ALLIANCEBERNSTEIN 控股有限責任公司公佈第三季度業績

GAAP 攤薄後每單位淨收益為0.50美元

調整後的攤薄後每單位淨收益為0.65美元

每單位現金分配 0.65 美元

田納西州納什維爾，2023年10月26日——AllianceBernstein L.P.（“AB”）和AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）（紐約證券交易所代碼：AB）今天公佈了截至2023年9月30日的季度財務和經營業績。

AllianceBernstein總裁兼首席執行官塞思·伯恩斯坦表示：“AB在幾項關鍵服務業實現了有機增長，而市場和流量反映了投資者的避險情緒，因為整個季度收益率的上升。“AB的淨流出量不大，為19億美元，活躍淨流量幾乎持平。零售業獲得了市場份額，有機增長受應納税固定收益和市政收入的推動。我們的市政SMA業務的資產管理規模達到200億美元，在過去五年中有機增長了一倍多。在機構領域，固定收益和被動股票流出足以抵消活躍股票的有機增長。固定收益的投資表現仍然強勁，股票略有改善。經調整後，收入增長了4％，營業收入增長了13％，單位收益和對單位持有人的分配增長了2％，這反映了平均資產管理規模同比增長。”

(1) 調整後的財務指標是非公認會計準則財務指標。有關GAAP財務業績與調整後財務業績的對賬情況，請參閲第12頁，瞭解描述調整的附註，請參閲第13-14頁。

(2) 在2023年第二季度，我們根據利息對借款的影響修訂了調整後的營業收入，以與業內同行保持一致。我們重估了前幾個時段，以與本期的列報方式保持一致。

伯恩斯坦繼續説：“零售銷售繼續反映出對應納税和市政固定收益的強勁需求，使淨流入量按年計算分別有機增長7％和14％。按年計算，美國零售淨流入量增長9％，在過去13個季度中為正12個季度。零售渠道淨流入量為16億美元。在應納税固定收益和被動股票的推動下，我們的機構渠道淨流出35億美元，部分被活躍股票7％的年化有機增長所抵消。截至季度末，已授予但資金尚未到位的機構授權總額為125億美元，其中私募股權佔費用基礎的80％以上。私人財富保持了健康的銷售額，本季度的淨流量持平，年初至今增長了1.6％。伯恩斯坦研究公司的收入增長了3％，這反映了研究費用的增長。”

伯恩斯坦總結説：“隨着收益率升至世代新高，市場繼續表現出波動性。散户投資者目前在幾乎沒有風險的情況下獲得回報，這使整個行業的現金資產顯著增長。我們的觀點仍然是建設性的，因為我們相信現金資產最終將被重新分配為風險較高的資產，從而隨着時間的推移支持更高的投資回報。我們的全球投資團隊意識到波動性加劇，並繼續在不斷變化的條件下積極管理客户的資產。”

公司的每單位現金分配為0.65美元，將於2023年11月22日支付給2023年11月6日營業結束時的AB控股單位記錄持有人。

市場表現

全球股票和固定收益市場在2023年第三季度下跌。

管理的資產

（十億美元）

截至2023年9月30日，管理的總資產為6,690億美元，比2023年6月30日下降225億美元，下降3％，比2022年9月30日增長563億美元，增長9％。

第三季度的淨流出總額為19億美元，而2023年第二季度的淨流出量為40億美元，去年第三季度的淨流出量為105億美元。

機構渠道第三季度淨流出35億美元，而2023年第二季度的淨流出量為32億美元。機構總銷售額從15億美元連續增長43億美元。截至2023年9月30日，已授予但尚未獲得資金的機構授權連續減少至125億美元，而截至2023年6月30日為144億美元。

