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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/766704/000076670423000029/welltower_supplementalcove.jpg


目錄


概述			1

投資組合			2

投資			6

金融			11

詞彙表			16

補充報告措施			17

前瞻性陳述和風險因素			21


概述


（美元和Welltower的佔用率按比例所有權；以千美元計）

投資組合構成 (1)			牀/單位組合
	平均年齡	屬性	總計		健康住房	獨立生活	輔助生活	記憶護理	長期/急性後護理
老年人住房運營	18	946	111,125		16,269	44,279	35,512	14,401	664
老年人住房三網	18	372	29,555		—	5,442	14,653	9,121	339
門診醫療	19	441	26,303,276	(2)	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用
長期/急性後護理	31	258	33,119		—	—	854	—	32,265
總計	20	2,017


NOI 性能	同一家商店 (3)							就地投資組合 (4)
	屬性	3Q22 NOI		3Q23 NOI		% 變化		屬性	按年計算就地 NOI		佔總數的百分比
老年人住房運營	678	$	189,440	$	238,882	26.1	%	865	$	1,105,180	47.9	%
老年人住房三網	316	86,573		89,929		3.9	%	354	413,312		17.9	%
門診醫療	379	113,344		117,217		3.4	%	421	504,484		21.9	%
長期/急性後護理	48	18,856		19,863		5.3	%	225	282,036		12.3	%
總計	1,421	$	408,213	$	465,891	14.1	%	1,865	$	2,305,012	100.0	%


投資組合表現					設施收入組合
穩定的投資組合 (5)	佔用率		息税折舊攤銷前利潤覆蓋率 (6)	息税折舊攤銷前利潤覆蓋率 (6)	私人付款		醫療補助		醫療保險		其他政府 (7)
老年人住房運營	81.8	%	不適用	不適用	97.4	%	1.1	%	0.5	%	1.0	%
老年人住房三網	80.9	%	0.93	1.12	88.2	%	4.2	%	0.5	%	7.1	%
門診醫療	94.5	%	不適用	不適用	100.0	%	—		—		—
長期/急性後護理	80.3	%	1.44	1.75	30.1	%	35.6	%	34.3	%	—	%
總計			1.01	1.22	93.8	%	3.0	%	1.9	%	1.3	%

注意事項：

(1) 包括地塊和正在開發的房產。

(2) 表示門診醫療物業的總平方英尺。

(3) 有關對賬，參見第18和19頁。

(4) 不包括待售地塊、貸款、開發項目和投資。有關對賬，請參見第 18 頁。

(5) 老年人住房運營和門診醫療的數據截至2023年9月30日，其餘資產類型的數據截至2023年6月30日。

(6) 代表過去十二個月的覆蓋率指標。

(7) 代表英國和加拿大的各種聯邦和地方報銷計劃。


投資組合


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
就地NOI多元化 (1)
按合作伙伴分類：	房產總數	老年人住房運營		老年人住房三網		門診醫療		長期/急性後護理		總計		佔總數的百分比
Integra 醫療地產	147	$	—	$	—	$	—	$	152,088	$	152,088	6.6	%
日出老年人生活	91	131,024		—		—		—		131,024		5.7	%
艾利醫療保健	91	51,800		68,760		—		—		120,560		5.2	%
奧克蒙特管理集團	63	104,728		—		—		—		104,728		4.5	%
StoryPoint 老年生活	76	47,684		45,668		—		—		93,352		4.0	%
Cogir 管理公司	49	86,320		—		—		—		86,320		3.7	%
貝爾蒙特村	21	77,236		—		—		—		77,236		3.4	%
Atria 老年生活	91	76,356		—		—		—		76,356		3.3	%
薩戈拉老年人生活	41	44,180		23,568		—		—		67,748		2.9	%
布魯克代爾老年生活	74	(972)		61,148		—		—		60,176		2.6	%
剩餘的	1,121	486,824		214,168		504,484		129,948		1,335,424		58.1	%
總計	1,865	$	1,105,180	$	413,312	$	504,484	$	282,036	$	2,305,012	100.0	%

按國家劃分：
美國	1,597	$	881,732	$	330,316	$	504,484	$	275,176	$	1,991,708	86.4	%
英國	129	84,916		79,500		—		—		164,416		7.1	%
加拿大	139	138,532		3,496		—		6,860		148,888		6.5	%
總計	1,865	$	1,105,180	$	413,312	$	504,484	$	282,036	$	2,305,012	100.0	%

由 MSA 提供：
洛杉磯	73	$	77,804	$	20,044	$	40,576	$	—	$	138,424	6.0	%
紐約/新澤西	76	60,936		12,088		38,100		3,512		114,636		5.0	%
達拉斯	67	52,764		6,040		29,292		4,204		92,300		4.0	%
華盛頓特區	40	42,240		6,328		11,744		18,664		78,976		3.4	%
大倫敦	49	50,108		17,032		—		—		67,140		2.9	%
費城	45	10,452		5,232		18,604		25,520		59,808		2.6	%
芝加哥	45	25,288		11,228		7,856		5,784		50,156		2.2	%
休斯頓	36	8,380		3,300		35,320		—		47,000		2.0	%
舊金山	22	33,140		10,516		1,324		—		44,980		2.0	%
聖地亞哥	19	17,036		7,088		13,840		2,932		40,896		1.8	%
羅利	13	7,984		29,180		2,432		—		39,596		1.7	%
蒙特利爾	24	39,272		—		—		—		39,272		1.7	%
夏洛特	26	1,212		10,592		23,296		—		35,100		1.5	%
西雅圖	26	13,628		1,112		15,228		4,176		34,144		1.5	%
明尼阿波利斯	20	148		16,992		13,556		—		30,696		1.3	%
巴爾的摩	16	5,156		1,712		12,116		11,580		30,564		1.3	%
波士頓	23	22,552		5,264		2,688		—		30,504		1.3	%
印第安納波利斯	17	5,948		13,228		544		9,072		28,792		1.2	%
哥倫布	22	11,504		11,888		—		2,504		25,896		1.1	%
聖安東尼奧	12	22,080		804		2,564		—		25,448		1.1	%
剩餘的	1,194	597,548		223,644		235,404		194,088		1,250,684		54.4	%
總計	1,865	$	1,105,180	$	413,312	$	504,484	$	282,036	$	2,305,012	100.0	%

注意事項：

(1) 代表本季度按年計算的就地淨資產淨值。有關對賬，請參見第 18 頁。


投資組合


（美元、Welltower 的單位和佔用率按比例所有權；以千美元計）
老年人住房運營

投資組合的總體表現 (1)	3Q22			4Q22			1Q23			2Q23			3Q23
屬性	870			882			885			886			883
單位	87,375			88,783			89,240			89,932			90,953
總入住人數	78.0		%	78.3		%	79.0		%	79.6		%	80.7		%
總收入	$	1,061,753		$	1,095,146		$	1,143,744		$	1,178,975		$	1,221,753
運營費用	831,556			866,482			894,981			902,068			933,463
NOI	$	230,197		$	228,664		$	248,763		$	276,907		$	288,290
淨利潤率	21.7		%	20.9		%	21.7		%	23.5		%	23.6		%
經常性資本支出	$	31,513		$	36,923		$	26,848		$	32,791		$	31,685
其他資本支出	$	56,878		$	75,545		$	45,557		$	66,002		$	68,281


同店表現 (2)	3Q22			4Q22			1Q23			2Q23			3Q23
屬性	678			678			678			678			678
佔用率	79.5		%	79.9		%	79.9		%	80.5		%	81.7		%
相同的門店收入	$	850,239		$	868,774		$	884,454		$	907,776		$	933,604
補償	382,021			387,545			390,319			395,611			402,822
公共事業	45,453			44,978			48,564			40,359			46,585
食物	35,267			37,074			35,118			36,658			37,324
維修和保養	25,610			26,041			26,398			27,469			28,878
財產税	35,316			31,355			35,648			35,131			34,631
所有其他	137,132			143,216			137,504			144,031			144,482
同店運營費用	660,799			670,209			673,551			679,259			694,722
同一家門店 NOI	$	189,440		$	198,565		$	210,903		$	228,517		$	238,882
同店 NOI 利潤率%	22.3		%	22.9		%	23.8		%	25.2		%	25.6		%
NOI 同比增長率													26.1		%
收入同比增長率													9.8		%


合作伙伴 (3)	屬性	Pro Rata 單位	井塔所有權% (4)		熱門市場	3Q23 NOI		佔總數的百分比
日出老年人生活	91	8,094	98.3	%	南加州	$	29,647	10.3	%
奧克蒙特管理集團	63	6,557	100.0	%	北加州	19,600		6.8	%
Cogir 管理公司	49	7,269	88.3	%	紐約/新澤西	15,092		5.2	%
貝爾蒙特村	21	2,804	95.0	%	英國大倫敦	12,530		4.3	%
Atria 老年生活	91	10,728	100.0	%	達拉斯	12,919		4.5	%
艾利醫療保健	41	3,239	99.2	%	華盛頓特區	10,617		3.7	%
傳奇養老生活	38	2,935	93.3	%	魁北克州蒙特利爾	9,949		3.5	%
白蘭地酒生活	29	2,704	99.4	%	安大略省多倫多	7,888		2.7	%
StoryPoint 老年生活	44	4,708	100.0	%	芝加哥	5,962		2.1	%
Revera	51	4,985	75.0	%	俄勒岡州波特蘭	5,901		2.0	%
薩戈拉老年人生活	19	3,010	99.5	%	熱門市場	130,105		45.1	%
邊境管理有限責任公司	55	3,224	100.0	%	所有其他	158,185		54.9	%
查特威爾	42	4,479	49.7	%	總計	$	288,290	100.0	%
三葉草	36	3,950	90.5	%
剩餘的	195	20,692
總計	865	89,378

