依據第424(B)(5)條提交
註冊號碼333-225994

招股説明書副刊

(至2018年7月13日的招股説明書)

45,785,828股普通股

預籌資權證將購買32,175,172股普通股

在此次發行中，我們以每股1.45美元的收購價發行45,785,828股普通股，每股面值0.001美元。我們還向某些現有的大型投資者提供機會，購買我們稱為預資金權證的普通股， 以每股預資資權證1.449美元的收購價購買我們普通股的32,175,172股，這相當於普通股的每股公開發行價減去每股預資資權證的行權價0.001美元。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為？SVRA。2021年3月10日，我們的 普通股在納斯達克全球精選市場的最新銷售價格為每股1.79美元。我們不打算將預籌資權證在納斯達克全球精選市場、任何其他國家證券交易所或任何其他公認的交易系統上市。

投資我們的普通股有很高的風險。請參閲本招股説明書附錄第 S-5頁上的風險因素以及通過引用併入本招股説明書附錄的文檔。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書 是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		每股				人均 預付資金 搜查令				共計
公開發行價		$	1.45			$	1.449			$	113,011,275
承保折扣和佣金(1)		$	0.087			$	0.087			$	6,782,607
給薩瓦拉的收益(未計費用)		$	1.363			$	1.362			$	106,228,668

(1)

有關向承保人支付的賠償的説明，請參閲承保。

普通股和預籌資權證的股票 預計將在2021年3月15日左右交付。我們已授予承銷商為期30天的選擇權，可以額外購買11,694,150股我們 普通股。如果承銷商全面行使選擇權，我們應支付的承保折扣和佣金總額為7,799,998美元，扣除費用後，我們獲得的總收益為122,167,794美元。

聯合簿記管理經理

傑弗瑞				派珀·桑德勒

銷售線索經理

奧本海默公司(Oppenheimer&Co.)

聯席經理

H.C.温賴特公司(H.C.Wainwright&Co.)

招股説明書副刊日期為2021年3月11日。

目錄

		頁面
招股説明書副刊
關於本招股説明書增刊			S-III
招股説明書補充摘要			S-1
供品			S-3
危險因素			S-5
關於前瞻性陳述的特別説明			S-7
收益的使用			S-8
稀釋			S-9
預付資金認股權證的説明			S-11
美國聯邦所得税對我們普通股非美國持有者的重大影響			S-13
承保			S-17
法律事務			S-25
專家			S-25
在那裏您可以找到更多信息			S-26
以引用方式併入某些資料			S-27
招股説明書
關於這份招股説明書			II
摘要			1
危險因素			7
關於前瞻性陳述的特別説明			7
收益的使用			8
收入與合併固定費用和優惠分配的比率			8
我們可以提供的證券			9
普通股和優先股説明			9
債務證券説明			13

S-I

		頁面
手令的説明			20
單位説明			21
論證券的法定所有權			23
配送計劃			26
法律事務			28
專家			28
在那裏您可以找到更多信息			28
通過引用併入的信息			28

S-II

關於本招股説明書增刊

本招股説明書附錄和隨附的基本招股説明書是我們使用擱置註冊流程 向美國證券交易委員會(SEC)提交的S-3表格註冊聲明的一部分。我們在兩份單獨的文件中向您提供有關本次發行我們普通股的信息，這兩份文件裝訂在一起：(1)本 招股説明書附錄，介紹了本次發行的具體細節；(2)隨附的基本招股説明書，提供了一般信息，其中一些可能不適用於此次發行。通常，除非上下文 另有説明，否則當我們引用本招股説明書時，我們指的是兩個文檔的組合。如果本招股説明書附錄中的信息與隨附的基本招股説明書不一致，您應以本招股説明書 附錄為準。但是，如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件(例如，本招股説明書附錄中引用的文件)中的陳述不一致，則文件 中日期較晚的陳述將修改或取代較早的陳述，因為我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能從較早的日期起發生了變化。您還應閲讀並考慮本招股説明書附錄中 通過引用合併某些信息的説明下的其他信息。

在作出您的投資決定時，您只應依賴 本招股説明書附錄、隨附的基本招股説明書以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的有關本次發行的任何免費書面招股説明書中包含或通過引用合併的信息。我們未授權任何人 向您提供不同或其他信息。如果任何人向您提供不同的、附加的或不一致的信息，您不應依賴它。您應假定，本招股説明書附錄、隨附的基本招股説明書、我們向美國證券交易委員會提交的有關此次發行的任何自由撰寫的招股説明書以及通過引用併入本文和其中的文件中的信息僅在其各自的日期是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會發生變化。

我們還注意到，我們在 任何協議中所作的陳述、保證和契諾完全是為了該協議各方的利益而作出的，在某些情況下，包括為了在 此類協議的各方之間分擔風險，而不應被視為對您的陳述、保證或契諾。此外，這些陳述、保證或契諾只有在作出之日才是準確的。此外，此類協議中包含的任何 陳述、擔保和契諾中包含的斷言可能會受到與適用於投資者的信息不同的知識和重要性方面的限制，並可能受到披露 附表中信息的限制。這些披露明細表可能包含對協議中規定的陳述、保證和契諾進行修改、限定和創建例外情況的信息。因此，不應依賴此類陳述、保證和契約 來準確反映我們的事務現狀。

本 招股説明書附錄中的行業、市場和競爭地位數據來自我們自己的內部估計和研究，以及行業和一般出版物以及由第三方進行的研究調查和研究。這些數據涉及許多假設和限制， 提醒您不要過度重視此類估計。此外，對我們的未來業績和我們經營的行業的未來業績的預測、假設和估計必然會受到高度不確定性 和各種因素的風險影響，這些因素包括風險因素α和本招股説明書附錄的其他部分中描述的那些因素。這些因素和其他因素可能會導致結果與 獨立各方和我們的估計中所表達的結果大不相同。

我們僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售普通股，並尋求購買普通股的要約。 本招股説明書副刊和隨附的基礎招股説明書的分發以及在某些司法管轄區的普通股發行可能受到法律的限制。在美國境外擁有本 招股説明書附錄和隨附的基本招股説明書的人必須告知自己，並遵守與發行普通股以及在美國境外分銷本招股説明書和隨附的基礎招股説明書有關的任何限制。 招股説明書附錄和隨附的基礎招股説明書必須在美國境外發售，並遵守與此相關的任何限制。本招股説明書副刊和隨附的基礎招股説明書不構成也不得用於出售或邀請買入本招股説明書副刊和 招股説明書所提供的任何證券的要約，也不得用於與要約購買或要約購買有關的任何證券的要約出售或要約購買。

S-III

在任何司法管轄區內任何人提出此類要約或招攬均屬違法的任何人所附的基本招股説明書。

在本招股説明書附錄中，我們使用術語？天指日曆日，使用術語？工作日指除 星期六、星期日、法定節假日或紐約市銀行被授權或要求關閉的日期以外的任何日期。？

我們已將證據 歸檔或合併到註冊説明書中，本招股説明書附錄是其中的一部分。你應該仔細閲讀展品，看看有沒有可能對你很重要的條款。

除非上下文另有規定，否則本招股説明書附錄中提及的Savara、公司、WE、YOU和OUSY均指Savara Inc.及其子公司。

S-IV

S-1

S-2

S-3

S-4

危險因素

投資我們的證券涉及高度的風險和不確定性。除本 招股説明書附錄及隨附的招股説明書中包含或引用的其他信息外，在就證券作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險。我們希望在本招股説明書附錄發佈之日之後，在我們提交給證券交易委員會的 定期報告和當前報告中不時更新這些風險因素。這些最新的風險因素將以參考方式併入本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中。請參考這些 後續報告，瞭解與投資我們的普通股相關的風險的更多信息。如果這些風險和不確定性真的發生，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到嚴重的 損害。這可能會導致我們普通股的交易價格下跌，你可能會損失全部或部分投資。

與此產品相關的風險

我們的股東未來在公開市場上出售我們的普通股可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示有意出售大量普通股，我們股票的交易價格可能會 下降。截至2021年3月10日，我們約有5420萬股普通股流通股。我們董事和高管持有的普通股受到與此次發行相關的90天禁售期的限制，這些限制將於2021年6月9日到期。除受禁售協議約束的股票外，我們幾乎所有的普通股流通股都可以在公開市場出售。如果在公開市場上出售大量額外的股票，或者如果人們認為這些股票將被出售，我們普通股的交易價格可能會 下降。在公開市場上出售我們的大量普通股隨時都有可能發生。此外，此次發行我們普通股的股票可能會導致我們的 現有股東轉售我們的普通股，他們可能擔心所持股份的潛在所有權稀釋。反過來，這些出售可能會壓低我們普通股的市場價格。

我們在使用我們的現金和現金等價物方面擁有廣泛的自由裁量權，包括此次發行的淨收益。

我們目前預計，出售普通股和預融資認股權證的淨收益將用於營運資金和一般公司用途， 包括但不限於，臨牀開發資金和尋求監管機構對我們候選產品的批准，投資於開發第二個molgram ostim來源製造商，以及一般和行政費用 。然而，我們沒有確定淨收益在這些潛在用途中的具體分配。我們在使用我們的現金和現金等價物(包括本次發行的淨收益)方面擁有廣泛的自由裁量權，投資者必須 依賴我們管理層對我們現金和現金等價物使用的判斷。我們的管理層可能不會以最終增加您投資價值的方式使用現金和現金等價物。我們未能有效使用現金和現金等價物 可能會導致財務損失，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，導致我們的普通股價格下跌，並推遲我們候選產品的開發。在使用之前，我們可以 將我們的現金和現金等價物投資於短期或長期、投資級、有息證券。這些投資可能不會產生良好的回報。如果我們不以提升股東 價值的方式投資或運用我們的現金和現金等價物，我們可能無法實現預期的財務結果，這可能會導致我們的普通股價格下跌。有關詳細信息，請參閲 本招股説明書附錄S-10頁上題為“收益使用”的章節。

您可能會立即感受到您購買的普通股每股賬面價值的大幅稀釋 。

由於本次發售中我們普通股和預融資認股權證的每股價格可能大大高於我們普通股的每股賬面價值 ，因此您在此次發售中購買的普通股的有形賬面淨值可能會立即大幅稀釋。在實施出售45,785,828股普通股和預資金權證後，我們將在本次發行中以每股普通股1.45美元和預資金權證1.449美元的公開發行價(相當於普通股的公開發行價減去每股0.001美元)購買最多32,175,172股我們的普通股。

S-5

(br}每份此類預融資認股權證的股票行使價)，在扣除我們估計的承銷折扣和佣金以及預計應支付的發售費用後，不包括根據此次發行而發行的預融資認股權證的行使所得 收益(如果有)，截至2020年12月31日，我們的預計有形賬面淨值約為1.581億美元，或每股1.20美元。這意味着我們的現有股東的預計有形賬面淨值立即增加了每股0.24美元，購買本次發行普通股的投資者的預計賬面淨值立即稀釋了0.25美元。有關您可能因此產品而產生的稀釋問題，請參閲稀釋？以瞭解更多 詳細討論。

我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。

我們希望保留我們未來的收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們普通股的資本增值(如果有的話)將是股東在可預見的未來唯一的收益來源(如果有的話)。

S-6

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書附錄和我們提交的證券交易委員會文件(通過引用併入本招股説明書附錄)包含或通過引用併入“證券法”第27A節和“交易法”第21E節所指的前瞻性 陳述。除歷史事實陳述外，本招股説明書附錄中包含或以引用方式併入的有關 我們的產品開發、財務狀況、戰略、監管狀況、臨牀和非臨牀研究、合作、商業前景、內部增長、競爭、知識產權、監管改革、產品、管理目標 以及遵守納斯達克全球精選市場上市標準的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括但不限於有關以下方面的陳述：

∎

我們候選產品的預期臨牀試驗時間、結構和結果；

∎

我們候選產品的監管審查過程的預期時間和結果；

∎

對未來運營的計劃、戰略和目標的任何陳述；

∎

關於建議的新產品、服務或開發的任何聲明；

∎

有關未來經濟狀況或業績的任何聲明；

∎

我們有能力保護我們的知識產權並在不侵犯他人知識產權的情況下運營我們的業務 ；

∎

我們對現金資源的充足程度和額外資金需求的估計；以及

∎

本招股説明書附錄項下我們發行證券所得淨收益的預期用途。

相信、？預期、？估計、？計劃、？預期、？意圖、？ ？可能、？可能、？應該、？潛在、可能、？項目、？繼續、？將、和？類似表述旨在識別前瞻性 陳述，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這些標識性詞語。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，是基於假設的，受風險和不確定因素的影響。我們 不能保證我們確實會實現前瞻性陳述中表達的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴這些陳述。有許多重要因素可能導致 我們的實際結果與前瞻性陳述中表示或暗示的結果大不相同。這些重要因素包括本招股説明書附錄 和隨附的招股説明書以及我們授權用於特定產品的任何自由編寫招股説明書中包含或併入的風險因素標題下討論的那些因素。這些因素以及本招股説明書附錄和隨附的招股説明書 中所作的其他警示性陳述，無論何時出現在本招股説明書附錄和隨附的招股説明書中，都應被視為適用於所有相關的前瞻性陳述。除法律另有要求外，我們不承擔任何更新任何前瞻性 聲明的義務。我們沒有任何更新或修改任何前瞻性陳述的意圖或義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

S-7

收益的使用

我們估計，根據普通股每股1.45美元的發行價和每份預資資權證1.449美元的發行價(相當於普通股的公開發行價減去每股此類預資金權證的行使價0.001美元)，我們在此次發行中出售普通股和預資金權證的淨收益約為1.059億美元(如果承銷商行使選擇權，從我們手中全額購買11,694,150股額外的股票)，淨收益約為1.059億美元(或121.9 百萬美元，如果承銷商行使全部認股權證的選擇權，則淨收益約為11694,150股)，這是根據普通股每股1.45美元的發行價和每份預資資權證1.449美元的發行價計算的。如果有，由 根據本次發行發行的預付資金權證行使。

我們打算將淨收益用於營運資金和一般企業用途， 包括但不限於，為molgram ostim的臨牀開發和尋求監管批准提供資金，投資於開發第二個molgram ostim來源製造商，以及一般和行政費用。 此次發行的淨收益的預期用途代表了我們基於當前計劃和業務條件的意圖，未來可能會隨着我們計劃和業務條件的變化而變化。我們 實際支出的金額和時間取決於許多因素。因此，我們的管理層在運用此次發行的淨收益時將擁有廣泛的自由裁量權。在最終使用之前，我們計劃將此次發行的淨收益投資於美國政府的短期和中期計息債務、投資級票據、存單或直接或擔保債務。

S-8

稀釋

如果您投資我們的普通股，您的權益將立即稀釋到本次發行後每股公開發行價與我們普通股的 調整後每股有形賬面淨值之間的差額。

截至2020年12月31日，我們普通股的有形賬面淨值約為5220萬美元，或每股約0.96美元。每股有形賬面淨值代表我們的總有形資產(不包括商譽和無形資產)減去總負債，除以我們已發行普通股的總股數 。對新投資者的每股攤薄是指購買者為本次發售中的每股普通股支付的每股金額與本次發售完成後我們普通股的每股有形賬面淨值 之間的差額。

在實施出售45,785,828股普通股和預資金權證後，我們將在本次發行中購買最多32,175,172股我們的普通股，公開發行價為每股普通股1.45美元，每股預資金權證1.449美元(相當於普通股的公開發行價減去每份此類預資金權證的行使價0.001美元)， 在扣除估計的承銷折扣和佣金以及估計我們應支付的發售費用後， 截至2020年12月31日，我們的預計淨有形賬面價值約為1.581億美元，或每股1.20美元。這意味着我們現有股東的預計有形賬面淨值將立即增加0.24美元，而購買本次發行普通股的投資者的預計賬面淨值將立即稀釋0.25美元。

