀行在2022年12月的處置。

截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的三個月中，意外和健康保險的收入保費與2022年同期相比減少了4,010萬美元。這主要是由於儲備國軍在2022年12月的處置。截至2023年9月30日的三個月，保單持有人的福利和發生的損失以及意外和健康保險的LAE為250萬美元，而2022年同期為2,230萬美元。這主要是由於儲備國軍在2022年12月的處置。

截至2023年9月30日的三個月中，保險費用與2022年同期相比減少了1,900萬美元，這主要是由於儲備銀行在2022年12月的處置。
63

人壽保險（續）
財產保險
財產保險產品系列的精選財務信息如下。
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
賺取的保費$34.2 $38.3 $11.4 $11.9 
淨投資收益1.2 2.4 0.4 0.8 
替代能源合作投資價值的變化— (0.3)— — 
總收入35.4 40.4 11.8 12.7 
發生的損失和LAE 與以下內容有關：
本年度：
非災難損失和 LAE6.6 10.5 2.2 2.8 
災難損失和 LAE1.9 2.4 0.5 1.4 
往年：
非災難損失和 LAE1.1 1.2 0.1 0.1 
災難損失和 LAE0.5 1.5 0.3 0.4 
發生的損失總額和 LAE10.1 15.6 3.1 4.7 
保險費用18.0 20.1 6.1 6.6 
調整後的營業收入7.3 4.7 2.6 1.4 
所得税支出(1.6)(0.9)(0.6)(0.3)
產品線總調整後淨營業收入$5.7 $3.8 $2.0 $1.1 
基於所得保費的比率
本年度非災難損失和LAE比率19.2 %27.4 %19.3 %23.5 %
本年度災難損失和LAE比率5.6 6.3 4.4 11.8 
往年的非災難損失和LAE比率3.2 3.1 0.9 0.8 
往年的災難損失和LAE比率1.5 3.9 2.6 3.4 
總損失和 LAE 比率29.5 %40.7 %27.2 %39.5 %
截至2023年9月30日的九個月與2022年同期相比
截至2023年9月30日的九個月中，財產保險的所得保費與2022年同期相比減少了410萬美元，這主要是由於財產保險產品數量減少。截至2023年9月30日的九個月中，發生的虧損和財產保險LAE為1,010萬美元，佔所得保費的29.5％，而2022年同期為1,560萬美元，佔所得保費的40.7％。截至2023年9月30日的九個月，基礎虧損和LAE為660萬美元，佔所得保費的19.2％，而2022年同期為1,050萬美元，佔所得保費的27.4％，下降了8.2個百分點，這主要是由於索賠頻率和嚴重程度降低。截至2023年9月30日的九個月中，災難損失和LAE（不包括損失儲備金開發）為190萬美元，而2022年同期為240萬美元。災難損失和LAE減少了50萬美元，這主要是由於災難索賠的嚴重程度降低。截至2023年9月30日的九個月中，不利損失和LAE儲備金髮展為160萬美元，而2022年同期的不利虧損為270萬美元。

截至2023年9月30日的九個月中，保險費用與2022年同期相比減少了210萬美元，這主要是由於財產保險產品數量減少。

截至2023年9月30日的三個月與2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三個月中，財產保險的收入保費與2022年同期相比減少了50萬美元，這主要是由於財產保險產品數量減少。截至2023年9月30日的三個月，已發生的損失和財產保險LAE為310萬美元，佔所得保費的27.2％，而2022年同期為470萬美元，佔所得保費的39.5％。基礎虧損和LAE為220萬美元，佔19.3％

64

人壽保險（續）
截至2023年9月30日的三個月，所得保費為280萬美元，佔2022年同期收入保費的23.5％，下降了4.2個百分點，這主要是由於索賠頻率和嚴重程度降低。截至2023年9月30日的三個月，災難損失和LAE（不包括損失儲備金開發）為50萬美元，而2022年同期為140萬美元。災難損失和LAE減少了90萬美元，這主要是由於災難索賠的嚴重程度降低。截至2023年9月30日的三個月，負面損失和LAE儲備金髮展為40萬美元，而2022年同期的不利虧損為50萬美元。