注意事項：

(1) 房產、單位和佔用率不包括地塊和正在開發的物業。

(2) 有關對賬，請參閲第 18 頁和第 19 頁。

(3) 代表合作伙伴集中度，基於截至2023年9月30日的季度年化就地淨資產淨值。房產數量和按比例單位代表在地投資組合。

(4) Welltower 所有權百分比根據就地淨資產進行加權。有關對賬，請參見第 18 頁。


投資組合


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
付款範圍分層
	息税折舊攤銷前利潤覆蓋率 (1)								息税折舊攤銷前利潤覆蓋率 (1)
就地 NOI 的百分比	老年人住房三網		長期/急症後護理		總計		加權平均到期日	租賃數量	老年人住房三網		長期/急症後護理		總計		加權平均到期日	租賃數量
<.85x>	4.4	%	—	%	4.4	%	10	5	6.3	%	0.1	%	6.4	%	10	8
.85x-.95x	0.6	%	—	%	0.6	%	10	1	2.2	%	0.4	%	2.6	%	6	4
.95x-1.05x	1.3	%	—	%	1.3	%	—	1	1.4	%	—	%	1.4	%	17	3
1.05x-1.15x	2.2	%	0.4	%	2.6	%	6	4	5.6	%	1.0	%	6.6	%	9	3
1.15x-1.25x	1.0	%	0.1	%	1.1	%	14	2	1.6	%	—	%	1.6	%	14	3
1.25x-1.35x	6.8	%	1.0	%	7.8	%	9	5	—	%	—	%	—	%	11	1
>1.35	1.3	%	1.4	%	2.7	%	16	10	0.5	%	1.4	%	1.9	%	14	6
總計	17.6	%	2.9	%	20.5	%	10	28	17.6	%	2.9	%	20.5	%	10	28


收入和租賃到期日 (2)
	租金收入
年	老年人住房三網		門診醫療		長期/急性後護理		利息收入		總計收入		佔總數的百分比
2023	$	—	$	26,148	$	—	$	7,447	$	33,595	2.4	%
2024	13,088		57,542		—		25,241		95,871		6.9	%
2025	5,667		44,451		840		10,790		61,748		4.4	%
2026	3,463		47,897		9,287		131,223		191,870		13.7	%
2027	—		42,655		1,232		3,234		47,121		3.4	%
2028	—		41,673		6,404		430		48,507		3.5	%
2029	1,035		37,108		—		416		38,559		2.8	%
2030	41,181		36,950		28,553		311		106,995		7.6	%
2031	6,390		50,416		4,372		226		61,404		4.4	%
2032	91,253		42,383		—		—		133,636		9.6	%
此後	224,321		131,158		222,382		1,547		579,408		41.3	%
	$	386,398	$	558,381	$	273,070	$	180,865	$	1,398,714	100.0	%

加權平均到期年限	11		6		15		3		9

注意事項：

(1) 代表截至2023年6月30日的過去十二個月的覆蓋率指標，僅適用於穩定的投資組合。所包含的協議佔老年人住房三網和長期/急性後就地護理NOI總額的61％。有關對賬信息，請參見第 18 頁。與混合單位簽訂的協議使用基於投資餘額的主要類型。

(2) 不包括所有待售地塊、開發項目和投資。租金收入代表有效租賃協議的年化現金基礎租金。這些金額來自當前合同規定的每月現金基礎租金，扣除可收款準備金（如果適用）。租金收入不包括公共區域維護費用、高於/低於市場價格的租賃無形資產的攤銷或其他非現金收入。利息收入代表貸款的合同利率，扣除可收款準備金（如果適用）。


投資組合


（美元、平方英尺和Welltower的佔用率按比例所有權；除每平方英尺外，以千美元計）
門診醫療
投資組合的總體表現 (1)	3Q22			4Q22			1Q23			2Q23			3Q23
屬性	386			389			419			420			422
平方英尺	18,665,903			18,844,516			20,188,159			20,236,315			20,748,969
佔用率	94.5		%	94.2		%	94.0		%	94.4		%	94.5		%
總收入	$	171,990		$	176,816		$	185,190		$	186,802		$	195,136
運營費用	53,684			53,259			58,977			59,358			63,831
NOI	$	118,306		$	123,557		$	126,213		$	127,444		$	131,305
淨利潤率	68.8		%	69.9		%	68.2		%	68.2		%	67.3		%
每平方英尺的收入	$	37.15		$	37.53		$	36.69		$	36.92		$	37.62
每平方英尺 NOI	$	25.55		$	26.23		$	25.01		$	25.19		$	25.31
經常性資本支出	$	13,470		$	25,200		$	10,666		$	7,400		$	18,340
其他資本支出	$	2,472		$	5,633		$	5,118		$	4,397		$	8,545


同店表現 (2)	3Q22			4Q22			1Q23			2Q23			3Q23
屬性	379			379			379			379			379
佔用率	94.8		%	94.9		%	94.8		%	94.9		%	95.0		%
相同的門店收入	$	165,929		$	167,409		$	171,779		$	170,131		$	173,234
同店運營費用	52,585			51,971			55,391			53,175			56,017
同一家門店 NOI	$	113,344		$	115,438		$	116,388		$	116,956		$	117,217
淨利潤率	68.3		%	69.0		%	67.8		%	68.7		%	67.7		%
NOI 同比增長率													3.4		%


投資組合多元化租户提供 (3)	租金收入		佔總數的百分比		質量指標
凱爾西-塞伯德	$	33,616	6.0	%	衞生系統附屬財產佔淨收入的百分比 (3)	87.3	%
諾萬特健康	17,957		3.2	%	衞生系統附屬租户佔租金收入的百分比 (3)	59.2	%
普通精神健康	17,831		3.2	%	投資級租户佔租金收入的百分比	57.5	%
普羅維登斯健康與服務	16,595		3.0	%	保留期（過去 12 個月）(3)	92.8	%
聯合醫療保健服務	15,639		2.8	%	內部管理的物業佔平方英尺的百分比 (3,4)	85.9	%
剩餘投資組合	456,743		81.8	%	平均剩餘租期（年）(3)	6.4
總計	$	558,381	100.0	%	平均建築面積（平方英尺）(3)	58,413
					平均年齡（歲）	19


到期 (3)	2023		2024		2025		2026		2027		此後
佔用的平方英尺	955,386		1,911,425		1,503,106		1,755,671		1,520,531		11,968,599
佔用平方英尺的百分比	4.9	%	9.7	%	7.7	%	9.0	%	7.8	%	60.9	%

注意事項：

(1) 物業數量、佔用率、平方英尺和每平方英尺指標不包括在建物業和所有地塊。每平方英尺的金額按年計算。

(2) 包括佔地18,528,614平方英尺的379處相同門店物業。有關對賬，請參閲第 18 頁和第 19 頁。

(3) 不包括所有待售地塊、開發項目和投資。租金收入代表有效租賃協議的年化現金基礎租金。這些金額來自當前合同規定的每月現金基礎租金，扣除可收款準備金（如果適用）。租金收入不包括公共區域維護費用、高於/低於市場價格的租賃無形資產的攤銷或其他非現金收入。留存率包括按月保留的租户。

(4) 不包括租户管理的物業。


投資

（Welltower 按比例所有權以千美元計）

關係投資歷史

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/766704/000076670423000029/chart-c1f72bc144994cea977.jpg


收購/合資企業詳情 (1)
	2019			2020		2021		2022		1Q23		2Q23		3Q23		總計 19-23
計數		27		12		35		27		11		2		14		128
總計		$	4,073,554	$	910,217	$	4,101,534	$	2,785,739	$	443,240	$	145,094	$	1,098,410	$	13,557,788
低		7,550		6,201		5,000		6,485		19,967		34,532		2,950		2,950
中位數		38,800		48,490		45,157		66,074		78,250		72,547		37,372		46,631
高		1,250,000		235,387		1,576,642		389,149		140,172		110,562		318,053		1,576,642


投資時機
	收購和貸款融資 (2)		收益率		施工改造 (3)		第 1 年收益率		處置和貸款還款		收益率
七月	$	474,587	2.5	%	$	37,641	6.3	%	$	298,703	0.4	%
八月	805,724		9.4	%	19,646		-0.1	%	492		—	%
九月	77,229		7.8	%	117,422		0.5	%	25,602		—	%
總計	$	1,357,540	6.9	%	$	174,709	1.7	%	$	324,797	0.4	%

注意事項：

(1) 包括收購不產生收益的資產。

(2) 不包括土地收購，包括非房地產貸款預付款，不包括開發貸款預付款。

(3) 包括擴展轉換。


投資


（Welltower 按比例所有權以千美元計，每張牀/單位/平方英尺除外）
總投資活動

	2023 年第三季度
	屬性	牀/單位/平方英尺		每人投資牀 /單位/ 平方英尺		ProRata 金額		收益率
收購和貸款融資 (1)
老年人住房運營	5	504	單位	$	277,262	$	457,083

門診醫療	2	208,408	sf	362		235,747
長期/急性後護理	24	2,897	牀	140,000		405,580
貸款資金						259,130
收購和貸款融資總額 (2)	31					1,357,540		6.9	%