零售渠道第三季度淨流入16億美元，而2023年第二季度的淨流出量為7億美元。零售總銷售額為169億美元，較165億美元環比增長。

與2023年第二季度相比，私人財富渠道第三季度的淨流量持平。私人財富總銷售額為40億美元，從44億美元環比下降。

第三季度財務業績

在本新聞稿中，我們將提供根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）得出的收益信息，以及非公認會計準則的調整後收益信息。管理層主要使用這些非公認會計準則財務指標來評估業績，因為我們認為它們可以更清楚地瞭解我們的經營業績，並使管理層能夠看到長期趨勢，而不會出現與激勵薪酬相關的按市值計價調整、收購相關支出、利息支出和其他調整項目所造成的扭曲。同樣，我們認為，非公認會計準則收益信息可以幫助投資者更好地瞭解我們業績中的潛在趨勢，從而為投資者提供寶貴的視角。但是，請注意，這些非公認會計準則指標是對根據美國公認會計原則得出的任何衡量標準的補充，而不是替代這些指標，它們可能無法與其他公司提出的非公認會計準則指標進行比較。管理層使用美國公認會計準則和非公認會計準則衡量標準來評估我們的財務業績。光是非公認會計準則指標就可能構成侷限性，因為它們並不包括我們的所有收入和支出。

根據AB Holding合夥協議的定義，AB Holding必須將其所有可用現金流分配給其單位持有人（包括普通合夥人）。可用現金流通常是本季度調整後的攤薄後每單位淨收入乘以季度末未償還單位數量。管理層預計，可用現金流將繼續基於調整後的攤薄後每單位淨收益，除非管理層在董事會同意下決定，不應根據可用現金流的計算對調整後的淨收入進行一次或多次調整。

美國公認會計準則收益

收入

第三季度淨收入為10億美元，比2022年第三季度增長5％。增長是由於投資諮詢基礎費用、基於績效的費用、淨股息和利息收入以及伯恩斯坦研究收入的增加。

淨收入為10億美元，環比增長2％。增長的部分原因是投資諮詢基礎費用、基於績效的費用、分銷收入和伯恩斯坦研究收入的增加，但投資虧損的增加以及淨股息和利息收入的減少部分抵消了這一增長。

伯恩斯坦研究公司第三季度收入為9,390萬美元，與去年第三季度相比增長了3％，連續增長2％。與2022年第三季度相比，這一增長連續受到研究費用温和增長的推動，因為客户交易量仍處於低迷水平。

開支

第三季度運營支出為8.57億美元，較2022年第三季度的8.17億美元增長了5％。增長的主要原因是員工薪酬和福利支出、或有付款安排費用、借款利息以及晉升和服務費用增加，但一般和管理（“G&A”）費用的減少部分抵消了這一增長。由於激勵性薪酬和基本薪酬的增加，員工薪酬和福利支出增加，但部分被較低的佣金和其他就業成本所抵消。利息支出的增加是由更高的平均借款和更高的利率推動的。促銷和服務費用增加是由於與分銷相關的付款、差旅和娛樂費用（“T＆E”）以及延期銷售佣金的攤銷增加，但交易執行成本的降低部分抵消了這一點。在G&A內部，下降是由專業費用、投資組合服務費以及技術和相關費用下降所推動的，但與Bernstein Research Services歸類為待售和辦公相關費用相關的估值調整的增加部分抵消了這一下降。

運營支出從8.19億美元環比增長了5％，這主要是由員工薪酬和福利支出、或有付款安排費用以及晉升和服務費用增加所推動，但併購和借款利息支出的減少部分抵消了這一點。在員工薪酬和福利方面，增長主要是由激勵性薪酬、基本薪酬和佣金的增加所推動，但部分被較低的邊緣所抵消。由於與分銷相關的付款和轉會費增加，促銷和服務費用增加，但部分被較低的會議和娛樂和會議費用所抵消。由於投資組合服務減少以及與Bernstein Research Services歸類為待售相關的估值調整，併購支出減少，但技術支出的增加部分抵消了這一影響。

營業收入、利潤率和每單位淨收入

第三季度營業收入為1.75億美元，較2022年第三季度的1.7億美元增長了3％，2023年第三季度的營業利潤率為17.2％，較2022年第三季度的18.3％下降了110個基點。

