UNITED-GUARDIAN, INC

財務報表索引

UNITED-GUARDIAN, INC

第一部分財務信息

第 1 項。簡明財務報表

損益表 （未經審計）

見簡明財務報表附註

UNITED-GUARDIAN, INC

資產負債表

見簡明財務報表附註

UNITED-GUARDIAN, INC

資產負債表

（續）

負債和 股東們’公平

見簡明財務報表附註

UNITED-GUARDIAN, INC

股東權益變動表

（未經審計）

截至2023年6月30日的三個月零六個月

截至2022年6月30日的三個月零六個月

見簡明財務報表附註

UNITED-GUARDIAN, INC
現金流量表 （未經審計）

見簡明財務報表附註

UNITED-GUARDIAN, INC

簡明財務報表附註

（未經審計）

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下討論和分析涵蓋了自截至2022年12月31日止年度以來公司財務狀況的重大變化，以及對2023年和2022年第二季度以及2023年和2022年上半年的經營業績的比較。本討論和分析應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 一起閲讀。除非特別標明為 “銷售總額”，否則本季度報告中提及的 “銷售額” 或 “銷售額” 均指 “淨銷售額”。

前瞻性陳述

本10-Q表格中提出的不純粹是歷史性的陳述，是關於公司目標、計劃、目的、意圖、預期、財務狀況、經營業績、未來業績和業務的前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用 “相信”、“可能”、“將”、“應該”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 或其他類似的表達方式來識別。前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，重要因素（其中許多是公司無法控制的）可能導致實際業績與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異。除了公司目前向美國證券交易委員會提交的報告中列出的具體風險和不確定性外，其他一些可能影響公司未來經營業績的因素還有：開發的產品可能優於公司的產品；公司產品質量或成分的變化；公司產品缺乏市場認可；公司開發新產品的能力；總體經濟或行業狀況；知識產權的變化；利率變化；新立法或監管要求；證券市場狀況；公司籌集資金的能力；會計原則、政策或指導方針的變化；財務或政治不穩定；戰爭或恐怖主義行為；以及其他可能影響公司運營、產品、服務和價格的經濟、競爭、政府、監管和技術因素。因此，所取得的結果可能與此類前瞻性陳述的預期存在重大差異，並且這些陳述僅代表截至其發表之日。

公司不承擔並明確否認任何義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發佈之日之後發生的事件或情況。

概述

該公司是特拉華州的一家公司，通過其Guardian Laboratories部門生產和銷售化粧品原料、藥品和醫用潤滑油。公司開展各種研究和開發活動。該公司的研發部門修改、完善和擴大現有產品的用途，目標是進一步開發其產品所使用的市場。該公司還開發新產品，重點是使用天然和環保的原材料，這是公司許多化粧品客户的優先事項。除雷納西丁外，公司銷售的所有產品均在其位於紐約哈帕克的工廠生產。Renacidin是一種泌尿科產品，由外部合同製造商為公司生產。

該公司最重要的產品線之一是其Lubrajel系列的多功能水性凝膠配方，旨在為個人護理和醫療產品提供感官增強、潤滑、保濕和質感。

該公司的化粧品原料由五家分銷商在全球銷售，用於化粧品用途，每家分銷商分佈不同的地理區域，其中最大的分銷商是總部位於美國的ASI。在過去的幾年中，為了滿足對 “綠色” 和可持續產品不斷增長的需求，該公司專注於開發和推出僅包含被認為是 “天然” 成分的新產品。新的天然系列中的路布拉傑產品已通過化粧品有機和天然標準（“COSMOS”）的認證。該標準已獲得全球化粧品行業的認可。

Renacidin和該公司的其他藥品Clorpactin® WCS-90 通過全線藥品批發商分銷，目前僅在美國銷售。反過來，這些批發商將產品出售給藥房、醫院、療養院、其他長期護理機構和政府機構，主要是弗吉尼亞州。該公司通過專門的網站推廣雷納西定。Clorpactin WCS-90 以及該公司的其他產品通過公司網站上提供的信息進行銷售。

