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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
在從到的過渡期間
委員會文件編號： 001-31262 
阿斯伯裏汽車集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華01-0609375
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
2905 Premiere Parkway300 套房 
德盧斯, 格魯吉亞
30097
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(770) 418-8200
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
交易
每個班級的標題符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元袋子紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的  x沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有o
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器☒  加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

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如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
註明截至最新切實可行日期發行人每類普通股的已發行股票數量：截至2023年10月26日，已發行普通股數量為 20,577,372.

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阿斯伯裏汽車集團有限公司

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  頁面
第一部分—財務信息
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併損益表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併綜合收益表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
27
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
52
第 4 項。
控制和程序
52
第 II 部分—其他信息
第 1 項。
法律訴訟
53
第 1.A 項
風險因素
53
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
53
第 5 項。
其他信息
第 6 項。
展品
55
簽名
56







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第一部分財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表

阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，面值和股票數據除外）
（未經審計）
 2023年9月30日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$41.6 $235.3 
短期投資7.4 5.4 
在途合同，淨額177.2 220.8 
應收賬款，淨額202.5 171.9 
庫存，淨額1,242.1 959.2 
持有待售資產15.8 29.1 
其他流動資產368.3 288.1 
流動資產總額2,054.9 1,909.8 
投資291.8 235.0 
財產和設備，淨額1,960.5 1,941.0 
經營租賃使用權資產230.6 235.4 
善意1,783.4 1,783.4 
無形的特許經營權1,800.1 1,800.1 
其他長期資產133.7 116.7 
總資產$8,255.0 $8,021.4 
負債和股東權益
流動負債：
應付平面圖票據——貿易，淨額$58.9 $51.0 
應付平面圖票據——非貿易，淨額— — 
長期債務的當前到期日85.9 84.5 
經營租賃的當前到期日21.3 23.6 
應付賬款和應計負債601.8 645.0 
遞延收入-當前226.7 218.9 
與待售資產相關的負債— 10.5 
流動負債總額994.5 1,033.4 
長期債務3,136.5 3,216.8 
長期租賃負債215.8 218.4 
遞延收入500.2 495.0 
遞延所得税103.6 100.7 
其他長期負債56.0 53.5 
承付款和意外開支（附註13）
股東權益：
優先股，$.01面值； 10,000,000授權股份； 無發行的
或出類拔萃
— — 
普通股，$.01面值； 90,000,000授權股份； 42,594,062和43,593,809已發行的股票，分別包括在國庫中持有的股份
0.4 0.4 
額外的實收資本1,287.2 1,281.4 
留存收益2,950.4 2,610.1 
庫存股票，按成本計算； 22,017,396和 22,024,479分別為股票
(1,066.6)(1,063.0)
累計其他綜合收益77.2 74.4 
股東權益總額3,248.5 2,903.5 
負債和股東權益總額$8,255.0 $8,021.4 


參見隨附的簡明合併財務報表附註
4
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阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 2023202220232022
收入：
新車$1,861.9 $1,799.2 $5,572.2 $5,519.3 
二手車1,111.7 1,330.7 3,345.6 4,044.1 
零件和服務526.5 536.1 1,568.2 1,558.2 
金融和保險，淨額166.1 200.0 505.0 606.4 
總收入3,666.2 3,865.9 10,991.0 11,727.9 
銷售成本：
新車1,693.6 1,598.0 5,040.1 4,873.7 
二手車1,049.6 1,248.6 3,135.6 3,758.5 
零件和服務235.3 238.5 702.9 693.6 
金融和保險14.1 13.0 29.6 39.5 
總銷售成本2,992.7 3,098.1 8,908.2 9,365.4 
毛利673.5 767.8 2,082.8 2,362.5 
運營費用：
銷售、一般和管理391.7 438.2 1,203.3 1,341.9 
折舊和攤銷17.0 17.1 50.5 53.6 
其他營業收入，淨額— (1.1)— (3.0)
運營收入264.7 313.6 829.0 970.0 
其他費用：
平面圖利息支出— 1.9 1.5 6.0 
其他利息支出，淨額38.7 38.6 115.3 113.8 
出售經銷商的淨收益— — (13.5)(4.4)
其他支出總額，淨額38.7 40.5 103.3 115.4 
所得税前收入226.0 273.1 725.7 854.6 
所得税支出56.8 68.1 178.7 210.5 
淨收入$169.2 $205.0 $547.0 $644.1 
每股收益：
基本—
淨收入$8.22 $9.26 $26.02 $28.83 
稀釋—
淨收入$8.19 $9.23 $25.91 $28.72 
加權平均已發行股數：
基本20.622.121.022.3
限制性股票0.10.10.10.1
稀釋20.722.221.122.4






 
參見隨附的簡明合併財務報表附註
5
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
綜合收益的簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
 在截至9月30日的三個月中在截至9月30日的九個月中，
 202320222023 2022
淨收入$169.2 $205.0 $547.0 $644.1 
其他綜合收入：
現金流互換公允價值的變化11.4 33.5 9.0 104.4 
與現金流互換相關的所得税支出(2.8)(8.2)(2.2)(25.6)
可供出售債務證券的虧損(3.7)(3.1)(5.4)(5.3)
與可供出售債務證券相關的所得税優惠0.9 0.7 1.4 1.1 
綜合收入$175.0  $227.9 $549.8  $718.7 








































參見隨附的簡明合併財務報表附註
6
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的股東權益合併報表
（百萬美元）
（未經審計）

 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		國庫股累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
 股份金額股份金額
餘額，2022 年 12 月 31 日43,593,809 $0.4 $1,281.4 $2,610.1 22,024,479 $(1,063.0)$74.4 $2,903.5 
綜合收入：
淨收入— — — 181.4 — — — 181.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元4.7百萬税收優惠
— — — — — — (14.6)(14.6)
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現收益和美元0.5百萬税收支出
— — — — — — 2.0 2.0 
綜合收入— — — 181.4 — — (12.6)168.7 
基於股份的薪酬— — 8.6 — — — — 8.6 
發行與基於股份的支付安排相關的普通股，扣除沒收120,575 — — — — — — 
股票回購— — — — 110,323 (20.7)— (20.7)
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 45,613 (10.9)— (10.9)
普通股的退出(164,527)— (2.0)(28.2)(164,527)30.2 — — 
餘額，2023 年 3 月 31 日43,549,857 $0.4 $1,288.0 $2,763.3 22,015,888 $(1,064.3)$61.8 $3,049.2 
綜合收入：
淨收入— — — 196.4 — — — 196.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元4.1百萬税收支出
— — — — — — 12.8 12.8 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現虧損和美元1.0百萬税收優惠
— — — — — — (3.2)(3.2)
綜合收入— — — 196.4 — — 9.6 206.0 
基於股份的薪酬— — 5.5 — — — — 5.5 
發行普通股，扣除與基於股份的支付安排相關的沒收額1,043 — — — — — — — 
股票回購— — — — 959,803 (192.1)— (192.1)
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 379 (0.1)— (0.1)
普通股的退出(959,803)— (11.6)(178.5)(959,803)190.1 — — 
餘額，2023 年 6 月 30 日42,591,097 $0.4 $1,282.0 $2,781.1 22,016,267 $(1,066.4)$71.4 $3,068.6 
綜合收入：
淨收入— — — 169.2 — — — 169.2 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元2.8百萬税收支出
— — — — — — 8.6 8.6 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現虧損和美元0.9百萬税收優惠
(2.9)(2.9)
綜合收入— — — 169.2 — — 5.7 175.0 
基於股份的薪酬— — 5.2 — — — — 5.2 
發行普通股，扣除與基於股份的支付安排相關的沒收額2,965 — — — — — — — 
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 1,129 (0.2)— (0.2)
餘額，2023 年 9 月 30 日42,594,062 $0.4 $1,287.2 $2,950.4 22,017,396 $(1,066.6)$77.2 $3,248.5 
7
目錄

 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		國庫股累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
 股份金額股份金額
餘額，2021 年 12 月 31 日45,052,293 $0.4 $1,278.6 $1,881.3 21,914,251 $(1,044.1)$(0.7)$2,115.5 
綜合收入：
淨收入— — — 237.7 — — — 237.7 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元10.4百萬税收支出
— — — — — — 31.8 31.8 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現虧損和美元0.2百萬税收優惠
— — — — — — (2.0)(2.0)
綜合收入— — — 237.7 — — 29.8 267.5 
基於股份的薪酬— — 7.0 — — — — 7.0 
發行與基於股份的支付安排相關的普通股，扣除沒收115,435 — — — — — — — 
股票回購— — 1.4 — 1,069,203 (200.0)— (198.6)
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 53,810 (8.9)— (8.9)
普通股的退出(1,069,203)— (12.9)(187.1)(1,069,203)200.0 — — 
餘額，2022 年 3 月 31 日44,098,525 $0.4 $1,274.1 $1,931.9 21,968,061 $(1,053.0)$29.1 $2,182.5 
綜合收入：
淨收入— — 201.4 — — — 201.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元6.9百萬税收支出
— — — — — — 21.7 21.7 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現收益0.2百萬税收優惠
— — — — — — 0.2 0.2 
綜合收入— — — 201.4 — — 21.9 223.3 
基於股份的薪酬— — 4.7 — — — — 4.7 
發行與基於股份的支付安排相關的普通股，扣除沒收1,485 — — — — — — — 
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 436 (0.1)— (0.1)
餘額，2022 年 6 月 30 日44,100,010 $0.4 $1,278.8 $2,133.3 21,968,497 $(1,053.1)$51.0 $2,410.4 
綜合收入：
淨收入— — — 205.0 — — — 205.0 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元8.2百萬税收支出
— — — — — — 25.3 25.3 
債務證券公允價值變動虧損，扣除美元0.9百萬税收優惠
— — — — — — (2.5)(2.5)
綜合收入— — — 205.0 — — 22.9 227.9 
基於股份的薪酬— — 4.7 — — — — 4.7 
發行與基於股份的支付安排相關的普通股，扣除沒收2,575 — — — — — — — 
回購與員工基於股份的獎勵的淨股結算相關的普通股— — — — 1,031 (0.2)— (0.2)
餘額，2022 年 9 月 30 日44,102,585 $0.4 $1,283.4 $2,338.2 21,969,528 $(1,053.3)$74.1 $2,642.9 


參見隨附的簡明合併財務報表附註
8
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阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$547.0 $644.1 
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整—
折舊和攤銷50.6 53.6 
基於股份的薪酬19.3 16.4 
遞延所得税2.2 (4.4)
未實現（收益）投資損失(1.9)16.1 
貸款車輛攤銷23.8 9.7 
資產剝離的淨收益(13.5)(4.4)
使用權資產的變更20.5 18.9 
其他調整數，淨額(1.7)2.7 
扣除收購和資產剝離後的運營資產和負債變動—
在途合同43.6 43.3 
應收賬款(31.2)44.0 
庫存29.9 50.8 
其他流動資產(415.6)(285.7)
應付平面圖票據——貿易，淨額7.9 (15.2)
遞延收入13.0 35.9 
應付賬款和應計負債(24.1)62.4 
經營租賃負債(20.7)(19.3)
其他長期資產和負債，淨額(9.3)(4.5)
經營活動提供的淨現金239.8 664.4 
來自投資活動的現金流：
資本支出——不包括房地產(76.5)(62.5)
資本支出——房地產— (10.2)
收購— (5.0)
資產剝離30.7 379.0 
購買可供出售的債務證券(164.9)(132.4)
購買股權證券— (41.4)
出售可供出售的債務證券的收益52.2 56.0 
出售股權證券的收益51.8 49.5 
出售資產的收益16.3 — 
投資活動提供的（用於）淨現金(90.4)233.0 
來自融資活動的現金流：
平面圖借款——非貿易5,643.1 5,502.0 
樓層平面圖還款——非貿易(5,645.9)(5,989.8)
樓層平面圖還款——資產剝離— (21.6)
償還借款(108.8)(48.5)
循環信貸額度的收益— 330.0 
循環信貸額度的還款— (499.0)
發行普通股的收益— 1.4 
支付債務發行成本— (0.4)
購買庫存股(220.3)(200.0)
回購普通股，與淨股結算相關的股票淨額結算
基於員工股份的獎勵		(11.2)(9.1)
用於融資活動的淨現金(343.1)(935.0)
現金和現金等價物的淨減少(193.7)(37.6)
現金和現金等價物，期初235.3 178.9 
現金和現金等價物，期末$41.6 $141.3 
更多細節見附註11 “補充現金流信息”
參見隨附的簡明合併財務報表附註
9
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阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1. 業務描述和重要會計政策摘要
Asbury Automotive Group, Inc. 是一家成立於2002年的特拉華州公司，是美國最大的汽車零售商之一。我們的門店運營由我們的子公司經營。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們擁有並運營 181新車特許經營權（138經銷商所在地），代表 31汽車品牌，以及 31碰撞中心在 14州。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的新車收入品牌組合包括 33% 奢華， 39百分比進口和 28% 國內品牌。我們的門店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零件和服務，包括維修和保養服務、更換零件和碰撞修復服務（統稱為 “零件和服務” 或 “P&S”）；以及金融和保險（“F&I”）產品，包括通過第三方和售後產品安排車輛融資，例如延期服務合同、擔保資產保護（“GAP”）債務免除和預付費維護。金融和保險產品由獨立第三方和由Landcar提供動力的Total Care Auto（“TCA”）提供。該公司的業務反映在 二應報告的細分市場：經銷商和TCA。
待收購
2023年9月7日，公司通過其子公司之一與構成吉姆·昆斯汽車經銷商集團（“Jim Koons Dealerships”）的多家實體簽訂了買賣協議（“交易協議”）。根據交易協議, 預計公司將收購幾乎所有的資產, 包括Jim Koons Dealerships的所有不動產，總收購價約為 $1.20十億，其中包括大約 $417.0百萬美元用於房地產和租賃地的改善。此外，我們預計將收購新車和二手車、服務貸款車輛、固定資產、零件和用品，收購價格將在交易完成時確定。Jim Koons 經銷商運營 20新車經銷商和 六碰撞中心。對這些實體的收購預計將於2023年第四季度完成，並取決於各種慣例成交條件，包括相關汽車製造商的批准。
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的，反映了阿斯伯裏汽車集團公司（“公司”）和我們的全資子公司的合併賬目。合併中取消了所有公司間往來事務。如有必要，已將先前報告的金額重新分類到隨附的簡明合併財務報表中，以符合目前的列報方式。
管理層認為，除非另有説明，否則所有調整均已包括在內，這些調整僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報截至2023年9月30日的簡明合併財務報表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月所必需的。簡明合併財務報表中列報的金額是使用所有列報期間的非四捨五入金額計算得出的，因此，由於四捨五入，某些金額可能無法計算或與上一年度財務報表掛鈎。
截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表任何其他中期或任何全年期間的預期業績。我們的簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響截至財務報表發佈之日的報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計存在重大差異。估算和假設每季度審查一次，任何修訂的影響將在確定必要的時期內反映在合併財務報表中。隨附的簡明合併財務報表中得出的估計包括但不限於與庫存估值準備金、出售金融和保險產品所確認收入的退款準備金、自保計劃準備金以及與商譽和經銷商特許經營權無形資產相關的某些假設。
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股票回購
股票回購可以在公開市場交易中不時進行，也可以在董事會批准的授權下通過私下談判進行交易。公司可以定期報廢公司以前作為庫存股持有的回購的普通股。根據我們的會計政策，我們將超過面值的超額股票回購價格分配給額外的實收資本（僅限於最初為同一發行記錄的金額）和留存收益。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，有 不根據我們的股票回購計劃回購的股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司回購了 1,070,126和 1,069,203股票並退休 1,124,330和 1,069,203股票，分別為股票回購計劃下的普通股。為這些股票回購支付的現金為 $210.7百萬和美元200.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
2023 年 5 月 25 日，我們宣佈董事會批准了一項新的回購授權，最高可回購 $250公司百萬股普通股（“新股回購授權”），取代了我們之前的股票回購授權。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行的加權平均普通股。攤薄後每股收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行的加權平均普通股和普通股等價物。公司不包括在內 466和 403限制性股份單位和 3和 0根據阿斯伯裏汽車集團有限公司2019年股權和激勵補償計劃發行的績效股票單位，分別根據其截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月攤薄後的每股收益計算得出。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，該公司不包括在內 2,235和 1,937限制性股份單位和 0和 394根據阿斯伯裏汽車集團公司2019年股權和激勵性薪酬計劃發行的績效股票單位分別是根據攤薄後的每股收益計算得出的，因為它們具有反攤薄作用。在列報的所有時段中，無需調整計算攤薄後的每股收益的分子。
最近的會計公告
2022 年 9 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 2022-04 年度會計準則更新（“ASU”）， 負債-供應商融資計劃。 該標準旨在提高供應商融資計劃的透明度。亞利桑那州立大學要求就未完成的供應鏈融資計劃的關鍵條款以及報告期內與參與這些計劃的供應商相關的債務變化進行某些披露。新的披露要求不影響任何應付金額的確認、計量或財務報表的列報。該指引對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，但向前滾信息除外，該信息將於2024年第一季度生效。允許提前收養。2023年1月1日通過這項新指導方針並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。參見注釋 8”平面圖應付票據."

