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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
*
佣金檔案編號001-38858
XPEL，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
內華達州 | 20-1117381 | |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
日落西路618號 | 聖安東尼奧 | 德克薩斯州 | 78216 | |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) | |
註冊人電話號碼，包括區號：(210) 678-3700
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，每股票面價值0.001美元 | XPEL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是x沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據交易法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 x
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是 x “不是”，不是“我”。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 x*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
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大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☒
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐*☒
截至2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為$255,070,696.
註冊人有27,612,597截至2021年3月11日已發行的普通股。
以引用方式併入的文件
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| 公文 | 成立為法團的部件 |
註冊人委託書中與2021年5月27日召開的2021年股東年會有關的部分. | 第三部分 |
目錄
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| | 頁面 |
| 有關前瞻性陳述的警示通知 | 1 |
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第一部分 | | |
第一項。 | 業務 | 5 |
項目1A。 | 風險因素 | 13 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 30 |
第二項。 | 特性 | 30 |
第三項。 | 法律程序 | 31 |
第四項。 | 礦場安全資料披露 | 31 |
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第二部分 | | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 32 |
第6項 | 選定的財務數據 | 33 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 34 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 47 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 75 |
第9A項。 | 管制和程序 | 75 |
第9B項。 | 其他資料 | 75 |
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第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 75 |
第11項。 | 高管薪酬 | 75 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 76 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 76 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 76 |
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第IV部 | | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 77 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 79 |
| | |
| 簽名 | 80 |
有關前瞻性陳述的警示通知
本年度報告(以下簡稱“年度報告”)中所作的某些陳述包括前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。這些前瞻性陳述僅説明截至本年度報告的日期，受本年度報告中題為“業務”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“財務報表和補充數據”以及其他章節中所述的一些風險、不確定性和假設的影響。
前瞻性陳述包括但不限於有關我們的戰略和能力的性質、我們市場和商機的垂直和地區擴展，以及我們未來產品供應的擴展的陳述。包含“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“估計”、“可能”、“可能”或類似表述的陳述屬於前瞻性陳述，反映了可能不正確的未來預測，儘管我們認為這些預測是合理的。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及難以預測或超出我們控制範圍的風險和不確定性。一些重要因素可能導致實際結果和結果與這些前瞻性陳述中表達的大不相同。因此，讀者不應過分依賴這些前瞻性陳述。此外，這些前瞻性陳述與作出這些陳述的日期有關。
前瞻性陳述反映了我們目前的預期，基於我們目前掌握的信息和我們認為合理的假設。前瞻性信息會受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、活動、業績或成就與此類前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。
評估這些前瞻性陳述時需要考慮的因素包括但不限於：
•一家供應商是我們產品的主要來源。
•目前，我們的產品在中國的銷售依賴於一家分銷商。
•我們業務的很大一部分在中國，這可能是一個不可預測的市場，目前正遭受着與美國的貿易緊張局勢。
•要繼續吸引關鍵人才、留住關鍵人才、培養關鍵人才。
•我們的會計估計和風險管理過程依賴於可能被證明是不準確的假設或模型。
•我們必須保持有效的財務報告內部控制制度，以保持股東信心。
•我們的行業競爭激烈。
•我們的業務高度依賴於汽車銷量和生產量。
•我們的北美市場目前是為公眾使用汽車經銷商購買汽車而設計的，這可能會發生巨大的變化。
•我們的收入可能會受到拼車或其他替代形式汽車擁有量增加的影響。
•電動汽車和其他技術的日益流行可能會影響我們的收入，或者讓我們的一些產品過時。
•要切實抓好新業務、新產品的開發，保持增長勢頭。
•我們與獨立安裝商和新車經銷商關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
•我們與收購和投資相關的戰略可能不會成功，或者會消耗大量資源。
•我們必須保持和擴大我們的銷售、分銷渠道和客户基礎網絡，才能取得成功。
•由於我們業務的跨國性質，我們面臨着廣泛的風險。
•我們必須繼續有效地管理我們的快速增長。
•在我們的正常業務過程中，我們會受到索賠和訴訟的影響，包括產品責任和保修索賠。
•我們是一家“新興成長型公司”，這可能會影響投資者對我們公司的看法。
•我們必須遵守廣泛而複雜的國內和國際貿易合規、反腐敗、經濟、知識產權、網絡安全、數據保護和其他監管制度。
•我們可能會尋求在未來招致鉅額債務。
•我們的增長可能依賴於資本和資金的可用性。
•我們的普通股隨時可能下跌或被降級。
•我們的股票價格一直在波動，而且可能會繼續波動。
•我們可能會發行額外的股本證券，這可能會影響我們普通股的優先級。
•我們目前不支付普通股的股息。
•未來有資格出售的股票可能會壓低我們的股價。
•反收購條款可能會使第三方收購我們公司變得困難。
•我們的董事和高級職員對我們有很大的控制權。
•我們的章程可能會限制投資者獲得有利的司法論壇解決糾紛的能力。
•新冠肺炎疫情可能會對我們的業務造成實質性影響。
•我們的業務面臨着不可預測的全球、經濟和商業環境。
儘管我們試圖找出可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性信息中描述的大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。本文中包含的前瞻性信息是截至本年度報告發布之日的，除法律要求外，我們不承擔任何義務更新任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件或結果或其他原因。
您還應閲讀“風險因素”中描述的事項以及本年度報告中所作的其他警示聲明，這些內容適用於本年度報告中所有相關的前瞻性陳述，無論這些前瞻性陳述出現在本年度報告中。本年度報告中的前瞻性陳述可能被證明是不準確的，因此鼓勵您不要過度依賴前瞻性陳述。你應該完整地閲讀這份年度報告。
解釋性註釋
本年度報告還包括由獨立各方和我們作出的與市場規模和增長有關的估計和其他統計數據，以及關於我們行業的其他數據。此數據涉及許多假設和限制，請注意不要過度重視此類估計。此外，對我們未來表現的預測、假設和估計，以及我們經營的市場的未來表現，必然會受到高度不確定性和風險的影響。
我們擁有或有權使用與我們的業務運營相關的商標或商號，包括我們的公司名稱、徽標和網站名稱。此外，我們擁有或擁有版權、商業祕密和其他專有權利，以保護我們產品的內容和此類產品的配方。僅為方便起見，本報告中提及的一些商標、商號和版權未使用©、®和™符號列出，但我們將根據適用法律最大程度地維護我們的商標、商號和版權的權利。
本年度報告中的其他商標和商號均為其各自所有者的財產。
除非上下文另有説明，本年度報告中提及的“XPEL”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指XPEL，Inc.及其所有全資和控股子公司。
風險因素摘要
以下是我們認為可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的最重大風險和不確定性的摘要。除以下摘要外，您還應考慮“風險因素”部分中列出的其他信息以及本年度報告中包含的其他信息。
操作風險
•其中一家供應商是我們油漆保護膜產品的主要來源。
•我們目前在中國的產品依賴一家分銷商。
•我們業務的很大一部分在中國，這可能是一個不可預測的市場，目前正遭受着與美國的貿易緊張局勢。
•要繼續吸引關鍵人才、留住關鍵人才、培養關鍵人才。
•我們的會計估計和風險管理過程依賴於可能被證明是不準確的假設或模型。
•我們必須保持有效的財務報告內部控制制度，以保持股東信心。
與我們的工商業有關的風險
•我們的行業競爭激烈。
•我們的業務高度依賴於汽車銷量和生產量。
•我們的市場波動很快，這可能導致我們的業績達不到預期。
•我們的北美市場目前是為公眾使用汽車經銷商購買汽車而設計的，這可能會發生巨大的變化。
•我們的收入可能會受到拼車或其他替代形式汽車擁有量增加的影響。
•電動汽車和其他技術的日益流行可能會影響我們的收入，或者讓我們的一些產品過時。
戰略風險
•要切實抓好新業務、新產品的開發，保持增長勢頭。
•我們與獨立安裝商和新車經銷商關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
•我們與收購和投資相關的戰略可能不會成功，或者會消耗大量資源。
•我們必須保持和擴大我們的銷售、分銷渠道和客户基礎網絡，才能取得成功。
•由於我們業務的跨國性質，我們面臨着廣泛的風險。
•我們必須繼續有效地管理我們的快速增長。
法律、監管和合規風險
•在我們的正常業務過程中，我們會受到索賠和訴訟的影響，包括產品責任和保修索賠。
•我們是一家“新興成長型公司”，這可能會影響投資者對我們公司的看法。
•我們必須遵守廣泛而複雜的國內和國際貿易合規、反腐敗、經濟、知識產權、網絡安全、數據保護和其他監管制度。
流動性風險
•我們可能會尋求在未來招致鉅額債務。
•我們的增長可能依賴於資本和資金的可用性。
與普通股相關的風險
•我們的普通股隨時可能下跌或被降級。
•我們的股票價格一直在波動，而且可能會繼續波動。
•我們可能會發行額外的股本證券，這可能會影響我們普通股的優先級。
•我們目前不支付普通股的股息。
•未來有資格出售的股票可能會壓低我們的股價。
•反收購條款可能會讓第三方收購我們變得困難。
•我們的董事和高級職員對我們有很大的控制權。
•我們的章程可能會限制投資者獲得有利的司法論壇解決糾紛的能力。
一般風險因素
•新冠肺炎疫情可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
•我們的業務面臨着不可預測的全球經濟和商業環境。
第一部分
項目1.業務
公司概況
XPEL成立於1997年，於2003年在內華達州成立，現已從一家汽車產品設計軟件公司成長為售後汽車產品(包括汽車表面和油漆保護、前燈保護和汽車窗膜)的全球供應商，同時也是一家補充專有軟件的供應商。2018年，我們擴大了產品範圍，包括商業和住宅建築窗膜和安全膜保護，2019年我們進一步擴大了產品線，包括汽車陶瓷塗料。
XPEL最初是一家軟件公司，設計車輛圖案，用於為汽車噴漆表面生產切合需要的保護膜。2007年，我們開始銷售汽車表面和油漆保護膜產品，以補充我們的軟件業務。2011年，我們推出了我們的終極保護膜產品線，當時這是業界第一款具有自我癒合功能的保護膜。終極技術允許保護膜更好地吸收巖石或其他道路碎片的影響，從而完全保護車輛的噴漆表面。該薄膜被描述為“自我癒合”，因為它有能力在表面劃痕損壞後恢復到原來的狀態。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)
這款終極產品的推出使XPEL在幾年內實現了強勁的收入增長。2014年，我們在英國設立了辦事處，開始了國際擴張。2015年，我們收購了Parasol Canada，這是我們產品在加拿大的分銷商。2017年，我們在荷蘭設立了歐洲總部，並擴大了產品供應，包括一種品牌為Prime的汽車防護窗薄膜。2017年，我們繼續進行國際擴張，收購了為加拿大服務的領先汽車保護膜特許經營商Protex Canada Corp.，並開設了我們的XPEL墨西哥辦事處。2018年，我們推出了我們在汽車行業以外的第一款產品，商業和住宅用的車窗和安全膜保護。同樣在2018年，我們推出了我們非常成功的下一代終極系列UltraPlus。隨着2018年接近尾聲，我們收購了Apogee Corporation，這導致了總部位於臺灣的XPEL Asia的成立。2020年，作為我們接近客户戰略的延續，我們收購了Protex Centre，這是一家總部位於加拿大蒙特利爾的專注於批發的油漆保護安裝業務，並通過收購France Auto Racing的某些資產擴大了我們在法國的業務。我們還通過收購總部位於休斯頓的Veloce Innovation擴大了我們的建築窗膜市場，Veloce Innovation是一家領先的住宅、商業、海洋和工業環境中使用的建築薄膜供應商。
產品及服務
表面和油漆保護膜卷：我們的主要產品是油漆和表面保護膜。銷售的大多數產品都是用於汽車應用，主要是保護油漆表面免受巖屑、蟲酸和其他道路碎片的破壞。銷售的一些產品用於非汽車應用，如工業保護、屏幕保護或建築保護。我們銷售各種產品系列，每個產品系列都有自己獨特的特點、保修和預期用途。
汽車表面與塗裝保護
XPEL終極版Plus：UltraPlus是我們的旗艦透明熱塑性聚氨酯(TPU)產品，它是一種自癒合、耐污漬的薄膜，具有非凡的清晰度和耐用性。UltraPlus在大多數市場上都有10年的保修期，是我們最暢銷的產品。
XPEL隱形：隱形是一種緞面漆保護膜，採用與UltraPlus相同的結構。隱形旨在保護已有無光表面的表面，或為原本有光澤的表面提供無光表面。
TRACWRAP：TRACWRAP是一種基於熱塑性聚氨酯(TPU)的臨時性塗料保護膜，適用於自己動手或DIY塗裝，也適用於專業應用，設計用於短時間內使用，包括公路旅行、車輛運輸或其他產品(如XPEL UltraPlus)完全安裝之前的車輛使用。
Lux PLUS：Lux plus是我們面向中國市場的旗艦透明TPU塗料保護膜。專為中國的需求而設計和配製，具有優異的自愈性和耐污性，在中國市場獨家銷售。
XPEL RX：RX保護膜為包括屏幕和其他電子設備在內的各種表面提供保護，並含有銀離子，可抑制膜表面微生物的生長。
XPEL盔甲：盔甲是一種厚厚的聚氯乙烯(PVC)保護膜，外觀和功能都像噴霧牀單。它的設計是為了抵抗侵略性地形的磨損和刺傷。
其他影片：我們為特定客户或特定市場銷售數量較少的各種其他特種薄膜，包括：在中國市場的Lux-M、Zeus、Protex、MPD和ASP，在墨西哥的F8000薄膜，以及在加拿大和歐洲的F9300薄膜。
我們的大多數表面和油漆保護膜都是濕敷的，可以使用我們的設計訪問程序(DAP)軟件批量安裝或預先切割。雖然我們直接向消費者銷售一些由這些卷製成的預切割和自己製作的產品，但絕大多數產品都是專業安裝的。
在截至2020年12月31日的一年中，表面和油漆保護膜銷售額佔我們綜合收入的69.7%。
汽車車窗薄膜卷：我們銷售多個系列的汽車窗膜，主要以XPEL Prime品牌命名，這些產品表現出一系列性能特點和外觀，包括：
XPEL Prime XR PLUS：Prime XR plus採用多層納米粒子技術開發，可提供98%的紅外線散熱功能。這是我們最貴的旗艦產品，規格和特點都是最好的。它提供各種可見光透射或VLT級別。
XPEL Prime XR：Prime XR採用納米陶瓷結構，可阻擋88%的紅外線熱量，不會像金屬化薄膜那樣幹擾無線電、蜂窩或藍牙信號。
XPEL Prime CS：Prime CS能阻擋太陽熱輻射，使車輛保持舒適的温度，並能阻擋99%的有害紫外線。Prime CS有黑色和中性木炭兩種顏色可供選擇，設計為經年累月保持不變，永不褪色或變為紫色。
其他影片：我們還以Prime品牌和自有品牌銷售各種其他汽車窗口膜，包括：Prime X系列和Prime AP在中國、Prime HP、Prime GL、Prime SD等。一般來説，這些產品成本較低，只在某些市場銷售。
在截至2020年12月31日的一年中，汽車車窗薄膜銷售額佔我們綜合收入的13.2%。
建築窗膜卷：我們以VISION品牌名稱銷售商業和住宅建築玻璃解決方案，這是我們的第一個完全非汽車使用的產品系列。建築窗簾分為幾大類，包括：
太陽能：太陽能薄膜的設計目的是提供太陽能排斥。我們提供各種不同顏色、VLT和價位的薄膜。
安全與安保：安全和安保薄膜是透明、厚實的聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)薄膜，用於在玻璃破裂時保護玻璃。我們提供多種厚度，併為不同類型的安裝提供具有不同粘合特性的薄膜。
其他：除了主要種類的太陽能和安全防護膜外，我們還提供防塗鴉、外部塗布和裝飾膜。
截至2020年12月31日的一年中，建築窗簾的銷售額不到我們綜合收入的1.0%。
設計訪問計劃：我們產品的一個重要組成部分是我們的Design Access Program軟件。DAP是一個專有軟件和數據庫，由公司及其客户使用的80,000多個車輛應用程序組成，用於將汽車保護膜切割成汽車面板形狀，用於油漆保護膜和車窗膜產品。
我們投入了大量的資源來保持花樣數據庫的更新，目標是為每輛車的每一塊麪板都有一個花樣。當新車型推向市場時，我們力爭儘快打造花樣。我們的模式和軟件提高了安裝人員的效率，減少了浪費。
我們的DAP客户每月支付訪問費才能訪問我們的專有數據庫。在截至2020年12月31日的一年中，每月DAP訂閲量佔我們綜合收入的2.2%。
安裝服務：我們通過我們在各自市場的九個公司所有的安裝設施，直接向零售和批發客户提供各種產品的安裝服務。我們的安裝服務主要是汽車薄膜安裝，但在某些市場已發展到包括建築薄膜安裝。在截至2020年12月31日的一年中，安裝服務(包括產品和勞動力收入)佔我們綜合收入的8.2%。
雜項產品、工具和預切割：我們銷售各種其他雜貨套裝，包括：
預切膜產品：雖然我們的大多數表面保護膜、汽車窗膜和建築窗膜都是成卷銷售的，但我們也可以將它們預切成車輛特定的形狀(如果適用)，或將它們切割成更小的塊或形狀，以幫助安裝或提高我們客户的價格或效率。
XPEL融合加陶瓷塗層：XPEL Fusion Plus是一種疏水的自清潔塗料，可用於油漆和油漆保護膜，併為車輛的油漆表面提供額外的保護，以增強其光澤並保護其免受輕微劃痕。2020年，我們擴大了陶瓷塗層生產線，包括輪轂和卡鉗、塑料和裝飾品、室內裝潢、玻璃和船舶使用的陶瓷塗層。
工具和附件：我們銷售各種工具和配件，用於安裝我們的產品，包括刮板和超細纖維毛巾、塗布液、繪圖儀切割機、刀具等。一般來説，這些都是作為一種服務提供給我們的客户，以提供一站式購物。
商品和服裝：我們銷售各種XPEL品牌的商品和服裝，這有助於代表和建立我們的品牌。
戰略概述
XPEL目前正在實施幾項關鍵的戰略舉措，以推動持續增長。我們的全球擴張戰略着眼於在可能的情況下在當地建立業務，使我們能夠更好地控制我們的產品和服務的交付。在2020年期間，我們收購了我們在法國的分銷商法國賽車公司的某些資產，這與這一目標是一致的。我們正在繼續增加當地的區域銷售人員，利用當地的知識和關係來擴大我們開展業務的市場。
我們尋求在具有戰略重要性的領域提高全球品牌知名度，包括在大型車展等高端活動中追求高知名度，在汽車愛好者消費的廣告媒體上投放高價值廣告，以幫助進一步擴大公司的高端品牌。
XPEL還繼續擴大其交付渠道，在關鍵市場收購精選的安裝設施，並收購國際合作夥伴，以增強我們的全球影響力。隨着我們在全球擴張，我們努力調整我們的分銷模式，以適應目標市場。我們相信，這種靈活性使我們能夠更有效地滲透和擴大市場份額。我們的收購戰略以我們的信念為核心，即公司離其最終客户越近，推動產品銷售增長的能力就越強。2020年，我們收購了Protex Centre，這是一家專注於批發的塗料保護膜安裝公司，總部設在加拿大蒙特利爾，以推進這一戰略。
我們還繼續推動我們非汽車產品組合的擴張。我們收購了領先的住宅、商業、海洋和工業用建築薄膜供應商Veloce Innovation，這擴大了我們的覆蓋範圍，擴大了我們的商用/住宅窗膜產品的廣度，這是我們的第一個非汽車產品線。該公司繼續探索其他非汽車產品線，以增加我們的產品組合。
銷售和分銷
我們通過獨立安裝商、新車經銷商、第三方分銷商、公司所有的安裝中心、Protex Canada的特許經營商和在線渠道銷售和分銷我們的產品。
獨立安裝商/新車經銷商
我們主要通過直接向獨立安裝商和新車經銷商銷售完整的交鑰匙解決方案來運營，其中包括XPEL保護膜、安裝培訓、訪問我們專有的DAP軟件、營銷支持和銷售線索生成。在截至2020年12月31日的一年中，公司大約54%的綜合收入是通過這一渠道實現的。
雖然我們主要是一家產品公司，但我們也為客户提供一整套服務來補充我們的產品，包括訪問我們專有的DAP軟件。我們相信，該軟件極大地提高了安裝效率，減少了膠片浪費-這對我們的客户來説是一個有價值的功能，因為他們的最高成本往往是勞動力。我們還通過在我們網站的經銷商定位器中介紹客户，為他們提供營銷和銷售線索生成。獨立安裝人員必須完成我們為期四天的實際操作培訓課程，並滿足其他要求，才能被視為“授權經銷商”(從而讓最終客户向他們推薦)。學員在完成培訓後將獲得認證。此外，XPEL還與獨立安裝商和新車經銷商密切合作，以支持其地理市場的本地活動。
XPEL還為獨立安裝商和新車經銷商提供全天候客户服務，我們通過我們的網站和電話技術支持服務提供安裝、軟件和培訓支持。
最後，我們在獨立安裝商/新車經銷渠道的客户本質上往往較小，因此經常遇到“準時”庫存需求。為了滿足這一需求，該公司在全球多個倉庫地點保持庫存。
分銷商
在世界各地，XPEL主要通過與公司簽訂的書面協議的第三方分銷商進行運營，以在我們的監督和指導下開發一個市場或地區。這些分銷商可能會向其他分銷商或客户銷售產品，這些分銷商或客户最終會將產品安裝在最終客户的車輛上。由於該渠道的性質，產品利潤率通常低於其他渠道。在截至2020年12月31日的一年中，公司大約32%的綜合收入是通過這一渠道實現的。
在中國，我們通過一家經銷協議下的獨家分銷商上海興亭貿易有限公司經營，我們稱之為中國分銷商。在截至2020年12月31日的一年中，我們大約20.6%的綜合收入來自對中國分銷商的銷售。
根據我們於2018年5月31日與中國經銷商簽訂的分銷協議，中國經銷商有權在中國推廣、營銷、分銷、銷售和安裝我們的產品。此外，我們已授予中國分銷商在客户購買我們的產品時使用我們的軟件的非獨家權利。中國總代理商以預付方式向我們下訂單，價格由我們設定，我們可能會提前30天通知更改價格。我們的某些產品的最低購買量要求每年都在增加。
我們還向中國分銷商授予了非獨家許可，允許其使用我們的品牌向最終用户推銷我們的產品。分銷協議適用於不同的產品類別，根據它們與中國分銷商的獨家或非獨家關係來區分，每個產品類別的期限為五年，除非任何一方提前60天通知終止，否則每個產品類別將自動續簽最多三個額外的五年期限。
我們認為我們與中國分銷商的關係很好，但失去這種關係可能會導致我們產品在中國的分銷延遲和市場營銷減少。有關更多信息，請參閲第I部分第1A項-風險因素-我們在中國的產品和服務依賴於一家分銷商。失去這一關係，或該分銷商的銷售出現重大中斷，都可能嚴重損害我們的業務。“和“我們很大一部分收入來自我們在中國的業務，這是一個與某些風險相關的市場。”
公司擁有的安裝中心
XPEL運營着9個公司所有的安裝中心：6個在美國，2個在加拿大，1個在英國。這些地點為各自市場的批發和零售客户提供服務。這一渠道約佔公司截至2020年12月31日年度綜合收入的10%。
我們的一些公司所有的安裝中心位於地理區域，在那裏，我們還通過獨立的安裝商/經銷商渠道為客户提供服務，這可能會導致渠道衝突。但是，我們相信這些渠道與公司擁有的支持獨立安裝商和經銷商的中心具有協同關係，允許我們實施本地營銷，使庫存可在當地快速交付，並提供溢出安裝能力和
協助滿足培訓需求。我們相信，這一渠道戰略有利於我們儘可能創造最多產品收入的目標。
加拿大加盟商頻道
我們的全資子公司Protex Canada在加拿大某些地區以特許經營商的身份運營。授權加盟商銷售我們的汽車漆膜和車窗膜。加盟商必須支付特許經營費，才能被分配到提供保護膜銷售和安裝的專屬區域。作為加盟商，Protex Canada為加盟商提供品牌、培訓等支持。加盟商根據收入的百分比向Protex Canada支付特許權使用費。作為特許經營協議的一部分，加盟商必須從XPEL購買油漆保護和窗口膜。該渠道的收入包括特許經營費和特許權使用費收入，約佔公司截至2020年12月31日年度綜合收入的1%。
在線銷售和目錄銷售
XPEL通過其網站提供某些產品，如油漆保護套件、洗車產品、售後服務產品和安裝工具。這個渠道的收入微不足道，但我們相信，通過在我們的網站上提供這些產品，我們可以提高品牌知名度。這一渠道的收入約佔公司截至2020年12月31日年度綜合收入的1%。
競爭