截至2023年9月30日的三個月，保險費用與2022年同期相比減少了50萬美元，這主要是由於財產保險產品數量減少。

投資業績
淨投資收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的淨投資收益為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
投資收益：
固定收益證券的利息$259.8 $218.4 $86.5 $76.9 
股票證券的分紅，不包括另類投資3.4 4.3 1.2 1.1 
另類投資：
權益法有限責任投資8.2 28.0 4.3 (0.6)
股票證券中包含的有限責任投資14.3 34.9 5.4 8.8 
另類投資總額22.5 62.9 9.7 8.2 
短期投資11.9 1.4 6.0 1.1 
給保單持有人的貸款15.6 16.3 5.1 5.5 
房地產6.6 7.6 2.3 3.1 
公司擁有的人壽保險
22.6 28.0 6.4 9.9 
其他10.1 5.1 1.8 1.7 
總投資收益352.5 344.0 119.0 107.5 
投資費用：
房地產6.0 5.8 1.7 2.3 
其他投資費用31.4 21.9 10.3 7.4 
總投資支出37.4 27.7 12.0 9.7 
淨投資收益$315.1 $316.3 $107.0 $97.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，淨投資收益分別為3.151億美元和3.163億美元。2023年，淨投資收益減少了120萬美元，這主要是由於權益法、有限責任投資和股票證券的回報率下降被固定收益證券的更高利率所抵消。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，淨投資收益分別為1.070億美元和9,780萬美元。2023年，淨投資收入增加了920萬美元，這主要是由於固定收益證券、短期投資和權益法有限責任投資的利率上升被公司自有人壽保險和股票證券回報率的降低所抵消。
另類投資的收益和分配可能在不同時期之間發生顯著波動，因為它們受到標的投資的經營業績、市場或經濟狀況的變化或資產出售時間的影響。
65

投資業績（續）
綜合投資損失總額
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，綜合投資虧損總額的組成部分是：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
在簡明合併虧損表中確認：
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）$6.9 $(79.9)$2.8 $(11.2)
銷售收益3.1 34.6 1.3 18.7 
銷售損失(11.7)(34.2)(2.2)(30.5)
（虧損）套期保值活動的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
減值收益（虧損）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
簡明合併虧損表中確認的淨虧損(31.3)(101.6)(28.6)(31.6)
在其他綜合收益（虧損）中確認(226.7)(1,644.5)(330.6)(412.3)
綜合投資損失總額$(258.0)$(1,746.1)$(359.2)$(443.9)
截至2023年9月30日的九個月中，綜合投資虧損總額為2.580億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，綜合投資虧損總額為17.461億美元。減少14.881億美元的主要原因是該公司固定收益債券投資組合的未實現虧損頭寸減少。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，綜合投資虧損總額為3.592億美元和4.439億美元。虧損減少8,470萬美元的主要原因是該公司固定收益債券投資組合中未實現的虧損頭寸減少。
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，股票和可轉換證券公允價值變動所得收益（虧損）的組成部分為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
優先股$1.5 $(8.4)$1.2 $(2.5)
普通股(0.2)(0.5)— 0.8 
其他股權：
交易所交易基金0.2 (52.1)(0.2)(6.6)
有限責任公司和有限合夥企業4.7 (14.5)2.1 (2.3)
其他股權權益總額4.9 (66.6)1.9 (8.9)
股票證券公允價值變動所得收益（虧損）6.2 (75.5)3.1 (10.6)
可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）0.7 (4.4)(0.3)(0.6)
股票和可轉換證券公允價值變動產生的收益（虧損）$6.9 $(79.9)$2.8 $(11.2)
66