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2. 收入確認
收入分解
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與客户簽訂合同的收入包括以下內容：
在截至9月30日的三個月中
20232022
（以百萬計）
收入：
新車$1,861.9 $1,799.2 
二手車零售1,016.8 1,249.8 
二手車批發94.9 80.9 
新車和二手車2,973.6 3,129.9 
銷售車輛零件和配件125.1 128.9 
車輛維修和保養服務401.4 407.2 
零件和服務526.5 536.1 
金融和保險，淨額166.1 200.0 
總收入$3,666.2 $3,865.9 
在截至9月30日的九個月中，
20232022
（以百萬計）
收入：
新車$5,572.2 $5,519.3 
二手車零售3,051.8 3,739.5 
二手車批發293.8 304.6 
新車和二手車8,917.8 9,563.4 
銷售車輛零件和配件375.0 384.5 
車輛維修和保養服務1,193.1 1,173.7 
零件和服務1,568.2 1,558.2 
金融和保險，淨額505.0 606.4 
總收入$10,991.0 $11,727.9 










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合約資產
該期間合同資產的變化反映在下表中。當維修單完成並向客户開具發票後，與車輛維修和保養服務相關的合同資產將轉入應收賬款。為與客户簽訂F&I收入合同而應支付的某些增量銷售佣金已資本化，並使用適用於相關F&I收入合同的相同確認模式進行攤銷。
車輛維修和保養服務金融和保險，淨額延期銷售佣金總計
（以百萬計）
截至2023年1月1日的餘額$14.7 $14.7 $37.2 $66.6 
轉入期初確認的合同資產的應收款(14.7)(3.0)— (17.7)
攤銷與客户簽訂合同的成本— — (2.0)(2.0)
與客户簽訂合同所產生的成本— — 8.6 8.6 
本期與確認收入相關的增加，包括對限制因素的調整16.3 2.8 — 19.1 
截至2023年3月31日的餘額$16.3 $14.5 $43.8 $74.6 
合同資產（當前），2023年3月31日16.3 14.5 12.9 43.7 
合同資產（長期），2023年3月31日— — 30.9 30.9 
轉入期初確認的合同資產的應收款(16.3)(2.7)— (19.0)
攤銷與客户簽訂合同的成本— — (3.2)(3.2)
與客户簽訂合同所產生的成本— — 13.5 13.5 
本期與確認收入相關的增加，包括對限制因素的調整17.5 2.5 — 20.0 
截至2023年6月30日的餘額$17.5 $14.3 $54.1 $86.2 
合同資產（當前），2023年6月30日17.5 14.3 15.4 47.4 
合同資產（長期），2023年6月30日— — 38.7 38.7 
轉入期初確認的合同資產的應收款(17.5)(1.7)— (19.2)
攤銷與客户簽訂合同所產生的成本 — — (3.2)(3.2)
與客户簽訂合同所產生的成本— — 10.7 10.7 
本期與確認收入相關的增加，包括對限制因素的調整23.9 1.7 — 25.6 
截至2023年9月30日的餘額$23.9 $14.3 $61.6 $99.7 
合同資產（當前），2023年9月30日23.9 14.3 17.6 55.8 
合同資產（長期），2023年9月30日$— $— $43.9 $43.9 
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遞延收入
簡明的合併資產負債表反映了美元726.9百萬和美元713.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，遞延收入分別為百萬美元。大約 $176.7截至2022年12月31日，100萬美元的遞延收入記錄在財務和保險領域，在截至2023年9月30日的九個月的簡明合併損益表中，淨收入記錄在簡明合併損益表中。
3. 剝離
在截至2023年9月30日的九個月中，我們出售了 一特許經營（一經銷商地點）位於德克薩斯州奧斯汀。該公司錄得税前收益總計 $13.5百萬，在我們隨附的簡明合併收益表中列報為經銷商剝離淨收益。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們出售了 一特許經營（一經銷商所在地）位於密蘇裏州聖路易斯， 三特許經營權（三經銷商地點）和 一科羅拉多州丹佛的碰撞中心 二特許經營權（二經銷商地點）位於華盛頓州斯波坎和 一特許經營（一經銷商地點）位於新墨西哥州阿爾伯克基。該公司錄得的税前收益總額為 $4.4百萬美元，在2022年9月30日的九個月內，在我們隨附的簡明合併收益表中列報為經銷商剝離淨收益。我們還額外支付了 $5.0在截至2022年9月30日的季度中，百萬美元，與上一年度收購相關的收購價格調整有關。

4. 應收賬款
應收賬款包括以下內容： 
 截至
 2023年9月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
車輛應收賬款$65.5 $50.4 
製造商應收賬款51.1 43.3 
其他應收賬款88.8 80.5 
應收賬款總額205.3 174.1 
減去——信貸損失備抵金(2.8)(2.2)
應收賬款，淨額$202.5 $171.9 
5. 庫存
庫存包括以下內容：
截至
 2023年9月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
新車$806.9 $527.7 
二手車304.3 304.4 
零件和附件131.0 127.2 
庫存總額，淨額 (a)$1,242.1 $959.2 
____________________________
(a) 截至2022年12月31日的淨存貨，不包括美元3.4百萬被歸類為待售資產。
成本和可變現淨價值儲備的較低使總庫存減少了美元8.7百萬和美元10.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。截至2023年9月30日和2022年12月31日，某些汽車製造商的激勵措施將新車庫存成本降低了美元7.0百萬和美元2.7分別為百萬輛，並且在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，新車的銷售成本降低了美元68.9百萬和美元69.4分別是百萬。
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6. 待售資產和負債
歸類為待售資產和負債包括（i）與待售經銷商處置相關的資產和負債，（ii）我們正在積極營銷出售的業務中目前未使用的房地產，以及（iii）相關的應付抵押貸款票據（如果適用）。
待售資產和與待售資產相關的負債彙總如下：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
資產：
庫存$— $3.4 
借款人，淨額— 0.9 
財產和設備，淨額15.8 24.0 
善意— 0.9 
待售資產總額15.8 29.1 
負債：
應付平面圖票據——非貿易票據— 2.8 
貸款人應付票據— 0.8 
長期債務的當前到期日— 0.6 
長期債務— 6.2 
與待售資產相關的負債總額— 10.5 
待售淨資產$15.8 $18.7 
截至2023年9月30日，待售資產包括與之相關的房地產 一我們目前未在業務中使用的房地產。
截至2022年12月31日，持有的待售資產包括 一特許經營（一經銷商所在地）除此之外 一我們目前未在業務中使用的房地產。
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7. 投資
我們的投資組合主要由銷售TCA F&I產品的產品溢價提供資金。 可供出售的債務證券、股票證券和其他以淨資產價值計量的投資的攤銷成本、未實現損益總額和估計公允價值如下：
截至2023年9月30日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
（以百萬計）
短期投資$7.4 $— $— $7.4 
美國財政部13.5 — (0.4)13.1 
市政的30.0 — (1.0)29.0 
企業120.6 — (4.2)116.4 
抵押貸款和其他資產支持證券136.9 0.1 (3.7)133.3 
債務證券總額308.5 0.1 (9.4)299.2 
投資總額$308.5 $0.1 $(9.4)$299.2 

截至2022年12月31日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
（以百萬計）
短期投資$5.4 $— $— $5.4 
美國財政部11.8 — (0.2)11.6 
市政的22.8 — (0.4)22.4 
企業81.8 0.2 (2.3)79.7 
抵押貸款和其他資產支持證券73.8 0.3 (1.4)72.7 
債務證券總額195.5 0.5 (4.4)191.7 
普通股48.7 — — 48.7 
投資總額$244.2 $0.5 $(4.4)$240.4 
有 不截至2023年9月30日持有的股權證券。該公司的未實現虧損為美元0.4百萬美元與截至2022年12月31日持有的股權證券有關。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的收入為美元2.1百萬和美元1.3分別為百萬美元的應計應收利息，這些利息包含在簡明合併資產負債表上的其他流動資產中。公司不考慮按攤餘成本持有的金融資產賬面金額或信貸損失備抵中的應計應收利息。
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按到期時間分列的投資攤銷成本和公允價值彙總如下：
 截至2023年9月30日
 攤銷成本公允價值
 （以百萬計）
1 年或更短時間內到期$7.4 $7.4 
在 1-5 年後到期108.0 104.8 
將在 6-10 年後到期53.6 51.4 
10 年後到期2.5 2.3 
按到期日總計171.6 165.9 
抵押貸款和其他資產支持證券136.9 133.3 
投資證券總額$308.5 $299.2 
有 $0.1百萬和美元0.3在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與出售按公允價值計值的可供出售債務證券相關的已實現總收益分別為百萬美元。有 $1.5在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與出售按公允價值計值的可供出售債務證券相關的已實現總虧損為百萬美元。有 不截至2023年9月30日的三個月中，與出售按公允價值計值的股權證券相關的已實現的總收益和總虧損。有 $3.7百萬美元總收益和 $0.9截至2023年9月30日的九個月中，與出售按公允價值計值的股權證券有關的已實現總虧損分別為百萬美元。
有 不在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與出售按公允價值計值的可供出售債務證券相關的已實現總收益。有 $1.2百萬和美元1.9截至2022年9月30日的三個月和九個月內，與出售按公允價值計值的可供出售債務證券相關的已實現總虧損額分別為百萬美元。有 $8.4百萬和美元10.1在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與出售按公允價值計值的股權證券分別實現了百萬美元的總收益。有 $2.1百萬和美元3.6截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與出售按公允價值計值的股權證券相關的已實現總虧損分別為百萬美元。
下表彙總了未實現虧損金額，定義為攤銷成本超過公允價值的金額，以及存在未實現虧損的投資的相關公允價值。這些投資分為兩類：持續處於未實現虧損狀態少於12個月的投資和持續未實現虧損狀態達12個月或更長時間的投資。確定一項投資處於未實現虧損狀態多長時間的參考點是2023年9月30日。
截至2023年9月30日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
（以百萬計）
短期投資$2.1 $— $1.9 $— $4.1 $— 
美國財政部8.2 (0.3)4.9 (0.2)13.1 (0.4)
市政的18.5 (0.6)9.7 (0.4)28.2 (1.0)
企業52.9 (1.4)58.5 (2.8)111.4 (4.2)
抵押貸款和其他資產支持證券84.4 (2.7)31.9 (1.1)116.3 (3.7)
債務證券總額$166.1 $(5.0)$106.9 $(4.4)$273.0 $(9.4)
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截至2022年12月31日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
（以百萬計）
美國財政部$9.2 $(0.2)$— $— $9.2 $(0.2)
市政的19.0 (0.4)— — 19.0 (0.4)
企業66.2 (0.1)5.2 (0.3)71.4 (0.4)
抵押貸款和其他資產支持證券51.4 (1.3)1.5 (0.2)52.9 (1.5)
債務證券總額$145.7 $(2.0)$6.8 $(0.5)$152.6 $(2.5)
公司每季度在證券層面審查投資證券投資組合中是否存在潛在的信用損失，其中考慮了包括信用評級變化在內的多種因素。上表中列出的公允價值下降是市場利差擴大的結果，而不是信貸質量的結果。此外，該公司已確定，在市場價格回升或到期之前，它既有意圖也有能力持有這些投資，並且認為不需要在到期之前出售證券。因此， 不在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，這些證券的信用損失得到確認。
8. 平面圖應付票據
平面圖應付票據包括以下內容：
截至
 2023年9月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
應付平面圖票據——交易$115.9 $65.1 
平面圖應付票據抵消賬户(57.0)(14.2)
應付平面圖票據——貿易，淨額$58.9 $51.0 
平面圖應付票據——新的非貿易票據 (a)$850.5 $613.6 
平面圖應付票據抵消賬户 (b)(850.5)(613.6)
應付平面圖票據——非貿易，淨額$— $— 
____________________________