本公司主要與其他汽車防護膜產品製造商和經銷商競爭。雖然該公司認為自己是一家與其他產品公司競爭的產品公司，但該公司相信，與其產品配套的一整套服務，包括軟件、市場營銷和對客户的提前期開發，以及客户服務使其與競爭對手有很大的不同。在表面和塗料保護膜市場，我們的主要競爭對手包括伊士曼化學公司(LLumar和SunTek品牌)和其他幾家較小的公司。有關更多信息，請參閲第I部分第1A項-風險因素-汽車售後產品供應業務競爭激烈。競爭對我們公司的成功構成持續威脅。
供貨商
該公司的油漆和表面保護、汽車窗膜和建築窗膜來自五家供應商。在截至2020年12月31日的一年中，該公司大約75%的庫存採購來自其中一家供應商--Endtech公司，我們將其稱為主要供應商。
通過我們於2020年3月與我們的主要供應商續簽的修訂和重新簽署的供應協議(我們稱為供應協議)，我們擁有至2022年3月21日將其汽車售後服務產品商業化、營銷、分銷和銷售的獨家權利，屆時該期限將在此後連續兩年自動續簽，除非任何一方選擇提前兩個月終止。在此期間，我們同意以商業上合理的努力，每季度從該主要供應商購買至少5,000,000美元的產品，每年的最低採購要求為20,000,000美元。根據供應協議的條款，主要供應商保留其與保護膜有關的技術及產品的所有權利，但須受本公司將主要供應商製造的產品商業化、行銷、分銷及向汽車售後市場(包括新車經銷商)銷售的獨家權利所規限。
主要供應商根據雙方商定的規格、質量保證計劃和其他共同制定的標準生產塗料保護膜產品。我們
我們認為我們與主要供應商的關係是良好的，但失去與主要供應商的關係可能會導致我們的一些汽車薄膜產品的生產和交付延遲。有關更多信息，請參閲第I部分第1A項-風險因素-我們的主要供應商的材料中斷可能導致我們無法滿足客户需求或增加我們的成本。
膠片轉換工藝
公司的表面和油漆保護、汽車窗膜和建築窗膜有多種捲筒形式，包括短卷和母卷形式。對於公司的一些產品，公司在其位於德克薩斯州聖安東尼奧和其他地點的設施中進行各種轉換活動。根據產品和接收格式的不同，轉換活動可能包括：檢查、分切、復卷或裝箱。此外，對於公司的一些產品，包括預切膜產品，公司還進行進一步的轉換，其中包括預切膜產品，該轉換活動可能包括：檢查、分切、復卷或裝箱。此外，對於公司的一些產品，包括預切膜產品，公司還進行進一步的轉換，包括預切膜產品。根據產品和接收格式的不同，轉換活動可能包括：檢查、分切、復卷或裝箱。
政府管制與立法
我們產品的製造、包裝、儲存、分銷、廣告和標籤以及我們的業務運營都必須遵守廣泛的聯邦、州和外國法律法規以及消費者保護法。政府法規還影響税收、資本市場、醫療保健成本、能源使用、國際貿易、移民和其他勞工問題，所有這些都可能對我們的業務以及我們的客户和供應商的業務產生直接或間接的負面影響。我們還必須遵守有關隱私和數據安全的某些聯邦、州和地方法律法規以及行業自律規範。這些法律法規要求我們向客户提供我們與第三方共享信息的政策，並在這些政策發生任何變化時提前通知客户。相關法律可能會規範我們存儲或傳輸敏感信息的方式，或者在發生安全漏洞或無意中泄露此類信息時對我們施加義務。國際司法管轄區實施不同的，有時甚至更嚴格的消費者和隱私保護。
我們的產品受出口管制，包括美國商務部的出口管理條例和由美國財政部外國資產管制辦公室管理的經濟和貿易制裁條例，以及適用於我們分銷或銷售產品的其他司法管轄區的類似法律。出口管制和經濟制裁法律包括禁止向某些禁運或制裁國家、地區、政府、個人和實體出售或供應某些產品和服務。此外，各國通過進口許可和許可要求，以及海關、關税和類似收費，對某些產品的進口進行監管，並制定了可能限制我們產品分銷能力的法律。我們產品的出口、再出口和進口，包括我們的經銷商，必須遵守這些法律，否則我們可能會受到負面影響，包括聲譽損害、政府調查、處罰以及拒絕或削弱我們出口產品的能力。遵守特定銷售的出口管制和制裁法律可能非常耗時，並可能導致銷售機會的延誤或喪失。如果我們被發現違反了美國的制裁或出口管制法律，可能會對我們和為我們工作的個人處以鉅額罰款和懲罰。如果出口、制裁或進口法發生變化，可能會推遲我們的產品在國際市場的推出和銷售，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品向某些國家、地區、政府、個人或實體出口或進口，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們還受到各種國內和國際反腐敗法律的約束，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，以及其他類似的反賄賂和反回扣法律法規。這些法律法規一般禁止公司及其中間人向非美國官員支付不當款項，目的是獲得或
保留業務。隨着我們國際業務的擴張，以及我們在外國司法管轄區的銷售和運營增加，我們違反這些法律的風險將會增加。
擬議或新的法律和法規也可能對我們的業務產生重大影響。例如，歐洲通用數據保護條例(簡稱GDPR)於2018年5月生效，適用於我們在歐洲人使用的所有產品和服務。GDPR包括對接收或處理歐盟居民個人數據的公司的業務要求，這些數據不同於歐盟以往的個人數據。此外，GDPR要求向我們指定的歐洲隱私監管機構提交違規通知，幷包括對不遵守通知義務的重大處罰以及該法規的其他要求。加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act，簡稱AB 375)也於最近獲得通過，該法案為用户創造了新的數據隱私權，將於2020年生效。同樣，在歐盟、美國、聯邦和州一級，以及其他司法管轄區，也有一些立法建議可能會在影響我們業務的領域施加新的義務。此外，一些國家正在考慮或已經通過立法，實施數據保護要求或要求在本地存儲和處理數據或類似要求，這可能會增加提供我們服務的成本和複雜性。
環境問題
我們遵守各種聯邦、州、地方和外國環境、健康和安全法律和法規，其中包括危險材料的產生、儲存、搬運、使用和運輸；危險材料排放和排放到環境中；以及我們員工的健康和安全。我們已經並預計將繼續承擔維護或實現遵守環境、健康和安全法律法規的成本。到目前為止，這些成本對公司來説並不重要。
知識產權
我們認為我們的DAP軟件、我們的品牌和營銷信息以及我們的文檔的一些功能是專有的，並依賴版權、專利、商標和服務標記法以及商業祕密保護，例如保密程序、合同安排、保密協議和其他措施來保護我們的專有信息。我們的知識產權是一項重要而寶貴的資產，使我們的產品、服務和DAP軟件獲得認可，並提高我們的競爭地位和市場價值。
我們的DAP軟件應用程序已獲得美國版權註冊，並在美國擁有兩項與我們的DAP軟件相關的專利。
我們在美國和其他國家也有商標註冊。
XPEL®、XPEL&DESIGN®、XPEL Ultra®、XPEL Stealth®、PELTI®、Protex®、TRACWRAP®、Fusion®、XPEL Fusion®、XPEL Fusion Plus®、XPELLUXPLUS®、Protex(Styalized)®、ARES®、ASP®、Zeus®、MPD®、LUX®、保護專家和Design®是公司的註冊商標。
XPEL™、XPEL UltraPlus™、XPEL RX™、XPEL Arm™、XPEL Prime XR™、XPEL Prime XR Plus™、XPEL Prime CS™、Prime X系列™、Prime AP™、Prime GL™、Prime SD™、LUX Plus™、LUX-M™、F8000膠片™和F9300膠片™是公司的商標。
人力資本資源
2020年12月31日，該公司僱傭了大約330人(相當於全職)，其中大約195人在美國，135人在國際上。我們相信
招聘、留住、發展、保護和公平補償全球員工的能力極大地促進了公司的成功。
薪酬和福利
除了促進創新和獎勵業績的專業工作環境外，公司對員工的總薪酬還包括支持可持續就業和建設強大財務未來的能力的各種組成部分，包括具有競爭力的基於市場的薪酬和綜合福利。除了賺取基本工資外，符合條件的員工還將獲得短期現金獎勵，以補償他們對公司目標的貢獻。通過其全球薪酬理念、原則和始終如一的實施，公司致力於為員工提供公平和公平的薪酬。符合條件的美國全職員工還可以獲得醫療、牙科和視力計劃、儲蓄計劃和其他資源。由於各種原因，國際上的計劃和福利有所不同，如當地法律要求、市場慣例以及與工會、工會和其他員工代表機構的談判。
可用的信息
XPEL於2003年在內華達州成立。我們的街道地址是德克薩斯州聖安東尼奧日落大道西618W，郵編是78216，電話號碼是(210)678-3700.我們的網站地址是www.xpel.com。本年報所載本公司網址並不包括或納入本公司網站所載或可透過本公司網站查閲的資料，且本網站所載或可透過該網站查閲的資料不應視為本年報的一部分。
公司將在以電子方式向美國證券交易委員會(SEC)提交或提供這些材料後，在合理可行的情況下儘快在公司網站上公佈其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(經修訂)或證券交易法第13(A)節提交或提供的其他報告(以及對該等報告的修訂)。感興趣的人可以在“投資者關係”部分免費查看這些材料，然後點擊公司網站上的“公司文件/財務結果”。證券交易委員會還在www.sec.gov上維護一個網站，其中包含有關證券交易委員會註冊人的報告、委託書和其他信息，包括XPEL。
XPEL，Inc.是根據證券交易法第12b-2條規定的“新興成長型公司”。
第1A項風險因素
本年度報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括我們面臨的風險，如下文和本年度報告中其他地方所描述的風險。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡通知”。
操作風險
主要供應商的材料中斷可能導致我們無法滿足客户需求或增加成本。
根據我們與我們的主要供應商(我們稱為供應協議)之間的修訂和重新簽署的供應協議(日期為2017年3月21日，並於2020年3月續簽兩年)，我們已聘請主要供應商作為我們汽車塗料保護膜產品的主要來源。在截至2020年12月31日的年度內，我們每年大約75%的庫存採購來自主要供應商。
主要供應商未能履行其在供應協議下的義務，包括未能提供足夠的產品供應以滿足客户需求，都可能對我們的收入、運營業績和運營現金流產生重大不利影響。
此外，如果我們與主要供應商的關係終止，或者其製造設施的運營因新冠肺炎、重大設備故障、自然災害、地震、停電、火災、爆炸、恐怖主義、惡劣天氣條件、勞資糾紛或其他原因而中斷，我們可能無法履行客户訂單或以其他方式滿足客户對我們產品的需求，此類中斷可能會增加我們的成本並減少我們的銷售額，任何這些中斷都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們在中國的產品和服務依賴於一家分銷商。失去這種關係，或該分銷商的銷售出現重大中斷，都可能嚴重損害我們的業務。
該公司在中國的所有產品都通過一家分銷商分銷，向該分銷商的銷售額佔我們截至2020年12月31日的年度綜合收入的20.6%。中國總代理商以預付方式向我們下訂單，價格由我們設定，我們可能會提前30天通知更改價格。然後，中國分銷商產生訂單，向其在中國的最終客户銷售和分銷我們的產品。
中國分銷商未能履行其義務，包括未能獲得足夠的產品訂單以滿足客户需求或未能充分營銷我們的產品，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
由於我們對中國分銷商的依賴，我們關係的任何損失或該分銷商財務健康狀況的任何不利變化都會影響其分銷我們產品的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們很大一部分收入來自我們在中國的業務，這是一個與某些風險相關的市場。
保持在中國市場的強大地位是我們全球增長戰略的關鍵組成部分。在截至2020年12月31日的一年中，我們大約20.6%的綜合收入來自中國，超過了我們在美國以外的任何其他國家/地區，我們預計隨着我們在中國業務的擴大，這一比例將會增加。然而，在中國做生意通常存在一些風險，包括：
重大政治和經濟不確定性
從歷史上看，中國政府對民營企業的商業活動施加了實質性的影響。在目前的領導下，中國政府一直在推行鼓勵私營經濟活動和更大程度的經濟分權的經濟改革政策。然而，不能保證中國政府會繼續推行這些政策，也不能保證不會在沒有事先通知的情況下不時大幅改變這些政策。此外，中國政府繼續通過監管和國有制對中國經濟進行重大控制。中國法律、法規或政策的變化，包括那些影響税收、貨幣、進口或私營企業國有化的法律、法規或政策的變化，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，政府未來的行動可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求我們剝離當時在中國房地產中持有的任何權益。
貿易政策
2018年，美國政府採取了中國從事不公平貿易行為的立場，並對中國徵收了一系列關税和其他貿易壁壘作為迴應。儘管美國和中國在2020年1月達成了第一階段協議，但兩國之間的緊張局勢依然存在，隨着美國政府最近的更迭，美中貿易關係的未來還不確定。如果目前的協議被任何一方放棄、更改或違反，我們可能被迫提高我們產品的銷售價格，降低利潤率，或者以其他方式受到美國或中國政府實施的貿易限制或政策變化的影響，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
在中國的追索權有限
儘管中國政府制定了圍繞公司治理和貿易的法律制度，但其實施此類法律法規的歷史有限。目前還不清楚任何強制執行商業索賠或解決商業糾紛的嘗試會有多成功。任何此類爭端的解決可能取決於中國政府及其機構的相當大的自由裁量權，與特定事項或爭端的法律是非曲直無關的力量可能會影響他們的決定。
此外，我們根據中國法律可能擁有的任何具體履行或申請禁制令的權利都受到嚴格限制，如果沒有中國法律制度下的追索手段，我們可能無法阻止這些情況的發生。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
法律解釋的不確定性
大中華區法律法規的解釋和應用存在很大不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規。隨着經濟和社會的快速發展，中國的法律法規經常發生變化，其中許多是近十年來新頒佈的。新頒佈的法律、法規或修正案可能會延遲生效，造成不利於外國投資者的依賴。影響現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用。
中國政府在處理違法違規行為方面擁有廣泛的自由裁量權，包括徵收罰款、吊銷營業執照和其他執照，並要求採取必要的合規行動。特別是，由相關政府機構頒發或授予我公司的執照和許可證可能會在稍後被更高級別的監管機構吊銷。我們無法預測對中國現有或新的法律或法規的解釋對我們業務的影響。我們不能
我們向您保證，我們目前的所有權和經營結構不會被發現違反任何當前或未來的中國法律或法規。因此，我們可能會受到制裁，包括罰款，並可能被要求重組我們的業務或停止提供某些服務。此外，中國的任何訴訟都可能曠日持久，並導致鉅額成本和資源轉移以及管理層的注意力轉移。上述或類似行動中的任何一項都可能嚴重擾亂我們的業務運營或限制我們進行大部分業務運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們失去一名或多名關鍵人員，或者我們未來無法吸引和留住其他高素質的人員，都可能損害我們的業務。
我們目前依賴於我們的執行官員瑞安·L·佩普(Ryan L.Pape)和高級副總裁兼首席財務官巴里·R·伍德(Barry R.Wood)的持續服務和業績，這兩人都沒有簽訂僱傭協議。關鍵人員的流失，包括管理層成員以及關鍵的產品開發、營銷和銷售人員，可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務產生不利影響。隨着我們的不斷髮展，我們不能保證我們會繼續吸引我們需要的人才來保持我們的競爭地位。隨着我們的發展，吸引、留住和激勵員工的激勵措施可能不會像過去那樣有效。如果我們不能成功地吸引、聘用和整合有效的人員，或者留住和激勵現有的人員，我們的業務可能會受到不利影響。
我們財務報表的編制將涉及使用估計、判斷和假設，如果這些估計、判斷和假設被證明是不準確的，我們的財務報表可能會受到重大影響。
根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表要求使用影響報告金額的估計、判斷和假設。可合理使用對合並財務報表產生重大影響的不同估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設可能在未來一段時期內發生變化。需要管理層判斷的重要會計領域包括，但不限於，確定我們資產的公允價值，以及我們資產的現金流的時間和金額。這些估計、判斷和假設在本質上是不確定的，如果它們被證明是錯誤的，我們將面臨需要從收入中收取費用的風險。任何此類費用都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況、經營結果和證券價格。估計和假設是持續進行的：收入確認、軟件開發成本資本化、長期資產減值、庫存儲備、壞賬準備、業務合併的公允價值以及商譽減值。
如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果，也不能防止欺詐。因此，股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生負面影響。
有效的財務報告內部控制對於我們提供可靠的財務報告和防止舞弊是必要的。任何未能實施要求的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到的困難，都可能導致我們無法履行我們的報告義務。此外，我們進行的任何測試，或我們的獨立註冊會計師事務所進行的任何測試，都可能揭示我們對財務報告的內部控制存在被視為重大弱點的缺陷，或可能需要對我們的綜合財務報表進行前瞻性或追溯性更改，或發現需要進一步關注或改進的其他領域。較差的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們將被要求每季度披露內部控制和程序的變化，我們的管理層將被要求每年評估這些控制的有效性。然而，只要我們是根據“就業法案”(JOBS Act)的“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所就不需要根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們可能會在長達五年的時間裏成為一家“新興成長型公司”。對我們內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們內部控制中未被發現的重大缺陷可能導致財務報表重述，並要求我們承擔補救費用。
與我們的工商業有關的風險
汽車售後產品供應業務競爭激烈。競爭對我們公司的成功構成持續威脅。
我們面臨着來自許多公司的激烈競爭，其中許多公司擁有比我們更多的財務、營銷和技術資源，以及地區和本地公司以及汽車和其他產品的低成本製造商。這種競爭可能會對我們的利潤率造成壓力，並限制我們保持或增加產品市場份額的能力。
此外，隨着我們推出新產品和現有產品的發展，或者其他公司推出新產品和服務，我們可能會受到額外的競爭。我們的主要競爭對手擁有比我們多得多的資源。這可能會讓我們的競爭對手比我們更有效地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化。我們的競爭對手還可能開發與我們相似的產品、功能或服務，或獲得更大的市場接受度，可能進行更深遠和更成功的產品開發或營銷活動，或者可能採取更激進的定價政策。某些競爭對手可以利用在一個或多個市場的強勢或主導地位來獲得相對於我們的競爭優勢。
我們相信，我們的有效競爭能力取決於我們控制之內和之外的許多因素，包括：
•與競爭對手相比，我們產品的實用性、易用性、性能和可靠性；
•產品的時機和市場接受度，包括對我們的產品或我們競爭對手的產品的開發和增強；
•客户服務和支持的努力；
•營銷和銷售努力；
•我們的財務狀況和經營業績；
•在我們的行業內進行收購或整合，這可能會導致更強大的競爭對手；
•我們吸引、留住和激勵優秀員工的能力；
•我們有能力經濟高效地管理和發展我們的業務；
•我們有能力滿足高增長新興市場的本地市場需求，包括一些我們經驗有限的市場；以及
•相對於我們的競爭對手，我們的聲譽和品牌實力。
如果我們無法從競爭對手中脱穎而出或成功調整我們的產品、服務和解決方案，或者如果我們決定降價或產生額外成本以保持競爭力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們高度依賴汽車業。汽車銷量和生產量的長期或實質性收縮可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
汽車銷售和生產是週期性的，除其他外，取決於總體經濟狀況、消費者支出、車輛需求和偏好(這可能受到許多因素的影響，包括燃料成本、就業水平和消費者融資的可用性)。隨着汽車生產量和車輛組合的波動，對我們產品的需求也可能會波動。汽車銷量和生產量的長期或實質性收縮，或生產車輛組合的重大變化，可能會導致我們的客户減少購買我們的產品和服務，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
最近，一些汽車製造商宣佈，他們正在經歷全球半導體短缺，這影響了汽車的生產。如果這種短缺情況持續下去，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
損害我們的聲譽或我們一個或多個產品的聲譽可能會對我們的業務產生不利影響。
我們相信，維護和發展我們產品的聲譽對我們的成功至關重要，隨着競爭對手提供與我們產品相似的產品，我們產品的品牌認知度的重要性也在增加。我們投入了大量的時間和大量的營銷和促銷費用來創造和維持品牌忠誠度，以及提高我們產品的品牌知名度。對我們或我們的品牌的負面宣傳，包括產品安全或質量或類似的擔憂，無論是真實的還是感知的，都可能損害我們的形象或我們的品牌的形象，並對我們的業務造成不利影響，以及需要資源來重建我們的聲譽。
我們的收入和經營業績可能會波動，這可能會使我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績達不到預期。
由於我們競爭的市場性質迅速變化，我們的季度和年度收入以及經營業績可能會在不同時期波動。這些波動可能是由許多因素造成的，其中許多因素是我們無法控制的。例如，行業或第三方規範的更改可能會改變我們的開發時間表，從而改變我們交付新的或更新的產品和服務並將其貨幣化的能力。其他可能導致我們收入和經營業績波動的因素包括但不限於：
•未能維持牢固的客户關係；
•任何重要客户(包括分銷商)未能與我們續簽協議；
•客户對我們的服務和產品的需求以及我們的服務和產品的使用週期的變化；
•我們或競爭對手的定價政策的變化；以及
•一般的經濟、行業和市場條件以及我們業務的具體情況。
由於這些原因，以及我們服務和產品的市場相對較新且變化迅速，很難預測我們未來的財務業績。
如果北美通過經銷商銷售汽車的模式發生巨大變化，我們的收入可能會受到影響。
一般來説，北美的大多數汽車都是通過特許新車經銷商銷售的。這些經銷商有着強烈的盈利動機，歷史上非常擅長銷售配件和其他產品。展望未來，如果經銷商模式發生變化，特許經銷商數量減少，或者製造商自營分銷的可能性降低，這一渠道的前景可能會變得黯淡。製造商擁有的新車銷售可能會變得更難滲透，或者更精簡，銷售配件的機會更少。這將使我們更加依賴我們的獨立安裝商，以零售為導向的渠道，這需要更多的工作來創造消費者意識。
如果拼車或其他形式的車輛所有權越來越受歡迎，我們的收入可能會受到影響。
如果拼車或其他形式的車輛擁有方式(包括租賃、拼車或點對點汽車共享)越來越受歡迎，消費者可能會減少每户擁有的汽車，這將減少我們的收入。更多進入拼車或拼車車隊的車輛可能會對我們的收入產生不確定的影響，因為消費者或多或少對拼車車隊中他們擁有的車輛的配飾感興趣。
環境法規、不斷變化的燃油經濟性標準和/或轉向電動汽車可能會影響我們的收入。
許多製造商已經宣佈了在未來幾年從內燃機過渡到電動汽車平臺的計劃。不能保證消費者會對汽車業的這一根本性轉變做出積極反應，如果這種轉變發生的話。如果這一變化導致我們的大部分汽車愛好者對汽車更實用或更不感興趣，我們的收入可能會受到影響。
技術可能會使我們的一些產品過時。
我們的大部分收入來自表面和油漆保護膜，大多數產品應用於車輛的油漆表面。如果汽車塗料技術大幅改進，使較新的塗料不會出現裂痕、劃痕或通常不那麼容易受到損害，我們的收入可能會受到影響。
同樣，我們的汽車和建築車窗薄膜可能會受到汽車製造商或車窗製造商的更改或改進的影響，這些更改或增強將減少對我們產品的需求。
戰略風險
如果我們現有產品的變化或新產品或服務的推出不符合客户的期望或無法產生收入，我們可能會失去客户或無法從這些產品或服務中產生任何收入，我們的業務可能會受到損害。
我們可能會對現有產品進行重大更改，或開發和推出未經驗證的新產品或服務，包括使用我們以前幾乎或根本沒有開發或運營經驗的產品。汽車行業向自動駕駛汽車以及汽車和拼車服務的趨勢可能會導致售後汽車行業新產品和未經測試的產品迅速增加。如果新產品或增強型產品不能吸引或留住客户，或不能產生足夠的收入、營業利潤率或其他價值來證明某些投資是合理的，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們不能成功地採用新的貨幣化方法，我們可能無法保持或增長預期的收入，也無法收回任何相關的開發成本。
我們依賴於我們與獨立安裝商和新車經銷商的關係，以及他們銷售和服務我們產品的能力。這些關係的任何中斷都可能損害我們的銷售。
我們的大部分產品是通過獨立安裝商和新車經銷商分銷的。我們對這些獨立安裝商和新車經銷商的管理或業務沒有直接控制權，除非通過與我們協商的條款間接控制。如果與他們做生意的條件發生變化，我們的業務可能會中斷，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
因為我們的一些獨立安裝商和新車經銷商客户也可能提供我們競爭對手的產品，我們的競爭對手可能會鼓勵這些客户青睞他們的產品。我們沒有與大多數獨立安裝商和新車經銷商簽訂長期合同，這些客户沒有義務購買特定數量的我們的產品，而是以購買訂單的方式向我們購買。因此，獨立安裝商和新車經銷商可能會終止與我們的關係，或在很少或根本沒有通知的情況下大幅減少購買我們的產品。如果我們因任何原因失去任何重要的獨立安裝商或新車經銷商，包括如果獨立安裝商和新車經銷商被競爭對手收購或被競爭對手收購，從而成為直接競爭對手，那麼我們將需要獲得一個或多個新的獨立安裝商或新車經銷商來覆蓋特定的地點或產品線，這在有利的條件下可能是不可能的，或者根本不可能。
我們可能無法確定、融資和完成合適的收購和投資，任何已完成的收購和投資都可能失敗或消耗大量資源。
我們的業務戰略預計將包括收購業務和進行投資，以補充我們現有的業務。我們希望分析和評估對戰略性業務或產品線的收購，這些業務或產品線有可能加強我們的行業地位或增強我們現有的一系列產品和服務。我們可能無法確定合適的收購候選者，或無法獲得融資或擁有收購所需的足夠現金，或在未來成功完成收購。收購和投資可能涉及鉅額現金支出、債務發行、股票發行、運營虧損和費用。收購還涉及許多其他風險，包括：
•將管理時間和注意力從日常運營中轉移出來；
•難以將收購的業務、技術和人員整合到我們的業務中；
•取得和核實被收購企業的財務報表和其他業務信息存在困難；
•無法獲得所需的監管批准；
•被收購公司或我們公司的關鍵員工、關鍵合同關係或關鍵客户的潛在流失；
•承擔被收購公司的負債和承擔不可預見的負債；以及
•通過發行股權證券或股權掛鈎證券稀釋普通股持有者的利益。
如果我們無法維持我們的銷售和分銷渠道網絡，可能會對我們的淨銷售額、盈利能力和我們增長戰略的實施產生不利影響。
我們繼續發展業務的能力取決於我們在我們經營的每個市場保持有效銷售和分銷渠道的能力。我們利用各種分銷渠道，包括獨立安裝商、新車經銷商、經銷商和加盟商。我們相信