連續而言，營業收入較2023年第二季度的1.89億美元下降了7％，營業利潤率為17.2％，較2023年第二季度的18.4％下降了120個基點。

第三季度攤薄後的每單位淨收益為0.50美元，而2022年第三季度為0.56美元，2023年第二季度為0.53美元。

非公認會計準則收益

本節討論了我們2023年第三季度的非公認會計準則財務業績，與2022年第三季度和2023年第二季度的比較。以下收益討論中使用 “調整後的淨收入”、“調整後的運營費用”、“調整後的營業收入”、“調整後的營業利潤率” 和 “調整後的攤薄後每單位淨收益” 等短語來識別非公認會計準則信息。

收入

第三季度調整後的淨收入為8.46億美元，較2022年第三季度的8.14億美元增長了4％。增長是由於基於績效的費用、投資諮詢費、淨股息和利息收入以及伯恩斯坦研究公司收入的增加，與去年同期的投資收益相比，部分被投資虧損所抵消。

調整後的淨收入環比從8.23億美元增長了3％。增長主要是由於基於績效的費用、投資諮詢基礎費用和伯恩斯坦研究收入的增加，與上一時期的投資收益相比，本季度的投資虧損以及淨股息和利息收入的減少部分抵消了這一增長。

開支

第三季度調整後的運營支出為6.09億美元，較2022年第三季度的6.04億美元增長了1％，這主要是由於晉升和服務費用以及員工薪酬和福利支出增加。由於T＆E費用增加，促銷和服務費用增加。由於激勵和基本薪酬的增加，員工薪酬和福利支出增加，但部分被較低的佣金和其他就業成本所抵消。併購支出基本持平。

調整後的運營費用從6.01億美元環比增長了1％。較高的員工薪酬和福利支出被較低的晉升和服務費用以及併購支出所部分抵消。在員工薪酬和福利方面，激勵性薪酬、佣金和基本薪酬的增加推動了這一增長，但部分被較低的邊緣所抵消。促銷和服務費用下降的主要原因是會議和培訓費用降低，但轉會費的增加部分抵消了這一點。由於投資組合服務費降低，併購支出減少，但部分被技術相關支出的增加所抵消。

營業收入、利潤率和每單位淨收入 1

第三季度調整後的營業收入為2.37億美元，較2022年第三季度的2.1億美元增長了13％，調整後的營業利潤率為28.0％，從25.8％增長了220個基點。

環比而言，調整後的營業收入為2.37億美元，較2.22億美元增長了7％，調整後的營業利潤率為28.0％，從27.0％增長了100個基點。

第三季度調整後的攤薄後每單位淨收益為0.65美元，而2022年第三季度為0.64美元，2023年第二季度為0.61美元。

員工人數

截至2023年9月30日，我們有4,657名員工，其中包括2023年第一季度入職的284名新員工，他們以前是印度浦那的外包顧問。扣除這些員工，員工人數同比下降，而截至2022年9月30日，員工人數為4,490人。截至2023年6月30日，員工人數為4,606人。

1 2023 年第二季度，我們修訂了調整後的營業收入，將借款利息排除在外，以與我們的同行羣體保持一致。我們重塑了前一時期的列報方式，以與本期的列報方式保持一致。

單位回購

(1) 按交易日購買。公開市場購買和保留單位之間的區別反映了員工在交付長期激勵性薪酬獎勵時保留AB Holding Units以滿足法定預扣税要求。

2023 年第三季度財報電話會議信息

管理層將在2023年10月27日星期五上午9點（美國中部標準時間）開始的電話會議上審查2023年第三季度的財務和經營業績。電話會議將由總裁兼首席執行官塞思·伯恩斯坦、首席運營官卡爾·斯普魯斯、臨時首席財務官比爾·西默斯和全球客户組負責人兼私人財富主管奧努爾·埃爾贊主持。

締約方可以通過網絡直播或電話參加電話會議：

1.要通過網絡直播收聽，請在電話會議開始前至少 15 分鐘訪問 AB 的投資者關係網站 https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html 下載並安裝任何必要的音頻軟件。

2.要通過電話收聽，請在預定開始時間前 10 分鐘撥打 (888) 440-3310（美國境外）+1 (646) 960-0513。會議 ID 號為 6072615。