(a) 應付樓層平面圖票據——截至2022年12月31日的新增非交易票據，不包括美元2.8百萬美元分別歸類為與待售資產相關的負債。
(b) 除了 $850.5百萬和美元613.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，上面顯示的百萬美元分別為美元81.2百萬和美元164.0百萬元，分別位於截至2023年9月30日和2022年12月31日的平面圖應付票據抵消賬户中。截至2023年9月30日，美元81.2百萬列為貸款車輛應付票據的抵消額。截至2022年12月31日，美元100.8百萬美元164.0百萬美元反映在現金和現金等價物中，剩餘的美元反映在現金和現金等價物中63.2百萬列為貸款車輛應付票據的抵消額。應付貸款車輛票據包含在簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中。
我們有平面圖抵消賬户，使我們能夠通過現金轉移來抵消未付的平面圖應付票據餘額，從而減少本來會產生利息的未清平面圖應付票據金額，同時保留在同一天內將金額從抵消賬户轉入運營現金賬户的能力。
我們有能力將循環信貸額度下的部分可用資金轉換為新車平面圖融資或二手車平面圖融資。允許我們兑換的最大金額是根據我們在循環信貸額度下的循環承諾總額減去美元來確定的50.0百萬。此外，我們能夠將轉入新車輛平面圖融資或二手車平面圖融資的任何金額轉換為循環信貸額度。
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2022 年 5 月 27 日，$389.0我們在循環信貸額度下的百萬筆可用資金被重新指定為新車平面圖融資機制，以利用較低的承諾費率。2023 年 3 月 31 日，我們指定了這美元389.0百萬美元返還循環信貸額度。
除了我們的新車和二手車平面圖設施外，我們還向美國銀行和某些原始設備製造商（“OEM”）提供貸款車輛平面圖設施。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與美國銀行相關的貸款應付票據為美元22.8百萬和美元10.8百萬，扣除美元抵消額81.2百萬和美元63.2分別為百萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，與原始設備製造商相關的貸款應付票據為美元92.8百萬和美元83.7分別是百萬。
2023 年高級信貸額度
2023年10月20日，公司及其某些子公司與作為管理代理人的美國銀行（“美國銀行”）及其它貸款方（“2023年優先信貸額度”）簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議。2023年優先信貸額度修訂並重述了公司先前存在的第三次經修訂和重述的信貸協議，該協議日期為2019年9月25日，該協議與公司、其某些子公司、作為管理代理人的美國銀行和其他貸款方簽訂的。
2023年優先信貸額度規定了以下內容，在每種情況下均受其中規定的可用性限制：
•$500.0百萬美元循環信貸額度（“循環信貸額度”）；
•$1,925.0百萬輛新車旋轉平面圖設施（“新車平面圖設施”）；以及
•$375.0百萬輛二手車循環平面圖設施（“二手車平面圖設施”）。
此外，在遵守某些條件的前提下，2023年優先信貸額度規定，根據2023年優先信貸額度作為借款人的公司及其子公司（統稱 “借款人”）可以選擇將貸款規模擴大至多美元，但前提是收到現有或新貸款機構的額外承諾750.0總計一百萬。
2023年優先信貸額度下的未償借款根據公司選擇按每日簡單SOFR（定義見2023年優先信貸額度）或基準利率計算利息，每種情況加上適用利率。基準利率是 (i) 聯邦基金利率（定義見2023年優先信貸協議）中最高的 0.50％，（ii）美國銀行最優惠利率，（iii）每日簡單SOFR plus 1.00% 和 (iv) 1.00%。適用利率是指就循環信貸額度而言，範圍為 1.00% 至 2.00每日簡單SOFR貸款的百分比以及 0.15% 至 1.00基準利率貸款的百分比，在每種情況下均基於公司的合併租賃調整後總槓桿比率。根據Daily Simple SOFR plus，根據新車平面規劃貸款機制下的借款收取利息，由公司選擇 1.10%，或基準利率加值 0.10%。根據Daily Simple SOFR plus，二手車平面圖融資機制下的借款按公司選擇收取利息 1.40% 或基準利率加 0.40%.
2023年優先信貸額度到期，所有未償款項將於2028年10月20日到期支付。

















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目錄
9. 債務
長期債務包括以下內容：
 截至
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
4.502028 年到期的優先票據百分比
$405.0 $405.0 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
800.0 800.0 
4.752030 年到期的優先票據百分比
445.0 445.0 
5.002032年到期的優先票據百分比
600.0 600.0 
按固定利率計息的應付抵押貸款票據 (a)32.5 38.3 
2021 年房地產設施625.6 660.6 
2021 美國銀行房地產基金167.8 173.3 
2018 年美國銀行貸款 (b)51.3 54.5 
2018 年富國銀行主貸款額度73.2 76.9 
2013 美國銀行房地產基金— 24.9 
2015 富國銀行主貸款額度38.5 42.3 
融資租賃負債8.4 8.4 
未償債務總額3,247.3 3,329.2 
添加—未攤銷的保費 4.502028 年到期的優先票據百分比
0.7 0.8 
添加—未攤銷的保費 4.752030 年到期的優先票據百分比
1.4 1.6 
減去——債務發行成本(27.0)(30.4)
長期債務，包括流動部分3,222.3 3,301.2 
減去流動部分，扣除債務發行成本的當期部分(85.9)(84.5)
長期債務$3,136.5 $3,216.8 
____________________________
(a) 應付抵押貸款票據不包括美元2.7截至2022年12月31日，百萬美元被歸類為與待售資產相關的負債。
(b) 截至2022年12月31日，2018年美國銀行貸款所反映的金額，不包括美元4.1百萬歸類為與待售資產相關的負債。

2013 美國銀行房地產基金
2023年6月，公司預付了2013年美國銀行房地產貸款下剩餘的總本金，總金額約為美元23.9百萬手頭有現金。
10. 金融工具和公允價值
在確定公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場和收益方法。會計準則為用於計量公允價值的投入建立了層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察的投入，最大限度地使用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用。可觀察的投入是市場參與者在對根據從獨立來源獲得的市場數據開發的資產或負債進行定價時使用的輸入。不可觀察的輸入反映了我們對市場參與者在對資產或負債進行定價時會使用的假設的假設，這些假設是根據當時可用的最佳信息制定的。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：
一級估值基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的報價。
2級估值基於非活躍市場或所有重要投入均可直接或間接觀察的市場的報價。使用二級投入的資產和負債包括利率互換工具、交易不活躍或交易量不高的交易所交易債務證券、應付抵押貸款和某些非經常性房地產。
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目錄
三級估值基於不可觀察且對整體公允價值衡量具有重要意義的輸入。使用三級輸入的資產和負債衡量標準包括用於估算收購中某些非金融資產和非金融負債公允價值的衡量標準，以及用於評估商譽和製造商特許經營權減值的資產和負債衡量標準。
可觀測輸入的可用性可能有所不同，並受多種因素的影響。如果估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的模型或輸入，則公允價值的確定需要更多的判斷。因此，對於歸類為3級的工具，確定公允價值所需的判斷力最大。在某些情況下，用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露目的，披露公允價值衡量標準的公允價值層次結構中的級別是根據對公允價值計量具有重要意義的最低層次輸入確定的。
公允價值是一種基於市場的退出價格衡量標準，是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的，而不是特定實體的衡量標準。因此，即使市場假設不容易獲得，我們的假設也要反映市場參與者在衡量日期對資產或負債進行定價時將使用的假設。我們使用截至測量日期的最新輸入，包括在市場出現重大波動時期。
金融工具主要包括現金和現金等價物、投資、在途合同、應收賬款、企業擁有的人壽保險保單的現金退保價值、應付賬款、平面圖應付票據、次級長期債務、應付抵押貸款票據和利率互換工具。除次級長期債務和某些應付抵押貸款票據外，我們的金融工具的賬面價值是近似公允價值，這是由於（i）其短期性質，（ii）最近完成的市場交易或（iii）存在接近市場利率的可變利率。我們的次級長期債務的公允價值基於反映二級投入的不活躍市場中報告的市場價格。我們使用現值技術估算應付抵押貸款票據的公允價值，該技術基於反映二級投入的類似類型金融工具的當前市場利率。
我們的次級長期債務和應付抵押貸款票據的賬面價值和公允價值摘要如下： 
 截至
 2023年9月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
賬面價值：
4.502028 年到期的優先票據百分比
$402.6 $409.5 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
790.1 789.1 
4.752030 年到期的優先票據百分比
442.1 441.7 
5.002032年到期的優先票據百分比
592.1 591.5 
應付抵押貸款票據 (a)987.1 1,061.1 
總賬面價值$3,214.0 $3,292.9 
公允價值：
4.502028 年到期的優先票據百分比
$364.5 $354.4 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
686.0 672.0 
4.752030 年到期的優先票據百分比
379.4 372.7 
5.002032年到期的優先票據百分比
496.5 492.0 
應付抵押貸款票據 (a)985.7 1,069.8 
公允價值總額$2,912.1 $2,960.9 
____________________________
(a) 應付抵押貸款票據不包括美元6.8截至2022年12月31日，百萬美元被歸類為與待售資產相關的負債。
利率互換協議
我們目前有 六利率互換協議。2022 年 1 月，我們進入了 二新的利率互換協議，合併名義本金為美元550.0百萬。這些互換旨在對衝因SOFR利率波動而產生的浮動利率現金流的變化。所有初始利率互換協議
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目錄
2021年及之前的日期於2022年6月1日進行了修訂，以對衝因SOFR的波動而發生的浮動利率現金流的變化，而之前的基準利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率。利率互換協議的修訂沒有影響我們的對衝會計，因為我們採用了ASC主題848的亞利桑那州立大學2020-04和亞利桑那州立大學2021-01中概述的會計權宜之計， 參考利率改革. 下表提供了截至2023年9月30日每筆掉期的屬性的信息：
成立日期成立之初的名義校長
截至2023年9月30日的名義價值
到期時的名義本金到期日
（以百萬計）
2022 年 1 月$300.0 $277.5 $228.8 2026 年 12 月
2022 年 1 月$250.0 $250.0 $250.0 2031 年 12 月
2021 年 5 月$184.4 $167.8 $110.6 2031 年 5 月
2020 年 7 月$93.5 $77.5 $50.6 2028 年 12 月
2020 年 7 月$85.5 $69.4 $57.3 2025 年 11 月
2015 年 6 月$100.0 $60.1 $53.1 2025 年 2 月
現金流互換的公允價值是根據遠期利率和現值因素確定的預期未來現金流的現值計算得出的。公允價值估算反映了對互換下所有預期現金流的貼現率的信貸調整。除此輸入外，這些掉期估值中使用的所有其他輸入均被指定為二級輸入。我們掉期的公允價值為美元111.4百萬和美元102.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，資產分別為百萬美元。
下表提供了有關我們的利率互換協議的公允價值及其對簡明合併資產負債表的影響的信息：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
其他流動資產$32.3 $29.6 
其他長期資產79.1 72.8 
公允價值總額$111.4 $102.4 
我們的利率互換符合現金流對衝會計處理條件。這些利率互換在每個報告日按市場計價， 任何未實現的收益或虧損均計入累計其他綜合收益，並重新歸類為對衝交易影響收益的一個或多個時期的利息支出。 隨附的簡明合併收益表和簡明合併綜合收益表中有關我們的利率互換協議的影響的信息如下（以百萬計）：
在截至9月30日的三個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉至收益
2023$20.6 其他利息支出，淨額$(9.2)
2022$31.7 其他利息支出，淨額$1.8 
在截至9月30日的九個月中，在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$34.6 其他利息支出，淨額$(25.6)
2022$107.4 其他利息支出，淨額$3.0 
 根據截至2023年9月30日的收益率曲線狀況，包括對公允價值未來變化的假設，我們預計這筆金額將在未來12個月內從累計的其他綜合收益中重新歸類為收益，收益將為美元32.3百萬。

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目錄
投資
這個下表列出了公司經常按公允價值計量的投資證券，按這些衡量標準所屬的公允價值層次結構中的級別彙總：
截至2023年9月30日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計
 （以百萬計）
現金等價物$7.2 $— $— $7.2 
短期投資5.0 2.4 — 7.4 
美國財政部13.1 — — 13.1 
市政的— 29.0 — 29.0 
企業— 116.4 — 116.4 
抵押貸款和其他資產支持證券— 133.3 — 133.3 
債務證券總額18.0 281.2 — 299.2 
總計$18.0 $281.2 $— $299.2 

截至2022年12月31日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計
 （以百萬計）
現金等價物$6.6 $— $— $6.6 
短期投資0.6 4.8 — 5.4 
美國財政部11.6— — 11.6 
市政的— 22.4 — 22.4 
企業— 79.7 — 79.7 
抵押貸款和其他資產支持證券— 72.6 — 72.6 
債務證券總額12.2 179.5 — 191.7 
普通股48.7— — 48.7 
總計$60.9 $179.5 $— $240.4 
我們會在每個報告期審查公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀測性變化可能會導致某些投資的重新分類。此類重新分類以變動發生的報告期初公允價值作為轉入和調出第三級或其他級別之間的轉賬列報。
可供出售的債務證券按公允價值入賬， 任何未實現的損益均計入累計其他綜合收益，並重新歸類為金融和保險、出售債務證券和實現損益的一個或多個期間的淨收入。 隨附的簡明合併收益表和簡明合併綜合收益表中有關可供出售債務證券影響的信息如下（以百萬計）：
在截至9月30日的三個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$(5.1)收入-財務和保險，淨額$(1.4)
2022$(4.3)收入-財務和保險，淨額$(1.2)
在截至9月30日的九個月中，在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$(6.6)收入-財務和保險，淨額$(1.2)
2022$(7.1)收入-財務和保險，淨額$(1.9)


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目錄
11. 補充現金流信息
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們支付了利息，包括資本化金額，總額為美元102.9百萬和美元104.2分別是百萬。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，扣除收到的退款後，我們繳納的所得税總額為美元180.1百萬。和 $178.3分別是百萬。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們轉移了美元314.1百萬和美元201.5在我們簡明的合併資產負債表上，分別有數百萬輛借用車輛從其他流動資產轉入庫存。