這一分銷渠道網絡使我們能夠在不同的銷售點有效地接觸到消費者。如果我們不能保持我們的銷售和分銷渠道，我們可能會經歷銷售額的下降，以及市場份額的減少，因為消費者可能會決定購買更容易獲得的競爭產品。未能按照交付時間表交付產品可能會損害我們與獨立安裝商、新車經銷商、經銷商和特許經營商的關係，這可能會對我們的淨銷售額、盈利能力和我們增長戰略的實施產生不利影響。
如果我們無法留住和獲得新客户，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
我們的財務業績和運營依賴於留住現有客户和獲得新客户。許多因素可能會對我們的客户留存或獲取產生負面影響。例如，潛在客户可能要求我們目前不提供的產品或服務，並且可能不願意等待我們開發或獲取此類附加功能。
影響我們留住或獲得新客户能力的其他因素包括：客户越來越多地使用競爭對手的產品或服務；我們未能開發和推出新的和改進的產品或新產品或服務以獲得高水平的市場接受度；客户偏好的變化或客户對產品和服務質量或有用性的看法的變化，包括客户服務；客户的整合或垂直整合；法律、監管機構規定的產品的不利變化；或訴訟(包括和解或同意法令)；以及阻礙我們快速可靠地交付產品的技術或其他問題。
如果我們無法留住和獲得新客户，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
我們面臨着經營跨國企業所帶來的政治、監管、經濟和其他風險。
截至2020年12月31日的一年中，美國以外的銷售額約佔我們綜合收入的53%。因此，我們的業務受到政治、監管、經濟和其他風險的影響，這些風險是在許多國家開展業務所固有的。這些風險包括：
•在我們開展業務的國家，特別是新興市場，總體經濟和政治狀況的變化；
•一些國際市場的經濟狀況相對比美國更為嚴峻；
•通過非美國法律系統執行協議和收回應收賬款的困難；
•在我們的全球設施中溝通和監控標準和指令的困難；
•實施貿易保護措施和進出口許可要求、限制、關税或外匯管制；
•恐怖主義行動影響我們或我們行動的可能性；
•國有化和徵用的威脅；
•在非美國勞動力市場中，在人員配備和管理廣泛的業務方面存在困難；
•可能對我國有效税率產生重大不利影響的税收條約、法律或裁決的變化；
•對匯回收入的限制；
•在非美國國家保護知識產權的困難；以及
•變更並要求遵守各種非美國法律法規。
我們的成功在一定程度上取決於我們預見和有效管理這些風險和其他風險的能力。我們不能保證這些因素和其他因素不會對我們的國際業務或整個業務產生實質性的不利影響。
貨幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的財務報表反映了以非美元貨幣計價的項目到美元的換算。因此，如果美元相對於我們獲得收入的主要非美元貨幣走強，與前一時期相比，我們以美元報告的收入和收入將實際上減少到貨幣估值變化的程度，反之亦然。外幣匯率的波動，尤其是我們運營的市場上美元兑其他各種外幣的走強，可能會繼續對我們未來報告的收入產生實質性的不利影響。此外，匯率變動可能會對利潤率產生重大不利影響，影響我們產品在美國以外國家的銷售。
如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到影響。
在過去的幾年裏，我們經歷了快速的增長，我們相信我們將繼續以快速的速度增長。這種增長對我們的流程、系統和人員提出了巨大的要求。我們已經並預計將在更多的人員、系統和內部控制流程方面進行進一步的投資，以幫助管理我們的增長。此外，我們已經尋求，並可能繼續尋求通過戰略收購實現增長。我們的增長戰略可能會對我們的管理以及我們的運營和金融基礎設施提出重大要求。我們有能力有效地管理我們的增長，並將新技術和收購整合到我們現有的業務中，這將要求我們繼續擴大我們的運營、財務和管理信息系統，並繼續留住、吸引、培訓、激勵和管理關鍵員工。增長可能會使我們在發展和改進我們的運營、財務和管理控制，增強我們的報告系統和程序，招聘、培訓和留住高技能人員，維持我們的質量標準，以及保持我們的客户滿意度方面的能力受到壓力。
管理我們的增長將需要大量的支出和寶貴的管理資源。如果我們不能在組織發展過程中達到必要的效率水平，或者如果我們不能成功地管理和支持我們的快速增長，以及與管理規模更大、更復雜的業務相關的挑戰和困難，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響，我們股票的市值可能會下降。
法律、監管和合規風險
本公司可能因產品責任和保修索賠而招致重大損失和成本。
如果使用其產品導致或被指控造成人身傷害和/或財產損失，公司將面臨產品責任索賠的固有風險。如果公司生產有缺陷的產品，可能會遭受重大的產品責任損失。無論其產品是否有缺陷，本公司都可能產生鉅額費用來抗辯產品責任索賠。它還可能在糾正任何缺陷、損失銷售和損害其聲譽方面招致鉅額成本。產品責任保險的承保範圍可能不足以承擔責任，並且可能不會以可接受的條款繼續提供。
在正常業務過程中，本公司還受到產品保修索賠的約束。如果本公司銷售劣質產品或使用有缺陷的材料，本公司可能會發生不可預見的
成本超過其在財務報表中預留的費用。然而，這些成本可能對公司的業務、財務狀況、運營現金流和償還所需債務的能力產生重大不利影響。
我們在有限保修期內銷售我們的產品。我們基於對歷史保修索賠的審查，在這些保修下建立了責任準備金。截至2020年12月31日的一年，我們的保修責任為52,006美元。保修準備金可能不足以支付與未來保修索賠相關的費用。這些成本的大幅增加可能會對公司未來實現這些額外成本的經營業績產生不利影響。如果實際保修索賠體驗與估計不同，未來可能需要不時調整保修準備金。上述任何事項都可能對本公司的業務、財務狀況、運營現金流和償還所需債務的能力產生重大不利影響。
我們是一家“新興成長型公司”，我們不能確定，降低適用於新興成長型公司的SEC報告要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據“就業法案”的定義，我們是一家“新興成長型公司”。我們將一直是一家“新興成長型公司”，直至下列日期中最早出現的一天：(I)財政年度的最後一天，在此期間我們的年收入為10.7億美元；(Ii)根據一份有效的註冊説明書，第一次出售普通股證券之日之後的財政年度的最後一天；(Iii)在之前三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期；以及(Iv)我們被視為“大型加速申請者”的日期。我們打算利用適用於大多數其他上市公司的各種報告要求的豁免，無論它們是否被歸類為“新興成長型公司”，包括免除薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條的規定，該條款要求我們的獨立註冊會計師事務所提供關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告，並在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬和股東批准任何黃金股份進行非約束性諮詢投票的要求。
如果一些投資者認為我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們打算依賴JOBS法案下的某些豁免和福利，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍、流動性或有序的交易市場，我們普通股的市場價格和交易量可能會更加不穩定，並大幅下降。
違反美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)和美國以外的類似反腐敗法律可能會對我們產生實質性的不利影響。
《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)和其他司法管轄區的類似反腐敗法律一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而向政府官員或其他人支付不當款項。近年來，反賄賂執法活動大幅增加，美國司法部和美國證券交易委員會(SEC)的調查和執法程序更加頻繁和積極，非美國監管機構的執法活動增加，針對公司和個人的刑事和民事訴訟增加。我們的政策要求遵守這些反賄賂法律。我們在世界上許多公認存在政府和商業腐敗的地區開展業務，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突。我們不能向您保證，我們的內部控制政策和程序將始終保護我們免受員工或第三方中間人的魯莽或犯罪行為的影響。如果我們相信或有理由相信我們的員工或代理人已經或可能已經或可能已經違反了適用的反腐敗法律，包括《反海外腐敗法》，我們可能會被要求進行調查或在外部進行調查。
律師調查相關的事實和情況，這可能是昂貴的，需要大量的時間和高級管理層的關注。違反這些法律可能要求向政府機構自我披露，並導致刑事或民事制裁，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。
我們未能滿足國際貿易合規規定，以及美國政府制裁的變化，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的全球業務需要定期跨越國際邊界進口和出口商品和技術。我們的政策要求嚴格遵守適用於我們產品的美國和其他國家的貿易法。儘管如此，我們的政策和程序可能並不總是保護我們不受違反美國或其他國家法律的行為的影響。任何不當行為都可能使我們受到民事或刑事處罰，包括鉅額罰款，或其他不利行動，包括拒絕進出口特權，並可能損害我們的聲譽和業務前景。
美國行政政策的變化，包括現有貿易協定的變化以及由此導致的國際關係的任何變化，都可能對我們的財務業績產生不利影響。
由於美國行政政策的變化，在其他可能的變化中，可能會有(I)現有貿易協定的變化；(Ii)對自由貿易的普遍更大限制；以及(Iii)進口到美國的商品關税的大幅提高。美國、墨西哥和加拿大簽署了美國-墨西哥-加拿大協定(U.S.MCA)，這是北美自由貿易協定(NAFTA)的後續協定。美國MCA於2020年7月1日生效。2020年1月15日，美國與中國簽署了《第一階段》貿易協定。目前還不清楚美國政府或包括中國在內的外國政府會或不會在關税、美國MCA或其他國際貿易協議和政策方面做些什麼。貿易戰、與關税或國際貿易協定有關的其他政府行動、美國社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理我們目前生產和銷售產品的地區和國家的對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化，或者任何由此產生的對美國的負面情緒，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
聯合王國與歐洲聯盟的經濟和其他關係的變化可能會對我們產生不利影響。
2020年1月31日，英國退出歐盟。根據退出協議法案，英國在2020年12月31日之前一直留在歐盟的自由市場和關税同盟中。經過有時激烈的談判，雙方於2020年12月24日同意了一項新的貿易協議。新協議包含了關於英國和歐盟如何生活、工作和貿易的新規則。2021年1月1日，英國正式退出歐盟。
我們在歐盟和英國都有重要的業務。在截至2020年12月31日的一年中，我們的歐盟(不包括英國)和英國的銷售額分別為12,772,441美元和4,716,531美元。以截至2020年12月31日的年度綜合收入總額的百分比表示，這些數字分別佔8.0%和3.0%。如果英國和歐盟之間的現有協議條款發生修改，這些變化可能會對我們的競爭地位、供應商和客户關係以及財務表現產生負面影響。
知識產權挑戰可能會阻礙我們開發和營銷我們的產品的能力，我們可能會在成功避免、管理、辯護和起訴知識產權問題的努力中招致巨大的成本。
專有技術、客户關係、商標、商號和品牌對我們的業務非常重要。然而，知識產權保護並不能阻止競爭對手開發與我們類似的產品，或挑戰我們的名稱或產品。此外，隨着我們在多國層面上擴張，以及在知識產權保護力度較小的一些司法管轄區，競爭對手複製我們專有技術的風險增加。我們可能需要花費大量資源來監控我們的知識產權，我們可能會也可能無法檢測到第三方的侵權行為。我們與知識產權有關的主張或針對我們的主張，以及任何無法保護這些權利的行為，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們可能面臨與使用聲稱擁有專利權或其他知識產權的產品相關的設計限制或責任。
我們不時會受到指控未經授權使用第三方知識產權的索賠或詢問，不能確定我們的業務行為沒有也不會侵犯他人的知識產權。任何知識產權訴訟的不利結果可能會使我們對第三方承擔重大責任，要求我們向他人許可技術或其他知識產權，要求我們遵守停止營銷或使用某些產品或品牌的禁令，或者要求我們重新設計、重新設計或重新命名某些產品或包裝，任何這些都可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績。第三方知識產權也可能使我們更難或更昂貴地滿足市場對特定產品或設計創新的需求。如果我們被要求在他人的專利或其他知識產權下尋求許可，我們可能無法以可接受的條件獲得這些許可(如果有的話)。此外，無論索賠是否有效，就法律費用和費用以及管理資源的轉移而言，迴應知識產權侵權索賠的成本都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的信息技術系統、基礎設施和業務信息的故障、不足或違反或違反數據保護法可能會對我們的業務和聲譽造成實質性損害。
我們擁有的大量機密信息存儲在我們的信息系統、網絡和設施或第三方的信息系統、網絡和設施中。這包括有價值的商業祕密和知識產權、公司戰略計劃、營銷計劃、客户信息和個人身份信息，如員工信息(統稱為“機密信息”)。我們還在很大程度上依賴複雜的信息技術系統、基礎設施和硬件(統稱為IT系統)高效和不間斷地運行，以積累、處理、存儲和傳輸大量機密信息和其他數據。這些系統有些在我們的控制之下，有些在第三方的控制之下。我們受制於世界各地與隱私、數據保護和數據安全相關的各種不斷演變和發展的法律法規。維護我們IT系統和機密信息的機密性、完整性和可用性對我們的業務至關重要。
IT系統容易受到系統缺陷、操作故障、服務中斷或故障、安全漏洞、惡意入侵或來自各種來源的網絡攻擊的影響。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在不斷增加，而且越來越難以檢測、減輕或預防。網絡攻擊有多種形式，包括部署有害的惡意軟件、利用漏洞、拒絕服務攻擊、使用社會工程以及其他方式來危害我們IT系統、機密信息和其他數據的機密性、完整性和可用性。導致泄露、中斷、降級、操縱、丟失、盜竊、
破壞、未經授權披露或使用機密信息，或未經授權訪問、中斷或幹擾我們的產品和服務，可能會以各種方式發生，包括但不限於，允許訪問我們的系統和信息的員工或其他人的疏忽或不當行為，或黑客、競爭對手、某些政府或其他現任或前任公司人員的不當行為。
我們的IT系統的故障或不足，以及機密信息的泄露、丟失、被盜、破壞或未經授權的披露或使用，或未經授權訪問、中斷或幹擾依賴IT系統的產品和服務，都可能削弱我們保護和維護知識產權的能力；導致產品製造中斷或故障，或依賴IT系統的產品或服務中斷或失效；損害我們的運營、客户關係或聲譽；並導致我們丟失商業祕密或其他競爭優勢。未經授權披露個人身份信息可能會使我們因違反世界各地的數據隱私法律法規而面臨重大制裁，並可能損害公眾對我們公司的信任。例如，歐盟於2018年通過了GDPR。GDPR要求公司滿足有關處理個人數據的新要求，包括個人數據的使用、保護和傳輸，以及存儲數據的人糾正或刪除有關自己的此類數據的能力。未能滿足GDPR要求可能導致高達全球年收入40%的罰款。GDPR還賦予某些個人和協會私人訴訟權利。此外，加利福尼亞州的《加州消費者隱私法》(CCPA)於2020年1月生效，其要求與GDPR類似。
到目前為止，系統缺陷、操作故障、未經授權的訪問、服務中斷或故障、安全漏洞、惡意入侵、網絡攻擊，以及機密信息的泄露、中斷、降級、操縱、丟失、被盜、破壞或未經授權的披露或使用，都沒有對我們的綜合運營結果產生實質性影響。我們繼續實施措施，以努力保護、檢測、響應、最小化或預防這些風險，並增強我們IT系統的彈性；但是，這些措施可能不會成功。如果他們不成功，這些事件中的任何一個都可能對我們的業務造成重大的財務、法律、商業或聲譽損害。
流動性風險
我們可能會尋求在未來招致鉅額債務。
我們的商業戰略可能包括在未來招致債務。如果發生這種情況，我們的槓桿程度可能會對我們普通股的持有者產生重要影響，包括增加我們在一般經濟和行業條件下的脆弱性；要求運營現金流的很大一部分專門用於支付債務的本金和利息，從而降低我們利用現金流為我們的運營、資本支出和未來商業機會提供資金的能力；限制我們進行戰略性收購或導致我們進行非戰略性資產剝離，限制我們獲得額外資金用於營運資本、資本支出、產品開發、償債要求、收購和一般業務的能力。限制了我們適應不斷變化的市場狀況的能力，使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢。上述任何後果都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質性的不利影響。
我們不能保證在需要的時候，或者根本不能保證會以合理的條件提供額外的資金。
有時，我們可能需要額外的融資。如果需要，我們是否有能力獲得額外的融資，將取決於投資者的需求、我們的經營業績、資本市場的狀況以及其他因素。在我們利用信貸便利(如果有的話)來為某些義務提供資金的範圍內，我們
我們可能需要籌集更多資金，我們不能向投資者保證，在需要時或根本不會以優惠條件向我們提供額外融資。如果我們通過發行股票、股權掛鈎證券或債務證券籌集更多資金，這些證券可能擁有高於普通股權利的權利、優惠或特權，現有股東可能會受到稀釋。
與普通股相關的風險
如果研究分析師發表負面評論或下調我們的普通股評級，我們普通股的價格和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場可能在一定程度上取決於研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告。如果我們沒有保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。如果一位或多位研究分析師停止跟蹤我們或未能定期發佈有關我們的報告，對我們普通股的需求可能會減少，這可能會導致價格或交易量下降。
我們的股票價格一直在波動，而且可能會繼續波動。
由於某些因素的影響，我們普通股的交易價格一直並可能繼續大幅波動，這些因素包括：
•美國和全球經濟狀況導致市值普遍下降，這種下降與經營業績無關。
•經營業績的季度間變化。
•我們發佈的新產品。
•我們宣佈的收購或資產剝離。
•我們宣佈重要的新客户或合同。
•我們競爭對手發佈的新產品。
•我們的產品開發。
•我們管理團隊的變動。
•我們行業的一般情況。
•投資者對我們的產品、服務、計劃和戰略地位以及我們的競爭對手和客户的看法和期望。
此外，公開股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，特別是在市場的成長型部門。這種波動嚴重影響了許多公司的證券市場價格，原因往往與特定公司的經營業績無關。廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們可能會發行額外的股本證券，或從事其他可能稀釋我們的賬面價值或影響我們普通股優先順序的交易，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的公司章程允許我們的董事會發行最多100,000,000股普通股。我們的董事會可能會不時決定我們需要通過發行普通股或其他股權證券來籌集額外資本。除本年報另有描述外，本公司不受發行額外證券的限制，包括可轉換或可交換為本公司普通股的證券，或代表接受本公司普通股股份的權利的證券。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們
無法預測或估計任何未來發售的金額、時間或性質，或此類發售可能受到影響的價格。額外的股票發行可能會稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。新投資者還可能擁有比我們普通股當時的持有者更高的權利、優惠和特權，這對當時的普通股持有者產生了不利影響。此外，如果我們通過發行債務或優先股來籌集額外資本，在我們清算時，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人可以在我們普通股持有者之前獲得我們可用資產的分配。
我們可以以比普通股更大的權利發行優先股。
根據納斯達克股票市場的規則，我們的公司章程授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股並設定優先股的條款，而無需尋求我們普通股持有人的任何進一步批准。在紅利、優先權和清算溢價方面，任何發行的優先股都可能排在我們普通股之前，並且可能比我們的普通股擁有更大的投票權。
我們過去沒有支付任何現金股利，未來也沒有計劃發放現金股利，這可能導致我們的普通股價值低於確實支付現金股利的類似公司。
到目前為止，我們還沒有為我們的普通股支付任何現金紅利，在可預見的未來，我們預計不會向我們普通股的持有者支付任何現金紅利。未來是否派發股息，將由本公司董事會酌情決定。
雖然我們的股息政策將基於業務的經營結果和資本需求，但預計任何收益都將保留下來，為我們未來的擴張提供資金。由於我們未來沒有計劃發放現金股利，我們的普通股對其他投資者的吸引力可能會降低，因此，我們普通股的價值可能會下降，或者無法達到其他類似情況下支付現金股息的公司的估值。
未來有資格出售的股票可能會壓低我們的股價。
截至2021年3月11日，我們有27,612,597股已發行普通股，其中9,869,839股由關聯公司持有。根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)頒佈的第144條規定，關聯公司持有的所有普通股都是受限制的或受控制的證券。根據規則144或證券法或根據登記聲明的其他豁免出售普通股股票可能對我們普通股的價格產生重大不利影響，並可能削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力。此外，根據證券法第144條，這些現有股東可以隨時出售非我們聯屬公司實益擁有的所有普通股，並且這些普通股實益擁有時間至少有一年。然而，不能保證這些現有股東中的任何一個都會出售他們的任何或全部普通股，而且我們的普通股可能在納斯達克股票市場上供不應求。在我們的普通股在市場上供應不足的情況下，我們普通股的交易價格可能會上升到一個不可持續的水平，特別是在機構投資者可能因為現有股東可能不願以此類投資者提供的價格出售我們的普通股數量以及個人投資者在設定交易價格方面有更大的影響力而無法在公開市場上購買我們的普通股的情況下，可能會阻止機構投資者購買我們的普通股。在我們的普通股缺乏市場需求的情況下，我們的普通股上市後的交易價格可能會大幅快速下降。
我們普通股的所有權比例在未來可能會被稀釋。
未來，我們的股東在我們普通股中的所有權百分比可能會因為收購、資本市場交易或其他方面的股權發行而被稀釋，包括我們預計將授予我們的董事、高級管理人員和員工的股權獎勵。這種發行可能會對我們的每股收益產生稀釋效應，這可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。
反收購條款可能會讓第三方收購我們變得困難。
我們的章程取消了股東召開特別會議或在書面同意下采取行動的能力。我們章程中的這些規定可能會使第三方在未經董事會批准的情況下收購我們變得更加困難。此外，內華達州公司法規還包含一些條款，可能會使第三方的收購變得更加困難。
我們的董事和高級職員對我們有很大的控制權。
截至2021年3月11日，我們的董事和高管，連同他們的聯屬公司和相關人士，總共實益擁有我們已發行普通股的35.7%左右。這些股東有能力在很大程度上控制我們的運營，並指導我們的政策，包括提交給股東批准的事項的結果，例如選舉董事和任何收購或合併、合併或出售我們全部或幾乎所有資產。
我們的章程規定，位於德克薩斯州貝克薩爾縣的州和聯邦法院將是我們與股東之間基本上所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的章程規定，除某些有限的例外情況外，除非我們書面同意選擇替代法院，否則位於德克薩斯州貝克薩爾縣的州和聯邦法院將是任何股東(包括任何實益所有人)提起任何(I)代表我們提起的派生訴訟或法律程序，(Ii)主張任何現任或前任董事、高級管理人員、僱員或股東違反對我們或我們股東的受託責任的索賠的任何訴訟，(Iii)任何訴訟主張的唯一和獨家論壇。根據內華達州經修訂的法規或本公司的公司章程或附例第78章及第92章的任何條文而產生的任何訴訟，或(Iv)針對吾等或受內部事務原則管轄的任何現任或前任董事、高級職員、僱員或股東(包括任何股票實益擁有人)提出申索的任何訴訟。任何購買或以其他方式獲得我們普通股任何權益的個人或實體均被視為已知悉並同意上述規定。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。或者，如果法院發現這一選擇的法院條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或訴訟，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。法院條款的選擇不適用於根據“證券法”或“證券交易法”提起的任何訴訟。
一般風險因素
新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情自2020年初蔓延以來，已經擾亂了全球健康、經濟和市場狀況、消費者行為和公司的全球運營。我們無法預測大流行將如何繼續發展，也無法預測大流行可能在多大程度上對我們的全球行動產生更長期、意想不到的影響。
新冠肺炎的傳播促使我們調整了業務做法，包括員工差旅、員工工作地點、取消實際參加會議、活動和會議，以及制定社會距離措施，我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户、合作伙伴、供應商和供應商最佳利益的措施採取進一步行動。在家辦公和其他措施帶來了額外的運營風險，包括網絡安全風險，並影響了我們進行產品開發、驗證、鑑定、客户支持和其他活動的方式，這可能會對我們的運營產生不利影響。目前還不能確定這些措施是否足以減輕病毒帶來的風險，疾病和勞動力中斷可能導致關鍵人員無法使用，並損害我們履行關鍵職能的能力。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。
全球總體經濟和商業環境影響着對我們產品的需求。
我們在世界各地的不同地理區域和市場進行競爭。我們預計，由於經濟和商業週期的影響，收入和運營結果將出現波動。對我們的業務和客户的業務來説，重要的因素包括整體經濟實力和客户對經濟的信心、失業率、可獲得的消費融資和利率。我們的產品和服務對大多數消費者來説都是隨意購買的。在總體經濟條件較好的時期，消費者一般更願意隨意購買像我們這樣的產品和服務。雖然我們試圖通過提供終端市場和地理區域的平衡組合來最大限度地減少我們對經濟或市場波動的影響，但上述任何因素，無論是單獨的還是總體的，或者特定終端市場或地理區域的顯著或持續低迷，都可能減少對我們產品和服務的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的主要辦事處位於德克薩斯州聖安東尼奧的租賃場所。我們的業務在北美、歐洲和亞洲各地的設施中進行。這些設施是生產的場所，
分銷和運營，以及安裝服務、銷售和營銷。下表描述了截至2020年12月31日我們的主要設施。
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| 位置 | 租賃或擁有 | | 平方英尺 | | 設施活動 |