發展資金 (3)
開發項目：
老年人住房運營	35	6,434	單位			160,881

門診醫療	11	973,328	sf			70,999

開發項目總數	46					231,880
重建和擴建項目：
老年人住房運營	2	160	單位			8,465

門診醫療	6	258,536	sf			29,835
重建和擴建項目總數	8					38,300

發展資金總額	54					270,180		7.0	%

總投資額						1,627,720		6.9	%

處置和貸款還款 (4)
老年人住房運營	16	1,283	單位	582,059		315,095
老年人住房三網	1	84	單位	53,988		4,535
門診醫療	1	33,934	sf	97		492

貸款回報						4,675

總處置和貸款還款 (5)	18					324,797		0.4	%

淨投資（處置）						$	1,302,923

注意事項：

(1) 收購是指所有合併和未合併房地產收購的收購價格，不包括根據美國公認會計原則進行的會計調整，按比例計算的金額包括應收合資房地產貸款。貸款墊款是為房地產和非房地產應收貸款提供資金的現金，不包括開發貸款。包括收購10處現有老年人住房運營物業和10處現有門診醫療物業的額外所有權權益，這些物業不包括在房產、單位和單位指標之內。

(2) 收購收益率等於將產生的年化合同或預計現金租金/淨資產淨值除以投資金額，不包括地塊。貸款融資收益率等於年化合同利息除以投資金額。

(3) 金額代表為所有開發/擴建項目提供的現金，包括在建工程、貸款和實質房地產。收益率表示轉換/穩定後產生的預計年化現金租金/淨資產淨收益除以承諾金額。

(4) 金額代表為償還貸款以及合併和未合併房地產銷售而收到的收益。

(5) 收益率表示按年計算產生的現金租金/利息/淨資產除以收益。按比例計算的金額包括應收合資房地產貸款。


投資


（以千美元計，每張牀/單位/平方英尺除外，按比例計算 Welltower 所有權）
總投資活動

	2023 年迄今為止
	屬性	牀/單位/平方英尺		每人投資牀 /單位/ 平方英尺		ProRata 金額		收益率
收購和貸款融資 (1)
老年人住房運營	8	899	單位	$	216,061	$	622,144
老年人住房三網	8	612	單位	122,217		74,797
門診醫療	31	1,506,325	sf	281		584,223
長期/急性後護理	24	2,897	牀	140,000		405,580
貸款資金						363,364
收購和貸款融資總額 (2)	71					2,050,108		7.0	%

發展資金 (3)
開發項目：
老年人住房運營	43	7,149	單位			450,924
老年人住房三網	1	191	單位			13,264
門診醫療	13	1,023,163	sf			196,292

開發項目總數	57					660,480
重建和擴建項目：
老年人住房運營	2	160	單位			18,018

門診醫療	8	306,939	sf			98,485

重建和擴建項目總數	10					116,503

發展資金總額	67					776,983		6.9	%

總投資額						2,827,091		6.9	%

處置和貸款還款 (4)
老年人住房運營	21	1,672	單位	571,092		523,163
老年人住房三網	2	141	單位	46,348		6,535
門診醫療	1	33,934	sf	97		492
長期/急性後護理	—	—	牀	—		74,279
貸款回報						63,530
租賃權終止	7	1,112	牀	163,750		182,090
總處置和貸款還款 (5)	31					850,089		3.4	%

淨投資（處置）						$	1,977,002

注意事項：

(1) 收購是指所有合併和未合併房地產收購的收購價格，不包括根據美國公認會計原則進行的會計調整，按比例計算的金額包括應收合資房地產貸款。貸款墊款是為房地產和非房地產應收貸款提供資金的現金，不包括開發貸款。包括收購39處現有老年人住房運營物業和10處現有門診醫療物業的額外所有權，這些物業不包括在房產、單位和單位指標之內。

(2) 收購收益率等於將產生的年化合同或預計現金租金/淨資產淨值除以投資金額，不包括地塊。貸款融資收益率等於年化合同利息除以投資金額。

(3) 金額代表所有開發/擴建項目的現金融資和資本化利息，包括在建工程、貸款和實質房地產。收益率表示轉換/穩定後產生的預計年化現金租金/淨資產淨收益除以承諾金額。

(4) 金額代表為償還貸款以及合併和未合併房地產銷售而收到的收益。包括處置31處現有長期/急性期後護理物業的部分所有權權益，這些房產不包括在財產、單位和單位指標中。

(5) 收益率表示按年計算產生的現金租金/利息/淨資產除以收益。按比例計算的金額包括應收合資房地產貸款。


投資


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
開發摘要 (1)
		單位混合
	設施 MSA	總計	健康住房	獨立生活	輔助生活		記憶護理	承諾金額		未來資金		預計轉化率 (2)

老年人住房運營
	麻州波士頓	167	—	91	48		28	$	70,330	$	9,020	4Q23
	北卡羅來納州夏	328	328	—	—		—	59,079		2,586		4Q23
	加利福尼亞州聖地亞哥	96	—	—	56		40	42,340		12,812		2Q24
	德克薩斯州奧斯汀	196	196	—	—		—	38,661		4,342		3Q23-1Q24
	康涅狄格州哈特福德	128	128	—	—		—	21,934		—		1Q24
	康涅狄格州哈特福德	122	122	—	—		—	20,578		—		1Q24
	華盛頓特區	302	—	190	89		23	157,660		35,916		2Q24
	密蘇裏州堪薩斯城	265	265	—	—		—	70,864		52,654		2Q24
	亞利桑那州鳳凰	199	199	—	—		—	51,794		13,464		4Q23-2Q24
	亞利桑那州鳳凰	204	204	—	—		—	50,446		12,851		4Q23-2Q24
	佛羅裏達州坦帕	206	206	—	—		—	49,646		24,850		1Q24-2Q24
	密蘇裏州堪薩斯城	134	134	—	—		—	20,887		—		2Q24
	德克薩斯州達拉斯	72	72	—	—		—	20,378		8,821		3Q23-2Q24
	俄亥俄州辛那提	122	122	—	—		—	15,602		4,141		2Q24
	華盛頓特區	137	—	10	90		37	117,330		58,325		3Q24
	卑詩省温哥華	85	—	—	45		40	58,597		11,652		3Q24
	佛羅裏達州坦帕	188	188	—	—		—	52,568		29,372		2Q24-3Q24
	加利福尼亞州薩克拉門託	100	—	—	70		30	43,815		27,073		3Q24
	德克薩斯州達拉斯	52	52	—	—		—	16,802		7,685		1Q24-3Q24
	英國劍橋	70	—	—	45		25	10,284		6,428		3Q24
	英國諾裏奇	80	—	—	52		28	9,669		5,802		3Q24
	麻州波士頓	160	—	82	37		41	148,590		47,709		4Q24
	德克薩斯州謝爾曼	237	237	—	—		—	75,618		61,533		2Q24-4Q24
	佛羅裏達州邁阿密	91	—	—	55		36	69,951		41,557		4Q24
	亞利桑那州鳳凰	110	110	—	—		—	40,195		29,029		2Q24-4Q24
	德克薩斯州休斯頓	130	130	—	—		—	30,945		2,108		3Q23-4Q24
	加利福尼亞州聖何塞	685	509	—	143		33	175,381		4,242		1Q25
	加利福尼亞州聖何塞	158	—	—	158		—	61,929		29,542		1Q25
	德克薩斯州達拉斯	141	141	—	—		—	45,459		38,630		2Q24-2Q25
	俄亥俄州哥倫布	409	409	—	—		—	82,069		59,178		2Q25
	德克薩斯州基林	256	256	—	—		—	64,084		52,626		4Q23-2Q25
	阿肯色州小石城	283	283	—	—		—	13,456		6,711		3Q25
	田納西州查塔努加	243	243	—	—		—	62,116		55,314		2Q25-3Q25
	各種各樣 (3)	160	—	—	145		15	33,906		12,239		4Q23





	小計	6,316	4,534	373	1,033		376	1,902,963		768,212





門診醫療				可租平方英尺	預租百分比		衞生系統隸屬關係	承諾金額		未來資金		預計轉化率
	德克薩斯州休斯頓			178,446	100	%	是的	108,068		36,112		4Q23
	德克薩斯州休斯頓			121,368	100	%	是的	84,384		36,426		4Q23
	俄克拉荷馬州俄克拉荷馬			134,285	100	%	是的	88,912		10,789		2Q24
	德克薩斯州休斯頓			135,255	100	%	是的	86,559		76,836		4Q24
	德克薩斯州休斯頓			111,803	100	%	是的	78,282		70,945		4Q24
	新墨西哥州聖達菲			90,000	100	%	是的	45,977		31,484		3Q24
	德克薩斯州休斯頓			51,134	100	%	是的	28,723		26,506		3Q24
	德克薩斯州休斯頓			50,323	100	%	是的	30,156		26,622		3Q24
	德克薩斯州休斯頓			36,248	100	%	是的	32,991		27,375		4Q24
	俄克拉荷馬州俄克拉荷馬			47,636	100	%	是的	40,543		38,806		2Q25
	小計			956,498				624,595		381,901

開發項目總數								$	2,527,558	$	1,150,113

(1) 包括開發和再開發項目（在建工程、開發貸款和實質房地產），但不包括擴建項目。承付款金額代表當前資金額加上未到位的完成開發的承付款，但不包括資本化利息。

(2) 估計的轉換範圍與分階段交付的項目有關。

(3) 包括兩個重建項目。


投資


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
發展資金預測 (1)
					預計的未來資金
	項目	牀/單位/平方英尺	穩定的收益率 (2)		2023 年資助		此後提供資金		未到位的承付款總額		承諾餘額
老年人住房運營	35	6,316	7.2	%	$	189,031	$	579,181	$	768,212	$	1,902,963