12. 區段信息
截至2023年9月30日，該公司已經 二可報告的細分市場：（1）經銷商和（2）TCA。我們的經銷商業務由管理層組織成經銷商板塊內的地理市場小組。我們的F&I產品提供商的運營反映在我們的TCA細分市場中。我們的首席運營決策者是我們的首席執行官，負責管理業務，定期審查財務信息，並在地理市場層面為我們的經銷商分配資源，在TCA細分市場層面為我們的F&I產品提供商的運營分配資源。地域經銷商集團的運營細分市場被合併為一個應報告的細分市場，因為它們的業務（i）具有相似的經濟特徵（我們的市場都有相似的長期平均毛利率），（ii）提供相似的產品和服務（我們的所有市場都提供新車和二手車、零件和服務以及金融和保險產品），（iii）有相似的分銷和營銷行為（我們的所有市場都通過經銷商分銷產品和服務）向客户推銷的設施類似的方式）和（v）在相似的監管環境下運作。
TCA的車輛保護產品通過附屬經銷商出售，相關佣金的收入包含在財務和保險中，合併前屬於經銷商板塊的淨收入。產生的相應索賠費用和遞延收購成本的攤銷在TCA分部記錄為銷售成本。經銷商部門還就與TCA的車輛保護產品相關的索賠向TCA客户提供車輛維修和保養服務。合併後，經銷商分部記錄的相關服務收入和成本將從TCA分部記錄的索賠支出中扣除。
三者應報告的分部財務信息以及 九幾個月已結束 2023年9月30日和 2022 年，如下所示：

截至2023年9月30日的三個月
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$3,638.9 $70.4 $(43.1)$3,666.2 
毛利$655.5 $18.7 $(0.6)$673.5 

截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$3,838.5 $59.7 $(32.3)$3,865.9 
毛利$749.0 $13.5 $5.3 $767.8 

截至2023年9月30日的九個月
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$10,914.0 $211.1 $(134.2)$10,991.0 
毛利$2,021.0 $59.5 $2.3 $2,082.8 

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目錄
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$11,662.7 $169.0 $(103.8)$11,727.9 
毛利$2,324.1 $33.0 $5.5 $2,362.5 



截至2023年9月30日和2022年12月31日，按細分市場劃分的總資產如下：

截至2023年9月30日
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
總資產$7,366.0 $880.2 $8.8 $8,255.0 

截至2022年12月31日
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
總資產$7,170.8 $869.2 $(18.6)$8,021.4 
13. 承付款和意外開支
我們的經銷商是經銷商的當事方，並與適用汽車製造商簽訂了框架協議。根據這些協議，每家經銷商都擁有一定的權利，並受到業內常見的限制。這些製造商影響經銷商運營的能力或其中任何協議的丟失都可能對我們的經營業績產生重大負面影響。
在某些情況下，製造商可能有權並可能指示我們對經銷商進行昂貴的資本改進，以此作為與他們簽訂、續訂或延長特許經營協議的條件。製造商通常還要求其特許經營權符合特定的外觀標準。這些因素，無論是單獨的還是結合在一起的，都可能導致我們將財政資源用於我們可能尚未計劃或以其他方式決定實施的資本項目。
我們和我們的經銷商不時參與或可能參與與我們的業務和運營有關和由此產生的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款機構以及某些聯邦、州和地方政府機構的財務和其他審計，這些審計歷來主要涉及 (i) 從汽車製造商那裏收到的激勵和保脩金，或違反制造商協議或政策的指控，(ii) 遵守貸款人規則和契約，(iii) 向政府機構支付的與聯邦、州和地方税有關的款項，以及遵守其他政府的規定法規。索賠也可能通過訴訟、政府訴訟和其他爭議解決程序產生。此類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取行政費和其他費用和佣金的做法、與就業有關的事項、貸款真相和其他交易商協助的融資義務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟以及其他事項。
我們會評估待處理和威脅索賠，並根據我們目前認為可能且可合理估計的結果建立損失應急準備金。根據我們對我們目前已知的各類索賠的審查，沒有跡象表明合理可能的重大損失超過應計金額。我們目前預計任何已知的索賠不會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。但是，任何問題的結果都無法肯定地預測，目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。
我們業務的很大一部分涉及銷售由美國境外製造的零件組成的車輛、零件或車輛。因此，我們的業務面臨進口商品的慣常風險，包括貨幣相對價值的波動、進口税、外匯管制、貿易限制、停工以及國外的總體政治和社會經濟狀況。美國或進口我們產品的國家可能會不時施加新的配額、關税、關税或其他限制，或進行調整
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目錄
目前的配額、關税或關税，這可能會影響我們的運營，以及我們以合理的價格購買進口汽車和/或零件的能力。
實際上，我們所有的設施都受聯邦、州和地方關於向環境排放材料的規定的約束。遵守這些規定沒有對我們的資本支出、淨收益、財務狀況、流動性或競爭地位產生任何實質性影響，我們也不認為這種遵守會產生任何實質性影響。我們認為，我們目前控制和處置此類材料的做法和程序符合適用的聯邦、州和地方要求。但是，無法保證未來的法律或法規或現行法律或法規的變化不會要求我們花費大量資源來遵守這些法律或法規。
我們有 $14.0截至2023年9月30日，有數百萬張未兑現的信用證，這是我們的某些保險提供商要求的。此外，截至 2023 年 9 月 30 日，我們維持在 $18.5我們正常業務過程中的百萬擔保債券額度。我們的信用證和擔保債券額度被視為資產負債表外安排。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性信息
本報告中以引用方式包含或納入的某些討論和信息可能構成聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述本質上不是歷史性陳述，可能包括與我們關於行業和總體經濟趨勢的目標、計劃和預測、我們的預期財務狀況、經營業績或市場地位以及我們的業務戰略有關的陳述。此類陳述通常可以用 “可能”、“目標”、“可以”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見” 等詞語來識別。前瞻性陳述還可能與我們在以下方面的預期和假設有關：

•經季節性調整後的美國新車銷售年率；
•總體經濟狀況及其對我們收入和支出的預期影響；
•除其他外，我們的預期零件和服務收入來自車輛技術的改進；
•由於我們的地域多樣性和品牌組合，我們有能力限制受區域經濟衰退的影響；
•製造商繼續使用激勵計劃來推動對其產品的需求；
•我們的資本配置策略，包括與收購和資產剝離、股票回購、股息和資本支出有關的資本配置策略；
•我們的收入增長戰略；

•構成我們產品組合的品牌的長期增長；
•由於供應問題的任何持續影響，我們的車輛和零件製造商和其他供應商的車輛和零件的生產和供應中斷，這可能會擾亂我們的運營；以及
•我們估計的未來資本支出，這可能會受到價格上漲和勞動力短缺以及收購和剝離的影響。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們未來的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素包括但不限於：
•收購收購的業務並將其成功整合到我們的現有業務中，並從此類收購中實現預期收益和協同效應的能力；
•因我們的收購或資產剝離相關活動而產生的支出增加或意外負債的影響；
•總體經濟和商業狀況的變化，包括當前的通貨膨脹環境、當前不斷上升的利率環境、就業水平的變化、消費者信心水平、消費者需求和偏好、信貸的可獲得性和成本、燃料價格和個人可支配收入水平的變化；
•在必要或可取的情況下，我們有能力產生足夠的現金流，維持我們的流動性並獲得任何必要的額外資金，用於營運資金、資本支出、收購、股票回購、債務到期日還款和其他公司用途；
•由於任何原因，車輛和零部件的生產和交付受到重大幹擾，包括供應短缺（包括半導體芯片）、俄羅斯和烏克蘭的持續衝突，包括與此相關的任何政府制裁、自然災害、惡劣天氣、內亂、產品召回、停工或其他超出我們控制範圍的事件；
•我們在政府和其他監管機構施加或鼓勵的限制和最佳做法下運營的同時執行我們的汽車零售和服務業務戰略的能力；
•我們成功吸引和留住熟練員工的能力；
•我們的金融和保險（“F&I”）產品提供商 Total Care Auto，Powered by Landcar（“TCA”）的成功運營能力，包括我們維持和獲得未來必要的監管部門批准的能力；
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目錄
•影響我們銷售品牌的汽車製造商及其成功設計、製造、交付和銷售車輛的能力的不利條件；
•我們能夠銷售的車輛組合和總數的變化；
•我們的未償債務以及我們繼續遵守各種融資和租賃協議中適用的契約或在必要時獲得這些契約豁免的能力；
•我們行業的激烈競爭可能會給我們的產品和服務帶來定價和利潤壓力；
•我們與所售車輛製造商的關係，以及我們按照我們可接受的條款與我們銷售品牌的汽車製造商續訂和簽訂新的框架和經銷商協議的能力；
•製造商激勵計劃的可用性以及我們獲得這些激勵措施的能力；
•我們或我們的第三方服務提供商的管理信息系統的故障；
•發生的任何數據安全漏洞，包括與個人身份信息（“PII”）有關的數據安全漏洞；
•管理汽車特許經營的法律法規的變化，包括貿易限制、消費者保護、會計準則、税收要求和環境法；
•更改或實施對進口車輛或零件的新關税或貿易限制；
•涉及我們的訴訟或其他類似程序的不利結果；
•我們完成計劃中或未決的合併、收購和處置的能力；
•金融市場的任何干擾，這可能會影響我們獲得資本的能力；
•我們與貸款人和出租人的關係以及他們的財務穩定性；
•我們執行我們的舉措和其他戰略的能力；以及
•我們有能力利用規模和成本結構來提高經銷商投資組合的運營效率。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力，它們的最終影響可能是實質性的。此外，“第1A項” 中列出的因素。應將本報告中作出的 “風險因素” 和其他警示性陳述視為前瞻性陳述，並將其視為存在此類不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。我們明確表示沒有義務更新此處包含的任何前瞻性陳述。

概述
我們是美國最大的汽車零售商之一。截至2023年9月30日，通過我們的經銷商部門，我們在14個州擁有並運營了181家新的汽車特許經營權（138個經銷店），代表31個品牌的汽車，以及31個碰撞中心。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零件和服務，包括維修和保養服務、更換零件和碰撞維修服務；以及金融和保險產品。金融和保險產品由獨立第三方和TCA提供。TCA 提供的 F&I 產品通過附屬經銷商出售。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的新車收入品牌組合包括33％的豪華車、39％的進口車和28％的國內品牌。該公司在兩個應報告的部門中管理其業務：經銷商和TCA。列報的金額是使用所有列報期間的非舍入金額計算得出的，因此，由於四捨五入，某些金額可能無法計算或與上一年度財務報表掛鈎。
我們的經銷商板塊收入主要來自：（i）銷售新車；（ii）向個人零售客户（“二手零售”）和拍賣會上的其他經銷商（“批發”）出售二手車（“二手零售” 和 “批發” 這兩個術語統稱為 “二手”）；（iii）維修和保養服務，包括碰撞維修、汽車替換零件銷售和二手車翻新（統稱為 “零件和服務”）；以及（iv）安排第三方車輛融資和出售車輛保護產品的數量。我們根據銷售的單位數量和每輛車的毛利來評估新車和二手車的銷售業績，根據總毛利來評估零件和服務業務的業績，根據每輛車銷售的F&I毛利來評估我們的F&I業務的銷售業績。
我們的TCA細分市場收入反映在F＆I淨收入中，來自各種車輛保護產品的銷售，包括車輛服務合同、GAP、預付費維護合同和外觀保護合同。這些產品通過公司擁有的經銷商出售。TCA的F&I收入還包括投資收益或虧損以及與TCA投資組合表現相關的收入。
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目錄
我們的TCA分部毛利率可能會因產生的索賠費用和投資組合的表現而有所不同。某些F&I產品可能會為TCA帶來更高的毛利率。因此，TCA銷售的F&I產品的產品組合會影響所獲得的毛利。此外，基於公司無法控制的經濟和市場狀況，利率波動可能會增加或減少TCA分部的毛利率以及我們投資組合中某些證券的公允市場價值。公允市場價值的波動通常與利率的波動成反比。
銷售、一般和管理（“SG&A”）費用主要包括固定和基於激勵的薪酬、廣告、租金、保險、公用事業和其他常規運營費用。我們的成本結構中有很大一部分是可變的（例如銷售佣金）或可控的（例如廣告），我們認為這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們評估支付給銷售人員的佣金佔零售汽車毛利潤的百分比，按每輛車零售計算的廣告費用，以及所有其他銷售和收購費用佔總毛利潤的百分比。
我們的持續有機增長取決於我們平衡的汽車零售和服務業務戰略的執行、品牌組合的持續實力以及我們銷售品牌的汽車製造商對理想汽車的生產和分配。歷史上，我們的汽車銷量一直受到產品供應以及當地和國家經濟狀況的波動，包括消費者信心、消費信貸的可用性、燃油價格和就業水平。
此外，我們銷售某些新車和二手車的能力可能會受到許多因素的負面影響，其中一些因素是我們無法控制的。儘管新車庫存持續增加，但製造商仍因供應商缺乏零件和關鍵部件而受到阻礙，這影響了新車庫存水平和某些零件的可用性，使新車庫存保持在歷史最低水平。2023 年 9 月，國際工會、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會 (UAW) 在北美由福特、通用汽車和 Stellantis 運營的某些工廠發起罷工，導致部分汽車生產和零件分銷活動停止。我們將繼續監測勞工罷工的狀況及其對我們業務可能產生的潛在影響。我們無法確定地預測汽車零售行業將在多長時間內繼續受到這些生產放緩的影響，也無法確定這些製造商何時恢復正常生產。
我們正在不斷變化的環境中進行戰略性運營，我們將繼續優先考慮盈利能力。在過去的幾年中，由於車隊數量、新車銷量下降和租賃不足，二手車庫存已經耗盡。總體而言，由於二手庫存的可用性有限，而且各品牌的新庫存不平衡，我們專注於最大限度地提高毛利來源。
點擊車道
作為我們全渠道戰略的一部分，我們實施了Clicklane，這是汽車零售行業首款端到端、100% 在線的汽車零售工具，它為我們的客户提供了一種方便、無縫和透明的方式，讓他們能夠完全在線購買和銷售汽車。我們的Clicklane平臺使我們的客户能夠（i）選擇新車或二手車，（ii）安排各種貸款機構並獲得融資，（iii）獲得以舊換新車輛的報價，（iv）獲得以舊換新車輛的任何現有貸款的確切還款額，（v）選擇併購買專為客户車輛設計的F&I產品，然後（vi）通過簽字完成車輛購買和融資交易文件和安排店內取貨或送貨上門，每個步驟都完全在線執行。Clicklane使客户能夠在流程中根據自己的喜好在在線和麪對面之間切換。我們已經在所有門店中實施了 Clicklane。
待收購
2023年9月7日，公司通過其子公司之一與構成吉姆·昆斯汽車經銷商集團（“Jim Koons Dealerships”）的多家實體簽訂了買賣協議（“交易協議”）。根據交易協議，預計公司將收購幾乎所有資產，包括Jim Koons Dealerships的所有不動產，總收購價約為12.0億美元，其中包括用於房地產和租賃權益改善的約4.17億美元。此外，我們預計將收購新車和二手車、服務貸款車輛、固定資產、零件和用品，收購價格將在交易完成時確定。Jim Koons Dealerships經營着20家新車經銷店和六個碰撞中心。對這些實體的收購預計將於2023年第四季度完成，並取決於各種慣例成交條件，包括相關汽車製造商的批准。