| 總部： | | | | | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | 租賃 | | 16,651 | | 培訓/管理職能 |
| 其他屬性： | | | | | |
| 奧斯汀，得克薩斯州 | 租賃 | | 8,522 | | 銷售/安裝 |
| 愛達荷州博伊西 | 租賃 | | 4,986 | | 銷售/安裝 |
| 加拿大阿爾伯塔省卡爾加里 | 租賃 | | 5,680 | | 倉庫/銷售/培訓 |
| 達拉斯，得克薩斯州 | 租賃 | | 1,625 | | 銷售/安裝 |
| 瓜達拉哈拉，墨西哥哈利斯科 | 租賃 | | 6,830 | | 倉庫/銷售/培訓 |
| 休斯敦，得克薩斯州 | 租賃 | | 7,780 | | 銷售/安裝 |
| 內華達州拉斯維加斯 | 租賃 | | 6,864 | | 銷售/安裝 |
| 萊奇沃斯，英國 | 租賃 | | 3,632 | | 銷售/安裝/培訓 |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | 租賃 | | 48,770 | | 倉庫/生產 |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | 租賃 | | 4,992 | | 銷售/安裝 |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | 租賃 | | 115,825 | | 倉庫/生產/培訓 |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | 租賃 | | 13,950 | | 倉庫/生產 |
| 加拿大魁北克省特雷伯恩 | 租賃 | | 12,440 | | 倉庫/銷售/培訓 |
| 布羅薩爾，加拿大魁北克 | 租賃 | | 4,658 | | 銷售/安裝 |
| 加拿大魁北克省拉瓦爾 | 租賃 | | 6,342 | | 銷售/安裝 |
| 荷蘭蒂爾堡 | 租賃 | | 21,527 | | 倉庫/銷售/培訓 |
| 臺灣宜蘭縣宜蘭市 | 租賃 | | 6,381 | | 倉庫/銷售 |
| 德國巴登-符騰堡州雷寧根 | 租賃 | | 21,689 | | 銷售/安裝 |
| 加利福尼亞州富勒頓 | 租賃 | | 14,121 | | 倉庫/生產 |
我們相信我們的設施適合他們的用途，足以支持我們目前的業務需求。
項目3.法律訴訟
本公司不時被列為訴訟當事人，或已獲通知與本公司一般業務行為有關的潛在索償，包括與商業糾紛、產品責任、專利侵權及僱傭事宜有關的索償。
雖然我們認為任何此類未來索賠或潛在索賠不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響，但考慮到訴訟固有的不確定性，不可預見的未來不利裁決或不利發展可能會導致未來產生可能產生重大不利影響的費用。我們已經並將繼續定期重新審核我們對可能負債以及任何相關費用和應收賬款的估計，並根據訴訟的經驗和發展對該等估計進行適當調整。因此，目前對合並財務報表附註中描述的訴訟和索賠對我們的財務狀況、經營結果和現金流的潛在影響的估計可能會在未來發生變化。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
該公司的普通股在納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)交易，代碼為XPEL。
持票人
截至2021年3月11日，共有11名登記在冊的股東。
股利政策
本公司普通股持有人有權獲得本公司董事會宣佈的股息。我們的普通股沒有分紅，預計在可預見的將來也不會分紅。未來有關派發股息的任何決定，將由本公司董事會酌情決定，但須受適用法律規限。
股票表現
以下圖表中包含的信息不應被視為“徵集材料”，也不應被視為向美國證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將此類信息納入根據1933年“證券法”(修訂本)或“1934年證券交易法”(修訂版)提交的任何未來申報文件中，除非本公司在此類申報文件中特別引用了這些信息。
以下數據和圖表顯示了XPEL普通股、羅素2000指數和標準普爾500指數從2019年7月19日到2020年12月31日的累計股東總回報的比較。數據假設2019年7月19日向我們的普通股和每個指數投資100美元，並對任何股息進行再投資。以下提供的歷史股票表現並不打算也可能不能預示未來的股票表現。
我們之所以選擇使用羅素2000指數，而不是行業或行業指數，是因為我們認為我們的公司無法與特定行業或行業的公司(如售後汽車產品公司)相比較，我們沒有使用同行公司集團，因為我們的主要競爭對手比我們大得多，他們的競爭產品構成了這些公司的小業務線，而其他競爭對手是私人公司。
購買股票證券
在截至2020年12月31日的年度內，我們沒有回購任何普通股。
項目6.精選財務數據
以下精選的綜合財務數據應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”、本年度報告10-K表其他部分的綜合財務報表和相關注釋以及本文未包括的歷史綜合財務報表一起閲讀，以充分了解可能影響以下信息可比性的因素(以百萬計，每股數據除外)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 (2) | | 2018 (1) | | 2017 (1) |
| 合併損益表數據 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 158,924,448 | | | $ | 129,932,881 | | | $ | 109,920,614 | | | $ | 67,297,044 | |
| 毛利率 | $ | 54,025,009 | | | $ | 43,506,259 | | | $ | 33,436,605 | | | $ | 16,683,832 | |
| 營業收入 | $ | 23,369,932 | | | $ | 17,087,347 | | | $ | 11,806,003 | | | $ | 2,211,505 | |
| 公司股東應佔淨收益 | $ | 18,281,691 | | | $ | 13,977,625 | | | $ | 8,712,534 | | | $ | 1,047,331 | |
| 公司股東應佔每股收益 | | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | $ | 0.66 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.04 | |
| 用於計算每股普通股淨收入的加權平均股份 | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,326,261 | |
| | | | | | | |
| 合併資產負債表數據： | | | | | | | |
| 淨營運資本 | $ | 41,576,868 | | | $ | 24,494,420 | | | $ | 12,549,026 | | | $ | 6,324,611 | |
| 總資產 | $ | 83,839,831 | | | $ | 51,601,435 | | | $ | 30,542,888 | | | $ | 27,812,143 | |
| 長期債務 | $ | 9,256,619 | | | $ | 4,921,945 | | | $ | 1,447,101 | | | $ | 1,401,872 | |
(1)我們於2018年採用ASC 606。欲瞭解更多詳情，請參閲我們於3019年5月30日提交的Form 10第2號修正案中合併財務報表附註的註釋2，重要會計政策摘要。
(2)我們在2019年採用了ASC 842。以前的期間沒有修訂。有關更多詳情，請參閲截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表附註的附註2，重要會計政策摘要。
第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
執行摘要
以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的財務信息摘要。這些信息不一定代表未來經營的結果，應與本年度報告第I部分第1A項“風險因素”、第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報告第II部分第8項所包含的合併財務報表及其附註一併閲讀，以充分理解可能影響以下信息可比性的因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | %變化 |
| 2020 | | %
佔總收入的百分比 | | 2019 | | %
佔總收入的百分比 | | 2018 | | %
佔總收入的百分比 | | 2020 vs 2019年 | 2019 vs 2018 |
| 總收入 | $ | 158,924,448 | | | 100.0 | % | | $ | 129,932,881 | | | 100.0 | % | | $ | 109,920,614 | | | 100.0 | % | | 22.3 | % | 18.2 | % |
| 銷售總成本 | 104,899,439 | | | 66.0 | % | | 86,426,622 | | | 66.5 | % | | 76,484,009 | | | 69.6 | % | | 21.4 | % | 13.0 | % |
| 毛利率 | 54,025,009 | | | 34.0 | % | | 43,506,259 | | | 33.5 | % | | 33,436,605 | | | 30.4 | % | | 24.2 | % | 30.1 | % |
| 總運營費用 | 30,655,077 | | | 19.3 | % | | 26,418,912 | | | 20.3 | % | | 21,630,602 | | | 19.7 | % | | 16.0 | % | 22.1 | % |
| 營業收入 | 23,369,932 | | | 14.7 | % | | 17,087,347 | | | 13.2 | % | | 11,806,003 | | | 10.7 | % | | 36.8 | % | 44.7 | % |
| 其他費用 | 565,573 | | | 0.4 | % | | 136,919 | | | 0.1 | % | | 324,698 | | | 0.3 | % | | 313.1 | % | (57.8) | % |
| 所得税 | 4,522,668 | | | 2.8 | % | | 2,955,356 | | | 2.3 | % | | 2,760,073 | | | 2.5 | % | | 53.0 | % | 7.1 | % |
| 淨收入 | $ | 18,281,691 | | | 11.5 | % | | $ | 13,995,072 | | | 10.8 | % | | $ | 8,721,232 | | | 7.9 | % | | 30.6 | % | 60.5 | % |
關鍵業務指標-符合非GAAP標準的財務指標
我們的管理層定期監測某些財務措施，以跟蹤我們業務的進展情況，以符合內部目標和指標。我們認為，對公司來説，最重要的衡量標準是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)。
EBITDA是一項非GAAP財務指標。我們相信，EBITDA提供了管理層認為有關我們經營業績的有用信息，包括對我們業務的看法，這些信息不依賴於(I)我們資本結構的影響和(Ii)不屬於我們日常運營的項目。管理層使用EBITDA(1)在一致的基礎上比較我們的經營業績，(2)計算我們員工的激勵性薪酬，(3)用於規劃目的，包括編制我們的內部年度經營預算，(4)評估我們經營戰略的績效和有效性，以及(5)評估與管理我們債務的協議相關的各種指標的遵守情況。因此，我們認為EBITDA提供了有用的信息，有助於我們以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。我們將EBITDA定義為淨收入加上(A)總折舊和攤銷，(B)利息支出，淨額，和(C)所得税支出。
下表是截至12月31日的年度淨收入與EBITDA的對賬，
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | % 佔總收入的百分比 | | 2019 | | % 佔總收入的百分比 | | 2018 | | % 佔總收入的百分比 |
| 淨收入 | $ | 18,281,691 | | | 11.5 | % | | $ | 13,995,072 | | | 10.8 | % | | $ | 8,721,232 | | | 7.9 | % |
| 利息 | 249,480 | | | 0.2 | % | | 96,646 | | | 0.1 | % | | 168,389 | | | 0.2 | % |
| 賦税 | 4,522,668 | | | 2.8 | % | | 2,955,356 | | | 2.3 | % | | 2,760,073 | | | 2.5 | % |
| 折舊 | 1,274,095 | | | 0.8 | % | | 915,918 | | | 0.7 | % | | 735,983 | | | 0.7 | % |
| 攤銷 | 955,937 | | | 0.6 | % | | 781,105 | | | 0.5 | % | | 642,801 | | | 0.6 | % |
| EBITDA | $ | 25,283,871 | | | 15.9 | % | | $ | 18,744,097 | | | 14.4 | % | | $ | 13,028,478 | | | 11.9 | % |
非公認會計準則財務指標的使用
EBITDA應被認為是對根據公認會計原則計算的財務指標的補充，而不是替代或優於這些財務指標。它不是根據公認會計準則衡量我們財務業績的指標。
且不應被視為收入或淨收入(如適用)或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代方案，且可能無法與其他業務的其他類似名稱衡量標準相比較。EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為GAAP報告的我們經營業績分析的替代品。
EBITDA不反映某些現金費用的影響，這些費用是由我們認為不能反映正在進行的業務的事項引起的；我們行業的其他公司計算EBITDA的方式可能與我們不同，限制了其作為比較指標的有用性。
經營成果
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收入結果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | %變化 | | 佔總收入的百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | 2019 vs 2018 | | 2020 | | 2019 | 2018 |
| 產品收入 | | | | | | | | | | | | | |
| 油漆保護膜 | $ | 110,786,164 | | | $ | 97,341,865 | | | $ | 85,495,382 | | | 13.8 | % | 13.9 | % | | 69.7 | % | | 74.9 | % | 77.8 | % |
| 窗簾 | 20,950,591 | | | 11,384,437 | | | 7,309,773 | | | 84.0 | % | 55.7 | % | | 13.2 | % | | 8.8 | % | 6.7 | % |
| 其他 | 4,525,312 | | | 3,478,437 | | | 2,721,195 | | | 30.1 | % | 27.8 | % | | 2.8 | % | | 2.7 | % | 2.4 | % |
| 總計 | $ | 136,262,067 | | | $ | 112,204,739 | | | $ | 95,526,350 | | | 21.4 | % | 17.5 | % | | 85.7 | % | | 86.4 | % | 86.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 服務收入 | | | | | | | | | | | | | |
| 軟體 | $ | 3,489,348 | | | $ | 3,263,391 | | | $ | 2,566,960 | | | 6.9 | % | 27.1 | % | | 2.2 | % | | 2.5 | % | 2.3 | % |
| Cutbank信貸 | 7,784,554 | | | 7,253,610 | | | 6,197,250 | | | 7.3 | % | 17.0 | % | | 4.9 | % | | 5.6 | % | 5.6 | % |
| 安裝勞動 | 10,925,525 | | | 6,620,527 | | | 5,211,633 | | | 65.0 | % | 27.0 | % | | 6.9 | % | | 5.1 | % | 4.7 | % |
| 訓練 | 462,954 | | | 590,614 | | | 418,421 | | | (21.6) | % | 41.2 | % | | 0.3 | % | | 0.4 | % | 0.5 | % |
| 總計 | $ | 22,662,381 | | | $ | 17,728,142 | | | $ | 14,394,264 | | | 27.8 | % | 23.2 | % | | 14.3 | % | | 13.6 | % | 13.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 158,924,448 | | | $ | 129,932,881 | | | $ | 109,920,614 | | | 22.3 | % | 18.2 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | 100.0 | % |
因為我們的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司，所以我們不能確定產品的最終目的地。下表是我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的理解，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內按地理區域對銷售額的估計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 增加(減少) | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 75,078,562 | | | $ | 60,452,238 | | | 24.2 | % | | 47.2 | % | | 46.5 | % |
| 中國 | 32,807,976 | | | 30,490,859 | | | 7.6 | % | | 20.6 | % | | 23.5 | % |
| 加拿大 | 20,524,371 | | | 17,912,548 | | | 14.6 | % | | 12.9 | % | | 13.8 | % |
| 歐洲大陸 | 12,772,441 | | | 7,419,524 | | | 72.1 | % | | 8.0 | % | | 5.7 | % |
| 英國 | 4,716,531 | | | 3,784,535 | | | 24.6 | % | | 3.0 | % | | 2.9 | % |
| 亞太地區 | 5,262,733 | | | 4,370,156 | | | 20.4 | % | | 3.3 | % | | 3.4 | % |
| 拉丁美洲 | 2,274,341 | | | 2,098,873 | | | 8.4 | % | | 1.4 | % | | 1.6 | % |
| 中東/非洲 | 5,167,595 | | | 3,149,235 | | | 64.1 | % | | 3.3 | % | | 2.4 | % |
| 其他 | 319,898 | | | 254,913 | | | 25.5 | % | | 0.3 | % | | 0.2 | % |
| 總計 | $ | 158,924,448 | | | $ | 129,932,881 | | | 22.3 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
下表是我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的理解，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內按地理區域對銷售額的估計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | % | | 佔總收入的百分比 |
| 2019 | | 2018 | | 增加(減少) | | 2019 | | 2018 |
| 美國 | $ | 60,452,238 | | | $ | 46,077,624 | | | 31.2 | % | | 46.5 | % | | 41.9 | % |
| 中國 | 30,490,859 | | | 32,279,335 | | | (5.5) | % | | 23.5 | % | | 29.4 | % |
| 加拿大 | 17,912,548 | | | 15,146,869 | | | 18.3 | % | | 13.8 | % | | 13.8 | % |
| 歐洲大陸 | 7,419,524 | | | 5,734,925 | | | 29.4 | % | | 5.7 | % | | 5.2 | % |
| 英國 | 3,784,535 | | | 2,725,925 | | | 38.8 | % | | 2.9 | % | | 2.5 | % |
| 亞太地區 | 4,370,156 | | | 2,754,495 | | | 58.7 | % | | 3.4 | % | | 2.5 | % |
| 拉丁美洲 | 2,098,873 | | | 1,799,180 | | | 16.7 | % | | 1.6 | % | | 1.6 | % |
| 中東/非洲 | 3,149,235 | | | 2,806,502 | | | 12.2 | % | | 2.4 | % | | 2.6 | % |
| 其他 | 254,913 | | | 595,759 | | | (57.2) | % | | 0.2 | % | | 0.5 | % |
| 總計 | $ | 129,932,881 | | | $ | 109,920,614 | | | 18.2 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
收入
2020年與2019年相比
產品收入。在截至2020年12月31日的一年中，產品收入增長了21.4%，佔我們2020年合併年收入總額的85.7%。在這一類別中，截至2020年12月31日的一年中，我們塗料保護膜產品線的收入增長了13.8%。這一增長主要是由於多個地區對我們電影產品的需求增加。需求的增長既是由客户數量的增加推動的，也是由我們現有客户的收入增加推動的。今年早些時候，我們看到了新冠肺炎大流行的一些影響。我們在中國的收入在第一季度下降，我們的美國業務在4月份出現收入下降。中國業務從第二季度開始反彈，而美國業務從5月中旬開始捲土重來。我們的漆膜產品在今年剩下的時間裏經歷了強勁的增長，因為美國、中國和我們運營的其他地區已經擺脱了疫情的早期影響。
在截至2020年12月31日的一年中，我們窗簾產品線的收入增長了84.0%，佔我們2020年綜合年收入總額的13.2%。這一增長主要是由於持續關注渠道和增加產品採用率導致的需求增加。
在地理位置上，我們在這一年中在所有地區都實現了增長。新冠肺炎疫情主要在1月和2月影響中國，影響包括美國在內的其他地區，主要是在4月和5月初。所有地區都從6月份開始經歷了穩健的增長，擺脱了新冠肺炎的相關影響。
服務收入。服務收入包括DAP軟件訪問費用收入、Cutbank信用收入(代表為Pattern Access銷售的每筆費用或為符合條件的產品收入提供的Pattern Access的價值)、我們公司所有安裝中心安裝銷售的人工部分收入以及向我們的客户提供培訓服務的收入。在截至2019年12月31日的一年中，服務收入比服務收入增長了27.8%。
在服務收入類別中，軟件收入比截至2019年12月31日的年度增長6.9%。這一增長主要是由於訂閲我們軟件的客户增加。與截至2019年12月31日的財年相比，Cutbank信貸收入增長了7.3%。這一增長主要是由於前面提到的對我們產品和服務的需求增加。安裝勞務收入較截至2019年12月31日的年度增長65.0%，主要原因是安裝服務需求增加。剔除年內收購加拿大蒙特利爾Protex Centre的影響，安裝銷售額將增長32.3%。與截至2019年12月31日的財年相比，培訓收入下降了21.6%。這一減少主要是由於新冠肺炎大流行導致培訓時間和課程減少。
在截至2020年12月31日的一年中，我們公司擁有的安裝中心的總安裝收入(勞動力和產品合計)比截至2019年12月31日的一年增長了65.0%。剔除我們收購加拿大蒙特利爾Protex Centre的影響，總安裝收入將增長32.3%。調整後的產品收入，將Cutbank信貸收入服務部分與產品收入結合在一起，比截至2019年12月31日的一年增長了20.6%，這主要是由於之前描述的相同因素。
2019年與2018年相比
產品收入。截至2019年12月31日的一年中，產品收入增長了17.5%，佔我們2019年合併年收入總額的86.4%。在這一類別中，截至2019年12月31日的一年中，我們塗料保護膜產品線的收入增長了13.9%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，塗料保護膜銷售額分別佔我們綜合收入的74.9%和77.8%。總體而言，這一增長主要是由於對我們產品的需求增加，導致銷售的膠片產品的面積增加。需求的增長既是由客户數量的增加推動的，也是由現有客户的收入增加推動的。在截至2019年12月31日的一年中，我們窗膜產品線的收入增長了55.7%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，櫥窗薄膜銷售額分別佔我們綜合收入的8.8%和6.7%。這一增長歸因於對我們窗簾產品的需求增加，這與我們分銷渠道中窗簾採用率的增加以及新客户的增加相稱。
從地理上看，除了中國以外，我們開展業務的大多數地區的增長都很強勁。2019年中國業務的下降主要是由於2018年該地區庫存的增加。一旦2018年庫存在2019年上半年全部售出，對華銷售就恢復了正常增長。
服務收入。截至2018年12月31日的一年，服務收入比服務收入增長23.2%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，服務收入分別佔我們總合並收入的13.6%和13.1%。