投資業績（續）
投資銷售的已實現（虧損）淨收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，已實現的淨投資（虧損）收益的組成部分是：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
固定到期日：
銷售收益$2.3 $28.0 $0.8 $14.2 
銷售損失(10.5)(27.5)(1.2)(23.9)
（虧損）套期保值活動的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
股票證券：
銷售收益0.6 6.6 0.5 4.5 
銷售損失(1.2)(6.7)(1.1)(6.6)
其他：
銷售收益0.2 — — — 
銷售損失— — 0.1 — 
已實現投資（虧損）淨收益$(38.3)$0.4 $(30.3)$(12.1)
銷售總收益$3.1 $34.6 $1.3 $18.7 
銷售總虧損(11.7)(34.2)(2.2)(30.5)
（虧損）套期保值活動的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
已實現投資（虧損）淨收益$(38.3)$0.4 $(30.3)$(12.1)
減值收益（虧損）
公司定期審查其投資組合，以確定一項投資的公允價值下降是否是信貸或其他非信貸相關因素造成的。如果公允價值的下降是信貸因素造成的，並且公司預計獲得的現金流不足以支撐整個攤銷成本基礎，則信貸損失將在評估下降期間的簡明合併虧損表中報告。相反，公允價值增加或處置具有先前設立的信貸補貼的投資將導致該期間簡明合併虧損表中報告的減值收益得到確認。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的簡明合併虧損表中的減值收益（虧損）組成部分為：
 九個月已結束三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
（百萬美元）金額發行人數量金額發行人數量金額發行人數量金額發行人數量
固定到期日$0.6 18 $(22.1)39 $(1.5)14 $(8.3)34 
應收證券— 1 — — 0.8 1 — — 
抵押貸款(0.2)5 — — (0.1)3 — — 
其他(0.3)1 — — (0.3)1 — — 
減值收益（虧損）$0.1 $(22.1)$(1.1)$(8.3)

投資質量和集中度
該公司的固定到期投資組合主要由高等級的公司、市政和機構債券組成。截至2023年9月30日，公司95.7％的固定期限投資組合被評為投資級，公司將其定義為由高質量債務人發行的證券，該債務人至少具有相對穩定的信用狀況，並且所有本金和利息的合同支付極有可能按時支付並獲得國家銀行的評級
67

投資質量和集中度（續）
由1或2人組成的保險專員協會（“NAIC”）。NAIC評級為1或2的證券通常由多個全國認可的統計評級組織之一進行評級，標準普爾（“標準普爾”）的評級為AAA、AA、A或BBB；穆迪投資者服務公司（“穆迪”）的評級為Aaa、Aa、A或BBB；或惠譽評級的評級為AAA、AA、A或BBB。
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的固定期限投資組合的信貸質量：
（百萬美元）2023年9月30日2022年12月31日
天真的
評級		評級公允價值百分比公允價值百分比
1AAA、AA、A$4,638.6 71.6 %$4,896.4 71.0 %
2BBB1,562.1 24.1 1,687.4 24.5 
3-4BB，B211.2 3.3 239.7 3.5 
5-6CCC 或更低62.6 1.0 71.3 1.0 
固定到期日投資總額$6,474.5 100.0 %$6,894.8 100.0 %
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投資於低於投資等級的固定到期日的未實現虧損總額分別為2,890萬美元和3,280萬美元。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司對政府固定到期日投資的公允價值：
2023年9月30日2022年12月31日
（百萬美元）公允價值百分比
佔總數的
投資		公允價值百分比
佔總數的
投資
美國政府和政府機構與當局$487.2 5.8 %$528.0 6.0 %
州和政治區劃：
收入債券1,139.8 13.5 1,324.3 15.1 
國家116.6 1.4 143.8 1.6 
政治區劃63.8 0.8 100.8 1.1 
外國政府4.2 — 4.1 — 
對政府固定期限的投資總額$1,811.6 21.5 %$2,101.0 23.8 %
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司按行業分列的非政府固定到期日投資的公允價值。
2023年9月30日2022年12月31日
（百萬美元）公允價值百分比
佔總數的
投資		公允價值百分比
佔總數的
投資
金融、保險和房地產$2,011.5 23.8 %$2,007.5 22.8 %
製造業999.4 11.8 1,085.9 12.4 
運輸、通信和公用事業723.8 8.6 733.7 8.3 
服務589.1 7.0 602.4 6.9 
採礦165.4 2.0 173.3 2.0 
零售貿易140.9 1.7 165.1 1.9 
施工4.3 0.1 11.7 0.1 
其他28.5 0.3 14.2 0.2 
對非政府固定期限的投資總額$4,662.9 55.3 %$4,793.8 54.6 %
68

