附錄 99.2

管理層對財務狀況的討論和分析，以及

截至2023年6月30日的經營業績

以下是對財務狀況和經營業績的討論和分析（”MD&A”）的日期為2023年10月3日，提供了Perfect Corp. 管理層認為與評估和了解Perfect Corp. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月合併經營業績和財務狀況相關的信息。本MD&A應與Perfect Corp. 截至2023年6月30日的六個月的簡明合併中期財務報表和相關附註一起閲讀，後者作為附錄99.1附在我們於2023年10月3日向美國證券交易委員會提供的6-K表格中（”中期財務報表” 或”我們的中期財務報表“)，以及 Perfect Corp. 截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表以及管理層的討論和分析，這些報表包含在我們截至2022年12月31日止年度的20-F表年度報告中（”年度報告“)。除了歷史財務信息外，本MD&A還包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險、不確定性和假設。有關前瞻性陳述的更多信息，請參閲標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的部分。由於各種因素，包括標題為 “影響我們經營業績的關鍵因素” 一節中列出的因素，特定事件的實際業績和時間可能與這些前瞻性陳述的預期存在重大差異。除非上下文另有要求在本節中提及 “完美”，否則 “公司”、“我們” 和 “我們的” 均指Perfect Corp. 及其合併子公司。

Perfect 的年度合併財務報表是根據國際財務報告準則編制的 (”國際財務報告準則”），由國際會計準則委員會發布（”國際會計準則理事會“)。我們的中期財務報表是根據國際會計準則第34號 “中期財務報告” 編制的。除非另有説明，否則所有金額均以美元為單位。有關Perfect合併財務報表列報基礎的更多信息，請參閲標題為 “列報基礎” 的部分。

為便於列報，本討論和分析中包含的某些數字已四捨五入。本MD&A中包含的百分比數字並非在所有情況下都是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入前的金額計算的。出於這個原因，本MD&A中的百分比金額可能與使用Perfect合併財務報表或相關文本中的數字進行相同計算得出的百分比金額略有不同。由於四捨五入，本MD&A中出現的某些其他金額可能同樣不合計。

公司概述

我們成立於2015年，是領先的SaaS技術公司，致力於為美容和時尚行業提供基於增強現實和人工智能的解決方案。我們的平臺徹底改變了品牌（如我們的年度報告所定義）和消費者之間的互動方式，為以前難以想象的聯繫開闢了新的可能性。憑藉我們尖端、超逼真的虛擬試穿解決方案，我們正在通過創造即時、無縫和引人入勝的全渠道購物體驗，改變傳統的在線和店內購物之旅。此外，我們還提供全面且用户友好的多功能人工智能護膚一站式解決方案，使其適用於各種應用。我們還以 “YouCam” 品牌提供多款消費類移動應用程序，這些應用程序以訂閲模式運行。這些移動美容應用程序補充並支持我們核心SaaS業務的創新發展。

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截至2023年6月30日，我們的企業客户羣包括600多個品牌客户，包括雅詩蘭黛集團、LVMH、COTY和資生堂等全球行業領導者，擁有超過65.5萬個彩粧、護髮、護膚、手錶、眼鏡和珠寶產品的數字庫存單位（“SKU”），每年試用虛擬產品超過100億個。我們有 163 個主要客户¹截至2023年6月30日，而截至2022年12月31日，主要客户為152家。此外，截至2023年6月30日，我們的移動美容應用程序活躍用户超過77萬，而截至2022年12月31日，這一數字超過60.4萬人。

自2015年成立以來，我們已經實現了顯著的規模和增長。我們的總收入從截至2022年6月30日的六個月的2340萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的2480萬美元。我們收購新品牌的勢頭仍然強勁，從2022年12月31日的509個增長到2023年6月30日的601個。隨着我們的發展和產品範圍的不斷擴大，我們預計將顯著提高我們的滲透率，不僅限於美容，還會進入其他時尚領域。此外，我們吸引和留住移動用户以及將他們轉化為活躍訂閲者的能力已顯著提高。這要歸因於我們在應用程序中不斷引入補充高級功能，推出新的移動應用程序，以及加強營銷活動以擴大我們品牌的影響力。我們的淨收入從截至2022年6月30日的六個月的2,700萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的50萬美元，這主要是由於2022年上半年通過可轉換優先股的損益計算的按公允價值計算的金融負債的非現金估值收益調整了2,840萬美元。

影響我們經營業績的關鍵因素

我們的經營業績受到以下因素的影響：

美容和時尚行業中增強現實和人工智能技術的總體採用率

我們的經營業績受到美容和時尚行業中增強現實和人工智能技術的整體增長和採用的影響，而增強現實和人工智能技術反過來又受到客户對這些技術的需求以及品牌數字化轉型速度的影響。這些一般行業條件的變化以及我們適應此類變化的能力都可能影響我們的業務和經營業績。