在服務收入類別中，軟件收入比截至2018年12月31日的年度增長了27.1%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，軟件收入分別佔我們總合並收入的2.5%和2.3%。這一增長主要是由於訂閲我們軟件的客户增加。截至2018年12月31日的一年中，Cutbank信貸收入增長了17.0%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，Cutbank銷售額分別佔我們總合並收入的5.6%和5.6%。這一增長主要是由於前面提到的對我們產品和服務的需求增加。安裝勞務收入較截至2018年12月31日的年度增長27.0%，主要原因是安裝服務需求增加。培訓收入較截至2018年12月31日的年度增長41.2%。這一增長是由於對公司培訓計劃的持續濃厚興趣，以及2019年增加的培訓能力。
在截至2019年12月31日的一年中，我們公司擁有的安裝中心的總安裝收入(勞動力和產品合計)比截至2018年12月31日的一年增長了27.0%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，安裝收入分別佔我們總合並收入的6.1%和5.6%。調整後的產品收入，將Cutbank信貸收入服務部分與產品收入結合在一起，比截至2018年12月31日的一年增長了17.4%，這主要是由於之前描述的相同因素。
銷售成本
2020年與2019年相比
銷售成本包括產品成本和提供服務的成本。產品成本包括材料成本、與倉庫人員相關的人員成本、運輸成本、保修成本以及向客户提供產品的其他相關成本。服務成本包括與以下各項相關的人工成本
在我們公司擁有的設施中安裝產品，與我們切割軟件的圖案設計相關的人工成本，以及為我們的客户提供培訓所產生的成本。在截至2020年12月31日的一年中，產品成本比截至2019年12月31日的一年增長了19.7%，與產品收入的增長相稱。在截至2020年12月31日的一年中，服務成本收入增長了55.3%。這一增長主要是由於與安裝收入的增加相稱的勞動力安裝成本的增加，以及與繼續投資DAP相關的設計成本的增加。
2019年與2018年相比
截至2019年12月31日的一年中，產品成本比截至2018年12月31日的一年增長了11.7%，與產品收入的增長相稱。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，產品銷售成本分別佔總收入的63.3%和67.0%。在截至2019年12月31日的一年中，服務成本收入增長了45.6%。這一增長主要是由於與安裝收入的增加相稱的勞動力安裝成本的增加，以及與繼續投資DAP相關的設計成本的增加。
毛利率
下表彙總了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的產品和服務毛利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | %變化 | | 類別收入的百分比 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 vs 2019年 | 2019 vs 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 產品 | $ | 37,759,788 | | | $ | 29,896,483 | | | $ | 21,869,961 | | | 26.3 | % | 36.7 | % | | 27.7 | % | | 26.6 | % | | 22.9 | % |
| 服務 | 16,265,221 | | | 13,609,776 | | | 11,566,644 | | | 19.5 | % | 17.7 | % | | 71.8 | % | | 76.8 | % | | 80.4 | % |
| 總計 | $ | 54,025,009 | | | $ | 43,506,259 | | | $ | 33,436,605 | | | 24.2 | % | 30.1 | % | | 34.0 | % | | 33.5 | % | | 30.4 | % |
2020年與2019年相比
截至2020年12月31日的年度的產品毛利率比截至2019年12月31日的年度增加了約790萬美元，增幅為26.3%，分別佔截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度產品總收入的27.7%和26.6%。產品毛利率百分比的增加主要是由於向利潤率較低的分銷商(主要是我們的中國分銷商)銷售的比例較低，以及產品成本和經營槓桿的改善。
截至2020年12月31日的年度，服務毛利率增加了約270萬美元，分別佔截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度服務總收入的71.8%和76.8%。與去年同期相比，這些時期的服務毛利率百分比下降的主要原因是安裝勞動力收入增加，這一收入的利潤率低於軟件相關的收入，增長速度快於軟件相關的收入，以及該公司決定在今年早些時候與新冠肺炎疫情相關的關閉期間繼續向安裝人員支付工資。
2019年與2018年相比
截至2019年12月31日的年度的產品毛利率比截至2018年12月31日的年度增加了約800萬美元，增幅為36.7%，分別佔截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度產品總收入的26.6%和22.9%。產品毛利率百分比的增加主要是由於對低利潤率分銷商(主要是我們的中國分銷商)的銷售百分比下降，以及產品成本和經營槓桿的改善。
截至2019年12月31日的年度，服務毛利率增加了約200萬美元，分別佔截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度服務總收入的76.8%和80.4%。這些時期的服務毛利率百分比比上年同期下降的主要原因是，與其他利潤率較高的服務收入組成部分相比，利潤率較低的安裝勞動力成本所佔比例更高，以及與持續投資DAP相關的設計成本增加。
運營費用
2020年與2019年相比
與2019年相比，截至2020年12月31日的一年的銷售和營銷費用增長了28.5%。這些費用分別佔截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合收入的6.1%和5.8%。這一增長主要是由於銷售和營銷人員增加，以及為支持業務持續增長而產生的其他營銷相關支出增加，部分被與新冠肺炎疫情相關的差旅支出下降所抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，一般和行政費用增長了約210萬美元，增幅為11.0%。這些成本分別佔截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合併收入總額的13.2%和14.5%。增加的主要原因是人員、佔用成本和信息技術成本增加，以支持業務的持續增長。
2019年與2018年相比
截至2019年12月31日的一年，銷售和營銷費用比2018年增長了11.5%。這些費用分別佔截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度綜合收入的5.8%和6.2%。這一增長主要歸因於為支持業務的持續增長而增加的銷售人員和其他營銷相關費用。
在截至2019年12月31日的一年中，一般和行政費用增長了約400萬美元，增幅為27.0%。這些成本分別佔截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度總合並收入的14.5%和13.5%。這一增長主要是由於人員、佔用成本、信息技術成本和研發成本增加，以支持業務的持續增長，以及專業費用的增加，這主要是由於與準備和提交公司註冊聲明相關的輔助成本。
其他費用
2020年與2019年相比
其他費用包括利息支出和外幣損益。與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度的利息支出增加了約20萬美元，這主要是由於公司增加了循環信貸安排的借款和新定期貸款的借款。與截至2019年12月31日的年度相比，截至2020年12月31日的年度外匯匯兑損失增加了約30萬美元。這一增長主要是由於與新冠肺炎大流行有關的外幣波動。
2019年與2018年相比
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度的利息支出減少了約0.07萬美元，這主要是由於公司的債務水平降低。與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度外匯匯兑損失減少了約10萬美元。
所得税費用
2020年與2019年相比
截至2020年12月31日的一年，所得税支出增長了53.0%，達到450萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我們的有效所得税率分別為19.8%和17.4%。實際税率的提高主要是由於州税增加，以及2019年税收條款中記錄的一次性真實情況，該條款與税改法案相關的迴歸條款調整有關。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
2019年與2018年相比
截至2019年12月31日的一年，所得税支出增長7.1%，至300萬美元。2017年12月22日，美國政府頒佈了全面的税收立法，這裏通常指的是税改法案。税改法案對影響公司的美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括但不限於，從2018年1月1日起將美國企業所得税税率從34%永久下調至21%。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我們的有效所得税税率分別為17.4%和24.0%。有效税率的下降主要是由於2018年恢復撥備調整以及税改法案某些條款的影響。
淨收入
2020年與2019年相比
截至2020年12月31日的一年，淨收入比上年增長30.6%，達到1830萬美元，主要是由於收入增加和利潤率提高。
2019年與2018年相比
截至2019年12月31日的一年，淨收入同比增長60.4%，達到1400萬美元，主要原因是收入增加和利潤率提高。
流動性與資本資源
我們業務的主要流動性來源是現金和現金等價物以及運營提供的現金流。截至2020年12月31日，我們擁有2900萬美元的現金和現金等價物。我們預計將繼續有足夠的現金需求來支持營運資金需求、資本支出(包括收購)，以及支付利息和償還債務(如果適用)。我們相信，通過使用可用現金和內部產生的資金，以及根據承諾的信貸安排借款，我們有能力和足夠的能力滿足這些現金需求。我們專注於繼續產生積極的運營現金，為我們的運營和資本投資計劃提供資金。我們相信，從提交本報告之日起，我們至少有足夠的流動性在未來12個月內運營。
經營活動。在截至2020年12月31日的一年中，運營提供的現金流總額約為1850萬美元，而截至2019年12月31日的一年為1100萬美元。這一增長主要是由淨收益的增加推動的，淨營運資本投資的增加部分抵消了這一增長。截至2019年12月31日的一年，運營提供的現金流總額約為1100萬美元，而截至2018年12月31日的一年為680萬美元。這一增長主要是由淨收益的增加推動的，淨營運資本投資的增加部分抵消了這一增長。
投資活動。在截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額約為470萬美元，而截至2019年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額為230萬美元。這一增長主要是由於在截至2020年12月31日的一年中進行的收購。有關截至2020年12月31日的年度內進行的收購的更多信息，請參見腳註16。截至2019年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總額約為230萬美元，而截至2018年12月31日的年度為310萬美元。這主要是由於在截至2018年12月31日的年度內進行的收購。
融資活動。在截至2020年12月31日的一年中，融資活動提供的現金流總額約為350萬美元，而2019年同期融資活動使用的現金流總額為110萬美元。這一增長主要是由於與德克薩斯夥伴銀行(原聖安東尼奧銀行)簽訂的定期貸款協議下的新借款，這部分被購買該公司在英國的子公司的少數股權所抵消。截至2019年12月31日的一年中，用於融資活動的現金流總額約為110萬美元，而2018年同期用於融資活動的現金流總額為310萬美元。減少的主要原因是債務水平降低。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，債務總額分別約為610萬美元和80萬美元。這一增長主要是由於我們與德克薩斯合作伙伴銀行的定期貸款安排下的借款，如下所述。截至2019年12月31日和2018年12月31日的債務總額分別約為80萬美元和180萬美元。這一下降主要是由於在截至2019年12月31日的年度內定期支付貸款。
信貸安排
該公司擁有850萬美元的循環信貸額度，以支持其持續的營運資金需求。該信貸額度的浮動利率為華爾街日報最優惠利率加1.00%，下限為3.50%，2022年6月5日到期。這一信貸額度基本上由公司目前和未來的所有資產擔保。截至2020年12月31日和2019年12月31日，利率分別為3.50%和5.50%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這條線路上沒有餘額。
信貸協議包含習慣契約，包括與遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的契約。信貸協議還要求XPEL必須保持一定的債務覆蓋率，幷包含慣例
違約事件包括未能支付本金和利息、違反任何契約、發生重大不利變化以及某些破產和資不抵債事件。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司遵守了所有債務契約。
2020年5月11日，該公司根據與德克薩斯合作伙伴銀行(Texas Partners Bank)的36個月定期貸款借入了600萬美元。這筆定期貸款的年利率為3.5%，要求每月支付176,373美元的本金和利息，2023年6月到期。截至2020年12月31日，定期貸款項下未償還的金額為5,056,240美元。這筆定期貸款是以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保的。
XPEL加拿大公司是XPEL公司的全資子公司，該公司還與加拿大滙豐銀行簽訂了450萬加元的循環信貸額度協議，以支持其持續的營運資金需求。該額度的浮動利率為滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的利率分別為2.70%和4.20%。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這一信貸額度沒有餘額。這項設施由本公司擔保。
合同義務
我們是合同義務的一方，涉及向第三方付款的承諾，包括某些債務融資安排和租賃，主要用於倉庫和生產設施、銷售和培訓設施以及某些公司辦公室。我們與油漆保護膜的主要供應商也有合同義務。下表列出了截至2020年12月31日將影響我們未來流動性的某些重大義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 備註參考 | | 一年內 | | 一年後，但在三年內 | | 三年後，但在五年內 | | 五年後 | | 總計 |
| 長期債務 | 7 | | $ | 2,761,140 | | | $ | 3,705,844 | | | $ | 17,640 | | | $ | — | | | $ | 6,484,624 | |
| 經營租約 | 15 | | 1,702,807 | | | 3,047,436 | | | 1,177,694 | | | 990,187 | | | 6,918,124 | |
| 購買義務(1) | 14 | | 20,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | 20,000,000 | |
| 長期負債 | 13, 14 | | — | | | 729,408 | | | — | | | — | | | 729,408 | |
| 合同義務總額 | | | $ | 24,463,947 | | | $ | 7,482,688 | | | $ | 1,195,334 | | | $ | 990,187 | | | $ | 34,132,156 | |
(1)這一金額代表我們對我們的主要油漆保護膜供應商Endtech，Inc.的合同義務。有關詳細信息，請參閲附註14。
關鍵會計政策
我們採用了各種會計政策來按照美國公認會計原則編制合併財務報表。我們的某些會計政策要求管理層在選擇適當的假設來計算財務估計時應用重大判斷。我們確定了影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的估計和假設的關鍵會計政策。
以下是需要做出重大判斷的某些最關鍵的估計：
壞賬準備
在評估壞賬準備的充分性時，我們分析應收賬款、歷史壞賬沖銷、客户集中度、客户信譽、當前
經濟趨勢和客户付款條件的變化。我們維持壞賬撥備的金額，估計足以提供足夠的保障，以防止因收取的未付應收賬款少於全數而造成的損失。在評估應收賬款的變現能力時，需要一定的判斷力，包括評估收款的可能性和每個客户目前的信用狀況。如果我們客户的財務狀況惡化，導致他們的付款能力受損，可能需要額外撥備壞賬。截至2020年12月31日和2019年12月31日，這項津貼分別為10萬美元和20萬美元。根據我們的分析，我們認為這筆準備金足以應對任何信貸損失。
庫存儲備
庫存儲備是為庫存的估計價值保留的，這些庫存的價值可能低於規定的價值，或者數量超過未來的生產需求。我們有一個評估流程，每季度評估移動緩慢、過剩或過時的庫存的價值。我們根據客户對產品需求和生產需求的最新預測和當前使用情況來評估我們的庫存。這筆儲備金是10萬美元。和截至2020年12月31日，10萬美元和2019年，分別為。根據我們的評估，我們認為儲備是足夠的。
長期資產的可回收性
每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核其長期資產，並通過將資產的賬面價值與業務或相關產品的經營活動預期提供的預期淨現金流量進行比較來確定潛在減值。如果預期未貼現的未來淨現金流量之和小於賬面價值，我們將決定是否應確認減值虧損。減值損失將通過比較賬面價值超過資產公允價值的金額來計量。
商譽與無形資產
商譽是指在將金額分配給無形資產後，在企業合併中獲得的有形淨資產的購買價格超過公允價值的部分。商譽於年度基準(於十二月三十一日)於報告單位層面進行減值測試，並於年度測試之間(如發生事件或情況變化，而該等事件或情況變化極有可能令報告單位之公平值低於其賬面值)進行測試。計量報告單位的公允價值是公允價值層次下的第三級計量。有關水平的討論，請參閲附註12，公允價值計量。
無形資產主要包括資本化的軟件、客户關係、商標和競業禁止協議。這些資產在其預期收益將實現的一段時間內按直線攤銷。
收入確認
我們的收入主要由我們作為交易委託人的產品和服務銷售組成。當公司履行其履約義務時，通過在客户獲得產品或服務控制權時將承諾的產品或服務轉讓給客户，所有收入都將確認，我們的大部分收入在某個時間點確認。履約義務是在合同中承諾將不同的產品或服務轉讓給客户。合同的交易價格分配給每個不同的履行義務。收入是扣除回報和津貼後的淨額。從客户那裏收取並匯給政府當局的銷售額、增值税和其他税是按淨額(不包括收入)核算的。運輸和搬運成本按淨額計入履行義務，並計入銷售成本。
業務合併
在業務合併中收購的可識別資產以及承擔的負債和或有負債最初按其在收購日的公允價值計量，而不考慮任何非控股權益的程度。轉讓代價的公允價值(包括被收購方任何非控股權益的確認金額)超過本公司在收購的可識別淨資產中所佔份額的公允價值，計入商譽。與收購相關的費用從業務合併中單獨確認，並在發生時確認為一般和行政費用。
與我們以前在綜合財務報表中披露的那些相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有其他重大變化。
近期尚未採用的會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度報告，其中要求對所持金融資產的預期信貸損失進行計量和確認，其中要求對所持金融工具的信用損失進行計量和確認。ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效，並要求前瞻性應用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年度對我們合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)：簡化所得税會計。ASU刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。此ASU在2020年12月15日之後的財年有效，包括該財年內的過渡期，並允許提前採用。該公司目前正在評估這一ASU的影響，但預計採用後不會對財務報表產生實質性影響。
關聯方關係
我們的任何董事或高管之間都沒有家族關係。我們的任何兩名或兩名以上董事或高管之間沒有任何安排或諒解，也沒有關於非管理層股東是否會行使投票權繼續選舉本屆董事會的安排、計劃或諒解。非管理層股東之間也沒有可能直接或間接參與或影響我們事務管理的安排、協議或諒解。
表外安排
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，我們與為促進表外安排而建立的未合併組織或特殊目的實體沒有任何關係。我們不從事表外融資安排。此外，我們不從事涉及非交易所合約的交易活動。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務使我們面臨英鎊、英鎊、加拿大元、歐元、墨西哥比索和新臺幣的貨幣風險。投資於我們海外業務的金額按資產負債表日的有效匯率換算成美元。由此產生的換算調整被記錄為累計其他全面收益，這是我們合併資產負債表中股東權益的一個組成部分。我們目前沒有對衝潛在外幣兑換調整的風險敞口。
如果我們在我們的循環信用額度下借款，我們將受到與我們的浮動利率銀行信貸安排相關的利率變化所導致的市場風險。如果我們進行這樣的借款，假設浮動利率上升100個基點，可能會對我們的財務報表造成實質性影響。我們目前沒有任何衍生品合約來對衝利率風險敞口。在本報告所述的每一個時期內，我們都沒有感受到利率變化對我們的業務產生重大影響。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致XPEL公司的股東和董事會：
對財務報表的意見
我們審計了XPEL股份有限公司(“貴公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、截至2020年12月31日的三個年度的相關合並收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/Baker Tilly US，LLP(前身為Baker Tilly Virchow Krause，LLP)
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2021年3月11日
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | |
| 資產 | | | | | |
| 當前 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 29,027,124 | | | $ | 11,500,973 | | | |
| 應收賬款淨額 | 9,944,213 | | | 7,154,084 | | | |
| 庫存，淨額 | 22,364,126 | | | 15,141,153 | | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 1,441,749 | | | 2,391,340 | | | |
| 應收所得税 | — | | | 93,150 | | | |
| 流動資產總額 | 62,777,212 | | | 36,280,700 | | | |
| 財產和設備，淨額 | 4,706,248 | | | 4,014,653 | | | |
| 使用權租賃資產 | 5,973,702 | | | 5,079,110 | | | |
| 無形資產，淨額 | 5,423,980 | | | 3,820,460 | | | |
| 其他非流動資產 | 486,472 | | | — | | | |
| 商譽 | 4,472,217 | | | 2,406,512 | | | |
| 總資產 | $ | 83,839,831 | | | $ | 51,601,435 | | | |
| 負債 | | | | | |
| 當前 | | | | | |
| | | | | |
| 應付票據的當期部分 | $ | 2,568,172 | | | $ | 462,226 | | | |
| 租賃負債的流動部分 | 1,650,749 | | | 1,126,701 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | 16,797,462 | | | 10,197,353 | | | |
| 應付所得税 | 183,961 | | | — | | | |
| 流動負債總額 | 21,200,344 | | | 11,786,280 | | | |
| 遞延税負淨額 | 627,806 | | | 604,715 | | | |
| 其他長期負債 | 729,408 | | | — | | | |
| 租賃負債的非流動部分 | 4,331,214 | | | 4,009,949 | | | |
| 應付票據的非流動部分 | 3,568,191 | | | 307,281 | | | |
| 總負債 | 30,456,963 | | | 16,708,225 | | | |
| 承付款和或有事項(附註14) | | | | | |
| 股東權益 | | | | | |
優先股，$0.001面值；授權10,000,000; 無已發行和未償還 | — | | | — | | | |
普通股，$0.001票面價值；100,000,000授權股份；27,612,597已發行和未償還 | 27,613 | | | 27,613 | | | |
| 額外實收資本 | 10,412,471 | | | 11,348,163 | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 66,215 | | | (908,764) | | | |
| 留存收益 | 42,876,569 | | | 24,594,878 | | | |
| 53,382,868 | | | 35,061,890 | | | |
| 非控股權益 | — | | | (168,680) | | | |
| 股東權益總額 | 53,382,868 | | | 34,893,210 | | | |
| 總負債和股東權益 | $ | 83,839,831 | | | $ | 51,601,435 | | | |
請參閲合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 產品收入 | | | | | $ | 136,262,067 | | | $ | 112,204,739 | | | $ | 95,526,350 | |
| 服務收入 | | | | | 22,662,381 | | | 17,728,142 | | | 14,394,264 | |
| 總收入 | | | | | 158,924,448 | | | 129,932,881 | | | 109,920,614 | |