投資質量和集中度（續）
下表彙總了截至2023年9月30日公司按投資金額範圍分列的非政府固定到期日投資的公允價值。
（百萬美元）問題數量總公允價值
低於 5 美元699 $1,423.7 
$5 -$10194 1,436.3 
$10 - $2099 1,331.8 
$20 - $3015 363.6 
大於 30 美元3 107.5 
總計1,010 $4,662.9 
該公司的短期投資主要包括貨幣市場基金和短期債券。截至2023年9月30日，該公司向貨幣市場基金投資了2.272億美元，主要投資於美國國債，1.913億美元投資於美國國庫券和短期債券。
下表彙總了截至2023年9月30日公司對單一發行人的十大投資敞口的公允價值，不包括對美國政府和政府機構和當局的投資以及短期投資：
（百萬美元）公平
價值		百分比
佔總數的
投資
固定到期日：
各州，包括其政治分區：
加利福尼亞$119.8 1.4 %
德州112.1 1.3 
密歇根77.8 0.9 
紐約71.1 0.8 
格魯吉亞67.8 0.8 
路易斯安那州59.4 0.7 
賓夕法尼亞州52.6 0.6 
佛羅裏達51.5 0.6 
科羅拉多州45.7 0.5 
密蘇裏39.5 0.5 
總計$697.3 8.1 %
69

對有限責任公司和有限合夥企業的投資
該公司擁有對各種有限責任投資公司和有限合夥企業的投資，這些公司主要投資於夾層債務、不良債務、房地產和優先債務。公司對這些有限責任投資公司和有限合夥企業的投資按權益法有限責任投資、計入公允價值股權證券的其他權益或修改成本的股票證券進行申報，具體取決於報告投資所使用的會計方法。與截至2023年9月30日和2022年12月31日的這些投資有關的其他信息如下所示。
 沒有資金
承諾		報告的價值
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
被列為權益法有限責任投資：
夾層債務$45.8 $123.8 $114.3 
優先債務41.3 21.7 21.6 
不良債務— 8.0 9.4 
二次交易1.7 8.2 9.3 
槓桿收購0.6 9.9 8.9 
成長型股票— 1.2 1.2 
房地產— 41.6 43.3 
對衝基金— 0.1 0.5 
其他— 9.6 8.5 
總權益法有限責任投資89.4 224.1 217.0 
替代能源夥伴關係投資— 17.2 16.3 
被列為按公允價值計算的其他股權權益：
夾層債務62.8 121.9 106.0 
優先債務10.5 25.1 21.9 
不良債務13.0 12.8 12.5 
二次交易3.1 2.9 3.5 
對衝基金— 3.0 18.1 
槓桿收購7.0 21.6 21.6 
成長型股票6.7 6.1 5.4 
房地產0.2 0.1 — 
其他— — 0.1 
按公允價值列報為其他股權權益的總額103.3 193.5 189.1 
被列為按修改成本計算的股票證券：
其他— 5.3 8.3 
按修改成本列報為股權證券的總額— 5.3 8.3 
對有限責任公司和有限合夥企業的投資總額$192.7 $440.1 $430.7 
該公司預計，在未來幾年中，它將需要為其承諾提供資金。該公司預計，這些投資的分配收益將成為此類承諾的主要資金來源。