儘管近年來數字化轉型步伐很快，但據估計，美容品牌對增強現實和人工智能的採用率仍然很低。我們看到了繼續推動美容和時尚行業增強現實和人工智能解決方案數字化和普及的重要機會。我們相信，憑藉我們獨特的技術能力和從每年超過100億次現實生活中的試用中收集的大量培訓數據集，我們可以繼續鞏固我們在美容 AR 和 AI SaaS 行業的產品領導地位，並推動美容和時尚品牌的進一步採用。

我們通過服務獲利的能力

我們提供多樣化的解決方案，例如化粧、美甲、髮型、鬍鬚染料和時尚配飾（包括手錶、手鍊、戒指和眼鏡）的虛擬試鏡、先進的皮膚診斷技術、粉底色調查找器和交互式平臺。我們還提供可在多個平臺上實施的全渠道、跨平臺解決方案，包括品牌官方移動應用程序、官方網站、店內售貨亭等品牌自有渠道，以及領先的第三方平臺，包括Alphabet（谷歌和YouTube）、Meta（Instagram）、Snap和阿里巴巴（淘寶和天貓）。此外，我們的移動應用程序利用人工智能來提供各種高級功能。這些功能旨在使用户能夠製作精美的照片和視頻，從而增強他們在社交網絡和娛樂環境中使用的創意輸出。

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¹主要客户是指在截至衡量日期的過去 12 個月內貢獻收入超過 50,000 美元的公司的品牌客户。

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有關我們的產品和服務的詳細信息，請參閲年報的 “業務——我們的業務”。有關我們產品和服務的收入確認的詳細信息，請參閲本MD&A部分的 “——經營業績組成部分——收入” 和我們的中期財務報表附註4 “重要會計政策摘要”。下表根據客户類型列出了我們在所示期間的收入明細：

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注意事項：

我們增加品牌客户收入的能力在一定程度上取決於保留現有品牌並擴大他們對我們服務的使用。在管理品牌業務時，我們的管理層會警惕地評估我們的銷售效率和主要客户的留存率，這可以為我們的業務增長提供可靠的指導，原因如下：（i）在截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月中，來自主要客户的收入分別約佔我們總收入的51.5％和48.0％，我們的主要戰略重點是分配更多資源來擴大我們的品牌客户羣；(ii) 所有品牌的收入分別佔我們的 62.3% 和 50.4%截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月中，總收入和主要客户分別構成了我們品牌客户的核心，因為來自主要客户的收入佔相應時期所有品牌收入的82.7％和95.3％。

隨着我們深化與現有品牌的長期關係，我們的目標是通過跨姐妹品牌、美容和時尚集團的地域和垂直行業進行交叉銷售，以及向美容和時尚品牌追加銷售增量SKU、模塊和功能，來提高每個品牌的平均經常性費用。我們相信，我們平臺的粘性和可擴展性使我們能夠抓住這一獲利機會。

另一方面，我們增加移動訂閲收入的能力在一定程度上取決於我們能否留住當前的付費訂閲者並將現有用户轉變為付費用户。自 2022 年以來，由於採用了多方面的方法，我們的移動應用程序業務經歷了顯著增長。首先，我們不斷推出高級功能，吸引和留住用户。其次，我們加強了在移動應用程序套件中的交叉推廣工作，並開展了諸如搜索引擎優化（SEO）之類的戰略營銷活動，以提高品牌知名度。第三，通過向市場推出新的應用程序，即YouCam Video和YouCam Enhance，我們擴大了盈利渠道。第四，我們在保持競爭力的同時，巧妙地提高了訂閲價格。最後，隨着越來越多的用户選擇加入，我們的訂閲者羣也隨之增長。這些共同努力推動了我們的移動應用業務的驚人增長。我們還從在我們的移動應用程序中展示廣告的廣告網絡服務提供商那裏獲得了廣告收入。

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我們通過每月活躍訂閲者密切監控我們的移動應用程序訂閲業務，並對我們的主要移動應用程序競爭對手的產品評級和功能進行基準測試。我們通過每千次曝光的有效成本來監控廣告收入。下表列出了我們在指定時期內移動應用程序的平均月活躍用户數和平均月活躍訂閲者：

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注意：

我們目前的業務戰略是鞏固我們在為品牌客户和移動應用程序用户提供 AR 和 AI SaaS 解決方案方面的市場領導地位。我們預計將撥出更多資源來支持他們的發展。

我們有能力擴展到新的垂直領域並擴大我們的品牌基礎

我們的願景是通過全球美容集團和獨立品牌通過數字技術創新改變世界。我們看到，這些規模較小的美容品牌存在巨大的增長機會。我們打算繼續努力為這些獨立品牌提供無縫而簡單的解決方案，因為佔領這一品牌基礎對於推動我們業務增長非常重要。

利用我們深厚的行業和技術專業知識以及我們在美容增強現實和人工智能SaaS領域建立的廣泛現有客户網絡，我們還希望擴展到協同效應類別，進一步擴大美容以外的產品組合，以擴大我們的品牌基礎。我們已經涉足時尚（珠寶、戒指、手錶、手鍊、耳環、眼鏡和指甲設計等領域），並希望擴展到服裝（例如衣服、帽子、圍巾和鞋子），以及時尚（例如美髮沙龍、牙科和正畸服務、整形外科、直播和視頻會議解決方案）。其中一些服務已經部署，我們也在與這些領域的各種品牌進行討論。