| | | | | | | | | |
| 銷售成本 | | | | | | | | | |
| 產品銷售成本 | | | | | 98,502,279 | | | 82,308,256 | | | 73,656,389 | |
| 服務成本 | | | | | 6,397,160 | | | 4,118,366 | | | 2,827,620 | |
| 銷售總成本 | | | | | 104,899,439 | | | 86,426,622 | | | 76,484,009 | |
| 毛利率 | | | | | 54,025,009 | | | 43,506,259 | | | 33,436,605 | |
| | | | | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | 9,748,292 | | | 7,584,377 | | | 6,802,241 | |
| 一般和行政 | | | | | 20,906,785 | | | 18,834,535 | | | 14,828,361 | |
| 總運營費用 | | | | | 30,655,077 | | | 26,418,912 | | | 21,630,602 | |
| | | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | | 23,369,932 | | | 17,087,347 | | | 11,806,003 | |
| | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | 249,480 | | | 96,646 | | | 168,389 | |
| 外幣匯兑損失 | | | | | 316,093 | | | 40,273 | | | 156,309 | |
| | | | | | | | | |
| 所得税前收入 | | | | | 22,804,359 | | | 16,950,428 | | | 11,481,305 | |
| 所得税費用 | | | | | 4,522,668 | | | 2,955,356 | | | 2,760,073 | |
| 淨收入 | | | | | 18,281,691 | | | 13,995,072 | | | 8,721,232 | |
| 歸屬於非控股權益的收入 | | | | | — | | | 17,447 | | | 8,698 | |
| 公司股東應佔淨收益 | | | | | $ | 18,281,691 | | | $ | 13,977,625 | | | $ | 8,712,534 | |
| | | | | | | | | |
| 公司股東應佔每股收益 | | | | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | | | | $ | 0.66 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.32 | |
| 普通股加權平均數 | | | | | | | | | |
| 基本的和稀釋的 | | | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | | | 27,612,597 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 其他綜合收益 | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | $ | 18,281,691 | | | $ | 13,995,072 | | | $ | 8,721,232 | |
| 外幣折算 | | | | | 970,446 | | | 285,193 | | | (603,673) | |
| 綜合收益總額 | | | | | 19,252,137 | | | 14,280,265 | | | 8,117,559 | |
| 可歸因於以下各項的全面收入總額： | | | | | | | | | |
| 本公司的股東 | | | | | 19,256,670 | | | 14,258,916 | | | 8,119,162 | |
| 非控股權益 | | | | | (4,533) | | | 21,349 | | | (1,603) | |
| 綜合收益總額 | | | | | $ | 19,252,137 | | | $ | 14,280,265 | | | $ | 8,117,559 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 留用
收益 | | 累計
其他
全面
損失 | | 權益
歸因於
股東：
《公司》 | | 非控制性
利息 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | |
| 截至2017年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 1,904,719 | | | $ | (596,683) | | | $ | 12,683,812 | | | $ | (188,426) | | | $ | 12,495,386 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 8,712,534 | | | — | | | 8,712,534 | | | 8,698 | | | 8,721,232 | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | (593,372) | | | (593,372) | | | (10,301) | | | (603,673) | |
| 截至2018年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 10,617,253 | | | $ | (1,190,055) | | | $ | 20,802,974 | | | $ | (190,029) | | | $ | 20,612,945 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 13,977,625 | | | — | | | 13,977,625 | | | 17,447 | | | 13,995,072 | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 281,291 | | | 281,291 | | | 3,902 | | | 285,193 | |
| 截至2019年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 11,348,163 | | | $ | 24,594,878 | | | $ | (908,764) | | | $ | 35,061,890 | | | $ | (168,680) | | | $ | 34,893,210 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 18,281,691 | | | — | | | 18,281,691 | | | — | | | 18,281,691 | |
| 外幣折算 | — | | | — | | | — | | | — | | | 974,979 | | | 974,979 | | | (4,533) | | | 970,446 | |
| 購買少數股東權益 | — | | | — | | | (935,692) | | | — | | | — | | | (935,692) | | | 173,213 | | | (762,479) | |
| 截至2020年12月31日的餘額 | 27,612,597 | | | $ | 27,613 | | | $ | 10,412,471 | | | $ | 42,876,569 | | | $ | 66,215 | | | $ | 53,382,868 | | | $ | — | | | $ | 53,382,868 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 經營活動現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 18,281,691 | | | $ | 13,995,072 | | | $ | 8,721,232 | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | |
財產、廠房和設備折舊 | 1,274,095 | | | 915,918 | | | 735,983 | |
無形資產攤銷 | 955,937 | | | 781,105 | | | 642,801 | |
減值費用 | — | | | 66,364 | | | — | |
| (收益)出售財產和設備的損失 | (3,198) | | | (11,298) | | | 25,733 | |
壞賬支出 | 113,771 | | | 242,091 | | | 190,230 | |
遞延所得税 | (273,299) | | | 117,328 | | | (86,218) | |
應付票據增值 | 64,982 | | | 61,316 | | | 43,416 | |
| | | | | |
| 資產負債變動情況： | | | | | |
應收賬款 | (2,431,292) | | | (1,773,371) | | | (261,256) | |
庫存，淨額 | (6,758,855) | | | (4,251,134) | | | 11,148 | |
預付費用和其他流動資產 | 948,666 | | | (1,653,420) | | | 132,682 | |
應收所得税 | 94,729 | | | (93,611) | | | — | |
| 其他資產 | (442,188) | | | 32,576 | | | — | |
應付賬款和應計負債 | 6,359,365 | | | 3,877,024 | | | (3,635,246) | |
應付所得税 | 281,607 | | | (1,340,441) | | | 276,280 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 18,466,011 | | | 10,965,519 | | | 6,796,785 | |
| 用於投資活動的現金流 | | | | | |
| 購置房產、廠房和設備 | (1,781,464) | | | (1,569,823) | | | (2,030,314) | |
| 出售財產和設備所得收益 | 60,806 | | | 68,457 | | | 155,277 | |
| 收購，扣除獲得的現金和應付票據後的淨額 | (2,568,538) | | | (127,623) | | | (831,934) | |
| 開發或購買無形資產 | (374,358) | | | (674,581) | | | (386,985) | |
| 用於投資活動的淨現金 | (4,663,554) | | | (2,303,570) | | | (3,093,956) | |
| 融資活動的現金流 | | | | | |
| 循環信貸協議借款 | 8,932,016 | | | — | | | — | |
| 償還循環信貸協議 | (8,932,016) | | | — | | | (2,000,000) | |
| 定期借款--定期借款 | 6,000,000 | | | — | | | — | |
| 應付票據的償還 | (1,704,118) | | | (1,143,240) | | | (1,098,181) | |
| 購買少數股東權益 | (784,653) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 3,511,229 | | | (1,143,240) | | | (3,098,181) | |
| 現金和現金等價物淨變化 | 17,313,686 | | | 7,518,709 | | | 604,648 | |
| 外匯對現金和現金等價物的影響 | 212,465 | | | 11,038 | | | (132,326) | |
| 期內現金及現金等價物增加 | 17,526,151 | | | 7,529,747 | | | 472,322 | |
| 年初現金及現金等價物 | 11,500,973 | | | 3,971,226 | | | 3,498,904 | |
| 年終現金和現金等價物 | $ | 29,027,124 | | | $ | 11,500,973 | | | $ | 3,971,226 | |
| | | | | |
| 非現金活動補充附表 | | | | | |
| 為收購發行的應付票據 | $ | 893,314 | | | $ | — | | | $ | 998,668 | |
| 或有對價 | $ | 541,000 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 免除被收購實體的債務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 88,216 | |
| | | | | |
| 補充現金流信息 | | | | | |
| 繳納所得税的現金 | $ | 4,461,256 | | | $ | 4,079,962 | | | $ | 2,514,727 | |
| 支付利息的現金 | $ | 178,385 | | | $ | 17,850 | | | $ | 86,417 | |
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XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
1. 重大會計政策
業務性質 -該公司總部設在得克薩斯州聖安東尼奧，銷售、分銷和安裝保護膜和塗層，包括汽車表面和油漆保護膜、前大燈保護、汽車和建築窗膜以及陶瓷塗層。
該公司於2003年10月在美國內華達州註冊成立，註冊地址是德克薩斯州聖安東尼奧日落西路618W，郵編：78216。
陳述依據-綜合財務報表是根據公認會計準則編制的，包括本公司及其全資或控股子公司的賬目。非全資子公司的非控股參與者的所有權權益作為股東權益的單獨組成部分計入。非控制參與者所佔淨收入在綜合損益表和全面收益表中列為“非控制權益應佔收入”。公司間賬户和交易已被取消。已進行某些重新分類，以符合本年度的列報方式。
公司的功能貨幣是美元。其每一家外國子公司的資產和負債都使用資產負債表日末的匯率換算成美元。收入和費用按該期間的平均匯率換算。折算損益計入外幣折算，計入隨附的綜合資產負債表中的累計其他全面收益。外幣匯兑損益記入其他費用，淨額計入隨附的綜合損益表。這些合併財務報表所包括的實體的所有權百分比和本位幣如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 子公司 | | 功能貨幣 | | XPEL，Inc.擁有%的股份。 |
| XPEL有限公司 | | 英鎊/英鎊 | | 100 | % |
| Armorfend CAD，LLC | | 美元 | | 100 | % |
| XPEL加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % |
| XPEL B.V. | | 歐元 | | 100 | % |
| XPEL德國有限公司 | | 歐元 | | 100 | % |
| 墨西哥S.de R.L.de C.V. | | 比索 | | 100 | % |
| XPEL收購公司 | | 加元 | | 100 | % |
| Protex加拿大公司 | | 加元 | | 100 | % |
| 遠地點公司。 | | 新臺幣 | | 100 | % |
| XPEL斯洛伐克 | | 歐元 | | 100 | % |
| XPEL法國 | | 歐元 | | 100 | % |
細分市場報告-管理層已經得出結論，我們的首席運營決策者(“CODM”)是我們的首席執行官。公司的CODM每月審查整個組織的綜合結果，以評估業績並做出資源分配決定。管理層將公司的運營和業務管理視為一操作部分。
使用預算-按照美國公認會計原則編制這些合併財務報表要求管理層作出判斷和估計，並形成影響合併財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的假設。我們會不斷檢討估計數字和基本假設。在不同的假設和條件下，實際結果可能與這些估計不同。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
外幣折算-設在美國以外的子公司的財務報表通常以當地貨幣作為功能貨幣來計量。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算。收入和支出項目按月平均匯率換算。由此產生的換算調整計入累計其他全面收益(股東權益的單獨組成部分)。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括現金和高流動性投資，在購買之日的原始到期日為三個月或更短。餘額有時可能會超過聯邦保險的限額。
應收賬款-應收賬款顯示的是扣除壞賬準備#美元后的淨額。90,844及$182,488分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。本公司通過分析應收賬款的賬齡、客户財務狀況、歷史收款經驗、任何抵押品的價值以及其他經濟和行業因素來評估其撥備的充分性。實際收藏品可能與歷史經驗不同，如果經濟、商業或客户狀況顯著惡化，可能需要對這些儲備進行調整。當公司意識到表明特定客户履行其財務義務的能力發生變化的因素時，公司會記錄一筆特定的信貸損失準備金。來自兩個大客户的應收賬款佔24.7佔公司截至2020年12月31日的應收賬款餘額總額的%。截至2019年12月31日，一個大客户佔了18.8佔公司應收賬款餘額總額的%。
庫存-存貨包括膠片、基於膠片的產品、膠片安裝支持產品以及按成本或可變現淨值較低估值的供應品，成本按加權平均成本確定。我們根據歷史需求、預測的使用情況、估計的客户需求和產品線更新，為停產和過剩庫存提供儲備。自.起2020年12月31日和2019年，庫存儲備為$113,091及$120,826，分別為。
物業、廠房及設備-物業及設備按成本入賬，但與本公司業務合併有關而購入的物業及設備除外，該等物業及設備於收購當日按公允價值入賬。改善或延長資產使用壽命的支出被資本化，而正常維修和維護的支出則在發生時計入運營費用。折舊費用按直線法計算如下：
| | | | | |
| 傢俱和固定裝置 | 5年份 |
| 計算機設備 | 3-4年份 |
| 車輛 | 5年份 |
| 裝備 | 5-8年份 |
| 租賃權的改進 | 租賃期或預計使用年限較短 |
| 繪圖員 | 4年份 |
下表列出了截至12月31日按地區淨額計算的地理屬性、廠房和設備：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 3,110,979 | | | $ | 2,410,737 | |
| 加拿大 | 674,821 | | | 519,066 | |
| 歐洲 | 584,084 | | | 679,112 | |
| 其他 | 336,364 | | | 405,738 | |
| 整合 | $ | 4,706,248 | | | $ | 4,014,653 | |
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
親善-合作伙伴商譽是指在將金額分配給無形資產後，在企業合併中獲得的有形淨資產的購買價格超過公允價值的部分。商譽於年度基準(於十二月三十一日)於報告單位層面進行減值測試，並於年度測試之間(如發生事件或情況變化，而該等事件或情況變化極有可能令報告單位之公平值低於其賬面值)進行測試。本公司確認了與結業有關的商譽減值損失。一截至2019年12月31日的年度內的安裝地點。有關此減損的更多信息，請參閲附註5，商譽。
下表顯示了截至12月31日按地區劃分的地理商譽：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 1,246,383 | | | $ | 617,334 | |
| 加拿大 | 3,137,153 | | | 1,740,884 | |
| 其他 | 88,681 | | | 48,294 | |
| 整合 | $ | 4,472,217 | | | $ | 2,406,512 | |
無形資產-無形資產主要包括軟件、客户關係、商標和競業禁止協議。這些資產在其預期收益將實現的一段時間內按直線攤銷。
下表顯示了截至12月31日按地區淨值的地理無形資產：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 2,597,670 | | | $ | 2,074,235 | |
| 加拿大 | 2,273,627 | | | 1,431,247 | |
| 歐洲 | 337,282 | | | 81,612 | |
| 其他 | 215,401 | | | 233,366 | |
| 整合 | $ | 5,423,980 | | | $ | 3,820,460 | |
下表列出了無形資產的預期使用壽命：
| | | | | |
| 商標 | 10年份 |
| 軟體 | 5年份 |
| 商號 | 10-15年份 |
| 合同和客户關係 | 9-10年份 |
| 競業禁止 | 3-5年份 |
| 其他 | 10年份 |
長期資產減值- 當事件或情況顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會審核及評估長期資產的減值。當未貼現的預期未來現金流量不足以收回資產的賬面金額時，公允價值與賬面價值進行比較以確定應記錄的減值損失。待處置的長期資產以賬面價值或公允價值中較低者為準，減去出售成本。公允價值由獨立評估或基於第三方專業人士或內部持牌房地產專業人士開發的市場參與者數據的預期銷售價格確定。對未來現金流和預期銷售價格的估計是基於公司的經驗和運營知識做出的判斷。這些估計預測未來幾年的現金流，並受到經濟、房地產市場狀況和通脹變化的影響。
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合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
不是減值是在截至2020年12月31日的年度內記錄的。本公司確認一項與結業有關的無形資產減值損失一截至2019年12月31日止年度內的安裝地點。有關此減值的更多信息，請參閲附註4，無形資產，淨額。
其他長期負債- 截至2020年12月31日，公司綜合資產負債表中作為其他長期負債列示的餘額與或有負債有關，主要與公司2020年收購Veloce Innovation有關，併為不確定的税收狀況預留了準備金。欲知詳情，請分別參閲腳註13和16。
收入確認-我們的收入主要由我們作為交易委託人的產品和服務銷售組成。當公司通過將承諾的產品或服務的控制權/最終利益轉移給我們的客户來履行其履約義務時，所有收入都會得到確認。由於我們銷售合同的性質，我們的大部分收入是在某個時間點確認的。履約義務是將一種獨特的產品或服務轉讓給客户的合同承諾。合同的交易價格分配給每個不同的履行義務。收入是扣除回報和津貼後入賬的。從客户那裏收取並匯給政府當局的銷售額、增值税和其他税是按淨額(不包括收入)核算的。運輸和搬運成本按淨額計入履行義務，並計入銷售成本。有關其他會計政策和過渡披露，請參閲附註2，收入確認。
研究與開發-研究費用在發生時計入運營費用。軟件開發成本，包括與開發軟件模式相關的成本，除非公司在開發新產品或長期資產時發生這些費用，否則將按已發生的費用計入費用。研究和開發成本為$143,568, $602,446，及$223,886在截至2020年12月31日的年度中，2019年和分別為2018年和2018年。
廣告費-廣告費用在發生時計入運營費用。廣告費是$571,204, $908,585及$572,218在截至2020年12月31日的年度中，2019年和分別為2018年和2018年。
條款和保證-我們對我們的產品提供保修。保修政策下的責任基於對歷史保修索賠的審查。根據理賠數據經驗，對應計項目進行調整。下表列出了截至2020年12月31日我們的保修責任摘要以及2019:
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | |
| 期初保修餘額 | $ | 65,591 | | | $ | 70,250 | | | |
| 在期限內承擔的保修 | 283,458 | | | 384,214 | | | |
| 付款 | (297,043) | | | (388,873) | | | |
| 期末保修餘額 | $ | 52,006 | | | $ | 65,591 | | | |
所得税-遞延所得税資產和負債是根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差額計算的，這些差額將導致未來的應税或可抵扣金額。此類遞延所得税、資產和負債的計算基於頒佈的税法和適用於差額預計將影響應税收入的期間的税率。估值免税額在必要時設立，以將遞延税項資產減少到預期變現的金額。所得税費用是指當期應付或可退還的税款，加上或減去當期遞延及其他税項資產和負債的變動。
累計其他全面收益(虧損)(下稱“AOCI”)- 公司報告綜合收益(虧損)，包括淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
其他綜合收益(虧損)是指未計入淨收益的費用、損益。這些金額也列在綜合全面收益表中。截至2020年12月31日，2019年和2018年，AOCI分別涉及外幣換算調整。
每股收益-每股基本收益的計算方法是將該年度普通股股東應佔淨收益除以該年度已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益數額的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以期內已發行的加權平均股數加上將所有稀釋性潛在普通股轉換為普通股時將發行的加權平均股數。
業務組合-在業務合併中收購的可識別資產以及承擔的負債和或有負債最初按其在收購日的公允價值計量，而不考慮任何非控股權益的程度。轉讓代價的公允價值(包括被收購方任何非控股權益的確認金額)超過本公司在收購的可識別淨資產中所佔份額的公允價值，計入商譽。與收購相關的費用從業務合併中單獨確認，並在發生時確認為一般和行政費用。該公司使用定量和定性方法評估與我們的業務合併相關的所需披露的重要性。
公允價值-公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量日期的估值投入的透明度：
| | | | | |
| 1級： | 估值基於可觀察到的投入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
| 第2級： | 估值基於活躍市場中類似資產或負債的報價等投入，或該資產或負債在幾乎整個金融工具期限內直接或間接可觀察到的其他投入。 |
| 第3級： | 估值基於對公允價值計量有重要意義的其他不可觀察的投入。 |
在進行公允價值計量時，必須使用可觀察到的市場數據。當用于衡量公允價值的輸入落入層次的不同級別時，公允價值計量被分類的級別基於對公允價值計量重要的最低級別的輸入.