70

保險、利息和其他費用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月的支出為：
 九個月已結束三個月已結束
（百萬美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
保險費用：
佣金$463.0 $559.1 $130.8 $176.3 
一般開支254.6 272.0 85.9 93.5 
税收、許可證和費用61.9 74.2 17.8 23.6 
產生的總成本779.5 905.3 234.5 293.4 
攤銷後的淨保單收購成本13.4 4.3 24.0 6.5 
收購業務價值攤銷（“VOBA”）1.5 3.4 0.5 0.6 
保險費用794.4 913.0 259.0 300.5 
提前清償債務造成的損失— 3.7 — — 
利息和其他費用：
利息支出42.2 41.0 14.1 14.3 
其他費用：
收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本101.9 27.3 43.3 12.7 
養老金結算費用70.2 — 70.2 — 
其他97.4 102.8 28.4 36.5 
其他開支269.5 130.1 141.9 49.2 
利息和其他費用311.7 171.1 156.0 63.5 
商譽減值49.6 — — — 
支出總額$1,155.7 $1,087.8 $415.0 $364.0 
保險費用
截至2023年9月30日的九個月中，保險費用為7.944億美元，而2022年同期為9.13億美元。2023年，保險費用減少了1.186億美元，這主要是由於承保業務減少導致支出減少。
截至2023年9月30日的三個月，保險費用為2.590億美元，而2022年同期為3.05億美元。2023年，保險費用減少了4150萬美元，這主要是由於承保業務減少導致支出減少。
提前清償債務造成的損失
由於贖回2022年優先票據，截至2023年9月30日的九個月中，提前償還債務的虧損與2022年同期相比減少了370萬美元。
利息和其他費用
截至2023年9月30日的九個月中，利息支出與2022年同期相比增加了120萬美元，這主要是由於增加了2032年優先票據和2062年初級債券。
截至2023年9月30日的三個月，利息支出與2022年同期相比減少了20萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，其他支出與2022年同期相比增加了1.394億美元，這主要是由於與結算公司養老金債務相關的7,020萬美元非現金費用以及收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本的增加。
截至2023年9月30日的三個月，其他支出與2022年同期相比增加了9,270萬美元，這主要是由於與結算公司養老金債務相關的7,020萬美元非現金費用。收購和處置相關交易、整合、重組和其他成本的增加包括與公司在伊利諾伊州芝加哥的公司辦公室租約減值相關的1,480萬美元房地產退出成本，其中1,090萬美元
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保險、利息和其他費用（續）
由於對信息技術的持續投資，整合相關費用增加，以及640萬美元的應計遣散費，主要與優先保險業務的退出有關。
商譽減值
由於與優先財產和意外傷害保險板塊相關的商譽減值，截至2023年9月30日的九個月中，商譽減值與2022年同期相比增加了4,960萬美元。有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註3 “商譽”。
所得税
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，聯邦企業法定所得税税率為21％。公司的有效所得税税率不同於聯邦企業所得税税率，這主要是因為（1）免税投資收入的影響，（2）與公司自有人壽保險現金退保價值變化相關的非應納税收入，（3）替代能源合夥投資和一般營業税抵免，（4）根據公認會計原則確認的長期股權薪酬費用金額與計算中可扣除的金額之間存在永久差異聯邦應納税收入 (5) 與之相關的永久差額包括不可扣除的高管薪酬，以及（6）不可扣除的商譽減值。
《降低通貨膨脹法》（H.R. 5376 或 “法律”）於 2022 年 8 月 16 日簽署成為法律，並於 2023 年 1 月 1 日正式生效。該法的規定中包括對税法的各種修改，包括設立公司替代性最低税。公司已經評估了該法律的規定，預計不會產生實質性影響。在美國國税局和美國財政部發布指導方針後，該公司將繼續對其進行監測。
截至2023年9月30日的九個月，免税投資收入和股息扣除總額為1740萬美元，而2022年同期為1,790萬美元。截至2023年9月30日的三個月，免税投資收入和股息扣除總額為420萬美元，而2022年同期為560萬美元。
截至2023年9月30日的九個月，公司自有人壽保險的現金退保價值的免税增幅為2,260萬美元，而2022年同期為2,800萬美元。截至2023年9月30日的三個月，公司自有人壽保險的現金退保價值的免税增幅為640萬美元，而2022年同期為990萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，公司實現了310萬美元的投資税收抵免和其他聯邦所得税抵免，而2022年同期已實現的投資税收抵免和其他聯邦税收抵免為580萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，公司實現了320萬美元的投資税收抵免和其他聯邦税收抵免，而2022年同期實現的投資税收抵免為230萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，根據GAAP確認的長期股票薪酬支出的支出金額比IRC規定的可扣除額高出90萬美元，而2022年同期則增加了610萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，根據GAAP確認的長期股票薪酬支出的支出金額比IRC規定的可扣除額高出40萬美元，而2022年同期則增加了100萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，不可扣除的高管薪酬金額為890萬美元，而2022年同期為930萬美元。截至2023年9月30日的三個月，不可扣除的高管薪酬金額為170萬美元，而2022年同期為310萬美元。
截至2023年9月30日的九個月，非免税商譽的總減值為3,000萬美元，三個月期間沒有減值。在截至2022年9月30日的九個月和三個月中，未記錄非税收抵扣商譽的減值。

在截至2023年9月30日的九個月和三個月中，未確認與已出售和可供出售子公司相關的税收支出，而截至2022年9月30日的九個月和三個月中，未確認與已售子公司相關的税收支出為1,050萬美元。
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最近發佈的會計公告
公司採納了最近發佈的所有會計公告，其生效日期在2023年9月30日之前。
2018年8月，美國財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2018-12年版。根據修改後的回顧性過渡法，公司採用LDTI於2023年1月1日生效。請參見 詳情請見簡明合併財務報表附註1，“列報基礎和會計政策”。
除上文討論外，在截至2023年9月30日的九個月中，沒有通過此類對公司簡明合併財務報表產生重大影響的會計聲明。

