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成員2022-01-012022-06-300001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-06-300001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2023-06-300001364250US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2022-12-31nysedei: 細分市場0001364250NYSEDEI：OfficeSedei：辦公室US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300001364250NYSEDEI：OfficeSedei：辦公室US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300001364250NYSEDEI：OfficeSedei：辦公室US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300001364250NYSEDEI：OfficeSedei：辦公室US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員NYSEDEI：多户家庭細分市場成員2023-04-012023-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員NYSEDEI：多户家庭細分市場成員2022-04-012022-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員NYSEDEI：多户家庭細分市場成員2023-01-012023-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員NYSEDEI：多户家庭細分市場成員2022-01-012022-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300001364250US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001364250US-GAAP：全資財產會員2023-06-30nysedei: building0001364250stpr: 你好NYSEDEI：開發項目成員2023-06-300001364250stpr: 你好NYSEDEI：開發項目成員2023-01-012023-06-30nysedei: 公寓0001364250NYSEDEI：開發項目成員2023-06-300001364250NYSEDEI：重新定位資本支出項目和租户改善成員2023-06-300001364250US-GAAP：LoansPayble會員紐約證券交易所：PartnershipxMember2023-06-300001364250US-GAAP：LoansPayble會員NYSEDEI：倫敦銀行同業拆借利率Libor1成員紐約證券交易所：PartnershipxMember2023-01-012023-06-300001364250US-GAAP：LoansPayble會員US-GAAP：利率互換成員紐約證券交易所：PartnershipxMember2023-06-300001364250US-GAAP：LoansPayble會員US-GAAP：利率互換成員紐約證券交易所：PartnershipxMember2023-01-012023-06-300001364250US-GAAP：後續活動成員2023-07-310001364250US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-07-012023-07-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年6月30日

要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 _____ 到 _____ 的過渡時期

委員會文件編號： 001-33106
deiblacklogoaa09.jpg

道格拉斯·埃米特公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
馬裏蘭州20-3073047
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
海洋大道 1299 號, 1000 套房, 聖塔莫尼卡, 加利福尼亞
90401
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(310) 255-7700
（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元死亡紐約證券交易所
 
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有☐
 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有☐
 
用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐ 沒有☒

註明截至可行的最近日期，發行人每類普通股的已發行股票數量。
班級 出類拔萃2023年7月28日
普通股，每股面值0.01美元 166,737,730股份
1


道格拉斯·埃米特公司
表格 10-Q
目錄
頁面
詞彙表
3
前瞻性陳述
6
第一部分財務信息
第 1 項
財務報表（未經審計）
7
 
合併資產負債表
7
 
合併運營報表
8
 
綜合收益（虧損）合併報表
9
合併權益表
10
 
合併現金流量表
12
 
合併財務報表附註
14
     概述
14
     重要會計政策摘要
15
     投資房地產
17
地面租賃
18
     收購租賃無形資產
19
     投資未合併基金
20
     其他資產
20
     有抵押應付票據和循環信貸額度，淨額
21
     應付利息、應付賬款和遞延收入
23
     衍生合約
23
     公平
25
     EPS
27
     金融工具的公允價值
28
     分部報告
30
     未來最低租賃租金收據
31
     承諾、意外開支和擔保
31
     後續事件
33
第 2 項
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項
關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項
控制和程序
48
第二部分。其他信息
 
第 1 項
法律訴訟
49
第 1A 項
風險因素
49
第 2 項
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
49
第 3 項
優先證券違約
49
第 4 項
礦山安全披露
49
第 5 項
其他信息
49
第 6 項
展品
50
簽名
51

2
目錄
詞彙表
本報告中使用的縮略語：

AOCI累計其他綜合收益（虧損）
ASC會計準則編纂
ASU會計準則更新
自動取款機在市場上
BOMA建築業主和管理者協會
首席執行官首席執行官
首席財務官首席財務官
代碼經修訂的1986年《國內税收法》
新冠肺炎2019 年冠狀病毒病
死亡道格拉斯·埃米特公司
EPS每股收益
《交易法》經修訂的 1934 年《證券交易法》
FASB財務會計準則委員會
FCA金融行為監管局
聯邦存款保險公司聯邦存款保險公司
FFO運營資金
基金未合併的機構房地產基金
GAAP公認會計原則（美國）
JV合資企業
LIBOR倫敦銀行同業拆借利率
LTIP 單位長期激勵計劃單位
納雷特全國房地產投資信託基金協會
OCI其他綜合收益（虧損）
OP 單位運營合作單位
運營夥伴關係道格拉斯·埃米特地產，LP
夥伴關係 X道格拉斯·埃米特合夥企業 X，LP
PCAOB上市公司會計監督委員會（美國）
房地產投資信託基金房地產投資信託
報告10-Q 表季度報告
秒證券交易委員會
《證券法》經修訂的 1933 年《證券法》
軟弱有擔保的隔夜融資利率
TRS應納税房地產投資信託基金子公司
我們美國
美元美國美元
競爭可變利息實體

3
目錄
詞彙表
本報告中使用的定義術語：

年化租金自報告日起開始並在報告日之後到期的租賃減免之前，按年計算的現金基礎租金（不包括租户報銷、停車費和其他收入）。我們的三淨辦公物業（位於檀香山和洛杉磯的一棟單一租户建築）的年化租金是通過將費用報銷額和租户支付的正常建築費用的估算值與基本租金相加計算得出的。年化租金不包括從保險中收回的租金損失和用於建築物管理的租金。年化租金包括我們在聖莫尼卡的公司總部的租金。我們之所以報告年化租金，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績的廣泛報道，一些投資者將其用作確定租户需求以及將我們的業績和價值與其他房地產投資信託基金進行比較的手段。我們使用年化租金來管理和監控我們的辦公室和多户住宅投資組合的業績。
合併投資組合包括我們合併業績中包含的所有財產，包括合併後的合資企業。
運營資金 (FFO)
我們根據NAREIT制定的標準計算FFO，將房地產投資的銷售收益（或虧損）、房地產投資控制權變動產生的收益（或虧損）、房地產折舊和攤銷（我們作為承租人的使用權資產的攤銷和遞延貸款成本的攤銷除外）以及房地產的減值減記從我們的淨收益（虧損）中扣除（包括調整）這些項目的影響歸因於我們的合併合資企業和我們的未合併基金，但不是適用於我們的運營合夥企業中包含的非控股權益）。FFO是一項非公認會計準則補充財務指標，我們之所以報告，是因為我們認為它對我們的投資者有用。有關FFO的討論，請參閲本報告第2項中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
租賃費率
截至報告日的租賃百分比。管理空間被視為已租用。在重新定位期間中斷使用或因火災或其他損壞而空置的空間不包括在計算租賃費率的分子和分母中。對於通過初始租賃的新開發建築，單元在租賃時同時包含在分子和分母中。我們之所以報告租賃利率，是因為租賃利率是衡量股票房地產投資信託基金表現的廣泛報道，一些投資者也將其用作確定租户需求並將我們的表現與其他房地產投資信託基金進行比較的一種手段。我們使用租賃費率來管理和監控我們的辦公室和多户住宅投資組合的業績。
淨營業收入 (NOI)
我們計算淨資產淨值的方法是收入減去歸因於我們擁有和運營的房產的運營費用。NOI的計算方法是將以下內容從我們的淨收益（虧損）中扣除：一般和管理費用、折舊和攤銷費用、其他收入、其他支出、未合併基金的收入、利息支出、房地產投資銷售收益（或虧損）以及歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）。NOI是我們報告的非公認會計準則補充財務指標，因為我們認為它對我們的投資者有用。有關我們的 Same Property NOI 的討論，請參閲本報告第 2 項中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
入住率
我們在計算入住率時將尚未開始的已簽署租約排除在租賃費率之外。管理空間被視為已佔用。在重新定位期間中斷使用或因火災或其他損壞而空置的空間不包括在計算佔用率的分子和分母中。對於通過初始租賃的新開發建築物，單位在佔用時同時包含在分子和分母中。我們之所以報告入住率，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績的廣泛報道，也被一些投資者用作確定租户需求並將我們的表現與其他房地產投資信託基金進行比較的手段。我們使用入住率來管理和監控我們的辦公室和多户住宅投資組合的業績。
經常性資本支出房產穩定後維持收入所需的建築物改造，不包括以下方面的資本支出：(i) 收購的建築物穩定下來，(ii) 新開發的空間，(iii) 為增加收入或運營支出或顯著改變空間用途而進行的升級，(iv) 傷亡損失，以及 (v) 使財產符合政府或貸款人的要求。我們之所以報告經常性資本支出，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績的廣泛報道，一些投資者將其用作確定我們的現金流需求以及將我們的業績與其他房地產投資信託基金進行比較的一種手段。我們使用經常性資本支出來管理和監控我們的辦公室和多户住宅投資組合的業績。
4
目錄
詞彙表
本報告中使用的定義術語（續）：
可出租平方英尺
根據BOMA的重新測量，包括租賃平方英尺（包括截至報告之日尚未開始的已簽署租約的平方英尺）、可用平方英尺、建築物管理使用平方英尺和BOMA對租賃空間的調整平方英尺。我們之所以報告Rentable Square Feet，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績和價值的廣泛報道，一些投資者還使用它來將我們的業績和價值與其他房地產投資信託基金進行比較。我們使用Rentable Square Feet來管理和監控我們辦公室投資組合的業績。
租金我們提供兩種形式的租金——現金租賃費率和直線租賃費率。現金租金的計算方法是將支付的租金除以可出租平方英尺。直線租金的計算方法是將租賃期內的平均租金除以可出租平方英尺。
相同的屬性
我們的合併物業一直由我們以一致的方式擁有和經營，並在比較的兩個時期的合併業績中進行了報告。我們將任何在同期內被收購、（ii）出售、持有、出售、出售、出資或以其他方式從合併財務報表中刪除的房產排除在同一房地產子集之外，（iii）實施了重大重新定位項目或受到開發活動影響，或者遭受了我們認為嚴重影響房產經營業績的重大傷亡損失。我們還不包括從地面租賃中獲得的租金。
短期租賃表示在報告日當天或之前到期或期限少於一年的租約，包括延期租約、按月租約和其他短期佔用。
總投資組合包括我們的合併投資組合以及我們基金擁有的房產。
5
目錄
前瞻性陳述

本報告包含《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。通過在本報告中查找 “相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“近似”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“可能”、“未來” 等詞語或其他類似表達，你可以找到其中的許多（但不是全部）陳述。我們要求保護1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港。我們提醒投資者，本報告中使用的任何前瞻性陳述，或者我們不時以口頭或書面形式發表的任何前瞻性陳述，都是基於我們的信念和假設以及我們目前可用的信息。實際結果將受到已知和未知風險、趨勢、不確定性以及超出我們控制或預測能力的因素的影響。儘管我們認為我們的假設是合理的，但它們並不能保證未來的表現，有些假設不可避免地會被證明是不正確的。因此，我們未來的業績預計會與我們的預期有所不同，而這些差異可能是重大的。因此，投資者在依賴先前報告的前瞻性陳述來預測未來的業績或趨勢時應謹慎行事，這些陳述基於發表時的業績和趨勢。可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異的一些風險和不確定性包括：
•影響南加州或夏威夷檀香山的不利經濟或房地產發展；
•來自我們市場中其他房地產投資者的競爭；
•降低租金或增加租户激勵措施和空置率；
•減少對辦公空間的需求，包括遠程辦公和靈活的工作安排，允許在僱主辦公場所以外的偏遠地點工作；
•租户拖欠租約、提前終止租約或不續約；
•利率上升；
•運營成本增加，包括通貨膨脹所致；
•現金流不足，無法償還我們的未償債務或支付地面租賃的租金；
•籌集資金困難；
•無法快速清算房地產或其他投資；
•租金控制法律和法規的不利變化；
•環境不確定性；
•自然災害；
•火災和其他財產損失；
•保險不足或保險費用增加；
•無法成功擴展到新的市場和子市場；
•難以確定要收購的房產，以及未能成功完成收購；
•未能成功操作收購的財產；
•與房地產開發相關的風險；
•與合資企業相關的風險；
•與我們的官員的利益衝突以及對關鍵人員的依賴；
•分區法和其他土地使用法的變化；
•訴訟或政府訴訟的不利結果；
•未能遵守適用於我們業務的法律、法規和契約；
•可能的恐怖襲擊或戰爭；
•可能的網絡攻擊或入侵；
•會計規則的不利變化；
•我們對財務報告的內部控制存在缺陷；
•未能維持我們在聯邦税法下的房地產投資信託基金地位；以及
•税法的不利變化，包括與財產税有關的變化。