最近採用的會計公告
2016年2月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-02“租賃”(“新租賃標準”或“ASC 842”)，要求實體確認融資租賃和經營租賃產生的資產和負債，以及額外的定性和定量披露。新的租賃標準要求在2018年12月15日之後的年度報告期內生效，包括該報告期內的過渡期。本標準自2019年1月1日起生效。在採用這一標準時，公司選擇了由此提供的一攬子實際權宜之計。此次選舉除其他事項外，允許該公司結轉先前的租賃分類。有關採用本標準的其他信息，請參閲註釋15。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
最近發佈和尚未採用的會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度報告，其中要求對所持金融資產的預期信貸損失進行計量和確認，其中要求對所持金融工具的信用損失進行計量和確認。作為一家較小的報告公司，ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效，並要求前瞻性應用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年度對我們合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)：簡化所得税會計。ASU刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。此ASU在2020年12月15日之後的財年有效，包括該財年內的過渡期，並允許提前採用。該公司目前正在評估這一ASU的影響，但預計採用後不會對財務報表產生實質性影響。
2. 收入
收入確認
當公司通過將承諾的貨物和服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時，公司確認收入，數額反映了它預期從這些貨物或服務交換中獲得的對價。這是通過應用以下五步模型實現的：
•與客户簽訂的一份或多份合同的標識；
•合同中履行義務的認定；
•交易價格的確定；
•將交易價格分配給合同中的履約義務；以及
•當公司履行履行義務時或作為履行義務時確認收入。
該公司幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的合同，無論是正式合同還是默示合同。向客户收取的銷售税將滙往適當的徵税管轄區，並從銷售收入中剔除，因為本公司認為自己是收取和匯出銷售税的直通渠道，但在選定庫存的採購過程中評估的税款除外。運輸和搬運費用包括在銷售成本中。
產品和服務銷售的收入在貨物控制權轉移到客户手中時確認，這通常發生在向客户發貨或完成服務的某個時間點。本標準適用於與客户簽訂的所有合同，但屬於其他標準範圍的合同除外，如租賃、保險、合作安排和金融工具。
根據公司銷售的產品的性質，其客户的退貨權利有限，這些權利並不重要。本公司在銷售時向客户提供的折扣在產品銷售時確認為銷售額的減少。
與銷售我們的產品相關的保修義務是保證型保修，是對產品預期功能的保證，因此在合同範圍內不代表明確的履約義務。保修費用包括在銷售成本中。
我們採取實際的權宜之計，在發生合同時支付獲得合同的直接成本，因為攤銷期限將是一年或更短的時間。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
根據與客户簽訂的合同，公司隨時準備在收到訂購單後發貨。因此，在客户提交採購訂單之前，公司沒有合同規定的履約義務。本公司不承諾提供期限超過一年的商品或服務。在有限的情況下，公司確實要求在發貨前付款。通常，產品在收到預付款後幾天內發貨。這些預付款在合併資產負債表上作為合同負債記錄，並計入應付賬款和應計負債。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註9。由於履約義務是最初預期期限不到一年的合同的一部分，公司已根據美國會計準則第606條的實際權宜之計，省略了關於剩餘履約義務的披露。
下表彙總了分別截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度合同負債中包括的交易。
| | | | | |
| 餘額，2017年12月31日 | $ | 1,701,356 | |
| 已確認的與2018年12月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (1,701,356) | |
| 餘額，未履行履約義務的已收付款 | 136,213 | |
| 論外幣折算的效果 | — | |
| 餘額，2018年12月31日 | $ | 136,213 | |
| 已確認的與2018年12月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (115,670) | |
| 餘額，未履行履約義務的已收付款 | 537,683 | |
| 論外幣折算的效果 | 1,006 | |
| 餘額，2019年12月31日 | $ | 559,232 | |
| 已確認與2019年12月31日餘額中包括的付款相關的收入 | (529,268) | |
| 未履行履約義務的已收付款 | 210,064 | |
| 論外幣折算的效果 | 4,809 | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 244,837 | |
當公司將商品或服務轉讓給客户時，付款是到期的，符合正常條款，並且不受時間流逝以外的任何條件的限制。典型的付款期限從收到後到期到30天不等，具體取決於客户類型和關係。在合同開始時，公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間將不到一年，這與公司的標準付款條款是一致的。在合同開始時，公司預計從向客户轉讓貨物到客户支付這些貨物之間的時間將不到一年，這與公司的標準付款條款一致。因此，本公司已根據ASC 606選擇實際權宜之計，不對重大融資成分的影響進行調整。因此，這些金額被記錄為應收賬款，而不是合同資產。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
下表列出了截至12月31日的年度按產品類別分列的收入，
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | | | |
| 產品收入 | | | | | | | | | | | |
| 油漆保護膜 | $ | 110,786,164 | | | $ | 97,341,865 | | | $ | 85,495,382 | | | | | | | |
| 窗簾 | 20,950,591 | | | 11,384,437 | | | 7,309,773 | | | | | | | |
| 其他 | 4,525,312 | | | 3,478,437 | | | 2,721,195 | | | | | | | |
| 總計 | 136,262,067 | | | 112,204,739 | | | 95,526,350 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務收入 | | | | | | | | | | | |
| 軟體 | $ | 3,489,348 | | | $ | 3,263,391 | | | $ | 2,566,960 | | | | | | | |
| Cutbank信貸 | 7,784,554 | | | 7,253,610 | | | 6,197,250 | | | | | | | |
| 安裝勞動 | 10,925,525 | | | 6,620,527 | | | 5,211,633 | | | | | | | |
| 訓練 | 462,954 | | | 590,614 | | | 418,421 | | | | | | | |
| 總計 | 22,662,381 | | | 17,728,142 | | | 14,394,264 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 158,924,448 | | | $ | 129,932,881 | | | $ | 109,920,614 | | | | | | | |
因為我們的許多國際客户要求我們將他們的訂單發運到位於美國的貨運代理公司，所以我們不能確定產品的最終目的地。下表是我們根據客户互動、客户位置和其他因素對最終產品目的地的瞭解，按地理區域對銷售額的估計：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12個月
十二月三十一日， | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | | | |
| 美國 | $ | 75,078,562 | | | $ | 60,452,238 | | | $ | 46,077,624 | | | | | | | |
| 中國 | 32,807,976 | | | 30,490,859 | | | 32,279,335 | | | | | | | |
| 加拿大 | 20,524,371 | | | 17,912,548 | | | 15,146,869 | | | | | | | |
| 歐洲大陸 | 12,772,441 | | | 7,419,524 | | | 5,734,925 | | | | | | | |
| 英國 | 4,716,531 | | | 3,784,535 | | | 2,725,925 | | | | | | | |
| 亞太地區 | 5,262,733 | | | 4,370,156 | | | 2,754,495 | | | | | | | |
| 拉丁美洲 | 2,274,341 | | | 2,098,873 | | | 1,799,180 | | | | | | | |
| 中東/非洲 | 5,167,595 | | | 3,149,235 | | | 2,806,502 | | | | | | | |
| 其他 | 319,898 | | | 254,913 | | | 595,759 | | | | | | | |
| 總計 | $ | 158,924,448 | | | $ | 129,932,881 | | | $ | 109,920,614 | | | | | | | |
我們最大的客户(中國總代理商)佔20.6%, 23.5%和29.2分別佔我們截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日年度淨銷售額的百分比。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
3. 財產和設備，淨值
物業和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 傢俱和固定裝置 | $ | 1,349,037 | | | | | $ | 1,168,894 | | | |
| 計算機設備 | 1,482,911 | | | | | 1,151,295 | | | |
| 車輛 | 760,335 | | | | | 683,213 | | | |
| 裝備 | 1,955,254 | | | | | 1,648,656 | | | |
| 租賃權的改進 | 2,055,798 | | | | | 1,479,594 | | | |
| 繪圖員 | 1,282,630 | | | | | 839,455 | | | |
| 在建工程正在進行中 | 321,764 | | | | | 306,100 | | | |
| 總資產和設備 | 9,207,729 | | | | | 7,277,207 | | | |
| 減去：累計折舊 | 4,501,481 | | | | | 3,262,554 | | | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 4,706,248 | | | | | $ | 4,014,653 | | | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度折舊費用為1,274,095, $915,918及$735,983，分別為。
4. 無形資產淨額
無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
商標 | | | $ | 373,374 | | | $ | 309,395 | |
軟體 | | | 2,598,985 | | | 2,288,062 | |
商號 | | | 497,545 | | | 492,408 | |
合同和客户關係 | | | 5,043,915 | | | 3,010,480 | |
競業禁止 | | | 458,536 | | | 268,459 | |
其他 | | | 213,218 | | | 208,012 | |
| 總成本 | | | 9,185,573 | | | 6,576,816 | |
| 減去：累計攤銷 | | | 3,761,593 | | | 2,756,356 | |
| 無形資產，淨額 | | | $ | 5,423,980 | | | $ | 3,820,460 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度攤銷費用為955,937, $781,105及$642,801，分別為。根據截至2020年12月31日的確定活體無形資產的賬面價值，我們估計我們未來的攤銷費用如下：
| | | | | |
| 2021 | $ | 1,035,158 | |
| 2022 | 947,587 | |
| 2023 | 903,786 | |
| 2024 | 774,585 | |
| 2025 | 511,263 | |
| 此後 | $ | 1,251,601 | |
在截至2019年12月31日的年度內，公司的全資子公司Protex Canada將特許經營區域出售給魁北克的一家新特許經營商。就這項安排而言，
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
該公司關閉了魁北克市的安裝地點，並對該地點以前確認的所有無形資產進行了減值。該公司記錄的減值虧損為#美元。30,480與該封閉地點相關的商譽以外的無形資產。這一減值損失反映在綜合損益表的一般費用和行政費用中。
5. 商譽
下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度商譽賬面金額變動情況：
| | | | | |
| 2018年12月31日的餘額 | $ | 2,322,788 | |
| 加法 | 44,584 | |
| 損損 | (35,884) | |
| 外幣折算 | 75,024 | |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 2,406,512 | |
| |
| 2019年12月31日的餘額 | $ | 2,406,512 | |
| 加法 | 1,938,656 | |
| 外幣折算 | 127,049 | |
| 2020年12月31日的餘額 | $ | 4,472,217 | |
截至2020年12月31日止年度內並無錄得減值。在截至2019年12月31日的年度內，公司的全資子公司Protex Canada將特許經營區域出售給魁北克的一家新特許經營商。由於這一安排，該公司關閉了魁北克市的安裝地點，並對該地點以前確認的所有無形資產進行了減值。該公司記錄的減值虧損為#美元。35,884與此關閉位置關聯的商譽相關。這一減值損失反映在綜合損益表的一般費用和行政費用中。這減值分別指2020年12月31日和2019年12月31日的全額累計減值餘額。
6. 庫存
庫存的組成部分摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 膠片和基於膠片的產品 | $ | 20,170,756 | | | $ | 13,538,610 | |
| 其他產品 | 1,717,236 | | | 1,226,708 | |
| 包裝和用品 | 589,225 | | | 496,661 | |
| 庫存儲備 | (113,091) | | | (120,826) | |
| $ | 22,364,126 | | | $ | 15,141,153 | |
7. 債務
循環設施
該公司有一筆$8,500,000循環信貸額度，以支持其持續的營運資金需求。這項信貸額度的浮動利率是《華爾街日報》的最優惠利率加1.00%，下限為3.50%，2022年6月5日到期。這一信貸額度基本上由公司目前和未來的所有資產擔保。利率為3.50%和5.50截至12月31日，
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
2020年和2019年。截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是這條線路上的平衡是突出的。
信貸協議包含習慣契約，包括與遵守適用法律、交付財務報表、繳納税款和維持保險有關的契約。信貸協議還要求XPEL必須保持一定的債務覆蓋率，幷包含常規違約事件，包括未能支付本金和利息、違反任何契約、發生重大不利變化以及某些破產和資不抵債事件。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司遵守了所有債務契約。
XPEL，Inc.的全資子公司XPEL加拿大公司也有一筆加元4,500,000與加拿大滙豐銀行達成循環信貸額度協議，以支持其持續的營運資金需求。這條線路的浮動利率是滙豐加拿大銀行的最優惠利率加0.25%。利率是2.70%和4.20分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日，不是這筆信貸額度上的餘額尚未結清。這項設施由本公司擔保。
應付票據
2020年5月11日，公司借入美元6,000,000根據一項36-德克薩斯合作銀行(Texas Partners Bank)的一個月定期貸款。這筆定期貸款的利息為3.5年息%，要求每月支付本金和利息#美元。176,3732023年6月到期。截至2020年12月31日，美元5,056,240在定期貸款項下是未償還的。這筆定期貸款是以我們目前和未來幾乎所有資產的擔保權益為擔保的。
作為其收購戰略的一部分，該公司使用現金和應付無擔保無息本票相結合的方式為其業務收購提供資金。該公司按照收購時的市場利率將期票貼現為公允價值。
應付票據摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均利率 | | 成熟期 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 定期貸款 | 3.50% | | 2023 | | $ | 5,056,240 | | | $ | — | |
| 應付購置款票據面值 | 3.02% | | 2023 | | $ | 1,428,384 | | | $ | 806,867 | |
| 應付票據總面值 | | | | | $ | 6,484,624 | | | $ | 806,867 | |
| 未攤銷折扣 | | | | | $ | (348,261) | | | $ | (37,360) | |
| 當前部分 | | | | | $ | (2,568,172) | | | $ | (462,226) | |
| 長期債務總額 | | | | | $ | 3,568,191 | | | $ | 307,281 | |
應付票據未來本金的大致支付情況如下表所示。
| | | | | |
| 2021 | $ | 2,761,140 | |
| 2022 | 2,549,623 | |
| 2023 | 1,156,221 | |
| 2024 | 16,283 | |
| 2025 | 1,357 | |
| 此後 | — | |
| $ | 6,484,624 | |
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
8. 員工福利計劃
公司發起人為幾乎所有員工確定了繳費計劃。根據該計劃，公司每年的繳費是可自由支配的。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的公司繳費為278,434, $174,744及$124,431，分別為。
9. 應付賬款和應計負債
下表列出了截至期末的重大應付賬款和應計負債餘額：
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 貿易應付款 | $ | 12,987,487 | | | $ | 7,440,965 | |
| 薪資負債 | 2,266,643 | | | 1,367,340 | |
| 合同責任 | 244,837 | | | 559,232 | |
| 其他負債 | 1,298,495 | | | 829,816 | |
| $ | 16,797,462 | | | $ | 10,197,353 | |
10. 股本
2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股票均為27,612,597。這些股票在同一日期的面值為$。27,613.