下表説明瞭按每股計算的攤薄情況 ：

每股公開發行價						$	1.45
截至2020年12月31日的每股有形賬面淨值		$	0.96
增加到每股有形賬面淨值，可歸因於投資者在此次發售中購買我們的普通股		$	0.24
本次發售生效後，預計截至2020年12月31日的每股有形賬面淨值						$	1.20
稀釋本次發行中購買我們普通股的投資者的預計每股有形賬面淨值						$	0.25

如果承銷商行使他們的選擇權，以每股1.45美元的公開發行價額外購買11,694,150股普通股，那麼緊接本次發行後我們普通股的每股有形賬面淨值將為每股1.21美元，對購買此次發行股票的投資者的每股攤薄將為每股0.24美元。

上表所列普通股股數不包括：

∎

5,780,537股我們的普通股，在行使 截至2020年12月31日已發行的預融資權證後可發行，行權價為每股0.001美元；

∎

775,000股我們的普通股，在行使 預資金權證後可發行，截至2020年12月31日已發行，行權價為每股0.01美元；

∎

截至2020年12月31日，可通過行使已發行認股權證發行的31,828,710股普通股，加權平均行權價為每股1.855美元；

∎

截至2020年12月31日，我們在行使已發行期權時可發行的普通股6,240,342股，加權平均行權價為每股2.66美元；

∎

509,397股我們的普通股，通過授予截至2020年12月31日已發行的限制性股票單位而發行。

S-9

∎

1,677,046股我們的普通股，為我們2015年的綜合激勵計劃下的未來獎勵預留。

如果這些未償還期權或認股權證中的任何一項被行使或已發行的限制性股票單位被授予，或者我們根據股權激勵計劃額外發行 股票，可能會進一步稀釋新投資者的權益。此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃。如果通過出售股權或可轉換債務證券來籌集額外資本，這些證券的發行可能會進一步稀釋我們的股東。

S-10

預出資認股權證説明

以下是本招股説明書補充資料所提供的預資資權證的若干條款及條件的簡要摘要。以下描述在所有方面均受 預出資認股權證中包含的條款約束。

形式。預先出資的認股權證將以個人認股權證協議的形式向投資者發行。您 應查看預出資認股權證的表格，該表格將作為我們預計於2021年3月11日左右提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的證物 ，該表格已通過引用併入本招股説明書附錄中，以獲取適用於預出資認股權證的條款和條件的完整説明。 我們預計將於2021年3月11日左右向證券交易委員會提交該表格 ，該表格已通過引用併入本招股説明書附錄中。

可操縱性。預籌資權證在最初發行後可隨時行使。預融資認股權證可由每位持有人選擇全部或部分行使，方法是向我們遞交正式簽署的行使通知，並全額支付行使時購買的普通股股數 的即時可用資金。作為立即可用資金支付的替代方案，持有人可自行決定通過無現金行使方式 行使預籌資權證，在這種情況下，持有人將在行使時獲得根據預籌資權證中規定的公式確定的普通股淨股數。不會因行使預融資認股權證而發行普通股的零碎股份。代替 零碎股份，我們將向持有者支付等於零碎金額乘以行權價格的現金金額。

運動限制。如果持有人(及其關聯公司)在行使權利後立即實益擁有超過9.99%的已發行普通股，則 持有人將無權行使預先出資認股權證的任何部分，因為該百分比所有權是根據預先出資認股權證的條款確定的。但是，任何持有人均可 選擇在其預資金權證發行前在該持有人的預資金權證中加入一項條款，允許該持有人在至少61天前向我們發出通知，選擇將該百分比增加或 降低至任何其他百分比。此外，儘管持有人有任何此類規定或選擇，但根據 預資資權證，我們不得行使預資資權證的任何部分，持有人也無權行使預資資權證的任何部分，條件是該預資資權證的持有人(及其附屬公司)將在實施普通股發行後立即實益擁有超過19.99%的已發行普通股股數或我們已發行證券的合併投票權 。

行權價格。在行使預融資認股權證後，我們可購買的普通股的每股行權價為每股普通股0.001美元。 預融資認股權證的行權價為每股普通股0.001美元。在發生影響我們普通股的某些股票分紅和分配、股票拆分、股票合併、重新分類或類似事件以及向我們的 股東分配任何資產(包括現金、股票或其他財產)時，預資權證的行權價格將受到適當調整。

可轉讓性。在符合適用法律的情況下，可在未經我們同意的情況下 出售、出售、轉讓或轉讓預融資認股權證。

交易所上市。我們不打算申請在納斯達克全球精選市場、任何其他國家證券交易所或任何其他國家認可的交易系統上市 預融資權證。

基本面交易。如 預融資權證所述，如果發生基本交易，一般包括我們普通股的任何重組、資本重組或重新分類，出售、轉讓或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有財產或資產，我們與另一人的合併或合併，收購我們50%以上的已發行普通股，或任何個人或集團成為我們 已發行普通股所代表的50%投票權的受益所有者。預資金權證的持有人在行使預資金權證時，將有權獲得持有者在緊接該基本交易之前行使預資金權證時將會收到的證券、現金或其他財產的種類和 金額。

S-11

作為股東的權利。除非該持有人對我們普通股的股份擁有所有權，否則在持有人行使預資金權證 之前，預資金權證持有人不享有我們普通股持有人的權利或特權，包括任何投票權。

S-12

美國聯邦所得税對非美國持有者的重大影響

我們的普通股

以下是將普通股的所有權和處置給 非美國持有者帶來的重大美國聯邦所得税後果的摘要，但並不是對所有與此相關的潛在税收考慮因素的完整分析。本摘要以1986年修訂的《國內税法》或修訂後的《税法》、據此頒佈的《國庫條例》、行政裁決和司法裁決為依據。這些權限可能會發生更改(可能具有追溯力)，從而導致美國聯邦所得税 後果與以下規定不同。

本摘要不涉及根據美國任何州或地方或任何非美國司法管轄區的法律產生的税收考慮因素、聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入的潛在應用，或根據美國聯邦贈與税和遺產税法律的規定。此外，本討論不涉及可能適用於投資者的特定情況或受特殊税收規則約束的投資者的所有税收 考慮事項，包括但不限於：

∎

銀行、保險公司或其他金融機構；

∎

應繳納替代性最低税額的人員；

∎

免税組織；

∎

證券、貨幣交易商；

∎

選擇使用 按市值計價所持證券的核算方法；

∎

房地產投資信託基金和受監管的投資公司；

∎

受控外國公司、被動外國投資公司和積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司；

∎

合夥企業和其他傳遞實體(以及其中的投資者)；

∎

擁有或被視為擁有我們普通股5%以上的人(以下具體規定的除外)；

∎

某些前美國公民或長期居民；

∎

在套期保值交易、跨境交易、轉換交易或其他降低風險交易中持有我們普通股頭寸的人；

∎

根據員工股票期權的行使或以其他方式作為補償而持有或接受我們普通股的人員 ；

∎

不持有本公司普通股作為守則第1221節所指資本資產的人士 (一般為投資目的)；或

∎

根據守則的推定銷售條款被視為出售我們普通股的人。

此外，如果合夥企業或美國聯邦所得税分類為合夥企業的實體持有我們的普通股，其合夥人的納税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。因此，持有我們普通股的合夥企業，以及此類合夥企業的合夥人，應該諮詢他們的税務顧問。

建議您就美國聯邦所得税法在您的特定情況下的應用，以及根據美國聯邦非所得税法、美國任何州或地方或任何非美國或其他徵税管轄區的法律或任何適用的税收條約購買、擁有和處置我們的普通股產生的任何税收 後果諮詢您的税務顧問。

定義了非美國 持有人

在本討論中，如果您是任何非美國持有人( 合夥企業或美國聯邦所得税分類為合夥企業的實體除外)，則您是非美國持有人：

∎

是美國公民或居民的個人；

S-13

∎

在美國或根據美國或其任何州或行政區或哥倫比亞特區的法律設立或組織的公司或其他實體應納税的公司或其他實體；

∎

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

∎

信託(X)，其管理受美國境內法院的主要監督，且 有一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(Y)已作出有效選擇被視為美國人。

預資權證

儘管該領域的 法律尚未完全確定，但出於美國聯邦所得税的目的，預籌資權證通常將被視為流通股。因此，在行使時，預籌資權證的持有期應結轉至收到的普通股份額。預籌資權證的計税基礎應結轉到行權時收到的普通股 份額乘以行權價格。如果您是正在考慮收購預融資權證的非美國持有者，您應該 與您的個人税務顧問討論購買、擁有和處置預融資權證的後果，以及將預融資權證行使為我們的普通股的情況 。這一討論的平衡點通常假設，出於美國聯邦所得税的目的，上述描述受到尊重。

分配

我們從未為普通股支付過現金分配， 在可預見的未來也不會這樣做。但是，如果我們為普通股支付現金分配，這些支付將構成美國聯邦所得税目的的股息，根據美國聯邦所得税原則，從我們當前或累計的 收益和利潤中支付。如果這些分派超過我們當前和累積的收益和利潤，它們將構成資本回報，並將首先降低您在普通股中的 基數，但不會低於零，然後將被視為出售普通股的收益(參見下面的普通股處置收益)。

一般情況下，支付給您的任何股息都將繳納美國預扣税，税率為股息總額的30%或適用所得税條約規定的較低税率 。為了獲得降低的協議率，您必須向我們提供美國國税局(IRS)、W-8BEN表格、IRS表格W-8BEN-E或其他適用的美國國税局表格W-8，證明降低費率的資格。如果您通過金融機構或代表您行事的其他代理持有我們的普通股 ，您將被要求向該代理提供適當的文件，然後該代理將被要求直接或通過中介向我們或我們的付款代理提供認證。

您收到的與您在美國開展貿易或業務有關的股息(如果適用的所得税條約要求， 可歸因於您在美國設立的常設機構)按適用於美國人的相同税率徵税，扣除某些扣除和抵免。此外，如果您是公司 非美國持有者，則您收到的與您在美國進行貿易或業務有關的股息也可能按30%的税率或適用所得税條約規定的較低税率 繳納分支機構利得税。包括在非美國持有者總收入中的有效關聯股息的支付通常免徵預扣税。為了 獲得此豁免，您必須向我們提供IRS Form W-8ECI或其他適用的IRS Form W-8適當證明此豁免。

如果您有資格根據税收條約享受降低的預扣税税率，並且您 及時向美國國税局提交了適當的退款申請，則您可以獲得當前扣繳的任何超額金額的退款。

我們普通股的分配也將在以下標題 備份預扣和信息報告和外國賬户税務合規法案下進行討論。

S-14

普通股處置收益

一般而言，根據以下標題下的討論，在備份預扣和信息報告和外國賬户税收合規 法案下，您將不需要繳納美國聯邦所得税或出售或以其他方式處置我們普通股時實現的任何收益的預扣税，除非：

∎

收益實際上與您在美國的貿易或業務行為有關(如果所得税條約有此要求， 收益可歸因於您在美國設立的永久機構或固定基地)，在這種情況下，您將被要求為根據常規 累進的美國聯邦所得税税率進行銷售而獲得的淨收益(扣除某些扣除或抵免)以及非美國持有者(公司)繳税。該非美國持有者還可按30%的税率 或適用所得税條約規定的較低税率繳納分支機構利得税；

∎

您是在出售或處置發生且滿足某些其他條件的 日曆年度內在美國停留一段或多段時間或總計183天以上的個人，在這種情況下，您將被要求為從出售中獲得的收益繳納30%的統一税，該税可能會被某些美國來源資本損失 (即使您不被視為美國居民)抵消，除非適用的税收條約另有規定；或

∎

我們的普通股構成美國不動產權益，因為我們是美國不動產 為美國聯邦所得税目的的控股公司(USRPHC)，在處置或您持有我們的普通股之前的五年內的任何時間，以較短的時間為準。我們認為我們目前不是，我們 也不會成為USRPHC。然而，由於我們是否為USRPHC的決定取決於我們的美國房地產相對於我們其他業務資產的公平市場價值的公平市場價值，因此不能保證我們 將來不會成為USRPHC。即使我們成為USRPHC，非美國持有者也不會因為我們作為USRPHC的身份而在出售、交換或其他應税處置我們的普通股時繳納美國聯邦所得税，只要我們的普通股定期在成熟的證券市場(在適用法規的意義內)交易，並且該非美國持有者不擁有也不被 視為擁有(直接，間接或建設性地)在截至處置日期和該持有人持有期的較短的五年期間內的任何時間，超過我們已發行普通股的5%。但是，不能保證 我們的普通股將根據上述規則在成熟的證券市場上定期交易。鼓勵潛在投資者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解如果我們是或將要成為USRPHC可能給他們帶來的後果 。

備份扣繳和信息報告

一般來説，我們必須每年向美國國税局報告支付給您的股息金額，您的姓名和地址，以及扣繳的税款(如果有)。類似的報告將 發送給您。根據適用的所得税條約或其他協議，美國國税局可以將這些報告提供給您居住的國家的税務機關。

支付給您的股息或普通股處置收益可能需要按24%的現行費率進行額外信息報告和後備扣繳，除非您建立了豁免，例如通過在IRS Form W-8BEN、IRS Form上正確證明您的非美國身份W-8BEN-E或另一個合適的國税局W-8表格。儘管如上所述，如果 我們或我們的付款代理實際知道或有理由知道您是美國人，則可能適用預扣備份和信息報告。

備用預扣不是附加税。相反，美國 受備用預扣税額限制的人員的所得税應繳税額將按預扣税額減少。如果扣繳税款導致多繳税款，只要及時向美國國税局提供所需的 信息，一般可以從國税局獲得退款或抵免。

外國賬户税收遵從法

《外國賬户税收合規法》(FATCA)對支付給(I)外國金融 機構的股息徵收30%的美國聯邦預扣税(具體定義為此目的)，除非該機構與美國政府達成協議，預扣某些款項，並收取股息並提供給美國

S-15

税務機關提供有關該機構的美國賬户持有人(包括該機構的某些股權和債務持有人，以及具有美國所有者的外國實體的某些賬户持有人)的大量信息，並滿足某些其他要求或被視為符合FATCA的要求，包括根據政府間協議，和(Ii)非金融外國實體(如為此特別定義)，除非該實體向扣繳義務人提供證明，證明其沒有任何直接或間接的美國實際所有者，或提供有關該實體的直接和間接美國所有者的信息。美國財政部最近發佈了擬議的法規，如果最終以目前的形式敲定，將取消適用於出售或以其他方式處置我們普通股的毛收入的30%的聯邦預扣税。在這些擬議法規的序言中，美國財政部表示，在最終法規發佈之前，納税人通常可以依賴這些擬議法規 。您通常需要提供證書(一般在適用的美國國税局W-8表格及其任何附件上)或其他文件，以 確立根據FATCA扣繳的豁免權。美國與適用的外國之間的政府間協定可以修改本節所述的要求。在某些情況下，根據本節中介紹的規則，您可能有資格 獲得預扣税款的退款或抵免。您應諮詢您的税務顧問，瞭解FATCA對您投資我們普通股的可能影響，包括但不限於 , 達到防止徵收30%預扣税的適用要求的流程和截止日期。

前面討論的 美國聯邦税收注意事項僅供參考。這不是税務建議。每個潛在投資者應就購買、擁有和處置我們的普通股的特定美國聯邦、州和地方以及 非美國税收後果諮詢其自己的税務顧問，包括任何擬議的適用法律變更的後果。

S-16

承保

根據我們與Jefferies LLC和Piper Sandler&Co.於2021年3月11日簽訂的承銷協議中規定的條款和條件，作為以下指定承銷商的代表和本次發行的聯合簿記管理人，我們已同意向承銷商出售股票，並且每一家承銷商都同意分別而不是聯合地從我們手中購買以下名稱旁邊所示的各自 數量的普通股和預先融資的認股權證數量：(##**$ =_