門診醫療	10	956,498	6.2	%	145,255		236,646		381,901		624,595
總計	45		7.0	%	$	334,286	$	815,827	$	1,150,113	$	2,527,558


開發項目轉換估算 (1)
季度轉化率							年度轉化率
	金額		第一年收益率 (2)		穩定的收益率 (2)			金額		第一年收益率 (2)		穩定的收益率 (2)
2023 年第 1 季度實際值	$	57,473	0.4	%	6.7	%	2023 年實際值	$	510,005	2.1	%	7.8	%
23 年第 2 季度實際值	315,262		3.0	%	8.2	%	2023 年的估計	355,767		3.1	%	7.2	%
23 年第 3 季度實際值	137,270		0.9	%	7.2	%	2024 年的估計	1,626,754		1.3	%	7.2	%
2023 年第四季度估計	355,767		3.1	%	7.2	%	2025 年的估計	545,037		4.0	%	7.1	%
2014 年第一季度的估計	81,173		0.3	%	5.7	%	總計	$	3,037,563	2.1	%	7.3	%
24 年第 2 季度的估計	568,529		0.1	%	7.2	%
24 年第 3 季度的估計	413,921		1.6	%	7.2	%
24 年第 4 季度的估計	563,131		2.5	%	7.3	%
2025 年第一季度的估計	237,310		7.0	%	7.0	%
25 年第二季度估計	232,155		1.9	%	7.4	%
25 年第三季度的估計	75,572		0.9	%	6.8	%



總計	$	3,037,563	2.1	%	7.3	%


不穩定的特性
	6/30/2023 房產	穩定	施工改造 (3)	收購/處置	9/30/2023 房產	牀/單元
老年人住房運營	43	(5)	2	1	41	5,848
老年人住房三網	14	(2)	—	—	12	1,479

總計	57	(7)	2	1	53	7,327


佔用率	6/30/2023 房產	穩定	施工改造 (3)		收購/處置		進展		9/30/2023 房產
0% - 50%	26	(2)	2		1		—		27
50% - 70%	18	(1)	—		—		—		17
70% +	13	(4)	—		—		—		9
總計	57	(7)	2		1		—		53

佔用率	9/30/2023 房產	運營月份	收入		佔總收入的百分比 (4)		總投資餘額		佔總投資的百分比
0% - 50%	27	10	$	45,111	0.7	%	$	903,570	2.1	%
50% - 70%	17	25	85,011		1.3	%	666,861		1.5	%
70% +	9	25	93,307		1.4	%	510,265		1.2	%
總計	53	19	$	223,429	3.4	%	$	2,080,696	4.8	%

注意事項：

(1) 包括開發和再開發項目（在建工程、開發貸款和實質房地產），不包括擴建項目。預計將在多個季度分階段交付的項目反映在上個季度。

(2) 實際產量可能有所不同。

(3) 包括擴張和發展貸款轉換。

(4) 根據本季度按比例計算的總收入佔總收入的百分比，見第12頁。


金融


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
資產淨值的組成部分

穩定的 NOI				按比例計算牀位/單位/平方英尺
老年人住房運營 (1)	$	1,105,180		89,378	單位
老年人住房三網	413,312			27,260	單位
門診醫療	504,484			20,693,977	平方英尺
長期/急性後護理	282,036			27,670	牀
就地淨資產總額 (2)	2,305,012
增量穩定的 NOI (3)	109,340
總穩定的 NOI	$	2,414,352

義務
信貸額度和商業票據 (4)	$	—
優先無抵押票據 (4)	13,633,824
有擔保債務 (4)	3,239,495
融資租賃負債	65,182
債務總額	$	16,938,501
加（減）：
其他負債（資產），淨額 (5)	$	425,152
現金和現金等價物以及限制性現金	(2,686,711)
淨債務	$	13,826,638

其他資產
地塊 (6)	$	381,188		有效利率 (9)
應收房地產貸款 (7)	1,823,203			10.6%
應收非房地產貸款 (8)	270,082			11.2%
合資房地產貸款應收賬款 (10)	247,929			5.7%

財產處置 (11)	588,146
開發物業：(12)
當前餘額	1,397,847
資金無着落的承諾	1,227,770
承諾餘額	$	2,625,617
預計收益率	7.0		%
預計的淨收益率	$	183,793

已發行普通股 (13)	534,459

注意事項：

(1) 包括歸因於我們在未合併管理公司投資收益（虧損）中所佔的比例份額的美元（2,407,000）美元。

(2) 有關對賬，請參閲第 18 頁。

(3) 代表經營不穩定房產的老年人住房淨收益增量。

(4) 代表到期本金，不包括資產負債表上反映的未攤銷溢價/折扣、遞延貸款費用或其他公允價值調整。包括1,008,78萬美元的外國擔保債務。

(5) 包括影響現金或淨資產淨值的負債/（資產），不包括非房地產貸款和非現金項目，例如（以千計）：


未賺取的收入	$	405,318
低於市場的租户租賃無形資產，淨額	23,916
遞延所得税，淨額	(46,344)
無形資產，淨額	(155,793)
其他非現金負債/（資產），淨額	9,063
非現金負債/（資產）總額，淨額	$	236,160

(6) 包括地塊、預開發項目和重建項目。

(7) 代表1,841,351,000美元的房地產貸款，不包括開發貸款，包括某些實質房地產開發項目和持有至期債務證券，並扣除18,148,000美元的信貸補貼。

(8) 代表443,147,000美元的非房地產貸款，扣除173,065,000美元的信貸補貼。

(9) 房地產、非房地產貸款和合資房地產貸款的平均現金支付利率分別為7.2％、1.1％和5.7％。利率不包括非應計/無息貸款。

(10) 代表合作伙伴在向精選合資企業合作伙伴提供的Welltower貸款中所佔的份額，這些貸款以合資企業中的權益為擔保。

(11) 代表未來十二個月內預期財產處置所得的收益。

(12) 參見第 9-10 頁。包括擴建項目。當期餘額和承付餘額扣除迄今為止的部分兑換。

(13) 包括 OP 單位和 DownReit 單位。


金融


（Welltower 按比例所有權以千美元計）
淨營業收入 (1,2)
	3Q22		4Q22		1Q23		2Q23		3Q23
收入：
老年人住房運營
居民費用和服務	$	1,057,814	$	1,091,043	$	1,138,916	$	1,173,630	$	1,216,368

利息收入	2,210		2,388		2,318		1,850		1,928
其他收入	1,729		1,715		2,510		3,495		3,457
總收入	1,061,753		1,095,146		1,143,744		1,178,975		1,221,753

老年人住房三網

租金收入	116,233		122,267		119,786		118,115		110,705
利息收入	32,726		31,837		31,540		32,657		33,523
其他收入	1,307		1,361		1,675		1,202		1,168
總收入	150,266		155,465		153,001		151,974		145,396

門診醫療
租金收入	170,051		174,182		182,044		185,133		192,732
利息收入	80		86		91		95		98
其他收入	1,859		2,548		3,055		1,574		2,306
總收入	171,990		176,816		185,190		186,802		195,136

長期/急性後護理
租金收入	70,356		71,021		80,423		75,766		77,516
利息收入	5,760		5,982		6,367		8,264		10,981
其他收入	513		153		193		65,490		315
總收入	76,629		77,156		86,983		149,520		88,812

企業
其他收入	3,942		7,714		5,147		16,807		33,802
總收入	3,942		7,714		5,147		16,807		33,802

總計
租金收入	356,640		367,470		382,253		379,014		380,953
居民費用和服務	1,057,814		1,091,043		1,138,916		1,173,630		1,216,368
利息收入	40,776		40,293		40,316		42,866		46,530
其他收入	9,350		13,491		12,580		88,568		41,048
總收入	1,464,580		1,512,297		1,574,065		1,684,078		1,684,899

物業運營費用：
老年人住房運營	831,556		866,482		894,981		902,068		933,463
老年人住房三網	7,710		6,924		7,917		7,996		7,849
門診醫療	53,684		53,259		58,977		59,358		63,831
長期/急性後護理	4,034		3,426		4,040		2,827		2,386
企業	5,794		5,086		3,877		4,135		3,980
物業運營費用總額	902,778		935,177		969,792		976,384		1,011,509

淨營業收入：
老年人住房運營	230,197		228,664		248,763		276,907		288,290
老年人住房三網	142,556		148,541		145,084		143,978		137,547
門診醫療	118,306		123,557		126,213		127,444		131,305
長期/急性後護理	72,595		73,730		82,943		146,693		86,426
企業	(1,852)		2,628		1,270		12,672		29,822
淨營業收入	$	561,802	$	577,120	$	604,273	$	707,694	$	673,390

注意：

(1) 請參閲第17頁上關於補充報告措施的討論。包括出售或持有待售投資的金額。與DownReits相關的淨收益率為100％。

(2) 與先前報告為衞生系統的205處房產相關的結果已重新歸類為老年人住房三網和所有時期的長期/急性期後護理。


金融


（千美元）
槓桿和息税折舊攤銷前利潤對賬 (1)
	十二個月已結束			三個月已結束
	2023年9月30日			2023年9月30日
淨收益（虧損）	$	271,497		$	134,722
利息支出	593,663			156,532
所得税支出（福利）	7,044			4,584
折舊和攤銷	1,362,657			339,314
EBITDA	2,234,861			635,152
來自未合併實體的虧損（收入）	56,084			4,031
基於股票的薪酬	34,762			8,578
清償債務的虧損（收益），淨額	94			1
房地產處置虧損（收益），淨額	(65,258)			(71,102)
資產減值	34,249			7,388
貸款損失準備金，淨額	17,761			4,059
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額	5,353			2,885
其他開支	96,988			38,220
終止租賃權益 (2)	(65,485)			—
扣除追回款後的傷亡損失	16,446			1,014
其他減值 (3)	12,309			12,309
調整總額	143,303			7,383
調整後 EBITDA	$	2,378,164		$	642,535

