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我們認為，以下指標對投資者來説是相關且有用的信息，因為它們是AT＆T內部管理報告和規劃流程的一部分，也是管理層用來評估AT＆T及其細分市場運營業績的重要指標。管理層還使用這些衡量標準作為將績效與許多競爭對手的績效進行比較的方法。應考慮將這些指標作為根據美國公認會計原則（GAAP）報告的其他財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。

自由現金流定義為來自運營的現金和來自DIRECTV的現金分配，歸類為投資活動，減去資本支出和為供應商融資（歸類為融資活動）支付的現金。扣除分紅後的自由現金流定義為DIRECTV歸類為投資活動的運營現金和現金分配，減去資本支出、為供應商融資支付的現金以及普通股和優先股的分紅。自由現金流股息支付率定義為普通股和優先股支付的股息佔自由現金流的百分比。我們認為這些指標為我們的投資者提供了有用的信息，因為管理層將自由現金流視為衡量日常業務運營產生多少現金的重要指標，包括資本支出和供應商融資，以及作為DIRECTV權益法投資的一部分，我們對美國視頻業務的持續經濟利益產生了多少現金，並據此做出決策。管理層還將自由現金流視為衡量可用於償還債務和向股東返還現金的現金的一種衡量標準。


自由現金流和自由現金流股息支付比率
以百萬美元計
	第三季度						九個月期間
	2023			2022			2023			2022
持續經營業務中經營活動提供的淨現金1	$	10,336		$	10,094		$	26,936		$	25,464
增加：DIRECTV的發行被歸類為投資活動	473			567			1,447			2,205
減去：資本支出	(4,647)			(5,921)			(13,252)			(15,397)
減去：為供應商融資支付的現金	(980)			(900)			(4,736)			(4,237)
自由現金流	5,182			3,840			10,395			8,035

減去：已支付的股息	(2,019)			(2,010)			(6,116)			(7,845)
分紅後的自由現金流	$	3,163		$	1,830		$	4,279		$	190
自由現金流股息支付率	39.0		%	52.3		%	58.8		%	97.6		%
1包括DIRECTV在2023年第三季度和前九個月的423美元和1,334美元，以及第三季度和2022年前九個月的392美元和1,429美元。

如上所述，我們對息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司報告的類似標題的指標不同。對於AT＆T而言，息税折舊攤銷前利潤不包括其他收入（支出）——淨額和關聯公司淨收益（虧損）中的權益，因為這些收入並不能反映我們的用户羣或不受我們控制的業務的經營業績。關聯公司淨收益（虧損）中的權益代表我們在其中行使重大影響但沒有影響力的關聯公司淨收益（虧損）中所佔的比例份額

控制。由於我們無法控制這些實體，因此管理層在評估我們的主要業務績效時將這些結果排除在外。息税折舊攤銷前利潤還不包括利息支出和所得税準備金。排除這些項目可以消除與我們的資本和税收結構相關的費用。最後，為了消除資本投資的影響，息税折舊攤銷前利潤不包括折舊和攤銷。息税折舊攤銷前利潤不影響用於償債需求的現金，因此不反映用於分配、再投資或其他自由裁量用途的可用資金。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤不作為衡量經營業績或運營現金流的替代指標。

管理層使用這些衡量標準來衡量我們在獲取、留住和服務訂户方面的成功，因為我們認為這些衡量標準反映了AT＆T在以具有成本效益的方式提供高水平客户服務的同時創造和增加訂户收入的能力。管理層還使用這些衡量標準作為將現金產生潛力與許多競爭對手的現金產生潛力進行比較的方法。影響息税折舊攤銷前利潤的財務和運營指標包括管理層負責並據此評估績效的關鍵收入和支出驅動因素。

我們認為，對於我們的出行業務部門營業利潤率，息税折舊攤銷前利潤率（息税折舊攤銷前利潤佔服務收入的百分比）比息税折舊攤銷前利潤率（息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比）更具相關性。我們還使用無線服務收入來計算利潤，以便於在內部和外部與我們的無線競爭對手進行比較，因為他們也使用無線服務收入來計算利潤。

使用這些非公認會計準則財務指標存在重大限制。正如我們所定義的那樣，息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。此外，這些績效指標沒有考慮到某些重要項目，包括折舊和攤銷、利息支出、税收支出和關聯公司淨收益（虧損）中的權益。為了提高市場可比性，管理層分析了本質上與我們提出的息税折舊攤銷前利潤相似的績效指標，獨立考慮了不包括的支出項目的經濟影響，並分析了根據公認會計原則計算的淨收益。除根據公認會計原則報告的其他財務業績指標外，還應考慮息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率服務利潤率，但不能將其作為其替代品。