我們處於獨特的地位，可以將我們現有的行業領先的面部美容解決方案與這些新類別結合使用。例如，在眼鏡方面，我們可以提供一種解決方案，使消費者能夠同時試戴虛擬化粧的眼鏡。鑑於 AR 和 AI 化粧的複雜性，眼鏡 AR 和 AI 供應商無法輕易做到這一點。最終，我們的目標是增加產品種類，推動無處不在，並提供除美容之外的全套產品。

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我們管理和提高運營效率的能力

我們的經營業績取決於我們管理成本和開支的能力。展望未來，我們不斷擴大的業務規模和技術進步可能會降低邊際運營成本和支出。我們預計，隨着我們擴大客户羣，我們的客户獲取工作將受益於我們強大的品牌知名度和口碑推薦。

我們對技術的持續投資也有助於提高運營效率，使相同數量的員工能夠隨着時間的推移提供更高的生產力。此外，我們認為，隨着我們繼續積極管理一般和管理費用水平，我們將繼續受益於規模經濟。但是，某些鉅額費用，例如與我們作為上市公司的持續報告義務相關的專業顧問費，將在未來幾年內對我們的盈利能力產生負面影響。

我們的員工和技術

我們專注於投資人才和技術，這對於我們創造滿足消費者需求的創新產品和服務以及進一步擴大我們的客户羣至關重要。我們廣泛的增強現實和人工智能驅動的商業和消費者解決方案的成功取決於技術，因為技術可提供一流的準確性、可擴展性和性能。

演示基礎

我們的中期財務報表是根據國際財務報告準則編制的。合併後，所有公司間賬户和交易均已刪除。為了提交中期財務報表，我們的資產和負債以及我們的國外業務（包括在其他國家使用與本位幣不同的貨幣的子公司）使用每個報告期末的現行匯率折算成美元。收入和支出項目按該期間的平均匯率折算。產生的匯兑差額（如有）記入其他綜合收益並累計為權益。

運營結果的組成部分

收入

我們的收入來源包括四個主要組成部分：AR/AI 雲解決方案以及訂閲、許可、廣告等。第一和第二部分構成了我們的核心 SaaS 解決方案。

對於增強現實/人工智能雲解決方案和訂閲，我們為客户提供基於雲的在線服務，主要包括向我們的品牌客户提供的虛擬試用解決方案和向個人客户提供的應用程序高級訂閲。

我們與品牌客户的典型合同條款從三個月到多年不等，其中最常見的是為期一年。我們的合同條款是基於以下考慮因素決定的：(1) 訂閲模塊的功能（例如化粧、護膚、頭髮、指甲等）；（2）服務時長；（3）地理覆蓋範圍，例如要部署模塊的國家/地區數量或整合我們模塊的網站域名數量；（4）品牌可以同時使用的產品SKU的最大數量；以及（5）額外的人力工時用於進行自定義（如果有）。

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此外，根據所提供服務的性質，品牌客户的費用可以進一步分為一次性費用、經常性費用或兩者的組合。一次性費用由服務設置費、定製費和主機基本費用組成，允許品牌在我們的平臺上創建品牌主機賬户，以便他們可以上傳和管理 SKU。經常性費用與授予客户在合同期內訪問模塊的權限有關。這些費用是經常性的，因為該服務有時間限制和範圍有限，並且在服務期限到期時需要續訂。對於品牌客户而言，AR/AI 雲解決方案是主要的收入來源。

就個人客户通過 Apple App Store 和 Google Play 訂閲的移動應用程序中的高級增值功能而言，我們目前提供月度和年度訂閲計劃。此類高級功能服務的價格因國家/地區而異。我們根據每月已履行的合同義務期限確認此類服務的收入。

我們從 (1) 向品牌客户許可自主開發的技術（包括離線 SDK 和 AR/AI 離線解決方案）以及（2）許可根據客户規格設計和創建的不需要我們後端雲計算基礎設施持續支持的移動應用程序。對於這些許可安排，交付物移交給客户，由客户在自己的基礎設施上運營，而無需公司提供額外服務。

此外，根據所提供許可的性質，某些品牌客户需要續訂許可協議，因為他們只能在特定的期限內使用我們的知識產權。續訂這些許可協議會產生經常性收入。

廣告收入來自廣告網絡服務提供商在我們的應用程序中展示的廣告。對此類服務的考慮是根據廣告的點擊頻率或印象頻率來確定的，應將其視為可變的考慮因素。典型的合同期限為一個月。每天都會投放廣告的數量並跟蹤相關費用，並且我們根據每天收集的信息按月確認收入。