將在電話會議期間審查的演示文稿將在2023年10月26日公佈2023年第三季度財務和經營業績後不久在AB的投資者關係網站上公佈。

網絡直播的重播將在電話會議結束大約一小時後開始播出。

關於前瞻性陳述的注意事項

管理層在本新聞稿中提供的某些陳述是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績存在重大差異。其中最重要的因素包括但不限於以下因素：金融市場的表現、贊助投資產品和獨立管理賬户的投資表現、總體經濟狀況、行業趨勢、未來收購、被收購公司的整合、競爭條件和政府監管，包括税收法規和税率的變化以及上市合夥企業收益的徵税方式。AB提醒讀者仔細考慮這些因素。此外，此類前瞻性陳述僅代表此類陳述發表之日；AB沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況。有關這些前瞻性陳述以及可能導致實際業績差異的因素的更多信息，請參閲AB截至2022年12月31日止年度的10-K表中的 “風險因素” 和 “關於前瞻性陳述的注意事項” 以及隨後的10-Q表格。本新聞稿、10-K表格、10-Q表格、AB向美國證券交易委員會提交或提供的其他文件以及AB發佈的任何其他公開聲明中發表的任何或全部前瞻性陳述，都可能被證明是錯誤的。重要的是要記住，除了 “風險因素” 和 “關於前瞻性陳述的注意事項” 中列出的因素以及下面列出的因素外，其他因素也可能對AB的收入、財務狀況、經營業績和業務前景產生不利影響。

前一段中提到的前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：

•尚未獲得資金的新機構任務：在獲得資金之前，機構任務並不代表具有法律約束力的資金承諾，因此，有可能並非所有任務都將按目前預期的金額和時間獲得資金，或者任務最終不會獲得資金。

•AB在公開市場上購買AB Holding Units以幫助為我們的激勵性薪酬獎勵計劃下的預期債務提供資金的可能性：AB控股單位的數量（如果有）取決於各種因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括AB控股單位（紐約證券交易所代碼：AB）的價格波動以及進行這些購買的現金可用性。

合格納税通知

根據財政部條例 §1.1446-4 (b) (4)，本公告旨在成為有條件的通知。請注意，AB Holding向外國投資者分配的100％歸因於與美國貿易或業務有效相關的收入。因此，AB Holding對外國投資者的分配需按最高適用税率繳納聯邦所得税預扣税，自2018年1月1日起生效，税率為37％。

關於聯盟伯恩斯坦

AllianceBernstein是一家領先的全球投資管理公司，為世界主要市場的機構投資者、個人和私人財富客户提供高質量的研究和多元化投資服務。

截至2023年9月30日，包括AllianceBernstein的普通合夥和有限合夥權益，AllianceBernstein控股公司擁有AllianceBernstein約39.0％的股份，而Equity Holdings（“EQH”）直接或通過各子公司擁有AllianceBernstein約61.7％的經濟權益。

有關 AllianceBernstein 的更多信息，可以在我們的網站 www.alliancebernstein.com 上找到。

(1) 包括索引和增強索引服務。

(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務。

(1) 在2023年第二季度，我們調整了營業收入，不包括借款利息，以與行業同行羣體保持一致。我們重塑了前一時期的列報方式，以與本期的列報方式保持一致。

AB

合併損益表附註和補充信息

（未經審計）

調整後的淨收入

調整後的淨收入減少了，不包括公司的所有分銷收入，這些收入作為單獨的項目記錄在合併收益表中，以及收到的用於支付分銷和服務成本的投資諮詢服務費的一部分。對於某些產品，根據不同的安排，某些分銷費由我們收取並轉交給第三方客户中介機構，而對於某些其他產品，我們收取投資諮詢服務費，一部分轉給第三方客户中介機構。在這兩種安排中，第三方客户中介機構擁有與客户的關係，並負責代表我們提供服務和向客户分發產品。我們認為，抵消分銷收入和某些投資諮詢服務費用對我們的投資者和其他財務報表用户很有用，因為這種列報方式恰當地反映了這些成本的性質，即向代表我們贊助的共同基金和/或這些基金的股東履行職能的第三方支付的轉賬付款。與分配相關的調整在每個時期都會根據所售投資產品的類型以及該期間的平均資產管理規模而波動。此外，我們會根據延期銷售佣金的攤銷調整分銷收入，因為隨着時間的推移，這些成本將抵消此類收入。