息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率
以百萬美元計
	第三季度				九個月期間
	2023		2022		2023		2022
來自持續經營的收入	$	3,826	$	6,346	$	13,041	$	16,246
新增內容：
所得税支出	1,154		908		3,871		3,857
利息支出	1,662		1,420		4,978		4,548
關聯公司淨（收入）中的權益	(420)		(392)		(1,338)		(1,417)
其他（收入）支出——淨額	(440)		(2,270)		(2,362)		(6,729)
折舊和攤銷	4,705		4,514		14,011		13,426
EBITDA	10,487		10,526		32,201		29,931
交易和其他費用	72		58		72		341
與福利相關的（收益）損失	40		16		(32)		217
資產減值和放棄以及重組	604		114		604		745
調整後的 EBITDA1	$	11,203	$	10,714	$	32,845	$	31,234


1有關調整項目的更多討論和對賬，請參見 “調整項目” 部分。


細分市場和業務單位息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤服務利潤率
以百萬美元計
	第三季度						九個月期間
	2023			2022			2023			2022
通信板塊
營業收入	$	7,273		$	6,989		$	21,193		$	20,159
加：折舊和攤銷	4,350			4,184			12,952			12,423
EBITDA	$	11,623		$	11,173		$	34,145		$	32,582

總營業收入	$	29,244		$	29,131		$	87,241		$	86,702
營業收入利潤率	24.9		%	24.0		%	24.3		%	23.3		%
息税折舊攤銷前利潤率	39.7		%	38.4		%	39.1		%	37.6		%

流動性
營業收入	$	6,763		$	6,226		$	19,647		$	17,963
加：折舊和攤銷	2,134			2,042			6,355			6,118
EBITDA	$	8,897		$	8,268		$	26,002		$	24,081

總營業收入	$	20,692		$	20,278		$	61,589		$	60,279
服務收入	15,908			15,337			47,136			45,065
營業收入利潤率	32.7		%	30.7		%	31.9		%	29.8		%
息税折舊攤銷前利潤率	43.0		%	40.8		%	42.2		%	39.9		%
息税折舊攤銷前利潤服務利潤率	55.9		%	53.9		%	55.2		%	53.4		%

商業專線
營業收入	$	350		$	621		$	1,124		$	1,750
加：折舊和攤銷	1,345			1,342			4,008			3,954
EBITDA	$	1,695		$	1,963		$	5,132		$	5,704

總營業收入	$	5,221		$	5,668		$	15,831		$	16,903
營業收入利潤率	6.7		%	11.0		%	7.1		%	10.4		%
息税折舊攤銷前利潤率	32.5		%	34.6		%	32.4		%	33.7		%

消費者有線電話
營業收入	$	160		$	142		$	422		$	446
加：折舊和攤銷	871			800			2,589			2,351
EBITDA	$	1,031		$	942		$	3,011		$	2,797

總營業收入	$	3,331		$	3,185		$	9,821		$	9,520
營業收入利潤率	4.8		%	4.5		%	4.3		%	4.7		%
息税折舊攤銷前利潤率	31.0		%	29.6		%	30.7		%	29.4		%

拉丁美洲細分市場
營業收入（虧損）	$	(29)		$	(63)		$	(98)		$	(247)
加：折舊和攤銷	184			164			544			494
EBITDA	$	155		$	101		$	446		$	247

總營業收入	$	992		$	785		$	2,842		$	2,283
營業收入利潤率	-2.9		%	-8.0		%	-3.4		%	-10.8		%
息税折舊攤銷前利潤率	15.6		%	12.9		%	15.7		%	10.8		%

調整項目包括我們認為本質上是非運營性質的收入和成本，包括資產收購或處置產生的項目，包括無形資產的攤銷。雖然不包括與攤銷某些無線許可證和客户名單相關的費用，但被收購公司的收入反映在該衡量標準中，這些資產有助於創收。我們還會根據與養老金和離職後福利計劃相關的淨精算收益或虧損進行調整，因為這通常會對我們的業績產生重大影響（根據我們確認精算損益的會計政策，我們會立即在損益表中確認這一損益）。因此，我們調整後的業績反映了計劃資產的預期回報率，而不是公認會計原則收入衡量標準中包含的計劃資產的實際回報率。


調整物品
以百萬美元計
	第三季度				九個月期間
	2023		2022		2023		2022



運營費用
交易和其他費用	$	72	$	58	$	72	$	341
與福利相關的（收益）損失	40		16		(32)		217
資產減值、放棄和重組	604		114		604		745
運營和支持費用調整	716		188		644		1,303
無形資產的攤銷	21		16		55		60
對運營費用的調整	737		204		699		1,363
其他
DIRECTV 無形資產攤銷（按比例分攤）	310		376		975		1,188