其他收入包括雜項收入來源，例如不屬於上述收入類型的硬件銷售。這些收入來源對我們來説並不重要。

有關我們收入確認的更多詳情，請參閲中期財務報表附註4 “重要會計政策摘要”。

銷售和服務成本

我們的銷售和服務成本主要包括自助終端硬件成本、分配給與收入和服務活動直接相關的銷售和服務成本的某些研發人員相關費用、保修條款以及谷歌和蘋果等分銷合作伙伴的第三方付款手續費。我們預計，隨着我們繼續投資和擴大產品範圍並擴大業務規模，在可預見的將來，隨着業務的增長，按絕對美元計算，我們的銷售成本將隨着業務的增長而增加。

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銷售和營銷費用

我們的銷售和營銷費用包括與人事相關的支出，包括工資、員工福利、從事銷售和營銷的員工的股票薪酬、廣告和促銷費用、雲託管費用以及分配的設施和信息技術成本。我們計劃繼續投資於銷售和市場營銷，以擴大我們的客户羣並提高我們的品牌知名度。因此，我們預計銷售和營銷費用按絕對美元計算將增加。我們還預計，隨着我們投資加速市場對我們技術的採用，我們的銷售和營銷費用佔收入的百分比將在短期內逐期波動，而隨着規模的擴大，從長遠來看，銷售和營銷費用將有所下降。

一般和管理費用

我們的一般和管理費用主要包括參與一般公司職能（包括行政、法律、人力資源、會計和財務）的員工的人事相關費用。與人事相關的費用主要包括工資、福利和基於股份的薪酬。此外，一般和管理費用還包括分配的設施成本，例如租金、折舊費用、專業服務費和其他一般公司費用。

此外，自2022年10月以來，由於成為上市公司，我們已經產生並預計將進一步產生費用，包括遵守適用於在國家證券交易所上市的公司的規章制度的成本、與合規和報告義務有關的成本，以及保險、投資者關係和專業服務方面的增加支出。我們預計，隨着我們擴大業務規模，按絕對美元計算，我們的一般和管理費用將增加。

研究和開發費用

我們的研發費用主要包括技術和產品開發人員的工資和福利，包括基於股份的薪酬，以及折舊和其他相關的公司成本。

我們預計，隨着我們擴大技術和產品開發專業人員團隊，並繼續投資於技術基礎設施和創新的增強現實和人工智能解決方案，以增強和擴大我們的產品範圍，我們的研發費用將增加。

利息收入

我們的利息收入主要包括按攤銷成本計算的銀行存款和金融資產所賺取的利息。

其他收入

我們的其他收入主要包括地方政府的補貼和增值税調整。在可預見的將來，我們預計地方政府不會提供物質補貼。

其他收益和損失

我們的其他損益主要包括按公允價值計入損益（“FVTPL”）的金融負債虧損和外匯損益。FVTPL主要與我們的可轉換可贖回優先股和認股權證有關。FVTPL是一種非現金和特別項目，自2022年10月31日以來，我們在紐約證券交易所上市後，可轉換可贖回優先股的估值損益不再發生，因為我們發行的可轉換可贖回優先股在上市時已轉換為普通股。

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財務成本

我們的財務成本主要包括租賃負債的利息支出。

所得税支出

我們的所得税支出主要包括當期所得税支出。作為一家全球性公司，我們在開展業務的司法管轄區需要繳納所得税。這些外國司法管轄區有不同的法定税率。因此，我們的有效税率將有所不同，具體取決於每個司法管轄區所得收入的相對比例、税收抵免的使用、遞延所得税資產和負債估值的變化以及税法的變化。目前，我們在臺灣總部的適用税率為20％，而未撥款收益的税率為5％。

運營結果

截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月中，我們的經營業績如下所示：

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截至2022年6月30日的六個月與截至2023年6月30日的六個月的比較

收入

總收入增長了150萬美元，增長了6.2％，從截至2022年6月30日的六個月的2340萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的2480萬美元。增長的主要原因是我們的增強現實/人工智能雲解決方案和訂閲收入增加了17.5％，從截至2022年6月30日的六個月的1,820萬美元增加到2023年同期的2140萬美元，這主要是由於品牌客户對我們的在線虛擬產品試用解決方案的強勁需求以及我們的移動美容應用程序訂閲量的強勁增長。但是，這一增長被以下因素所抵消：(i) 我們的許可收入減少了30.2％，主要與傳統的線下服務有關，從截至2022年6月30日的六個月的410萬美元減少到2023年同期的290萬美元，這是由於品牌客户對在線服務而不是店內線下解決方案的興趣增加；以及 (ii) 我們的廣告收入從截至6月30日的六個月的100萬美元減少到2023年同期的290萬美元；以及 (ii) 我們的廣告收入從截至6月30日的六個月的100萬美元減少，由於我們的戰略是減少撥款，2022年至2023年同期的60萬美元廣告服務資源。