利息覆蓋率
利息支出	$	593,663		$	156,532
資本化利息	45,914			13,947
非現金利息支出	(21,903)			(6,716)
總利息	$	617,674		$	163,763
EBITDA	$	2,234,861		$	635,152
利息覆蓋率	3.62		x	3.88		x
調整後 EBITDA	$	2,378,164		$	642,535
調整後的利息覆蓋率	3.85		x	3.92		x

固定費用覆蓋率
總利息	$	617,674		$	163,763
有擔保債務本金攤銷	55,635			12,865
固定費用總額	$	673,309		$	176,628
EBITDA	$	2,234,861		$	635,152
固定費用覆蓋率	3.32		x	3.60		x
調整後 EBITDA	$	2,378,164		$	642,535
調整後的固定費用覆蓋率	3.53		x	3.64		x

淨負債與息税折舊攤銷前利潤比率
債務總額 (4)				$	15,899,420
減去：現金和現金等價物以及限制性現金				(2,686,711)
淨負債				$	13,212,709
年化息税折舊攤銷前利潤				$	2,540,608
淨負債與息税折舊攤銷前利潤之比				5.20		x
調整後的息税折舊攤銷前利潤年化				$	2,570,140
淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率				5.14		x

注意事項：

(1) 請參閲第17頁上關於補充報告措施的討論。

(2) 主要與失去控制權和取消承認7處房產的租賃權益相關的收益有關。

(3) 代表註銷與現金確認租賃相關的直線應收租金餘額。

(4) 包括未攤銷的溢價/折扣、其他公允價值調整和65,182,000美元的融資租賃負債。不包括與採用ASC 842相關的299,933,000美元的運營租賃負債。


金融


（以千計，股價除外）
槓桿率和當前資本化 (1)
			佔總數的百分比
賬面大寫
信貸額度和商業票據 (2)	$	—	0.00	%
長期債務 (2) (3)	15,899,420		42.94	%
現金和現金等價物以及限制性現金	(2,686,711)		(7.26)	%
淨負債與合併賬面資本之比	$	13,212,709	35.68	%
總權益 (4)	23,818,619		64.32	%
合併賬面資本化	$	37,031,328	100.00	%
合資企業債務，淨額 (5)	823,364
賬面總資本總額	$	37,854,692

未折舊的賬面大寫
信貸額度和商業票據 (2)	$	—	0.00	%
長期債務 (2) (3)	15,899,420		34.64	%
現金和現金等價物以及限制性現金	(2,686,711)		(5.85)	%
淨負債佔合併未折舊賬面資本的比例	$	13,212,709	28.79	%
累計折舊和攤銷	8,868,627		19.32	%
總權益 (4)	23,818,619		51.89	%
合併未折舊賬面資本化	$	45,899,955	100.00	%
合資企業債務，淨額 (5)	823,364
未貶值賬面資本總額	$	46,723,319

企業價值
信貸額度和商業票據 (2)	$	—	0.00	%
長期債務 (2) (3)	15,899,420		27.57	%
現金和現金等價物以及限制性現金	(2,686,711)		(4.66)	%
淨負債與合併企業價值之比	$	13,212,709	22.91	%
已發行普通股	532,268
期末股價	81.92
普通股市值	$	43,603,395	75.59	%
非控股權益 (4)	864,583		1.50	%
整合的企業價值	$	57,680,687	100.00	%
合資企業債務，淨額 (5)	823,364
企業總價值	$	58,504,051

有擔保債務佔總資產的百分比
有擔保債務 (2)	$	2,380,253	4.71	%
資產總值 (6)	$	50,523,329

總負債佔總資產價值的百分比
債務總額 (2) (3)	$	15,899,420	31.47	%
資產總值 (6)	$	50,523,329

無抵押債務佔未抵押資產的百分比
無抵押債務 (2)	$	13,453,985	29.80	%
未支配總資產 (7)	$	45,147,437

注意事項：

(1) 請參閲第17頁上關於補充報告措施的討論。

(2) 金額包括資產負債表上反映的未攤銷溢價/折扣和其他公允價值調整。

(3) 包括65,182,000美元的融資租賃負債，不包括與採用ASC 842相關的299,933,000美元的運營租賃負債。

(4) 包括資產負債表上反映的所有非控股權益（可贖回和永久）。

(5) 扣除Welltower在未合併債務中的份額和少數合夥人在Welltower合併債務中的份額。

(6) 資產總值等於資產負債表上反映的總資產加上累計折舊。

(7) 未抵押資產總額等於未使用擔保債務融資的合併財產的總資產價值。


金融


（千美元）
債務到期日和定期本金攤還 (1)
年	信貸額度和商業票據 (2)			優先無抵押票據 (3,4,5,6,7)			合併擔保債務			未合併有擔保債務的份額			非控股權益在合併有擔保債務中的份額			合併債務 (8)			佔總數的百分比		Wtd。平均。利率 (9)
2023	$	—		$	—		$	221,074		$	105,482		$	(25,196)		$	301,360		1.79	%	4.97	%
2024	—			1,350,000			460,313			136,049			(89,911)			1,856,451			11.00	%	4.18	%
2025	—			1,260,000			414,358			499,084			(46,945)			2,126,497			12.60	%	4.07	%
2026	—			700,000			141,748			48,331			(19,547)			870,532			5.16	%	4.04	%
2027	—			1,906,354			187,805			99,467			(32,199)			2,161,427			12.81	%	4.66	%
2028	—			2,456,770			99,879			25,922			(13,679)			2,568,892			15.22	%	3.78	%
2029	—			1,050,000			289,699			36,170			(915)			1,374,954			8.15	%	3.79	%
2030	—			750,000			57,067			30,639			(124)			837,582			4.96	%	3.14	%
2031	—			1,350,000			6,979			33,136			(130)			1,389,985			8.24	%	2.77	%
2032	—			1,050,000			47,953			3,930			(135)			1,101,748			6.53	%	4.41	%
此後	—			1,760,700			489,256			74,229			(40,294)			2,283,891			13.54	%	5.03	%
總計	$	—		$	13,633,824		$	2,416,131		$	1,092,439		$	(269,075)		$	16,873,319		100.00	%

加權平均值利率 (9)	—			4.02		%	4.83		%	3.74		%	4.63		%	4.10		%

加權平均值到期年份	—			6.0			4.5			4.5			3.2			5.8

浮動利率債務百分比 (8)	100.00		%	10.23		%	30.06		%	3.32		%	34.75		%	12.23		%


按當地貨幣劃分的債務 (1)
	信貸額度和商業票據 (2)		優先無抵押票據 (3,4,5,6,7)		合併擔保債務		未合併有擔保債務的份額		非控股權益在合併有擔保債務中的份額		合併債務 (8)		投資對衝 (10)
美國	$	—	$	11,945,000	$	1,506,528	$	783,682	$	(59,495)	$	14,175,715	$	—
英國	—		1,282,470		—		—		—		1,282,470		2,309,311
加拿大	—		406,354		909,603		308,757		(209,580)		1,415,134		1,274,474
總計	$	—	$	13,633,824	$	2,416,131	$	1,092,439	$	(269,075)	$	16,873,319	$	3,583,785

注意事項：

(1) 代表應付的本金，不包括資產負債表上反映的未攤銷溢價/折扣或其他公允價值調整。

(2) 截至2023年9月30日，我們的無抵押商業票據計劃和無抵押循環信貸額度的餘額為零。無抵押循環信貸額度包括將於2026年6月4日到期的100億美元貸款和2025年6月4日到期的300億美元貸款。我們可以選擇將這兩個階段連續延長兩期，為期六個月。商業票據借款得到無抵押循環信貸額度的支持。

(3) 2027年包括一筆100億加元的無抵押定期貸款和2.5億加元的無抵押定期貸款（截至2023年9月30日約為184,706,000美元）。這些貸款將於2026年7月19日到期。調整後的美元貸款利率為SOFR+ 0.85％，加元的貸款利率為+ 0.85％。我們可以選擇將兩筆定期貸款連續延長兩期，為期六個月。

(4) 2027年包括將於2027年1月15日到期的2.95％的優先無抵押票據（截至2023年9月30日約為2216.48萬美元）中的3億加元。

(5) 2028年包括價值10.35億美元的2.75億美元可交換優先無抵押票據，除非提前兑換、購買或贖回，否則這些票據將於2028年5月15日到期。

(6) 2028年包括5.5億英鎊的4.80％的優先無抵押票據（截至2023年9月30日約為67.17億美元）。這些票據將於2028年11月20日到期。

(7) 此後包括4.50％的5億英鎊優先無抵押票據（截至2023年9月30日約為61070萬美元）。這些票據將於2034年12月1日到期。

(8) 不包括與ASC 842相關的299,933,000美元的運營租賃負債和65,182,000美元的融資租賃負債。

(9) 基於截至2023年9月30日生效的可變利率和外幣匯率。無抵押循環信貸額度的利率經調整後，SOFR + 0.775％。商業票據、優先票據和有擔保債務的平均利率代表面值票據利率。包括名義互換和上限將固定利率債務轉換為基於SOFR的浮動利率債務，以及基於SOFR的浮動利率債務和基於CDOR的浮動利率債務轉換為固定利率債務的影響。