該公司的醫用潤滑劑由水基凝膠配方組成，旨在為醫療器械應用提供感官增強和潤滑。產品直接出售給最終用户或這些最終用户使用的合同製造商。

該公司的某些產品，尤其是化粧品原料、一些藥品和醫用潤滑劑，在市場上確實存在競爭。這些具有競爭力的產品通常以低於公司產品的價格出售；但是，它們可能無法與公司產品的性能和質量水平相提並論。

公司在滿足以下所有要求時確認收入：(a) 存在有説服力的銷售安排證據；(b) 產品已發貨，即履行履約義務並將所有權和損失風險移交給客户；(c) 收款得到合理保證。根據歷史經驗，回報備抵額被視為在確認收入的同期內減少的銷售額。

近年來，該公司選擇依靠商業祕密保護來保護其專有產品配方和製造方法的知識產權。如果公司認為僅僅依靠商業祕密保護無法提供足夠的保護，則公司將申請專利保護。該公司擁有 Lubrajel®、Renacidin® 和 Clorpactin®商標。

當前的供應鏈不穩定並未對公司獲得原材料的能力產生重大影響，但它使其中一些材料變得更加昂貴，並延長了其中一些材料的交貨時間。其中一些原材料成本的增加繼續影響公司的毛利率，並可能繼續影響某些產品的未來毛利率。為了應對原材料價格的上漲，該公司儘可能提高了許多產品的價格，並希望將來對毛利率的影響降至最低。

由於疫情、供應鏈不穩定和利率上升的持續時間和未來影響仍存在不確定性，公司無法就疫情對公司未來運營或財務業績的持續影響提供準確的估計或預測。

關鍵會計政策

正如公司在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的那樣，對公司財務狀況和經營業績的討論和分析以其財務報表為基礎，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。這些財務報表的編制要求公司做出影響這些財務報表中報告的資產、負債、收入和支出的賬面價值的估計和假設。這些估計和假設可能是主觀的，也可能是複雜的，因此實際結果可能與這些估計和假設不同。公司最關鍵的會計政策涉及收入確認、信用風險集中、投資、庫存和所得税。自2022年12月31日以來，與這些關鍵會計政策相關的假設和估計沒有重大變化。

以下討論和分析涵蓋了自截至2022年12月31日止年度以來公司財務狀況的重大變化，以及截至2023年6月30日的六個月和2022年6月30日的經營業績的比較。本討論和分析應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 一起閲讀。除非另有説明，否則本季度報告中提及的 “銷售額” 或 “銷售額” 均指淨銷售額。

當滿足以下所有要求時，公司確認其化粧品原料、醫用潤滑油和工業產品的銷售收入：(a) 已收到有效的採購訂單；(b) 產品已發貨，即履行履約義務並將所有權和損失風險移交給客户；(c) 合理保證將來收取銷售金額。這些產品是從公司位於紐約州哈帕克的工廠 “Ex-Works” 發貨的，此時，丟失風險和運輸責任轉移給了客户。這些產品的銷售被視為最終銷售，除非這些商品存在缺陷，否則公司沒有義務回購或允許退貨。

公司的藥品在收到有效的採購訂單後通過公共承運人運輸，在大多數情況下，運費由公司支付。公司對貨物到達預定目的地承擔責任。藥品的銷售是最終的，收入在裝運時確認，也就是履行履約義務的時候。藥品只能由公司自行決定退貨，除非 (a) 發現藥品存在缺陷；(b) 產品在運輸過程中損壞；或者 (c) 產品已過期（但有效期後不超過一年，這是一項符合標準製藥行業慣例的退貨政策）。該公司根據其藥品的總銷售額估算了過時的材料申報餘額。

根據 ASU-2016-13，公司確認以攤銷成本計提的金融資產的信貸損失備抵額，以列報截至資產負債表日預計將收取的淨金額。這種備抵是基於資產壽命期內預期產生的信貸損失。

操作結果

淨銷售額

與2022年同期相比，2023年第二季度的淨銷售額減少了975,878美元（27％）。與2022年同期相比，2023年上半年的淨銷售額減少了2,297,912美元（31％）。2023年第二季度和2023年上半年的銷售額下降歸因於以下產品線的銷售變化：