承銷商		數量 股份				數量 預付資金 認股權證
傑富瑞有限責任公司			20,603,623				14,478,827
派珀·桑德勒公司(Piper Sandler&Co.)			16,025,040				11,261,310
奧本海默公司			7,325,732				5,148,028
H.C.Wainwright&Co.，LLC			1,831,433				1,287,007
總計			45,785,828				32,175,172

承銷協議規定，幾家承銷商的義務受某些先決條件的約束，例如承銷商 收到高級職員證書和法律意見，並由其律師批准某些法律事項。承銷協議規定，如果購買了任何 普通股和預融資權證，承銷商將購買全部普通股和預融資權證。承銷商違約的，承銷協議規定可以增加非違約承銷商的購買承諾，也可以終止承銷協議。我們已同意賠償 承銷商及其某些控制人的某些責任，包括證券法下的責任，並支付承銷商可能被要求就這些責任支付的款項。

承銷商已通知我們，在本次發行完成後，他們目前打算在適用的 法律法規允許的情況下在普通股中上市。但是，承銷商沒有義務這樣做，承銷商可以隨時終止任何做市活動，而無需另行通知。因此，不能保證普通股交易市場的流動性，不能保證您能夠在特定時間出售您持有的任何普通股，也不能保證您在出售時獲得的價格是優惠的，也不能保證您的普通股交易市場的流動性，也不能保證您能夠在特定時間出售您持有的任何普通股，或者您出售時收到的價格將是優惠的。

承銷商發行普通股和預融資權證，前提是承銷商接受我們的普通股和預融資權證的股份，並須事先出售。承銷商保留撤回、取消或修改對公眾的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

佣金及開支

承銷商已通知我們，他們建議 按本招股説明書附錄封面上規定的公開發行價向公眾發售普通股和預融資認股權證，並向某些交易商(可能包括 承銷商)提供該價格減去不超過每股普通股0.0522美元的特許權。發行後，代表人可以降低對交易商的公開發行價、特許權和回購。此類降價不會 改變本招股説明書附錄封面上列出的我們將收到的收益金額。

S-17

下表顯示了公開發行價格、承銷折扣和佣金，我們將向承銷商支付 與此次發行相關的未扣除費用的收益。在沒有行使和完全行使承銷商購買額外股份的選擇權的情況下，這些金額都會顯示出來。

		每股												共計
		沒有 選項以執行以下操作 購進 附加 股份				與.一起 選項以執行以下操作 購進 附加 股份				人均 預付資金 搜查令				沒有 選項以執行以下操作 購進 附加 股份				可選擇執行以下操作 購進 附加 股份
公開發行價		$	1.45			$	1.45			$	1.449			$	113,011,275			$	129,967,792
我們支付的承保折扣和佣金		$	0.087			$	0.087			$	0.087			$	6,782,607			$	7,799,998
未扣除費用的收益給我們		$	1.363			$	1.363			$	1.362			$	106,228,668			$	122,167,794

我們估計，除上述承銷折扣和佣金外，與此次發行相關的費用約為30萬美元。我們 還同意向承銷商報銷與金融行業監管局(Financial Industry Regulatory Authority)批准此次發行相關的費用，金額最高可達20,000美元。承銷商已同意報銷我們在此次 發行中產生的某些費用。

上市

我們的普通股在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)上市，交易代碼為SVRA。預先出資的認股權證不會在任何國家證券交易所上市。

購買額外股份的選擇權

我們已授予承銷商自本招股説明書增刊之日起30天內可行使的 選擇權，可不時全部或部分按本招股説明書增刊封面規定的公開發行價向本公司購買最多11,694,150股股票，減去承銷折扣和佣金。如果承銷商行使此選擇權，則每個承銷商將有義務在符合特定條件的情況下購買與該 承銷商的初始購買承諾成比例的額外股份，如上表所示。只有當承銷商出售的股票數量超過本招股説明書附錄封面上規定的總數時，才可行使這一選擇權。

禁止出售類似證券

除特定例外情況外，我們、我們的高級職員和我們的董事已 同意不直接或間接：

∎

根據交易法，出售、要約、合同或授予出售(包括任何賣空)、質押、轉讓、建立規則16a-l(H)所指的看跌期權的任何選擇權。

∎

以其他方式處置任何普通股股份、用於收購普通股股份的期權或認股權證，或可交換、可行使或可轉換為目前或今後記錄在案或實益擁有的普通股股份的證券 。

∎

訂立任何掉期、對衝或類似安排或協議，全部或部分轉移 我們普通股股份的所有權，或我們普通股股份的期權或認股權證的所有權，或可交換或可行使或可轉換為我們普通股股份的證券或權利，

∎

根據證券法要求或行使任何權利，登記任何普通股的要約和 出售我們普通股的任何股份，或出售我們普通股的期權或認股權證，或可交換或可行使或可轉換為我們普通股的證券或權利，或就任何此類登記提交登記聲明、招股説明書或招股説明書補充(或其修訂或補充)， 招股説明書或招股説明書補充(或其修訂或補充)，或(br}招股説明書或招股説明書附錄(或其修訂或補充))的登記或根據證券法登記招股説明書、招股説明書或招股説明書附錄(或其修訂或補充)，或

S-18

∎

未經Jefferies LLC和Piper Sandler&Co.事先書面同意，公開宣佈有意在本招股説明書 附錄發佈之日起90天內實施上述任何行為。

這些限制在本招股説明書補充日期後第90天(包括當日)普通股交易結束後終止。關於此次發行，根據2018年6月29日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的招股説明書補充文件，我們暫停銷售任何證券，在90天禁售期內，我們不會提供任何證券。招股説明書補充文件涉及根據2017年4月28日的普通股銷售協議提供和出售我們普通股的股票，該協議由H.C.Wainwright&Co.，LLC作為銷售代理修訂，於2018年7月13日生效。

Jefferies LLC和Piper Sandler&Co.可以在90天期限終止之前的任何時間或時間，根據鎖定協議，自行決定釋放全部或任何部分證券。

穩定化

承銷商已通知我們，根據《交易所法案》(Exchange Act)下的 規則M，參與此次發售的某些人士可以從事與本次 發售相關的賣空交易、穩定交易、銀團回補交易或實施懲罰性出價。這些活動可能會使普通股的市場價格穩定或維持在高於公開市場可能普遍存在的水平。建立賣空頭寸可能涉及 ？備兑賣空或裸？賣空。

？備兑賣空是指在此次發行中進行的金額不超過 承銷商購買我們普通股額外股份的選擇權的銷售。承銷商可以通過行使購買我們普通股額外股份的選擇權或在公開市場購買我們普通股的 股來平倉任何有擔保的空頭頭寸。在確定平倉的股票來源時，承銷商將特別考慮公開市場上可供購買的股票價格與他們可能通過購買額外股票的選擇權購買股票的價格 。

？裸賣空是指超過 購買我們普通股額外股份的選擇權的銷售。承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉任何裸空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後我們普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，可能對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。

穩定出價是指為確定或維持普通股價格而代表承銷商購買普通股的出價。銀團回補交易是代表承銷商出價或購買普通股，以減少承銷商因發行而產生的空頭頭寸。與其他購買 交易類似，承銷商為彌補銀團賣空而進行的購買可能會提高或維持我們普通股的市場價格，或防止或延緩我們普通股的市場價格下跌。因此，我們普通股的價格可能會高於公開市場中可能存在的價格。懲罰性出價是一種安排，允許承銷商收回與發行相關的銷售特許權，否則應計入辛迪加成員 ，前提是該辛迪加成員最初出售的普通股是在辛迪加回補交易中購買的，因此該辛迪加成員沒有有效配售。

對於上述交易對我們普通股價格可能產生的任何影響的方向或程度，我們和任何承銷商都不做任何陳述或預測。承銷商沒有義務從事這些活動，如果開始，任何活動都可以隨時停止。

承銷商還可以在本次發行中開始發售或出售我們普通股或預籌資權證的股票之前的一段時間內，根據 規則M的第103條，在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)從事我們普通股的被動做市交易，直至分銷完成。被動做市商必須以不超過該證券的最高獨立報價的價格展示其報價。但是，如果所有獨立出價都低於被動做市商的出價，則當超過指定的 購買限制時，該出價必須降低。

S-19

電子配送

本招股説明書附錄和附帶的電子格式招股説明書可通過電子郵件或網站 或通過一個或多個承銷商或其附屬公司維護的在線服務提供。在這種情況下，潛在投資者可能會在網上查看報價條款，並可能被允許在網上下單。承銷商可能會與我們達成協議， 分配特定數量的普通股出售給在線經紀賬户持有人。承銷商將在與其他分配相同的基礎上對在線分配進行任何此類分配。除本招股説明書 附錄和隨附的電子格式招股説明書外，承銷商網站上的信息以及任何承銷商維護的任何其他網站中包含的任何信息都不是本招股説明書附錄 或隨附的招股説明書的一部分，未經我們或承銷商的批准和/或背書，投資者不應依賴。

其他活動 和關係

承銷商及其某些附屬公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，這些活動可能包括證券交易、商業和投資銀行、金融諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、融資和經紀活動。承銷商及其某些附屬公司未來可能會為我們及其附屬公司提供各種商業和投資銀行及財務諮詢服務，為此他們收取或將收取常規費用和開支。

在其各項業務活動的正常過程中，承銷商及其某些關聯公司可能進行或持有廣泛的投資，並積極 交易債務和股權證券(或相關衍生證券)和金融工具(包括銀行貸款)，用於其自己和客户的賬户，此類投資和證券活動可能涉及由吾等及其關聯公司發行的證券 和/或工具。如果承銷商或其各自的關聯公司與我們有貸款關係，他們通常會根據其慣常的風險管理政策對衝其對我們的信用風險敞口。 承銷商及其各自關聯公司可以通過進行交易來對衝此類風險敞口，這些交易包括購買信用違約互換(CDS)或在我們的證券或我們的 關聯公司的證券中建立空頭頭寸，可能包括在此提供的普通股。任何此類空頭頭寸都可能對特此發售的普通股的未來交易價格產生不利影響。承銷商及其某些附屬公司還可以 傳達獨立的投資建議、市場顏色或交易理念和/或就此類證券或工具發表或表達獨立的研究觀點，並可隨時持有或建議客户購買此類證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

限售

加拿大

轉售限制

在加拿大，僅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省、不列顛哥倫比亞省、馬尼託巴省、新不倫瑞克省和新斯科舍省以私募方式進行股票或預融資認股權證的分配，而不受我們準備招股説明書並向進行這些證券交易的各省的證券監管機構提交招股説明書的要求。在加拿大轉售股票或預融資認股權證必須根據適用的證券法律進行，這些法律可能會因相關司法管轄區的不同而有所不同，並可能要求根據可用的法定豁免或根據適用的加拿大證券監管機構授予的酌情豁免進行轉售 。建議買家在轉售證券前徵詢法律意見。

加拿大買家的陳述

通過在加拿大購買股票或預先出資的認股權證並接受購買確認的交付，購買者向我們和從其收到購買確認的交易商表示：

(a)	根據適用的省級證券法，買方有權購買股票或預先出資的認股權證，而不受益於根據這些證券法合格的招股説明書，因為它是國家文書45-106招股説明書豁免或《證券法》(安大略省)第73.3(1)條(視情況適用)定義的認可投資者。

S-20

(b)	買方是國家文書 31-103中定義的許可客户，註冊要求、豁免和持續註冊義務，

(c)	在法律要求的情況下，購買者是以委託人而非代理人的身份購買的，並且

(d)	買方已在轉售限制下審閲了上述文本。

利益衝突

特此通知加拿大買家，某些 承銷商依賴National Instrument 33-105第3A.3或3A.4節(如果適用)中規定的豁免，從而不必在本文檔中提供特定利益衝突 披露。

法定訴權

證券 如果本文檔等要約備忘錄(包括對其的任何修訂)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的法律可向買方提供撤銷或損害賠償，條件是買方在買方所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。在加拿大購買這些證券的人應參考購買者所在省或地區的證券法規的任何適用條款，以瞭解這些權利的詳情或諮詢法律顧問。

法律權利的執行

我們的所有董事和高級管理人員以及此處指定的專家可能位於加拿大境外，因此，加拿大采購商可能無法在加拿大境內向我們或該等人員送達程序文件。我們的全部或大部分資產以及這些人員的資產 可能位於加拿大境外，因此可能無法滿足針對我們或加拿大境內人員的判決，也可能無法執行在加拿大法院獲得的針對我們或 加拿大境外人員的判決。

税收與投資資格

購買 股票或預出資認股權證的加拿大人應諮詢他們自己的法律和税務顧問，瞭解在其特定情況下投資股票的税務後果，以及 根據加拿大相關法律，該股票或預出資認股權證是否符合買方投資的資格。

澳大利亞

本招股説明書附錄或隨附的招股説明書均不是澳大利亞2001年公司法(Cth)或澳大利亞公司法的披露文件，也不是已提交給澳大利亞證券投資委員會(Australian Securities&Investments Commission)的披露文件，且每一份僅針對下述類別的豁免人員。因此，如果您在澳大利亞收到本招股説明書 附錄和隨附的招股説明書，則您確認並保證您符合以下任一條件：

∎

？《公司法》第708(8)(A)或(B)條規定的老練投資者；

∎

？根據《公司法》第708(8)(C)或(D)條規定的老練投資者，且您在要約提出前已 向本公司提供了符合《公司法》第708(8)(C)(I)或(Ii)條及相關法規要求的會計師證書；

∎

根據公司法第708(12)條與公司有關聯的人；或

∎

？《公司法》第708(11)(A)或(B)條所指的專業投資者。

如果您不能確認或擔保您是公司法規定的免税老練投資者、聯營人士或專業投資者 ，根據本招股説明書附錄和隨附的招股説明書向您提出的任何要約均無效，且無法接受。

您保證 並同意您不會在發行 股票或預融資認股權證後12個月內，向您提供根據本招股説明書補充文件及隨附的招股説明書在澳大利亞轉售的任何股份或預籌資權證，除非任何此類轉售要約豁免公司法第708條規定的發佈披露文件的要求。

歐洲經濟區

對於 歐洲經濟區的每個成員國(每個，一個相關國家)，沒有任何股票或預先出資的認股權證在該相關國家公開發售

S-21

在發佈有關股票或預籌資權證的招股説明書之前，這些招股説明書已由該相關國家的主管部門批准，或在適當的情況下，已在另一相關國家批准並通知該相關國家的主管當局，但該股票或預籌資權證可隨時向該相關國家的公眾發售：

(a)	屬於《招股説明書條例》第2條規定的合格投資者的任何法人實體；

(b)	向150名以下的自然人或法人(招股説明書第2條規定的合格投資者除外)出售，但須事先徵得代表的同意；或

(c)	招股章程規例第一條第(四)項所列其他情形的，

惟該等股份或預籌資權證的要約不得要求吾等或任何代表根據招股章程規例第3條刊登招股章程或根據招股章程規例第23條補充招股章程。

就本條款而言，就任何相關國家的股份或預籌資權證向公眾要約一詞是指以任何形式和方式就要約條款和將予要約的任何股份或預資金權證進行充分 信息的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份或預出資認股權證，而詞語“招股説明書規例”意指根據(EU)2017/1129號條例。