(10) 代表期末即期外匯匯率外幣衍生品合約的名義價值。這些合約的收益（虧損）的公允市場價值目前為151,084,000美元，以資產負債表上的其他資產（負債）表示。我們用外幣衍生品合約來補充本幣債務，以抵消與國際投資相關的折算和經濟風險。目前，我們的外幣衍生品由跨幣種互換組成。


詞彙表

年齡：本年減去建造年份，經重大翻新調整後。平均年齡按比例NOI進行加權。

資本支出、租户改善、租賃佣金：代表以下方面產生的金額：1) 維護和重新租用我們的房產所需的經常性和非經常性資本支出；2) 第二代租户改善；3) 為獲得新租户而向第三方租賃代理支付的租賃佣金。

施工轉換：代表已投入使用並開始生成 NOI 的已完成建築項目。

息税折舊攤銷前利潤：扣除利息、税項、折舊、攤銷和租金前的收益。該公司使用僅由租户/借款人提供的未經審計的定期財務信息來計算息税折舊攤銷前利潤，並且尚未獨立驗證該信息。

息税折舊攤銷前利潤覆蓋率：代表息税折舊攤銷前利息與租賃合同租金或貸款利息和本金支付額的比率。息税折舊攤銷前利潤覆蓋範圍是衡量房產產生足夠現金流以供運營商/借款人支付租金和履行其他義務的能力。顯示的覆蓋範圍不包括不穩定、封閉或沒有數據或沒有意義的房產。

EBITDARM：扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益。該公司使用僅由租户/借款人提供的未經審計的定期財務信息來計算息税折舊攤銷前利潤，並且尚未獨立驗證該信息。

息税折舊攤銷前利潤率：代表息税折舊攤銷前利息與租賃合同租金或貸款利息和本金支付額的比率。息税折舊攤銷前提是假設不支付管理費，衡量房產產生足夠現金流以供運營商/借款人支付租金和履行其他義務的能力。顯示的覆蓋範圍不包括不穩定、封閉或沒有數據或沒有意義的房產。

衞生系統——附屬機構：如果滿足以下一個或多個條件，則門診醫療物業被視為隸屬於衞生系統：1) 地塊包含在醫院園區的物理邊界內；2) 地塊位於校園附近；3) 無論土地所有權結構如何，建築物都與醫院有物理連接；4) 與衞生系統實體簽訂地面租約；5) 與衞生系統保持主租約實體；6) 向醫療機構租賃了大量平方英尺系統實體；7) 該財產包括具有醫院合夥權益的門診手術中心；或 (8) 相當大的平方英尺出租給直接或間接受衞生系統僱用或與衞生系統有重要臨牀和財務聯繫的醫生集團。

長期/急性後護理：包括所有熟練的護理、康復和長期/急性後護理機構，其中大多數人需要24小時護理或醫療護理。通常，這些物業已獲得醫療補助和/或醫療保險報銷許可，並受三網運營租約的約束。這些設施大多數側重於視力較高的患者，並提供專門從事心臟、骨科、透析、神經系統或肺部康復的康復單位。

MSA：對於美國和加拿大，我們分別使用美國人口普查局定義的大都會統計區和加拿大統計局定義的人口普查大都市區。對於英國，我們通常使用歐盟統計局定義的大都會區，大倫敦定義為市中心周圍的55英里半徑。

入住率：門診醫療佔用率代表截至報告之日可租和佔用的總可租平方英尺（包括按月租約）的百分比。所有其他房產類型的入住率代表基於最近一個季度的可用數據得出的平均季度運營佔用率，不包括不穩定、已關閉或沒有數據可用或沒有意義的房產。該公司使用僅由租户/借款人提供的未經審計的定期財務信息來計算入住率，並且尚未獨立驗證這些信息。佔用率指標反映在我們的按比例份額中。

門診醫療：門診醫療建築包括提供門診醫療服務的物業，例如初級和二級護理、門診手術、診斷程序和康復。這些房產通常隸屬於衞生系統，可能位於醫院園區內。它們是專門設計和建造的，供醫療保健專業人員使用，為患者提供服務。它們還包括醫療辦公大樓，這些辦公大樓通常包含個人和團體醫生診所，並可能提供實驗室和其他專業服務。

老年人住房運營（SHO）：包括美國和加拿大的獨立輔助生活和痴呆症護理物業，以及英國為利用2007年《房地產投資信託基金投資多元化和賦權法案》而結構的所有養老院。

老年人住房三聯網（SH-NNN）：包括美國和加拿大的獨立、輔助生活和痴呆症護理物業，以及英國所有受三網運營租賃和應收貸款約束的養老院。

平方英尺：使用建築物業主和管理者協會測量標準計算的可租淨平方英尺。

穩定：通常，如果三淨租賃物業連續三個月實現息税折舊攤銷前利潤率達到1.00倍或以上，或者如果未實現目標業績，則在預算穩定日12個月後被視為穩定（與不穩定或正在開發的物業相比）。以現金方式確認收入且在此期間幾乎沒有收取所有合同租金的三淨房產不屬於穩定投資組合。老年人住房運營設施在入住率最早達到90％、NOI等於或高於承保目標或比承保穩定日期晚12個月時被視為穩定。不包括本季度持有的待售資產和處置的資產。

不穩定：收購時未達到穩定標準的收購或已開業但尚未達到穩定的建築物業。


補充報告措施

我們認為，按照美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）的定義，收入和淨收益是最合適的收益衡量標準。但是，我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、RevPor、SS RevPor、SS Exppor、NOI、就地NOI（“IPNOI”）和同店NOI（“SSNOI”）是衡量我們經營業績的有用補充指標。不包括息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，這些補充指標是根據我們的按比例所有權披露的。按比例計算的金額是通過減少少數合夥人非控股所有權權益的合併金額以及將我們在未合併金額中的少數股權份額相加得出的。我們不控制未合併的投資。儘管我們認為按比例披露是有用的，但它們可能無法準確描述我們合資安排的法律和經濟影響，應謹慎使用。

我們將淨資產淨值定義為包括租户報銷在內的總收入減去物業運營費用。物業運營費用代表與管理、維護和服務我們物業的租户相關的成本。這些費用包括但不限於與物業相關的工資和福利、支付給運營商的物業管理費、市場營銷、家政服務、餐飲服務、維護、公用事業、財產税和保險。一般和管理費用是指與物業運營無關且不可分配給物業的一般管理費用。這些費用包括但不限於與企業員工、專業服務、辦公費用和公司固定資產折舊相關的工資和福利。IPNOI代表NOI，不包括利息收入、其他收入和非IPNOI，並根據本季度投資組合變化的時間進行了調整，例如收購、開發轉換、細分市場過渡、處置和持有待售的投資。SSNOI用於使用一致的人口來評估我們物業的運營業績，該人口控制着投資組合構成的變化。如本文所用，同一家門店通常被定義為投資組合中相關的同比報告期內那些創收物業。在收購或投入使用整整五個季度後，收購和開發轉化包含在同一門店的金額中。在此期間出售或歸類為待售的土地、貸款和轉租賃，以及任何已出售或歸類為待售的房產，均不計入相同的商店金額。重新開發的房產（包括老年人住房運營物業的重大翻新，其中20％或以上的單元在30天或更長時間內同時停止使用或預期用途發生變更的門診醫療物業）在重建完成後整整五個季度之前不計入相同的商店金額。在運營商過渡或細分市場過渡完成後整整五個季度之前，正在進行運營商過渡和/或細分市場過渡的房產也將被排除在相同的門店金額之外。此外，受不可抗力、天災或其他特殊不良事件嚴重影響的房產在物業恢復使用後的整整五個季度之前，不計入相同商店的金額。SSNOI不包括非現金NOI，包括對目前穩定的財產所有權百分比以及使用一致匯率折算加拿大房地產和英國房地產的調整。標準化指標包括管理層認為適合考慮SSNOI（一種補充的非公認會計準則績效衡量標準）的調整。這些可能增加或減少SSNOI的調整均未反映在我們根據美國公認會計原則編制的財務報表中。重要的標準化指標（定義為每種房地產類型單獨超過SSNOI增長0.50％的指標）將單獨披露和解釋。我們相信，NOI、IPNOI和SSNOI為投資者提供了相關和有用的信息，因為它們在無槓桿的基礎上衡量了我們物業在房地產層面的經營業績。我們使用NOI、IPNOI和SSNOI來做出資源分配決策並評估我們物業的房地產水平表現。

RevPor代表每個入住房間每月產生的平均收入，ExpPor代表我們的老年人住房運營物業每套入住房間的平均支出。這些指標的計算方法是我們按比例計算的損益表中的居民費用和服務收入總額或物業運營支出除以每月平均佔用房間天數。SS RevPor和SS Exppor用於評估我們物業在人口穩定的情況下RevPor和ExpPor的表現，從而避免了投資組合構成的變化。它們基於用於SSNOI的相同財產池，包括用於SSNOI的任何收入或支出標準化。我們使用RevPor、ExpPor、SS RevPor和SS ExpPor來評估我們的老年人住房運營投資組合的創收能力和盈利潛力，不受入住率波動的影響。它們還用於與行業和競爭對手的統計數據（如果已知）進行比較，以評估我們的老年人住房運營投資組合的質量。