有關這些風險因素和其他風險因素的進一步討論，請參閲第 1A 項。截至2022年12月31日財年的2022年10-K表年度報告中的 “風險因素” 和第1A項。本報告中的 “風險因素”。本報告以及隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受本節中包含或提及的警示性聲明的明確限制。我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告發布之日之後的事件或情況。
6
目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

道格拉斯·埃米特公司
合併資產負債表
（未經審計；以千計，股票數據除外）
 2023年6月30日2022年12月31日
資產  
房地產投資，總額$12,360,933 $12,292,973 
減去：累計折舊和攤銷(3,468,044)(3,299,365)
房地產投資，淨額8,892,889 8,993,608 
地面租賃使用權資產7,451 7,455 
現金和現金等價物263,184 268,837 
租户應收款10,217 6,879 
遞延租金應收款115,787 114,980 
收購的租賃無形資產，淨額3,243 3,536 
利率合約資產253,810 270,234 
對非合併基金的投資48,015 47,976 
其他資產20,268 33,941 
總資產$9,614,864 $9,747,446 
負債  
有擔保的應付票據和循環信貸額度，淨額$5,264,652 $5,191,893 
地面租賃責任10,841 10,848 
應付利息、應付賬款和遞延收入145,655 140,925 
保證金62,331 61,429 
收購的租賃無形負債，淨額25,376 31,364 
利率合同負債— 1,790 
應付股息31,691 33,414 
負債總額5,540,546 5,471,663 
公平  
道格拉斯·埃米特公司股東權益：  
普通股，$0.01面值， 750,000,000授權， 166,737,730和 175,809,682分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日未付
1,667 1,758 
額外的實收資本3,384,274 3,493,307 
累計其他綜合收益174,897 187,063 
累計赤字(1,173,415)(1,119,714)
道格拉斯·埃米特公司股東權益總額2,387,423 2,562,414 
非控股權益1,686,895 1,713,369 
權益總額4,074,318 4,275,783 
負債和權益總額$9,614,864 $9,747,446 

見合併財務報表附註。
7
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併運營報表
（未經審計；以千計，每股數據除外）




 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
收入   
辦公室租金    
租金收入和租户回款$177,792 $180,097 $354,137 $360,524 
停車和其他收入27,641 25,580 54,654 48,293 
辦公收入總額205,433 205,677 408,791 408,817 
多户家庭出租    
租金收入44,289 37,950 88,262 69,178 
停車和其他收入3,685 3,343 8,747 7,857 
多户家庭總收入47,974 41,293 97,009 77,035 
總收入253,407 246,970 505,800 485,852 
運營費用    
辦公開支72,862 69,979 145,630 137,353 
多户家庭開支16,326 11,895 33,214 22,068 
一般和管理費用10,932 11,661 21,872 22,901 
折舊和攤銷121,573 93,947 214,749 183,312 
運營費用總額221,693 187,482 415,465 365,634 
其他收入3,049 474 6,332 841 
其他開支(125)(179)(645)(362)
來自未合併基金的收入598 318 887 565 
利息支出(50,305)(36,264)(95,816)(71,166)
淨（虧損）收入(15,069)23,837 1,093 50,096 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）7,807 537 10,018 (208)
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益$(7,262)$24,374 $11,111 $49,888 
每股普通股淨（虧損）收益——基本收益和攤薄後收益$(0.04)$0.14 $0.06 $0.28 
 
見合併財務報表附註。
8
目錄
道格拉斯·埃米特公司
綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計，以千計）



 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
淨（虧損）收入$(15,069)$23,837 $1,093 $50,096 
其他綜合收益（虧損）：現金流套期保值37,185 59,842 (14,712)234,276 
綜合收益（虧損）22,116 83,679 (13,619)284,372 
歸屬於非控股權益的綜合（收益）虧損(5,557)(17,564)12,564 (70,940)
歸屬於普通股股東的綜合收益（虧損）$16,559 $66,115 $(1,055)$213,432 
 
見合併財務報表附註。

9
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併權益表
（未經審計；以千計，每股股息數據除外）

 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
普通股期初餘額174,375 175,772 175,810 175,529 
用OP單位兑換普通股— 12 — 255 
回購普通股(7,637)— (9,072)— 
期末餘額166,738 175,784 166,738 175,784 
普通股期初餘額$1,744 $1,758 $1,758 $1,755 
用OP單位兑換普通股— — — 3 
回購普通股(77)— (91)— 
期末餘額$1,667 $1,758 $1,667 $1,758 
額外的實收資本期初餘額$3,476,811 $3,492,659 $3,493,307 $3,488,886 
用OP單位兑換普通股— 212 — 4,153 
用現金回購OP單位105 (7)109 (175)
回購普通股(92,642)— (109,142)— 
期末餘額$3,384,274 $3,492,864 $3,384,274 $3,492,864 
累計其他綜合收益（虧損）期初餘額$151,076 $83,029 $187,063 $(38,774)
現金流對衝調整23,821 41,741 (12,166)163,544 
期末餘額$174,897 $124,770 $174,897 $124,770 
累計赤字期初餘額$(1,134,472)$(1,059,499)$(1,119,714)$(1,035,798)
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益(7,262)24,374 11,111 49,888 
分紅(31,681)(49,221)(64,812)(98,436)
期末餘額$(1,173,415)$(1,084,346)$(1,173,415)$(1,084,346)
非控股權益期初餘額1,688,647 1,607,750 $1,713,369 $1,570,484 
淨（虧損）收入(7,807)(537)(10,018)208 
現金流對衝調整13,364 18,101 (2,546)70,732 
捐款— 81,000 125 81,000 
分佈(10,148)(15,334)(20,288)(30,727)
用OP單位兑換普通股— (212)— (4,156)
用現金回購OP單位(337)(10)(430)(155)
基於股票的薪酬3,176 3,147 6,683 6,519 
期末餘額$1,686,895 $1,693,905 $1,686,895 $1,693,905 
  
聲明將在下一頁繼續。
10
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併權益表
（未經審計；以千計，每股股息數據除外）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
權益總額期初餘額$4,183,806 $4,125,697 $4,275,783 $3,986,553 
淨（虧損）收入(15,069)23,837 1,093 50,096 
現金流對衝調整37,185 59,842 (14,712)234,276 
用現金回購OP單位(232)(17)(321)(330)
回購普通股(92,719)— (109,233)— 
捐款— 81,000 125 81,000 
分紅(31,681)(49,221)(64,812)(98,436)
分佈(10,148)(15,334)(20,288)(30,727)
基於股票的薪酬3,176 3,147 6,683 6,519 
期末餘額$4,074,318 $4,228,951 $4,074,318 $4,228,951 
每股普通股申報的股息$0.19 $0.28 $0.38 $0.56 

見合併財務報表附註。
11
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併現金流量表
（未經審計，以千計）


    
 截至6月30日的六個月
20232022
經營活動  
淨收入$1,093 $50,096 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
來自未合併基金的收入(887)(565)
折舊和攤銷214,749 183,312 
收購的租賃無形資產淨增量(5,695)(4,707)
直線租金(807)(801)
已攤銷和註銷的貸款溢價(228)(228)
攤銷和註銷的遞延貸款成本4,362 3,980 
股票薪酬的攤銷5,226 4,890 
未合併基金的營業分配614 558 
營運資金組成部分的變化：  
租户應收款(3,338)3,140 
應付利息、應付賬款和遞延收入12,520 2,437 
保證金902 2,619 
其他資產13,212 10,759 
經營活動提供的淨現金241,723 255,490 
投資活動  
改善房地產的資本支出(91,303)(70,611)
用於發展的資本支出(29,839)(45,860)
房地產損壞的保險賠償1,139 1,106 
收購房產— (330,470)
來自未合併基金的資本分配69 1,022 
用於投資活動的淨現金(119,934)(444,813)
融資活動  
借款收益115,000 220,000 
償還借款(45,426)(45,407)
貸款費用支付(764)(1,674)
購買利率上限— (481)
出售利率上限所得收益— 444 
合併合資企業中非控股權益的出資125 81,000 
支付給非控股權益的分配(20,288)(30,727)
支付給普通股股東的股息(66,535)(98,364)
回購 OP 單位(321)(330)
回購普通股(109,233)— 
融資活動提供的（用於）淨現金(127,442)124,461 
現金和現金等價物及限制性現金減少(5,653)(64,862)
現金和現金等價物以及限制性現金——期初餘額268,938 336,006 
現金和現金等價物以及限制性現金——期末餘額$263,285 $271,144 
12
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併現金流量表
（未經審計，以千計）

期末現金餘額對賬
2023年6月30日2022年6月30日
現金和現金等價物$263,184 $271,043 
限制性現金101 101 
現金和現金等價物以及限制性現金$263,285 $271,144 


補充現金流信息

 截至6月30日的六個月
 20232022
為利息支付的現金，扣除資本化利息$89,106 $67,385 
已支付的資本化利息$1,076 $5,443 
非現金投資交易
房地產和開發資本支出應計額$25,143 $19,456 
對房地產和開發項目改善的資本化股票補償$1,457 $1,629 
拆除已全部折舊和攤銷的建築物、建築物改善、租户改善和租賃無形資產$43,659 $39,544 
移除已全額攤銷的收購租賃無形資產$77 $1,154 
取消完全計入的收購租賃無形負債$14,234 $5,541 
非現金融資交易
AOCI中記錄的收益——合併衍生品$51,777 $203,769 
AOCI中記錄的收益——未合併基金的衍生品（我們的份額）$671 $2,373 
已申報分紅$64,812 $98,436 
用OP單位兑換普通股$— $4,156 

見合併財務報表附註。

13
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）



1. 概述

組織和業務描述

Douglas Emmett, Inc. 是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。我們是加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山的高品質辦公和多户住宅物業的最大業主和運營商之一。通過我們對運營合作伙伴關係及其子公司、合併合資企業和未合併基金的興趣，我們專注於在供應嚴重限制、高端行政住房和關鍵生活便利設施的社區中擁有、收購、開發和管理頂級辦公物業和頂級多户住宅社區的巨大市場份額。合併財務報表中使用的 “我們”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指合併後的道格拉斯·埃米特公司及其子公司。
截至2023年6月30日，我們的合併投資組合包括 (i) a 17.6百萬平方英尺的辦公室投資組合，(ii) 4,809多户住宅單元和（iii）的費用利息 二我們根據地租從中獲得租金的土地。我們還管理和擁有一隻未合併基金的股權，截至2023年6月30日，該基金擁有另外一隻股權 0.4百萬平方英尺的辦公空間。我們在管理合並投資組合的同時管理我們的未合併基金，因此，我們在總投資組合的基礎上提供辦公室投資組合的統計數據。 截至2023年6月30日，我們的投資組合包括以下內容（包括輔助零售空間，不包括 二我們根據地租從中獲得租金的土地）：

 合併投資組合總計
投資組合
辦公室
全資房產5252
合併後的合資企業財產1616
未合併基金財產—2
6870
多家庭
全資房產1212
合併後的合資企業財產22
1414
總計8284

演示基礎

隨附的合併財務報表是道格拉斯·埃米特公司及其子公司的合併財務報表，包括我們的運營合作伙伴關係和合併合資企業。所有重要的公司間餘額和交易均已在我們的合併財務報表中刪除。

我們合併那些我們被視為VIE的主要受益人或擁有該實體多數表決權益的實體。當我們擁有 (i) 有權指導VIE中對其經濟表現影響最大的活動，以及 (ii) 有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的收益時，我們就被視為VIE的主要受益者。我們不會合並其他各方擁有實質性撤出權的實體，以取消我們指導該VIE活動的權力，而這些活動對經濟表現的影響最大。在確定我們是否為主要受益人時，我們會考慮諸如所有權權益、管理層代表、控制決策權以及各方的合同和實質性參與權等因素。