香港

除以委託人或代理人身分買賣股份或債權證的人士或《證券及期貨條例》(第章)所界定的專業投資者外，在香港並無以任何文件方式提供或出售任何證券，亦不得以任何文件方式提供或出售任何證券。香港《證券及期貨條例》(第(571)條)，以及根據該條例訂立的任何規則；或在其他不會導致該文件成為《公司條例》(第3571章)所界定的招股章程的情況下；或在其他情況下，不會導致該文件成為《公司條例》(第3571章)所界定的招股章程32)，或不構成就《公司條例》或《證券及期貨條例》而言向 公眾發出的要約或邀請。任何與該等證券有關的文件、邀請函或廣告，並沒有或可能為發行目的(不論是在香港 或其他地方)而發出或可能由任何人管有，而該等文件、邀請函或廣告是針對香港公眾的，或其內容相當可能會被香港公眾查閲或閲讀的(香港證券法準許的除外)，但與只出售給香港以外的人士或只出售給證券及期貨事務監察委員會所界定的專業投資者的證券有關的文件、邀請函或廣告，則不在此限。(br}只出售予香港以外的人士或只出售予證券及期貨事務監察委員會所界定的專業投資者的證券除外)。

本招股章程副刊及隨附的招股章程均未在香港公司註冊處處長註冊。因此，本招股説明書 及隨附的招股説明書不得在香港發行、傳閲或分發，亦不得向香港公眾人士發售證券供認購。收購證券的每個人將被要求 確認其知悉本招股説明書附錄及隨附的招股説明書和相關發售文件中所述證券的要約限制，且 其未收購，且未在違反任何此類限制的情況下獲得任何證券要約。

以色列

本文件不構成以色列證券法(5728-1968)或證券法規定的招股説明書，也未向以色列證券局提交或批准。在以色列，本招股説明書僅分發給且僅針對以下對象：(I)根據以色列證券法規定的有限數量的 個人和(Ii)以色列證券法第一個附錄或附錄中所列的投資者，主要包括聯合投資信託基金、公積金、保險公司、銀行、投資組合經理、投資顧問、特拉維夫證券交易所會員、承銷商、 公司、銀行、投資組合經理、投資顧問、特拉維夫證券交易所會員、承銷商，以及(Br)公司、銀行、投資組合經理、投資顧問、特拉維夫證券交易所會員、承銷商，其中包括聯合投資信託基金、公積金、保險公司、銀行、投資組合經理、投資顧問、特拉維夫證券交易所會員、承銷商。-本附錄(可不時修訂)中定義的每個投資者，統稱為合格投資者(在每種情況下，為其自己的賬户購買，或在附錄允許的情況下，為其客户的賬户購買，這些客户是附錄中列出的 投資者)。合格投資者必須提交書面確認，確認其屬於本附錄的範圍，瞭解該附錄的含義並同意該附錄。

S-22

日本

此次發行沒有也不會根據日本《金融工具和交易法》(1948年第25號法律，經修訂)或FIEL登記，承銷商不會直接或間接在日本或向任何日本居民(這裏使用的術語是指任何居住在日本的個人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人提供或出售任何證券。 承銷商不會直接或間接向任何日本居民或為重新發售或再發行而向他人提供或出售任何證券。任何日本居民，除非免除了FIEL的註冊要求，並以其他方式遵守FIEL和任何其他適用的日本法律、法規和部級指導方針。

新加坡

本招股説明書附錄和隨附的招股説明書都沒有，也不會作為招股説明書提交或登記給新加坡金融管理局(br})。因此，本招股説明書附錄和隨附的招股説明書以及與證券的要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售證券，或將其作為認購或購買邀請的標的，但以下情況除外：(I)根據新加坡第289章《證券及期貨法》(SFA)第274條向機構投資者；(Ii)向機構投資者；(I)根據新加坡第289章《證券及期貨法》(SFA)第274條向機構投資者；(Ii)向新加坡境內的任何人發出認購或購買邀請。並根據SFA第275節中規定的條件 ，或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款並根據其中的條件。

如果股票或預先出資的認股權證是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的， 即：

∎

公司(不是認可投資者(定義見SFA第4A節))，其唯一業務是持有投資，其全部股本由一個或多個個人所有，每個人都是認可投資者；或

∎

信託(如果受託人不是認可投資者)，其唯一目的是持有投資，而信託的每個受益人 都是認可投資者的個人，

根據SFA第275條的要約，該公司或該信託中的 受益人的權利和利益(無論如何描述)不得在該公司或該信託獲得股份或預籌資權證後六個月內轉讓 該公司或該信託的證券(見SFA第239(1)條的定義)，但以下情況除外：

∎

向機構投資者或SFA第275(2)條定義的相關人士，或因SFA第275(1A)條或第276(4)(I)(B)條所指要約而產生的任何人；

∎

未考慮或將不考慮轉讓的；

∎

因法律的實施而轉讓的；

∎

按照國家外匯管理局第276(7)條的規定；或

∎

如新加坡2005年證券及期貨(投資要約)(股份及債券) 規例第32條所指定。

11.瑞士

這些證券可能不會在瑞士公開發售，也不會在瑞士證券交易所(Six Swiss Exchange)或瑞士任何其他證券交易所或 受監管的交易機構上市。本招股説明書副刊及隨附的招股説明書在編制時未考慮根據ART規定的發行招股説明書的披露標準。652A或ART。瑞士法典義務的1156條或根據ART上市招股説明書的披露標準。27次以上。六項上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易機構的上市規則。本招股説明書附錄、隨附的招股説明書以及與證券或發售有關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。

本招股説明書附錄、隨附的招股説明書或與此次發行、美國或證券相關的任何其他發售或營銷材料均未或 未提交任何瑞士監管機構，也不會獲得任何瑞士監管機構的批准。特別是，本招股説明書附錄及隨附的招股説明書將不會提交，

S-23

證券發售將不受瑞士金融市場監督管理局FINMA的監管，而且證券發售沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(CISA)獲得授權。根據中鋼協給予集合投資計劃權益收購人的投資者保障，並不延伸至證券收購人。

英國

在發佈已獲金融市場行為監管局批准的有關股票或預籌資權證的招股説明書之前，沒有或將根據此次發售在英國向公眾發售任何股份或預籌資權證，但該等股票可隨時在英國向公眾發售：

(a)	屬於英國招股説明書條例第2條所界定的合格投資者的任何法人實體；

(b)	向150名以下的自然人或法人(英國《招股説明書條例》第2條定義的合格投資者除外)出售，但須事先徵得代表的同意；或

(c)	在FSMA第86條範圍內的任何其他情況下，

但該等股份或預籌資權證的要約不得要求發行人或任何經理人根據FSMA第85條刊登招股説明書 或根據英國招股説明書規例第23條補充招股説明書。就本條文而言，就英國的股份或預先出資的認股權證向公眾要約一詞，是指以任何形式及任何方式就要約條款及將予要約的任何股份或預先出資的認股權證進行充分資料的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份或預先出資的認股權證，而該詞句是指英國招股説明書規例(EU) 2017/1129，因為它是國內市場的一部分，故不適用於任何股份或預先出資的認股權證，而英國招股章程規例(EU) 2017/1129是指以任何形式及方式傳達有關要約條款及任何擬發售的股份或預先出資的認股權證，以使投資者能夠決定購買或認購任何股份或預先出資的認股權證。

阿拉伯聯合酋長國

除非遵守阿聯酋(和迪拜國際金融中心)有關證券發行、發售和銷售的法律，否則股票和預先出資的認股權證從未、也不會在阿聯酋(包括迪拜國際金融中心)公開發售、出售、推廣或廣告。 此外，本招股説明書附錄不構成在阿聯酋(包括迪拜國際金融中心)公開發售證券，也不打算公開發售。 此外，本招股説明書附錄並不構成在阿聯酋(包括迪拜國際金融中心)公開發售證券，也不打算公開發售。 本招股説明書附錄不構成在阿聯酋(包括迪拜國際金融中心)公開發售證券，也不打算公開發售。本招股説明書附錄或隨附的招股説明書均未獲得阿聯酋中央銀行、證券和商品管理局或迪拜金融服務管理局的批准或備案。

迪拜國際金融中心。

本文檔涉及根據迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)的市場規則進行的 豁免報價。本文檔僅用於分發給規則中指定類型的人員，這些人員可以獲得豁免要約。不得將其 交付給任何其他人或由任何其他人依賴。迪拜金融服務管理局(Dubai Financial Services Authority)沒有責任審查或核實任何與豁免報價相關的文件。迪拜金融服務管理局沒有批准本文件，也沒有 採取措施核實其中所列信息，對此不承擔任何責任。與本文件相關的普通股和預籌資權證的股票可能缺乏流動性和/或受轉售的 限制。購買發行的普通股或預融資權證的潛在購買者應自行對股份和預融資權證進行盡職調查。 預融資權證。如果您不瞭解本文件的內容，請諮詢授權的財務顧問。

S-24

法律事務

德克薩斯州奧斯汀專業公司的Wilson Sonsini Goodrich&Rosati將為我們確認本招股説明書附錄和隨附的招股説明書提供的普通股的有效性。與此次發行相關的某些法律問題將由加利福尼亞州舊金山的Cooley LLP轉交給承銷商。

專家

本招股説明書中參考Form 10-K年度報告合併的截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務報表是根據獨立註冊會計師事務所RSM US LLP的 報告合併的，該報告是根據獨立註冊會計師事務所RSM US LLP作為審計和會計專家的授權而提供的。

S-25

在那裏您可以找到更多信息

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和其他報告、委託書和其他信息。我們的證券交易委員會文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站上查閲，網址為：http://www.sec.gov.您也可以閲讀和複製我們在美國證券交易委員會公共資料室提交的任何文件，地址為華盛頓特區20549，NE街100F街。請致電證券交易委員會，電話：1-800-SEC-0330關於公共資料室的更多信息。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，包括對這些報告的任何修訂，以及我們根據交易法第13(A) 或15(D)節向SEC提交或提供的其他信息，也可以通過互聯網免費訪問。在我們以電子方式將這些材料提交給SEC或將其提供給SEC後，這些文件將在合理可行的情況下儘快提供。

我們已根據修訂後的1933年證券法向證券交易委員會提交了一份關於發行這些證券的註冊聲明。註冊 聲明(包括附件)包含有關我們和證券的其他相關信息。本招股説明書增刊並不包含註冊説明書中列出的所有信息。您可以通過上面列出的地址從證券交易委員會獲得註冊聲明的副本 。我們的互聯網網站www.savarapharma.com上也提供了註冊聲明和以下引用的註冊文件。我們 沒有通過引用將我們網站上的信息納入本招股説明書附錄或隨附的招股説明書中，您不應將其視為本招股説明書附錄或隨附的招股説明書的一部分。

S-26

以引用方式併入某些資料

美國證券交易委員會允許我們通過引用將我們提交給證券交易委員會的信息補充到本招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來向您披露 重要信息。就本招股説明書附錄 而言，包含在通過引用併入本招股説明書附錄的文件中的任何陳述均應視為已修改或取代 ，條件是此處包含的陳述或任何隨後提交的文件(也通過引用併入本文)修改或取代了該先前陳述。任何如此修改或取代的陳述不應被視為本招股説明書附錄的一部分， 除非經如此修改或取代。

我們在此通過引用將我們根據第001-32157號交易法文件提交給證券交易委員會的以下文件 合併到本招股説明書附錄中(不包括在Form 8-K第2.02或7.01項下提供的當前Form 8-K報告或其部分報告)：

∎

我們於2021年3月10日向證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

∎

我們目前提交給證券交易委員會的Form 8-K報告分別於2021年1月19日、2021年3月10日和2021年3月11日提交；以及

∎

我們於2017年4月27日提交給證券交易委員會的註冊表 8-A中包含的普通股説明(文件編號001-32157)，包括為更新此 説明而提交的任何修訂或報告。

我們根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向SEC提交的所有文件(除當前的8-K表格報告或其部分報告外，根據Form 8-K)第2.02或7.01項提供的信息，(I)在本招股説明書附錄構成其組成部分的註冊説明書初始提交日期之後且在該註冊説明書生效之前，以及(Ii)在本招股説明書附錄日期之後和本次發售終止之前，應被視為從提交文件之日起通過引用 併入本招股説明書附錄中，除非我們另有特別規定。我們向證券交易委員會提交的信息將自動更新，並可能替換以前向證券交易委員會提交的信息。對於表格8-K的任何當前報告或其中的任何證物中包含的任何信息被提供給或被提供給SEC，而不是向SEC備案的程度，此類信息或證物明確不包含在 中作為參考。

根據以下地址或電話向我們提出的書面或口頭請求，我們將免費向收到本招股説明書附錄的每個 人(包括任何受益所有人)提供本招股説明書附錄中通過引用方式併入本招股説明書附錄中的任何或所有信息的副本(備案文件中的證物除外，除非該 證物通過引用明確納入該文件)，但不隨本招股説明書附錄一起提供。您也可以在我們的網站www.savarapharma.com上訪問此信息，方法是查看 投資者菜單的SEC備案小節。本公司網站上的任何額外信息均不被視為本招股説明書附錄的一部分或通過引用將其併入本招股説明書附錄中。我們在此招股説明書附錄中包含我們的網站地址，僅作為非活動的 文本參考。

薩瓦拉公司(Savara Inc.)

路6836號蜂洞

III號樓，套房200

德克薩斯州奧斯汀 78746

注意：投資者關係

電話：(512)614-1848

S-27

招股説明書

$250,000,000

普通股

優先股 股

債務證券

認股權證

單位

我們可不時在一項或多項發售中，單獨或作為一個或多個其他證券組成的單位，提供和出售總額高達250,000,000美元的普通股、優先股、債務證券、購買普通股、優先股或債務證券的認股權證，或上述證券的任何組合。

本招股説明書概述了我們未來可能提供的證券。如果發行證券，我們 將提供本招股説明書的一個或多個附錄中提供的證券的具體條款。我們也可能授權向您提供一份或多份與這些產品相關的免費書面招股説明書。招股説明書副刊 和任何相關的免費撰寫的招股説明書可以添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。在投資我們的任何證券之前，您應仔細閲讀本招股説明書、適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書，以及通過引用合併的 文檔。本招股説明書不得用於發行或出售任何證券，除非附有適用的招股説明書附錄。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為SVRA。2018年6月28日，我們普通股的最後一次報告銷售價格為每股11.31美元。

投資我們的證券涉及高度風險。 請參閲本招股説明書第7頁的風險因素，以及在適用的 招股説明書附錄中更新的通過引用併入本招股説明書的文件中的風險因素，以及我們向美國證券交易委員會提交的任何相關自由撰寫招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的其他未來文件，以討論您在決定購買我們的證券之前應仔細考慮的因素 。

我們將通過不定期指定的代理或通過承銷商或交易商將這些證券直接出售給投資者。有關銷售方法的其他信息，請參閲本招股説明書中題為分銷計劃的部分。如果任何承銷商參與銷售 與本招股説明書相關的任何證券，則該等承銷商的名稱以及任何適用的佣金或折扣將在招股説明書附錄中列出。這類證券的公開價格和我們預計從此類出售中獲得的 淨收益也將在招股説明書附錄中列出。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書日期為2018年7月13日