29
目錄
財務要聞
與我們的財務狀況和經營業績相關的亮點包括以下內容：
•截至2023年9月30日的九個月中，合併收入為109.9億美元，而截至2022年9月30日的九個月的合併收入為117.3億美元。
•截至2023年9月30日的九個月中，合併毛利為20.8億美元，而截至2022年9月30日的九個月為23.6億美元。
•合併收入的下降主要是由於二手車和F&I收入的減少。由於利潤率繼續從近年來的歷史高位向下移動，新車和二手車每售出的毛利潤降低，導致毛利下降所致。經銷商剝離的影響也影響了合併收入和毛利。在截至2023年9月30日的九個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店）。在2022年，我們完成了16筆資產剝離，為截至2022年12月31日的年度貢獻了6.83億美元的收入。其中四筆資產剝離在第一季度完成，三筆在第二季度完成，九筆在2022年第四季度完成。
•在截至2023年9月30日的九個月中，以2.107億美元的價格回購了10.70126億股股票，這為我們的資本配置優先事項提供了支持。
•2023年10月20日，我們與作為行政代理人的美國銀行及其它貸款方（“2023年優先信貸額度”）簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議。2023年優先信貸額度將我們的借款能力從25.5億美元提高到28.0億美元，並將到期日延長至2028年10月20日。
30
目錄
合併經營業績
我們在同一家商店的基礎上評估收入和毛利潤的有機增長。我們認為，我們在同店基礎上的評估是比較財務業績的重要指標，併為評估我們的業績提供了相關信息。因此，在接下來的討論中，相同的門店金額包括從我們擁有經銷商的第一個完整月份開始的每個比較期內來自經銷商的相同月份的信息。此外，與被剝離的經銷商相關的金額不包括在每個比較期內。2022年，公司完成了16筆資產剝離，為該年度貢獻了6.83億美元的收入。其中四筆資產剝離在第一季度完成，三筆在第二季度完成，九筆在2022年第四季度完成。
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比
 在截至9月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元，每股數據除外）
收入：
新車$1,861.9 $1,799.2 $62.7 3 %
二手車1,111.7 1,330.7 (219.0)(16)%
零件和服務526.5 536.1 (9.6)(2)%
金融和保險，淨額166.1 200.0 (33.8)(17)%
總收入3,666.2 3,865.9 (199.8)(5)%
毛利：
新車168.3 201.2 (32.9)(16)%
二手車62.1 82.1 (20.0)(24)%
零件和服務291.1 297.6 (6.5)(2)%
金融和保險，淨額152.0 186.9 (34.9)(19)%
總毛利673.5 767.8 (94.3)(12)%
運營費用：
銷售、一般和管理391.7 438.2 (46.5)(11)%
折舊和攤銷17.0 17.1 — — %
其他運營費用，淨額— (1.1)1.1 N M
運營收入264.7 313.6 (48.9)(16)%
其他費用：
平面圖利息支出— 1.9 (1.9)(99)%
其他利息支出，淨額38.7 38.6 0.1 — %
其他支出總額，淨額38.7 40.5 (1.8)(4)%
所得税前收入226.0 273.1 (47.1)(17)%
所得税支出56.8 68.1 (11.4)(17)%
淨收入$169.2 $205.0 $(35.8)(17)%
每股普通股淨收益——攤薄$8.19 $9.23 $(1.04)(11)%
______________________________
NM-沒有意義
31
目錄
 在截至9月30日的三個月中
 20232022
收入組合百分比：
新車50.8 %46.5 %
二手車零售27.7 %32.3 %
二手車批發2.6 %2.1 %
零件和服務14.4 %13.9 %
金融和保險，淨額4.5 %5.2 %
總收入100.0 %100.0 %
毛利組合百分比：
新車25.0 %26.2 %
二手車零售8.9 %10.9 %
二手車批發0.3 %(0.2)%
零件和服務43.2 %38.8 %
金融和保險，淨額22.6 %24.3 %
總毛利100.0 %100.0 %
毛利率18.4 %19.9 %
SG&A 支出佔毛利的百分比58.2 %57.1 %
2023年第三季度的總收入與2022年第三季度相比減少了1.998億美元（5％），這是由於二手車收入減少2.190億美元（16％），F&I，淨收入減少3,380萬美元（17％），零件和服務收入減少960萬美元（2％），部分被新車收入的6,270萬美元（3％）的增長所抵消。在截至2023年9月30日的三個月中，毛利下降了9,430萬美元（12％），這要歸因於F&I毛利潤減少了3,490萬美元（19％），新車毛利下降了3,290萬美元（16％），二手車毛利下降了2,000萬美元（24％），零件和服務毛利減少了650萬美元（2％）。
與2022年第三季度相比，2023年第三季度的運營收入減少了4,890萬美元（16％），這主要是由於毛利下降了9,430萬美元（12％），但銷售和收支減少的4,650萬美元（11％）部分抵消。
2023年第三季度的其他總支出淨額與2022年第三季度相比減少了180萬美元（4％），這主要是由於平面圖利息支出減少了190萬美元（99％）。截至2023年9月30日的三個月，所得税前收入減少了4,710萬美元（17％），至2.26億美元。總體而言，與2022年第三季度相比，2023年第三季度的淨收入下降了3580萬美元（17％）。
32
目錄
新車—
 在截至9月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
豪華$581.3 $568.1 $13.2 2 %
導入761.7 694.5 67.2 10 %
國內518.9 536.5 (17.7)(3)%
新車總收入$1,861.9 $1,799.2 $62.7 3 %
毛利：
豪華$61.6 $71.4 $(9.8)(14)%
導入68.0 77.9 (9.9)(13)%
國內38.7 51.9 (13.2)(25)%
新車毛利總額$168.3 $201.2 $(32.9)(16)%
新車輛單位：
豪華8,150 8,251 (101)(1)%
導入19,659 18,584 1,075 6 %
國內9,037 9,662 (625)(6)%
新車輛總數36,846 36,497 349 1 %
同一家商店：
收入：
豪華$581.3 $544.4 $36.9 7 %
導入761.7 667.2 94.6 14 %
國內518.9 519.4 (0.5)— %
新車總收入$1,861.9 $1,730.9 $131.0 8 %
毛利：
豪華$61.6 $68.9 $(7.4)(11)%
導入68.0 75.0 (7.0)(9)%
國內38.7 50.3 (11.5)(23)%
新車毛利總額$168.3 $194.2 $(25.9)(13)%
全新車輛單位
豪華8,150 7,865 285 4 %
導入19,659 17,839 1,820 10 %
國內9,037 9,338 (301)(3)%
新車輛總數36,846 35,042 1,804 5 %

33
目錄
新車輛指標—
 在截至9月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每售出新車的收入$50,531 $49,296 $1,235 3 %
每售出新車的毛利$4,567 $5,512 $(946)(17)%
新車毛利率9.0 %11.2 %(2.1)%
豪華：
每售出新車的毛利$7,553 $8,651 $(1,098)(13)%
新車毛利率10.6 %12.6 %(2.0)%
導入：
每售出新車的毛利$3,458 $4,192 $(735)(18)%
新車毛利率8.9 %11.2 %(2.3)%
國內：
每售出新車的毛利$4,286 $5,371 $(1,085)(20)%
新車毛利率7.5 %9.7 %(2.2)%
同一家商店：
每售出新車的收入$50,531 $49,395 $1,136 2 %
每售出新車的毛利$4,567 $5,541 $(975)(18)%
新車毛利率9.0 %11.2 %(2.2)%
豪華：
每售出新車的毛利$7,552 $8,763 $(1,210)(14)%
新車毛利率10.6 %12.7 %(2.1)%
導入：
每售出新車的毛利$3,458 $4,203 $(745)(18)%
新車毛利率8.9 %11.2 %(2.3)%
國內：
每售出新車的毛利$4,286 $5,384 $(1,099)(20)%
新車毛利率7.5 %9.7 %(2.2)%
在截至2023年9月30日的三個月中，新車收入增加了6,270萬美元（3％），這要歸因於進口品牌收入增加了6,720萬美元（10％），豪華品牌收入增加了1,320萬美元（2％），但部分被國內品牌收入減少的1,770萬美元（3％）所抵消。同店新車收入增長了1.310億美元（8％），這主要是受進口品牌收入增長9,460萬美元（14％）、奢侈品牌收入增長3,690萬美元（7％）的推動，但部分被國內品牌收入減少的50萬美元所抵消。
在截至2023年9月30日的三個月中，新車毛利和同店新車毛利分別下降了3,290萬美元（16％）和2590萬美元（13％）。截至2023年9月30日的三個月，同店新車毛利率下降了218個基點至9.0％。報告的新車毛利率也出現了類似的下降。我們的新車毛利率下降主要歸因於新車庫存限制的放鬆，這軟化了近年來創紀錄的高新車利潤率。結果，我們每售出一輛車的新車毛利從截至2022年9月30日的三個月的5,512美元下降到截至2023年9月30日的三個月的4567美元。
在截至2023年9月30日的三個月中，經季節性調整後，美國新車銷量的年增長率（“SAAR”）約為1,550萬輛，而截至2022年9月30日的三個月中，這一數字約為1,330萬輛。截至2023年9月30日的三個月，同店新車銷售收入與去年同期相比有所增加，這主要歸因於每售出一輛新車的收入增加了1,136美元，新車銷量增加了1,804輛。同期SAAR週期的增加反映了機隊的增加
34
目錄
庫存供應加上消費者對新車的持續需求。但是，我們繼續受到品牌和車型之間新車天數供應的顯著差異的負面影響。本季度末，我們的新車庫存供應量約為36天，較截至2022年12月31日的26天有所增加，但仍遠低於歷史水平。
二手車— 
 在截至9月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
二手車零售收入$1,016.8 $1,249.8 $(233.0)(19)%
二手車批發收入94.9 80.9 14.0 17 %
二手車收入$1,111.7 $1,330.7 $(219.0)(16)%
毛利：
二手車零售毛利$59.8 $84.0 $(24.2)(29)%
二手車批發毛利2.3 (1.9)4.2 NM
二手車毛利$62.1 $82.1 $(20.0)(24)%
二手車零售單位：
二手車零售單位32,117 38,874 (6,757)(17)%
同一家商店：
收入：
二手車零售收入$1,016.4 $1,171.8 $(155.4)(13)%
二手車批發收入94.7 78.2 16.4 21 %
二手車收入$1,111.0 $1,250.1 $(139.0)(11)%
毛利：
二手車零售毛利$59.8 $79.1 $(19.4)(24)%
二手車批發毛利2.3 (1.5)3.8 NM
二手車毛利$62.1 $77.6 $(15.5)(20)%
二手車零售單位：
二手車零售單位32,104 35,968 (3,864)(11)%
______________________________
NM-沒有意義

二手車指標—
 在截至9月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每輛二手車零售收入$31,660$32,150$(490)(2)%
每輛二手車零售的毛利$1,861$2,160$(299)(14)%
二手車零售毛利率5.9 %6.7 %(0.8)%
同一家商店：
每輛二手車零售收入$31,659$32,580$(920)(3)%
每輛二手車零售的毛利$1,862$2,200$(338)(15)%
二手車零售毛利率5.9 %6.8 %(0.9)%
35
目錄
在截至2023年9月30日的三個月中，二手車收入與去年同期相比下降了2.190億美元（16％），這主要是由於二手車零售收入減少了2.330億美元（19％），但被1,400萬美元（17％）的二手車批發收入增長部分抵消。同店二手車收入下降了1.39億美元（11％），這主要是由於二手車零售收入減少了1.554億美元（13％），但部分被二手車批發收入的1,640萬美元（21％）的增長所抵消。與截至2022年9月30日的三個月相比，在截至2023年9月30日的三個月中，二手車零售單位總銷售額下降了17％，而同店零售二手車銷量下降了11％。與2023年第三季度一樣，二手車收入和單位銷量繼續收縮，全店和同店的利潤率也持續收縮。庫存缺乏對二手車收入和單位數量產生了負面影響，尤其是里程較低的車輛。在截至2023年9月30日的三個月中，公司和同店二手車零售總利潤率與截至2022年9月30日的三個月相比分別下降了84個基點和87個基點。與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，二手車市場收緊，這在很大程度上推動了公司整體和同一門店二手車毛利率的下降。
截至2023年9月30日，我們的29天二手車庫存供應量總體上符合我們30至35天的歷史目標區間。
所有門店的二手車零售毛利率從截至2022年9月30日的三個月的6.7％下降至截至2023年9月30日的三個月的5.9％，按同一門店計算，二手車零售毛利率從截至2022年9月30日的三個月的6.8％下降至截至2023年9月30日的三個月的5.9％。截至2023年9月30日的三個月，二手車零售毛利下降了2420萬美元（29％），與截至2022年9月30日的三個月相比，同店下降了1,940萬美元（24％）。在同一門店的基礎上，我們的每輛二手車零售總利潤與去年同期相比下降了338美元（15％），這主要是由於二手車市場價格的下跌所致。
零件和服務—
 在截至9月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元）
據報道：
零件和服務收入$526.5$536.1$(9.6)(2)%
零件和服務毛利：
客户付款$176.7$182.9$(6.2)(3)%
質保39.038.40.61 %
批發零件19.819.9(0.1)— %
零件和服務毛利，不包括翻新和準備$235.5$241.2$(5.7)(2)%
零件和服務毛利率，不包括翻新和準備44.7%45.0%(0.3)%
翻新和準備*$55.7$56.4$(0.7)(1)%
零件和服務毛利總額$291.1$297.6$(6.5)(2)%
零件和服務總毛利率55.3%55.5%(0.2)%
同一家商店：
零件和服務收入$526.3$509.5$16.83 %
零件和服務毛利：
客户付款$176.6$173.1$3.52 %
質保39.036.82.26 %
批發零件19.819.20.63 %
零件和服務毛利，不包括翻新和準備$235.4$229.1$6.43 %
零件和服務毛利率，不包括翻新和準備44.7%45.0%(0.2)%
翻新和準備*$55.7$52.9$2.75 %
零件和服務毛利總額$291.1$282.0$9.13 %
零件和服務總毛利率55.3%55.3%— %
36
目錄
* 翻新和準備代表我們的零件和服務部門因內部工作而獲得的毛利，並作為零件和服務銷售成本的減少計入隨附的汽車銷售合併損益表中。
零件和服務收入減少了960萬美元（2％），這主要是由於客户支付收入減少了930萬美元（3％），批發零件收入減少了240萬美元（2％），但保修收入增加210萬美元（3％）部分抵消。截至2023年9月30日的三個月中，同店零件和服務收入從截至2022年9月30日的三個月的5.095億美元增長了1,680萬美元（3％），至5.263億美元。同店零件和服務收入的增加是由於客户支付收入增加了930萬美元（3％），保修收入增加了510萬美元（8％），批發零件收入增加了240萬美元（2％）。我們將這種增長在很大程度上歸因於強勁的客户支付和保修需求以及車輛老化的加劇，在新車庫存水平處於歷史最低水平的推動下，車輛處於歷史最高水平。通過改善客户體驗、為我們的技術人員提供有競爭力的福利、利用我們的經銷商培訓計劃和升級設備，我們將繼續專注於長期增加客户支付零件和服務收入。
在截至2023年9月30日的三個月中，不包括翻新和準備在內的零件和服務毛利下降了570萬美元（2％），至2.355億美元，這主要是由於經銷商的剝離，同店零件和服務毛利（不包括翻新和準備）增加了640萬美元（3％），至2.354億美元，這表明了我們對以客户為中心的服務方法的持續承諾。
金融和保險，網絡— 
 在截至9月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
金融和保險，淨收入
$166.1 $200.0 $(33.8)(17)%
金融和保險，淨毛利
$152.0 $186.9 $(34.9)(19)%
金融和保險，每售出一輛車的淨額$2,204 $2,480 $(276)(11)%
同一家商店：
金融和保險，淨收入
$166.3 $192.1 $(25.8)(13)%
金融和保險，淨毛利
$152.2 $179.0 $(26.9)(15)%
金融和保險，每售出一輛車的淨額$2,207 $2,521 $(314)(12)%