我們用槓桿比率和覆蓋率來衡量我們的信貸實力。槓桿比率表明我們的資產負債表資本中有多少與長期債務（扣除現金和限制性現金）有關。我們希望保持足夠的資本比率和覆蓋率，以維持與我們當前狀況一致的資本結構。比率基於息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益（每份損益表的淨收益）。調整後的息税折舊攤銷前利潤被定義為不包括未合併實體的息税折舊攤銷前利潤，包括股票薪酬支出、貸款損失準備金、債務清償收益/虧損、財產收益/虧損/減值、衍生品和金融工具收益/虧損、其他支出、其他減值費用和管理層認為適當的其他調整。我們認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨收入是重要的補充指標，因為它們為評估和評估我們的運營績效提供了更多信息。我們主要使用這些衡量標準來確定我們的利息覆蓋率，即息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤除以總利息，以及我們的固定費用覆蓋率，即息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤除以固定費用。固定費用包括總利息和有擔保債務本金攤銷。我們的槓桿比率包括淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤、賬面資本化、未折舊賬面資本和市值。賬面資本化代表淨負債（定義為長期債務總額，不包括運營租賃負債，減去現金和現金等價物以及限制性現金）、總權益和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本表示經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本化。市值代表根據普通股的公允市場價值調整後的賬面資本。我們的槓桿比率被定義為淨負債佔總資本的比例。

我們的補充報告指標和類似標題的財務指標被投資者、股票和債務分析師以及評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議。我們的管理層使用這些財務指標來促進與歷史經營業績的內部和外部比較，並做出運營決策。此外，董事會利用這些措施來評估管理層。補充報告指標均不代表根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收入或現金流，不應被視為衡量盈利能力或流動性的替代指標。最後，我們定義的補充報告措施可能無法與其他房地產投資信託基金或其他公司報告的標題相似的項目相提並論。由於四捨五入，多期金額可能不等於各個季度金額的總和。


補充報告措施


（千美元）
非公認會計準則對賬

NOI 對賬	3Q22		4Q22		1Q23		2Q23		3Q23
淨收益（虧損）	$	(2,653)	$	1,798	$	28,635	$	106,342	$	134,722
房地產處置虧損（收益），淨額	(1,064)		4,423		(747)		2,168		(71,102)
來自未合併實體的虧損（收入）	6,698		4,650		7,071		40,332		4,031
所得税支出（福利）	3,257		(4,088)		3,045		3,503		4,584
其他開支	15,481		24,954		22,745		11,069		38,220
資產減值	4,356		13,146		12,629		1,086		7,388
貸款損失準備金，淨額	490		10,469		777		2,456		4,059
清償債務的虧損（收益），淨額	2		87		5		1		1
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額	6,905		258		930		1,280		2,885
一般和管理費用	34,811		41,319		44,371		44,287		46,106
折舊和攤銷	353,699		342,286		339,112		341,945		339,314
利息支出	139,682		140,391		144,403		152,337		156,532
合併淨營業收入	561,664		579,693		602,976		706,806		666,740
歸屬於未合併投資的淨收益 (1)	27,374		24,950		26,354		25,150		29,488
歸屬於非控股權益的淨資產淨值 (2)	(27,236)		(27,523)		(25,057)		(24,262)		(22,838)
按比例計算的淨營業收入（NOI）(3)	$	561,802	$	577,120	$	604,273	$	707,694	$	673,390


就地 NOI 對賬
在 Welltower 按比例計算所有權	老年人住房運營		老年人住房三網		門診醫療		長期 /急性期後護理		企業		總計
收入	$	1,221,753	$	145,396	$	195,136	$	88,812	$	33,802	$	1,684,899
物業運營費用	(933,463)		(7,849)		(63,831)		(2,386)		(3,980)		(1,011,509)
沒有 (3)	288,290		137,547		131,305		86,426		29,822		673,390
調整：
利息收入	(1,928)		(33,523)		(98)		(10,981)		—		(46,530)
其他收入	(3,212)		(319)		(310)		(315)		(29,826)		(33,982)
已售/待售	(4,025)		(1,336)		(312)		195		—		(5,478)
不可操作 (4)	2,146		—		(187)		(844)		—		1,115
非就地 NOI (5)	(5,962)		959		(5,750)		(12,635)		4		(23,384)
時序調整 (6)	986		—		1,473		8,663		—		11,122
調整總額	(11,995)		(34,219)		(5,184)		(15,917)		(29,822)		(97,137)
就地 NOI	276,295		103,328		126,121		70,509		—		576,253
按年計算的就地淨資產淨值	$	1,105,180	$	413,312	$	504,484	$	282,036	$	—	$	2,305,012


同店財產對賬
	老年人住房運營	老年人住房三網	門診醫療	長期 /急性期後護理	總計
房產總數	946	372	441	258	2,017
最近的收購/開發轉換 (7)	(64)	(13)	(38)	(24)	(139)
正在開發中	(34)	—	(10)	—	(44)
重建中 (8)	(6)	—	(2)	(3)	(11)
目前持有待售	(18)	(11)	(2)	(28)	(59)
地塊、貸款和轉租賃	(18)	(8)	(8)	—	(34)
過渡 (9)	(115)	(24)	—	(150)	(289)
其他 (10)	(13)	—	(2)	(5)	(20)
相同的商店物業	678	316	379	48	1,421

注意事項：

(1) 代表Welltower在合資企業中的權益，其中Welltower是少數合夥人。

(2) 代表少數合夥人在合資企業中的權益，其中 Welltower 是多數合夥人。

(3) 代表Welltower按比例計算的NOI份額。有關更多信息，請參見第 12 頁。

(4) 主要包括開發物業和地塊。

(5) 主要代表非現金淨收入。

(6) 代表本季度收購、施工改造以及分部或運營商過渡的時間調整。

(7) 收購和開發改造將在收購或簽發入住證書後整整五個季度進入同一個門店池。

(8) 重建完成後，重建物業將在運營整整五個季度後進入同一個門店池。

(9) 在新運營商到位或在新結構下運營了整整五個季度後，過渡後的物業將進入同一個存儲池。

(10) 表示已關閉或正在關閉的屬性。


補充報告措施


（Welltower 按比例所有權以千美元計）

同店 NOI 對賬	3Q22		4Q22		1Q23		2Q23		3Q23		y/o/y
老年人住房運營
NOI	$	230,197	$	228,664	$	248,763	$	276,907	$	288,290
同一門店物業的非現金 NOI	(349)		(348)		(312)		(152)		230
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(35,988)		(30,291)		(38,960)		(40,403)		(46,313)
貨幣和所有權調整 (1)	(176)		1,059		182		(433)		(1,239)

管理費的正常化調整 (2)	(3,216)		(3,316)		(3,211)		(3,651)		—

意外傷害相關費用的正常化調整，淨額 (3)	1,160		4,646		4,449		1,601		27


其他標準化調整 (4)	(2,188)		(1,849)		(8)		(5,352)		(2,113)
SSNOI	189,440		198,565		210,903		228,517		238,882		26.1	%

老年人住房三網
NOI	142,556		148,541		145,084		143,978		137,547
同一門店物業的非現金 NOI	(9,708)		(9,274)		(12,005)		(9,663)		(9,150)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(46,570)		(51,173)		(44,789)		(45,167)		(37,490)
貨幣和所有權調整 (1)	295		371		(212)		(768)		(978)





SSNOI	86,573		88,465		88,078		88,380		89,929		3.9	%

門診醫療
NOI	118,306		123,557		126,213		127,444		131,305
同一門店物業的非現金 NOI	(4,334)		(5,166)		(4,705)		(4,331)		(4,235)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(2,152)		(5,580)		(7,569)		(8,707)		(11,312)
貨幣和所有權調整 (1)	2,711		2,670		2,926		2,215		740
租賃重組的正常化調整 (5)	(1,056)		—		—		—		—
意外傷害相關費用的正常化調整，淨額 (3)	(37)		(37)		45		373		758

其他標準化調整 (4)	(94)		(6)		(522)		(38)		(39)
SSNOI	113,344		115,438		116,388		116,956		117,217		3.4	%

長期/急性後護理
NOI	72,595		73,730		82,943		146,693		86,426
同一門店物業的非現金 NOI	(1,654)		(1,526)		(1,538)		(1,160)		(881)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(51,674)		(53,250)		(61,910)		(125,838)		(65,524)
貨幣和所有權調整 (1)	(84)		(16)		(22)		(33)		(36)
地役權的正常化調整 (6)	(327)		—		—		—		(122)



SSNOI	18,856		18,938		19,473		19,662		19,863		5.3	%

企業
NOI	(1,852)		2,628		1,270		12,672		29,822
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	1,852		(2,628)		(1,270)		(12,672)		(29,822)
SSNOI	—		—		—		—		—

總計
NOI	561,802		577,120		604,273		707,694		673,390
同一門店物業的非現金 NOI	(16,045)		(16,314)		(18,560)		(15,306)		(14,036)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(134,532)		(142,922)		(154,498)		(232,787)		(190,461)
貨幣和所有權調整 (1)	2,746		4,084		2,874		981		(1,513)
標準化調整，淨值	(5,758)		(562)		753		(7,067)		(1,489)
SSNOI	$	408,213	$	421,406	$	434,842	$	453,515	$	465,891	14.1	%