目錄

關於這份招股説明書			II
摘要			1
危險因素			7
關於前瞻性陳述的特別説明			7
收益的使用			8
收益與合併固定費用和優先股息的比率			8
我們可以提供的證券			9
普通股和優先股説明			9
債務證券説明			13
手令的説明			20
單位説明			21
論證券的法定所有權			23
配送計劃			26
法律事務			28
專家			28
在那裏您可以找到更多信息			28
通過引用併入的信息			28

i

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們根據修訂後的1933年《證券法》( )或《證券法》提交給美國證券交易委員會(SEC)的註冊聲明的一部分，該聲明使用擱置註冊流程。根據這一擱置登記程序，我們可以不時出售普通股、優先股、債務證券或認股權證，以購買普通股、優先股或債務證券，或上述證券的任何組合，無論是單獨出售還是作為一個或多個其他證券組成的單位，在一項或多項產品中出售，總金額最高可達250,000,000美元。我們已在此 招股説明書中向您提供了我們可能提供的證券的一般説明。每次我們在此擱置註冊下出售證券時，我們將在法律要求的範圍內提供招股説明書附錄，其中將包含有關該產品的 條款的具體信息。我們還可能授權向您提供一份或多份免費撰寫的招股説明書，這些招股説明書可能包含與這些產品相關的重要信息。我們 授權向您提供的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書也可以添加、更新或更改本招股説明書或我們通過引用併入本招股説明書的任何文件中包含的信息。如果本招股説明書中包含的信息 與招股説明書副刊或任何相關的自由寫作招股説明書之間存在衝突，您應以招股説明書副刊或相關的自由寫作招股説明書中的信息為準；但如果這些 文檔中的任何一個文檔中的任何陳述與另一個日期較晚的文檔中的陳述不一致，則應以招股説明書附錄中的信息或相關自由寫作招股説明書中的信息為準, 在本招股説明書日期之後提交併通過引用併入本招股説明書或任何招股説明書副刊或 任何相關自由寫作觀點的文件。日期較晚的文件中的陳述修改或取代先前的陳述。

我們 未授權任何交易商、代理或其他人員提供任何信息或作出任何陳述，但本招股説明書及其附帶的任何招股説明書附錄或我們授權向您提供的任何相關免費書面招股説明書中包含或合併的信息或陳述除外。您不得依賴本招股説明書或隨附的招股説明書附錄或我們授權向您提供的任何相關免費 書面招股説明書中包含或合併的任何信息或陳述。本招股説明書及隨附的招股説明書附錄(如果有)不構成出售或邀約購買除與其相關的已註冊證券 以外的任何證券的要約，也不構成向在任何司法管轄區向任何人出售或邀約購買證券的要約或要約購買，在該司法管轄區向任何人提出此類 要約或邀約是違法的。您不應假設本招股説明書、任何適用的招股説明書副刊或任何相關的免費寫作招股説明書中包含的信息在本文件正面所列日期 之後的任何日期是準確的，或者我們通過引用併入的任何信息在以引用方式併入的文件的日期之後的任何日期都是正確的(因為我們的業務、財務狀況、經營業績和前景 可能自該日期起發生了變化)，即使本招股説明書、任何適用的招股説明書或任何相關的免費撰寫的招股説明書是交付的或出售的證券也是如此。

在SEC規則和法規允許的情況下，本招股説明書所包含的註冊説明書包括 本招股説明書中未包含的其他信息。您可以在SEC的網站上或下面所述的辦公室閲讀註冊聲明和我們提交給SEC的其他報告，在那裏您可以找到更多信息。

II

1

2

3

4

5

6

危險因素

投資我們的證券涉及很高的風險。閣下應仔細考慮我們截至2017年12月31日的10-K表格年度報告第1A項及截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告第1A項所載的風險因素 ，以上各項均以引用方式併入本招股説明書，以及本招股説明書中包含或以引用方式併入本招股説明書中的所有其他信息，這些信息可能會由我們根據交易法提交的後續文件更新。 以及任何適用的招股説明書補充文件中所包含的風險因素和其他信息，以及任何適用的招股説明書補充文件中包含的風險因素和其他信息。 本招股説明書中包含的風險因素和其他信息可能會通過引用的方式包含在本招股説明書中。 在決定是否購買根據招股説明書登記的任何證券(br})，本招股説明書是該證券的一部分。每個風險因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並對我們證券的投資價值產生不利影響 任何這些風險的發生都可能導致您的全部或部分投資損失。我們目前不知道或認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響 。

關於前瞻性陳述的特別説明

通過引用併入本招股説明書的本招股説明書和我們的證券交易委員會文件包含或通過引用併入 《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本招股説明書 中包含或引用的所有有關我們產品開發、財務狀況、戰略、監管狀況、臨牀和非臨牀研究、合作、商業前景、內部增長、競爭、知識產權、監管改革、產品、 管理目標以及是否符合納斯達克全球精選市場上市標準的聲明均為前瞻性聲明。前瞻性陳述可能包括但不限於有關以下方面的陳述：

•

我們候選產品的預期臨牀試驗時間、結構和結果；

•

對我們的候選產品進行監管審查過程的預期時間和結果；

•

對未來運營的計劃、戰略和目標的任何陳述；

•

關於建議的新產品、服務或開發的任何聲明；

•

有關未來經濟狀況或業績的任何聲明；

•

我們有能力保護我們的知識產權並在不侵犯他人知識產權的情況下運營我們的業務 ；

•

我們對現金資源的充足程度和額外資金需求的估計；以及

•

我們根據本招股説明書發行證券所得淨收益的預期用途。

相信、？預期、？估計、？計劃、？預期、？意圖、？ ？可能、？可能、？應該、？潛在、可能、？項目、？繼續、？將、和？類似表述旨在識別前瞻性 陳述，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這些標識性詞語。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，是基於假設的，受風險和不確定因素的影響。我們 不能保證我們確實會實現前瞻性陳述中表達的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴這些陳述。有許多重要因素可能導致 我們的實際結果與前瞻性陳述中表示或暗示的結果大不相同。這些重要因素包括本招股説明書和 適用的招股説明書附錄以及我們授權用於特定產品的任何自由編寫招股説明書中包含或合併的風險因素標題下討論的那些因素。這些因素以及本招股説明書中作出的其他警示性陳述，無論何時出現在本招股説明書中，都應被理解為適用於所有相關的 前瞻性陳述。除法律另有規定外，我們是這樣做的。

7

不承擔任何義務更新任何前瞻性聲明。我們不會因為新的 信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明，也不承擔任何義務。

收益的使用

除任何招股説明書附錄和任何與特定發行相關的免費撰寫招股説明書中所述外，我們目前打算 將所得資金淨額用於營運資金和一般公司用途，包括但不限於我們候選產品的臨牀開發和尋求監管批准的資金，以及一般和行政費用 。我們還可以使用淨收益的一部分來收購或投資於我們認為將提升公司價值的技術、候選產品、產品和/或業務，儘管截至本招股説明書之日，我們目前還沒有關於任何此類交易的承諾或協議 。我們尚未確定將專門用於上述目的的淨收益金額。因此，我們的管理層將在淨收益的分配上擁有廣泛的自由裁量權 ，投資者將依賴我們管理層對任何證券出售收益的應用做出的判斷。如果淨收益的一大部分用於償還債務，我們將在招股説明書附錄中詳細説明此類債務的利率和期限。在淨收益使用之前，我們打算將收益投資於有利息的有價證券。

收益與合併固定費用和優先股息的比率

我們的收益不足以支付固定費用和優先股股息。下表列出了截至2017年12月31日、2016年、2015年、2014年和2013年的每個年度以及截至2018年3月31日的三個月期間的承保不足金額。我們從我們的歷史財務報表中得出了用於支付合並固定費用和 優先股股息的收益不足。以下內容應與我們的財務報表(包括其中的附註)以及本文引用的其他財務信息一併閲讀 。有關用於支付固定費用和優先股息的收益不足的計算詳情，見本文件附件12.1。

		截至十二月三十一日止的年度，																				三 月份 結束了， 三月三十一號，
		2017				2016				2015				2014				2013				2018
		(單位：千)
收入與綜合固定費用的比率(A)			不適用				不適用				不適用				不適用				不適用				不適用
可用於支付固定費用的收入不足		$	(33,030	)		$	(11,011	)		$	(7,051	)		$	(5,850	)		$	(1,500	)		$	(32,219	)
收益與合併固定費用和優先股息的比率(A)			不適用				不適用				不適用				不適用				不適用				不適用
可用於支付固定費用和優先股息的收益不足		$	(33,030	)		$	(11,011	)		$	(7,051	)		$	(5,850	)		$	(1,500	)		$	(32,219	)

(a)	在報告的每個期間，收益不足以支付固定費用以及固定 費用和優先股息的組合。就這些比率而言，收益包括所得税和固定費用前的虧損。固定費用包括貼現攤銷的利息支出和與債務相關的債務發行成本。優先股息包括優先股賬面價值的變化，包括結賬成本和折扣的增加，以及一項有益轉換特徵的視為股息。

8

我們可以提供的證券

我們可以提供普通股、優先股、債務證券或認股權證，以購買普通股、優先股或債務證券，或上述證券的任何組合，可以單獨發行，也可以作為由一種或多種其他證券組成的單位。根據這份招股説明書，我們可以提供高達250,000,000美元的證券。如果證券以單位形式發售，我們將 在招股説明書附錄中説明單位的條款。

普通股和優先股説明

以下對我們普通股和優先股的描述，以及我們在任何 適用的招股説明書附錄或任何相關的自由寫作招股説明書中包含的任何其他信息，彙總了我們在本招股説明書下可能提供的普通股和優先股的重要條款和條款。雖然我們下面總結的條款將 一般適用於我們可能提供的任何未來普通股或優先股，但我們將在適用的招股説明書附錄中更詳細地描述這些證券的任何類別或系列的特定條款。有關我們 普通股和優先股的完整條款，請參閲我們的公司註冊證書和我們的章程(均已修訂)，它們通過引用的方式併入註冊説明書(本招股説明書是註冊説明書的一部分)或可能通過引用併入 本招股説明書或任何適用的招股説明書附錄中。這些證券的條款也可能受到特拉華州公司法(DGCL)的影響。下面的摘要和任何適用的招股説明書 附錄或任何相關的免費撰寫的招股説明書中包含的摘要，根據我們的公司註冊證書和章程(在根據本招股説明書進行任何證券發售時有效)進行整體限定。

普通股

截至本招股説明書日期 ，公司註冊證書授權我們發行200,000,000股普通股，每股票面價值0.001美元，其中截至2018年6月29日已發行和發行30,836,774股普通股。除非適用的證券交易要求另有要求，否則可在董事會不時授權的情況下，不經股東批准，增發 授權普通股。普通股持有者在我們公司擁有 獨家投票權，除非我們的董事會規定了對未來發行的任何其他類別證券的投票權。我們普通股的每位持有者有權就提交股東表決的每一項事項(包括董事選舉) 記錄持有的每股股份投一票。股東在董事選舉中沒有任何累積投票權。

根據優先股持有人可能獲得的優惠，我們普通股的每位持有人都有權按比例分享 分配給股東的股份，並按比例從我們董事會可能宣佈的股息中從合法可用資金中獲得股息。在我們清算、解散或清盤的情況下，我們普通股的持有人 將有權在支付我們的所有債務和債務以及任何優先股持有人有權獲得的所有款項後，獲得分配我們的任何剩餘資產。我們普通股的持有者沒有轉換、交換、償債基金或贖回權，也沒有優先認購我們任何證券的權利。

我們普通股的所有已發行 股票均已全額支付且不可評估。本招股説明書提供的普通股股份，或在轉換任何優先股或債務證券或行使根據本招股説明書提供的任何認股權證 時，在發行和支付時，也將是全額支付和免税的。

證券交易所上市

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為SVRA。

9

轉會代理和註冊處

我們普通股的轉讓代理和登記處是美國股票轉讓信託公司。

優先股

截至本招股説明書發佈之日，公司註冊證書授權我們發行1,000,000股優先股，每股票面價值 $0.001，均未發行。根據我們的公司註冊證書，我們的董事會有權規定發行我們的一個或多個系列的授權優先股，並確定或更改授予或施加於我們的任何系列優先股的 權利、優先股、特權和限制。本公司任何這類優先股的權利、特權、優先權和限制可能從屬於、與 並列(包括但不限於包括在有關清算和收購優惠、贖回或以投票或書面同意方式批准事項的條款中)，或優先於目前或未來任何類別或系列 優先股或普通股的任何權利、特權、優先股和限制(包括但不限於，包括但不限於有關清算和收購優惠、贖回或以投票或書面同意方式批准事項的條款)，或優先於目前或未來任何類別或系列的 優先股或普通股。我們的董事會還被明確授權在任何系列發行之前或之後增加或減少該系列的股票數量，但不低於當時已發行的該系列的股票數量 。優先股的發行可能會降低我們普通股的市場價格，並可能對我們普通股持有人的投票權產生不利影響，並降低我們普通股持有人在清算時獲得股息和支付的可能性 。

我們 根據本招股説明書可能提供的每類或每一系列優先股的特定條款，包括贖回特權、清算優先股、投票權、股息權和/或轉換權，將在與其提供的優先股相關的適用招股説明書補充資料中進行更全面的説明。 我們根據本招股説明書可能提供的任何系列優先股的權利、優惠、特權和限制將在與該系列相關的指定證書中闡明。我們將向 提交本招股説明書所屬的註冊説明書，或通過引用我們提交給SEC的另一份報告，將描述我們 在相關優先股系列發行前可能提供的優先股系列條款的任何指定證書的格式作為證物提交給 。適用的招股説明書附錄將詳細説明我們可能提供的一系列優先股的條款，包括但不限於：

•

該系列的獨特名稱和最高股份數量；

•

我們發行的股票數量和每股收購價；

•

清算優先權(如有)；

•

支付股息的條件(如有)；

•

該系列股票的表決權(如有)；

•

該系列股份可轉換為或可交換任何其他類別股本股份的條款及條件(如有的話)；

•

可以贖回股份的條件(如果有的話)；

•

優先股在證券交易所或市場的上市；

•

討論適用於 優先股的任何實質性或特殊的美國聯邦所得税考慮因素；以及

•

該系列股票的任何或所有其他優先、權利、限制，包括對可轉讓性和資格的限制 。

以上對優先股的描述以及任何適用的招股説明書附錄中對特定 系列優先股的條款描述不完整。有關完整信息，請參閲適用的指定證書。

10

DGCL規定，優先股持有者將有權對涉及該優先股持有者權利根本改變的任何提案進行分類投票 。這項權利是適用的指定證書中可能規定的任何投票權之外的權利。

我國憲章文件和特拉華州法律條款的反收購效力

DGCL、我們的公司註冊證書和我們的章程的規定可能會使我們更難通過要約收購、 委託書競爭或其他方式收購我們，或者罷免現任高級管理人員和董事。這些條款總結如下，預計將阻止我們董事會認為 不充分的某些類型的強制收購做法和收購要約，並鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與我們的董事會談判。我們相信，加強對我們與收購或重組我們的不友好或主動提議的提倡者談判能力的保護的好處超過了阻止收購或收購提議的壞處，因為談判這些提議可能會導致條款的改善。本摘要並非 聲稱完整，而是通過參考DGCL以及我們的公司證書和章程進行了完整的限定。

法團成立證書及附例

優先股。根據我們的公司註冊證書，我們的董事會有權授權發行最多1,000,000股優先股，所有這些股票目前都未指定，並有權決定這些股票的價格、權利、優惠、特權和限制，包括投票權，而不需要我們的股東進一步投票或採取行動。 優先股的發行可以：

•

推遲、推遲或阻止控制權的變更；

•

不鼓勵以高於我們普通股市場價格的價格收購我們的普通股；

•

對我們普通股持有者的投票權和其他權利產生不利影響；以及

•

阻止對我們股票的收購提議或收購要約，從而抑制 實際或傳言中的收購企圖可能導致的我們股票市場價格的波動。

提前通知 要求。股東提名個人進入我們的董事會，以及股東對其他事項的提議將提交給我們的股東年度會議，必須遵守我們的章程中規定的提前通知程序 。一般而言，為了及時，此類通知必須不遲於我們向股東發佈的與上一年股東年會有關的委託書中指定的日期，該日期不得早於前一年股東年會日期一週年前的第120天，也不得晚於前一年股東年會日期一週年前第90天的營業結束時間，才能及時收到該通知，該通知必須不遲於我們向股東發佈的與上一年股東年會有關的委託書中指定的日期，該日期不得早於上一年股東年會日期一週年之前的第120天，也不遲於第90天的營業結束日期。