流動性和資本資源
經修訂和延期的信貸協議
2022年3月15日，公司簽訂了經修訂和延長的信貸協議。經修訂和延長的信貸協議將現有無抵押信貸協議的借款能力提高到6億美元，並將到期日延長至2027年3月15日。此外，經修訂和延長的信貸協議還規定了手風琴功能，使公司可以將循環信貸借款能力再增加2億美元，最大容量為8億美元。協議中的財務契約限制了公司獲得最大容量。截至2023年9月30日，可用金額為3.760億美元。我們在那裏re no 2023年9月30日或2022年12月31日根據信貸協議未償還的借款。

長期債務
公司根據發行時的到期日將債務指定為短期或長期債務。2023年9月30日和2022年12月31日未償長期債務的攤餘總成本為：
（百萬美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
高級筆記：
2025 年 2 月 15 日到期的優先票據為 4.350%
$449.6 $449.3 
2.400% 優先票據將於2030年9月30日到期
396.9 396.6 
3.800% 優先票據將於2032年2月23日到期
395.8 395.5 
5.875% 固定利率重置2062年到期的初級次級債券
146.3 145.5 
未償長期債務總額$1,388.6 $1,386.9 
參見 合併財務報表附註17 “債務”，以瞭解有關公司長期債務的更多信息。
聯邦住房貸款銀行協議
肯珀的子公司美國聯合保險公司（“聯合保險”）、三一環球保險公司（“三一”）和美國准入意外保險公司（“AAC”）分別是芝加哥、達拉斯和芝加哥聯邦住房貸款銀行（“FHLB”）的成員。Alliance United Insurance Company（“聯盟”）在2023年1月30日交出所有加州牌照之前，一直是舊金山FHLB的成員，並且不再作為保險公司存在。美國准入保險公司於2022年5月成為芝加哥FHLB的成員。2013年，聯合保險和三一保險分別成為芝加哥和達拉斯FHLB的成員。根據其會員資格，聯合保險、Trinity和AAC可以通過各自的FHLB的預付款計劃進行借款。作為FHLB成員資格的要求，聯合保險、Trinity和AAC必須維持對FHLB普通股的一定投資水平，並根據未償借款水平維持額外金額。公司對FHLB普通股的投資按成本列報，幷包含在其他投資中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，芝加哥FHLB普通股的賬面價值分別為1,660萬美元和1,750萬美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，達拉斯普通股FHLB的賬面價值分別為360萬美元和340萬美元。截至2022年12月31日，舊金山普通股FHLB的賬面價值為140萬美元。除了用於利差貸款目的的長期FHLB借款外，公司還定期使用FHLB的短期借款來實現現金管理和風險管理的目的。
在2023年的前九個月中，聯合保險從芝加哥FHLB獲得了1.225億美元的預付款，並還款了1.661億美元。截至2023年9月30日，聯合保險有來自芝加哥FHLB的未清預付款總額為5.574億美元。這些預付款與公司的利差貸款計劃有關。與這些預付款相關的收益用於購買固定期限證券，以賺取增量的淨投資收益。

