附錄 99.1

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Agree Realty Corporation 公佈2023年第三季度業績 {br

投資級別風險敞口創歷史新高，接近年化基本租金的 69%

密歇根州皇家橡樹，2023年10月24日—— Agree Realty Corporation（紐約證券交易所代碼：ADC）（“公司”）今天公佈了截至2023年9月30日的季度業績 。除非另有説明，否則此處包含的所有每股金額均按攤薄後的每股普通股計算。

2023 年第三季度財務和運營 要點：

財務業績

歸屬於普通股股東的淨收益

截至2023年9月30日的三個月 30日的淨收入增長了5.6％，至3,970萬美元，而2022年同期為3,760萬美元。截至9月30日的三個 個月的每股淨收益^第四下跌12.4％，至0.41美元，而2022年同期為每股0.46美元。

截至2023年9月30日的九個月中，淨收入增長了11.8％，至1.184億美元，而2022年同期為1.059億美元。截至9月30日的 九個月的每股淨收益^第四下跌9.4％，至1.26美元，而2022年同期為每股1.39美元。

核心 FFO

截至2023年9月30日的三個月 30日的三個月，核心FFO增長了23.3％，至9,640萬美元，而2022年同期的核心FFO為7,820萬美元。截至9月30日的三個月，每股核心FFO ^第四上漲2.1％，至0.99美元，而2022年同期 期的核心FFO為每股0.97美元。

截至2023年9月30日的九個月中，核心FFO增長了24.4％，至2.768億美元，而2022年同期的核心FFO為2.224億美元。截至9月30日的九個月 每股核心FFO^第四上漲0.8％，至2.94美元，而2022年同期的核心FFO為每股2.92美元 。

AFFO

截至2023年9月30日的三個月， AFFO增長了25.8％，至9,760萬美元，而2022年同期的AFFO為7,760萬美元。截至9月30日的三個 個月的每股AFFO^第四上漲4.2％，至1.00美元，而2022年同期的AFFO為每股0.96美元。

截至2023年9月30日的九個月中，AFFO增長了26.3％，至2.784億美元，而2022年同期的AFFO為2.205億美元。截至9月30日的九個月 每股AFFO^第四上漲2.3％，至2.96美元，而2022年同期的每股AFFO為2.89美元。

分紅

在第三季度，公司宣佈2023年7月、8月和9月每股普通股 每月現金分紅為0.243美元。第三季度的月度分紅 反映了每股普通股2.916美元的年化股息，比2022年第三季度每股普通股2.808美元的年化股息金額增長了3.8％。股息分別佔每股核心FFO的74％ 和每股AFFO的73％。

在截至2023年9月30日的九個月中， 公司宣佈的每月現金分紅總額為每股普通股2.178美元，比2022年同期宣佈的每股普通股2.085美元的股息增長了4.5％。股息代表每股核心FFO 和每股AFFO的派息率約為74％。

季度末後，公司宣佈 2023年10月派發每股普通股0.247美元的每月現金分紅。月度股息反映了每股普通股2.964美元的年化分紅金額，比2022年第四季度每股普通股2.880美元的年化股息增加了2.9％ 。股息將於2023年11月14日支付給2023年10月31日營業結束時登記在冊的股東。

此外，在季度末之後，該公司 宣佈其4.25％的A系列累計可贖回優先股的每月現金分紅為每股存托股0.08854美元，相當於每年1.0625美元。股息將於2023年11月1日支付給2023年10月20日營業結束時登記在冊的股東 20。

首席執行官評論

總裁兼首席執行官喬伊·阿格雷表示：“我們對今年迄今為止的業績感到非常滿意 ，我們將繼續通過投資活動增強投資組合的實力，創紀錄的年化 基本租金中有近69％來自投資級零售商。”“展望未來， 我們完全有能力在所有三個外部增長平臺上抓住獨特的機會，同時在這些動盪時期成為紀律嚴明的資本配置者 。”

投資組合更新

截至2023年9月30日，該公司 的投資組合包括位於49個州的2,084處房產，可租賃總面積約為4,320萬平方英尺。

截至季度末，該投資組合的租賃率為99.7％， 的加權平均剩餘租賃期約為8.6年，投資級 零售租户的年化基本租金佔68.9％。

地面租賃投資組合

在第三季度，該公司收購了 七份地面租約，總收購價約為3,470萬美元，佔收購的年化基本租金的8.2％。

截至2023年9月30日，該公司 的地面租賃組合包括位於34個州的217份租約，總可租賃面積 總面積約為590萬平方英尺。出租給租户的房產佔年化基本租金的11.6％。