特別會議要求。我們的章程規定，股東特別會議只能在我們 董事會、總裁(除非有不是總裁的首席執行官，在這種情況下可以隨時由首席執行官而不是總裁召集)或董事會主席的要求下召開。 只有該會議通知中規定的事項才能在特別會議上審議。

無累計投票 。我們的公司註冊證書不包括董事累積投票權的規定。

賠償。 我們的公司證書和章程規定，我們將賠償我們的高級管理人員和董事因他們為我們提供的服務而在調查和法律訴訟中遭受的損失，這可能包括與收購防禦措施相關的 服務。

11

罷免董事。我們的章程規定，無論是否有原因，都需要持有當時已發行的我們至少75%有表決權股票的持有者投贊成票才能罷免我們的董事。

已授權但 股未發行。我們授權但未發行的普通股和優先股將可供未來發行，無需股東批准。我們可能會將額外的股份用於各種目的，包括未來的公開發行 以籌集額外資本、為收購提供資金以及作為員工薪酬。普通股和優先股的授權但未發行股份的存在可能會增加或阻止通過 代理競爭、要約收購、合併或其他方式獲得對我們的控制權的企圖。

特拉華州反收購法規

我們受DGCL第203條的約束，這是一部反收購法。一般而言，第203條禁止(除某些例外情況外)特拉華州上市公司在股東成為有利害關係的股東之日起三年內與任何有利害關係的股東進行業務合併，除非：

•

在此之前，公司董事會批准了導致股東成為利益股東的企業合併或 交易；

•

在導致股東成為有利害關係的股東的交易完成後， 有利害關係的股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，不包括由董事和高級管理人員持有的已發行有表決權股票(但不是有利害關係的股東擁有的有表決權股票 )，以及不包括員工股票計劃，在員工股票計劃中，員工參與者無權決定是否將根據該計劃持有的股份將 提交給股東。 在該交易開始時， 有利害關係的股東至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，不包括由董事和高級管理人員擁有的那些股份，也不包括員工參與者無權決定是否將根據該計劃持有的股份以

•

在該日期或之後，企業合併由公司董事會批准，並在年度或特別股東大會上批准，而不是經書面同意，以至少66-2/3%的已發行有表決權股票的贊成票批准，而不是由感興趣的股東擁有 。

第203節將業務合併定義為包括以下任何內容：

•

涉及公司和利益相關股東的任何合併或合併；

•

涉及有利害關係的股東出售、轉讓、質押或以其他方式處置公司10%或以上資產的行為；

•

除某些例外情況外，導致公司向有利害關係的股東發行或轉讓公司任何 股票的任何交易；

•

任何涉及該公司的交易，而該交易的效果是增加該公司任何類別或系列的股票的比例份額 ，而該類別或系列的公司是由有利害關係的股東實益擁有的；或

•

利益相關股東從公司提供或通過公司提供的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他 財務利益中獲得利益。

一般而言，第203條將有利害關係的 股東定義為與此人的關聯公司和聯營公司一起實益擁有公司已發行 有表決權股票的15%或更多的任何人，或在確定有利害關係的股東身份之前的三年內實益擁有該股份的任何人。

上述條款可能會阻止敵意收購或推遲控制權的變更。

12

債務證券説明

我們可以發行一個或多個系列的債務證券，既可以作為優先或次級債券，也可以作為優先或次級可轉換債券。下面的 説明，連同我們在任何適用的招股説明書補充資料或免費撰寫的招股説明書中包含的其他信息，彙總了我們在本 招股説明書下可能提供的債務證券的重要條款和條款。雖然我們下面總結的條款一般適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何未來債務證券，但我們將在 適用的招股説明書附錄或免費撰寫的招股説明書中更詳細地描述我們可能提供的任何債務證券的特定條款。我們在招股説明書附錄下提供的任何債務證券的條款可能與我們下面描述的條款不同。但是，招股説明書附錄不得從根本上改變本招股説明書中規定的條款 ，也不得提供在招股説明書生效時未在本招股説明書中登記和描述的證券。截至2018年6月29日，我們沒有未償還的登記債務證券。除非上下文 另有要求，否則每當我們提到契約時，我們也指的是指定特定系列債務證券條款的任何補充契約。

我們將根據優先契約發行任何優先債務證券，我們將與優先契約中指定的受託人訂立任何優先債務證券。我們 將發行附屬契約下的任何次級債務證券，以及我們將與附屬契約中指定的受託人簽訂的任何補充契約。我們已將這些文件的表格作為 註冊説明書的證物(招股説明書是其中的一部分)提交，包含所提供債務證券條款的補充契約和債務證券表格將作為證物提交給註冊説明書， 招股説明書是其中的一部分，或者將通過引用納入我們提交給證券交易委員會的報告中。

契約將根據經修訂的1939年《信託契約法》(《信託契約法》)進行資格認定。我們使用受託人一詞來指代高級契約下的受託人或從屬契約下的受託人(視情況而定)。

以下優先債務證券、次級債務證券和債權證的重大條款摘要 受制於適用於特定系列債務證券的債權證和任何補充債權證的所有條款，並通過參考其全部條款進行限定。我們敦促您閲讀適用的招股説明書補充資料和任何與我們根據本招股説明書可能提供的債務證券相關的 相關免費撰寫招股説明書，以及包含債務證券條款的完整契約。除非我們另有説明，否則高級契約和從屬契約的條款是相同的。

一般信息

每一系列債務證券的條款將由本公司董事會決議或根據本公司董事會決議確定，並按照高級船員證書或補充契約中規定的方式作出規定或 確定。債務證券可以單獨發行，本金總額不限。我們可以為任何系列的債務證券指定最高合計本金 金額。我們將在適用的招股説明書附錄中説明正在發售的一系列債務證券的條款，包括：

•

標題；

•

提供的本金金額，如果是一系列的，則包括批准的總金額和未償還的總金額 ；

•

對可發行金額的任何限制；

•

我們是否將以全球形式發行該系列債務證券，如果是，條款和誰將是 託管人；

•

到期日；

13

•

出於税收目的，我們是否會為非美國人持有的任何債務證券支付額外金額(如果有)，以及如果我們必須支付此類額外金額，我們是否可以贖回債務證券；

•

年利率可以是固定的，也可以是浮動的，或者利率的確定方法和計息日期 開始計息的日期，付息日和付息日的定期記錄日期或者確定的方法；

•

債務證券是有擔保的還是無擔保的，以及任何有擔保的債務的條款；

•

任何一系列次級債務的從屬條款；

•

付款地點；

•

對轉讓、出售或其他轉讓的限制(如有)；

•

我們有權延期支付利息和任何此類延期期限的最長期限；

•

根據任何可選擇的或臨時的贖回條款和該等贖回條款的條款，我們可以選擇贖回該系列債務證券的日期(如果有的話)以及贖回價格。

•

償債基金購買或其他類似基金(如果有)的撥備，包括根據該條款或其他規定我們有義務贖回或由持有人選擇購買該系列債務證券的日期(如果有)和 我們有義務贖回該系列債務證券的價格，以及應支付債務證券的貨幣或貨幣單位；

•

契約是否會限制我們的能力或我們子公司的能力：

•

招致額外的債務；

•

增發證券；

•

設立留置權；

•

分紅或分派我們的股本或子公司的股本；

•

贖回股本；

•

限制子公司支付股息、分配或轉讓資產的能力；

•

進行投資或其他限制性支付；

•

出售或以其他方式處置資產；

•

進行售後回租交易；

•

與股東或關聯公司進行交易；

•

發行或出售我們子公司的股票；或

•

實施合併或合併；

•

契約是否要求我們保持任何利息覆蓋率、固定費用、現金流基礎、 資產基礎或其他財務比率；

•

討論適用於 債務證券的某些實質性或特殊的美國聯邦所得税考慮因素；

•

描述任何圖書錄入特徵的信息；

•

解除契約條款的適用性；

14

•

債務證券的發售價格是否將被視為按照修訂後的1986年《國税法》第1273條(A)段所定義的原始發行折扣發售；

•

我們將發行該系列債務證券的面額，如果面值不是1,000美元和 其任何整數倍；

•

債務證券的支付貨幣(如果不是美元)以及確定等值美元金額的方式；

•

債務證券的任何其他特定條款、優惠、權利或限制，或對債務證券的限制， 包括與債務證券有關的任何其他違約事件或契諾，以及我們可能要求或根據適用法律或法規建議的任何條款。

轉換或交換權利

我們將在適用的招股説明書附錄中列出一系列債務證券可以轉換為我們的普通股、我們的優先股或其他證券(包括第三方的證券)或 可交換的條款。我們將在

持有者可以選擇，也可以由我們選擇。我們可能包括一些條款，根據這些條款，我們的普通股、我們的優先股或該系列債務證券持有人收到的其他 證券(包括第三方證券)的股份數量將受到調整。

合併、合併或出售

除非吾等在招股説明書附錄中另有規定適用於特定系列的債務證券，否則契約不會包含 任何限制吾等合併或合併，或出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置吾等全部或實質所有資產的能力的契諾。但是，此類資產的任何繼承人或收購人必須根據具體情況承擔我們在 契約或債務證券項下的所有義務。如果債務證券可以轉換為我們的其他證券或其他實體的證券，與我們合併或合併的人或我們向其出售我們所有 財產的人必須為將債務證券轉換為債務證券的持有人(如果他們在合併、合併或出售之前轉換了債務證券)而獲得的證券進行撥備。

契約項下的違約事件

除非我們在招股説明書附錄中另有規定，否則以下是我們可能發行的任何系列債務證券在契約項下違約的 事件：

•

到期應付未付息且持續90天未付息且付款期限未延長的 ；

•

本金、保費、償債基金到期日到期、贖回、回購或其他情況未支付，且支付期限未延長的，如有未支付的，應向本金、保費或償債基金支付本金、保費或償債基金款項；

•

如果吾等未能遵守或履行債務證券或契約中包含的任何其他約定(具體與另一系列債務證券有關的約定 除外)，並且在收到受託人的通知或吾等和受託人收到持有人的通知後90天內仍未履行義務，且本金總額至少為適用系列未償還債務證券本金的25%；以及

•

發生破產、資不抵債或者重組等特定事件的。

我們將在每個適用的招股説明書附錄中説明與相關係列債務證券相關的任何其他違約事件。

15

如果任何系列的債務證券發生違約事件且 仍在繼續(上文最後一個項目符號指定的違約事件除外)，受託人或該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人可以書面通知我們，如果該等持有人發出通知，則可向 受託人宣佈未付本金、溢價(如有)和應計利息(如有)已到期並立即支付。如果由於某些特定破產、資不抵債或重組事件的發生而發生違約事件，則未償還的每期債務證券的未付本金、溢價(如果有)和應計利息(如果有)將到期並支付，受託人或任何持有人無需發出任何通知或採取任何其他行動。

受影響系列未償還債務證券本金的多數持有人可放棄與該系列及其後果有關的任何違約或違約事件，除非我們已根據契約糾正違約或違約事件，但有關支付本金、保費(如果有)或利息的違約或違約事件除外。任何 豁免都應治癒違約或違約事件。

在符合契約條款的情況下，如果契約項下發生違約事件 ，受託人將沒有義務應適用系列債務證券的任何持有人的要求或指示行使其在該契約項下的任何權利或權力，除非該等持有人 已就任何損失、責任或費用向受託人提供令其滿意的合理賠償或擔保。任何系列未償還債務證券的多數本金持有人將有權指示 就該系列債務證券向受託人提供任何補救措施或行使受託人授予的任何信託或權力進行任何訴訟的時間、方法和地點，前提是：

•

持有人如此發出的指示不與任何法律或適用的契約相牴觸；以及

•

根據《信託契約法》規定的職責，受託人無需採取任何可能使其承擔個人責任或可能不適當地損害未參與訴訟的持有人的行為。

契約 規定，如果違約事件已經發生並仍在繼續，受託人將被要求在行使其權力時使用審慎的人在處理其自身事務時所採取的謹慎程度。但是，受託人可以 拒絕遵循任何與法律或契約相牴觸的指示，或受託人認為過度損害相關係列債務證券的任何其他持有人的權利的指示，或將使受託人承擔個人責任的指示 。在根據契約採取任何行動之前，受託人將有權就採取或不採取該等行動所招致的所有費用、開支和責任獲得賠償。

任何系列債務證券的持有者只有在以下情況下才有權根據契約提起訴訟，或指定接管人或受託人，或尋求其他補救措施：

•

持有人已就該系列持續發生的違約事件向受託人發出書面通知；

•

持有該系列未償還債務證券本金總額至少25%的持有人已提出書面請求，且該等持有人已就作為受託人提起訴訟而招致的任何損失、責任或開支或將招致的損失、責任或開支，向受託人提供合理的彌償或令其滿意的保證；及

•

受託人沒有提起訴訟，也沒有在通知、請求和要約後90天內從多數股東那裏收到該系列未償還債務證券的本金總額 其他相互衝突的指示。

這些限制不適用於債務證券持有人提起的訴訟，如果我們拖欠債務證券的本金、保費(如果 債務證券有任何違約或利息，或適用的招股説明書附錄中可能指定的其他違約)。

16

我們將定期向受託人提交有關我們遵守契約中指定契約的 條的聲明。

契約規定，如果違約發生且仍在持續，且實際上為受託人負責人所知，受託人必須在違約發生後90天內和受託人負責人知曉違約後30天內向每個持有人郵寄違約通知，除非該違約已被治癒或放棄，否則受託人必須在該違約發生後90天內或受託人收到書面通知後30天內將違約通知郵寄給每個持有人，除非該違約已被治癒或放棄，否則受託人必須在違約發生後90天內或受託人收到書面通知後30天內將違約通知郵寄給每個持有人，除非違約已被治癒或放棄。除非契約中規定的債務擔保或某些其他違約的本金或溢價或利息出現違約，否則如果且只要董事會、執行委員會或信託委員會或受託人的負責人真誠地認定，扣留通知符合相關係列債務證券持有人的最佳 利益，則受託人在不發出通知時應受到保護。(br})如果且只要董事會、執行委員會或信託委員會或受託人的負責人真誠地認為，扣留通知符合相關係列債務證券持有人的最佳 利益，則受託人應在不發出通知的情況下受到 保護，因為董事會、執行委員會或信託委員會或受託人的負責人真誠地認為不發出通知符合相關係列債務證券持有人的最大利益。

假牙的改裝；豁免權

在符合我們可能發行的任何系列債務證券的契約條款的情況下，我們和受託人可以就以下具體事項更改契約，而無需 任何持有人的同意：

•

修正契約中的任何歧義、缺陷或不一致之處；

•

遵守上述債務描述項下的規定 證券合併、合併或出售；

•

遵守美國證券交易委員會關於信託契約資格的任何要求 契約法案；

•

對契約中規定的債務證券的發行、認證和交付的授權金額、條款或目的的條件、限制和限制進行增加、刪除或修改；(B)增加、刪除或修改契約中規定的對債務證券的發行、認證和交付的授權金額、條款或目的的條件、限制和限制；

•

規定發行任何 系列債務證券的形式以及條款和條件，如一般債務證券説明所規定的，確定根據契約或任何系列債務證券的條款要求提供的任何證明的形式，或增加任何系列債務證券持有人的權利；

•

為繼任受託人接受本協議項下的任命提供證據和規定；

•

為無證明的債務證券作出規定，併為此目的作出一切適當的修改；

•

為持有人的利益添加此類新的契諾、限制、條件或條款，使任何此類附加契諾、限制、條件或條款中違約的 發生或違約的發生和持續成為違約事件，或放棄在契約中授予我們的任何權利或權力；或