我們鞏固了運營夥伴關係，通過這種夥伴關係，我們開展了幾乎所有的業務，直接或通過子公司擁有幾乎所有的資產，並有義務償還幾乎所有的負債。合併後的債務（不包括我們的合併合資企業）為美元3.48截至 2023 年 6 月 30 日，十億美元和3.41截至2022年12月31日，為十億。參見注釋 8。我們還會整合 四通過我們的運營合作伙伴關係成立合資企業。我們鞏固了我們的運營合作伙伴關係和 四合資企業是因為它們是VIE，而我們或我們的運營合作伙伴是每個合資企業的主要受益者。

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目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
截至2023年6月30日，我們的合併VIE實體（不包括我們的運營合夥企業）已經：
•合併資產總額為 $3.91十億（其中 $3.51十億美元與房地產投資有關），以及
•合併負債總額為 $1.89十億（其中 $1.81十億美元與債務有關）。

截至2022年12月31日，我們的合併VIE實體（不包括我們的運營合夥企業）已經：
•合併資產總額為 $3.94十億（其中 $3.54十億美元與房地產投資有關），以及
•合併負債總額為 $1.89十億（其中 $1.81十億美元與債務有關）。

隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的，符合會計準則委員會在澳大利亞證券交易委員會中確立的美國公認會計原則。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則編制的合併財務報表中的某些信息和腳註披露可能已被壓縮或省略，儘管我們認為這些披露足以使其列報不會產生誤導性。我們認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包括所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報表中規定的財務信息所必需的。過渡期的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。中期合併財務報表應與我們的2022年10-K表年度報告及其附註中的合併財務報表一起閲讀。任何提及房產數量或類別、平方英尺、每平方英尺金額、公寓單元和地理位置的內容，均不在我們獨立的註冊會計師事務所根據PCAOB的標準審查我們的合併財務報表的範圍之內。


2. 重要會計政策摘要

我們沒有對2022年10-K表年度報告中披露的重要會計政策進行任何更改。

估算值的使用

按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出某些估計，這些估計會影響合併財務報表和隨附附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計存在重大差異。

收入確認

租金收入和租户回款

我們根據主題842 “租賃” 來核算租金收入和租户收回款。租金收入和租户回款包含在我們的合併運營報表中：（i）辦公室租賃下的租金收入和租户回收以及（ii）多户住宅租賃下的租金收入。

可收藏性

根據主題842，我們對租户租賃協議下應付的幾乎所有款項是否都被認為有可能收取進行評估。該評估涉及使用一種方法，該方法要求對做出估算時不確定的事項進行判斷和估計，包括租户的特定因素、特定的行業狀況以及總體經濟趨勢和狀況。對於我們得出結論，我們很可能會收取這些租賃下到期的幾乎所有租賃款項的租約，我們將在租賃期內繼續按直線記錄租賃收入。對於我們得出結論，我們不太可能收取這些租賃下到期的幾乎所有租賃款項的租約，我們將租賃收入限制在按直線或現金基礎確認的收入中較小的一個。在我們得出結論，幾乎所有租賃付款都不可能收回的時期，我們將租户應收賬款和遞延租金應收賬款作為對租金收入和租户回收的費用進行核銷。如果我們隨後收取先前註銷的款項，則收取的金額將記錄為收款期間租金收入和租户回收額的增加。如果我們對可收回性的結論發生變化，我們將記錄本應按直線法確認的租賃收入與現金制之間的差額，作為本期租金收入和租户回收款的調整。

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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
無法收回的辦公室租户應收賬款和遞延租金應收賬款的費用減少了我們的辦公室收入 by:
•$0.2百萬和美元0.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及
•$0.3百萬和美元0.2百萬換成了the 分別截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。

我們恢復了某些辦公室租户的權責發生制會計，這些租户以前被確定為無法收回並按現金制記賬，這增加了我們的辦公室收入 by:
•$1.8百萬和美元1.7百萬為 分別截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及
•$2.0百萬和美元1.7百萬換成了the 分別截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。

辦公室停車收入

我們根據ASC 606 “與客户簽訂合同的收入” 來核算我們的辦公室停車收入。辦公室停車收入包含在我們的合併運營報表中，辦公室租金下的停車收入和其他收入中。我們的租賃合同通常為租户提供一定數量的停車位，我們根據租賃協議按月開具賬單和確認停車收入，通常使用賬單時有效的月度停車費率。

辦公室停車收入為：
•$22.9百萬和美元21.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及
•$45.7百萬和美元40.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
辦公室停車應收賬款（包含在我們合併資產負債表上的租户應收賬款中）是
•$1.3截至2023年6月30日，百萬個，以及
•$0.9截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。
所得税

根據該守則，我們已選擇作為房地產投資信託基金納税。只要我們有資格作為房地產投資信託基金納税，我們通常無需為目前分配給股東的收益繳納公司層面的所得税，這些收益來自符合房地產投資信託基金資格的活動。對於通過TRS獲得的收入，我們需要繳納公司層面的税。

新的會計公告

對美國公認會計原則的修改由財務會計準則委員會以ASU的形式實施。我們會考慮所有華碩的適用性和影響。截至本報告發布之日，財務會計準則委員會尚未發佈任何我們預計將適用的ASU，並對我們的合併財務報表產生重大影響。


















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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
3. 投資房地產

下表彙總了我們在房地產方面的投資：

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
土地$1,185,977$1,185,977
建築物和裝修(1)
10,087,87310,055,499
租户改善和租賃無形資產1,008,687981,460
正在開發的房產(1)
78,39670,037
房地產投資，總額$12,360,933$12,292,973
________________________________________________
(1) 在截至2023年6月30日的六個月中，轉移到大樓的開發中房產餘額和投入使用的房地產的改善餘額為美元16.8百萬。


2022 年房地產收購

收購海洋大道1221號

2022 年 4 月 26 日，我們支付了 $330.0百萬美元，不包括購置成本，用於收購一棟豪華的多户住宅樓 120單位，位於聖莫尼卡海洋大道1221號。我們通過一家新的合併合資公司收購了該房產，該合資企業由我們管理，並擁有一家合資企業 55% 利息。我們將此次收購視為資產收購，所收購物業的經營業績包含在自收購之日起的合併經營業績中。下表彙總了此次收購的收購價格分配。 由於收購成本、比例和類似調整，下表中的合同價格和購買價格分配總額有所不同：

（以千計）購買價格分配
土地$22,086 
建築物和裝修319,666 
租户改善和租賃無形資產8,879 
收購低於市場的租約(18,542)
承擔的其他負債(1,619)
收購的淨資產和負債$330,470 


要從服務中移除的屬性

在2023年第二季度，我們提交了文件，要求將我們在洛杉磯的Barrington Plaza Apartments房產從租賃市場上移除，因為城市已下令安裝消防灑水裝置和其他生活安全改進。在將上述房產從租賃市場上撤出時，我們加快並記錄了額外的折舊費用為美元27.4截至2023年6月30日的三個月為百萬美元，包含在我們合併運營報表的折舊和攤銷中。










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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）

4. 地面租賃

我們根據位於夏威夷檀香山的地面租賃支付租金，該租約將於2086年12月31日到期。租金固定為 $733每年一千美元，直到2029年2月28日，之後它將重置為現有地租或當時市場租金中較高者。

截至2023年6月30日，地面租賃使用權資產賬面價值為美元7.5百萬，地面租賃負債為 $10.8百萬。

地租支出包含在我們合併運營報表的辦公費用中，為：
•$183在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，每個月都有千個，以及
•$366在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，每個月都有千個。

下表假設地租金將繼續為 $7332029年2月28日之後每年千美元，列出了截至2023年6月30日的未來最低地面租賃付款：
截至6月30日的十二個月：（以千計）
2024$733 
2025733 
2026733 
2027733 
2028733 
此後42,880 
未來最低租賃付款總額$46,545 
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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
5. 收購租賃無形資產

我們收購的租賃無形資產摘要

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
高於市場的租户租約$4,891 $4,968 
高於市場的租户租約-累計攤銷(2,517)(2,309)
我們是出租人的高於市場的地面租賃1,152 1,152 
高於市場的地面租賃-累計攤銷(283)(275)
收購的租賃無形資產，淨額$3,243 $3,536 
低於市場的租户租約$50,617 $64,851 
低於市場的租户租約-累計增量(25,241)(33,487)
收購的租賃無形負債，淨額$25,376 $31,364 


對合並運營報表的影響

下表彙總了與我們的高於市場和低於市場的租賃相關的淨攤銷/增額：

 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
高於市場和低於市場的租户租賃資產和負債的淨增量(1)
$2,662 $2,914 $5,703 $4,715 
高於市場的地面租賃資產的攤銷(2)
(4)(4)(8)(8)
總計$2,658 $2,910 $5,695 $4,707 
______________________________________________
(1) 記錄為辦公室和多户住宅租金收入的淨增長。
(2) 記作辦公室停車位和其他收入的減少。


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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
6. 投資未合併基金

我們基金的描述

截至2023年6月30日和2022年6月30日，我們管理和擁有的股權為 33.5我們和該基金的其他投資者通過該基金擁有的非合併基金（Partnership X）中的百分比 二辦公物業總計 0.4百萬平方英尺。
Partnership X向我們支付費用並向我們報銷與物業管理和其他服務相關的某些費用，這些費用包含在我們合併運營報表的其他收入中。我們還根據投資資本和任何超過投資者特定現金回報的利潤獲得分配。 下表列出了我們從Partnership X獲得的現金分配：
截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
已收到的營業分配$614 $558 
已收到的資本分配69 1,022 
收到的分配款總數$683 $1,580 


合夥企業財務信息摘要 X

下表列出了夥伴關係十的部分財務信息。所列金額反映了 100與基金相關的金額的百分比（不是我們的按比例份額），基於歷史賬面價值：

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
總資產$148,631 $147,853 
負債總額$118,355 $119,038 
權益總額$30,276 $28,815 

 截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
總收入$10,165 $9,033 
營業收入$3,484 $2,789 
淨收入$2,405 $1,446 


7. 其他資產

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
限制性現金$101 $101 
預付費用5,407 19,871 
無限期存在的無形資產1,988 1,988 
傢俱、固定裝置和設備，網7,058 7,144 
其他5,714 4,837 
其他資產總額$20,268 $33,941 