與2022年第三季度相比，2023年第三季度的F&I收入淨減少了3,380萬美元（17％），這是由於零售總銷量下降了9％，每輛零售汽車的F&I下降了11％。
在同一門店的基礎上，2023年第三季度的F&I收入與2022年第三季度相比淨減少了2580萬美元（13％），這是由於零售總銷量下降了3％，每輛零售的F&I下降了12％。由於客户想方設法在利率上升的環境中管理較低的每月還款額，我們看到金融和金融產品的滲透率略有降低。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，TCA的F&I收入分別為3620萬美元和3,610萬美元，扣除經銷商公司間交易後。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，TCA的F&I毛利潤分別為2,210萬美元和2,300萬美元。

37
目錄
銷售、一般和管理費用—
 在截至9月30日的三個月中增加
（減少）		佔總收入的百分比
利潤增加（減少）
 2023佔總收入的百分比
利潤		2022佔總收入的百分比
利潤
（百萬美元）
據報道：
人事成本$257.0 38.2 %$305.9 39.8 %$(48.9)(1.7)%
租金和相關費用25.6 3.8 %31.3 4.1 %(5.6)(0.3)%
廣告12.6 1.9 %11.3 1.5 %1.3 0.4 %
其他96.5 14.3 %89.8 11.7 %6.7 2.6 %
銷售費用、一般費用和管理費用$391.7 58.2 %$438.2 57.1 %$(46.5)1.1 %
毛利$673.5 $767.8 
同一家商店：
人事成本$256.9 38.1 %$291.7 39.8 %$(34.8)(1.7)%
租金和相關費用25.6 3.8 %30.0 4.1 %(4.4)(0.3)%
廣告12.6 1.9 %9.9 1.3 %2.8 0.5 %
其他96.3 14.3 %86.2 11.8 %10.1 2.5 %
銷售費用、一般費用和管理費用$391.4 58.1 %$417.8 57.0 %$(26.4)1.1 %
毛利$673.6 $732.8 

銷售和收購支出佔毛利潤的百分比從2022年第三季度的57.1％增長了109個基點至2023年第三季度的58.2％，而同店銷售和收購費用佔毛利潤的百分比增長了109個基點，從2022年第三季度的57.0％上升到2023年同期的58.1％。報告的銷售和收購支出佔毛利潤百分比的增加主要是由於截至2023年9月30日的三個月的毛利與截至2022年9月30日的三個月相比有所降低。截至2023年9月30日的三個月，銷售和收購費用包括出售房地產所得的360萬美元收益以及與待收購Jim Koons Dealerships相關的180萬美元專業費用。此外，就公司總額而言，2023年第三季度的銷售和收購支出與2022年第三季度相比減少了4,650萬美元，這主要是由於2023年第三季度人事成本降低的影響。
樓層平面圖利息支出—
在截至2023年9月30日的三個月中，平面圖利息支出減少了190萬美元（99％），至0萬美元，而截至2022年9月30日的三個月中，由於在截至2022年9月30日的三個月中，平面圖抵消賬户中持有的現金減少，為190萬美元。
所得税支出—
所得税支出減少了1140萬美元（17％），這主要是由於所得税前收入減少了4,710萬美元（17％）。截至2023年9月30日的三個月，我們的有效税率為25.1％，而前一個比較期為24.9％， 它與美國的法定税率之所以不同，主要是因為股權薪酬中的意外收入部分（一個分散項目）的有利影響，以及高管薪酬等各種永久性税收調整的不利影響。我們估計，截至2023年12月31日止年度的有效税率為24.9％。






38
目錄
合併經營業績
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
 在截至9月30日的九個月中，增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元，每股數據除外）
收入：
新車$5,572.2 $5,519.3 $53.0 1 %
二手車3,345.6 4,044.1 (698.5)(17)%
零件和服務1,568.2 1,558.2 10.0 1 %
金融和保險，淨額505.0 606.4 (101.4)(17)%
總收入10,991.0 11,727.9 (736.9)(6)%
毛利：
新車532.1 645.6 (113.5)(18)%
二手車210.0 285.5 (75.6)(26)%
零件和服務865.3 864.5 0.7 — %
金融和保險，淨額475.4 566.8 (91.4)(16)%
總毛利2,082.8 2,362.5 (279.7)(12)%
運營費用：
銷售、一般和管理1,203.3 1,341.9 (138.6)(10)%
折舊和攤銷50.5 53.6 (3.1)(6)%
其他營業收入，淨額— (3.0)3.0 NM
運營收入829.0 970.0 (141.0)(15)%
其他費用：
平面圖利息支出1.5 6.0 (4.6)(76)%
其他利息支出，淨額115.3 113.8 1.6 1 %
出售經銷商的淨收益(13.5)(4.4)(9.1)NM
其他支出總額，淨額103.3 115.4 (12.1)(10)%
所得税前收入725.7 854.6 (128.9)(15)%
所得税支出178.7 210.5 (31.8)(15)%
淨收入$547.0 $644.1 $(97.1)(15)%
每股淨收益——攤薄$25.91 $28.72 $(2.81)(10)%
______________________________
NM-沒有意義
39
目錄
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
收入組合百分比：
新車50.7 %47.1 %
二手車零售27.8 %31.9 %
二手車批發2.7 %2.6 %
零件和服務14.3 %13.3 %
金融和保險，淨額4.6 %5.2 %
總收入100.0 %100.0 %
毛利組合百分比：
新車25.5 %27.3 %
二手車零售9.4 %11.9 %
二手車批發0.7 %0.2 %
零件和服務41.5 %36.6 %
金融和保險，淨額22.8 %24.0 %
總毛利100.0 %100.0 %
毛利率19.0 %20.1 %
SG&A 支出佔毛利的百分比57.8 %56.8 %
截至2023年9月30日的九個月中，總收入與截至2022年9月30日的九個月相比下降了7.369億美元（6％），這要歸因於二手車收入減少了6.985億美元（17％），F&I、淨收入減少了1.014億美元（17％），但新車收入增長了5,300萬美元（1％），部分抵消了新車收入增長5,300萬美元（1％），零部件和1,000萬美元（1％）服務收入。在截至2023年9月30日的九個月中，毛利下降了2.797億美元（12％），這要歸因於新車毛利下降1.135億美元（18％），F&I減少9140萬美元（16％），淨毛利下降7,560萬美元（26％），二手車毛利潤減少7,560萬美元（26％），部分被零件和服務毛利潤的70萬美元增長所抵消。
截至2023年9月30日的九個月中，運營收入與截至2022年9月30日的九個月相比減少了1.410億美元（15％），這主要是由於毛利減少了2.797億美元（12％），其他淨營業收入減少了300萬美元，但銷售和收購支出減少了1.386億美元（10％），折舊和攤銷費用減少了310萬美元（6％），部分抵消了這些收入。
其他支出總額淨減少1,210萬美元（10％），這主要是由於經銷商剝離收益增加了910萬美元，在截至2023年9月30日的九個月中，與去年同期相比出現淨額，平面圖利息支出減少了460萬美元（76％）。在截至2023年9月30日的九個月中，其他利息支出與去年同期相比淨額增加了160萬美元（1％），部分抵消了其他支出淨額的減少。截至2023年9月30日的九個月中，所得税前收入減少了1.289億美元（15％），至7.257億美元。總體而言，在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入與截至2022年9月30日的九個月相比減少了9,710萬美元（15％）。









40
目錄
新車—
 在截至9月30日的九個月中，增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
豪華$1,819.3 $1,703.6 $115.7 7 %
導入2,196.7 2,179.9 16.8 1 %
國內1,556.3 1,635.8 (79.5)(5)%
新車總收入$5,572.2 $5,519.3 $53.0 1 %
毛利：
豪華$203.4 $218.7 $(15.3)(7)%
導入204.3 261.2 (56.9)(22)%
國內124.4 165.8 (41.4)(25)%
新車毛利總額$532.1 $645.6 $(113.5)(18)%
新車輛單位：
豪華25,504 25,407 97 — %
導入57,015 58,826 (1,811)(3)%
國內27,093 30,135 (3,042)(10)%
新車輛總數109,612 114,368 (4,756)(4)%
同一家商店：
收入：
豪華$1,808.4 $1,619.8 $188.6 12 %
導入2,196.7 2,029.1 167.6 8 %
國內1,556.3 1,583.9 (27.6)(2)%
新車總收入$5,561.4 $5,232.8 $328.5 6 %
毛利：
豪華$202.0 $209.5 $(7.5)(4)%
導入204.4 244.1 (39.7)(16)%
國內124.4 160.7 (36.3)(23)%
新車毛利總額$530.8 $614.3 $(83.6)(14)%
新車輛單位：
豪華25,306 24,011 1,295 5 %
導入57,015 54,836 2,179 4 %
國內27,093 29,102 (2,009)(7)%
新車輛總數109,414 107,949 1,465 1 %
41
目錄
新車輛指標—
 在截至9月30日的九個月中，增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每售出新車的收入$50,836$48,259$2,5775 %
每售出新車的毛利$4,855$5,645$(790)(14)%
新車毛利率9.5%11.7%(2.1)%
豪華：
每售出新車的毛利$7,975$8,606$(631)(7)%
新車毛利率11.2%12.8%(1.7)%
導入：
每售出新車的毛利$3,584$4,440$(856)(19)%
新車毛利率9.3%12.0%(2.7)%
國內：
每售出新車的毛利$4,592$5,501$(909)(17)%
新車毛利率8.0%10.1%(2.1)%
同一家商店：
每售出新車的收入$50,829$48,475$2,3545 %
每售出新車的毛利$4,851$5,691$(840)(15)%
新車毛利率9.5%11.7%(2.2)%
豪華：
每售出新車的毛利$7,982$8,726$(744)(9)%
新車毛利率11.2%12.9%(1.8)%
導入：
每售出新車的毛利$3,584$4,451$(867)(19)%
新車毛利率9.3%12.0%(2.7)%
國內：
每售出新車的毛利$4,592$5,523$(931)(17)%
新車毛利率8.0%10.1%(2.2)%
在截至2023年9月30日的九個月中，新車收入增加了5,300萬美元（1％），這是由於每售出新車的收入增長5％，部分抵消了新車銷量下降4％。同店新車收入增加了3.285億美元（6％），這是由於新車銷量增長了1％，每售出一輛新車的收入增長了5％。
在截至2023年9月30日的九個月中，新車毛利和同店新車毛利分別下降了1.135億美元（18％）和8,360萬美元（14％）。截至2023年9月30日的九個月中，同店新車毛利率下降了220個基點至9.5％，這得益於新車庫存限制略有放鬆，這軟化了近年來歷史最高的新車利潤率。
在截至2023年9月30日的九個月中，經季節性調整後，美國新車銷量的年增長率（“SAAR”）約為1,540萬輛，而截至2022年9月30日的九個月中，這一數字約為1,360萬輛。同期SAAR的增長反映了車隊庫存供應的增加以及消費者對新車的持續需求。但是，我們繼續受到品牌和車型之間新車天數供應的顯著差異的負面影響。
42
目錄
二手車— 
 在截至9月30日的九個月中，增加（減少）%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
二手車零售收入$3,051.8 $3,739.5 $(687.7)(18)%
二手車批發收入293.8 304.6 (10.8)(4)%
二手車收入$3,345.6 $4,044.1 $(698.5)(17)%
毛利：
二手車零售毛利$196.2 $280.5 $(84.3)(30)%
二手車批發毛利13.7 5.0 8.7 173 %
二手車毛利$210.0 $285.5 $(75.6)(26)%
二手車零售單位：
二手車零售單位96,729 117,028 (20,299)(17)%
同一家商店：
收入：
二手車零售收入$3,033.6 $3,465.7 $(432.0)(12)%
二手車批發收入292.0 288.2 3.8 1 %
二手車收入$3,325.6 $3,753.8 $(428.2)(11)%
毛利：
二手車零售毛利$195.1 $259.8 $(64.6)(25)%
二手車批發毛利13.8 5.3 8.5 162 %
二手車毛利$209.0 $265.1 $(56.1)(21)%
二手車零售單位：
二手車零售單位95,959 106,978 (11,019)(10)%

二手車指標—
 在截至9月30日的九個月中，增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每輛二手車零售收入$31,550$31,954$(404)(1)%
每輛二手車零售的毛利$2,029$2,397$(368)(15)%
二手車零售毛利率6.4 %7.5 %(1.1)%
同一家商店：
每輛二手車零售收入$31,614$32,396$(782)(2)%
每輛二手車零售的毛利$2,034$2,428$(395)(16)%
二手車零售毛利率6.4 %7.5 %(1.1)%
二手車收入減少了6.985億美元（17％），這是由於二手車零售收入減少了6.877億美元（18％），二手車批發收入減少了1,080萬美元（4％）。由於二手車零售收入減少了4.32億美元（12％），同店二手車收入下降了4.282億美元（11％），但被二手車批發收入的380萬美元（1％）增長部分抵消。二手車收入減少是由於截至2023年9月30日的九個月中，與截至2022年9月30日的九個月相比，在全店和同店銷售的二手車數量分別減少了20,299輛和11,019輛。