化粧品成分：

(a) 第二季度銷售額：2023年第二季度，該公司的化粧品原料銷售額與2022年第二季度相比下降了621,076美元（45％）。下降的主要原因是與2022年第二季度相比，該公司向ASI的化粧品原料銷售淨減少了402,586美元（43％）。根據ASI提供的信息，銷售額下降是由於三個主要因素造成的：1）由於後COVID經濟增長緩慢，中國對公司路布拉傑爾產品的需求減少；2）來自價格較低的競爭對手，尤其是來自亞洲生產商的競爭加劇；3）客户清理多餘的庫存，維持較低的庫存水平，並將訂購模式更改為準時。

與2022年第二季度相比，第二季度向公司其他四家分銷商以及一家直接化粧品原料客户的銷售額淨減少了218,490美元（50％）。減少的原因是該公司在英國和意大利的分銷商的銷售額減少了225,182美元。該公司在瑞士和法國的分銷商以及一家直接客户的銷售額增長了6,692美元，抵消了這些下降。

(b) 六個月銷售額：2023年上半年，該公司的化粧品原料銷售額與2022年同期相比減少了1,937,090美元（56％）。下降的主要原因是與2022年第二季度相比，ASI的銷售額淨減少1,564,484美元（59％）。再加上向公司其他四家分銷商和一家直接客户的銷售額淨減少372,606美元。該公司在英國、法國和意大利的分銷商以及一家直接客户的銷售額減少了374,965美元，對公司在瑞士的分銷商的銷售額增加了2,359美元。

藥品：

該公司兩種藥品雷納西丁和氯帕克汀的銷售有相關費用、回扣和補貼。因此，對公司藥品銷售的討論包括對兩者的提及 銷售總額（扣除費用、回扣和補貼）和 淨銷售額（扣除費用、折扣和津貼）。截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，公司藥品的總銷售額分別與2022年同期相比增長了154,369美元（10％）和180,009美元（6％）。這些增長主要是由於在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，雷納西丁的總銷售額分別增長了170,351美元（13％）和183,490美元（7％）。這些增長被該公司其他藥品Clorpactin在同樣的三個月和六個月期間分別減少15,982美元（8％）和3,481美元（1％）的總銷售額所抵消。該公司將Renacidin銷售額的增長歸因於本季度生效的價格上漲，以及客户訂購模式的正常波動。據信，Clorpactin的銷量下降也是由於客户訂購模式的正常波動造成的。

這些產品的淨銷售額增長與銷售總額增長之間的差異是由以下因素共同造成的：1）這些產品的銷售總額淨增長；2）截至2023年6月30日的三個月期間，藥品銷售補貼增加了16,152美元（5％），以及截至2023年6月30日的六個月期間藥品銷售補貼減少了87,218美元（21％）。這些補貼通常與公司藥品的銷售直接相關，但是，在截至2023年6月30日的六個月期間，銷售補貼的減少主要是由於過時的材料退貨補貼減少。

醫用潤滑劑：

截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，公司醫用潤滑油的銷售額與2022年同期相比分別下降了479,568美元（50％）和616,332美元（41％）。三個月和六個月期間的銷售額下降主要是由於在中國的零COVID授權實施期間，由於產品庫存過剩，該公司在中國的其中一個較大的客户在2023年改變了訂購模式。

工業和其他產品：

截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，公司工業產品以及其他雜項產品的銷售額與2022年同期相比分別下降了13,451美元和11,718美元。這兩個時期的銷售額下降主要是由於銷售額低迷導致該公司逐步退出其工業產品線。2023年第二季度是公司報告該產品線銷售額的最後一個時期。

銷售成本

銷售成本佔淨銷售額的百分比從2022年第二季度的47％上升至2023年第二季度的54％。2023年前六個月，銷售成本佔銷售額的百分比增至48％，而2022年前六個月為45％。這兩個時期的增長是由於 1) 2023 年的產品銷售組合與 2022 年同期相比的結果。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，該公司的藥品在公司銷售額中所佔的比例都更大。這些產品的毛利率低於公司的化粧品和醫用潤滑劑，2) 由於對公司某些產品的需求減少導致產量減少，單位管理費用更高。

運營費用

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，包括銷售費用以及一般和管理費用在內的運營費用分別減少了46,136美元（7％）和74,939美元（6％）。這兩個時期的減少主要是由於員工獎金和折舊費用的減少。