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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
8. 有抵押應付票據和循環信貸額度，淨額
描述
成熟度
日期(1)
截至2023年6月30日的本金餘額截至2022年12月31日的本金餘額可變利率
固定利息
費率(2)
掉期到期日
（以千計）
合併後的全資子公司
定期貸款(3)(4)
3/3/2025$335,000 $335,000 
LIBOR + 1.30%
不適用不適用
房利美貸款(3)(4)
4/1/2025102,400 102,400 
LIBOR + 1.25%
不適用不適用
定期貸款(3)
8/15/2026415,000 415,000 
LIBOR + 1.10%
3.07%8/1/2025
定期貸款(3)
9/19/2026400,000 400,000 
LIBOR + 1.15%
2.44%9/1/2024
定期貸款(3)
9/26/2026200,000 200,000 
LIBOR + 1.20%
2.36%10/1/2024
定期貸款(3)
11/1/2026400,000 400,000 
LIBOR + 1.15%
2.31%10/1/2024
房利美貸款(3)
6/1/2027550,000 550,000 
LIBOR + 1.37%
不適用不適用
定期貸款(3)
5/18/2028300,000 300,000 
LIBOR + 1.40%
2.21%6/1/2026
定期貸款(3)
1/1/2029300,000 300,000 
SOFR + 1.56%
2.66%1/1/2027
房利美貸款(3)
6/1/2029255,000 255,000 
LIBOR + 0.98%
3.26%6/1/2027
房利美貸款(3)
6/1/2029125,000 125,000 
LIBOR + 0.98%
3.25%6/1/2027
定期貸款(6)
6/1/203828,076 28,502 不適用4.55%不適用
循環信貸額度(7)
8/21/202370,000 — 
LIBOR + 1.15%
不適用不適用
全資子公司債務總額3,480,476 3,410,902 
合併後的合資企業
定期貸款(3)(5)
12/19/2024400,000 400,000 
LIBOR + 1.30%
不適用不適用
定期貸款(3)
5/15/2027450,000 450,000 
LIBOR + 1.35%
2.26%4/1/2025
定期貸款(3)
8/19/2028625,000 625,000 
LIBOR + 1.35%
2.12%6/1/2025
定期貸款(3)
4/26/2029175,000 175,000 
SOFR + 1.25%
3.90%5/1/2026
房利美貸款(3)
6/1/2029160,000 160,000 
LIBOR + 0.98%
3.25%7/1/2027
合併債務總額(8)
5,290,476 5,220,902 
未攤銷貸款溢價，淨額(9)
3,319 3,547 
未攤銷的遞延貸款成本，淨額(10)
(29,143)(32,556)
合併債務總額，淨額$5,264,652 $5,191,893 
_______________________________________________________________________
除下文所述外，我們的貸款和循環信貸額度：（i）無追索權，（ii）由單獨的抵押品池擔保，包括 一或更多房產，（iii）要求每月僅支付利息，未償還的本金在到期時到期；（iv）包含某些財務契約，這些契約可能要求我們在某些情況下向貸款人存入多餘的現金流，除非我們（根據我們的選擇）提供擔保或額外抵押品或在貸款文件中規定的某些參數內償還貸款。某些具有到期日延期選項的貸款要求我們達到最低財務門檻才能延長貸款到期日。
(1)到期日包括延期選項。
(2)截至2023年6月30日的有效匯率。包括利率互換的影響（如果適用），不包括預付貸款費用和貸款保費的影響。有關我們的利率互換的詳細信息，請參閲附註10。有關我們的貸款成本和貸款保費的詳細信息，請參閲下文。
(3)貸款協議包括 零-倫敦銀行同業拆借利率或軟貸款利率下限百分比。如果貸款是互換固定的，那麼相關的掉期就不包括這樣的下限。
(4)掉期協議已於2023年3月1日到期。
(5)互換協議已於2023年1月1日到期。
(6)該貸款要求每月支付本金和利息。本金攤銷基於 30年度攤銷時間表。
(7)$400.0百萬美元循環信貸額度。未使用的承諾費範圍為 0.10% 至 0.15%。該設施有一個 零-倫敦銀行同業拆借利率下限。季度末之後，信貸額度餘額減少至美元0。參見附註 17。
(8)該表不包括我們未合併基金的貸款——見附註16。有關我們的公允價值披露，請參閲附註13。
(9)餘額扣除累計攤銷額 $3.9百萬和美元3.7截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
(10)餘額扣除累計攤銷額 $58.1百萬和美元54.1截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
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債務統計

下表彙總了我們的合併固定利率和浮動利率債務：
（以千計）截至2023年6月30日的本金餘額截至2022年12月31日的本金餘額
總額轉換為固定利率貸款$3,805,000 $4,642,400 
固定利率貸款總額28,076 28,502 
浮動利率貸款總額1,457,400 550,000 
債務總額$5,290,476 $5,220,902 
下表彙總了截至2023年6月30日的某些合併債務統計數據：
根據貸款或掉期條款固定利息的合併貸款的統計數據
本金餘額（以十億計）$3.83
加權平均剩餘壽命（包括延期選項）4.5年份
剩餘固定利息期的加權平均值2.4年份
加權平均年利率2.65%

未來的本金付款

截至2023年6月30日，我們的合併有擔保應付票據和循環信貸額度的最低未來到期本金還款額度如下：
截至6月30日的十二個月：
包括到期延期選項(1)
（以千計）
2024$70,882 
2025838,322 
2026965 
20272,416,010 
2028301,057 
此後1,663,240 
未來本金支付總額$5,290,476 
________________________________________________
(1) 我們的一些貸款協議要求我們達到某些最低財務門檻才能延長貸款到期日。

貸款保費和貸款成本

下表列出了貸款溢價和貸款成本，這些費用包含在我們合併運營報表的利息支出中：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
已攤銷和註銷的貸款溢價$(115)$(115)$(228)$(228)
攤銷和註銷的遞延貸款成本2,228 1,968 4,362 3,980 
貸款費用已支出17 — 20 — 
總計$2,130 $1,853 $4,154 $3,752 

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9. 應付利息、應付賬款和遞延收入

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
應付利息$16,105 $13,529 
應付賬款和應計負債74,230 80,244 
遞延收入55,320 47,152 
應付利息、應付賬款和遞延收入總額$145,655 $140,925 


10. 衍生合約

我們利用利率互換和上限合約來管理與浮動利率債務的利率變化相關的風險，並滿足某些貸款人的要求。當我們簽訂浮動利率定期貸款時，我們通常會簽訂等值本金的利率互換協議，期限涵蓋貸款期限的大部分，這實際上是在那段時間內將我們的浮動利率債務轉換為固定利率基準。我們可能會簽訂旨在對衝某些經濟風險的衍生品合約，儘管對衝會計不適用或我們選擇不採用套期保值會計。我們不投機衍生品，也不使用任何其他衍生工具。有關我們的債務和合併合資企業的套期保值債務，請參閲附註8。

衍生品摘要

下表彙總了截至2023年6月30日的衍生品合約：
利率合約數量名義上的
（以千計）
被指定為現金流套期保值的衍生品：
合併衍生品-掉期(1)(3)(5)
24$3,805,000 
未合併基金的衍生品-掉期(2)(3)(5)
2$115,000 
未指定為現金流套期保值的衍生品：
合併衍生品——上限(3)(4)(5)
5$1,100,000 
___________________________________________________
(1)名義金額包括 100佔合併合資企業衍生品的百分比，而不是按比例分配的份額。有關我們的套期保值合併債務的更多信息，請參閲附註8。
(2)名義金額反映了 100佔我們未合併基金衍生品的百分比，而不是按比例分配的份額。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲附註6。
(3)我們的衍生品合約沒有規定衍生品合約之間的抵消權。
(4)包括 四以名義金額為美元購買的利率上限550.0百萬和 一出售的名義金額為美元的利率上限550.0百萬。上限已於 2023 年 7 月 1 日到期。
(5)有關我們的衍生公允價值披露，請參閲附註13。


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交易對手信用風險

由於我們沒有收到抵押品，我們的利率互換和上限合約資產面臨交易對手的信用風險。我們力求通過與具有投資等級評級的各種交易對手簽訂協議來最大限度地降低這種風險。 我們的利率互換和上限合約資產（包括應計利息，不包括信用風險調整）的公允價值如下：
（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
合併衍生品(1)
$267,493 $281,982 
未合併基金的衍生品(2)
$12,643 $12,863 
___________________________________________________
(1)金額包括 100佔合併合資企業衍生品的百分比，而不是按比例分配的份額。
(2)金額反映了 100佔我們未合併基金衍生品的百分比，而不是按比例分配的份額。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲附註6。


套期保值對AOCI和合並運營報表的影響

下表顯示了我們的衍生品對我們的AOCI和合並運營報表的影響：

（以千計）截至6月30日的六個月
 20232022
被指定為現金流套期保值的衍生品：  
合併衍生品：
改敍前在AOCI中記錄的增益(1)
$51,777 $203,769 
（收益）虧損從AOCI重新歸類為利息支出(1)
$(66,397)$28,061 
在合併運營報表中列報的利息支出$(95,816)$(71,166)
未合併基金的衍生品（我們的份額）(2):
改敍前在AOCI中記錄的增益(1)
$671 $2,373 
(收益) 損失從AOCI重新歸類為來自未合併基金的收入(1)
$(763)$73 
在合併業務報表中列報的來自未合併基金的收入$887 $565 
未指定為現金流套期保值的衍生品：
合併衍生品：
損失記作利息支出(3)
$— $38 
___________________________________________________
(1)有關我們的 AOCI 對賬信息，請參閲附註 11。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的股權來計算我們的份額。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲附註6。
(3)在本報告所述期間，利率上限產生的損益相互抵消。


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AOCI 的未來重新分類

截至2023年6月30日，我們對與指定為現金流套期保值的衍生品相關的AOCI的估計如下，隨着利率互換支付，這些衍生品將在未來十二個月內重新歸類為收益：

（以千計）
合併衍生品：
收益將從AOCI重新歸類為利息支出$148,611 
未合併基金的衍生品（我們的份額）(1):
將從AOCI的收益重新歸類為來自未合併基金的收入$1,710 
___________________________________________________
(1) 我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的股權來計算我們的份額。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲附註6。


11.  公平

交易
    
在截至2023年6月30日的六個月中
•我們回購了 9.1以 $ 的價格購買我們的百萬股普通股109.1公開市場交易中的百萬現金，不包括交易成本。平均購買價格為 $12.03每股。
•我們收購了26一千個 OP 單位售價 $321成千的現金。

在截至2022年6月30日的六個月中
•我們收購了 255一千個OP單位，以換取向OP單位的持有人發行同等數量的普通股。
•我們收購了 10一千個 OP 單位售價 $330成千的現金。
•我們通過一家新的合併合資公司收購了一棟多户公寓樓，該合資企業由我們管理，並擁有一座 55% 利息。有關我們購買的房產的更多信息，請參閲註釋3。我們貢獻了 $99.0向合資企業捐款百萬美元，外部投資者出資 $81.0百萬美元捐給合資企業。

非控股權益

我們的非控股權益包括運營夥伴關係中的權益和不歸我們所有的合併合資企業。截至2023年6月30日，我們運營合夥企業中的非控股權益擁有 32.5百萬個 OP 單位和全額歸屬 LTIP 單位，約佔比 16.3佔我們運營合夥企業未償還權益總額的百分比，並且我們擁有 166.7百萬個 OP 單位（以匹配我們的 166.7百萬股已發行普通股）。

我們的普通股、OP單位和LTIP單位（一旦歸屬併入賬）具有基本相同的經濟特徵，運營合作伙伴關係的分配平均分配。擁有OP單位的投資者有權促使我們的運營合夥企業以每單位現金等於其市值的現金收購其OP單位 一收購之日我們普通股的份額，或者根據我們的選擇，將其OP單位兑換成我們的普通股 一-for-one basis。作為薪酬的一部分，已向我們的員工和非僱員董事發放了LTIP單位。這些獎勵通常在服務期內發放，一旦歸屬，通常可以轉換為OP單位，前提是我們的股價上漲幅度超過規定的門檻。

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合併財務報表附註（未經審計）（續）
我們在運營合作伙伴關係中所有權權益的變化

下表列出了歸屬於普通股股東的淨收益以及我們在運營合作伙伴關係中所有權權益的變化對我們權益的影響：
 截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
歸屬於普通股股東的淨收益$11,111 $49,888 
來自非控股權益的轉賬：
交換具有非控股權益的OP單位— 4,156 
從非控股權益手中回購OP單位109 (175)
來自非控股權益的淨轉移109 3,981 
歸屬於普通股股東的淨收益和來自非控股權益的轉賬的變動$11,220 $53,869 


AOCI 對賬(1)

下表列出了我們的AOCI的對賬，其中僅包括與指定為現金流套期保值的衍生品相關的調整：
截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
累計其他綜合收益（虧損）-期初餘額$187,063 $(38,774)
合併衍生品：
重新分類前的其他綜合收入51,777 203,769 
將AOCI的（收益）損失重新歸類為利息支出(66,397)28,061 
未合併基金的衍生品（我們的份額）(2):
重新分類前的其他綜合收入671 2,373 
將AOCI的（收益）損失重新歸類為來自未合併基金的收入(763)73 
本期淨額 OCI(14,712)234,276 
歸因於非控股權益的OCI2,546 (70,732)
歸屬於普通股股東的OCI(12,166)163,544 
累計其他綜合收益-期末餘額$174,897 $124,770 
___________________________________________________
(1)我們的衍生品詳情見附註10，衍生品公允價值披露見附註13。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的股權來計算我們的份額。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲 注意事項 6。
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股票薪酬

經修訂的道格拉斯·埃米特公司2016年綜合股票激勵計劃（“2016年計劃”）允許我們向董事、高級管理人員、員工和顧問發放基於股票的薪酬獎勵。該計劃由我們董事會的薪酬委員會管理。
2023年5月24日，我們舉行了2023年年度股東大會。在年會上，我們的股東批准了2016年計劃的一項修正案，除其他外，該修正案旨在通過以下方式增加可供未來獎勵的普通股數量 19百萬。截至 2023 年 6 月 30 日，我們總共有 21.3百萬股普通股可供未來授予，有待提交註冊聲明 19新增百萬股。