43
目錄
在截至2023年9月30日的九個月中，與去年同期相比，所有門店和同一門店的二手車零售毛利率從7.5％下降至6.4％。截至2023年9月30日的九個月中，二手車零售毛利與截至2022年9月30日的九個月相比下降了8,430萬美元（30％），同期同期同店零售毛利下降了6,460萬美元（25％）。在同一門店的基礎上，我們每輛二手車零售的毛利潤與去年同期相比下降了395美元（16％），這主要是由於二手車市場價格的下跌所致。
零件和服務—
 在截至9月30日的九個月中，增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元）
據報道：
零件和服務收入$1,568.2$1,558.2 $10.0 1 %
零件和服務毛利：
客户付款$534.0$532.2$1.8 — %
質保111.5105.56.0 6 %
批發零件59.459.9(0.5)(1)%
零件和服務毛利，不包括翻新和準備$704.8$697.6$7.2 1 %
零件和服務毛利率，不包括翻新和準備44.9 %44.8 %0.2 %
翻新和準備*$160.5$167.0$(6.5)(4)%
零件和服務毛利總額$865.3$864.5$0.7 — %
零件和服務總毛利率55.2 %55.5 %(0.3)%
同一家商店：
零件和服務收入$1,564.1 $1,462.5 $101.7 7 %
零件和服務毛利：
客户付款$532.5$497.5$35.0 7 %
質保111.3100.410.9 11 %
批發零件59.356.82.5 4 %
零件和服務毛利，不包括翻新和準備$703.1$654.7$48.4 7 %
零件和服務毛利率，不包括翻新和準備45.0 %44.8 %0.2 %
翻新和準備*$160.2$155.2$5.0 3 %
零件和服務毛利總額$863.2$809.8$53.4 7 %
零件和服務總毛利率55.2 %55.4 %(0.2)%
* 維修和準備是指我們的零件和服務部門因內部工作而獲得的毛利，在銷售車輛後隨附的簡明合併收益表中作為零件和服務銷售成本的減少包括在隨附的簡明合併收益表中。
零件和服務收入增長了1,000萬美元（1％），這主要是由於客户支付收入增加了580萬美元（1％），保修收入增加了1,040萬美元（5％），但部分被批發零件收入減少620萬美元（2％）所抵消。同店零件和服務收入增長了1.017億美元（7％），從截至2022年9月30日的九個月的14.625億美元增加到截至2023年9月30日的九個月的15.641億美元。同店零件和服務收入的增加是由於客户支付收入增加了6,940萬美元（7％），保修收入增加了1,940萬美元（10％），批發零件收入增加了1,280萬美元（4％）。車輛老化程度加劇，處於歷史最高水平，這導致客户支付和保修收入增加，而行駛里程的增加推動了批發收入的增長。由於汽車行業面臨的車輛庫存限制，消費者擁有車輛的時間更長。
在截至2023年9月30日的九個月中，不包括翻新和準備在內的零件和服務毛利增加了720萬美元（1％），達到7.048億美元，同店毛利（不包括翻新和準備）增加了720萬美元
44
目錄
與去年同期相比，增加了4,840萬美元（7％），達到7.031億美元。同一家門店的增長主要是由於客户支付和保修量的增加，這與老化車輛的增長趨勢一致。
金融和保險，網絡—
 在截至9月30日的九個月中，增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元，每輛車的數據除外）
據報道：
金融和保險，淨收入
$505.0 $606.4 $(101.4)(17)%
金融和保險，淨毛利
$475.4 $566.8 $(91.4)(16)%
金融和保險，每售出一輛車的淨額$2,304 $2,450 $(146)(6)%
同一家商店：
金融和保險，淨收入
$504.5 $576.2 $(71.7)(12)%
金融和保險，淨毛利
$474.9 $536.7 $(61.8)(12)%
金融和保險，每售出一輛車的淨額$2,313 $2,497 $(185)(7)%
與截至2022年9月30日的九個月相比，在截至2023年9月30日的九個月中，F&I收入淨減少1.014億美元（17％），這是由於新車和二手零售單位銷售額下降了11％，每輛零售的F&I下降了6％。
在同一門店的基礎上，截至2023年9月30日的九個月中，F&I收入與截至2022年9月30日的九個月相比淨減少了7170萬美元（12％），這是由於新車和二手零售單位銷售額下降了4％，每輛零售的F&I下降了7％。由於客户想方設法在利率上升的環境中管理較低的每月還款額，我們看到金融和金融產品的滲透率略有降低。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，TCA的F&I收入分別為1.033億美元和8,990萬美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，TCA的F&I毛利潤分別為7,380萬美元和5,030萬美元。
銷售、一般和管理費用—
 在截至9月30日的九個月中，增加
（減少）		佔總收入的百分比
利潤增加（減少）
 2023佔總收入的百分比
利潤		2022佔總收入的百分比
利潤
 （百萬美元）
據報道：
人事成本$810.1 38.9 %$957.1 40.5 %$(147.0)(1.6)%
租金和相關費用89.9 4.3 %93.6 4.0 %(3.7)0.4 %
廣告33.8 1.6 %39.7 1.7 %(5.9)(0.1)%
其他269.6 12.9 %251.6 10.6 %18.0 2.3 %
銷售費用、一般費用和管理費用$1,203.3 57.8 %$1,341.9 56.8 %$(138.6)1.0 %
毛利$2,082.8 $2,362.5 
同一家商店：
人事成本$807.0 38.8 %$901.5 40.5 %$(94.5)(1.7)%
租金和相關費用89.4 4.3 %89.1 4.0 %0.3 0.3 %
廣告33.5 1.6 %34.5 1.5 %(1.0)0.1 %
其他267.7 12.9 %239.1 10.7 %28.5 2.1 %
銷售費用、一般費用和管理費用$1,197.6 57.6 %$1,264.2 56.8 %$(66.6)0.8 %
毛利$2,077.9 $2,225.9 
銷售和收購支出佔毛利潤的百分比從截至2022年9月30日的九個月的56.8％上升到截至2023年9月30日的九個月的57.8％，而同店銷售和收購支出佔總利潤的百分比增長了97個基點
45
目錄
同期利潤增長84個基點至57.6％。在截至2023年9月30日的九個月中，銷售和收購佔毛利潤的百分比略有增加，這主要是由於截至2023年9月30日的九個月中，毛利低於截至2022年9月30日的九個月。在截至2023年9月30日的九個月中，我們因某些經銷商的冰雹損失蒙受了430萬美元的損失。截至2023年9月30日的三個月和九個月的銷售和收購費用包括出售房地產所得的360萬美元收益以及與待收購Jim Koons Dealerships相關的180萬美元專業費用。就公司總額而言，截至2023年9月30日的九個月中，銷售和收購支出與截至2022年9月30日的九個月相比減少了1.386億美元，這主要是由於2022年16次經銷商剝離的影響以及人員成本的降低。
平面圖利息支出—
在截至2023年9月30日的九個月中，平面圖利息支出減少了460萬美元（76％），至150萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中為600萬美元，這是由於我們在截至2023年9月30日的九個月中持有的平面圖抵消賬户餘額與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加。
經銷商資產剝離淨收益—
在截至2023年9月30日的九個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一個經銷店），並錄得了總額為1,350萬美元的税前收益。在截至2022年9月30日的九個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯出售了一家特許經營權（一個經銷商地點），在科羅拉多州丹佛市場出售了三家特許經營權（三個經銷商地點）和一個碰撞中心，在華盛頓州斯波坎出售了兩家特許經營權（兩個經銷商地點）和位於新墨西哥州阿爾伯克基的一家特許經營權（一個經銷商地點），我們的經銷商剝離實現了税前收益，扣除4.4美元百萬。在截至2023年9月30日的三個月中，沒有對經銷商進行剝離。
所得税支出—
所得税支出減少了3180萬美元（15％），這主要是由於所得税前收入減少了1.289億美元（15％）。 兩者兼而有之 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月，我們的有效所得税税率是 24.6%，這與美國的法定税率不同，主要是由於股權薪酬中的意外收入部分（一個離散項目）的有利影響，以及高管薪酬等各種永久性税收調整的不利影響。 我們估計，截至2023年12月31日止年度的有效税率為24.9％。
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流動性和資本資源
截至2023年9月30日，我們的可用流動性總額為16.8億美元，其中包括3100萬美元的現金和現金等價物（不包括TCA持有的1,060萬美元），平面圖中的可用資金抵消賬户9.887億美元，其中9.075億美元用於抵消新車平面圖應付票據，8,120萬美元用於抵消應付的借車票據，4.36億美元的可用性信貸額度以及我們的二手車平面圖融資機制下的2.262億美元可用性。我們的循環信貸額度和二手車平面規劃貸款下的借款能力受到借款基礎計算的限制，並且由於我們要求遵守某些財務契約，這些能力可能會不時受到進一步的限制。截至2023年9月30日，這些財務契約並未進一步限制我們在其他信貸額度下的可用性。
我們會根據以下因素持續評估我們的流動性和資本資源：（i）我們手頭的現金和現金等價物，（ii）我們預計通過未來運營產生的資金，（iii）2019年優先信貸額度下的當前和預期借款可用性，（iv）我們的新車平面圖應付票據抵消賬户中的金額，以及（v）我們的資本配置策略和任何計劃或未決的未來交易的潛在影響，包括但不限於：融資、收購、處置、股權和/或債務回購，股息或其他資本支出。我們相信，至少在未來十二個月和可預見的將來，我們將有足夠的流動性來滿足我們的債務還本付息和營運資金需求；承付款和應急資金；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出；以及任何運營需求。
盟約
在各種債務和租賃協議中，我們受許多慣例運營和其他限制性契約的約束。截至2023年9月30日，我們遵守了所有契約。
股票回購和股息限制
我們回購股票或支付普通股股息的能力取決於我們是否遵守各種債務和租賃協議中的契約和限制。
在截至2023年9月30日的三個月中，沒有根據我們的回購計劃回購我們的普通股。在截至2023年9月30日的九個月中，我們根據回購計劃回購了1,070,126股普通股，總額為2.107億美元。2023年5月25日，我們董事會批准了一項新的2.5億美元股票回購授權（“新股回購授權”），該授權取代了我們之前的股票回購授權。截至2023年9月30日，我們的新股回購授權還剩2.5億美元。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們分別以20萬美元和1,120萬美元的價格從員工手中回購了1,129股和47,121股普通股，這與基於員工權益的獎勵的淨股票結算功能有關。
現金流
與平面圖應付票據相關的現金流分類
在隨附的簡明合併現金流量表中，通過我們的2019年高級信貸額度（“非貿易”）應付的平面圖票據的借款和還款以及與二手車有關的所有應付平面圖票據（統稱為 “應付平面圖應付票據——非貿易”）被歸類為融資活動，借款與還款分開列出。在隨附的簡明合併現金流量表中，應付給與我們購買特定新車的製造商關聯的貸款人的平面圖票據（統稱為 “應付平面圖應付票據”）的淨變動被歸類為經營活動。在隨附的簡明合併現金流量表中，與收購的所有庫存相關的應付平面圖票據的借款以及與所有資產剝離相關的還款被歸類為融資活動。與運營活動中包含的平面圖應付票據相關的現金流與融資活動中包含的與平面圖應付票據相關的現金流不同，前者應支付給與我們購買相關庫存的製造商相關的貸款機構，而後者應支付給我們的2019年高級信貸額度，其中包括與製造商有關聯的貸款人和與我們購買相關庫存的製造商無關的貸款機構。我們的大部分平面圖票據均應支付給我們的2019年高級信貸額度，但與福特和林肯新車融資以及某些貸款車輛計劃相關的應付平面圖票據除外。
所有車輛製造商都要求借用平面圖才能購買新車，所有平面圖貸款機構都要求在相關車輛出售後的短時間內償還購買車輛所借的款項。
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因此，我們認為，瞭解所有平面圖應付票據的現金流與新車庫存之間的關係非常重要，這樣才能瞭解我們的營運資金和運營現金流，並能夠將我們的運營現金流與競爭對手的運營現金流進行比較（即，如果我們的競爭對手的貿易和非貿易平面圖融資組合與我們不同）。此外，我們在內部運營現金流預測中包括了所有樓層平面圖的借款和還款。因此，我們使用非公認會計準則衡量標準 “運營活動提供的調整後現金流”（定義見下文）將我們的業績與預測進行比較。我們認為，將樓層平面圖應付票據的現金流分成經營活動和融資活動，儘管所有新車庫存活動都包含在運營活動中，但與將樓層平面圖應付票據的所有現金流歸類為運營活動所產生的運營現金流大不相同。
經營活動提供的調整後現金流包括非貿易平面圖應付票據和二手平面圖應付票據的借款基數變化的借款和還款。經營活動提供的調整後現金流可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論，不應孤立地考慮，也不能替代我們根據公認會計原則對經營業績的分析。為了彌補這些潛在的限制，我們還審查了相關的公認會計原則指標。我們認為，與我們的二手車借貸基礎、平面圖抵消賬户以及收購和剝離的影響相關的現金流調整消除了現金流波動，並提供了調整後的運營現金流指標，最能反映我們的運營業績以及庫存和相關融資活動的管理。
我們在下面提供了經營活動提供的現金流對賬表，就好像平面圖應付票據的所有變動一樣，但（i）與收購相關的借款和與剝離相關的還款以及（ii）與購買二手車庫存相關的借款和還款以及（iii）平面圖抵消賬户的變化均歸類為平面圖應付票據——非貿易和平面圖應付票據——貿易的經營活動。
 在截至9月30日的九個月中，
 20232022
 （以百萬計）
經調整後，經營活動提供的現金與經營活動提供的現金的對賬
如報告所示，經營活動提供的現金$239.8 $664.4 
應付平面圖變更票據——非貿易，淨額(2.8)(293.8)
應付平面圖變更——與平面圖抵消、二手車借貸基礎變更相關的非貿易性，經收購和資產剝離調整後的二手車借款基數變動233.7 396.9 
應付平面圖變更——與平面圖抵消相關的交易，經收購和資產剝離調整後42.9 14.1 
經營活動提供的調整後現金流$513.6 $781.6 
經營活動—
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金總額分別為2.398億美元和6.644億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，經營活動提供的調整後現金流分別為5.136億美元和7.816億美元。經營活動提供的調整後現金流包括淨收入、為調節淨收入與運營活動提供的淨現金而進行的調整、營運資金的變化、二手車借款基礎的變化、非貿易和貿易應付票據的變化，不包括抵消的影響，以及不包括與貸款車輛和通過應付平面圖交易融資的新車庫存相關的收購和剝離相關的運營現金流。
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的調整後現金流與截至2022年9月30日的九個月相比減少了2.680億美元，這主要是由於以下原因：
•淨收入減少1.064億美元，淨收入的非現金調整減少；
•1.299億美元與其他流動資產淨額的增加有關；
•與2022年相比，2023年與銷售量以及收取應收賬款和在途合同的時間相關的7,490萬美元；
•5,770萬美元與應付賬款和應計負債減少有關；以及
•其他長期資產和負債淨額減少2780萬美元。
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經營活動提供的調整後現金流的減少被以下因素部分抵消：
•1.30億美元與庫存增加有關，扣除平面圖應付票據，包括貿易和非貿易票據，不包括抵消額以及根據收購和剝離調整後的二手車借款基礎變動。
投資活動—
截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金總額為9,040萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，投資活動提供的淨現金為2.33億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，不包括購買房地產在內的資本支出分別為7,650萬美元和6,250萬美元。我們預計，2023年的資本支出總額將達到約1.85億美元，用於升級或更換現有設施、建造新設施、擴大我們的服務能力以及投資技術和設備。此外，作為資本配置策略的一部分，我們會持續評估購買目前正在租賃的房產和收購與未來經銷商搬遷相關的房產的機會。無法保證我們將擁有或能夠在認為執行該戰略所需的資金時或條件下獲得資金。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們支付了500萬美元來償還與上一年度收購相關的債務，並以1,020萬美元的價格收購了不動產。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店），總收購價為3,070萬美元。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯出售了一家特許經營權（一個經銷商地點），在科羅拉多州丹佛出售了三家特許經營權（三個經銷商地點）和一個碰撞中心，在華盛頓斯波坎出售了兩家特許經營權（兩個經銷商地點），以及位於新墨西哥州阿爾伯克基的一家特許經營權（一個經銷商地點），總收購價為3.790億美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別購買了1.649億美元和1.324億美元的債務證券。在截至2023年9月30日的九個月中，我們沒有購買股權證券，在截至2022年9月30日的九個月中，我們購買了4140萬美元的股票證券。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們還分別從出售債務證券中獲得了5,220萬美元和5,600萬美元的收益，從出售股權證券中分別獲得了5180萬美元和4,950萬美元的收益。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們從出售房地產中獲得了1,630萬美元的現金收益。在截至2022年9月30日的九個月中，我們沒有出售任何房地產資產。
作為資本配置戰略的一部分，我們不斷評估購買當前租賃房產的機會，以及收購與未來經銷商搬遷相關的房產的機會。無法保證我們將擁有或能夠按認為執行該戰略所需的時間或條件獲得資金。
融資活動—
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金總額分別為3.431億美元和9.35億美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的非貿易樓層平面圖借款（不包括與收購相關的平面圖借款）分別為56.4億美元和55.0億美元，非交易樓層平面圖還款（不包括與剝離相關的樓層平面圖還款）分別為56.5億美元和59.9億美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們沒有與剝離相關的非交易平面圖還款。在截至2022年9月30日的九個月中，我們收到了與剝離相關的2160萬美元非交易樓層規劃還款。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，借款還款總額分別為1.088億美元和4,850萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的循環信貸額度下沒有借款或還款。在截至2022年9月30日的九個月中，我們的循環信貸額度下收到了與借款相關的3.30億美元收益，同期還清了4.99億美元。
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目錄
在截至2023年9月30日的九個月中，我們根據回購計劃回購了1,070,126股普通股，總額為2.203億美元，其中包括2023年1月結算的2022年12月960萬美元股票回購。此外，我們以1120萬美元的價格從員工手中回購了47,121股普通股，這與基於員工權益的獎勵的淨股票結算功能有關。在截至2022年9月30日的九個月中，我們根據回購計劃回購了1,069,203股普通股，總額為2億美元，並以910萬美元的價格從員工手中回購了55,268股普通股，這與基於員工權益的獎勵的淨股票結算功能有關。
2023 年高級信貸額度
2023年10月20日，公司及其某些子公司與作為管理代理人的美國銀行（“美國銀行”）及其它貸款方（“2023年優先信貸額度”）簽訂了第四份經修訂和重述的信貸協議。2023年優先信貸額度修訂並重述了公司先前存在的第三次經修訂和重述的信貸協議，該協議日期為2019年9月25日，該協議與公司、其某些子公司、作為管理代理人的美國銀行和其他貸款方簽訂的。
2023年優先信貸額度規定了以下內容，在每種情況下均受其中規定的可用性限制：
•5億美元循環信貸額度（“循環信貸額度”）；
•19.25億美元的新車循環平面圖設施（“新車平面圖設施”）；以及
•3.75億美元的二手車循環平面圖設施（“二手車平面圖設施”）。
此外，在遵守某些條件的前提下，2023年優先信貸額度規定，根據2023年優先信貸額度作為借款人的公司及其子公司（統稱 “借款人”）可以選擇將貸款規模總共增加7.5億美元，但前提是收到現有或新貸款機構的額外承諾。
2023年優先信貸額度下的未償借款根據公司選擇按每日簡單SOFR（定義見2023年優先信貸額度）或基準利率計算利息，每種情況加上適用利率。基準利率是（i）聯邦基金利率（定義見2023年優先信貸協議）加0.50％、（ii）美國銀行最優惠利率和（iii）每日簡單SOFR加1.00％和（iv）1.00％中最高的。就循環信貸額度而言，適用利率是指每日簡單SOFR貸款的1.00％至2.00％，基本利率貸款的適用利率在0.15％至1.00％之間，每種情況均基於公司的合併租賃調整後總槓桿比率。新車平面圖融資機制下的借款按每日簡單SOFR加1.10％或基準利率加0.10％計算利息，由公司選擇。二手車平面圖融資機制下的借款按每日簡單SOFR加1.40％或基準利率加0.40％計算利息，由公司選擇。
2023年優先信貸額度到期，所有未償款項將於2028年10月20日到期支付。
資產負債表外安排
除了隨附的簡明合併財務報表中附註13 “承付款和意外開支” 中披露的安排外，我們在列報的任何期內都沒有資產負債表外安排。
關鍵會計政策與估計
有關我們的關鍵會計政策和估算的描述，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
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擔保人財務信息
截至2023年9月30日，在2028年到期的4.500％優先票據中，該公司有4.05億美元的未償還優先票據，以及2030年到期的4.750％的優先票據中的4.45億美元。除Landcar管理公司、Landcar Agency, Inc.和Landcar Casualty Company及其各自的子公司（統稱 “TCA非擔保子公司”）外，優先票據均由公司現有和未來的每家限制性子公司（以下簡稱 “擔保子公司”）在優先無擔保的基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保。根據1933年《證券法》，2028年票據和2030年票據必須在每個系列的發行截止日期後的270天內進行註冊。該公司於2020年10月完成了2028年票據和2030年票據的註冊。
下表在扣除（i）阿斯伯裏和擔保子公司之間的公司間交易和餘額以及（ii）任何非擔保子公司的收益和投資中的資產、負債和權益後，合併列出了公司和擔保子公司的財務信息。
阿斯伯裏和擔保子公司的資產負債表數據彙總：
截至
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
流動資產$1,960.8 $1,790.1 
流動資產-關聯公司$— $— 
非流動資產$5,562.8 $5,380.7 
流動負債$726.5 $819.1 
流動負債-關聯公司$14.7 $10.0 
非流動負債$3,489.8 $3,566.3 
阿斯伯裏和擔保子公司的運營報表摘要數據：
在截至9月30日的九個月中，
2023
（以百萬計）
淨銷售額$10,914.0 
毛利$2,021.0 
運營收入$758.3 
淨收入$490.8 