•

更改任何不會在 任何實質性方面對任何系列債務證券持有人的利益造成不利影響的任何事項。

此外，根據契約，吾等和受託人可 更改一系列債務證券持有人的權利，但須徵得受影響的每個系列未償還債務證券本金總額至少過半數的持有人的書面同意。但是，根據我們可能發行的任何 系列債務證券的契約條款或招股説明書附錄中適用於特定系列債務證券的其他規定，我們和受託人只能在徵得受影響的任何 未償還債務證券的每個持有人的同意後才能進行以下更改：

•

延長該系列債務證券的規定期限；

•

降低本金，降低付息率或者延長付息時間，或者降低贖回或者回購債務證券時應支付的溢價；

•

降低債務證券的比例，要求其持有人同意任何修改、補充、修改或豁免。

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放電

每份契約規定，在符合契約條款和招股説明書附錄中適用於特定系列債務證券的任何限制的情況下，我們可以選擇解除對一個或多個系列債務證券的義務，但特定義務除外，包括對以下各項的義務：

•

登記該系列債務證券的轉讓或者交換；

•

更換被盜、遺失或殘缺不全的系列債務證券；

•

維護支付機構；

•

以信託形式代為支付的款項；

•

追回受託人持有的多餘款項；

•

賠償和彌償受託人；以及

•

任命任何繼任受託人。

為了行使我們被解除的權利，我們必須向受託人存入足夠的資金或政府義務，以在付款到期日支付該系列債務證券的全部 本金以及任何溢價和利息。

表單、交換和 轉賬

我們將只以完全登記的形式發行每個系列的債務證券，不包括息票，除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則面額為1,000美元及其任何整數倍。契約規定，我們可以發行臨時或永久全球形式的一系列債務證券，並作為記賬證券 存放在存託信託公司或由我們點名並在有關該系列的招股説明書附錄中指明的另一家存託機構或其代表。有關任何簿記證券相關條款的進一步 説明，請參閲下面的證券法律所有權。

根據持有人的選擇，在符合契約條款和適用的招股説明書附錄中描述的適用於全球證券的限制的情況下，任何系列債務證券的持有人可以將債務證券以任何授權的 面值、類似的期限和本金總額交換為同一系列的其他債務證券。

在符合契約條款和適用招股説明書附錄中規定的適用於全球證券的限制的情況下，債務證券持有人可出示債務證券以供交換或登記轉讓，並在吾等或證券登記處提出要求時，在證券登記處或吾等為此目的指定的任何轉讓代理處出示經正式背書或在其上正式籤立的轉讓表格 。除非持有人為轉讓或交換出示的債務證券中另有規定，否則我們不會對任何轉讓或交換登記收取服務費，但我們可能要求支付任何税款或其他政府費用。

我們將在適用的招股説明書附錄中註明我們最初為任何債務證券指定的證券註冊商，以及除證券註冊商之外的任何轉讓代理 。我們可以隨時指定額外的轉讓代理，或撤銷任何轉讓代理的指定，或批准任何轉讓代理所通過的辦事處的變更，但我們 將被要求在每個系列的債務證券的每個付款地點保留一家轉讓代理。

如果我們選擇贖回任何系列的 債務證券，我們將不需要：

•

在任何可選擇贖回的債務證券的贖回通知郵寄之日前15天開始的一段期間內，發行、登記轉讓或交換該系列的任何債務證券，該債務證券可被選擇贖回，並在郵寄當日的交易結束時結束；或

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•

登記轉讓或交換如此選擇贖回的任何債務證券，全部或部分，但 我們部分贖回的任何債務證券的未贖回部分除外。

有關受託人的信息

受託人(在契約違約事件發生和持續期間除外)承諾僅履行適用契約中明確規定的職責，並且沒有義務應任何債務證券持有人的要求行使契約賦予的任何權力，除非向其提供合理的擔保 並賠償其可能招致的費用、開支和責任。然而，在契約違約時，受託人在處理自己的事務時必須採取謹慎的態度，與謹慎的人在處理自己的事務時所採取或使用的謹慎程度相同。

付款和付款代理

除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將在任何 付息日期將任何債務證券的利息支付給在定期付息記錄日期收盤時以其名義登記該債務證券或一個或多個前身證券的人。

我們將在我們指定的付款代理人的辦公室支付特定系列債務證券的本金、任何溢價和利息 ，除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將通過支票支付利息，我們將郵寄給持有人或電匯給某些持有人。除非我們在 適用的招股説明書附錄中另有説明，否則我們將指定受託人的公司信託辦公室作為我們就每個系列的債務證券付款的唯一支付代理。我們將在適用的招股説明書附錄中指定最初為特定系列的債務證券指定的任何其他付款 代理。我們將在每個付款地點為特定系列的債務證券維持一個付款代理。

我們為支付任何債務證券的本金或任何溢價或利息而向付款代理人或受託人支付的所有款項，在該本金、溢價或利息到期並應支付後的兩年內仍無人認領，我們將向支付代理人或受託人支付，此後該債務證券的持有人只能向我們尋求支付這些本金、溢價或利息。

治國理政法

契約和債務證券將受紐約州法律管轄並根據紐約州法律進行解釋，但信託契約法適用的範圍除外。

債務證券排名

次級債務證券將是無擔保的，其償付優先於 招股説明書附錄中描述的某些其他債務的優先程度。次級債券並不限制我們可以發行的次級債務證券的數量。它也不限制我們發行任何其他有擔保或無擔保的債務。

優先債務證券將是無擔保的，並將與我們所有其他優先無擔保債務享有同等的償還權。優先債券 不限制我們可以發行的優先債務證券的數量。它也不限制我們發行任何其他有擔保或無擔保的債務。

現有次級債務

截至2018年3月31日，我們沒有現有的次級債務。

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手令的説明

一般信息

我們可以 發行認股權證購買普通股、優先股或債務證券。認股權證可以獨立發行，也可以與任何招股説明書附錄提供的普通股、優先股或債務證券一起發行，並可以附加在 上，也可以與這些證券分開發行。雖然我們下面總結的條款一般適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何認股權證，但我們將在適用的招股説明書附錄和任何適用的自由撰寫招股説明書中詳細説明我們可能提供的任何系列認股權證的條款。根據招股説明書補充條款提供的任何認股權證的條款可能與以下描述的條款不同。

我們將提交作為本招股説明書一部分的註冊説明書的證物，或將從我們向SEC提交的另一份 報告中引用認股權證和/或認股權證協議的形式，其中可能包括某種形式的認股權證證書(視情況而定)，該證書描述了我們在發行 相關係列認股權證之前可能提供的特定系列認股權證的條款。我們可以根據認股權證協議發行認股權證，我們將與我們挑選的認股權證代理人簽訂該協議。認股權證代理人將僅作為我們與認股權證相關的代理，不會為任何認股權證註冊持有人或認股權證實益擁有人承擔任何 義務或代理或信託關係。以下認股權證及認股權證協議的主要條文摘要受適用於特定系列認股權證的認股權證及/或認股權證協議及認股權證證書形式的所有條文(br})約束，並受其整體限制。我們建議您閲讀適用的招股説明書附錄和任何相關的免費書面招股説明書，以及包含認股權證條款的完整認股權證表格和/或認股權證協議和認股權證證書(視情況而定)。

任何認股權證發行的具體條款將在與發行有關的招股説明書附錄中説明。這些術語可能包括：

•

該等認股權證的名稱；

•

(B)該等手令的總數為何；

•

該等認股權證的發行價；

•

該等認股權證的價格可支付的一種或多於一種貨幣(包括複合貨幣)；

•

行使該等認股權證時可購買的證券的條款，以及與行使該等認股權證有關的程序及條件；

•

在行使該等認股權證時可購買的證券的價格；

•

行使該等認股權證權利的開始日期及該權利 屆滿的日期；

•

權證行使時的應收證券數量或金額或權證行權價格的調整撥備；

•

如果適用，可在任何時候行使的此類認股權證的最低或最高金額；

•

如果適用，發行該等認股權證的證券的名稱和條款，以及與每種該等證券一起發行的該等認股權證的數目(br})；

•

如果適用，該等認股權證及相關證券可分別轉讓的日期及之後 ；

•

關於登記手續的信息(如果有)；

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•

贖回或贖回認股權證的任何權利的條款；

•

持有或行使認股權證的美國聯邦所得税後果(如果是實質性的)；以及

•

該等認股權證的任何其他條款，包括與交換或行使該等認股權證有關的條款、程序及限制。

每份認股權證持有人將有權按適用的招股説明書附錄中規定的或可計算的行使價購買債務證券的本金金額或 優先股或普通股的股份數量。認股權證可以按照招股説明書附錄中關於發行的認股權證 的規定行使。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有規定，否則認股權證可以在招股説明書附錄中規定的與由此發行的認股權證有關的到期日之前的任何時間行使 。到期日交易結束後，未行使的認股權證將失效。

我們將以認股權證、認股權證協議或認股權證證書以及適用的招股説明書附錄的形式指定一個或多個地點 以及行使認股權證的方式。收到付款和認股權證或認股權證(視情況而定)後，我們將在招股説明書附錄中註明的權證代理人的公司信託辦公室(如有)或任何其他辦公室(包括我們的辦公室)正確 填寫並正式籤立，我們將在實際可行的情況下儘快發行和交付可在 行使時購買的證券。如未行使全部認股權證(或該認股權證證書所代表的認股權證)，則會就餘下的認股權證金額發出新的認股權證或新的認股權證證書(視何者適用而定)。如果我們 在適用的招股説明書附錄中註明，權證持有人可以將證券作為權證行使價的全部或部分交出。

在行使任何購買普通股、優先股或債務證券的權證之前，權證持有人將不享有行使時可購買的普通股、優先股或債務證券持有人的任何 權利，包括(I)就購買普通股或優先股的權證而言，有權在我們清算、解散或清盤可在行使時購買的普通股或優先股(如果有的話)時投票或收取任何股息或付款 ；或(Ii)就購買債務證券的權證而言，收取可在行使時購買的債務證券的本金、任何溢價或利息的權利，或執行適用契約中的契諾的權利。

未清償認股權證

截至2018年6月29日，共有1,665,170股普通股已發行認股權證，其中購買41,736股已發行認股權證，行權價為每股5.39美元；32,467股已發行認股權證，行權價為每股7.00美元；72,869股已發行認股權證，行權價為每股8.98美元；24,725股已發行認股權證，行權價為每股8.98美元購買314,446股的權證已發行，行權價為每股52.50美元；購買775,000股的權證已發行，行權價為每股0.01美元。該等認股權證可以現金方式行使，或在某些情況下以無現金方式行使 ，在此情況下，吾等將於行使時將行使認股權證的股份數目減去價值(根據適用認股權證的條款釐定)等於行使認股權證股份的總行使價格 的股份數目。

個單位的説明

以下説明以及我們可能包含在任何適用的招股説明書附錄中的其他信息， 彙總了我們在此條件下可能提供的單位的具體條款和規定

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招股説明書。雖然我們下面總結的條款一般適用於我們在本招股説明書下可能提供的任何單位，但我們將在適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫的招股説明書中更詳細地描述 中任何系列單位的特定條款。招股説明書附錄中提供的任何單位的條款可能與以下描述的條款不同。但是，招股説明書附錄不會從根本上 改變本招股説明書中規定的條款或提供在招股説明書生效時未在本招股説明書中註冊和描述的證券。

我們將在發行相關係列產品之前，將本招股説明書作為註冊説明書的一部分提交，或將參考我們提交給證券交易委員會的另一份 報告、描述我們根據本招股説明書可能提供的系列產品的條款的單元協議格式以及任何補充協議，將其作為證物。以下單元的實質性條款和規定摘要 受單元協議和適用於特定系列單元的任何補充協議的所有規定的約束，並通過參考其全部內容進行限定。我們建議您閲讀 適用的招股説明書附錄和任何相關的免費撰寫招股説明書，以及完整的單位協議和包含單位條款的任何補充協議。

一般信息

我們可以 發行由一種或多種債務證券、普通股、優先股和認股權證組成的任何組合的單位。將發行每個單元，以便該單元的持有者也是 單元中包含的每個證券的持有者。因此，一個單位的持有者將擁有每個包括的證券的持有者的權利和義務。發行單位的單位協議可以規定，單位包含的證券不得在任何時間或指定日期之前單獨持有或轉讓 。

我們將在適用的招股説明書補充説明 系列產品的條款，包括但不限於：

•

單位和組成單位的證券的名稱和條款，包括是否以及在什麼情況下這些證券可以單獨持有或轉讓；

•

理事單位協議中與下述條款不同的任何條款；以及

•

發行、支付、結算、轉讓或交換單位或組成單位的證券的任何規定 。

本節中描述的規定以及 普通股和優先股描述、債務證券描述和認股權證描述中描述的規定將分別適用於每個單位以及每個單位包括的任何普通股、優先股、債務擔保或權證。

連載發行

我們可以按我們確定的數量和許多不同的系列發行單位。

單位持有人的權利可強制執行

根據適用的單位協議，每個單位代理將僅作為我們的代理，不承擔任何義務或與任何單位持有人 或信託的任何關係。一家銀行或信託公司可以作為一系列以上單位的單位代理。如果我們在適用的單位協議或單位下違約，單位代理將不承擔任何義務或責任， 包括在法律或其他方面啟動任何訴訟程序或向我們提出任何要求的任何義務或責任。單位持有人未經有關單位代理人或者其他單位持有人同意，可以採取適當的 法律行動，行使其作為單位擔保持有人的權利。

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我們、單位代理及其任何代理人可將任何單位 證書的註冊持有人視為該證書所證明的單位的絕對擁有者，並視為有權行使所要求的單位所附權利的人，儘管有任何相反的通知。

論證券的法定所有權

我們可以以註冊的形式發行證券，也可以以一種或多種全球證券的形式發行。下面我們將更詳細地介紹全球證券 。我們指的是那些在我們或任何適用的受託人、存託機構或權證代理人為此目的而維持的賬簿上以自己的名義註冊證券的人，作為這些證券的持有者。這些人 是證券的合法持有人。我們將那些通過他人間接擁有不是以自己名義登記的證券實益權益的人稱為這些證券的間接持有者。正如我們下面討論的 ，間接持有人不是合法持有人，以簿記形式或街頭名稱發行的證券的投資者將是間接持有人。

記事本持有者

我們將在適用的招股説明書附錄中規定，我們只能以簿記形式發行證券。這意味着證券可以 由以金融機構名義登記的一個或多個全球證券代表，該金融機構代表參與該存託機構簿記系統的其他金融機構將其作為存託機構持有。這些參與的 機構被稱為參與者，它們又代表自己或其客户持有證券的實益權益。

只有以其名義登記證券的人才被承認為該證券的持有人。全球證券將在 託管機構名稱中註冊。因此，對於全球證券，我們將只承認託管人是證券的持有者，我們將向託管人支付證券的所有款項。託管機構將其 收到的付款傳遞給參與者，參與者再將付款傳遞給作為受益者的客户。託管人及其參與者是根據他們與彼此或與客户達成的協議這樣做的；根據證券條款，他們沒有 這樣做的義務。

因此，全球證券的投資者不會直接擁有證券。 相反，他們將通過銀行、經紀人或其他金融機構在全球證券中擁有實益權益，這些銀行、經紀人或其他金融機構參與存託機構的簿記系統或通過參與者持有權益。只要 證券以全球形式發行，投資者將是證券的間接持有者，而不是合法持有者。

街道名稱 持有人

我們可以終止全球證券或發行不是以全球形式發行的證券。在這些情況下，投資者可以 選擇以自己的名義或街道名稱持有證券。投資者以街道名義持有的證券將以投資者選擇的銀行、經紀商或其他金融機構的名稱註冊，並且 投資者僅通過他或她在該機構開設的帳户持有這些證券的實益權益。