下表列出了我們的股票薪酬支出：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
股票薪酬支出，淨額$2,432 $2,309 $5,226 $4,890 
資本化股票薪酬$744 $838 $1,457 $1,629 


12. EPS

我們計算基本每股收益的方法是將該期間歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。我們使用庫存股法計算攤薄後每股收益，方法是將該期間歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股和攤薄工具的加權平均數。我們將包含不可沒收的股息權的未歸屬LTIP獎勵視為參與證券，並使用兩類方法將這些證券納入基本和攤薄後每股收益的計算中。下表顯示了基本每股收益和攤薄後每股收益的計算：

 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
分子（以千計）：    
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益$(7,262)$24,374 $11,111 $49,888 
分配給參與證券：未歸屬的LTIP單位(277)(222)(560)(448)
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益——基本收益和攤薄後收益$(7,539)$24,152 $10,551 $49,440 
分母（以千計）：
已發行普通股的加權平均數——基本和攤薄後(1)
169,256 175,784 172,492 175,720 
每股普通股淨（虧損）收益——基本收益和攤薄後收益$(0.04)$0.14 $0.06 $0.28 
____________________________________________________
(1) 在計算攤薄後每股收益時，未償還的OP單位和既得的LTIP單位不包括在分母中，儘管它們可以在某些條件下兑換成普通股 一按一比一計算，因為在計算歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）時，已經扣除了其相關的淨收益或虧損（按單位計算等於每股普通股的淨收益或虧損——攤薄）。因此，任何交易所都不會對攤薄後的每股收益產生任何影響。下表列出了相應時期未償還的加權平均OP單位和既得的LTIP單位：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
OP 單位30,314 29,346 30,222 29,356 
既得的 LTIP 單位2,225 1,492 2,307 1,542 
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13. 金融工具的公允價值

我們對金融工具公允價值的估計是使用現有的市場信息和廣泛使用的估值方法確定的。解釋市場數據和確定估計的公允價值需要做出相當大的判斷。使用不同的市場假設或估值方法可能會對估計的公允價值產生重大影響。財務會計準則委員會的公允價值框架層次結構區分了基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的假設和報告實體自己對基於市場的投入的假設。層次結構如下：
1級——投入使用活躍市場中未經調整的報價來購買相同的資產或負債。
第 2 級——在活躍的市場中，可以直接或間接觀察到類似資產和負債的投入。
第 3 級-輸入是報告實體生成的不可觀察的假設。

截至2023年6月30日，我們沒有使用三級投入對金融工具進行任何公允價值估算。

按公允價值披露的金融工具

短期金融工具

由於這些工具的短期性質，現金及現金等價物、租户應收賬款、循環信貸額度、應付利息、應付賬款、保證金和應付股息的賬面金額接近公允價值。

有擔保的應付票據

有關我們的有擔保應付票據的詳細信息，請參閲附註8。我們通過計算每張有擔保應付票據的本金和利息支付的信用調整現值來估算合併有擔保應付票據的公允價值。該計算包含了可觀察到的市場利率，我們認為這是二級輸入，假設貸款將在到期日之前未償還，幷包括任何延期選項。 下表列出了我們的有擔保應付票據（不包括我們的循環信貸額度）的估計公允價值和賬面價值，賬面價值包括未攤銷的貸款溢價，不包括未攤銷的延期貸款費用：

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
公允價值$5,125,807 $5,115,548 
賬面價值$5,223,795 $5,224,449 


地面租賃責任

有關我們的地面租賃的詳細信息，請參閲註釋4。我們通過使用增量借款利率計算附註4中披露的未來租賃付款的現值來估算地面租賃負債的公允價值。該計算包含了可觀察到的市場利率，我們認為這些利率是二級輸入。 下表列出了我們地面租賃負債的估計公允價值和賬面價值：

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
公允價值$4,539 $4,466 
賬面價值$10,841 $10,848 


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以公允價值計量的金融工具

衍生工具

有關我們的衍生品的詳細信息，請參閲附註10。我們在合併資產負債表上按公允價值列報衍生品，不包括應計利息。我們通過計算每種衍生品預期未來現金流的信用調整現值來估算衍生工具的公允價值。該計算包括衍生品的合同條款、我們認為是二級輸入的可觀察市場利率，以及反映交易對手和我們自己的不履約風險的信用風險調整。我們的衍生品不受主淨額結算安排的約束。

下表列出了我們衍生品的估計公允價值：

（以千計）2023年6月30日2022年12月31日
衍生資產：
公允價值-合併衍生品(1)
$253,810 $270,234 
公允價值-未合併基金的衍生品(2)
$12,146 $12,426 
衍生負債：
公允價值-合併衍生品(1)
$— $1,790 
公允價值-未合併基金的衍生品(2)
$— $— 
____________________________________________________
(1) 合併衍生品，包括 100合併後的合資企業衍生品中包含的百分比，而不是按比例分配的份額，包含在合併資產負債表上的利率合約中。公允價值不包括應計利息，該利息包含在我們合併資產負債表上的應付利息中。
(2) 金額反映了 100佔我們未合併基金衍生品的百分比，而不是按比例分配的份額。我們在與未合併基金衍生品相關的金額中按比例分配的份額包含在合併資產負債表上的對未合併基金的投資中。在本報告所述期間，我們的未合併基金沒有任何衍生品處於負債狀態。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權利息百分比，請參閲附註6中有關我們基金衍生品的附註16中的 “擔保”。
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合併財務報表附註（未經審計）（續）
14. 分部報告

細分市場信息的編制基礎與我們的管理層出於運營決策目的審查信息的基礎相同。我們在以下地區運營 二業務領域：（i）辦公房地產的收購、開發、所有權和管理；（ii）多户住宅房地產的收購、開發、所有權和管理。我們辦公領域的服務主要包括辦公空間租賃和其他租户服務，包括停車和存儲空間租賃。我們為多户家庭提供的服務包括公寓租賃和其他租户服務，包括停車和存儲空間租賃。不按細分市場報告資產信息，因為我們不使用該衡量標準來評估績效或做出資源分配決策。因此，折舊和攤銷費用不在各細分市場之間分配。一般和管理費用以及利息支出不包含在分部利潤中，因為我們的內部報告涉及公司層面的這些項目。

下表顯示了我們應報告細分市場的運營活動：

（以千計）截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
辦公板塊
辦公收入總額$205,433 $205,677 $408,791 $408,817 
辦公開支(72,862)(69,979)(145,630)(137,353)
辦公板塊的利潤132,571 135,698 263,161 271,464 
多户家庭細分市場
多户家庭總收入47,974 41,293 97,009 77,035 
多户家庭開支(16,326)(11,895)(33,214)(22,068)
多户住宅細分市場利潤31,648 29,398 63,795 54,967 
所有細分市場的總利潤$164,219 $165,096 $326,956 $326,431 


下表列出了所有板塊的總利潤與歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）的對賬情況：

（以千計）截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
所有細分市場的總利潤$164,219 $165,096 $326,956 $326,431 
一般和管理費用(10,932)(11,661)(21,872)(22,901)
折舊和攤銷(121,573)(93,947)(214,749)(183,312)
其他收入3,049 474 6,332 841 
其他開支(125)(179)(645)(362)
來自未合併基金的收入598 318 887 565 
利息支出(50,305)(36,264)(95,816)(71,166)
淨（虧損）收入(15,069)23,837 1,093 50,096 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）7,807 537 10,018 (208)
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益$(7,262)$24,374 $11,111 $49,888 
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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
15. 未來最低租賃租金收據

我們主要根據不可取消的運營租賃向租户租賃空間，這些租賃通常包含基本租金和某些運營費用報銷的條款，並且我們擁有以下方面的費用權益 二我們根據地租從中獲得租金的土地。 下表列出了截至2023年6月30日我們不可取消的辦公室租户的未來最低基本租金和合並物業的地面租約：
截至6月30日的十二個月：（以千計）
2024$613,342 
2025509,421 
2026407,209 
2027320,697 
2028229,533 
此後664,014 
未來最低基本租金總額(1)
$2,744,216 
___________________________________
(1) 不包括 (i) 住宅租約，其期限通常為 一年或更少，（ii）滯留租金，（iii）其他類型的租金，例如存儲空間和天線租金，（iv）租户報銷，（v）直線租金，（vi）收購的高於/低於市場的租賃無形資產的攤銷/增加以及（vii）租金百分比。這些金額假設租户持有的提前終止選擇權不會被行使。


16. 承諾、或有事項和擔保

法律訴訟

我們不時成為正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律訴訟的當事方。不包括我們業務附帶的普通例行訴訟，我們目前不是任何我們認為會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的法律訴訟的當事方。

風險集中

租户應收款

我們面臨與租户租賃相關的租户應收賬款和延期租金應收賬款的信用風險。我們的租户履行各自租賃條款的能力仍然取決於經濟、監管和社會因素。我們力求通過以下方式最大限度地降低租户租賃的信用風險：（i）瞄準來自不同行業的規模較小、更富裕的辦公租户；（ii）對潛在租户進行信用評估；（iii）從租户那裏獲得保證金或信用證。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，沒有租户佔我們總收入的10％以上。有關租户應收賬款和遞延租金應收賬款的無法收回的金額對收入的收取費用，請參閲附註2中的收入確認政策。

地理風險

我們所有的房產，包括我們的合併合資企業和未合併基金的財產，都位於加利福尼亞州的洛杉磯縣和夏威夷的檀香山，因此我們容易受到這些市場不利的經濟和監管發展以及自然災害的影響。

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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
衍生品交易對手信用風險

我們面臨衍生品交易對手的信用風險。我們不發佈或接收與我們的衍生品交易有關的抵押品。我們的衍生品合約沒有規定衍生品合約之間的抵消權。有關我們的衍生品合約的詳細信息，請參閲附註10。我們力求通過與具有投資級評級的各種交易對手簽訂協議來最大限度地降低我們的信用風險。

現金餘額

我們有大量現金餘額投資於各種短期貨幣市場基金，這些基金旨在在提供流動收入的同時保持本金價值並保持高度的流動性。這些投資沒有本金損失保險，也無法保證我們在這些基金中的投資可以按面值贖回。我們在具有投資級評級的高質量金融機構的銀行賬户中也有大量現金餘額。每家美國銀行機構的計息銀行賬户均由聯邦存款保險公司投保，最高為25萬美元。

資產退休義務

有條件資產報廢義務是指開展資產報廢活動的法律義務，在這種活動中，結算的時間和/或方法取決於未來可能在我們控制範圍內、也可能不在我們控制範圍內的事件。如果可以合理估計有條件資產報廢債務的公允價值，則必須記錄該債務的負債。環境現場評估已經確定 三十三我們合併投資組合中含有石棉的建築物，如果這些物業被拆除或進行重大翻新，則必須根據適用的環境法規將其拆除。

截至2023年6月30日，從目前正在進行重大翻新或我們計劃將來翻新的房產中清除石棉的義務對我們的合併財務報表並不重要。截至2023年6月30日，從我們其他房產中清除石棉的義務的結算日期尚不確定，我們無法合理估計相關的有條件資產報廢義務的公允價值。

合同承諾

開發項目

在檀香山市中心，我們正在改建一棟25層樓， 493,000平方英尺的辦公大樓約為 493隨着辦公空間的騰出，公寓在幾年內分階段進行。截至2023年6月30日，我們對該開發項目和其他開發項目的剩餘合同承諾總額約為美元25.0百萬。

其他合同承諾

截至2023年6月30日，我們在重新定位、資本支出項目和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為美元24.2百萬。

擔保

未合併的基金擔保

我們的未合併基金，Partnership X，有 $115.0百萬美元浮動利率定期貸款，到期日為 2028年9月14日。這筆貸款的利息按倫敦銀行同業拆借利率+ 1.35%（帶有 零-% LIBOR（下限），實際上已固定為 2.19% 直到 2026年10月1日有利率互換（沒有 零-倫敦銀行同業拆借利率下限百分比）。貸款由以下機構擔保 二由合夥企業X持有且無追索權的財產。