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
部分未償債務的利率變化使我們面臨風險。根據截至2023年9月30日未償還的9,050萬美元的浮動利率債務，包括我們的平面圖應付票據和某些抵押貸款負債，利率變動100個基點可能導致我們在簡明合併損益表中的年利息支出總額發生多達90萬美元的變化。
我們會定期獲得某些汽車製造商的平面圖幫助，這主要是由於我們的新車庫存成本降低。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，樓層規劃援助使我們的銷售成本分別減少了6,420萬美元和6,510萬美元。我們無法就未來的樓層規劃援助金額提供保證，由於未來利率的變化，這些金額可能會受到負面影響。
作為我們減輕利率波動風險的戰略的一部分，我們有各種利率互換協議。我們所有的利率互換都符合現金流對衝會計處理的條件，並且沒有任何無效的內容。
我們目前有六份利率互換協議。2022年1月，我們簽訂了兩份新的利率互換協議，名義本金總額為5.5億美元。這些互換旨在對衝因SOFR利率波動而發生的浮動利率現金流的變化。所有生效日期為2021年及之前的利率互換協議均於2022年6月1日進行了修訂，以對衝因SOFR波動而發生的浮動利率現金流的變化，而之前的基準利率倫敦銀行同業拆借利率為前一個月的基準利率。利率互換協議的修訂並未影響我們的套期保值會計。下表提供了截至2023年9月30日每筆掉期的屬性的信息：
成立日期成立之初的名義校長名義價值到期時的名義本金到期日
（以百萬計）（以百萬計）（以百萬計）
2022 年 1 月$300.0 $277.5 $228.8 2026 年 12 月
2022 年 1 月$250.0 $250.0 $250.0 2031 年 12 月
2021 年 5 月$184.4 $167.8 $110.6 2031 年 5 月
2020 年 7 月$93.5 $77.5 $50.6 2028 年 12 月
2020 年 7 月$85.5 $69.4 $57.3 2025 年 11 月
2015 年 6 月$100.0 $60.1 $53.1 2025 年 2 月
有關我們的衍生工具影響的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表中的附註10 “金融工具和公允價值”。

第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末，我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該期末，此類披露控制和程序無效，這完全是先前報告的重大缺陷造成的。
儘管如此，先前發佈的財務報表沒有發生變化，管理層沒有發現由於這一重大缺陷，我們的財務報表中有任何錯報。我們的首席執行官兼首席財務官認為，本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表在所有重大方面公允地反映了我們在根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）列報的各期內的財務狀況、經營業績和現金流。
重大缺陷是指財務報告內部控制存在缺陷或缺陷組合，因此很有可能無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。具體而言，重大弱點是由於職責分離（“SOD”）配置的用户訪問審查設計以及某些關鍵應用程序的適當管理訪問權限的設計存在控制缺陷
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目錄
我們在2021年12月收購的拉里·米勒經銷商（“LHM”）和由Landcar提供動力的Total Care Auto（“TCA”）業務。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的第9A項。
正如我們之前在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告第9A項中所描述的那樣，管理層正在實施其補救計劃。我們的補救工作包括評估 LHM 和 TCA 關鍵應用程序的用户訪問控制和 SOD 配置的設計。在需要時，將更改訪問權限和分配的工作職責，以解決用户訪問權限不當或過度以及 SOD 衝突的情況。此外，LHM和TCA的關鍵應用程序已開始遵守公司傳統ITGC環境的相同標準。我們預計，一旦修復後的控制措施運行了足夠長的時間，管理層可以通過測試得出控制措施的設計和有效運行的結論，實質性缺陷將在2023年得到全面修復。
財務報告內部控制的變化
除了上述持續的補救措施外，在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們和我們的經銷商可能會不時捲入與我們的業務和運營有關和由此產生的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款機構以及某些聯邦、州和地方政府機構的財務和其他審計，主要涉及（i）從汽車製造商那裏收到的激勵和保脩金，或違反制造商協議或政策的指控，（ii）遵守貸款人規則和契約以及（iii）向政府當局支付的與聯邦、州和地方税有關的款項，以及遵守其他政府法規。索賠也可能通過訴訟、政府訴訟和其他爭議解決程序產生。此類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取行政費的做法、與就業有關的事項、貸款的真相行為、合同糾紛、政府當局提起的訴訟和其他事項。我們會評估待處理和威脅索賠，並根據我們目前認為可能且可合理估計的結果建立損失應急準備金。
我們目前預計任何已知的索賠不會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。但是，任何問題的結果都無法肯定地預測，目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
除了本10-Q表季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮影響我們業務和財務業績的風險因素，這些因素在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中進行了討論。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營業績和資本狀況產生重大不利影響，並可能導致我們的實際業績與我們的歷史業績或本報告中包含的前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異。此類風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股票回購是通過不時在公開市場或私人交易中進行購買來實現的。股票回購可能包括根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條根據書面交易計劃進行購買，該法允許公司在證券法或自行設定的交易封鎖期內回購股票。公司回購股票的程度、股票數量和任何回購的時間將取決於總體市場狀況、法律要求和其他公司考慮。回購計劃可以隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。


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目錄
有關我們在截至2023年9月30日的季度中回購的普通股的信息如下：
時期購買的股票（或單位）總數每股（或單位）支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份（或單位）總數根據計劃或計劃可能購買的股票（或單位）的最大數量（或近似美元價值）（以百萬計）
07/01/2023 - 07/31/2023487 $219.99 — $250.0 
08/01/2023 - 08/31/2023642 $222.15 — $250.0 
09/01/2023 - 09/30/2023— $— — $250.0 
總計1,129 — 
2023年5月25日，我們的董事會將公司的普通股回購授權提高至2.5億美元，用於在公開市場交易或私下談判交易中或以聯邦證券法和其他法律和合同要求允許的其他方式回購普通股。
第 5 項。其他信息
公司的董事或高級管理人員均未通過、修改或終止規則10b5-1的交易安排或非規則10b5-1的交易安排在截至2023年9月30日的公司財季中。
54
目錄
第 6 項。展品
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數字		文件描述
2.1
由阿斯伯裏汽車集團、有限責任公司和賣方（定義見其中定義）簽訂於2023年9月7日的買賣協議（參照公司於2023年9月7日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄2.1納入）
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條頒發的首席執行官證書
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條頒發的首席財務官證書
32.1
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條頒發的首席執行官證書
32.2
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條頒發的首席財務官證書
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104封面交互式數據文件（在 ixBrl 附錄 101 中格式化）
55
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

阿斯伯裏汽車集團有限公司
日期：2023年10月27日來自： /s/David W. Hult
姓名： 大衞 W. Hult
標題： 首席執行官兼總裁

日期：2023年10月27日來自：/s/邁克爾·D·韋爾奇
姓名：邁克爾·D·韋爾奇
標題： 高級副總裁兼首席財務官
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