截至季度末，地面租賃投資組合 已全部佔用，加權平均剩餘租賃期約為10.8年，投資級零售租户產生了87.6％的年化基本租金 。

收購

第三季度的總收購量約為3.983億美元，其中包括淨租賃給在農場和農村 供應、汽車零部件、輪胎和汽車服務、便利店、低價零售、美元商店、家居裝修和倉庫俱樂部等領域運營的領先零售商的74處房產。 這些房產位於28個州，出租給在23個地區運營的租户。

這些房產是以6.9％的加權平均 資本化率收購的，加權平均剩餘租賃期約為11.5年。在收購的年化 基本租金中，約有72.5％來自投資級零售租户。

在截至2023年9月30日的九個月中， 的總收購量約為10.1億美元。收購的232處房產位於37個州，出租給在25個零售領域運營的 租户。這些房產是以6.8％的加權平均資本化率收購的，加權平均 剩餘租賃期約為11.5年。大約73.3％的年化基本租金來自投資級零售 租户。

該公司現在預計，2023年全年高質量零售淨租賃物業的收購量 約為13億美元。

處置

在截至2023年9月30日的三個月中， 該公司出售了一處房產，總收益約為20萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司 出售了兩處房產，總收益為330萬美元。

開發和 DFP

在第三季度，該公司啟動了 兩個開發和DFP項目，預計總成本約為1100萬美元。在本季度 ，14個項目的施工仍在繼續，預計成本總額約為5,630萬美元。該公司在本季度完成了八個項目， 總成本約為4140萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中， 該公司有33個開發或DFP項目已完成或正在建設中，預計總成本約為1.371億美元。 截至季度末，該公司有16個開發或DFP項目正在建設中，預計總成本約為6,730萬美元，其中包括3,280萬美元產生的成本。

下表列出了截至2023年9月30日該公司的33個開發或DFP項目 ：

租賃活動和到期

在第三季度，公司在現有投資組合中約65.5萬平方英尺的可租賃總面積上執行了 份新的租約、延期或期權。值得注意的 新租約、擴建或期權包括位於堪薩斯州威奇托的22萬平方英尺的沃爾瑪、位於羅德島州北部 普羅維登斯的13萬平方英尺的Lowe's和位於加利福尼亞州納帕的佔地4萬平方英尺的Marshalls & HomeGoods。

在截至2023年9月30日的九個月中，公司在現有投資組合中約144.8萬平方英尺的可租賃總面積上執行了 份新的租約、延期或期權。

截至2023年9月30日，該公司 2023年租賃到期日佔年化基本租金的0.3％。假設沒有租户行使續訂選項，下表顯示了 公司投資組合中截至2023年9月30日的合同租賃到期日期：

上面列出的合同 租約到期日期不包括截至2023年9月30日已簽訂但尚未開始的 替代租户租賃的影響。年化基本租金和可租賃總面積（平方英尺）以千為單位；任何差異都是四捨五入的結果 。

頂級租户

截至2023年9月30日，TBC Corporation已不再是該公司的頂級租户之一。該公司在2023年第三季度將BJ's Wholesale Club列入其主要租户。 下表列出了截至2023年9月30日佔公司年化基本租金總額1.5％或以上的所有租户的年化基本租金：

年化基本租金以千為單位； 任何差異都是四捨五入的結果。

粗體和斜體表示截至2023年9月30日的三個月中 的新增租户。

零售行業

下表列出了截至2023年9月30日公司所有 零售行業的年化基本租金：

年化基本租金以千為單位； 任何差異都是四捨五入的結果。

地域多元化

下表列出了截至2023年9月30日佔公司年化基本租金總額1.5％或以上的所有州的年化基本租金 ：

年化基本租金以千為單位； 任何差異都是四捨五入的結果。

資本市場、流動性和資產負債表

資本市場

7月，該公司簽訂了3.5億美元無抵押的5.5年期定期貸款協議 。該公司此前曾簽訂3.5億美元的遠期起始掉期，以修復 SOFR，直至2029年1月到期。包括互換的影響在內，根據 公司目前的信用評級，定期貸款的利率固定為4.52％。定期貸款包括手風琴期權，允許公司向貸款人申請不超過1.5億美元或總額為5億美元的額外承諾 。