我們已經為Partnership X的貸款提供了某些環境和其他有限的賠償和擔保，涵蓋了Partnership X貸款的慣常無追索權例外，我們還為相關的互換提供了擔保。Partnership X已同意賠償我們根據這些協議需要支付的任何款項。假設倫敦銀行同業拆借利率沒有降至低於 2023 年 6 月 30 日 零-百分比，掉期未來的最高利息支付額為美元3.2百萬。截至2023年6月30日，相關貸款和互換協議下的所有義務均已根據這些協議的條款履行。有關夥伴關係X的更多信息，請參見附註6。
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道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
17. 後續事件

2023 年 7 月，我們關閉了一個新的 $350百萬美元有抵押的、無追索權的純息定期貸款，將於2033年8月到期。貸款應計利息設在 SOFR plus 1.37%並由我們的洛杉磯地標和畢曉普廣場物業提供擔保。利率上限為 7.84%使用利率上限。我們用部分收益還清了循環信貸額度的餘額。




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目錄

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與我們的前瞻性陳述免責聲明以及本報告第一部分第1項中的合併財務報表和相關附註一起閲讀。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的經營業績受到各種交易的影響——詳見下文 “債務和股權交易、開發和重新定位項目以及其他交易”。

業務描述
Douglas Emmett, Inc. 是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。通過我們對運營合作伙伴關係及其子公司、合併合資企業和未合併基金的興趣，我們成為加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山高品質辦公和多户住宅物業的最大所有者和運營商之一。我們專注於擁有、收購、開發和管理大量市場份額的頂級辦公物業和一流的多户住宅社區，這些社區位於供應嚴重限制、高端行政住房和關鍵生活便利設施的社區。截至2023年6月30日，我們的投資組合包括以下內容（包括輔助零售空間，不包括我們根據地租從中獲得租金的兩塊土地）：
合併投資組合(1)
總投資組合(2)
辦公室
A 類屬性 6870
可租平方英尺（以千計）(3)
17,59417,980
租賃費率84.6%84.6%
入住率82.9%82.9%
多家庭(4)
屬性1414
單位4,8094,809
租賃費率99.2%99.2%
入住率96.2%96.2%
______________________________________________________________________
(1) 我們的合併投資組合包括合併業績中的房產。通過我們的子公司，我們全資擁有52處辦公物業，總面積為1,340萬平方英尺，以及12處住宅物業和4,339套公寓。通過四家合併合資企業，我們部分擁有另外16處辦公物業，總面積為420萬平方英尺，以及兩處住宅物業，包括470套公寓。我們的合併投資組合不包括兩塊全資土地，我們通過向A級辦公樓和酒店業主的地租從這兩塊地塊中獲得地租。
(2) 我們的總投資組合包括我們的合併投資組合以及我們的非合併基金合夥企業X擁有的兩處房產，總面積為40萬平方英尺。有關Partnership X的更多信息，請參閲本報告第1項合併財務報表附註6。
(3) 截至2023年6月30日，我們移除了一棟正在改建為住宅公寓的辦公樓的49.3萬平方英尺的可出租面積。 參見 “債務和股權交易、開發和重新定位項目以及其他交易”，詳見下文。
(4) 不包括為在巴靈頓廣場進行消防生命安全工作而騰出的單位。

按細分市場和地點劃分的收入
在截至2023年6月30日的六個月中，我們的合併投資組合收入如下：
2309____2314
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目錄


債務和股權交易、開發和重新定位項目以及其他交易

債務和股權交易
在 2023 年第一季度:
•利率互換固定了我們一家合併合資企業將於2024年12月到期的4億美元純息浮動利率定期貸款的利率，該貸款的利率已於2023年1月1日到期，相應貸款的利率現已浮動。
•利率互換固定了我們一家全資子公司將於2025年3月到期的3.35億美元純息浮動利率定期貸款的利率，該貸款的利率已於2023年3月1日到期，相應貸款的利率現已浮動。
•利率互換固定了我們一家全資子公司於2025年4月到期的1.024億美元純息浮動利率定期貸款的利率，該貸款的利率互換已於2023年3月1日到期，相應貸款的利率現已浮動。
•我們在公開市場交易中以1,650萬美元現金（不包括交易成本）回購了140萬股普通股。平均收購價格為每股11.50美元。
•我們以89,000美元的現金購買了5,000個OP單元。

在第二季度 2023:
•我們以9,260萬美元現金回購了760萬股普通股，不包括交易成本，在公開市場交易中。平均收購價格為每股12.13美元。
•我們以23.2萬美元的現金收購了20,000個OP單位。

的七月期間 2023:
•2023年7月，我們完成了一筆新的3.5億美元有擔保的無追索權純息定期貸款，該貸款將於2033年8月到期。貸款應計利息設在 SOFR plus 1.37%並由我們的洛杉磯地標和畢曉普廣場物業提供擔保。利率上限為 7.84%使用利率上限。我們用部分收益還清了循環信貸額度的餘額。

參見備註 8, 有關我們的債務、衍生品和股票的更多信息，請分別在本報告第1項中查看我們的合併財務報表第10、11和17條。

發展
•夏威夷檀香山畢曉普街 1132 號—— “畢曉普廣場的住宅”
在檀香山市中心，我們正在將一座25層、佔地49.3萬平方英尺的辦公大樓改建為493套出租公寓。該項目有助於解決檀香山出租房屋嚴重短缺的問題，並振興中央商務區，我們在那裏擁有很大一部分A類辦公空間。截至2023年6月30日，我們已經交付了計劃中的85％的單元，租賃了98％的已交付單元。隨着剩餘辦公空間的騰出，改建將分階段持續到2025年，因此，剩餘支出的預期時間尚不確定。

重新定位
我們經常戰略性地購買空置量較大或預計短期租賃展期的房產，並利用我們對房產和子市場的瞭解來重新定位房產，以實現最佳用途和租户組合。此外，我們可能會重新定位我們投資組合中已經存在的房產。我們重新定位建築物的工作通常需要幾個月甚至幾年的時間，並且可能涉及一系列改進，從全面的結構翻新到對選定空間進行有針對性的改造。在重新定位期間，受影響的物業可能會出現租金收入和入住率低迷的情況，這會影響我們的業績，從而影響我們各個時期的業績比較。

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目錄

要從服務中移除的屬性
在2023年第二季度，我們提交了文件，要求將我們在洛杉磯的Barrington Plaza Apartments房產從租賃市場上移除，因為城市已下令安裝消防灑水裝置和其他生活安全改進。該物業的重建預計需要數年時間，耗資數億美元。截至本報告提交時，該物業的712個單元中將近一半已經騰空；其餘大部分計劃於今年秋天騰出，一些租户有權在2024年5月之前居住。該時間表可能會受到法律或監管行動的影響。在房產空置的任何時期，我們都不會從中產生任何收入。在將上述房產從租賃市場撤出方面，我們在截至2023年6月30日的三個月中加快並記錄了2740萬美元的額外折舊支出，這筆費用包含在合併運營報表的折舊和攤銷中。


租金趨勢-總投資組合

辦公室租金

下表列出了在相應時期內，每租賃平方英尺的平均年租金和每租賃平方英尺的年化租賃交易成本，這些租賃在我們總的辦公室投資組合中執行的租賃每平方英尺的年化租賃交易成本：
 六個月已結束截至12月31日的年度
2023年6月30日2022202120202019
平均直線租金(1)(2)(4)
$40.39$46.78$44.99$45.26$49.65
按年計算的租賃交易成本(3)(4)
$5.37$5.85$4.77$5.11$6.02
___________________________________________________
(1)這些平均租金每年都無法直接比較，因為平均租金逐期受到建築物、子市場以及相應報告期內執行的租賃所涉及的空間類型和條款等因素的重大影響。由於直線租金考慮了每份租賃的整個期限內的全部經濟價值，包括租金優惠和上漲，因此我們認為它可能比終止現金租金提供更好的比較，後者包括年度上漲對整個租賃期的影響。
(2)反映加權平均直線年化租金。
(3)反映加權平均租賃佣金和租户改善補貼除以加權平均租賃年限。對於收購的房產，不包括賣方實質性談判的租約，以及應房東要求從空間搬遷的租户的租約。
(4)在2020年、2021年和2022年，我們的辦公室租金受到了 COVID-19 疫情的不利影響，儘管相應時期較低的租金被較低的租户改善成本部分抵消。


36
目錄

辦公室租金名單

下表列出了我們整個辦公室投資組合中每租賃平方英尺的新租約和續訂租約的租金清單：
截至2023年6月30日的六個月
租金名單(1)(2)
即將到期
費率(2)
新費率/續訂費率(2)
百分比變化
現金租金$42.13$39.33(6.6)%
直線租金$38.48$40.395.0%
___________________________________________________
(1)表示在此期間簽署的新租約和續訂租約與之前相同空間的租約相比，每平方英尺的平均初始穩定現金和每平方英尺的直線租金。不包括期限為十二個月或更短的租約、在新租約簽署前一年以上終止先前租約的租約、應房東要求搬遷的租户的租約、我們認為先前協議信息不完整或我們認為基本租金反映了對租户的其他場外誘因的收購建築物的租約，以及其他非同類租約。
(2)由於我們的子市場、建築物和即將到期的租約期限的變化，我們的辦公室租金可能會不時波動，這使得這些指標難以預測。

多户住宅租金

下表列出了新租户每套租賃單元的平均年租金：
 六個月已結束截至12月31日的年度
2023年6月30日2022202120202019
平均年租金-新租户(1)(2)
$35,141$31,763$29,837$28,416$28,350
_____________________________________________________
(1) 由於所包括的物業和單位的變化，這些平均租金每年無法直接比較。例如：
(i) 在2020年，由於我們在檀香山的Bishop Place開發項目增加了大量單元，該開發項目的租金高於我們投資組合中的平均水平，從而影響了平均水平，以及
(ii) 在2022年，平均價格受到收購海洋大道1221號的影響，該公司的租金高於我們投資組合中的平均水平。
(iii) 在截至2023年6月30日的六個月中，平均水平受到我們新開發的西洛杉磯物業單位租賃的影響，該物業的租金高於我們投資組合中的平均水平。
(2) 我們的多户住宅租金在 2020 年受到 COVID-19 疫情的不利影響，但在2021年和2022年有所改善。

多户住宅租金名單

在截至2023年6月30日的六個月中，受租金變動影響的租金（新租户和正在接受年度租金審查的現有租户）平均比同一單元之前的租金高出2.3％。


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目錄

入住率-總投資組合

下表顯示了我們整個辦公室組合和多户住宅組合的入住率：

 十二月三十一日
入住率(1)截至：
2023年6月30日2022202120202019
辦公室投資組合(2)
82.9%83.7%84.9%87.4%91.4%
多户家庭組合(3)(5)
96.2%98.1%98.0%94.2%95.2%

 六個月已結束截至12月31日的年度
平均入住率 費率(1)(4):
2023年6月30日2022202120202019
辦公室投資組合(2)
83.4%84.2%85.7%89.5%90.7%
多户家庭組合(3)(5)
96.7%97.9%96.8%94.2%96.5%
___________________________________________________
(1)入住率包括房地產收購的影響，其中大部分房地產在收購時的入住率都低於我們現有投資組合的入住率。
(2)在 2020 年、2021 年和 2022 年，我們的辦公室佔用率受到 COVID-19 疫情的不利影響。
(3)我們的入住率每年可能無法直接比較，因為它們可能會受到收購、處置、開發和重建項目的影響。不包括為在巴靈頓廣場進行消防生命安全工作而騰出的單位。
(4)平均入住率是通過計算該期間每個季度末以及該期間開始前一個季度末的入住率的平均值來計算的。
(5)我們的多户住宅入住率在 2020 年受到 COVID-19 疫情的不利影響，但在 2021 年和 2022 年有所恢復。

辦公室租約到期

假設不行使續訂選擇權和提前終止權，截至2023年6月30日，我們預計辦公室總投資組合中的到期面積將如下所示：

195
____________________________________________________
(1) 截至2020年6月30日、2021年和2022年6月30日，剩餘期限與標示年度的租約截至2023年6月30日的租賃期限相同。收購包括在收購後的季度開始的上一年度平均值中。
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目錄