73

流動性和資本資源（續）
對於這些預付款，截至2023年9月30日，聯合保險在芝加哥FHLB的託管賬户中持有質押證券，公允價值為6.191億美元。質押抵押品的公允價值必須保持在高於借款金額的某些特定水平，這可能因質押資產而異。如果抵押品的公允價值降至借款額的這些特定水平以下，則聯合保險將被要求質押額外的抵押品或償還未償還的借款。有關聯合保險預付款和相關融資協議的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註16 “保單持有人義務”。
普通股回購
2020年5月6日，肯珀董事會批准再回購最多2億美元的肯珀普通股，此外還有2014年8月6日授權下的1.333億美元，使剩餘的股票回購授權達到約3.333億美元。截至2023年9月30日，回購計劃下的剩餘股票回購授權為1.716億美元。未來根據授權進行的任何股票回購的金額和時間將取決於各種因素，包括市場狀況、公司的財務狀況、經營業績、可用流動性、特殊情況和其他考慮因素。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月中，肯珀 沒重複購買其普通股的任何股份。
向股東分紅
肯珀在2023年第三季度向股東支付了每股普通股0.31美元的季度股息。截至2023年9月30日的九個月中，已支付的股息和股息等價物為5,980萬美元。
子公司分紅
各種保險法限制了肯珀的保險子公司在未經監管部門批准的情況下支付股息的能力。此類保險法通常將年度支付的股息金額限制為上一年度的法定淨收入或法定資本和盈餘的10％，以較高者為準。在2023年的前九個月，肯珀的保險子公司共向肯珀支付了1.030億美元的股息。截至2023年9月30日，肯珀估計，未經監管部門事先批准，其直接保險子公司可能在2023年剩餘時間內向肯珀支付約1.9億美元的額外股息。2023 年 10 月，肯珀的直接保險子公司向其支付了 6200 萬美元的普通股息。
資金的來源和用途
截至2023年9月30日，肯珀及其直接非保險子公司直接持有現金和投資，總額為1.539億美元，而截至2022年12月31日為4.176億美元。
可用於償還肯珀債務、回購普通股、支付未來股東股息和支付肯珀優先票據利息的主要資金來源包括肯珀直接持有的現金和投資、從肯珀保險子公司獲得的股息以及根據信貸協議和子公司借款。
肯珀保險子公司的主要資金來源是保費、投資收益、投資銷售和到期收益、芝加哥和達拉斯FHLB的預付款以及肯珀的資本出資。資金的主要用途是支付人壽保險合同下的投保人福利、財產和意外傷害保險合同以及事故和健康保險合同下的索賠、支付佣金和一般費用、從芝加哥和達拉斯的FHLB購買投資和償還預付款。
通常，在收取保費與支付保單持有人福利和保險索賠之間有一段時間差。在增長時期，財產和意外傷害保險公司的運營現金流通常為正數，可以將其運營現金流的一部分用於為未來的投保人福利和索賠提供資金。在保費收入下降的時期，保險公司的運營現金流可能為負，可能需要出售投資來為向保單持有人和索賠人付款提供資金。此外，如果公司的財產和意外傷害保險子公司在相對較短的時間內經歷了幾起重大災難性事件，則可能會出售投資以支付款項，這可能會導致投資收益或損失。管理層認為，如果未來在相對較短的時間內發生幾起災難性事件，其財產和意外傷害保險子公司將保持足夠的流動性。


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流動性和資本資源（續）
有關公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月現金流的信息如下所示。
百萬美元2023年9月30日2022年9月30日
用於經營活動的淨現金$(104.5)$(170.1)
（用於）投資活動提供的淨現金105.2 (129.6)
融資活動提供的淨現金（用於）(100.7)403.8 
可用於投資活動的現金取決於來自運營活動和融資活動的現金流以及公司選擇維持的現金水平。
用於經營活動的淨現金
截至2023年9月30日的九個月，用於經營活動的淨現金為1.045億美元，而2022年同期為1.701億美元。運營活動中使用的現金增加主要是由於2023年第一季度收到了1.247億美元的聯邦所得税退款，但部分被支付索賠的時間以及財產和意外傷害業務新業務的減少所抵消。

（用於）投資活動提供的淨現金
截至2023年9月30日的九個月中，投資活動提供的淨現金為1.052億美元，而2022年同期使用的淨現金為1.296億美元。如上所述，投資活動中使用的現金減少主要是由於我們投資組合的持續管理受到財產和意外傷害業務現金減少的影響。

融資活動提供的淨現金（用於）

截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為1.007億美元，而2022年同期提供的淨現金為4.038億美元，減少了5.045億美元。這主要是由於2023年債務籌集活動減少，以及公司與FHLB達成的用於利差貸款目的的借貸安排的預付款減少。