與收益相關的（收益）虧損、股權投資減值和其他	507		416		314		822
精算和結算（收益）虧損——淨額	(71)		(1,440)		(145)		(3,838)
所得税前收入調整	1,483		(444)		1,843		(465)
調整的税收影響	325		(135)		406		(200)
税收相關物品	—		727		—		648

淨收入調整	$	1,158	$	(1,036)	$	1,437	$	(913)

調整後的營業收入、調整後的營業收入利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的攤薄每股收益是非公認會計準則財務指標，計算方法是從營業收入、運營費用和所得税支出中扣除某些非運營或非經常性的重要項目，包括處置和合並整合和交易成本、精算損益、重大放棄和減值、與福利相關的損益、員工離職和其他物質收益和損失。管理層認為，這些指標為投資者和我們財務數據的其他用户提供了相關和有用的信息，以評估我們的運營有效性和潛在業務趨勢。


調整後的營業收入，調整後的營業收入利潤率，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率
以百萬美元計
	第三季度						九個月期間
	2023			2022			2023			2022
營業收入	$	5,782		$	6,012		$	18,190		$	16,505

對運營費用的調整	737			204			699			1,363
調整後的營業收入	$	6,519		$	6,216		$	18,889		$	17,868

EBITDA	$	10,487		$	10,526		$	32,201		$	29,931

運營和支持費用調整	716			188			644			1,303
調整後 EBITDA	$	11,203		$	10,714		$	32,845		$	31,234

總營業收入	$	30,350		$	30,043		$	90,406		$	89,398







營業收入利潤率	19.1		%	20.0		%	20.1		%	18.5		%
調整後的營業收入利潤率	21.5		%	20.7		%	20.9		%	20.0		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率	36.9		%	35.7		%	36.3		%	34.9		%


調整後的攤薄每股收
	第三季度					九個月期間
	2023			2022		2023			2022
攤薄後每股收益 (EPS)	$	0.48		$	0.79	$	1.67		$	2.03


DIRECTV 無形資產攤銷（按比例分攤）	0.03			0.04		0.10			0.12
精算和結算（收益）虧損——淨額1	(0.01)			(0.14)		(0.02)			(0.38)
重組和減值	0.11			0.01		0.11			0.08
福利相關費用、交易費用和其他費用2	0.03			0.08		0.01			0.19

税收相關物品	—			(0.10)		—			(0.09)

調整後 EPS	$	0.64		$	0.68	$	1.87		$	1.95


同比增長——調整後	-5.9		%			-4.1		%
攤薄後流通的加權平均普通股 (000,000)	7,185			7,647		7,280			7,605
1包括與我們的養老金和退休後福利計劃相關的精算損益調整，根據我們確認精算損益的會計政策，我們立即在損益表中確認這些損益。2023年第三季度，我們記錄的精算淨收益總額為1億美元。因此，調整後的每股收益反映的是計劃資產的預期回報率為6億美元（基於我們的養老金信託基金計劃資產的平均年預期回報率為7.5％），而不是GAAP收入指標中包含的計劃資產的實際回報率（15億美元）（實際養老金回報率為5.0％）。
2截至2022年1月1日，我們通過了2020-06號會計準則更新（ASU），該更新要求在計算攤薄後每股收益時，可以現金或股票結算的工具必須假設以股票結算。儘管我們的意圖是用現金結算Mobility II優先權，但以AT＆T股票結算該工具的能力會帶來額外的攤薄影響，其規模受到報告期內Mobility II優先股的公允價值和AT＆T普通股平均價格的影響，後者可能因時期而異。出於這些原因，我們在調整後的每股收益計算中排除了 2020-06 年亞利桑那州立大學的影響。亞利桑那州立大學2020-06年的每股影響是，截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度報告的攤薄後每股收益減少0.00美元和0.02美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別減少0.01美元和0.05美元。Mobility II優先權益已於2023年4月5日回購。

淨負債與息税折舊攤銷前利潤的比率是投資者和信用評級機構經常使用的非公認會計準則財務指標，管理層認為這些指標為投資者和其他財務數據用户提供了相關和有用的信息。我們的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率是通過將淨負債除以最近四個季度調整後息税折舊攤銷前利潤之和計算得出的。淨負債的計算方法是從一年內到期的債務和長期債務總額中減去現金和現金等價物以及金融機構超過90天的存款（例如存款證和定期存款）。


2023年淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤
以百萬美元計
	三個月已結束
	12 月 31 日		3月31日		6月30日		9月30日		四個季度
	20221		20231		20231		2023
調整後 EBITDA	$	10,231	$	10,589	$	11,053	$	11,203	$	43,076