運營結果
截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月的比較
在截至2023年6月30日的三個月中，通貨膨脹和更高的利率以及截至2022年6月30日的三個月中，COVID-19 疫情對我們的經營業績產生了不利影響。

截至6月30日的三個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
收入
辦公室租金收入和租户回款$177,792 $180,097 $(2,305)(1.3)%下降的主要原因是入住率降低、我們在Bishop Place的辦公室改建為住宅的項目以及低於市場的租賃的增量減少。租金上漲和租户回收部分抵消了減少額。
辦公室停車和其他收入$27,641 $25,580 $2,061 8.1 %增長的主要原因是停車活動增加導致停車收入增加。
多户家庭收入$47,974 $41,293 $6,681 16.2 %增長的主要原因是：（i）洛杉磯地標開發項目和畢曉普廣場住宅改建項目的新單元收入增加，（ii）我們在2022年第二季度購買的位於聖莫尼卡的海洋大道1221號房產的收入增加，以及（iii）我們其他多户住宅的租金上漲。從2023年5月開始，巴靈頓廣場物業停用單位的收入減少部分抵消了這一增長。
運營費用
辦公室租賃費用$72,862 $69,979 $(2,883)(4.1)%增加的主要原因是保險、門衞、停車和人事費用增加。我們在Bishop Place的辦公室改建住宅項目的租金支出減少部分抵消了這一增長。
多户住宅的租金費用$16,326 $11,895 $(4,431)(37.3)%增長的主要原因是：（i）我們開發項目中新單元的租金支出，（ii）我們在2022年第二季度購買的位於聖莫尼卡的海洋大道1221號房產的租金費用，以及（iii）其他多户住宅物業的人員、保險和安保費用增加。
一般和管理費用$10,932 $11,661 $729 6.3 %減少的主要原因是宣傳和人事費用的減少，但法律和租賃費用的增加部分抵消了減少額。
折舊和攤銷$121,573 $93,947 $(27,626)(29.4)%增長的主要原因是由於從2023年第二季度開始取消巴靈頓廣場物業的單位的服務所導致的折舊速度加快。
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目錄

截至6月30日的三個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
非營業收入和支出
其他收入$3,049 $474 $2,575 543.2 %增長的主要原因是利率上升導致利息收入增加。
其他開支$(125)$(179)$54 30.2 %減少的主要原因是與向我們的未合併基金提供的物業管理和其他服務相關的費用減少。
來自未合併基金的收入$598 $318 $280 88.1 %增長是由於我們的基金Partnership X的淨收入增加，這主要是由於收款增加、租户回收率提高和利息收入增加。
利息支出$(50,305)$(36,264)$(14,041)(38.7)%增長的主要原因是利率上升、債務增加以及與開發活動相關的資本化利息減少。


運營結果
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月的比較
在截至2023年6月30日的六個月中，通貨膨脹和更高的利率以及截至2022年6月30日的六個月中，COVID-19 疫情對我們的經營業績產生了不利影響。

截至6月30日的六個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
收入
辦公室租金收入和租户回款$354,137 $360,524 $(6,387)(1.8)%下降的主要原因是入住率降低、我們在Bishop Place的辦公室改建為住宅的項目、低於市場租約的增量減少以及租户回收率降低。租金上漲和收款改善部分抵消了減少額。
辦公室停車和其他收入$54,654 $48,293 $6,361 13.2 %增長的主要原因是停車活動增加導致停車收入增加。
多户家庭收入$97,009 $77,035 $19,974 25.9 %增長的主要原因是：（i）洛杉磯地標開發項目和畢曉普廣場住宅改建項目的新單元收入增加；（ii）我們在2022年第二季度購買的位於聖莫尼卡的海洋大道1221號房產的收入增加；（iii）我們其他多户住宅的租金上漲。從2023年5月開始，巴靈頓廣場物業停用單位的收入減少部分抵消了這一增長。
40
目錄

截至6月30日的六個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
運營費用
辦公室租賃費用$145,630 $137,353 $(8,277)(6.0)%增長的主要原因是公用事業、保險、清潔和停車費用增加。我們在Bishop Place的辦公室改建住宅項目的租金支出減少部分抵消了這一增長。
多户住宅的租金費用$33,214 $22,068 $(11,146)(50.5)%增長的主要原因是：（i）我們開發項目中新單元的租金費用增加，（ii）我們在2022年第二季度購買的位於聖莫尼卡的海洋大道1221號房產的租金費用增加，以及（iii）我們其他多户住宅的人事、保險、公用事業和安保費用增加。
一般和管理費用$21,872 $22,901 $1,029 4.5 %減少的主要原因是宣傳和人事費用的減少，但部分被租賃費用的增加所抵消。
折舊和攤銷$214,749 $183,312 $(31,437)(17.1)%增長的主要原因是由於從2023年第二季度開始取消巴靈頓廣場物業的單位的服務所導致的折舊速度加快。
非營業收入和支出
其他收入$6,332 $841 $5,491 652.9 %增長的主要原因是利率上升導致利息收入增加。
其他開支$(645)$(362)$(283)(78.2)%這一增長主要是由於交易成本，但部分被向我們的未合併基金提供的與物業管理和其他服務相關的費用減少所抵消。
來自未合併基金的收入$887 $565 $322 57.0 %增長是由於我們的基金Partnership X的淨收入增加，這主要是由於收款額增加、利息收入增加、租户回收率提高以及入住率和租金率的提高。
利息支出$(95,816)$(71,166)$(24,650)(34.6)%增長的主要原因是利率上升、債務增加以及與開發活動相關的資本化利息減少。
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目錄

非公認會計準則補充財務指標：FFO
對投資者的用處
我們之所以報告FFO，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績的廣泛報道，一些投資者還使用它來確定入住率、租金率和運營成本趨勢對每年的影響，不包括房地產價值變化的影響，並將我們的表現與其他房地產投資信託基金進行比較。FFO是一種非公認會計準則財務指標，我們認為淨收益（虧損）是最直接可比的GAAP財務指標。FFO在衡量我們的業績方面存在侷限性，因為它不包括房地產的折舊和攤銷，既沒有反映由於使用或市場條件而導致的房產價值變化，也沒有反映維持我們房產運營業績所必需的資本支出、租户改善和租賃佣金水平，所有這些都具有實際的經濟影響，並可能對我們的運營業績產生重大影響。FFO應僅被視為淨收益（虧損）的補充，以此作為衡量我們業績的指標，不應用作衡量我們的流動性或現金流的指標，也不應表示可用於為我們的現金需求提供資金的資金，包括我們支付股息的能力。其他房地產投資信託基金可能無法根據NAREIT的定義計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他房地產投資信託基金的FFO相提並論。有關影響我們淨收益（虧損）的項目的討論，請參閲上面的 “經營業績”。

FFO 與 GAAP 的對賬
下表將我們的FFO（歸屬於普通股股東和運營合夥企業中非控股權益的FFO，包括我們在合併合資企業中的份額和未合併基金的FFO）與歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益（最直接可比的GAAP指標）進行了對賬：
 截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計）2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益$(7,262)$24,374 $11,111 $49,888 
房地產資產的折舊和攤銷121,573 93,947 214,749 183,312 
歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益(7,807)(537)(10,018)208 
可歸因於未合併基金的調整(1)
745 702 1,490 1,396 
歸因於合併合資企業的調整(2)
(10,817)(13,262)(22,288)(25,817)
FFO$96,432 $105,224 $195,044 $208,987 
________________________________________________________________
(1)根據我們在Partnership X的房地產資產折舊和攤銷中所佔的份額進行調整。
(2)調整歸屬於我們合併合資企業中非控股權益的房地產資產的淨收益（虧損）、折舊和攤銷。

截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月的比較
在截至2023年6月30日的三個月中，FFO減少了880萬美元，至9,640萬美元，下降了8.4％，而截至2022年6月30日的三個月為1.052億美元。 減少的主要原因是利息支出增加和辦公室投資組合淨收益減少，但部分被利息收入的增加和多户住宅投資組合淨收益的增加所抵消。利息支出的增加主要是由於利率上升、債務增加以及與發展活動相關的資本化利息減少。我們辦公室投資組合淨收益（NOI）的減少主要是由於入住率降低、我們在Bishop Place的辦公室改建為住宅的項目、低於市場租約的增量減少以及租金費用增加。利息收入的增加主要是由於利率上升。我們的多户住宅投資組合淨收益（NOI）增加的主要原因是：（i）我們開發項目的新單元，（ii）我們在2022年第二季度收購了位於聖莫尼卡的海洋大道1221號房產，以及 (iii) 我們其他多户住宅物業的租金更高.

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月的比較
在截至2023年6月30日的六個月中，FFO減少了1,390萬美元，至1.95億美元，下降了6.7％，而截至2022年6月30日的六個月為2.09億美元。 下降的主要原因是利息支出增加和辦公室投資組合淨收益減少，但部分被多户住宅投資組合淨收益的增加和利息收入的增加所抵消。利息支出增加、辦公室投資組合淨收益減少、多户住宅投資組合淨收益增加以及利息收入增加的原因與上述原因類似。
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目錄

非公認會計準則補充財務指標：同一財產 NOI

對投資者的用處

我們報告 Same Property NOI 是為了便於比較報告期之間的運營情況。許多投資者使用Same Property NOI來評估我們的經營業績，並將我們的經營業績與其他房地產投資信託基金進行比較，因為它可以減少投資交易對運營趨勢的影響。Same Property NOI是一種非公認會計準則財務指標，我們認為淨收益（虧損）是最直接可比的GAAP財務指標。我們之所以報告Same Property NOI，是因為它是衡量股票房地產投資信託基金業績的廣泛認可指標，一些投資者使用它來確定入住率、租金率和運營成本的趨勢，並將我們的運營業績與其他房地產投資信託基金的運營業績進行比較。Same Property NOI作為衡量我們業績的衡量標準存在侷限性，因為它不包括折舊和攤銷費用，既沒有反映由於使用或市場條件而導致的房產價值變化，也沒有反映維持我們房產運營業績所必需的資本支出、租户改善和租賃佣金水平，所有這些都具有實際的經濟影響，並可能對我們的運營業績產生重大影響。其他房地產投資信託基金可能不會以相同的方式計算相同財產淨收益。因此，我們的相同財產淨資產淨值可能無法與其他房地產投資信託基金的相同財產淨資產淨值相提並論。Same Property NOI應僅被視為淨收益（虧損）的補充，以此作為衡量我們業績的指標，不應用作衡量我們的流動性或現金流的指標，也不應表示可用於為我們的現金需求提供資金的資金，包括我們支付股息的能力。

截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月的比較

我們2023年的相同物業包括67處辦公物業，總可出租面積為1,760萬平方英尺，以及10處多户住宅物業，總共3,449個單元。下面列出的金額反映了100％（不是我們按比例分配的份額）。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的同業業績受到通貨膨脹的影響以及截至2022年6月30日的三個月中 COVID-19 疫情的不利影響。

截至6月30日的三個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
辦公室收入$204,360 $203,019 $1,341 0.7 %
增長的主要原因是停車收入增加、租金上漲和租户回收率增加。租金收入的減少部分抵消了這一增長，而租金收入的減少是由於入住率降低和低於市場租約的增量減少所致。
辦公開支(72,721)(68,827)(3,894)(5.7)%增加的主要原因是保險、門衞、停車和人事費用增加。
辦公室 NOI131,639 134,192 (2,553)(1.9)%
多户家庭收入29,898 28,503 1,395 4.9 %增長主要是由於租金上漲導致租金收入增加，但租金收入的減少被較低的入住率部分抵消。
多户家庭開支(9,356)(8,726)(630)(7.2)%增加的主要原因是保險、人事和安保費用增加。
多户住宅 NOI20,542 19,777 765 3.9 %
NOI 總計$152,181 $153,969 $(1,788)(1.2)%
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目錄

與 GAAP 的對賬

下表列出了我們的相同財產淨資產淨值與歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益（最直接可比的GAAP指標）的對賬情況：