11. 股票期權
公司2020年度股權激勵計劃在2020年5-28日股東年會上獲得批准。在這個計劃下，275,000公司普通股預留供發行，由公司薪酬委員會管理。獎勵可授予本公司或本公司任何母公司或子公司的員工、顧問或董事，但只能授予員工激勵性股票期權。如果根據本計劃作出的獎勵到期，如果該獎勵被終止、交出、取消或以其他方式變得不可行使，或者如果獎勵全部或部分被沒收或由於未能授予而被沒收，則該獎勵項下未購買的股票將可用於本計劃下的未來授予。該計劃允許授予不同類型的獎項。
根據本計劃授予的股票期權必須至少等於授予之日我們普通股的公平市場價值。任何選擇期都不會超過10年，除非任何參與者擁有超過10公司所有類別股票投票權的%。
根據2020年股權激勵計劃的規定，薪酬委員會可以根據薪酬委員會設定的條款和條件，酌情授予限制性股票、RSU、業績單位和績效股票以及其他基於股票的獎勵。
在本年度報告中提出的年度內，該計劃沒有授予任何獎項。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
12. 公允價值計量
ASC 820將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為以下層次：
級別1-可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
第2級-活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入，包括：活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第3級-很少或沒有市場數據支持的不可觀察的輸入，需要報告實體制定自己的假設。
金融工具包括現金和現金等價物(一級)、應收賬款、應付賬款和長期債務。由於這些金融工具的短期到期日，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款的賬面價值接近公允價值。由於票據的相對短期性質和利率，本公司應付票據的賬面價值接近公允價值。由於利率為市場利率，公司長期債務的賬面價值接近公允價值。有關與商譽相關的公允價值計量的討論，請分別參閲截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合財務報表附註5商譽。
債務的估計公允價值是基於類似期限和剩餘期限的工具的市場報價(第2級投入和估值技術)。
如腳註16所述，本公司因2020年收購Veloce Innovation而產生或有負債。這些負債的支付取決於未來幾年是否達到某些收入業績指標。這些負債的公允價值是根據與這些指標相關的某些未來付款的可能性和時間，使用蒙特卡洛模擬法確定的。這些負債被計入公允價值層次結構中的第三級負債。
2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日按公允價值經常性計量的負債如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
| 第3級： | | | |
| *或有負債 | $ | 571,833 | | | $ | — | |
由於Veloce收購的時間是2020年12月31日，初始估值沒有記錄任何變化，年內的變化陳述也不會包含任何額外的有意義的信息。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
13. 所得税
計算所得税撥備的所得税前收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 國內 | $ | 20,546,504 | | | $ | 15,375,731 | | | $ | 10,008,013 | |
| 國際 | 2,257,855 | | | 1,574,697 | | | 1,473,292 | |
| 所得税前收入 | $ | 22,804,359 | | | $ | 16,950,428 | | | $ | 11,481,305 | |
所得税規定與美國聯邦法定税率的不同之處如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 所得税前收入 | $ | 22,804,359 | | | $ | 16,950,428 | | | $ | 11,481,305 | |
| 法定費率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| 4,788,915 | | | 3,559,590 | | | 2,411,074 | |
| | | | | |
| 扣除聯邦福利後的州税淨額 | 295,097 | | | 31,446 | | | 183,468 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 不可抵扣/非應税項目 | 49,252 | | | 115,679 | | | — | |
| 國外税率差異 | 101,625 | | | 45,994 | | | 81,474 | |
| | | | | |
| 外國派生的無形收入利益 | (703,328) | | | (287,606) | | | — | |
| 返回撥備估計訂正數 | (195,577) | | | (358,986) | | | — | |
| 其他-網絡 | 186,684 | | | (150,761) | | | 84,057 | |
| 所得税費用 | $ | 4,522,668 | | | $ | 2,955,356 | | | $ | 2,760,073 | |
外國税率的差異反映了我們各種國際税率和我們美國法定税率的差異的影響。
所得税規定(優惠)的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 當期所得税費用 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 3,572,812 | | | $ | 2,412,157 | | | $ | 2,182,415 | |
| 外國 | 815,968 | | | 518,528 | | | 431,638 | |
| 狀態 | 407,187 | | | 3,068 | | | 232,238 | |
| 當期所得税支出總額 | 4,795,967 | | | 2,933,753 | | | 2,846,291 | |
| | | | | |
| 遞延所得税費用/(福利) | | | | | |
| 聯邦制 | (234,176) | | | 99,870 | | | (65,801) | |
| 外國 | 13,854 | | | (78,267) | | | (20,417) | |
| | | | | |
| 狀態 | (52,977) | | | — | | | — | |
| 遞延所得税費用/(福利)合計 | (273,299) | | | 21,603 | | | (86,218) | |
| | | | | |
| 總計 | $ | 4,522,668 | | | $ | 2,955,356 | | | $ | 2,760,073 | |
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。該公司遞延所得税淨額的重要組成部分如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020 | | 2019 |
| 遞延税項資產： | | | |
| | | |
| 壞賬準備 | $ | 16,081 | | | $ | 31,073 | |
| 263(A)調整 | 59,852 | | | 31,427 | |
| 應計費用 | 399,240 | | | 212 | |
| 庫存儲備 | 25,436 | | | 9,725 | |
| | | |
| 未實現虧損 | 37,432 | | | 6,282 | |
| 國家税收抵免 | 103,350 | | | 27,867 | |
| NOL結轉和其他 | 160,883 | | | 162,005 | |
| 使用權租賃責任 | 1,280,737 | | | 1,046,467 | |
| 遞延税項資產總額 | 2,083,011 | | | 1,315,058 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 固定資產和無形資產 | $ | 1,399,311 | | | $ | 860,592 | |
| 未實現收益 | 15,150 | | | 12,713 | |
| 吸積 | 6,852 | | | — | |
| 累計平移調整 | 9,436 | | | — | |
| 使用權租賃資產 | 1,280,068 | | | 1,046,467 | |
| 遞延税項負債總額 | 2,710,817 | | | 1,919,772 | |
| 遞延納税淨負債總額 | $ | (627,806) | | | $ | (604,714) | |
在評估遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。本公司定期評估遞延税項資產從未來應納税所得額中收回的可能性。本公司考慮預計的未來應税收入和持續的税務籌劃策略，然後在認為必要時記錄估值津貼，以將遞延税款淨額的賬面價值降低到更有可能實現的金額。根據公司對所有現有證據的評估，包括前兩年扣除永久項目後的應税損益、對未來盈利能力的估計以及公司對未來業務的總體前景，公司確定公司未來更有可能變現其所有遞延税項資產。本公司將繼續每年評估遞延税項資產的潛在變現，或在情況允許的情況下臨時評估遞延税項資產的變現。如果本公司的實際結果和最新預測與用作這一確定基礎的預測有重大差異，本公司可能需要針對遞延税項總資產改變估值撥備。
該公司的淨營業虧損約為#美元。0.8可用於抵銷未來應納税所得額的百萬美元。這些損失沒有到期日。該公司擁有#美元的州税收抵免。0.1可用於抵銷未來應納税所得額的百萬美元。這些抵免將於2039年開始到期。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
不確定税收狀況下未確認税收優惠的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 開始未確認的税收優惠 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| *與本年度税收頭寸相關的增加 | — | | | — | | | — | |
| *將增加前幾年的相關税收頭寸 | 129,082 | | | — | | | — | |
| 訴訟時效失效 | — | | | — | | | — | |
| **審計結算 | — | | | — | | | — | |
| 結束未確認的税收優惠 | $ | 129,082 | | | $ | — | | | $ | — | |
公司只有在僅僅基於其在報告日期的技術價值更有可能持續的情況下，才會確認不確定的税收狀況的税收影響。未確認的税收優惠是指公司所得税申報單上確認的税收優惠與申請的税收優惠之間的差額。在截至2020年12月31日的年度內，公司確認了一項以前未確認的税收優惠，金額約為$0.2100萬美元與其一家外國子公司的不確定税收狀況有關。這一數額包括利息和罰款的估計。該負債反映在公司資產負債表上的其他長期負債中。公司預計這一職位在未來12個月內不會有任何變化。上表中未確認的税收優惠包括$。0.1截至2020年12月31日，這一數字為100萬美元，如果得到確認，將影響所得税支出。本公司認為，本年度和前幾年的所有重大税務頭寸都經過了分析和適當的核算，尚未確定的額外重大不確定税收頭寸的風險微乎其微。
《指南針》Y計劃無限期地將外國收益再投資，並預計在可預見的未來不會將收益匯回國內。確定與投資這些外國子公司有關的未確認遞延税項負債的金額是不可行的。
該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區繳納所得税。各轄區內的税收法規以相關税收法律法規的解釋為準，需要重大判斷才能適用。2013年及以後，公司仍需接受税務機關對美國聯邦、州、地方或非美國所得税的審查。沒有正在進行或懸而未決的美國國税局、州或外國考試。
14. 承諾和或有事項
或有事件
在正常的商業活動過程中，公司可能會對與客户、供應商和前僱員的訴訟和索賠承擔或有責任。管理層認為，必要時已在賬目中記錄了充足的撥備。管理層還認定，任何訴訟和索賠對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生實質性影響的可能性微乎其微。有關詳細信息，請參閲我們的合併財務報表附註16。
供應協議
通過我們於2017年3月與我們的主要供應商簽訂並於2020年3月續簽的修訂和重新簽署的供應協議，我們擁有到2022年3月21日之前將其汽車售後產品商業化、營銷、分銷和銷售的獨家權利，該協議的期限將在連續三年內自動續簽二之後的年限，除非由任何一方選擇終止兩個月’
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
注意。在此期間，我們同意使用商業上合理的努力購買至少$5,000,000這家油漆保護膜產品的主要供應商每季度購買一次產品，每年的最低採購要求為$20,000,000.
其他承諾
2020年12月，該公司簽訂了一項協議，在德克薩斯州聖安東尼奧租賃額外的倉庫空間。2021年1月，該公司簽訂了一項協議，在北卡羅來納州夏洛特市租賃額外的倉庫空間。德克薩斯州租約的開始日期定於2021年6月，租期為88月，包括基本租金總額$4,706,016。北卡羅來納州的租約定於2021年第二季度開始，租期為84月，包括基本租金總額$949,601.
15. 租契
我們以不可取消的經營租賃方式租賃辦公空間、倉庫設施和安裝位置。我們還租賃車輛和設備來支持我們的全球業務。我們已經選擇了實際的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分結合起來。我們亦選擇採用一套實際的權宜之計，讓我們不會重新評估期滿的租約是否屬於或包含租契、不會重新評估現有租約的租約類別，以及不會重新評估現有租約的初步直接成本。
我們的一些租約包含續簽的選項。租賃續約的行使由我們自行決定；因此，延長租賃期限的續簽不包括在我們的ROU資產中，因為我們不能合理地確定是否會行使這些續簽。我們定期評估續期選項，當它們合理確定是否可以行使時，我們會將續約期包括在我們的租賃期內。
由於我們的大部分租賃沒有提供隱含利率，我們使用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們有一箇中央管理的國庫職能；因此，根據適用的租賃條款和當前的經濟環境，我們採用投資組合方法來確定增量借款利率。
與經營性租賃相關的資產負債表信息如下：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 5,973,702 | | $ | 5,079,110 | |
| | |
| 經營租賃負債的當期部分 | 1,650,749 | | 1,126,701 | |
| 經營租賃負債的非流動部分 | 4,331,214 | | 4,009,949 | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 5,981,963 | | $ | 5,136,650 | |
我們的運營租賃費是$1,515,848及$1,210,969分別為截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。截至2018年12月31日止年度，根據先前租賃標準入賬的與經營租賃有關的租金開支約為#美元。1,209,208。可變租賃費、短期租賃費和租賃現金付款按上述附註1所述會計處理為#美元。234,175, $513,016及$1,460,422分別為截至2020年12月31日的年度。在截至2019年12月31日的一年中，這些相同的成本為492,771, $157,253，及$1,235,264，分別為。
與我們剩餘經營租賃債務的計量相關的加權平均信息如下：
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| 加權-平均剩餘租期(以年為單位) | 4.9 | 5.6 |
| 加權平均貼現率 | 5.84 | % | 5.84 | % |
下表彙總了截至2020年12月31日我們的經營租賃負債到期日：
| | | | | |
| 2021 | $ | 1,702,807 | |
| 2022 | 1,620,862 | |
| 2023 | 1,426,574 | |
| 2024 | 762,478 | |
| 2025 | 415,216 | |
| 此後 | 990,187 | |
| *經營租賃付款總額 | 6,918,124 | |
| 減去：利息 | (936,161) | |
| 經營租賃負債總額 | $ | 5,981,963 | |
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
16. 收購業務
本公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內完成了以下收購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購日期 | | 名稱/位置/描述 | | 購貨價格 | 採集類型 | | 收購目的 |
| 2020年12月31日 | | Veloce Innovation，美國得克薩斯州休斯頓，窗膜安裝業務 | | $ | 1,441,000 | | 資產購買 | | 本地市場拓展 |
| 2020年10月30日 | | 法國賽車，第戎，法國，油漆保護膜經銷商 | | $ | 329,390 | | 資產購買 | | 本地市場拓展 |
| 2020年2月1日 | | Protex Centre，加拿大魁北克省拉瓦爾-油漆保護安裝店 | | $ | 2,475,270 | | 購股 | | 本地市場拓展 |
| 2019年12月20日 | | 英國威爾特郡索爾茲伯裏PaintShield有限公司-油漆保護和窗膜安裝店 | | $ | 127,623 | | 資產購買 | | 本地市場拓展 |
| 2018年11月1日 | | 臺灣宜蘭縣宜蘭市Apoee公司-油漆保護及窗膜經銷商 | | $ | 638,552 | | 購股 | | 本地市場拓展 |
| 2018年8月1日 | | 9846905加拿大公司，加拿大阿爾伯塔省卡爾加里-油漆保護和窗膜安裝店 | | $ | 332,798 | | 購股 | | 本地市場拓展 |
| 2018年8月1日 | | 魁北克，Inc.，加拿大魁北克省，Pointe Claire，9341-9182-油漆保護和窗簾安裝店 | | $ | 363,239 | | 購股 | | 本地市場拓展 |
| 2018年6月1日 | | EShields，LLC，美國加利福尼亞州拉凡爾納-抗菌膜分銷商 | | $ | 496,982 | | 資產購買 | | 產品線擴展 |
| 2018年4月1日 | | 9352-4692魁北克，Inc.魁北克市，魁北克，加拿大-油漆保護和窗膜安裝店 | | $ | 87,248 | | 購股 | | 本地市場拓展 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度內完成的收購總價如下：
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 2020年的收購 | | 2019年收購 | | 2018年收購 |
| 購貨價格 | | | | | |
| 現金 | $ | 2,811,346 | | | $ | 127,623 | | | $ | 831,934 | |
| 本票 | 893,314 | | | — | | | 998,668 | |
| 或有對價 | 541,000 | | | — | | | — | |
| 免除債務 | — | | | — | | | 88,216 | |
| $ | 4,245,660 | | | $ | 127,623 | | | $ | 1,918,818 | |
| | | | | |
| 分配 | | | | | |
| 現金 | $ | 242,808 | | | $ | — | | | $ | 41,407 | |
| 應收賬款 | 206,808 | | | — | | | 155,434 | |
| 庫存 | 182,336 | | | — | | | 494,663 | |
| 預付費用和其他資產 | 3,764 | | | — | | | 78,631 | |
| 其他長期資產 | 6,197 | | | — | | | — | |
| 財產和設備 | 161,702 | | | 5,038 | | | 167,622 | |
| 使用權租賃資產 | 587,587 | | | — | | | — | |
| 軟體 | 1,027 | | | — | | | — | |
| 商號 | — | | | 25,918 | | | — | |
| 獲得性模式 | — | | | 52,083 | | | — | |
| 客户關係 | 1,896,220 | | | — | | | 609,751 | |
| 競業禁止 | 179,093 | | | — | | | — | |
| 商譽 | 1,938,656 | | | 44,584 | | | 576,173 | |
| 租賃負債的流動部分 | (73,297) | | | — | | | — | |
| 應付賬款和應計負債 | (154,802) | | | — | | | (204,863) | |
| 租賃負債的非流動部分 | (514,290) | | | — | | | — | |
| 承擔的債務 | (108,764) | | | — | | | — | |
| 遞延税項負債 | (274,333) | | | — | | | — | |
| 應繳税款 | (35,052) | | | — | | | — | |
| $ | 4,245,660 | | | $ | 127,623 | | | $ | 1,918,818 | |
2020年收購的無形資產加權平均使用壽命為9好幾年了。2019年收購的無形資產加權平均使用壽命為2好幾年了。2018年收購的無形資產加權平均使用壽命為9好幾年了。
對這些收購的善意與向新的地理區域擴張有關。商譽還代表獲得的員工對各個市場的瞭解、被收購企業員工的分銷知識，以及收購帶來的預期協同效應。
在應税資產購買中獲得的商譽和其他無形資產在適用的監管司法管轄區規定的適當期間內為税務目的分析可允許攤銷。
與這些收購相關的收購成本並不重要，已計入銷售、一般和行政費用。
XPEL Inc.
合併財務報表附註
2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日
被收購的公司在各自的收購日期併入我們的財務報表。我們2020年收購的總收入和營業收入合併到我們2020年的合併財務報表中，從各自的收購日期開始，總收入和營業收入分別為1,000,000美元。3,816,509及$1,125,311，分別為。由於交易的時機，Veloce Innovation和PaintShield收購的總收入和營業收入分別對我們2020年和2019年的合併財務報表無關緊要。我們2018年收購的總收入和營業收入分別在收購日合併到我們的2018年合併財務報表中為$613,701及$43,030，分別為。以下未經審計的財務信息介紹了我們的業績，包括
與所購無形資產攤銷有關的估計費用，好像截至2020年12月31日的年度內的收購發生在2019年1月1日：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12個月 |
| 十二月三十一日， |
| 2020(未經審計) | | 2019年(未經審計) |
| 收入 | $ | 160,746,877 | | | $ | 133,400,046 | |
| 淨收入 | $ | 18,274,591 | | | $ | 13,927,429 | |
預計未經審核的業績並不表示收購於呈列的最早期間初完成時可能取得的結果或未來可能取得的結果。此外，它們不包括由於消除任何重複成本可能產生的協同效應而可能從收購中產生的任何好處。
2020年2月1日，公司收購了剩餘的15公司在英國運營的子公司XPEL，Ltd.的少數股權，收購價為GB600,000，或$762,479。此次收購反映在股東權益綜合變動表中。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。管制和程序
對披露控制和程序的評價
我們已經建立並維護了一套信息披露控制和程序體系，旨在提供合理的保證，確保根據證券交易法提交給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累這些信息並傳達給我們的管理層，包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)，以便及時做出有關所需披露的決定。
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序(如證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運作的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官各自得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們提交或提交的報告中要求我們披露的信息我們將在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告這些信息，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
上一財季我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第9B項。其他資料
不適用。
第三部分
項目10.董事、執行人員和公司治理
本項目要求的信息在公司將於2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會的2021年中期委託書中的“公司治理”、“董事”、“高管”和“某些受益所有者和管理層的其他信息安全所有權”項下列出，並在此併入作為參考。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息列於本公司將於2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會的2021年中期委託書中的“高管薪酬”、“董事會對風險管理的監督”和“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”副標題下，以及“董事薪酬”和“董事薪酬-2020”副標題下，並併入本文中以供參考。這一項目要求提供的信息包括在2020年12月31日之後120天內提交給證券交易委員會的“高管薪酬”、“董事會監督風險管理”和“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”副標題下，以及在“董事薪酬-2020”副標題下的“董事薪酬-2020”副標題下，並將其併入本文作為參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
本項目要求的信息在本公司將於2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會的2021年中期委託書中的“其他信息-某些受益所有者和管理層的安全所有權”和“其他信息-股權補償計劃信息”項下列出，並在此併入作為參考。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息在本公司將於2020年12月31日後120天內提交給證券交易委員會的2021年中期委託書中“董事會委員會”、“審查、批准或批准與關聯人的交易”和“與關聯人的交易”三個副標題下列明，並併入本文作為參考。
項目14.主要會計費用和服務
本項目要求提供的信息，在本公司於2020年12月31日後120天內提交給SEC的2021年中期委託書中的“審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所提供的審計和非審計服務的政策”和“審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所從事的審計和非審計服務的政策”下列出，並併入本文中以供參考。這一項要求的信息在本公司提交給SEC的2021年中期委託書中列於“向審計師支付的費用”和“審計委員會預先批准獨立註冊會計師事務所提供的審計和非審計服務的政策”下，以供參考。
第IV部
項目15.證物和財務報表明細表
1.財務報表
見本文件第8項“財務報表索引”。
2.財務報表明細表
上面未列出的計劃已被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者以其他方式包含了所需的信息。
3.陳列品
以下列出的證據作為本年度報告的一部分提交或提供，或通過引用併入本年度報告，每種情況如下所示。
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| | | | 通過引用併入本文 |
| 展品編號 | | 描述 | | 形式 | | 展品/附錄 | | 申報日期 |
| 3.1 | | 公司章程，2003年10月14日提交給內華達州國務卿。 | | 10-12B | | 3.1 | | 04/03/2019 |
| 3.2 | | 公司註冊章程修正案證書，於2003年12月29日提交內華達州州務卿。 | | 10-12B | | 3.2 | | 04/03/2019 |
| 3.3 | | 公司註冊章程修正案證書，於2018年6月3日提交內華達州州務卿。 | | 10-12B | | 3.3 | | 04/03/2019 |
| 3.4 | | 修訂並重新制定公司章程，自2019年11月18日起生效。 | | 8-K | | 3.1 | | 11/18/2019 |
| 4.1 | | 註冊人的證券描述。 | | 10-K | | 4.1 | | 3/16/2020 |
| 10.1 | | 商業貸款協議，日期為2017年8月5日，由XPEL Technologies Corp.作為借款人，聖安東尼奧銀行(Bank Of San Antonio)作為貸款人。 | | 10-12B/A | | 10.1 | | 05/30/2019 |
| 10.2 | | 條款更改協議，日期為2018年5月5日，修改了截至2017年8月5日XPEL Technologies，Corp.(作為借款人)和聖安東尼奧銀行(作為貸款人)之間的特定商業貸款協議。 | | 10-12B/A | | 10.2 | | 05/30/2019 |
| 10.3 | | 本公司作為借款方與聖安東尼奧銀行作為貸款方之間的條款變更協議，日期為2020年5月11日。 | | 10-Q | | 10.1 | | 05/14/2020 |
| 10.4 | | 修改截至2020年5月11日本公司(借款人)和聖安東尼奧銀行(貸款人)之間的貸款協議。 | | 10-Q | | 10.2 | | 05/14/2020 |
| 10.5 | | 本票，日期為2020年5月11日，由公司作為借款人，聖安東尼奧銀行作為貸款人。 | | 10-Q | | 10.3 | | 05/14/2020 |
| 10.6 | | 日期為2018年9月11日的信貸安排信函，由XPEL Canada Corp.擔任借款人，XPEL，Inc.作為擔保人，HSBC Bank Canada作為貸款人。 | | 10-12B/A | | 10.3 | | 05/30/2019 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.7 | | 修訂和重新簽署了XPEL技術公司和INTERTECH，Inc.之間的供應協議。 | | 10-12B/A | | 10.4 | | 04/24/2019 |
| 10.8 | | 本公司與上海興亭貿易有限公司於2018年5月31日簽訂的經銷協議。 | | 10-12B/A | | 10.5 | | 05/30/2019 |
| 10.9+ | | XPEL，Inc.2020股權激勵計劃 | | 附表14A | | A | | 04/17/2020 |
| 14.1 | | 商業行為和道德準則。 | | 10-12B/A | | 14.1 | | 04/24/2019 |
| 21.1* | | 本公司的子公司。 | | | | | | |
| 31.1* | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。 | | | | | | |
| 31.2* | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的認證。 | | | | | | |
| 32.1** | | 第1350條行政總裁的證書。 | | | | | | |
| 32.2** | | 第1350條首席財務官的證書。 | | | | | | |
| 101* | | 本年度報告Form 10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”中為合併財務報表設置的內聯XBRL文件和附註。 | | | | | | |
| 104* | | 本年度報告封面的表格10-K的內聯XBRL，包含在附件101內聯XBRL文檔集中。 | | | | | | |
*隨函存檔
**隨信提供
+管理層補償計劃或協議
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| | | XPEL，Inc.(註冊人) |
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| | 由以下人員提供： | /s/巴里·R·伍德 | |
| | | 巴里·R·伍德 | |
| | | 高級副總裁兼首席財務官 | |
| 日期： | 2021年3月11日 | | (獲授權人員及首席財務及會計主任) | |
根據證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和指定的日期簽署。
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| 姓名和簽名 | | 標題 | | 日期 |
| /s/Ryan L.Pape | | 董事會主席、總裁兼董事(首席執行官) | | 2021年3月11日 |
| 瑞安·L·佩普 | | | |
| /s/巴里·R·伍德 | | 高級副總裁兼首席財務官(首席財務和會計官) | | 2021年3月11日 |
| 巴里·R·伍德 | | | |
| 約翰·A·康斯坦丁 | | 導演 | | 2021年3月11日 |
| 約翰·A·康斯坦丁 | | | |
| /s/Richard K.Crumly | | 導演 | | 2021年3月11日 |
| 理查德·K·克拉姆利 | | | |
| /s/Michael A.Klonne | | 導演 | | 2021年3月11日 |
| 邁克爾·A·克隆(Michael A.Klonne) | | | |
| /s/馬克·E·亞當斯 | | 導演 | | 2021年3月11日 |
| 馬克·E·亞當斯 | | | |