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在地域貢獻方面，來自美國的收入增長了0.4％，從截至2022年6月30日的六個月的1,120萬美元增至2023年同期的1,130萬美元；來自日本的收入下降了17.1％，從截至2022年6月30日的六個月的270萬美元下降至2023年同期的220萬美元；來自法國的收入從截至2022年6月30日的六個月的190萬美元增長了3.2％ 2023年同期為200萬美元。這三個主要國家以外的收入增長了23.8％，從截至2022年6月30日的六個月的760萬美元增至2023年同期的940萬美元。

銷售和服務成本

銷售和服務成本增加了170萬美元，增長了53.1％，從截至2022年6月30日的六個月的330萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的500萬美元。增長的主要原因是，由於我們的移動應用程序訂閲收入增加，向Google PlayStore和Apple AppStore等分銷合作伙伴支付的第三方平臺付款手續費有所增加。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用增加了50萬美元，增長了4.1％，從截至2022年6月30日的六個月的1,210萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的1,260萬美元。這一增長主要是由於廣告和促銷費的增加。

一般和管理費用

一般和管理費用增加了70萬美元，增長了15.5％，從截至2022年6月30日的六個月的470萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的540萬美元。增加的主要原因是與上市公司的合規和運營相關的費用增加。

研究和開發費用

在截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月中，研發費用總體保持在540萬澳元。

利息收入

利息收入大幅增加了440萬美元，增長了2489.3％，從截至2022年6月30日的六個月的20萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的460萬美元。增長的主要原因是我們與Provident Acquision Corp.（“Provident”）的業務合併所產生的淨收益增加。

其他收益和損失

與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，其他損益減少了2940萬美元。這一重大變化主要是因為 (i) 2022年上半年按公允價值計算的金融負債的非現金估值收益變動調整為2,840萬美元，計入可轉換優先股的損益，以及 (ii) 100萬美元的外匯虧損。

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淨收入

綜上所述，截至2023年6月30日的六個月中，我們的淨收入為50萬美元，而截至2022年6月30日的六個月淨收入為2,700萬美元。

調整後淨收益（非國際財務報告準則）

截至2023年6月30日的六個月中，我們調整後的淨收入為240萬美元，而2022年同期調整後的淨收入為180萬美元。有關更多信息，請參閲下面的 “——使用非國際財務報告準則財務指標”。

非國際財務報告準則財務指標的使用

除了合併財務報表中列出的指標外，我們還使用某些非國際財務報告準則財務指標，包括調整後的淨收益，來幫助我們評估業務，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃並做出戰略決策。

調整後的淨收入被定義為不包括一次性交易成本（例如與de-SPAC交易相關的成本）、基於非現金股票的薪酬、金融負債的非現金估值（收益）/損失以及外匯（收益）/虧損以及外匯（收益）/虧損的淨收入。這些調整大多與零税收管轄區的項目有關。對於非零税收管轄區，由於累積虧損，任何相關的遞延所得税資產都不符合確認資格。因此，截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月中，調整後的淨收入均不受所得税影響。有關調整後淨收入與淨收入的對賬，請參閲以下對賬表。

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非國際財務報告準則的財務指標未在《國際財務報告準則》中定義，也未按照《國際財務報告準則》列報。非國際財務報告準則財務指標作為分析工具存在侷限性，這些工具可能無法反映影響我們運營的所有支出項目。我們的業務已經並將繼續產生基於股份的薪酬支出，但未反映在非國際財務報告準則財務指標的列報中。此外，Perfect使用的非國際財務報告準則財務指標可能與包括同行公司在內的其他公司使用的非國際財務報告準則指標不同，因此它們的可比性可能有限。這些非國際財務報告準則財務指標的列報不應與根據國際財務報告準則編制和列報的財務信息分開考慮，也不能作為其替代來考慮。不包括在我們調整後的淨收入之中的項目是非現金支出或不是由核心經營業績驅動的，因此將國際財務報告準則財務指標與前幾個時期進行比較的意義不大。我們認為，調整後的淨收入為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，併為我們業務業績的同期比較提供了有用的衡量標準。此外，我們的管理層在內部使用此類非國際財務報告準則衡量標準來做出運營決策，包括與運營費用相關的決策、評估績效以及執行戰略規劃和年度預算。

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流動性和資本資源

從歷史上看，我們從運營中產生了負現金流，並且主要通過股東的股權出資和從客户那裏收到的款項為我們的運營融資。截至2023年6月30日，我們的現金及現金等價物為3,720萬美元，其中包括零用金、支票賬户、活期存款和三個月或更短的定期存款。此外，根據國際財務報告準則，截至同日，我們有1.608億美元的六個月及更長期定期存款被歸類為按攤餘成本計算的流動金融資產。我們的淨收入從截至2022年6月30日的六個月的2,700萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的50萬美元，這主要是由於2022年上半年通過可轉換優先股的損益計算的按公允價值計算的金融負債的非現金估值收益調整了2,840萬美元。