關鍵會計估計
肯珀的子公司在兩個行業開展業務：財產和意外傷害保險以及人壽和健康保險。因此，根據公認會計原則，公司受多項行業特定會計原則的約束。根據公認會計原則編制財務報表需要使用影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額的估算和假設。估計過程本質上是不確定的。因此，實際結果最終可能與公司財務報表中報告的估計金額存在重大差異。不同的假設可能導致對報告金額的估計數不同。
公司對估算最敏感的關鍵會計政策包括投資估值、財產和意外傷害保險損失準備金和LAE的估值、未來保單持有人福利負債的估值、商譽可收回性的評估、養老金福利債務的估值以及遞延所得税資產的可收回性。公司的關鍵會計政策在2022年年度報告中包含的MD&A中進行了描述。除了在簡明合併財務報表附註1 “列報基礎和會計政策” 中增加了與採用亞利桑那州立大學2018-12年度報告有關的重要會計政策外，2022年年度報告中披露的有關這些重要會計估計和公司重要會計政策的信息沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
公司在2022年年度報告第二部分第7A項 “市場風險定量和定性披露” 中對市場風險的披露沒有重大變化。因此，本表格10-Q的第3項中沒有披露市場風險。


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第 4 項。控制和程序
(a) 對披露控制和程序的評估。

截至本報告所涉期末，公司管理層在肯珀首席執行官兼臨時首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。基於此類評估，肯珀首席執行官兼臨時首席財務官得出結論，截至該期限結束時，公司的披露控制和程序可有效確保肯珀在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並彙總並傳達給包括肯珀在內的公司管理層首席執行官兼臨時首席執行官財務幹事，視情況而定，以便及時就所需的披露做出決定。

(b) 財務報告內部控制的變化。

在本報告所涉及的財政季度，公司對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分-其他信息
此處未列出的項目已被省略，因為它們不適用或答案是否定的。
第 1 項。法律訴訟
有關未決法律訴訟的信息參照本表格10-Q第一部分簡明合併財務報表附註20 “承付款和意外開支” 納入此處。
第 1A 項。風險因素
有關公司重大風險因素的討論，請參閲2022年年度報告第一部分第1A項。還建議讀者考慮其他可能對公司業務、財務狀況和經營業績產生重大影響的因素，以及2022年年度報告和本10-Q表季度報告中披露的其他信息，包括2022年年度報告第1頁和本10-Q表季度報告第1頁開頭的 “關於前瞻性陳述的謹慎” 標題下列出的因素，並進行諮詢 Kemper 所作的任何進一步披露向美國證券交易委員會提交的文件中的相關主題。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 
2020年5月6日，肯珀董事會批准除了2014年8月6日授權下剩餘的1.333億美元外，還額外回購最多2億美元的肯珀普通股，使剩餘的股票回購授權達到約3.333億美元。截至2022年12月31日，回購計劃下的剩餘股票回購授權為1.716億美元。在截至2023年9月30日的季度中，肯珀沒有回購任何股票。截至2023年9月30日，回購計劃下的剩餘股票回購授權為1.716億美元。
所有購買均根據適用的聯邦證券法，包括1934年《證券交易法》第10b-18條和第10b5-1條在公開市場上進行。

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
執行官和董事的證券交易計劃
該公司的內幕交易政策允許執行官和董事制定旨在符合《交易法》第10b5-1條的交易計劃。在截至2023年9月30日的三個月中，公司的執行官或董事均未通過、修改或終止第10b5-1條的交易計劃，也沒有通過或終止非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K條例第408（c）項）。
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第 6 項。展品
以下展品索引已作為本報告的一部分提交。展品編號對應於 S-K 法規第 601 項中的編號系統。
展品索引
以下證物要麼作為本文件的一部分提交，要麼以引用方式納入。附有星號 (*) 的展品編號表示屬於管理合同或補償計劃或安排的證物。
以引用方式納入
展品編號展品描述表單文件號展覽申報日期隨函提交或提供
31.1
根據美國證券交易委員會規則 13a-14 (a) 對首席執行官進行認證
X
31.2
根據美國證券交易委員會規則 13a-14 (a) 對首席財務官進行認證
X
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
X
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
X
101.1XBRL 實例文檔X
101.2XBRL 分類擴展架構文檔X
101.3XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.4XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔X
101.5XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔X
101.6XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔X
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）X
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
肯珀公司
日期：2023年10月30日/s/ JOSEPH P. Lacher，JR.
Joseph P. Lacher，Jr.
董事會主席、總裁兼首席執行官
（首席執行官）
日期：2023年10月30日/s/ BRADLEY T. CAMDEN
布拉德利·T·卡姆登
高級副總裁兼臨時首席財務官（首席財務官）
日期：2023年10月30日/s/ 詹姆斯·A·亞歷山大
詹姆斯·A·亞歷山大
高級副總裁兼首席會計官
（首席會計官）
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