在第三季度，該公司 簽訂了與其自動櫃員機計劃有關的遠期銷售協議，共出售1,327,130股普通股，淨收益 為8,730萬美元。此外，該公司根據現有的遠期銷售協議（包括本季度簽訂的協議）結算了4,251,771股股票，淨收益為2.899億美元。

流動性

截至2023年9月30日，該公司 的總流動性為9.574億美元，其中包括其循環信貸額度下的9.51億美元可用資金和640萬美元的手頭現金 。該公司的10億美元循環信貸額度包括手風琴期權，允許公司向貸款人申請高達7.5億美元（合17.5億美元的額外承諾）。

資產負債表

截至2023年9月30日，該公司 淨負債佔經常性息税折舊攤銷前利潤的4.5倍。截至第三季度末，該公司的固定費用覆蓋率為5.1倍。

截至2023年9月30日，該公司的總債務佔企業價值 的比例為28.2％。假設Agree Limited 合夥企業（“運營合夥企業” 或 “OP”）普通股轉換為公司普通股，企業價值的計算方法是淨負債、公司 優先股的清算價值和公司已發行普通股的市值之和。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司全面攤薄後的加權平均已發行股票分別為9,730萬股和9,370萬股。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，已發行的 基本加權平均股分別為9,730萬股和9,350萬股。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司全面攤薄後的加權平均已發行股票和單位分別為9,770萬股和9,410萬股。 截至2023年9月30日的三個月和九個月中，基本加權平均已發行股票和單位分別為9,760萬股和9,380萬股。

公司的資產由運營合夥企業持有，其 運營通過運營合夥企業進行，公司是該合夥企業的唯一普通合夥人。截至2023年9月30日， 共有347,619個未償還的運營合夥企業普通股，公司在運營合夥企業中持有99.7％的普通權益。

電話會議/網絡直播

該公司將於美國東部時間2023年10月25日星期三上午9點舉行季度分析師和 投資者電話會議。要參加電話會議，請在電話會議開始前大約十分鐘撥打 (866) 363-3979。

此外，電話會議的網絡直播 將通過公司網站播出。要訪問網絡直播，請在電話會議 開始前十分鐘訪問 www.agrealty.com，然後前往網站的 “投資者” 部分。電話會議網絡直播的重播將存檔 ，並可通過www.agrealty.com的 “投資者” 欄目在線觀看。

關於 Argee Realty Co

Agree Realty Corporation是一家上市的 房地產投資信託基金，它正在通過收購和開發淨出租給行業領先的全渠道零售租户的房產來重新思考零售 。截至2023年9月30日 30日，該公司擁有並運營着2,084處房產的投資組合，分佈在49個州，可租賃總面積約為4,320萬平方英尺。該公司的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ADC”。 有關公司和重新思考 零售的更多信息，請訪問 www.agrealty.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含前瞻性 聲明，包括有關預期財務和經營業績的陳述，其含義符合經修訂的1933年《證券 法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易所 法”）第21E條。公司打算將此類前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中關於前瞻性陳述的安全港條款 ，並納入本聲明是為了遵守這些安全 harbor條款。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、 、“將”、“應該”、“潛在”、“打算”、“期望”、“預期”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可以”、“項目”、“預測”、“繼續”、“假設”、“計劃”、“展望”、“預測”、“繼續”、“假設”、“計劃”、“展望”” 或其他類似的詞 或表達式。前瞻性陳述基於某些假設，可以包括未來預期、未來計劃和戰略、 財務和運營預測或其他前瞻性信息。儘管這些前瞻性陳述基於善意的信念、合理的假設和反映當前信息的公司最佳判斷，但您不應依賴前瞻性 陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下，這些因素超出了公司 的控制範圍，可能會對公司的經營業績、財務狀況、現金流、業績或未來 成就或事件產生重大影響。目前，一些最重要的因素包括持續的全球經濟 不確定性以及通貨膨脹和利率上升對公司及其租户的財務狀況、經營業績、現金流和業績 、房地產市場以及全球經濟和金融市場的潛在不利影響。這些情況 將在多大程度上影響公司及其租户將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，無法充滿信心地預測。 此外，投資者應謹慎地將公司10-K表年度 報告和隨後向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的季度報告中討論的風險因素以及 以下列出的風險解釋為宏觀經濟環境的持續和眾多不利影響而加劇的風險。 可能導致公司實際業績變化的其他重要因素包括國民經濟狀況的普遍惡化 、房地產市場疲軟、信貸供應減少、利率上升、 零售業的不利變化、公司持續獲得房地產投資信託基金資格的能力以及 公司向美國證券交易委員會提交的報告中討論的其他因素。本新聞稿中包含的前瞻性陳述自本文發佈之日起作出。 除非法律要求，否則公司不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、 未來事件、公司預期或假設的變化還是其他原因。