截至6月30日的三個月
（以千計）20232022
相同財產 NOI$152,181 $153,969 
無可比性的辦公收入1,073 2,658 
無可比性的辦公費用(141)(1,152)
無可比性的多户家庭收入18,076 12,790 
不可比擬的多户家庭開支(6,970)(3,169)
NOI164,219 165,096 
一般和管理費用(10,932)(11,661)
折舊和攤銷(121,573)(93,947)
其他收入3,049 474 
其他開支(125)(179)
來自未合併基金的收入598 318 
利息支出(50,305)(36,264)
淨（虧損）收入(15,069)23,837 
歸屬於非控股權益的淨虧損7,807 537 
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益$(7,262)$24,374 




























44
目錄

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月的比較

我們2023年的相同物業包括67處辦公物業，總可出租面積為1,760萬平方英尺，以及10處多户住宅物業，總共3,449個單元。下面列出的金額反映了100％（不是我們按比例分配的份額）。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的同業業績受到通貨膨脹的影響以及截至2022年6月30日的六個月中 COVID-19 疫情的不利影響。

截至6月30日的六個月有利（不利）
20232022改變%評論
（以千計）
辦公室收入$406,542 $403,038 $3,504 0.9%
增長主要是由於停車收入的增加，但租金收入的減少和租户的回收部分抵消。租金收入減少的主要原因是入住率降低和低於市場租約的增量減少。
辦公開支(145,316)(135,004)(10,312)(7.6)%增長的主要原因是公用事業、保險、清潔和停車費用增加。
辦公室 NOI261,226 268,034 (6,808)(2.5)%
多户家庭收入59,687 56,061 3,626 6.5%增長主要是由於租金上漲導致租金收入增加，但入住率的降低部分抵消了這一增長
多户家庭開支(18,821)(17,286)(1,535)(8.9)%增加的主要原因是安保、保險、公用事業和人事費用的增加。
多户住宅 NOI40,866 38,775 2,091 5.4%
NOI 總計$302,092 $306,809 $(4,717)(1.5)%

45
目錄

與 GAAP 的對賬

下表列出了我們的 Same Property NOI 與歸屬於普通股股東的淨收益（最直接可比的 GAAP 指標）的對賬情況：
截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
相同財產 NOI$302,092 $306,809 
無可比性的辦公收入2,249 5,779 
無可比性的辦公費用(314)(2,349)
無可比性的多户家庭收入37,322 20,974 
不可比擬的多户家庭開支(14,393)(4,782)
NOI326,956 326,431 
一般和管理費用(21,872)(22,901)
折舊和攤銷(214,749)(183,312)
其他收入6,332 841 
其他開支(645)(362)
來自未合併基金的收入887 565 
利息支出(95,816)(71,166)
淨收入1,093 50,096 
歸屬於非控股權益的淨虧損（收益）10,018 (208)
歸屬於普通股股東的淨收益$11,111 $49,888 

流動性和資本資源

短期流動性

我們的短期流動性需求主要包括運營活動、開發、重新定位項目、分紅、分配和全權股票回購所需的資金。在截至2023年6月30日的六個月中，我們從運營中創造了2.417億美元的現金。截至2023年6月30日，我們有2.632億美元的現金及現金等價物。我們最早的定期貸款到期日為2024年12月。有關我們債務的更多信息，請參閲本報告第1項中合併財務報表附註8和17。不包括收購和債務再融資，我們預計將通過手頭現金和運營產生的現金來滿足我們的短期流動性需求。

長期流動性

我們的長期流動性需求主要包括支付收購、開發和債務再融資所需的資金。由於房地產投資信託基金的聯邦税收規定要求我們每年分配至少90％的收入，我們預計手頭沒有足夠的資金來滿足這些長期現金需求。我們計劃通過長期有擔保的無追索權債務、發行股票證券（包括普通股和OP單位）以及財產處置和合資企業交易來滿足我們的長期流動性需求。我們有一個自動櫃員機計劃，允許我們在市場條件下出售多達4億美元的普通股。

我們只使用由我們的財產擔保的無追索權債務。截至本報告發布之日，我們辦公室總投資組合中約有45％處於未支配狀態。為了減輕利率變化對運營現金流的影響，我們通常會就浮動利率的貸款簽訂利率互換協議。這些互換協議通常在相關貸款到期日前兩年到期，在此期間，我們可以為貸款再融資，而無需支付任何利息罰款。有關我們的債務和衍生品合約的更多信息，請參閲本報告第1項中合併財務報表附註8和10。有關加息對我們未來經營業績和現金流的影響，請參閲本報告第3項 “關於市場風險的定量和定性披露”。

46
目錄

某些合同義務

有關我們的合同承諾的信息，請參閲本報告第1項中合併財務報表的以下附註：

•附註4-未來最低地面租賃付款；
•附註8——我們的有擔保應付票據和循環信貸額度的最低未來本金還款額，以及決定我們未來定期利息支付的利率；以及
•附註16——合同承諾。

資產負債表外安排

未合併的基金債務

我們的基金，Partnership X，有自己的有擔保的無追索權債務和利率互換。我們已經為與該貸款相關的慣常無追索權例外提供了某些環境和其他有限的賠償和擔保，我們還為利率互換提供了擔保。Partnership X已同意賠償我們根據這些協議需要支付的任何款項。截至2023年6月30日，相應貸款和互換協議下的所有義務均已根據這些協議的條款履行。有關我們基金的債務和掉期以及相應擔保的更多信息，請參閲本報告第1項合併財務報表附註16中的 “擔保”。

現金流

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月的比較

在截至2023年6月30日的六個月中，我們的運營現金流受到通貨膨脹和更高利率的影響的不利影響，在截至2022年6月30日的六個月中，COVID-19 疫情爆發。

截至6月30日的六個月現金增加（減少）
20232022%
（以千計）
經營活動提供的淨現金(1)
$241,723 $255,490 $(13,767)(5.4)%
用於投資活動的淨現金(2)
$(119,934)$(444,813)$324,879 73.0 %
融資活動提供的（用於）淨現金(3)
$(127,442)$124,461 $(251,903)(202.4)%
________________________________________________________________________
(1) 我們來自經營活動的現金流主要取決於我們投資組合的佔用率和租金率、租户應收賬款的可收性、我們的運營、一般和管理費用的水平以及利息支出。經營活動現金減少1,380萬美元的主要原因是 利息支出增加，辦公室投資組合淨收益減少,部分被我們多户住宅投資組合淨收益的增加和利息收入的增加所抵消。
(2) 我們來自投資活動的現金流通常用於為房地產收購、開發和重建項目以及經常性和非經常性資本支出提供資金。投資活動產生的現金增加3.249億美元，主要是由於：（i）在截至2022年6月30日的三個月中，收購了3.305億美元的房產，以及（ii）開發項目資本支出減少了1,600萬美元，但部分被用於改善房地產的資本支出增加2,070萬美元所抵消。
(3) 我們來自融資活動的現金流通常受到我們的借款和資本活動以及分別向普通股股東和非控股權益支付的股息和分配的影響。融資活動產生的現金減少2.519億美元，主要是由於：（i）為回購普通股支付的現金為1.092億美元，（ii）淨借款減少1.05億美元，以及（iii）合併合資企業中非控股權益的出資減少8,090萬美元，但部分被支付給普通股股東的股息減少3180萬美元以及支付給非控股權益的分配減少所抵消 1,040萬美元的。

47
目錄

關鍵會計政策

我們沒有對2022年10-K表年度報告中披露的關鍵會計政策進行任何更改。我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，該報表是根據美國公認會計原則編制的，要求我們對某些影響我們資產、負債、收入和支出報告的金額的項目進行估算。儘管我們認為我們的估計是基於做出時的合理假設和判斷，但我們的一些估計可能被證明是不正確的，而這些差異可能是重大的。我們的一些估計數可能會根據訂正估計數酌情進行調整，並根據實際結果進行調整（如果有）。


第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

對衝我們的浮動利率借款

截至2023年6月30日，我們72％的合併借款的利率為固定利率或通過利率互換固定利率。我們使用利率互換使我們面臨信用風險，因為我們的交易對手可能無法根據這些協議的條款履行。我們試圖通過與各種具有投資級評級的金融交易對手簽訂合同，將這種信用風險降至最低。截至2023年6月30日，相關基準利率每上升一百個基點，我們未進行套期保值的浮動利率借款的利息支出每年將增加1,480萬美元。有關我們未來的掉期到期日，請參閲本報告第1項中合併財務報表附註8。更高的利率將導致我們未來的利息支出增加，這將減少我們未來的淨收入、運營現金流和FFO。

市場從美元/倫敦銀行同業拆借利率向SOFR過渡

2021年3月5日，英國金融行為管理局宣佈，美元兑倫敦銀行同業拆借利率將在2023年6月30日之後不再公佈。該公告具有多種含義，包括設定倫敦銀行同業拆借利率轉換為的SOFR的類型（例如定期SOFR、每日簡單SOFR或每日複利SOFR），以及商定在合約從美元-倫敦銀行同業拆借利率轉換為SOFR時可能適用的點差。我們目前正在將浮動利率借款和與美元-倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的利率過渡到SOFR。我們預計過渡將在2023年第三季度完成。我們將繼續評估與向SOFR過渡合約有關的問題，其中包括：（i）貸款利息支付，（ii）掉期利息支付，以及（iii）貸款和互換的價值和會計處理。有關我們的債務和利率互換的更多信息，請參閲本報告第1項中合併財務報表附註8和10。

第 4 項控制和程序
 
截至2023年6月30日，即本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估。綜上所述，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至當時，我們的披露控制和程序可以有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到處理、記錄、彙總和報告；(ii) 積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時關於必要披露的決定。在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。


48
目錄

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們不時成為正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律訴訟的當事方。不包括我們業務附帶的普通例行訴訟，我們目前不是任何我們認為會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的法律訴訟的當事方。

第 1A 項。風險因素

我們不知道第一部分 “第1A項” 中披露的風險因素有任何重大變化。風險因素” 載於我們2022年10-K表年度報告。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人和關聯購買者購買股權證券。

2022年12月，根據一項新設立的股票回購計劃，我們的董事會批准回購高達3億美元的已發行普通股。可以通過私下談判交易或聯邦證券法允許的其他方式，包括使用旨在符合第10b5-1條資格的交易計劃，不時在公開市場上進行購買。任何回購的時間、方式、價格和金額將由公司管理層根據業務、經濟和市場狀況、公司和監管要求、現行股票價格、資本的替代用途和其他考慮因素自行決定。該計劃可能隨時暫停或停止，並且不要求我們購買任何股票。

下表彙總了2023年第二季度普通股的回購情況：
 
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能還會購買的股票的最大美元價值
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日4,564,811$12.576,000,000$226,104,345
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日1,770,961$11.377,770,961$205,963,342
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日1,300,991$11.619,071,952$190,857,510
總計7,636,763


第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項礦山安全披露

不適用。

第 5 項其他信息

(a) 無。
(b) 無。
(c) 在截至2023年6月30日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個此類術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。




49

第 6 項。展品

展品編號描述腳註
3.1
道格拉斯·埃米特公司的修正和重述條款
(1)
3.2
道格拉斯·埃米特公司章程
(2)
3.3
道格拉斯·埃米特公司修正和重述條款更正證書
(3)
3.4
章程修正案
(4)
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席財務官證書。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書。
(5)
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席財務官證書。
(5)
101.INS
內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）
________________________________________________
(1) 於 2006 年 10 月 19 日與 S-11 表格第 6 號修正案一起提交，並以此引用納入此處。（文件編號 333-135082）。
(2) 於 2013 年 9 月 6 日在 8-K 表格中提交，並以此引用納入此處。（文件編號 001-33106）。
(3) 於 2006 年 10 月 30 日以 8-K 表格提交，並以此引用納入此處。（文件編號 001-33106）。
(4) 於2018年4月9日使用8-K表格提交，並以此引用納入此處。（文件編號 001-33106）。
(5) 根據美國證券交易委員會第33-8212號公告，這些證物是提供的，不是作為本10-Q表報告的一部分提交的，也不是作為單獨的披露文件提交的，也沒有以提及方式納入任何《證券法》註冊聲明中。



目錄
簽名

根據《交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 道格拉斯·埃米特公司
日期：2023年8月4日來自：/s/ JORDAN L. KAPLAN
  喬丹 ·L· 卡普蘭
  總裁兼首席執行官
日期：2023年8月4日來自：/s/ Peter D. SEYMOUR
  Peter D. Seymour
  首席財務官

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