我們會根據轉賬成本調整投資諮詢和服務費以及其他收入，主要與我們的過户代理和股東服務費有關。此外，我們會根據轉給投資顧問的某些投資諮詢和服務費用進行調整。這些費用不影響營業收入，因此，我們將這些費用排除在調整後的淨收入中。

我們根據合併公司贊助的投資基金的收入進行調整，扣除合併後的公司贊助投資基金的收入，包括AB從此類合併的公司贊助的投資基金中收取的費用，以及AB在合併中取消的此類合併公司贊助的投資基金的投資收益和損失。

調整後的淨收入不包括投資損益、股息和員工長期激勵薪酬相關投資的利息。此外，我們會根據某些與收購相關的基於績效的傳遞費用和與績效相關的薪酬進行調整。

調整後的營業收入

調整後的營業收入代表按美國公認會計原則計算的營業收入，不包括（1）房地產費用（信貸），（2）與員工長期激勵性薪酬相關的投資收益和損失（以及股息和利息）對淨收入和薪酬支出的影響，（3）EQH向某些AB高管支付的股權薪酬，如下所述，（4）收購相關費用，（5）借款利息和（6）合併後的公司贊助的投資基金的影響。

不包括產生的房地產費用（信貸），因為在比較不同時期的財務業績以及與行業同行的財務業績時，它們不被視為我們核心經營業績的一部分。但是，從2019年第四季度開始，房地產費用（貸方）雖然不包括在費用（貸方）的記錄期內，但按比例計入剩餘的適用租賃期內。

在2009年之前，員工薪酬的很大一部分是長期激勵性薪酬獎勵的形式，這些獎勵名義上投資於AB投資服務，通常在四年內歸還。AB 通過在資產負債表上購買和持有這些投資來在經濟上對衝市場波動的敞口。截至2012年底，所有此類投資均已歸屬，投資已交付給參與者，但參與者選擇長期延期的投資除外。這些投資價值的波動記錄在損益表的投資損益中。管理層認為，在計算調整後的營業收入和調整後的營業利潤率時，反映出從經濟上對衝這些投資的市場敞口所獲得的抵消是有用的。非公認會計準則指標不包括收益和虧損以及

與員工長期激勵薪酬相關的投資的股息和利息包含在收入和薪酬支出中。

EQH董事會向我們的首席執行官塞思·伯恩斯坦授予了與EQH首次公開募股有關的股權獎勵。此外，伯恩斯坦先生和其他AB高管因其在EQH管理委員會中的成員而獲得了股權獎勵。這些人將來可能會因在管理委員會任職而從EQH獲得額外的股權或現金補償。EQH向這些人發放的任何獎勵均在AB的合併收入表中記錄為薪酬支出。與這些獎勵相關的薪酬支出已排除在我們的非公認會計準則指標之外，因為它們是非現金的，基於EQH的財務業績，而不是AB的財務業績。

收購相關費用之所以被排除在外，是因為在比較不同時期的財務業績以及與行業同行的財務業績時，它們不被視為我們核心經營業績的一部分。與收購相關的費用包括專業費用和記錄與我們的收購相關的或有付款安排的估計變動。從2022年第一季度開始，與收購相關的費用還包括某些與薪酬相關的費用、收購合同的無形資產攤銷以及與或有付款安排有關的增值費用。

我們調整營業收入以排除借款利息，以與我們的同行羣體保持一致。

我們調整了合併後的公司贊助基金的收入和支出，包括合併後公司贊助的投資基金的收入和支出，包括合併中取消的AB的收入和支出，從而對合並某些公司贊助的投資基金的營業收入影響進行了調整。我們還排除了我們不擁有的有限合夥人的權益。

調整後的營業利潤率

調整後的營業利潤率使我們能夠在不同時期監控我們的財務業績和效率，而不會出現上面關於調整後營業收入的討論中提到的波動，並在更好地反映我們在核心業務中的表現的基礎上將我們的業績與業內同行進行比較。調整後的營業利潤率是通過將調整後的營業收入除以調整後的淨收入得出的。