研究和開發費用

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，研發費用分別增加了16,463美元（15％）和11,756美元（5％）。增加的主要原因是工資和薪金相關費用增加。

投資收益

與2022年第二季度相比，2023年第二季度的投資收入減少了3,910美元（7％），與2022年同期相比，2023年上半年的投資收入增加了3,172美元（3％）。第二季度的下降主要是由於投資組合從股票和固定收益共同基金轉向美國國庫券和存款證，與2022年同期相比，美國國庫券和存款證在2023年第二季度的收益略有減少。六個月期間的增長主要是由於總體投資組合的增加。

有價證券的淨收益（虧損）

在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，該公司的有價證券投資組合淨收益分別為7,479美元和80,180美元。在2022年同期，該公司的淨虧損分別為460,278美元和853,938美元。波動的原因是 1) 在2022年，由於利率上升，公司的固定收益共同基金（約佔投資組合的90％）損失了大量價值，而這些未實現的虧損是在2022年記錄的；2）這些共同基金中的大多數是在2023年第二季度出售的，儘管大部分虧損已在2022年記錄在案，但當時的市值有所增加其中銷售額在本期創造了未實現的收益。公司管理層和董事會將繼續密切關注公司的投資組合，並將做出他們認為必要或適當的任何調整，以最大限度地減少全球金融市場的波動可能對公司財務狀況的未來影響。

所得税準備金

該公司在2023年和2022年上半年和第二季度的有效所得税税率均為21％。預計本財年的公司税率將保持在21％。

流動性和資本資源

營運資金從2022年12月31日的8,596,939美元增加到2023年6月30日的10,009,566美元，增加了1,412,627美元。當前比率從2022年12月31日的7.3增加到2023年6月30日的8.4比1。營運資金和流動比率的增加主要是由於現金和預付所得税的增加。現金增加主要是由於公司將半年度股息支付日期從6月改為8月。

該公司認為，其營運資金已經並將繼續足以滿足其至少未來十二個月的運營需求。公司打算將其可用現金和資產主要用於持續的有機增長和潛在的未來戰略交易，以及減輕通貨膨脹對公司業務的潛在影響。

該公司正在升級其建築物灑水滅火系統，預計此次升級將產生約10萬美元的成本。該項目目前正在進行中，公司將在2023年剩餘時間內支付分期付款。

該公司在2023年上半年和2022年上半年分別從運營中創造了852,247美元和1,164,601美元的現金。從2022年到2023年的下降主要是由於淨收入的減少。

2023年上半年，投資活動提供的現金為4,800,208美元，而2022年上半年投資活動使用的現金為359,150美元。增長的原因是公司2023年上半年有價證券的銷售額與2022年相比有所增加。這些銷售的收益主要再投資於短期美國國庫券，這些短期國庫券包含在現金和現金等價物中。

2022年上半年用於融資活動的現金為1,699,392美元，代表股息的支付。由於公司將股息的申報和支付推遲到2023年第三季度，2023年上半年沒有融資活動。

公司預計將繼續使用其現金支付股息，購買有價證券，並利用符合公司及其股東最大利益的增長機會。

資產負債表外安排

公司沒有資產負債表外交易對公司的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生或合理可能產生影響。

合同義務和承諾

較小的申報公司不要求在本項目下報告的信息。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

較小的申報公司不要求在本項目下報告的信息。

第 4 項。控制和程序。

公司的管理層，包括其首席執行官兼首席財務官，已根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15條評估了公司披露控制和程序的設計、運作和有效性。任何披露控制和程序系統的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據公司管理層（包括其首席執行官兼首席財務官）進行的評估，確定截至本季度報告所涉期末，公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，而且信息彙總並酌情傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就披露做出決定。

公司首席執行官兼首席財務官已確定，在本季度報告所涉期間，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。他們還得出結論，在評估之日之後，公司的內部控制沒有重大變化。

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。

沒有

第 1A 項。風險因素。

沒有

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

沒有

第 3 項。優先證券違約。

沒有

第 4 項。礦山安全披露。

沒有

第 5 項。其他信息。

沒有

第 6 項。展品。

* 隨函提交

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，公司已正式安排以下籤署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。