期末流動債務									11,302
期末長期債務									126,701
期末債務總額									138,003
減去：現金及現金等價物									7,540
減去：定期存款									1,750
淨負債餘額									128,713
年化淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率									2.99
1正如AT＆T於2023年7月26日提交的8-K表格中所報告的那樣。


淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤-2022
以百萬美元計
	三個月已結束
	12 月 31 日		3月31日		6月30日		9月30日		四個季度
	20211		20221		20221		20221
調整後 EBITDA	$	9,480	$	10,190	$	10,330	$	10,714	$	40,714





期末流動債務									9,626
期末長期債務									123,854
期末債務總額									133,480
減去：現金及現金等價物									2,423
淨負債餘額									131,057
年化淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率									3.22
1正如AT＆T於2023年7月26日提交的8-K表格中所報告的那樣。

作為通信部門經營業績的補充介紹，我們將介紹我們的AT＆T業務解決方案業績，其中包括無線和固定業務。這種綜合視圖全面概述了整個業務客户關係，並強調了移動解決方案在為我們的企業客户提供服務方面的重要性。我們對業務解決方案運營的補充陳述是通過合併我們的移動和Business Wireline運營部門計算得出的，然後進行調整以刪除非業務業務。下表列出了我們補充業務解決方案業績的對賬情況。


補充運營措施
	第三季度
	2023年9月30日									2022年9月30日
	流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			百分比改變
營業收入
無線服務	$	15,908	$	—	$	(13,530)	$	2,378		$	15,337	$	—	$	(13,115)	$	2,222		7.0	%
有線服務	—		5,087		—		5,087			—		5,524		—		5,524			(7.9)	%
無線設備	4,784		—		(4,012)		772			4,941		—		(4,082)		859			(10.1)	%
有線設備	—		134		—		134			—		144		—		144			(6.9)	%
總營業收入	20,692		5,221		(17,542)		8,371			20,278		5,668		(17,197)		8,749			(4.3)	%

運營費用
運營和支持	11,795		3,526		(9,661)		5,660			12,010		3,705		(9,886)		5,829			(2.9)	%
EBITDA	8,897		1,695		(7,881)		2,711			8,268		1,963		(7,311)		2,920			(7.2)	%
折舊和攤銷	2,134		1,345		(1,741)		1,738			2,042		1,342		(1,685)		1,699			2.3	%
總運營費用	13,929		4,871		(11,402)		7,398			14,052		5,047		(11,571)		7,528			(1.7)	%
營業收入	$	6,763	$	350	$	(6,140)	$	973		$	6,226	$	621	$	(5,626)	$	1,221		(20.3)	%



營業收入利潤率							11.6		%							14.0		%	(240)	BP
1移動業務部門下通信板塊報告了非商業無線數據。
結果已重新計算，以符合當前時期的分類。



補充運營措施
	九個月期間
	2023年9月30日									2022年9月30日
	流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			百分比改變
營業收入
無線服務	$	47,136	$	—	$	(40,104)	$	7,032		$	45,065	$	—	$	(38,534)	$	6,531		7.7	%
有線服務	—		15,401		—		15,401			—		16,418		—		16,418			(6.2)	%
無線設備	14,453		—		(12,134)		2,319			15,214		—		(12,582)		2,632			(11.9)	%
有線設備	—		430		—		430			—		485		—		485			(11.3)	%
總營業收入	61,589		15,831		(52,238)		25,182			60,279		16,903		(51,116)		26,066			(3.4)	%

運營費用
運營和支持	35,587		10,699		(29,297)		16,989			36,198		11,199		(29,773)		17,624			(3.6)	%
EBITDA	26,002		5,132		(22,941)		8,193			24,081		5,704		(21,343)		8,442			(2.9)	%
折舊和攤銷	6,355		4,008		(5,186)		5,177			6,118		3,954		(5,047)		5,025			3.0	%
總運營費用	41,942		14,707		(34,483)		22,166			42,316		15,153		(34,820)		22,649			(2.1)	%
營業收入	$	19,647	$	1,124	$	(17,755)	$	3,016		$	17,963	$	1,750	$	(16,296)	$	3,417		(11.7)	%



營業收入利潤率							12.0		%							13.1		%	(110)	BP
1移動業務部門下通信板塊報告了非商業無線數據。
結果已重新計算，以符合當前時期的分類。


為資本投資支付的現金
以百萬美元計
	第三季度				九個月期間
	2023		2022		2023		2022
資本支出	$	(4,647)	$	(5,921)	$	(13,252)	$	(15,397)
為供應商融資支付的現金	(980)		(900)		(4,736)		(4,237)
為資本投資支付的現金	$	(5,627)	$	(6,821)	$	(17,988)	$	(19,634)