注意事項：

(1) 包括調整以反映穩定的財產所有權百分比，按1.37美元/加元的匯率折算加拿大房產，以及按1.20英鎊/美元匯率折算英國房產。

(2) 代表與處置我們在老年人住房運營管理公司兩項投資中的所有權權益相關的正常化調整。

(3) 代表扣除任何保險報銷後的意外傷害相關費用的正常化調整。

(4) 代表總體正常化調整，分別低於每種房產類型SSNOI增長的0.50％。

(5) 代表與一家門診醫療租户的租約重組相關的正常化調整。

(6) 代表與為換取地役權而獲得的收入相關的正常化調整。


補充報告措施


（以千美元計，RevPor、SS RevPor 和 SSNOI/Unit 除外）

SHO RevPor 對賬	美國		英國		加拿大		總計
SHO 合併收入	$	970,588	$	112,267	$	121,044	$	1,203,899
歸屬於Welltower的未合併SHO收入 (1)	30,953		2,990		25,607		59,550
SHO 歸屬於非控股權益的收入 (2)	(17,171)		(265)		(24,260)		(41,696)
按比例分列的SHO收入 (3)	984,370		114,992		122,391		1,221,753
SHO 利息和其他收入	(4,032)		(844)		(1,174)		(6,050)
SHO 歸屬於已售和持有待售房產的收入	(2,405)		—		(14,612)		(17,017)
幣值和所有權調整 (4)	(1,848)		—		(191)		(2,039)
SHO 地方收入	976,085		114,148		106,414		1,196,647
平均佔用單位/月	55,784		3,897		12,148		71,829
每月 revpor/月（美元）	$	5,785	$	9,684	$	2,896	$	5,508
以當地貨幣計算的Revpor/月 (4)			£	8,070	$	3,967


SHO SS RevPor增長、SSNOI 增長和 SSNOI/Unit 的對賬表

	美國					英國					加拿大					總計
	3Q22		3Q23			3Q22		3Q23			3Q22		3Q23			3Q22		3Q23
SHO SS RevPorth
SHO 合併收入	$	859,429	$	970,588		$	99,386	$	112,267		$	113,785	$	121,044		$	1,072,600	$	1,203,899
歸屬於WELL的未合併SHO收入 (1)	31,256		30,953			—		2,990			22,697		25,607			53,953		59,550
SHO 歸屬於非控股權益的收入 (2)	(32,484)		(17,171)			(9,549)		(265)			(22,767)		(24,260)			(64,800)		(41,696)
SHO 按比例計算的收入 (3)	858,201		984,370			89,837		114,992			113,715		122,391			1,061,753		1,221,753
同一門店物業的非現金和非RevPor收入	(810)		(686)			—		—			(150)		(368)			(960)		(1,054)
歸屬於非同一門店物業的收入	(153,829)		(192,817)			(48,447)		(64,739)			(23,370)		(25,946)			(225,646)		(283,502)
幣值和所有權調整 (4)	18,174		—			791		(2,626)			(4,277)		(2,018)			14,688		(4,644)




SHO SS RevPor收入 (5)	$	721,736	$	790,867		$	42,181	$	47,627		$	85,918	$	94,059		$	849,835	$	932,553
每月平均佔用單位數 (6)	45,311		46,487			1,839		1,944			10,764		11,014			57,914		59,445
SHO SS RevPor (7)	$	5,266	$	5,625		$	7,583	$	8,100		$	2,639	$	2,823		$	4,851	$	5,187
SS RevPor同比增長			6.8		%			6.8		%			7.0		%			6.9		%

SHO SNOI Growth
合併的 SHO NOI	$	182,251	$	226,086		$	17,956	$	21,443		$	30,479	$	37,380		$	230,686	$	284,909
歸屬於WELL的未合併SHO NOI (1)	7,442		8,459			—		900			7,095		9,679			14,537		19,038
歸屬於非控股權益的SHO NOI (2)	(7,883)		(8,565)			(1,767)		(268)			(5,376)		(6,824)			(15,026)		(15,657)
SHO pro rata NOI (3)	181,810		225,980			16,189		22,075			32,198		40,235			230,197		288,290
同一門店物業的非現金 NOI	(326)		230			(20)		—			(3)		—			(349)		230
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值	(21,819)		(28,292)			(8,935)		(11,033)			(5,234)		(6,988)			(35,988)		(46,313)
幣值和所有權調整 (4)	926		23			164		(571)			(1,266)		(691)			(176)		(1,239)

管理費的正常化調整 (8)	(3,125)		—			—		—			(91)		—			(3,216)		—

傷亡相關費用的正常化調整 (9)	1,160		27			—		—			—		—			1,160		27


其他標準化調整 (10)	(2,430)		(2,113)			242		—			—		—			(2,188)		(2,113)
SHO pro rata SSNOI (5)	$	156,196	$	195,855		$	7,640	$	10,471		$	25,604	$	32,556		$	189,440	$	238,882
SHO SSNOI 增長			25.4		%			37.1		%			27.2		%			26.1		%

SHO ssnoi/單位
過去四個季度的SSNOI (5)			$	726,366				$	34,855				$	115,647				$	876,867
平均在役單位 (11)			57,083					2,251					13,423					72,757
ssnoi/單位（美元）			$	12,725				$	15,484				$	8,616				$	12,052
以當地貨幣計算的 ssnoi/單位 (4)								£	12,903				$	11,803

注意事項：

(1) 代表Welltower在合資企業中的權益，其中Welltower是少數合夥人。

(2) 代表少數合夥人在合資企業中的權益，其中 Welltower 是多數合夥人。

(3) 代表Welltower按比例所有權的SHO收入/淨資產淨值。有關更多信息，請參見第 12 頁。

(4) 包括酌情進行調整，以反映穩定的財產所有權百分比，按1.37美元/加元折算加拿大房產，按1.20英鎊/美元匯率折算英國房產。

(5) 代表 SS SHO RevPor Revenues/SSNOI 持有 Welltower 按比例所有權。有關更多信息，請參見第 19 頁。

(6) 按比例表示僅與參考國家相關的黨衞軍房產的平均佔用單位。

(7) 代表按比例計算的每個入住房間每月產生的平均收入。

(8) 代表與處置我們在老年人住房運營管理公司兩項投資中的所有權權益有關的正常化調整。

(9) 代表扣除任何保險報銷後的意外傷害相關費用的正常化調整。

(10) 代表總體正常化調整，分別低於SSNOI增長的0.50％。

(11) 按比例表示僅與參考國家相關的黨衞隊物業的平均在役單位。


前瞻性陳述和風險因素

前瞻性陳述和風險因素

本文件包含1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的 “前瞻性陳述”。當Welltower使用諸如 “可能”、“將”、“打算”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“項目”、“預期”、“估計” 或類似表達方式時，Welltower是在發表前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致Welltower的實際業績與前瞻性陳述中討論的Welltower的預期存在重大差異。這可能是多種因素造成的，包括但不限於：COVID-19 疫情的影響；經濟狀況；資本市場狀況，包括資本的可用性和成本；醫療保健行業面臨的問題，包括監管和支付政策的遵守和變化、對政府調查和懲罰性協議的迴應，以及運營商/租户難以以經濟高效的方式獲得和維持充足的責任和其他保險；融資條款的變化；內部競爭醫療保健和老年人住房行業；運營商/租户的經營業績或財務狀況出現負面發展，包括但不限於他們支付租金和償還貸款的能力；Welltower過渡或出售具有盈利業績的房產的能力；未能按預期進行新的投資或收購；自然災害和其他天災影響Welltower的房產；Welltower在出現空置時以相似的價格重新租賃空間的能力；Welltower's 能夠及時將銷售收益再投資於與出售資產類似的費率；運營商/租户或合資夥伴的破產或破產；合資夥伴的合作；影響醫療保險和醫療補助報銷率和運營要求的政府法規；運營商/租户的責任或合同索賠；與未來投資或收購相關的意外困難和/或支出；影響Welltower財產的環境法；管理Welltower財務報告的規則或做法的變化；美國和國外的流動貨幣匯率；Welltower保持房地產投資信託基金資格的能力；招聘和留住關鍵管理人員；以及Welltower不時向美國證券交易委員會提交的報告中描述的其他風險。Welltower沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，也沒有義務更新實際業績可能與任何前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。

附加信息

本補充信息包中的信息應與我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表的最新報告、2023年10月30日的財報新聞稿以及向美國證券交易委員會提交或提供的其他信息一起閲讀。補充報告指標和非公認會計準則指標的對賬是此處提供的信息不可分割的一部分。

在向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會後，您可以在合理可行的情況下儘快在www.welltower.com上訪問我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及根據交易法第13（a）或15（d）條提交或提供的報告修正案。你也可以通過訪問美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 來查看美國證券交易委員會的這些文件和其他信息。我們經常在我們的網站www.welltower.com上的 “投資者” 部分發布重要信息，包括公司和投資者介紹以及財務信息。我們打算使用我們的網站作為披露重要和非公開信息以及履行FD法規規定的披露義務的手段。此類披露將包含在我們的網站上，標題為 “投資者”。因此，除了關注我們的新聞稿、公開電話會議和向美國證券交易委員會提交的文件外，投資者還應關注我們網站的此類部分。我們網站上或與之相關的信息不是、也不應被視為本補充信息包的一部分或包含在本補充信息包中。

關於 Welltower

總部位於俄亥俄州託萊多的房地產投資信託基金和標準普爾500指數公司Welltower Inc.（紐約證券交易所代碼：WELL）正在推動醫療基礎設施的轉型。Welltower向領先的老年人住房運營商、急性期後提供者和醫療系統進行投資，為擴大創新的醫療服務模式並改善人們的健康和整體醫療保健體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。Welltower擁有集中在美國、加拿大和英國主要高增長市場的房地產權益，包括老年人住房和急性後社區以及門診醫療物業。更多信息可在www.welltower.com上獲得。

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