截至2023年6月30日的六個月以及隨後的任何過渡期，我們的現金需求主要包括我們的資本支出、租賃義務、合同義務和其他承諾。我們的資本支出主要與辦公室裝修、在正常業務過程中購買某些服務器以及ERP系統升級有關，從美元金額的角度來看，這並不重要。從2023年1月1日到2023年6月30日，我們產生的資本支出不到25萬美元。我們的租賃義務包括辦公場所租賃協議下的承諾。我們的合同義務主要包括對營銷活動的最低承諾。從美元金額的角度來看，租賃義務和合同義務都無關緊要。此外，作為一家上市公司，我們將消耗現金支付額外費用，包括董事責任保險、董事費以及額外的內部和外部會計、法律和行政資源，包括增加的審計和律師費。我們預計這些項目將成為我們短期現金需求的主要部分，我們目前預計在可預見的將來不會有任何實質性的資本支出。此外，作為我們增長戰略的一部分，我們計劃進一步投資研發，開發新的增強現實和人工智能解決方案，擴大我們在美容行業的客户羣，並擴展到時尚解決方案等協同效應類別。這些新的發展和擴張可能會產生長期的現金需求。我們打算用與Provident的業務合併相關的淨收益、股東的股權出資和從客户那裏收到的款項來為我們未來的重大現金需求提供資金。我們將繼續做出現金承諾，包括資本支出，以支持我們業務的增長。

2022年10月28日，我們完成了業務合併（定義見我們的年度報告）。在企業合併方面，21,651,203股Provident A類普通股（定義見我們的年度報告）的持有人，佔擁有贖回權的股份的94.14％，行使了將其股票兑換為現金的權利。鑑於大量Provident股東選擇在企業合併完成之前贖回股份，因此與不贖回的情況相比，我們的業務合併總收益相應減少。儘管如此，我們還是從PIPE Investors和FPA Investors籌集了1.05億美元，再加上未贖回的Provident股東的收益，總收益為1.19億美元，資產負債表中增加了1.13億美元的淨收益。

我們認為，我們的現金和現金等價物，包括我們從業務合併中獲得的現金，以及我們的信貸額度，將足以滿足自本MD&A之日起至少未來12個月的營運資金和資本支出需求，並足以為我們的運營提供資金。截至本MD&A之日，自業務合併結束以來，我們的流動性狀況沒有發生重大變化。如果我們目前的資源不足以滿足未來的現金需求，我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果無法獲得融資，或者融資條件不如我們預期的那麼理想，我們可能被迫降低產品開發的投資水平，或者推遲、縮減或放棄全部或部分增長戰略，這可能會對我們的業務和財務前景產生不利影響。

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我們將從行使任何未償還的認股權證中獲得收益，這些認股權證是根據其條款以現金形式行使的。假設所有20,849,975份認股權證（包括11,499,975份完美公募認股權證、6,600,000份完美私募認股權證和275萬份完美遠期購買權證）行使現金，我們總共將獲得約2.398億美元的收入，但不會從轉售可發行的A類普通股中獲得任何收益。我們將對行使這些認股權證所得收益的使用擁有廣泛的自由裁量權。如果這些認股權證中的任何一項是在 “無現金基礎上” 行使的，那麼我們從行使這些認股權證中獲得的現金金額將減少。行使認股權證所得的任何收益都將增加我們的流動性，但我們為運營提供資金的能力並不取決於行使認股權證所獲得的現金收益。

無法保證我們的認股權證會在到期前到期，也無法保證認股權證的持有人會選擇行使任何或全部此類認股權證。認股權證持有人行使認股權證的可能性，以及我們可能因行使已發行和未償還的認股權證而獲得的任何現金收益，將取決於我們的A類普通股的交易價格。如果我們的A類普通股的市場價格低於認股權證的行使價，即每股11.50美元，我們認為認股權證持有人不太可能行使認股權證。由於截至2023年10月2日，我們的A類普通股的收盤價為3.17美元，因此我們認為認股權證的持有人目前不太可能行使認股權證。因此，我們預計不會依賴認股權證的現金行使來為我們的運營提供資金。

2023年1月17日，美國證券交易委員會宣佈F-1表格上的註冊聲明生效，根據該聲明，其中確定的賣出證券持有人或其允許的受讓人可以不時發行和出售不超過38,850,406股A類普通股、9,35萬份認股權證和9,35萬股A類普通股。鑑於有大量A類普通股登記可供賣出證券持有人轉售，出售股票的證券持有人出售股票，或者市場認為大量股票的賣出證券持有人打算出售其股票，可能會增加我們A類普通股的市場價格的波動性或導致我們的A類普通股的公開交易價格大幅下跌。這些出售，或者可能發生這些出售的可能性，以及我們的A類普通股和認股權證的任何相關波動或市場價格的下跌，都可能使我們將來更難在我們認為合適的時間和價格出售股票證券。

現金流摘要

以下是我們的運營、投資和融資現金流摘要：

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（用於）經營活動產生的現金流

經營活動產生或使用的現金流主要涉及應收賬款的收取、應付賬款的支付、收到的淨利息和繳納的所得税。

截至2023年6月30日的六個月中，經營活動產生的淨現金為640萬美元，截至2022年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金為100萬美元。這一變化主要是由於我們與Provident的業務合併所產生的淨收益所產生的現金增加，從而獲得了更多的利息。