對於以街頭名義持有的證券，我們或任何適用的受託人或託管人將只承認以其名義登記為這些證券持有人的中介銀行、經紀商和其他金融機構，我們 或任何此類託管人或託管人將向他們支付這些證券的所有款項。這些機構將收到的付款轉嫁給作為受益者的客户，但這只是因為他們在客户 協議中同意這樣做，或者因為法律要求他們這樣做。以街頭名義持有證券的投資者將是這些證券的間接持有人，而不是合法持有人。

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合法持有人

我們的義務以及我們或受託人僱用的任何適用受託人或第三方的義務僅適用於證券的合法持有人 。我們對在全球證券中持有實益權益的投資者沒有義務，無論是以街頭名義還是以任何其他間接方式。無論是投資者選擇作為證券的間接持有人，還是 別無選擇，因為我們僅以全球形式發行證券，都會出現這種情況。

例如，一旦我們向 合法持有人付款或發出通知，我們將不再對付款或通知承擔任何責任，即使根據與其參與者或客户達成的協議或法律要求該持有人將其轉嫁給間接持有人，但我們沒有這樣做。同樣，我們可能 希望獲得法律持有人的批准來修改契約，以免除我們違約的後果或我們遵守契約特定條款的義務，或出於其他目的。在這種情況下，我們將僅尋求證券的合法持有人而不是間接持有人的 批准。合法持有人是否以及如何與間接持有人聯繫，由合法持有人決定。

對間接持有人的特殊考慮

如果您通過銀行、經紀商或其他金融機構持有證券，無論是以簿記形式持有，因為證券由一個或多個全球證券或以街道名稱表示 ，您應該向您自己的機構查詢，以找出：

•

如何處理證券支付和通知；

•

是否收取費用或收費；

•

如果需要，它將如何處理要求法律持有人同意的請求；

•

您是否以及如何指示它向您發送以您自己的名義註冊的證券，以便您可以成為合法的 持有者(如果將來允許的話)；

•

如果發生違約或其他事件，導致 合法持有人需要採取行動保護自己的利益，它將如何行使證券下的權利；以及

•

如果證券是簿記形式的，託管機構的規則和程序將如何影響這些 事項。

環球證券

全球證券是指由存託機構持有的一種或任何其他數量的個人證券。通常，由相同的全球證券代表的所有 證券將具有相同的條款。

以簿記形式發行的每份證券將 由我們向我們選擇的金融機構或其指定人發行、存入和登記的全球證券表示。我們為此選擇的金融機構被稱為存託機構。除非我們在適用的招股説明書附錄中另有説明 ，否則紐約存託信託公司(簡稱DTC)將是所有以簿記形式發行的證券的託管機構。

除非出現特殊終止情況，否則全球證券不得轉讓給或登記在託管人、其代名人或繼任者 託管人以外的任何人名下。我們將在以下條款中描述全球證券將終止的特殊情況。由於這些安排，託管機構或其 被指定人將成為全球證券所代表的所有證券的唯一註冊所有者和合法持有人，投資者將被允許僅擁有全球證券的實益權益。實益權益必須通過在經紀商、銀行或其他金融機構的 賬户持有，而該經紀商、銀行或其他金融機構又在該存託機構或另一家這樣做的機構擁有賬户。因此，其證券由全球證券代表的投資者將不是 證券的合法持有人，而只是全球證券中受益權益的間接持有人。

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如果特定證券的招股説明書補充説明表明該證券將 作為全球證券發行，則該證券將始終由全球證券代表，除非且直到該全球證券終止。如果終止，我們可以通過其他記賬清算系統發行證券，或者 決定證券不再通過任何記賬清算系統持有。

全球證券的特殊考慮

作為間接持有人，投資者與全球證券相關的權利將受 投資者的金融機構和託管機構的賬户規則以及與證券轉讓相關的一般法律管轄。我們不承認間接持有人為證券持有人，而只與持有 全球證券的存託機構打交道。

如果證券僅作為全球證券發行，投資者應注意以下事項：

•

投資者不能使證券登記在他或她的名下，也不能獲得他或她在證券中的權益的非全球證書，除非在下面描述的特殊情況下；

•

投資者將是間接持有人，必須向其自己的銀行或經紀人尋求支付 證券並保護其與證券相關的合法權利，如上所述；

•

投資者不得將證券權益出售給部分保險公司和法律規定必須以非賬面入賬方式持有證券的其他 機構；

•

投資者在以下情況下可能無法質押其在全球證券中的權益：為使質押生效，必須向出借人或質押的其他受益人交付代表該證券的證書 ；

•

託管人的政策可能會不時改變，這些政策將管理支付、轉賬、兑換 以及與投資者在全球證券中的利益相關的其他事項。我們和任何適用的託管人不對託管人的行為的任何方面或其在全球證券中的所有權權益記錄負責。 我們和託管人也不以任何方式監督託管人；

•

託管機構可能(我們理解DTC將要求在其記賬系統內買賣 全球證券權益的人)使用立即可用的資金，您的經紀人或銀行也可能要求您這樣做；以及

•

參與存託機構簿記系統的金融機構，投資者通過該系統持有全球證券的權益，也可以有自己的政策，影響與證券有關的付款、通知和其他事項。一個投資者的所有權鏈條中可能有不止一個金融中介機構。我們 不監控任何這些中介機構的行為，也不對此負責。

全球安全部門將終止的特殊情況

在下面介紹的幾種特殊情況下，全局安全將終止， 中的利益將被交換為代表這些利益的物理證書。在那次交易之後，是直接持有證券還是以街頭名義持有證券，將由投資者決定。投資者必須諮詢自己的銀行或經紀人， 瞭解如何將他們在證券中的權益轉移到自己的名下，這樣他們才能成為直接持有人。我們已經在上面描述了持有者和街名投資者的權利。

當出現以下特殊情況時，全局安全將終止：

•

如果託管機構通知我們它不願意、不能或不再有資格繼續作為該全球證券的託管機構 ，並且我們在90天內沒有指定另一家機構作為託管機構；

•

如果我們通知任何適用的受託人我們希望終止該全球擔保；或

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•

如果該全球證券所代表的證券發生違約事件，且尚未 治癒或放棄。

適用的招股説明書附錄還可能列出終止僅適用於招股説明書附錄涵蓋的特定證券系列的全球證券 的其他情況。當全球證券終止時，託管機構(而不是我們或任何適用的受託人)負責決定將成為初始直接持有人的 機構的名稱。

配送計劃

我們可以將證券出售給或通過承銷商或交易商，通過代理，或直接出售給一個或多個購買者。招股説明書 補充或補充(以及我們可能授權向您提供的任何相關免費撰寫的招股説明書)將描述證券發行的條款，在適用的範圍內包括：

•

代理人、承銷商的姓名或名稱；

•

所發行證券的買入價和我們將從出售中獲得的收益；

•

承銷商可以向我們購買額外證券的任何超額配售選擇權；

•

構成代理或承銷商賠償的任何代理費或承保折扣及其他項目 ；

•

任何公開發行價格；

•

允許或轉租給經銷商或支付給經銷商的任何折扣或優惠；以及

•

可以在其上市的任何證券交易所或者市場。

我們可能會不時在一筆或多筆交易中分銷證券，地址為：

•

固定價格或不定期變動的價格；

•

銷售時的市價；

•

與該等現行市場價格有關的價格；或

•

協商好的價格。

代理

我們可以 指定代理，他們同意在委任期內盡其合理努力招攬購買我們的證券，或持續出售我們的證券。我們將指明參與發行和銷售證券的任何代理的名稱，並將在適用的招股説明書附錄中説明我們將向該代理支付的任何費用或佣金。

承銷商

如果我們用承銷商來出售證券，承銷商將為他們自己的賬户購買證券。承銷商可以在一次或多次交易(包括協商交易)中以固定的公開發行價或在出售時確定的不同價格轉售證券。承銷商購買 證券的義務將受制於適用承銷協議中規定的條件。在一定條件下，如果承銷商購買該系列的任何 證券，則承銷商有義務購買該系列的所有證券。我們可能會不時改變承銷商允許或轉售或支付給經銷商的任何公開發行價和任何折扣或優惠。我們可能會使用

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與我們有實質性關係的承銷商。我們將在任何適用的招股説明書附錄中描述任何此類關係的性質，並指定任何此類承銷商。只有我們在招股説明書附錄中指定的承銷商 才是招股説明書附錄提供的證券的承銷商。

我們可能向代理和 承銷商提供與本招股説明書下的發行相關的民事責任的賠償，包括證券法下的責任，或代理或承銷商可能就 這些債務支付的款項的賠償。

直銷

我們也可以直接向一個或多個購買者出售證券，而不需要使用承銷商或代理人。 參與證券分銷的承銷商、交易商和代理可以是《證券法》規定的承銷商，他們從我們那裏獲得的任何折扣或佣金以及轉售證券的任何利潤均可視為《證券法》規定的承銷折扣 和佣金。我們將在適用的招股説明書附錄中指明任何承銷商、交易商或代理人，並描述他們的賠償。我們可能與承銷商、交易商和代理商達成協議，以 賠償他們特定的民事責任，包括根據證券法承擔的責任。承銷商、交易商和代理商可以在正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務。

交易市場與證券上市

除非適用的招股説明書附錄另有規定，否則每一類或每一系列證券都將是新發行的證券，除我們目前在納斯達克全球精選市場上市的普通股外，沒有建立任何交易市場。我們可以選擇在任何交易所或市場上市任何其他類別或系列的證券，但我們沒有義務這樣做。 一家或多家承銷商可以在一類或一系列證券中做市，但承銷商沒有義務這樣做，並且可以隨時停止任何做市行為，恕不另行通知。我們不能對任何證券的交易市場的流動性作出任何保證。

穩定活動

任何承銷商均可根據《交易法》下的 規則M從事超額配售、穩定交易、空頭回補交易和懲罰性出價。超額配售涉及超過發行規模的出售，這會產生空頭頭寸。穩定交易允許出價購買標的證券，只要穩定出價不超過 指定的最大值。空頭回補交易涉及在分配完成後在公開市場購買證券，以回補空頭頭寸。懲罰性出價允許承銷商在回補交易中購買交易商最初出售的證券以回補空頭時，從交易商那裏收回出售特許權。 這些活動可能會導致證券的價格高於其他情況下的價格。如果開始，承銷商可以 隨時停止任何此類活動。

被動做市

任何在納斯達克全球精選市場(NASDAQ Global Select Market)上有資格做市商的承銷商，均可根據M規則第103條在納斯達克全球精選市場(NASDAQ Global Select Market)的 證券上進行被動做市交易，在發行定價的前一個工作日，在證券的發售或銷售開始之前。被動做市商必須遵守適用的數量和價格限制，並且必須被認定為被動做市商。一般來説，被動做市商的報價必須不超過此類證券的最高獨立報價。但是，如果所有獨立報價 都低於被動做市商的報價，則當超過某些購買限制時，被動做市商的報價必須降低。

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法律事務

本招股説明書提供的證券的有效性將由德克薩斯州奧斯汀專業公司的Wilson Sonsini Goodrich&Rosati為我們傳遞。如果任何證券的有效性也由任何承銷商、交易商或代理人的律師傳遞，則該律師將在與該特定發行有關的招股説明書附錄中被點名。

專家

本招股説明書參考表格 10-K截至2017年12月31日的年度報告併入本招股説明書，以獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告為依據納入本招股説明書，該報告是經 所述事務所作為審計和會計專家的授權而提供的。

在那裏您可以找到更多信息

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和其他報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件可通過互聯網 在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為：http://www.sec.gov.您也可以閲讀和複製我們在美國證券交易委員會公共資料室提交的任何文件，地址為華盛頓特區20549，NE街100F街。請致電證券交易委員會，電話：1-800-SEC-0330關於公共資料室的更多信息。我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)和當前報告(Form 8-K)，包括對這些報告的任何修訂，以及我們根據交易法第13(A)或15(D)節向SEC提交或提供的其他 信息，也可以通過互聯網免費訪問。在我們 以電子方式將此類材料提交給SEC或將其提供給SEC後，這些文件將在合理可行的情況下儘快提供。

我們已根據1933年證券法(br}Securities Act)向證券交易委員會(SEC)提交了一份關於發行這些證券的註冊聲明。註冊聲明，包括所附的證物，包含關於我們和證券的其他相關信息。本招股説明書不包含註冊聲明中列出的所有 信息。您可以按照上述地址，以規定的價格從美國證券交易委員會(SEC)獲得一份註冊聲明副本。我們的互聯網網站www.savarapharma.com上也提供了註冊聲明和下面引用的 《信息參考》一節中提到的文件。(http：//www.savarapharma.com/www.savarapharma.com/cn/)我們沒有通過引用將我們網站上的信息合併到本招股説明書中，您不應將其視為本招股説明書的 部分。

通過引用併入的信息

SEC允許我們通過引用將我們向SEC提交的信息合併到本招股説明書中。這意味着我們可以通過向您推薦這些文檔來 向您披露重要信息。就本招股説明書而言，包含在通過引用併入本招股説明書的文件中的任何陳述應被視為已被修改或取代，範圍 此處包含的陳述或任何隨後提交的文件(也通過引用併入本招股説明書)修改或取代了該先前陳述。任何如此修改或取代的陳述不應被視為本招股説明書的一部分，除非經 修改或取代。

我們特此將我們根據第001-32157號交易法文件提交給證券交易委員會的以下 文件(在Form 8-K第2.02或7.01項下提供的當前Form 8-K報告或其部分除外)作為參考納入本招股説明書：

•

我們於2018年3月14日向SEC提交的截至2017年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告；

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•

我們於2018年5月9日提交給證券交易委員會的截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告；以及

•

我們於2018年6月7日向證券交易委員會提交的當前Form 8-K報告；以及

•

我們於2017年4月27日提交給證券交易委員會的註冊表 8-A(文件號001-32157)中包含的對我們普通股的描述，包括更新此類描述的任何修訂或報告。

我們根據《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)條向SEC提交的所有文件(除有關 Form 8-K或其部分的當前報告外，根據表格8-K)第2.02或7.01項(I)在本招股説明書 構成其一部分的註冊説明書初始提交後且在該註冊説明書生效之前，以及(Ii)在本招股説明書日期之後至發售終止之前，除非我們另有特別規定，否則應被視為在本招股説明書提交文件之日 起通過引用方式併入本招股説明書。我們向證券交易委員會提交的信息將自動更新，並可能替換以前向證券交易委員會提交的信息。如果任何 當前表格8-K報告或其任何證物中包含的任何信息提供給SEC，而不是提交給SEC，則該信息或證物明確不作為參考併入。

根據以下地址或電話向我們提出的書面或口頭請求，我們將免費向收到本招股説明書的每個 人(包括任何受益所有人)提供一份本招股説明書中通過引用方式併入本招股説明書中的任何或所有信息的副本(備案文件中的證物除外，除非該證物通過引用明確地納入該文件中)，但不隨本招股説明書一起提交。您也可以在我們的網站www.savarapharma.com上訪問這些信息，方法是查看投資者菜單的SEC備案子項。我們網站上的任何 其他信息均不視為本招股説明書的一部分或以引用方式併入本招股説明書。我們在本招股説明書中包括我們的網站地址，僅作為非活躍的文本參考。

薩瓦拉公司(Savara Inc.)

蜂窩路6836號， 三號樓，200號套房

德克薩斯州奧斯汀，郵編：78746

注意：投資者關係

(512) 961-1891

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45,785,828股普通股

預籌資權證將購買32,175,172股普通股

招股説明書副刊

聯合簿記管理 經理

傑弗瑞		派珀·桑德勒

銷售線索經理

奧本海默公司(Oppenheimer&Co.)

聯席經理

H.C.温賴特公司(H.C.Wainwright&Co.)

2021年3月11日