有關公司 業務和財務業績的更多信息，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的文件中的 “管理層對財務狀況和運營業績 的討論和分析” 和 “風險因素” 部分，包括但不限於其10-K表年度 報告和10-Q表季度報告，其副本可在公司網站 的投資者關係部分獲得，網址為 www.agrealty.com。

公司將收購和處置的 “加權平均 資本化率” 定義為按直線 計算的主要租賃條款的合同固定年租金和預期的年租户淨回收額的總和，除以佔用 房產的購買和銷售價格。

本新聞稿中提及的 “核心FFO” 和 “AFFO” 代表了歸屬於OP普通單位持有人的核心FFO和歸屬於OP普通單位持有人的AFFO。 這些指標的詳細計算結果顯示在淨收益與FFO、核心FFO和調整後的FFO對賬表中，顯示為 “核心 運營資金——OP普通單位持有人” 和 “調整後的運營資金——OP普通單位持有人”。

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聯繫人：

Peter Coughenour

首席財務官

同意房地產公司

(248) 737-4190

同意房地產公司

合併資產負債表

（以千美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

同意房地產公司

合併運營報表和綜合收益表

（以千美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

同意房地產公司

淨收入與 FFO、核心 FFO 和調整後的 FFO 的對賬

（以千美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

非公認會計準則財務指標

運營資金（“FFO” 或 “Nareit FFO”） FFO 由全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）定義為指根據公認會計原則在 中計算的淨收益，不包括房地產資產出售和/或控制權變動產生的收益（或虧損），加上與房地產相關的 折舊和攤銷以及可折舊房地產資產的任何減值費用，以及對未合併的合夥企業 和合資企業進行調整後。根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計隱含地假設不動產 不動產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的減少。相反，由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上漲或下跌，因此 大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。不應將 視為 作為公司經營業績主要指標的淨收入的替代方案，也不應將FFO視為衡量流動性的現金流的替代方案 。此外，儘管公司堅持Nareit對FFO的定義，但由於所有房地產投資信託基金可能不使用相同的定義，其FFO的列報方式不一定與其他房地產投資信託基金的標題相似的衡量標準相提並論。

核心運營資金（“核心FFO”） 公司將核心FFO定義為Nareit FFO，再加上 (i) 與高於 和低於市場的租賃無形資產相關的收購購買價格的非現金攤銷和假設債務的折扣，以及 (ii) 某些根據公認會計原則減少或增加 淨收入的罕見項目。管理層認為，其對核心FFO的衡量有助於將業績與主要進行售後回租交易的 同行進行有用的業績比較，因此GAAP不要求分配購買價格來租賃 無形資產。與許多同行不同，該公司通過向第三方收購房產或從第三方收購地面租賃來收購其絕大多數淨租賃物業。核心FFO不應被視為 作為公司經營業績的主要指標的淨收入的替代方案，也不應被視為現金流的替代方案 作為衡量流動性的指標。此外，由於並非所有房地產投資信託基金都使用相同的定義，因此該公司對核心FFO的列報不一定可以與其他房地產投資信託基金的類似標題衡量標準 相提並論。

調整後的運營資金（“AFFO”） AFFO是房地產投資信託基金行業許多公司使用的衡量經營業績的非公認會計準則財務指標。AFFO進一步調整了根據公認會計原則計算的某些非現金項目的 FFO 和 Core FFO，這些項目減少或增加淨收入。管理層認為AFFO是衡量公司業績的有用補充指標，但是，不應將AFFO視為淨收入作為其業績的指標 的替代方案，也不應將AFFO視為衡量流動性或分配能力的現金流的替代方案。公司對AFFO 的計算可能與其他股票房地產投資信託基金使用的AFFO計算方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。

同意房地產公司

淨負債與經常性息税折舊攤銷前利潤的對賬

（以千美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

同意房地產公司

租金收入

（以千美元計，股票和每股數據除外）

（未經審計）