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（用於）投資活動產生的現金流

投資活動產生或使用的現金流主要涉及金融資產的收購、處置金融資產的收益、不動產、廠房和設備的收購以及無形資產的收購。

截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為1.310億美元，截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為20萬美元。這一變化主要是由於收購了六個月及更長的定期存款。

（用於）融資活動產生的現金流

截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為60萬美元，主要包括收購庫存股的40萬美元款項和用於償還租賃負債本金部分的20萬美元。

截至2022年6月30日的六個月中，來自融資活動的淨現金為530萬美元，主要包括員工行使股票期權獲得的560萬美元現金收益，但被30萬美元用於償還租賃負債本金部分的30萬美元所抵消。

重大合同義務和承諾

在本報告所述期間，除了公司全資子公司Perfect Mobile Corp. 與訊連科技最近簽訂的自2023年6月1日起為期兩年的辦公室租約續訂外，我們沒有任何重大的合同義務和承諾。

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們與為促進資產負債表外安排而設立的未合併組織或金融夥伴關係，例如結構性融資或特殊目的實體，沒有任何關係。

關鍵會計估計

我們的中期財務報表是使用重要的衡量基礎編制的。我們認為，以下估計數對編制財務報表時使用的判斷最為重要。

可轉換優先股

由於公司的可轉換優先股具有複合工具的特徵，我們將公司的可轉換優先股列入 “按公允價值計入初始確認損益的金融負債”。可轉換優先股的公允價值是根據我們最近的籌資活動和技術發展狀況、對其他同類公司的公允價值評估、市場狀況以及資產負債表日存在的其他經濟指標來確定的。業務合併結束後，所有歷史上的可轉換優先股均轉換為普通股。

最近的會計公告

有關我們新的或最近通過的會計公告的討論，請參閲附註3”新標準的適用、修正案和解釋” 查看我們的中期財務報表。

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新興成長型公司地位

根據《就業法》第102（b）（1）條的定義，我們是一家新興成長型公司。因此，我們有資格並打算依賴《喬布斯法案》規定的某些豁免和減少的報告要求，包括 (a)《薩班斯-奧克斯利法案》第404 (b) 條規定的財務報告內部控制方面的審計師認證要求豁免，(b) 豁免按薪、按頻率説話和按金降落傘説話投票要求，以及 (c) 減少披露義務我們的定期報告和委託書中的高管薪酬。

根據JOBS法案，該公司仍將是一家新興成長型公司，直到最早的是：

外國私人發行人地位

我們是一家根據開曼羣島法律於2015年註冊成立的豁免股份有限公司。我們是《交易法》規則所指的外國私人發行人。根據《證券法》第405條，外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個工作日作出，因此，下一個決定將在2024年6月30日對我們作出。即使我們不再符合新興成長型公司的資格，只要我們有資格成為外國私人發行人，它仍將不受交易法中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括：

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我們必須在每個財政年度結束後的四個月內用20-F表格提交年度報告。此外，我們打算通過新聞稿按季度公佈業績，並根據紐約證券交易所的規章制度分發。與財務業績和重大事件相關的新聞稿也將通過表格6-K提供給美國證券交易委員會。但是，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們需要向美國證券交易委員會提交或提供的信息將不那麼廣泛，也不那麼及時。因此，我們的股東收到的關於我們的信息將少於或不同於美國國內上市公司的股東收到的信息。

我們是一傢俱有外國私人發行人身份的非美國公司，在紐約證券交易所上市。紐約證券交易所的規定允許像我們這樣的外國私人發行人遵循我們本國的公司治理慣例。我們的祖國開曼羣島的某些公司治理做法可能與紐約證券交易所的公司治理上市標準有很大不同。除其他外，我們不必擁有：

我們打算依賴上面列出的豁免。因此，您可能無法享受適用於美國國內上市公司的紐約證券交易所某些公司治理要求的好處。當我們超過50％的未償有表決權證券由美國居民持有，並且存在以下三種情況中的任何一種時，我們將不再是外國私人發行人：（i）我們的大多數執行官或董事是美國公民或居民，（ii）我們50％以上的資產位於美國，或者（iii）我們的業務主要在美國管理。

與新興成長型公司類似，外國私人發行人也不受某些更嚴格的高管薪酬披露規則的約束。因此，即使我們不再具有新興成長型公司的資格，而是仍然是外國私人發行人，我們仍將不受要求對既不是新興成長型公司也不是外國私人發行人的上市公司進行更嚴格的薪酬披露的約束。

如果我們在任何時候不再是外國私人發行人，我們將採取一切必要行動遵守美國證券交易委員會和紐約證券交易所的適用規則。

關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨與金融工具相關的各種風險。主要的風險類型是外匯風險和利率風險。雖然我們可能會不時簽訂套期保值合約，但合約公允價值的任何變化都可能被套期保值交易標的價值的變化所抵消。此外，我們沒有針對我們開展業務的所有貨幣簽訂外匯套期保值合約。

外幣風險

如果銷售、購買、應收賬款和借款的貨幣之間以我們實體各自的本位幣以外的貨幣計價，我們面臨交易外幣風險的外匯風險。我們的銷售額主要以美元計價，但我們實體的本位幣也包括新臺幣、人民幣和日元。因此，匯率的變化反映在我們合併運營報表中包含的國際業務的收益和虧損中。因此，美元的持續走強將減少我們合併運營報表中包含的國際業務報告的收入和支出。

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對外借款的利息以借款的貨幣計價。通常，我們實體的外部借款以與標的業務產生的現金流相匹配的貨幣計價，後者也是該實體運營所在國的貨幣。

在截至2023年6月30日的六個月中，我們因國外業務的匯兑差異而產生了20萬美元的其他綜合虧損，而在2022年同期，我們有100萬美元的其他綜合虧損由此產生。

假設我們的貨幣資產和負債的外幣匯率變化為10％，對我們的財務狀況或經營業績沒有影響。

綜上所述，我們認為我們不會面臨重大的貨幣交易外幣風險。儘管我們迄今為止尚未對外幣交易進行套期保值，也沒有為交易或投機目的簽訂任何套期保值合約，但我們將來可能會簽訂衍生品或其他金融工具，以對衝我們的外匯風險。很難預測套期保值活動會對我們的經營業績產生什麼影響。

利率風險

鑑於我們目前沒有負債，利率波動產生的風險應僅限於計息資產的利息收入，例如現金和可變利率的現金等價資產。

信用風險

信用風險是指由於客户或金融工具的交易對手違約而對我們造成財務損失的風險。我們的主要信用風險是交易對手無法根據商定的條款全額償還應收賬款，也無法按攤餘成本償還金融資產。

我們通過進行信用檢查和監控信用額度來積極監控和管理我們的信用風險。對於銀行和金融機構，我們只接受獨立評級、最低評級為 “A” 的機構對於我們的客户，在提供標準的付款和交付條款和條件之前，我們的當地實體負責管理和分析每位新客户的信用風險。內部風險控制評估客户的信用質量，同時考慮他們的財務狀況、過去的經驗和其他因素。個人風險限額是根據董事會設定的限額根據內部或外部評級設定的。

流動性風險

我們通過監測和維持被認為足以為我們的運營提供資金的現金水平來管理流動性風險，並減輕現金流波動的影響。此外，管理層還監督銀行借款的使用情況，並確保貸款契約得到遵守。

關於前瞻性陳述的警示説明

本MD&A包括有關我們的業務和財務計劃、戰略和前景的前瞻性陳述。這些陳述基於我們管理層的信念和假設。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映或暗示的各自計劃、意圖和期望是合理的，但我們無法向您保證我們會實現或實現這些計劃、意圖或預期。前瞻性陳述本質上受風險、不確定性和假設的影響。通常，非歷史事實的陳述，包括有關未來可能或假設的行動、業務戰略、事件或經營業績的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出的。這些陳述的開頭可以是 “相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“預期” 或 “打算” 或類似的表達。

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此類關於我們的收入、收益、業績、戰略、前景和業務其他方面的前瞻性陳述（如果有的話）既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，它們僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預期事件和趨勢、經濟和其他受風險和不確定性影響的未來狀況的信念、預期和假設。這些前瞻性陳述無意作為對未來業績、事件或情況的保證、保證、預測或明確的事實或概率陳述，也不得依賴這些陳述。影響實際績效、事件和環境的許多因素都是我們無法控制的。本 MD&A 和《年度報告》中討論的風險因素和警示性措辭提供了可能導致實際結果與我們在此類前瞻性陳述中描述的預期存在重大差異的風險、不確定性和事件的示例，包括：

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如果其中一個或多個風險或不確定性成為現實，或者如果我們的任何假設被證明不正確，則實際結果可能在重大方面與這些前瞻性陳述中的預期有所不同。目前可能還有其他被認為不重要或未知的風險。不可能預測或識別所有這些風險。

此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們在相關主題上的信念和觀點。這些陳述基於截至本 MD&A 發佈之日我們所掌握的信息，儘管我們認為此類信息構成了此類陳述的合理依據，但此類信息可能有限或不完整，不應將此類聲明理解為表明該方已對所有可能可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。

提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表本MD&A發佈之日的陳述。因此，不應依賴前瞻性陳述來代表我們以後的觀點。

此處包含的所有前瞻性陳述均受本節中包含或提及的警示性陳述的全部明確限制。除非適用的法律和法規要求，否則我們沒有義務更新這些前瞻性陳述以反映本MD&A之日之後的事件或情況，也沒有義務反映意外事件的發生。如果更新了任何前瞻性陳述，則不應推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行更多更新。任何更正或修訂以及其他可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異的重要假設和因素，包括對其他重大風險因素的討論，都可能出現在我們向美國證券交易委員會提交的公開文件中，這些文件可以或將來（視情況而定）可在www.sec.gov上查閲，建議您查閲。

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